融资资金方案十篇

融资资金方案篇1

一、指导思想

以科学发展观为指导，着力解决影响我县金融市场秩序的突出问题,有效采取“防治并举、逐步规范”的工作方针，积极稳妥推进全县担保机构专项整治,为“三个”建设创造良好的金融环境，促进我县经济平稳健康发展。

二、整治重点

（一）担保机构超出工商部门核准登记的经营范围，从事非法集资或违法典当等业务。

（二）在超经营范围的同时，向企业、个人进行拆借资金等违规操作，以及从事民间高利贷经营活动。

（三）没有开展正常的担保业务，有抽逃出资行为。

（四）利用闲置资金进行代验资等违法行为。

（五）担保机构通过短信、店堂、报刊、印刷品等方式，与核定经营范围无关的广告，涉嫌进行虚假宣传和违法广告活动。

三、组织领导

为切实加强对专项整治活动的组织领导,县政府成立担保机构专项整治活动领导小组，组长由县政府分管副县长担任，副组长由县政府办公室联系领导担任，成员由县经贸局、县公安局、县财政局、县工商局、县人民银行、县银监办等部门单位负责人组成。领导小组下设办公室（设在县政府办公室），由副组长兼办公室主任，具体负责专项整治活动的组织协调、督导落实等工作。各相关成员单位按照专项整治活动的统一要求,各司其职,各负其责，密切配合,形成合力,确保专项整治工作顺利开展。

县经贸局：切实加强对担保机构的综合协调和服务，组织担保机构开展从业人员资格认证，指导担保机构规范经营。

县公安局：对犯罪活动实施打击,有力震慑犯罪分子；对移送和群众举报的犯罪线索,及时梳理,积极开展侦破工作,最大限度减少经济损失,确保这次专项整治活动安全、稳妥进行。

县财政局（地税局）：根据《税收征管法》要求,找准切入点,及时查处担保机构及有关组织和个人的偷税、漏税等违法犯罪行为。

县工商局：加强对担保机构的检查和监管,坚决取缔无证无照或超范围经营的担保机构,依法查处担保机构为企业特别是涉及行业资质管理的企业代验资以及协助企业虚报注册资本、虚假出资、抽逃注册资本等违法行为。对发现从事非法业务活动的,要依法查处；涉嫌犯罪的,及时依法移送公安机关。

县人民银行：加强对银行业金融机构的监管,配合各职能部门做好相关工作,进一步加强行业规范，切实维护我县金融秩序稳定。

县银监办：加强对各金融机构金融业务活动的监管,一经发现非法金融业务活动,立即调查、核实,并依法予以规范；非法金融业务活动涉嫌犯罪的,及时移交公安机关依法立案侦查。深入研究分析担保机构从事非法金融活动的规律特点,并采取有针对性的措施,进一步健全和完善相关的管理制度。

四、工作步骤

（一）动员部署阶段（2010年11月15至12月15日）。召开相关部门负责人会议，通报担保机构的现状及存在问题，部署全县担保机构专项整治工作，明确相关主管部门职责。各相关部门及时制订符合各自实际的专项整治具体措施。

（二）集中整治阶段(2010年12月16日至2011年3月31日)。重点检查担保机构登记事项以及经营实际运作状况。检查企业是否超范围经营，是否有抽逃出资行为，是否违规从事非担保信用业务或以担保业务为由违规进行各种资金运作等，依法查处担保机构出资人抽逃注册资金、虚假出资、变相融资、高息借贷等违法犯罪行为。锁定重点违法对象和案例进行打击惩处，通过新闻媒体曝光，达到震慑警示作用。

（三）完善机制阶段(2011年4月1日至4月25日)。专项整治活动结束后,相关部门迅速建立预警监测机制,完善相关规章制度,同时扶持上规模、上档次的担保机构做大做强，建立健全长效机制,引导担保机构依法合规经营。

五、工作要求

（一）强化宣传,精心组织。在开展担保机构专项整治活动过程中，各乡镇、各有关部门要把宣传教育贯穿整个活动全过程，加强对从事违法违规活动危害性的宣传教育，并对企业的违法违章以及不良行为予以曝光。参与此次专项整治活动的部门要高度重视,明确具体分管领导,并确定1～2名业务熟练的工作人员。

融资资金方案篇2

按照《河南银保监局办公室关于印发<河南银行业保险业

2020 年“金融知识普及月 金融知识进万家争做理性投资者 争做金融好网民”活动实施方案>的通知》（豫银保监办发〔2020〕140号）要求，为确保公司保险业宣传活动有序开展，切实提升社会公众金融知识素养，特制定本实施方案。

一、组织保障

公司宣传活动领导小组，领导小组由市公司 同志任组长，综合部、运用服务部等部门负责人为成员。领导小组办公室设在综合部，负责宣传活动协调、指导、检查、通报等具体工作，综合部负责人任领导小组办公室主任。

二、活动主题和口号

本次活动主题为：面向金融消费者和投资者，宣传基础金融知识、金融支持稳企业保就业政策和金融风险防范技能，帮助金融消费者和投资者理性选择适合自己的金融产品和服务，远离非法金融活动，助力实现全面建成小康社会、决战决胜脱贫攻坚目标任务；引导金融消费者和投资者自觉抵制网络金融谣言和金融负能量，共建清朗网络空间，让人民群众更好地共享金融改革发展成果，满足人民群众美好生活需要。

活动系列口号为：

普及金融知识 提升金融素养 共创美好生活

普及金融知识 汇聚金融力量 决胜全面小康

诚信保险保障 共享美好生活

诚实守信 做受尊敬的上市公司

理性投资 远离非法证券期货陷阱

传递网络正能量 争做金融好网民

净化网上金融生态 共建清朗网络空间

银行存款有保障 存款保险来护航

辛苦钱银行放 居民存款有保障

攒点存款不容易 金融陷阱要警惕

高利高息莫动心 丢了本金真闹心

心莫贪 擦亮眼 绷根弦 防诈骗

金融知识学一点 钱袋腰包鼓一点

金融广告迷人眼 钱财损失一瞬间

“贷”不出聚宝盆 还不完“套路贷”

网络贷款 千万别撩 你贪它息 它图你本

离电信诈骗远一点 靠平安幸福近一点

信用卡不是摇钱树 刷卡消费要适度 金融消费莫逞强 出事没人替你扛

三、活动时间

本次活动时间为2020年9月1日至9月30日，为期一个月，各单位应做好充分准备，合理安排各项活动，在整个活动期间保持宣传活动力度。

五、活动主要内容

第一部分 普及基础金融知识，提升国民金融素质。

普及基础金融产品和服务相关知识，包括但不限于保险知识和投资理财、银行卡安全、支付工具使用、等常用知识，引导金融消费者选择合适的金融产品和服务，树立科学投资理财和诚信借贷的理念，通过合法渠道获取正规金融产品和服务，提升识别和防范非法金融活动及产品的意识和能力。重点指导社会公众全面认识存款保险制度，宣传普及存款保险的基本概念、保障范围、最高偿付限额、偿付情形、参保对象、保费交纳主体、存款保险基金管理等，引导金融消费者全面、客观地认识存款保险制度的作用。

（二）围绕脱贫攻坚目标任务，深化重点人群宣传教育。

扶贫先扶智，加强对贫困人群的金融知识普及，将金融教育资源向贫困地区倾斜，努力缩小金融教育的群体差距和区域差距，激发贫困人群学金融、懂金融、用金融的热情。同时，针对常态化疫情防控以及经济社会发展形势，帮助高校毕业生、退役军人、农民工、城镇困难人员等易受疫情影响的重点人群了解信贷倾斜政策等金融支持稳企业保就业政策，平稳度过家庭财富波动期。

（三）倡导理性金融消费理念，营造良好金融市场环境。

强化金融机构服务意识，面向农村居民、在校学生、老年人、小微企业等不同群体的金融需求，针对个人信息保护、信用卡使用、保险的种类作用等重点内容开展教育宣传活动，使金融消费者了解保险业金融服务的业务模式、办理渠道、重要内容、相关风险等。强化社会公众金融消费安全意识、风险责任意识和诚信契约精神，引导金融消费者选择与自身风险偏好、保障需求相适应的金融产品和服务，让金融的发展更好地满足人民群众日益增长的美好生活需要。

（四）诚实守信，做受尊敬的上市公司。

贯彻落实新证券法，通过广泛开展教育宣传活动和从严加强监管执法，以内部软实力建设和外部硬约束监管相结合的方式，一方面广泛组织市场主体和有关部门协同开展监管法规解读、投资者教育宣传活动，引导投资者提升对财务造假等上市公司违法违规行为的鉴别能力，增强投资者理性投资意识和自我保护能力；另一方面督促上市公司依法诚信经营，真实、准确、完整、及时地进行信息披露，做守底线、负责任、有担当、受尊敬的企业，有效保护投资者合法权益，培育健康良好的市场生态。

（五）弘扬金融正能量，争做金融好网民。

持续加强金融领域形势宣传、政策宣传和成就宣传，积极引导金融系统职工和广大网民主动发声，弘扬金融正能量，提振广大网民对我国经济发展信心。加强金融素养教育，策划开展系列线上线下金融知识普及活动，制作推出符合网民特点和网民需要的新媒体产品，引导广大网民提升网络安全意识、风险防范意识和网络防护技能。充分调动广大网民参与网上金融生态治理的积极性和主动性，引导网民自觉抵制网络金融谣言，举报违法违规行为，净化网络空间环境，共建清朗网络空间。

（六）防范非法金融活功，加强风险预警提示。

针对常见的非法金融活动，包括但不限于非法金融广告、非法集资、伪私募、类私募等变相非法集资、场外配资、非法证券投资咨询、非法期货交易、非法、电信诈骗和银行卡盗刷等，多渠道、多层次、多样式、有针对性地进行风险提示，引导社会公众自觉远离非法金融活动，防赌反诈，避免盲目投资和冲动交易。加强金融机构员工管理、教育和预警监测，引导从业人员发挥好“前哨”作用，自觉抵制非法金融活动。

