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产权交易所十篇

时间：2023-04-12 02:47:17

产权交易所

产权交易所篇1

江西省产权交易所提高产权交易竞价率的五条途径是：

一、扩大信息范围，广泛征集买家，形成竞价

江西省产权交易所对审查合格交易的项目，一律按规定期限在省产交所网站和省级媒体上挂牌公告，以落实职工和广大人民的知情权，征集买家。为扩大信息覆盖面，最大限度地披露信息，最大限度地发现投资者，最大限度地发现价格，江西省产权交易所还积极与上海、北京等全国产权机构合作信息，征集投资人。*年，江西九江钢铁公司破产资产转让项目，就是通过上海联合产权交所开办的长江流域产权共同市场网站披露信息，吸引上海奥盛投资集团公司等买家提出购买申请，最终由上海奥盛投资成功收购。

二、增加交易品种，扩大竞价范围

积极开展中央企业国有产权交易。*年8月，我所分别与上海联交所、北京产权交易所、天津产权交易中心签订了中央企业在赣国有资产转让合作协议，现在已有多项在赣央企产权通过我所在北京成交，受到驻赣央企的欢迎。

探索开展债权交易。*年以来，江西省产权交易所与东方资产管理公司合作，共完成了6宗债权交易，交易金额558.3万元。这些债权项目，全部都以密封报价交易方式竞价成交。

三、探索多种竞价方式，适应多种项目竞价

*年，江西省产权交易所在支持会员采取常规的拍卖等竞价交易方式来开展产权交易外，又学习了上海等省市的先进经验，探索开展综合评审、电子竞价、密封报价等新的产权交易竞价方式，提高了竞价率，实现了国有、集体资产的保值增值。

江西省产权交易所在实践中体会到：

综合评审一般适合四种产权交易项目，一是出让方为寻求战略伙伴，转让部分股权后仍保持控股地位的项目；二是适合通过产权交易市场增资引资，促进企业后续发展的项目；三是涉及职工安置人数较多、债权债务处置较复杂的产权整体转让、失去控股地位的产权交易项目；四是涉及转让的资产、负债规模较大的产权交易项目。

电子竞价一般适合没有债权债务纠纷和职工安置问题，追求转让价格最大化的项目，特别是物权。江西省长青国贸实业有限公司一处房产以47.1052万元底价开始报价，经过七轮竞价，最后以48.5052万元成交，增值为1.4万元，实现了国有资产保值增值。

密封报价一般适合债权、小比例股权、单纯的实物资产转让项目。东方资产管理公司南昌办事处将持有的江西飞鹏机械施工工程有限公司879.44万元债权，在江西省产权交易所采取一次性密封报价交易方式以275万元价格成功转让，比该公司确定的转让底价高出一倍多，受到东方资产管理公司南昌办事处的好评。

四、调动办事处积极性，全省上下一起开展交易竞价

江西省产权交易所已设立了上饶、九江、景德镇、宜春、鹰潭、新余6家办事处，占领全省绝大部分市场。各办事处开展拍卖等产权交易竞价项目，可以在当地拍卖、当地成交、当地鉴证交割，既方便了客户，又做到了有效监管，办事处的积极性很高。这样，江西省产权交易所在全省都可以开展产权交易竞价。*年8月以来，上饶办事处交易33宗，其中竞价交易22宗，竞价率达66.67%，高出全省水平。

五、制定竞价交易规则，规范开展交易竞价

产权交易所篇2

作为20世纪最重要发明的金融衍生产品，期货已成为现代市场经济不可或缺的组成部分。但由最初的商品期货发展到今天，对市场生产和消费的重要性有增无减，中国入世和经济国际化对企业经营又提出了更高要求，企业经营管理必须运用期货工具，对原材料、资金、汇率等进行套期保值。

运用期货这个工具进行企业资金的风险管理，要求包括企业高层决策人员在内的人都应具有足够的基本知识和操作技巧。期货作为工具是一把双刃剑，如德国一家公司因做期货破产。其实，该公司可以不必破产，如果该公司董事会的决策人能稍微多了解一些期货基本知识和操作技巧，不硬性地和不考虑时机地要求下面把所有的期货部位平仓，该公司原有的期货部位在一个多月后甚至能为公司获利。

成功运用期货工具进行企业资金风险管理的重要前提是管理者要具有非常平衡的心态。期货交易的目的，简单地说就是三个：投机、套利、保值。而企业资金风险管理的目标是保值。企业经营者若能做到保值，通过做期货把风险规避为零，就能获得一个平衡的心态。在这个基础上，若有闲余的资金，则可以考虑做一些套利交易。

在这里介绍一下我对期货交易的看法。我个人认为，金融衍生产品在中国的运用不会对个人投资者有任何危害，而只会给他们提供更好的对冲工具。而且个人投资期货，不会对市场造成任何风险。因为期货交易本身采用保证金方式，一旦超过保证金限额就要平仓，损失就是期货市场中这么多，不会再超过平仓后造成的损失。我们知道期货合约只要不平仓，赢和亏都只是账面上的。我想举一个简单的例子说明，1998年欧洲期货交易所成立，因我们是公司会员制，5万美元建一个公司就可以做会员进行交易。当时，德国一些银行的首席交易员（他们的薪水是很高的）就自己建公司做交易。只有15%的人发财了成为亿万富翁，但是其他人都赔了。为什么呢？这些人自己做的时候，一旦自己的预期跟市场的发展相背离，还像在银行时那样跟进，追加保证金。但是个人资产毕竟很有限度，到了一定程度就不行了，就没有了。所以，只好平仓退出市场，自认倒霉。但作为机构投资者就要特别注意了。为什么呢？典型的例子就是巴林银行。利森对市场的预测与现实背离，想通过追加保证金而不平仓，等市场回转以后获利。但事与愿违，造成了巴林银行的破产。大家都知道，各个国家的退休保险金和养老保险金等都要由基金管理公司操作，他们的基金量是非常大的，一旦这方面出现问题的话，会涉及到千千万万人实际的利益。期货交易需要专业知识和操作技巧以及严格的监管。所以，作为企业，不管是生产型企业，还是基金管理公司，关键一点就是保值，保值了才会有平衡的心态，然后做其他的事情。这是我的一点看法，提供给大家参考。

作为用于股票现货市场的对冲工具，期货交易所是全球资本市场运作的一个重要环节。欧洲期货交易所成立于1998年9月28日。由于税收原因，注册于瑞士，但经营运作则是在德国。采取运程会员的方式。它的诞生，是欧元单一货币经济区发展的必然产物。我们知道，到2001年底，全球国民生产总值中，美元区占了22%，欧元区占16%，日本占7%。欧洲期货交易所是由瑞士和德国两国期货交易所合并而成的，它是全球惟一的跨国合并而成的交易所。

传统上，交易所往往是各个国家的一个垄断性的机构，因为各国政府规定企业上市或者某些产品如期货的交易只能在指定的交易所进行。那么欧洲期货交易所的成立实际上是突破了民族和国家的界限而具有划时代的意义，其目标是通过建立一个高流通的平台以交易欧洲各国的产品。由于我们没有入会费和年费，只收比较低廉的交易手续费，所以吸引了大量的投机套利和保值者的参与。到目前为止，欧洲期货交易所在全世界18个国家（欧洲16个国家，再加上美国和澳大利亚）共有421家会员公司。

衡量一个交易所的经营情况往往计算其交易的合约量及其包含的市值量。如果只算合约量，则韩国为多，是8亿多张，我们是6.47多亿张，如果从合约价值量来看，则是美国芝加哥商业交易所(CME)领先。

欧洲期交所的金融衍生产品涵盖面很广，主要分为股票基准产品、指数基准产品、货币市场产品和资本市场产品。在欧洲期交所各产品交易量比例分配上，资本市场产品交易量最多，然后是股票基准产品和指数基准产品，货币市场产品交易量很小。货币市场产品指的是一个月到三个月的银行拆借期货，伦敦国际金融期交所在这方面还是占主导地位。但在资本市场产品方面，即国家长期债券这方面我们是当仁不让的。

除了股票基准产品只有股票期权外，指数基准产品、货币市场产品和资本市场产品既有期货又有期权。香港交易所有股票期货也有股票期权。去年伦敦国际金融期交所也推出了股票期货，但交易量不是很大。因为期权交易要求专业知识多一点，但是资金投入更少一点，在欧洲，投资者大部分都是专业人员、机构，所以他们专业知识很多，股票期权操作得很好。近年来，欧洲期交所在投资者的普及教育方面做了大量的工作，越来越多的投资者开始使用期货和期权工具。

欧洲期交所提供的股票期权产品来自欧洲各国，德国（43只）、瑞士（26只）、芬兰（6只）、荷兰（23只）、法国（9只）、意大利（3只），甚至还超出了欧洲包含美国（10只）。仅以诺基亚股票期权为例，今年1到9月共交易了1574.8万张合约，平均每月170多万张合约。指数基准产品也是欧洲期交所的一个长项。比较今年1到9月德国股票指数期货和期权交易量可以看出，期权合约的交易量（34358198张合约）高于期货合约的交易量（14302597张合约）。

产权交易所篇3

一、转让项目目录

项目编号：G0600297项目名称：北京凯帝克建筑设计有限公司22。88％股权挂牌价格(万元）： 101，88项目概述：

注册资本：280万元；经营范围；工业与民用建筑设计(甲级)；室内装饰设计；建筑工程方面的技术咨询、技术服务。资产总额：1581，84万元；净资产；445，66万元。

项目编号：G0600296项目名称：福州移动天下资讯服务有限公司50％股权挂牌价格(万元）： 13．92项目概述：

注册资本：50万元；经营范围：经济信息咨询服务、电子计算机信息技术服务(不含互联网上网服务)．承接网络工程；通信设备、电子计算机及软件．仪器仪表批发．代购代销。资产总额：27，83万元。

项目编号：G0600295项目名称：福建闽邮安防工程有限公司51％股权挂牌价格(万元）： 175．87项目概述：

注册资本：300万元经营范围．消防设施工程三级(暂定)：可承担建筑高度24米及以下、建筑面积2．5万平方米及以下的房屋建筑消防设施工程的施工；从事三级技防工程的设计施工维修；咨询服务；计算机技术服务。资产总额：565．55万元；净资产；344．85万元。

项目编号：G0600283项目名称：厦门雷博眼镜工业有限公司21．5％股权挂牌价格(万元)：8

项目概述：

注册资本；150万元；经营范围；制造。销售太阳镜、近视镜、老花镜及各种金属镜框。镜架和眼镜附件。(法律法规规定必须办理审批许可才能从事的经营项目．必须在取得审批许可证明后方能营业。)资产总额：459．74万元；净资产：35．54万元。

项目编号：G0600298项目名称：宏大实业有限公司10％股权挂牌价格(万元>21．271项目概述：

注册资本：500万元；经营范围：机械零配件加工制造；设备安装调试等。资产总额：359．53万元；净资产：212．71万元。项目编号：G0600306项目名称：北京中商金谷商贸有限公司50％股权挂牌价格(万元）： 34．53项目概述：

注册资本；100万元；经营范围；销售粮油食品、蔬菜、酒。干鲜果品等。资产总额；643，14万元；净资产；69,06万元。

项目编号：G0600288项目名称：北京北辰机械厂整体产权挂牌价格(万元)578．04项目概述：

注册资本：1500万元；经营范围；制造。修理建筑机械，金属结构加工。新产品的技术开发、技术咨询。技术服务．电器修理，销售五金交电，建筑材料、金属材料、建筑机械配件，出租机床。吊栏、翻斗车、房屋．仓储服务。资产总额：998，17万元，净资产；578,04万元。

项目编号：G0600304项目名称：北京津华通达房地产开发有限公司6。35％股权挂牌价格(万元）： 263．525项目概述：

注册资本：4，50万元；经营范围：建设、出租。出售通州区梨园镇规划确定的用地范围内的房屋及物业管理。资产总额：22467．76万元；净资产：4133．96万元。项目编号：G0600299项目名称：北京微斯曼医疗器械有限公司30％股权挂牌价格(万元） 149．4项目概述：

注册资本：498万元；经营范围：开发、生产医疗器械；系统集成；提供技术咨询、技术服务。技术培训；销售自产产品。资产总额：1056．98万元；净资产；360．25万元。

项目编号：G0600300项目名称：北京中基企和贸易有限公司18．8％股权挂牌价格(万元）： 2．s2项目概述：

注册资本：1000万元：经营范围，销售纺织品、百货、五金交电化工。土产品等。资产总额．37. 73万元；净资产：13，96万元。

项目编号：G0600301项目名称：北京良辰包装制品有限公司60％股权挂牌价格(万元):180项目概述：

注册资本：130万元；经营范围：塑料包装箱及容器，塑料编织袋及原料制造等。资产总额；2648．8万元；净资产：222，83万元。

项目编号：G0600305项目名称：北京华立科泰医药有限责任公司7．5％的股权挂牌价格(万元):214．20项目概述：

注册资本：500万元；经营范围：销售中成药．化学药制剂。抗生素、生化药品、医疗器材等。资产总额；7678．42万元，净资产：2855．94万元。

项目编号：G0600307项目名称：深圳市华轻工程塑料联合有限公司25％股权挂牌价格(万元）： 199．10项目概述：

注册资本：800万元；经营范围；氟塑料研发、销售等。资产总额；707，17万元；净资产；670．42万元项目编号：G0600311项目名称：自贡东方锅炉设备制造有限公司10％股权挂牌价格(万元)：330．5，项目概述：

