商业经济研究范文

导语：如何才能写好一篇商业经济研究，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：跨境电商；生态圈；电商产业园

一、跨境电商的涵义

1.跨境电商的定义

在“互联网+”时代下，互联网与外贸相结合，催生了跨境电商。简单来说，跨境电子商务是以网络化、电子化形式完成包含交易、支付结算、物流等活动在内的跨境贸易。

2.跨境电商的类型

在我国，依据货物进出境流通的方向，把跨境电子商务分为两种类型。一种是跨境电子商务出口模式，另一种是跨境电子商务进口模式。根据交易对象的不同，跨境电子商务出口模式又分为跨境电子商务B2B模式、跨境电子商务B2C模式以及跨境电子商务C2C模式，但以B2B和B2C两种模式为主；进口模式分为跨境电子商务B2C模式和海外代购模式。

二、绍兴“众创小镇”成立的背景分析

纺织产业作为绍兴市传统支柱产业之一，经过多年的发展，已形成了从纺织原料、化纤织选、印染后整理、服装生产、纺织机械到专业市场的较为完整产业链。虽然绍兴市纺织产业具有完善的产业链，但是产业链中80%的企业是中小企业。而中小纺织企业具有天生创新能力不足的劣势，在我国经济下行压力增大以及国内需求增长缓慢等不利因素的影响下，绍兴纺织产业产能过剩、库存加大的问题日益凸显。

因跨境电商活动把传统的国际贸易活动变得简单、透明，降低了中小企业进入国际贸易活动的门槛和进出口成本，使得中小企业能有机会参与全球贸易的竞争。因此，跨境电商成为中小企业走出去，实现产业转型，带动经济发展的重要契机。

绍兴的纺织企业尤其是中小企业越发重视跨境电商，试图通过跨境电商化解产能过剩，增强企业参与国际竞争的能力。

在此背景下，绍兴市柯桥区政府于2015年斥资7亿元打造“众创小镇”，园区将结合柯桥当地传统的纺织面料产业，吸纳大批跨境电商企业及服务上下游企业入驻，打造成为柯桥的首个跨境电子商务实验区，以便更好地为柯桥的纺织中小企业提供跨境电商服务。

三、跨境电商生态圈视角下的绍兴“众创小镇”发展路径分析

“众创小镇”位于绍兴市柯桥区中央商务区，总占地面积达110亩，由深圳动态集团在柯桥注册绍兴动态商务有限公司负责运营。自运营以来，“众创小镇”已吸引包括杭州王道电子商务有限公司绍兴分部等在内的40多家企业入驻。从入驻的企业来看，跨境电商企业及服务上下游企业入驻的数量偏少。对于园区而言，当前的主要任务是集聚企业、技术、人才、资本等相关要素，实现电子商务产业集群，打造具有活力的跨境电商生态圈，从而促进柯桥传统纺织面料行业的外贸转型升级，以进一步优化柯桥纺织产业的结构，提升纺织产业，破解当前纺织产业发展的困局。

1.跨境电商生态圈的构成要素

按照生态学的理论，生态圈由生产者、消费者、分解者以及生态系统环境等要素共同组成。以生态学为基础，本文认为跨境电商的生态圈包含生产者、消费者、服务机构、生态圈环境四个要素。

（1）生产者

跨境电商生态圈的生产者主要是指实施跨境电商活动的企业，即跨境电子商务活动中的卖方。既包括自建销售平台或者利用第三方跨境电子商务平台开展跨境电子商务活动的企业也包括了为企业提供跨境电子商务服务的第三方平台。生产者能够根据最终用户的需求提供个性化的跨境电商服务，他们是生态圈的核心企业。

（2）消费者

跨境电商生态圈的消费者主要指最终用户，即跨境电子商务活动中的买方。他们通过跨境消费行为与生产者发生联系，间接产生跨境电商服务的需求。

（3）服务机构

跨境电商生态圈的服务机构指提供资金支持、人才支撑、物流服务的机构。包括行业协会、金融服务机构（银行、保险、担保公司等）、会计师事务所、律师事务所、人才服务机构（人才交流中心、翻译机构）、物流服务机构（海关、物流企业、海外仓储服务机构、商品出入境检疫局）等。它们既全方位地服务于跨境电商生态圈又可以优化生态圈内各资源的配置，以促进生态圈的健康、可持续发展。

（4）生态圈环境

跨境电商生态圈的生态圈环境包括影响生态圈发展的政策环境、制度环境。依据本生态圈实际情况出台的政策、制度，能规范本区域的跨境电商行业行为，使得本区域的跨境电商驶入健康、快速发展的轨道。

2.绍兴“众创小镇”发展跨境电商生态圈的路径

（1）优化完善政策制度，促进跨境电商生态圈建设

各省市继国务院出台《关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》后，纷纷出台相关政策、文件，旨在统筹推进跨境电商发展。但是，绍兴市政府只出台了《进一步促进电子商务发展的若干意见》，建议绍兴市相关职能部门能够进一步开展深层次调研和多层次沟通，把跨境电商与一般电子商务活动区别对待，尽快出台相关的政策、文件为促进生态圈的建设提供保障。

（2）引进跨境电商第三方服务平台，提供个性化服务

从目前绍兴市纺织企业开展跨境电商活动的情况来看，他们大都通过亚马逊、敦煌网、速卖通、wish等平成相关的跨境电商贸易活动。但大部分中小纺织企业因资金、技术的原因自身并不具备在以上平立开展跨境电商活动的能力，而是把相关的业务委托给第三方服务平台来完成。而从“众创小镇”目前入驻的企业情况来看，仅有一家杭州王道电子商务有限公司为相关企业提供速卖通平台的跨境电商服务。

生产者是跨境电商生态圈的核心，“众创小镇”应积极引进国内外知名跨境电商第三方服务企业为绍兴纺织企业提供跨境电商代运营、营销推广、网页美工等方面的服务，以协助纺织企业进行准确的市场定位、帮助设计精准的跨境营销推广方案，从而能为生态圈的消费者提供更加个性化的服务。

（3）推进公共服务平台建设，提升运作效率

跨境电商比境内贸易电商所涉及的工作环节要复杂的多，它包括线上平台、线下门店、境外物流、报税仓储、报关检验、订单配送、结算结汇、营销推广等等。“众创小镇”可借鉴国内其他跨境电商园区的做法，联合绍兴市商务局、国税局、外汇局、海关、出入境检验检疫局等行政职能部门建设公共服务平台，以线上平台的方式为中小型纺织企业进出口提供物流、报关、信保、收汇、退税等整合服务，提高跨境电商活动的工作效率，提升“众创小镇”的运作水平。

（4）完善配套服眨营造功能齐全跨境电商生态圈

只有把专业的事情委托给专业的公司来完成，中小纺织企业即可集中精力依据客户的需求实现定制化生产，为生态圈中的消费者提供更好的产品和服务。因此，“众创小镇”可出台相关政策吸引人才培训、翻译服务、物流服务、投融资服务等相关专业服务企业落户，进一步完善配套跨境电商服务产业链，营造功能齐全跨境电商生态圈。唯有此才能吸引更多的纺织企业开展跨境电商活动，以此提升绍兴纺织国际市场竞争力，推动绍兴纺织外贸转型升级。

参考文献：

[1]吴敏.“互联网+”视域下跨境电商生态圈构建思路探析[J].商业经济研究，2015（34）：75-76.

[2]汪传雷，朱绍平，陈娇，蒋孝成.基于DICE模式的电子商务物流生态圈系统构建以安徽青年电子商务产业园为例[J].资源开发与市场，2016（02）：135-141.

[3]张蓉.“互联网+”视域下的跨境电商生态圈构建的意义和价值研究[J].经济研究导刊，2017（05）：150-151.

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摘 要：翻译与人类社会的经济活动密切相关，翻译的商业经济价值在翻译史上很早就有体现。目前企业外宣翻译的研究主要集中在翻译策略、翻译技巧等方面的探讨，而对其商业经济价值的研究较少。本文回顾了国内外翻译经济价值研究现状，从翻译学、政治经济学、语言经济学角度，对翻译的商业经济价值在理论层面进行了探索，最后结合企业外宣翻译实例进行分析，以期丰富企业外宣翻译研究的理论和实践。

关键词：企业外宣翻译；商业经济价值；企业形象；企业介绍

一、引言

企业外宣翻译是职业英语教育与应用翻译经常要面对的问题。随着国家“一带一路”鹇缘氖凳，越来越多的企业加快“走出去”的速度，企业对外宣传的重要性日益突出。企业对外宣传的目的是在海外树立良好的企业形象，最终是企业产品为海外消费者所接受。企业外宣翻译首先要考虑的因素是如何实现企业外宣的经济价值，因为翻译稍有不慎，就会错译误译，损害企业形象，影响企业声誉，造成经济损失。“一条标语，吓走外商”并非耸人听闻的个案；出口商品的译名造成产品滞销，甚至影响企业形象的事例屡见报端。对企业外宣翻译的商业经济价值进行深入的研究，对职业英语教育与应用翻译在理论和现实方面都具有重要意义。

二、文献回顾

翻译随着人类语言的产生而出现，并随着人类经济社会的发展而繁荣。在中国，很早就存在与经济活动有关的翻译活动，比如：

“从西汉起，中国就有译长、译使从徐闻（今广东海康县）、合浦（今广西合浦县东北）出海，与应募的人航行在南海和印度洋上，同外国通商。”

从这一考据来看，从西汉开始，中国就出现了为经济贸易服务的翻译活动。翻译是不同语言的国家、商人进行经济贸易的语言桥梁。几乎所有国家，要发展对外经济贸易，都离不开语言翻译服务。

国外学者Liebesny在1958年3月5日于伦敦举行的科技翻译学术会议上作了题名为“翻译经济学（Economics of Translation）”的发言，首次正式提出“翻译经济学”这一个命题。后来有学者用一些经济学理论解释某些翻译现象或翻译问题，如分析文学翻译的经济学价值，探讨要素价格均等化理论（factor price equalization theorem）在职业译者、语言服务提供商及译者培训机构中的应用。

对中国来说，翻译的作用不仅限于文化的交流和传播，翻译在中国经济建设中起到了桥梁的作用。中国区域经济的发展与翻译人员的贡献密不可分。引进外企，需要翻译为他们提供语言翻译服务；中国企业走出去，首先要解决的是语言沟通问题。开放型的经济需要大量的外宣翻译人才，企业外宣翻译对中国的经济建设做出了巨大贡献。中国在国际贸易中，频繁遭遇反倾销，原因之一是对贸易对象国的相关法律制度缺乏足够的认识，缺乏高水平的法律翻译人才。企业对外宣传资料的翻译，需要清楚认识目的受众的语言文化，明确企业外宣翻译的经济价值，选择适当的翻译策略，从而实现翻译中的价值增值。比如影视企业引进海外影片，需要对字幕进行翻译。电影字幕的翻译问题屡见不鲜，对电影的商业经济价值影响很大，有时候连电影片名的翻译都出现问题，对电影经济价值的影响可想而知。

