公司市场调查报告十篇

公司市场调查报告篇1

镇海炼化公司的成功，是与他们在财务管理领域的锐意进取分不开的。该公司多年来在财务管理方面的努力，突出表现在以下四个方面：

一、财务管理观念的转变

从计划经济走向市场经济，对任何企业来说都是一个脱胎换骨的过程，这中间也伴随着观念的转变。适应市场经济的企业财务管理，同样首先需要财务管理人员在观念上有一个大的转变。镇海炼化公司取得的成绩，体现了他们牢固树立了市场观念、利润观念和以财务管理带动其他管理的观念。

（一）市场观念

积十多年参与国内外市场竞争之经验，该公司深感过好市场关是搞活国有大中型企业的必由之路，是推动国企发展的必胜之路。因此，公司经营战略上的一个显著特点是,勇于率先搏击国际市场,敢于在激烈的国际竞争中推进国有企业的现代化。22年来，镇海炼化遇到过其他企业一样的困难，如原料供应不足、生产吃不饱、缺少资金、技术，新项目上不去，成品油没有销路、压库等。然而，炼化人不等不靠，面向市场找出路，在全国石化企业中较早地主动进入市场，并成功地完成了“四级跳”：第一跳，80年代初期，以率先加工国内高价油为标志，在全国炼油企业中首先突破原料国家供、产品国家销的计划经济模式，主动闯入了国内市场；第二跳，80年代后期，以率先为外商代加工进口原油为标志，走进了广阔的国际市场；第三跳，90年代初期，以率先取得部分外贸自主权为标志,开展进料加工产品复出口业务,更直接地参与了国际市场的竞争；第四跳，90年代中期，进入国际资本市场，在境外发行股票和债券。通过这四大步的跳跃，形成了利用国内国际两个原油市场、两个产品市场和两个资金市场， 多种经营方式互为补充、全方位出击的格局。 而在这“四级跳”的过程中，实现了从计划经济体制下的企业财务管理向市场经济体制下的现代企业财务管理的转变，形成了一整套面向市场的财务管理方法体系：快速对市场的财务预测，衔接市场和生产经营现场的财务计划，使利润时时处处受控的财务控制；模拟市场机制的目标利润责任制和精细的资金管理。

（二）广义成本观念该公司不断强化成本管理，树立了广义成本管理观念，向成本管理要资金、要效益。他们在管好产品生产成本的同时，十分重视筹资成本和投资成本的管理。一是通过企业的股份改造，直接通过资本市场吸取和筹集资金；二是在举债时，通过计算和比较各种负债方式下的资金成本，开拓新的筹资渠道，特别是国际资本市场。在投资成本管理方面，公司从搞好投资可行性研究的源头抓起。因为投资成本最终要形成固定资产原值，并通过折旧直接影响未来的产品成本。所以公司十分重视投资控制，对项目的重要经济指标财务上严格把关，而不是简单地由领导签字了事。

（三）利润观念该公司明确地认识到，企业作为市场经济条件下自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的经营主体，最主要的目标就是利润最大化，实现利润最大化不仅是国有企业应尽的责任，也是维护境外上市国企形象的内在需要及今后再从国际资本市场融资的保证。利润最大化观念与计划经济时代的生产加工量最大化观念是截然不同的。为了实现利润最大化，要把市场机制引入企业内部，把市场压力传递给每一个职工，使全体职工为目标利润的实现多做贡献。

（四）以财务管理为中心观念在计划经济体制下，企业实行的是原料国家供、产品国家销、价格国家定、资金国家拨的“四包”模式。企业走向市场以后，经营环境复杂了，市场竞争激烈，经营风险也越来越大。企业的目标也发生了根本的变化,从过去的以完成生产任务为中心转为追求经济效益的最佳化,以实现企业获利、生存和发展的目标。在这种情况下，企业的财务管理不能再停留在过去的反映事实上，而要在正确核算的基础上更好地发挥监督和决策功能，一方面要控制、规范企业的经营行为，另一方面要通过科学的财务分析，为企业的生产经营决策提供依据。可以说，在企业逐步走向市场经济的过程中，财务管理工作就成了企业管理的中心内容，是贯穿企业各项工作的“主心骨”。

二、做好财务预测算，为正确决策保驾护航

（一）快速适应市场的财务测算

市场总是捉摸不定的，原油、成品油的市场特别容易变化，在一个月之内价格变化10%并不少见,国际原油和成品油的价差一年内也会在2－5美元／桶之间大幅波动。1996年每一季度，由于原油价格与1995年的平均水平相比，一直在高位运行，一季度的进口原油采购价格突破了公司年度计划的控制值，但由于成品油市场价格也普遍高于计划值，因而表面看来，全季进料加工再出口的产品卖得不错。但事后，公司才发现全季度的利润没有达到预期水平。从这时起，企业感到为了真正做到“眼睛盯看市场，工夫下在现场”，做好动态反映原油、成品油市场价格变动的测算极为重要。

在总会计师的领导下,公司财务处会同综合管理处和经贸处,根据国际市场的变化，经常性地对不同原油、不同价位做好测算工作，通过比较分析事先确定的油价控制范围，为快速决策提供较为科学的依据。对于一般贸易原油，由于国内成品油价格基本固定，影响利润的市场因素仅为进口原油价格，企业设定了三个内部控制价格：一是企业预测的市场价格；二是根据国内产品价格和目标利润要求倒算出的原油价格控制目标，即“保利临界价格”;三是根据国内产品价格倒算出的利润为零时的原油控制价格,即"盈亏临界价格"。如按1996的的国内产品平均售价和1997年计划的加工费用，再考虑到补贴等因素，年初企业确定的“保利临界价格”和“盈亏临界价格”分别为19.2美元／桶和21.5美元／桶。财务部门根据公司利润实现情况和国内产品价格的变动情况等，还动态地对“保利临界价格”和“盈亏临界价格”进行测算调整。

对于进料加工，则由财务部门根据公司目标利润推算出对进料加工的利润要求，进而倒推出原油和成品油之间的中间差价，确定不同时期的原油采购和产品销售的价格体系，进口原油采购部门和业务人员也根据这一价格体系，测算出进料加工原油的动态保利临界差价和盈亏临界差价，以更为直观地指导原油采购。中间差价的测算依据是，要求复出口产品的总收入能与进料加工的原油价总额基本持平。有了这些控制价格，主管副总经理和具体业务人员在操作时就能做到心里有底，当国际原油价格低于保利临界的时候，就可以大胆地买进，在保利监界和盈亏临界之间就要谨慎决策，认真分析原油价格的未来走势，走高要力争买进，若走低就应该观望或等之落入保利价格，或捕捉价格最低点，力争最好的效益。这就使利润时时处于受控制状态，不致于产品卖出去后才知道盈亏情况，造成“亡羊补牢”的局面。

此外，企业财务部门还根据各种原油资源的特性和加工路线，认真做好单品种原油的成本和效益测算，优选出利润较高的原油品种，为原油采购决策提供了更为可靠可行的依据。

1996年新年伊始国际油价就节节攀升，布伦特原油于4月上旬突破了23美元／桶， 达到了海湾战争以后的最高点。6月初,国际原油价格短期回落,企业认真研究分析了第三季度的国际油价， 感到油价还将继续攀升，而根据财务部门的测算，保利临界点为19.3美元／桶，因此企业决定在19.3美元／桶的价位上购买第三季度所需500万桶原油，与第三季度的现货价相比每桶低了1.75美元，相当于降低了原油成本875万美元。全年国际布伦特原油平均价格上涨20.9%，而该公司原油成本仅上涨11.77%，相当于全年节省原油成本1752万美元。

（二）衔接市场和生产经营的滚动财务计划该公司坚持以获得最佳效益为中心、以市场为导向，来强化企业的计划管理。每年第二季度开始，就组织编制下一年度的综合计划，按照年度综合计划的执行情况和对下一年度的市场预测，以实现利润为目标、以生产计划为龙头、以财务部门的利润测算为指针，将生产、销售、采购、技措、基建、大修以及加工投资等各方面工作作统筹安排。财务部门根据公司年度的生产经营目标及市场情况，制定年度财务计划，对公司全年盈利水平作出预测，并根据综合计划预安排做好平衡，最终形成优化的综合计划和财务预算。

为了使财务计划最优化，财务部门针对企业内外部各种因素（原油品种、产品加工结构、产品国内外销售结构和生产装置等），进行多个方案的比较和反复多次的财务测算。为使计划能快速应对市场变化，企业对计划实施“滚动管理”，在年度计划的指导下，计划部门根据生产特点和市场要求，制定更为详细的季度计划和月度计划，使计划成为联系生产现场和市场的纽带，拉近了生产现场与市场的距离。财务管理在企业的“滚动管理”中起了中心作用。财务部门首先将测算好了的年度财务目标分解到季度，认真分析各种增减利因素，并在测算方案中进行多因素敏感性分析，努力克服不利条件，从宏观上来把握全局，稳中求胜；然后，再做好月度的利润测算工作，进行微观经济分析。每月结束后，根据该月的利润完成情况，再对次月及年底的生产经营进行滚动测算，时时把握实现全年目标的动脉。另一方面，企业按旬及时通报月度财务计划的完成情况，以进一步分析、优化下一阶段的生产经营方案，确保实现年度利润目标。

在对年度利润目标进行滚动测算的过程中， 财务部门开展好每一季度的经济活动分析。 每一季度结束以后，财务部门从利润指标着手，先按照会计要素归类，再逐一分解到收入、成本费用及资金运作等，把实际完成情况与计划进行对比，从每一个影响利润的方面来揭示其对利润的影响程度。通过开展经济活动分析，暴露问题和薄弱环节，以利于各部门积极采取对策。

在计划实行过程中，财务与生产、贸易部门人员每天碰头；包括财务在内的各主要处室每周召开两次调度会；在财务、综管、生产、经贸以及公司领导参加的旬平衡会上，财务部门不仅要提供当旬的利润测算分析报告，而且还要提出改进建议和措施，这对及时解决计划执行过程中出现的问题起了重要作用。

通过事前的财务预测和计划、事中的财务控制和检查、事后的财务分析和采取相应的措施，使利润始终处于完全受控状态，公司主要领导人对利润的进展情况始终心中有数，从而正确决策。例如，根据财务部门的产品国内外销售结构测算，1997年第一季度国际成品油行情较好，效益好于内销，于是公司扩大了进料加工复出口产品的销售，当季产品创汇1.27亿美元，为全年计划的40％；二季度国际成品油市场疲软，公司适时调整了内外销比例，将出口创汇压缩到4336万美元。1997年6月份国际成品油市场价格走低， 原油价格也走低，但原油价格下降幅度不如成品油价格下降大，财务部门就对进口加工原油按变动成本进行测算，结果表明当时的进料加工效益基本保本。公司领导根据这一财务测算和对国际市场原油成品油未来价格的预测，最终作出了为确保全年目标利润的实现，较大幅度减少本年第四季度进料加工业务的决策。

三、模拟市场目标利润责任制

（一）自我加压，咬定目标利润不放松

1996年中国石化总公司给镇海炼化公司下达的全年实现利润指标是6.5亿元，而该公司自我加压， 提出了全年实现8.5亿元利润的奋斗目标。为此，公司推行了模拟市场目标利润责任制。 具体做法是，根据生产经营和发展的要求，对公司成本构成及利润目标进行反复测算和深入分析，用目标利润倒推各项成本费用，千方百计挖潜增效。各单位对公司提出的技术经济指标都要“跳一跳”、出一身汗才能达到。各二级单位也按公司要求，调整了各项指标。炼油厂深入测算了轻油收率、加工损失率和综合商品率“三本账”，整理出70个节能降耗重点项目，逐一落实措施。如化肥厂将年初62万吨尿素的产量目标调整为63万吨。10家子公司的利润指标也由年初的3500万元调整到5000万元。各项技术经济指标调整后，起初各单位都感到工作难度非常大，甚至有人认为根本不可能完成这些指标。对此，公司没有后退，始终咬定利润目标不放松， 至6月底制止了效益滑坡，上半年实现利润4亿元，比1995年同期增长14.2％。

各单位全员发动，以高度的责任感，围绕目标利润，大到原油成本控制，小到企管费、接待费、电话费的压缩，切切实实挖潜增效，把利润一点一点“抠”出来。如检安公司恰逢大修轮空年，年初计划确定利润目标仅为50万元，推行模拟市场目标利润责任制后，该公司的利润目标先后两度调整为250万元和350万元，最终，该公司通过“大活不够小活补，检修活不够制造活补，厂内活不够厂外活补”，全年实现利润371万元。

第四季度，公司进口原油平均价格比同期上涨33%,实现年度利润目标又面临空前的压力。面对不利局面，财务部门提供了“开炼加工难度较大的原油”方案，利用公司装置适应性强的优势，尽量多加工价格较低的重质原油和含硫原油。降低单位成本，增加实际盈利。在公司全体职工的共同努力下，最终消化了7亿元减利因素，保证了利润目标的实现。

（二）正确引导,努力培育新机制在模拟市场目标利润责任制的实际操作过程中,公司首先在各厂、公司、处室、中心同时建立模拟市场目标利润责任制的工作班子和办事机构， 建立了一个有110人的工作联系网络，及时发现问题、反馈情况。财务部门发挥主观能动性，着重抓了以下四方面的工作：

1.协助公司领导进行了广泛宣传，促进方方面面对目标责任制工作的重视。财务部门在其他有关职能部门的配合下,把推行模拟市场目标利润责任制的意义广大职工讲透,把企业面临的严峻形势向广大职工交底交透，进一步增加职工关心市场、关心成本利润的自觉性和“我为公司创利”、“我为公司省钱”的自觉性，让“成本在我心中、效益在我手中”在职工头脑中扎根。

2.科学分解指标，突出关键考核指标。首先，财务部门按市场实际价格水平，制定贴近市场价格的公司模拟市场目标利润责任制价格体系，作为公司内各二级单位之间结算依据，每季度调整一次。同时，根据年度目标利润和综合计划要求,按照“跳一跳摘果子”的精神,制定全公司六大类102项考核指标。 按照“纵向到底、横向到边”的原则，倒推并确定各生产厂的模拟市场目标利润、各子公司目标利润、各生产厂成本。对公司处室则主要考核公司进口原油采购成本、管理费用、专业费用， 同时又把二级单位的目标利润、 成本与处室挂钩。在具体操作过程中,企业则十分注重抓住重点,加强管理。特别是对目标利润和目标成本，根据实际情况，给各二级单位制定了计划指标和奋斗目标两档指标，实现奋斗目标的加奖，完不成计划指标则加倍扣奖。对指标的执行情况实行季度考核，随时给超标的单位发“黄牌警告”。各二级单位又根据公司要求进一步分解细化各项指标来促进各项考核指标的完成。如炼油厂将公司考核的三大经济指标分解为以实物量和技术指标关键控制点为主要内容的156项考核指标，基本覆盖了全厂， 其中又确定了对完成公司考核指标至关重要的14项指标为重点控制指标，落实到10个主要生产车间和有关科室；化肥厂针对降低成本是完成目标利润的关键因素，将公司下达的尿素成本指标分解为蒸汽单位成本、合成氨单位成本；尿素单位加工费、包装单位加工费等4个单项成本指标，分别与4个主要生产车间挂钩，要求各车间再把成本指标进一步细化、分解，下达到班组；检安公司和维修公司在主要考核工时定额的基础上，增加了对主材和日常消耗材料的考核，其中维修公司还将利润目标、成本指标直接分解到班组。

