黄金年代十篇

黄金年代篇1

近十年来，黄金堪称最令人津津乐道的投资商品之一。自2000年的每盎司250美元左右上涨到2011年的最高点每盎司1921.15美元，涨幅超过6倍。即便到了2013年，黄金价格也仍在1600美元左右徘回。

许多人开始认为黄金就像房地产一样，只会涨不会跌，但是也许就在今年末，黄金年代将要正式告终。跌幅近50%

从过去30年的黄金价格与美元指数走势来看，两者存在着一定的反向走势关系。而历史总是惊人的相似――当下的情形，与1995年美元指数开始持续攀升时的形势几乎如出一辙。那么不妨先来看看从1995年至2001年的6年间，美元指数是如何持续攀升直至重返历史高点的。

简单来说，就是1980年代造成美元弱势的条件已不存在。在产业方面，美国虽然在汽车业输给了日本，却靠着计算机革命与网络革命，让美国的生产力大幅度提升。

而美苏冷战于1991年结束，美国不再需要在全世界大量布军，也无须再同苏联进行军事竞赛，财政问题逐渐改善，到2000年美国甚至还出现了财政盈余。

而1994年启动的升息循环，更提升了美元的相对价值，联邦准备利率由1994年的3%，调升到2000年的6.5%。

综上各种因素，让美元重回国际投资人的怀抱，而相较于没有利息的黄金来说，美元的投资价值已经逐渐浮现，2000年时黄金的价格为每盎司250美元，与1985年左右的高点500美元相比，跌幅将近50%。似曾相识

同样的现象很可能将在今年底重演。

在产业方面，美国的网络革命与页岩气革命改变了美国经济运作的模式。

观察美国的产业变化，你会发现1990年代带领美国成长的计算机相关产业已经不再是市场关注的焦点。IBM在2004年将个人计算机事业卖给了联想，苹果在2007把公司名称由苹果计算机改成苹果，这些都显示，个人计算机已经不再是科技主流，美国靠的是谷歌、脸书、亚马逊这类网络企业进一步提升美国的生产力。

而页岩气革命更是开启了美国的新工业革命。美国近几年的批发电价下跌了50%以上，这让美国的制造业有相当大的生产成本上的优势，这也是为什么陆续有制造业要转移回美国的原因。

另一个会影响到的就是天然气相关制品，例如乙烯或是氮肥都可采用天然气生产。这也是为什么台湾的台塑集团会大动作地释股并且扩大美国投资规模，因为美国每吨乙烯仅500多美元，几乎是亚洲市场的一半。

钢铁产业也是一样，过去业者将铁矿砂精炼成钢的过程多半使用煤炭，不过有另一种技术可以采用天然气来代替煤炭。虽然这样的技术在30年前就已经存在，但过去的天然气价格太高，因此这一技术并没有实质上的效益。而页岩气革命后，以此技术冶铁比传统高炉碳炼钢的每吨成本低了20%左右，也使得各国钢厂纷纷竞相赴美投资。

前述的趋势我们可以发现一连串的新工业革命正在美国发生，因为发现了更便宜的动力来源，一如当年的蒸气一样。

若天然气可以衍生出便宜的钢铁与塑化原料，那么耗用钢铁与塑化原料的产业，如汽车或家电在未来很可能也会选择在美国生产，这过程就如同当年英国工业革命从纺织开始带动煤炭、钢铁、铁路等产业一样，美国制造很可能只是个开始而已。

此外，美国自2010年开始从伊拉克撤军，2011年击毙本拉登结束反恐战争并从阿富汗撤军，这些军事支出的减少将会大幅改善美国的财政，给予美元一定程度的支撑。这些在产业与政府财政上的显著改善，与1990年代让美元指数大幅度涨升的条件何其相似。

黄金年代篇2

大小分化，40～42英寸成为鸡肋

一般来说，在空间允许的条件下，平板电视当然是越大越好，特别是对于中国用户来说，动辄近万元的价格，在选择升级换代时，更多时候考虑的是如何让自己的家中获得“影院的效果”；显然，要获得影院的效果，当然就需要屏幕足够大。家电选择要和现代居室相配合，客厅里摆放大屏幕电视较为合适。相对来说，2005年的平板电视主流是32英寸、2006年升至37英寸、2007年则是42英寸，而到了2008年，46-50英寸以上的平板电视则变成了主流选择。

但是若因此就断言小尺寸的平板电视没有市场则差矣，对家庭用户来说，在客厅里添置了大尺寸的平板电视后，进一步在卧室或是书房也想安放一台平板电视以方便观赏，而且相对来看目前家居状况，10平米左右的卧室或者书房并不适合于放置过大尺寸平板电视，而这样的家居条件占据了相当大的比例，因此有这种想法的消费者多半把目光投向了37、32甚至是26英寸这种小尺寸的平板电视。而且这类平板电视由于价格便宜，更加不会给消费者造成经济负担。

如此一来，最尴尬的当属40英寸、42英寸这种“不上不下”的平板电视，特别是对比42英寸IPS硬屏和40英寸VA软屏：尺寸大两英寸，但实际观看面积增加12％；平均功耗低至220W，节能省电；图像显示效果各项性能指标领先；产地有保证，买的放心……就从这些方面来看，40英寸平板电视更是鸡肋中的鸡肋。而从厂商的态度来看，这一尺寸的平板电视降价也是力度最大的。或许在这种想“尽快出货”的心态下，隐藏的是对“鸡肋”的悲哀。

全高清普及

走在家电卖场里，促销员在介绍平板电视的时候，“全高清”不离口，在平板电视领域，大屏幕、全高清产品已经成为了炙手可热的宝贝，厂商推出的液晶或等离子电视几乎也都挂上了“全高清”的招牌。一般来说，能真正显示全高清画质的平板电视至少要能满足4个条件：

第一，显示宽高比为16：9；

第二，能接收、解调由高清晰度信号调制的射频信号；

第三，它的水平和垂直清晰度都必须达到1080P以上，物理分辨率达到1920×1080，能够完全显示622万像素顶级高清画质；

第四，能解码、显示1 080p图像格式的视频信号。举个例子来说，一般32英寸等离子电视的物理分辨率一般都为852×480，最多也就能达到480P标清，虽然相对CRT来说好不少，但是还远远达不到高清晰电视的水平。还有很多的高清电视物理分辨率都是1366×768，只能显示105万像素的画质，显然也达不到“全高清”的标准。

而2008年，随着大尺寸液晶电视的盛行，FULL HD全高清也终于开始普及。另外，建议大家在购买前要仔细询问，一定要购买使用国际A级专用屏的液晶电视，这样品质才会有真正的保障。

液晶显示器的变革22英寸渐成主流

在今年，特别是下半年，用户对22英寸及24英寸的液晶显示器的关注度呈明显上升趋势。抛开价格方面的原因来看，这大概也与“高清热”有着很大的关系。就总的来看，19英寸液晶显示器虽仍占领着超过一半的市场份额，但是在下半年降价幅度远不如22、24英寸大，同时它受限于分辨率的原因，无法让用户真正体验到FULL HD所带来的效果，关注度逐日下滑。而22、24英寸的产品在经过一轮轮降价之后，已经走到了用户所接受的心理价格以内，因此渐渐成了目前所关注的焦点。

黄金年代篇3

煤炭行业整体转入“买方市场”

三十年河东，三十年河西。在电厂苦苦熬过一个寒冬之后，终于迎来了煤价的陷落，而煤炭行业的好日子也许就此告一段落。7月13日，国家能源局在北京召开全国煤炭经济形势座谈会，据国家能源局煤炭司司长方君实通报，今年以来，煤炭产量持续增长，煤炭需求和价格回落加快，煤炭库存快速增加，市场供大于求趋势明显，企业货款回收困难。

截至6月末，全社会煤炭库存达2.78亿吨。其中，煤炭企业存煤6623万吨，同比增长40.9%；重点发电企业存煤9136万吨，同比增长39.5%，存煤可用27天。山东省煤炭行业协会副秘书长牛克洪说，当全国电厂满仓、港口满存、煤矿满场之时，要想扭转市场疲软状态，仅仅消化多出的库存煤量就需若干时日。

在社会煤炭库存居高不下之时，市场煤价也应声滑落。进入5月份以来，市场煤价持续下滑，6月份后下滑幅度加大。重点合同电煤与市场煤价差大幅缩小，由去年高位时的230-260元/吨，缩小至目前的20-60元/吨。据山东省煤炭运销协会介绍，上半年山东部分煤矿煤炭价格已跌近或跌破成本线。6月份，山东省属煤炭企业商品煤平均价格约609元/吨，较去年年底累计下滑104元/吨，环比降低超过36元/吨，创今年以来单月煤价最大跌幅。

与此相应，煤炭企业经营压力骤然加大。截至5月底，全国90家大型煤炭企业主营业务成本同比增长34.32%；应收账款净值1744.12亿元，同比增长51.57%；补贴后实现利润889亿元，同比下降3.16%。

种种迹象表明，当前国内煤炭市场已整体进入“买方市场”，关联企业压价采购与煤炭企业降价促销，成为当前煤炭市场价格博弈的主流。但业内认为，煤炭价格“触底”，或在煤炭价格整体跌破成本线，造成煤炭企业全面限产之后。

需求不足产能过剩导致煤价“理性回归”

山东省煤炭运销协会认为，煤炭市场持续下行的原因，主要是需求不足、供应过剩和价格博弈综合作用的结果。受世界经济持续低迷影响，国际煤炭市场整体需求持续减弱。加之美国页岩气等替代能源快速增长，导致国际市场煤炭供应总量增加，供求形势总体宽松。同时，国内经济受国际需求不足和宏观经济调控双重影响，增速快速回落。加上钢铁、焦炭等行业经济低迷，水电出力大幅增加，抑制了煤炭需求增长。上半年，全国煤炭消费总量约19.7亿吨，同比仅增长2.8%，增速同比回落6.6个百分点。

在社会总需求迅速萎缩之时，煤炭产量却在持续增长。据统计，全国今年上半年累计生产煤炭19.1亿吨，同比增长5.6%。其中，仅内蒙古、山西和陕西三省的产量就达到11.74亿吨，占全国总产量的61%。即便如此，煤炭投资仍保持快速增长，今年前5个月投资1405亿元，同比增长25.2%，高出全国固定资产投资增速5.1个百分点。

受国际煤炭价格持续大幅下滑，国内国际煤价倒挂影响，煤炭进口快速增加。7月下旬，澳大利亚6000大卡煤炭现货交易价格为550元/吨，而秦皇岛港同质平仓价为710元/吨，巨大的价格差成为煤炭进口量增加的主要原因。上半年，全国煤炭进口量接近1.4亿吨，同比增长65.9%；出口577万吨，同比下降34.1%；净进口1.34万吨，同比增长77.5%。有专家预计，今年中国煤炭进口量将突破2.5亿吨，比去年增长40%左右。

从价格走势看，国际市场与行业内外“价格博弈”也在压低煤炭价格。从年初到目前，国际主焦煤和动力煤价格降幅分别达到40%和25%左右，加上海运费持续走低，使得国内外煤价持续倒挂。截至目前，环渤海地区煤炭价格指数连续12周下跌，其中发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格最低达631元/吨，而年初报价为797元/吨；二级冶金焦出厂价格已跌近1400元/吨大关，并且钢厂进货价仍在持续压低。

“黄金后十年”煤炭行业何去何从？

目前，业内对煤炭市场何时触底企稳仍难以确定。山东省煤炭工业局分析认为，下半年煤炭需求将继续回落，供应能力继续较快增长，净进口增加，市场将呈现明显供大于求的趋势，库存仍将处于高位，价格下降还会持续下去，企业生产经营压力进一步加大。山东省煤炭运销协会也认为，从短期看，煤炭市场供大于求的趋势不会有大的改观，煤炭需求预计仍将弱势运行；从长期看，煤炭市场将逐步进入新一轮深度调整周期，煤炭价格“理性回归”乃大势所趋，煤炭产业传统发展道路面临重大挑战。

业内预计，下半年国内煤炭供应总量会有所降低，有利于煤价逐步趋稳。按照国家相关规划，2012年，全国煤炭产量预期目标为36.5亿吨。进入7月份以来，国际国内煤炭价格跌幅逐步趋缓。国际煤炭价格在经历了短期上调之后，波动空间收窄。国内煤炭价格降幅明显缩小。截至7月31日，秦皇岛港煤炭库存减少到808万吨，当期价格指数显示，不同品种煤炭报价已出现5-10元/吨上调。

但山东省煤炭运销协会分析认为，从长期发展来看，国内能源供应格局有望发生变化，煤炭价格将呈长期低位运行趋势。我国煤炭产业10余年的高盈利、高发展“黄金时期”极有可能就此结束，煤炭行业将逐步进入新一轮高成本、低增长、低盈利甚至局部亏损的深度调整周期。

黄金年代篇4

以“一元多层次”体系推进战略支点建设

抢抓未来“黄金十年”战略机遇期

建设“五个湖北”，在新时期实现新的跨越

湖北省第九次党代会以来的5年，是该省综合实力提升最快、城乡面貌变化最大、改革开放成效最好、人民群众受益最多、民主团结氛围最浓、对内凝聚力和对外影响力显著提升的时期之一，湖北“长江号”驶入了科学发展、跨越式发展的快车道。2012年3月7日，中央政治局常委、国务院副总理参加十一届全国人大五次会议湖北代表团审议对湖北的发展给予了高度评价：“湖北发展中气十足，干部群众精神昂扬、充满激情，构建中部战略支点决心大、信心足，成绩显著！”

