高新技术公司范文10篇

高新技术公司范文篇1

论文摘要:根据市场营销理论和公司经营战略，研究了高新技术公司营销的特点。通过对中国光谷高科技公司营销战略的实证分析，阐明了高科技公司在不同的时间和空间，面对不同的竞争对手，只有采取差异化营销策略，才能在市场中站稳脚跟和保持竞争优势。

随着我国经济迅速发展，产业结构不断调整升级，高科技产业从20世纪90年代起，走上了蓬勃发展的道路。以激光加工产业为例，其规模从1990年的1200万元发展到2008年的59亿元，10年增长了500多倍。但自2000年以来，随着市场的发展，竞争变得越来越激烈。尽管高科技产业生产高附加值的产品，但一些企业为了能够在市场竞争中保留一席之地，不得不采取控制生产成本和降低利润的方针，而另外有许多公司开始注重制定合理的经营战略和营销措施。

1市场营销

市场营销是研究买方的需求，组织自己的经营活动，达到既定的经营目标。美国著名市场营销专家KOTLER认为，市场是由特定的需求和欲望组成的，通过交换，这种需求完全可以得到满足，欲望可以得以实现。

但是市场消费者的需求表现为异质化，任何规模的企业都无法生产出满足所有消费者需求的产品，因此，要根据需求的差异性进行市场细分。通过细分，了解市场的竞争情况，开发适销对路的产品。

因此，每家公司都应该根据公司的经营规模、生产的产品和客户群体制定一条适合自己公司发展的营销战略。

2高新技术公司营销的特点

高新技术产品的营销是高科技公司通过对顾客需求的研究和对市场竞争情况的了解，确定其经营的目标，制定适合自己发展的营销方案困。

高科技公司的产品具有高技术、高附加值的特点，投资的比重逐年上升。因此，一方面，产品研发的投人费用大;另一方面，产品利润高。高科技产品的后一个特点使得产品市场呈现巨大的潜力。经济人的行为是具有趋利性的，因此，会有许多商家投人高科技产品的生产制造，产业规模大，发展速度趋缓，从而很快形成竞争市场;市场的迅速成熟，使得产品的周期变短，对产品技术创新的要求高。

另外，从市场分层而言，高科技产品瞄准的除个人用户群体外，公共采购市场也占有很大的比例，如芯片生产商主要客户群是政府机关、公共交通、学校、银行和国有企业;光纤电缆主要是中国电信等。公共采购市场并不是封闭式的，而是开放的，也存在着竞争。

因此高科技产品市场具有较强竞争性，市场的运转取决于供求关系比和性价比。

也正是由于剧烈的竞争，使得许多高新技术公司不得不面临来自同质产品在技术和价格方面的挑战。因此，除了垄断部门以外，所有的高新技术公司都必须制定灵活有效的经营战略，以便在竞争市场中保持产品的优势。为此，有些公司通过控制成本，降低售价，保持竞争优势;有些扩大生产，通过规模效应保持产品优势;有些通过技术创新，不断向市场推出新产品，保持品牌优势。

高新技术公司营销实际上是在价格、市场规模和技术创新等方面做文章，不同的公司根据公司的规模、产品和经验策略，采取不同的经营战略和营销方法。

武汉迈立特光通信有限公司、武汉爱劳高科技有限责任公司和武汉安凯电缆有限公司都是高新科技企业，3家公司所采用的不同营销谋略值得思考。

3中国光谷高新科技公司营销战略

3.1公司简介

武汉东湖高新技术开发区有500多家高新技术公司，每年都有企业因为经营不善或战略失误而退出市场。有些公司采取了适合自己公司发展的经营战略和营销手段，在竞争市场中占据了一席之地。武汉迈立特光通信有限公司，武汉爱劳高科技有限责任公司和武汉安凯电缆有限公司就是这样的企业。

武汉爱劳高科技有限责任公司是民营企业，创办于1990年，经营用于公共建筑的防雷电产品。主要客户是油库、水库、大坝工程和通信公司。

武汉迈立特光通信有限公司是中国船舶重工集团722所下属的科技开发公司，成立于2001年，依托722所技术创新能力，生产、经营铁路和公路网络的通信系统，用于地铁、轻轨、公路和桥梁等公共工程。

武汉安凯电缆有限公司是荷兰DRAKA集团与武汉长江光通信产业有限公司等于1999年联合创办、生产、经营光纤电缆的中外合资公司。

3.2爱劳的技术创新

爱劳1990年创办时，瞄准公共采购这块蛋糕，因为许多公共工程都需要防雷电装置。但在当时，一方面，防雷电产品市场基本由国有企业垄断，另一方面，爱劳作为一家小型的民营企业，还没有赢得市场的信任，因此它的订单相对较少。由于公司是第一家用半导体材料生产SB一III型半导体消雷器的，因此获得的利润较大。当时避雷针的单位生产成本为3万元/件，而市场的销售价格是20万元/件。

凭借先进半导体技术和材料的成本优势，加上灵活的生产经营方式，公司很快赶上和超过技术发展滞后的国有企业，逐渐占领市场，并成为最大的销售厂家。它在1991一1995年间，占领3/4的市场份额，年产值平均为3千万元。新技术使爱劳不仅打破市场的垄断，而且成为市场领头军。

1994年，浙江沿海的民营企业也开始争夺防雷产品市场，其中许多公司和爱劳一样，使用半导体技术材料生产防雷产品。另外它们的生产规模和组织结构都与爱劳相似，具有一定的技术优势和成本优势。几年前曾占有70%市场份额的爱劳公司只剩下30%的市场份额。

面对市场竞争的压力和对手的打压，爱劳公司很快调整了战略，决定使用在当时被认为相当超前的技术，即采用半导体少长针消雷技术生产新的防雷装置。首先这项技术能够将高大建筑物的雷击次数减少75%，并可降低雷击产生的二次效应;其次爱劳产品开始注重整体防雷的作用。

新产品投人市场，立刻受到水力发电站等公共工程客户的欢迎，因为长期以来大型公共工程还没有使用过整体的雷电防护技术。新产品的畅销，使爱劳的市场占有率在1995年迅速恢复，并且达到80%，年产值近5千万元。从1995到1998年，连续3年平均年产值为4千万元。

从1999年起，爱劳在半导体少长针消雷技术产品上又遇到许多竞争对手，它们将爱劳的市场份额挤压到只剩下20%。于是，爱劳于2000年开始调整经营战略，一方面实行多元化战略，将经营扩展到医疗器械和生物化学制品等领域，另一方面保持在雷电防护产品方面的优势，将过去单一的生产和经营拓展到研发和技术服务等领域，并且开始进人通信市场的防雷电技术，目标市场是移动和联通公司的移动通信网络的基站防雷。

3.3迈立特的差异化营销

迈立特是722研究所一家下属的、具有较强军品研发能力的科技开发公司，生产和经营非军用科技产品，主要从事通信传输及接人设备、开关电源产品的研发、生产、销售和服务。它所研究出的Melit光纤综合业务传输网和无线视频监控系统等通信产品，成功地将先进的舰船通信军用技术转化并应用于民用领域，产品以其独特的性能，填补了专网通信领域的空白。

在电信市场中，有公共网和专网两种网络。公共网指具有大量手机用户的中国移动和中国联通的电信网络;专网是机场、码头、轻轨、地铁、公路桥梁和居民小区需要的通信网络。

作为2001年才起步的一家高科技开发公司，迈立特在成立伊始就确定了自己的营销战略:实施差异化经营方针，用自己研究的通信传输和无线视频监控技术开发专网市场。这种差异化的战略使得公司当年实现产值8千万元。

迈立特通过对自己的竞争优势和比较优势进行理性的分析，最后选择专网作为经营的目标，主要有3个原因:①它于2001年创办，起步时间较晚，而公共网已经运营数10年，它不可能与有50多年经营历史的中国电信比较，不可能很快获得一定的知名度而被市场认可。②它的规模较小。它是722研究所下属的小公司，只有100多名员工，无法与拥有10万职工的中国联通相提并论。③迈立特在充分认识到自己软肋的同时，也了解到自己在专网方面所具有的技术完全可以与华为及烽火集团这样的大型企业媲美，而在方案选择、技术管理和服务保障方面，迈立特作为军工出生的企业，更具有优势。

在2001年大连轻轨招标中，迈立特面对的是包括年产值超过10亿元的华为和烽火集团等6个竞争对手。第一轮竞标之后，迈立特技术得分排名第一。在第二轮竞标中，它的主要竞争对手是中国光纤技术的龙头老大烽火集团。尽管迈立特的报价高于所有的竞争对手，但最后还是人选。

迈立特成功夺标的因素有许多，最主要的是市场定位准确。在6家投标公司中，除迈立特外，其他5家都在公共网经营多年，而专网并不是其主攻产品。迈立特抓准这一点，制定了详细和完整的标书，并非常专业地介绍了各个标段的工程进度、控制流程和工艺技术。这种源于军工的专业管理技术是迈立特公司具有的绝对竞争优势，也是制胜的法宝。

另外，在投标前，公司曾经多次参加大连轻轨项目召开的研讨会，并在会上就有关技术问题提出了自己的构思和设想，引起了项目的监理单位北京地铁和北京城市设计院的注意。之后，公司就技术问题，也与监理单位多次交换意见和沟通。这也是公司能够战胜对手的原因。

3.4安凯的提高销t和降低价格

作为中外合资企业，安凯在光纤电缆产生上有着技术优势。它凭借SZhmax⑧生产工艺，几乎垄断了中国移动和中国联通两个市场。

技术领先是安凯公司迅速占领并垄断市场的主要原因，公司在成立一年后，即2000年销售了1600km的光缆，实现产值9.8千万元。到2001年，实现销售2358km的光缆，产值1.1亿元。

从2001年到2004年间，公司分别销售了2358,2936,3854和6230km的光缆。尽管公司的销量在持续增加，但是公司的产量和产值并不成正比。其原因是从2002起，公司遇到来自江苏恒通电缆集团和珠海汉胜科技股份有限公司两家民营企业的竞争。2000年成立的两家企业生产和经营与安凯同类型的产品，并于2001年开始小批量地投放市场。因此，尽管安凯感到了一定的竞争压力，但是其销售价格保持原有的水平，销量和产值与200()年相比仍有一定增加。

到了2002年，安凯电缆销售3000km，而产值却与2000年持平，仅为9800万元，与前两年相比，产值和销量不能成正比。这是因为竞争对手恒通和汉胜以更低价格向同质市场投放了大批量的产品，从而打破了安凯在市场上的垄断地位，迫使它采取跟随政策，降低产品售价。

其实，安凯在2001年就进行了市场调查，预计到两家竞争对手一定会加大投放量和降低价格与安凯竞争。于是它采取了将销量提高100%和销售价格降低一半的战略，以便保持竞争优势和保住市场份额。应该说，尽管与前两年相比，安凯受到竞争的威胁，但还是存在一定的利润空间。

安凯2003和2004年电缆的销量为4000km和6000km，与前一年相比增长了50%，但是两年的产值分别为1.04亿元和1.1亿元，增长幅度几乎为零。应该说，两家竞争对手在继续扩大销量和降低价格，迫使安凯采取提高产量和降低售价的策略，以保持住市场份额和边际。

武汉安凯电缆有限公司2000一2004年销量和产值比如图1所示。2000年与2002年和2002年与2004年的两个年度销量和产值的比较，更能够说明安凯公司增加产量和降低价格保市场份额的战略。

尽管产值逐年下降，边际递减，但是安凯面对竞争对手所采取的增加销量和降低价格的战略还是让它在市场中保持住一定的地位，而不像一些同类企业被市场淘汰。

4结论

高新技术公司范文篇2

朋友们，同事们：

今天，是圣诞节，是一个欢乐而祥和的节日。在这个世界人民共同庆祝的今天，我们的天桥科技有限公司隆重开业了。在此，我要感谢为天桥公司的诞生作出努力的朋友，感谢每一位为天桥付出的朋友！

6个月前的今天，天桥还是一个在思想上在语言中的幻想，还是一个仅仅是让一两个人有些憧憬的梦，甚至连天桥这个名字都还没有；3个月前的今天，天桥有了一个模糊的概念，并且有了一个域名TQ168，这个名字标志着天桥无论如何都要诞生，无论如何都会成长；一个月前的今天，我们开始在艰难中谋划天桥，开始让这个梦变为现实，开始让TQ168找到了一个家。经过一个多月的努力，天桥诞生了，从此开始了它今后无尽的生命历程。今天，我们在这里庆祝天桥公司正式开业，这不仅是我个人人生中的一件大事，也是我们天桥全体员工的一件大事，我们将在这里共同努力，让天桥成长，让我们与天桥一起成功。

天桥的经营重点是电子商务，这是一个新兴的产业，一个朝阳产业。随着信息化越来越深入人心，越来越主宰着经济和发展方向。经济信息化、全球化趋势不断加剧，电子商务在这个趋势中的作用是不可替代的，未来的经济可以说就是网络化、电子化的经济。我们作为电子商务领域的一员，必须超前谋划，站在潮头，抢抓机遇，扩大发展，站在经济发展的前沿。谁能抓住机遇谁就是英雄，谁就能够成功，谁不能抓住机遇必然就会被抛弃。我们天桥的员工都是年轻有朝气的，我们都有着远大的抱负，有着创业的欲望，我们将以天桥为一个平台让大家都有机会展示自己的才能，创造自己的事业，让大家在不断的努力中使自己得到发展，也使天桥得到发展。公务员之家