注册资本；1750万元；经营范围：电站锅炉部件的改造、制造、销售及成套设备。通用机械设备销售、服务等。资产总额；6953．03万元；净资产；3305．04万元。

项目编号：G0600291项目名称：东方锅炉(集团)无锡热管有限公司30％股权挂牌价格(万元):436．16项目撮述：

注册资本：700万元；经营范围：锅炉部件、高频焊管、传热元件。金属结构件(不含建筑结构件)的制造、加工。销售。资产总额：5740．37万元；净资产：1453.86万元。

项目编号：G0600276项目名称：深圳纺织服装研究所整体产权挂牌价格(万元)：1249.78项目概述：

注册资本：1220万元：经营范围：纺织服装业的设计。试制信息交流、技术咨询服务、人才培训。资产总额：1407．03万元；净资产：1388．64万元。

项目编号：G0600308项目名称：北京中技天盛智能门业有限公司70％股权挂牌价格(万元):1312.09项目概述：

注册资本：1700万元；经营范围：加工。安装自动转门等资产总额：2367，04万元；净资产：1874．42万元。

项目编号：G0600313项目名称：北京安万特制药有限公司10％股权挂牌价格(万元):100万欧元项目概述：

注册资本：1200万美元；经营范围：研制、生产罗华密新(螺旋霉素)、培福新(甲氟哌酸)抗菌素及保肝药品，原料药；销售自产产品(未经专项审批的项目除外)。净资产：870万元。

二、重点项目推介

项目名称北京市国通资产管理有限责任公司持有的北京兴泰利商业公司债权转让

简介：北京市国通资产管理有限责任公司欲将其持有的北京兴泰利商业公司债权对外进行转让。债务类别为

担保，债权本金及利息合计726．48万元人民币；法院已做出裁定，担保人以北京国际珠宝交易中心有限责任公司2，42％股权抵债；处置价格面议。项目编号：601GQ06007项目名称：杭州梁运储运有限公司整体产权转让简介：

一、基本情况

1、企业概况

杭州梁运储运有限公司于2002年d月15日在杭州市工商行政管理局注册，注册号码：3301841016166；注册地址：杭州市余杭区良渚镇勾庄运河梁山；法人代表：莫泉桥；注册资本：四千万元；企业类型：有限责任公司。

2、股东结构

公司共有3名股东：浙江泰源投资有限公司持有62，5％的股份，其余两名为自然人股东。

3，主营业务

杭州粱运储运有限公司目前的主营业务是建设杭州港余杭港区仁和作业区石化码头。该码头位于杭州北郊余杭区境内京杭大运河西岸仁和镇平宅村，规划为建设石油化工作业区。该码头总占地面积35．5公顷(532．5亩)，其中第一期25，5公顷(382．5亩)。该项目作为浙江省B类重点建设项目、国家发改委第三个重点继续建设项目于2004年9月取得了建设用地规划许可证，编号：200401509034；用地单位杭州梁运储运有限公司；用地位置；仁和镇平宅村；用地面积：255000平方米。2004年10月份．杭州市余杭区国土资源局与杭州粱运储运有限公司签署了《国有土地使用权出让合同》，约定宗地用途为交通运输．面积255000平方米，土地使用年限50年。

2005年6月份，国土资源部再次批复25，5公顷出让给杭州梁运储运有限公司，作为余杭港区石化区用地。该公司目前已经缴纳25，5公顷土地出让金。

二、投资价值分析

杭州粱运储运有限公司目前主要资产为25．5公顷建设用地，该土地目前依据杭州市公布的土地基准价格为50万元／亩。

该码头一期工程建成后．包含四个柴油泊位、四个汽油泊位、四个石化危险品泊位和一个水上加油站。该码头以石油储运、石化品储运和大型水上加油站为主要业务。京杭大运河杭州段将只保留该加油站．所有其他小型加油站将全面拆除。

杭州的经济发展一直处于国内领先地位，其自身对油品的要求逐年增加．目前柴油、汽油均出现不同程度的短缺，究其原因，杭州的油品仓储力相对薄弱，该码头建成后．将在很大程度上缓解这一矛盾。

三、受让方的要求

1、具有良好的财务状况和支付能力

2、具有良好的商业信用；

3、受让方为自然人的，应当具有完全民事行为能力；

4、国家法律、行政法规规定的其他条件。

四、拟转让价格

由于自身投资结构调整，杭州梁运储运有限公司股东拟同时转让100％股权。转让参考价格1，7亿元。

项目编号：336ZQ06011项目名称：北京市中法苍天神有限公司债权转让简介：

截至2006年3月20日，整体债权余额为1040．90万元。中法苍天神目前正常经营．截至2005年9月30日总资产5502万元，其中较有价值资产为对北京潞河房地产开发有限公司(以下简称潞河房地产)的投资．根据工商查询显示潞河房地产注册资本6000万元，其中中法苍天神出资为4800万元，股权占比80％。潞河房地产投资开发了位于通州区潞河的潞河名苑房地产项目，该项目由四员厅小区及新城南街小区构成，总计建筑面积约d0万平方米，其中四员厅小区建筑面积约为8万余平方米，由六栋多层住宅楼及一栋高层商住公寓组成，已建成，新城南街小区为危房改造项目已经批准立项．并取得土地使用权证，尚未开工兴建。

2006年初债权人对中法苍天神进行了诉讼，已经冻结了中法苍天神持有的潞河房地产的80％的股权，该案件目前正等待开庭审理。

项目编号：338ZQ06012项目名称：北京市通州天运出租汽车公司债权转让简介：

2001年4月4日天运出租出具承诺书．同意承担原北京市通州实业商社在工行的贷款本金及所孳生利息。

截至2006年3月20日：整体债权余额为36．42万元．其中本金余额为29万元。截至2005年12月31日，天运出租总资产785．88万元．总负债769．48万元。2005年度天运出租实现销售收入412．98万元。实现净利润16，38万元。

项目编号：3362006013项目名称：北京市密云县机动车辆检测场债权转让简介：

截至2005年12月20日，整体债权余额为55中本金余额240万元。

2005年9月6日北京市第二中级人民法院判决检测场偿还本金及相应利息．经申请执行，现已查封检测场位于密云镇白石岭村西的房地资产。该块土地为划拨地，面积30275，10平方米．性质为综合用地。企业经营用房建筑面积约3000平方米。有房产证及土地使用权证。

］项目编号：3HZ006010项目名称：北京市第二毛巾厂债权转让简介：

截至2006年3月20日，整体债权余额为1452．55万元，本金余额为476．7万元。该贷款保证人为大兴机动车检测场(下称检测场)。检测场成立于1997年5月27日．集体所有制企业。企业注册地址；北京市大兴县黄村镇京开公路东侧；法定代表人何

项目编号：S0600001项目名称：世界知名比萨饼晶牌中国公司转让股权简介：

“棒约翰”是世界三大比萨饼品牌之一(与“必胜客”齐名)，在全世界已有近3000家店面，连续六年在美国快餐行业客户满意指数评比中荣获第一，在《企业家》杂志第25届特许经营世界500强中名列第24位。与”必胜客”一样，”棒约翰”定位于高档比萨消费人群，在国内的大中城市拥有较大市场，处于快速发展阶段．前景广阔。

北京某中外合作餐饮有限公司成立于2004年．拥有在中国北方地区独家发展”棒约翰”的权利，这其中包括北京市，天津市、河北省、山西省、黑龙江省、吉林省和辽宁省。该餐饮公司拥有经过”棒约翰”美国本部培训的经验丰富的管理团队，经过一年多的运作．在北京已发展了5家直营店．包括远大店、光华路店、双井店。劲松店和苏州街店。今年上半年拟发展到10家直营店，并开展加盟授权业务。“棒约翰”品牌正逐渐获得中国消费者的认可，现有店面营业额上升迅速，呈现出良好的发展势头。

该餐饮公司的中方股东――北京某公司由于自身发展的需要，拟转让其拥有的该餐饮公司50％的部分或全部股权，全部股权拟定的出售价格为6000万元。股权转让方案和价格可以面议。欢迎有志于发展高档快餐的实力雄厚的投资人前来接洽。

项目编号：$00JC075标的名称：阴离子层柱结构选择性红外吸收材料项目融资简介：

该项目创制的阴离子层柱结构材料因化学组成和结构上的特点，对7―14um波长范围的散热红外具有显著的吸收能力．将其用于农膜可大幅度提高保温性能。

该项目围绕层柱结构材料，开展了系统的应用基础研究，得到了诸多极富指导意义的理论规律。创制了具有优异性能的新型阴离子层柱结构选择性红外吸收材料，申报了3项国家发明专利。经放大试验．成功地建立了年产500吨的生产装置。经科技成果鉴定，认为此项目产品为国际首创，相应制备技术达到国际先进水平。

与传统保温材料相比，该项目产品对散热范围红外具有更为优异的吸收选择性，农膜保温性能显著提高．同时还赋予农膜高透光、抗迁移，热稳定(PVC膜)、无滴及防雾等多种优异功能。

该项目的创新点为：创制了新型阴离子层柱结构选择性红外吸收材料，同时围绕该材料制备创制了插层组装．咸核／晶化隔离。全返混爆发式成核、程序控温动态晶化、插层改性．动态组合干燥等系列关键技术。

该项目填补了我国此类产品的产业化空白，对于提高农膜性能、调整农膜产品结、提高其市场竞争能力具有重要作用，可有效地促进农膜产业的技术进步。创制的系列关键技术属无机晶体材料及纳米材料制备的共性技术。对于带动相关行业的技术进步具有工业示范作用。目前，我国农膜行业年需阴离子层柱结构选择性红外吸收材料达4万吨，该成果推广应用前景极为广阔。项目编号；883JX022标的名称；新一代大型全组件式GIS软件平台SuperMap项目融资简介：

GIs(地理信息系统)软件平台是处理空间信息的基础软件，应用广泛，是盯行业中重要的分支，如城市规划。土地管理，物流、交通运输、资源环境和军事指挥，以及大众信息服务等众多领域的信息化，都离不开GIs。SuperMap采用了全新的软件结构．基于组件式软件技术，在系统的开放性、海量数据处理、多源空间数据无缝集成等许多GIs关键技术指标上均优于国外同类产品。该软件系统集成性好、易于进行系统开发。易于形成专业应用软件，具有很好的产业带动性。在一批大型专业系统，如中国民航航情情报系统。国家广播电视总局全国光纤网GIs系统、军事指挥系统等应用中成功代替了国外软件。围绕项目产品SuperMap已经有二次开发商300多家，逐步形成了以SuperMop为核心的一个大的国产GIs产业链。自2000年10月项目第一款产品至今，该项目完成平台产品销售超过50007元，成功打,NEI、港、台市场，先后推出日文版，英文版，实现软件出口创汇507美元。有300个以上的应用系统基于该项目产品开发完成．带动GIs应用市场5亿元以上。

项目编号：800JG021标的名称：锂离子二次电池正极材料钴酸锂的合成项目融资简介：

项目主要研究钴酸锂的合成方法及规模化生产。目前，国外同类企业生产钴酸锂通常采用“隧道窑”固相合成法，该方法存在生产设备复杂庞大，生产过程反应温度高、反应时间长、能耗高，产品难以系列化，噪声和粉尘污染严重，产品杂质含量较高，电化学性能不够稳定等缺点。MG）：公司突破了目前国际上合成钴酸锂的传统生产方式与合成工艺，建立起新颖独特的合成工艺方法和质量控制体系，应用独特的“湿法”合成技术，使原材料金属氧化物在特殊溶剂中形成络合物，常温下达到分子级均匀混合，然后动态除去溶剂，反应生成公司独创的新型反应炉技术，弥补了采用传统“干法”合成技术导致原料在生产过程中难以达到分子级均匀状态，需要反复研磨混合的缺陷；生产过程清洁环保，无噪声、粉尘和“三废”污染，产品纯度高、材料晶相完整，电化学性能优越。公司生产的锂离子二次电池正极材料钴酸锂自2001年正式投放市场以来，以其”高品质。高性价”等特点赢得了国内外用户的普遍认可，打破了国外产品垄断国内市场的局面，目前为国内产销量第一。

锂离子二次电池关键材料的国产化，对于加快国内锂离子二次电池产业发展的步伐，推动我国通讯、信息、电子及电动汽车等相关产业的发展具有重大意义。经过数年发展，MG）：公司钴酸锂生产能力从投产时的250吨扩大到1500吨／年,成为世界三大高性能锂离子电池正极材料供应商之一，标志着我国已跨入研究与开发锂离子二次电池的先进国家行列。

项目编号；800JX008标的名称：公用数字移动电话网用户识别卡(SIM卡)项目融资简介：

该项目公司具有一支经验丰富、非常稳定的开发队伍，其TimeCOS系列智能卡操作系统的基本功能已经满足了国内外各种相关应用规范的应用要求，并通过了中国移动、中国联通、《中国金融集成电路(C)卡规范》、《社会保障(个人)卡规范》，《中国石化加油集成电路(IC)卡应用规范》等国内几乎所有颁布规范的检测．并全部得到了大量的发卡应用检验。符合VISA新一代智能卡VIS标准的卡片也已基本完成了开发工作。

对于一卡多用操作系统所必需的一些所有关键技术，如：动态空间管理、生命周期管理等，已完全掌握，支持动态空间管理技术、文件级删除和空间回收的TimeCOS 2．8版本产品已经大量投入使用；符合）：S07816－8/9、支持生命周期管理的TimeCOS／SCOSTA产品已经出口印度。

为了满足国防等国内安全应用领域的要求。前期已经开发提供了基于C的二次开发平台，使用户可以对特殊的算法和应用编程并下载到智能卡当中；针对电信STK开发的需要．开发了相应的STK程序开发工具及其配套的编译，仿真调试环境；为VISA亚洲开发了“VSDC通用测试卡个人化系统”，拥有应用开发平台和编译系统开发的丰富经验。

