创新基金十篇

创新基金篇1

8月及9月间，三家基金公司先后推出油气类基金，其中既有被动投资型的指数基金，也有主动管理型的FOF(基金的基金)。这意味着油气类大宗商品，作为另类投资的一种，正式进入公募基金海外投资的标的篮子。

另类投资(Alternative Investment)在海外颇为兴盛，其标的物在股票、债券及期货等之外，包括PE、房地产、大宗商品、杠杆并购、基金的基金等诸多品种。

今年以来，QDII基金所开展的另类投资逐步升温，诺安基金和易方达基金等先后推出黄金主题基金，在市场低迷之时募得规模均约30亿元；其后，投资权益类REITs(房地产投资信托)的基金也首募发行。

而在此之前，基金公司设计的QDII基金局限于发达市场股票型、新兴市场股票型和全球债券型等类型。

除QDII外，股票类新类基金也层出不穷，医疗基金、消费基金等行业基金成为热点，出现业内首个单行业指数基金――上证180金融ETF，基金产品设计进入细分市场阶段。

量化投资等海外广泛应用的投资手段亦成为国内各基金公司的新宠；分级债券类基金亦亮点不断。

Wind资讯显示，截至9月28日，2011年共有209只基金发行并成立，首募规模仅为11.8亿元，而2010年基金平均首募份额为20.8亿元。

基金产品创新在今年出现井喷，是基金公司尤其是中小型公司，试图通过发掘细分市场需求而进行突围的尝试，也意味着基金公司从过去轻产品设计，重投资和市场的观念，转变为通过清晰明确的产品设计，将投资收益和风险在设计期进行较大程度的控制，开始从前端决定一个基金产品的成败。

但是，当前单只个性化基金产品的创新，要想掀起行业巨变，仍有待以新《基金法》为代表的制度创新为其打开变革的空间。

另类投资盛行

传统产品设计思路基于基金公司产品线的布局考虑，明确主题的基金产品稀少，长此以往导致业内基金产品同质化严重，不仅不同公司发行基金招募书上的投资策略大同小异，甚至同一家基金公司的各股票型基金在仓位、资产配置等方面都极为相似，行业逐渐陷入瓶颈。

诺安全球黄金基金被视为此轮主题类基金创新的起点,自今年1月13日成立至9月29日，涨幅12.5％，同期沪深300跌幅17.48％。出于美债危机等避险因素，黄金类投资产品受热捧，截至10月5日，COMEX的黄金期货结算价收盘于1643美元/盎司，今年来已上涨15.5％。

诺安基金产品研发中心总监王清对《财经》记者表示，标的清晰易懂而又风险可控的产品更容易博得投资者信任，产品设计开始转为以投资者体验为导向，黄金基金的设计便基于此。

原任深交所基金管理部总监的范岳加盟易方达基金公司任首席产品执行官，他向《财经》记者描述曾考察过美国最大的被动基金管理公司，该公司客户多为个人投资者，“如果一个产品在5分钟之内无法与投资者解释清楚，就不做了。” 范岳认为，这一轮基金创新产品的胜出，取决于产品突出特点，满足投资者一个需求即可，简单明了。

黄金基金的成功引发大宗商品类基金热潮。今年以来，已发行的大宗商品方向的QDII有4只黄金基金、3只油气类基金，此外国泰基金将发行大宗商品配置基金，是国内第一只投资于全球一揽子大宗商品ETF基金。

此后诺安基金在另类投资QDII上再接再厉，推出以海外REITs为投资对象的全球收益不动产基金。REITs即房地产投资信托，是由专门投资机构进行房地产经营管理，以租金回报为收益率的一种信托基金。

相对于QDII刚出海时投资标的宽泛而盲目，动辄“全球精选”而言，这些另类投资基金投资标的极为明确，并使预期收益和风险尽可能地锁定在设计期内，降低了基金经理不熟悉海外市场带来的“晕船”现象。诺安基金王清对《财经》记者表示，不动产基金设计之时，便规定了一定的投资范围，并分强周期(工业)和弱周期(医疗、仓储等)来配置，以获得分红收益为主，不会经常变动仓位。

范岳认为，基金行业创新不仅限于单只产品，在产品布局、投资方法引入和交易方法上都有可为之处，如量化基金，并非概念性创新，也不吸引眼球，但可在一对多等专户理财中提供风险对冲手段，获得绝对回报。

量化基金在阿尔法和贝塔策略中都有着广泛应用。在追求通过精选行业和个股来超越大盘的阿尔法策略中，量化手段可应用于高频交易、市场中性对冲和套利等模型；在追求通过准确择时来获得超额收益的贝塔策略中，量化手段可应用于管理指数基金和ETF，降低追踪误差。

量化手段更可将阿尔法和贝塔策略结合，通过主动量化的130/30策略和指数增强来获得收益。130/30策略是指30％投资于空头组合，130％投资于多头组合，从目前融资融券和转融通制度安排来看，对于抵押标的以及融券卖出资金的使用尚有一定限制。

富国基金量化投资部总经理李笑薇表示，主动量化策略此前多用于公募基金专户中用以对冲，7月推出的沪深300富国130/30多空策略指数是业内首只多空策略指数。

国泰基金发行的事件驱动基金，也是通过量化手段来发现上市公司并购重组过程中的事件性投资机会。

事件驱动基金的基金经理王航对《财经》记者表示，与传统的从消息层面上获得上市公司重组资讯的投资机会不同，该基金是系统性地将事件驱动作为策略，关注的是公告之后的新主体的真实投资价值，发现市场错误定价。例如，通常重组后的公司经过公告后会经历一个下跌的过程，可能有很好的投资机会。

事件驱动基金是海外对冲基金的主要种类之一，遗憾的是，国内的事件驱动基金没有足够的对冲工具，只能通过自下而上的策略尽可能降低行业和经济周期的相关度。监管层在公募基金涉及股指期货等对冲手段时心存谨慎，目前大多应用于公募基金的专户理财产品。

市场细分

部分基金公司产品设计思路发生转变，基金产品设计与公司的战略布局息息相关。市场细分，将会增加投资机会，也会给投资理念带来根本性转折。华泰联合证券基金研究中心总经理王群航对《财经》记者表示，“以前宣传基金是专家理财，今后要把基金当成专业化的资产管理工具。”

基金产品开始出现行业分化，被动型产品发展迅速，易方达创业板ETF、国泰金融ETF、国投瑞银金融地产指数基金等纷纷出现，医疗行业基金、消费主题基金等细分股票型基金也在公私募基金中出现。

虽然目前两只医药基金――汇添富医药和易方达医疗表现尚抢眼，但是行业基金局限在单一板块，无法分散风险。从容投资曾在2010年推出“从容医疗”，在基金成立后的五个多月间曾创超出50％的收益，然而从2010年11月医疗板块开始下挫至2011年8月中，从容医疗自高点下跌23％。在行业轮动时，单个行业基金很难获得全面性的胜出。

某产品设计人员对《财经》记者表示，行业基金适合于期望配备某行业，但是不精于选股的投资者。并非所有的投资者都预期获得全市场最高的收益率，获得某个行业平均水平以上的收益率就是行业基金的目的所在。但也有设计人员认为，行业基金更适合机构投资者做行业配置，个人投资者在轮动过程中付出的交易成本过大。

ETF细化至行业也是方便投资者配置需求，将选择权更多交与投资者。诺安基金王清认为，指数基金等贝塔产品风险收益低，肯定会出现越来越细分的趋势，给投资者主动配置基金产品的机会。投资范围狭窄的产品，研究时间将长达数年，而投资范围宽的产品，把研究工作交给后面的投资团队，需要研究的时间反而越短。

前期研究对创新产品至关重要，直接决定产品在市场上的存续情况。华泰联合证券基金研究中心总经理王群航评价道，“只要能够给予投资者明确的收益预期，就会得到市场的欢迎。”

同时，基金产品设计人员地位提升，一位产品设计人员对《财经》记者表示，各公司创新热情高涨，同行见面会去碰撞新产品的思路，这在以前的传统产品设计时代是不可能的。

基金产品创新已对部分中小公司命运产生影响，以诺安基金为例，原资产规模排名在21位，发行黄金基金后，上半年末排名上升至14位，排名上升了7位。

但资产管理规模在千亿元以上的大型基金公司，单发行几只博眼球的创新基金，即使可以达到几十亿元，对公司规模和排名影响无二，因此业内大公司更注重的是稳定回报。

华泰联合证券基金研究中心总经理王群航对《财经》记者表示，某些产品创新能力不足的公司，唯一的策略就是不断地跟进，也并非良策。以黄金基金为例，上半年发行的两只黄金基金平均募集份额29亿，而下半年发行的两只仅5.9亿。

行业求变

产品创新被视为突破行业瓶颈的求变之举，基金行业规模停滞不前，新基金发行不力倒逼基金公司屡出奇招。据统计数据显示，今年前三季度新成立的基金高达269只，早已超过2010年的总量。

然而单只基金首发规模下降显著，今年七八月份的新成立基金平均发行份额仅分别为8.77亿份和7.8亿份。全行业资产管理规模自2010年末的24972.49亿元缩水到2011年中期的23319.07亿元，缩水达1653亿元。

基金产品的创新也源自发审制度的创新。在2009年末证监会基金部《关于进一步优化基金审核工作有关问题的通知》中，创新类基金占有一个专门的审核通道。2010年末，证监会开放了“第五条审批通道”，专门审批创新基金产品。

区别于其他四个通道“一家公司只能一次上报一只产品”， 创新通道破例只要方案成熟即可上报，一次可报多只，刺激基金公司创新热情。此举也暗喻监管层鼓励基金创新，并希望改变当前基金单一状况的态度。

不过，今年以来出现的另类投资，行业细分等热潮，仍被视为基金行业的小创新，行业亟待重大意义的变革。所谓单只产品创新是为填补规模，小的产品对提高公司知名度有很大作用，但不一定能马上带来经济效益。只有大的战略性产品才会有规模，如从封闭式基金到开放式基金，又如当初交易所平台上出现ETF和LOF，才是发行主流。

业内人士多看好分级债创新，今年最引人注目的固定收益类产品――富国分级债基，发行当日即售罄，募资80亿元，为今年首发规模最大、首只比例配售基金。

分级基金源自海外杠杆基金，是同时具备相对保守投资者设计的低风险份额和满足相对激进投资者设计的高风险份额的一种结构化产品。公募基金适应国内制度限制，采用契约型结构，通过对两类子份额风险收益的不同设计来达到放大杠杆的目的。

而海外杠杆基金是公司型，融资方式与公司运作一致，通过直接负债进行杠杆投资来提高收益，拥有更大自由度。9月末，我国证监会草拟了《分级基金产品审核指引》，称暂不受理三级及三级以上子份额分级基金、可分离金融衍生品分级基金和分级ETFs等复杂的分级基金，并将限定分级份额初始杠杆率，分开募集的分级基金仅限于债券型分级基金。这一制度的出台既有效控制了风险，也限制了分级基金的创新。

分级债发行亦出现冰火两重天。与上半年分级债一日售罄的热捧大相径庭，9月，海富通基金公告称，旗下首只分级基金海富通稳进添利分级债券基金首发规模仅2.2亿份。随着债券市场的持续下跌，分级债基的B类份额以高杠杆速度跳水，投资者避之不及。范岳曾对《财经》记者称，B类面很窄，以机构投资者居多，富国天盈A实质上是B类份额的成功。

新《基金法》修改亦将“公司制基金”纳入范畴，基金产品将成为类似PE模式的独立个体，均可以融资、上市。基金公司权限若扩大，还能参与股权投资，可以发行类似信托类产品。“基金公司管理框架都可能发生变化，甚至可能去控股或参股其他公司。但在新《基金法》出来前，很难做一个明确判断，只能说有这样的可能性。”易方达基金首席产品执行官范岳说。

跨境ETF也将成为有重大意义的复杂的产品创新。范岳对《财经》记者称，海外成熟产品“拿来主义”也要与国内制度安排相结合。如ETF在国内要采取交易所确认方式，而在海外采取场外交易方式。

