固定资产价值范文

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本文所指的高校固定资产账面价值失真，是指高校固定资产从形成到处置的过程中，由于核算方式和管理手段的原因，造成固定资产账面价值的虚列或少计。核算方式的影响，主要表现在高校固定资产的初始计量、后续计量以及高校基建项目等的核算方式，按照《事业单位会计制度》和《高等学校会计制度》的特殊规定，造成固定资产的账面价值不能全面、准确地反映其取得成本和存续期间的动态价值。管理手段的影响，主要包括固定资产的入账和处置不及时、不同步，或者固定资产使用过程中监管不到位，甚至为了某种需要而人为粉饰报表等，导致固定资产账面价值失真。核算方式和管理手段对高校固定资产账面价值失真的影响，可能是单独的影响，也可能是共同作用的结果，需要具体分析。

一、固定资产账面价值失真问题分析

核算方式和管理手段两个因素对固定资产账面价值失真的影响，贯穿于资产整个存续期间。以下通过典型事件，进行具体分析。（1）高校固定资产入账价值，不包括符合资本化条件的借款费用，影响账面价值的准确、完整。我国高校从1999年开始大规模扩招以来，多家高校因资金不足而向银行或其他金融机构贷款。按现行的收付实现制，高校利息支出不进行费用化和资本化区分，而是在实际发生时，由学校财务会计直接列作当期事业支出，未按照具体固定资产项目进行成本分摊。（2）高校固定资产在使用过程中不计提折旧和固定资产减值准备，无法反映因自然损耗、技术进步等引起的价值减损，保持不变的账面价值，势必背离其实际价值，导致账实不符，资产价值虚增。固定资产在运行过程中通常会产生有形和无形损耗，高校固定资产也不例外。经过十几年的扩招，高校在校生人数增加，实践教学任务增多，房屋、家具、仪器、设备等资产的使用更加频繁，有形损耗加速。另一方面，高校固定资产中，仪器设备、电子产品众多，其技术含量高、更新换代快，无形损耗愈加突出。这些都导致固定资产实物价值减少迅速，而其账面价值仍然保持为取得时的价值，造成资产价值虚增。（3）现行高校基建会计核算的特殊性，造成资产账面价值少计。高校利用国家拨款和自筹资金进行固定资产基本建设时，首先通过“结转自筹基建”科目将全部建设资金一次性转入基建会计，视为支出发生；建设资金在实际支出时，由基建会计进行独立核算。待工程完工决算并交付使用后，才能将工程支出反映到高校会计核算主体的“固定资产”科目，增加固定资产账面价值。从建设资金转入基建账户到工程投入使用，建设周期较长，实际支出无法通过“在建工程”科目在高校财务会计主体反映，导致高校固定资产账面价值记录不完整。（4）固定资产入账、销账不及时。高校购置的设备等固定资产，一般是在投入使用并验收合格之后，才通过财务部门支付款项，增加固定资产账面价值；自行建造的房屋等固定资产，即使已经投入使用但尚未办理竣工决算和移交手续的，也不能作为高校固定资产核算。在实际工作中，款项支付可能会滞后，竣工决算、移交手续也可能会经过较长时间，这就造成账面价值与实物价值变动不同步，出现价值偏差。同样，在固定资产报废处置环节，资产管理部门对各类固定资产的报废年限有明确要求，且许多都超出了实际可用的年限；实际处置时，审批手续也比较复杂。于是，在高校拿到准许报废某固定资产的文件之前，该固定资产可能早已进入报废状态，甚至在仓库堆积很久。这也造成账面价值失真。（5）管理缺失。高校固定资产核算范围大，数量多，高校内部各资产归口管理部门分工不够明确，人员有限，无法按照相关规定进行定期清查盘点。尤其像图书、桌凳等价值较低的大批同类物资，数量多，保存、使用相对分散，容易破损和遗失。在实际工作中，如果定期盘点不能落实，很容易出现账实不符现象。（6）为了粉饰财务报表，人为造成账面价值失真。高校办学过程中，要接受本科教学评估等各类评估、考核，生均占有仪器设备等固定资产的数量也常常被列为重要考核指标；同时，高校为了从银行等金融机构融资，提高其偿债能力，也要求有较高的固定资产价值总量。在这种背景下，高校在固定资产价值管理方面，力争多增加、少报废，甚至有些固定资产实际已经无法使用，但仍然不予报废，使账面价值保持在较高水平。

二、固定资产账面价值失真问题解决思路

解决固定资产账面价值失真问题，需要高校和上级管理部门共同面对实际，完善制度、认真实施。具体可从以下方面着手：（1）引入权责发生制对高校固定资产进行核算。高校引入权责发生制核算固定资产，将借款费用等初始费用计入取得成本，可以使资产的入账价值更合理、完整；在后续计量中，通过计提折旧和固定资产减值准备，既可以动态反映固定资产的价值信息，又有利于高校进行成本核算和绩效考核。（2）改变现行的基建会计独立核算制度，将基建项目纳入事业会计主体，通过“在建工程”科目统一核算；在工程完工投入使用后，即以暂估价计入固定资产，保证资产入账及时。（3）完善固定资产管理制度。高校内部资产管理部门要合理分工，明确职责，确保资产安全；同时，定期开展资产清查、盘点，及时发现问题、解决问题，确保账账相符、账实相符。高校内部和上级资产管理部门要不断完善资产入账和报废处置的管理制度，简化审批手续，提高操作效率，保证固定资产账面价值随着实物的变化及时调整。（4）高校自身要明确办学方向和办学措施，合理规划，理性融资；各级主管部门也应该修正高校考评标准，合理评价高校的办学水平。通过内外环境的变化，改变高校对固定资产价值总量的依赖状况，消除人为因素对固定资产账面价值的影响。

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【关键词】新准则 资产减值 价值相关性

一、引言

我国资产减值会计与国外相比，出现比较晚，它产生于20世纪90年代初期，其发展大致经历了四个历程。2006年2月15日，新准则由财政部，自2007年起在上市公司范围内实施。新准则对资产减值会计作了重大修改，尤其是在长期资产减值能否转回上与国际会计准则（国际会计准则允许资产减值损失转回并对转回条件做了比较详细规定）存在差异，上述变化一直是争论焦点。那么，长期资产减值转回的禁止性规定是否会影响会计信息的决策有用性，本文将通过实证研究给出解释。

二、研究假设

随着上市公司会计信息质量日益提高，许多研究认为会计信息对于证券市场投资者是有用的，会计信息具有价值相关性。资产减值信息作为会计信息一部分，涉及到资产负债表和利润表，真实的减值信息有利于投资者做出相关决策，从而增强了会计信息的价值相关性。因此，提出以下假设。假设1：资产减值会计信息具有减值前收益和净资产之外的增量价值相关性。

此外，罗婷、薛健、张海燕（2008）研究发现，新准则执行后，会计信息的价值相关性显著改善，表明新准则的执行确实有助于会计质量整体提高。那么，固定资产减值信息作为会计信息的组成部分，其决策有用性是否也得到了提高？实际上，在旧准则阶段很多ST公司或暂停上市公司通常采用固定资产等长期资产“巨额计提、大额转回”的方法以实现扭亏为盈来“摘帽”或恢复上市。在新准则阶段，固定资产减值以后会计期间不得转回，一定程度上可防止利用固定资产减值进行盈余管理，使上市公司更多基于经济因素计提固定资产减值准备。因此，固定资产减值信息的决策有用性在新准则阶段得到了提高。基于以上分析，得出假设。假设2：固定资产减值信息在新准则阶段比在旧准则阶段具有更强的价值相关性。

总之，虽然无法转回固定资产减值可能会导致资产价值的低估，但从本文实证研究结果来看，新准则禁止固定资产减值的转回并不会导致固定资产减值信息价值相关性下降，上市公司依然可以利用资产出售或非货币性资产交换等交易手段转销己计提的固定资产减值准备。因此，本文认为长期资产减值损失转回的禁止性规定是符合我国上市公司发展现状和资本市场需要的，新资产减值准则的应用效果符合准则制定者的初衷。

五、结论

本文通过对2002～2011年A股上市公司固定资产减值信息的价值相关性研究以及新旧准则的对比分析，发现资产减值会计信息具有减值前盈余和净资产之外的增量价值相关性；相比旧准则阶段，新准则阶段固定资产减值信息的价值相关性更强，这说明固定资产减值转回的禁止性规定并不会导致固定资产减值信息价值相关性的下降，新资产减值准则的应用效果符合准则制定者的初衷。

参考文献

[1]陈信元，陈冬华，朱.　净资产、剩余收益与市场定价：会计信息的价值相关性[J].　金融研究，　2002（4）：　59-70.

