股票投资十篇

股票投资篇1

【关键词】股票投资 风险 收益

一、股票投资概念剖析

（一）投资、股票及股票投资的概念。

投资的定义为：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。其实就是我为了能在将来获得报酬，现在投入一定的资金，但这笔资金是否一定能获得报酬，经过多少时间才能获得、获得多少都存在一定的风险，存在不确定性。股票是投资的一种，它是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。股票虽然是所有权证书，但股东的权利是有限制的，像股东是无权处置公司的资产，而只能通过处置持有的股票来改变自己的持股比例。且就股票本质来看，它不同于证券，它是代表股份所有权的股权证书，是投入股份公司资本份额的证券化，是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券。但是，股票又不是一种现实的资本，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于运营的真实资本。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运用，是一种虚拟资本。股票投资是指企业或个人用积累起来的货币购买股票，借以获得收益的行为。股票就是公司的股份，买股票就是买公司的股份。买股份就是参股票做生意，所以公司比股市重要。股票的价格，反映公司的盈利，既然公司需要时间去赚钱，则股价的上升，也要时间跟上，所以股票要长期持有，才有可能享受到增值的好处。？所有，股票投资要有了正确的概念，才会有收益。正确概念，有如磁石，能吸引财富。记得投资三句话：“投资不要想赚钱”、“投资一定不能亏钱”、“记住前两句”。

（二）股票的特征及分类。

股票特征：1、期限上的永久性；2、责任上的有限性；3、决策上的参与性；4、报酬上的剩余性；5、清偿上的附属性；6、交易上的流动性；7、投资上的风险性；8、权益上的同一性。股票的分类有些复杂，按股东的权益分为普通股票与优先股票；按股票面值形态分为记名股票与无记名股票、面值股票和无面值股票、实体股票和记账股票；我国的股票分类按投资主体分为国家股票、法人股票、社会公众股、外资股……其余分类不再赘述，重点介绍下按股票流通受限分类下的无限售条件股份，其分为A股：即人民币普通股。是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票；B股：即人民币特种股票。是以人民币标明通面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个证券交易所上市交易的股票。目前我国B股股票共有100余只；H股：即在内地注册，在香港上市的外资股。香港的英文是HongKong，取其字首，即为H股。依此类推，在纽约上市的股票为N股，在新加坡上市的股票为S股。我国现在股票投资主要集中于A股、B股及H股。并且我觉得有个奇妙的现象，股市上涨用绿色表示，下跌用红色表示，是国际通行的惯例，而大陆股市、台湾和日本是“红涨绿跌”，是不是这三个地方都觉得红色喜气？大红大紫？其实是有关于文化因素及心理差异的。如果股票投资要用十分复杂的公式计算，算上半天，还得符合很多假设条件，那么，这项投资本身的价值就不大。股票投资要尽量增加确定性，选择概率大的。

二、股票投资收益、风险之我见

（一）股票投资收益。

大部分人都是盲人摸象，随波逐流，抓着一个赚了就发，亏了就马上抛，暗自神伤，或许有小部分会去思考，思考许多问题，看主业、看盈利、看规模、看效率、看周期、看家底、看外财、看负债、看投资、看控盘，但其实又不懂这十看到底是什么意思，到最后看了半天，获利不多。股票收益的核心就是估价，能否赚钱就取决于买入价与卖出价。让我印象深刻的就是市净法与市盈法。先说市净法，一般利用每股净资产来做买的决定，看价格是否是一倍净资产。净资产是最保险的价格，做投资最倒霉不过如此，即到破产清算这个地步。一家公司的价值=每股市价*总股数，报表上的每股净资产*总股数，两者相比较，看是否值得，买入价小于市净价，即可行，若哪天买入价大于市净价了，则赚钱了。近年来各大银行的股价都挺低，因为金融风暴银行受打击最大，大家都股市都不感兴趣，大众有恐慌心理，导致了这个现象。以去年浦发银行及贵州茅台的股价为例。浦发银行买入价甚至小于每股净资产，百年难得一遇，相当于让大家合伙开银行，却少有人问津，当时买入的人现在稳稳地赚。再看贵州茅台，每股净资产才30几，其每股买入价却高出7倍，有200多，虽然短时间内并不会发生很大变化，但风险却是相当大的，看看现下茅台的股票价就知道了。第二种是市盈法，一般利用每股净利润来做卖的决定，如何使投进去的钱最少，获得高利润。

（二）股票投资风险。

股票投资篇2

企业的整体转型，也是我们国家未来很多年的一个坚持目标，企业和经济转型其实就是国家经济开始转变目前的态势，进行调整的一个信号，说明经济发展需要一个缓冲时期，这样的话股票市场也时候一样。

我们国家的整体货币政策还是稳健型货币政策，也就是说大部分的资金是不会进入股票市场的，而且随着改革的进一步发展，资金会转向新型的一些经济文化领域，这样的情况下股票市场资金依然缺乏。

欧洲的经济目前还处于调整阶段，作为中国最大的贸易伙伴，欧洲经济的拖累正在显现出来，我国的产能过剩就是其中的一个例子，特别是一些上市企业产能过剩不可避免造成业绩的大幅度下滑。

我们国家的人民币汇率出现了一些下调的迹象，而且由于长期的人民币升值已经造成了经济方面的压力，随着我们国家人民币的进一步调整，很多行业都会出现重新洗牌的情况，所以这是股票市场的一个不确定因素。股票市场目前已经上涨了很高，而且大部分是小盘股上涨，这就说明了股票市场资金的缺乏，以及大家对整体经济形势的不乐观，所以我们做股票的是一定要结合上面的情况，注意股票市场的风险。

我们国家的【PPI】在一季度表现也不是很好，说明经济的压力还在继续加大，股票市场的资金情况现在比较乐观，短期来说我们可以做一些小盘股票，这类企业目前是最佳的投资方向。

股票投资篇3

股票投资收益是投资者投资行为的报酬。一般情况下，股票投资的收益主要有两大类：一类是货币收益；另一类是非货币收益。货币收益是投资者购买股票后在一定的时期内获得的货币收入。它由两部分组成：一是投资者购买股票后成为公司的股东，他以股东的身份，按照持股的多少，从公司获得相应的股利，包括股息、现金红利和红股等，在我国的一些上市公司中，有时还可得到一些其他形式的收入，如配股权证的转让收入等；二是因持有的股票价格上升所形成的资本增值，也就是投资者利用低价进高价出所赚取的差价利润，这正是目前我国绝大部分投资者投资股票的直接目的。非货币收益的形式多种多样，例如，投资者购买股票成为股东后，可以参加公司的股东大会，查阅公司的有关数据资料，获取更多的有关企业的信息，在一定程度上参与企业的经营决策，在企业重大决策中有一定的表决权，这在一定程度上可满足投资者的参与感；大额投资者购买到一定比例的公司股票后，可以进入公司的董事会，可影响甚至决定公司的经营活动，像前些年上海股市闹得沸沸扬扬的"宝延事件"、"万申事件"莫不如此，其中"宝延事件"中，投资方深圳宝安公司的代表何彬不仅进入了延中的董事会，而且还担任董事长至今；此外，国外的一些上市公司还规定，凡股东购买本公司商品时可得到一定折扣优惠等等。我们这里研究股票投资收益时，主要以货币收益为主，暂不考虑非货币收益。

