企业融资范文10篇

企业融资范文篇1

（一）研究背景。一个企业从成立的那天起，一般要经过很长的发展时间，才能在激烈的市场竞争中逐步站稳脚跟，成长壮大为大企业。但在现实社会中，这种企业是比较少的。据调查，全国每天有上万家企业倒闭，企业的发展之路比较艰难，最主要的是解决企业在发展过程中遇到的资金紧张问题，使其能够顺利渡过关键的成长期。企业在成长阶段，往往会面临着资金短缺的问题。企业的扩大生产不仅意味着要投入更多的管理、材料和人工等费用，还需要购买机器设备，这使很多企业难以承受，因此，很多企业会谋求融资，以实现更大规模的发展。例如，对季节性生产比较敏感的企业，如果资金没有及时跟上，很可能会出现资金的周转困难，继而会影响到企业的正常生产经营，如果社会资本在这个时候向企业提供了资金支持，就有很大的可能使企业渡过难关并走向成功。对于技术研发企业而言，资金需求同样普遍，技术研发具有高投入、高风险、回报期较长的特点，尽管研发活动的初期投入很多，但一旦取得专利并在市场上取得成功的话，那么企业的回报也是巨大的。促进企业健康“输血”，必须有资金的支持，现代金融体制为企业融资提供了多种可供选择的渠道。（二）研究意义。资金是企业发展壮大的必要条件，是实施一切经营活动和投资活动的前提，没有企业的生产经营活动，企业的获利也将无从谈起。企业的发展过程实质上就是一次次“融资-投资-再融资”的过程，融资方式决定了资金的成本及可使用的期限，只有选择符合企业发展的战略，并与企业规模及发展阶段相匹配的融资方式，才能产生最大的效益。分析企业的融资动机对于加强企业融资监管，引导其阳光化、规范化发展，进一步促进资本市场健康发展，加快完善现代市场体系、优化资源配置、促进经济转型升级和社会发展进步具有重要意义。

二、企业融资的方式

为了研究的方便，本文采用的是狭义的融资概念。（一）按取得的资产性质分类。企业筹集资金的方式多种多样，既可以吸收货币资金的投资，也可以吸收实物资产、无形资产的投资。（二）按筹集资金的期限长短分类。按照筹资期限的长短进行分类，筹资方式可以分为长期筹资、中期筹资和短期筹资。其中，长期筹资又可以分为普通股筹资、优先股筹资、债券筹资；长期借款筹资、可转换证券、认股权证筹资。中期筹资方式包括中期贷款和租赁筹资。短期筹资方式包括商业信用筹资、短期借款筹资和抵押贷款筹资。（三）按资金的来源分类。企业融资的方式按资金的来源可分为对内融资和对外融资。对内融资即从企业内部取得资金，是指将企业的留存收益中的资金用于下一步的投资。留存收益是指前期经营所得扣除分配给股东的股利后留存于企业的经营成果。对外融资是指企业所需的资金从企业外部取得。具体来说，包括股票、债券、长期借款等。

三、存在的问题及成因分析

我国的中小型企业正逐步成为发展社会生产力的主力军，是社会主义市场经济的主体，中小型企业在国民经济中处于重要地位，它们的健康发展是保障我国金融市场稳定的关键。下文将以中小型企业为例，分析企业融资中所存在的问题及其产生的原因。（一）我国企业融资中存在的问题。1.现行金融体制滞后于中小型企业融资的发展形势。受计划经济的影响，我国多年来形成了以银行贷款为主要渠道的融资体制，在外部融资中银行贷款占90%以上的比例，又由于以银行贷款为核心的间接融资方式因其内在低效率等弊端，我国中小银行发展规模远不如国有大银行，没有专门为中小型企业服务的金融机构，现有银行体系不能满足广大中小型企业的融资需求。2.中小型企业融资市场不规范。部分中小型企业没有明确的融资计划，融资的盲目性很大，抱着侥幸的心理误打误撞，对投资方不加鉴别地全面接触，让许多招摇行骗的投资中介或者投资公司有机可乘。影响了企业的正常发展，轻则使企业浪费了不少的人力和财力，严重的导致企业蒙受重大损失。此外，由于有的中小型企业对融资的难度缺乏充分的心理准备，一旦几次融资行动受挫，便放弃融资计划，错失了一些可以成功的引资机会，延缓了企业发展的步伐。3.中小型企业融资难。融资难是中小企业面临的一个普遍问题，对中小型企业来说，通过股权融资筹措资金十分困难。另外，由于中小企业自身及外部金融环境等方面的因素，其通过发行股票、债券和内部融资等方式融资均有困难。（二）融资问题的成因分析。中小型企业在融资方面产生上述问题的原因是多方面的，具体有以下几个主要的原因。1.政府对中小型企业的扶持力度过小。长期以来，政府没有意识到带动中小型企业发展的重要性，忽略了其在发展过程中面临的实际困难，配套的关于中小型企业的法律法规比较陈旧，跟不上市场变化，中小型企业融资秩序不够规范的问题未得到根本的解决。2.部分中小型企业的诚信缺失。因在风险应对及扩大再生产的能力方面与大企业存在一定的差距，客观上确实存在一定数量的中小型企业因各种原因不能按时归还全额借款的案例，这就在主观上加剧了中小型企业的融资难度。3.中小型企业的风险防范能力比较弱。我国的信用担保体系存在担保资金来源不稳定、担保机构独立性不够、风险控制能力不强和全社会信用风气不佳等问题，不能为企业融资提供良好的信用支持。

四、我国企业融资的动机分析

企业从事生产经营活动中进行融资，目的是为了自身的生存和发展，具体可归纳为四类。（一）新建融资动机。企业新建时为了满足正常生产经营活动所需要的铺底资金而产生的融资动机。企业新建时，要按照经营方针确定的生产经营规模核定固定资金需要量和流动资金需要量，同时，筹集相应数量的资本金——股东权益，资本金不足的部分需筹集短期或长期的银行借款或发行债券。我国的中小型企业在起步阶段，往往会面临着资金短缺的问题。由于中小型企业的启动资金一般来自于个人或家族财产，而新建一个企业意味着要投入大笔的费用，这使很多中小型企业主难以承受，又由于成立的企业规模不大，抵御风险的能力比较差，难以获得国有银行的贷款，因此，很多企业这时会谋求更多的融资途径。（二）扩张性融资动机。扩张性融资动机所产生的直接结果就是谋求上市，上市最明显的优点就在于获取资金。非上市公司通常资金有限，也就意味着他们为维持自身运营提供资金的能力有限，通过上市能够获得大量的资金。不仅如此，公司一旦上市，还可以通过发行债券、股权再融资或定向增发（PIPE)再次从公开市场募集到更多的资金。（三）偿债性融资动机。企业因调整现有的资本结构而产生融资需要。如企业主动的融资策略或者现有负债率太高，应用债转股筹措予以调整。另一种是借新债、还旧债，这种情况说明财务状况已恶化。这种偿债融资的直接结果是并没有扩大企业的资产总额和负债总额，而是改变了企业的负债结构。现代化企业的重要特征就是能有效地利用负债进行经营，随着我国的改革开放不断深化，人们头脑中融资的思想观念正发生着改变，研究偿债性融资怎样为中小型企业的成长提供支持，是值得每一个企业管理人员认真思考的问题。（四）混合性融资动机。企业既为扩张规模又为调整资本结构而产生的融资动机。通过混合性融资，企业既扩大了资金规模，又调整了资本结构，偿还了部分旧债，即在这种筹资中混合了扩张性融资和偿债性融资两种动机。企业的融资目的可能不是单纯和唯一的。我国企业通过公开发售股票（股权)，提高股权的流动性，降低融资风险。能募集到可用于多种目的的资金，包括增长和扩张、清偿债务、市场营销、研究和发展以及公司并购。企业融资的同时还含有实现制度创新、提高公司的质量、创造品牌、扩大知名度、提高市场竞争力和树立良好的企业形象等多种动机，为企业的成长壮大发挥重大的作用。

五、规范我国企业融资的对策

（一）深化商业银行改革，完善金融企业制度。大力整顿金融秩序，纠正和清理金融服务的不合理收费，拓宽企业融资渠道，并妥善处理企业之间的担保、企业资金链断裂等问题。（二）引导企业的融资行为，监督中介机构的诚信水平防止企业盲目扩张，减少融资损失，对融资结果进行事后的评估，严格规范重大融资项目管理，着力监督企业融资项目的实施，有效降低企业的融资风险，对企业融资的全过程进行跟踪监督，对相关责任人进行重点审计和监督，完善企业融资领域的立法，对在融资领域出现的违法行为要加强查处力度。严格审核中介评估机构。建立对涉及金融活动的中介评估机构的业务监测体系，规范资产中介评估市场，规范有关企业的金融行为。要建立严格的中介行业不良记录诚信档案，采取一定的经济和行政处罚措施，对违反金融从业诚信规范的企业和个人要严格记入其诚信档案，对有严重不良行为的资产评估中介机构和从业人员进行市场禁入，对已进入金融中介市场的企业和个人要及时给予限制和清理。（三）加强扶持力度，构建多层次的资本市场。充分发挥企业在金融生态环境中应有的作用，更好的解决我国企业融资问题中存在的问题，着力规范企业的融资活动，使企业融资实现又好又快的发展。

六、研究结论和局限性

本文从我国企业融资的四个动机——新建融资动机、扩张性融资动机、偿债性融资动机、混合性融资动机出发，提出了规范我国企业融资的具体对策，第一是深化商业银行改革，完善金融企业制度；第二是引导企业的融资行为，监督中介机构的诚信水平；第三是加强扶持力度，构建多层次的资本市场。全文的研究以中小型企业为样板，因此，所得出的结论对大型企业不一定完全适用。本文主要探讨企业融资的动机，并分析了我国企业融资中存在的问题及成因，最后提出规范我国企业融资的对策。由于受到研究方法、文献资料和个人能力的影响，本文有一定的局限性，有待进一步的深入研究。

参考文献：

[1]廖丹.浅谈我国中小企业融资困难的主要原因及对策[J].湖南经济管理干部学院学报，2005（04）.

[2]张青美，施林琳，李红.中国民营企业融资问题的思考[J].企业经济，2003（04）.

[3]白钦先，薛誉华.我国政策性银行的运行障碍及对策思考[J].财贸经济，2001（04）.

企业融资范文篇2

融资就是将资金进行融通，融资的定义从广义的方面来讲，融资不仅包括融入还包含融出，资金是一种双向的流动形式；从狭义的方面来讲，融资就是单纯的融入资金，通过各种形式、途径来获取资金。企业融资是指资金的融入者是有需要资金周转需求的企业，主体是需要融资的企业，企业需要根据自身的发展情况和战略目标，在全面了解掌握分析本企业的资金状况条件下，采用一定的措施来获取资金。

二、企业融资主要困难

（一）企业规模较小。目前，在通货膨胀的环境下，企业内部资金紧张，盈利空间不断缩小，融资难已经成为大部分企业的共性问题。主要原因是企业规模小，造成融资渠道单一，融资比较困难。我县有众多小微企业，如小五金制造、木器加工等企业，企业资产不足50万元，工人不过10人，没有设置账簿，或虽设置但不规范，有些企业也没有专职会计，无法以企业的名义贷款，只能以个人名义。贷款额度受限，融资异常困难。（二）企业信贷需求增加。目前材料价格上涨，信贷需求急剧增加，再加上金融机构收紧信贷资源，导致企业融资存在很大困难。资金持续紧张，企业将不能更好的开展各项业务活动。（三）银行贷款效率低。很多企业普遍认为银行的贷款门槛高，要求多，能够贷出的资金又非常少。企业从申请到获得贷款资金，正常需要几个工作日就能够完成，但是很多企业需要几周甚至几个月的时间才能获得贷款，不能及时满足企业的资金需求。

三、解决企业融资困难的对策

（一）整合资源，壮大企业。企业的资源主要分为三种：有形资源、无形资源和组织资源。县级企业应当全面分析和评估内部资源的构成、数量和特点，识别企业在资源禀赋方面的优势和劣势。将企业的各种优质资源有机组合，形成企业的竞争优势，壮大企业实力。我所在公司，原是县融资平台公司，注册资金5000万元，资金来源于财政拨款，用于城市基础设施建设。收入单一，自身没有造血功能。后全县进行了清产核资，将闲置的房屋土地注入平台公司，由平台公司统一运作，即保证了国有资产的安全完整，又取得了经济效益。为以后融资，打下了坚实的基础。（二）建设企业管理机构体系。首先，中小企业在进行经营发展中，各地区要设立相关的企业管理机构体系。可以将具有企业管理职能的行政事业单位进行整合统一，形成针对各县级中小企业的管理结构体系。其次，各地要积极配合企业工作，为企业提供公共平台服务。引导企业可以采取政府推动、企业运营、财力支持、金融参与等运作方式，为县级企业创造良好的发展环境。企业很多时候都会去选择民间金融，由于其贷款手续简单，信贷投放对企业而言，更加具有针对性。针对这一现象，政府不能只是认为民间金融能够给金融机构带来不好的影响，只要对民间金融给及正确的规范以及必要的引导，便能成为我国重要的金融力量。（三）规范金融体系结构。政府与当地金融机构要重视对企业融资在经济发展中的作用，简化融资的相关审批要求，促进股票、债券等形式的融资，有原有的审批制向备案制发展。对于企业融资较为困难的问题，要不断发挥创业板等融资途径。政府鼓励并支持县级企业利用股权交易来解决自身的资金问题。鼓励各县金融机构信贷要求降低，并可以开发更多的金融产品，使县级企业能够利用信用获得信贷，这样能够在很大程度上解决县级企业融资问题。（四）设立城市发展基金。由政府牵头，金融机构参与，设立城市发展基金，为企业提供更多的资源，保证有充足的资金流动，使企业能够更好的发展。对于城市发展基金，执法部门要做好相关的管理监督工作，制定相关的管理制度，加大监管力度，保证城市发展基金的安全性。这样能够有效解决各地融资难的问题，缓解企业的融资压力。城市发展基金的成立，不仅能缓解当地企业的融资压力，更能带动当地的经济发展。（五）政府制定规章制度。政府与相关的管理机构对当地金融机构进行管理过程中，首先就要制定详细的规章制度，方便进行管理，保证金融机构内部员工的工作效率，为当地企业提供良好的融资环境，保证企业资金能够有效地运转；其次，政府及相关管理部门要严格按照制定的标准进行监督管理，使制定的规章制度能够发挥最大的作用；最后，政府可以根据当地企业自身的经营状况、发展情况以及资金运转等方面，对企业放宽融资政策，加大资金支持县级中小企业的发展，进而带动当地的经济水平，推动我国社会经济的发展。

四、结束语

综上所述，不难看出，我国很多企业在经营发展中，进行融资过程中都会出现一些困难。融资难首先要考虑自身的问题，企业在经营发展中，要注意企业内部的管理问题，保证企业自身的融资环境符合金融机构的融资标准。政府要加大力度支持各企业在金融机构中进行融资，保证企业能够正常的运营。政府制定相关的管理制度，使企业与金融机构之间能够有效的沟通交流，使我国企业在经济市场中能够长久稳定的发展。

参考文献：

[1]王嘉琛.解决中小企业融资难的几点建议[J].《财务与会计》,2016，(4):61-61

企业融资范文篇3

一、最佳融资机会选择

中小企业最佳融资机会，是指由有利于企业融资的一系列因素所构成的有利的融资环境和时机。企业选择融资机会的过程，就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程。因此，中小企业要对融资所涉及的各种可能影响因素做综合具体分析。

首先，中小企业融资机会是在某一特定时间所出现的一种客观环境，虽然企业本身会对融资活动产生影响，但与企业外部环境相比较，企业本身对整个融资环境的影响是有限的，在大多数情况下，企业实际上只能适应外部融资环境而无法左右外部环境，这就要求企业必须充分发挥主动性，积极寻求并及时把握各种有利时机，确保融资获得成功。

其次，外部融资环境复杂多变，中小企业进行融资决策时要有超前预见性。因此，中小企业要及时掌握国内和国外利率、汇率等金融市场的各种信息，了解国内外宏观经济形势、国家货币及财政政策以及国内外政治环境等各种外部环境因素，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件，以及可能的各种变化趋势，以便寻求最佳融资时机，并果断做出决策。

二、融资规模决策

中小企业在融资时，首先要确定融资规模。融资过多，可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；也可能导致企业负债过多，偿还困难，增加风险。如果融资不足，会影响企业投融资计划及其他业务的正常发展。因此，企业在进行融资决策之初，就要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本等因素，量力而行的确定企业融资规模。在实际操作中，企业确定融资规模可使用经验法和财务分析法。

经验法是依靠个人的经验和主观分析、判断能力来确定融资规模。采用这种方法时，首先由熟悉财务情况和生产经营情况的专家，根据过去所积累的经验，进行分析判断，提出初步意见；然后，通过召开座谈会或发放各种表格等形式，对上述初步意见进行修正补充。经过几次反复后，形成最终结果。这种方法通常在中小企业缺乏完备、准确的历史资料情况下采用，或是作为定量分析法的辅助方法来采用。

财务分析法是指通过对企业财务报表的分析，判断企业的财务状况与经营管理状况，从而确定合理的融资规模。实际操作中可用来分析的比率很多，如存货周转率、应收账款周转率等，但最常用的是通过分析资金与销售额之间的比率关系来确定企业所需资金。财务分析法通常比较复杂，需要一定的历史资料和专门技能。如果在融资过程中存在许多不确定性因素，用该方法确定融资规模，一般要求企业公开财务报表，以便资金供应者能根据财务报表确定提供给企业的资金额。而企业自身也必须经过慎重分析来确定融资规模。

