外汇风险管理十篇

外汇风险管理篇1

一、物流企业外汇风险及表现

物流企业外汇风险是指物流企业在一定时期内对外经济、贸易管理与营运等活动中,以外币表示的资产(债权、权益)与负债(债务、义务)因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值增加或减少的可能性。外汇风险可能具有两种结果,或是获得利益;或是遭受损失(Loss)。目前,一些国家货币汇率经常动荡不定,国际金融市场变幻莫测,外汇风险对持有外汇物流企业来讲已成为重要问题。

1.交易风险。即由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。它包括:一是以延期付款为条件进出口的物流劳务,在货物已发运或劳务提供后,而物流劳务费尚未收支这一期间,外汇汇率变化所发生的风险;二是以外币计价物流企业信贷活动,包括向外投资和向外筹资或对外债务,如遇投资本息收入的外币汇率下降,投资的实际收益就会下降,使对外投资者蒙受损失。

2.折算风险。折算风险经常被称为会计风险或转换风险、翻译风险。它是指以外币度量的物流企业子公司的资产、负债、收入、费用和损益都需要按一定的汇率折算为物流企业母公司所在国的货币表示。折算风险会影响企业在股东和社会公众面前的形象,甚至可能会招致企业利润下降和股价下跌。

3.经营风险。经营风险也称为经济风险,是指物流企业由于预料之外的汇率变动引起企业产量、成本和价格的变动,使得企业收益在未来一定时期内可能发生变化的潜在性风险。由于经济风险取决于企业在一定时期内预测汇率变动方向的能力,所以,经济风险取决于经济分析,带有很大主观性。

二、我国物流企业外汇风险管理现状

1.外汇风险在我国物流企业涉外业务中主要表现为交易风险和经济风险

对于我国大多数涉外物流企业来说,由于经营的国际化程度不高,它们面临的外汇风险主要来自于进口付汇、出口收汇,当企业在这些背景下产生了净外币头寸时,由于有关汇率可能发生变动,将使企业直接面临外汇交易风险。同时,我国物流企业出口的商品中,劳动密集型产品的数量占有较高的比例,需求价格弹性较大,汇率的变动对于产品的需求有较大影响,对于物流企业企业而言就意味着面临着汇率的经济风险。

2.中国大多数物流企业缺乏外汇风险意识和风险管理体系

国际贸易和国际资本双向流动的迅猛发展,使得我国物流企业外汇业务迅猛增长,越来越多的物流头寸于外汇风险之中,加之当前国际金融市场上汇率变动频繁剧烈,外汇风险已成为我国物流企业普遍面临的重大问题。但事实上,我国大多数物流企业由于从事国际业务时间不长,普遍缺乏外汇风险意识。企业对于国际经济交往中所面临的可能的外汇风险暴露要么视而不见,要么抱着侥幸的心理消极应对,对汇率风险的重要性缺乏深刻认识。由于外汇风险管理业务部门在企业经营中最直接的表现是增加了公司运营的成本而不能给企业带来利润,企业难以看到汇率风险管理所体现的价值,从而忽视外汇风险管理对于物流企业从事国际业务的必要性。

3.外汇交易币种和风险防范方法不够丰富

目前国内银行间外汇市场上的交易币种仅限于人民币对美元、欧元、港币和日元四种货币。且外汇市场上提供企业进行外汇风险避险的产品也十分匾乏。除四大国有银行可以向客户提供一年期以内远期交易外,具有保值性质的外汇期货、期权和掉期等衍生产品交易要么尚未开展,要么市场规模过小而难以满足企业进行外汇风险套期保值的需要。

目前国内银行对外汇风险管理的产品还处于开发或刚起步阶段,有的还是空白,与国际水平有很大差距。目前我国人民币利率还远远没有形成一个有效地市场化的利率形成机制。而非市场化的利率不可能给出外汇衍生产品的合理定价,从而限制了较为复杂的外汇衍生产品的设计和推广。显然,过于单一的外汇市场交易品种和风险防范手段,限制了我国物流企业对套期保值手段的选择,进而影响了对外汇风险的有效管理。

三、我国物流企业外汇风险管理对策

物流企业选择什么币种进行计价结算、选择哪国的贸易伙伴、是否对进出口贸易进行套期保值、怎样管理其资产负债、如何进行国际结算,这一系列的日常活动都在汇率变动一定的情况下对外汇风险产生影响,使外汇风险的影响结果截然不同,因此,我国物流企业要管理好外汇风险,需要做以下几方面的工作:

1.提高外汇风险意识

对于任何一个物流企业,只要有外汇的收支,外汇风险就会客观存在。而风险的大小最终取决于风险暴露头寸及国际外汇市场的变化,完全没有风险的外汇收支是不存在的。但如果能够正视风险的存在,采用合适的方法,外汇风险并不是不可以化解的。对我国物流企业而言,随着企业的发展,外汇风险将会越来越多地出现在其日常经营之中。在这种情况下,加强外汇风险防范管理,首要任务就是要提高各级管理人员,特别是公司的高层决策与管理人员的风险管理意识,以积极的态度来面对,积极发现问题、解决问题,把企业的外汇风险防范列为企业日常工作的一项重要日程,而不是消极应对。谨慎对待外汇风险,以化解风险而不是投机作为风险管理的目标。

2.选择好合同计价货币

在对外贸易和资本借贷等经济交易中,交易双方的签约日期同结算或清偿日期总是存在一个时间差,在汇率不断变动而且软硬币经常更替的情况下,选择何种货币作为签订合同时的计价货币或计价清偿货币,往往成为交易双方谈判时争论的焦点,因为它直接关系到交易主体是否承担汇率风险的问题。首先是尽量采用本国货币作为计价货币。这样就避免了货币的兑换问题,也就不存在汇率风险。其次是物流劳务收入结算是时争取选用币值稳定、坚挺的“硬币”;而物流劳务支出争取选用币值疲软的“软币”。

3.以远期外汇交易弥补风险

通过预先决定汇率和金额的远期交易是一种最直接的弥补风险手段。假定物流企业,预定在三个月后收进以美元计价的物流劳务款,可与银行预先约定在三个月后卖出美元。当美元资金一入账就进行交割,也就是以约定的汇率将美元卖给银行,换成人民币,这样通过远期外汇交易对可能产生的交易结算风险进行有效防范。http://wwW.XchEn.cOm.cN

外汇风险管理篇2

【关键词】外汇管理信息化；外汇科技风险；安全

【中图分类号】F276.3

【文献标识码】A

【文章编号】1672—5158（2012）10-0442-02

一、加强外汇科技风险管理迫在眉睫

今年是实施“十二五”规划承上启下的重要一年，外汇管理工作在组织架构、运作方式和业务制度改革等方面，日益体现出以知识和信息为基础的特征。外汇管理的这种特性，决定了必须以飞速发展的信息技术为支撑，不断进行创新，实现自身的信息化，从而逐步达到整个外汇管理工作的发展，以适应时展的需要。外汇管理科技工作对提高外汇管理与服务水平，促进国际收支平衡，加快外汇管理改革与发展步伐起着关键性的作用。因此，需要从战略、运作和技术三个层面加快外汇管理信息化建设的步伐，实现跨越式发展，应对外汇管理的新挑战。

现代信息技术为外汇管理提供了新的管理工具和技术设施，大大强化了管理效率，扩大了管理范围，减少了管理层次，缩短了管理链条。随着外汇管理的发展和信息服务需求的改变，信息服务内涵和方式有了根本性转变，由于信息系统覆盖了外汇管理的所有核心业务流程，外汇管理的统计分析与监测预警等对数据的及时性、准确性和完整性要求将更多地依赖信息系统提供的统计信息。随着外汇管理信息化的不断发展，如何保证外汇管理信息安全已经成为一项十分关键的任务。

二、外汇科技风险分析

一是数据集中带来的安全运行风险。外汇局当前的信息化工作体制是总分局制，省以下基本没有独立的外汇科技队伍。随着外汇管理改革不断深化，系统逐渐转向全国大集中，系统规模越来越大，对系统开发的质量和进度的要求越来越高，系统运行安全的压力和风险也越来越大。

二是信息化管理水平急需提升。随着外汇管理改革的推进，对信息化的需求已经从原来建设开发系统，业务流程电子化，逐步将重点转为重视非现场监管，发展到跨业务、跨部门协同监管，综合分析与监测，这对系统的快速响应能力要求越来越高。

三是业务更新带来大量新的系统需求。一项系统的建设需要经历需求分析、开发、调试、试运行阶段，然而在实践中，项目小组为缩短开发周期，往往放松了开发前的需求分析、充分论证和开发完毕后的调试和试运行，采用在推广中不断打补丁的方式，造成“边开发、边应用、边维护”的三边工程。另一方面，业务人员对计算机缺乏认识，难以提出清晰明确的需求，使得需求分析阶段周期拉长。

四是外汇科技安全风险。电子化外汇业务流程及大量风险控制工作均是由电脑程序和软件系统完成，所以，信息系统的技术性和管理性安全就成为外汇业务信息化最为重要的技术风险。这种风险既来自计算机系统停机、磁盘阵列破坏等不确定因素，也来自网络外部的数字攻击，以及计算机病毒破坏等因素。

