公司年度经营总结十篇

公司年度经营总结篇1

200*年，**烟草多种经营工作坚持以“三个代表”重要思想和十六届四中全会精神为指导，认真贯彻落实省烟草工作会议精神，实施“做精做强主业，做实做好副业”的多元化发展战略，结合实际，细化管理，优化服务，稳健发展，不断夯实了多元经营的发展基础，提高了行业品牌形象，取得了较好的成效。一年来，在省局（公司）和市局党组的领导下，在全市烟草行业多元化经营战线上广大干部职工的共同努力下，实现多种经营税利**万元，利润**万元。现将一年来工作总结如下：

一、旅游服务业为龙头，争创多元化经营精品。“香溢”是全省知名的品牌。为使“香溢”品牌在**发挥更大的名牌效应，创造更好的经济效益，我们着重在“香溢旅业”上下功夫，以旅游服务业为龙头，投资旅店服务，，收到良好的经济效益。目前，我们共有四家大酒店，其中紫荆花大酒店1-12月中旬，酒店营业总收人788万元，**香溢实现客房业务收入162万余元，**大酒店实现营业收1290万余元，龙泉大酒店投资大酒店尚在装修之中，预计明年5月开业。通过积极开展重宣传，抓品牌，树形象活动，使香溢旅业已经成为我公司多元化经营的精品，不但为公司创造了良好的经济效益，还为当地解决了大量的就业问题，在**地区具有相当的知名度和美誉。其中紫荆化大酒店2003年被授予**市地市级和**省第五届消费者信得过单位；**香溢大酒店荣获**优秀星级饭店和**省餐饮名店称号，被县旅游局授予二星级旅游饭店；**香溢大酒店通过强化技术管理，深入开展创四星级活动等，积极做好酒店的品牌宣传与营销工作，成功策划开展了“夏日冰饮节”、“金榜题名谢师宴”、“香溢杯”**地区家乡菜等一系列主题营销活动，并积极参加厨师擂台赛和上海国内“旅交会”，还充分利用广告和媒介加大对外宣传力度，提高了酒店知名度，使**香溢大酒店成为当地的一流酒店。

二、以房产开发业为拳头，提高多元化经营效益。

过去，我公司在多元化经营投资方面，存在着各自为战，投资分散，档次不高的状况。为改变这种状况，力争在多元化投资方面有所作为，我们以投资效益高、有发展潜力的房地产业为突破口，整合资源，集中投资。去年在分公司的布置和牵头下，由分公司和**香溢房地产有限公司合作，以3.84亿元的价格成功竞拍**电台区块土地使用权。由于国家宏观调控，经济政策紧缩，如何继续筹措资金，让“**香溢”房产这个“拳头产品”走出困境，已成为公司实行多元化战略的一大难点。由于房地产业投资风险大，为规避风险，确保公司资产的保值增值，我们采取拿固定回报的形式组织公司员工融资。通过努力，全市六家县市公司共融资21350万元，投入**香溢房地产合作进行房地产开发，大大的提高了香溢房产的经济实力。目前，由**香溢房产投资的**一中商住楼项目、**电台区块项目、油竹新区B块项目已进入全面良性施工阶段。

三、以租赁零售业为补充，拓宽多元化经营渠道。

我们一直把盘活公司闲置的房产作为多元化经营的一项重点工作来抓，通过从事零售租赁，不但使公司的固定资产得到增值，还产生了较好的经济效益。全年，公司租赁收入万元。其中**县公司以“香溢中心市场”开发为重点，充分发挥市场的功能和地理优势，通过调整布局、优化组合、加大投资、改善环境，使年度经营拍卖租赁收入比去年同期增长了15.83％，达到439万元。同时闲置的库房、店面、宿舍等进行出租，今年创下了历年新高，达到32.4万；**县公司分别成立了烟华公司和葡萄酒公司，从事白酒和葡萄酒的经营销售工作。其中庆元葡萄酒公司实行重点市场培育，销售市场以兰溪和福建南平为重点，并延伸到福建的武夷山、邵武、松溪、三明一带，拓展势头良好，市场占有率有较大提高。截止12月中旬，今年发出葡萄酒五千余箱，与上年同期相比增长70％，实现销售收入63.8万余元，比去年翻了一番。***公司主要经营茅台“征服”酒和五浪液“百年老店”，虽然刚从事酒业经营，品牌培育效果不明显，销售量不大，全年才销售11万余元，只有2.5万的毛利，但通过一年的努力，他们在白酒市场运作方面积累了许多宝贵的经验，还初步建设了自己的销售网络，为今后的经营奠定了良好基础。

四、以烟叶服务业为载体，为主业经营做好服务。**县是个烟叶生产大县，我公司**县公司以烟叶服务业为多元化经营主打产品，想方设法做好奖售肥料的供应，不但方便了烟民，调动烟农种烟叶的积极性，还拓宽了我公司的多元化经营渠道，创造了良好的经济效益。为做好肥料供应工作，我们及时、及早地派员到温州、金华等组织货源，备足奖售肥料，并把好质量关、价格关。为进一步鼓励烟农种烟的积极性，我公司在今年肥料进货价格大幅度上升的情况，还是给烟农每吨优惠200元，并保证凭票供应的肥料价格不变，使广大烟农真正得到了实惠。今年共组织饼肥200多吨，复合肥340多吨，通过避开进货高峰、减少公司补贴等办法，在给烟农每吨优惠200元的情况下，使肥料经营收入还达到了34万元，不但调动了烟农的种烟积极性，还给公司创造了良好的经济效益。为做好烟叶代购工作，我们及早落实了收购资金，准备好了收购的服务设施，落实了收购人员，还加强了收购人员的思想教育和培训工作。为开展优质服务，专门制定了便民措施、收烟守则，完善了规章制度，并将制定上墙公开，以接受群众监督。将在收购中，烟叶等级质量标准、价格、服务承诺都公开，还为烟农免费提供茶水、防暑药品等。今年收购烟叶8464担，从未发生争吵和钱账不符现象，整个收购工作紧张有序，得到烟农的一致好评，为明年发展烟业起到了很大的推动作用。

五、今后工作目标

1、继续重视引进人才，合理建构管理组织。明年，要健全公司管理制度，充分发挥公司员工的主观能动性。通过企业文化建设，增强团队凝聚力、战斗力，提高员工工作效率。从而提高公司的整体实力。

2、做大做强房产业，做好做精旅店业。对房产业，明年要以衢州一中商住楼项目、**电台区块项目、油竹新区B块项目三大项目建设为契机，做大做强“香溢”品牌，使“**香溢”房产成为**甚至**的房产龙头企业；旅店业要以龙泉酒店为重点，同时做好**酒店的创星工作，不断提高各“香溢”酒店的档次，强化服务质量。

公司年度经营总结篇2

关键词：债务融资；经营绩效；债务期限结构；债务来源结构；倒“U”形

中图分类号：F276.6文献标识码：A文章编号：1008-2670(2012)02-0036-08

收稿日期：2011-10-30

基金项目：山东省自然科学基金项目“中国持续巨额贸易顺差调整中的财政政策可运用空间研究”（Y2008H24）。

作者简介：崔晓燕（1977-），女，山东平度人，经济学博士，山东财经大学金融学院副教授，研究方向：资本市场、国际金融；王梅（1971-），女，山东莱阳人，管理学硕士，山东财经大学继续教育学院讲师，研究方向：财务管理。

一、引言

上市公司债务融资对经营绩效的影响，即债务融资治理效应，是指债务融资的存在及其比率变动、期限结构对上市公司经营绩效以及公司价值的影响。该命题的研究内容主要包括：债务融资的存在能否改善公司治理结构，进而提升公司经营绩效；债务融资比率的变动如何影响公司绩效；是否存在最优债务融资比率值（或区间），以及债务融资期限结构对公司经营绩效是否产生影响等。

自20世纪50年代Modigliani & Miller提出MM定理以来，理论界对债务融资的治理效应进行了大量的论述，并形成了一些富有代表性的理论观点，如成本理论、不对称信息理论、产品市场理论、公司控制权理论等。总体来说，国外理论界对公司债务融资的治理效应是存在争论的，比较主流的观点是：债务融资有着积极的治理效应，在某个适当的区间内，债务融资比率的上升有助于提升公司的经营绩效。但是，如果债务融资比率过高，则财务压力和破产成本的加重会对公司经营绩效产生负面影响。

西方理论界对债务融资治理效应的上述分析结论是否适用于我国的制造业上市公司？他们的理论能否有效解释我国制造业上市公司的实际情况？本文结合已有理论成果对上述问题进行实证分析，以期为我国制造业上市公司的债务治理效应提供经验性结论。