从以上综述可以看出，国外学者对外宣翻译的经济价值研究较少，而国内学者虽有涉及，但是缺少理论支撑，而且鲜见研究企业外宣翻译的商业经济价值。

三、理论基础

在西方的翻译理论研究中，学者们常常将翻译价值和翻译功能放在一起，很少将翻译价值从翻译功能中独立出来进行专门研究。Chesterman在论述翻译规范中的道德规范（ethical norms）时将翻译的价值分成了4类，分别是晓畅（clarity）、真实（truth）、信任（trust）和理解（understanding），他们构成了道德规范的4个价值标准。Nord认为，价值系统受到文化规范及传统的限制，原语文本作者的价值观可能和译语文本的接受者的价值观有所不同，由于表情功能类文本以发送者为取向，所以在翻译表情功能（expressive function）类文本时，需要根据原语文本的文化价值观进行表情功能的翻译；而感染功能（appellative function）类文本以接受者为取向，所以翻译时以译文价值系统为主。例如，如果我们想让顾客购买某个产品，我们要根据顾客的实际需求，或揣测顾客的需求，在描述该产品的质量时假设其在顾客的价值系统中具有能满足顾客需要的价值。Toury认为，翻译的价值由翻译的两个原则构成，他们是翻译的可接受性（acceptability）和翻译的充分性（adequacy）。

语言经济学认为语言具有价值、效用、费用、收益等经济特性。语言的经济价值主要表现在以下两个方面。在宏观层面，语言在不同时期的经济社会中的地位、使用频率、所得到的评价、相关语言政策不尽相同。不同时期的同一种语言，其经济价值会有差异。同一时期，不同语言的经济价值有所不同。在微观层面，语言通过其交际功能，满足了语言使用者的预期，为语言使用者带来经济效益或产生经济效应。具体来讲，语言通过其所表达的意思，使得经济交往双方达成共识，产生协同效果，并实施相应的经济行为。就翻译来说，使用不同语言的经济行为主体发出语言符号（原文），译者将其转换成另一种语言符号（译文）并提交给接受译语经济行为主体，这时的翻译的经济价值的大小取决于翻译的时效性、准确性和有效性、译文读者对译文的理解程度以及译文的使用人数和频率。

四、实例分析

企业外宣翻译主要指的是对企业对外宣传资料的跨语言的语际翻译。企业宣传文本一般指的是企业对受众宣传企业时所使用的语言文本，如企业介绍、企业广告、商标品牌名称、产品说明书、企业社会责任报告、企业年报等。企业对外宣传文本信息含量丰富，包括企业文化、企业理念、企业规模、企业生产、销售、研发等多方面信息，其宣传的最终目的是让读者了解企业及企业的产品，并说服潜在消费者购买企业所生产的产品或提供的服务。

企业外宣翻译对企业形象的建构和传播非常重要，是企业开拓海外市场、走向世界、参与国际竞争的桥梁。优秀的企业外宣翻译能给企业树立良好的企业形象。比如企业介绍，其语言特点是简洁、精炼，让读者以最低的成本（获取信息的时间及精力）最快的速度获取信息，语言既要包括有关企业的实质性的信息，还要体现出其感染功能，具有自我推销和鼓动性。中国和英文国家在文化价值观上存在明显的差异，使得中西方企业在进行自我评价和自我宣传的侧重点有所不同。在中国的企业文化中，人们对一个企业是否优秀的判断之一是，该企业是否获得各种“先进......”，如“先进模范”、“先进集体”，各种“进步奖”、“优秀奖”等。所以，在中文的企业宣传中，几乎都将企业所获得的各种奖项作为企业的光辉历史和企业实力的证据进行大力宣传。但是，在西方的文化中，企业制度里并没有类似中国的各种企业奖项，企业重点宣传的是企业的产品和服务。在翻译时，如果忽略了读者的价值观差异，将中文的全部信息逐一翻译成外文，并不能引起外文读者的兴趣，更无法说服外文读者进一步了解企业的欲望，进而做出购买产品的行为。这样的翻译，翻译的经济价值无法实现。比如天业集团官网上的关于该企业所获得的荣誉的英文介绍：

Enterprise honour for Tianye： Four-Good Leadership； May 1st labour certificate； The National Innovative Enterprise； The Five-Star Copmany of China’s Industry On Fulfilling Social Responsibility； Demonstration Enterprise On Brand Cultivation of The National Industry； The Integration Of The Two Management System Standards Implementation Of Pilot Enterprises； The National Implementation Of Performance Mode Of Advanced Enterprise； The National Advanced Group Of Professional And Technical Personnel.

企业所述以上这些奖项，即便是中国读者，也不一定全部都知道，更不用说外文读者了。笔者在100多位大学二年级的来华留学生中进行了调查，没有一位留学生能够全部理解这些奖项，大部分留学生几乎不明白这些奖项指的是什么。而且，该段翻译还存在一些低级语言错误，“The Five-Star Copmany of China’s Industry On Fulfilling Social Responsibility”中“公司”的英文拼写有误；介词“of”的大小写不一致，前面都是用小写，后面首字母大写。这些低级的语言错误让读者对公司的形象大打折扣。为了有效的推广企业，树立良好的企业形象，从微观层面字母书写及单词拼写，到宏观层面的不同语言的语言文化价值差异，翻译时都必须一一关照。因为，企业对外宣传文本以接受者为取向，所以翻译时必须以译文的文化价值系统为参照。

企业对外宣传的一个主要目的是推广企业的商标品牌，构建良好的企业品牌形象。商标品牌名称本身就具有巨大的商业经济价值，在进行商品品牌名称翻译时，翻译的商业经济价值非常明显。准确、优秀的商品品牌名称及其翻译能够给企业带来巨大的经济利益；反之，则可能导致企业的产品滞销，产生亏损。正如美国学者艾？里斯所言：“一个译名的好坏，在销售业绩上有千百万美元的差异”。

以Coca-cola的翻译为例，其最初进入中国市场时以“口渴口蜡”等为品牌译名，给人的感觉是干涩无味，难以下咽，有可能使人们对其产品产生不好的印象，其市场反映不言而喻，最终导致Coca-cola在20世纪20年代刚进入中国市场不久，就失败而归。但是，后来Coca-cola卷土重来，将其翻译成“可口可乐”，不仅在发音上与原语高度统一，在意义上也是内涵丰富，赏心悦目，给消费者许多美好的联想，传递良好的企业形象，最终在中国市场取得巨大成功，其翻译的经济价值实现了巨大的增值。再如中国著名的“白象”牌电池，翻译成“White Elephant”就出现了问题，“白象”意喻“吉祥如意”，而“White Elephant”在英语文化中指的是“没有价值、昂贵又累赘的东西”。

五、结论

企业外宣翻译涉及语言学、翻译学、经济学、营销学等多学科。成功的企业外宣翻译能够帮助企业在海外市场建立良好的企业形象，协助企业宣传其产品，开拓海外市场，在国际竞争中取得优势，给企业带来经济效益。但是，如果翻译稍有不慎，就会给企业带来巨大的经济损失，直接影响到企业的形象，甚至肯能影响到国家形象。因此，深入研究企业外宣翻译的商业经济价值，不仅对中国企业“走出去”以及“一带一路”背景下中国企业对外宣传和企业形象对外传播都具有重要意义，而且对当今的职业英语教育与应用翻译也具有重要的指导意义。

参考文献：

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[6]兰美卓.从语言经济价值角度看企业对外宣传资料翻译策略[J].中国商贸，2011（09）.

[7]项东.翻译中的价值增值[J].中国翻译，2014（05）.

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[16]Toury， G. Descriptive Translation Studies and Beyond [M]. Amsterdam/Philadelphia： John Benjamins Publishing， 2012.

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关键词 经济增加值 上市商业银行 经营绩效

一、引言

长期以来，我国对于银行绩效方面的研究在很大程度上侧重于运用传统的经营绩效评价体系。实际上，传统方法一般很难直观地给出一个具体的评判标准，不能客观地反映银行的真实经营业绩。随着商业银行改革的不断推进、治理结构的日趋完善，传统的业绩评价体系已经很难为银行的价值创造提供更好的决策依据。EVA评价方法的产生虽只有短短十几年，但其已经被学术界、企业界普遍接受，如IBM、索尼、西门子、沃尔玛、新加坡航空公司等多家企业开始使用EVA管理体系。因此本文借鉴国外的先进经验，引入EVA评价体系并将该方法应用于我国商业银行，对其经营业绩情况进行评价分析，并为商业银行的经营者以及相关利益者提供新的业绩评价理念。

二、经济增加值（EVA）基本原理

（一）EVA的概念

EVA的全称是经济增加值（Economic Value Added），它是测量企业在一定时段内经营业绩的指标（即企业在业绩评价期内增加的价值），由Stern Stewart在1990年基于经济利润和剩余收益概念提出，其本质是考虑了资本的机会成本的经济利润概念，而不是单纯的会计利润概念，是一个评价经营效率和资本使用效率的综合型指数。

（二）EVA相关理论及计算方法

EVA在剩余收益概念的基础上逐渐发展，是扣除企业全部资本成本后的剩余收益。当EVA大于0时，意味着企业为股东创造了财富；当EVA小于0时，表明企业不但没有创造出真正满足股东所需的利润，反而损害了股东的利益；当EVA等于0时，企业仅仅只是创造出了满足投资者所需的最低风险报酬，既没有创造也没有损害多余的财富。在一定程度上，EVA与企业市场价值和股东价值呈正相关，持续增长的EVA能够解释企业市场价值和股东价值不断提升的现象，同时，持续增长的EVA也能基本实现股东价值最大化的企业目标。

EVA等于税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得，即EVA=NOPAT-TC×WACC，其中NOPAT是税后净营业利润，TC是资本总额，WACC是加权平均资金成本率。从公式中可以看出，EVA是由三个变量组成，EVA作为经济利润的概念，为了避免对会计数据的扭曲，就要求我们对企业财务报表进行适当调整，利用调整后的财务数据运用EVA更好地评价企业的业绩。但与此同时，运用EVA法对商业银行经营绩效进行分析时，应注意到银行业自身的特殊性，然后对EVA的计算公式应该进行相应调整，确定计算公式如下：

EVA=NOPAT-WACC×TC

第一，税后净营业利润（NOPAT）的计算。税后净营业利润（NOPAT）=税后利润总额+呆账贷款准备的本年变化数+坏账准备的本年变化数+其他资产减值准备的本年变化数（长期投资减值准备/投资风险准备、在建工程减值准备等）+营业外支出-营业外收入-税率×营业外支出+税率×营业外收入。

商业银行与一般企业相比^具有一定的特殊性，所以银行业在计算税后净营业利润时必须结合其行业特殊性进行调整：存款利息支出是作为银行业的营业成本，而不是财务费用，所以利息支出部分不必加回；相较于一般企业，银行对于一些研发成本、销售费用和管理费用可不作调整。因为这些费用通常由总行承担，分行对于这些费用的支出相对较少，影响不大。

第二，资本总额（TC）的计算。资本总额（TC）=权益资本+年末呆账贷款准备+年末坏账准备+年末其他资产减值准备（投资风险准备、在建工程减值准备等/长期投资减值准备）+累计营业外支出-累计营业外收入