衡量一项股票投资收益的多少，一般用投资收益率来说明，也就是投资收益与最初投资额的百分比率。由于股票与其他证券的收益不完全一样，因此，其收益率的计算也有较大的差别。计算股票的收益，通常有以下两种类型：股票收益率、持有期收益率。通过这些收益率的计算，能够充分地把握股票投资收益的具体情况。

股票收益率又称本期股利收益率，也就是股份公司以现金派发股利与本期股票价格的比率。用下列公式表示：本期股利益率＝年现金股利/本期股票价格100%

公式中，本期股票价格指证券市场上的该股票的当日收盘价，年现金股利指上1年每一股股票获得的股利，本期股利收益率表明以现行价格购买股票的预期收益。

持有期收益率是指投资者买入股票持有一定时期后又卖出该股票，在投资者持有该股票期间的收益率。用公式表示如下：

持有期收益率＝出售价格－购买价格＋现金股利/购买价格100%

投资者要提高股票投资的收益率，关键在于选择购买何种股票以及在何时买进或抛出股票。

任何股票投资者都希望自己能买到盈利丰厚、风险小的股票，因此，在作出投资决策时，一般要考虑投资对象的企业属性和市场属性。

股份制公司企业属性的好坏，主要通过以下几个指标来进行评价：

（1）公司的财务指标

①公司的获利能力。获利能力强的公司，股东自然能分配较多的股利，股票价格也会比一般公司上升得快，从而使人们对该股票的投资意愿相对提高。其计算公式为：

公司获利能力＝利润总额／资格总额100%

此比例愈高，表示公司获利能力愈强。

②公司的流动与速动比率。流动比率是反映流动资产与流动负债之间关系的比率，它是衡量公司短期偿债能力的指标，流动比率愈大表示公司对负债的偿还能力愈强，同时表示流动资产周转较快。其计算公式为：

流动比率＝流动资产／流动负债100%

一般而论，公司的流动比率应该接近于2∶1，才被认为财务状况良好。流动比率太低时，表示短期偿债能力较差，太高时表示现金或流动资产未能充分利用，相应地，公司盈利会降低，影响股东的权益。

速动比率是反映速动资产与流动负债之间关系的比率。其计算公式为：

速动比率＝速动资产／流动负债100%

速动比率是对流动比率的一个补充说明，也是用来反映企业流动负债偿还保证能力的指标，它要体现的是每百元流动负债有多少现金（速动资产的特点就是能够及时变现）作保证。国外财务管理理论中常以1∶1作为合理标准。

③公司的税后利润率。它表示该公司产品在市场上的竞争力与销售能力。税后利润率太低，表示该公司产品在市场上缺乏竞争力。其计算公式为：

公司税后利润率＝税后纯利润／销售总额100%

④净资产收益率。这是表明公司利用所有的净资产获取收益的能力，也是反映公司经营能力好坏的一个很重要的指标。其计算公式为：

净资产收益率＝净利润／公司净资产总额100%

⑤每股盈利。它是指公司年税后利润总额与总股本的比率，表明公司的盈利水平。这是投资者最关心的公司财务指标之一。其计算公式为：

每股盈利＝税后利润总额／公司总股本100%

⑥股票市盈率。它主要反映公司股票每股盈利与股票市场价格之间的关系，也是投资者衡量股票投资价值大小的重要依据。市盈率越低，表示其投资价值越高，反之亦然。其计算公式为：股票市盈率＝股票市场价格／每股盈利

（2）公司的行业背景及其成长性

公司所属的行业不同，其发展的特点也不同，如房地产公司一般盈利性较强，成长性较好，但易于受宏观经济因素的影响，发展具有周期性；一些新兴工业，如微电子、生物、光纤通讯等尖端技术含量较高的行业，则具有较强的扩张能力和发展后劲；能源、交通、通讯等基础行业，由于受到政策的支持以及垄断性的行业特点，发展比较稳定。

（3）发行公司的规模

一般来说，公司的规模大，意味着公司的实力雄厚，生产与经营的规模效益高，发展的稳定性强，因而容易受到股票投资者的欢迎。但是，有时也有例外的情况，如上海股市历来喜小不喜大，小盘股经常受到吹捧，而大盘股相对受冷落，股价较低。这是因为小盘股市值较低，容易操纵，因而股价上升较容易。另一方面，相对来说，小盘股股本扩张的潜力较大，通过送配股可大幅度降低股价，腾出股价上升空间。此外，有些小盘股原先没达到有关法律规定的5000万股的最低限度，使股本扩张成为必然，这更受到市场关注，像前几年以1000多倍市盈率高价购买爱使股份股票的投资者，通过几次大剂量的送配股，如今仍有数倍的收益，便是一个最好的例子。

投资对象的市场属性好坏主要看一般投资大众对该股票的普遍看法与机构投资者对该股票的兴趣大小。

股票的公众印象除了取决于公司的经营业绩以外，还主要看公司的发展后劲以及经营者对待投资者的态度。如上海股市中的"四小龙"以及"浦东概念股"，长期以来在投资者中有着非常良好的形象；而像"哈医药"、"东北华联"等被称作"伤心概念股"的股票，当然会受到冷遇；再比如"真空电子"前领导人一贯漠视投资者做法的结果，使昔日上海股市的"龙头股"，如今A、B股股价均惨不忍睹。

在上海这样一个发展中的股市中，机构投资者对股价的影响十分明显，个别股票价格大起大落，这也给一般投资者带来了机会。如上海股市近几年相继出现过的"重庆药业"的"六六六神话"、"界龙神话"、"北旅神话"、"汾酒奇迹"等，莫不如此。

投资盈利的关键除了选好股票以外，更重要的是选择好买卖股票的时机。

大多数投资者都知道，低价买进、高价卖出是最佳时机，但低价与高价应如何认定，这是投资者最头痛的问题。特别是股票市场变幻莫测，股价上涨可能涨过头，股价下跌也经常跌过头。

