证券实务投资范文10篇

证券实务投资范文篇1

随着我国证券市场的不断发展和规范，证券市场在社会经济运行中的地位日益突出，成为金融体系中的重要组成部分。证券市场的发展对应用型人才的需求不断增加，这就对高校证券投资教学模式提出了新的要求。金融学教学中证券投资理论与实务教学的广度与深度也要相应进行变革，在注重投资分析理论教学的基础上，将实践教学环节提升到了一个更为重要的地位。

二、证券投资理论与实务课程实践教学中存在的问题

对实践教学环节的科学设计是证券投资理论与实务实践教学成功与否的关键。尽管部分高校对证券投资理论与实务实践教学进行了探索，但迄今为止尚未形成统一的实践教学模式，因此各高校培养的毕业生的证券投资分析能力也参差不齐。总结现阶段实践教学改革的过程，证券投资学实践教学目前还存在以下几方面问题。

1.证券投资理论与实务重理论，轻实践。传统证券投资理论与实务课程教学主要对证券投资理论部分进行讲解，力图让学生从理论角度掌握证券交易原理、证券市场运行规则、内在机制，而且其授课教师多由缺乏实践经验的非科班教师担任，他们的教学习惯多以板书或者辅之以简单的多媒体教学，其指导的学生在理论方面或有突出特点，但是在实践操作经验方面比较欠缺。因此，大多高校证券投资学实践教学并没有真正摆脱单向灌输理论的传统教学模式。

2.实验室设备简陋、陈旧，使用效率低。目前很多高校到现在还没有专门的金融实验室，或者实验室的设备配置尚不齐全，给实验教学的顺利开展带来障碍。目前，金融实验仅有股票投资模拟，而期货、外汇、保险实务、金融工程等课程尚未开设实践教学环节，造成资源浪费。

3.模拟交易软件配备不全。很多高校在学校设立专门金融实验室之前，由于教学经费不足，致使在实践教学中只能使用天空版、大智慧等免费的行情分析系统，模拟交易操作处于半手工状态，需要任课教师和学生主观判定交易是否成功。

4.金融数据库尚未建立。模拟教学的顺利进行还有赖于及时完备的信息平台。信息来源应有互联网和离线金融数据库构成。行情软件信息库是学生进行技术分析的必备条件，而离线金融数据库是学生进行基本分析的需要，有助于学生从全局把握投资对象。

5.实验内容单一，实验方案不完备。目前，投资模拟主要采用实验室上机接收股市行情，给予每个学生一定的虚拟资金进行模拟股票买卖。交易对象仅限深沪A股，尚未涉及期货、外汇和投资基金。

三、实践教学方法构建

1.教学内容模块化设计。《证券投资理论与实务》课程是一个完整的体系，进行模块化设计的教学内容应包括以下部分：

（1）证券投资基础知识。包括证券投资工具、证券市场、资本资产定价理论等内容的投资组合理论、套利定价理论、因素分析法等。

（2）证券投资的基本分析。具体包括宏观经济分析、中观产业周期分析和微观公司分析。

（3）证券投资的技术分析。包括K线理论、道氏理论、波浪理论、切线理论，证券投资技术分析方法。

（4）投资组合管理。在明确了教学内容之后，根据每部分的教学要求来组织和设计开放式研究性教学环节。我们认为主要的实践环节应包括：运用投资基本理论进行投资组合分析、基本证券商品交易、证券投资的基本分析和技术分析、投资组合修正与评价等内容。

2.模拟化教学。与模块化教学内容相适应，首先扩展实验对象的范围，将股票、封闭式基金、期货和外汇作为模拟交易对象，使学生充分体验基础金融工具和衍生金融工具的差异。此外，根据上述各部分的教学要求来设计可行的实践性教学环节。

（1）证券模拟交易实验设计。证券交易模拟操作程序设计：①要求学生从开户（股东账户与资金账户）、委托、成交到清算交割都自行操作一遍，使学生掌握证券交易的操作流程。②在沪深两市选择3~5只股票进行模拟交易。同时要求学生填写交易日志，以备投资盈亏分析和撰写实验报告使用。在实验初期，教师引导学生掌握大盘信息和软件使用方法，使学生对证券市场有初步了解。③选择大连商品交易所、上海期货交易所和郑州商品交易所的期货品种进行模拟多头及空头交易。④在英镑、美元、欧元、日元等常用8种交易货币中，选择两组货币来模拟外汇实盘及外汇保证金交易。

（2）基本面分析。在学生熟悉交易环境后，要求学生根据所学理论知识先进行基本分析的实践训练。以学生重点关注的2只股票为分析对象，从宏观经济状况、行业背景及发展趋势、发行公司本身的财务状况3方面分析企业投资价值，同时作为选股依据之一。

（3）技术分析的实验设计。在技术分析环节，要求学生结合各种技术分析图标和指标，根据自己对市场行情的研判，选择拟投资的证券品种，做出买卖决策。这部分包括必选实验和选作实验。必选实验包括最基本的K线组合、均线分析、形态理论和包括MACD、KDJ和威廉指标在内的8个技术分析指标应用。选作实验则是对必选实验之外的其他技术分析工具和指标的应用。此外，在期货模拟交易和外汇模拟交易过程中，也要运用基本分析和技术分析方法指导投资决策。

（4）投资组合管理和业绩评价实验设计。首先，引导学生根据市场数据和信息来理解不同投资工具的风险收益特性，测算自己所关注股票的风险水平。然后，要求学生根据投资工具的风险收益特性及其市场表现来构建自己的投资组合。要求学生注意搜集和整理市场上的各种信息，每日要对自己的投资组合进行分析与评价，并适时对投资组合进行修正。

（5）实验考核。实验结束时，要求学生撰写股票投资模拟实验报告、期货模拟交易实验报告和外汇模拟交易实验报告。报告中应涵盖对实验过程中重点关注并实际操作的投资品种作全面投资价值分析，包括基本面分析、技术分析和投资组合分析。

3.案例教学。

（1）证券投资理论与实务案例教学介绍。证券投资理论与实务是一门广泛吸收多学科知识、理论体系复杂且具有较强实践性和应用性的课程，所以利用案例教学可以帮助学生更好地掌握证券投资的基础知识和基本原理，学会运用基本分析法和技术分析法进行证券投资分析。学生通过案例教学获得的知识是自己理解了的知识，是有着真实背景的知识，而不再像课堂讲授法下获取的抽象的、过度概括化的生硬知识，它能立即被用到实践中去解决处理类似的证券投资问题，将是理论教学的重要补充。

（2）认真挑选有代表性的动态案例。证券投资理论与实务基础知识部分主要是对证券市场和证券市场投资工具的认识，在系统讲解基本知识之后，可以通过上海和深圳等国内市场的上市证券种类进行概览，总结和比较中外证券市场投资工具的差别，对国内市场各类证券的市场特点和表现进行直观对比。而课后可以要求学生观察并对比市场上的证券品种，结合教材中的要点在当前市场背景下具体分析相关品种的区别和联系，从而对各种证券的特点有更加直观的认识。

证券实务投资范文篇2

1.1更新教学内容的力度要加强。

《证券投资实务》课程本身实践性强，其知识理论更新都比较快。在实际教学中应注意结合国外教材体系为学生教学添加新内容，提高其学习兴趣。这部分如何体现到现有课程中，需要思考和创新。在授课过程中要善于抓住机会引导学生，比如在讲到证券交易程序时，并鼓励学生到证券公司网点去观察投资者如何开设股东账户和资金账户、购买股票以及与投资者交谈。

1.2多种教学手段相结合。

课程教学应优化模块化教学，将课程内容分为若干个模块，兼顾理论部分（包括考证部分）、实验部分。在教学过程中结合证券从业考试的重难点进行详细的讲解，让学生掌握证券投资实务的基本原理和方法，增强学生考取从业资格证书的信心。其次，如何引入案例教学需要构思。根据教学内容难度的变化，选择与之配套的典型案例，将复杂的、枯燥的理论用生动的案例表现出来，激发学生的学习兴趣，既可便于学生理解，又可供学生讨论，逐步培养学生分析问题、解决问题的思路与能力。

1.3教学成果评价方式改革与创新。

实践教学模式下的教学成果评价方式，必须加强实践环节考核力度，把课程考核分成实操考试和理论考试，不再简单地把分数作为评价学生的唯一标准，增加平时成绩、问题解决、项目学习等评价因素的权重，实现评价主体的多元化。课程具体设计方案为，考核变为平时过程性考核（20%）+实训项目考核（60%）+期末理论考试（20%），淡化期末考核色彩，强化平时实训实践的考核比重。平时过程性考核由到课率和课堂表现两部分组成。实训项目考核由实训手册完成情况、项目方案设计及模拟投资成绩构成。期末理论考试考察学生对于证券投资基本原理及考证内容的掌握程度。

1.4结合课外社团活动强化课内教学效果。

本课程对应的学院社团是理财协会。理财协会是针对对理财投资有兴趣的同学交流的平台，通过平时接触、协会活动、专家讲座、内部比赛等形式促进学生对证券投资理性的理解与把握，对其人生有很大的益处。金融专业同学几乎都是协会会员，社团活动是对于课堂教学活动的有益补充与延伸，因此学院鼓励学生积极参与社团，培养自己的爱好项目，力争做到课堂学习与课外兴趣的和谐统一。

2.强化实践教学

《证券投资实务》课程实践教学模式主要从以下几个方面着手。

2.1学校应加强师资队伍的实践培训。

实践性教学需要有一批具有一定实践经验的师资队伍，高素质的专业师资队伍是培养高素质人才的有力保证。担任实践性教学的教师，不仅要具有深厚的专业知识，还要有丰富的证券投资实践经验，学校应支持教师定期到社会上的相关对口工作单位进修培训，了解证券业的最新进展，以便将最新、最先进的知识教给学生，使教师与学生都能够做到与时俱进，也可提高教学的社会适应性。

2.2改革证券投资模拟实验方案设计。

运用证券软件系统，开展以下综合实验：一是证券资讯阅读分析。学会使用证券分析系统，增强搜集、观察、甄别市场信息的能力，培养对证券市场的敏感性。二是技术分析实验。学会识别、熟悉主要技术图形、技术指标，掌握看盘技巧，能对个股及大盘行情做出基本判断。三是基本面分析实验。学习使用证券分析系统，掌握基本分析的主要方法。四是股票实盘模拟操作实验。开设个人股票模拟账户，熟悉证券交易基本流程，掌握股票买卖技巧。通过模拟投资比赛，激发学生的学习热情，增强教学效果。

2.3新增校外实践学习方案设计。

我院应积极建立足够的、相对稳定的证券投资教学校外实习基地，如与当地证券公司以及相关上市公司建立校外实习基地，让学生到实习基地进行实践，对于提高教学效果和学生的实际操作能力尤为重要。任课教师对于证券市场信息的把握和敏锐程度往往不如市场专业人士，因此，在条件许可的情况下，可聘请实务部门的高级专业人士授课或举办论坛，介绍来自市场的最新观点和实务操作方面的最新模式，有利于学生加深对理论知识的掌握和对实务部门的感性认识。

2.4加强金融综合实验室建设。

课程迫切需要相应硬件和软件支持，学院应该重视金融综合实验室的建设问题，及时完善和补充实验设施，购买和更新相应证券模拟软件，使学生及时了解和接触到证券业最先进的电子设备和软件，为学院培养应用型人才提供支持。恰逢学院搬迁新址，经管院实验室整体筹划应该凸显金融作为一门应用型学科的地位。

3.探索“滚动式”工学交替教学模式

3.1为推行工学交替、校企合作的人才培养模式

金融专业可借鉴国内成熟高职院校的经验，利用在校二年级上半学期或下半学期2—3个月的时间实行在工作岗位学习的办法。该模式是将全年工学交替教学实习的学生分为若干个批次，每批学生实习周期为10周，实现每批实习学生之间的无缝对接（即中间不断档），以免影响实习单位的正常工作。“滚动式”工学交替教学模式有效解决了工学交替中学生实习期满回校学习后，岗位空缺的问题，使企业的利益在工学结合教育中与学校利益取得了一致。

3.2以职业素养为质量标准，构建考核评价体系。

通过行业调研数据，很多企业不愿意招聘应届毕业生的真正原因不是因为学生的职业技能差，而是因为其职业素养的欠缺。职业素养包括职业道德、职业意识和职业态度。在教学评价中，考虑引入职业素养的教学内容并构建以职业素养为质量标准的“工学交替”成绩考核评价体系。“工学交替”教学模式是对学生实行职业理想、职业道德、职业意识和职业态度教育的有效途径。真实的企业环境和企业文化有助于学生职业素养的养成。学院可采用了职业道德（20分）、出勤与守纪（20分）、合作能力（20分）、适应能力（20分）和工作表现（20分）五个项目考虑学生的职业道德、职业意识和职业态度并将其作为评定学生成绩的标准。

3.3以弹性学分制为保障，完善课程成绩评定。

证券实务投资范文篇3

教材建设如同功夫里的“套路”。每一种功夫的套路不会太多，招式也只有几种或者十几种，虽然简练但却深邃，需深入研究才行。而且这些套路绝对不是简单的花架子，而是为实战而设计的。我国现有的教材理论介绍过多，过于呆板，对于许多具有中国特色的内容在教材中很少涉及。如国有股减持、QFII、QDII、ETF、LOF、权证、股指期货、央行票据、可分离交易债券、融资融券、市价委托、大宗交易、开放式回购、中小板市场、三板市场等内容很少在教材中反映。很多学过证券投资学的同学对这些概念茫然无知。教材建设存在的另外一个问题是，课程内容存在严重重复的问题。我同时讲授金融专业《金融市场学》和《证券投资理论与实务》两门课程，在备课过程中，我发现，这两门课程的许多基础知识都是重复的。比如，《证券投资理论与实务》中的“债券概述”、“股份公司与股票”、“证券投资基金概述”等内容，在《金融市场学》中已经全部涉及到。再比如，投资的理论如“投资组合理论”、“资本资产定价模型”等在大二开设的《财务管理》里面已经涉及到，而且在《金融工程》等课程中也会涉及，重复率非常高。针对这一点，我去图书大厦看了许多关于证券投资的书，每本书都有自己的特色和亮点，都可以部分吸纳。但是一本真正优秀的教材应该是在任课老师的心里。上海《文汇报》报道，向明中学在高一年级全面推出教师上课不带教辅书尤其是习题集，这样的规定，说穿了也是“逼”着教师在课上下功夫，提升教师的执教能力。在大学，教师更应该具备“不带书上课”的能力，而绝不是按照指定的教材读教材内容、讲基本理论。