在这5年中，湖北坚持以构建重要战略支点为统领，全面实施“两圈一带”总体战略、“四基地一枢纽”产业发展战略和“一主两副”中心城市带动战略，积极打造东湖国家自主创新示范区、大别山革命老区和武陵山少数民族地区经济社会发展试验区等一系列重要载体，适时把各市州关系全局的发展战略纳入省级战略体系，基本形成了覆盖全省、统筹集成的“一元多层次”战略体系，走出了一条符合中央精神、切合湖北实际、具有湖北特点的科学发展跨越式发展之路。这5年，湖北省完成了一系列“高难度的动作”：全省经济发展进入快车道，生产总值继2008年突破万亿元大关后，2011年接近2万亿关口，达到19594亿元；生产总值占全国的比重由2007年的3.51%提高到2011年的4.16%，在全国的排序由12位上升至第10位，跨入全国第一方阵。同时，投资环境不断改善，成为全国行政审批事项最少的省份之一；招商引资力度不断加大，承接国际资本和沿海产业转移硕果累累，进出口总额、对外承包劳务营业额、世界500强企业入驻数量均居中部首位。

2012年全国两会期间，湖北成为媒体关注的焦点之一。3月8日，湖北省委书记李鸿忠在接受新华社的采访时表示，要把科学发展、跨越式发展写在“十二五”发展的旗帜上，奋力实现总量规模的跨越，发展质量、水平的跨越，位次、功能的跨越，惠及民生的跨越，以跨越式发展的态势和实力，担当起战略支点的重任。就在前一天，国务院副总理参加湖北代表团审议时勉励该省继续保持昂扬奋进的势头，在构建促进中部地区崛起重要战略支点中力争领先、走在全国前列。

当前，湖北“中气十足”，进入湖北历史上综合实力提升最快、城乡面貌变化最大、改革开放成效最好、人民群众受益最多、民主团结氛围最浓、对内凝聚力和对外影响力显著提升的好时期。站在新的历史起点上，湖北省要以更加宽广的视野、更加高远的目标、更加奋发有为的精神状态谋划未来的发展。2012年6月9日，湖北省第十次党代会在武汉召开。湖北省委书记李鸿忠在会上作了题为《奋力推进科学发展跨越式发展为加快构建重要战略支点实现富民强省而奋斗》的报告，提出要紧紧抓住“黄金十年”重要战略机遇，坚持主题主线、深化改革开放、突出自主创新、促进社会和谐，全面实施“一元多层次”战略体系，在新的起点上奋力推进科学发展、跨越式发展，努力建设富强、创新、法治、文明、幸福湖北，为加快构建促进中部地区崛起的重要战略支点、实现富民强省目标而努力奋斗。

以“一元多层次”体系推进战略支点建设

法国经济学家弗朗素瓦·佩鲁提出的增长极理论认为，区域经济发展主要依靠条件较好的少数地区和少数产业带动，通过增长极的极化和扩散效应，影响和带动周边地区和其他产业的发展。

2004年，中央电视台就谁能成为中部地区经济崛起的战略支点，对国内外100多名企业家进行问卷调查，湖北以30%的得票率高居榜首。在综合经济实力、交通区位、人才科技、市场以及中心城市等方面，湖北在中部地区具有明显优势，建设战略支点，争当战略支点，湖北当仁不让。

2005年总书记视察湖北时强调：“要全力以赴，推动湖北经济社会发展不断跨上新台阶，真正使湖北成为促进中部地区崛起的重要战略支点。”2011年6月，总书记视察湖北时再次提出：“希望湖北的同志牢牢坚持科学发展这个主题和加快转变经济发展方式这条主线，振奋精神、凝聚力量，锐意进取，扎实奋斗，做好改革发展稳定各项工作，努力把湖北打造成促进中部地区崛起的重要战略支点。”这是党中央从国家战略层面对湖北发展的科学定位，也是湖北省经济社会发展的重大机遇。对此，湖北省委书记李鸿忠认为，“支点”定位是中央政府对湖北发展的战略定位，是赋予湖北干部群众的崇高使命，是党和全国人民沉甸甸的重托和殷切的期望。

黄金年代篇5

2013年仿佛是个经典文学作品改编电影的年份，年初有雨果巨著《悲惨世界》，暑期末有菲茨杰拉德。莱昂纳多·迪卡普里奥与导演巴兹·鲁曼继1996年《罗密欧与朱丽叶》后，再度在一部文学作品合作。作为“美国二十世纪最杰出的作家”菲茨杰拉德的代表作，发表于1925年《了不起的盖茨比》被誉为“20世纪美国最伟大的小说”，以20世纪20年代的纽约市及长岛为背景的“爵士时代”的小说，在今天这个世俗与物欲充斥的时代也能够让人们找到不小的共鸣。

好莱坞影史上曾出现过四个版本的同名电影：1926年，由奥斯卡影帝沃纳·巴克斯特代言的《了不起的盖茨比》是最早的版本，也是唯一的默片版本，并业已失传，仅留下了不超过2分钟的预告片花；1949年，阿兰·兰德和雪莉·温特斯主演的不那么受推崇的版本；而迄今最著名的改编是1974年由罗伯特·雷德福和米亚·法罗两位当年最红的演员主演的版本，获得当年奥斯卡最佳服装和最佳电影音乐奖和金球奖最佳女配角；相比之下2000年的电视电影反响平平。2013年的新作，除了一线明星莱昂纳多·迪卡普里奥和凯瑞·穆丽根的魅力以外，复古的风潮，精致典雅的文学场景，以及那号称几十万美元的Tiffany珠宝秀，都是吸引观众的新卖点。

原著小说《了不起的盖茨比》出版于1925年，是美国作家弗·斯科特·菲茨杰拉德所写的一部以20世纪20年代的纽约市及长岛为背景的小说，被视为美国文学“爵士时代”的象征。它在初出版时并不受欢迎--菲茨杰拉德在世时的总销量只有二万四千本。在大萧条以及二战时更是被埋在故纸堆中，直至20世纪50年代再版时才受到广泛注目。盖茨比坚守着对爱与未来的憧憬更像是一个白日梦，为挽回昔日爱人黛西，他置金钱与社会地位于不顾，甚至不惜付出生命的代价，把一切都献给了自己的美丽幻想，一个不存在的理想的美好幻影，最终的真情换来的却是无情的背叛与利用。

对于电影来说，最重要的就是还原小说中所描绘的1920年代的纽约的质感，甚至是重新找回那种“爵士时代”的某种耽美和玩乐主义的感觉。导演巴兹·鲁曼搬到了纽约居住，并且进行了大量的调研。他表示，在拍摄这部电影的时候，要让人们感觉到自己是在读小说。

而这种重塑背景的方式，也深得主演莱昂纳多·迪卡普里奥的喜爱。凯瑞·穆丽根饰演的黛西是一个复杂的角色。女神终归让备胎成炮灰的故事不在少数，但她精湛的演技让电影中的文学性特色得到最合理的发挥。“片中的质感和色彩，和小说留给人们的感觉几乎一致。加上3D的效果，你会感觉到真实的历史和虚幻的小说携手扑面而来。”

黄金年代篇6

一

春秋战国时期，唯一以黄金作为流通货币的国家是楚国。在此之前，虽然有关于黄金作为交换的文献记载，但要把一定量的黄金铸成一定的形状，并印上一定的文字标记，则是从楚国开始的。楚地盛产黄金，因此所铸的"爰金"是我国最早的黄金货币。

秦始皇统一六国，将黄金正式宣布为法定货币。"秦兼天下，币为二等。黄金以溢为名，上币"[①]，于是黄金货币便在全国流通。建国以来，在陕西兴平念流寨出土秦代金饼1枚，含金量达99％，径5．1厘米，重量260克，底刻"寅"字；以后又在陕西临潼武家屯窖藏出土秦汉金饼8枚，其中原编号96的1枚重量253．5克，刻有"益两半"三字[②]。很显然，这里的"益"与秦朝"黄金以溢为名"的溢相通。溢与两，都是秦朝的货币计量单位，陕西地区秦国金饼的出土，说明黄金货币不仅在楚国通行，而在其他地区也有黄金货币在流通。

如果说，由于秦朝二世而亡，因而出土的黄金货币很少，那么到了汉代，黄金货币出土的数量与范围就相当可观。根据本世纪以来载诸报刊的考古出土资料进行初步统计，汉代的黄金货币出土的报导共有26处，遍及14个省市[③]。具体地点是：陕西省：西安、咸阳、兴平、临潼。河南省：洛阳、荥阳、郑州、扶沟。河北省：满城、定县、邯郸。湖南省：长沙、湘乡。湖北省：宜昌。北京市：怀柔。广西省：合浦、贵县。广东省：德庆。山西省：太原。辽宁省：大连、新金。安徽省：寿县。江苏省：赣榆、铜山。浙江省：杭州。山东省：即墨。由上出土资料说明，汉代黄金货币流通范围已远远超出战国时期楚国的领域而遍及全国。

汉代的黄金货币与楚国的"爰金"有所不同。楚国的爰金形状大致分为二种：一是饼状，如1982年在江苏盱眙南窑庄有25块金饼出土，四周上翘，中端微凹；另一种是版状。版有三式，即平面呈长方形、平面呈长方微弧、平面呈龟版状凹弧边四角形而边角上翘[④]。版的正面打上若干方印或圆印，印内有地名文字。郢是楚国的国都，因此郢爰出土的数量最多。楚国的黄金，虽具有一定的形状，但仍处于称量货币的阶段。楚墓中经常有天平与法码出土，即是明证[⑤]。汉代的黄金货币，由于统一王朝的建立，楚国的黄金货币特色也随之消失。

西汉的黄金货币大多是饼块形状，大小不等。1968年河北满城一号汉墓出土金饼40块，呈不规则圆饼形，厚缘，中心内凹，背面粗糙。经鉴定，含金量为97％，每块大小、重量、厚度不等，共计719．4克，平均每块有17．99克；在满城二号坟墓出土的29块金饼中，含金量为95％，共计438．15克，平均每块只有15．11克，比满城一号墓出土的金饼每块少2．88克。值得令人注意的是，满城二号墓出土的不规则饼状，周缘留有切割的痕迹，有的经过锤打[⑥]。很显然，这种饼块状的黄金货币，根据交易的需要，可以任意切割，仍处在比较原始的称量货币阶段。河北满城汉墓，系汉景帝之子中山靖王刘胜之墓，当为汉初的黄金货币，具有一定的代表性。汉初法令规定，黄金以斤为计算单位，但河北满城出土的黄金货币都在一两（15．62克）左右，这可能与汉初经济凋蔽，黄金货币流通量较小有关。

到汉武帝时，黄金货币有了较大变化，那就是对马蹄金与麟趾金的铸作。《汉书·武帝纪》记载："诏曰：有司议曰，径者朕郊见上帝，西登陇首，获白麟以馈宗庙，渥洼水出天马，泰山见黄金，宜改故名，今更黄金为麟趾niǎo＠①蹄以协瑞焉。"对此，应劭注曰："获白麟有马瑞，故改铸黄金如麟趾、niǎo＠①蹄，以协嘉祉也"；师古注曰："既云宜改故名，又曰更黄金为麟趾、niǎo＠①蹄，是即旧金虽以斤两为名，而官有常形制……武帝欲表祥瑞，故普改铸为麟足、niǎo＠①蹄之形，以易旧法耳"。这就是说，到了汉武帝太始二年（公元前95年）时，黄金货币有了比较固定的形制。

关于niǎo＠①蹄、麟趾的形状，当时的史书没有具体记载。这里所指的"niǎo＠①"，是古代的一种良马。应劭注曰："古有骏马，名要niǎo＠①，赤喙、黑身，一日行万五千里也"[⑦]。蹄即蹄的本字。一般认为，马蹄呈椭圆形。所谓"麒麟"，是古代传说中的祥兽。汉代人传言麒麟有"五趾"[⑧]。据此可知，"麟趾"黄金货币呈瓣状，圆形。唐朝颜师古在注汉武帝铸行马蹄金时说："今人往往于地中得马蹄金，金甚精好，而形制巧妙"[⑨]。北宋沈括所著的《梦溪笔谈》还对马蹄金与麟趾金的形状作了具体描述："麟趾中空，四傍皆有文，刻极工巧；niǎo＠①蹄作圆饼，四边无模范迹，似于平物上滴成，如今乾柿，上人谓之柿子金"。由此看来，不论是马蹄金还是麟趾金，都是呈圆形或椭圆形的饼块状货币。