资本总额由权益资本和负债资本组成，由于银行吸收存款的主要业务而形成银行存在高负债经营的特点，银行的负债应作为营业费用，因此在计算银行的EVA时主要考虑权益资本。

第三，WACC的计算。资本成本率=无风险收益率+β系数×（市场风险溢价）

无风险收益率的定义为无违约风险证券或者证券组合的收益率，从理论上讲，无风险利率的最佳估算是β系数为零的组合，然而这种组合的难度较大，很难在估算无风险收益率的时候使用。在美国，证券分析师通常都会采用三到五个月政府债券的年收益率平均值作为无风险收益率，因为它能够比较好地表示无风险利率指标的特征。在我国，绝大多数学者在计算无风险收益率时也会倾向于采用这种方法，将上海证券交易所中最长期的国债年收益率作为无风险收益率。但考虑到我国是一个高储蓄率的国家并且我国银行系统多年累积的不良债务，我们认为采用银行的三个月整存整取的年利率作为最低无风险利率值的替代比国债利率更符合CAPM模型中无风险最低回报的机会成本概念。因此，结合我国银行的实际情况，以样本银行三个月整存整取的平均年利率2.82%为无风险收益率。由于我国金融市场的复杂性，商业银行的β系数从未公开过。鉴于这种情况，本文采用现有的研究成果来简化计算。金颖（2014）以近几年来16家上市商业银行交易日的日收益率和沪深300指数进行回归分析，对银行业β系数进行测算，得出我国银行业加权平均β系数为0.7955，市场风险溢价为6%，由此计算出资本成本率为7.593%

三、基于EVA的上市商业银行经营绩效评价的研究

（一）数据来源

截至目前，我国已有16 家在上交所上市的商业银行。本文选取了其中8家银行作为样本（其中兴业、浦发、平安、招商等8家银行相关数据披露不完整，因此未纳入样本银行中来），这8家样本银行分别为5家国有商业银行以及3家股份制商业银行，并分别对该8家样本银行的资产负债表、利润表、现金流量表进行严格的会计分析并收集所需的有关数据（本文所列示银行的年报数据均来自巨潮资讯网）。

（二）数据计算及分析

运用本文调整以后得出的计算公式，计算出各样本银行的EVA，但是因为经济增加值的总量指标只是说明了银行的EVA的绝对数量，并没有排除银行资产规模的影响，也就不能反映出其创造财富的效率。所以根据公式计算了银行的EVA回报率，来反映单位资本投入所创造的经济增加值。具体如表1所示：

由表1可以看出8家商业银行当中，EVA最高即经营业绩最高的是4家国有商业银行，虽然交通银行不及其他4家国有商业银行，但是这5家国有商业银行的EVA数值远远大于其他股份制银行，可见国有商业银行的资产规模在我国银行业中占主导地位。尽管EVA值衡量的是银行总体水平上的经营绩效并没有排除银行规模对银行业绩的影响，但是从EVA总量就能看到银行业发展不均的状况。由于国有银行一直处于垄断地位，规模大于其他商业银行，以其庞大的分支机构优势占据了市场，所以其资源对需求中间业务的客户的配置较为充分，而股份制银行在市场中的市场份额较小，且股份制银行网点较少，这一劣势促使其中间业务的侧重点并不在传统业务上，而多集中于创新业务。所以导致了国有商业银行EVA总量远远大于股份制银行的结果。目前，我国银行创新业务仍处于发展的初级阶段，随着资本市场的大力发展，商业银行应适时改变经营战略，积极发展零售等业务，充分发掘潜在的客户，以此获得稳定的价值增长和持续的经营能力。此外，EAV总体上随着年数的增长呈上升趋势，但也不排除个别银行受业绩的影响波动较大。由于国有银行信誉良好，背后有国家的大力支持，所以它们的EVA一直呈上升状态，但是这也反映出面对资本市场的竞争，各家银行更应该制定正确的战略，为自身的发展做好充分准备。

为了更加准确地评价银行的经营绩效水平，就必须要明确银行单位资本所创造价值的多少，从而排除银行规模对经营绩效的影响。那么EVA回报率就显得极为重要。因为各个银行的规模不一，特别是国有商业银行和股份制商业银行的规模不同，从规模看来，规模大的银行EVA总量高也并不奇怪，所以利用EVA回报率能够将银行规模排除在外，以单位资本创造的价值量来衡量银行的经营绩效更能让人清楚地判断银行经营的业绩情况。具体如图1所示：

结合图1与8家商业银行2013～2015年的EVA总量情况，可以发现EVA总量值较高的5家国有商业银行的EVA回报率并没有远远高于另外3家股份制银行，甚至出现个别国有商业银行低于股份制银行的情况，可见这5家国有商业银行的业绩并不是很好，但是也从另外的角度看到了银行真实的经营情况。

从图1中我们发现，各家银行REVA波动很大，国有银行中，工商银行以其强大的实力、过硬的资产规模连续3年位居榜首；股份制银行中，民生银行3年来稳扎稳打，在2015年位于榜首，甚至超过了工商银行，这和2015年上半年股市疯涨息息相关。2015年，民生银行开始加大网络支付业务布局，积极开展产品创新，丰富支付手段和应用前景；联合中国银联应用HCE技术推出了手机银行“云闪付”，携手美国苹果公司上市Apply Pay。此外，还创新推出了“民生付”，涵盖移动端和PC端，支持本行及他行账户，为电子商户提供一次接入标准接口、货款回笼快、银行级安全保障、手续费优惠等一系列实惠服务。截止2015年末，民生银行累计归集资金约5000亿元，基金销售监督业务年累计交易量为业内第一。正是因为民生银行2015年运行绩效良好，在银行界内树立了良好的口碑，使得民生银行在2015年REVA上赶超了各大银行。

四、上市商业银行改善经营绩效的建议分析

EVA 作为一项重要的绩效指标，可以应用到上市商业银行的价值管理过程中。为了进一步提升商业银行整体情况下的EVA 水平，那么就要求银行管理层从公司现状出发，找出影响银行EVA水平的关键因素，对其进行深入剖析，了解各个因素的可控性。比如，从银行金融产品研发的角度出发，银行需要结合市场需求，开发适合自身以及满足市场需求的新产品；从经营的角度看，银行管理层要权衡主要业务的利弊、重视银行推出的金融商品的质量等。

（一）商业银行以EVA为导向

我国上市商业银行正面临着激烈的市场竞争，各个银行规模不同，在市场所占有的市场份额也不同，那么就要求银行业应适时改变经营战略，积极发展零售业等业务，充分发掘潜在的客户，以此获得稳定的价值增长和持续的经营能力来实现股东价值最大化的目标。那么银行业就可以实施基于EVA 模式的上市商业银行价值管理，借鉴国内外先进银行的管理技术和经验，构建以EVA 为核心的绩效评价和激励机制，提升银行业的整体竞争。EVA管理体系在日常帮助管理者制定合理经营战略的同时又能协调银行各种资源的优化配置，它能够涵盖银行的战略规划和日常运作的各个方面，从而约束风险，将各项经营管理活动有机地统一起来，最终实现银行价值最大化的目标。

（二）提高商业银行收入水平

由于目前我国商业银行收入的主要来源还是存贷款利差收入，因此采取相应措施提高利差收入是十分必要的。主要途径是提高资产质量，压缩不良资产，银行必须加大控制不良资产的力度。由于EVA的计算要减去资本成本，而传统的贷款业务在创造每一单位利润的同时就要减去一定比例的资本成本，导致创造的EVA也就减少了。中间业务则不同，创造每一单位利润就全部计楦眯械EVA，从而逐步改变我国银行业务收费低、技术含量小、产品差异度小、利润相对偏低的现状。

（作者单位为浙江新昌农村商业银行股份有限公司）

[作者简介：蔡海英（1971―），女，浙江绍兴人，中级会计师，研究方向：财务会计。]

参考文献

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篇4

（上海迅美装饰设计有限公司，上海 201203）

摘　要：本文着重研究探讨国内民营工程设计类企业（建筑设计、室内与家居设计、城市规划）的经营特点、市场特点及商业模式发展情况，国内工程民营工程设计类企业近年发展很快，且由于多数设计企业设计师所创立，企业数量大，但普遍规模小。行业特点及创业者背景特点导致民营设计企业在创业管理，发展定位及商业运营上缺乏深入研究。由于多数创业者缺乏管理经验及商业意识，仅仅从好创意、好点子、好产品起步，企业发展普遍呈现不稳定、大起大落、人才流动大特点。设计创意企业对于国内经济发展的作用也至关重要，欧洲、美国、日本等国家的经济发展均体现了创意经济和研发价值作用，民营工程设计企业对于提升国家科技研发，产品创新能力至关重要，其发展对于社会意义不言而喻。

关键词 ：民营设计企业；商业模式；研发创意；人才

中图分类号：F273文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）28-0194-02

一、国内民营设计类企业发展现状分析

由于设计行业的分散性，创新要求以及低企业门槛和专业人才依懒性强，以及近年房地产市场和创造业的发展带来的产品设计需求，国内民营设计企业近十年进入了大发展阶段，2010年全国相关企业近1.5万家，营业额9000亿元，平均每企业营业额约6000万元。其中民营及民营股份制企业近8000家，占50%比例，而十年前相关行业民营企业还寥寥无几。虽然近十年工程设计行业有着15%—20%的年成长率，但由于历史上的行政垄断影响及民营企业多为小作坊起家，以及房地产市场的多次波动，民营工程设计其企业的淘汰率很高，企业成本不稳定，业务杂乱，人才流动大，真正形成强大竞争能力和规模的企业少之又少，从营业额看，国内垄断型大型设计院一直走在收入的前列，外国企业也占据的很大业务额，民营企业在市场营业额上占比不足30%。根据行业预计，未来中国工程设计与技术服务的市场规模会达到1.2万亿—1.5万亿元，市场空间广阔，并且国家改革方向也将是取消行业垄断，这为民营设计企业的大发展提供了很好机会。同时，由于历史原因，大多数民营企业在经营上还处于作坊阶段，专业化运营、品牌意识、技术研发等还未有充分重视，而国有主体设计院面临人才流失严重，管理僵化，失去垄断业务，市场反应慢等情况，未来行业洗牌不可避免。

二、工程设计与技术服务企业的市场与行业特征分析

①轻资产公司、人才是最大资产；

设计与技术服务企业的核心是人才，人才的专业能力和稳定性是民营设计企业生存的基础，目前，工程设计行业整体人才流动性非常大，不利于行业发展，如何稳定、培养和发挥人才价值，将是中小民营设计企业的首要问题。

②品牌力量是核心，品牌价值很重要；

工程设计行业以前由于竞争不充分，市场不饱和，使多数中小民营设计企业生存太容易，忽视品牌建设，客户意识，在未来市场中，如何定位品牌，深化服务将是企业经营王道。

③处于行业产业链上游及核心位置，对于行业发展能起到质的推动作用，创新价值与解决方案价值是设计企业的生存之道；

工程设计与技术服务对于行业未来发展技术提升、成本控制、效率提升有着重大的影响。随着市场经济完善，和国家整体经济转型，创新和研发价值将是设计企业的重要根本。可以说研发与技术创新能力将决定企业的市场地位和机会能力。

④作为服务性企业的服务之道；

工程设计与技术服务与整个建筑业、城市工程、城市运营及相关行业密不可分，作为前端的设计服务机构，服务能力是保证设计品质的重要一环，历史上由于各种原因，设计企业普遍交图走人，缺乏服务意识，国内工程质量低下问题与设计行业的不专业粗放设计有很大关联。下阶段无论是房地产行业还是城市建设与更新，都进入精细的发展阶段，设计企业服务能力提升迫在眉睫。

⑤作为产品研发企业的产品开发模式；

工程设计与技术服务行业历史上由于区域和行业细分垄断和行政作为的影响，行业发展在技术研发、产品研发能力、严重滞后。中国近二十年的工程建设技术发展文化极少，行业革命性变革还未发生，还严重落后于整体社会发展，像建筑节能、城市交通、房屋质量与寿命等已成为社会焦点问题，转向专业细化领域的产品研发与技术开发将是未来民营设计企业超越国企的重要机会。