股票涨跌过头，往往与人们对股票上升过度乐观，对股票下跌过度悲观直接相关。当股价开始上涨时，不少人对股票陆续看好，等到股价大涨时，大多数投资者都看好，争先恐后买股票，使行情愈涨，造成看好的人会愈来愈多，连市场外的资金都纷纷涌到股市，这时股价就可能涨过头了。相反，一旦股价下跌，不少人开始看坏，使行情出现大跌现象，大多数人必然跟着看坏，各种股票频频创新低价，市场之中一片悲观气氛，那么股价要跌过头了。

理智的投资者，应该在行情涨过头的时候，卖出股票，在行情跌过头的时候，进场买进便宜的股票。问题在于一般人很难预测到当时上涨的股价是否会过头，当时下跌的股价是否也会过头。这时，最简单可行的办法，就是在股价接近前一次最低点时买进，在股价到达上一次最高峰前夕卖出。

股票投资篇4

股市分析包括基本分析和技术分析两部分。基本分析研究影响股市供给和需求关系变化的因素，它的主要内容是分析国家的宏观经济环境、股市政策、上市公司的各种情况以及能够影响股市变化的其它信息，作为股市投资的参考，以帮助投资者研判未来股市发展的总趋势，指导投资者选定入市时机，在众多的股票中，选择确定能够获得较大收益的上市公司进行投资。

影响股市行情变化的主要因素

经济因素

经济周期，国家的财政状况，金融环境，国际收支状况，行业经济地位的变化，国家汇率的调整，都将影响股价的沉浮。

经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动，是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌；经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。

国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。

金融环境放松，市场资金充足，利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，股价往往会出现升势;国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调，股价通常会下跌。

国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升；而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。

政治因素

国家的政策调整或改变，领导人更迭，国际频仍，在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移，国家间发生战事，某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。

公司自身因素。

股票自身价值是决定股价最基本的因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。

行业因素

行业在国民经济中地位的变更，行业的发展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。

市场因素

投资者的动向，大户的意向和操纵，公司间的合作或相互持股，信用交易和期货交易的增减，投机者的套利行为，公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。

心理因素

投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变，往往导致情绪波动，判断失误，做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。

2、入市时机分析

选择有利的入市时机对投资效益水平有决定意义，它一贯被认为比选择哪种股票更为重要。

对入市时机的分析也就是对股市未来大趋势的分析。它包括对国际政治经济环境、国内政治社会情况、财政金融政策、经济现状和投资意愿等多方面的分析和展望。

国家宏观经济调整阶段即将结束而新一轮快速发展有迹象开始时为入市的最佳时机，这时政策与市场的要求和利益趋向一致，证券市场必定会有较好的表现。这个时期的表征可以从传媒中观察到，如国内政局平稳，社会安定，通货膨胀率较低，经济增长率保持在良性范围内，物价稳定，进出口贸易稳步增长，贸易顺差增大，外汇储备增高，在金融方面，利率，银行存款准备金率调低，国家重大经济建设和重点发展项目实施等。从中可以观察分析出一轮新的经济增长是否已经开始？

当宏观经济处在调整阶段的后期时，股市经过漫长的大熊市，已到了跌无可跌的底部。风险已得到充分的释放。在这冷清的市场，清淡的交投之中确蕴涵着生机，随着宏观调控的结束，激活股票市场，刺激整个国民经济的发展已成为必然。此时入市既可以买到价格低廉的股票，又可在未来得到政策面的配合。“生于凄惨，死于辉煌”是股市的铁律。96年的大牛市就是最好的例证。

选择新股成批上市时入市是正常行情下被广泛采用的办法。由于投入交易市场的资金总量基本确定，新股成批上市发行时，必定抽走一部分资金，如果同时公开发行股票的企业很多，较多的资金转入股票的发行市场，会使市场的供求状况发生变化，股价会有向下波动的趋势，此时入市容易获得较合适的价格。

就新股票而言，各股份公司为了顺利发行新股票，迅速获得资金，往往利多消息频传，后市行情看涨的潜力相对较大；承销商为了维护自己的市场形象，也会想方设法开辟通道，筹集资金，打响新股上市后的第一炮；有些大户也会抓住新股在市场上没有天价、炒作时散户容易跟风等特点入场作庄。投资者在此时入市，可能是在跟进一个小高潮，易于较快获得收益，立定脚跟。

在股份公司分红配股前，由于将给投资者回报，炒作的题材也会增多，对于业绩优良回报丰厚的公司有可能走出“抢权行情”，可以考虑购入过户领息分红，长期持有或作短线盈利；股票除息除权后，股价较除息除权前降低，对于成长性好业绩优良的公司则有望走出填权行情，有些绩优股不仅能够“完全填权”，而且能够超过除权前的价位，可以择优购入等待填权。

确认具体操作时机最常采用的是下列方法。

探底

股价见底一般经过狂跌后反弹再跌、低价波动、见底回升三个阶段。能够在股价见底之后的回升阶段投资入市是最有把握的选择。

寻峰

股价见顶一般也分为三个阶段：一、股价狂升后大跌，但成交量骤增，随即继续上升，到达峰值但成交量减少；二、势均力敌阶段，股价和成交量此伏彼起，稍呈落势但波动不大；三、骤然下跌，虽有反弹也于事无补。在峰值时卖出是离市的最佳时机，最迟也要在第三阶段反弹时离市。

在见底和到顶之间的时段是投资者最常遇到的情况，所以更为重要，需要审时度事，在充分利用自己所掌握的技术手段进行分析判断的基础上，力争在较低价时购入，在较高价时抛出。

3、财务报表分析

上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。

了解股份公司

在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股的数量；公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净资产；公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等等。

财务报表各项指标

营利能力比率指标分析

营利公司经营的主要目的，营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有：

1．资产报酬率也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。

资产报酬率＝（税后利润平均资产总额）100％

式中，平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）2

2．股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。

股本报酬率＝（税后利润股本）100％

式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。

3．股东权益报酬率又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。

股东权益报酬率＝（税后利润－优先股股息）（股东权益）100％

股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。

4．每股盈利指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。

每股盈利＝（税后利润－优先股股息）（普通股总股数）

这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。

5．每股净资产额也称为每股帐面价值，计算公式如下：

每股净资产额＝（股东权益）（股本总数）

这个指标放映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为支持的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。

6．营业纯益率指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。

营业纯益率＝（税后利润营业收入）100％

数值越大，说明公司获利的能力越强。

7．市盈率市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。

市盈率＝（每股股票市价）（每股税后利润）

市盈率通常用两种不同的算法，市盈率（1）使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，市盈率（2）使用当年的预测税后利润为标准进行计算。

