金融科技的实质范文

导语：如何才能写好一篇金融科技的实质，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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一、科技金融运行机制存有的问题

近年来，我国在促进科技与金融结合方面做了很多有益的尝试，科技金融工作取得了不小进步，但也存在一些不足，主要表现在：一是科技资源与金融资本之间还未充分有效对接，大量科技成果未得到有效转化。二是创业风险投资支持科技型中小企业发展力度不足。创业风险投资总体规模小，投资早期创新型项目少。三是受考评机制等因素制约，目前金融机构更倾向于向大项目、大企业提供贷款，对科技企业信贷规模较小，支持力度不够。四是科技金融服务支撑体系不健全。科技金融融合还处于探索试验阶段，没有统一协调机构，缺乏运行联动机制和综合服务平台。

二、科技金融的创新

（一）进一步厘清科技金融工作思路

科技型中小企业融资难的问题不仅体现在资金链不稳定上，还与其自身的运营水平、风险抵押能力密切相关，较低运营水平和风险抵抗能力会严重影响投资者的投资意向，降低企业融资的可能性。所以说，我们应厘清科技金融的工作思路，跳出金融工作的低级、低效形式，除了要在资金上给予科技型中小企业必要的帮助外，还应坚持市场导向，鼓励企业提升自身的管理水平、风险抵抗能力，从优化整体运营模式的方式来提升企业的综合实力，从根本上解决融资难的问题。

对金融服务体系进行优化，确保其多样性、多层次，以满足不同类型、不同发展阶段的科技型企业的融资需要，注重金融目标的选定，加强对企业的引导，鼓励政府资金、民间资金参与到社会化融资中。要创新科技企业、信贷融资产品服务以及对接模式，努力打造优势互补、创新组合、善于突破、勇于实践的科技金融工作机制，助推我省经济转型升级。

苏州高新区中小企业担保有限公司是苏州高新区首家融资性担保公司，注册资本3亿元，是苏高新创投集团的控股子公司。作为国有担保机构，2014年公司科技型企业在保余额达到7亿元，在保客户70家，科技担保业务占比接近总额的30%，涉及电子信息、生物技术、新材料、新能源、医疗器械等多个新兴产业与行业，为促进区域企业自主创新能力提升，进一步丰富了融资服务体系的层级。

（二）明确金融支持科技发展的主要方向

鉴于我国目前经济尚处转型发展时期，财力有限，金融市场不够发达，科技发展的发展要明确，要多支持国家或地方重点科技项目，多支持市场转化率高的科技项目，多支持关系国计民生的科技项目，重点支持合芜蚌改革试验区加快创新研发和产业化进程；积极支持海内外科技人才兴办企业创业，培育一大批拥有自主知识产权、技术领先、高成长的科技型中小企业，并推动其不断发展壮大。比如，设立专项的科技银行，科技银行作为一种特殊的商业银行，服务对象是不能取得一般商业银行贷款的科技型中小企业，这类企业缺失有形资产抵押物，导致业务风险性相对较高。从国内外经验来看，要保证银行的可持续经营，还需要银行进一步探索。比如针对科技型中小企业发展特征创新银行金融产品和服务。特别是针对初创型企业、小企业的资产结构特点，开展股权、知识产权、订单合同、库存等资产的银行信贷业务，充分整合多种金融实体优势资源，实现银行资金与保险、创业风险投资、信托等的金融产品和服务集成创新。像金华银行科技支行推出“存货质押”这类新产品就是一次有益的探索。

（三）构建多层次股权融资服务体系

以政府引导基金为重点，吸收民间资本，构建多层次股权融资服务体系，注重对科技新企业的金融服务，创造多样的金融与科技融合方式。整合省级科技创新财政性投资资金，组建省高新产业投资基金，并逐步扩大规模。鼓励有条件的市、县（区）设立创业投资引导基金，加强对基金的管理，形成以市或县为单位的高新技术开发区。发挥省财政资金杠杆作用，通过注入政府资本来提升投资者信息，引导社会资本进入创业风险投资领域。组建混合所有制专项基金，发挥引导基金的引导放大作用，通过阶段参股、跟进投资和风险补助等方式，扶持创业投资企业发展。鼓励创业风险投资，必要的情况下可进行财政倾斜，加大对处于种子期和初创期的科技企业的投资力度，引导民间资金转化为产业资本。

比如，2015年3月辽宁（本溪）为做大做强本溪集群生物医药企业，辽宁省科技厅与本溪市政府联合设立本溪生物医药科技创业投资引导基金，由本溪市政府成立的本溪市科技创业投资引导基金管理中心负责管理。该基金重点用于参股以社会资金为主的科技创业投资基金公司，同时积极引入域外资本参与设立创投基金，重点解决本溪生物医药产业集群中小企业发展过程中融资渠道少、融资额度低等相关问题，加快形成上下联动的创业投资引导基金体系。

（四）构建多层次债权融资服务体系

以政策性担保贷款为核心，扩展贷款的渠道，简化中间的审批流程，构建多层次债权融资服务体系，为科技型型中小企业的贷款开通绿色通道。设立贷款风险补偿基金，建立担保风险池资金，建立健全促进科技创新信用增进机制。探索财政贴息扶持方式，鼓励金融机构对科技型中小企业发放贷款。与国有商业银行开展“统借统还”的贷款业务，与普通的大型盛业银行开展知识产权质押贷款，与小额贷款公司开展小额的信用贷款，以满足不同发展阶段、不同融资需要的科技型企业的需求[3]。出台符合企业科技创新发展需要的信贷管理制度，在依法合规的前提下，简化信贷审批手续和流程，建立科学、合理的科技企业信用评级和信用评分制度。

（五）构建多层次上市融资服务体系

构建多层次上市融资服务体系，为科技型中小企业通过“新三板”和创业板进行资本融资创造条件。目前有相当一部分科技型中小企业因改制产生税费问题，建议在现有费用补助基础上，研究制定和落实按规定减免或延后缴纳拟上市科技型企业在改制重组过程中办理资产置换、剥离、收购、财产登记过户涉及的交易税费和其他费用的政策，并建立企业改制上市服务协作机制，寻找科技与金融融合的突破口，以方便科技型中小企业进入资本市场，加快发展区域性技术产权交易市场建设，拓展融资渠道。

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科技金融是科技与金融结合的产物，因此技术创新理论和企业融资理论构成科技金融理论的基础。熊彼特在他的创新理论中指出，经济发展有赖于创新的实现，而创新离不开各生产要素的组合。

二、我国科技金融的发展以及存在的问题

科技金融属于产业金融的领域，主要是指科技产业与金融产业的有机结合。科技创新带来的产品更新、产业升级推动着金融体系的健康有序发展，同时科技产业的发展也需要金融的强力支持。由于高科技企业属于新兴产业，不同于传统产业，其投入高，风险大，同时对资金和技术的需求比较大，因此，将金融产业与科技产业的融合是科技企业寻求融资必不可少的过程。

科技金融在不断发展的过程中也面临着许多问题。政府部门对科技金融不重视，缺乏健全的金融生态体系和信息交流平台，导致科技金融在政策方面得不到很好的落实；金融法律法规不健全、秩序不规范，导致金融管制制度跟不上金融实践的发展，不利于金融监管；由于全球竞争力不能满足科技产业不断上涨的高消费需求，产业结构的不合理未能及时做出调整，服务部门在整个经济总量中所占比例不断提高，而物质生产部门相对下降，导致经济长期增长速度不高。因此，中国在向发达国家迈进的过程中，必须提高自己的全球竞争力，才能满足不断增长的消费需求。通过金融与科技的相互结合，加速中国经济结构的转型和产业结构的调整。进行金融改革和创新为经济与科技服务。

