企业金融风险管理范文
时间：2023-08-30 17:08:25
导语：如何才能写好一篇企业金融风险管理，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。
篇1
（一）企业金融风险的含义
企业存在的目的是为了盈利，而置身于全球化市场这样一个复杂多变的环境中，承担风险是无可避免的。金融风险是企业在长期运营中所遇风险的一种，其具体含义是指，限定在企业中所发生的金融风险，是利率、证券价格和汇率等金融变量发生的非预期变动。企业金融风险事件涉及到三种，即经济、政治、社会事件，它们分别指的是在经济。政治、社会具体事件发生之前企业无法提前预知的金融变化。严格说来在这三类风险事件中，只有经济风险才能说得上是一般意义上的金融风险。
（二）企业经营中所面临的金融风险类型及其联系
企业面临的金融风险是多种多样的，不同的环境诱因会导致产生性质不同的风险类。以《企业风险管理》所明确划分的类型来看，可以把企业金融风险分成七种，其一，市场风险，这是指由于交易对象违约，不顾法律义务产生的风险；其二，流动性风险，即在企业的运营管理过程中出现资金紧缺情况，导致无法正常支付的风险；其三，结算风险，它是指一种因交易的商品或付款未按时收到导致的风险；此外，还有声誉风险、法律风险和违规风险、运行风险三种。
至于各种不同的企业金融风险之间存在何种具体联系，则需要一分为二，加以论述。首先，各种风险在某些特定情况下是相互独立存在的。然而，在经济发展加快的作用下，各种风险逐步被动建立了较为紧密的联系，发生一种风险衍生发展成其他另外风险的现象也并不少见。企业的声誉会受到所有其他风险的影响，而所有的风险都会受到运行错误的影响。
二、企业经营中面临的主要金融风险及其影响
（一）企业经营中面临的主要金融风险
说到企业在经营中面临的主要金融风险，首先需要谈到企业的汇率风险，它指的是公司的盈利和市场价值可能面临因汇率变动而引发波动的风险。具体而言，又可以细分为交易风险、转换风险和经济风险三类。第二点，是利率风险，其含义指的是借贷双方在遇到利率升降变动剧烈的情况时，可能随之变动的风险。
（二）金融风险对企业经营的影响
社会的快速进步，加快了经济全球化的步伐，政治经济环境的剧烈变化已经引起了各方面人士的注意。越来越广泛的经营范围，给企业带来许多经营中的不确定因素，从而增加了发生金融风险事件的机会，给置身于其中的各个现代企业造成了极其大的影响，集中体现在增加了经营成本和经营决策的难度。
三、企业金融风险管理的一般程序
（一）金融风险识别
企业置身于复杂多变的市场环境中，遇到金融风险是不可避免的，最能减少风险带来损失的措施就是加强风险识别。只有科学地辨别出了所受风险属于哪种具体形态，才可以对症下药，解决风险困难。
（二）金融风险衡量
经过前文所述的风险识别，便是据此做出科学的决策。企业应该在决策前期，就对风险加以分析，判定随之而来可能出现的风险状态，并对比各类风险孰轻孰重，把握住最可能给企业带来最大损失的风险类型，把握时机，优先控制解决。
（三）金融风险管理
金融风险管理，要求首先了解风险的数量和程度。企业遇到的风险越较，且其波及的企业经营领域越广，就越需要重视风险管理工作的开展。其次，是分析企业自身风险管理的能力与条件。从分析企业内部的资金实力、人力资源等等方面入手，如果内部能力欠佳，可实行风险委托管理。第三点，考虑风险管理的外部环境，判断金融衍生市场是否发达等。第四点，则是测算风险管理的成本，必须保证风险管理的成本低于所获得的利益。
四、衍生金融工具与企业金融风险管理
（一）衍生金融工具的特征以及风险因素
企业在处理其金融风险的过程中，如果对相关的衍生金融工具有清楚全面的了解、并在此基础上加以恰当运用，无疑可以帮助解决金融风险管理问题。首先，需要明确衍生金融工具的五个性质，即杠杆性、融资性、高风险性、虚拟性、表外性。
（二）衍生金融工具对企业金融风险管理的影响
只有严格遵守衍生金融工具的交易规则和交易制度，避免一切的不适当运用，企业就能够克服由衍生金融工具交易引发的甚至是所有的各类金融风险，企业通过衍生金融工具的交易，可以使企业对套期保值能够顺利进行。
篇2
金融风险是会对经济主体的资产和收入产生不确定性影响的一种风险。从风险构成要素上分析，企业金融风险是由利率、证券价格和汇率等金融变量发生的非预期变动引起的，而这种变动包括以下经济、政治、社会三类事件，代表着在发生相关（经济、政治、社会）事件之前不能预先知道的变化。其中，经济风险才是一般意义上的金融风险。企业所面临的金融风险，主要是汇率风险和利率风险。
1.1汇率风险
汇率风险又称外汇风险，是指在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而公司的盈利和市场价值蒙受损失的可能性。一般情况下，企业会面临交易风险、折算风险和经济风险等汇率风险，其中交易风险是经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性，由可能的风险和确定的风险组成。折算风险代表的是功能货币在转换成记账货币时的账面损失，分为损益的折算风险和资产负债的折算风险。经济风险又称经营风险，指汇率变动影响到企业的产销量、价格、成本等，从而使企业未来一定期间收益或现金流量收到潜在损失的可能性。
1.2利率风险
利率风险是指市场利率的变动给经济活动参与者造成损失的可能性，使经济实体的实际收益与预期收益或实际成本与预期产生背离。利率风险可以分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险四类。其中，重新定价风险是最主要的利率风险，它是由对浮动利率而言的重新定价时间与对固定利率而言的到期日之间的不匹配产生的，只要存在重新定价缺口，就会带来利率风险；而基差风险，会随着利率市场化的推进而相应增加；当长期债券的收益率高于短期债券的收益率时，不存在收益率曲线风险，反之则存在；期权风险是由银行客户行使隐含期权给银行造成损失的可能性，该风险在中国商业银行日益突出。
2电力企业金融风险管理的问题
2.1企业的风险管理体系亟待完善
现阶段大部分电力行业的风险分析工具种类匮乏，尚未引进注入风险偏好、风险承受力、风险对策、压力测试、情景分析等分析工具，因此总的来说，多数电力企业并未形成完整的风险管理体系框架，这在很大程度上增大了企业对当前风险状况判断的不确定性和复杂性。不仅如此，电力企业的内控制度也亟待健全，如在诊断核心内控流程、优化相关内控方案方面经验不足。事实上，企业应格外关注风险管理，在进行资源分配的过程中引用风险管理理念，以提高企业综合效益。
2.2企业风险管理应用存在局限性
电力企业的金融风险，涉及生产、财务、市场、法律的方方面面，因此在进行风险管理时，也要关注到各个领域，进行全面的合理规划。然而这种观点，并未被绝大多数的企业管理者所接受，他们认为只有占据资源最多的生产领域的风险管理才是必要的，在其他领域实行风险控制是一种资源的浪费。由此各级电力部门出台了大量的规章制度，以规范和知道安全生产，实行电力部门生产区域的风险回避和善后处置，而忽略了其他领域风险的规范化管理。
2.3日常风险管理工作秩序混乱