高新技术公司范文篇3

关键词高新技术企业竞争战略差异化价值链

1高新技术企业的独特价值链结构

第一个系统提出价值链管理思想的是美国哈佛大学教授波特。根据波特的理论，“价值链”是指企业创造有价值的产品或服务提供给顾客的一系列“创造价值”的活动。按照波特的模式，企业的价值链作业可分为基本活动与辅助活动两大项。基本活动是由投入到产出的转化，以及交货和售后服务直接构成，具体包括内部后勤、生产加工、外部后勤、市场营销、售后服务等。辅助活动包括采购、技术研发、人力资源管理、企业基础设施等。企业的价值链包括企业价值生产的全过程，即从原材料的供应到产品的生产，直到将最终产品送到顾客手中的全过程。

高技术企业的价值链相对于波特的基本价值链有一个变形。尽管它仍由辅助活动和基本活动两部分构成，但两部分的具体环节发生了变化。在波特的基本价值链中，技术研发属于辅助活动，而在高新技术企业价值链中，技术研发中包含新产品开发，这在高新技术企业中应归于基础活动，而其他的技术支持活动，包括基础研究、产业设计、工艺流程设计、技术装备的改进、服务程序设计等仍然同计划、会计、信息管理、质量管理等一样，属于辅助活动。之所以将新产品研发环节归于基本活动，主要是因为高技术企业的组织结构已经从层级型向扁平型演变，研发一端直接承担了价值创造功能，是产品增值的主要环节。不仅如此，许多高技术企业的研发活动已经融入生产职能，研发本身也是生产。

2高新技术企业的基本竞争优势

2.1成本领先分析

根据波特的理论，成本优势是企业可能获得的竞争优势之一，基于此，许多企业将成本管理提高到了战略的地位，制定了成本领先的目标，加强了企业的成本控制和规划。尽管影响企业成本的因素很多，但从战略的角度来看，主要有规模经济和学习曲线效应。

一项价值活动的成本常常受制于规模经济。规模经济产生于以不同的方式和更高的效率来进行更大范围活动的能力；产生于更大的销量中分摊无形成本和研发费用的能力；也产生于随着一项活动的扩大，支持该项活动所需基础设施和间接费用的增长低于其扩大的比例。规模经济的关键是需求要有价格弹性，然而，高新技术产品的创新程度很高，具有较强的垄断性，没有完全替代品，因而其需求的价格弹性较小，价格和销量之间缺少必然的联系。另一方面，高新技术产品的供求双方存在严重的信息不对称，顾客无从得知什么样的价格才是合理的，所以降价并不一定能带来销量的增长，规模经济效应也就无从发挥。

学习曲线是企业获取成本优势的又一重要因素。一项价值活动随着学习而导致其效率提高，随着时间的累积其成本会下降。学习随着时间的推移而成本降低的机制包括劳动效率的提高，资产利用率的提高和原材料更适合于工艺流程等。也就是反复做同一件事可能发现更有效的生产方法。然而高新技术产品的创新性较强，这意味着原有产品和工艺流程持续的时间可能较短，而通过学习提高效率直至降低成本需要较长的时间。同时，高新技术企业产品的更新换代比较快，因此，它可能面临着不断向上位移的学习曲线，产品的单位成本由于分摊了新产品的研发费用而难以降低，成本领先优势难以获取。

2.2差异化分析

随着市场竞争越来越激烈，市场营销面临越来越严重的同质化，不但是产品的同质化，甚至连营销策略和技巧都趋于同质化，企业纷纷陷入价格战、广告战、终端战和促销战的泥潭之中，所以追求产品和营销模式的差异化已经成了企业持续获得动态市场竞争优势的必然战略手段。

无论是成本领先还是差异化，其最终目的都是为了获取高收益。如前所述，高新技术企业实行成本领先战略难以奏效，因此，差异化就成为其必然选择。而差异化营销战略的选择又是高新技术企业发展过程中的自然结果。高新技术企业的最大特点在于其创新动能和创新能力较强，而创新与产品的差异化是正相关关系。进一步讲，差异化又与产品的相对价格成正比，而高的相对价格就意味着高收益。创新而获取高收益会反过来会刺激企业加大研究开发的力度以促进创新，这是一个良性循环。

3高新技术企业差异化竞争战略的实施

3.1降低顾客的价格敏感度

高新技术企业的差异化战略要求产品的创新，而创新意味着研究与开发的高投入。在创新导入期，由于市场份额有限，单位产品的成本较高，这就需要有较高的市场售价作支撑。这也就要求顾客对价格不敏感。一般来讲，顾客的价格敏感度与替代品有关，当顾客无法准确比较本产品与替代品的相关信息，或者本产品相对于替代品而言具有其无法代替的独特之处时，顾客的价格敏感度会大大降低。因此，在高新技术企业的竞争战略实施过程中，提供一种独特的、差别化的产品诉求是至关重要的。这种诉求的目的就是将本产品与其替代品区别开来，让它具有相当程度的垄断性，并依据这种存在于消费者认知中的垄断性实行撇脂定价，获取高收益。

3.2优化顾客价值链，提高顾客价值

根据美国战略学家波特在《竞争优势》一书中的论述，企业竞争差异性优势的来源有两个，即要么使客户的价值链更有效率，要么能增加客户的价值链的差异性，进而使得其产品和服务具有差异性。对于高新技术企业来讲，第一，要重视提高产品的可靠性。高新技术产品的优点在于创新与高技术，而从另外一个角度讲，这就无可避免地带来可靠性较低的问题。原因在于这种新产品或新技术尚未得到充分的市场检验。因此，在战略实施过程中，差异化决不能以牺牲掉可靠性为代价。在实践中，高新技术企业的产品应该做到比其主要的竞争对手具有更大的可靠性。第二，要提供优质的服务。高新技术产业是服务性较强的产业，顾客的价值不仅取决于产品本身，更有赖于高质量的服务。这种服务不仅包括售前、售中和售后全过程的服务，也包括提供一揽子解决方案的服务。高新技术产品市场存在着严重的信息不对称，因此，通过为顾客提供送货、培训、安装、咨询、售后等一揽子服务，增加顾客价值是高新技术企业差异化营销的重要手段。第三，提高产品的柔性。高新技术产品的更新换代比较快，为了避免顾客的损失，打消顾客的疑虑，产品的柔性（兼容和升级）非常重要。提高产品的柔性就意味着提高了顾客的价值。

3.3发挥价值信号的作用，提升顾客的价值认同

产品的独特价值能否创造有效需求有赖于顾客认同。高新技术产品市场买卖双方信息的不对称会影响产品独特价值的发挥。产品价值的不易感受性使得消费者在使用产品之前几乎不可能全面了解产品的独特价值和企业为实现这种价值所做的一切努力。因此，企业能否使得顾客清晰完整地感知、认同其产品的独特价值对于企业差异化竞争战略的成败起决定性的作用。

消费者行为学的研究表明，顾客是通过价值信号来感知、认同企业为顾客创造的真实价值并将其转化为感知价值的。真正决定和影响顾客购买行为的是感知价值而不是真实价值。真实价值是指产品与服务的独特性本身实际具有的对顾客的价值，它是生产厂商经过努力所实现的产品或服务在性能、质量等方面所达到的实际水平，无论顾客是否认同它都是客观存在的。感知价值是指顾客对厂商所创造的差别化或产品与服务的独特性对其带来的效益多少的认同程度，它可能大于、小于或等于真实价值。也就是说感知价值与真实价值是分离的。价值信号则是顾客用于推断企业创造价值的那些因素。一旦购买者不能通过价值信号正确地评价他们对产品的感受，真实价值和被感知的价值就会出现差异，真实价值将不能被顾客感知、认同，全部或大部分地转化为顾客的感知价值，那么企业为产品与服务独特性所做的努力就要宣告失败，其竞争优势自然也难以形成。因此，重视价值信号的作用，使之能将产品的独特价值和差异性完整有效地转化为顾客的感知价值是差异化营销的重点。在实践中，第一，要制定合理的价格。价格是价值的反映，合理价格一方面要依据市场均衡价格，另一方面要能体现出产品的独特性。第二，运用有力的促销手段。产品的知名度和美誉度是竞争成败的关键。合理的广告投入、高效的终端演示、个性化的产品包装都是差异化战略实施过程中有效的元素。第三，建立高效的渠道。现代企业竞争理论认为，市场竞争已经不再是一个企业与另一个企业之间的竞争，而是一条价值链与另一条价值链之间的竞争。因此，围绕最终客户的特定需求，通过提升渠道买方价值链的竞争优势，进而提升整个价值链的竞争优势是高新技术企业差异化竞争战略的本质。从这个意义上讲，企业内部价值链应通过渠道与外部价值链连为一体，通过强化整条价值链的优势来获取企业的竞争优势。

4结束语

差异化战略是高新技术企业竞争战略的可行选择，并且高新技术企业实施差异化战略较之一般企业更具优势。但是，差异化竞争战略的成功有赖于高效率的执行团队，如何构建一个高效率的执行团队已经超出了本文的讨论范围，但它在某种程度上决定了差异化竞争战略的成败。同时，选择差异化并不等于放弃低成本，企业的最终目标是获取收益，而这与低成本是息息相关的，更何况，成本差异化也是差异化竞争战略的内容之一。从这个意义上讲，低成本应是差异化的应有之义。

参考文献

1迈克尔·波特.竞争优势[M].北京：华夏出版社，1997

2范钧.高新技术产品差异化市场营销战略初探[J].科学学研究，2004（7）

3刘军跃.独特价值效应研究[J].经济问题探索，2001（12）

4杨慧.高技术企业价值链的分析与管理[J].科学学与科学技术管理，2004（10）

5程绍珊，李朝晖.渠道差异化的优势[J].中国牧业通讯，2005（2）

高新技术公司范文篇4

关键词:气体产业;高新技术企业;研发费用管理

工业气体作为基础工业要素之一，被称为工业血液，其在国民经济中的地位和作用正日益凸显。当前，气体产品的应用范围持续扩大，用量持续增加，新产品层出不穷，气体纯度屡创新高，市场需求不断被激发。统计数据显示，我国气体年产值增速约12%，远超同期GDP增长速度［1］。未来，随着国民经济的发展气体市场将持续快速增长。气体企业立足所处区域市场，开发符合区域经济所需高新技术是“十四五”期间国内气体产业发展的课题之一。国内空气分离设备龙头HY股份于2003年通过产业延伸的方式进入气体领域，2010年，以“重两头、拓横向、做精品”为发展战略，明确了公司在气体产业的战略发展方向。经过十几年的迅速发展，HY股份气体业务的合并收入和利润于2015年超过空气分离设备制造板块，成为HY最重要的业务板块，也使公司成为国内大型工业气体运营商。本文基于HY股份气体业务发展现状，从加强投后管理的思路出发，探讨国内气体产业高新技术企业建设管理方案。

