解决民营企业融资十篇

解决民营企业融资篇1

[关键词] 民营企业融资问题对策

一、民营企业融资存在的问题

1.民营企业直接融资存在的问题

由于民营企业大多数是中小企业，资本量小，制度和信息不规范，民营企业几乎没有希望通过发行股票来筹集所需资金。因此，民营企业要想在股票市场上进行直接融资是非常困难的。据统计，我国目前上市公司总数有1048家，股市市价总额达37 000亿元人民币。其中，国有和国有控股公司上市的数目占70%以上，市值达90%左右;而民营企业的上市数目却不到30%，市值仅占10%，并且大多数不是通过正常途径直线上市，而是以高昂的代价买一家已上市公司的部分或全部股权曲线上市。由于我国的直接融资方式从一开始就主要面向国有大中型企业，为了解决国有企业的困难，促进其机制的转换，要求股票市场优先服务于国有大中型企业，为国有企业的改革和发展创造条件。而民营企业的发展空间相对狭小，且市场进入“门槛”高。严格的上市条件和审核程序也使民营企业“望股兴叹”。而目前大部分民营企业经营规模都较小，产业层次低，与国家规定的企业上市规模和优先产业存在着一定的距离，客观上加大了民营企业上市的难度。尽管民营企业在近几年上市增长的速度较快，但多数是采用买壳上市的方式进入的。即使有少数民营企业通过“买壳”、“借壳”上市的方法投身于股票市场，但由于其运行通道太窄，不仅给股票市场带来了许多不应有的问题，还严重地束缚了企业自身的发展。这在一定程度上也说明，民营企业直接上市的难度较大。并且买壳上市，也加重了民营企业股权融资的成本。

另外，由于债券融资的门槛高，同时还要求有实力雄厚且信誉很好的单位作担保，民营企业目前还很难进入债券市场进行融资。长期以来，由于政府的导向忽略债券的作用，以及市场发育不完善等因素，企业债券市场发展不顺利。加上1993年社会上乱集资造成对国债冲击的影响，政府对其管制束缚较多，促进发展的政策较少。目前只有少数国有企业能通过债券市场进行融资。而民营企业，即便是大型民营企业也对债券难以问津。

2.民营企业间接融资存在的问题

近年来，随着国有银行商业化运作程度的提高，风险管理日益受到重视。为规避风险，商业银行普遍采取了抵押贷款和担保贷款的形式。抵押贷款方式虽然提高了贷款的安全性，但是办理资产抵押手续繁琐且费用较高，更多的民营企业根本无充足的资产可抵押，导致抵押无法落实。而担保贷款，由于民营企业自身资信较差，贷款保障机制不健全，致使民营企业难以找到合适的贷款保证人为其担保，因此在实施过程中困难重重。

一些县域国有商业银行经过撤并后，只剩下农业银行和农村信用社等少数几家金融机构。农村信用社信贷支持重点的单一化和自身存在的不足，削弱了对民营企业的追加投入。一是目前农村信用社的信贷重点支持“三农”，按现行政策规定，原则上70%以上的贷款用于农户贷款，民营企业的贷款需求要在通盘考虑“三农”后另行安排。二是农村信用社结算手段不足而引发的信贷监督劣势，一定程度上限制了对民营企业的支持。由于农村信用社在结算手段上与国有商业银行的差距较大，因此，近乎100%的民营企业对外交易的结算要通过国有商业银行来实现，信用社在结算上的劣势，不仅使其失去了一些低成本存款，也失去了必要的信贷监督手段。三是前期乡镇企业破产倒闭严重，造成农村信用社资金损失。因此，农村信用社对民营企业支持谨小慎微。

金融服务功能滞后，弱化了银行对民营企业的支持力度。一方面是商业银行信贷管理体制不畅。目前，商业银行普遍推行集约化经营，信贷审批权限全部上收，基层行基本上无贷款审批权，一定程度上制约了有效信贷的投入。如工商银行规定，所有项目贷款、新增流动资金贷款、房地产开发贷款以及50万元以上的个人按揭贷款均需报请省分行审批。面对贷款数额小、风险和成本高，而收益较低的民营企业，基层金融机构的放贷积极性大打折扣。另一方面是银行对民营企业贷款期限结构不合理。在当前间接融资体系中，银行对民营企业的贷款期限通常在1年以内。因而中小民营企业从银行获得长期贷款没有多大可能，一些企业不得不采取短期贷款多次周转的办法，从而增加了企业的融资成本。

不少信贷员对民营企业的规律和特点知之甚少，而现行信贷管理办法大多是针对国有大中型企业制定的，许多条款和条件不适应民营企业的状况和特点。因此，对其申贷往往生搬硬套国有企业的操作方法、标准和程序。这些做法与民营企业自身的特点不相适应，从而造成各金融机构在支持民营企业发展过程中无办法可依，无程序可循，贷款数额很有限。与民营企业的飞速发展相比，中小型银行的数量和资金力量远远不够，不能提供足够的融资服务。与早已高度市场化了的民营企业相比，在政府保护和支配下成长起来的现有金融机构是很难提供与民营企业特点和需求相匹配的金融服务的。

二、解决民营企业融资问题的对策

1.解决民营企业直接融资难的对策

目前，要为民营企业直接融资打通渠道，首先应进行制度性创新。政府对国有企业和股票市场的隐性担保，是民营企业直接融资难的制度性原因。要解除这个契约，政府就需要改变依靠国有企业发展民族经济的战略意图，把国有经济和政府职能定位于弥补市场缺陷。政府逐步淡化对国有上市公司和投资者进行保护的角色，不再通过各种“救市”政策向国有上市公司注资，切断国有上市公司将直接融资成本转嫁至国家信用的途径。目前国有上市公司的股权改革，改变了国有股“一股独大”局面，使国有上市公司面临被“恶意收购”的可能性，迫使其将直接融资成本内部消化。国有企业和民营企业就可以站在同一起跑线上争取上市机会，有利于民营企业进入股票市场。

我国股票市场功能长期被锁定在为国有企业“筹资”上，股票市场优化资源配置功能受到极大抑制。不应再强调股票市场的筹资功能，而应将资源有效配置作为股票市场的首要功能。为此，应以制度创新为契机，把企业素质、业绩和潜在发展能力作为公司能否上市的第一标准，让有发展潜力的民营企业成为国民经济和股票市场的基础。

建立健全上市公司退出机制。目前，我国股票市场尚不具备真正的退出功能。许多国有上市公司即使因效益下滑而缺少投资价值，但却由于种种原因迟迟无法退出市场。这要求管理层摒弃所有制标准，尽快建立健全并启动强制性的市场退出程序。同时，还需要探索国际上更加流行的退出途径，即由绩优上市公司廉价收购业绩差上市公司的“退出”途径。

扩大股票市场监管部门的独立性，消除政府对股票市场的不恰当干预。应赋予证监会以较大权限，独立行使市场监管职能，通过制定交易规则和维护市场秩序，提高市场效率。从长远来看，监管部门的独立性要求政府逐步从竞争性的资产经营和管理中退出，专门从事社会经济管理职能。

大力发展多层次的资本市场。目前，在沈阳、鞍山、大连、天津、青岛、济南、武汉、珠海等城市已经自发形成了将企业股权公开挂牌交易的地方性股权交易市场，我国应将现有的地方性股权交易市场规范化、合法化，同时适当降低公司上市条件，形成一个新的证券市场层次，为我国民营企业的健康发展开辟新的融资渠道。

积极开展各类票据市场业务和企业债券市场业务。放宽民营企业市场准入条件，大幅度提高非公有制经济直接融资能力，培育为民营企业服务的票据业务和债券业务。推进和加快民营企业票据性融资及债务融资步伐，也是未来民营企业融资的必然趋势。积极发展企业债券市场和长期票据市场，丰富直接融资市场的交易品种。而利率市场化已有一个初步的日程表，发展企业债券市场和长期票据市场的外部条件正趋于成熟。

对于企业信用问题，则需要通过全社会的共同努力，构筑一个有效的信用征集、评价、系统并建立起严格的违信惩罚制度。 第一，大力发展银行贷款以外的其它金融授信业务，如银行承兑汇票、银行本票、信用证、保函以及商业汇票等。这样有三个好处:一是满足了民营企业短期资金需求;二是活跃了票据市场;三是减少了企业利息支出。第二，鼓励、扶持、平等地让民营企业进入货币市场，通过各类票据的交易运营资金，提高资金的利用效率。第三，对技术型、长线型、出口替代型以及大型基础设施、涉及对社会重大利益贡献的民营企业发行自己的债券，应允许流通转让。

2.解决民营企业间接融资难的对策

国有商业银行要转变观念，重视对民营企业的信贷支持，建立健全支持民营企业贷款的规章制度和政策。银行在民营企业和国有企业之间应提倡公平贷款，尤其是对于经营状况良好、极具发展潜力的民营企业以及以高新技术成果转化为支撑的技术密集型民营企业，银行更应该重点帮助他们创业和发展，努力开发出符合民营企业需要的金融品种，为民营企业提供配套的结算、汇兑、转账和财务管理等多种金融服务。对重点客户的优惠政策包括提供优惠贷款利率，办理临时性信用贷款，提供经济、金融信息和其他金融服务等。

国有商业银行需在内部管理体制上营造一个有利于开拓民营企业贷款市场的良好环境。包括进一步完善民营企业贷款管理办法;解除信贷政策上的某些束缚与限制，明确支持民营企业的具体信贷政策措施;尽快完善授权授信制度，主动适应民营企业对金融信贷需求量大、速度快的客观要求，解决信贷业务操作中重复环节过多的问题；对民营企业的信贷金融支持实施“抓大选小”的策略;妥善解决当前贷款约束和贷款激励的不对称问题;加强与地方城市信用社、地方商业银行之间的合作，打破空间上的限制，拓宽服务区域，方便解决民营企业在地方金融机构无法办理诸如承兑、贴现、国际结算等业务的困难；合理配置贷款权限，县级分支机构要树立主要为民营企业服务的观念。完善金融服务，进行业务创新。民营企业在发展过程中对金融服务的要求不仅仅是资金，在结算、信息、财务等方面都需要与之相适应的金融服务。国有商业银行在加强对民营企业支持的同时也要注意风险防范，要坚持贷前评估、贷中审查、贷后检查的制度。国有商业银行的信贷人员应多渠道了解民营企业的经营状况，可以通过走访民企的销售网点、协作企业、竞争对手来了解他们的经营动态，以利于及早发现并防范金融风险。