TimeCOS也已经在包括国产的上海华虹、上海复旦以及国际知名的Infineon。Phi）：ips、ST等很多厂商的芯片上实现，对于硬件平台接口有较多的实践经验。

由此可知非电信智能卡领域内的雄厚实力和经验对开发电信智能卡如虎添冀；同时该优势也将在移动支付领域，推动安全移动商务的业务模式走在国内市场的前端。

项目编号：800JX009标的名称：奥运之声―基干多语种语音合成技术的综合声讯服务平台项目融资简介：

“奥运之声一基于多语种语音合成技术的综合声讯服务平台”被列入2003年信息产业部电于发展基金支持项目，同时也是北京市科学技术委员会批准的2003年至2004年度重点科研项目――《面向奥运的多语言智能信息服务网络系统》项目中的一项子项目。

该项目是将包括东西方各重要语种(汉语。日语、英语。法语、西班牙语)在内的多语种语音合成(TIS)技术加以整合，形成一个完整的统一的多语种语音合成平台，并搭建一个基于此语音合成平台的综合声讯服务平台。此综合声讯服务平台是一个交互式的信息平台，可以使用多种接入设备：如嵌入式设备(PDA，掌上电脑，信息家电)、移动通讯设备(手机，车载)、固定通讯

设备(固定电话)、桌面平台(PC)等进行访问。和传统的声讯服务平台只能采用中文TiS并只能采用电话和手机访问相比。本项目完成的系统可以提供的信息更为广泛，而访问信息的手段更为丰富。

项目编号：800JC）：31标的名称：高磁导率合金设计及应应用研究项目融资简介：

该项目涉及高磁导率(ui)软磁合金，适用于各类家电。仪器仪表．电子设备等领域。其研究内容包括；(1)高磁导率合金设计的理论分析；(2)对“磁性原子比”理论的修正和发展：(3)新合金设计规律的验证；(4)在科研和生产实践中的应用。

其解决的关键技术有：(1)在高uiNiFe系合金中11种常用添加元素的真实价电子数及它们对合金饱和磁感(Bs)、电阻率[p）：的影响；(2)Fe元素的真实原子磁矩值；(3)三类不同特性和用途合金成份设计规律；(4)根据材料成分预测合金性能，使生产中大量多元混杂返回料得以应用，不仅降低了成本，增加了经济效益，同时也使有限的资源得到了更好的合理应用；(5)在科研方面创制满足了使用要求的新材料。

该项目的特点为：(1)在理论分析基础上．对大量数据信息(总计220个合金成分)进行统计处理，从而修正和发展了“磁性原子比”理论，获得三类合金的最佳成份设计规律；(2)对新规律进行充分的验证，对结构不敏感参数――饱和磁化强度(Js)以及最佳磁性合金的M含量进行理论计算值和实测值比较．二者符合率极高t>80％)(3)科研结果与生产实践密切联系．指导产品的开发，取得了良好的经济和社会效益。

该项目的创新点有：(1)寻求并验证了三类不同用途合金的成分设计规律；[2）：提出了20个3-6元高ui合金的成分计算公式，确定了添加元素的含量范围和最佳磁性成分点；{3)确定了添加元素和合金Bs和p的定量关系式；(4)修正了Ta、Ti等元素在Ni-Fe系合金中的价电子数(与周期表不同)(5)Fe元素在Ni-Fe系合金中的真实原子磁矩值应为2.62；C6)创制出满足不同使用要求的3种新合金，其中之一已纳标批量生产。

该研究成果使生产成本降低．减少损失，提高产品竞争力；在科研上创制新合金，并使高ui合金不造成环境污染．废料可全部回收、反复利用。自1993年以来年销售额连续递增，现已达5000万元／年以上，无论是产量还是质量均居国内首位，获得了明显的经济和社会效益。

项目编号：800JX018标的名称：“星光”系列数字影像芯片项目融资简介：

该项目第一次全面地分析数字多媒体芯片技术的共性，提出了一个完全的从多媒体数据结构、多媒体处理算法、直到多媒体芯片架构、高速低功耗超大规模集成电路以及嵌入式系统软件技术的整体多媒体芯片技术体系，首次在中国实现了标准与核心技术产品的有机结合，并由低成本的单晶片系统方案实现了高昂的多媒体技术．实现了七大核心技术的突破(多媒体数据驱动平行计算技术、可重构CPU架构技术、深亚微米超大规模芯片设计技术、高品质图像处理及动态无损压缩算法技术、CMOS模数混合电路技术。超低功耗低振幅电路技术。单晶成像嵌入系统技术)，申请了近200项国内外发明专利，技术水平在国际上处于领先地位。五年来，”星光中国芯工程”实现了研发成果的产业化，”星光数字多媒体芯片”成为第一个打入国际市场的“中国芯”．被三星。飞利浦、惠普、罗技、创新科技、富士通、联想、波导等国际知名企业大批量采用．成功占领了计算机图像输入芯片世界第一的市场份额(达40％以上)，在全球市场的销售量目前已突破1000万枚，实现销售收入1．5亿元，其中境外销售收入达1400万美元，覆盖了欧、美、日、韩、台等16个国家和地区，“星光”已经成为国际知名的C品牌，市场前景非常广阔。为今后数字3C多媒体内容，应用及服务的标准化和普及化工作打下了一个坚实的基础。

项目编号：800JX019标的名称：联想深腾1800大规模计算机系统项目融资简介：

机群系统是当前国际上高性能计算机发展的主流。联想深腾1800大规模计算机系统采用国际主流的机群体系结构，机群的峰值速度为2．0487亿次，实际速度为每秒1．046万亿次浮点运算，包含526个主频2．OGHz的Xeon处理机，内存总容量为272GB．结点机之间的互连为双向4Gb／s的Myrinet高速网。突破了一批大规模计算机系统的关键核心技术：机群管理系统、机群监控系统。机群部署系统等，具有自主知识产权，申请专利38项。联想万亿次机系统具有易使用。易管理、易部署。可扩充、高可用、好维护、性能价格比高等优点。

2002年11月在世界最快的前500台超级计算机中排名第43位，打破了中国在世界TOP500超级计算机排名榜上“零”的纪录。从2002年8月到2003年3月，联想深腾系列产品实现销售收入9200万元，取得了显著的经济效益。联想深腾1800的推出，打破了国外产品在中国市场上的长期垄断地位，迫使国外同类产品普遍降价30％-50％，实现了我国高性能计算机产业的历史性的突破，极大地提高了我国在国际高性能计算机领域中的地位。目前，已经在计算流体力学、石油地震资料处理、油藏模拟、气候模式计算、材料科学计算、DNA与蛋白计算等方面得到广泛应用。促进了国内高性能计算技术和应用的发展。

项目编号：863JX023标的名称：汉王名片识别与管理系统项目融资简介：

本项目是汉王公司在多年OCR技术开发并取得明显领先优势的基础上，独立开发的高科技产品，拥有自主知识产权，在中文名片识别与管理方面，居于世界领先水平。市场前景非常乐观。本项目的开发成功，对推动我国文字识别技术的发展。对“863”科技成果的产品转化，对民族软件在激烈的世界竞争环境中占有一席之地都具有极其重要的意义。在智能识别领域拥有世界领先水平的汉王科技，汉王名片通5．0版一经推出．便获得了许多经理人士、管理人士的青睐。如今，汉王科技着眼于用户更多的实际需求，通过名片特定识别引擎、数据动态统筹管理、数据应用适应性等39项技术创新，使新版汉王名片通又拥有了5大新功能．轻松实现对”关系网”的高效管理．成为高效商务管理的得力助手！

1、与手机互传信息；与掌上电脑、PC之间的信息沟通是汉王名片通的长项，新版名片通能方便实现与手机的信息互传，能将名片通中保存的姓名、电话号码、短消息完整地输入到手机中．也能将手机中的姓名、电话号码和短消息输入到名片通中。

2、特色信封标签打印，不用打印排版的打印模式：任意选中名片通中的客户信息，名片通就自动批量打印成信封．不用打字排版，而且还可以根据用户需求，自由设计信封或标签格式，设置字体和字号．放置公司标识，实现个性化打印的目的．对于许多需要批量邮寄信件的单位来说，是高效率打印的必备

工具。

3、实现名片无限制分类管理：名片信息无极限分类管理，任意调整类别顺序，任意增，删、改名片分类，配合其中的智能名片模糊查询功能，使名片资源被管理的井井有条。

4、彩色名片扫描识别，具有存储3万张名片的数据库容量。

5、图片票据证件扫描管理：除了高效管理名片以外，汉王新版名片通还能扫描照片，从各种证件照到普通生活照，从1寸到6寸，从黑白到彩色，还有收据，发票等票据．名片通都能扫描并以图片方式分类保存管理。

项目编号：800JG022标的名称：全天候激光成像系统项目融资简介：

该激光成像系统．提供了远距离，全天候，各种照度下的高清晰度成像手段，可用于对目标的连续、间断监控、观察、识别、也可用于环境监测及距离测定。由于它拥有高可靠性的技术性能与有竞争力的价格，即优异的性能价格比。基于如上特点，该系统势在弥补传统的热成像与微光成像仪的性能或价格不足的同时．又显示出其作为特殊信息获取与成像的独有功能，因此．系统亦将广泛用于国家安全、海关缉私、武警保卫、边防警戒、公安监控、航空导航、森林及大气监测与防护、野生动物连续观测．以及军事领域。该系统的应用不仅提升了相关领域的工作方法、效率，而且降低了工作成本，有巨大的经济意义。随着该系统的多样化，小型化，本地化的进一步开发以及公司的不壮断大，公司将竭诚为民族工业的强大和各应用领域的技术进步做出自己的贡献，产生日益显现的社会效益。

本系统除可用于道路交通信息采集外，还可用于公安综合智能监控系统和安全社区监控，将是2008年奥运会急需设备。本系统适合用于建设可视化智能监控综合安全信息系统，建设“安全社区”，以防范犯罪和恐怖活动。本系统可架设在奥运村和比赛场馆，用来实时获得这些区域的安全信息，并将信息传输到指挥中心帮助安全部门随时掌握。收集，处理突发事件。

项目编号：863JX024标的名称：农业企业购销存及物流配送管理系统应用与推广项目融资简介：

本项目在对大量农业企业进行充分调研的基础上，吸收了现代企业管理普遍应用的ERP[企业资源计划思想精髓，面向我国农业企业的综合管理信息系统。系统业务逻辑严密，符合我国农业企业的实际需求。主要表现在两个方面：

第一，业务功能的衔接。目前国内的物流管理系统和ERP系统研究尚在开发阶段，国外相关领域的研究和实践已有近半个世纪的历程，集成企业购销存和物流两方面管理的系统国内未见报道。而这两个方面的业务又是密不可分的，特别是销售、库存管理与物流配送系统是环环相扣的。

第二，数据的衔接。以物流管理系统为业务流程的核心来分析，销售的定单和发货单数据是物流管理的上游数据，库存管理的盘点数据是物流管理的基础数据。销售数据下达给物流管理的指令，而库存管理数据是物流管理的依据。

综上所述，本项目的研究把农业企业从原料采购环节到成品配送环节进行统一、有机的管理，全面实现农业企业核心业务管理的科学化、信息化。该项目的成功推广将为我国农业企业带来可观的经济效益，并为我国农业企业的发展起到一定的推动作用。

项目编号：800JX098标的名称：DTT4C01A公用电话，C卡专用芯片项目融资简介：

DTT4C01A公用电话C卡芯片是一种专为公话系统设计的计数式逻辑加密C卡专用集成电路芯片。该芯片采用自顶向下的设计方法正向设计完成．采用上海先进半导体有限公司的低功耗CMOS工艺制造．设计与制造均在国内进行．具有自主知识产权。

芯片内置高压电荷泵，可在单电源电压

DTT4C01A芯片的操作功能、电气接口。操作时序和封装形式上均符合中国电信颁发的C卡公用电话的相关标准和IS07816国际标准．可以完全替代目前国内市场上的进口电话1C卡芯片。

项目编号：800JX0101标的名称：智能交通系统关键技术开发和示范工程项目融资简介：

智能交通管理系统示范工程共有7个子系统分别完成交通信息采集与处理、交通控制，交通信息服务、指挥调度、控制与管理优化等功能。各子系统都以地理信息系统为综合集成的可视化支持平台，基于该平台对大量的交通地理信息进行整理与综合集成，使分散的数据系统化．单要素的资料变成综合资料，为各系统提供标准化的信息交换平台。同时实现信息的空间分析功能。

7个子系统功能明确．互相协调，共同构成一个有机整体，实现了交通管理从简单静态管理到智能动态管理的转变。便于交通静态及动态信息在最大范围内、最大限度地及时被交通出行者。交通管理者所共享和利用，从而实现整个交通系统的实时动态优化运行。

停车诱导系统应用试点工程包含，空车位信息采集；通过前端检测器采集信车场、路侧停车位信息采集。停车场路径诱导：通过新型诱导显示牌显示停车场在该区域的整置、到达该车被停车场的路径及停车场入口位置等信息．该信息可以完成停车场的路径诱导。

主要路口及空车位信息。诱导：由中心将停车位信息通过网络发送到各新型诱导显示牌。信息子系统集成了信息融合、信息处理、信息等功能，通过这些功能实现信息的各种动态。停车位使用情况统计；通过专用的软件进行停车位信息的统计分析等。