由于海外有撮合时间差，可采取做空方式套利，而国内的ETF一二级市场之间出现利差便可即时套利。

因此跨境ETF的推出旷日持久，在将ETF纳入融资融券标的、实现通过对冲来套利之后，才通过QDII框架实现了境内与境外的对接。

创新基金篇2

一、目前常见的会计处理

目前，科技型中小企业对收到的创新基金的账务处理五花八门，有的将收到的科技创新基金计入“专项应付款”，同时，把发生的科技创新相关费用包括购置固定资产费用直接冲销科技创新基金，结果使科研扶持项目的研发费用及国家专项拨款的实质未在企业账表上正确反映，没有真实反映会计事项；有的将创新基金计入“专项应付款”，不管是购置固定资产还是科研费用，均计入管理费用，待验收后创新基金全部冲销管理费用，未能真实反映固定资产的购置，影响企业损益及净资产的正确核算；有的企业将收到创新基金直接作为国家拨款，计入资本公积；有的企业将收到创新基金拨款直接计入当期收入。没有统一的会计处理方法，直接影响创新基金使用效果经济指标的评审结果。

二、科技型中小企业技术创新基金的确认与计量

按照新企业会计准则第16号——政府补助，对政府补助的定义为：“政府补助是指企业从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，但不包括政府作为企业所有者投入的资本”。因此，上述对企业以拨款资助形式、贷款贴息形式发放的科技型中小企业技术创新基金，属典型的政府补助项目，应按照第16号政府补助准则确认与计量；至于国家投入资本金形式的扶持方式，则是政府作为企业所有者投入资金的方式，按照一般投资准则确认与计量。

科技型中小企业技术创新基金一般实行合同化管理，按照立项申报的项目核算管理，项目主管部门要进行项目的立项和验收管理，对不符合合同规定用途使用该补助资金或基金使用未能达到预期效果的，项目主管部门有权做出撤销或更改补助金额，补助资金将予全部或部分收回。因此，对企业的拨款资助形式、贷款贴息形式的科研补助属于附条件的政府补助。

下面按照新会计准则分别探讨这三种形式创新基金的确认与计量。

1、拨款资助形式

拨款资助形式的创新基金一般含科技部的创新基金及地方配套基金。创新基金的管理部门在拨付基金前要与企业签订协议，要求创新基金使用在与指定的研发项目相关的固定资产购置费用，研发及中试费用，及与项目直接相关的其他支出，并要求企业在项目执行期完成诸如销售收入、净利润、缴税、创汇等经济指标及相关技术指标，在项目执行期后，创新基金管理部门将组织专家对合同执行情况进行验收评审，若验收不合格，将收回基金。因此，拨款资助形式的创新基金是典型的附条件的政府补助。

按照第16号政府补助准则，对政府补助采用收益法确认与计量。当企业能够满足科技型中小企业技术创新基金所附的条件，并且能够收到政府补助时，可在账上确认该补助收入。

当企业取得的创新基金用于购置固定资产、无形资产等长期资产或直接取得国家无偿拨入的长期资产（以公允价值计量）时，即取得与资产相关的政府补助，则确认为递延收益，在相关资产使用寿命内平均分配，计入当期损益。取得除与资产相关的政府补助以外的政府补助，则为与收益相关的政府补助，如果该补助用于补偿企业已发生的相关费用或损失，则计入当期损益；如果用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，则确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益。

因此，当企业收到拨款，尚未确定是与资产相关的补助或与收益相关的补助，只能是一项暂收款，或理解为递延收益，按照实收金额，暂挂“专项应付款”；项目执行期间，企业用该基金购置仪器设备等固定资产，应计入“固定资产”；企业发生的研发费用、计提折旧等，按照规定计入“管理费用”；期末，原用于购置仪器设备等固定资产的基金，按照使用寿命平均分配，转入“补贴收入”，而非转入“资本公积”；原用于研发费用的，直接转入“补贴收入”，而非抵消“管理费用”。

项目执行期后，经过项目验收合格，不作账务处理。“专项应付款——科技创新基金”期末余额反映为与资产相关的政府补助的递延收益，在长期资产的使用寿命内每年平均摊销。

若项目验收不合格，需要缴回创新基金的，则“专项应付款——科技创新基金”有余额的，先冲减，超出部分计入当期损益（管理费用）。

这样，在“专项应付款”的贷方可反映该创新基金的来源，借方可反映该创新基金形成资产逐年转入收益部分及未形成资产直接转入当期收益部分。创新基金的来龙去脉在会计核算上很清楚。

另外，如果国家是以非货币性资产（如无偿拨入固定资产或无形资产）形式给予企业补助的，则要按照非货币性资产的公允价值计量；如果公允价值不能可靠取得的，则以名义金额计量，以名义金额计量的情况下，可直接计入当期损益。

2、贷款贴息方式

即国家对企业进行科研开发的贷款利息进行补贴，则收到时，计入“专项应付款”；期末，按照当期贷款利息部分，转入补贴收入，而非抵销所发生的“财务费用”；若该项利息费用计入相关购建资产的成本，也是转入补贴收入，而非冲减相关购建资产的成本。

这样，企业的会计账表上可真实反映企业研发支出的实际成本费用或购建研发设备的实际价值。按照资产负债观，政府补助会引起当期净资产的净增长额，但又不是直接来自股东的资源（不包括政府作为企业所有者投入的资本），符合收益的确认原则，因此，把政府补助作为扶持企业已发生的科研费用的补贴，直接确认或分期确认为企业的收益，与相关费用或损失相配比，符合会计核算的配比性原则。

3、资本金投入

国家以资本金投入方式对科技型中小企业进行补助，主要目的在于引导其他资本的投入，数额一般不超过企业注册资本的20％，原则上可以依法转让，或者采取合作经营的方式在规定期限内依法收回投资。

若国家以投入资本金的方式进行补助，则不是“政府补助准则”规定的事项，不按照该准则处理，而按照一般投资准则处理，企业在收到资本金投入时，计入“实收资本”。

三、不同的会计处理方法对经济指标评审结果的影响

创新基金项目合同签订的经济指标，往往包括执行期企业的资产总额、销售收入、税收、净利润、创汇等，项目验收评审，根据的是企业实际完成的经济指标与合同指标进行对比与评价，而企业实际完成的经济指标又根据会计师事务所的专项审计报告认定，如果专项审计报告对企业关于创新基金的不同会计处理方法没有统一的口径，而是就企业提供的数据确认，则对评审结果将产生很大的影响，这种评审结果是不准确的，对企业也是不公平的。

采用何种账务处理方法是正确的，首先应明确创新基金是否计入企业的应完成的经济指标，含资产总额、销售收入、净利润、税收指标等。创新基金的目的在于扶持和引导科技型中小企业技术创新活动，促进科技成果的转化，因此，对项目执行结果评价的经济指标应该是该基金投入使用后产生的实际结果，应该按照国家统一会计准则的规定进行账务处理的结果评定，创新基金计入补贴收入而不计入销售收入，影响企业净利润及所得税指标，同时影响资产总额指标，但不影响流转税与创汇指标。

以下对此问题举例说明：

例：某科技型小企业原有资产总额为100万元，负债50万元，所有者权益50万元，A项目得到科技创新基金40万元，其中，用于购置固定资产15万元（使用年限5年），用于研发费用25万元，企业自有资金投入研发费用30万元。项目执行期应达到的经济指标为：资产总额150万元，销售收入50万元，税收7万元，净利润10万元。该项目执行期的实际销售收入为35万元，税收6万元。

则按照不同的会计处理方法对资产与净利润的确认结果不一样：

1、按照新准则（16号）确认与计量的结果：

科技创新基金40万元的投入，形成固定资产15万元，折旧3万，则固定资产净额12万元，专项应付款12万元，补贴收入28万元，管理费用28万元（研发费用25万元，折旧3万元）。

项目运行结果：

企业增加资产17万元〔固定资产净值12万；货币资金5万元〕，增加负债12万元（专项应付款余额），净利润为5万元（35＋28－55－3，不考虑所得税因素），即增加净资产5万元。验收时，企业资产总额为117万元，完成合同78％；销售收入35万元，完成合同70％；净利润5万元，完成合同50％；税收6万元，完成合同86％；负债62万元，净资产55万元。

这种核算结果真实反映企业销售收入及补贴收入，反映实际研发费用的支出，而政府补助部分则作为投入研发费用及新增折旧部分的弥补，增加企业的净利润。

2、几种不同的会计处理方法及其结果（设销售收入35万元，税收6万元不变）：

（1）如果将固定资产购置也计入研发费用，而将研发费用40万元在发生时即直接冲减专项应付款－创新基金，则结果是净利润为20万元〔35-（55－40）〕，完成合同200％；资产为120万元，完成合同80％；负债50万元，净资产70万元。

（2）如果将创新基金40万元直接计入当期收入（补贴收入），则企业净利润为20万元（35+40-55），完成合同200％；资产为120万元，完成合同80％；负债为50万元，净资产为70万元（与（1）结果一样）。

（3）如果将15万元购置仪器设备计入固定资产，提折旧3万元，将该部分创新基金15万元转入资本公积，而将研发费用25万元在发生时即直接冲减专项应付款－创新基金，则结果是净利润为2万元〔35-（55－25）－3〕，完成合同20％；资产为114万元，完成合同76％，负债为50万元，净资产为64万元。

（4）如果将创新基金40万元直接转入资本公积，未形成固定资产，则企业净利润为－20万元〔35-55〕；资产为120万元，完成合同80％；负债为50万元，净资产为70万元。

（5）如果将创新基金40万元挂账“专项应付款”未处理，将15万元购置仪器设备计入固定资产，提折旧3万元，研发费用25万元计入管理费用，则企业净利润为－23万元〔35-55-3〕；资产为117万元，完成合同78％；负债为90万元，净资产为27万元。

可见，对该创新基金不同的会计处理方法对企业财务状况与经营结果的反映结果是大不一样的，对企业项目执行结果的验收评价也是大不一样的，不统一会计处理方法，对企业的经济指标评价就失去可比性，变得毫无意义。

四、对科技型中小企业创新基金核算及使用效果预测的建议

创新基金篇3

在银行业务中发掘灵感

基金销售的本质，就是找客户，找有资金的客户，找有资金且愿意投资的客户。而销售的载体，就是一只又一只的基金产品。作为一切销售行为的发端，基金产品的设计对于销售结果的多与少，有着十分厚重的影响。

银行有客户，当年，“定期定额”业务诞生就是受到银行方面“零存整取”业务的启发。2013年以来，基金新产品中的创新成果，更是在与银行业务，或者说是与银行客户的风险收益特征，有着十分紧密的关联，具体表现在两个方面。

以“定期开放”型产品对应银行的定期储蓄客户

“定期开放”型产品是2013年基金市场上的新面孔之一，近期更是有10多只产品在同档期销售。这些产品主要有两个显著特点：

（1）期限。这些基金都有一个明确的封闭期，绝大多数为一年期的，少量为其他期限的，这些不同长度的期限安排，恰好对应了银行各种期限的定期存款。

在封闭期内，有的基金可以上市，但多数此类基金不上市。如果不上市，则会有或三个月或六个月一次的短暂打开。这样的制度安排，所考虑的就是银行定期存款储户可能会有的提前支取行为。这两种流动性安排各有优缺点：上市型的，上市之后基本上都会折价；非上市型的，流动性不太好，且对于投资运作或有潜在的负面影响。

（2）投资。由于这类产品有着特定的目标客户定位，这些基金即使都是债券型基金，本质上已经属于低风险大类别，但是，为了进一步控制住风险，多数此类基金还是约定不投资股票，即归属于纯债基金这个细分类别。2013年以来，纯债基金是新基金发行市场上的第一大类，有超过四分之一的新产品是纯债基金。

还有一个值得关注的地方，即这些“定期开放”型产品业绩比较基准中的基本部分，都是与产品约定封闭期限对应的同档期定期存款税后利率，如一年期、三年期等。由于各个相关公司的固定收益投资管理能力高低有别，表现在业绩比较基准方面，就是这些基金在基准中的额外加点有区别，以一年期产品为例，有不加点的，有加0.5%的、1%的、1.5%的，加的越多，表明基金经理越有自信。虽然业绩比较基准不代表约定收益率，但其背后暗含的是基金经理的专业能力和自信心。

以“月月薪定期支付”型产品对应银行的“存本取息”

银行还有一类开展时间很长、同样也属于定期存款大类别下的细分业务：存本取息，即投资者在存入了一笔较大或大额款项之后，按照银行方面规定的此类存款的利率，每月按期提取一定金额的利息，或用于日常生活，或转为零存整取等。

