上市公司财务问题及其分析范文
时间：2024-03-12 18:13:53
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关键词：上市公司；财务信息；信息披露
随着上个世纪90年代开始，我国一些知名证券交易所成立以来，证券市场开始蓬勃的发展。截止到现在我国证券市场已经有超过2000家企业上市。财务信息披露对证券市场的发展和上市公司的运行非常重要。上市公司财务信息披露不仅仅对财务投资者有用，还会促进企业有效经营、资源合理配置等方面都有着非常大的作用。我国上市公司的信息披露需要依据国家法律、法规制度，积极地实现财务信息诚信、可靠、公开透明，注重财务工作职业道德实现。另外，上市公司的财务信息披露还需要具有及时、可靠、完整、不拖延以及不弄虚作假等特性。但是现阶段，我国上市公司财务信息披露不正规、不规范，甚至违反了我国国家法律、法规，这些问题严重影响了投资者的投资策略（或决策）和企业的经营效果。为此，解决我国上市公司财务信息披露问题是非常有必要的。
一、 我国上市公司财务信息披露存在问题
（一） 信息披露不真实
实际上，我国已经制订了各种法律、法规都是对财务信息披露有着很好的约束，如《会计法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》。这些法律和法规都要求上市公司财务信息披露真实、可靠。只有这样可以保证上市公司的投资者利润有依可靠。但是目前我国上市公司的财务信息披露是不真实的，给投资者和证券公司都带来很大的影响，其主要表现以下几个方面：一是财务会计政策和手段应用不规范。首先，我国上市公司为了自己的利益，谋求更多的利润和降低自己费用，企业却弄虚造假相关的信息。其次，为了能够获得一定的数量的利润，企业虚假自己的销售业绩和销售记录，从而增加自己的业绩水平，忽悠投资者加大投资力度。最后，为了更好的降低企业经营的费用，企业则是将待摊费用项目推迟入账。二是频繁地利用关联交易来实现自己企业利润的增加。现阶段，我国上市公司的关联交易情况是非常常见的。一些上市公司和关联公司之间利用低价买进、高价卖出的方式来增加企业利润。甚至我国某些上市公司是与政府部门相关联的。政府将不良的资产给予关联公司，而将优良的资产转移到上市公司。这种做法让更多的上市公司可以在短时间内迅速提高自己利润水平。
（二）信息披露不充分
我国上市公司财务信息披露上还是存在着信息不充分的现象。甚至有些上市公司过于夸大对自己有利的财务信息，隐瞒那些不利的财务信息。这些重大的财务信息隐瞒将会直接导致投资者的投资失败。比如说2013年3月15日报道紫光古汉“做假账”增五千多万利润。2013年3月12日，紫光古汉因公告财务造假被证监会湖南监管局处罚。其从2005年至2008年的年报作假，以虚开发票、虚减财务费用等方式虚增利润，四年间分别虚增利润3750万元、676.38万元、621.54万元、115.69万元。以及有信息披露不及时，返利未计入费用、高开部分发票、账外发货等违规事项。
（三）信息披露不及时
我国上市公司财务信息披露不及时。其主要因为上市公司依据持续经营和分阶段的信息披露的原则，上市公司则是依据年或者月的方式进行财务信息披露的。我国《股票发行与交易管理暂行条例》所规定，上市公司应该在每年年中，即六个月后60天内提供财务信息的中期报告。上市公司还需要在每年结束后120天内提供由注册会计师提供财务信息披露报告。特别是随着我国证券市场不断地发展，证券投资者希望能够更早地获得相应的财务信息和报告。但是由于我国所规定的的财务信息披露具有一定的滞后性，将会直接导致了其信息披露不及时。
二、 我国上市公司财务信息披露问题原因分析
我国上市公司财务信息披露存在诸多问题，究其原因主要是体现内部和外部两个方面。其中外部原因则是财务信息披露监督、制度以及处罚方面，而内部原因则是利益驱动和公司内部治理问题。
（一）内在原因
我国上市公司财务信息披露存在问题的内在原因有：一是利益驱动。我国上市公司财务信息披露属于公司的公共信息部分。这类信息不只是对公司的自身和利益相关者有着很大的影响，还对上市公司利益投资者，甚至证券市场有着巨大的影响。但是上市公司为了谋求自身更多的利益，总是掩饰自己那些不利的财务信息。还有些上市公司为了提供公司业务水平，故意将自己的股票价格作高。上市公司目前特别热衷于财务信息包装，避免财务信息不真实泄露。企业上市以后，上市公司会采用一些非法的手段和方式来增加财务信息利润和收益。二是公司治理结构不合理。我国上市公司治理结构并不合理，其主要体现在；国家股东所占比例比较大，流通股所占比例比较少。这种国家股东比例大的模式是的公司治理结构非常不合理。正是因为股权分布不合理，导致了股东对公司的控制和约束力不足，从而造成了上市公司的管理管理失控。在这种情况下，上市公司则是更加难以控制和操控企业内部人员，让更多的利润操控者专了空子。同时，我国上市公司缺乏相应监督和审计机构，公司会计基础不强，会计管理制度不顺畅，监督力度不够等等都都影响了财务信息管理混乱，财务信息披露不真实、不及时、不充分。
（二）外部原因
我国上市公司财务信息披露存在问题的外在原因有：一是财务信息披露制度不健全。虽然我国政府已经颁布了一些财务信息披露制度，如《上市公司财务信息披露实施细则》、《上市公司股票发行和交易条例》等等。这些法律法规都是可以管理和规范上市公司财务信息披露问题。但是现阶段，我国政府部门协调财务信息披露过程中存在很多问题，权责划分不清楚，缺乏相应的监督、监管能力。同时，我国会计制度和证券市场不健全是直接导致会计信息披露问题，造成某些上市公司为了个人的利益，利用会计准则给予一定的空间进行非法利润操控。二是监督不到位。我国上市公司财务信息披露问题应该受到证券、政府、工商管理、财政等方面部门的重视。这些部门都是要求上市公司实行真实、及时以及充分的财务信息披露。但是除了政府部门对上市公司财务信息披露进行管理外，财政部门、工商管理部门等都是简单地实监督、监管财务信息披露问题。社会舆论、工商与财政部门都是无法有力对财务信息披露进行监督。特别是有些注册会计师对财务信息披露过程中不只是不披露，还是出据虚假的信息证明来帮着掩饰虚假财务信息。三是惩罚力度不足。实际上，我国政府已经规定了有关上市公司财务信息披露不足或者掩饰等方面的处罚措施，如给予这种行为数额30-60万不等的信息。这些惩罚的力度与上市公司所获得的非法利润相比，简直是微乎其微。为此，对上市公司财务信息不披露所给予惩罚根本就是无法阻止他们从事非法行为，也进一步助长了上市公司的财务信息不披露程度。
三、 完善我国上市公司财务信息披露的对策
（一）完善会计准则和会计制度
要想完善我国上市公司财务信息披露，首先需要完善相应会计准则和制度。实际上，我国会计制度存在很多的空间导致了上市公司可以粉饰自己的财务报表和分析。为此，为了防止上市公司财务信息粉饰现象，需要完善会计准则制度，如一是尽可能的在某种范围内减少可供公司会计选择的余地，尤其是对于收入和费用的确认、计量原则应尽可能地明确规范，以在一定程度上减少财务报告粉饰的可能性。二是尽量积极地检查会计制度所存在的各种漏洞和问题，及时地完善会计准则和制度。
（二）完善公司治理结构
我国上市公司治理结构需要注重公司利益相关者权利和责任之间的有效配合。我国上市公司财务信息披露之所有存在这么多的问题，其原因则是公司治理结构不完善，企业内部控制不健全等等。为此，上市公司需要完善公司治理结构，首先，上市公司需要建立健全现代化的公司制度，建立董事会、监督会以及工会等不同类型的组织形式。其次，上市公司需要调整股权结构，尽量排除一股独大的现象，加强上市公司董事会、监事会的监督工作。
（三）应完善外部监控机制
我国上市公司需要完善财务信息披露的监督机制，如一是积极发展并购市场，鼓励涉及上市公司的购并行为，促使股东的“用脚投票”机制得以充分发挥功能。二是培育经理人市场。上市公司可以积极发展经理人培育市场，让这类公司可以更容易挑选适合上市公司发展的经理人。三是加快证券披露监督机制，积极地整合现有的法律法规内容，明确出证券法律法规的立法机制，实现从法律角度检查和处罚不法财务信息披露问题。
（四）加大执法力度
我国政府首先要明确上市公司财务披露问题连带责任，实行连带惩罚。其次，上市公司证监会工作人员对经纪商投资顾问、投资公司提交的各种文件进行审查。最后，上市公司需要听取来自投资人、经纪商及其雇员的投诉。同时，我国政府或者相关部门需要积极从多个方面获得相关信息，一旦发现某些上市公司出现财务信息披露有问题的信号，就是开始着手调查，切实履行相关的责任和义务，实施行政处罚。
参考文献：
[1]周雾.关于我国上市公司信息披露制度的几点思考[J]. 东方企业文化，2007（3）
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关键词：上市公司；财务欺诈；防范措施
一、 上市公司财务欺诈概述
中国资本市场作为新兴证券市场，上市公司治理不完善、信息不透明问题依然严重，部分上市公司利用制度的缺陷和信息不对称的优势，人为调节盈余质量、粉饰业绩，特别是在后金融危机的时代背景下，财务欺诈更有越演越烈之势。这直接加剧中小投资者的利益保障、企业融资的难度。如何保障投资者的利益，防范财务欺诈受到社会各界越来越广泛的关注。
国内学者认为上市公司财务欺诈是指会计活动中相关当事人为了逃避纳税、分取高额红利、提取秘密公积金等谋取私利的目的，事前经过周密安排而故意制造虚假会计信息的行为。即上市公司管理层在私利的驱动下，凭借自身信息优势和管理者的身份，事先伪造虚假会计信息，诱使利益相关者做出可满足管理层私利的决策，其产生的危害可能极其恶劣。近年来，上市公司财务欺诈屡禁不止。海外有大型知名跨国公司：安然公司、施乐公司、世界通信公司等；国内有绿大地、蓝田股份、银广夏等。层出不穷的财务欺诈案件，严重打击了投资者的信心，影响证券市场的稳定发展。
二、 上市公司财务欺诈成因分析