项目编号：800JC095标的名称：千吨级非昌带材及铁芯生产线项目融资简介：

本项目“千吨级非晶带材及铁芯生产线”是国家九五科技攻关课题，属于新材料产业，制造的非晶带材及铁芯制品主要应用于电力电子领域的各种变压器、互感器、电感等元器件。

九十年代国内已经存在100毫米非晶带材中试线和非晶铁芯中试线，但是非晶带材及铁芯制品还不能大规模生产，实现产业化是电力电子行业对非晶产业的急迫要求。在国外，美国已经建立了年产量达10000吨以上的非晶带材生产线，日本和德国均拥有年产数百吨的非晶制品生产。

本项目的研究内容是自行设计制造于吨级非晶带材及铁芯生产线，将制取非晶带材技术实现产业化，生产规模达到年产2000吨，产品最大宽度220mm这一世界先进水平。利用该项产业化技术生产出的产品．其磁性能B10≥1.5T，损耗P1.3／50≤0.18W／Kg。产品用于配电变压器、中频变压器、高频开关电源变压器、电流互感器以及高频电感铁芯等元器件，其中配电变压器的空载损耗比同规格硅钢变压器降低60-70％，价

格为硅钢变压器的1：4倍。

为了达到课题的预定目标，实现非晶制品的产业化，本项目自行研发非晶带材及铁芯生产线所需的成套装备和工艺．建立自己的年产千吨级非晶带材和铁芯的生产线。由中试线变成产业化的生产过程中，解决和突破了如下几个方面的技术问题；

1，非晶带材及铁芯生产线所需的各种关键装备的设计制造

2．千吨级非晶带材及铁芯生产工艺技术开发；

3，非晶带材及铁芯产品磁性能攻关，达到制造变压器的要求；

4．非晶带材及铁芯产品的开发和生产。

目前已建成并投产的千吨级非晶带材生产线，其工艺装备、产品规模、产品规格及质量均为国内领先．全部技术均具有自主的知识产权，使我国非晶带材产品规格到了世界最高水平(美国最宽带材为213mm)，产品质量达到了国际先进水平。配电变压器铁芯生产线的产品水平达到了配电变压器设计要求。

千吨级非晶带材产业化技术的突破，将推动我国非晶行业的技术进步，特别是对；台金工艺和材料方面有较大贡献，同时将带来很大的社会效益，并为参加国际竞争创造有利的条件和打下坚实的基础。由于非晶变压器的节能效果显著，随着生产规模的进一步扩大和生产成本的降低。对非晶材料产业和输变电行业都产生了明显的经济效益和巨大的社会效益。

项目编号：800JC092标的名称：合成金刚石用快速凝固气体雾化NJ-Mn-Co合金粉末触媒的研制项目融资简介：

该项目主要研究内容是：(1)气体雾化设备的改进与完善．包括熔炼室的结构设计、真空系统的完善及雾化器的研制等；(2)制备工艺，包括合金熔炼、气体雾化工艺及粉末触媒的特征和组织结构；(3)粉末触媒的推广应用及合成金刚石的形貌。性能和合成特点。

产权交易所篇4

【关键词】文化产权；艺术品份额化；产品创新

一、我国文化产权交易市场兴起的原因

任何一种产权交易市场的兴起都离不开其实体产业的快速发展与这类产业在发展的过程中对资金的迫切需求，我国文化产权交易市场的发展也不例外。

（一）我国文化产业的快速发展

基于文化产业的内生发展动力以及国家政策的支持，国内文化产业近几年成绩非凡。2004—2008年间，文化产业增加值年均增长23.3%，比同期GDP的年均增长速度高近5个百分点；2008-2010年间，文化产业增加值年均增长24.2%，比同期GDP的年均增长速度高了近1倍。2010年中国文化产业增加值突破1.1万亿元，比上年增长了25.8%，占GDP的比重为2.75%。《中国文化产业年度发展报告2012》显示，2011年文化产业增加值占GDP将首次超过3%。文化产权交易是文化产业发展过程中必然的行为，伴随着文化产业对国民经济增长速度的贡献不断增长，文化产权交易未来也必将迎来自身的发展春天，形成繁荣发展的局面。

（二）文化与资本的双向需求为其提供了良好的外部环境

在文化市场与资本市场双双走向繁荣的时期，无论是文化的发展还是金融的发展，都有必要互相融合，形成综合发展的体系，达到双赢的效果。一方面由于文化产业特殊的产品属性，使得文化产业在传统的金融业务中难以融资；另一方面近些年金融产业的快速发展与激烈竞争使得金融机构有开发新型融资产品的动机。这个良好的外部环境为恰恰致力于文化与资本对接的文化产权交易提供了得天独厚的发展条件。而推动二者结合的政策则是2009年人民银行、财政部等九部委为贯彻落实《国务院关于印发文化产业振兴规划的通知》（国发〔2009〕30号）出台的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，在这一意见的推动下，各省市拉开了成立地方文化产权交易所的序幕。

二、我国文化产权交易市场发展情况分析

从2009年6月国内首个综合性文化产权交易平台上海文化产权交易所挂牌至今，我国各地方的文化产权交易所在短短的三年内经历了遍地开花——野蛮生长——政策纠偏——规范发展的发展路径。

（一）文交所遍地开花

在十七届六中全会确立的文化产业大发展大繁荣的基本方针以及九部委联合下发的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》的政策推动下，各地方政府都想借政策的东风做强做大本地的文化产业，因此自2009年6月国内首个综合性文化产权交易平台上海文化产权交易所挂牌之后，在2009年又陆续成立了天津文交所和深圳文交所两家重量级的文交所。2011年是文交所竞相破土而出最为密集之年，据不完全统计，2011年全国筹备及开业的文交所超过40家，截至2011年年底，全国已成立的文交所超过了50家。各地文交所一哄而上的局面超出了政策的预期程度，其迅速发展的一个重要原因在于政府审批权的分散，据调查，除了少数是由省级政府与中央文化主管部门批准外，多数文交所是由金融部门批准，有的甚至在工商注册后就直接开业，这也为其业务的不规范开展买下了伏笔。

（二）野蛮生长：艺术品份额化交易

艺术品份额化就是将艺术品先进行估价，再将其价值按照份额拆成若干份，投资者购买一定份额即可参与艺术品的交易。2010年11月22日，天津文化艺术品交易所在天津举办交易启动仪式，这是中国进行的首次文化艺术品份额化交易模式的尝试。这既是艺术品投资领域除了艺术品融资，艺术品信托，艺术基金的证券化的创新，也是中国投资领域除了股票、基金、期货等常规金融产品外的崭新的份额化投资产品。除去天津文交所之外，郑州，成都，深圳文交所等也加入到这一洪流之中，不同的文交所有其不同特色，但交易流程又有相似之处。

艺术品份额化模式诞生之后，投资者似乎看到了投资的新希望，蜂拥而入进入该市场。艺术品份额化交易出现空前火爆的景象，但同时，问题也频频出现。2011年1月12日面向社会公开申购的津派画家白庚延的两幅画作《黄河咆哮》和《燕塞秋》作为天津文交所首批上市的艺术品，“经文化部评估委员会专家评估，估价分别为600万元和500万元，被分为600万份和500万份的份额，即每份1元，投资者可申购1000份。据统计，两幅画作份额申购资金总量超过2000万元，中签率均超过40%。在短短2个月内，它们的交易价均已经上涨至17元左右，净投资回报率接近17倍。在上市后出现了15个交易日连续涨停之后，《黄河咆哮》紧接着出现两个诡异的跌停，接着又上演连续两日15%的涨停。而天津文交所于3月11日推出的第二批上市艺术品又全线涨停。

资料显示，截至2011年年底，全国文交所公开发行了共计近18亿元的艺术品份额。其中，天津文交所以4.34亿元发售20个产品领先，成都文交所以3.05亿元发售7个产品居于第二，郑州文交所以3.04亿元发售6个产品而屈居第三。

（三）政策纠偏：中央政府叫停艺术品份额交易

作为“类证券化”产品，尽管“份额化交易”之下的艺术品具有资本市场中资产价格上下波动与起伏的基本特征，但其连续性的暴涨暴跌还是超出了一般证券化产品的极限性范畴，从而引来了相关人士的特别关注。不仅如此，监管制度缺失、交易规则朝令夕改和标的估值不清不白等这些可以使交易所快速扩张和野蛮生长的因素也屡屡引发人们的诟病。正是鉴于以上原因，导致了监管层对文化产权交易所的规制。

2011年年底国务院出台了《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，“38号令”明确规定，除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外，任何交易场所“不得将任何权益拆分为均等份额公开发行；不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易我国的证券监管部门单位持续挂牌交易；任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人。”在分析人士看来，等额拆分、集中竞价、持续挂牌交易、T+0实时交易和人数未限等特点恰恰是大部分文交所的写照，因此，“38号令”可以说击中了文交所的要害或“死穴”。随后中央监管层又出台了《关于贯彻落实国务院决定加强文化产权交易和艺术品交易管理的意见》（中宣发（2011）49号）和《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（〔2012〕37号）进一步明确了中央政府对于艺术品份额化交易的态度：坚决关停。

（四）整合发展：组成战略联盟

在中央政府连发38号、49号、37号文对艺术品份额化交易进行关停之后，各地方文交所的发展陷入了停顿。各地的文交所开始思考：如何能够渡过严冬，如何能够在政策允许的范围内能够良性的发展？而抱团取暖则成为各地文交所的必然选择。2012年10月28日，26家文交所宣布成立首个全国性文化产权交易行业自律组织“全国文化产权交易共同市场”。这也是继2012年9月11日，天津、山东等5省市文交所组成战略联盟后，目前国内最大的文交所联盟。

共同市场的职责就是建立全国文交所之间的沟通交流机制，并以集体的名义出现，面对整个行业出现的困难与问题。共同市场成立的头一件大事，就是公布《共同诚信自律宣言》，率先展开行业自律。按照共同市场副秘书长罗奔的介绍，共同市场不仅要建立统一的自律评价体系，未来最终的目标是要建立整个文交所行业的标准体系。比如统一的产品设计规范、统一的报价收费标准、统一的鉴定、评估认证体系，甚至是彼此互通的会员体系等。

从目前来看，尚不能判断出共同市场这一“抱团取暖自救”的模式到底能对文交所的发展起到怎样的作用，但最起码表明了各地文交所在谋生存与发展上所做出的努力，是否能够帮助业内渡过难关，要等待时间的检验。

（五）总结：对文化产品份额化交易兴衰的分析

艺术品份额化之所以能够快速发展的主要原因是其将艺术品市场和金融市场进行对接，而其迅速衰落的原因则是艺术品份额化交易沦为纯粹的金融工具，被资本投机所绑架，即金融市场将艺术品市场遮盖。因此，一个良性发展的文化产权交易市场，既要体现文化的特色，又要借助金融的力量，二者是一种对接和融合的关系，目标是实现文化市场和金融市场的双向发现，二者的结合既不能是两张皮，也不能是某一市场吃掉另一个市场。

三、借鉴与反思：河北省发展文化产权交易市场的政策建议

通过以上对我国文化产权交易市场兴起与衰落的分析，可以得出以下结论：在我国当前的文化产业发展与资本市场发展的基本现实下，试图通过“证券化”的方式来包装文化产权并进行“类证券”的交易是行不通的，河北省各级政府在推动文化与金融相互结合的过程中，应既体现文化特色，又发掘金融的力量，实现文化与金融的双向发现，以金融的力量推动文化的发展与繁荣。

（一）文化产权交易必须体现文化的特色

文化是文化产权交易的核心内涵。在文化产权交易的实践中，无论是交易项目遴选还是价格评估等方面不能完全套用其他产权的项目遴选和价格评估机制，一定要体现出文化产品的特殊性，体现出文化的特色。

1.被遴选的项目一定附着先进文化的特质

所谓先进文化特质是指被遴选的项目要具备文化陶冶作用或者在经过开发后能够进行文化价值实现、文化影响力的拓展。譬如艺术品的遴选，必须是能够在中长期内有收藏价值，能够存在升值预期，且能够从艺术品中读到美学价值、历史价值等，赝品不具备以上特征，便不能成为产权交易的标的。

2.价格评估需运用文化产品特殊的评估工具

一般产权的价格评估，常常依据其价值及供求关系进行，然而“并非所有文化产品的价格都能正确地反映出该文化产品的价值”，且很多文化产品的稀缺性以及政策性决定了这些产品的供给弹性非常小，因此针对文化产品价格的评估，需要运用专门的评估工具。譬如艺术品的价格评估，可利用梅·摩西指数和特征价格模型等西方成熟经典模型，估计艺术品的未来收益期望和合理价格。

（二）文化产权交易必须借助金融的能力

文化产权交易由于在国内尚处在成长阶段，由此在发展中需要借助金融体系的力量，借鉴金融体系成熟的运作方式，促进自身进一步完善壮大。在此方面，金融体系中的银行、保险、基金等多个类别都为文化产权交易提供了运作工具或是运作模式的参考。

1.银行。银行在文化产权交易中除了可以提供贷款支持外，还可以为文化产权交易的资金提供安全的第三方托管和结算。为了保证资金的安全，文交所可以通过银行的支付中介业务汇划资金。银行为文交所开设的专门账户用于保管和集中存放客户交易资金、资金交收备付金、发行保证金、交易佣金等。该账户实行专户管理，资金封闭式运行，进行用于客户交易资金划转、资金交收备付金收取、手续费收取、发行保证金收取等约定用途。