二、相关文献综述

关于债务融资治理效应的实证研究文献，理论界主要围绕着两个问题展开，即债务融资水平及债务期限结构是否影响公司经营绩效。对于第一个问题，国外学者的研究结果大多表明，债务融资水平与公司经营绩效之间呈正相关关系，而国内学者的研究则大致存在三种结论。于东智［1］以2000年12月31日前上市的非金融类公司为样本进行研究，得出负债率与公司绩效为负相关的结论；封［2］根据资产负债率均值将所选总样本分为两个子样本，然后分别进行OLS估计，发现两组样本的债务融资与经营绩效均呈显著负相关关系；毛英等［3］选取我国沪市制造类、水电煤气供应类等六类共648家上市公司2004-2006年的数据为样本，运用EVA方法进行了研究，结果表明，除水电煤气供应行业外，资本结构与企业绩效为显著负相关关系。与上述研究得到的负相关结论不同，汪辉［4］运用OLS方法研究了1998-2000年非金融类上市公司债务融资比率对经营绩效的影响，发现债务融资具有显著增加公司价值的作用；范从来等［5］以长江三角洲地区制造业上市公司为样本的OLS估计结果同样表明，公司债务融资比率与经营绩效为显著的正相关关系，但债务融资对公司价值的提升作用有限；张锦铭［6］根据资产负债率高低将所选总样本分为八个分区间，在此基础上构造静态面板数据模型，结果发现债务融资比率与经营绩效呈近似倒U形关系，上市公司的最优债务融资比率在0.3左右；褚玉春［7］以2001-2007年由485家制造业企业相应指标构成的平衡面板数据为总样本，运用GMM研究了债务融资与经营绩效的关系，发现公司经营绩效与债务融资比率呈倒U形，最优债务融资比率区间为（0.35，0.4］；储成兵［8］利用710家上市公司2008-2009年的财务数据，运用主成分分析法进行了研究，发现上市公司债务融资与公司治理绩效在不同的资产负债率区间表现为不同的相关性。

山东财政学院学报2012年第2期崔晓燕，王梅：我国制造业上市公司债务融资治理效应的实证分析与第一个问题形成的大量研究成果相比，理论界就第二个问题，即债务期限结构与经营绩效的关系进行的研究则匮乏得多。Barclay［9］的实证研究结论表明长期负债比率（期限在三年以上的负债占负债总额的比重）与经营绩效呈显著负相关的关系；而Schiantarell和Srivastava［10］以及Schiantarell和Schbenelli［11］的相关研究则均表明债务期限与公司经营业绩呈显著正相关。国内学者袁卫秋［12］认为债务期限与经营业绩之间为正相关关系，适当延长债务期限能够改善上市公司的经营业绩。胜等［13］基于2003-2006年中国制造业上市公司的研究则表明，短期负债比率与公司绩效呈显著负相关、长期负债比率与公司绩效呈显著正相关。

可以看出，前述关于债务融资对经营绩效影响的实证研究文献，理论界大多围绕着企业债务融资水平与经营绩效的关系展开研究，深入探讨债务期限结构与债务来源结构对公司经营绩效影响的相关研究则甚少。而且，以债务融资水平对经营绩效影响为研究对象的文献，也多是基于所选总样本做公司价值对债务比率的总体线性回归，而理论和实际情况均表明，上述两个指标之间并不一定呈现简单的线性关系。区别于已有的研究文献，本文的主要创新在于：第一，以中国制造业上市公司为例，同时研究债务融资水平、期限结构与来源结构对公司经营绩效的影响；第二，按资产负债率、年平均长期负债比率、年平均短期负债比率高低分别将总样本划分区间，在各分区间内构建panel data模型分别对债务融资水平、债务期限结构与经营绩效的关系进行深入研究，以得到更为准确的结论。

三、变量选取、模型设定与实证检验思路

（一）样本选择与数据来源

本文以上海证券交易所和深圳证券交易所所有A股制造业上市公司为样本，利用2004-2009年的年度数据考察上市公司债务融资与经营绩效的关系。在选取样本的过程中，剔除了被ST或PT的公司、资产负债率大于1的异常公司以及部分数据缺失的公司，最终确定由723家制造业上市公司6年的相应指标构成的平衡面板数据集作为研究样本。所有数据均来自锐思（RESSET）金融数据库。

（二）变量定义

1.被解释变量（经营绩效）的度量指标。衡量公司经营绩效的指标有总资产收益率、净资产收益率、主营业务收益率和营业收益率等账面利润指标以及托宾Q值等市场价值指标。由于总资产收益率反映了企业的综合盈利能力，对企业绩效具有较强的说服力，因此本文选取总资产收益率来衡量公司的经营绩效。

2.解释变量的度量指标。在考察上市公司债务融资水平对公司经营绩效的影响时，债务融资水平为解释变量，在此将资产负债率作为其度量指标；在考察上市公司债务融资期限结构对公司经营绩效的影响时，长期负债占总负债的比率以及短期负债占总负债的比率为解释变量，分别将长期负债率和短期负债率作为其度量指标；在考察上市公司债务融资来源结构对公司经营绩效的影响时，银行借款率、商业信用率以及公司债券率为被解释变量，分别将上述三个指标作为其度量指标。

3.控制变量的选择。在公司经营活动中，诸多因素会对其经营绩效产生影响，为准确确定债务融资对公司经营绩效的真实影响，本文以公司规模来控制公司内部因素对经营绩效可能产生的影响；此外，公司运营的外部环境因素（如利率、通货膨胀、经济周期和需求冲击等宏观经济因素）也可能会对公司经营绩效产生影响，为此，本文引入时间虚拟变量作为控制变量以考虑时间因素的影响。

上述所有变量的定义如表1所示。

表1变量定义表

公司年度经营总结篇3

【关键词】 镇江市 民营上市公司 资本结构

民营经济是我国独有的一种经济形态，它包含了城乡集体企业、私营企业、个体企业等。民营经济不仅为经济发展提供持续的动力源，而且体现了极大的财富效应。民营经济的蓬勃发展，多元化的市场经济主体促进了经济与社会的和谐发展。近几年，随着民营经济在国民经济中的地位日渐突出，上市公司中民营企业的数量也在逐渐增多。企业资本结构选择已经日益成为企业特别是民营企业发展升级而必须考虑的一个重要课题，从宏观上决定着社会资源的配置结构和配置效率，因此对此加以研究具有重要的实践意义。本文从可靠性较高和获得性较为便利的民营上市企业财务报表入手，同时从国信证券、东方财富网、金融界等财经网站查询相关资料及数据，选择镇江市的5家民营上市公司为研究对象（见表1）。通过对这些公司的主营业务及其比例、大股东情况、高管资料、财务指标等信息为依据来研究、分析，进而提出优化镇江市民营上市公司资本结构的建议和措施。

一、镇江市民营上市公司资本结构现状

1、镇江市民营上市公司资产负债率普遍不高

负债经营是现代企业的基本特征，其基本原理就是在保证公司财务稳健的前提下充分发挥财务杠杆的作用，为股东谋求收益最大化。从镇江市民营上市公司的资本结构上来看，资产负债率普遍不高，呈现出一个正向的波动趋势。根据各项资料显示：大亚科技在2008年、2009年、2010年的资产负债率分别为67.13%、67.87%、67.65%，明显高于其他4家民营上市公司；而在2011年崛起的东方电热也不逊色，3年的资产负债率分别是50.99%、61.42%、52.6%，仅次于大亚科技。总之，镇江市民营上市公司的资产负债率大多处于30%～50%之间，而绝大多数没有超过50%。如图1所示。

2、镇江市民营上市公司负债结构不合理

负债结构是公司资本结构中非常重要的一方面。一般情况下，流动负债占总负债的50%左右比较合理，如果流动负债所占比率偏高会增加上市公司资金周转的风险，会成为公司经营的隐患。为了研究镇江市民营上市公司的资本结构，现拟对上述5家公司进行对比分析。从整体上分析，镇江市民营上市公司的融资比较单一，善于采用短期债务融资，而长期债务融资却运用的不多。各公司的资产负债率如表2。

3、镇江市民营上市公司股权集中度较低

股权集中度一般通过第一大股东持股比例指标，即第一大股东持股份额在公司总股份中所占比重来衡量。大亚科技股权集中度为47.65%，恒宝股份为30%，鱼跃医疗为44.85%，宏达新材为56.57%，东方电热为59.55%，从图2可以了解到，镇江市民营上市公司绝大多数在30%以上，少数在30%以下。总体上来看，镇江市民营上市公司的股权集中度仍然偏低。

4、镇江市民营上市公司综合业绩

从经营情况看，鱼跃医疗2010年实现营业总收入609346808.65元，比去年同期增长40.17%；实现营业利润130835421.62元，比去年同期增长51.58%；大亚科技2010年公司实现营业收入692072万元，同比增加7.68%，净利润18907万元，同比减少8.04%；恒宝股份2010年实现营业收入662644717.55元，比上年增长55.89%，归属于上市公司股东的净利润104204369.92元，比去年增长了11.07%，保持了稳定的发展态势；东方电热2010年实现营业收入715632578.41元、归属于上市公司股东的净利润111962897.56元，较上年同期分别增长20.83%、35.95%、45.09%；宏达新材2010年实现营业收入948988406.05元，较2009年增长51.79%，实现净利润90900422.86元，较2009年增长126.51%。具体情况见表3、表4、表5和图3。

