出口融资范文

导语：如何才能写好一篇出口融资，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词中小企业；出口融资；融资渠道；创新

中小企业面对的融资困难影响到中小企业日常经营，包括出口业务的方方面面。只有中小企业的融资体制得到整体改善，构建中小企业出口融资服务新体系，中小企业的出口融资问题才能得到解决。

一、国外中小企业出口融资服务体系简介

中小企业出口融资历来是世界性难题。各国政府先后建立了专门的融资服务体系，通过各种途径帮助中小企业解决这一问题。各国向中小企业提供出口融资支持的方式主要是通过向商业银行提供信贷担保，鼓励商业金融机构向中小企业提供出口融资；也有一些国家为此设立对口的政策性金融机构，为中小企业扩大出口提供直接的融资支持。同时，各国的商业性和政策性金融机构还积极开发新的融资服务项目，满足中小企业国际化经营的多方面需求。

美国进出口银行强调对小出口商的支持。它们认为，缺乏营运资金是小企业为生产出口商品和服务时所面临的一个最大障碍，有时尽管有好的信誉，但是这些出口商发现他们的当地银行一般不愿意为其提供融资。在这些情况下，出口商已经达到了银行设置的借款条件，有时出口商在此没有账户或不具备银行所要求的抵押品，也难以得到贷款。

为此美国进出口银行设立了一个特别计划，准许美国的小企业出口商为他们的外国客户提供最具有吸引力的融资条件，因为提供融资的能力和信贷条件往往是增加出口销售的最重要因素。外国购买者经常希望美国供应商以赊销形式供货（OpenAccount），或者是不需要抵押（Unsecured）并且可以延长支付期限，而不是要用信用证支付或者是现金支付，因为信用证支付的成本是非常高的。由于短期利率在许多外国市场上是非常高的，所以以较低利率提供给客户美元信贷的能力将有助于对这些客户销售量的巨大增长。于是，从1997年以来，有越来越多的小企业使用了小企业计划。

小企业计划的效果是非常明显的，其中小企业出口商用进出口银行的保险计划中提供的赊销，其支付条件对外国客户来说是最具有吸引力的。该计划保护出口商因外国购买者违约而导致的支付风险。如果由于购买者因为商业原因不能支付，例如购买者破产，进出口银行将赔付货款总额的95%；或者由于政治上的如战争等原因不能支付，进出口银行将赔付总额的100%。

英国的出口信贷担保局明确承诺对小企业提供服务，而且把这项服务列为主要业务。它对小出口商的承诺是：出口信贷担保能被用来规避三种基本的风险--买者违约、买者无力偿还和国家风险；还有诸如帮助小出口商提供有竞争性的信贷条件、开发新的客户和市场、提供现金流的可靠性和流动性等。2001年11月，英国贸易部长宣布了一项新的对中小企业提供出口信贷的一揽子服务计划，目的在于促进西欧和北美以外的出口市场。在2001年英国信贷担保局开展了一项在全国范围内的宣传活动，目的是使生产轻型资本货物或服务的小出口商得到从出口信贷担保局获得帮助的信息，以使它们能够在新兴市场国家开展业务活动，这场活动被一些媒体称为“英国中小企业路演”（UKSMERoadshow）。在这一过程中，一系列地区性的研讨会也陆续展开，从2001年3月持续到2002年。这些研讨会探讨了当小出口商想在一些风险大的市场进行贸易的时候，担保局如何消除它们所面临的一些支付困扰。另外这些研讨会也为英国出口信贷担保局了解直接来自中小企业的呼声提供了重要机会。

日本国际协力银行的出口信贷一般适用于日本企业向发展中国家出口资本货物。据估计，在日本，设备生产企业超过1000家，包括一些小型和中型的元件制造商，对他们的信贷支持实际上是使日本的企业能够把市场做得更大，触角伸得更远。日本是世界上对中小企业提供财政补贴最多的国家，每年都要实施200多项财政政策，其中单是为了扶持中小企业开辟海外市场，政府每年都提供80多亿日元左右的补助金。

加拿大出口发展公司坚持这样的信条：“没有企业因为太小而不能出口，没有出口商因为太小而不能从出口发展公司得到帮助。”据加拿大出口发展公司统计，它现在的客户中有近90%是规模较小的公司。为此，加拿大出口发展公司专门设计了多种计划，这些计划主要是与其他金融机构合作，来为小企业的特殊需要提供服务。例如，加拿大出口发展公司与一家商业信贷公司合作发起了一场名为“ExportEase”的运动。通过这种服务，出口商可以集中精力开拓国际业务，而出口发展公司提供风险管理支持，包括回收货款和现金管理。出口发展公司的保险中有专门的“美国小额业务保险”，这是仅保商业风险的保单，用来帮助小公司（年销售额在500万加元以下）对美国的出口。

韩国进出口银行不仅加强了对中小企业服务的计划及其程序，还进行一系列使顾客更好地了解该银行业务的活动，比如在各地举办一些推介会议（ExplanatoryMeetings）等。进出口银行还引进了对中小企业的期限低于6个月或低于其他的利率风险承担期限范围内的固定利率贷款，结果在2000年对中小企业的贷款比上一年增加了12.9%，占银行贷款支出总额的27.9%。

发展中国家的对中小企业出口融资也在进行创新活动。如2000年，印度进出口银行已经购买了印度小企业发展银行5000万卢比的权益，以支持印度中小企业的发展。近年来，该银行与NASSCOM联合发起了“优秀群体”（ClustersofExcellence）计划，该计划的目标是帮助最多30家中小软件企业获得SEI-CMM资格证书，从而提高它们对美国和其他发达国家的软件出口能力。泰国非常重视对中小出口商的支持，虽然对它们的出口开展了许多服务便利业务，但是进出口银行仍认为对于新成立的和规模较小的出口商应该及时地给予特别关注，为此，进出口银行还建立了为小规模出口商服务的金融中心以及分支机构。

台湾省按照其《银行法》规定，组建了中小企业银行。它的服务对象集中在那些具有发展潜力，但是由于缺乏资信，难以从一般商业银行取得信贷的中小企业。这家中小企业银行不以营利为主要目的，专门用来向中小企业提供低息贷款。由于它具有社区银行的性质，使它们和社区中小企业保持密切的联系，所以它们不会拒绝中小企业需要的金额较小的贷款要求。

我国在对中小企业出口融资的服务方面进行了多次调整与改进，如中国出口信用担保公司于2001年成立不到1年时，就明确表示要加强对中小企业提供服务，并开展对中小企业从国际金融市场上融资的中小企业海外贸易融资担保业务。2005年7月，中监会出台了《银行业开展小企业贷款业务指导意见》，提出许多对中小企业融资的具体意见，同时我国各种金融机构在各地也开办了许多针对中小企业出口融资的特种业务。但是在体制和实效等方面还应该积极借鉴国外的成功做法，继续研究与改革。

二、拓宽中小企业出口融资渠道

在拓宽融资渠道问题上，应考虑设立中小企业政策性银行。依据国外和我国台湾的经验，中小企业银行主要负责解决中小企业在创业和发展过程中的固定资产投资等中长期融资需求。对符合扶持标准的中小企业发放免息、贴息和低息贷款。中小企业银行的体系框架可参照国家开发银行的做法，不设地方分支机构，委托商业银行相关业务。

应积极发展面向中小企业的地方小型金融机构。不同的经济模式、企业规模，就要有不同的金融机构与之相适应。要在整体规划的基础上，发展小型地方商业银行、城乡信用社、共同基金组织、各种消费信贷机构和保险机构等，重点为包括集体和个体在内的地方中小型企业提供服务，以弥补大型金融机构在这方面业务开展的不足。这些小型金融机构在很大程度上带有社区性质，服务对象多为社区内的中小企业，一般可以不必经过抵押、担保手续，在资信审查合格后，可以在授信范围内直接发放信用贷款。这对于资产信用不足的中小企业来说，不失为一条重要的融资渠道。

应考虑成立中小企业资金互助会，并鼓励中小企业加入。中小企业会员在交纳一定入会费以后，即可申请到数倍于入会费的贷款额。另外也可以通过组建中心卫星工厂体系，形成内部资金市场。

我国已经加入世贸组织，今后应鼓励外资银行向国内中小企业提供融资服务。应鼓励中外合资租赁公司利用国内银行贷款从事设备租赁业务，支持中小企业的发展。

对有发展前景的中小企业和高科技中小企业，要创造条件，允许其股票上市，发行可转换债券，获推荐到香港创业板上市；对已改制为股份制的中小企业，国家要尽快制定法规，允许其进行柜台交易，盘活企业资产。

应鼓励商业银行提高中小企业的贷款比例，组建中小企业信贷部，为中小企业提供定向服务。现有的城市合作银行、农村信用合作社、信托投资机构的主要业务要向为中小企业提供融资服务转化。金融主管部门应该对此给予必要的政策支持。在贷款利率的市场化方面创造更大的灵活性。

三、中小企业出口融资方式的创新

要解决中小企业的融资困难，在积极拓宽融资渠道的同时，还应努力探索信贷服务的创新，以浙江省为例，近年来在信贷服务创新方面进行了一些尝试。较为成功的做法包括“保全仓库业务”、“联保协议贷款”、“出口退税质押贷款”等种类，其他做法还有公司担保的自然人贷款、国内保付业务、动产转移质押担保贷款等等。

针对一些生产资料交易专业市场中的中小企业由于缺少担保和固定资产抵押而难以获得融资的现状，杭州的一些商业银行设计了“保全仓库”业务。具体操作办法是：企业提出贷款需求时，银行先要求其将货物放入指定仓库充当抵押物，然后根据货物的市场价值确定折扣率并对其发放贷款。当企业完成销货需要提货时，则必须有新的货物补充或以销货款归还贷款，然后凭银行加盖公章的出库单提货。此举不但解决了中小企业贷款担保难的问题，而且促进了市场交易。对于银行来说，由于选择了易保管、易变现和价格稳定的商品作为抵押对象，且通常贷款折扣率适当、期限较短，货物万一发生意外亦有仓储单位承担相应损失，因此信贷风险得到了有效控制。

所谓“联保协议贷款”，通常做法是组织6-7户中小企业组成联保单位，每次对其中的2-3户企业发放贷款，由其他几户企业共同担保，这样大大减小了风险。此外，部分商业银行还开办了“应收账款质押贷款业务”，主要做法是对中小企业质量较高的应收账款进行质押贷款，或对购货方开具的商业汇票进行贴现。