1HY股份工业气体高新技术企业建设现状及发展目标

1.1发展现状。通过产业延伸的方式从设备制造领域进入气体产业是国际气体产业巨头的通行做法。HY股份自2003年试水气体产业以来，经过十几年持续发展，目前已注册37家气体公司，注册资本27.44亿元，投资总额74.38亿元，其中26家已投入运营，制气量达108.5万Nm3/h。2019年，公司气体产业合并销售收入46.64亿元、利润总额6.24亿元，分别占合并收入及利润总额的57%和71%。HY股份气体业务布局全国。结合国家经济建设热点和战略安排，HY股份气体业务已实现了在东北、华中、华南、华北、西部的布局，为进一步发展气体产业区域化运作和连锁经营奠定了基础。在投资领域，实现了钢铁、有色冶金、玻璃、化工、煤化工、食品、医疗、电子等领域的突破;在投资模式上，实现了从单一的新建模式到收购加新建模式、单纯收购模式、生产管理托管等多模式并存。HY股份对气体业务的管理分总部、区域、子公司三级。气体投资中心和气体管理中心是受HY股份委托，对气体的投资、工程建设和运营进行管理的两个并行事业部，在HY股份各职能部门的配合与支持下开展工作。37家气体公司分8大区域推行区域化运营管理，HY股份通过各职能部门对公司气体业务的投资过程、工程建设过程和运营过程进行管控。气体投资中心设办公室和5个投资团队，气体管理中心设专用气体研究部、气体管理部、气体运行部、气体工程部、液体销售部5个部门。在HY股份的37家气体公司中，除少数子公司经营特殊气体、电子气体外，其他公司主要经营管道气(氧、氮、氩、二氧化碳)、液氧、液氮、液氩等传统气体产品，故当前HY股份旗下气体公司大部分不具备高新技术企业资格，仅1家子公司于2019年获评省级高新技术企业。该子公司成立于2017年，注册资本1000万元，是液氧、液氮、液氩、稀有气体、(超)高纯气体、混合气体等产品的专业生产、加工公司，拥有完整、科学的质量管理体系。该公司60%以上的收入来源于稀有气体和超高纯气体。公司2018年营业收入为12700万元，研发支出870万元，净资产6171万元;2019年营业收入为2800万元，研发支出426万元，净资产3766万元(当年分红3000万元)。公司拥有发明专利2项、知识产权7项，科研人员占比约13%。1.2发展目标。具备高新技术企业资格对国内气体企业具有积极意义。一方面，从企业发展需要来看，高新技术企业可享受国家的系列优惠政策，国家、省、市、区等级别的高新技术项目能获得政府扶持资金，有助于企业未来发展;另一方面，从提升企业竞争力角度来看，对高新技术企业认定的过程也是企业完善研发组织管理体系，提升企业自主创新能力，全面提升企业竞争力的契机。例如，高新技术财政专项奖励或资助、高新技术企业所得税优惠、技术转让减免企业所得税、资产加速折旧、研发费用(或研发资产)加计75%扣除(或摊销)等优惠政策，能大幅提升企业经济效益。另外，高新技术企业还可享受办公及工业用地优惠政策、企业产品可被优先纳入政府采购体系、对人才具有更强的吸引力等［2］，均有利于提升企业的核心竞争力。工业气体应用于国民经济重要领域，如冶金、化工、医疗、电子等，但当前气体市场份额主要被外资企业占领，国内企业仅占约1/3份额。我国气体市场的主动权被外资企业占领，一些重要技术环节几乎被外资企业控制，这将影响主资产投资的安全甚至国家安全。HY股份作为中国空气分离设备行业龙头，其气体业务的发展带动着国内气体产业技术的发展。气体市场容量巨大，经过近十几年的发展，国内气体公司总数增长迅速，竞争日趋多元化。建设高新技术企业是拉开竞争者差距，建立明显技术和发展优势的有效途径。按主营产品分类，特种气体的经营者较易取得高新技术企业资格，故而经营常用气体的多数气体公司是HY股份建设高新技术企业的发展目标。具体而言，HY股份在建设气体产业高新技术企业的过程中，应依托气体公司开拓稀有气体、跟进新生需求、提升传统产品品质、提升技术服务，最终实现发展目标。

2HY股份建设气体产业高新技术企业的差距及机会分析

对照并参考现行高新技术企业评审标准及实际执行标准，将HY股份气体公司对标高新技术企业要求，存在的差距有以下两类。2.1较易达标的条款。(1)相关标准的研发人数条款规定“研发和相关技术创新人员不低于当年职工总数的10%”。目前，HY股份已投入运营的气体公司的平均从业人员为50人，较易达到10%的研发人员数量要求。(2)相关标准的安全生产条款要求“企业申请认定前一年内未发生重大安全、重大质量事故或严重环境违法行为”。此项通过重视管理较易达标。当前营商环境信息化程度较高，各行政部门已经联网，高新技术企业的相关信息可被传送至财税、科技等部门以供审查，企业一旦在税务和环保方面出现问题，即会被严厉处罚，因此，要高度重视生产管理，力争不出现负面清单。2.2差距较大的条款。(1)核心知识产权相关条款要求“企业通过自主研发、受让、受赠、并购等方式，获得其核心知识产权所有权”。HY股份气体公司普遍与该条款存在差距。针对目前高新技术企业评定要求“1项发明专利和5项以上其他知识产权”，在HY股份的气体公司中，除两家子公司达标外，其余尚无知识产权。(2)技术范围条款要求“企业核心技术应属于《国家重点支持的高新技术领域》规定的范围”。原有技术管理模式下，核心技术基本由HY股份统一持有，多数气体公司无自有技术，HY股份的气体公司与此条款与要求差距很大。(3)企业创新能力评价通过“科技成果转化能力、研究开发组织管理水平”项目评价。目前，多数HY股份下属气体公司尚无“成果转换方面的材料证明”，也未建立匹配的研发组织管理体系，与此要求差距很大。知识产权的审核通常需要6～9个月，是高新企业申请项目中耗时最长的一项工作，故而需要提早准备，且要注意使每项成果的使用次数符合限制要求。(4)相关标准对企业成长性及近3个会计年度(实际不足的按实际经营时间计，下同)研发费用总额占同期销售收入总额的比例也有要求［3］。目前，除两家子公司外，HY股份其他气体公司尚未分项核算“研发费用”，这些公司须及早规划匹配“企业成长性”投入的研发费核算。(5)高新技术收入占比条款要求“近一年高新技术产品(服务)收入占同期总收入的比例不低于60%”。目前，除一家子公司达标外，因核心知识产权及成果转化现存差距明显，HY股份其他气体公司难以符合此项条款要求。2.3机会与差距分析。针对现存差距，HY股份气体公司与高新技术企业要求存在明显差距的项目集中于“企业创新能力评价”，指标分值结构详见表1［4］。解决“知识产权、科技成果转让、与成长性匹配的持续研发费投入”是当前HY股份气体公司建设高新技术企业的机会所在，也是国内气体产业高新技术企业建设的主要努力方向。

3HY股份气体产业高新技术企业建设方案

3.1建设思路。解决“知识产权、科技成果转让、与成长性匹配的持续研发费投入”问题，是HY股份建设气体产业高新技术企业的关键所在。基于HY股份气体公司(除特种气体外)经营的一般工业气体的技术研发主要由母公司集中承担的现状，建设气体产业高新技术企业有以下3个方面措施:一是将研发主体转移到气体公司的同时，在产品生产工艺和品种的深化及开拓、产品质量提升、用户服务需求的升级支持等方面拥有高新技术企业所需知识产权;二是提早规范气体公司研发组织管理工作，逐步达到合规的研发费用投入比例;三是兼顾气体公司的成长性指标规划，充分对区域规模优势及行业优势做到统一部署。3.2对策建议。按照HY股份气体产业高新技术企业建设思路，从以下方面提出对策建议:(1)顺应产业优势及工业气体发展方向，找准新建气体技术标准的切入点。拓展包装气、电子气、保健气等领域，扩大贫氪氙等稀有气体产品资源是新建气体技术标准的切入点。气体公司不但要重视液体气体产能提升、品质优化的技术更新，还要加强工业气体产品在应用技术方面的深入拓展。(2)针对HY股份气体产业区域发展规划，细分气体市场，确定技术发展方向，引导分区域拥有知识产权。今后，国内气体企业尤其是民营气体企业将实现地区联合，调整产业结构，以气体产品为纽带，以拥有大型机组的企业或大型专业气体工厂为主体，以气体充装站和中央供气站为集群，组织大型企业集团，逐步改变目前市场营销被动局面。HY股份气体业务须找准切入点，合理布局气体市场，既要持续强调区域化发展，也要深化园区式发展，对细分市场要进行前瞻性技术研发。区域化布置方面，对“长三角”“珠三角”“环渤海”区域进行政策及产品调研，开发所需知识产权，争取进入区域市场并成为主要供应方。园区式发展布局方面，既要深耕衢州工业园区等现有市场，深入拓展能提升产品品质和客户服务满意度的知识技术，也要争取市场空白区域的入围和突破，为进入宁波、福建等区域市场做好知识产权准备。对气体“细分市场”的技术研发要有前瞻性布局，充分发挥部级研发中心的作用。(3)建设研发管理组织体系，总部有序组织各企业参与编制国家标准、行业标准、检测方法和技术规范。建设气体产业高新技术企业，其近3个会计年度的研发费总额占同期收入总额的比例须符合规定，故需要提前3年完善研发组织管理体系，定期梳理、比较研发费用投入等申请高新技术企业的各项必要条件的达成情况。

4气体产业建设高新技术企业的建议

基于HY股份气体产业高新技术企业的建设思路和对策，提出以下6个方面建议供气体产业企业借鉴。(1)对照现行高新技术企业标准，针对主要差距及难点，有序安排母、子公司间技术转移。在确保母公司自身知识产权需求的前提下，按知识产权使用限定，向子公司转让、共享存量或增量知识产权。值得注意的是，第一，对专利的布局不能临时抱佛脚，要提前进行培育，至少提前1年做好准备;第二，认定评审科技创新事项发生时间以申报前3年为主，申报高新技术企业时，当年申请或转让的专利、认定的研发机构、签订的产学研合作协议等将不予采纳，因此，须至少提前1年申请专利并获得授权，并注意各类专利的使用次数限制;第三，除知识产权证书外，“反映技术水平的证明材料、参与制定标准情况等”材料的提供也是难点，在培育高新技术企业过程中要早做准备。(2)对于自主技术的安排，建议以有特色、有针对性、以解决客户实际需要的技术更新或优化为主。自主知识产权申请方向与核心技术不一致，易导致知识产权不能对高新技术企业的收入形成足够支撑，同时也导致不能提供充分的成果转化证明材料，故在项目报告及论证时要关注知识产权的关联度及证据的获取。另外，研发项目也较易出现界限不明确和技术资料不完善的情况，需要界定其属于研发活动还是常规升级。(3)分区域、分批次逐步发展特色技术，并有序组织气体公司参与各级标准制定工作。由气体管理中心统筹安排区域气体公司的高新技术企业建设进程，由技术中心统筹气体公司参与各级标准的建设安排。气体公司的主要产品如果是氧、氮、氩等，难以直接认定为高新技术产品，但如果有新能源、稀有气体、超高纯气体等产品，技术资料准备充分，被认定为高新技术产品概率会大幅提升。因此，针对气体公司产品、业务的不同，需要分类明确，找准对象，有的放矢。(4)尽早落实高新技术企业建设工作组织管理体系。鉴于当前无论是否具备高新技术企业资格，气体公司的合规研发费用均可在所得税汇算清缴时加计扣除，但目前除个别子公司外，其他子公司均未单独核算研发费用，未享受研发费用加计扣除的税收优惠。因此，所有气体公司应落实高新技术企业建设工作组织管理体系，从研发费用加计扣除项目着手，根据气体中心的统筹安排，有序准备高新技术企业建设工作。(5)总部提供高新技术企业培育辅导服务，持续关注研发费用管理算工作。建议辅导方定期对培育对象进行合规评估，除要件达成外，持续把关研发费用管理的合规性。企业研发费用必须做到“三表”一致，即企业年度所得税纳税申报表(A104000期间费用明细表)、企业财务报表、研发投入专项审计报告中的企业研发费用数据要一致。除此之外，企业还要注重报表的规范性。建议企业从培育初始就严格检查各类数据报表，避免在填报时出现数据不统一。被培育企业的技术人员数量、技术人员工资开支和材料投入占总研发费用的权重、近1年高新技术产品(服务)收入占比(应不低于同期总收入的60%)等须纳入日常研发管理工作。(6)注意防范高新技术企业建设相关风险。一是建设前的决策风险，切忌对条件相差悬殊的企业盲目上马高新技术企业建设，仓促上马不但易分散知识产权等稀缺资源，影响成功可能性高的企业的申请进度，而且易引发各项研发费用归集的不合规现象，导致税务风险;二是建设过程中要对各条款合规性进行严谨比对和自我验审，注意防范隐藏于各项目细微之处的各种风险，建议针对涉及各类占比条件方面，除自我验审外，还要预留一定的被剔除空间;三是建设成功后，尤其要防范高新技术企业三年一度的复审不过关风险，在研发费用投入可持续性风险方面，各项研发投入(人工费、直接材料、折旧与摊销、设计费、调试费与试验费、委托外部研发费等)应尽量剔除，提前安排自查，并注意避免税务、行政等方面的处罚，同时要防范因合规审核未通过(如企业申报数据与统计部门一致性审核、企业申报研发费用与申报税务部门研发费用一致性审核、企业纳税信用等级核实、企业填报国家科技统计报表规范性审核、企业诚信情况审核)影响享受高新技术企业优惠政策资格的风险。

5结语

高新技术公司范文篇5

推动高新技术发展的主要力量是有利于创新的制度。因此，发展高新技术产业，首先应建立起有利于高新技术以及相关产业发展的创新制度。

法律创新：高新技术产业发展涉及到的法律制度大体上有两个层面：一是大的法律环境，即高新技术活动要涉及到的一般法律制度；二是小的法律环境，即高新技术活动所涉及到的特别法律制度。从成功的经验看，高新技术产业是在大的法律环境已经具备或基本具备的情况下发展起来的，然后形成促进其发展的小的法律环境。如日本，前者有《外资法》、《促进基础技术研究顺利开展法》、《小企业新技术振兴法》等，后者有《筑波研究学园都市建设法》、《高技术工业智密区开发促进法》等。[1]实践证明，对于政府来说，最能有效地推动高新技术发展的，不是筹集风险资本和亲自运作投资项目，而是以发展高新技术为目标，营造一个有利于高新技术产业发展的法律环境，加大制度创新的力度。

由于风险投资的对象是高新技术产业，风险项目的成功通常要建立在一定水平的研究开发基础之上，因此，知识产权的保护尤其重要。对此，各国政府制定了大量有关专利保护、环境政策、技术转移、引进外资的特殊法律。

