对金融危机的认识十篇

对金融危机的认识篇1

关键词：国际金融危机；预测失误；解读失误；教训的吸取失误；再认识

中图分类号：F831

一、对国际金融危机预测失误、解读失误、教训的吸取失误

国际金融危机已进入第四个年头了，反思一下，发现我们对国际金融危机的预测是失误的，解读是失误的，教训的吸取也是失误的。因此，应该对国际金融危机进行再认识。

（一）预测失误

中国多数经济学家在2008年9月前一直认为：中国经济基本面一直向好，中国“双紧”的宏观政策不用改变，中国有两道防火墙，不会受国际金融危机影响。只是到了2008年9月才惊呼：海啸般的国际金融危机来袭，要紧急应对。

2008年9月，英国伊丽沙白女皇在伦敦政治经济学院访问时，有一个“伊丽沙白女皇之问”：“为什么全球的经济学家未能预测国际金融危机？”2009年4月，学院这样回答女皇：在全球金融危机面前，全球经济学家失明了，失聪了，失察了，失误了，全球聪明人集体地失败了。原因是这场危机的原因太复杂了。这场危机应该是全球经济学家的失败，是现有经济理论体系、经济危机预测理论、预警模型的失败，应该集体地失语与反思，反思“整个构架在大机器工业革命前提下的整个经济理论开始过时”。

（二）解读失误

解释一：资本主义经济制度本质决定的。这是最简单便利的解释，缺乏对当代资本主义一系列新特征的联系作出新的解释。

解释二：新自由主义经济理论的破产。新自由主义经济理论在西方有广泛影响，但应看到一个事实：斯蒂格利茨任世行副行长、首席经济学家，获诺贝尔经济学奖，是美国主流经济学家。同时，他的书在中国也畅销，他的主张在中国政经界也都受到追捧。他是严肃的经济学家，反复指出市场会失误、失效、失败、失灵，政府适度干预经济很有必要。

解释三：由美国人的奢侈消费方式引发。有一个关于“中国、美国的两个老太婆在天堂两度相遇的对话”的故事表明，其实中国也正在效仿。

解释四：美国金融创新的后果。这是最接近本质的解释。但仅局限于次级贷本身解释金融衍生品怎样规避了单个风险而放大了系统性风险，并未从整体的金融革命视角解释。

解释五：美国金融创新的同时缺乏监管，放纵了金融腐败、欺诈、内部交易等，如以麦道夫事件来解释。这对局部、单个金融机构的风险解释是真实可信的，但难以解释世界性风险。

解释六：美国长期实行宽松货币政策的结果（格林斯潘的自白）。有的就用货币战争来解释。

以上这些解释都只具有部分合理性，都是有缺陷、欠科学的，有的则是简单意识形态化的。

（三）教训的吸取失误

一是错误地认为国有化是浪潮。出现了严重的“国进民退”，放慢了国有经济战略调整的步伐。

二是错误地认为国家干预、计划调控是浪潮。出现了比“计划经济还计划经济”的干预模式，放慢了市场化改革的步伐。

三是错误地认为中国金融创新应该抑制。实际上，不应将应对危机的应急措施常态化，将应对危机的应急机制固定化。金融创新是一切创新（技术创新、产业创新、人才创新）的最重要、最有效的创新环境，中国金融基本上不存在创新，对中国而言，应在有效监管的同时，大力倡导金融创新。

二、对国际金融危机的另一种解读

（一）经济危机并非只和资本主义制度相伴随

马克思对经济危机周期性出现给定了三个必备的条件，在他所处的时代，被认识的客体制度就是资本主义。

一是只要是社会化的大生产、市场经济，就必然内涵着“不可能实现”的经济危机，再生产过程会中断。这是经济危机、经济周期的一般规律。

二是资本主义经济制度的基本矛盾之一是生产的社会化与生产资料私人占有的矛盾，其表现后果是“一头是财富的积累，一头是贫困的积累”。

三是资本主义经济制度的基本矛盾之二是单个企业生产的高度计划性与全社会无政府的矛盾。

马克思的解释是科学的。我们可以对马克思的解释进行再抽象，认为只要存在三个必备条件，就会周期性地出现经济危机。社会主义初级阶段的中国，仍然存在三个条件：一是社会化大生产与市场经济；二是生产的社会化与生产资料私人占有的矛盾，社会收入差别极大；三是单个企业、单级政府的高度计划性与全社会无政府的矛盾。因此，中国从2000年起就开始出现了严重的劳力过剩、产能过剩、产品过剩、资本过剩。中国从制度性短缺走向了制度性过剩。

（二）经济危机有三重革命性作用

对经济危机应有平常心态。马克思既看到了经济危机的必然性，又看到了危机的三重“革命”性作用。

一是强制淘汰过剩，使经济强制平衡。

二是强制淘汰落后，使经济结构再升级。新一轮的高新技术革命成为可能。强制淘汰过剩和落后势必带来失业、贫困，因此，必须忍受社会、经济阵痛。

三是制度、体制机制“自疗”的作用。每出现一次危机，资本主义制度在根本政治经济制度不变的前提下，在计划调节、国家干预、国有成份、全民公平上都有量的调整。资本主义制度在劳动阶级长期的维权争益的斗争中，在左派政党的竞争中，在社会主义制度若干优越性的外部压力下，也不断经历着从原始、野蛮资本主义向现代资本主义的演化。

应该将马克思解读危机的理论进行再抽象，将其理论应用于机器工业革命时代、信息革命时代、金融革命时代。时代不同，危机的内在机理、诱发原因、传导机制、演进路径、危机特征、危机后果和危机救治应是不同的。我们应循着金融化、金融深化、金融国际化、金融创新化的思路，认识它如何为世界经济注入活力，又如何将世界经济周期性地丢进风险之中。

三、中国式的应对定会产生中国式的问题

中国应对国际金融危机为国际社会作出了重大贡献（对国际经济增长的贡献率达50%）。但应该清醒地看到，中国式的应对定会产生许多中国式的问题和困难。

西方让危机自发发挥革命性作用，强制淘汰过剩，使经济强制平衡。而中国为了防止金融危机演化为社会危机、政治危机，选择了“保增长、保民生、保就业、保稳定”的政策。这一选择是必要的、正确的，但其必然后果是“增加了过剩”，为“十二五”期间调整经济结构、压缩过剩产能增加了压力和困难。

西方让危机自发地发挥革命性作用，强制性、大规模地淘汰落后，腾出市场空间，让机会和要素的配置向新兴产业集中，使经济结构再一次的战略性升级和新一轮的全球性高新技术革命成为可能。而中国选择“几保”应对危机，政策的负面后果无疑会复制更多的落后，至少是延缓了淘汰落后产能的进程。

对金融危机的认识篇2

一、应对外需萎缩成为各国面对的共同问题

金融危机来势猛、冲击大、影响深，世界经济增长明显放缓，主要经济体集体步入衰退。

第一，衰退呈现同步性，复苏步伐有很大的差异。1990年至今，世界贸易仅在1998年、2001年两度出现绝对值下降，降幅在3%以内。而这次金融危机却使全球贸易缩减近1/4，为程度最深的一次。2009年，全球最大的三个外贸国家（美德中）进出口额6.9万亿美元，比上年减少1.8万亿美元，下降20%。美国是进出口贸易额减少最多的，2009年比上年降幅达23.4%，一下子减少8000多亿美元，相当于韩国整个的贸易额。德国贸易额比上年减少6000亿美元，我国减少3500亿美元，我国和德国贸易规模的差距迅速拉开，并超过德国成为贸易顺差规模最大的国家。

从复苏进程看，2008年到现在，可以简单划分成两个阶段：

2008―2010年为第一个阶段，全球贸易经历一次“谷―峰”变化。G20成员方几乎全部都是在2008年四季度开始出现负增长，2009年无一例外各国外贸都出现绝对下降，除中国、印度、澳大利亚稍好以外，其他各国降幅都在20%以上。到了2010年，澳大利亚、印尼、印度、巴西、中国五个国家外贸额快速恢复，已经超过2008年总量水平。到了2011年，发展中国家恢复程度明显好于发达国家，法国、意大利表现最差，依然略低于，没有恢复到2008年水平，美国、德国、日本超过2008年的10%左右，仍然低于全球贸易整体增长幅度，而中国、印度、印尼都已超出2008年的40%以上。

2011年至今为第二个阶段，受欧债危机持续发酵、地缘政治冲突不断等一系列因素影响，全球外需增长疲软。进入2012年，上一年20%以上的增速完全没有了，各国外贸增速出现大幅下滑，欧洲主要国家都是负增长，其他国家增幅也都在5%以下。世界贸易组织预计2012年世界贸易增速仅为2.5%，2013年增长4.5%，进入一个低速的增长时期。事实上，在金融危机之前，2003―2008年，世界贸易年均增长都在15%以上。

第二，这次金融危机和上世纪末亚洲金融危机不同，之所以导致如此深度的影响，主要原因在于这场危机始发于美国。根据美联社相关统计分析，2006年，美国是全球127个国家的最大贸易伙伴，美国进口需求下降将对全球各国产生不可低估的负面影响。亚洲金融危机是区域性的危机，受损货币是泰铢、港币等，而这次是国际性的、对实体经济产生实质性影响的全球经济危机。再加上，全球经济开放度已今非昔比，据世界银行统计，1998年时，全球对外贸易依存度为37.2%，2008年提高到52.5%，各国受国际市场和外部环境变化的冲击更大，也更明显。

第三，面对种种不利局面，各经济体采取有效措施应对危机促进发展。概括起来，有以下几种主要做法。一是调整关税税率。这是许多国家普遍的做法。比如，印尼取消棕榈油的出口关税。俄罗斯大幅降低能源产品出口关税，对镍等金属产品出口实行零缴税，对本国能够生产的产品则明显提高了进口关税，以振兴国内实业。巴西降低了部分国内不产或紧缺的机械设备产品的进口关税。二是大幅度扩大出口企业信贷规模。印度将出口信贷利率降低2%，并拿出2.2亿美元用于退税。2009年3月份，日本动用52亿美元的外汇储备帮助缓解海外日本企业的融资压力。韩国央行和财政部分别为进出口企业特别是中小企业提供100亿美元和60亿美元的贷款援助。三是出台中小企业援助计划。韩国政府制定了投资贸易振兴公社计划，选定1000多家具有出口潜力的中坚企业，集中进行为期一年的援助，将出口在10万美元左右、具有较大发展潜力的零部件、服装、服务业的中小企业纳入援助计划，帮助实现100万美元的出口目标。四是本币贬值。2008年12月11日，俄中央银行再一次允许卢布兑外汇率下跌30戈比（贬值约1%），达到31.87卢布。2009年一季度，韩国、印尼、马来西亚、墨西哥货币对美元分别贬值9.6%、5.4%、5.3%和2.7%，以挽救出口大幅下滑的颓势。五是支持劳动密集型产业出口发展。印度对受金融危机影响最严重的皮革、纺织行业提供32.5亿卢比的特别支持，并将高级出口企业的认定门槛降低至750亿卢比。同时减少皮革和纺织品出口到美欧的交易成本，规定出口商出具装船单即可签发关税信用单据，而不必等到货物发出10―12个月后，从银行得到证明后才签发。六是开发新市场和促内销。2010年3月，美国提出“出口倍增计划”，到2014年五年实现出口额翻一番，很重要的一条实现途径就是美国政府通过金融和宣传等措施，帮助美国企业锁定、建立和赢得新兴市场。除此之外，很多国家违背自由贸易化精神，启动贸易保护主义，以争夺市场份额。金融危机之后，G20多半成员都采取了贸易保护主义措施，主要是提高关税、设置非关税壁垒、出台购买国货条款、滥用反倾销措施等。根据WTO秘书处统计数据，2009―2011年，全球共发起反倾销调查535例，G20发起407例，占了七成多，其中最多的是印度三年发起91例，巴西62例、阿根廷49例。

