集团资金集中管理价值创造及提升对策

时间:2022-02-11 08:44:14

集团资金集中管理价值创造及提升对策

摘要:集团公司采用资金集中管理模式,可以进一步提高集团所有资金、资源的宏观分配与合理调配,在提升使用效率、创造更高经济价值的同时,有效降低的金融风险,是现阶段集团公司提高市场竞争力的一种有利举措。但是在资金集中管理模式的实践运用中,也存在集中程度不高、税收风险多发等一系列问题。在这一背景下,通过资源计划预测、发行永续债、加强税收管理等一系列综合措施,可以为资金集中管理的推广应用和价值发挥创造良好条件。

关键词:资金集中管理;价值创造;资金归集;税收管理

在经济新常态下,集团公司面临多方面的挑战和不确定的风险,迫切需要加强资金管控,以支持集团公司各项业务顺利开展和实现可持续发展。资金集中管理是近年来大型集团公司常用的一种模式,但是由于操作经验不足、配套制度匮乏,子公司的积极性和配合度不高,资金集中管理的应用优势没有很好的体现出来。为此,集团公司的管理层,首先要高度重视和充分认识这一模式在多个方面创造的价值,随后根据应用现状和存在问题,积极采取优化策略,真正将资金集中管理模式在国内推广开来。

一、资金集中管理的定义

资金集中管理简单来说,就是一个“资金汇总,统一调配”的过程,分为两个阶段:第一个阶段是将各个子公司的营业收入,全部汇入到集团总部的“资金池”中;第二个阶段是集团总部根据各个子公司当年的经营状况,以及下一年度的预算方案,制定资金分配计划,从“资金池”中向各个子公司划拨资金,以支持子公司各项业务的开展。资金集中管理模式的应用,进一步提升了集团总部对资金、资源的管控力度,避免了各子公司不合理使用甚至是违规挪用资金的情况,保证了资金结构安全,维护了集团公司整体利益。另外,集团总部会从更加宏观的角度,做出最优的资金分配决策,提高了风险规避能力,支持集团公司实现长远发展。

二、资金集中管理的价值创造的途径和表现

(一)资源价值。集团公司的资金由于分散在若干家子公司中,使用效率较低,不利于资金价值的最大化。通过实施资金集中管理,集团公司可调动、支配的资金总量更高,这样可以通过科学的经营决策,投资一些前景较好、盈利能力较强的项目,实现资金资源的增值,帮助集团公司创造更多的价值。(二)成本价值。在集团公司内部,有些子公司因为经营不善或是需要扩展新的业务,急需要大量的资金。在经济新常态下,融资难、融资成本高的问题,导致子公司需要支付高额利息去筹措资金,利润空间被进一步压缩。还有一些子公司,因为有较多富余的资金,但是不懂得如何投资,形成了沉淀资金。在实施资金集中管理后,由集团总部根据各个子公司的实际情况,统一调配资金。将那些资金富余但是没有好的投资渠道的,划拨给急需使用资金的子公司,降低了财务成本,间接的为集团公司带来了价值。(三)融资价值。经济新常态下,集团公司也面临各种风险和挑战。一旦集团公司陷入财务危机,资金链紧张甚至是断裂,而又不能通过有效渠道进行融资,就会带来运营危机,严重情况下甚至会破产。在推行资金集中管理后,可以将各子公司闲散的资金统一收集起来,既可以保证集团公司现金流的稳定与安全,又可以提升对银行的话语权,在贷款时获得更高的额度,减低融资难度,发挥融资价值。(四)税收价值。公司每年缴纳的税费占据了收入的较大比重,合理避税也成为集团公司维护自身经济效益的有效手段。在资金集中管理模式下,由集团总部统一缴税,并且充分发挥集团公司的人才优势,编制更加实用的税务筹划方案,利用政府提供的各种税收优惠政策,在合法合规的前提下,进一步提高了避税能力,发挥资金集中管理的税收价值。