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论文关键词：固定资产后续支出；资本化；费用化；ERP系统

一、电力企业固定资产后续支出财务管理存在的问题

（一）固定资产后续支出未严格区分资本化和费用化。预算部门下达固定资产后续支出预算时，有时将维护固定资产的正常运转和使用、充分发挥其效能而进行的必要维护（不改变其性能）的后续支出预算下达为资本性更新改造支出。由于电力企业财务核算严格执行预算，因此在账务处理时导致应当计入当期损益的费用资本化，导致虚增资产。也存在以新的技术装备对原有的技术装备进行改造、实现以内涵为主的扩大再生产、延长固定资产使用寿命或使产品质量实质性提高，或使产品成本实质性降低的更新改造的资本性支出预算作为费用性预算下达，这样既影响固定资产价值的确认，又影响当期损益的确认。造成应当增加企业资产却使资产一次性费用化、国有资产管理不到位以及国有资产流失的情况。

（二）固定资产后续支出未严格执行《企业会计准则》。《企业会计准则第4号—固定资产》要求固定资产发生资本化后续支出时，一般应将固定资产的原价、累计折旧和资产减值准备转销，将固定资产转入在建工程，停止计提折旧。在固定资产发生的后续支出完工并达到预定可使用状态时，再从在建工程转为固定资产，并重新确定固定资产原价、使用寿命、预计净残值和折旧方法进行计提折旧。但在电力企业固定资产资本化后续支出核算过程中，更新改造任务金额较大且改造时间长达数月的改造项目均未将固定资产转入在建工程核算，也未停止计提折旧，更未在更新改造完成后重新确定固定资产的原价、使用寿命，从而造成经过更新改造的固定资产财务数据失真。

（三）固定资产后续资本性支出涉及替换原固定资产的某组成部分，被替换部分账面价值未扣除。由于电力设备的更新改造任务非常繁重，设备改造部门完成生产任务后，未及时将替换原设备部分即被拆除部分的价值计算依据、被拆除部分废旧物资的变卖价值反馈给价值管理部门。因此财务部门未及时剔除被替换部分价值，从而高计固定资产成本，并存在废旧物资处置收益流失的风险。

（四）为完成考核期内预算指标，固定资产后续支出未发生或未完工而财务部门已确认成本费用。由于电力企业部分生产经营管理活动不能按照既定的预算严格执行，但为了强制完成预算考核指标（财务指标），在预算执行期期末虚列工程支出以满足预算指标的完成。从而造成固定资产后续支出账实不符，以及引起财务账面已经领料计入成本、实际并未领用的材料物资管理存在很大的风险，极易产生腐败行为。预算执行期以后是否认真组织实施、按原预算完成固定资产后续支出，财务部门很难监管到位，该部分资金管理存在很大的风险。

二、电力企业固定资产后续支出财务管理完善对策

（一）正确划分资本性支出和收益性支出。在下达固定资产后续支出预算时财务部门应会同固定资产业务管理部门，严格区分资本性支出和费用化支出，正确下达不同性质的固定资产后续支出预算，确保正确核算更新改造支出和修理支出，规范固定资产的价值管理。

（二）规范固定资产更新改造账务处理，真实反映资产设备更新改造后财务状况。对于更新改造时间较长（长达数月）、投资较大的资产设备应严格执行《企业会计准则》，正确核算固定资产更新改造支出，准确反映固定资产改造前后相关财务数据的变化，真实反映企业资产设备状况。

（三）应加强固定资产实物管理部门与资产价值管理部门的协作，使资产实物变化与价值变化保持一致，确保账实相符。设备管理部门应及时将被替换的部分价值计算依据和方法与财务部门沟通，财务部门应准确扣除被替换部分资产价值，真实反映资产设备的价值。同时应加强废旧物资处置管理，预算部门在下达资产更新改造预算时应同时下达废旧物资处置收入指标，内部监管部门监督废旧物资处置，确保废旧物资处置收入及时完整入账，减少国有资产流失。

（四）加强预算管理，做到固定资产修理、更新改造项目都有预算，同时严格执行预算，并完善预算考核体系。固定资产管理部门必须认真编制固定资产后续支出预算，预算期内有时间和能力进行更新改造和大修理的，才上报项目。预算一旦下达就应该严格按计划组织实施，按时完成。财务部门定期督办工程进度，严禁预算期末突击入账。建议审计、监察部门跟进工程实体建设，财务部门必须凭工程完工签证手续才能办理结算，确保工程实体建设与财务支出保持一致，改善全面预算管理中只注重以财务指标而忽视非财务指标的预算考核体系，降低企业管理风险。

（五）利用ERP系统的信息可靠性、高度集成性，减少财务数据与资产实际状况的不相符。由于ERP财务模块与设备管理模块无缝集成，业务流程的财务信息能及时、准确地反馈到财务系统，能减少以往财务部门不能及时、准确取得业务部门相关数据而造成信息失真的情况。

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[关键词]行政事业单位；固定资产；内部控制

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.16.123

固定资产是单位开展各项事业活动的重要物质保障，也是行政事业单位参与市场竞争与提高自身市场竞争力的物质保证。是事业单位赖以生存和发展的物质基础，也是其财务管理的重要组成部分。但由于长期以来固定资产内部控制制度的缺失或无效，行政事业单位如何做好对固定资产的科学有效内部控制变得至关重要。

1 行政事业单位固定资产内部控制概述

事业单位固定资产是事业单位占用的、用于公共事业、提供公共产品或准公共产品的固定资产，是事业单位自身竞争力的物质来源和信心保障。需加强固定资产内部控制，提高管理水平。保护事业单位固定资产的安全完整，充分发挥出固定资产管理对于事业单位发展的促进作用和推动作用。

第一，对事业单位的固定资产进行合理规划和科学管理，是确保公共事业健康发展的基本物质条件和经济保证。明确事业单位的自身产权，维护国有资产的安全完整。提高对自身资产的利用效率，合理配置和有效使用国有资产。防止资产无谓的浪费和损失，加强对事业单位固定资产的内部控制。提高其生产经营的效率，保障和促进各项事业发展。加强对自身固定资产的内部控制和管理，使固定资产发挥最大使用效能。这是现代事业单位进行管理的基本要求，也是提高自身市场竞争力的物质保证。

第二，事业单位内部加强资产管理是顺应时展的必然选择，可以保证事业单位固定资产的安全性和完整性。事业单位如果想在市场中站稳脚步，应根据自身的实际情况在经济活动中获得更大的利润。定期（视财产性质不同，时间间隔不同，通常为一年）对固定资产进行盘点，带动事业单位自身管理水平的提高。建立和完善固定资产内部控制制度，对事业单位内部的固定资产进行整合处理。为固定资产各关键控制环节指定负责人，对资源进行合理配置使其达到资本利用的最大化。

2 行政事业单位固定资产内部控制方面存在的问题

基于我国的跨越式社会经济发展，以此为契机加强固定资产管理。但我国的经济发展模式转型过快，没有及时建立和完善固定资产内部控制制度。部分事业单位无法适应变化带来的冲击，以及长期得不到应有的重视。导致在对自身进行固定资产管理时出现了很多问题和不足，降低了对自身资产的利用效率。事业单位固定资产内部控制的各个环节存在的问题，主要表现具体表现在以下几方面。

2.1 固定资产采购环节不完善，导致资产浪费严重

事业单位在办理采购事项时没有采购计划或采购计划不合理，是绝大部分事业单位都会出现的问题。缺乏相应的管理措施，授权审批制度不健全或未能有效执行。由于自身规模的不断扩大与员工数目逐渐增多，对于固定资产的利用更加频繁，极易引发国有资产流失。对资产的严重浪费应作为固定资产核算，管理事业单位在固定资产内部控制的多个环节都存在严重问题，应该特别加以重视。

2.2 制度不够完善，事业单位负责人风险意识差

大部分事业单位缺乏有效的固定资产内部控制制度，加上单位负责人是事业单位固定资产内部控制的第一责任人，很多事业单位负责人在进行固定资产管理时无法深入理解自己所担负的重大责任。加上管理制度不够健全和完善，许多事业单位对于固定资产的管理和控制存在着严重的不足。导致对于固定资产的定义不明确，负责固定资产的采购、验收与单位负责人无法对本单位内部控制的建立健全和有效实施负责。从而导致在固定资产管理中账目与实际情况出现脱节，无法使固定资产发挥最大使用效能。忽视很多本来应该属于固定资产的资源和产品，造成资产的无谓流失。

2.3 固定资产内部控制制度与认识上存在的不足

很多事业单位为了逃避日后的会计核算和固定资产统计，在利用固定资产进行投资活动时没有对可能出现的风险进行分析。缺乏基本的业务素质和风险控制意识，盲目跟随市场潮流，使得固定资产保管环节上漏洞百出，忽视了投资风险从而导致投资失误，导致固定资产的闲置浪费。造成巨大的资产损失，并给企业的发展带来隐患，使固定资产无法正常使用。加上事业单位的管理人员对于固定资产管理的重要性认识不足，缺乏有效的固定资产内部控制制度也在客观上造成了企业固定资产作用的无法有效发挥。