具体到出口融资问题上，不少商业银行在服务创新上也进行了有益的探索。除原有的信用证打包放款和出口押汇，出口托收押汇等方式外，进一步开发了出口退税质押贷款以及出口退税封闭贷款等做法。近年来浙江的出口贸易超常规增长，但由于出口退税资金到位的严重滞后，对出口企业资金周转产生较大的影响。对那些资金紧张、融资不易的中小企业来说，更是雪上加霜。对此一些商业银行开办了出口退税质押贷款业务。一般做法是：银行在发放贷款前，先与企业签订协议，并对经国税部门认可的企业出口退税专户进行控制，在审查退税凭证无误后，对企业发放贷款。贷款到期后，银行直接从退税专户中扣划。这样不仅银行贷款归还有了保障，而且解决了许多中小出口企业的现实问题，支持了外向型经济的发展，因此大受政府、企业各方的欢迎，萧山等地还对出口退税质押贷款进行财政贴息。这项做法目前已在全国其他地区普遍推开。

中小企业缺乏财务管理与会计事务上的知识是极其普遍的现象，即使象美国和日本这样工商业发达的国家也是一样。尤其在世界经济环境动荡多变，国内外市场竞争激烈的情况下，中小企业欲求成长，必须使企业经营管理合理化，不断提高管理效率。因此，金融机构除了向企业发放贷款以外，还要凭其丰富的财会知识向中小企业提供适当的指导。换言之，要替业者改善财务与经营方法，研究各种贷款与担保制度的作用，指导如何办理贷款申请手续、帮助准备各种复杂的申请资料，甚至还有如何妥善利用贷款，以及如何安排偿还贷款本息的问题。

总之在信贷服务创新这一问题上，作为商业银行不应简单地看待中小企业存在的问题，笼统地谈论风险，逃避风险。而应具体情况具体分析，从新的角度考虑问题，以新的思维审视风险，在扩大对中小企业融资的同时采取更加灵活、有效的方法控制风险。越来越多的国内商业银行在受理中小企业贸易融资需求时，在注重企业报表的同时，更加注重企业目前的实际管理情况和经营能力。对于资信良好的企业，银行可与之签订一定金额、期限的授信合同；对于达不到授信条件的客户，在风险可控的前提下，设计不同的业务品种，并针对不同业务品种给予企业一定的融资额度；对于暂时没有授信额度的客户，银行则实行单笔审批等。对部分企业总体经营状况欠佳，但有效益的出口业务，可实行封闭贷款，支持其拓展国际市场。

四、中小企业出口信用保险的创新

今后要进一步完善出口信用保险保证制度。在发挥政策性出口信用保险机构主渠道作用的同时，研究商业保险公司、外资保险公司参与出口信用保险业务的可行性。形成政策性与商业性业务协调配合的出口信用保险体制。并积极创造条件方便中小企业投保出口信用保险，为中小企业参与出口信用保险提供必要的支持。例如，宁波保税区为解决区内中小企业由于没有进出口经营权及经营规模比较小，不能投保各类出口信用保险险种的困难，在人保公司宁波分公司的支持下，以中国海外贸易宁波公司集聚年出口50万以上的中小企业，向保险公司集中投保，并由上海浦东发展银行宁波分行提供押汇业务。

为了充分发挥出口信用保险的作用，缓解中小出口企业的融资困难，今后还应推动建立多种形式的融资担保形式，把出口信用保险、融资担保与出口融资业务有机地结合起来。在这方面，香港商业银行与出口信用保险局合作，为中小企业提供无抵押出口融资的做法值得借鉴。例如，香港中银集团成员银行从2000年开始，出口商只须向出口信用保险局投保中小型企业保险，在符合银行的基本贷款审核条件下，将有关保单权益过户给银行，便可取得出口D/P、D/A单据或出口发票贴现贷款。亚洲商业银行规定，中小出口商只须将出口信用保险局保单的权益转予银行，即可按无抵押方式，获得每名海外买家计最高港币100万元的出口融资，每位出口商可获取的贷款总额上限为港币300万元。过去，持信保局保单的出口商在向银行申请贷款时，仍须提供抵押品。现在通过银行与信保局的合作，经过正常的审批程序后，客户无须提供额外的抵押品，而贷款额最高可达信保局保单额的100%。又如，东亚银行亦与出口信用保险局合作，积极拓展中小型企业的贸易融资服务。已向出口信用保险局投保的中小出口商只需将保单提交东亚银行，该行即会按个别情况，弹性处理该贷款申请，然后再根据出口信用保险局审批的保单信贷额，向出口商提供出口贷款，而无须其他抵押品。

五、对中小出口企业财政支持的改革

为鼓励中小企业扩大出口，缓解中小企业出口资金紧张的状况，在提供融资服务的同时，还应向中小企业提供必要的财政支持。

为了促进中小企业出口发展，国家应该根据国际惯例，设立支持中小企业出口的专项基金。基金的用途，主要在于为中小企业出口融资提供担保以及用于中小企业开拓国际市场。可以参考日、德等国的做法，建立海外市场准备金制度。有重点地选择一批出口企业，准许从其出口贸易收入中提取一定比例的资金，专项用于开拓海外市场。

浙江省分级建立了“中小企业外贸担保基金”，加强对中小企业开拓国际市场的财政和金融支持力度。该基金由中小企业外贸服务中心托管和运作，专门用于为中小企业从事外贸产品生产经营提供信贷担保，支持中小企业开发出口新产品、开拓新兴市场。同时，浙江省还设立了“中小企业出口奖励计划”，对出口成效显著的中小企业，给予奖励。对出口增量部分，视出口增幅和出口规模情况，每美元给予3～5分人民币的奖励。奖励资金从外贸发展基金和各企业上缴所得税的地方留成部分中返还解决。

更切实解决好中小企业产品的出口退税问题，改革增值税税制，消除对中小企业的政策歧视。在退税政策的执行上，应进一步简化进出口企业出口退税手续，加快退税进度，减轻由于出口退税滞后给企业带来的沉重负担。

六、加强中小出口企业自身发展，增强其内在融资能力

首先要强化信用观念，构筑良好的银企关系。有些中小企业缺乏长远眼光，为了减轻一时的债务负担，不还贷款本息，甚至逃债，严重损害了企业的信誉形象，破坏了银企关系，这就难以得到银行的长期资金支持，最终使企业受害。为此，中小企业必须强化信用意识，保全银行债权，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，减少与金融机构之间的信息不对称，为企业融资创造条件。

同时要规范企业的公司治理结构，提高企业的融资能力。

要健全企业财务管理制度。健全的企业财务管理制度不仅是提高企业融资能力的重要前提，也是加强企业管理的核心。

总之，中小企业出口融资是一个系统工程，需要相关各方的协调、配合。构建中小企业出口融资服务新体系，合理解决中小企业出口融资问题是当前我国促进出口贸易进一步发展的重要一环。

参考文献

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[2]郎洪波：对中小企业融资难问题的思考[J]，企业经济，2004。

[3]王召：我国中小企业融资难问题及对策[N]，证券市场导报，2004。

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上海出口商品企业协会(下称协会)成立于1987年。自协会成立以来，立足于贯彻政策导向、促进企业发展，与广大会员企业建立了紧密的联系，帮助和推动会员企业扩大了对外经济、贸易和技术合作，提高了出口商品生产企业的国际竞争力。

协会会长冯郑州介绍，为了建立全方位的合作，同时为广大会员企业争取更有力的政策支持，协会于2010年9月3日与中国出口信用保险公司(下称中国信保)上海分公司签订了战略合作协议。根据协议，协会负责组织和宣传出口信用保险政策，中国信保则对协会会员企业投保给予额外的保费优惠，进一步降低企业投保成本。同时中国信保在风险承保、融资便利、保险理赔等方面给予会员企业政策倾斜，优先满足企业的保险需求。

美国失业率短期内较难有明显好转，整体经济恢复缓慢；欧盟危机持续演变扩散，欧洲经济复苏步伐放缓；中东、北非政局动荡，对国际贸易和海外投资影响巨大；日本地震除了对本国经济造成重大打击外，核扩散还对全球造成了严重污染。在这些因素的影响下，企业的出口面临了更大的收汇风险。据了解，中国信保上海分公司仅今年一季度就接到企业上报的出险案件3000万美元，比去年同期增长200％。在风险剧增的情况下，冯郑州很自豪地表示，协会内投保了出口信用保险的会员，风险得到了很好的保障，2010年共有13亿美元的出口在中国信保投保，在中国信保的帮助下，所有货款均安全收汇，没有发生任何损失。

冯郑州介绍说：“2010年，在中国信保的大力支持下，协会企业对于新兴市场国家的出口信心明显提高，对这些地区的出口也逐步增加，对于新兴市场的出口，有效扩大了企业海外销售、增加了销售利润。”上海堂福电子有限公司是生产电子原件的企业，过去业务基本都集中在一些老买家，出于风险控制和资金压力双重原因，销售规模始终很难突破。经协会介绍与中国信保合作，在出口信用保险的支持下，风险得到有效控制。堂福大胆采用赊销的模式积极开拓业务，一方面顺利地把老买家的业务规模扩大，另一方面在巴西等新兴市场的业务也得到了突破，2010年整体销售规模比2009年增长20％。

出口信用保险除了帮助协会会员规避出口风险、扩大海外销售外，还与银行一起向企业提供了信保项下的保单融资。冯郑州分析如今出口企业融资问题时说：“民营企业尤其是中小型民营企业融资一直比较困难，在今年国家实施了稳健的货币政策后，企业融资困难凸显，不少企业仅依靠自身资质已经很难在银行获得资金支持。”他认为，通过出口信用保险保单融资，在信保与银行的共同支持下，企业提前拿到了应收账款资金，加速了资金周转，提高了经营效率，同时由于信保融资可以提前结汇，还帮助企业解决了远期汇率风险，受到绝大多数企业的欢迎。

搭好信保平台助推出口发展

出口信用保险是国际上较为通行的一种出口支持手段，是外贸政策的重要组成部分。冯郑州认为，鼓励和支持出口企业用好出口信用保险这一金融工具，对帮助企业积极应对挑战，主动承接出口订单，保障出口收汇安全，推动“走出去”以及获得融资便利具有重要的现实意义。同时，对外贸出口和经济增长具有良好的拉动作用，是“保增长”的重要措施。

虽然出口信用保险工作已经取得了一些成绩和效果，但冯郑州认为还需做好以下几点，进一步推动信保工作和出口企业的发展。

一是进一步深化合作，支持企业扩大出口、实施“走出去”战略。冯郑州说：“从目前情况看，发达国家需求仍然不足，企业开拓新兴市场的需求非常迫切，出口不确定性因素较多，因此我们更需要和中国信保加强合作，切实帮助会员单位做好出口工作。去年，我们已经在会员企业外贸出口方面做了大量的工作，也取得了一些成绩。今年我们将进一步深化与中国信保的合作，在继续做好外贸出口服务的同时，扩大合作范围，更多地支持企业海外投资、工程承包等外经业务的发展，真正为会员企业提供全方位的政策支持。”