二、金融危机以来我国外贸发生重大结构性变化

（一）贸易额增速下降伴随着绝对值同步下滑，呈现古典型波动

2008年10月至2009年11月，我国出口连续13个月负增长，严重程度超过历史上任何一个时期。在外贸发展历程中，1995年11月起出口曾连续8个月负增长，1998年8月起连续9个月负增长。从单月贸易额看，2008年12个月中有8个月份超过2000亿美元规模，这表明进出口迈上一个新的台阶。2012年12个月中有10个月份超过3000亿美元规模，这表明进出口又迈上一个新的台阶。2005―2008年，是我国外贸顺差飙升的三年，一度高达2955亿美元，超过德国列世界第一位。金融危机以后，顺差规模大幅缩减，外贸发展更趋平衡，但顺差仍维持在一个较高水平。与欧美等传统市场双边贸易不平衡程度加深，顺差来源集中度明显增加。

（二）两种贸易方式所占比重发生逆转，2008年成为一个“拐点”

改革开放以来，加工贸易从无到有，取得飞速发展，所占比重急剧增加，1994年加工贸易比重首次超过一般贸易，并一直持续至2007年。但2008年，加工贸易结束了过去连续14年所占比重超过一般贸易的局面，至2010年，一般贸易比重超过50%，重新占据对外贸易的“半壁江山”。金融危机之前，一般贸易、加工贸易均保持高额顺差，加工贸易占据主体地位。自2009年开始，一般贸易转变逆差，规模不断扩大。加工贸易顺差也保持持续扩大态势，反映出从过去的简单加工向深加工配套深化，国内配套、增值率逐步提高。

（三）贸易结构整体优化，出口进口大类商品地位进一步巩固

我国大部分出口商品依赖传统发达市场，2008年，联合国COMTRADE数据库261类产品中有103种30%以上的份额为美日德三国，其中22类产品一半以上的出口市场是这三个国家。金融危机爆发后，三国经济增速明显下滑，对我国出口增长的影响是巨大的。劳动密集型产品需求弹性小，受金融危机影响相对较小，轻纺产品出口降幅明显低于其他产品。金融危机以后，机械设备、杂项制品出口比重略有提高。机械设备最大出口类别地位继续巩固，比杂项商品类比重高出21个百分点。进口方面，2008年我国初级产品进口比重上升了6个百分点，其中非食用原料，矿物燃料、油及有关原料一跃成为第二大、三大类进口产品。

（四）私营企业贸易比重超过国有企业，各种性质企业均衡发展

国有企业受影响最大，私营企业表现较好。各种企业表现不同的直接后果就是所占比重发生了一定的变化，国有企业所占比重继续下降，民营企业所占比重显著上升。2008年，国有企业、外商投资企业、民营企业在进出口总额中的比例为23.9：55.1：21.1，2011年调整为20.9：51.1：28.0。私营企业成为进出口的“生力军”，角色地位不断提升，出口比重由26.6%提高到33.5%，进口比重由14.1%提高到22.1%，成为中国对外贸易主体中具有增长潜力、对中国外贸发展影响深远的组成部分。根据商务部统计数据，2012年新推出的民营企业500强名单中，前三甲（华为、江苏沙钢、黑龙江联合石化）进出口额比中国对外贸易500强统计的前三名（中石化、中石油、富泰华）规模还大一点；第一名的华为进出口总额也略超过中石化。

（五）市场多元化战略稳步推进，新兴经济体地位和作用显著提升

金融危机以后，我国积极稳定和拓展外需，努力保持既有市场份额。综合来看，我国在伙伴国中的贸易地位日渐上升，传统市场份额上升，新兴市场和发展中国家份额也在上升。我国在澳大利亚、韩国出口市场中，已占到1/4以上。而在伙伴国进口市场中，绝大多数都超过10%。2008―2011年，出口方面，美德日三国占我国外贸总额比重减少1个百分点，G20中17个发展中经济体已占到25.6%，提高1.1个百分点；进口方面，美德日占23.6%，降低1.8个百分点，发展中国家占35.1%，上升2个百分点。根据美联社统计资料，2011年中国是124个国家最大贸易伙伴，美国则是76个。近年来，韩国在我国对外贸易中的地位不断提升，成为一个不可或缺的角色，其对中国外贸的意义甚至已经超出德法等西方发达国家。目前，韩国成为与中国外贸额超过两千亿美元规模的少数贸易国家或地区之一，仅次于美国、日本和香港，是我国的第四大出口市场、第二大进口国，反过来，我国是韩国的第一大出口市场、第一大进口市场，韩国成为最成功地以中国为市场拓展本国经济的国家。

总体来看，这些变化都是良性转变。出口商品结构的变化显示出工业制成品，特别是机械设备制造业的国际竞争力进一步提升，体现了由资本密集型产品出口为主向高技术产品出口为主的飞跃。一般贸易与加工贸易的积极互动展示出国内产业阶段性发展的良性循环。贸易主体的市场化特征逐渐形成，进一步完善了我国的社会主义市场经济体制。未来一个时期内，上述新的质变不可能发生大的逆转，相反还会不断强化。

当前和今后一个时期，中国外贸增长的国内、国际环境也面临着诸多不确定性。从国际看，世界主要经济体实现复苏仍是一个漫长曲折的过程，融资环境没有明显改善，贸易保护主义抬头并盛行，都将对我国外贸快速增长带来新的挑战。从国内看，国内开放水平与风险程度在同步增加：关税总水平不断下降，进口配额和许可证等非关税措施全部取消，服务贸易市场准入进一步放宽，一些国家频频对我国纺织品、鞋类等产品发起贸易摩擦，不仅影响出口这些产品的企业，还对整个行业的发展和就业造成重大影响。

三、全面塑造与新兴经济体和发展中国家的经贸关系

由于人口众多、市场巨大、资源丰富、增长快速，新兴经济体和发展中国家具有举足轻重的战略地位。对于新兴经济体的定义有很多版本，包括的国别数量也相差很大，比如国际货币基金组织明确新兴和发展中经济体为24个；联合国贸发会议提出了新兴经济七国的概念；英国《经济学家》编制了25个国家和地区的“新兴市场指数”；博鳌论坛提出G20中的11个发展中国家为新兴经济体；还有学者提出了133个新兴经济体的范围。与其他研究成果相衔接，并考虑到：样本国家要在我国外贸中占据一定的地位；尽管属最不发达国家，且与我国双边贸易额不大，但属于地区性、区域性大国；虽然有些国家属于发达国家，但相对于传统发达国家来说，相对较弱，比如G20中除传统发达国家以外的其他成员国。按照如此标准，有23个主要国家入选，分别为韩国、新加坡、印度、马来西亚、俄罗斯、越南、印尼、巴西、泰国、墨西哥、菲律宾、土耳其、波兰、南非、巴基斯坦、匈牙利、埃及、捷克、智利、乌克兰、阿根廷、秘鲁、哥伦比亚。根据联合国COMTRADE数据库，2011年，上述23个国家占我国外贸额的32.4%（同年，美德日三国占到我国外贸总额的26.4%，传统的G7份额为32.1%）。

新兴经济体正在成为我国重要的出口市场，特别是机电产品零部件的主要出口市场。1992―2011年，我国对23个国家出口额增加了4860亿美元，比美日两国（4530）还多出300多亿元，占同期我国出口增量的26.8%。从新兴经济体获得稳定的能源和资源供给，是满足我国工业化对能源资源巨大消耗的必要条件。对于原料输出国，以石油为例，2011年，我国主要从40多个国家进口石油（主要是原油，原油和石油进口额大体在5―6∶1），其中沙特、安哥拉、伊朗、阿曼、苏丹五国石油进口额1000多亿美元，占进口总额的60%。再加上这些国家石油出口比重都在80%以上，而且我国自这些国家进口石油占到自该国进口总额的70%以上，甚至有的在90%以上。与这些国家扩大贸易，绝不仅仅是贸易领域的事情，而是关系能源战略的大事情。

（一）受发展阶段、地缘政治、生产力、自然条件、国际生产关系、市场规模、国家干预等各种因素的影响，我国与新兴经济体和发展中国家之间的贸易拓展面临很多困难

一是伙伴国经济特征差异大，决定了贸易自由化便利化程度不一。从人均GDP来看，新加坡最高，达46000多美元，而印度、越南、巴基斯坦等国家仅为1000美元左右，这反映出很多国家处在不同的发展阶段，既有产业间分工的基础，也有产业内分工的前提。从外贸依存度来看，新加坡最高达391%，越南、中东欧国家也都超过100%，最小的是巴西、巴基斯坦，仅为20%左右。从物流绩效指数来看，最高的是新加坡4.09，最低的是乌克兰、越南、埃及、秘鲁、俄罗斯。

二是双边经贸依赖程度呈现非对称性。由于经济规模、地理位置等因素的影响，这些国家与我国的双边依赖关系相差很大，严重不对称。2011年，韩国、巴西、智利、越南、秘鲁对我国市场依赖程度最大，约1/5的市场份额来自中国。印尼、印度、泰国、新加坡在我国外贸中仅占1%―2%，但我国在这些国家外贸中比重都超过10%。

三是贸易商品结构、区域结构雷同。2011年，按照国际贸易分类标准，23个贸易伙伴中除了智利以外，最大的出口商品类别都是机械设备（SITC第7类），最高的比重达80%，最低的也有30%。出口贸易结构的单向化、单一化，体现了双方的比较优势，但仍会引起对方国家的担心和不满。受地理位置影响，很多国家出口、进口目的地市场高度雷同。比如墨西哥80%的出口市场是美国，哥伦比亚40%的出口市场是美国。对于欧洲国家来说，欧盟是最大的市场，俄罗斯55%的市场是欧盟。东盟国家进出口市场则集中于马来西亚、印尼和中国。

四是贸易摩擦问题突出。据资料，2008年，在122个对华贸易额超过1亿美元的发展中国家或地区中，有89个对我国是逆差，其中45个国家对我进出口入超在10倍以上。众多发展中国家的贸易严重失衡直接关系我国发展的外部环境。据WTO统计，1995―2011年，中国共遭遇853期反倾销调查，而由印度、阿根廷、巴西、土耳其、南非、墨西哥、韩国7个新兴经济体发起的就达到429起，占了一半，是美国、欧盟总和的2倍。综合考察23个国家之间的贸易摩擦情况，以发起反倾销调查为例，印度对其他国家实施反倾销措施最多（656起），尤其是针对中国（147起）、韩国（49起）。同时，中国、韩国是被发起反倾销调查最多的两个国家，分别为853例、284例。

（二）在传统的发达国家以外，我国要全面塑造与发展中经济体的关系，实现贸易大国向贸易强国的转变

第一，在战略上高度重视发展中国家，《中国对新兴经济体和发展中国家政策文件》，明确政策导向。建立政府主导，政府部门、驻外商经处、社会中介组织及企业共同参与的外经贸信息咨询服务体系，建立有效的海外贸促机构。实现对外贸易政策与对外投资、对外援助、区域经济合作等方面政策的协调配合，通过各种途径促进我国对新兴经济体贸易关系的快速发展。加强我国与巴西、阿根廷、印度等主要国家的经贸混委会机制，妥善处理与这些国家的贸易摩擦和经贸争端问题。充分运用各类多边合作机制，与新兴经济体一道，逐步提升话语权和国际影响力。

第二，相互创造需求，开展重点领域合作。中国与发展中国家有着传统友好关系，发展目标相近，应仔细挑选恰当的贸易商品类别，加强物流管理效率，为中国的生产者提供更为广阔的初级产品或原料来源。要以投资带动对发展中国家的出口，扩大对发展中国家的资金和适用技术输出，加大技术装备和短缺能源资源进口规模，更加平衡地发展双边贸易。

第三，积极寻求与发展中大国和主要能源资源出口国建立双边自由贸易区，最大程度上实现“贸易创造”效应。目前，我国双边自由贸易协定伙伴国家还缺乏像巴西、印度、俄罗斯这样的发展中大国，而这些国家人口众多、经济增速快，国内市场潜力巨大，对我国未来的机电产品出口和产业结构升级具有特别重要的意义。目前，我国的双边自由贸易协定伙伴中也没有包括主要的能源资源出口国，而发展同这些国家的自由贸易关系，对于保障我国以较低成本获得稳定的能源资源供给十分重要。