3.加大目标利润和成本指标的考核力度。企业实行年度和季度奖金系数与目标利润和成本等指标挂钩，加大了目标利润和成本考核力度，并将此提到“从严要求、自我否决，就是为了不让企业被市场所否决”的高度来认识。如1997年决定对各单位接待费的考核均提高到按超支部分金额的2-4倍扣奖。 从1997年的第三季度开始，目标利润指标进一步下达到各生产厂的车间和各子公司的班组，真正做到“硬挂钩、真否决，进车间、到班组”。

（三）紧紧抓住成本这个“牛鼻子”，从推动各项管理中“抠”效益镇海炼化在实践中深切感到，经济效益的提高需要全公司各部门、各环节一滴一点的“抠”而决不仅仅是财务部门一家的责任。 为此， 他们提出“紧紧抓住成本这个‘牛鼻子’，从推动各项管理中‘抠’效益”。

1.从强化生产工艺管理“抠”效益。切实抓好装置安全、稳定、长周期、满负荷生产，是最大的节约成本的措施。公司在生产管理过程中，优化轻重原油和优劣原油的搭配；将催化原料延伸到劣质渣油，通过加工劣质渣油来弥补生产原料的不足；组织力量探索多种生产高附加值产品的油种资源。在财务部门精心测算成本和效益的基础上，认真制订加工方案，并对方案实行动态管理；根据生产需要，改动工艺流程，形成优化的工艺路线。

2.从强化经营管理“抠”效益。为适应推行模拟市场目标利润责任制的要求，公司各经营管理部门按市场机制要求面向国际国内市场，加快了工作节奏，转变了工作方式和工作作风，着力加强专业管理。财务处坚持每10天对利润情况进行一次预测，预测的准确率不断提高，且随时掌握收益进度，及时发现、解决公司增加盈利、降低成本中存在的问题。经贸处紧紧盯住国际市场，根据油价变化情况及时调整出口产品结构，当下半年国际油品价格大幅上扬时，安排柴油和航煤增产的同时，增加出口量，为公司多创造了效益。负责采购进口原油的综合管理处坚持每天24小时严密跟踪国际原油市场，在国际市场原油价格频频暴涨的严峻形势下，连续捕捉到较低价位的原油，比较好地控制了原油成本。

3.从强化成本管理“抠”效益。模拟市场目标利润责任制的考核指标一下达，各车间就开始对各自承担的指标以及车间“家底”进行分析，主动制订降低成本的各项措施，从“小处”着眼普遍修订了日常消耗材料定额，加强了经济核算，严格了各种消耗材料领用制度，加强了对生产定额、消耗材料定额的考核，从而有效地控制了各类成本开支，使各项消耗出现较大幅度回落。如化肥厂材料消耗1996年上半年领料月平均80多万元，而推行模拟市场目标利润责任制后每月仅40多万元。仓储公司充分利用高温季节控制好原油温度，见缝插针安排停炉，使第三季度能耗比1995年同期下降17.6%；并针对原油途耗对原油成本影响巨大的情况， 进行24小时全过程控制卸油，全年原油途耗控制在2.92‰。检修安装工程公司在突出工时考核的基础上加大对车间成本指标的考核车间对班组则实行以主材和目常消耗材料为主要内容的施工项目预算考核，大大降低了主材和日常材料消耗。对科室则加大专项费用预算管理考核,变过去各项费用“花了算”为“算着花”,并将责任落实到人。如检安公司办公室将绿化费、印刷费、招待费、电话费等11项专业费用都确定专人负责分管，执行情况和岗位奖金挂钩。仅取消不必要的外线电话、建立电话和传真机管理制度一项措施，就使全公司电话费支出从原来的每月40万元降至20万元。

公司市场调查报告篇2

关键词：上市公司 网络财务报告 自愿信息披露

2001年证监会要求自2002年起，所有上市公司必须编制并披露季度报告，而且要求全文在网上披露。网络财务报告与传统纸质财务报告相比，具有成本低、时效性强、信息量大、交互性使用等特点，因而受到企业和用户的高度关注，已成为企业传递信息的有效形式。受到了日益广泛的使用。

一、文献综述

潘琰对2000年上海证券交易所36家最佳信息披露公司、上海证券交易所30指数公司和上市公司100强采用网上测试和观测的方法，对其互联网使用条件和水平、公司重视程度、披露财务信息的形式和数量、披露财务信息的内容和形式、审计信息的披露、信息利用等方面，通过多项指标进行了调查。提出了对上市公司网络财务报告水平的认识，并由此提出了一些启示与建议。周勤业对上市公司信息披露的成本效益和投资者信息获取的成本效益进行网上问卷调查，得到上市公司信息披露的成本效益和投资者信息获取的成本效益方面水平。杨松令运用列联表和Logistic回归分析法对在深圳、上海两个证券交易所上市的A、B股公司的网上财务报告的调查结果进行分析，认为行业、公司规模和盈利水平对公司设立网站有显著影响；盈利水平对公司是否披露财务信息有显著影响。

二、研究设计

(一)数据选择本文研究之所以关注上市公司网络财务报告自愿披露信息水平，即在自己公司网站上信息披露水平，是基于以下原因：上市公司自愿进行的网络财务报告披露是一种非强制性的、自发行为，各个公司可能互不相同。通过分析这种差异性，可以发现上市公司网络财务报告信息表达方式的一些规律。上市公司自愿进行的网络财务报告披露的出现真正体现着企业信息披露从被动走向主动，可能代表着网络财务报告信息披露的未来发展方向。没有选择深市公司是考虑到沪市公司更具代表性，从以往的调查研究可以看出，沪市公司的信息披露比深市公司更为规范，而且沪市826家公司的样本总数占到上市公司总体的60％以上，可以推断调查结果基本能够代表上市公司自愿披露信息水平。

(二)指标变量选择本文的“指标变量”是数理统计学中的概念，是用来衡量每个总体单位在某方面属性上的不同表现。指标变量可以是定量指标变量，也可以是定性指标变量。用来衡量沪市公司网络财务报告自愿披露水平的指标变量有：是否建立公司网站(是为1，否为0)；网页是否能顺利打开(是为1，否为0)；是否披露调查年份上年年报(是为1，否为0)；是否披露调查年份上年中报(是为1，否为0)；是否披露临时公告(是为1，否为0)。影响沪市公司网络财务报告自愿披露水平的指标变量(调查的公司信息以2005年的年报数据为准)包括：资产总量、每股收益、资产负债率、所属行业、所属地区和股票类型。以上指标变量的选择标准首先是为了满足调查的需要，实现调查的目的。此外，还强调了指标变量应具有以下特性：客观性，即尽量减少出现不同调查者对同一样本单位的某一指标变量得出不同结果的可能性。重要性，由于客观条件限制，笔者只能收集有限信息，在成本效益原则下只能选择有限的、相对重要的指标变量进行调查，易获得性，在现有客观条件基础上，确保能够及时收集到每个样本单位在每个指标变量上的数据。上述指标变量并不是绝对充足的，但由于客观条件的限制，有些方面的数据的采集难度较大或较耗时，如上市公司网上披露信息的使用率、上市公司的管理层文化水平结构等，而这些也是评价或影响上市公司网上披露水平的重要因素。综合考虑，为了保证整个调查的可靠性，最终只选择了这些指标变量进行调查。

三、实证检验及结果分析

(一)综合评价根据评价问题的需要，本文选取衡量沪市公司网络财务报告自愿披露水平的5个指标变量建立综合评价指标体系。本文采用功效系数法计算综合评价指数。功效系数法的主要特点是：通过对各参评指标分别确定满意值和不允许值，并运用“功效系数”的方法计算个体指数，然后将各个体指数加权平均得到综合评价指数。这里功效系数(个体指数)的计算方法是：功效系数：(个体在该指标变量取值-该指标变量不允许值)／(该指标变量满意值-该指标变量不允许值)。因为综合评价指标体系的各指标变量都是0／1变量，满意值都是1，不允许值都是0，所以功效系数：(个体在该指标变量取值-0)／(1-0)=该指标变量取值。将各个指标的功效系数加权平均就可以得到最后的综合评价指数，为方便计算，本文采用算术平均法，然后转化为百分制，最终计算公式是：综合评价指数=100×∑(个体在该指标变量取值×该指标变量权重)／∑指标变量权重。各指标的权重设置取乎均，即各占20％。根据这一权重分配，对826家公司的网络财务报告自愿信息披露情况分别计算综合评价指数，对其网络财务报告自愿信息披露情况加以量化。根据这一综合评价指数，最高分为100，表示以此次调查的指标综合评价，其网络财务报告自愿披露信息情况达到了此次调查结果在理论上可能达到的最好水平；最低分为0，表示该公司没有建立网站。826家样本公司的乎均得分为47.56。

(二)相关性分析 相关性分析的目的是考察可能影响上市公司网络财务报告水平的各变量，与上市公司网络财务报告水平之间是否存在相关关系。影响上市公司自愿披露信息的因素主要有：公司规模(ASSETS)、每股收益(EPS)、资产负债率(LCR)、所属行业、所属地区和股票类型等因素。

(1)公司规模对网络财务报告自愿披露信息水平的影响。分别计算公司规模与“是否建立公司网站”、“网页是否能顺利打开”、“是否披露2005年年报”、“是否披露2005年中报”、“是否披露临时公告”、“综合评价指数”之间的相关关系。将SPSS的运算结果进行汇总，汇总结果如(表1)所示。(表1)的检验结果表明：公司资产规模与五个变量和综合评价指数在0.05的显著型水平上基本都存在相关关系，有的还是显著正相关。可能合理的解释是：规模大的公司更有能力负担建设和维护公司网站的成本；此外，规模大的公司往往组织结构庞大复杂，更需要建设和维护公司网站以便进行公司内部的信息交流，这样在满足公司内部信息交流需要的同时也增加了与外部的信息交流，即网络财务报告自愿披露信息的可能性。

(2)每股收益对网络财务报告自愿披露信息水平的影响。分别计算公司每股收益与五个变量和“综合评价指数”之间的相关关系，公司按照2005年期末每股收益评价。对SPSS的运算结果的汇总如(表2)所示。每股收益是和上市公司网络财务报告自愿披露信息水平正相关的因素，其与综合评价指数之间有显著的正相关关系。可能合理的解释是：信号理论和资本市场的竞争性。信号理论认

为，高质量的公司将通过传递信号将其与那些较次的企业区分开来，股票价格将会上涨，企业将吸引更多的投资。由于资本是稀缺的，资本市场是竞争性的，加上产品市场和经理人市场的竞争，所以每股收益高的公司的企业管理人员有自愿披露可靠、相关信息的动机。此外，与规模大的公司的水平一样，每股收益高的公司更可能有能力负担建设和维护公司网站的成本。

(3)资产负债率对网络财务报告自愿披露信息水平的影响。分别计算公司资产负债率与五个变量和“综合评价指数”之间的相关关系，公司按照2005年年末资产负债率评价。对SPSS的运算结果的汇总如(表3)所示。资产负债率是和上市公司网络财务报告自愿信息披露水平显著相关的因素，其与综合评价指数之间有显著的负相关关系。可能合理的解释是：资产负债率较低的公司的财务状况较好，有可能投入较多的资金用于在其公司网站上披露信息。

(4)所属行业对网络财务报告自愿披露信息水平的影响。根据CSRC的行业分类方式，上市公司被分为13类，以所属行业为行变量，分别以五个变量为列变量，做交叉表分析，将SPSS的运算结果进行汇总，汇总结果如下(表4)所示。所属行业和反映上市公司网络财务报告自愿信息披露水平的5个主要指标变量均不相关。这表明：不同行业的上市公司的网络财务报告自愿披露信息的发展水平不存在显著差异。可能合理的解释是：随着资本市场的社会化和上市公司投资方向的多元化，上市公司的行业特征正在逐渐消失。

(5)所属地区对网络财务报告自愿披露信息水平的影响。826家沪市公司分属31个地区，以所属地区为行变量，分别以五个变量为列变量，做交叉表分析，对SPSS的运算结果的汇总如(表5)所示。所属地区和反映上市公司网络财务报告自愿披露信息水平的5个主要指标变量均不相关，这表示：不同地区的上市公司的网络财务报告自愿披露信息的发展水平不存在显著差异。可能合理的解释是：随着资本市场的社会化和上市公司投资方向的多元化，上市公司的区域特征也正在逐渐消失。

(6)股票类型对网络财务报告自愿信息披露水平的影响。分别计算股票类型与变量之间的相关关系，公司股票类型赋值方式为仅发行A股，o；同发行A股B股或A股H股，1。对SPSS的运算结果的汇总如下(表6)所示。股票类型是和上市公司网络财务报告自愿披露信息水平最为相关的因素，其与综合评价指数之间有高度显著的正相关关系。可能合理的解释是：同时发行多种股票的公司要接受多重的上市检查，外在的监督特别是外国投资者的挑剔迫使其投入更多资金进行网站的建设并进行自愿披露信息，以便招揽更多的投资者。

公司市场调查报告篇3

一、适用对象、适用范围

（一）适用对象。在市行政区域内设立的担保机构、在工商部门登记注册的担保机构分支机构和其他从事融资性担保业务的机构（以下简称担保机构）。

（二）适用范围。对发生涉嫌非法集资造成群众挤兑的；发生担保诈骗、金额可能达到其净资产5%以上的担保代偿或投资损失的；重大债权到期无力清偿债务的；主要资产被查封、扣押、冻结的；主要负责人失踪、非正常死亡或被司法机关依法采取强制措施的；因涉嫌违法违规被行政机关、司法机关立案调查的等，均视为重大风险事件。

二、组织机构和职责分工

成立市处置担保机构和分支机构风险性突发事件领导小组（以下简称市应急领导小组），组长由市委常委、常务副市长王治通担任，副组长由市政府副市长王玉民担任，成员由市政府常务副秘书长、市工信局、市政府金融办、市工商局、市中级法院、市公安局、市财政局、市审计局、市人行、市银监局、市委宣传部等有关部门行政负责人组成。领导小组下设办公室，办公室设在市工信局，办公室主任由市工信和信息化局局长张树敏兼任。市应急领导小组办公室在市应急领导小组指导下负责对全市突发事件处置工作进行研究、决策和部署；负责组织协调成员单位及相关部门；负责督导检查各专门小组处置工作开展情况、及时向市委、市政府及上级主管部门报告突发事件处置情况。

市应急领导小组下设预警信息组、现场处置组、司法救助组三个工作小组：

（一）预警信息组

职责分工：

1.担保公司出现风险性突发事件时由市工信局牵头，负责组织协调，向市应急领导小组报告。

2.分支机构出现风险性突发事件时由市工商局牵头，负责组织协调，向应急领导小组报告。

工作职责：

1.定期收集整理各类涉及担保公司运营信息资料，定期对担保公司担保情况进行审查和审计，并作认真研究分析，监控担保风险，为领导提供决策意见和建议。

2.对发现本预案适用范围规定的重大风险事件苗头的，应当对担保机构进行重点监管，派专人进驻担保机构，必要时公安部门要介入，责令限期整改，及时化解风险。

3.监测到有重大风险事件发现危险时，应当立即向市应急领导小组办公室报告。

4.担保公司风险性突发事件发生后要及时收集动态信息，做好上情下报，畅通信息渠道。

成员单位：市工信局、市工商局、市政府金融办、市公安局、市财政局、市审计局、市人行、市银监局等单位抽调人员组成。

（二）现场处置组

职责分工：

组长由市公安局分管领导担任，负责组织协调，控制现场，向领导小组报告。

工作职责：

1.深入担保公司风险突发事件发生现场，做好有关解释、宣传、调解、劝导和行政指导工作，及时调查收集突发事件现状、发展态势等第一手现场情况资料，并向市应急领导小组报告。

