财务风险相关理论范文

导语：如何才能写好一篇财务风险相关理论，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：油气管道项目 物资采购 管理风险

近年来，随着人们环保意识的增加及经济的快速发展，天然气及石油的需求量日益增加，这就使我国油气管道行业遇到了发展的黄金期。管道运输在油气运输中占有很重要地位，其质量与大众生活、能源安全等密切相关，所以应受到足够重视。

一、油气管道项目物资采购管理的意义。

在油气管道工程中，物资采购常常在项目总造价中占有很大比重，甚至超过50%。物资采购在整个油气管道项目中占有这么大的投资比例，使物资采购状况直接决定了管道项目运行效果的关键因素。物资供给是油气管道项目生产的基础，生产中用到的工具、设备、原材料等都是从采购中得到的；没有采购则不具备油气管道项目生产需要的基本条件，没有充足的物资供给就不能顺利开展生产活动。所以，油气管道项目物资采购是该项目管理的主要内容。在具体的物资采购过程中，任何一种采购都必须确保所采购物资的质量都符合油气管道项目的生产标准，应该始终以获得最大经济效益为核心，以符合项目标准为责任。物资采购管理是当前工程建设滚利活动中的重要组成部分及环节，应该将物资采购管理活动始终贯穿于风险管理、进度管理、成本管理、质量管理等各个环节中。所以，采购活动与采购管理对油气管道项目建设的每个阶段都有重大影响。

二、物资采购管理中的风险因素及应对措施。

物资采购风险，一般指的是在具体的采购中可能发生的一些意外状况，造成所采购到的物资不能满足项目需要或者不利于项目收益的提高等。因为油气管道项目物资采购金额在总工程投资中占有很大比重，并且对项目总工期及质量有重大影响。所以控制采购风险是油气管道项目物资采购管理的核心内容。有效预防物资采购中的风险因素，有助于施工单位依照合同履行自身的职责，有助于保证项目成本目标、工期及质量的实现。从油气管道项目中标到签订合同再到施工准备、施工过程、工程竣工及验收，各个环节都需要对所使用的物资进行风险管理。由此可见，加大对油气管道项目物资采购管理，是企业提高经济收益、提升自身市场竞争的最有效手段。笔者调查发现，在油气管道项目的物资采购过程中，其风险主要出现在以下几点：

1、物资采购方案中的风险。

物资采购方案是整个油气管道项目中物资采购工作开展的依据，所以采购方案的合理性及精准度直接决定了采购活动的成败。在具体的物资采购过程中，出现的主要问题是因为采购者没有准确估计市场行情，导致油气管道项目物资采购使实际金额与计划金额有很大差异，严重超出的计划数目，从而严重影响整个油气管道项目生产活动的开展。如果所采购的物资过早地大批量融进施工现场的话，势必会导致严重的物资积压，就会大幅增加物资管理及堆放场地的成本。另一方面，如果物资没有依照施工进度的需求按时送达施工现场的话，就会因物资供给不足而导致代工损失，直接影响工期及进度。可见，油气管道物资过早或者延迟送达施工现场，都会对工程的进度及利润产生不利影响，进而影响整个工程的运行成果。

所以，为了确保物资采购与油气管道项目的施工进度高度匹配，应该严格根据物资管理制度策划出合理的、精准的采购方案，并将整体采购方案分成精细的分期审核体系，项目管理部门应严格审核采购计划的合理性、科学性，全面预测采购方案是否有利于施工实际的状况，调查实际采购与方案目标是否一致，针对采购方案中的不合理细节应积极采取措施予以纠偏。只有借助严格把关及科学管理，才能有效预防由于不合理的采购方案而引发的采购资金风险。

2、供货商引发的风险。

近年来，油气管道建设得到了迅猛发展，使得更多的企业都投身于管道建设。在数目众多的油气管道供应商中，其生产条件、资质等也存在良莠不齐的状况，很可能会出现由于物资供应商不能及时供货而影响工期的状况；可能会因供货商所提供的油气管道物资质量、数量不达标，而导致物资积压或者影响施工质量等问题的出现；还可能部分供货商诚信意识不强而出现严重违约现象，导致出现合同诈骗风险。

笔者调查发现当前在油气管道物资采购中，较为常见的风险是质量风险。在油气管道市场中，因为激烈的竞争很多物资供应商不得不大幅降低利润以占据更大的市场份额，并且其还必须严格控制产品成本、提高产品的技术含量。很多油气管道物资供应商虽然从整体上降低了产品的生产成本，但是也大幅降低了产品的质量。不断暴露出来的产品质量问题，也给油气管道项目采购管理工作带来了很大压力。材料质量是油气管道项目建设的生命，其直接关乎油气企业的兴衰存亡，可见，物资质量管理在油气管道项目中必须被高度重视，并常抓不懈。在市场经济中，油气管道项目已经在市场中占有重要地位，想要在市场竞争中求发展、求生存，就必须严格控制物资采购的每一个环节，确保所采购到的物资质量能完全符合油气管道项目建设的实际需求。

因此，在油气管道项目物资采购管理工作中，必须建立健全的供应商管理制度，只有这样才能有效减少成本风险、大幅提高物资质量。在具体管理中，应做好以下几点：①应详细而全面地调查供货商资质，深刻了解其服务态度、价格水平、交货能力、生产能力。②小批量抽检供货中的产品，针对重要的油气管道物资，应该选派专业技术人员到供货商的车间进行监督生产。③严格检验需要入库的物资。入库检验是确保油气管道项目材料质量的主要环节，也是杜绝不合格品进入施工现场的有效手段。④评价与考核供货商，并和表现良好的供货商签订长期合作协议。

总之，物资采购管理工作在整个油气管道项目管理中具有重要意义，其管理成效直接决定了项目建设的成败。因此，有关部门必须充分重视对油气管道物资采购的管理，全面分析物资采购中的风险因素，并积极制定有效措施予以应对，确保油气管道项目建设工作顺利开展，发挥更大的经济效益与社会效益。

参考文献：

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关键词：财务风险 负债经营 资产负债率

债务资本是一把“双刃剑”，与利润既有正相关关系，又有负相关关系。确定合理的资本结构，促进企业经营绩效的提高，对企业的生存和发展非常重要。现代资本结构理论也指出：在有效市场前提假设下，资本结构的变动会影响企业价值和企业的财务风险，债务融资方式相对于股权融资方式而言对企业更有利。本文分析了相关理论，并结合案例这件事上市公司实证分析，研究样本公司的资本结构是否影响公司绩效和财务风险以及怎样影响公司绩效的财务风险，检验国外经典的资本结构理论在我国上市公司中的适用性，对优化我国上市公司的资本结构，提高上市公司的经营绩效，降低公司的财务风险具有重要的现实意义。

一、文献综述

（一）国外文献 Aghion.Boloton（2008）认为企业利用负债融资提高企业的财务杠杆比率，可以降低企业加权平均资本成本率，从而提高企业的价值。但是同时会加大企业的财务风险，Agrawal .A（2009）认为不论财务杠杆如何变化，企业综合资本成本都是固定的，因而企业的总价值也是固定不变的，即不存在最佳资本结构，资本结构和公司价值无关。Allen.M.P（2011）加权平均成本取决于权益成本和负债成本，当企业用负债来减少发行在外的股票时，权益资本成本上升缓慢，负债成本平稳不变，而且比权益资本成本低，所以加权平均成本逐渐下降。当负债比例加大，权益资本成本加速上升，虽然负债在全部资本结构中比例增加，但不能抵消权益资本成本快速上升的影响，结果使加权平均成本下降到最低点后开始上升。

（二）国内文献 肖游（2006）从财务风险的特征、成因入手，提出财务风险控制的目标、原则和程序。而关于财务风险控制的方法，在结合之前研究的结果，引入了财务杠杆系数作为控制筹资风险的风险。吴井红（2005）认为公司的财务风险主要有公司的资产负债率，盈利有关。肖作平（2007）认为公司的财务风险主要和上市公司的财务费用比率有关。沈根详（2005）主要以权衡理论为基础，探讨了资本结构与破产成本以及税盾效应之间的关系，通过实证得出结论认为中国上市公司的资本结构最优资本结构应该是资产负债率在60%至70%之间，大于百分七十，破产成本将急剧上升，超过了税盾带来的效应。刘星（2011）放宽了MM定理关于所得税率恒定的条件，考察了在中国特殊国情下所得税率和资本结构之间的关系，得出了资本结构与所得税率成正相关的关系。

多数学者研究的是上市公司资本结构与财务风险的关系，很少学者考虑到负债收益与财务风险之间权衡利弊的关系，本文研究是基于负债收益和财务风险之间权衡的关系，以期完善上市公司财务风险的理论。

二、研究设计

（一）研究假设 企业负债规模越大，企业还本付息的压力也就越大相应地财务风险也就越大。企业的负债规模越大，要偿还的本金及利息就越多，由于收益降低而导致不能偿还到期债务的风险也就越大，因而其财务风险就越大。尤其是当企业经营不善时，到期债务的还本付息将给企业带来很大的压力甚至会使企业破产。因此，本文提出假设：