大力发展中小金融机构。发展中小商业银行是国民经济体制改革的需要，是进一步健全银行体系的需要，是进一步推动金融体制改革的需要。发展中小金融机构是解决民营企业尤其是民营中小企业间接融资难的比较有效的方法。首先，中小金融机构资金少、无力为大企业提供服务；第二，中小金融机构大多也属于民营企业的范畴，为民营企业服务不存在所有制歧视的问题；第三，中小金融机构为民营企业提供服务方面拥有信息上的优势。中小金融机构一般是地方性金融机构，专门为地方民营企业服务，对地方民营企业经营状况和经营者信誉状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决存在于中小金融机构与民营企业之间的信息不对称问题。第四，中小金融机构的经营机制灵活，经营成本低，能有效地降低为民营中小企业融资过程中的交易成本。中小金融机构要支持民营企业的发展，必须从以下两方面入手进行改革：为中小金融机构营造公平竞争的市场环境 ；中小金融机构要加强自身的经营管理。首先，中小金融机构要找准自己的市场定位，根据自己内部的优势和劣势，以及外在环境的机会和威胁选择自己的目标市场，针对目标市场进行业务创新，为其“量身定做”融资服务，提高服务水平。其次，中小金融机构要进行产权制度改革，完善法人治理结构，进行组织结构调整与创新，建立组织激励考核制度和不同层次员工的人事管理和激励约束机制，增强风险防范意识，建立健全内部控制体系等等。在改革和发展中小金融机构的过程中，国家的政策措施需要进行配套改革。如国家要放松利率管制，逐步推进利率市场化。国家目前只允许商业银行的贷款利率在基准利率基础上做一定的浮动，但与民间市场利率相比仍有很大的差距，要从根本上解决民营企业的融资难问题，就必须进一步放宽利率管制，逐步推进利率市场化，尽快由目前的放宽对商业银行贷款利率浮动幅度的限制，过渡到最终由商业银行自主决定贷款利率水平，并允许对其所提供的便利服务收取合理的费用，以此来促进商业银行按效益与风险原则，不断增加对民营企业的信贷投放，实现资源配置的合理与优化。

加快建立和完善民营企业信用担保体系。信用担保是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动，它介于商业银行和企业之间，担保人对商业银行做出承诺，对企业提供担保，从而提高企业的资信等级。我国的民营企业信用担保体系还很不完善，为了解决民营企业融资的问题，我们应该加快建立适合我国国情的民营企业信用担保体系。我国的中小企业信用担保体系可由城市、省、国家三级机构组成。有三种担保机构:(1)中小企业贷款担保基金，其资金来源主要靠中央和地方政府财政预算拨款注入资金和向社会发行债券，同时也可吸收民营企业出资和社会捐资，机构实行市场化公开运作，接受政府机构的监管。(2)地方政府、金融机构和企业共同出资组建的担保公司，由地方财政部门对金融机构做出承诺保证责任并推荐民营企业，由担保公司办理具体的担保手续，这类机构主要是为当地的民营企业提供担保，它兼有商业担保和信用担保的双重特点。(3)由中小企业联合组建会员制的担保机构，资金共同承担，自担风险，自我服务，发挥联保、互保的作用，此类机构的运作采取担保基金的形式，实行封闭运作。

参考文献:

[1]王玮:我国中小企业融资问题的现状及对策分析，商业经济,2005(5）

[2]朱金燕:探讨中小企业融资出路――来自于发达国家的思考,国际金融,2005(8)

[3]许金峰:中小企业新型融资工具探析,财会通讯,2005

解决民营企业融资篇2

［关键词］民营企业 融资 原因 对策分析

改革开放以来，我国民营企业从无到有，从弱到强，取得了迅猛的发展。民营企业已经存在于我国的各行各业中，民营企业经济的发展程度也因此成为了衡量一个地区经济发展的重要参考指标。然而，我国民企融资现状普遍不容乐观，使得民企普遍缺乏发展基金，错失很多市场发展机会，融资难成为制约民营企业发展的一大瓶颈。

一、民营企业融资难的原因

1.民营企业自身信誉水平低，缺乏有效管理。民营企业内部管理不规范，部门设置和制度不健全，特别是财务制度不健全，很难提供完全准确的财务信息。银行很难准确了解其资金运用和生产经营情况，导致银行信贷工作无法进行。中小民营企业不良贷款在金融机构不良贷款总额中占比较高，而且有些企业为逃避债务，在企业改制过程中，通过债务重组等方式导致银行资金流失严重，致使民营企业的银行信用环境状况令人担忧。由于民企管理水平不高、缺乏信誉，加之风险变数大，使得其资信等级低，加之内部供应不足，这是其融资难的根本原因。

2.金融服务体系难以提供有效的金融支持。首先银行体制决定民营企业融资处于劣势。我国银行仍以国有商业银行为主，他们首先保障国有大中型企业融资需求的投放原则没有改变，加之商业银行信贷风险监管越来越严，并且大部分实行了终身责任追求制，银行贷款门槛不断提高。其次银行信贷政策不合理。中央银行虽然已经出台相关政策鼓励商业银行增加对民营企业的贷款，但各商业银行为了资金安全往往集中力量抓大客户而不愿向民营企业放贷；即使商业银行愿意向民营企业发放固定资产贷款，但由于投资项目审批制度不健全，加上长期贷款的风险，银行也不愿意向民营企业开放基建和技改项目贷款，因而民营企业最多也只能获得一年之内的流动资金贷款，难以获得长期资金贷款。

3.宏观政策制约着民营企业通过其他渠道融资。改革开放以来，宏观政策在体制转化方面，主要是推进国企改革，并为此为契机建立现代企业制度；在宏观调整方面，控制通货膨胀时也要确保国有企业的发展，防治通货紧缩时也要启动国有投资为出发点。可以说民营企业的发展在前些年的宏观政策中并未占有什么地位。只是到近年来，为扩大内需和促进结构调整，民营企业的发展才日益引起重视，而促进民营企业的各项政策尚未到位，这就制约着民营企业通过其他渠道融资。

二、对民营企业解决当前融资困境的几点建议

1.努力提高民营企业自身实力。首先要加强财务制度建设，树立良好信用观念意识；其次要主动配合当地政府与银行、税务、工商等部门建立良好关系，争取银行信任，坚决杜绝逃废银行债务和挪用贷款等失信行为的发生，切实提高自身的信用等级；再次提高管理水平，培育名牌产品，特色产品，从本质上增强自身的市场竞争能力。

2.要加快法制建设，为民营经济科学定位。加快推进依法治市，进一步健全有利于民营经济发展壮大的政策法规体系，依法保护民营企业及其从业人员的合法权益。大力推行行政执法责任制，进一步完善行政执法过错责任追究制，做到严格执法、公正执法、文明执法，为民企发展营造良好的法治环境。

3.完善相关金融服务体系。首先要加速中小金融机构建设。中小金融机构与地方经济联系密切，容易了解地方民营企业的经营情况、发展前景和信誉情况，减少信息不对称导致的交易风险。所以，应尽快建立一批直接服务于民营企业的金融机构，发挥其立足民营企业，服务民营企业的比较优势。其次加快银行产品创新，改善对民营企业的服务。银行要以市场为导向，根据民营企业特点进行信贷制度和产品创新，建立适应民营企业贷款业务的信用评级制度，推出适合民营企业需求的信贷产品，以满足民营企业个性化、多样化的融资需求。

4.制定优惠政策，加强对民营企业的政策和科技扶持力度。要使民营企业获得稳定的发展，一个重要的条件就是要有相关的政策扶持，我国目前虽然有一些以民营企业作为主要受惠对象的税收减免政策，但还不够规范，目前应对其进行清理、规范和完善，并逐步建立起明确的以民营企业作为受惠对象的税收优惠政策。近期可考虑提高民营企业纳税人的税基标准，扩大这一政策的受益面，也可以对民营企业固定资产折旧部分免征增值税。对高新技术民营企业可试行对其利润再投资部分实行税收减免的政策，对于新创立的民营企业可予以一定期限的税收减免，对于成长性较好的高科技民营企业可适当延长减免所得税年限。同时，鼓励科研机构、大专院校与民营企业合作，以帮助民营企业进行新产品、新技术的研制，建立跨地区甚至跨国界的科研合作伙伴关系。

解决民营企业融资篇3

[关键词] 民营中小企业 融资 路径

改革开放以来，民营中小企业迅速发展，已经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，它们在扩大就业、活跃市场、社会稳定以及形成合理的国民经济结构等方面起着难以替代的作用。然而融资困境是长期以来困扰民营中小企业的顽疾，如何解决融资难问题，加快民营中小企业的改革和发展，应引起政府、企业家和广大理论工作者的高度重视。

一、民营中小企业的特点和作用

与国有大企业比，我国民营中小企业存在规模小、科技含量低、经营管理原始化、经营行为短期化以及负债多、积累少、投资规模与市场竞争力不足、抗风险能力低等特征。由于民营中小企业自身特点，使得他们容易受经营环境的影响，变数大、风险大，难以吸引投资者的注意；民营中小企业资产少，负债能力低民营中小企业类型多，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性和成本。因此，融资对民营中小企业来说，要克服的困难相对较多。