三、融资期限决策

中小企业融资按照期限可划分为短期融资和长期融资，企业在短期融资和长期融资两者之间进行权衡时，主要取决于融资的用途和融资者的风险偏好。

从资金用途上看，企业融资一部分用于维持流动资产资金占用，一部分用于长期投资和购置固定资产。流动资产具有周期短、易于变现、所需补充数额较小和占用时间短等特点，宜于选择各种短期融资方式，如商业信用、短期借款等。用于长期投资或购置固定资产的资金，其数额较大、占用时间长，适宜选择长期融资方式，如长期贷款、租赁融资、发行债券、发行股票等。

另外，中小企业进行融资期限决策时，还可根据自身对待风险的态度，在配比型、激进型和稳健型三种类型中进行选择。

采用配比型融资政策时，每项资产将与一种跟它的到期日大致相同的融资工具相对应。即临时性流动资产通过短期融资获得；永久性流动资产和所有的长期资产通过长期融资来获得。这种决策的优点是，企业既可以避免因资金来源期限太短引起的还债风险，也可减少因借入过多长期资金而支付高额利息。

采用激进型融资政策时，临时性流动资产和部分永久性流动资产通过短期融资解决，部分永久性流动资产和长期资产进行长期融资。这种融资策略使用的短期融资较配比型多，其缺点是具有较大的风险性，这些风险包括利率上升、再融资成本升高的风险以及旧债到期难以偿还和借不到新债的风险。当然，高风险伴随着高收益，如果企业融资环境比较宽松，或者正好赶上利率下调，则具有更多短期融资的企业会获得较多利率成本降低的收益。

采用稳健型融资政策时，一部分临时性流动资产和永久性流动资产以及长期资产进行长期融资。短期融资只融通部分临时性流动资产。这种方法下使用的长期融资较配比型多。其特点是风险小，但融资成本较高，因此，其收益也较低。

四、融资方式选择

中小企业的资金来源无非是以下几种情况：一是自筹，二是直接融资，三是间接融资，四是政府扶持资金等。自筹资金包括的范围非常广泛，主要有业主（或合伙人、股东）自有资金；向亲戚朋友借用的资金；个人投资资金，即天使资金；风险投资资金等等。直接融资是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。显然，这种融资方式只有公司制中小企业才有权使用，而且，一般公司制中小企业的债券和股票只能以柜台交易方式发行。间接融资主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有信用贷款、抵押贷款和担保贷款。政府扶持资金主要包括税收优惠、财政补贴等。在各种融资来源和融资方式选择过程中，一方面不同类型中小企业对融资有不同要求；另一方面，处于不同发展阶段的中小企业对融资的要求也不同。以下笔者将对这两个方面问题进行详细论述。

（一）不同类型中小企业融资方式选择

从融资角度看，中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型。各类型的中小企业的融资特点和融资方式选择如下：

制造业型中小企业的资金需求是比较多样和复杂的，这是由其经营的复杂性决定的。无论是用于购买原材料、半成品和支付工资的流动资金、还是购买设备和零备件的中长期贷款，甚至产品营销的各种费用和卖方信贷都需要外界和金融机构的金融服务。一般而言，制造业企业资金需求量大。资金周转相对较慢，经营活动和资金使用涉及的面也相对较宽，因此，风险也相应较大，融资难度也要大一些。可选择的融资方式主要有银行贷款、租赁融资等。

商业型中小企业的资金需求主要是库存商品所需的流动资金贷款和促销活动上的经营性开支借款。其特点是量小、频率高、贷款周期短、贷款随机性大。但是，一般而言风险相对其他类型中小企业较小。因此中小型银行贷款是其最佳选择。

高科技型中小企业的主要特点是“高风险、高收益”，此类中小企业除可通过一般中小企业可获得的融资渠道融资外，还可采用吸收风险投资公司投资、天使投资、科技型中小企业投资基金等进行创业。

风险投资公司的创业基金是有效支持高新技术产业最理想的融资渠道。创业资本与其所扶持的企业之间是控股或参股关系。风险投资公司可从创业成功企业的股份升值中较快的回收创业投资，用其成功项目的高收益来弥补其失败项目的损失，实现风险投资公司自身的良性循环，以不断扶持高科技中小企业的成功创业。天使投资也称“非正规风险投资”。是指具有一定资本金的个人或家庭，对于所选择的具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的、直接的权益资本投资的一种民间投资方式。天使投资是一种为新兴的具有巨大发展潜力的，同时孕育着巨大风险的企业的早期投资。这种投资往往是民间的，自发的、个体的和分散的，它们往往以权益资本的方式进行。从投资方式上讲，天使投资与风险投资相似。早在1903年，五位天使投资家就投资于后来成为经济巨人的福特汽车公司。更早些，1877年贝尔电话公司在创建时就得益于天使投资。现在的苹果公司和亚马逊网上书店AMAZON）都在早期得到过天使投资的帮助。

科技型中小企业技术创新基金是经国务院批准设立的，由科技部和财政部共同管理，用于支持科技型中小企业技术创新活动的政府专项基金，于1996年6月开始启动。该基金作为中央政府的专项基金，扶持各种所有制类型的科技型中小企业，主要通过拨款资助、贷款贴息和资本金投入等方式扶持和引导科技型中小企业的技术创新活动，促进科技成果的转化。科技型中小企业技术创新基金设立以来，天津市共有81家企业的83个项目获得了该项基金资助，获得资助金额达到5434万元。

社区型中小企业具有特殊性，它们具有一定社会公益性，容易获得各项优惠政策，如税收政策、资金扶持政策等。对于该类中小企业，应首先考虑争取获得政府的扶持资金，其次也可通过社区共同集资取得成长所需资金。

（二）中小企业不同发展阶段融资方式选择

任何企业的发展，都要经过创业、成长、成熟与衰退阶段，中小企业也不例外，在不同发展阶段，要根据企业该阶段特点选择不同的融资方式。

中小企业初创时期特点是资金需要量大，信息不透明，缺乏抵押品，外部融资相对较难。这时可选择的融资方式主要有：融资相对便利的借款和租赁融资。符合国家产业政策的企业应尽可能取得财政资金或政策性银行借款，并从信用担保机构取得贷款担保；租赁融资按需要可分别采取经营租赁和融资租赁两种方式。为满足临时或短期使用资产的需要可选择经营租赁方式；为满足长期资产的需要又缺少现金时，可采用租赁融资方式通过融物达到融资的目的。虽然租金成本较高，但筹资程序简单，速度较快。

中小企业经过成功的创业，进入成长阶段，其内部已形成一定的资金积累，融资条件相对较好，资金需要量也相对较大。这时，中小企业在注重内部积累的同时，应当设法从外部融资。其融资方式除了选择借款和租赁融资外，应逐渐转向直接融资方式，即通过发行债券和股票的方式来融资。由于目前国家对债券融资限制条件多、程序复杂，因而直接融资应首选股票方式融资。虽然这种方式融资程序复杂，制约因素较多，但融资金额大，风险低，能较好的满足中小企业发展时期的资金需求，提高其进一步举债的能力。尤其是高科技企业，一旦进入发展阶段，风险投资公司的创业基金就逐步推出，转向证券市场。就这一点而言，我国即将推出的二板市场将为全国范围内具有较大潜力的中小企业，尤其是高科技企业提供了有利的融资条件。

中小企业成熟期的特点是信息不对称较少，企业经营风险相对减少，盈利水平较高。融资渠道得到拓宽。在这一阶段，中小企业会逐步走向扩张，即通过收购、兼并等方式开展资本经营，扩充企业规模，增强企业实力。在这个阶段，中小企业除了上述融资方式外，还可采用下列三种方式融资一是股权置换，即以自己的股票作为现金支付给目标公司股东来收购目标公司。其具体方式是由买方企业出资收购卖方企业全部或部分股权，卖方股东取得现金后认购买方企业的现金增资股；或是由买方企业出资认购卖方企业全部或部分资产，而卖方企业股东用以认购买方企业的增资股。这两种方式下，双方股东都不需要另筹现金便可实现股权置换。二是杠杆收购，即通过增加买方企业的财务杠杆去完成并购交易行为。它是买方企业通过举债来获得目标公司的产权，并从目标公司未来产生的现金流量中偿还债务的方式。在这种方式下，买方企业用以收购的自有资金往往小于收购总资金，其大部分资金（一般70%—80%）系举债所得，贷款方可能是金融机构、社会个人甚至是目标公司股东，贷款以目标公司资产作担保，并由目标公司产生的现金流量作为偿还贷款的资金来源。三是买壳上市，指的是非上市公司通过购买上市公司的部分股权，达到控股水平之后，对上市公司的主营业务、资产结构、智力结构等方面进行整合，以实现间接上市的一种企业重组行为。

五、融资结构决策

中小企业融资结构是指企业所有的资金来源项目之间的比例关系，它是资产负债表右方的基本结构，主要包括短期负债、长期负债和所有者权益等项目之间的比例关系。企业的融资结构不仅揭示了企业资产的产权归属和债务保证程度，而且反映了企业融资风险的大小。企业融资结构的影响因素主要包括行业因素、融资成本因素、风险因素、融资结构弹性、企业控制权等。

行业因素对中小企业融资结构有较大影响，即使处于同一宏观经济环境下的企业因各自所处行业不同，其负债水平也不同。行业资金周转率、行业风险水平、行业资产特点、行业盈利水平等因素的差异，都会造成企业融资结构的差异。

融资成本是指企业为筹措资金而支出的一切费用，主要包括：融资过程中的组织管理费用，融资后的资金占用费用以及融资时支付的其它费用。一般来说，企业自有资金的成本较借入资金成本高。这是因为：债务利息可以在税前利润中支付，增加负债可在更大程度上减少企业所得税。而自有资金的利润分配由税后利润支付，没有抵税作用。另外，债权人按约定获得固定利息，即便企业破产，也会在企业投资人之前受偿，所以债权人承担风险较低，其要求的回报也较低。相比之下，投资者承担的风险较大，需要获得较高的回报。因此，自有资金的成本较借入资金成本高。在各类借入资金中，专业银行贷款利息通常较低，但中小企业从该渠道获得的可融资数量有限，有时不能按时到位。从其他非专业银行或金融信贷机构借款，通常利率较高。对于商业信用，如果企业在现金折扣期内付款，则没有资金成本；如果放弃现金折扣，则资金成本会很高。对于租赁融资，出租人对承租人的要求较低，但出租方所要求收益率通常高于各类贷款的利率。可见，负债融资按融资成本由低到高的顺序为：商业信用（不放弃现金折扣）、借款融资、债券融资和租赁融资。在自有资金中，留存收益只有用资成本，而其他自有资金除了用资成本外，还存在发行成本，因此，留存收益成本比其他自有资金成本低。综上所述，从融资成本角度看，中小企业融资方式的选择顺序应为：商业信用融资（不放弃现金折扣）、债券融资、租赁融资、留存收益、其他自有资金。

在确定融资结构时，中小企业还要考虑自身所面临的风险。企业所面临的风险包括经营风险和财务风险，其中，财务风险对企业融资结构安排会产生较大影响。财务风险一方面是由于举债而带来的到期不能偿债而导致破产的可能；另一方面是由于借入资金的增加导致投资者收益波动性增加的可能。企业常常在利用财务杠杆作用与避免财务风险之间处于两难处境：企业即要加大负债在资本总额中比重，以充分享受财务杠杆利益，同时企业要尽力避免因负债比重加大带来的财务风险。因此，中小企业考虑财务风险因素进行融资结构决策时，应遵循的原则是：当全部资金利润率大于借入资金利润率时，借债是有利的。当然，不同中小企业融资结构的选择还要取决于管理人员对待风险的态度。较为保守的决策人员倾向于低负债融资，降低企业财务风险；而敢于冒险的人则倾向于以较高的负债融资以求更高的利润回报。

企业融资范文篇4

关键词：创业企业;融资;委托

创业活动是技术进步的动力与助推器，是一个国家经济发展最具活力的部分，也是推动经济增长的新动力与重要因素。创业公司则是实现创业活动的媒介，是科学技术转化为生产力的试验生产场所，科技的进步、经济的高速增长离不开创业企业的推动作用。然而由于创业企业处于初创阶段，前期经验与信息较少，属于企业探索性阶段，未知因素与变数较多，面临的风险也相对较高。有数据统计，创业企业倒闭的概率一直居高不下，2015年以来几乎每天都有创业企业倒闭。再加上初创企业资金实力薄弱，能够提供的担保品不足，这使得创业企业获得融资的难度较成熟企业大。融资难成为了制约创业活动的开展与创业企业发展的重要因素。只有获得足够多的资金，创业活动才能顺利开展，创业公司才能顺利运行。研究创业企业的融资问题，分析影响创业企业融资成功的因素，解决创业企业融资难的问题，为创业企业提供足够多的资金保证，才能推动创业企业健康稳定发展，进而为科技的进步、经济的发展贡献力量。本文用非对称信息的道德风险模型(Tirole，2007)来分析影响创业企业融资的主要因素。基本的洞见是：外部投资者面临信息非对称导致的问题，创业企业家可能会采取一些事后的机会主义行为而损害外部投资者的利益，这使得一些具有正的净现值收益率比较高的优质项目得不到投资，降低了市场效率。要改变这一现象，就得激励创业企业家不要采取事后的机会主义行为，这必须要让创业企业在最后的项目收入中获得足够多的收益。在企业家不损害投资者利益的前提下，还要保证外部投资者得到其预期的收益，否则项目也得不到投资。基于此，本文建立了创业企业家与外部投资者的委托模型来分析影响创业企业融资成功的主要因素，并通过均衡分析给出了提高创业企业融资成功率的政策建议。

1模型

1.1基本假设。(1)创业企业家和外部投资者之间存在非对称信息，创业企业家的努力程度是企业家的私人信息，投资人观察不到创业企业家的努力程度，只能看到企业的最终收益。(2)资本市场是完全竞争的，外部投资人的期望净收益率为市场平均收益率r。(3)创业企业家有一个风险投资项目，项目需要可变投资I。创业企业家拥有初始资产，为了实施项目，必须向外部投资人融资。(4)项目成功的概率受到创业企业家工作努力程度的影响，但创业企业家的工作努力程度是不可观察的。如果创业企业家尽职工作，项目成功的概率为，创业企业家没有私人收益；如果创业企业家卸责的话，项目成功的概率为，企业家获得私人收益，其中代表项目成功时企业家的努力程度。越大，项目成功时企业家的努力程度越高。(5)项目成功时产生可验证收入，项目失败时，项目不产生任何收益。(6)当创业企业家尽职时，项目具有正的净现值。即(7)当创业企业家卸责时，即使包括他卸责时的私人收益，项目仍具有负的净现值。即(8)创业企业家和投资者都是风险中性的。(9)项目的生命期为T。1.2融资能力分析。由于在企业家卸责时项目具有负的净收益，只有激励企业家尽职工作，项目实施才有社会效率，外部投资者才可能获得非负的净收益。所以契约设计必须为企业家留够足够多的激励，设项目成功时，企业家获得，外部投资者获得，项目失败时，双方均不获得任何收益。则必须满足激励约束：(1)(1)式化简得：项目成功时外部投资者最多可以得到：外部投资人的可保证收入为：外部投资者的期望收益为：只有外部投资者的可保证收入不低于其期望收益时，外部投资者才会参与投资。契约设计必须满足外部投资者的参与约束，即：(2)由(2)式得：(3)为企业家能够获得融资的自有资产临界值，只有其自有资产大于或等于临界值时，企业家才能获得融资。(4)由(4)式可知，创业企业家可以获得融资的临界值与项目成功时的收益R、企业家的努力程度负相关；与企业家的私人收益B、市场平均收益率r、项目生命期T正相关。

2结论与政策建议

2.1结论。由(3)(4)式知，创业企业家的自有资金越多越容易获得融资；融资成功时自有资产的临界值越小，企业家越容易获得融资。因此，项目成功时的收益越大，或者说项目的预期收益率越高，创业企业家越容易获得融资；项目成功时包含的企业家努力程度越高，创业企业家越容易获得融资；企业家的私人收益越高，创业企业家越不容易获得融资；市场平均收益率越高，创业企业家越不容易获得融资；项目的生命期越长，创业企业家越不容易获得融资。2.2政策建议。创业企业家在前期积累较少，自有资金不足的情况下，要想获得融资就要加强有利于融资的其他指标，削弱不利于投资的指标。第一，创业企业家要尽量选择收益率高的项目，这样可以为外部投资者提供较多的可保证收入，增加项目对外部投资者的吸引力；第二，选择项目成功时包含的努力程度高，或者项目成功概率较高的项目，投资者不愿意投资创业企业的一个重要因素就是创业企业的风险较高，创业初期企业家可以选择一些风险小，收益较稳定的项目，这样可以增加投资者的信心，有效吸引投资；第三，展示良好的敬业精神，建立良好的个人信用，减少私人收益，企业家良好的个人品质可以起到信誉担保的作用，良好的信誉会传递企业家将来会努力工作的良性信号，降低信息非对称程度，进而增加融资成功的概率；第四，选择一些项目生命期短，资金回收快的项目，资金回收越慢，时间拖得越久，面临的变数越多，项目风险也就相应增加，选择回收期短，见效快的项目可以有效减低创业企业融资的难度，增加融资成功率。

总之，创业企业要想降低信贷配给的约束，解决融资难的问题，除了积极提高自身实力，增加资本积累，创造良好信誉外，还可以通过选择收益率高、回收期短、见效快的项目提高自身的融资能力，促进企业的发展。

参考文献

[1]梯若尔.公司金融理论[M].中国人民大学出版社,2007.

[2]胡惠敏,王朝云.我国创业企业融资渠道综述及展望[J].现代商贸工业,2015(10).

[3]吴少新,王国红.创业企业的资本结构理论与融资策略研究[J].经济评论,2007(06).

[4]彭鸿广.创业企业融资和运营协同决策研究综述[J].技术经济与管理研究,2017(05).