二、镇江市民营上市公司资本结构影响因素分析

1、企业规模对镇江市民营上市公司资本结构的影响

从理论上来看，公司的规模应与公司负债融资的比例成正相关，即公司规模越大，公司的业务越广，破产的可能性越小，破产的成本也就越低，则公司就倾向于负债融资。由此可见，企业规模对资本结构的影响在理论上确实是不确定的。我们观察2008年至2010年镇江市5家民营上市公司企业规模与资本结构的关系，在这里我们用总资产表示公司规模（见表6）。

从表6中看到，随着企业总资产规模的增加，除了个别范围，公司的资产负债率整体趋势是递增的。2008年度，大亚科技的公司规模和资产负债率与镇江市另外四家民营上市公司对比，显居第一；2009年度、2010年度异同；说明公司规模和民营上市公司债务融资结构呈正相关。

2、企业盈利能力与镇江市民营上市公司资本结构的关系

公司年度经营总结篇4

【摘要】国务院出台了支持河南省加快建设中原经济区的指导意见，其中提出发展壮大优势主导产业。上市公司作为资本市场的主要力量，在经济发展中发挥着重要作用。营运资金管理作为上市公司管理的主要内容，直接影响上市公司的竞争力。文章在收集河南省上市公司相关数据的基础上，对河南省上市公司营运资金管理绩效进行了统计分析；同时将河南省分行业营运资金周转期指标和同期全国同行业的相关指标进行了对比分析。得出：河南省采掘业、造纸印刷业、石化塑胶社会服务业周转绩效高于同期同行业水平，食品饮料业略高于同期同行业水平；纺织服装业、电子、金属非金属略低于同行业的周转绩效，机械设备、医药生物与同行业水平相比还存在一定的差距。

 

【关键词】河南省；上市公司；营运资金

1.研究背景

国家十二五规划将中原经济区建设列入了总体战略中，这必将为河南经济社会全面发展提供新的契机，也为加快河南资本市场发展提供新的机遇。[1]营运资金管理作为上市公司财务管理的重要组成部分，其管理水平直接影响着公司的经营业绩和竞争力。[2]陈妍(2004)在《电力上市公司资产结构与业绩关系的实证研究》中，研究了资产结构与企业业绩的关系。[3]刘百芳，汪伟丽对山东省上市公司资产结构同企业经营业绩相关性进行了实证分析。[4]美国REL咨询公司和CFO杂志自1997年开始采用基于要素的营运资金周转期指标对企业营运资金管理绩效进行调查并排行榜。[5]王竹泉等对营运资金进行了重新分类，将营运资金分为经营活动营运资金和理财活动营运资金，同时公司上市公司营运资金管理绩效排行榜[6]国务院于2011年9月出台了关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见，其中提出发展壮大优势主导产业，为河南经济发展提供了政策支持。中原经济区建设需要资本市场支持，上市公司作为资本市场上的活跃力量，在经济建设中发挥着重要的作用。因此，对河南省上市公司营运资金管理研究具有重要的意义。

 

2.研究设计

2.1 样本选择

营运资金，指的是企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金，广义营运资金是企业的流动资产，狭义的流动资金是企业流动资产减去流动负债后的余额。

本论文的研究期限定为3年即2008一2010年，为保证有关指标数据的完整性，所选的公司必须是在2007年12月31日前已经上市的。

样本的选取主要遵循以下原则：数据完备，相关参数可以计算；同时，将个别年度会计数据异常的数据剔除；最后对研究期间经营范围发生重大变化的公司予以剔除。按照以上原则进行选择后，共选取河南省在沪深两市的上市公司35家。

 

2.3 数据来源

根据研究需要，收集到的数据主要有：2008年、2009年、2010年样本公司年度财务报表中的存货、应收账款、应收票据、应付账款和应付票据项目的年初、年末值以及样本公司年度财务报表中的营业收入项目。以上数据来源于上市公司的年度报告(年度报告均从巨潮资讯网上下载（www.cninfo.com.cn)。

 

3.基于河南省上市公司的营运资金管理分析

3.1 行业平均水平基本情况

各行业周转期平均值计算方法如下：即先根据行业内各公司的营运资金项目以及营业收入计算各公司的周转期指标，然后加总行业内各公司的周转期并除以公司数量计算行业的平均周转期。

 

从分行业的营运资金周转期指标中可以看出，社会服务业的经营活动营运资金周转期2010年、2009年、2008年分别为-124天、-119天和-135天，居于营运资金管理排行榜的首位，社会服务业绩效管理总体值得肯定；纺织服装业经营活动营运资金管理周转期2010年、2009年、2008年分别为150天、165天和146天，居于绩效管理排行榜的末位。

 

3.2 连续三年变动趋势分析

将2010年与2008年周转期的变动幅度在10%以内视为绩效“基本不变”，周转期增幅大于等于10%视为“绩效降低”，减幅小于等于-10%视为“绩效提高”，并根据连续3年的变动趋势是否完全一致，进一步将绩效降低的细分为“持续降低”(连续3年的变动趋势完全一致，下同)和“总体持续降低”(连续3年的变动趋势不完全一致，下同)两类，将绩效提高的细分为“持续提高”和“总体持续提高”两类。[7]将变动幅度按照上述标准分类后，经营活动营运资金周转绩效连续三年的变动分析具体结果如表4所示。

 

从表4可以看到，存货周转绩效持续提高或总体持续提高的行业数量为6个，比持续降低或总体持续降低的行业数量多4个；应收账款周转绩效持续提高或总体持续提高的行业数量与持续降低或总体持续降低的行业数量持平；应付账款周转绩效呈现下降的趋势；从经营活动营运资金周转绩效连续3年的变动趋势分析，经营活动营运资金周转绩效持续提高或总体提高的行业数量为5个，多于持续降低或总体持续降低的行业数量。从统计结果分析，应付账款周转绩效虽然呈下降趋势，但由于存货周转绩效提升幅度大于应付账款周转绩效下降的幅度，使经营活动营运资金周转绩效整体上实施出现上升趋势。

 

3.3 和全国行业的对比分析

中国海洋大学企业营运资金管理研究课题组（2010）了中国上市公司营运资金管理调查，公布了按要素分类的分行业上市公司的存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期和经营活动营运资金周转期2007-2009年的数据。具体指标见表5，由于2010年中国上市公司营运资金管理还没有调查结果，基于可比性的考虑，只列示了2008-2009年的数据。

 

将表5河南省上市公司分行业营运资金统计指标2008-2009年的相关数据与全国同行业经营活动营运资金周转期指标进行比较，对比较结果进行分析：河南省采掘业、造纸印刷业、石化塑胶社会服务业周转绩效高于同期同行业水平，食品饮料业略高于同期同行业水平；纺织服装业、电子、金属非金属略低于同行业的周转绩效，机械设备、医药生物与同行业水平相比还存在一定的差距。

 

参考文献

[1]杨凌云.河南省A股上市公司存在问题及对策研究[J].河南工程学院学报,2011(3):18-20.

[2]罗俊亮.制造业上市公司营运资金政策实证研究[D].中南大学硕士学位论文,2007(11).

[3]陈妍.电力上市公司资产结构与业绩关系的实证研究[D].华北电力大学硕士学位论文,2004(12).

[4]刘百芳,汪伟丽.山东省上市公司资产结构同企业经营业绩的实证分析[J].统计与决策,2005,9(下):140-142.

[5][7]中国海洋大学企业营运资金管理研究课题组.中国上市公司营运资金管理调查:2009[J].会计研究,2010(9):30-42.

[6]王竹泉,逄咏梅,孙建强.国内外营运资金管理研究的回顾与展望[J].会计研究,2007(2):85-90,92.