建国以来，汉代的马蹄金、麟趾金以及相似的金饼屡有出土。这些黄金货币具有以下几个特点：

（一）饼块状黄金货币，已具有相对的固定重量。根据近年考古出土的黄金货币统计，饼块状黄金货币大小不一、厚薄不等，重量各有差异，其中最重的达462．2克[⑩]，最轻的只有207．57克[①①]。但是，从总体来看，当时的黄金货币，重量大致在250克左右。例如1974年在陕西西安鱼化寨北石桥遗址发现西汉金饼6块，重量分别为257．65克、258．8克、249．55克、261．9克、246．4克、245．6克，平均每块253．31克，大致在250克左右上下[①②]。又如1971年在河南荥阳古城村遗址出土西汉金饼四块，重量分别为244．6克、248．3克、248．5克、250克[①③]。其他如山西太原东太堡、湖南长沙杨家大山、广西合浦西汉木椁墓、河北易县西干坻与满城贾庄、辽宁新金县花儿山张店等出土的金饼，重量也大致在250克左右。这与汉代黄金货币以斤为计算单位是相一致的。

（二）汉代金饼，大多刻有各种文字或记号。例如1951年在长沙伍家岭与杨家大山各出土1块金饼，各自有"辰"字、"君"字及即有凸出的"黄"字[①④]；1963年在太原东太堡出土的6块金饼，其中原编号34的1块金饼刻有18字，有"令"、"吉"以及数字等，大部分不可识[①⑤]；广西合浦县在1971年出土金饼2块，各自底刻"位"、"阮"与"大"、"太史"等字样[①⑥]；1983年在辽宁新金县出土金饼2块，在底中心凿有""圆印，侧刻"××××川"记号[①⑦]。有的金饼，不但刻有各种记号，而且还刻有重量。如1982年在江苏盱眙南庄出土金饼25块，其中原编号Ⅲ．28的1块重246．7克的金饼，在不规则圆底部刻有""、"＠②"、"十五两十五朱"字样；原编号Ⅲ·32的1块重421．4克的金饼，底部刻有"上卜1二"、"斤十两廿三朱"的字样[①⑧]。其他如陕西咸阳毛王沟出土重284．095克金饼，底刻"斤一两廿三铢"；另一块重244．34克的金饼，底刻"十五两十铢"的字样[①⑨]。

（三）汉代的黄金货币，虽然以斤为计算单位，但也可剪凿分散使用。在大量出土的金饼中，我们可以发现有不少金饼，已被剪凿。例如1975年北京怀柔出土金饼2块，其中原编号2的一块已剪凿压扁，只有金饼的1／2强，重148克，底刻有""、""字样[②⑩]。又如，1971年在湖北宜昌前坪七号墓出土金饼1／4块，重量为62克（原金饼应为248克，相当于1斤）[②①]。1974年河南扶沟古城村出土西汉金饼6块，原编号Ⅰ·17的一块只有金饼的1／2，重量为89．5克；原编号Ⅲ的一块已剪凿变形，底背相贴，只是金饼的1／4，重63．66克；原编号Ⅳ·3的1块只有金饼的1／2；原编号Ⅳ·10的1块只是金饼的1／4。此外还出土大量的黄金碎块，少则7块，多则166块[②②]。这些黄金碎块，显然是剪凿后留存下来的。

（四）从出土的汉代金饼来看，虽然地域较广，但数量较少。除了河北满城中山靖王刘胜墓出土的"一两"型金饼数量分别为40块与29块外，一般汉墓出土的金饼大多在1至2块，个别的有4至6块，最多的一次也只有25块[②③]。从刘胜墓来看，虽然出土小金饼较多，但一号墓出土的40块小金饼总重量只有719．4克，不到3斤；二号墓出土的29块小金饼，总重量也只有438．15克，也不到2斤。中山靖王刘胜系汉景帝之子，"为人乐酒好内，有子百二十余人"[②④]，是王室贵族，其地位显赫可想而知，但从墓中出土的黄金货币来看，仅只2至3斤左右，可见汉代黄金货币出土量之少。

（五）汉代的黄金是政府规定的法定货币。秦始皇统一货币时明确规定："珠玉龟贝银锡之属为器饰宝藏，不为币"，而黄金则为"上币"。汉承秦制，黄金货币使用的地域几乎遍及全国，此已为考古资料所证实。在考古出土的黄金货币中，我们可以发现底部印有""或""的刻记，如河南扶沟县、西安汉上林苑、江苏盱眙南窑庄、辽宁新金县等地出土的黄金货币，都有这种刻记发现。虽然这种刻记有圆印与方框之别，但其中的"上"字都是一致的。很显然，这个"上"字可能与汉代称黄金货币为"上币"有关。为什么在不同的地区、不同的时间，却有这一相同的刻记出现？我们认为，答案只有一个：这些"上币"由中央政府（或郡国）统一铸行，然后分散到全国各地去的。

根据以上汉代黄金货币出土的情况来看，我们可以初步得出如下一些结论：汉代的黄金货币是法定的"上币"，流通地域较广，但每次出土量很少；黄金货币以饼块状为主，每块除"一两"型小金饼外，大致都在1斤（250克）左右；有些饼块状黄金货币底部刻有各种记号，有的刻有斤、两、铢的重量；黄金货币根据交易需要，可以任意剪凿，分散使用。从以上结论中可以看出，汉代的黄金货币仍处在比较原始的称量货币阶段。

二

称量货币的黄金与金属铸币铜钱有着显著的区别。汉代的铜钱是经过国家法定证明而具有固定的重量和成色。固定的重量，就需要有固定的形状来体现，即园形方孔。人们在使用钱币时，不必再先考虑货币的重量是多少，而只须计算货币的数量就可进行商品交换。汉代的黄金货币，虽然具有比较固定的饼块状形制，每块重量大致在1斤左右，但没有固定的标准重量，大小不一，重量不等，实际上仍然是一种自然的金属铸块。人们在使用黄金货币时，既要知道货币的重量，又要鉴定黄金的成色与真伪，在交换中有很多不便之处。因此，汉代的黄金货币还没有完全脱离原始的物品货币形态，在交换过程中，一方面可以作为货币的形式出现，另一方面又作为物品所具有的使用价值而进行交换。

汉代的黄金货币由于处在货币发展史中的物品货币阶段，因而与处于金属铸币阶段的铜钱，产生了许多不协调的关系，从而呈现出一些奇特的现象。

（一）终西汉一代，黄金货币与铜钱之间没有法定的比价。

秦始皇统一货币与汉高祖颁行荚钱时，规定黄金为上币，铜钱为下币，但没有明确规定黄金上币与铜钱下币之间的法定比价是多少。这不是偶而的疏忽。按照常理，在一个社会里，同时通行两种货币，二者之间必须有一个比价，否则彼此之间无法互换。从西汉人对货币的认识程度来看，这一点也是十分清楚的。例如汉武帝更造白金、皮币时，就曾明文规定与铜钱的比价。当时规定，皮币值铜钱四十万，白金龙、马、龟币分别值铜钱三千、五百、三百。又如王莽居摄时更造大钱、错刀、契刀，也都对铜钱各有不同的比价，以后王莽又实行"宝货"制，对二十八品之间的多种货币也规定了一定的比价。可见，多种货币的流通，它们之间必须有一个法定的比价，这已成为西汉人对货币的共识。但是，终西汉一代，在文献资料中始终找不到有关黄金与铜钱的法定比价。这不能不说是一种十分奇特的现象。

目前史学界比较流行的一种说法是"黄金一斤值万钱"说。这主要是受王莽货币改制的影响。王莽始建国二年（公元10年）实行"五物六名二十八品"宝货制，其中规定黄金一斤值钱一万。此后，晋灼、颜师古、刘bān＠③各家注释都以此推论到西汉一代，认为西汉黄金货币与铜钱的法定比价也是这样。其实，这是莫大的误会，因为王莽所规定的法定比价，是不能当作西汉一代黄金与铜钱法定比价的[②⑤]。

众所周知，王莽规定的黄金一斤值钱一万，指的是当时的"小钱"。《汉书·食货志》载："小钱径六分，重一铢，文曰小钱直一"。这种"小钱"仅重一铢。而西汉一代，吕后用八铢钱与三铢钱，文帝造四铢钱，武帝铸五铢钱，都大大超过了王莽一铢的"小钱"。这就产生了一个问题：随着铜钱重量的不断变化，铜钱与黄金的比价是否随之改变？从西汉人对货币的认识来看，钱的轻重至关重要。贾谊上疏中说："又民用钱，郡县不同，或用轻钱，百加若干；或用重钱，平称不受"[②⑥]。铜钱轻了尚且要"百加若干"，那么王莽的一铢"小钱"，怎么能与西汉的钱币相等，都一律是"黄金一斤值万钱"呢？可见钱轻与钱重所换得的黄金，不可能是一样多的。

按照王莽规定的黄金一斤值万钱来计算，黄金一两值625钱，一铢值26钱。若以此法定比价来与汉代的文献资料或考古出土资料相验证，也有较大的出入。《九章算术》有算题记载，金一斤值钱"六千二百五十"[②⑦]，只有王莽的黄金法定比价十两。居延汉简出土资料也有如下四条记载：

出钱四千七百一十四，赋就人表是万岁里吴成三两半（505·19）

凡五十八两，用钱七万九千七百一十四，钱不＠④就（505·20）

右八两，用钱万七百七十六（506011）

出钱千三百廿七，赋就人会水宜禄里兰子房一两（506·27）[②⑧]

陈直先生认为这是黄金与铜钱的互兑价格[②⑨]。如若这样，那么这四条资料，均为每两黄金值1347钱，与王莽法定比价每两黄金625钱相比，几乎高出一倍。

综上所述，王莽所定的黄金一斤值万钱的法定比价，不能代替西汉一代黄金与铜钱的比价；而西汉黄金与铜钱的比价，随着不同的时间、不同的地区以及其他各种因素，而有所不同。因此西汉的黄金与铜钱虽有一定的比价，但没有政府规定的长期固定不变的法定比价。

西汉一代，为什么历朝政府没有规定黄金与铜钱的法定比价？这不是偶然的疏忽，究其原因，主要是黄金货币与铸币铜钱处于不同的货币发展阶段。西汉的黄金货币是以重量为计算单位，处于称量货币阶段，而西汉的铜钱是金属铸币，是以枚数为计算单位。两种计算单位的不同，也就决定了两者之间不可能规定出一个长期固定不变的法定比价。西汉的黄金，虽然以一斤左右为一饼，但每饼之间重量仍各不同。我们从考古出土的金饼底部刻有金饼的斤、两、铢等重量，就充分说明了这一点。一种没有固定标准重量的黄金货币是无法与具有固定标准重量的铜钱铸币之间规定出一定的法定比价来的。黄金以货币的重量进行交换，铜钱以货币的数量进行交换，两者之间有着根本不同的区别。这当然不是说"黄金无价"。因为任何一种物品，只要具有一定的使用价值，都可以产生一定的价格。其性质只是黄金作为物品与铜钱之间产生的价格，而不是黄金作为货币与另一种铜钱货币之间产生的法定比价。作为法定比价，一种货币与另一种货币的比价是不能随时变更，是由法律明文规定的；而作为一种物品，其价格是随着不同的情况而可以随时改变的。西汉一代，黄金价格因时因地常有高下，充分说明黄金货币具有物品属性的一面。西汉黄金货币尚处于称量的物品货币阶段。它作为一种货币，对其他物品具有一定的价值尺度，但同时其本身又是一种物品。物品的价格是不能与两种货币之间的法定比价相混同的。

（二）在西汉历次的货币改革中，都没有涉及到黄金货币。

西汉的黄金作为"上币"，理应与"下币"铜钱一样，在历次的货币改革中有所变化，但是我们令人不解地发现，在频繁的铜钱改革中，黄金货币似乎置身社会之外，都没有涉及到黄金货币。这一现象也比较奇特，值得进一步探讨。

为什么盗铸铜钱成为西汉一代严重的社会问题？为什么作为"上币"的黄金却能置身事外而默默无闻？我们认为，其主要原因仍与铜钱和黄金两种货币处于两种不同的发展阶段有关。

如前所述，汉代的铜钱是经过国家法定而具有固定的重量与形状，在进行交换时是以计数（枚）为单位的。由于铜钱是以数（枚）量为计算单位，因而重钱与轻钱在流通中具有相等的价值，这也就成为盗铸者将重钱私销改铸的根本原因。当铜钱的名义重量与实际重量不一致时，货币盗铸者就会将重钱私自熔销，改铸成轻钱。西汉政府为了禁止铜钱的盗铸，对铜钱进行了一系列改革。处于称量货币的黄金，与金属铸币的铜钱有很大的不同。黄金货币是以重量的多少来体现其货币价值的，不存在重币与轻币的问题，因而也不可能产生私销与盗铸，黄金的货币改革也就无从谈起。

过去有许多论著把汉武帝铸造白金币来作为对黄金货币的改革，这种看法是值得商榷的。《汉书·食货志》记载：当时"少府多银锡"，于是汉武帝下令铸造白金币。"故白金三品，其一曰重八两，圜之，其文龙，名白撰，直三千；二曰重差小，方之，其文马，直五百；三曰复小，椭之，其文龟，直三百"，并规定："盗铸诸金钱，罪皆死"。这里的"金钱"指的是由银锡合金铸作的白金，不是黄金，因而不能作为黄金货币改革的证据。汉武帝铸作的白金货币，引起了大量盗铸。"自造白金五铢钱后五岁，而赦民之坐盗铸金钱死者数十万人"，以致一度形成"天下大氐无虑皆铸多钱"的局面。为什么银锡铸作的白金币竟然会引起如此巨大的社会风波？其主要原因是处于自然金属形态的银锡成为国家法定的金属铸币。按照白金币与铜钱的法定比价，一枚重八两的银锡龙纹铸币值铜钱三千，稍轻的也值五百与三百枚铜钱。这种不合理的法定比价，决定了盗铸者大量私铸白金币以获取暴利。由此可见，原本处于自然金属形态的银锡，一旦成为法定的铸币，就马上会遇到盗铸的问题。汉武帝在铸作白金币时，规定了白金币与铜钱的法定比价，但对黄金货币则没有作出明确的规定，这不是偶然的。西汉的黄金货币仍处于称量货币阶段，不存在盗铸问题，因而历次铜钱改革没有涉及到黄金货币，也就成为理所当然的事情了。