风险与风险之间能够互相影响，在工作中同时出现不同风险时，风险可能可以互相抵消，对工作不产生影响也有可能叠加在一起，加剧对工作的影响。对电力企业的部门而言，由于每个部门在风险管理上重视的东西各不相同，不同部门在共同管理上便存在漏洞，管理上的漏洞导致工作产生风险。另外，很多部门希望企业管理层进行风险管理工作的中心在本部门上，向管理层描述时有意放大本部门风险管理的重要性，导致企业的管理层错误估计该部门风险后果，分不清不同部门的不同风险的轻重缓急。
3改善电力企业金融风险管理的对策
3.1开展全面的风险管理
全面的风险管理要以全面的风险统筹规划为开端，将所有风险纳入管理体系的范畴。首先，依据企业的环境需求和发展战略，建立综合的风险管理领导架构，并在此基础上形成风险管理框架，在框架之下寻找适合企业实际发展状况的管理方法。另外，企业应根据各部门职能责任分配对应的风险管理任务，在各部门之间构建起全员参与风险管理责任分配和监控体系工作的职责关系，促使企业全面风险管理的方法和流程规范化，以切实地推进企业开展科学的风险管理。
3.2完善金融风管组织机构，实行动态风险监控
要完善金融风险管理组织结构建设，明确和规范相关部门的管理职责。在职责范围内各部门要在日常中实行风险动态监控，并通过分析机制运行效果的好坏及成本调险管理的工作流程，不断完善风管体系和实施策略。此外，还要注重培育风险管理方面的优秀人才，丰富企业风管文化，实现更高层次的风管目标。要特别注意的是，全面风险管理的流程得以顺利推进的关键，在于保持所有细分过程中的信息沟通顺畅，减少信息不对称现象的发生，出现问题及时沟通，各方面协调解决。
3.3转变经营管理观念，增强金融风险管控意识
只有转变偏重生产领域风险管理的传统观念，给予金融风险同等甚至更大的关注度，才能为加强我国电力企业金融风险管理从根本上扫清障碍。金融风险管理工作要求从长远的、全局的角度思考行为方式，企业管理人员应在风险管理文化方面做好统帅作用，通过相关的培训和深度的沟通来逐步增强每一层级员工的风险意识，使员工不断地从实践经验中吸取教训。在宏观环境下，电力企业还要加强金融风管大文化的宣传，通过潜移默化地渗透影响员工的思考方式，从根本上转变风控观念。
4结语
伴随着我国的经济发展步伐日益迅速，金融风险已经渗透到社会的方方面面。作为关系到国计民生的电力企业，对金融风险的管理和控制是十分必要的。这就要求管理者具有前瞻性，密切配合我国市场改革的步伐。总之，增强金融风险管理意识是基础也是根本，随后要建立完备的风管组织机构开展管理工作，同时要配合相关制度建设为风控保驾护航，促进电力企业的健康稳定发展。
参考文献:
[1]陈燕玲.金融风险管理的演进：动因、影响及启示[J].中央财经大学学报；2006年07期.
[2]常雪峰.谈如何健全和完善电力企业内部控制[J].科技情报开发与经济,2008(03).
[3]陈喜生.浅谈电力企业风险管理与对策百科论丛,2010(01).
篇3
【关键词】企业集团财务公司；金融风险管理
一、企业集团财务公司要应对的金融风险种类
1.信用风险
信用风险是企业集团财务公司要应对的最常见的金融风险种类，有些事因为企业集团内部相关工作人员一些主观或者客观因素造成，将企业集团经营中产生的不确定风险传递给财务公司。另外，企业集团财务公司给成员单位做出的外部担保也会导致这方面的风险产生。
2.操作风险
操作风险主要是认为误操作或者内部程序不完善或者外部事件引起的风险，随着市场的不断发展，金融业务不断创新，企业集团财务公司面对的风险也会越来越多，更加复杂，操作风险也随之增加，这也成为企业集团财务公司要应对的一项重要的风险种类。
3.流动性风险
企业集团财务公司的流动性风险一般指的是由债务以及资产在结构和期限方面错配而造成的，产生流动性风险主要有两个原因：一是由于企业集团财务公司的资金是企业集团内部长远单位的存款，这种存款具有短期性，但是企业的资金贷款大多数是属于长期性的，这样会产生错配；二是由于有些企业集团把内部财务公司当做了资金融通中心，出现为了发放贷款向银行借资金的情况，而这些贷款主要为了内部成员资金的发放，一旦企业集团出现市场危机就会让财务公司产生支付危机。
4.体制性风险
企业集团财务公司与企业集团之间的关系是隶属关系，所以企业集团的发展会影响到企业集团财务公司的发展，财务公司的经营决策也会受到一定的影响，如果企业集团面临市场危机就会导致企业集团财务公司因为资产重组等影响出现债务违约、资产流失、转移等情况，这回导致企业集团财务公司有体制性的风险，会面临信用、支付等危机。
二、企业集团财务公司金融风险管理的有效对策
1.完善风险管理体系
要想企业集团财务公司金融风险管理有效实施就必须从企业集团内部出发，站在集团高度来控制财务公司的金融风险，要构建完善的风险管理体系，能够对风险进行有效预测及有针对性的规划并设置相应的监控体系。企业集团要有一个完善的组织架构体系，并且能够通过现代产权制度进行不断优化，以此吸引外部投资者不断的加入。此外还要充分发挥董事会的作用，保证金融风险管理科学民主的实施。而在企业集团业务操作方面也要有相应的内部风险控制体系，结合风险管理理念，明确企业集团内部人员的工作职责，确保风险管理体系能够有效的执行。企业集团财务公司还可以建立信息系统平台，有效的对各部门各岗位的操作进行有效监控和制约，从而对企业集团财务公司的业务做到事中监控，事后控制的作用，利用企业信息系统平台还能够收集风险信息，进行有效分析以提升企业集团财务公司金融风险管理能力。
2.拓展业务，增强企业集团财务公司抗风险能力
企业集团财务公司要在当前业务前提下，不断的拓展业务空间，做好战略规划，根据自己企业的行业及市场优势和自身具备的资源优势，不断推进，拓展业务范围，提升财务公司的盈利，以此提升企业集团财务公司的抗风险能力。除了自身不断拓展业务空间以外，企业集团财务公司还可以与外部金融机构进行战略合作，以提升企业集团财务公司的金融创新能力，不断拓展能够促进企业发展，适应企业当前发展的产品，给企业集团财务公司提供更优质的金融服务与资金。除了与金融机构合作以外还可以与证券、基金进行合作，让中间业务也能够有效发展，提升企业抗风险能力。
3.利用风险管理工具进行有效防范
企业集团财务公司利用要能够进行有效的金融风险管理和防范，不妨多利用一些风险管理工具，让风险管理工具发挥应有的作用，所以企业集团财务公司要具备能够有效应用这些风险管理工具的能力。一方面企业集团财务公司能够采用定量和定性分析来对企业集团财务公司的资产进行有效的分类管理；另一方面企业集团财务公司要能够提高风险量化管理能力，提高抗风险能力，此外，企业集团财务公司还会根据不同的经营活动来有效应用各种衍生工具，比如总收益互换、信用违约互换等，让企业集团财务公司的金融风险管理能力得到有效提升。
三、结束语
随着市场的发展变化，金融业务也在不断的创新 ，这给企业集团财务公司的金融风险管理又带来了更多地挑战，针对当前金融风险种类，企业集团财务公司要不断完善风险管理体系、拓展业务空间，增强企业集团财务公司抗风险能力。同时，借助风险管理工具来进行有效防范，不断提升企业集团财务公司金融风险管理能力。
参考文献：
[1]黄春花.企业集团财务公司金融风险管理研究[J].时代金融，2015，（12）.