上市公司财务欺诈产生一般可归纳为：动机、机会、造假成本三个方面的因素。若上市公司财务方面受到多个因素叠加影响，其欺诈的可能性将大幅度的增加。就目前而言，我国上市公司财务欺诈产生的原因主要是：融资和捞取政治资本。公司高管为实现自身私利，可能虚构财务报告，诱使利益相关者做出与实际不符的错误决策。
（一）上市公司财务欺诈动机分析
我国上市公司壳资源的稀缺和利己主义盛行已是不争的事实，其中地方政府的包容和公司高管的贪婪正是上市公司财务欺诈主要动机。具体来说，
第一，地方政府受政绩考核驱动。部分企业在上市之前，就面临巨额债务、设备陈旧、员工众多等诸多涉及民生的社会问题。故地方政府在掌握详细资料的情况下，仍旧鼓励甚至协助当地企业包装上市，企图通过财务欺诈完成由地方政府难以解决民生的问题转换成资本市场投资者注资填补的转变，达到地方政府政绩考核标准。
第二，上市公司管理层受利益驱动。上市公司规模巨大，作为管理者可获取外部投资者难以获取的内部信息和公司内部人员职位的升迁的权利，凭借自身信息优势和人员安排的管理权力，上市公司管理层可以轻易操纵企业对外报送的信息，在不断融资的同时，掏空上市公司。
（二）上市公司财务欺诈机会分析
上市公作为是连接实体经济和资本市场的重要环节，创立之初，便以解决企业的资金需求和拓展利益相关者的投资渠道为最终目标。但是由于我国资本市场建立时定位的偏差和制度的不完善为财务欺诈者提供了可趁之机。具体来说，
其一，公司治理不完善。我国上市公司普遍存在董事会董事长化、监事会亲信化、独立董事花瓶化以及随之产生导内部控制失效的现象，公司治理流于形式。不能相互制衡和监督的组织结构，为财务欺诈创造条件。
其二，我国资本市场创立之初即是为了解决国有企业的融资难题，这种明显偏向卖方市场的行为在很长一段时间内影响买方市场和卖方市场的公平交易，致使财务欺诈者借助明显的漏洞，牟取暴利。
（三）上市公司财务欺诈成本研究
我国《公司法》、《会计法》和《刑法》对财务欺诈违法者的处罚力度明显偏轻，且涉及民事赔偿的金额较少。以《公司法》为例，根据第二百零三条 公司在依法向有关主管部门提供的财务会计报告等材料上作虚假记载或者隐瞒重要事实的，由有关主管部门对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处以三万元以上三十万元以下的罚款；这对动辄数亿的上市公司和可观的收益来说，财务欺诈成本可忽略不计。此外，由于现有会计师事务所是由公司董事会选择聘请，存在利益关系，注册会计师难以保持独立性和客观性，这又进一步降低财务欺诈被发现的概率。可见，现行的法律和制度都难以起到震慑上市公司管理层的作用。
三、 上市公司财务欺诈防范对策
（一）完善上市公司的公司治理结构
中国与国外发达资本市场相比，有明显不同，其高度集中的股权结构凸显出我国上市公司的公司治理的核心是大股东“一股独大”现象。而规避大股东占用大额资金和掏空上市公司、杜绝独立董事的花瓶化，发挥监事会的职能只可能依赖于完善的制度保障。政府监管部门应配合《证券法》、《公司法》、《上市公司治理准则》出台相应政策，引导和监督上市公司完善公司治理结构，真正实现公司内部的制衡。
（二）保持注册会计师独立性
目前会计师事务所的收入是由上市公司支付，且现有会计师事务所数量远超过上市公司，呈现供过于求的局面，故注册会计师在审计过程中即使发现财务存在部分问题也不会深究，并给出无保留意见，这种因注册会计师丧失独立性而出具的审计意见书难以提供真正有价值的信息。可见，只有改变会计师事务所的收费模式，削弱上市公司管理层对会计师事务所的影响力，才可能保持注册会计师独立性，站在客观公正的角度，评价企业财务状况。
（三）提升上市公司信息披露质量
鉴于财务欺诈是依赖于信息不对称产生的资源优势，提升上市公司信息披露质量不失为杜绝财务欺诈的好途径；可将以证监会为代表的监管部门对财务信息和非财务信息披露的监管、券商、注册会计师将财务信息和非财务信息印证、公司内部的财务欺诈举报制度完善作为不同防线，降低财务欺诈的可行性。（作者单位：江西财经大学）
参考文献
[1]冯宇兰. 上市公司财务欺诈及其防范[J]. 金融经济，2008，20：118-119.
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关键词：上市公司； 财务指标 ；财务分析
财务分析最主要的作用就是将报表数据转换成特定决策有用的信息，帮助报表使用者更进一步的了解公司的财务状况和经营状况，进而做出科学的决策。
一、上市公司重要盈利财务指标的解读
盈利能力是企业赖以生存和发展的基础，也是一个企业生存和发展的条件。上市公司与其他形式的企业相比有着自己特殊之处，在每股收益、市盈率、股票获利率、股利支付率、股利保障倍数、每股股利、市净率、每股净资产、净资产收益率和每股经营活动现金流量等盈利能力指标中，最重要的指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。这几项指标一直受到证券市场及各利益相关者的关注,证券信息机构也是按照这三项指标高低定期公布上市公司排行榜。在上市公司盈利能力指标分析中，每股收益表明每股普通股本年度获得的净利润，反映普通股的获利水平，是衡量公司盈利能力的相对客观、直接的比率指标，但它不反映股票所含的风险，每股收益的大小受公司所获净利润、股利分配政策、发行在外的普通股股数等多种因素的影响。每股净资产是股东权益与期末发行在外的普通股股份总数的比值，该指标反映发行在外的普通股所代表的净资产成本。净资产收益率是指公司一定时期净利润与平均净资产的比率，充分体现了投资者投入资本获取收益的能力，反映了投资与报酬的关系。
二、上市公司重要盈利能力指标的局限性
上市公司盈利能力指标中的每股收益、每股净资产和净资产收益率在上市公司财务分析中发挥着重要作用，而这几项指标是否能真实的反映上市公司的盈利能力，关键在于上市公司是否有利润操作的行为，这与指标本身存在的缺陷息息相关。
三、盈利能力指标中存在的缺陷
在对盈利能力的分析中，常用的盈利能力分析指标基本上都是对以权责发生制为基础的会计报表数据进行计算分析和评价的。上市公司盈利能力分析指标中除了以上所述的几项重要指标外，还有许多分析指标，如销售净利润率、资产净利润率、成本费用利润率等，这些指标不能反映出公司伴随有现金流入的盈利状况，只能分析企业盈利能力的“量”，不能分析企业盈利能力的“质”。通常，公司在经营活动中产生的现金流量在很大程度上决定着公司的生存和发展，影响到企业的盈利能力。显然，运用这些不能反映伴随有现金流入的盈利状况的财务指标分析公司盈利能力是不全面的。上市公司为了获取信贷资金和商业信用、获得配股资格及出于避税的目的而进行利润操纵，粉饰会计报表，使得会计报表反映的信息失真，导致所运用的反映公司盈利能力的指标缺乏正确性和科学性。
四、营运能力财务指标存在的缺陷
营运能力指标是财务分析体系中重要的一项指标，营运能力指标主要有总资产产值率、总资产周转率、流动资产周转率及存货和应收账款周转率等指标。这些指标在财务分析活动中发挥重要作用的同时也表现出一定的局限性。应收账款周转率作为企业营运能力指标之一，在财务分析中其局限性主要表现在：一是在进行财务分析时，没有考虑公司应收账款的回收时间及风险状况，不能准确地反映年度内应收账款的收回进度；二是实际经营活动中销售具有季节性，各个季度的销售情况都不一样，其赊销情况也不相同，值得注意的是当赊销业务量各年相差较大时，仅通过该指标是不能对跨年度的应收账款的收回情况进行联系的反映；三是由于实际经营活动中往往不能及时提供应收账款周转率的变化情况，该指标只有在年末根据本年的销售额和应收账看的平均占用额计算得出。此外，与应收账款周转率一样，存货周转率作为衡量企业生产经营各环节存货运营效率的综合指标，在实际应用中也表现出一定的局限性。存货周转率受存货计价方法的影响很大，企业的不同时期或是不同的企业的存货计价方法可能不相同，在分析存货周转率时，该指标就会因存货计价方法的不一致而缺乏可比性。另外，企业管理层为了改善资产报酬率，就会对存货周转率进行调整，降低存货水平和周转期，这样该指标就不能真实地反映企业的存货营运效率。
五、改善上市公司财务分析指标体系的建议
从以上分析可以看到，财务指标在财务分析中存在着种种缺陷，这就要求在进行财务分析时，财务分析者应该考虑到怎样解决这些问题，分析得出客观真实的财务信息。对于企业投资者、债权人及其他相关利益者来说，通过企业的财务指标获得上市公司的真实的财务信息是十分重要的。因此，对上市公司的财务指标体系进行改善就显得很重要必要。本文就改善上市公司财务指标体系的建议归集为以下几点：
1.上市公司在进行财务分析时，一是不应仅通过资产负债表、利润表的数据进行分析，还应该集合现金流量表来分析比较，不应仅局限于静态的角度看问题，更应该从动态的眼光对企业的发展状况进行分析；二是应该将近三年的财务数据结合起来，注意有关数据的勾稽关系和产生不正常变化的指标，重点对这些指标进行分析；三是对财务指标进行统一的定义，增强财务指标的可比性，统一计算指标的口径，这样对比分析才有意义；四是要将绝对指标和相对指标结合起来分析，使二者在财务分析中发挥相互作用，全面反映公司的具体情况。
2.建议用主营业务收入代替净收益进行重新计算。通过对净资产和净收益进行调整，在一定程度上增加了每股净收益、净资产收益率这两个财务指标的决策相关性。
3.在进行偿债能力分析时，注重分析各项流动资产的变现能力，要充分认识流动资产和流动负债的属性，集合现金流量表进行分析，从静态和动态两种角度分析比较。此外,还要对财务分析方法进行改进。
4.从会计法规的角度，对上市公司的财务信息披露进行严格规定，加强社会监督，防止内部人对财务数据的人为操纵，特别是对于关联交易的有关信息应该及时而准确的披露。
参考文献：
[1]余凯.上市公司财务指标分析问题研究.决策与信息(财经观察)（J）2008年第7期.