⑥作为以人才为基本资产企业的管理模式特征。

民营设计企业的人才流动是目前制约企业发展的重要原因之一。作为人才导向的企业，未来如何打造稳定有专业水准的设计师团队将所在民营设计企业面前，可以说抓住了设计人才就抓住了行业的发展机会。

三、目前民营设计企业发展的困境及原因

①绝大多数企业为小企业，面向区域市场，经营能力弱，缺乏作大作长久动力；

②近年劳动力成本尤其是设计师薪资的大幅上升为企业经营带来巨大压力。

③房地产市场的走弱和城 市发展的转型给行业带来的不确定性，让许多民营企业失去了对未来把握，企业定位模糊。

④行业的分散性导致绝大多数中小民营设计企业服务杂乱，没有形成专业能力，研发投入不足，缺乏技术优势，无法创造专业附加值。

四、国内民营设计企业的经营与商业模式初步探讨

①从小老板模式向合伙人模式转变，提升人才能力与稳定性。

②从被动研发向主动研发转变，以产品创新引领市场，像苹果和小米那样。

③从单打独斗向合作协作转变，主分分工与协作，提升行业设计能力与效率。（具体见德国电动汽车案例）

④服务标准化，流程标准化、管理系统化。

⑤关注社会问题，关注公共利益，竖立社会责任形象。

⑥品牌运营向专业化细分化转向，突出差异化优势，重视以为客户导向，竖立强大的品牌竞争能力。

五、国内民营设计企业发展代表案例研究

上海某设计院住宅建筑产业化与精装设计的标准化，住宅产品设计的标准化，与标杆企业合作，打造行业标准。

上海某设计院，是中国最顶尖的建筑、规划、室内、景观及战略咨询综合设计服务公司。他们通过科学的企业管理保障、卓越的设计服务与严格的建造执行，始终为客户提供超出预期价值的设计品质。16年来，上海某设计院一直处于行业领先地位，努力保持专业性强、质量可靠、服务到位的品牌形象。经过多年的高速发展，至今已拥有2000多名专业人才。在北京、深圳、武汉、成都、西安、重庆等主要城市设有子公司，并在总部上海设有规划、室内、景观3个全资子公司。目前已是中国规模最大、专业门类最全的综合设计服务公司，为500多家各行业的优质客户，提供全方位、全过程的设计服务。

上海某设计院的成功源自他们始终坚守"让设计创造价值"的信念。这一信念根植于以下几个要素，它们也是他们始终追寻的目标：

综合的服务——他们是为数不多的拥有建筑工程和城乡规划双甲资质的民营设计公司，能为客户提供建筑、规划、室内、景观、战略咨询、工程和设计咨询等全方位的服务。他们也是少数的始终坚持提供从方案、扩初到施工图及后期配合的全过程一站式服务的设计公司。他们一直承诺向客户提供全国统一标准的设计服务，实现了专业人才和专业技术的跨区域共享与合作。同时，他们的设计团队以多专业的"协作性智慧"，最大限度地提升效率和整体效果，满足客户迫切需求的综合设计服务。

创新的理念——他们视创新为一种内能，并不遗余力地激发团队在设计、技术、管理等方面最大的创新能力。接轨深圳香港双城双年展的设计周、与中国一流建筑院校合作的科技发展委员会以及拥有强大资源后盾的创新委员会，都为他们设计、技术、管理的创新注入源源不断的动力。每一个项目他们都将创造性的设计与客户的独特性需求完美的融合。

国际视野——他们从创业之初就致力于为天下华人设计师创造一个良好的施展才华的平台，他们的设计团队以独特的本土智慧和国际视野赢得了客户的广泛认可。16年里，他们积累了丰富的国际合作经验和视野。近几年来，中国作为世界建筑设计最佳实践地的地位日益突出，他们吸引了大量拥有海外留学背景和工作经验的华人设计师，以及拥有丰富国外生活体验和中国项目实践经验的外籍设计师，更有信心地为全国各地的客户提供扎根本土的世界级服务。

十六年的成就证明，他们的专业与品质、他们的目标是成为中国--这个全球建筑设计最佳实践地当中的领跑者，综合、创新、具有国际视野的超大型而且可持续发展的设计公司。为客户创造出经典作品，为体验者引领更丰富的生活方式，为员工创造能够实现自我的工作平台，这是他们共同奋斗的目标。

六、国外工程设计公司发展经验总结

①专业分工明确，形成了各领域的领先企业，像照明设计的，工程设计的Arup，办公按设计的SOM，教育与老年设计的P+W等（补充具体介绍）

②设计与咨询业务并重，项目决策首期专业评估对于工程项目至关重要，国外相关咨询市场非常成熟，多数专业公司咨询业务影响半面江山。

③重视品牌建设，许多企业都是百年老店，品牌影响力极强。

7.国内民营工程设计企业发展未来方向探讨

①从单一设计公司向设计、产品研发、生产指导、营销服务一体化企业发展 。

未来工程行业发展技术上的综合性，产品上的标准化和生产工业化要求会越来越高，传统的工程公司，工程制造及建材企业也将面临大转型，这为设计公司拓展自己的技术服务提供了很好机会。工业化的工程建造，标准化的工程建筑都离不开产品的研发和技术研发，如果设计公司能主动迎合这一转型机会，向研发企业、技术服务企业和生产服务企业，甚至营销服务企业拓展，形成综合技术服务、产品控制、生产控制、客户研究能力，真正成行业发展的大脑和智库，并且在这一过程中积累专业数据及研究分析经验还能为业主提供前期专业的咨询评估服务。

②从单向设计与技术服务向产品研发、生产指导、测试评估、产品分析、成本优化、材料研究等方向拓展，以专业服务致胜。

行业发展的未来精细分工将使工程建设像汽车生产一样，形成强大的专业分工协作，设计到许多工艺技术层面、产品层面、成本层面、新材料新设备研发层面的专业需求，设计公司可以通过培养相关专业人才团队，投资相关实验设施和测评设施，为了行业提供专业全面的产品控制服务

③从为企业服务转向直接为终端消费者服务，随着3D打印技术发展和电子商务发展，由消费者发起的产品方向定制将为设计提供了绝好的发展机会。

篇5

关键词：伊斯兰文化；回商；创业精神

中图分类号：F127.8 文献标识码：E

文章编号：1002—0586（2013）02—0140—04

文化对人类社会的生存与发展具有决定力量，广义上文化分为物质文化、制度文化和心理文化。创业文化是一种心理文化，它是一种基于市场经济环境的内生的特殊文化，是与创业有关的社会文化氛围，主要是指人们在追求财富、创造价值、促进生产力发展的过程中所形成的思想观念、心理意识和价值体系，他主导着人们的思维方式和行为方式。不同的文化背景滋生出独具特色的创业理念，这些创业理念本身既有相通之处，又体现了不同的文化特质。本文探讨的回商创业精神是创业文化的重要组成部分，总结和提炼回商创业精神中的积极因素，对于今天处于市场经济大潮中的创业者和企业家具有很高的借鉴价值。

一、回商与回商文化

回商专指回族穆斯林商人，是回族中专门从事经商活动个人或团体。回族经商传统由来已久，从史料记载来看，唐宋以来，在东西方经济文化的交流合作中，回族商人发挥了不可替代的纽带作用，他们的积极参与是异彩纷呈的商贸活动的重要组成部分。从古到今，无论是在商业繁华的大都市还是在贫瘠落后的小乡镇，均可见回族商人奔波忙碌的身影。改革开放后，回商积极参与国家经济建设，除了对传统行业如皮货业、饮食业、牛羊业、屠宰业进行继承和发扬以外，他们的经营领域不断拓展，在餐饮、零售和兴办经济实体等方面都走在了其他民族的前列，还出现了一大批全国知名的企业，在这些经济实体的创业实践中，回族穆斯林的崇商重商精神，不断得到巩固和提升。

回族穆斯林在生产生活方面一直秉承着《古兰经》和“圣训”的教导，无论是日常社会生活实践，还是长期的实践，处处体现着宗教经典影响的印记。在教义的规范下从事生产经营活动，具有信仰约束作用的宗教力量逐渐内化成为被回族穆斯林普遍遵守的意识形态和价值观念，在生活中起着约束和规范的重要作用，逐步形成了具有民族特色的以伊斯兰文化为核心的回商文化。回商与历史上著名的鲁商、晋商，粤商等有明显不同，她是以民族为界定的经济活动群体，具有鲜明的特性。回商不但世代保留、继承了伊斯兰文化的精义，而且包容、适应了中国文化。一方面，中国传统伦理道德规范影响着回族穆斯林的世俗生活，他们接受和继承了儒家文化中“以德经商”“诚信为本”“以义制利”“和气生财”的优良传统，讲求中华传统的价值观念；另一方面，由《古兰经》等伊斯兰经典构筑的宗教世界使他们保持了伊斯兰文明独特而鲜明的文化属性，坚守积极入世、鼓励经商、诚信公平的教义。

总体来看，回商在经济活动中讲求合作性，互相资助，共担风险，重视协调人与人之间的关系，并遵循回族伊斯兰文化的行为方式、道德准则和经济制度。这些正式的和非正式的制度调节了回族经济生活和经济活动中的利益关系，降低了经济交往和商品交换中的交易成本，使回族经济虽历经坎坷，却不断发展延伸。

二、回商创业精神的内涵及其表现形式

从在经济发展中所起的作用来讲，创业文化由创业精神和创新意识组成，其中创业精神是影响创业者的核心动力，主要包括开拓进取、勇于冒险的意识和志向，是开拓精神、创新精神、冒险精神、艰苦奋斗精神、团结协作精神的统一。中国伊斯兰文化非常契合这些精神，回商们坚忍不拔、奋发向上、开拓进取、不畏艰险、团结互助的精神正是他们真实的写照。

（一）崇商重商的务实精神

《古兰经》的字里行间里，经常可以见到对商人以及商业活动的肯定字眼，“圣训”中更是多处明确提到对商人的赞赏，在伊斯兰文化中经商被认为是至高无上的光荣，商人在穆斯林民众的心中具有较高的社会地位。重商文化影响下的穆斯林和各国人民一道，奔波忙碌在商业各个领域，开辟了陆上“丝绸之路”和海上“香料之路”。活跃在这两条商道上的穆斯林商人，既是商人，又是传教者。“真主准许买卖……”（2：275）穆圣曾说过：“真主的恩典百分之九十在交易中。”伊斯兰教明确鼓励从事商业活动，“商人犹如世界上的信徒，是真主在大地上的依赖的奴仆”。伊斯兰认为，商业是沟通各种产业的桥梁，它能够丰富市场、满足人民生活、活跃经济，是经济必不可少的重要环节，在这样的教义指导下，回族穆斯林普遍看重商业。

他们积极创业并不断积累丰富的经验，凭着对人世、求利的文化认同，他们充分发挥了市场流通的功能，成为市场经济建设中的主力军。从最初的异地买卖、手工艺作坊、宰牛羊和卖切糕的小本经营，到现在涌现出的一大批穆斯林企业和民族品牌。时至今日，包括清真寺阿洪在内的回族在全国各地的流通领域都非常活跃，回族商人的经商传统和商业禀赋得以大展身手，他们在传统行业上一直颇有口碑，特别是饮食业、皮毛加工业和屠宰业等方面的成绩享誉全国。回族聚居地区的各种美食得到各族人民的喜爱，如手抓羊肉、羊杂碎、肉夹馍、羊肉泡馍、盖碗茶等都是闻名遐尔、享誉全国的。以吴忠市为例，全市穆斯林用品企业十余家，年产值逐年增长，已具备一定的生产经营规模，是西北地区重要的穆斯林用品集散地，产品远销国内外。目前吴忠市已成为宁夏的商品粮、清真牛羊肉、奶牛、滩羊等产业的基地，培育出“涝河桥清真牛羊肉”“沙漠王子清真肉食品”“夏进乳品”“珍珠贡米”等一批知名品牌。在日益繁忙的经商活动中，回商的经济头脑和善商意识不断得到强化，为新时期发展市场经济提供了坚实的文化基础。