二是进一步丰富合作内容，支持企业扩大国内销售。冯郑州介绍，中国信保今年虽然重新开展了国内贸易信用保险业务，但是工作的重心还是偏向于出口方面，对投保国内信用保险的企业选择比较严格。为此上海出口商品企业协会将积极争取中国信保的支持，优先为我们协会的会员提供国内贸易信用保险服务，在全面做好出口服务的基础上，不断丰富双方合作内容，给予会员国内销售方面的信用保险支持，帮助会员扩大国内销售。

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一、外贸企业面临的国际营销风险

据商务部研究院专家估计，中国海外应收账款约为1000亿美元，并且还在以每年150亿美元的速度递增。在我国逾期未收境外账款中，拖欠3年以上的占10%，1年至3年的占25%，半年以上的占35%。在发达国家，企业应收账款中的合理期限一般是3至6个月，超过这个期限就会作为坏帐处理。如果按这个规定计算，我国对外出口中的坏帐就更多。为什么单单我国出口会出现这种高欠款的情况呢？因为我们的出口企业没有按照信用管理制度来进行融资，例如由于采用信用证交易和信用保险都需要一笔费用，不少中小企业不愿意背上这样的成本，还是选择传统交易方式，根本就不用信用证。据统计，我国只有20%的出口企业使用信用证，大多数企业还是和熟识的客户赊销赊购。由于我国的出口企业融资方式严重滞后，没有信用管理系统来把好进出口的大门，企业在出口时上当受骗是难以避免的。

外贸企业在国际营销过程中常常发生金融风险，主要包括商业风险、政治风险、外汇交易风险以及其他一些风险。商业风险主要是指国外的客户资不抵债或是拖延履行偿债责任。政治风险是卖方和买方都难以直接对付的，有时客户其实是愿意付款的，但是政府往往会拖欠，甚至拖得越久越好。外汇交易风险是汇率变动引起的，报价用何种货币主要是看买卖双方在交易中所处的位置，同时也取决于行业中的惯例，如果报价所使用的币种不是卖方的币种，卖方就应该设法规避汇率的不利变动所带来的损失，这正是中国外贸企业面临的最多问题之一。我们的外贸企业，出口是很少用人民币报价的。

二、国际营销常用的避险方式

1、企业通过向商业银行融资化解风险。由于国际贸易不断增长，所涉及的风险问题越来越多，企业与银行的交往变得越来越重要。目前我国相当多的高科技出口融资有困难，据一些出口商称，如果没有进出口银行作担保，或是没有过硬的实物资产作抵押，银行是不愿意放贷的。这样只有在服务内容上做文章，许多银行增加了服务内容，比如，电子服务。与银行的关系建立起来以后，银行对出口商的业务有所了解，它们就愿意提供融资，尤其具有一些风险的融资，大银行在海外有营业网点，他们可以通过自己的营业处请其他银行业务。例如，中国银行在全球各地有许多自己的办事机构，这些办事机构其实就是为外贸企业服务的网络。有些银行为了适应客户市场的扩展，也在通过联盟的方式扩大自己的影响，如中国工商银行、建行、交通银行、光大银行等。都在积极进军海外，这样可以给我国的出口商提供竞争优势。

2、利用买断业务化解风险。买断业务是指银行从出口商那里无追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的一种融资方式。这种方式最初在欧洲兴起，美国的出口企业只在20世纪90年代才普遍了解这种方式。买断业务起初是欧洲商业银行为与东欧一些国家开展贸易的企业融资的一种方式，后来在全球普及开来，开展买断业务的银行在货物交运的那一刻支付现金给出口商。在一般买断业务中，进口商支付给出口商的货款，是由进口商银行承兑的汇票或本票。出口商可以按照面值将其贴现给第三方，得到现金。第三方对出口商没有追索权，全部风险由买进汇票的一方承担。制定多高的贴现率取决于进口商的资信状况、进口国的国别风险、担保银行的级别以及融资期限的利息成本。这样操作给出口商带来的便利是降低了风险，制单简便，而且能收到全部货款。

3、解决应收账款难题的保理业务。出口商在开展保理业务中，有些企业按贴现价购进出口商的应收款，这样的企业称作保理商或应收款承购者。保理商不仅购入了应收款，而且向出口商提供一揽子融资服务，其中包括信用担保、应收款账目记载、托收业务等，这些都是开展国际贸易业务面临的挑战。不过，这种融资方式一般都是有追索权的，也就是万一买方拒付，出口商要承担偿债责任。有些承购业务不要求追索，但是收取的费用高。开展这一业务主要是大银行的子公司。近年来，越来越多的企业希望获得保理业务，现在美国出现了独立的保理商。在美国，要寻找保理商可以求助于美国融资协会，或是专为客户找寻保理商的营销人员。

4、出口信用保险。企业要想参与出口竞争，赢取出口订单，最重要的一条就是要有能力提供融资或出口信用。国外购买商品或服务的客户越来越多地希望出口商能够“赊账”。它们不愿意接受信用证交易，或是款到发货交易。一般来说，支付条件对出口商的保障越大，它对国外客商的吸引力就越小。但是，对那些中小型的出口企业来说，向国外的客户提供信用意味着很高的风险，财务负担沉重，尤其是在出口商银行不愿意接受国外的应收款作为营运资金贷款抵押的时候更是如此。在这方面中国企业曾有深刻的教训，前几年四川长虹公司这样大的企业还被美国的进口公司骗去数亿美元的货物。然而直到目前为此，我国出口企业出口商品投保还不到6%，远远低于国外12%至15%的投保水平。任何一家企业都可以要求进出口银行就保费报价，不用为此支付费用。银行会告知能否获得出口信用保险，费率是多少。进出口银行提供标准格式的保单，有单个客户保单及多个客户保单。这些保单可以满足各类出口商和金融机构的需求，它们都可以成为投保人，保费的收取是按照进口商的性质、偿付期限、进口国的国别风险度，投保人的出易历史以及交易额来确定。

5、担保。担保也是出口商避险的一种选择。在美国，中期担保的对象通常是不超过1000万美元的出易，偿还期限不超过7年，这样的担保使用最多的是商业银行。它们投保是因为不愿意承担某些国家的风险。中期担保帮助债权人百分之百地规避商业风险。长期担保的对象通常是1000万美元以上的出易，偿还期限在8年或8年以上。一个显著的差别是长期担保中交易的币种必须是进出口银行认可的外国币种。这是要求能赚取外汇的外国客户使用外汇来偿还贷款。进出口银行的业务实际上是对商业银行业务的补充和替代。有些风险商业银行不愿意承担，就由进出口银行来对出口提供支持。现在国际市场竞争越来越激烈，我国为了促进出口商拓展市场，也逐步地扩大这种业务，以帮助本国的出口企业。

三、加强出口贸易的风险管理

1、建立出口企业信用征信体系。2006年，我国出口贸易额达到9691亿美元，比上年增长27.2%，进出口总额17607亿美元，再次雄居全球第3位。与此同时，国外针对我国的贸易摩擦加剧，欧盟、美国、土耳其等国对我国纺织品启动了上百起调查或实施特保措施；另外，我国遭受的国外技术性贸易壁垒也越来越多。所有这些都构成我国产品出口的障碍。尽管国外对我国实施的贸易救济手段多是出于贸易保护的目的，但我国企业对外贸易中由于缺乏信用观念而造成的巨大经济损失也随着我国出口额的增长而成正比增长。为了使出口保持稳定增长，我国应尽快建立出口企业的信用征信系统，通过此系统来对我国出口企业的信用进行管理。利用资信调查服务，企业不仅能够建立信用制度保护自己，还可以根据客户不同的资信状况制定相应的付款条件。如果是短期交易，出口企业可以提出能够保障支付的付款条件。如果长期交易，最好的方式是建立相互之间的信任。这样，即使在交易的过程中出现了新问题，也不会影响贷款的支付。合同中应该把支付条款写清楚，并且双方应遵守这些条款。只有完善信用制度，才能有效保护我国出口企业的利益。

2、建立与国际接轨的担保制度。由于信用在出口贸易中扮演越来越重要的角色，许多工业化国家建立各种金融体制来规避出口金融风险。其宗旨就是为本国的出口产品提供国家支持，促进本国的国际贸易。当然我国也要像发达国家一样把出口信用处作为政府贸易委员会（或商务部）的分支机构，出口信用处可以自由行事，企业自身也可以建立这样的信用机构，政府给予适当的支持。参与跨国经营的企业要对其他国家的进出口信用机构进行追踪，了解其组织结构。对出口业务中最具风险的部分提供担保，对出口商难以应付的政治风险和商务风险担保，同时鼓励出口商用优惠的付款条件参与竞争，降低出口风险，开拓潜在市场，优化出口商应收款账户，使我国的出口商品在国际市场上占有越来越强的地位。

3、利用进出口银行对出口企业提供支持。进出口银行在现阶段对我国出口企业的支持是十分必要的。特别是中小出口企业，接受出口订单的最大障碍之一是确立足够的备贷资金。尽管他们的资信状况不错，有一些商业银行还不愿意向他们提供贷款。也有一些是因为出口商已经达到了银行设定的贷款额度，或是不具有银行所需抵押物的数量或品种。为了满足这样的需求，进出口银行可以推出营运资本担保方案，可以为出口商出口商品提供服务融资，按照营运资本担保方案，进出口银行向贷款债权人保证万一遭到拒付，由银行偿债。担保的条件一般是偿还贷款的90%，债权人自己承担10%的风险。许多出口商都希望进出口银行为自己提供这样的保险。

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关键词：融资约束；出口决定；异质性

一、 引言

融资难一直是制约中国企业发展的一个重要因素。近年来，很多企业由于融资约束出口规模大幅下降，一些企业被迫退出出口市场甚至倒闭。在这一背景下探讨融资约束对中国企业出口行为的影响有着重要的理论和现实意义。实际上，在异质性贸易理论中，已经将融资约束作为理论和实证研究的一个重要方向。