五是外部技术支持风险。由于科技知识的高度知识化与专业性，同时又存在外汇管理科技工作任务重、事情杂、人员少的现状，在面对外汇管理改革和发展速度快，业务需求经常变动的时候，往往要依赖外部市场的服务支持来解决内部的技术或管理难题，如聘请外汇局之外的技术专家来实现支持和系统设计开发等任务。这种做法适应了外汇管理科技发展的需要，但也使自身暴露在可能出现的风险中。

三、外汇科技风险防范和管理

（一）树立外汇科技风险意识

外汇科技风险是外汇业务与技术结合的产物，外汇科技既给外汇业务创新和外汇管理改革带来强劲的动力，其中却也蕴含着巨大的风险。做好外汇科技风险管理，不是一两次会议或是一两笔资金投入便可以成就的，也不是依靠构建几套系统就可以一劳永逸的。科技风险管理的扎实与深入，需要外汇局工作者，从上至下的每一位管理人员，都必须正确认识科技风险带来的危害，牢固树立科技风险防范意识，将科技风险管理看做自己的必要职责，才能够构筑起坚固的防线。

（二）加强数据信息保护

外汇局积累了大量的外汇业务数据，这些数据包括外汇交易主体的基本特征、交易记录等情况，这些都是非常私密的企业和个人信息，同时也是非常有商业价值的。对这些信息的保护就非常重要，一旦外露、失窃，就会对金融机构、企业和个人带来非常大的损失，说得大一点，也涉及了国家金融安全。

（三）建立健全科技安全管理制度

从外汇局内部组织结构和规章制度建设上防范和消除科技安全风险，建立专职管理和专门从事防范安全风险的技术队伍，落实相应的专职组织机构，明确风险管理职责，落实外部监管和内部控制要求，配合内外审计、监管检查、开展科技风险培训教育，组织认定关键岗位和不相容岗位，定期向上级外汇局报告本级科技风险状况，指导监督下级科技风险管理。组织对科技风险的实时监控，及早发现危害系统运行的隐患和威胁；组织内部操作行为监控，组织对敏感信息、数据保护和信息泄漏监控；定期组织对信息系统，以及信息科技规划、设计、开发、运行等管理流程进行评估，识别风险，提出改进措施，跟踪、督促问题整改；组织辖区内信息安全检查和计算机使用安全检查；定期审核关键岗位人员履职情况；组织辖内系统运行事件和问题分析，推动日常生产运行中发现风险和问题的解决；组织编制信息系统应急预案，定期组织开展应急演练，负责组织重大突发事件应急处置和报告。

（四）加强信息系统运行和操作管理

一是建立符合标准的硬件运行环境，硬件系统配置上，应适当考虑多种接口方式，以便改进、增加新功能或新设备。设备设置环境和场所应考虑供电设备、不间断电源系统、防火水风电等自然灾害，抗电磁干扰方面的措施和施工要求。

二是计算机网络的安全防范力度，严格区分内外网，防范计算机病毒、黑客的侵入攻击。还应加强软件系统运行环境的安全管理，主要是防止计算机病毒的侵害，严格控制外来与业务无关软件在业务计算机上运行，与业务有关的外来软件一定要通过病毒检测后才能在业务计算机上运行。

三是加强应用系统的管理。指定不同人员对系统的操作权限，防止非法使用系统资源；对一切操作要有日志管理，以防误操作损坏软件系统或业务数据。系统管理员应定期及时审查系统日志和记录。重要岗位人员调离时进行注销，并随即更换业务系统的口令和密钥，移交相关全部技术资料。

四是数据库管理。严格规定访问数据库的各级权限，实现权限等级管理，严禁越权操作，密码强制定期修改，数据输入检查严密，涉及机密的数据信息首先要加密，然后再传输、存储；关注最新数据库安全的信息，及时增加数据库的安全补丁；对数据要进行多重备份，以便发生意外掉电这样不可预见性故障时能提供快速恢复手段，以保证数据信息的完整性。

五是对主机数据要实行双机备份，最好能实现异地双机备份，对双机备份的基本要求是主机型号必须相同，每套系统控制外设的能力要一致，通信控制设备最好能通过电子开关实现自动切换，以减少系统中断运行时间。

外汇风险管理篇3

关键词外汇市场风险规避

从建国到现在，随着外汇体制改革的逐步深化，我国外汇市场经历了不同的发展阶段，对商业银行的外汇经营管理活动产生了巨大的影响。

新中国成立到1978年改革开放前，我国没有自由交易的公开外汇市场。我国实行改革开放之后到1994年，是外汇调剂市场与官方外汇市场并存的阶段。此阶段实行外汇调剂制度，允许外汇留成单位按照国家规定的价格将外汇转让给需要用汇的单位来调剂余缺，商业银行依然游离在外汇市场之外，不参与外汇市场交易活动。1994年我国进行外汇体制改革，建立了银行间外汇市场，从此商业银行以市场参与者的身份进入外汇市场。商业银行为企业办理结售汇业务后，在银行间外汇市场进行外汇头寸余缺调剂。此时商业银行完全是被迫进场交易，其行为从属于政府在经常项目开放情况下稳定汇率的目标，具有政策性业务的意义，汇率变动的风险完全由我国中央银行承担。

随着我国对外经济的发展，外汇储备迅速增长，结售汇体制也逐步从强制结售汇向意愿结售汇转变，外汇市场逐步活跃，商业银行与企业的汇率风险随之暴露。针对这种状况，2003年外汇市场进行了一系列的改革：推出远期结售汇业务、延长外汇市场交易时间、允许银行进行双向交易、增加欧元交易品种。伴随着外汇市场的发展，商业银行逐步摆脱作为政府实行经济政策工具的角色，从自身业务发展需要出发，积极主动地参与外汇市场交易，以便规避风险、获取收益。

随着我国经济实力的增长，人民币利率市场化与自由兑换进程的加快，2005年，我国外汇管理部门对外汇交易市场和汇率形成机制又进行了一系列改革：5月，外汇市场做市商制度启动；7月，汇率形成机制调整，人民币对美元升值2%；8月，远期结售汇范围扩大，允许银行对客户办理不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务......。可以预见，随着我国向灵活汇率制度转变，外汇交易市场的深度和广度必将进一步扩大，逐步与国际金融市场融合，商业银行的业务经营也势必与外汇市场的联系越来越紧密。特别是汇率形成机制改革对我国商业银行的经营管理影响深远。人民币汇率形成机制调整后，汇率的波动幅度比过去增大，变动频率比过去加快。同以往相比，我国商业银行的外汇风险更加日常化和显性化。

一是商业银行的资金账户和交易账户面临的外汇风险同时加大。在商业银行的资本构成中，美元等外币资本通常占有一定比例，在汇率调整后，其总资本随着人民币升值而缩水。商业银行资金账户中的外汇资产和负债，也会随着汇率的升值或贬值而发生变动，进而影响损益。在新的汇率形成机制下，商业银行因为交易目的而持有的以外币计价、结算的金融工具折成人民币的数值，也会随着人民币对主要外币汇率的波动而发生变动。由于长期在固定汇率制度下经营，我国商业银行过去往往忽视银行账户的外汇风险敞口，在汇率形成机制改革后，必须尽快调整风险管理理念和方式以便防范汇率波动带来的损失。

二是商业银行的客户面临的外汇风险加大，增大了商业银行受损的可能性。汇率形成机制改革不仅会直接影响商业银行账户和交易账户的资金头寸，还会通过影响其客户的外汇财务状况，间接地影响商业银行的资产质量和盈利能力。汇率波动的频度和幅度提高后，从事国际贸易的客户经营账户的外汇风险增加，其财务状况将随着汇率波动而盈亏不定，从而影响客户的偿债能力，进而使商业银行贷款的风险加大。例如，某客户向大连市某商业银行举借人民币贷款1.3亿元，期限为6～12个月不等。该企业为两头在外的食品加工企业，原材料采购和销售回款均以美元计价结算，只能用出口收汇获得的美元结汇后得到的人民币来归还贷款。该客户的利润率为4%～5%，若人民币升值超过4%，将对其收益造成重大影响，降低其偿还银行贷款的能力，从而使银行贷款风险上升，影响银行正常的经营和收益。