（二）诚实守信的民族精神

诚信虽不是伊斯兰文化所独有，却在伊斯兰文明中体现得最为深切和透彻。教义经典中将拥有诚信的品质列为衡量穆斯林合格与否的基本标准，是成为真正穆斯林的必备素质。在宗教经典《古兰经》中对穆斯林的要求比较明确，特别的将诚实列在前面：“他们是坚忍的，是诚实的，是顺从的，是好施的，是在黎明时求饶的。”（3：17），教义指出一名穆斯林商人如果能够做到诚实经商、交易中秉承公平原则，并且严格遵守合约的话，那么将不仅能够获得经济上的收益，同时也通过了宗教的考验，“信主者、信圣者爱诚信；背主者、背圣者爱谎言”。还将诚实经商守信与真诚信教紧密联系在一起，对买卖中的任何弄虚作假、投机钻营的行为都明确禁止。“信道的人们啊！你们要敬畏真主，要和诚实的人在一起”（9：119）。圣训指出：“忠实可靠的商人，在复活日，将与烈士们在一块儿。”伊斯兰教绝对禁止坑蒙拐骗以及任何有损于人民的行为，明确反对哄抬物价和囤积居奇，穆圣说：“唯有罪人才囤积居奇，待涨价出售。”因为这些行为将有损于人们彼此间的信任，会使正常的商业秩序变得混乱，体现了对教义的不忠。“伤哉！称量不公的人们。当他们从别人称量进来的时候，他们称量得很充足；当他们量给别人或称给别人的时候，他们不称足不量足。难道他们不信自己将复活，在一个重大的日子吗？”（83：1—5）教义还多处劝导穆斯林诚实经商、合法守约，反对任何形式的欺诈和愚弄，认为这是培养优秀品质的重要途径。

在《古兰经》中，诚实是人的一项基本品质，是做人的基本原则，是获得成功的重要保障，人不讲信用，在社会上就无立足之地，也就什么事情都做不成。一个企业，声誉好就是其最响亮的招牌。在激烈的市场竞争中，任何企业和个人，只有做到诚实不欺，恪守信用，生产出合格产品、提供良好的服务，才能在竞争中立于不败之地，才能获得更多客户的信赖，而没有其它捷径。例如，西安著名穆斯林企业三宝双喜集团，从创业之初就将诚信思想贯穿于企业文化中，在经营中一直恪守诚信为本、无诚不兴的理念，用诚信奠定了企业长久的生命力，强调“先有好的人品，才有好产品”，这一理念贯彻在企业的各个方面，从产品的研发到组织生产，企业运营的各个环节始终在质量监控下，产品精益求精，经营诚实有道，凭诚信和仁义使企业在顾客中赢得了口碑，逐渐发展成为西部地区最具影响力的少数民族企业，其旗下的三宝双喜药业有限公司获得了“消费者信得过产品”的荣誉称号。

（三）艰苦奋斗的冒险精神

在伊斯兰文化中坚忍的品质在穆斯林生命素质中排在第一位，艰苦奋斗是穆民获得两世吉庆的重要途径，“信道的人们啊！你们当坚忍，当奋斗，当戒备，当敬畏真主，以便你们成功”（3：200）。不畏艰险、勇往直前的奋斗精神，往往能在生产生活实践中发挥关键性的作用，是取得成功的必备品质，当面临种种困难和考验时，坚定的决心和强大的耐力，能帮助人们克服人生道路中的各种磨难。“惟有坚忍的人，得享受完全的、无量的报酬。”（39：10）困难和阻挠可能会成为前进道路上的阻碍，但是只要坚持艰苦奋斗、勇敢坚忍，必将获得最后的胜利，实现人生的价值。伊玛目阿里说：“忍耐是信仰的最好装饰，是最佳的道德品质。”伊斯兰教积极鼓励人们开拓创新，吃苦耐劳，勇于探险，广开财富之源。由于历史原因，回族穆斯林缺地少地，生活贫困不堪。所以，经商基本成为回民赖以生存和发展的主要职业，为了生计，回族穆斯林不畏客观环境的艰苦迎难而上，如明清时期，云南商业有了较大的发展，规模不断扩大，逐渐出现了许多回族马帮，他们在边疆交通不便、商品交换不发达的地区，“回商们”以赶马帮的形式结成商业团队，从内地到边疆进行贩运贸易，不畏艰险用马匹把内地的茶叶、丝绸、布匹、食盐、瓷器、烟草、纸张、农具等生活用品贩运到边疆少数民族地区，然后把当地的皮毛、药材、手工艺品等土特产运回内地。

（四）开拓进取的创新精神

伊斯兰教鼓励人们走出去大胆开拓财源之路，要敢为人先，积极进取、勇于创新，“谁为主道而迁移，谁在大地上发现许多出路和丰富的财源……真主必报酬谁”（4：100）。说：“我是个商人，每派商队，必在早晨，获利甚大。”由于历史原因，历代统治者多对回族采取歧视性政策，为了适应环境在逆境中获得生存空间，回族穆斯林奋发图强，逐渐在生活磨砺中养成了自信、自强的精神，“善商贾之道，精于计算”。他们的机遇意识和作风，完全突破了城市文化与乡村文化的差异，只能用民族文化差异来解释，可以概括为回族商人的开拓精神和创新意识，更深层次的反映了回商对风险或不确定因素的一种认知态度，也体现了不同民族文化对于人们的一般思维方式、思维习惯、行为习惯的影响。

20世纪60年代宁夏南部山区不少回商因当地生活环境恶劣，无法满足温饱需要，铤而走险，走出家门，他们走西口，上新疆，足迹遍布西北大地。如今，在我国市场经济大潮中涌现出一大批回族企业家，他们具有较强的商业头脑，能够及时捕捉商机，眼光独到，能随时根据市场环境调整经营策略，适应能力非常强，足迹遍布全国各地。例如，成立于2003年的宁夏著名清真企业沙漠王子清真食品有限公司，是一家专门从事牛羊养殖、屠宰、冷鲜冷冻牛羊肉、休闲熟食品系列产品研发的企业，通过诚信经商、严于律己获得了“清真牛羊肉绿色食品”认证。2004年以来公司采用“公司+农户，龙头企业带基地”的创新经营模式，把分散的养殖大户组织起来，零碎的资源整合起来，建成了高标准养殖棚圈。设置科技培训和专家咨询等体系，通过各种有效途径对农户进行重点扶持，建立农户和公司的利益共同体，以管理和产业优势培育农户新的经济增长点。

（五）团结互助的协作精神

团结是伊斯兰教的信仰原则，是穆斯林社会存在和发展必须具备的素质“你们应当谨守正教，不要为正教而分门别户。以物配主的人们，以为你所教导他们的事是难堪的。真主将他所意欲者招致于正教，将归依他者引导于真理”（42：13）。在回族穆斯林心中，一直把“天下穆斯林皆兄弟”作为与教胞相处的箴言，“天下回回是一家”这类语言在日常生活中出现的频率相当高，教胞之间相互以兄弟对待，讲究彼此互助，团结友爱，如回族谚语说：“亲不亲，回回人”“回回见面三分亲”“老回回的亲，甘草的根——越挖越深”。在伊斯兰教义的感召下，虽然回族在全国比较分散，但普遍具有较强的民族意识，团结协作的精神成为群体的核心品质。先知说：“穆斯林兄弟之间的团结，有真心的恩爱、仁慈和怜悯，构成一个有机体。如果任何一个器官发生病痛，其它部位都将向它表示同情，表感受到烦躁和难忍。”穆斯林兄弟每到一个陌生的环境，总是先设法找到同族的人，彼此关照呵护，团结是天然的民族向心力，他们不论前因、不计后果，更多的是本能的、下意识的，高度凝聚力对大分散、小聚集的回族而言至关重要。

回商既有团结一致、结伴外出的理念，又有联合迁徙、共同经营的传统，他们在经商地往往共同经营同一个行业，这样彼此之间联系更紧密，能够相互呼应、联合致富。有资料记载，近代上海的回商坚持彼此间团结互助，面对不断变化中的经济环境和社会背景，积极应对各种机遇和挑战，团结一致面对各种困难险阻，通过各种途径帮助族人，比如介绍大批来沪的回族同胞到工厂就业，帮助他们解决物质生活上的困顿，而且，对于来自全国各地的穆斯林兄弟，为了使他们获得精神上的慰藉，富有的回商们还主动伸出援手，出资筹建小沙渡清真义家，使回族兄弟有了一个交流互助的场所。

三、弘扬创业精神，丰富回族伊斯兰文化的时代内涵

篇6

关键词：制造业；跨境电子商务；对比研究；跨境物流

[中图分类号]F713.36 [文献标识码] A [文章编号]1673-0461（2016）04-0046-07

一、引 言

外贸、投资、内需是拉动中国经济发展的三驾马车，在近几年全球经济不景气的情况下，中国的外贸进出口增速趋缓，跨境电子商务的快速发展成为拉动中国经济发展的重要力量[1]。海关总署数据显示，2011～2013年这3年间，外贸进出口年平均增速不足10%。2011、2012、2013年跨境电子商务交易额分别为人民币1.6万亿元、2万亿元、3.1万亿元，增速分别为33.05%、34.17%、32.12%，远大于同期外贸进出口增速[2]。

中国政府高度重视跨境电子商务发展，将其作为实现从“中国制造”到“中国智造”转变的重要手段，对跨境电子商务的研究为政府和企业决策提供重要的依据，是中国从制造业大国向制造业强国发展重要转型的战略理论支持。本文以两个市场（实体市场和虚拟市场）理论为依据，建立整合型电子商务物流模型（UTEC），分析不同行业跨境电子商务发展过程中的物流绩效环节影响因素，针对制造业跨境电子商务的发展进行重点剖析，为政府在制造业跨境电子商务政策制定上提供建议，并对解决制造业跨境电子商务发展中面临的瓶颈提出建议。

二、文献综述

（一）实证研究

冯芸等[3]（2008）针对电子支付环境中的洗钱行为研究其识别方法和监管措施；杜勇等[4]（2010）运用模糊数学模型和德尔菲法建立电子商务信息安全人员素质综合评价矩阵，帮助企业甄选信息安全人员；李文等[5]（2011）在信誉理论基础上，结合Dirichlet概率分布以及“差评敏感”原则，提出了一个适用于电子商务的信誉评估模型；李立祥等[6]（2012）采用Lagrange乘子法和超边际分析法从交易、支付、物流服务分工的角度建立电子商务模式决策模型；余乐安[7]（2012）构建了电子商务信用风险的预警指标体系，并建立电子商务信用风险预警模型，并根据实证结果给出不同的预警管理对策；李菁苗等[8]（2012）在引入的电子商务信用理论基础上，利用层次分析法构建了电子商务信用评价模型，为B2B电子商务中的中小企业提供了一种科学、简便的信用评价方法；王林等[9]（2014）在借鉴国外技术接受模型（TAM）和整合型科技接受模型（UTAUT）的基础上，建立电子商务绩效测评模型。