（三）在亚洲、拉美、欧洲，有以下几个重要的潜在伙伴国

韩国：经过长期的高速增长，中国、韩国都需要尽快拓展国内发展空间，增加市场准入，扩大贸易份额，寻找新的经济增长点，签署双边自由贸易协定无疑是现实的最佳选择。在中韩之间建立一个涵盖货物贸易、服务贸易、投资条款在内的双边自由贸易区，具有重要的现实紧迫性。可喜的是，去年5月，双方已宣布启动自由贸易协定谈判，应力争尽早签订生效。

金砖国家：目前我国和俄罗斯、巴西、南非、印度达成了金砖国家合作机制，而且运转良好。下一步，我们需要以其中某一个国家为突破口，进一步强化经贸关系，尝试签署双边自由贸易区协定，并发挥示范带动作用，促进合作机制达到一个新水平。巴西无疑是一个优选对象。目前，中巴经济总量相差2倍，巴西经济总量全球第六，中国已经超过美国成为巴西最大贸易伙伴，巴西是我国的第十大贸易伙伴，双方经济总体呈现互补性竞争，合作空间巨大。

对金融危机的认识篇3

论文摘要：美国次贷危机引发的全球金融危机愈演愈烈，如何正确认识此次金融危机的产生以及对全球的影响，世界应如何携起手来共同应对这次百年一遇的危机，金融危机对我国 经济 有什么影响，我们该如何科学认识，把握和应对此次金融危机，这就是本文此次要解决的主要问题。

美国华尔街金融危机意味着国际上一场大规模的金融调整将不可避免。此次美国次贷危机引发了全球金融危机，这是“百年一遇”的金融危机。对这场金融危机，我们该如何解读其本质、根源，该如何反思？面对这场金融危机，

一、危机传导是个动态过程

华尔街危机对

三、深化政府改革，防止出现大的误判

对金融危机的认识篇4

关键词：金融危机；财务管理；启示

引言

如果从2007年底美国发生“次级贷款”危机算起，被称为世界性百年一遇的金融危机至今已近两年了，现在还再探讨这个题目，似乎有炒冷饭之嫌，但在笔者看来，理由有：

理由之一：有人说，金融危机使我们失去了很多，但不应失去思考；它摧毁了我们许多，但不应摧毁价值。还有人说金融危机百年一遇，但要充分认识到它给我们上了生动而又深刻的一课，是年轻人锻炼成长的好机会。它给我们多了一种经历、一种见识、一种历练、一种本事。不论从哪个角度，都必须通过思考，认真总结经验，不能轻易地放弃金融危机给人类思考的价值。

理由之二：人们经常说形势决定任务。当前各国共同面临的问题是，对世界经济寒潮何时消退的形势做出科学的判断，以便确定当前任务。

就我国而言，在经济寒潮何时消退中存在多种意见，其中有两种代表性意见：一种意见认为，我国经济2008年底就触底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一种意见则认为，这次经济寒潮2009年才能见底，2010年才能有起色。应当说，这两种意见都有各自的道理。

主张2009年下半年就能见到曙光的理由，媒体已有许多的披露，这里从略。下面主要讲主张201 0年才能有起色的理由。

信息时代，世界虽大也只不过是个地球村，谁也不能独善其身。这里先关注世界多数经济专家的看法。他们认为，这场经济危机目前仍见不到底，也很难预测什么时候能见底。因为政府救市方案只能缓解，而不能根治；实体经济深层次矛盾依然在激化，经济调整还将进一步展开。有的专家还预言会出现第二波金融危机。拿超级大国——美国的经济来说，经济危机还在继续，其经济仍然在恶化，失业在增加，消费率(占GDP的比重)从70％降到60％等。这是因为，美国生产要素已缺乏增长动力，不知道用什么方式能够填平金融海啸造成的巨大窟窿，更不知如何维持美元稳固的世界地位?诺贝尔经济学奖得主美国经济学家克鲁格曼(因预测到这次金融危机而得奖)日前表示：到2011年世界经济将真正进入萧条期，人们将看到零利息、通货膨胀和无复苏景象，这种情况还将延续很长时间。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百万分之一，也就是一百万存款的利息是1元。这不是零利息又是什么?

我国的状况又是如何呢?由于这次金融危机是通过美元和五花八门衍生金融工具向世界各国扩散，并渗透到世界各国经济中。既要看到我国经济基本面及发展优势和潜力，也要看到我国所面对的外部严峻环境和自身的困难。而对于后者。主要有四点判断：

第一。经济增速继续下滑。2009年一季度GDP同比只增长61％；全国财政收入1.46万亿元，同比下降8.3％。用电量和运输量一般是研究宏观经济走势的风向标，而一季度用电量还在下降，说明经济产出仍是下降趋势。有人具体指出，2009年我国经济可能出现投资、消费和出口三大需求同时减速的险情。先说投资。投资增长的原因，是经济增速的拉动。现在经济下滑，投资自然就没有积极性。再说消费，这几年主要是靠汽车、房地产拉动，而这两个产业又是靠消费信贷刺激起来的，然而百姓的消费力已经被透支了。

第二，以城市化提高消费率并不理想。三十年城市化人口要有9亿，而现在只有4亿多。而今又有1000多万的农民工返乡，农村的消费很难拉动，目前又很难找出新的经济增长点。类似于家电下乡这样的策略并不理想。东部不想买，西部又买不起。有的还说，家电是因为不能出口，才转销到农村的，而价格优惠13％，只等于出口的退税而已。

第三，央行认为，房地产目前仍有回调的危险。商品房开工面积还在下降。其调整时间约需要3年，仍要引起——系列行业的调整。

第四，伴随着改革开放以及全球化产业的分工，中国经济的增长对对外贸易的高依存度，短期内难以逆转。如我国与美国的年贸易额高达3000多亿美元。而我国出口却在下降，2009年一季度进出口总额同比降24.9％。我国经济面临美欧经济衰退及贸易保护主义抬头的巨大考验。

综上所述，金融危机已到尽头的说法并不可靠，现在仅是进入止稳状态。因此，如何从认识危机产生原因和怎样科学认识危机的问题出发，进而总结经验、丰富知识、提振信心、沉着应对、认真地做好本职工作、共克时艰这些问题，今天仍然严肃地摆在面前，需要我们做出响亮的回答。

因此，今天来探讨这个题目并没有过时，更不是炒冷饭，仍然具有理论与现实的针对性。

基于此，根据有关文献及笔者学习的体会，这里先讲金融危机及其产生的原因，即根源；再讲当前人们对金融危机的几种认识；接着讨论一下怎样科学与辩证地看待金融危机；最后，根据上述金融危机产生的原因和发展的形势，谈一谈金融危机给财务管理和会计工作带来的思考和启示。

一、经济危机产生的原因

至今，有些人仍然感到这场危机来得莫名其妙。在谈原因之前，先通俗地说一下什么是经济危机。

一个国家的经济，由过热到停滞，再走向衰退，达到一定程度时，就发生经济危机。从其表面现象来说，就是你所生产的东西，有钱的人不需要，而需要的人又买不起；或者说，大家需要的东西无人生产，不需要的东西却还在大量制造。严重而又全面的经济危机，是以下述7种现象为其主要特征的：一是经济严重泡沫化(商品价格严重脱离价值)；二是经济结构失衡，生产相对过剩；三是银行严重亏损，有的倒闭；四是很多企业破产，大量员工失业；五是发生通货膨胀或是通货紧缩；六是经济下滑；七是经济秩序混乱。当人类被动地接受惩罚后，又会回到价值规律上来，使经济得以恢复。但以后又会再出现经济危机，使经济呈现周期性、螺旋式上升。因此，经济危机既有始，也会有终，所以称其为经济发展的周期性。

那么，产生金融危机的原因是什么?应当说，各个时期产生经济危机的具体原因不尽相同。更为重要的是，金融危机至今还在继续。此时，要对这场金融危机做出全面的寻根究源还不是时候。下面根据有关资料，讲五个主要原因。

(一)过度消费和超前消费

对金融危机的认识篇5

贵司邀请我解析席卷全球金融体系的金融危机，我将尽力阐述。

本次金融危机的显著特点是危机并不是由外部因素，例如石油输出国组织提高油价造成的，而是由金融系统本身导致。目前普遍的金融理论认为金融市场最终趋向均衡，而偏离均衡是由于市场难以调整某些外部突发事件导致的。而金融系统本身存在缺陷这一事实促使人们开始怀疑这一理论。我总结了另外一种理论，与现在的理论主要有两点不同。第一，金融市场并不能准确地反映当前的市场环境，他们反映出的总是对现实状况的偏离或曲解。第二，市场参与者所持的并在市场价格中体现的这些曲解的观点在某些情况下影响了本应由市场价格体现的所谓基本面。我将市场价格和现实状况之间的双向联系称为“反身性理论”。

我认为金融市场具有反射性特点，并且在某些时候，他们会与所谓的市场均衡相去甚远。尽管金融市场总是具有反射性特点，但是金融危机只是偶尔，并且在非常特殊的情况下发生。通常来讲，市场会自动修正本身的错误，但有些时候市场上会出现某些错误的观点或认识，这些错误观点或认识会寻找一种方式强调正确的趋向，并且在这个过程中强调了这些错误观点或认识本身。这种自我增强的过程可能导致市场远离均衡。除非能尽快消除这种反射性的互动，否则这种趋势将持续，直到这些错误观点或认识足够明显，而必须被人们所意识到。当上述情况发生时，当前的错误趋向难以为续，发生逆转。因而当这种自我增强的过程反向运行时，将造成市场灾难性下跌。

市场繁荣和危机爆发总是不对称的。市场总是逐渐进入繁荣阶段并逐渐加速发展。市场危机的爆发总是在非常短时间内发生，并会迅速造成大幅的经济下滑。这种不对称性是由信用发挥的作用决定的。当价格上涨时，同样的抵押品可以获得更大额的信贷，而不断攀升的价格也创造出乐观的市场气氛，鼓励人们更多地利用信贷。市场达到繁荣的顶峰时，抵押品价值和财务杠杆的利用肯定也达到了极致。而当市场价格开始下降时，市场参与者无法承担追加保证金，正如我们现在看到的，抵押品被迫清盘导致市场发生灾难性下滑。

由此，市场泡沫由两部分组成：现实的趋向和对这种趋向的错误认识。最简单和最常见的密斯例子就是房地产。房地产市场的趋向是，一方面是贷款方不断提升的贷款意愿，另一方面是不断攀升的房地产价格。这其中存在的误解是房地产的价格在某种程度上是独立于贷款意愿的。这种错误观念促使银行家在价格不断上扬以及抵押贷款违约率减少的情况下放松了对贷款程序的管制。这就产生了房地产泡沫（包括美国最近发生的房产泡沫）。尽管房地产泡沫破裂已经有很长时期，但这种错误观念仍然以各种不同形式存在，着实令人吃惊。

市场泡沫不是金融市场反身性的唯一证明，但却是最显著的。市场泡沫总是伴随着信贷的扩张和收缩，并且带来灾难性的恶果。由于金融市场容易产生泡沫，而泡沫会扰乱市场，因此金融市场大多受金融监管机构的监管。在美国设有美联储、财政部、证券交易委员会等多家金融监管机构。

我们必须认识到，金融监管机构和市场参与者一样，利用曲解的市场观点做出判断。而金融监管机构可能尤甚于市场参与者，因为他们不仅是自然人，同时也十分官僚，而且受制于政治因素的干扰。因此，监管机构和市场参与者的互相影响也具有反身性的特点。与偶尔爆发的市场泡沫不同，监管机构和市场参与者之间的猫鼠游戏一直在持续，因此反身性的特点也一直存在，而忽略它的影响是错误的。但是当下普遍的金融理论恰恰忽略了反身性的特点，因而引发了当前严重的金融危机。