三、加快制度建设，促进科技金融的发展

1.改善科技金融生态系统

金融生态系统主要包括融资供给系统、融资保证系统与融资辅导系统，根据国际经验，建立健全科技金融生态体系具有一定的复杂性。根据实际情况总结，我国科技金融生态体系的改善可以从以下几个方面入手：（1）建立健全为科技企业服务的金融组织、配套服务以及信用担保体系。首先，引导商业银行建立为科技企业服务的部门，不断完善科技企业的金融服务；其次，可建立科技企业政策性银行，科技企业银行是供给科技企业信用的专业银行，在政策上给与科技企业金融倾斜政策；最后，建立信息咨询服务系统，为科技企业发展提供相应得贷款咨询、资金筹集、投向指导与信息服务。（2）设立科技企业发展基金，为科技企业发展提供多方位资金支持，大力发展全国性科技企业融资服务资本市场，特别是加快中小企业资本市场融资的建设。（3）完善金融法律法规，建立支持科技企业发展的金融法律法规体系，为科技企业发展提供合理的法律保障，明确金融机构及科技企业融资各主体的责任范围和权利义务，使科技企业的融资和正常发展得到有效保证。

2.完善科技金融运行系统

加快发展中小科技企业板块市场，主板市场是多层次金融市场体系的核心，由于主板市场初创时期主要任务之一就是为国企融资服务的，至今依然在惯性作用下，这种现象依然存在，导致大量的资金本引入资源配置效率不高的一些企业，从而扭曲了资本市场资源配置优化的功能，突出表现就是融资歧视。完善主板市场，为整个资本市场树立公平、高效、合理、正确投融资氛围。大力发展“创业板市场”即二板市场，大力培育“新三板”市场，以北交所为契机，为全国中小科技企业融资提供多元化的技术创新金融服务。

建立有效的风险投资机制，风险投资业是中国发展科技金融的重要融资途径和必然趋势，我们可以借鉴其他国家成功经验，吸取以往的教训，不断优化我国的投资产业，促进投资业的平稳发展。完善风险投资，实现风险资本来源多元化，中国现阶段国情表明，目前必须依靠政府作用来推动风险投资的发展。加大市场约束，防止政府“包办式”做法，建立有效的激励约束机制。目前中国拥有数量巨大的民间资金，政府应该鼓励民间资本加入，建立起多元化风险投资主体，比如包括国家、个人、投资银行、风险投资机构、大公司、境外风险资本等。发展风险投资是为了大力发展中国的高新技术产业，促进大量的高新技术中小企业成长，并且最终将中国的风险投资活动引入到一个完善的市场机制下运作。然而这是一个长期的过程，中国经济正处于转型时期，与改革进程相适应，风险投资应逐步分阶段发展。

灵活选择风险投资基金设立方式，组建风险投资基金，风险投资基金设立一般有公募和私募两种方式，公募型基金的特点是基金规模大，并且基金设立一段时间后可申请上市。私募型基金的特点是启动快，信息披露限制少，筹资成本低。在中国当前情况下，大范围向社会公众发起公募型基金时机还不成熟，可以引入私募基金，吸引机构投资者和富裕的个人组建以封闭式基金为主的风险投资基金，有利于保证基金规模的稳定性和长期稳健的投资。在风险投资企业具体运作中，最重要的就是对风险投资项目的评估，由于其运作特征、目标及风险有不同侧重，每个时期企业所承担的风险不同，区分不同风险可以使市场更好的运转，因此，规范风险投资企业运作和风险投资活动需要为企业的创始阶段、成长阶段以及扩展阶段组建不同的风险投资市场，这样可以为企业提供充足的资金支持，从而更好的帮助不同时期的企业发展。

四、大力发展科技产业集群，夯实科技金融发展根基

科技产业集群是指由于相互联系的大量高新技术企业因集群经济而在空间集聚形成的一种产业组织形式。产业集群的优点表现在集群经济存在降低空间成本、交易成本和生产成本，实现规模经济，创新扩散等优势，为中小企业积聚提供了优势舞台，而且在组织聚集体优势会不断累积。科技产业集群为培育大量优势企业提供了较好的发展平台，因而在全球化经济中产生了较高的创新优势。在大企业具有规模经济优势的今天，科技产业集群应引起我们足够的重视。

1.产业集群发展策略

培育与发展产业集群网络，集群经济之所存在，在于产业集群中的集群网络内产生的正外部性，网络内企业享有更好的资源整合能力和优势。政府应该引导和培养集群网络的发展，为中小企业提供投融资和信息共享平台，建立内部协调机制，提高集群网络吸引力，发挥集群网络的资源吸附能力和整合能力。促进创新体系的建设，在培育产业集群网络的时候，需要均衡发展，要避免产业结构畸形，资源过于集中于某一个产业，要培育和促进新产业及其衍生企业的发展，避免产业过于狭窄。推进企业孵化器平台建设，构筑多元化科技创业支撑体系，吸引国际、国内高科技人才和高科技企业入住，为各层次研究机构创造研发条件。大力加强科技知识产权保护，重点支持关键技术与核心技术得突破，并以各地高新区为支点辐射带动整个地区发展。加强高新区品牌建设，不同的高新区要确立自己的优势产业集群，并利用产业结构理论科学定位自己的品牌，采取先进的营销方式，吸引全国甚至全球各要素资源流入各高新产业区。以高、精、尖产品为支点，以品牌为平台，打造高新区内专业化、开放型的生产方式，提高各地高新区的吸引力和知名度，鼓励人才流动，实现科学现代化管理方式。

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关键词：国际金融；实训模式；教学改革；课程实践

高等职业教育的目标是面向市场，培养综合能力和综合素质较强的中高级应用型专业人才。综合实训是高职专业实践教学的一种重要组织形式，是理论知识与实践能力相融合的途径，是课堂教学与课外实践的有效衔接，对培养学生的实践技能、专业能力和综合素质起着重要的作用。

国际金融课程的改革与建设必须以知识教育和能力培养为中心，以双线齐进的新模式制定教学计划，促进理论教学体系与实践教学体系的相互融合，积极推动教学方法和教学手段的更新，以高素质的“双师型”师资队伍为保证，培养高素质的应用型专门人才。

明确两个体系

实训教学是国际金融教学不可缺少的重要环节，也是一种极具科学性、系统性、实践性和实用性的教学形式。对该课程的改革与建设必须从两个体系入手，即从纵向来明确课程的能力体系和考核体系（如图1），这样就能明确课程教学的目标、任务，确定教学内容与考核范围的广度与深度，知识点、能力点、难点、重点及考核点就会比较清晰，突出课程教学的科学性、合理性和弹性，以提高教学的效率与效果。能力体系主要是指根据市场需求和专业发展的方向，将课程教学的目标进行系统划分，将教学内容加以科学安排，在知识点的基础上，通过精简和细化，建立起体现应用能力水平的指标体系。能力体系的建立应以市场需求为导向，涵盖国际金融课程的各个方面，这对制定考核体系以及具体的实施计划起到了基础作用。而考核体系主要是针对国际金融课程的能力体系，来确定不同专业、不同方向的学生所要掌握的专业知识和技能的水平与层次。充分体现出教学的宽泛性、系统性和考核的针对性、灵活性，改变课程内容、授课方式、课时安排呆板的状况，使课程适应学生的发展需要。

图1《国际金融》课程能力体系与考核体系流程图

完善两个计划

教学与实践是高等职业教育的核心，在具体安排阶段必须结合专业需要，以课程能力体系为基础，以考核体系为范围，制定理论教学计划和实践教学计划（如图2）。这两个计划构成国际金融课程教学内容的两大板块，通过整合形成完整、系统的国际金融课程的教学计划，将教学和考核的目标、要求贯穿其中，以提高计划的针对性和灵活性。

