房地产市场论文范文

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1.全县房地产开发正处于高速发展阶段。纵观乡宁县房地产市场近10年来的发展历程，无论是新开工面积，还是房地产投资额都出现了较快增长。从当前市场交易情况看，全县商品房供不应求，房地产开发仍有较大发展空间。主要原因有：一是全县商业性房地产市场发育相对滞后，随着全县经济的发展和人民生活水平的逐步提升，合理的居民住房需求在短期内集中释放，特别是在“羊群效应”的作用下，许多潜在购买者成为实际购买者。再加上保障性住房、廉租房等多种住房供给形式发展缓慢，使得全社会住房需求都积聚到商品房需求上。二是居民住房投资理念的转变及其高额回报预期，进一步增强了购房意愿。随着县域居民金融知识普及程度不断提高，住房投资理念逐渐形成，特别是在普通居民投资渠道不畅情况下，购买住房成为一种最简单直接的投资方式。特别是最近几年房地产市场持续飙升的价格走势，增加了居民对住房投资及投机行为，使得购房意愿进一步放大。据对乡宁县100户居民购房意愿问卷调查，有购房意愿的居民占到调查总数的81%，较上年同期增加了14个百分点，其中购房用于改善居住条件的占46%，购房用于投资增值的占35%。特别是居民购房增值的意愿增强，占比较去年同期增加了10个百分点。另据调查，随着房价一路上涨和城市人口增加，商品房屋的转让和出租收入已成为县域居民财产性收入的重要来源。乡宁县城镇居民人均财产性收入在2008~2012年5年期间增长了46.8%，出租房屋收入5年内翻了一番多。通过对2013年住户抽样调查：乡宁县城市居民拥有两套及其以上住宅的家庭比例高达34.5%。县级城市的经济区位、人口、规模等原因决定了外来投资和投机性购房对县域房地产业的冲击并不大。针对楼盘销售的专项调查显示，乡宁县城确实存在有外来投机性购房，但总量小于全部住宅成交套数的1%。县城商品房市场的繁荣在很大程度上还是取决于本地需求。除县城内部改善性需求外，另外两大商品住宅强劲购买因素也助推了县域房产价格的上涨：一是父母为子女结婚成家购置房产；二是城市化进程中周边村镇和农村居民进城购置房产。

2.房产开发档次呈不断提升态势。虽然高档住宅还难以成为县级房产市场的主流，但随着社会发展和部分居民收入水平的大幅提高，居民进一步改善居住条件的消费意愿成为推动高档住宅发展的动力，特别是高层住宅楼的出现更使县域房地产市场的商品房档次有了质的提升，呈现中高档房同步发展，消费梯次相对明显的发展态势。

3.县域房地产开发资金需求日益旺盛，但其融资渠道单一，正规金融机构对房地产市场介入不深，自有资金、应付及预售款、各种形式的民间融资是县域房地产开发资金来源的主要渠道，也正是因为开发商的开发资金与银行贷款关联性不强，才导致国家宏观调控政策对县域房地产市场的调控作用不明显。一是自有资金是房地产项目开发初期的主要资金来源。由于银行限制了对房地产企业的开发贷款，因此，在项目开发初期，自有资金就成为最主要的资金来源渠道。调查显示，自有资金一般有两种形式：对于那些资金实力相对较雄厚的开发企业来说，其资金可以通过集团公司注入的方式解决。通过合作开发是筹集自有资金的另一种重要形式。该方式主要采取项目合作的形式进行，项目开发以购买土地的企业主持开发，其他房地产公司按一定比例出资，共同对项目进行管理，待项目完工后，合作即终止。如乡宁县某公司，在其购买了土地后，已无实力进行开发，于是便邀请本地某两家企业加盟。二是应付及预售款是项目开发过程中重要的资金来源渠道。在自有资金不足和不能得到银行贷款的情况下，应付及预收款项成为房地产开发商最重要的融资方式。其方式主要有以下几种：其一是由建筑商垫资。这是最为普遍的一种融资方式，即由建筑商承担一部分开发成本。一般而言，建筑商需要承担普房三层以内或小高层六层以内的建筑成本，当普房高于三层或者小高层超过六层后，再由房地产开发商根据工程进度进行付款。其二是拖欠款项融资。在资金周转不畅的情况下，房地产公司有时采取拖欠款项来解决燃眉之急。其三是预售融资。待普房建到三层以上或小高层建到六层以上，房地产开发商的另外一种融资方式就是预售融资。预售资金存入房管部门规定账户，根据工程进度支取，预售融资是资金实力较弱公司的重要融资方式。另据统计，县域内房产平均预售率一般在60%以上。其四是按揭融资。主体完工后，银行按揭贷款便可以为购房者提供资金支持，通过银行信贷融资间接支持房地产开发。调查显示，截至2013年9月末，乡宁县某国有商业银行共发放住房委托贷款1316笔共计11328.98万元。三是各种形式的民间融资成为县域房地产开发企业日益重要的资金来源补充渠道，并且进一步推高了县域民间融资利率。调查显示，民间融资始终贯穿于县域房地产开发的各个环节，成为房地产公司不可或缺的融资手段。据对辖内6家房地产开发项目调查：民间融资额已由2008年末的5492万元发展到2012年末的9237万元，增长了近一倍。民间融资的强烈需求推动了民间融资的利率逐步走高。调查显示，2008年，县域一年期民间融资的平均利率在18.00%左右，到2012年一年期民间融资的平均利率已达到24.00%左右，极个别民间借贷一年期利率甚至超过了30%。

4.房地产业的参与开发主体多以政府部门和民营企业为主。调查中我们了解到，真正参与到乡宁县房地产开发的是那些具有雄厚资金实力的煤炭企业及拥有充分土地资源的政府部门。

二、县域房地产市场值得关注的问题

1.人均住房面积水平偏高。从2010年乡宁县城住户调查数据看，乡宁县城家庭住房平均建筑年份为13.35年，户均居住人口为2.78人，有46%的家庭住房建筑面积大于100平方米，28%大于120平米。世界各国的经验表明，在人均住房面积达到30~35平方米之前，会保持较旺盛的住房需求，而后需求将会下降。而乡宁县人均住房建筑面积2010年已超过这一区间的上限，达到35.96平方米。因此，单从住房作为消费品的需求角度出发，可以说今后县域商品住宅开发规模、力度、结构等相关问题的理性规划应该引起高度重视。

2.房价收入比偏高。国际上一般认为，合理的房价收入比取值范围为4~6。若计算出的房价收入比高于这一范围，则可认为其房价偏高，房地产业可能存在泡沫。以乡宁县2012年的县城户均人口数，家庭人均可支配收入，人均住房建筑面积，住宅年平均销售价格计算出的房价收入比为9.17，超过了合理的取值范围。而乡宁县城的房价在全省来看并不算高。由此可见，目前房价收入比偏高，居民买房经济压力较大的小城市绝不在少数。

3.房屋租售比偏离房产价值。国际上用来衡量一个区域房产运行状况良好的租售比一般界定为1∶300~1∶200。如果租售比低于1∶300，意味着房产投资价值相对变小，房产泡沫已经显现；如果高于1∶200，表明这一区域房产投资潜力相对较大，后市看好。乡宁县成套出租住宅每平方米使用面积的月租金约8.5元，2012年商品住宅每平米成交均价3280元，租售比为1∶385。显示房产泡沫已显现。

4.房地产功能错位，投资购房比超出警戒线。房产的功能就是作为居民生存的消费品。但近年来县域投资性购房同样火爆。县域的经济和人口特点决定了其二手房周转能力远差于一、二、三线城市，其住宅投资的最终表现为：居民二套住房拥有率持续攀升，由直接投资或改善性需求传导而来的二手房市场后备房源上升，出租房市场房源供应量上升。乡宁县城拥有两套及两套以上住宅的家庭比例2008年为20.0%，2012年末为34.5%。按照国际警戒线，当投资购房比例超过13%~15%时，房地产泡沫就会开始膨胀。

5.房价回调难度比大城市高。小城市的特点决定其房产需求在很大程度上取决于本地需求，而且刚性需求比重高。类似户籍限购等政策对大城市房价异常敏感，但对小城市却不同。国家的调控政策往往也主要针对一、二、三线城市。同时，由于城市小，地方政府对土地财政的依赖性反而高，这一因素也不利于房价回调。

三、对策及建议

1.正确认识房地产市场重要作用、发展趋势和政策调控目标。一是在持续经济增长的动力支撑下，房地产价格一定程度的上涨是基本趋势。一般而言，房地产市场发展带有明显的周期特点，商业性房地产价格多呈高速增长、温和增长、增长停滞螺旋发展态势。二是房地产调控的理想目标是抑制价格过快上涨，保护中低收入群体利益，促进市场健康发展。房地产市场价格过快上涨和市场严重萎缩均会对经济发展形成较大冲击，市场调控应灵活有度，既要抑制价格过快增长，又要防止房地产市场“崩盘”。同时，在政策执行时应优化房地产供给结构，使房地产业保持健康稳定发展。三是房地产调控不能够完全依赖货币政策工具，而应该更多地围绕房地产需求进行整体制度和规则设计，在承认现阶段住房刚性需求旺盛这一基本事实的前提下，完善住房市场体系建设，切实加大保障房建设的资金与土地供给，最大限度地满足中低收入群体的住房需求。我国地域辽阔，经济发展极不均衡，每一个地区都有其特点，很难开出一个给全国所有的城市吃了都管用的药方，因此各地区应有所不同。

2.加快金融产品创新，规避资金集聚风险。县域房地产开发热的背后，实际上隐藏了县域金融市场拓展的问题，因此建立和完善多层次、多功能的金融市场，以避免资金过分集聚于房地产市场，是目前各金融机构亟待研究解决的问题。

3.加强监测分析和预警，建立健全房地产市场信息系统和预警预报体系。政府、城建、土地、金融等部门应加快房地产市场信息系统和预警体系的建设，及时反映县域房地产供求、结构、价格等信息，切实为宏观经济济管理部门适时适度调控投资行为提供依据，并通过及时的信息披露，引导城乡居民理性投资和消费。

四、结论

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金融制度是一个国家用法律形式确立的金融体系结构，以及组成这一体系的各类银行和非银行金融机构的职责分工和相互联系，是在长期发展中逐渐演化而成的复杂而又脉络清晰的生态系统。信贷、利率和贷款担保制度是我国金融制度中重要的组成部分。信贷与利率制度是影响房地产市场最重要的宏观金融政策因素。由于我国宏观金融政策存在不足，信贷与利率成为房地产市场与金融市场风险交叉传染的两个重要渠道;互保联保措施是目前我国江浙地区商业银行贷款担保的普遍做法，由于其存在着先天不足，也成为这两个市场风险交叉传染的一个重要渠道。下面将通过分析三个渠道对房价的影响来归纳风险在两个市场中的交叉传染机制。

(一)信贷渠道

信贷手段是央行最重要的数量型工具之一，其最大的特点是可以直接紧缩或扩张银行的贷款供给数量，继而调节流通中的货币量，进而迅速影响住房需求状况，最终引起房价波动。以适度宽松货币政策为例，扩张性货币供给政策对开发商与购房人的影响效果不同，通过增加投资和增强购买力将风险传染到楼市，从我国和其他国家的历史情况来看，一般会导致楼市繁荣，量价齐升的同时泡沫膨胀［7］。1．从房地产开发商角度来看，扩张的信贷政策将使其得以扩大投资规模，一方面增加市场供应，弥补供需缺口而平抑房价;但另一方面，充裕的流动性也使得其能够高价竞拍土地而推高地价从而推高房价，而且房价上涨预期将会带动大量投机投资者入市购房，进一步推高房价。从经济学原理上讲，长期中只要市场是完全竞争性的，房价会因为供给增加占优而受到抑制。但是房地产开发本身有别于一般工业品市场:一是存在开发周期会导致短期供需失衡:二是我国房地产市场不是一个完全竞争市场，而是有着较强垄断性的市场，因此信贷扩张将推动房价上行。2．从购房人的角度看，信贷扩张也将推高房价，在短期内尤其如此。扩张性信贷政策将使居民的购房贷款可获得性增加，使房产需求增多，交易量增加推高房价;另一方面，由于存在房地产开发周期，短期内增加的购买力与存量房数量有限形成矛盾，从而推高房价。不过长期中，由于新开发的房产不断入市、刚需不断减少，加上房价越高购房人越减少，不断攀升的房价将会受到抑制而下跌。另外，房地产有着投资属性，因此其有投资品的正反馈效应。一旦房价产生上涨预期，各种投机投资者入市将推动房价迅速单边上扬，也会激起刚性需求者的恐慌而使其被迫高价购房。但是央行不会任由房地产泡沫膨胀，在房地产市场非理性繁荣到一定程度的时候，风险加剧将会触发宏观审慎管理政策，信贷紧缩将导致楼市转头向下。房地产市场的正反馈效应再次启动将导致房价单边下跌。这两种正反馈效应对房价的影响都非常强烈，信贷扩张将可能导致房价先扬后抑剧烈波动，使风险加大。从上述影响分析可见，风险通过信贷渠道在房地产市场和金融市场交叉传染的机制可以归纳为:宽松货币政策提供了大量的信贷资金———资金涌入推高地价，开发周期长供需失衡———多因素推动房价上涨———房价上涨吸引刚需和其他各种投资投机性资金入市———资金继续涌入与房价持续上涨相互强化导致楼市泡沫膨胀———风险加剧触发宏观审慎管理政策———信贷紧缩，楼市失血———房企坏账加上按揭断供导致银行贷款不良率攀升———房地产金融危机爆发。