在前期的异质性贸易理论中主要将生产率作为企业的异质性特征进行研究，Chaney（2005）将融资约束加入到Melitz（2003）模型中，将企业内部的融资约束作为影响企业进入出口市场的异质性特征进行分析，证明了获得融资支持能够帮企业支付出口的沉淀成本提高企业出口参与的可能性。Manova（2010）扩展了其分析框架分析了企业外部的融资约束，认为企业能够预支下一期的产出，企业的融资约束受到下一期的产出影响。这些对于融资约束的理论分析，丰富了异质性贸易理论研究的内容。

大部分的实证研究都得到了融资约束能够影响到企业的出口行为的结论，Berman（2010）发现受融资约束的企业出口的可能性较低，但不能影响到已经出口企业的出口量，融资约束对企业出口的影响主要体现在出口参与方面。Askenazy（2011）研究了融资约束与出口目的地数量、退出出口市场的关系，发现融资约束会减少出口的目的地，并且导致更高的退出出口市场的可能性。Damijan（2009）发现各种规模的企业在获得额外融资后都能够促进企业扩大出口规模，企业资产负债率的变化能够部分解释企业出口规模的扩张，与大中型企业相比小企业的出口规模更多的受益于银行贷款，其出口扩张对资产负债率的变化更为敏感，但高资产负债率的小企业更容易被出口市场淘汰。并非所有的实证研究都支持融资约束能够影响到企业的出口参与这一结论，Stiebale（2008）对1998年~2005年法国制造业企业进行分析时发现，在控制了其它企业特征后，融资约束对企业的出口参与和出口规模都没有直接的影响。

本文在理论分析融资约束对出口行为影响的基础上，利用2003年~2007年中国企业数据，采用了外部融资资金净流入和企业资金净流入两个直接反映企业融资和资金状况的变量，对融资约束与出口参与、出口规模的关系进行了分析，采用了logit回归分析融资约束与出口参与之间的关系，采用线性模型分析融资约束与出口规模之间的关系。结果支持了融资约束对出口行为有显著影响的结论。文章第一部分为引言及文献综述，第二部分对融资约束对出口行为的影响进行了理论分析，第二部分对企业出口影响因素尤其是融资状况进行了数据分析，第三部分介绍实证方法和变量设置，第四部分对实证结果进行了分析，第五部分为结论。

二、 理论模型

Melitz（2003）模型是应用最为广泛的异质性企业出口模型，很多针对异质性理论的研究都是建立在这一模型基础之上。Melitz（2003）模型在分析出口参与时仅考虑了企业出口收益与沉淀成本的关系，忽视了企业支付沉淀成本的资金来源这一因素。为了分析融资约束对企业出口参与的影响，借鉴Chaney（2005）函数形式，设置企业的利润方程和资金方程：

其中，x为生产效率，?仔d（x）为国内消费者用于某种产品的预算，?仔f（x）为国外消费者用于某种产品的预算，?滓为产品的替代弹性，wCd为用国内工资量化的固定生产成本，w*Cf为用国外工资量化的出口沉淀成本，WA为用国内工资水平量化的外部融资，并且A与生产效率x呈F（x，A）分布。

方程（1）中企业在达到一定的生产效率水平xd使国内销售收益大于固定成本时才会进行生产。如果忽视支付沉淀成本的资金来源，方程（2）中在达到生产效率xf使出口收益大于沉淀成本时就会进行出口。在考虑企业的资金状况时，方程（3）中在外部融资水平为wA的情况下，企业的生产率水平只有达到xA时，才能够有足够的资金用于支付出口的各项前期投入。可见，在考虑企业支付沉淀成本的资金来源时，企业出口受到的约束更多，需要通过融资筹集到足够的资金大于沉淀成本。如果企业受到融资约束无法筹集到足够的资金，将无法进入到出口市场。

三、 数据描述

本文采用的数据样本来源于国家统计局2003年~2007年工业企业数据，这些企业均为规模以上工业企业即全年主营业务收入在500万元以上的工业企业。该数据库由企业基本情况、企业财务状况两个部分组成，包含了企业的所有制、地区、行业等分类信息和出口额、销售额、资产价值、利润额、员工数量、员工工资、现金流等信息，为研究企业的融资约束和出口行为提供了很好的数据支持。本文选择了其中的制造业企业进行研究，在进行必要的数据净化后形成平衡面板数据，每年有7.1万条企业记录。

从表1可以看出，出口企业的规模更大，外资企业的比重更高，资本密度和生产效率低于非出口企业，出口企业有着更强的融资能力其现金流更为充沛。出口企业占全部企业数量的35.1%，主营业务收入为非出口企业的1.8倍；资本密度和劳动生产率比非出口企业分别低3.2%和44.8%；外部融资资金净流入是非出口企业的9.4倍，企业资金净流入是非出口企业的5.3倍；出口企业中44.8%的企业为外资企业，非出口其中11.7%的企业为外资企业。

四、 实证方法

从理论分析可知，企业进入出口市场需要支付沉淀成本，只有当出口收益能够弥补沉淀成本，同时通过企业融资筹集到足够资金用于支付出口的沉淀成本时企业才能购出口。

1. 实证模型。借鉴Bernard（2004）的出口决定方程，建立融资约束与出口参与关系模型，通过对以下模型估计实证检验融资约束对企业出口的影响：

Yit=?茁0+?茁1Xit+?茁2Zit+?着it（4）

其中，Yit为企业的出口情况，Xit为融资约束，Zit为影响企业出口参与的其他特征和外部环境是控制变量。由于存在许多不可观测的因素影响着企业的出口情况，这些不可观测的因素可能与方程中自变量相关进而造成内生性问题，为了减轻内生性对方程估计的影响，将融资约束和企业自身的特征做一阶滞后处理。

本文利用方程（4）形式，研究融资约束对企业出口参与和出口规模的影响。一是，将企业是否出口作为反映出口状况的变量，通过对面板数据的logit回归检验融资约束对出口参与的整体影响。二是，将企业出口率作为放映出口状况的变量，通过线形回归检验融资约束贴对企业出口规模的影响。

2. 变量设置。企业的出口状态：在分析融资约束与企业出口参与的关系时，以企业是否出口二元选择变量作为因变量，当企业的出货值大于0则企业出口，出货值等于0企业未出口。在分析融资约束与企业出口规模的关系时，以企业的出口率（出货值占销售产值的比重）作为衡量企业的出口规模的因变量。

融资约束：在相关研究中采用了很多变量来反映企业的融资约束，以资产的流动性和资产负债率反映自身的融资能力，以利息与主营业收入的比率反映融资成本，以地区的金融状况反映外部融资条件。根据企业的资金方程（3）可知这些变量都是间接的反映企业的融资约束。本文采用了更为直接的变量，分别以外部融资资金净流入占资产的比率和企业资金净流入占资产的比率，反映企业融资约束。与其他指标相比，这两个指标能够更为直接的度量通过内、外部融资企业的现金流状况，能够更好的反映出融资约束的影响。外部融资资金净流入占资产的比率和企业资金净流入占资产的比率高的企业，受融资约束小。同时在分析融资约束与出口规模的关系时，还采用了企业流动资产占资产总额的比重这一反映企业自身资金状况的间接指标作为融资约束的变量。

控制变量：参考相关研究结果设置控制变量，以企业出口经历、主营业务收入的log形式、资本密度的log形式、劳动生产率的log形式、是否为外资企业二元选择变量作为反映企业特征的变量，其中，在研究融资约束与出口参与的关系时以上期企业是否出口二元选择变量作为反映企业出口经历的变量，在研究融资约束与出口规模的关系时以上期企业的出口率作为反映企业出口经历的变量。以小类行业（4位码行业）的赫芬达尔指数作为反映行业结构的变量，以市级地区出口企业的数量作为反映地区特征和出口溢出的变量，以年份作为其他反映企业外部特征的变量。

五、 实证结果

表2为融资约束对企业出口参与影响的回归结果，企业的出口经历、行业结构、溢出效应、规模、是否为外资企业对出口参与都有着显著的正向影响，而企业劳动生产率对企业出口参与有显著的负向影响，生产率与出口参与之间的负向关系被很多同类研究所证实，被称为“生产率之谜”。资本密度对出口参与也有着负向影响，反映出中国企业的出口体现出很强的劳动密集型效应。

模型1、2分别用外部融资资金净流入占资产的比率和企业资金净流入占资产的比率反映企业的融资约束，利用了面板数据的随机效应方法进行回归。可以看出，现金流反映的融资约束，对企业的出口参与有着较弱的显著性，并且影响程度很小。由于面板数据的离散回归方法对于异方差、截面相关等问题尚没有很好的解决方法。为了控制异方差问题造成的影响，模型3、4中，分别利用了截面数据的稳健回归方法重新进行回归。与面板数据的离散效应方法相比，在控制了异方差后出口经历的标准差缩小，各变量的系数值出现了较小的变化，外部融资资金净流入占资产的比率和企业资金净流入占资产的比率的显著性增强系数值变大，反映出融资约束对企业出口参与有显著影响。

表3为融资约束对企业出口规模影响的回归结果，为了控制异方差和截面相关带来的估计偏差，利用D-K标准差方法进行了固定效应回归。从结果来看，企业出口经历对出口规模没有显著影响，行业结构、出口溢出、是否外资企业对企业的出口规模有显著的正向影响，劳动生产率与资本密度对企业出口规模有显著负向影响。模型5、6、7中分别以企业流动资产占资产的比率、外部融资资金净流入占资产的比率和企业资金净流入占资产的比率反映企业的融资约束。资产的流动率反映的融资约束，对企业的出口规模有着显著的影响。外部融资资金净流入占资产的比率和企业资金净流入占资产的比率反映的融资约束，对企业的出口规模有着显著影响，但影响程度很小。

为了检验结果的稳健性，分别利用企业的年均人数、资产总额作为反映企业规模的变量。同时，利用probit方法对融资约荣与企业出口参与的关系方程进行回归，利用稳健的OLS方法对融资约束与企业出口规模的关系方程进行回归。从结果来看，无论是通过变量的替换还是估计方法的改变，反映融资约束的变量在方程中的系数方向和显著性均未发生改变，都支持融资约束对企业出口参与和出口规模有显著影响的结论。

六、 结论

异质性贸易理论最重要的贡献在于将更为现实的因素纳入到国际贸易理论的研究，通过对企业层面数据的探讨深入挖掘和实证这些现实因素。融资约束是现实经济中对企业的生产经营和出口参与有着十分重要的影响。本文在对融资约束对出口行为进行简要理论探讨的基础上，利用企业层面数据进行了实证检验。

受融资约束小的企业，能够更好的获得外部融资，企业的现金流更加充沛，具有良好的资产流动性，这类企业的出口表现明显好于受融资约束严重的企业。随着外部融资资金净流入和企业资金净流入在资产中比率的上升，企业出口参与的可能性明显提高，出口规模也随之扩大。同时，良好的资产流动性，也有助于企业出口规模的扩大。可见，融资约束对企业出口产生着重要影响，是除生产率外的另一个重要的企业一致性来源。

参考文献：

1. Askenazy P. Financial constraints and fo- reign market entries or exits: firm-level evid- ence from France. Banque de France Working Paper，2011：328.