二、教学手段

在教授功夫的过程中，师傅一般都是借助木人桩或者沙袋或者直接以真人演示，才能起到更好的教学效果。讲课过程中更是如此。我们要用多媒体教学、案例教学、模拟教学等多种教学手段，取代以往的“粉笔＋黑板”的老模式。

1、多媒体教学以证券投资分析为例。证券投资分析是《证券投资理论与实务》中最重要、也是学生最感兴趣的一部分内容。而技术分析涉及大量的指标分析和图形分析，如K线图、缺口理论、形态分析、成交量分析、移动平均线分析等，若采取传统的教学模式，课堂上教师要现场设计黑板、描画技术图形，理解证券投资实例，还要通过观察颜色、个别提问等方式从学生那里获取反馈信息。课堂时间的有效利用率较低，原本生动有趣的知识在学生看来也索然无味。而通过多媒体创作工具，则可以将以上理论结合市场形态中的实际材料，用立体的图表编写出重点突出、形象生动的“电子讲稿”。

2、案例教学《证券投资理论与实务》是最容易结合案例进行讲解的一门学科。不论是股票、债券还是金融衍生品，都有大量的现实交易。教师只需选择与教学内容配套的典型案例，将一些难以理解、繁琐枯燥的教学内容运用生动的案例表现出来，提供给学生分析讨论，引导学生运用理论知识分析、解释现实问题，增加学生的感性认识、再由感性知识向理性认识转化，提供分析问题和解决问题的能力。

3、模拟教学根据我们设定的教学目标，最低目标就是要学生学会炒股。而模拟教学是实现这一教学目标最简洁、最快速的教学手段。一个金融实验室，一套完善的金融模拟实验系统，一个仿真现场交易的环境，对真正提高学生的实际操作能力的贡献是不言而喻的。目前，由于我们学校硬件条件有限，尚不能建立金融实验室，但是，我们积极利用网络资源，要求学生报名参加网易财经主办的“网易模拟炒股大赛”，报名网址为chaogu．money．163．com，通过模拟比赛让学生们学有所用，真正做到理论实践相结合。

证券实务投资范文篇4

随着证券市场的产生发展，出现了许多在计划经济下没有遇到的新的会计问题。这些问题客观上要求我们的会计核算和财务管理体制必须进行改革，也推动了我国的会计理论、会计实务的改革，极大地推动了我国会计改革的历史进程。

（一）证券市场的发展推动了我国建立新的会计理论体系

证券市场的发展促使会计目标发生了变化，会计目标的变化催生了新的会计理论。会计改革之前，我国企业会计的目标主要是为政府及上级主管部门服务。证券市场建立后，广大投资者、债权人及有关方面都要求上市公司提供企业的财务信息。这一会计目标的转变为会计改革打下了基础，为中国的股份制改革和现代企业制度的建立提供了支持。1992年7月，为了规范我国股份公司的会计核算，财政部颁布了《股份制试点企业会计制度》。这一会计制度强调了与国际会计惯例的接轨，将原来的“资金来源=资金占用”的会计平衡式发展为“资产=负债+所有者权益”，为我国的会计改革打下了基础。新的会计制度、财务制度和《企业会计准则》，打破了行业间的会计制度差异，统一了会计处理的方法和程序。

（二）证券市场的发展推动了我国建立新的会计报告体系

随着股份制的发展，企业所有权与经营权的分离，股东要求准确完整的会计报告。《企业会计准则》中规定：“会计核算应当以企业发生的各项经济业务为对象，记录和反映企业本身的各项生产经营活动”。这一规定更加明确了“会计主体”的概念。与传统的业主制、合伙制相比较，公司更强调会计为记录、计量、报告企业的经济活动服务，而非为单个的股东服务。初步与国际会计惯例接轨，确立了按照“资产负债表”、“损益表”和“财务状况变动表”为主要内容的财务报告的编报要求。

证券市场的发展推动了财务报告的对象和编制范围的扩大。在证券市场上，财务报告的对象主要包括投资者、潜在的投资者、债权人、税务部门、银行、证券管理部门等信息使用者，显然较非上市公司财务报告的使用对象扩大了。随着证券市场的发展，投资者要求了解更多的财务信息，以便其作出正确的决策。因此，投资者不仅要求企业报告报表信息，还要求上市公司对报表中的某些信息在报表附注中予以详细说明；不仅要了解公司过去的财务状况和经营成果，还要了解企业未来的发展趋势。另外，上市公司经常发生收购、兼并、控股等情况，编制合并报表也就成为必然的客观要求。

（三）证券市场的发展推动了我国建立健全的会计实务和具体准则体系

证券市场在发展过程中曾出现了一些不规范行为。针对上市公司会计处理中出现的不规范行为，证券市场的广大参与者迫切要求对上市公司的有关会计处理加以规范，1997年5月我国第一个具体准则《关联方关系及其交易的披露》的颁布实施就是证券市场提出客观要求的必然产物。1996年的琼民源事件，其主要问题是利用关联交易虚构巨额利润。琼民源事件发生后，财政部展开了调查，搞清事实真相后，为进一步规范市场行为，杜绝不正当重组，财政部于1997年5月22日颁布了第一个会计准则棗《关联方关系及其交易的披露》。准则对确认关联方关系、规范关联交易和信息披露三个方面做了明确的规定。从1997年《关联方关系及其交易的披露》第一项具体准则起，至今已了10多项具体会计准则，这些准则主要适用于上市公司，基本实现了与国际惯例的接轨，对维护证券市场健康发展发挥了重要作用。

（四）证券市场的发展为注册会计师等中介机构的发展提供了强大的生命力

中国证券市场的产生和发展，对上市公司如何向社会公众提供具有公信力的财务报告提出了客观要求，不断地推动我国注册会计师管理体制的变革。财政部1979年10月在上海进行建立会计师事务所的试点，并于1980年12月颁布《关于设立会计顾问处的暂行规定》。从此，我国正式恢复了注册会计师行业。但在相当长一段时间内，注册会计师行业服务的范围仅限于中外合资经营企业以及少量的中资企业。二十世纪90年代初，随着我国证券市场的产生和发展，申请上市的公司和已经上市的公司要提供由注册会计师审核过的会计报表，注册会计师的执业范围达到了一个新的高度。从我国注册会计师行业的恢复以及20多年的发展，可以看出，推动我国注册会计师行业的恢复以及初期发展的根本动力是证券市场。近两年来上市公司的作假、违规行为屡屡曝光，都不同程度地涉及到会计师事务所出具的严重失实的审计报告，公众对注册会计师的公信力以及专业能力提出了质疑，客观上又为我国注册会计师外部管理环境和内部管理机制的改革，以及注册会计师职业道德的建设提出了新的问题和要求。

二、会计改革为证券市场的健康发展提供了制度规范和技术保障

会计改革为我国证券市场的发展提供了政策保证和技术支持。证券市场的发展如果没有会计改革的支持，取得现在的成果是难以想象的。

（一）会计改革为证券市场的发展提供了政策保证

会计改革的进行为证券市场的发展，提供了制度和政策保证。例如，1993年政府出台了《企业会计准则》和13个“行业会计制度”以后，准则与制度形成了“双轨制”。随着我国证券市场的发展和上市公司的增加，公司的跨行业和跨地区经营，投资主体的多元化和国际化，已经使原有的财务管理和会计核算规范越来越不适应证券市场参与者的需要，不同行业上市公司的财务报告缺乏可比性。财政部制定的《企业会计制度》于2001年1月1日起在股份有限公司范围内执行，对于规范企业会计行为，提高会计信息质量，增强会计信息的可靠性和相关性，在会计上更好地与国际惯例接轨，都具有重要的推动作用。新制定的《企业会计制度》，不再区分行业，将原有的近20个行业会计制度统一为一个会计制度。另外，新制度对稳健原则运用更为充分、彻底，并引进实质重于形式原则，使我国会计制度更接近于国际惯例。客观上为证券市场的发展提供了政策和制度保证。

（二）会计改革为证券市场的发展提供了技术支持

在证券市场发展过程中，会计改革为证券市场的发展提供了技术支持。例如，2000年前后，一批上市公司利用会计政策的缺陷，进行不规范的资产重组。不规范的重组行为扭曲了上市公司的业绩水平，证券市场反映强烈，广大投资者呼吁规范的会计核算技术的支持。财政部于2001年1月1日起开始实行的新一轮会计改革，主要体现在八项准则的制定、修订及。同时，中国证监会下发有关通知，要求上市公司按照新会计准则和制度编制2001年中报。新四项计提首当其冲。根据准则要求，上市公司将在计提短期投资、长期投资、存货、应收账款等四项减值准备的基础上，新增加对固定资产、在建工程、无形资产、委托贷款等四个项目的计提。这项会计政策的执行，保障了证券市场投资者的合法权益，抑制了不规范的重组行为，有利地促进了证券市场的健康发展。

三、建立证券市场发展与会计跟进互动的良性机制

上市公司质量是证券市场稳定发展的基石，投资者是维持市场发展的原动力，要稳步发展证券市场，首先要保护投资者利益、提高上市公司的质量。保护投资者利益，首先就要提高会计准则和披露准则，建立一个合理的、能够真实反映企业财务状况和经营成果的会计准则，使广大投资者能够正确判断企业财务状况和经营成果。证券市场的发展状况、金融企业的改革实践以及目前证券市场面临的信心危机都充分暴露出会计改革比证券市场发展的滞后性。目前，我国尚缺乏企业合并、合并报表、职工福利义务、金融工具、所得税、政府补贴、资产减值等方面的具体会计准则，还缺乏对金融工具的公允价值、终止经营的部门、每股收益（包括摊薄）的计算方法、分部报告等会计信息披露的规范要求，这些问题同样制约证券市场健康发展和国际化。因此，要探索一种证券市场发展与会计跟进互动的机制，加快会计制度的改革，促进证券市场稳步、健康、快速、高效发展。

（三）改革会计理论和实务体系，完善会计规范体系

会计作假的原因表面上是会计利润确认与计量理论和方法存在着先天性缺陷，其实质是现实中不恰当地运用了利润指标，是追求短期利润最大化这一较为普遍的社会心态作用的必然结果。财政部部长助理冯淑萍在2002年世界会计师大会“中国论坛”上说，我国对财务报表的监管重点在于利润表，而不是资产负债表。这是因为评价上市公司的最主要指标是利润，会计信息使用者和提供者最关注利润指标。个别公司在某个会计年度经营不善时，就可能铤而走险，利用各种手段来操纵利润。这一论断切合我国的客观情况，也对我国的会计改革提出了新的要求。不断完善现有会计准则体系，建立一套符合我国国情又能与国际接轨的会计理论和实务体系是会计理论界和实务工作者共同的奋斗目标。

（四）培养高素质的会计专业人才，适应金融产品的不断创新

证券实务投资范文篇5

金融管理与实务专业人才培养目标是：专业基础知识扎实，适应经济金融管理、服务一线需要、具有良好职业道德和敬业精神的高素质应用型人才。

二、学制

基准学制为三年，实行学分制教学管理模式，修业年限2-5年。

三、培养规格及要求

（一）基本要求

1．热爱社会主义祖国，拥护中国共产党领导，懂得马克思列宁主义、思想和邓小平理论的基本原理和“三个代表”重要思想，具有爱国主义、集体主义、社会主义思想和良好的思想品德。

2．具有为社会主义现代化建设服务，为人民服务，为国家富强、民族昌盛而奋斗的志向和责任感。遵守“爱国守法、明礼诚信、团结友善、勤俭自强、敬业奉献”的公民基本道德规范。

3．具有严谨治学、求真务实、艰苦奋斗、团结协作的品质，具有创新精神和良好的职业道德。

4．具有一定的体育和军事基本知识，掌握科学锻炼身体的基本技能，养成良好的体育锻炼和卫生习惯，受到必要的军事训练，达到国家规定的大学生体质健康标准，具备健全的心理和健康的体魄，能够履行建设祖国和保卫祖国的神圣义务。

（二）人才规格

掌握经济金融方面的基本概念、知识、理论、制度、业务和技能，达到助理经济师（金融专业）所需的基础理论、专业技能和政策要求；通过显性及隐性课程的开设，使学生具备认识、分析、解决问题的能力，较强的学习能力、创新能力及良好的职业道德。学生未来能够在商业银行、证券公司、保险公司、城乡信用社、政策性银行、中央银行、金融监管部门等金融企业或机构从事储蓄、会计、信贷、大堂经理、客户经理、投资理财、金融监管、资金调度等岗位的工作，并能适应企事业单位、政府部门的会计、出纳等工作。