五、活动形式

（一）网点宣传

营业网点应在整个活动期间持续开展宣传，原则上所有对外营业场所均应投入宣传。各网点在活动期间应在醒目位置摆放宣传活动统一海报，通过LED 电子屏等滚动播放活动名称和宣传口号（应保持足够播放时间和频率，不得插入大量产品推介广告）。其他网点宣传方式包括但不限于展板展示、播放宣传视频、分发宣传材料，自助机具显示宣传信息等。有条件的网点应积极组织人员，利用客户等待时间开展“金融知识小课堂”等互动宣传活动。

（二）网络宣传

各单位在整个活动期间利用网络渠道持续开展宣传。公司官方网站应在首页设立专门宣传栏目，围绕宣传主题普及金融知识，重点通过“以案说险”方式，充分利用微电影、短视频、动漫画等形式宣传典型案例，提示消费者增强风险意识，保护自身权益。各单位微信公众号等网络平台应同时持续推送宣传材料和信息，无独立公众号、微博的分支机构也应积极设计制作宣传材料。市公司运营服务部和基层各单位应开设网络电话人员等渠道接收消费者咨询，解答问题并收集消费者对宣传活动的意见建议。

（三）集中宣传

1.拟定于9月7日至11日首次为集中宣传日，宣传地点为龙腾社区河滨社区。由市公司综合部牵头，城区各单位配合。

2.拟定于9月21日至9月25日之间为二次集中宣传时间，由 市公司人力资源部负责,保险机构走进校园、社区开展集中宣传。具体宣传时间、地点自定。

3.各县（区）公司应在9月中旬组织辖内保险机构进行集中宣传。

4.各单位在活动期间应积极团队宣传力量，结合本机构业务、客户和所在地区特点，主动走入社区、乡村、学校、企业等地开展集中宣传。市区优先选择人口集中的广场、公园、社区等区域，农村地区优先选择信息闭塞、非法金融侵害多发的乡村开展宣传。

（四）“金融知识进校园”宣教

宣传活动期间，各单位应抓住开学季有利时机，面向各地高校开展“金融知识进校园”宣传教育活动，保护大学生群体，尤其是入校新生免受违法违规“校园贷”、“培训贷”和电信网络诈骗的侵害。要按照“送金融知识进校园”的要求，积极主动承担社会责任，与对接院校通力合作，结合大学生金融需求和消费心理，结合校园金融侵害案例，灵活采用多种形式开展宣传活动。

七、工作要求

（一）充分认识活动重要意义

本次活动是中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家互联网信息办公室连续第三年联合开展全国性金融知识宣教活动，也是监管部门贯彻落实关于统筹推进常态化疫情防控和经济社会发展工作，实现全面建成小康社会、决战决胜脱贫攻坚重要指示精神的重要举措。各单位要高度重视，切实践行消费者权益保护主体责任，主动策划筹备，大力开展宣传，确保宣传活动取得良好效果。

（二）坚持做好疫情防控工作

各单位开展网点宣传、集中宣传活动过程中，要密切注意当地疫情防控形势，严格落实政府疫情防控主管部门各项要求，确保防控措施到位，确保线下宣传绝对安全。

（三）严格落实宣传公益性原则

各单位宣传活动中应恪守公益性原则。宣传材料内严禁出现对本机构产品、服务、品牌进行宣传的广告内容，也不得将教育宣传资料用于营销目的，网点、网络、集中宣传活动中不得借机掺杂对产品、服务的营销内容。

（四）积极联系媒体扩大宣传

各单位应积极联系当地广播电视、报刊杂志、门户网站等媒体，广泛报道宣传活动开展情况。同时积极与公交移动媒体、户外广告、网络广播、短视频平台等新媒体合作开展宣传。

融资资金方案篇3

当前，保险行业存在的风险主要有：误导销售引发的退保事件，如过分夸大保障功能，对限制性和免除责任条款没有如实告知客户，混淆保险产品与银行储蓄概念等。误导销售行为容易发生退保问题，引发群体上访事件，进而影响保险机构和银行的声誉与稳健经营。

“影子银行”体系风险。

担保公司、典当行、小额贷款公司、投资公司、寄售行等非金融机构由于在一定程度上拥有银行机构的间接融资功能，被称为“影子银行”。从漳州辖区看，部分担保公司存在超范围经营和违规经营现象，如变相开办贷款业务，甚至参与非法集资和民间借贷；一些融资性担保公司规模小、抗风险能力弱，存在运作不规范、内部管理松懈、风险识别和控制力不强及涉嫌抽逃资本金等问题，或因代偿贷款本金过大而停止担保业务。2011年，漳州市某商业银行与厦门某融资担保有限公司开展业务合作，因担保公司经营管理不善、资金链断裂，致使该银行信贷业务产生重大风险。

金融诈骗风险

1．利用收购企业骗取银行贷款。2011年初，漳州辖区的颜某某以高于市场评估价的金额收购多家企业，其先行支付给企业部分款项，并承诺剩余款项待企业上市后再以股份的形式支付。颜某某收购企业后，未更换企业法人代表，而是让原企业主继续经营，但条件是要配合其对所收购企业进行包装上市。颜某某利用该手法收购了多家企业，并在这些企业之间形成关联关系。随后,颜某某通过虚假增资，关联企业间虚假交易等方式对收购企业进行包装，获取银行贷款。据调查，与该案件有关联的企业有16家，涉及7家银行业金融机构贷款，其中13家企业已无法按期归还银行贷款本息，严重影响银行信贷资产质量。

2．非法证券业活动风险。目前，主要有以下操作手法：一是通过媒体广告或荐股博客、收费QQ群等渠道，非法从事证券咨询，或客户进行证券市场投资；二是利用销售炒股软件之名进行非法证券投资咨询活动；三是以境外期货的名义，用低手续费和低保证金等招揽客户，从事境外期货品种交易及投资咨询活动。

非法集资与民间借贷风险

近来，以高息为诱饵进行的民间非法集资呈高发态势。非法集资具有形式多样、案值巨大、潜伏期长，缺乏证据、滋生犯罪、与高利贷“一体两面”等特点。

1．形式多样，花样翻新。调查发现，非法集资涉及金融、生产、销售等各个领域，名目繁多。如，“购物返利”活动，商家承诺消费者购买商品时享受返利优惠，每天返还一定金额，直至购物款返完为止；或以帮人“转贷”、办养猪场以及合伙承包装修工程投标需要资金等为借口，以高息回报为诱饵，非法集资，骗取他人资金；或以投资房产和矿产项目需要大量资金为借口，向他人高息借款；或以“民间标会”为由，向社会不特定人员非法吸收公众存款。

2．名为集资，实为高利借贷。许多非法集资案件实际上与高利贷是“一体两面”。为维持高额的利息与成本，非法集资活动的实施主体往往以高息揽存，成为高利贷的借款方；而参与非法集资的所谓投资者，是以获取高息回报为目的，实质成为高利贷活动的放贷方。

3．案值巨大，涉及面广。在当前银行存款利率低、股市低迷的背景下，民间集聚的大量资金因缺乏多样化投资渠道，不法分子打着“高收益”旗号，很容易吸收巨额的民间闲置资金。近期，长泰县公安机关破获一起非法吸收公众存款案，涉案金额高达8000多万元，涉案人多达166人，人均近50万元。

4．潜伏期长，后果严重。由于此类案件的特殊性，公安机关对信息的掌握比较被动，主动发现及有关部门移送的不多，而等到群众到公安机关报案，集资行为往往已经形成一定规模，甚至资金链已断裂，资金被转移。

5．缺乏证据，维权困难。民间集资者一般都是向亲戚、朋友、同乡等熟人进行非法集资，集资形式多种多样，有的口头约定，有的写借条，有的以现金偿付利息，有的将利息加入现金另立借条进行“利滚利”。一旦案发，有些受害者无法提供相关证据材料，造成公安机关取证难和群众无法提供相关证据向法院提起民事诉讼。通常在案发后，集资者一般都已将集资款项挥霍一空，致使受害人经济损失无法挽回。

6．滋生犯罪，影响稳定。非法集资活动的资金链一旦断裂，大部分资金追回难度较大，参与集资放贷者往往债台高筑、生计困难，甚至一夜陷入赤贫，轻则聚集上访“维权”，重则暴力讨债追款，不仅影响民生，而且影响社会稳定，形成众多不稳定因素。

区域金融风险防范存在的难点和问题

（一）信贷资金投向实体企业后资金监管难度

加大。银行普遍反映，银行对贷款企业是否存在参与民间融资、转贷牟利等违法违规行为的监管难度较大。在民间融资风险案例中，通常涉及多家商业银行的贷款企业，因各商业银行之间缺乏风险信息共享机制，致使风险信息沟通不畅，延长了银行获知风险案件的时间。目前公安、金融监管等部门虽然对部分民间融资案例在银行内部之间进行通报分析，但沟通仍不够及时和充分，在一定程度上影响了商业银行对民间融资风险状况的判断和对有关风险处置情况的及时掌握，防范民间融资风险而引发的信贷风险难度加大。

（二）维护区域金融稳定仍缺少有效的保障机制

1．协调管理机制不畅。虽然人民银行是法定的维护金融稳定的职能机构，但金融稳定维护工作是一个需要依靠多部门共同参与的全面性工作。在地市范围内，主要由人民银行、银监局、政府部门（如金融办、经贸委）等部门共同组成。但从目前状况看，仍未形成多部门协调一致，共同监督、管理金融稳定工作的有效机制。

2．信息共享机制缺乏。目前，由于缺乏与金融监管机构的信息共享保障手段，基层人民银行金融信息收集的难度加大，金融风险和突发事件信息的来源渠道不够广泛和及时，信息透明度不高，信息不完全。值得关注的是，近年来银行业金融机构时有发生内部员工辞职现象，其中部分员工辞职是因其违规违纪或参与民间融资和非法集资等案件后被迫辞职的，由于商业银行出于尽量减少自身不良影响的考虑，未落实重大事项报告制度，在员工提出辞职前未主动和及时向当地人民银行报告所发生的案件情况，在一定程度上也影响了人民银行对金融风险的及时了解和掌握。