3 固定资产内部控制的强化策略

事业单位在固定资产内部控制的多个环节都存在严重问题，为了防范因固定资产内部控制缺失或无效造成的国有资产流失，必须对事业单位固定资产管理的方法和理念进行创新改革。面对固定资产控制管理中的固定资产采购环节不完善等不足和漏洞，针对固定资产内部控制现状，从问题的根源着手，笔者提出以下风险防范措施。

3.1 完善固定资产采购环节，强化事业单位固定资产管理理念

在当前的市场经济体制下，事业单位的管理人员需要督促各事业单位严格执行政府采购制度。加强对于固定资产的认识和重视程度，在政府采购完成时自动调增采购单位的固定资产价值。加强对于事业单位固定资产的控制和管理，实现对固定资产购入的监管。深化固定资产管理理念，对违反规定的单位予以处罚。对事业单位的管理人员和基层职工进行教育和指导，严肃财经纪律，使其对于事业单位固定资产管理的重要性有一个充分而全面的认识，保护固定资产的安全、完整。提高员工对于固定资产的重视程度，使固定资产发挥最大使用效能。

3.2 完善相关管理制度，加强风险意识

各事业单位的负责人应强化风险意识，改善只注重自身的经济效益和市场占有率而忽视了对固定资产的管理。固定资产的管理包括统计和应用等多个方面的情况。各级政府财政部门应加强对事业单位固定资产的监控，对事业单位固定资产内部控制管理制度进行健全和完善。组织一次全面彻底的固定资产清查，进行责任的分配和落实。各事业单位也应以此为契机，对管理失职人员进行责任追究。建立和完善固定资产内部控制制度，保证固定资产控制和管理工作的正常进行。有效地防止国有资产流失，最大限度地提高固定资产使用效能。

3.3 建立健全固定资产内部控制制度

财务部门制订管理计划之后，各事业单位的负责人应强化风险意识并深入理解自己所担负的重大责任。及时发现固定资产管理中存在的问题，完善固定资产内部控制制度。认真进行核实和调查，有效实施负责。在日常工作中重视固定资产管理，对固定资产进行实地检查并确认其真实性。发挥全员管理、全员监督的作用，降低固定资产损耗。根据自身的实际情况，对于清理出的各项账外资产和盘亏资产及时进行处理。注意不相容职务相互分离的原则，切实保证固定资产的准确性和完整性。固定资产管理部门和财务部门共同详细查明固定资产的实有数，实现资源的节约和合理利用。

参考文献：

[1]刘青.关于加强企业固定资产内部控制及管理的几点思考[J].中国外资（上半月），2015（4）：181.

[2]吴巍.关于事业单位固定资产内部控制的问题研究[J].东方企业文化，2015（2）：21-22.

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一、完善固定资产管理采取的建议和措施

（一）加强固定资产投资预算的管理，做好投资的可行性分析。

预算制度是固定资产内部管理控制中最重要的部分。建议上市公司编制旨在预测与控制固定资产增减的年度预算，对固定资产的购建要事先加以计划，并对投资的可行性进行分析。上市公司对固定资产的取得和处置事前均有预算依据，对实际支出与预算之间的差异以及未入预算的特殊事项，应严格控制支出，使固定资产的增减能处于良好的预算控制中。

1.根据市场行情和生产任务，核定固定资产需用量，确定固定资产投资的必要性。

上市公司因为生产和发展的需要以及产能的提升，新增一些固定资产是十分必要的，但如果只是为了某一工程项目的需要，势必会影响固定资产的利用率。故在投资前，必须确定固定资产投资的必要性。

2.拟定固定资产投资方案，上市公司增加固定资产的途径：①重新购建；②对原有的设备通过改造、维修、恢复和提高原有固定资产的能力；③融资租赁；④经营租赁。针对以上四种投资方案，上市公司在投资前，应该组织有关职能部门负责人、工程技术人员和有经验的工人参加，广泛征求群众意见，并根据本上市公司的实际特点，拟定出固定资产投资方案，以满足生产发展的需要。

（二）建立固定资产的授权批准制度。

上市公司的资本性支出只有经过董事会等高层管理机构批准方可生效，所有固定资产的取得和处置均需经上市公司管理层的书面认可。良好的授权可以使公司的管理效率得到很好的提高，同时又可避免资产的不正当流失。为提高管理工作效率，建议上市公司的管理层对固定资产的管理设立授权管理制度，将一部分权利下放给职能部门，既能提高中层管理的积极性，又提高了管理工作的效率。

1.公司管理层重视授权。适当的授权可以提高上市公司的管理效率，可以使公司高层管理人员不停留在公司的日常经营管理工作中，将更多的精力用于经营决策。上市公司对固定资产管理的授权应当合理、明确，确保严格在授权范围内经营，并制定防止越权经营的措施。

2.建立层层授权审批制度。上市公司应在公司授权范围内对固定资产管理部门给予合理、明确的授权。在此基础上实行恰当的责任分离制度，直接的操作部门或经办人员和直接的管理部门或控制人员必须相互独立、相互牵制。单位内部的各级管理人员必须在授权范围内行使职权和承担责任，经办人员也必须在授权范围内办理业务。

（三）加强固定资产的日常管理。

1.制定和完善固定资产管理的各项制度，加强固定资产职责分工管理。

固定资产的取得、记录、保管、使用、维修、调拨和处置等均应明确划分责任，由专门部门和专人负责，明确的职责分工制度，有利于防止舞弊，防止资产流失。上市公司应该制定关于资产管理方面的一系列管理文件，财务部门针对资产的判断和管理及减值等制定管理规定，资产管理部门制定资产管理的具体规定，使上市公司的固定资产处于一个良性管理中。

2.建立网络管理和固定资产数据库。

随着上市公司的不断扩大，上市公司的固定资产台套数不断增加，依靠传统的手工台账远远不能满足管理的需要。大型的上市公司均应通过专门的软件系统管理固定资产台账，建立固定资产数据库，实现固定资产的计算机管理。

3.建立固定资产日常维修保养制度。

加强固定资产的日常管理，是保证固定资产完好率、延长使用寿命的关键。固定资产应有严格的维护保养制度，以防止各种自然和人为的因素而遭受损失，并应建立日常维护和定期检修制度，以延长其使用寿命。

4.严把验收关，组织办理固定资产的验收入库手续，参加在建工程验收并及时转固。

验收入库转资是设备和工程质量的一道重要关口，必须按规定程序认真、细致逐项清点核实，杜绝不合格产品入库。在验收过程中，财务人员应参与其中，严格把关。

5.建立固定资产的定期盘点制度。

对固定资产的定期盘点，是验证账面各项固定资产是否真实存在、了解固定资产放置地点和使用状况以及发现是否存在未入账固定资产的必要手段。了解和评价上市公司固定资产盘点制度，注意盘盈盘亏的情况，杜绝账实不符的现象。

（四）搞好财务管理，加强财会人员的队伍建设。

财务人员在固定资产的管理中肩负着重要的任务，资产的交付、核算和验收均需要财务人员的参与，固定资产管理与核算的好坏，关键取决于财会人员的政治及业务素质的高低，因此要加强财会人员的职业道德教育，树立遵纪守法意识和全心全意为人民服务的思想。要组织财会人员认真学习党的各项方针政策，学习国家的各项财经法规和财务规章制度，学习财会专业理论知识，刻苦钻研业务技术，坚持会计人员的职业原则，掌握过硬本领以适应新形势下财会工作的需要。

1.加强并完善财会人才培养体制，建立多层次、宽渠道的业务培养机制。

加强对现有财会人员的培训工作，组织行业内外和国内外多种类型的培训，提高财务人员的业务素质，使财会人员适应新形势下业务发展的需要。

2.进一步增强财会人员改革创新的能力。

转变财会人员的思想观念，创新工作方式，提高财会制度创新和管理创新的能力，抓住改革机遇，迎接各种挑战，不断增强财会人员推动改革、适应形势变化的能力，不断提高财会工作的效率和质量。

3.提高财会人员的职业道德水平和综合素质。

财会人员除符合《会计法》等法律、法规规定的基本任职条件外，同时，应当具备行业财会人员岗位规范规定的任职条件。财会人员除正常的核算工作外，应提高各项分析工作能力，参与固定资产交付等的各项管理工作。

二、江铃汽车股份公司固定资产管理的应对策略

江铃汽车股份有限公司是全国上市公司500强之一，公司管理层非常重视固定资产的管理，公司主要从以下方面加强固定资产的管理。

（一）建立健全各项资产管理制度。

财务部门建立了《固定资产会计管理规定》明确了各部门的职责，在会计管理规定中明确了固定资产初始计量、固定资产的交付、折旧、后续支出、调拨盘点和减值等规定。公司资产管理部门了《资产管理规定》，明确了资产的分类和编号规则、设备移交、设备封存及启用、设备移装调拨、设备租赁、设备减值、资产报废与更新、资产调剂及处理、资产台账和资产档案及技术资料管理等内容。公司还建立了SAP资产管理数据库专门用于资产台账的管理，使公司各项固定资产的变动都处于受控中。