[2]王靖楠.财务分析指标体系研究.当代经济（J）2007年第5期.
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关键词：财务总监；上市公司；财务管理；职能与作用
财务总监，即人们常说的CFO，同CEO一起在企业管理中占据重要地位。CFO这一岗位源自于20世纪70年代美国实施新的会计制度之后，自1980年后，财务总监这一岗位如雨后春笋一般，不断在各大上市公司出现。而在我国，财务总监在企业中凸显其管理地位的时间则晚于美国近20年。财务总监顾名思义就是对企业或者公司的财务进行监督管理，目前，许多上市公司都是所有权与经营管理权相分离，财务总监则是对经营者进行财务方面的监督管理，在公平公正的前提下，保证所有者的利益最大化。随着经济体制改革的不断加深，各企业公司内部改革也在不断地进行着，财务总监就要充分发挥其职能，使公司能够持续发展。虽然，上市公司对财务总监在财务管理中的作用越来越重视，但是还存在一些问题。例如，对财务总监的职能与作用认识不到位，财务总监不仅仅是监督作用，还应该扮演着公司管理与决策的作用，但许多公司只注重了其监督作用，而忽视了其管理作用，财务总监的职能未能得以充分发挥。上市公司的经营管理及财务管理关乎我国经济的发展，社会稳定，对财务总监在上市公司财务管理中职能与作用的研究有着重要现实意义。
一、财务总监在上市公司财务管理中的作用与职能浅析
(一)监督管理公司资金运作，使得公司利益最大化
财务总监作为上市公司财务管理的首要领导者，其最主要的职能之一就是对公司和下属公司的财务情况进行监督和管理，从而在一定程度上杜绝了由于法人权利过度集中导致的一系列财务舞弊现象。上市公司一般都存在许多下属的分公司，而对于分公司的控制主要是在财务上的管理与控制，我国目前最为常见的对分公司财务管控的方式就是财务总监委派制度，所以财务总监在上市公司的财务管理与资金运作中有着至关重要的作用。财务总监可以实时地对公司或者分公司的财务报表、预算投资资料、贷款情况等进行分析，及时地发现其中的问题，从而可以合理地控制分公司的滥投、资金流动不合理等，使上市公司资金的运作按照规定落实到实处，实现上市公司利益最大化。
(二)制定财务战略，保证公司投资战略的合理性
财务总监除了实行其监督管理作用之外，还要参与有关财务工作与战略制定的任务，CFO是继CEO之后对公司财务战略最具影响力的决策者。财务总监对整个公司或者分公司的财务状况有着较为详细地了解，在进行相应的战略制定时候，财务总监能够根据实际情况提出合理地意见。另外，财务总监在管理层中占据重要的位置，能够了解总公司以及各分公司每个管理层对该公司发展动向预测，能够掌握各公司的具体发展情况，在总公司给各公司进行任务分配时候提出合理地建议，在公正的前提下，保证总公司能够合理地进行资源分配，给各分公司提供相应的投资资金。可见，财务总监在上市公司的战略投资与决策中起着决定性的作用，是公司财务战略制定以及投资合理的前提和保障。
(三)协调内外部关系，确保公司管理顺利开展
财务总监在企业公司管理中不仅要为CEO和总经理提供相应的决策建议，在对与客户、市场以及政府关系的处理中扮演重要的角色，是协调内外部关系的枢纽。财务总监只有在客户、市场以及政府中建立了良好的信用，客户才会放心地与公司进行合作，才能保证上市公司在市场活动中获得真实的信息，政府也会大力支持上市公司，这一切都源自于财务总监工作是否到位。同样的，公司的发展与银行的支持作用密不可分，银行能够在上市公司遇到危机时候提供相应的资金供应，保证其顺利渡过难关，而财务总监在维持好公司与银行关系中起着重要作用。财务总监，在维持外部关系的同时，因其公平公正性，也可以激励底层工作人员的积极性，同时也可以取得股东的信任，维持公司内部的正常运转。故财务总监在协调上市公司内外部关系，确保公司管理顺利展开中的作用不容忽视。
二、财务总监制度在上市公司财务管理中存在问题研究分析
(一)上市公司中财务总监职能未得以充分发挥
虽然财务总监在上市公司中的地位从未有过变动，但是其职能和作用仍然没有得到充分有力的发挥。有许多企业或者上市公司中财务总监仍然只旅行着所谓总会计师的责任，只是对公司内部的财务状况进行监督和总结，而没有发挥出其决策和管理的作用，而只是将财务的相关内容汇报给领导层，由领导层对公司的发展方向做出决定，这样没有财务总监的参与，在制定相应的投资战略时候就不能够把有关资金运作部分合理地考虑进去，缺乏财务领导者对投资对象的看法，所投资的项目后期资金的供应和收益的风险将大幅度提升。据2015年我国财政部调查发现，在我国的所有企业的CFO中有近70%的都是财务管理人员出生。财务人员往往形成了重财务管理而轻经营管理的思想，使得财务总监在公司中职能不能充分发挥。
(二)上市公司中财务总监与各管理层之间的交流缺乏
财务总监因为其工作性质，在工作上要经常与董事会、监事会、总经理等进行交流沟通，但是目前上市公司中财务总监与各管理层之间的交流体制建设不完善，缺乏有效地交流沟通，财务总监的工作落实不到位。主要原因是由于对财务总监与各管理层之间的关系认识不到位，并且对财务总监的权利及义务规定模糊，财务总监进行管理工作时候模棱两可。财务总监是直接受董事会领导，跟公司总经理属于合作关系，而不是领导关系，在进行工作时候财务总监与其他管理层在进行项目策划或者投资决策时候就会因交流不善而出现问题。同样，上市公司的财务总监委制度，将财务总监定位监督的性质，常被分公司孤立，如果财务总监不能将分公司情况直接反馈回给总公司管理层，或者不能与分公司管理层进行有效沟通，相关工作就会受阻，财务总监委派制度就失去了其意义，不仅没有达到应有的效果，还会增加公司的管理负担。
(三)上市公司中有关财务总监的规章制度不完善
制度的不完善，也是上市公司中财务总监存在的常见问题之一，由于当前我国没有完整的类似于《会计法》之类的法规或者条例对财务总监的选派、工作内容、权利和义务、奖惩措施等进行规定。许多上市公司所实行的财务总监的规章制度都是依据传统的总会计师的制度进行制定的，或者根据公司的发展现状由公司股东或者高层进行协商制定，没有一个统一的标准，会存在诸多漏洞。目前，由于制度问题，例如对财务总监的监督不到位，往往会出现财务总监委派制度下监督失效或者监督职权滥用以便谋取私利的情况，下属分公司只受监督而没有监督财务总监的权利。另外，相关财务总监的奖惩制度不完善，未将财务总监所获的经济效益与公司的发展和盈利挂钩，财务总监就会缺少工作积极性。
三、加强财务总监在上市公司中财务管理的途径探索
(一)加强财务总监职能宣传，充分发挥其作用
财务总监职能与作用的宣传，是加强财务总监在上市公司财务管理和公司经营管理中充分发挥其能力的首要任务。因为这样可以使得上市公司的管理层和下属员工以及分公司的人员都充分了解到财务总监在公司中所起到的作用和其权利，进一步巩固财务总监在公司管理层中的地位，也使得各管理层以及工作人员能够很好地配合财务总监的工作。在进行宣传工作时候，首先要加强各领导层对财务总监的认识，在定期召开的股东大会和公司高层会议上体现出财务总监的经营管理作用以及财务管理职能，使得公司管理层对财务总监的职能与作用有较为清晰的认识。其次，在进行财务总监委派时候，要加强对下属分公司财务总监作用的教育，下发相关文件，让分公司管理层意识到财务总监的作用不仅限于其监督作用，还有经营管理作用，从而保证财务总监在下属分公司的工作顺利开展。
(二)明确财务总监定位，加强与管理层之间的交流沟通
财务总监的定位在上市公司的经营管理中至关重要，是财务总监职能与作用得以充分发挥的前提，要加强定位除了相应的宣传工作外就是交流机制的完善，上市公司要建立完善的交流机制。第一，加强与公司股东、CEO之间的交流，财务总监要通过不断参与公司的高层会议来，对各高层管理人员对公司发展的想法和规划有所了解，并积极参与影响公司走向的项目的制定与决策过程；第二，加强财务总监与下属财务部门或者分公司财务管理层的交流，通过建立相应得财务交流信息系统，财务总监可以在线上定期地听取各财务主管人员的汇报，对公司内部的财务状况有实时地了解。这样，也可以加强与下属人员的交流沟通，对各人员的工作能力有一定地了解，便于后期工作的展开；第三，建立与外部各银行、各企业以及各客户之间领导层的交流沟通渠道，使得财务人员能够有效协调公司与外部之间的关系。
(三)完善财务总监相关规章制度，保证财务管理工作顺利开展
制度的完善也是财务总监职能与作用得以发挥体现的保障，国家财政部应当联合立法部门对财务总监的职能以及其权利义务进行相应的规定。而除了政府的参与，公司内部的规章制度的完善才尤为重要，上市公司要依据国家出台的法规与政策对财务总监的规章制度进行完善。在规章制度中要明确财务总监的地位以及其可参与的决策项目，对财务总监的选派、培训等有较为详细的规定，在用人时候要不拘一格，不要一味地采用财务出生的人员担任CFO。监督制度的制定也很重要，不仅要保证财务总监能发挥出其监督职能，还要在制度中规定对财务总监的监督，避免其假公济私谋取私利造成公司损失。最后，完善奖惩机制，将财务总监的业绩与企业的效益以及经营管理的相关结果挂钩。
四、结语
财务总监在上市公司中地位不容忽视，财务总监要充分发挥出其监督、经营管理、协调内外部关系、决策财务计划等一系列职能和作用。上市公司要通过宣传财务总监职能和作用，加强交流沟通机制的建设以及完善规章制度等一系列措施来改善财务总监在上市公司中的地位，并充分发挥其职能，为公司财务的管理，经济效益的提高奠定一定基础。
作者:白荣巅 单位:山东赛托生物科技股份有限公司
参考文献：
[1]王秀芬，方巍.论财务总监在现代企业管理中的定位与能力匹配[J].当代经济,2015,13:64-65.