照猫画虎、照葫芦画瓢，从7月份开始，公募基金里也有了十分类似“存本取息”的产品，这些新基金目前都被标注有“月月薪定期支付”字样，它们的契约中通常都有这样的陈述：“投资起点金额为1000元；定期支付机制开始实施后，基金管理人将于每月最后一个工作日对投资人实施定期支付，并在T+7日（包括该日）内支付对应款项。”

以此为基础，相关基金还设计出了一系列的业务规则，如：“份额支付原则”、“未知价原则”、“自愿参与原则”、“自愿退出原则”等，支付价是支付日收市后计算出的份额净值；支付之后，份额将会减少。有的基金甚至给出了在未来一个年度内默认的约定支付比率，如：6%。

对于这类产品，我们必须要做的风险提示是：

（1）以上文的“6%”为例，这个数值并不表明相关基金在未来的一年里一定会支付那么多，那只是一个相当于业绩比较基准的数值，因为一来基础市场行情是有波动的；二来，如果约定了收益，就是违反《证券法》的行为。

（2）虽然产品名称中有“月月薪定期支付”字样，但并不表明相关基金一定能够每个月支付给投资者一定的收益。

（3）既然是做投资的资金，那就不是日常生活的必需资金，其实完全没有必要月月支取。

（4）存本取息在银行定期存款中的占比很低，由此综合推断，此类创新基金产品将不会有太大的发展前景，即使当前已有两大基金公司同时开发出了此类产品。

创新要追逐客户的存在走

在笔者2012年6月9日发表于本刊的文章《基金业创新的本质》一文中，就以往公募基金创新的特点进行了揭示，即主要来源于国外，或者说的更为通俗些，就是把国外市场已有的东西引进到中国市场来。这种做法在很长一段时间里一直是国内市场的主流。事实上，创新的源泉，除了国外，除了银行，还有一个可以用典型特征来概括的，即有闲置资金集中的地方。

券商客户的交易保证金沉淀

只要不买股票，股民的账户中就会有大量的闲置资金，这些资金放在账户中，股民只能获得活期存款的收益，这是当前市场中的最低固定收益率了。这些资金，股民通常不敢将其转回到银行存定期，因为股票市场行情随时都会出现；即使做短期限的理财，也有可能会错过股市突发而来的行情。同时，在新股发行停止的时候，这些资金便完全没有了在保持较好流动性的同时，获取相对更多收益的机会。

以此类资金的期望收益为目标，基金公司从2012年中开始发行与货币市场一样具有大致相同投资策略的、可以保证T+0赎回资金到账的创新型基金产品，并且，在保证资金赎回方面，从最初的基金公司自己垫资，到借助银行短期融资，再到现在的“现金宝”类产品；从部分券商的最初坚决抵制，到稍后不久的纷纷“缴枪”，公募基金的创新又取得了一个新的突破，目前这个方面的相关产品已经超过10只。

支付宝的客户及沉淀资金

5月27日，天弘增利宝货币市场基金发行，根据该公司的相关信息披露，该基金的发行有这样两个与当前市场上所有基金的不同之处：（1）不使用任何传统的外部销售渠道，无论银行、券商、第三方销售机构；（2）发行期只一天，以基金能够成立为目的，其最终的成立规模恰好为2.01亿元。

根据天弘基金管理公司的数据，截至6月30日，该基金客户数量已达251.56万户，累计申购金额达66.01亿元，累计申购笔数286.91万笔，累计消费金额12.04亿元，累计消费笔数164.44万笔，二次及二次以上重复购买的活跃客户数为57.92万户，户均持有金额为1912.67元。

短短18天，该基金受到了超过250万客户、逾60亿元资金的喜爱和追捧。根据2012年年报披露的数据，该基金的客户数量已超越2012年客户数前10大货币市场基金的总和，成为国内客户数最多的货基。该基金里二次及二次以上重复购买的活跃客户数占总客户的23.02%，表明有近1/4的客户有反复使用的行为，客户留存度较高。

在当前公募基金全行业规模难以扩张的今天，该基金能够有这样的业绩非常值得关注和重视。它获得成功的最主要因素在于：天弘基金管理公司找客户、找资金的思路值得全市场借鉴和学习，即它们把目标客户锁定在了大量网络客户的流动资金上，虽然每个客户“钱包”里的资金量不大，但由于客户数量的基数庞大，聚沙成塔汇总起来之后的基金规模还是相当可观的。哪里有大量的客户，哪里有大量的资金，基金行业就可以考虑将其作为创新突破的方向。

创新基金篇4

通过重点项目的支持，提高了企业的技术创新能力，引领了企业的跨越发展。三年来，这些项目共获得国家创新基金2770万元的支持，引导企业投入科技开发资金12680万元，这批企业共开发出新产品143个，获专利91项，其中发明专利22项，参与制定行业、国家标准53项，新增销售收入15.96亿元、税收1.65亿元、利润2.65亿元、创汇1042万美元。

这组彰显承担项目企业技术实力的“信心数字”让人为之一振，也让企业对创新基金更多了一份期待。

创新基金是我国第一个用于支持科技型中小企业技术创新的政府专项基金，以资助初创期和成长初期企业的技术创新产品开发为切入点，主要支持处于种子期的技术项目。

1999年，在亚洲金融危机肆虐中国大地时，创新基金强势启动，如同一针强心剂激活了许多陷入泥潭的中小企业，缓解了中小企业的资金“缺血”。 为给成长性较高的科技型中小企业更大的支持，2008年又设立了创新基金重点项目，围绕每年度国家和地方在经济发展领域（产业、行业）的重点需求，选择对产业和行业有影响、有带动作用的关键技术和关键创新产品进行资助。

蓦然回首，在十多年的风雨兼程之路上，创新基金助力众多科技型中小企业实现了创业梦想，也成了它们开启成功之门的金钥匙。

见证了创新基金的“魅力”，各省也竞相为所辖区域的科技型中小企业争取更多创新基金的支持，为中小企业架桥修路，为当地的创新体系培育源头活水。作为中部地区的创新主力，近年来，湖南创新基金的立项项目和资金迅速增长，不断刷新纪录。

2008年，全省立项112项、获得资助经费6118万元；

2009年，全省立项293项、获得资助经费18365万元；

2010年，全省立项359项、获得资助经费26230万元；

2011年，全省立项390项、获得资助经费27231万元；

2012年，全省立项436项、获得资助经费34435万元；

……

如今湖南的创新基金工作已跻身全国先进行列，被科技部创新基金管理中心列为创新基金项目监理验收实行省级科技主管部门负责制试点单位、创新基金项目联合评审试点单位。2012年湖南立项数和经费数均列中部第一，全国第四，仅次于浙江、上海、江苏。

在创新基金的“资”润下，湖南在电子信息、新材料、先进制造、生物医药等高新技术领域，扶持了一批创新能力与市场竞争力强、发展潜力大、成长性好的科技型中小企业，这些企业的创新能力正在显著提高，并日渐成为促进湖南产业结构调整、高新技术产业集群发展的核心牵引力。一些曾默默无名、蹒跚起步的科技型中小企业，也跻身创业板或叩响“新三板”的大门。截至2012年，湖南共有13家企业在创新基金的扶持下成功上市，40余家企业进入上市辅导期。

创新基金如同一颗颗希望种子，在三湘大地不断迸发力量，助推湖南科技型中小企业茁壮成长。孕育的源源不竭的创新资源和创新动力，奏响了创新型湖南建设的战略强音。

1999年，当创新基金落地湖南时，很多科技型中小企业对这种“天上掉馅饼”的事还持观望和怀疑态度，如今这股星星之火已成燎原之势，各类创新基金项目在三湘大地“遍地开花”。作为创新基金具体组织、实施和管理的地方科技主管部门，湖南省科技厅既见证了创新基金在湖南“由点成面、带动一片”的蝶变过程，也在具体的执行过程中，不断寻求管理上的突破，探索出了一条具有湖南特色的创新基金发展之路。

创新基金是助推中小企业发展的“催化器”，许多嗷嗷待哺的中小企业都迫切希望将创新基金收入囊中，但创新基金的经费又是有限的，如何将这块蛋糕分好成了各省案头的工作重点。湖南实施创新基金以来坚持的原则是在“放大”自身创新基金 “份额” 的同时，力求将“好钢用在刀刃上”。

创新基金启动以来，湖南根据国家产业发展重点，一直致力于结合本省的资源、产业和技术特色，重点在新材料、光机电一体化等领域内挖掘项目，在产业链环节上选择项目，以期“育苗造林”，打造湖南优势产业航母。2009年，电子信息、先进制造、新材料三大技术领域的项目占项目总数的76.21% 。近几年，这三大技术领域依旧占有巨大份额。在一大批围绕主导产业配套的中小企业崛起后，湖南部分优势产业也在谋求新的跨越。长沙高新区因势利导，意欲打造“中国工程机械之都”，湘潭先进矿山装备产业集群2011年获批国家科技型中小企业技术创新基金产业集群首批试点单位……

除产业支持有倾斜外，湖南在支持企业的选择上也很“挑剔”， 重点选择极具潜力的项目进行培育。

产学研合作是将科技成果资源转化为现实生产力的最好方式，为此湖南将产学研结合创新项目作为优质资源库，每年从中推荐一部分企业作为创新基金支持的后备企业。目前，湖南创新基金立项项目中产学研合作项目已占40%以上。

此外，各级创新基金管理的工作人员也深入各类企业摸查情况，挖掘有潜力的企业作为创新基金资助单位。株洲市科技局计划科科长成钢表示，株洲在实施创新基金工作中实行“三个不”：基层科技管理部门未推荐的不支持、未通过现场考察的不支持、企业负责人行业信誉低的不支持。

经过严格筛选，一批企业在最需要支持的阶段脱颖而出，成为创新基金的资助对象，最大限度地发挥了创新基金的引导作用和雪中送炭的放大效应。

创新基金创立之初，还处于“养在深闺无人识”的尴尬境地，而湖南轰炸式的宣传打破了这种尴尬局面。长沙高新区经济发展局副局长肖秋良对最初创新基金的宣传记忆犹新：专门设立长沙高新区科技兴贸与产业发展网、长沙高新区政企通短信中心、长沙高新区科技计划工作QQ群等平台，并通过信件邮寄、电话通知等方式，及时为企业传递相关信息；组织工作人员深入基层，上门对创新基金指南中重点支持的项目和企业开展劝服工作，动员企业积极申报。在一系列宣传攻势下，创新基金的知名度和影响力不断扩大，企业对创新基金的认识也不断加深，申报的积极性和热情也越来越高。

在提高企业申报创新基金热情的同时，湖南又在申报工作动态、注意事项、条件、流程等方面积极地为企业释疑解惑。 长沙生产力促进中心2005年成为科技部中小企业技术创新基金服务机构，除了每年进行多场创新基金申报的宣传、动员和推介活动外，还多管齐下，组织各类项目申报辅导培训，以此提高企业项目申报水平和中心工作人员的服务质量。此外，中心还到各大高校及科研院所开展专题讲座，扩大创新基金的影响。

类似的宣传和培训在株洲也同样全面铺开，成钢告诉记者，以前是被动地等待企业申报项目，现在变被动为主动，在加大创新基金宣传力度的同时，还组织企业开展培训。在这样的互动下，科技局与企业的距离不断拉近，每年春节一过，很多科技型中小企业就会主动询问相关情况。申报创新基金俨然成为了中小企业的一种“习惯性思维”，创新基金变成了企业创新的一种符号。

2009年，湖南省科技厅在湖南省火炬创业中心的基础上组建了“湖南省科技型中小企业技术创新基金管理中心”，专门负责全省创新基金项目的日常管理工作。并以创新基金管理中心为主导，联合项目组织机构、服务机构及各级科技管理部门共同作业，构建 “政府部门决策和监督、专家咨询、执行机构具体运作”三位一体的工作框架，形成了多层级的创新基金管理服务体系。