2. Bellone F.,Musso P,Nesta L.,Schiavo S.Financial constraints and firm export behavior. The World Economy Volume,2010，33（3）:347-373.

3. Bernard A B. Why some firms export. Re- view of Economics and Statistics,2004，（56）:561- 569.

4. Du J,Girma S. Finance and firm export in China.Brookings Kyklos,2007，60（1）:37-54.

5. Manova K. Credit constraints, heterog- eneous firms and international trade. NBER Work- ing Paper 14531，2010.

篇5

论文摘要　通过分析出口卖方信贷与资源换项目相结合的融资模式，结合实例说明该模式的运作方式，指出这种融资模式的可行性和可操作性。

在支持国内企业“走出去”的过程中，企业能否在日益激烈的国际承包市场竞争中胜出，融资能力已成为关键因素。国际工程的融资模式有别于国内工程项目的融资模式，国际工程的融资模式主要是利用国际金融机构贷款、出口信贷(包括优惠出口买方信贷、卖方信贷、买方信贷和对外优惠贷款)等方式的融资模式，本文主要是探讨出口卖方信贷与资源换项目相结合的融资方式的可行性。

对于非洲建筑工程承包市场而言，单纯的出口卖方信贷或买方信贷的融资方式难以满足银行日益发展的信贷业务需求。而采用出口卖方信贷与资源换项目相结合的融资方式，是新形势下融资模式的一种新举措。下面，本文就结合一个具体项目在实际运作过程中说明这种模式的可行性和操作性，从中提出相应的风险措施和建议，供业内人士参考。

一、项目情况简介

该项目位于非洲某国，是一市政工程项目，总里程预计100公里，总投资约4亿美元。资金来源：工程所在国政府出资占总投资15％的预付款，余下85％由承包商在国内融资解决。承包商与当地政府关系良好，工程分三期实施，承包人已完成第一期工程的勘察设计任务，并出版第一期设计施工图纸。目前正着手进行项目部场地的现场清理，平整等前期准备工作。国内融资主要是承包商向中国出口信用保险公司(以下简称“中信保”)提出保险申请，获得中信保的支持意向函后，承包商就承建本项目向国内银行申请贷款3.4亿美元，贷款期限暂定5年。

二　项目融资安排的选择

在本项目中，采取哪种方式的融资安排，担保如何设置，是一个结构性的重大问题。由于贷款人的出口卖方信贷贷款具有贷款金额大、期限长等显著特点。在本项目中，借款人拟贷款金额达3.4亿美元，期限为5年，对于这样一笔贷款，借款人虽然为国内的大型国有企业，但其实力有限，也很难提供覆盖全部贷款金额的担保，这使得传统的以借款人自身综合经济实力和提供足额担保为依托的出口卖方信贷无法实现其贷款金额最大化和满足项目资金需要的信贷需求。在本项目中，即使中信保同意出具承保函，利用项目作为融资模式进行贷款，承包商也很难找到一家愿意提供贷款的有实力的银行，如果承包人全额垫资施工，既使承包商自身有这个实力，但承担的风险因素也很大。

基于上述的权衡和考虑下，本项目最终采用了出口卖方信贷与资源换项目融资相结合的融资方式。具体操作模式：就是以承包商作为借款人，借款人以其综合的经济实力作为贷款偿还的基本保障向银行申请贷款，中信保则向承包人提供境外风险担保。同时，工程所在国政府向中信保提供财政和主权担保，并划拨相应区域矿区(资源)给中信保，由中信保在国内另寻一家探矿公司负责探矿、采矿的变现运作，生产出来的矿产资源一方面除用于偿还前期探矿、采矿及投产生产等费用外；另一方面用于支付承包商的计量工程款，承包人收到工程款后用于偿还银行的贷款。这样，在出口卖方信贷的基本框架内，融入了中信保担保和资源变现还款的因素，从而集合了这种融资模式下的一切可能的风险与担保措施，使贷款安全获得了可能的最大满足，兼顾了可行性和安全性。这种使国内的承包商和中信保共同承担还款(担保)责任的融资、担保结构安排也符合项目参与方共同获利、共担风险的原则。

三　资产担保的设置

在确定了采用出口卖方信贷与项目融资相结合的融资方式后，有关担保的安排成了关键。在本项目中，担保分为三大部分，一是基于借款人为国内承包商的情况考虑，需要借款人在国内提供所贷款额度的担保，包括土地、房产抵押、借款人持有的其他公司股份的质押以及其他公司提供连带责任保证等，这也是出口卖方信贷中常见的担保要求。

对于承包商的担保方式和内容，其可供担保的资产主要包括实物和权益两大块。承包商提供的担保如何安排具有重大的法律意义，不同的担保结构安排将产生不同的法律后果，应仔细研究，确保担保的合法性、有效性和可执行性，使贷款人利益得到有效保护。

另一个担保主要是中信保向承包商的担保。中信保承担的担保是一旦项目所在国政府因政治或战争原因无法或无力按期支付承包人垫资施工的工程款时，中信保将承担向承包人偿还义务，并负责向工程所在国政府追索债务。基于与项目融资风险结合方式而设置的由中信保提供的境外担保构成了担保环节的另一部分。 的。

最后一个担保是工程所在国政府向中信保提供的担保。担保的主要内容是：主权与财政税收、资源担保。工程所在国利用资源换项目，但一旦所提供的资源区域(开采后，扣除开采等成本后的收益)无法与工程款相抵时，工程所在国政府必须承诺追加额外矿区作为储备开采条件，如果最终追加的矿区资源还是不足于支付时，工程所在国政府必须承诺利用该国的主权作担保，利用财政税收收入予以补齐差额部分。

四、风险与措施

对承包商而言，所面临的最大风险是政治和安全风险。众所周知，非洲国家大都是政局不稳，经济动荡的地区。承包商如何能在约定的时间内完成工程项目的建设任务，这需要承包商具有统领全局、高超的谈判技巧、以及利用各方关系和协调各方关系的能力，同时还要及时与各方交流与互动，特别是与中信保的沟通工作，保持信息畅通，这样才能最大限度地规避风险。

对于贷款人而言，主要是做好资金的统筹安排，监控承包人的资金运用，确保承包人专款专用，同时把自身掌握一些有关项目的风险信息传递给承包人，起到告之的义务，协助承包人规避风险。

对于中信保而言，主要确保矿产资源有效开采和变现工作，同时做好矿产资源的估值评估工作，确保对方提供的矿产资源价值与工程建设资金相当。加强与承包人的沟通协调工作，及时把有关探矿、采矿情况通报给承包人，以便承包人掌握准确信息，策划应付方案。

五　结语

篇6

［关键词］短期出口信用保险；贸易融资；风险防范

［中图分类号］F840 ［文献标识码］B ［文章编号］1002-2880(2011)06-0133-02

一、概述

短期出口信用保险项下贸易融资业务是指在出口商已投保“短期出口信用保险”，并根据《赔款权益转让授权协议》的规定将其拥有的赔款权益转让给银行的前提下，银行向其提供的一种短期贸易融资业务。短期出口信用保险项下贸易融资的范围包括付款交单(D/P)、承兑交单(D/A)、赊销(O/A)及信用证(L/C)为结算方式的出口合同，付款期限通常不超过180天。办理流程为：1.投保短期出口信用保险，申请买方信用限额；2.选择融资银行，凭保单、限额审批单到银行申请融资，银行核定融资额度；3.同银行签订《赔款权益转让授权协议》，并交由中国出口信用保险公司(以下简称中国信保)签字盖章；4.出货并向中国信保申报，缴纳保险费；中国信保予以审核并确认；5.持办理融资业务所需的各项单据向银行申请办理出口贸易融资。

二、短期出口信用保险项下贸易融资方式比较

(一)融资方式的比较

通过表1可以看出，打包贷款虽属于装船前融资，但只适用于信用证项下的融资，贷款币种只能为本币，贷款手续严格，利率较高，对中小企业而言不易获得，且缺少防止海外买家支付风险的功能，只限于贸易融资。

而出口押汇属于装船后融资，虽然范围广泛，不仅包括信用证项下的押汇，还包括付款交单(D/P)和承兑交单(D/A)项下的押汇，贷款币种可供选择，融资条件也比打包贷款更宽松，利率按照市场利率，但只限于有物权证书做质押的业务，且一旦遭到拒付，融资银行可以向出口商进行追索，不具备防止海外买家支付风险的功能。

短期出口信用保险项下贸易融资虽然也属于装船后融资，但其融资范围不仅包括出口押汇项下全部支付方式，还包括赊销方式，且贷款币种灵活，由于增加了中国信保的风险保证，出口企业向银行申请融资时可按银行一般风险贷款享受优惠利率。一旦发生海外买家支付风险，融资银行可以凭与出口企业和中国信保三方签订的《赔款权益转让授权协议》向中国信保索偿。

(二)具备的优势

1.对出口企业的益处

(1)出口企业投保出口信用保险后，遇到因商业信用风险及国家政治风险造成的收汇损失，可由中国信保补偿，达到了规避风险目的。减少了坏账对出口企业收益的影响，免除了出口企业在国际竞争中的后顾之忧。

(2)由于获得了中国信保提供的出口信用保险，出口企业向银行申请融资时便可享受低成本的融资支持，不仅可以降低因办理担保和提供抵押物、质押物而增加的成本，甚至还可按银行的一般风险贷款享受优惠利率。

(3)出口企业利用银行的出口信用保险项下贸易融资业务这一融资新产品，可以提前将应收账款转换成流动资金，节约了应收账款的管理成本，减少了企业的资金占压，加速了企业的资金流动。

(4)在投保了出口信用保险，获得了收汇的可靠保证之后，出口企业便可在出口业务中采用更为灵活的结算方式，如D/P、D/A或O/A等，从而增加成交机会，提高在国际市场上的竞争力。

2.对银行的益处

(1)银行可以更为放心地对出口企业采取的一些风险较大的结算方式进行融资，如赊销(O/A)项下的出口发票贴现，实现银行业务的创新，发展潜在的客户，拓展银行的贸易融资业务市场，同时增加了中间业务收入。

(2)企业收汇安全得到保障，并间接保障了银行信贷资金的安全。同时，商业信用升级为国家保险公司信用，银行根据出口信用保险的保障程度，在考虑是否提供融资以及融资金额等方面可以更容易地做出决定。