(二)利率渠道

利率手段是央行最重要的价格型工具之一，其最大的特点是市场化、基础性、传递性，中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效传递到各个金融市场和金融产品价格上，从而对整个社会的金融和经济产生深刻影响。利率渠道对房地产市场的影响也要从供需两方面来考虑。同样以适度宽松货币政策为例进行分析:从供给角度来看，利率是资金的使用成本，全面影响开发商的建筑成本、财务成本和利润等。在适度宽松货币政策下利率将下降，使得开发商贷款成本降低，加上对未来预期乐观，因此开发商会增加贷款投入从而在未来增加房产供给。但是由于短期的房价更多地取决于短期内房产供需状况，而房地产市场存在开发周期，短期的房产供给取决于存量多少。［8］从需求角度考察，对自住型购房人来说，利率下降意味着房贷成本降低，必然会有部分潜在刚性需求者选择出手购房，使住房的有效需求增加;对于投资投机型购房人来说，利率下降使其投资成本降低，预期收益增加。从国际经验来看，利率下降往往会使房价上涨，因此理性的投资者会迅速增加房产购买投资。而且由于房产供给受到开发周期的影响，短期内难以增加，如果存量有限将会导致供求失衡，因此利率下降将使房价上升。［9］利率下降导致的房价上升不会长期持续。在房地产市场泡沫膨胀使金融经济风险加剧的时候，央行将会通过提高利率收紧流动性，从而导致房地产市场掉头向下。从上述影响分析可见，风险通过利率渠道在房地产市场和金融市场中的交叉传染机制可以归纳为:宽松信贷政策降低贷款利率———房地产开发和按揭买房成本降低，带动刚需和投机投资资金入市购房———房地产开发周期较长导致供需失衡，房价上涨———房价上涨带动更多购房人入市，楼市繁荣进一步推高房价，楼市泡沫膨胀———风险加剧触发宏观审慎管理政策———利率上升增加购房成本，减少购房需求;新房供应大量增加———供求再次失衡导致房价下跌———房企坏账加上按揭断供导致银行贷款不良率攀升———房地产金融危机爆发。综合上述两种渠道的影响机制可见，宏观金融政策应该要有持续性、前瞻性和可控性，短期内波动不宜过于剧烈。2008年美国次贷危机爆发以后，我国启动4万亿投资和适度宽松货币政策的应急措施，投放天量信贷，同时不断调低利率，使温州市许多资质不符合银行规定要求的企业获得了大量的贷款，其中很多企业并没有产能扩张的计划，而是将贷款投入来钱快、利润高的房地产市场，导致温州楼市的非理性繁荣，房价从2009年1月的13000元每平米上涨到2011年2月的34000元每平米，涨幅高达161．54%，泡沫膨胀。①时隔仅仅1年(以2010年1月18日上调存款准备金率为标志)，在无论是房企还是实体企业的一个投资周期远未完成之时，央行货币政策就回归稳健，银行收紧银根，风格切换过于频繁且幅度过大导致许多企业资金链断裂，并引发金融经济的剧烈连锁反应。

(三)贷款担保渠道

互保联保是我国江浙地区商业银行贷款担保的常规做法，温州地区的中小企业贷款普遍采用这种担保方式，经济蓬勃发展时期这种模式在帮助中小企业融资方面发挥了很好的作用。但是任何事物都有双面性，互保联保的做法蕴含着巨大的风险。根据温州市金融机构贷款的一般做法，企业申请贷款时，首先将自有厂房作为抵押物评估，以评估价格的50%获得贷款金额;对于不足部分，银行则要求贷款企业提供1～5家企业进行担保。我们在2013年调查中显示，平均每家中小企业有3家互保关系。由此，如果1家企业倒闭，就有2～5家企业会遭殃;而如果5家企业倒闭，将会有20家左右企业受到牵涉。温州市浙江沪洋电气有限公司企业主“跑路”，就涉及到直接为其提供担保的5家企业，还有更多的企业受到间接的牵连。受到国内外各种因素的影响，温州制造业利润逐渐微薄，急需寻求新的利润增长点，高房价带来高利润的示范效应吸引了众多制造企业投入大量资金进入房地产市场，其中大量的资金来自互保联保的担保贷款。而一旦楼市出问题，银行将会自我保护紧急抽贷，银根紧缩导致涉房企业资金链断裂，风险将通过担保链迅速放大和传染，一家有难将变成集体受难，平时救急，危时要命，具有集群性、区域性和系统性风险。互保联保渠道与制造业所面临的困境以及房地产市场巨大利润的吸引力紧密相关。风险通过这一渠道在房地产市场和金融市场乃至实体经济中的交叉传染机制可以归纳为:互保联保措施使得企业获得过量贷款———制造业萧条和投机高收益吸引资金进入房地产市场推高地价房价———楼市繁荣吸引更多资金进入房地产市场———房价与投融资相互强化导致房地产泡沫膨胀，风险加剧触发宏观审慎政策———银根紧缩使楼市失血戳破房地产市场泡沫———涉房企业倒闭———担保链上的其他企业倒闭形成企业倒闭潮———银行不良贷款增加引爆房地产金融危机，风险由此在多个市场中交叉传染，并可能迅速扩大到整个金融经济体系。

二、民间借贷在风险交叉传染机制中的作用

民间借贷作为温州金融市场的一个重要组成部分，在房地产金融风险的传播中起了重要作用，近年来一直处于活跃期。据温州银监分局最近的一次调查，2010年温州民间借贷市场规模约1100亿元，占当年全市银行贷款的20%;其中用于房地产项目投资或集资炒房的约220亿元，占比约为20%。这包括一些人以融资中介的名义，或者由多家融资中介联手，在社会上筹集资金，用于外地房地产项目投资，也包括一些个人在亲友中集资炒房。［10］同一年(2010年)温州市完成房地产开发投资仅为270．5亿元②，由此测算流入房地产项目的民间融资占当年完成房地产开发投资的比例高达81．33%。可见高息民间借贷在温州市房价泡沫膨胀和破裂中均扮演了重要角色。温州地区民间借贷的利率非常高，本身有着巨大的风险，通过开发商参与民间借贷，将风险传递到房地产市场;随着楼市的崩盘，风险迅速传染到民间借贷市场。由此，风险在房地产市场和民间借贷市场之间交叉传染，并进一步扩散到更大范围的金融市场。我们通过调查分析认为，民间借贷在风险交叉传染机制中的作用主要体现在两方面。一方面，民间高利贷放大了风险的程度。由于流入房地产开发市场的资金中包括大量的高利贷，只有更高收益才能弥补这种高利息，因此民间高利贷通过推高房地产开发成本进而推高房价，使得温州房价上涨速度和幅度均高于国内其他三线城市。而在楼市崩盘的过程中又加剧了金融恐慌，导致房价下跌幅度明显高于其他地区，给房地产市场崩盘埋下了巨大的隐患。另一方面，民间高利贷加快了风险传染的速度。宏观金融政策的剧烈波动导致开发商资金链断裂，于是开发商求助于民间高利贷。然而房价持续下跌导致民间高利贷本金和利息无法及时偿还，债务人跑路使得风险迅速向民间借贷市场传导，恐慌加剧导致民间借贷市场在短时间内崩盘，风险传播速度远高于其他地区。房地产市场非理性繁荣和高利润、宏观金融政策变化过快是高利贷进入的诱因，也是催生高利贷的土壤。但是如果没有温州楼市的畸形发展以及宏观金融政策大起大落，次贷危机之后温州民间高利贷市场不会如此繁荣，也不会形成目前这种严重后果，可以说高利贷介入是温州楼市加速崩盘的催化剂。除了上述三种原因导致风险在两个市场之间交叉传染，民间借贷推波助澜之外，还有很多其他因素导致温州市房地产金融风险的加剧与扩散，如不合理的土地供应政策等。2013年温州市总共出让土地9698亩①，是2007～2011年温州市区的供地总和的3倍;2013年温州市区商品房新增供应量将近80万平米，再加上2012年年底80多万平米的库存，市场供应量将达160万平米，而2006～2011年温州市区商品住宅销售量共计362．05万平米，年均仅60万平米。②庞大的土地出让量和新增商品房供应对温州房价形成了重压，供需严重失衡也是导致温州房价持续下降的一个非常重要因素。

三、温州市房地产金融市场危机的解决对策

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关键词：房地产市场；管理模式；创新

0引言

房地产市场管理（本文所指的房地产市场仅限于房地产二三级市场）是通过对市场活动的研究制定市场规则来规范市场行为。主要包括两方面的内容：一是规范市场主体的行为，既要规范房地产开发企业和中介企业及其从业人员的行为（具体指其预销售行为、广告、合同签订、经纪等一系列市场行为），又规范消费者、投资者的行为；二是向社会提供准确可靠的信息，如房源信息、价格信息等。

传统的市场管理侧重于市场主体资质的审批和项目的审批、仅一些琐碎的市场信息、注重于有形市场的建设等。当前，面对房地产交易主体的多元化、交易信息的网络化、交易活动的市场化，如何顺应形势，在传统管理模式的基础上创新思维，建立科学、合理、规范、高效的房地产市场管理运行体系，是房地产市场管理部门应该认真考虑和解决的问题。

1建立通畅的工作联系机制

1.1以连贯的纵向联系机制来调控市场供应。房地产成为消费品一般要经历1—5年的周期，从城市规划、拆迁、土地取得、开发、进入房地产二级、三级市场，必须通过土地、规划、建设、房管等不同机构的审批或备案，在房地产业市场化程度日益提高、市场竞争日趋激烈的情况下，政府各部门紧密合作、加强沟通、统一标准就显得相当重要。通过相关职能部门之间的有机结合、密切配合，要达到最大限度地缩短审批时间，减少审批手续。同时，通过各部门有效链接，从市场成交量就可初步预测市场未来需求量，为政府把握土地投放市场的节奏、开发商调整产品的结构提供参考。因此，连续、统一、通畅的管理，既有利于提高政府办事效率，优化市场环境，更有利于政府对市场的宏观调控。

1.2以稳固的横向联系机制来完善市场管理。进入流通市场的房地产可以买卖、租赁、抵押、赠与等，因此，房地产交易市场又可以细分为买卖市场、租赁市场、抵押市场等等，每一个分市场的繁荣与否、管理到位与否都会影响到其它分市场的健康发展，因此各分市场的协调发展是保证整个房地产市场规范运行的前提。目前，随着城市化进程的加快，城市人口急剧增加，新增人口大多来自外地和农村，而这部分人口在创业初期一般会选择租房，因此，租赁市场潜力巨大，但租赁管理又是当前房地产交易市场管理中最大的瓶颈。为此，房管、工商、公安、税务等机构必须加强横向联系，尽快消灭“地下”租赁市场，将房屋租赁管理引上正常轨道，纳入统一规范管理，促使租售市场协调、互动发展。

1.3以多级联网体系来实现城乡一体化管理。在城市化的发展进程中，越来越多的城郊结合部地区被融入城市圈，土地开发向乡镇蔓延，加上传统户籍制度的打破，大大促进了城乡人口的双向流动。

面对现实，房地产市场管理必须主动适应新的形势，尽快将市、区、乡镇房地产市场纳入同一管理系统，分级管理，联网互动，及时监督，重点加快乡镇房地产市场管理自动化、正规化管理，实现城乡管理的一体化、标准化。

2建立宽广的交流平台

2.1为市场主体提供高水平的服务平台。作为市场管理部门，既承担着监控和管理的职能，也承担着为市场主体服务的功能。其发展方向为寓管理于服务中，多方位、多维度地建立信息宣传渠道，满足市场多层次需求。特别是目前房地产市场从卖方市场向买方市场转变的过程中，各方主体更多地信赖于政府权威部门的信息，也希望市场管理部门能为他们提供更多更有效的信息。因此，必须高度重视形式多样的服务平台的组建。此外，房地产交易大会是开发主体和中介机构宣传推介的绝好机会，也是市民购房选房的相对集中时间，营造盛大、热烈的氛围，提供全方位的服务，可以让更多的市民关注新楼盘，重新认识旧楼盘。建立权威的网站、报刊专栏，实施专业化的服务也必将受到社会的普遍欢迎。

2.2加强社会对市场主体行为监督的平台。随着市场交易活动的日益频繁，越来越多的创业者和谋生者加入了房地产开发和中介队伍，在过于焦急的趋利心理驱动下出现了种种不规范行为，严重影响了市场的正常运行。因此，从加强管理角度考虑，必须筑起强有力的监督平台，在开放、透明的环境中加大社会对各类主体的监管，从法律、道德、社会舆论等各方面迫使各市场主体自觉加强诚信建设。所以，市场管理部门有必要充分利用公共媒体，对所有进入市场进行房地产开发和中介服务的机构进行公开监督。同时，汇聚社会焦点问题，为管理部门解决和处理群众热点、难点问题提供信息。

2.3探寻开放式的信息查询平台。步入信息化时代，房产档案的利用率不断提高，如司法部门查封房产要查档、二手房购买者在作出购买决定前要查询房屋的权属情况等等。而房地产产权产籍档案是经过工作人员整理后形成的有价值的信息资源，不能仅仅局限于内部人员利用，更要对外部人员开放，实现资源共享，满足社会需求。同时，还应进一步改善查询环境，有选择地对外提供查询平台，可开通网上档案查询通道，准许符合条件的人员随时查询。

3建立科学评估体系

3.1全面客观评价市场服务主体的资信程度。开发公司和中介公司作为市场主体的重要组成部分，其市场行为的规范与否对整个市场的健康发展产生着很大的影响，在目前急需建立诚信体系的情况下，首要的是尽快建立评价企业行为的标准，从考察企业硬件与软件两大部分着手，根据各项指标的重要性确定相应的权重，得出综合结果，实行动态管理，并适时调整。当然这要得到各相关部门的协助与配合，才能达到预期的效果。