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关键词：创业板；预警模型；logistic模型
我国于2009年新开板的创业板市场，关于财务预警的研究因为样本少、无评判创业板公司危机或健康的标准等原因，我国学者对它的研究尚少。但是创业板上市公司在现今经济环境下危机重重，有必要建立有效的财务预警机制，加强对企业的有效监控，将财务危机消灭于萌芽阶段。
一、样本选取
（一）本文对财务危机的界定
本文在前人没有对创业板公司财务危机界定标准的前提下，为解决界定标准问题欲参考2012年5月1日正式实施的创业板退市制度来衡量创业板上市公司是否陷入财务危机。理由如下：第一，创业板暂时无破产，破产为标准不可行；第二，我国创业板上市公司没有ST制度，ST作为公司财务危机的标志并不可行。第三，创业板退市制度的颁布，给了评价创业板上市公司财务危机一个官方认可的标准。
（二）样本选取
公司财务危机预警的研究中，我们通常将样本公司分为两大类，财务危机公司和财务健康公司，因为公司财务危机预警模型的主要作用是将财务状况未知的公司在这两类中进行划分[1]。本文危机公司样本数据来自新浪财经网和wind资讯，健康公司数据来自国泰安数据库。
1.危机公司样本选取。2012年5月1日起施行的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》。新浪财经网相关新闻和wind资讯统计出以下23家处于财务危机边缘的公司本文，整理了这23家公司处于退市危险的原因及其对应的退市条件，以此作为危机公司样本，本文对创业板退市制度的解读与使用，解决了以前创业板内没有评判财务危机公司和健康公司标准的问题。
2.健康公司样本选取。由前述已经选出23家危机公司样本，本文根据配对原则，也选出23家财务健康公司，财务健康公司选取的范围为所有创业板上市公司（扣除23家财务危机公司），本文的财务健康公司的选取是根据年份和公司规模来一一配对的。
二、指标体系建立
（一）财务指标体系的建立
我国学者也有少量研究创业板上市公司财务危机模型的文章，但是他们大多局限于前人在主板市场上的研究成果，简单的选取主板财务危机研究中预警效果较明显的财务指标，套用于创业板上市公司财务危机模型的研究上，本文试图打破这样的格局，尝试从大量的涉及各个角度的财务指标中，选出真正适合我国创业板上市公司财务危机预警模型构建的财务指标。最终本文选取的财务指标描述了公司财务状况的各个方面，包括长期偿债能力、短期偿债能力、发展能力、风险水平、股东获利能力、现金流量能力、盈利能力、营运能力，8个方面。
（二）公司治理指标体系的建立
为更全面的衡量公司经营状况，本文在引入财务指标的同时，也引入了公司治理变量，以期望更好的预测公司的财务危机[2]。本文的公司治理变量基于前人研究的基础上选择，同时也参考了国泰安数据库中可提供的公司治理变量数据，共选出了16个公司治理变量，其中技术开发人员比例这一指标是本文新增加的一个公司治理变量，因为创也板上市公司多为高新技术企业，公司是否具备独立创新能力关系着公司的长远发展，增加这一指标正是用于衡量公司的创新能力。
三、模型建立
（一）多重共线性检测
在进行模型构建之前，一般先对样本数据进行多重共线性检验，因为在进行财务危机预警研究时，本文使用的logistic模型会受到变量的多元共线性的影响。
本文选择的变量共86个，经由SPSS18.0的运行下表选出变量39个，全部变量的容忍度在0.1以下，全部变量的VIF在10以上，VIF最高的值达到106.853，VIF最低的达10.037到由此仍说明本文所选的自变量有39个相互之间有存在较为严重的多重共线性。本文选择的变量之间虽然存在多重共线性情况，但并不代表这些变量对于因变量的解释能力有问题，故本文为解决自变量之间的多重共线性问题，将选用逐步回归模型对此问题进行解决，从而建立自变量对因变量的最优模型。
（二）logistic模型建立
管理费用率 = 管理费用/营业收入，是盈利能力指标中的一个。管理费用率的系数为正，并且指标显著，与财务危机发生概率正相关，这表示如果创业板上司公司的管理费用在营运收入中的比重过高，会导致该公司的盈利能力下降，企业财务危机的可能性加大。
营运指数 = 经营活动现金净流量/经营所得现金，营运指数反映的是企业现金回收的质量，在本模型中，该指标的系数为负，并且指标显著，表示该指标越大，企业发生危机的可能性越小，财务管理理论中该指标的理想数值为1，小于1说明公司有部分收益没有以现金的形式收回，非现金形式的收益比现金形式的收益对企业的风险要大，故营运指数越小，企业财务危机的可能性也越大。
董事、监事及高管前三名薪酬总额，该指标前系数为负，并且指标显著，表示模型中这个指标与公司财务危机发生概率成负向关系，这一指标衡量的是薪酬制度对于公司董事、监事、高管等的激励作用是否有效，模型指标显著且为负，表示在我国创业板上市公司给予高管、董事、监事高的薪酬可以激励他们更好的履行自己的职责，高管和董事能更好的合作经营公司，监事能更好的起到监督作用。
（三）模型有用性检测
新模型是否真的实用、合理，还需通过不在模型中的新样本来检验。本文共找出来46个样本公司，只用了42个样本公司来模拟新模型，新的4个样本公司将用来对模型进行检验。将指标数据运用EXCEL，计算可得实际组分类与预测组分类是一样的，即模型用新样本对logistic模型进行检验的正确率为100%，因此得第二个模型的实际适用性是很高的。
本文的研究主要存在以下几个方面的局限性，这也是后续研究应当努力解决的问题：
第一：创业板开板为2009年，至今仍只有5年时间，时间上过于短暂使得本文只能找到创业板上市公司发生危机的前一年的数据，只能对创业板公司发生危机的前一年进行分析，研究仍不完善。
第二：本文虽通过对创业板退市制度进行分析得出了23家触犯创业板退市制度的公司作为财务危机样本企业，但是23家这个数据仍太少。（作者单位：华南农业大学珠江学院）
参考文献：
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关键词：上市公司财务信息披露
一、上市公司财务信息披露相关概念解析
（一）上市公司财务信息披露的内容
上市公司所披露信息主要包括财务事项等经营信息和非财务事项信息，主要是指财务会计信息、法律事务、资产评估等三个方面的内容,其中财务会计信息是最根本的,它是公司各方面情况综合作用的结果。
（二）上市公司财务信息披露的对象
1、公司信息披露的对象首先是公司的股东,包括国家股东、企业法人股东、社会个人股东和外商投资者。
2、公司信息披露的对象还包括公司的各种债权人,如银行、原材料供应商、公司债券持有者等。
3、政府的有关管理部门也是公司信息披露的对象。代表政府的证券监管部门有必要通过各上市公司的定期或不定期报告,掌握各上市公司的经营情况,实现对证券市场的有效管理,保证证券市场朝着健康、积极的方向发展,维护公众的投资利益。
4、证券市场上存在一些打算购买股票或债券的投资者,他们被称为潜在的投资者。这些潜在的投资者也是公司信息的使用者。
5、公司信息的披露对象还包括公司职工。从自身利益出发,公司职工同样希望公司能以公开的方式提供有关信息。
二、当前我国上市公司财务信息披露存在的问题
改革开放以来，经过20多年的发展，我国上市公司财务信息的披露在质和量两方面取得了一定进步，与此同时当前上市公司财务信自披露仍然存在着可信度低、决策有用性不强和时效性差等几方而的问题。
（一）财务信息可信度低
当前我国上市公司财务信息披露不真实的表现归纳起来主要有如下几个方面：
1、会计政策与手段使用不当。有的上市公司不顾职业道德，配合庄家炒作进行利润包装，少计费用和损失，不恰当地提前确认或制造收入和收益；二是利用销售调整增加本期利润。为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率配股及格线，有的公司在报告前做一笔假销售，再于报告后退货，从而虚增本期利润；三是将费用扫在“待摊费用”科目，采用推迟费用入帐时间的办法降低本期费用。
2、违反有关证券和会计法规，编制虚假财务报表，误导市场。
3、利用关联交易操纵利润。我国上市公司发生关联交易的情况十分普遍。其主要手段有：①关联购销。上市公司与关联公司之间通过低价购进，高价售出，应收帐款高额挂起，在不产生现金流的情况下，达到形成高额利润的目的；②资产重组。由于我国对资产价值评估缺乏相应的理论体系及操作规范，加上地方政府刻意参与，使得上市公司常以集团公司及其下属公司为依托进行系列资产重组、资产置换，达到将不良资产转让给关联公司，将优良资产转让给上市公司，使上市公司短时间内经营业绩有较大改善；③费用分摊。上市公司改制上市前，一般都将企业社会性的非生产性资产剥离出去，但股份公司上市后仍需要存续的关联公司提供各方面的服务。这些服务涵盖医疗、饮食、物业等多方面。各项服务收费的具体数量和分摊原则是否合理外界无法判断，操作弹性大。当上市公司不理想时，通过调低收费价值和上市公司承担比例，达到增加利润目的。
（二）财务信息决策有用性不强
财务信息披露是会计决策的重要依据，也是投资者进行投资决策必须考虑的因素，然而当前我国上市公司的在非财务事项、预测性信息、和财务信息内容上的缺陷使得披露的财务信息决策的有用性不强。
1、非财务事项披露不够
会计信息也是一种商品，相关性差不能适应会计信息的市场需求，特别是对于投机成份较浓的市场，投资者对相关性的需求有时甚至比可靠性还要高。相关性会随着市场的变化而变化，随着知识经济的到来，企业的社会责任、人力资源、经营背景等非财务信息、对投资者决策尤为需要。上市公司非经营信息的评价已成为证券市场投资选择的重要环节，年报信息使用者的需求也随之发生变化，现行年度报告体系往往局限于财务数据及其相关说明，而没有考虑用户全面了解企业的机会与风险以及企业现状与发展前景的需要，在非财务数据的披露方面，做得还远远不够。
