煤炭企业财务绩效评价综述

摘要:煤炭产业是支撑国民经济发展的基础产业，关系到下游行业的发展和社会稳定。目前，在煤炭价格下跌、企业效益下降、生产经营压力加大的背景下，大多数煤炭企业都在千方百计地解决困难，严格执行各项任务。煤炭企业通过降低成本、加强安全管理和控制的方法应对挑战，但仍存在许多问题。本文以具有代表性的煤炭企业———A公司为例，评价煤炭企业财务绩效水平及预测其未来发展潜力，同时为企业制定正确的经营战略提供一定的参考。

关键词:煤炭企业;财务绩效评价;应对措施

煤炭产业在国民经济发展中起基础性作用，它与下游产业的发展以及社会稳定存在密不可分的联系。由于世界煤炭供过于求，国外煤炭进口量增加，环境保护压力加大，能源结构优化，国内经济下行压力加大，煤炭需求下降，我国煤炭企业遭受了巨大损失，经营惨淡。整体科技水平不高，煤炭企业的竞争体现出区域性特征，煤炭行业整体盈利能力不强，煤炭资源严重浪费，煤炭价格长期徘徊。煤炭企业改革面临压力，发展面临结构性失衡、能源供给不足、产能过剩、外部依赖性大等瓶颈。在机遇与挑战并存的关键时期，煤炭企业采用资源整合、兼并重组、关闭与转移、产业升级等政策的调整，煤炭企业财务绩效评价尤为重要。以不同的研究视角为出发点，绩效评价的理论基础数量非常多，其中应用最为广泛的主要有委托－理论、激励理论、企业价值最大化理论、系统管理理论、利益相关者理论、战略管理理论、权变管理理论、组织行为理论和全面预算管理理论等。权变管理理论在上世纪70年代的美国形成，这一理论主要研究组织的各个部分和整体之间的相互关系，以及组织本身与所处环境之间的关系。在计算过程中，确定这种关系的结构类型。管理者需要根据实际的内部、外部的优势、劣势随机应变是权变管理理论的核心。面对不同的内外部发展状况，提出最适合的战略和方案。绩效管理理论:从管理的角度来看，绩效是基于组织的目标，形成组织预期收益的输出，具体涵盖组织，团队和个人绩效的三个层次;从经济角度来看:它和薪酬都代表着公司和员工之间互惠和承诺交换的纽带。对于一名员工而言，他的承诺是为公司提供高绩效，而对于公司而言，他的承诺是确保员工努力获益。从社会的角度来看，员工需要履行其社会责任。企业绩效管理的日常管理责任主要包括绩效组织，绩效计划，绩效评估和绩效控制四个部分。

