政策性银行应对经贸摩擦思考

2018年以来，美国政府对中国产品接连加征进口关税，中国政府相应采取策略应对美国单边贸易保护主义，迄今长达两年之久。中美经贸摩擦长期持续，对两国乃至全球经济产生了巨大的负面影响，我国实体经济也不断受到冲击，使银行业面临诸多挑战。

甘肃省辖内政策性银行涉外业务现状及总体评价

从甘肃省辖内政策性银行（国家开发银行、进出口银行、农业发展银行甘肃省分行，以下简称甘肃省辖内政策性银行）涉外业务现状来看，三家机构受中美经贸摩擦影响较小，风险总体可控。具体原因有以下三个方面：一是支持的行业领域受到冲击较小。中美经贸摩擦主要对我国机电、通信、高端装备等产业产生了一定冲击[1]，而国家开发银行和农发行甘肃省分行的主要职能为支持基础设施建设、产业扶贫、农业产业化经营、粮食收储等相关行业，两家机构上述主营业务所涉及贷款占全部贷款的比重高达80%左右，与受冲击的行业无交集或关联度较低；进出口银行甘肃省分行主要职能虽为支持机电、成套设备和高新技术等相关行业，但上述行业整体贷款规模不足其全部贷款的10%，由此可见，中美经贸摩擦未对甘肃省辖内政策性银行产生实质性影响。二是受影响的企业及贷款规模占比低。截至2019年9月末，甘肃省辖内政策性银行共有客户800余户，贷款余额4000余亿元，其中受经贸摩擦影响的客户不足50户，涉及贷款仅为100余亿元。户数占比为5%，贷款余额占比不足4%，受影响最大单家行，进出口银行客户仅占全行客户的13%，受影响贷款占全部贷款的6%。可以看出，三家政策性银行由于客户结构等原因，受经贸摩擦影响程度有限。三是涉外业务客户议价能力相对较强。三家政策性银行涉外企业客户表现出明显的产能及品牌优势，在国际市场上有较高的认可度，产品出口整体保持稳定。如天水华天科技股份有限公司的集成电路年产值稳居全球第六，方大炭素新材料科技股份有限公司炭素制品产能居亚洲第一、世界第三。综上所述，中美经贸摩擦对甘肃省辖内政策性银行整体影响较小，并未造成相关资产质量向下迁徙等后果，风险可控。但中美经贸摩擦长期持续，面临的政策风险进一步加大，不确定性逐渐增加，势必会对甘肃省辖内的部分行业和企业造成冲击，进而对政策性银行发展产生不利影响。

面临的挑战

美国作为甘肃省第二大出口市场，对美出口贸易于甘肃而言具有举足轻重的地位，贸易战的持续进行对全省出口的不利影响正在逐步显现。2019年1-5月，甘肃省对美出口总额2.67亿元，同比下降52.1%，在省内出口持续下滑的背景下，企业客户贷款、投资需求放缓，甘肃省辖内政策性银行面临以下挑战。一是信用风险。个别企业客户高度依赖美方市场，中美加征关税后，企业出口成本不断增加，产品不再具备价格优势，部分美方买家进而转向其他国家市场[2]，若销售停滞，企业陷入财务危机，极易诱发银行信用风险。其中进出口银行客户海林中科2019年1-5月涉美出口业务约占出口总额的80%、海默科技子公司清河机械近50%产品出口美国，虽然上述企业尚未出现生产经营不利的局面，但若经贸摩擦持续影响，企业资金链一旦断裂，还款来源无法保障，就会导致银行的信贷资产质量向下迁徙。二是汇率风险。2019年以来，受中美经贸摩擦影响，人民币汇率波动加剧，企业使用外汇投资承担的汇兑风险增加，甘肃省省属三大企业（金川集团有限公司、酒泉钢铁集团有限责任公司、白银有色集团股份有限公司）使用外汇贷款投资的意愿降低。以上企业皆是政策性银行的重要客户，若其使用外汇的积极性下降，将导致银行整体外汇业务经营进一步承压，例如开发银行甘肃省分行2019年9月末外汇贷款余额为200余亿元，较年初减少10余亿元，下降5%左右。此外，汇率波动加剧将导致外贸市场交易、投资放缓，市场低迷的氛围一旦传导到国内，会使国内企业交易市场萎缩，企业经营困难增加，甘肃省辖内政策性银行风险防控工作将面临一定压力。三是加剧小微、民营企业融资困境。随着经贸摩擦加剧，政府逐步加大了对实体经济的支持，尤其是全方位鼓励小微、民营企业发展。2018年以来，政府对银行发放的小微和民营企业贷款实行减税政策，提出“两增两控”目标，全力推动银行业对小微、民营企业金融服务工作。但在中美经贸摩擦长期持续的不利局面下，小微和民营企业生存环境堪忧，政策性银行支持难以为继。一方面，涉及通信、高端装备等产业的小微和民营企业是经贸摩擦的受灾区，这部分企业生产经营不稳定，势必引起产业链上下游企业选择维持现状或采取收缩战略，最终造成产业链整体发展受限，这对甘肃省辖内政策性银行信贷风险的管理水平提出了更高的要求；另一方面，在中美经贸摩擦背景下，由于汇率波动频繁，货币政策将进一步收紧，银行对信贷企业会相应提高准入标准。此外，在经济下行期间，小微及民营企业发展缓慢甚至经营出现困难，自身风险承受度持续降低，进一步加剧小微及民营企业从银行的融资难度。从相关数据不难看出，截至2019年9月末，甘肃省政策性银行小微企业贷款约为1000亿元，增量同比下降70亿元，增速同比下跌10个百分点左右，贷款放缓趋势明显。