金融管理与实务专业职业岗位群

就业方向主要业务工作

商业银行储蓄柜员存、取款及各种业务

商业银行对公柜员对公存、取款、贷款及结算业务

商业银行大堂经理迎送客户、业务咨询、服务管理等

商业银行信贷员贷前调查、贷时审查、贷后检查、贷款催收等

商业银行国际业务经理进出口结算、信用证、保理等业务

商业银行、保险公司、证券公司等金融企业客户经理开发客户、营销产品、客户管理及关系维护等

商业银行、信托投资公司、证券公司等金融企业投资理财分析咨询理财产品介绍、投资理财咨询

企事业单位会计、出纳企业单位一般财务核算、成本核算、财务报告分析事业单位的财务核算与分析等

1．知识要求

具有服务经济金融一线的高素质应用型人才应必备的外语、数学及文化知识；

熟悉并掌握经济金融基础理论知识；

熟悉并掌握与经济金融相关的法律知识、行业法规、监管规章及金融机构内部规章；

熟悉并掌握每个专业岗位如商业银行储蓄及对公综合柜员、信贷人员、大堂经理、国际业务经理及助理、各金融企业客户经理、投资理财分析咨询等的职责及必须的专业理论知识；

熟悉并掌握计算机应用基础知识，能够熟练操作办公软件及商业银行业务处理、财务、金融统计等金融业务操作软件，并懂得简单的维护常识。

了解国内外经济金融发展的新形势、新理论、新动向、新成就。

2．能力要求

熟练掌握相关岗位的基本职业技能，如从事综合柜员所必需的点钞、各种业务流程

操作等技能，从事客户经理所必需的客户开发与客户关系维护技能等等；

掌握计算机的应用，能够熟练操作各种办公软件及商业银行业务处理、财务、金融

统计等金融业务操作软件，并能进行简单的维护；

具有查阅、翻译英文专业资料和日常的语言交际能力；

具有较扎实的经济金融管理方面的应用文写作能力和公文处理能力；

具有独立搜集、处理信息、独立获取知识的能力；

具有提出问题、分析问题和解决问题的能力和较强的创造能力；

具有较强的社会活动能力、协调组织能力和社会交往能力。

3．素质要求

政治思想素质：掌握马列主义、思想、邓小平理论、三个代表重要思想的基本原理；拥护党的各项路线、方针、政策，有较强的参政议政意识；热爱祖国，热爱人民，有为国家富强、民族昌盛而奋斗的志向和社会责任感；树立社会主义和集体主义为核心的人生观和价值观。

道德素质：养成高尚的社会主义道德品质和文明行为习惯，遵守社会公德，讲究职

业道德，弘扬传统美德；树立社会主义民主法制观念。

文化素质：具有较高的文化素养，较强的文字写作、语言表达能力，健康的业余爱好，掌握社会科学基本理论、知识和技能，有较强的逻辑思维能力。

业务素质：具有正确的学习目的和学习态度，养成勤奋好学、刻苦钻研、勇于探索、不断进取的良好学风；系统掌握专业知识，具有认识、分析、解决实际问题的能力；掌握学习现代科学知识的方法，积极参加社会实践和专业技能训练，善于了解转业发展动态；具有参与设计、科研、组织管理、创新的能力以及在实际工作中熟练使用外语、计算机的能力。

身心素质：树立科学的强身健体和终身锻炼的意识，掌握基本的体育锻炼技能，懂得常见疾病的预防和在运动中自我保护、自我救助的基本知识；具有自尊、自爱、自律、自强的优良品质；较强的适应环境的心理调适能力；具有不畏艰难、不屈挫折、坚忍不拔、百折不挠的毅力和豁达开朗的乐观主义精神。

（三）本专业职业资格证书

金融管理与实务专业学生可以获取的相关职业资格证书为：会计从业资格证、证券人员从业资格证、保险经纪人、保险公估师等相关职业资格证书。

（四）毕业条件（学生毕业时应同时具备以下两个条件）

1．本专业学生应在正常修业年限内修满规定学分，其中包括：公共课34学分，专业基础课20学分，专业课33学分；素质拓展课27学分。

2．取得相应证书或专业综合技能测试合格（以下两种情况具备其一即可）：

（1）英语应用能力考试A、B级或大学英语四、六级证书+计算机等级考试过级证书+专业综合技能测试成绩合格单；

（2）英语应用能力考试A、B级或大学英语四、六级证书+计算机等级考试过级证书+相关专业职业资格证书；

四、毕业生知识、能力、素质结构表

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五、人才培养模式

（一）基本模式

1、模式概述

经过多年的专业教育教学改革实践，金融管理与实务专业形成了以知识为基础、能力为核心、素质作保证的模块融合式人才培养模式（包括人才培养目标、内容方式体系、保障体系）。知识模块包括政治理论知识、文化基础知识、专业基础知识和专业知识；能力模块包括基本能力和专业技能；素质模块包括政治思想素质、道德素质、文化素质、业务素质和身心素质。

2、目标体系（见前述培养目标、培养规格及知识、能力、素质标准）

3、内容方式体系

（1）教学内容（详见理论与实践教学体系）

（2）教育方法与手段

金融管理与实务专业以“理论教学——实验实训——实践实习”的培养周期安排教学。理论教学强调“必需、够用”，注重学生认识分析经济金融形势能力的培养。实践教学强调加强学生动手操作能力，充分利用模拟银行、银鹰证券、会计、保险等专业实验室，为学生创造仿真的银行业务操作、证券投资分析、保险业务处理、会计业务处理与分析、财务管理等环境；所有专业课程均安排相关的实验、实训，配备专职的实训指导教师，保证实验实训课正常开出；按职业界标准进行综合职业技能测试考核，举办职业技能大赛。积极组织指导学生进行暑期社会实践，充分利用校外实训基地进行相应岗位的参观实习，提高学生对社会和职业岗位的认识及适应能力。此外积极推行大学生素质拓展计划，提高学生的综合素质。

（3）产学研结合的人才培养途径

金融管理与实务专业始终坚持产学研结合的人才培养途径，在产学研结合方式上，主要采取以下措施：

一是“请进来”，即聘请人民银行、商业银行、证券公司等各金融机构或企业的领

导及业务人员为兼职教师，为学生举办学术讲座或承担实践教学任务。

二是“走出去”，即加强校外实训基地建设，定期组织学生进行参观实习。我校与工商银行保定分行、河北证券公司保定环西营业部签订了实训基地协议，专业教师和学生定期到工商银行保定分行和其支行以及河北证券公司环西营业部进行参观学习，身临其境感受岗位职责及要求。

三是积极争取职业界的支持，加强专业实验室建设。目前本专业共有模拟银行、银鹰模拟证券、清算中心以及货币陈列室四个专业实验室。模拟银行实验室建立于2001年，当时完全为手工操作模拟银行的各项业务。2002年，工商银行保定分行为模拟银行实验室提供了大量人力物力的支持，为实验室安装了银行业务处理软件，捐赠了点钞机、打印机、终端机等多项设备，实现了实验室的电子化操作。2004年，学校积极争取中央与省部共建高校实验室项目基金，进一步加强实验室建设，各实验室软硬件设备都进行了更新换代。良好的实践实训环境为本专业高质量的实践教学提供了可靠的保证。

四是校企合作、互惠互利。金融管理与实务专业始终坚持“以服务求支持、以贡献求发展”的产学研结合工作方针，实现了校企双赢。一方面专业积极为我校成教部提供针对人民银行、商业银行、金融合作组织等单位在职人员的培训意向书或培训方案，并由专业教师积极承担培训课程或培训专题的教学任务。短期培训班的开设以及继续教育的开展，为职业界员工提供了知识技术方面的支持指导、提供了提升学历学位层次的机会，同时也为学校带来了效益，加强了双方的沟通与合作，促进了专业建设与发展。另一方面专业教师积极为金融机构提供知识技术咨询，承担其科研课题，参与技术攻关与项目推广。我们积极参与工商银行保定分行、河北证券公司等合作单位的科研课题。

4．保障体系

（1）高素质的师资队伍

金融管理与实务专业师资力量雄厚、结构合理。目前为专业服务的专职教师24人，高级职称比例为63%，研究生学历或硕士及以上学位比例为38%，专业聘请了商业银行、中央银行、证券公司等金融企业和机构的17位领导和专家作为兼职老师，为学生举办学术讲座或承担实践教学指导任务，较好的满足了实践教学要求。本专业由金融系主任秦菊香教授担任专业带头人，秦菊香主任具有丰富的专业教学经验、实践经验以及教育教学管理经验，保证了专业建设及专业教育教学改革工作的成功开展。

（2）高质量的校内外实践教学基地

本专业建有河北省高校一流水平的模拟银行、银鹰证券、货币陈列和清算中心实验室，为学生创造了仿真的商业银行、证券公司等金融企业的工作环境。模拟银行与银鹰证券实验室为省部共建实验室，各种软硬件设备设施先进。模拟银行与清算中心实验室占地面积356平米，可以容纳110名学生模拟操作商业银行储蓄、信贷以及中央资金清算等各项具体业务。银鹰模拟证券实验室占地面积175平米，可以容纳110名学生模拟进行证券各项业务活动。货币陈列室展出各种货币共计000枚，可以使学生生动形象的了解相关知识。此外，也有可以利用的会计保险等相关专业实验室，满足了相关专业知识实践教学的需要。

在加强校内实践教学基地建设的同时，本专业也非常注重校外实训基地的建设，目前有中国工商银行保定分行、河北证券公司保定环西营业部两个大规模校外实训基地。可以定期组织教师和学生到业务部门进行参观学习。良好的实验实训环境为本专业高质量的实践教学提供了可靠的保证。

（3）教材建设

本专业在教材建设上，一是积极采用获得广泛认可的优秀的高职高专教材，选用近三年出版的高职高专教学面达70%以上；二是编写反映新知识、新技能的理论与实践教学教材或讲义，特别是专业实训教材。此外，教师还为学生的自主学习和研究性学习指定了有效的扩充性文献资料。

此外学校建立了校系两级的教学管理体制，构建了完善的教学质量监控、教学评价体系，充分利用多媒体、网络交流平台等现代化教学管理手段。以上教学条件为实现专业人才培养目标提供可靠保障。

（二）课程模块与课时（学分）分配

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（三）课程体系

金融管理与实务专业遵循就业导向、能力本位的指导思想，根据培养服务经济金融一线高素质应用型人才的目标以及模块融合式的人才培养模式，构建了以应用为主旨和特征的理论教学内容和课程体系，并建立了与理论教学体系相辅相成的科学的实践教学体系。

1、理论教学体系设置

金融管理与实务专业理论教学体系由公共基础课、专业基础课、专业课和全校任选课组成。

（1）公共基础课为全校各专业共同开设的必修课程，目的在于培养学生德、智、体、美、劳等基本素质。

（2）专业基础课指本专业的基础课和相关专业基础知识拓展课，主要包括货币银行学、会计学基础、西方经济学、财务会计和经济法。基础理论教学以应用为目的，坚持“必需、够用”的原则，强调“应知、应会”部分的学习，目的在于培养学生的基本专业素质，同时为专业核心课程的学习奠定基础。

（3）专业课分为专业核心课和专业拓展课。专业核心课为本专业必修专业课程，包括商业银行经营管理、中央银行与金融监管、证券投资原理、银行会计、投资与理财基础、国际金融和金融法。专业核心课教学强调针对性和实用性，重点突出学生专业技能的培养，课内实验室训、独立实训和综合实训课时占该部分总课时的40%以上。通过专业核心课程的学习，培养学生的专业素质，锻炼其业务操作能力，增强将来的岗位适应能力。专业拓展课是本专业开设的限定选修课程，包括财政与税收、金融英语、统计学、电子商务、市场营销、新兴投资银行业务、金融信托与租赁、保险学、金融审计、经济法、国际结算以及一些专题讲座。专业拓展课程的设置是为了拓展和延伸专业知识领域，培养学生多方面的专业素质和专业技能，以适应学生未来持续发展的需要。

（4）全校任选课是本专业学生结合个人兴趣爱好及未来发展等因素，任意选修的相关课程，该类课程适应学生个性发展的需要，进一步拓展本专业学生的知识面，提高学生的综合素质。

2、实践教学体系设置

实践教学是锻炼培养学生实际操作能力、增强学生毕业后的工作适应性、培养学生创新精神、提高学生综合素质及就业竞争力的重要途径。金融管理与实务专业积极拓展实践教学渠道，建立了由入学及毕业教育、军事训练、专业技能训练（课内实验、独立或综合实训）、社会调查、社会公益活动、毕业论文、毕业实习等内容组成的实践教学体系。

（1）入学及毕业教育

入学及毕业教育是学生认识所学专业、规划大学生活及职业生涯的重要前提。本专

业新生入学时需接受学校统一安排的专业教育及金融系组织的专业和职业生涯规划指导，辅导员需进行全程的就业指导和教育，使其正确认识所学专业，树立正确的就业择业观并结合专业特点做出适合的职业生涯规划。

（2）军事训练

军事训练是提高学生国防意识、加强纪律教育的重要途径，通过军事训练，使学生掌握基本军事常识，培养其组织纪律性和吃苦耐劳精神。军事训练由学校统一安排，专业每个学生都必须参加。军事训练的考核由学生管理部门协助军训人员共同实施，参加军事训练并经过考核合格，可取得相应学分，考核不合格或未参加军事训练不计学分。

（3）专业技能训练

专业技能训练是培养学生业务操作能力，增强岗位适应能力的重要手段。本专业技能训练包括基本技能训练和职业技能训练两部分。专业基本技能指计算机和英语应用能力，职业技能包括点钞、会计凭证录入、储蓄、信贷、信用卡等商业银行具体业务操作以及风险的控制与处置、证券交易、证券投资技术分析、投资理财等。专业技能的训练主要通过校内实验实训课程、职业技能比赛、校内外实训基地参观学习以及业务实习的方式展开。

计算机、英语课程任课教师充分利用计算机机房、多媒体语音室，积极开展实践教学。计算机课内上机率100%，英语类相关课程实践教学比例达33%。

本专业建立了模拟银行、银鹰模拟证券、货币陈列室、清算中心等实验室，为学生创造了仿真商业银行、证券公司等金融企业的工作环境。专业课程均安排课内实验实训、独立实训课程或综合实训项目，由专业教师和兼职教师进行指导，加强职业技能的训练，课时占总课时的40%以上。专业单独进行职业技能的考核，并组织点钞、模拟炒股等职业技能比赛。

专业充分利用金融系的两个校外实训基地——中国工商银行保定分行和河北证券公司保定环西营业部，定期组织安排学生参观学习，并进行相应岗位的业务实习，提高学生对职业岗位的认知及适应能力。

（4）社会调查

社会调查是培养、训练学生观察社会、认识社会以及提高学生分析和解决问题能力的重要教学环节。它不仅要求学生对所学知识和技能进行综合运用，而且使学生通过对关键或焦点问题进行社会调查，圆满完成学习计划，实现教学目标。