[2]张瑞君、杨柳.企业集团司库高级管理职能之风险管理――利用金融衍生工具进行套期保值[J].财务与会计，2010，（09）.
[3]袁琳、张伟华.集团管理控制与财务公司风险管理――基于10家企业集团的多案例分析[J].会计研究，2015，（05）.
篇4
【关键词】 金融危机;金融企业;风险管理
一、金融危机给我国金融企业风险管理带来的影响
1.顺差更大的调整压力
随着逆差国陷入全面需求萎缩,顺差国面临调整过剩产能的严峻挑战。由于危机的普遍性,通过货币贬值将过剩产能输往国外的努力很难奏效,消化过剩产能的任务将主要由顺差国承担。尤其是出口导向的亚洲国家,产出大幅下滑可能导致社会的不稳定,带来金融危机和社会动荡。
2.风险管理方法的重新思考
随着金融风险控制方法的创新,各国逐渐建立计量模型,精确地计算出风险的大小和概率,再依据这一数据做出决定。许多国家把金融风险的计量分析作为日常性工作。如果金融机构过于依赖计量模型,将其计算结果作为判断的唯一依据,而忽略管理者自身的判断,后果将不堪设想。要正确看待这些计算金融风险的方法,要从整体上测量和把握风险状况,将计量模型计算出来的结果看作是管理者做出判断的参考,不能用其代替管理者做出决定。
3.资本充足率
西方金融机构的“高杠杆”曾是其金融发展水平的一个体现,高杠杆带来超额利润。尽管巴赛尔协议早已规定了8%的资本充足率,但是这些大银行为了实现其自身的利润最大化,遵循巴赛尔协议的同时,也在积极地开展其表外业务,以期实现高杠杆效应的目的,使其整个系统变得脆弱,难以抵挡突发的情况,最终只能放任其影响逐渐扩大。
中国的银行业长期饱受居高不下的坏账率的影响,中国是世界上银行坏账率最高的国家之一。大量的不良资产不仅降低了国有商业银行资产的流动性和经营效益,严重影响了银行的信用度,最终威胁到金融体系的安全。
二、我国金融企业加强风险管理的建议
1.经济困难时期,账户侵权欺诈的风险会增大
企业管理需要认真考虑任何成本削减行为,尤其是执行、风险和审计,以及后台功能。企业还需要对产品的销售给予密切关注,以降低错卖风险。还需要系统和控制方法来管理估值难题,确保能够识别出存在问题的价格。在使用非独立获取的价值时,正确的管理程序也是较重要的因素。资产管理经理应该对旗下资产组合中的所有资产实施尽职调查,根据客户要求对投资组合进行监督和管理。在投资活动中企业应该具备相适应的系统和控制能力来代客户管理对手风险。
2.增强商业银行风险管理意识,进行相应的风险管理
增强商业银行风险管理意识,进行相应的风险管理,配备专业的风险管理人员,这样才可以在激烈的全球金融市场竞争中拥有较强的竞争力。实施《巴塞尔新资本协议》,将三类风险同时纳入资本监管的统一框架是我国商业银行有效进行风险管理的必然选择。商业银行通过资产证券化将缺乏流动性的信贷资产组合成资产池,转入流动性较好的资本市场,转出的资产也从商业银行的资产负债表上转出。商业银行可加速将金融资产转化为现金,面临的风险大大降低。
3.统一认识,解决“三险”(财政风险、金融风险、道德风险)问题
化解金融风险成功的主要原因是决策层认识高度统一,并有效地解决于“三险”问题。化解地方金融风险,最终各级财政是要付出一定代价,但财政手段不能无限制使用,才能防范金融风险转化为财政风险。决策层一定要先统一认识,动用财政资金符合公共财政的观点。某一时期财政的力量十分有限,大额资金的调度使用必须以央行货币手段的应用为基础,为了避免因此而引发财政风险,只有加大力度盘活资产,打击金融领域的犯罪行为,尽最大可能避免道德风险。
4.进一步完善跨市场金融风险监管
首先,建议人民银行参加三家监管机构之间的正式或非正式协商,或建立人民银行和三家监管机构之间的联席会议制度,定期就金融政策、金融运行中的重大问题进行磋商。为防止这种协调机制流于形式,应当借鉴国外的经验,将协调内容以备忘录的方式固定下来,并按照备忘录中的规定定期开会,以协调有关金融事宜。
其次,建议建立中央银行与监管机构之间的信息共享机制,以加强分业监管格局下的信息交流与沟通,实现信息共享,帮助人民银行及各监管机构全面掌握金融情况,防止出现统计信息中的盲点。建立信息共享机制,既可以提高中央银行货币政策决策的科学性,增强金融监管的针对性,又可以避免银行业、证券业、保险业分业统计可能产生的信息不充分的问题,有助于各监管机构充分掌握所监管对象的情况。
最后,加强人民银行,监管机构与政府部门之间的合作。人民银行作为货币政策的制定和执行者,又承担维护金融体系的稳定职责,有必要就一些关系金融体系稳定的重大问题与财政部进行协商。
5.发展公司债券市场,部分替代银行贷款
一方面有利于降低金融体系的系统风险。公司债在风险评价和风险释放方面都优于银行贷款:公司债的二级市场价格能够反映风险的变化,通过价格变动逐步释放风险。失效的银行体系却因为没有适当的风险调整而积累风险。银行的负债率远高于典型的债券投资者,当风险积累到一定程度爆发时,其系统风险远高于债券市场。发达的公司债市场有助于降低一国金融危机的概率
另一方面有利于降低金融市场参与者的金融风险。当不存在债券市场时,利率结构不是市场化的,不能准确地反映资本的机会成本。从企业角度看,企业没有相应的工具来管理金融风险。从投资者角度看,投资者只好把钱存在银行,接受一个相对低的回报或者在股票市场上去承担一个更高的风险。Hakansson(1999)指出:持有长期负债的专业金融机构,如人寿保险、养老基金会发现没有办法能够买到长期的资产,同其长期负债相匹配。如果资产和负债不相匹配,它们就会有金融风险的暴露。
6.进一步明确政府与市场的关系,化解政府潜在债务
首先,完善政府投融资体制,把有限的政府财力投向公共物品和公共服务领域。规范化地方政府的各种融资方式,约束投资行为,减少其通过各种方式集资、担保所带来的隐性债务。在条件成熟的地区,允许地方政府发行市政债券,以解决它的资金缺口问题。
其次,建立政府潜在债务监控体系,防范潜在债务向显性债务的转化。长期以来,我国只统计政府的直接显性债务,不考虑政府潜在债务,实际上是回避了潜在债务所蕴藏着的巨大财政风险。为了弥补这一风险化解方式的不足,有必要建立一套政府潜在债务监控体系,将事后的认定变成事前的监控。建立政府潜在债务监控体系更重要的目的是在源头上减少潜在债务的诱发因素,防范潜在债务向显性债务的转化。
金融在现代市场经济运行中居于资源配置的核心地位。作为虚拟经济活动,金融市场信息不对称严重、创新与投机活动活跃、人为操纵与控制行为隐秘,微观经营风险很容易扩散演化为系统性风险,进而危害行业发展乃至实体经济运行。如果我国发生大规模金融危机,很难指望国际社会向我国提供政治上可接受的援助。有必要将金融风险防范意识贯穿于宏观调控、金融运行监测及监管的各个环节,加强金融风险预警,准备各类化解预案。
参考文献
[1]姚淑梅.未来国际金融市场仍将动荡并面临新的风险[J].经济要参2009(9)
[2]谢杰,张海森.全球金融危机爆发的原因及其对中国经济的影响[J].国际贸易问题.2009(7)
篇5
关键词：风险管理；互联网金融企业；内部控制
1前言
我国的金融行业在发展的进程中一直将风险管理和内部控制作为重点工作对象，金融行业借助互联网技术得到了巨大的发展机遇但是也将面临诸多的风险，一旦金融风险席卷互联网行业，就会产生非常严重的影响。这就需要互联网金融企业在企业内部建立完善的风险管理，构建风险抵御机制。互联网金融企业要认清企业自身的发展状况，结合市场发展趋势，对企业制定风险管理战略，积极调整企业的内部控制措施，增强企业的风险防控能力，维护企业的经济效益。