2.根据事态发展情况需要向省担保机构规范整顿工作领导小组报告时提供现场动态情况报告。

3.根据突发事件发展态势，迅速采取有效措施，有效控制事态进一步发展蔓延。

成员单位：市公安局、市工信局、市局、市工商局、市政府金融办、市审计局、市人行、市银监局、市委宣传部等单位抽调人员组成。

（三）司法救助组

职责分工：

组长由市中级法院分管领导担任，负责组织协调，贷款清欠，向领导小组报告。

工作职责：

1.开辟担保公司逾期担保贷款清欠司法裁决、强制执行专门通道，开展担保公司逾期担保贷款清欠工作。

2.组成专案组，组织开展担保公司﹑分支机构及其股东涉嫌非法吸收公众存款或变相非法吸收公众存款案件侦查、审理判决等相关工作。

成员单位：由市中级法院、市公安局、市检察院、市工信局、市局、市工商局、市政府金融办、市人行抽调人员组成。

三、突发性事件处置程序

（一）市工信局、市工商局、市人行、市银监局等部门通过群众举报、媒体监督、监管检查等信息采集渠道，对担保公司运营情况进行动态信息收集，并及时作出综合分析、判断，对发现的突发性事件苗头信息进行甄别、确认，经初步确认后，应立即报请市应急领导小组研究，决定是否启动应急预案。

（二）市应急领导小组收到突发性事件苗头信息报告后，应当立即决定是否启动预案，启动预案指令由市应急领导小组组长向成员单位下达。

（三）下达启动预案指令后，各工作小组领导应立即到位，适时组织指挥各工作小组展开工作。

现场处置组应在第一时间内赶赴现场，按照职责分工，及时调查收集突发事件的起因、现状、发展趋势等第一手现场信息资料，并向市应急领导小组报告。同时，做好群众解惑释疑工作，防止因情绪激化形成，把矛盾解决在萌芽状态或初始阶段。要采取措施制止可能进一步扩大危害后果的过激行为，同时，对担保机构股东和高管人员包括分支机构负责人进行监控，限制其离境，保全公司资产和有关资料，重大限度减少损失，防止事态扩大蔓延。

预警信息组要及时收集整理突发事件动态信息和处置情况，报告市应急领导小组，并视情况经市政府批准后分别报送省主管部门。

司法救助组要迅速展开担保公司担保逾期贷款清欠司法裁决、强制执行工作，组织查处涉嫌非法吸收公众存款或变相非法吸收公众存款案件。

（四）担保公司风险性突发事件处置结束后，做好善后工作，认真分析事件的原因，总结经验教训，提交处置工作报告。

四、工作要求

（一）市应急领导小组各成员单位要高度重视突发事件处置工作，按照“顾全大局，团结一致，果断迅速，密切协作”的工作要求，增强大局意识，忧患意识和责任意识，努力做好担保公司风险性突发事件处置工作。

（二）各工作小组要明确职责和分工，严明纪律，建立岗位责任制，确保及时有效地开展工作。所有参与应急处置的人员必须保证在岗，保持通讯联络畅通，随叫随到。

（三）紧急情况下，领导小组有权临时调配人员，分配工作，被指定人员不得回避、推诿。

（四）处置行动应上下联动，密切配合，做到“预警机制敏锐，信息反馈快捷，部门协作紧密，处置措施高效”，力求把事态控制在最小范围，把损失降到最低限度。

公司市场调查报告篇4

正确认识“做多”与“做空”

中国人知道香橼这个机构还是近两年的事情，这与中国概念股到美国上市并遭到做空袭击有一定关系。香橼是一家专门从事做空的美国调查研究公司，是合法机构。在美国股票市场上，做空机制是向投资者提供更完全信息，保护投资者利益，一种常见的合法的监督方式。市场监督机制包括自上而下的监督——监督者是证监会、交易所；也包括自下而上的监督——监督者是广大的投资者，他们通过卖空和集体诉讼的方式监督市场的运行。香橼研究是第三方独立调查机构，同时也从事做空操作，旨在从股票的波动中获利。做多和做空两种行为体现了投资者对市场的不同偏好和评价，这种差异的存在恰恰促进了投资主体的多样性，有利于市场的稳定。

根据香橼网站2012年7月15日的《香橼了解中国》的报道，2006年起香橼开始关注中国在美国上市的公司，到目前为止已经了20份相关研究报告，其中16家股票已经损失了66%～100%，其中七家已经摘牌退市；有两只股票在运行（在香橼首次报告后股价开始下跌）；只有两只股票在首次报告后股价上涨，一个是哈尔滨电力，一个是新东方。不过，新东方也因为接受美国证券交易委员会的调查而遭受股价大跌。据统计，2011年至今，包括受到香橼和浑水（Muddy Water）等研究机构做空的23家中国概念股已经从美国退市。中国概念股的出师不利严重影响了投资者对中国企业的评价，一些准备进军美国股市的中小企业信心受到沉重打击。在一般的公众看来，能够走出国门的企业都是优秀的企业，具有较好的公信力，难道是香橼和浑水的“乌鸦嘴”唱衰了这些企业？

市场上应有不同的声音

多年来，在中国，对一种事件的判断和评价，往往是一种声音占主导地位，这种声音或者是唱多，或者是唱衰。

在美国股票市场上，既可以做多，也可以做空，所以，市场上总是存在两种声音。香橼的研究代表了市场上的一种声音。香橼不仅做空中国公司也做空美国公司，也有美国公司由于香橼披露的信息而遭到证券市场交易委员会的调查，甚至摘牌退市。从香橼发表的公开资料来看，以香橼质疑奇虎360的系列报道为例，香橼主要是从阅读中国公司的公开资料和被调查公司竞争对手对话，及其对基本逻辑的判断中找出中国公司存在的瑕疵，然后进行求证的。如2011年11月，香橼报告阐述：“奇虎称他们拥有‘3亿多活跃用户’，‘80%以上的渗透率’，‘基于活跃用户数量是中国第三大互联网公司’。而我们的调查发现，事实并非如此……根据谷歌旗下Doubleclick ad planner数据显示，访问量在中国网站中仅排名第21位，10%的网民覆盖率意味着仅拥有3000万至4000万用户，与奇虎自诩的3亿多相去甚远。”香橼还采用相同的办法核实奇虎公司的估值和其在互联网市场的地位，得出了奇虎公司的估值应该下调，奇虎只是移动市场的初涉足者，目前没有核心产品，80%的渗透率是虚幻的，等等。同时，该报告中香橼将奇虎360目标股价下调至5美元，较当前股价低75%。可见，他的论据主要从公开发表的资料获得，是用常识来证明其判断。

李开复针对2012年8月24日香橼对比奇虎和搜狐的报告中的主要观点进行了质疑。其核心观点是：香橼缺乏对中国搜索市场的基本理解、分析报告不够专业，因此，其报告错误连篇，漏洞百出，不可信。但是这些观点并不被香橼认同。香橼已经开始求助法律救济方式来解决纷争。

重要的是论据和事实

在普通公众看来，问题变得越来越复杂，李开复的反驳也披露了越来越多的关于奇虎及其他互联网公司的信息，香橼和李开复之争似乎仍然迷雾重重。至此，从一个普通公众的角度来看，香橼和李开复的观点都不那么重要了，重要的是他们的论据和事实。

一个上市公司应该对来自市场各方的质疑给出解释，阐述事实和真相。质疑本身是没有错误的。中国的公众面临着很多公共事件，比如2003年的非典事件，那是一场公共危机。最初，在没有披露相关数据的情况下，人们每天都怀着猜疑和恐慌的心态，各种负面消息不断传播蔓延，恐慌不断加剧。但相关数据每天按时披露之后，人们渐渐地平静下来，生活开始正常化。因此，目前的“香橼—李开复之争”可以借鉴非典时期的公共危机管理经验，披露质疑方关心的数据。李开复及其他业内人士都强调，香橼不了解中国的互联网，那么中方就应该组织一个专业团队，让香橼和其他业内和非业内人士了解中国的互联网。事实胜于雄辩，李开复和其他的60多名企业家和投资者应该下决心投入这一“公益事业”。这不仅可以让像香橼这样的做空公司、也让美国股民解开对中国概念股的疑惑。

在美国股市上被审查、摘牌的不仅是一家中国概念股。受损的不仅是几家公司，而是整个中国概念股的声誉。中国国内的造假、违规事件层出不穷。国人不能忘记三鹿奶粉事件几乎毁了中国整个乳品业，类似事件给我们的教训是惨痛的。一个企业的责任感沦丧会毁掉公众对一个行业的信心，这是很难挽回的。近几年，中国企业“走出去”步伐加快，一些公司积极筹划在欧美股票市场上市。但是，部分曾经曝出过作假借壳上市的问题，导致其在世界范围内缺乏责任感。2012年7月，据《经济观察报》报道，一个曾经操控美国股市中国概念股的中介公司——中美桥梁资本有限公司突然蒸发。经该公司包装上市的旅程天下、海湾资源、东方纸业相继受指控而陷入争议漩涡。旅程天下已经在2012年4月提交退市文件。2012年上半年，包括旅程天下在内，从美国资本市场上退市的中国概念股企业已有19家。

在争吵、辩论和愤怒声中冷静下来，我们更应该从香橼报告引起的这场纷争中吸取教训。

公司市场调查报告篇5

公司治理根据法律渊源的不同而分为以大陆法系为起源的日德模式和以普通法系为起源的英美模式。英国和美国的公司治理常常被被认为是相同的，它们之间存在的差异常常被忽略了。

事实上，与美国模式在20世纪90年代被大加追捧与2002年的财务丑闻以及治理改革方案的饱受批评相比，英国的治理模式以其渐进的改革、稳健的发展为特征逐渐演进着，到目前已经构建了世界上最严谨、最完善的公司治理体系。

面对财务丑闻:乱世出重典还是慢工出细活？

20世纪80年代末，英国的公司治理像21世纪初的美国一样，面临着巨大的信任危机。当时英国的镜报集团、BCCI、Polly Peck等一连串知名公司爆发了严重的财务舞弊案，引发了英国的理论和实务界对公司治理问题的高度关注和激烈讨论。为了稳定社会经济和保障投资人的权益，英国成立了以Adrian Cadbury爵士为首的委员会进行调查，并于1992年公布了著名的《Cadbury报告》。

该报告奠定了英国一系列公司治理改革的基础，并形成了独具特色的公司治理调查模式，即由权威学者带领的特别委员会针对公司治理中的某一问题进行调查、取证、讨论、分析和研究，最后出具报告并监督执行的过程。

按照这一模式，继Cadbury报告（1992）之后，英国先后出台了一系列研究报告，包括关于薪酬制度的Greenbury报告(1995)、对Cadbury报告和Greenbury报告的实施情况进行回顾和调查的Hampel报告(1998)，并在以上三个报告基础上于1998年出台了“联合法案”;随后又针对某些具体问题展开调查，包括关于内部控制问题的Turnbull报告(1999)、关于机构投资者作用的Myners报告(2001)。

当美国出现震惊世界的安然事件后，英国也积极反思自己的公司治理模式，分别调查作出了关于非执行董事角色与效率的Higgs报告(2003)、关于审计委员会角色的Smith报告(2003)和关于非执行董事招募与开发的Tyson报告(2003)，并结合以上报告出台了“修订的联合法案”（2003），法案纳入伦敦证券交易所上市规则的附录，它内容详尽，体系完善，并创造性地采用了“遵守否则解释”法则，要求所有上市公司应在年报中详细地披露是否遵守法案的准则，若没有遵守则应作出解释与说明。

英国的上市公司可以根据准则的基本原则灵活地选择最适合公司发展的治理政策，充分体现了英国公司治理的自律性特征。

针对安然公司等一系列财务丑闻，美国以快速的反应出台了萨班斯―奥克斯利法案，以加强公司责任为宗旨，着重明确公司管理层在信息披露准确性方面的刑事责任并提高外部审计的独立性。

美国的法律框架历来以判例法为主体，然而萨班斯法案却将公司管理层和会计人员的法律责任用成文法的方式明确加以限制和规定，从某种程度上来说这标志着前所未有的政府管制，布什总统称该法案是自罗斯福时代以来美国商业行为最深远的变革。它无疑对美国公司治理的改善起到了积极的作用，然而强制性的内部控制和外部评价标准不仅加大了政府的监管成本，也使得上市公司的运作成本大幅攀升。严格的规定使不少外国公司望而却步，推迟或取消在美国的上市计划，甚至从美国资本市场退市。许多研究认为面对丑闻美国的立法反应过度了，过于严格的强制性法规在一定程度上妨碍了资本市场和上市公司的发展。

管理层激励:激励过度还是适度？

高管薪酬被视为公司治理的重要内容之一。美国和英国普遍采用股票或期权对公司高管层进行激励，这种激励机制设计的初衷是协调管理层与股东之间的利益冲突，鼓励经理人致力于为股东创造财富。但研究表明，英国和美国的薪酬的增加与公司业绩之间没有明确的联系。而与英国相比，美国的CEO薪酬和股权激励要高很多，其中现金薪酬高出45%，总薪酬高出190%。

在英国，英国政府设计了将经理人薪酬和公司业绩挂钩的机制，在一定程度上约束了经理人追求近期股价上升和个人财富增长的短视行为。最初在Cadbury报告中就提议CEO和董事会主席不能由同一人担任，随后的Greenbury报告针对董事薪酬作出了更为细致的建议:设立独立的薪酬委员会，将公司有关董事的薪酬政策、董事薪酬的种类及详细项目、股票和期权激励的相关信息予以披露，作为公司年报的一部分，以报告书的形式提交股东会承认，使薪酬激励更加公开、透明，便于监管。

2003年英国修订了《公司法》,要求公司在年度报告中披露的两项引人关注的内容:一是必须披露参与设置高管薪酬方案的薪酬顾问姓名，以杜绝薪酬顾问不具备独立立场的现象;二是如果确定的薪酬是与同类公司比较的结果，必须披露参照的对等团队，避免在设定管理者薪酬时不比较业绩，致使公司支付的薪酬不断上升。

美国的公司治理模式一直强调股权激励和外部约束，由于股权过于分散，使股东对高级管理人员的监控力度大为降低，形成“弱股东，强管理层”现象，加之美国文化中弘扬的个人英雄主义色彩，带来公司业绩上升的CEO通常会受到资本市场投资者和新闻媒体的大力追捧。美国股票期权的激励方式大为泛滥，带来了较为严重的治理缺陷，资本市场投资者的用脚投票使得经理人处于巨大的高股价压力之下，过多的薪酬会致使经理人产生操纵和平滑利润的动机;经营者片面追求股票升值的收益，导致了企业经营的短期行为，出现经营者的收益快于所有者的收益增长，甚至导致公司财务造假。

机构投资者治理:市场机制还是积极参与？

目前在英国，机构投资者已经成为上市公司最大的股东，持股占上市公司总股份的80%。美国的机构投资者持有上市公司股份的比重也从70年代中期的30%左右提升到50%左右，但两国机构投资者在公司治理中的作用机制却是截然不同的。