3.2完善市场预警体系，控制市场风险。近几年来，在投资和消费的双向拉动下，各地房地产市场普遍升温，一些城市飞速上涨的房价已在房地产业界拉响了警报。过火现象要引起我们足够重视，要通过建立信息披露和预警预报机制来控制房地产开发与投资的风险，为政府、投资者、消费者作出决策提供更可靠的依据。

4建立殷实的数据基础

4.1尽快实现商品房预（销）售合同网上联机备案。商品房预（销）售合同网上联机备案将使商品房的买卖在更公开的平台上操作，是规范买卖行为、简化手续的重要举措，更是提高商品房买卖信息真实性的有效手段，可以改变以往销（预）售信息由开发商自报带来的差错或合同备案滞后带来的统计误差。重庆、成都等城市对此的成功试行充分说明实行网上合同联机备案是网络时代信息化建设的要求。

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1、我国房地产企业市场定位存在的问题

房地产市场定位存在着许多误区，主要表现在：

（1）产品定位不准确。房地产开发商热中于做广告，但是宣传手段及内容相似，使产品无法在消费者心目中形成独特的形象，消费者很难分辨它们之间的差别。

（2）客户管理不到位。由于大多数房地产开发企业未能建立统一的客户资源管理平台，给管理客户带来很大难度。很多企业未能对客户进行分类管理，也未建立起与客户沟通的有效渠道，没有建立规范的客户回访制度和客户关怀行动，不能及时掌握客户需求变化和客户满意程度，难以进行市场准确定位。

（3）销售过程缺乏规范管理。由于缺乏相应的管理手段和系统，大量曾经访问、咨询过、没有最终成交的客户的信息没有得到保留，而这些潜在的、未成交的客户资源都是花费巨额广告投放或通过展览活动吸引而来的。由于缺乏处理过程，未成交客户的背景信息、未成交原因以及对产品的需求等都未能得到应有的保留和分析处理。如果由于市场定位不准，企业要对市场重新定位。但是，就目前很多企业没有重视企业的再定位。

（4）随波逐流大盘定位。目前商品房的开发趋向于建筑面积越来越大，小区绿地面积越来越大，装修水准越来越高等。虽然无法回避不同居住群体之间客观上的差异，但是开发规模太大，将给现行物业管理模式带来管理上的困难，还使得居住其中的业主可能难以找到家的感觉。

（5）缺乏战略规划。未能充分考虑市场定位的影响因素，在营销过程中仅仅是随房地产市场竞争的潮流，被动、零散地运用广告、宣传、改善服务态度等促销手段。

2、我国房地产企业市场定位的内容

（1）市场细分。房地产市场细分是指人们在目标市场营销观念的指导下，依据一定的细分参数，将房地产市场总体分为若干具有相似需求和欲望的房地产消费群，其中，每个消费群即为一个细分市场。房地产市场细分是房地产企业选择目标市场及目标客户的前提与基础，其根本功能在于为房地产企业实施有效的目标市场营销战略服务。房地产市场可以从以下角度进行细分：一是心理需求细分。分析消费者的心理需求，其实是分析其在购买住宅时的动机，人们的生活方式和个性不同决定了不同的住宅消费群。二是家庭组成细分。在城市中家庭是一个生活单元，家庭数量及结构对住宅的需求有重大影响。三是地理环境细分，包括自然地理环境、经济地理环境和人文环境方面内容。消费者对房地产的需求爱好，实际上是对房地产及周围环境进行综合评价和选择的结果，即是房地产所处地区的地形、地貌、气候条件、距离市中心的远近、交通便利、文化教育情况等的综合。

市场细分的作用主要表现在细分市场有利于开拓、发掘新的市场机会，企业可以集中人、财、物等资源，取得更大的经济效益；有利于掌握潜在市场的需求，不断开发新产品，开拓新市场，通过细分市场可以从中选择有效的目标市场。

（2）市场调研。是市场定位的核心，也是顾客和企业联系的纽带。对于房地产企业市场定位来说，信息的收集很重要，主要包括宏观信息即整个市场竞争的情况，竞争对手的楼盘类型，销售定位；潜在目标人群的需求信息和企业内部信息。

（3）房地产品牌形象的培育。品牌是房地产企业楼盘的市场信誉、市场竞争力的集中体现。房地产产品品牌能更好的满足特定消费群体的心理需求，对那些有强烈偏好的顾客来说更有吸引力。

（4）打造真正的卖点。如何打造房地产项目的真正的卖点是项目定位的关键内容，卖点可从多个方面进行，如文化定位突出商品房所蕴涵的文化氛围，智能化定位突出小区的设施和物业管理的智能手段；概念定位突出感性消费时代的概念营销等。房地产市场在竞争日趋激烈的今天，越来越多的企业注重在产品本身和附加值上加以再定位，重申产品与众不同的特色。

3、房地产企业市场定位的策略

房地产企业市场定位包括产品定位、品牌定位、企业战略定位，房地产企业市场定位的分析如图1.

3.1房地产企业产品定位策略

房地产企业首先了解竞争对象的产品具有哪些特性，研究消费者对该产品重视程度，然后决定本企业的产品定位。

（1）提高产品的性价比，注重人文环境。消费者在购买时，考虑最多是的是商品房的质量和性价比。房地产开发商必须严把质量关，确保项目在各个方面的质量。居住小区的选址与建设必须要考虑人文因素，包括交通、教育和环境等内容。

（2）保证空间的合理布局。住宅最关键的要素是它的空间，因为其他设施都可以更新换代，惟独住宅的空间在其寿命内是不变的。保证空间的合理布局是住宅建设的发展方向。

（3）准确挖掘高价值的客户。如何判断客户的价值？从什么样的角度看待客户的价值？能否将客户价值量化？这是房地产企业特别关注的问题。房地产产品定位应考虑客户关系管理。客户关系管理中重要的理论是“二八原则”，也就是客户价值金字塔。在客户价值金字塔的顶端，20%的客户能够为企业贡献80%的利润；在客户价值金字塔的底端，80%客户能为企业带来20%的利润。因此，那20%的客户为企业高价值的客户群体。从客户生命周期的角度来看待客户，不断挖掘客户价值是树立品牌、打造百年老店的房地产商们的追求。树立企业品牌的一个重要原因就是使得客户在其生命周期之中能够不断地购买房地产开发企业的产品。

3.2房地产企业品牌定位策略

房地产企业品牌定位策略可从以下几方面考虑：

（1）深化品牌营销观念。目前品牌营销观念深入人心，广告成为广大客户购房时主要信息来源之一，因此品牌广告竞争也成为众多发展商重要竞争手段之一。广告创意突出绿色家园独特的产品品牌价值，包括园林生态、体育健身、休闲等特色；突出企业品牌价值，包括企业良好的知名度，美誉度及雄厚的实力，企业文化等。

（2）使消费者增强对房地产商的信心。房地产开发只靠硬件投入是不能构成品牌产品的，以品牌切入，更有利于竞争，建立特有的房地产品牌，逐步树立良好的品牌形象。

（3）建立优质的物业管理品牌。物业管理是与老百姓密切相关的大事，优质的物业管理对企业品牌树立则起到了至关重要的作用。

3.3房地产企业战略定位策略

房地产开发企业战略通常有以下几种：一是建立专业化、跨地域房地产开发企业。资金雄厚的企业将逐步把企业资源向作为房地产专业化公司的发展方向聚集。二是综合性、跨领域房地产开发企业。这部分企业的房地产开发将呈现出多元性特征。三是房地产产业链投资延长型房地产开发企业。有些房地产开发企业，它的投资范围自延伸到了与房地产开发相关的上游或下游行业，取得产业链的利润最大化。四是从开发商转向房地产服务类企业。随着二手房市场即将全面起动，房地产细分市场架构进一步明显，房地产开发企业服务创新将面临非常好的市场环境和机遇。

（1）产业链投资延长定位。投资范围向相关的上下游行业延伸。

（2）补缺式定位。通过市场细分发现新的尚未被占领，但为许多消费者重视的空位产品。在这种定位下企业容易取得成功，因此这部分潜在市场即营销机会没有被发现，也许有的企业发现这种潜在市场，但没有足够的实力，无法去占领空白的市场。

（3）挑战式定位。当企业能比竞争者生产出更好的产品，该市场容量足够吸纳这两个竞争者的产品，同时比竞争者有更多的资源和实力，这时企业可把产品定在与竞争者相似的位置上，同竞争者在同一细分市场竞争。

（4）突出优势式定位。房地产企业在市场中所处的地位是不同的，有的是市场的领跑者，有的是随行就市跟随者，有的是补缺者。当企业意识到自己无力与同行业强大的竞争者相抗衡从而获得绝对优势地位时，可突出宣传自己与众不同的特色，如前期的规划设计、后期的物业管理等方面取得领先地位。

4、结束语

当今房地产业竞争越来越激烈。房地产企业在进行市场定位时要充分考虑定位过程中的品牌、超前和创新观念，为自己的商品打造卖点，并采用定性和定量相结合的定位模式。只有通过准确的市场定位，房地产企业才能取得成功。

参考文献：

[1]王洪卫。房地产市场营销[M].上海：上海财经大学出版社，1998.

篇5

【关键词】嘉兴市房地产市场经济管理思考

一、杭州市房地产市场的基本状况

1998年以来，嘉兴市认真贯彻落实国务院关于进一步深化城镇住房制度改革，加快住房建设的通知精神要求，广大城镇居民积极参与住房改革，住房商品化等新的住房消费观念已基本形成，房地产投资快速增长，房地产企业实力不断增强，住房梯度供应体系已基本建立，使房地产市场有了较大的发展。

1、住房制度改革的顺利进行，为嘉兴市房地产市场的形成和发展奠定了物质基础

自1993年以来，嘉兴市按照《中华人民共和国城市房地产管理法》、《城市房地产开放经营管理条例》等一系列政策，制定了《嘉兴市房地产开放经营管理若干规定》和《关于外地单位和个人购买嘉兴市区单位自管房，个人私房准予办理产权交易产权登记的意见》等有关住房制度改革的政策和促进住房制度改革的措施，使住房制度改革取得了明显成效。同时，取消了对外地购房的限制，房地产市场更趋活跃，也为房地产市场的建立、发展提供了充分的物质基础。

2、房地产投资快速增长，商品住宅消费供销两旺

近几年来，嘉兴市及长三角地区社会经济持续快速发展，是全国经济增长最快的地区之一。嘉兴市以及周边地区经济的良性发展和居民收入的持续增加，极大地促进了房地产市场的发展。自1998年以来，嘉兴市房地产投资额的年增长幅度在17%以上。2007年，嘉兴市进一步贯彻落实国家宏观调控政策，深入开展房地产市场秩序专项整治，扎实推进住房保障体系建设，全市房地产业保持健康稳定运行态势。全市全年完成房地产投资147.74亿元，其中市区69.56亿元，比上年分别增长25.1%和30.3%；新开工面积522万平方米，其中市区210.4万平方米，分别增长20.8%和76.9%；竣工面积370.4万平方米，其中市区125.9万平方米，分别减少16.4%和16.6%；实现商品房销售面积418.3万平方米，其中市区171.1万平方米，分别增长16%和6.8%；商品房空置面积128.4万平方米，其中市区35.2万平方米，分别下降4.4%和12.3%。2007年全市房地产行业入库税收达到17.22亿元，增长33.11%，房地产业税占第三产业税收比重达41.%。其中，市区房地产行业入库税收达到7.06亿元，同比增长16.5%，房地产业税占第三产业税收比重达39.17%。市区1-12月新建商品住宅每平方米销售平均价4354.5元，比上年同期上涨9%。

3、房地产企业机制灵活、注重品牌，提升了嘉兴市房地产业的综合素质

截至2007年，全市各类房地产开发企业已发展到477家，自2006年以来平均每年增加55家，比2006年上升了89.29%。规模最大的10家企业的投资占到全市商品房投资额的30.7%。一批规模大、竞争力强、品牌知名度高的房地产开发商已脱颖而出。通过房地产开发，改善了城市面貌，加快了基础设施建设、小区环境建设。基础设施建设的不断完善又促进了房地产开发。嘉兴市房地产开发企业良好的市场开拓意识、品牌意识和灵活的企业机制已经成为该市房地产市场持续发展的强劲内因，并将进一步提升该市房地产业的综合素质。

4、房地产市场供应结构逐步改善，市场供求关系日趋合理

嘉兴市商品房价格近几年持续上涨，商品住宅均价从2005年的3278元/m2增长到2007年的4749元/m2，涨幅达44.8%。为保证满足广大城镇居民不同层次的住房消费需求，避免开发商单纯从经济效益出发，一味发展大户型、高价位的高档住房，造成市场普通商品住宅稀缺，中低收入人群改善住房的需求难以满足，市政府采取了适度调控措施，引导嘉兴市房地产市场供应结构逐步完善。目前，嘉兴市已基本建立了以商品房为主，经济适用房和租金补贴的廉租房为辅的住房供应体

二、房地产市场存在的主要问题

嘉兴市的房地产市场正处于建立后的加速发展期。由于房地产市场起步晚、发展快，发展过程中还存在房地产市场主体不够成熟、市场机制不够完善、政策法规滞后、政府调控手段落后的一些问题。