公司年度经营总结篇5

今天，我们在这里召开**属企业经营预算管理工作会议。这次会议的主要任务是：总结交流**属企业经营预算管理工作经验，研究部署20**年度**属企业经营预算管理工作。下面，我结合**国资委的工作安排，就进一步做好**属企业经营预算管理工作，讲几点意见。

一、充分认识企业经营预算管理工作的重大意义

（一）加强企业经营预算管理，是贯彻落实**精神的具体体现。党的**报告就深化国有企业改革、做强做大国有经济等提出了明确要求。报告指出，要完善基本经济制度，健全现代市场体系，“毫不动摇地巩固和发展公有制经济”，“深化国有企业公司制股份制改革。健全现代企业制度，优化国有经济布局和结构，增强国有经济活力、控制力、影响力。”“加快建设国有资本经营预算制度。完善各类国有资产管理体制和制度”，“以现代产权制度为基础，发展混合所有制经济”。这为国有资本经营预算管理工作指明了方向，提出了新的任务和要求。今后五年，国有资产监管工作重点之一，就是要加快建设国有资本经营预算制度。国有资本经营预算制度包括企业经营预算管理、国有资本收益管理等工作内容，核心是履行好出资人（股东）的资本经营责任，促进企业加强管理，提高效益，规范分配。当前突出的是要结合**属企业公司制股份制改革，做好国有资本结构调整的预算管理工作，促进**属企业的布局结构调整，促进**属企业现代企业制度建设，促进**属企业进一步增强活力、控制力和影响力。

（二）加强企业经营预算管理，是维护出资人权益的重要举措。实行企业经营预算管理，关键是要落实国有资本经营责任，保障国有资产权益。据统计，20**年，**属企业实现利润总额125.1亿元，净利润52.6亿元。20**年1—10月**属企业利润总额已达151.2亿元，净利润80.6亿元。这些利润大部分分布在**属企业所出资的二、三级公司。从目前情况看，少数企业在利润分配工作不够规范。有的产权多元化子公司，其他股东已分红派现，国有股应分红利不仅没有及时支付给国有股东，有的还将国有股应分红利少计，甚至无偿让渡给其他股东。利润的分配使用预算，是**属企业经营预算管理的重要内容之一。从20**年开始，**属企业要严格规范所出资企业的利润分配管理，**国资委也将以经营预算管理为龙头，重点加强**属企业利润分配管理工作，切实维护国有资本出资人权益。

（三）加强企业经营预算管理，是推进**属企业提高经营管理水平的有效途径。随着市场经济的发展，我国的经济运行机制与企业体制都发生了深刻的变化。企业的经济活动内容更加复杂。如何合理配置资源，确保目标利润的实现，是**属企业面临的重要课题。企业经营预算管理，是现代企业实现科学管理的重要模式。中央企业和相当一部分**属企业实行了全面预算管理，取得了显著成效。**国资委将加大工作力度，推动**属企业经营预算管理工作与业绩考核、工资预算和收益管理相结合。**属企业在经营管理过程中，要通过经营预算编制、执行、监督、考核与激励，建立“自上而下、自下而上”的经营预算工作程序，将经营预算指标层层分解，落实到各责任单位，把经济效益目标落到实处，使所有职能部门和所出资企业的目标与企业整体目标相一致，使投资者的战略决策与经营者的管理行为相一致，为促进企业稳定发展、提高企业经济效益提供有力保证。

二、20**年度**属企业经营预算管理工作取得初步成效20**年，**属企业坚持管理与效能并重，创新与发展并重，经营预算管理工作取得了初步成效，有力地促进了**属企业持续快速健康发展。

（一）**属企业主要经济指标大幅增长。一是销售收入增长较快，总额接近去年全年水平。1-10月份，**属企业实现销售收入1842.9亿元，同比增长24.3%，总额接近去年全年1844亿元的水平，预计全年超过2000亿元。马钢集团公司、铜陵有色集团公司、海螺集团公司、江汽集团公司、淮南矿业集团公司、**徽商集团公司6户企业实现销售收入超过百亿元，分别达到4**.2亿元、340.3亿元、186.1亿元、142.4亿元、112.9亿元和1**.9亿元。二是总体效益大幅提升。1-10月份，38户**属企业实现利润总额151.2亿元，同比增长55.3%，预计全年有望达到180亿元。目前，海螺集团公司、国元集团公司、马钢集团公司、铜陵有色集团公司、**高速总公司、华安证券公司6企业实现利润总额超过10亿元，分别达到40.2亿元、29.5亿元、21.9亿元、12.6亿元、12.3亿元和11.4亿元。三是资产总量不断增加，企业规模不断扩张。10月底，**属企业资产总额、净资产分别达到3853亿元和1184.4亿元，同比增长30.7%和16%；马钢集团公司、**高速总公司、淮南矿业集团公司、海螺集团公司4户企业资产总额超过300亿元，分别达到794.9亿元、400.9亿元、338.7亿元和336.3亿元，4户企业资产合计占**属企业资产总额的48.5%。前三季度主要经济指标居全国及中部**份前列，其中**属企业销售收入、资产总额位列全国第7位、中部第2位；利润总额位列全国第4位、中部第1位。与20**年预算指标相比，销售收入已完成预算的91.7%；利润总额已完成预算的140.5%。

（二）**属企业经营预算组织体系初步建立。《******属企业经营预算管理暂行办法》出台之后，**属企业十分重视经营预算组织体系建设。大部分**属企业成立了负责经营预算管理工作的领导机构。**能源集团公司、淮北矿业集团公司、国元集团公司、皖北煤电集团公司等设立了经营预算管理委员会，单位主要领导亲自担任预算管理委员会主任。江汽集团公司、**交通集团公司、中煤三建集团公司等，在预算管理委员会下设立了专门的预算管理办公室，具体负责预算编制、执行和考核等工作，明确了工作责任，保证了必要的工作力量，推动了工作开展，形成一级抓一级，层层抓落实的良好局面。（三）**属企业经营预算制度建设进一步加强。为规范预算管理，部分**属企业结合本企业生产经营特点，制定了具体的内部管理制度。铜陵有色集团公司制订了《铜陵有色金属集团控股有限公司全面预算管理制度》，淮南矿业集团公司制订了《淮南矿业集团经营预算管理暂行办法》，中煤特凿集团公司制订了《中煤特殊凿（集团）有限责任公司经营预算管理细则》等，规范了所出资企业的预算管理，明确了预算编制、执行和控制、考核与奖惩等工作程序，为预算执行提供了有力保障。

（四）**属企业经营预算编制程序逐步规范。为做好经营预算管理工作，确保预算目标的顺利实现，**属企业按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序，开展经营预算编制工作。一些企业在工作中不断优化工作程序，确保了预算编制工作有序进行。马钢集团公司、**高速总公司、海螺集团公司、中煤特凿集团公司等企业，由集团公司年初提出经营预算目标，下达到预算执行单位；预算执行单位按照下达的目标，编制预算草案，上报预算管理办公室；预算管理办公室审查后，提出综合平衡建议，汇总编制集团公司经营预算方案，报预算管理委员会审议批准后，下达预算单位执行，较好地保证了预算编制工作质量。

（五）**属企业经营预算执行水平不断提高。为确保经营预算的执行不偏离目标，**属企业十分注重预算执行工作。不少企业将年度重点经营预算指标细化为季度、月度指标，建立预算执行情况定期分析制度，跟踪监控预算执行的进度与效果，分析预算执行过程中的偏差及原因，积极采取应对措施。铜陵有色集团公司，2004年就下发了《铜陵有色金属（集团）公司开展经济活动分析工作实施意见》，规范经营预算执行分析工作。月度分析由各单位组织，季度分析总公司领导亲自参加，并定期在公司本部集中召开有各单位行政领导参加的分析会，现场提问和答辩，全面分析企业的生产情况、经营成果、财务状况、成本控制等预算执行情况，分析差异原因，提出整改意见；同时，对企业关键业绩指标实行动态监控，及时分析考核，及时奖惩兑现，充分发挥预算的约束与激励作用，有力地维护了预算的权威。

但是，我们也要看到，**属企业经营预算管理工作中也还存在着不少问题：少数企业重视程度不够，对预算管理工作的认识有待提高；个别企业经营预算管理的组织体系不健全，管理责任不明确，重预算编制，轻预算执行与考核；有的企业经营预算管理工作刚刚起步，还没有树立以预算为导向的经营理念，经营预算与企业经营管理实际脱节，预算起不到应有效果；在预算编制方面，少数企业没有将产权改革、转让等收支预算纳入编报范围；等等。我们要高度重视这些问题，并在今后工作中，认真研究，切实加以解决。

三、加强领导，强化责任，认真做好20**年度企业经营预算管理工作

20**年是全面贯彻落实党的**作出的战略部署的开局之年。**属企业的经营预算工作要以中国特色社会主义理论为指导，深入贯彻落实科学发展观，紧紧围绕转变经济发展方式和完善企业运行机制，按照“规范编制、关注执行、严格考核、加强培训”的总体要求，继续加强和改进经营预算管理工作，为实现**属企业又好又快发展作出新贡献。

（一）进一步推进**属企业经营预算管理组织体系建设。**属企业要按照《******属企业经营预算管理暂行办法》要求，建立健全经营预算管理组织，或明确专门机构和人员，承担预算编制、执行、监督和考核等工作；企业所属各子公司也要层层建立经营预算组织体系，为开展经营预算管理工作提供组织保障。**属企业尚未成立预算管理委员会的，要明确在董事会履行相应职能；没有成立专门经营预算管理机构的，要明确职责部门。已设立企业经营预算管理组织的企业，要加大经营预算管理工作协同力度，切实履行职责，不断提高预算管理工作效能。

（二）确保完成20**年度经营预算编报任务。20**年，部分**属企业已执行新企业会计准则，结合**国资委20**年经营预算工作的监管重点，今年企业经营预算报表做了一些修订和调整，**属企业要抓紧做好所属子企业经营预算报表的培训、布置工作；经营预算编制牵头部门要加强与生产、经营等相关部门的沟通与协作，细化经营预算编制工作程序，强化工作责任，对涉及人员、工资、固定资产投资等指标，应根据部门职责分工，认真落实填报任务，做好指标衔接与核对，保证经营预算编制质量。同时，要按照**国资委的统一部署，组织做好所出资企业经营预算动态监测管理系统的培训工作，努力提高企业经营预算管理工作的信息化水平。