假设1：企业财务风险与资产负债率正相关

在企业负债经营的条件下，负债越多，则所需偿付的利息费用也越高。高的利息费用增加了企业可能因无法偿付债务带来的风险，故提高了财务风险。另一方面，财务费用比率的高低也与营业收入密切相关，与营业收入成反比。如果企业具有较高的营业收入，则财务费用比率低，而其将具有较多的资金流用于偿还负债，因此财务风险也会相应较小。因此，本文提出假设：

假设2：企业财务风险与财务费用比率正相关

从理论上说净资产收益率（ROE）受三个因素驱动：资本回报率（ROIC）、ROIC与R的差异即经营差异率、净财务杠杆（DFL）， 资产收益率（ROE）高的公司往往是因为资本回报率（ROIC）比较高，拥有着极高的经济商誉和较强的经济特许权，具备着较高的行业壁垒，往往不需要通过高的财务杠杆来获得负债收益，因为这样往往也会同时增加财务风险。而如果企业经营管理不善，长期不盈利，资本回报率（ROIC）低下，那么企业要偿还借款的本金及利息就会非常困难，这样就会给企业带来偿还债务的压力也可能使企业信誉受损，不能有效的再去筹集资金，导致陷入财务风险。盈利是支付长期本金利息所需资金的最可靠、最理想的来源。企业投资回报率越高、盈利能力越强，其偿还债务的保障也就越大，发生财务风险的可能性也就越小。因此，本文提出假设：

假设3：企业财务风险与净资产收益率负相关

（二）样本选取和数据来源 本文的研究样本为我国2011年浙江省在沪深两市A股的上市公司。剔除了以下特殊样本：（1）金融类上市公司；（2）研究期间内为特别转让和特殊处理的公司，以及被注册会计师出具过否定或保留等审计意见的公司；（3）净利润小于零，资不抵债的上市公司。（4）数据异常的公司。最终得到127家上市公司为研究样本。本文的所有数据来源于国泰安数据库以及新浪财经网上公布的各上市公司的年度报表。

（三）变量定义和模型建立 本文的研究变量主要包括被解释变量、解释变量和控制变量：（1）被解释变量。被解释变量，即上市公司的财务风险，本文用综合杠杆（简称DTL）作为评价指标。综合杠杆是经营杠杆和财务杠杆共同所起的作用，用于衡量销售量的变动对普通股每股收益变动的影响程度，该指标越高，说明企业财务风险越大。运用综合杠杆来衡量企业的财务风险，主要是能综合全面的考虑到企业的筹资风险、投资风险，综合杠杆等于财务杠杆乘以经营杠杆，财务杠杆的高低和企业的筹资风险有紧密的联系，财务杠杆越高，企业的筹资风险越大，因为高的财务杠杆往往会导致企业较高的筹资成本，导致企业偿债压力加剧，经营杠杆的高低与企业的投资风险有精密的联系，经营杠杆越高，企业的投资风险越大，因为高的经营杠杆往往要求企业投资的项目的净现值也要较高，一旦投资项目净现值不如预期，企业的经营就会遭受风险。（2）解释变量。解释变量，即上市公司的负债经营效益，根据企业成长效益的指标，综合考虑到数据的可获得性，本文共选取了3个解释变量来衡量上市公司的负债经营效益：企业的资产负债率（用DAR表示）。企业的负债经营效益首先要确定的是企业的资产负债率，其表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。企业财务费用比率（用FE/IFM表示），企业财务费用主要包括企业为负债经营所支付的利息费用，财务费用比率描述企业财务费用与主营业务收入的比率，是描述负债经营大小及效益的一个双重指标。企业净资产收益率（用ROE表示），描述企业在剔除负债效益之后企业的实际盈利能力，是企业资产对企业的收益最直接的贡献，描述企业的经营效益指标，结合上述两个指标，能很好的对企业的负债经营效益进行分析。（3）控制变量。财务绩效的主要影响因素除了上述提出的3个变量之外，还会有其他的因素，如宏观经济环境，企业的管理效率等等。为控制上市公司其他因素对财务风险的影响且基于数据的可取得性，引入企业的成长性（CIGR）、企业的所有制性质（OWNSP）、企业的规模（SIZE）作为控制变量。定义如表（1）所示。

采用多元线性回归模型来分析企业负债经营效益与财务风险之间的关系，根据以上假设，建立模型如下： DTLi=β0+β1*DARi+β2*FE/IFMi+β3*ROEi+β4*CIGRi+β5*SIZEi+β6*OWNSPi+Ui，其中，βi为待估系数，Ui为随机扰动项，i表示第i家上市公司的数据。

三、实证检验分析

（一）描述性统计 本文选取了我国2011年浙江地区在沪深两市A股的304家上市公司来研究企业负债经营效益与财务风险之间的关系。通过筛选，最终选取了127家上市公司共计127个样本的数据。样本数据的基本情况如表（2）所示。

（二）相关性分析 分析结果如表（3）所示。可以看出，综合杠杆与资产负债率、财务费用比率和企业资产规模显著正相关，与净资产收益率和主营业务增长率成显著负相关，与公司的所有者性质关系不显著。变量之间存在多重共线性问题，企业资产负债率、财务费用比率和企业规模显著正相关，净资产收益率与主营业务增长率也呈显著正相关，这可能对实证分析的结果的有效性产生影响。但是根据统计分析的原理，如果两个变量之间的相关系数小于0.8，一般就认为两个变量之间不存在显著的多重共线性。从表中各相关系数值可以明显得出数据样本的多重共线性问题不明显。

（三）回归分析 为了探究企业社会责任对企业财务绩效的影响，进行了多元线性回归分析，结果如表（4）所示。在回归结果中计算了各个变量的方差膨胀因子，各变量的VIF值都接于1，通常情况下，当VIF值大于等于10时，共线性才会在变量间显现，所以本文模型中的各个变量之间并不存在严重的共线性问题。另外，从表中可以得到，除主营业务增长率和所有制性质外，其他解释变量和控制变量均通过了0.01水平下的显著性检验。可以发现：（1）上市公司资产负债率对其财务风险的影响最大，在1%（sig=0.00

四、结论

从本文分析结果看，公司的资产负债率，财务费用比率对公司的财务风险水平有着显著正相关的关系，而资产收益率对公司的财务风险水平有着显著的负相关关系，资产负债率代表着的是公司的资本结构，公司的资本结构和财务风险水平有着显著正相关关系，在一定程度内，一个公司资本结构越高，获得的税盾效益也就越高，但是必须要承受一定的财务风险，因此，企业要在可控的财务风险水平下，采取合适的资本结构。公司的财务费用比例代表着公司的财务管理水平，一个公司的财务管理水平越高，财务风险也就会相应降低，公司必须要学会运用各种金融工具，降低自己的财务费用率，这样就能其他条件的不变的情况下，降低财务风险水平。公司的净资产收益率代表着公司的盈利能力，公司的净资产收益率越高，公司的财务风险越低，这给我国的上市公司带来的启示是，要从根本上在保持一定盈利能力的前提下，同时也承受不过高的财务风险水平，必须要提高自身的净资产收益水平，而要提高公司的净资产收益水平，必须引入优质资产，提升自身的产品竞争能力，加强公司的营运能力。

参考文献：

[1]曹德芳、曾慕李：《我国上市公司财务风险影响因素的实证分析》，《技术经济与管理研究》2005年第6期。

[2]吴井红：《我国上市公司财务风险初探》，《经济周刊》2006年第8期。

[3]肖游：《试论上市公司财务风险控制》，《商业研究》2006年第13期。

[4]沈根详：《上市公司资本结构与经营风险》，《经济研究，》2009年第6期。

[5]刘新：《上市公司所得税与财务风险关系研究》，《经济研究》2009年第6期。

[6]李春奇：《我国上市公司财务风险研究》，《技术经济与管理研究》2010年第6期。

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1.财务履行其基本职能的客观需要

随着社会的发展，中小企业已经成为我国经济发展的重要影响因素，而财务管理水平则会直接影响中小企业的发展过程，如果不能够对财务管理中存在的问题进行纠正，就会对企业的发展造成严重的负面影响。

2.维护经济平稳运行

财务风险管理是指施控主体利用财务信息对资金运动进行的控制，具体而言财务风险管理是指财务人员通过财务法规、财务定额、财务制度、财务计划目标等对资金运动进行指导、组织督促和约束，确保财务目标实现的管理活动的统称。中小企业财务风险管理是以专业管理制度的建立作为基础，以风险防范、有效监管为目的，通过深化过程控制体系建设、完善描述关键点控制和以流程形式直观地体现生产经营中业务过程而形成的管理规范，对于我国经济的平稳运行有着十分重要的意义。