1、房地产项目开发涉及面广、周期长、管理难度大

房地产行业是一个包容性、专业性、综合性很强的行业，它的发展涉及到计划、土地、规划、财政、房管、金融、建筑、信息等相关产业，各部门工作相对独立，缺乏综合协调部门。房地产项目的实施，一是审批过程中部门条块分割，缺少综合协调部门，使项目前期审批时间难以控制。二是一些项目在土地出让前，未考虑周边道路，上、下水等基础配套设施，开发难度大，即使开发，也无条件交付使用。三是极个别开发商弄虚作假，增加管理难度。

2、房地产的投诉是的热点问题之一

随着房地产市场的发展，有关房地产投诉也不断增加，已占到总量的三分之一。反映的主要内容有以下几个方面，一是配套设施不完善，产权不明晰，有关的法律、法规还需要进一步完善。二是房屋质量问题。质量问题的危害程度鉴定困难，同时涉及住户、开发商、建造商、材料供应商等多部门，解决问题难度大，耗时多。三是部分开发企业行为不规范，面积“短斤缺两”、“霸王合同条款”、虚假广告等问题时有发生，对房地产市场的负面影响较大。

3、商品房建设产业化程度较低，销售价格较高

由于近几年该市房地产发展看好，吸引了不少未涉足房地产的企业进入这一行业。如前文所述，截至2007年全市各类房地产开发企业已发展到477家，但其中规模最大的10家企业的投资占到全市商品房投资额的30.7%，且产业化程度低，一些住宅开发，虽有水净化系统、智能化等，多为单一系统，达不到建设部的部颁标准，嘉兴市的住宅产业化的发展与房地产的发展存在一定的差距。

三、对促进嘉兴市房地产市场健康发展的几点建议

政府部门必须以市场管理为核心，以公正、公平为原则，依法查处各类违法、违规行为，维护市场秩序，提高市场运行效率，不断提高居住水平和居住产业化水平，促进房地产市场规范、有序、健康地发展。重点应做好以下几个方面的工作。

1、坚持以培养住房市场为基本方向，加强对房地产市场发展的研究

房地产业的发展与城市的经济发展紧密相连，密不可分。要在坚持发展经济、提高生活水平、改善居住条件的指导思想下，加强对房地产发展情况的研究，提高政府宏观调控能力，更好地把握全市房地产的发展方向，促进嘉兴经济的发展。一是政府要有专门的综合职能部门研究嘉兴市的房地产发展的政策。及时了解情况，发现问题，研究问题，提出系统解决问题的方法。具体要制定嘉兴房地产业发展的总体规划，解决发展思路、发展规模、土地供应、产业培育、先进技术应用、配套政策保障、社会住宅保障体系等问题，保证房地产市场持续、快速、健康发展。二是要启动房地产市场预警和信息披露制度，提高对市场的分析和判断能力，定期编制并房地产市场的基础价格水平，空置率等，加强对房地产市场行为的规范和宏观调控能力，并正确引导房地产投资和消费。

2、完善房地产法规体系，强化监管、规范市场行为

市场经济就是法制经济，完善的法律法规体系是房地产市场持续健康发展的重要保证。有关部门要根据国家制定的房地产基本管理制度，结合嘉兴市出现的实际情况，制定有关规定，消除政策盲区。建委应深入调查研究房地产管理体系和政策创新的新问题，监督完善适合我市房地产市场管理的法律、法规和规章，制订操作性强的实施管理办法，增加可操作性，减少体制性、政策性的障碍。同时，在依法行政的基础上，加大执法力度，切实解决一批消费者反映强烈的问题，使消费者的弱势地位逐步得到改善，营造放心的消费环境，使全市房地产开发建设、经营等各项活动纳入法制化、规范化的轨道。

3、适度调控土地供应，以满足广大居民改善住房的需求，切实解决低收入人群的住房问题

近几年来嘉兴市行政规划区域两次调整，市区范围不断扩大，要落实土地集中统一管理制度，统筹考虑已划入嘉兴行政区域的用地。按照城市总体规划和城市发展的需要和高起点规划、高标准建设、高强度投入、高效率管理的要求，建设大型居住区。通过大型居住区的建设，加快周边地区的基础设施配套，提高大型居住区的环境质量，吸引居住，疏解老城区密度和缓解商品房供应的结构矛盾。按照嘉兴市住宅发展规划中住宅供应量，确保商品住宅土地年供应量，同时逐步建立土地梯度供应体系，通过政府对土地的调控力度，尽可能满足不同层次的住宅需求。同时要加快经济适用住房建设，进一步启动住房二、三级市场，使广大中低收入者能买到或住上自己合适的住房，实现市委、市政府提出的“居者有其屋”的目标。

4、着力提升住宅品质，推进住宅产业化

推进住宅产业现代化，实现住宅建设从粗放型向集约型的转变，提高住宅的综合质量和整体效益，促进住宅建设可持续发展，满足广大居民不断改善居住条件和居住环境的要求，以便有效地提高住宅性能和行业综合效益，是当前住宅建设领域的一项重要任务。作为政府的职能部门，要按照政府引导，市场运作，企业实施的要求，做好推动和促进工作。要按照总体规划，分步实施，突出重点，有序推进的工作步骤，建立住宅技术保障体系，建筑体系，部品体系，大力推广和应用新材料、新技术，依靠技术进步，提高劳动生产率，推动住宅技术总体水平的提高。

四、结论

房地产业作为嘉兴市国民经济的支柱和主导产业，对改善居民居住条件、拉动经济增长已经并且还将发挥其积极作用，因此保持房地产业市场持续健康的发展十分重要。政府在房地产市场发展中担负着保障住房供应体系的责任和规范调控房地产市场的责任。相信通过市政府进一步完善行业管理体制和产业管理体制，完善各职能部门的协调机制，依法行政、妥善调控、积极引导、精心培育，嘉兴市的房地产市场将继续持续、健康、稳定地发展。

【参考文献】

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[2]朱晋：政策、价格与“财富幻觉”——基于浙江房地产市场的实证检验[J].浙江学刊，2007（1）.

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[7]李建家：对我国房地产经济的思考[J].金融经济，2007（6）.

篇6

为了更好的了解咸阳市房地产市场，需要先了解咸阳市概况、综合实力、经济结构、现代工业、城市建设、人口及人民生活。咸阳市位于关中平原的中部，既在九竣诸山以南,又在渭水以北，山南叫阳，水北也叫阳，山水俱阳，故名咸阳。咸阳是中国历史上第一个统一中国的封建王朝一秦王朝建都之地。南北长145千米，东西宽106千米，面积为10196平方千米。辖兴平市一市，秦都、渭城2个区，武功、泾阳、三原、礼泉、乾县、永寿、彬县、长武、旬邑、淳化10个县，共有216个乡镇，8个街道办事处，3843个行政村，163个居委会。人口494万人。地处陕西关中平原腹地的咸阳，有着2350多年的建城史，是中国甲级对外开放城市、国家级历史文化名城、全国双拥模范城、国家卫生城市、中国地热城、全国十佳宜居城市及首批中国优秀旅游城市、全国精神文明创建工作先进市。2004年，又被评为首届中国魅力城市[33]。经过建国50多年，特别是改革开放20多年的建设，咸阳已具有较强大的工业基础和经济实力，现已形成纺织、电子、煤炭、石油化工、机械为主体的工业体系。“十五”期间，咸阳市经济建设取得了令人振奋的成就，经济建设进入突飞猛进的时代，实现了跨越式发展。突出表现是：经济总量迅速扩大，财政收入快速增长，固定资产投资持续增长，城乡居民收入显著提高。到2006年底，五年工业总产值完成1930.45亿元，2005年当年生产总值实现了433亿元[34]，2006年当年生产总值实现了484亿元。2006年咸阳市实现财政收入为35.1亿元，同比增长了11.3%；2006年财政支出为42.8亿元，比上年增长36%。2006年人均生产总值达到9723元，比上年增长7.4%[35]。咸阳市综合实力。全市生产总值、财政收入、规模以上工业增加值、城镇居民人均收入等主要经济指标的总量居全国第111位，居陕西省第2位[36]。主要经济指标总量及增速均保持在全省前列，在陕西省国民经济和社会发展中占举足轻重的地位。经济社会科技全面进步，经济运行质量创历史最好水平。咸阳市经济结构。咸阳市三次产业结构继续优化，经济运行质量明显提高。2006年，认真落实国家农业和粮食生产政策，继续加大对农业的扶持力度，第一产业稳步发展，完成增加值98亿元，同比增长7.2%；第二产业仍然是咸阳经济增长的主要推动力量，完成增加值218亿元，同比增长16.4%；第三产业发展活跃，完成增加值168亿元，同比增长11%；三次产业结构为20.3：45.0：34.7，对经济增长的贡献率分别为11.7%、57.9%和30.4%[37]。咸阳市现代工业。咸阳是一个新兴的工业城市，纺织工业经过50多年的发展，已形成棉纺、毛纺、化纤、印染、服装、纺织机械及纺织科研门类齐全、相互配套的完整13体系，成为全市出口创汇的主导产业，其年产值占全省纺织业的1/3。电子工业已成为实力较强、技术装备水平较高的新兴产业，全国最大的彩管厂陕西彩色显像管总厂等13家大中型电子企业集中于市区西郊，其年产值占全省电子工业的近一半。秦都已被人们誉为“纺织电子城”。咸阳市已成为陕西最大的果品生产加工基地，畜产品生产加工基地、电子工业基地、能源化工基地，医药保健基地、纺织工业基地。咸阳市城市建设。要促进外向型经济的发展，就必须进一步提升城市的品位和城市形象，以扩大知名度。近几年以基础设施建设和生态建设为重点，推进城市建设迈上新台阶。2005年，全市上下以打造绿色咸阳，争创国家环保模范城市为龙头，抓紧实施“蓝天、碧水、绿色、宁静”工程。咸阳市城市建设取得了突破性的进展，城市综合功能显著增强。全市天然气用户发展到10万户，天然气加气站3座，市区天然气覆盖率达到90%；污水处理率达80%；生活垃圾无害化处理率达78.4%；城市绿化率达到36.7%。咸阳市城市道路建设取得了一定的进展，实施了人民路、玉泉路、文汇路等多条道路的改造建设，大大改变了往日破败不堪的旧面貌。2005年咸阳市入选为“中国十佳宜居城市”，是西北地区唯一入选的城市[38]。2006年新建、改建一、二类公厕50座，城市公厕达到299座，其中二类以上公厕达20%以上；共改造、新建市场38个，极大地方便了群众的生活[39]。咸阳市人口及人民生活。2005年末全市常住人口498.07万人，比上年末增加2.43万人。其中，其中农业人口355.4万人，占总人口64.16%；非农业人口142.67万人，占总人口35.84%[40]。随着企事业单位增资政策的落实、再就业和社会保障工作的加强以及农村富民工程的实施，城乡居民收入快速增长。2005年城镇居民人均可支配收入达8780元，比上年增加522.69元，同比增长6.3%。城镇居民人均消费性支出7147元，比上年增加708元，同比增长11%。城镇居民用于医疗保健、娱乐教育文化和居住方面支出分别比上年增长42.3%、4.5%、7.5%。2006年末城乡居民储蓄存款余额为393.4亿元，比年初增加36.7亿元，同比增长10.3%。全市年末人均储蓄存款额为7909.13元。2006年末城市人均住房建筑面积达到25平方米，比“九五”末增加7.25平方米。咸阳市社会保障体系的建立和不断完善，扩大社会保险覆盖面，养老、失业、医疗、工伤、生育等五大保险全面启动，参保人数大幅增加。城镇居民最低生活标准提高到160元，最低生活保障、失业保险金、最低工资标准三条社会保障线资金发放情况良好。

3.2咸阳市房地产市场的发展阶段

咸阳市房地产市场形成始于20世纪90年代初，1990年5月，国务院出台了《城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》和《外商投资开发经营成片土地暂行管理办法》为全国的房地产开发提供了法律依据。咸阳市房地产市场开始真正启动。在1991年，咸阳的房地产开发企业只有两家，1995年以前，咸阳的房地产开发商多采取拆迁原地安置的方式发展房地产，加上严禁公房交易，因而无法刺激房地产市场14活跃，个人购房寥寥无几。1995年后实行货币安置的办法，再加上公积金归集和贷款力度的加大、银行对个人抵押贷款的支持、公房交易禁锢的解除，刺激了住宅市场的活跃。经过1995年的快速爬升，到1997年、1998年达到高位，1998年亚洲金融危机之后，房地产市场发生逆转，整个市场出现下滑趋势，以写字楼市场的情况最为严重，一大批在建项目资金枯竭，不得不半途而废，形成烂尾楼。1999—2002年，咸阳市房地产市场一直在进行调整。从2002年咸阳市房地产市场开始升温，年末有开发活动的房地产企业达到45家[41]。到了2003年由于咸阳市和西安市签订了《西安－咸阳经济一体化协议书》，加大了西咸经济一体化的进程的力度，同时在政策上实施了一些有利于房地产市场发展的措施，2003年上半年咸阳市房地产市场出现了快速增长的势头。图3-12003—2007年咸阳市房屋建筑施工及竣工面积情况

3.3咸阳市房地产市场投资状况

3.3.1投资开发形式

咸阳市房地产投资开发由主要以本地开发商为主开始过渡到本地开发商、省外开发商、周边盟市开发商三足鼎立的局面。咸阳市本地开发商由于熟悉环境，拥有便利的开发条件，占据了咸阳市房地产开发投资的主要份额。但是本地开发商除了极少数几家外，大多数规模有限，投资也仅限于一两个项目，他们的投资力度与规模相对较小。也有如茂源集团、新元房地产开发公司、咸阳万国房地产开发公司等实力较强的本地开发商，他们在成功运作了几个大型项目后积累了资本，投资的力度规模逐渐加大。省外开发商的市场份额迅速扩大。随着政府招商引资的加大，像上海绿地集团、中房集团等都到咸阳市开发项目。这些项目多位于咸阳市边缘地段，投资力度较大，而且02004006008001000120020032004200520062007房屋建筑施工面积(万平方米)房屋建筑竣工面积(万平方米)15以中高档项目为主。从2002年开始，周边盟市开发商开始进入咸阳市，这部分开发商一般是通过修路补偿、基础设施交换、招拍挂摘牌等形式获得土地，其中以西安市企业为主，如：西安大信房地产开发有限公司、陕西泰盈环达通房地产开发有限公司等。