三是商业银行的外汇理财业务风险加大。随着对外经济贸易活动的日益频繁，意愿结售汇的逐步实现和汇率形成机制调整后，从事国际贸易、有外汇收支的客户外汇资产与负债的汇率风险逐渐扩大，需要利用银行外汇理财产品对所持外币资产及负债进行保值和增值，促使商业银行外汇交易的种类、数量和规模上升。相应地外汇管理部门也出台了一系列举措：从2005年8月2日开始，扩大远期结售汇业务的范围并放开对交易期限的限制；允许银行进行自主报价；开办不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务。为了满足客户的需求，商业银行积极研发外汇理财产品，这在促进我国商业银行外汇衍生产品交易发展的同时，也同时增加了外汇风险。虽说外汇衍生产品的创立本意是为外汇风险规避者提供一种资产避险和保值的手段，但其独特的虚拟性和杠杆性，又使其成为一种理想的投、融资工具和投机工具。而且外汇衍生产品交易一般不列入交易者的资产负债表，潜在盈亏不会影响财务指标，避免了对资信状况的影响，所以，交易者不增加资产总额便可以增加收益。随着我国企业制度改革的深化，商业银行和其他工商企业的经营自将进一步加强，其趋利性将日益强烈。在向客户提供远期、掉期等外汇衍生产品时，能否准确进行产品定价，能否有效转移、对冲和管理风险，直接决定着商业银行的竞争能力、盈利能力，乃至生存能力。

因此，外汇体制特别是汇率制度的改革，对商业银行提出了更高的外汇风险管理要求。商业银行面对存在的外汇风险，应依据《中华人民共和国中国人民银行法》及相关的金融法律、法规，冷静深入分析各种外汇风险的形成原因，并借鉴国际上商业银行的外汇管理经验，采取正确的政策措施，有针对性地进行防范、控制和化解。

首先，商业银行应增强外汇风险管理的意识。除了作为我国外汇专业银行的中行以外，其他商业银行开办国际业务的时间最长不过20年左右，而且由于人民币长期以来盯住美元，中央银行吸收了全部汇率波动的风险，商业银行只是在理论上存在着外汇风险管理的需求，在现实中一直把信用风险管理作为风险管理工作的重中之重。同时，目前我国商业银行绝大部分还为国家或政府所有或控制，尚不明晰的产权制度为一些高层管理人员内部控制提供了机会，在利益和业绩的驱动下，不顾风险、超越制度从事外汇产品交易。因此，应从产权制度、监管制度和激励约束机制入手，强化商业银行高级管理人员和外汇从业人员的岗位责任意识和外汇风险意识。

其次，商业银行应提高外汇从业人员的素质。应加强对外汇业务交易人员和外汇风险管理人员的培养和培训，提高其业务技能，增强商业银行的外汇风险预测、防范和监管能力。

第三，商业银行要尽快完善外汇风险管理体系。有效的外汇风险管理体系应该是纵向遍布每一项业务、横向联系每一级管理层的有机结合的网状系统。健全的外汇风险管理组织体系既是实现全方位、全过程外汇风险管理的组织保障，也是完备的外汇风险管理制度和科学的外汇风险管理流程的基础载体。

外汇风险管理篇4

关键词：　外贸企业；外汇风险；管理

外贸企业的外汇风险，又称汇率风险，是指外贸企业在经济活动中，由于汇率的变化，所遭受的损失或收益的不确定性。自我国开始实行以市场供求为基础有管理的浮动汇率制度以来，人民币与美元的固定汇率不再保持，人民币与美元和其他货币汇率不断的拉大，因此外贸企业面临的汇率风险也不断增加。如何有效的防范外汇风险，保证企业预期的利润的实现，成为外贸企业财务管理的重要方面。

一、汇率变化对外贸企业的影响

汇率的变化，对外贸企业来说是最敏感的。利润和收益在很大程度上建立在对汇率的把握上。以美元为计价收入的出口产品，在外汇收入不变的情况下，因人民币兑美元汇率贬值的影响，结汇金额会大幅度增加，利润额也会增长，也大大提高了企业的现金流入，为以出口为主的外贸企业积累了大量的资金。相对而言，人民币贬值，就会增加进口商品的成本，进口商品在价格上失去了优势。

人民币一旦升值，也会对外贸企业带来很大的影响。首先，人民币升值，出口商品的收入就会减少，要保证利润率，企业只能依靠提高产品在国外的销售价格，销售价格一旦提高就会减少销量，就会影响企业的利润，甚至有可能导致企业破产。其次，人民币升值，人民币对国外产品的购买能力增强。会导致进口商品的增加。国内对某种进口商品一旦增加会导致国内同类产品的竞争，结果是生产减少，失业增加。所以汇率变化对外贸企业的生存发展起着重要的影响，必须加强在汇率市场化的条件下外汇风险的管理。

二、外贸企业外汇管理存在的问题

1.外汇风险意识淡薄。长期以来，我国实行汇率管制政策，人民币和外币的汇率相对稳定，大部分企业都以美元结算，无需考虑汇率波动的问题。这就使企业对汇率稳定形成了依赖心理，规避汇率风险的意识较为淡薄，对汇率风险以及由此引起的潜在风险没有引起足够的重视。

2.外汇风险管理水平较低，对外汇风险管理的认识总体不高。由于企业规避风险意识淡薄，导致外汇风险管理经验少，对防范汇率风险的金融衍生工具的种类、应用知识了解较少，缺乏抗拒风险的能力，无法对未来汇率走势形成合理判断，许多潜在外汇风险没有引起重视。

3.企业不能很好的把握和利用金融衍生工具来防范和规避外汇风险。由于企业对金融衍生工具认识的不足，一方面把金融衍生工具作为专门的炒汇工具，而不能妥善利用其规避风险；另一方面又对金融衍生品存在的危险性过度夸大，而不敢利用其进行防范。

4.企业缺乏专业的外汇管理人才。由于缺乏专业人才，许多企业的外汇风险管理职能只能有非专业人员代为履行，知识结构的不同，使他们不具备分析国际金融市场形势、进行外汇汇率预测及利用金融工具进行风险规避的能力，在处理外汇风险专业问题上感到力不从心，无法从企业战略的高度出发，利用有效的手段对外汇风险做出有效地防范。

三、加强外汇风险管理的措施

外汇风险管理篇5

关键词：外贸企业；外汇风险；管理

外贸企业的外汇风险，又称汇率风险，是指外贸企业在经济活动中，由于汇率的变化，所遭受的损失或收益的不确定性。自我国开始实行以市场供求为基础有管理的浮动汇率制度以来，人民币与美元的固定汇率不再保持，人民币与美元和其他货币汇率不断的拉大，因此外贸企业面临的汇率风险也不断增加。如何有效的防范外汇风险，保证企业预期的利润的实现，成为外贸企业财务管理的重要方面。

一、汇率变化对外贸企业的影响

汇率的变化，对外贸企业来说是最敏感的。利润和收益在很大程度上建立在对汇率的把握上。以美元为计价收入的出口产品，在外汇收入不变的情况下，因人民币兑美元汇率贬值的影响，结汇金额会大幅度增加，利润额也会增长，也大大提高了企业的现金流入，为以出口为主的外贸企业积累了大量的资金。相对而言，人民币贬值，就会增加进口商品的成本，进口商品在价格上失去了优势。

人民币一旦升值，也会对外贸企业带来很大的影响。首先，人民币升值，出口商品的收入就会减少，要保证利润率，企业只能依靠提高产品在国外的销售价格，销售价格一旦提高就会减少销量，就会影响企业的利润，甚至有可能导致企业破产。其次，人民币升值，人民币对国外产品的购买能力增强。会导致进口商品的增加。国内对某种进口商品一旦增加会导致国内同类产品的竞争，结果是生产减少，失业增加。所以汇率变化对外贸企业的生存发展起着重要的影响，必须加强在汇率市场化的条件下外汇风险的管理。

二、外贸企业外汇管理存在的问题

1.外汇风险意识淡薄。长期以来，我国实行汇率管制政策，人民币和外币的汇率相对稳定，大部分企业都以美元结算，无需考虑汇率波动的问题。这就使企业对汇率稳定形成了依赖心理，规避汇率风险的意识较为淡薄，对汇率风险以及由此引起的潜在风险没有引起足够的重视。

2.外汇风险管理水平较低，对外汇风险管理的认识总体不高。由于企业规避风险意识淡薄，导致外汇风险管理经验少，对防范汇率风险的金融衍生工具的种类、应用知识了解较少，缺乏抗拒风险的能力，无法对未来汇率走势形成合理判断，许多潜在外汇风险没有引起重视。

3.企业不能很好的把握和利用金融衍生工具来防范和规避外汇风险。由于企业对金融衍生工具认识的不足，一方面把金融衍生工具作为专门的炒汇工具，而不能妥善利用其规避风险；另一方面又对金融衍生品存在的危险性过度夸大，而不敢利用其进行防范。

4.企业缺乏专业的外汇管理人才。由于缺乏专业人才，许多企业的外汇风险管理职能只能有非专业人员代为履行，知识结构的不同，使他们不具备分析国际金融市场形势、进行外汇汇率预测及利用金融工具进行风险规避的能力，在处理外汇风险专业问题上感到力不从心，无法从企业战略的高度出发，利用有效的手段对外汇风险做出有效地防范。