企业融资范文篇5

关键词：互联网金融;小微企业;融资瓶颈;创新模式

小微企业融资难问题一直都深受人们的重视，在当今互联网金融的宏观背景下分析小微企业融资的现状，对促进小微企业融资难问题的解决具有十分重要的现实意义。

一、小微企业融资瓶颈

在当今中国的经济体系中，小微企业对促进经济的快速稳健发展，促进员工就业，维持社会和谐稳定方面有着不可或缺的作用。但是，2015年1月广发银行的《中国微小企业白皮书》显示，当前我国小微金融企业在融资方面存在高达22万亿元的缺口，超过55%的小微企业信贷需求无法得到有效支持。小微企业的融资瓶颈集中表现在以下四个方面，即抵押、质押标的物缺乏，借贷风险大、融资途径单一、融资成本偏高、放贷手续琐碎。1.抵押、质押标的物缺乏，借贷风险大。我国的相关抵押、质押等制度还不能够及时适应市场的发展需求，仍然需以不动产、动产等作为主要的抵押、质押标的物。对银行而言，其放贷对象必须满足信贷标准、放出的钱能按时收回等要求，以确保银行自身贷款低风险率、降低坏账率，保障银行利益。但由于小微企业的资产经营规模较小、管理经验不足、财务制度不完善、企业融资政策和信息不畅通、经营方式简单不规范等特点，导致银行很难精准掌握小微企业的财务状况，同时也冥冥中提高了小微企业融资的门槛。2.融资途径单一。从融资渠道来源上来看，小微企业融资可分为“内部融资”方式与“外部融资”方式两种。目前，内部融资成为我国小微企业最普遍采用的方式。内部融资是指企业选择使用内部留存利润进再投资。近75%的小微企业通过自我融资，资金通常来源于合作伙伴、企业员工筹资以及亲戚朋友等。从经营年限和总体的比例来看，小微企业无论是处于创业期，还是发展到一定阶段，越是经营多年的企业对于融资的需求越大，自我融资占比也更大。可见，小微企业融资渠道狭窄且单一，内部融资占比高。3.融资成本较大。经营业绩不稳定、经营信息不公开、财务不健全、融资经营规模较小等诸多问题使得小微企业融资融资能力低下，许多传统的金融投资机构不愿意放贷给小微企业，有些金融机构干脆提高贷款利率，拔高贷款门槛，以此来规避坏账风险。这就涉及到商业银行必须坚持商业可持续原则。这一原则要求商业银行在对商品定价时，既要能达到满足客户金融需求，也要满足支持商业银行收益。59.4%的小微企业借款显性成本在5%-10%。除此以外，还存在贷款资金存放银行，或者强制购买理财产品等隐性成本，从而推高了小微企业融资的总成本，为融资带来一定的难度。4.放贷手续较为琐碎。商业银行主营业务的本质就是吸收储存资金，发放贷款。对银行等金融机构而言，向大型企业或小微企业放出同等额度的贷款，其利益是没有多少差别的。但是，大型企业要想获得贷款资格，商业银行仅需要查找并收集部分信用记录资料以了解企业的信用情况从而做出较为明智准确的判断。相反，要将等额贷款发放给一家小微企业，银行就得收集大量企业财务经营信息，在无形中增加了银行征信难度，同时也提高了银行征信成本。此外，银行还需承担无法估量的放贷风险和较高的发生坏账的概率。小微企业在取得贷款资格后，常常会因苛刻的审核标准面临复杂的放贷手续。由此可见，在互联网金融迅猛发展的新形势下，传统银行繁琐的贷款手续已无法适应小微企业的实际发展需求。

二、小微企业融资模式创新

互联网融资模式是不同于传统融资服务的基于信息技术，云计算，搜索引擎和社区网络为结构的融资模式。以互联网金融为背景的小微企业融资模式实质上是基于线上网络实现资金融通的融资模式，扩大了小微企业的融资渠道，在一定程度上缓解了融资的困境。1.建立开放的互联网平台。从平台的角度，互联网小微企业融资服务是立足于一个开放的网络资质平台上的。其实质就是构筑了以债权转让渠道为基础的互联网信用体系融资模式。互联网平台为新型融资模式的发展提供了一套详细的信用体系，成为有别于传统银行征信体系的互联网信用体系。第三方支付平台通过互联网信用体系的指标来考核融资对象进而决定发放融资额度。而采用第三方支付，小微企业可在相关的金融平台上融资要求，贷款方通过平台进行交流，确定合作意向。降低借贷双方的匹配与量化的风险控制，实现产业化资本融合目标，从而进-步满足小微企业融资时间快的需求。第三方支付平台既可以解决小微企业的融资成本高，还同时可以为因银行小微企业的贷款手续繁琐、信息不对称等因素而造成融资困难提供解决方向。2.拓宽融资渠道。从金融的视角，融资渠道主要涵盖了两种类型，一种就是小微企业的股权众筹渠，另外一种就是创新项目众筹渠道。大数据下的互联网融资的途径简便、快速、高效，融资的提供者和需求者的交流方式有了根本性的变化。信息技术解决了传统金融服务机构和小微企业之间的信息不对称，融资决策将日益基于数据和分析来扩大资金供给者和需求者的交流渠道，传统金融机构中介功能将被逐步弱化，大数据通过技术的创新与发展，以及对小微企业经营状况的的全面感知、收集、分析、共享可以直接在网上发行和交易贷款、股票、债券等。弥补了传统金融机构利率没有市场化的不足，从而吸引更大量的资金供给者，从而突破小微企业融资困局。3.建立新型融资服务模式。从大数据的视角，互联网下小微企业融资模式还有别于其他传统金融机构的融资技术。金融机构的作用就是实现有限的资金的最优化分配，而解决的核心问题就是数据的处理。大数据金融具有非常巨大的优势，可以对于小微企业提供非常良好的融资服务。所谓大数据金融即借助于大数据来进行实施的金融服务，有助于信息数据挖掘技术等一系列的新技术，能够科学合理地分析苏宁等电商来建立起来的小额贷款公司，为了迎合电子商务环境中多样的数据，能够获取更加有效的小微企业的信用情况，从而能更好的了解互联网金融下小微企业融资的现实需要，通过大数据来科学合理地为小微企业提供信用融资等服务。

作者:高瑞婵 陈寒胭 徐惠珍 单位:江苏大学

参考文献：

[1]王志瑛.互联网金融背景下小微企业融资问题研究.山西高等学校社会科学学报，2016(02).

[2]于雅静，李寻.互联网金融视角下小微企业融资问题的探讨.经济天地，2016(07).

[3]王琛.小微企业在互联网金融背景下融资分析与探讨.金融天地,2016（22）

[4]张淑丹.互联网金融新形势下小微企业融资渠道创新研究.时代金融，2015(04).

企业融资范文篇6

首先，小企业自身实力较弱是主要原因。小企业的自有流动资金普遍较紧，真正不依靠融资而是靠自身积累扩大再生产的企业极为有限。众多农业小企业发展的起步阶段大多是从技术含量要求较低、资金投入较少的产业做起，产品结构单一、规模偏小、技术含量低。同时，一方面，由于大多数农业小企业是私人企业，实行的是家族管理，高级管理人才医乏，员工素质普遍不高，没有完善的管理机制和则一务体系，企业内部管理水平不高;另一方面，大部分小企业信J自、化基础薄弱、信自、化人刁‘医乏、信息处理落后，企业生产、成本、库存、采购、资金、市场等信自、流无法实现及时收集、分析和共享，普遍存在信启、不畅，开拓市场能力较弱等方面的问题。这些因素都给银行与小企业间良性互动形成一定障碍。其次，小企业经营环境不佳是客观原因。一是促进和规范中小企业发展的政策和措施不完善、不配套、不具体，缺乏可操作的实施办法和与其配套的规定制度。笔记本行业

近年来，虽然各级政府制订出台了不少政策措施，但由于配套措施跟不上，执行效力不够高，至今仍未建立起真正的中小企业服务体系。二是有关部门为中小企业发展的服务不到位，还存在着职责不明、体制不顺，多个部门多头指挥、多头管理的现象。三是企业税费负担较重。职能部门管理指导较少，收费名目较多。四是社会化服务体系不健全。公.益性、扶持性服务机构数量少，中介服务机构收费高、管理不规范，对小企业所需的创业辅导、技术创新、融资担保、教育培一训等服务还不能满足企业发展的需求。

2、银行方面从银行角度分析。

首先，银行提高了企业准入门槛。金融机构出于降低信贷风险的考虑，对中小企业申请贷款的条件更为严格，强调抵押、质押、保证担保的作用，只认可土地、房产等不动产抵押。不少中小企业场地为租赁经营，资产主要是流动资产，无固定资产可抵押，绝大多数中小企业很难达到银行的贷款条件。其次，银行审批流程仍然较长。根据农发行相关规定，一般小企业出于成本考虑，融资需求一般在200万元到300万元左右。基层行上报一笔农业小企业贷款，同样要进行信用等级评定和授信、调查、审查、落实抵士甲担保等措施，与上报一笔几千万元的贷款手续和流程是一样的，因此基层行对营销农业小企业贷款积极性不高。再次，银行基层人员服务能力有待提升。农业小企业贷款业务涉及众多领域，行业跨度较大，多数行业是银行信贷人员所未接触过的全新领域，而目前多数银行信贷人员的业务能力仍然有待提高，还不能满足业务发展需要。随着商业化改革的推进，银行等金融机构开始普遍遵循安全性、流动性、赢利性的经营原则，注意防范金融风险，现模小、风险大的农业小企业自然不能获得银行的青睐。银行业普遍存在着对小企业贷款意识不强，对小企业信贷政策不配套，贷款担保方式不灵活，创新意识不足，业务产.显!推介不够等问题，农业小企业信贷融资困难重重。硕士论文

3、宏观融资环境方面从宏观融资环境角度分析

企业融资范文篇7

关键词：企业；融资；困难；对策

随着我国施行各种鼓励创业的政策，降低企业注册的门槛，中小型企业的数量不断增多，中小型企业作为我国市场经济体中的一部分，在其中扮演着不可或缺的角色，这种企业在一定程度上提供就业岗位，促进市场经济发展，活跃市场氛围，但是由于这种企业的信用状况难以得到核实，在商业银行的贷款容易出现问题，导致企业出现融资困难的问题，影响经济发展，因此，解决企业融资难的问题迫在眉睫，刻不容缓。

一、企业融资

（一）融资的概念。融资就是指资金的融通。从狭义上来讲，融资就是指融入资金，通过各种渠道来获得资金，来维护企业的正常运作；从广义上来讲，融资包括两个方面，一个是资金的融入，另一个是资金的支出，具体来说就是资金的双向流动。企业就是依照自身发展运营状况，选择合适的融资渠道进行融资，为保证企业正常的运转筹措资金。（二）融资方式。企业的融资方式分为两个大类，一类是直接融资，是通过购买股票和之安全等金融产品，在交易过程中就是直接融资，一般来讲就是证券市场；直接融资是以吸收社会闲散资金为主，在集中投放到企业生产经营之中，是资金双方通过某种金融工具所形成债务关系的融资方式。另一类就是间接融资，这一融资手段要通过金融中介机构，进行有偿的融资关系，金融机构在其中起到调剂作用。（三）融资特点。（1）企业融资规模较小，融资频率较高（2）比较依赖银行贷款（3）企业自身实力较弱，自备资金较少

二、企业融资的主要困难

（一）企业融资困难的具体体现。1.融资渠道方面如金融机构借贷、发行债券、上市发行股票等多种融资渠道都是高要求、高门槛，基本不对中小企业施行政策倾斜，这些融资渠道是为大型企业，资金实力雄厚的企业所使用的，导致企业融资方式只有依靠银行贷款单一的融资渠道进行融资。当然，这也是由于中小企业用于做担保和抵押的资产较少，不能够进行借贷、发行债券、股票等方式融资。2.融资条件限制银行贷款作为中小企业融资的渠道，但是由于企业具有低的稳定性让银行不愿意给企业贷款，加之企业的规模较小，对于收集资讯和市场分析的投入较少，就更容易受到金融环境的影响。另一个原因是企业自身的资金储备不足，没有可以用于抵押担保的抵押品，因此，企业很难从银行贷到款。3.融资期限和数量的限制对于中小企业来说，会有融资的期限和数量上的限制，数量体现在5-20万元，和融资期限在6个月到24个月，有这些限制都是因为中小企业的抗风险能力较弱。4.融资的成本较高企业融资的年利率在四成到五成，有较高的年利率，导致融资成本增高，使得企业面临资金短缺、发展停滞的危险，导致企业转战向民间融资转移选择融资，但是月利率高达3%，而且民间融资一般以半年以下为主。（二）融资困难的原因分析。1.企业自身原因企业经营不善，经济效益较差，自身资金储备又较少，企业抗风险能力较低，生产技术能力较低，企业规模较小，这种种因素导致企业在面临激烈的市场竞争，处于劣势。另一方面就是中小企业有很多逃避银行债务、多头抵押的情况，企业的信用状况较差，银行不愿意贷款给企业。2.我国金融体系的原因（1）金融体系结构失衡。我国金融体系结构中是国有大型商业银行在企业信贷融资中占主要地位，相对的商业银行更倾向于对于信誉状况良好，企业经营状况好、企业规模较大的企业放贷，对中小企业的贷款少之又少。（2）直接融资渠道闭塞。前文分析过直接融资方式在企业融资中占的比例较小，这是由于非正规的债务集资面临非法集资的风险，所以，向银行等金融机构贷款筹集资金是我国大部分企业的主要融资渠道。因此，我国中小企业面临直接融资渠道闭塞，间接融资渠道不畅通的情况，阻碍企业的融资，影响企业的经济发展。3.我国政府的原因（1）对中小企业的扶持力度较小。地方政府偏向于扶持大型企业融资的壮大，对于中小企业繁荣扶持力度较小，主要表现在，对中小企业融资工作不支持，还处处设置障碍，使得中小企业融资困难，但是对于大型企业融资却一路绿灯。这也是由于大型企业带来的经济效益要多于中小型企业，能够提高政府业绩。（2）对地方性金融机构管理缺失。地方性金融机构主要有农商行。农商行等由地方财政部门或大型国有企业设立的，作为地方独立的金融机构，地方金融机构主要受到政府的管理和引导，但是由于政府对其引导工作的缺失，导致地方金融机构也为大型企业而服务，对于中小企业的扶持工作不到位。

三、企业融资困难的解决对策

（一）企业加快自身发展，提高企业自身的信誉度。随着中国经济高速发展，市场经济发展迅速，这都离不开中国企业的发展，为中国经济发展贡献自身的力量。但是由于中小企业在市场竞争中处于劣势地位，企业融资面临直接融资渠道闭塞，间接融资手续麻烦且困难，不能及时得到贷款，但是中小企业有自身的优势，比如说中小型企业规模较小，容易管理，能够做到开源节流，可以强化企业管理、节省企业不必要的开支，中小企业可以根据市场经济的发展状况，及时调整发展方向。企业融资难的问题想要得到彻底解决，企业自身必须重视自身信誉度的建设，提高在银行的信用等级，使得企业融资便利，同时促进企业自身的发展。（二）完善财务信息系统，拓宽融资渠道。中小企业完善财务信息系统，拓宽自身融资渠道。随着我国经济发展，金融市场的发展出现细化和复杂化的倾向，企业为了适应新形式发展的情况，实现企业转型，提升企业自身管理水平，以自身发展实际情况为基础，完善财务信息系统，及时了解市场经济动向，有效规避经济风险。中小企业拓宽融资渠道，优化企业资产结构。中小企业通过向民间借贷。职工参股、向其他单位借贷、找个人借贷等多种方式扩大融资渠道。（三）政府加大对企业的扶持力度。政府在市场经济发展中扮演调节者的角色，对于市场经济中出现的问题，要及时进行调整和政策干预。如政府提高中小企业的扶持力度，施行一定的优惠政策，对于有发展潜力的企业要大力扶持，政府对于中小企业面临融资困难问题时，要出面采取一些调控手段，帮助企业渡过难关，促进中小企业的壮大发展，政府的干预可以为企业提供一个良好的发展环境。

四、结束语

总而言之，笔者在文中涉及到企业融资困难的原因和解决对策两个大板块进行论述。企业具有发展规模较、市场竞争力也较弱、企业自身抵御经济风险的能力较弱、资本风此案较高等问题，但是中小企业还是作为中国经济发展的重要力量，其作用是不能忽视的，国家和政府也要重视对中小企业的扶持工作，帮助企业融资，促进企业的发展。企业自身也要有危机意识，在危机来临前采取正确的措施，规避风险，建立良好的企业信用度，拓宽自身融资渠道，抓准时机，促进自身发展。

作者:钟华 单位:武汉天鸣集团有限公司

参考文献：

[1]周亮.探析中小企业融资困难的成因及解决对策[J].中国商论,2016,(14):68-69.