（二） 研究评述

伴随着结构方程模型和层析分析模型的应用，对跨境电子商务的实证研究开始从全流程进行研究，对跨境电子商务的绩效评价主要以跨境物流的绩效作为评价标准，包括跨境营销、跨境支付、通关、法律法规等对物流的影响分析，对于不同行业、不同性质企业的研究比较少，主要是因为调研的成本较高、科学评测模型的建立比较困难。基于此，本文在商务部调研数据的基础上，通过建立整合型电子商务绩效模型（UTEC）进行实证研究，重点分析影响不同行业跨境电子商务因素的区别，为制造业跨境电子商务的发展提供决策依据。

三、模型与假设

本研究将跨境电子商务的流程整合为营销、支付、通关、物流4个流程，伴随着这4个流程的是法律法规和技术应用，营销环节因为其所在的平台和国别文化差异，无法进行科学的计量，本文的研究暂时将其剔除，在以后的研究中会重点分析。绘制跨境电子商务的流程图（如图1），从流程图上可以清晰看到，跨境物流是跨境电子商务的最终环节，跨境电子商务的绩效最终反映在跨境物流环节上。

本文在拉詹两个市场理论的基础上，借鉴杨坚争[10]提出的世界市场虚拟化理论，提出整合型电子商务绩效评价模型（下文简称：UTEC），研究跨境电子商务交易过程中跨境物流绩效影响因素，概念模型如图2。本文将围绕次模型图设计问卷，并收集数据进行实证分析，探索影响跨境物流绩效因素之间的内在联系。

法律法规的制定涉及到跨境电子商务的营销、支付、通关、物流、售后等诸多环节，协调市场主体的商业行为，规范跨境电子商务服务监管部门，包括：海关、工商、税务、卫生等[11]。法律法规的制定对支付、物流、通关等具有一定的引导作用[12]。建立下面3个假设：

H1a：法律法规（F1）对跨境支付（F3）有显著的正效应；

H1b：法律法规（F1）对跨境物流（F5）有显著的正效应；

H1c：法律法规（F1）对电子通关（F4）有显著的正效应。

科技发展所带来技术革命对跨境电子商务发展的影响体现在营销、支付、通关、物流等方面，需要将技术应用放到国家战略的层面进行布局，新一轮的技术创新在跨境电子商务的发展过程中扮演的角色越来越重要，跨境电子商务所带来的跨境支付与通关革新了传统跨境物流的流程[13]。建立以下3个假设：

H2a：技术应用（F2）对跨境支付（F3）有显著的正效应；

H2b：技术应用（F2）对跨境物流（F5）有显著的正效应；

H2c：技术应用（F2）对电子通关（F4）有显著的正效应。

篇7

[关键词]国内机场；零售商业；经营；策略

[中图分类号]F520 [文献标识码]B

现在，全世界的机场都已经把运营目标转向了商业化发展，更有部分机场的主要经营利润是通过非航空业务赚取的。零售商业作为非航空业务的核心，更要最大化的发挥潜力。

一、国内机场零售商业概况

（一）盈利模式

我国机场的零售商业盈利模式是由多种形态组成的首先是转让营销权，机场可以把自身专营或特许的零售营销权转让给有意向的非机场经营者，并让其缴纳相应费用，这样就可以把机场的无形资源转换成有限的资金。其次是机场自主经营，但是这种盈利模式仅限于机场没有把有偿经营权进行转让的前提下，因为机场实行自主经营可以减少经营成本，这样就破坏了转让者的公平利益，属于不正当竞争。最后机场是传统的租金收取模式，机场可以通过租赁自身场地与物业等有形资源获取利益，具体为各品牌商店、值机柜台、餐饮酒店、候机室、地面与基地航空单位等。

（二）经营特点

作为以满足机场旅客服务与消费需要为主的机场零售商业，其经营项目不只是商品零售，而是涵盖了商品、餐饮、文化、娱乐等多个方向，机场零售商业因此也具有以下几个特点；首先是业务比重，众所周知机场是搭载旅客乘机的地方，因而机场内开展的零售商业活动也仅仅是附属的经营项目，所以它的业务比重并不是机场经营的全部，因此就与传统的零售商业以顾客至上为准的经营模式有着比重的不同。其次是消费群体，机场乘客作为机场零售商业的消费主体，其大部分都是参与商务活动或者是前来旅游的，很多乘客可能只途径一次，或好几年才再次乘坐，而传统的零售商业的消费群体则是由当地居民构成的，重复消费的几率也会很高。最后是商品种类，现阶段国内机场的零售商品主要由食品饮品、品牌奢侈品与工艺纪念品组成，其色商品的比重不够只占了很小一成，比如中国经典国货或者免税商品。

（三）发展现状

目前，国内机场大部分零售商业都存在经营亏损现象，只有少部分的国际机场经营状况相对乐观，从全局来看国内整体的营销水平还是有待加强。以营利的香港国际机场为例，通过分析其主要收入，我们不难发现其非航空业务收入占到了总营业额的50%，其中零售商业又占到了非航空业务的60%以上。然而我国大部分机场的非航空收入占比均不超过40%，零售商业也大大低于盈利机场的经营占比。这和我国长期政府管制经营有关，其垄断的经营方法以及不专业的零售商业管理，造成了零售服务质量差、商品昂贵等影响着客流量与乘客的消费体验的不良结果。

二、国内机场零售商业经营策略

（一）分析乘客消费需求

我国机场零售商业成长必须依靠多方位的市场研究，从中发现乘客的消费习惯，进而明确机场零售商业的营销定位，定制出科学合理的经营策略。具体操作为机场可以对乘客发放调研试卷，并有有价值的问卷答案进行筛查与研究，通过调查我们也发现以下几个情况：首先是大多数乘客都曾在机场内进行过消费，并且消费项目包含了商品、餐饮及文化娱乐等，这就表明我国机场是存在很大的消费潜力的，并且由于航空企业的持续发展，乘客出行量也在连续翻倍，这就使乘客候机接机的时间在大幅增多，因此国内各个机场的候机区也从传统的单一形式转换成集等候区、商品区、餐饮区与休闲娱乐区为一体的综合区域，这就需要机场管理者充分发掘乘客需求，运用成熟的零售商业营销模式提升经济效益。其次，通过调查我们还能发现机场乘客年龄大多在二十至四十五岁之间，月收入基本为五千元左右，且乘机的主要目的为商务活动、旅行、探亲等，这些数据也表明选择乘机出行的乘客多是有着一定的经济基础与消费水平的。最后，经过调查研究，我们发现虽然大部分乘客都有机场消费的经历，但是他们大都认为国内机场的零售商业服务质量还需提升，对国内机场的整体零售表现并不满足，主要意见有觉得商品价格高、品种不全、无消费欲望等，上述种种也表明了我国机场的零售商业整体水平跟不上庞大的乘客的消费需求。

（二）确立机场零售商业经营思路

1.对经营状况进行分析。对国内机场现阶段零售商业经营状况进行分析，是为了定位乘客的消费需求，了解乘客的消费习惯。我们在对国内机场零售商业范畴进行分析时，要涵盖观念、种类、布局及时段等，从而找到影响机场零售商业经营的关键因素，并在日后的运营管理中考虑到此类因素，做到进一步掌握所有具化市场，形成科学的营销理念。

2.合理使用与改变乘客流。如何发掘机场乘客的消费欲望，让乘客主动进行购物与餐饮等消费行为，关键在于如何解决乘客的出行压力，使乘客放松心情、不担心延误乘机等状况的发生，具体操作为机场管理者必须按照乘客状态及压力的不同程度，将零售店铺尽量设立在低压地区。与此同时，机场还需及时掌握自身点位布局状况，以及客流量与客流向等信息，并以此组建一个完善的动态购物区，并把其设立在乘客的必走道路或压力相对较低的地方，例如可以设立在登机口附近或对面，这样就可以防止乘客因找商店而耽误乘机的状况发生。只有做到上述要求，我国机场才能为满足乘客需求，为乘客带来更多、更好的购物体验。

（三）完善机场零售商业经营模式

1.合理规划零售商业布局。机场乘客多是在候机或接机的时候进行消费与购物，所以为乘客提供方便快捷的购物体验便是机场零售商业首先要考虑的。首先，为了使乘客不考虑延误登机等情况，彻底放下顾虑，体验消费购物的乐趣，机场的零售摊位就一定要紧紧按照候机行程进行设立，不要设立在太偏或者很难发现的地方，更不要远离登机口。其次，机场的零售商业布局一定要做到商品、餐饮、文化、休闲等不同形式的消费组合，并在经济舱候机区设立中低端的品牌商铺，而在头等舱候机区设立名品、奢侈品商铺，例如机场国内的出入区要建立超市、干果、纪念品、报刊亭等零售商业，以便乘客进行消费与消磨时间；但是国际候机厅要在此之上建立奢侈品商店、高档西餐厅及银行等，因为出境乘客大多时间充裕，这样也可以为不喜欢吃飞机餐食的乘客提供更多的选择，以及购买礼品纪念品的需求，这里就不用设立太多的商铺与超市了。最后，机场装修最好都采用不遮挡视线的玻璃隔断，并且力争把零售商铺都设立在乘客乘机的必走道路，同时悬挂显眼易懂的导购标识，帮助乘客用最短的时间内买到所需的商品。通过以上方法的合理规划，机场一定能将充分挖掘乘客的消费需求，从而提升自身的经济效益。

2.建立经营管理团队。我国的机场零售商业一直是个大范围的独特商业业态，其零售商业管理工作也是个庞大繁重的任务，而具体的价值解析、布局规范、招商引资等工作就更加困难繁琐。因此，国内机场急需组建一批专业性强、效率性高的零售商业管理团队，只有采用专业性的管理人才，才能实现机场零售业商业的经营与管理职责。这样的管理团队不仅会关注机场零售商业的日常经营状况与收支比，更会重视对营销商的招商与发掘工作。当国内机场拥有这样一批成熟的管理团队时，也等于无形中增加了手中资源，机场可以对外提供经营策略的咨询工作，以增加更多的收入项目。在组建专业团队的同时，机场主管部门应当把自身的发展理念灌输给每位团队成员，使机场的零售商业都能上下一心、统一目标、明确方向，全面助力机场零售商业健康有序的营运与发展，