在英国，证券市场已经从高度分散的个人持股演变为相对集中的机构化持股，这种转变使机构投资者越来越积极参与所投资组合公司的治理事务，机构监督成为英国公司治理的重要机制。

英国的机构投资者可以私下采取行动组成监控联盟，在不引起公众关注的情况下控制管理层的过度行为，他们没有义务公开整个控制过程。在诸如董事会薪酬、新董事的任命和执行官的薪酬等事务上，英国的董事会董事面临更多来自机构投资者的压力。英国的机构投资者还会涉足公司的战略制定、董事会有效性、经理人薪酬和CEO的连任等事务。他们就像重大决策和治理问题的“预警系统”，衡量着公司所面临的风险。

在美国，公司治理模式主要来自外部市场的监督约束，如资本市场、经理市场、控制权市场等，形成对企业经理人的权力约束和制衡。机构投资者和公司之间的关系很少表现为合作并寻求公司的长期健康发展，而更多地表现在分析家和公司投资者关系部门之间为迎合证券分析师们每季度的财务预测而进行的对话。由于股权分散造成的监督成本过高,投资者关注的是所持有的有价证券的收益率变化上,通过不断变换持有的有价证券组合,以达到自身利益的最大化。

这种机制的作用结果是，公司经营者迫于资本市场上证券价格的压力,把注意力集中在公司的近期赢利上,忽略了制订长期经营的战略目标;与此同时，以敌意收购来置换低效率的管理层的市场治理机制，不可避免地导致较高的治理成本,且频繁的并购行为加剧了公司经营者行为的短期性,并且有可能恶化公司问题。因此人们开始怀疑外部市场监控的有效性。为此，美国正在放宽机构投资者持股的限制，使机构投资者在单一公司中的持股比例进一步增大，从而适时地强化公司股权的集中，充分发挥机构投资者的监督作用，使其表现出股东的积极性，对公司管理层产生硬约束。

董事会效率:独立性还是CEO俱乐部？

美国和英国的董事会采用的都是单一的董事会制度。董事会作为公司治理的核心主体，其有效性成为公司治理成败的关键，而董事会独立性是发挥其有效性的先决条件。

在英国，公司治理中董事会架构有明确的规定。1992年的Cadbury报告就首次提出CEO和董事长必须由不同人担任，董事会一半以上董事应由非执行董事组成，而且所有的董事任命都有非常正式严格透明的程序，董事会中的提名委员会都由非执行董事组成。这些建议分化了公司高层的权利，鼓励董事独立于经理人进行经营决策并有效监管经理人的行为。

2003年的Higgs委员会专门针对非执行董事的作用和有效性展开调查研究，除了再次强调两职分离，报告进一步明确指出非执行董事应该对公司的决策负责，监管经理人的业绩，决定执行董事和高管人员的委任，为公司财务报告和财务控制体系的风险承担一定责任。

公司市场调查报告篇6

现将资产评估情况及评估结果报告如下：

一、委托方简介

企业名称：凤阳县维佳新能源开发有限公司（以下简称“凤阳维佳新能源”）

住所：凤阳县招商局

法定代表人：陈宏

注册资本：壹仟万元整

实收资本：壹仟万元整

企业类型：有限责任公司

营业执照注册号：470264000005730

发照机关：凤阳县工商行政管理局

成立日期：2006年5月26日

经营范围：新能源的开发与管理，生物质能源林基地投资和建设，有机农业基地建设。

截至评估基准日2009年11月30日，凤阳县维佳新能源开发有限公司各股东出资金额及所占股本比例情况如下所示：

凤阳县维佳新能源开发有限公司股东表

二、评估目的

根据需要，本次评估目的是量化凤阳县维佳新能源开发有限公司全部资产和负债于评估基准日2009年11月30 日的市场价值，为企业自我资产清理提供价值参考依据。

三、评估对象和评估范围

（一）评估对象

本项目评估对象为2009年11月30 日凤阳县维佳新能源开发有限公司拥有的全部资产和负债，具体包括公司的流动资产和负债等。

（二）评估范围

根据《资产评估业务约定书》和凤阳县维佳新能源开发有限公司填报的资产清查评估明细表。本次评估的范围为凤阳县维佳新能源开发有限公司于2009年11月30 日的全部资产和负债。

截止2009年11月30日，纳入本次资产清查评估明细表的委估资产和负债具体情况如下： （2）非流动资产合计8,970,426.67元，其中：无形资产8,970,426.67元；

（3）资产总计17,193,777.63元；

（4）流动负债合计7,565,368.60元，其中：其他应付款7,565,368.60元；

（5）负债合计7,565,368.60元；

（6）所有者权益合计9,628,409.03元。

本次申报评估的资产范围与委托评估的资产范围一致。

四、价值类型及其定义

依据本次评估目的和评估对象，委估资产采用的价值类型为市场价值。

市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，对在评估基准日进行正常公平交易中某项资产应当进行交易价值的估计数额。

五、评估基准日

本项目的评估基准日为2009年11月30日。

为保证评估所需资料的真实性、完整性、公允性以及评估报告的时效性，经与委托方商定，以 2009年11月30 日作为本次评估基准日。评估中所有取价标准均为评估基准日有效的价格标准。

六、评估报告的使用者

本评估报告的使用者为：委托方及与本次经济行为有关的主管部门。

七、评估原则

根据国家资产评估的有关规定，本次资产评估中主要遵循以下国家及行业规定的公认原则：

（一）遵循独立性原则。作为独立的社会公正性机构，评估工作始终坚持独立的第三者立场，不受外界干扰和委托者意图的影响；

（二）遵循客观性原则。评估人员从实际出发，通过现场调查，在掌握翔实可靠资料的基础上，以客观公正的态度，运用科学的方法，使得评估结果具备充分的事实依据；

（三）遵循科学性原则。评估人员根据各类资产的特点确定了科学的评估方法，使资产评估结果科学合理；

（四）遵循产权利益主体变动原则。即以委评资产的产权利益主体变动为假设前提，确定其在评估基准日的现行市场价值；

（五）遵循资产持续使用的原则。即被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用或者在有所改变的基础上使用，确定相应的评估方法、参数和依据；

（六）遵循替代性原则。评估作价时，如果同一资产或同种资产在评估基准日可能实现的或实际存在的价格或价格标准有多种，则选用以较低的价格为基准，不充分考虑由于特殊交易性为、交易背景对交易价格的影响；

（七）遵循公开市场原则。即评估的作价依据和评估结论在公开市场存在或成立；

（八）维护产权持有者及投资者合法权益的原则。

八、评估依据

本次评估工作中所遵循的具体法律依据、准则依据、行为依据、权属依据、取价依据和其他依据主要包括以下内容：

（一）法律法规依据

1、参照国务院[1991]91号令《国有资产评估管理办法》； 3、原国家国有资产管理局国资办发[1996]23号文《资产评估操作规范意见（试行）》；

4、财政部颁发的财评字[1999]91号“关于印发《资产评估报告基本内容与格式的暂行规定》的通知”；

5、《中华人民共和国证券法》；（2004年8月28 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订）； 7、其他相关法律、法规、通知文件等。

（二）准则依据 2、中国注册会计师协会会协[2003]18 号《中国注册会计师协会关于印发<注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见>的通知》；

3、财政部令第 33 号《企业会计准则――基本准则》、财会[2006]3 号《财政部关于印发<企业会计准则第 1 号――存货>等 38 项具体准则的通知》及财政部制定的《企业会计准则――应用指南》； 5、《中华人民共和国土地管理法》； 7、省实施《中华人民共和国土地管理法》办法。

（三）经济行为依据

委托方与本人签订的《资产评估业务约定书》。

（四）产权证明依据

1、凤阳县维佳新能源开发有限公司的营业执照、税务登记证复印件；

2、凤阳县维佳新能源开发有限公司申报的资产清查评估明细表；

3、凤阳县维佳新能源开发有限公司提供的有关协议、合同、土地使用权证、会计报表、会计凭证及与评估有关的其他资料；

4、凤阳县维佳新能源开发有限公司出具的《委托方承诺函》；

5、其它有关产权证明文件。

（五）取价依据

1、本人实地勘查、调查所获得的资料；

2、凤阳县维佳新能源开发有限公司提供的资产评估申报资料，有关原始凭证等账务资料；

3、本评估机构掌握的其他价格资料；

4、关于省征地年产值标准的通知（省政办发(2005)47号）；

5、市人民政府关于印发《市征地拆迁补偿安置办法》的通知（市政发〔2006〕20号）。

（六）参考资料及其它

1、李环会计师事务所有限责任公司出具的凤阳县维佳新能源开发有限公司的审计报告；

2、国家有关部门的统计资料、技术标准及价格信息资料；

3、其他资料。

九、评估方法

根据资产评估有关规定，遵循独立、客观、公正、科学的原则及其他一般公认的评估原则，我们对凤阳县维佳新能源开发有限公司委估范围内的资产和负债进行了必要的核实及查对，查阅了有关文件、资料，实施了我们认为必要的程序，在此基础上，根据资产评估目的和委估资产的具体情况，由于凤阳县维佳新能源开发有限公司盈利状况较差，不具备采用收益法的条件，此次主要采用了资产基础法（成本法）的评估方法进行评估。

资产基础法是指在合理评估企业各项资产、负债价值的基础上确定评估对象价值的评估方法。根据凤阳县维佳新能源开发有限公司各项资产及负债的构成，采用的具体评估方法如下：

（一）流动资产的评估

流动资产包括货币资金、预付账款，评估人员根据各项资产的具体情况，采取了相应的现场清查办法和评估方法，现将其简述如下：

1、货币资金的评估

纳入本次评估范围的货币资金主要为银行存款。

对于银行存款，评估人员采用不同币种分别计算的方法，按照凤阳县维佳新能源开发有限公司开户行提供的评估基准日2009年11月30日的银行对账单或收到的询证函，对公司拥有的不同币种的银行存款余额进行核实，对于银行对账单与公司银行存款日记账之间存在的未达账项，在逐笔了解核实的情况下，由公司财务人员编制银行存款余额调节表，在确定了公司财务账户与开户银行账户两者金额调整一致的情况下，最终按照公司财务账户余额确定银行存款评估值。

公司账面余额与开户银行账面余额调节公式如下：

评估基准日公司账面余额+企业已付银行未付金额－企业已收银行未收金额＝银行对账单账面余额+银行已付企业未付金额－银行已收企业未收金额。

2、预付账款

预付账款的评估，评估人员首先了解预付账款形成的原因，并与账务记录和会计报表进行核对，确认该项业务的真实性。

对于预付账款，以清查核实后的账面价值作为评估值。

（二）无形资产（土地使用权）评估

根据评估对象土地实际情况，并结合此次评估目的，土地使用权评估采用成本逼近法进行评估。

成本逼近法计算公式：地价=土地取得费用+土地开发费用+土地税费+利息+利润+土地增值收益

（三）负债的评估

纳入评估范围的负债为流动负债，其中流动负债为其他应付款；非流动负债为零。

对于负债，评估人员首先查询了企业的历史资料，调查负债形成的具体情况，重点分析欠款数额、欠款时间、欠款原因、欠款清理等情况，在核实了解基础上，对负债科目中金额较大的款项进行抽查核实并发放询证函，抽查核实主要通过核实项目的往来款项和相关的合同、协议或原始凭证等资料对各项负债进行核对。在核对各项负债账账、账实一致基础上，以调整后的账面值确定评估值。

十、评估过程

具体过程如下：

（一）接受委托及评估准备 2、根据本次评估目的和有利于减少事后调整事项的原则确定评估基准日；

3、通过调查了解，制定评估方案和工作计划。

（二）现场清查核实 1、听取产权持有者有关人员对企业的历史及现状、企业目前的经营状况和评估对象情况介绍；

2、指导凤阳县维佳新能源开发有限公司有关人员清查资产与收集相关资料；

3、组成项目评估组，拟定资产评估工作方案；

4、根据凤阳县维佳新能源开发有限公司填报的资产清查评估明细表，评估组成员在现场对各类资产和负债进行清查核实。同时通过现场勘察，对重点资产状况作了深入了解；

5、收集委估资产的产权证明文件、购置合同、发票等资料；

6、根据资产状况和现场核查情况完善和充实工作底稿；

7、现场查询和收集委估资产的价格信息。

（三）评定估算

1、根据资产的实际状况和特点，确定各类资产和负债的评估方法；

2、开展市场调研、询价工作；

3、根据工作底稿和收集到的资料、价格信息对有关资产和负债进行评定估算，起草评估报告及评估说明草稿。

（四）评估汇总

1、初步汇总资产评估结果；

2、分析评估结果，确认有无重复和漏评，进行必要的调整、修改和完善；

3、项目负责人汇总、撰写资产评估报告书；

4、三级复核资产评估报告书及评估说明。

（五）提交报告

经与委托方及相关当事方进行必要交流后，提交正式评估报告。

十一、评估假设

由于产权持有者各项资产和负债所处宏观、企业经营环境的变化，必须建立一些假设以充分支持所得出的评估结论。在本次评估中采用的评估假设如下：

（一）公开市场假设，假设委估资产处于一个充分活跃的公开市场中，市场中的交易各方有足够的时间和能力获得相关资产的各种信息，并作出合理的决策。

（二）持续经营假设，假设凤阳县维佳新能源开发有限公司之资产在2009年 11 月 30 日后能够继续以目前的经营范围、规模、方式在合理投入的基础上持续经营。

（三）产权主体变动假设，即以委估资产的产权利益主体变动为假设前提。

（四）国家宏观经济政策、金融政策无重大变化，委估企业所在的电子产品制造行业不出现重大变化和波动。

（五）无不可抗拒因素及不可预见因素造成对委估资产的重大不利影响。

本人根据资产评估的要求，认定这些前提条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化时，本人将不承担由于前提条件的改变而得出不同评估结果的责任。

十二、评估结论

凤阳县维佳新能源开发有限公司评估结果汇总表 单位：万元

账面价值 调整后账面值 评估价值 增减值 增值率％

十三、特别事项说明

（一）本评估结果是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场原则确定的现行价格，未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等发生变化时，评估结果一般会失效。

（二）本次评估是在独立、客观、公正的原则下由本人作出的，本人与委托方或其他当事人无任何利害关系，本人在评估过程中恪守职业道德和规范，并进行了充分的努力。

（三）由委托方和产权持有者提供的与评估相关的行为文件、营业执照、产权证明文件、财务报表、会计凭证等，是编制本报告的基础；针对本项目，本人进行了必要的、独立的核实工作，委托方和产权持有者应对其提供资料的真实性、合法性、完整性负责。

（四）本人执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象法律权属确认或发表意见超出评估师执业范围。评估过程中，本人已对产权持有者提供的评估对象法律权属资料和资料来源进行了必要的查验。本次评估主要是对委估资产在合法存在的前提下，对其价值进行评估，而非对委估资产完整产权的界定和确认。

（五）对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在企业委托时未作特殊说明而本人执行评估程序一般不能获知的情况下，本人不承担相关责任。

（六）评估结论是本人给出的，受本人的执业水平和能力的影响。

（七）报告中的分析、意见和结论只在报告阐明的假设前提及限制条件下有效，它们代表本人不带有偏见的专业分析、意见和结论。

（八）评估基准日后，若资产数量及作价标准发生变化，对评估结论造成影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或重新评估。