3.提高财务信息使用价值的有效途径

财务风险管理制度对中小企业财务工作中应遵守的准则、应采用的程序和做法及其应达到的要求等做出具体而明确的规定。在进行财务工作时不仅为财务人员提供了确认依据和标准，并在这一标准的指导下，强化财务记录具备及时性、准确性，财务报告具备可验性和完整性，从而提高财务工作质量、强化财务基础工作，能够为财务信息使用者提供真实可靠的财务资料。

二、中小企业财务风险管理存在的问题

1.财务信息滞后，影响财务决策

目前，我国中小企业绝大多数是合伙投资，资本实力有限，注册资本较少，这决定了中小企业的硬实力较弱。由于我国在经济发展时期，经济体制存在一些缺陷，使企业管理者更注重行政和环境因素，而忽略了财务管理信息。最主要的部门和企业每月对中小企业的财务管理系统会在下一期的报道。管理者使用滞后的财务信息，甚至使管理者做出错误的决定。

宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业理财带来困难。我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。

2.理论脱离实践，职能划分模糊

中国财务风险管理理论与方法基本上是从西方国家引进，目前还没有符合我国现实情况的中小企业财务风险管理理论体系。首先，财务风险管理相关理论研究领域工作不到位，再加上信息滞后、财务风险管理理论研究队伍薄弱，造成对高层次的理论研究不足；其次，现有的财务风险管理方法及操作技术没有创新能力，并缺乏理论和实践的结合或对具体案例进行总结。据调查显示，目前我国企业中运用财务管理进行短期生产经营决策的只占20%，组织产品定价分析的只占17%，采用存货控制模型的只占14%，运用责任成本、全面预算和价值工程的分别只占8%、7%和4% 。由此可见，财务风险管理在实际工作中的应用是令人堪忧的。这些中小企业管理者在实际管理中往往取决于其过去的经验去解决问题，而不是财务风险管理实践的科学方法。

3.企业员工素质不高，经营者参差不齐

财务管理在企业应用成功与否的关键主要是企业领导者和财会人员素质的高低。中小企业由于缺乏人力资本的激励和约束，忽视对财务控制系统有效运行的高级财务管理人才的重视和培养，造成对财务资本监督不力，引起浪费和损失，不利于发挥财务控制综合作用和中小企业内部的规范管理，不能充分体现人在创造中小企业价值中的作用，阻碍财务控制目标的实现。

三、应对中小企业财务风险的措施

1.完善财务监督体系，加强法制体系建设

财政监督系统分为内部监督和外部监督。内部监督是指企业内部监督。外部监督主要分为政府监督和社会监督两个方面。加强政府监督主要是加强财政、审计、税务机关对单位财政工作的监督，加强社会监督主要是加强会计师事务所的审计监督。只有在建立健全单位内部监督系统的基础上，同时加强外部监督力度，将政府监督和群众监督相结合，才能建立起有用的中小企业违法行动追究机制，保证财务风险管理制度的有效落实。

加强法制体系建设，有利于对企事业单位的法人行动进行约束，强化财政监督功能，清晰财政主体相关人员的职责。应加大法令法规的处分力度，拟定审计监督的法令职责和权限，并积极的推广相关配套法令、法规的施行，使财务风险管理真正做到有法可依。

2.完善财务总监制度，强化管理监督

具体来讲，中小企业应按照相互牵制、相互协调的原则，结合中小企业规模、业务特点等具体情况，合理进行责任的分配与授权，在设置职能部门并进行业务分工时，应使每一项业务的全部处理过程或过程中的重要环节，不是由一个部门单独办理，而是由两个或两个以上的部门在相互协调、相互制约的基础上共同完成。对各部门的职权和责任应明确加以规定，既要避免权力重叠，也要防止出现权力真空，合理的组织结构不仅有利于彼此配合及协调，还便于进行相互检查和制约，提高工作效率，防止并纠正各种错弊。

3.建立财务风险管理制度，健全考核评价机制

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【关键词】理财内容 财务风险 来源 成因

一、引言

企业是开放的社会经济技术系统,是在环境的巨大影响下各种不同利益关系的参与者的联合,是利益相关者之间多种不同契约的连结(詹森,梅克林,1976)。而环境的变化给企业经营管理的许多方面都带来了不确定性,使企业面临风险并最终反映在财务状况和经营成果上,从而影响到利益相关者对企业的评价,并进而影响其对企业的投资决策。财务风险就是使企业不能达到预期财务结果或者遭受损失的事件发生的可能性。财务风险管理的目的在于支持企业战略、增加企业实现其目标的机会、创造并增加企业价值、避免因风险造成的收入波动以及帮助企业持续改进。因此,财务风险管理对企业管理目标的实现意义重大。

我国财务理论界盛行的资金运动论认为,企业财务管理是企业再生产过程中的资金运动及其所形成的经济关系。以资金为主体的财务活动是财务管理的内涵,财务关系则是该内涵的外延。它扩大了财务活动的范围,将不同利益主体的财务活动联系起来。同时财务关系又为财务活动提供了保障。因此,从财务的内容出发,财务风险的来源和管理应该从资金运动和经济关系两方面来分析。

二、企业财务风险的来源

从财务风险产生的来源看,财务风险有资金运动风险和财务关系风险。

1、资金运动风险

资金运动风险是财务管理在完成其基本功能如筹资、投资、利润分配和营运资金管理中由于决策失误造成影响企业目标实现的风险。其内容主要有以下几个方面。

(1)筹资决策风险。在资金筹集中关键问题之一是债务和权益之间的结构问题。适当地运用债务能够发挥财务杠杆的作用,放大企业的收益,同时财务杠杆的大小与财务风险的大小是同方向的关系,负债比重越高,企业的财务杠杆系数越大,企业的利息负担也越大,偿债能力出现问题的可能性也越大。所以,较大的财务杠杆同时会加大企业的财务风险,进而放大企业的整体风险。在资金筹集中还存在负债的期限结构问题,指长期借款与短期借款的结构,如企业应筹集长期资金却采用了短期借款方式,或者用长期借款形式解决短期资金的需求,都会增加企业的筹资风险。

(2)投资决策风险。主要是在固定资产投资中,由于对风险估计不足而导致未来现金流量的现值小于投资现值而造成损失,或者由于夸大风险而放弃了原本净现值为正的项目从而错失良机,再或者在证券投资中对系统性风险估计不当或者处理非系统性风险时决策失误造成企业价值减少,甚至使企业陷入危机的可能。

(3)收益分配风险。留存收益和股利分配是既相互联系又相互矛盾的两方面,这两方面决策失误也会给企业的整体目标的实现带来风险。如由于留存收益过少会造成企业再生产和扩大企业规模的困难,或者由于股利分配过低而影响企业股票价值和投资者的信心。

(4)流动资产管理风险。主要包括现金持有量决策的风险、应收账款回收决策的风险、存货变现风险以及与流动性与赢利性有关的流动资产结构风险。因为持有高流动性资产,流动性风险会降低,但同时也降低了收益;反之,高资产收益而低流动性会使企业面临过大的流动性风险。

2、财务关系风险

财务关系风险是企业在处理与各方利益相关者的关系时面临的风险。主要表现在以下两个方面。

(1)风险。理论认为,在两权分离的体制下,企业的所有者委托人经营他们的财产,形成委托关系。由于委托人与人目标是不一致的,而这种目标不一致加上信息不对称、信息失真、信息迟缓等使得人为了自身利益而可能利用权限恶意、无责任或者寻租,造成风险,或者说道德风险。而两权分离使得委托人对人监控比较困难,从而加大了风险管理的成本。

(2)供应链风险。供应链涵盖了从供应商到用户从生产至成品交货的各种工作。这种基于价值链的业务流程管理能带来诸多单个企业所不能提供的经济效应。但由于供应链上不同企业目标并不一致,甚至是相互冲突的,由此带来了合作风险。同时由于信息在不同企业与部门传递过程中发生扭曲,并沿着供应链流程逐级放大,产生“牛鞭效应”,导致了信息获得、理解和处置的风险。此外,还有由于供应商破产导致的违约风险等。由于供应链上的各个企业在业务上是紧密相关的,一个环节的风险会放大到整个供应链,给整个供应链上的企业都带来损失。

事实上,由于企业的生存与发展离不开它所依存的环境。而政府、债权人、所有者、投资人、被投资人、债务人、金融市场、供应链上游和下游企业、管理者、员工等企业的利益相关者正是关键的环境因素。并且随着全球经济一体化,企业的利益相关者会不断地增加,企业与这些利益相关者的联系也更加紧密。从这个意义上说资金运动风险的根本来源是企业与各方利益相关者之间的错综复杂的财务关系。因此,企业财务风险的管理应当在正确处理好与利益相关者之间财务关系的前提下进行的。