三、加强外汇风险管理的措施

1.提高风险意识，建立风险管理体系，培养风险管理人才。目前，我国实行有管理的浮动汇率制度，汇率变化基本取决于外汇市场上各种货币的供求关系。在当前全球经济一体化、投资自由化的发展形势下，影响供求关系的因素非常广泛。不但一个国家的货币购买力、经济发展趋势、经济政策的变化，以及国际上的突发事件，会影响某个国家的货币需求。而且其他国家的宏观经济、国际收支情况也会对外汇汇率变化产生影响，大大增加了汇率变化的复杂性。而汇率风险与汇率意外变动的幅度大小成正比。在此情况下，就对外汇管理人员提出了新的要求和课题：在全面掌握企业外币收支的情况下，不仅要准确及时的预测汇率变化趋势，还要准确预测意外汇率波动对企业未来现金流量的影响，并在意外汇率波动之前准备好最佳应对策略。

2.利用金融衍生产品作为控制外汇风险管理的工具。由于我国过去的汇率形成市场化水平不高，汇率变化主要来自市场调整，汇率波动不像国际金融市场那样频繁，外贸企业通过外汇衍生产品交易来管理汇率风险的意识和需求不强，外汇衍生产品市场一直没有很大的发展。随着我国外汇体制的改革，汇率风险管理已经成为外贸企业的现实需要，发展外汇衍生产品成为外贸企业管理汇率风险的工具，有利于企业减少或避免外汇亏损，为外贸企业参与

国际经济往来和外汇交易保驾护航。

外贸企业在整个出口收汇的交易过程中，合约双方执行合约的时间越长，遭受汇率波动影响的可能性越大。现在，我国的外贸企业一般采取：合约保值方法规避汇率风险。有远期收付汇外贸企业，通过与银行签订一份收付金额相等，同时间反方向远期外汇合约，合约汇率按照远期外汇合约签字日外汇银行执行的远期卖出和买入汇率执行，这样就将未来远期买卖合同时不确定的汇率风险有效的转嫁出去。经营决策者在降低外汇风险的同时，一般会根据企业的实际情况采取远期外汇买卖合约和远期外汇期权买卖合约两种方式。两种方式都可以达到锁定目标收入和目标成本的效果。但是远期外汇买卖的交易成本和外贸企业要支付的财务费用比较低，企业不考虑汇率变动对企业主营业务带来的影响，也不会存在投机的问题。而外汇期权合约在锁定目标收入和成本的同时，还保留着未来外汇汇率变动获得收益的机会，但是外汇期权费用成本高。目前可以用来规避汇率风险的金融工具包括：押汇、远期结售汇业务、外汇期权、外汇掉期、保理业务等等。

3.通过外贸企业调整经营策略达到避免和降低汇率风险。外贸企业在采取合约保值的同时，还可以采取调整经营决策的办法来降低和避免交易风险。首先出口企业，在选择货币结算时，力争选择硬货币，即使支付时不能采取用硬货币，也要通过协商将支付的软货币与硬货币的汇率变动控制在一定的范围之内，这样可以避免一方过多的承担风险。其次，在具体结算的过程中，可以根据汇率的变化适当的调整付款时间，也就是在外币坚挺的时候，对外币的应收账款可以延期收回，应付账款提前支付；在外币疲软时，外币应收账款应提前收回，应付账款力争延迟支付。当然，如果企业规模比较大，在出口市场多样化的条件下，能够设法将不同种类货币组合起来结算，企业的交易风险就会抵消。这样不但会减低外汇风险，而且降低保值成本。

4.经营和融资多元化。企业管理者在编制预算的时候，一般使用的是外汇市场的远期汇率，但往往有些意外的因素出现，导致预测的远期汇率与实际汇率出现一定的偏差，而这些意外的变动会使企业的市场价值发生变化。因此，要有效的防范这些风险，最有效的措施就是树立全球经营化得理念，这样即使汇率的变动使企业的某些市场和生产基地受到冲击，多元化的经营也可以使的外汇经营风险因相互抵消而趋于中和。因此，企业的销售市场应该多元化，同时，融资也应该多元化。近年来，国内外贸企业在国际市场形成的美元、日元、欧元借贷融资较多，形成了大量的外币债务。由于外币升值给外币债务带来了巨大的偿债风险。例如，日元贷款的汇率风险比较突出。在80年代日元的贷款优惠，没有考虑到日后的汇率风险。在90年代初还款的时候，日元汇率大幅度上涨，升值近4倍。远远大于了贷款的利率。可见，外贸企业只有在经营和融资多元化的市场下，才能在外汇资金的取得、应用及有效管理中发挥作用。

5.利用合同条款有效防范外汇风险。贸易双方在签订、执行合同时，合理选择计价货币，协商规避外汇风险。对外贸易中，企业往往希望选择本币计价，从而避免风险，方便结算。然而在贸易实物中货币的选择取决于贸易双方的地位、意愿和国际惯例。当汇率不利于本企业时，可以通过外汇交易转嫁出去。

6.不断提高产品的核心竞争力，提高外贸企业对外汇风险的防御水平。在当前的实际情况来看，我国出口产品依靠的是国内劳动力价格低廉，产品以价格低取胜。随着汇率体制的改革，人民币升值的趋势还会逐步增强。中国产品的价格会相应的提高，价格优势逐渐缩小。这就要求以出口为主的外贸企业转变观念，将价格竞争逐渐转变为技术竞争，加速产品的升级换代，提高产品的核心竞争力，实施品牌化的发展战略。只有这样，才能不会因为汇率的变化而挤压本已经狭窄的利润空间，更不会因为汇率的变化而是企业走向毁灭。

7.加大财务部门的审核监督作用，建立严格高效的内部控制制度财务部门严格审核进出口单据，协调客户和银行，争取在汇率对出口有利的时机及时全额收汇；监督保值条款执行程度，利用汇率优惠政策，做好远期付汇的执行工作。及时关注汇率的变化，及时发现汇率变动拐点，对企业的进出口贸易影响提出可行性建议。

外汇风险管理篇6

关键词：外贸企业；外汇风险；管理

外贸企业的外汇风险，又称汇率风险，是指外贸企业在经济活动中，由于汇率的变化，所遭受的损失或收益的不确定性。自我国开始实行以市场供求为基础有管理的浮动汇率制度以来，人民币与美元的固定汇率不再保持，人民币与美元和其他货币汇率不断的拉大，因此外贸企业面临的汇率风险也不断增加。如何有效的防范外汇风险，保证企业预期的利润的实现，成为外贸企业财务管理的重要方面。

一、汇率变化对外贸企业的影响

汇率的变化，对外贸企业来说是最敏感的。利润和收益在很大程度上建立在对汇率的把握上。以美元为计价收入的出口产品，在外汇收入不变的情况下，因人民币兑美元汇率贬值的影响，结汇金额会大幅度增加，利润额也会增长，也大大提高了企业的现金流入，为以出口为主的外贸企业积累了大量的资金。相对而言，人民币贬值，就会增加进口商品的成本，进口商品在价格上失去了优势。

人民币一旦升值，也会对外贸企业带来很大的影响。首先，人民币升值，出口商品的收入就会减少，要保证利润率，企业只能依靠提高产品在国外的销售价格，销售价格一旦提高就会减少销量，就会影响企业的利润，甚至有可能导致企业破产。其次，人民币升值，人民币对国外产品的购买能力增强。会导致进口商品的增加。国内对某种进口商品一旦增加会导致国内同类产品的竞争，结果是生产减少，失业增加。所以汇率变化对外贸企业的生存发展起着重要的影响，必须加强在汇率市场化的条件下外汇风险的管理。

二、外贸企业外汇管理存在的问题

1.外汇风险意识淡薄。长期以来，我国实行汇率管制政策，人民币和外币的汇率相对稳定，大部分企业都以美元结算，无需考虑汇率波动的问题。这就使企业对汇率稳定形成了依赖心理，规避汇率风险的意识较为淡薄，对汇率风险以及由此引起的潜在风险没有引起足够的重视。

2.外汇风险管理水平较低，对外汇风险管理的认识总体不高。由于企业规避风险意识淡薄，导致外汇风险管理经验少，对防范汇率风险的金融衍生工具的种类、应用知识了解较少，缺乏抗拒风险的能力，无法对未来汇率走势形成合理判断，许多潜在外汇风险没有引起重视。

3.企业不能很好的把握和利用金融衍生工具来防范和规避外汇风险。由于企业对金融衍生工具认识的不足，一方面把金融衍生工具作为专门的炒汇工具，而不能妥善利用其规避风险；另一方面又对金融衍生品存在的危险性过度夸大，而不敢利用其进行防范。

4.企业缺乏专业的外汇管理人才。由于缺乏专业人才，许多企业的外汇风险管理职能只能有非专业人员代为履行，知识结构的不同，使他们不具备分析国际金融市场形势、进行外汇汇率预测及利用金融工具进行风险规避的能力，在处理外汇风险专业问题上感到力不从心，无法从企业战略的高度出发，利用有效的手段对外汇风险做出有效地防范。