2风险管理及内部控制理论概述
2.1风险管理概述
风险是指事物发生的走向超出预期的计划，具有不确定性，极易受到外界因素的影响，例如市场发展情况和国家政策方法，风险的发生会给国家和社会大众带来一定的影响。而风险管理就是在对风险进行充分了解的情况，借助多种思维方式对风险进行分析研究，进而得到最科学有效的管理措施。
2.1.1互联网金融企业风险类型
互联网金融企业风险的主要类型包括以下几种：中介风险：该风险是互联网金融企业风险中较为常见的风险，特别是在互联网金融企业平台在资金运作中占据较大的作用，用户和企业都是借助互联网金融企业平台进行交易，对于一些用户交易资金较小的时候，互联网金融企业平台的监管就容易出现偏差，用户就会面临一定的经济损失，该风险产生的主要原因在于第三方中介平台监管的失职，没有建立完备的监管制度。操作风险：随着手机支付的普及，在给人们带来便利的同时，也增加了由于支付带来的信息泄露的风险，这也是目前社会上由于支付发生的最多的风险状况，一些不法分子借助扫码设备提取用户的信息资料，再加上民众的支付安全意识较低，造成这种风险的增加。流动性风险：互联网金融企业的资金流动会受到多方面因素的影响，企业中的资金本身流动性增强，就会带来资金错配和资金流动不畅的情况，进而造成流动风险的发生。
2.1.2互联网金融企业风险管理理论概述
互联网金融企业中的风险管理工作至关重要，是需要企业全体工作人员共同的付出才能够将企业中的风险规避制度更加完善。互联网金融企业在进行风险管理之前需要将企业内部的风险进行评估，因此采取更为合适的应对措施。我国互联网金融企业发展周期较短，在应对风险管理和内部控制中依旧存在较多的不足，这就需要国家给予大力的政策支付，帮助我国互联网金融企业更好的防范风险。
2.2内部控制概述
内部控制主要是指企业为了提高企业的经济效益，在市场环境下，对企业内部的各类资源进行运用，同时也可以利用社会资源，在企业中实行有效的管理措施，对企业内部进行约束和调整。
3企业的风险管理及内部控制问题
3.1企业风险意识较低
互联网金融企业中存在的首要问题就是内部人员的风险意识较低，不仅仅存在于基层的工作人员，对于企业的管理层同样也会有这些问题。我国的互联网金融企业处于发展的初期，本身缺乏专业的管理人员，就导致企业的风险意识较低，忽视了内部控制和风险管理的必要性和重要性。企业内的员工也存在对工作效益给予高度的重视，而忽视公司的风险管理，互联网金融企业在发展的过程中整体呈现出急功近利的状况，一旦企业的资金流动出现问题，就会导致企业的运作受到严重的影响。
3.2风险防范措施的缺失
一些互联网金融企业由于自身企业的运作资金有限，没有足够的资金投入到风险防范措施的建立中，就导致企业内部的管理过于粗糙，管理设备落后、管理制度过于传统和对日常的管理存在忽视现象。这些都是互联网金融企业风险防范措施缺失的体现，进而会对企业的人才引进和资源利用产生较大的影响。
3.3不够健全的内部控制制度
互联网金融企业内部如果不具备健全的内部控制制度，就容易出现企业员工工作态度消极、工作懒散的情况，更严重的是员工做出违反法律法规的事情，例如挪用企业公款等。因此，互联网金融企业必须建立完善的内部控制制度，互联网金融企业承担了互联网领域和金融领域两个方面的风险，企业内部必须做好风险控制工作，才能够避免企业内部受到损失，建立起健全的风险控制制度，促进互联网金融企业呈现出更加良性的发展。
3.4执行力不高、评价机制的缺失
互联网金融企业借助互联网是一种新型的企业模式，实体企业能够对客户的贷款实施实时监控，但是互联网金融企业却无法做到这个方面，对客户的追踪的精准度存在偏差，也无法对客户进行全面的信用评估。互联网金融企业对设备的要求较高，对人工的利用率较低，因此，人员的工资也出现了下滑的迹象，这也会导致企业中的员工出现消极怠工的现象，企业员工对于企业制定的管理制度的执行力较低，缺乏相应的评价机制。
3.5网贷内控风险高、合规程度较低
所谓的合规就是企业在进行生产经营时的操作流程是符合国家指定的标准要求，但是目前我国互联网金融企业中存在不合规操作的情况，特别是随着市场竞争的激烈程度的加快，互联网金融企业想要获得更多的市场份额，就会做出违背国家行业制度标准的行为。不合规操作也是互联网金融企业最为常见的风险问题，会使得互联网金融企业成为不法分子进行违反活动的场所，从而影响整个行业的发展。
4基于风险管理的提升互联网金融企业内部控制策略
4.1基于风险导向完善内部控制工作
互联网金融企业为了最大化的规避风险，完善企业内部的风险管理和控制制度，首要的任务就是多发展战略合作伙伴，在实现共赢的情况，也发挥出风险共享的效果，在应对风险时，能够借助企业各自的优势对风险进行化解。除此之外，企业需要加强企业内部的日常管理工作力度，不能够忽视任何一个工作细节，逐渐使企业的监督体系更加完善，与战略合作伙伴建立信息资源共享制度，加快信息传递的效率，使双方都能够获得更多的经济效益。
4.2对风险控制各环节进行强化
随着我国互联网金融企业的不断发展，对各方面发展因素都有着严格的要求，特别是在网络安全和数据库安全方面，这就要求互联网金融企业在企业内部构建较为成熟的风险防范的制度，便于企业的工作人员在实际工作操作时能够及时抵御外来黑客的攻击，而互联网金融企业也需要建立起维护组织，一旦发现企业内部的风险管理系统出现问题需要进行及时的维修，除此之外，企业还需要设置出风险报警机制，一旦出现风险威胁，能够立刻发出警报，企业管理人员能够得到最及时的通知。
4.3风险管理内部环境的创设
互联网金融企业想要更加有效的抵御风险就需要在企业的运作中营造良好的风险意识氛围，通过适当的宣传手段，对企业的工作人员树立正确的风险意识，促进工作人员为完善企业的风险机制积极做出贡献，及时配合企业管理人员制定出的风险规避措施。面对互联网金融企业中出现的风险，工作人员需要及时采取相应的方法进行解决，企业也要定期对员工进行风险意识培训，提供工作人员对风险的防范能力，为企业的顺利运作提供支持。
4.4进行p2p网贷平台征信法律建设
互联网金融企业和p2p信贷之间有着密切的关系，通过建立完善的p2p网贷平台征信制度，能够有效地促进互联网金融企业的风险管理水平进步。首先是建立信用评估系统，借助安全可靠的计算机系统对客户进行严格的保密，但是对于必要的信息做到及时披露；再者就是科学化的征信法律建设，可以出台相应的法律法规，对p2p网贷业务进行明确的规定，一旦发生纠纷可以根据相关的法律条规进行裁决，维护借贷平台和借贷者双方的利益。
5结束语
综上所述，我国互联网金融企业在风险管理和内部控制方面仍存在诸多的问题，通过对风险管理的介绍，了解到二者对于互联网金融企业的发展发挥着无可取代的作用。因此，不仅企业要积极做出相应的风险规避措施，政府部门同样需要给予法律条例支持和政策扶持。互联网金融企业只有在正确的风险管理制度的引导下，才能够最大化的为企业避免风险入侵造成受损，才能够保障互联网金融企业呈现出积极发展的趋势。
参考文献
[1]王君栋.基于风险管理的互联网金融企业及内部控制研究[J].管理观察，2018，No.688（17）:154-156.