市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。

偿还能力比率指标分析

对于投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。

1．短期债务清偿能力比率

短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有下面几种：

流动比率＝（流动资产总额）（流动负债总额）

流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越较强。

速动比率＝（速度资产）（流动负债）

速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。

流动资产构成比率＝（每一项流动资产额）（流动资产总额）

流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。

2．长期债务清偿能力比率

长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。

股东权益对负债比率＝（股东权益总额负债总额）100％

股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。

负债比率＝（负债总额总资产净额）100％

负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。

产权比率＝（股东权益总额总资产净额）100％

产权比率又称股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。

固定比率＝（股东权益固定资产）100％

固定比率表明公司固定资产中有多少是用自有资本购置的，一般认为这个数值应在100％以上。

固定资产对长期负债比率＝（固定资产长期负债）100％

固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为，这个数值应在100％以上，否则，债权人的权益就难于保证。

3．成长性比率指标分析

成长性，是指公司通过扩展经营具有不断发展的能力。

利润留存率＝（税后利润－已发股利）（税后利润）

利润留存率越高表明公司的发展后劲越足。

再投资率＝（资本报酬率）（股东盈利保留率）

再投资率又称内部成长率，表明公司用其盈余所得进行再投资的能力。数值大说明扩展经营能力强。

4．效率比率指标分析

效率比例是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。

存货周转率＝（营业成本）（平均存货额）

存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。

应收帐款周转率＝（营业收入）（应收帐款平均余额）

应收帐款周转率表明公司收帐款效率。数值大，说明资金运用和管理效率高。

固定资产周转率＝（营业收入）（平均固定资产余额）

固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，数值越大，说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。

财务报表简要阅读法

按规定，上市公司必须把中期(上半年)财务报表和年度财务报表公开发表，投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。

阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段，但对于一般投资者来说，又是一件非常枯燥繁杂的工作。比较实用的分析方法，是查阅和比较下列几项指标。

查看主要财务数据

1．主营业务同比指标主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过20％的，表明成长性良好，下降幅度超过20％的，说明主营业务滑坡.

2．净利润同比指标这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20％,一般是成长性好的公司,可作为重点观察对象。

3．查看合并利润及利润分配表凡是净利润与主营利润同步增长的，可视为好公司。如果净利润同比增长20％，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景。

4．主营业务利润率（主营业务利润主营业务收入）100％主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。

以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强的作为投资对象。

查看“重大事件说明”和“业务回顾”

这些栏目中经常有一些信息，预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力，值得分析验证。

查看股东分布情况

从公司公布的十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中又不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。

查看董事会的持股数量

董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是否投资这家公司，以免造成损失。

查看投资收益和营业外收入

一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润。

个股分析

分析公司业绩

公司业绩是股票价格变动的根本动力。业绩优良的公司才能保证股票价格的稳步上升,长线投资者尤其应注重公司业绩。衡量业绩优劣的最主要指标是市盈率和增长率。选定绩优公司作为投资对象当推首选。

分析股票的市场表现

对投资者，尤其对短线投资者来说，股票的市场价格波动幅度大，具有较大的上升空间是选购的要素。

分析净利润同比增长率

净利润同比增长率是反映公司发展潜力与发展后劲的第一指标。在相同的市场环境下，有的公司稳步发展，有的却停步不前甚至一路倒退，投资者选定净利润同比增长率的公司是规避风险，寻求获利最为稳妥的一步。。

分析每股股票的收益和净资产值

股票的净资产值是股票的内在价值，是股票价格变动的内在支配力量。在市价一定的情况下，每股股票收益越丰、净资产值越高越有投资价值，而收益很少甚至为负数、净资产值大大低于市价的股票是不可取的。

分析净资产收盈率

净资产收盈率反映公司资产运用和增值能力，指标高的企业往往具有良好的经营方针和有效的领导手段，投资者把资金交给这样的公司去运作相对更为放心。

分析股票市盈率

市盈率的公式在“财务报表分析”部分有较为详细的介绍。一般地说，一种股票的市盈率高低与其投资价值成反比，高的市盈率意味着股票的市价偏高或税后利润偏低。但过低的市盈率也可能是因为该种股票对投资者缺少吸引力，价格总上不去，而某些具有较高成长速度的企业当前的股价和市盈率偏高，但预期会产生丰厚回报，也属正常。

市盈率低的股票投资风险较小，相对获利机会较多；市盈率高的股票投资风险较大，相对获利机会较少。初入股市，一般应选择市盈率较低且比较活跃或市盈率虽较高但发展潜力大的股票。

分析股票的发行量和流通量

发行量和流通量太大的股票本身具有价格稳定难于炒作的特点，很难期望在短期内出现奇迹性的良好市场表现。因此，在其它条件相近的情况下，尤其对中短期投资者，最好选择发行量和流通量较小，市场表现活跃，股本扩张能力较强的股票。

分析股价涨幅

在同行业股票中涨幅超前的股票，也就是涨价幅度比同期股价指数或其它股票涨幅高的股票，往往是有炒作题材，业绩比较好，受到较多投资者认同，股性比较活跃的股票，是投资者应当率先考虑的对象。

确认绩优股

有些公司业绩优良、收益优厚且稳定，这类公司称为绩优公司，发行上市的股票市称“绩优股”。绩优股价格相对平稳，对股东有较高的股息红利，是投资者长期投资、稳定获益的首选对象。

选择绩优股的最可靠的办法是查阅公司的财务报表。一般来说，前述各项指标都比较优秀的公司更值得投资者信赖。

股票投资篇5

2013年已经开始，但对我们中国人来说，新的一年要到春节以后才开始，这也是中国跟世界还没有完全接轨的地方。

2012年是世界许多国家的大选年。美国、中国、俄国和日本政府都换届，所以国际经济发展有惊无险，平安过渡。2013年，投资方面则会面临更多挑战。

欧美等发达国家的股票市场在2013年将面临严峻挑战，不跌就不错，上升的可能性极小。从2009年到现在，美国的标准普尔500指数已经翻了一番，达到5年来的新高，而美国经济并没有完全复苏。美国的失业率还很高，大部分公司的效益是通过削减职工福利待遇取得。所以虽然美国经济不景气，但公司利润却创了新高。这是短期效果，不可持久。相比之下，中国的股票指数把2009年以来的增幅都跌了回去，所以反弹的潜力比欧美等国家的股票指数大许多。鉴于中国股票市场的不规范，有条件的话，可以考虑投资香港的股票市场。考虑到中国股市会受欧美国家的股市影响，所以购买中国方面的股票可以在美国股票从现在水平下跌10％以后再购买。