图2《国际金融》课程综合教学计划图

以教学计划为基础国际金融课程的实践教学计划必须以课程的整个教学计划为基础，根据教学进程和内容安排确定实训的目标与要求、形式与内容、等级与层次。

以专业需求为导向由于许多专业都设有国际金融课程，但各专业对国际金融课程的教学目标与要求是不尽一致的。因此，在制定具体实施计划的时候要充分考虑各专业、各方向不同的需求，同时还要考虑到课程的相互衔接关系以及学生的兴趣与爱好，突出教学的弹性和柔性，以提高课程的适应性。

以能力考核为目标国际金融课程应从职业教育的特点和任务出发，围绕职业岗位所必须具备的职业能力制定具体的职业能力培养和锻炼计划，通过对专业能力的教学与考核，强化学生的动手实践能力，以满足职业发展的需要。

强化两种实训

国际金融是一门应用性很强的课程，其教学设置必须突出实践教学环节。实训是理论联系实际的重要教学环节，它不仅是为了配合讲课，巩固和验证所学的理论知识，更重要的是使学生受到基本实训操作技能和技巧的训练。只有将理论与实践教学的实际职业环境相结合，使学生顺利适应职业工作，才能真正体现出职业教育的特色，才能取得良好的教学效果。

目前，国内高校普遍采用的实训教学模式主要是通过校内实训场所和校外实训基地，这种方式既能加强学生某一方面的技能训练和能力锻炼，又能使学生在真实的职业氛围中巩固课堂教学内容，以达到更好的教学目的。由于国际金融课程涵盖的内容较广，能力点较多，要做好教学与实训工作必须从课堂实训和课外实训两方面入手（如图2）。课堂实训主要是根据教学计划，结合课堂教学内容而开展的实践性教学，可以利用多媒体教室或校内实训室来进行，其目的是实现专业能力的初步培养和锻炼，主要是对某一阶段的教学内容或安排进行的模拟性和巩固性实践，应多提问、多讨论、多交流，以增进学生对专业知识和技能的理解与掌握。而校外实训则是根据教学计划，结合课程教学目标而开展的系统性实践性教学。通过参与相关企事业单位的具体工作或具体业务操作来进行，其目的实现专业能力的深度培养和锻炼，是对国际金融课程的教学目标和要求进行的有针对性强化实践，注重学生发现问题、分析问题、解决问题等能力的锻炼，是课堂实训的外延和衔接，以强化培养学生的专业能力。

课堂实训是分阶段、分内容进行的，而课外实训是对国际金融课程系统化、综合化实践，两者是实现国际金融课程综合实训目标的桥梁。

国际金融课程的实训模式设计，实际上是在一种新的教学环境中进行的一种以市场需求为导向、以学生为主体、以教师为主导，以能力培养锻炼为重点的实训课程设计。不但有利于增强学生国际金融方面的知识、技能，还可以通过知识技能的迁移，有利于学生独立工作能力、应变能力、综合职业能力的形成和提高。

参考文献：

[1]张健.论高职教育实践教学模式的选择与建构[J].教育与职业，2005，（18）.

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关键词：知识产权；金融证券化；科技服务机构；广东省科技型企业

中图分类号：F276.4 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）30-0075-06

一、广东省科技型企业知识产权金融证券化的研究背景

（一）广东省科技型企业的总体发展状况

近年来，广东省科技型企业数量呈现快速增长趋势。由图1可知，2013年，广东省的科技型企业数量已达7 432家，总产值25 750亿元，这一数值较十年前均增长了2倍。而民营科技企业的数量则更多，亿万元规模以上的有2 166家，千万元规模以上的有6 233家，百万元以上的8 233家。

（二）广东省科技型企业融资状况和政府支持力度

根据相关数据显示，截至2014年对广东省上市的84家科技型企业的融资比例分析，内源融资的比例达30%，外源融资中的权益融资为60%左右、长期贷款和应付债券各5%（见下页表1）。尽管广东省政府对高新技术企业的支持力度逐年上升，但上升幅度较小，所占的财政支出的比例也较小，不及同年上海的5.69%和北京的5.62%。2000―2008年，广东省科技活动经费总额逐年上升，但这一数值占全省生产总值的比重仍然不高，九年间均在3% 以下（见下页图2）。尤其是随着科技企业数量的增长，政府在科技活动方面的专项支出越来越难以满足企业的需求，特别在创新基金对高新技术企业的资助方面，资金规模较小，多数在300万元以内。

（三）广东省科技型企业知识产权专利情况

广东的综合科技进步水平评价指数居于各省排名前列。自2005年伊始（见下页图3），广东省的专利申请和授权数量稳步上升，2014年的专利申请量达到238 751件，授权量179 953件，较2005年分别增加280%和380%，且两者的数量多年来均占全国总量的11%～15%。科技型企业是广东省的创新主体，在专利申请量和授权量上，均占50%以上，拥有足够的知识产权构建基础资产池。同时，知识产权证券化也有助于企业进行新的技术研究，获得更多专利，再一步进行知识产权证券化的良性循环，有助于促进整个社会的科技发展。

二、知识产权金融证券化与科技服务机构发展的中外借鉴

（一）知识产权金融证券化的交易流程及特点

正如同志指出的：“世界未来的竞争就是知识产权的竞争。”知识产权证券化的应运而生为中小型科技企业的融资难题提供了新的解决方式，必将在未来成为知识产权商业化的重要应用。

知识产权证券化的标的通常是未来能产生预期现金收益的各种基础资产（产权和权益）。知识产权所有者（发起人）通过将这些资产转移给特设机构的融资方式，通过特设机构在市场上发行可流通的权利凭证，据以融资。具体而言，其交易流程及操作过程（见图4）。

知识产权证券化以知识产权的信用为担保，将知识资本与金融资本有效结合，具有基础资产多元性、结构性融资、资产隔离和信用支撑来源于知识产权等优势特征。

（二）科技服务机构发展的国外经验借鉴

相较发展中国家，发达国家政府对科技服务业的重视程度要高出许多，尤其在资金投入上更具优势。他们通过政府引导、市场引入、立法保障、人才培养、风投担保等机制和措施，建立了一个多层次、全方位的科技服务体系。其成功的经验和做法，对于正处于发展时期的中国科技服务业来说具有良好的借鉴意义。

1.完善法律保障制度。发达国家的政府通过制定相应的法律法规，创立科学的制度体系，为科技服务业的发展构建优良的制度环境，以推动科技服务业的整体发展。如美国政府先后出台了《专利和商标法修正案》《联邦技术移转法》和《贝尔―多尔法案》等一系列相关法律法规，涉及科技服务业全部运行环节。日本自1995年颁布《科学技术基本法》伊始，开始逐步建立完善的政策、投入和法规保障体系，明确强调政府和各机构、组织等要在科技中介机构建设方面加大资金投入，旨以国家立法的形式在为科技服务业发展提供政策鼓励，形成制度保障。

2.建立专业化和网络化的科技服务机构。发达国家在政府引导和支持下形成了一批分工明确、专业化程度高、运行规范的服务机构，成为科技服务业体系（见图5）的重要组成部分。如美国的小企业发展中心，主要为小企业提供融资、技术与管理援助和政策扶持，已成为美国科技服务业发展体系的核心主体机构，该中心服务网络遍及全国，共有1 000多个分支服务机构。德国的技术转移中心不仅向中小企业提供技术支持和信息查询服务，还会帮助中小企业申请经费补助和税收减免，并借助平台资源、寻找欧盟范围内的可合作伙伴。