（九）本报告含有若干附件，附件构成本报告重要组成部分，与报告正文具有同等法律效力。

上述事项，提请报告使用者予以关注。

十四、评估报告使用限制说明

（一）本评估报告的评估结论是根据前述的原则、依据、评估假设、方法、程序得出的，并只有在上述原则、依据、评估假设存在的条件下方能成立。

（二）本评估报告书及相应的评估结论系对委估资产于评估基准日市场价值的反映，只能用于评估报告载明的评估目的和用途。

（三）评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。

（四）本评估报告仅供委托方为本次评估目的所对应的经济行为使用和送交相关主管部门审查使用。本评估报告书的所有权归本人所有，未征得本人同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。

十五、评估报告提出日期

本评估报告形成评估结论的日期为2009年12月15日。

评估人员：曾亿武

公司市场调查报告篇7

关键词：信息披露；证券欺诈；损害；因果关系

中图分类号：D416文献标识码：A文章编号：1006-1894(2008)06-0008-06

2008年9月3日，美国联邦地区法院纽约南区法院，就美国证券投资者及外国证券投资者诉中国人寿保险公司信息披露欺诈作出判决，驳回了原告的诉讼请求，认定各项指控缺乏根据。历时4年多的诉讼，告一段落。

近年来，有越来越多的中国公司争取到包括美国在内的海外市场上市，并取得了一定的成功。但也有一些中国公司在海外上市的过程中，遭遇海外投资者以各科理由提出的诉讼，在一定程度上阻碍了中国企业海外上市的步伐。本文分析的案子可能对今后准备在美国上市的公司有一定的借鉴作用。

一、基本案情

被告是中国人寿保险股份有限公司以及中国人寿的一些高级职员和董事。中国人寿股份有限公司前身是1998年成立的中国人寿保险公司。

2003年6月，中国人寿保险公司重组为中国人寿集团公司和被告中国人寿股份有限公司(以下简称中国人寿)。按照重组协议，中国人寿集团公司负责承担前中国人寿保险公司一切债务和责任，而因前中国人寿保险公司的行为产生的一切责任均与被告中国人寿无关。

2003年11月20日，中国人寿向美国证券交易委员会提出上市申请并同时提交了招股说明书等文件。中国人寿在其招股说明书中披露了其在2000―2003年的财务信息，但由于其2003年之前还未成立，所以大部分财务信息是前中国人寿保险公司在2003年重组时分割给中国人寿的。

2003年12月17日，中国人寿在纽约证券交易所上市交易；2003年12月18日，中国人寿在香港证券交易所上市交易。在纽约证券交易所上市的股票发行价是每股18.68美元，2003年12月29日，其股价达到最高点为每股34.75美元。

2004年1月30日，彭博通讯社(Bloomberg)新闻报道指出，中国国家审计署已审计出有超过350亿元(人民币)来自中国人寿保险公司和中国工商银行的款项被非法挪用。2004年2月3日。彭博通讯社报道了一些所谓的中国国家审计署审计结果的细节。同一天，新华财经网在其报道中指出中国国家审计署已发现涉及几十亿元(人民币)的非法活动。受此影响，中国人寿在美国证券交易所的股价在2004年2月5日跌至每股26.63美元。中国人寿随后发表声明并就声明内容向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份Form 6-K报告，指出中国国家审计署审计出的问题是归属于前中国人寿保险公司，而与被告中国人寿无关。声明后，在2月17日中国人寿股价涨至每股30.10美元。

2004年3月30日，中国国家审计署审计报告，报告显示，之前媒体的夸张报道都与该审计报告不符。审计报告指出发现的违法问题仅涉及前中国人寿保险公司，不涉及现在的中国人寿。有关罚款也是由前中国人寿保险公司负责，而且数额是815万美元，就前中国人寿保险公司的规模而言这只是很小的一部分。中国人寿随后就审计结果主要内容向SEC提交了一份Form 6-K报告，中国人寿股价也由4月6日的每股24.83美元涨至4月7日的每股26.88美元。

2004年3月31日，即中国国家审计署审计报告的第二天，彭博通讯社在其报道中指出。3月中旬之后不久，即中国人寿在接受中国国家审计署审计期间，SEC开始对中国人寿在会计制度中的违规做法进行调查。合众社随后也在其报道中指出存在这样的调查。中国人寿随后发表声明，表示尚未接到SEC任何有关调查的通知。

2004年4月28日，中国人寿发表公开声明，表示于4月26日正式收到来自SEC的协助调查信。并在声明中指出sEc在其信中明确表明，此调查是非正式调查，只是对中国人寿在首次公开上市期间的有关文书和信息提出一个广泛而一般的询问。此调查不应被看成是已有任何违法行为出现，也不应对任何个人、实体或证券产生影响。之后并没有证据显示SEC发现了任何违法行为或提出了任何指控。

2004年3月16日至5月14日，先后有美国投资者向法院提交了针对中国人寿及部分董事的九项集团诉讼。这九项集团诉讼的原告是由在2003年9月17日到2004年4月28日期间在美国证券交易所购买中国人寿股票的美国证券投资者和在香港证券交易所购买中国人寿股票的外国证券投资者组成。@原告向美国联邦政府纽约南区法院提讼，认为中国人寿虚假的和误导性的信息以及故意遗漏重大事实，从而人为抬高中国人寿的股价。原告指控中国人寿的行为违反了1934年美国《证券交易法》第10(b)款项，应对原告因此所受损失承担赔偿责任。

2008年9月3日，美国联邦地区法院纽约南区法院作出判决，认为信息披露欺诈不成立。

二、法院分析

被告中国人寿提出两项抗辩主张：第一，根据美国《联邦民事诉讼规则》第12(b)款项，认为原告指控不充分，请求法庭驳回原告诉讼要求。第二，根据《联邦民事诉讼规则》第12(b)(1)款项，认为美国法院对在香港证券交易所购买有关股票的外国证券投资者没有对事管辖权，应驳回其。

美国法院根据美国成文法和判例法中有关证券信息披露、证券欺诈和法院对事管辖权的规定，对原告的诉讼请求与被告的抗辩理由进行了审理。

美国的立法和判例表明，原告要想使一项诉讼依据《证券交易法》第10(b)款项成立，原告必须证明，被告故意虚假陈述或遗漏重要事实，并且原告是基于对被告的信赖而直接遭受损害。原告必须证明：(1)被告对重大事实的虚假陈述或遗漏；(2)故意；(3)信赖；(4)因果关系；(5)损害。

法院就以下问题进行了具体分析。

1、中国人寿是否尽到披露义务　原告声称被告中国人寿在以下几方面没有尽到信息披露义务。

首先，被告在其招股说明书中的陈述是虚假的和误导的，因为该招股书没有披露被告正在接受中国国家审计署的审计，也没有披露之后被中国国家审计署发现的前中国人寿保险公司在会计制度中的违规操作。原告声称，中国财政部从2002年开始对被告进行了调查，该调查在2003年早些时候结束。其次，被告就新闻媒体对中国国家审计署的调查报道所发表的声明是虚假的和误导的，因为中国国家审计署调查的前中国人寿保险公司的财务信息，已被包括在被告的招股说明书中。原告认为，由于中国人寿集团公司与被告的持续存在的内在紧密联系，使得任何由中国人寿集团公司承担的罚款和责任都可能对被告产生潜在的损害。再次，被告就新闻媒体对SEC正在对被告进行调

查所发表的声明是虚假的。原告宣称，SEC在3月中旬之后不久就对被告进行调查，但被告于4月1日开始发表了一系列声明包括提交给SEC的一份Form 6-K报告，均否认了这个调查。原告认为，被告的这些声明都是虚假的，是为了防止股价由于调查的披露而进一步下跌，从而没有及时披露SEC对其调查。

法院认为，原告的诉讼理由不充分，具体分析如下。被告没有在其招股说明书中提到中国国家审计署的审计调查是因为该调查是针对前中国人寿保险公司的，而不是针对被告，甚至也不是针对中国人寿集团公司。调查发现的违法行为也是与前中国人寿保险公司有关，罚款也是由其支付，其数额只占前中国人寿保险公司规模很小的一部分。这些都在中国国家审计署的审计报告中得到证实，而媒体的有关报道都是夸张的。与事实是不符的。另外，按照被告与中国人寿集团公司的重组协议，任何因前中国人寿保险公司而产生的责任与债务均由中国人寿集团公司承担，与被告中国人寿无关。由于该调查不是与被告有关的重大事实，所以被告没有在其招股说明书中披露该调查并不违反法律有关信息披露的要求。原告提到了中国财政部的调查，但原告并没有指出中国财政部对被告是否采取了任何制裁措施，也没有指出是否有任何与该调查有关而应在被告招股说明书中披露的事项。由上述分析可以判定，被告对媒体报道所发表的公开声明也不是虚假的和误导的。

就被告对媒体报道的有关SEC调查所发表的一系列声明，美国法院认为，法庭调查的事实与原告的控诉完全不同。没有证据表明被告在3月末、4月初或4月26日前任何时候接到了来自SEC调查的通知。所以，被告所作的否认都是真实的。法庭调查显示，被告第一次收到SEC调查通知信的时间是4月26日。被告在4月28日对公众发表声明，公布了SEC的调查。同时指出通知信及其附件明确表明，该调查不意味着有任何违法行为的出现，也不应对任何个人、实体或证券产生影响。之后没有任何有关SEC的调查发现了实质问题的指控，SEC也没有提到发现被告任何违法行为，也没有对被告采取任何控诉。SEC只是简单地停止了调查。

另外，原告认为中国人寿股价在4月早些时候的上涨是因为被告隐瞒了SEC对其调查，但法庭调查的事实显示，股价的上涨是由于中国国家审计署审计报告中对被告有利的消息所致。

法庭调查进一步发现，原告书没有提到中国国家审计署3月30日的审计报告和4月7日被告提交给SEC的Form 6-K报告的内容，也没有提到被告提交Form 6-K报告时被告股价的上涨，而这些事件本身就否认了对被告没有披露中国国家审计署的指控。书这样做，是为了表明被告故意不公布中国国家审计署审计的行为一直持续到了4月，甚至一直持续到了SEC的整个调查期间。

综上，美国法院认为，原告并没有有效地证明被告对重大事实有虚假陈述或遗漏。

2、有关因果关系与损害　美国法院认为，要使一项诉讼在美国《证券交易法》第10(b)款项下成立，原告必须证明，被告故意虚假陈述或遗漏重要事实，并且原告是基于对被告的信赖而直接遭受损害。

有关损害的问题，美国1995年的《私人证券诉讼改革法》规定：“本章下的任何私人诉讼，原告有义务证明其因被告实施了违反本法规定的行为或遗漏而受到了损害，进而要求损害赔偿。”

美国联邦最高法院在Dura Pharmaceuticals，Inc.v.Broudo一案中对因果关系做了解释。美国联邦最高法院认为，宣称在购买时价格不正当高涨这并不能充分满足证券法有关经济损害因果关系的条件要求。

美国第二巡回法院解决损害因果关系的主要案件是Lentell v.Merrill Lynch&Co.，法院的判决与美国联邦最高法院在Dura的判决是一致的。法院认为，宣称被告的错误陈述导致了证券在购买时的价格与其真实的投资价值之间不一致，这不能满足因果关系的条件要求。法院进一步指出，要成立损害的因果关系，原告必须证明被告欺诈陈述或遗漏的内容是导致损害产生的原因。欺诈陈述或遗漏的行为掩盖了一些事情没有被市场发现，一旦这些事情被揭露或纠正的时候就会对证券价值产生消极影响。

美国法院认为，本案中，原告提出的控诉与以上成文法和判例对损害因果关系的规定完全不符。原告宣称他们购买股票的价格是因为被告虚假陈述而人为推高，导致原告因此遭受经济损失。上述Dura和Lentell案都明确了一点，即在联邦证券诉讼中，原告不能仅凭他购买的股票价格是因欺诈而被推高这一点就能获得损害赔偿。

原告认为，被告在招股说明书中没有披露其会计制度的违规操作，也没有披露其正在接受中国国家审计署的调查，这些遗漏导致其股价的高涨。被告对SEC调查的否认也人为推高了其股价。

美国法院认为，1月末和2月初的媒体报道是非常不准确的。他们指出中国国家审计署可能会对被告处以几十亿美元的税和罚款。但事实是，中国国家审计署的审计结果并没有对被告及其股价造成任何损失，也没有任何不利的事实对被告股价造成下跌，从而损害投资者利益。相反，当审计报告公布之后，被告的股价还因其利好消息而上涨。所以，与中国国家审计署的审计报告相联系而提出的存在损害因果关系的控诉是无效的。被告在IPO期间的招股说明书和随后的一系列陈述都不存在虚假陈述。事实上，中国国家审计署的审计报告与被告没有实质性联系。

美国法院进一步指出，原告特别强调被告股价从4月12日的每股26.59美元跌至4月28日的每股21.67美元。但原告没有指出3月30日属利好消息的中国国家审计署审计报告和4月7日的Form 6-K报告，以及被告股价的上涨。原告事实上想通过此遗漏使得被告虚假陈述行为一直延续到4月28日，即本案诉讼标的时间的最后一天。

原告宣称当被告股价从4月12日的每股26.59美元跌至4月28日的每股21.67美元时，他们遭到了经济损失，平均每股损失4.83美元。

美国法院调查认为，原告所谓的损失是遗漏了一些事实所致。事实上，4月12日并没有发生任何事情与原告所宣称的被告的证券欺诈行为有关，而应该是4月28日，即被告向SEC提交的一份Form 6-K报告，其声称被告已收到了SEC的调查通知。这使得股价从4月27日的每股23.28美元跌至4月28日的每股21.76美元，平均每股损失1.52美元。

3、美国法院对在香港购买被告股票的海外证券投资者有无管辖权　中国人寿认为，美国法院对在香港购买其股票的海外证券投资者提起的诉讼没有管辖权。

美国法院认为，对于涉及外国证券交易的欺诈诉讼，只有当该交易与美国有充分联系的时候，美国法院对其才有管辖权。如果行为标准或效果标准中任何一个被满足，法院就有管辖权。

行为标准被满足的条件是：(1)被告的行为是在美国实施的，而不能仅是预备在美国以外的地方实施的欺诈行为；同时(2)这些在美国的作为或不作为直接导致了所宣称的损害。效果标准被满足的条件是：被告在美国境外的行为对美国有实质性影响。效果标准承认，美国境外的行为也可

能对美国的投资者的利益造成损害。这包括在香港证券交易所购买股票的美国居民。但是，适用效果标准的根本目的是保护美国的投资者，它不能为在香港证券交易所购买被告股票的外国投资者在美国提供基础。

本案中，原告认为，被告提交给SEC的一系列文件、“路演”活动、以及与美国媒体的交流，符合了行为标准下的管辖要求。但美国法院认为，原告没有证明被告在美国的任何行为直接导致了在香港证券交易所购买被告股票的外国投资者遭受损害。原告依据的是“市场欺诈理论(fraud-on-the-market doctrine)”。美国法院注意到，在最近的AstraZeneca案中涉及“全球市场欺诈理论(global fraud-on-the-market theory)”，该案中法院认为，“允许外国证券交易所的外国证券投资者依据该理论在美国法院提讼，会使得美国证券法的管辖过于宽泛”。美国法院认为，在没有得到美国第二巡回法院的明确指引的情况下，本法院如同在AstraZeneca案中法院立场一样，拒绝采纳这一理论。