三、企业集团资金管理存在的问题

(一)资金集中程度不高。在资金集中管理应用经验丰富的西方国家,集团公司完全掌握资金的管理、控制和运营,根据子公司的资金缺口进行划拨,在维持子公司正常运营的基础上,将多余的资金全部收归集团总部。对比之下,国内的集团公司,资金集中程度不高,各子公司会截留一部分资金。其目的是继续扩大生产,增强子公司的发展能力。但是在实际情况下,子公司常常因为经营决策失误、资金浪费严重,造成了资金损失,进而让集团公司的利益受到影响。(二)对资金集中的力度不够。国内大部分集团并没有做到针对整个集团的资金漏洞进行管理,而是利用总部集团对子集团企业进行分层管理,再由子集团企业在各个单位阶层进行传达和行动批准,无法做到统筹管理以及对资金的使用造成了不必要的浪费,违背降低成本的管理目的。同时部分资金富余公司,将资金进行外借,沉淀在集团外部,这样给集团资金的调度和管理造成了极大的不便。(三)资金集中的税收风险较大。我国企业所得税在集团内部是以法人为单位征收,意味着集团总部与下属的各个子公司,需要分别缴纳税费。这样即便是在同一公司内部,母公司与子公司之间的资金流动,也需要缴纳税费,但是双方执行不同的税率,到底应该参照哪一种税率,就成为争议的焦点,也容易引发税收风险。例如,作为资金借出方的母公司,执行税率为10%,而作为资金借入方的子公司,执行税率为8%,其中2%的税负差,就存在被税务机关判定为“转让定价”的税收风险。

四、提高集团资金集中管理价值的对策

(一)提高重视资金集中管理的意识。虽然资金集中管理在国内引进和使用已经有三十多年的时间,但是由于理论研究较少、配套制度匮乏,还是有一些集团公司存在重视不足、操作不当的问题。在新常态下,集团公司的高层,必须要客观看待这一模式的多重价值,同时积极借鉴国内外一些公司在运用资金集中管理方面的成功经验。通过发挥这一模式的应用优势,为资金管理、经营决策和战略实施提供物质保障。(二)借助信息技术系统实现资金归集。资金集中管理不仅仅是单纯的将各个子公司的资金归集起来,而是包含了资金收集流程的优化、资金重新分配的优化、集中管理监控的优化等一系列工作。为了让这些工作能够有条不紊的开展下去,资金集中管理也需要与现代信息技术进行有机融合。引进第三方管理软件,充分利用大数据、互联网等,实现对集团公司整体资金、资源的监管,为资金的归集和运用提供更多的参考和帮助。(三)引入永续债筹资方式优化资本结构。企业发行符合规定条件的永续债,也可以按照债券利息适用企业所得税政策。发行方可以直接享受利息的税前扣除,将有助于成本测算及定价。如通过公募基金购买该类永续债,可对相关收益享受基金分红的免税优惠。发行永续债相当于为集团公司提供了一条新的资金筹措渠道,在优化资本结构的同时,让集团公司拥有更多可支配的资金,提高了对市场风险的抵御能力,进一步发挥资金价值。(四)加强集团资金管理的税收管理。(1)避免集团间无偿资金往来税收风险。集团公司内部,无论是各个子公司相互之间,还是母公司与子公司之间的无偿资金往来,都必须警惕因为资金转移带来的税收风险。作为集团公司的财会人员,要正确认识到:虽然财税〔2019〕20号文明确规定了集团成员之间无偿资金往来不征收增值税,但是并不等同于“免税”,除增值税以外的其他税种,还是需要正常缴纳,以此来规避税收风险。(2)统借统还税收政策的运用。财税〔2016〕36号文的规定,运用“统借统还”需要满足以下条件:①资金来源为金融机构借款或发行债券;②借款主体为企业集团或者核心企业;③借款单位分拨资金按照不高于对外支付利率收取利息。集团公司的相关人员,应当对照财税政策及相关条款,确定自身是否符合要求,在满足要求的前提下运用这一政策红利,提高税收管理能力,创造税收价值。结论:在新常态下,大型集团公司推广使用资金集中管理,是顺应市场形势做出的一种必然选择。无论是从国外的应用效果还是国内的实践经验来看,资金集中管理在提升资金利用率、创造多方面价值以及规避各类风险等方面表现出了显著的价值。但是我们也应当看到,现阶段的资金集中管理还存在诸多不足,特别是“营改增”以后我国税制变动频繁,也对资金集中管理的运用带来了影响。集团公司要在遵循各类制度、政策的前提下,丰富资金集中管理的操作与运用经验,为集团公司的壮大和发展提供必要的帮助。

参考文献

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[2]罗杰思,陈慧敏.集团企业财务管理信息化发展中存在的问题与对策[J].现代营销(下旬刊),2017(8).

[3]尚晓贺,王刚,周晓波.跨境资金集中管理的政策演变、模式比较及完善方向[J].新金融,2019(4).

作者:吴功勋 单位:云南省城市建设投资集团有限公司