三、加强外汇风险管理的措施

1.提高风险意识，建立风险管理体系，培养风险管理人才。目前，我国实行有管理的浮动汇率制度，汇率变化基本取决于外汇市场上各种货币的供求关系。在当前全球经济一体化、投资自由化的发展形势下，影响供求关系的因素非常广泛。不但一个国家的货币购买力、经济发展趋势、经济政策的变化，以及国际上的突发事件，会影响某个国家的货币需求。而且其他国家的宏观经济、国际收支情况也会对外汇汇率变化产生影响，大大增加了汇率变化的复杂性。而汇率风险与汇率意外变动的幅度大小成正比。在此情况下，就对外汇管理人员提出了新的要求和课题：在全面掌握企业外币收支的情况下，不仅要准确及时的预测汇率变化趋势，还要准确预测意外汇率波动对企业未来现金流量的影响，并在意外汇率波动之前准备好最佳应对策略。

2.利用金融衍生产品作为控制外汇风险管理的工具。由于我国过去的汇率形成市场化水平不高，汇率变化主要来自市场调整，汇率波动不像国际金融市场那样频繁，外贸企业通过外汇衍生产品交易来管理汇率风险的意识和需求不强，外汇衍生产品市场一直没有很大的发展。随着我国外汇体制的改革，汇率风险管理已经成为外贸企业的现实需要，发展外汇衍生产品成为外贸企业管理汇率风险的工具，有利于企业减少或避免外汇亏损，为外贸企业参与

[1] [2] 

国际经济往来和外汇交易保驾护航。

外贸企业在整个出口收汇的交易过程中，合约双方执行合约的时间越长，遭受汇率波动影响的可能性越大。现在，我国的外贸企业一般采取：合约保值方法规避汇率风险。有远期收付汇外贸企业，通过与银行签订一份收付金额相等，同时间反方向远期外汇合约，合约汇率按照远期外汇合约签字日外汇银行执行的远期卖出和买入汇率执行，这样就将未来远期买卖合同时不确定的汇率风险有效的转嫁出去。经营决策者在降低外汇风险的同时，一般会根据企业的实际情况采取远期外汇买卖合约和远期外汇期权买卖合约两种方式。两种方式都可以达到锁定目标收入和目标成本的效果。但是远期外汇买卖的交易成本和外贸企业要支付的财务费用比较低，企业不考虑汇率变动对企业主营业务带来的影响，也不会存在投机的问题。而外汇期权合约在锁定目标收入和成本的同时，还保留着未来外汇汇率变动获得收益的机会，但是外汇期权费用成本高。目前可以用来规避汇率风险的金融工具包括：押汇、远期结售汇业务、外汇期权、外汇掉期、保理业务等等。

.通过外贸企业调整经营策略达到避免和降低汇率风险。外贸企业在采取合约保值的同时，还可以采取调整经营决策的办法来降低和避免交易风险。首先出口企业，在选择货币结算时，力争选择硬货币，即使支付时不能采取用硬货币，也要通过协商将支付的软货币与硬货币的汇率变动控制在一定的范围之内，这样可以避免一方过多的承担风险。其次，在具体结算的过程中，可以根据汇率的变化适当的调整付款时间，也就是在外币坚挺的时候，对外币的应收账款可以延期收回，应付账款提前支付；在外币疲软时，外币应收账款应提前收回，应付账款力争延迟支付。当然，如果企业规模比较大，在出口市场多样化的条件下，能够设法将不同种类货币组合起来结算，企业的交易风险就会抵消。这样不但会减低外汇风险，而且降低保值成本。

.经营和融资多元化。企业管理者在编制预算的时候，一般使用的是外汇市场的远期汇率，但往往有些意外的因素出现，导致预测的远期汇率与实际汇率出现一定的偏差，而这些意外的变动会使企业的市场价值发生变化。因此，要有效的防范这些风险，最有效的措施就是树立全球经营化得理念，这样即使汇率的变动使企业的某些市场和生产基地受到冲击，多元化的经营也可以使的外汇经营风险因相互抵消而趋于中和。因此，企业的销售市场应该多元化，同时，融资也应该多元化。近年来，国内外贸企业在国际市场形成的美元、日元、欧元借贷融资较多，形成了大量的外币债务。由于外币升值给外币债务带来了巨大的偿债风险。例如，日元贷款的汇率风险比较突出。在年代日元的贷款优惠，没有考虑到日后的汇率风险。在年代初还款的时候，日元汇率大幅度上涨，升值近倍。远远大于了贷款的利率。可见，外贸企业只有在经营和融资多元化的市场下，才能在外汇资金的取得、应用及有效管理中发挥作用。

.利用合同条款有效防范外汇风险。贸易双方在签订、执行合同时，合理选择计价货币，协商规避外汇风险。对外贸易中，企业往往希望选择本币计价，从而避免风险，方便结算。然而在贸易实物中货币的选择取决于贸易双方的地位、意愿和国际惯例。当汇率不利于本企业时，可以通过外汇交易转嫁出去。

.不断提高产品的核心竞争力，提高外贸企业对外汇风险的防御水平。在当前的实际情况来看，我国出口产品依靠的是国内劳动力价格低廉，产品以价格低取胜。随着汇率体制的改革，人民币升值的趋势还会逐步增强。中国产品的价格会相应的提高，价格优势逐渐缩小。这就要求以出口为主的外贸企业转变观念，将价格竞争逐渐转变为技术竞争，加速产品的升级换代，提高产品的核心竞争力，实施品牌化的发展战略。只有这样，才能不会因为汇率的变化而挤压本已经狭窄的利润空间，更不会因为汇率的变化而是企业走向毁灭。

.加大财务部门的审核监督作用，建立严格高效的内部控制制度财务部门严格审核进出口单据，协调客户和银行，争取在汇率对出口有利的时机及时全额收汇；监督保值条款执行程度，利用汇率优惠政策，做好远期付汇的执行工作。及时关注汇率的变化，及时发现汇率变动拐点，对企业的进出口贸易影响提出可行性建议。

外汇风险管理篇7

(一)交易风险

交易风险指公司以外币表示的合同现金流转换为本币价值，对不可预期的汇率变化的敏感度。由于合同现金流的实现影响公司以本币表示的现金流，交易风险将被视为一种短期经济风险。若汇率随机变动而合同价格固定，则交易风险就会产生。

(二)会计风险

会计风险指跨国公司的海外子公司，将以外币计值的资产、负债和收入、支出合并到母公司的财务报表时，要转换为以本币计值。由于汇率变化，在财务报表折算时所产生的汇兑损益，称为会计风险。

(三)经济风险

经济风险指汇率的随机变化对企业价值的影响程度。可预期的汇率变化可折现并体现于企业价值中。另外，从广义上讲，外汇风险除了以上涉及的外汇汇率引起的风险外，还应包括外汇资金本身的风险，比如东南亚和非洲的一些国家(如印度、尼日利亚、阿尔及利亚等)为了维持外汇储备，平衡国际收支，维护本国货币汇率而进行外汇管制，导致项目收回的资金无法汇出所在国;如伊朗等受国际制裁的国家，其外汇资金根本没有正常的流入和流出的渠道，项目收入资金无法实现回流，形成资金冗余沉淀，经济效益无法真正实现。

二、胜利石油工程市场外汇风险情况

目前胜利油田海外石油工程市场主要分布在土库曼斯坦、伊朗、沙特、墨西哥、埃及、科威特、印尼等国家。这些国家面临的外汇风险既有相同之处，也有个体差异。相同之处在于目前绝大部分海外石油工程项目合同结算货币为美元和欧元，在目前人民币对美元、欧元持续升值的现状下，各海外项目均存在美元和欧元汇率下跌的风险;个体差异则是各海外项目均不同程度的持有、使用项目当地所在国家货币，各个国家货币汇率风险不尽相同。从时间因素看，有些国家外汇应收款回笼较慢，时间风险较大;有的外汇应收款回收及时，时间风险较小。

(一)土库曼斯坦

土库曼斯坦实行的是盯住单一货币的汇率制度，马纳特兑美元汇率基本在2.84∶1左右，国内通货膨胀率较低，因此土库曼斯坦外币汇率风险较小;但由于土库曼斯坦外汇资金的主要来源是提供给伊朗的天然气销售款，因伊朗受国际制裁一直无法回收，导致胜利油田在土库曼实施的石油工程项目资金得不到及时回收，外汇因时间引起的风险较大。

(二)沙特、科威特

沙特和科威特都是中东地区经济较发达国家，其本国货币汇率一直绑定美元，国内通货膨胀率较低，外币汇率风险较小。在外汇资金回笼方面，目前胜利油田在以上两国的业主均为实力较强的国际化石油企业，资金支付及时，外汇时间风险也较小。

(三)伊朗

伊朗国内目前存在经济制裁，局势不稳定，内政外交均面临困难的局面，其本国货币里亚尔贬值速度惊人，通货膨胀率高居不下。里亚尔对美元的官方汇率与市场汇率相差近30%左右，项目运行持有的当地货币面临非常大的外汇汇率风险。在时间风险方面，由于目前胜利油田在伊朗主要实施项目业主为中石化国勘，资金结算渠道通畅，付款也较为及时，因此时间风险较小。