1987年，我在出版的第一本书《金融炼金术》中，曾经阐述过我总结的金融市场理论。最近出版的《金融市场新范式：2008年信用危机及其意义》一书中，我又更新了这一理论。在该书中，我认为，当前的金融危机与以往发生的很多金融危机不同。这个论断是基于这样的假设：美国房地产泡沫的破裂引爆了20世纪80年代以来逐步形成的更大的“超级泡沫”。

房地产泡沫十分简单；但超级泡沫则复杂得多。超级泡沫的发展趋势源于信贷和负债的不断增加。二战结束以后，美国的信贷增长速度远远快于GNP。可是，当罗纳德·里根担任美国总统，玛格丽特·撒切尔担任英国首相后，市场被错误认识所笼罩。因此，增长率不断加速，并在80年代呈现了泡沫的特点。

错误认识来源于当前的金融理论，正如我之前提到的，该理论认为，金融市场趋向均衡，偏离均衡只是由偶然的外部因素引发的。这种理论被用来说明追逐自我利益不应受到约束以及市场应放松管制是合理的。我把这种说法称作“市场原教旨主义”，并且我认为这种论断是建立在错误的论据基础上的。仅仅因为监管和其他形式的政府干预被证明是有缺陷的，并不能说明市场是完美的。

尽管市场原教旨主义源于错误的前提，但是它却符合财务资本所有者和管理者的利益。金融市场的全球化促使资本自由流动，也为单个州政府的征税和监管带来困难。金融交易的放松管制以及对创新采取的宽松环境提高了金融企业的盈利能力。无论在美国还是英国，金融业创造的利润都达到了所有企业利润总和的三分之一。

对金融危机的认识篇6

    金融教育在各国都极受重视,但金融教育结构是否完整,不同的金融教育所传递的信息是否全面和恰当却常被忽视。中国对金融教育的发展和研究与金融经济的发展联系密切,表现出了明显的时序性和“专业机构导向”。其大体可以分为三个阶段:1998年以前是建立专才金融教育体系阶段,研究重点是能否建立起相应的专才金融教育体系,满足市场经济和金融体系发展中金融机构的高层次金融人才需要;[1]1999年以后是宽厚基础的专业教育阶段,随着金融教育改革要面向21世纪适应金融经济发展目标的提出,金融教育从目标到教学内容进行了一系列改革,相关研究集中在如何建设具有宽厚基础的专业教育上,目标是为金融机构和企业培养具有较强金融实际工作适应能力的专业人才;[2]2007年开始是关注普及型的公众金融教育阶段,金融危机把衍生金融产品扩大和迅速传播风险的特性清晰呈现出来,[3]金融管理部门也由此意识到普及金融教育,提高国民金融素质实际上是金融稳定最坚实的基础。因此,金融管理部门包括人民银行和银监会为主着手构筑面向社会公众的普及型金融教育,以贴近生活的内容和形式,使公众认识金融,了解金融。[4]纵观金融教育在中国的发展,主要是以培养金融机构专门人才为目标的专业金融教育,并初步发展了促进公众学习金融知识的普及型金融教育。上述金融教育体系存在重要的结构性缺失:金融专业技术不断向高端发展而公众基础金融知识匮乏;金融投资理财功能被广泛宣传而风险控制和规避功能总是轻轻带过。这种结构性缺失在经济繁荣期可能不明显,金融危机则显露并放大了结构性缺失的弊端。从2007年次贷危机以来,有两个问题一直被不同人群在不同场合以不同形式追问,一是“金融危机把我们的钱卷到哪里去了?”二是“金融危机什么时候能结束?”。这两个问题是联系在一起的,知道金融危机为什么会发生,那么金融危机如何才能结束便是一道有解的题了。有疑问的人是普遍的,对于金融危机发生和发展的普遍不了解实际上还是反映了我们金融教育的某些结构性缺失。

    二、金融危机由信用缺失肇始,由信心丧失放大

    2007年危机之所以发生,是源于信用风险。金融机构在经济增长繁荣的时期过度高估自己管理风险的能力,大量放贷给其实没有足够偿还能力的人,然后把贷款打包以贷款的本金和利息为信用基础发行证券,这部分证券又会和金融机构的其他资产组合在一起作为再一次发行证券的信用担保……如表1,截止2007年10月,美国的居民和商业房地产抵押贷款、消费信贷以及公司债务的发放总额是123700亿美元,而在次级和中间级居民房屋抵押贷款基础上发行的资产支持证券、担保债务凭证,优质抵押贷款支持证券、商业房地产抵押贷款支持证券、消费信贷资产支持证券以及高等级公司债务、高收益公司债务、担保贷款凭证达到108400亿美元。[5]整个金融界就像建了一座金字塔,只不过这座金字塔居然是倒置的,一旦经济增速放缓甚至衰退,作为塔底的次级抵押贷款将无力偿还,整个金字塔的倒塌就成为必然了。这场由于次级贷款和次级债引发的危机,起初被称为次贷危机,因而认为起于次级房地产抵押贷款的危机其影响可能也仅止于对相关次级证券的影响。初期危机属于信用危机,起源于美国次级抵押贷款的借款人违约。

    危机之所以愈演愈烈,是受累于市场信心的丧失。次级债危机发生在美国却撼动了全球金融稳定的根基。市场参与者信心丧失的根本原因是因为不明白危机为何会发生,更不清楚情况还会坏到什么程度?在2007年10月的时候,我们看到国际货币基金组织对金融资产损失的估计主要是次级贷款和中间级别贷款,以及基于这二者的资产支持证券和担保债务凭证。到2008年4月则不仅各种资产支持证券被估计有7200亿美元的损失,包括优质贷款、商业房地产贷款、公司贷款在内的所有贷款都受到了影响,估计会有1.8%即2250亿美元的损失了。短短6个月之后,贷款的损失翻了一番达到4250亿美元,而资产支持证券的损失已经达到证券总额的9%了。[5]美国某些地区及各国政府纷纷推出计划动用大量资金救市,而机构和个人投资者却采取相反的行动———把资本抽出持有大量现金不敢投资。由此表明,如果能迅速重建市场信心,那么政府只要提供足够的信用保证,可能就不需要动用到计划额度的所有资金即能遏制危机的发展;如果市场信心迟迟不能重建,则市场就会像无底黑洞,源源吸去全部救市资金,看不见尽头,因为看起来巨额的救市资金和已经衍生成天量的金融市场比起来不过是沧海一粟。所以政府推出庞大救市计划是一个姿态,更重要的是重建市场信心,主要是通过规则的完善、体系的修补尽快让市场恢复信心。[6]信心是建立在了解的基础上的,坏账逐步清理出来,拿出修补的方案,市场信心恢复了,危机就结束有期了。要问危机什么时候结束,先要明白危机为什么会发生?可以说,什么时候导致危机的原因消除了,危机的结束就是可预期的。资本市场发达的美国尚如此,如果发生在国内,其境况就更不可想象。在中国资本市场,大量基础金融知识薄弱的投资者存在股市中,缺乏自主获取信息自主判断的能力,不知道什么时候该进什么时候该出,金融行为缺乏规律性。就很容易道听途说,盲目轻信,跟风行动,过度反应,放大“羊群效应”,这样的金融市场更容易动荡。

对金融危机的认识篇7

关键词：金融危机；财务管理；启示

引言

如果从2007年底美国发生“次级贷款”危机算起，被称为世界性百年一遇的金融危机至今已近两年了，现在还再探讨这个题目，似乎有炒冷饭之嫌，但在笔者看来，理由有：

理由之一：有人说，金融危机使我们失去了很多，但不应失去思考；它摧毁了我们许多，但不应摧毁价值。还有人说金融危机百年一遇，但要充分认识到它给我们上了生动而又深刻的一课，是年轻人锻炼成长的好机会。它给我们多了一种经历、一种见识、一种历练、一种本事。不论从哪个角度，都必须通过思考，认真总结经验，不能轻易地放弃金融危机给人类思考的价值。

理由之二：人们经常说形势决定任务。当前各国共同面临的问题是，对世界经济寒潮何时消退的形势做出科学的判断，以便确定当前任务。

就我国而言，在经济寒潮何时消退中存在多种意见，其中有两种代表性意见：一种意见认为，我国经济2008年底就触底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一种意见则认为，这次经济寒潮2009年才能见底，2010年才能有起色。应当说，这两种意见都有各自的道理。

主张2009年下半年就能见到曙光的理由，媒体已有许多的披露，这里从略。下面主要讲主张2010年才能有起色的理由。

信息时代，世界虽大也只不过是个地球村，谁也不能独善其身。这里先关注世界多数经济专家的看法。他们认为，这场经济危机目前仍见不到底，也很难预测什么时候能见底。因为政府救市方案只能缓解，而不能根治；实体经济深层次矛盾依然在激化，经济调整还将进一步展开。有的专家还预言会出现第二波金融危机。拿超级大国——美国的经济来说，经济危机还在继续，其经济仍然在恶化，失业在增加，消费率(占GDP的比重)从70％降到60％等。这是因为，美国生产要素已缺乏增长动力，不知道用什么方式能够填平金融海啸造成的巨大窟窿，更不知如何维持美元稳固的世界地位?诺贝尔经济学奖得主美国经济学家克鲁格曼(因预测到这次金融危机而得奖)日前表示：到2011年世界经济将真正进入萧条期，人们将看到零利息、通货膨胀和无复苏景象，这种情况还将延续很长时间。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百万分之一，也就是一百万存款的利息是1元。这不是零利息又是什么?

我国的状况又是如何呢?由于这次金融危机是通过美元和五花八门衍生金融工具向世界各国扩散，并渗透到世界各国经济中。既要看到我国经济基本面及发展优势和潜力，也要看到我国所面对的外部严峻环境和自身的困难。而对于后者。主要有四点判断：

第一。经济增速继续下滑。2009年一季度GDP同比只增长61％；全国财政收入1.46万亿元，同比下降8.3％。用电量和运输量一般是研究宏观经济走势的风向标，而一季度用电量还在下降，说明经济产出仍是下降趋势。有人具体指出，2009年我国经济可能出现投资、消费和出口三大需求同时减速的险情。先说投资。投资增长的原因，是经济增速的拉动。现在经济下滑，投资自然就没有积极性。再说消费，这几年主要是靠汽车、房地产拉动，而这两个产业又是靠消费信贷刺激起来的，然而百姓的消费力已经被透支了。

第二，以城市化提高消费率并不理想。三十年城市化人口要有9亿，而现在只有4亿多。而今又有1000多万的农民工返乡，农村的消费很难拉动，目前又很难找出新的经济增长点。类似于家电下乡这样的策略并不理想。东部不想买，西部又买不起。有的还说，家电是因为不能出口，才转销到农村的，而价格优惠13％，只等于出口的退税而已。

第三，央行认为，房地产目前仍有回调的危险。商品房开工面积还在下降。其调整时间约需要3年，仍要引起——系列行业的调整。

第四，伴随着改革开放以及全球化产业的分工，中国经济的增长对对外贸易的高依存度，短期内难以逆转。如我国与美国的年贸易额高达3000多亿美元。而我国出口却在下降，2009年一季度进出口总额同比降24.9％。我国经济面临美欧经济衰退及贸易保护主义抬头的巨大考验。

综上所述，金融危机已到尽头的说法并不可靠，现在仅是进入止稳状态。因此，如何从认识危机产生原因和怎样科学认识危机的问题出发，进而总结经验、丰富知识、提振信心、沉着应对、认真地做好本职工作、共克时艰这些问题，今天仍然严肃地摆在面前，需要我们做出响亮的回答。

因此，今天来探讨这个题目并没有过时，更不是炒冷饭，仍然具有理论与现实的针对性。

基于此，根据有关文献及笔者学习的体会，这里先讲金融危机及其产生的原因，即根源；再讲当前人们对金融危机的几种认识；接着讨论一下怎样科学与辩证地看待金融危机；最后，根据上述金融危机产生的原因和发展的形势，谈一谈金融危机给财务管理和会计工作带来的思考和启示。