（二）通过高效的会议协调转资管理过程中的交叉工作。

公司针对采购的集中和资产管理职能的分开，在在建工程转资中出现的互相推拉，踢皮球的现象，每个月由财务部门专门组织召开一次会计科目审阅会。财务部门将所有超过三个月的购建固定资产的预付款清单和未转资的清单列出，为提高会议效率，在会前发给公司预算管理和控制部门、采购部门、制造部门及设备管理部门，事前安排好每个需交付转固或需销预付的人员会议时间，各方一起讨论并汇报项目的进展情况，这样既使财务部门及时了解项目的进展情况，又较好地避免了因各部门推拉导致延误转固虚增利润的情况。同时项目财务严把验收关，项目组组织办理固定资产的验收入库手续，参加在建工程竣工验收并及时转资。

（三）严格按照会计制度计提折旧。

每月财务人员根据固定资产的增减变动情况计提折旧，复核人员对折旧费用进行核对。同时预算管理和控制部门每月对折旧费用进行T＋3预测和分析，主要是根据项目节点，考虑投产时间，并结合现有的资产计提折旧情况与财务部的实际计提的折旧数进行分析，如有差异，再进一步分析查找原因，直至数据无误。

（四）对报废资产进行竞卖。

公司所有的固定资产均有账务记录，针对一些需报废的资产，公司在当地有影响力的报纸上刊登广告，让售信息，有意者到公司来实行竞卖。公司资产管理部门制订了《固定资产让售实施细则》，细则对竞卖的处理做出了一系列的规定，有意竞卖的买家需事先交纳一笔押金方可有资格进行竞价。每次让售不论让售了多少设备，多少金额，均需公司主管领导、财务总监、预算管理和控制部门及财务部门共同审批。

（五）建立TPM固定资产日常维修保养制度。

公司根据设备保管定人的原则，建立设备保养责任制，并根据设备使用情况制定保养计划，同时资产管理部门经常开展TPM设备竞赛，定期对设备性能和完好率进行检查，并对各部门的资产完好率和利用率进行考核，较好地降低了设备的利用成本。公司还定期组织TPM设备管理会议，组织设备管理员进行经验交流和沟通。

（六）严格审批固定资产的减值管理和分析。

公司财务部门制定了《公司八项计提减值准备制度》，每半年对固定资产减值进行一次申报。公司固定资产使用部门根据公司资产减值制度判断资产的减值情况并上报公司资产管理部门，一些机器设备由于工艺技术变更或严重破损需计提减值准备，有些电子设备更新换代较快也需要计提减值准备，资产管理部门根据各部门申报的减值明细清单进行实地清查，确认后报财务部门，财务部门会同预算管理和控制部门及财务总监共同讨论后上交公司董事会批准。

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【关键词】资本资产定价模型 债券市场 估值

一、引言

1952年，马柯维茨在《投资组合的选择》一文中提出了最小方差资产组合集合的思想和方法，开创了对投资进行整体管理的先河，奠定了投资理论的发展基石。资本资产定价模型满足下述假设：首先，投资者均追求当期收益最大化，各组合的期望收益和标准差作为基础对投资组合选择类型进行选择；其次，市场控制完全有效，投资者均拥有相同预期（即：投资者对全部资产的预期收益、方差和协方差等均持一致的估计）；再次，全部投资者均能够无风险无限制的借款和贷款，且没有交易成本；最后，全部的投资者均是价格接受者，任一投资行为都不会对股票价格造成影响；此外，资产数量固定不变，所有资产均可被充分使用。

资本资产定价模型即：Rp=Rf+β×（Rm-Rf）。其中：Rp代表Y产或资产组合的收益率；Rf代表无风险回报率；β是既定资产或资产组合的系统风险，RM代表组合市场的收益率。投资组合的期望收益率与三个因素：无风险回报率Rf，即国库券回报率；风险系数β，即为组合投资的风险程度与市场证券组合风险程度之比；风险补偿RM-Rf，即市场组合回报率与无风险回报率之差。

二、资本资产定价模型存在的缺陷

（一）资本资产定价模型提出的假设存在缺陷

资本资产定价模型是基于诸多相关假设提出的，而相关假设的提出存在一定不足之处：

1.有效市场的假设，不成立。有效市场默认在市场环境中全部的信息都是流通于整体市场中的，并且市场参与者能够对信息快速整理反映到价格变动上，市场中不存在壁垒和税收，市场处于充分竞争状态没有交易成本。该情况在现实经济运行中是不可能实现的，这一假设不成立。

2.全部投资人借款和贷款均不受限制这一假设，不成立。考虑风险控制的问题，投资人不会采取无限制从市场中借入资金，也不会选择将个人资产无限制的贷出，并且借贷时不会采取无风险利率进行资金的借入和贷出，故而该假设是不符合市场发展规律的。

3.市场交易无成本无税金这一假设，不成立。资金在证券市场进行交易时均会产生交易的手续费，并且会按成交金额的比例上缴交易税金，该假设不符合证券市场的交易规则。

4.资产总数固定不变这一假设，不成立。资金在证券市场上流通时，资产总量是时时变化的，因为交易是随时发生的，因此这一假设不符合证券市场资金的流通规律。

（二）我国证券市场存在的缺陷

我国的证券市场在20世纪80年代末建立，与西方国家早已成熟的证券市场相比，我国的证券市场尚有诸多缺陷，其表现如下：

1.市场信息选择性公开，信息披露不全面。资本资产定价模型提出了有效的市场要满足信息公开全面化的要求，全部的投资人均可无成本的获取市场交易信息，此外市场信息的变化会即刻反馈到证券市场的价格浮动。但在我国的证券市场上存在市场信息选择性公开、信息披露不全面等现象，导致广大的投资人信息获取时间不同步甚至出现消息闭塞的情况。不仅如此，我国的相关法律法规尚不完善，市场信息披露监管缺失造成漏报、隐瞒、谎报等现象时有发生。

2.股权结构死板缺乏灵活性。据悉，我国的证券交易市场有将近60%的股票属于国有股。相关的法律法规对国有股在证券市场上的流通有诸多限制，诸如发起人持有的股份在一年之内不得转让活减持；企业的董事会董事、高级管理人员在任期间严格限制股份的转让和减持比例。我国的证券交易市场中国有股占比较大，其股权结构的死板带动我国整体市场缺乏灵活性。

3.证券市场交易后续费过高。我国证券交易中产生的费用主要有过户费、委托费、佣金、印花税等，相关费用的成本是西方成熟证券市场交易费用的数倍。

三、资本资产定价模型的发展性建议

（一）加强市场的监管力度，强制性信息披露

信息披露不全面使我国证券市场始终处于非有效状态下，这样的市场状态制约了资本资产定价模型的发展，扰乱了市场秩序。因此，各职能部门应该加强市场的监管力度，强制性披露相关市场信息，在信息披露制度中进一步明确披露内容、披露时间等，并做到依法严格执行。

（二）调整股权结构

我国的股权结构以国有股一家独大，但对国有股的上市流通严格限制，导致我国证券市场出现了供求矛盾，合理的优化股权结构能够改善我国证券交易市场的适应性，从而促进资本资产定价模型的发展。

（三）创建证券交易中介服务平台

大多数投资人采用购买上市公司的股票的方式进行投资，很少人尝试通过中介服务平台进行投资，这种现状不能有效分散投资人的投资风险。投资人在市场交易中是处于弱势地位的，创建证券交易中介服务平台就可以通过第三方机构牵制上市公司，有利于市场信息的透明化公开化，促使我国的证券交易市场的稳步发展。

四、结语

目前，资本资产定价模型虽存在诸多缺陷，在中国证券市场的有效性较差，但该模型可以帮助投资者进行证券投资决策，鉴于其实用性价值，我们应加强对证券市场的监管，促进资本资产定价模型的进一步发展。

参考文献

[1]李和金，李湛.上海股票市场资本资产定价模型实证检验[J].预测，2000，19（5）：75-77，68.

[2]周清，吴卫星.从动态线性定价法则到动态资本资产定价模型[J].系统工程理论与实践，2007，27（5）：48-54.