西汉的铜钱存在着盗铸问题，作为黄金货币却与铜钱不同，只存在一个真伪的问题。当时铸作伪金的风气比较盛行，因而民间流行着"金可作，世可度"[③⑩]的谚言。如果有人一旦衣服车马鲜明，就会被人怀疑为私作黄金，例如，王吉"世名清廉"，而"车马衣服其自奉养，极为鲜明"，因此"天下服其廉而怪其奢，故俗传王阳能作黄金"[③①]。可见民间铸作伪金之多。此外，还有关于伪作黄金的书籍《枕中鸿宝苑秘书》，"更生幼而读诵，以为奇，献之，言黄金可成。上令黄尚方铸作事"[③②]，甚至连皇帝都想通过方术冶炼黄金。伪黄金的铸作曾经引起一些社会问题。"先时多作伪金，伪金终不可成，而徒损费，转相诳耀，穷则起为盗贼"[③③]，因而汉景帝中元六年（公元前144年）"定铸钱、伪黄金弃市律"[③④]。

铜钱盗铸与黄金伪作，从表面上看都是西汉社会的严重问题，但却反映了两种货币处于不同的发展阶段所产生的不同问题。作为称量货币的黄金，一方面既有货币的属性，另一方面又具有自身使用价值的商品属性。任何一种商品，都可以具有真与伪的问题。作为称量货币的黄金，在西汉以后不作为货币时，也同样存在着真与伪的问题。黄金的伪作贯串封建社会的始终，只是西汉社会比较严重而已。铜钱的盗铸，促使西汉王朝不断进行大规模的货币改革，而黄金的伪作也只能是下令禁止而不见改革的措施。

（三）国库财政储藏，不以黄金为计；王侯功臣赏赐，则有赐金数万。

《汉书·食货志》记载："至武帝之初，七十年间，国家无事，非遇水旱，则民人给家足。都鄙廪庾尽满，而府库余财。京师之钱累巨万，贯朽而不可校"。《汉书·王嘉传》也记载："孝元皇帝奉承大业，温恭少欲，出内钱四十万万，水衡钱二十五万万，少府钱十八万万"，下注引《太平御览》卷六二七引桓谭《新论》："汉百姓赋敛一岁为四十余万万，吏俸用其半，余二十万万藏于都内为禁钱，少府所领园地作务八十三万万以给宫室供养、诸赏赐。"以上这些西汉府库的积储，为何不厌其烦地只记铜钱而不涉及黄金？

与此相反，在王侯功臣的封赏中，中央政府经常可以从府库中取出大量的黄金，有的动辄数万斤，最多的甚至可以到达五十万斤之多，如"大将军票骑大出击胡，赏赐五十万金"[③⑤]。西汉政府一年的赋税收入为四十余万万铜钱，如果以王莽时期一斤黄金值万钱来计算，仅仅这一次赏赐就倾全国赋税收入还差十万万铜钱。明明府库中存在着大量的黄金，但在政府财政积储的计算时，却以铜钱为计？这不能不说是西汉货币制度中的又一奇特现象，需要我们进一步分析探讨。

要分析这一现象，这里不能不涉及到黄金的价值尺度和流通手段。

西汉的货币制度，从形式上来看，黄金作为上币，与下币铜钱并行，但事实上黄金与铜钱始终没有法定的比价，无法并行。黄金虽然在货币的总量上占有一定的数量，与其他货物之间也有一定的比值，但这一比值主要是随着铜钱的涨落而时有高下。铜钱因大量盗铸而不断贬值，对物价的暴涨起着决定性的作用。因此，从西汉货币制度中的价值尺度与流通手段来看，铜钱占主导地位。黄金不是西汉货币制度的主体。

在西汉的商品交换中，铜钱有明确的价值尺度。这是由铜钱为金属铸币所决定的。西汉王朝向人民征收的算赋、口赋、更赋，汉简中所反映的物价、家庭财产的统计，都无不以铜钱作为价值尺度的唯一标准。联系到前面所说的国家财政收入与库藏，也都以铜钱来进行计算。

一般来说，作为"上币"的黄金货币，也有其相应的价值尺度。如果按照王莽时期规定的黄金与铜钱的法定比价来计算，一铢黄金相当于二十六枚王莽的一铢小钱，其比价为1∶26。如以武帝时的五铢钱来计算，黄金与铜钱的比价可能还要小得多。如用黄金来计算各种物价、征收赋税、统计财产与国家财政库藏，也是完全可以的。但为什么只用铜钱而不用黄金？这与西汉的黄金货币是一种不确定的价值尺度有关。

西汉的黄金货币是称量货币。所谓"称量"的本意就是货币没有固定的法定重量，与金属铸币的铜钱有着很大的不同。没有固定的法定重量，就不易与其他商品进行交换；如要交换，必须先要算出黄金的重量。这种价值尺度，不如铜钱来得明确。其次是黄金货币与铜钱之间没有法定的比价，铜钱是西汉货币制度的主体，因而黄金的自身价格因时因地时有高下，是一种不稳定的价值尺度。物价的计算、赋税的征敛、财产的统计、国家财政的库藏，如果用一种不确定的价值尺度去衡量，显然是行不通的。处于称量货币阶段的黄金货币，其价值尺度所具有的局限性，在货币流通中不得不让位于价值尺度比较明确的铜钱。

当然，在价值尺度上具有局限性的黄金货币，不等于说不具备价值尺度。但我们可以发现，有不少文献记载黄金的价值尺度是不精确的。如梁孝王"有léi＠⑤樽直千金"[③⑥]。汉武帝"一马之饰直百金"[③⑦]；陆贾有"宝剑直百金"[③⑧]，等等。这里的léi＠⑤樽、马饰、宝剑都是封建统治阶级生活享受的侈奢品。要衡量这些经过精工细作、不惜工本的侈奢品的价格，不可能有精确的价值尺度。所谓"千金"、"百金"，并不是精确的一千斤与一百斤黄金。其他如"千金之产"、"万金之家"[③⑨]，也都是一种不确定的价值尺度。所谓"百金，中人十家之产也"[④⑩]，并不是说超过或不到十金就不是"中人"之家，只是一个大概数。此外如"汤死，家产值不过五百金"[④①]；扬雄家产"不过十金"[④②]；尹齐死，"家直不满五十金"[④③]。这里的"不过""不满"，都不是精确的数字，所显示的价值尺度也只是个约数。由此可见，黄金货币不确定的价值尺度，决定了与其他物品比价的不精确性。从出土的汉简中，我们可以看到铜钱与其他物品的比价有非常明确的价值尺度，例如"侯长＠⑥得广昌里，公乘礼忠年三十：小奴二，值三万；大婢一，二万；马五匹，二万；牛二，六千；牛车二辆四千；轺车一乘，值万；宅一区，值万；田五顷，五万；共十五万"[④④]。但翻遍汉简，找不出一条有关黄金与其他物品之间的精确比价。这决不是偶然的。黄金货币不确定的价值尺度，必然被同时通行而有明确价值尺度的铜钱所代替。

以称量来决定价值大小的黄金货币，虽然在价值尺度上不能与铜钱相比，但黄金与铜材相比，黄金的价值显然高于铜材，这里由黄金属于贵金属所决定的。因而，在大宗赏赐中，黄金货币的优越性却远远超过铜钱。汉武帝太始二年（公元前95年）铸作马蹄金与麟趾金时，明确规定这些黄金货币"因以班赐诸侯王"[④⑤]。据彭信威先生统计，西汉赐金总额达八十九万余斤[④⑥]，而汉武帝赏赐卫青与霍去病分别是二十万与五十万斤之多[④⑦]。在军事活动频繁与后勤供应紧张的情况下，赏赐黄金货币显然比赏赐铜钱来得轻便。黄金货币虽然没有明确的价值尺度，但赏赐是一方赠与另一方，不是一种正式的双方交换的行为，有没有明确的价值尺度对赏赐来说并不十分重要。而重要的是作为货币的黄金，具有自身高贵的商品价值，这对于金属铸币的铜钱来说是不能具备的。

综上所述，西汉货币经济中出现的种种特殊现象，是由黄金货币所处的历史地位与作用所决定的，也就是说，只有充分理解西汉黄金与铜钱所处的不同历史发展阶段，才能对上述种种的特殊现象作出比较合理的解释。 　 三

长期以来，对于西汉黄金货币的评价存在着两种不同的意见：一种意见把西汉的黄金货币估计得很高，认为汉时通货"专用黄金"[④⑧]，有的认为汉代以黄金为代表的"贵金属货币高居支配地位"，"是事实上的金本位时代"[④⑨]；另一种意见认为西汉的黄金"不是正式的货币"[⑤⑩]。我们认为，这两种意见都有偏颇。

作为称量货币的黄金，实际上仍处在物品货币的历史阶段，具有两重属性，即既是货币，又是物品。物品货币是中国货币发展史上一个重要的阶段。以称量来决定价值大小的黄金货币，起着与其他商品交换的媒介物作用。考古出土中有黄金货币切割的痕迹充分说明了这一点。不过由于与金铸币的铜钱同时并行，其价值尺度不明确而流通不便，但不能因此而否定黄金"不是正式的货币"。同样，处于物品货币阶段的黄金，不可能"是事实上的金本位时代"。金属称量货币实际上仍然是一种自然的金属铸块，还没有完全摆脱原始的物品货币的形态。西汉黄金的大宗赏赐或赠与，虽也可作为货币的大量赐赠，但由于不存在双方交换的行为，因而宁可作为贵重物品的赏赐或赠与则更为合理。忽视西汉黄金货币具有物品属性的作用，必然会作出不恰当的估计。

西汉的黄金所具有的货币与物品的两重属性，并不是一成不变的。当新莽政权垮台以后，群雄割据，货币经济遭到了极大的破坏，有的地方甚至用布帛粟米进行物物交换。在这种情况下，黄金的货币属性逐渐失去作用，而物品的属性占居主导地位。

建武十六年（公元40年），当刘秀恢复五铢钱时，并没有明文规定恢复作为"上币"的黄金货币。据《后汉书·马援传》注引《东观记》记载，当时马援建议恢复五铢钱，事下三府，遭到三府的反对，"凡十三难，援一一解之"。恢复五铢钱尚且如此困难，要恢复黄金货币更谈何容易。

东汉以降，史籍中使用黄金的记载的明显减少，成为众多史家试图解开的一个谜团。其中有一种比较流行的说法，即"佛教耗金说"[⑤①] 。他们认为，由于佛教的传入，大量黄金用于塑佛金身、书写金经，致使汉金消失。如果此说能够成立，也就客观上反映了黄金作为货币功能的衰退与消失；因为黄金如果作为货币，由于流通的大量需要，是不可能去用作塑佛金身、书写金书的。

东汉黄金货币作用的衰退，因而引起史籍记载的减少，但这不是汉金的消失。黄金逐渐退出货币的流通领域，成为人们宝藏的对象。黄金作为称量货币，曾经在西汉的货币制度中起过重要的作用，也曾为人们制造出种种奇特的假象。但它不能与铜钱一样，经受战争灾乱的考验，不得不在相当长的时期中失去货币的资格。