一、经济危机产生的原因

至今，有些人仍然感到这场危机来得莫名其妙。在谈原因之前，先通俗地说一下什么是经济危机。

一个国家的经济，由过热到停滞，再走向衰退，达到一定程度时，就发生经济危机。从其表面现象来说，就是你所生产的东西，有钱的人不需要，而需要的人又买不起；或者说，大家需要的东西无人生产，不需要的东西却还在大量制造。严重而又全面的经济危机，是以下述7种现象为其主要特征的：一是经济严重泡沫化(商品价格严重脱离价值)；二是经济结构失衡，生产相对过剩；三是银行严重亏损，有的倒闭；四是很多企业破产，大量员工失业；五是发生通货膨胀或是通货紧缩；六是经济下滑；七是经济秩序混乱。当人类被动地接受惩罚后，又会回到价值规律上来，使经济得以恢复。但以后又会再出现经济危机，使经济呈现周期性、螺旋式上升。因此，经济危机既有始，也会有终，所以称其为经济发展的周期性。

那么，产生金融危机的原因是什么?应当说，各个时期产生经济危机的具体原因不尽相同。更为重要的是，金融危机至今还在继续。此时，要对这场金融危机做出全面的寻根究源还不是时候。下面根据有关资料，讲五个主要原因。

(一)过度消费和超前消费

美国人有过度消费和超前消费的习惯，今天敢花明天或是后天的钱。然而。天上掉不下馅饼。这就要碰到一个问题，怎样才能有钱保证过度消费和超前消费?常规的做法是借债和捞钱。

先说借债。美国人在世纪之交，储蓄率已是0，且敢于借钱花，负债的水平相当高，据说已达10多万亿美元。这是什么概念呢?拿我们的人民币来说，10多万亿美元，相当于70万亿人民币。而我国2008年的财政收入约6万多亿人民币。即使什么钱都不花，12年左右才能还清债务。从这个意义上说，美国也是世界上最穷的国家。有人说过。美国是太多的人花了还不起的钱，世界太多的人又把钱借给了不该借的人。如很多国家都买美国的国债，我国到2008年底总共持有美国的国债7274亿美元，占美国国债的23.6％，已经超过日本，是美国国债第一大持有国。现在，我们还在买美国的国债。

再说捞钱。多年来，他们挥舞着美元的大棒，认为经济的增长已不是依靠主要的生产要素，而是热心地去制造科技网络泡沫、房地产泡沫和衍生产品泡沫等等，以便捞钱。有这样的社会存在，就很容易养成投机的心理。投机虽是市场的剂，但漠视风险的过度投机所制造的泡沫总是要破的，也就是必然要受到价值规律的惩罚，使市场失去稳定的基础，引发金融危机。例如，近年来，在高利润的诱惑和激烈竞争的压力下，投资银行逐步地放弃需要资本金很少、以赚取佣金的主业务，而是不务正业和本末倒置地大量介入“次级贷款”市场和复杂衍生金融产品投资。而衍生金融产品又具有众所周知的杠杆效应，可以放大收益和风险，交易主体只要交少量的保证金就可以完成高回报的交易。高杠杆率使得投资银行对融资依赖增强，一旦投资银行不能通过融资维持流动性时，就容易引起投资银行的破产。美国五大投资银行就是教训。

(二)金融创新过度和不恰当使用

虽然金融创新对金融的发展具有推进器的作用，但又有放大风险的一面，是把双刃剑。因此，必须把金融创新风险置于可控的范围内。美国是推崇金融创新的国度，现在究竟有多少衍生金融工具，谁也无法搞清楚。它们又是如何创新和使用金融创新工具的呢?如美国的房贷机构——房利美和房地美购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化，将其转换成债券在市场上发售，投资银行又利用其金融工程技术，通过创新再将“次债”进行分割、打包、组合并在市场上分别出售。由此衍生层次变迭加，信用链条拉长。其结果是没有人去关心这些衍生金融产品的真正基础价值。从而助长和推动了极度的短期投机趋利化，最终酿成了严重的金融市场危机。可以说，美国本轮金融危机就是“次贷”危机所蔓延的结果，“次贷”危机是美国金融机构的金融创新过度和不恰当使用金融衍生品的产物。

总之，好大喜功和寅吃卯粮，终究是要付出惨痛代价的。同时，也使我们想到，我们党所提出的可持续的发展战略是何等的正确和有眼光。

(三)对经济疏于监管

正反的经验均证明，市场经济是法制的经济，必须依法进行监管。建立在法制和监管基础上的一些市场运行的基本规则和制度，是一个健康和有序的金融体系赖以运行的基石。市场主体如果脱离监管和法制的约束，过度追求盈利，盲目竞争，市场就可能滑向无序，金融危机就极易发生。而美国自由金融主义发展模式已经走到了顶峰，必然导致金融市场的系统性崩溃。总理2009年初在剑桥演讲时，一针见血地指出，这场金融危机使我们看到，市场也不是万能的，一味放任自由，势必引起经济秩序的混乱和社会分配不公，最终受到惩罚。总理还说，从上世纪九十年代以来，一些经济实体疏于监管，一些金融机构受利益驱动，利用数十倍金融杠杆进行超额融资，在获取高额利润同时，把巨大的风险留给整个世界。这充分说明，不受管理的市场经济是行不通的。

(四)不合理的高薪激励

有关机构的研究资料表明，2007年美国大企业高管薪水水平是普通员工的275倍，而大约30年前，则是35比1。在中国，据媒体的披露，中国银行董事长是150万，相当于美国30年前的水平。金融机构对高管激励措施，往往与短期证券交易收益挂钩。在诱人的高薪躯动下，华尔街的精英们为了追求巨额短期回报，纷纷试水“有毒证券”，借助于金融创新从事金融冒险。如前所说，美国的房贷机构、经纪公司将贷款发放给没有还贷能力的借款人，商业银行、投资银行则将房贷资产打包卖给投资者，重奖之下放弃授信标准。离开合理边界的高薪激励，是这场金融危机的始作俑者和罪魁祸首之一。

(五)数学模型的滥用

数学模型本身是科学与严密的，但却是静止的，而资本市场则是生动活泼和瞬息万变的。数学模型依赖一些脱离现实市场条件的抽象假设和历史数据，因而只能在一定范围内作为投资决策参考，不能作为投资决策的依据。过分依赖模型进行投资决策是不科学的，必须对模型计算结果给予科学判断。恰恰是不准确的投资模型，使得华尔街分析师、精算师忽略系统性错误，并在证券化分析、系统风险估算，甚至违约率计算上出现预测失误，最终成为这次美国系统性金融危机的一个重要诱因。论文

存在决定意识。金融危机，既然发生了，人们会有怎样的认识呢?

二、对这场金融危机现有的几种认识

下面列举现有的三种认识。

(一)巴不得一夜之间就能告别经济危机

据有的媒体披露，1998年东南亚发生了金融危机，泰国人一夜醒来，每个家庭的财富缩水了20％。本次金融危机已造成世界4万亿美元损失，大体上每人平均约3万元人民币。这对非洲绝大多数的国家和我国有些地区来说，都是天文数字。对我国来说，尚未见到这样的指针和数字。尽管我国经济基本面还是好的，但无论是国家还是个人，都蒙受了损失，其程度估计不会亚于泰国人。根据媒体的披露，给我们留下较深印象的有：

第一，经济下滑。如2008年国家的GDP和财政收入增幅都比上一年下降。

第二，股市沪A从六千一百多点跌到一千六百多点，降了72％左右。2008年A股的市值减少了20多万亿元，创证券市场开张侣年以来的记录。因市值减少，中国经济证券化比率也从2007年157.5％回归到2008年的53.87％。

第三，就业面缩小，失业增加。毕业大学生就业难，有一千多万农民工返乡，使许多家庭的收入缩水，生活陷入了困境。

第四，企业的业绩下滑，职工的工资和奖金减少。

不难想象，上述的这些情况给生活带来了压力，又给精神上带来烦恼。甚至使人容易产生悲观失望情绪，对经济和生活失去应有信心。例如，由于金融危机的发生，美国人比7年前还穷，历史倒退了7年。世界上已有4位亿万富翁自杀。4月22日，美国住房抵押贷款的主要来源之一——房利美的CFO也在家中自杀。邻居都讲他是好人，同事讲他的能力出众，去年还获85万美元奖金。自杀原因可能是压力太大。俄罗斯的亿万富翁因金融危机也少了一半。香港的百万富豪在2008年减少了6.6万人，平均流动资产(基金、股票、外汇、债券及其它流动资产)减少120万港元。因此，许多人巴不得在一夜之间就能挥手告别经济危机。

(二)盼望房价能越低越好

我国房地产的价格时有上涨过快的情况，很多低收入家庭买不起房子。政府根据这一现象，采取了如运用税收和利率杠杆等调控的措施，鼓励买房。有的人希望政府能进一步运用行政手段，打压房价，价格越低越好，使大家都能买得起房子。

(三)希望天天有便宜货

为了促进消费，刺激经济，政府采取了包括发放消费券在内的许多措施，帮助困难群众。许多企业也为了使自己手头有真金白银，以便在危机中取得主动，采取了包括降价在内的许多促销策略，有许多商品的价格低于成本。这种策略使得部分人认为，经济危机没有什么不好，工资一分也没少，而衣食住行乐都在降价，天天有便宜货可买。有的人一买东西，就可以用好几年。

上述这三种比较有代表性的想法，是否全面与科学?

三、必须以科学、辩证的眼光看待这一场金融危机

针对上述三种想法，相应地讲三点：

(一)应充分认识到金融危机的客观性和不可抗拒性

当今，世界绝大多数的国家放弃了计划经济的模式，实行市场经济体制。市场经济的本质是竞争，价值规律必然要起作用。所谓的价值规律，讲的是商品的价值量取决于社会平均必要劳动时间。目前还无法加以直接计算，只能借助于价格(货币)加以表现。由于供求关系，价格会随价值上下波动，但最终决定价格的是价值。市场经济正是通过价值规律的价格机制进行调节。即通过价格信号知道要生产什么，不生产什么。所以，价值规律是一所伟大的学校。

市场经济同样存在着许多问题。最重要的问题是在追逐利润的竞争中，由于信息不对称和生产的无政府主义，会使生产具有很大盲目性，进而引发经济结构失衡，从而出现开头所讲的那些经济危机现象。这些现象，不是买卖双方或是某个人特意安排的，而是在价值规律作用下，受到惩罚后才能知道的，属于事后的惩罚，当发现并要纠正时已经来不及了。因此，经济危机是无法阻挡也逃脱不了的。换言之，经济危机不是那种招之即来、挥之即去的东西，而是具有客观性质和不可抗拒性，并成为市场经济条件下的另一条经济规律，叫做经济周期规律。这也是实行市场经济这一资源配置形式，在创造高速生产力同时，必须付出的代价，或是不可克服的弊端。正因为如此，认识并深入理解金融危机应成为人生的必修课。

(二)商品房价格并非越低越好

商品房价格问题，是一个比较复杂的问题，思维上往往会出现“剪不断，理还乱”的状况。

首先，从理论上看，商品房价格不是由主观愿望决定的，它最终是被商品房的价值所决定的。也就是价格太高了，背离其价值，很多人买不起，这当然不行，也不可能长久下去；反之，如果太低了，亏本生意没有人会做。其价格问题，只能由市场决定，由价值规律进行调节。决不能倒退到商品价格均由政府规定的计划经济体制时代。况且，据统计，房地产行业牵涉到五十几个行业，如钢铁和水泥等行业，是国民经济支柱产业，占到GDP的比重10％，与相关的56个行业加起来占到GDP的40％。这里有个如何照顾到更多人利益的问题。

其次，商品房价格问题，同很多经济问题一样，是一个两难选择的问题。温总理2009年2月28日与网友在线交流时说，住房人均不足10平方米的要超过千万户以上。但是。笔者认为实际比这要多。因为每年的大学生有600万人，不久就要结婚，这需要多少房子?总理这里想说的是，商品房目前还存在着很大的需求。可总理没有讲另一方面，也就是现在居民手中有钱，光储蓄就有25万亿多元，这还没有包括基金、股票、债券、外汇等。可为什么老百姓手中有钱。又有需求，而商房却大量积压?其症结是开发商与消费方想法不一致，没有找到合理的价格。从政府的角度来说，处于究竟是倾向老百姓还是倾向开发商这种两难选择的境地。十个行业的振兴计划只有房地产行业可能与此有关。如何解决需要与价格的均冲性问题，这正是企业家和经济学家的任务。最近中央发表了房地产白皮书，称由于需求的刚性，再降房价的可能性很少。

