黄金企业交易风险控制管理

摘要：经济快速发展背景下，我国的黄金市场逐渐开放，尤其是在加入WTO后，国内黄金的价格开始与国际市场接轨，黄金企业开始参与到市场竞争中，本身经营的不确定性增强，市场风险也不断提高，其中，交易风险是黄金企业需要面临的首要风险。本文从黄金市场风险分析着眼，研究了黄金企业交易风险控制的作用，并就黄金企业交易风险控制管理的有效途径进行了讨论。

关键词：黄金企业；交易风险；控制；管理；有效途径

2013年后，黄金价格下跌严重，黄金企业进入微利时代，黄金价格的波动也因此成了黄金企业面临着的主要风险。以此为背景，企业开始将目光放在类似期货的套期保值工具方面，但是其本身属于一种双刃剑，如果可以对工具进行合理使用，的确可以帮助企业进行风险规避，促进其竞争力的提高，但是如果使用不当，则可能会给企业带来更大风险，严重的甚至会导致企业股权受损。因此，做好黄金企业交易风险的控制管理非常重要。

一、黄金市场风险的基本概述

市场经济大背景下，市场风险本身具有客观存在性，在一些特定条件下还表现出某种规律性。黄金企业在开展经营管理活动的过程中，可以通过有效的管控措施来降低风险，但是无法实现风险的完全消除。对黄金市场风险进行分析，发现其具备普遍性、客观性、不确定性以及可预见性等特点，黄金价格波动风险是其主要体现，指因为黄金价格的频繁波动，引发未来黄金价格走势的不确定性，金价下跌或者上涨后，可能会导致企业利润的亏损，企业的损失同样具有不确定性的特征。当黄金价格频繁波动时，企业流动资金会有所减少，股票价格也会呈现下降趋势，其在市场中的竞争力自然会受到影响。基于此，做好黄金市场风险分析，强化交易风险管理，对于黄金企业的可持续发展有着非常积极的作用，必须得到企业管理层的高度重视。

二、黄金企业交易风险控制的作用

黄金市场交易环节，如果黄金企业对于交易风险缺乏足够的重视，没有能够树立起风险控制管理意识，则在经营管理中很容易出现各种各样的问题，导致企业丧失盈利机会。构建起完善的风险管控体系，能够更好地帮助企业进行资金调配和风险控制，黄金企业交易风险控制的作用主要体现在几个方面：一是对黄金生产企业的作用。黄金生产企业能够借助相应的黄金价格风险预警系统，实现对于金价波动风险的有效控制，规避未来某个时期黄金价格下跌引发的风险，通过成本锁定的方式来避免企业亏损，确保销售计划的顺利实施。不仅如此，黄金生产企业可以通过交易风险控制来对自身的定价方式进行丰富，保证定价的合理性；二是对黄金冶炼企业的作用①。一般情况下，黄金冶炼企业本身的利润并不高，净利率甚至不足1%，盈利能力受原料成本影响巨大，而从原料采购到产品产出通常需要几个月的时间，在进行生产加工的过程中，如果黄金价格出现较大波动，则黄金冶炼企业将会面临巨大的价格风险，想要实现既定的利润目标难度较大，甚至可能无法保住成本。通过构建风险控制管理体系的方式，黄金冶炼企业可以在原材料采购的同时，于期货市场开展相应的套期保值工作，对材料成本进行锁定，在实现对业务成本控制的同时，提升企业的盈利能力；三是对黄金销售企业的作用。交易风险管理能够帮助黄金销售企业更好地进行交易活动，使得其销售计划的顺利完成，依照原定计划开展生产经营，同时也能够为黄金销售合同的签订提供良好保障，使得企业不需要担心购货方在交货时要求以现货市场的黄金价格作为成交价，这样即便出现黄金价格下跌的情况，因为套期保值的存在，也能够通过期货市场盈利来对现货市场中的损失进行弥补。