三、外汇风险管理的一般原则

(一)全面性原则

涉外经营企业要高度重视经济活动中面临的外汇风险，系统地分析企业内外部环境，不仅着眼于企业自身及项目所在国政治经济环境变化，还要对国际经济形势保持高度敏感，特别是国际原油价格变化对企业及项目所在国造成的影响。要对各种风险事件的存在和发生的概率、损失的严重程度，及风险因素和风险的出现导致的问题进行最大可能地科学合理估计，以便做出及时正确的判断和决策。

(二)手段多样化原则

企业所处的内外部经营环境存在差异，经营范围、经营特点和管理风格也各不相同，所以应对外汇风险没有一个标准或统一的解决方案，而且事实上也没有任何一种外汇风险管理方法可以完全规避外汇风险。所以企业要充分评估自身风险容限和风险容量，采取最适合自身风险状况和管理需要的外汇风险战术及具体的管理手段。

(三)成本效益原则

无论是通过合同锁定汇率，或者是通过控制外币资产和负债规模相匹配，再或者通过金融衍生品来对冲汇率风险，企业都要遵循成本效益原则，在确保风险可控的前提下，以最低成本追求最大化的收益。

四、胜利油田海外石油工程项目外汇风险管理策略

(一)合同投标阶段外汇风险预防

这是规避境外项目外汇风险的基础和关键。在进行项目投标准备阶段，要仔细研究项目所在国的外汇管理制度、所在国货币近年来与世界主要贸易货币变化情况、招投标条款对外汇支付申请和支付的规定，尽量争取锁定汇率或对己方有利的汇率条件。所以，企业财务部门要从项目招投标开始高度关注汇率条款，其他部门向财务部门提供必要的信息，财务部门负责测算项目收入和支出的外币币种比例和结构，再根据历史数据和当前数据预测分析项目涉及币种的走势，识别潜在的汇率风险，制定项目投标合理报价及结算币种。

1．投标报价中汇率风险估算法

项目投标时，企业应首选在合同条款中锁定汇率。但在实践中，通常发包方处于强势地位，投标方很难获得锁定汇率的合同条款。如果发包方不接受锁定汇率的条件，企业就要在原有投标报价的基础上，分析外币收入和支出确认时间和金额，根据约定币种汇率情况，预测可能发生的汇率损失。并将汇率损失纳入工程总报价，进行重新报价，力争在工程报价中为可能发生的汇率风险预留弥补空间。

2．投标报价币种选择策略

在投标报价和合同执行时正确选择结算货币币种是非常重要的。企业应尽可能的通过谈判等方式要求发包方用本币进行收入计价和支付。如果不能达成一致，则应要求以国际金融市场上汇价坚挺并能自由兑换、币值稳定、可以作为国际支付手段或流通手段的硬货币进行结算，比如美元、欧元和英镑等。

(二)合同执行阶段外汇风险控制

外汇风险管理本质是风险的一种转移和分摊，若项目投标合同的结算货币已经指定为项目所在国货币，或已确定为美元或欧元，企业没有选择余地，为了合同继续执行，企业可以与业主约定各自承担一定比例外汇风险。一般来说，汇率风险可能是收益也可能是损失，从长期良好合作的角度出发，业主不会完全不考虑企业要求，即使业主不接受共同承担风险的条件，那么企业仍应据理力争，从合同其他方面得到利益补偿。

(三)外币应收款风险防范

近年来，随着海外石油工程扩张力度的不断加大，外币应收账款成为制约油田企业各单位外部市场生存发展的决定因素。为此，应加大外币应收账款的回收力度，提高现金的回收率是提升油田外部市场运行质量的关键。在外币应收款风险管理中，应分两个阶段建立合理的风险防范体系。

1．事前防范

从合同谈判和签订入手，引入当地法律机构对业主进行资信调查，做好项目资金风险评估，对信用记录不良的业主宁可放弃合约，也不盲目签约。如评估后风险基本可控，仍需谨慎签约，必须要求业主提供定金、保证人，或预付款、信用证等方式进行信用背书，同时要在合同中约定出现纠纷时，由第三国法律进行裁定，或借助新加坡国际知名石油仲裁机构进行仲裁，从而降低风险。

2．事中控制

建立专门的信用管理部门，从组织结构上确保信用管理的实施。引入激励机制，制定合理的激励政策，明确债权责任，每一项债权都必须有专人负责清收，做好资金回收跟踪分析和风险梳理工作，对有可能出现逾期或风险的款项重点关注，及时采取措施。做好与业主的对账工作，定期或不定期签署对账报告，经常与业主沟通，发现其资金充裕时及时申请付款，即使已计提坏账准备的债权也不应放弃。如胜利埃及项目虽然面临业主规模小、债权分散、清收手段单一等种种困难，但通过明确责任人、积极开展催款、依靠当地公司，以及给予对方一定的现金折扣等措施，资金回收问题立即缓解。另外，企业还需借助外部资源推动资金回收。由于境外项目的跨国家、跨地域的特殊性，当资金回收出现困难时，企业催收工作不能仅仅局限于自身，要积极寻求企业总部、大使馆、甚至国家层面的帮助。胜利土库曼斯坦项目长达几年未能收回工程款，最终在集团公司、中方和土方大使馆等部门的帮助下，重新建立资金回收通道，最终长期困扰的资金回收问题得到很好的解决。

(四)融资选择－美元贷款

海外市场开拓过程中，筹措资金是项目运营的前提。在人民币对美元升值的大背景下，境外项目筹资应尽量使用美元贷款。企业通过美元贷款，在到期时直接归还美元，可以避免美元贬值带来的风险，而且美元贷款利率较低可以有效降低企业的财务费用。目前，胜利油田对海外项目筹融资实行统一管理，集团公司授权盛骏公司归口办理境外融资业务。盛骏公司是中国石油化工集团在境外全资拥有的从事金融业务的公司，是中国石化集团境外结算平台、融资平台、账户监控平台和金融投资平台。公司业务包括存款及结算、贷款及透支、信用证及保函、贸易融资、外汇交易及人民币结算等五大类，在外汇风险管理方案实施中可以提供强有力的保障。

(五)适当使用金融衍生工具

外汇风险管理篇8

【关键词】外汇风险管理 企业 抗风险能力

当前，全球经济低迷，使得外汇市场不确定性进一步加大。国内企业特别是有着大量对外贸易业务的企业如何有效加强风险管理，增强自身的抗风险能力便成为一个值得研究的课题。

一、企业外汇风险管理的内涵与必要性分析

企业外汇风险管理即拥有外汇资源或者在交易中涉及到外汇事项的企业，通过一定的手段规避可能由拥有这种资源所带来的风险甚至实现盈利的的目标。当前，我国不断扩大的外汇市场规模和复杂的人民币汇率波动都要求企业强化外汇管理，这样才能有效地降低风险。

1.总量规模的扩大要求企业注重风险管理

随着我国对外开放程度的不断增加，大量的企业参与到国际经济活动过程中，这就使得企业所接触的外汇总量规模迅速扩大。2011年前3季度，我国进口、出口金额分别达到12851.72 亿美元、13922.70亿美元，如此庞大的规模，涉及数量庞大的企业，只有进行有效的风险管理，才能保证企业的资产不会“意外”蒸发。

2.人民币汇率的波动要求企业注重风险管理

当前，人民币实行盯住一篮子货币的制度，汇率处于波动过程中，但总体来看处于一种升值的状态，国际清算银行的数据显示，相比于2005年汇改之初，2011年7月15日人民币汇率已经升值18.8%，并且这种升值可能是对多种货币共同升值而并非有升有降，如2011年8月11日久罕见地出现了“齐升” 的现象，此外，人民币汇率也可能在某一时间段内贬值，如国际清算银行数据显示，2011年6月相对于5月人民币贬值0.98%。这种双向波动必然进一步提高企业外汇风险，从而也就更加需要强化外汇风险管理。

二、企业外汇风险管理的实现途径与基本现状分析

总体来看，企业主要采取合理地选择计价货币、充分利用国际信贷、利用金融衍生工具等来实现风险管理，并且这些工具在我国已经被广泛的运用，这将为提高我国企业抵抗风险的能力提供帮助。

1.合理地选择计价货币来规避风险

外汇风险实际上是由于货币的贬值或者升值带来的风险，因此，选择合适的计价货币能有效地规避风险，但由于合同的双方最多只有一方能够选择本币，这就使得外汇风险是客观存在的。从理论上讲，选择本币进行计价不会存在外汇风险，若不能选择本币，则尽可能选择信用程度高、可自由兑换的货币来计价，如选择美元、欧元或者一篮子货币等，这样在预测到外汇风险时可以在较短的时间内对外汇资产进行处理，从而将风险控制在一定程度内。随着我国国际地位的不断提高，人民币的国际化步伐不断加快，目前在一些区域性的贸易中已经可以接受人民币结算，这就为我国企业降低风险提供了有效的工具。

2.利用国际信贷规避风险

首先，可以利用出口信贷来规避风险。为促进出口或者鼓励进口一些本国需要的设备、物质，政府部门会对符合条件的企业提供贷款，这就使得出口商或者外国进口商能够及时的获得货款，从而规避了风险。我国出口信贷的规模较大，2009年安排买方信贷规模达到100亿美元，这是我国企业可以充分利用的一个优势。