3.建立健全风险投资担保机制。在风险投资担保机制方面，发达国家率先采取多动联动措施，建立风险投资机构、设立风险投资基金、发起贷款担保、实施信用及风险担保等，完善风险投资担保机制，为初创和小微型科技企业融资探寻解决渠道。如美国政府设立的美国小企业管理局（SBA），以2/3的出资比例为限从债券市场募集资金，另外的1/3资金比例来自私人，再以项目形式成立小企业投资公司（SBIC），为其提供风险投资。如项目成功，SBIC向SBA支付利润，如项目失败，SBA和SBIC共同承担损失，当SBIC获得收益时，SBA虽然支付了2/3的资金，但仅得利润的10%，而SBIC仅出1/3的资本就可获得90%的利润。这种运作方式能够积极鼓励私人资本参与风险投资，从而提高社会资本的总体运行效率。

4.注重科技服务人才的引培和激励。各国通过制定优惠政策和激励制度、完善聘用和派遣机制、加大资金投入力度等方式，为科技服务业发展网络优秀人才。如日本政府根据《人才派遣法》，设立了许多人才派遣公司，汇集了众多领域的优秀人才，可根据中小企业的需要，及时派出相应的专业人才为企业服务。为弥补企业研发力量不足问题，日本政府还专门出台了《大学等技术转让促进法》，鼓励科研机构实施技术创新并向初创和中小企业转让。此外，日本还采用“临时租借”“中途录用”“企业间交流”和“产学官合作”等不同措施，提供企业发展的各类人才需求。

三、广东科技型企业知识产权证券化与科技服务机构的互动机制

截至2015年末，广东省424家上市公司通过证券市场共筹集资金3 192.02亿元，这一数值与上年同期相比增长188.9%；证券公司25家，合计全年营业收入1 697.75亿元，与去年同期相比增长140.7%；证券营业部1 106家，股票交易额78.18万亿元，增长250.9%；基金公司28家，共管理1 008只公募基金，累计净值28 793.07亿元，增长103.5%。期货公司21家，全年交易额228.29万亿元，营业收入40.53亿元，分别增长127.2%和41.5%。

科技中介服务机构在广东科技型企业知识产权金融证券化中的作用越来越重要，在银行、信贷、保险、担保、服务等业务领域起到联系、支撑和保障服务的功能。科技中介机构充分利用“风险池”的资金汇集优势，完善“风险池”资金运作模式，为创业期、成长型中小企业融资提供支持，拓展资金来源，逐步加大民间资本占比，加快广东省技术成果转化。

广东省拥有较好的经济环境，除拥有我国两个证券交易所之一的深圳交易所，广东深圳市还诞生了我国第一家无形资产评估事务所。随着投资银行、评级机构、评估机构和法律、会计服务机构等中介机构的数量越来越多，与此同时广东省较好的经济发展形势及机遇也吸引了国外有经验的投资银行和评估、评级机构的入驻，这些资质优良的公司、企业将与国内的金融机构展开合作，在知识产权证券化业务领域进一步深耕细作。总体而言，中外金融中介机构在我国的繁荣发展，以及逐步形成的顺应市场需求的知识产权评价体系，将进一步助高新技术企业在广东省知识产权证券化业务的平稳开展。

以广州市番禺区为例，2012年番禺区成立中国银行番禺天安科技支行，成为全省首家科技支行，旗下开发“科技通宝”等融资产品，进一步拓宽科技型企业融资难问题的解决渠道。同时，通过银行系统，科技型企业申请知识产权质押贷款和联合科技贷款风险准备金抵押贷款，相关贷款额度已超过2亿元。

广州市番禺区还积极参与到政府引导基金为基础的创新投资基金建设中，先后成立了广州红土科信、广东中科白云、番禺创投等创业投资基金，基金管理规模达到125.8亿元。番禺区以科技金融为主线，引导投资资本倾向战略性新兴产业，在文化传媒、信息技术、新能源、生物医药和高端装备制造等产业重点引导社会资本参与基金投资，投向初创和成长期的中小型科技型企业，推动科技创新企业在本省的优先发展。

为更好地辅助企业在资本市场上科学发展，由广东省科学技术厅主导组建广东华南资本研究院，利用技术平台优势，集成各类中介机构，为广东省省内中小型科技企业提供行研、策划、咨询和人才培训等服务，辅助企业在资本市场科学发展。

位于番禺区天安科技园的广东现代服务交易中心，立足广州，辐射全国，构建起一个“中心+平台”“线上+线下”“总部+分部”的“精品服务超市”，为企业发展提供一站式服务，业务涉及金融、管理、科技、物流等十大领域。2011年12月，科技金融促进会在广州市番禺区正式成立，重点打造政府支持、企业参与、行业自律、机构自觉的科技金融服务产业链条。众多科技中介机构服务平台的组建和运作，推动了广东省科技型企业知识产权证券化的深入实践。

四、发展科技服务机构、完善科技创新金融支持体系的政策建议

（一）搭建科技服务融资平台，推动积聚发展

2012年4月，广东省首家科技支行――中国银行番禹天安科技支行在广州市番禺区正式成立，旗下联合开发的“科技通宝”等授信产品，为广东省内科技创新型企业提供“减低贷款门槛、提高授信额度、简化贷款流程”的专业融资服务，着力解决科技企业融资难问题。广州市为科技型企业提供强大的资金支持链条，设立中小企业贷款担保金、科技贷款风险准备金、科技保险保费补贴等专项基金，扶持市内符合产业政策导向、技术含量高、成长性好的科技型中小型企业，为其提供资金保障和支持。

此外，广东省省、市、区各级联合推动科技服务平台和机构建设，推动广东现代服务业交易中心在省内落户，设立华南科技资本研究院，重点针对科技企业，实现金融、管理、服务等环节的协同联动发展，形成科技研发、创业孵化、企业发展、高新技术成果转发等多层次、全方位的科技金融体系，提升科技创新资源的综合效益。

（二）培育科技服务中介机构，完善科技中介服务能力

在科技与金融融合的过程中，融资渠道的狭窄、低效，缺乏有效的投资退出渠道等，导致科技企业的融资难题长期存在。科技成果转化难，科技创新项目悬停和后续资金难以支持等一系列现实问题，使得科技与金融的联动机制难以实现。所以，针对广东科技型企业知识产权金融证券化，创立并培育科技中介服务机构，完善科技中介服务能力起到至关重要的作用。

初创或小型科技企业缺乏可以抵押的信用资产，作为企业无形资产的知识产权以质押方式融资对科技企业的重要性便不言而喻。广州市于2010年试行《广州市专利权质押贷款试点工作实施方案》，确定了政府帮助科技型企业分担风险，促进融资支持力度，引导机构融资的政策导向。但是，目前由于知识产权质押并不完善，缺乏健全的知识产权评估以及转化机制，金融机构、担保机构也就无法准确地对企业的知识产权做出价值判断。以上原因导致知识产权金融证券化贷款方式的推进进程缓慢，因此在这种状况下，应引进优秀的具有权威性的知识产权评评估机构。同时，政府相关部门可以建议政策性担保机构加强知识产权质押贷款担保业务，还可以考虑组建信用再担保机构，对知识产权质押贷款业务给予再担保；建立风险补偿金，保证信用担保出现损失的后备补偿。

政府财政金融部门应联合科技企业，共同出资设立科技企业担保基金，并提供相关税收优惠、奖励政策和资金贴补，为科技型中小企业提供长期信贷、进出口信贷和短缺信贷担保等，着力对有技术创新和自主知识产权的科技型企业提供担保支持和奖励政策。同时，应鼓励企业联合设立担保机构，发挥联保作用，鼓励运作规范、资金充足的担保机构开展风险投资业务，充分实现担保体系的完善。

中介机构在企业技术创新过程中，作用举足轻重，不仅能够为中小企业提技术、信息、管理咨询等方面的全方位服务，为中小企业寻找技术合作伙伴、担任产品研发顾问、提供企业经营管理指导，还可以在职工的教育方面提供帮助，对员工进行知识的更新培训。政府部门可以建立带有政策性质的中介服务组织，为企业创新提供间接的支持，成立产权交易中心、高新技术孵化平台，对科技型中小企业贷款的项目开发、贷中、贷后进行管理，有条不紊地推进票据融资，及时总结推行经验，探索更为有效的方式。此外，应积极利用资本市场，推进中小企业板创新，改善高新技术企业的上市环境，引导中小企业板上市向高新技术企业倾斜；同时推进启动创业板，满足企业多样化的融资需求。