(3)银行在与出口信用保险公司的合作中，利用中国信保在国外客户资信调查方面的优势，可以获取对国外进口商和国外市场的风险信息，节约了对客户资信调查和业务风险调查等费用，从而便于决策。

3.对中国信保的益处

(1)银行为出口企业提供的短期出口信用保险项下贸易融资的承诺，增加了短期出口信用保险业务对出口企业的吸引力，促使更多的出口企业投保短期出口信用保险，从而扩大了中国信保的业务量。

(2)中国信保通过和银行建立的合作关系，可以获取银行的广大客户资源，联合开发客户的潜在需求，共同营销，扩大中国信保的客户群。

(3)通过与银行的合作，有利于中国信保创新业务品种，调整业务结构，改善业务运营机制。

余才伟:短期出口信用保险项下贸易融资的研究三、短期出口信用保险项下贸易融资的风险

(一)短期出口信用保险免责条款

短期出口信用保险通常对下列与出口信用保险保障范围不相关的损失不承担赔偿责任：

1.汇率变更引起的损失；通常可以由货物运输保险或者其他保险承保的损失；银行擅自放单、运输人或者承运人擅自放货造成的损失。

2.被保险人或者其人违约、欺诈以及其他违法行为所引起的损失，或被保险人的人破产引起的损失；进口商的人破产、违约、欺诈或其他违法行为引起的损失；被保险人或者进口商在获得各种必要许可前从事交易，致使买卖合同无法履行引起的损失。

3.被保险人在获得保险人批复的有效信用限额前出口所发生的损失；在保险风险发生后出口的损失；被保险人向其关联公司出口，由于商业风险所引起的损失。

4.信用证结算方式下，保险人对虚假或无效信用证不承担责任，对因单据不符点或单据在传递过程中延迟、遗失、残缺不全或错误邮递所造成的损失不承担责任。

5.未经特别约定，信用证结算方式下在被保险人提交单据前发生的一切损失；非信用证结算方式下在货物出口前发生的一切损失。

6.出口信用保险公司保单所列明保险责任以外的其他损失。

(二)银行风险

1.贸易单据的非真实性

贸易单据的非真实性问题，在理论和实际业务操作上一直以来都是一个比较棘手的问题。如江苏某出口企业利用贸易单据的非真实性，通过伪造单据的方式向中国信保投保，并以该保单融资骗取江苏某银行800万元，因此无论是何种交易方式，都要警惕利用贸易单据的非真实性诈骗银行的可能性。

2.L/C不符点造成利益损失

结算方式为L/C的短期出口信用保险项下贸易融资时，如果信用证出现不符点，中国信保对于货物赔偿是免责的，对于转卖费、往返路费、滞港费也是免责的，因此融资银行在出现L/C不符点的情况下所能承载于保单上的利益几乎为零。

3.贷款合同所指定的相对封闭还款路径遭受破坏

由于短期出口信用保险项下贸易融资不需要传统抵押贷款所需的实物担保财产，如果出口企业通过躲避、恶意破产、恶意拖欠以及故意转移可诉资产等行为人为地破坏其和融资银行在贷款协议中约定的相对封闭的还款路径，融资银行将面临呆账、坏账高筑的危险，而出口企业却收了买家的货款，获得了双重不当得利。

四、风险的防范

(一)出口信用保险公司免责条款的防范

银行应该加强与中国信保的合作，建立“银保联盟”，由中国信保帮助银行防范风险，规避免责条款。

(二)贸易单据非真实性的防范

银行可以通过出口企业的经营年限、资信状况、在银行办理结算业务的时间长短、有无历史收汇不良记录等方面的调查对出口企业甄别考查，防范虚假单据。

银行对出口企业的全套单据的验证不能够仅仅停留在单据的表面真伪上，还应该积极主动地和单据的制订人、出具人或相关单位进行核对，以判别其真伪。

(三)L/C不符点的防范

对于单单相符、单证相符，以及信用证的软条款等最基本的问题，银行应该非常谨慎。核对信用证的内容与合同是否一致，如发现有出入的内容及无法执行的条款，必须要求客户及时改证，不可轻信客户的允诺。

(四)还款路径遭受破坏的防范

尽可能签署银行、出口企业、买家之间的三方还款协议，在协议中约定买家的还款相对人为银行，避免在还款路径上面因出口企业的道德风险使得融资银行处于出口企业躲避、恶意破产、恶意拖欠以及故意转移可诉资产等的不利地位，同时也可以避免银行在追讨、等方面带来的人力、物力成本。

［参考文献］

篇7

关键词：中国制造业企业 融资结构 资本结构 出口能力

一、引言

随着中国改革开放的不断深入，国际间的竞争也越来越激烈。传统的粗放式出口模式已经无法满足经济发展的需要，迫使中国产品的出口结构进行调整，这就需要国内企业革新生产技术以及增强管理能力，从粗放式的出口模式向集约式出口模式转变。根据MM定理可知，融资结构和资本结构对企业生产经营活动有着重要影响。因此，本文试图从融资结构和资本结构两个方面，为企业革新生产技术和增强管理能力提供具体的实施方案。从已有的研究来看，关于企业出口能力影响因素的分析比较多，刘志彪和张杰（2009）从产品供应链关系和产业集聚的角度、张杰、张培丽和黄泰岩（2010）从市场分割的角度、Baier and Bergstrand（2001）从运输成本的角度、Lawless（2007）从企业进入和退出市场的难易程度，对出口能力进行具有显著正向作用。融资结构和资本结构主要通过影响企业融资成本、技术创新能力和优惠政策三个渠道来影响企业出口能力。在融资成本方面，康志勇（2011）运用面板Probit 模型发现，财务约束是影响中国本土制造业企业出口扩张的重要因素之一，外资制造业企业出口行为则不受财务约束的影响；在技术创新方面，Grossman and Helpman （1995）提出的内生增长理论，其中明确指出技术创新在影响出口能力方面具有重要作用。官建成、马宁（2002）利用213家工业企业的调查数据对企业技术创新能力和出口行为之间的关系进行了探讨，并发现企业技术创新能力的整体提高与企业出口能力的加强具有较强的一致性。本文在已有研究的基础上，从融资结构和资本结构来进一步探究融资成本、技术创新能力和优惠政策与企业出口能力之间的关系。

二、研究设计

（一）研究假设 提高中国制造业企业的出口能力，缩小不同规模企业见的出口能力差异化，需要大量的资金投入。一般看说，债权融资比股权融资的成本低，只要求固定的利息回报，但由于现阶段国际和国内两个市场发展都极不稳定，提高了债权融资的发现，进而引起债权融资对风险控制的要求增高。股权融资在支持企业提高出口能力方面也有其自身的优势，优质股东的引入可以提高企业的管理水平，也可能为企业直接引入一些新兴技术和管理经验，这都能直接影响企业出口能力。因此假设：

假设1：融资结构对企业出口能力有影响

由于不同规模的企业存在着不同的资本结构，在股权融资前提下，一般资金结构包括国家资本金、集体资本金、法人资本金、个人资本金、港澳台投资和外商直接投资七种不同的资本来源，不同的资本结构对企业出口能力有着不同的影响。国有资本对企业出口能力有两方面的影响，一方面国有资本可以为企业带来政策上的倾斜，获得从国家到地方政府的政策性倾斜和保护，尤其在面临出口能力下降时，可以通过政府扶持渡过难关；另一方面国有资本也会导致人问题，使企业缺乏完善的激励机制，直接导致企业发展动力不足，潜力挖掘不够。集体资本与国家资本具有一定的相似性，但是由于集体资本控制者没有国家资本控制者对政策的影响力大，从而无法获得更多的政策扶持，但是人问题却更加严重。港澳台和外商直接投资对企业出口能力的影响包括三个方面：一是资金支持效应，为企业提供充足和快捷的资金，使得企业能过随着经济环境的改变而迅速调整自身发展方向；二是技术外溢效应，国外一些先进的技术和专利可能会伴随FDI一起进入投资目的地，提高当地技术的水平，从而影响企业出口能力。但是，外资的引入也可能使我国制造业企业更加依赖于外部技术的模仿和引进，反而降低了自身创新的能力，进而影响了可持续发展的潜力；三是资金转移压力加大，由于我国劳动力红利在逐渐下降，企业生产成本增加，出口产品价格竞争优势下降，直接引起资本流出，由于无法通过政府控制，使得这部分资本的稳定性较差。法人资本和个人资本对企业出口能力的影响存在较大的不确定性，受到拥有资本的法人和个人对于企业发展的态度和实际管理企业的企业家精神的影响。因此假设：

假设2：资本结构对企业出口能力有影响

从前面的理论部分可知，融资方式对制造业企业出口能力的提高有着显著影响，股权融资和债权融资在支持企业出口能力方面各有优势。因此，需要通过数据检验来分析中国融资结构和资本效率对企业创新的具体影响。正是由于不同融资结构和不同资本结构在支持企业创新方面的作用存在不确定性，才使得本文的实证研究不仅具有理论意义而且具有现实意义。

（二）样本选取和数据来源 本文选取中国制造业业企业为研究样本，采用面板数据来进行实证分析。本文数据来源于中国工业企业数据库，样本区间为1999年至2007年，其中2004年的数据样本缺失，因此只有8年的数据，为了以中国制造业企业作为分析样本，只取了两位数行业分类代码为13-43的制造业企业数据。共有1901家制造业出口企业，观察样本为8027个。由于部分企业数据为非连续数据，因此为非平衡的面板数据。

（三）变量定义和模型建立 本文选取的被解释变量为制造业企业出口能力，解释变量为各种不同的融资方式，包括股权融资和债权融资。除此之外，还引入了部分控制变量。i代表企业，t代表时间。下面将建立两个模型对资本结构与出口能力之间的关系进行分析。

模型1：Inexit=C+a1cait+xi？准it+？着it

exit为被解释变量，用企业出口额来代替。cait为企业的资本结构，用资产负债率作为变量。？准it为控制变量，选取了企业成立的年限（age）作为控制变量。同时，把制造企业的规模（sca）分为三等，分别用1、2、3代表小、中、大三种规模的企业（年销售收入和资产总额均在5亿元以上的为大型企业，年销售收入和资产总额在5000万元以上5亿元以下为中型企业，其余均为小型企业）。C为常数项， 为残差项。模型1主要分析中国制造业企业债券融资和股权融资对出口能力相对优势的影响，如果资产负债率的影响系数为正，表明增加财务杠杆对提高企业的出口能力有显著的促进作用。