其次，可以利用福费廷来规避风险，即通过把远期汇票卖给银行来获取货款，从而避免了风险，2001年我国国有商业银行开始办理福费廷业务，随着大量外国银行的进入和我国商业银行国际化步伐的加快，未来这种规避风险的工具将有很大的空间。

再次，可以利用保付的方式来规避风险，上世纪80年代我国就出现了国际保理业务，2009年我国保理业务、国际保理业务总量分别为673、151亿欧元，已经可以在一定程度上满足企业的需求。

3.利用金融工具来进行外汇风险管理

利用金融工具来进行外汇风险管理主要是利用各种金融衍生工具来达到规避风险的目标，在国际资本市场异常发达的今天，越来越多的企业可以方便地运用这些金融工具来实现风险规避。首先，可以利用远期合约来规避风险，即通过向银行购买与债务或者债权相同期限与金额，但方向相反的合约来抵消风险。其次，利用期货交易来规避风险，早在1992年，上海外汇调剂中心就开设了外汇期货交易，1993年又开通了掉期外汇交易，并且这种外汇交易市场交易活跃，从而为企业规避汇率风险提供了有效的场所。再次，利用期权交易来规避风险。2011年2月16日，国家外汇局批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易，这就为企业利用期权进行风险规避提供了有效的途径。

4.其他方式

除上述方式外，还有企业利用合同的形式与贸易对象就支付方式等进行约定，从而有效的转移风险，这种方式直接有效，且不用产生其他的费用。

三、加强外汇风险管理增强企业抗风险能力的对策建议

企业加强外汇管理提高抗风险能力可以从积极调研，科学选择抗风险工具，加强合作等方面着手。

1.积极调研为强化外汇风险管理提供基础

首先，要全面的研究我国外汇变动情况，了解外汇汇率变动的总体规律、季节特点等，从而为加强外汇管理，有效的规避风险提供理论指导。其次，要深入调研我国外汇市场的交易情况，了解我国银行等金融机构、外汇交易中心现有的交易产品和交易活跃情况，并积极的了解国际市场中相关金融工具的交易情况，为实现外汇管理提供有效的参考。再次，要深入调研国际权威机构对人民汇率变动情况的预测，通过分析其核心观点来预测未来汇率变动情况，从而为自身的决策提供参考。

2.科学地选择抗风险工具

首先，要客观地分析企业自身的抗风险能力，要根据企业自身的规模、企业内部财务部门或者投资部门的整体实力等因素来选择外汇管理的方式，对于实力较弱的企业，可以选择无风险或者风险完全转嫁出去的工具，对于自身实力较强的企业，则可以通过有效的资产组合来进行外汇风险管理。其次，要根据外汇资产规模来选择风险管理工具。如果外汇资产规模较小或者说对企业的影响有限，则可以采取较为激进的方式来进行风险管理，反之，若外汇资产对企业影响巨大，则必须有效地进行风险规避。

3.加强合作强化风险管理

首先，要加强与贸易对象的合作，通过深入沟通了解彼此的风险爱好，以此为基础来进行风险管理，如在合同中对外汇结算方式进行明确等。其次，要强化与政府部门的合作，特别是在与一些政治局势不稳定国家的企业进行合作的过程中，加强与政府的合作是降低外汇风险的有效手段。

参考文献

[1]吴昌仁.企业外汇风险管理研究与应用[J].当代经济,2011（11）：66-67.

外汇风险管理篇9

自加入WTO以来，我国涉外经济发展也越来越迅猛， 财务公司外汇业务增长速度越来越快。对于财务公司外汇业务而言，由于是跨境业务，外汇业务过程中必然会涉及到汇率问题，而现阶段来看，国家采取的是浮动汇率制，这种汇率制加剧了汇率波动，使得财务公司在发展外汇业务的过程中存在较大的不确定性，而这些不确定性的存在增加了财务公司外汇业务风险，不利于企业自身的发展。面对这个竞争日益激烈的国际化市场，我国财务公司要想稳定的发展下去，在发展外汇业务的过程中就必须积极做好风险管理工作，为外汇业务的发展营造一个良好的环境。

二、财务公司外汇业务风险管理的重要性

财务公司作为我国市场主体之一，入世以来，我国财务公司开始走向世界，参与国际竞争，越来越多的财务公司已在办理吸收外币存款、发放外币贷款、委托贷款和结售汇等外汇业务。财务公司外汇业务的持续增长有效的推动了我国经济的发展。但是对财务公司而言，在发展外汇业务的过程中深受汇率的影响。自一九七三年布雷顿森林体系瓦解后，浮动汇率制的实行导致汇率波动明显加剧，而汇率的波动起伏会给财务公司在发展外汇业务带来诸多不确定性因素，使得财务公司外汇业务风险较大，一旦财务公司外汇业务出现风险，就会影响到财务公司的发展，进而威胁到我国经济的增长，在这种情况下，做好风险管理工作格外重要。财务公司在发展外汇业务的过程中只有积极做好风险管理工作，才能更好地规避外汇业务风险，保证财务公司外汇业务的持续增长，从而获得更好的经济效益。

三、财务公司外汇业务风险分析

1.法律风险

所谓法律风险是指财务公司在发展外汇业务的过程中因违反国家法律、国际法律要求而产生的法律纠纷。如，外汇业务的一方没有按照合同要求来履行其责任和义务而引起的经济损失。

2.操作风险

操作风险就是由于操作不当而引起的风险。对于财务公司外汇业务而言，由于是跨境业务，这对相关工作人员要求比较高，不仅要求工作人员要熟悉财务公司相关制度、文化，同时还得熟悉他国公司相关要求、外汇业务相关知识、国际惯例等，由于工作人员业务能力有限，在业务操作过程中就??增加业务风险，影响到财务公司外汇业务效益。

3.市场风险

财务公司外汇业务作为一种经济活动，这种经济活动深受市场环境的影响，使得财务公司外汇业务面临着较大的市场风险，主要体现在利率风险和汇率风险。就我国现阶段来看，货币政策实行的是弹性汇率机制，而财务公司在办理外汇业务的过程中会受汇率的影响而蒙受损失。

4.运营风险

对于财务公司而言，外汇业务需要财务公司去经营和管理，脱离了管理的外汇业务必然难以取得应有的效果，但是在国际化市场环境下，财务公司在办理外汇业务的过程中，受主观因素和客观因素的影响，导致外汇业务达不到预期的效果，从而造成经济损失。

四、财务公司外汇业务风险管理措施

1.强化风险管理意识

财务公司外汇业务作为一种经济活动，在竞争激烈的市场环境下，会面临着较大的风险，而要想规避风险，强化风险管理意识十分必要。财务公司应当加大风险管理的宣传，提高工作人员对外汇业务风险的认识，从而不断提高他们的风险管理意识，从而更好地开展外汇业务，降低外汇风险的发生机率。

2.加强外部沟通交流

加强外部沟通交流的目的就是及时了解国家政策、法律法规的变动和要求，从而按照相关要求来办理外汇业务。作为财务公司，应当加强外部沟通交流，要定期组织相关工作人员进行法律知识学习，全面了解国家相关政策、法律法规以及国际惯例要求，多与外汇管理部沟通，与外汇管理局保持密切联系，从外汇管理局获取最新政策及法律法规。

3.完善相关规章制度

财务公司外汇业务的发展离不开制度，健全、完善的规章制度可以为财务公司外汇业务的开展提供依据，确保外汇业务的有序开展。作为财务公司，应当结合当前外汇业务以及国家外汇管理的相关法规、规章制度来完善相关管理制度，积极加强外汇业务内控，尤其是对国际结算、结售汇、外汇账户等各项外汇业务的内控，确保各项工作有章可循、有据可查。另外，相关部门还必须完善外汇业务相关法律法规，在不断的实践过程中纠正当前法律法规、规章制度的不足，要及时淘汰那些过时的规章制度，从而为财务公司外汇业务的开展提供保障。

4.完善外汇业务办理流程

不完善的外汇业务办理流程是引起财务公司外汇业务风险的一个重要因素，由于外汇业务办理流程不科学、不完善，工作人员在操作过程中就很容易出错。为了降低外汇业务风险的发生，财务公司应当结合当前外汇业务实际情况完善外汇业务办理流程以及操作程序，从而更好地规范工作人员的行为，让工作人员按照相应的操作流程来办理业务。如，国家要求资本项下的资金与经常项下的资金不能混用，财务公司可以根据企业外汇业务以及外汇资金的特点，让工作人员按照财务公司制定的《境内外汇账户管理办法》来办理业务，从而将经常性外汇资金和资本性外汇资金分开处理，避免混淆。

5.加强专业外汇业务工作人员的培养

外汇业务对工作人员要求较高，如果工作人员业务能力不足、职业素质不高，就会影响到外汇业务工作的开展，增加外汇业务风险。因此，财务公司应当加强外汇业务工作人员的教育，既要强化国际业务培训，同时也要强化专业知识以及操作技能的培训，要全面提高外汇业务工作的能力和素质，要强化外汇业务工作人员的风险意识教育，提高他们的风险意识，从而为财务公司外汇业务风险管理工作培养一支业务能力强、综合素质高的队伍。