（三）培育知识产权中介市场，服务科技型企业知识产权金融证券化

中介机构发展的总体水平和服务质量直接影响了知识产权成果参与科技型企业的创新发展程度，是企业创新能力与发展动力的重要影响因素。而广东省知识产权中介服务机构的发展还存在诸多问题，如中介机构与产权多产区域存在空间错配、服务机构没有形成统一的商业化运作流程、缺少具有专业经验和国际视野的行业引领标杆等，这些问题极大地限制了知识产权产业化和商业化的顺利实施。总体而言，广东省中介机构的数量、人员从业量和服务水平与知识产权专利数量、市场需求总量及省内经济发展水平极不相符，制约了知识产权事业的健康发展。

综上，培育健康的知识产权中介服务市场环境，建立层次分明、结构合理的服务管理体系，稳步推进中介服务机构的产业化和商业化流程，对知识产权的成果转化以及中小型科技企业的稳步发展有至关重要的作用。广东省应以政府为引导，完善知识产权的专利申请与保护体系，鼓励中介服务机构的兴办，重点培植和扶植有经验和规模、综合实力强、有国际战略视野的中介服务机构，形成行业标杆效应，以点带面，鼓励行业发展。广东省的科技园区、创业产业园和服务创新中心成立至今，已取得系列性成果，在总结相关经验的基础上进一步推广和构建企业、行业平台，推动构建覆盖全省的知识产权信息服务平台，将有助于发挥中介机构在经济发展中的联动作用。

（四）加强区域与国际交流，引导多方合作推动科技服务机构发展

推动科技服务机构和平台的发展离不开行业内成功经验和模式的借鉴。广东省靠海临江、毗邻港澳、坐拥便利的地域优势，加之经济发展繁荣，政府政策有多方优惠支持，可吸引到省外和国外资本的流入和先进科技中介服务机构的入驻。广东省应引导政府、社会、企业和各级机构、平台的多方合作，促进区域与国际层面对推动科技服务业的发展和交流，深入参与到知识产权成果的创造、保护和商业化运作的各级环节中。

在中介服务机构提权和诉讼服务领域，重点借鉴国际先进经验，学习成熟的商业运作模式，通过完善多层次、宽领域的制度和法律法规、加大优秀人才的交流和培育力度、积极建设风险、信用担保机制等保护措施，形成科学合理的科技服务业体系。

同时，发挥粤港澳联动创新机制，以政府牵头，市场引入的方式投资建立综合性科技服务园区或科技服务中心，帮助科技型企业提高创新能力，提供发展动力，鼓励科技服务业形成“产学研”结合、多平台互动、多机制联动协调发展的良性循环趋势。

五、总结

知识经济时代到来，为以知识产权直接创造财富的发展方式提供了广阔空间。在经济全球化背景下，知识产权金融证券化的融资方式有助于缓解社会经济的融资困境，降低金融市场上的信息不对称问题，满足资金供需双方的需求。为自有资本存在着先天不足，具有高风险、高收益经营特征的科技型企业提供了高效率、低成本的融资渠道，从而扩展了科技型企业的融资能力。

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直销银行、数字银行与电子银行归根结底都是科技生态银行。传统银行都在不同程度地探索尝试做直销银行，是因为传统银行缺乏科技生态。渤海银行是一个成立才11个年头的新银行，科技金融处于刚刚起步阶段。渤海银行的科技金融事业部建立在公司科技部的基础上，遵循“先事业部化，再子公司化，最终转型成一个科技公司”的发展路径。上述路径基于以下五个方面的考虑：

第一，明确银行的分类。目前国内的银行可以分为四类：传统商业银行，包括工农中建交、全国性商业银行以及地方商业银行，没有科技生态；跨界银行，比较典型的是平安银行，覆盖保险、银行、信托、租U业务，产品跨界、人才跨界、资源跨界；科技金融类生态银行，比如网商银行、微众银行，分别依托阿里巴巴、腾讯两家科技公司，有强大的获客优势、科技优势和平台优势；转型成功的零售银行，比如招商银行，其零售利润贡献与资产占比已经超过60%。

第二，消费金融的崛起需要科技金融类生态银行。消费金融是大众普惠金融，传统银行的物力人力往往很难满足消费金融的需求，而一般科技金融类生态银行才能满足这种大众的、普惠的、大规模的、市场细分的需求。中国是一个人口非常多的国家，并且已进入中等发达国家行列，随着中国越来越富强，我们的消费能力不断增强。2016年，中国的消费规模在全世界排名第二，我国已经步入消费时代。创建直销银行，实质是在做消费金融，而消费金融定价高、风险分散、利润大。消费金融崛起需要相应的金融服务，而科技金融类生态银行才能完整提供相应的服务。

第三，移动支付对银行支付的冲击，倒逼银行转型升级。根据2016年年底央行公布的数据，我国移动支付总额已达到99万亿元，首次超过中国的GDP总量，支付脱离传统银行，倒逼传统银行转型为数字银行、交易银行、科技银行。

第四，非银行机构对银行金融机构的冲击。这里的非银行机构，是指非持牌机构，比如财富通、支付宝、神州租车、京东白条等机构，涉及金融业务，但所受监管较松，业务量巨大，对银行金融机构的冲击很大。这些冲击也迫使传统银行向直销银行方向转型。

第五，家庭银行的诞生也冲击传统银行业。兴业银行与乐视集团合作，推出TV版“家庭银行”应用软件，利用移动互联网技术，把银行“开到家里”，将金融服务延伸至家庭场景。这种新型模式及同业转型压力，对传统银行业都会造成冲击。

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核心突破

“‘张江创新模式’的核心在于敢于突破。”张江高新区管委会常务副主任于晨在接受记者采访时表示。张江高新区管委会与中国银行共同打造的金融服务品牌，树立了融资创新的一大样板。年销售收入在5亿元以内的科技型小微企业中符合条件的企业，最高可实际获得中国银行5000万元的授信融资。中国银行还在审批环节打造了贴合科技型企业生命周期的产品体系，开辟了专业高效的“张江绿色服务通道”。同时，张江科技专家评委被首次引入授信审批机制。该区为辖区内科技型企业提供科学的授信方案和灵活的组合担保方式。截至5月底，已有61家科技型小微企业提出融资申请，其中50家得到批复，授信总量达6.2亿元。

此外，被外界视为含金量颇高的股权激励政策，是张江高新区创新组合拳中的重要一手。张园总经理丁磊表示，张江高新区出台的职务科技成果股权和分红激励办法，是利用国有股权收益部分对创新个人、创新团队进行的股权激励试点。目前，股权激励政策已进入实质操作阶段，参加试点的高校和科研院所可采取科技成果入股、科技成果收益分成等激励方式，激发20%核心人才的创新激情。张江高新区还充分发挥规划和资金的杠杆调节作用，围绕上海重点发展的“5+2”战略性新兴产业，织起了门类众多的公共服务网络平台，目前已拥有230余个公共服务平台。

上述措施显然刺激了张江高新区的企业活力，公开数据显示，园区内企业2011年营业总收入达到8231.84亿元，同比增长23.4%。而按照规划，到2020年，张江高新区将基本建设成为世界一流高新区，成为具有全球影响力的科技创新中心、高端人才集聚中心、科技金融中心、技术交易中心、高新技术产业发展基地和政府管理创新示范区。

