中小企业的财务风险范文

导语：如何才能写好一篇中小企业的财务风险，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：中小企业 财务风险 产生原因 防范措施

财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是中小企业在财务管理过程中必须正视的问题之一，因为它是客观存在的，企业管理者如果不能对财务风险采取有效措施防范和化解，将对企业带来不可估量的损失。

根据中小企业资金在资金链上运转的顺序，可将财务风险分为以下几类：投资风险、经营风险、筹资风险、流动性风险等。以下首先对中小企业的财务风险产生原因进行分析。

一、中小企业财务风险的产生原因

经过分析相关文献发现企业财务风险的原因大致可以分为两大类，一是企业外部客观环境的不确定性，二是企业内部主观管理决策的不确定性。外部因素主要来自国家宏观的经济政策、产品市场及资本市场的变化等；内部因素主要源自较低的企业财务管理水平与技术创新能力。

（一）中小企业外部原因

1.中小企业会受国家政策的影响，国家政策的改变往往会给中小企业带来一定程度的财务风险。随着经济的发展，我国对宏观经济的调控越来越有力度，中国人民银行采用提高存款准备金率的方式间接收紧直接面向中小企业服务的中小商业银行信贷，导致中小企业融资受阻，从而使中小企业不得不缩小经营规模。

2.中小企业会受到融资风险的影响，融资风险的增加会加大中小企业的财务风险。银行信贷是一种非常重要的融资方式。然而，为了降低坏账风险，银行对中小企业贷款积极性远远低于大中型企业，从而增加了贷款的难度，也使中小企业的财务风险进一步加大。

（二）中小企业内部原因

1.财务管理基础工作相对薄弱，其中包括财会机构尚不健全，财会人员素质较低，财务管理内容不太规范，财务成本管理不够科学，内部财务管理信息化建设比较落后等。

2.中小企业由于管理方法和管理技术落后导致其财务数据比较缺乏。中小企业的形式、规模、人才等方面的原因使得其管理机构相对简单，很多中小企业基本不设置专门的财务机构，更没有专职的财务人员管理账目，有的中小企业甚至没有必要的财务账目，从而无法对其财务风险进行及时有效的控制。

3.多元化盲目投资造成投资失误。投资多样化对企业管理能力与规模强度具有很高的要求，而中小企业通常无法满足这一要求，很多中小企业为了分散投资风险利用多样化的投资手段，并且热衷于开发新的项目与新的产品，同时分红数量太多速度太快，从而导致资金周转困难。

4.中小企业的内控意识相对薄弱。由于中小企业的“家长制”问题比较严重，对内部控制系统缺乏足够的认识，同时内控制度也不完善，资金管理账目极为混乱，许多金融管理人员不懂成本核算，更不懂财务风险的控制。另外，财务管理不太规范，人为增加了财务风险发生的可能性。

二、中小企业财务风险的防范措施

（一）积极争取企业外部环境支持

1.关注国家宏观政策变化适时调整经营策略。中小企业应时刻关注我国宏观政策、产业政策、金融政策等的变化，管理人员应对中小企业筹措资金、经营项目等方面可能发生的负面影响进行提前预测，以便及时采取措施。

2.建立良好的银企合作关系，拓宽中小企业的融资渠道。银行等金融机构是中小企业债务资金的主要渠道，其借款利息相对比较低，中小企业应该努力优化财务状况，树立良好的信用形象。

（二）中小企业内部应采取的对策

1.树立正确的财务风险意识。中小企业的财务风险往往表现为企业资产流动性下降、流动资金不足、资产负债率升高及盈利能力下降等，这些问题无不与中小企业的财务会计管理直接相关。

2.优化中小企业资本结构。资本结构理论与中小企业财务风险息息相关。以资本结构理论为切入点，全面降低综合资金成本实现中小企业价值最大化。

3.加强会计人员培训，培养高素质的财务管理人才。随着全球经济一体化，我国中小企业面临着各种可能出现的财务风险。

综上所述，财务风险对中小企业的发展有着直接的影响，只有找到其成因，并采取相应的措施才能强化中小企业的财务管理，使其稳健而快速的发展。随着经济的全球一体化，市场竞争愈加激烈，中小企业面临的财务风险日益彰显。因此，中小企业应对财务管理工作予以高度重视，尽量将企业的财务风险降到最低，从而为其实现企业价值最大化铺平道路。中小企业应努力克服自身困境，开拓创新，不断做大做强，从而使我国的国民经济得到更加均衡更为健康的发展，使我国的综合国力得到提高。

参考文献：

[1]孟凡平.中小企业如何防范财务风险.中小企业管理与科技，2009

[2]杜秀娟.企业财务风险的防范与管理.冶金财会，2006（2）

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关键词：中小企业财务风险预测风险应对

中小企业无论是每年给国家缴纳税收、创汇，还是提供大量的就业岗位，都为我国经济社会发展做出了巨大贡献，是我国国民经济体系中的重要构成部分。中小企业的健康发展关乎经济和社会的稳定，研究如何预测与防范我国中小企业的财务风险对提高其市场竞争力以及保持中小企业的健康发展有重要的理论和现实意义。

一、引言

（一）对中小企业的界定

合理界定中小企业，是研究中小企业的财务风险的基础性理论问题。根据《中国中小企业标准暂行规定》，我国采用定量方法对中小企业概念和规模进行了统一的量化界定。本文主要依据该规定将中小企业界定为资产总额在4000万到4亿之间的企业。

（二）中小企业的性质与作用

我国正处于经济高速发展时期，企业形式多种多样，生产规模千差万别，中小企业的性质主要表现为：数量繁多，涉及国民经济的各个领域，构成我国市场经济体制的微观基础；规模相对较小，资产总额比较低，企业的核心竞争力较弱；企业管理机制不够完善，管理层素质有待提升；政府扶持力度不够，自身抵御风险能力较差。

中小企业的发展对我国经济和社会的发展有重要作用。首先，中小企业是国民经济的重要组成部分。目前，全国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的99％。近年来的出口总额中，有60％以上是中小企业提供的。其次，中小企业可以有效的缓解就业压力，有利于社会稳定。据统计，中小企业大约提供了75％的城镇就业机会[ 数据引自：baike.省略/view/58855.htm。]。再者，中小企业有助于提升人们的生活质量。中小企业大多数从事第三产业，贴近市场，贴近用户，方便人们生活。

二、研究中小企业财务问题的必要性

财务风险是指因企业财务结构不合理、融资不当或资金经营不利等各种财务原因给企业各项利益带来损害的可能性。中小企业的良好发展对我国国民经济和社会的发展以及老百姓生活水平的提高有重要作用。企业的健康发展需要有一个完善的内部控制制度体系，而内部控制的核心又是对企业财务的控制。

我国中小企业的发展在财务风险方面，存在先天和后天发展的不足，这主要表现在：规模小且资产总额少，政府扶持力度弱，容易产生资金断链的危险；企业管理层素质相对较低，对企业投资决策比较盲目，易产生投资风险；企业制度不完善，日常经营管理不具规范性和科学性，特别是体现在有效运作企业资本方面等。

三、如何预测中小企业的财务风险

本文采用企业综合绩效评价指标体系，同时结合中小企业的普遍现状，对中小企业的财务风险进行预测分析。综合绩效评价体系采用定量和定性分析相结合的方法[ 定量的方法就是采用比率分析法，定性方法就是运用专家对定性指标进行打分来评价财务风险。]，分别从偿债风险、盈利能力、经营发展和资产质量状况对企业的融资活动、投资活动以及日常经营活动的风险进行评价。

（一）确定财务指标

定量指标：

1、偿债风险状况：资产负债率、利息支付率、速动比率、现金流动负债比率。

2、盈利能力状况：净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、成本费用利用率。

3、经营发展状况：销售增长率、销售利润增长率、资本保值增值率。

4、资产质量状况：总资产周转率、应收账款周转率、资产现金回收率。

定性指标：战略管理水平、企业信用状况、技术创新水平、财务人员素质、市场份额及员工薪酬。

（二）指标权数确定

指标权数是评价计分的基本依据。企业绩效指标体系的总权数为100，按照国内外较为通用的指标权重确定规范，在本套指标体系设计中，对各项活动由于其引发财务风险的程度，分别赋予不同的权重。结合我国的评价实践，本套指标体系确定为定量部分占70%，定性部分占30%。其它各定量、定性指标的具体权数如下表2所示。

表2 财务指标权数分配表单位：％

（三）企业绩效评价指标计算

1、定量指标的计算

企业绩效评价体系把功效系数评价法确定为最基本的评价方法。具体计算步骤为：将各项指标评价标准值与评价标准值相对照，通过功效函数转化为可以同度量的评价分数，然后依据各项指标的权数，对各项指标进行单项计分，再将单项评价分数进行加权平均，求得最后的综合评价分数，据以评定被评价对象的实际绩效水平。

2、定性指标的计算

定性评价指标的计分一般通过专家打分形式完成，聘请的专家应不少于7人；评议专家应当在充分了解企业财务状况的基础上，对企业的定性指标做出分析评议，评判各指标所处的水平档次，并直接给出评价分数。

（四）确定综合评价等级

企业综合绩效评价分数=定量指标评价分数x70%+定性指标评价分数x30%。企业综合评价结果以85、70、50、40分作为类型判定的分数线，具体的企业综合绩效评价类型与评价级别见下表：