企业融资范文篇8

摘要:本文主要介绍互联网创新下的小微企业融资模式，首先对我国小微企业的融资现状进行分析并指出其发展受限的原因，对其进行认真剖析，然后介绍了小微企业融资模式在今后的发展，以阿里金融为例，最后针对小微企业融资问题给出相关有效建议，以促进小微企业融资更加安全、有效、快捷。

关键词:小微企业融资;互联网金融;阿里金融

随着互联网技术的发展，我国经济、金融体系发生了巨大的变化，各种金融模式都由传统的模式转向新兴的模式，都加入了互联网因素。我国小微企业是我国市场经济的重要组成部分，在当下的市场经济中，发展受到限制，原因是小微企业缺乏所需资金，而银行体系借款门槛高，小微企业无法满足银行体系的借贷要求，因此无法通过传统的融资模式银行借贷获得资金。本文主要研究互联网创新下小微企业融资模式，分析其现状，并探讨小微企业融资模式今后的发展，并给出小微企业融资难问题的相关建议，以促进小微企业更好地发展。

一、文献综述

互联网金融创新下小微企业融资模式的发展，其首先将传统融资模式与互联网创新下的融资模式进行比较，然后着重研究阿里金融的信贷模式、资金链状况等，并提出相关风险控制，最后得出互联网金融在很大程度上促进小微企业的发展，使得小微企业融资状况得到一定的缓解。林佳贤(2013)[3]提出了“麦克米伦”缺失现象还存在，指出小微企业融资难问题的根本原因是市场失灵下的信用风险，同时提出要解决小微企业融资难问题应该从实际出发，优化小微企业融资模式。

二、我国小微企业融资的现状分析

我国小微企业目前的发展状况很复杂，站在不同主体上考虑我国小微企业目前的现状，分析在小微企业融资过程中出现的问题。不同的主体都会在安全保证的情况下，实现利益的最大化。如微观经济学提出的，个体都是理性的，不会盲目去做出选择的。

（一）从银行角度分析

银行借贷是一种传统的融资模式，很多企业在缺乏资金时都会向银行寻求资金帮助。由于银行借贷属于间接融资，资金供给者无法追踪自有资金的去向，而且银行作为资金配置者，会根据借贷者对资金的使用状况进行初步调查判断，判断资金借贷后，对方是否会如期归还借贷资金及利息。风险是难以控制的，随着银行借贷的不断发展，不良贷款率很高，因此银行提高借贷的门槛以降低资金风险。小微企业本身资金状况不佳，没有外来资金的支持其很难继续发展。在向银行借贷的众多企业中，小微企业这一类属于劣势方，尤其自身状况的限制，难以符合银行的借贷标准，因此至目前，小微企业从银行这一块借贷的情况不是很好，由此也限制了小微企业的发展。

（二）从小微企业角度分析

从小微企业自身角度来分析小微企业融资目前面临的状况，小微企业规模小，是一种创新型企业，面临的风险大，对成本需求高，因此小微企业在借贷资金时，难度很大，因为没有安全保证，不知道小微企业将来的发展状况如何。因此，至目前，我国小微企业发展受限，因为资金借贷很难。

（三）从互联网金融发展创新的角度分析

互联网技术的发展，给小微企业的发展带来了一定的契机。小微企业可以借助互联网技术平台进行融资，至目前，我国已经有很多P2P融资平台，小微企业可以从这些融资平台获取一定的资金。互联网技术的发展推动了小微企业的发展，使小微企业有了更多的融资渠道，使得资金盈余者能将资金借给资金需求者，从而达到资金有效利用的目的，促进我国经济的发展。

三、小微企业融资受限的原因

小微企业规模较小，所从事的行业基本属于新兴行业、创新型行业，因此，小微企业在融资时会受到考察，考察所贷资金使用去向，资金是否具有可收回性。小微企业自有资金不足，规模较小，资金周转较慢，因此当投入资金之后，很有可能无法回笼。同时，小微企业自身公司财务制度、监管制度不健全，内部控制不完善，信息失真、信息披露缺乏等等，都会使得小微企业难以借贷资金，特别像银行这样保守的金融机构，肯定会控制好资金的趋向，提高资金的安全性。

四、小微企业融资模式的发展———以阿里金融为例

小微企业在互联网技术不断发展的大环境下逐渐发展，小微企业的融资渠道不断增多，小微企业可以利用互联网，直接与资金盈余者之间进行沟通、洽谈，资金利用明确，具有可投资性的、平时的信用评价良好的小微企业可以很快融通到资金。现在以阿里金融为例，介绍小微企业的融资模式，今后小微企业融资模式会朝着这个方向发展的更好地发展，资金运转更快。[4]

（一）阿里巴巴大数据平台形成

阿里巴巴电子商务平台包括淘宝、天猫，还有其支付平台支付宝，每天都会产生大量的交易数据，对这些数据进行大量的整合、分类，再对其进行建模，可将海量数据最终分析成为阿里巴巴有价值的信息。阿里巴巴小微借贷平台就是借助大数据平台分析得出的有用数据信息，建成自有征信体系，包括对所有的阿里巴巴电子商务平台的小微企业以及个体购买用户，其信用信息均被大数据平台计算出。

（二）阿里巴巴小微企业融资模式

阿里巴巴小微企业融资模式是阿里巴巴借助其淘宝、天猫以及支付宝等平台长期以来的海量交易数据，通过多种模型对这些数据进行挖掘、分析，计算得出各家电商企业的征信状况及评分。当这些电商企业向阿里金融进行借贷时，首先得了解这些电商企业的征信状况及评分，由他们进行借贷申请，阿里电商平台进行分析、判断，最后得出是否可以进行借贷。所有的借贷流程均在线上完成，而且阿里金融不需要深入企业进行太多的调研，只需要根据往期的交易数据就可以判断该企业状况，整个流程方便、快捷，效率高。

（三）小微企业融资模式今后的发展

小微企业目前可以通过互联网提供的各项平台进行融资，其融 资过程看似简单、快捷，但是中间牵涉的主体还是很多，至目前，我国小微企业融资体系还不完善，监管力度缺失，使得现在出现很多跑路的人。小微企业是我国市场经济的主体，在我国经济发展中占有关键作用，因此，发展规划好小微企业的融资模式具有很大意义。在今后，小微企业融资监管力度肯定会加大，对信用的要求与控制会更加严格，减少不良贷款的发生。

五、对小微企业融资问题的相关建议

（一）健全征信体系

目前，我国金融行业还没有一个统一的征信体系，部分金融机构有自己的征信体系，不统一的征信体系导致机构之间无法比较。为了更好的促进金融机构征信体系的发展，应该建立、健全更加完善统一的征信体系。健全征信体系，首先要保证有用数据的可获取性，其次，要保证数据的质量和有效性。金融行业应该建立一个统一的行业征信体系，健全的征信的体系，可以有效降低互联网金融风险。[5]最后，应该使得可用数据以及信息的共享性得到发挥，由于金融行业的数据庞大、复杂，依靠市场机构难以完全挖掘出其作用，而且成本高昂，政府应该加大投资力度，对行业数据挖掘提供一定的支持。庞大的数据库只有被共享了，涉及面更广，其作用才会被真正完全挖掘出来，发挥最大效用。

（二）加大法律法规作用

国家提出依法治国的观念，目的是使用法律法规对国家进行有效监管。互联网金融产生的时间并不久，国家关于互联网金融的法律法规很不健全，很多不法分子经常钻空子，做一些违法违规的事情，这些都阻碍了互联网金融的发展。小微企业融资过程中涉及到很多私密的客户信息，这些信息如果没有法律法规的有效监管，很可能被不法分子利用。小微企业融资的过程基本是在线上完成的，借贷双方的了解只能通过互联网进行。因此，国家应加强法律监管，有效促进资金供需者之间的关系，金融风险的降低能够促进各种贷款平台的发展，从而促进经济的发展。

（三）加强有效监管

我国互联网金融的监管缺失很严重，在互联网金融交易的很多环节无法控制其存在的风险。小微企业的融资平台如阿里金融、P2P等，因为借贷门槛低，现在很多小微企业在该平台进行融资，投融资双方均通过互联网进行交易，政府在该环节的监管力度几乎为零，因此，在互联网金融不断发展的今天，应该加大对互联网金融的监管，结合法律武器进行监管，用法律说话，形成一套完整的监管体系，使得肆机犯罪者不能如愿以偿，使更多的投融资者信任互联网平台，使得资金更快、更有效得到配置。六、结束语本文从小微企业融资的现状入手，指出小微企业目前遇到的融资难题，然后分析了小微企业融资受限的原因，是小微企业规模较小、内部监管制度以及财务制度不健全等导致的，其次介绍了小微企业融资模式在今后的发展，以阿里金融为例，最后针对小微企业目前所遇问题给出相关建议，如健全金融行业的征信体系、加大法律法规的作用以及加强政府等部门对互联网金融的监管等。本文立足热点问题，认真剖析问题，提出有效意见，对经济、金融的发展具有一定的借鉴意义。

作者:何玲 单位:安徽财经大学金融学院

第二篇：小微企业融资现状与融资策略

小型微型企业（简称“小微企业”）在促进经济平稳发展、维护社会稳定和增加就业机会等方面发挥了重要作用，对我国的“稳增长、调结构、促和谐”具有重大意义。2015年以来，受经济下行压力、成本上升等多重因素影响，河北省部分小微企业出现资金困难、发展停滞等问题，成为政府和学术界关注的焦点。本文对河北省小微企业资金情况与融资策略进行深入研究，为缓解小微企业融资困难提供理论依据与实务参考。

一、河北省小微企业融资现状

（一）小微企业资金情况普遍紧张

经课题组实地走访调查研究，小微企业资金使用主要是设备采购租赁、原材料购买和日常运营现金流。其中：设备和原材料支出的资金量占资金总投入的50%以上，土地和厂房支出占比接近30%。上述费用造成河北省小微企业普遍资金缺口较大，甚至部分企业资金缺口达到50%以上，对正常运营产生一定影响。小型企业由于生产规模更大，资金需求更多，资金紧张情况比微型企业更为突出，资金紧张导致小微企业无法扩大生产规模，产能无法充分发挥。

（二）小微企业的融资渠道较为单一

小微企业通过金融机构渠道进行融资较为困难。课题组调查发现，河北省小微企业中仅有20%拥有银行信用等级，且信用等级偏低。因此，无论是国有四大银行，还是其他商业银行，均对小微企业贷款进行限制。这就造成小微企业融资渠道主要通过向本地小额贷款公司、亲戚朋友借款、民间借贷等非金融机构渠道进行融资，融资渠道较为单一。

二、河北省小微企业融资困难的根源剖析

（一）小微企业自身原因

1．缺乏抵押担保难以获得商业银行贷款

银行对信用等级不高、经营风险较大的小微企业贷款,要求其提供足额的抵押担保，目前河北省银行业缺乏对存货、应收账款等流动资产的鉴别和定价能力，而更偏好固定资产抵押，尤其是房地产；而小微企业在自有资产少、符合银行要求的可抵押资产更少的情况下，抵押资产的折扣率较高，加上银行抵押担保评估登记部门分散、手续繁琐、评估费用较高，致使小微企业很难通过抵押贷款获得发展所需资金。

2．财务制度不规范造成信息透明度低

小微企业与大企业相比信息不透明程度高，在广义信用缺失条件下，银行通过一般的渠道很难获得小微企业的信息，对小微企业贷款与大企业相比成本要高的多。同时，小微企业在无序的恶性竞争中产生的失信，令银行不敢对其提供资金支持，虽然小微企业中也有不乏信誉卓越的，但是在信用缺失的条件下，银行很难将其与其它企业甄别出来，从而导致小微企业向国有银行融资困难。

（二）金融服务体系和运行机制的制约

1．缺乏真正服务于小微企业的金融机构

虽然河北省已建立起市场主体多元化的金融格局，但国有商业银行仍处于行业垄断地位，现有的几家股份制银行和地方性金融机构不仅数量有限，而且与国有商业银行业务趋同、市场趋同，没有充分发挥自身优势，导致金融体系中缺乏与国有大银行合理搭配的区域性、地方性金融机构，小微企业难以得到有利的金融支持。

2．缺乏市场化的利率调节机制

银行对小微企业的贷款相对风险度较高，又不能通过提高利率或其他方式来增加自身的收益，无疑会挫伤其向小微企业提供信贷服务的积极性。同时由于银行实施审贷分离，推行贷款责任追究制等原因，使得银行对小微企业贷款的调查材料要求不断提高，审批程序更为复杂使得申报贷款的成功率大为降低，这在一定程度上既挫伤了信贷人员对小微企业的放贷主动性与积极性，又损害了小微企业寻求银行融资支持的信心。

（三）政府政策环境的影响

1．缺乏公平竞争的融资环境和法律法规保障

河北省的大企业战略使银行资金集中投向国有大型企业，而大量以民营企业为主体的小微企业则很难获得银行信贷，更谈不上享受投资补贴和贷款贴息政策；同时，国家税收政策不公平，民营企业为主体的小微企业既要缴纳企业所得税，又要缴纳20%的个人调节税，实际上承担着双重税赋，税赋过重。

⒉政策性金融机构支持乏力

目前为止，虽然河北省多个城市已经建立了小微企业信用担保机构和小微企业发展基金，但从整体来看，数量有限、资本实力薄弱，提供的担保支持远远不能满足小微企业发展的资金需求。同时对非国有企业融资的歧视，在政府和银行方面，都认为大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而小微企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失。

三、破解河北省小微企业融资困难的对策与政策建议

（一）加强政策指导和税收补贴，减少小微企业负担

首先，在河北省结构性调整、减少企业税负和取消不合理收费的政策引导下，各级市政府要尽快根据相关精神出台指导办法和实施细则，帮助本地小微企业减轻负担，进一步缓解小微企业资金紧张状况。对于经营困难但有助于解决劳动就业和维护社会和谐稳定的小微企业，可以考虑酌情给予免税或税收减免政策。其次，相关政府部门要加强引导民间资本流向实体经济，进一步破除民间资本投资壁垒，放宽市场准入，通过破除垄断来保护实体产业的生产积极性，打开实体经济的盈利空间，进一步缓解小微企业资金紧张的状况。

（二）加快建立现代企业制度，促进河北省小微企业转型升级

首先，小微企业要加快建立现代企业制度的步伐。强化内部管理，进一步结构合理、管理规范，促进小微企业持续健康发展；进一步加强财务管理，建立健全各项财务管理制度，加强内部控制；进一步完善小微企业信息披露制度，帮助小微企业树立良好的信誉与信用，消除金融机构与小微企业间的信息不对称。其次，小微企业要加快转型升级步伐。进一步加强技术改造，加大新产品研发投入，优化产业布局，再造传统产业的新优势，提高产业核心竞争力；进一步加快淘汰落后产能，使有限资源的利用效率提高，实现产业转型升级；进一步通过培育龙头企业、加强专业化分工与协作，引导块状经济向现代产业集群发展。

作者:于礼 单位:邢台广播电视大学

第三篇：小微企业融资难问题研究

本文以信用保证保险制度和金融风险管理与评估、博弈论、信贷违约等理论为基础，用多元统计分析中的系统聚类法和模糊聚类法等分析方法建立模型后将企业的信用进行分类。当有新的企业申请时，只需要对其提交的财务数据进行判别分析就可判断其信用等级。

一、分析问题

1、从小微企业的角度

在当前国内外经济形势下，小微企业呈现融资难问题的整体现状，该问题对经济发展存在强大的制约性。针对该问题的调查具体，本文选取了赣州菱鑫贸易有限公司和赣州同驰丰田汽车销售服务有限公司两家地方性小微企业为研究对象。在商业银行融资方面，由于小微企业本身的实力、信用状况不佳等因素，商业银行承担的风险会大于期望收益，因此存在商业银行不愿意贷款的现实状况。具体考察以江西省九江银行、赣州银行、上饶银行进行研究。

2、从保险公司的角度

依据当前形势，通过分析小微企业贷款问题的可行性、收益性以及风险因素，统计模型具体分析方差和期望之间的关系能够为保险公司进入小微企业贷款问题提供数据和理论基础。因此，小微企业贷款难问题的解决不仅有利于小微企业的发展，还可以进一步推动保险公司的发展。具体以江西省恒邦保险公司和人寿保险公司为研究对象。

3、从政府监管的角度

在综合探究贷款融资问题上，政府、小微企业、商业银行、保险公司四者紧密相联，有着不可分割的关系问题。小微企业由于实力薄弱、资金匮乏的问题需要商业银行的支持，借入更多的资金。由于信用风险的存在导致商业银行不愿意进行融资，此时就需要保险公司介入进行贷款的担保，而为了减少保险公司的担保风险，政府必须加强监管。

二、研究重点和难点

1、重点

（1）贷款保证保险是解决小微企业融资难问题的可行性分析。目前小微企业的融资渠道虽然有很多，但从融资意愿和实际情况考虑，企业更加偏向于银行贷款的方式。只有在小微企业与银行之间引入保险第三方，才能有效地解决银行贷款难的问题。（2）怎样的保险设计才能在小微企业贷款中有效地为银行分散风险。设计方案是吸引小微贷款的关键点，能让多方受益。大多数小微企业虽然市场前景好，投资回报高，但由于缺乏企业担保物，以致银行不愿贷款。如何设计出实际降低其信用风险的保险产品迫在眉睫。

2、难点（问题）

（1）江西省的小微企业数量庞大，贷款成为制约其发展的主要问题，亟待解决。小微企业在创造江西省经济收入、提高就业、增加财政税收、维护社会稳定、促进经济结构调整等方面发挥着重大作用。然而，在全省大部分地区普遍出现了资金紧张，融资渠道不畅，且无较大外资投入的问题，尤其以调研地赣州为突出点。（2）涉及银行、保险、企业三方的相关问题，难度大。要使三方受益，难度较大。本文首先研究银行业、小微企业以及保险业的具体宏观情况，其次对上述调研对象，深度剖析三方问题，最后找到解决途径。（3）采用计量经济学的方法评估小微信贷风险防控效果的难度较大。研究项目涉及大量的调研及实际数据的收集与技术分析，采用计量经济学能够客观准确的分析出保险对风险防控的效果，但也加大了难度。（4）针对小微企业信贷风险提出符合江西省实际情况的保险介入手段。因为此项目在江西还未实施，无法预测其最终达到的效果，怎样设计具体可行的方案是问题，并且是否符合江西的发展要求需要权衡。

3、总体来说，呈现出以下几大特点

（1）融资难。首先是抵押难，小微企业普遍缺乏银行贷款的有效抵押品。其次是担保难，政府出资的融资担保公司担保门槛过高。最后是续贷难，主要是续贷时间过长。小微企业以流动资金贷款为主，银行要求1年后本息还清再续贷。（2）融资贵。小微企业贷款平均利率过高，优质小微企业的贷款资金价格一般都在基准利率基础上上浮30%以上，涉及民间融资的年化利率普遍在20%~25%，短期过桥贷款月息就达25%以上。小微企业议价能力非常弱，只能被动接受银行给定的资金价格。（3）融资渠道单一。银行贷款，其中以担保贷款、信用贷款为主；民间借贷；企业自有资金筹集等方式。