社会调查由金融系团总支负责组织，由专业教师进行选题指导，学生利用寒暑假进行。社会调查的时间以三周为宜，学生应根据选题列出调查提纲（包括调查对象和调查内容），作好采访笔记，根据调查结果写出调查报告。调查报告经审核合格后以学分方式记入成绩档案，成绩合格计1学分；没有参加社会调查工作、未交调查报告者或成绩不合格不计学分。

（5）社会公益活动

公益活动的主要目的是培养学生的公德意识和劳动意识。公益活动可以由学校统一安排也可以由金融系团总支组织安排。专业每个学生在校学习期间，必须参加一次学校或系部组织的社会性公益劳动。公益活动的考核由金融系团总支实施，参加公益活动并经过素质拓展认证，可取得相应学分，未进行素质拓展认证或未参加公益劳动不计学分。

（6）毕业论文

毕业论文是学生运用在校学习的基本知识和基础理论，分析解决理论或实际问题的实践锻炼过程。撰写毕业论文对于培养学生初步的科学研究能力，提高其综合运用所学知识分析问题、解决问题能力有着重要意义。专业在第五学期初进行毕业论文的布置，第六学期末完成写作和考核工作。（详见金融系毕业论文工作规范）

（7）毕业实习

毕业实习是指学生在具备了一定专业素质的基础上，结合自身具体条件如个人兴趣特长等，于第六学期选择到各单位进行的业务实习或锻炼。学生要充分利用学校、系就业指导机构为其提供的相关信息和实习渠道，更要充分发挥自身的主观能动性去创造实习机会，为实现理想的就业目标而努力。毕业实习为二至三个月，以实习单位加盖公章的学生实习鉴定表和学生提交的实习报告作为考核依据。实习考核合格可取得相应学分，实习考核不合格或未参加业务实习不计学分。

六、课程设置及教学进程

（一）课程设置说明

1、课程设置原则

（1）“实践、实际、实用”原则，突出金融教育特色，以培养学生的创新能力和实践能力为宗旨，理论与实践相结合，理论教学侧重于知识的交叉性和应用性，实践教学强调操作技能和创新能力。

（2）主观能动性原则。根据市场和就业的需要，逐步开设“辅修专业”、“第二专业”或“双专业”以及实用课程等，增强学生自由选择课程的力度，提高学生自修能力，以培养社会需要的复合型技术应用型人才。

（3）提高单位学时效率原则。将逐步大力推广使用多媒体、投影仪等手段教学，以增强学生兴趣，提高教学效率和效果。

2、针对金融机构对员工“会电脑、懂专业、专业英语熟练”的要求，本专业的课程设置注重以下如下几个方面改革：

（1）外语教学上，在加强基础英语读、听、说、写的基础上，设置了金融英语课程，使学生毕业后能运用英语处理专业实际问题，或查阅原版专业书籍。

（2）计算机教学从实用性出发，除了学习《计算机文化基础》和《VBASIC》外，增设《电子商务》、《会计电算化》等作为选修课，以适应网络化、知识化社会对人才培养的要求。

（3）在专业课设置上，根据市场需求，以就业为导向，更加注重实践教学。增设《市场营销》、《投资与理财基础》等作为专业课；在教学中加强案例教学，强化模拟操作等实践环节，充分利用校内的模拟银行、银鹰模拟证券部和校外各实训基地，增加实践教学课时数，使《商业银行经营管理》、《商业银行会计》、《证券投资原理》等实务性较强的课程的实验课时数达到该课程总时数的40%，以便提高学生的动手能力，使学生毕业后能适应人才市场的竞争和用人单位的需要，培养对职业岗位变动的适应性。

（4）对于最新的金融动态信息，以系列报告的形式进行专题讲座，聘请校内外专家学者主讲，使学生开阔视野、丰富知识，为他们走向工作岗位后接受新知识、解决新问题奠定基础。

（5）学生职业生涯规划、选课、实训、实习、毕业论文等环节实行导师制度。导师的主要职责是帮助学生理解专业人才培养方案的基本内容，制订符合学生实际需要的学习计划和发展目标；指导学生选课，并提供相关的信息咨询；关心学生选课后的学习情况，加强对学生有关专业性、规范性和方向性的系统引导。实训、实习、毕业论文等实践教学环节，导师应根据学生的主修专业或论文研究方向采取个别面授、讨论等方式，提高学生自学和钻研的自觉性，增强其在实践中运用所学知识的能力。

（二）教学环节时间分配表

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（五）金融与证券主干课程介绍

金融管理与实务专业主干课程为：货币银行学、商业银行经营管理、证券投资原理、商业银行会计、中央银行与金融监管、国际金融、投资与理财基础、金融法。

货币银行学

课程简介：《货币银行学》是经济类各学科、专业的必修课，更是金融专业的专业基础课。主要内容包括货币与货币制度，信用、信用工具及资金融通，金融机构体系，利息与利率，金融市场，货币供给需求及其均衡与货币政策，通货膨胀与紧缩、外汇与国际收支等。通过学习，使学生为今后其他专业课的学习打下坚实的基础。

西方经济学

课程简介：本课程是金融管理与实务专业的必修课。本课程分微观和宏观两部分，探讨了生产者、消费者、国家政策在市场经济中的运作规律。学习和研究西方经济学是改革开放的需要，为我们进行市场经济的探索，提供了理论指南，加深了我们对社会主义市场经济理论的研究与认识的深度。要求学生对西方经济学的基本理论和基本知识有较完整的理解，为进一步学习经济贸易、金融、现代会计级管理经济学等相关课程创造条件。

商业银行经营管理学

课程简介：《商业银行经营管理学》是金融管理与实务专业必修的核心课程。它以我国商业银行业务与经营为主要研究对象，以“中华人民共和国商业银行法”、“贷款通则”和“巴塞尔协议”等法规和国际惯例为依据，吸收当达国家商业银行经营管理和经验，从理论和实际的结合上全面讲述商业银行的资本负债业务、资产业务、中间业务、国际业务、表外业务和业务创新等各种业务的操作规程和资产负债管理及风险管理的经营策略。该课程具有理论性、政策性、实用性和操作性强的特点。

中央银行与金融监管

课程简介：《中央银行与金融监管》是金融管理与实务专业的必修的核心课程。主要内容包括中央银行的性质、职能、组织结构，中央银行的资产负债业务，中央银行货币政策目标、工具、中介指标和传导机制及有效性，金融监管理论与实务等。该课程具有政策性、理论性、实用性强等特点。通过学习，可以使学生联系经济金融运行实情，更好地把握国家在金融方面的方针、政策，以指导微观经济金融部门决策，进一步充分发挥金融为国民经济服务的各项功能。

基础会计学

课程简介：本门课程是会计学的入门课程，是经济类相关专业的必修课程。本课程重点阐明会计核算的基本理论、基本知识和基本技能。通过该课程的学习，使学生掌握会计核算的基本内容、遵循的基本原则及会计的基本核算方法和程序、会计报表编制等最基本的方法和原理。

国际金融

课程简介：国际金融是研究国际间货币和借贷资本运动规律的一门学科。它是和国际金融专业的专业基础课，金融专业的必修课。通过该门课程的学习，可使学生掌握国际收支、外汇实务、国际借贷、国际货币体系方面的基本理论、基本知识和基本技能，学会在实践中加以运用、掌握国际金融宏观理论，用以说明和解决当前国际金融领域中的实际问题；掌握我国涉外金融工作的方针、政策；掌握国际金融与国内经济的相互关系，为学生以后从事外贸、财务管理、涉外金融等工作奠定理论与业务基础。

证券投资原理

课程简介：证券投资原理是国家教委规定的高等院校财经类核心课程，也是我校金融管理与实务专业的重点课程之一。课程的主要内容包括对证券投资工具、证券市场、证券投资分析方法等内容及证券市场管理介绍。可帮助学生全面了解证券投资及证券市场的基础知识，掌握证券投资分析的基本方法和技巧，正确进行投资决策。本课程在教学中充分体现证券投资理论与实务的结合，加强对学生基本技能的训练。提高学生的动手能力。

财务会计

课程简介：本门课程是金融管理与实务专业的必修课。它从注重学生实务操作，培养学生实际从事会计工作的能力入手，在明确财务会计的各项具体内容的基础上，主要介绍财务会计的基本理论和基本方法以及企业会计实务处理中有关财务会计信息的确认、计量、记录和报告的方法和程序。主要包括财务会计概述、资产核算、负债核算、所有者权益核算、成本费用核算、收入利润核算以及财务报告的编制。

证券实务投资范文篇6

《证券投资学》是金融学专业专业平台的必修课程，也是保险学、国际经济与贸易等专业的选修课程。课程总学时为54学时，其中理论课38学时(含2学时期中考核）、实验12学时、实践4学时。该门课程的主要的教学内容包括证券投资对象、证券投资市场、证券价格与股票指数、证券投资收益与风险、证券投资方式与流程、证券投资基本分析、证券投资技术分析、证券投资策略与理论等。课程的教学目标旨在使学生了解和掌握证券投资的基础知识、基本技能，掌握证券投资的分析方法和投资策略，具备证券投资的实务操作、分析和投资决策的能力，为学生毕业后从事证券投资领域的相关工作或进行个人投资奠定基础。在长期的教学过程中，《证券投资学》教学团队就如何构建科学有效的实践教学体系，强化实践教学环节，创新实践教学方法，完善案例教材建设，加强教学团队建设，保障实践教学质量、提升教学水平，推动《证券投资学》课程建设等方面进行了一定的探索。

二、构建《证券投资学》课程实践教学体系

《证券投资学》课程的实践教学体系，主要应包括实践教学的目标、实践教学内容、实践教学的方法及手段、实践教学活动的保障和实践教学效果的考核五部分内容。（一）实践教学目标体系。根据《证券投资学》教学大纲的要求该门课程的教学目标包括素质要求、知识要求和能力要求三个方面。其中素质要求包括具有良好的职业道德和专业素养；具有一定的创新创业精神和意识。知识要求包括掌握证券方面的基本知识和基本方法；了解本学科的理论发展动态和热点问题；熟悉国情，了解国家有关经济和金融的方针政策和法规。能力要求包括具有较强的学习能力；语言表达和写作能力；人际交往和团队协作能力；计算机和信息技术应用等方面的基本能力；具有初步运用金融基本理论和方法、分析和研究现实问题的能力；具有证券业务实践操作能力及证券投资分析和决策能力。围绕着素质、知识和能力的目标要求，《证券投资学》课程的实践教学活动应进行教学内容、教学手段、教学方法和教学效果考核方式的合理配置和选择。（二）实践教学内容体系。《证券投资学》课程的实践教学内容应包括理论研究和实务操作两部分。第一部分理论研究涉及投资工具、资本资产定价、证券市场及运行、证券投资分析等多个方面。理论实践教学必须要跟踪当前的形势的变化、与现实资本市场发展紧密联系，及时更新、扩充，完善教学内容，凸显它的时效性。任课教师可通过将自己的理论研究的科研成果与教学内容相结合进行讲授；也可通过案例教学、专家讲座、课堂讨论、撰写课程论文等方式完成实践教学内容。第二部分实务操作包括证券交易的程序：证券行情的识读和投资交易软件的的操作；证券投资宏观经济分析、行业分析和公司分析等。在这一实践教学的过程中，可以通过现场教学法、模拟实训实战、案例教学、学年实习、毕业实习等教学环节完成。（三）实践教学的方法及手段体系。《证券投资学》课程的实践教学手段主要利用校内网络平台、实验室实训平台、互联网平台、校外实习基地。例如校内网络平台教师可以借助高校的Blackboard、MOOC等平台，在课后与学生进行互动讨论或辅导。还可以利用互联网平台，将国内外一些知名的财经网站（如上海证券交易所网站、深圳证券交易所网站、东方财富网、中国金融期货交易所网站）推荐给学生，引导学生关注国内外最新的财经信息，证券市场的行情、动态等。实践教学方法主要应由模拟实训实战、案例教学、课堂讨论、专家讲座、现场教学法等方式构成。1.课堂讨论法。教师可以结合学科发展、证券市场发展的动态，从中筛选一些适合学生研究的热点问题作为课堂讨论的题目，事先安排学生课后收集、整理、阅读相关的文献资料，课堂上让学生通过自由提问、分组讨论、辩论等方式分析探讨问题，一方面使学生掌握一定了分析解决实际问题的能力，另一方面拓展了学生的知识面，激发了学生自主创新的学习热情。例如IPO制度的变迁、股权分置改革、ETF与LOF、股票市场的做空机制、融资融券业务、新股申购新制度、贵州茅台的高价格合理吗？等都可以成为学生课堂讨论的主题。2.模拟实训实战教学法。模拟实训实战教学主要在校内实验室进行，在每学期进行证券投资学课程授课时，安排一定学时在实验。实训主要借助金融实验室安装的虚拟交易所软件，教师示范与指导，学生模拟操作进行短期的训练。模拟实训时间较短，难以满足培养学生全面的、综合的实战分析能力的培养，因此还可以组织学生参加相关的学科竞赛（如股票、期货模拟交易大赛），通过为期2-3个月的模拟交易大赛，学生以虚拟资金进入市场，亲身参与投资，感受投资过程，体会投资带来的收益与风险，实践教学内容。模拟实训实战教学时间的安排应与股市交易时间相符，尽量安排在9:30~11:30或13:00~15:00之间。3.案例教学法。案例教学是教师和学生的互动式教学活动，课堂的组织比传统教学要复杂得多，要达到预期的效果，教师应根据教学目的和要求，精心策划和指导，通过典型案例的应用，为学生创造与理论知识相关的情境重现，引导学生对案例的独立思考或集体讨论，观察学生在案例讨论中的表现，控制课堂讨论的气氛，在具体的案例分析中将理论知识与实践相结合，提出解决实际问题的思路与方法。4.现场教学法。《证券投资学》课程的实践教学利用现场教学法加强学生的感性认识。在讲授证券市场实务内容时,为了让学生们能够真切地感受证券市场的氛围,教师可以带领学生到学院的校外实习基地证券公司实地见习，请证券营业部的工作人员利用现场设备向学生介绍开户、买卖、交割、清算等一系列市场行为。现场教学法就是把社会变成课堂,在社会实践中进行教学活动,使学生置身于社会活动之中,通过这种现场教学形式,会收到比在课堂上枯燥地讲述更好的效果。5.专家讲座。聘请业务部门的专家学者给学生开展专题讲座，主要是证券市场前沿问题和热点问题、证券市场行情分析、投资策略、投资技巧和经验介绍。不仅使学生掌握这一领域的新动向，而且教师也可从中受益。由于案例教学、课堂讨论、模拟实训实战等教学法大多需要师生互动，为了在有限的课堂时间内完成教学内容，实现预期的目标，对教师课堂教学的组织和掌控要求很高。这就要求精心设计和组织课堂教学，备课时要收集充分的、经典的教学素材、编写案例库、设计时效性强又能激发学生热情的问题，细化课堂教学的每一环节，熟练掌握实验实训等教学软件的使用的，实现预期的教学效果。（四）实践教学活动的保障体系。实践教学活动的保障体系包括教学团队建设、教学资源的配备和实践教学活动的组织落实。1．教学团队的建设。证券投资学的实践教学需要教师既要具备系统性的理论知识，又要具备丰富的实践经验。然而目前部分教师由于没有真正接触过证券业务，自身也未从事过证券投资的实盘操作，因此如实验实训、案例教学、模拟交易等实践教学法或流于形式或无法实施。因此建立“双师型”教学团队是实施实践教学活动，实现教学目标的重要保障。首先要加强对现有教师的专业化培训，安排教师定期到证券公司等机构进行顶岗实践，一方面可以熟悉业务流程、掌握实践技能，另一方面还可以了解业内对学生就业所具备的职业素养和专业技能的要求。其次可采取团队教学、模块化教学模式，让教学团队中具有实践经验的老师发挥自身优势完成教学活动。第三可以聘请业内专家作为实践教学指导教师，参与到实践教学的活动中，学生和教师都可以从中获益。2.教学资源的配备与利用。为了保障实践教学活动的顺利有效的开展，首先学校应配备先进充足的教学软硬件设施，建立专业的金融综合实验室，配备并及时更新的模拟实训和虚拟交易软件，加强教师对实训软件应用的培训，以便指导学生进行实训。其次学校应加强与当地券商等金融机构的合作，建立校外实习基地，定期输送一定的学生到实习基地实习，让学生在具体的岗位上进行培训，了解具体的业务流程和岗位要求。第三学校应建立健全有利于互动式、开放式教学的网络平台如Blackboard、MOOC等。3.实践教学活动的组织落实。课程负责人和任课教师负责对学时内的实践教学制定计划并组织实施；实验室管理者负责对实验室的实践教学活动进行统一安排和协调；课外实践教学如股票、期货等模拟交易大赛可以联合学校校团委、大学生实践创新中心及证券公司等主办，由院学生会、相关学生社团（如证券协会）来组织承办，这样既可以将活动层次提升、范围扩大，影响增强，还可以为学生获得实践创新学分提供机会，同时有缓解学院实践教学活动举办经费紧张的困难等问题。（五）实践教学效果的考核体系。首先提高实践教学考核在学生成绩中的比重，比重应占50%。其次考核的方式应多样化。考核方式可以选择开卷考试、课堂讨论、提问发言、课后作业、撰写课程论文、实验报告、参加模拟交易大赛的成绩排名等。第三注重过程考核。传统的结果考核导致大多数学生课堂讨论、回答问题的表现不积极踊跃；参与互动式教学的热情不高；课后作业存在抄袭现象；不注重团队协作能力的培养等问题。建立以过程考核为主体的实践教学考核体系，这些问题迎刃而解。注重过程考核需要教师细化学生参与每个环节的评分，形成科学合理有效的成绩评定方案。