三、黄金企业交易风险控制管理的有效途径

（一）建立规避风险的制度保障。一方面，应该构建起相应的风险控制制度，推动交易部门、风险监控部门和财务部门的相互监督，对于风险控制管理中存在的问题和漏洞，需要及时进行处理，如果发现规章制度过于陈旧或者不适应新的发展状况，则应该进行重新设立。同时，应该对套期保值制度进行完善，作为黄金企业风险控制制度的基础所在，套期保值制度的合理性和有效性直接关系着企业整体的经营效益，必须将其贯穿到整个交易过程中，企业交易人员在进行交易的过程中，必须严格遵循套期保值制度的要求。另外，作为交易风险管理的核心所在，风险控制管理制度能够为风险控制提供参照，将金价波动带来的负面影响控制在合理范围内，以此来保证企业的稳定可靠运行。必须明确，风险控制制度本身也属于监督制度的一种，需要能够对企业具体交易情况以及金价波动的影响进行全面细致评估，以此来将内部控制的作用充分发挥出来；另一方面，应该设置相应的黄金价格波动风险预警机制，提前将黄金市场中存在的风险揭示出来。黄金企业应该以黄金市场的价格波动作为基础和前提，准确把握好金价运行状态和变化趋势，及时就黄金价格波动风险进行预警，将风险控制在可以接受的范围内。具体来讲，主要是通过对市场黄金价格的跟踪和检测，及时发现存在的问题，应用有效的分析工具，对黄金市场价格存在的异常波动进行研究，预测其未来发展趋势，启动相应的应急决策机制，以更好地应对一些潜在风险，控制好金价波动对于企业的负面影响。（二）完善风险管理的组织架构。应该明确各级风险控制机构的职责，对决策委员会的领导作用进行凸显。在成立黄金交易决策委员会后，需要由企业董事长担任主任，相关副职则担任副主任，各部门负责人担任委员会成员。各个下设机构的职责依次为：风险控制委员会的主要职责，是对交易有关人员法的风险管理工作进行流程进行监督，做好交易控制制度执行情况的定期审查，找出其中存在的问题并进行处理②。另外，也需要对交易部门提交的风险事件报告进行全面审查，提出有效处理意见；交易委员会的主要职责，是对黄金企业交易活动的总体规划进行制定，对各阶段交易的综合评估状况进行制定和审查，也应该做好各部门交易过程中规章制度执行情况的监督协调。可以在交易委员会下设相应的交易部门，确定好部门负责人，做好投资方案的初步审核工作，确认其存在可行性之后，可以将企业交易状况上报给决策委员会，提交交易日志，并在授权范围内对风险事件进行处理，如果在处理的过程中，发现风险事件超出了自身授权范围，则需要向企业进行汇报。交易委员的成员应该包括几种，一是风险控制人员，需要能够对黄金交易过程中存在的资金风险和操作风险进行监督控制，及时对交易中的风险进行修正，核实好交易员的具体交易指令，看是否存在违规操作的情况，如果发现与投资方案不符的情况，应该及时提醒交易人员，并将其上报给风险控制委员会。在发现风险后，风险控制人员可以在自身授权范围内，采取有效的处理和应对措施，及时将其告知交易员和相关负责人，提交风险相关的书面报告，提出有效的方案修正建议。如果交易中存在有违规操作的情况，同样需要上报有关负责人，提出风险处理意见，做好止损操作，以更好地满足交易所经济公司对于资金的要求；二是信息员，需要对供应、生产、仓储和销售等环节的信息进行整理，从期货公司提供的宏观经济分析政策以及石油价格、通货膨胀、市场供需关系等出发，为交易方案的确定提供参考依据。在条件允许的情况下，应该建立起相应的信息管理体系和人员沟通平台，对数据信息的收集、传递和反馈机制进行完善；三是方案设计人员，必须严格依照决策委员会的整体规划，拟定相应的交易投资方案，提交给小组负责人进行审核，审核结束后，决策委员会提出修改意见，设计人员通过不断修改来对操作方案进行完善。在这个过程中，还应该关注黄金市场行情的变化，对投资交易的方案进行修正，也应该做好方案执行情况的监督，提醒交易员注意操作中存在的风险和隐患；四是交易人员，不仅需要相应的交易指令，每天将期货交易状况报告给期货部门负责人，还应该主动接受决策委员会的监督，依照其要求将交易日志每天上报，如果发生重大亏损或者浮亏，超出了相应的止损限额，则应该在事发前进行口头汇报，然后于当天提交相应的书面报告。