三、财务风险的成因及建议

1、外部成因

指由国际国内政治、经济、社会、技术环境的变化或由行业政策、行业发展状况和行业竞争等因素引起的风险、由于通货膨胀导致的购买力风险、以及由金融市场上的各因素如利率变动、汇率变动、证券价格波动等带来的风险。这种宏观层面的风险会波及到企业,给企业的生产经营和投资、融资带来不利的影响,对企业的所有者、投资者、债权人等利益相关者都会带来损失,从而影响到投资者的投资信心及债权人的信贷决策。在2007年发生的全球金融危机就是一个很好的例证。对于外部原因带来的财务风险对企业来说虽然通常难以回避,但通过进行经济周期分析、行业发展趋势分析、行业竞争力分析、国内外金融市场等的分析,可以在一定程度上做到防患于未然。著名经济学家富兰克・H・奈特认为“各种情况下包括的已知风险可以被看做不确定的,这种不确定性则可以轻易地转换为事实上的确定性,因为当这样的事例足够多时,人们就完全可以根据概率规律来预测结果,而且随着相同案例的数目增加,预测会越来越精确”。

2、内部成因

企业的诸多财务风险都是由企业自身的决策不当引起的。如筹资决策中不合理地运用财务杠杆,过高的债务比例影响企业偿债能力,一旦遇到经营业绩不善会带来不良的后果甚至是破产的危险;固定资产投资决策中对于指标的不恰当运用(如净现值指标中的现金流量的估计不精确、折现率的选择不合适等)导致项目决策失误而带来的风险;证券投资决策中投资组合的决策没有达到分散风险的要求带来更高的投资风险;利润分配决策中没有充分考虑企业的长远发展和股东利益之间的关系而导致的企业发展困境和投资者信心缺失等。

3、财务风险管理建议

财务风险是贯穿于整个企业的,财务风险管理就是用来识别可能影响企业生存、发展和获利的潜在事件,在经营者风险偏好的范围内管理风险,为企业实现其目标提供合理的保证过程。目前许多企业对财务风险的管理停留在直觉判断上,没有上升到理论层次,更没有系统的财务风险管理的机制。而企业财务风险管理是“艺术与科学”的结合,单靠管理者的经验判断是远远不能满足企业财务风险管理的要求的。因此,建立一个包括风险分析、风险评估、风险反应态度、选择最优风险管理方法、风险管理方案的执行、风险管理的反馈与控制等内容的风险管理体系是非常有必要的。该体系的构建应立足企业的长远发展,符合企业自身特点。该体系也应该是动态的,既强调目标管理,又重视过程管理,并且能随环境的变化做出适时的调整,能为企业目标的实现提供保障。此外,还应注意财务风险管理也应体现在企业的治理结构中,应当设立专门的机构进行财务风险管理,如财务风险管理委员会,并从制度上明确规定它与董事会、内部审计人员、财务管理人员之间的责、权、利的安排,以防止企业内部因财务关系不明晰而造成的资金运动风险。

【参考文献】

[1] 郭复初:WTO与公司高层主管人员财务观念更新[J].财会月刊,2003(4).

[2] 王小惠:企业财务风险的成因及其防范[J].经济师,2006(3).

[3] 汤谷良:试论企业增长盈利风险三维平衡战略管理[J].会计研究,2004(11).

[4] 伍中信:现代公司财务治理理论的形成与发展[J].会计研究,2005(10).

[5] 周春生、赵端端:中国民营企业的财务风险实证研究[J].中国软科学,2006(4).

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关键词：制造业企业；财务风险；风险防范

一、制造业企业财务风险的相关理论

（一）财务风险的概念

财务风险，是指那些与企业财务活动相关的风险，制造业不同于其他行业，存在属于自己的特殊性，不会像商品流通企业的经营流程大致分为：采购销售；而制造业企业由于存在自行生产环节，其经营流程为：采购生产销售。风险存在于企业整个运营流程中，财务风险也不例外，所以，财务风险是指具有不确定性的各种情况的发生或不发生的概率总和。

（二）财务风险的分类

1、投资风险。由于企业筹集来的资金主要是为了投资，有可能投资于企业内部用于扩大生产经营，也可以将资金投入到能获取更多投资收益的外部项目中去。但是，无论投资在内部还是外部，投资回报率都是不确定的，即使是固定收益品种的债券，也不能保证被投资单位一定就有偿债能力来支付固定利息，而这种不确定性也被称之为投资风险。2、筹资风险。企业在筹资过程中容易受到宏观经济环境、国家政策基金扶持、汇率及利率等情况的影响，由于以上因素给企业财务成果带来的不确定性为筹资风险。3、经营风险。经营风险充斥在企业生产经营的每个环节中，供、产、销各个环节无一不需要资金的支持，而其中的存货变现、账款的回收时间和金额都无法做出准确的预测，都会伴随着意外情况的发生，即这种风险被称之为经营风险，又被称为营业风险。

二、制造业企业财务风险的来源

（一）资金运动风险

资金是企业长久生存所需的血液，任何一个环节都需要血液作为支撑，资金运动风险是指由于企业管理层决策的失误导致的与企业预期目标的偏离程度，其内容主要包括：1、投资决策风险。在长期项目的投资中，由于企业运用或错误的运用所获得的信息而给企业的投资决策带来的风险。具体而言，包括：将资金投入到净现值为负的项目上或是没有将资金投入到净现值为正的项目上。此外，由于对系统性和非系统性风险的预测不准确所带来的企业价值的减损。2、筹资决策风险。筹资决策面临的关键问题是如何确定最优资本结构，由于债务筹资的成本较权益筹资成本低，且债务的利息可以税前扣除，并且可以发挥到DFL的作用，放大企业的收益；但过多的负债，会给企业造成很大的财务负担，由于还本付息压力而致制造业企业破产的也屡见不鲜3、经营决策风险。经营决策风险主要包括收益分配风险和流动资金管理风险：（1）收益分配风险：企业的盈余一部分用于分配给股东等的投资者作为回报，一部分留置于企业内部用于可持续发展，二者既紧密联系又互相矛盾。因为“盘子就那么大”多留存就意味着少分配，而少分分配又会伴随着股东财富的减损，与实现“股东财富最大化”企业财务管理目标相背离。（2）流动资金管理风险：流动性最强的资产非货币资金莫属，制造业企业应留有流动资金以备不时之需。此时，就应该确定一个最佳的现金持有量，因为较少的持有现金会增加资金的短缺成本，而过多的留有现金，会造成机会成本的加大。此外，也应该考虑存货、应收账款以及与流动性与赢利性有关的流动资产结构风险。

（二）财务关系风险

财务关系风险是指企业在处理和协调各利益相关者之间关系时所面临的风险，主要表现在以下两个方面：1、委托—风险。在两权分离体制下，所有者和经营者各自的目标不同，其都会按照自己的利益行事，他们的关注点甚至是相反的，此时就会出现道德风险和逆向选择两个方面的问题。2、供应链风险。供应链中上游的供应商和下游的客户他们的目标也不尽相同，甚至是相互冲突的，由此带来了合作风险的增加，进而增加制造业企业所面临的风险。

三、制造业企业财务风险防范存在的问题

（一）财务风险管理意识薄弱

与其他发达国家相比，我国企业财务风险管理意识兴起时其他国家财务管理观念已深入人心，且我国风管形式较为单一，其具体做法就是实施财务风险控制，认为企业资金来源中如果没有债务就不会有财务风险，其实这种意识是非常片面的，也是非常狭隘的。

（二）财务风险管理监督乏力

虽然，制造业企业已经形成了财务风险管理的意识并且将其付诸实践。但是，如果缺乏监督力，就会在很大程度上限制了实施效果，大多数都仅限于机构监管模式，实际的财务风险管理过程往往缺乏足够的监督和评价机制，对于制造业企业财务风险管理工作的实际效果难以实现有效的反馈和评价，不利于公司整个财务风险管理工作的进步和管理体系的进一步完善，这就直接影响了外部监督的效果。

（三）缺乏财务风险管理人才

许多制造业企业通过校园招聘、网络招聘以及去当地人力资源中心去招收创新型人才，以增强公司的核心竞争能力，却忽略了单位内部人员流动性大给企业带来的负面影响。不断有新人涌入，却面临缺乏经验丰富的风险管理相关人才的窘境。很多的财务人员还局限于记账、算账、报账的层面，没有关注到全面风险管理；或者有些制造业虽然设置了财务风险岗位，但也过于形式，并没有发挥其真正的作用。

四、加强制造业企业财务风险防范的对策

（一）优化资本结构来合理控制负债规模

公司的筹资风险大小主要是受到负债的影响，根据上述分析，可以从以下三方面来降低企业的筹资风险：第一，合理控制负债规模。负债经营能够降低企业综合经营成本，产生财务杠杆效应，但是也会增加企业的经营成本，增加企业的财务风险，增加无力偿付的债务风险。因而，适度负债对企业十分重要。同时，加强对资金的管理，适当减少对大规模固定资产的投入，放缓扩张脚步，以确保企业有充足流动资金进行日常营运管理。第二，降低债券筹资。衡量短期偿债能力的流动比率、速动比率，以及衡量长期偿债能力的资产负债率等财务指标，如果其过高表明企业投入资金的项目回收期长，偿债能力较弱，企业的财务风险也就越高，此时需要调整资本结构。更多利用自有资金，降低筹资成本，改变对某单一渠道过度依赖的状态，保证企业在一个可以接受的财务风险范围内，来充分享受财务杠杆所带来的收益。第三，资金筹集量与需求量匹配。应该根据企业实际情况，合理预测资金需要量，计划好各个部门甚至是各个车间的资金投放，提升资金的使用效率。具体来说，企业在确定筹资额时，不仅要考虑生产车间能达成的生产规模，而且要考虑到产品的销售情况，做到“以销定产”，避免因资金不足阻碍生产经营的有序进行。