3.3.2开发投资量及投资结构

这几年咸阳市房地产开发投资持续高速增长，增幅高于同期固定资产投资。2001—2007年房地产投资分别为4.35亿元、6.55亿元、11.6亿元、16.6亿元、24.8亿元、28.07亿元、42.1亿元，2004年的增长率为28.9%，2007年的增长率达到了50%,是近几年增长速度最快的一年，房地产投资增长速度增幅比同期的固定资产投资增幅高于13.1%。这是与西咸经济一体化大背景有着密切的关系[42]。2007年咸阳市房地产开发投资完成投资比2006年增加了14.03亿元，且当年咸阳市房屋竣工面积达到327万平方米，房地产开发投资增加是由于2002年年底提出西安咸阳经济一体化以来，西安许多有车族逐渐在咸阳市置业投资，从而促使咸阳市房地产开发投资额连年不断稳步增加。从房地产投资结构上来看，这几年一直是住宅投资为主的趋势，办公用房及商业营业用房投资也是比较高的速度增长，2005年办公用房和商业营业用房完成投资分别为500万元和27141万元，合计9409万元；2006年办公用房和商业用房投资分别为1226万元和8183万元，合计32141万元。其中办公用房完成投资增长了2.45倍，商业用房完成投资下降了近70%。2007年住宅房地产投资继续保持增长势头，房地产投资在全市固定资产投资中所占比重持续上升，其中住宅投资达到12.5%。咸阳市住宅房地产市场起步较晚，在市场的成熟过程中投资起伏较大，但总体呈现出与经济发展相对应的快速增长特征。从咸阳市的国民经济与市场发展阶段和总趋势来分析，住宅房地产投资占全市固定资产投资比重的上升是市场需求结构变动的必然结果。

3.3.3经济适用住房建设

投资起步晚从商品住宅的投资类型结构看，从2000年开始到2005年未建设经济适用住房。这种情况一方面弱化了对商品房价格上升的抑制作用，在住房社会保障体系尚未健全的情况下，不利于低收入家庭住房问题的解决；但另一方面，在客观上有利于早日终结住房市场供给的双轨制。2006年起咸阳市才启动经济适用住房及廉租住房建设项目，目前，市区仅建设廉租住房1.05万平方米，210户入住，300套1.5万平方米廉租住房工程项目正在建设中，已开工建设的“阳光一村”经济适用住房建设已完成投资3800万元。针对这种情况，从2007年起咸阳市计划将投资3.89亿元，建设经济适用住房27.2万平方米。

3.3.4开发投资理念

发生碰撞随着西咸经济一体化进程的不断加快，咸阳市郊区发展越来越受到重视，是把开发16重点放在郊区还是继续固守中心城区的问题就摆在了每个开发商的面前，因而引发了“居住郊区化”和“新都市主义”的理念之争。支持前者的开发商们认为城市因人炸、交通拥挤和空气污染而使环境不断恶化，号召追求生活质量的人们逃离城区，到郊区寻找舒适的空间。有的甚至把“住宅郊区化”作为一种“革命性的居家理念”。支持后者的开发商们注意到一种“回流”趋势，即有一部分郊区住宅购买者，在将郊区物业出租或抛售之后陆续反城，由此，以西咸经济一体化带来的郊区蔓延的“新都市主义”居住理念被导入市场。“新都市主义”认为真正高质量的生活仍然在城区，郊区的种种不便短期内无法快速发生改变，号召规划部门、开发商共同努力，提升咸阳市中心城区的质量，让城市焕发更大的吸引力。其实无论现在和将来，“居住郊区化”和“新都市主义”都并行不悖，无论是对于城市的居住开发，还是城市中心地带的开发，崇尚自然与社会的融合和“以人为本”的精神，是现代居住社区的共同追求，它们在社区规划设计上都遵循共同的原则：（1）明确社区边界是创造领域感和归属感必不可少的条件；（2）适度的社区规模和具有明显特征的社区中心是创造可识别的场所的关键；（3）居住、就业和商业的多功能混合和提供多种类型的住宅是创造丰富多彩的社区生活的基础；（4）以公共交通为导向、以行人为基本尺度的道路系统应构成社区基本的网络结构；（5）公共参与应成为社区设计中一个必不可少的重要环节。目前咸阳房地产开发和居住潮流中“双强”格局已经奠定。“新都市主义”在保留传统都市主义精髓的同时，博采了郊区大盘所长，注重项目环境的营造；郊区大盘也在大力完善各项生活配套，弥补自身不足。这两种理念的合理碰撞，使房地产市场能健康快速地发展[43]。

3.4咸阳市房地产产品及配套状况

3.4.1建筑类型

咸阳市房地产项目的建筑类型十分丰富。过去开发的住宅项目以5到6层或6到7层砖混结构的多层建筑为主。从2005年开始，建筑类型逐步丰富起来，近来开发的大型小区中大多规划了部分低密度住宅区，建筑以4到5层的联体TOWNHOUSE形式为主，如：华宇豪庭、奥林匹克花园等，这些别墅区用以提升小区档次，吸引高端客户；同时，高层、小高层住宅开始大行其道，如：金泰丝路花城、英伦风景等，都是12层以上的建筑；但是，受国家政策限制，以及本地自然条件的局限，纯别墅住宅小区近年来没有出现。商业营业用房的建筑类型也比较有限。多数大型专业市场都采用了3到4层的砖混结构或钢结构，每层的建筑面积较大，形成大开间、自由分隔的商铺。大型商厦则通常17采用框架结构，以期形成大的空间。临街的商业用房多采用3到6层的砖混结构，其中1—4层为商业部分，4层以上为公寓或住宅。

3.4.2规划及建筑设计水平

咸阳市房地产市场的规划及建筑设计水平在近两年有较大的提高，虽然相比国内同类中等城市还有一定差距，但房地产项目已经逐渐呈现出多样化、综合化的趋势。咸阳市大多数早期开发的房地产项目的规划与设计缺少自身特色，建筑类型雷同，户型设计不够合理。

3.4.3园林环境建设水平

同建筑设计水平一样，咸阳市房地产项目的园林环境建设水平也是在近几年开发的楼盘中才有所提高，以前开发的小区多数没有园林绿化设计，环境比较差，楼间距也比较小。新开发的大型小区多数比较注意园林环境建设，小区绿化率多在30%以上，还有不少项目在小区内设计了水景，使小区环境建设水平提升一个档次。但多数小区项目，尤其是建筑面积在5万平方米以下的小区，其园林环境建设还处在一个较低的水平。

3.4.4工程建设水平

咸阳市大多数住宅项目都选择了5至6层的砖混结构。工程建设情况因施工队伍的不同而不同，总体来讲，由于施工项目难度普遍不大，工程建设质量基本可以得到保证。但部分正在施工的项目，施工现场没有被分隔，现场物品堆放比较杂乱，工人工作态度不很积极，工程建设水平不是很高。从2005年开始，小高层甚至高层项目开始逐渐涌现，并逐渐占据市场主流，同时，外来的建筑商大量进入咸阳市，给本地的建筑市场带来不小的冲击，也促进了当地工程建设水平的快速提升。

3.4.5物业管理水平

咸阳市物业管理目前还处于起步阶段，在咸阳市众多的房地产项目中，绝大多数项目都是由开发商自行成立物业公司对开发的小区进行物业管理，基本上属于前期物业范畴。物业管理的专业化程度不高。物业管理的范围主要集中在小区卫生、绿化、安全几个方面，其他增值服务内容有限。小区物业管理的水平随小区档次的不同有较大差别，最新开发的小区引入了智能化系统管理，采用了IC技术、红外监控、电子巡更等新技术，物业管理水平相对有所提高。目前管理水平较高的小区有：英伦风景、平湖秋月、华宇御景名苑等。

3.5咸阳市房地产市场的供给状况

3.5.1区域开发分布比较

咸阳市的房地产开发在地域上有比较明显的分布特点，下面从住宅和商业营运用房两个方面分别讨论：

（1）住宅开发项目全市开花18从2006年开始，随着西安咸阳经济一体化进程的加速及政府扶持力度的加大，市内的两个区开发力度和拆迁力度都迅速加大，开发格局也由以前的秦都区为主，转变为两区齐头并进、全市开花。东区特点：①区域项目规模日趋扩大，大盘进入该区域。如：紫韵东城，日月星城等楼盘。②2007年开发体量较大，以小高层、高层为主，智能化较高，容积率较高。③项目规模比例协调，以市场需求为主要导向。④到2007年底房价上扬幅度较大，商品房均价达2200元/平方米。南区特点：①以大体量开发为主，规模和品质明显优于其他区域。例如：奥林匹克花园，上林苑，金泰丝路花城，华宇·蓝郡等。②紧邻世纪大道两侧，以西咸经济一体化为发展方向，引导咸阳房地产市场的发展趋势。③咸阳的对外窗口，西安扩展的重要战略领地。西安开发企业进驻较多，说明该地段的不可替代的性质。④该区域商品房均价达2300元/平方米。西区特点：①开发体量及进程不均匀，过大或过小的项目参杂其中。华泰·世纪家苑等。②处于中心边缘地带，受中心地带发展制约。19③2007年底该区域价格才有明显上浮，但产品品质因受区域现状限制，品质相对较差。商品房均价达2100元/平方米。北区特点：①目前有两个500亩左右大楼盘即将在2008年推出，其中就有华宇公司开发项目：华宇·景观天下，作为北区项目标杆，规模宏大。②该区域以高校为主，是咸阳的文化教育基地。还有中铁二十一局集团公司和中铁一局集团公司新运处等此类效益较好的大型国有企业。客群以高校教师、此类单位员工为主，周边乡镇（马庄、双照）村民为辅。③文林路是咸阳目前最北边的一条路，咸阳现在主要发展方向放在南区，故发展有一定的局限性。商品房均价达2150元/平方米。市中心特点：①由于区域中心，可开发土地有限，故以高层为主。代表楼盘有双峰·城市花园，银都·国际广场，国润·翠湖等。②销售业绩不存在太大问题，打价格战是相对其他方面在该区域的主要竞争思想。③价格稳步上涨，价格体现城市中心楼盘品质和城市经济发展步伐。商品房均价达3000元/平方米。

（2）商业营业用房局部集中，整体分布均匀人民路商业圈：咸阳市的商业中心位于人民路与团结路构成的一个块状地带，尤其是人民路一带，这里也是咸阳市商业营业用房最为集中的区域，分布了大大小小十多个商厦如：华联商厦、人民商场、金元商场、宝安大厦、银泰步行街、嘉惠商场等，形成了一个以零售为主的休闲消费商圈。七厂什字商业圈：七厂什字一带经过十多年的自然发展，形成咸阳市集饮食与零售消费与一体的商业圈。分布的商厦有：金义大厦、苏宁电器、华润万家、凌云楼、天王饮食城等，其中凌云楼建于1986年，共12层，昔日享有“咸阳第一高楼”的美誉。玉泉路商业圈：玉泉路商业圈是近五年刚刚兴起的一个新兴商业圈。这一带主要的商厦有：人人乐购物广场、国美大厦、义乌商城等，形成了一个零售与批发集一体的商业圈。随着丽彩广场的开盘，集商铺与住宅的综合项目在玉泉路商圈已经悄然兴起。其他商业营业用房多为临街商业用房，分布于咸阳市各街道两侧，这些商铺规模普遍较小。

3.5.2房地产郊区化发展成为趋势

咸阳市中心区土地资源越来越稀缺，特别是2006年市政府严格控制市区土地的批租，使市中心土地供应更趋紧张。与此同时，国家取消福利实物分房，实行住房分配货币化，增加住房信贷的投入，开放住房二级市场，减免部分税费等一系列措施，极大地20提高了群众改善和购买住房的积极性，住房开始成为人们最大消费。面对这一市场局面，开发商们跃跃欲试。根据调查，咸阳这样一个中等的城市，现已注册100多家房地产企业，仍有不少从事其它行业的企业家，准备进军房地产，咸阳近年来的房地产发展势头使西安、深圳、广州等地的诸多房地产商“抢摊咸阳”已成为共识。在目前市中心地带土地供应十分紧缺的情况下，开发商们开始把目光投向郊区地带，如毛条路、咸阳偏转、世纪大道等沿线，这些昔日不被看好的土地资源纷纷升值，一块土地，好几家地产公司“较劲”，市郊房地产开发“行情”看涨已成为不争的事实。以金泰丝路花城、平湖秋月等为代表的城郊物业，代表着一种以城郊结合部绿色和环境文化为主要特征，倡导回归自然，脱离城市喧嚣，通过绿色环境和整体平面规划的主要内容及人性化“以人为本”为卖点的突出特点，从内涵、价值上更加符合广大中低收入消费者的需求，故销售都比较红火。同时，筑城郊区住宅的文化板块正在形成，市民居住城市中心的传统观念正在发生变化，投资者越来越重视物业的环境，配套设施和物业管理，郊区地块大有可为。