最后，关于是不是必须让每个人都能买得起房子的问题，号称世界上收入最高的美国，也只有30％左右的人有房子，其它的人都是租房子住，很多人租住政府的廉租房。其实，经济高度商品化后，人力资源也高度地在流动，买个房子会感到很拖累。

总之，商品房价格要降到合理的价位，并非越低越好，也不是越高越好。商品房价格不能严重背离价值。

(三)商品低价促销问题只能治标不能治本

经济学中有个基本常识，只有投入小于产出时，社会不仅能生存，而且能发展。因此，任何社会都要节约，力争以尽可能少的投入来取得尽可能大的产出。这里讲的节约，归根到底是时间节约，时间节约规律被称为是最高级的经济规律。社会对节约要求的强制性，也适用于企业。现在用时间节约规律来看促销的现象，企业能长期用低于成本的价格出售商品吗?如果是这样，企业一定不能生存。现在的促销只是一种战略，而且他们失去的也希望能在今后得到补偿。促销对于经济危机来说，只能治标不能治本，更不是长远之计。

由此可见，上述的三种想法均不大科学，且存在片面性，也不符合辩证法。对于金融危机，科学的态度应是：一方面是要承认和尊重规律，人类在它的面前是渺小的；另一方面，要提振信心，积极地去面对。也就是说，30年前我们选择了市场经济，享受了市场经济带来的快速发展；今天我们也要勇敢地面对市场周期性波动。

四、金融危机对财务管理和会计工作的启示

对财会工作者而言，这次经济危机，可以暴露和反思以往在财务管理和会计工作上的不足，把它看成是彰显和提升财务理念的好机会，把财务管理和会计工作提高到新的水平。当今，每个企业都必须有针对性地加强以下的建设和管理。

(一)必须加强财务管理的战略研究和建设

财务管理应采取什么战略?这是财务管理的首要问题。过去，有相当多的企业随波逐流，人家做什么就跟着做什么，什么赚钱就做什么。而不去研究、咨询、分析和制订战略，确定经营模式。根据金融危机产生的根源，今后应看重考虑的问题主要有：

1企业的生产经营要着重于实业

当前的危机是危中有机，关键看能否抓住机遇。现在政府为应对金融危机所投入的每一分钱，在战略上都要立足于科学发展，再不能回到传统发展的老路上去。也就是在保速度、保增长的同时，要做到促进提高自主创新能力、促进传统产业转型升级、促进建设现代产业体系。因为只有培育符合科学发展观要求的经济增长点，才能保持经济平稳较快增长的可持续性，才是应对危机的长久及治本之策。在制订企业经营和财务管理的战略时，我国的实体经济应名副其实，生产经营应重在实业。

虽然融资等问题离不开资本市场，但不能把主要精力放在资本市场上，特别是股票投资。

2要慎用各种理财的金融衍生产品

本来，金融创新的根本目的是要规避风险和套期保值，并非危机的根源，但如果滥用或将其视为投资工具，就会成为金融危机的罪魁祸首。2007年全球外汇资金和金融衍生产品全年交易量达3259万亿美元，相当于当年全球GDP总和的67倍，已超过了实体经济的需求。俗话说“吃一堑长一智”。特别是要慎用各种理财的金融衍生产品的创新，要注意掌握使用中的“度”。那么，其度如何把握呢?据数据介绍，一般可以遵循以下的原则：

第一，总量适度的原则。要以规避风险和套期保值的需要为标准，而不是要通过投资获利。否则又将演变成不可抗拒的风险。

第二，程控的原则。对金融衍生产品投资要有内控机制，如果是无法控制，则不能投资。

第三，稳步推行原则。先推行简单、风险低的产品，等待水平提高以后，再向复杂、风险高的产品过渡。

说到财务战略，热门的话题是楼市和股市，却很少有人去关心居民储蓄以及货币量扩大的问题。可把它比喻为定时炸弹、笼中虎、或是堰塞湖，也不知道什么时候会爆炸和溃堤?估计在未来GDP温和增长下还可能发生通货膨胀。对此，在理财战略上怎么应对?

(二)加强风险导向型内部控制制度的建设

内部控制随环境变化，处于不断的演进之中。针对现代企业风险无时不有、无处不存的这一环境，COSO委员会于2004年颁布了企业风险管理框架(ERM)，认为以前的内部控制整体框架，包含在企业风险管理框架之中，足以说明对企业风险管理的重视。从中明白，风险发现就是收益发现的过程。这次金融危机不知有多少企业倒下(20世纪30年代有15000多家银行倒闭)?2009年的头两个月，美国又有14家银行倒闭。尽管各个企业倒闭的原因不尽相同，但共同的原因是对风险的管理不到位，资金的风险管理做得不好。根据这次金融危机给我们的教育与启示。当前资金的风险管理应针对性地做好三个方面：

第一，现在相当多的企业，仍然存在着不是内部人控制就是外部人控制的局面，这是造成资金风险管理有名无实的重要原因。在现代企业制度建设中，要建立科学有效的权力制衡机制和有效的授权与监控机制。因为在风险投机收益的诱惑面前，监督往往无效。制衡才是最有效手段。

第二，要加强企业的文化建设，特别是要加强责任感的建设。这是因为：一方面风险管理绝不是管理阶层几个人的事，而是要贯穿企业管理的每一个过程和每一个人；另一方面，制度不是万能的，新的情况与问题会不断发生，这就要求做到在授权之内对自己的行为负责任。

第三，大国之间的摩擦或由于某个国家的金融危机，都会对收汇造成致命的打击。还有不断创新金融的工具，它们都充满风险，需要对此高度警惕。

(三)树立“现金为王”的观念

资金是企业“血液”。对此，人们在平日里也许不能充分领悟，但在金融危机的环境下，就不再难以理解了。这次的金融危机给我们的启示之一是现金对于企业的重要性。事实表明。由于现金流动性不足，不能偿还到期债务而破产的不在少数，甚至有的企业还是盈利性破产。因此，在预期融资困难时，尤其是在金融危机的背景下，企业就必须储备尽可能多的现金，以保全企业的生存。尽管金融危机不是经常爆发，但又很难预期。从这个角度看，如果希望企业的基业常青，控制负债水平，保持科学流动性，持有必要的现金储备，就显得十分必要。这就是所说的“现金为王”的观念。同时，在方法上，要重视企业现金流量表的编制、分析和应用，把现金流量表放在首位。

这并不是说持有现金多多益善，而是要注意收益与风险的匹配。从理论上说，资产的盈利性与流动性具有替代关系。企业现金保持量越多，流动性就越强，但极端了会严重影响其盈利性；企业现金保持量少，盈利性就强，但极端了会严重影响其流动性，这就是利益与风险的匹配。如何做好匹配，宏观经济行业环境、国家货币政策、公司财务状况等都是公司现金持有量的影响因素，有很深学问。现有人对1998年世界主要国家或地区现金持有比率[=现金及现金等价物／(总资产－现金及现金等价物)]进行了比较，发现美国企业的现金持有比率为6.4％、英国为6.1％、日本为15.5％、我国台湾为11.6％。相比而言，国内大陆上市公司现金持有水平比较高：中国上市公司的现金持有比率约为16.8％。1998～2007年中国上市公司的平均现金持有比率约为24％。各国比率相差的原因是什么?没有答案。

(四)对企业会计准则进行再认识和提出新的认识

2007年我国上市公司实施了与世界趋同的新会计准则。其最大的特点之一，是引进公允价值这一计量属性。经本次金融危机实践的检验，其科学性及效果如何呢?

先做简单的回顾。1990年9月10日，美国证券交易委员会(sEC)时任主席理查德·c·布雷登，在参议院银行、住宅及都市事务委员会作证时指出，历史成本财务报告对防范和化解金融风险于事无补。他首次提出应当以公允价值作为金融工具。但是近20年来，公允价值计量属性一直存在争论并不断进行调整、修订与完善，经历了风风雨雨。

美国金融危机爆发后，公允价值计量与金融危机的关系问题再次成为金融界与会计界的焦点。对其看法有不同声音：

据资料证明，欧美政治家曾经把矛头指向了按市价计算的所谓公允价值的会计准则。他们认为，在金融危机时，公允价值计量会令很多金融机构的资产价值被严重低估。为了让资产负债表好看，又会被迫抛售损失比较大的资产，进一步压低了这些资产价格，造成恶性循环。因此认为公允价值计量是加剧金融危机的因素之一。

现任财政部会计司司长刘玉廷在参加一次座谈会时指出，金融危机与公允价值并没有直接的、必然的联系，金融危机产生的根源是美国超前消费及衍生金融产品泛滥。它原则上是经济问题而非会计问题，公允价值仅是一种计量工具，是一种事后反映，并不是促成危机发生的原因。用公允价值进行计量是没有问题的，只是计量方法上还需要研究。

对这些意见怎么看?笔者认为，公允价值计量从表面上看来，只是一种计量的方法问题，这没有错。但它客观上会导致利润表和资产负债表项目发生波动，从而会影响着经营者与投资者行为，是有经济后果的。问题还在于，所谓的公允价值取得，存在着技术上的困难。同时，公允价值既有如实反映的一面，又会有各人理解不同的一面，很容易纵并运用于盈余管理等。具体到本次金融危机，其主要的表现是：公允价值在反映企业金融资产的价格上过于敏感，很多时候会成为资本市场助涨与助跌的工具。也就是在市场狂热时，它可以加剧市场狂热；而当市场陷入恐慌时，则可以加剧市场陷入恐慌，这就是人们所讲的推波助澜。针对这些问题，应该通过这次金融危机的实践进行分析，并得到相应启示。现总结以下几点：

第一，要注意流动性管理。流动性可以简单地理解为现金支付能力，它是企业资产配置和资本结构管理的结果。因此用公允价值计量资产和负债，要以流动性为目标，要能保证企业在持续经营的前提下，有足够现金头寸。

第二，提倡交易对象的管理。交易对象使用公允价值计量，在管理上，应运用该法获得交易对象的情况概要，对各项财务的指标影响进行判断，包括收益、资本、财务比率是否达到企业内部控制标准。

第三，重视处理好与投资者的关系。与公允价值计量相关的，尤其是不可观测数据的采用、管理层的判断等，更是企业需要详细披露的内容。同时管理层需要重视与投资者沟通，并解释财务指标的变动，使投资者了解企业的价值等。

总之，公允价值计量不是恶魔，也不是救世主。它是现今金融市场高度发达的必然结果，全面否定它并不可行。在思想方法论上，不能简单化，而要具体问题做具体分析，也就是对公允价值计量的使用要注意硬约束。今后，公允价值这种计量方法还需要在实践中检验，不断地进行再认识并提出新认识。

对金融危机的认识篇8

关键词:国际金融;启发式教学;外汇模拟;实践教学;课程改革

中图分类号:G642 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2010)10-0223-02

收稿日期:2010-02-18

作者简介:邓晓霞(1971-),女,重庆人,副教授,博士研究生,从事国际金融理论与政策研究。

2008年全球金融危机使世界对金融衍生产品有了新的认识,而危机带来的全球经济的快速衰退加深了经济学者对预测及防范金融危机的思考。特别是金融危机首先引发关键货币汇率的巨幅波动导致全球汇市的大跌,并对全球经济产生巨大的影响,使我们对金融危机的危害性有了更深的认识。国际金融这门课程就是以外汇汇率为线索,对国与国之间的国际收支、外汇市场交易、外汇风险、货币危机及国际金融市场、国际货币制度等进行研究。在金融危机造成巨大损失的背景下,要求中国高校对《国际金融》课程教学内容和教学方式进行改革,在一般理论的讲述下更要注重模拟实践教学,从实践教学的角度去启发学生对贯穿整个《国际金融》课程的汇率的积极的关注,思考怎样把汇率理论与实际汇市操作相联系,从而提高学生学习的积极性和主动性。