表3 企业综合业绩评价指标类型与评价级别一览表

评价类型 评价级别 评价得分

财务状况良好 因此，企业要获得良好的评价结论，就必须协调好各项财务活动，任何一项没有处理好都将影响评价的最终结果。

四、财务风险的防范

事先做好风险防范，不仅能够减少和控制危机造成的危害，甚至还可以避免危机的产生，把危机消灭在萌芽状态。目前，中小企业往往缺少有效的内部控制制度，其财务风险在发展初期不够明朗，但是当企业发展达到一定规模时，其内部控制制度的缺失会导致企业财务管理不能得到有效实施，最终产生严重的财务风险。财务风险的防范重点在于加强企业的内部控制，尽量减少因人员的变动及管理者个人意愿使企业的决策严重偏离正确的轨道。大企业能够取得长足的发展，得益于其有效的内部控制。本文借助大企业科学决策与制度管理的思想，结合中小企业实际，在成本和技术可行条件下，加强其财务控制，以有效防止因人为因素造成财务风险。中小企业应重视如下风险防范措施：

顺应国家政策，合理改善企业内部结构

任何一项企业内的改革变动都意味着权利在不同利益者之间的再分配。如果我们盲目采取一系列措施以加强企业的风险防范，企业各层特别是高层将难以适应新的企业制度与环境，同时也会引起企业内部人员的反对。因此，企业可以顺应国家政策，以政策行政强制性来改善财务部门的内部管理，改革不健全的组织结构，减少各组织层级为企业改革带来的阻力，同时也可为企业进行科学调整奠定一个稳定的基础。

采用先进财务管理技术，降低潜在风险

企业发展应与科学技术的进步相适应，先进的技术能够带来企业财务管理质的飞跃。特别对中小企业而言，引进先进的财务管理系统，可以大大减少管理成本，预防与控制财务风险地产生。

中小企业应该一改原本手工记账的方法，大力引进ERP系统。在手工记账形式下，财务部门与采购部门、销售部门严重分离，但是财务部门主管的权利往往延伸到其他部门，致使财务部门不能高度重视企业财务信息的记录、计量和报告，不能为管理者提供有用的决策信息。引进ERP信息系统，有效地将各个部门结合起来，利用计算机程序分工使各部门有序工作，既可以监督各部门工作执行情况，而且还能预防财务部门对潜在危险的忽视，有效降低企业的财务风险。

规范企业制度，改革即存弊端

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摘 要 随着时代的发展，在企业的各种管理中财务管理处于核心战略地位，财务风险管理大致从风险的认识、风险的防范和风险控制几个方面入手，财务风险的研究已成为现代社会企业面临的重要课题。财务管理可以控制范围的局限性，财务活动本身的复杂特质和人们认知的滞后性是形成财务风险的最根本原因。在我国现行的市场经济条件下，要防范和控制公司的财务风险，就一定要通过企业内部制度改革来加强财务风险的管理，通过积极采取一些可行措施的途径来增强企业的风险承受能力，降低风险损失，使企业长盛不衰。

关键词 财务风险 认识 防范 控制 措施

一、引言

就财务方面而言，风险是指在各类财务活动中，企业由于存在很多不确定和不可预测的因素，因而无法达到预期经济效益的可能性。无论企业处于哪一阶段，财务风险的认识，防范和控制始终是一个重要的议题，确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件也是有效地认识，防范和控制财务风险。通常，财务风险产生的有两种原因，内因和外因。内因主要指内部财务风险，这方面具有一定的可控性，例如会计核算工作，可以通过技术性方法、有效监督、审查或培训等完善内部控制度的方法来防范；外因主要指外部财务风险，如汇率风险、利率风险这方面只能通过强化企业管理和采用适当金融衍生工具的方法来改善。通常，企业所面临的内部风险主要是指信用风险、流动性风险等，如企业的债务越多，限期越长，经营情况越差，财务所面临的风险就越大，风险会直接导致企业经济收益减少，严重者甚至导致企业破产。因此，企业要想生存，必须加大对风险的认识，以实现利益最大化。

二、企业财务风险主要特征

1.客观性。企业的财务系统是客观存在的，他所产生的风险也是客观存在的。风险是不可能消除的，是不以人的意志为转移而客观存在的，风险在企业的财务活动中的反映就是财务活动的实际结果与预期目标相背离。

2.不确定性。虽然事前可以对风险进行评估和防范，但由于影响财务活动的因素过于复杂，并且也在不断的发生变化，具有不确定性。

3.共存性。风险与收益是相依的，收益越高风险越大，收益越小风险越小。风险与收益并存。

三、企业财务风险的成因

我国的小企业产生财务风险的原因很多，具体有如下内容：

1.企业的理财活动与外部经济环境不相适应。企业财务活动是处于特定的环境之下，并要受到这些环境的制约，企业产生财务风险的重要原因是环境的变化莫测，环境的不确定性必然影响企业的财务活动，而中国企业财务管理大多都基础薄弱，缺乏对外部环境变化的适应能力，面对环境变化反应滞后，财务风险必然产生。2.企业财务管理与宏观环境不相适应。企业产生财务风险的外部原因之一是宏观环境复杂多变。宏观环境包括经济环境、市场环境、资源环境等。他们存在于企业之外，但对企业财务管理影响重大。宏观环境的变化是无法改变的，必然会影响着企业财务风险。3.对财务风险认识的滞后性。财务风险是客观存在的，但有许多工作人员风险意识淡薄，认为只要管好用好资金，财务风险就不会产生。这种想法也是产生财务风险的重要原因。4.可控范围的局限性。管理过程中依据的信息是不完全的，并且存在主观判断。企业会计报表、经营分析、市场分析等信息不可能完全反映事实，可控范围的局限性决定了财务风险的存在。5.财务管理水平低下。企业与内部存在很多权责不明的现象，导致管理不到位，造成资金的安全性差、使用效率低的情况，加重了企业财务负担。

四、财务风险的防范及措施

（一）防范财务风险、树立风险意识

在市场经济中， 树立风险意识是成功的关键。企业进行的生产经营活动在一定条件下可能会发生各种结果，企业应树立风险意识，立足于市场，并制定财务计划，以此减少未来风险的影响。

（二）规范内部制度，建立风险约束机制

将内部制度规范化，建立良好的风险约束机制，管理水平提高了， 经济效益才能增强，企业财务风险就会降低。可从三个方面控制财务风险的发生：1.对财务风险进行事前控制。2.对财务运行过程进行事中控制。3.对财务风险进行事后控制。

（三）结合实际采取适当的风险策略，防范财务风险

1.回避风险策略。在选择理财方案时，综合评价各种方案财务风险，选择风险较小的方案，回避财务风险。2.控制风险策略。一是预先可确定发生的损失，预防风险。二是对可能发生的损失采取措施，减小损失。 3.转移风险策略。指企业将部分或全部财务风险转移给他人承担。方式很多，因地制宜。例如，购买财产保险、订立反担保合同等。4.分散风险策略。主要是通过资产组合分散风险 ，增加资产的个数，但资产数目不能无限制增加，到一定程度时，便没有太大作用了。

结束语：

风险无处不在，在财务管理工作中， 要想防范和降低财务风险，必须要对财务风险的基本概念有一定的了解，才可能正确识别风险， 并对风险进行正确分析， 找出风险产生的原因，。风险的存在势必会对企业生产经营产生影响。因此，加强企业中财务风险的管理，对降低企业风险、提高经济效益有十分重要的意义。只有找出隐患并且远离，才能使企业长盛不衰。

参考文献：

[1]王亚南.中小企业财务风险的防范对策.中国新技术新产品.2010（21）.

[2]刘英佳.企业财务风险的成因及对策分析.中小企业管理与科技（下旬刊）.2010（01）.

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【关键词】财务风险 中小企业 风险识别 风险预警

一、财务风险的概述

我国中小企业的发展在我国的国民经济发展中起到了很重要的推动作用。一说起企业发展，我们自然而然就会想到财务风险问题。财务风险存在于整个市场经济当中，是国际经济一体化的产物，它存在于企业整个的生产经营环节过程中对企业的盈利产生了很大的影响。企业应该在熟知财务风险的成因和特征之外更要掌握相当数量的控制管理风险的方法。虽不能将财务风险完全消除，但是可以将其降到最低限度，尽量提高企业的生产经营效益。

二、中小企业财务风险管理的现状分析

（一）财务风险产生的原因

1.国家政策变化。中小企业的生产经营、市场环境和融资形式等都有可能受到国家经济或金融政策的变化的影响。一些国家政策如提高存款准备金率使中小企业成本费用上升，无力偿还贷款本息的财务风险。

2.金融市场不完善。企业生产经营中使用的资金可以用自己的也可以对外借款。中小企业资金有限很难信用度低而且我国的金融市场还不完善，中小企业很难满足贷款条件，商业银行不愿意借钱给中小企业，使其生产经营履步维艰。

3.内部财务控制不合理。企业内部财务控制不合理使中小企业缺乏隔离金融风险的防火墙。许多中小企业管理者十分不重视内部控制，认为有没有无所谓。因此，一定要重视内部控制，切实进行监督和防范，首先把规章制度，确立起来，各个部门共同遵守和监督，领导要带头以身作则，员工紧随其后，公司上上下下拧成一股绳，共同创造企业的辉煌。

4.企业内部财务关系混乱。企业内部的财务关系混乱，没有建立很好的资金的管理制度，没有很好地划分出等级。在资金使用的过程中经常出现越级和自作主张的现象。这样造成了很多资金的浪费，达不到提高资金使用率的效果。这些在中小企业中应该引起重视加以杜绝。