3.5.3供给量趋势

西咸经济一体化以来，咸阳市经济发展迅速，城市建设日新月异，对商品住宅、商业用房和办公用房的需求不断扩大，咸阳市房地产业也得到了巨大的发展。房地产开发投资从2003年的11.6亿元[44]，增加到2006年的38.46亿元。商品房竣工面积从2002年的45.85万平方米增加到2006年的68.44万平方米，其中住宅竣工面积从2002年的31.24万平方米增加到2006年的61.30万平方米。房地产投资开发利润较高，在市场机制的驱动下，各行各业都来做房地产，房地产企业一哄而上，加之房地产管理体制不健全，房地产法规不完善，管理手段跟不上形式的发展，土地利用规划的实施不严格，开发商获地相对容易，结果造成商品房供大于求的局面。表3-1咸阳市商品房供应量表年份本年度商品房竣工面积（万平方米）本年度住宅竣工面积（万平方米）本年度住宅竣工面积占商品房竣工面积比例200030.3428.6994.56%200127.5726.2195.07%200233.1531.2494.24%200337.5836.7997.90%200445.8542.3892.43%200573.9169.3993.88%200668.4461.3089.57%数据来源：2000—2006年咸阳市统计年鉴213.6咸阳市房地产市场的需求状况3.6.1房地产市场需求群体3.6.1.1被动型需求被动型需求是直接由于西咸经济一体化产生的动拆迁户需要重新安置所带来的刚性需求。此类人群基本的情况是收入水平较低，原居住条件较差，无力承担自主改善住房条件所需的资金。因此，在西咸经济一体化进程中，大部分仍然需要政府安置。正是由于这部分人群的收入层次较低，因此其需求的产品结构基本是中低档的，价格处于政府控制线内，位置也都基本迁出原居住地，在市区以外较偏远的地区落户。

3.6.1.2主动型需求

主动型需求主要是指有能力的居民为了改善目前的居住状况（居住面积、居住环境及条件等）或提供子女更好的教育条件，而进行的二次或二次以上的置业。西咸经济一体化带动了咸阳市发展，带来的不仅是环境的改善，还继续保持了原有社区的优势，例如学校，菜市场，医院等各方面优秀的公共设施和部门，区域优势显而易见，因此成为许多居民改善住房的理想场所。但是正是因为本身的地理位置优越，加上改造后的环境及各类资源的改善，相应的市场价格也随之攀升，相应的这部分类型的产品基本是以中高档为主，面积也较大，满足改善住房条件的要求。

3.6.1.3投资（机）型需求

投资（机）型需求是指投资（机）者为达到获利目的，从事购房出租或转售的盈利性投资行为引发的房地产需求。投资与投机都是以盈利为目的，他们最大的区别就是其获利的合理性及相应房产持有的时间长短不同。如上所述，西咸经济一体化带来的各类设施及环境的改善，吸引了大量的投资者的目光，其相应的需求也随之增加。表3-2咸阳城镇家庭拥有多套房屋情况表户数（万户）占总户数的比例有自己房产的家庭81.8759.6%拥有两套以上房产的家庭28.1620.5%拥有三套以上房产的家庭2.21.6%注：总户数以2006年137.37万户计资料来源：陕西省地情网由于这部分需求主要是为了盈利，所以其需求的对象基本是所处地理位置非常优越，中高档以上，价格较高的产品。

3.6.2购房客户群特征规律分析

咸阳市购房客户主要还是以本地居民为主，但外来客户近年增加很快。从社会购房层次调查来看，如图3-2现在咸阳市购房的主要对象是：企事业单位及公务员占45%，22图3-3咸阳市购房面积分布80平方米以下80--120平方米120平方米以上图3-2咸阳市购房对象分类企事业单位及公务员个体商人外地来咸阳市经商的人员转卖二手房调整住房人员复员军人及工作调动人员个体商人占20%，外地来咸阳市经商的人员占4%，转卖二手调整住房的人员占15%，复员军人及工作调动的人员占16%。从购房面积情况调查来看：如图3-3，购买建筑面积在80平方米以下的占40%，购买80—120平方米的占35%，购买120平方米以上的占25%。小户型、中户型和大户型的客户群分布相对比较均匀，各个档次、面积的商品房都有一定的市场存在，中等偏小户型的客户数量相对比较多。

3.6.3置业地段和生活方式的逐渐改变

以前咸阳市民的传统观念是“宁要城里一张床，不要郊区一套房”，甚至把居住在市中心当作一种身份的象征。近些年来，随着西咸经济一体化进程的不断加快，咸阳市郊区发展越来越受到重视，特别是交通条件的改善，人们固有的物业区位观念逐渐发生了变化。现在，人们购买住房时，不再仅局限于市中心的房子，而是考虑配套、交通、环境、价格、升值潜力等综合因素。现在在郊区购买住宅，不但可以增加居住面积，拥有优美的环境，还可以享有低地价带来的实惠，更有一些西安的中等阶层和咸阳的富裕阶层在郊区二次置业，购买住宅，实现“5+2”的生活方式，即五天在市区，周六、周23日在郊区，或者实现五天在秦都区，周六、周日在渭城区区东面老城区。因此，过去一些排斥在郊区置业的人们开始逐渐到市区购买住宅。

3.7咸阳市房地产销售状况

3.7.1租售情况

咸阳市房地产项目的销售情况根据项目运作的情况好坏有很大不同。住宅小区环境好，地理位置优越的销售情况比较理想，如丽彩怡和人家以独特的环境设计赢得了客户的青睐，开盘时间不久就已经售出50%的产品。而文林由于户型设计不合理，销售情况不佳。总体讲高层1、2层以及小区边缘的房子比较难卖。除去刚开盘的项目，住宅的整体销售率在40—50%。商业用房的租售情况根据所处地段不同有较大的差别。位于咸阳市几个成规模的商圈中的商铺租售情况十分良好，如义乌大厦，开盘不久，一层商铺已全部售空。而地理位置相对比较偏僻，又没有临主要街道的临街商铺的租售情况就比较差。总体而言，位于商圈范围或临主要街道的商铺租售率都在85%以上，而普通临街商铺的租售率在50—65%。

3.7.2商品住宅销售量持续增长

表3-32000-2007年咸阳市商品住宅实际销售情况年份商品住宅实际销售面积（万平方米）200019.88200122.08200229.04200330.09200431.79200542.87200637.72200766.3数据来源：2000-2007年咸阳市国民经济和社会发展统计公报以上是咸阳市近几年的住宅销售情况表。2007年商品房销售量继续大幅增长，达到66.3万平方米，比2006年增加28.58万平方米，为住宅商品化以来的最高值。房地产年销售额也随之大幅上涨，在销售总额中，个人购房所占比重持续增加，2007年达到60%。从各类商品房销售的构成来看，2003年以后，在销售总量中住宅一直占近58%，反应出居民对住宅需求持续旺盛的态势。24

3.8咸阳市房地产价格

3.8.1各类物业价格

咸阳市住宅房价根据地段、小区档次、户型及层数的不同而各有不同。总体上讲，普通住宅的平均价格在2300元/平方米左右。根据小区的档次、楼层的变化，价格范围在1750—3600元/平方米。而产品建筑形式的不同，会造成售价的很大的差异。在咸阳市，普通六层砖混楼的售价基本在2100元/平方米左右，根据地段、品质的不同，价格在1800—3000元/平方米之间；带电梯的高层公寓起价在2500元/平方米以上；别墅由于资源的稀缺性，售价较高，达到2800元/平方米以上，最贵的达到5000元/平方米，这基本上也是咸阳市住宅的最高价。此外，小户型的房子售价相对便宜，大户型尤其是跃层户型售价较高。咸阳市的商业用房价格也有一定的差异性。价格最高的是商业繁华区的大中型综合商业用房，其价格在6100元/平方米以上，最高达8000元/平方米。临街商铺的价格根据所处位置及所临街道的不同而有不同，商业繁华区中临主干道的1、2层价格通常在6500元/平方米以上。专业市场中，1层的价格最高，出入口及电梯旁的铺位价格也较高。商铺的租金和售价基本上是正相关的，售价高租金也高。大中型综合商业用房的月租金最高，可达到平方米150元以上。专业商品市场的商铺租金普遍高于普通临街商铺。早期开发的一些商品市场由于环境较差，配套设施不齐全等原因租金较低。一般来讲，商铺每月每平方米的租金在80—150元之间，100元左右的区间内最多。

3.8.2房地产价格迅速上升

西咸经济一体化带动咸阳市房地产价格上升主要源于两个方面：一是随着人口和产业的迁入，增加了咸阳市住宅和产业用房的市场需求量，促进房地产价格上涨；二是西咸经济一体化促进政府不断加快对城市及区域市政等设施的投资，使房地产的价值量增加，引起房地产价格上升。咸阳市2002年住宅房地产均价为1400元/平方米，2004年涨到1610元/平方米，两年上涨了260元/平方米；到2005年住宅单价基本在1750—2230元/平方米的区间，部分地段受地铁交通等利好因素的影响，达到2750元/平方米；2007年第一季度，渭城区的住宅单价集中分布在2250元/平方米左右，秦都区的住宅单价集中在2400元/平方米左右。

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关键词：房地产市场干预宏观调控

政府对住房市场的干预大致可以归结为两种方式:数量干预与价格干预。其中数量干预主要是对住房供给数量的干预，通过政府直接建造大量的公共住房以低廉的租金提供低收入户和困难户使用，但是这种做法很容易给财政背上沉重的包袱。所以，在实践中除了公共住房，政府还采取了财政补贴的方式，这实际上是对住房价格进行调节和干预，财政补贴又可以分为对购房者的需求补贴和对开发商的供给补贴。按照政府政策和干预房地产市场的不同特点，本文将从数量干预与价格干预两个部分考察政府的房地产政策、干预效果以及政策演变趋势。

政府对房地产市场的数量调节

土地供给与税收调节制度

世界各国的土地制度可以分为两种:私人所有和政府(国家)所有。但就世界各国的实践来看，一个国家或地区的土地所有制往往都是由国家所有与私人所有共同组成的。如今，即使是在崇尚私有财产制度的英美等国政府，也是大土地所有者。除了直接拥有，政府可以通过城市规划、颁布土地法规、规定土地用途、征收土地使用转让税等途径来影响商业性用地的供给，平抑地价控制房地产的开发成本，从而降低房地产的市场价格。

美国土地有三种所有形式:私人所有，联邦政府、洲及地方政府所有，印第安人保留地。政府所有的土地除了提供政府办公、基础设施等公共品以外，还可以建造公共住房出租。无论是政府所有还是私人所有，土地的经济用途都有统一的规划，通过对其使用进行限制以及税收政策进行调节。日本全部土地的3/4属于私人部门所有，国有土地仅占1/4，而且主要是山林沼泽地。因此，私人和企业构成了房地产市场上的主体。政府对房地产用地的调节主要是通过两种渠道:一是税收政策和城市规划;二是通过对专门从事社会基础设施和普通居民住宅建设，以及经营的非盈利性的200多个公团组织提供政府低息贷款来增加基础设施和住宅供给。与日美两国不同，新加坡国有土地占全国面积的72%，其中建屋发展局就占了20%。房地产市场上政府是最大的土地供给者，而且是居民住宅的最主要的供给者。

在规划和土地开发成本上，一般商业用地比住宅用地价格高10倍以上，因此，为保障住宅用地的供给，除了由建屋发展局直接提供住宅以外，政府还对那些想改变土地用途的用户收取高昂的溢价费用。英国土地在法律上全部归英王所有，个人、企业及社会团体仅拥有土地使用权。国家通过对土地一级市场的控制获得大量的批租收入，并通过一级市场的管理和调控有效地调节土地二级交易市场的供求，保持房地产市场供求的基本平衡。这种模式也普遍流行于英联邦国家以及前英国殖民地，比如中国香港的土地供给制度，特区政府是土地市场的最大供给者的地位为调节房地产的供给和防止房地产泡沫、经济衰退等起着积极的作用。

但从演变趋势来看，政府干预房地产市场政策存在一些共同的特点。即无论哪一种土地所有制下，通过城市规划和税收等控制土地供给和用途都成为政府调节房地产市场的重要手段。

公共住房制度

公共住房制度是政府对房地产市场进行干预最直接的手段，从各国的实践来看，公共住房制度都不是以盈利为目的，甚至需要财政的特殊补贴，公共住房实际上与社会保障体制和社会福利制度联系在一起。政府提供公共住房大致有两种方式：直接介入和通过社会团体、非赢利性组织等机构间接介入。

直接介入发达国家公共住房的供给数量都很庞大，这是政府为维护房地产市场的稳定，提高整个社会福利水平、保障居民的基本生活水平而提供的低租金的住房体系。政府直接介入住房市场的供给能够有效地、直接地刺激和控制住房生产，在相对较短的时间里提供较多的住房，缓解供求矛盾，维护社会稳定。公共住房政策在市场经济发达国家主要是为低收入者提供住房，国家投资建设国有住宅，低租金出租给低收入家庭。二战后的英国、法国、德国、美国、瑞典、荷兰等国家兴建了大批公共住宅供低收入居民租用。公共住房在住房体系中的地位和数量的多少取决于该国或地区人口与土地的对比状况。英、美、澳大利亚以及欧洲国家等人均占有的土地面积较大，因此，政府对房地产市场大都采取宏观调控的办法，公共住房制度只作为社会保障的一部分存在。但在地少人多的国家和地区，比如新加坡、中国香港等地，住房的售价相对于居民的人均收入，远远高于同一水平下的其他国家。因此，除了制定政策平抑价格外，公共住房制度成了保障与提高居民生活、调节房地产价格的重要内容。