存在的机遇

中美作为世界上两个最大的经济体，其经贸争端牵动着两国乃至全球的经济发展，在这次经贸摩擦中不光要看到挑战，更要发现机遇[3]。政策性银行在应对风险的同时，也存在一定的发展机遇。一是支持重点产业。“中兴事件”刺激了国内相关企业不断加强对集成电路行业的研发投入，这为甘肃省辖内政策性银行在支持行业发展方面提供了利好空间。2019开始，开发银行和进出口银行甘肃省分行已相继向主营集成电路的天水华天科技股份有限公司提供信贷支持，助力该企业加大科技投入，降低国内对美国集成电路等高新技术的依赖度，从容应对中美经贸摩擦；针对以大豆为主的农产品进口问题，国家持续通过农业供给侧结构性改革，逐步完善农产品价格形成机制和收储制度，粮棉油行业的贷款需求会有所增长，这也为甘肃省辖内农发行带来了发展机遇。二是助力涉外企业开拓新市场。受中美经贸摩擦的影响，中国政府一直积极推动涉外出口企业拓展其他国家销售渠道，突破对美贸易带来的市场限制。甘肃省也将加快推进口岸建成、提升保税区营运水平，打通中欧、中亚、南亚、国际陆海贸易新通道，甘肃省辖内政策性银行在促进以上项目落地方面具备天然的政策性金融优势，有利于形成新的业务增长点。三是拓展军民融合业务。国家出台政策大力推进军民融合向纵深发展，而其发展离不开银行业的资金支持。2019年以来，进出口银行甘肃省分行军民融合贷款增幅明显，这是银行促进军民融合、助力甘肃军工产业腾飞的最好例证。受中美贸易战的影响，甘肃省也将加快核技术产业园、兰州航天军民结合产业园、金昌镍钴新材料军民协同创新发展中心等重点项目和园区建设，可以预计，甘肃省辖内政策性银行在促进军民融合建设方面将大有作为。四是加大特色化信贷投入。在出口受阻的不利环境下，政府势必会通过稳投资来保障经济增速稳定。甘肃省内铁路、公路、航空、能源和水利等大批重点项目正逐步落地，甘肃省辖内国家开发银行在补齐基础设施短板的项目上还具备一定的发展空间；在甘肃省持续加大“一带一路”甘肃段建设的背景下，甘肃省辖内进出口银行可在加快丝绸之路“两港”（信息港和国际知识产权港）建设、构建涵盖知识产权全生命周期的全产业链上持续发力。国家在打好脱贫攻坚战，支持农业产业化龙头企业及联合体发展上提出更高的要求，甘肃省辖内农发行将在推动农村产业振兴、打造具有甘肃特色的“现代丝路寒旱农业”方面产生新的业务增长突破。五是促进消费升级。在出口受经贸摩擦牵制，投资制约因素多的形势下，消费也将成为拉动中国经济发展的重要力量。2018年国内社会消费品零售总额为38.1万亿元，对美国出口为3.16万亿元，只要保持消费增长，就能发挥消费对出口的替代作用，因此，开拓本土市场、扩大内需是应对经贸摩擦的关键。政策性银行可以利用自身职能特色，为促进消费、扩大内需做好基础性工作。国家开发银行甘肃省分行在甘肃省旅游示范村建设、实施旅游交通“通路、改站、畅游、智联”四大提升工程方面大有可为；进出口银行甘肃省分行应在推动科创型企业创新、放大文化特色旅游效应上寻找新突破；农发行甘肃省分行在支持物流产业、农副产品发展上也具备政策性金融优势。政策建议2019年12月13日，经过中美两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，就中美第一阶段经贸协议文本达成一致，可以说是过去22个月中美经贸摩擦不断升级之后的首次降温。但双方“有限合作、长期竞争、相互依存”的关系并未改变，中国应以不变应万变，无论中美经贸关系怎样变化，中国深化改革、全方位开放、壮大自身经济的主线不能动摇。甘肃省辖内政策性银行要因势利导，充分发挥逆周期调节作用，抓住甘肃发展机遇，支持省内基础设施建设及相关产业发展，激发居民消费潜力，以自身的壮大带动甘肃经济平稳发展，积极应对中美经贸摩擦。一是发挥政策性金融作用。