科技金融

在张江高新区的背后，一股由资本形成的正向带动效应正在涌动。

不久前，交通银行上海市分行“科技金融创新试验基地”正式落户张江园区，包括“科技金融服务中心”及5家“科技金融试点支行”同时揭牌。作为上海市科技金融试点工作之一的“张江高科技园区科技金融服务平台”也于同期启动。

针对园区科技型中小企业特别打造创新金融服务产品。张江园区推出张江集团投贷宝、工商银行启明星计划、交通银行科灵通系列产品。同时，以张江小贷为代表的各类金融机构还在不断谋求合作、探索开发新的金融服务产品，争取不断完善各种资本市场产品。据悉，工商银行正在尝试在银行间市场发行中小企业集合票据，为科技园区发展提供更廉价的资金，预计将由浦东新区政府提供风险基金或张江集团为集合票据提供担保。对具有高新技术企业等认证资格的公司进行适当倾斜。

目前，在张江高科技园区，6000多家注册企业中80%以上是中小型企业，他们最大的财富就是知识产权。“科技型企业比传统企业更难接受传统资本市场的服务。”张江小贷公司总经理朱卫中告诉记者，由于没有固定资产用以质押，中小科技型企业很难打动银行。在张江园区，每年都有10%的企业被淘汰。高科技企业虽然风险大，但机会更大。朱卫中说，张江小贷控制贷款风险的“法宝”就是走进企业了解其成长。有时候，企业靠一张订单就能换来由小到大、由大到强的“第一桶金”。

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【关键词】科技金融 发展 现状

科技金融，就是在创新机制基础上，实现科技与金融的融合，利用社会、企业资源等，服务高科技成果，将其转化为高新技术产业。科技金融发展需要一财政科技投入为主导，以金融投入为主体，实质上就是具有多种性质的投融资体系。近年来，我国科技金融发展十分迅速，但同时暴露出来一定的问题，加强对这些问题的研究，并提出针对性的措施，对促进我国科技金融发展具有重要的意义。

一、我国科技金融发展中存在的不足

在科技金融发展过程中，出现了一些不利于我国科技金融发展的因素，具体表现在：

（一）相关部门对科技金融发展不够重视

在科学技术发展过程中，国家逐渐意识到科技发展的重要性，并加大了对科技发展的投入和支持，越来越多的省份、城市开始进行科技金融探索，希望能够以此推动我国科技金融的发展。然而，很多地方政府部门对科技金融发展不够重视，而科技金融又是以财政资金为主导，缺少了主导力量，科技金融发展必定受到阻碍。地方政府部门不能够将国家相关支持科技金融发展的政策落实。其实我国政府针对科技金融发展已经制订了多个优惠政策，包括了科技创新投资以及科技担保等，但是政策方面内容相对杂乱，没有针对性，导致政府部门对于科技金融发展缺少统一性的部署，对科技金融发展造成极大的影响。

（二）科技金融信息交流缺失

科技金融发展过程中需要各个部门相互配合完成，政府部门、企业以及金融机构需要相互联合起来，才能推动科技金融的稳步发展。但是从我国科技金融目前发展的情况来看，国家财政部门、科技部门各自为政，都与很多银行等金融机构建立了合作关系，也为企业提供相关的金融服务。但是由于各个参与方之间没有良好的沟通，信息交流平台不够完善，导致科技金融信息封锁，对科技金融的促进作用被大大削减。

（三）科技金融缺乏创新

纵观我国金融行业的发展历程，其创新性严重不足，开展创业业务的能力有限，金融行业中现有的经营业务仍然为传统的业务，缺少创新型金融产品，造成了我国金融行业创新力不足的现状。从我国基金、资产证券、股票等行业发展来看，我国金融行业还具有较大的发展空间。科技转化为财富过程中，需要金融机构、企业以及政府部门各方的支持与配合，但是由于金融业创新力度不够，导致很多需要金融服务的企业，没有获得想要的金融服务产品，对其发展造成严重的影响。

二、促进我国科技金融发展的有效策略

我国科技金融行业发展过程中暴露出了较大的问题，制约了我国科技金融的发展，必须加强对这些制约因素的分析，从源头入手，采取针对性的措施：

（一）加大对科技金融发展的重视，完善相关的政策

建立完善的科技金融体系，是促进科技金融行业发展的重要途径，政府相关部门必须提高对科技金融发展的重视，加强各个部门之间的联合，形成合力，为科技金融发展打下坚实的基础。地方政府可以成立以科技金融发展为核心的领导班子，建立有效的投融资机构等，落实各个金融管理部门的责任和权利，制定科学合理的科技金融体系，落实制度的执行。政府部门需要加强监管，通过政策激励和引导科技金融的发展方向。对目前现有的科技金融政策做出适当的调整，不断的补充和完善相关的条例等，保证其与国家相关发展政策相统一。

（二）完善科技金融信息交流平台

科技金融发展过程中，信息交流的缺失对科技金融整体发展造成极大的影响，必须建立有效的科技金融信息交流平台。这一平台的建立，能够促进企业与金融机构之间的有效沟通，还能够帮助企业及时的了解相关的科技金融政策等，让企业根据自身发展情况生产客户需求的金融产品等。同时，还需要加强科技金融专业组织建设，这一组织主要是为金融机构、企业等提供实时的资讯服务，为企业与金融机构之间建立良好的互动和交流渠道，并协调两者的关系，帮助两者在合作中形成共赢的局面。

（三）加大科技金融体制创新

金融机构只有不断的推陈出新，才能保持市场活力，才能促进金融业的健康发展。在金融业发展过程中，应该基于多个角度，通过科技相中小企业提供金融服务，例如贷款贴息、无偿补助、科技担保等方面。金融机构还需要一投融资为基础，利用政策财政投入吸引更多的机构参与投资，满足企业的金融服务需求。另外，加强科技金融创新，还体现在政府部门的税收政策引导方面，保证各项优惠政策的落实，为科技金融创新创造良好的社会环境，促进科技金融体制的创新与发展。

（四）建立完善的联动工作机制

建立科技金融联动工作机制，各级政府建立有效的科技金融创新发展部门，对科技金融发展做出指导和监督，对政府出台的相关政策进行研究，并制定完善的发展规划等，成立专项资金，保证各项资金用到实处。整合信用习题建设政策等，家哎昂对企业上市、融资等的管理，做好相关基础信息的收集与使用，在全国范围内建立高效、统一、公开的企业信用监管服务平台，实现科技金融信息的共享。

三、总结

通过上述分析可以知道，我国科技金融发展相对较晚，在运行机制、模式以及相关政策方面还存在一定的问题。相关部门必须加强对科技金融发展的重视，不断的提升我国自主创新能力，建立有效的科技金融信息交流平台，推行联动工作机制等，为科技金融发展营造一个舒适的环境，构建更加完善的中介服务体系，促进我国科技金融健康发展。

参考文献

[1]贾林娟.我国科技金融支持低碳产业发展的影响因素分析[J].新疆财经.2015，26（2）：74-75.