[①][②⑥][③⑤][④⑦] 《汉书·食货志》。

[②] 《陕西兴平念流寨和临潼武家屯出土古代金饼》，《文物》1964年第7期。

[③] 参见秦晖《汉"金"新论》，《历史研究》1993年第5期。本文统计有所增补。

[④][⑩][①⑧][②③] 《江苏盱眙南窑庄楚汉文物窖藏》，《文物》1982年第11期。

[⑤] 《湖南楚墓中出土的天平与砝码》，《考古》1972年第4期。

[⑥] 《满城汉墓发掘报告》，文物出版社1980年版。

[⑦] 《汉书·武帝本纪》太始二年应劭注。

[⑧] 《论衡·讲瑞篇》。

[⑨] 《汉书·武帝本纪》太始二年师古注。

[①①] 《铜山小龟山西汉崖洞墓》，《文物》1973年第4期。

[①②] 《西安汉上林苑发现的马蹄金和麟蹄金》，《文物》1977年第11期。

[①③] 《郑州市郊发现汉代麟趾马蹄金》，《考古》1974年第1期。

[①④] 《长沙发掘报告》第119页。

[①⑤] 《太原东太堡出土的汉代铜器》，《文物》1962年第4-5期。

[①⑥] 《广西合浦西汉木椁墓》，《考古》1972年第5期。

[①⑦] 《辽宁新金县花儿山张店出土马蹄金》，《考古》1984年第2期。

[①⑨] 《咸阳市发现的麟趾金和马蹄金》，《考古》1980年第4期。

[②⑩] 《怀柔县崎峰茶公社发现汉代马蹄金》，《文物》1976年第6期。

[②①] 《宜昌前坪战国两汉墓》，《考古学报》1976年第2期。

[②②] 《河南扶沟县古城村出土的楚金银币》，《文物》1980年第10期。

[②④] 《汉书·景十三王传》。

[②⑤] 参见宋叙五《西汉货币史初稿》，香港中文大学出版社1971年初版。

[②⑦] 《九章算术》卷六。

[②⑧] 《居延汉简释文合校》，第604、605、609、611页。

[②⑨] 陈直：《两汉经济史料论丛》第29页。

[③⑩] 《汉书·景帝记》中元六年孟康注。

[③①] 《汉书·王吉传》。

[③②] 《汉书·刘向传》。

[③③] 《汉书·景帝纪》中元六年应劭注。

[③④] 《汉书·景帝纪》。

[③⑥] 《史记·梁孝王世家》。

[③⑦] 《西京杂记》上卷。

[③⑧] 《史记·陆贾列传》。

[③⑨] 见《汉书·酷吏传》、《货殖列传》等。

[④⑩] 《汉书·文帝纪》。

[④①] 《汉书·张汤传》。

[④②] 《汉书·扬雄传》。

[④③] 《汉书·酷吏传》。

[④④] 《居延汉简考释》，第48页。

[④⑤] 《汉书·武帝纪》。

[④⑥] 《中国货币史》，群联出版社1954年版，第71页。

[④⑧] 赵翼：《二十二史札记》卷三《汉多黄金》。

[④⑨] 傅筑夫：《中国封建社会经济史》第2卷，人民出版社1982年版。

[⑤⑩] 宋叙五：《西汉货币史初稿》第3章。

[⑤①] 《宋史·杜镐传》、《日知录》、《二十二史札记》。＊

字库未存字注释：

＠①原字为衣中加马

＠②原字为青去月下加介

＠③原字为分加枚右

＠④原字为亻加辶内加商

黄金年代篇7

经济乱世,通货膨胀,美元崩跌?过去几个月国际金价飙涨,升破每盎司1200美元,赶上这波涨潮的金迷可说是胜利大丰收。

不过,物价上升之际,把黄金当成最佳避险工具是错误的观念。替代的避险投资工具相当多,包括股票、房地产、石油、奢侈品或私人股本基金,这些投资工具的避险效果也一样有效。

黄金是否能避险、抗通胀,这要看从哪个时间点论起。回到2002年,黄金每盎司低于300美元,倘若投资人在当时进场买黄金,当然能对抗物价上涨,而且还能大赚一笔。20世纪90年代又是另一番情景。黄金在这个年代初期约每盎司400美元,在这年代末期却低于每盎司300美元,整个90年代的起伏不大。80年代呢?黄金贬值一半多。

事实上,黄金抗通胀的效果好坏掺半,你应该不会太惊讶。除了几个工业用途和珠宝用途以外,黄金只有在其他投资人觉得珍贵时才有价值,但是黄金本身不能滋生利息也不会有股利,倘若黄金价格不涨,什么利润也拿不到。当然,各国央行也不太有可能再次让国家货币可转换成黄金,因为在这过程中,可能会使政府破产。

五种取而代之的投资工具

说实在的,虽然黄金可能具有抗通胀的功能,但能取而代之的投资工具也很多。

一是房地产。房地产价格的波动趋势未必符合通胀规律。

虽然你可能会想避开2006年至2007年房价自高价下挫的时期,但即使如此,如果有更多资金追求土地和建筑物稳定的数量,价格就会上升。

二是石油。石油又被市场称为“黑金”,也许投资人该再次用这名字称呼它了。石油已经不再只是我们注入车里和用来温暖房子的工具,它本身已经成为一种投资项目,要不然怎么解释在经济衰退之际,原油价格竟能维持在每桶70美元到80美元之间呢?这还是第二次世界大战之后最严重的经济衰退呢!石油已经准备好了,在效果上可取代黄金,唯一不同的可能是,石油好歹还能拿来当汽车燃料,比毫无用处或仅能拿来补牙、当饰品围在脖子上的黄金有用多了。

三是股票。温和、持久的通膨若介于3%的范围内,对于主掌股市的大型绩优企业来说是件好事。它们可以随大环境一起调升物价,但却可以让工资升幅稍微低于通胀。在这些条件的支持下,股东应该会做得不错,他们的股票也更能跟上物价升幅。

四是奢侈品和艺术收藏品。一旦通胀开始,只有一些真正的资产可以保有其价值一所有东西都只是一张纸,用途都将缩小,此时没有比历史文物、有价值的古董、老式汽车或美酒佳酿更真实的资产了。当那些巨富发现这些东西是少数能保障他们的财富不贬值的工具时,这些奢侈品和收藏品的价值就会开始狂升了。万一你失手错估价值,好歹你也可以把这些字画挂墙上或把古董摆房里,甚至喝掉一瓶美酒,都比黄金来得有用多了。

五是私募基金。这一种投资工具可能不太显眼。然而,一家融资合并的企业收购了信誉卓著的公司,接着即使让它们背上许多债务,同时挂上一点点股份,通胀也会有效地清光这些债务。结果呢?股份留下来了,甚至价值还提升了。

经济衰退与通胀,一向被认为是金价上涨的温床,黄金跟通胀之间的关系究竟为何?

根据最近《华尔街日报》所做的调查,华尔街约有66%经济学家认为,美国未来3年内通货紧缩的威胁要大于通货膨胀,既然全球第一大经济体担心通缩甚于通胀,为何金价仍然处于高位?知名金融学者郎咸平曾说:民国初年一两黄金可以买二亩良田,五两黄金可以买一个四合院,但是现在拿一公斤黄金换成人民币,可能连问厕所都买不到。

黄金的保值能力,似乎不如房地产,为何人们仍然普遍认为黄金可以抗通胀?金价与通胀、油价确实是正比关系,以近一年的数据计算,金价与油价的相关系数为+0.4～0.5,代表连动性颇高。通常油价大涨、通胀率上升,金价随之上扬:反之亦然。1970～1980年,原油价格大涨20倍,金价大涨21倍,显示油价与金价几乎同步,并且涨幅相当;2000～2010年,从低点到前波高点,原油价格大涨7.6倍,金价大涨4倍,两者涨势也都相当凌厉。油价、通胀已经充分证明对于金价的影响力,未来要如何评估两者的连动效应?

全球性通胀才能带动国际金价

少数国家出现严重通胀,并不足以影响国际金价,必须是全球性或主要经济大国的通胀,才能带动国际金价上涨。

油价就是一个重要指标。当油价持续大涨相当一段时间,就会开始造成全球整体物价的上扬压力,金价当然也不会寂寞。2001年国际原油价格起涨,到了2004、2005年间,美国开始连续加息,就是因为油价大涨刺激通胀开始增温。而后随着新兴市场对于各项物资的热烈需求,再为油价与通胀带来进―步的压力。2007年,油价一路冲破整数大关:80、90、100美元,全球性通胀的预期心理更加明显。2008年3月,金价开始回档修正,但是油市集结更多全球性的热钱,继续热炒到当年7月间每桶147美元历史高点后,才正式结束长达8年的涨势。在此之前,油、金价格涨势可以说是明显的同向关系。油、金价格互动的趋势,长期都应不会有太大的变化。

预期通胀心理让金价居高不下

美国目前担心通缩甚过通胀,国际油价离100美元心理关卡还有一大段距离,美国10年期国债利率也才3%多一点(观测长期通胀的指标之一),种种迹象显示,展望未来二年内,不至于有通胀危机,为何很多财经重量级人士仍然对于通胀忧心忡忡?美联储前主席格林斯番近期重申对美国财政赤字的警告,他认为财政赤字将推升长期利率,并对经济复苏造成威胁,“现阶段看不出通胀迹象,是因为金融系统毁了。”意味金融系统若逐渐回复正常,通胀与长期利率飙升,将难以避免。

8月初,中国宣布进一步开放黄金市场,有利于民众参与黄金投资,意在“藏金于民”,从企业到民众,都逐渐增加黄金储备,反映的正是预期心理。

出现恶性通胀黄金才具抗通胀效果

黄金年代篇8

稀有性使黄金异常珍贵，稳定性使黄金便于保存，金融性使黄金度量价值，社会性使黄金承载财富，历史性使黄金恒久传承。世界文明史上，从未有一种物质像黄金一样成为价值复合体，见证了、记录了人类社会政治、经济、文化的的发展。

公元前，古罗马帝国依靠积累的大量黄金，增强了国力，造就了一个伟大的时代，至今仍在文学、史学、法学等方面深刻影响着人类；十六世纪，地理大发现使大量黄金流入欧洲，帮助其完成了原始积累，促发了工业革命，奠定了近代工业文明的基础；二十世纪中叶，凭借“以美元作为世界最主要的交易和储备货币，直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩”的布雷森顿体系，美国确立了全球经济霸权。

虽然，美国在二十世纪七十年代，依靠全球第一的经济总量和国际贸易结算货币垄断者的地位，成功令布雷森顿体系解体；但是，黄金在人们心中魅力并没有减弱，仍然是财富的象征。2010年，仅美国、德国、意大利、法国就分别达8133吨、3401吨、2452吨和2435吨，分别占该国国际储备的75.2%、71.2%、69.9%和66.4%。

近十年来，我国黄金行业发展迅速，在世界黄金版图上成功地实现了由追随者到领军者的转型，并迈入创新驱动、转型发展的重要战略机遇期。为牢牢抓住时代赋予的机遇，并应对日趋激烈的市场竞争，应该积极推进国家黄金战略，带动黄金产业优化升级，为提高我国黄金产业的国家竞争力、影响力，维护国家经济、金融安全以及社会发展做出积极贡献。

一、从国家战略高度重新定位黄金产业

20世纪70年代布雷顿森林体系解体后，“黄金无用论”论调开始在全球范围内蔓延。一时间很多人认为黄金已丧失了其货币属性，不再是货币基础。受此论调的影响，我国黄金储备始终处于“总量偏低、增量滞后、技术落后、内需不足”的状态。

2008年金融危机的爆发凸显了黄金的重大战略意义和避险功能，越来越多的人开始认识到，“黄金无用论”只不过是美国为打压其他货币，维持美元霸权地位而精心设置的一个陷阱。

黄金是全球性战略资源，在保持币值稳定、提高国家资信、抵御战争灾变风险及金融危机、夯实货币国际化基础等方面发挥着巨大作用，对保障国家经济、金融安全具有重要作用。因此，黄金作为一项如此重要、特殊的产品，其战略理应发展成为国家核心战略，其产业理应从国家战略的高度进行定位，通过产业规划、产业政策等方面给予支持，加快黄金生产，调整产业布局，增加黄金储备，完善产业链，提高国家金融安全性、稳定性。

二、创新驱动，加速产业优化升级

在黄金的重要性被重新审视和定位的背景下，世界各国对黄金资源的竞争日趋激烈。那些埋藏浅、易选易采的黄金资源已被开发利用。资源匮乏、低品位难处理资源多、开采深度增大等问题成为世界黄金矿业面临的共性问题。在此背景下，创新直接关系到未来市场竞争的成败。各黄金企业应积极进行机制、理念、产品等全维度创新，以创新驱动产业发展。

以科技创新为例，作为黄金行业唯一的中央企业，中国黄金坚持以创新为持续发展源动力，一是瞄准黄金行业前沿技术，通过自主创新拥有了以原矿焙烧提金工艺、生物氧化提金工艺等为代表的一系列高新技术，在难处理黄金资源选冶技术领域成绩卓著；二是“99999%”极品黄金”精炼技术，刷新黄金纯度极限并达到世界领先水平；三是支持重大装备国产化，与国内矿业重大装备制造企业联手，开创产业协同创新机制，打造黄金企业和装备制造企业的“双赢”格局。

三、进一步增强黄金市场活力

民间黄金储备可以作为官方黄金储备的有效补充，在维护国家经济、金融安全方面同样发挥着重要的作用。我国黄金市场的迅速发展为人们提供了良好的交易平台。近几年来，黄金投资和消费人群大幅提高，但人均黄金消费量仍然远远低于世界平均水平，我国国内市场尚存在巨大的发展空间。

我国黄金产业应充分意识到国内市场的巨大潜力，积极扩大内需，推动“黄金为民，藏金于民”的战略，开发新产品，延伸产业链，增加黄金投资品和饰品种类，拓宽营销渠道，强化品牌推广等等，鼓励民众参与黄金市场，加快黄金产业市场化进程，提升中国黄金产业的国际影响力和竞争力。

四、小结

经过10年的发展，我国黄金行业在世界黄金版图上占据重要地位，但仍然存在着很多不足，建议我国黄金行业重视科技创新，积极开发新产品，丰富交易品种，推进黄金产业优化升级和市场化进程，完善黄金市场体系，扩大黄金市场的广度和深度。面对日趋激烈的竞争，只有推进国家黄金战略，推进黄金产业优化升级，加快黄金产业市场化进程，才能在激烈的国际竞争中脱颖而出，提高国际竞争力和影响力，维护国家经济、金融安全。