参考文献：

[1]王明国.基于应用创新能力培养的证券投资学课程多元立体化教学体系的建设探索.会计教育.2017，(03).

[2]曲小刚.基于需求导向的课程体系的构建.哈尔滨金融学院学报.2013，(04).

[3]吴双.以培养学生能力为主的证券投资学实践教学模式研究.教育理论研究.2015，(10).

[4]范嘉毅,刘晓静.《证券投资学》课程实践教学体系构建的探讨.时代金融.2012，(04).

证券实务投资范文篇7

关键词：证券投资学；实践教学；实战训练；行业培训

一、证券投资学实践教学现存的问题

证券投资学作为培养证券投资应用型人才的一门主要课程，在理论教学的基础上强调实践教学，目前已基本形成了共识，但在具体实践教学中仍出现一些亟待解决的问题。

（一）校外实习难以接触核心业务

目前，证券投资学实践教学主要采取在校内网络环境下进行项目实验，校外建立以证券公司营业部为实习基地进行实习。在校外实习期间，证券公司营业部对学生的培训内容基本上是证券公司概况、职场相关知识、股票市场概况、开户转户流程、相关表单的填制以及营销方法的学习等，实习内容大多是证券的营销与宣传，挖掘潜在客户这一进入证券行业的最基本业务。在证券投资方面，主要通过参加营业部在每个交易日进行的前一天市场点评以及当天市场预测的晨会，以及对当天市场行情进行点评的夕会获得一些总体的认识，而给实习学生进行证券投资分析的指导和训练不多。因此，学生通常难以通过校外实习接触到证券投资的核心业务。

（二）校内实践教学与行业需求存在较大差距

校内实践教学一般都包括证券品种与证券行情识读的认知实训、行情交易软件与模拟交易软件操作的操作实训、证券投资基本分析与技术分析的业务实训等内容。在培养应用型人才的定位下，证券投资学的实践教学目的不仅仅是使学生掌握证券投资的基础理论知识，熟悉证券投资的一般操作流程，更重要的是掌握证券投资分析方法，在控制风险的基础上提高证券投资收益。因此，目前为就业所进行的业务实训与行业需求存在较大差距，缺少对基本分析与技术分析方法的深度运用以及紧密联系证券市场实务的综合实验。特别是在学生难以通过校外实习接触到证券投资核心业务的情况下，如何提高学生的证券投资水平，还必须通过深入开展校内实践教学这一环节来解决。

二、证券投资学实践教学创新方法

（一）校外实习部分环节前置到校内实践

证券公司每个交易日一般都有晨会和夕会，晨会进行前一交易日的市场点评与当天市场行情的预测，夕会则对当天的市场表现进行点评。通过班级学生以自愿原则集中在一家证券公司营业部开户为条件，提出让对方通过网络平台提供每个交易日晨会与夕会要点、内部研究报告以及到校举办证券投资专题讲座作为客服内容，使学生以往到证券公司实习才能参与的活动前置到学校作为校内实践学习内容。学生通过证券公司晨会和夕会对财经资讯的分析以及对市场行情点评的学习，逐步学会对市场的分析和判断；通过证券公司内部研究报告的阅读，学生可以了解到证券投资分析的方法，并直接指导他们的实盘操作，减少操作的盲目性；根据证券市场出现的热点和困惑，及时邀请证券公司安排投资顾问到学校给学生进行专题讲座，指点迷津。另外，也鼓励学生利用空余时间积极参加证券公司营业部举办的各种培训或股市沙龙，主动与其他较为成熟的投资者沟通与交流。这样，通过把在证券公司实习的部分环节前置到校内实践，使学生在校期间就能逐步学会解读信息和研判行情，进而提高他们的证券投资分析能力，为他们将来在证券行业就业打下良好的基础。

（二）开设综合实验项目

由于证券投资学的实践教学目标定位于培养学生对证券投资理论知识的理解能力和基本应用能力，因此并未大胆地将证券投资行业以稳健获利为目的所要求的投资分析能力与实战操作能力渗透到其中，因而与现实证券投资行业的要求还存在不少差距，在应用型人才培养的背景下，这其实是学以致用与创新的问题。目前，证券投资学的实践教学内容基本是根据其理论内容设定的，因此其实践内容一般包括证券品种与行情识读、证券行情软件及模拟软件的操作、基本分析与技术分析等实验。而且以上实验通常只是单一理论知识的应用，而现实证券投资操作是各种理论和方法的综合运用以及不断创新。从已有的证券投资实验教材与公开的精品课程网站看，各高校开设灵活运用各种分析方法的综合实验较少，并且其实验的广度和深度也与真实的证券投资分析存在比较大的差距。为此，应开设综合运用各种理论和方法进行研判的综合实验，通过讲授、案例研讨、自主学习、小组讨论、实盘演练及课后辅导等多种教学模式，引导学生系统掌握正确的投资策略、方法与技巧，建立适合自己的投资理念和分析体系，通过模拟投资或实盘投资获得持续盈利的能力。此外，由于我国发展中的证券市场新规则、新品种、新现象、新理念不断涌现，因此只掌握一般的证券投资知识难以成为市场的赢家，需要不断地学习与研究，特别是对教材内容要活学活用，并加以不断创新和改造。

（三）认真对待模拟投资

模拟投资在证券实践教学中已普遍使用，其目的是通过模拟操作，增强学生对证券市场的感性认识及动手能力，激发他们学习证券投资的兴趣与自我探究能力，以此来培养他们的证券投资能力。其优点在于模拟投资不涉及切身利益，学生可在模拟中大胆尝试，在没有亏损的心理压力下，通过真实市况勇于投资买卖，从中找出适合自己的投资盈利模式，但其缺点是造成相当一部分学生往往认为不是真实资金，买卖随意性大。因此，在进入证券市场交易前，应要求学生把模拟交易当作以自有资金交易一样认真对待，借着良好的模拟训练机会练习投资基本功，为下一步实盘交易做好准备。同时，鼓励学生积极参加各类大学生证券投资模拟交易大赛，使他们在一个具有挑战性的交易环境下能获得更多投资经验，了解更多市场投资风险，并从中总结成功的经验与失败的教训，不断提高操作技巧和分析能力。目前大学生证券投资模拟交易大赛已有国泰安、世华等举办的全国大学生金融投资模拟交易大赛，也有一些证券公司全程技术支持举办的地方或校园证券投资模拟比赛，并对优胜选手提供一定的物质奖励，学生参加这些模拟比赛对他们将来从事证券行业也是一个非常好的历练。

（四）引导实盘交易

实战训练是指由学生在证券公司开立真实账户，存入真实资金并在教师的指导下进行操作训练。由于实盘交易关系到自己的切身利益，有时看准趋势也不敢下手，常常买时怕套、卖时怕涨而犹豫不决。结果不是追涨就是杀跌，发现操作错误或亏损则心情郁闷，不敢果断及时斩仓；或赢利时得意忘形，忘记了设置止赢价格而成为纸上富贵，心态与模拟操作大相径庭。模拟训练无法让学生真实感受盈亏对自身心理的深刻体验，对于培养学生成熟的投资心理和投资策略不一定能达到预期的效果。因而，在经济条件允许的情况下可引入学生实盘训练，以弥补模拟训练的不足。事实上，随着生活水平的提高，相当一部分学生是有闲散资金进行实战训练的。由于实战训练具有一定的风险性，因此不要求每个学生参与,以自愿原则参加，并且投入资金是学生自己的闲钱。同时，不提倡实战训练的学生每个交易日盯着大盘进行过于频繁的短线操作,以免投入大量的时间与精力，从而影响其他学科的学习。实战训练对教师提出了较高的要求，教师除具备深厚的专业知识外，还需要具备丰富的投资经验以及对证券市场的敏锐性，才能对学生的实盘交易及其风险控制提供一些参考意见。同时，如前所述，通过学生在证券公司营业部开户所得到的每个交易日晨会与夕会要点、内部研究报告等客服内容，也为学生的实战训练提供一定的帮助。在此需要特别强调的是，由于实盘交易所具有的风险性，出于对学生负责以及明晰学校、教师和学生3方的责任，进行实盘交易需告知家长，并向学生及家长说明投资风险自担，不能仅将教师和开户证券公司的观点作为投资决策的参考因素，也不应认为教师和开户证券公司的观点可以取代自己的判断，在决定投资前，学生务必谨慎决策。

（五）选拔优秀学生参加证券行业的实战培训

选拔优秀学生参加一些证券公司或期货公司组织的为企业内部储备人才的免费培训班，以此提高学生的实战投资水平和就业能力。华信信托、大通证券、良运期货近年在全国联合招募优秀在校实习生进行暑期实习，同时也与一些高校如山东大学、东北财大合作，提供系统的金融实务知识培训和金融实践机会，其中一些优秀的学员被各旗下营业部及优秀企业录用为营销及研发专业型应用人才。还有一些证券培训班，由具有多年成功证券从业经验的实战家组成的培训团队，提供了迅速积累实务操作的经验和方法。因此，对于已有一定实战投资经验、对证券投资特别感兴趣的学生，可以适当参加这类付费证券培训，从而达到迅速提高实战能力的目的。

（六）投资经验交流

学生在模拟投资或实盘交易的整个过程中，每次上课都可以选取一到两个学生上讲台汇报自己的投资操作情况，让全班同学分享他们的投资体验。通常选取投资收益较好和较差的两类学生，分别就自己操作所选证券品种的宏观、中观、微观原因和买卖时点进行分析，交流成功的经验和失败的教训。特别是失败的操作往往是大部分学生都会犯的错误，具有一定的普遍性，因此教师对学生汇报的情况进行点评时，不但要与学生总结成功的投资经验，更要与学生探讨失败操作所存在的问题，分析其操作是否符合正确的投资理念和买卖原则，是否注意了防范和控制风险等等。并督促学生课后对教师在课堂上的总结与点评进行回顾与反思，对自己下一步的投资策略做出修正。

作者:张丽玲 单位:广西财经学院

参考文献：

[1]高峻峰.特色培养模式与实践教学体系建设思路[R].第四届全国经管实践教学大会，2012，（10）.

[2]桂荷发《.证券投资学》实践教学模式探讨[R].中国首届投资年会，2013，（6）.

[3]王冰.通过实践教学推进高校产学研相结合浅析——以证券投资学课程为例[J].中南林业科技大学学报，2013，（12）.

[4]崔越.证券投资实验教学方法创新设计[J].经济研究导刊，2009，（30）.