4、针对问题的应对对策

（1）政府加大扶持力度，多种补偿机制。在地方开展“政银保”模式的小贷险业务时，各地方政府应建立不同额度的风险补偿基金，用于对小贷险业务的财政支持，同时还应推出一系列的相关配套政策。在补贴政策形式方面，主要包括两种：一种是损失补偿型，由财政出资设立专项基金对保险机构超赔部分给予补偿；另一种是保费补贴型。（2）银行加强征信体系建立健全。从相关报表构成来看，征信系统报表结构含有企业名称、信贷业务发生情况等影响经营活动的关键指标，通过征信系统相关信息，可以降低借款风险，从而作出准确的判断，实施监督和保护产权的成本。（3）保险公司学会化解风险。对于保险公司来说，这是一次难得的发展机遇，可以设计新的保险品种，涉及到新的领域。要通过完善的保险制度设计来规避可能发生的风险，防患于未然，而不是简单的排斥。（4）小微企业规范自身财务制度。加强小微企业的财务管理职能规划建设，确保企业财务管理水平，促进企业市场竞争发展是极其重要的。应从制度上防范不必要的风险，严格把关，主要是建立定期的财务报表、钱帐分工管理、对企业财务的管理要有合理的培训管理标准等，充分保证小微企业的财产安全。

三、具体解决途径

1、政府扶持力度一定要加大，在税收优惠、财政支持等方面出台相关政策

一是在税收方面进一步优惠，减轻小微企业负担。如企业所得税、增值税、行政事业性收费等。二是设立小微企业贷款风险保障专项资金，引入小微企业贷款保证保险，发挥财政资金的杠杆效应。三是建立和健全信用担保体系，进一步简化担保手续，减低企业融资的成本。四是制定切实可行的法律法规，对担保对象、担保金额、保费标准和用途等多方面进行规范。

2、保险公司敢于试水，不断创新，结合相关政策

发展小微企业贷款保证保险一是针对小微企业贷款保证保险费率较难厘定，保险公司要结合江西省经济结构、融资环境以及发展战略等多方面厘定合理费率。二是明确服务对象，针对不同客户群体设立相关保险产品。如初创期的小微企业、农业种养大户、城乡创业者等。三是加强小微企业信贷业务流程建设，简化操作手续，降低投保成本。为小微企业提供“低门槛、低成本、易操作”的信用与保证保险服务。四是引进相关专业人才，对服务小微企业的专职人员加大培训力度，建立一支专业化的团队。

四、结论

众所周知，小微企业因信息透明度低、治理结构简单、抵押资源短缺、生产不确定性大和经营风险难以控制等因素，很难在直接资本市场上通过发行债券、股票解决资金短缺问题。如果不在国家政策支持和约束下，较高的融资成本很难使其成为小微企业融资的重要渠道和平台。通过财政直接出资或银行低利贷款解决小微企业融资难问题，依靠财政出资满足大多数小微企业融资需求是脱离现实的，毕竟财政资金有限，而且其他方面财政支出很多，税收优惠的幅度也有限。商业银行对小微企业的贷款面临高交易成本和高风险，依靠低利率在亏损条件下提供贷款是不可持续的，在损害商业银行可持续经营的同时，也不利于小企业的优胜劣汰。通过补贴风险贷款的方式支持商业银行向小微企业贷款只能是杯水车薪，救不了江西省数以万计的小微企业的燃眉之急。从发达国家的经验以及我国实践来看，小微企业贷款保证保险才是符合小微企业融资特点的有效组织形式。总而言之，通过政府、银行、保险公司三方合作，简化程序、提高效率，积极探索适合小微企业的信贷管理方法。同时，针对小微企业信贷的高风险性，需要尽快建立健全合适的小微企业贷款保证保险机制解决小微企业贷款存在的高风险问题，进而提高商业银行向小微企业提服务的积极性和主动性。

作者:阿吉冬晴 张曦木 杨崇禧 单位:江西财经大学

第四篇：小微企业融资问题探讨

一、引言

小微企业是国民经济的重要组成部分，已占全国企业的七成以上，在推动科技创新、促进就业等方面发挥着极为重要的作用，然而在我国经济体系中，小微企业仍属于弱势群体，融资困难是制约其发展壮大的一大重要因素。如何有效地整合金融资源，破解小微企业融资难困境，支持小微企业的发展，一直是我国各级政府及金融部门关注的重点。互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息技术实现资金融通、投资、支付等新型金融业务模式。2013年以来，以第三方支付、P2P网络借贷、众筹融资和电商小贷为代表的互联网金融蓬勃发展，并成为金融创新的热点。互联网金融依托大数据、云计算等互联网技术，一方面对传统金融业产生深远影响，另一方面也为小微企业融资开辟了新渠道。在今年两会上，“普惠金融”与“互联网金融”成为关注的热词。总理强调指出，支持小微企业，破解小微企业融资难、融资贵，直接关乎民生之本。因此，研究互联网金融时代下小微企业的融资破解问题，并提出促进互联网金融支持小微企业融资的对策建议，对于缓解小微企业融资难等问题具有重要的现实意义。

二、我国小微企业融资问题分析

在传统金融背景下，小微企业融资普遍存在融资缺口大、融资渠道单一、融资成本高、融资结构不合理等问题，使得小微企业深陷融资困境，其融资问题主要表现在以下三个方面：

（一）小微企业融资渠道单一，融资结构不合理

小微企业的融资渠道主要有两条：一是内源融资，包括自有资金及企业营业后积累的资金等来源；二是外源融资，其又可分为直接融资和间接融资两种形式，直接融资是指以股票和债券的形式公开向社会募集资金，间接融资是指以银行等金融机构为中介的融资。由于小微企业规模小，经营权和所有权相统一，企业很少选择股票这种直接融资方式，主要是通过企业自身利润积累、亲戚借款及商业银行贷款等途径筹集资金。但由于小微企业普遍存在规模小、会计制度不完善、信用级别差等问题，商业银行考虑贷款风险等原因很少向小微企业发放贷款，导致小微企业融资渠道非常狭窄。

（二）融资成本高

由于小微企业具有规模小、财务信息不对称等特征，达不到商业银行放贷的标准，商业银行会在考虑风险溢价的基础上，会上调小微企业的贷款利率，从而提高小微企业的融资成本。小微企业要想获得融资，只能被动地接受银行较高标准的利率水平，再加上咨询费、保证金及信用评级机构收取的信用评级费用等，这就大大提高了小微企业的融资成本。

（三）传统金融模式制约小微企业融资

我国传统金融模式是以大型国有商业银行为主导，由于大型国有商业银行对贷款有严格的限制，严重制约了小微企业资金融通。国有商业银行因与国企产权相似，使其业务主要面向国有企业发放贷款，即使国有企业的贷款出现坏账也会获得政府救助，这种政府的隐性担保使银行更倾向于将资金贷给国有企业。而小微企业基本属于个体工商户，经营存在不稳定性，大型商业银行很少放贷于小微企业。同时，小微企业普遍存在规模小、管理不规范及信息不对称等问题，商业银行考虑贷款风险及成本严格控制了对小微企业的放贷，制约了小微企业的融资。

三、互联网金融下小微企业的融资模式创新

小微企业融资难是世界性难题，既有企业自身经营不稳定、信用风险较高的内部因素，也有传统金融模式不倾向对小微企业融资的外部因素。互联网金融模式的出现打破了小微企业传统的融资模式，为中小企业的融资拓展了新的路径。目前互联网金融支持小微企业融资模式主要包括：P2P融资模式、众筹融资模式、第三方支付和电商小贷模式等。

（一）P2P融资

P2P融资是点对点信贷的简称，又称人人贷即个人对个人的信贷。P2P融资实质是运用互联网技术把民间借贷网络化。P2P公司通过搭建一个资金的需求与供给信息的网络平台，促使资金供需的双方无需通过银行等中介机构直接联系，从而为用户提供直接的投、融资服务。P2P贷款融资模式，通过互联网金融企业利用互联网技术将借贷双方通过P2P网贷平台联系起来，促成融资业务完成。

（二）众筹融资

众筹是指项目发起人通过利用互联网，发动群众的力量，集中公众的资金、能力和渠道，为小微企业或个人或创办企业提供必要的资金援助的一种融资模式。相比传统金融融资方式，众筹的特点在于小额和大量，融资门槛低且不再以是否拥有商业价值作为唯一判断标准，而是获得群众的关注和支持，从而获得资金。典型平台包括众筹网和点名时间等。

（三）第三方支付

第三方支付指非金融机构作为收、付款人的支付中介提供独立的交易支持平台，其特点是快捷便利。随着第三方支付公司实力增强和信誉保障，其业务己不仅是最初的互联网支付，而发展成为线上线下相融合、应用场景更为丰富的综合支付工具。我们熟知的有支付宝、财付通等支付方式以及以银联商务、快钱等为首的金融型支付企业等。（四）电商小贷电商小贷模式，即电子商务小额贷款，指由电商发起设立的小额贷款公司，它主要是为了满足电商小微企业的融资需求。电商小贷是一种基于大数据和云计算技术的网络小额信贷模式，主要产生在供应链上下游的金融服务中，具有“金额小、期限短、纯信用、随借随还”的特点。当前电商小贷模式分为两种，一种是电商企业自建小额贷款公司，如“阿里小贷”；另一种是电商与银行合作，如“京东商城”。电商小贷是一种供应链金融模式，电商平台的企业信息本质上起到了征信体系的作用。小贷公司基于电商平台积累的交易数据，利用互联网大数据技术，通过建立定量化的风险评级和贷款发放模型对小微企业进行信用评级及确定信贷额度，整个信贷过程实行自动放贷、自动还款机制。电商小贷是互联网金融中为小微企业提供融资服务的一种重要业态，它在很大程度解决了线上小微企业、个人融资难的问题。

四、互联网金融助推小微企业融资模式创新面临的主要问题

（一）互联网技术不完善

互联网金融发展的基础是计算机等互联网信息技术，因此，完善互联网信息技术对促进我国互联网金融的发展及应对金融风险起着至关重要的作用。互联网金融对硬件设备要求很高，如果这些设备出现了问题，其信息被窃取或丢失会引发很大的风险；交易双方人为失误风险控制平台存在漏洞、企业与客户的信息数据保密性差等都属于操作风险，一旦出现问题，也会影响互联网金融的正常运行。另外如果加密技术不完善，遭到黑客“袭击”，攻击系统终端，最终会损害企业和客户的利益。

（二）信用体系不完善

信用是金融的前提和保证，完善的信用体系是促进互联网金融发展的重要基础。而现阶段我国信用体系尚不完善，互联网金融作为一个新生事物，随着其快速发展，整个互联网金融存在着大量的风险。互联网金融并没有完善的征信系统，同时缺乏信用信息共享机制。由于我国社会信用制度不健全，互联网金融公司无法通过第三方来获取客观的客户相关历史信息，仅仅凭借客户自身提供的资料难以构建客观全面的信用评级体系。另外，由于各个网络借贷平台的信息不能共享，使得评级人员不了解客户的信用级别，如果随意发放，就会使得贷款业务存在巨大风险隐患。信用信息的获取是当前面临的最大难题，已经成为制约互联网金融健康发展的瓶颈。

（三）互联网金融面临监管不严和法律风险

互联网金融在我国还处于起步阶段，缺乏行业规范，缺少法律监管和约束，使整个行业面临监管困境和法律风险。当前，我国互联网金融监管还处于银行、证券、保险分管状态，如阿里小贷，涵盖了第三方支付、信贷、保险等多个领域，部分业务无组织监管，同时网络借贷、众筹融资等新型融资工具也没有具体的监管主体。另外，互联网金融业务特殊的“隐蔽性”决定了对其进行监管十分困难。目前，我国并没有出台互联网金融相关的法律，互联网金融违约成本较低，容易诱发恶意骗贷等风险问题，制约互联网金融的发展。

五、促进互联网金融发展，解决小微企业融资难的建议

互联网金融模式的创新为小微企业的发展带来了机遇，其依托于大数据、云计算等信息技术及其低成本、高效率等特殊优势成为破解小微企业融资困境的突破口，然而其在发展中也存在着许多问题，针对这些问题提出以下几点促进互联网发展、解决小微企业融资难的几点建议：

（一）创新风险管控机制，提升风险控制能力

互联网技术是否成熟决定了小微企业利用互联网金融融资新模式的质量与水平。由于小微企业自身规模小、管理不规范、及应对风险能力较弱等问题要求互联网金融企业有较高的风险控制能力。首先，要引入先进的软硬件设备，创新风险监控技术；其次，互联网金融运用于小微企业会涉及多个行业，需要有熟知互联网技术、投融资管理等方面的复合型人才，更要有相应的风险管理人才，这是实施风险管控的基础；再次，要有一整套的针对小微企业的融资借贷流程，采用先进的技术手段全程控制风险，创新风险控制机制，提升风险控制能力。

（二）完善互联网金融服务小微企业信用体系

小微企业利用互联网融资存在信用体系不完善的弊端制约着小微企业的发展，因此，建立互联网金融服务小微企业信用体系是缓解小微企业融资困难的重要举措。一是依托大数据技术，制定统一的小微企业信息征集数据口径，建立针对小微企业的信用评价体系和信用审核机制；二是依托互联网技术组建统一的互联网金融信息服务平台，实现小微企业信息的交流、共享，增强市场信息透明度；三是鼓励互联网金融企业融入中国人民银行的征信系统，从而实现信息共享。

作者:于雅静 李寻 单位:青岛理工大学商学院

第五篇：科技型小微企业融资困境与破解对策

本文基于对河北省下辖的11个地级市科技型小微企业问卷调查的基础上展开了研究，分别从政府、金融机构和科技型小微企业三方面出发，对当前河北省科技型小微企业的融资问题进行了剖析，旨在为破解我国科技型小微企业的融资困境提供参考。

一、河北省科技型小微企业融资情况调研分析

1.调研基本情况。2.科技型小微企业的财务状况3.科技型小微企业的融资需求状况4.科技型小微企业的融资状况

二、科技型小微企业融资困境的形成原因

由以上调研结果可以看出，虽然河北省科技型小微企业普遍存在强烈的融资愿望，但由于金融政策门槛的限制或金融机构服务的不到位，致使其更多的经营资金来自于自有资金或民间非金融机构融资，科技型小微企业面临严峻的融资困境。从科技型小微企业融资的市场系统来看，其背后的原因具体体现在市场系统个体利益的代表即科技型小微企业和金融企业的原因、集体利益代表的政府监管方面的原因这三个主要方面。

1.科技型小微企业自身融资能力较弱。（1）企业内部财务管理制度不完善。调查显示，在企业内部财务制度方面仅有7%的科技型小微企业明确表示财务制度很完善，另外有20%的企业表示有完善的财务制度，有24%的企业则明确表示没有完善的财务制度。说明目前大部分科技型小微企业内部财务制度不健全，财务管理不完善，无法通过银行的贷款评审机制，直接导致了公司无法从银行取得贷款。（2）直接融资渠道窄。目前常见的直接融资渠道包括股票融资、企业债券融资和风险投资三种方式。由于众多的科技型小微企业不具备足够的上市资格，多数科技型小微企业也缺乏足够的规模和必要的担保，无法通过股票融资和企业债券融资满足融资需求，因而，科技型小微企业最常采用的直接融资方式是风险投资。但是，大部分科技型小微企业在制度和运营上不成熟，通常利用风险投资筹集到的资金很有限，仅仅占到总投资的7.5%。而且，风险投资的年限一般是2年~3年，但是由于科技研发周期较长，科技型小微企业实现盈利一般在5年以上，无法满足风险投资高收益的特点，风险投资更加倾向于已经成熟的科技型中小型企业，从而造成科技型小微企业直接融资渠道较窄。（3）企业融资成本高。在市场的作用下，大多数资本都已进入了风险低的企业，而小微企业，特别是科技型小微企业由于具有较高的投资风险，因而难以获得低成本的融资。此外，过长的融资链条也使资本在流动的多个环节中逐层加利，推高了科技型小微企业的融资成本。

2.金融机构对科技型小微企业融资支持力度不够。（1）科技型小微企业发展中面临的主要问题是信贷资金缺少，前期投入大，市场收益不确定，回报周期较长，在逐利性作用下，大多数商业银行对科技型小微企业发放贷款持有极为谨慎的态度，限制了科技型小微企业从商业银行进行融资。（2）由于商业银行自主创新意识差，缺乏市场的洞察力和长远的战略眼光，金融产品创新较少，产品同质化现象较为严重，适合科技型小微企业的金融产品较少。（3）商业银行现行的贷款评审机制并没有充分考虑到科技型小微企业的创新能力及融资需求的特殊性，缺乏较为成熟的科技型小微企业放贷评定机制。（4）银行风险防控机制单一，对于贷款流向的监控缺失，增加了金融机构和科技型小微企业的双重风险。目前存在一种“银行+大型企业+小额信贷公司+小微企业”的贷款发放模式。即先由大型企业从银行取得贷款，然后将贷款交由小额信贷公司进行托管，最后由小额信贷公司将这笔贷款加以高额利息贷给科技型小微企业。这种行为无疑是高风险的。

三、破解河北省科技型小微企业融资困境的对策建议

1.拓宽直接融资渠道，深入推进我国金融体系市场化改革。进行基于市场信用的商业银行市场化改革，变现行以商业银行为主体的间接金融为主的金融体系为以市场化直接融资为主的金融体系，在法律制度层面保证直接融资的合法性，深入推进我国金融体系市场化改革，是解决科技型小微企业融资难问题的终极办法。

2.完善金融服务产品，降低科技型小微企业融资难度。科技型小微企业在创业初期的特点决定了其很难满足银行贷款的条件，而只能求助于天使投资或者民间借贷。商业银行应加强与政府、保险公司、风投公司的合作，推出各种业务发展模式。充分利用政府的信息优势，解决信息不对称的问题；与保险公司合作，通过共同开发的保险产品，为科技型小微企业贷款提供担保，有效提高贷款成功率；与风投公司合作，共享信息资源，真正将贷款和企业融资联系起来，实现银行对企业进行直接融资。