一、《国际金融》课程的主要内容及重难点变动

国际金融学,也称为开放的宏观经济学,是在国际贸易学的基础上产生的一门新型学科,是世界经济学的一个重要组成部分。在国际经济金融一体化和全球化的今天,国际金融不仅与一国的国际贸易和国际经济合作紧密联系,而且涉及到一国的宏观经济的平衡和稳定,涉及到国际经济金融的协调和合作。因此,国际金融是一门涉及面广、综合性强的学科,它以国际间的货币金融关系为研究对象,既要说明国际范围内金融活动的主要问题,又要阐述国际间货币和资本运动的规律。特别是美国金融危机对全球经济产生极大消极影响的背景下,我们应对国际金融课程教学内容进行一定的调整,要体现货币危机理论在国际金融理论与实践中的应用。本次金融危机对国际货币体系、国际金融市场等的教学内容形成了冲击。它暴露了当前国际金融理论的缺陷,对这部分教学内容需要探讨,提出一定的修正和补充意见。

中国高校国际金融教学的主要内容一般包括以下五个方面:

1.国际金融基础知识。包括国际收支、外汇储备、外汇汇率、外汇交易、国际金融市场等的基本概念和基本内容。这是整个国际金融课程的基础,在这部分教学中要注意把握基本概念的内涵。特别是对于国际收支的广义定义与外汇汇率的基本概念要讲解清楚,对于直接标价法、间接标价法下买入与卖出汇率的表示要通过例题来分析,学会正确判断和运用。

2.国际金融理论。包括国际收支的调节理论、汇率决定理论、开放经济的均衡和调控理论、国际储备理论、国际货币合作理论、债务危机和货币危机理论。其重点在国际收支调节理论和汇率决定理论。但是在金融危机背景下,对货币危机和债务危机理论的形成机制要加强分析,并指导学生结合英镑危机、东南亚金融危机等了解货币危机理论,从而实现理论与实践的结合。

3.国际金融制度与政策。包括外汇管制和货币自由兑换、汇率制度的选择、外汇市场干预、金融政策的国际协调、国际货币体系、区域国际货币一体化、国际金融组织等内容。在这部分教学过程中,要通过国际货币对金融危机的传导作用来认识国际货币发行国的收益和损失,并讨论人民币自由兑换的条件和进程,使学生充分认识一国金融政策在国际经济背景下的协调,了解克鲁格曼“三角悖论”的原理。

4.国际金融市场。包括外汇市场、国际货币市场、国际资本市场和欧洲货币市场等。如今金融市场的交易量伴随金融衍生产品的迅猛发展而急剧扩大,同时也加大了交易的风险,从而导致了金融资产的极大损失。在这部分内容介绍中要加大对国际金融市场的创新金融产品做重点的介绍,让学生了解金融衍生品的“双刃”作用。

5.国际金融实务。包括外汇交易、外汇风险管理等。这是国际金融实践教学的重点。实行外汇模拟交易,将使学生真正感受外汇市场汇率变化带来的损失和收益,并形成自己的风险控制理念。

总之,在金融危机背景下,我们必须对以往的课程教学内容进行调整,突出理论与实践的结合,引导学生关注经济现状,学会用理论分析、解决现实问题。

二、《国际金融》教学方式的改变

课程内容的变化往往伴随教学方式的改变,枯燥的满堂式灌输已经不适应信息时代的教学模式。在国际金融课程教学中,应注重以下几种方式的结合。

1.启发式教学。在教学过程中,教师应对于关键概念、核心理论以及分析问题的主要方法等均设计分层次的、逐步深入的甚至是具有学科前沿性的问题,积极启发学生主动思考,在打好基础知识的同时,培养学生独立分析问题和解决问题的能力。

2.案例式教学。对于已经发生的货币危机、债务危机等实践性问题主要运用案例式教学,通过实际案例分析来增强学生学习兴趣,提高认识、理解程度。

3.研究式教学。本课程鼓励学生参与科研活动,增强学生的科研能力。指导学生利用学习的国际金融知识研究经济金融热点问题,尽早介入科研活动。

4.小组作业式教学。对于像分析中国的国际收支问题、人民币自由兑换问题、中国的国际储备适度规模及构成等问题,通过小组讨论形成小组作业,在各个小组内部推行目标分工,并综合形成PPT结论,在课堂上讲解分析结果并回答其他组同学提问,在讨论中完成这部分内容的深入分析。这样不仅考察了学生收集资料、分析问题的能力和运用知识的水平,并且促进了学生巩固学习内容,强化学习效果。

5.双语教学。为适应经济、金融全球化的发展趋势,本课程应积极推行双语教学,推动学生与国际接轨。因此要编写课程的双语教学大纲、授课计划、电子教案和习题集等。

三、《国际金融》外汇模拟实践教学的推动

国际金融是理论与实践并重的课程。在理论教学的同时,必须通过实践平台来加深学生对理论知识的运用。在我校国际金融课程教学中加入了外汇模拟交易实验平台的教学,学生通过在线模拟炒汇,运用所学专业知识进行了模拟实战练习取得了很大的收获。很多同学在模拟过程中,切实理解和掌握了汇率的变动影响因素,并根据国际经济情况对一国货币走势进行了判断与买卖操作,并且在此过程中提高了学习的兴趣,变被动、单纯的理论学习为主动、理论与实践相结合的学习,取得了以下进步:

1.认清了标价方法。对直接标价法和间接标价法及美圆标价法有了深切的体会,知道在哪种标价法中价格高低代表的含义以及该选用哪个价格进行买卖报价。通过操作确实明白低买高卖的原理。

2.锻炼了投资心态。学生在模拟炒汇过程中,逐渐摸索出市场涨跌互现的规律,知道要心态平稳,顺势而为。如果所买进的货币贬值了,不必过早杀跌,而要等待反弹时机出货,尽量减少损失。如果确实心急,也可以寻找第三种货币来做交叉盘,寻求解套良机。

3.培养了一定的投资理念。学生在模拟交易中终于明白投资中心态是最重要的,多数同学明白了在投资中要避生就熟,自信则赢。只炒自己经常涉及的熟悉货币,不要去碰冷僻或相对陌生的货币,这样比较清楚它的走势,容易掌握介入和抛出的时机。

4.加强了对理论的认识。学生在外汇模拟交易中根据所学影响外汇汇率波动的理论来指导模拟交易,在宏观经济指标变动下考察汇率的变动,思考理论指导的正确性和重要性,反过来提升了学生学习理论的积极性。

5.丰富了学生外汇投资的经验。通过外汇模拟交易,学生在交易中总结了一些好的投资经验:比如,要带着真实的交易心态去做模拟交易,从中总结交易技巧。不能只靠运气,要在交易中摸索规律;对决定交易的因素要作记录,从而总结出一套适合自己的投资决策方案;顺势操作,勿逆势而为。要善用停损单设立止损位降低交易风险。发现错误决策要当机立断止损出局,不要犹豫。在对情势判断不清的时候,要保持半仓操作,不要满仓,要留有余额,以减少交易风险等。

总之,通过模拟炒汇,学生对金融市场风险有了一定的认识,初步理解了风险控制的概念。这对于他们将来个人从事投资理财是非常有效的。

参考文献:

[1]艾洪德,徐明圣.新形势下金融学专业本科教学面临的挑战与改革[J].东北财经大学学报,2006,(4).

对金融危机的认识篇9

目前，有关全球金融危机对中国金融经济影响的议论广泛传播于媒体，形成了“见解”大爆发。而各种混乱、片面的观点影响着人们对金融危机影响的认识和判断，误导了人们的思考和行动。因此，有必要重新检讨。

“影响有限论”可以休矣

全球金融危机对中国金融业的影响到底有多大？目前流行的观点是：影响比较有限。这种解答符不符合目前的实际现状？答案是：不符合。问题出在什么地方呢？主要是人们分析问题的视角存在着严重的缺陷。

在全球层面，这场金融危机演变和发展超过了所有人的预期，从而对危机影响的认识存在着“低估”现象已成为2008年全球经济界最大的遗憾。中国的金融业有没有低估金融危机影响的可能？为什么在一个被认为影响比较有限的国家里，事实上金融机构却在不动声色地收缩信贷规模？因此有必要重新检讨全球金融危机对中国金融业的实际影响。

全球金融危机对中国金融业的影响和欧美国家有所不同。主要是传导路径不同。欧洲所受的影响是以直接传导为主，中国所受的影响是以间接传导为主。直接传导影响的数据、资料比较明显，容易解读，也容易引起重视。间接影响的数据、资料不清晰，比较隐蔽，所以容易被忽视。

在全球经济格局中，中国的加工制造业和欧美的金融、房地等消费产业构成了一个失衡的循环。其要点是美国人借钱消费，中国人通过低廉的价格出售商品，等于借钱给美国人消费。在需求旺盛的时期，大家的利益紧密地联系在一起。当金融危机爆发之后，中美欧等国家的经济均会遭受重大影响。大家都通过金融或贸易联系在一起，在危机状态下都在同一条船上。因此，在百年不遇的金融危机形势下，每一个国家的金融业不可避免地将遭受重大影响。这是全球化时代经济金融核心区爆发危机之后产生负面影响的主要特点，中国的金融业也不能例外。

这场金融危机对欧洲金融业的影响比较直接。欧洲的商业银行、保险公司等大型金融机构大量购买美国次级债或者其它金融衍生品。华尔街出了问题之后，欧洲的金融机构自然是在劫难逃，这也是欧洲出现金融恐慌和爆发存款“挤兑潮”现象的主要原因。在金融危机形势下，金融机构对宏观经济预期普遍看淡，等于强化了它们对贷款户盈利预期看淡的心理。

中国的情况是，金融危机主要是通过贸易链条将负面影响传导至中国的实体经济，冲击了现有的经济秩序，影响到的就业压力超过欧美。例如金融危机影响了中国部分地区的苹果出口，造成苹果供求关系严重失衡，于是全国的苹果价格大幅度下跌，影响到每一个果农的切身利益。金融危机对中国出口的负面影响自然也不局限于出口企业的本身，还将波及到相关的产业链、供应链及利益相关者群体等。在金融危机形势下，与出口相关的利益相关群体均遭受到不同程度的冲击。当客户订单下降，或者客户之客户的违约风险提高时，商业银行及非银行金融机构对风险的预期也普遍提高，而危机的负面影响通过交叉传染，进一步强化了金融机构对客户风险的心理预期。最后的结果是金融业普遍下调客户信用等级，收缩客户贷款。这种自下而上的负面影响的传递最终会导致中国信用紧缩和金融杠杆的削减，对中国金融业的发展产生重大的不利影响。

另外，全球金融危机产生的经济预期看淡效应和中国宏观经济政策周期性调整效应产生的叠加影响，也强化了中国金融业的看淡心理预期。因此，即使国家调整原先采取的宏观经济调控政策，也不容易使经济恢复到原来的增长潜力。

经济预期看淡的巨大杀伤力

目前，对全球金融危机影响的认识存在着两个缺点：一是根据滞后和不完备的数据资料作出过于肯定的结论；二是过于静态地演绎历史数据，忽视心理预期的严重影响。这些缺点影响着金融危机研究报告的质量，因此影响着人们判断力，还可能会导致错误的应对行为。

环境变化和预期的力量的叠加将产生非常强大的影响。就像在超市中买一瓶啤酒仅需2元，但在高档酒店消费一瓶啤酒就需要20元一样。其实，啤酒还是那种啤酒，因为环境不同，人们付出的成本也大不一样。打个比方，在常规情况下当流行感冒来袭时，人们只需要采取简单的预防对策，如打个“点滴”、吃点消炎药之类的措施也许就能过去。但是，当人们被告知“萨斯”来袭时，就不会靠侥幸过日了，每一步行动都会作全面的评估，小心应对，在大热天出门时也会戴上口罩。