（三）开展**属企业经营预算编制考核评比工作。为提高**属企业经营预算编制质量和水平，推动**属企业进一步加强经营预算管理，完善考核机制，今年，**国资委出台了《**属企业经营预算编制工作考核评比暂行办法》。20**年，**国资委将依据该办法的规定，从**属企业经营预算组织机构和制度建设、经营预算编报、执行等方面，对20**年**属企业经营预算编制工作进行综合考评，评选出先进单位和先进个人，考评结果将在**属企业通报。对20**年度**属企业经营预算工作，**国资委继续实行审核备案管理。**属企业也要建立和完善内部审核制度，加强所出资企业经营预算的审核管理，确保经营预算编制质量。

（四）加大**属企业经营预算执行监管力度。一是要加大企业国有产（股）权转让、风险投资等重大事项预算管理，年初要将重大财务事项纳入预算中，督促企业加强内部控制机制建设和跟踪管理，在执行过程中，注重防范经营风险。二是要完善**属企业利润分配有关管理办法，规范利润分配程序、范围和标准，依法审定企业利润分配方案和亏损弥补方案，对**属企业利润分配预案实行零申报；同时，督促**属企业切实履行法人资本收益权，规范其所出资企业利润分配管理，重点抓好所属产权多元化企业利润分配备案管理工作。**国资委将对**属企业利润分配工作进行重点检查。三是要加强企业成本费用控制，充分发挥预算对成本费用的约束作用。企业应严格控制预算外开支，严格控制人工成本增长幅度，经济效益下降、预期不能实现保值增值的企业要适当压缩人工成本支出规模。四是要试行经营预算执行半年分析报告制度，规范预算调整行为，加大经营预算执行和考核力度，提升经营预算执行力和约束力。

公司年度经营总结篇6

市公司2009年营销工作会刚刚落下帷幕不久，我们就召开公司市场营销工作会议，主要目的是总结公司2009年营销工作成绩和经验，部署2009年工作任务和工作重点，动员公司营销战线全体干部员工，为确保顺利完成公司年度营销工作目标任务而努力奋斗。在与会代表的共同努力下，会议圆满地完成了各项议程，即将结束。按照会议安排，下面进行会议总结。

一、会议的基本情况

这次会议是深入学习贯彻落实市公司2009年营销工作会议精神，总结成绩，分析形势，研究部署公司2009年电力营销工作的一次重要会议，会议开得很及时，短暂而高效。刚才，王总的报告总结了2008年营销工作取得的主要成绩、深入分析了当前营销工作面临的形势，明确提出了2009年营销工作的思路，对08年的主要工作进行了安排。市公司领导也作了重要讲话，对我们的工作提出了希望和要求。相关单位和科室作了专题发言，对2009年工作要点作了说明。会议还表彰了2008年度营销工作先进单位和个人；各基层单位也都签订了营销目标责任书。会议的成功召开，对于我们全面落实市公司营销工作会议精神，实现公司年度经营目标，保证和促进企业的改革、发展、稳定和各项目标任务的完成，必将产生积极的作用。

二、会议的主要收获

（一）总结了成绩，坚定了信心。

2008年公司营销战线广大干部职工紧紧围绕公司“1281”的年度奋斗目标，克难奋进，团结拼搏，使得公司的各项营销指标得到了优化和提升，营销工作呈现又快又好的发展态势。营销指标再创历史新高，经营质效取得一定进步，营销精细化管理全面展开，营销基础管理进一步加强，各项重点工作稳步推进，优质服务明显改善。这些成绩的取得离不开各级领导的关心和支持，更是营销战线广大干部职工辛勤劳动的结果。这些成绩的取得为确保××区经济社会发展和人民群众生活水平提高作出了积极的贡献，同时也坚定了我们搞好2009年营销工作的信心。

（二）认清了形势，提高了认识。

会议充分肯定了2008年营销工作的成绩，在全面总结工作经验的同时，还认真分析了当前公司营销工作所面临的形势。一是营销指标压力较大。二是营销基础管理有待进一步加强。三是营销队伍整体素质还有待提高。报告对当前营销工作形势的分析使大家在看到成绩同时，更清醒地认识到当前营销工作中存在的困难和问题，增强了全体干部职工在2009年搞好营销工作的紧迫感和责任感。

（三）明确了目标，指明了方向。

针对当前面临的形势和任务，王总的报告明确了2009年营销工作思路，提出了当前和今后一个时期营销工作的目标，即认真贯彻落实市公司营销会议和公司2009年工作会议精神，以营销精益化管理为主线，通过抓基础管理、抓过程管理、抓规范管理，促进效益提升，深入推进营销基础管理和营销标准化管理工作，不断提高营销管理和优质服务水平，创营销优良业绩，全面完成2009年的营销工作目标任务。在报告中王总对下一步工作重点作了具体安排,思路很清晰,措施很得力,这对于促进公司营销工作在新的一年里再上新台阶具有非常积极的意义，为今后的营销工作的开展指明了方向。

(四)布置了措施，突出了重点。

王总的报告，紧紧围绕公司“12331”年度总体工作目标，提出了2009年营销工作的总体工作思路，确定了2009年营销工作将以精益化管理为主线，着力于抓基础、抓过程、抓规范,重点搞好十项工作：即加大增供扩销力度，确保电量的稳步增长;严格执行电价政策，确保均价合理上扬;加强电费回收风险控制，切实保障经营成果;

突出线损管理工作，努力实现降损增效;加强营销分析和考核，促进营销指标全面完成;推行营销精益化管理，提升营销整体管理水平;

加强营销基础管理，提高营销工作质效;推进营销标准化管理，全面规范营销作业;创新优质服务举措，树立企业良好形象;加强营销队伍建设，提高员工综合素质。十项新措施的提出使得我们2009年的营销工作思路更清晰，重点更加突出，实际工作中更具可操作性，这对于公司08年的营销工作的开展具有十分重要的意义。

三、贯彻落实会议精神的几点意见

今年的营销工作任务艰巨，责任重大。在以后的工作，我们营销战线的干部职工，要以崭新的精神风貌，过硬的工作作风，顽强的拼搏精神，扎扎实实抓好各项工作的管理。

(一)贯彻会议精神。当前公司的营销工作存在的一个重要问题是员工的市场开拓意识和业务水平有待提高，会后各单位要认真组织员工学习会议报告和下发的十五个管理办法和制度，对于会议精神要入脑入心并迅速地贯彻到实际工作中去。要结合会议精神,大力开展各类营销培训及竞赛活动，在培训及活动的形式、实效上下功夫，力争在员工开拓意识和业务技能上有较大的提高。

（二）抓好过程管理。各单位要认真贯彻此次会议精神，围绕企业管理创新工作，按照营销工作08年重点安排，对照此次下发的15个制度和办法，加快对失效、过期制度和办法的清理，加快对突出、急需解决问题的整改进度；要进一步理顺明确上下、左右、内外的工作关系，完善工作机制，强化工作流程的执行；要加快抄核收等控管体系建设进度，合理调整营销系统管理权限；要进一步加强内稽外查力度，强化问题闭环管理，实现对营销行为的全过程监管。

（三）规范营业行为。要大力推行制度管人、标准管事的理念，严格执行下发的十五个制度和办法，进一步规范营业行为，强化内部协调，完善内部流程的传递手续，抓好关键环节的控制点，抓好管理和执行的协调配合；要建立和完善营销工作质量评价体系，制定工作行为量化标准；要积极探索有效的考核模式，加大对营销工作质量的考核力度，用制度和标准来规范营销行为，用指标来考核工作质量；要加大考核结果的兑现力度，通过经济手段来引导员工进一步规范工作行为，提高服务质量。

公司年度经营总结篇7

关键词：内部控制、民族地区、经营绩效

一、引言

实施内部控制的一个重要目的是降低企业风险，提高经营绩效。那么内部控制相关制度的实施是否能起到提高企业经营绩效的作用呢？ 美国萨班斯法案（SOX） 颁布后， 针对美国资本市场的研究并未得出一致结论。近年来，我国也出台了一系列政策法律法规，以推动企业实施与完善内部控制， 目的之一同样是降低企业风险，以提高经营绩效。本文利用2011-2013 年上市公司的相关财务数据及深圳迪博公司提供的内部控制指数， 实证研究内部控制对企业经营绩效的影响。

由于国家经济发展政策向东部的倾斜和民族地区自身长期发展的滞后 ，民族地区的制度环境以及商业繁华与其他地区相比略有不及。长久以来，国内外研究大都认为民族地区上市公司的经营绩效不高。西部大开发的提出是国家为了缩小东西部差距所做出的一项重大的经济和社会发展策略 ，也为民族地区的发展带来了新的机遇。因此，本文的研究将引入上市公司的位置变量，研究上市公司是否处于民族地区对企业经营绩效是否存在影响。