税务优惠：税收优惠政策对促进高新技术产业的发展起到重大作用。1969年美国曾把长期资本收益的最高税率从29%增加到49%，这给风险投资业带来沉重打击，也极大地影响了高新技术的发展。1978年美国取消了这一税收政策，即把长期资本收益的最高税率从49%调到29%。1981年又由29%降低到20%。这个税收政策实施的结果使1981年风险投资总额增长了2倍。[2]英国政府于1983年制定《企业扩展计划》，为了诱导中小企业投资高新技术，税收政策规定对统办小企业者可以免60%的投资税，对新创办的小企业可以免100%的资本税，并取消投资收入附加税。日本政府于1985年制定了《促进基础技术开发税制》，对购置用于基础技术开发的资产，免征7%的税金。巴西政府规定高新技术投入超过企业利润5%的企业可免交产品税，允许企业把所欠税款的80%用于研究与开发投资。总之，各国政府制定的税收优惠政策，有效地推动了高新技术产业的发展。

退出机制：风险投资追求资本的增值收益，而不是投资的分红。因此，一旦时机成熟，风险资本就会以不同的形式退出。其退出的主要形式有：公开上市、股权转让、破产清算。

西方风险投资发达的国家都拥有健全的资本市场体系，特别是设有以发行和交易高新技术企业股票为主的二板市场和三板市场。二板市场是各国政府为了促进高新技术企业的发展而建立的交易系统，如美国的Nasdaq市场、欧盟的Easdaq市场、新加坡的Sasdaq市场等。它为风险资本的筹措和顺利退出提供了场所，从而推动了风险投资业的迅速发展。三板市场是资本市场递进上市的第一个环节，也是递退下市的最后一个环节。如2000年，曾被称为是欧洲IT龙头企业的比利时L&H语音技术软件公司由于财务报表造假和欺诈行为被曝光而申请破产，L&H股票在主板市场摘牌后转至三板市场进行交易。L&H在三板市场挂牌，首日即告重挫，收市于1.40美元，股票狂泻77%，至股票被最后摘牌时，股价仅为58美分。由此可见，成熟市场的退出机制有一个平缓过渡的过程。这样能保证市场参与的主体—上市公司和投资人可以在资本市场中进行可选择地、连贯性地运营与投资，增强各市场板块的活力，保证投资人的利益。

购并也是风险投资退出的主要途径。美国1998年以前，风险投资30%是通过上市退出的，70%是通过收购和兼并退出的。[2]斯坦福大学研究中心主任罗文教授在一篇论文中说：“硅谷成功的企业中，有85%以上是购并的，只有15%的企业直接上市。”[3]

二

高新技术产业化需经历三个阶段：研究开发(R&D)、成果转化、工业化。而研究开发阶段属于探索性、研究性阶段，风险资本一般不会参与，这时主要依靠政府的“种子基金”。例如以色列的经济社会基础和外部环境都不算好，但它的高新技术产业仅用了不到6年的时间就赶上了美国。之所以发展如此迅速，其中一个重要的原因就是政府“种子基金”的大力推动。

财政支持：高新技术开发园区是发展高新技术产业的重要基地，是向传统产业扩散高新技术的辐射源，也是一个大的创业中心、孵化器。最早的高新技术园区是20世纪中期美国的硅谷。它在短时期内创造出加速高新技术成果转化的奇迹，受到了各国政府的高度重视。至今世界较规范的高新技术园区有近千个。由国家统一规划的高新技术产业开发区，一般都是规模较大、设备先进、环境优美。要是没有可靠而雄厚的资金来源，这种开发区是决不可能建成的。一些国家政府财政对高新技术园区的投入很大，一般占60%-70%。西班牙政府投资100亿元建设卡贾图科学城；日本投资13000亿日元建设筑波科学城；德国政府在20世纪80年代后期投资1.9亿马克建设高科技园区。

融资担保：政府融资担保是对其他商业性金融机构所发放的符合政策意图的贷款给予偿还保证，对高新技术企业的债务进行担保。当借款人无力偿还贷款时，由政府政策性金融机构负责偿还全部或部分贷款。许多国家政府均为高新技术企业提供融资担保，例如英国政府规定对私人金融机构给高新技术企业的贷款提供80%的政府担保；[4]日本通产省于1975年设立了“研究开发企业培植中心”，其主要业务就是对高新技术企业向金融机构借款提供债务担保，担保比例为80%。

政府股权担保是以风险投资公司为服务对象的。这是因为风险投资者往往要求较高的投资回报率以补偿投资失败带来的损失。有了政府股权担保，投资者的部分投资损失可获得补偿，整个投资组合的回报率将相应提高，从而增强风险投资的吸引力。运行时间最长的股权担保是荷兰政府于1981年设立的私人投资担保。它规定政府为经其认可、投资额不超过400万荷兰盾的高新技术项目承担50%的损失。[2]

国外许多国家还通过银行或设立基金会的方式向高新技术企业提供低息贷款，如加拿大联邦商业发展银行为对高新技术企业实施风险性很大的发展项目专门提供“平衡资助”，与定期贷款一起协助企业维持财政平衡或尽快收回成本。法国政府设立“工业发展基金”，以8.75%的优惠利率供营业额在5亿法郎以下的中小企业融资之用，政府还提供3亿法郎给SOFARIS投资公司，对中小企业申请贷款提供50%的保证。英国政府允许私营技术企业的短期资金可以通过银行透支、贸易信贷等方式融通，中期资金可以通过银行信贷、财产抵押、自发信用券、发行股票等方式取得。日本政府建立了振兴地方技术的特别贷款制度，凡新增设备可提供特别利息贷款，高新技术企业可使用低息长期贷款（年利率为8%-8.15%）。日本开发银行对高新技术企业的贷款年限可长达25年，贷款额一半的利息可按7.3%计算；小企业金融公库还针对高新技术小企业发放期限为25年，年息2.7%的特别贷款。[5]

补贴政策：国外政府为鼓励高新技术发展，向风险投资者和风险投资企业提供无偿的补助。如加拿大安大略省为鼓励私人风险投资的发展，对向高新技术风险企业投资的个人入股者给予风险投资总额30%的补助金。德国政府于1984年底实施了一项对风险企业进行资助的典型实施计划，到1985年底，共向268家风险投资企业提供了0.87亿马克的资金补贴。对投资于高新技术企业的风险投资公司，在投资方受损时给予一定比例的补贴。日本的新技术开发事业部对风险项目提供5年无息贷款，项目如果失败则该项贷款无需偿还。日本通产省规定，每一新建开发区所在地方政府，应向开发区提供10亿美元的基本建设经费；国家财政对于迁入开发区内的企业、科研机构实行补助。

政府通过实施相应的专项计划，直接支持高新技术企业的研究开发和创新活动。如美国小企业创新研究(SBIR)计划，就是将一定比例的政府部门的研究开发经费专门用于支持高新技术企业。

政府还可通过择优购买本国（地区）高新技术设备和产品，来促进高新技术产业的发展。例如，1998年美国政府的采购合同总额中，来自高新技术企业的产品价值已经达到35%。[6]

风险资本：风险投资基金作为基金的一部分，在扶持高新技术风险产业和产业结构的优化提高方面发挥着重要作用。美国高新技术产业投资基金绝大多数采用私募方式，即向境内外法人及大额投资者募集；而欧洲一些国家机构投资者是风险资本的主要来源，如1998年在欧洲总额为62.83亿美元的风险资本中，银行占31%，保险公司占14%，年度基金占13%。英国贸易和工业部将政府支持专款中的33%作为发展高新技术的专款，20%作为支持高新技术产业的开发费用。在市场经济发达国家，政府还出资组建风险投资公司，如比利时成立了政府投资公司，对创新企业或中小企业直接投资。德国1995年成立了与私人共同筹资的风险投资公司，澳洲和欧共体也有此类公司。

上述可见，政府担保，转移了商业性金融机构的贷款风险，有助于改善高新技术企业的融资地位和条件，并刺激、鼓励商业性金融机构扩大贷款额；政府补贴，弥补了社会资本的一部分损失，减少了风险，以鼓励社会资本把更多的资金投向高新技术产业；政府风险资本，可补充高新技术产业资金的不足，并对社会资本起到示范和推荐作用。总之，“种子基金”的构建，对于高新技术产业的起步和发展起着重要的作用，且可使政府资本与社会资本有效地结合起来，实施政府资本的导向功能和发挥资本杠杆效应。

【参考文献】

[1]叶明.国外高技术发展政策的新趋向[J].华东科技，2001,(2).

[2]辜胜阻.政府与风险投资[M].民主与建设出版社，2001.

[3]张景安.中国高新技术产业的发展与资本市场[J].中国软科学.

[4]刘建良.风险投资操作指南[M].北京：中结工商联合出版社，1999.

高新技术公司范文篇6

推动高新技术发展的主要力量是有利于创新的制度。因此，发展高新技术产业，首先应建立起有利于高新技术以及相关产业发展的创新制度。

法律创新：高新技术产业发展涉及到的法律制度大体上有两个层面：一是大的法律环境，即高新技术活动要涉及到的一般法律制度；二是小的法律环境，即高新技术活动所涉及到的特别法律制度。从成功的经验看，高新技术产业是在大的法律环境已经具备或基本具备的情况下发展起来的，然后形成促进其发展的小的法律环境。如日本，前者有《外资法》、《促进基础技术研究顺利开展法》、《小企业新技术振兴法》等，后者有《筑波研究学园都市建设法》、《高技术工业智密区开发促进法》等。[1]实践证明，对于政府来说，最能有效地推动高新技术发展的，不是筹集风险资本和亲自运作投资项目，而是以发展高新技术为目标，营造一个有利于高新技术产业发展的法律环境，加大制度创新的力度。

由于风险投资的对象是高新技术产业，风险项目的成功通常要建立在一定水平的研究开发基础之上，因此，知识产权的保护尤其重要。对此，各国政府制定了大量有关专利保护、环境政策、技术转移、引进外资的特殊法律。

税务优惠：税收优惠政策对促进高新技术产业的发展起到重大作用。1969年美国曾把长期资本收益的最高税率从29%增加到49%，这给风险投资业带来沉重打击，也极大地影响了高新技术的发展。1978年美国取消了这一税收政策，即把长期资本收益的最高税率从49%调到29%。1981年又由29%降低到20%。这个税收政策实施的结果使1981年风险投资总额增长了2倍。[2]英国政府于1983年制定《企业扩展计划》，为了诱导中小企业投资高新技术，税收政策规定对统办小企业者可以免60%的投资税，对新创办的小企业可以免100%的资本税，并取消投资收入附加税。日本政府于1985年制定了《促进基础技术开发税制》，对购置用于基础技术开发的资产，免征7%的税金。巴西政府规定高新技术投入超过企业利润5%的企业可免交产品税，允许企业把所欠税款的80%用于研究与开发投资。总之，各国政府制定的税收优惠政策，有效地推动了高新技术产业的发展。

退出机制：风险投资追求资本的增值收益，而不是投资的分红。因此，一旦时机成熟，风险资本就会以不同的形式退出。其退出的主要形式有：公开上市、股权转让、破产清算。

西方风险投资发达的国家都拥有健全的资本市场体系，特别是设有以发行和交易高新技术企业股票为主的二板市场和三板市场。二板市场是各国政府为了促进高新技术企业的发展而建立的交易系统，如美国的Nasdaq市场、欧盟的Easdaq市场、新加坡的Sasdaq市场等。它为风险资本的筹措和顺利退出提供了场所，从而推动了风险投资业的迅速发展。三板市场是资本市场递进上市的第一个环节，也是递退下市的最后一个环节。如2000年，曾被称为是欧洲IT龙头企业的比利时L&H语音技术软件公司由于财务报表造假和欺诈行为被曝光而申请破产，L&H股票在主板市场摘牌后转至三板市场进行交易。L&H在三板市场挂牌，首日即告重挫，收市于1.40美元，股票狂泻77%，至股票被最后摘牌时，股价仅为58美分。由此可见，成熟市场的退出机制有一个平缓过渡的过程。这样能保证市场参与的主体—上市公司和投资人可以在资本市场中进行可选择地、连贯性地运营与投资，增强各市场板块的活力，保证投资人的利益。

购并也是风险投资退出的主要途径。美国1998年以前，风险投资30%是通过上市退出的，70%是通过收购和兼并退出的。[2]斯坦福大学研究中心主任罗文教授在一篇论文中说：“硅谷成功的企业中，有85%以上是购并的，只有15%的企业直接上市。”[3]

二

高新技术产业化需经历三个阶段：研究开发(R&D)、成果转化、工业化。而研究开发阶段属于探索性、研究性阶段，风险资本一般不会参与，这时主要依靠政府的“种子基金”。例如以色列的经济社会基础和外部环境都不算好，但它的高新技术产业仅用了不到6年的时间就赶上了美国。之所以发展如此迅速，其中一个重要的原因就是政府“种子基金”的大力推动。