十一届三中全会以来，民营中小企业得到了迅猛发展，对我国经济增长和社会发展起到举足轻重的作用。主要表现在:第一，民营中小企业是我国经济发展的重要基础，也是经济体制改革的重要内容。第二，它是活跃市场的基本力量，市场机制在这些企业中得到了比较充分的体现，对活跃市场起到了事半功倍的效果。第三，它是大型企业发展的依托，民营中小企业通过为大型企业专业化生产提供加工、协作、配套和服务等，使其生产经营活动和大型企业的发展唇齿相依。第四，民营中小企业的发展有利于社会资源的开发利用，满足社会多样化需要。

二、民营中小企业融资困境的现状分析

目前，我国民营中小企业在迅速发展的同时，也暴露出一些问题，最主要的就是资金短缺、融资渠道狭隘，从而造成许多企业经营困难、发展缺乏后劲。形成这种局面原因是多方面的。

1.社会信用担保制度不健全，缺乏相应的服务机构和政策扶持。政府在“抓大放小”思想指导下，为国有大型企业制定了一系列的优惠政策，但在搞活民营中小企业，提供资金便利上，缺乏相应的优惠扶持政策。例如财税支持力度不够，没有得到更多的税收豁免，与享受政策优惠的外企比差距更大；政府担保体系不健全，民营中小企业在银行信贷与直接融资市场遭遇不公正待遇，尤其在银行信贷上，上级担保缺失导致所有制上的歧视更加明显；服务体系不完善，至今在我国还没有一个完整意义上的中小企业管理机构；由于缺乏全国范围的中小企业信息数据库，提高了融资的信息成本。

2.民营中小企业自身体制存在缺陷。目前我国民营中小企业的整体素质不高，管理体制不规范，特别是财务会计制度不健全，经营信息缺乏透明度，因此使金融机构很难了解民营中小企业的经营情况和经济效益。另外民营中小企业一般信用等级低，很多企业无力偿还或故意拖欠银行贷款，或利用改制、债务重组等方式悬空银行债务，使银行贷款难以足额偿还甚至全部成为坏账，严重危害了信贷安全，使得从商业银行获得的信贷资金减少。资金获取来源过于单一，融资渠道少。融资渠道分直接融资和间接融资两种。直接融资主要依靠股票和债券的发行，间接融资一般为向金融机构贷款。由于直接融资方式对资金使用者要求高、限制多，且我国资本市场还没有专门针对民营中小企业的融资安排, 民营中小企业进入资本市场直接融资的障碍大，绝人多数中小企业对此无能为力而转向间接融资。但在间接融资方面，企业获取资金的来源都过于单一。据国家信息中心的调查显示，有67.5%的中小企业资金来源主要依赖各种金融机构贷款。但目前随着金融体制改革，银行向大型化、城市化发展，适合于中小企业的融资渠道越来越少。在这种情况下，中小企业贷款难的问题必然产生。

三、解决我国民营中小企业融资困境的路径选择

解决民营中小企业的融资困境是一项系统工程，需要政府、金融机构、企业从整体策略和具体操作上不断探索。

1.建立民营中小企业相关保护法，给予其政策扶持。 首先要着手制定一部《中小企业法》。目前的法律多按所有制性质或行业来制定，未能按一定的尺度从法律制度上规范中小企业；导致各种经济成份和行业的中小企业往往在法律上不平等，而这一做法也有违中小企业所有制性质淡化的趋势。因此，有必要就中小企业的法律地位、发展的基本方针、政策和管理、服务等内容加以规范。其次是制定中小企业金融法规，为中小企业融资等活动提供法律保障和法律法规。特别要制定风险投资法规，规范相关投资公司和相关市场交易行为；制定中小企业贷款担保基金法规，统一规范中小企业贷款担保基金的管理办法；制定中小企业贷款法规，从法律上为中小企业在开办运行中获得贷款提出保障，并就相应的贷款金额利率及银行对中小企业的贷款比例等做出规定。只有通过系列立法来确定中小企业的地位和合法权益，用法律来明确中小企业在金融信贷、税收负担等方面的权益，才能改善中小企业融资环境。

2.建立信贷担保和保险体系，为民营中小企业提供信用支持。首先要建立政府系统中小企业金融机构。设立相应的政策性银行、或者委托现有的商业银行开设此类业务，但要保证贷款专项使用，真正体现支持中小企业发展的目的。设立专项基金，用于中小企业的技术改造，产业结构调整等特定用途。采取由中央财政拨款、或者中央与地方共同出资，还可以通过中小企业募股、发行政府担保的债券，解决中小企业融资的资金来源问题。以长期的信贷资金融通为主，同时考虑设立投资性机构。这样，资金支持与资金投入相结合，可以更好地增加中小企业的活力。其次要建立信贷担保和保险体系，为中小企业提供信用支持。中小企业融资困难在很大程度上是由于信用风险较大，银行不愿提供贷款。为解除金融机构的后顾之忧，成立为中小企业提供服务的贷款担保机构和为贷款银行提供贷款保险的保险机构是十分必要的。因此政府有必要成立相应的担保和保险机构，为中小企业的资金融通提供坚强后盾。

3.塑造良好的企业形象，全面提升民营中小企业自身素质。民营中小企业必须加强内部管理，塑造良好的企业形象，提高企业经济实力和自身素质。首先，重塑企业的信用形象。重塑诚信为本的意识，打造企业信用形象和信用品牌。其次，进行产权结构的调整。民营中小企业的一元化产权结构存在着血缘家族关系的干预问题。现代企业制度强调现代产权结构的多元化，多元化产权结构才能使企业成为公众型企业，也才能实现人力资本同货币资本的结合。最后，建立自律体系，加强内部建设和管理，健全财务制度和规范成本管理，保证信息披露真实，树立良好的企业形象，为利用商业信贷创造条件。同时，企业要不断进行管理创新和技术创新，要运用科学的管理立法，提高企业资金使用率，要增强自身积累意识，完善以留存收益增补企业资本金制度，逐步提高企业自有资金比例，增强企业的经济实力，只有企业内部、外部共同努力，中小企业融资难的问题才有望得到解决。

4.拓宽民营中小企业融资渠道，完善融资服务体系。首先，拓展股权融资渠道。股份制的重要功能是集资融资，获得外部所有权融资。此外，中小企业的股份制改造还可以明晰产权，增强企业的凝聚力，提高企业的知名度，建立起高效的现代企业制度。其次，发展风险投资基金。高科技产业是一个风险较大，回报较高的产业。通过高科技风险基金，支持一部分有前途的中小企业提高技术等级、开发高科技产品、增强出口能力，来调整我国中小企业的产业结构。我国在发展风险投资基金时，要扩大基金参与者的来源，除鼓励广大群众投资外，还应考虑放松对保险基金和各种公益基金的运用限制，允许它们投资于风险投资基金。同时，发展风险投资基金时，不仅要注意其融资功能，更要注重对中小企业的辅导和支持作用的发挥。为此，应重视基金管理人才的素质，既要充分利用银行、信托投资公司、证券公司等金融机构人才的优势；更要吸引广大的科技人才和企业管理人才参与，使风险投资基金更好地发挥作用。再次，国有银行在信贷资金的投放中，要加强对民营中小企业的扶持。商业银行要转变信贷观念，按效益性、安全性、流动性的经营原则来开展，冲破对企业规模大小的偏见。同时，充分利用国有银行信息灵通的优势，为中小企业提供政策信息、商业信息、新技术推广应用等多种信息咨询服务，帮助中小企业管好用活现有资金，提高使用效率。最后，建立中小银行。中小银行与中小企业一样，分散在各地，对当地的中小企业经营和资信情况比较了解，信息费用低，较适合向中小企业提供信贷服务。中小银行是支持中小企业发展的主要力量，金融体制改革应该围绕着服务中小企业这个中心，重塑城市商业银行的市场定位，将其金融支持的重点转向城市中小企业和当地经济的发展，而中小企业也应积极参与商业银行的改革，参与其产权改组、改造，规范农村信用社组织机构，恢复其信用合作性质，积极为中小企业提供金融服务。

参考文献:

解决民营企业融资篇4

关键词：民营企业；融资；银行；政府

中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）06-0-01

一、有效提高民营企业自我融资的利用率

摆正心态正确认识内源融资，提高使用效率。内源融资应是民营企业首选的融资方式，尤其是处于创业初期及规模不大的中小企业，由于受到市场需求及生产规模的约束，很难承受高额负债成本，因此，必须注重自有资本的积累，避免过度负债经营，主要依靠内源融资来积累资金追加投资，扩大生产规模。因此，民营企业必须正确认识内源融资，提高内源融资的使用效率，加强财务管理，向管理要资金，充分利用一切可利用的资金。通过加强财务管理，特别是现金管理和应收账款的管理，使企业流动资本得以节减，现金流量得以增加。另外，企业要制定有利于自身发展的分配制度，提高内源融资的利用规模，从而达到突破企业自有资金瓶颈的制约。

二、积极发展资本市场解决浙江民营企业融资难问题

拓宽直接融资的渠道。比如通过创建创业板、二板等多层次证券市场体系放低企业上市门槛，或者通过开设一些小型交易所，开辟民营企业上市的特别通道，使股市为民营企业服务。目前沪、深两地的证券交易所主要为国有大中型企业提供融资渠道，创业板、二板市场对成长型的民营企业来说是一条可供选择的融资渠道，这样不仅会解决民营企业融资难的问题，而且还可以规范民营企业，促其实现改制同时消除所有制歧视对于国有和民营都一视同仁，建立现代公司制度促进社会主义市场经济的发展。民营企业在选择上市交易所时还可以根据企业自身的特点选择海外上市，这也是民营企业又一条好的筹资渠道。浙江民企已不乏从创业板、二板及海外上市成功融入资金的。此外，还应允许和鼓励民营企业通过发行企业债券等方式进行直接融资。