“创新基金申报是一项技术性很强的工作，而很多刚起步的科技型中小企业并没有专职人员，不熟悉申报程序。为此，中心充分发挥了在创新基金项目申报材料编写、注册中的服务职能。”创新基金管理中心一位负责人告诉记者，为确保服务机构有充足的工作经费，一些市州科技局、高新区管委会还设立专项经费，用于对科技中介服务机构帮助企业申报创新基金的补助。2009年，长沙高新区出台的《创新基金服务机构管理暂行办法》中明确规定：“每年向每家服务机构提供5万元基本工作经费，并以各服务机构通过管委会每年推荐上报创新基金管理中心的项目15项为基数，每增加1项奖励4000元经费，同时根据创新基金管理中心批准的创新基金项目立项金额，按3‰的标准奖励相应服务机构。”

同时，为规范中介服务机构的行为，湖南制定了《科技中介机构承担科技型中小企业创新基金项目服务业务的有关要求》，杜绝中介服务机构过度包装项目申报材料、采用高额提成方式收取服务费的行为、或者打着科技部门的牌子高价收费承接业务等不正当竞争行为。

对创新基金申报的评审，湖南将专家评审作为重要环节，在项目评审和论证时，实行“背靠背”的专家评审方式，以此减少在项目评价上的人为干扰因素，确保申报立项过程的规范和公正。

鼓励和规范双管齐下，让多方力量参与到企业申报实施国家创新基金项目的咨询、服务、评审工作中，确保了申报项目材料最大限度符合国家规范，提高了项目申报成功率。

设立创新基金的目的绝非仅依靠它本身，更大的意义在于“借鸡生蛋”，希望利用这有限的资金吸引更多其他资金，发挥 “四两拨千斤”的作用。目前在湖南，这种作用正在被不断放大，政府通过整合各方力量，拓宽企业融资渠道，逐步将自身的力量衍生成政府、企业、风险投资机构和金融机构都参与的融资合力，让企业融资的雪球越滚越大。

为与国家创新基金匹配，鼓励科技型中小企业积极申报国家创新基金项目，2005年湖南设立科技型中小企业技术创新基金省级和地方专项资金，以地方基金的形式为中小企业增加了更多的政府力量，让企业有了更大的信心和勇气与风险投资机构、金融机构谈判。

“企业成功申请创新基金，再加上地方基金的支持，这本身就是对企业实力的一种认可，也让很多之前‘心动难行动’的观望金融资本敢于‘行动’起来。”肖秋良告诉记者，近年来，高新区着力建设融资平台，鼓励社会投资机构支持创新基金项目。已引进各类风险投资机构28家，发现和培育更多高成长性科技企业，为创业板市场提供上市资源，如今已有28家企业进入长沙市重点扶持上市企业名单。

此外，湖南省科技厅还设立了专门课题对获得创新基金支持过的企业进行创新能力调研和评价。省创新基金管理中心负责人表示，通过此项工作，能够发现一批高成长性的项目，采取整体打包的形式向投资机构、金融机构推荐，有效发挥创新基金对科技型中小企业全方位的促进作用。

通过各种力量的整合，湖南创新基金的引导比达到了1∶15.1，真正发挥了 “四两拨千斤”的放大效应。

雪中送炭、如鱼得水、锦上添花、四两拨千斤……湖南许多科技型中小企业负责人如此评价创新基金的作用，他们把获得创新基金的支持当作一种荣誉和创业的动力。13年来，湖南省创新基金的实施成就了无数人才的创业梦想，激发了企业自主创新的热情，收获了一批领先行业的科技成果，培养了一群现代市场的“小巨人”。

在湖南一批知名高等院校里，拥有许多前沿的科技成果，但这些成果大部分待在实验室里鲜为人知。而创新基金的无偿资助就像一针兴奋剂，激发了科技人员的研发热情，快速有效地实现产学研结合，让一大批科技成果成功走出实验室进入市场。

2000年，中南大学首创“学科性公司制”，并出台《中南大学技术入股管理办法》和《关于落实国家以高新技术成果作价入股政策的实施办法》，以求技术向产业转移。在中南大学前校长黄伯云眼中，“如果科研人员没有研究开发和成果转化的积极性，将是学校人力资源的最大流失；如果科技成果不能及时有效地转化和产业化，将是学校国有无形资产的最大流失；如果科技实验设备不能充分利用，将是学校国有有形资产的最大流失。”

与此同时，在高校密集的长沙高新区，已建成8个孵化器，入驻企业达一千多家。肖秋良介绍，2012年长沙高新区孵化器培育的数十家企业获得了创新基金的扶持。

在海外留学人员纷纷回国创业的背景下，长沙高新区留学人员创业园的队伍越来越庞大，企业申报创新基金的热情也居高不下。长沙三诺生物传感技术股份有限公司、长沙博华科技有限公司、湖南科尔生物技术有限公司、奥西机电科技有限公司、长沙德源生物科技有限公司等十多家由“海归”创办的企业均得到过创新基金的资助。其中，长沙三诺生物传感技术股份有限公司（以下简称三诺生物）2012年3月在深交所创业板上市，市值近6亿元。不过在三诺生物总经理李少波心中，还有比6个亿更大、更有意义的资金——2003年度国家创新基金70万元和2009年度国家创新基金80万元。“如果没有关键时刻的国家创新基金，就没有今天的6个亿。”创新基金引起归国留学人员的广泛兴趣，也增强了他们创业的信心。

借力创新基金，湖南的创新创业氛围日渐浓厚，一个个孵化基地应运而生，一项项科技成果转化为产品，一位位知识分子成长为叱咤风云的年轻企业家，一家家科技型企业脱颖而出……

湖南博云新材料股份有限公司（以下简称博云新材）就是一个从中南大学粉末冶金研究院成长起来的“小巨人”， “高性能炭/炭航空制动材料的制备技术”获2004年度国家技术发明一等奖，结束了该奖项连续6年空缺的历史，打破了国外长期垄断航空制动材料市场的局面。2009年，博云新材A股在深交所发行上市，成为继山河智能之后中南大学的教授所打造出的第二家上市公司。

湖南英捷高科技有限责任公司在2001年成立之初，就成功申报了“粉末注射成形技术生产精密不锈钢、铁基、高比重合金异形零件”创新基金项目，50万元的“资”润就像一场及时雨，为企业注入了生命活力。2009年，“粉末注射成形制备异形、精密、复杂零部件”再获创新基金重点项目支持，公司成为第一批湖南省创新基金重点项目支持企业。如今，公司年产金属粉末注射成型零件2000余万件，产品远销美国、日本、欧洲等发达国家和地区。

与大企业相比，中小企业是市场中的弱势群体，而科技型中小企业还要面临技术风险，有着更多的生存和发展危机。长期以来，我国对中小企业技术创新和发展的投融资体系不健全，银行的商业化运作体制使其不愿向既无抵押能力、又无担保能力的中小企业的技术创新活动提供资金支持，技术链与市场链的断裂导致科技型中小企业在创新创业过程中必须面对 “死亡之谷”。在这一阶段，很多创业者把梦揣进兜里，流着泪告别昨天。对单一创业者来说，这可能仅是个人资金的浪费，但对众多创业者来说，这些损失是无法估量的，不仅浪费大量资金、智力资源，也挫伤了创业者的激情。

为破解这一难题，国家科技型中小企业创新基金因势设立，实现了我国企业发展史上的一次重大转变——由“抓大放小”到“大小并重”，帮助困境中的企业顺利跨越“死亡之谷”。

株洲三新包装技术有限公司（以下简称三新公司）在创建之初，就凭借创新基金资助才顺利渡过难关。

2000年， 10多个下岗工人在一个小车间里庆祝三新公司成立，他们只为了一个目标：自主研制出中国第一台高档水墨印刷机。2005年公司研制出了第一台伺服传动机，用软件控制系统代替齿轮传动，大大提高了印刷的精准度，2005年该产品通过湖南省科技成果鉴定，已达到国内首创、国际同类先进水平。然而，当他们豪情满怀准备把成果转化为产品时，却陷入了资金短缺的绝境。

没有资金的注入，再好的成果也无法转化成产品，公司的发展只能是纸上谈兵。就在公司一筹莫展时，创新基金雪中送炭。2007年在株洲市科技局的帮助下，公司自主研发的“全伺服高精度瓦楞纸板印刷机”项目获得了国家创新基金45万元的无偿资助。

2009年，公司自主研发的 “一体化全伺服高精度瓦楞纸板印刷机”项目再次获得创新基金的青睐，成为第一批获批的重点项目，140万元的无偿资助给企业带来新的发展希望。

2012年公司销售收入已突破亿元大关，年销售收入15亿元的目标已写入规划。面对这喜人的成绩，三新公司副总经理孙逢翠告诉记者：“今日信心满满的三新也曾险些踏入‘死亡之谷’，要不是当年政府的大力支持，科技部门的积极引导，创新基金的扶持，公司还真走不到这一步。”

三新公司的成长经历在湖南并非个案，许多企业是在创新基金的扶持下才跨越了“死亡之谷”，驶入发展的快车道。

湘潭科创机电有限公司成立之初，负责人郭定军虽有好的项目，但缺少资金，发展困难，后来企业被引入到园区发展，申报了创新基金，顺利渡过了“死亡之谷”。

2006年获立项支持的湖南中野科技特种材料有限公司也已由当初的小企业发展成为销售收入过亿元、利税过500万元、发展势头良好的现代科技企业。

长沙蓝星化工新材料有限公司、长沙高新开发区有色院技术应用有限公司等企业已成长为产值过5000万元的公司，企业规模相比立项前已增长近10倍。

……

创新基金不仅为企业提供资金支持，更是对企业创新能力、发展前景的肯定，鼓励企业不断加大创新力度，提高创新能力。

株洲南方机电制造有限公司（以下简称南方机电）就是在创新基金的鼓舞下一路创新、一路前行。

自2004年成立起，公司就坚持自主创新的理念，力求产品 “人无我有、人有我优”。为此，公司不断投入人力、物力与财力自主创新。2007年公司自主研发的“数控涨型机”获得创新基金50万元资助，2010年“数控包带机”通过湖南省科技成果鉴定，再次获得150万元创新基金的扶持。“这些资金虽然不能解决研发中遇到的全部问题，但给了我们信心和底气。”在南方机电总经理朱永隆心中，公司与创新基金的关系犹如千里马与伯乐，在伯乐的鼓舞下，千里马才能快马加鞭、一展宏图。

在创新基金的鼓舞下，公司坚定了自主创新的信心，不断研制出先进实用的系列成套数控电工装备，大大提高了我国电机生产行业的整体技术水平，部分产品已成功实现出口。

在创新基金的推动下，企业不仅突破了技术难关，更实现了从量变到质变的跨越式发展。目前湖南省共有13家承担创新基金项目的中小企业在主板、创业板上市。

2012年7月，长沙开元仪器有限公司在深交所创业板成功挂牌上市，成为湖南获得过国家创新基金项目重点支持的企业中成功上市的公司之一。公司董事长罗建文说：“创新基金项目的实施为公司的可持续发展注入了活力，促进了企业的健康稳步发展，增强了企业的技术创新能力，提高了企业自身的价值。公司的生产规模和生产能力已跃上了一个新的台阶，在关键技术领域实现了新的突破。”

科技型中小企业“始于技术、成于资本”，创新基金相当于一根撬动各方力量参与、支持科技创新及产业化的杠杆， 通过杠杆效应破解了无数中小企业的融资瓶颈。

创新项目的获批相当于给企业贴上绩优股的标签，这让各方观望金融资本从心动到行动，纷纷参与到创新及产业化的大循环中，让科技型中小企业的成长“气血丰盈”。最终，企业破茧成蝶，成为拉动经济发展的火车头。

据统计，2011年湖南848个处于监理状态的创新基金项目共新增到位资金613642万元，其中创新基金到位38555万元，地方政府配套资金19500万元，企业自筹资金325382万元，金融机构贷款200230万元，其他资金29975万元。创新基金的注入，给企业产品开发、生产和技术创新增添了活力，有效引导了企业、地方政府、金融机构以及社会资金投入到技术创新活动中来。

13年来，创新基金的作用不仅在于支持科研成果转化和促进高新技术产业发展，更重要的是通过扶持大批项目，培育造就了一支懂市场、善管理、会经营的企业家队伍，一支从单纯科研转为科研开发兼经营的科技人才队伍，一支对科研开发、企业管理和市场经营有更深理解的科技中介人才和项目管理人才队伍。这对湖南未来的发展是一笔无法估量的财富。