人们认为全球金融危机对中国经济增长的影响十分有限，主要是从外需、出口等角度看问题。外需下降会影响中国经济的增长。按常规经验分析，出口对中国GDP增长贡献度不过是2.5个百分点。在正常经济环境下，这个判断也许会有价值。但是，在金融危机时期作这种判断可能会有差错。事实上，在预期看淡的形势下，出口减速对中国经济增长的负面影响可能会被放大，它对中国GDP增长的影响有可能达到3%或者5%的幅度，除非中国采取刺激内需、保持增长的政策措施能够发挥足够的效力。分析全球金融危机形势下出口下降对中国经济增长的负面影响的程度，需要考虑预期看淡的因素，毕竟在金融危机形势下和常态经济状况下，出口下降对GDP增长的影响程度是不一样的。事实上，全球金融危机对中国经济的实际影响取决于人们对未来经济形势的预期和信心，正如总理所说，信心比黄金还重要，这是中国政府采取有力措施稳定金融、刺激内需的重要原因。

由于信息的不完备，许多机构根据不正确、不完善甚至片面的信息作出了错误的结论，进而误导人们采取错误的行为。2008年初开始，市场盛传次贷危机即将过去，于是有人大胆地提出中国企业收购海外资产的战略性机遇已经来临，主张“抄底”海外。受此舆论影响，中国一些著名企业作出“抄底”海外的战略部署。平安证券、中国铝业等公司先后投入巨资收购海外股权，结果损失惨重。2008年12月，中国投资公司因海外投资损失，其负责人公开认错，认为中国公司对海外金融机构的股权投资心中无数，主要是并不了解这些著名金融机构背后到底发生了什么。

对金融危机的认识篇10

论文关键词：金融危机；高校；思想教育；马克思主义大众化

一、金融危机的概念

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化，致使正常的投资活动无法继续的情况。2008年，全美第四大投资银行雷曼兄弟宣布寻求破产保护，将美国的次贷危机蔓延成一场席卷全球的金融危机，作为世界主要经济体的中国也未能独善其身，经受着来自各方面的考验。在这样的大背景下，中国的高等院校也难逃金融危机潜移默化的影响，尤其是作为高校教育重中之重的思想政治教育更是面临着新的挑战，给高校师生世界观、人生观和价值观的形成与发展提出了新的要求，也为在高校推进马克思主义大众化提供了新的契机。

二、金融危机对高校师生思想教育的影响

1.金融危机下的高校师生思想现状

（1）对当前的就业危机产生了恐慌心理。可以说，这一点在应届大学毕业生这个群体中表现得尤为明显。金融危机爆发后，许多企业纷纷面临减产、裁员甚至破产倒闭的困境，致使就业岗位急剧减少，使本来就十分严峻的大学生就业形势更是雪上加霜。在一项针对应届毕业生的问卷调查中，有超过50%的学生表示，目前面临的最大压力就是就业压力，远高于学习压力、经济压力和人际交往压力；而且不断加大的就业期望值与实际情况的落差也加剧了他们恐惧和逃避就业的心理。在这种负面情绪的影响下，很多在校大学生也对自己上大学的目的、所学专业产生了迷茫和质疑，进而产生了一些过激的行为和有害的思想倾向。这样一来，不仅不利于高校大学生树立正确的人生观、价值观以及就业观，更不利于高校开展全面而有效的思想政治教育。从另一方面说，受危机影响下降的高校就业率，也给高校教师造成了一定的恐慌。例如，就业危机对高校声誉的不良影响，对专业发展的禁锢，以及对高校收入的冲击，都会使高校教师群体的情绪及思想产生波动，进而影响高校就业励志教育的效果。

（2）对高校当前的思想政治教育模式产生了质疑。大学生是一个具有独立性、选择性和多变性的群体，他们对各种教育模式认同与否，将直接影响到教育的质量和效果。当前，高校的思想教育仍以管理学生为主，未能与不断变化发展的社会现实紧密联系，教师的知识结构、能力结构与品质结构还有提升与完善的空间，课程设置的时代感、现实感也不强，理论对现实的诠释能力更有待提高，无法提高学生对思想政治教育的学习兴趣。尤其是在金融危机负面影响不断扩大的情况下，高校的思想政治教育工作与现实严重脱节，既没有就大学生关注的热点问题进行专门讲述，又没有对学生讲清国家宏观形势、高等教育形势以及学校改革发展形势，无法引导他们在面对困难时保持良好的心态，增强他们的心理承受能力，因而也就无法让他们对当前的思想政治教育模式产生认同感。对高校教师来说，学生对教育模式的否定，也容易让他们对自己的专业前景、授课方式、学校发展等产生迷茫，进而影响他们对教育工作的热爱，对开拓专业研究的兴趣以及对创新教育模式的热忱。

（3）对国家未来的经济发展产生消极心态。在金融危机不断蔓延的情况下，高校师生的经济保障受到一定程度的影响。对部分学生来说，家庭收入的减少，使他们学习和生活的经济来源不断缩减，给他们的在校日常学习和生活造成一定的负担。与此同时，社会助学来源和资金都有所减少，这也将不可避免地影响到高校家庭经济贫困学生的经济来源。而对高校教师来说，金融危机对国家经济的冲击必将波及高校，进而影响高校的整体收入，导致教师的各种待遇难以调高甚至有所下降。在这种情况下，无论教师还是学生，都会对国家的经济发展形势产生一些消极的态度，从而使高校的思想政治教育工作面临更大的挑战。

2.金融危机给高校师生思想教育工作带来的挑战

（1）金融危机给高校师生思想政治教育环境的改变提出了挑战。过去，高校的思想政治教育多以学校教育为主，社会力量参与得比较少。而实际上，思想政治教育作为一种社会现象，总是在一定的社会和家庭环境下进行的，具有很大的社会性，根本无法回避社会政治、经济、文化和生活等各种因素的影响，这一点在金融危机爆发后表现得尤为明显。因此，如果仍然把当前的思想政治教育工作看做一种单一的学校行为，将无法向学生解答当前社会发展中出现的各种新问题。因此，高校应该从思想政治教育的现状和需求出发，自觉地把大学生思想政治教育置于社会大环境和家庭环境之下，建立起一整套良性的社会和家庭运行机制，使大学生思想政治教育工作由单一的学校行为变为整体的社会和家庭行为，为当前的大学生思想政治教育创造一个良好的外部环境。

（2）金融危机给高校思想政治工作者综合素质的提高提出了挑战。一直以来，高校思想政治教育工作者在高校的思想政治工作中都处于主体地位，在思想、学习、就业及发展等诸多方面给予大学生各种有益的指导。因而，他们的个人品质、思维观念、教育手段都会直接影响到思想政治教育的效果。当前，金融危机席卷全球，不仅引起了大学生思想的巨大震动，更动摇了部分大学生长期信守的很多观念，使他们在就业压力增大、经济持续低迷的现实面前充满了悲观情绪，对传统的思想政治教育模式更加抵触，这就在无形中对高校思想政治工作者的综合素质提出了更大挑战，要求他们不但具有较强的政治发展敏锐性，更应具有一定的金融危机意识和知识。因此，当前的思想政治教育工作者应以金融危机应对教育为契机，通过对培养目标、教育内容、教育方针、教育方法等的全方位改革，建立一整套与金融危机相适应的思想政治教育创新体系，用以推动大学生的全面发展。

（3）金融危机给高校师生思想政治教育内容的调整提出了挑战。长期以来，我国高校的思想政治教育主要以思想教育、政治教育、道德教育和心理教育为主，很少根据现实形势的变化作出调整，无法反映时代和社会发展的变化，具有一定的局限性。而金融危机的爆发极大地改变了高校思想政治教育工作的发展趋势，对思想政治教育的内容和主题提出了新要求，这就决定了大学生思想政治教育的内容必须跟上时代和社会发展的步伐，具有鲜明的现实性和时代特征。因此，高校的思想政治教育内容必须根据金融危机的本质特点和大学生思想变化及时作出调整，通过强化信念教育、责任感教育、挫折教育、危机教育等方式，引导学生以积极的心态去面对可能遭遇的各种严峻挑战，以提高思想政治教育工作的实践性、预见性、前瞻性，使高校的思想政治教育内容能够真正为学生的全面发展提供有益指导。

三、在金融危机背景下，以师生思想政治教育为载体推进高校马克思主义大众化的重要意义及途径

党的十七大报告提出了建设社会主义核心价值体系，巩固马克思主义指导地位，开展中国特色社会主义理论体系宣传普及活动，推动当代中国马克思主义大众化的时代命题。马克思主义大众化是指马克思主义基本原理由抽象到具体、由深奥到通俗、由被少数人理解掌握到被广大人民群众理解掌握的过程。在金融危机背景下，推动当代马克思主义大众化，不仅是高校的首要政治任务，同时也是高校师生成长和全面发展的迫切需要。

1.高校在金融危机背景下推动马克思主义大众化的重要意义

（1）推进马克思主义大众化，增强高校师生应对金融危机的信念。当前，由于金融危机的影响，社会形势呈现出前所未有的复杂局面，各种思想观念交融激荡，各种社会问题交织缠绕，导致部分高校师生在理想信念、精神需求与认知需求上存在误区，不但不能正确认识金融危机对高校及整个社会的影响，还对马克思主义信仰产生了动摇，甚至在对中国特色的社会主义理论体系的认识上出现了偏差。这不但不利于我们更好地应对金融危机，而且也不利于更好地培养中国特色社会主义事业的合格建设者和可靠接班人。马克思主义历来重视时代的变化，并且善于根据时代的变化创新自己的理论和实践，其早在100多年前就对经济危机有了全面论述，为我们今天更加理性地认识和应对金融危机指明了方向。因此，只有积极在高校推进马克思主义大众化，加强中国特色社会主义信念教育，才能使高校师生正确认识当前的金融危机，并树立战胜金融危机的信念。

（2）推进马克思主义大众化，探索思想政治教育改革的必由之路。不可否认，当前的思想政治教育在培养教育学生过程中曾发挥过不可替代的作用，但也存在着一些不足，如理论教育薄弱、教育形式单一、课堂教学多照本宣科等，无法及时准确地诠释时代和社会发展中出现的新情况和新问题，难以调动学生的内在积极性。因此，当金融危机爆发后，大学生由于存在一些理论和实践上的困惑和疑虑，无法利用所学的知识和受到的教育来正确认识和处理面临的各种新问题。为摆脱以上困境，就要对思想政治教育进行必要的改革，使之更加符合时代和社会的需求。而在高校推进马克思主义大众化，就是思想政治教育改革的必由之路。一方面，高校应通过教育机制、教育观念、教育内容、教育形式、教育方法的不断创新，来丰富马克思主义最新成果走进校园、走进课堂、走进教材、走进学生头脑的形式，用以开阔思想政治教育改革的思路；另一方面，可经常聘请相关领域的知名专家和学者用大学生乐于接受的方式，讲授学术界、理论界关于马克思主义的最新研究成果和最新共识，帮助他们厘清一些认识上的困惑和误区，使之增强理论对现实的理解能力，并掌握认识问题、解决问题的思想武器，从而成为真正的马克思主义信仰者和社会主义事业的可靠接班人。

2.以高校思想政治教育为载体推进马克思主义大众化的途径

（1）以高校思想政治课为主阵地，推进马克思主义大众化，全面提高高校师生的理论素养。一直以来，高校开设的马克思主义理论课都是对大学生进行思想政治教育的主渠道，在引导大学生树立正确的人生观、价值观、世界观方面发挥了不可替代的作用。当前金融危机的爆发，不仅从客观上增强了高校马克思主义理论课的主体地位，更对其教育理念、教学方法、教学内容、教学效果等提出了更多更高的要求。因此，在社会政治经济环境发生变化的情况下，马克思主义政治理论课的教学更应改革创新，更加贴近高校师生的思想、情感及实际需求。通过有分析有比较地介绍当代其他各种社会思潮，并用马克思主义理论进行科学的分析与评价等方式，可全面提高高校师生的理论素养，使之具备运用马克思主义理论解读各种社会现象的能力，帮助他们以理性的心态面对现实。