（三）打击非法集资仍存在多重困难

1．立案打击的时机难以把握。公安机关发现非法集资活动线索后，如果在活动尚在持续期间立案抓人，虽然能争取主动，减少损失，但一些不明真相的参与群众会认为公安机关断了其财路，可能干扰执法，甚至群体上访。若等资金崩盘再处置，犯罪分子早已逃之夭夭，办案的经济效果和社会效果要大打折扣。目前，部分信贷中小企业主参与民间融资活动而引发的资金链断裂“跑路”的事件时有发生，这些企业往往涉及多家银行贷款，对此类民间融资案件的报案，当地公安机关往往采取不立案的方式，让当事人自行处理和化解；对信贷风险处置，相关银行均采取不报案、不抽贷的方式，而是通过担保企业代偿或向法院和拍卖贷款企业抵押物等方式，逐步压缩贷款，这种处置方式有利于维持企业正常生产经营活动，防止因银行竞相收贷而导致企业停产或破产，尽量把信贷风险降低到最小程度。然而，不立案或不报案的做法，让“跑路”者逍遥法外，不仅对其没有起到威慑作用，还可能助长“跑路”风盛行，加大逃废银行债务的信贷风险。

2．对“口口相传”是否属于“公开宣传”的范畴难以认定，导致案件定性存在争议。在非法集资活动中，犯罪分子为掩盖真相和犯罪事实，一般不会在媒体上进行公开宣传。最高人民法院2011年月4日起施行的《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第一条，将“通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传”作为认定非法吸收公众存款的四个必备条件之一，但地方公检法机关对“口口相传”是否属于“公开宣传”的范畴认定意见不一，致使通过“口口相传”等方式进行的非法吸收公众存款的犯罪活动得不到及时有效打击。

3．部分地区公、检、法机关对跨区域案件管辖认识意见不统一，导致一些案件迟迟得不到依法处理。如，由于涉案公司注册地不在本地，检察、审判机关认为异地没有管辖权，影响了案件侦查终结后不能移送，涉案公司所在省也不接受并案移交，案件得不到依法处理。

加强区域金融风险防范的政策建议

（一）建立和完善金融机构内部风险控制体系

1．加强对新设金融机构的开业管理。通过加强管理，推动金融机构在开业之初就建立起以风险防范为主要内容的内控制度和工作业务规程，把各项业务处理环节都置于制度监督之下。

2．加强对在营金融机构日常监管。通过日常监督检查，推动金融机构落实内部监督控制机制，及时发现和校正违法违规经营行为，增强员工贯彻执行各项制度的主观能动性和自觉性。一是督促银行业金融机构加强信贷管理，进一步健全和完善贷款全流程管理机制，严格落实贷款操作程序，认真开展贷前调查，切实履行客户身份识别义务，及时掌握客户资信状况和交易背景等，防止企业和个人通过贷款等方式将信贷资金投向民间借贷市场，防范各种骗取贷款案件的发生。二是引导金融机构切实落实内控管理制度，规范经营，加强贷后资金流向跟踪管理，防范贷款企业主资金链断裂从而引发银行信贷资金风险，严厉打击骗贷等金融诈骗行为，切实保障信贷资金安全。三是引导金融机构加强对员工遵章守纪教育，警示教育员工不贪图小利和参与非法集资、民间借贷、等违法违纪活动，增强员工的法制意识，坚决杜绝金融从业人员参与民间借贷和非法集资等活动。四是督促金融机构严格落实重大事项报告制度，及时向当地人民银行报告金融风险、金融案件等情况，增强基层人民银行维护区域金融稳定的前瞻性和针对性。

（二）建立和完善维护区域金融稳定的保障机制

1．完善工作协调与信息交流制度。金融稳定工作作为人民银行的职能，具有“有职责、无边界”（职责宽泛）、“站岗放哨”（风险预警）、“消防员”（风险处置）的性质和特点。其涉及面广、政策性强、难度大，需要地方党政、公检法及金融监管等部门的通力合作和支持配合。一是要建立通畅的信息共享渠道。通过立法的形式，建立相关部门金融风险监测和预警、金融突发事件应急处置预案、金融风险案件（事件）快报、金融机构监管、金融机构重大事项报告和信息共享制度，明确信息交流等事项，拓宽金融稳定工作情报信息获取渠道，定期开展金融风险状况分析和信息沟通交流，为及时做好风险预警和金融风险防范工作打下扎实的基础。二是要强化协调管理。人民银行、银行业监管部门及政府部门应加强沟通协调，在明确各自分工与应承担职责的同时，兼顾与其他职能部门政策之间的协调配合。

2．建立和完善区域金融稳定监测、评估和预警体系。金融稳定的监测与评估是维护金融安全稳定的前瞻性工作，开展对区域金融稳定状态的监测与评估，可以适时了解金融稳定的现状与发展趋势，针对可能出现的金融风险制定和实施有效的预防措施，将金融风险控制在萌芽状态，减少由此而造成的经济损失。一是要建立区域金融风险预警系统。防范和化解区域金融风险的重点应当是事前预防，而事前预防的核心是建立完善的区域金融风险预警体系。完善的金融预警系统应由预警目标、预警指标、预警方法三部分构成。基层人民银行应该通过建立涵盖宏观、微观并能体现区域经济金融特点的预警指标体系，运用评估分析模型，对指标数据进行静态和动态分析，通过密切观测相关指标的变化，找出经济金融发展中的系统性弱点，分析影响区域金融稳定的因素，尽早发出预警信号，及时制定和采取风险预防与控制的方案及措施，化解金融风险，并尽可能将发生危机的概率和危害程度降到最低点。同时，要建立和完善金融机构重大事项报告制度，及时掌握辖区金融机构经营过程中有重大影响并可能危及辖区稳定的事件，增强基层央行维护区域金融稳定的针对性。二是要探索建立和完善区域金融稳定性评估机制。通过借鉴国际经验，建立健全适合中国国情的区域性系统性金融风险监测评估方法和操作框架，完善压力测试和金融机构稳健性现场评估等政策工具和手段，加强对重大风险的早期识别和预警，强化跨行业、跨市场金融风险的监测评估。加强对具有融资功能的非金融机构（“影子银行”）及民间借贷的统计监测，密切关注其对金融体系的影响。

3．完善风险协同处置机制。人民银行在防范和化解系统性金融风险过程中，应与相关部门建立金融风险协同处置机制。一方面，要强化金融监督管理，在金融机构风险加大或资产质量下降的情况下，促使金融机构尽快化解风险；另一方面，要强化系统性金融风险处置能力建设，建立层次清晰的系统性金融风险处置机制和清算安排，当金融机构经营风险爆发时，人民银行与相关管理部门应协同对系统性高风险金融机构采取接(托)管经营，资产、负债或机构重组，对于资不抵债的金融机构进行市场清算退出等处置。基层人民银行要加强统筹规划，科学制定金融应急预案，针对不同机构、不同时期金融风险的类型、特点及新问题，不断完善突发事件应急处置预案，确保应急能救急。

4．完善地方政府金融管理体制。坚持发挥中央金融管理部门对地方金融工作的指导、协调和督促作用，同时注重引导、调动和发挥好地方政府的作用。强化地方政府的金融监管意识和责任，进一步明确地方政府对小额贷款公司、融资性担保公司、典当行等具有融资功能的非金融机构（“影子银行”）的管理职责。强化地方政府的风险处置责任，有效打击高利贷、非法集资、地下钱庄、非法证券等违法金融活动。大力改善地方金融生态环境，减少行政干预，促进经济和金融健康发展。

（三）立法规范放贷方，统一定性管辖范围

1.建议立法对高利贷放贷方给予当处罚。目前，对于非法集资活动的借款方，即非法集资活动的实施主体，法律明确规定予以打击和惩处。而作为非法集资活动的放贷方，即投资者和参与者，法律则没有明确规定予以禁止。因此建议全国人大立法坚决禁止和打击非法高利放贷行为（典当行等法律允许的特殊行业除外），让非法高利放贷收益得不到法律的有效保护，这样既可以减少非法集资案件的发生，也可以从根本上消除因非法集资形成的社会稳定问题。

融资资金方案篇4

2012年3月，国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区，并明确将制定规范民间融资的管理办法列为首要任务。同时，温州市开展金融综合改革先行先试探索实践一年多以来，形成了一些有效的制度设计、监管方式和实际操作，但也碰到了一些体制机制上的障碍，需要通过地方立法予以确定和规范。

2013年11月22日，浙江省十二届人大常委会第六次会议通过了《温州市民间融资管理条例》，并将于2014年3月1日起施行。据悉，该条例的颁布是中国第一部有关民间融资的法律，不仅对温州对浙江有意义，也可以给全国的民间融资的立法提供一个基础或借鉴。参与条例草案起草的浙江大学光华法学院教授李有星评价称，“它是对温州金改成果的确认和巩固”。

明确三类服务主体

为进一步规范民间融资中介服务机构，促进民间融资健康有序发展，条例规定，在温州市行政区域内可以设立三类民间融资服务主体。

一是民间资金管理企业，主要从事定向集合资金募集和管理等业务，其注册资本不得低于五千万元，且应当为实缴货币资本。这有利于将分散的民间资金聚集起来，并以股权、债券等形式投资到实体企业和政府鼓励的建设项目。

二是民间融资信息服务企业，主要从事资金撮合、理财产品推介等业务。这有利于解决借贷双方信息不对称、运作不规范的问题，从而降低交易成本和投融资风险。

三是民间融资公共服务机构，主要从事民间融资见证、从业人员培训、理财咨询、权益转让服务等活动，并可以接受地方金融管理部门委托，开展民间融资综合利率及指数等相关信息，收集、统计民间融资活动信息并进行风险监测、评估，建立民间融资信用档案，受理民间借贷备案等事项。

规范三类融资形式

民间融资的形式多样，比较常见的有民间借贷、定向债券融资、定向集合资金、合会、典当融资等。条例结合温州市实际，在充分调研论证的基础上，对三种主要的民间融资方式予以规范。