（二）中小企业财务风险的现状及表现

我国中小企业的财务风险有许多值得探讨的现状。具体来说主要体现在以下几方面。

1.筹资方面。筹资方面主要是资金短缺。中小企业由于规模小，信用度低很难在一些金融机构借到资金想用的资金。我国国家的金融政策也对中小企业不利，不能很好地对中小企业进行帮助。但是资金是企业日常生产经营所必须的东西，因此中小企业面临的筹资问题是一个普遍存在的问题。中小企业应该加强自己的企业实力，在有限的范围内把业务做强做精，在有了一定的社会地位信用以后，就可以理直气壮地去跟银行贷款，再进一步扩大规模，如此往复，就是一个良性循环的过程。

2.企业投资决策缺乏科学性。企业投资决策缺乏科学性主要是缺乏投资分析。中小企业的管理者大多是个体，并不是特别正规化的组织，因此在进行决策方面就会出现主观化或犯经验主义的错误。决策缺乏可行性分析和研究。此外一部分中小企业为了提高市场的竞争力，技术改造加快，提高产品开发和更新的速度，这些投资项目虽然多但是缺乏科学严密的市场调查和科学分析，无法对产品的发展前景进行很好地预测，加之企业本身技术实力不够，投资没有获利反而加重了企业的债务负担，以至于使其濒临破产。

3.企业资金回收策略不当。企业资金回收策略不当是管理手段落后。存货适当巧妙的进行管理对于企业来说同样十分重要。存货可以说是一个企业的血液，没有了存货企业就无法生存。但是对于存货的管理是一个十分重要的问题。存货如果不能很好地进行销售，造成大量积压，就会使企业承担积压存货这一方面的成本损失。

（三）财务风险对中小企业的影响

财务风险对中小企业的有着很重要的影响，主要体现在影响企业负债经营履和制约企业投资效益增长两个大的方面，其中每一方面又有具体的细节需要注意。下面这一节就详细介绍一下财务风险对中小企业的影响。

1.影响企业负债经营效率。负债经营是企业筹集资金的重要方法和手段，是企业在面对当今激烈的市场竞争所走的必经之路，企业通过负债机制承担经营风险，可以在市场竞争中获得经济效益和自身的长足发展。企业在生产经营过程中，不能一味的相信无债一身轻的陈旧观念，要利用好财务杠杆，实现企业的利润最大化。

2.制约企业投资效益的增长。投资活动至企业生产经营中的重要环节，分为对外投资和接受投资，在健康良好的生产经营环境下，每一个环节都可以为企业带来利润，使企业的资本增加，有利于企业生产经营。一旦有了财务风险，就会制约企业投资效益的增长，财务风险越大，外部环境对企业的影响越大，接受投资这个方面就会受到很大影响，以至于无法接受投资从而减少资本。

三、中小企业财务风险存在问题的原因

（一）对财务风险控制认识和建立中存在的问题

企业的财务风险方面的管理有多样性和复杂性两个特点，这就要求企业一定要建立并且完善针对风险实施的有效及时的管理。真正使企业实现财务风险管理规范以及保证它的正常运行，要求企业在一定程度上实现组织化运作。所以，中小企业应该加强企业的内部控制制度，保证财务风险预警机制的实施。

1.财务风险认识中存在的问题。企业没有把财务风险中存在的问题做到十分慎重地重视，在日常的生产经营中出现了问题，仅仅是凭借经验主义去判断和理解。解决一个问题需要花好长时间。如若把这个问题归类到财务风险的范围内，或许就可以收到意想不到的效果。许多问题弄明白了，归了类就特别容易解决。

2.财务风险控制建立存在的问题。

（1）企业产权和个人财产界限不清。在中小企业中，存在的很普遍的现象就是经营权和所有权不分离，这与大中型企业有着本质上的差别。有些情况下公司紧急用钱，经营者就会哪自己家里的钱去填补这些空档，或者在家庭出现资金短缺的情况下挪用公司欠款。家庭和企业之间的财产相互占用。严重影响了内部监控制度和会计核算。

（2）会计人员素质低下。大中型企业对会计人员的聘用都是经过严格的筛选和审核，对其专业素质有很高的要求。而中小企业却恰恰相反，对会计人员的聘用经常任人唯亲，平时也不注意会计人员专业素质的训练和提高。

（二）财务风险控制实施和监督中存在的问题

1.财务风险控制实施中存在的问题。

（1）缺乏良好的内控环境。很多中小企业特别是民营企业大多属于家族企业，这些企业很多情况下管理观念过于陈旧，跟不上时代的步伐，在人员的选用上都是选择自己的亲属，不能做到人尽其才，只看重对企业的忠诚。这使企业真正需要的人才得不到重用。

（2）缺乏综合的系统支持。很多中小企业在生产经营中存在各职能部门各自为政的局面，对于一个决策的产生和执行以及实施不能很好地进行合作和沟通，部门之间缺乏相应的交流。这就使企业生产经营风险增加，同时也不利于财务风险控制的实施。

2.对财务风险控制监督存在的问题。

（1）内部监督力度不强。一些中小企业在很长一段时间内缺乏对内部财务的保全和风险防范控制。在检查执行上存在责任不明确，对于检查出来的违规行为和人员不敢处理。企业的事后检查只是走个形式，重点不明确，没有很好地发挥内部监督应有的作用。

（2）内部监督没有权威，缺乏独立。在很多中小企业中，内部的监督部门几乎就是个摆设，监督的人员没有发表意见的权利，所有问题都是经营者决定，并且管理决策层面的人没有很好地法律法规意识，没有严格遵守规章制度。

四、企业财务风险的识别与评价

企业财务风险的识别与评价方法对企业来说有着非常重要的作用，掌握一定的方法，运用到实际中，对财务风险做到心中有数，有的放矢，使企业获得长足的发展。

（一）企业财务风险的识别方法

财务风险的识别方法有财务报表识别法和德尔菲法。

1.财务报表识别法。财务报表识别法和德尔菲法都是企业识别财务风险的重要方法。财务报表识别法是通过分析财务报表里边的各项指标，通过相应的数据说明一定的问题，比较理性和直观。通过对指标数据的比较和分析得出财务状况的好坏。再进一步采取相应的措施对问题进行解决。

2.德尔菲法。德尔菲法是财务报表识别方法的一种。其具体内容是在对一个问题进行研究探讨时，各位进行探讨的专家相互之间不联系也不交流。只是针对问卷进行一次次的填写，最后得出正确答案。在其过程中，每个人都可以发表自己的意见，只与调查人员发生联系，相互之间不交流，这样做比较公平公正和客观，避免出现问题的正确答案被一人诱导的局面。

（二）企业财务风险的一般评价方法

1.单变量模型判定法。单变量模型法是财务风险评价方法的一种，它是采用一个单一的变量对财务风险进行评价。通过公式的计算得出相关的数据从而进一步总结出相应的结论，发现问题并进行解决。但是企业的生产经营情况是复杂多变的，同样的财务风险问题在不同的时间段都有不同的表现。

2.综合评价法。单变量模型判定法和多变量模型判定法都是在不断改进和完善的，后来人们又发现了综合评价法，之前在单变量模型判定法和多变量模型判定法计算出来的结果都是在一定的范围内，不能体现一些具体的数值，而综合评价法就克服了这个缺点。

五、中小企业财务风险的控制与防范措施

外部宏观的经济环境和企业自身这两个因素使我国中小企业在财务管理方面存在问题。为了更好地把问题解决，政府要出台相应的政策适应市场之外，企业本身同样要积极配合，采取一些和政策相适应的措施。最重要的是企业自身应该全面做好企业的财务风险防范。

（一）建立健全内部控制制度

中小企业经营者应转变观念，认识到在企业的生产经营活动中，对于资金的管理运用和控制对于每个环节都特别重要。努力提高资金的使用效率把资金用的恰到好处。控制好预留现金，提前预测好资金收回和支付的时间，将资金进行合理地分配，同时也要加强财产的控制。

（二）加强资金管理

企业的日常生产生活离不开资金的管理和使用，资金管理良好与否直接关系到企业能否良好进行运转。企业应该做到合理使用调度资金和加强应收账款的管理工作。

（三）建立财务风险预警系统

财务风险预警系统对于中小企业来说特别重要，我们不但要建立长期的风险预警系统还要建立短期的风险预警系统。从眼前和长远的角度同时考虑和把握，进行双保险的监督，对于发现的问题，不管是长期还是短期，都必须要采取足够的重视，发现问题就要立刻解决，不能留后患。

中小企业关乎国计民生，关乎实体经济的健康发展，但是却面临筹资困难、财务人员素质水平低、企业主风险意识弱、投资分析能力差、企业资金周转等难题。我国应该加大对中小企业的扶持的力度，中小企业就业形式多样化，而且比较灵活，在市场经济中更容易进退。所以说，对于中小企业，国家应予以高度重视，多颁布一些相关的优惠政策，使中小企业的市场活跃起来。

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关键词：中小企业；财务风险；识别与防范

一、中小企业的特点

中小企业又称中小型企业或中小企，是指与所处行业的大型企业相比从业人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经营单位。这些企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，在经营管理上多半是由业主直接控制，受外界干涉较少。中小企业与大型企业相比具有很多自身的特殊性，主要表现在以下几个方面：