财政支持：高新技术开发园区是发展高新技术产业的重要基地，是向传统产业扩散高新技术的辐射源，也是一个大的创业中心、孵化器。最早的高新技术园区是20世纪中期美国的硅谷。它在短时期内创造出加速高新技术成果转化的奇迹，受到了各国政府的高度重视。至今世界较规范的高新技术园区有近千个。由国家统一规划的高新技术产业开发区，一般都是规模较大、设备先进、环境优美。要是没有可靠而雄厚的资金来源，这种开发区是决不可能建成的。一些国家政府财政对高新技术园区的投入很大，一般占60%-70%。西班牙政府投资100亿元建设卡贾图科学城；日本投资13000亿日元建设筑波科学城；德国政府在20世纪80年代后期投资1.9亿马克建设高科技园区。

融资担保：政府融资担保是对其他商业性金融机构所发放的符合政策意图的贷款给予偿还保证，对高新技术企业的债务进行担保。当借款人无力偿还贷款时，由政府政策性金融机构负责偿还全部或部分贷款。许多国家政府均为高新技术企业提供融资担保，例如英国政府规定对私人金融机构给高新技术企业的贷款提供80%的政府担保；[4]日本通产省于1975年设立了“研究开发企业培植中心”，其主要业务就是对高新技术企业向金融机构借款提供债务担保，担保比例为80%。

政府股权担保是以风险投资公司为服务对象的。这是因为风险投资者往往要求较高的投资回报率以补偿投资失败带来的损失。有了政府股权担保，投资者的部分投资损失可获得补偿，整个投资组合的回报率将相应提高，从而增强风险投资的吸引力。运行时间最长的股权担保是荷兰政府于1981年设立的私人投资担保。它规定政府为经其认可、投资额不超过400万荷兰盾的高新技术项目承担50%的损失。[2]国外许多国家还通过银行或设立基金会的方式向高新技术企业提供低息贷款，如加拿大联邦商业发展银行为对高新技术企业实施风险性很大的发展项目专门提供“平衡资助”，与定期贷款一起协助企业维持财政平衡或尽快收回成本。法国政府设立“工业发展基金”，以8.75%的优惠利率供营业额在5亿法郎以下的中小企业融资之用，政府还提供3亿法郎给SOFARIS投资公司，对中小企业申请贷款提供50%的保证。英国政府允许私营技术企业的短期资金可以通过银行透支、贸易信贷等方式融通，中期资金可以通过银行信贷、财产抵押、自发信用券、发行股票等方式取得。日本政府建立了振兴地方技术的特别贷款制度，凡新增设备可提供特别利息贷款，高新技术企业可使用低息长期贷款（年利率为8%-8.15%）。日本开发银行对高新技术企业的贷款年限可长达25年，贷款额一半的利息可按7.3%计算；小企业金融公库还针对高新技术小企业发放期限为25年，年息2.7%的特别贷款。[5]

补贴政策：国外政府为鼓励高新技术发展，向风险投资者和风险投资企业提供无偿的补助。如加拿大安大略省为鼓励私人风险投资的发展，对向高新技术风险企业投资的个人入股者给予风险投资总额30%的补助金。德国政府于1984年底实施了一项对风险企业进行资助的典型实施计划，到1985年底，共向268家风险投资企业提供了0.87亿马克的资金补贴。对投资于高新技术企业的风险投资公司，在投资方受损时给予一定比例的补贴。日本的新技术开发事业部对风险项目提供5年无息贷款，项目如果失败则该项贷款无需偿还。日本通产省规定，每一新建开发区所在地方政府，应向开发区提供10亿美元的基本建设经费；国家财政对于迁入开发区内的企业、科研机构实行补助。

政府通过实施相应的专项计划，直接支持高新技术企业的研究开发和创新活动。如美国小企业创新研究(SBIR)计划，就是将一定比例的政府部门的研究开发经费专门用于支持高新技术企业。

政府还可通过择优购买本国（地区）高新技术设备和产品，来促进高新技术产业的发展。例如，1998年美国政府的采购合同总额中，来自高新技术企业的产品价值已经达到35%。[6]

风险资本：风险投资基金作为基金的一部分，在扶持高新技术风险产业和产业结构的优化提高方面发挥着重要作用。美国高新技术产业投资基金绝大多数采用私募方式，即向境内外法人及大额投资者募集；而欧洲一些国家机构投资者是风险资本的主要来源，如1998年在欧洲总额为62.83亿美元的风险资本中，银行占31%，保险公司占14%，年度基金占13%。英国贸易和工业部将政府支持专款中的33%作为发展高新技术的专款，20%作为支持高新技术产业的开发费用。在市场经济发达国家，政府还出资组建风险投资公司，如比利时成立了政府投资公司，对创新企业或中小企业直接投资。德国1995年成立了与私人共同筹资的风险投资公司，澳洲和欧共体也有此类公司。

上述可见，政府担保，转移了商业性金融机构的贷款风险，有助于改善高新技术企业的融资地位和条件，并刺激、鼓励商业性金融机构扩大贷款额；政府补贴，弥补了社会资本的一部分损失，减少了风险，以鼓励社会资本把更多的资金投向高新技术产业；政府风险资本，可补充高新技术产业资金的不足，并对社会资本起到示范和推荐作用。总之，“种子基金”的构建，对于高新技术产业的起步和发展起着重要的作用，且可使政府资本与社会资本有效地结合起来，实施政府资本的导向功能和发挥资本杠杆效应。

【参考文献】

[1]叶明.国外高技术发展政策的新趋向[J].华东科技，2001,(2).

[2]辜胜阻.政府与风险投资[M].民主与建设出版社，2001.

[3]张景安.中国高新技术产业的发展与资本市场[J].中国软科学.

[4]刘建良.风险投资操作指南[M].北京：中结工商联合出版社，1999.

高新技术公司范文篇7

关键词：中小高新技术企业；天使投资；融资需求；融资渠道；风险投资

中小高新技术企业是中小企业与高新技术企业的有效结合，它融合了中小企业与高新技术企业的优势，近年来，已逐渐成长为推动我国国民经济发展和实现技术进步的生力军，在缓解就业压力，扩大需求和拉动民间投资，改善现有经济结构等方面发挥了巨大作用。但在目前却正遭遇资金难题，一方面中小高新技术企业的融资需求极其旺盛；另一方面，我国资本市场发育又不够完善，不能满足其融资需求。化解中小高新技术企业融资难题，对促进我国高科技产业的发展，推动我国经济增长方式的快速转变意义重大。

一、中小高新技术企业的融资动机

作为高成长、高风险、高收益的一类企业，中小高新技术企业在高科技领域拥有一定的知识产权，固定资产比例小，研发投入大，产品市场潜力巨大。但在目前，许多中小高新技术企业的发展规模和速度正遭遇资金瓶颈，融资动机明显：

1．技术研发过程中的资金投入不足。技术成果研发是中小高新技术企业生存和发展的动力源泉，但目前，国内中小高新技术企业资金来源单一，绝大多数企业的R＆D资金来自于留存收益且普遍投入不足。在R＆D阶段，时间跨度较大，而外界环境变化迅速，现金流匮乏的高新企业管理者很可能会为解决债务危机，中止甚至放弃暂时未见效益的技术研究项目，将项目资金投向高额回报的短期投资市场，导致资金浪费甚至错失新产品和新技术的开发良机。如果能顺畅弥补资金缺口，就能维护R＆D的继续进行。

2．技术成果转化过程中的资金缺口巨大。一般把中小高新技术企业技术成果转化为现实生产力的过程划分为四个阶段：实验室阶段、研究与开发成果产品化阶段、成果商业化阶段和产业化阶段。为保证技术成果转化过程顺利进行，必须连续不断地为各个阶段投入资金。

二、中小高新技术企业的融资困难

中小高新技术企业在发展过程中，高成长性决定了其需要资金的高投入；高风险决定了其融资的高难度；资金需求数额少，频率高；自有资本金偏少，抵押担保落实难。纵观我国中小高新技术企业的融资现状，呈现出几个方面的问题。

首先，内部融资乏力。中小高新技术企业的自有资金缺乏。据国际金融公司的最新研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国中小高新技术企业资金来源的30％和26％，公司债券和外部股权融资不足1％。严重影响了企业内在的发展要求。

其次，债务融资障碍。（1）风险承受限制。银行贷款是中小高新技术企业最重要的外部融资渠道，但是，由于其初创期风险大，银行对企业信用评级缺少评信数据，也难以找到公认的权威评级机构。为减少坏账损失，银行一般不愿对中小高新技术企业放贷，即便放贷获批，银行主要提供的也只是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。（2）抵押资产限制。企业向银行申请贷款时，银行不会接受大风险的无形资产作为抵押品，一般只会接受具有价值增值性的有形资产。而对于中小高科企业来说，其核心生产能力的结构构成往往是技术、机器设备、原材料等，有形资产所占比重很低，不能满足银行抵押贷款要求，无法取得银行贷款。

再次，资本市场约束。目前，我国沪、深两大证券市场的功能主要是扶持大中型国企改制，向国有大中型企业融资倾斜。相对于国际股权融资市场的较为宽松的上市条件，国内对在正式的资本市场上市的企业有十分严格的资格条件限制，如达到一定的规模、经营年限、连续盈利年限等。这些要求对于中小高新技术企业来讲股票上市的“门槛”太高，对具有高成长、效益前景好但尚未取得成功的中小高新技术企业来说，很难在股票市场上进行直接融资。

最后，风险投资阻力。风险投资的发展虽然在一定程度上缓解了中小高新技术企业外部融资的困难，但规模有限，且投资方向、数量、运行机制等有着严格的限制。主要表现在三个方面：（1）非对称信息的影响带来融投资运作摩擦。高技术项目的know－how需要保守秘密，而为技术项目融资却需要对外一些重要的信息，因为风险投资者若不掌握有关这一项目的详细信息，他们就不能决定该项目是否值得冒险去投资，二者的矛盾持续不能得到单方或双方妥协解决，就会造成许多项目缺乏资金支持。（2）由于风险投资者承担了高于银行贷款产生的信贷风险，通常要取得更高的回报。因此，风险投资现在更多应用于特定的经济部门和行业。（3）风险投资通常在所投资企业运营一段时间后通过所投资公司上市而置换出原始投资。这样，就要求风险投资所投资的中小高新技术企业在较短的时间内有较高的成长性，并有极其严格的选择条件限制，这就使大多数中小高新技术企业被风险投资者排除。三、突破融资瓶颈的四大融资政策

（一）构建多层次资本市场，优化中小高新技术企业直接融资渠道

资本市场是企业直接融资的理想场所，有利于高新技术企业筹集长期资金。《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020年）》要求：“积极推进创业板市场建设，建立加速科技产业化的多层次资本市场体系，鼓励有条件的高新技术企业在国内主板和中小企业板上市。”在路径选择上，首先，做大做强国内主板市场，支持有条件的高新技术企业在主板市场上市融资。其次，以中小企业板为基础，研究和创造条件，建立真正的创业板市场，向中小高新技术企业发行上市提供“绿色通道”。再次，加快建设全国性的场外交易市场，包括柜台交易市场和产权交易市场，为达不到上市资格的中小高新技术企业提供融资服务。

（二）以高经济回报，吸引天使投资

天使投资是指具有一定资本金的个人或家庭，对于所选择的具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的、直接的权益资本投资的一种民间投资方式。许多高新技术中小企业在种子阶段在天使投资的帮助下取得了迅速发展，比如，著名的苹果公司和亚马逊网上书店在其初创阶段都获得过天使投资而迅速成长起来。天使投资青睐于高新技术中小企业的种子期，能够满足这些企业在早期阶段资金不足的困境，相对于其他融资方式，它具有不可比拟的优势。第一，类似风险投资的高回报。高新技术中小企业早期一般面临技术风险、市场风险和管理风险三大风险，风险很高。但是，伴随着高风险的是其在种子阶段的50％～70％的最低收益率。例如，苹果电脑公司的天使投资者曾获得了超过原始投资200倍的回报。第二，决策程序快。天使投资者在做投资决策时，不必和其他人商议，更不用像风险投资公司做繁琐的尽职调查。第三，天使投资是一种权益性投资。创业企业在种子阶段因为没有实物资产作为抵押，只能以出售股权的方式去资本市场融资。而天使投资者一般具有丰富的管理经验，他们希望通过获得企业的股权以取得对该企业的控制权，从而可以决定企业的发展方向，而不注意在一次性投机的利得。

（三）走制度创新路径，加快发展融资租赁

融资租赁具有融资期限长、不变更租赁资产的所有权、租赁合同比较稳定等特点，较之银行信贷等其他融资方式，更适合中小高新技术企业的项目融资需要。自1952年，融资租赁在美国出现后，逐步渗透到各行各业，对GDP的贡献率已超过30％，成为仅次于商业银行贷款的第二大融资方式。然而，在我国，租赁业对GDP的贡献率仅为0．3‰，完全不能适应中小高新技术企业融资和融物的需求。当前，我国应大力发展金融租赁，增加租赁供给，有效化解中小高新技术企业融资难题。首先，健全法律制度，尽快颁布《融资租赁法》，界定金融租赁各方当事人的权利、义务、风险和收益等关系，以利于行业统筹规划和监管，使金融租赁走向规范发展道路。其次，创新准入制度。鼓励商业银行、各种基金、保险公司、财团、上市公司、设备厂商进入租赁业，组建大型专业性租赁公司，以增加租赁市场的有效供给；鼓励银行向租赁公司提供信贷资金；允许符合条件的租赁公司发行企业债券筹集长期资金以支持租赁业务发展。再次，落实和完善配套措施。建立租赁合同、租赁物所有权和使用权的登记制度，以降低租赁风险程度；建立租赁相关的担保公司，以分散租赁风险；建立充分发育的二手设备交易市场，为租赁设备的处置提供通道。