一是民间借贷。这是最常见的民间融资方式，也是需要加强规范和引导的重点。条例主要规范因生产经营需要而进行的民间借贷活动。除了自然人之间、自然人与非金融企业之间的借贷外，条例还首次肯定了非金融企业之间因生产经营所需的临时调剂性借贷行为，并作出了一定限制，规定出借人应当以自有资金出借，不得非法吸收公众资金或者套取金融机构信贷资金。

二是定向债券融资。条例规定，温州市行政区域内符合一定条件的企业，因生产经营需要，可以以非公开方式向合格投资者进行定向债券融资，并按照约定的期限和方式偿还本息。

三是定向集合资金。符合一定条件的民间资金管理企业可以以非公开方式向合格投资者募集定向集合资金，对特定的生产经营项目进行投资。定向债券融资和定向集合资金两种融资方式有利于引导民间资金对接投资项目，解决中小企业融资难问题。

设立借贷备案制度

民间借贷的隐蔽性是近年来温州民间融资隐患爆发，事先难以预警防范的重要原因，尤其是涉及金额较大、人数较多的民间借贷，一旦出现风险，很可能会演变为，有必要通过立法的制度设计引导民间借贷走向阳光化、规范化。为此，条例创设了民间借贷备案制度，明确规定：单笔借款金额三百万元以上、借款余额一千万元以上或者向三十人以上特定对象借款的，借款人有义务将合同副本以及合同重大事项变更情况报送地方金融管理部门或者其委托的民间融资公共服务机构备案。同时，为了鼓励和吸引当事人积极备案，切实发挥备案制度的作用，条例规定：温州当地政府应当对履行民间借贷备案义务的当事人予以政策支持，履行民间借贷备案义务的当事人还可以获得在金融机构评定信用等级、公证机构办理公证以及司法机关判断证据证明力方面的优惠待遇。对未履行备案义务的当事人，由地方金融管理部门予以处罚。

加强风险防范职责

风险控制一直是民间融资的一个重要问题。为加强对民间融资的监督管理，更有效地控制融资风险，维护当事人的合法权益，条例对民间融资的风险防范作了专门规定。

一是规范企业的经营活动。条例规定，民间融资服务主体不得违反规定开展业务，民间资金管理企业和民间融资信息服务企业应当向民间融资当事人提示融资风险，不得对民间融资当事人的收益作出承诺。

二是加强对民间融资活动的管理。条例明确了地方金融管理部门的职责，规定了民间融资当事人的备案、登记、报告等义务，并注重发挥民间融资行业协会的自律功能。

融资资金方案篇5

    一、涉不良金融债权案件主要特点

    (一)案件杯的额相对较大,债权债务事实比较清楚,法律关系比较明确

    涉及不良金融债权的案件原债权人为国有银行,其与债务人形成的是一般借款合同关系,用以证明该法律关系的文书也一般都是银行的格式借款合同或其他格式借款凭证,因此债务人、担保人和银行之间一般不存在对合同文本的理解偏差,借款事实比较清楚,债权债务关系也比较明确。由于多是银行借款,标的相对较大,截至目前扬州中院受理此类案件单件最高标的达27,259,300元人民币,已结案件单件最高标的达7000000元人民币。

    (二)原告多为外资资产管理公司、民营资产管理公司或者个人

    由于银行改制时将不良金融债权多数转给了相应的四大国有金融资产管理公司(信达、华融、东方、长城)处理,金融资产管理公司又将受让金融债权打包出售给民营资产管理公司或者个人,其中部分转让给在毛里求斯注册设立的瑞华投资控股公司。截止到目前扬州中院受理的此类案件达28件。据统计,截至目前诉讼至扬州中院的涉不良金融债权案件,民营资产管理公司受让的债权约9,310万元人民币,个人受让的不良金融债权达3,378多万元人民币,外资投资公司受让债权约18,471万元人民币。

    (三)部分不良金融债权在转让前后价值反差较大

    部分不良金融债权被民营资产管理公司或个人以超低的价位买进,有的支付对价仅为债权额的10%-20%。另外由于某些原因,这些不良金融债权还是具有一定程度的可实现性。在扬州中院今年受理的涉不良金融债权的案件中,就有2件保证人为在该市乃至全国同行业中资信状况良好的大中型企业,诉讼标的合计达500多万元人民币,通过诉讼,债权受让人最终以较高价格得以偿付。由此可以看出,银行转让的金融债权并非都为“不良债权”。

    (四)此类案件涉及面较广,社会影响较大

    前几年扬州市基层法院受理的此类案件被告多为个人,涉案金额较小,造成的社会影响也不大。自今年开始,该市两级法院受理的此类案件涉及我市100余家企业,这些企业多为国有大中型企业或改制后尚处于恢复阶段的单位,案件的处理关系到2万多职工的切身利益,且由于涉案标的增大,原告又多会申请诉讼保全,而被告账户资金中往往会包括企业财产和改制时的职工安置费、社保费等,这些账户被冻结后,对被告企业的经营和工人工资、福利发放等,会造成一定的影响。

    (五)由于相应法律法规仍未健全,在审理此类案件时会遇到一些法律理解和适用问题

    在对同一法律事实适用法律时,不同法院或不同法官之间会有所差异,上下级法院在审理此类案件作出裁判时也难以保证统一的司法尺度。

    二、涉不良金融债权案件给法院审判工作造成的影响

    涉不良金融债权案件虽然案由目前都列为“借款合同纠纷”,但其又不同于传统借款合同纠纷。由于是通过转让而取得的债权,涉不良金融债权案件原告主体发生了根本变化,即从国有的银行变成了私有的个人或者企业,由此给法院的商事审判工作带来了很大难度。

    (一)由于国有资产变成私有资产,受利润规则的支配,使得案件调解的难度增大

    涉不良金融债权案件涉及到不少原改制的国有企业和地方重点企业,出于稳定和发展的需要,政府部门往往会请求法院从中协调。不良金融债权受让人则以追求最大经济利益为目的,在诉讼中不仅主张原债权本金,还要求债务人支付利息,并且所做让步很小。由于在调解中双方预期利益相差较大,法院只有采取冷处理措施以缓和矛盾,等待调解时机,从而导致案件审理期限延长,调解成功率也偏低。

    (二)由于资产几经转手,相关事实不清、证据不完整,导致案件审理难度加大

    不良金融债权原债权人(银行)和债务人(原借款人、保证人等)借款关系明确,事实比较清楚。但由于被转让的不良金融债权年限已久,其间产生了很多新的问题,如时效问题、新贷还旧贷的转帐问题等。另外,在原告(新债权人)受让该不良金融债权过程中所履行的手续是否合法、所做的债权转让公告的效力如何认定、产生何种法律效果等都需要法院查明并作出正确判定。

    (三)不少债务人为特困国企、或者已经歇业、或者已经被吊销营业执照,给法院送达工作带来了很大难度

    即使是经过买受或经过改制而得以继续存续的企业,由于该债务是多年之前所形成并且是改制前的债务,新的企业对诉讼难免会产生较大抵触情绪,会以各种方式转移企业帐户资金或者躲避法院相关文书的送达。由于被告债务人的消亡和不合作,法院查明事实的难度加大,诉讼中法定举证期限也被拖延,极大影响了审判效率。

    三、关于对处理涉及不良金融债权案件的建议

    由于涉不良金融债权案件涉诉标的大,涉及利益群体较广,在法律适用上尚无统一标准,故笔者认为在现有法律框架下,欲妥善处理涉诉不良金融债权案件,须有服务大局之意识,应全方位、多角度地寻找解决问题的突破口,具体有以下几点建议。

    (一)建议有关部门对资产管理公司拍卖转让不良金融债权予以重视

    在条件允许的情况下最好由国资委组建专门公司进行购买,或以其他合法途径统一买进。另外笔者认为在不良金融债权转让给非国有单位或个人所有时,应以公开招标的形式进行。此举一方面可以防止某些内幕人员利用职务之便侵占国有资产,另一方面可以增大转让透明度,使债权转让的各个环节合法有序。通过竞标的方式取得债权也可以使债权受让人将受让价格公开,在诉讼阶段也便于法院各项审理工作的开展,特别是对债权转让合同效力的审查以及调解工作。

    在债权转让招标时建议通知原债务人和担保人参加,债务人或担保人有权利参与竞标,如果其竞标成功,则可以避免后面的诉讼环节,节约诉讼资源,也可以促进债务企业的后续健康发展,同时一定程度上也可以减少债权转让市场中的内幕交易和其他非法投机行为。但债务人或担保人在参加债权竞买时,必须遵循“价高”原则,不应具有优先购买权。因不良金融债权的形成,往往是债务人或担保人无清偿能力所玫,如赋予债务人或担保人享有优先购买权,则势必影响金融秩序的稳定和金融市场诚信体系的建立。

    (二)债务人或保证人为国家行政机关的,对债权受让的主体应有所限制

    当购买人为外国企业或个人时,该债权不宜转让或只能附条件转让。国家外汇管理局曾于2004年12月17日下发过《关于金融资产管理公司利用外资处置不良资产有关外汇管理问题的通知》,其中有些规定值得我们参考,如“购买或受让金融资产管理公司不良资产的外国投资者或其人,应到指定机构办理登记备案等手续”,“登记机构对损害社会公共利益或违反法律法规规定的担保,不予登记”,“金融资产管理公司利用外资处置资产后,除原有担保外,债务人或第三人不得为所出售或转让的债权提供其他担保”等。为防止国有资产的流失,维护国家的安定,保障政府行政不受外来势力的干预,当外国企业或个人购买此类债权时,应当设立较为严格的审批手续,并建议进行一定的实体审查,对损害社会公共利益或违法的转让不予登记,并最终通过法院认定该转让行为无效。

    (三)对于此类案件案由的确定问题

    目前我省法院受理的此类案件案由多定为“借款合同纠纷”。根据此类案件的事实,原、被告双方其实并无直接借款关系,原、被告双方也无任何借款协议。被告只是和原发放贷款的银行有借款协议,故其也只能和原银行形成借款关系。当原银行将债权转让后,被告其实与债权受让人(无论该转让经过几手)只是形成欠款关系,原告在受让债权后也只是向被告发放债款催收通知,以此表明被告欠原告债款。鉴于原、被告双方事实上并无借款关系,笔者认为将此类案件案件统一定为“欠款合同纠纷”为宜。