证券实务投资范文篇8

关键词:新证券法;新公司法;注册会计师

《证券法》和《公司法》的实行，都是为了更好的对证券交易和公司的经济活动进行规范，其根本目的是要确保市场经济的平稳有效发展，同时杜绝经济犯罪现象。但是随着社会的发展和企业改革的进行，原本的《证券法》和《公司法》渐渐地不能适应市场经济发展的需要，为此，国家以事实为依据，在参考原来法律条文的基础上对《证券法》和《经济法》内容进行了修订和调整，形成了目前运行的新《证券法》和新《经济法》。新法律的颁布施行，一方面可以更加有效的帮助规范社会经济活动，但是另一方面又会影响一些原有制度的运行。

一、新《证券法》修订的内容

在新《证券法》的修订中，相比于原法律，做个几个重大的调整，首先是更加突出了注册会计师的民事责任，加大了对投资者权益的保护，这也意味着过去“重刑轻民”的倾向得到了纠正。其次，原法与《注册会计师法》的不衔接之处也进行了纠正，这将意味着注册会计师和证券交易的关系被进一步拉近，而且注册会计师在证券活动中的地位将更加显著。除此之外，新法对于法律责任主体以及连带责任方都进行了明确的规定，而且在过去原法中被模糊处理的“虚假陈述”和“违法所得”等内容，都进行了明确的规定。这些规定意味着注册会计师在经济活动中的法律责任范围得到进一步明确，为注册会计师的实务提供了更多的保障。

二、新《企业法》修订的内容

新《企业法》的修订，其根本目的是为了扩大自主创业，加剧市场化竞争，也是为了解决越来越严重的就业难问题。新《企业法》相比于原法，有两个特别突出的特征:首先是放松了政府对于企业的控制，突出了企业自治。《公司法》的颁布其根本目的就是要服务于企业发展，随着市场经济体制改革的深化，加强企业的市场化特征成为了《公司法》的根本目的，所以在新法中，对于政府对企业的控制力度进一步缩小，企业的自治权利大大改善，市场自由度和活跃度显著提高。其次就是鼓励企业和个人投资。在新法中，进一步降低了公司注册的资本金，这为公司注册提供了良好的环境。而且对于出税额的缴纳也被允许可以分次缴纳，另外，在对于非出税额货币的种类也进行了增加，这种种措施，其目的都是在鼓励创业和个人投资。

三、新法对注册会计师实务的影响

(一)计划阶段

新法对于注册会计师实务的影响，首先就在于计划阶段。计划阶段的工作主要有两项，一是编制年度审计项目计划;二是编制审计工作方案，而审计工作方案的内容主要包括的就是审计目标、范围和内容等。在原法的基础上，注册会计师所要制定年审计划项目的参考因素比较固定，但是在新法规定之下，企业的自治更为自由，价值对于资本的投资的放松，企业在资本等方面的因素变得更加的多变，这就使得注册会计师在计划阶段不得不进行更多因素的参考，而且在制定年审计划项目的会后，需要留有更大的变动空间。

(二)实施阶段

新法对于注册会计师的实务影响还体现在实施阶段。在实施阶段，注册会计师对于企业的出税额、纳税额等需要进行科学的计算，才能确保企业的正常经济活动，但是在新法的影响下，由于出税额可以分次缴纳，加之非出税额货币种类的增加，这给原本就复杂的审计实施增添了更大的困难。再者，由于对于投资的放松，在企业发展过程中，投资的可能随时存在，这就给审计实施增加了更多不确定的因素，而审计实施也必须不断地调整来适应公司的具体情况。

(三)报告阶段

审计报告阶段是审计工作的最后阶段，同样会受到新法的影响。在审计报告阶段，首先要起草审计报告，然后就审计的内容、目标、项目和重点都要进行详细的罗列然后征集被审计人的意见。在审计意见通过后进行最后的审计汇总报告。新法对于审计报告阶段的影响主要体现在对“虚假陈述”和“违法所得”这方面，过去，由于对这方面的内容没有明确的规定，所以在审计报告的时候这部分通常会被忽略处理，但是在明确了其范围之后，在报告阶段，这部分内容成了审计的重点内容。也就是说，在审计报告阶段，对于“虚假陈述”和“违法所得”的报告将影响最终的审计。四、结语社会在不断地发展，为了使得社会经济发展的更加平稳，必须要有相应的经济制度来规范和约束经济行为，这样才能避免经济发展中的漏洞，使得社会经济平稳过渡，新法的实行就是不断地规范和约束社会经济发展的行为。

［参考文献］

［1］张伟，曹丹．新＜证券法＞和新＜公司法＞对注册会计师实务的影响———从“科龙股东诉德勤案”说开去［J］．华东经济管理，2006，10:119－121．

证券实务投资范文篇9

关键词：经纪人证券公司投资者法律关系

在证券市场中，证券商以其特有地位，发挥着促进证券流转的枢纽功能。各国证券法对“证券商”一词的界定与使用不同。美国证券法律没有直接规定证券商的概念，代之以经纪人（brokers）、自营商（dealers）、人（agent）和“broker-dealer”等概念。韩国、日本的证券交易法通过对证券公司和“证券经营业务”内容的界定间接明确证券商的概念。我国台湾和香港地区的证券法律则明确规定了证券商的概念。我国证券法未直接采用证券商这一概念，而是规定了证券公司等概念。根据我国证券法第119、129条的规定，我国证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司两类，二者均可从事经纪业务，也就是说，我国的证券公司都可以成为证券经纪人。根据<中华人民共和国证券法）第137条规定：“在证券交易中，客户买卖证券，从事中介业务的证券公司，为具有法人资格的证券经纪人。”作为证券经纪人，证券公司具有法人资格，本文暂且将具有法人资格的证券经纪人称为证券公司经纪人，以别于其他经纪人。

由于面对纷繁复杂、瞬息万变的市场行情，广大投资者很难作出合适的证券投资选择，且根据我国证券法第103条的规定，一般投资者不得进入证券交易所亲自参加交易，加之作为自然人（以佣金为收入来源的一类证券从业人员）和非法人的经济组织形式存在的证券经纪人不能独立存在，必须依托于证券公司才能实现其证券经纪的功能，因而，证券公司经纪人便成为证券市场的中坚力量，直接与证券投资者发生广泛的接触和联系。在证券交易市场上，证券公司经纪人与投资者之间关系处理的好坏直接关系到投资风险的承担、投资者利益的保护和证券法立法目的实现，证券公司经纪人与投资者之间的关系显得尤为重要。

关于证券公司经纪人与投资者的法律关系问题，世界各国规定不一，但大致可因英美法系和大陆法系国家和地区的不同规定而划分开来。由于英美法系和大陆法系在民事相关概念和制度上的差异，英美法系国家和地区将证券公司经纪人与投资者之间的关系规定为关系，大陆法系国家和地区将这种关系规定为行纪或居间法律关系。先让我们看看他们之间的差异及其成因，再论我国的实际情况。

一、英美法系国家或地区证券公司经纪人与投资者关系之考察

现代社会，英美文化对各国影响极大，在证券业界这种影响更是凸现耀眼，其中尤以美国的证券立法走在世界前例，为各国所效仿。

理论上，“英美法认为，经纪人是为获得报酬被雇于进行讨价还价和订立合同的人”，“通常是收取佣金为买方或卖方购买或出卖股票、债券、商品或劳务的人。[1]法律上，（1934年美国证券交易法）第3条第A款第4项把”经纪商“广泛地定义为”任何他人从事证券交易业务的人，但不包括银行。“该法注释中说明，经纪商”纯粹是代客买卖，担任委托客户之“。[2]美国法院判断一个人是否经纪商的标准有，（1）该人他人买卖了证券，从事了证券业务。活动不一定是全日的；（2）在从事证券买卖中，该人收取了佣金或者其他形式的补偿；（3）该人向公众视自己为经纪商；（4）该人代顾客保管了资金或证券。[3]英国1889年<经纪人法）规定经纪人是人之一。根据有关商事法律规定，经纪人是受雇代表他人从事购买或售卖的一种人。[4]可见，英美法系国家法律规定，证券公司经纪人与投资人的关系是关系。也就是说，投资者作为委托人委托证券公司证券买卖业务，证券公司经纪人在证券交易中是投资者的人。那么，英美法系中”“概念的内涵和外延是什么呢？一般意义上的，是由一人代另一人为法律行为，产生的法律效果归于被人（本人）。[5]概念可分为广义和狭义。各国民法关于的规定并不一致。英美法系与大陆法系的内涵和外延各不相同。在英美法系国家，法自成一体，其涉及范围比大陆法系广泛得多。但英美法中的主要是委托，有关立法、判例和学说很少涉及法定。这是因为英美法中的家庭法律制度及信托制度在很大程度上代替了大陆法中法定的职能。在英美法中，有关商事都是委托，而且都是有偿的[6].其法包括以下两个方面：第一，团体成员的内部关系。合伙被认为是法的一个分支、合伙人之间、合伙人与合伙企业之间互为关系；雇员与雇主的关系是人与被人的关系，雇主对雇员在业务范围内的一切活动向第三人承担责任。第二，企业与相对人进行交易时形成所谓”企业交易“。无论交易以企业的名义，还是以企业成员的名义进行，企业本身须对自由交易产生的侵权之债与合同之债负责。于是英美法系国家采用广义概念，即人不论是以被人名义，还是以人本人名义代被人为法律行为，不论法律行为的效果直接归属被人，还是间接归属被人都是。前者就是直接，后者是间接。用一位美国法学家的话来说：”广义乃是多种法律制度之综合，其所以范围渺无穷尽，自由世界的一切事物无不籍此而推进。一个人雇佣他人为自己工作、出售商品、代表自己接受财产的转让，与他自己亲自进行这些行为具有同样的效力。众所周知，假如没有制度一切企业都将无法存在。“[7]为什么英美法系国家或地区的制度是这样呢？弗里德曼说：”任何声称是关系的最终真正及主要主题及目的，都是通过人的行动来构成委托人与外人的直接合同关系。这是的核心。“[8]普通法强调的核心是委托人与第三人的关系，并为了维护这样的确定性质而付出了代价，就是委托人与人之间的内部关系受到漠视，未能取得充分发展。故在英美法系国家和地区采广义概念，不仅承认大陆法中的”直接“关系，也承认大陆法中所谓”间接“关系[9]，其间接（或隐名）主要指各种行纪关系及商、经纪人等在商业活动中与委托人及第三人形成的民事法律关系，同时也包括一切非商事性质的不公开人身份的关系[10]，居间人、行纪人、拍卖人等都处于人的法律地位，具有同样的权利、义务，没有独立存在的行纪、居间制度。经纪人、人、中间人成为同义词。无怪乎，《牛津英汉百科大辞典》将英文”Agency“译为商、业、居间介绍、媒介等，基本上与中介同义（《中华大辞典》谓中介为媒介之意。），因此，在广义概念的基础上，英美法系国家将证券公司经纪人与投资人之间的关系规定为关系是完全正确的，由证券公司经纪人客户买卖证券符合实务，保证了概念在法律制度中的同一。

二、大陆法系国家或地区证券公司经纪人与投资者关系的考察

大陆法系与英美法系的国家和地区在许多法律概念和制度上都存在着差异，有关证券公司经纪人与投资者关系的不同法律规定就是明显的一例。

英美法系国家或地区的系广义，由委托所生之业务大多，产生委托的法律关系。而在大陆法系国家或地区，由委托所生的法律关系有委托、行纪和居间等。在大陆法系国家或地区，如德国、日本、我国台湾地区，所称仅指人以被人名义为法律行为，法律行为后果直接归属被人，系狭义的概念。<日本民法典》第99、100条规定：“人于其权限内明示为本人而进行的意思表示，直接对本人发生效力。”“人未明示为本人而进行的意思表示视为为自己所为。”台湾地区民法上所称之是人在权限内依本人之名义为意思表示，其效力直接及与本人，学说上称之为直接。我国台湾学者王泽鉴先生认为，与之应严予区别者，系所谓间接。所谓间接，系指以自己之名义，为本人之计算，而为法律行为，其法律效果首先对间接人发生，然后依间接人与本人之内部关系，而转移于本人之制度。由是可知，间接非属民法上所称之，只可谓为类似之制度而已。关于间接，民法仅于行纪设有特别规定，于其他情形，则依其内部法律关系处理之。[11]“证券经纪商系接受客户委托，为他人计算买卖有价证券，乃以自己名义为他人计算之交易”，“此所谓以自己名义为之，系指证券经纪商代客于有价证券集中交易市场从事买卖，均以证券经纪商名义为之，而与该相对人订立契约即可。”[12]可见，在大陆法系狭义概念的基础上，证券交易中证券公司经纪人不是投资者的人。在日本证券交易制度中，始终坚持了狭义制度。为了贯彻民法典中狭义制度，在证券交易中，将证券公司接受客户委托，以证券公司名义为客户买卖证券规定为“佣金”，以区别于民事制度中的“一般”[13]，并规定佣金适用日本商法典关于行纪的规定。我国台湾地区证券交易法第15、16条更是明确规定，从事有价证券买卖之行纪或居间者为证券经纪商。很明显，在大陆法系国家和地区，证券经纪人与人不是同一法律地位，证券公司经纪人与投资者的关系不是关系，而是行纪、居间法律关系。这是由大陆法系国家的、行纪、居间概念和制度决定的。所谓行纪是指当事人约定一方接受他方的委托，以自己的名义用他方的费用，为他方办理动产和有价证券买卖等业务，并获得佣金。行纪制度源于古罗马时代。现代意义上的行纪制度可见于法国、德国和日本的商法典，瑞士债务法也有规定。（日本商法典）第551条规定：“行纪是指以自己的名义为他人买卖物品为业。”由于行纪行为的后果，需由行纪人另为转移行为，转给委托人，故行纪实为间接。所谓居间是指当事人约定一方按另一方的要求，向另一方提供与第三人订约的机会或作为他们之间订约的媒介，并获得佣金。居间制度在古罗马时代已有之，近代居间合同始见于1900年生效的德国民法典。法国商法典、德国民法典和商法典以及瑞士债务法中都有居间的规定。日本、德国和我国台湾地区的证券制度允许证券商从事行纪、居间业务。证券公司与投资者的法律关系是行纪或居间关系。