A公司在2004年11月注册成立，是我国目前最大的国有煤炭企业。A公司煤炭赋存条件遥遥领先，拥有丰富且高质量的煤炭储备。其追求多元一体的协同发展模式，是我国煤炭企业中第一家也是唯一一家构建、拥有完整生态网络的煤炭企业，其中以煤炭业为主营业务，电力和运输为其辅助。这些先进举措的实施，助其从整个供应链中获取更多净利润，在很大程度上降低了自身公司运营的成本。从2004到2019年，在过去的十五年时间中，A公司创造了很多的业绩神话。2016年到2018年，A公司煤炭业务的发展状况较好，得益于A公司煤炭、电力、铁路和港口业务的不断发展，主营业务收入总额持续稳步增长，分别是1831万元、2487．46万元、2641万元，公司发展形势较好。净利润分别为:295．36万元、540万元、540．41万元，同期增幅分别为40．68%、98．30%、－2．60%。国内经济稳中向好，水电出力偏弱，以及A公司积极响应国家供给侧结构性改革政策，成果显著。下游用煤、用电需求增长，煤炭价格同比实现大幅增长。A公司走多元一体化的运营模式，落实了供给侧改革中“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的要求，实现了转型。此外，A公司净资产收益率较高，分别是7．51%、14．67%、13．94%，净资产的利用率较高，企业运用自有资本获得利润的能力较强。从总体来讲，A公司的发展更倾向于低风险的稳健经营模式。由于A公司从事基础性重工业企业，虽然流动资产数量不多，对于煤炭企业来说，这是合理的资本结构。但流动比率分别为1．19、1．14、1．59，这也说明企业的资金流动性比同类型企业好，短期偿债能力是很强的，有充足的资金应对企业的短期债务。A公司的营业利润收入增长率处于逐年下降状态，但是同样在2017年有逆转和提升;总资产规模的增长率一直处于下降状态，然而在2018年下降态势不明显。A公司在2019年中，在中国处于带头地位，其加快推进去产能任务的进展，淘汰落后以及过剩的产能，市场前景被市场一致看好，值得我们期待。最近几年，中国煤炭市场出现了诸如煤炭生产产能严重过剩、有效需求严重不够等问题，因此也导致A公司的煤炭市场价格有所下降。在日前严峻的形势下，A公司非常积极地开展环保清洁能源的战略规划部署，其目标在于将公司建设成为中国环保清洁能源的一流供应商，推动企业向安全、转型、创新、和谐四个方向转变，并致力于提高企业一体化的经营运行能力。此外，我们也应该看到，A公司对于资金的使用效率方面仍有提高和完善的空间。对于营运资本的管理水平和安全性还需要完善。由公司的年报发现，A公司有较多的收入是采用赊销的方式，并没有收到款项，应收账款金额较多;仅2016年，在账龄小于等于一年的应收账款中，金额为238．47亿元，金额非常大，是当年主营业务收入的56．72%;企业的账龄在三年以上的应收账款有1．12亿元，大量应收账款的存在严重威胁到企业营运资本的安全性。

因此，A公司应当加强对应收账款的监控，对于挂账时间久、成为坏账可能性较大的款项进行催收。加强信用制度管理，严格审查每一位客户的信用记录。如果客户的信用水平不佳，则不再采用赊销的方式。A公司采取风险较低的稳健经营模式，资产负债率较低，资金的流动性好，公司偿还短期债务和长期债务的能力较强。作为中国煤炭行业的龙头企业，A公司的融资比中小企业容易，企业的货币资金积累较深厚，因而A公司的现金流转状况较好，就企业的总体现金流动情况来看，流动资金能够维持日常的运转。A公司的赊销金额占主营业务收入的比重较大，还有数额较多的其他应收款和采用权益法计算的长期投资中暂时不可支配的资产。在全球经济低迷，煤炭价格不断下降，煤炭企业成本上涨，利润减少的大环境下，行业的变化给A公司也带来了不小的压力。然而A公司得益于多元一体化的发展格局，及时转变了发展方式，优化企业结构，并未受很大的影响，合理制定了适合自身发展的战略，偿债能力强，资金安全性高，没有因为外部环境不利而亏损。A公司资本结构较好，未来的偿债能力预计也会很强，目前面临的最大压力来源于竞争激烈的市场。企业需要提高技术水平，采用低成本战略，扩大市场份额，提升竞争力，开辟新的市场。