播散希望的种子，终将收获硕果。在政府的引导下，湖南创新基金的发展已傲首中部，位居全国前列。在创新基金的扶持下，一大批中小企业正在做大做强。但这只是湖南发展创新基金万里长征的第一步，“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”，要实现创新基金发展的新突破，任重而道远。

2005年前，湖南共有省科技厅、长沙高新区、株洲高新区、湘潭高新区等四个创新基金项目监理单位，这些单位直接对国家科技部负责，拥有项目直接推荐的资格。但此后政策调整，全国只有北京中关村、武汉东湖高新区、上海张江国家自主创新示范区等国家自主创新示范区拥有创新基金项目直接推荐资格，其他地区高新区的直推资格陆续被取消，逐步纳入各省科技厅统一把关。长沙高新区作为全省创新基金发展的领头羊被取消直推资格后，损失惨重。“这样的调整，让全省的创新基金项目有了数量上的限制，以前我们的立项率占全省的60%至70%，现在只有40%”。肖秋良告诉记者，“没有直推资格，就不负责项目的验收，而上级单位对地方企业和项目不够熟悉，导致项目资助缺乏针对性。”

目前，长沙高新区正着手申报国家自主创新示范区，为重获直推资格而努力。

因为数量上的限制，从质上取胜成了湖南未来的着力点。为保证创新基金项目的质量，湖南各市州科技部门以及部级高新区把申报创新基金项目作为工作绩效考核的重要指标，指定专人、设立专门机构做好项目和企业的筛选与申报辅导工作，并建立多层次严格把关的项目选择机制。“不仅要加强对项目申报材料的指导和审查，同时要加强对欲申报项目的初审，部分项目还要到企业进行实地考察，确保申报项目的真实性和可靠性。”湖南省创新基金管理中心负责人表示，要提高项目申报的成功率，准确把握国家创新基金支持的方向很重要，为此湖南将加强对承担过国家、省、市级科技计划立项项目的跟踪，从中发现一批技术含量高的项目，使申报的项目体现湖南的优势和特色。

每年，企业申报创新基金项目的热情很高，同时也存在不重视后续监理验收工作的现象。据统计，截止2011年底，湖南因未重视监理、验收工作而无法继续实施被终止的项目有76个，占立项项目总数的5%。

“企业在成长和发展过程中难免遇到挫折和失败，但过多的失败也会使信心受到打击，对创新基金也是一种流失”。项目实施过程中存在的问题引发了成钢这些一线人员的思考，也引起了省级主管部门的重视。

湖南下一步的工作重心不再局限于简单的项目申报组织工作，而是深入跟踪了解省内中小企业的创新活动，加强项目各个环节的监督管理，以确保项目的实施效果。此外湖南省科技厅还要求监理服务机构深入立项企业进行现场监理，及时准确了解项目的进展情况，帮助企业解决项目实施过程中遇到的实际问题，督促企业按时完成项目监理验收工作，提高项目实施成功率。

近几年，创新基金项目的金额不断提高，但与中小企业长远发展的需求相差甚远。如何引导和带动更多的社会资本，特别是民间资本进入初创期的科技型中小企业，是湖南创新基金工作面临的一项艰巨任务。

肖秋良表示，长沙高新区接下来将进一步探索科技金融改革机制，引导和鼓励银行、信用社和担保公司突破传统贷款方式的制约，逐步实现知识产权、股权、销售合同抵押以及信用保险等方式贷款投资。

创业投资作为一种新型投资形式，是推动自主创新、促进高新技术产业化的发动机，是转变发展方式的重要引擎。湖南将重点探索建立省级创业投资引导基金，以此为种子基金，引导、吸收社会资金，建立创业投资基金和创新风司。健全全省创业投资体系，把科技创业企业、创业投资、创业板连接起来，在早期发现和培育更多的高成长科技企业，为创业板市场提供源源不断的上市资源。同时也通过资本市场，使一大批科技企业能够快速做大做强。

湖南创新基金项目很大程度上是支柱产业的配套项目，这在一定程度上体现了本土优势和特色，湖南将继续朝着这一方向努力。

为贯彻落实中央关于加快转变经济发展方式的战略部署，培育和发展战略性新兴产业，湖南结合全省实际，组织推荐湘潭先进矿山装备制造产业、株洲轨道交通装备制造产业、长沙工程机械产业申报国家创新型产业集群试点，以推动集群由产业链低端向高端发展，汇聚更多创新基金项目支持的中小企业。

创新基金篇5

我国民间金融历史悠久，具有对市场环境强大的适应力和生命力。即便是常年游离于金融监管之外，隐藏了巨大的金融隐患，民间对其需求热度仍然不减。因为民间金融不仅支撑着大量民营企业的发展壮大，同时也缓解着农村地区融资难的困境。正确看待和引导民间金融的健康发展不仅有利于减少藏富于民的金融风险，更有利于提高资金利用率，促进社会和谐，可持续发展。因此，选择民间金融机构金融产品创新研究具有以下几方面意义。第一，民间金融机构金融产品创新会促进我国非国有经济尤其是中小私营企业的发展。第二，民间金融机构具有正规金融机构所不具备的制度创新的优势。我们应该通过创新，引导民间金融健康发展。

1.国内外研究现状

1.1国内研究现状

我国的民间金融主要发源地在农村，尤其是沿海地区农村，如浙江、福建、广东等。从1986年开始，农村民间借贷规模已经超过了正规信贷规模，而且每年以19%的速度增长。在经济相对发达的东南沿海城市，企业之间，特别是民营企业之间的直接临时资金拆借或高于银行固定利率性质的民间借贷数量巨大，估计仅2000年企业之间直接拆借或借贷的金额高800～1000亿元人民币。

我国民间金融的形式非常多样化，主要包括合会、民间借贷、民间集资、地下钱庄、中小私营银行等等。长期以来，民间金融始终是在一种缺少保护的状态下发展的，这对于民间金融的研究极为不利。对民间金融的产生和运作做深入的理论分析，可以澄清理论认识上的偏差。同时，随着利率市场化进程的加速，我国的金融制度改革也到了紧要关头，民间金融作为重要的组成也面临着如何发展的问题。在这一背景下，研究民间金融创新问题，有助于我们进一步规范民间金融的发展，使这种金融制度能更好地服务于我国经济发展目标。

1.2国外研究现状：美国社区银行

美国的民间金融由信用社和储蓄贷款协会两部分组成。美国的合作金融是在20世纪初经济大萧条时期开始兴起的，当时社会的中、下阶层难以从银行取得贷款，为了维持生计，获得资金上的帮助。在政府支持下按照自愿、平等、互利的原则，在社区内结成了合作性质的信用社，为入会成员提供借款等信用服务。其宗旨是不以盈利为目的，实行自主经营和一票制的民主管理。美国信用社有三种形式：一是由雇员组成的职业性信用合作社；二是行业性信用合作社；三是社区信用合作社。在所有的信用合作社中，大部分信用社要求其会员来自同一个职业领域，或来自同一团体组织、同一社区等。

美国的储蓄贷款协会是从一种类似于轮转储蓄和信贷协会的机构演变而来，仍然保留了民间金融固有的很多特性。与轮转储蓄和信贷协会一样，早期的储蓄贷款协会也是建立在成员之间密切的社会关系基础之上的，这种社会关系便于信贷协会了解其成员的资信度、监督成员行为和保证合约执行。即使到现在，它的组织形式仍然以互助组织为主，目前有70%左右的储贷协会为互组织，其余30%为股份制。储蓄银行也是如此，以互组织为主要形式，即所谓的共同储蓄银行。通常来说，互金融组织和储贷协会不得通过招募外来股份来吸收和增加资金。与信用社一样，储贷协会或储蓄银行有的在联邦政府注册，有的在州政府注册，有的参加了联邦存款保险体系，有的选择了其他保险机构或不参加任何存款保险安排。

美国民间金融的合法性还直接导致为中小企业服务的中小融资机构，民间的风险基金或小企业投资公司的建立。1958年美国国家小企业局按照国会批准的法案，倡导社会建立中小企业投资公司，据统计，美国有上万家专门从事中小企业金融服务的中小企业投资公司，这些中小企业投资公司名称各异，如妇女投资公司、企业金融服务公司、社区投资公司、街道投资所等等。

2.金融模块化创新的概念和特征

2.1金融模块化的概念

所谓模块化是指解决一个复杂问题时自顶向下逐层把系统划分成若干模块的过程，有多种属性，分别反映其内部特性。是一种处理复杂系统分解为更好的可管理模块的方式。金融模块化是为了规避金融机构风险，便于通过金融拆分组合规避风险。是在标准模块的基础上， 根据市场的需求， 通过增加或调换部分模块和元素， 敏捷地制造产品的方式， 达到快速满足金融市场差别化需求的目的。

2.2金融模块化创新的特征

降低产品创新的交易费用。信息交换的标准化结构，使得不同模块间的组合或分立更为简便，模块化可以避免因分工过细而导致较高的交易费用。多种模块组织的架构使得在不同层次进行调整的创新行为只需要遵循不同的统一原则，可以大大缩短创新产品的设计周期。

提高产品创新的效率。在模块化中，由于不同的部门集中于单一模块， 独立研究开发各自的产品模块，可以进行更深入的研究，模块设计者只要遵守统一的“设计规则”，在确保模块之间能够正确发挥作用的前提下，可以自由、广泛地尝试各种创新方法，从而显著提 高模块开发速度，缩减创新管理环节的工作量，缩短开发准备周期，提高金融产品创新效率。

创新基金篇6

[关键词]福建省自然科学基金管理自主创新

根据国家与地方对科技中长期发展的战略定位的不同,自然科学基金拟资助的对象也不同。国家自然科学基金主要用于资助基础研究和自由探索,扶持各学科全面均衡发展;省级自然科学基金主要以资助应用基础研究为主,兼顾基础研究。福建省也不例外。福建省自然科学基金从1986年成立开始,就明确了要定位在以资助应用基础研究为主。但不管是国家基金还是省级基金,都是要资助科学研究,培养壮大科技队伍,为提高自主创新能力奠定基础。本文立足我省自然科学基金的设立和发展情况,着重分析对省级自然科学基金的管理创新,最后对下一步如何更好地发展省级自然科学基金、促进地方自主创新能力的提高提出若干对策建议。

1福建省自然科学基金的设立、发展及其主要成效

原福建省科学技术委员会于1986年决定并设立了“福建省自然科学基金计划”,出台了试行管理办法,主要是对自然科学基金计划项目的申报和受理处室等有关工作流程问题进行规范。

从1990年代初到2007年,针对省基金的试行管理办法,研究出台了一系列管理细则,主要有基金计划项目的学科分类、项目申报、立项评审、过程管理等方面的规则,对基金计划项目的各个方面都进行了规范化的管理。至2007年底,经多年实施和经验总结,省基金计划根据资助目的和发展重点形成了三个资助类别,分别是重点项目、面上项目和自由探索项目。通过20多年的持续规范管理,省基金计划以其客观公正和科学决策的典范在全省科技队伍中树立起了很好的权威,很多高等院校、科研单位把承担省基金计划项目作为评价科研人员研究水平的重要依据,也是评聘科技人员正高职称的重要条件之一。

省自然科学基金实施以来,以科研项目为载体,培养了一大批我省经济社会发展急需的科技队伍,涌现了一批在国内外都有一定知名度的科技领军人才和学术技术带头人,也为其它各类科技计划提供了大量项目源,同时促进了我省学科领域的全面发展和一些优势学科的跨跃式发展。一些基金项目成果经过中间试验后直接转化为工业化生产,产生了较好的经济社会效益。如由省自然科学基金计划重点项目资助的、由中国科学院福建物质结构研究所科研人员完成的煤制乙二醇项目不仅培养了一批科研人才,重点项目得到了升级,而且还取得了非常重要的科研成果。该成果在内蒙古通辽金煤化工公司进行转化,设计年产20万吨煤制乙二醇产品,2009年12月全线工艺流程顺利开通,生产出了合格乙二醇产品。中国科学院和工业与信息化部曾专门在北京人民大会堂召开了世界首创万吨级“煤制乙二醇”工业化示范项目的新闻会。该项成果转化标志着我国在世界上率先实现了全套“煤制乙二醇”技术路线和工业化应用,是一项拥有自主知识产权的世界首创技术,对国家的能源和化工产业将产生非常重要的积极影响,具有重要的科学意义、突出的技术创新性和显著的社会经济效益。