    (四)关于金融资产管理公司相关公告的法律后果认定

    原债权银行将债权转让给金融资产管理公司后,向债权人发出的债权转让通知中关于“贵单位应向xx资产管理公司履行上述合同项下的全部义务,原合同内容不变”、“截止至xx年x月x日,债权本金xx元,应收催收利息xx元”的表述不宜认定为含有对债务人催收债务的内容,该表述仅视为债务人应向受让人履行义务。如在转让前已超过诉讼时效,债务人的确认行为不能认定为债务人对原债务的重新确认。金融资产管理公司在受让债权后,除第一次含催收内容的公告引起诉讼时效中断外,其他的公告不宜认定为具有引起诉讼时效中断之效能。根据2001年《最高人民法院关于审理涉及金融资产管理公司收购、管理、处置国有银行不良贷款形成的资产的案件适用法律若干问题的规定》第6条第1款之规定,公告可以作为诉讼时效中断的证据是针对金融资产管理公司受让的债权数额巨大,债务人人数众多且分散以及债务人可能不配合所作的特别规定。金融资产管理公司受让债权后,诉讼时效是否中断应以《民法通则》第140条的规定确定。那么不良金融债权的受让人(金融资产管理公司以外的单位和个人),在全国、省级或者本地区有影响的报纸上的有催收内容的债权转让公告或通知的效力和后果如何认定呢?笔者以为该类公告或通知对债务人不产生效力,后果是转让对债务人不发生效力,并不能引起诉讼时效的中断,因以公告形式所发的债权转让通知及催收内容的公告可以作为诉讼时效中断的证据是针对债权银行或受让人金融资产管理公司所作的特别规定,不应具有普遍适用的效力,实践中不能扩大适用的范围。

融资资金方案篇6

一、规范发展民间融资的主要做法

近年来，我省积极鼓励支持民间资本参与地方金融市场建设，不断规范民间融资秩序、促进民间资金供给与需求的有效对接。出台了《山东省人民政府办公厅关于促进民间融资规范发展的意见》（鲁政办发〔2012〕18号），明确提出引导民间融资规范化、阳光化发展。选择东营市、临沂市和省级金融创新发展试点县(市)及民间融资活跃、积极承担民间融资监督管理和风险处置责任的县(市、区)，开展民间融资规范引导工作试点。探索建立民间融资备案管理制度，尝试建立民间融资服务平台，开展民间融资登记备案工作，在总结试点经验、科学评估试点风险的基础上，适时适度扩大试点区域。

我市近几年不断探索民间融资规范化、阳光化新路子，在拓宽民间资本投融资渠道、扶持和帮助中小企业发展方面产生积极的作用，取得一定成效。

（一）强化政策引领。出台了《济南市人民政府办公厅关于做好民间融资规范发展工作的通知》和《济南市金融办关于印发<济南市民间资本管理机构暂行操作指引>和<济南市民间融资登记服务机构暂行操作指引>的通知》等有关规定，为民间融资规范化、阳光化发展提供了政策支持。

（二）拓宽融资渠道。除了银行机构发放贷款正规融资渠道外，民间资本管理公司、小额贷款公司、村镇银行由于其贷款手续方便灵活的优势，成为中小企业解决抵押担保不足、短期流动资金周转的有效途径；一些资金密集型项目受到民间资本管理公司或私募青睐，如第一期募集1500万元的山东雪野啤酒项目定向募集民间资本踊跃参与。同时，通过企业上市和债券发行等募集的资金，主要投向保障房建设、能源领域建设、企业固定资产投资或流动资金补充。这些长期资金的有效补给，缓解了企业资金的压力，保障企业正常的资金周转和生产经营活动。 

（三）推进金融创新。除了证监会主导的公司债、发改委主导的企业债和交易商协会主导的中小企业集合债、短融和中期票据外，证监会针对中小企业设计中小企业私募债，交易商协会也加速了非金融企业定向债务融资工具的扩容。“新三板”的济南板块初现雏形，截止2015年末，新增挂牌企业48家，全市挂牌企业达到72家，约占全省的22%，融资额已达31.7亿元，占全省的55%，稳居全省第一位。实现了债种，发行市场、发行方式、管理模式的多维创新。 

（四）完善民间资本市场体系。一是山东金融资产交易中心的建立按照公益性服务、市场化运营、多层次交易的设计思路，形成以产权交易为基础，集各类权益交易为一体的综合型金融服务平台。二是民间借贷登记服务机构开业运营，为民间资金供求双方进行直接借贷交易提供登记、公证、评估等综合服务，并通过入驻的融资中介机构及相关配套服务机构，把对接完成的借贷信息在登记服务机构统一登记备案，集中管理。截至2015年12月，借出登记69笔，金额1.48亿元；成交登记备案63笔，金额1.46亿元，成交备案平均月利率0.7%。

（五）引导民间融资规范化。加强管理规范地方金融管理队伍建设,济南市地方金融监管局、经济犯罪侦查支队、金融仲裁院和金融法庭的设立，规范金融行为，化解金融纠纷。探索民资发起设立金融公司，择优推荐民营企业主发起设立村镇银行、信托公司、保险公司、融资租赁公司。推进民营化深度，济南市商业银行加快增资扩股步伐，进一步吸收民营资本进入。

二、民间融资隐含的风险

一般而言，民间融资如果资金来源于自有，用于互助式应急周转，利率稍高于银行贷款利率，其作用是有益的，对民营企业的支持作用是明显的，风险是可控的。一旦民间融资资金来源渠道变乱，来源对象关联性增强，单体规模变大，利率畸高，那么这种高利贷性质的民间融资自身已经蕴含高风险。 

（一）民间融资演化成高利贷具有“自发性”。民间融资受逐利的本能驱动容易导致高涨的“投资”热情，导致社会将普遍认为赚快钱、赚暴利是十分容易的事情。从而造成社会严重的“弃实业博暴利”投资心态和投资取向，不仅加剧部分传统产业“空心化”，而且吹大金融泡沫，“炒钱”导致对资金无限需求，即使增加更多的增量贷款、社会融资都只是杯水车薪。 

融资资金方案篇7

关键词:融资结构优化; 指标体系;自有资金比率;自有资金利润率

中图分类号:F830.3文献标识码:A文章编号:1007-4392(2007)06-0013-02

企业融资方式有广义和狭义两种,广义融资方式是指企业筹措､运用资金的具体形式｡狭义融资方式则指企业筹措资金的具体形式,本文仅对狭义的融资方式即筹资方式进行研究｡融资方式结构实际上就是资金来源结构(筹资结构),简称资金结构或融资结构｡如何选择适合于中小企业具体情况的最佳融资方式结构?不能一概而论｡因为在不同国家､不同企业､不同时期融资方式结构都不尽相同｡本文试图从企业经营的安全度出发,设立了测试企业融资方式结构优化的主要指标｡

一､建立测试中小企业融资方式结构优化指标体系的总出发点

设立测试融资方式结构优化的指标可从不同角度来进行,通常采用测定不同融资方案综合资金成本率的方法加以选择｡本文认为,从企业经营的安全度出发研究更好一些｡企业经营的安全度,顾名思义就是企业经营的安全程度,是指企业生存与持续发展能力的大小｡企业的安全度主要取决于两个因素:一是企业是否有足够的自有资金,以偿付到期的债务,这与企业的经营风险､资金周转速度密切相关;二是企业是否有足够的盈利能力,使投资收益率(或总资金所得率)高于债务资金利息率｡衡量企业经营安全度的主要尺度是自有资金比率和自有资金盈利率(或每股收益)｡

之所以把企业经营的安全度作为设立指标的总出发点,是因为:第一,拥有一定的自有资金和有足够的盈利能力,是企业创建､参与市场竞争､筹集外部资金和持续生存与发展的一个先决条件;从投资者来讲,其投资方向和规模的决策,首先考虑的是投资的安全性｡企业经营的安全度决定了企业在某一时期所能选择的融资方式和可能采用的融资结构｡第二,企业融资的一个重要目标,就是用最“经济”的方法筹集所需的资金,并使资金成本率降到最低限度,获取最佳融资效益｡融资方案综合资金成本率只能作为融资方案的选择依据之一,而不能作为测试资金结构优化指标的总出发点｡因为融资的最终目标是获取最佳融资效益,最低综合资金成本率只是实现融资效益的手段､途径或者是所要采取的措施,而不是最终目标｡

二､测试中小企业融资方式结构优化的主要指标

从企业经营的安全度出发,测试企业融资结构优化的主要指标有两个: 第一个是自有资金比率｡与大企业比较,中小企业的融资方式表现为更偏好内源融资,更依赖债务融资,尤其是经常性的小额短期银行贷款及更多地求助于商业信用和非正规金融等特征｡实践表明,有适度自有资金比率的企业在发生亏损时,有足够的资金加以弥补,而债权人也愿意用债权资金帮助企业度过难关,以重新获利｡在具备足够的自有资金比率时企业管理部门可以致力于企业的采购､生产和市场销售等领域,而不是忙于资金筹措,以集中精力度过危机｡因此,为防止宏观经济政策,尤其是金融政策对企业的不利影响,保持适当的自有资金比率是必需的｡自有资金比率对企业的持续生存与发展具有重要意义,是一个非常有效的企业危机预警指示器｡

第二个重要指标是自有资金盈利率,即自有资金利润率｡之所以不采用“资金利润率”,是因为尽管资金利润率将企业融资额压缩到最小单位,反映每单位融资额的获利情况,但是资金利润率作为考核融资结构合理与否的指标有很大的缺陷｡一是企业资金来源不仅是自有资金,还包括借入资金,借入资金的收益是利息,已从经营收益中减除,利润中已不包括借入资金的收益;二是从企业主体角度出发,只有自有资金是所有者投资,倘若用全部资金利润率作为考核指标,岂不混淆了企业主体界限｡因此,企业资金结构合理与否的一个重要考核指标应以“自有资金利润率”表达｡这一指标既能反映企业的经营成果,又能反映企业的财务管理成果｡当企业融资结构变化时,可以通过这一指标反映出来｡