针对A公司存在的问题，我们提出以下几点建议:第一，注重提升资产的使用效率。企业需要用尽可能少的资产创造出尽可能多的价值，仅仅提高主营业务收入的绝对值是不够的，更重要的是提高企业利用本公司享有的资本的效率。在企业资产总额一定的情况下，要想实现可持续发展，发挥自身的竞争优势，不但要加快总资产周转的速度，还要提高资产创造价值的能力。提高营运资金管理的管理意识。管理人员应该认识到营运资金管理的重要性，反思过去不合理的想法和做法并改正，例如，在生产经营活动过程中，只关注营销和产品开发。管理层需要把营运资金的管理视作公司一项最基本的管理活动，从思想上引起重视，从根本上加强对营运资金的管理，在方方面面对营运资金管理体制进行优化。培养财务知识管理，加强管理运营资金管理，将渠道管理理念融入营运资金管理;监督采购、生产、销售环节，对每一个环节提前制定预算指标并进行评估，使每个员工都关注财务指标，管理也应营造氛围，增加员工的积极性。允许员工积极追求财务目标。第二，加强流动资产的管理，提高偿债能力。企业的偿付能力可由流动比率和资产负债率直接反映。要提高流动比率可以从影响流动比例规模的两个因素开始着手，一方面，是要加强流动资产的管理，进而提高资产周转速度:另一方面，是减少流动负债的金额。资产负债率也是评价企业资本结构是否合理的尺度。资本结构是指企业债务资本和权益资本的比例;长期资本和短期资本的比例;长期资本内部比例和短期资本内部的比例。而在一般情况下，长期债务资本和权益资本构成了公司的资本。一方面，债务融资能够增强企业融资能力，实现税收的信贷收入;另一方面，债务融资增加了公司运营的风险，债务的增加使得最终风险成本到了股东那里。第三，加强成本控制，提升煤炭产业盈利能力。实现企业价值最大化是企业管理的最终目的，企业经营管理的目标是实现利润最大化。实施煤炭"资源税改革"，提高煤炭行业的盈利能力。为了生存和追求更加长远的发展，企业必须通过采取各种手段来降低成本，以此来战胜竞争对手。由于企业报告数据有限，我们无法获得企业工资成本的数据。因此，我们主要来谈一谈在生产环节中的成本控制措施。以煤炭产品为主要消耗品的生产企业，应采取有效措施，如物料预算的编制，各种消费配额的制定，物资配额征收制度的实施，以及批量核算材料数量的差异。并在实施过程中，根据车间部门进行评估控制，来减少对于材料的消耗。还要采用先进的设备、技术，来提高生产效率和产品质量。在采用新技术，引进新设备时，为职工提供培训是十分必要的，提高企业职工素质，提高企业成本意识，提高生产效率，减少劳动力消耗。第四，突破瓶颈，加快企业转型升级。从宏观经济角度看，随着能源资源结构的调整和经济的转型升级，可再生能源增长速度加快，煤炭需求增长进一步放缓。从煤炭需求的角度来看，电力在最终能源消耗中变得越来越重要，预计对于煤炭的需求将会增加。从供给方面来看，随着产能一步步的推进和逐步释放的优质产能，以及非石化能源替代煤炭的增加，煤炭市场的供应正朝着整体放松的方向发展。从进口煤炭的角度来看，限制煤炭进口是长期政策的大方向。预计随着后期生产能力的提高，国内煤炭的供需趋于平衡，进口煤炭将出现萎缩。从政策方面来看，国家对煤市的调控力度将持续加强，引导煤、电双方签订了中长期合同，执行"基础价+浮动价"的定价机制。此外，随着国家对环保治理政策灵活性及合理性的不断调整和完善，也将进一步稳定上下游的供需关系。在煤炭企业来看，近年来煤炭企业发生了一些重大变化。煤炭企业已从纯煤生产供应商转变为清洁能源供应商和清洁能源技术计划供应商。

供需形势从过去的分散格局转变为山西、陕西、内蒙古几个主要的煤炭供应区，交通运输已从减少道路交通转为增加铁路交通，用户需求已从数量变化向产品的质量和清洁度转变。安全、绿色和智能的煤炭开采和清洁，高效和低碳煤的密集使用是未来的发展方向。将会进一步推进供给侧改革供给侧改革，把落后的煤炭生产力淘汰掉。除此之外，煤炭企业还需要考虑规划在海外的业务，积极开拓海外市场，寻找新的经济增长点，在做好现有海外销售业务和煤炭进口业务的前提下，以实现一体化为目标，促进物流、环保、节能减排、煤炭企业安全等方面的进步。在对外贸易中发挥自身优势，加快氧化铝、页岩气等新型能源材料的开发与利用，积极开拓海外的新业务。

参考文献:

［1］赵含笑．低碳经济下煤电企业财务绩效评价研究［D］．中国地质大学(北京)，2018

［2］陈利宁，基于熵值法的我国煤炭企业上市公司财务绩效评价［D］．中国地质大学，2016．

［3］李海燕．阳泉煤业股份有限公司财务分析与评价［D］．山西大学，2016．

作者:邱瑞景 单位:天津财经大学