篇6
2008年12月1日，世界银行《2009年世界经济形势和展望》预测，2009年全球贸易额将收缩2.1％，是自1982年以来的首次下降，由此金融危机对出口导向型国家的影响将加剧。
市场信用风险大幅上升
全球企业和金融机构的信用状况普遍下降，企业和金融机构倒闭大量发生，国际国内信用风险将大幅上升。
2009年美国将有6.2万家企业破产；西欧破产企业数量将增加1/3，增至19.7万家，其中法国将有6.3万家企业倒闭，破产企业增长幅度最大的将是西班牙，爱尔兰和英国。而2008年1～11月日本就已有1.43万家企业倒闭，创下了5年来的新高。
从倒闭原因看，“流动资金匮乏”(同比增加37.2％)尤为突出，难以从金融机构获得融资，导致资金链恶化的企业增多，年底可能进一步增多。
出口坏账率成倍增加
据中国信用保险公司统计，2008年中国出口坏账率在2％～3％之间。由于中国出口信用保险目前采取的经营方式，覆盖率只有出口额的3％左右。根据国际经验，信用保险可占到该国贸易额的20％～30％。中国24万家外贸企业中只有数千家投保了信用保险，央企中也只有1/3投保了信用保险，已投保的企业数量不足10％。由于绝大多数中小出口企业并没有投保信用保险，所以他们的坏账只能由自己承担。对于利润微薄的中小企业而言，一笔坏账也许就会造成毁灭性打击。
根据国务院发展研究中心针对国内企业经营者的一项调查显示，在被调查企业中，普遍认为三资企业的信用状况较好，私营企业信用状况欠佳，对国有企业信用状况的看法有一定分歧，三资企业认为国有企业虽然比私营企业守信用，但仍然有一部分国有企业失信状况较为严重，但内资企业认为，国有企业的守信状况良好，甚至可以和三资企业媲美。企业经营者选择守信企业所在地区均为中国经济相对发达和开放的地区，可见企业信用与经济发展水平和开放程度直接相关。
随着国际买方市场的普遍形成，越来越多的进口商为避免占压资金和节省开证费用而拒绝给出口商开立信用证，转而要求卖方接受信用付款方式。譬如，在上世纪80年代之前，亚洲出口商都坚持要买方开立信用证，但今天则几乎完全丢失了这个“强势地位”，全面接受了承兑交单(D/P)或放账(O/A)等信用付款方式。据了解，目前中国只有大约20％的出口使用信用证，80％都是放账交易，且放账期限越来越长，来自欧美国家的买方付款期一般在交货后90天，有的长达120～180天，拉美地区的买方甚至长达360天，与此同时，进口仍然以对外开立信用证为主，变化不大。外贸顺差掩盖着巨额信用逆差
目前，中国已成为世界第三位的贸易大国，随着对外贸易由逆差转为顺差，进出口的信用条件也在悄悄地发生变化。特别是加入世贸组织以来，中国越来越多的出口贸易采用了赊销方式，进口却依然以信用证方式为主，有些甚至采用预付款的方式。从贸易信用的角度观察，可以发现，在外贸顺差帥掩盖下是巨额的信用逆差。据估算中国每年通过出口赊销和进口预付款等方式有近万亿美元的信用净输出，放账期基本在90～180天不等。
产生信用逆差的原因
与外贸顺差一样，中国对外贸易中“信用逆差”的形成有一定客观原因，主要是由进出口商品结构差异决定的。可以将其称为“结构性信用逆差”。中国出口的商品大多是供过于求的商品，不得不放账、赊销。而进口的商品大多是紧缺的能源、原材料以及关键技术和设备，消费品不足3％。在这种情况下，往往需要对外开立信用证，甚至提交预付款。
“信用逆差”的产生还有“非结构性”原因。首先，中国社会信用体系尚不健全，信息透明度不高，外国出口商对中国企业的资信状况和信用程度不了解，不敢贸然赊销给中国进口商：其次，企业自身的信用管理意识差，对信用管理知之甚少，信用管理水平低，不会运用信用管理工具也是重要的原因。时至今日，中国许多外贸教材仍然在宣传“外贸尽量采用信用证”，而很少讲解信用成本和信用风险。第三，由于社会制度和司法体系的不同，以及文化差异，地域隔阂产生的误解而引发的猜疑和歧视，也会在贸易信用条件上表现出来。信用服务业存在的主要问题
信用服务行业整体规模不大但发展迅速，各分支发展不均衡，部分行业开放度不高或尚未开放，大多数分支行业缺乏监管，秩序较乱，法律法规不健全，监管部门不明确。有关信息公开与保护，以及规范信用中介服务活动等方面的立法滞后，监管部门不明确，全国性行业协会也没有建立，行业发展受到影响，信用信息的公开化程度不高，已经建成的信用信息平台的使用效率不高，信用信息分割，不能共享，互相封锁的现象依然比较普遍，使行业发展面临信息不全面，不及时的障碍。专业信用人才匮乏，信用产品创新不够，目前虽有几所大学设立了信用管理专业，但市场上信用人才供给不足，导致企业创新能力不够，市场缺乏适销对路的产品。
近年来，除部分国家垂直管理部门和经济发达地区外，全国社会信用体系建设整体进展缓慢，行业信用建设刚刚起步，又基于企业自身信用建设和信用服务行业发展现状，要保障商务信用交易的持续快速健康发展，还需要做大量的工作。
推动企业信用建设走向良性循环
随着市场经济的发展，中国中小企业也出现了普遍的信用风险问题，因此也越来越重视信用管理，但中小企业的信用管理水平与大型跨国企业差距明显。与此同时，企业对部分信用管理工具的需求日益迫切。
中国企业信用建设滞后，决定了企业信用管理水平必然较低，进而影响企业进行信用交易的信心和能力，而信用交易规模小又决定了企业对信用服务需求不多，从而限制了信用服务业的发展，这个问题不解决，中国企业信用体系的建设就失去了根基和土壤，就会成为空中楼阁。
目前亟需采取一系列措施，帮助中国企业建立科学的信用管理制度，引进先进的信用管理技术，提高中国企业的信用管理意识和水平，同时，开放企业急需的商账追收行业，加快信用保险、保理，融资租赁和信用交易担保等可以直接分担企业信用风险、帮助企业融通资金等信用服务业务的发展速度。
促进企业信用交易发展的建议
针对目前企业信用交易所面临的困难和问题，相关政府部门、行业商协会，各类信用服务机构和广大企业要从深入贯彻落实科学发展观、转变经济增长方式、扩大内需和促进消费的高度重视信用交易及信用管理，共同努力，从制度建设、技术建设和文化建设三个层面入手，尽快构建起完善的商务信用风险管理体系，保障企业信用交易的持续快速健康发展。具体应做好以下六个方面的工作。
一、由商务部牵头尽快制订《公平商务信用交易管理办法》，鼓励企业健全内部信用管理体系，科学开展信用交易，适当披露信用信息，建立债权登记制度，对所有客户公平授信，保护消费者权益，规范买卖双方在信用交易中的权利义务关系，规范财产抵押登记行为，引导企业正确使用各类信用管理工具，促进信用服务机构发展，规范其执业行为等。
二、大力开展信用管理培训，推广《商贸企业信用管理技术规范》标准，协助企业建立信用管理制度。
三、推动公共信用信息开放与共享，依托行业商协会及专业信用服务机构，按行业(分区域)建立会员制的信用信息交换系统，促进企业征信、信用评级等信用信息服务业的规范发展。
四、推进信用风险转移与债权保障机制建设，大力发展信用保险、保理、交易担保等信用服务行业发展。