（四）设立政策性金融机构，扶持中小高新技术企业

政府应考虑采用补贴、税收优惠等财政手段对中小高新技术企业提供支持，此外，还必须有效地利用金融手段，设置专门的扶持高科技产业的政策性金融机构，创建和发展高新技术产业投资基金，对处于成长期和资金瓶颈中的中小高新技术企业提供资金支持，同时，诱导商业性金融机构的追随性资金投入，促进高科技产业发展。首先，不同于传统计划经济的资金调配，政策性金融应培育竞争的市场机制，宏观层面上实施政府促进科技发展的产业政策，微观层面上以利润最大化为目标自主决策资金投向。其次，为提高政策性资金的配置效率，政策性金融机构需提高信息的搜集、整理和分析能力，以有效抑制高新技术企业为竞相获得政策性资金的寻租活动。最后，政策性金融机构应定位为具有社会福利和盈利职能的特殊金融实体。

参考文献：

[1]吕薇．高新技术产业政策与实践[M]．北京：中国发展出版社，2003．

[2]熊波，陈柳．非对称信息对高新技术企业融资的影响[J]．中国管理科学，2007，（6）．

[3]程东跃．金融租赁与企业融资[M]．北京：中国财政经济出版社，2002．

高新技术公司范文篇8

一、相关概念阐述

（一）高新技术企业。关于高新技术企业的界定，国际经合组织等比较权威的机构已经做出了明确规定，笔者结合我国的具体国情后为我国高新技术企业的概念做出界定：所谓高新技术企业就是从事高新技术开发、高新技术成果的转化、转化创业投资的资本运行活动。高新技术企业主要是从事高新技术产品的研发、生产、销售、技术服务支持等活动，同时，高新技术企业还承担着高新技术产业的培育、发展的重要使命。在高新技术企业中，产品的研发费用、研发专业技术人才的工资所占的比重较大。（二）财务风险。财务风险的内涵可以从广义和狭义这两方面来看。广义的财务风险主要是指由于企业内部的各项经济活动中存在着各种无法估计的、无法掌握的事件，使得企业在一定范围内、一定时期内的实际结果与预期目标之间存在一定的差距，最终导致企业的经济遭受损失、企业的收益遭受损失的可能性。狭义的财务风险主要是指企业由于举债而引发的到期无法偿还债务的可能性，这种风险仅仅表达的是企业在筹资活动中的风险。不论是广义的财务风险还是狭义的财务风险，都具有一样的基本特征，即：客观性、普遍性、不确定性、两面性。（三）财务风险预警理论。企业对财务风险的预警主要就是企业对可能发生的财务危机的预测、警报。任何企业要想保证生存和发展就必须对财务环境进行监测，财务预警就是在一定时期内的财务危机的一种表现，一旦企业的经营者发现企业存在着潜在的财务风险，就必须立刻进行处理，企业一定要认真处理好财务危机和财务预警之间的关系，更好地构建财务预警机制，为企业合理规避财务风险的发生奠定基础。（四）高新技术企业的基本特征。高新技术企业具有以下几个基本特征：1．研发费用的支出较高。如前所述，通过对高新技术企业的基本内涵的叙述可知，高新技术企业主要是以新产品、新工艺、新技术来引领时展的企业，高新技术企业的产品具有较高的科学技术含量，这样才能赢得市场、占领先机。但是，具有较高科技含量的高新技术企业在技术和产品的研发过程中需要投入大量的研发费用。虽然国家对高新技术企业中的研发经费（投入做了相关规定）金额做出了规定，但是，对于高新技术企业的新产品、新技术、新工艺的研发过程来说存在很大的不确定性，这些都是企业在未知领域中的探索，风险性也就可想而知。一旦高新技术企业的研发以失败而告终，那么高额的研发费用和人力资源成本就如同泥牛沉海。2．智力资本成本较高。我国在对高新技术企业进行认定的过程中，明确规定了高新技术企业中必须拥有一定比例的大专以上学历的科技人员，一般要占到企业职工总人数的30%以上，而企业中真正从事高新技术和产品研发高精尖人才应该占到10%以上。这也从另一个层面说明，在高新技术企业中，智力资本的重要性越来越强，智力资本也成为企业所有的生产要素中最活跃、最积极的因素，这也是高新技术企业不同于其他企业的明显标志。3．存在较高的市场竞争风险。对于高新技术企业而言，市场竞争风险主要就是指同行业之间的竞争风险。高新技术企业要想使自己研发出的产品能够准确、快速地占领市场先机，就必须保证自己研发产品能够符合广大消费者的心理需求、能够切实适应时展的要求。作为高新技术企业的管理者经常在技术研发滞后性、专利成果的溢出性之间进行着博弈。技术研发的滞后性使得高新技术企业的产品并未在同行业产品中赢得拥有较高技术含量的产品带来的附加值；高新技术企业的技术研发的溢出性有可能出现企业的研发成果被其他企业模仿的结局，模仿的企业由于并未在前期投入一定的研发资金而拥有绝对的成本优势，并且能够很快占领市场先机。可见，对于高新技术企业而言市场竞争风险较高。（五）高新技术企业财务风险发生的过程。从产生发展至今，我国高新技术企业已经初具规模，对我国国民经济的增长做出了巨大贡献，对经济发展起到了积极的促进作用。但是，我国的高新技术企业起步较晚，在前期的发展中经常会受到资金、人力、技术等因素的影响，从而使得我国的高新技术企业缺乏自主的知识产权、缺乏较强的技术创新能力。如：我国大部分高新技术企业开发的产品基本上还是模仿型、改进型的产品，这就导致我国高新技术企业在参与国际竞争的过程中缺乏拥有核心知识产权的、属于自己的产品，国际竞争能力较弱。正是由于我国高新技术企业的这种发展历程导致其出口的产品主要是一些低端产品和中间产品，国际竞争力严重不足。随着我国高新技术企业的发展，在国家有利政策的支持下，我国高新技术企业增加了对研发费用的投入，但是投入的力度仍无法同西方经济发达国家相比。再加之我国高新技术企业的技术转化率比较慢，产品的科技含量较低，企业内部缺乏完善的公司治理结构、研发人员大量缺乏，管理层的决策能力不高，导致我国高新技术企业在发展过程中出现了诸多不确定性因素，从而增加了财务风险的发生几率。

二、高新技术企业财务风险的影响因素

（一）宏观因素分析。高新技术企业财务风险的影响因素，从宏观方面来看，主要是指国家政策、经济环境等企业无法主宰的因素。如：制度环境的不确定性，这主要是指产业制度缺乏完善、国家对利率的调整、国家税收政策变化、通货膨胀等；再如：产品市场的不确定性带来的影响，虽然有的高新技术企业也进行了前期市场调研，但是产品的创新本身就是一个不确定的因素，市场前景也是不确定的，消费指导消费偏好、经济条件、偶发事件等，都能带来影响。（二）微观因素分析。微观影响因素主要是指企业内部的原因引发的。如：技术上的不确定性、研发技术转让为产品的不确定性、资金流动的不确定性企业内部管理的不确定性等，这些都能对高新技术企业的财务管理带来风险。

三、高新技术企业财务风险管理和控制现状分析———以A公司为例

（一）A公司基本情况介绍。A有限公司于2004年01月12日在深圳市市场监督管理局南山局登记成立。，公司经营范围包括研发、设计、经营新型电子元器件（片式元器件、电声器件、新型机电元件）等。经过多年的不懈努力，该公司在技术上突飞猛进，在产品上不断创新，并多次成功地将科研成果转化成商品，并获得了国家的专利，这些成效对A公司产品结构的调整，产业的升级等都起到了一定的促进作用。（二）A高新技术企业面临的财务风险现状。1．资金使用效率风险控制成效低。为了能够在同行业中处于领先的地位，A公司这两年来在研发费用的投入不断上升，并且随着市场竞争、行业竞争的日趋激烈，投入还在不断增加。如：为了保证研发费用，A公司通过固定资产抵押的方式向银行借入大量的贷款，在归还了研发费用贷款利息和一部分本金后，A公司所持有的现金量十分有限。但是，A公司的正常运转需要大量的资金作支持，这对于A公司而言是一个不小的压力。目前A公司的预算制度还不到位，虽然预算项目比较详细，但是并未实现与公司其他部门整体预算的完美融合。2．对信用风险的事后控制缺乏完善措施。就目前A公司对信用风险的控制来看，并不是很重视。由于和A公司合作的企业和客户信用级别比较高，在产品销售后或者技术转让后，存在一定的回收期，但是不论时间多久基本都能收回。另外，随着公司规模的扩大，随着企业市场的开拓，企业的营销部门的员工更热衷于产品的销售，对产品货款的追回缺乏积极性。可见，在信用风险的控制中该公司还是主要体现在销售的事后控制上。3．融资方面存在风险（个人感觉这段没有说清楚）。在企业筹集资金的过程中，负债经营是引发筹资风险的一个主要原因。如果企业出现过度的负债，必然会增加企业还本付息的压力。如：A公司在成长期中，业务发展速度较快，公司的经营规模也在不断扩大，但是其资金需求也在逐渐扩大，这就造成该公司的资产负债比率一直较低。再如：某位部级科研人员曾经看中了该公司的实验室，并与其进行了实验合作，A公司的领导层也十分看好这个项目，在优厚的资源优势上该公司与科研人员的合作非常愉快。但是，在后期由于该公司在一年内承接了一些大型项目的研发，于是就没有多余的资金对科研人员的研究提供支持。由于经营中的保守态度，没有资金支持的A公司只能中断了合作，从而错失良机，这对A公司而言是一大损失。4．财务风险控制机制缺乏健全性。财务风险控制机制是现代企业内部治理结构中的重要内容。财务风险控制机制的构建需要企业建立专门风险管理部门、指派专门的风险管理人员、制定专门的制度。但是，就目前A公司的现状来看，在这三方面都存在问题。如：A公司并未成立专门的财务风险管理部门、缺乏专业的风险管理人士、未制定专门的财务风险管理制度。5．财务风险预警机制匮乏。企业财务风险控制是一个随机的变化过程，但是，A公司并未构建完善的、科学的财务风险预警机制，一旦风险发生，A公司只能处于被动接受的状态中。如：A公司在对风险的事前控制方面缺乏主动性，并未对财务风险的状况进行主动监控。

四、高新技术企业加强风险预警的有效建议和策略

（一）加快企业技术创新的步伐。高新技术企业不同于其他类型的企业，其自身的特征表明必须加强探索和创新。对于高新技术企业而言，如果技术创新能力弱，就必然无法同其他同行业企业进行竞争，也会引发财务风险的发生。高新技术企业的生命力、利润的增加都来源于自身的技术创新，一旦企业出现技术创新危机，忽视了市场的变化和新技术的创新与引进，那么在市场经济的洪流中，企业离被市场淘汰的时间也就不远了。因此，对于高新技术企业而言，必须尽快加强对专项人才的引进，特别是高精尖人才的引进，在产品研发上一定要主张自主研发，这样才能帮助企业形成强有力的科研竞争能力，只有企业的产品在市场中具有一定影响力才能站稳脚跟，才能在同行业中占据领先的地位，才能降低财务风险发生的几率，获得长远的发展。（二）完善企业公司治理结构。在高新技术企业中，企业核心竞争力主要表现在是否拥有科研能力较强的创新型人才。高新技术企业的创新不仅仅局限于技术的创新、知识的创新、产品的创新上，还应该更加关注企业管理方式的创新、管理理念的创新。就案例中的A企业而言，自身拥有较强的技术创新能力，并已经形成了一部分自主研发的产品和技术，具有较强的市场竞争力。但是，在企业管理上，A企业的问题也是较为明显的。如：该公司的总经理和董事长是由一个人担任的，董事会持股比例也不合理、监事会更是流于表面形式。可见，该公司的公司治理结构弱化了公司的治理效率和效能，更为财务风险的发生提供了滋生的土壤。因此，高新技术企业必须要高度重视公司治理效能的提升，逐渐完善公司治理结构，充分发挥监事会的重要作用，为企业的发展保驾护航。（三）对财务指标进行全程、动态化管理和关注。企业的财务循环是一个长期的、具有持续性的过程，高新技术企业在前期的产品和技术研发中投入了大量的费用，此时的技术并不太成熟，流出了大量的资金；在后期，企业的技术逐渐趋于成熟，但是，此时的企业又面临着资金缺口及融资的财务风险，资金流入量也不稳定。如果我们只从数据上对预警信号进行判断是不完善的，也是很难识别企业财务风险的发展趋势的。针对这些问题，要求高新技术企业在构建财务风险预警机制时必须要对财务指标进行长期的、动态化的监控和关注，对于财务指标中所反映的预警信号、财务风险预警等及时进行识别。（四）实现高新技术企业业务流程的重组。根据高新技术企业的基本特征，必须在高新技术企业的内部建立一系列的流程控制体系，这种流程应该涵盖企业中的研发、采购、生产、营销、服务、行政管理等不同的环节中，并严格地遵照企业的各项规范对流程进行控制。而对于在运营中发现的新问题，必须及时进行总结与研究，及时修改和完善流程。

五、结束语

综上所述，高新技术企业所拥有的独特的行业特征决定着企业财务风险远大于其他传统行业。因此，各高新技术企业必须尽快构建一套完善的、长期的财务风险预警机制，防范财务风险的发生，为促进企业的发展提供保障。

参考文献：

[1]吴多阳.论企业财务风险成因及其对策[J].现代营销，2013,(12):21.