参考文献：

[1]2010年上半年中国黄金总产量同比增长8.69%[J].矿山机械.2010(17)

[2]张永涛.中国黄金矿产资源开发及矿产品供需形势分析[J].中国矿业.2009(02)

黄金年代篇9

【关键词】黄金价格；逆周期性；外生冲击；传播机制

一、引言

国际黄金市场发展已经历了过百年的历史，在世界范围内黄金市场已与货币市场、资本市场、期货市场一样成为金融市场的重要组成部分；而我国黄金交易自2002年上海黄金交易所运营以来才仅仅发展了十年时间，理论实践全面处于落后。九十年代以来各种形式的经济危机频发，人们对于黄金在信用货币体系中所起的作用又有了新的认识，政府和个人对黄金的关注都越来越高；尤其是次债危机后世界经济形势产生新变化，以美国出台的量化宽松为代表的扩张性政策不断提高着世界经济中信用货币总额，对黄金价格规律的研究将越来越有现实意义和理论意义。

在对金价的分析中，现有研究一般会从黄金的货币、商品、资产等经济职能出发，分析黄金市场上的供需变化，侧重于微观分析，而对黄金价格与宏观经济尤其是经济周期现象的联系较少。本文将黄金价格变动具有的领先的逆周期性质与借助实际经济周期理论结合起来，探索一个经济系统所受到的外生冲击，是如何从实体经济传播到金融市场并引发资产之间的相互替代，再如何在黄金市场这样一个独特的具体的市场中通过供需变化引起价格波动的过程。正文分为两个部分，第二节讨论黄金经济属性的历史演变，分析黄金交易所遵循的价值规律；第三节解释黄金价格逆周期性的形成机制；第四节给出结论和建议。

二、黄金经济属性的演变

在现代经济发展中，黄金承担着货币、商品、资产三种相互融合的职能。在货币属性主导时期，作为具有二重使用价值的货币商品1，黄金价值保持着相对稳定的价格；当黄金非货币化后，黄金价格则更多地受到市场黄金存量和需求状况的影响，尤其是当黄金发展到资产属性主导的时期，黄金所有者以保值增值为目标，市场预期和利率、股价、汇率等金融市场信号又进一步成为影响金价的重要因素。

（一）自由竞争时期的货币制度

在商品交换价值形式的发展过程中，黄金等贵金属逐渐凭借其良好的自然属性成为了固定的一般等价物。到19世纪，世界主要经济体先后过渡到金本位制，黄金普遍成为交换中地位最高的全职能的货币。金本位制充分适应了自由竞争资本主义时期的生产力发展要求，曾被称为最理想的货币制度。但20世纪初，垄断资本主义开始形成，二战后，国家垄断资本主义迅速发展，植根于自由竞争经济的金本位币制已然不适应新的经济形势和政治形势，经过金块本位制、金汇兑本位制的过渡，最终在二十世纪四十年代被以美元为中心的布雷顿森林体系所取代。在货币体系中，黄金的约束开始被突破，信用的野马逐渐脱缰而出。

在布雷顿森林体系中，虽然“美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩”的规定在金汇兑本位制的基础上进一步突破了黄金对货币制度的约束，但由于黄金平价在固定汇率形成中还起着决定性作用，黄金的货币属性仍旧存在。美国凭借占据世界60%的黄金储备和1/3的国际贸易额，奠定了美元的信用基础，将金价长期稳定在每盎司35美元。

但到了20世纪60年代，随着世界经济格局呈现多极化发展趋势，美国经济的优势地位不断降低，布雷顿森林体系中固有的“特里芬两难”和他国维持固定汇率的两难等内在矛盾开始凸显。世界美元总量过剩和信用不足引发了美元危机，并最终导致了布雷顿森林体系的崩溃。此时，信用货币在国际储备中的地位日益增长，黄金的货币属性越来越淡化。到1976年牙买加体系形成后，黄金条款被废除，黄金官价被取消，汇率钉住“一篮子货币”的趋势逐渐形成，黄金在表面上进入了“非货币化”时代。

此后黄金逐渐成为受价值规律约束的市场化的商品，标准化的黄金投资品更成为遵循资产价值规则、时间价值规则、风险管理规则的资产。在有效市场环境下和套利行为基础上，黄金价格成为敏感反映预期和供需变化的市场信号，这为外生冲击影响黄金价格提供了条件。

（二）黄金非货币化后的价值规律

微观决策中商品的交易价格是由边际效用或边际产出价值决定的，但在完全竞争的市场中，尽管短期内商品价格可能受供需状况的影响而不断波动，但长期内的价格平均值是在无数交易者的套利行为下趋向其价值路径的，资产亦同。黄金作为商品抑或资产，尽管有其特殊性，但仍然遵循上述价值规律。

1.黄金商品

黄金作为商品2，其价值规律也表现为由市场当期供需状况决定的市场价格，围绕由社会必要劳动时间决定的价值上下波动。一般而言，随着生产技术的不断进步，商品的社会必要劳动时间将会逐渐缩短，但该结论只适合于劳动对象无限制的前提条件。对黄金而言，由于地壳中的黄金存量是固定的，且未开采黄金中的贫矿比例将会不断增大，黄金的价值最终会呈现上升趋势。所以尽管目前黄金生产还在稳步增长，但最终它将拥有垂直的供给曲线。所以可以观察到，经过移动平均处理后的黄金价格走势是不断上升的。

在市场供需上，黄金供给由矿产金、官方售金、再生金、生产商净对冲等构成，每年约以2%的速度稳定增长，其中再生金的供给弹性较大。而黄金需求中消费需求约占50%，国际储备约占20%，私人投资约占20%，工业原料等需求约占10%，其中投资需求的价格弹性最大。消费结构中消费品需求取决于人口增长、人均收入增长、消费者偏好以及文化因素等，工业原料需求是消费品需求的引致需求，二者相对较为稳定。总体上，相对于供给量而言，黄金需求尤其是投资需求是推动黄金价格大幅波动的主要力量。

黄金市场供需最特殊的地方是，由于具备恒定的物理属性，黄金的供给量是由市场存量决定的，而不像普通商品那样取决于市场供给流量。因此，黄金就具有一定程度的资产属性，尤其在在现代经济中，黄金的商品属性与资产属性几乎是相伴而生的。为区别黄金的商品属性和资产属性，可将黄金作为消费品和工业原料的属性视为商品属性，将黄金行使价值贮藏职能，实现保值增值的属性视为资产属性。

2.黄金资产

在牙买加体系建立后，资产属性逐渐成为黄金在经济中的主导属性，虽然黄金的投资需求在总需求量中并不占优，但却是最为活跃，对金价影响最大的部分。作为资产，其根本特征是未来经济利益，此外其流动性、风险性、信息不对称性等方面的特征也将是资产交易者关注的重点。

表1将黄金与股票、固定资产、房产等资产进行了对比。黄金作为投资品的特点在于，它是有形资产，可作为消费品；通过溢价来实现收益，短期收益不明显，需要较长时间持有；相对容易变现，相对风险性较小，被普遍认为是资产保值的工具；标准化的黄金投资品几乎不存在信息不对称性，既不需要资产交易者应对委托问题，也不需要对其质量和实际价值进行甄别。

根据资产价格理论（博迪和莫顿，2003，第190页），资产的基本价值是指信息充分的投资者在自由竞争的市场上购买该资产时必须支付的价格，在没有交易成本的情况下，资产基本价值应等于该资产所有未来收益的净现值，而净现值概念的基础则是资产的预期收益和机会成本（折现率）。因此，在分析资产价格变动时应综合考虑预期收益、机会成本、市场供需三部分内容。

资产价格受市场供需状况的影响，可能在短期内围绕其基本价值上下波动，这与普通商品的价值规律类似。但不同之处在于：在普通商品的供需决策中，交易者考虑的仅仅是当前的收益或效用；而在资产的供需决策中，却需要考虑更为长远的未来收益，以及由此产生的流动性风险和价格波动风险。在逐利动机下，交易者会根据已有的信息做出理性预期，然后通过套利行为调整供需，使资产价格灵敏地反映市场状况。资产的价格，是综合了资产的收益性、流动性、风险性后才形成的能使市场出清的一个信号。

三、金价波动的刺激机制与传播机制

（一）金价变动的历史经验

黄金非货币化进程中的价格波动经验是：在布雷顿森林体系中，美国凭借经济地位和美元地位，将金价长期稳定在每盎司35美元；在《牙买加协定》之后，摆脱了美元束缚的黄金价格持续上涨，在上涨预期的助推下用12年时间从35美元暴涨到850美元；直到1980年美国开始实施紧缩性政策并推动金融创新，对黄金的需求被信用上升的美元和高盈利率的金融衍生工具所替代，黄金价格才出现下降，期间金价的持续下降与各国降低黄金储备比例之间相互助推，形成了长达20年之久的黄金熊市；再到1999年《华盛顿协议》限制了签约国未来出售或出租黄金的额度后，黄金市场才趋于稳定；人们也在数次信用危机中重新认识到，在现代货币体系中黄金仍然发挥着一种高于普通货币的“信用之源”的作用，于是在21世纪，黄金价格又迎来了新的高涨时代。

从金价波动的历史中可推断出，主要经济体宏观政策的变动，或生产力发展过程中所受的各种外生冲击，也是决定金价的根本性力量之一。在这种决定作用中，金价波动的刺激机制主要由外生冲击形成，而黄金与其他资产之间的替代关系，是将外生冲击传播到黄金市场上的主要机制。这种刺激机制与传播机制共同作用的形式，也是这一时期极具挑战性的宏观经济理论——实际经济周期理论所强调的模式。

（二）外生冲击的作用过程

根据斯诺登和文（2009），多恩布什等（2010），在20世纪30年代至80年代的西方经济理论中，无论是强调有效需求的凯恩斯主义和新凯恩斯主义，还是主张货币规则的货币主义和新古典主义，经济周期现象被普遍解释为实际产出对自然率的暂时性偏离。而实际经济周期理论的出现则突破了上述以固定的自然率为基础的理论——经济周期由其刺激机制和传播机制形成，技术进步、自然灾害、能源价格等实际冲击造成实际产出对自然率的偏离，通过劳动跨期替代、投资滞后、消费平滑等传播机制向经济体中扩散，形成自然率本身的永久性变动，并在一系列的冲击中表现为“随机游走”。

在这种理论框架内，变量的周期性——指其时间序列与GDP序列的联动性方向——成为了判断经济周期的依据。根据Abel和 Bernanke对经济周期的实证研究（斯诺登和文，2009，第264页），房产投资、股票价格、货币供应量都表现出了顺周期性，且均是领先周期的，固定资产投资表现出与GDP同期的顺周期性。但研究黄金价格的周期性可以发现，金价呈现领先的逆周期性3，与其他固定资产或金融资产均不同。

资产价格周期性的经验结论，应用实际经济周期理论的思想可以得到很好的解释，如图1所示：实际冲击可以直接地或通过宏观经济信号间接地影响投资对象的未来盈利能力，由于资产交易者对不同种类资产的盈利预期产生了变化，其最优化决策行为引发资产之间的相互替代，结果导致资产市场中供需量的变化和各资产价格不同方向的波动，同时资产价格波动也会对实际生产产生反作用力。

在波动的传播以及资产价格对实际生产的反作用过程中，共存在四个决策过程：一是资产交易者根据已有信息对资产盈利能力进行预期的过程，其中决策者可能会受到信息不对称等信号提取问题的干扰；二是根据预期结果进行最优化决策的过程，企业、个人在理性人假设下具有单纯的利润或效用最大化动机，可能也存在政府等机构的多重目标或无资源约束的决策，以及非理性的决策的干扰；三是市场双方通过议价使得供需对等的决策，但市场出清能力会受到资产价格弹性、市场竞争程度、交易成本和摩擦等因素的影响；四是生产决策，生产函数所输入的要素比例和数量受资产价格变动影响，最终作用于实际产出。

本文将按照资产属性的不同，分别分析黄金与其他资产之间的替代关系以及冲击传播过程中的影响因素。

（三）资产之间的替代效应

1.固定资产

固定资产存量是决定经济长期生产能力的生产要素之一，新增固定资产的流量由固定资产的投资量和折旧决定。投资量是经济周期中波动幅度最大的变量之一，受到投资边际效率、实际利率、产出预期与风险、替代生产要素价格、税收政策与宏观经济政策、金融市场状况等因素的影响。而住宅投资、固定资产投资在经济周期中都呈现顺周期性。

在黄金与固定资产的替代关系中，可能存在一种造成金价逆周期性的机制：在技术进步等正向冲击发生后，由于实际的或预期4的固定资产盈利能力的升高，社会资金将被吸引流入实体经济，退出黄金等投资品市场，引发金价降低；反之在劳动力成本或石油价格提高等负向冲击后，固定资产吸引力的降低会引发金价升高。最终，固定资产对黄金的替代效应始终使GDP增长率与黄金实际价格增长率呈现负相关关系。

这种机制对美国固定资产投资顺周期性和金价逆周期性的经验结论给出了解释。关于中国黄金实际价格增长率和中国GDP增长率的经验分析结果5也同样验证了这种机制在我国市场化程度不高的环境下有形成固定资产投资顺周期性和金价逆周期性的作用。这种传播机制的存在意味着金价具有经济周期预警信号的作用。