3.建立健全银行贷款评审机制。由政府部门牵头，实现政府经济管理部门、金融机构、保险机构等相关部门的信息共享，建立起一套完善的科技型企业征信系统，实现对科技型中小企业征信评估的科学化，同时要降低金融机构针对科技型小微企业的融资门槛。

4.在风险防控方面引入保险机制。打破传统单一融资渠道，促进多元化融资发展。如以政府为主导，在出台相关优惠扶持政策的前提下，联合商业银行、担保公司、保险公司、创投公司、再担保公司建立比例合理的融资风险分摊机制，如“4∶2∶2∶1∶1”这一相关浮动比例作为政府、商业银行、创投和风投公司、担保公司、保险公司的融资风险分摊比例。

5.构建完善的法律保障体系。我国在科技型小微企业融资体系法律制度建设中，对融资体系、担保体系、政府援助体系等多方面制度保障规定中，尚有不尽人意之处。因此，应借鉴国外在融资体系方面成功的经验，专门建立小微企业融资的法律保障体系。

6.完善科技型小微企业税收政策。首先，政府应该继续推进优惠的税收政策，扩大对科技型小微企业提供的税收减免或税收抵扣范围。其次，扩大在初创期企业税收政策的再优惠。初创期的企业实力较弱而且资金缺口巨大，政府可以采取免交或者延迟上交等方式为企业盘活资金；为鼓励科技型小微企业创新，对有突出创新成果的、带动产业转型的企业予以免税且给予奖励。

作者:吴玉霞 周明勇 吴娟频 任勋 单位:河北金融学院

第六篇：新常态经济下小微企业融资问题分析

“新常态”最早由美国太平洋基金管理公司总裁埃里安提出，是指世界经济已步入一个全新的经济发展趋势，称之为“新常态”。此后，新常态就常被用作于对全球经济现状的代名词。在我国，新常态的内涵是指改变过去以牺牲资源作为代价来换取经济的高速发展，将以经济高增长率为发展目标的经济发展模式转变为中低增长率同时统筹考虑高质量、高科技含量、高国际竞争力，既保持经济增长，又维护好生态环境，提高国民生活质量，同时还包括净化经济领域贪腐问题，治理好经济发展大环境为中国梦的实现增添动力。

一、新常态下小微企业融资的现状

在新常态经济的发展下，小微企业在国民经济发展中的作用越来越突显，但是由于经济的发展处于一种放缓的状态，导致了小微企业融资难度的提升。金融机构和政府对此做出了一些政策上的应对，但是由于小微企业的规模小、融资的金额低，信用度不高等原因，小微企业融资难一直未得到有效的解决，融资成本也居高不下。

1.小微企业对资金的需求加大。近年来，小微企业的高速发展对我国GDP的快速增长作出了重要的贡献，从2000年至今，小微企业的数量扩大了一倍多，达到了30万户，其资产规模扩大了6倍，达到了24万亿，小企业的总产值在2015超过40万亿，增长了10倍。体现出近年来小微企业的强劲发展与扩张对于我国的经济社会发展起到了巨大的推动作用。随着“大众创业，万众创新”发展战略的实施，小微企业将成为推进这一战略实施的基础而重要的平台和载体。其发展模式将由过去主要是量的扩张转变为质和量协同发展与进步，才能肩负起这一重要的历史使命。那么小微企业必将在技术研发、设备更新、人才培养及引进上投入更多的资源，对企业的资金投入将会加大。小微企业的资金资金需求将会出现较快的增长。

2.小微企业的资金供应渠道不通畅。小微企业的融资渠道主要有：直接融资、间接融资、民间融资。在新常态经济下，导致小微企业融资难的直接原因就是小微企业的资金供应渠道不通畅。

（1）直接融资渠道准入门槛相对较高。近年来，我国为创新企业，尤其是中小微企业开通了创业板块、新三板等股票市场直接融资渠道。这类直接融资渠道在一定程度上解决和满足了小微企业的资金需求，但也是由于创业板块、新三板等市场容纳能力有限，开放程度不够及准入门槛相对较高等原因，如对小微企业的规模、盈利状况、偿债能力及其未来的发展前景都有相对不低的要求和准入门槛，而当前相当数量的小微企业都达不到这样的要求，这类小微企业就不能从创业板块、新三板等直接融资渠道获取资金支持，导致在直接融资这一渠道上能够给予小微企业的帮助是很有限的。

（2）间接融资渠道受阻。小微企业的间接渠道主要是以获取银行信贷资金为主。自2008年以来，我国颁布了一系列对小微企业进行信贷支持的政策和文件，在2009年，中央政府出台了《关于进一步促进小企业发展的若干意见》，2011年，中国银行业监督委员会颁布了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》的政策性文件，要求各银行业机构成立针对中小微企业的专门结构，单独设立对小微企业的考核机制；2013年，中央政府再度颁布了以对小微企业进行信贷支持的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》以及《关于金融支持小微企业发展的实施意见》；2015年中国银监会《小微企业金融服务工作的指导意见》。相对于小微企业来说，这一系列政策文件的陆续出台与，在一定程度上缓解了其在获取银行信贷资金所面临的困难和难度，使小微企业相对于过去来说，获取了更多的银行信贷资金，其获取信贷资金的绝对量和增速相对过去来说都有一定程度的增长。但是，银行业的信贷资金主要还是集中于投资大中型企业的项目，相对小微企业对资金上的需求来说，银行业的信贷资金供给远不能满足需求，不能从根本上解决问题。

3.社会资金分配不合理。从整个社会的资金面来看，我国的资金市场供给规模并不小，相反的，其供给量还相对较大。截至2015年末，中国社会融资规模存量达到138.14万亿元，同比增长12.4%；显示出我国的社会资金规模是相对比较大的，然而却无法满足小微企业资金的需求。在这种相对比较充足的资金供给环境下，如果分配比较合理的话，应该会有比较充裕的资金流向小微企业的需求渠道，从而减缓小微企业的融资问题。但是由于社会资金分配不合理，使得社会资金的结构分布不均匀，也间接造成了小微企业融资难、融资贵的现状。如果要解决这一问题，就需要打破社会资金分配不合理的现状，建立一个相对分配合理的社会资金结构，从而疏通资金的供求渠道，缓解小微企业的融资问题。

二、小微企业融资问题分析

1.内部原因。

（1）自身条件不够。这也是小微企业融资难的一大难题。由于小微企业的资产负债率处于偏高的状态，而且可以用于银行抵押贷款的物品也十分匮乏，与此同时银行对小微企业贷款也给出了相关的规定，其中银行对于小微企业的抵押品设定的折扣率就比较高，且对小微企业抵押物品的资产评估还有一系列严格的操作过程，使得小微企业的抵押成本过高，从而造成抵押融资过于困难。

（2）信用度缺乏。我国目前融资体制的社会基础是一种纵向的信用关系。这种关系主要是以国家信誉为依托的自上而下的信用关系，控制着信用体系的运转和发展。小微企业的信用关系评价往往是没有被列入其中的。因此在这种纵向的信用体系中，大多数的小微企业的信用评价机制都是以政府的评价为标准，导致小微企业信用度评价不高。此外，小微企业的信用评价担保体系不健全，担保制度不够完善。这主要体现在为小微企业的提供担保的机构较少、即使有相应的为小微企业提供担保的小公司，其可提供担保的物品也较少，担保能力不足，不能满足小微企业的担保需求。目前的信用担保法律机制也不符合小微企业负债多，资产少的实际情况，成为小微企业达不到银行贷款要求的主要原因之一。

（3）竞争力弱。小微企业由于自身的原因，使其在抗风险方面较弱，与此同时对于市场风险的敏感程度也较高，使得其经营的业绩一直处于不稳定的状态，在同类行业中的竞争力也不强。而且小微企业在管理机制上很不健全、在财务制度的管理方面也相对比较为落后。所以小微企业相对于大中型企业来说，其被淘汰的可能性相对较高，而且对于银行来说，贷款风险是相对较大的。小微企业对于资金的需求次数较多，但每次的资金贷款量不是很大，这也使得其贷款率高于大中型企业。因此小微企业的竞争力相对较弱。

2.外部原因。

（1）融资市场的专业化水平低。大部分类似于商业银行的金融机构对于小微企业的融资贷款并不给予重视，缺乏针对于小微企业的贷款产品，导致商业银行中的大多数信贷产品难以满足小微企业的融资需求。金融机构还是立足于发展大中型企业的贷款业务。相反的，对于小微企业的贷款产品匮乏，并且提高其获取贷款的门槛，增大了小微企业的融资难度。

（2）融资渠道单一，直接融资渠道狭窄。近年来，我国证券市场出现了“创业板”，“新三板”等可以为小微企业提供直接融资的渠道，债券市场上也出现大量的基金公司也可以为小微企业寻求资金。但是由于这类渠道的市场体系、相关的监管机制不很健全同时缺乏政策性引导，相对缺乏针对小微企业的靶向性，小微企业要通过以上渠道获取资金，准入的门槛比较高，所以小微企业很难通过证券市场来获取直接融资，同时由于小微企业是处于创业初期，发行企业债券也非常困难。

三、对策和建议

1.建立、健全小微企业的融资制度环境。从国家政策层面上，首先通过制定和完善一些相关的法律制度来维护小微企业的权益，从而使得小微企业在融资的过程中可以获得合理公平的对待，建立一个适合小微企业发展的环境；其次成立一个专门管理小微企业发展的机构，该机构主要管理和规划小微企业合理、有效的发展，维护小微企业的合法权益，减少小微企业在融资时遇到的不公平待遇。从金融机构的角度看，首先需要对于债权人和信贷人有一个权利保护，通过制定和完善市场主体失信的惩罚机制，使得小微企业对于诚信贷款有一个更深刻的认识，培养小微企业的信用意识，从而保障了金融机构的权利，降低金融机构的贷款风险；其次可以建立一个破产机制，让小微企业在破产的时候，金融机构有权快速地维护自身的权益，处置出现不良贷款的小微企业，这样可以增强金融机构向小微企业进行融资和贷款的信心。也可以进一步地提高小微企业在金融机构中的信誉，减少了小微企业与金融机构之间的信息不对称问题。为小微企业创造一个良好的融资制度环境。

2.建立多层次的金融市场体系。为了减缓小微企业融资难的问题，首先就目前来说，小微企业主要还是以银行贷款方式为主，小型的银行发展不是很全面，因此大中型银行在小微企业融资方面的地位和作用不容忽视，需要继续巩固和强化大中型银行的作用。其次可以继续改进小微企业的专营制度，建立一个具有独立性的考核机制和核算机制，专营部门独立运行，让小微企业在贷款的同时遵守不一样的授信审批制度和激励制度；还可以加大对银行业务的监督，减少银行在贷款方面对小微企业有不公平的待遇；最后还可以对政府主导的贷款风险补偿机制进行合理地修改和补充，采取一些减税的方式来减少债权方的风险，同时采取一些措施，防止小微企业以正当的理由贷款之后，用在不必要的地方，导致银行资金并没有支持实体经济的发展。

3.建立和完善小微企业的信用评价体系。小微企业和贷款银行间的信息的不对称极大地阻碍小微企业向银行获取信贷支持，是融资需求和信贷资金供给不平衡的首要因素。为了解决这一问题，需要建立和完善小微企业的信用评价体系。首先，制定一套合理的小微企业信用评级标准。信用评级标准可以结合人民银行的征信系统、工商、税务、社保等相关数据，在服务的过程中摸索出适合小微企业的企业信用评价机制。相关的部门机构和银行机构可以根据这些收集到的资料进行总结，来判定什么样的企业信用评价机制是最适合小微企业的。

4.增强小微企业的融资竞争力。小微企业的融资竞争力弱也是导致小微融资难的直接原因，为了增强小微企业的融资竞争力，必须先从小微企业自身的角度出发。第一，小微企业应该建立一个科学的公司管理方式，制定一个长远的目标和阶段性的目标，提高自身的发展空间；第二，拥有合格的管理人员，对于公司的整体发展有一个明确的把握，对于公司上的问题有果断的处理能力；第三，建立、健全企业的财务制度，防止出现为了贷款而弄虚作假，不仅影响企业自身的信誉度，更加损害了金融机构的利益，从而会导致企业融资竞争力进一步地被削弱；第四，加强与金融机构之间的联系，争取做到自身的融资信息可以及时更新，以防止信息滞后，造成不必要的麻烦；第五，企业应该做到按时还款，提升自身在网络融资市场上的信用级别，提高在金融机构之间的信用度。

作者:詹学刚 单位:重庆工商大学会计学院

第七篇：小微企业融资难探讨

一、小微企业融资现状

（一）融资渠道狭窄，内部融资占比高。2013年10月阿里巴巴集团对北京、成都、温州、深圳等地800多家小型微型企业和个体工商户进行了融资方式的调查，本次融资方式的调查可作为我们了解小微企业融资渠道的一个重要途径.根据调查资料显示，我国小微企业融资渠道主要通过自我融资、非金融机构、银行贷款、其他融资渠道来进行融资。69.2%的小微企业通过自我融资，资金来源于合伙人、员工筹资以及亲戚朋友。从经营年限看，小微企业不管是在创业初期，还是发展到一定阶段，自我融资占据比重也都比较大，通过银行贷款获得资金的小微企业占8.1%，通过非金融机构获得资金的占17.7%，其他融资渠道占5.0%，说明我国融资渠道狭窄、内部融资占比高。

（二）难以从资本市场融资，青睐非正规融资渠道。我国对发行股票和企业债券的公司在资产规模、偿债能力、盈利情况、资金投向等方面都有非常严苛的要求，实力相对弱小的小微企业很难达到标准，根据中小企业协会提供的小微企业个人资产规模分布表，资产符合发行标准的小微企业占小微企业总数的2%左右。2013年中国人民银行公布的非正规金融机构历年统计数据可以看出，中国当下非正规金融机构正快速发展，尤其在2009年，受经济危机影响，多数小微企业急需资金渡过难关，这样的需求一年间令非正规金融机构数量增加了70多倍，并且我国每年非正规金融机构数量还在以2倍左右的速度增加。其提供的融资程序简单、速度快，满足了小微企业资金需求“短、频、急”的特点，深受小微企业青睐。

二、小微企业融资难成因分析

（一）管理不到位，企业自身信誉差

1、财务管理不力。财务管理对于改善企业经营管理和提高企业的经济效益都起着非常重要的作用。而我国小微企业管理者在财务管理方面并不很重视，管理思想落后，严重影响了公司的经营管理和经济效益，损害了公司的利益。

2、信用等级偏低。小微企业信用等级偏低，一部分没有过硬实力且不负责任的商人的失败对整个小微企业团体造成了负面影响。并且由于自身原因，小微企业可供担保、抵押的财产少、实力弱和经营的不确定性，导致小微企业信用等级偏低。

（二）市场环境不和谐，担保体系不完善

1、人际关系较少。小微企业由于在资产总额、信用等级、技术水平上都不占优势，在人际关系中也就相对处于劣势，多数小微企业负责人都无法与大企业高层人员接触交流，在企业需要融资的时候也就产生不同程度的困难。

2、资本市场融资渠道狭窄（1）二板市场覆盖面不全。虽然2004年建立了中小企业板以及2009年的创业板，使小微企业直接融资成为可能，但这实际上只能解决部分的高风险、高回报的科技型企业的融资问题，对资产、管理、口碑、品牌等实力都相对比较薄弱的劳动密集型小微企业则无法进入二板市场进行融资。（2）资产证券化发展不力。资产证券化从2005年开始实行，始终倾向于大型公司或机构类客户的债权类和收益权类资产项目，如水电气资产、路桥港口收费权、融资租赁资产等，资产证券化没有普遍惠及小微企业，2008年经济危机时，这一新兴事物的成长还一度戛然而止。（3）投资基金不完善。目前，我国有私募股权投资基金，针对私有企业进行的权益性投资，但是投资对象通常为已产生稳定现金流的上市前企业，对于绝大部分小微企业一样不能受用，小微企业在资本市场融资同样困难重重。

三、解决对策

（一）强化财务管理，提高企业自身实力

1、提高财务人员综合素质。针对小微企业财务人员素质偏低，应定期派遣财务人员进行专业知识培训，拓展知识结构，强化财务人员的专业理论水平和会计职业道德，提高财务人员的专业素质。

2、加强财务制度建设。小微企业应结合自身特点，建立科学、合理、完善的财务管理制度，规范财务操作。如建立一套完整的内部稽核和牵制制度、财务清查制度、成本核算制度、财务收支审批制度、财务岗位职责管理制度、财务人员奖惩制度与考核制度。

3、规范企业筹资决策。小微企业应按照企业财务管理的内在规律和国家相关法律法规的要求，建立有效的风险预测机制、管理层互相制约监督机制。杜绝个人独断行为，成立筹资决策小组，对重大决定和重要决策采取少数服从多数的原则，坚持民主决策，提高筹资决策的科学性。

（二）完善担保体系，优化市场环境

1、寻求合作，拓展人脉。小微企业可以把企业发展的重点放在与大企业的相互合作上，可以建立与大企业配套的服务体系，使小微企业与大企业之间形成协作配套关系，并使小微企业在专业化合作与社会化竞争中不断挖掘人脉，积累高层次的人际关系。有了大企业的协作和高层次的人际关系，小微企业将更容易从银行和其他投资方吸引到资金，这样，不仅有利于解决融资问题，还可以带动和促进小微企业的快速发展，提升经济运行质量和市场竞争能力。

2、拓宽资本市场融资渠道（1）丰富融资板块。对劳动密集型小微企业，要模仿创业板市场，建立针对劳动密集型小微企业的融资板块，帮助其通过发行债券来解决自身资金需求。还要积极探索小微企业发行股票的出路，尽快实现小微企业通过上市发行股票进行融资，解决小微企业融资难题。（2）大力发展资产证券化融资。资产证券化不仅要针对大型公司和机构，还要拓宽小微企业融资市场，聘请信誉良好的金融机构对小微企业进行资金和资产的托管，将小微企业缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，使其具有流动性，缓解小微企业的融资压力。