总之,省自然科学基金计划的实施培养锻炼了我省科技队伍,整体提高了我省从事科学技术研究的能力和水平。

2福建省自然科学基金的主要创新内容

在省自然科学基金的有关管理规则实施多年并经广泛征求意见和多次修改讨论之后,省科技厅于2008年底修订出台了《福建省自然科学基金管理办法》。管理办法对省自然科学基金设立的目的与定位重新作了规定,并对计划项目重新进行分类,分为三类,分别是面上项目、青年科技人才创新项目(简称“青年创新项目”)和杰出青年科学基金项目(简称“杰青项目”)。项目实施期限不超过三年,杰青项目实施期限为三年。同时,对基金要重点支持的研究内容及项目申报、评审与立项、过程管理等有关问题进行了规范。

2.1 目的与定位

基金计划设立的目的是:重点资助对我省科技、经济、社会发展有重要影响的自然科学领域应用基础研究;加快高层次学术、技术带头人的培养和人才团队的形成;推进我省优势学科和优势技术领域的发展;培育拥有自主知识产权的科研成果。

基金计划定位:福建省自然科学基金是我省为促进自然科学基础性研究而设立的科技专项基金,是我省科技创新体系的重要组成部分。主要资助应用基础研究,兼顾基础研究。

2.2 适应重点支持的研究方向

(1) 具有重要科学意义和技术创新价值,对科技、经济和社会发展有重大作用的应用基础研究;

(2) 适应我省经济建设和社会发展需要,有助于发挥我省自然资源优势的应用基础研究;

(3) 能推动我省有优势及特色的学科建设和发展,立足学科发展前沿开展的基础性研究;

(4) 有利于科技人才的培养,特别是科技人才群体培养的基础性研究;

(5) 有助于促进国际科技合作与交流的基础性研究。

2.3 申报条件

基金计划项目对申报条件进行了规定,主要有:具有中华人民共和国国籍,在我省有固定的受聘单位且聘期覆盖该基金项目的执行期限,也就是说,基金计划只资助中国人(含港澳台),是我省企事业单位的固定人员,不是兼职人员或客座教授。

各类基金计划项目的申报都要符合上述条件,同时不同类别的项目申报还必须满足其它条件。其中面上项目申请者所申请的研究项目完成时间不应超过其法定退休年龄。青年创新项目的申请者必须具有博士学位,申请立项当年的年龄不超过35周岁,尚未主持过省级各类科技计划项目。杰青项目申请者还应具备以下条件:申请立项当年的年龄不超过40周岁,具有博士学位或高级专业技术职称,主持过省部级或以上科技计划项目,未主持过国家杰出青年科学基金项目或省杰青项目。同时杰青项目申请者特别注重申请者已有的成就,如已取得省内外同行承认的创新性科技成果,或对本学科领域的发展有推动作用,或对我省经济、社会发展有较大影响的。这些条件非常

重要,关系到杰青项目是否真正给予有重大成绩或贡献的青年科技人员。

2.4 申报要求

省基金项目申请每年集中受理,具体受理时间在福建科技网。申请者应登录福建省科技项目管理系统,填写、提交项目申请书,经所在单位审核、主管单位推荐提交。2010年起,面上项目、青年创新项目不要求提交书面材料;杰青项目要求提交书面材料,但不要求提交查新报告。总之,主要是想尽量简化手续。当然,主管部门还是要报送申报项目的汇总表。

2.5 评审与立项

省基金项目立项实行专家评审机制。收到项目后,首先要进行形式审查,主要是审查项目申请者是否具备申请资格,申请手续是否完备或申请书填写是否符合要求,申请项目主体内容是否符合省基金资助范围。申请经费超出省基金项目资助范围且未对资助不足部分做出自筹承诺的,也不能通过形式审查。省基金项目的立项评审采用网络评审的的方式进行。杰青项目还要结合会议评审,评审专家委员会要在听取申请者汇报和充分质疑、讨论的基础上投票产生。

科技项目立项实行专家评审的决策机制,是国际上的通用做法,也是各国科技政策的重要组成部份。例如,英国科技项目的立项与评价情况是:(1)要成立科技项目评估委员会,由本领域的著名专家和有关政府、工业产业界代表组成。(2)开展三方面的评价,对申请科研项目要进行评价;项目实施过程中要进行评价;对已完成的科研项目成果也要进行评价;有时还要对某一科技计划实施若干年之后 对该计划进行总体评价,一般是委托中介机构或第三方进行评估,以便确定政府是否继续拨款实施该计划。(3)在评价指标方面,对于基础性研究项目主要以发表的论文数量和质量作为评价依据,对于应用研究项目主要参照项目合同所规定的内容和项目所产生的经济社会效益为主要评估标准,政府各部门为此制定有一系列评价指标。(4)评价所需要的经费主要从科技计划项目经费中列支,一般不超过研发投入的1%。严格的评价制度保证了研究与发展经费投入的有效性和经费投入的公正性、客观性。

2.6 实施与管理

一旦承担了省基金项目,负责人就要承担接受管理和监督的义务。我们要求项目负责人每年度都要上网填写、提交省自然科学基金项目年度执行情况表,并经主管单位审核通过后集中报送省科技主管部门。承担单位负责本单位基金项目的日常管理。项目主管单位应于每年底前报送本系统或本地区省基金项目年度执行报告。

杰青项目实行中期检查制度。省科技主管部门组织或委托组织进行检查,也可以采用集中汇报的方式进行。同时,青年创新项目和杰青项目在项目实施期间不得更换项目负责人。项目实施过程中主要研究人员变动、研究内容调整、中止实施、延长研究期限等情况,都要上网填写变更申请并写出书面报告,经主管单位审核后报省科技主管部门审批。

基金项目产生的知识产权成果归属按国家和省有关规定执行,但应标注“福建省杰出青年科学基金资助项目”、“福建省青年科技人才创新资助项目” 或“福建省自然科学基金资助项目”和项目编号。

结题方面,比以前做了些简化。面上项目和青年创新项目通过网上申报审批,最后以批复验收方式结题,全年进行但要在项目到期的年底前全部完成。杰青项目以评审方式结题,要组织专家评审委员会评审。

2.7 监督

监督实际上是两方面的,对管理人员和项目承担者都要监督。管理人员要严格按照管理办法开展项目的各项管理工作。项目承担者也要严格遵守管理规定,认真开展项目任务书所规定的各项工作。

3进一步创新省级自然科学基金管理的若干建议

省自然科学基金,经过20多年的实施,为我省的经济社会发展提供了大量项目源,培养了大批科技人才队伍,为建设海峡西岸经济区的区域创新体系发挥了重要作用。根据我省提出建设海峡西岸经济区的实际情况,省科技厅于2008年修订出台了基金管理办法,提出了若干管理创新的内容。2009年5月,国务院出台了支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见,中共福建省委出台了贯彻落实意见,明确了要加快建设海峡西岸经济区的区域创新体系。为此,本文提出创新省自然科学基金管理的若干对策建议。

第一,要进一步增加省自然科学基金立项项目的资助范围,尽量让所有从事科学研究的科技人员都能从中受益。与社会财富的分配状况类似,科技界在科技资源分配方面也存在着:少数科技人员拥有多数科技资源,而多数科技人员则仅拥有少数科技资源。这种状况对发挥多数科技人员的研发主动性和积极性都不利,因此我们必须从项目资源分配方面进行创新,扩大基金项目支持的资助面,让多数科技人员都能争取到项目,都能从中受益。

第二,在项目源的培育方面,要注重与海峡西岸经济区的产业发展规划相衔接。目前,省基金的资助是根据科技人员申报项目情况来决定资助数量的。这种情况有助于提高全省整体的科学技术研究水平,培育创新资源,对于提高我省的科学技术水平和培养科技队伍都十分重要。但是,同时也要注重与产业发展相衔接,培育产业发展急需的关键共性的科学技术问题。

第三,完善立足于科技创新平台基础上的科技创新团队的培养。近年来,国家和省直有关部门都十分注重建设各类科技创新平台,安排了较多建设经费补助,部分创新平台的有关实验设备等与国外同类型的平台相比已不逊色,但对于其中的科技创新团队的培养壮大则往往重视不够,一个和谐的、梯次合理的科技创新团队对于科技研究至关重要。此外,还要重视加强海峡两岸科技创新团队在应用基础研究方面的合作与交流,取长补短,互惠互利,合作共赢,让海峡两岸共同的科学研究活动促进两岸的和平统一。

第四,要进一步创新科技项目经费的支出模式。我们目前的状况是,科技项目经费支出中用于购买仪器设备和试验材料等比例较高,而用于科技人员加班补贴、奖励等方面的费用比例则较低,同时科技项目结题时往往要求项目经费不能留存,也要支付完毕。而实际上,科研工作更重要的是要发挥科技人员的主观能动性和创造性,同时科技人员要申请新的项目立项必须有一定的前期研究,这部分研究也需要经费支撑,其主要来源应该是前一项目结题时留存的经费。随着社会进步和人民生活水平的不断提高,科技人员所需要的体面的生活水平也是不断提高的,我们应该创新科技项目经费的支出模式,让科技人员在为全社会进行科技创新时也能不断提高自身的生活水平,使科技活动有长期的内在的活力和动力,这样才会有长效机制。

创新基金篇7

科技型中小企业技术创新基金(以下简称创新基金)是1999年经国务院批准，科技部、财政部共同管理的一项专门用于扶持和引导科技型中小企业技术创新活动的政府专项资金。创新基金以技术创新项目为对象、以市场为导向，重点支持技术的第一次商品化过程，重点支持种子期项目和初创期企业，通过无偿资助、贷款贴息等方式扶持和引导科技型中小企业的技术创新活动，对促进科技成果的转化，培育一批具有中国特色的科技型中小企业，加快高新技术产业化进程等起到积极的作用。

1福州市创新基金工作的现状及存在问题

福州市作为科技部指定的直接从事为科技型中小企业申报创新基金项目服务的服务机构，只有福州市生产力促进中心与福州市高新技术产业创业服务中心两家。前者主要为除孵化器内企业外的全市科技型中小企业创新基金申报提供企业申报注册、材料形式审查、项目申报、申报咨询等科技服务，并接受项目推荐单位、项目组织单位委托，协助项目监理、验收工作。而后者的服务对象主要为孵化器与各科技创业园内的高新技术企业，服务功能类同。两家服务机构自赋予创新基金服务职能以来，在上级有关职能部门领导下，至2007年共受理并推荐了200多项科技创新项目，其中61项获得国家创新基金的立项支持。

福州市科技型创新基金申报工作开始于2003年，由于科技部该专项基金刚设立不久，地方科技管理部门、科技服务机构及大部分的中小企业对该基金的申报要求及操作程序均不甚明了，对创新基金申报的规范运作存在畏难情绪，加之创新基金服务机构本身也缺乏材料的审核经验，未能给予企业及时明确的指导，以至于2003～2005年3年间，福州市仅有28个项目获得科技部立项。经过各级管理部门的共同努力，特别是2006年福州市设立地方科技创新资金后，进一步拉近了与科技部创新基金项目申报条件的距离，福州市每年争取到的国家创新基金项目呈逐年递增的趋势。但就目前情况而言，在国家创新基金项目申报和管理工作方面，无论从申报项目的数量上看，还是从争取基金的规模上看，我们都远远地落后于其他沿海兄弟城市，这无疑将导致福州市科技型中小企业发展的滞后，对我市经济发展将产生消极影响。由于地区科技、经济发展的不平衡，客观上造成创新基金申报工作成效的差异。但除此之外，拥有一批专门为中小企业提供申报国家创新基金技术服务的人才队伍也是重要的因素之一。以2006年、2007年福州市、宁波市申报国家创新基金的情况（见下表）进行说明：