2.保险。保险是降低文化产权交易标的物风险的有效手段，但由于文化产品在价格评估和真伪、品位鉴定方面存在一定的特殊性，而估值和鉴定的准确程度对保险公司的影响非常大，由此限制了保险公司文化产品保险业务的开展。2010年12月，文化部与保监会联合了《关于保险业支持文化产业发展有关工作的通知》，并公布了第一批11个文化产业保险试点险种。首批文化产业保险所涉及的全部试点险种几乎全部与文化产权交易的标的存在一定的关系，因此对未来文化产权交易标的物的保险将会有极大的促进作用。

3.基金。公募基金成熟运作模式可以为文化产权交易所借鉴，即有专门的监管机构负责文化产权交易监管，文交所负责交易项目管理，银行负责资金管理等。私募基金方面，文化产权交易可借鉴私募基金的融资和投资方式，大力发展中国文化产业投资基金，增加文化产权市场机构投资者，这是改善中国文化产权交易市场的投资结构、提高文化产权交易市场活动水平、促进中国文化产权交易市场逐步走向规范化的重要措施。

四、结论

我国文化产权交易市场的发展在短短几年内就经历了大起大落，实践证明，当文化产品与金融的结合符合当前经济社会发展需要时，就会得到市场与政府的认可；而当文化产品与金融结合产生的产品脱离了当前经济发展实际需要时，就会被监管层叫停，被市场所唾弃。但文化产权交易市场的发展一定不能因噎废食，我省各级政府要继续在政策允许的范围内，积极探索金融与文化产品结合创新的新模式、新方法，加大文化金融产品的开发力度，促进银行、保险、文化产业基金在解决文化产业融资与推动文化产品创新等方面发挥的作用，加强文化产权交易所的自律并健全机制，为推动我国及河北省文化产业大发展、建设文化强省做出积极的贡献。

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产权交易所篇5

一、发展历程：经济体制改革的深化和产权市场的发展相互促进

纵观上海产权交易市场的发展，可以看到它反映了经济体制改革的阶段性进展。从1994年上海城乡产权交易所成立算起，产权交易市场大致经历了三个发展阶段。

第一阶段：1994~1996年。上海城乡产权交易所一诞生便处在矛盾中：一方面，上海正处于国企改革的关键阶段，需要一个有效的产权交易机构为盘活国有资产、规范国有企业购并和防止国有资产流失服务；而另一方面由于四川乐山出现了所谓的“箩筐交易市场”(即当地产权交易所绕开证券监管机构，将未上市的国有企业产权拆细，公开交易这些企业的股票)，国务院明令禁止新设产权交易机构。因此，尽管上海有推进和规范国有企业产权交易的需要，但仍只能进行农村集体资产的交易。

直至1995年7月，原国有资产管理局草拟了国有企业产权转让办法，上海市委才能放手把产权市场作为促进国企改革的一个环节。1996年3月，在城乡产权交易所的基础上改组成立了产权交易所,标志着上海产权市场进入实质性发展阶段。

第二阶段：1996~1999年。这一阶段的特点是建立国有资产产权交易监管体系，以盘活存量国有资产、防止国有资产流失为主要目标，以国有企业间的产权交易为主要特征，以政府行政撮合为主要交易手段。从1996年开始，上海市政府出台了近10部有关国有资产产权交易的政府规章，其中有9部是在1999年前制定的(产权交易法律事务，张海龙主编，上海社会科学院出版社。这些规定是：《上海市产权交易管理办法》、《上海市产权交易管理办法实施细则》、《关于进一步规范本市产权交易市场的若干意见》、《关于进一步完善产权交易过程中产权变动和工商变更工作的通知》、《上海市产权交易规则》、《上海市产权经济机构管理暂行办法》、《破产企业产权交易实行规则》、《上海市企业国有资产产权界定暂行办法》、《上海市国有资产产权纠纷调处办法》)。内容涉及产权交易规则、产权经纪机构资格认定等，不仅为上海国有企业产权交易创造了较为完备的法制环境，更为以后产权交易市场的规范发展奠定了制度基础。在此期间，产权交易规模迅速扩大，上海产权交易所的交易额从1996年的近40亿元猛增到1999年的270多亿元。

第三阶段：1999年至今。这是上海产权交易市场的转型阶段，随着政策重点转向鼓励并购和促进高新技术产业的发展，产权交易机构的功能、成交机制和交易主体发生了根本性转变。在功能上，从最初的主要服务于盘活国有资产存量和防止国有资产流失，转变为促进各种所有制的产权交易和资本流动；在成交机制上，建立在自愿基础上的竞价方式取代了政府的行政撮合；在交易主体的所有制形式上，从以公有制企业为主转变为面向各类所有制企业。标志着上海产权交易市场进入转型阶段的主要事件有三：一是1998年专门针对高新技术成果转化全过程的政府法规，即《上海市促进高新技术成果转化的若干规定》（简称十八条）的出台；二是1999年底上海技术产权交易所的成立，标志着促进资本在高新技术领域进入和退出的有形产权市场的形成；三是2002年4月上海市政府《关于外资并购本市国有企业的若干意见》的出台，使国际资本进入上海资本市场发展到一个新阶段。当前另一个显著特点是跨地区的产权交易渐成规模，上海产权市场在全国产权交易中地位不断提高。

二、政府的作用：营造产权市场发展的环境

（一）摆正市场定位，完善支撑体系，避免舍本逐末的政府行为

产权市场作为促进资源合理配置的要素市场之一，只是市场经济运行体系的一个子系统。产权市场能否有效运转以及能够发挥多大作用，取决于市场制度的完善程度。上海产权市场之所以能够保持较好的发展势头，一个决定性因素就是市政府在产权市场的制度环境建设方面发挥了积极作用。政府能够根据经济发展和市场的需要，改善产权交易的制度环境，建立产权市场的支撑体系。这些配套的制度措施和支撑体系包括较为完善的法规、有效的组织协调机制、严格的监管体系等。

上海产权市场的制度建设是从规范国有产权交易起步的。1999年以前，重点围绕国有企业产权交易，建立规范国有产权交易的法规框架。在此期间出台了包括界定国有资产产权范围、建立国有资产产权交易监管体系、确立产权交易规则等法规政策。

1999年以后，随着经济工作重点转向转变政府职能、培育市场体系以及促进高新技术产业发展，上海产权市场支撑体系建设真正进入实质阶段。市政府实施了一系列培育和促进产权市场供给和需求的政策，如建立高新技术成果转化体系（特别是成立高新技术成果转化服务中心）和小企业创新服务体系、出台创业投资鼓励政策、允许并鼓励民间和外资介入国有企业产权交易等。

设立上海技术产权交易所是上海高新技术成果转化体系中的一个重要环节，它的发展与高新技术成果转化体系的完善和高新技术产业的发展是相互促进的。上海高度重视高新技术成果转化体系的建设，以“十八条”为核心，出台了包括人力资源政策、资本政策和技术政策等一系列鼓励政策，形成了特有的高新技术成果转化政策体系。正是在这样的政策背景下，1999年年底成立了为科技项目、科技企业和成长型企业等提供产权交易和股权融资等服务的上海技术产权交易所。作为高新技术成果转化政策体系的一部分，上海技术产权交易所获得了有力的政策支持和强大的资源保障。

（二）提供政策支持和资源保障

1.授予上海技术产权交易所和上海产权交易所从事产权交易的垄断地位

此举有三个重要意义：一是加强对国有资产交易的监督，防止可能存在的恶意或串谋压价、低估资产等导致国有资产流失的行为发生。二是产权交易机构在促进地区创新活动、产业结构的调整和升级、以及地区经济发展方面具有明显的经济外部性，因此在市场环境远不够完善的情况下，需要政府运用行政力量维护产权交易机构的权威地位。三是产权交易机构在发展初期聚合市场资源的能力相对薄弱，实施这种“赶羊入圈”的策略有利于产权交易机构在保证生存的条件下，逐步发挥资本交易平台的作用。具体措施：

（1）确定产权交易机构的权威地位，为交易所提供有力的信用保证

产权交易所和技术产权交易所的地位和职能分别在《上海产权交易管理办法》和《上海促进高新技术成果转化的若干规定》中以政府令的形式明文规定。上海技术产权交易所的定位是服务全国、面向世界的专业化权益性资本市场，为科技项目、科技企业和成长型企业等提供产权交易和股份融资等服务。同时，上海技术产权交易所组建了由市各委办局领导组成的指导委员会，并且挂靠在市科委下，这些措施有利于解决发展初期产权市场的市场信用和地位问题。

（2）提供垄断性资源，保证交易的活跃

上海技术产权交易所是经高科技成果转化服务中心认定的高新技术成果产权交易的唯一平台，凡经认定的项目，如果需要融资或产权交易的，都会由转化服务中心推介给技术产权交易所，从而享受从认定到产权交易的一条龙服务。在交易所完成的交易中，经转化中心认定的高新技术项目占了40%。上海技术产权交易所和上海产权交易所还享有国有产权交易的特许权和国有产权的托管权。此外，交易所还拥有鉴证权，即产权交易只有经交易所认定后才能进行工商注册和办理变更手续。

2.以政策扩大产权市场规模

建立一个规范的产权市场绝不仅仅是为了“赶羊入圈”。政策和体制障碍是阻碍当前产权市场发展的重要因素，上海市政府通过政策扩大产权市场规模，促进经济发展。2002年4月上海市政府出台了《关于外资并购本市国有企业的若干意见》，在上海产权交易所设立“外资并购快速通道”。这不仅有利于国有企业改革和盘活国有资产存量，也同时提高了产权市场效率，为产权交易开辟了新的渠道。

3.整合政府资源

首先体现在较为有效的政府部门协调机制保证了政策法规的可操作性和落实效果。上海涉及到多个行政部门的政策法规都是建立在与有关部门充分协商的基础上，或由相关部门联合发文。因此在政策执行过程中，能够得到相关部门包括垂直行政部门的有力支持，政策落实效果比较好。例如1999年由上海国资局和工商局联合出台了《关于进一步完善产权交易过程中产权变动和工商变更工作的通知》，得到了较好的执行，有效防止了国有和集体产权的场外交易。

其次表现在为产权市场提供高效便捷的政府服务。市政府集中组织财政、税收、海关、工商、人事、技术监督、外事等19个委办局和与产权交易相关的评估等服务机构，在高新技术转化服务中心提供从项目申报到融资支持的“一门式服务”；上海产权交易所也设立“外资并购快速通道”，为产权交易提供快速便捷的规范化服务。这些举措既有利于树立交易所的权威地位，也有利于吸引企业入场交易，同时大大降低了产权交易成本。

三、交易机构运行机制的完善

（一）上海市技术产权交易所

1999年12月上海技术产权交易所的成立，为促进科技成果产业化和企业产权交易，建立多层次资本市场，迈出了尝试性的一步。市政府的重视和大力扶持以及上海技术产权交易所在运行机制方面的一系列创新，使其成为全国同业中发展最快，规模最大的一家。至2001年底，累计完成技术产权交易合同3000多宗，累计交易额1000多亿人民币；其中2001年成交宗数和交易额分别是上一年的4倍多和3倍多，员工也从成立之初的7人发展到50多人。

1.运行机制

（1）以会员制为基本交易模式

交易所实行会员制，要求交易双方不能直接交易，必须书面委托交易所会员进行，会员则根据交易所规定向委托方收取佣金和委托交易保证金。会员一般为投资机构、风险基金和企业集团等，申请成为会员的机构注册资金不低于1000万元。目前交易所在全国已有200多个会员单位，其中约60% 是上海机构。会员的会费、年费和交易佣金提成是交易所的主要收入来源。

（2）组织保障和平台建设

交易所是公司法人，实行指导委员会领导下的总裁负责制，指导委员会委员由市各委办局领导担任。建立三网两库一系统，为技术产权交易提供信息支持平台。三网是指中国技术产权交易网、技术产权交易所局域网和办公自动化推介网。两库是指项目信息库和高新技术专业人才库。一系统是电子服务系统。交易所监管部依据交易审查制度，负责对交易项目信息的真实性进行形式审查。

（3）运作机制的完善

一是广泛收集信息，构建跨地区信息网络。交易所在全国26个省市自治区建立了31个交易信息收集机构，进行项目信息的收集和。交易所还与美国和日本的机构合作，建立了境外信息联络处。

二是尝试新的交易方式，成立了技术产权交易拍卖有限公司，进行技术产权的公开拍卖。

三是寻求地方银行对成交项目融资的支持。交易所与上海银行签订合作协议，为其推荐的会员单位和客户（必须为本地企业）提供5亿元人民币贷款额度，用于满足完成产权交易后企业发展中的资金需求。

2.效果

技术产权交易所交易结构的变化在一定程度上代表了全国同类市场的发展趋势，并形成以下特点。第一，上市公司进入技术产权交易市场，并成为主力军。2001年上市公司交易量占总交易量的55％。部分原因在于证券市场监管力度的加强对上市公司投资领域的调整产生了一定的影响，促进了上市企业通过产权交易扩大企业规模和调整发展方向。第二，以本地交易为主，外地企业来沪投资增加。2001年上海当地企业间的技术产权交易占总交易额的86％，在150亿元的跨地区交易中，外地企业来沪购买产权占89％。第三，国有和集体企业产权交易是活跃交易的重要力量，上海国有和集体企业存量很大，这部分企业的改制和兼并收购占产权交易的相当比例。2001年国有和集体企业产权交易1226宗，占总成交笔数的49％；成交额170亿元，约占总成交额的17％。

（二）上海产权交易所

不同于技术产权交易所的公司制，上海产权交易所是非营利性事业法人。受早期经营国有产权交易职能的影响，其代行政府职能的色彩较浓。但在上海技术产权所成立并获准经营国有产权交易后，上海产权交易所职能重点已经转移。上海产权交易所也实行会员制管理，但交易双方有权选择是委托会员进行交易，还是直接向上海产权交易所申请自行交易。国有和集体企业产权交易是强制入场的，但其他所有制企业之间的产权交易自主决定。其运行呈现出两个特点：