间接提供公共住房由于直接介入方式对政府财政压力很大，容易引发腐败、寻租等不良后果，因此，在直接提供公共住房的同时，发达国家也会通过社会团体、非盈利组织等为社会建造低租金或低价的住宅。这些非盈利房地产企业靠出售股份以获得启动资金，在此基础上再申请政府的低息或无息贷款，并可享受免税待遇，因此能以低于市场的价格出租所建住房，瑞典、荷兰、法国等多采用这一做法。瑞典政府通过给予非盈利公司、住房合作社等种种财政优惠，建造了战后国内总建房量2/3的住宅，这些非盈利企业至今仍是瑞典住房市场上的主要力量并使瑞典成为世界上解决住房问题最成功的国家之一。为保证公共住宅供应真正做到面向低收入阶层，大多数国家和地区都有明确的政策措施，制定入住公共住宅的条件，进行家庭收入水平登记，以及采取多种申请程序等，以保证低收入阶层的利益。

事实上，公共住房不仅仅具有干预房地产市场供求的经济意义，而且构成了整个国家和地区社会保障体制的一部分，是保持社会稳定的重要力量。以日本为例，日本的公营住宅是二战以后逐步建立与完善的，主要针对中低收入阶层。其建设与经营都由各级地方政府住宅局管理，实行政府定价，因此受到市场价格波动影响较小，其中公营住房的租金在房地产泡沫日趋膨胀的1983-1990年年均也只上涨了4.4%，而在1989和1990年则分别为5.3%和3.3%。这不仅在房地产泡沫时期有效地保护了中低收入阶层的利益，而且对房地产泡沫破灭以后日本社会经济的稳定也起着重要的作用。但是，实行公共住宅政策需要征用大量土地，拨巨额资金，对城市财政造成巨大压力，因而近年来配合“居者有其屋”的计划，大多数国家都对公共住房政策进行了调整，以鼓励私人建造和拥有住房，缩小公共住房的比例。

政府对房地产市场数量干预由直接提供公共住房逐渐转变为由非盈利机构等社会团体间接建造公共住房，并逐渐减少公共住房的数量，用优惠政策鼓励中低收入阶层购置房产。我国上世纪80年代初开始改革单一的房屋公有制度，经历了以租代售、住房商品化、住房分配货币化的历程，公房制度的改革、新住房制度的建立是一个长期过程，应该借鉴发达国家的经验减少公共住房的数量，用优惠政策鼓励中低收入阶层购置房产。政府对房地产市场的价格调节

从经济学意义上看，对数量的调节带有较强的管制色彩，容易导致经济效率的损失，因此，在房地产市场上政府最常用的干预手段和办法就是通过补贴、税收等优惠方式对房地产价格进行调节。对价格调节的政府补贴和税收计划又可以

分为向房地产开发商提供的供给补贴政策和向住房需求者提供财政补贴两种。

向房地产开发商提供的供给补贴政策

政府通过向盈利性房地产企业提供补贴，用以建造租金价格适中的住房。二战后，为迅速建设新住宅，原西德政府向私营房地产商提供无息贷款，同时规定，向同意为低收入家庭建造或改建住房的私营开发企业提供低于市场利率的贷款，条件是必须降低租金。在一战以后，为解决复员士兵的住房问题，英国政府也对提供开发住宅的私人公司提供补贴，刺激供给，并在1919年推出了以地方政府为主的“兴建住宅补贴”。二战以后，瑞典政府提出了“低资金、低租金”的住房计划。与其他国家相比，美国的供给补贴形成了从联邦到地方政府的一整套完整体系。主要分为公共住房供应补贴和私有建房机构出租住房供应补贴。私有建房机构和地方政府建房机构向联邦政府住房和城市发展部申请，由其支付合理市价房租与低收入住户实际支付租金之间的差额。在住房供给相对短缺的时期，通过减免税、提供差价补贴、低息贷款等措施来刺激房地产开发商提供低价住房的积极性效果明显。1996年法国政府把出租住房建设增值税率从原来的20.6%降到了5.5%，从而使住房建设竣工量大幅增加。

向住房需求者提供财政补贴

除了对房地产开发商提供补贴外，政府对价格的影响还表现在对购房或租房者进行直接补贴，降低他们所承担的实际住房价格，对住房需求者补贴最常用的手段主要是免税减税和现金补贴。与对开发商的供给补贴相比，住房租金补贴有三个显著的特点：第一，避免了对住房市场的直接干预，不会给市场运行带来障碍，不会产生降低市场效率的副作用；第二，这种收入再分配的形式，可以使国民平等的住房权利得到较为公正的实现；第三，对不同收入者区别对待，更能体现倾斜政策，并能适当减少财政支出。从各国的房地产政策实践来看，二战后由于战争等原因使得住房短缺，在相当长的一段时间里，房地产市场上最主要的矛盾是供给不足。因此，为促进房地产业的发展，政府对房地产价格的调节主要是向房地产开发商提供优惠和补贴来刺激供给并降低价格。当住房的供给增加到了一定程度，住房租金补贴由于以上提到的几个特点就显得更加有吸引力，各发达市场经济国家也纷纷把补贴重点向购房者和租户转移。随着20世纪70年代房地产市场的主要矛盾由住房短缺变为贫困者的住房支出在其收入中比重过大，美国1968年的住房和城市发展法突出了对住房需求者提供补贴的思想，而1974年的住房与社区发展法中的租金援助第8条款更是取代了1968年住房法的补贴计划，把联邦住房援助从住房供应者转向需求者。

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关键词：税收手段；税收杠杆；房地产市场；房产税；供求平衡；宏观调控

前言

就发展历程来看，我国房地产市场发展至今不过短短的十几年，已初步建立了房地产税收体系。房地产税收促进了房地产业的健康发展，在完善税制、发挥税收聚财功能、进一步发挥税收经济杠杆作用、保护和合理使用土地资源等方面起到了积极作用。但与国外相比,我国房地产市场还处于发展阶段，房地产税收体系中有许多不完善的地方，严重影响和阻碍了房地产业的健康发展。国外成功的调控经验和先进的措施对于我国政府进一步完善房地产市场宏观调控体系，无疑是值得借鉴和学习的。

一、国外利用税收手段调控房地产市场的基本做法

各国对利用税收手段调控房地产市场均有自己的观点和措施，如果抛开文化背景和历史因素不看，归纳起来其共性主要体现在以下几个方面：一是世界各国都非常重视住房保障体系的建立和健全，房地产市场中的政府税收手段这只“有形之手”，绝大部分情况下也都是针对住房保障问题的；二是为确保房地产市场的和谐发展，对房地产市场的税收调控政策主要分为两个层面：对供给的掌控与对需求的调控。其中大多数国家主要致力于在需求的调控方面做文章。如果单纯从供给方面调控，势必进一步加剧供求关系的扭曲，客观上增加需求方对价格上涨的预期，实际的结果便是房地产价格不但没压下来，反而与日俱增。因此，在掌控供给的基础上，发挥税收政策对需求的调控就显得极为必要。

（一）以高额税率对房地产行业进行征税，有效抑制房地产市场的投机行为

房地产市场价格持续攀升，与城市一般居民的需求在结构和支付能力上存在着双重矛盾。这种异常现象，主要是房地产投机性需求造成的。各国在利用重税抑制投机行为的做法主要有种：一是利用高额地皮税的征收有效抑制了房地产行业内的投机行为。如在法国，购房者除要缴纳高额地皮税外，还需支付住房税或空房税，这导致了长期以来法国人不把房地产市场视为投资或财产保值的重要领域；二是采用逐步升级的办法，用重税打击投机。如韩国的做法是，从2007年起，将对出售第二套房产的卖主征收50%的资本收益税，对拥有第三套住房的卖主征收60%的资本收益税。也就是说，投机者卖掉一套住房，政府就拿走一半，使投机者无利可图甚至亏本；三是对房地产保有环节征收高税。例如，美国对不动产征收的税收要占到其全部财产税收入的80％。而我国在房地产保有环节涉及税种相对较少，税负相对较轻，这就降低了房地产保有者的经济风险，在客观上增加了房地产投机者的需求。

（二）对低收入购房者给予税收方面的优惠或补贴

房地产市场价格的持续升温，导致越来越多的低收入者购买住房时力不从心。为了有效的缓和房地产市场的供求矛盾，平衡供求关系，许多国家都对低收入购房者给予了税收方面的优惠或出台了各种补贴方案：一是对低收入者和老年人购房和租房的税收优惠政策。如美国为了使低收入者能买得起和租得起房子,美国国会在1986年通过了低收入者购房和租房税收抵扣的法案,并在1993年成为永久性的法令。根据这项法令,联邦每年给各州分配税收抵扣的最高限额(每人1.25美元乘以各州的人口),房屋的业主可在10年内每年接受个人所得税的直接抵扣。而凡已到或已超过55岁的纳税人(或其配偶),出售其住房时,符合一定条件可享受一次性扣除125000美元售房纳税赢利的政策；二是实施廉租房制度，运用各级税收对廉租房进行补贴。如法国政府规定，各大城市必须建设一定数量的廉租房，其比例约为总住房面积的15%至20%。廉租房的存在使得房屋买卖市场需求减少，房价因此处于稳定状态。除此之外，政府还长期运用税收推行租房补贴等福利制度，社会各阶层的无房户都可在租房时享受政府相关的税收补贴，而建造廉租房的房地产企业也可获得中央政府在税收方面的优惠或补贴；三是利用税收收入推行福利住房，满足低收入阶层的住房需求。所谓“福利住房”，是指由国家资助建造、租金较低、专门租给低收入者的住宅。例如德国，多年来，政府投入了巨额资金，大规模兴建了许多“福利住房”，很好的满足了市场尤其是低收入阶层对“福利住房”的需求，而这些“福利住房”的预算绝大部分都来自于国家的税收收入。特别是在北欧一些高税收，高福利的国家，政府利用税款建造福利住房已经是家常便饭。

（三）充分运用税收杠杆促进住宅业的发展。虽然各国政府施行的具体措施不同，但均对从事开发廉价住房、福利房、或是集体筹资建房等有利于调控房价的商业行为予以了税收方面的支持。一是对利用抵押贷款购买、建造和大修自己房屋的业主,在征收个人所得税时减免抵押贷款的利息支出。二是对拥有自己住房的业主,还可减免地方税、财产税等。三是对出租房屋的业主实行税收豁免政策。四是豁免出售自用住房(又称主住宅)收益的个人所得税。如美国按照现行的税法,出售一套自用居住满二年以上的住宅,如果是单身,其售价与购入价的差价收入不超过25万美元,就可免税；如果是已婚家庭,差价收入不超过50万美元,也可免税。由于美国房价一直比较平稳,售房差价收益很难超过这一限额,这意味着美国房屋的出售几乎都是免去所得税的。这不仅提高了消费者的居住条件,同时也活跃了房地产市场,扩大了国内的有效需求,推动了国内经济的快速发展。

（四）设计差别性税收政策体系，即对房地产所有权转让环节区分有偿和无偿，并考虑实际占有权属时间长短征税。这虽然不能从根本上完全区分正常房产需求和投机性房地产需求，但可以在相当程度上实现二者在税收政策上的差别性对待，保护合理的理性需求，增加投机性需求的交易成本。

从国际税收实践来看，当房地产发生买卖等有偿转让时，大多数国家都规定应对转让收益增值部分课税。美国、日本、英国、法国、芬兰等国家，把房地产转让收益归入个人或法人的综合收益，征收个人所得税或法人税（公司所得税），其中美国实行15%到34%的累进税率。意大利将从买入到转让时的价格上涨部分作为税基，按照价格增长幅度采用累进制，按5%至30%的税率征收不动产增值税。

（五）针对房地产市场征收不动产税、财产税，以防止房地产市场中的商业活动出现欺诈，漏税等非法行为。所谓不动产税，是对土地或房屋所有或占有者征收的税，依据为不动产的评估价值。不动产又可分为三种类型：一是将土地、房屋和有关建筑物、机械以及其他固定资产综合在一起而课征的不动产税。如巴西、日本、芬兰、加拿大等的不动产税；二是只对土地和房屋合并征收的房地产税，如墨西哥、波兰的房地产税，泰国的住宅建筑税等；三是单独对土地或房屋课征的土地税或房屋税。土地有地亩税（面积税）和地价税两种形式，西方多采用地价税（主要采用估价计税方法）。除此之外，在不征收不动产税的国家，一般征收财产税，如美国、英国、瑞典、瑞士、丹麦、挪威、荷兰等国，操作办法是将不动产与其他财产捆在一起，就纳税人在某一时点的所有财产课征一般财产税，计税依据是财产的评估价值。其中美国的财产税最具代表性。当然还有定期不动产增值税：该税种主要是针对占有房地产超一定年限的产权所有者征收，通过对房地产的重新评估，对其增值额征收，一般为5年期和10年期增值税两种。因此，以上三种针对房地产市场的征税有效地保证了房地产市场的健康稳定发展，避免了业主控制或低效率使用房产，刺激了交易活动，这既繁荣了房地产市场，又推动了房地产要素的优化配置，同时也打击了房地产市场中的投机行为和非法交易行为。

二、国外利用税收手段调控房地产市场的主要特点

从以上国外利用税收手段调控房地产市场的基本做法，可以总结出其主要特点：一是大多数国家对房产和土地合一征收，适用统一的税制；二是国外房地产税收的征税范围既包括城镇，也包括农村；三是大多数国家按房屋和土地的评估值征收房地产税，评估价值根据房地产坐落地点、建筑结构、成新程度等因素确定，相当于市场价值的一定比例。与此相适应，大多数国家建立了比较完备的房地产评估机构和评估制度，按照一定的周期对房地产进行评估；四是大多数国家房地产税的纳税人是房地产的所有者，或者是对所有者和使用者均课税；五是在大多数国家房地产税是地方政府的主要税种，构成了地方财政收入的主要来源。