从上表可以看出，宁波市2007年争取国家创新基金项目37项，比2006年增加14项，增长61%，2007年获国家创新基金资助额2045万元，比2006年增加995万元，增长95%。而同期福州市仅争取国家创新基金项目19项，比2006年增长36%，获国家创新基金资助额1035万元，比2006增长116%，虽然进步明显，但与宁波市相比，无论从项目立项数量还是从获得创新基金额度，宁波市都是福州市的近一倍，这与宁波市多年来重视发挥科技服务机构的作用分不开的。因此，加强福州市创新基金服务机构的建设，培养一批熟悉国家创新基金申报程序和管理工作的专业队伍，建立一种为科技型中小企业申报创新基金提供从申报材料组织到技术、管理、财务方面技术咨询的全程专业技术服务的新型科技服务机制，对促进我市科技型中小企业发展壮大，提高申报国家创新基金的工作成效，具有十分重要的现实意义。

2创新基金服务机构的作用和定位

2.1创新基金服务机构发挥的作用

创新基金项目申报自1999年科技部、财政部共同创立起，就严格按规范的申报程序运作，它相对国家其他科技计划项目，申请材料准备工作难度会大一些。福州市负责国家创新基金项目申报、监理、验收等管理工作的职能部门由于人员编制配备等客观原因，在上述工作中难以统筹兼顾、面面俱到；同时，企业普遍反映对项目申报程序、要求等相关事宜了解不够，项目材料难写，企业财务报表编制质量要求高，提出了申报材料的深度不好把握、对文件精神理解有偏差、对网上申报及附件录入上传等申报环节不熟悉等问题。因此，利用创新基金服务机构聚集的专业人员优势，来协助科技型中小企业完成项目申报的各项工作是十分必要的。

创新基金服务机构的主要任务是为科技型中小企业提供科技导入、项目评估、专家咨询等知识服务。在以往长期的科技服务中与不少中小企业建立了联系，比较了解中小企业的情况；在科技查新、项目咨询、可行性分析等业务中已经积累了丰富的工作经验；另外，创新基金服务机构还初步组建了一支稳定、可靠的专家队伍，能够胜任各个技术领域的咨询、调研任务。所以，在帮助中小企业完成项目申报前期准备工作方面，创新基金服务机构已经具备一定条件和优势，不但能发挥科技服务机构的优势，也会极大地提高创新基金项目申报和管理工作的效率和质量。

2.2创新基金服务机构的业务定位

2.2.1规范项目申报材料，把握编撰技巧

科技型中小企业创新基金项目评审的唯一依据就是企业通过科技部科技型中小企业创新基金网络上传的申报材料，不进行实地调研，也不约见项目当事人，材料组织的完善与否，是影响项目立项的关键。项目可以进行适当的包装，但包装不是弄虚作假，而是通过详细分析、评估本企业拥有的核心技术和生产市场方面的优势、劣势、发展潜力以及财务状况，把本企业的内在价值以及科技创新方面的潜力充分挖掘出来。

申报材料的撰写有一定的规律和技巧。一个项目有时既可以申请贷款贴息又可以申请无偿资助，这时企业就要判断申请哪一种资金支持方式。二者在资金数额上没有多大差别，但相对来说，贴息容易获得，因为贴息涉及到银行贷款，能达到有效吸引金融机构对科技型中小企业投资的目的，起到了创新基金的引导作用。

创新基金申报材料要求反映企业经营管理、财务管理、技术开发、生产销售、产品质量、资金流量、应收应付、债权债务、发展规划等，因此申报创新基金不仅要了解一个项目，而且要了解企业运行的全过程，要证明企业负责人具有较强的创新意识、较高的市场开拓能力和经营管理水平。而目前福州市有些中小企业特别是孵化器里的企业，第一次操作，不知从何说起，申报材料普遍存在过于简单、技术创新点不突出、项目成熟性把握不好、项目投融资阐述不完善以及夸大企业的经营业绩等问题。

创新基金服务机构应对当年的科技型中小企业技术创新基金相关文件资料进行全面的分析研究，掌握项目指南变化情况、重点支持领域及各领域申报的必备要求与限制条件等，指导企业准确定位，找准切入点，把握优势领域，结合企业自身特点组织申报；其次，还要指导企业从研发力量、技术依托和产品性能等方面考虑问题，选择适合企业自身发展特点的项目进行申报；此外，申报材料还要体现项目的技术先进性、项目成熟性、市场可容性，以及企业经营业绩及债权债务等经济指标、技术创新及激励机制、营销策略、人力资源情况等，材料应充分展示企业资源优势与完成项目的技术可行性。

2.2.2善于捕捉项目推荐申报

创新基金服务机构应善于利用自身与政府各级管理部门、高校、科研院所联系密切的优势，从工业高科技计划、农业科技计划、星火计划、社会发展计划、科技合作计划以及科技成果推广计划中选择优秀项目；从国家“863”计划、科技攻关计划及专利成果中挖掘项目；还可以从企业委托查新项目、新产品开发计划项目中寻找好项目，另外还可以从各行业技术中心创新项目中挖掘项目推荐上报。工作中，应围绕创新基金申报条件，在不违反相关限制规定的情况下，灵活应用申报规范，最大限度地为企业创造申报条件，争取尽量多的项目往国家推荐申报，遵循“以数量求质量，以质量促立项”的原则。

2.2.3履行服务机构职责，推进项目实施

科技创新基金要求具有创新基金工作职能的服务机构协助科技管理部门（项目组织单位）做好项目的征集、筛选和认证工作，并接受推荐单位、项目组织单位委托，协助项目监理、验收工作。

创新基金服务机构要组织专家对创新基金项目的实施进行跟踪管理，促进地方、企业、专家、科技管理部门职能的实现，积极帮助企业协调解决项目实施过程中出现的问题，把项目申报、实施、监理、验收工作逐步落到实处。

创新基金服务机构还要严格监督企业匹配资金到位情况，包括创新基金支持是否按计划到位，省科技厅及地方科技管理部门匹配资金、金融机构贷款、企业自筹及其他资金是否落实。

2.3提升创新基金服务机构服务水平的对策

创新基金服务机构对于中小企业技术创新的重要性已为理论和实践所证明。可以说，创新基金服务机构正是基于中小企业技术创新的迫切需求而产生的。为切实提高福州市创新基金服务机构对中小企业创新基金项目申报的服务能力，需要从政策法规、经营管理、业务拓展、人才培养等方面多做努力。创新基金服务机构可以借中小企业创新基金申报这个平台，充分展示自己在产学研合作、与政府职能部门联系密切及熟悉创新基金项目申报程序与运作等方面的优势，开展特色服务，推动科技服务机构的建设，拓展科技服务机构需求空间。可以采取：

（1）由政府科技部门牵头联合县（市）区政府及地方科技服务机构共同实施中小企业技术创新服务网络计划。创新基金服务机构发展最直接的动力是地方中小企业的服务需求，创新服务只有植根于地方，并在此基础上形成区域性的网络，才能卓有成效地为广大中小企业提供服务。

（2）加大科技型中小企业创新基金的培训宣传工作力度，大力宣传创新基金的战略意义、现实意义和重要作用，可采用编辑宣传材料或制作多媒体，召开工作会议，举办培训班、座谈会、技术讲座，通过新闻媒体、网络、报刊进行宣传等方法，使更多企业真正了解创新基金的作用意义、性质特点、申报要求、申报程序；对参加评审的专家进行宣传，使他们在了解国家科技型中小企业创新基金的申报及评审要求的基础上，对自己手中的项目进行评估，考虑是否提出申报请求。

（3）在政府推行中小企业产学研合作的过程中，充分发挥行业协会如生产力中心协会、各行业技术创新中心等社团组织的作用，通过行业协会等组织沟通双方，由行业协会或行业技术创新中心等确定对整个行业有用的共性技术，然后再经由大学或研究机构进行研发；或建立产学研技术创新联盟，吸收专业行业协会、行业技术创新中心参加，通过他们与企业界以及与大学和研究机构的密切关系，促进产学研合作的有效开展。

（4）充分利用现代科技信息网络资源，依托海峡信息网、福州科技信息网、福州农业服务信息网等已有设施，建立科技项目、专家数据库，建设全市科技服务网络平台，实现信息共享，不断完善创新基金服务机构的服务功能。

（5）加强队伍建设，提升创新基金服务机构的服务质量和水平。可以通过向社会公开招聘方式，选拔创新和服务意识强、富有敬业精神的优秀人才从事科技服务工作。科技服务机构人员应注重自身综合业务素质的提高，关注并了解国家创新基金工作动态及变化特点，熟练掌握创新基金网络工作系统及相关操作规程，提高服务能力，对当年国家创新基金项目申报指南的重点支持领域及各领域申报限制条件应熟记于心。只有这样，才能对企业的各种咨询提供及时的指导帮助。

以市场为导向加强服务能力建设是创新基金服务机构发展的永恒主题，创新基金服务机构首先是一个市场主体，是市场竞争的一份子，为了自身的生存和发展，必须敢于面向市场。因此，如何认真研究市场，深入了解市场，把握市场脉搏，找准市场定位，是广大创新基金服务机构普遍面临的课题。科技服务作为一个新兴的产业还在发展过程中，各种资源需要我们去挖掘，服务领域需要我们去开拓，生存和发展的空间需要我们通过开展特色服务、精品服务、有效服务去占领。没有特色就没有生命，没有特色就没有发展。创新基金服务机构应当根据本地区的市场需求，结合自身实际，不断巩固主导业务，拓展新兴业务，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

参考文献：

创新基金篇8

第一条为保证市科技型中小企业技术创新基金（以下简称“市创新基金”）管理工作的顺利开展，根据科技部、财政部《科技型中小企业技术创新基金项目管理暂行办法》（国科发计字[]60号）和《市应用技术与开发资金管理暂行办法》（宝市财办教[]96号），制定本办法。

第二条市创新基金的经费由市本级财政专项拨款200万元，用于支持市科技型中小企业的技术创新活动。

第三条市创新基金是市科技计划体系的有机组成部分，旨在与国家创新基金有机衔接，鼓励市科技型中小企业进行技术创新活动，营造有利于科技型中小企业从事技术创新的良好环境。市创新基金的使用和管理，遵循诚实申请、公正受理、科学管理、择优支持、公开透明、专款专用的原则。

第二章支持条件、范围与支持方式

第四条申请创新基金支持的项目需符合以下条件：

（一）符合国家和省的产业、技术政策，并紧密围绕全市经济社会发展的总体目标；

（二）技术含量较高，技术创新性较强；

（三）项目产品有较大的市场容量、较强的市场竞争力；

（四）无知识产权纠纷。

第五条承担项目的企业应具备以下条件：

（一）在市境内注册，具有独立企业法人资格；

（二）主要从事高新技术产品的研制、开发、生产和服务业务；

（三）企业管理层有较高经营管理水平，有较强的市场开拓能力；

（四）职工人数不超过500人，具有大专以上学历的科技人员占职工总数的比例不低于30%，直接从事研究开发的科技人员占职工总数的比例不低于10%；

（五）有良好的经营业绩，资产负债率合理；每年用于高新技术产品研究开发的经费不低于销售额的5%；

（六）有健全的财务管理机构，有严格的财务管理制度和合格的财务人员。

第六条市创新基金以贷款贴息、无偿资助两种方式支持科技型中小企业的技术创新活动。

（一）贷款贴息

1、主要用于支持产品具有一定水平、规模和效益，银行已经贷款或有贷款意向的项目；

2、项目新增投资在3000万元以下，资金来源基本确定，投资结构合理，项目实施周期不超过3年；

3、市创新基金贴息按照国家规定的同期银行基准贷款利率的一定比例贴息。每个项目的贴息额不得超过企业贷款利息总额的50％，贴息总额一般不超过30万元。

4、市创新基金每年用于贴息项目的总额一般不超过100万元。

（二）无偿资助

1、主要用于科技型中小企业技术创新活动中新技术、新产品研究开发及中试放大等阶段的必要补助；

2、项目新增投资一般在1000万元以下，资金来源基本确定，投资结构合理，项目实施周期不超过2年；

3、企业需有与申请市创新基金资助数额5倍以上的自有资金匹配；

4、市创新基金资助数额一般不超过30万元

第七条在同一年度内，一个企业只能申请一个项目和一种支持方式。申请企业应根据项目所处的阶段，选择一种相应的支持方式。

第三章项目申请与受理

第八条市科技局每年年底以前制定并向社会年度的《市科技计划项目申报指南》，明确市科技计划项目年度重点支持范围，申请市创新基金的项目应符合年度《市科技计划项目申报指南》的要求。