当然，由于英美证券法律制度领导着世界的潮流，大陆法系的国家或地区也不免深受其影响，最明显的一例是上文提到的日本证券法律制度规定的“佣金”，日本商法典明文规定它实质是行纪，却仍沿用“”一词称谓它。

三、我国证券法规定的证券公司经纪人与投资者关系的法律思考

关于证券公司经纪人与投资者的关系，我国理论界说法不一。有观点认为，“从实际运作来看，经纪行为从本质上具有行为的基本特征，确切指民事行为中的委托行为，”[14]即委托关系。有观点认为，他们之间的关系是证券交易行纪法律关系或证券交易居间法律关系[15].有观点则认为是信托关系[16].还有观点认为二者的关系是经纪法律关系[17].立法上，对二者关系的规定一定程度上存在着矛盾和混淆。首先，证券法第137条在规定证券公司经纪人时，条文本身就存在弊病。该条将证券公司经纪人规定为“客户买卖证券，从事中介业务”的证券公司。在法律上讲，中介的含义并不明确，需要进一步溯源。如前所析，在英美法系国家和地区，与中介基本上是同一概念。在大陆法系国家和地区，和中介是两个完全不同的概念，其内涵和外延都不同。有人认为中介业务就是接受委托，进行竞价、促成成交，通知委托者办理清算、交割、过户手续等等[18]，这与同为本条规定的业务有何区别呢？如何理解该条中规定的与中介的概念及其关系呢？其次，同为，民法通则与证券法的规定有出入。根据证券法第137条的规定，证券公司经纪人的主要业务之一就是客户买卖证券。我国法律深受大陆法系的影响，民法通则沿袭了大陆法系的传统，采狭义的定义。依据我国现行民商法之根本大法-（民法通则）第63条的规定，民商法上的“必须是以被人名义实施民事法律行为”，“人以自己名义（而不是以被人名义）实施民事法律行为，而使其法律效果间接归于被人，则不得称为”[19].也就是说在证券交易中，证券公司经纪人必须以投资者的名义在证券交易所进行交易，才为。然而，根据我国证券法第103条的规定，在证券交易过程中，证券公司经纪人执行客户委托须以自己名义进行。由此，我国证券法上的与民法通则规定的制度不一致。若用英美法系的概念解释我国证券法规定的概念，不但于法无据，而且与中介的概念属同浯反复。若采民法通则规定的概念，与民法通则规定的概念一致，在规定证券公司经纪人时就不应该采用的概念，规定为“代为”客户买卖证券似乎更为适当。再次，证券法的有关规定同合同法的规定不一。合同法中专章规定了行纪和居间制度。这些规定将证券公司经纪人的业务界定为行纪、居间，与民法通则的有关概念和规定保持了一致，与证券法的相关内容有别。如（合同法）第419条“行纪人卖出或者买入具有市场定价的商品，除委托人有相反的意思表示的以外，行纪人自己可以作为买受人或者出卖人”的规定将证券公司经纪人与投资者的关系规定为行纪关系。上述种种不同规定导致证券公司经纪人和投资者之间关系难以确定，使证券公司经纪人在证券交易中的法律地位模糊不清。那么，在我国现在的法律环境下，他们二者的关系应如何定位呢？香港证券及期货事务监察委员会主席梁定邦先生说过“民法的范畴是证券法赖以建立的基础”，“没有任何专门的证券法可以独立存在，所以他们亦要考虑民法及其他关于金融产品的法律的发展。”[20]其言下之意乃在于证券法应建立在民法的范畴之上。我们赞同这一观点。从法制系统工程来看，性质相同此相近的法律、法规使用的法律概念和词语及其含义应该保持一致。否则，将使整个法律体系混乱，给执法者和受法者的执法和受法造成巨大困难。从基本法与特别法的关系而言，虽然特别优于基本法，但在法律概念上应保持一致。因此，有必要从几种相近的民法范畴的比较中探寻之。

1.委托和行纪的不同

根据我国民法通则的有关规定，分为法定、指定、委托。委托是基于当事人意示表示而发生权的。委托和行纪在我国古已有之，民法通则中只明文规定了委托制度，却没有规定行纪制度，也就是说，只规定-厂委托法律关系，没有规定行纪法律关系。但现实生活中行纪大量存在，尤其是改革开放以来，行纪业蓬勃发展，延至今日，已成规模。我国实务对行纪是肯定和保护的。合同法第22章，共10个条文，对行纪合同进行专章规定。就我国有关委托和行纪的有关规定与实务以及国外立法规定来看，二者存在以下区别：

（1）身份不同。委托的人无须特殊身份，只要是一般民事主体即可。行纪人是多为具有特定行为能力的经济组织，一般都具有商号身份，如信托商店、证券公司等。

（2）名义不同。委托的人以被人的名义从事民事活动。而行纪人则是在委托人授权范围内，以自己的名义进行活动的。如，我国合同法第414条中规定，行纪合同是行纪人以自己的名义为委托人从事贸易活动。

（3）行为效果不同。委托的法律效果直接由被人承担。行纪的法律效果直接归于行纪人，间接归于委托人。委托人与交易的相对人之间并不存在法律关系，交易中的权利义务均由行纪人和相对人直接承担，然后再由行纪人转移给委托人。如我国合同法第421条规定，行纪人与第三人订立合同的，行纪人对该合同直接享有权利、承担义务。日本商法典第552条和台湾民法典第578条也有类似规定。

（4）行为的范围不同。作为一般民事制度，委托的范围没有具体的限制，而行纪人只能从事法律允许从事的业务。如我国合同法第414、419条规定行纪人只能“从事贸易活动”、“卖出或者买入具有市场定价的商品”等。日本将行纪限于为物品的买卖或其他非买卖行为。德国的行纪限于为商品或有价证券的买卖行为。我国台湾地区将行纪限于动产的买卖行为及其他商业上的交易行为。

（5）有无偿性不同。委托可以无偿，也可以有偿，由当事人协商确定。行纪行为是有偿法律行为，委托人应该支付报酬。

可见，在我国的法律环境下，委托与行纪有着明显的区别。根据我国证券法规定，证券公司经纪人接受投资者委托后，是以自己名义入市交易、清算、交割并承担责任，这实属行纪行为，二者之间形成行纪法律关系，而不是委托法律关系。合同法第419条的规定正说明了这一关系是行纪关系。区别和行纪的意义在于分清当事人及其责任。在行纪关系下，投资人只能与证券公司经纪人直接发生法律关系，不涉及交易中的对方。集中交易时直接交易双方是证券公司经纪人。若发生证券交易纠纷，投资者无权直接向对方当事人求偿。此种法律关系之弊病在于，如果证券公司经纪人不行使求偿权，投资者则会因不是当事人，没有求偿权，导致无法及时保护自己的合法利益。为避免此种弊病，我国台湾地区进行了特殊规定。“为使交易之效果在涉及民事责任或诉权时归于真正下单之投资人，证券交易法在1977年修正时，在第20条第4项规定：委托证券商以行纪名义买入或卖出之人，视为前项之取得人或出卖人，”[21]也就是说，将投资者视为证券交易的直接当事人，有权超越证券商，直接要求对方当事人承担责任。台湾地区的这一修正弥补了将证券公司经纪人与投资者之间的关系处理为行纪关系的不足，值得我们参考。若将二者的关系确定为委托，那么，一旦出现交易纠纷或事故，权利、义务完全归于委托人（投资者），与证券公司经纪人无关，证券公司经纪人对证券市场和交易不负任何责任，届时投资者不但找不到相对交易人，而且更难于举证，其利益必将无法得到及时合法的保护，此与证券法的相关规定及实务相谬。我国证券法将二者的关系规定为关系令人费解，与民法通则规定的委托不符，与合同法相冲突，与我们的法律体系不合。

2、委托与居间的不同

在我国古代，居间早已存在，称居间人为“互郎”、“牙行”或“牙纪”。古罗马也有居间制度。民法通则没有明文规定居间，但我国实务上一直承认居间。合同法第23章专章共4条规定了居间合同。合同法第424条规定，居间是指居间人向委托人报告订约机会或者提供订立合同的媒介服务，他方委托人支付报酬。从有关立法和实务上看，委托和居间虽都建立在委托和信任的基础上，但二者区别很大。

（1）行为的内容不同。委托人本人与第三人签定合同，并可决定委托人与第三人之间合同的内容，处理的事物一般具有法律意义。居间人仅为委托人报告订约机会或为订约媒介，并不直接参与委托人与第三人的关系，办理的事务本身不具有法律意义。

（2）行为的名义和目的不同。委托人以被人的名义为其服务，对被人负责。而居间人则是以自己名义从事媒介行为，对双方当事人负有诚实居间的义务。

（3）有无偿性不同。委托可以有偿也可无偿，由当事人选择决定。居间则是有偿的，但只能在有居问结果时才得请求报酬。

可见，委托与居间有着本质的不同。证券法律制度允许证券商从事居间业务，就是说，允许证券商接受委托，为他人报告订约机会，介绍买方和卖方，或为订约媒介促成其成交。我国证券法对此未有明确规定，而是在第137条规定了“中介”二字。<中华大辞典）谓中介为媒介。从法律上讲，证券法规定的“中介业务”实际上就有」：述的居间业务。交易中证券公司经纪人的居间业务为数不少，理应受法律保护。有观点认为证券经纪商是居间人的观点与现代各国证券交易的实际情况不甚相符[22].我们认为在一段时间内，随着行纪人提供的服务越来越全面，可能会大量出现居间人和行纪人重叠的现象，单纯居间业务减少，似无存在之必要，但长远看来，随着交易制度的完善、交易方式的科技化和市场的国际化，证券交易的方式呈多样化，证券公司经纪人作为居间人仍有存在之必要。

3.行纪与信托的不同

我国理论界曾经称行纪为信托，因英美法上另有与行纪涵义完全不同的信托制度，为了区别，而不再称行纪为信托。英美法上的信托制度，起源寸：中世纪英国衡乎法的用益权制度，其实质是一种转移与管理财产的制度。信托是指委托人（信托入）将财产权转移于受托人，受托人则为受益人的利益管理处分信托财产。在行纪和信托关系中，行纪人和受托人虽都基于信任关系，以自己的名义，为他人利益而管理和处分特定财产，但二者之间存在许多不同。

（1）性质刁；同。合同法414条明确规定行纪关系是一种合同关系，信托则是一种财产管理关系，英美法上的信托类似于大陆法中的某些他物权制度。

（2）当事人不同。行纪的当事人为委托人和行纪人，信托的当事人有信托人、受托人和信托受益人三方。在信托关系中，信托财产的所有权与利益相分离，所有权属受托人，利益属受益人，且受益人不一定是委托人，通常为第三人。行纪关系的委托财产的所有权和利益均归于委托入，无分离的可能。

（3）行为的内容不同。行纪人主要从事代客买卖等业务，而且必须服从委托人的指示。信托人系“受人之托，代人理财”，其行为范围远大于行纪人所能为。

（4）成立要件不同。信托须以财产交付给受托人为成立要件，行纪则不以交付财产为成立要件。

（5）法律责任不同。违反行纪合同主要承担违约责任，而在英美法上的信托制度中则有完全不同于合同责任的信托责任[23].（6）享有介入权不同。在委托人无相反的意思表示的情况下，对于受托出售或购入的物品，行纪人可以自己作为买受人或出卖人购入或售出，这就是行纪人的介入权，合同法第419条给予了规定。在信托关系中，为防范利益冲突，禁止受托人拥有介入权，受托人不得将信托财产卖给自己，不得用信托资产购买自己的财物。

可见，在行纪与信托之间，证券公司经纪人接受投资者委托，代客买卖证券，实属行纪性质，非为信托。

关于证券经纪商在接受投资者委托进行证券买卖时与投资者形成的法律关系为经纪法律关系的观点[24]，从其对经纪的界定来看，经纪即为我们所说的行纪。“经纪是指一方（经纪人）接受他方（委托人）的委托，以自己的名义为他方利益从事物品的卖出和买入等行为并收取报酬的行为。”[25]我国台湾学者陈春山在论述台湾证券交易法时认为，所谓经纪依民法第576条之规定乃是以自己名义为他人计算，为动产之买卖或其他商业上之交易，而受报酬之营业。所谓经纪商，依证交法第15条、第16条之规定，乃是指经营有价证券买卖之经纪或民间之业务者。对经纪的这种解释及其引用的有关法律条文规定，实际上都是对行纪的定义和有关规定，甚至条文中采用的字眼原本就是“行纪”。我们认为，该观点所说的经纪法律关系实际上就是行纪法律关系。目前，我国的法律规定和实务中，并没有规定经纪法律关系，而是将行纪法律关系确定了下来。既然已经有了行纪法律关系，再无必要规定一个与行纪法律关系基本相同的经纪法律关系，“画蛇添足”，造成不必要的混乱和麻烦。

因此，我们认为，在证券交易中证券公司经纪人与投资者的关系是行纪或居间法律关系。这是由我国的民法范畴决定的。一位知名的法学家曾经提及，如果要执行法律，法律的条文必须准确，以防止不法者在法律漏洞中运作，削弱法律的公信力。对于证券法第137条的规定与民法的有关规定相脱节之处，极有必要由立法机关将证券法第137条规定的“”解释为适用行纪的有关规定，“中介业务”解释为居间业务等，以求法律、法规的准确性、完整性、严密性，以满足金融市场发展的要求，更好地发挥证券法的作用。

注释：

[1]吴弘主编：《证券法论》，世界图书出版公司1998年版，第53页。

[2]潘金生主编：《中外证券法规资料汇编》，中国金融出版社1993年版，第771页。

[3]张育军：《美国证券立法与管理》，中国金融出版社1993年版，第99页。

[4]董安生主编译：《英国商法》，法律出版社1991年版，第188页。

[5]杨志华：《证券法律制度研究》，中国政法大学出版社1995年版，第184页。

[6]陶希晋、佟柔主编：《民法总则》，中国人民公安大学出版社1990年版，第259页。

[7]王利明等：《民法新论》（上），中国政法大学出版社，第415页。

[8]何美欢：《香港法》（上册），北京大学出版社1996年版，第6页。

[9]罗伯特。霍恩等：《德国私法与商法》，1982年英文版，第226页。

[10]陶希晋、佟柔主编：《民法总则》，中国人民公安大学出版社1990年版，第265页.[11]王泽鉴：《民法实例研习民法总则》，台湾三民书局1996年版，第364页。