三、解决浙江民营企业银行贷款难的问题

浙江民营企业难以筹到资金，对于政府和银行都会有不利影响，所以政府和银行金融机构共同努力解决浙江民营企业筹资难问题。作为政府应当做好两项工作：一是要加强银企沟通合作。现在银行有钱不敢向中小企业贷款，其中一个重要原因是信息不对称，银行对企业发展情况了解不多，风险难把握，当然不敢放贷。作为政府就要帮助做好信息沟通工作。二是在在金融政策上，政府要建立激励机制，促进商业银行主动为民营企业贷款，鼓励商业银行进一步进行贷款的条件、方式与品种，以适应民营企业贷需求频率高、金额小、风险大、管理成本高等特点的要求。政府在制定面向民营企业金融政策时，应充分考虑以往政策的缺陷，并在制度等方面给商业银行松绑，改革某些不适于民营企业信贷服务的考核指标，使商业银行 在没有制度壁垒的情况下将政策真正要求落到实处。商业银行要在有效控制风险的前提下，改革现行的贷款审批程序，进行制度创新。根据民营企业贷款的风险水平、筹资成本、管理成本、收益目标及当地利率市场水平等因素确定贷款利率，对不同借款人实行差别利率，并根据风险变化灵活地进行调整。银行要进行金融的创新，尝试扩大存货抵押贷款、应收款抵押贷款等新业务，以满足不同层次民营企业的不同金融服务需求。

四、发展民间金融机构解决浙江民营融资难问题

政府和民间共同努力解决浙江民营企业筹资难问题。首先，与民营企业一样同属民营经济范畴的多数中小金融在为民企服务时不存在所有制歧视的问题；其次，作为地方性金融机构，它在为民营企业提供服务方面拥有信息优势；再次，中小金融机构的经营机制灵活，经营成本低，能有效地降低为民营中小企业融资过程中的交易成本。因此，发展中小金融是解决民营中小企业间接融资难的比较有效的方法。应积极鼓励和引导地方性中小金融机构重新细分市场，把支持民营企业作为自己服务的重点。有些地方性的金融机构就比较成功地做到了这一点。

五、完善浙江民营企业的信用担保体系

要加强民营企业信用担保体系建设。信用担保是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动，介于商业银行和企业之间，是商业银行和企业的“防火墙”。担保人对商业银行做出承诺，对企业提供担保，从而提高企业的资信等级。建立和完善中小企业信用担保可以适当缓解民营企业融资难问题。从2000 年开始，浙江省坚持按照政府扶持、社会参与、市场化运作的要求，多渠道、多形式筹措资金，积极探索发展各类中小企业信用担保机构。目前，全省已建各类担保机构209 家，注册资本金达37 亿多元，其中66 家列入了国家中小企业信用担保体系建设试点。在开展中小企业的融资担保活动中，担保机构认真按照互利互惠的原则，积极加强与银行合作，特别是地方股份制商业银行的合作。到2004 年6 月底，全省各类中小企业信用担保机构已累计为18 700 多家中小企业提供融资担保服务，担保贷款总额达到254 亿多元，为解决民营企业特别是民营中小企业融资困难发挥了重要的作用。

总之，解决浙江民营企业筹资难问题，必须是政府、银行金融机构、民间金融机构、企业4个主体共同努力，而且是个过程，不可能一时就能解决的。只有在多方面共同努力，相互协调下，才能为浙江省民营企业营造一个健康、有序、有效的融资环境。

参考文献：

[1]沈娴瑜.民营企业融资问题研究[M].上海：民营企业经济研究，2004.

[2]周静.民营企业融资问题的解决途径[M].四川：中国财政经济出版社，2005.

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[4]李敏.民营企业多种融资渠道探讨：以温州为例[M].湖南：湖南广播电视大学学报，2005

[5]杨梅.求解民营企业资融难问题[M].武汉：沙洋师范高等专科学校学报，2006.

[6]李光晖.会计准则研究组.关于畅通民营企业融资渠道的探讨[M].商丘：商丘师范学院报，2006.

[7]国彦兵.温州民营企业融资的七种方式[M].温州：区域经济，2004.

解决民营企业融资篇5

关键词：民营中小企业 银行 关系型贷款 信息

民营经济已经成为我国经济的主要动力，但是民营经济在发展中却面临着越来越紧的金融约束，其突出表现是民营中小企业的融资难问题已成为制约其经济发展的瓶颈。

我国是一个劳动密集型的国家，因此那些规模小、生产劳动密集型产品的中小企业在国际竞争中具有比较优势。这些中小企业中大部分是民营企业。而且，民营中小企业在解决就业问题上也起了很大的作用。因此，解决民营中小企业的融资难问题，不仅对于民营经济的发展有着重要的意义，也关系到我国的经济发展战略和国家竞争力。

民营中小企业融资难问题

中小企业的外源融资主要是银行贷款，因此，民营中小企业的融资难，在一定意义上主要是指民营中小企业的贷款难问题。金融交易是基于“信息”的交易。本文将从信息的角度来分析中小企业融资难的原因。民营中小企业的贷款难问题主要基于以下三个原因：

民营中小企业融资的规模不经济

金融机构经营一笔贷款业务要支付固定成本与可变成本，当一笔贷款的额度较小时，其分摊的固定成本相对较大，金融机构从中获利就小。中小企业的贷款具有金额小、笔数多等特点，这就决定了金融机构尤其是大型金融机构对其授信业务的交易成本较高。据调查，中小企业贷款的频率是大企业的5倍，而户均贷款数量仅为大企业的0.5%，银行对中小企业贷款的信息成本和管理成本是大企业的5-8倍，即使按现行规定商业对中小企业的贷款利率最多可以上浮30%，银行的综合成本仍然很高。因此，从成本――收益来看，部分或全部放弃对中小企业的融资服务，也是符合国有商业银行利益最大化的要求的。融资的规模不经济来源于融资时的固定交易成本，而这些固定交易成本主要是为了保证信息的透明度和可信性而进行审查、公证和监督的费用。

民营中小企业的信息披露问题

当前，我国目前正处在社会转型期，社会信用低下，法制不健全，政府政策缺乏长期一致性，因此民营中小企业的外部环境不稳定。民营中小企业是在极其艰难的环境下冒着风险顽强地成长壮大，由于长期被排斥在国有经济体制之外，很难利用现有的制度安排获取企业所必需的资源，因此，民营中小企业往往会通过使自己的身份模糊化，如戴红帽子、假合资、与国有企业联营等等。这样做的后果是造成产权模糊，资产归属不明确，有的甚至侵吞国有资产，化公为私，但又不能通过法律程序合法化。

许多中小民营企业内部管理不规范，没有正式的会计核算制度，瞒报收入，甚至走私制假谋取暴利。因此，对民营中小企业来说，某些信息的披露可能意味着经营风险的增加。因为其它利益相关者就会利用这些信息。如民营中小企业的产品、经营信息，一旦被竞争对手所掌握，其产品就有可能被假冒或利用，企业会遭到强烈的攻击与报复。有时，甚至企业的信息披露，会造成民营企业主自身安全的风险，在当前状况下，我国民众没有培养起尊重产权的观念，“财不外露”是民营企业主规避风险的一个较优策略（不可否认，一些民营企业主存在资本“原罪”问题）。这就是中小企业不愿提供真实的财务报表，财务报表虚假、报表账册不全、一厂多套报表等现象普遍存在的原因。

抵押和担保手段的无效性

由于银企间存在的信息不对称，因此，为了规避风险，银行一般都要求抵押和担保。抵押和担保存在两种情况。有能力提供抵押品和担保的民营中小企业，不愿意提供。一部分有发展前景的民营中小企业，由于企业规模小等原因不能提供抵押品和担保。

金融机构向中小企业贷款，主要基于两类信息，“硬”信息和“软信息”。“硬”信息主要是一种数码式（成文式）（condified knowledge）信息，通常表示为计算数字、书面或口头报告的信息，主要是有关企业经营方面的信息，如会计信息、资本运营、技术创新与产品开放、管理控制、产权分配、投资决策、市场营销、生产情况、利润分配、机构设置、人事变动、税收缴纳等方面的信息。而“软”信息主要是意会信息（tacit），意会信息主要是指无法通过简单加总的数码式信息获得的，只能在有限的局部域通过关系合同或特定经历得到的信息，如企业家的素质、品格和可靠程度，企业家的关系网等。

在国外，银行是可以获得中小企业的“硬”信息的，但获得“软”信息较难。在我国，由于民营中小企业存在的信息披露问题，银行连准确的“硬”信息获得都比较难，更不用提“软”信息了。因此，解决我国民营中小企业贷款难的问题，在于银行如何获得民营中小企业的“硬”信息和“软”信息，解决民营中小企业的信息披露问题。在国外，解决中小企业的贷款难问题，主要采用的是关系型贷款。下一节，本文将介绍关系型贷款并分析其能否解决我国民营中小企业的贷款问题。

关系型贷款

融资有两种方式，一种是保持距离型融资（arm's-length financing），一种是关系型融资（relational financing）。关系型融资是一种初始融资者被预期在一系列法庭无法证实的事件状态下提供额外融资，而初始融资者预期到未来租金也愿意提供额外资金的融资方式。

关系型贷款（relationship lending）是关系型融资的最重要的一种方式。这类贷款的发放是基于通过长期和多种渠道的接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息做出。信息的内容包括企业的财务和经营状况；企业的社会信誉和个人品行。信息的来源有三个方面：平时办理企业的存款、结算和咨询业务而附带取得；企业的利害相关者（股东、债权人、员工、供应商和顾客）；企业所在的社区、社团。

关系贷款有三个主要的特征：关系贷款取决于企业、业主以及地方社团多维度密切联系累积的软信息，这种软信息经常是软数据（soft data），很难量化，检验和进行银行组织的层级传递；贷款高级职员与企业、业主以及地方社团的重要关系，是这种软信息的主要载体，很难与银行其它个体共享；因为这种关系软信息的依附性，从而在贷款高级职员与银行管理者之间产生了问题。对企业近距离监控，可重新谈判以及隐含的长期合同协议。