2、预测性信息披露不规范
我国上市公司预测性财务信息披露的随意化主要表现在：①有关部门对企业披露预测性信息的要求太低。体现在:强制披露主体范围过窄，仅限于上市公司上市时；要求披露的内容太少，仅要求披露盈利预测信息，其他重要的预测性财务信息则没有要求；盈利预测的披露渠道主要局限于招股说明书和上市公告书。②没有完善的预测性财务信息的外部监管机制，对企业约束不够，新上市公司盈利预测的可靠性不高。③责任不清，没有建立盈利预测保险制度。盈利预测存在重大偏差，误导投资者造成重大损失时，由于责任不清，不知追究企业管理当局还是注册会计师的责任，笼统归结为宏观环境的影响，推卸责任了事。
3、信息披露内容不规范
现行财务信息披露制度不系统,散见于各种规定之中,因此信息披露制度不稳定,不易执行。从内容上来看,也不够规范,《公开发行股票公司信息披露实施细则》虽对公司收购的信息披露有所规定,但并没有解决下列诸多的问题,如大股东应披露的会计信息包含的具体的内容；公众吸收、消化信息的时间段；对公开披露信息的虚假性,严重误导或重大遗漏方面,以及专业性中介机构公开披露文件的真实性,准确性和完整性,都没有明确的界定。
（三）信息披露时效性差
现行财务报告模式是根据持续经营和会计分期假设，一般按年、月编制。《股票发行与交易管理暂行条例》第六章第57条规定，上市公司“在每个会计年度的前六个月结束后60日内提交中期报告，在每个会计年度结束后120日内提交经注册会计师审计的年度报告”。这种定期报告在经济生活较为稳定的前提下，对决策是有用的，信息使用者可以大致准确地顶测企业下一年甚至以后儿年的财务状况。但面临的现实是，知识经济产品生命周期缩短，经营活动不确定性日益显著，因而会计信息的决策有用期就大大缩短。
三、规范我国上市公司财务信息披露的必要性
经济全球化背景下，各国经济往来日益密切，规范我国上市公司财务信息披露不仅仅是国内经济发展的必然要求，更是我国融入世界资本市场获得更大发展空间的必然选择。
（一）规范财务信息披露是我国引进外资,推进证券市场的国际化的必然要求
改革开放以来,我国经济建设发展迅速,需要大量吸收外部资金。近几年西方经济持续衰退,大量资金未能找到适当的投向,资金使用成本很低,而中国经济的持续增长,对海外资金产生了强大的吸引力。但目前我国公司吸引外资或在海外上市遇到的最大障碍是,国内公司按国际惯例充分披露信息的困难较大,而国外投资者对国内公司提供的信息也存在许多疑虑。外商投资者难以通过公司提供的信息准确地评价公司的投资价值。因此,按国际通行的方法规范上市公司信息披露制度,增强信息的可比性,不但有利于吸引外资,更将进一步促进我国证券市场的规范化国际化建设。
（二）规范财务信息披露是防止信息垄断、扩大投资的必然要求
股票市场是一个对信息极其敏感的市场。许多政治、经济等外界因素以及公司的经营业绩,重大事件都会引起股价的波动。一旦这些信息被少数人垄断,他们就很可能利用这些信息在股市上兴风作浪、牟取暴利,而大多数投资者则要蒙受损失。为了防止少数人垄断信息,就必须使信息公开化,通过规范上市公司信息披露制度,让广大投资者同等地获得可能影响股价的信息,保证投资者获得平等的竞争机会。只有建立清晰、明晰、及时、快捷的财务信息披露方法体系，提高投资者去伪存真，甄别好坏的能力，才能使广大投资者的切身利益真正得到保障。
（三）规范财务信息披露是加强对上市公司的监督的必然要求
目前我国的股份制企业中,由国营企业和集体企业改组的约占85%,这些公司无论是内部管理机制还是在市场中的行为,多少都还带有传统的计划经济体制色彩。通过规范上市公司的信息披露制度,使公司经常处于社会的监督之中,才能促进经营者改善经营管理,提高上市公司的素质。
四、规范我国上市公司财务信息披露的对策
事实证明上市公司信息披露违规破坏了上市公司的诚信形象，损害了广大投资者的利益，为促进我国证券市场的健康发展,为企业改革提供良好的发展环境,必须规范我国上市公司财务信息披露。
（一）完善财务信息的市场环境
上市公司财务信息披露的不真实主要原因在与需求主体缺位，为此必须完善财务信息的市场环境，完善上市公司治理结构，提高投资者素质。
1、完善上市公司治理结构。加强股东等财务信息需求者参与监控的动机和能力首先必须完善公司产权制度。完善的产权制度是股东等市场主体根据真实财务报告进行交易活动的先决条件和基础，只有完善的产权制度，才能使得股东追求资本收益的最大化，才能形成其与公司管理层之间经济上的契约关系，进而形成真实财务报告的需求主体。为此有必要推行三级法人制度使投资主题明确化，落实股东权利使董事会受到股东大会的有效制约；其次必须完善上市公司的内控机制，完善公司章程，明确界定股东大会、董事会、监事会及经理的权限，做到分工明确、责任落实，并尽量避免董事和经理交叉任职，从而确实建立起董事会和监事会对股东大会负责、经理对董事会负责的制衡机制。
2、提高投资者素质。提高投资者素质，使其具备一定的会计基础知识，从而能根据自身决策需要，更好地阅读、理解和分析所披露的会计信息。并善用股东权利，针对会计信息披露上存在的一些不足之处向公司董事及经理人员施加必要的压力，使之得以改进。与此同时，广大投资者还应增加法律意识。投资者应该学会利用法律武器来维护自身利益，针对会计信息披露上的一些违法行为提起民事诉讼，要求有关责任人士承担民事赔偿责任。
3、完善相关制度建设。完善证券市场法规体系，完善上市公司信息披露制度是证券市场健康发展的根本保证。建立以《证券法》为核心的证券制度规范，制定完善的会计准则和审计执业规范。
（二）完善公司财务信息披露内容，鼓励自愿提供非财务信息
企业报告应考虑投资大众的广泛信息需求,满足用户全面了解企业的经营机遇和风险,以及企业现状和发展前景的需求。上市公司信息披露的完整类型应包括以下几方面:①企业管理部门对信息的分析说明。主要说明企业财务状况经营业绩、未来的发展趋势；②财务和非财务信息。包括财务报表信息和经营状况信息；③未来的预测信息。包括企业面临的机遇和风险,企业的发展和开发投资计划；④股东和管理人员信息,包括董事、大股东、管理人员的持股情况、酬金以及关联交易方面的说明；⑤背景信息。包括企业的长期发展战略目标,企业经营业务,资产的范围、内容、规模,宏观经济政策对企业的影响等。超级秘书网
鼓励支持上市公司对企业非经营性财务信息的披露，主要包括管理当局的短期和长期目标、发展规划、增值表、环境保护报告等,既有对过去经济事项的解释,又有对现在情况的说明,还有对未来结果的预测。
（三）加大执法力度，建立奖惩机制
上市公司财务信息的违规披露一方面是其私利因素影响的，然而加大对上市公司财务信息披露的监督，建立有效的奖惩机制能够有效的规范上市公司财务信息披露。
1、强化业务检查。中注协应建立、健全对事务所的业务检查制度，并加强对同业互查的组织与领导，有步骤地开展执业质量检查工作。在上述业务检查及调查的基础上，针对所发现的会计信息披露违法行为，证监会应在其职权范围内，对有关责任人予以严厉惩处，绝不姑息迁就，对于其中构成犯罪的应坚决移送司法机关追究刑事责任。而在注册会计师的惩处上，中注协应会同财政部门、审计署、证监会、司法部门等各方监督力量，尽快建立注册会计师惩戒委员会，制定惩戒办法，统一惩戒尺度，对违法乱纪的注册会计师，及时予以严肃处理。总之，各有关执法部门应强化执法意识，加大执法力度，严厉打击各种会计信息披露违法行为，真正做到有法必依，执法必严，公正执法，铁面无私，维护股票市场发展的正常秩序。
2、加大对违规财务信息的处罚力度。一方面要加大惩处面，除对有迹象显示存在信息披露违规情况的上市公司进行针对性的查处以外,还应对上市公司年报建立正常的抽查复审制度；另一方面加大处罚力度，对信息披露中存在虚假或重大遗漏的上市公司,应给予严格的处罚,比如采用警告、没收违法所得、摘牌等方式,严重的还应追究有关人员的刑事责任。
3、建立举报违规奖励基金。只有建立起有效的社会监督机制，形成高效严密的监督网络，才能够有效抑制上市公司违法违规上升的势头。因此，很有必要建立一个面向全国的举报上市公司违规违法行为的奖励基金。对于举报者的举报，经调查核实确有其事后，给举报者以重奖。
结论
规范上市公司财务信息披露是一个系统工程，需要社会各方面的积极配合，在优化财务信息市场环境的同时，完善公司财务信息披露内容鼓励提供非财务信息，加大监督和奖惩力度，促进我国上市公司财务信息披露的规范，有着重大的理论和实践意义。
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篇7
关键词：上市公司财务造假对策
一、上市公司财务造假的现状
根据4号公告所涉及的十家上市公司财务造假情况如下：
1.2003年湖南某上市公司，据分析是天一科技，为掩盖其利用募股资金和银行贷款1.94亿元，转移账外买卖股票的事实，与其在当地的开户银行相互串通，通过伪造银行对账单的方式，多记存款1.31亿元，少记贷款7100万元，造成资产、负债均不实。
2.在2003年山西省的漳泽电力公司所属的发电厂违反了国家规定，累计提取了3965.8万元的“地方电力建设基金”，计入了生产成本。2003年末，发电厂以“能源基金”名义，将上述资金金额上交给上市公司，上市公司直接将此笔资金在“其他应付款”挂账，造成2003年生产成本多计了3965.8万元。中瑞华恒信会计师事务所未能查出上述问题。
3.四川省天科股份于委托购买国债的名义，将3000万元资金交给深圳几家公司，实际用于股票买卖，截止2004年3月已损失1623万元。
2004年3月，该上市公司为掩盖上述委托理财损失，与其大股东控制的某公司签订了虚假协议约定由该公司出资3000万元。受让上市公司委托理财形成全部财产。双方在当月另签合作备忘录，约定原投资损失仍由上市公司承担，该上市公司未能将此重要信息对外披露。