假定某企业总资金(负债加自有资金)为2000万元;债务利息率为10%;所得税率为50%;息前利润(经营收益)为300万元｡在其负债比例分别为0%､50%和75%时,该企业自有资金税后利润率为7.5%､10%和15%｡见表1｡

该例说明,同一企业在资金总量､经营收益､债务利率相同的情况下,改变融资结构,其自有资金利润率将发生变化;同理,不同的企业,由于不同的财务政策形成了不同的资金结构,使得各自的自有资金利润率存在着差别｡

自有资金利润率与全部资金所得率和融资结构间存在着一定的关系｡为便于分析,抽掉因结算原因引起的不支付利息的短期债务｡假设LC为债务资金,NC为自有资金,TC为总资金,YLC为债务资金利息率,YNC为自有资金利润率,YTC为总资金所得率,有:

YNC=YTC+(YTC-YLC)×LC/NC

假定有A和B两个方案,其中A方案的总资金所得率为10%,债务利率为8%;B方案的总资金所得率为6%,债务利率为8%,在负债比率分别为60%､80%和90%的情况下,A､B方案的自有资金利润率如表2所示｡

由此可见,在负债利率确定的情况下,若总资金所得率大于负债利率,企业愿意用债务资金替代自有资金,且负债比率越高,自有资金盈利率也愈大(见A方案),这也是现代许多企业负债经营､降低自有资金比率的重要原因;若总资金所得率小于负债利率,借入资金比例越高,自有资金的收益率就越低,当其自有资金比例低于适当的比例时,企业的持续生存能力就会发生问题｡因为一个债务资金份额大的企业就会由于银行利率上升以及不利的市场销售条件显示出下降的盈利率,从而会受到相当大的损失(见B方案)｡损失的原因在于债务资金份额过高所引起的高利息负担｡在经济萎缩或宏观紧缩时期,利息负担会导致盈利的减少和自有资金利润率的急剧下降｡债务资金份额越大,利息负担越重,亏损发生的越快｡这就是说,只有在企业经济效益良好时,负债经营才是有利的;同时,在提高借入资金对自有资金的比例时,要充分考虑融资风险的大小｡这是企业在安排自有资金和借入资金的比例时,必须遵循的原则｡

参考文献

[1] 王化成编著.现代西方财务管理.北京:人民邮电出版社,1993.

融资资金方案篇8

2009年6月18日,美国总统奥巴马公布了财政部起草的一项名为《金融监管改革――一种全新的基础:美国金融监管体制的重构》(简称《金融监管改革》)的方案。该方案包括五部分的内容:一是促进对金融机构的稳健监管;二是对金融市场实施全面监管;三是保护消费者和投资者,防止其遭受金融滥用;四是向政府提供其管理金融危机所需的工具;五是提高国际监管标准并改进国际合作。

金融监管的价值定位:由“分业监管”走向“联合监管”

美国财政部起草的《银行控股公司现代化法2009(草案)》对金融监管政策进行重大转变,由“分业监管”走向“联合监管”。其中将对大型、高杠杆以及高关联度的金融公司及他们的子公司进行全面充分的监管作为首要目的,意图通过让大型、高杠杆以及高关联度的金融公司接受理事会联邦储备系统全面的监管来缓和对金融稳定的威胁。其主要体现在下列几个方面:

加强对本国和外国一级金融控股公司的监管

放宽金融公司的认定范围。《银行控股公司现代化法2009(草案)》要求在《1956年银行控股公司法》的第二部分的最后增加关于美国金融公司和外国金融公司的界定。该草案将依据美国联邦或者州法律成立或组建,或者全部或部分、直接或间接在美国开展金融活动的银行控股公司或者其他公司认定为美国金融公司。同时,它还把在美国以外的国家成立或者组建,全部或部分、直接或间接地(包括通过在美国的分支机构)在美国开展金融活动的银行控股公司或者其他公司认定为外国金融公司。这无疑放宽了金融公司的范围。据此,美联储可以将符合条件的金融公司认定为一级金融控股公司,从而纳入到《银行控股公司现代化法2009(草案)》的规制范畴。

明确一级金融控股公司的认定标准。鉴于联合监管的需要,《银行控股公司现代化法2009(草案)》首先明确一级金融控股公司的认定标准。其中,美联储将美国金融公司认定为一级金融控股公司需要考虑如下相关因素:一是公司金融资产的数量和性质;二是公司债务的数量和种类,包括对短期资金的依赖程度;三是公司资产负债表外风险的范围和程度;四是公司同其他主要金融公司交易和关系的程度;五是公司对于家庭、商业、州或地方政府信用以及金融体系流动性十分重要;六是金融服务监管委员会推荐;七是理事会认为合适的其他因素。对于外国金融公司,美联储理事会也应考虑同上述类似的相关因素。

加强对一级金融控股公司的监管。为防范一级金融控股公司对全球或者美国的金融稳定或者经济产生威胁,《银行控股公司现代化法2009(草案)》明显加强了对一级金融控股公司的监管。该草案规定,从美联储理事会将其认定为一级金融控股公司之日起180天内,该一级金融控股公司均应到美联储理事会进行注册,并提交美联储理事会认为必要和合适的可以实现监管目的的信息。同时还规定,一级金融控股公司及其子公司还必须向美联储理事会提交报告。此外,美联储理事会还要求一级金融控股各公司定期报告对于信贷风险所采取的快速且合法的解决方案,它包括在面对严重金融危机时实施的合法快速的计划、单个一级金融控股公司与其他一级金融控股公司之间互相的信贷风险敞口的性质和范围等。

强化美联储职能及金融监管机构之间的协作

扩大美联储权利。按照《金融监管改革》的设想,授权美联储监管所有系统风险重要性机构,美联储应该拥有权利及责任对一级金融控股公司实行联合监管。这样一来,美联储监管的对象由目前的银行和银行控股公司扩大到投资银行、保险公司等系统性风险重要性机构。《银行控股公司现代化法2009(草案)》明显扩大了美联储的权利。根据规定,如果美联储理事会认为某一金融公司发生的实质性金融危难在经济承受压力期间对全球或者美国的金融稳定或者经济产生威胁,那么美联储理事会就可以在没有委托授权的情况下,通过规章或命令的形式将该金融公司认定为一级金融控股公司。被认定为一级金融控股公司后,该公司需要到美联储进行注册,并履行报告义务。

从上述规定来看,这不仅使得美联储可以对大型的银行业控股公司进行监管,而且还可以对规模和复杂性与上述银行业控股公司相当的所有非银行金融公司进行监管。

加强国内金融监管机构之间的协调合作。《银行控股公司现代化法2009(草案)》还强调国内金融监管机构之间的协调合作。为促进信息的共享和协调,识别新出现的风险,该法要求成立金融服务监督委员会,赋予该委员会有收集任何金融机构相关信息的权利。该委员会可以就如何识别那些破产可能会威胁金融体系稳定的金融公司向美联储提建议。在一级金融控股公司的认定上,如果该公司拥有一个或者多个功能上已被相关监管机构监管的子公司,那么美联储在做最终认定决定前就应该同每一个子公司的主要联邦监管机构进行磋商。在要求金融控股公司提供最新的审计或者未被审计的财务报告时,如果该金融公司存在一个主要的金融监管机构,那么美联储应该同该金融监管机构进行协商,并最终决定是否可以从该金融监管机构获得。

建立国际磋商合作机制。《银行控股公司现代化法2009(草案)》还要求建立一种国际磋商合作机制来加强监管。该草案规定,美联储理事会和美国财政部应该同外国伙伴进行磋商,通过多边机制来达成共同监管协议,从而形成对大型、高杠杆率和高关联度的金融公司进行全面审慎监管的制度。同时,对于外国一级金融控股公司的监管,美联储理事会还应参考其对美国一级金融控股公司的监管标准,使其符合《1991年加强对外国银行监管法》所确立的给予外国银行“互惠性国民待遇原则”的要求。

进一步落实审慎监管原则

加强宏观方面的审慎监管。为了降低一级金融控股公司对美国金融稳定和经济的风险,美联储通过法律或命令来实现对一级金融控股公司的审慎监管原则,以期用最低的成本来实现金融稳定的最大化和美国经济金融的长期稳定。《银行控股公司现代化法2009(草案)》加强了宏观方面的审慎监管,努力在鼓励金融机构竞争、注重金融体系效率的同时,尽可能寻求竞争与稳定、安全与效率的有机结合。

微观方面实施更为严格的审慎监管原则。《银行控股公司现代化法2009(草案)》对于一级金融控股公司的审慎监管标准比银行控股公司的审慎监管标准更严,这主要体现在风险的资本要求、限制杠杆率、流动性要求、全面风险管理要求等方面。这使得一级金融控股公司在美联储认定和注册后拥有充足的资本金和良好的管理。

拓展审慎监管的范围。《银行控股公司现代化法2009(草案)》进一步延展了审慎监管的范围。它对一级金融控股公司的联合监管延伸到母公司及其所有子公司。美联储可以要求其提交报告、接受检查、或对其实施更高的审慎标准或更加严格的业务限制,也使得在美国境内拥有资产或者开展金融活动的外国金融公司的子公司在一定程度上也受到审慎监管原则的制约。

加强微观监管:注重金融控股公司法人治理结构

严格一级金融控股公司的资本金要求。《银行控股公司现代化法2009(草案)》以资本金为标准将一级金融控股公司分为资本充足、资本不足、资本明显不足、资本严重不足四类。虽然《1956年银行控股公司法》第6(C)部分对银行控股公司的资本金有明文规定,但是美联储还进一步要求一级金融控股公司限制杠杆比率和进行全面风险管理。当一级金融控股公司资本明显不足时,美联储通过限制有形资产和总资产的比率在某一特定水平来限制杠杆比率。当然,其还必须满足有形资产至少占总资产的2%,并且不超过要求的最低限度资本金的65%这一条件。