关系型贷款的优势主要基于以下四点：对银行而言，企业的财务问题能够在早期发现和解决，避免了陷入成本高昂的破产程序。对中小企业而言，不仅可以解决初次融资的问题，还可解决再融资问题，为中小企业的发展建立了资金保证。便利借贷双方的信息交换，在关系贷款下，企业会向融资者（银行）披露比在其他贷款方式下更多的信息，比如私有信息，这些信息借款人不愿散布到金融市场中去，因为这会使竞争对手收益，而银行从基于充当长久的主要贷款人角色而有投资于借款人信息生产的角度衡量，不会散布这些信息。

在关系型贷款技术下，银行倾向于与中小企业建立长期关系，从而有着共同的长期利益。在这种制度安排下，中小企业有动力向银行披露更多的信息，而银行基于充当长久的主要贷款人角色，基于自身利益的选择，而不会透露这些信息。同时通过长期地合作关系，银行对中小企业经营状况的了解程度逐渐增强，由此减少了银企之间的信息不对称，降低了交易成本，改善了中小企业贷款的可得性和贷款条件。因此，当前解决我国中小企业贷款难的问题，关系型贷款技术是一种较好的方法。因信息不对称所导致的中小企业融资款难，其本质是金融市场中的市场失效，具有准市场交易特征的关系型贷款，实际上正是银行和企业为克服这种市场失效而共同构建的一种制度安排。

在关系型贷款上，小银行具有“小银行优势”（small bank Advantage）。这是由大银行和小银行的特点决定的。大银行的特点是组织机构庞大，专业人才多，网络分布广，在收集和处理公开信息上有优势。但同时，大银行的科层组织明显，管理的层次较长，即链条长，中小企业的“软信息”很难在其组织链条上传递。同时，由于大部分的中小企业分布在地方，但是，大银行的分支也很难获得中小企业的“软信息”；有以下两个原因：经理人员经常调换，使得其对企业的了解程度较差；及时这些地方分支机构的经经理人员能够了解地方中小企业的经营状况，他们也很难向其上级机构传递中小企业的经营信息，因为中小企业缺乏经营度的一个关键特征是其信息不具有“公开性”。因此，从关系型贷款的角度看，中小银行可谓是中小企业的最佳的融资伙伴。

政策建议

大力发展和完善中小金融机构已成为解决我国中小企业融资困难的最佳方式。但是，适应中小企业需求的金融中介必然是内生于中小企业的经济环境自身。美国的关系型贷款之所以成功，很重要的一点，就是存在大量的社区银行（在美国，地方性中小金融机构主要有小型商业银行、互助储蓄银行、储货协会和信用社等）。社区银行是完全内生于中小企业的经济环境的。

鉴于在对中小企业贷款上的小银行优势，要从根源上解决中小企业融资难的问题，必须建立一个民营中小银行为主体的中小金融机构。

引导和推进民间金融组织转化为规范化的中小企业融资服务机构。在我国一些经济较为发达的地区（如温州），民间金融一直在中小企业融资中以半公开、半地下的方式运行着，这是一种市场选择的结果，民间金融的一个显著特点，它完全内生于民营中小企业的经济环境。因此，能够获得民营中小企业的“硬信息”和“软信息”，从而给予关系型贷款。实际上，当前，在我国，民间金融扮演着“社区银行”的角色。

县域银行分支机构的股份制改革。我国各大商业银行在全国有数以万计的分支机构和营业网点，将这些分支机构和营业网点进行改革，使之能够产生与社区银行相似的功能，将有效的解决中小企业融资难的问题。

引入当地民间资本，并由民间资本的出资方担任经理。由于经理是本地人，因此，对当地的企业、企业家、社区都有所了解。由于银行经理不再是上级任命的，因此，经理将不再仅追求短期利益。银行的股东常常与运作者之间存在密切关系，他们的监督成本以及不良行为的可能性将会大大降低。银行经理也是出资方，因此，这将避免了“道德风险”。避免了中小企业主向银行经理“寻租”现象的发生。

鼓励银行与中小企业建立长期关系。严格执行关于企业结算银行的限制性规则，制止企业多头开户的现象。

利率市场化。利率是金融市场的“价格”。高风险贷款缺乏高利息补偿，银行处于风险收益不对称状态。目前，大部分已经获得贷款的民营中小企业事实上都支付了比央行公布的利率高出好多的实际利率。因此，利率市场化，不会对民营中小企业的贷款成本造成多大的影响，反而会使银行有更大的动力去甄别民营中小企业，给予关系贷款，从而获得高回报。

参考资料：

1.林毅夫、李永军，中小金融机构发展与中小企业融资，载《经济研究》，2001年第1期

解决民营企业融资篇6

一、玉环县民营企业融资的现状

民营企业最显著特点是寿命短。一般民企真正发展的黄金时期也就在2年～4年,民营企业的成长受到很多因素的制约，其中融资困难是制约民营企业发展的主要因素，尤其中小型民营企业，这一点玉环县的民营企业也不例外。

1.内源融资是玉环县民营企业的主要融资渠道。玉环县民营企业在内源融资上成本低，相对容易得到资金，因而内源融资成为企业筹集发展资金的主要渠道和基础方式。

2.外源融资严重不足成为玉环县民营企业发展瓶颈。直接融资方面目前玉环县只有苏伯尔、中捷集团两家上市公司，二板市场刚刚建立，至于债券融资，也不是很流畅；间接融资方面，主要表现在民间借贷的力量微弱和中小企业贷款难。

二、玉环县民营企业融资困难的成因分析

玉环县民营企业融资困难的原因，可以从企业自身主客观两个方面进行分析，分析如下：

1.主观原因

(1)管理人员素质低，不重视品牌建设。在玉环县，民营企业大多没有真正建立起现代企业管理制度，经营过程中存在任人惟亲的现象，经营缺乏计划性，不会优化配置资金，注重短期效益, 不重视企业的品牌建设。就玉环县来讲，仅仅“苏泊尔”、“中捷”这两个创立了品牌，其余的都还没有走出玉环县。

(2)企业自身造成银企信息不对称导致银行的不利选择。民营企业中的中小企业的信息不对称和道德风险比大企业严重，因为中小企业的信息基本上是内部化的、不透明的，而银行和其他金融机构很难通过一般的渠道获得他们经营管理等方面的信息。这种情况下，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，只有选择不向中小企业贷款，所以民营企业融资难主要还是自身造成的。

(3)企业类型单一。玉环县民营企业集中于传统制造业，如家具、阀门、汽车摩托车配件等，比较发达而一般的中小高科技企业很少。由于制造型企业资金需求具有多样性和复杂性的特点和制造业企业资金需求量大、资金周转相对较慢的特点也决定了玉环县民营企业融资风险和融资难度相应地增大。

2.客观原因

(1)对直接融资规定的严格条件是玉环县民营企业融资的障碍。虽然，中国A股市场发行上市从审批制改为核准制，坚持民营企业和国家控股企业一视同仁的政策，曾给民营企业以极大的鼓励，然而在核准制下，证监会对每一家证券公司都有一个严格的上报数额限定，因此对于多数的民营企业来说是“僧多粥少”。这样大多民营企业很难进行直接融资。

(2)政府的支持力度不够导致的融资难。长期以来，玉环县政府对企业的重视程度片面的强调“抓大”，在财政支持、税收优惠、社会服务和保障等方面只考虑大型民营企业而中小企业很难或根本得不到政策上的扶持，缺少政府必要的保护。

(3)融资规模导致融资困难。大多民营企业的资金需求也具有批量小、频率高的特点，融资的单位成本比较高。这使得银行在追求利润最大化的前提下，宁可做“批发”而不愿做“零售”业务，从而使民营企业融资处于不利地位。同样融资要考虑利息成本，还要考虑昂贵的融资费用和不确定的风险成本。在这种情况下，企业只能放弃这种间接融资投向其他融资渠道，造成融资渠道更加狭窄。

总之，玉环县民营企业融资困境的形成是内外因、宏观微观多因素综合作用的结果。而如何使民营企业摆脱融资困境，是一个急需要解决的重要问题。

三、解决玉环县民营企业融资难的对策

针对以上在玉环县民营企业融资存在的问题，结合玉环县的实际情况，要解决其问题，必须从企业本身、政府组织、金融环境等多方面各层次着手，方能解决玉环县民营企业融资的问题。

1.完善民营企业制度，健全治理结构。建立现代企业制度，提高自身素质是解决民营企业贷款难的重要途径。推动民营企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。还要对民营企业积极引导走资本化方向的道路，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理要素，推动产权改革，明晰产权关系。规范财务制度，建立能正确反映企业财务状况的制度，增加企业财务透明度。

2.挖掘民营企业自身潜力。为了解决自身的融资难问题应该合理挖掘自身潜力，具体要做到：民营企业要增强自我积累意识 ，改变分配过程中留利不足，自我积累差的现状；开展表外融资，通过融资工具的多样化降低筹资成本；注意融资与融物相结合，收到“借鸡生蛋，以蛋还钱，最后得鸡”之功效。

3.加大政府支持力度，构建民营企业信用担保体系。增大财政对玉环县民营企业资金融通的支持力度，要在财政预算中建立民营企业贷款风险准备金，逐步建立向全社会开放的以资金融通、信用担保、技术支持、管理咨询、信息服务、市场开发等为内容的民营企业社会化服务体系，并在一定程度上给予资金支持。加快建立信用担保行业协会，促进行业规范发展，协会要制定担保行业准则和业务规范。政府应尽快组建再担保机构和监督部门，以分散担保风险。

4.改革金融机构，服务民营企业。在玉环县建立地方性中小金融机构，这些中小金融机构应主要定位于民营企业。这种金融机构由于对当地的企业了解，所以能适应玉环县这个民营中小企业占很大比例的县，它以中小型民营企业为对象，满足其各种金融需求，从而解决融资困难问题。

参考文献:

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解决民营企业融资篇7

[关键词] 民营中小企业 融资难 原因 对策

改革开放近30年来，随着我国市场经济的不断发展和完善，我国民营中小企业得到了蓬勃发展，中小企业在我国国民经济和社会发展中的重要地位和作用日益受到社会各界的广泛认同。据统计，目前我国民营中小企业已经超过2000万家，占全国企业总数的99％，从业人员近2亿人，工业总产值和利税分别占74%和46%。但是，民营中小企业融资难的问题表现得十分突出，并且成为制约民营企业进一步发展的重要障碍。据调查资料显示，在国有商业银行向企业发放的贷款中，民营中小企业仅占了约20%，80%的民营中小企业贷款难，并且因资金短缺，缺乏后继供给而严重制约了企业的发展，在停产的民营中小企业中，47%的企业是因为资金短缺造成的。因此，探讨我国民营中小企业融资难的原因，研究解决问题的对策对我国民营中小企业乃至整个国民经济的发展都具有重要的现实意义。

一、民营中小企业融资难的原因分析

造成民营中小企业融资难的原因是多方面的，既有企业自身的原因，也有企业外部环境的因素，下面我们就从企业内外部两个方面进行分析。

1.民营企业自身的原因

民营中小企业自身的素质较差是其融资难的根本原因。尽管我国的民营中小企业取得了长足发展，但与国有大型企业相比，其本身仍存在许多不利于融资的因素，主要表现在：

(1)民营中小企业管理不规范，财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。据调查，我国50%以上的民营中小企业财务管理不规范，许多企业缺乏足够的经财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营记录。这样就使得银行对这些企业真实的组织结构、法人素质、经营状况等背景资料难以准确判断和把握，无疑增加了银行审查、监管难度，加大了银行与企业之间信息不对称，增加了银行的信贷风险，因而银行拒绝给其贷款。

(2)大多数民营中小企业由于规模较小，产品技术含量较低，经营决策者素质有限，经营管理无序和粗放，许多企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，技术研发能力差，产业升级进展缓慢，经营存在很大的不确定性和较高的失败率。据统计资料显示，美国2000多万家中小企业在三年内倒闭的几率为三分之一至二分之一，企业总数不断增长主要是由于中小企业的新开办率高，但这些都不能掩盖民营中小企业的易变性及其经营风险，因此，融资具有较大的风险。

(3)民营中小企业缺乏足够的可用于担保抵押的资产。根据《商业银行法》规定，银行发放贷款，贷款企业应提供担保、抵押，而中小企业自有资产较少，负债能力也相应较低，加之企业与企业相互之间不愿意担保，因此无法符合银行的贷款条件。

2.企业外部环境因素

金融体制和政府的影响是民营中小企业融资难的直接原因。

(1)在我国，民营中小企业发行企业债券和股票上市直接融资受到国家严格的控制，占垄断地位的国有商业银行主要为国有大中型企业服务，追求规模效益，中小企业很难得到银行的支持，基本靠内部融资，即通过资本积累将每年的税后利润转为投资，使企业的资金规模扩大。民营中小企业融资渠道狭窄，资金量有限，许多企业由于难以筹措到必要的资金而不能最大限度地发挥其优势。

(2)金融体系结构不合理，缺乏为民营中小企业服务的中小金融机构。与我国市场经济多层次相对应，金融体系也应该是多层次的，然而在我国现行金融体制中，占绝对优势的是为国有大中型企业服务的国有商业银行，外资银行、股份制银行很少，专门为中小企业服务的金融机构和体系还没有真正建立起来，给中小企业的融资造成了一些障碍。

(3)政府支持民营中小企业发展的信贷担保体系不健全。我国民营中小企业是改革开放宏观环境下的产物，起步晚、家底薄，自身经济实力有限，很难找到担保企业，政府也缺乏对民营中小企业贷款服务的信用担保机构或相应的政策法规的支持。由于信用担保风险较高，而且我国中小企业信用担保体系还不完善，也导致了民营中小企业融资难。

二、缓解民营中小企业融资难的对策

缓解我国民营中小企业融资难的困境是一项长期复杂的综合性的社会工程，因此，只有民营中小企业、金融机构、政府以及全社会积极参与，共同努力，深入分析，对症下药，才能逐步解决。

1.努力提高民营中小企业自身素质，增强融资能力

企业自身素质的高低是影响其融资能力的内在因素，要从根本上解决民营中小企业融资难的问题，民营中小企业必须在提高自身素质和经营管理水平方面狠下功夫。

(1)规范公司治理结构，健全财务管理制度，建立适应市场经济发展的现代企业制度和经营机制。公司治理结构不仅影响企业投资决策和资金筹措，而且影响公司管理效率和运行业绩。而财务管理是企业经营管理的核心之一，健全的财务制度是提高企业融资能力的重要条件。因此，民营中小企业必须规范公司治理结构，完善财务制度，提供真实可靠的财务信息，为提高其融资能力提供可靠的保证。

(2)强化管理者素质，提高经营管理水平，改善资信状况，构筑良好的银企关系。企业经营管理者的素质和管理水平，是民营中小企业得以生存和发展的重要前提，为此，民营中小企业的管理者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展状况，做好市场分析和预测，使有限的资金发挥最大的效益。同时要着眼于企业的长期发展，遵守诚信，建立良好的银企关系，为融资创造条件。

(3)更新观念，加强融资管理，拓宽融资渠道和领域，增加自有资金。民营中小企业应牢固树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，拓宽融资渠道和方式多样化，改变完全依赖银行融资的思维方式，努力增加自有资金和企业资产。

2.逐步建立健全民营中小企业金融服务体系

(1)拓宽民营中小企业直接融资体系。直接融资可以改善企业的资产负债结构，实现社会资源的有效配置，是解决民营中小企业融资问题的重要途径之一。通过股份制改造，既可以快速筹集资金，又可以明晰产权，增强企业凝聚力，建立现代企业制度。发展高科技风险基金，提高企业技术等级，开发高科技产品，加大技术含量，调整民营中小企业的产业结构。建立上市门槛较低、监管制度灵活的二板市场，为高新技术民营中小企业筹集资金提供有效渠道。

(2)完善民营中小企业间接融资体系。一方面通过转变观念，抛弃国有银行对民营企业的偏见，研究和采取切实可行的具体措施，加强国有商业银行对民营中小企业的金融服务。另一方面，通过大力发展多种形式和成分的地方性、行业性和混合型的中小金融机构，专门服务于民营中小企业。

(3)完善民营中小企业信用制度。民营中小企业信用低下是造成其融资难的深层次原因，因此，要解决融资问题，必须完善民营中小企业信用制度，提高民营中小企业的信用度。建立一批为中小企业服务的具有权威性的信用等级评估机构，同时要建立和完善信用管理法律法规体系。

3.政府要加强对民营中小企业的政策支持

(1)完善和健全民营中小企业融资的法律保障体系。通过法律法规明确民营中小企业的重要地位，维护其合法权益，促进民营中小企业经营和融资走上规范化、法制化轨道。同时，由于民营中小企业在国民经济中的特殊地位和自身存在弱点，因此，需要政府进行适度干预和支持，帮助民营中小企业加强宏观指导，制定发展战略，帮助解决民营中小企业在发展过程中的资金、技术、信息等方面的困难。

(2)通过政府引导，建立和完善多层次的民营中小企业融资担保体系。有了完善的信用担保体系的支持，银行可以大大降低金融风险，消除对民营中小企业贷款的后顾之忧。目前我国的信用担保体系的运行还刚刚起步，担保机构的建设发展缓慢，只有在政府的引导和扶持下，才能得到有效解决，民营中小企业的信用担保体系也才能发挥其应有的作用。

解决民营企业融资篇8

关键词：民营企业；发展；困境；出路

Abstract: Private enterprise is an important part of the economic subject. The solution to China's large number of employment and promotes the development of the national economy. However the reality is that private enterprises are facing many difficulties and problems in the development .This paper focuses on the development of private enterprises have encountered problems and puts forward some suggestions to solve the problem and strategy.

Keywords: private enterprises; development; dilemma; way out

中图分类号: F276.5

据中国工商联2013年的2012年度《中国民营经济发展形势分析报告》显示，截至2012年9月，中国登记注册的民营企业数量已突破千万家，达到1059.8万家，同比增长12.6％，展现出蓬勃的生机和活力。民营企业注册资金达29.8万亿元，同比增长21.3％，企业规模实力继续增强。同期，中国个体工商户总户数达到3984.7万户，同比增长7.8％。2012年，民营经济在GDP中的比重已经超过60％。民营规模以上工业企业增加值累计增速为14.9％，高于国有工业企业的6.4％和全国工业企业10％的平均水平，在不断夯实实体经济基础的过程中，民营企业做出了突出贡献[1]。民营经济是民生经济、富民经济，已成为推动社会生产力发展的重要引擎。但需要重视的是民营企业在做出巨大贡献的同时也面临着前所未有的发展困境，严重制约着我国民营经济的健康发展，对未来国民经济的可持续发展也造成重大威胁。

一、现阶段我国民营企业面临的主要发展困境

1、民营企业尤其中小民营企业融资难前所未有

《2011年千户民营企业跟踪调查报告》显示，认为从银行贷款“比较难”或“非常难”的民营企业家占49.9%，认为“有难度”的占29.2%，认为“不太难”或“不难”的占20.9%，由于从银行贷款的难度较大，不少民营企业选择从民间渠道筹资。中小企业融资难表现在：融资难，难从正规银行贷款；融资贵，民间借贷利息太高；融资纠结，有企业开玩笑说借高利贷是找死，不借高利贷是等死；融资乱，有的银行、上市公司也参与到民间高利贷。