篇7

关键词：林木资产；评估鉴定；评价指标分类评价法

中图分类号：S757文献标识码：A文章编号：16749944（2016）13009203

1引言

依法对林木资产受损（侵）价值调查评估鉴定，不仅涉及受损（侵）后经济补偿和恢复森林资源再生产问题，而且也为执法量刑和经济处罚提供技术与法律依据。由于调查评估鉴定目的有其特殊性，因此，如何科学准确地对林木资产受损（侵）价值的调查评估鉴定，这是在森林资源资产调查评估鉴定中值得研究和解决的主要问题。为了探讨林木资产受损（侵）价值调查评估鉴定的技术特性，调查评估了连城莒溪隔口村森林资源资产产权纠纷中林木资产受损价值和连城炉塘林业经营所“种子园”林木资产受侵价值。通过对林木资产受损（侵）价值评估调查，分析了调查与评估鉴定技术方面的几个关键性问题，提出了林木资产受损（侵）价值评价指标和评估鉴定方法，表明发展现代林业、建设生态文明以及在现行的林业体制和森林经营水平条件下，林木资产受损（侵）价值调查与评估鉴定应采取分类评价法。

2材料与方法

2.1材料

材料1：连城莒溪隔口村所属山场2012年被侵占，受损林木为2005年人工造林，该山场已平整土地，建成了养殖场。评估目的为确定调查评估对象范围内所有林木资产损失的现值，作为该村请求赔偿的依据。

材料2：连城炉塘林业经营所杉木“种子园”更新采伐，为2014年伐区，由某承包工程队包砍包销，采取1 m3给检尺员150～200元作为报酬为手段，共侵吞杉木202m3，属皆伐伐区山场，林地已清理干净。评估鉴定目的是确定调查评估对象范围内所有被侵占林木资产的现值，作为司法部门追究刑事责任的依据。

2.2调查鉴定评估方法

2.2.1林木资产受损（侵）资源调查鉴定方法

林木受损（侵）价值是以受损（侵）林木资源为对象，受损（侵）的林木，往往是已经被毁，或已被采伐出卖，经常是无帐可查，山场只留下伐根，要认定不在山场的林木资源，需要花大量的人力、物力和财力。因此，要认真分析林木受损（侵）类型和程度，依不同地类或林种、培育目标分有参照林分和无参照林分二种调查鉴定类型查清受损（侵）林木资源。

（1）林木受损（侵）有参照林分的林木资源调查鉴定。根据最近一次森林资源调查资料或建档材料和立地条件、树种、年龄、起源、坡位等情况，找出同一或邻近小班相近的林分进行林木资源调查。利用1∶10000地形图现场勾绘、网格法或计算机求算面积，也可采用皮尺丈量、罗盘仪、GPS等仪器实测受损（侵）林地面积，并计算受损（侵）林木蓄积。

（2）林木受损（侵）无参照林分的林木资源调查鉴定。主要通过查伐根来计算林木受损（侵）的数量。人工林株行距较整齐、分布较均匀可采用加密样园调查或标准地调查伐根，查根径立木材积表，利用1∶10000地形图现场勾绘、网格法或计算机求算面积，也可采用皮尺丈量、罗盘仪、GPS等仪器实测受损（侵）林地面积，并计算受损（侵）林木蓄积；天然林只能在受损（侵）伐区内量取全部被采伐的伐根，查根径立木材积表，求得林木蓄积。根径异常的林分，应进行修正，使之符合实际。

2.2.2林木资产受损（侵）价值评估方法

由于所评估的对象，往往是评估之前已经发生的事情，有的甚至已经发生了好几年，评估的基准日只能为推算基准日，与实际评估时间不能相吻合。因此，林木资产受损（侵）价值评价指标也只能为推算指标。受损（侵）林木资产评估的方法和评估价值与森林资源流转的林木资产评估方法和价值有很大不同。目前受损（侵）林木资产评估尚无统一的技术标准和方法，在实际工作中，林木资产受损（侵）价值是根据评估目的和林木资产受损（侵）情况，分别不同林种不同树种不同龄组采用不同方法进行评估，即分类评价法评估，具体如下。

（1）用材林幼龄林及未成林造林地林木资源资产采用重置成本法。

（2）用材林中龄林、近熟林林木资源资产采用收获现值法。

（3）用材林成、过熟林林木资源资产采用木材市场价倒算法。

（4）竹林资源资产采用分段计算，稳产前采用净现值法，稳产后采用年金资本化法。

（5）经济林资源资产采用分段计算，稳产前采用净现值法，稳产后采用年金资本化法。

其它林木资产受损（侵）价值是在上述5种方法评价的基础上根据评估目的、培育目标、社会生态效益指数采用系数比较法评估。

2016年7月绿色科技第13期

童庆嘉：林木资产受损（侵）调查鉴定与价值评估技术探讨资源与产业

3结果与分析

下面以材料1、2为例对林木资产受损（侵）价值进行调查评估鉴定结果分析。

3.1案例1：用材林中龄林林木资产受损调查评估鉴定

3.1.1林木资产受损调查鉴定

该山林列入评估范围的林地实地丈量面积7.7亩，其中养殖场占用马尾松林面积7.1亩，道路占用杉木林面积0.6亩。2015年参照周边未损林木进行调查鉴定，马尾松平均胸径9.5cm，平均树高5.5m；杉木平均胸径14cm，平均树高9.0m。被损马尾松林分蓄积33m3，被损杉木蓄积6m3，受损林木蓄积总计39.0m3。为用材林中龄林。

3.1.2林木资产受损价值评估

用材林中龄林受损林木资产评估采用收获现值法，其计算公式为：En=S×m×MuM×∑3i=1Ai[fi1（Wi1-Ci1-Fi1）+fi1（Wi2-Ci2-Fi2）]（1+P）（u-n）]-（R+V）×[（1+P）（u-n）-1P×（1+P）（u-n）（1）

（1）式中，En：林木受损价值； S：龄组面积7.7亩，其中杉木林0.6亩，马尾松林7.1亩。m：龄组单位面积蓄积量，杉木10m3/亩，马尾松4.65m3/亩； mu：森林经营类型标准林分成熟龄对应曲线的单位面积蓄积量，按福建省林业厅制订的《森林经营类型表》中的生长指标似合林分蓄积量生长曲线，杉木、马尾松采用一般中径材经营类型。

M杉=20.31432×（1-e-0.1263545t ）5.293045；

M马=20.29737×（1-e-0.108322t ）4.361291；

其中，M：现实林龄时标准林分蓄积生长曲线对应的单位面积蓄积量，M杉=5.6 m3/亩，M马=5.4 m3/亩；Ai：树种组成比系数； i：树种代码，即1代表杉木，2代表马尾松，3代表阔叶树；u：该森林经营类型的主伐年龄，u杉=26，u马=31；n：年龄11年；p：投资收益率，按6%；R：年地租，本次不计；v：每年的单位面积管护费，1元/（亩・年）；Fi1、Fi2：各树种原木、综合材材种的木材生产销售合理利润，已受损；fi1、fi2：各种树种原木、综合材出材率，杉木75%，其中原木45%，综合杉30%；马尾松80%，其中原木50%，综合材30%；Wi1、Wi2：各树种原木、综合材单位产品平均销价；杉原木：1100元/m3，杉综合：800元/m3；松原木：950元/m3，松综合：650元/m3；Ci1、Ci2：各树种原木、综合材材种经营成本，直接生产工资150元/m3，其它税费已受侵。

经评估，林木资产损失价值为21493元，其中马尾松损失价值为17158元，杉木损失价值为4335元。虽然林地已被毁，但是有周边对比林分，其林木资源数量，可按现实林分计算，尽管林地被毁时间和评估时间相隔甚远，但是评估值是由现实林分计算，即为现时价值。

3.2案例2用材林成熟林林木资产受侵调查评估鉴定

3.2.1林木资产受侵调查鉴定

该山林林木受损（侵）属无参照林分的林木资源鉴定调查。2015年实地调查，采用1∶10000地形图现场勾绘，并用计算机求算面积。人工杉木种子园株行距整齐，采用3.26 m样园加密布点，量取样园内伐根地径。由于杉木种子园是通过嫁接成林，其地径比一般杉木林地径偏大，与现有采用的地径材积表不符。为此，采用原有伐区调查设计材料量取的胸径和树高，按原设计平均胸径与实地量测的平均地径的比值，作为修正系数，以此推算各样园的平均胸径，查原设计树高曲线图，得出各样园平均树高，再根据平均胸径、树高查《福建省杉木二元立木材积表》，求算出该伐区的蓄积量，并依照原设计出材率计算其出材量，推算出被侵占的木材为212 m3，与森林公安立案侦察取证的数据202 m3，误差5%，在调查技术规定允许的误差范围内。人工杉木种子园更新采伐按用材林成熟林认定。

3.2.2林木资产受侵价值评估

用材林成熟林被侵占林木资产评估采用市场价倒算法，其计算公式为：

En=S×M×∑3i=1Ai[fi1（Wi1-Ci1-Fi1）+fi2（Wi2-Ci2-Fi2）]（2）

（2）式中，En：林木资产评估值； M：材木蓄积量M=202m3； Ai：树种组成比系数同案例1；Fi1、Fi2：各树种原木、综合材材种的木材生产销售合理利润，已受损；fi1、fi2：各种树种原木、综合材出材率，杉木74.4%，其中原木60.3%，综合材14.1%；Wi1、Wi2：各树种原木、综合材平均销价；杉原木：1100元/m3，杉综合800元/m3；Ci1、Ci2：各树种原木、综合材材种经营成本，直接生产工资150元/m3，其它税费已受侵。