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关键词：营改增；金融业；税务风险；风险管理；防范措施
税务筹划是企业一项合理的减轻税收负担的活动，做好税收筹划工作，能够减轻企业的纳税重担，提高企业的经济效益。但是，企业在实际的操作中，由于各种因素的影响，就容易出现各种税务风险，进而影响到企业的正常经营与管理。在全面推行营业税改增值税之后，给金融业的发展带来不少的冲击，金融企业纷纷提高对纳税筹划以及税务风险管理的重视程度，提高对增值税以及相关税收优惠政策的了解程度，进而来提高企业税务管理的有效性，增强税收筹划方案的可行性，以此促进企业能够更好的发展。
一、营改增后，金融企业存在的税务风险分析
在实施营业税改增值税的政策之后，金融企业的经营与发展势必会受到一定的影响，企业在进行税收筹划工作的时候，如果没有及时的调整纳税规划，提高对增值税的认识程度，就容易加大税务风险出现的概率。对金融企业来说，在营业税改增值税之后，在面临机遇的同时也遇到巨大的挑战。一是，企业的税负可能会有所增加，虽然说采用增值税进行征收，能够避免重复征收的现象出现，但是由于金融企业的发展具有自身的特性，在加上我国金融市场上各项机制还不够完善，不能够完善确定增值税征收的税负效应，就有可能会增加企业的税负重担。二是，由于金融企业经营的特殊性，导致其在增值税专用发票的取得上与一般企业相比有所不同，存在着进项税无法抵扣的情况，在与上下游企业之间进行合作的时候，就会出现增值税的进项税额抵扣不够充分的情况，使得一些企业的税负增加。三是，在营业税改增值税之后，一些金融企业出于降低企业税负，提高经济效益的目的，达到多范围的进行增值税的抵扣，就有可能会选择代开或者是虚开增值税的专用发票。这样做，不仅违反税收筹划的原则，还会加大企业的税务风险，影响企业的正常经营。
二、金融企业税务风险产生的原因分析
(一)外部因素是引发企业税务风险的重要原因
一方面，企业经营过程中面临的外部环境，经济因素、文化因素等发生变化，就有可能引发企业税务风险。虽然说，外部环境的变化，也有可能会给企业带来发展的机遇。但是，从税务风险管理的层面上来说，外部环境的变化对企业的纳税筹划具有重大的影响，也是金融企业税务风险产生的重要因素。在经济增速换挡回落发展的新常态下，由于资金脱实入虚，在一定程度上忽略了对实体经济的支持发展，金融市场上涌入了大量发展水平参差不齐的企业，就会影响整个市场的秩序，进而加大企业的税务风险，给税务风险管理带来巨大的挑战。另一方面，当税收法律法规发生变化的时候，也会加大企业的税务风险。随着经济的发展与社会进步，税法法律法规需要不断的修改与完善，从而来能够满足经济发展的需求。在社会发展下，分工越来越精细化，市场上商品的生产可能需要有多个企业来共同完成，就会放大营业税征收时重复征税的缺点，在2016年的5月，就全面实行营业税改增值税的政策。在营改增后，对企业来说，如果没有及时的了解相关的税收法律政策，更新税法的知识，就容易引发企业的税务风险，进而给企业经营带来不利的影响。
(二)内部因素是引发企业税务风险的关键原因
一方面，企业在开展税收筹划工作时，如果有关的优惠政策了解不够彻底或者是在使用的时候，存在着违法的行为，就会导致税务风险的发生。企业在经营管理的过程中，能够享有一定的税收优惠政策，有助于降低企业的税负重担。相应的，有关的税收优惠政策对能够享有其优惠条件的企业会提出许多的要求。如果企业不熟悉这些要求与条件，就有可能会错过享有优惠的权利。另一方面，企业人员自身素质不高，缺少税收常识也会加大税务风险。企业的涉税人员需要掌握有关的税法基本常识，如果对这些常识的了解不够透彻，就会加大企业的风险。但是，从当前来说，企业内部的很多员工对税法基本知识不够了解，将税收缴纳工作看作是财务部门的事情，认为财务部门需要专门负责公司的财务计算，而业务部门则需要开展业务范围，并没有深刻的意识到，在营业税改增值税之后，业务部门与税收缴纳之间存在着紧密的联系。当业务部门中的有关人员对增值税的知识不够了解，没有拿到增值税的专业发票，就存在无法抵扣进项税额的问题，或者是业务部门拿回来的发票十分的混乱，存在虚开发票的行为，无形中就会加大财务部门工作的难度与压力，也会提高企业税务风险发生的概率。
三、营改增后金融企业提高税收风险管理的措施
(一)正确的解读金融业的营业税改增值税政策
在全面推行营业税改增值税之后，为了进一步促进该项政策的顺利实施，政府与有关的税制部门会不断的出台新的税收政策，如：针对于金融企业的税收优惠政策等。而金融企业为了对提高税务风险的防范力度，就需要能够精准的把握新的税收政策中的有关内容，并且积极的参与各项培训活动，来提高对税收政策的熟悉程度。一些税务机关或者是中介机构会定期的举办各种有关的培训活动，帮助企业更好的了解金融业税收政策中对于财务以及税务中有关的规定。金融企业需要提高对税务风险管理的重视程度，能够区分营业税与增值税这两种征收方式之间存在的不同之处，在推动增值税之后，能够及时的改变企业的税收筹划工作，如果对政策内容有疑惑的地方，就应该要向当地的税务机关咨询，进而来减轻税务风险发生的概率。
(二)构建税务内部控制制度
对于金融企业来说，在营业税改增值税之后，除了是税种与税负发生了改变之外，企业的经营环境也会发生一定的变化，就需要按照金融业自身的特点，来重塑对金融企业增值税发票管理的业务流程。所以，就需要在税务风险管理的基础上，来构建企业的内部控制制度，提高对税务风险防范的重视程度，加强对各项风险的识别力度，提高监督与管理的能力，进而来避免税务风险出现的机率。企业需要强化增值税发票管理，严格按照增值税的发票来进行进项税额的抵扣；在开具增值税发票的时候，需要得到专用的增值税发票，并且开具的时候要符合相关的规定，严格的禁止虚开或者是代开增值税专用发票。为此，在营改增后，金融企业需要优化税务内部控制的流程，加强对各项纳税环节的控制力度，进而来避免由于人为因素的影响而出现税务风险。
(三)规范企业的依法纳税行为
在营业税改增值税之后，金融企业要提高税务风险的防范能力，就需要规范企业的依法纳税行为，也就是要规范企业的纳税行为，降低税务风险出现的概率。首先，在采用增值税进行征税时，纳税申报表填制的难度上升，这就要求金融企业内部员工需要提高自身的素质与对税收政策的熟悉程度，填制好相关的纳税填报表，能够规范企业的纳税申报行为。其次，需要规范金融企业的账务处理程序，能够完善内部的会计管理，做到有账可查、有错可改。再次，还需要提高对防伪税控系统的使用力度，在增值税实施之后，注意抵减相关的进项数额，以此来减轻企业的税务风险。最后，需要强化内部的合同管理，特别是在取得增值税进项发票的时候，要提高对增值税专用发票的重视程度，进而来提高税务风险的防范能力。
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关键词：金融衍生工具；套期保值；风险管理