三、法院判决

美国法院判决认为，对于在香港证券交易所购买中国人寿股票的外国投资者，美国法院没有管辖权。对于在纽约或美国任何一个地方的证券交易所的证券投资者和在其他任何国家证券交易所购买股票的美国投资者，美国法院都有管辖权。

对于法院有管辖权的诉讼要求，美国法院依据《联邦民事诉讼规则》第12(d)款项作出即决裁决，判决依据《联邦民事诉讼规则》第12(b)(6)款项，驳回原告的。

四、简要评析

当越来越多的中国企业开始到美国证券市场融资的同时，也可能会有越来越多的美国投资者因证券价值的下跌而遭受损失时，会在美国律师的推动下，以上市公司“信息披露欺诈”为借口，威胁中国的海外上市公司。由于上市公司考虑到市场影响，往往会“庭外和解”，化钱息事宁人。因而，美国这种恶意诉讼有愈演愈烈之势。因此，美国法院在强调上市公司的披露义务的同时，也注意“遏止”这种滥诉现象。

美国有关证券信息披露误导和证券欺诈诉讼的主要依据是1934年的《证券交易法》第1 O(b)款项和联邦证券交易委员会规则10b-5。原告必须证明：(1)被告对重大事实的虚假陈述或遗漏；(2)故意；(3)信赖；(4)因果关系；(5)损害。

本案是美国证券投资者和其诉讼律师对中国国家审计署审计对象、审计规则与标准不了解，对前中国人寿保险公司与现在的中国人寿保险股份有限公司之间关系和中国公司法有关出资的规定不了解的情况下提起的。

本案中，美国法院对中国人寿的行为是否构成对重大事实的虚假陈述或遗漏的分析，有助于中国企业更好地理解美国法律有关信息披露的要求，在尽可能做到信息及时、全面披露的同时，维护好自己的合法利益，避免可能遭受的诉讼。

本案的另一个关键点是关于损害与因果关系的分析。本案的结论表明，仅仅以购买股票时该股票价格被不当推高这一点，不能当然在美国法院赢得诉讼。原告必须证明被告欺诈陈述或遗漏的内容是导致损害产生的原因。本案中，由于原告没能成功证明被告中国人寿进行虚假陈述或遗漏重大事实，因此，证明损害与因果关系也就没有实际的意义。

本案还涉及美国法院对海外投资者对在外国发行证券纠纷的管辖权问题。原告试图以“全球市场欺诈”理论为依据，要求美国法院受理外国投资人在香港购买中国人寿股票的诉讼。这一要求被美国法院拒绝。但我们仍然需要密切注意这方面的司法动态。因为根据美国的“效果标准”，美国法院是有可能将其证券法域外适用，从而使得美国法院有管辖权。

在证券信息披露误导和证券欺诈诉讼中，除了上市公司作为被告之外，原告通常会同时上市公司的高层，要求自然人被告承担连带责任。自然人被告的法律依据是《证券交易法》第20(a)款项的规定，控制人对于由其所控制的公司或其他人违反《证券交易法》或其规则的任何行为承担连带责任，除非控制人善意行事并且没有直接或间接诱使或导致违法行为的发生。本案中，由于原告没能证明被告中国人寿的证券披露责任，因此，自然人被告也无需承担责任。要求自然人承担责任的前提是上市公司被成功证明违反了法律的相关规定，需要承担责任。

公司市场调查报告篇8

关键词：市场调查与预测；教学改革；再思考；模拟公司；考核方式

中图分类号：G4

文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2013）05-0140-02

1高职教育要求与课程性质研究

1.1高职教育要求研究

2012年6月国家教育部颁布的《国家教育事业发展第十二个五年规划》中指出中等职业教育重点培养现代农业、工业、服务业和民族传统工艺振兴需要的一线技术技能人才；高等职业教育重点培养产业转型升级和企业技术创新需要的发展型、复合型和创新型的技术技能人才。很显然，高职教育的要求比中职教育更进一步，中职强调的是一线技术技能，而高职除了技能要求外，还要求教育出的学生是可发展、复合型、创新型，这就对学生的思维能力提出了更高的要求，不仅要会做，还要会思考，会创新。对于“市场调查与预测”这门课程来说，学生不仅要知道调查与预测的具体方法，而且还要会灵活应用，甚至要能够针对具体情况，思考出创造出更好的更合适的调查或预测的方法。这就要求学生要能够将知识融会贯通，真正吸收转化成自己的思想。

1.2课程性质研究

“市场调查与预测”这门课程本身是一门实践性学科。课程教学大纲要求学生通过课程的学习，掌握一定的市场调查与预测的知识与技能，具备一定的调查、分析、预测和解决企业相关市场问题的能力，以适应现代市场对信息搜集与分析的需要。一方面，调查与预测的知识和技能来自于实践，是人们对实践的经验总结，是从实践中摸索出来的，前人把它变为文字，上升为理论，给后人参考，以使后人少走弯路；另一方面，学生学习这门课程的目的是将相关的知识和技能应用于实践，更好地去处理市场上那些林林总总纷繁复杂的信息，使这些信息发挥出最大的价值，为企业服务。因此，这门课程的实践性决定了学生对于这门课程的相关知识与技能不仅是要知道还要会用。

2课程教学改革思考与实践研究

2.1课程教学改革的思考

经过三轮教学实践后，笔者就开始了课程教学改革的思考，并于2011年4月在《科教文汇》杂志上发表了“‘市场调查与预测’课程教学改革探析”一文。从教师自身有进行改革的能力、学生有进行改革的需求、督导提出进行改革的建议三个方面对进行课程教学改革的必要性进行了分析，提出了五大改革思路。第一，成立模拟公司，开展真实的调查活动；第二，课堂情景模拟，体验调查方法；第三，采用多媒体案例教学，提高学生思考问题、分析问题的能力；第四，引入上机实训，提高学生利用计算机处理数据的能力；第五，改革考试方式，采用大作业和课堂测试相结合的方式。

2.2课程教学改革的实践

2.2.1取得的成效

（1）模拟公司成立，学生听课积极性明显提高。

第一堂课成立模拟公司，布置调查任务，后面的内容都以调查任务为引子，引导学生思考，学生的听课积极性得到明显的提高。以前学生听课缺乏动力，听着听着就会走神。但是现在只要一提到模拟公司的调查任务，引导学生去思考，学生的眼神马上会变得专注起来，有些认真的同学还会拿笔出来进行相应的记录。课堂效果和以前相比有了明显的提升。

（2）多媒体课件引入，学生对知识点的理解力进一步提升。

引入多媒体课件后，学生上课更专注了，感觉多了一样吸引他们的东西。精神状态也要比以前使用板书时好很多。上课回答问题的准确率也提高了。这说明引入多媒体课件后，学生对知识点的吸收率比以前提高了，对知识点的理解能力比以前提升了，多媒体课件的引入对学生的学习有明显的促进效果。

（3）考试方式变革，更合理全面地考查了学生对课程的掌握情况。

考试方式改革之后，期末考试成绩中一半的成绩决定于市场调查报告，而市场调查报告就是他们实际操作能力的反映。这样的考核方式很好地兼顾了理论和实践，学生的理论水平和实践能力都得到了考查。另外，理论考试是要求学生独立完成的，这考查了学生的个人水平；而市场调查报告，是以模拟公司为单位完成的，需要学生间相互合作，这就考查了学生的团队合作能力。因此，考试方式的变革还同时兼顾了个人水平和团队合作能力的考查。变革后的考试方式更合理全面的考查了学生对课程的掌握情况。

2.2.2存在问题

（1）学生成立的公司名称不规范，调查报告内容不规范。

第一轮尝试时，对学生成立公司的要求不明确，导致学生成立的公司五花八门，有成立广告公司的，有成立市场调查公司的。调查报告和PPT的内容也各不相同。给人感觉有一点乱。

（2）多媒体课件内容不够丰富。

第一轮尝试，只是做到了各章都有多媒体课件，课件内容还不是很丰富，视频只有一小段，图片也不是很多，框架结构也有待进一步改进、完善。课件质量还有很大的提升空间。

（3）市场调查报告评分体系不完善。

虽然对调查报告的评分结合了报告质量和ppt演示情况2个方面；对调查报告质量的评分从规范性、充实性、实用性、实效性四个方面进行，ppt汇报演示的打分也结合了老师的评分和学生评委的分数，但是评分标准还是不够细致。

（4）课堂情境模拟和上机实训尚未实施。

由于一些主客观因素的影响，如，课时安排较紧，机房安排紧张等，使得课堂情境模拟和上机实训两项改革尚未实施。

一轮实践完成后，我根据取得的成效和存在的问题及时调整了改革方法，并进行了新一轮的实践尝试。这一轮的教学效果又比前一轮有了新的提升。

3课程教学改革方案再思考

3.1成立模拟调查公司，规范公司名称，将调查过程贯穿于教学全过程

第一堂课简要介绍学习要求和本门课程的学习任务后，安排学生利用课余时间，自行商量成立模拟调查公司，每个班成立3-4个公司；明确公司的名称一律为xx市场调查有限公司；公司的经营内容是：提供市场调查服务；并且布置本门课程的市场调查任务：为我系校园电子商务网站的成立开展调查，收集相关信息。

这样的设计的原因主要基于以下几点考虑。第一，学生踏入社会，可以创业，自行成立公司，招募员工；也可以去应聘，为他人打工。在这个过程中，没有人强行为他们安排工作伙伴，作为老板，他们可以自由选择需要的员工；作为员工，可以自由选择想去的单位。让学生自行成立模拟公司，而不是直接分配人员成立模拟公司，正是想让学生真实地体验一下市场上的这种双向选择的过程，对他们的人际交往能力是一种锻炼。第二，对于每个班成立模拟公司的数量有所限制是基于两点考虑。一是模拟公司若成立太多，后面的调查结果PPT汇报会占用大量时间，教学课时不够。二是学生踏入社会，自己成立公司，也有人数的要求，寻找不到合作伙伴，找不到合适的员工，那也只能选择为他人打工，否则，不劳动就没饭吃。所以，事实上，公司也不可能无限制成立。第三，对公司名称和经营内容的明确是为了让学生更好地进入角色，清楚自己到底是一个怎样的公司的成员，要做什么。在两轮的实践中发现，高职学生的理解能力还是有些不足，不将公司名称、经营内容清楚地明确化，到后面，学生就不知道自己是干什么的，成立的公司五花八门。第四，第一堂课就明确模拟公司的调查任务，是为了让学生在后面的课程中都能进入角色带着任务有目的的去听讲、学习、思考。

此外，在以后每一堂课程的教学过程中，都要将调查任务贯穿进去，引导学生站在模拟公司的角度去思考。高职学生的自主思考能力还不是很强，如果在教学过程中不引导，不提点，那一开始成立的模拟公司就是空的，他们很难真正进入角色。

3.2完善多媒体课件，增加图片与短视频，提升课件吸引力

多媒体课件是上课时吸引学生注意力的重要工具，鲜艳的色彩，漂亮的图片，活动的视频都能将学生的注意力吸引过来。但是高职学生注意力集中的时间不长，他们的专注力不够，看了两眼，觉得没新意了，还是会走神。所以要想在一节课45分钟的时间内牢牢抓住学生，就要对现有的对媒体课件进行进一步的完善。要进一步增加学生喜闻乐见的图片、短视频等内容，减少大量的文字堆积，增加自定义动画效果，减少静态页面停留时间，只有PPT动起来，变化起来，才能长时间吸引学生的目光。吸引学生的最终目的是为了让学生学到相关的知识，所以图片、段视频及文字的内容要紧紧围绕课程的重难点，突出课程的重难点，要让学生愿意看PPT，想看PPT，并且能学到相关知识。这对PPT的要求很高，做起来相当不容易，但是这是值得去探索改进的，是今后改善教学效果的一个重要方向。

3.3改革考核方式，平时与期末相结合，理论与实践相结合，细化实践分值

理论与实践相结合的考试方式能够比较合理全面地考查学生掌握的知识与技能，也符合课程的教学目的。本门课程的最终考核成绩由平时和期末两部分成绩组成。期末成绩由卷面考试成绩和市场调查实践成绩两部分组成。各部分成绩分布情况如表1所示。

表1课程考核成绩组成分布表

对调查报告的格式给出明确的要求，统一封面和里面应包含的内容，各部分的字体、字号、行间距等也给出明确统一的要求，并对市场调查实践成绩进一步细化。对调查报告质量的每一分的取得都制定出明确的标准。例如规范性方面，封面、序言、目录、摘要、正文、附件齐全，排版规范，得6分。缺一样，扣1分，排版不规范，扣1分，扣完为止。调查报告演示：取学生平均分和教师打分的平均分。

这样做的目的是让交上来的调查报告更整齐统一，对实践成绩的评定更客观合理。

3.4进一步优化教学内容，将课堂情境模拟与上机实训落到实处

课堂情境模拟与上机实训两项内容，对于帮助学生更好掌握所学知识与技能有一定的促进作用，要进一步开展。但是，这两项内容同时又受到课时和一些客观条件的影响。首先要对教学内容进行优化，对教学进度进行更为合理的安排，减少一些不必要的学生难于理解的理论内容，空出一定的时间来进行课堂情境模拟和上机实训。课堂情境模拟主要用于市场调查部分内容的讲解，让学生在模拟情境中进一步理解调查方法。上机实训主要用于市场预测部分，让学生初步了解如何利用计算机对市场上的相关数据进行简单处理并进行预测，为学生踏上社会后真正使用奠定基础。上机实训的实施还需要提前和机房及教务部门协调，妥善安排实训课时。

4总结

“市场调查与预测”课程教学改革，虽然经过了多轮的思考与实践，但远没有结束，每一轮实践都会有新的思考和收获，每一次思考都需要到实践中去检验和验证。课程教学方法将在一次次的实践—思考—再实践—再思考中不断得到改进和完善，以确保符合市场的需要，培养出掌握扎实知识和能灵活应用技能的发展型、复合型和创新型的技术技能人才。

参考文献

[1]教育部.国家教育事业发展第十二个五年规划[Z].2012，（6）.

[2]高慎英.有效教学的新思路[M].济南：山东教育出版社，2011，（5）.

[3]郑丽芬.市场调查与预测课程教学改革的探讨——课堂理论教学与课下模拟项目实践相结合的教学模式[J].管理学家，2012（14）.