该公司已被证监局立案调查，该公司2004年年度报告称：2004年3月，公司将3000万元委托理财项目转让给成都博宏，实质是以受控证券投资账户内的1400余万元资产换取了3000万元无保障的债权，扩大了公司风险。同时，截止到2003年7月末，成都博宏仅归还100万元，涉嫌关联方占用公司资金2900万元，公司也以挪用资金罪举报前高管，根据整改公告显示该公司财务管理和对外投资失控。
4.2002年，湖北武昌鱼公司的子公司与武汉某公司签订供货合同,金额共计1.07亿元，截止2003年12月底，该上市公司的子公司账面反映将1.07亿元全部预付给供货方，但截止检查日，该子公司实际收到2311万元的货物，其余款项均由供货方直接或间接付给上市公司的第一大股东，形成大股东占用资金8376万元。
5.南京熊猫在2003年11月，为了掩盖大股东占用资金的真实情况，向两家有限公司开具了两张金额均为4000万元的本票，上述两家公司将上述8000万元本票直接背书转让给该上市公司大股东，大股东用此款归还了占用上市公司的资金，上述交易在一天完成。上市公司替大股东出钱归还欠款的行为，造成财务信息披露不实。信永中和会计师事务所有限公司对该上市公司进行审计。其注册会计师未能查出上述问题。
6.天津磁卡2003年与天津某建设开发有限公司（下称“开发公司”）和天津某文化交流中心（下称“交流中心”）分别签订资产置换协议，开发公司将其评估价为3247.61万元的房产与上市公司的应收款进行了等值置换，交流中心将其评估价为4406.53万元的房产与上市公司的应收款进行了等值置换。因开发商原因，上述两处房产均未取得土地证及房产产权证，造成资产置换存在风险。该上市公司年报未披露上述两项债务重组置换的7654.14万元房产未能取得房产证的情况。该公司在2005年4月29日《增补2005年第一季度报告中其他业务利润的相关事项公告》中做了披露。
7.华菱管线这2003年进行了在建工程——连铸高效化技术改造工程项目，当年完成投资额14410.93万元，已转固定资产（暂估）9019.72万元。而年报中只披露了当年完成投资额1270.53万元，少披露当年完成投资额1705.4万元，未披露已转入固定资产的9019.72万元，造成财务信息披露不实。
另一在建工程——以转代平工程项目，截止到2003年底在建工程项目账上未记录投资完成情况，但该上市公司年报披露该工程投资完成情况:为期初余额7180.66万元，本期完成5839.06万元，已转固定资产13019.72万元。造成会计帐目和财务报告数字不符。
8.ST昌源在1996年～2001年期间，为多家公司提供担保，取得贷款人民币1.56亿元，港币3747万元。2000年以来，上述公司因无法按期偿还银行贷款，经法院判决应由ST昌源承担连带赔偿责任。该上市公司仅对应赔偿的贷款本金计提预计负债，对应赔偿的贷款利息1616万元一直未计提预计负债，造成利润不实，未计提部分占2002年当期损益的213.6%，根据其年报，该上市公司2002年利润总额微756万元，以《4号公告》所述公司应计提未提的预计负债1616万元，恰占213.6%，由此可见，当年利润为虚假数字。
9.古井贡1996年以来，未经国家税务局批准，与其全资子公司汇总合并缴纳企业所得税。致使2003年少缴纳企业所得税5910万元，占当期损益的176%，2005年6月27日，古井贡公告，州古井销售公司未经国家税务总局批准自行与本公司合并缴纳企业所得税，造成了2002年少缴纳企业所得税3966万元，2003年少缴纳企业所得税5925万元。
10.吉林敖东在2003年为其5家子公司提供贷款担保，担保总额为1.08亿元，该上市公司未在年报中披露。
二、上市公司财务造假的原因
1.法制不健全，执法不严格，法制观念淡薄。
(1)从法制建设的角度看，近几年来，我国虽然制定和修订了不少财务法规，但从实际情况来看，有些法规没有制定与之配套的实施细则,法律条文过粗,致使执行起来依据不足，可行性较差。
(2)执法不严，长官意志浓厚，虽然《会计法》对财务报表及其他会计资料的真实性、准确性、完整性都做出了规定。但是，上有政策，下有对策，在一些单位的行政领导的心中，法律法规意识淡薄，长官意志浓厚，全然不把会计法规放在心上，虚报瞒报，随心所欲，甚至是凭感情办事，关系比法大，权大于法，甚至会计人员也无法坚持原则。
(3)企业法制观淡薄。
2.企业内外部监管力度不够。从上述10家上市公司财务造假的事实可见为10家上市公司进行审计的会计师事务所，均没有发挥很好的监督作用，大部分注册会计师对上市公司财务造假的事实查不出，即使有几家能查出的，也没有在审计报告中予以指明。企业内部的会计监督基本不起作用，大都是按长官意志做帐，因此，企业一旦出现财务问题，很难查出。
3.注册会计师素质有待提高。(1)是注册会计师的思想素质和职业道德素质不高，在审计工作中，不能坚持原则，严格按照会计法规办事。(2)是注册会计师的业务素质不高，上市公司略施小计，注册会计师就查不出问题了。
4.注册会计师的行业准入制度不完善。如果，我国有关注册会计师的管理法规能够这样规定：凡在审计工作中遇到上市公司财务造假而不予以指出的，无论是查不出，还是查出而不指明的，应该取消其注册会计师执业资格五年。那么，上市公司的财务造假问题就会在一定程度上得到改善。
三、上市公司财务造假的防治对策
1.上市公司财务造假的预防对策。(1)加强职业道德教育。对企业主管领导、企业高层及会计人员都要加强职业道德教育，培养正确的企业发展观、价值观，提高职业道德水平，树立诚信观念。(2)加强财会人员的法律教育。使每一个财会人员都了解财会法规，争当执行财会法规的模范。(3)加强业务培训和继续教育。培养财会人员，包括注册会计师的业务水平，让他们能够熟悉会计和财务业务工作，减少由于业务不熟而造成的技术上的错误。(4)深化体制改革，使上市公司运行正规化、国际化，以减少由于体制问题造成的财务造假的可能性。(5)进一步完善会计法规和会计制度。现行会计法规和制度都还存在一些缺陷，有待于进一步完善，这也给上市公司的财务造假提供了可乘之机，要从根本上解决财务造假问题，必须完善会计法规和会计制度。(6)加强上市公司财务会计的基础工作，如建立企业内部牵制制度，严格费用支付的审批手续。
2.上市公司财务造假的治理对策。(1)严格执法力度，做到有法可依，有法必依，执法必严，违法必究。如上市公司出现财务造假问题，对企业涉案人员和有关注册会计师实行经济制裁和法律制裁。(2)充分发挥新闻媒体的社会监督作用，一旦有上市公司财务造假问题，就通过媒体爆光，造成强大的舆论攻势，从而，间接影响到企业的商誉。使企业不敢财务造假。(3)进一步完善行政监督机制。如建立监督和管理会计师事务所及注册会计师执业行为的机构。及时对违规注册会计师做出处分。(4)建立注册会计师财务造假一票否决制。即一旦发现注册会计师参与和包庇财务造假行为则取消其执业资格，收回其资格证书，从此，终身不得从事会计、财务和审计工作。
参考文献：
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关键词：上市公司；财务报告；舞弊；对策
中图分类号：F23 文献标识码：A
收录日期：2015年11月15日
一、上市公司财务报告舞弊手段
随着上市公司财务报告舞弊问题越来越受到相关利益者的高度重视，如何尽早识别上市公司的财务报告舞弊行为，已经成为人们关注的重点。只有充分了解上市公司财务报告的舞弊手段，才能防患于未然。上市公司财务报告舞弊手段有：
（一）改变会计核算方法，调节利润水平
1、虚假确认收入、费用，人为调节利润。这种手段通常是较明显的造假行为，即通过会计造假来杜撰经营活动和经营业绩。这种情况通常出现在上市公司半年报或年报即将公布之前，上市公司为掩盖重大亏损或制造虚假业绩，利用各种手段虚构利润粉饰报表，令股东及相关利益者“满意”。具体手段主要有：忽略年度差异提前确认销售收入；将预收收入确认为营业收入；虚开增值税发票，制作假的购销合同、出口报关单，以及免除赋税的文件和票据、运输单据等一系列票据或采用原始凭证入账的方式，虚假增长收入；隐瞒费用，蓄意推迟销售费用的确认，虚增当年利润。
2、通过更改折旧政策，虚增利润。折旧政策包括折旧年限和折旧方法，折旧年限是人为主观评估来确定的，有一定的变动空间，就折旧方法选取来说，企业也可按照自己的意愿加速或减慢折旧，人为调节利润。这样看来，折旧政策受主观影响很大，给企业舞弊提供了空间。
3、将不合理的费用资本化，对利润进行人为的调整。主要手段表现为：钻会计制度的漏洞，计算资本化利息，从而对财务费用产生影响；将年末产生的费用调入递延资产；将利润表的费用项目列入资产负债表的待摊费用项目或长期待摊项目，等等。
4、人为调整应收账款、存货。主要方式有：在明知高龄应收账款不能收回的条件下，为了增加利润而不予冲销或者为了隐藏利润而多计提准备金；少提存货跌价准备增加资产等。
（二）虚增挂账资产，提高资产的价格，隐瞒经营不善所造成的损失。具体手段有：虚增银行存款；虚增固定资产、无形资产或在建工程；虚构投资；虚增应收账款、存货。
（三）虚构业务收入，增加经营利润。企业通过虚构业务，将委托资产收入、股东让利等非主营业务收入计入主营业务收入，以此来掩盖企业主营业务亏损及主营业务收入所占比重降低的情况。
二、上市公司财务报告舞弊成因分析
（一）巨大的利益诱惑。有些上市公司为了获得通过正常经营渠道无法得到的超额利益，从股票市场上“圈”到更多的资金，肆意编造虚假会计信息；而有些中介机构、管理部门为了从中“分得一杯羹”，增加自己的收入和利益，在虚假会计信息生成和传播过程中，也扮演了不光彩的角色。不仅企业本身乐于这样做假，当地政府也往往支持这样做。因为成立股份公司既能筹集到数量可观的资金发展地方经济，又能提高地方政府的工作业绩。有了地方政府的支持，其他的问题便会迎刃而解。而公司上市后，有些经营亏损的企业，为了满足增发新股或者配股的条件，提高配股的价格，达到从资本市场上捞到更多资金的目的，经常采用虚增利润、少报亏损的方法，制造、披露虚假会计信息欺骗投资者。