[2]彭莹.我国企业财务风险评价指标体系的构建探析[J].中国集体经济,2014,(31).

[3]黄麟.探析我国互联网企业风险管理模式及内控机制[J].管理观察,2015,(23):65-67.

[4]肖晓蔚.互联网时代的财务风险防范[J].信息通信,2015,(8):145-146.

[5]刘国栋.企业风险防控管理浅析[J].企业改革与管理,2015,(23).

[6]王熠恒.企业战略管理研究———以乐视网为例[J].当代会计,2015,(9).

高新技术公司范文篇9

一、我市高新技术产业发展现状

近年我市按照“一区多基地”的构想，把工业特别是高新技术产业发展摆在各项工作的重要位置，进一步加快自治区级工业区——旺高工业区以及西湾、平桂、信都工业生产基地的规划建设。围绕我市“八大产业、三大重点”的电子、稀土、林产化工、制药、农产品深加工等领域，进一步加大高新技术企业扶持力度。坚持运用高新技术和先进适用技术改造提升传统产业，鼓励和引导企业加大技术改造投入力度，加强优势资源集约利用的新技术、新工艺和新设备的科技攻关，不断提升传统产业的技术装备水平和工艺水平，引进、开发一批技术先进、拥有自主知识产权、市场竞争力强的新产品，进一步提高产品附加值和科技含量，推动产业优化升级，做大做强优势特色产业。重点培育壮大了电力、电子、林产、制药、稀土加工、冶炼、矿产、建材、农产品深加工等优势产业和产业集群，打造了一批知名品牌。高新技术产业信息化程度得到了提升，建设、完善了广西梧州松脂股份有限公司、广西桂东电子科技有限责任公司以及广西贺达纸业有限责任公司3家自治区级5家市级制造业信息化示范企业，推广应用了一系列信息化技术，带动了传统产业的不断改善和升级。随着我市工业快速发展，高新技术领域人、财、物等方面的投入不断加大，涉及高新技术领域的企业越来越多，高新技术产业不断扩大，以电子信息、生物医药、环保和新材料为代表的高新技术产业得到了进一步发展。到20**年末，全市被自治区科技厅认定的高新技术企业6家，涉及松脂深加工、电子材料、卷烟印刷品、生物有机肥料、稀土深加工、制药等领域。6家高新技术企业中超亿元4家，在全区排列第七位。

20**年，我市围绕电子、稀土、林产、生物、印刷、有色等重点工业产业，鼓励、引导企业加大技术改造，不断提升传统产业技术装备水平和工艺水平。指导企业引进、开发了6个工业新产品。其中，金广稀土新材料有限公司开发的金属镨钕、金属镝产品已进行科技查新；金源稀土公司的铈铽共沉物、镧铈铽氧化物产品列入20**年自治区第一批技术创新计划；真龙彩印公司的镭射印刷品、烫金印刷品、凹印联线丝网印刷品三个产品通过自治区级新产品鉴定。引进、开发了8项工业先进技术，如：贺达纸业引进美国CabTec公司的间歇式制浆技术及国内先进的脱硫除尘一体化技术，科隆粉体公司引进德国阿肯图公司的球磨加分级技术、西门子公司的PLC自动控制及摸屏在线显示和参数调节技术，远通木业公司引进的台湾全自动静电喷漆技术等先进实用技术，加强了引进消化吸收再创新工作力度。在积极培育扶持金广稀土新材料有限公司、本优生物有限公司做好高新技术产品研发的同时，抓好两家企业高技术企业、高新技术产品申请认定的前期工作，为壮大我市高新技术企业打下良好基础。

二、重点高新技术产业概况

1．松脂产品深加工：梧州松脂股份有限公司是我市一家以松脂为原料的林产化工产品生产和销售的大型企业，是目前世界规模最大的脂松香生产企业和国内松脂深加工能力最强的综合性林产化工企业，于1998年通过高新技术企业认定。其主要产品脂松香、脂松节油、歧化松香等二十多种林产化工和精细化工产品，被广泛应用于合成橡胶、日用化工、造纸、工程塑料、医药、香料、化妆品、饲料、食品、军工等行业。企业近年组建的技术研发中心被自治区科技厅认定为广西工程技术研究中心，通过开展围绕产品升级换代、行业产业结构调整、提高主导产品技术含量及附加值为目的的一系列技术创新活动，开发研究了多项新产品、新工艺、新技术、新装备；通过与中科院广州化学研究所、北京航空航天大学、南京大学等有关科研院所、高等院校进行合作，开展各项科学研究和设计，企业行业技术得到了很大进步，经济效益也得到了大幅度提高，20**年企业高新技术产品产值为2.2亿元。目前，企业又在进行高酸价松香、高级耐候性松香树脂、食用级萜稀树脂、高档香料萜醇酯、四氢月桂烯醇等一批新产品新项目的研制开发工作。

2．电子材料：贺州市桂东电子科技有限责任公司是一家生产用于铝电解电容器的主要原材料―中高压电子铝箔为主的股份制企业，是国内为数不多的中高压电子铝箔专业生产厂家之一，20**年通过自治区高新技术企业认定。近年，企业科研部门非常注重科研成果向生产力的转化，一方面注重研发新工艺，另一方面注重科研与生产的结合，加快科研项目的推广应用。先后完成了“高压高容腐蚀工艺的上机调试及推广应用”、“201~206#机中压高容腐蚀工艺的推广应用”、“节能灯用箔光箔超薄化腐蚀工艺开发”、“交流马达启动电容用箔腐蚀工艺”及“闪光灯用箔腐蚀工艺”等研发项目，研发成果喜人。目前，企业已拥有腐蚀、化成生产线35条，年生产能力达到300万平方米以上，企业当年高新技术产品产值达1.86亿元。

3．卷烟印刷品：广西真龙彩印包装有限公司是我市乃至广西区内印刷行业管理规范、技术设备一流的龙头企业，20**年通过自治区高新技术企业认定。企业重视技术创新，并注重新技术、新工艺在生产中的应用，近年聚集了较强技术能力的工程技术人员，购置了先进的研发设备和先进的开发设计软件，对企业内外资源进行了整合与互动，为企业科技研发活动提供了有效的技术保障。通过一系列的技术研发，企业迄今为止已自行开发出14种新材料和新工艺，并已申报专利。如：印刷机看样装置、改进的胶印装置、镭射制品、带条形码的镭射制品及其制作工艺等。与现有工艺相比，新工艺具有技术领先、生产效率高、生产成本低等明显的竞争优势。企业利用高新技术改造传统产业和产品，对带动相关传统产业的技术进步发挥了重要的指导作用，为企业的发展奠定了坚实的竞争优势，20**年企业高新技术产品产值达3.84亿元，在我市高新技术企业产值排名中位列榜首。

4．稀土深加工：贺州金源稀土功能材料有限公司是一家从事稀土开发、高纯稀土分离和稀土应用深加工的国内规模企业，20**年在我市旺高工业区建设新厂。20**年1月通过自治区高新技术企业认定。20**年2月企业实施的试验性开采及应用稀土矿项目被自治区列为统筹推进重大新开工项目之一。同年4月，企业新增1000吨高纯稀土分离生产线获得成功后，经过一段时期的技术攻关，当年8月，其建设完成的钕铁硼永磁材料生产线也开始投入试生产，使企业向稀土深加工及延伸产业链迈出重要的一步。20**年11月获准成立贺州市金源稀土开发研究所，12月又被自治区有关部门认定为省级企业技术中心。20**年企业高新技术产品实现产值1.68亿元。

三、我市高新技术产业发展中存在的困难和制约因素

一是工业基础方面：我市工业化水平在全区排位较后。突出表现为：经济增长方式较粗放，工业经济总量小，发展水平低，产业化集中程度不高，产业链条短，产业优势不够突出，工业企业数量偏少，大企业更少，中小企业专业化程度不高，而高新技术产业总体规模及所占比例就更小，由此严重制约了我市高新技术产业的发展。据统计，我市高新技术企业目前排全区第7位，但与排在前几位的市相比差距很大。南宁、桂林、柳州等市的高新技术企业数量比我市高出10倍以上。而且各县、区之间、行业之间发展也很不平衡，其中钟山、昭平两个县高新技术企业数仍为零。

二是企业自主创新方面：企业创新能力有待增强，拥有发明专利和实用新型专利少，高新技术产业效益不佳。虽然20**年贺州市高新技术产业科技投入总量有所增长，但是与自主创新关系密切的科研活动内部投入经费增长较缓，与区内大部分城市科研投入强度还有较大距离。贺州市专利拥有量中具有市场竞争力的发明专利和实用新型专利较少，与区内其他市相比，贺州市发明专利和实用新型专利拥有量处于区内中间位置的水平。自主创新能力不强已成为现阶段制约高新技术产业发展壮大的因素之一。

三是政策与环境方面：建立高新技术产业开发区提供政策与环境的支持有助于促进地方高新技术产业的快速发展。由于广西贯彻“三纲”（《国家高新技术产业化及其环境建设(火炬)“十一五”发展纲要》、《国家高新技术产业开发区“十一五”发展规划纲要》及《中国科技企业孵化器“十一五”发展规划纲要》）的实施意见中提出“十一五”期末，我区促进高新技术产业发展任务之一将是重点支持现有四个高新区的二次创业，对地方新建高新区并没有列入“十一五”发展目标。同时，加上我市目前工业基础薄弱、科研水平低等一些软硬环境条件的制约。因此，我市要在近年内申请建立高新技术产业开发区的条件尚未成熟。没有高新区的政策支持与软硬环境的优化，成为制约我市高新技术产业发展的一个重要因素。

四是科研基础方面：高新技术产业的发展需要高等院校、科研院所的相对聚集，有一定的科研基础和相当的科研水平，可以为高新技术企业的发展提供相应的技术攻关、成果转化。而我市目前科研基础薄弱，缺乏科研院所，只有一所尚以教学为主、刚刚专升本的贺州学院。大部份企业与区内外的科研机构之间还没有真正建立起产学研结合机制，科技成果引进、转化水平相对不高。

五是科技人才方面：我市高素质、高水平的各类专门人才相对匮乏，加上现有优秀人才流失现象严重，进一步制约了我市高新技术产业的发展。

六是科研经费方面：高新技术产业发展需要大量的科研经费投入，我区桂林、柳州、南宁高新区快速发展与其工业基础好、实力强、科研经费相对充足（目前均达5000万元以上）等有着直接的关系。我市高新技术产业发展面临巨大的资金缺口，近年市本级“科技三项经费”真正投入的仅几十万元，远低于《中华人民共和国科学技术进步法》、《广西壮族自治区科学技术进步条例》中“科技三项经费不低于年度财政预算支出的1%”的要求，科技对工业、高新技术产业发展的支撑相对比较弱。

七是服务体系方面：高新技术产业发展不仅需要基础设施等硬件服务，而且需要完善的区域网络体系为企业提供“软服务”，包括信息、技术、咨询、法律、金融、仲裁、人才、审计、会计等市场中介服务及企业孵化器等高新技术创业服务机构，这些为高新技术开发和产业发展提供服务的知识型第三产业发育滞后，也成为我市高新技术企业快速成长的制约因素。

四、贺州市发展高新技术产业的若干对策与建议

为推进我市高新技术产业发展的步伐，建议从以下几个方面加强工作力度。

（一）进一步推进工业化进程、加快高新技术产业发展。全市上下、各级、各有关部门要充分认识发展高新技术产业的重大意义，充分认识发展高新技术产业是发展国民经济、调整产业结构，提升经济增长能力的重要举措。进一步统一思想，增强紧迫感和责任心，充分调动一切积极因素，把工作着力点放到发展高新技术产业上，把我市高新技术产业总量做大、做强。

（二）推动政策创新，优化发展环境。进一步优化发展环境，加速科技成果的转化和产业化，鼓励企业增加技术投入，提高企业知识创新和技术创新能力。强化政策引导和扶植，采取政府投入和财政贴息等宏观调控措施，引导信贷资金更多地投向急需发展的行业和优势产业。盘活企业改制资金，利用改制资金注入作为高新技术产业化项目的资本金，引导和扶持企业加快科技成果的产业化。

（三）坚持招才引智并举，逐步构筑坚实的人才与智力支撑体系。进一步解放思想，拓宽吸引和使用人才的思路，千方百计聚集一批学有所长、掌握高新技术的专业人才。

（四）坚持走引进、消化、吸收、再创新的路子。努力做到引进一批关键设备，掌握一批先进技术，开发一批高新技术产品。以项目为载体，结合区域特色，发挥优势，持续不断地引进大项目和先进科技成果。有选择地重点扶持一批企业，创出一批名牌产品，加速壮大高新技术产业优势。坚持引进先进技术与管理经验相结合，搞好消化吸收，争取在较高层次上进行自主创新。