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1.对知识产权进行货币计量的难度较大。货币计量是会计核算的基本假设之一。会计核算的主要功能就是对企业各种会计要素进行价值核算和管理，以清晰地反映企业开展经济业务活动的情况。特定化到科技型企业，其经济活动大量地表现为高新技术产品的研发、研制、生产和销售，是一类将科技商品化以及汇集技术开发、技术服务、技术咨询和高新产品为主要内容的知识密集型经济实体。如何将科技型企业日常经营中附着的知识产权载体的价值予以货币化和数量化，成为会计核算的难点之一。如若不能对知识产权价值进行合理的货币计量，金融机构也就无法确定合理的担保限额和贷款额度，由此给金融机构带来相当程度的估值风险。“对知识产权价值的评估中存在影响知识产权价值的因素，这些因素可能随时导致知识产权价值的损失”②，同时现代的市场经济体制又存在着很多的不确定因素，这样就很有可能致使金融机构承担高强度的信贷风险，从而影响到科技型企业知识产权质押融资的顺利获取。2.知识产权质押融资缺少专门的中介机构作为“担保人”知识产权作为企业的一项无形资产，因其不符合法律上的抵押、留置等担保措施而只能成为权利质押担保的客体。科技型企业由于缺少高价值的自有资本而无法形成有效的对外担保以获得融资，因此其拥有的自主知识产权就成为融资担保的自然之选。科技型企业向金融机构争取贷款的过程中，专门中介机构作为担保人角色的介入，可以有效地降低金融机构贷款的风险，从而提高科技型企业知识产权质押融资的成功率。3.知识产权质押融资措施的法律供给严重不足。在我国现行的担保法律制度中，关于知识产权质押融资的规定虽然具有普遍适用的原则性规定，但是缺乏与我国经济发展的实际状况相符合的有效的规则性条款。因此，在企业向金融机构申请知识产权质押融资的过程中，金融机构会以提升贷款利率为手段，提高企业贷款难度，抬高贷款门槛，用以降低金融机构本身的风险，这就导致一些中小型的科技型企业只能望其项背。

二、知识产权质押融资困境的解决之道

1.建立长期有效的知识产权的评估体系及其相应的评估机构。鉴于知识产权自身的不稳定及不确定性从而导致的对知识产权进行可靠货币计量的困难。是以政府部门应当建构有用的法律承认的资产评估机构及其资产评估师制度。只有建立起公道的资产评估体系，才能对科技型企业拥有的知识产权进行可靠的货币计量和准确的会计核算，从而帮助金融机构承认知识产权的价值并公道地进行融资。2.成立以政府部门和金融机构为主导的有效承担风险的担保人制度。“在知识产权质押融资中，好的担保机构可以使科技型企业获得更大额度的融资，能有效分解银行的信贷风险”③。因此，能否建立健全相应的担保人制度，对企业能否取得最后的融资成功起着至关重要的作用。在准确核算所质押知识产权价值的前提下，才能确定担保人来全权负责该企业的贷款到款请求。3.增加知识产权质押融资的立法供给。法律风险的核心是确权风险，它决定了知识产权价值评估是否有意义、质押能否成立，以及当出现风险时能否顺利变现。政府应该出台有关知识产权质押融资的法律法规，通过立法的手段保障知识产权质押融资能够得到有效合理的施行。

三、知识产权质押融资的会计核算分析

知识产权质押作为科技型企业融资的有效渠道之一，其会计核算问题不容忽视，也是本文讨论的重点。从法律意义上讲，知识产权作为权利质押的一种特殊客体，亦符合权利质押的一般性特点，即：科技型企业作为债权人，以其自有或实质控制的知识产权出质作为债权的担保，以获取金融机构给予的贷款作为企业融资的一种担保物权。从会计核算的角度而言，科技型企业因知识产权质押，形成权利质权，从而获得一项债务的行为，对会计主体而言根据其未来的履行情况对企业形成了一项或有事项，即：由过去的交易或事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生与否才能决定的不确定事项。也就是说，对科技型企业而言，因知识产权质押行为获得的融资，是企业承担的现实义务。质押期内，科技型企业以丧失对部分知识产权的部分或全部权利为条件以获得融资提供担保。只有在贷款到期时，且该企业归还贷款本金且按时支付利息时，质押的知识产权的处置权等各项权利才如数回归本企业；否则，金融机构作为债权人有权对质押的知识产权以折价、拍卖、变卖等方式优先受偿。也就是说该项知识产权质押的结果是由质押人（即该企业）在贷款期结束能否按时还本付息来决定，这是不确定的，从而构成该企业的一项或有事项。因此，依据《企业会计准则第13号———或有事项》的规定，关于科技型企业知识产权质押的会计核算将从以下几个角度进行简要分析：1“.意识问题是管理水平提升的第一阻碍”④，虽然科技型企业的运作方式有自己的特色，但是管理者没有与时俱进的思维，不注重企业内部会计核算的规范，这是给企业造成不必要损失的重要方面之一。毕竟单一的会计管理模式从总体上来说是不利于会计核算工作的开展的。2“.在会计信息的披露方面以及具体的核算方面也还是都存在着不小的问题，如果这些问题都得不到解决或者说得不到有效及时的解决，影响的不仅仅是企业会计核算水平的进一步提升，另外还会对企业未来的长远发展造成很大的不良影响。”⑤。有关知识产权质押形成的预计负债的会计核算，包含确认、计量和报告（披露）三个方面。（1）与或有事项有关的现实义务在符合一定条件的情况下应确认为一项预计负债。一是知识产权的质押行为已经完成，企业已经在实质上负担了贷款到期时还本付息的法律义务。二是若贷款到期时该企业无法按照事先的约定还本付息，则金融机构作为债权人有权对质押的知识产权以折价、拍卖、变卖等方式优先受偿，也就是履行该现实义务将导致经济利益流出企业。三是该项知识产权质押的价值能够用货币可靠地计量，这依赖于专业的资产评估师以及资产评估机构作出专业判断。唯此三点，应当确认为预计负债。（2）计量，包括初始计量和后续计量。预计负债按照贷款到期时所需支出的最佳估计数进行初始计量。其中，最佳估计数的确定应当综合考虑与该或有事项有关的风险、货币的时间价值以及不确定性等因素。（3）披露，也就是对外报告。“会计核算的披露内容不仅显示着会计核算工作的结果，同时其披露数据也是企业管理者、经营者与决策者进行有效发展决策的最重要依据”。对科技型企业因为知识产权出质而形成的预计负债和或有负债应当在资产负债表日予以充分披露。按照《企业会计准则第13号———或有事项》第三章第14条之规定，企业应当在报表附注中披露以下信息：一是科技型企业因知识产权质押融资形成的基本情况以及未来经济利益流出的不确定性；二是该项预计负债的期初、期末余额数和本期的变动情况；三是与其有关的预期补偿金额和本期已确认的预期补偿金额；无法预计补偿数额的，应当说明原因。四是与该项或有事项有关的可能对企业造成的其他财务影响。3.加强知识产权这种无形资产核算质量。对科技型企业的资产的会计核算，应当重视有形资产与无形资产相结合的核算体例。对无形资产的核算，应该根据知识产权的特性单独核算；而对于有形资产，应该包括核算过程中所消耗的一切费用。这样，就会减轻在知识产权质押融资过程中的不必要的损耗和避免承担不必要的风险。

四、结语

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一、虚拟经济下的金融风险因素分析

虚拟经济是一种高收益与高风险并存的经济形势，能够有效的促进经济的快速发展，但同时快速扩张的资本经济又会增加经济金融风险系数。对于虚拟经济而言，实体经济是其产生的基础，虚拟经济是在实体经济取得发展和进步的时候产生和发展起来的，并通过自身的发展促进了实体经济的相应发展。随着金融自由化和金融改革的深化，社会经济中的各种资源配置以及使用效率都获得了较大的提升。另外，证券化以及金融衍生工具等虚拟经济的组成部分提供的套期保值等服务，给实体经济的发展提供了较为稳定的发展环境，使实体经济经营过程中可能产生的成本、价格、汇率等风险因素得到很大程度上的降低。

但是我们应该清楚的是，虚拟经济在带来巨大的经济收益的同时，还造成了金融风险的急剧上升，其中经济泡沫风险是一种危害较大的风险形式。

按照正常的虚拟经济发展来看，正常的虚拟经济发展需要建立在与实体经济发展规模相适应的前提下，但是，现在虚拟经济正在朝着一个相对独立的方向发展。金融泡沫一直伴随着虚拟经济的发展，是金融资产与实体资产在价值角度上背离的表现，从金融泡沫的实质上来看，虚拟金融泡沫根本无法实现真正的市场价值。随着现代经济的发展，各种金融机构如投资银行、证券公司等迅速发展，这些机构之间存在激烈的市场竞争，各自的金融服务项目逐渐增多，从而使得金融资产不断扩大，而相应的金融工具并没有相应的得到提升，致使各种金融投机行为日益严重，金融泡沫风险不断增加，在金融市场中，各种不良资产以及债券是最重要的金融泡沫产生形式。