公司市场调查报告篇9

一、深入开展危险化学品安全专项整治

（一）指导县（区）安监局开展危险化学品生产、储存企业设立审查、竣工验收

1、按照局领导安排，本月到宜良县、富民县、嵩明县、安宁市、富民县、晋宁县、寻甸县、官渡区安监局指导开展危险化学品生产、储存企业设立审查、竣工验收行政审批工作。

2、本月参加了省安监局组织的农药有限公司危险化学品生产企业设立审查、参加了云南晋宁黄磷有限公司危险化学品生产企业的竣工验收审查。应寻甸县、西山区安监局邀请，参加了组织的云南钟灵锌业有限责任公司硫酸生产建设项目、西山区安监局组织的资江化工有限公司甲醛生产建设项目的竣工验收审查。截止2008年4月30日，全市已完成危险化学品生产企业设立审查31家（2006以前完成设立审查4家，2006年度完成设立审查13家，2007年完成设立审查12家，2008年完成设立审查2家），完成竣工验收25家（2006以前完成竣工验收6家，2006年度完成竣工验收4家，2007年完成竣工验收8家，2008年完成竣工验收7家）。

（二）开展危险化学品生产企业、经营企业（甲种、加油站、省属乙种）经营许可证复审换证审查

1、本月受理到云天化国际股份有限公司富瑞分公司申请危险化学品生产企业安全生产许可证延期，经审查符合要求，已出具审查意见上报省安监局。

2、本月受理了云南红河物流有限公司、云南铁投泛亚国际物流有限公司等4家企业申请变更危险化学品甲种经营许可证。经审查基本符合要求，已出具审查意见上报省安监局复审换证。截止2008年4月18日，市局共完成25家危险化学品甲种证经营企业的换证审查（2007年复审换证14份。2008年复审换证11份）。

3、本月受理到云南煤化工集团有限公司兴化经贸分公司1家企业申请办理省属危险化学品乙种经营许可证换证审查资料，经审查基本符合要求，已出具审查意见上报省安监局复审换证。

4、本月受理了中石油昙华加油站申请危险化学品甲种经营许可证办理名称变更材料，经审查基本符合要求，已出具审查意见上报省安监局复审换证。

（三）按照省局授权的行政许可审查的要求和行政许可时限规定，完成危险化学品生产、经营企业（甲种、加油站、省属乙种）的审查、发证

1、本月受理到华立香料有限公司申请办理危险化学品安全生产许可证的资料，经专门邀请专家进行现场审查并与企业共同协商，认为不具备整改条件，建议搬迁改建。

2、本月未受理到危险化学品经营企业申请办理危险化学品甲种经营许可证资料，无审查任务。

3、本月受理了晋宁心瑞加油站、嵩明大营加油站、禄劝县转龙源泉加油站、雪山加油站、寻甸县风仪加油站、星星加油站的申报资料，并和县（区）安监局一道对加油站进行了现场检查验收，待专家审查资料后，提出意见及建议后报领导审批。

4、本月受理到云南英茂糖业有限公司申请办理危险化学品省属乙种经营许可证资料，经审查符合要求，已出具审查意见上报省安监局审批。

（四）深化危险化学品安全生产专项整治工作

1、在前期起草完成2008年市深化危险化学品安全生产专项整治实施方案的基础上，因市政府未同意下发执行，经请示局领导同意，本月起草完成2008年市危险化学品安全生产监管工作的指导意见下发执行。

2、按照进度安排，调查统计分析全市危险化学品生产企业基本情况，分析一般危险化学品生产企业、剧毒危险化学品生产企业分布情况，分析重点地区、重点企业等信息，认真汇总起草了地区危险化学品生产、经营、储存企业基本情况上报局领导，为科学决策、安全监管提供支撑。

3、4月2日，会同盘龙区安监局对云南化建物资有限公司郭家凹仓库、德兴荣化工原料公司进行安全检查，督促企业完善安全设施及管理机构、落实禁烟禁火和门卫管理制度。

（五）加强废弃化工装置设备拆除安全监管

按照新机场征地拆迁安置工作指挥部关于原中石油浑水塘油库及加油站拆除工作的实施意见和市政府领导的要求，从2月25日起（周六、周日放弃休息），我局会同官渡区安监局、空港区安监局，继续监管、协调中石油云南销售分公司浑水塘油库拆迁施工安全工作，截止4月18日历时近两个月时间，原中石油浑水塘油库拆迁施工工程安全、顺利完成。

（六）加强成品油市场安全监管

4月22日、4月25日参加了市商务局组织的关于加强成品油市场供应和安全工作协调会议，根据市商务局通报了近期国内相关情况后，会同市公安局、市安监局以及中石油、中石化等企业共同协商加强加油站、油库安全保卫工作，确保奥运顺利举办。

（七）实施危险化学品生产企业重大事故隐患整治挂牌督办工作

按照国家关于广泛深入开展安全生产“隐患治理年”的安排部署和要求，在云南巨星安全评价公司2007年开展全市危险化学品生产企业重大危险源和重大事故隐患排查治理以及开展全市危险化学品生产企业56个重大隐患整治挂牌督办整治工作安排部署的基础上，4月18日起开始向各县（市）区安监局跟踪督促落实整治进展情况。目前，部分县（市）区安监局已将重大隐患整治进展情况书面上报我局，部分企业已经完成重大隐患整治工作。

（八）加强事故应急救援管理，开展突发化学事故应急救援演练

1、按照局领导安排，为加强应急救援管理工作，本月认真统计完成危险化学品重点监管企业联系电话等相关资料，积极加强市气象局衔接，及时将天气变化情况告知企业提前做好防范和应对处置。

2、按照市政府和局领导安排，联合陆军第十四集团军开展处置突发化学事故应急救援演练，4月24日制定完成开展化学事故演练地方方案的编制工作，同时，积极完成好应急救援演练的各项协调筹备任务。

（九）加强危险化学品生产、储存企业安全监管

按照国家、省局和局领导的要求，本月已向市属有关单位、各县（市）区安监局转发了《云南省安全生产监督管理局关于转发国家安全监管总局关于河南濮阳市中原大化集团有限责任公司“2，23”较大中毒窒息事故通报的通知》、《云南省安全生产监督管理局转发国家安全监管总局关于湖北省随州市大地化工有限公司“3.17”氨气泄漏事故通报的通知》，安排部署强化危险化学品建设项目设立安全审查、安全设施设计审查、试生产备案审查、竣工验收审查，强化建设项目源头安全管理，加强液氨生产储存企业和制冷设备安全监管工作。

（十）认真做好危险化学品登记工作

按照《云南省安全生产监督管理局关于做好2008年度危险化学品登记工作的通知》，组织危险化学品生产企业、液化石油气充装单位开展登记申报工作。同时，衔接市液化气管理处通知各液化气充装单位参加了4月23日省安监局组织的安全教育培训和登记工作会议。

（十一）开展50家危险化学品重点监管（示范）企业监管工作

按照工作进度安排，结合企业改革改制、转产、停业、搬迁改建，本月已调阅相关资料，调整完成50家危险化学品重点监管（示范）企业名单，起草文件下发实施重点监管。

二、认真开展非药品类易制毒化学品生产经营监督管理工作情况

按照《易制毒化学品管理条例》、《非药品类易制毒化学品生产、经营许可办法》和国家安监总局和省安监局的要求，认真汇总各县（市）区2007年度非药品类易制毒化学品生产经营企业的备案情况及各生产经营企业年度情况统计，并按照要求上报省安监局。

三、开展烟花爆竹安全监管情况

按照省安监局安排，参加省级烟花爆竹批发企业经营许可证审批发放工作。4月28日参加了云南凯飞烟花爆竹有限公司、4月29日参加了新桥商行现场审查，经对烟花爆竹储存仓库检查、专家评审，新桥商行原则通过审查，圆满完成了省级烟花爆竹批发企业经营许可证审批发放，进一步强化了烟花爆竹批发企业安全监管工作。

四、开展工商贸企业安全监管工作

1、按照局领导安排，为强化安全监管，本月会同市国资委、市市政公用局协调关于开展煤气管道安全检查相关事宜，两次召开了协调联络会议，专门组织对五华区、官渡区、西山区、盘龙区辖区范围内的煤气管道事故隐患开展重点安全检查，实施强化监管。在此基础上起草完成了安全专项检查情况报告。

2、按照局领导安排，本月收集整理完成中央、省属驻昆大中型企业安全生产基本情况、重大危险源情况和企业安全管理部门联系相关资料，进一步掌握了中央、省属驻昆企业基本情况，为强化监管奠定了基础。

3、按照局领导安排，本月继续参与市掌鸠河引水供水工程输水工程停水检查，帮助、指导自来水集团有限公司做好输水工程停水安全检查的各项工作。截止目前已完成4个管段的检查维修。

4、按照国家、省局和局领导的批示要求，本月已向市属有关单位、各县（市）区安监局转发了《云南省安全生产监督管理局转发国家安全监管总局关于冶金企业推行安全标准化工作的通知》，在全市范围内安排部署冶金企业开展安全标准化建设工作。

五、重点行业和领域隐患排查

1、按照全国、全省、全市重点行业和领域隐患排查治理行动安排布置，按照局党组安排，4月10日起草完成了监督管理二处关于开展隐患排查治理工作的进展情况，分析汇总了今年以来组织开展危险化学品、烟花爆竹、工商贸企业等重点行业和领域隐患排查治理活动工作情况，并按照时限要求上报局办公室，以便汇总筹备召开市安委会会议。

2、按照国家安监总局关于开展金属非金属矿山等重点行业领域百日安全督查专项行动第二督查组工作方案，处内积极协助局办公室做好各项督查准备工作，认真准备全市开展危险化学品重大事故隐患排查治理工作资料，参加了市政府汇报会议、参加督查组举行的安全监督管理系统座谈会。

3、按照市人民政府办公厅关于开展全市隐患排查治理和百日督查专项行动的通知，做好督查工作。按照全局安排，抽调处内6位同志参加，并认真制定了第三、四、六、七组隐患排查治理督查方案，提前通知各县（市）区认真迎接督查工作。

六、组织事故查处情况

1、按照局领导安排，3月31日，局党组研究讨论磊豪工贸有限公司“12.16”窒息事故调查报告行政处罚情况后，向市政府办公厅上报了关于提请批复事故调查报告的请示。4月14日接到市政府对事故调查报告的批复后，已将事故调查报告和市政府的批复件传真至东川区安监局，并督促认真落实对相关责任单位、责任人以及整改措施，完成了事故结案工作。

2、按照局领导安排，本月4月1日、4月3日专门对云南三环化工有限公司“1.13”硫酸车间硫磺仓库硫磺粉尘爆炸事故调查报告分别征求省安监局、云天化集团公司意见。4月17日召开了事故调查分析会并原则通过事故调查报告的意见，并专门征求了市监察局意见，经修改完善事故调查报告，已上报市政府申请批复结案。同时，按照省委、市委目标管理督查办公室的要求，4月23日将该起事故的原因分析情况专题进行了汇总上报。

3、4月18日，嵩明小街云洪土石方工程处在同仁实业开发有限公司建筑工地进行排水沟开挖过程中，将煤气（集团）控股有限公司广福路干管挖破，导致煤气大量泄漏，继而引发火灾。局领导和监管二处工作人员赶赴现场进行处置。4月19日及时向市政府、省安监局上报了情况报告，向市政府上报了关于成立事故调查组的请示，按照市政府安排，由市安监局牵头、公安、建设、市政公用局、国资委、监察、工会等相关部门联合组成事故调查组开展事故调查处理工作。并专门到市规划局查阅市政管网规划审批许可、专门到供电局西区分局调查电力线路情况，并查阅煤气集团控股有限公司煤气管线施工、巡查情况。经分析汇总后开始起草事故调查报告。

4、4月23日，官渡区大板桥镇白充村新机场建设工地内，一辆装载机在开出工地时发生侧翻，装载机压伤2名施工人员，接到情况报告后，我局立即核实情况。目前2名受伤人员压伤脚杆和腿部，无生命危险，已在市第一人民医院接受治疗。同时，及时将情况报告分管领导。

七、举报查处（领导批示件处理）情况

1、4月2日，会同盘龙区安监局、国土、规划、茨坝街道办事处对赢金博化工机械有限公司违规建设办公及住宿楼导致山体滑坡、围墙开裂情况，影响富锦肉类加工有限责任公司办公楼安全，已责令两家企业危险区域内人员必须撤出、加强排水，及时将情况上报区政府，立即邀请有关专家对隐患情况进行分析，采取措施立即整改。

2、4月7日，接到市民举报，位于广福路三斗汽车交易市场内一商铺内储存了一批立邦牌油漆、涂料，我局立即通知官渡区安监局到现场进行调查处理，经调查核实，立邦牌涂料属于水性涂料（非危险化学品），官渡区安监局已经下达责令搬迁整改指令书限期处理，截止4月21日，该商铺储存的涂料已全部搬迁处理完毕，已将查处情况反馈举报人。

3、3月28日，电视台“街头巷尾”栏目报道了西山区福海八组韩家湾村一房屋内私自储存有大量汽油和柴油的情况后，按照局领导安排，及时通知西山区安监局会同公安、工商、商务和福海社区居委会进行了调查核实，截止4月7日，西山区安监局会同相关政府职能部门已经把储油罐内油料处置后，将储罐进行拆除。该事故隐患已经消除。

4、4月12日，接到嵩明县安监局情况报告，在嵩明县杨林开发区内发现一个无证生产乙炔气体的危险化学品生产企业，已组织嵩明县公安、工商、质监、环保和当地政府联合进行查处，并将生产设备设施拆除、产品没收进行处理，消除了事故隐患。

5、按照局领导的批示要求，4月7日、4月14日两次协调省劳教局第二劳教所调查处理群众举报工人受伤工伤保险问题的件，经调查了解该受伤人员属于劳动教养的工人，省第二劳教所曾多次协调处理，目前该劳动人员伤口恢复良好，情绪稳定，对劳教所的处理没有提出新的异议。4月15日已将调查处理情况书面上报省安监局。

八、开展行政审批事项清理、调整和权限下放

1、按照局领导的批示要求，本月协助政策法规处完成《市行政审批制度改革工作领导小组办公室市人民政府便民服务领导小组办公室关于确认联合审批牵头部门及上报联合审批制度的通知》。经共同研究，形成了《市安全生产监督管理局关于实施联合审批的建议》上报市审改办、市法制办。

2、按照全局软环境建设的安排和要求，实施监督管理二处行政审批事项政务公开。本月起草完成监督管理二处行政审批事项内容、行政审批事项依据、程序、办事流程、需要提交资料、办理时限等内容公布实施。

九、开展全市软环境建设工作

1、按照全局安排，组织学习市委九届四次全会、市经济社会发展软环境建设动员大会精神，参加4月7日全局软环境建设督查推动阶段动员大会、解放思想大讨论，认真整改各部门提出的意见和建议。4月2日会同盘龙区安监局对沈机集团机床股份有限公司进行安全检查，督促企业进一步完善安全管理体制和机构，强化事故隐患整改和现场安全管理工作。4月11日专门邀请市安全生产专家组成员、市消防支队防火处专家，会同西山区安监局到云南白药集团股份有限公司对其安全生产工作进行业务指导和帮助。

2、按照局党组安排，组织认真学习贯彻4月24日白恩培在全省开展“解放思想、深化改革、扩大开放、科学发展”大讨论活动动员大会上的重要讲话、市委九届四次全会、市经济社会发展软环境建设活动精神，参加解放思想大讨论，并做好软环境建设的各项工作。

十、大型活动安全保卫

按照中国国际旅游文化节狂欢节活动指挥部和综合保障部以及局领导安排，参与狂欢节活动安全监管，自4月15日开始组织对6个景点景区、开幕式花车巡游及广场展演沿线、狂欢节活动场所舞台架设、动力配置的安全施工、操作情况开展安全检查和复查。4月29日晚上参加了指挥部组织的开幕式花车巡游预演。先后下达安全检查表13份，责令整改隐患67条。5月1日再次开幕式东风广场等重点区域进行安全检查。狂欢节期间，加强节日期间值班和领导带班工作，由分管领导专门带队继续开展好旅游节安全巡检巡查，确保旅游节期间各项活动顺利举行，确保狂欢节圆满成功举办。