二、文献综述与研究假设

2.1内部控制与经营绩效

有效的内部控制作用有：保证管理层所获得可靠信息，以制定解决问题的有效方案；确保日常经营活动的规范性，减小差错和失误发生的概率； 帮助企业制定内部考核监督方案，实现监督和激励双管齐下； 为内外部审计提供值得依赖的基础环境，使内外部的监督能够相互配合，更好地去发现公司各项业务核算中的错误，为公司下一步的努力提供方向和线索，最终实现绩效水平的整体上升。总而言之，内部控制有效性水平的提高能够为公司总体绩效的提高提供可靠的保障平台。

张川等（2009）发现企业内部控制的制度的有效执行与实施对提高房地产企业的公司业绩有显著作用；朱传宝等（2014）以非周期上市公司为样本，研究得出企业内部控制的有效性与公司业绩存在显著正相关关系。为此，笔者提出本文的研究假设1（H1）：

H1：有效的内部控制有助于提高公司经营绩效，即内部控制的综合评价指数越高，公司绩效越好。

2.2内部控制、民族地区与经营绩效

通过阅读以往文献，发现学者很少将内部控制与公司所处地域放在一起来研究对公司经营绩效的影响，本文将者两者结合的原因是：内部控制与公司所处区域对公司绩效均产生一定影响。

公司所处的地域会影响企业外部的制度环境、经济环境、社会风俗、人才质量等，势必对企业的经营绩效产生一定的影响。与此同时，中国幅员广阔，不同地域间的制度环境会存在较大差异，外部的制度环境会对企业内部的内部控制产生一定的影响。民族地区的制度环境以及商业繁华与其他地区相比略有不及，长久以来，国内外研究大都认为民族地区上市公司的经营绩效不高。西部大开发的提出是国家为了缩小东西部差距所做出的一项重大的经济和社会发展策略 ，也为民族地区的发展带来了新的机遇。若以是否处于民族地区为变量，该变量是否会对企业经营绩效产业影响呢？为此，笔者提出假设2（H2），假设3（H3）。

H2：相较于民族地区的上市公司，位于非民族地区的上市公司的公司经营绩效较好。

H2：在其他条件不变的情况下，公司位于非民族地区，上市公司内部控制对经营绩效的影响越大。

三、研究设计

为检验之前的理论分析及假说，本文通过构建多元回归模型研究内部控制和是否位于民族地区对经营绩效的影响。研究变量主要包括企业经营绩效、内部控制、是否位于民族地区及其他控制变量。控制变量有：营业收入增长率、资产负债率等。

3.1样本选择与数据来源

本文的所有数据均来自国泰安（CSMAR）、锐思及迪博数据库。本文的初始样本为2010年1月1日之前主板上市的所有A股上市公司，考虑到刚上市的公司数据可能对实证结果产品偏差，所以本文选取2011-2013年为研究区间，共2315家上市公司。同时执行以下筛选程序：

（1）剔除资产负债率大于1的公司；

（2）剔除金融类的公司；

（3）剔除变量值缺失以及数据异样的样本。

经过上面的剔除，总共得到1523个样本公司，选取这些公司2011-2013年的数值，共4569个样本值。本文的统计研究工具主要采用 Excel2007、Eviews5.0.

3.2变量定义与设计

3.2.1被解释变量

笔者将使用资产收益率（ROA）指标衡量企业的经营绩效。

本文选取资产收益率来代表公司的绩效。资产收益率反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，该指标越高，资产的运营效率越高，公司的成本费用控制水平越好，资产收益率能体现出公司的整体管理能力，因此能很好地诠释公司绩效。资产收益率的计算公式：

ROA=净利润/平均资产总额*100%

3.2.2解释变量

（1）内部控制（IC）

本文使用2011-2013年迪博-中国上市公司内部控制指数中所有A股上市公司的综合评价指数作为内部控制优劣程度的衡量指标，公司的指数得分越高，内部控制有效性越高。

（2）是否是民族地区（Min）：上市公司位于少数民族地区，则取1，否则取0。

本文选取的民族地区包括内蒙古、新疆、广西、 宁夏、 5个民族自治区。

3.3.3控制变量

（1）成长性（Growth）：营业收入增长率：（本年营业收入- 上年营业收入）/上年营业收入

Mc Connell （ 1995 ）实证发现， 成长机会与负债比率呈现负向关系，然而再根据融资顺位理论， 发现负债比率也与公司价值呈现负向关系，因此，公司成长机会与公司价值之间的影响为正向关系，故公司成长机会与企业经营绩效有关。本研究以营业收入增长率为控制变量，并推论其与经营绩效呈正相关关系。

（2）资产负债率（Debt）：负债总额/资产总额

吴成丰与郑国鸿 （ 2005 ）以及林有志（2007）等人之实证研究显示， 经营绩效与负债呈负相关， 因此，本研究以资产负债率为控制变量，并推论与经营绩效成负相关。

（3）公司规模 （size）：

资产规模在一定程度上影响公司的经验绩效，为了减少差异，将其取对数标准化。

企业的规模大小会影响经营绩效，主要在于大企业比较容易获得内部与外部资金。并且规模大的企业会有经济规模， 能够让企业所产生的效益反应在企业的经营绩效 （Ng，2005） 。本研究资产规模的对数为控制变量，并推论其与经营绩效呈正相关关系。

（4）所有制形式（Own）：最终控制人为国有取1，否则取0.

国内外多个研究（杨德明等，2009；张会丽等，2011）均发现，企业的所有制形式对企业经营绩效有显著影响，本研究以最终控制人为国有性质设立虚拟变量，作为衡量所有制形式的指标，并推论其与经营绩效呈负相关关系。

（5）董监事持股比例（Owncon10）：

Fama and Jensen （ 1983）研究发现董事会有降低问题的功能。由于董事会结构特性如董事会规模、董事会股权结构、董事会的独立性皆会影响企业的经营绩效， 而本研究便采用董监事持股比率来当作控制变量，探究对经营绩效之影响。

（6）股权集中度：前十大股东持股比例。

公司股权的集中度会影响企业的经营绩效。谢华等（2014）以沪市江苏省上市公司为样本，研究发现上市公司的经营绩效受到前十大股东持股比例的影响显著。因此，本研究选取前十大股东持股比例为股权集中度的指标。

（7）国内生产总值增长率（GDPgrow）：（本年GDP- 上年GDP）/上年GDP.

3.3模型设计

根据前文的理论分析，笔者提出以下多元回归模型：

1.以内部控制指数为自变量，提出模型一：

2.以内部控制指数与审计质量为自变量，提出模型二：

3.在模型二的基础上，在自变量中加入内部控制指数与民族地区的交叉变量，提出模型三：

其中α表示常数项，β1～β10为各变量系数，？着为随机误差项。在数据处理时，使用Excel2007、Eviews5.0软件，采用最小二乘法进行回归分析。

四、实证研究

4.1描述性统计

本研究使用Excel2007等工具对样本数据进行描述性统计分析，结果如下：

表1主要变量的描述性统计

数据来源：excel2007数据统计分析

从表1看出，企业的总资产收益率平均值为4.5%；内部控制综合评价指数平均值为680.939；民族地区的上市公司占总上市公司比率为5.5%，表明民族地区上市公司数量偏少；样本上市公司的平均增长率为397.4%，但分布不均匀，最大值最小值差距很大；资产负债率的平均值为49.8%；所有制形式中国有控股的占16.9%；前十大股东控股比率较高，平均为53%；2011～2013年GDP年增长率平均维持在8.6%的水平上。

4.2实证分析

表2 给出了模型1、2、3的回归结果。从模型1的回归结果可以看出，内部控制质量（IC）与经营绩效（ROA）显著正相关；表明内部控制效果越好，企业经营绩效越好。因此，本研究证明了假设1。与此同时，经营绩效（ROA）与资产负债率（Debt）、公司规模（Size）、所有制形式（State）、国内生产总值增长率（Gdpgrow）显著负相关，与前十大股东控股比率显著正相关。成长性（Growth）、董监会持股比例（Own）对经营绩效没有显著影响。

从模型2的回归结果可以看出，公司位于民族地区（MIn）与经营绩效（ROA）并不显著正相关，表明是否上市公司位于民族地区对经营绩效无显著影响；原假设2未得到检验。模型3的回归结果表明：加入内部控制与民族的交叉变量后，内部控制质量（IC）与经营绩效（ROA）仍显著正相关，而民族地区（MIn）对经营绩效（ROA）仍无显著影响。民族地区与内部控制的交叉项（IC*MIn ）对经营绩效无显著负相关的影响。通过对比分析可以得出：上市公司是否位于民族地区（MIn）对经营绩效（ROA）无显著影响，也并未通过对公司内部控制质量间接对经营绩效产生显著影响。由此，原假设2、原假设3未得到检验。

本文采取以下几种方式进行稳健性检验， 假设 1 、假设 2和假设3的检验结论均未发生改变。

首先，增加行业等控制变量。其次，分年度检验发现，假设1成立，假设2与假设3依然未成立。再次，本文考察了各模型中变量的VIF值，发现所有自变量VIF值都小于 2，表明不存在严重的共线性问题。最后， 因变量ROA用ROE替代，实证结论与上述一致。

五、研究结论与启示

本文利用我国A股上市公司2011～2013年数据，通过实证研究发现，内部控制有助于提高企业的经营绩效。这说明《上海证券交易所上市公司内部控制指引》等相关制度的实施起到了积极的作用，可以有效的降低企业风险，优化企业运营流程，提高经营绩效。同时本研究揭示了位于民族地区对企业经营绩效无显著影响，表明西部大开发战略实施效果明显，民族地区上市公司与非民族地区上市公司的不存在显著差距。与此同时，前十大股东控股比率越高，企业经营绩效越好；而资产负债率、公司规模、所有制形式、国内生产总值增长率对企业经营绩效产生消极的显著影响。■

参考文献

[ 1]周宏，刘玉红等. 激励强度、公司治理与经营绩效――基于中国上市公司的检验[J].管理世界，2010.