（二）精简投资使得规模产品优质化

随着市场竞争的日益激烈，产品价格的下降、成本上升，企业不能仅靠扩大产能来增加规模的方式发展。企业需要在投资理念上有所转变，对于投资项目，需要构建投资风险管理体系，严格把控风险。第一，构建投资风险管理体系。需要建立从上至下每个部门息息相关的投资风险管理体系。在立项上，企业管理层根据董事会订立的发展规划和投资方向，具体情况具体分析，寻找优质投资项目并提出项目计划书。随后由投资管理、财务、法律等部门对投资风险进行实时、持续地监控，保证项目实施的效果，最后由管理层确认通过。第二，规避经营风险。作为制造业企业，必须关注国家相关政策的调整，最好能在政策出台之前，做出应对措施，预防风险。不断借鉴国内外其他制造业企业对政策的应对措施，提前布局，规避政策性风险，同时学习国内外企业先进的技术、销售和管理能力。

（三）建立健全内部控制机制保障账款回收

当企业存在赊销比率过高、金额过大的问题时，本质上应提升企业产品的核心竞争力，减少应收账款的出现；在内控制度的建设上，需要加强现有的客户信用管理制度，并对企业的销售合同妥善保管，做到有据可依。在赊销的情况下，应对客户的偿还能力进行监督，防止呆、坏账的产生。

（四）调整收益分配

基于委托—理论，企业应该有效的调整收益分配制度。业绩较好时，现金流量较大，此时可以采用基本股利加额外股利政策使稳定股价，改善投资者对公司收益将增长的预期的目标进而提升企业形象；业绩平平时，采取少发或不发的政策，因为投资者看重的是企业的未来，虽然目前少发或不发但从长远来看会为投资者带来更多的收益，增强投资者的信心。

五、结论

本文从财务风险的基本理论出发，结合制造业企业特点，根据对财务风险的分类即投资风险、筹资风险、经营风险对制造业企业的财务风险进行分析，并根据制造业企业在财务风险管理中存在的问题，提出具体的风险防范对策。

参考文献：

[1]王冬桃.浅谈我国制造业的财务困境[J].时代金融,2012,(21):36.

[2]解秀玉,管西三.企业财务风险预警模型研究——基于制造业数据[J].南京审计学院学报,2013,(04):58-68.

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[关键词]供电公司；财务风险管理；策略

中图分类号：F406.7；F426.61 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2017）22-0087-01

引言

一直以来，电力行业都在我国国名经济增长中占据重要地位，在市场经济体制下，电网公司通过向发电公司定向购电，然后卖给用电客户，这一过程受内部和外部市场各种不稳定性因素的影响，很容易使电网公司在经营中面临各种各样的不确定性风险，从而给电网公司的经营带来损害。财务风险目前是电网公司日常管理经营中的主要风险，对电网公司的意义和影响非常大，要想尽力降低财务风险，就需要供电公司采取相关正确措施来对其进行有效控制和管理，正视并重视供电公司财务风险管理问题。本文主要对供电公司财务风险管理具体策略进行探讨，具体报道如下：

一、现阶段供电公司发展中财务管理的状况

（1）没有完善统一的财务内部管理体系

目前，很多供电公司在内部管理中，都不够重视对财务风险方面的管理，财务风险意识低下，管理能力不高，没有一个统一完善的财务管理体系作为参照和引导，就算有少数已经存在的财务管理制度，但是执行力度也不高，致使整体管理效果得不到提升。由于缺乏完善的财务管理制度来引导，就导致了不能明确精准的计算社保和医保费用、不能规范准确的核算专账项款等问题的出现，从而给供电公司的财务管理增加了管理难度，造成了阻碍，并加大了财务风险。

（2）投资收益不容易回收

电网公司实质上是属于一种半盈利半公益性质的企业，其主要特点就是社会性和公益性，因此供电公司在相关投资上是由国家给出统一的明确性指令，最明显的就是电网在城乡的统一改造、家家户户统一持电卡、同网同电价等，这些项目的投资都是由国家制定，因此就不可避免的体现出了德政工程的特点，跟供电公司自身发展中所投资效益的风险控制准则不符合，最主要的还是对电价的制定必须受国家统一制定控制，从而致使供电企业自身就不能根据实际投资情况来实现对经济效益的合理回收，容易造成很大的投资损失。

（3）财务内部控制环境还不够成熟

对我国大多数电力企业而言，其管理人员多数都没有经受过专门的知识技术培训，而是凭借多年的工作经验慢慢积累，从而逐渐走上管理层，这就导致了大部分管理人员其实对财务会计方面的知识理论非常欠缺，财务风险意识不高。在电力公司发展中，一些管理人员往往忽视了对财务内部环境的控制管理，一味只追求生产经营，对财务内部控制不能很好的理解，将其归之为财务管理统筹内容，长此以往就造成了供电公司真正的财务内部控制环境很不成熟，影响了财务内控工作的顺利展开。另外，相关领导和管理人员对财务风险内部控制的重视程度还不够，导致一些规章条例不能良好落实，执行力度也不高。

二、加强供电公司财务风险管理的具体策略

（1）建立统一健全的财务内部控制管理体系

对供电公司加强财务风险管理的重要策略之一就是加强财务内部控制，建立完善有效的财务内部控制管理体系。对供电公司的财务管理主要是：对财务信息准确性和真实有效性的控制管理；对相关财务活动是否合法方面的控制管理；对财产物资提供安全有效保障的控制管理。以这三点为基准，在建立统一的财务控制管理制度上必须充分考虑实际情况和科学合理性，并在财务管理中增设财会审计制度，用以监督核查财务信息的真实准确性，及时排查掉供电公司经营中存在的财务安全隐患，从而降低财务风险，加强供电公司抗财务风险的管理能力。

（2）对供电公司的资本结构进行完善

对供电公司而言，其资本结构也是影响财务风险的重要因素，供电公司的实际经营发展情况能够凭借资本结构而完整真实的表现出来。在资本结构中，如果供电公司有比较大的负债比例，则表示为供电公司的还债能力较好，但这时如果产生资金链问题，供电公司就会步入财务困难；同样的，若是供电公司负债比例小，就会使供电公司成本增高，从而阻碍供电公司经济效益的提升。因此要想有效规避财务风险，供电公司必须要考虑到资本结构的实际情况，对其进行不断完善和优化，只有这样才能尽量降低供电公司的融资风险，实现经济效益的最大增收。

（3）努力提高供电公司工作人员的管理能力和综合素养

供电公司要想实现长久稳定的发展，必须要对其工作人员提出越来越高的要求，以期能够符合现今企业发展所需要的管理政策。在财务风险管理中，要求相关工作人员具备丰富熟练的财务会计知识，管理经验丰富，管理能力强。然而在实际中，很多供电公司却很缺乏财务风险方面的专业人才，这就要求供电公司必须重视专业人才的培养，对工作人员的考核必须严谨，定期培训，并加强财务风险管理意识，提高综合素养，只有这样才能不断丰富供电公司工作人员的财务专业知识理论和财务风险管理经验，提高财务风险管理水平，从而达到有效降低财务风险的目的。

三、结束语

供电公司是整个供电体系中非常重要的组成部分，其发展与市场经济之间紧密相连，财务风险水平很高。目前，我国很多供电公司，实际上对财务风险的管理能力都还比较薄弱，因此在以后的发展中，供电公司必须加强对财务风险意识的培养，努力提高工作人员的专业财务管理技能，从而实现供电公司的稳定发展。

参考文献

[1] 刘丽.供电公司财务风险管理策略探析[J].低碳世界，2016，（26）：238-239.

[2] 杨小平，孙威.供电公司财务风险管理策略的研究与分析[J].财经界（学术版），2017，（07）：72.

[3] 肖吉东.供电公司财务管理的提升策略探索[J].产业与科技论坛，2016，（23）：239-240.