2.金融资产

一种解释投资与金融市场相互关系的理论是托宾的q理论，它强调投资决策者根据企业的股票市场价格和重置成本的对比结果来进行投资决策。股价越高，则生产者越倾向于固定资产投资，股价越低则越倾向于通过购买股票，说明股价波动与实际产出之间存在正向的相互影响。这可以解释股票价格领先的顺周期性，而黄金价格的逆周期性可通过股票与黄金之间同为投资对象而存在直接替代关系进行解释。

在黄金市场化以来，黄金市场与证券市场、期货市场、外汇市场共同构成了世界金融的主要交易市场，形成存在价格关联互动的系统易体系，使得外生冲击对金融体系的作用在各个相关市场之间不断传导。由于黄金相对于其他市场投资的优势，黄金投资规模的增加，表明冲击后的市场倾向于选择规避奉献和价值保障。众多相互竞争的资产性商品对市场资金重新进行分流，最终对黄金价格造成反向影响。

根本上说，金价表现出与其他金融资产不同的周期性，与其避险功能有很大关系。在社会信用总量扩张时期，资产盈利预期膨胀，避险需求降低，使黄金需求总体上下降；信用总量收缩时期，大量金融资产贬值，“信用之源”的作用凸显，黄金需求上升。

3.信用货币

持有信用货币要面临两项损失，一是作为机会成本的无风险资产的实际利率，二是通货膨胀率。如果黄金只是单纯的货币，其均衡的价格增长率应该等于通货膨胀率，持有黄金则的机会成本就只有无风险资产的实际利率这一项。因此，黄金与信用货币之间一方面表现为替代关系，即在通过膨胀严重时期黄金需求量提升而在物价平稳时期黄金需求则下降；另一方面表现为黄金与信用货币一样与实际利率负相关。

已有的以“吉布森悖论”为基础的研究结果6表明，黄金价格与实际利率确实呈现反向关系，这支持了实际利率是黄金资产的机会成本的论述。但上述结论是建立在黄金只具有货币职能的假设下，在有效市场条件下，黄金是可以为持有人带来效用和资产收益的，这表明黄金具有货币之外的功能，黄金的价格变动中必须包括进去这些因素的影响。并且，在实际经济周期中，与金价负相关的实际利率并无明显的周期性，而与金价正相关的货币供应量、通货膨胀率却均表现出了顺周期性。综合来看，外生冲击并不能通过信用货币的途径对黄金价格变动起到影响。

四、结语

本文通过回顾黄金经济属性的历史演变，认为金本位制只适合于自由竞争的资本主义经济，而在垄断资本主义的发展中，只有信用货币体系才有能力供应垄断资本扩张所需的巨额流动性。在这个历史条件下，黄金的非货币化是货币制度适应生产力发展要求的历史必然。此后，由于其恒定的物理性质和作为信用之源的社会性质，黄金并不遵循普通商品的价值规律，而是带有资产的属性。且与其他金融资产或固定资产相比，黄金在流动性、风险性、信息不对称性等方面具有独特的优势。因此，黄金与其他资产之间存在着替代关系。

从黄金非货币化以来的价格波动历史中，我们一方面可看到外生冲击发挥着巨大的作用，另一方面也发现了黄金价格具有领先的逆周期性。而按照实际经济周期理论的框架，外生冲击对黄金价格的扰动是通过的刺激机制和传播机制共同发挥作用的。作为金融市场的有机组成部分，黄金市场的价格会受到任何作用于金融体系和经济体系的外生冲击的影响，这种影响的传播机制——资产之间的替代效用——是本文所探索的重点。当外生冲击引起理性的微观主体的预期变化时，各个主体便会在资产之间进行重新决策，引发资产价格变动。

在具有顺周期性特征的固定资产与黄金之间，投资者衡量的是固定资产的预期盈利能力；在具有顺周期特征的股票与黄金之间，投资者衡量的是股票的风险性；在信用货币和黄金之间，投资者衡量的是信用货币的通货膨胀程度。无论外生冲击通过何种传播机制使得人们选择增持黄金，都反映出人们对于此次冲击的忧虑和对未来经济发展信心的不足，这种预期具有自我实现的机制，能使萧条不断继续和恶化。黄金价格的逆周期性，是对受到外生冲击后实际经济周期走向的一个预警。

参考文献

[1]博迪，莫顿.金融学.北京：中国人民大学出版社，2003

[2]多恩布什，费希尔，斯塔茨.宏观经济学（第十版），中译本.北京：中国人民大学出版社，2010

[3]黄达.货币银行学.中国人民大学出版社.2006

[4]斯诺登，文.现代宏观经济学：起源、发展与现状.中译本.南京：江苏人民出版社，2009

[5]刘志强，李君君.吉布森悖论与黄金价格.期货日报，2012.05.14（004）

[6]李晶.黄金价格周期性研究.中国人民大学硕士论文，2012

1《资本论》中文版，第一卷，第108页：“货币商品的使用价值二重化了。他作为商品具有特殊的使用价值，如金可以镶牙，可以用作奢侈品的原料等等，此外，它又取得一种由它的特殊的社会职能产生的形式上的使用价值。”

2只有在成为货币之前，黄金才可能是一种严格意义上的单纯的商品，符合一般的交换价值规律。当黄金成为货币后，黄金成为具有二重使用价值的货币商品。在现代信用货币体系中，卸任货币职能的黄金也并未恢复成单纯商品，而是同时具备着一定程度的货币属性和资产属性。

3美国金价与GDP间的线性关系为：GDP=-0.04[t=-3.19]·GP（-2）+3.16[t=9.47]，R2=0.22，修正的R2=0.20，DW=1.55，金价增长率数据来自美国KITCO公布的伦敦现货黄金价格1973年至2012年年度数据，GDP数据来自世界银行公开数据服务。统计结果表明黄金价格增长率与GDP增长率呈现负相关系，且黄金价格变动领先GDP增长率2年。模型总体上较低R2和修正的R2表明决定GDP增长率的还有大量其他因素。

4对未来盈利能力的判断更多地要靠预期。预期对冲击具有强化作用，并能通过传播冲击达到自我实现。

5根据VAR模型估计结果，可得表达式GP=10.74-2.06·GDP（-2） [t=-1.68]，R2=0.12，修正的R2=0.01；而OLS估计结果为GP=14.92 - 1.28·GDP（-4）[t=-2.10]，R2=0.11，修正的R2=0.09，DW=1.86。虽然统计指标不好，但基本可判断金价逆周期性的存在。此外可知我国金价变动对实际冲击反映的灵敏程度要低于美国。

黄金年代篇10

还记得1997年的故事――

当时，中国体操男队的一干名将都要退役了，像李小双、黄力平、李敬、黄华东、张津京……于是有一天，“杞人忧天”的我去看黄玉斌，并且忧心忡忡地谈起“后继有人”的问题。

大黄一招手，叫过来三个小伙子，并且说：“你们给房老师做个自我介绍。”

三个少年稍微有点儿腼腆地依次说：“我叫黄旭”、“我叫杨威”、“我叫李小鹏”。

――十一年过去了，“杨威因老退役”的传说在雅典奥运会之后时隐时现，“李小鹏因伤退役”、“黄旭状态不佳”的传说更是在江湖上流传不已。

然而在北京奥运会上，还是这老黄老李老杨在打天下!

我做了一个统计：在男子团体资格赛的“654”赛制中，老杨贡献了六个有效分，老李贡献了五个，老黄也贡献了三个。也就是说，一共24个有效分里，老黄老李和老杨联手贡献了十四个，老李老杨两个人的贡献就接近一半。

“三老”之中，似乎老黄的贡献少了点儿，但是，假如把这个“654”看成“633”的话，那么“三老”的贡献就是：老杨四个老李四个，老黄三个，也就是说：黄旭参加的三个项目表现如何，是决定中国队能否夺取男团金牌的关键!

――要知道：“633”赛制下，一个队一共只有十八个有效分!

“三老”是中同队夺取团体冠军的主要功臣，其中黄旭尤其值得称道：从1997年开始，他作为主力队员七次赢得团体世界冠军，其中包括两块奥运会金牌――他没有获得过任何单项金牌，但是他已经在中国男队担任了十年队长。

不是很聪明的孩子

黄旭的父亲原本是一个菜农，后来到水利系统当上了工人――至今，黄旭的家还住在“节制闸”附近，住的是黄旭父亲黄锦平单位分的房子，在我所认识的奥运会冠军里面，黄旭家里的住房条件几乎是最差的。

所谓“节制闸”，是两道运河和长江之间的闸门，内河是一条运河，上游是在扬州，据黄锦平介绍说：南通之所以水旱无虞、不会受到自然灾害的影响，这道“节制闸”起到了很重要的作用。

黄旭的母亲出生在上海的一个工人家庭，后来因为留恋家乡的土地，就离开上海回家乡务农。她的家境原本很殷实，但是黄旭妈妈偏偏看上了家境贫寒的黄锦平。

黄旭的妈妈回忆说：“黄旭这个孩子很懂事，我记得那个时候我在粮站工作，每天晚上要整理所有收上来的‘粮票’，那时候黄旭刚三岁，还只会从一数到十，就用他那小手帮我数‘粮票’，每十张做一个标志，而且从来没有数错过。”

妈妈的这段回忆侧面透露了黄旭的一个信息：他小时候是一个很老实的孩子，但不是很聪明的孩子一三岁的时候才只会从一数到十。

黄旭的体操生涯似乎也证明：他不是一个很聪明的孩子――

“我在体校呆了五年才进的省队，一般队员在业余体校也就是两年三年，之后要么就是进省队、要么就不练了，而我，却在业余体校练了五年，到10岁的时候，我已经是儿体校里最大的孩子了。

其实小的时候，最枯燥的是练基本功，压柔韧、体能、跑步……小时候那段时间是比较苦的。但是学动作的时候，会有一些新鲜感，像征服一样东西，你学会了以后会很兴奋，学不会就一直在那儿琢磨――你的喜悦完全沉浸在学东西里面，就不会觉得很苦。

当然了，我学动作是比较笨的，从学到会需要很长时间，很少有哪个动作按照人们常说的那样是‘有天赋’的，基本上都是走了十八路大转弯，到最后终于练成了――总之在我的印象当中，所有学的动作都是比较困难的，但是一旦学会了就比较稳定。”

今天的孩子，三岁的时候已经会背若干首唐诗宋词，数数能数到成百上千，但是黄旭不是这样；练体操的孩子，或着练两三年就显示出才能，进入高水平运动队，或者就是练两三年觉得不行而不再练，黄旭也不是这样。

所以说，“天赋”两字形容别人可以，形容黄旭却不太适宜。

解析“黄金三代”

黄旭进入围家队以后，当时最有天赋的运动员是北京选手张津京。

“张津京退了以后，我就是最大的了。

1997年出道以后，第一次世界锦标赛我们就拿团体冠军，从那以后，所有的比赛只要是我们一线的队员去参加，就没有尝过第二名第三名的滋味，所以，那时候在我们脑子里，从来就没有第二名的概念。”

1997年世界锦标赛，黄旭作为中国队的主力队员参赛，获得了自己的第一个世界冠军，1999年天津世锦赛，中国男队蝉联金牌。

在我看来：中国体操男队先后有过三代金牌之师――李宁、黄玉斌、童非、楼云、许志强他们算“黄金一代”，鼎盛时期大约是在1980年到1988年期间；李小双、李敬、李春阳、张津京、黄力平他们算“黄金二代”，鼎盛时期是从1989年到1996年期间；而黄旭、杨威、李小鹏他们算“黄金三代”，鼎盛时期是从1997年至今。

当然了，现在的陈一冰、邹凯他们已经算“黄金四代”了，只不过这第四代还没有全成气候，还得等到“三老”――老黄老李和老杨退役之后，才真正登堂入室。

“黄金一代”的教练，是张健、高健、杨明明；“黄金二代”的教练，基本上是黄玉斌，因为其中的李春阳和李敬，曾经是高健的队员，后来被“过继”给了黄玉斌并且在黄玉斌手下成为世界冠军；“黄金三代”的教练，主要是黄玉斌，但是也包括陈雄、白远韶等教练。

我这里做了一个小统计：“黄金一代”的主要战绩是――黄玉斌获得了中国第一个奥运会项目的世界冠军，李宁和楼云获得了五块奥运会金牌，中国队在世界锦标赛团体赛中第一次击败苏联队、李宁在世界杯赛上第一次获得全能金牌；“黄金二代”的主要战绩是――获得了两块奥运会金牌和很多银牌，并且再次赢得了世锦赛团体金牌、第一次赢得了世界锦标赛全能金牌。

和“黄金一代”相比，“黄金二代”面对的对手更强――“黄金一代”获得洛杉矶奥运会金牌的时候对手中没有前苏联选手，“黄金二代”则是在和前苏联选手的激烈竞争中取得佳绩的，举一个例子，李敬在巴塞罗那奥运会上获得三块银牌，原因都是前苏联选手谢尔博一个人就拿了六块金牌。也就是说：“黄金一代”的奥运会成绩不如“黄金二代”，但是由于对手的不同，很难说这两代人谁的成绩更好实力更强。