[2]张川，沈红波等. 内部控制的有效性、审计师评价与企业绩效.[J].审计研究，2009.

公司年度经营总结篇8

关键词：上市公司 负债经营 财务风险

一、问题的提出

河南省煤炭资源丰富，含煤地层分布广，煤种齐全，是我国重要的产煤基地，煤炭产量连续多年居于前列，为我国经济的发展和国家能源安全做出了巨大贡献。同时，河南也是煤炭的消费大省，煤炭在全省一次能源消费结构中多年来一直占90% 以上。煤炭作为能源支柱支撑着河南经济社会的快速发展。

资金是煤炭企业生存和发展的重要保证，负债经营被公认为是一种行之有效的资金运营方式，它是解决企业资金需求的一个途径，同时也是企业获得财务杠杆收益的一种现代化的经营理念。根据企业负债动因的不同可分为自主负债和被动负债。自主负债是企业充分利用负债带来的好处进行筹资策划；被动负债是企业迫于一定压力所采取的非自愿筹资。但是，目前企业大量借入负债资金是为了解决资金需求的一种被动行为。

根据财务管理理论，利用负债经营获得财务杠杆收益的前提条件是经营收益水平大于负债的资金成本。因此，经营收益水平越高，负债带来的财务杠杆收益就越大。本文通过实际数据分析上市公司的负债水平和经营收益水平是否具有相关性，进而考察河南煤炭上市公司管理者负债经营的意识。

二、研究假设及样本选取

根据负债经营理论，如果河南煤炭上市公司管理者具有较强的负债经营意识，负债水平在一定的范围内就会随着经营收益水平提高而升高，由此得出假设：在一定限度内负债比例与经营收益水平正相关。

为了全面分析河南煤炭上市公司管理者的负债经营意识，本文选取了我国A股市场上市的河南省煤炭企业作为样本，收集了2008年至2012年的相关财务数据。

三、指标选取

（一）被解释变量的选取

以资产负债率代表上市公司的负债水平。资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%。

（二）解释变量的选取

息税前利润率是上市公司在一定时期内获得的息税前利润与平均资产总额的比率，它是反映上市公司资产综合利用效果的指标，同时是衡量上市公司利用债权人与所有者的资金获取盈利的重要指标。由此，我们用息税前利润率代表上市公司的经营收益水平。息税前利润率=（息税前利润总额/资产总额）×100%。息税前利润总额=净利润+所得税+利息支出。

四、河南省煤炭上市公司资产负债水平与经营收益水平相关性统计分析

（一）河南大有能源股份有限公司（以下简称大有能源）

通过分析大有能源2008年至2012年年度报告并计算汇总，得到结果如表1及图1所示。

从图1可以看出，从2008年至2012年大有能源的资产负债率与息税前利润率的变动保持一致。

（二）平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称平煤股份）

通过分析平煤股份2008年至2012年年度报告并计算汇总，得到结果如表2及图2所示。

从图2可以看出，平煤股份在2008年至2010年资产负债率与息税前利润率的变动相反，而在2010年至2012年资产负债率与息税前利润率的变动相同。

（三）河南神火煤电股份有限公司（以下简称神火股份）

通过分析神火股份2008年至2012年年度报告并计算汇总，得到结果如表3及图3所示。

从图3可以看出，神火股份的资产负债率在2008年至2009年，2010年至2011年与息税前利润率的变动相反，而在2009年至2010年，2011年至2012年资产负债率与息税前利润率的变动相同。

（四）郑州煤电股份有限公司（以下简称郑州煤电）

通过分析郑州煤电2008年至2012年年度报告并计算汇总，分析结果如表4及图4所示。

从图4可以看出，郑州煤电的资产负债率在2008年至2009年，2011至2012年资产负债率与息税前利润率的变动相反，而在2009至2011年资产负债率与息税前利润率的变动相同。

五、结论与启示

通过以上数据分析发现，大有股份资产负债率与息税前利润率的变化具有较强的正相关关系，说明大有能源的经营者具有一定的主动利用负债经营获取财务杠杆收益的意识。平煤股份、神火股份和郑州煤电的资产负债率与息税前利润率的变化没有明显的相关关系，据此说明三家公司的经营者缺乏主动利用负债经营获取财务杠杆收益的意识。

由于上市公司的负债水平受到宏观经济政策、公司所处行业以及公司内部多种因素的影响，本文的数据分析还具有一定的局限性，分析的结论只能从单一视角反映负债经营的动因问题。

综上所述，负债经营是一种现代化的经营理念。作为现代企业的经营者要有主动利用负债经营获得财务杠杆收益的意识，同时也要注意负债水平的提高所带来的财务风险，保持一个合理的负债水平。

公司年度经营总结篇9

【关键词】 西部大开发；上市公司；多元化经营

一、引言

多元化经营战略在全球企业经营实践中的广泛应用吸引了理论界众多研究者的关注，我国企业多元化经营实践晚于国外，理论界对企业多元化经营的研究也晚于国外。在多元化经营动因方面，岳虹辰（2001）认为多元化经营的动力在于加速企业成长，充分利用现有资源和优势调整产业结构，加强核心竞争力；姜付秀（2006）通过实证研究发现在我国上市公司的多元化经营模式选择中存在个人理性动机，国有股占股比例越高，公司的多元化程度越低，我国上市公司的多元化具有行业特征。诸多研究表明，企业的经营决策是基于企业所处的行业环境作出的，企业的绩效受市场结构、行业密集度、增长率以及进入壁垒的高度等因素的影响较为显著。

实施西部大开发战略以来，党中央、国务院在规划指导、政策扶持、资金投入、项目安排、人才交流等方面不断加大对西部地区的支持力度，在西部大开发战略规划中明确指出“积极调整产业结构是实施西部大开发的关键”。通过改善西部投融资环境，挖掘和培养了一批具有区域特色和比较优势的企业，这为调整西部地区产业结构起到一定的促进和带动作用。然而，具有政策扶持和引导的西部地区上市公司的发展在行业分布上是否满足经济发展的市场特征，是否满足行业的多元化特征，是检验西部大开发政策积极促进西部地区产业结构调整成效的一个重要方面。故本研究以西部大开发背景下的上市公司为研究对象，分析西部大开发板块中上市公司的多元化经营行业特征，是对西部大开发产业结构优化升级的政策实施成效进行检验。在检验成效的基础上一方面可在宏观层面上为进一步深化、落实西部大开发的产业调整方向提供参考意见；另一方面可在微观上为上市公司制定企业多元化经营策略提供一定的思路。

二、样本选择及指标说明

（一）行业的分类

以《上市公司行业分类指引》中对上市公司的行业分类为标准，对西部大开发板块中的上市公司进行行业分类。研究以行业门类为主，并结合实际情况，对制造业行业的次类行业作进一步分析。即总体以13个行业门类为划分标准，剔除金融保险行业和综合类，并对制造业行业细化为9个次类作进一步分析。

（二）样本的确定

本研究以2008―2010年深市西部大开发板块上市公司为研究样本，所有上市公司的行业归属基于2001年中国证监会的官方公布结果，并按照以下原则进行样本筛选：为避免异常值的影响，从原始样本中剔除了在2008―2010年被ST的公司；剔除了跨行业经营的属于综合类行业的公司。最后剩余样本数2008年为210家，2009年为211家，2010年为210家。

（三）变量的选择

1.多元化经营水平的度量

对于公司多元化的衡量，采用国内外主流研究中广泛使用的HDI指数测量方法来计算企业的产品多元化程度。2.解释变量

行业因素是本研究考虑的影响上市公司多元化特征的主要因素，根据《上市公司行业分类指引》类设定虚拟变量，用Di分别表示行业门类。i=1……11分别表示农林牧渔业，采掘业，制造业，电力、煤气及水的生产和供应业，建筑业，交通运输、仓储业，信息技术业，批发零售贸易，房地产业，社会服务业，传播与文化产业。该分类中，剔除了金融保险业和综合类。