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摘 要 企业风险管理中的一个重要组成部分就是财务风险管理，财务风险管理也是企业经营风险集中体现，如果企业不能及时的采取措施，那么企业就会陷入财务危机，所以建立一套有效的风险防范策略是很必要的；本文主要对财务风险的一些相关理论作了介绍，然后给出了一些财务风险的防范策略。

关键词 财务 风险 防范策略

一、前言

我国企业随着全球经济的迅速发展，国际化经营的范围进一步扩大所要面临的风险将会更加的多样化与复杂化；从企业内部环境角度上看，企业经营者自身的管理水平、员工素质、企业文化、产品或服务质量等因素都会或多或少给企业带来一些影响。从企业的外部环境角度来看，全球市场价格水平与供求关系、国内外的政治形势、宏观经济状况与本国的财政信贷政策等因素的变化也都会直接或间接的给企业带来一定的影响。从企业的战略意识层面来说，由于过去我国一直实行的是计划经济体制，绝大多数企业的财务人员与管理层都缺乏风险意识，这也是导致企业产生风险的重要原因之一。财务风险作为一种信号，企业的经营状况能够在财务风险当中得到全面综合的反映，一个企业经营者必须经常性进行财务分析，从而更好的防范财务危机。从目前的趋势看，用不了多久，我国绝大多数的企业将会逐步进入到财务导向型的企业管理阶段。在财务导向型的企业管理阶段最核心的为题就是企业财务管理。所以，现如今我们必须从我国的经济情况着手，对我国的风险管理现状做认真研究，健全现有的财务风险管理制度，从而有效提升我国企业财务风险的管理水平使其达到国际先进水平。同时提升我国企业财务风险管理水平也是提升企业内在价值，促进企业稳定发展，在竞争激烈的环境下赢得竞争优势的关键所在。

二、财务风险的相关理论

1．财务风险的定义

财务风险我们可以看成一种不确定性，这种不确定性是指企业在进行各种财务活动当中，因为各种难以控制与难以预料的因素存在，导致企业的预期收益与财务收益有所差异。我们可以从财务风险所包含的内容出发，将财务风险划分为广义的财务风险与狭义的财务风险。前者是指在企业在进行各项财务活动当中，因为环境及其他难以预料与难以控制的因素响，导致企业的实际的收益与预期财务收益有所差异。后者往往又被称为举债风险，举债风险是指因为企业举债而导致企业的财务不确定性。

2．财务风险的成因

财务风险的成因主要包括以下四个方面：

（1）自然因素的影响，因为自然界的运动是不规律的，显不规律性，正是这种不规律性导致人们难以阻止与防范，如洪水、地震、风暴等自然灾害，从而导致企业的固定资产与流动资产都遭受损失。

（2）市场因素的影响，对于任何一个企业来说要想继续生存就离不开市场。但市场并不是恒久不变的。市场价格的调整、供求关系的变化，竞争对手调整战略、市场信息的不对称等情况都有可能导致企业财务风险。

（3）政治因素的影响，社会的法律制度与政治的变化都有可能导致企业的财务风险的发生。例如：一个国家的政治观点的发生了改变就可能导致战争的爆发，而战争的爆发将可能会引起油价上涨，从而导致运输成本增加，使得企业利益减少，甚至可能因为战争的爆发而导致企业停产。

（4）内部因素的影响，这里的内部因素主要包括了企业管理水平与企业员工的素质。一个企业的企业管理水平越高，其抗拒风险的能力就会越强。对与企业员工来说，企业员工的素质越低，其风险意思就会越淡薄，从而其对风险的驾御能力也就越差，这就可能导致企业产生财务危机。

三、财务风险控制措施

上面对财务风险的相关理论进行了探讨，下面将给出一些财务风险的控制措施。一个企业要想做到对财务风险控制，则必须要树立正确的风险观、把握财务风险的运行规律、衡量与预测财务风险、了解风险的特征与来源、努力防范财务风险，高效的保证企业资金链的正常运转，更加具体点说企业必须做到以下4个方面的内容：

第一个方面：要控制企业的经营风险。控制企业的经营风险首先必须从资金的日常管理过程做起，企业必须尽量的提高资金的使用效果，资金审批程序必须遵循三原则即效率高、回收快、收益大，从而在最大程度上减少企业的经营风险；与此同时企业的有关部门还必须定期或不定期的对资产管理比率进行考核。

第二个方面：提升财务决策的科学化水平使其能有效的控制企业的投资风险。我们知道投资决策是否正确将会直接影响企业财务管理工作的成与败，主观决策与经验决策这两种决策方法都可能会使决策失误的可能性在很大程度上增加。为控制防范投资风险，企业应该尽量采用内部收益率法与NPV法，而切忌主观臆断。

第三个方面：建立财务预警系统。建立财务预警系统的目的是为了预测和分析企业财务发展状况。不管是从广义的财务风险还是狭义的财务风险的定义来看，企业必须重点防范的对象应该是融资风险。

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关键词：中小企业；财务风险；控制；防范

中小企业是相对于大型国有企业而言规模偏小的，资本方式是非公有制或者是以私营经济为主的企业组织形式，它规模小，相对灵活，对于中小企业的界定，目前世界各国所设定的参照系各不相同。有的国家以法律形式规定中小企业确认标准，也有的国家没有统一的确认标准，只是在制定相关政策时加以规定。中小企业是我国国民经济中不可或缺的组成部分，其生存与发展对推动我国经济发展方面起到了重要的作用。但随着我国市场经济的发展，中小企业面临着无时无刻、无处不在的风险，加强财务风险控制对企业经营的成败起着决定性的作用。因此，对财务风险控制进行分析研究，有助于促进企业对财务风险的控制和防范，对提高企业经营管理水平，加速资金周转，降低企业损失，为企业创造最大的收益具有重要意义。

1财务风险的相关理论

1.1风险的含义

风险对于我们来说是随处可见的，在现实生活中，我们会遇到各式各样的风险，对于企业来说风险也是无处不在。中小企业在经营中都会存在财务风险，利益与风险是共同存在的。在社会主义市场经济条件下，没有风险就没有回报。所以说风险是企业的特殊资源，它是伴随着企业的有形的、确定的资源而存在。风险的定义就是指人们对未来行为预期的不确定性的损失。参考国际现有标准进行划分，中小企业的风险可以划分为四类，如企业财务风险、企业战略风险、企业经营风险以及迫害性风险。企业掌握好这些风险，就能对企业未来可能发生的风险进行预测，以预防这些风险给企业带来的损失，从而实现企业的目标。

1.2中小企业的财务风险以及风险管理

一般中小企业财务风险的特点比较显著。第一，融资方面，中小企业外源融资存在较大的风险，在选择融资途径是会更倾向于内源融资。中小企业获得外部融资，主要依赖于银行贷款和其他金融中介机构，从而大大增加外部融资的风险。由于各种原因选择融资，中小企业比大企业更加依赖内部融资。第二，投资方面，中小企业经营盈余后为了充分发挥资金价值，中小企业会选择不同的方式进行投资。第三，企业运营方面，中小企业以家族式居多，经营管理上存在很大漏洞，缺乏现实有效的经营管理制度，缺乏对风险的抵抗能力。多数中小企业在管理上比较随意，领导权集中于一人身上，在处理日常经营活动中往往暴露出诸多弱点，例如，中小企业对外诚信度偏低，资产负债率过高，资金使用混乱，对外提供虚假财务信息等。在企业经营发展中，作为权利集中的领导者难免会有管理违规行为，自身意识不到企业的资金结构，对企业开辟发展新市场缺乏有效的科学理论。第四，风险的复杂性，我国中小企业数不胜数，错综复杂，企业与企业之间常常相互连通，其中的财务风险也会随之增加，造成风险的原因也更是各种各样，潜伏着未知的破坏力。中小企业财务风险的原因是复杂的。但由于很大一部分的损失在于中小企业企业财务管理本身，所以，金融风险不能完全被识别和控制。各种各样的因素导致更多的中小企业容易形成金融风险，产生更大的杀伤力，从而转化成一场金融危机。

2中小企业财务风险通常的表现及问题

2.1会计风险理论研究滞后

在会计行业中会计风险具有客观性，在预防管理会计风险时，应对者需要充分利用理论与实践的相结合，二者相辅相成。但在当前对会计理论研究当中，关于会计风险的专业论文与专题课题较少，现今社会关注和研究财务风险课题的专家学者较多，却对会计风险课题研究较少。从从属方面来看，财务风险是隶属于会计风险的，解决了财务风险只是解决了会计风险的一部分。相对于财务风险而言，会计风险范围更广，破坏力更强，因此更需要加强对会计风险的理论研究。

2.2缺乏完善的应收账款管理制度

大多中小企业没有明确的应收账款管理制度，缺乏日常核算、管理工作不规范，具体表现在以下几个方面：销售部门和财务核算部门不连接，是因为销售部门和财务部门没有立即审核，出现很多问题没有解决；没有完善客户档案，未做客户调查；没有专业人员对应收账款进行独立管理；聘用人员素质低，没有明确的工作标准。中小企业对应收账款管理突显出很多不规范行为。为了企业能够持续生存，部分中小企业往往会选择忽视对客户的赊销授信制度以及销供业务的激励，即使存在上述制度，后续考核机制无法保证。而只是将销售人员的激励工资与销售量相挂钩，而没有将应收账款的回收速度和回收率纳入考核目标当中。企业财务部门仅仅只是将客户的明细账进行简单的记录，没有从根本上解决坏账问题。