（一）企业经营规模小，资金数额有限

中小型企业由于资本存量水平低，资信等级不高，筹措资金困难等因素，导致中小企业在品种、质量以及技术含量等方面都难以与大型企业相比，规模整体偏小。另外靠企业自身的内部积累和借款是中小企业资金来源的主要渠道，由于金融机构的商业化，能够给予中小企业的资金相当有限，直接导致了中小企业的筹资成本高并且融资成功的机会较小。

（二）经营方式灵活多样，创新能力强

与大型企业相比而言，中小企业具有投资规模小见效快、经营范围宽、经营项目丰富与经营体制灵活等特点，使得中小企业具有“船小好掉头”的优势，能够紧跟时代步伐，适应市场的快速变化，比管理层次多组织结构复杂的大型企业更具市场适应性。

（三）行业涉及面广，业务比较单一

中小企业的发展涉及到了市场经济的各行各业，门类也比较齐全，但是中小企业只偏重于某一项业务或产品，经营业务类型较为单一，市场竞争力不强没有占统治地位，这也是中小企业发展困难的原因之一。

（四）组织结构简单，人员十分有限

中小型企业的组织机构多采用集权制，经营机构和内部组织机构都较简单，管理层次较少，同时由于员工人数不多，企业各部门之间、员工之间职能范围的划分比较粗略，会出现管理人员身兼数职的现象，企业发展与员工的个人业绩紧密地联系在一起。

二、财务风险含义与特征

（一）企业财务风险的含义

财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。狭义的财务风险仅指举债筹资风险，是由于融资而给企业财务活动带来的不确定性，即资本结构不合理，债务资金占企业总资产的比例过高所带来的风险。财务风险从广义上说是指企业在日常的各种财务活动中，由于各种难以预料的内外部因素的影响，使企业在一定期间内实际经营效益偏离预期目标，从而对企业的生存发展产生不利影响，财务蒙受损失的可能性，是企业经营风险的集中表现。

财务风险是企业一切风险的财务表现，受内部与外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，而给企业经营带来的损失或收益。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。

（二）财务风险的特征

在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的特征，才能采取针对性的措施来防范。归纳起来企业财务风险的特征主要有以下几方面：

（1）普遍性：财务风险贯穿于企业经营活动的全过程，并体现在多种财务关系上，资金筹集、资金运用、资金积累、利润分配等财务活动，均会产生财务风险。

（2）客观性：财务风险是市场经济条件下企业财务活动的必然物，虽然不能从根本上消除财务风险，但是企业可以通过各种技术手段来降低其发生率，将其控制在可接受的范围内。

（3）不确定性：财务风险发生的原因、时间与类型都具有随机性，风险发生的概率难以计算，产生的后果也难以确定。

（4）损益性：企业的收益往往与风险成正比例，收益越高的项目面临的风险也就越大，所以企业为了获得利润就要承担一定的风险，而企业承担风险的能力与其综合实力相关。

（5）复杂性：是指财务风险的成因有很多，有外部环境因素的影响，由经营者自身因素的原因，有可预测和不可预测原因，也有直接原因和间接原因等，这些因素共同制约着企业的财务风险，给企业经营者控制风险带来了较大难度。

三、财务风险的识别

财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因也是不相同的。我国企业财务风险是由财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成的，具体表现在以下几个方面：

（一）企业资金结构不合理，资产负债率较高

企业在构建自身资本结构时，应充分考虑自有资金和负债资金、长期资金与短期资金的比例构成，以确保企业资金能够正常运转，然而我国很多企业的资金结构是不合理的，具体表现为资产负债率过高，很多企业资产负债率达到80%以上。资产负债率越高意味着企业面临的财务风险越大，如果企业实现不了目标利润，到期债务将无法偿还，企业便会陷入严重的财务危机。

（二）投资决策失误，导致大量投资失误

决策失误是产生企业财务风险的又一表现，依靠经验决策及主观决策为主的企业决策方式仍然普遍存在，从而使企业容易忽略规模扩张与加强自身管理的配套建设，难以适应市场弹性变化和多元化生产经营与投资结构的协调和控制，致使决策失误频繁发生。

（三）企业赊销比重大，应收账款缺乏控制

企业为了增加销售量扩大市场占有率，大肆采用赊销方式销售产品，直接导致企业应收账款大幅上升，从会计核算的角度看，这虽然可以增加企业的利润，但有很多企业在此过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销造成大量应收账款不能按时收回，严重影响了资产的流动性和安全性，这便进一步加重了企业的财务风险。

（四）企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。

存货周转率不高将导致积压在存货上的资金过多，不能正常运转，企业还必须为此支付大量保管费，同时还要承担市价下跌造成的损失，形成财务风险。

四、财务风险的防范措施

（一）防范财务风险必须健全内部控制体系

一是要抓好企业内控制度建设，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。二是要明确企业财务风险监管工作程序，分清监管职责，落实好分级负责制。三是要建立和规范企业财务风险报表分析制度，搞好月份流动性分析、季度资产质量和企业负债率分析。四是要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。

（二）防范财务风险必须建立企业财务风险预警机制

建立财务风险预警机制对风险征兆和发展状态进行严密监控，及时发出警报，财务风险预警机制包括短期财务风险预警和长期财务风险预警。短期财务预警主要是建立滚动式现金流预算，以周、月或年为期对企业未来预期收益、投资状况进行分析。长期财务预警则是以企业的财务报表和其他相关资料为依据，分析财务指标构成，掌握企业经营状况，挖掘潜在的问题，适时监控财务风险。

（三）提高财务决策的科学化水平

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。

（四）扩宽融资渠道，多元化投资

在投资方面，在企业决定重大投资事项时，应根据企业不同阶段的发展战略，进行充分的市场调查和科学的可行性研究分析，对各种可行方案进行分析比较，必要时寻求市场顾问、投资专家以及法律顾问等的意见，以确定最优的投资方案。除此之外，中小企业应尽量选择选择中短期投资，投资多元化，分散投资风险，可以实现投资收益的最大化。

（五）提高管理适应能力和应变能力

财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

参考文献

1.李春媛.如何加强企业财务风险防范.价值工程.2011

2.姚雁雁.我国中小企业财务风险的成因及其防范.财会研究.2010.13

3.时钰.构建中小企业财务风险防范体系的研究.财会研究.2011.11

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[关键词] 投资决策失误企业内部管理歧视性贷款

中小企业的发展对一个国家的经济发展有着不可替代的作用,在我国,数量众多的中小成为我国社会就业的蓄水池,其重要性不言而喻,国家也越来越重视中小企业,然而中小企业的发展存在着种种制约因素,其中,财务因素是制约其发展的最重要的因素之一。每个企业都希望能够在财务管理上一帆风顺,然而有财务的地方就会产生财务风险,怎么样正确的识别财务风险和防范财务风险才是最重要的。

一、在企业的发展成长中,财务风险是客观存在的,企业管理者不可能消灭风险,只能通过各种手段来防范风险和解决风险,首先要做的就是正确的认识风险的类别;中小型企业的财务风险主要包括以下几类

(1)筹资风险。筹资风险的形成主要是企业在筹措资金后,资金的作用没有完全达到初期预定目标的风险,它包括利率风险、购买力风险、财务杠杆效应等等;中小企业的资金实力相对较小,筹措资金时既要考虑到筹资成本,又要合理搭配资金的结构,还要考虑到成功筹资后,资金能否发挥它的最大效果,给企业带来良好效益等等。如果企业在借入资金后,不能合理的管理资金,导致资金浪费严重,资金的投入产出效率低下,那么企业在后续的财务管理中肯定会出现利润低下,现金流量不足,资金缺乏,还债压力大,需要继续筹资等一系列问题。对于中小企业来说,筹资风险是极其危险的,稍有疏忽,就会导致企业陷入财务恶心循环中去,所以也需要企业管理者加强对筹资的管理和资金的管理。

(2)投资风险。投资风险是指企业在投资后,由于一系列的因素导致预期未达到预定收益的风险。在市场经济条件下,为了最求利润和效益的最大化,企业往往通过扩大生产规模来获取规模效应,中小企业的投资是通过其辛辛苦苦积攒的经营利润或采用各种渠道筹措的资金来实现的,因此,由于其资金规模的限制,对投资的要求比大企业要严格的多,一次投资的失败就会使企业的经营陷入困境,这就需要企业的管理层合理布局,提高投资的成功率,避免投资风险的发生。

(3)经营风险。中小企业由于其身份的特殊性,它不可能像大型企业一样有一个规模庞大的管理层,它的决策和管理更加需要准确性。企业管理者要利用有限的管理资源来保证生产经营中的销合理进行,防止出现资金滞流,企业价值变动等情况;中小企业经营风险主要包括原材料采购风险、产品生产风险、存货风险、应收账款风险等等。

(4)流动性风险。流动性风险也是在中小企业各种财务风险的基础上产生的,导致企业资金短缺,不能按期偿债,企业的支付能力和偿债能力出现问题的风险。

(5)其他财务风险。其他财务风险包括由于国家政策的调整,不可抗性的天灾人祸所带来的导致企业财务产生风险的因素;例如:地震、雪灾等自然灾害带来的财务损失、交通路线规划导致的运输成本上升等等。

二、中小企业财务风险的成因分析

(1)国家政策的调整带来的风险。国家的金融政策的调整可能对中小企业带来的影响,包括国家提高存款准备金率以及实行差额准备金制度使得广大的中小商业银行收紧放贷,使得中小企业融资受阻,无法解决资金问题被迫缩小经营规模,或者是直接导致企业的资金出现严重问题而破产。