十一、加强基层安全生产监管工作指导

按照我局《关于切实加强基层安全生产监管工作指导的通知》和局领导分片联系的精神，积极协助分管领导做好工作，制定完成了工作方案、落实相关工作措施。4月2日分管领导参加了市国资委2008年安全生产工作会议，4月23日到官渡区安监局指导工作。同时，积极督促县（市）区统计上报开展重点行业和领域事故隐患排查治理工作情况。

十二、加强政治业务学习

1、按照省安监局《关于举行全省危险化学品和烟花爆竹安全监管工作业务培训会议的通知》安排，认真统计参加培训人员名单上报省安监局，并参加了业务培训暨安全监管工作会议，学习了烟花爆竹安全监管、安全生产行政执法知识、危险化学品建设项目安全监管、危险化学品登记工作等业务知识。

2、按照全市统一安排，4月8日参加了市政府组织的省政府颁布实施的机关行政责任追究制度、机关首问首办制度、限时办结制度、服务承诺制度等四项制度的学习和考试。

3、4月16日组织参加了省安监局组织举行的安全生产形势报告会议。

4、按照全局安排，处内程运明参加了省安监局组织的安全生产监察员资格证书培训。

十三、开展职业卫生安全监管

按照局领导批示，开展作业场所职业危害监管，参加了云南省卫生厅、省安监局、省总工会组织的云南富瑞化工有限公司、云天化集团公司职业卫生示范企业现场评审会议，经审查，企业通过了职业卫生现场评审。同时，4月16日参加了由云南省人大、省政府法制办、省卫生厅组织召开的云南省职业病防治条例（调研稿）立法调研座谈会，提出我局修改意见和建议书面反馈。

十四、完成其他任务情况

1、认真做好网络维护、信息、公告工作，在“市安全生产信息网”上回复了群众反映及业务咨询企业如何办理生产许可证和危险化学品安全生产许可证的问题。

2、协助政策法规处修改完善了《市安全生产举报奖励暂行办法》。按照市工商局《关于规范性文件征求意见的函》，针对市工商局与我局联发的《关于危险化学品、烟花爆竹企业注册登记有关问题的通知》，提出我局清理意见和建议书面反馈到市工商局。

3、4月22日，按照市编办《关于调查了解机关各部门职能配置情况的通知》和我局的要求，认真查找本部门是否与其他部门职能重叠、职责交叉、推委扯皮和权责脱节等现象、局内部职能处室之间职能交叉重叠的情况上报局办公室。

4、按照进度安排和年初制定的处（室）目标责任状的要求，起草完成监督管理二处3月份工作完成情况、一季度工作总结，按照时限要求上报局办公室。

5、按照局领导安排，4月7日专门对市总工会关于评选全市劳动模范相关候选人员征求意见进行认真审查，提出意见和建议。

公司市场调查报告篇10

【关键词】财务报表舞弊 预警信号研究 银广夏

1990年，上海和深圳证券交易所在中国成立，股票市场取得快速发展。与此同时，中国股市似乎停滞不前。从原野、长城和海南的老三案、和东方锅炉的新三案等等。从黎明股份到银广厦、蓝田股份，以及之后曝光的锦州港案例、宇通客车案例、ST达曼案例。到现在为止，舞弊是一个严重的社会问题，总是危害经济秩序的正常运行。财务报表的舞弊负面作用妨碍了国民经济的健康发展，影响了股票市场的优化配置作用，甚至导致股票市场前所未有的信贷危机。对上市公司的财务报告的早期检测舞弊，就变得更为重要。

因此，研究上市公司财务报告舞弊具有重要的理论和实践意义：一是有助于改善上市公司的财务报告的质量，并促进中国证券市场的健康发展。二是帮助企业加强自身管理，提高企业经济效益。三是促进会计行业的健康发展。四是有利于社会信用建设，维护市场经济秩序。本文采取研究方法是规范研究，而实证研究作为支持。

一、财务报表舞弊理论分析

（一）财务报表舞弊的概念

1977年美国注册会计师（ICAP）财务报表舞弊的定义：舞弊财务报告是一家公司或企业有意的错报自己的财务状况或者遗漏可能对自己公司造成影响的重大事件。在《独立审计具体准则第8号错误与舞弊》的准则的指导下，“舞弊”的定义指是会计报表不反映事实的故意行为。其中包括：第一种是伪造、变造记录或者凭证的行为；第二种指的是侵占资产的行为；第三种是隐瞒或删除交易或事项的行为；第四种是指记录虚假交易或者事项的行为；第五种是指蓄意使用不当的会计政策的行为。可以看出财务报表的舞弊包括除侵占资产以外的其他行为情况（挪用或者侵占资产是区别于财务报告的舞弊的其他舞弊行为）。

（二）财务报表舞弊的性质

虚假的财务报表的财务报表类型分为错误和舞弊类型的虚假财务报表。虚假财务报告的错误类型是指业务活动的主观的虚假陈述的无意识状态，主观上不想让财务报告歪曲反映业务状况。这主要是因为低质量的会计人员造成的错误、遗漏，如遗漏经济业务、会计政策的误解；舞弊型虚假财务报表指的是虚假的财务报表以达到特定经济目的，并有意识地偏离公认会计准则和其他会计准则，使虚假陈述的财务状况和经营成果和现金流量的财务报告，它是利益集团或个人是深思熟虑的行动，以便获得经济利益，而损人自利的行为。

二、企业财务报表舞弊类型及手段

（一）财务报表舞弊的类型

会计报表舞弊分为粉饰利润表类型、粉饰财务状况表类型；粉饰利润的方法有虚增利润、虚减利润以及巨额利润冲销。粉饰财务状况的手段最主要从操作公司的资产和负债来粉饰的。

（二）会计报表舞弊的手段

企业为了达到短期偿债能力或配合其他科目，如调节利润的目的，通常使用应付账款及其他应付账款账户。应付账款是企业的过程中正常运行中，购买材料，耗材等产品和服务，支付供应单位的款项。在实践中，具体的舞弊手法有：一是少计应付账款，隐瞒负债。二是不按事实列出应付账款，往高或者过低成本费用。三是隐藏销售收入。

其他应付款企业的财务报表舞弊是比较常见的一种，主要方法有：隐藏成本和核算民间借贷来掩盖债务的性质。

（三）财务报表舞弊的成因分析

舞弊三角理论的是舞弊的经典理论，这是Albrecht在1995年提出，他是美国著名的反舞弊专家。三因素舞弊三角理论如下：压力、机会、和借口（合理画），舞弊只需要这三个因素，而之前的工作压力可能是腐败的原因。压力、机会和合理化三因素都是是连续的，互相影响，但不是孤立的，也不能单独的看待。

三、银广夏造假事件

（一）银广夏会计财务报表舞弊原因分析

《财经》2001年发表了“揭开银广夏陷阱，”有权基于一些数据和事实的文章，发现了被遗弃的调查文章。中国证券监督管理委员会调查及时组织力量，经过一个月的调查，查取大量的违法事实，200多个文件。经验证，1998年至2001年，累计虚构销售1049626000元，49453400元费用少计，导致77156万元虚增利润。1998年，17761000元，1999年、2000和2001年上半年的利润虚高177818600元、567047400元和8940000人民币，其中利润为实际损失5003万2元、49401000元和25571000元的。

1.公司治理制度不完善导致内部人操纵会计信息。（1）银广夏巨大舞弊的情况下，被证明虚假财务编报会计信息，公司的内部管理权过大，内部会计人员工作的独立性是不够的。在银广夏案件，超过700万的虚构公司丰厚的利润，证监会确定主要通过购买和出售伪造文书合同，出口报关单证和如免税的金融票据来获得的。在最近的法庭参与审判银广夏有关人士，原天津广夏（集团）公司董事长、财务总监董博声称别人怂恿下进行舞弊，并在法庭上当庭辨认是原来的银广夏董事，首席财务官，总会计师丁功民指使的。

（2）独立董事和监事及其他如同虚设，内部制度和监督部分失去效用。银广夏破产舞弊，虚构利润的巨大，事实上超过了大多数中国股市已经触违规行为。查视银广夏破产前的2001年度报告，证监会发表独立意见也没有异议。根据证监会的调查，可以找到大量的证据证明证监会的明显过失：如果银广夏破产在1999年和2000年年度报告披露1999年确认公司募集了超过3亿元的基金已经投资承诺分配分配的基金项目，但根据验证实际的投资只有1.78亿元，和其他由银广夏董事局及其控股子公司占用及挪借，其中有1200万元被用于支付董事会费用的。再一次，在2000年年度报告披露内容银广夏破产超临界萃取设备价值4351万元作为投资。

2.注册会计师制度存在缺陷。虽然中国一直强调的会计师事务所独立审计原则及相关法律法规，但实际情况比制度安排多了更多来影响的独立性。据了解中天勤注册只有为200万元的资金，即使中天勤遭受的最严重的经济制裁，这与其年收入利润超过6000万元相比，这是没有什么可失去的，不直接参与14银广夏审计合伙人立可以即以避免其收入来源的来避免责任责任。可见其低风险。而因为风险是非常低的，更多的是要关注的项目合作伙伴的巨大利益向上提上拉，而不做业务。

其次，在整个行业人员素质上，专业水平低、经验不足及缺乏职业道德观。在银广夏的虚假事实中，天津广夏提供的海关报关单上，所有“出口商品编号”的商品都是空白。违反了报关单的基本知识，如果按常识进行贸易报关，是可以发现的，它但可能不会引起中天勤审计人们的注意。关联交易上，编制合并财务报表时，银广夏不能抵消子公司之间的关联交易，未按协议合并子公司的股权比例。据调查，有多达26家控股公司的一些关联交易未合并报表，涉及1.5亿元以上的关联款，银广夏因此巨额虚增资产和利润。

除此之外，证券监管低效，进一步助长了违规造假行为的蔓延。许多研究者并不完全信任银广夏证券，也不认为可以将钱投资进这个股票，相反的证券监管部门没有怀疑过银广夏证券。另几个例子是银广夏事发之前暴露的湖北康赛，中科创业、郑百文事件、黎明股份分公司的业务暴露出来的事件，甚至普通人也可以看到明显的违规炒作，但未能获得监管部门的注意。因此检查出这一系列问题反映了一个事实：中国证券监督管理委员会的监管离法律要求的法定管理的机制监管要求距离太远。我们可以说，舞弊蔓延和升级，近年来大量事件的出现对股市舞弊现象也与证券监管无力的有关系。

四、财务报表的一般预警信号

（一）财务报表舞弊预警信号分析

1.销售的一般舞弊的预警迹象包括：分析性复核表明对外部报告收入过高，以及过低的销售退回、折扣，显然未计提足够的坏账准备。在对外财报表，现金的比例已显著偏低；增加的应收账款幅度比收入的增长幅度高。

2.销售成本舞弊的常见危险的标志包括：分析性复核表明对外部报告的销售成本过低或降幅打，购买购买折扣高、期末存货余额过高或增长幅度过高，库存和销售的成本相关的交易是不完整的，并记录在及时，或在交易中，会计期间和明显不当分类和记录的。

3.负债和费用的舞弊常见危险的信号包括：期后事项分析表明，下一会计期间的所支付的负债金额都在资产负债表日的已经存在，但不会被记录；库存盘点过数大于存货会计记录；和出库记录表明有期末验收入库期末存货的，但采购部门未能提供购买发票。

4.资产舞弊的常见危险的标志包括：缺乏正当理由的固定资产进行评估，以评估变化记录价值调整入账；频繁更换的非货币性资产；重大资产剥离；在建工程和无形资产内并列入研发费用或广告和促销费用。

五、财务报表舞弊的防范对策

（一）针对缓解舞弊动机提出的对策

我们因为中国法律规定和会计制度规定而导致引起的虚假财务报表。有以下的情况：在会计计量上的利润和资产决定着净资产收益率受到，而舞弊的动机也必将受到这两个因素的影响。在这两个因素里，利润和资产的相关的产物都有人为主观的影响，这些影响是深刻的，所以利润和资产往往会被人们拿来进行操纵。从消除舞弊动机方面讲，我们可以通过抑制着两方面的因素来缓解舞弊的动机。

（二）针对减少舞弊机会提出的对策

企业对外披露的财务报表是让外界了解和认识这个企业的重要方式。而对外披露也是一个纽带将企业与相关利益人之间联系起来，以此达到完善证券和资本市场，增强资本市场资源的调整和协作配置，这些有益之处是靠财务信息披露所起作用的。相反的是在现实中，证券市场里的上市公司，企图以粉饰财务报表来掩盖许多企业真实信息和情况。鉴于此，为了可以使信息披露的真实，令经济市场产生调节作用。保护中小投资者和其他相关利益者的自身利益，在证券市场发行股票的公司应该层层减少舞弊的机会，已保证上市公司的财务报表是真实准确的。

1.上市公司层面。财务报告舞弊的根本原因是上市公司内部，从根本上控制了公司的财务报告舞弊，加强公司治理是问题的根源所在。可以从改善股权结构解决股权分置问题和完善公司治理结构方面着手。

2.社会监督层面。因为社会监督深刻影响着会计信息质量保证体系，所以我们应从社会监督层面来减少舞弊的机会。例如注册会计师应该进行独立审计和公允客观地对报告的真实，并且合法、公正的发表意见。例如：一是完善会计师事务所的聘用和更换机制，二是改善审计市场结构；三是完善会计师事务所组织形式等方面去加强社会监督。

3.政府监管层面。（1）完善政府的监管制度。加强对财务报告舞弊的政府监管，是股票上市公司财务报告舞弊的预防和治疗的重要手段。然而，由于诸多原因的存在，政府监管体系不是很顺利，导致财务报告舞弊，因此，股票上市公司财务报告舞弊的防范与治理必须是完善政府监管。

（2）加强会计事务所等中介机构的政府监管。目前会计公司财务部门的监督部门，审计部门，证券监管当局。对于财政部门和审计等部门监督在同一会计师事务所，这是不正常的现象，会计市场的发展势必会受到不利影响。因此，国家应该尽快地明确财政部门，审计部门只能有一会计师事务所履行监督职责，而并不是同时所有的监管会计事务所。

（3）使政府监管部门要充分履行自己的职责，而且还需要建立社会评价和问责制和政府规制行为的约束机制。所谓的政府监管行为的约束是指有一个社会的社会评价和问责机制（民主）审查机制（如社会评估机构的专家，代表和政协委员，公众和其他成分的政府机构进行审查）和政府监管部门承担其后果的制度安排，监管行为的责任。这一机制的建立是消除和防止私人滥用公共权利、实现科学和政府监管，提高政府监管效率的重要措施。

（4）健全有关控制舞弊法律制度。因为法律协助规范市场活动和调整市场行为，而法制经济就是市场经济。在法律以及它的体系约束和制定真人们的权利和义务，我们可以从中不断引导着从业者的行为，按照法律所约束下来划分和承担个人责任或过失。由于市场体制不够完善，同时个人道德观念的不足，法律就会成为一种在短时间内最规范最有效可以划分和确定追究责任而控制减少财务舞弊的一针见血方式。

六、结论

在今天的经济状况不理想的社会环境，在财务报表舞弊的趋势并是一个常见的问题。及预防和发现是当今企业、会计师事务所、证券监管共同承担的责任。

本文从报表舞弊概述开始阐述，接着就财务报表舞弊类型现和分析原因和实例，最后提出解决问题的建议，具体有以下的几点：完善股票发行新股发行制度，修订的上市公司的暂停上市条件和终止上市条件的条件；上市公司层、社会监督层面、政府监管层面三方共同监督。建立完善的约束机制和法制建设。

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