2013年要尽量避免债券方面的投资。2009年以来，美国政府债券成了广大投资者的安全投资天堂。但是，美国政府债券从上世纪八十年代的牛市，到现在已经持续了三十年之久。任何一种牛市，经过三十年的上升，以后也没有什么上涨潜力。1981年到1982年间，美国政府十年期债券的券息率超过15％，即如果你当年买十年期的美国政府债券，美国政府每年给你15％的利息。三十年后的今天，如果你买十年期的美国政府债券，政府每年给你的利息不到2％。个中差异，不言而喻。

股票投资篇6

本文从国内国外的经济形势和股市现状出发，从普通投资者的角度分析了当前股票投资潜存的风险和机会。根据多年的股市投资经验，从股票的选择、如何进行交易以及投资者交易时心理状态等角度进行了详细的阐述，旨在给普通投资者提供实用的投资策略，以便更好地在股票投资中规避风险获得收益。

【关键词】

选股；热点分析；风险控制；交易策略；心态

自从08年金融危机以来，中国股市经历了惨痛的下跌，从07年最高点6124点下跌至1664点，时至今日大盘还在2000点徘徊，更多的个股更是长期盘整在越来越低的底部，大多数股民都损失惨痛，只能遥望当年的高点日夜哀叹！在欧美经济缓慢复苏时，股市却回到金融危机之前点位，甚至屡创新高。中国经济虽然也受到很大的冲击，但是经济发展速度仍处于全球领先地位，经济发展动力还在，经济发展的潜力仍值得期待，新一届政府提出的经济改革对于中国经济的持续发展也注入了强心剂，为什么中国股市却四年全球垫底。所有的新老股民不禁要问：中国股市到底怎么啦？中国股市要走向何方？中国股市还有投资的价值吗？

有很多现象已经达成共识：中国股市重融资轻回报，中国股市就是圈钱的工具，无视普通投资者的利益。中国的资本市场造就了无数的千万亿万富翁、创造了许许多多的财富神话，这些都是亿万普通投资者给捧出来的，他们的一路狂欢流淌着多少散户的血和泪。中国股市的上市公司从IPO开始，就掺杂着太多参股各方的利益、隐藏着无数的欺诈和虚假，投行不负责任的调研和路演，同样的公司上市定价五花八门，相差十万八千里，消息的不对称监管不到位……导致散户处在一个任人宰割的市场，中国的股民除了伤心就是绝望，因此越来越多的老股民选择了默默离开，离开了这个令人伤心的市场。同时，也会有新的股民进入这个市场。

离开抑或是进入，孰对孰错呢？对于这些人的抉择我们不妄加评判，因为每个人都是再三考虑后做出选择，离开有离开的理由，进入也有进入的目的。

我在这里只是阐述自己对于股市投资的一些看法，仅供参考。

鉴于目前的现实情况，房价高企远远超出了我们普通人的接受范围、实体投资进出难度大风险也大，存银行你的存款实际购买力永远都在缩水，民间借贷收益颇高但是可能出现血本无归，也没有什么别的投资渠道。而此时，股市已经经历了五年多的底部徘徊，从国家经济政策改革发展方向分析，改革主要思路已经逐步形成经济增速也趋稳，从权重股分析，个股的市盈率市净率已经是处于历史低位；从股市少数人获利的角度考虑，在大部分人亏损累累绝望离开的时候，也是少数人进场建仓的时候了。所以我觉得股市现在是值得投资的，逐步介入股市的时机已经到来了。

针对2013年的整体经济情况，CPI逐步上涨，资金面相对短缺，房地产调控远远未到位，创业板已经出现了较大幅度的上涨，加上股市大环境的影响，很难有趋势性情，整体行情维持震荡调整为主，只会出现结构性行情，中长期重点关注券商、金融改革、环保、海洋经济、城镇化概念股票，短期交易性可重点关注创业板、电子信息等相关热点板块。

下面我从选股、交易策略、实用交易经验三个方面一一详述。

1 选股策略

在选择股票之前，要根据个人风险偏好和风险承受能力选择相应的股票，风险和收益是对等的。如果追求收益稳定、风险小，就选择绩优股大盘股，如果追求高收益就选择小盘股，风险大波动幅度大。

选股标准：技术形态、市场热点、基本面、主力资金介入情况、题材概念、季节性等因素。

1.1 技术形态

从均线系统（日线、周线、月线产生共振形态）选股。根据日K线、分时线还可以看出短期主力行为，如近期大盘底部个股出现脉冲式上涨，大多是主力在进货，反复出现这样的情况，在随着大盘回落的时候就可以果断进入。

1.2 市场热点

大盘在不同阶段都会出现不同的热点（近期热点创业板、城镇化、信息服务、环保以及具体有题材的个股）。

1.3 基本面选股

（1）股票的特别价格（包括实施的增发价格、股权激励价格、大股东增持的价格、可转债价格）；（2）两高：业绩高增长，高比例送转方案，或者也可以看净资产价格高、未分配利润高，等等。根据业绩和高送转方案选股时，要充分考虑到信息不对称的因素，往往需要根据股价前期运行情况逆向思维，也就是预防所谓的“见光死”（主力在公司业绩好时拉高出货）和“利空出尽”（在业绩差时趁机打压获取筹码）。（3）突发事件：比如说公司内部高管被查、不可抗拒的自然灾害对于公司业绩的影响、中日因事件发生冲突等；（4）业绩承诺：大股东承诺未来三年业绩保证情况或者分红送配情况；（5）项目（重大工程中标通知、重大科研立项、生产批文等）（6）行业、毛利率等其他基本面条件。行业选股看国家政策导向，比如说近两天崛起的海洋经济概念股，其中亚星锚链，其涉及的概念很多，主要包括海工装备概念、高端装备概念、航母概念、军工概念、海洋经济概念、南海概念，可以炒作的题材很多。而且现在股价不到发行价格的三分之一，每股净资产和未分配利润都很高，可以适当介入，中长期持有的收益可以预见。

1.4 主力资金建仓情况

结合相关软件，判断主力资金建仓情况。

1.5 题材概念

指个股的相关重组、收购、利好因素等。

1.6 季节性因素

指相关行业的周期性，例如消费板块有消费旺季、旅游板块有旅游旺季。

1.7 盯盘选股

如果你是做短线交易的，选择股票最简单的办法就是每天在涨跌停榜上选择股票，这些股票市场关注度高，所以波动幅度很大适合做短线交易。

1.8 价值投资选股

在这几年股市下跌过程中，很多小盘次新股已经远远低于发行价，可以在经过筛选之后，进行行业分析，买入适量的这些股票长期持有，一定会有不错的收益。

2 交易策略

2.1 交易原则

宁可错过、不可买错，一定要买熟悉的股票，不要盲目听信推荐买入股票。

2.2 资金控制或仓位控制

根据大盘情况来决定买入资金的仓位、个股买入资金分配比例以及不同资金进行短线和中线投资的分配比例。合理控制仓位，不要想着收益最大化，这种总想满仓待涨的思想很可怕，往后招致较大的损失。