（二）信息不对称。生产力的发展引发了产权裂变，使所有权和经营权分离，同时也产生了与现代企业制度相适应的体现资本所有权与经营权分离与整合的组织机制-委托制和“股东大会――董事会――经理层”分层授权并以董事会为核心的产权控制模式。经理层行使经营权，直接指挥并控制企业、会计部门及其核算与报告活动，掌握了充分的内部信息；大股东凭借优势股权成为董事会成员，能够直接从企业取得较为详细可靠的信息并监督经理层，经理层和大股东作为公司管理者控制了会计信息的生成和披露；中小股东由于股权比例小而远离企业最终控制权，他们对于企业的经营管理完全是局外人，对会计信息的占有处于先天劣势，只能以间接的方式获取信息来监督经理层和大股东的履约情况，是会计信息的需求方。正是为了适应众多且分散的中小投资者对会计信息的强烈需求，上市公司采用了公开披露的方式提供财务报表。也正是因为这种信息的不对称，从而引发了财务报告造假问题。由此可以说，信息不对称是虚假财务报告产生的客观环境。
（三）上市公司会计准则制度不完善。我国的会计准则基本上是参照美国会计准则的制定模式，采用的是原则导向型。原则导向型的特点是各项会计准则的规范是粗线条的，具体操作要借助于职业判断。我国《企业会计准则》规定上市公司会计核算应当遵循稳健性原则，合理计提资产减值准备，以防高估资产价值，提高会计信息质量。但事实上，在我国由于没有统一的会计人员职业判断标准细则，上市公司既可以通过少提资产减值准备掩盖风险，虚增利润，也可以通过多提资产减值准备减少利润或加大亏损，这就在客观上为企业操纵利润提供了一定的空间。
三、上市公司财务报告舞弊行为治理对策
（一）完善会计准则，提高会计透明度
1、改善会计准则制定过程。在准则制定之前，应向社会公众公开更多的已有的相关知识，尤其是世界各国和国际准则委员会的成熟经验、先进做法，以使广大公众联系切身实际，理解会计准则及其相应的利益关系；在制定过程中，应进一步扩大征求意见稿的对象和范围，尤其使广大中小投资者及其利益相关者都能参与进来，以增加准则制定过程的透明化；在颁布实施后，应对其执行情况进行跟踪调查，关注新的准则给社会公众所带来的影响，同时，了解准则执行中遇到的问题，促进全员参与会计准则的制定。
2、健全会计准则的内容体系。加快财务会计报告准则的制定、实施，是防范财务报告舞弊行为的基本前提。本文认为，在财务会计报告基本准则中，应明确提出财务会计报告的质量标准――会计透明度。透明度一词，最早是由美国证券交易委员会（SEC）前主席利维特提出的。此后，SEC多次重申高质量会计准则问题，并将透明度作为一个核心概念加以使用。透明度的广泛关注和研究，成为了继相关性和可靠性研究的又一发展。
（二）加强外部监管，保证会计工作透明化
1、加强监管力度，构建一个由证监会、证券交易所、证券业协会三方构成、功能互补的监管体系。证监会虽然是我国证券市场的主要监督者，但由于其被政府所控制，缺乏独立监管能力，其监管力度也大打折扣。一方面我们要增强证监会监管能力，加大其立法和执法力度；另一方面使证券交易所、证券业协会充分发挥其职责，形成功能互补的监管体系。各自的职能为：证监会加大惩处内外串通及违法案件的力度，在市场上产生足够大的震慑力；证券交易所主要负责日常信息的监管，通过上市规则以及与上市公司签订上市协议书制约上市公司违规行为；证券业协会要制定内部自律管理规定，增强对会计师事务所等中介机构监管力度，严惩违规成员。这样的监管体系，增大了上市公司财务报告舞弊成本，促使企业严格执行会计准则，有效地减少了舞弊行为的发生。
2、加强会计师事务所审计监管，增强审计公正性和独立性。由于我国的注册会计师行业发展历史不久，客户掌握主要话语权，激烈的竞争使得注册会计师面临巨大的生存压力。为了追求利益，注册会计师会满足一些客户的不正当要求，甚至有些注册会计师偏离审计目标。对于会计师的不法行为，应予以严惩，轻则警告、罚款，重则吊销签名注册会计师的执业资格，甚至事务所的营业执照，一经处罚，相关签名注册会计师或者事务所的合伙人，均终生不得从业、执业。
（三）完善上市公司内部治理结构，营造透明性的内部环境
1、优化股权结构。由于我国上市公司多数是由国有企业改制而来，股权掌握在少数人手中，“一股独大”现象严重。要打破股东大会“一言堂”的僵局，营造公平的内部环境，就需降低国有股比重，构建多元化控股结构，并将经营权和所有权区分开来。
2、改善公司内部激励机制。一是改变原有的行政任命体制，对管理层实施以经营能力为主要评判标准的选聘方法，从组织内部挑选或者通过社会招聘选拔合适人才；二是建立切实有效的内部激励机制。将公司经营管理层的薪金与公司股票价格相联系，激励管理者更好地管理企业；三是在制定上市公司内部激励机制时，将财务指标和非财务指标相结合，注重企业短期利益和长期利益的协调平衡。
3、完善独立董事制度。鉴于我国上市公司普遍存在“内部人控制”、股权高度集中的内部约束失衡现象，我们应该进一步完善董事会制衡机制，增加独立董事比例，提高董事会的监督职能，并保证董事会的任命独立于管理层，以免管理层的操纵。
四、结论
其实，公司上市的最初目的是为了融资，以解决生产经营所需要的资金，但个别别有用心者通过财务报告的舞弊行为，取得更为可观的股票交易、转让收益，于是融资变成了谋利，舞弊行为也愈演愈烈。要想治理这种恶习，必须加强立法建设，从制度上斩断其“利”，改变以往“吹牛不上税”、“吹牛不用本钱”的习惯思维，并通过完善公司内部结构，加强财务报告的真实性和自律性，将别人要我规范转向我自己必须要规范。
主要参考文献：
[1]李兴灵.上市公司财务舞弊治理对策[J].财会研究，2010.
[2]付山亮.我国上市公司财务报告舞弊的原因分析[J].经济管理者，2012.5.
篇9
【关键词】 母公司财务报表； 公司价值； 相关性
一、母公司财务报表与上市公司价值相关性的理论基础
根据财务报告目标的决策有用观，编制财务报表的目的在于方便债权人、股东等信息使用者作出有效的投资决策，为其经济行为提供有用的会计信息。决策有用观间接地将会计信息与股价进而与公司价值联系了起来。
而母公司财务报表作为一项重要的会计信息，虽然不能从整体上反映企业集团的财务状况，因而无法代替集团合并报表，但由于它是从母公司这一法律实体的角度出发，提供了其财务状况、经营成果、现金流量等集团合并报表之外的会计信息，对报表使用者的决策具有一定价值。特别是实行新会计准则后，采用成本法进行母公司对子公司长期股权投资的核算，使得母公司的财务报表中不再包含子公司的未分配利润，从而避免了使用权益法进行核算导致的合并报表与母公司报表的信息重叠，使得母公司财务报告能更好地反映其经营成果、财务状况及现金流量，增强了母公司财务报表对投资决策的有用性。
根据效率市场理论，在次强有效市场上股票价格已经充分反映了包括母公司财务报表等所有已公开的会计信息在内的相关信息。由于我国股票市场基本符合次强有效市场的各种特征，从而根据效率市场假说可以认为在我国股票市场上，上市集团公司的股票价格反映了其母公司的公开财务信息，上市公司的价值与其母公司财务报表所提供的信息具有相关性。
二、母公司财务报表与上市公司价值相关性的实证分析
（一）数据的选取
本文选择2010—2012年上证股市A股为样本，所选用数据的来源是锐思（RESSET）金融研究数据库，使用的统计分析工具为SPSS。2010—2012年的样本容量均为300。
（二）研究方法
（三）检验结果及分析
随机选取300家上市公司作为分析样本，其中社会服务行业13家，制造业226家，仓储及交通运输业13家，贸易行业15家，其他行业33家。模型样本的描述性统计分析见表1。
采用收益模型对样本数据进行回归，结果如表2。
从回归的结果来看，模型的有效性通过了F检验，说明所选样本的股票累计收益率与母公司财务报表所反映的会计信息具有显著的相关关系。同时自变量EPSi，t/Pi，t-1和EPSi，t/Pi，t-1都通过了T检验，T检验的P值都接近于零，表明对股票累计收益率的各解释变量是显著的。解释变量的回归系数都为正，表明每股净利润以及每股净利润的增量与股票投资收益率之间存在着正相关关系。从拟合度方面来看，2010—2012年回归检验结果分别为2.11%、13.74%和5.30%。
此外模型中表示行业类型的诸控制变量，经检验其P值在各年度均较大，说明行业因素对股票累计收益率与母公司财务信息的相关关系未产生显著影响。
三、结论及政策建议
（一）结论
上文中用收益模型检验了上市公司2010—2012年母公司财务报表与公司股票价格的相关性。结果表明母公司财务报表与上市公司价值之间具有相关性，并且母公司财务报表的价值相关性呈逐渐增强的趋势。同时各行业控制变量均不显著也表明这一相关关系对行业因素不敏感。
（二）政策建议
本文的理论分析及实证检验均支持了要求同时披露合并报表和母公司报表的双重披露制度，肯定了双重披露制度中披露母公司财务报表的优势和必要性。随着新企业会计准则的执行，上市公司会计信息的价值相关性逐渐提高，母公司财务报表发挥自身作用会更加有效。在具体的实际操作中，有以下几点建议：
1.会计准则制定者要明确母公司财务报表的作用。新会计准则实施以来，母公司财务报表与公司股价及公司价值之间的相关性有所提高，表明同时披露合并报表与母公司财务报表是有必要的。由于披露母公司财务报表对公司股东及潜在投资者的决策有一定帮助，所以为便于报表使用者对母公司财务报表的理解与使用，对母公司财务报表的作用应当在准则中进一步加以明确。
2.在会计师事务所及证监会等第三方对上市公司财务报表进行审计和检查时，要进一步提高对母公司财务报表的重视程度，以确保包括母公司财务报表在内的上市公司会计信息及时、准确、完整地披露，从而保护投资者利益，维护市场的合理秩序。
【参考文献】
[1] 林志贝.母公司财务报表与合并财务报表会计信息价值相关性研究[D].东北财经大学，2011.