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关键词：债务总额 债务期限 经营业绩 互动关系

一、引言

资本结构的治理效应是20世纪80年代以来现代资本结构理论研究的一项重要内容。资本结构治理效应研究分为股权融资治理效应和债务融资治理效应两个方面，债务融资治理效应又可分为两个方面，即债务融资整体的治理效应和债务融资不同类型的治理效应。有关债务整体和债务不同类型的治理效应国内外已有大量的研究，Jensen （1986）认为：债务融资将减少企业内部人可自由支配的现金流，从而负债可以作为降低企业成本的一种机制，提高企业业绩。Stulz（1988）的研究表明：负债比例上升使得内部人更容易获得控股权，从而不易发生企业接管和权争夺等可以改善企业业绩的行为，而这又有可能降低企业业绩。Myers（1977）认为在企业拥有较多增长机会时，企业因长期债务过多而使股东产生投资不足问题，借入短期债务可以缓和投资不足问题，从而提高企业绩效。Hart和Moore（1995）的研究表明，长期债务可以防止经营者的无效扩张但弱化了外部投资者的控制而有利于经营者的利益偏好。短期债务融资则有利于约束经营者对自由现金流量的随意决定权，并通过对公司的清算与破产的可能性增加经营者的经营激励。这意味着企业的最优资本结构应该是股权与债权、短期与长期债权并用。实证研究方面，Schiantarelli（1997）采用英国和意大利公司面板数据进行研究，但结果没有支持短期债务通过更好的监督和控制以提高公司价值的假设。关于债务融资的治理效应国内已有不少研究。于东智（2003）的研究结果表明上市公司经营业绩与债务比例呈显著的负相关关系；范从来等（2004）的研究结果表明上市公司经营业绩与债务比例呈显著的正相关关系。袁卫秋（2007）发现债务期限与经营绩效显著正相关，债务总额与经营绩效显著负相关，但债务期限对绩效的影响作用远不如债务总额的作用大。梅波（2009）研究发现债务期限对经营业绩有正效应，而且在增长机会越多的企业，债务期限的价值效应越大。这些研究都是关于上市公司债务总额和债务期限对经营业绩的影响，大多采用单方程模型，没有考虑经营业绩对债务总额和债务期限的影响，本文拟通过建立联立方程模型考察债务总额和债务期限与经营业绩之间可能存在的互动关系，为电子业上市公司的债务融资提供一定的理论参考。

二、研究设计

（一）样本选取 本文以2007年12月31日前在沪深两地上市的电子业公司作为样本，选取样本公司2007年至2009年3年的面板数据（panel data）为研究对象，在样本数据选取的过程中，考虑到数据的可获得性、样本的代表性以及异常样本对研究结论可能产生的影响后，剔除了ST、PT类以及数据不全的公司，最终得到130个面板数据作为研究样本，本文的全部数据均来源于中国上市公司资讯网。

（二）变量选取和模型建立 本文以公司规模、成长性、流通股比例和第一大股东持股比例作为经营业绩的控制变量；以公司规模、成长性、实际税率和自由现金流量作为债务总额和债务期限的控制变量，定义如（表1）所示。第一，经营业绩指标。衡量公司经营业绩的常用指标有总资产报酬率、资产净利率、销售净利率、营业利润率、每股收益和权益净利率。为减少单项指标衡量经营业绩的局限性，本文以上述六个指标为基础运用主成分分析法形成一个综合指标SCORE，来反映上市公司的经营业绩。具体定义如下：总资产报酬率=息税前利润/期末总资产；资产净利率=净利润/期末总资产；销售净利率=净利润/销售收入；营业利润率=营业利润/营业收入；每股收益=净利润/期末总股本；权益净利率=净利润/期末净资产。第二，债务指标。债务指标分为两类：债务总额，反映企业的负债程度，以资产负债率（LEV）来衡量，资产负债率=负债总额/资产总额；债务期限，用一年以上的长期债务占负债总额的比例来衡量，即长期负债率=长期负债/负债总额。据此，建立回归模型如下：SCOREit = C+β1LEVit+β2LDAit +β3SIZEit +β4GROWit+β5RLit +β6FST it + ε

LEVit t （LDAit）= C+β1SCOREit +β2SIZEt+β3GROWit +β4TAXit+β5CASHit + ε

三、实证结果分析

（一）主成分分析 对指标进行因子分析后发现，KMO测度值为0.847，大于0.5，显著性概率sig.=0.000，说明数据间有较高的相关性，对选定的绩效指标做主成分分析是合适的。由相关系数矩阵计算得到特征值、方差贡献率和累计贡献率，前两个公因子的累计方差贡献率已达到92.7%（一般情况下只要大于85%即可），基本上涵盖了原变量的所有信息，说明提取前两个公因子作为主成分可以满足分析的要求。第一主成分的方差贡献率为82.83%，对应的特征根在4以上；第二主成分的方差贡献率为9.87%，对应的特征根接近1，因此选择前两个主成分对经营业绩进行综合计量。根据旋转后因子载荷矩阵的因子得分，结合相应的方差贡献率，对上述指标进行主成分分析，计算经营业绩的综合指标SCORE。

（二）描述性统计 电子业上市公司综合绩效指标SCORE均值为0.1984，最大值为0.7454，最小值为-0.0218，公司间绩效差距明显。平均资产负债率在41%左右，低于国外平均水平，可能的原因是我国资本市场发展不平衡，大部分公司偏好股权融资造成的；长期负债占负债总额的比例为10%左右，有些公司甚至没有长期负债，债务期限偏向于短期债务。流通股占总股本的比例为61.21%，有的公司全部是流通股，与2007年前的上市公司相比，流通股比例不断上升，正逐渐成为电子业上市公司的主要股份；第一大股东持股比例均值为23%，最大为56.95%，其中持股比例在50%以上的占总体样本的80%，说明我国上市公司的股权结构较为集中，一股独大的现象普遍存在。

（三）回归分析 根据建立的模型，对2007年至2009 年3年的面板数据进行最小二乘法（2SLS）回归，结果如下：第一，债务总额与经营业绩的回归结果。由（表2）可见，两个方程的F值分别为16.719和12.249，并且都在1%的水平上显著，建立的模型有统计学意义。可以看出，债务总额与经营业绩显著负相关，即上市公司债务越多，绩效越差，债务融资治理功能没有得到正常发挥，即债务融资的税盾效应、财务杠杆作用以及激励作用并未发挥出来。出现这种现象的原因有银行的债权治理缺位、诉讼及破产等机制不完善、偿债保障机制存在缺陷、企业债券发展滞后等等，这些因素使得债务融资的治理效应很难正常发挥出来，甚至成为消极的因素。同时可知，经营业绩与债务总额显著负相关，绩效越好的公司债务越少，中国企业的债务主要是以银行债务为主，只有无法进行股权融资的企业才会向银行借款，杠杆水平向市场传达的是一种负的信号，因此绩效好的公司可在股权市场上筹集到所需资金而不必向银行贷款，负债所占比例自然就少。成长性与经营业绩显著正相关，成长性越强的公司其经营业绩越好，这与大多数学者的研究结论相符；成长性与债务总额正相关但不显著，说明成长机会较多的公司不必拥有高的负债，有着更多的资金来源渠道。流通股比例和经营业绩显著负相关，流通股对经营业绩的影响，一般是通过股票市场的价格信号和接管控制功能实现的，由于电子业上市公司的流通股所占比例较大，频繁的买卖行为使流通股股东的市场监督功能弱化，从而使流通股比例与企业价值之间呈现负相关。第一大股东持股比例与经营业绩正相关但不显著，在外部投资人利益缺乏保护的情况下，持股比例大的流通股股东对企业价值的影响是有限的。实际税率与债务总额正相关但不显著，表示高税率的公司使用更多负债能够获得更多的税盾收益。自由现金流量与债务总额显著负相关，说明拥有大量自由现金流量的公司倾向于保持更少的债务，以抑制经理人可能的投资过度行为。第二，债务期限与经营业绩的回归结果。由（表3）的回归结果可见，债务期限与经营业绩显著正相关，即上市公司债务期限越长，绩效越好，适当延长债务期限能够提高公司的经营业绩；同时，经营业绩与债务期限正相关，即绩效越好的公司债务期限越长，这与我国上市公司经营业绩越好越容易获得银行长期贷款有关。资产规模、成长性、流通股比例和第一股东持股比例与经营业绩的回归结果，与上文结论一致，这里不再重复。成长性与债务期限负相关，与Mayer的理论一致：即成长机会较多的公司拥有更多的短期债务以控制投资不足。实际税率与债务期限负相关但不显著，高税率的公司长期债务较少，电子业上市公司的短期债务比例普遍偏高。自由现金流量与债务期限正相关但不显著，说明拥有大量自由现金流量的公司倾向于保持更长的债务期限，为防止公司经理人的无效扩张。第三，从回归方程的统计量F值、显著性概率和调整决定系数 （Adj-R2）看，上市公司债务总额对经营业绩的影响远大于债务期限对其业绩的影响，这意味着对上市公司来说，调整其债务总额比调整其债务期限重要。由债务总额和债务期限的系数可以发现，两者对经营业绩的影响是相反的，债务总额的影响为负，债务期限的影响为正，因此对上市公司来说，一方面应适当降低债务融资总额或增加权益融资总额；另一方面应适当延长债务期限。从经营业绩对债务总额和债务期限的回归结果来看，经营业绩对债务总额的影响远大于对债务期限的影响，这就要求上市公司要重点对债务总额进行控制。从经营业绩的相关系数看，对债务总额的影响是负的，对债务期限的影响是正的，说明绩效越好的公司长期债务越多。

四、结论与建议

上述分析结果表明，电子业上市公司的长期负债只占总负债的10%，债务期限偏短。债务总额和债务期限均对上市公司的经营业绩有显著影响，但债务期限的影响作用远不如债务总额大，且债务期限的影响作用为正，债务总额的影响作用为负，间接表明了短期负债不能够提高公司的经营业绩，造成这种状况的主要原因是电子业上市公司的短期债务比例普遍偏高，过高的短期负债造成了公司治理效率的低下，一方面使得公司的投资决策容易出现短期行为，即偏好投资于那些收益率较低但回收期短的项目，而放弃那些回收期较长但收益率高的项目，最终降低公司整体的收益；另一方面还会加大公司的财务风险，使公司的再融资能力下降，融资成本增加，从而对公司的经营业绩造成不利影响。因此尽管债务期限对经营业绩的影响作用远小于债务总额，债务总额比例似乎更为重要，但从本质上来说，最重要的任务仍是调整债务期限。分析结论为改变目前我国长短期债务比例失衡状况提供了经验证据，一方面应适当降低债务融资总额或增加权益融资总额，另一方面应适当延长债务期限，增加长期债务比例，充分发挥其公司治理效应，提高经营业绩。因此，对管理层来说，当前应积极发展长期资金市场，一方面应继续积极发展股票市场，另一方面也应大力发展银行长期借款市场与企业债券市场，使上市公司有更多的长期资金来进行更长远的规划，避免投资不足或投资过度，从根本上提高其经营业绩。

参考文献：

［1］于东智：《资本结构、债权治理与经营业绩:一项经验分析》，《中国工业经济》2003年第1期。

［2］范从来、叶宗伟：《上市公司债务融资、公司治理与经营业绩》，《经济理论与经济管理》2004年第10期。

［3］袁卫秋：《债务期限的经济后果》，《财经论丛》2007年第3期。

［4］梅波：《债务期限、公司治理与企业价值》，《经济问题探索》2009年第6期。

［5］Jensen M.C.. Agency Cost of Free Cash Flow, Corporate Finance and Takeovers. American Economic Review, 1986.