2.3 交易计划

（会根据大盘和个股情况进行适当的动态调整）具体的交易计划包括建仓、加仓、持股、卖出四步。

建仓：具体买入点会根据不同的方法的盈利模式来确定买入点。随着大盘的走势逐步分批买入；

加仓：根据主力资金洗盘情况和加仓形态出现来判断。

持股：个股启动点到目前为止上涨幅度不大，主力资金继续介入，

K线形态和均线形态保持上升趋势。

卖出：上涨幅度很大，主力资金已开始大幅流出，持续出现放量滞涨的情况。

2.4 交易总结

要对一个股票从选股到卖出全过程的细节做一个全面总结，以便下次更完善的制定交易策略。

3 实用的股票投资心得

3.1 学会空仓

散户亏损最主要的原因就是上涨时空仓或者轻仓，下跌时重仓甚至满仓。一定要学会空仓，小跌小买小涨小卖，大跌大买大涨大卖。不要怕踏空，只要手里有钱，随时都有机会。

3.2 战胜自我

所有的投资者都会有贪婪和恐惧的心理，股票买卖的整个过程实际上就是一个如何控制自己心理、如何克服常人心理的过程，简单地说就是要学会逆向思维。在你高兴的时候忘乎所以的时候，就是风险到来的时候；在你恐惧绝望的时候，意味着机会很快就要到来了。

3.3 多看少动

在买卖一支股票之前，一定要先了解它，不要盲目地买入被套牢之后才去研究它。看好一只股票，就可以经常观察它盯着它，分析主力的操作手法。

3.4 强者恒强

买卖股票一定要买强势的股票，比如反弹时率先涨停的、连续涨停的、涨停次数多的，这些股票在回调的时候可以适当介入，主力反复炒作的可能性大。

3.5 选择合适的买卖时间

股市有句话“盘久必跌”，在缩量盘整的时候，要观望为宜；在大盘大幅度调整的时候，通常第二天还会趋势性的下跌，所以在大跌中不要盲目买入。

3.6 注意观察个股走势

如果上涨趋势明显呈慢牛走势但是中间“砸个大坑”的，一般都是自己坐庄。

3.7 比较原则

每一个进入股票市场的人，都是受到周边同事、亲朋好友的影响进来的。所以观察比较选择好买入时机也是一个人在买卖股票中获利的好方法。在别人买入股票亏损累累的时候，你大胆介入，获利是必然的。

4 总结

股市能投资吗？当然可以。股市有风险吗？当然有。但是，股市里最大的风险来源于个人的判断。跟着大众思维在走，永远不会获得成功。不要在市场行情一片叫好的时候，你看到参与其中的人都获利了，你才在利益的诱惑之下大着胆子跟着进入，那样结局一定会很悲惨，07年全民排队买股票买基金就是一个惨痛的教训。一定要反其道而行之，在众人谈股色变不愿提及股票的时候，你敢于进入，才会有所收获。股市里赢家永远属于少数人，你说呢？

【参考文献】

[1] [美]罗伯特.S.平狄克.《微观经济学》第六版.中国人民大学出版社

[2] [美]多恩布什，费希尔，斯塔兹.《宏观经济学》.第七版中国人民大学出版社

股票投资篇7

分析价值投资

股票的投资价值等于股票的内在价值与股票的市场价格之比，投资者对于某种股票分析得出估计价值，并于现行股价进行比较，已决定是否值得投资。而股票价值分析的内部因素包括公司净资产、公司盈利水平、公司的股利政策、公司分割、公司增资和减资、公司资产重组这六个方面。下面，我将以两只股票为例，从内部因素方面对股票的投资价值进行分析。

一、法尔胜

这是一只潜力个股，大股东近期资本运作频繁、低市值，未来想象空间大的股票。法尔胜集团公司是从事以金属制品为主，具有光通信、新材料、现代服务业等多元化生产经营企业。企业先后经历了从麻绳，钢绳，光绳再到外向型高科技企业的三次创业，走出了一条“以人为本，科技立厂，以质取胜，管理求实”的健康发展之路。公司是全国同行业中唯一的国家一级企业，中国500强企业，国家重点高新技术企业，机电产品出口基地企业，首批获自营出口权企业，重合同守信用企业和免检企业。

2012年控股泓N集团、中国普天及成都普天合资设立普天法尔胜，注册资本5亿元，公司出资9500万元，占比19%；合资各方将各自直接或间接拥有的光棒光纤光缆资产注入合资公司，由此实现光棒光纤光缆业务的战略合作，计划将在最短时间内将合资公司光纤光缆业务产能提升至1000万芯/年。公司于2011年资产置换置入控股股东泓N集团持有的金属制品公司25%股权及特钢帘线10%股权，两公司均属金属制品行业，该资产置换有利于公司做强做大金属制品主产业。

法尔胜金属制品有限公司（注册资本1.87亿元，占100%），只要经营线接触钢丝绳项目，目前线接触钢丝绳应用十分广泛，主要用于电梯、港口机械、石油勘探、矿山采掘、渔业等领域，用于制做传递拉力的部件和索具，为钻探、电动葫芦、起重机、提升机、卷扬机等机电产品配套。公司开发的保偏光纤成功通过国防科工委认证，广泛用于军工产品，市场占有率已超过60%，公司的光纤，光缆和光器件通过了包含中国移动，中国联通在内多家电信和广电企业的入围许可证，为公司的销售奠定了良好的基础。

在第一次发行股票购买资产方案被否定后，法尔胜的股票价格应声下跌。停牌一个月后第二次现金购买资产和回复证监会公告后连续四个涨停，于是，法尔胜公司选择了在2016年3月30日晚间重组，交易完成后，公司将形成金属制品生产和销售与金融服务“产融结合”的业务结构，将拥有新的业务板块，金融行业广阔的市场前景和卓越的盈利能力将为上市公司的业绩改善提供新的动力。这其实是一次大股东注资行为，对于法尔胜的影响是积极的，期主营业务新增保理业务，在应收账款满天飞的今天，我认为未来几年将是保理业务发展的黄金期。

二、中国石化

中国石油化工股份有限公司是于二零零零年二月二十五日成立的股份有限公司。根据国务院对《中国石油化工集团公司关于整体重组改制初步方案》的批复，中国石油化工集团公司独家发起成立本公司，以与其核心业务相关的于一九九九年九月三十日的资产及负债投入本公司。上述资产及负债经中联资产评估事务所、北京市中正评估公司、中咨资产评估事务所及中发国际资产评估公司联合进行了资产评估，评估净资产为人民币98，249，084千元。