在现实中利用资产的扩张这种方式来实现财富增长的形式，只是对经济中实际资源的价格进行了改变，使资源的真实价值被过分的夸张，而资源的实际使用效率却在逐渐变小。考虑开放经济条件下，一些非贸易品因供给弹性较低，价格也会较快上涨。非贸易品对贸易品比价的上升，意味着实际汇率的升值，出口竞争力随之被削弱。因此价格泡沫在一定程度上误导了资金的流向，破坏了实际经济活动。当然经济过热和价格泡沫都不会无限制的持续下去，增长的速度终会因某些瓶颈而趋于放缓。泡沫破裂也有一定的必然性，因为经济体系当中可以投入该资产市场的资金是有限的。何况，泡沫对实质经济的负面影响以及消费和投资的财富效应都将进一步降低资金的供给。

二、现代经济发展中的金融风险管理

（一）对实体经济结构进行有效的调整

我国正处在一个经济快速发展的阶段，但是自身的工业化水平还需要一定的时间发展，同时还需要面对经济快速发展中的各种挑战和机遇。因此，我们应该充分地认识到实体经济对于国家发展的重要性，根据实际发展中遇到的各种问题进行有针对性的调整。首先，对我国经济的增长形式进行有效的转变，逐渐朝着内涵式的方向发展，增加科技、教育以及设施等方面的资金投入，从而为集约式的经济发展创造条件；其次，加大对我国经济结构以及产品结构的调整，对科研成果尽快实施产业化生产，以发展技术性商品为重点，不断根据市场需求，积极调整产业产品结构，不断进行实体经济的创新，增加实体经济的竞争力；最后，逐步建立起现代化的企业管理制度，加强对企业法人智力结构的建设，在企业中建立科学有效的激励机制以及责任约束机制，不断引导企业朝着创造财富、避免投机的方向发展，从而增强实体经济，限制金融泡沫的产生。

（二）调整现有的金融结构

对当前我国金融结构的调整需要从下面几个方面进行。第一，对银行中的各种不良资产进行必要的处理，在进行不良资产处理的过程中必然要涉及存量和增量的问题，前者主要是针对于过去而言，而后者的处理主要关系到当前和未来。所以说，在进行金融结构调整时，应该尽量降低不良资产的增量，从而保证现在和未来的发展。当前，我国主要实施的是以市场为导向的经济体制，因此，银行应该将信贷服务主要的提供给那些快速增长、效益突出的企业，进而有效的降低呆账、坏账的发生比例，这就要求在进行信贷服务时，消除一些不平等的规定，减少政府的干预，使银行在公平、合理的条件下选择信贷客户。

在进行我国金融结构的调整时，另外一个重要的工作就是要完善我国金融体系中存在的缺陷和不足。当前我国金融体系中存在的最大缺陷和不足就是对一些高新技术产业的支持，也就是所谓的风险投资。开展风险投资可以有效促进资本与科技的结合，提升我国产业的技术含量，使科技更好地转换成经济效益。

总之，在现代经济发展中，泡沫经济是一个重要的金融问题，同时也和实体经济以及虚拟经济之间的制度有着重要的联系。因此，想要达到消除金融泡沫，遏制金融危机的目的，就必须从实体经济结构以及金融结构两个方面入手，从而保证我国金融的安全顺利发展。

参考文献

[1]陈瑶.金融风险与防范对策探究[J].科海故事博览·科教创新,2010(01）.

[2]梁丽红.区域经济发展不协调与金融风险[J].科学之友,2009(33）.

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一、有效利用实质选择权方法

选择权的观念与理论主要涵盖连续时间的选择权定价理论与二项分配间断时间的选择权定价理论。借助选择权订价理论，衍生性金融商品得到了蓬勃发展，例如外汇选择权、期货选择权和认购权证等。近年来，选择权的观念与理论除了应用于衍生性金融商品评价外，也广泛地被应用在资本预算评估方面。这种将选择权观念运用在企业长期投资决策上，称之为实质选择权（realoption）。当市场环境的不确定性越高时（即标的物价格波动越大），该选择权的时间价值越大。实质投资有三大特性：投资具有不可逆转性、投资环境不确定性及投资决策可延迟等。投资具有不可逆转性指的是企业一旦现在投资下去，即便将来出现较糟的状况，也不完全撤退。因此，起初的投资支出在某种程度是存在着沉没成本的特性。而投资环境不确定是指下一期的利润可能上升或下降，而不确定性越大，其幅度也越大。而投资计划是可以延迟的：是指厂商可以愿意等待更多信息之后，再决定是否要投资。一般而言，企业投资估算在实质选择权方法的使用方面，包含着如下几个类别：一是延迟投资的实质选择权（OptiontoDeferInvestment），这可让企业能视市场时机好坏，评断是否现在就执行投资计划或是延迟实施投资计划。该类型的实质选择权可应用在高度不确定性投资计划上，如资源探勘计划或是不动产开发计划等。二是阶段投资期间的实质选择权（Time-to-BuildOption），该类型的实质选择权考虑投入经费为阶段性投入，下一阶段经费投入为视本阶段产出结果为何而定。以高度不确定性，长期开发，资本依赖高的产业最常见，如R&D投资计划。三是扩充的实质选择权（OptiontoExpand）。当市况处于超过较好预期的情况，企业可进一步采用提高及扩张投资决策，以扩大企业获利。该类型的实质选择权，高科技产业产品处于快速成长时可加以采用。四是紧缩的实质选择权（OptiontoContract）。该类型的实质选择权恰好扩充的实质选择权相反，如果市场情况处于恶劣或是不景气时，则企业可紧缩规模以节省开支。

二、完善投资估算工作高效开展的保障措施

一是要明确投资成本控制思路。所谓成本，是指投资项目的建设与运用中，将金钱、作业人员的劳力、时间或机器的使用转变为另一种项目所需要的目的物。投资成本控制就是在上述的转换过程中如何有效的控制成本，或者利用有限的成本控制方法来确保最小的投入带来最大的产出。投资成本控制的主要工作思路包括：确定投资目标成本或标准成本；将实际绩效与设定的标准成本相比较；分析两者间差异，并确定差异发生的原因；采取纠正行动。二是导入技术开发模式。企业投资估算工作可以借助信息系统来实现，该系统功能架构的规划主要依据基本资料建档、统计分析、系统支援来加以区分。基本资料中需要重点管理部分，独立抽出当成子系统，方便管理。基本来看，投资估算系统包括如下一些内容：（1）基本资料建档的功能，一般而言重点在确保资料正确性、输入方便性、资料安全性及资料连动性，其主要提供的功能有资料新增、修改删除、查询作业、打印作业、施工求助等功能。（2）统计分析的功能，将资料库中的资料加以排序、组合、计算、比较，并汇编成投资估算者容易接收的资料排列。（3）系统其他的支援功能，在针对硬件环境突然停止运作所造成资料库未索引，或其他易产生异常的事件，提供协助的功能。三是加强投资估算人员培训。新时代企业投资估算工作环境的变化要求企业加强对投资估算人员的培训，理解新情境与新技术的要点与内涵，从宏观投资理与具体财务处理、市场评估管理等方面把握投资估算的实质。在做好对投资估算人员的培训基础上，企业管理决策层应会同估算人员及早作好投资工作筹划，以此为企业的投资业务规划的开展提供依据。

作者：董姝晶单位：中国石油工程建设公司大连设计分公司