煤企价格波动的影响研究

一、引言

进入到2010年以后,煤炭价格波动情况开始加剧,单边上涨的趋势已经终止,而煤炭企业长期的经营思路则是以价格上涨为基础,所以对于财务风险的控制存在一定的忽视,一旦煤炭价格下跌,很多煤炭企业就会面临亏损,甚至出现了就算是煤炭价格上涨,也有一些煤炭企业依然会亏损的现象,这足以说明煤矿企业财务安全的缺失。因此研究煤炭价格波动对煤炭企业财务风险的影响,进而提出相应的完善策略对于提升煤矿企业的安全水平是具有一定的促进意义。

二、煤炭价格波动对煤炭企业财务风险的影响

(一)对煤炭企业财务风险影响关系分析

煤炭价格波动对煤炭企业财务风险的影响关系主要体现在下面两个方面。第一是煤炭价格的不断上升会让煤炭企业的财务风险平均值呈现不断上升的趋势,也就是说煤炭企业的财务风险会呈现下降。第二就是煤炭企业财务风险的平均值和煤炭企业的煤炭产品出厂价格的环比指数会呈现反向关系,当煤炭企业产品的出厂价格指数上升是,那么财务风险的平均值就会下降,反之就会越低。

(二)对煤炭企业投融资的影响

第一分析煤炭价格对煤炭企业投资活动的影响,根据煤炭行业在2012年的统计数据显示,将2006到2012年的部分煤炭企业公司的投资活动所产生的现金流量净额进行算术平均,并和当年的煤炭企业产品出厂价格的环比指数进行比较,就能够发现在煤炭企业产品价格行情较好的几年中,煤炭企业就会有更多的资金用于投资,而投资的对象主要包括了固定资产和无形资产等有关长期资产的投资,其投资的金额基本上占据其现金支出比例九成左右,从这点上可以看出煤炭价格的短期波动会对企业长期资产的投资会产生显著的影响。第二分析对融资活动的影响,因为煤炭企业大量的投资活动不可避免需要到持续的现金来支持,根据统计数据显示,部分煤炭企业的筹资活动所产生的现金流入金额平均值的变化可以得出,随着煤炭价格的上涨,煤炭企业的筹资活动所产生的现金流入金额具有不断上涨的趋势。及时部分时间段煤炭企业的筹资相对谨慎,但是基本上不改变这个种趋势。在煤炭企业众多的筹资活动中,主要的融资渠道以银行贷款为主。也就是说当煤炭产品价格较高,行情较好时,煤炭企业的固定资产以及无形资产的投资会增加,而大量的投资又会进一步提升煤炭企业的产能,从而增加了能源市场的供应量,当煤炭企业供大于求时,煤炭的价格就会呈现回路趋势,也就是进入调整阶段。而之前大量的现金流进入到固定资产和长期资产的投资中,再加上煤炭价格的降低煤炭企业的收入就会降低,就可能会出现资金周转困难的问题,于是就会无形中增加了煤炭企业的财务风险。