公司的主要业务有石油与天然气勘探开发、开采、石油炼制以及化工业务。是中国最大的一体化能源化工公司之一，是中国最大的石油产品和石化产品的生产商和供应商，也是中国第二大原油、天然气生产商。

天然气业务是中国石化“十二五”计划中的重点：“十二五”计划，天然气将成为公司发展的重点。随着普光气田的建成投产，公司天然气产量实现了大幅增长。2010年公司天然气产量达到125亿立方米，2011年，公司成为全球第三个具有自主知识产权芳烃成套技术的公司；公司自主研发的甲醇制烯烃成套技术步入产业化阶段。2011全年提出专利申请3，732件，获得专利授权1，290件。13项技术获国家科技进步奖和技术发明奖。

公司的天然气产出稳步增长，未来需关注特别收益金征收体系调整和海外油气资源注入的可能：当前的政策体系下，预计公司国内原油产出不太可能大幅度增加，但是天然气产出存在提升空间。未来需要关注特别收益金征收体系变化对公司油气产出的影响，需要关注海外油气资源注入上市公司的可能。

中国石化下游炼油和销售业务毛利已达国际市场水平：尽管原油价格近期大幅度提升，国内炼油和批零销售综合毛利仍已超过20美元/桶，接近发达国家自由市场水平。其实目前国内的成品油定价制度，已经在快速推进终端消费定价的市场化，而今年有望出台的定价制度革新将可能进一步提升炼油销售板块的一体化毛利水平。

公司日前公布的2015年半年报显示：公司营业收入大幅增长，但利润增长有限。通过对公司许多数据的调查分析后我们发现，中国石化公司应收账款周准率逐年下降，资产流动性不太稳定，企业营业利润率逐年呈下降趋势，而且企业成本在不断增加。

中国石化作为中国垄断性企业在石化方面有着巨大的价值，但随着国际与国内两种大环境的夹击之下中国石化股票一直处于被低估的地位。如果作为投资中国石化股票将是一支潜力股，而作为投机股中国石化并不是理想的选择。随着经济的慢慢复苏和油价的稳定变化不会造成大的动荡，中国石化将以稳定的趋势曾长，慢慢被发掘出正真的价值。目前买方力量占据优势，股价变动不大，适合长期持有。

参考文献：

[1]戈登.J.亚历山大，威廉.F.夏普.投资学基础.北京：电子工业出版社，2003.

股票投资篇8

说来也巧。当A股暴跌之时，却有大涨之物。猪肉、食用油等一批民生物资，不声不响地持续“走牛”，零售价纷纷创新高。近期海外投行也纷纷报告称，全球也遇上与内地相似的景象，许多原物料、民生商品价格均已创30年新高。一涨一跌，不正是一次投资良机吗?

香港的投资界人士远比内地的专家、基金经理和股评家敢说敢为，并在媒体上直接告诉投资人买什么抛什么。就在黑色“5・30”后，香港基金界人士公开建议可减持一半中国股票基金，转投农产品基金避险。理由是农产品处于长期升浪的初期，较其他商品基金便宜及风险较低。说白一点就是“分享”30年一遇的农产品涨价。

目前在香港市场公开售卖的农产品基金，有“宝源农业基金”和“DWS环球神农基金”两家。“宝源农业基金”成立于去年10月，资产总值4.4亿美元，基金起始价格100美元／基金单位，目前基金单位净值108美元，基金运作半年多，总收益8％左右。该基金主要投资5大类农副产品，分别为谷物30％、油籽25％、人工种植类产品25％、原料及纤维15％、禽畜10％、现金5％；前5大投资产品分别为小麦13.2％、玉米12.4％、棉花12.1％、糖7.4％、咖啡6.7％。投资方式为90.6％投资于期货，2.3％投资于股票。

“DWS环球神农基金”成立于去年9月，资产总值3.21亿美元，过去3个月收益11.2％。其投资方式不同于“宝源农业基金”，而是直接投资于60至79只股票，包括农业化学品、生物科技、食品加工等行业。截至4月底，该基金持有农产品21.99％、肥料农业化学品15.93％、包装食品及肉类15.8％、专门化学品7.56％，资产分布为美国24.27％、德国7.37％、我国香港7.13％。投资范围广泛，风险不高。

为何目前香港市场连推农产品基金?有基金专家分析称，著名投行美林最近自创一个新名词，暗示未来农产品价格向上，对通货膨胀的影响日趋加深。加上全球气候反常，澳洲等发生大干旱，以及农地转为商业用地，也将进一步刺激农产品价格上涨。预计下半年农产品价格向好，升势将持续。如受农产品价格上升刺激通货膨胀，未来也将引发加息。因此，投资农产品基金既可获得此番价格上涨之利，又可对冲加息带来的影响。农产品基金成为投资新宠也就不难理解了。

股票投资篇9

2013年1月19日拙作《投资时钟响炒股快进场》中，介绍了美林证券（现美银美林）的投资时钟理论。美林于2004年提出的投资理论――The Investment Clock。通常一个经济周期分为四个阶段：复苏、繁荣、滞涨及衰退。每一个阶段，不同的证券资产表现不一，美林证券投资时钟研究了1973年4月至2004年7月不同证券资产的表现，得出结论是投资时钟确实有效：衰退阶段债券表现较好，商品最差；复苏阶段股票表现较好，商品表现最差；繁荣阶段商品表现较好，股票也不错；滞涨阶段仍然是商品表现较好，股票大跌。简而言之是：债券一>股票一>商品一>现金的循环。从大的周期来考虑，1996年至2001年股票，2001年至2004年商品，2004年至2006年现金，2006年至2007年股票（股票与债券多数时候表现有差距，可以合并处理）。

观察商品价格指数与股市指数走势十分有意思。文华商品指数1994年9月为初始数据，最初100点，一路升至1996年1月的146点，而同期中国股市则从1994年9月超级反弹结束反复跌至1996年初（深圳成份指数尤甚）；1996年1月文华商品指数自146点跌至2001年11月的76点，而与此同时中国股市则一路牛市，由1996年1月升至2001年6月。此后则不是简单的反向走势。

文华商品指数2001年最后一跌时，中国股市6月见顶，然后于7个月内下跌40%。两者于2001年底2002年初先后见中期底部，然后文华商品指数一路上升，最终于2004年4月见顶；而中国股市2002年初至2004年4月则大致上呈现区间震荡走势（上证指数1300点至1700多点之间）。不过期间两者的短期顶部大约会有对应。即商品价格走弱、调整，股市会更弱；相反，商品价格走强，最终会是股市见底反弹。