（五）要加大高新技术企业培育工作力度。应积极培育、扶持我市涉及高新技术范畴的企业，通过申请国家中小型企业创新基金、自治区科研项目立项等途径进一步加快企业创新和发展，推动企业逐步成长为高新技术企业。加快运用高新技术改造、提升传统产业。加强林化、电力、电子、建材、机械、陶瓷等传统产业中骨干企业的技术改造，积极推广计算机辅助设计与制造、自动化控制、节能环保等关键共性技术，加快高新技术向传统产业的渗透，提高传统产业的技术装备水平。降低传统产业的生产成本，提高传统产业的技术含量，改善传统产业产品的品质，推进高新技术产业和传统产业互动发展。

高新技术公司范文篇10

中国的主板市场为国企改革立下了汗马功劳，然而因经济转型原因，存在许多问题。我们曾模仿NASDAQ设立STAQ与NET系统，但因背离证券市场的基本规律而走向终结。因此，我们在对高新技术板充满希望的同时，也难免有些担忧。恰当的运行原则是保证市场持正操守的关键，也是高新技术板不重蹈主板、STAQ、NET覆辙的前提。为此，笔者斗胆提出自己的看法，期望该市场勿有遗留问题。

一、全流通股原则

1、是证券市场功能所需

健全的证券市场有价格发现、提供流动性与惩罚性等三大功能。当投资者对上市公司的经营业绩不满时，就会抛售股票。如果价格下降得足够多，战略投资者就会接管该上市公司，从而将不仅把该上市公司的经营管理者自该公司淘汰，也可能将其淘汰出经理市场。因此，证券市场功能的充分发挥，可以时刻激励上市公司的经营管理者勤勉尽责，为股东利益最大化努力。如果流通股份只占上市公司股份的一定比例，或者很小的部分，则部分股份的流通必然会限制证券市场功能的发挥，尤其限制市场淘汰劣者的机制。

因此股份全流通是证券市场发挥全部功能的前提。

2、是A、B股市场教训所得

目前主板市场上市公司流通的股票大约为上市公司总股本的30-40%，其余的60-70%控制在国有投资机构、国有企业或法人的手中。这些不流通股份的股东掌握着企业的控股权。二级市场的流通不会对公司的治理结构产生任何影响，因此，改制前的企业党委书记成了上市公司的董事长，厂长担任总经理，工会主席充当监事会主席。投资者的利益往往就会被弃置脑后。由此也助长了二级市场的投机。

B股市场更复如此，因而精明的海外投资者很快就对B股市场失去兴趣。于是，B股市场低迷低迷再低迷，最终境内上市外资股干脆换成境内上市内资持有的外资股。外资留下了买路钱，带走了遗憾。

如果不改变这种局面，不仅外资不会来，高新技术板还会重蹈主板的其他覆辙。因此，高新技术板建立全流通股市场毋庸置疑。

3、是创业资本运作规律的内在要求

创业资本有三大特征：一是投资期限长，一般3-7年；二是不仅提供资本，而且参与企业经营管理；三是不以追求产品利润的实现来回报，而是股份转让一次性退出。如果我们的高新技术板市场再将上市公司股份分为流通股与非流通股，必然会限制创业资本的退出机制，从而不利于我国创业资本的发展。建立全流通股市场是创业资本运作规律的内在要求。

当然，全流通股原则不能妨碍公司、证券法有关对发起人以及大股东在上市后的转让限制。这是股市稳健运作的保障。

二、以专业投资者为目标

1、高新技术板的风险是个人投资者所无法把握的

高新技术产业大多是风险产业，面临技术、市场、管理与财务等多种风险。据统计，发达国家每十个风险投资项目中完全成功、部分成功和失败的比率为2：6：2.美国生物技术企业在筹建阶段的失败率高达90%；企业建立后的第一、二年至第三、四年的失败率分别为65%、40%、20%.如此高的风险是个人投资者所无法把握的。他们的参与只能助长该市场投机。

2000年2月23日，香港长江实业与和黄两家上市公司分拆的互联网公司公开招股。三、四十万香港居民争先恐后地前往全港十间汇丰银行递交申请表。发行价为每股1.78港币，认购倍数为669倍，中签率仅为2%.3月1日，在香港创业板挂牌上市，股价逆市大幅飙升，收市7.75港币。第二周，该股就创下了15.35历史记录。

的招股事件引起了港府、证监会和联交所的强烈关注。应该承认人们对李嘉诚与长江实业的信赖是有一定的道理的，但我们同时也必须认识到，香港创业板是“为充分了解市场的投资者而设的买者自负市场。”一旦这种引起投资者狂热的股票失败，另一次金融危机有可能会产生。

笔者认为，在当前人们对高新技术企业，尤其是对网络公司充满无限憧憬的前提下，强调高新技术板投资者的专业性与成熟性非为言过其实。因此，我们应该将投资者仅限于机构投资者。

2、有利于证券市场的长期稳定与理性化发展

目前，中国证券市场的非个人投资者已经有了长足的发展，在两家交易所与其他交易中心交易的基金已有78家。同时，中国证监会也于1999年9月明确：国有企业、上市公司可以投资者证券市场。因此，中国高新技术板市场会有足够的机构投资者。

如果高新技术板仅限于机构投资者投资，则不仅将有利于该板块的稳健发展，也将有利于机构投资者的成熟，必将长期利好于中国证券市场。

三、坚持直接对外开放原则

1、是世界经济一体化的进程决定的

世界经济一体化的进程已经决定我们不能将证券市场对外封闭，引进外资是我们参与全球资源配置十分重要的一环。开放的时间表已经不再由我们决定。

资本市场的开放不一定非以人民币实现完全自由兑换为前提。主要市场经济国家与地区大多在本币没有完全实现自由兑换以前对外开放。亚洲经济得以起飞在很大程度上受益于证券市场的对外开放。当然，如果对引进外资在上市公司中的股本比例不予以明确的最高线限制，让其狩猎国内证券市场就会不可避免。墨西哥与亚洲的金融危机就是很好的例证。

2、是B股市场的教训所得

中国证券市场的开放历史几乎与证券市场的历史同龄。这其中包括向境外发行债券与股票，H股的成功运作是典型代表。但直接引进外资进入国内设立的证券市场则要比H股有更长的历史。1992年2月21日，“电真空B股”在上海证券交易所上市交易，标志着中国B股证券市场的建立。

然而B股市场近十年牛短熊长的历史说明，我们存在政策选择上的失误，以至于长期以来，B股市场一直处于前景不明的状态，严重打击了海外投资者的信心。B股市场引进外资的功能也在逐步让位于境外上市外资股。

高新技术板市场不能再步B股的后尘，为海外投资者再设立一个高新技术板的B股市场。直接向海外开放应是我们的唯一选择。

当然在进行制度设计时，我们必须对引进的外资占高新技术企业股本比例给予上限，以确保外资不会对我们的市场形成过大的冲击，使之成为外资的狩猎场所。

3、是高新技术企业利用外资的延续

目前中国很多高新技术企业都已引进了外资。如果只允许国内股本可以自由转让，限制外资股的流动性，将与高新技术板的全流通原则相背离，也

会打击海外风险资本投资大陆的积极性。

4、是引进成熟风险资本所需

自1946年美国创建第一家正规的风险投资公司“美国研究开发公司”起，50多年来国际风险资本获得了长足的发展。目前，美国有风险投资公司4，000多家，每年为10，000多家高科技企业提供资金支持。包括英国、法国、德国、日本等发达国家在内的风险资本也都获得巨大的发展，并形成一套运作规范的机制。引进海外风险资本有利于国内高新技术企业分步走完创业历程，减少失败风险。目前在NASDAQ与香港创业板上市与正在申请上市的大陆公司莫不遵循这一筹资途径。

此外，直接开放有利于完善我们的证券市场。一旦外资可以自由进出高新技术板，高新技术企业纷纷海外间接上市的可能性就会减少，也会避免诸如“北京裕兴”被连连叫停的尴尬现象再度发生。

四、真正确立“买者自负”的监管理念

高新技术板是高风险市场。这主要因为寻求上市的公司规模较小且业务处于初创期；有关业务属于新兴行业，且缺乏盈利业绩，因此高新技术企业有可能会倒闭或无力偿债。此时政府或监管机构是否对高新技术板上市公司营运风险承担责任是该市场的一个核心问题。笔者认为，作为监管机构的证监会与交易所不可能有足够的专业知识，来检查或评估申请人业务在商业上的可行性，因此在监管高新技术板上市公司方面，监管机构不可能也无法对申请人的商业可行性作出任何判断。此时，只能将风险向投资者转移。

此外，监管机构也并不会因为上市公司创业成功或失败而获得更多的收益或招致更大的损失。因此，作为权利义务对等原则的结果，投资者应承担风险。买者自负也就成了该板块的核心监管原则之一。

要贯彻买者自负的理念，就必须为投资者作出投资决定提供全面、及时、真实的信息。因此，高新技术板应特别强调信息披露制度，加重发行人、保荐人以及其他中介机构的责任。发行人信息披露应更趋频繁。与主板相比，上市公司应按季度披露信息，及时向投资者说明业务的营运情况。

为此，我们需要做到：有适当规定，列明需予以披露的事项；监管机构持之以恒地监管，确保市场遵守披露规则，对违轨者严惩不待；中介机构明白信息披露规则，并知道如何运用；法律制度可让投资者通过合理途径，对违轨者采取诉讼行动。惟有如此，尤其是要健全投资者诉讼机制才能确保高新技术板真正贯彻“买者自负”的理念，才能确保高新技术板不会出现“红光实业”或“琼民源”们。投资者打假才能使市场真正完善。

五、实行注册制

对于股票发行的审核机制，国际上主要有两种典型代表，即美国证监会式的注册制、中国证监会式的核准制。注册制将自由交给市场，核准制则限制了市场的选择。后者显然不适于监管创业性、高增长性的高新技术企业的证券市场。因此，中国高新技术板应采用美国证监会的注册制。

1、是高新技术市场风险性的内在要求

如前所述，高新技术企业涉及到多种经营风险。这种是政府所无法把握的，即使有关机构确认申请人为高新技术企业也不能保障申请人成功创业。因此将对企业的判断交给市场是明知的选择。政府所要做的只是告诉市场如要发行或上市需要申报什么材料，申请人应怎样在市场运作，并建立完善的投资者监督机制。

2、是市场经济公平竞争的内在要求

主板市场的主要使命是促进国有企业改革，因此对主板市场上市申请实行注册制易背离国有企业改革宗旨，实行核准制或批准制实属必然。但如果在高新技术板再适用核准制，则有悖市场经济的公平原则。国有企业或国有资产固然可以兴办高新技术企业，但不应再享有上市的特权。公务员之家

当然，不让国有高新技术企业享有上市的特权，并不意味着非国有经济就将在高新技术板占据主导地位。国有经济在中国经济中的主导地位本身就会决定，国有高新技术企业会在高新技术板占据主导地位。只是我们不应当再在规范中作出这样的要求，从而有利于促使国有企业进行公平竞争，有利于改善国有企业的经营机制。

3、有利于为主板市场审核机制的改革摸索经验

所有制与核准制（《公司法》中称为“批准制”，《证券法》改称“审核制”。实际上目前两种做法没有差异）的结合，导致国有企业在证券市场上处于超垄断的地位。而国有银行在沉重的呆坏帐压力下已经无力再向非国有经济伸出援助之手。其结果导致非国有经济在艰难的融资路上缓慢前进。

如果各种经济成分不能获得同样的发展机会（不仅限于融资机会），可以说中国就不可能建立完善的、成熟的、充分自由的市场经济。中国的综合经济国力也就不可能获得长足提高，最终使我们在二十一世纪的国际竞争中处于劣势。为此，主板市场的审核机制急待改革。高新技术板实行注册制无疑有利于为主板审核机制的改革摸索经验。

六、建立保荐人制度

保荐人是指就申请人上市与持续上市行为向投资者与交易所、证监会承担保证与推荐义务的人。违反保荐义务会招致监管机构的处罚，给投资者造成损失还将招致投资者的追索。保荐业务是随着高新技术板的建立而发展起来的投资银行业务的一种。

保荐人制度旨在通过保荐人专业知识的发挥确信上市公司在申请上市、资料披露、公司治理方面已符合有关法律法规的要求。因此保荐人必须具备较强的专业水平、良好的信誉，以及在投资银行业应有多年的经验与业绩。

委任保荐人旨在在交易所与发行人之间建立便捷的沟通桥梁，促使发行人与上市公司全面遵守上市规则的要求。

就保荐人的职责来说，在发行人初次公开招股过程中，通过尽职调查，保荐人必须确信：（1）申请人适合在高新技术板上市；（2）上市文件所包含的信息准确、完整，不含有误导性陈述；（3）申请人董事认识到他们职责的性质，并能遵守相关规定；（4）申请人董事有必要的知识与经验。