为了了解不同资本来源导致企业出口能力差异化的原因，本文进一步把股权融资分为国家资本金（govc）、集体资本金（groc）、法人资本金（insc）、个人资本金（perc）、港澳台投资（hkc）和外商直接投资（fdic）七种不同的直接融资方式。？渍it为被解释变量，为上述其中不同的直接融资方式。模型2主要分析中国制造业企业股权融资内部结构对出口能力的影响，比较不同资本来源的效率差异。需要说明的是模型1采用出口额的对数作为被解释变量，为半对数模型，而模型2采用的是出口额的绝对值作为被解释变量，原因在于，模型1的解释变量为资产负债率，取对数可以消除量纲问题，而模型2不存在这一问题。

三、实证检验分析

（一）描述性统计 描述性统计结果见表（1）。

（二）回归分析 为了更加准确地分析融资结构对出口能力的影响，需要进行定量分析。

（1）融资结构对出口能力的影响。为了考察不同规模企业融资结构对企业出口能力的影响，本文分别对大、中、小三类制造业企业进行了实证分析。表（2）为回归方程1的结果。企业融资结构会影响到企业的成本，对企业产品竞争力产生影响，最终会影响到企业的出口能力。从表（2）的结果可以看出，无论是采用固定效应的分析模型，还是随机效应的分析模型，融资结构对企业自主创新都显著的影响。三种规模的企业在股权融资和债权融资是都代表变量都确实显著，说明了融资结构确实影响企业的出口能力。但是不同的企业规模在融资结构影响出口能力上，在债券融资上，可以看到大型企业显著性要优于小型企业，而在股权融资上，情况却恰恰相反，可以说明大型企业可以在融资结构中提高债权融资的比例，可以提高出口能力，而小型企业在股权投资上要加大力度，也能缩小出口能力的差异性，提高融资结构对企业出口能力的影响。假设1得到验证。

（2）资本结构对出口能力的影响。如表（3）所示。模型估计的结果对于资本结构影响出口能力的定性显示并无大的差异，即各项参数的显著性都支持本文的理论假设2。首先，由国家资本主导的大型企业企业对于出口能力的影响，显著高于小型企业，这说明，大型企业需要国家的资金支持时，能更大的影响其出口能力，而小企业由于资金需求量不大，却需要更加灵活的市场反应度，这是大型国有控股企业所不具备，国家在深化改革开发依赖，逐步对于国有企业“抓大放小”，也无形中影响力对于三种规模企业的扶持力度，这直接导致他们的出口能力差异化。在资本结构中，集体资本占主要来源的小型企业影响出口能力更大，这很好的解释了为何我国多数村镇的中小企业发展迅速，他们不仅具有国有企业的背景，有能灵活的转变生产方式，能满足外部市场的需要，尤其在我国沿海城市中，大量的集体资本企业利用劳动力红利，来生产出口产品，或者进行“三来一补”的生产，成为推动当地经济发展的主要动力。法人资本主导的企业，主要依靠管理者的“企业家精神”，当管理者具有前瞻性的眼光，踏实的作风就能很好的带领企业扩大市场，推动出口能力，所以在表中尽管都有显著的部分，但是都不是很强，具有一定的随机性。在资本结构中个人资本金占主要来源的企业中，很明显大型企业没有小型企业在对于出口能力影响方面显著，这不仅揭示了我国个体私营企业发展迅速，并在逐步抢占大型企业出口市场份额的原因，也揭示了大型企业在有私人资本投资时面对的管理困局，私人资本投资的大型企业肯定会遇到家族传承，近亲管理等问题，目前从我国多数企业的案例中，可以发现，很少有企业能完全解决这些问题，造成私人资本的大型企业出口能力反而不如小型企业。港澳台投资和外商投资尽管都来源于我国的外部资金，但是由于对于中国现状的适应程度不同，以及地方政府的政策优惠不同，也形成了不同的企业出口能力。在港澳台投资在主体的中型企业是对于出口能力影响最显著的，这很符合我国的现有港澳台企业的出口发展现状，港澳台投资一般都是一个逐步加大的过程，初期投资额很小，属于试水阶段，发展稳定，中期加大投资，进入企业快速稳定的发展期，这直接影响企业的出口能力，而后期追加投资时，由于存在一些管理模式，以及和企业所在地政府的沟通问题，会遇到一定的发展瓶颈，这就形成了在企业扩大的时候，反而出口能力影响下降的问题。外商投资企业由于受到我国改革开发的政策的保护，各个地方政府都积极争取和利用外商投资，所以在这个三种规模的企业中，对于出口能力的影响都很显著，但是我国政府出于保护本土企业的市场份额，加大自主品牌的出口能力，会在一些行业领域的限制外商企业的不断扩张，所以外商直接投资的大型企业对于出口能力的影响程度不是最显著。另外，纵向比较同一类型的企业在不同资本结构时表现，可以发现，小型企业的资本结构中，集体资本和外商投资企业对于出口能力的影响比较显著；中型企业在集体资本和港澳台投资企业时，对出口能力影响最大；大型企业只有在国家控股时，才能体现出对于出口能力影响的显著性。

四、结论

本文利用GMM模型的分析框架，从理论上刻画了融资结构和资本结构对于中国制造业企业出口能力的影响，分析了1999年至2007年中国制造业企业出口数据受到融资结构和资本结构影响而变动的作用机理，并定量估算了融资结构和资本结构对于三种不同规模企业出口能力影响的贡献度。研究结果表明：（1）不论是融资结构还是资本结构都对企业的出口能力有显著影响，因此，可以利用调整不同规模的企业融资结构和资本结构来达到改善我国制造业企业出口能力的目的。（2）在股权融资中，不同资本结构对于中国制造业企业出口能力的影响也存在差异。可以通过引导集体资本和外商投资进入小型制造业企业，这样不仅扩大了我国企业出口能力，还在一定程度上保护了我国的大中型本土企业。在中型企业中，集体资本和港澳台资本对出口能力的影响最为显著，应该通过政策引导这两种资金来源进入该范围企业，并有效控制其规模，使其能在最显著的程度上影响出口能力。对于大型国有企业应该进一步放松管制和政策扶持，提高自主创新能力，培养依靠自身发展，提高出口能力的本领，在国有控股的中小型企业也不仅要放权发展，更要培养和建立一批具有技术创新意识的管理者队伍，不能离开政府扶持，就无法在出口竞争中生存。目前，我国制造业企业出口受到国际市场影响在逐渐萎缩的情况下，本文的研究结论具有重要的政策启示。对于不同规模的企业，可以通过调整融资结构和资本结构来提高企业的出口能力。因此，政府在制定企业发展政策时，可以根据企业规模和性质，引导不同性质的资金进入提高出口能力最高的企业。

参考文献：

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[4]康志勇：《中国本土企业出口增长之谜的再思考——基于企业财务视角的分析》，《世界经济研究》2011 年第10 期。

[5]官建成、马宁：《我国工业企业技术创新能力与出口行为研究》，《数量经济技术经济研究》2002年第2期。

[6]陈勇兵、陈宇媚、周世民：《贸易成本、企业出口动态与出口增长的二元边际——基于中国出口企业微观数据：2000—2005》，《经济学（季刊）》2012年第7期。

[7]Lawless， M. Firm Export Dynamics and the Geography of Trade. MPRA Paper， 2007.

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扩大覆盖范围

在产品和服务创新方面，2009年，中国信保推出了中小企业综合保单(2.0版)、银行保单和福费廷保单等新产品；实施了更加贴近市场的大型生产企业简约承保、外贸业务承保等新模式。在博茨瓦纳电站扩容项目、印尼一揽子电站项目中，开创了公司与国际多边机构合作便利融资新模式，获得业界高度评价。在船舶融资项目方面，实现了公司与中外资银行的成功合作，开辟了信贷融资新渠道。在资源配置和网络布局方面，充实了短期出口信用保险的展业、承保、理赔、追偿力量，组建了6个跨部门的大型成套设备出口融资保险项目团队；在河北、山西、内蒙古、甘肃、宁夏、新疆和海南等地设立了“840办公室”。在政府合作和渠道开发方面，全年与各级地方政府和有关部门共签署合作协议76份。加强银行合作，合作银行达到121家，其中签署战略合作协议的43家。与全国工商联、商务部直属的6大进出口商会以及多家行业协会密切合作，推动会员企业投保取得实质性进展。

发挥政策性作用

2009年，出口信用保险承保规模占我国一般贸易出口总额的18.6％，比2008年提高12.1个百分点，其中，辽宁、重庆、陕西、湖北、贵州、河南、北京、安徽、云南、天津、黑龙江等省市超过20％。公司客户数量是2008年的1.6倍，其中83.8％为中小企业，对央企集团的覆盖面达到49.6％。出口信用保险覆盖面显著扩大。

对于重点行业、新兴市场出口的支持在2009年取得了新进展。全年支持机电产品出口512亿美元，增长171.2％，支持高新技术产品出口200.1亿美元，增长223.6％，支持纺织品出口127.1亿美元，增长160.9％；支持轻工产品出口73.9亿美元，增长159％。支持企业向非洲、拉美、中东欧等新兴市场出口491.5亿美元，增长114.1％。

针对企业“有单不敢接”的问题，中国信保在深入分析风险的基础上，积极满足买家延长授信期限的要求，通过短期出口信用保险，全年承保账期30天以上的业务增长144.9％，其中90天以上的业务增长182.8％。成为了企业抢订单、保市场的有力支持。

而针对企业“有单无力接”的问题，积极利用出口信用保险便利企业贸易融资，支持企业获得融资超过1600亿元。在大型成套设备出口融资保险项下，支持领域包括电力、电信、铁路、船舶、矿冶等10多个行业，涉及对31个国家的出口.极大地提振了出口企业和银行的信心，实现了政府以保险带融资、以融资带出口、以出口促增长、保就业的目标。

此外，中国信保还积极发挥经济补偿作用，共累计向出口企业支付赔款4.9亿美元，实现追偿收入7876.5万美元；向企业提供买家资信分析报告近22万份，充分发挥了支持保障作用。

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■ 2008年,我国出口信保覆盖率为6.5%,2009年拟扩大到15%,一些经济发达国家为20%～30%。

一、将出口信用保险放在“稳外需”政策首要位置的主要考虑

今年以来,商务部密切关注对外贸易形势发展,部党组和各司局多次赴地方,专题调研外贸运行情况。地方和企业反映,外需萎缩是影响今年外贸稳定发展的直接原因,订单下降对企业生产经营造成了很大困难。然而,很多仍有订单的企业也普遍反映出口风险大,有单不敢接;出口成本高,有单不愿接;贸易融资难,有单无力接。