一是职能转移。在功能上，从最初的仅服务于盘活国有资产存量和防止国有资产流失，发展成为促进不限所有制的产权交易和资本流动。国有、集体产权交易量比重从1996年的97%降至2000年的53%，高新技术产权交易也已占交易总量近一成。在成交机制上，以建立在自愿基础上的竞价方式取代了政府的行政撮合。

二是由区域内企业交易平台向跨地区产权交易平台转变，并以促进外资并购为特色。1996年，在上海产权交易所成交的异地并购仅2宗，交易额仅有2600万元；而2002年的异地并购达513宗，交易额为130.32亿元。涉外产权交易在2000年约40宗；成交额约20亿元，占总交易额的4％，比1996年增长了29.25倍。2001年4月，上海产权交易所与上海市外国投资促进中心合作，建立并开通外资收购兼并国有企业及其他产权的“快速通道”。2002年,包括三资企业和境外企业在内的外资通过产权交易所并购重组的产权交易59宗，并购交易金额45.74亿元。同时，上海产权交易所将与海外投资银行及其在沪机构合作，建立海外中介机构点，为吸引外资“进入”和促进中国企业走向国际并购市场提供规范有效的服务。

（三）两个交易所的几点异同

产权交易所篇6

摘要：本文简要分析当前我国产权交易市场的发展环境，阐述加快海峡西岸产权统一市场建设的必然性，提出深化海西产权交易市场改革，进一步推动两岸金融市场对接的政策建议。

关键词：海峡西岸；金融市场；产权交易；闽台金融合作。

一、我国产权交易市场的发展环境

（一）产权交易市场是新兴金融市场

1.日趋完善的法规体系推动我国产权交易市场向纵深发展。一是国务院国资委、财政部于2003年联合并于2004年2月起实施的《企业国有产权转让管理暂行办法》，规定企业国有产权转让应当在依法设立的产权交易机构中公开进行，总体要求“应进必进，能进则进，规范进入，操作透明”，由此确定了国有产权交易行为的法律依据，开辟了资本市场新领域。二是国务院于2004年《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确大力发展资本市场是一项重要战略任务，提出应健全资本市场体系，以及积极推动我国资本市场改革开放和稳定发展的九条政策纲要。三是2008年10月召开的十一届全国人大五次会议通过《企业国有资产法》，提出“除按照国家规定可以协议转让的以外，国有资产转让应当在依法设立的产权交易场所公开进行”，确定产权交易机构是国有资产转让的法定市场交易中介。四是财政部于2009年《金融企业国有资产转让管理办法》，规定各级金融企业国有资产转让以产权交易机构、证券交易系统交易为主要方式；非上市金融企业产权转让完成后，转让和受让双方应当凭产权交易机构出具的产权交易凭证，按照国家有关规定及时办理相关国有产权登记手续。五是国务院于2008年12月出台的关于金融促进经济发展的九项政策措施（通称“国九条”），以及同期国务院办公厅下发的关于当前金融促进经济发展的30条意见，都提出了创新融资方式，通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道。六是国家工商行政管理总局于2009年2月出台《股权出资登记管理办法》，进一步完善股权权能，提高股权的流动性。

2.产权交易市场的内在功能必然要求其承担历史重任。产权市场交易的核心商品是企业的股权和财产权，通称为产权交易。产权交易市场具有五项主要功能：一是作为资本运作载体和资金交易信息的集聚地。所有企业（包括上市公司的股东）都可以通过该市场公开投资，并购或转让股权、资产，支付结算交易价款。转让方和受让方也可从该市场获取相关信息。二是具有价格发现功能。企业股权和财产权在一个公开、公平、高效、竞争的市场中形成的均衡价格，不仅能够真实反映产权价值，而且具有连续性和权威性。三是充当国有资产保值增值、资本运作及风险控制的平台。四是成为内外资融合的接口和资本退出的通道。外商可以通过该市场参股或并购现有的各类中资企业，各种组织形式的企业都可以通过该市场转让股权或资产。五是衔接项目资源与后期融资两个相关环节。中小企业可以通过该市场达到与银行机构的连接，实现以股权换资金、贷款买股权、财产变现金，以及不动产转换为流动资产。

（二）产权交易市场是开放竞争的金融市场

1.产权交易市场是发展区域性金融服务中心的突破口。一是产权交易市场潜力无限。国家工商行政管理部门公布的数据显示，截至2008年末，全国在上海和深圳证券交易所挂牌上市的公司共1400多家；经工商管理局登记的实有企业971.46万户（含分支机构），其中内资企业实有927.96万户，外资企业43.49万户。全国内资企业中实有国有企业56.88万户（其中企业法人23.69万户）；台商投资企业7万多家；截至2007年末，中央级金融类企业国有资本总额1.2万亿元。福建省政府投资控股的兴业银行以及福州、泉州和厦门市商业银行等，拥有巨额金融资产交易需求。除此之外，福建外资企业和民营企业并购重组比较活跃，产权交易需求巨大。二是股权、财产权交易是新兴产业。目前产权交易市场尚未在全国统一，交易门槛较低，交易程序简单，尤其适合中小企业通过产权交易增强资产权益的流动性。国内以区域龙头产权交易机构为首，覆盖国内几大经济区域的产权交易联合体已呈鼎足之势。北方产权交易共同市场以天津为中心，非上市公司股权交易发展迅猛。长江流域产权交易共同市场以上海为中心，成为我国权益性和基础性资本市场的重要组成部分。目前，在长江流域共同市场公开挂牌、成交过户的产权项目覆盖全国30个省市，交易对象涉及全球30个国家和地区的企业及自然人。据上海联合产权交易所统计，上海产权市场2008年成交金额在全国率先突破千亿元，已成为全国各类企业并购重组的重要平台。北京是全国最大的私幕股权投资市场，2008年北京地区的创业和股权投资案例占全国总数的24.42%，投资金额占全国总数的24.9%，均居全国首位。

2.地方政府推动我国产权市场横向发展。一是地方政府非常重视产权交易市场建设。产权交易市场是新兴金融市场，各省市政府非常重视该市场的建设和发展。湖北省明确提出要建设好湖北资本市场的“产权板”，在《武汉城市圈总体规划纲要》中提出要“以产权交易市场整合和发展为突破口，形成多层次资本市场体系，将武汉光谷联合产权交易所建设成辐射华中地区、最具活力的产权交易市场”，使产权市场成为各类物权、债权、知识产权和非上市公司股权交易的诚信市场。四川成都市出台的《综合配套改革试验总体方案》明确要求成都市在金融配套改革方面要“陆续探索产权交易市场、非上市股权交易市场和金融不良资产交易市场等金融市场建设，形成部级或区域易场所”。吉林省率先试行股权通过产权交易机构集中登记托管的做法，在全国产生示范效应。二是产权交易市场开始向区域化发展，同质产权交易机构实行不同的方式重组、合作经营。如参加第四届泛珠三角区域合作与发展论坛的9省区代表共同签署《泛珠三角区域产权交易机构合作框架协议》，联手构建跨省区的产权交易共同市场体系。2008年3月国务院批准《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案》，积极支持在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场（OTC市场），天津市相应出台了一系列政策措施，将产权交易市场发展为全国性中心。

二、建设海峡西岸产权交易统一市场是大势所趋

（一）发展海西产权交易市场具有天时地利。一是国务院通过《关于支持福建省建设海峡西岸经济区的若干意见》，为福建省产权市场与台湾资本市场对接创造了先行先试的政策环境。在当前国家支持产权交易市场发展的利好环境下，福建与广东、浙江、江西四省产权交易机构达成意向，创立有限公司制产权交易平台，共同建设海西产权交易市场。二是海西地理位置优越，海峡西岸经济区产权交易市场需求旺盛。福建与台湾具有“五缘”优势，闽台经贸合作、人员交往的良好势头奠定了产权交易市场发展的基础；福建涉外经济比较发达，外资并购的规模越来越大且涉足领域越来越广，民营资本活跃，这些活动都需要通过发展区域性产权交易市场来完成。三是地处海峡东岸的台湾地区具有相对完善的多层次资本市场体系，且台湾金融界已对与海西产权交易市场的对接和合作表现出浓厚的兴趣，并在第十一届海交会期间与福建省产权交易机构商谈合作事宜。[论文格式]

（二）海西产权交易市场亟待深化改革。007年在原福建省产权交易中心的基础上整合而成的海西联合产权交易中心，是福建省统一产权交易市场的运行载体，是海西金融服务中心的重要组成部分，在国内同行业中享有较高的信誉度。2009年3月，海西联合产权交易中心与招商银行、浦发银行、工商银行和华夏银行福州分支机构共同签订了“开展商业并购贷款和股权质押融资”等业务的合作协议，授信额度达100亿元。2009年4月，海西联合产权交易市场挂牌报价系统异地竞价测试成功，由此扩大了每笔交易的市场竞价范围和参与主体，有利于提升产权转让的竞价率和增值幅度，提高市场交易效率。但海西产权交易市场运行中存在着3个主要问题：一是体制不适应。海西联合产权交易共同市场由福建省内8家产权交易机构联合成立，但实际上8家机构的名称、隶属关系和利益格局均不变。2008年3月，江西省产权交易所加入海西联合产权交易中心，也并非是实体参与。二是实力明显不足。据国资委有关部门提供的资料显示，2007年纳入全国产权交易网监控的20家区域性产权交易机构，注册资本金最高的是天津市（1亿元），其后依次为北京市（9500万元）、上海市（8600万元）、杭州市（8000万元），其余16家平均2669万元，福建省只有200万元。三是资源分散。我国产权市场的设计初衷是服务于国有资产战略重组，但这也造成了产权交易机构的设立、运行和管理都带有浓厚的行政色彩。目前福建省国有企业、事业单位和金融业股权、资产转让分散在各个部门，国有土地交易由省内县市政府部门直接操作，从而形成市场之间的地域、级别和条块分割。

三、深化海西产权交易市场改革的政策建议

（一）福建省先行先试，创新机制，推动海西产权交易市场发展。一是海西产权交易管理地方法规，规范产权交易行为，健全服务体系，完善市场功能，为多种所有制性质的股权、特许经营权、预期收益权、知识产权、债权等权益，通过产权市场融资提供服务平台。规范发展各类投资基金，促进民间资金转化为创业投资的民间资本。引导各类基金和投资机构进入产权市场，加快培育混合所有制经济实体，促进社会闲散资金向资本转化。二是将本省公共资源（包括地方金融企业产权）都列入市场交易范围，积极鼓励国有企业将未明确规定必须进入交易的实物资产、债权、股权等，通过产权交易市场来完成转让。三是明确产权交易机构应积极开展股权质押融资、分红派息、增资扩股等业务，为拓宽中小企业融资渠道，规范企业法人治理结构，维护中小股东利益提供良好的金融服务。

（二）增强海西产权交易中心实力，提升海西联合产权交易中心地位。一是应充实海西联合产权交易中心的资本金，用于市场交易电子网络建设，改进交易手段和方式；通过各种媒体扩大宣传，让各类经济主体认可并支持产权市场及其交易模式；与台商合资或合作建立两岸产权交易平台，加强与台湾市场的联系；扩大与其他省市产权市场的联网运行，逐步融入全国统一开放的产权大市场；引进境外中介机构参与福建产权市场，拓展其国际化空间。二是赋予海西产权联合交易中心特殊的政策，如在财务管理上给予更大的自，在发展初期免予上缴财政利润，允许其将税后地方投资所得转化为再投资。三是维持现有人员的事业编制，提升职能地位，实行企业化管理，向社会公开招聘专业人员。

（三）创建“海峡产权交易所”，形成以福建为中心的海西产权交易市场体系。一是牵头联合广东、浙江和江西三省，在福州共同发起成立“海峡产权交易所”，创建全国首家跨省份、具有独立法人资格的产权交易机构。二是明确海峡产权交易所的市场定位是“立足海西，辐射周边，服务全国”，建设真正意义上的跨区域统一产权市场。三是海峡产权交易所应在交易规则、交易方式、交易品种等方面不断创新、规范运作，可以投资参股境内外金融市场的交易实体；实行股份制运转，完善法人治理结构，争取尽快上市，实现做大做强，更好发挥其特有的优化资源配置功能。四是推动海峡产权交易所与中国投资贸易洽谈会的平台无缝对接，创立海峡西岸股权交易品牌。

（四）在台湾设立海峡产权交易所分支机构，推动两岸金融市场对接。一是延伸产权交易平台，争取在台湾设立海峡产权交易所分支机构（目前，产权交易机构尚未列入金融机构系列，不需要金融监管当局审批）。明确其职能主要是联络、咨询台湾岛内证券交易机构、投资银行和金融控股公司，为两岸产权投资、财产权转让提供服务。二是以海西产权交易市场为突破口，引进台资建立“海西产权投资基金”，通过产权市场投资海西区域，为台商直接投资、并购海西企业提供“过桥贷款”。三是以海峡产权交易所为平台，实现闽港澳台信息、项目、资本、市场及技术等方面的对接，优化资源配置，促进产权交易规模迅速扩大，开辟除证券市场直接融资、银行间接融资之外的另一大融资渠道。