到了“黄金三代”，他们的成绩就绝对超过了“黄金一代”和“黄金二代”：仅仅在团体赛中，他们就获得了世界锦标赛的五块金牌和奥运会的两块金牌，而单项金牌则不计其数。

“黄金三代”里，杨威的全能和李小鹏的双杠都是最有代表性的单项，黄旭则和他们不同，他没有获得过单项金牌，获得的全是团体金牌。

悉尼奥运会，“黄金三代”圆梦

1999年的天津世锦赛，是中国体操运动发展过程中的一

个重要环节，中国男队在团体赛中的完胜使得他们对悉尼奥运会酬躇满志，就像黄旭说的：他们几乎没有过第二名的经历。

但是，悉尼奥运会的资格赛给了“黄金三代”当头一棒，他们输给了俄罗斯队――

“奥运会就是奥运会，前几届中国队也有过教训，像1996年，那是李小双他们那拔人实力最强的时候，他们在1994年、1995年的时候都是世锦赛团体冠军、战胜了俄罗斯，但是到奥运会还是屈居亚军，虽然两方参加比赛的人都是一样的。

悉尼奥运会的资格赛结束以后，我们以第二名的身份进入决赛，这是我们第一次获得第二名。

那个第二给我们更大的是动力，信心一下子比以前更足了，恨不得资格赛一结束，我们马上再进去比一场，我们肯定能赢他。”

悉尼奥运会，中国男队的实力甚至不逊色于北京奥运会：男团实力超群之外，杨威的个人全能、李小鹏和黄旭的双杠、杨威李小鹏和肖俊峰的跳马、杨威的鞍马等等，都是剑指金牌的项目。但是在资格赛中，中国男队在鞍马和跳马单项上损失惨重，尤其是拥有三名顶尖选手的跳马，竟然三人都没有获得决赛权――当时李宁是男子跳马的裁判长，李宁有心有意“帮助”中国选手，但居然没有获得“帮助”的机会。

所以，作为队长的黄旭才会如此痛心疾首，直至今天仍然耿耿于怀。

在悉尼奥运会上还有一件事：换人。

最初中国男队公布的参赛名单，是黄旭、杨威、邢傲伟、李小鹏、肖俊峰和董震；在澳大利亚布里斯班集训之后，卢裕富顶替了董震(这是因为董震虽然在吊环上实力超群，但是他只有这一个项目，在当时的“654”赛制下――团体赛六人参赛、每个单项出场五人、算其中四人的得分――董震“瘸”的这条腿对中国队来说是个大问题。后来，和董震同样来自天津的陈一冰“青出于蓝而胜于蓝”，不但吊环实力强大，而且其他单项也不弱)，赛前最后时刻，郑李辉顶替了卢裕富。

“如果不换人的话我们也会有信心。但是，卢裕富能不能承受比赛的压力就很难说了。相比之下，郑李辉在平时的训练当中是让人比较放心的，虽然他的难度跟卢裕富相比没那么大，但是郑李辉的起评分也都是10分。比赛的时候，好几个项目都是郑李辉第一个出场，因为第一人出场很重要，换了郑李辉能够稳定军心。”

卢裕富也是黄玉斌亲手培养出来的队员，这个广东小伙子人很憨厚，但是文化水平略低一点儿，黄玉斌曾经给我讲过一个故事：

曼谷亚运会的时候，袁伟民局长做完报告后看望体操队，跟卢裕富握过手后，黄玉斌问他知道不知道刚才和谁握手，您猜卢裕富怎么回答?

“不知道!”

比赛的进程证明：中国队的临阵换将是正确的，郑李辉在团体决赛中发挥出色，为中国队的夺冠贡献了五个有效分!在一共二十四个有效分里，杨威有六个，两位湖北选手的贡献几乎是中国队的一半。

那是一场酣畅淋漓的决赛，其精彩程度甚至超过北京奥运会，黄旭还记得当时的情景：

“我们运动员在比赛时的想法跟外界的人相比，肯定要简单简单更简单一些，自己在场上比赛的时候，我们脑子里想的全是成套动作。而不会去想成功还是失败。

决赛前一天，我们六个队员一起说：明天不管任何人上场都代表我们每一个人，他做的每个动作都和我们自己一样。

到比赛的时候，感觉就像，中100米那样，中间你不会感觉哪一段是跑得最好的，就是一股劲跑到最后――就像黄导说的那样，不到最后一个项目、最后一个人落地，这场比赛都不算完。所以那个时候只有过程没人去想结果，因为只要我们正常发挥，就没有人能跟我们比，我们就肯定是冠军。”

中国队赢得了一场完胜，这是继中国女排之后，中国运动员又一次获得团体项目的奥运会金牌。比赛结束后，在黄旭队长的带领下，六个小伙子齐刷刷穿上了一水的中式服装，庆祝这场扬眉吐气的胜利，为了这场胜利，中国男队等了十六年，“黄金一代”和“黄金二代”功败垂成的梦想，在“黄金三代”手里实现了。

“我们回来以后中央举行‘奥运冠军西部行’的活动。所有奥运会冠军分拨，每个地方两到三个人，我去的是新疆生产建设兵团，那时候的感觉真是‘受宠若惊’，我们每到一个城市，都是夹道欢迎――走了有两三公里的路，两边全部是老百姓，他们发自内心地欢迎我们――那种感觉真的不是一般人能感觉到的。”

雅典奥运会大热倒灶

悉尼奥运会之后，“黄金三代”进入鼎盛时期，2001年因为全运会的缘故，这代选手中的几大主力都没有参加世界锦标赛，但即使如此，“第七人”冯敬也获得了世锦赛全能金牌――“第七人”能有如此实力，只能更证明“黄金三代”的强大!

雅典奥运会，中国男队的阵容是“四老二新”，“四老”是黄老、李老、杨老和邢傲伟邢老，“二新”是肖钦和滕海滨。但是比赛的结果却只能用“惨不忍睹”和“一败涂地”形容：中国男队在团体赛中经历了自从1979年获得团体季军之后最惨重的失败，仅仅获得第五名(此前另一个最差的成绩是1988年奥运会的团体第四名)；杨威在全能比赛中反胜为败，肖钦在鞍马资格赛中马失前蹄，李小鹏的双杠仅获得铜牌，跳马比赛再次无功而返……

黄旭回忆说：

“2000年大家是并着排的往前冲，没有后顾之忧，但是2004年有两个小的在里面，就是滕海滨和肖钦，他们虽然也是经过大风大浪的，但奥运会他们没有比过。

比赛规则也不一样，2000年的时候是‘654’，2004年是‘633’、‘654’的时候，大家都要参加六个项目的比赛，都是在比赛场地里，每个人都可以给其他人加油，但是按照‘633’的规则，比赛的时候三个进场、不比赛的三个在外面候场，这样比赛的氛围就不一样，不像是一个集体在比赛……

那场决赛，如果跟2000年比的话，可以说2000年是天堂、2004年是地狱。”

不堪一击似的惨败，使得中同队的所有教练员和运动员都顶着巨大的压力――

当时，中央电视台的记者张婕在混合区等待采访，所有运动员都没有勇气过去接受采访，只有黄旭除外，他走过去接受采访并且表示：虽然我们失利了，但是我们必须得面对现实，因为这就是竞技体育。

――在经历那样的失败之后，不是所有人都有勇气“面对现实”的。这件事反映出了黄旭的“懂事”，关于他的“懂事”，他的父亲黄锦平几乎是含着眼泪回忆了这样一件事：

“我们家里条件不好，那时候我每天早晨五点钟要骑半小时自行车送黄旭去儿体校训练，但是每次快到校门口的时候，他就让我回去，因为他不愿意让别人看到是我把他送来的。

晚上训练我去接他，他会说‘爸爸我饿’，我就会带他去吃饭，他吃了一半就说‘爸爸我饱了，剩下的菜你吃吧’，但是走到半路上他又说‘爸爸我要吃馄饨’，可是吃了一半又说‘爸爸我饱了，剩下的你吃吧’――我知道：他是想让我多吃

点儿……”

雅典唯一的亮点

在男子团体、男子全能接连失利之后，中国男队仅有的冲击金牌的项目就是鞍马了，而此前中国队已经损失了“小马神”肖钦，唯一的希望就是滕海滨了。

单项比赛结果，是滕海滨在短短五天里完成了一个蜕变：从中国队团体失利的最大“罪人”变成了中国体操在雅典奥运会上唯一的金牌得主，而在这个蜕变的过程中，黄旭队长发挥了极其重要的作用――

“那时候在我脑子里的第一个念头、也是唯一的一个念头，就是安慰他和鼓励他，其他任何都没有。

当时我就想、也对海滨说：我觉得人的一生都是在不断从逆境中生长的，只有自己把自己的心态调平了才能再站起来。不管怎么样，你还是得把今天的日子过完了，第二天太阳升起是新的。”

滕海滨这个孩子也是很懂事的运动员，他的集体荣誉感和责任心是很强的，还在2003年世锦赛的时候，滕海滨就总是对老队员说：“我怕对不起大家，如果失败的话，我怕对不起大家”。

滕海滨比赛之前，去找黄旭聊天――

“那时候我更多地想到退役了，整天在想自己以后怎么办，但是我对海滨说：‘你还年轻，以后的路还很长，你一定要拿到这个冠军，否则的话，你以后的路可能永远就抬不起头来，没有办法再走下去了’。

其实不光我，当时我们几个老的都在开导他，海滨比较内向，我们就尽量去多说话，多开导他，多让他往别的方面想想，去引导他。”

滕海滨获得金牌之后，回国以后拿出来很多奖金(据说有数十万之多)想送给黄旭，因为他觉得黄旭大哥剥于自己的开导和教育是夺取金牌的关键，黄旭婉言谢绝了，并且专门把海滨和其他队友请到南通，哥儿几个大吃了一顿河豚鱼。

“黄金三代”中黄旭的功劳

雅典奥运会的渗重失败，使得中国体操队喊出了“从负开始”的口号。

和全能型的杨威和单项实力突出的小鹏比，黄旭要想参加北京奥运会，难度显得更大，因为他是中国队年龄最大的队员，而且从1997年开始就是年龄最大的!

“刚回来的那段时间，不练的想法占80％，继续练的想法只有20％，那段时间天天在房间，自己做自己思想工作，想来想去。那时候没什么太多别的事，训练完了在自己房间，也不出去，就在想今后怎么办，是不是要坚持到2008。慢慢地从不想练的想法占上风，到想练的想法占上风，主要的想法，一个是不甘心，还有就是觉得自已还有能力。

坚持到2008年，对于我来说最大的敌人就是伤病。

还有一个很重要的因素：我们过去是不断在辉煌中成长，掌声、鲜花，但是雅典奥运会失利以后，我们是‘从天堂到地狱’，必须超越自我、超越伤痛，学习新的难度、突破自己的极限。”

表面看来：黄旭是中国男队里，唯一一个在北京奥运会上只获得一块金牌的人，但是他在团体赛中做出的贡献，确实很值得解析的――

第一功，“队长”的“领军”之功――黄旭是队里的“主心骨”，他的表率作用是非常重要的。对于年龄队员来说不用说了，就是在三名老队员里，黄)咀也是核心角色，在奥运会的转播信号里，有一个镜头极其经典：老黄老李和老杨三人相互鼓励，众志成城。

第二功，是“七挂”的“铁臂”之功――黄旭的那套双杠，一共有七个“挂”的动作，就是没练过体操的人想想也能知道，练出七个“挂”的动作来，两臂的肌肉要经过怎样的折磨，黄旭是真正有一双“铁臂”的。北京奥运会上，黄旭在团体决赛中双杠的得分，是所有选手中最高的。

第三功，是“头炮”的“震响”之功――中国男队的这场胜利里，包含了很多“世界纪录”，其中之一，就是在六个项目上第一个出场的运动员，也都是中国队里得分最高的人，这完全颠覆了体操运动的“规律”，因为一般来说，一支队伍会让水平最高的选手最后一个出场，而中国队出场的六个人，却都是各个项目的主将：自由体操邹凯、鞍马肖钦、吊环陈一冰、跳马李小鹏、双杠黄旭、单杠邹凯。

第四功，是“人选”的“不二”之功――黄旭的双杠实力强之外，他在吊环和鞍马上也是中国队六人里的“不二人选”，假如派出别的选手参加这两个项目，总得分起码要比黄旭少一分。也就是说，黄旭对于中国体操男队的再次夺取奥运会金牌，立下的功劳极大。

黄旭说：

“我没有太崇拜的人，我最崇拜的是自己的目标，因为像我们这样有过很多经历以后，就更能体会到目标的重要性。

不光过去和现在，以后也必须得有目标，要不然人会活得很乏味。有了目标――哪怕你给自己的目标定高一点，当中可能会遇到挫折，但这个过程很享受。”

黄旭的下一个目标是什么呢?

我理解：黄旭肯定会参加明年的全运会，因为就像所有的奥运会冠军那样，在为国家做出贡献的第二年，他们一定会参加全运会，为自己的家乡父老再立新功，甚至很多人会选择在全运会之后彻底退役，例如南通的李菊和葛菲。

我猜测：江苏省会希望黄旭留在南京体院工作，因为让优秀运动员担任管理职务，是很多体育强省的必须逻辑；但同时，国家队也需要黄旭――一个当了十年队长的人，难道不是今后国家队管理的一个很合适的角色吗?