第九条市科技型中小企业申请市创新基金，应按市科技局的《市科技计划项目申报指南》的要求准备和提供相应的申请材料。

第十条企业提交的市创新基金项目申请材料必须真实可靠，辖县（区）企业申报市创新基金需要经过辖县（区）科技局推荐。无主管上级的企业可直接向市科技局申报。

第十一条市科技局收到申报材料后，组织有关机构和专家进行立项审查，并提出审查意见。对受理审查不合格的项目，市科技局自收到项目申请材料之日起三十日内向申报企业发出《不受理通知书》。

第四章项目立项

第十二条由市科技局组织立项审查，立项审查方式以专家评审的方式为主。市科技局根据项目申报情况，确定进行立项审查的时间。

第十三条市创新基金项目评审专家从市科技咨询专家库中选择，包括技术、经济、财务、市场和企业管理等方面的专家。

第十四条市科技局根据项目申请资料和立项审查结论意见提出市创新基金计划草案，与市财政局共同审核，经市政府同意后下达当年计划。

第十五条经市科技局、财政局批准的项目，需要与市科技局签定《市科技项目合同》确定项目各项技术经济指标、阶段考核目标以及完成期限等条款。同时由市科技局推荐申报国家创新基金。

第十六条未获得市创新基金立项的申报项目，市科技局将向项目申报单位发出《不立项通知书》。

第五章项目监督管理

第十七条批准立项的市创新基金项目按照《市科技计划项目实施管理办法》和《市科技计划项目验收管理办法》的要求进行项目的实施管理和验收管理。

第十八条市创新基金项目获得国家创新基金立项支持的，其项目实施和验收管理按照国家创新基金项目管理的要求进行。

创新基金篇9

内容摘要:随着资本市场的发展,我国基金业在快速发展的同时也存在着产品同质化问题,无法满足投资者的需求,基金的产品创新迫在眉睫。本文探讨我国创新型基金产品的构成要素与模式,阐明产品创新是我国基金业发展的必由之路,并指出结构化分级是我国基金业产品创新的主要模式。

关键词:基金 产品创新 结构化分级

当前,基金已经成为我国证券市场最主要的机构投资者,对我国证券市场的发展起着十分重要的作用。但是,在繁荣的背后,我国基金业面临着越来越多的挑战:产品同质化现象严重,难以满足投资者需求;封闭式基金持续折价,且折价率持续保持在20%以上;法律制度亟待完善,基金持有人权益得不到保障。因此,我国基金业亟需产品创新,满足投资者多方面的需求。

我国基金业产品创新的构成要素

截至2009年5月底,目前我国市场上创新型基金的产品总共有5只。其分别是2只结构化分级基金:瑞福分级和长盛同庆;2只拥有救生艇条款的创新型基金:建信优势和大成优选;1只另类债基:富国天丰。这些基金的创新主要体现在以下几个方面:

(一)救生艇条款

救生艇条款,是为了避免传统封闭式基金折价率过高进行的创新。我国最早引入救生艇条款的是建信优势创新型基金。建信优势在其基金招募说明书规定,在基金运作满一年后,如果连续60个交易日折价率都大于15%,基金管理人将召开基金份额持有人大会,审议将基金转换为上市开放式基金(LOF)的事项。

(二)基金管理人激励制度

与建信优势有所不同的是,大成优选在引入救生艇条款的同时,还进行了基金管理人激励制度的创新,即基金管理人可比照基金净值增长率超过可提取业绩报酬收益率(至少6%)部分的10%提取业绩报酬。同时,基金管理人设立专门的业绩风险准备金,且每月从已提取的上一月基金管理费中计提10%,用于在基金净值增长率低于业绩比较基准增长率的5%时弥补持有人损失。

(三)交易型债基

富国天丰债基是我国首只创新型封闭式债券基金。富国天丰债基的特色主要体现在三个方面: 3年封闭运作。富国天丰在封闭期内投资比例可达100%,能较大比例配置于高收益率债券获取超额收益,避免了大额申购资金、套利资金在短期内对基金收益的摊薄;交易型债基。该基金成立后不能通过银行柜台赎回,只能在二级市场卖出,除非该基金在成立一年后因折价率连续50个交易日超过10%而转为LOF基金,或者该基金在成立满三年自动转成LOF基金后,持有人才能通过银行柜台赎回;定期分红。基金合同生效满6个月后,若富国天丰基金在每月最后一个交易日收盘后每10份基金份额的可分配收益高于0.05元,则须将不低于50%的可分配收益进行分配,该基金在2009年已经进行了3次收益分配。

(四)结构化分级

结构化分级基金,是指通过对基金份额进行收益风险的重构,将基金份额分成具有不同风险收益特征的基金份额等级,从而满足投资者更为细化的偏好和需求。这一创新要素主要体现在瑞福分级和长盛同庆两只基金上。瑞福分级创新基金首次在国内运用分级设置原理,将一只基金根据投资者风险偏好差异理论,划分出瑞福优先和瑞福进取两个风格迥异的级,实现不同的回报和收益。瑞福分级基金通过基金收益分配的安排,将基金份额分成优先级基金份额和普通级基金份额,其中,基金的收益分配优先满足瑞福优先的基准收益,超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分,由瑞福优先和瑞福进取按照1:9的比例共同参与分配。

基金为瑞福优先的基准收益实现及其投资本金的安全提供以下保护机制:基准收益差额累积弥补机制;强制分红机制;有限的本金保护机制,使瑞福优先既能像股票型基金一样投资股市、分享大牛市的收益,又能像债券型基金一样获取相对固定的定期回报。而瑞福进取利用杠杆投资原理,而且一旦基金整体收益超过基准收益,瑞福进取的持有人便可获得按照9:1的比例获取超额收益分配,从而可能消除折价甚至出现溢价,实现超额回报。

与瑞福分级基金向不同投资者募集不同风险收益特征份额的模式不同,长盛同庆基金面向所有投资者统一募集资金。在合同生效后,投资者所认购的基金初始份额,将会自动按照4:6的比例分离成预期收益与风险不同的两个份额类别,即稳健收益类基金份额(简称“长盛同庆A”)和积极收益类基金份额(简称“长盛同庆B”)。根据基金契约,长盛同庆A和长盛同庆B的资产及收益的分配规则如下:长盛同庆A约定年收益率为5.6%,其对应收益分配金额采用单利计算;当该基金的基金份额净值超过1.6元,即基金份额总收益超过60%时,则再次将基金份额净值超出1.6元的收益部分的10%分配予长盛同庆A份额;该基金净资产优先分配给长盛同庆A基金份额的本金及应得收益后,则全部剩余净资产分配给长盛同庆B;如该基金净资产等于或低于长盛同庆A的认购本金及约定收益的总额,则该基金净资产全部分配予长盛同庆A后,存在未弥补的长盛同庆A认购本金及约定收益总额的差额,则不再进行弥补。

我国基金业产品创新的模式

结构化分级型基金会成为我国创新型基金发展的主流模式。结构化分级型基金细化了投资者的需求,根据投资者风险偏好差异理论,将一只基金划分为两个风格迥异的级别――优先级基金份额和普通级基金份额,实现不同的回报和收益。其中,基金的收益分配优先满足普通级基金份额基准收益,超出基准收益分配的剩余部分由比例共同参与分配。而优先级基金份额利用杠杆投资原理,当基金整体收益超过基准收益,优先级基金份额的持有人便可以高比例获取超额收益分配,从而实现超额回报。结构分级基金这种风险收益相差悬殊的特性,迎合不同风险偏好的投资者需求,使其在产品发行时得到了火爆认购。

对照国外成熟市场模式,我国结构化分级型基金产品创新最为可行的是细化投资者需求、创新交易模式两大方面。在细化投资者需求创新中,根据产品风险差异性,进一步细化投资者需求,充分满足投资者风险管理需求的异质性。在交易模式创新中,两类创新最具潜力:一类是指数化投资,即指数型和ETF基金借助指数类别及投资者大幅扩充前提下获得数量和规模上的大发展;另一类是传统产品运用新型投资技术改变其业务模式,如产品结构分级、量化投资、对冲技术、挂钩商品或篮子股票等产品投资技术的引入。

结论

市场多元化发展带来的各种创新金融工具会提高基金产品创新的广度和深度。从广度上来说,金融工具的丰富会拓宽基金产品的可投资范围,对基金产品的设计思路和投资思路会产生重要影响。事实上,此前在基金公司向有关部门上报的创新方案中,不乏挂钩股指期货、REITS等金融工具的产品,相信随着这些金融工具的推出,创新基金产品将更加频繁地进入大众视野。从深度来说,丰富的金融工具和跨市场的交易机制,会带来更多类似ETF和长盛同庆可分离交易基金那样利用交易机会进行套利的创新产品,这些产品的大量出现可能进一步影响机构的投资方式。毋庸置疑,基金产品的创新会成为我国基金业发展的持久动力,与国际惯例和成熟市场接轨是我国基金业发展的未来方向。

参考文献:

1.王雪松.从美国基金业的创新趋势看中国基金业的未来发展[J].中国金融,2007(4)

2.巴曙松,陈华良,王超.基金业重构价值链[J].新财富,2006(7)

创新基金篇10

创新基金中介服务机构曾经是创新基金申报过程中的重要环节。它在成立之初的目的是在创新基金设立初期帮助政府宣传创新基金，并帮助企业申报创新基金，同时在此过程中完善申报程序和申报体系，他们通过向企业收取一定服务费用和国家拨款维持自己的运作。2011年，国家科技部撤消了正规的创新基金中介服务机构，自此企业完全自行申报。之前创新基金中介服务机构培养的一批专业人员散落社会，一些企业内申报过项目的人员也介入其中。造成了个人、机构、企业对于创新基金中介服务业务的市场争夺反而越发剧烈，原来服务费用是申请资金10%的比率没有降低，反而是一些凭着有关系的人员在此基础上抬高服务费价格。甚至一些香港公司也介入其中，这些香港公司也一反行业内原有后期收费的规则改为申报前收费。甚至有些中介服务机构利用其便利条件，为了骗取国家的补助，帮助企业提供和编制虚假申报信息，造成了申请信息不可靠，最终导致项目好的企业没有申请上国家补助，而项目一般甚至不满足条件的企业通过“专家”指导顺利获得国家补助。

二、几点建议

1、鼓励企业内部培养自己的融资服务专业人才科技型中小企业在创立之初其科技创新产品的技术雏形在公司创办者那里就已经产生，创办企业是为了将它们产品化、市场化。这些企业创办者多是一些科技工作者，在企业运营过程中他们会遇到各种各样的问题，在解决这些问题时往往显得力不从心，尤其是在企业资金运作方面就更为突出。可以这样说对于将自己如何转化成一名企业家？他们在很多方面的准备都是不足的。科技型中小企业要想顺利的申请国家的技术创新基金项目，必须提高自身的综合管理水平，建立健全公司治理环境及完善公司治理机制，充分重视对高新技术专业人才和高级管理人才激励约束政策，引进德才兼备的创新基金专业人才为之服务，减少不必要的咨询和申报的花费，在企业内部鼓励有关员工学习创新基金具体政策，熟悉创新基金申报流程，充分激发专业技人员的积极性，让内部员工认识到创新基金申报的重要性，各部门积极配合，为企业长期健康发展并及时获得国家的政策支持做准备。

2、政府应进一步规范服务机构创新基金申报工作2011年，国家科技部撤消了正规的创新基金申报中介服务机构，自此企业完全自行申报，为了进一步规范服务机构创新基金申报工作，政府和科技主管部应该将创新基金服务机构与为企业编写申报材料提供咨询服务的中介服务机构分离，严禁各级科技管理部门及其下属单位，以及各服务机构为企业提供申报材料编写服务；另一方面，加强与咨询业协会的合作，规范中介服务机构的行为，杜绝过度包装材料、采用高额提成方式收取服务费的行为，或者打着科技管理部门的牌子高价收费承接业务等不正当竞争行为，有效地规范中介机构的执业行为。明确科技中介机构的发展定位与性质，提出在创新资源共享服务、专业技术服务、技术转移服务中，重点支持能体现当地行业特色与发展领域的公共技术服务；鼓励服务机构采用多种形式特别是联合的形式开展技术服务；根据生产加工业的需要，鼓励科研机构创办科技服务机构；继续推进技术服务组织网络化、功能社会化、服务专业化，完善服务体系建设，不断提高公共技术服务能力。