（五）创立非上市公司股权柜台交易市场。当前大陆主板市场和中小板市场只能满足小部分民营企业、中小企业和高新技术企业投融资和股权流转需求。由此，借鉴台湾非上市企业产权柜台交易市场（OTC市场）管理制度和交易制度的经验做法，建设依托海峡产权交易所的非上市企业产权柜台交易OTC市场；引进台湾私募基金等机构投资者为“做市商”，培育辅导非上市企业，为其创造上市条件；推荐符合条件的企业在上海、深圳、台湾、香港等证券交易所上市，实现产权市场与证券市场的无缝对接。

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产权交易所篇7

关键词：产权交易市场PE多层次资本市场

所谓PE即PrivateEquity，我们将其译为“私募股权”，它是一种新的社会资本运作管理模式，专指投资于非上市公司股权的一种投资方式。而产权交易市场是伴随着国有企业改革而出现的一个交易平台，其初衷是为了防止国有资产交易中的暗箱操作。

目前，我国的产权交易市场由分布于全国的200多个产权交易所组成，产权交易市场也属于资本市场的范畴，这是我国的特色。由于PE属于私募资本市场，按照美国的划分，这属于第三和第四层次，与产权交易市场同属于场外市场，这两者的发展一定能给场外交易市场带来新繁荣，也必定会促进多层次资本市场发展，为我国的“平民”企业提供更多的融资渠道。

一、PE与产权交易市场的发展现状

近些年，PE在我国处于高速发展的阶段，中国已是全球股权投资发展最为迅速的地区。从2006年到2008年第三季度，一共有138支投资亚洲市场的私募股权基金，成功募集了1005.3亿美元的基金，第四季度中国政府批准设立的第三批产业投资基金，也将先后开展新基金的募集和设立工作。同时，中国社保基金首次以市场化方式运作，加之证券公司直接投资业务试点，这些都为中国和亚洲私募股权市场注入新的活力。PE在为企业发展提供资金、促进企业重组和产业升级、降低风险以及改善公司治理结构等方面都起到了重要的作用。在这次金融风暴下，由于面对信贷紧缩、赎回压力、政府加强监管以及全球流动性冻结等压力，特别是受金融市场动荡导致杠杆效应减弱的影响，PE为大型交易进行融资的能力大受影响。正是这种压力使得PE在我国的发展机遇与挑战并存。

产权交易市场的发展在近几年也非常快。中国的产权交易市场诞生之初是国资委为了方便国有企业改制而设立的交易平台，几经合并和重组。目前，我国的产权交易市场由分布于全国的两百多家产权交易所构成，其中上海、北京、天津、重庆四家交易所为中央管辖。除此之外广州产权交易所、武汉产权交易所和西部产权交易所等也颇有实力。近几年产权交易市场的交易量有了大幅度的增长，从近三四年的数据来看，我国产权交易市场的成交额在2004年和2005年均高于股票市场的融资额，2006年股票市场有了大幅度的发展，融资额高于产权交易额。从这几年的数据看，产权市场交易额与股票市场融资额属于同一数量级。由于产权市场的交易量在融资作用上几乎等于股票市场IPO，同时中国企业众多，每年上海证券交易所和深圳证券交易所的IPO量很有限，如果等待企业上市融资可能要花几百上千年，因而产权交易的重要性不言自明。而在经历了这些年的高速发展之后，目前可供交易的国有资产也越来越少，交易对象已经从国有资产扩展到其它产权交易，比如林权、未上市公司的股权等等。因而在未来的发展的过程中需要更广泛的寻求与PE等机构合作，尽可能扩展产权市场的交易对象。

二、PE与产权交易市场对接的重要意义

由于PE与产权交易市场同属于场外市场。PE最为关注的是具有投资前景的项目，产权交易市场在这一方面恰恰有其优势；而产权交易市场在目前发展中也需要进行业务拓展，PE可以增加其活力。具体来看，PE与产权交易市场的相互促进作用体现在以下两方面。

1、产权交易市场可以促进PE行业的发展和繁荣

PE的运作可分为募资、投资、退出三个阶段。在募资阶段，资本主要由社会上的机构投资人，如基金、社保基金、大学基金、慈善基金等，以股权形式投资给基金管理公司。在投资阶段，资本由基金管理公司以股权形式投资给标的企业。在退出阶段，这些资本及其相应增值离开标的企业回到基金管理公司和机构投资人手中。然后照此过程复制。在这几个过程中，充分的企业信息都是非常重要的，而恰恰产权市场在这一块具有独特的信息优势。产权交易市场发展了这么多年，承载了中央和地方数万家企业物权、股权、债权和知识产权的流转和交易的任务，有着非常丰富的企业信息资源。PE可以利用这一优势集中地对多个项目进行比较，从而将资金投入到最具有投资潜力的项目，提高投资效率。另外在PE的这几个阶段中，退出机制是十分关键的，在以往成功的投资项目从资本市场退出，可以在股票市场上市，也可通过进入产权市场公开竞价转让。由于股票市场上市的条件非常苛刻，这会影响PE的顺利退出，真正通过上市渠道完成退出的仅占5％，其余90％以上的项目多为私下并购交易。由于产权交易市场的进入门槛较低，且产权交易所分布非常广泛，这为PE的退出提供了一条新的路径。近年来随着产权市场的发展，其功能已不单是满足国有产权的转让，很多产权交易机构已由国资交易占据半壁河山转向了全方位为各类企业服务的经营模式。产权市场业已成为汇聚投资方和项目方进行对接的专业平台。产权市场的企业并购重组平台功能也为PE提供了通畅的退出渠道，利用这一平台，PE的退出就更为便利。因而我认为产权交易市场的业务平台和信息优势可以极大的促进PE在我国的繁荣发展，这也必将成为未来这几年PE发展的方向。

2、PE也可以促进产权市场的可持续发展

产权交易市场最初是为了国有企业改革而服务的。发展至今，在可供交易的国有资产日益减少的情况下，产权市场应该探寻新的领域，走可持续发展之路。在这种背景下，PE与产权市场的对接为产权市场的发展注入了新的活力。根据最新的《中国产权市场年鉴》统计，其收集的全国80家产权交易机构统计数据显示，全国产权市场的成交宗数和成交金额继续放大，交易行情稳定增长。2007年，完成产权交易35718宗，成交金额总计为3512.88亿元，同比增长9.99%。其中，国有产权交易占比相对稳定，非国有产权交易则同比大幅上升。产权交易市场已经开始成为了PE发展的新的舞台，PE的广阔前景使得产权交易市场发展的可持续性大大增强。

由此我们可以看出PE的发展与产权交易市场的对接有着非常重要的意义。这种重要性在全球金融风暴蔓延的今天显得更为突出。据不完全统计，近几年海外PE在中国的投资项目超过1000个，大多数都是Pre-IPO项目（待上市公司），尤其是从2007年四季度开始，基金投资的单个项目额度开始大幅度提高，由过去平均每个项目投资500万美元，上升到过千万美元。然而随着中国股票市场的走低，公司上市受阻，PE的发展受到了严峻的挑战，这样产权交易市场对于其发展的重要性更加凸显。

三、PE与产权交易市场对接的方式探索

既然产权交易市场与PE的合作有非常重要的意义，那么应该如何才能将PE与产权交易市场充分对接呢？借鉴北京、上海等比较发达的产权交易所和私募股权投资基金的相关经验，本文认为可以有以下方式。

1、逐步建立产权交易所做市商制度

我们可以考虑在上海、北京等几家大的产权交易所以试点的形式吸收一部分私募机构人员为特别会员，逐步建立产权交易所做市商制度，以其示范效应为全国范围内的PE与产权交易市场的合作提供指引。关于做市商制度，在股票市场上发达国家或地区的经验表明，做市商制度与上柜的中小企业的特征比较匹配，它能使做市商的利润同其所负责做市的上柜公司证券之交易活跃程度（交易频率）直接相关，故该制度能够有效激励做市商挖掘信息，并为流动性较低的上柜企业的股票进行买卖双向报价，随时以自有资金或其所拥有的股票为交投不活跃的上柜企业的股票买卖造市。由于证监会严格规定产权交易市场不能切割，不能细分，不能标准化，这些都决定了券商很难在产权交易中充当做市商。这样可以探索利用有实力的产权交易所和私募股权机构合作的方式逐步建立和完善做市商制度。

2、各产权交易所和监管机构应该在政策上多加以支持

为PE在产权交易市场的发展提供一个高效的、透明的、有影响力的资本市场平台。在这方面，上海联合产权交易所走在了全国的前列，目前包括伦敦亚洲基金、Cerebus、中美风险投资集团、摩根富林基金和扬子基金在内的诸多私募基金机构均与上海联交所建立合作关系。这些基金分别投资于不同的项目领域，包括中小科技型企业、先进制造业、环保能源企业、基础设施项目、房产企业等。据上海联合产权交易所得相关数据显示，2006年1月至2007年11月，上海联交所各类投资公司收购项目分别占到产权交易宗数和总金额的12.76%和17.72%。从退出交易情况看，同期，投资公司转让宗数735宗，占比14.49％，成交金额261.35亿元，占比17.09％。与此同时，浙江产权交易所等其他交易所也都在积极探索PE与产权交易市场的合作之路。除了产权交易所各自之外，我们还可以通过更多的举办全国性质的产权交易会，打造这一品牌的方式为PE与产权交易市场的合作创造更为便利的条件。新晨

3、建立相关的产业投资基金

可以考虑产权交易所和私募股权企业之间建立相关的产业投资基金，以这种深层次的方式进行合作。由于产权交易所拥有丰富的企业信息资源，私募股权类公司拥有大量的资金以及私募股权投资方面丰富的经验，这两者直接合作建立产业投资基金可以最大程度上降低交易成本，增加投资效率，促进这两者的共同发展。

4、产权交易所应该细化规则

尽量区分PE和VC（资本市场风险投资），按“成长型”和“相对成熟型”特点细化交易平台，以便于不同投资风格的私募股权基金寻找合适的中小企业，这样才能进一步提高产权市场与PE的合作效率。

总之，我们应该利用好这一有利的发展机会，在宏观政策上和微观机制上努力促进PE和产权市场的对接。在这一轮金融风暴下，如果我们抓住这个稍纵即逝的时机，在这一领域有所突破，这必将促进这两个领域的飞速发展，为建立多层次资本市场走出实质性的一步。

【参考文献】

[1]潘新平：中国产权交易市场概论[M]．社会科学文献出版社，2004．

[2]李连发、李波：私募股权投资基金理论及案例[M]．中国发展出版社，2009．

[3]熊焰：资本盛宴——中国产权市场解读[M]．北京大学出版社，2008．

产权交易所篇8

第一条为规范企业国有资产产权交易行为，促进国有资产的合理流动和优化配置，防止国有资产流失，根据国务院《企业国有资产监督管理暂行条例》的有关规定，结合本省实际，制定本规定。

第二条本规定适用于省人民政府和设区的市人民政府履行出资人职责的国有及国有控股企业、国有参股企业（以下简称企业）国有资产的产权交易活动。

法律、法规对探矿权、采矿权、国有土地使用权和上市公司国有股权等国有资产的产权交易另有规定的，从其规定。

第三条本规定所称企业国有资产产权（以下简称产权），是指企业国有资产的所有权以及与所有权相关的其他权利。

本规定所称企业国有资产产权交易（以下简称产权交易），是指通过产权交易机构有偿出让企业国有资产产权的行为。产权可以整体出让，也可以部分出让。

第四条省人民政府国有资产监督管理机构和设区的市人民政府国有资产监督管理机构根据授权，依法履行出资人职责，并对本行政区域内的产权交易活动进行监督管理。

第五条产权交易必须通过产权交易机构公开进行，不得私下交易。

第六条从事产权交易应当遵守法律、法规和规章的规定，实行自愿诚信、平等竞争、等价互利和公开、公平、公正的原则。

第七条产权交易当事人应当依法维护企业职工的合法权益。进行产权交易应当征求职工代表大会或者职工大会的意见。产权交易后对企业职工的安置，依照国家和本省有关规定执行。

第二章产权交易机构

第八条产权交易机构是经省人民政府或者设区的市人民政府批准设立，为产权交易提供服务并履行相关职责的事业法人。

产权交易机构从事企业国有资产产权交易业务，不得以营利为目的。

第九条产权交易机构的业务范围和主要职责是：

（一）为产权交易提供场所、设施和信息、咨询服务；

（二）审核、监督产权交易行为的真实性和合法性；

（三）对产权交易行为进行确认；

（四）对会员单位的业务活动进行监督管理；

（五）向国有资产监督管理机构和有关部门报告产权交易的重要情况；

（六）国有资产监督管理机构规定的其他业务和职责。

第十条产权交易机构应当依照国家和本省有关规定，制定、完善产权交易机构的章程和交易规则，报国有资产监督管理机构备案。

第十一条产权交易机构应当建立、健全产权交易信息网络，利用信息化技术手段及时向社会产权出让信息，促进产权交易工作开展。

第十二条产权交易机构应当接受国有资产监督管理机构和财政等有关部门的监督管理，建立、健全各项规章制度，依法从事业务活动，维护产权交易当事人的合法权益，并为当事人保守商业秘密。

第十三条产权交易机构实行会员制管理。会员单位应当依照国家和本省有关规定及会员章程，为产权交易当事人提供服务。

第十四条产权交易机构办理产权交易业务，可以向产权交易当事人收取服务费。具体收费标准依照国家和本省有关规定执行。

第三章交易方式与程序

第十五条产权交易可以采用拍卖、招标或者协议出让的方式，也可以采用法律、法规和规章规定的其他方式。

第十六条出让产权应当报履行出资人职责的人民政府授权的国有资产监督管理机构或者其他单位批准。其中重大的产权出让事项，应当按规定程序报履行出资人职责的人民政府批准。

第十七条在产权出让前，出让方应当在资产清查和产权界定的基础上，委托依法取得相应资质的中介服务组织进行资产评估，并依照国家有关规定报国有资产监督管理机构核准或者备案。