（三）健全法规体系，加大政府扶持力度

1、健全法律法规体系。为了让小微企业的融资能够以法律平台为依托，能够在法律法规保障之下开展相关业务，我国应健全小微企业融资、信用担保和技术革新的相关法律制度，出台诸如《小微企业融资法》、《小微企业信用保证公库法》、《小企业技术革新促进法》等，使小微企业融资、信用担保业务和技术革新的开展均有法可依，从根本上解决小微企业融资难问题，保证小微企业正常有序发展。

2、加大政府扶持力度。所谓加大政府扶持力度，一是金融政策的传导体系需要完善，在金融政策的颁布主体、执行主体和受惠主体之间建立一个畅通的传导机制，让小微企业及时了解相关的政策优惠；二是加大金融政策的覆盖范围，金融政策的制定层次不能仅停留在帮助小微企业进行融资，还可以从对小微企业科技扶持、项目资助等方面入手，拓宽扶持范围，通过技术和项目来推动小微企业发展，从而间接摆脱融资难的局面；三是加大政策的落实力度，政府可以设立专门的监管机构来监督地方政策的执行情况，对执行不力、落实不到位的部门实行问责机制，提高执行力度，真正让小微企业享受到政策的优惠。

作者:姜涛 袁静芳 单位:江苏省大丰中等专业学校

第八篇：小微企业融资难背景下银行信贷政策研究

一、小微企业的性质及意义

伴随着地方的经济水平的飞速发展，地方企业尤其是小微企业也随之迅速产生和发展起来。然而，因为小微企业其自身的局限性，导致了其融资方式单一，运营的相对困难。要想此类企业能够又好又快的发展起来，就必须受到政府及银行的关注，同时在融资等方面可以享受相应的政策支持。与此同时，银行对小微企业面临的贷款困难，能够建立起完整的管理的方式，制定合理的有利于小微企业健康发展的信贷绿色通道，从而最大程度的使得小微企业能够得到放款的机会，为小微企业的健康发展推波助澜。

1.小微企业划分

目前我国小规模的企业分为：中型企业、小型企业和微型企业三种类型。简单来说，目前对于企业进行划分一般指标有：在职员工数目、年收入情况、企业的总固定资产及企业内部特点等几个方面的因素，针对2012年公布的小型企业的几个特点为：在运输业方面，该标准为企业在职职工数量在三百人一下或企业的总营业额在三千万元一下；对于零售业，该标准是在职职工数目小于五十人或企业总营业额小于五百万元。在不同行业，有不同的评判标准，不过总体而言，小微企业的特点是：目前的社会的总体的数量较多、职工的人数很少、收入的总额少等等。

2.小微企业的发展现状及意义

对于小微企业在我国发展的很多的方面都产生很大的影响，特别是最近几年，伴随着企业的数量的不断的变多，对于我国的总体经济水平的发展做出了极其重要的作用。根据数据显示，近几年，小微企业产生的经济价值总量巨大，不光如此，在税收和财政的建设的方面，小微企业所产生的作用也非常的显著。特别的是在今天的就业形势下，剩余劳动力突出的情况下，小微企业的生存和生长能够在很大程度上增进就业，为国民经济的发展贡献自己的力量。小微企业的特点是需要的资金量较少、可以灵活应付国内外的形式变化，故此它们也逐渐成为了企业的改革进行中的重要生力军。

二、小微企业融资困难形式下的政策解读

首先，国际金融危机对小微企业的融资问题产生了很多不利影响。另一方面，由于我国的贷款的政策的逐步的收缩，对于小微企业的融资产生更加不利的影响。由于小微企业的自身的局限性，经济实力的有限、融资的渠道的狭窄，管理的水平低、信贷技术的落后，都成为了小微企业发展中的难题。通过分析更深的原因进行发掘能够发现，造成此类现象发生的本质原因是政府针对小微企业没有进行相应的宽松信贷的政策。部分企业在与银行进行信贷对接的过程里，因为利率低、风险高，同时在信贷业务的开展中需要付出巨大的精力、物力及时间成本，因此就银行来说，和小微企业进行合作花费的精力较大，所以绝大多数的银行不愿意为小微企业主动提供信贷服务，相同的条件下，它们希望选择大型公司进行信贷的业务。

1.信贷企业与银行之间沟通不利

由于金融机构的信贷产品较多，且种类复杂，而小微企业本身缺少相应的信贷知识储备，甚至部分企业对于信贷的基本流程都不太熟悉，因而很难收集和准备银行所需要全部贷款材料及手续，故此针对小微企业的信贷产品种类非常的少。而小微企业在其进行日常的运行的过程中，财务信息大多缺少，银行很难对此类的企业的信用的情况和固定的资产情况进行相应的审核，对于银行业务就产生了很深的影响。针对部分小微企业在认识的过程中有着一定的误解，认为只要有资金流就可以抵御公司可能产生的风险，甚至根本没有需要去和银行对接信贷的业务，并且就算可以满足信贷要求从银行成功贷到钱，贷款的数目也相对较低，并不能解决自身成长和规避风险的问题。少数的小微企业在资金周转困难问题出现时，第一时间想到的并不是向银行求助，而是试图采取借款速度相对较快的民间的借款手段，此类借贷手续并不能获得法律的保护，一旦有问题出现，小微企业就会遭受到很大的风险，对企业的生存和发展产生不良影响。

2.缺少相应的信贷政策支持

银行在针对小微企业的信贷业务中获得的收益其实是非常少的，不仅如此，大部分小微企业都或多或少的面临着严重的信用风险，这就导致了很多的银行都不愿对改类企业进行放贷，此外我国央行对于小微企业向银行借款也缺少相应的扶持优惠政策的鼓励，长此以往，小微企业正常有序发展就会在这样的情况之下受到极大的影响。同时，因为我国小微企业在信贷业务中没有受到任何优惠政策，故而在基本信贷情况一致的情况下，小微企业必然会遭到大型企业的排挤和打压。虽然就目前来说我国的担保体系已取得了飞速的发展和整合，然而这一情况在小微企业的融资中却并不适用。究其原因，还是由于担保体系的建立在我们国家相对开展的时间不长，部分配套机制尚未完善，担保机构数目较少，可以担保的范围较小且成本较高，这些原因都是小微企业根不远进行担保的原因，从而最终使得小微企业融资难度增加。

三、提升小微企业信贷程度的政策建议

小微企业因为其自身规模较小、融资方式有限、管理及业务水平滞后等特点限制，笔者对上述特点进行分析过后提出了几点建议，有助于更好地帮助小微企业解决实际的困境。

1.设立适合小微企业的信贷产品

银行及政府机关应当立足于小微企业的自身特点，设立适合小微企业良性发展的信贷产品，对于小微企业独自进行信用等级的评定，此外还应强调不同小微业之间互相扶住及担保；逐步建立根据订单、不动产权等凭证或单据作为抵押凭证；增加对于各种种类的信贷业务的发展任务，尽量多开发小微企业的信贷方式，进而满足小微企业自身化、多样化的发展需要。此外，银行还需要对小微企业采用相对优惠的浮动型的利率，在统一利率的基础上进行适当放低，要区别对待不同规模企业之间的融资关系，采用有差别的利率制度。通过对利率的调整，让小微企业享受到更多信贷资源，让更多的资金流入小规模的企业当中，从而支持小微企业的发展。

2.如何实现对小微企业的信贷业务管理体系进行强化

就像前文提到的商业银行必须转变思路，重点关注小微企业的信贷，对业务水平进行不断加强。针对各种行业、各种模式的小微企业不是以不变应万变，而是要结合企业自身特点量身定做与之配套的信贷业务。此外，银行对于贷款的条件的适当的放宽，可以达到对贷款的审核流程的简化，减少贷款业务的整体周期也是非常必要的，当然，为了降低银行风险，在融资前也必须对小微企业的具体情况、运营水平、管理模式、发展前景进行取材和分析，不光如此，作为融资的主动方小微企业自身也应当积极拓宽融资渠道，缓解自身融资问题，同时也间接的缓解了银行压力。

四、结论

对于对小微企业的信贷的管理的体系的转型的方面，可以采用有助于小微企业快速、稳健发展的信贷制度，这一转型将是未来银行及政府部门必须重点关注的内容。如何使得小微企业获得的相对宽松的信贷政策及融资环境直接影响到对我国的民生和就业的问题产生能否的到有效解决。从长远的发展来看，随着国家对于此类问题的重视程度不断加深，小规模企业的信贷融资制度将会逐步进行调整，社会整体的信贷体系也将会最终得到完整，在这过程中我相信我国的小微企业也会从中得到真正的有序、健康发展。

作者:林方园 单位:浙江财经大学东方学院

第九篇：科技型小微企业融资模式探析

科技产业在现代经济中发挥着越来越重要的作用，已经成为带动现代经济发展的主要动力。西安作为我国重要的科技资源大市，在科技企业数量方面已初具规模。科技型小微企业作为科技转化的重要载体，其发展的态势已经成为提升区域经济发展的重要推手。而促进科技型小微企业持续发展的关键环节——融资问题也越来越受到社会各界的关注。

一、西安市科技型小微企业发展现状

科技型小微企业即从业人员10人以下或营业收入50万元以下的，主要从事高新技术产品的科学研究、研制、生产、销售为主要内容的企业。西安的综合科技与教育实力在全国当之无愧地名列前茅。可以说，西安是一座名副其实的知识城、科技城、人才城。西安是中国重要的航空、航天、机械、电子、化工、医药、纺织、兵器工业的重要基地，一大批科研院所总部都设在西安。西安现有普通高校、民办高校在校生近80万人，在校研究生近7万人，大专以上学历人口82万，每年仅硕士、博士毕业生就多达1万人以上，使西安的发展拥有丰富的人力资源和智力支持，人力成本、技术力量的竞争优势。

二、西安市科技型金融生态

1、西安市金融环境

金融机构作为金融市场的重要组成部分，其数量和类型是制约当地经济发展的重要因素。“十二五”期间，西安市不断加大工作力度，本地法人金融机构、全国性和区域性金融机构总部加速聚集。截至2014年底，各类金融机构总部数量已达25家，占全省70%以上。由表1可以看出，在西安市政府及各方的努力和配合下，金融机构类型和数量上占有明显丰富和发展，特别是银行与创投机构呈现快速发展之势。目前西安已成为西北地区科技金融机构最密集的区域。无论是从数量上看，还是从类型上看，其都具备为区域内科技型小微企业提供融资服务的实力。

2、科技型小微企业的资金来源

（1）科技型小微企业的资金来源包括内融性资金和外融性资金。科技型小微企业与一般企业一样，其设立资金多来自于公司股东自有资本或者民间借贷所得。初创期经营规模小，产品不成熟，有的还是实验室成果，转化为产品还有一段距离，内融性资金随着研发的深入很快就消耗尽，并且由于技术和市场的不确定性后续的利润留存很难保证。一般而言，科技型小微企业的内源性融资大都难以满足其资金需求，而且其营业收入无法在短时间内获得巨大的提升，因此，企业急需大量外源性融资。

（2）外源性融资是指来自于企业外部的融资。外源性融资可以分为股权融资，债权融资，政策性资金支持。a.股票融资。健全的多层次的资本市场融资环境是小微企业顺利融资的前提，可以更好的满足不同规模、不同行业、不同性质企业在一个开放市场进行直接融资。目前，科技型小微企业可以利用的资本交易市场主要包括：主板、创业板、新三板。以科技企业集中的高新区为例：2014年高新区企业利用资本市场进行股权融资规模达到47.22亿元，较2013年的43.83亿元增长了7.7%，境内外上市企业总数仅为64，与其高新企业总数相比比重仍然很小，其中主要集中在主板市场和新三板，其在创业板市场的上市企业数量较少。b.创投融资。股权投资除了利用资本市场直接进行股票融资外，还可以利用天使投资、风险投资等各类创业投资机构进行股权融资。高新区在创投建设中取得了显著的成效，其创投机构队伍日益壮大。

三、科技型小微企业的融资模式研究

科技型小微企业除了具备一般企业的生命周期共性外，还有其行业的特殊性，根据爱迪斯企业生命周期理论，结合科技型小微企业的特殊性，本文提出与其各个阶段风险特征和资金需求特征的相匹配的资金供给策略。

1、初创期

在创立初期，企业刚刚成立，各类资产规模很小，一般情况下为节约成本，仅按照维持企业正常运转的最低标准配置资产，大部分产品还是处于研发测试阶段。在产品进入市场前，企业需要进行大规模的宣传，但此时企业的营业收入几乎为零，相关的研发和宣传却需要巨额的资金投入，其资金缺口较大。此阶段是企业发展最困难的时期，其主要面对研发失败的风险和其研究成果能否被市场接受的风险。这一阶段融资渠道首选政府资金支持。从2013年起，市财政在工业发展专项资金中设立中小企业发展专项资金不低于1亿元，优先扶持成长性好、竞争力强的中小企业发展，重点支持“专、精、特、新”中小企业的升级改造、担保补贴、地产品配套奖励、服务体系建设等，并逐步扩大专项资金规模。西安市制定融资性担保机构补贴政策，对开展小型微型企业融资性担保业务的担保公司，按照其年新增担保额的1%给予补偿。对担保机构实际发生的代偿损失按10%的比例给予补偿。充分利用政府在科技成果立项、转化中的资金支持政策，保证研发资金的持续稳定供给，同时利用知识产权质押获得初创阶段的经营资本。

2、成长期

经过2—3年的发展，企业逐渐由初创期向成长期过渡。在成长初期，科技型小微企业开始接受小额订单，营业收入开始稳步提升，但其远不能满足产品创新和完善的资金需求，而且该阶段，市场对新产品的接受能力仍然较弱，企业还需要加大宣传力度。面对巨大的融资需求，企业应该采取多样化的融资方式，保证资金来源的稳定。该阶段的融资方式主要包括风险投资、商业信用、融资性租赁、资产证券化、在成长后期企业还可以选择新三板市场进行融资。

3、成熟期

企业在进入成熟期后，其产品为市场所接受，拥有稳定的客户资源，营业收入稳定增长，金额较成长期相比有了显著的提高，其所面临的财务风险和市场风险逐渐降低，该阶段企业的主要资金支出还是进行新产品的研发，保证稳定的市场份额，同时扩大生产规模，实现规模经济，降低边际成本，获取更高的利润。

4、衰退期

随着行业竞争加剧，企业的创新能力不断减弱，新产品开发越来越少，加之新型替代产品的出现，使得企业业务量不断萎缩，整体实力下降，面临严重的破产风险。因此在这一阶段企业是很难获得资金支持的。在该阶段企业不应大量融入资金，而应当采取收缩型的融资策略，最大限度地回收资金或者是将资金投入新的产业或项目，同时着手择机寻求转让技术和产品。

作者:康英 单位:西安文理学院

第十篇：小微企业融资新途径探讨

一、我国小微企业融资现状

全球金融危机之后,小微企业“融资难”问题日益突出,已成为其生存和发展的主要障碍之一。中国小微企业融资难的现状主要表现在以下几个方面:

（一）和银行间供需矛盾难以调和

银行和企业间的供需矛盾主要表现在企业融资缺口巨大和银行放贷和企业需求不对称这两个方面。根据资料显示，目前小微企业融资的主要渠道是在整个银行业资产结构占比不到20%的城市信用社、城市商业银行和农村金融机构,对应到企业总量97.3%的小微企业[1]显然无法满足融资需求①。

（二）过度依赖内源融资

小微企业的资金来源由内外融资两部分组成，内源融资主要包括初始股本、留存收益、折旧、定额负债等,企业利润额和利润分配政策是企业获得资金的主要依据。国际金融公司的数据显示,我国小微企业56%的资金来源于内源融资,其中，50%来自所有者投资和企业积累。这直接说明小微企业过分依赖内源融资，造成融资结构不合理这一现象[2]。

（三）融资成本过高

我国的融资方式主要包括银行借贷和民间借贷。就银行借贷而言，即使通过严苛的审核，由于存在高违约风险,小微企业的贷款利率一般大于大中企业利率，甚至有些银行会执行基准利率上浮100%的标准,显然这样的借贷成本对小微企业而言太高。小微企业在急需资金，短时间无法通过正规机构审核的情况下，会选择民间借贷这样一种借贷手续便利但利率高的方式融资。显然，过高的融资成本给企业带来了资金链断裂的风险，加重了小微企业的融资成本。

二、众筹融资简述

（一）众筹融资的由来及分类

众筹实际上就是借助群众力量募集资金，其定义没有统一的标准。众筹起源于艺术家为了自身发展需求或完成某个项目募集资金。随着社会经济的发展，这一融资方式被更多的企业和个人而使用，完成了从募捐到商业化的筹资模式的转变。众筹也称为大众集资，在筹资过程中，筹资者主要借助互联网的平台寻找项目资金赞助者，对于投资者而言，投资回报一般为一定的实物或者是股权及一定参与权。根据不同的标准，众筹可分为不同的种类，本文依据众筹的回报形式将众筹融资划分为奖励式众筹，捐赠式众筹，股权式众和债券式众筹等[3]。

（二）众筹融资在我国的发展现状

由于显著的高效性，众筹融资对某些行业有显著的吸引力。2011年以后，众筹模式主要以网络为载体进入中国市场，主要形式为众筹网站。2011年7月我国的第一家众筹融资网站建立，随后众多的网络筹资平台如春笋般涌现。随着互联网和微公益平台的发展，众筹融资逐渐被企业及大众了解和应用。显然，众筹融资在改变着中国的市场。

三、众筹融资对小微企业融资的适用性

（一）众筹融资对小微企业融资的积极作用

1.资金来源广泛，提高融资效率。众筹融资依靠广大的互联网用户即社会大众，互联网的高效性和无空间差异性，使得参与众筹的投资者的资金迅速聚拢，以小聚大，最终完成数额较大的资金项目。其融资效率显然高于需要对借贷者信息进行严格审查，评估企业实力及贷款风险，以降低信息不对称风险的金融机构。显然，在对两种融资方式进行比较后，我们发现，由于众筹融资平台的快捷便利，小微企业的融资效率得以提高。在众筹融资中每一个投资者都可以根据自己的兴趣和自己持有的资金状况来进行资金的投放，从而打破了传统的融资的限制。