经评估，林木资产受侵价值为人民币126472元。林木资源受侵占的数量，即为成熟林分采伐时的数量，而不是现时林木资源数量，因此评估基准日并不是该林木受侵时的时间，这个基准日只能是计算过去受侵林木资产的时间，而不是受侵占林木资源所具有的时间，但其技术经济指标是推算基准日该时点的公允值，它是计价指标的基准日。

4结论与探讨

（1）案例中的资源核查工作繁重，难度大，在实际工作中应根据不同林分状况，选择适宜的调查方法，最好利用可参照林分进行调查，以提高调查精度。

（2）受损（侵）评估值应为林木的全部价值，这与山林转让所评估的纯价值有所不同，它应包括受损（侵）税费和利润，以及其他可提供社会劳动的价值。不同林种不同树种不同龄组应采用不同方法进行评估。上述两个案例采取分类评价法，其评估结果当事双方都能接受，并作为经济补偿、执法部门执法量刑和经济处罚的依据，说明分类评价法是公允的。因此， 在现行的林业体制和森林经营水平条件下，林木资产受损（侵）价值调查鉴定与评估应采取分类评价法。

（3）案例1林木受损是动态的，其评估基准日为即时日；案例2林木受侵是静态的，其评估基准日为推算基准日，是林木受侵该时点的公允值。在实际操作中要准确把握评估基准日，确保评价指标的准确性。

（4）由于该项目调查评估是受特种行业的委托，评估目的是作为执法的依据，而不是森林资源流转资产评估中所述的评估情形，它是对已经发生的经济行为作出判决。

（5）案例举列的是评估工作中遇到的两个典型案例，其他林种的森林资源资产受损评估也可采取分类评价法进行评估，笔者不再列举。

（6）系数比较法评估是林木资产受损（侵）更具特殊性的价值评估方法，比较系数受评估目的、培育目标、社会生态效益指数的影响，在实际操作中有待更深层次的研究。

参考文献：

[1]林业部财务司.森林资源资产管理有关规定选编[M].北京：中国林业出版社，1997.

[2]陈平留.森林资产评估[M].成都：电子科技大学出版社，1996.

[3]陈平留，刘健.森林资源资产评估运作技巧[M].北京：中国林业出版社，2002.

[4]陈平留，刘健，陈昌雄，等.森林资源资产评估[M].北京：高等教育出版社，2009.

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关键词：信息不对称 大股东控制 逆流交易 顺流交易 公允性

一、文献综述

（一）国外文献 大股东控制与内部资产交易定价的公允性之间关系的研究是公司治理理论的热点问题，学术界最近几十年来取得了深入的进展。La Porta、 Lopez-De-Silanes、Shleifer和Vishny（2002）的研究指出，在股权相对集中的公众公司中，大股东与外部中小股东之间存在利益冲突，这种冲突会降低公司价值，随着大股东持股比例的增加，他们与外部股东的利益趋于一致，成本降低，公司价值提高；Shleifer和Vishny（1997）认为，大股东控制会产生两种效应，第一种效应是“激励效应”（Incentive Effect），即相对集中的股权解决了搭便车问题，大股东有动机、也有能力去监督公司的管理层，从而提升公司价值；第二种效应是“侵害效应”（Entrenchment Effect），当大股东的控制权缺乏公司其他利益相关者的监督和制约时，由于大股东的利益与其他利益相关者并不完全一致，大股东就有可能利用手中的权力为自己谋取控制权私人收益（private benefits of control），而这会损害其他利益相关者的利益，并且降低公司的价值；McConnell和Servaes（1990）发现内部股东持股比例与托宾Q值呈倒U型关系，当内部股东的持股比例从无到有并逐步增加时，托宾Q值随其不断上升，并在内部股东持股比例达到40%-50%时实现最大，然后开始下降。

（二）国内文献 王立军以2002年至2004年的上市公司为样本，研究了第一大股东持股比例、财务杠杆与公司价值之间的关系。研究发现，国有控制上市公司与民营控制上市公司公司价值并无显著差异；国有控制上市公司第一大股东持股比例与公司价值呈U形关系，民营控制上市公司则呈倒U形关系；国有控制上市公司财务杠杆比率与公司价值负相关，民营控制上市公司财务杠杆比率与公司价值则正相关。刘晓等通过对大股东控制与内部人控制异同的比较分析大股东控制上市公司与内部人控制之间的关系，并总结大股东控制与内部人控制机制的异同后认为：解决大股东控制问题和内部人控制问题应从制度入手，针对大股东控制和内部人控制的实质、具体做法与形成原因的不同，对大股东控制行为的控制主要应立足于资本市场的视野，从宏观的角度去构建，同时辅以对公司运营行为的规范，促进对大股东控制问题的解决。对内部人控制问题的解决则主要立足于公司治理的范围，从微观的角度来构建，同时辅以环境的保障，实现对内部人控制的控制。两方面的机制不重叠，不交叉，双管齐下。赵卫斌、王玉春以深圳交易所中小板块上市公司为研究对象，用公司前五大股东的股权构成比例对公司绩效的影响进行实证分析。结果表明，第一大股东持股比例与公司绩效呈显著的正相关关系，同时其他大股东持股比例与公司绩效也表现出正相关的关系。在股权集中度很高的情况下，上市公司收购资产的关联交易行为可能并不支持大股东的利益输送动机假定（贺建刚、刘峰，2005）。从这点讲，股权集中度高也有正面意义。另外，随着股权分置改革的完成，非流通股将逐步上市流通，各方主体的利益选择将统一于股价最大化，控股股东致力于提高公司绩效的内在动因增强。股权结构适当集中，也有利于股东监督经理层，减少委托冲突。在股权结构分散的公司，经理层掌握剩余控制权，股东监督“搭便车”的现象更容易发生，使得股东监督大多流于形式，更容易导致内部人控制，增加成本影响公司绩效。柳建华等从“效率促进”和“转移资源”的视角对我国大股东控制下的上市公司关联投资进行分析。以2002年至2004年的样本数据为依据，研究结果表明：上市公司的关联投资与企业绩效呈现负相关关系，关联投资并未增加企业价值，而是成为控股股东转移上市公司资源的一种渠道。进一步当上市公司前一年发实施了IPO或SEO，EBIT较高时，关联投资与企业绩效呈现负相关关系；而当上市公司ROE为负或3年平均ROE在6%至8%之间时，关联投资与企业绩效显著正相关，说明控股股东会根据上市公司可供转移的资源多少，通过关联投资将资源转出或转入上市公司，以实现控制权私利的最大化。

二、研究设计

（一）理论基础 委托理论是制度经济学契约理论的主要内容之一，主要研究的委托关系是指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约，指定、雇佣另一些行为主体为其服务，同时授予后者一定的决策权利，并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。授权者就是委托人，被授权者就是人。经济社会实际上是通过一系列正式或非正式的契约来完成社会分工并进而组织起来的。这里的契约实际上是通常说的委托关系，它存在于一切组织和企业的每一个管理阶层上。信息不对称是指在经济业务中，一方的经济当事人知道另一方经济当事人所不知道的某些信息。信息不对称的根本原因在于委托关系的存在。委托人―人关系实际上是市场参加者之间信息差别的一种社会契约形式，它是掌握较多信息的人通过合同或其他经济关系与掌握较少信息的委托人之间展开的一场博弈。大股东有绝对控股与相对控股之分。通常所说的大股东是指在公司股权结构中，拥有半数以上的有表决权的股东，也称为绝对控股股东。随着公司股权的分散化，持股未达到半数以上的大股东也能有效地控制公司董事会及公司的经营行为，即相对控股。现在市场上所说的大股东也大多是相对控股股东，即不再单纯强调比例，而是着重看对公司的控制权。大股东控制并积极行使控制权来管理企业，对中小股东利益来说并非有害，中小股东可以用相对较低的成本获取收益，得到“搭便车”的好处。但大股东往往会利用其垄断性的控制地位与信息优势做出对自己有利而有损于中小股东利益的行为，这就是常说的大股东控制问题。大股东控制与管理层控制有时是同一的控制。从董事长的来源与地位来讲，在目前非流通股股东占据董事会绝大多数席位的情况下，如果董事长来自第一大股东，并在作为第一大股东的公司中担任重要职务，在这种情况下，董事长往往会运用自己的权力将相关董事安管理层，造成大股东架空管理层的格局，进而牢固地控制着整个公司。纵观我国上市公司运行状况即可发现，很多上市公司中，董事长既是大股东的发言人，又是管理层的代表，拥有相当大的权力。这就形成了以大股东控制为主的同一控制。如（图1）所示，当大股东与管理层合二为一时，委托―关系就演变为大股东为代表的管理层与中小股东之间的博弈，大股东利用其垄断控制地位与信息优势在与上市公司资产交易过程中做出对自己有利而有损于中小股东利益的行为就在所难免了。