(三)对煤炭企业相关财务指标的影响分析

根据2012年的煤炭行业的统计报告显示,在对2006年到2012年有关煤炭公司的财务指标的分析来看,煤炭价格的波动对这些财务指标同样会产生影响,而这些财务指标能够反映公司的偿债能力,也就是能够反映公司的财务安全性。这些指标主要包括资产负债率、流动比率以及速动比率和不良资产比率四个方面。第一对资产负债率的影响,根据统计数据,在2006年到2012年的相关煤炭企业的资产负债率平均值和当初的煤炭企业工业品的出厂价格指数进行比较分析,当煤炭价格呈现下降趋势时,资产负债率则会下降,相反当煤炭价格出现上涨,那么资产负债率就会上涨,因为当煤炭价格下降时,对于煤炭企业来说,在运营管理过程中就会采用相对谨慎的财务管理策略,降低企业对外借款规模,降低债务。与此同时也会进一步降低固定资产的投资,及时回收企业的应收账款,优化企业管理结构,降低企业管理费用和相关的成本支出。然而当煤炭价格开始呈现上升趋势时,经过煤炭企业对财务安全管理的努力,企业的现金流将会不断增多,资产负债率也会维持在较低水平,但是随着企业经营的不断向好,现金流不断增多,市场出现供不应求时,煤炭企业就会增加固定资产投资,加大融资力度,资产负债率就会在煤炭价格上涨的后期处于较高水平。第二对流动比率以及速动比率的影响,根据统计数据将2006年到2012年的相关煤炭企业的流动比率和速冻比率进行平均计算,并和当年的煤炭企业的产品出厂价格环比指数进行对比分析,可以得出当煤炭企业的出厂产品的价格环比指数呈现下降的趋势时,流动比率和速动比率就会出现上升的趋势,此时标志着煤炭企业财务风险得到有效控制,处于下降的通道中。然而到煤炭产品的出厂价格环比指数上升时,其流动比率和速动比例就会呈现下降的趋势,这就标志着煤炭财务风险呈现不受控的状态,进而引发严峻的财务风险问题,而产生的原因同样如资产负债率变化一样,和煤炭企业在投资和融资活动的变化有着密切的关系。第三对不良资产比率的影响,所谓的不良资产比率指的是企业中的不良资产所占企业全部资产的比率。而不良资产则指的是企业还没有处理的资产净损失以及潜亏挂账,以及按照财务会计制度规定应提但是未提的资产减值准备的各种有问题的资产预计损失金额。这些资金是不能够参与到企业的正常资金运转,比如长期的欠款,呆滞库存以及不良固定资产投资等。实际上不良资产就是企业的隐性亏损,如果进行清算就可能会出现资不抵债的问题。根据2006年到2012年有关煤炭企业的数据统计分析,当煤炭企业产品的出厂价格环比指数上升时,由于煤炭企业的投资规模不断增大,但是这些投资决策往往呈现失误的窘境,投资所形成的资产质量大打折扣,这就会给企业带来大量的不良资产,因此当煤炭价格上升时,煤炭企业的不良资产比率就会呈现上涨的趋势,与之相对应的煤炭企业的财务风险水平就会上升。相反煤炭企业的财务风险水平就会降低。通过上面三个方面的分析,可以得出煤炭价格的波动,特别是短期之内的震荡走势会对煤炭企业的财务风险产生明显的影响,也就是说煤炭企业的产品出厂价格环比指数和企业的财务安全出现了显著的方向关系,而这个关系和正常的逻辑关系是不一致的,因为对于大部分人来说,煤炭价格越高,企业的财务风险就会越低,然而事实上是煤炭价格越高,煤炭企业的财务风险往往会越高,而关键的原因还是在于投资的失控。

三、完善煤炭企业财务风险控制体系

(一)提升煤炭企业财务风险意识

煤炭产品价格的变动对于煤炭企业的财务风险之所以影响显著,一个很重要的原因就是煤炭企业的领导层包括企业员工对于财务风险的意识不够,当煤炭产品价格上升时,那么增加投资,加大产能,占据更多的市场份额,那么企业的利润就会更高,就能够形成良性循环,可是却忽视了随着产能的增加,供需的平衡关系被打破,取而代之的就是产能过剩,产品价格下降,于是煤炭企业的不良资产比率增加,于是就会出现严重的财务风险。由于这方面的控制意识不够,导致这种循环周而复始。因此煤炭企业要由上至下进行财务风险意识培训,提升煤炭企业的决策水平,进而降低煤炭企业的财务风险。

(二)提升煤炭企业财务管理人员素质

提升煤炭企业管理人员素质的作用是能够有助于提升煤炭企业财务管理水平,引入先进的财务管理手段,比如引入会计信息系统,提升财务信息的准确性。当财务信息准确性提升,就能够有利于煤炭企业决策的准确性,对于降低财务风险具有非常重要的作用。对此煤炭企业可以采用培训和招聘两种形式来提升财务管理部门人员的综合素质,进而从专业的角度上来控制财务风险。

(三)建立完善的投资融资决策体系

当煤炭产品价格变化时,企业的正常投资决策不可避免,因此对于煤炭企业来说,建立完善的投资融资决策,对于降低财务风险是具有非常重要的作用,因此煤炭企业需要建立完善的财务管理制度,对现金流进行有效监督和控制,另外需要引入多种融资渠道降低融资成本,在投资方面要通过详细的计划和评审最后才能够最终进行决策,进而降低决策的失误可能性,从而实现当煤炭价格出现短期变动时,煤炭企业依然能够将财务风险控制在安全的范围之内。

四、总结

总而言之,煤炭产品的价格的变动,特别是短期变动频繁,对于煤炭企业的管理水平是一个严峻的考验,因为煤炭产品的价格走势并不能够以煤炭企业的主观意识而主导,其变化完全取决于市场,而市场的瞬息万变一旦煤炭企业在投资决策和融资决策上出现问题,就会让煤炭企业的财务限于危险之地,所以研究煤炭产品价格对煤炭财务风险的影响,通过提升财务安全意识、提升财务管理人员综合素质,建立完善的投融资决策体系,对于控制财务风险都具有现实的重要作用。

作者：刘奕颉工作单位：中国农业银行