2.降低信息不对称性。对金融行业而言，市场信息是其建立及发展的核心。相对于传统的金融市场通过金融中介和信用评级中心，来收集借款人的信息，以降低信息不对称的风险的方式，众筹融资则利用互联网的快速传播性，来推送融资信息，最终达到降低成本及高效的目的[4]。

3.充分满足投资者的个性化需求。众筹融资平台为投资者提供个性化的需求。借助网络平台，项目发起人和投资者可以围绕项目内容进行相互交流，这时网络平台兼顾了市场调研的作用。在需求者和供给者充分互动后，使项目能充分适应市场的需求。

（二）小微企业众筹融资的问题

1.潜在法律风险。众筹融资基于网络平台进行资金的融合及操作，涉及到资金问题，具有非法集资、股权代持等风险，项目管理者在运营项目时应该重点防范这些风险。根据我国法律部门的规定，非法集资即未经过核查部门核实和批准，向社会大众公开宣传金融产品，并承诺给予物质回报的融资方式。这与众筹融资充分利用网络平台进行宣传，并承诺给予投资者以相应的物质回报来筹集资金的筹资方式十分相似。因此，如果运行不慎，众筹融资易转变为非法集资。根据我国当前《公司法》的规定，有限责任公司和股份有限责任公司的股东人数有明确的限制，但是众筹融资的最大特点之一就是资金来源广，项目投资者众多。因此，如小微企业利用众筹平台筹集资金，投资者总计显然易违背《公司法》的规定，对于项目投资者而言，在不违背对股东数量限定的前提下来募集项目所需要的资金，经常利用股权代持的手段来实现投资[5]。但是另一方面，股权代持的风险也很明显：隐名股东将可能被显名股东恶意侵害隐名股东权益，并且其股东身份也较难证实，最终导致受损权益无法通过法律途径维护。

2.潜在信用风险。信用风险主要来自于筹资方，而项目的信用风险和筹资者信用风险是此类风险的主要内容。首先，小微企业通过众筹模式融资，主要通过以下步骤：向众筹平台投递项目资料———众筹平台审核资料———审核通过，直接向社会融资。显然，众筹平台在此融资过程中的作用至关重要。然而，众筹平台的信用评级机构是否专业、以及项目资料是否真实、由于与项目融资者存在相关利益联系，是否会忽略审核的公正性，投资者无从得知。并且，由于起步晚，发展速度过快，国家尚未将众筹融资数据库与央行征信系统联接，使项目投资者失去了获取项目发起人信用的主要途径，这同样有可能增加众筹项目潜在风险。此外，获知资金的真正用途、发起人对投资者承诺的项目回报，也缺乏相应法律保护。其次，由于小微企业的众筹项目缺乏创新，在创新领域的技术具有一定的不成熟性，无法向投资者确切保证市场的实际竞争力，因此，较易产生无法达到预期收益的风险。

四、对小微企业众筹融资的建议

企业融资范文篇9

（一）资金缺口大，融资困难

西部民营企业发展中存在的一个突出问题是资金短缺，融资困难，这已成为我国西部地区企业发展的瓶颈。世界银行一份研究报告表明：中国有81％的民营企业认为“一年内的流动资金不能满足需要”、60％的企业“没有中长期贷款”。国家统计局的《民营企业发展问题研究》表明，在生产经营上，融资比较困难和很困难的企业仍为68％和14％，资金不足成为企业经营困难的重要原因。

（二）融资方式单一

在我国民营企业中，融资的方式非常不对称，95％以上都是向银行贷款，还有5％的是采用直接融资的方式。尤其是西部地区的中小企业融资在很大程度上还是依赖于银行贷款，然而，垄断了信贷资金达80％的四大国有商业银行却将发展战略定位于“大行业、大企业”，使中小企业在借款时，与国有大中型企业相比，不仅很难获得优惠利率，而且还要求支付比国有大中型企业借款多得多的浮动利息。银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且中小企业还要付出担保费、抵押资产评估等相关费用，融资成本偏高。

（三）非正规的融资现象严重

西部地区大部分中小企业融资渠道单一，融资数量不足，在无法获得各种正规融资渠道的前提下，中小企业不得不采取拖欠货款、私募股本、向亲人借贷和内部职工集资等民间借贷行为，在西部某些中小民营企业的资本构成中，民间借贷的资金占相当大的比重，有些小型的企业基本上是采取这种方式融通资金的。据不完全统计，在我国大约有60％以上的民营企业发生过这种民间借贷行为。对于通过内部集资的企业来说，集中和联合社会资金的目的是为了分享其资金经营所带来的经济效益，但如果集资活动中缺少了必要的管制，就会出现很多问题和纠纷。以非正规方式获得资金也很困难，即使获得了也往往资金成本过高，最终影响到民营企业的生存和发展。

二、西部民营企业融资难的原因

（一）民营企业自身的制约

民营中小企业由于其基本属性决定了自身的素质较差，这是造成其融资难的根本原因。

1、民营企业管理制度不规范，管理水平低

西部的多数民营企业是从家族企业或者乡镇企业发展而来的，管理制度不规范，财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。许多企业缺乏足够的经财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营记录，甚至部分民营企业在贷款前才草率制作企业经营情况记录，弄虚作假。部分民营企业的管理人员没有接受过正规的专业教育，凭借经验管理企业，管理水平很低，甚至在利润最大化面前违规操作，这种做法使银行对企业真实的组织结构、法人素质、经营状况及运行体系等背景资料难以准确判断和把握，增加了银行审查、监管难度，同时也增加了银行的信贷风险，从而银行拒绝给其贷款。

(2)民营企业未实现规模化经营

大多数民营中小企业由于规模较小，产品技术含量较低，经营决策者素质有限，经营管理无序和粗放，许多企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，技术研发能力差或者根本就没有研发组织机构，引进先进技术的能力不强，产业升级换代进展缓慢，经营存在很大的不确定性和较高的失败率。金融危机爆发后，民营企业融资风险加大，出于风险考虑，银行更加谨慎贷款的发放，对于经营前景不透明，预期收益低的西部民营企业来说，获得贷款的难度进一步增加。

(3)民营企业缺乏足够的资产可担保抵押

根据《商业银行法》规定，银行发放贷款，贷款企业应提供担保、抵押，而民营企业自有资产较少，负债能力也相应较低，加之企业与企业相互之间不愿意担保，彼此之间拆借的能力差，由于无法提供必要的资产担保，无法符合银行的贷款条件，最终无法获得银行贷款。

（二）企业外部环境的制约

1、民营企业融资的外部环境差，引资能力弱

我国西部所处的地理位置欠佳、基础设施建设跟不上经济发展的步伐，经济基础薄弱，积累不足，对外开放程度较低，加之西部地区在思想观念、人才素质、政府效率、市场和法制状况等软环境上都落后于东部地区，导致对外资缺乏吸引力，引资能力弱。民营企业发展的基础差，发展速度缓慢，获益能力和大型企业及东部地区同类企业相比都比较差，国家虽然有了西部大开发和东部支持西部等利好政，但大多数资本的投资都集中在基础设施建设和国有大中型企业上，民营企业获得的投资少得可怜。对西部不仅利用外资数量少，而且地区分布不平衡，主要集中在重庆、四川、云南、广西、陕西五省市，利用外资最少的是青海、西藏、新疆三省区。每年西部利用外资约占全国4％左右，增幅有限，与全国的平均水平差距很大。

2、金融机构贷款更加谨慎

随着商业银行股份制改革，商业银行以追求自身利益最大化为目标，资金运用坚持安全性、流动性和收益性原则，由于西部地区的预期收益率低而投资风险相对较高，从而出现东部银行资金流入少，西部银行资金流出多的局面。金融危机爆发后，国有商业银行在借贷资金时更加谨慎，不仅考虑利润最大化，更重要的是考虑资本回收的安全性。出现了民营企业与政府及国有企业贷款不同的条件要求，对民营企业的贷款几乎全部都是短期贷款，而且贷款数量有限，无法满足企业日益增长的资金以及其他金融服务的需求，“惜贷”、“慎贷”已经成为金融危机时期银行的普遍做法，作为资金来源主渠道的银行却并未向民营企业提供足够的融资支持。

（三）资本市场不健全

资本市场是企业筹资、运作的场所，但是它对于民营企业来说尚无通道可以进入，主要是缺乏一个场内与场外交易市场相结合、私人权益资本与公开权益资本相结合、一般投资公司和投资者与风险投资公司和投资者相结合的规范的、适于各类中小企业融资需要的“小资本市场体系”。西部企业的竞争能力由于种种原因，往往赶不上东中部企业，从而造成资本市场融资能力低下，证券化和票据融资受阻，使得西部地区资本发展相对滞后，股权、债权直接融资占的比例较小，上市公司少，说明资本市场的利用能力还处于较低水平。

（四）社会信用体系不健全

信用缺失、担保体系的不健全是西部地区民营企业融资困难的重要原因。在我国，社会信用体系刚刚出现，但是至今没有一部完整的规范信用的法律，特别是规范民营企业信用的法律或法规。基层中小企业贷款担保机构发展又缓慢，远不能满足众多中小企业贷款担保的实际需要。虽然政府部门有贷款担保机构，但大多数管理分散，规模过小，分布极不平衡，而且缺乏科学的管理和风险补偿机制，因此作用十分有限。在西部几乎没有担保公司愿意涉足这个高风险的领域。即使能够拿出好项目，民营企业也往往因自身存量资产不足而找不到合适的担保机构，得不到信贷的支持，转而向民间非正规渠道借贷，其面临的风险过高。

三、解决民营企业融资难的对策

在金融危机时期，要解决民营企业融资难的问题，既要提高民营企业自身素质和经营管理水平，也要创造民营企业生存的良好外部环境，既要从制度上解决问题，更要从机制建设上解决民营企业融资难的问题，达到内外并行，合理规范，形成民营企业融资的良性循环体系。

（一）提高民营企业自身素质，增强融资能力

规范公司治理结构，健全财务管理制度，建立适应市场经济发展的现代企业制度和经营机制。健全的财务制度是提高企业融资能力的重要条件，民营中小企业必须规范公司治理结构，完善财务制度，提供真实可靠的财务信息，为提高其融资能力提供可靠的保证。强化管理者素质，提高经营管理水平，改善资信状况，构筑良好的银企关系。民营企业的管理者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展状况，做好市场分析和预测，使有限的资金发挥最大的效益。同时要着眼于企业的长期发展，遵守诚信，建立良好的银企关系，为融资创造条件。加强融资管理，拓宽融资渠道和领域，增加自有资金。民营企业应牢固树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，拓宽融资渠道和方式多样化，改变完全依赖银行融资的思维方式，努力增加自有资金和企业资产。

（二）建立健全民营企业金融服务体系

民营企业要拓宽直接融资体系。通过股份制改造，既可以快速筹集资金，又可以明晰产权，增强企业凝聚力，建立现代企业制度。发展高科技风险基金，提高企业技术等级，开发高科技产品，加大技术含量，调整民营中小企业的产业结构。建立上市门槛较低、监管制度灵活的二板市场，为高新技术民营中小企业筹集资金提供有效渠道。完善民营企业间接融资体系。一方面通过转变观念，抛弃国有银行对民营企业的偏见，研究和采取切实可行的具体措施，加强国有商业银行对民营中小企业的金融服务。另一方面，通过大力发展多种形式和成分的地方性、行业性和混合型的中小金融机构，专门服务于民营中小企业。完善民营企业信用制度。民营企业必须完善信用制度，提高信用度。建立一批为民营企业服务的具有权威性的信用等级评估机构，同时要建立和完善信用管理法律法规体系。

（三）政府要加强对民营企业的政策支持

完善和健全民营企业融资的法律保障体系。通过法律法规明确民营企业的重要地位，维护其合法权益，促进民营企业经营和融资走上规范化、法制化轨道。由于民营企业在国民经济中的特殊地位和自身存在弱点，需要政府进行适度干预和支持，加强宏观指导，制定发展战略，帮助解决民营企业在发展过程中的资金、技术、信息等方面的困难。通过政府引导，建立和完善多层次的民营企业融资担保体系，在政府支持下建立完善的信用担保体系，发挥其在信用担保方面应有的作用，可以大大降低银行贷款的金融风险，消除其对民营企业贷款的后顾之忧。

参考文献：

1.李娜，我国中小企业融资困境及对策，当代经济研究[J],2007(2):42-44.

2.李毅，解决中国西部中小企业融资难路径选择，经济与管理[J]，2006（4）：63-66.

3.田歌，中小企业融资现状及道路探究，商场现代化[J]，2007（10）：183.

4.刘卫，我国中小企业私募融资的SWOT分析，学术论坛[J]，2007（10）：122-125.

企业融资范文篇10

淮南市中小企业融资过程中的问题虽然淮南市及国家重视和支持中小企业的发展，其融资难的困境也得到了一定程度上的缓解，但其在融资过程中仍然面临着诸多问题。银行对中小企业贷款门槛过高目前，淮南市已有融资性担保机构15家，合计注册资本8.8亿元，其中6家有政府独资、参股。但“银担”合作门槛较高制约着民营性资本金5000万元以下规模的担保公司的发展，导致部分中小企业的融资需求无法及时得到满足。现行金融体制仍赶不上发展的步伐，对民企的抵押和担保条件比较苛刻，存在明显的“惜贷”现象。同时，一些银行中存在差别性利率标准，中小企业贷款的利息相当于经济回报的10倍，中小企业只能望“贷”止步。

中小企业自身问题首先，作为融资主体的中小企业，其内部运作存在着很多不理性、不道德、不透明行为。我国中小企业中的大多数都缺乏长远规则与发展方向，为追求一些眼前的利益制定出企业不合理的经营决策。同时，由于缺乏信用意识和理念，为了利益不惜生产假冒伪劣产品、对消费者进行价格欺诈、拖欠货款和税款等，一系列的不道德行为造成了中小企业信用资源不足的现状。另外，中小企业内部运作透明度很低，部分中小企业财务制度不健全，无权威机构的信用评级使银行无法洞悉中小企业真实的财务和信用状况，这增加了银行的融资成本，也扩大了中小企业的融资难度。其次，中小企业的抵押和担保能力不足。银行为了规避中小企业“不偿还”的风险，确保自己的利益，会审查和控制中小企业的抵押品价值，而相当一部分中小企业有形资产规模较小，因此，加大了中小企业抵押贷款的难度。同时，很多中小企业无法承受抵押和担保的高费用，长时耗，多程序等问题。

2淮南市小额贷款公司对中小企业融资的作用

2.1淮南市小额贷款公司的发展现状

自2008年10月小额贷款公司试点开始以来，至今淮南市有小额贷款公司18家、注册资本5.7亿元。今年1-8份累计投放贷款616笔、金额5.69亿元，8月末贷款余额5.71亿元，比年初增加0.55亿元。由以上数据可知，该市小额贷款公司业绩突出，其中，市区内前十位贷款客户主要集中在煤炭经营、建材和商贸领域，表明该市小额贷款公司信贷资金投放具有明显的行业相关性。小额贷款公司贷款手续简便快捷，方式灵活多样，以信用贷款和保证贷款为主。

2.2小额贷款公司对淮南市中小企业融资问题的作用

促进中小企业稳健发展对建设幸福淮南具有重要作用。然而融资难一直是中国中小企业发展的瓶颈，安徽省淮南市也不例外。2008年淮南市小额贷款公司的出现对于解决中小企业融资难问题发挥了一定的作用，使该市中小企业一直以来的融资难问题有了新的解决方向。有人说，小额贷款公司是中小企业融资的桥梁；也有人说，小额贷款公司是中小企业融资的及时雨；还有人说，小额贷款公司工作成为破解融资难题、为中小企业提供融资服务的一支新生力量。小额贷款公司解决的是一些短期、分散、小额的资金需求，更加符合中小企业融资特点，因此其对中小企业的资金支持具有不可替代的影响。近几年来，小额贷款公司在一系列政策的支持下，经营实力显著增强，在缓解中小企业融资难方面，发挥了越来越明显的作用。小额贷款公司具有数额小、周期短、审批快的显著特点，贷款无需第三方机构评估，贷款期限、还款方式灵活。这些优势有效的缓解了中小企业在生产经营过程中遇到的融资难问题，成为银行开展中小企业金融服务的有益补充。

3淮南市小额贷款公司在解决中小企业融资过程中存在的问题及相应的决策

3.1小额贷款公司在中小企业融资过程中面临的主要问题

小额贷款公司的出现，解决了很多中小企业融资难的问题，在一定程度上改善了中小企业的融资现状。但和普通商业银行一样，小额贷款公司在解决中小企业融资问题的过程中也存在众多的问题。小额贷款公司不明确的法律地位致使其不能顺利的发展。迄今为止，小额贷款公司的发展只是依据地方政府、人民银行和国家银监会制定的一些文件。因此，小额贷款公司很难有效保护自身利益。相关政策不完善、监管不够力度。各地出台的政策，大部分是对小额贷款公司限制和监管，鼓励和扶持政策少，繁琐的审批程序和过高的进入壁垒等不利因素严重阻碍了该市小额贷款公司的发展。小额贷款公司的管理水平低，运作不规范，治理机构有待完善。首先，工作人员专业素质参差不齐，工作技能专业性不够，多数工作人员缺乏经验且无岗前培训。其次，制度不完善，运作不规范。小额贷款公司因为没有明确的法律地位，工作程序比较随意，不遵循国家规定，时常发生违规操作。最后，预防和控制风险的能力有待提升。作为金融机构衍生物的小额贷款公司，也属于高风险产业。另外，利率的波动也会影响小额贷款公司的运作。

3.2解决小额贷款公司在中小企业融资过程中面临的主要问题的对策