限制一级金融控股公司的信贷风险敞口。按照《银行控股公司现代化法2009(草案)》的规定,美联储可通过法规来禁止一级金融控股公司对任何非关联公司的信贷风险敞口超过其股份和盈余总和的25%,在必要的时候,美联储甚至还可以采取更低的比例标准。对于信贷风险,该草案进行了详尽的列举性规定。这些规定比以往的规则更为严格。

强化一级金融控股公司的信息披露义务。为了和《新巴塞尔资本协议》所规定的信息披露义务接轨,同时便于对一级金融控股公司的风险敞口、资本充足程度以及风险管理能力进行市场化评估,美联储要求一级金融控股公司按照其要求定期进行公开信息披露。在进行信息披露时,应该遵循信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性和有效性等相关标准。

对一级金融控股公司的高管薪酬进行限制。在没有事先获得美联储书面同意的情况下,一级金融控股公司将不能向高级管理人员支付奖金红利。同时,在该一级金融控股公司存在资本金不足情形之日起十二个月,不能向高级管理人员提供超过管理层平均水平的经济补偿(不包括奖金红利、股票期权、股息)。

加强监管一级金融控股公司的并购行为。考虑到混业经营所带来的并购活动增多的现象,《银行控股公司现代化法2009(草案)》对其亦进行了相应规定。如果是基于《1956年银行控股公司法》第三部分的目的而进行并购,那么该一级金融控股公司可以被认定为银行控股公司。对于非银行公司的并购,该草案确立了大型并购的提前报告制度、例外机制、报告程序、审查标准、银行控股公司的适法性。

健全退出机制:完善资本不足的救济机制

要求资本不足的一级金融控股公司递交资本金恢复计划。对于存在资本不足情形的一级金融控股公司,美联储要求其在合理期限内(一般是45天)提交一份资本金恢复计划。该计划书应详细说明公司实现充足资本的步骤,计划每年公司能达到的资本水平,公司如何按照本法的规定恪守限制和实现要求,公司参与活动的种类和水平以及其他美联储所要求的内容。此外,对于资本不足的一级金融控股公司还存在资产增值限制、并购和开展新业务的提前同意等要求。

对资本明显不足的一级金融控股公司采取特别授权行动。如果某类金融控股公司资本明显不足或者出现资本不足的某类金融控股公司没有递交和执行资本恢复计划,那么美联储可以要求其进行资产重组或者注资,并限制其与关联公司之间进行交易。同时,为改造公司,美联储还可以要求其重新选举董事、解任董事或高级管理人员并聘用合格的高级管理人员以提振公司信心。此外,美联储还可以采取措施限制该公司的资本增值,并要求剥离不良资产等一系列措施。

对资本严重不足的一级金融控股公司的强制性破产要求。当一类金融控股公司出现资本严重不足情形时,美联储应该在出现该情形之日起90日内要求该公司按照美国破产法要求递交破产申请。

对我国的启示

虽然我国推行的“一行三会”及“分业经营、分业监管”的金融监管框架在一定程度上有助于避免出现类似于美国的次贷危机。诚然如此,美国《银行控股公司现代化法2009(草案)》的主要原则和精神值得我们学习和借鉴。

积极推行以统一监管为目标的金融监管体制改革

近年来,我国金融业迅猛发展,发展金融控股公司并开展混业经营活动逐渐成为各大型金融机构的重点发展方向。在这种情形下,我们应清醒认识到我国现行监管体制存在的问题。如何对大型复杂化集团化的金融机构进行监管;如何新型复杂金融产品加强风险监管;各监管机构之间如何进行协调合作;如何防止监管套利和监管空白;对内外资金融机构的监管标准如何协调和统一;如何在监管和金融自由之间寻求合理的界限,等等。这些问题目前并未得到妥善解决。美国《银行控股公司现代化法2009(草案)》重点加强了对大型、关联金融公司的统一监管。因此,我国在前期金融监管改革的基础上,有必要继续对银行业、证券业、保险业的监管资源进行整合,以精简机构、提高效率为原则,积极推行以统一监管为目标的金融监管体制改革亦应成为我国金融监管改革的前进方向。

进一步强化审慎监管原则

由于我国2001年加入WTO时承诺大幅度开放国内金融业,为应对外资金融机构的挑战,我国积极提高中资金融机构的国际化水平,并引入了以风险为核心的审慎监管原则。例如,以风险为基础的贷款质量五级分类管理体系,逐渐强化资本充足率的监管,完善专门性监管机构,解决国有商业银行巨额不良资产,推进国有商业银行股改上市。这使得我国的金融监管体制得以逐步建立和完善,并提高了应对金融风险的能力。虽然引进了一定范畴的风险监管措施,随着金融业务的发展和创新,监管的漏洞和风险监管不足日益凸显。因此,进一步强化审慎监管原则,建立科学的金融机构风险评价体系,通过风险监管来识别和衡量金融机构的风险点,并寻找合适的防范和化解金融风险的相关措施,寻求金融机构外部风险和内部风险控制的有机结合,已经成为当务之急。

加强信息披露制度建设

真实、准确、完整、及时和有效的信息披露制度一直以来是各国金融机构信息披露制度改革的发展方向。正是由于美国各监管当局对大型金融机构推出的复杂金融衍生产品信息披露制度缺乏明确要求,导致大型金融机构对复杂的金融产品的信息披露不充分,这使得没有得到充分信息的投资者很难做出正确的投资决策。提高金融机构和创新性复杂金融产品的透明度,加强信息披露制度建设,应成为我国信息披露制度建设的重要内容。我们应完善信息披露相关立法,对于信息披露不真实、不准确、不完全、不及时或者无效的情形施加相应的法律责任,对故意欺骗投资者的行为追究民事责任、行政责任甚至刑事责任。

完善金融机构退出监管机制

融资资金方案篇9

1、按发行方式，短期融资券可分为( )

A.直销和代销的融资券 B.金融企业和非金融企业的融资券;

C.国内融资券和国际融资券 D.可转换和不可转换的融资券

2、发行可转换债券与发行一般债券相比( )

A.筹资成本较低 B.不便于筹集资金

C.不利于稳定股票价格 D.会导致筹资中的利益冲突

3、经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5 ，则总杠杆系数等于( )。

A、3 B、0.5 C、2.25 D、3.5

4、一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是( )。

A、发行债券 B、发行普通股 C、长期借款 D、发行优先股

5企业在制定资本结构决策时对债权筹资的利用称为( )。

A、财务杠杆 B、总杠杆 C、联合杠杆 D、经营杠杆

6、资金每增加一个单位而增加的成本叫( )。

A、边际资金成本 B、综合资金成本

C、自有资金成本 D、债务资金成本

7、某周转信贷协议额度为400万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了360万元，尚未使用的余额为40万元，则企业向银行支付的承诺费用为( )。

A、1600元 B、2000元 C、1200元 D、1400元

8、在稳健性融资政策下，下列结论成立的是( )

A、长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产

B、长期负债、自发负债和权益资本三者之和小于永久性资产

C、临时负债大于临时性流动资产

D、临时负债等于临时性流动资产

9、下列筹资方式不会导致实际利率高于名义利率的有( )

A、收款法 B、贴现法 C、周转信贷协定 D、补偿性余额

10、某公司没有优先股，当年息前税前利润为450万元，若公司不改变资本结构，预计明年准备通过增加销售降低成本等措施使息前税前利润增加20%，预计每股收益可以增加30%，则公司的利息费用为( )

A、100万元 B、675万元 C、300万元 D、150万元

11、通过调整企业目前的资本结构，不会受到其影响的是( )

A、加权平均资本成本 B、财务杠杆系数

C、经营杠杆系数 D、企业融资弹性

12、筹集投入资本是企业筹集( )的一种重要方式

A、债权资本 B、长期资本 C、短期资本 D、以上都不对

13、国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资，形成联营企业资本金。这种资本金属于( )。

A、国家资本金 B、法人资本金 C、个人资本金 D、外商资本金

14、筹集投入资本时，要对( )出资形式规定比例

A、现金 B、流动资产 C、固定资产 D、无形资产

15、筹集投入资本时，各国法规大都对( )的出资形式规定最低比例。

A、流动资产B、固定资产C、现金 D、无形资产

16、筹集投入资本时，可不进行估价的资产是( )

A、应收账款 B、无形资产 C、存货 D、以上都不是

17、按股东权利义务的差别，股票分为( )

A、记名股票和无记名股票 B、国家股、法人股、个人股和外资股

C、普通股和优先股 D、旧股和新股

18、股票分为国家股、法人股、个人股和外资股是根据( )的不同

A、股东的权利和义务 B、股票的发行对象 C、股票上市地区 D、投资主体

19、根据我国有关规定，股票不得( )

A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行D、折价发行

20、抵押债券按( )的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。

A、有无担保 B、抵押品的担保顺序C、担保品的不同D、抵押金额大小

参考答案：

1、【答案】A

2、【答案】A

3、【答案】A

4、【答案】C

5、【答案】A

6、【答案】A

7、【答案】B

8、【答案】A

9、【答案】A

10、【答案】D

11、【答案】C

12、【答案】B

13、【答案】B

14、【答案】D

15、【答案】C

16、【答案】D

17、【答案】C

18、【答案】D

融资资金方案篇10

【关键词】 房地产融资； 融资成本； 税收政策

房地产开发是资金密集型行业，开发周期长。面对国家严格的宏观调控政策，房地产开发企业的融资受到严格的限制，常用的银行贷款是房地产开发贷款，而房地产开发贷款使用的时间短，成本高。因为需要四证（国有土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证）齐全银行才放款，等到房屋销售，就需要解押还款，从取得贷款至拿到房屋预售许可证，只有很短的时间。资金的使用时间短，成本应该低，但房地产开发贷款由于咨询费、顾问费等中间业务费的存在，这些费用是按单收取，与贷款金额和贷款时间无关，使得其贷款的固定成本较高。尽管使用时间较短，但总成本却很高，最重要的是房地产开发贷款不能满足房地产开发业务的需要。房地产开发企业从取得土地使用权开始到房屋的开发建造直至销售，哪一环节都需要巨额资金的支持，而房地产开发贷款只满足了其很小一个环节的需要，并不能真正解决房地产开发企业的资金缺口。在当今越来越紧的宏观政策背景下，如何解决房地产开发企业的融资难问题成为摆在房地产企业面前的一道亟待解决的难题。