(2)银行的歧视性贷款。由于中小企业具有经营风险的不确定性,商业银行对中小企业的贷款往往具有歧视性,加大了企业的贷款难度;而银行贷款又往往是企业扩大在生产的主要资金来源,这就增加了中小企业财务风险产生的概率。

(3)金融体系不完整。我国中小企业的融资方式主要是银行贷款,当银贷出现问题时,企业就不能找到别的有效的融资方式,这就是我国金融体系不完整造成的企业融资路子狭小的问题。由于金融体系的不完整,中小企业不可能达到上市融资的条件,导致中小企业出现资金困难时,找不到合适的方法来解决这一困难。

(4)企业的投资决策失误。中小企业的资金有限,资金非常珍贵,因此,正确的投资合理的理财对他们来说是非常重要的,企业在投资时要做好产业调查,寻找合适的搭档,诚实守信,争取把少量的钱花在钢刃上,力争投资效益的最大化。对中小企业来说,最不能忍受的就是投资失败,一次的投资失败的代价往往不仅仅是财务危机这么简单,甚至把企业推向破产。

三、中小企业控制财务风险的对策

(1)政府政策的支持。当前中小企业在融资时面临的主要问题就是银行的歧视性贷款和金融行业制度的不健全,在大的经济环境下,尤其是经济危机的形式下,中小企业不能够把握自己的命运,需要国家的政策扶植,来应对经济的不景气。政府可以出台一些信贷和税收的优惠政策,比如规定金融机构给予中小企业贷款的最低比例限制,政府建立为中小企业融资的专门平台等措施。

(2)加强中小企业的企业内部管理。在中小企业中,大都存在集权式,家族式的的管理现象,直接后果是企业的工作效率低下,部门分工不明确,个人的权利往往能左右企业的发展,个人的能力也直接左右企业的发展方向,因此,中小企业必须转变管理观念,引进先进的企业管理模式和高素质的人才,实现决策和管理的民主化,这样才能从根本上降低因个人问题而导致的企业财务风险。

(3)完善中小企业的财务风险管理机制。由于中小企业规模小,因此,许多企业管理者不重视企业的财务风险管理,往往出现一人同时管理多个职位的现象,这样不仅仅降低了工作效率,还容易导致腐败的出现;完善财务风险管理机制,首先要引进专业的财务管理人才,并培养他们的财务风险意识;其次,企业管理者应该加大对财务管理的监督;再次,完善财务体系,建立长期财务预警系统。

(4)科学决策。中小企业的扩张规模相对较小,决策的难度也较小,但是投资对企业的影响却是最大的,因此,决不能忽视投资决策的可行性分析,做好投资前调研,科学决策是保证投资成功的关键因素。

参考文献:

[1]陈薇.对中小企业财务风险管理的探讨[J].消费导刊(理论版).2007(9)

[2]罗琼霞.我国中小企业财务风险的成因及对策[J].科学咨询,2008(19)

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【关键词】 中小企业; 财务风险; 防范财务风险

2008年,一场由美国金融危机引发的经济危机席卷全球,美国经济全面衰退,全球经济大萧条,中国经济同样遭受了巨大冲击,尤其是中小企业。据艾瑞咨询统计,2007年中国中小企业的总数为3 453万家,较2006年增长9.6%,经过2008年的金融危机,中国中小企业的总数要降到3 400万家。这说明我国的中小企业应变能力差,因而迫切需要中小企业加强经营管理理念,加强风险防范意识,建立和健全中小企业的内部控制体系,建立中小企业的财务风险控制体系,形成一个可以遵循的财务风险防范系统,将近期利益与长远利益结合起来,努力提升可持续发展能力和创造长久价值的能力。

财务风险是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内,在企业经营运作过程中,由于各种难以或无法预料、控制的企业外部环境和内部经营条件等不确定性因素的作用,使得企业资金运动(资金流)的效益性降低和连续性中断,进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生背离,从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。

财务风险可演变为财务危机,财务危机是由企业财务状况的不断恶化而产生的、将会危及企业生存的一种状态。它有一个逐步显现、不断恶化的过程。因此企业管理者应当对企业的财务运营过程进行跟踪、监控,建立财务风险的报警系统,及早发现财务风险,预防财务危机的发生,避免或减少危机所造成的损失。

一、引发中小企业财务风险的因素

(一)外部环境引发中小企业财务风险

引发中小企业财务风险的外部环境包括经济因素、自然因素、法律环境、社会因素和科学技术因素。这些因素存在于企业之外,它对企业的经营管理、财务状况产生的巨大风险是难以准确预见和无法改变的。如当前国际金融危机对中国中小企业产生的冲击,许多中小企业面临财务瘫痪处境,威胁着中小企业的生存和发展。又如我国的经济体制明显偏向于国有企业,国家宏观经济政策、产业调整政策市场环境、法律环境都是引发中小企业财务风险的重要原因。再如2008年年初国家从稳健的货币财政政策变为实施从紧的财政货币政策,至5月份已经四次调整存款准备金率,从年初的13.5%提高到16.5%,使得中小企业面临贷款难、利息高、成本费用上升、无力偿还贷款本息的财务风险。中小企业由于受经营理念、财力、物力、人力的限制,其财务管理不能适应复杂而多变的外部环境,必定会给中小企业带来财务风险甚至财务危机。

(二)内部因素引发中小企业财务风险

1.管理层风险意识缺乏导致财务风险

在现实工作中,我国许多中小企业的经营者、管理层和财务人员缺乏风险意识,认为只要把生产搞好了有生产订单,有经营利润,只要管好用好资金就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

2.经营决策失误导致中小企业财务风险

目前,我国许多中小企业的经营决策、财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,财务决策失误的主要原因是缺乏科学合理的可行性分析,主观臆测严重,重大事项不经集体决策审批而个人单独决策。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。

3.资本结构不合理导致中小企业财务风险

中小企业普遍存在负债资金占全部资金的比例过高,资金运动各阶段、各种形态的资金占全部资金的比例不合理,导致了企业财务负担沉重、偿付能力严重不足,甚至发生资不抵债。

4.财务人员风险意识落后导致中小企业财务风险

由于长期以来在思想上受财务制度的束缚,财务人员风险意识落后,尚未树立时间价值、风险价值、边际机会成本等科学概念,反映在财务管理目标上,就是未能确立起最优化思想;在财务风险管理中,不权衡资本成本,不考虑资本结构,投资时不测算风险报酬,不分析现金流量。中小企业往往将会计与财务职能划分不清,没有建立对财务活动进行风险预测、识别、分析与控制的专门机构,简单地要求会计部门承担财务预测、分析职责,有的会计部门也没有健全的会计核算体系,会计资料不齐全、不规范,因而使得财务风险预测、评价与控制所依赖的财务会计信息不全,从而无法对财务风险进行预测、评价与防范。

5.企业内部控制、监管体系不健全导致财务风险

中小企业内部控制体系不健全,管理部门的约束机制不到位,审计监督乏力,甚至缺少必要的内部监控体系及制度,在资金管理、使用及利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,使得资金使用效率低下、资产流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。

企业财务风险的产生既有外部环境影响,也有内部原因。据对当前金融危机形势下中小企业的调查,大凡企业风险管理好的,重风险预测、风险评估、风险防范建设的企业遇到的风险就小,财务损失少,企业倒闭的也少。风险是客观存在的,但企业可以充分利用自身资源,使自身内部环境处于最佳状态,并且适应外部环境,坚持用财务核心指标来衡量企业财务状况,明确自身的财务优势与财务劣势,扬长避短,以充分实现企业目标,确保企业的生存和发展壮大。

二、防范中小企业财务风险的措施

财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上采取各种科学、有效的手段和方法,对各类风险加以预测、识别、分析、控制和处理,以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。加强财务风险管理有利于保证企业安全、稳健的发展;有利于企业财务活动的连续进行;有利于增强企业抵御风险的能力,实现企业财务目标。

(一)建立财务风险意识,防范中小企业财务风险

中小企业要时刻关注国家宏观政策的变化,关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策的变化,管理层应对企业投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应进行提早预测,以便及时采取措施。管理层要关注市场供需关系的变化,防止企业成本费用和资金需求增加使财务成本上升和资金链的中断而出现经营亏损或资不抵债的财务危机。企业经营者要根据政策因素变化及时调整经营策略和投资方向,避免企业步入财务危机。在物资采购方面,应与供应商建立长期战略合作伙伴关系,保证原材料稳定供应,在生产组织方面,依靠科技创新,管理创新降低成本活动,开发新产品,优化品种结构,生产高附加值产品。在销售方面注重产销衔接,以销定产,及时调整营销策略,积极开拓新渠道,培育新用户,加速货款回笼,加强业务整合,提高企业整体抵抗风险的水平。

(二)建立财务危机预警系统,防范中小企业财务风险

企业财务危机预警系统,作为一种成本低廉的诊断工具可以预知财务风险的征兆,当可能危害企业财务状况的关键因素出现时,财务危机预警系统能发出警告,以提醒经营者早作准备或采取对策以减少财务损失,控制财务风险的进一步扩大。中小企业要建立企业的交易记录,控制企业贷款规模,及时公布企业的财务信息,了解企业财务状况的变化,分析会计报表有关的比率关系,以便及时发现问题,分析问题,采取措施防范风险的发生。中小企业的财务风险表现主要有:现金流量不足;企业不能及时支付到期债务;销售额非正常下降;现金大幅度下降而应收账款大幅度上升;一些比率出现异常(如总资产周转率,营业利润率,资产负债率,流动比率等指标大幅度下降)。中小企业的经营者、管理者应随时加强对以上指标的分析,适时调整企业营销策略,合理处置不良资产,有效控制存贷结构,适度控制资金投放量,减少资金占用,还应注意加速存货和应收账款的周转速度,使其尽快转化为货币资产,减少甚至杜绝坏账损失,加速企业变现能力,提高资金使用率。