6.强化市场风险控制

首先，财务公司应当结合当前外汇业务发展情况建立完善的盯盘制度，全面关注外汇市场动向，按日?录外汇市场的表现，并结合外汇市场，做好市场风险评估工作；其次，要做好结售汇综合头寸零余额管理，尽量减少结售汇综合头寸；再者，要加强资产负载结构管理，要建立价格预测机、预警机制，对外汇资金进行科学管理，要善于利用资金重定价缺口等有效的利率风险管理工具，从而有效地规避外汇业务风险。另外，财务公司要将外汇业务市场风险管理工作提上日程，建立健全的市场风险管理体制，全面展开外汇业务风险管理工作，运用现代化的管理手段，做好风险管理工作，从而减少外汇业务风险的发生。

外汇风险管理篇10

[关键词]物流企业外汇风险交易风险

我国物流业经过几十年的发展取得了长足的发展，已经成为国民经济的一个重要行业。随着我国物流企业的发展，作业的范围已经跨越了世界各个角落，成为名副其实的国际企业，随着国际金融市场的日益活跃和拓展，物流企业的经营活动无时无刻不与外汇风险挂钩，物流企业的资产与负债、收入与支出等都涉及多种货币，汇率的波动对企业的经营活动影响很大。如何防范企业在对外经贸活动中的外汇风险，不仅关系到一些企业的经济效益问题，特别是我国2007年人民币的汇率制度改革，我国物流企业面临的外汇风险大幅度放大，如何在企业发展过程中管理好外汇风险对于我国物流企业的发展具有重要的意义。

一、物流企业外汇风险及表现

物流企业外汇风险是指物流企业在一定时期内对外经济、贸易管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值增加或减少的可能性。外汇风险可能具有两种结果，或是获得利益；或是遭受损失（Loss）。目前，一些国家货币汇率经常动荡不定，国际金融市场变幻莫测，外汇风险对持有外汇物流企业来讲已成为重要问题。

1.交易风险。即由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。它包括：一是以延期付款为条件进出口的物流劳务，在货物已发运或劳务提供后，而物流劳务费尚未收支这一期间，外汇汇率变化所发生的风险;二是以外币计价物流企业信贷活动，包括向外投资和向外筹资或对外债务，如遇投资本息收入的外币汇率下降，投资的实际收益就会下降，使对外投资者蒙受损失。

2.折算风险。折算风险经常被称为会计风险或转换风险、翻译风险。它是指以外币度量的物流企业子公司的资产、负债、收入、费用和损益都需要按一定的汇率折算为物流企业母公司所在国的货币表示。折算风险会影响企业在股东和社会公众面前的形象，甚至可能会招致企业利润下降和股价下跌。

3.经营风险。经营风险也称为经济风险，是指物流企业由于预料之外的汇率变动引起企业产量、成本和价格的变动，使得企业收益在未来一定时期内可能发生变化的潜在性风险。由于经济风险取决于企业在一定时期内预测汇率变动方向的能力，所以，经济风险取决于经济分析，带有很大主观性。

二、我国物流企业外汇风险管理现状

1.外汇风险在我国物流企业涉外业务中主要表现为交易风险和经济风险

对于我国大多数涉外物流企业来说，由于经营的国际化程度不高，它们面临的外汇风险主要来自于进口付汇、出口收汇，当企业在这些背景下产生了净外币头寸时，由于有关汇率可能发生变动，将使企业直接面临外汇交易风险。同时，我国物流企业出口的商品中，劳动密集型产品的数量占有较高的比例，需求价格弹性较大，汇率的变动对于产品的需求有较大影响，对于物流企业企业而言就意味着面临着汇率的经济风险。

2.中国大多数物流企业缺乏外汇风险意识和风险管理体系

国际贸易和国际资本双向流动的迅猛发展，使得我国物流企业外汇业务迅猛增长，越来越多的物流头寸于外汇风险之中，加之当前国际金融市场上汇率变动频繁剧烈，外汇风险已成为我国物流企业普遍面临的重大问题。但事实上，我国大多数物流企业由于从事国际业务时间不长，普遍缺乏外汇风险意识。企业对于国际经济交往中所面临的可能的外汇风险暴露要么视而不见，要么抱着侥幸的心理消极应对，对汇率风险的重要性缺乏深刻认识。由于外汇风险管理业务部门在企业经营中最直接的表现是增加了公司运营的成本而不能给企业带来利润，企业难以看到汇率风险管理所体现的价值，从而忽视外汇风险管理对于物流企业从事国际业务的必要性。

3.外汇交易币种和风险防范方法不够丰富

目前国内银行间外汇市场上的交易币种仅限于人民币对美元、欧元、港币和日元四种货币。且外汇市场上提供企业进行外汇风险避险的产品也十分匾乏。除四大国有银行可以向客户提供一年期以内远期交易外，具有保值性质的外汇期货、期权和掉期等衍生产品交易要么尚未开展，要么市场规模过小而难以满足企业进行外汇风险套期保值的需要。

目前国内银行对外汇风险管理的产品还处于开发或刚起步阶段，有的还是空白，与国际水平有很大差距。目前我国人民币利率还远远没有形成一个有效地市场化的利率形成机制。而非市场化的利率不可能给出外汇衍生产品的合理定价，从而限制了较为复杂的外汇衍生产品的设计和推广。显然，过于单一的外汇市场交易品种和风险防范手段，限制了我国物流企业对套期保值手段的选择，进而影响了对外汇风险的有效管理。三、我国物流企业外汇风险管理对策

物流企业选择什么币种进行计价结算、选择哪国的贸易伙伴、是否对进出口贸易进行套期保值、怎样管理其资产负债、如何进行国际结算,这一系列的日常活动都在汇率变动一定的情况下对外汇风险产生影响,使外汇风险的影响结果截然不同,因此,我国物流企业要管理好外汇风险,需要做以下几方面的工作:

1.提高外汇风险意识

对于任何一个物流企业，只要有外汇的收支，外汇风险就会客观存在。而风险的大小最终取决于风险暴露头寸及国际外汇市场的变化，完全没有风险的外汇收支是不存在的。但如果能够正视风险的存在，采用合适的方法，外汇风险并不是不可以化解的。对我国物流企业而言，随着企业的发展，外汇风险将会越来越多地出现在其日常经营之中。在这种情况下，加强外汇风险防范管理，首要任务就是要提高各级管理人员，特别是公司的高层决策与管理人员的风险管理意识，以积极的态度来面对，积极发现问题、解决问题，把企业的外汇风险防范列为企业日常工作的一项重要日程，而不是消极应对。谨慎对待外汇风险，以化解风险而不是投机作为风险管理的目标。

2.选择好合同计价货币

在对外贸易和资本借贷等经济交易中，交易双方的签约日期同结算或清偿日期总是存在一个时间差，在汇率不断变动而且软硬币经常更替的情况下，选择何种货币作为签订合同时的计价货币或计价清偿货币，往往成为交易双方谈判时争论的焦点，因为它直接关系到交易主体是否承担汇率风险的问题。首先是尽量采用本国货币作为计价货币。这样就避免了货币的兑换问题，也就不存在汇率风险。其次是物流劳务收入结算是时争取选用币值稳定、坚挺的“硬币”；而物流劳务支出争取选用币值疲软的“软币”。

3.以远期外汇交易弥补风险

通过预先决定汇率和金额的远期交易是一种最直接的弥补风险手段。假定物流企业，预定在三个月后收进以美元计价的物流劳务款，可与银行预先约定在三个月后卖出美元。当美元资金一入账就进行交割，也就是以约定的汇率将美元卖给银行，换成人民币，这样通过远期外汇交易对可能产生的交易结算风险进行有效防范。

4.物流企业成立专门外汇风险管理委员会

该委员会由高层决策人员及专业的金融和财务人员组成，统一对全公司的外汇风险进行管理和控制。该委员会的日常工作以外汇分析为主，针对外汇市场的走势及公司内部的外汇收支情况，寻找发现外汇风险，根据企业自身特点和风险承受能力，确定外汇风险限额，参考专家、外汇指定银行的意见制定相应的外汇风险管理方案。除了制定和执行风险防范措施，外汇风险管理委员会应完善的风险报告和财务报告机制，建立有效的外汇风险评价体系，以月或季度为期，定期向公司管理层报告外汇风险管理的情况。不仅如此，管理层的意见和指导方针以及各相关部门的意见也应及时地反馈给货币委员会组织。完善的报告机制不仅有利于外汇风险管理委员会改进工作，同时也有利于外汇风险管理取得良好的绩效。

参考文献：

[1]王世文:远期外汇交易在进物流企业汇率风险管理中的应用[J].对外经贸实务,2005,(12)

[2]夏琳:汇率形成机制改革后外汇风险管理问题的思考[J].金融纵横,2005,(11)

[3]张宏玲:远期结售汇在生产企业外汇风险管理中的应用[J].冶金财会,2006,(02)