2.3内部控制制度不健全

企业严格根据管理制度的规定，内部控制能够提供综合效益，风险的防范。以控制信用企业的发生，及时核算，清理，收集，协调内部控制的要求，对待已被确定收不回的应收账款。在中小企业中，内部控制制度不健全，一些上市公司决策层缺乏内部控制意识，或是有意识但不知道怎么加强内部控制，没有具体的内部控制建设的方法。高层意识和相关知识的缺失，导致很多公司在建立内部控制系统不具备科学合理性，造成内部控制系统形同虚设，即使有成型的系统也不能达到预期的管理效果。

2.4会计准则不完善

会计准则合理规范了财务会计的确认、计量、报告，会计准则是会计人员从事会计工作的必须遵循的行为规则和工作指南。在满足现有会计体制内规定的交易事项的情况下才可以输进会计核算系统。假如该项交易事项不符合会计体制，就需要以附注形式在财务报表之外加以反映。以“互联网+”为时代背景，金融业在网络中迅猛发展，企业开辟新的市场，如衍生金融产品等，却由于不符合会计标准使传统的会计业务无法对其进行有效核算。

3对中小企业财务风险防范与控制的建议

3.1销售环节的财务风险防范

中小企业在商品销售环节的风险主要来自于客户信用状况的不确定性、应收账款的管理问题，因此，中小企业可以全程控制销售活动从而降低其发生财务风险的可能性。我们可以通过建立客户的信用管理档案，确定客户采取何种的信用政策，进而对应收账款进行管理与监控。建立客户的信用档案。主要是指对客户的信用状况和支付能力进行全面的考察，而不能为了追求业绩而与一些信用状况不佳的客户签订单合同，造成坏账损失。要对客户群体进行一个筛选，利用社会渠道收集客户的财务状况信息，排除财务风险过大的客户。对于一些财务风险较小，现金流大的企业建立一个信息数据库。对客户信用政策的选择。指的是要对客户的资信状况进行评价，要对不同的级别采取不同的信用政策，风险较小的企业，采取宽松型信用政策，风险较高的，可以采取严格的信用政策。要对应收账款进行管理。首先，企业要严格控制应收账款的规模，它的规模大小对企业营运资金是否充足有着很大的影响。我们要判断企业是否需要较大的流动资金，如果流动资金不足就会影响企业的正常运营。其次，控制应收账款的时间，在影响企业正常运营的情况下，企业要缩短应收账款的时间。最后，加强应收账款的催收，如果应收账款的期限已经结束，而客户不能偿还账款，我们就要采取措施予以催收。

3.2采购环节的财务风险防范

商品采购环节的风险主要来自于对市场的需求判断的错误。由于采购计划的不准确性和采购价格估计的不合理性，存货的积压，使企业存在潜在的财务风险。因此在采购前，我们应结合企业过去采购的一个计划数量与现在形成对比，不至于偏差太大，减小财务风险的可能性。对于采购价格的不合理情况，我们在采购前，应对市场的价格进行一个全面的分析，得出一个最合适的价格，而不要盲目地批量采购。对于采购计划的不准确性，企业在编制采购计划时，应分析原材料的库存状况和企业的最优库存量。避免采购过多，造成存货积压，从而增加商品的成本，引起财务风险。

3.3分析企业外部环境

由于中小企业的脆弱性和外部环境的不确定性，对周围环境估计错误，将使中小企业面临财务风险。所以，在中小企业进行投资前，要对外部环境进行系统的分析。分析社会政治是否稳定，只有有了一个稳定的环境，才能使经济平稳发展，接着要关注政府的经济政策，要针对政府采取的经济政策，做出正确的投资决策。还要对自然环境进行估计，当自然环境不稳定时，企业将要有一部分资金流出，可能会出现现金流暂时的短缺，这就无法进行投资。有了内部控制环境还要做好外部环境分析，首先是要建立健全风险评估体系。所有的上市公司都应该建立健全的风险分析、评估、规避系统，可以精准确定高风险区域，防范经营风险。其次是要加强风险管理。加强风险管理需要内部控制人员的责任心，内部控制员工是内部控制系统的重要节点，员工的风险意识决定了内部控制执行的力度。最后是要优化内部控制评价体系。内部控制评价的主题是内部审计，优化内部控制评价体系就是要强化内部审计。内部审计主要的作用是检查和控制内部控制的责任和工作效率，可以改善风险管理、控制和治理过程的效果，帮助组织实现其目标。应对上市公司内部控制的自我控制进行加强，并设置内审管理机构及委员会。

3.4加强投资项目效益的审计

加强投资项目效益的审计，是减少盲目投资，考察投资效果的有效方法，是保证企业的投资能够稳定回收的关键。所以，我们要在事前做好充分的准备，对投资的项目进行可行性的分析，审计投资项目的效益成果。对于投资的项目，我们要进行实地考察以及项目实施的整个过程都要加以控制，严格执行决策程序，保证决策的正确性。一方面，我们要确定投资的方向，对投资的行业收集相关信息，选择壁垒较低，没有垄断，发展前景较好的行业进行投资。另一方面，我们要结合现金流分析投资项目是否能带来满意的投资收益，不是表面上的，而是要体现在现金流入上的。

参考文献

[1]孟祥军.基于财务风险的现金流管理[J].经济研究导刊,2012(30).

[2]张涛,潘燕晶.基于现金流管理的中小企业财务风险控制研究[J].财会通讯,2012(08).

[3]吴丰.浅议企业财务风险防范[J].高校后勤研究,2013(1).

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关键词：商业银行；财务风险；预警

一、引言

截止2014年底，我国商业银行数量已达八百多家，仅五大商业银行资产总额已占银行总资产的42.1%。到2015年商业银行总资产为150.94亿万元，占银行业金融机构的比例为77.7%。由此可见，商业银行已成为我国银行业的主要力量，为我国经济的平稳运行及快速发展起着举足轻重的作用。但是随着经济全球化的不断加深，我国金融业的对外开放程度不断扩大，进而导致商业银行的不确定性风险也逐步扩大，特别是经过二零零八金融危机及一零年欧债危机的冲击，国际金融增速也逐步放缓。因此，一旦我国商业银行产生风险，将对我国的经济运行及发展产生重大的影响。在市场化进程不断加快步伐的环境下，商业银行如果想要规避风险，如何进行财务风险预警变得尤为重要。因此，我国应加强对商业银行财务风险预警的研究，努力防范财务风险的发生。

二、上市商业银行财务风险相关理论

1.上市商业银行的界定

商业银行是以盈利为目的，通过多种金融负债筹集资金，并且以多种金融资产作为经营对象的金融机构。他也是具有信用创造功能的金融机构。具有吸收存款，发放贷款，办理结算业务及其他中间业务的功能。不同于一般企业，商业银行以金融资产与金融负债作为主要经营对象，获取利润。与一般的银行相比，商业银行在业务种类和服务对象方面也更加广泛。

2.上市商业银行财务风险分析

（1）上市商业银行财务风险的特征

截至目前，我国上市商业银行共有十六家，他作为一种特殊的企业，与其他企业财务风险特征相差较大，特征如下：

①客观性：商业银行财务风险的存在伴随经济活动的发展而增多，并不以人的意志为转移，所以它的财务风险是客观存在的。我们通过对财务风险的监测虽然不能完全化解所面临的财务风险，但仍可以通过一系列措施化解财务风险使其损失降到最低。

②多变性：在经济活动中。经济形势、活动对象并不是一成不变的，这些因素难以控制导致财务风险千变万化，因此，应加强财务风险的监控。

③可控性：通过对商业银行各项活动及财务状况进行监测，从而降低其出现财务危机的可能性，并对相应财务风险采取措施，达到化解风险的目的。

④扩散性：银行各部门工作是相通的，所涉及的范围也较广，一旦一个环节出现问题，都有可能引发信用危机，从而影响到整个金融体系，给国家经济带来巨大危害。

（2）上市商业银行财务风险的分类

商业银行财务风险存在的主要原因是银行日常资金的流动造成，根据商业银行的实际情况及理论基础将其财务风险分为资本风险、流动性风险、管理能力风险、资产安全风险，盈利性风险以及流动性风险。

3.上市商业银行财务风险预警

（1）上市商业银行财务风险预警的程序

一是寻找财务预警产生的源头；二是分析财务预警在警情发生非正常变化是所产生的征兆。这是财务预警体系中的重要环节之一；三是监测并对警情所发生的判定程度进行预报，此称为警度预报，并通过精度确定警限的区域；四是通过对警情、警兆、警度的确定建立预警模型；五是拟定排除警情的对策。

三、我国上市商业银行财务风险研究

目前对于经济增长来说，未来经济增长动力不足，金融市场持续动荡，国际金融形势对于商业银行来讲是一项严峻的考验。本文主要针对上市商业银行的财务风险，以流动性风险和资产质量风险为例进行了如下分析。

1.流动性风险现状

根据以下数据，可以观察出我国商业银行在2014年的流动性指标。

截止2014年末，我国商业银行流动性比率为46.44%，与上季末相比减少2.09%，存贷比为65.09%，比上季末有所增加而人民币超额备付率也有所增加。根据数据表明，我国商业银行流动性宽裕，流动体系也趋于平稳状态。此外，对于资产方面而言，由于资产导致的流动性风险是由于上市商业银行的资产不能及时变现而影响筹资的来源，继而没有能力及时偿还对外债款，因而让银行产生的风险。