资金委员会主要负责对黄金交易中的资金进行调拨结算，并依照相应的交易投资方案，对决策委员会审核批准后的资金调拨通知单进行执行，依照申请来进行资金拨付③。（三）梳理风险管理的流程。一是应该完善交易服务管理平台，帮助企业开展市场分析预测，对交易风险进行预警，实现风险规避，提升风险管理的有效性；二是应该规范交易流程，并对交易规则进行明确，以完善的管理流程为支撑，确保交易的顺利进行，对交易过程中存在的风险进行有效规避。完整的黄金企业交易流程应该为：第一，由设计人员依照决策委员会的要求，设计出相应的期货交易投资方案，提交给相关负责人进行初步审核，同时由风险控制员进行风险评估；第二，期货部门负责人在完成方案初步审核后，提交给决策委员会审核，风险控制员将方案中的潜在风险报告给风险控制委员会，由委员会向决策委员会上报；第三，审议通过后，决策委员会下达指令，资金委员会依照指令进行资金调拨，并向交易员发送通知；第四，交易员依照设计人员的交易指令，选择恰当实际对方案进行执行；第四，风险控制员需要对交易行为进行核查，如果发现与投资方案不一致，需要及时上报；第五，收到账单后，资金委员会需要进行核实，然后由相关负责人签字确认，做好财务处理工作；第六，交易方案执行期结束后，需要将方案执行情况报告给决策委员会，开展交易效果和风险评估；底漆，方案执行环节，信息员必须将每天的最新信息提供给设计人员，由设计人员根据信息变化做好方案调整。（四）重视风险管理队伍建设。考虑黄金企业本身在金融衍生品交易、市场操作以及技术分析等方面的人才需求，企业应该积极引入风险管理专业人才，以管理层为支撑，通过招聘和培训的方式，提升管理队伍的整体素质，对金融衍生品交易相关的岗位人才进行充实。黄金企业在人才招聘过程中，应重视风险管理人才的引进，根据交易过程中的常见风险问题，结合黄金交易市场行情及发展趋势，制定一套科学、完善的交易风险管理人才招聘标准，对应聘者的风险识别及防范能力、市场分析预测能力、职业道德素养、学习能力等进行综合评估，满足黄金交易风险管理要求时才予以录用，壮大黄金企业风险管理队伍，增强交易风险管理力量。同时，黄金企业应重视对于后备人才的培养工作，通过产品推介会、知识讲座、媒体宣传等方式，对企业管理人员进行定期培训，聘请专家或者业内知名人士，结合自身的实践经历，向管理人员传授黄金交易风险防范经验和技能，以此来增强其管理能力和操作能力，以便更好地承担起风险管理工作，降低黄金交易过程中发生风险的可能性，确保交易活动的顺利、安全进行。黄金企业在培养交易风险管理人才时，应结合电子化交易趋势，加强对管理人员网络素养及技能的培养，要求管理人员能够了解黄金电子化交易的整个流程，做到对各种网络安全防护技术的熟练运用，避免出现信息泄密、密码被盗等安全问题，以此来提升电子化交易过程中的风险防范能力。

四、结语

综上所述，社会主义市场经济体制的完善，推动了黄金市场的开放，在黄金价格与国际市场接轨的情况下，我国的黄金市场得到了快速发展。可以预见，未来一段时间内，黄金现货以及相应的黄金衍生品将会成为黄金市场中新的热点，黄金产业和黄金市场的改革在推动黄金产业稳定发展方面发挥着重要作用。对于黄金企业而言，新的发展环境带来的不仅有更多的机遇，也有各种各样的风险。对此，黄金企业必须及时对自身的经营策略进行转变，做好交易风险的控制管理工作，在保证自身竞争力的情况下，推动我国黄金产业的稳定健康发展。

注释

①吴月才.金融机构债券投资交易风险分析及建议［J］.吉林金融研究,2018（11）.

②安鸿飞.金融资产交易的风险与防范对策［J］.经济研究导刊,2018,（29）.

③王海顺.套期保值在黄金企业中的具体应用［J］.财经界（学术版）,2018（19）.

作者:刘强 单位:对外经济贸易大学统计学院