好了，又看看最近几年两者的对照走势。2013年中国股市展开牛市，而此时文华商品指数则进入跌势中最为惨烈的阶段。2015年5月至11月是文华商品指数的最后一跌，而2013年6月中国股市展开的牛市，于2015年6月结束（又是6月见顶）。随后7个月内下跌50%左右。由于要等候中国股市见底，文华商品指数今年1月构筑双底，然后才展开升势，如今最大升幅21%。

相隔15年之后，历史重演！2013年至2015年股票有好表现，然则未来应是商品表现周期。去年底以来的文华商品指数见底之后如何行进？该指数2011年2月223点见顶，跌至同年11月的173点，然后两次于170点附近反弹，情况与上证指数1993年2月1558点见顶后下跌，几次于777见底反弹类似。

股票投资篇10

随着农村生活条件的提高，http://农民买电脑装宽带，炒股也方便了。物价上涨后，为了防止存款贬值，炒股的农民渐渐多了起来。可是如何科学的进行股票投资，这也许是许多农村新股民都要了解的问题。证券监管部门正在进行一项有关农村地区证券投资需求及现状的调查，不少券商也颇看好未来农村市场的证券投资需求。在此笔者根据多年对股票理论的研究和老股民的经验，对股票风险投资给农民朋友们一点建议，仅供参考。

1 股票的种类

股票包含的权益不同，股票的形式也就多种多样。一般来说，股票可分为普通股股票和优先股股票。由于我国的股份制改造起步较晚，股票的分类尚不规范，其类型具有一些特殊性。所谓普通股股票，就是持有这种股票的股东都享有同等的权利，他们都能参加公司的经营决策，其所分取的股息红利是随着股份公司经营利润的多寡而变化。而其他类型的股票，其股东的权益或多或少都要受到一定条件的限制。普通股股票的主要特点如下：普通股股票是股票中最普通、最重要的股票种类。股份公司在最初发行的股票一般都是普通股股票，且由于它在权利及义务方面没有特别的限制，其发行范围最广且发行量最大，故股份公司的绝大部分资金一般都是通过发行普通股股票筹集而来的。普通股股票是股份有限公司发行的标准股票，其有效期限是与股份有限公司相始终的，此类股票的持有者是股份有限公司的基本股东。普通股股票是风险最大的股票。持有此类股票的股东获取的经济利益是不稳定的，它不但要随公司的经营水平而波动，且其收益顺序比较靠后，这就是股份公司必须在偿付完公司的债务和所发行的债券利息以及优先股股东的股息以后才能给普通股股东分红。所以持有普通股股票的股东其收益最不稳定，其投资风险最大。

2 买股的技巧

2.1 价格

买股票要买进低价股票和暴跌的股票，因为价格便宜，成长性好，即便跌了，也很容易弹回去，损失也不大。暴涨股和高价股，新股民尽量不要买，涨幅空间有限，占用资金多，而且难以掌握它的规律。

2.2 种类

首先要选择健康的股票。即在同行业排名中靠前和每股收益高的股票。不能买有问题企业的股票；其次股票要活泼，成交量较大；再次买的股票种类不宜过多，1-3只就可以了。

2.3 时间

不要一次性大手笔投资，应采取存定期定额存款的方式，每月小笔投入一些建仓，赚了卖出回笼。股票是不可能无限升值的，不应滞留在手里，这样既可以规避股市的风险，又不至于套在某一只股票上。另外要顺势而为，熊市不宜进场，逆势上涨的股票一般散户是买不到的，牛市也要谨慎入市，避免在高位买入。由于我国a股是t+1制度，所以当天买入的时间最好选择在收市前半小时内，因为如果早上开市后不久就买入了，万一后来跌了也很被动，想卖掉也必须要熬到次日。

2.4 资金数量

不要拿自己的全部资金去买股票，一般炒股资金不能高于自身流动资产的三分之一。千万不能贪心，如果将房产，土地，存款都压到股市中，后果也许是倾家荡产。

3 卖股的技巧

3.1 卖股时间

股票是你的财富，而这财富只有出售后才是真正的财富。要学会止损，毕竟，投资需要本钱。在股市中赚钱，两个必要的条件是：有本钱和能盈利。如果不会止损，资金越来越少，就没法继续炒下去了。有时候，因为买错了，买入就被套了，这时往往产生舍不得割肉卖出的心理，其实这样很危险。要知道，任何人都不可能每次操作都正确，只要多数操作正确就能赚钱，所以一旦错了，就要止损了再来，这点损失，是应该计入成本的，不要舍不得。股票涨的时候，最容易犯的错误就是企图卖到最高点，在这样的心态下，某只股票错过了一次好的卖出机会之后，即使处于获利状态，由于期待它回到原先的高点，这时候容易忽视了大的趋势，一旦大盘走势不好，最后连这点利润都丢掉了。所以要有不贪不赌的心态，见好就收。

3.2 卖股数量

想卖一只股票，不一定一下子全抛，下跌的低点时如果全部抛售，那么以后反弹，就彻底损失掉了，所以可根据情况抛出一部分，如果能弹回你原来买入的价格，你还有可能将损失全部或部分弥补回来。当然如果市场反弹无望，就只能忍痛割肉了，你的账户中永远要有不低于当初入市时40%的资金，以应付突然的暴跌。

4 掌握一些必要的炒股数据分析方法和工具

著名的农民股神谢贤清说：农民炒股不是，要征战股市，知识第一位。他使用的炒股软件不止一种，因为这样才能获得更多更真实的信息，识别出主力的上下行方向。他看准一只股票，会反复地进出，直到其趋势发生改变。谢贤清通过这么多年的学习和实战，他总结出“金三招”，即“如何看趋势，如何看主力是否集中，如何看成交量的变化。”可见股市中趋势的预测是非常重要的。

在股市中的常胜将军靠的绝对不是运气。著名的美国投资专家欧奈尔说过，投资股票要会分析图形，就好比医生要看化验单和x光片一样。这是最基本的职业技能。因此，使用一些行之有效的工具分析软件是非常重要的，工具软件有一个好处，它给出的分析是不带感情色彩的，所以与股评相比，利用工具软件可以少犯主观判断上的错误。在工具软件算出的指标与自己的主观期望有矛盾的时候，不能找个理由就把指标给否定了，要科学及时的调整自己的心理。只有会技术分析，才能找到好股票，也才能在危险来临的时候及时逃走。掌握了股票价格波动和价格变动趋势的原理后，盈利其实并不难，重要的是不断学习，不断总结经验教训。