[2] 何柳明.合并报表与母公司报表的合理使用探析[J].财会研究，2012（5）.
[3] 俞潇敏.母公司报表与合并报表财务分析的比较——以万科2010年年报为例[J].商业会计，2012（6）.
篇10
关键词:财务监控;外部财务监控;内部财务监控
中图分类号:F275.1文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)26-0122-02
随着经济的发展,公司发展的目标应是为利益相关者服务,而不仅仅是追求股东利益的最大化。各利益相关者包括股东、债权人、雇员、消费者、供应商等。公司已不仅仅是股东的公司,它是个利益共同体;公司的治理机制也不仅仅限于以治理结构为基础的内部治理,而是利益相关者通过一系列的内部、外部机制来实施共同治理。而要保证公司各方面利益相关者的利益最大化,就要进一步完善公司治理结构,解决在公司治理过程中出现的内部人现象、财务会计信息失真现象、约束不力现象而导致的侵犯相关者利益的现实,建立和完善财务监控体系。完善的财务监控体系是健全公司治理结构的必要手段,严格的监控才能保证财务会计信息的真实可靠,规范企业财务行为,使各部门权责明确、相互制约、相互影响以保护各方面的利益。公司财务监控机制的构建包括外部财务监控机制和内部财务监控机制。
一、外部财务监控机制的构建
(一)出资者监控
出资者监控在公司治理结构中作用主要是出资者以资本终极所有权为依据,发挥间接约束,以资本安全和增值为目的,对其出资及运用状况进行管理。出资人监管的方式应以监管机构审批备案和向监管对象派驻监管特派员相结合为宜,监管的主要内容应包括资金、资产、费用、收入及利润分配、财务报告五大方面。出资人财务监控应特别注意以下几个方面:
1.筹资
当公司拟采取吸收合并等筹资方式,导致改变公司股本结构时应注意监控;当公司接受非货币资金投资时,须由资产评估机构进行评估,并进行监控;当公司用资产抵押方式向外举债筹资,应进行监控。
2.资本金
未经公司股东大会批准,公司不得随意变更股本结构。公司资本金的增减变动,筹资及法定重估中资本公积金的增减变动,弥补亏损引起盈余公积金的变动等,经监管部门同意后,提交股东大会批准,出资人要特别注意进行监控。
3.消费资金
控股公司各项消费资金的使用,应编制项目预算和开支计划,由董事会审批并报监管部门备案;全资公司项目预算和开支计划,应报监管部门审批。
4.运营资金
各公司要按照生产经营、固定资产投资、对外投资、生活福利等,分类按季编制资金运营预算,公司重大资金使用计划,应报监管部门备案。
5.其他
任何部门和单位对公司的收费、罚款和摊派等资金支出项目。
出资人进行财务监控主要采取以下方式:
(1)通过董事会对经理层进行监控;(2)通过阅读分析公司财务报表及其他资料分析公司经营业绩和财务管理及资金情况;(3)通过指定其他审计人员对公司财务状况进行相关审计;(4)通过各种媒体信息或者其他信息密切关注公司。
(二)债权人监控
债权人在公司财务治理权中处于辅助地位。债权人也是公司财务治理权的主体,但仅涉足与债权人利益有关的财务活动。具体表现为:在与公司发生借贷行为时签订借贷合同, 合同中除了借款金额、利率水平、还款方式与期限外,还应明确规定公司借入资金的用途,保证一定的偿债能力,违反合同的赔偿条款等;合同执行过程中,债权人还有权审查借款人的账目,并委派专人不定期地对债务人的资金投放进行监控,确保借贷资金的安全。
有时,在一定的条件下,债权人也可处于公司财务的主导地位。当公司的经营者治理财务无效而导致公司面临破产时,财务治理的主要权利会转移到财务资产的所有者。对众多的所有者,谁主导公司的财务治理权就要看谁的财务资本最多,谁承担的风险最大。在股权分散且银行资金较多时,往往银行成了公司财务治理权的主导。即当公司出现财务危机时,主要借款的银行作为债权人,可出面直接参与公司的经营管理和财务活动(这就是财务危机治理机制问题),以保证公司不再发生损失,最好的结局是帮助公司走出财务困境。
(三)政府监控
1.财政部门
财政部门作为国家宏观调控宏观管理的重要职能部门,负责拟定和执行财政、税收的发展战略、方针政策、改革方案及其他有关政策,参与制定各项宏观经济政策,财政部门对公司的监控主要体现在其作为会计管理机构的身份上。财政部门宏观上制定一系列的会计和财务法规、政策、条例,要求上市公司遵循所制定会计准则、财务制度等,由于会计准则直接影响到公司的财务问题,所以,财政部门只是从宏观上影响着公司的财务情况。
2.税务部门
税务部门集收益权和监控权于一身,执掌征税权和国家规定的部分基金及某些项目的费用征缴权。在我国,由于实行分税制条件下的财政收支分级管理体制,税务部分为国家税务局系统和地方税务局系统。国家税务系统和地方税务部门有着不同的职责范围和征收对象。
税务部门具体负责征收公司的所得税、增值税等,因此,税收部门会审批公司的增值税申报表和所得税申报表,增值税和所得税直接与公司的财务情况相联系,税务部门审查公司是否偷税漏税,从而间接地对公司的财务情况进行了监控。
3.审计部门
政府审计部门作为国家专设的财务监控机构,独立于被监控部门和公司之外,组织机构较完善,拥有较高的监控权威。根据《审计法》规定,政府审计部门对公司的资产、负债、损益进行审计监控,赋有以下监控职权:检查公司的会计凭证、会计账簿、会计报表以及其他与财务收支有关的资料;就审计事项的有关问题向有关单位和个人进行调查,并取得有关证明资料;对被审计单位正在进行的违反国家规定的财务收支行为予以制止;向政府有关部门通报或者向社会公布审计结果等。因此,审计部门随时可以对上市公司的资产情况、纳税情况等其他与公司财务有关的情况进行审计监控。
4.证券部门
证券部门在财政部门的宏观指导下,具体负责监管上市公司的财务问题。证券监管部门专门负责对上市公司上市筹资、融资的问题进行管理。由于上市公司的财务大多数围绕着资本市场进行运作,因此证券部门在规范上市公司财务安全方面发挥着重要的作用。证券部门主要职责有:规范上市公司信息披露制度,要求上市公司定期合理地披露其经营业绩等;保护中小投资者,减少信息不对称现象;规范上市公司在资本市场上的行为,防范上市公司扰乱市场行为等。因此,在外部政府部门公司财务监控体系中,证券部门对上市公司的财务监控更为直接,更为具体。
二、内部财务监控机制的构建
(一)董事会监控
董事会是由股东大会选举的全体董事组成,是以公司的名义进行经营决策和业务执行的常设机构。作为公司的最高决策机构,董事会是公司法人治理结构中最关键的一环,具有承上启下的作用。股东的所有权通过董事会来间接实现,董事会的决策水平直接关系到股东利益的实现与否,同时董事会聘任公司的经理人员,并监控其负责公司的日常经营管理活动。董事会的性质和地位的确立,是公司法人制度的具体体现,它有效地解决了资本社会化与经营管理集权化的矛盾,提高了资本的运营效率。随着股份公司的发展,所有权和经营权相互分离,从而产生了委托关系。由于建立起委托关系,董事会成员必须监控经理层的日常管理行为及经营业绩。董事会必须密切关注公司财务状况,要求经理层定期向董事会汇报公司财务情况及其他方面的情况。
除此之外,董事会成员中有一定比例的独立董事,独立董事对公司的财务监控的作用也是不容忽视的。独立董事一般由与公司没有直接经济联系的专家学者、社会名流以及其他企业界成功人士担任。独立董事的存在可以有效地克服“内部人董事会”的存在,为董事会的实际发挥作用提供重要的保障,从而可以更好地对公司的财务管理及其他管理方面进行更好地监控。
(二)监事会监控
监事会是公司内部的最高监控机关,负责对第一层次关系的审查监控,因而它向股东大会报告工作,向全体股东负责。新修订的《公司法》对监事会的职责规定为7个方面,但公司法的上述规定是在没有建立审计委员会情况下制定的,建立了审计委员会后,考虑到审计委员会的建立目的和避免与其职责重叠,监事会的职责应作适当调整。具体可调整为四个方面:一是监控审计委员会的人员聘任和职责履行质量;二是稽核审查董事会预提交股东大会的对外财务报告和利润分配预案;三是对公司董事会成员(包含独立董事)履行职责的合法合规性进行日常监控;四是赋予特殊情况下的外部审计机构聘请权。这四个方面中监控对象的重心应该是审计委员会的职责履行和公司的财务报告。