甘肃省辖内政策性银行应充分发挥政策、信息、资源和资金等方面的优势，深入研究抵御中美经贸摩擦负面影响的策略，探索多样化的金融发展模式，以自身壮大助力经济增长。围绕打造关中平原城市群、兰西城市规划等重大区域发展战略，不断加大省内重大基础设施和产业项目建设支持力度。同时还要发挥自身特色，协助农业企业做好农产品的储备工作，保持农产品市场价格在合理范围内波动，保障国家粮食、食品安全；持续加大对军民融合业务信贷资源倾斜力度，利用政策性资金优势为甘肃军民融合添加金融之翼。二是拓宽海外市场领域。甘肃省辖内政策性银行要以“一带一路”建设为契机，积极拓展周边新兴国家市场，增强应对经贸摩擦的外部能力。重点是发挥政策性银行境外工作组优势，加强境外业务与海外市场调研，就海外投资动态、国别风险等信息，积极向企业提供咨询顾问服务，帮助其及时了解相关政策和市场信息，助力企业提升技术水平、创新能力，以产品品质拓宽亚、欧海外市场，降低对美国单一市场的出口依赖。三是加强内部管控水平。甘肃省辖内政策性银行要密切关注国际经济金融市场，加强对受中美经贸摩擦影响的境外项目风险的分析，做好贷款评审工作；针对产品已列入制裁名单的重点客户，要及时了解企业经营状况并根据影响程度，关注信贷资产质量的变化情况，量身定做风险预警机制和应对预案，增强涉外信贷业务管理工作的主动性、前瞻性、针对性和深入度，及早识别和化解风险。要理性对待涉外企业，确保不盲目压贷、减贷、断贷，在控制风险的同时，保持对实体经济的支持力度。四是坚决打赢脱贫攻坚决定性战役。2019年8月，视察甘肃时提出了“深化脱贫攻坚、坚决攻克最后的贫困堡垒”的重要指示，要求甘肃举全省之力确保如期打赢脱贫攻坚战。甘肃省辖内政策性银行要主动对接甘肃城乡一体化发展规划，加大对农村公路，人居环境等基础设施的支持力度，进一步优化城镇结构和功能，持续释放内需发展的活力和后劲。特别是要充分挖掘甘肃的地区特色资源，支持探索农业与旅游、养老、健康等产业融合发展的有效模式，推动省内休闲农业、乡村旅游、特色民宿和农村康养等产业发展，通过农业产业相结合来扩大内需带动消费，从源头上解决中美经贸摩擦带来的负面影响。

参考文献：

[1]苏琬迪.贸易摩擦对中国经济的潜在影响分析及政策建议[J].中国新通信,2019.

[2]李记,罗荣华.基于“中兴事件”案例视角的中美经贸未来发展[J].中国流通经济,2019.

[3]李荣川,杨佳妮,马昕钰.中美贸易摩擦中隐藏的发展机遇分析[J].现代商业,2019.

作者:魏伟 常嘉文 单位:中国银行保险监督管理委员会甘肃监管局