(三)建立内部控制制度,防范中小企业财务风险

中小企业内部控制体系不健全,管理部门的约束机制不到位,审计监督乏力,甚至缺少必要的内部监控体系及制度。因此要建立中小企业内部控制制度和会计控制制度,如对企业的货币资金控制、采购与付款控制、销售与收款控制、对外投资控制、成本费用控制、固定资产存货控制等。实施内部牵制制度,对不相容的岗位实行相互分离、相互制约,如会计与出纳不得由一人监管;建立回避制度;会计负责人的直系亲属不得担任出纳人员;严禁擅自挪用、借出货币资金;严禁收入不入账;严禁一人保管支付款项所需的全部印章;不得由同一部门或个人办理采购与付款、销售与收款业务的全过程;销售收入要及时入账;不得账外设账;避免销售人员直接接触现金;对投资、贷款项目进行可行性研究;对重大投资、贷款实行集体决策审议联签制度;建立成本费用预算制度,实施成本费用责任追究制度;加强存货管理,对固定资产、存货要专人保管,建立资产管理账簿,压缩过时的库存物资,避免资金呆滞,并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构;加强应收账款管理,对赊销客户的信用进行调研评定,定期核对应收账款,制定完善的收款管理办法,严格控制账龄;对死账、呆账,要在取得确凿证据后,进行妥善的会计处理;保持财务资料完整。要选用具有专业技术资格的财务人员,避免任人唯亲,健全会计核算体系。

(四)优化资本结构,防范中小企业财务风险

中小企业大多靠举债经营,企业经营者就必须使企业流动资产与流动负债的比率不低于2:1,流动比率的数值越大,资产的流动性就越强。此外,企业经营者还可把速动资产(流动资产中扣除存货和待摊费用之后的资产)与流动负债的比率调整到不低于1:1的安全区域内,企业流动资产的变现能力就会增强。中小企业要根据自己的实际情况,选择银行借款、融资租赁、商业信用等合适的筹资方式,制定科学的融资策略,充分利用资本市场寻求低成本的资金运营,降低财务费用,防范财务风险。负债结构是指企业负债数量的比例关系尤其是短期负债资金的比例。中小企业在生产经营过程中仅仅盯住资产负债是不够的,更要关注和优化负债结构保持长短期债务的匹配,规避短期不能支付、偿还债务的风险,这样才能发挥债务的最大经济效用。相反,如果负债结构不合理,就有可能引发财务危机。我国现行的银行贷款执行的是期限利率即根据占用贷款的时间长短确定贷款利率的高低,同时不同的币种实行不同的利率。因此,企业根据利率变动,调整贷款期限和不同币种贷款结构就可以降低资金持有成本。通过调整长短期贷款期限,本币与外币负债比例以及控制贷款逾期,可确保资金的安全。

(五)建立企业内部监督制度,防范中小企业财务风险

内部审计控制是一个企业内部经济活动和管理制度是否合规、合理和有效的独立评价系统,在某种意义上讲是对其他控制的再控制。内部审计在企业应保持相对独立性,应独立于其他经营管理部门,确保审计部门发现的重要问题能送达治理层和管理层。对于不具备条件的中小企业可以聘请外部审计机构和人员进行内部审计。

财务风险存在于财务管理工作的各个环节,任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险,中小企业的经营者、管理者、财务人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。及时了解企业财务运营的真实情况,优化财务结构,从而规避风险,改善不良经营状况,实现企业目标,确保企业的生存和发展壮大。

【参考文献】

[1] 高级会计实务科目考试大纲[M].经济科学出版社,2008.

[2] 叶华.中小企业财务风险评价与控制研究[J].华中农业大学,2005.

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[5] 邱启泉.现代企业财务风险的控制与防范[J].会计之友(中旬刊),2008(10).

篇8

一、中小企业并购中财务风险产生的原因

中小企业并购风险是指中小企业在并购活动中达不到预定目标而使企业面临失败的可能性。一项完整的并购活动通常包括目标企业选择、目标企业价值的评估、并购的可行性分析、并购资金的筹措、出价方式的确定以及并购后的整合，上述各环节中都可以产生风险。具体来看，中小企业并购风险来源于以下原因：

（一）中小企业并购过程中，信息不对称性普遍存在

信息经济学认为，并购信息不对称性主要表现为两个方面:一是不对称发生的时间；二是不对称信息的内容。从不对称发生的时间上看有事前不对称和事后不对称，事前不对称导致逆向选择行为，事后不对称导致道德风险；从不对称发生的内容上看有行动不对称和知识不对称，行动不对称导致隐藏行动，知识不对称导致隐藏知识。在中小企业并购过程中，信息不对称性对财务风险的影响主要来自事前知识的不对称性，即收购方对目标公司的知识或真实情况信息永远少于被收购方对自身企业的知识或真实情况信息。收购方在不完全掌握信息的情况下采取冒然行动，往往只看到目标公司诱人的一面，过高估计合并后的协调效应或规模效益，而对目标公司隐含的亏损所知甚少，一旦收购实施后各种问题马上暴露出来，造成价值损失。可见，信息不对称性对财务风险的影响是一种决策影响，是通过并购双方处于信息不对称地位而导致错误的决策。

例如，当目标企业是缺乏信息披露机制的非上市公司时，并购方往往对其负债多少、财务报表是否真实、资产抵押担保、有无诉讼纷争等情况估计不足，以至无法准确地判断目标企业的资产价值和盈利能力，从而导致价值风险；即使目标企业是上市公司，有时也会对其资产可利用价值、富余人员、产品市场占有率和开拓能力等情况了解不够，导致并购后的整合难度，致使整合失败；而当收购方采取要约收购时，目标企业的高管人员为了达到私人目的则会有意隐瞒事实，让收购方无法了解企业潜亏、巨额或有债务、技术专利等无形资产的真实价值等，或与中介机构共谋，制造虚假信息，使收购方的决策人基于错误的信息、错误的估价而做出错误的决策，致使并购成本增加，最终导致并购失败。

深圳前进科技开发有限公司同长沙健民制药厂正式签订了兼并协议。由于被兼并企业隐瞒债务、虚报资产，最终导致被兼并企业破产而兼并方花了350万元什么也没有买到。

（二）企业价值评估风险

在确定目标企业后，并购双方最关心的问题莫过于以持续经营的观点合理地估算目标企业的价值并作为成交的底价，这是并购成功的基础。

目标企业的估价取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测。对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确，这就产生了并购公司的估价风险，我国目前的价值评估方法还不够完善,以净资产价值或加上一定的溢价作为资产或股权转让的价值一直是国内中小企业评估企业的价值的惯用方法，这种做法没有考虑资产的时间价值，也没有考虑方案整个寿命期间所产生的全部现金净流量。此外，我国企业并购缺乏一系列行之有效的评估指标体系对各种因素进行评估，相关的规定多为原则性的内容，可操作性不强。并购过程中人的主观性对并购影响大，并购不能按市场的价值规律来实施。

（三）支付方式不当

支付方式选择是并购活动的重要环节，企业应充分考虑交易双方资本结构，结合并购动机选择合理的支付方式。

当前国内中小企业并购活动中支付方式单一是产生财务风险的原因之一，我国中小企业并购多以现金支付或承担债务方式为主。在企业融资渠道不畅、资产负债比率较高的前提下，上述两种支付方式将使中小企业在并购后承担过重的财务负担，降低资本安全，从而导致偿债风险的产生。

（四）融资方式选择不当及融资外部环境的不成熟

并购企业能否在有限的时间内迅速筹集足够的资金是并购完成的先决条件,否则不但使并购工作前功尽弃，而且可能招致对方反收购的打击,使并购企业遭受重创。在我国，中小企业多数不具备上市融资或发行债券的条件，本身资本实力不甚雄厚，又存在普遍贷款难的问题。外部融资渠道狭窄，融资工具落后，多以债务性筹资为主，加之支付方式多以现金支付和承担债务为主，经常会出现融资危机，中小企业经常不能在短时间内迅速筹集足够的资金完成并购，为此产生巨大财务风险。

同时中小企业在并购融资过程中缺乏投资银行及其他金融机构的支持。投资银行作为收购方公司并购的财务顾问时，往往还可作为其融资顾问，帮助中小企业制定筹资计划，对融资的数量、种类、期限、形式等方面统筹安排。然而,目前我国投资银行本身有待发展,现有的证券公司（准投资银行）热衷于为上市公司的资本运作服务，对中小企业提供并购支持服务还有待加强。因此，我中小企业并购在缺少金融机构大力支持下，犹如黑夜中缺少明灯的指引一样，举步维艰。

二、中小企业并购中财务风险的识别

（一）资产负债率法

是狭义上的财务风险的衡量方法，主要通过计算资产负债率来初步识别财务风险水平的高低，其公式为：

RLA=L/A

RLA：资产负债率；L：企业的全部负债；A：企业的全部资产。RLA是衡量企业财务风险健康状况的核心指标。RLA越高，说明企业的财务风险越高。当小于50%时，一般认为企业的财务风险水平较低；反之，当RLA大于50%，说明企业的财务风险水平较高；当RLA接近100%水平时，说明企业到了濒临破产的地步