我国民营企业原本靠自有资金经营，后来有的也靠非正规渠道借贷经营。由于大多数民营企业缺乏优秀的管理人才及健全的会计制度，并且难以提供较多的担保品，不易取得正规金融系统的信任，很难进行多方的稳定的融资，极易产生资金周转不灵的危机，或给扩大规模、开拓新业务带来限制。特别值得提出的是，有一些民营企业的老板，总认为单位的一切财产都是我自己的，算不算帐无所谓，肉总烂在锅内。甚至不愿意告诉外界真实的经营状况，不设正式帐，或设两套、三套帐，老板想怎么算就怎么算，怎么有利怎么算，其提供的会计报表很难取得金融单位的信赖，这样必然造成正规融资的困难。遇到资金周转困难，只能靠拉关系、高付出去解决急需的资金。2、成本上升严重制约民营企业的健康可持续发展

受国内外经济环境的影响，中国的中小民营企业正面临着前所未有的经营压力。有专家认为，如果发展方式不转变，未来会有40%左右的民营企业因为人力、资源等成本上涨面临死亡或被淘汰的危险。而一项针对民营企业的调查显示，关于“当前企业经营发展中遇到的最主要困难”，民营企业家选择比重最高的两项分别是“人工成本上升”和“能源、原材料成本上升”，明显高于资金紧张、不正当竞争、国内需求不足、出口需求不足等其他选项[2]。从人工成本的情况来看，认为企业目前的人工成本“上升”的民营企业家占98.6％，从物料采购价格的情况来看，调查显示，认为企业目前的物料采购价格“上升”的占87.7％，这一数据比2011年高了11.9个百分点。

3、高端人才贫乏，人力资源结构不稳，流失率高

由于我国有丰富的劳动力市场，民营企业当然不缺乏廉价的一般劳动力，但缺乏中、高层次的优秀的管理人才和技术人才。其主要原因有：一是民营企业大多数是从家族式合伙发展起来，未经过改造的民营企业，高层管理者均是过去的合伙人及其亲友，再优秀的人才也很难进入其管理和决策圈，任人唯亲顽固观点，制约了人才的引进和使用，难以打破的家族、亲属关系网，使很多优秀人才望而生畏或一走了之。二是民营企业虽然在发展中不断壮大，但没有根据管理和需要健全组织机构、完善管理机制和制订必要的，有效的人力资源政策及制度，使很多优秀人才认为在民营企业干看不到希望、没有保障、没有安全感，完全依赖于老板的信赖程度。三是我国大多数民营企业一般员工的待遇还不高，其医疗、保险水平也很低，导致员工均有后顾之忧，无法跳槽的员工能耐心地去等，但有些优秀员工，特别是有办法进入外企、国营企事业单位及政府部门的员工，是很难留住的。

4、产品结构单一，附加值低，缺乏核心竞争力

现阶段，我国仍然还是一个以出口导向为主的制造型产业经济体系，而民营企业在这中间所承担的作用更大，占比更多。整个生产制造依然以加工组装，低附加值产品为主。随着国家宏观产业结构的调整和升级，以及鼓励民营企业加快转产和产品升级，一些区域内崛起了一批新兴产业经济，如生物医药，精细化工，通讯技术设备，电子信息，技术开发与咨询服务业等科技含量较高和附加值较高的产业，但是传统产业如建筑业，普通制造业，商业零售与批发业，餐饮服务业在民营企业营业收入中仍然占到60%-70%。这种状况一方面是民营企业在科技投入和发展水平上仍然落后。另一方面则受到政策、资金、人才和技术等方面的制约。如民营企业在邮政、通讯等利润率高和垄断性强的产业准入政策的限制，这无疑对民营企业的产业优化升级是一大制约因素。

二、我国民营企业未来发展出路及发展对策

1、完善自主创新机制，提高企业持续竞争力

民营企业的生存困境虽然受多种因素影响，但根本还在于企业简单依赖于物力、人力资源投入的增加，真正掌握自主知识产权和关键核心技术、处于产业链高端的企业过少。民营企业要想提高自身的持续竞争力，关键还是要建立起自主创新的企业机制，一方面要强化企业内部的创新，努力创造人才、技术引进的良好环境。提高科研开发资金的投入，不断加大企业自主创新和产品研发力度，创造出具有自主知识产权及品牌，高附加值，高技术含量的有竞争力的产品，其二是强化企业内部的管理创新，吸引企业外部的扶持。要加强与高校，科研单位的联合与合作，共同研发新产品，开拓新市场。各级政府要采取措施，制定有利于民营企业产业优化的产业政策，创造人才、资金、技术引进的宽松环境，逐步放宽民营企业在铁路、公用事业、证券等行业的准入限制，促进民营企业扩大其发展空间，逐步使民营企业的整体产业发展层次得到有效的提高。

2、内部培养提拔与空降并重，化解人才之困

不论是内部培养提拔和还是外部空降管理者，都是解决企业人才瓶颈的手段。对于民营企业来说，内部培养提拔应该是作为满足人才需求的主要手段和长远规划，而外部空降则只能作为解决紧缺人才和满足短期需要的配套手段，两者的地位不可偏废，更不可倒转，这是中国文化和社会发展的现实。当然，不论是内部培养提拔还是外部空降，我们既不能认为内部培养的就是好的、对的，就是和自己一条心的，也不能认为外部空降的就是“外来的和尚会念经”或者是“非我族类，其心必异”，而是要具体情况具体分析，最终确定正确的真正的人才。

3、走全方位改革之路解决融资难发展之困

针对我国民营企业融资难的现状及原因分析，我认为可以采取以下措施来改善或缓解融资难问题：

（1）民营企业应增强内源融资能力。解决资金问题的顺序，首先应是内部挖潜，只有在自有资金不足的情况下才会想到对外融资，这种依赖自有资金进行投资的过程即所谓的“内源融资”。发达国家的企业融资结构中，内源融资通常占60%左右，我国民营企业的这一比重为65%。内源融资是外源融资的基础和前提，它有自主性、长期性、低成本和抗风险等特点，所以，民营企业必须加强企业经营管理、加速资金周转，提高资金利用率，增强盈利水平，从而增强自身的内源融资能力。

（2）鼓励民营企业直接融资。发达国家中小型民营企业的资金，来自企业内部的利润积累和折旧约占60%，来自银行的不过20%，其余则是从证券市场及民间渠道获得。在我国，社会存款基本上都进入银行，银行安全流出的渠道又太窄，造成“水库爆满，禾田干涸“的怪现象[3]。要跳出这一怪圈，必须从源头上分流社会资金，允许企业开展如股权融资、债券融资、风险融资等多形式的直接融资。

（3）大力发展中小金融机构

我国实行的是高度集中的金融监管，但金融领域始终都是“玻璃门”、“弹簧门”，各类资本特别是民间资本根本无法进入。在美国，有上万家的银行，服务成千上万的中小企业，大银行资金实力强，服务大企业，中小银行规模小，服务中小企业。我国也应采取这种金融服务方式，让各种类型的银行发挥各自优势，提供有特色、有针对性的金融服务。大力发展中小金融机构，包括批设民营银行，让民营资本进入金融领域，服务民营企业，

（4）走产权多元化和法人治理之路

要降低中小企业的经营决策风险，提高其信用水平，增强其融资能力，中小企业必须走产权主体多元化的道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造。公司制企业不同于独资企业或合伙企业的一个重要特点是，其财产主体的多元化和社会化，在这样的企业里，价值形态的财产所有权和实物形态的财产所有权相分离，投资者拥有价值形态的所有权，但不能对公司的经营决策为所欲为。董事会作为企业法人财产的所有者，掌握着企业的经营决策大权。这种财产制度能有效地消除中小企业的经营决策由投资者独断专行的弊端。在企业财产制度创新的同时，还要构建科学的企业法人治理结构，企业的股东会、监事会和董事会应相互制衡，董事会成员应多元化，它不仅应包括企业的投资者，而且应包括来自社会的独立董事及员工代表，以保证董事会决策的科学和民主。

总的来说，民营企业要解决目前的困境，主要解决信贷和融资问题，控制成本及提高生产效率，加强管理，加大研发及技术进步，开拓国内及国际市场，这样才能提高竞争力，立于不败之地。

参考文献：

[1]杨骁勇.民营企业核心竞争力及其发展[J].人民论坛,2013,(2):94-95.

解决民营企业融资篇9

民营企业普遍陷入“金融瓶颈”和“融资陷阱”

要进一步统一认识和解放思想，充分认识民营企业在国民经济中的地位和作用。改革开放以来，中国民营企业发展迅猛，目前已有1100多万户，占全国实有企业总数的99％以上，提供了近80％的城镇就业岗位(数据引自“黄孟复同志在全国工商联十届七次常委会议上的讲话”，2011年6月27日)。

但是，中国民营企业发展的一大瓶颈是融资难。目前在民营企业融资中起着重要作用的是各种形式的民间借贷和所谓的“地下钱庄”。这迫切需要尽快建立一批民营企业银行，为民营企业提供短期资金借贷、结算等金融服务，而不要让民营企业在被逼无奈下只好认“地下钱庄”为“义父”。

大型银行只是民营企业的“继父”。民营企业融资难是一个世界性难题，目前在中国也成为影响经济发展的一个瓶颈问题。之所以如此，就在于民营企业本身具有设立时间较短，资本实力较弱等先天不足的特点。这种“先天不足”的特点，普遍难以获得大银行的青睐。就民营企业而言，大型商业银行对它们可能只是不得不靠，却又不能全力依靠的“继父”。民营企业只能被迫认“地下钱庄”为“义父”。

设立政策性民营企业银行，有利于进一步深化中国金融市场化和国际化

2010年的“两会”期间，总理在政府报告中对加强民营企业支持、拓宽民营企业融资渠道、切实解决民营企业融资难问题都有明确说明，提出了一系列富有成效的政策。比如民营企业考核信贷体系、建立民营企业贷款风险补偿基金、建立担保体系以及建立和落实担保记录、免征营业税等政策都有突破。同时，我们应当看到，中国金融的市场化、国际化程度亟待提高，建立全国性政策性民营企业银行，有利于进一步推进金融市场的竞争，是深化民营企业金融体系改革的关键一步。