（二）研究假设 大股东损害中小股东利益主要是通过在内部交易过程中影响资产交易定价公允性（评估价格）来实现的，而资产评估结果是资产重组中资产定价的主要依据，内部资产交易定价的高低会影响到上市公司的盈余和大股东的利益，因此可以预期，上市公司具有操纵资产评估过程和结果的动机。那么在现实的经济环境中，我国上市公司是否具备操纵资产评估结果的机会和可能性呢？考察我国资产评估行业的现状发现，相对于独立审计行业来讲，我国的资产评估行业的发展无论是理论还是实务都显得比较落后。主要体现在：资产评估行业缺乏一套完整的法律法规和执业准则规范体系，同时资产评估行业还存在着较为严重的多头管理现象，而独立审计行业不仅有完善的法规和准则体系，而且行业管理权也已经统一到中注协和财政部。因此，相对注册会计师来讲，注册资产评估师在执业过程中拥有更多的“自由裁量权”和职业判断的空间。资产评估业务相对于注册会计师审计业务更多地依赖于资产评估师的主观判断，存在较多的人为操纵成分。由于缺少相对客观的评价标准，使得注册资产评估师出售评估意见进行逆向选择的成本较低，为上市公司购买评估报告操纵资产评估结果提供了可能。在上市公司具有操纵资产评估报告的动机和可能性的情况下，大股东控制对内部交易资产评估结果的影响是怎么样的呢？有理由认为操纵资产评估结果的现象主要发生在关联交易中，因为在非关联方交易中交易双方是独立的，交易双方的自利动机会使得资产评估结果相对公正，而在上市公司与关联方尤其是大股东进行交易时，交易的非独立性使得资产评估结果容易受到操纵。大股东利用自己在上市公司的控制地位所掌握的信息优势影响内部资产交易定价公允性大小程度指标用资产评估增值率来衡量。如果某项资产重组活动涉及的是上市公司出售被评估资产的情形，那么比资产实际价值更高的资产定价会有利于上市公司实现更多的盈余，而比资产实际价值更低的资产定价会有利于大股东损害中小股东的利益。根据以往经验估计，在上市公司出售资产的交易中，上市公司大股东利己动机会使得资产评估增值率偏低，而在上市公司购入资产的交易中，情况正好相反。根据以上分析得出如下研究假设:

假设1：上市公司出售资产中上市公司与大股东交易资产评估增值率，低于上市公司与非大股东交易时资产评估的增值率

假设2：上市公司购买资产中上市公司与大股东交易资产评估增值率，高于上市公司与非大股东交易时资产评估的增值率

（三）样本设置与数据来源 本文以沪市上市公司2007 年1 月1 日年至2008 年12月31 日期间披露的资产评估报告书摘要作为研究对象。资产评估报告书摘要一般包括评估目的、评估对象、评估方法、评估基准日、账面价值、调整后账面价值、评估价值、评估增减值、评估增减率、评估结论有效期、评估机构、评估报告提交日等内容。通过检索中国证监会《中国金融证券期货类报刊信息检索系统》，获得沪市上市公司公开披露的资产评估报告书摘要392 份，其中2007年披露247 份，2008 年披露145 份。本文以这392份资产评估报告书摘要为研究样本。之所以选择2007 年至2008 年之间披露的资产评估报告书摘要作为研究样本，是因为根据上文的分析，上市公司在此期间利用资产评估进行盈余管理的可能性较小（新会计准则规定，长期非货币性资产计提减值损失价值回升不能转回，资产增值直接进入所有者权益），这可以集中考察上市公司资产评估中大股东损害上市公司和中小股东利益行为。

三、实证结果分析

（一）描述性统计 （表1）是样本总体的分布情况。通过检索上市公司有关的公告、独立财务顾问报告等公开信息来判断资产评估涉及交易是否为关联方交易，并进一步将关联交易分为与大股东交易和一般关联交易两种类型，以考察一般关联交易与大股东交易是否损害资产评估的独立性并进而影响资产评估的质量。从（表2）可以看出:（1）无论是2007 年还是2008 年，接受资产的资产评估报告份数多于给出资产类型的评估报告份数，而其他类型最少，这说明大部分资产重组采用的是向上市公司注入资产方式。（2） 在接受或给出资产类型中，无论是在2007 年还是在2008年，与大股东交易资产评估数量远多于一般关联交易和非关联交易资产评估数量，这说明上市公司资产重组主要在上市公司与大股东之间进行。

（二）样本均值差异非参数检验 首先对样本的增值率进行了正态分布假设检验，检验结果显示研究样本增值率不服从正态分布。在这种情况下，决定采用非参数检验方法对有关变量的增值率均值差异进行分析。（表3）是变量说明，分别检验与大股东交易资产评估、关联交易资产评估、评估报告披露日、评估机构规模对增值率的影响。（表4）是增值率均值差异Mann2Whit2ney 检验的结果。从（表4）可以看出，在上市公司给出资产情形中，与大股东交易资产评估增值率低于其他交易类型资产评估增值率，关联方交易资产评估增值率低于非关联方交易资产评估增值率，这符合上面给出研究假设1。然而，这种关系在统计上并不显著，这说明低评上市公司给出的资产并不是大股东或关联方侵害中小股东的主要手段。在上市公司购入资产交易中，与大股东交易资产评估增值率高于其他交易资产评估增值率，并且在2007、2008 水平上统计显著，这符合上面给出的研究假设2 。而关联方交易资产评估增值率虽然高于非关联方交易资产评估增值率，但统计上不显著，这说明侵害中小股东行为主要发生在大股东（而不是上市公司的一般关联方）向上市公司出售资产情形中。

四、结论与建议

（一）结论 在我国上市公司，由于证券市场起步较晚，与资本市场相关法制以及公司治理结构不完善，大股东利用自己在上市公司的控制地位所掌握的信息优势影响内部资产交易定价公允性，谋求自身利益最大化、损害中小股东和上市公司利益的事件屡见不鲜。对内部交易资产定价公允性影响程度指标可以用资产评估增值率来表述，在上市公司购买资产交易中，与大股东交易的资产评估增值率显著高于其他交易类型的资产评估增值率；而在上市公司出售资产交易中，与大股东交易的资产评估增值率低于其他交易类型的资产评估增值率，但统计检验不显著。这说明在与上市公司内部交易有关的资产评估中，存在着大股东利用控制地位和掌握的信息优势操纵评估结果、损害上市公司和中小股东利益的情况，并且其手段主要是虚高上市公司购买来自大股东的资产，而不是低评上市公司出售到大股东的资产，因为在顺流交易过程中，无论从大股东信息优势，还是从利用控制地位操纵评估结果的角度讲，都要比逆流交易来的容易，当然也更加隐蔽。因此，这也是未来制定政策措施和实施有效监管的重点领域。

（二）建议 （1）建立法律保护和法律救助制度，以规范的制度环境约束大股东。通过行政、法规的手段，从法律上营造出一个适宜的制度环境。赋予中小股东特别诉讼权，防止控股股东在形式合法的外表下实质违法；赋予中小股东特别否决权，确立少数股东否决权制度，防止控股股东滥用其控股权控制公司的意志；赋予中小股东若干特殊权利，使中小股东真正参与到公司经营管理中，避免“用脚投票”的现象。（2）加强市场监管，以完善的市场机制保护中小股东。建立规范、透明的市场保障机制，构成对大股东的有效监督和约束。成立具有权威的中小股东利益保护委员会，加强保障中小股东的合法权益。（3）严格公司运行行为，以规范的公司运行机制约束大股东。建立大股东监督机制，通过强制性的信息披露、重大决策如大股东占用公司资金及资源、利用关联交易掏空公司等事前公告征求意见等方式，形成对大股东控制行为的约束机制。建立及时、准确的信息披露制度；规范关联交易，强化对关联交易的事前约束与监控。限制大股东的表决权，保证董事会中有人代表中小股东的利益，保护大多数的中小股东的利益。（4）建立和完善资产评估行业法律法规和执业准则规范体系，减少“自由裁量权”，增加客观标准和评估机构及人员的逆向选择成本和违法成本；健全资产评估行业管理体制，建立和完善资产评估师协会，强化资产评估师协会业务指导，提高资产评估业务水平的同时加强行业自律。

参考文献：

［1］陈梅花：《股票市场审计意见信息含量研究:来自1995～1999上市公司年报的实证证据》，《中国会计与财务研究》2002 年第1期。

［2］李树华：《审计独立性的提高与审计市场的背离》，上海三联书店2000 年版。

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根据《建设部关于房地产价格评估机构资格等级管理的若干规定》（建房〔2000〕12号）的精神，结合房地产评估机构脱钩改制的工作情况，现就2001年房地产价格评估机构一级资质评定的有关问题通知如下：一、申报范围