（二）成本收益法

股权稀释法主要比较并购前后原发股东股权结构的变动情况。它属于广义的并购财务风险的衡量指标。

RCR=C/R

RCR:企业并购成本收益率；R：并购的预期收益，包括成本节约、分散风险、较早地利用生产能力、取得无形资产和实现协同效应以及免税优惠等预期收益；C：并购的预期成本，包括直接的购买支出、增加利息、发行费用及佣金和管制成本，以及各种机会损失（如留存收益消耗的机会成本和丧失好的投资机会的损失）。当RCR小于1时，说明预期收益大于预计成本，则并购行为是合理的；反之是不合理的。

（三）现金存量法

指比较并购前后企业预计的现金存量水平，看现金水平是否最佳及安全，常用的方法是计算现金流动资产率和现金总资产率。RCCA=C/CA

RCA=C/A

RCCA：现金流动资产率；RCA：现金总资产率；C：企业广义现金存量，包括库存现金、银行存款和短期投资等；CA：企业的流动资产；A：企业的总资产。

并购后的RCCA和RCA越低，说明企业面临的现金短缺的财务风险越高，反之越低。

三、中小企业并购的财务风险防范措施

（一）运用适当的价值评估方法

目前常见的中小企业价值评估方法包括比较分析市盈率法和资产分析法两大类。

分析未来收益法是指直接将目标企业收益与从事相同或相近业务的企业收益进行比较。对目标企业的未来收益进行的分析是着眼于未来经营成果的评估方法。2000年9月11日，青岛海尔股份有限公司收购海尔空调有限公司采用了这一方法。其基本步骤如下：首先检查目标企业最近的利润业绩。根据山东汇德会计师事务所出据的审核报告，海尔空调公司2000年预测实现净利润438，915，890.61元；然后,在一个维持不变的基础上，估计并购的收益水平,2001年度预测实现净利润537，854，500.00元；最后,计算市盈率,鉴于海尔空调不是上市公司，所以变通地选取了在产品、市场、目前获利能力、未来业绩成长等方面具有可比性的粤美的、格力电器、春兰股份和科龙电器四家上市公司的市盈率指标作为参考值，计算出海尔空调的市盈率。计算出目标企业海尔空调的价值：海尔空调价值=4.38亿（2000年预测净利润）×6.25（市盈率）×74.5%（股权）=20亿元。通过比较市盈率法投资者可获得的未来经济收益，以此来估计目标企业价值。

资产价值基础法指通过对目标企业的资产进行估价来评估其价值的方法。确定目标企业资产的价值，关键是选择合适的资产估价标准。资产价值基础法是现阶段我国企业并购活动中应用最广泛的价值评估方法。近半数以上的国内企业并购价值是在资产价值的基础上，扣减一定的折扣或加上一定的溢价确定。这种方法的优势在于其客观性。价值评估着眼于历史成本与现值，不确定性因素较少。当缺乏与目标企业类似的准确可比数据时，如企业获利能力与其资产价值密切相关，可通过该方法近似地得到企业的价值。当然，这种方法的缺点也很明显，它以企业拥有的单项资产为出发点，忽视资产的整体获利能力，不考虑资产负债表外，包括企业管理水平、品牌优势、人力资源、分销渠道等在内的组织资本的存在。因此，科学性与可靠性受到削弱。这一影响，在高科技企业中表现得尤为突出。

从我国目前的并购实践活动来看，半数以上的中小企业采用了资产价值基础法，比较分析收益法的应用还刚刚起步。这与我国的现实条件有关。我国尚处于市场经济发展的初级阶段，有效的要素市场、资本市场尚未形成，证券市场的效率不高、各级政府的行政干预都限制了后两种方法的使用。从国外的经验来看，比较分析收益法着眼于企业未来的盈利能力，其评估结果更能体现目标企业的整体价值，是未来应用的趋势。随着要素市场、资本市场及相关法律制度的完善，这种方法在国内将得到更广泛地应用。

鉴于我国中小企业目前的客观条件，为提高价值评估的准确性，降低财务风险，我们可以根据并购动机和目标企业的实际状况来选择评估方法。以获取资产为目的的战术层次并购或目标企业为亏损、破产清算企业时，应以资产价值基础法为主；对于谋求战略意义上的并购活动，在客观条件具备的前提下，应以比较分析收益法为主。

（二）积极挖掘融资渠道

中小企业除内部资金积累、银行贷款外，还可以积极创造条件进行债券融资。对于成长性的高科技企业而言，可以吸引风险投资资金的参与。杠杆收购也不失为一种以少量资金撬动多倍资金来源的并购方式。中小企业甚至可以考虑运用一些创新型融资方式，如下面的层际融资和股权租赁。

近几年来，层际融资作为独立的投资工具在全球迅速发展,可用来进行收购兼并、企业扩张等。在西方，层际融资完成了15%―30%的管理层收购，并成为进行成功的结构化交易的关键要素。层际融资的具体方式是提供带有股权色彩的5年以上可偿还的次一级债务，因而是在股权和高级债权之间的一种新的融资手段。它增加和补充了现有的融资渠道,成为新的金融工具；对于快速发展的公司而言，作为一种具有吸引力的增加公司股权的融资手段，如果安排得合理，层际融资被高级债权人认为是股权，而对普通的股东来说，可使他们的股权被稀释程度最小。对于中小企业的收购兼并活动来说，当并购所需的银行贷款条件越来越苛刻，债券市场利率过高时，可以考虑使用层际融资。

股权租赁是适合中小企业兼并收购的另一项金融工具，它是指包括租赁公司在内的各类投融资主体与主收购方合作收购上市公司，各类投融资主体持有上市公司原股东拟转让的全部或部分股权，在收购完成后，将所持股权作为租赁标的物，通过设定租赁期限和收益的方式，逐步将所持股权转让与主收购方。

股权租赁的过程简单归纳为三个步骤：出售――回租――回购。所谓出售，是指收购方在资金不足的情况下，将无力购入的股权出售给融资机构，此时，投融资机构实际承担了为收购方融资的功能，减轻主收购方的收购资金压力，但此时股权并不归收购方所有，而是暂时归入投融资机构名下；但投融资机构的目的显然并不是长期控制股权，因此，必须与收购方签订租赁和回购合同，在一定期限内，将股权以租赁的形式交由收购方使用，将所持股权除处置权以外的权利托管于主收购方，不至于影响主收购方对上市公司的实际控制，避免被收购企业出现多头管理的局面；在租赁期间，收购方可以有充足的时间来调度资金，等租赁期满后，再将这部分股权正式回购过来，从而完成整个收购过程。

股权租赁类似于国外投资银行普遍采用的过桥资金,但是又具有租赁的性质,因为与普通的融资手段相比，租赁经常使用的一些独特操作方式、计算方式、资金回收、担保抵押等工具和技术，能大大降低风险。所以在现有的政策框架下，股权租赁不失为解决中小企业并购资金瓶颈的一种可行途径。

（三）支付方式的多样化

并购的支付方式有现金支付、换股并购和混合支付三种。

纵观美国收购历史，亦可发现“小规模并购更倾向于至少是部分地使用现金支付，而大规模并购更多地至少是部分使用股票支付”。并购的支付方式应该现金并购换股并购互相结合，双管齐下。

就中小企业混使并购的方式而言，存在着全部换股、换股加现金、换股与现金选择权相结合等几种方式，具体选择哪一种，应综合考虑各方因素。

我国中小企业可以结合自身能获得的流动性资源、每股收益摊薄、股价的不确定性、股权结构的变动、目标企业的税收筹措情况，对并购支付方式进行结构设计，将支付方式安排成现金、债务与股权方式的各种组合，以满足收购双方的需要来取长补短。比如公开收购中两层出价模式，第一层出价时，向股东允诺以现金支付，第二层出价则标明以等价的股权为支付方式。采用这种支付方式，一方面是出于交易规模大、中上企业支付现金能力有限的考虑，维护较合理的资本结构，减轻收购后的巨大还贷压力；另一方面是诱使目标企业股东尽快承诺出售，从而使并购方在第一层出价时，就达到获取目标企业控制权的目的。

参考文献：

1、李继志，李贤明.我国企业并购过程中的财务风险及防范[J].北京农学院学报,2004(6).

2、唐清林.企业并购法律实务[M].群众出版社出版,2006.

3、杨雪,冯勤.并购――中小企业的战略选择[J].科技管理研究,2005(2).

4、张东臣,姜业庆.战略并购:成长型中小企业发展助推器[N].中国经济时报,2006-12-03.

5、郝晓雁.企业并购财务风险及其防范[D].中国学术期刊网,2006.

6、邹山.“嫁接”还是“傍大款”企业重组，何去何从？[EB/OL].省略/images-sys/logo.gif,2003-10-10.