2.资产质量风险

从上述数据来看，2014年我国不良贷款余额呈上涨趋势，不良贷款率也随之增加，针对此风险，商业银行都增加了其贷款损失准备，即便如此，拨备金覆盖率仍然偏高，远远超过银监会150%的监管规定，虽然是出于防范风险，谨慎经营的目的，但是如果拨备金过高，也会导致一系列的风险。根据上面两个方面的分析，可以看出我国上市商业银行在发展中存在某些问题，但是其资本状况基本符合银监会的标准与要求。

四、上市商业银行财务风险预警模型

1.财务风险预警指标的构建

（1）财务风险预警指标构建原则

对上市商业银行预警模型有效性起着至关重要作用的是财务风险预警指标的选取，通过与商业银行财务风险的自身特点进行结合，财务风险预警指标有以下原则：

①多层次原则。

②全面性原则。作为财务风险预警指标，企业所反映的信用状况需全面准确，以便防止预警结果失真。

③合理性原则。财务风险预警指标的构建应保持在合理水平，并结合考虑商业银行当下特点。

④突出性原则。在选择财务风险预警指标时应优先选取对整体风险贡献大的指标。

⑤成本效益性原则。满足财务风险预警构建的指标有很多，但有些指标的获得需要大量人力物力，所以，应相对于成本较高的指标应选择相对成本较低的指标。

（2）财务风险预警指标分类

按照中国银监会的规定及财务预警指标相关构建原则，将财务风险指标分为五类，包括：资本风险、流动性风险、资产质量风险、盈利能力风险及管理水平风险。

2.财务风险预警分析方法

（1）因子分析法

因子分析法由20世纪初卡尔.皮尔逊和查尔斯.斯皮尔曼提出的分析方法发展外而来，并经过瑟斯顿研究成熟。他是在许多指标中选出变量，再根据变量的相关程度寻找变量关联性的一种统计方法。同类因子越多，相关性越高，同类分子越少，相关程度越小。所以因子分析法的基础是变量的相关性。

（2）Logistic回归预警模型

Logistic回归预警模型的重要目标是观察分析目标对象的条件概率。它以概率函数为基础，在对多元正态分布假设不作要求的情况下使用极大值估计法估计参数值，并通过运算求取某数值的概率，判断出企业陷入财务危机状况，并以此来进行预警。

五、商业银行财务风险预警及防范

从以上对财务风险预警模型来看，导致商业银行出现财务风险的原因包括许多方面，对财务风险进行预警已是商场银行必不可少的一项工作，如何防范也成为银行面对风险的一项重要举措。面对资本充足性，应对于商业银行的资本结构进行优化，实施战略投资，积极吸引外资参股，建立存款保险制度，以此提高商行的资本充足性及风险抗击性。面对信用风险的现状，不仅要优化银行资本的产业结构，还要加强贷款业务的信用审查，最大限度的防止其信贷危机的发生。此外，应大力发展银行的中间业务，建立符合银行运营及发展的营运机制，促使其防范经营风险的发生。流动性风险是我国银行财务风险当中主要的风险，其主要体现在资产与负债的供给，因此应该科学、合理的配置资产业务与负债业务，并且银行监管部门、政府及商业银行自身都要加强风险流动性的管理意识，加强反防范管理。

六、建议

中国是世界上最大的发展中国家，其发展在国际上起着举足轻重的作用。改革开发30年以来，即使我国银行业没有爆发大规模的金融危机，但是存在有大量不良资产是一个不争的事实。而且，各种经济问题也一步步凸显出来。事实表明，我国银行的财务风险已经演化为存在于整个银行业的系统性风险。目前，我国经济环境较为稳定，许多方面的问题还没有完全凸显出来，但是，一旦我国经济环境遭受动荡，所造成的危机是不可估量的。因此我国商业银行应该加强风险监管，把风险因素保持在可控范围之内，建立负有规模的财务风险预警体系和防范对策，让我国商业银行保持在较为稳定的发展趋势，促进世界经济的平稳发展。针对商场银行业的发展，笔者有如下几点建议：

1.建立银行资料数据库，进一步拓宽数据渠道，在更广的范围内进行财务预警的研究。

2.加大对财务风险预警模型的研究，将多种方法运用到我国财务风险预警的研究与实验中，尽可能的构建更加全面与完善的预警模型。

3.联系理论与实际，加强模型应用性的研究并运用于实际当中，为我国商业银行的内控和审计提供指导。

参考文献：

[1]中国银监会银行风险早期预警综合系统课题组.单体银行风险预警体系的构建[J].金融研究，2009，（3）：39-53.

[2]王志成，周春生.金融风险管理研究进展：国际文献综述[J].管理世界，2009，4：158-169.

[3]牛源.中国商业银行风险预警系统的构建及实证研究[J].北方经济，2007，（5）：93-95.

[4]罗晓光，刘飞虎.基于功效系数法的商业银行财务风险评价研究[J].科技与管理，2012，（4）：95-97.

篇10

一、我国企业财务管理理论实践应用过程遗留的风险隐患论述

（一）财务管理理论观念过于滞后

自从我国实施改革开放政策后，市场经济竞争局势日渐激烈，大多数企业都积极地进行传统运营模式创新改革，尤其是财务管理实践，一直被视为企业可持续发展的原动力。如今企业发展空间急剧扩张，当中衍生的创新型科技手段和运营模式不可计数，却不可避免地对传统财务管理理念造成冲击。如此一来，任何深陷传统财务管理观念难以自拔的企业，终将因为无法高度迎合社会发展趋势而被残忍淘汰。

（二）财务管理目标尚未明确

大多数情况下，企业制定的财务管理指标都依托于国家严格的法律法规。可难免存在一些企业领导，其将眼光单纯地限定在内部利益之上，对于财务管理控制意义却抛之脑后，国家法律对于企业财务管理支持和限制功能就此大打折扣；再就是一些企业主观上严重忽视财务管理活动中滋生的风险因素，无法及时地采取精准的防治策略，最后令财务管理深陷于风险风暴之中，对今后企业建设发展产生重大影响。

（三）财务管理理论难以科学灵活地应用到实践项目之中

如今我国不同院校都相继设置了财务管理专业，当中提供的教材种类数量充足，其核心动机在于为社会各类企业提供更加专业的财务管理技能型人才。不过财务管理专业教学期间涉猎的理论知识，始终和财务管理实践项目有着较大差异。表现为：高校财务管理理论知识主要在预设情境中演示，不过现实中存在较多的不明因素，如果和假设内容产生冲突，部分管理知识将难以自然地融入到实际操作单元中，包括资本资产制作进货和存货模具等。

二、系统化应对财务管理理论实践应用期间遗留风险问题的策略解析

想要更为妥善地抑制财务管理风险，贯彻预设财务管理指标，单纯依靠财务管理理论是不现实的，关键是要相关企业在实践中去完善既有财务风险管理理论内容和对应调试措施。具体细节内容表现为：

（一）树立起健全形态的风险防治理念

企业在布置可持续化运营生产项目期间，各类工序流程经济效益都处于不断波动之势，一旦处理期间产生任何纰漏，都会对企业造成未知的风险，因此需要结合完善形式的财务风险管理实践方案加以协调应对。但在一类企业内部，大部分人员对于财务风险管理认知力度不足，经常陷入风险之中而懵然不觉，致使企业深陷严重亏损境地。面对此类状况，领导必须竭尽全力地强化管理层与内部员工财务风险防范意识，时刻维持企业财务管理的专业性，使得企业运营过程中的一切财务风险都能够得到适当的防范和控制。

（二）顺从企业发展指标，制定实施可持续财务控制战略

一类足够专业的财务管理方案，能够令企业内部资金更为高效的流转与分配，确保今后不断配合企业各类发展诉求。因此，为了合理地推动企业快速发展步伐，提升其资金高效调配水准，就不得不在迎合企业发展指标基础上制定长足的财务发展战略方针制定覆盖，如此一来才能切实保障企业在激烈市场竞争中的优势，获得长久生存的发展契机。需要加以强调的是，企业在进行财务管理理念实践应用期间，必须加以适当的创新改造，这样才能和时代共同进步，使得企业能够随时结合市场变动细节进行财务机制自由转换。

（三）集中一切技术手段强化预算管理支持效应

这里深入强调的预算管理，其实就是企业运营生产期间，针对各类经济活动进行预算评估的行为模式，如此一来，企业一切经济活动才能在科学指导范围内进行，将过往财务风险限定在可控范畴之内。事实证明，科学的预算管理方案可以令企业一切生产经营活动有条不紊地进行，同时令内部资金得到更为妥善的调配，确保企业内部不同工序流程都能够灵活高效地交接延展，长此以往，企业一切投资决策都将被广泛认同和大力执行。