要大力发展商业性民营企业银行。一般讲的民营企业银行，是指专门为民营企业提供金融服务的商业银行。一般而论，具有两方面的特点：一是它自身的规模比较小，从资产及其他方面来说，都难以与大型商业银行进行竞争；二是它们主要为民营企业提供贷款及其他金融服务。需要说明的是，这种银行虽然也可以承办某些政策性业务，但它们本身不属于政策性银行。在市场经济发达的国家，大多设有大量的民营企业银行，为民营企业提供相关银行服务。例如美国全国即设有约7000多家中小银行，政府还对它们实行某些特殊政策给予扶持。德国、日本、韩国等国家都设有一批为民营企业提供服务的中小银行。民营企业银行与民营企业间是天然的利益共同体，它们之间进行的“资金”联姻可以说是“门当户对”。

要参照国际经验，设立中国的政策性民营企业银行。据专业信息咨询机构北京银联信息咨询中心监测，仅仅是珠三角一个地区的民营企业就有约3万亿元的资金需求。彻底解决民营企业融资难，商业性的民营企业银行指望不上，民间融资满足不了，根本的出路在哪里?从国际经验来看，无论是直接融资为主的国家还是间接融资为主的国家，为民营企业提供融资方面的服务，主要还是政府的政策性金融机构。

目前，中国没有一家如日本民营企业金融公库、韩国民营企业银行、加拿大发展银行、德国复兴银行和平衡银行这样的政策性银行。而这，才是当下民营企业融资难的根源。生命周期短是一个全球民营企业共同面临的难题。在美国，据劳工部下属的劳工统计局数字显示，只有不到50％的小型企业能够成功跨过4年生存期，只有13％的民营企业能存活10年以上。目前中国新生的民营企业生命周期则更短，平均是3至4年。仅此一点，已经决定了民营企业的发展融资，主力军非专门的政策性银行莫属。

韩国民营企业银行(IndustrialBank of Korea)，是韩国三大国有银行之一，是韩国政府设立的专门为民营企业提供融资服务的专业银行。1961年8月由政府出资设立，主要目的是扶持民营企业发展，是韩国三大政策性银行之一，总资产达1110亿美元，世界银行排名第133位，韩国国内银行排名第4位。韩国民营企业银行已发展成为拥有约160，000家韩国民营企业客户的大型银行，在民营企业金融业务方面占据主导地位。

建立国家政策性民营企业银行的条件已趋成熟

在通过发展现有小额贷款公司与村镇银行等推动建立商业性民营企业银行的同时，要及时进行金融政策创新，由国家直接设立政策性民营企业银行。

国家民营企业银行，即国家政策性民营企业银行。同时，可以考虑在现有的基础上，对原有的城市银行、城市信用社、小额贷款公司、村镇银行进行改制重组，设立和大力发展商业性民营企业银行。民营企业银行专门为民营企业提供贷款及其他金融服务，真正使其服务对象更有针对性，也使民营企业融资渠道更加专业化。

笔者认为，目前试点建立政策性民营企业银行的条件已趋成熟。首先，对于通过多种方式解决民营企业融资难问题的认识已高度一致。经过本轮国际金融危机的冲击，无论是政府部门、专家学者，还是金融机构，都认识到这个问题的重要性，并都在积极采取措施解决这一问题。其次，设立国家政策性民营企业银行需要完全按照市场机制进行操作，需要社会设立相应的贷款担保机构，以保证这类银行的正常经营秩序。因此，要继续大力发展商业性民营企业银行。

实现民营企业金融解放，是进一步深化金融市场化改革的突破口

民营企业在中国同国有企业进行公平竞争的难度有多大?事实上，国有企业会获得更加多的金融资源的分配，更加容易从银行拿到贷款，而中国的民营企业获得资本与贷款要困难得多。

中国民营企业与国有企业之间确实有差异，这种差异主要体现在资源配置上。很多重要的资源民营企业难以得到，比如能源、石油、金融、电信服务等领域。造成这种资源配置和行业准入差异的原因是现存的制度与体制。因此，要改变它，就需要更深层次的经济制度改革。

银行贷款问题，在制度上并无明确的条文规定要倾向于国有企业。一个原因是中国的银行业已经商业化，因此这些银行也需要考虑自己的效益与资本的回报。大型的民营企业在获得贷款上难度并不大，获得银行贷款方面比较困难的是那些规模不大、效益不好和没有足够抵押物的民营企业。很多大型国有企业之所以能够得到银行优质的金融资源分配，是因为很多国企借用的是中央政府的信用。贷款给它们相当于贷款给国家，因此实际上是没有风险的。

中国融资渠道单一，民营企业贷款困难，不仅是银行体系的问题，也有中国资本体系的问题。在中国的开放性行业中，民营企业的效率已经战胜了国有企业。因此，要进一步深化金融改革，提高国家金融政策的公平性，在政策上要充分体现对民营企业的公平性。

解决民营企业融资篇10

民营企业融资难是一个世界性的问题,特别是那些规模较小和成立时间较短的中小型企业,除了利用内源融资方式外,很难得到银行等提供的外源性资金支持。改革开放以来，我国政府一直致力于从间接融资和直接融资两个方面解决企业经济增长和发展的资金瓶颈制约问题，企业的融资环境大为改善。但到目前为止，银行贷款仍然是企业资金来源的主要渠道。我国企业贷款、国债、企业债券和股票融资的比重中，银行贷款比例仍高达八成。然而长期以来，银行贷款都受“重大轻小”、“重国轻民”经营观念支配，银行贷款主要供给国有企业和大型企业，民营企业一般规模都比较小，经济实力不强。在现行体系下，民营企业难以从银行等中介机构中筹措到满足生产经营需要的资金。世行研究表明，中国私人公司的发展资金包括信用社在内的银行贷款仅占1/5左右。有81%的中小企业认为“一年内的流动资金不能满足需要”，60.5%的企业认为“没有中长期贷款。”据全国工商联一份调查报告显示，在2400家私营企业中，有约80%的企业认为“融资难”是他们面临的主要制约因素。另一方面，民营企业规模仍然普遍较小，经营也有待规范，因此，在规模以及规范经营方面，多数民营企业无法达到在资本市场发行股票或债券融资的最低要求。目前在沪深两市通过直接上市和买壳上市的民营企业所占比例只有16%左右。“融资难”已成为民营企业加快发展的关键性制约因素和严重现实障碍。

民营企业“融资难”的局面是多种因素造成的，既有民营企业自身发展不足的原因，也有金融制度和政策限制的因素。

首先，我国金融业市场化程度低，民营企业资本市场直接融资受到方方面面的限制。我国现行证券市场设立的初衷，主要是为了解决国有大中型企业面向社会公众直接融资问题，入市门槛较高。2005年10月通过修订的《证券法》和《公司法》规定,企业发行股票上市时发行前股本总额不少于3000万元人民币；企业发行债券时股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。一般民营企业，特别是广大中小型民营企业是不能进入现行证券市场直接融资的。

其次，部分民营企业信誉、形象欠佳，使银行对民营企业态度冷淡。我国早期的民营企业是在传统体制的边缘和缝隙中成长起来的,经营者多为工人、农民、小商贩或供销人员,很多是政策催生,他们缺乏现代企业经营者的理念,执行的是家族垄断的产权制度、隐私式的财务会计制度、任人惟亲的人事制度和家长式的治理制度,企业形象先天不足。从财务来看,不同程度地存在资料不全、数据失真、信息失实的问题；从抵押来看,明显薄弱；从经营手段审视，粗放、技术落后、设备陈旧。甚至一些民营企业为急于完成资本原始积累而不择手段,从而失去诚信,败坏了民企整体信誉。中国人民银行研究局焦璞先生提供了一个数据,60%以上民营企业的信用等级是3B或者3B以下的等级，银行难免对其谨小慎微,贷款自然举步维艰。

解决民营企业融资难问题最终仍然需要以市场化的方式解决，因此，完善资本市场，引导资金资源的有效配置，是为民营企业拓宽融资渠道的重要方式。私募股权基金的出现，无疑为民营企业融资提供了新的工具。

私募股权投资，简称PE（PrivateEquity），是指按照投资基金运作方式，直接对非上市实业企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。在我国，私募股权基金也被称为产业投资基金。《产业投资基金管理暂行办法》将产业投资基金定义为“一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。”私募股权基金一般投资期限较长，投资期限通常为3～7年，所以说它是民营企业融资的最佳途径之一。

首先,私募股权基金的迅速壮大为民营企业融资提供了先决条件。近年来，通过各方面的努力，《信托法》的颁布，《公司法》、《证券法》以及《合伙企业法》的修改，基本消除了各类私募股权基金及产业投资基金设立与运作的法律障碍，发展私募股权市场的条件有了很大的改观。资本市场监管机制的不断完善，信息披露和监管更加透明，以及创业板即将设立，使大批机构投资者不断涌入到直接股权投资市场中来。目前，在私募股权基金中，不仅有凯雷、软银、鼎辉、清科等国内外著名私募股权基金的身影，保险公司、社保基金等从资产配置和提高收益的要求考虑，也开始进军私募股权投资领域，政策性银行、商业银行、证券公司等金融机构从探索综合经营提高竞争力的角度，在政策逐渐放宽的情况下，积极开展直接股权投资试点，甚至丰富的民间资本也积极地参与到私募股权基金的运作中来。经过近一年多来的暴发性增长，中国的私募股权基金拥有的资金规模已经很大，大规模的资金为民营企业在资本市场直接融资提供了丰富的资金来源。

其次,利用私募股权基金对民营企业融资有天然优势。第一，私募股权基金最大的优势在于参与所投资企业的经营管理,并为企业提供一系列的增值服务。私募股权基金委托专业的产业投资基金管理公司进行资产管理和项目运作。第二，私募股权基金可以为民营企业尤其是中小型民营企业提供发展壮大急需的运营资金，使民营企业的科研成果和产品迅速推广。私募股权基金以股权形式投入资金，并不增加企业的负债，可以降低企业的资产负债率，减缓企业的偿债压力，减小企业运营负担。