如果让房地产开发企业与施工企业合作，施工企业作为贷款主体，向银行进行流动资金贷款，房地产开发企业以其土地作为抵押物，施工企业垫资为房地产开发企业进行施工，房地产开发企业对施工企业进行让利，会达到双赢的效果。对房地产开发企业来说，一方面可以突破当今形势对房地产开发企业融资的限制约束，解决房地产开发企业的融资难问题；另一方面，由于增加了房地产开发企业的开发成本，房地产开发企业可以取得1.3倍的土地增值税抵税效应。对施工企业来说，一方面可以拓宽其业务范围，增加其收入来源；另一方面，还可以取得垫资回报，同时，施工企业还贷款的风险也较小，因为有房地产公司的土地使用权作抵押。下面通过具体案例进行说明。

一、案例介绍

日升公司是一家房地产开发企业，正在开发六栋高层住宅楼，根据造价部门提供的数据，该工程正常预算造价为20 000万元，该住宅工程可售面积120 000平方，预计售价8 000元/平方，取得土地使用权所支付的价款为18 000万元，房屋开发成本每平方2 100元，房屋开发相关的管理及销售费用为750万元，工程人员预计如果资金充足12个月主体能够顺利封顶。因资金困难，现有两种方案可供选择：一是日升公司以土地使用权作抵押向银行贷款融资（以下称“自行贷款方案”）；二是让施工单位通过贷款进行垫资施工，日升公司为该笔贷款以土地使用权作抵押，同时日升公司给施工单位让利（以下称“垫资方案”）。

假设日升公司可以从银行取得一年期的贷款，为简化计算，假设资金成本为10%，首次付款时间为开工时。

建筑企业甲公司，有意为日升公司垫资施工，双方谈判垫资事宜，谈判情况为：施工单位垫资至主体封顶，工程造价按正常预算造价上浮11%结算。

该住宅工程符合税法规定的普通住宅标准，当地税务机关规定，财务费用中的利息支出，凡能够按照转让房地产项目计算分摊并能够提供金融机构贷款证明的，允许据实扣除，但最高不超过按商业银行同类同期贷款利率计算的金额。其他房地产开发费用，按取得土地使用权所支付的金额和房地产开发成本计算的金额之和的5%以内计算扣除。凡不能按照转让房地产项目计算分摊利息支出或不能提供金融机构贷款证明的，房地产开发费用按取得土地使用权所支付的金额和房地产开发成本计算的金额之和的10%以内计算扣除。

下面比较自行贷款方案与垫资方案中日升公司开发销售六栋高层住宅楼的税负及净利润：

方案一：自行贷款方案

在自行贷款方案下，其涉及的各项税收及净利润计算为：

1.计算土地增值税

（1）销售额：8 000元/平方米×12万平方米=

96 000（万元）

（2）扣除项目：

取得土地使用权所支付的金额：18 000（万元）

房地产开发成本：2 100×120 000=25 200（万元）

房地产开发费用：因为贷款利息等财务费用为2 000元，而土地成本与房地产开发成本之和的5%为2 160万元（（18 000万元+25 200万元）×5%），则允许扣除的财务费用可以选择2160万元，故允许扣除的房地产开发费用为4 320万元（（18 000万元+25 200万元）×10%）

与转让房地产有关的税金：96 000×5.6%=5 376（万元）

加计20%扣除：（18 000+25 200）×20%=8 640（万元）

扣除项目合计：18 000+25 200+4 320+5 376+

8 640=61 536（万元）

（3）增值额=96 000-61 536=34 464（万元）

（4）增值额与扣除项目之比=34 464/61 536=56.01%

（5）土地增值税：

增值额超过扣除项目的50%，故适用的土地增值税税率为40%，速算扣除率为5%。

应纳土地增值税：34464×40%-61536×5%

=10 708.80（万元）

2.计算净利润

利润总额：96 000-5 376-18 000-25 200-2 750

-10 708.80=33 965.20（万元）

应纳企业所得税：33 965.20×25%=8 491.30（万元）

净利润：33 965.20-8 491.30=25 473.90（万元）

方案二：垫资方案

在垫资方案下，其涉及的各项税收及净利润计算为：

1.计算土地增值税

（1）销售额：同方案一。

（2）扣除项目：

取得土地使用权所支付的金额同方案一。

房地产开发成本：因垫资施工方案的主体工程造价为正常预算价上浮11%，故房地产开发成本为25 200

+20 000×11%=27 400（万元）

房地产开发费用：（18 000+27 400） ×10%=4 540（万元）

与转让房地产有关的税金同方案一。

加计20%扣除：（18 000+27 400） ×20%=9 080（万元）

扣除项目合计：18 000+27 400+4 540+9 080+

5 376=64 396（万元）

（3）增值额=96 000-64 396=31 604（万元）

（4）增值额与扣除项目之比=31 604/64 396=49.08%

（5）土地增值税：

增值额未超过扣除项目的50%，故适用的土地增值税税率为30%，速算扣除率为0。

应纳土地增值税：31 604×30%=9 481.20（万元）

2.计算净利润

利润总额：96 000-5 376-18 000-27 400-750-

9 481.20=34 992.80（万元）

应纳企业所得税：34 992.80×25%=8 748.20（万元）

净利润：34 992.80-8 748.20=26 244.60（万元）

二、案例分析

从上述计算结果可以看出，垫资方案应该是最优选择，垫资方案比自行贷款方案净利润多770.70万元（26 244.60-25 473.90）。按常规思维，在房地产公司融资难的情况下，寻求施工企业进行垫资，会提高施工成本，即房地产公司的开发成本会增加，净利润应该有所下降，但本案例却相反，房地产公司的让利行为不但没有降低其净利润，反而比自行贷款方案下的净利润多770.70万元，是什么原因导致如此差异呢？税收政策的影响。如果不考虑税收政策的影响，房地产开发企业只需考虑能否融到资金，若能融到资金的情况下，融资决策实际上就是房地产公司自行贷款的融资成本与垫资成本之间的比较，若垫资成本高于自行贷款成本，日升公司则会选择自行贷款，反之选择垫资方案。在本案例中，日升公司自行贷款，其融资成本为2 000万元，如果选择让施工单位垫资施工，需要让利2 200万元，自行贷款的成本低于垫资施工的成本200万元，日升公司应该选择自行贷款才对，但分析的结果恰恰相反，正是由于税收政策的影响，改变了这一决策结果。

在房地产开发企业自行向银行贷款的情况下，贷款成本支出2 000万元是记入财务费用的，而在施工企业向银行贷款的情况下，施工企业的贷款成本支出增加了房地产开发企业的施工成本。对房地产开发企业来说，在自行贷款的情况下，房地产开发成本是25 200万元，在垫资施工的情况下，房地产开发成本是27 400万元，多了2 200万元，系房地产开发企业对施工单位的让利，从而使得房地产开发企业在计算其应交纳的土地增值税时，可以多抵扣2 860万元（2 200×1.30）（其中房地产开发成本可以多抵扣2 200万元，房地产开发费用可以多抵扣220万元，加计20%扣除项目中可以多抵扣440万元），起到1.3倍的抵扣效应，使得垫资方案比房地产公司自行贷款方案少缴土地增值税1 227.60万元。由于垫资方案下房地产的施工成本比自行贷款方案高2 200万元，而垫资方案比自行贷款方案财务费用少2 000万元，所以，垫资方案比自行贷款方案利润总额多1 027.60万元，再加上所得税的因素，导致垫资方案比自行贷款方案净利润多770.70万元（1 027.60万元×25%）。

对施工单位而言，收入由原来的25 200万元变为27 400万元，增加了2 200万元，相应的会增加营业税金及附加73.92万元（2 200×3.36%），增加融资成本

2 000万元（暂假定利率为10%），最终能够增加净利润94.56万元（（2 200-2 000-73.92）×（1-25%））。

三、案例启示

从上述计算和分析中可以得出以下启示：

第一，在目前国家对房地产的宏观调控政策越来越紧的情况下，房地产开发企业从银行融资的难度在加大、门槛在提高、融资成本在上升，在房地产公司的融资成为亟待解决的难题时，变房地产公司的融资为施工单位的融资，可以避开当前国家对房地产开发企业的融资约束，不失为当前环境下解决房地产公司融资难的一个现实良策。

第二，房地产开发企业对施工单位进行垫资让利，是一种双赢行为。对房地产开发公司来说，既解决了融资问题，又可以增加净利润；对施工单位来说，通过采用垫资让利，既拓宽了其业务范围，又增加了收益。就本例而言，施工单位至少增加净利润94.56万元，实务中，同样的贷款金额，施工单位贷款的成本会低于房地产开发企业贷款的成本。

第三，在其他条件不变的情况下，房地产开发企业对垫资施工单位让利达3 884万元时，房地产开发企业的自行贷款方案与施工单位的垫资方案所获得的净利润是一样的。只要让利的金额低于3 884万元，垫资方案的净利润都比自行贷款方案下的净利润高，让施工单位垫资，房地产开发企业让利的方案是可取的。

第四，如果日升公司开发的是普通标准住宅，容积率在1.0以上，在其他条件不变的情况下，预计售价在6 300元/平方米左右，则垫资方案还可以利用国家的税收优惠政策，比自行贷款方案的净利润多3 271.44万元。此时，房地产公司对施工单位的让利空间更大，为6 563万元。

第五，在其他条件不变的情况下，房屋的售价越高，通过垫资扩大房地产开发成本方案的抵税效应越大。当售价为8 200元/平方米时，垫资方案比自行贷款方案少缴土地增值税1 287万元，垫资方案比自行贷款方案净利润多815.25万元；当售价为12 000元/平方米时，垫资方案比自行贷款方案少缴土地增值税1 859万元，垫资方案比自行贷款方案净利润多1 244.25万元；当售价为18 000元/平方米时，垫资方案比自行贷款方案少缴土地增值税2 717万元，垫资方案比自行贷款方案净利润多

1 887.75万元。