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关键词：中小企业 财务风险 防范

一、中小企业财务管理概述

1.财务管理基础工作不规范

第一，财会机构不健全，财会人员素质偏低。由于缺少健全的财会机构和专业的财会人才，大多数中小企业的会计核算不完全，其财务资料不能充分说明企业的经营状况，也无助于企业提高管理水平，降低生产成本和管理费用。

第二，财会制度不健全。大多数中小企业都不设立内部控制制度，不仅在凭证管理、账簿管理、计量验收管理以及财产清查等方面无制度可言，而且对财会部门职责权限、财会人员岗位责任、账务处理程序与稽核制度等方面也无相关规定，使财会人员在办理会计事项时有很大的随意性。

2.财务管理内容不规范

第一，从资金筹集上看，中小企业在处于发展阶段，容易产生资金短缺，这种情况靠企业内部的积累是不能满足的，需要从外部融资，而支持中小企业信贷的融资量小、融资成本高、限制条款多且风险也大。使得中小企业在融资活动中无法做到合法合规融资、依法信息披露。

第二，从资金使用上看，由于中小企业直接面向市场，以利润最大化为目标，生产投资带有一定的盲目性和不合理性，不能使企业资金更有效地运用于经营和发展。

第三，从生产活动上看，不重视资金运营。中小企业不重视资金运营的病症主要表现有：一是现金管理混乱，个人现金支出与公司现金混乱；二是不重视资金的时间价值，赊销造成资金周转不畅；三是资金不能有效利用；四是库存太多，存货管理混乱；五是不能有效使用财务杠杆。

第四，从资金分配上看，一些私营业主对于税后利润的分配没有遵循依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾职工利益原则以及投资与收益对等原则，而是将其用于个人消费，而不愿扩大再生产，缺乏长远眼光。

二、中小企业发展过程中的财务风险分析与防范

1.筹资活动中的中小企业财务风险分析和防范

中小企业在筹资活动过程中要遵循现资理念，合理确定债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系，积极建立科学的筹资策略。合理确定企业一定时期所需筹集资金的数额，一方面要筹集到足够的资金以满足企业生存和发展的需要，另一方面还要注意筹集的资金又不能过多，防止产生资金的闲置风险，降低资金收益率。

2.投资活动中的中小企业财务风险分析和防范

投资活动是关系中小企业生死存亡的关键，所以投资前必须重视分析和评估投资的产业及投资的产品市场前景，充分分析市场供给与需求。要着力加强对项目投资的可行性分析研究，防止盲目投资和投资经营过程中资金断链造成的财务风险。中小企业财务风险分析必须在项目的收益、项目的风险及项目投资额之间进行合理的平衡，在可以承受的风险范围内选择最优的方案，以实现企业价值最大化的财务管理目标。

3.运营活动中的中小企业财务风险分析和防范

运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。企业生产运营的好坏直接关系到财务成果的最终形成。中小企业应树立正确的资本运营理念，切实有效地改善资本运营的内外部环境，健全企业内部的资本运营管理和考核制度，使中小企业走上健康稳定、可持续发展的道路。

三、企业财务风险控制的意义

加强中小企业提高财务管理水平和风险防范能力是中小企业健康发展的保障，也是保持国民经济强劲活力的重要举措。

参考文献：

[1]刘锦艳.中小企业防范财务风险浅析[J].山西财经大学，2009，S2

[2]李贵平.金融危机下中小企业融资与防范风险研究[J].金融经济，2009，8

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关键词：中小企业；房地产；防范

近年来，我国房地产行业发展迅速，各行各业为了分到一杯羹，都把大量资金投入到房地产中，但随着国家政策对房地产的调控以及供需关系的影响，特别是近年来政府对房地产行业的调控（提高利率，增加二套房首付比等），房地产企业存在很大财务风险，而中小房地产企业由于其规模小，自有资金少，财务风险意识淡薄等因素，有着更巨大的财务风险，这时有必要对中小房地产企业的财务风险进行分析，并做好防范工作。

一、中小房地产企业财务状况

（1）自有资金少，资产负债率高。中小企业一个突出的问题就是自有资金少，房地产企业也不例外，而且因为房地产行业投资大，周期长，更容易出现资金短缺的财务问题，而且目前我国房地产开发企业的资产负债率平均达75%，远高于60%的警戒线，中小房企有的已经达到90%之多，受房地产高回报的利益驱动，很多中小企业靠大量借贷来获得资金的来源，忽略了资金运作，财务预算，经济回报率等方面因素，导致大量中小房地产企业出现高负债率。

（2）成本高、变现难度大。中小房地产企业与大房地产企业相比，在拿地成本、原材料成本方面都比较高，而且中小企业往往由于资金有限，只能开发小的楼盘，这对于现金的回收是不利的，它的变现能力差，不能及时还贷款，让它们信誉度下降，想再获得贷款就特别难。

（3）资本结构不合理。中小房地产企业资本结构不合理容易产生财务风险，房地产开发企业一般用自有资金拿地，用买来的土地向银行抵押得到银行贷款，再用贷款来建房进行销售。当前房地产开发投资资金约有45%来自银行贷款，对银行信贷依赖程度相当高，在这种情况下，一旦出现风险，所有风险都压在银行身上，这对银行不利，同时对国民经济伤害很大，因此，中小房地产企业在房地产开发中，借入资本越大，资产负债率越高，财务风险越大。

二、中小型房地产企业的财务风险表现形式

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。中小房地产企业财务风险具体表现为：

（1）筹资风险。因为中小房地产企业的规模小，自有资金少，主要筹资方式是银行贷款，一旦受银行政策（提高银行准备金利率等）的影响，其筹资途径会受很大影响。其次，本身房地产企业资产负债率就很高，尤其是中小房地产企业，资产负债率可能高达90%，这对企业的筹资来说就更加困难了。

（2）利率变动风险。中小房地产企业在经营期间，由于受通货膨胀等因素影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长相应的增加公司资金成本，减少企业预期收益。中小房地产企业将因为高额的利息而担负沉重的负担。从某种意义上说，利率变动风险是中小型房地产企业面临的诸多风险中最为致命的风险。

（3）偿债风险。高负债率决定中小房地产企业要偿还大量的银行贷款，但是，由于中小房地产企业资金回收期长，预期利润有很大的不确定性。因此，企业面临极大的财务风险。一旦财务风险不能有效控制，中小房地产企业不能支付到期银行借款的利息概率就非常大。

三、中小房地产企业财务风险成因分析

（1）外部因素。1）财政与金融政策影响引发财务风险。国家的金融政策可能会对中小房地产企业的筹资，经营产生一定的影响，有可能产生财务风险。例如，近年国家为了控制房价，连续出台了“国八条”“国五条”同时调整银行存款准备金利率，提高二手房首付比例等一系列措施，这些措施都增加了房地产企业的贷款难度，成本费用，是企业财务风险增大。2）市场环境影响引发财务危机。由于我国的证券市场和金融体系还很不完善，很多中小房地产企业达不到上市融资的条件，从而导致中小房地产企业在出现资金短缺时，很难通过证券市场融资，在通过银行贷款时，又由于我国银行在国家政策和自身体制不健全的前提下，使中小房地产企业贷款难度加大，增加企业的财务风险。

（2）内部因素。1）投资决策失误。中小房地产企业由于规模小，所以在发展过程中，正确的投资决策才是最重要的，往往在考虑项目时，不应把是否获利最大放在首位，而应该更加关注企业项目的难度大小、财务风险等，做出正确的投资决策。2）内部管理的缺失。内部管理缺失主要包括管理机制的不当和财务人员的素质不高，因为作为中小房地产企业来说，其发展的项目有限，管理能力和管理素质较差，管理上容易松散，不能形成良好的管理机制，各种各样的问题也就随之而来，其次在财务人员的使用上，往往不注意监督和管理，使企业财务陷入困境。3）诚信不足。中小房地产企业信用不足是一个普遍现象。因此，银行要向中小房地产企业贷款或投资人向中小房地产企业投资不得不加大人力资源的投入以提高信息的收集和质量分析。这一方面加大了银行或投资人的成本，另一方面也给中小房地产企业的融资带来困难。

四、中小房地产企业的财务风险的防范

（1）树立防范意识，加强风险防范。树立风险防范意识是中小房地产企业预测财务风险的前提，企业的所有员工必须针对企业具体情况树立风险意识，时时刻刻提醒自己对财务风险的警惕，科学预测一些可能出现的财务风险，并且设立风险防范方案，及时对于管理中的财务风险进行预测和防范。

（2）优化资本结构，合理负债经营。要想对中小房地产进行财务风险管理，合理的资本结构是不可缺少的。中小房地产企业负债经营会给企业带来杠杆效益，加大企业的经济效益，但这并不意味着负债比例越高越好。随着负债比例的上升，企业的财务风险也会逐渐加大。企业有贷款就有利息支出，就必然有财务风险存在。因此，必须严格控制负债经营规模。

（3）建立预警体系，防范财务风险。中小房地产企业识别财务风险一个重要工具就是建立财务风险预警机制，它是由一系列财务指标构成，通过计算企业财务指标来反映企业所面临的风险级别，进而达到预警的作用。财务风险预警机制充分利用中小房地产企业资产负债表等财务方面的资料和报表，对流动比率、速动比率、流动资产周转比率等财务指标的分析和监控，以便从财务的角度发现企业面临的潜在风险，进而采取相应措施。

（4）加强工作人员的财务风险管理意识。要加强中小房地产企业的财务防范能力，必须提高中小房地产企业的财务管理意识。首先要提高财务人员的财务管理素质，使自身素质不断提高。其次对于财务管理人员而言，还要不断提高自己的专业知识，职业修养，道德品质，这样才能使工作人员的风险管理意识提高，对企业财务风险进行预防，降低企业财务风险。参考文献：

[1] 王永成.我国中下企业财务风险的成因及防范[J].北方经济，2010（1）.

[2] 赵莹房.地产企业财务风险管理及防范[J].大众商务，2010（2）.

[3] 曲秀丽.房地产财务风险的探究[J].安徽建筑，2009（9）.