对此,商务部高度重视,积极研究完善政策,多次向国务院提出意见和建议。5月27日,国务院召开常务会议,会议审议通过进一步稳定外需的政策措施。主要包括进一步完善出口信用保险政策,完善出口税收政策,加大力度解决外贸企业融资难问题,进一步减轻外贸企业负担,完善加工贸易政策,支持“走出去”带动出口等6条意见。

我们将出口信用保险作为政策的第一条,主要考虑是:

第一,出口企业对信用保险有强烈的需求,多方呼吁国家尽快出台有关扶持政策。用好用足出口信用保险政策,有利于增强企业对外接单的信心,改变企业“不敢接、不愿接和无力接”的情况。

第二,出口信用保险是国际上支持外贸发展的通行做法,短期内能发挥比较明显的政策效果,不会招致大的贸易摩擦。

第三,当前我国出口信用保险仍处于发展阶段,保险覆盖率远低于国际平均水平,还有较大的发展空间。

第四,用足用好出口信用保险政策,能够以较少的财政投入,带动更多的出口增长,充分发挥财政政策的杠杆效用。

二、当前出口信用保险政策解读

(一)关于提高出口信用保险覆盖率

国务院决定,2009年安排短期出口信用保险承保规模840亿美元。

2008年出口信用保险承保规模432亿美元,覆盖率仅为6.5%,而欧洲出口信用保险覆盖率约为20%～25%,香港信保覆盖率约为20%左右。韩国和日本最高超过30%。按照2008年的出口规模测算,如果将我国出口信用保险覆盖率提高到15%,短期出口信用保险承保规模应达到840亿美元。

根据国务院决定,840亿美元是今年必须完成的承保规模。中信保作为政策性金融机构,完成840亿美元规模责无旁贷,只能增加不能减少,任务艰巨,使命光荣。中信保已按照2008年各地一般贸易出口和出口信用保险承保情况,将840亿美元承保规模分解到各地营业机构,请各地认真执行落实。

(二)关于大型成套设备出口融资保险专项安排

国务院决定,抓紧落实国务院已批准的大型成套设备出口融资保险专项安排,优先支持中国成分高、可带动设备、技术和标准出口的项目。

大型成套设备出口融资保险专项安排已经国务院批准,我部负责牵头落实工作,具体由我部产业司、财政部金融司及中国机电产品进出口商会组织实施。

对其他大型成套设备出口项目,只要符合有关条件的,我们也将继续会同财政部研究给予支持,实现应保尽保。请各地积极组织项目,一旦时机成熟,尽快完成申报,争取早见成效。

(三)关于调整保费费率与收取方式

国务院决定,调整短期险费率水平,降低中长期险费率,同时调整中长期险保费收取方式,允许企业按照项目实施进度分期缴纳。

2008年国内短期出口信用保险的平均费率为0.63%,而伯尔尼协会成员平均费率仅为0.3%,香港费率约为0.43%,国内企业普遍感到负担过重。本次短期险费率调整后将基本接近国际平均水平。下调中长期险费率水平,并调整保费收取方式,也将大大减轻企业的资金压力。

(四)关于保单融资业务发展

国务院决定,鼓励金融机构开展保单贷款,支持出口企业融资。

我们认为,出口信用保险保单融资是缓解企业融资难的有效手段。各地商务主管部门要积极会同中国信保营业机构、地方银监部门和商业银行,加强业务协作与信息共享,研究推动支持保单融资业务发展的具体措施,进一步降低融资门槛,推动融资便利化,扩大融资规模。

三、贯彻落实会议精神的几点要求

关于下一步贯彻落实工作,我强调三点要求:

(一)做好上传下达

各地各部门要认真学习领会领导讲话精神。回去之后,要将这次会议主要内容,尽快全面向主管领导汇报,及时向各市县传达,并会同中国信保各营业机构,向有关企业宣传政策、讲解要点,尽快让企业了解本次政策调整情况,推动企业用足用好出口信用保险政策。

(二)做到心中有数

中国信保要加快建立短期出口信用保险任务分解、进度跟踪制度;各营业机构也要将有关任务,继续分解到各市县,落实到人头上来。各地商务主管部门要加强与重点出口企业的联系,掌握出口经营情况,了解投保需求;同时,要进一步加强与中国信保各营业机构的合作,建立短期出口信用保险月报制度和业务监测协调制度,定期向有关地方和部门反映工作进展情况,及时反馈业务开展中存在的问题和困难。

(三)增强服务意识

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外汇业务经营中存在的问题

一、农业银行中，各分支行对发展外汇业务的重要性和紧迫性认识不一。多年来，从总行到各分支行一直强调要发展外汇业务和本外币一体化经营，然而各行不同程度地存在着重本币、轻外币的思想，年年把外汇业务当作新业务谈。没有充分认识到外汇业务的有效发展是金融企业日益竞争的需要，是完善服务功能的需要。客观上存在着本币业务任务重，压力大。年度业绩考核没有将外汇业务列入统一考核指标中或所占的比重小。加上外汇业务历史问题相对较多，风险相对大些，于是一些分支行不愿开拓、不敢开拓，业务处于一种自然生长状态。本外币一体化经营在部分行仍处于国际业务部一部经营或几个人经营的状态。本外币一体化经营在不同程度上停留在“口号”阶段。

二、国际业务部门定位模糊，业务部门之间协调不够顺畅。为了促进外汇业务的有效发展，有些行仍保留着国际业务部或成立了国际业务部，但是在国际业务部的定位上比较模糊，国际业务部在很大程度上处于“行中行”状态。虽然各分支文件上已将外汇储蓄、会计、计划、信贷管理职能都划归相应部门管理，其目的是要提高全行办外汇业务意识，建立真正的本外币一体化经营模式。但国际业务部之外的员工由于对外汇业务知识缺乏了解，存在以不懂作藉口，扯皮、推诿现象，协调与配合不畅。突出表现在信贷部门与国际业务部门在国际贸易融资方面，职责不分，手续繁琐，效率低下。信贷决策效率不高已成为阻碍外汇业务市场开拓的重要因素之一。

三、软硬件配备不到位，服务与人员素质不一，难以跟上形势。外汇业务是一项人性化的服务业务。开放式的经营环境，一流的设备，人性化的服务设施，与客户面对面的交流是必须的。但由于条件的限制，大部分分支行国际业务仍然是与营业部合而为一。老化的设备，高高的柜台，厚厚的防弹玻璃，轻而易举地将客户挡在玻璃之外。外汇业务对专业知识的要求高，特别是从事国际结算业务的人员。然而从业人员的素质参差不齐，有些行人员配备不足，一个或半个（兼职）外汇从业人员也在开展国际业务。有些行一线员工素质较低，有业务办不了。有些行没有很好的用人机制，人才流失比较严重。同时外汇从业人员的流动性差，很多行外汇业务人员无法实行岗位轮换机制。员工一旦从事外汇业务，几乎就得终生事“外”，除了提拔、退休、下岗还有就是辞职或跳槽。人员配备的不到位不仅影响了外汇业务的有效开展，同时为外汇业务操作风险的存在留下一定的隐患。有些行外汇业务考核机制不健全，不同程度上在吃“大锅饭”。

四、缺乏懂外汇业务的专职营销人员和完善的营销网络，日常操作系统的更新与维护滞后于内外形势的发展。客户经理在拓展业务时，偏重本币业务，忽视外币业务。由于缺乏外汇业务知识，对企业的外汇业务需求无从解答。各行较少配备专职或兼职的外汇业务营销人员。外汇业务的营销网络没有本币齐全，能办理外汇业务的网点比较有限。相对于他行来说，与国外银行之间的协作网络趋于不利。农业银行已具备了完善的日常操作系统（BIBS系统），但是系统的更新与维护与业务、政策的发展不同步。反洗钱形势日前严峻，但是各行反洗钱报表却仍不同程度处于手工阶段，不仅占用了基层行的大量人力，而且也存在错报、漏报、误报的政策性风险。五、外汇业务品种单调，创新步伐滞后，融资手段少，行际之间的交流少。目前各行外汇业务品种仍只是局限于传统的跟单信用证、托收、汇款业务，至于提货担保、备用信用证、旅行信用证、福费廷、保理、个人外汇理财等品种办理甚少。基层行进出口融资业务办理谨慎，手续多，办理进出口融资比较不注重动态分析企业的生产经营情况和企业的第一还款能力。外汇信贷资金需求逐年减少，资产利用率和赢利能力呈下降趋势。行与行之间沟通较少，资源共享程度比较低。

外汇业务经营中存在问题的对策

一、提高全行对发展外汇业务的正确认识。我国加入WTO后，金融业的竞争将日趋激烈，外汇业务成了包括外资银行在内的所有银行的竞争焦点。必须充分认识到外汇业务的有效发展是银行的一种经营手段，本外币“两手抓，两手都要硬”，促进本外币同步发展，才能完善我们的服务功能，才能把我们建成真正的现代化商业银行。正确认识外汇业务的风险。没有零风险的本币业务，也没有零风险的外汇业务。外汇业务与本币业务一样都存在着风险，只要采取有效的防范措施，加强制度建设，加强人员培训，才能以最小的风险成本换取最大的收益。

二、明确职责，加强领导与协调，促进全行办外汇。找准国际业务部的定位，加强对国业、信贷、会计、计划等部门的协调，尤其是要加强国际业务与信贷部门之间的协调，促使各部门忠实地履行本外币一体化经营的职责。设置专岗，配齐设施，落实专人负责外汇业务的市场营销。上级行要加大现场检查、指导和督促力度，加强人员培训，加强全行办外汇业务能力的培养，形成全行办外汇业务的能力，逐步将全行办外汇业务的口号转变成全行办外汇业务的行动。加强上下联动工作，把整个系统拧成一股绳，形成强大的业务网络。

三、加强人才的培养和使用，加快网络设施的建设。如何用人、留人是外汇业务发展的当务之急。外汇业务人员可以试行岗位工资，适当拉开收入档次。在目前外汇业务人才紧缺的条件下，要确保国际业务部专业经营的格局，在条件成熟情况下推行全行营销、全行经营。没有成立国际业务部的分支行，可以根据业务量的大小鼓励成立国际业务部或将懂外汇业务的人员充实的国际业务岗位上，提升竞争力。加快网络建设，上级行应努力研究在不违背国家有关的法律、政策的前提下，减少业务环节，缩短业务链条。积极推进技术改造，完善“广东网”的功能，积极节约基层劳动力成本，减少政策性风险和操作性风险。加快全行本外币的联网工作，加快与海外银行的网络建设工作。