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-1723（2013）04-0122-02
近几十年，金融衍生工具在国际金融市场上迅猛发展。一方面，作为风险管理的手段，金融衍生工具由于其自身的特点能够成为企业管理风险的良好工具；另一方面，金融衍生工具的高杠杆性使其具有巨大的风险。全球金融危机余波未尽，作为其爆发的直接原因的金融衍生工具更是引起了社会各界的关注与研究。我们在反思金融衍生工具带来的风险的同时更应关注如何运用金融衍生工具为企业服务，帮助我国企业更好地参与国际竞争和控制风险。
一、企业风险管理与金融衍生工具
现代社会活动日趋复杂，各行各业每天都必须面对不同的风险。而企业这个经济组织每天都要参与到纷繁复杂的经济活动中去，面临着大量的风险。因此控制企业风险是必须的，要应对这些风险首先要对其识别。
（一）企业风险与管理
企业风险可划分为可转移风险和不可转移风险。这是由现有技术和认识的决定的，对于单个企业而言，有些风险是不可转移的，如行业风险、政治风险等。另一类是可转移风险。可转移风险又分为可专业化应对的风险和不可专业化应对的风险，这主要视企业的自身能力而定。一个企业擅长处理的风险，称之为可专业应对的风险。一般来说企业的可专业化应对的风险包括一定程度内的信用风险和流动性风险。不擅长处理的风险是不可专业化应对的风险，对非金融企业主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险以及超过企业承受能力的信用风险和流动性风险。不可专业化应对的风险是需要将其转移出去的风险，这样才能抽出精力做企业擅长做的事，使效率最大化，更有效地为股东创造财富。如何转移这些不可专业化应对的风险是企业进行风险管理的主要内容。
（二）金融衍生工具
金融衍生工具，英文名称是Financial Derivatives，是给予交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约。广义上也可把金融衍生工具理解为一种双边合约或付款交换协议，其价值取自于或派生于相关基础资产的价格及其变化。金融衍生工具能控制的企业风险是多种多样的，有利率风险、汇率风险、商品价格风险、信用风险、流动性风险等。而运用金融衍生工具管理商品价格风险和汇率风险在实践中应用最广。商品价格风险是指引市场价格的不确定性对企业的物质商品资产所带来的收益或损失。运用期货、期权等金融衍生工具，可以对其进行有效的控制。
二、美国西南航空公司运用套期保值降低成本案例分析
（一）背景介绍
美国西南航空公司（Southwest Airlines）是美国一家总部设在德克萨斯州达拉斯的航空公司。该航空公司在美国国内的通航城市最多。根据以美国民航业2005年的统计数据，从载客量上计算，是美国第二大航空公司。2001年9.11事件后，几乎所有的美国航空公司陷入了困境，而美西南航则例外。特别是2004年，运力过剩和史无前例的燃油价格让美国整个航空公司行业共亏额亏损，而西南航空公司则连续第32年保持赢利。这与其良好的经营理念和卓越的成本控制是分不开的，美国西南航空公司是全球燃料油价格风险管理做得最好的企业之一。
（二）案例分析
通过对美国西南航空公司2000～2004年的财务数据分析，得出：
1.套期保值能够有效地降低消耗燃料油的成本，各年的套期保值盈利分别为114、80、45、171、455百万美元。从航油费用占营业成本的比例和单位营业收入的航油费用这两个指标来看，美国西南航空公司未用套期保值和进行燃料油套期保值的实际情况对比，从2000～2004年的平均数据分析，美国西南航空公司未进行套期保值的航油费用占营业成本的比例比实际进行了套期保值的该比例平均高出3.15%，单位营业收入的航油费用平均高出2.81%，而套期保值盈利更是高达1亿7千3百万美元。
2.套期保值可以更好地控制收入与燃料油费用比例，从业务经营角度降低企业业绩的波动性，从而降低企业的经营风险。2000～2004年期间，美国西南航空公司未进行套期保值单位营业收入的航油费用的波动率为3.04%，而进行燃料油套期保值的实际情况则为0.62%，这表明未进行套期保值具有更大不确定性，因此经营风险也更大。进行燃料油套期保值，较低的经营风险和业绩波动率可以降低企业融资成本进而增加投资吸引力。
（三）对我国启示
运用金融衍生工具来控制降低企业风险的效果从上例可窥一斑。随着世界新兴经济体的持续高速增长，全球原油的供求平衡关系正经历着巨大的变化，全球机构投资者对原油价格未来的变化趋势观点存在较大的分歧，这意味着未来原油价格的不确定性将大幅度增加。对运输企业而言，随着原油价格的持续上涨和未来原油价格变化不确定性程度的提高，燃料油价格风险将日趋增加。如何有效地管理燃料油价格风险，将是我国运输企业最迫切需要解决的问题。高油价与日趋走低航运价格将使燃料油价格风险管理能力成为运输企业核心竞争能力之一。不仅仅是运输企业，利用金融衍生工具来控制降低企业风险的方法可以运用到各行各业。建议我国企业学习和利用远期、期货、期权和互换等金融衍生工具来增强风险管理能力，以应对新形势。
三、几点建议
（一）明确风险管理的目标
明确和严格遵守风险管理目的和基本原则是成功的价格风险管理关键因素。企业财务管理的最佳战略是：实现长期稳定的现金流和稳定的业绩增长，避免现金流与业绩的大幅度上下波动对企业造成的不利影响。基于这一战略，企业参与金融衍生工具交易的目的是套期保值，降低原料及产品价格波动对企业经营业绩带来的风险。
（二）谨慎选择金融衍生工具品种
企业必须具有基于其特殊环境，识别和评价企业风险，建立一套金融衍生工具库。工具库中的工具应是些较为基础的金融衍生工具，例如远期、期货、期权、互换，便于操作管理。在运用期权这个工具时，由于它的风险不对等性，一般作买方，或是使整个资产和金融衍生工具构成的组合不暴露在风险之中。金融衍生工具库要定期更新以适应变化，更有效地为企业服务。
（三）完善企业的内部治理机制对风险持续监管与处理
金融衍生工具交易的投机特性极易导致交易人员具有“赌徒”心态，即暴富、侥幸、翻本和绝望心态。这就要求建立健全内部治理机制。第一，企业应成立由董事会领导的风险控制委员会。负责处理各种风险，风险控制委员会直接对董事会负责。第二，要强化监事会的监督作用。监事会应作为一个独立且具有强制执行力的监管部门，确保违反了风险控制机制的交易者受到应有的惩罚。风险管理政策还应该包括及时而准确的向风险管理系统报告情况，以及向管理信息系统提供价值评估的控制。因为金融市场的瞬息万变，金融衍生工具的信息对控制的有效实施非常必要，因此有必要建立一套系统来获取这些信息，并且对它们进行必要的报告和交流，以便及时了解风险境况和及时调整。
参考文献
[1] 张元萍.金融衍生工具教程[M].首都经济贸易大学出版社，2007.