资产清查中查出的资产损失，经中介服务组织认定并报国有资产监督管理机构和财政部门审定后，依照国家和本省有关规定核销。

第十八条下列产权禁止出让：

（一）产权不明或者存在争议的；

（二）已经设置抵押权但未经抵押权人同意的；（三）已经诉讼保全或者被强制执行，未经有管辖权的人民法院同意的；

（四）法律、法规和规章禁止出让的。

第十九条国外和香港、澳门、台湾地区的企业或者其他组织和个人受让产权的，应当符合国家和本省有关外商投资的规定。

第二十条在进行产权交易前，出让方应当向产权交易机构提交产权出让申报书、企业职工代表大会或者职工大会的意见、出让方的主体资格证明、产权归属证明、资产评估报告、准予产权出让证明、出让标的物的情况说明，以及与出让产权有关的财产抵押、担保等重大事项的说明等资料。

第二十一条产权交易机构应当对出让方提交的资料进行审查，并自收到全部资料之日起3个工作日内，作出是否准予进行产权交易的书面答复。

对准予进行产权交易的，产权交易机构应当在产权交易市场或者通过信息网络和报刊等媒体向社会产权交易信息。

第二十二条产权交易信息后，有受让意向的单位和个人应当向产权交易机构提交产权受让意向登记表、受让申请人的主体资格证明和资信证明等资料。

第二十三条产权交易信息满15个工作日后，产权交易机构和出让方应当根据国家和本省有关规定及产权受让的申请情况，具体确定产权交易方式。

第二十四条出让整体产权的，出让方应当在出让前征求债权人的意见，并与受让方就债务的处理事项签订书面协议。产权出让后债务转移给受让方的，受让方应当与债权人就债务的处理事项重新签订书面协议。

第二十五条以拍卖或者招标方式确定产权交易价格的，交易价格可以在资产评估值的基础上，根据资产质量上浮或者下浮一定的比例作为确定起拍价、招标底价的参考依据。以协议方式确定产权交易价格的，交易价格可以在资产评估值的基础上浮动，但下浮的应当依照本省有关规定执行。

第二十六条产权交易成交后，当事人应当签订产权交易合同。

产权交易合同的内容包括：

（一）当事人的名称、住所和法定代表人姓名；（二）交易的标的物、价格和价款的支付期限及方式；

（三）债权、债务的清偿处理情况；

（四）职工安置方案；

（五）出让方的产权交割情况；

（六）合同变更或者解除的条件；

（七）违反合同的责任及合同争议的解决方式；（八）当事人认为需要约定的其他内容。

第二十七条产权交易机构应当自产权交易合同签订之日起7个工作日内，对合同及其履行证明等有关资料进行审核，并对合法的产权交易行为出具产权交易成交确认书。

第二十八条产权交易当事人应当持产权交易成交确认书和产权交易合同，向国有资产监督管理机构和工商行政管理、国土资源、房地产管理、公安等部门办理有关变更登记手续。有关部门应当在规定期限内办理。

未取得产权交易成交确认书的，前款规定的部门不予办理有关变更登记手续。

第二十九条受让方应当在合同约定的期限内支付产权交易价款。对一次性支付产权交易价款的，应当依照本省有关规定给予优惠。

第三十条有下列情形之一的，产权交易应当中止：

（一）当事人向产权交易机构申请中止产权交易的；

（二）在产权交易期间第三方对出让的产权提出异议尚未裁决的；

（三）因不可抗力导致产权交易不能进行的；

（四）依法应当中止产权交易的其他情形。

第三十一条有下列情形之一的，产权交易应当终止：

（一）在产权交易期间出现新情况，国有资产监督管理机构确认出让方无权出让产权，并发出终止产权交易书面通知的；

（二）因不可抗力导致产权灭失的；

（三）人民法院发出终止产权交易书面通知的；（四）依法应当终止产权交易的其他情形。

第三十二条产权交易收入应当优先用于支付拖欠的职工工资、欠缴的社会保险费、职工的安置费和清偿债务，以及与产权交易有关的资产评估和产权交易费用。产权交易收入按规定支出后的剩余部分作为产权出让收益，纳入国有资产经营预算，并依照国家和本省有关规定管理使用。

第四章监督管理

第三十三条国有资产监督管理机构依法对产权交易的情况进行监督检查。并有权查阅与监督检查事项有关的文件和资料，进入产权交易市场和其他有关场所进行检查、查验产权交易的标的物，向被监督检查单位和其他有关单位调查核实与产权交易有关的情况，依法制止和查处产权交易中的违法行为。

第三十四条国有资产监督管理机构应当建立、健全产权交易监测网络，及时对产权交易信息的和产权交易的全过程进行监测。

第三十五条财政、审计、工商行政管理和行政监察等部门应当按照各自的职责，依法对产权交易活动及产权出让收益的使用情况进行审计和监督管理。第三十六条会计师事务所、律师事务所和资产评估机构等中介服务组织，在办理、出具产权交易所需的报表、报告和证明等文件时，应当遵守国家和本省有关规定及职业道德规范，保证所出具文件的真实性和合法性，并接受有关行政执法部门的监督。

第三十七条当事人在产权交易过程中发生纠纷的，可以协商解决或者提请国有资产监督管理机构调解，也可以依法申请仲裁或者向人民法院提讼。第五章法律责任

第三十八条产权交易当事人违反本规定，有下列行为之一的，其产权出让行为无效，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任：

（一）未通过产权交易机构进行产权交易的；

（二）未经批准擅自出让产权的；

（三）出让本规定禁止出让的产权的；

（四）在产权交易中恶意串通，弄虚作假，损害国家或者他人利益的。

第三十九条会计师事务所、律师事务所和资产评估机构等中介服务组织，违反国家和本省有关规定，弄虚作假或者有其他违法行为的，由有关部门依法予以处罚。

产权交易所篇9

[关键词] 产权人力资本产权人力资本产权交易保障机制

一、产权与人力资本产权的概念

1.关于产权

在经济学分析中,科斯通过对“交易费用”的研究最早对产权的含义进行了探讨,他认为产权是行为权,而不是所有权,是实际交易中的财产权利。这在理论上首次将所有权和产权区分开来,并被后来的产权经济学家所继承。产权是一种排他性权利,是一组权利束,包括所有权、使用权、转让权、处置权和收益权等。在现代社会理解的意义上,产权是“对价值的权利而非对物的权利”,这样伴随着财产概念的重新阐释,其他一些新的财产开始出现在人们的视野中,“这种新的财产是非物质的,不是由支配物的权利所组成,而是由有价值的权利所组成”。因此,产权已从单纯的物权转化为一束关于人的利益和行为的经济权利,它是人与人之间在经济活动中相互关系的反映。

2.关于人力资本产权

国内关于人力资本产权的定义主要有三种:一种是把人力资本产权理解为人力资本所有权。另一种是从企业产权角度理解人力资本产权,认为人力资本产权问题是人力资本所有者能否拥有企业所有权,即企业控制权和剩余索取权。以上两种理解存在明显缺陷就是只突出强调人力资本产权的某一方面,而忽略了其他内容。前者强调了人力资本产权的所有权,后者实际上强调了人力资本产权的收益权。正如在介绍产权概念时指出的,产权具有比所有权更广泛的内涵,它既首先包括所有权,即物权,又包括使用权、支配权、收益权等。因此,第三种根据产权的概念而得出的定义就是:“人力资本产权是市场交易过程中人力资本所有权及其派生的使用权、支配权和收益权等一系列权利的总称,是制约人们行使这些权利的规则,本质上是人与人之间社会经济关系的反映”。

二、人力资本产权交易

1.人力资本产权交易的本质

把交易作为比较严格的经济学范畴建立起来并做了明确界定和分类的是旧制度经济学家康芒斯。在1934年出版的《制度经济学》一书中,他以法律的观点来解释社会经济关系,认为经济关系的本质是交易,整个社会是由无数种交易组成的一种有机的组织。他认为交易是本身含有“冲突、依存和秩序”这三项原则的人类经济活动的基本单位,并且交易“不是实际‘交货’那种意义的‘物品的交换’,它们是个人与个人之间对物质的东西的未来所有权的让与和获得。”可见,康芒斯的交易是在一定的秩序或集体行动的规则中发生的、在利益彼此冲突的个人之间的所有权的转移。

既然交易的本质是权利的交换,人力资本交易的本质显然也是权利的交易。人力资本交易就是通过人力资本的转让而实现的人力资本产权权利束的分解和转让。人力资本产权的这种交易性质是提高人力资本配置效率的充分条件和实现人力资本产权功能的内在条件。追求利益最大化的动机促使人力资本所有者通过交易主动地出让一部分权利。

2.人力资本产权交易的特征

人力资本产权交易的特征可以从资产专用性、交易的频率和交易的不确定性这三个维度来分析。

首先,人力资本产权交易具有高专用性。人力资本的专用性是相对于特定交易、协约关系或特定企业或组织来讲的。人力资本的专用性就是雇员在某企业工作的过程中,通过学习和经验积累形成了一些特殊知识,这些特殊知识仅适用于该企业的特定环境,一旦拥有这些资本的雇员被解雇,其拥有的特定知识就会贬值,这对企业和雇员双方都是损失。这种专用性决定了人力资本产权交易一般只能锁定在某一固定的领域或范围,而且这种专用性要大大高于物质资本。

其次,人力资本产权交易具有重复性。人力资本产权交易首先要在市场上进行,市场上的交易契约只对人力资本的使用作了一般性的规定,而细节则要留待进入企业以后再说。由于人力资本交易契约中的一些权利和义务的细节尚没有详细确定,所以,在企业内部还必须进行人力资本产权的再次交易。

第三,人力资本产权交易具有不确定性。我们知道,在人力资本产权交易实现后,虽然在形式上人力资本的使用权已归交易客体,即买方所有,但在实质上,人力资本的使用权仍然由人力资本交易主体即卖方控制,他随时都可以不“兑现”使用权。作为交易客体的人力资本的本质,不是人力资本载体本身,而是凝结在其身上的一种能力。

3.人力资本产权交易的费用

人力资本产权交易费用主要由以下几部分构成:

第一, 信息费用。一是搜寻费用,即人力资本产权进行交易时寻找交易对象所发生的人财物等的消耗。二是调查了解费用,即交易双方采取各种可能的措施去了解、搜集对方的各种信息的费用。三是决策费用,即交易过程中就需要对交易各方进行综合比较分析,最后做出决策。

第二, 交易过程费用。交易过程费用包括两部分:一是交易中发生的费用。主要包括谈判费用、协议费用、执行费用,以及其他辅助保障费用等。二是指交易偏离了一致性后所产生的不适应费用、双方矫正事后不一致性所产生的讨价还价费用、与规制结构有关的设立与运行成本,以及实现可信承诺的保证费用。

第三, 再交易费用。人力资本产权在市场上完成交易后,还要在企业内部进行多次交易。这是由于企业经营者必须考虑人力资本所有者的意愿和要求,允许其重新交易,即讨价还价,以充分发挥人力资本所有者的积极主动作用。另外,由于人力资本的价值是不断变化的,企业对人力资本的要求也是不断变化的,所以,这也客观上要求人力资本产权交易要不断进行。

第四, 交易后费用。人力资本产权交易完成后,还会产生交易后费用,即威廉姆森所说的事后交易费用。事后交易费用是指契约签订后,为了解决契约本身存在的问题而改变条款或退出契约所支付的费用。

三、人力资本产权交易的保障机制

交易总是包含着“冲突、依存和秩序”三项原则。要保证交易出现冲突时保持秩序,就离不开一定的保障机制,作为人类社会最特殊的一种物品(资产)的人力资本的交易更是离不开一定的保障机制。它主要由契约保障、法律保障和社会保障三大机制构成。

1.契约保障

契约,又称合约、合同或协议,“是一个或一组承诺,法律对于契约的不履行给予救济或者在一定意义上承认契约的履行义务。”契约源于交易并对交易进行规范。人力资本交易是一种为了获得未来权利的交易,而未来权利是通过契约来体现和约束的,每一次交易都有一个契约安排与之相对应,因此,契约是人力资本交易的核心。同任何交易一样,人力资本产权交易也会受到交易双方机会主义行为的困扰。为了追求自己的更大收益和逃避损失,人力资本供给者或人力资本需求者都有可能采取机会主义行为。为了达到既做成交易又规避风险的目的,人力资本的产权交易过程中需要契约机制,来预先约定交易双方的责任、权利和义务,以及人力资本的收益分配和使用条件。

2.法律保障

人力资本产权制度作为人类社会最基本和最重要的制度之一,与国家紧密相连,国家在人力资本产权交易过程中起着重要作用,突出表现在为人力资本产权交易提供了法律保障机制。人力资本产权的法律保障主要有以下功能:第一,维护人力资本产权主体利益。人力资本相对于非人力资本而言,在社会中处于劣势地位,在缺乏法律保护的条件下,更容易受到侵害。法律制度一般明确规定了人力资本产权主体的权能空间和利益限度,从而避免侵权行为的发生。第二,规范人力资本产权运行,促进人力资本产权交易。人力资本产权能否顺畅运行,关键是能否建立和完善产权运行规则,以便约束交易双方的行为,减少不确定性,帮助双方形成交易的理性预期。第三,人力资本产权一旦得到法律制度的明确界定,人力资本产权主体和其他产权主体将相互构成法律关系,即权利和义务关系,一方在行使权利的同时必须承担义务,这有利于全社会树立人力资本产权保护的意识。