三、国外利用税收手段调控房地产市场对我国的经验借鉴

（一）充分利用税收手段加强对房地产市场的宏观调控，尤其是对那些图谋暴利的房地产企业征税高税，坚决打击各种投机行为。

众所周知，我国房地产市场属于暴利行业，年增长率极高。房地产厂商的一举一动，牵动着社会上千家万户的心，甚至影响了沪深股市的走势，给股市带来了一定的安全隐患。老百姓对房价居高不下的抱怨，媒体对房地产泡沫的置疑，专家对房地产隐患的责问，使得征收高税打击房地产投机行为已经到了刻不容缓的地步。因此借鉴国外先进经验，开征新的统一规范的“房地产税”，增大税收对房地产存量的税收调节很有必要。笔者认为，我国改革后的房地产税其基本思路是否可作如下考虑：

1.将现行房地产保有环节的房地产税和城市房地产税合并，对土地、房产开征统一的房地产税；

2.按房地产评估价值作为计税依据，以客观地反映房地产价值；

3.适当扩大征税范围，将发达地区农村纳入房地产体系；

4.体现区别征收原则，对第一套自住房免税，第二套自住房征税，第三套以上加成征收；

5.房地产税应逐步发展成为地方主体税种，因此应在法律层面上对房地产税征收范围、基本税率确定、浮动幅度等方面赋予地方相应的立法和管理权限。

（二）切实利用税收杠杆促进住宅业的发展，同时制定相关税收政策，对低收入者和老年人购房和租房实行税收优惠或补贴。

税收政策是国家进行产业政策调整的重要手段，是在市场经济条件下调整产业结构、优化产业配置的有效方法，我国应当借鉴美国税收政策中支持住宅产业发展的方法来改革我国税收杠杆，支持我国住宅产业发展。此外，由于我国还处在经济发展阶段，存在一定的贫富差异，存在相当多的低收入者，合理地解决低收入者居住问题是关系我国经济、社会安全的重要问题。如果通过税收优惠政策，鼓励老年人购房和售房,不仅能完善社会保障体系，解决老年人的居住问题，使他们可以安度晚年，而且还能有效地增加二手房市场的房源，激活楼市，促进房地产市场的繁荣。:

（三）开征“房地产转让收益个人所得税”，即对有偿转让房产产生的利润征税。房地产转让中的差别性税收在房地产转让环节应针对消费性需求和投机性需求实行差别性税收政策，这是当前税收政策调控的力度点所在。

具体做法可以参照国外成功的经验，对购买房产一年内的转让所得征收25%的所得税，三年内的转让所得的征收15%的所得税，三年以上的免征。开征房地产转让收益个人所得税可以在保护真实购房需求的同时，有效地抑制投机性需求，降低泡沫风险。其次是对购入未满三年的商品住房转让征收5％营业税，以及营业税税额7％的城建税和3%的教育费附加，三年以上减半征收。之所以采用“组合拳”，是因为仅仅征收营业税的调控力度有限，而且也容易让房地产投机需求将税负向后转嫁。沿海一些城市的实践已经表明了这一点。

参考文献

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[3]邓宏乾.中国房地产税制研究[M].武汉:华中师范大学出版社,2000.12.

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1、外资进入我国房地产市场的程度

1.国外资本目前对我国房地产市场的投资

国家统计局的资料表明，2005年境外机构购买中国建筑物资金额高达34亿美元，创造了过去前5年的总和。而且这一几何级数的增长态势在进入2006年之后被不断放大，按照全球最大的物业顾问服务公司之一的世邦魏理仕的研究结果推算，今年前两个季度，至少10亿美元的境外资金投入到中国内地房地产购买市场。境外机构和个人购买商品房的资金的结汇也在同期增长2倍以上。以摩根土丹利、花旗等为主要成员的国际地产基金成为进入我国房地产的急先锋。过去5年里，摩根士丹利在中国房地产领域的投资总额达15亿美元，今年该公司还将追加投资30亿美元。紧跟大摩之后，花旗集团计划未来3年内将其对中国内地房地产市场的投资额提高9倍以上，最高可至8亿美元。同时澳大利亚最大的投资银行麦格理银行日前表示，计划在今年斥资3亿美元投入中国内地房地产企业。而该银行在进入中国的11年中已经陆续完成了9个大商场的收购。除此之外，荷兰ING银行、美林国际等全球知名公司已先后公开宣布将携带重金深度介入中国房地产市场。

与此同时，亚洲地区的投资机构也以其灵敏矫健的身躯快速进入中国的房地产市场。资料显示，2005年，亚洲地区有260亿美元用来投资房地产，其中约有20%到25%的资金投向中国房地产市场。进入今年以来，亚洲国家流向中国地产的资金有增无减。包括亚洲金融控股有限公司、新加坡嘉德置地、菲律宾首都银行等为主的投资机构放量投入到中国房地产市场的资金不下50亿元人民币，其中，嘉德置地计划今后在华投资数十亿美元用于房地产开发。见资料显示从2006年6月6日至7月20日50天不到的时间内，仅境外机构在中国以独立或者入股的形式投资形成的房地产项目就达15项之多，平均每3天就拿下一城。其中，仅渣打银行就在上海连续吃进4个巨型项目。另据笔者了解新加坡长成(私人)投资公司从2005年到2006年在不到的一年的时间在天津通过合资入股的方式连续拿下了两个项目，总投资额达4亿元人民币。主要境外投资者在未来1～3年对中国房地产的预计投资额(见表1)

2.外资进入我国房地产的原因

国外资本之所以这么积极进入中国房地产市场，主要是基于对中国经济的持续良好发展前景的看好，以及随着经济快速发展所带来的房地产增值收益，从房地产的平均收益率来看，1979～2000年，房地产投资的市场平均回报率在7.9%左右，而北京、上海等地高档住宅、商办物业每年的增值可达15%左右，远远高于日前日本的3.5%，伦敦的4%以及美国的4.5%。同时境外投资者对人民币增值的预期也普遍看好，据世邦魏理仕掌握的资料显示，大多数投资者都预期人民币还将升值2%到20%。同时国际市场上对人民币的升值预期是每年5%左右。这些因素都造成境外资本大量进入我国的房地产行业，除此之外，我们也不能忽视我国房地产市场自身存在的一个先天性的缺陷，就是房地产市场融资渠道狭窄。

2、我国单一的房地产融资渠道和较高的居民储蓄存款余额

1.单一的房地产融资渠道

对于中国房地产市场的主要参与者——中国房地产发展商来讲，其资金来源主要还是依赖银行贷款，银行的贷款是其融资的一个最主要方面。根据2005年12月16日国务院第一次全国经济普查领导小组办公室和中华人民共和国国家统计局的《第一次全国经济普查主要数据公报(第三号)》的有关数据，至2004年底，房地产开发企业的总资产达61790亿，总负债达45784亿，资产负债率达74.1%，1999年至2005年国家统计局关于房地产企业开发投资资金的来源情况统计数据也说明了这一问题。

2005年，房地产开发企业到位资金21178亿元，其中企业自筹资金7039亿元，占资金来源的比重为33.24%；国内贷款3835亿元，占资金来源的比例为18.11%，其他资金来源为10040.41亿元，占47.40%，在其他资金来源中80%以上的部分来自于定金及预收款，其中60%至70%的部分是又属于银行或住房公积金管理中心所发放的个人住房按揭贷款，而在自筹资金中，企业自有资金(权益资金)仅占了55%左右，其余的部分主要是建筑施工企业的工程垫款。而在施工企业的工程垫款中，也有很大一部分是来源于银行的建筑业贷款。也就是说，在房地产开发资金来源中，有60%左右的资金是来源于银行体系，而且是以开发贷款和住房按揭贷款等债权型融资的形式存在，开发自有资金的部分还不到20%，房地产业的平均资产负债率较高。随着国家宏观调控政策的出台、银根的收紧，房地产开发商完全依赖银行贷款的项目很难付诸于实践，因此很多开发商希望开拓一些新的融资渠道，这也就是为什么很多国内的大型房地产开发商，都往往选择和境外的开发商来一起合作进行项目开发的原因。

2.较高的居民储蓄率和狭窄的投资渠道

与房地产开发商由于缺乏大量的开发资金而不得不寻求境外投资者的帮助，并为此付出较高的融资成本，相反我国国内居民的储蓄存款余额确在连年攀升，我国居民储蓄存款额继续高增，而且居民储蓄率是居高不下。根据中国人民银行2006年1月14日的最新统计，1月末居民人民币储蓄存款余额达到14.8万亿元，同比增长21.1%。“十五”时期城乡居民人民币储蓄存款余额的增长趋势也说明了这一问题。

与高额的储蓄存款余额相矛盾的是我国狭窄的居民投资渠道，目前我国居民收入除了用于基本消费和存入银行以外，几乎很难再找到一条比较恰当的投资渠道。

3.美国较低的居民储蓄率和多元化的投、融资渠道

与中国相反，美国居民的储蓄率一直保持在较低的水平，始终保持在10%以下。与较低储蓄率相对应的是美国发达的资本市场和丰富的投、融资渠道，居民可以自由选择自己偏好的金融市场。同时房地产开发商也可以向其中的任何一个金融主体进行融资，获取开发资金。

一方面由于房地产企业单一的融资渠道而不得不引进国外资本进行房地产开发，从而造成大批利润被外资分享，另一方面是国内狭窄的投资渠道，使得居民不得不将剩余资金存入目前已处于负利率阶段的银行，而不能获得丰厚的利润回报。这一矛盾突显出我国狭窄的投、融资渠道。如何改变目前这种“瓶颈”局面，成为中国金融市场面临的最为严峻的挑战。因此我们应该在金融工具、金融体制和金融管理上进行全方位的创新，不断推动我国金融国际化进程。而“房地产金融体系与国家金融体系的一体化”已经是国际住房金融体系发展的总趋势，因此本文将以房地产金融创新为例，来讨论中国的金融创新问题。

3、加快我国房地产金融创新步伐，从而推动整个金融市场创新

金融创新是指在金融体系和金融市场上出现的一系列新事物，包括新的金融工具、新的融资方式、新的金融市场、新的支付手段以及新的金融组织形式和管理方法等内容。从国际上金融创新的途径来看，金融创新一般是通过政府和金融市场两条途径来产生。一方面，政府通过立法和有关管理条例的变更来引导金融创新，我们一般称之为政府主导型金融创新，这一般在经济转型的国家比较多见。另外一个方面是市场主导型的金融创新，它是指金融机构根据金融市场变化和金融服务的市场需要，通过供给有效的金融产品和金融服务而出现的金融创新。而我国目前也正是处于一种全面的经济转型期，因此我国的金融创新市场应该属于政府主导型。

1.以政府为主导，加大我国房地产金融立法的创新力度

随着2007年中国银行业的全面开放，中国金融市场开始全面迈向国际化，在新的市场环境下与国际金融业同行同台竞技，这使得金融创新的要求显得更为迫切。作为政府主导型金融创新国家，金融立法创新是金融创新的一个重要组成部分。在房地产金融立法上，我国已建立起了基本的法律框架，如公司法、担保法、证券法、商业银行法、中国人民银行法等，但是在目前我国证券市场乃至整个金融市场、房地产市场发育并不成熟的情况下，我们更应该积极吸收国外先进的金融创新理念，在立法上加大创新力度。首先要修改和完善现有的法律、法规，如《证券法》、《担保法》、《保险法》等不适应房地产金融发展与创新的地方，其次是尽快出台新的相关法律法规，如《产业基金法》和涉及全社会的信用立法等，尽快从法律制度上为我国金融创新创造一个良好的环境。

2.积极开展试点，探索适合我国国情的房地产金融产品

任何一种金融工具或制度的应用都有其特定的环境，有些金融工具在国外能够广泛应用，但在国内不一定十分适用，因此我们在吸取国外经验的同时，还要加强我们自身的实践，积极开展试点工作，对一些金融工具和金融制度进行检验，以确定其在国内的实用性。如早在2004年底，中国人民银行就已经向国务院递交了进行信贷资产证券化试点的申请，并于2005年2月获得了批准。而中国建设银行则成为了首家获得批准推出个人住房抵押贷款支持证券的银行。同时在立法上，人民银行与银监会联合公布了《信贷资产证券化试点管理办法》，在立法上为资产债券化提供了保障。类似此类的金融试点工作在未来的几年还会不断开展，从而为探索适合我国国情的房地产金融产品提供依据。

3.以市场为主体，实现融资产品的多元化和公众化

金融机构始终是金融市场创新的主体，作为资金密集型的房地产业，多元化融资已成为房地产融资的主要发展方向，这就需要加大房地产金融产品的创新力度，提供多种金融产品，实现多层次的金融服务。如在针对那些风险较高、价值较大的物业时，国外的一般做法就是通过对其重新打包，经过评估，开发衍生金融产品，实现资产的证券化。这样就能够将流动性差但收益稳定的资产转化为流动性较强的证券产品，从而达到增强资产流动性，分散风险的目的。同时房地产信托、房地产投资基金等融资方式在美国等房地产金融发达国家也是广受欢迎。这些多元化的融资方式，一方面增强房地产企业自筹资金能力，另一方面也满足了不同投资主体的多样化需求，实现了金融产品公众化的目的。如在我国开展的资产证券化不仅能够增强房地产企业的融资能力，开拓新的融资渠道，还可以让公众也成为房地产企业的直接投资者，并享受到房地产业快速发展所带来的收益。最为重要是资产证券化可以为大量的民间闲散资本寻找新的出路，从而实现金融产品公众化的目的。

4.构建两级房地产金融体系，增强金融产品的流通性