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【关键词】 中小企业； 粗糙熵； 十折交叉验证； 公司治理； 财务预警

【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）09-0089-06

一、引言

2016年12月11日，中国加入WTO满15周年，在这15年的经济发展浪潮中，中国一跃成为世界第二大经济体。企业是经济社会发展的主要动力，有效的企业财务危机预警不仅有利于企业的可持续发展，对股东等相关利益主体甚至于整个国民经济运行也都具有举足轻重的作用[1]；建立科学有效的财务危机预警系统，有助于企业管理层及时发现问题并采取相应措施，避免企业陷入更大的危机[2]。特别是对中小企业而言，由于其风险抵御能力相对较弱，有效的财务危机预警机制就显得尤为重要。目前，国家出台了一系列政策鼓励中小企业发展，在政策支持环境下，我国中小企业日渐成为国民经济、社会发展的重要力量，在发展经济、解决就业、改善民生、创新科技等方面发挥着重要作用[3]。与此同时，我国中小企业存在着市场竞争激烈、财务风险管理能力不足、公司治理结构不完善等一系列问题，随着经济下行压力的增大，6 666万家中小微企业（工信部数据）生存非常困难[4]。近年来，金融危机、欧债危机的发生给我国整体经济带来巨大冲击，并导致大量中小企业破产。显然，缺乏有效预警机制、信息缺失等问题是这一现状的重要影响因素[5]。在后金融危机时代，市场运行风险依然显著，综合运用中小企业的财务与非财务数据，并基于科学的预警模型帮助中小企业及早发现经营中存在的问题，建立中小企业财务危机预警系统，不仅能提高中小企业的财务管理水平，还有利于中小企业及时应对市场风险，为中小企业管理层提供及时、可靠的决策依据，进而实现中小企业可持续发展。

二、文献回顾

（一）预警指标体系研究

在财务危机预警研究中，预警指标体系的构建是研究者的首要关注目标。Altman[6]使用常规的财务指标作为预警变量进行财务危机预测。鲍新中等[7]对33个财务变量进行筛选，最终得到9个能反映企业财务状况的财务指标进行财务预警研究。面对日益加剧的市场预期风险，“现金为王”的经营理论日渐受到重视，学者也逐渐将研究视角从传统财务指标转移到收付实现制下的现金流指标上来。William[8]是公认的引入现金流量指标进行财务预警的先驱，研究中以79对公司为研究样本，结果表明，现金流量/总负债能很好地预测公司的财务状况。近年来，一些非财务指标如公司治理指标也被引入到预警指标体系中。Whitaker[9]认为，许多公司陷入财务危机更多的是源于其薄弱的管理而非经济上的困难，学术界也关注了管理层激励对企业财务危机的影响。刘玉敏等[10]引入公司治理因素建立预警模型，结果表明引入公司治理指说哪P驮げ饩度得到了提高。

可以看出，当前财务危机预警研究不仅考虑财务指标，同时也关注了现金流指标；尤其需要强调的是，中小企业由于存在着市场竞争激烈、财务风险管理能力不足、公司治理结构不完善等一系列问题，因此，同时考虑公司治理指标对于提高预警效果就显得尤为重要。

（二）预警模型研究

单变量分析是最早用于财务危机预警的模型，Fitzpatrick[11]提出以单项财务比率作为标准来判断企业财务风险状态。William[12]采用财务比率对企业财务危机进行预测，研究证实在排除行业因素和公司资产规模因素的前提下，债务保障率、总资产净利润率等财务比率对预测财务危机是有效的。虽然单变量模型运用广泛，但不同指标的预测结果可能相互矛盾，且容易被管理者操纵。

多元线性判定模型是运用多种财务指标构造多元线性函数来进行危机预警的模型，其典型代表是由Altman[13]建立的Z-Score模型。研究中从22个财务指标中提取5个公因子，围绕企业资产利用率、资产规模、偿债能力、财务结构、盈利能力等方面综合分析预测企业的财务状况，通过对33组制造性上市企业的研究，建立多元线性Z-Score模型。多元线性判定模型具有较高的判别精度，但它有一些较为严格的前提假设，如线性关系、变量服从正态分布以及解释变量之间独立等，这在现实情况中很难满足。为了克服这些局限性，自20世纪70年代末以来，财务危机预警的研究人员引入Logistic回归方法。

Martin[14]首次尝试将Logistic模型应用于企业财务危机预警模型的构建，以1969―1974年上市公司作为研究对象，选取4个财务指标预测两年后样本公司的破产概率。浦军等[15]选取40家ST公司和103家非ST公司作为研究样本，选取资产负债率、每股收益、股权集中度等8个变量作为建模指标，运用Logistic回归模型建立相应的财务危机预警模型，取得了良好的预测效果。方匡南等[16]在充分考虑变量间的网络结构关系基础上，提出了网络结构Logistic模型，将其应用于我国企业信用风险预警研究中，预测效果优于传统Logistic模型。Logistic模型的优点是假设条件较少，如不要求总体满足正态分布和协方差矩阵相等，且能够针对分类问题进行回归分析，因此，其成为财务预警研究的重要建模方法之一。

将经过显著性检验和RS约简得到的指标体系按照公式y=-1+2（x-min）/（max-min）进行归一化处理，使其取值在[-1，+1]区间内，即得到了经过RS特征选择后的指标体系。在此基础上应用Logistic模型进行分类预测，分别将试验样本与测试样本按照9■1比例在随机分类情形下做十折交叉验证，并随机分类10次。为检验RS特征选择效果，先将通过显著性检验的指标体系直接建立Logistic回归模型得到预测精度，然后运用RS属性约简后的指标体系建立基于RS―Logistic回归的预警模型，并将两种情况下的预警精度进行比较，结果见表7。

分析表7可以知道，将通过了显著性检验的财务指标体系直接建立Logistic回归模型，其在T-2、T-3、T-4年预测准确率依次为77.5%、72.5%、67.5%；而在此基础上加入公司治理指标后，预测精度有明显提升，依次为81.25%、76.25%、68.75%。相比较而言，经过RS约简后建立的Logistic回归模型在中小企业财务危机预警分类精确度上有大幅提升，其在T-2、T-3、T-4年预测准确率依次为92.5%、75%、67.5%；加入公司治理指标后预测精度依次为95%、77.5%、71.25%。

四、研究结论及展望

本文综合运用了规范研究、实证研究以及对比研究的方法，对2005―2015年期间中小板上市企业进行财务危机预警研究。在样本选取和期间选择方面，由于中小板上市企业中被ST或者*ST企业较少，本文将“在两年内只发生过一次年度末亏损，但在该期间内各季度的净利润率平均值小于零”作为另一个困境样本选取标准，以增加样本量。在指标选取方面，本文综合采用了财务、现金流指标，并融入了公司治理指标进行研究，结果表明公司治理指标在提升中小企业财务危机预警精度方面具有正向的促进作用。在模型构建方面，基于统计方法与人工智能方法相结合的建模视角建立了RS―Logistic预警模型，结果表明其具有更好的预测效果；并且可以看出，采用RS进行属性约简，不仅使得预测精度得到显著提升，而且剔除了冗余指标，减少了预警指标数量，进一步验证了RS方法的特征选择优越性。

当然，尽管本文丰富了中小企业财务危机预警方面的实证研究，但同时也存在一些不足。首先，在对困境样本进行健康样本匹配时，本文采用的是“行业相同，资产规模相近”这一原则，但“资产规模”是否能够有效代表企业规模，能否采用“员工人数”等其他指标作为企业规模的变量，这是今后值得研究的一个方向。其次，本文验证了RS方法具有良好特征选择效果，未来研究中能否将其与擅长于处理小样本的非线性模型SVM相结合，以期进一步提高预测精度。最后，“资产规模”在本文研究中被设定为一个匹配标准，那么“资产规模”本身是否会对预警效果产生影响，也是值得进一步探究的问题和方向。

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关键词：审计风险；风险防范；传统企业；电子商务系统

一、电子商务环境下的企业审计风险研究

在电子商务系统高度自动化的条件下，审计证据的充分性和适当性取决于电子商务系统控制的有效性。因此，对电子商务审计主要集中在电子商务系统交易过程和控制测试。审计对象也要从财务报表及其相关资料扩展到被审计单位的资信状况、内部控制等对财务报表产生重要影响的诸多事项上来。一般情况下，审计风险=重大错报风险×检查风险，由于电子商务的无纸化、电子化和网络化等特点，无论是电子商务的重大错报风险还是检查风险都比传统审计风险要高。电子商务采用的全球网络化信息系统，企业一方面面临着系统自身的风险，可能导致会计数据被篡改、破坏，另一方面面临着电脑病毒和电脑黑客的入侵，导致会计数据的丢失。这些致使电子商务重大错报风险的加大。电子合同、电子函件、电子订单的存在使注册会计师审计中对其真实性、合法性很难辨别，导致电子商务审计风险中的检查风险要比传统的检查风险要高，审计工作的难度更高。

二、电子商务环境下企业审计要素的变化

1.审计目标

在传统的审计中，审计目标主要是为了查错防弊。主要是通过对企业账目的审查来核对企业会计报表的真实性，从而分析判断企业采用的会计处理办法是否符合法律所规定的会计准则，并是否能够真实反应企业真实的经营以及财务状况。另一方面，随着信息技术的不断发展，电商企业等新兴产业的不断发展，经济活动的开放性也更强。这些新兴行业的审计目标也不断的扩展，客户服务功能的审计、电子支付审计等都成为了审计目标。

2.审计对象

纵观电子商务环境下，通过对互联网将企业的物资流、资金流与信息资源都融合在一起。经济交易的双方可以通过电子商务系统对产品的报价以及查询、电子合同的签订等经济活动都能产生相关的电子凭据。因此，在电子商务环境下，电子证据以及电子支付等均是企业审计的重要对象。

3.审计方法

现阶段，涌现了很多网络审计软件为电子商务环境下的电商企业提供了技术的支持。在数据的采集上，审计人员通过审计端口对企业会计信息的数据进行搜集。通过对计算机以及互联网络可以进行远程登录、电子函证、文件传输，以传输信息，获取相关的审计证据。在对数据的分析上，审计人员在运用审计相应的软件，准确和快速的获取信息对生成审计报告以及，都能够有效的为审计工作提高时效性。

三、电子商务环境下对审计的思考

1.加快电子商务审计法律法规的完善

对我国计算机审计的各种法律规定，计算机的审计准则都需要有制定标准的格式。需要制定有关电子商务的法律法规，把电子凭证、合同以及有法律效应的数字签名的保管都需要明确制定下来，有关电子商务与网络经济的立法都需要满足我国的国情，同时借鉴国际相关法规以及立法，能够促进我国的电子商务审计法律法规的建立以及完善，保证电子商务审计能够有法可依。

2.充分利用计算机网络审计

电子商务审计的内容主要包括电子商务系统处理和控制功能的审查，为了证实电商企业的交易事项是否合法以及安全可靠，这些都是传统的审计所没有的。首先必须利用计算机网络技术对审计单位计算机会计信息系统的应用控制进行审查，然后根据一般控制与应用控制的审查结果来决定抽查的范围与重点。通过网络对审计单位的会计数据进行手机审核时，需要对审计单位的审计人员赋予应有的审核权限，可以高效的完成审计工作。另外，对异常项目通过调查和数据分析进行测试、检查、分析与核对，这样可以达到降低审计风险的目的。

3.加快审计的电子化应用技术

随着电子商务发展的需要，对加强计算机审计实用环境的建设提出了更加长远的发展。对各级审计机关对计算机硬件的建设需要给予足够的重视，加大计算机设备系统的投资，对审计机关内部审计资料库的建设，能够有效促进审计事业的现代化发展。要让审计人员尽快参与审计软件的开发，使审计软件的使用在电子商务环境下能够具有自身的实用性，以便今后的计算机审计信息化的建设能够顺利的实施。

四、结语

在电子商务环境下，电商企业的业务流程发生了一些变化，这就需要新的机构来对企业进行有效的监督，以确保电子商务环境市场下的有序进行。同时，电子商务在另一方面也改变了企业审计的环境，迫使企业审计改进传统的审计模式，并采用先进的信息技术，优化审计流程，确保企业审计能够满足新形势的发展要求。

参考文献：

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