[2] 曹玉珊.商品价格波动与企业经营风险的相关性：理论与证据——兼议企业运用金融衍生品的有效性[J].江西财经大学学报，2012.
[3] 赵旭.金融衍生品使用与企业价值风险：来自中国有色金属类上市公司的经验证据[J].经济管理，2011.
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【关键词】 金融资源； 市场风险； 信用风险； 操作风险
随着经济全球化和金融全球化的推进，企业集团的经营区域日益国际化、业务更趋多元化。与此同时，其金融服务需求不断扩大，集团纷纷开展金融业务，走上了产融结合之路。金融板块发展迅猛，金融资产和资源的种类不断增加，使得传统的现金管理逐步扩展到更广泛的金融资产和金融资源管理。财政部在新《企业会计准则》②中将金融资产明确定义为“企业持有的现金、权益工具投资、从其他单位收取现金或其他金融资产的合同权利，以及在有利条件下与其他单位交换金融资产或金融负债的合同权利，如应收款项、贷款、债权投资、股权投资以及衍生金融资产等”③。一般而言，企业集团的金融资源广泛，包括货币资金、有价证券、信贷资产、应收款项等金融资产以及长短期借款、应付债券、应付款项、吸收存款、信用证、保函等金融负债，进一步还包括委托贷款、金融衍生品以及信用评级、银行关系、客户关系等影响融资成本和金融市场投资收益的资源。
企业集团的金融资源往往被各个产业板块、业务单元普遍使用，其中蕴含的风险也更加深化，特别表现在市场风险、信用风险、操作风险等主要风险领域，因此，开展金融资源风险管理具有重要的现实意义，纵观领先实践，一些跨国企业集团纷纷建立起企业司库组织和系统，对金融资源的管理更加专业化、精细化，并将金融资源风险管理纳入到司库管理之中。例如，中国石油集团将其集团司库定义为“根据集团公司发展战略对其所拥有或控制的金融资源统筹管理的行为”④，将风险管理融入流动性管理、投资管理、融资管理等日常的资金管理活动中，建立起“业务处理信息收集风险识别风险分析风险应对策略风险处理”的风险管理体系，对企业整体金融资源进行全面风险监控。还有些企业集团虽然没有成立专门的司库组织，但也已在财务部设置专门的岗位和支持系统，积极探索金融资源风险管理的内容和工具。
一、市场风险管理
所谓市场风险，是指由于市场价格（利率、汇率、股价、期货价格等）的变动而引起的资产收益和经济价值发生损失的风险。
近年来金融危机频发，从由美国次债危机引发的全球性金融危机，到欧洲债务危机，一方面使得实体经济深受影响，另一方面造成了金融体系加剧动荡。在全球金融海啸中，美国就有超过一百家银行陆续倒闭，其中既包括投资银行巨头雷曼兄弟，也包括全美当时最大的储蓄银行华盛顿互惠银行。更有甚者，像冰岛、巴基斯坦、希腊等一些国家由于金融崩溃导致整个国家一度陷入破产境地。随之而来的是各国利率、货币汇率、大宗商品价格进入了新一轮的调整期，变化的频率和幅度不断加大。据统计⑤，美联储从2007年9月18日到2008年12月16日短短一年多时间里，就进行了十次利率调整，这波降息狂潮，将联邦基金目标利率从5.25%一路压至零利率。国际汇率市场也变幻莫测，以2011年8月10日为例，人民币受隔夜美元遭遇抛售影响，汇率中间价一夜间曾大幅飙升168个基点。受全球金融市场的影响，原油等国际商品价格也经历了“过山车”般的波动。以国际市场上最具指标意义的纽约市场原油期货价格为例，2008年上半年一路疯涨，至7月11日创下每桶147.27美元的盘中新高；而下半年掉头狂跌，到12月5日跌至每桶40.81美元的谷底。
同全球经济一样，中国经济也正面临一个深刻的调整周期，作为经济载体的中国企业不可能置身事外，独善其身。国际金融市场的波谲云诡，伴随着同期国内利率市场化改革、股权分置改革以及引入卖空机制的股票市场改革和弹性汇率制度改革，各个金融市场变化显著加剧。从利率市场看，以金融机构人民币一年期存贷款基准利率来说，从2008年10月23日分别触底至2.25%、5.31%以来3年间累计升息5次，攀至当前的3.5%、6.56%⑥；从股票市场看，以上证综合指数为例，短短一年间，就经历了6 124点到1 664点的暴跌⑦；从汇率市场看，2005年汇改以来，人民币对美元中间价累计升值已超过30%⑧。
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Abstract： From April 16， 2012， fluctuation range of renminbi—dollar exchange rate expands from half a percent to one percent. In the next period， the two—way fluctuation situation of renminbi—dollar exchange rate will be further enhanced， and the foreign exchange risk management is difficult for enterprise. It is the top priority for enterprise that how to enhance the ability of foreign exchange risk management. And the use of financial derivatives is one of methods to avoid foreign exchange risk， and enhance foreign exchange risk management. The paper analyzes the problems existing in foreign exchange management by using financial derivatives for enterprise， and analyzes the causes and puts forward the solution.
关键词： 金融衍生工具；外汇风险管理；汇率预测
Key words： financial derivatives；foreign exchange risk management；exchange rate prediction
中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1006—4311（2012）27—0153—03
0 引言
中国人民银行公告称，2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。同时，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。人民币对美元波动幅度的扩大，意味着企业在签订订单时出口货物即使盈利，但如果国外进口商支付货款时人民币对美元升值，则意味着以美元计价的到港货物换算成人民币价格下降，从而造成企业人民币收入的减少，影响企业的经营利润。总之本国货币币值波动幅度越大，外币兑换成本币的波动幅度也越大，企业现金流入类业务的管理难度就越大。在当前形势下，我国涉外企业面临着越来越大的外汇风险，最直观的表现就是2012年第111届广交会成交订单以“短、小、散”为突出特点，其中一个主要原因就是人民币汇率浮动区间扩大一倍后造成短期交易风险上升。因此，如何增强企业外汇风险管理已经成为每个企业的首要任务，而金融衍生工具的使用是企业规避外汇风险、加强企业外汇风险管理的重要方法之一。
1 企业利用金融衍生工具管理外汇风险存在的问题
1.1 意识淡薄 我国不少企业由于对外汇市场波动性认识不足、疏于交易风险管理而最终造成了巨大亏损的悲剧。例如，受人民币升值因素影响，四川长虹成了2006年度汇兑损失最大的A股企业。据调查，2011年沪深两市共有2244家上市公司，其中通过金融衍生品交易来管理外汇风险的只有少数企业；而这些企业大多数集中在金属、非金属行业中的有色金属加工或生产企业，其他行业只有少数公司。其中，利用汇率和利率衍生产品进行套期保值来管理外汇风险的上市企业就主要集中在进出口企业、需要使用外汇的公司、有对外债权债务关系的公司以及开展结售汇业务的商业银行，别的行业的企业就很少涉及。而在我国的期货市场上，国内企业开展套期保值业务的数量是有限的，且企业的投资者远远少于个人投资者。
1.2 方法较少 在2005年人民币汇改之前，中国的外汇衍生品主体包括即期结售汇业务、远期结售汇业务（远期外汇合约）、外汇衍生品交易和无本金交割远期外汇交易（Non—deliverable Forwards，NDF），之后，央行允许符合条件的主体开展远期外汇交易及掉期交易。虽然如此，相对外国发达的金融衍生品市场，我国尚处在初级阶段，交易品种、数量都为数过少，这样就使得可供我国企业选择的规避外汇风险的金融衍生工具少。