（一）对于1999年建设部公告第16号和2000年建设部公告第19号公布的93家一级房地产价格评估机构，凡按照〔2000〕51号、建住房〔2000〕96号文件要求完成脱钩改制，符合建房〔1997〕12号文件规定条件的，可以按建房〔1997〕12号文件规定的程序重新申报一级资质。

（二）已完成脱钩改制并符合建房〔1997〕12号文件一级机构要求条件，在本地区有典型作用的二级机构，各省、自治区建设厅、直辖市房地产管理局可按照建房〔1997〕12号文件要求一起申报。

二、审点

各省、自治区建设厅、直辖市房地产管理局要根据〔2000〕51号、建住房〔2000〕96号以及建房〔1997〕12号文件的有关规定，加强初审工作，在初审中应重点把握以下几个方面：

（一）房地产估价机构资质申报要与脱钩改制相结合。未按有关规定进行脱钩改制的房地产估价机构，不得进行资质申报。

（二）在审核机构内专业估价人员尤其是注册房地产估价师时，既要审核专业人员数量，更要注重对专业人员实际的估价水平、估价业绩、执业行为情况的考核。

（三）考核机构的经营业绩时，考虑到当前我国估价行业的实际，对申报一级资质的估价机构的业绩要求仍按建住房〔1998〕014号文件的规定执行。

（四）注重跟踪管理。各地要把近两年来房地产估价机构的年审情况作为重新评定一级机构的重要依据。对于未经年检或年检不合格的机构不得申报。

三、申报时间

各省、自治区建设厅、直辖市房地产管理局要在2001年4月30日之前对重新申报一级资质的机构进行初审，并将初审的有关材料（附件一、二）上报建设部住宅与房地产业司。

四、评定及公布

建设部住宅与房地产业司受理一级房地产价格评估机构申报后，委托中国房地产估价师学会组织国内知名专家和业内资深人士组成“一级房地产价格评估机构评定专家小组”，由专家小组根据建房〔1997〕12号文件的规定对申报机构进行综合评定，提出评审意见报建设部核准，其中评定合格的机构由建设部于2001年5月31日前以公告的形式向社会公布，并颁发资质证书。

五、1999年建设部公告第16号公布的32家一级资质房地产估价机构有效期即将届满，但由于受房地产估价机构脱钩改制工作的影响，重新评定工作未能按期开展。为不影响其中已完成脱钩改制工作的机构正常开展业务，这部分机构的资质有效期可延长至2001年5月31日。2001年评定的一级房地产估价机构名单一经公布，过渡期即自动终止。

六、其它

（一）各地申报一级房地产价格评估机构要实行总量控制，做到有计划、有重点的发展，防止一哄而上。

（二）各地主管部门要结合估价机构资质的重新申报和脱钩改制工作，对房地产估价行业进行一次深入全面的清理整顿。对于未按规定标准设立的、执业行为不规范的、评估制度不健全的、严重违反职业道德的以及非房地产估价师执业评估的，要按照有关规定严肃处理。

（三）各省、自治区建设厅、直辖市房地产管理局要将本地区房地产估价机构脱钩改制的总体情况及二、三级机构的审批情况（包括机构名称、法定代表人、联系电话、通讯地址、资格证书号等）一并报建设部住宅与房地产业司备案。

附件：

一、申报一级资质房地产价格评估机构需提供的材料

二、房地产价格评估机构资格等级申报表（略）

附件一：

申报一级资质房地产价格评估机构需提供的材料：

1.省、自治区建设厅、直辖市房地产管理局同意申报一级机构的文件；

2.申请变更机构的脱钩改制方案及主管部门同意脱钩改制方案的批复；

3.房地产价格评估机构资格等级申报表（一式三份，封面加盖单位公章）；

4.房地产价格评估机构原资格证书正、副本原件；

5.机构营业执照副本（原件或复印件加盖工商部门公章）；

6.机构的章程（复印件加盖单位公章）及有关规章制度；

7.注册资金证明或验资报告（原件或复印件加盖单位公章）；

8.出资人情况介绍及其房地产估价师执业资格证书、注册证书复印件；

9.法定代表人、总经理的任职文件及其房地产估价师执业资格证书、注册证书复印件；

10.脱钩改制前后主要房地产估价人员对照表；

11.当地人才服务中心提供的机构人员人事情况证明；

12.专职房地产估价人员资格证明及其聘任（用）合同复印件；

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[关键词]医院财务会计制度问题对策

一、当前医院财务会计制度的不足

1.固定资产核算

（1）固定资产计提修购基金后没有反映固定资产净值，从而造成医院资产不实，会计信息失真。当前《医院财务制度》规定，医院固定资产按账面价值的一定比例提取修购基金，用于固定资产的更新和大型修缮。其实质是对固定资产计提“折旧”，固定资产计提的“折旧”反映在“专用基金——修购基金”里，但没有设置相应的“累计折旧”科目作为固定资产的减项，以反映固定资产净值和累计提取修购基金（累计折旧）。从而造成医院资产不实，会计信息失真。

(2)未达到固定规定标准的耐用物资管理混乱。当前《医院财务制度》固定资产的标准是指一般设备单位价值在500元以上，专业设备单位价值在500元以上，使用期限是一年以上，并在使用过程中基本保持原有物质形态的资产。单位价值虽未达到规定标准，但耐用时间在一年以上的大批同类物资，也应作为固定资产管理。

按这个固定资产标准，医院购买的大批家具办公桌等物资，单位价值虽未达到规定的标准，应作为固定资产管理，那小批或单独购买的家具办公桌等物资就可不作固定资产管理。这就造成家具办公桌等有些是固定资产，有些又不是固定资产，容易造成固定资产管理混乱，账实不符。

(3)为改善就医环境而进行的门诊楼、住院病房等固定资产装修应允许增加固定资产账面价值。随着人民群众对健康的要求逐步提高，医院除了提供优质的医疗技术服务，还要提供良好的就医环境。医院一些门诊楼，住院病房大多是十多年前甚至几十年前的旧建筑物，固定资产原值较低，对其装修不属于在原有基础上进行改建、扩展项目，按当前的《医院财务制度》、《医院会计制度》规定，其装修费是不能增加固定资产原值的，这就不能真实反映固定资产价值。

(4)没有设置“固定资产减值”会计科目，不能真实反映固定资产价值。科学技术的发展日新月异，有些原来贵重的医疗设备仪器已明显减值。如果这些实际上已经发生减值的固定资产，还按购置时确认的原值在固定资产账面反映，那固定资产价值明显失真，有违会计信息质量要求保证会计信息真实可靠的原则。

2.医院会计报表欠缺现金流量表

当前医院会计报表主要有资产负债表、收入支出总表、医疗收支明细表、药品收支明细表、基金变动情况表等，而作为经济活动规模巨大的医院，有的每年现金流量多达10亿元以上，医院会计报表体系中缺少了反映医院现金及现金等价物变动情况的重要报表现金流量表，使医院会计报表不能全面真实反映医院的经济活动。

二、完善医院财务会计制度的对策

1.增设“累计折旧”会计科目针对医院固定资产计提修购基金后没有反映固定资产净值，从而造成医院资产不实，会计信息失真的情况，建议医院会计增设“累计折旧”科目，具体核算办法参照企业会计制度。

2.建议医院会计在“固定资产”科目下增设“固定资产装修”明细科目核算医院门诊楼、住院病房装修维护费用针对医院门诊楼、住院病房装修不属于在原有基础上进行改建、扩建项目，按当前的《医院财务制度》、《医院会计制度》规定，其装修费是不能增加固定资产核算，确保固定资产真实性。

比如现行企业财务制度规定:资产必须是企业拥有或控制的经济资源；资产必须是能以货币计量的经济资源。在这两条标准中，恰恰缺少了一个最基本的条件，即作为资产必须是预期会给企业带来经济利益的经济资源。因此，开办费、待处理财产损失、实际上已经没有任何价值的存货、技术上已经淘汰的设备、被投资单位经营状况严重恶化且不能取得投资收益甚至是造成投资损失的对外投资、已经被其他新技术所替代的无形资产等，按照现行企业财务制度的规定均确认为资产，由此导致企业资产不实，企业提供的财务信息也失去应有的真实性和可靠性。

建议参照《企业会计标准——固定资产》规定，与固定资产有关的后续支出，如果使可能流入企业经济利益超过了原先的估计，如延长了固定资产的使用寿命，或者使产品质量实质性提高，或者使产品成本实质性降低，则应当计入固定资产账面价值。

因此建议在“固定资产”科目下增设“固定资产装修”明细科目，以反映因固定资产装修而增加的价值，保证固定资产价值的会计信息真实可靠。

3.应增设“固定资产减值准备”会计科目，以真实反映固定资产价值