[12]吴光明：《证券交易法》，台湾三民书局1996年版，第113页。

[13]参见JapaneseSecuriticsRegulation，p.138.[14]陈学荣：《中国证券经纪制度》，企业管理出版社1998年版，第263页。

[15]韩松：《证券法学》，中国经济出版社1995年版，第181-191页。

[16]李由义主编，《民法学》，北京大学出版社1988年版，第430页。

[17]吴弘主编，《证券法沦》，世界图书出版公司1998年版，第54页。

[18]李双元、李晓阳主编：《现代证券法律与实务》，湖南师范大学出版社1995年版，第199页。

[19]梁慧星：《中国民法经济法诸问题》，第87页。

[20]梁定邦：《证券法的领域》，载中国证监会主编《证券立法国际研讨会论文集》，法律出版社1997年版，第21页。

[21]余雪明：《证券交易法》，财团法人中华民国证券市场发展基金会1990年版，第128页。

[22]吴弘主编：《证券法论》，世界图书出版公司1998年版，第55页。

[23]王家福等：《合同法》，中国社会科学出版社1986年版，第301页。

证券实务投资范文篇10

关键词:资产证券化;法律关系;破产隔离;监管制度

资产证券化(assetsecuritization)在美国最早出现，是欧美发达国家资本市场使用较为频繁的一种新兴融资工具。我国于2005年正式启动资产证券化制度，这项制度的实施以国家开发银行和中国建设银行等银行作为信贷资产证券化的试点为起点，但由于受到美国次贷危机的影响，我国资产证券化的发展于2008年戛然而止，在2012年伴随着全球经济发展情势下获得重启。我国资产证券化市场规模持续上涨，经济出现“新常态”的形势。根据2015年中央颁布实施的“三去一降一补”政策规定，资产证券化除了解决融资渠道问题外，其具体的操作程序和涵盖领域还应当考虑“去杠杆”的目的。为解决资本证券化在适用过程中存在的法律冲突，我们必须加强对资产证券化的监管，从加快建立和完善适合于我国资产证券化发展的法律制度开始着手。

1.资产证券化概述

1.1资产证券化的定义界定。我国学者认为资产证券化的定义应更加凸显其与传统证券化的特点———即资产证券化是指发起人将自己所有的流动性较差且短期可能难以变现，但是会在未来某一不确定时间产生稳定的预期收益的特定资产或者集合“真实出售”给特殊目的载体(SPV)，该机构借助证券承销商、律师事务所、资产服务人、信用增级人、信用评级机构等中介机构将发起人的这部分基础财产进行重组升级为证券化产品后销售给投资者的活动。简而言之，就是资产转变为证券。1.2资产证券化的分类评析。由于主导机构的不同，目前已经形成了四类资产证券化市场。第一类市场是央行和银监会主管的信贷资产证券化市场。调查结果显示2018年①信贷ABS产品共发行146单，发行规模8936亿元。第二类市场是证监会主管的企业资产证券化，指企业通过证券公司专项资产管理计划为特殊目的载体发行的资产证券化类产品。调查结果显示2018年企业ABS产品共发行649单，发行规模9103亿元。第三类市场是交易商协会主导的资产支持票据(简称ABN)。调查结果显示2018年资产支持票据产品共发行86单，发行规模1110亿元。第四类市场是由银保监会主管的保险资产证券化。虽然其主管机关不同，但究其本质都是资产支持债券，其具体运作流程也大体相同。

2.资产证券化的法律关系

2.1资产证券化法律关系的主体多元化。资产证券化的主体主要有发起人、发行人、承销人、资产服务人员、信用增级人、信用评级机构等。资产证券化的发起人一般情况下为信用不高的次级客户。因为管理能力强、效益好的优质客户大多数已被“大行”瓜分完毕，剩下信用较差甚至可能没有工作的次级客户将自己所有的不能短期变现但可产生未来稳定收益的金钱债权转移给贷款公司，该贷款公司作为发行人不一定是银行，也可以是其他金融机构。资产证券化最具特色的就是SPV的设立，它是一个新生主体。其资金的流转步骤主要是:首先，贷款公司将该债权“真实出售”给特殊目的载体(SPV)，SPV对该资产进行系统化处理使得资产成为证券或证券产品，再通过相关的专业技术人员的参与，与证券公司达成的证券承销协议，由中介机构(如:会计师事务所、律师事务所等)对该证券进行信用增级和信用评级，没有任何问题之后再出售给投资者，SPV对投资者履行按期付息、信息披露、接受监督等义务，从而有效实现资产回流，保护投资者的利益。2.2资产证券化法律关系的客体即基础资产。目前我国需要解决的第一个难题就是明确规定哪些资产可以开展资产证券化。资产本身并不是一个法律概念，其在原理上只要符合一定的条件就可以成为证券化的基础资产，资产多样化、多元化是其常态，但在我国目前而言资产证券化的基础资产多为为债权类资产，范围狭窄。因此，笔者认为对基础资产的类型可以采用概括加列举的方式进行规定。2.3资产证券化法律关系的内容多样化。首先，次级客户将自己所有的基础财产通过“真实出售”委托给SPV，形成信托法律关系，由SPV将该财产通过重组形成证券进行发行。其次，SPV与证券公司共同协商，确定承销该证券的委托合同，由证券公司负责出售给投资者。再次，在资产证券化过程中还会与其他会计师事务所、律师事务所等中介机构形成委托关系，由SPV支付酬金，信用评级机构等中介机构提供服务。最后SPV与投资者形成一种特殊的债的民事法律关系，投资者付款购买该证券，SPV负有到期支付本息、信息披露、接受监督等义务。

3.资产证券化的风险隔离制度

风险隔离制度是资产证券化的核心环节，主要内容分为两个方面，一方面是将投资人与发起人的破产风险隔离，另一方面是特殊目的载体(SPV)自身的破产风险与投资者隔离。但是我国对该部分没有予以明确规定，而是碎片化地出现在《公司法》、《证券法》、《合伙企业法》等部门法中。因此，通过对真实出售的认定和SPV的严格规范是目前实现资产证券化风险隔离的有效路径。3.1明确规定真实出售的法律标准。在资产证券化实务中“真实出售”与“抵押融资”容易混淆，从运作流程看二者确实相似，但其本质存在天壤之别。抵押融资是指发起人用资产作为担保向SPV进行融资，当发起人破产时该资产将列为破产财产。真实出售是指发起人将自己所有的资产所有权及风险全部转移给SPV的行为是基于自己的真实意图，在转让完成后SPV将获得该资产的所有权，并且享有收益和承担风险的行为。在发起人将资产真实出售给SPV后，一旦发起人面临破产，该基础资产不会列为发起人的破产财产，这就将发起人的破产和信用问题与该资产隔离。“真实出售”是实现资产证券化破产风险隔离的有效路径之一。目前对于真实出售的认定标准在法律上有两种理论观点，“形式判断标准”和“实质判断标准”。前者认为判断发行人是否为真实出售以其与SPV签订合同时的出售的真实意思为准，即只要双方订立合同是出于真实意思将资产所有权及风险转移就符合真实出售的标准，法庭在认定时只需要看双方的合同是否有转移意思即可。后者认为在认定真实出售时不能仅仅根据双方在合同中的意思表示，还应该看是否满足成文法或者判例的相关规定。如果采用“形式判断标准”则容易发生发起人“暗度陈仓”———打着真实出售的幌子进行融资，从而危害投资者的利益，如果采用“实质判断标准”则会增加认定成本，过于复杂的过程为给法庭带来极大的负担。真实出售在会计、税收和法律上的各有标准，目前我国对真实出售仅在会计上有法律规定，会计上的认定标准对于法律上的判断具有一定的参考作用。我国会计对真实出售的确定呈现出实质重于形式的特点，“实质判断标准”可以防止发起人抵押融资侵害投资人利益。我国对于真实出售的法律判断有必要通过专门立法予以明确规定，界定标准可以对两种标准进行综合借鉴。首先，要在形式上判断发起人在给SPV转让财产时的目的是出售还是融资;其次，转让的价格必须为合理价格，明显不合理的低价或高价必然不是真实出售，具体可以根据《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国合同法〉若干问题的解释(二)》第十九条第二款规定来认定明显不合理的低价和明显不合理的高价。再次，该资产的全部权益和风险均转移至SPV，发起人不存在任何权利包括附属性权利。最后，发起人在该资产转移后即将风险和报酬全部转移，不存在追索权，转让行为不可撤销，否则视为抵押融资。3.2完善SPV专门法律制度。3.2.1明确SPV的法律地位。资产证券化通过SPV购买发起人的基础资产，可以实现向投资者发行债券的方式实现了破产隔离，这是其最大的优势。然而要实现破产隔离这一目标，则要求SPV必须是一个独立实体。SPV可以是发起人，也可以是第三人设立甚至可以是政府设立，无论主体是谁都必须是一个独立实体。在实务中存在SPV是全资子公司的情形，全资子公司符合《公司法》第3条的规定，有独立的法人财产，母子公司相互独立，子公司是独立的法人。但是在实践中母公司滥用股东权利的情形屡见不鲜，最后导致发生《公司法》第20条公司法人人格否认的情形，因此母公司在破产时子公司的财产会根据“实体合并”原则被归入母公司的破产财产进行清算，这必然会极大地损害投资者的权益。政府也可设立SPV。虽然当政府作为SPV的设立人时会保证破产隔离，增强投资者投资信心，保证资产证券化的正常运行，但是这将不利于市场规律的正常运行，若出现任何问题则由政府担责，这不仅会给政府带来负担，违背政府的宗旨与职能，更会造成投资者过于依赖政府，同时也不利于提高投资者的投资能力和心理承受能力。笔者认为SPV还应从真正意义上独立于发起人，规避可能出现的自我交易、关联交易等可能损害投资者利益的风险。我国有必要进行专门立法和制定相应的解决方案，从而排除资产证券化中现在存在以及将来有可能会出现的障碍。3.2.2规范SPV的组织形式。目前，在世界范围内公司模式、信托模式和有限合伙模式均是SPV主要存在形式。以公司的形式设立SPV是在资产证券化操作中常见的形式，是指由一家专门从事资产证券化的公司发行资产支持证券。公司型SPV作为常设机构，对基础资产的选择更灵活，可以选择一项资产或一组资产支持证券，从而实现资产证券化的深化发展，提高运作效率。但是其与《公司法》诸多规定存在冲突。《公司法》第23条规定，设立有限责任公司必须符合法定条件(即:股东人数、注册资本、章程、住所等都需满足既定标准)，而SPV在实务中多以空壳公司的情况出现，不具备法人机构、场所等公司设立要求。另外，SPV的主要目的在于发行资产支持证券，而《公司法》和《证券法》对公开发行证券的公司净资产等标准非常高，SPV难以满足。最大的弊端在于公司形式的SPV会面临双重课税，SPV作为公司要对从发起人处购买的资产缴纳所得税，投资者从SPV购买的证券还要缴纳所得税，这将大大增加资产证券化的运营成本。信托模式的SPV指的是证券的发起人和SPV以能够产生固定收益的资产作为基础，建立一种信托关系，信托公司将信托受益权作为基础资产，并将由此可能获得的稳定现金流作为一种支付发起人资产的偿还手段，然后通过结构化的程序方式对该基础资产进行信用评级和增级，最后通过发行资产的方式对证券进行支持的活动。与公司型SPV不同，信托模式的SPV的设立规则更具有灵活性和简便性。英美法认为信托财产具有双重所有权，以此来保证信托财产的独立性，这种法律规定有效地实现了破产隔离的目标。而我国则遵循了大陆法系“一物一权”的严格所有权制度，根据《信托法》第2条、第15条、第16条的规定，资产的所有权从始至终归发起人即委托人所有，信托公司作为受托人仅对该资产有使用、管理、占有等权利。沿用这种制度带来的弊端是当委托人发生破产清算时，将无法实现投资者与发起人破产风险隔离。有限合伙模式的SPV很少被采用，我国《合伙企业法》规定普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，这种无限连带责任本身就与资产证券化破产隔离的初衷不符。对于公司和信托模式设立的SPV相配套的法律法规存在很大的漏洞，导致在实务中资产证券化的操作也面临很大障碍。笔者认为，两种组织形式各有利弊，在对其进行修改或专门立法满足资产证券化的要求后，都可以在我国适用。

4.结语

资产证券化在国际上属于较为成熟的金融工具，也是我国社会主义市场经济发展的必然选择。目前资产证券化业务由不同的监管部门监管，缺少统一的管理规范，由此导致不同类型机构在开展同类证券化业务时，被迫面临不同的规范约束，与此同时，也没有相关法律法规对SPV用立法的方式确定其法律性质、组织形式、权力义务等进行定性，对于真实出售的标准模糊不清，使资产证券化市场成为因发行人不同、基础资产不同而受不同制度规范的、人为分裂的市场，资产证券化市场秩序混乱。解决割裂这个现象的关键在于打通统一监管。邓小平在十一届三中全会提出有法可依是依法治国的前提，我们应当借鉴国外完善的资产证券化制度，建立、完善、创新我国资产证券化法律法规体系，如《资产证券化法》与《资产证券化实施办法或条例》等专门立法，只有完善法律空白，才能对未来资产证券化的深入发展营造完善的法律环境和市场氛围。(山西财经大学法学院，山西太原030006)注释:①本文数据来自CNABS，时间范围为2018年1月1日至2018年12月25日。

参考文献:

［1］洪艳蓉，资产证券化法律问题研究［M］.北京:北京大学出版社，2004，35.

［2］陈冰，资产证券化法律问题研究［J］.武汉大学学报，2011，(6):109－114.

［3］于立刚，我国资产证券化中SPV设立的相关法律问题研究［J］.中国高新技术企业，2010，(30):4－5.