3.控制变量

本研究控制了其中一些可能影响企业多元化经营决策的主要因素，包括上市公司的规模、财务杠杆等。

（1）总资产。企业规模会影响企业把不同数量的资源分配到不同职能领域的能力，企业的总资产能较好地反映企业规模、总投资以及企业实现扩张的能力，这里用企业总资产的自然对数来反映企业规模。

（2）资产负债率。企业财务资源的丰富程度会直接影响企业的多元化决策和绩效，故采用企业的资产负债比来反映企业偿还债务的能力。

三、上市公司多元化行业特征的实证研究

（一）多元化行业特征的描述性统计

根据2008―2010年样本公司的观测指标，测算上市公司多元化经营水平（部分未公布2010年年报的上市公司，用2010年半年报中的相关指标替代）。根据行业进行归类，计算不同行业内上市公司的多元化经营水平的均值和标准差（结果如表1所示）。

根据表1可以看出，对于不同行业，上市公司的多元化经营水平有一定的差异。其中，农林牧渔业、建筑业、信息技术业等行业的多元化经营平均水平相对较高，且其多元化经营水平呈逐年上升趋势。

（二）企业多元化经营水平在行业间差异的显著性检验

从国内外研究的结果来看，企业多元化经营特征与所处行业是否存在显著相关有不同的结论。GRIFFIN等通过样本检验产业差异对多元化的影响程度得出只有不到4%的公司的多元化差异是由于公司所处行业的解释；GOURLAY等研究证明对大多数行业而言，研发密集度对于企业行业多元化不存在显著影响。而从国内的相关研究看，大部分得出行业对企业行业多元化经营有着显著的影响，由此可知，经济环境、市场环境和政策环境的不同对于企业的行业多元化经营决策有着显著的影响。为研究西部大开发政策背景下上市公司的行业多元化经营决策是否亦会受到影响，作出以下假设：

H0：各行业企业的多元化经营水平无差异；

H1：各行业企业的多元化经营水平有差异。

因为样本单位的行业分类不满足正态分布和方差相等的前提条件，故研究运用SAS9.1.3软件中的LSD检验方法来进行行业间的两两比较。通过表2行业间多元化经营水平差异的两两比较结果可知，应拒绝原假设，即行业间的多元化经营水平存在着显著差异。通过对比三年的检验结果发现，3年的检验统计结果变化不大（鉴于篇幅，此处只列出2010年的检验结果），这说明了这种行业差异具有一定的稳定性。

结合表1的描述结果综合分析可知，从行业分布来看，多元化经营企业主要会集中在那些行业集中度低、资本密集度较低的行业中。农林牧渔业、信息技术业等行业的多元化水平相对较高，这些行业的共同特点是行业集中度低，进入门槛低，市场竞争较为激烈，产业发展已经进入成熟期。

从行业分布来看，专业化经营企业主要集中在一些产业集中程度较高、资本密集程度较高的行业。采掘业、批发零售业、社会服务业等行业的多元化经营水平相对较低，这些行业的共同点主要体现在：西部地区属于经济欠发达地区，其第三产业的发展相对滞后，故隶属第三产业的企业发展还属于发展初期阶段，多元化经营水平整体较低。西部地区的自然资源较为富余，但其资源开采多是政府行为，资源开采的后续深加工链较短，故其多元化水平相对低（见表2）。

由于制造业行业内的上市公司数量在整个西部大开发板块中数量占比最大，故对制造业9个次类的分类也进行两两比较的LSD检验（表略），发现只有13个检验结果显著，其余均不显著，因此可以判断，行业门类间多元化经营水平的显著差异在制造业次类行业之间表现不显著，即制造业内上市公司的多元化经营水平差异不明显。

（三）多元化行业特征的回归分析

由以上分析可以看出，在行业门类层面，行业因素是影响行业门类内企业多元化差异的重要因素。为研究样本在2008―2010年区间的总体特征，将2008―2010年的样本数据作为合成数据。样本公司的多元化经营水平为被解释变量，行业门类为属性变量，将企业总资产规模、资产负债率作为控制变量引入模型，进行回归分析，结果见表3所示。

由表3的估计结果可知，反映模型估计整体效果的F统计量为27.4212，其伴随概率值小于显著性水平0.05，模型整体估计效果良好。根据控制变量和行业属性变量的T统计量与其相应的伴随概率可以判断，控制变量和解释变量的参数均显著。回归结果显示，在控制了企业的总资产、资产负债率的前提下，行业因素对各行业门类多元化经营水平差异的解释力度是不一样的。多元化经营水平的差异可由公司所处的行业影响力度比较高的依次为，农林牧渔业、制造业、采掘业、建筑业和信息技术业，其影响系数超过0.1。

四、结论及对策建议

（一）主要结论

通过对多元化经营水平的测量、多元化经营水平在行业间的显著差异性检验和以行业为属性变量，企业经营指标为控制变量进行回归等一系列检验和分析，得出以下结论。

1.西部大开发板块中不同行业门类上市公司的多元化经营水平具有显著差异，多元化经营水平相对较高的行业是农林牧渔业、制造业、采掘业和建筑业。特色农业、能源及化学工业、优势矿产资源开采及加工业、农牧产品加工业、高技术产业发展势头良好，涌现出一批具有较强竞争力的名优品牌和企业集团，正形成引领和带动西部大开发的战略高地。

2.制造行业内的上市公司受所属行业的影响，其多元化特征不具有显著差异，行业多元化类型是趋同的。制造业是西部大开发中所占数量比重最大的行业，制造业多属于资本密集型企业，即固定资产占总资产的比重较大，较高的固定资产投入意味着行业具有较高的进入和退出壁垒，行业内的竞争力较小，企业追寻多元化经营模式的动力不足。

3.各行业对多元化经营水平的影响能力不同。通过回归分析表明，在控制企业资产规模、经营偿债能力等影响企业多元化经营决策的主要内部因素的前提下，行业属性对上市公司多元化经营水平的影响力不同，其中农林牧渔业、制造业、采掘业、建筑业的影响力最大。

（二）对策建议

1.继续重视农业产业的基础地位，实施与农业相关产业的多元化经营。通过分析发现，西部大开发上市公司中涉及农业的上市公司在多元化经营方面具有一定的优势，结合西部发展实际情况及相关的扶持政策，应进一步鼓励发展以农产品为原料的食品加工业、食品制造业和向农业提供服务的饲料制造业和塑料制造业等产业，在涉农产业的行业领域进一步提供深加工的力度，增加产品附加值，实行兼营其他非农产业的多元化经营。

2.提高制造业内上市公司的多元化经营能力。从分析结果可知，多元化经营水平较高的企业主要集中在那些产业集中度低、资本密集程度较低的行业中，而资本密集度较高的制造业行业多元化经营水平较低，可通过推行高级管理人员考评及激励机制等鼓励制造业内上市公司进行多元化经营。

3.继续加大对西部地区产业发展的支持力度，注重基础设施建设，注重生态环境保护与建设、经济结构调整，特别是社会事业发展。通过营造一个良好的经济发展环境，把西部地区建设成为现代产业发展的重要集聚区，以西部大开发上市公司为推手，推动西部地区经济社会跨越发展，与全国基本同步实现全面建设小康社会的奋斗目标。

【参考文献】

［1］ 张俊生，等.上市公司多元化经营、盈余管理与业绩背离［J］.审计与经济研究，2010（4）.

公司年度经营总结篇10

公司基本人力状况分析。

年底对公司基本人力状况进行总结，包括各部门的人数对比，学历结构分析，性别比例构成，司龄结构分析及年龄结构分析。

各部门人数对比：

相比于上一年度，员工总数增加13人，约12.5%。总经办由于财务组合并至集团财务中心，故减少;研发部由于部分项目暂时搁置，人数减少。xx年公司的重心在运营，产品运营部员工人数增加，达员工人数占总人数的56%。

学历结构分析：

公司77%以上的员工都是本科以上学历，总经办、产品运营部及人事行政部本科以上员工占比都是90%以上，xx年度招聘的新员工，除部分设计岗位，其他岗位都是要求本科以上学历。大专学历主要集中在运维部，中专及中专以下学历只有个别，其中一名是行政的保洁员。

司龄结构分析：

我司平均司龄为1.4年，反映出公司正处于成长阶段，1年以下的员工人数占48%，且主要集中在产品运营部，因为公司工作重心的调整，产品运营部今年增加的员工数比较多，流动比较大。从其他时间段的司龄数据来看，分布较稳定，没有明显的流动，说明公司发展的基本层面还是较稳定。

年龄结构分析：

公司平均年龄不到27岁，且都在40岁以下，比较年轻，充满活力。公司年龄结构中，30岁以下员工占很大比例，为84%，主要集中在产品运营部，而且都是本科毕业的大学生，公司将加大培育力度，作为公司发展壮大的储备力量。30~40岁的员工占比16%，大多为各部门的核心员工，中坚力量，以中高层管理人员居多。结合前面的学历构成，公司中高层管理人员学历都较高，他们正自在人生的黄金年龄，人生观价值观都趋于成熟，可以加强企业文化的熏陶，建立传帮带的人才培养机制，促进公司发展壮大。

性别比例构成：