风险管理十篇

风险管理篇1

【论文摘要】随着我国证券基金规模的迅猛发展，基金公司的风险管理问题已经凸现出来。本文分析基金公司的风险管理问题并提出相应对策。

从1998年我国开始出现基金以来，就呈现了飞速发展的态势，1998年我国基金公司刚开始成立时只有六家，到2005年年末已经增加到了52家，目前已有59家基金公司，其增长速度令人瞩目。基金在高速发展的同时也暴露了其巨大的风险，这种风险极有可能侵害投资人的利益，并威胁基金公司的发展

1我国证券投资基金公司风险管理现状及存在问题

国内基金由于发展时间很短，各项法律法规还不健全，加上证券市场的不完善，以及我国市场经济体制的不完善和国情的特殊性，我国基金风险管理存在许多问题和不足。

1.1证券市场的不完善，使基金公司的风险管理基础不牢固由于我国证券市场的定位一开始即把支持国企改革作为基点，而并非作为丰富金融市场的一种重要金融工具，导致证券市场实际上成为了国企筹资解困的重要途径，资本市场的资源配置市场化功能被置于次要地位，必然导致证券市场失灵，不能反映证券的实际价值。而且我国的基金基本都是投资于股票市场，基本为股票基金，后果是投资者无法在理性基础上正确展开价值判断，这给基金投资者的价值判断带来困难，加大了基金投资的风险。

1.2对基金机构监管不力、法律法规不健全，基金公司运作存在不规范现象①相关的投资比例限制模糊，可操作性不强。比如虽然规定单支基金持有一家上市公司的股票不得超过基金资产净值的10％，与同一基金管理人管理的基金持有一家公司发行的证券总和不得超过该证券的10％。②很少召开基金持有人现场大会，缺乏对基金管理人、基金托管人演变成了基金管理人的人，这种错位导致基金托管人基于自身利益考虑，往往放弃了托管监督和委托管理的责任，形成基金管理人和基金托管人事实上的利益趋同，基金持有人利益往往不能放在最优先位置，极易诱发基金管理人和托管人的道德风险。③缺少外部对基金管理人的监督机制，我国基金行业在对基金管理人行为方面的约束机制较少。④基金管理机构的市场准入、退出机制不尽完善，基金管理人的风险管理动力不足。

1.3基金管理机构内部治理有缺陷、风险衡量技术不足，形成基金公司的主要风险来源之一①现代风险管理越来越重视定量分析，大量运用数理统计模型来识别、测量、评估和监测风险，从国内基金公司的情况来看定量分析明显缺乏，从而使得风险管理的客观性、科学性和有效性都大打折扣，而且风险管理丧失了最重要的可度量性和可预测性。②最高决策层对风险管理认识不足，董事、独立董事长监事由大股东和高管提名选任，薪酬由董事会决定，这种利益关联格局很难保证他们的独立性。③投资基金投资策略不透明，运作规则不完善。证券投资基金在进行投资过程中完全自主，投资者只是将资产交由基金公司托管，并不了解基金公司的投资策略，因此，其收益完全没法预测，只能看基金管理人的个人选股能力以及基金公司的管理资产能力。

2证券投资基金风险管理办法

2.1资产组合法马克维茨的资产组合模型研究的是投资者应该选择何种资产作为其投资对象，以及各种资产的投资数量应该占投资总额多大的比重。马克维茨就通过简化的数学推导，得出了他著名的资产组合理论模型。其证明了分散化投资组合能够降低风险。一般,对于有多种证券情况下，由许多种证券投资组合，哪一种最好呢？马柯维茨的有效投资组合给出了答案，其是指在各种风险水平下能够提供最大预期收益或在各种预期收益水平下能够提供最喜爱风险的投资组合，所有有效组合的集合就构成了投资机会的有效边界，有效组合集合求出效率边界后，投资者即可根据由其收益——风险偏好程度决定的无差异曲线来选择自己的最优投资组合。

2.2风险预警系统有效的风险预警系统能够及时预警证券投资基金公司所面临的风险类型、大小及对风险防范措施有重要意义。证券投资基金公司应能够建立风险预警系统，及时识别风险，根据公司风险偏好和承受能力，确定公司可接受的风险规模，制定公司风险管理策略，建立风险预警指标，提高公司风险管理能力。证券投资基金公司的风险预警主要包括操作风险预警体系、决策风险预警体系、财务风险预警体系和信息风险预警体系。

2.3VaR以及压力测试VaR是一种风险度量方法，它可以预测将在多大的置信水平上遭受最可能的经济损失，在多长的时间内不会超过多大概率。VaR通常只能测度与市场整体行为相关联的交易价值的变动，而不能测度不与市场行为相关联的交易价值风险变化。同时VaR也需要大量的历史数据，只能计算数量化的风险，所以VaR使用的同时一般配合使用压力测试，以求更准确的结果。以下为压力测试方法：①情景分析：使用可能的未来经济情景来衡量它们对资产组合损益的影响。②历史模拟：把真实的历史事件相关数据运用到目前的资产组合上来。所选用的历史事件可以是发生在一天或者一个更长的时段内的价格波动。③VaR压力测试：即对影响VaR的那些参数加以改变，然后考察这些改变使VaR的计算发生了什么样的变化。④系统压力测试：创建一系列易于理解的情景，用其中的一个或一组来测试资产组合中的主要风险因素。

2.4敏感性分析敏感性分析可以分析各个因素的变化对基金风险变化的影响大小，通过敏感性分析，找出最敏感的因素，从而能够很好的控制风险大小。影响基金风险的因素很多，如：利率、系统风险、管理风险、政策风险等，通过敏感性分析，找出最敏感因素，即对风险变化影响最大的方面，从而有效控制风险。

风险管理篇2

关键字:风险导向审计;风险管理;风险管理审计

一、风险导向审计的相关概念及在工作中的初浅应用

笔者面对更多的审计任务为施工建设项目的审计，在实际工作中总结出了自己的一些审计思路与方法。随着企业规模的不断扩大和经营范围的不断拓宽，施工任务在逐年上升，这样被审项目就增加了。由于人力不足，每年不可能对所有的项目都进行审计。首先，将所有项目按业务板块分类，根据不同板块的行业特点、产业政策和单位在该板块的施工技术难度系数及管理经验，以板块为单位按重要性排序。其次，在每个板块中按照项目的投资性质和施工产值及利润空间大小进行排序，并结合企业所确定的战略规划，处于施工中前期的品牌项目、国家重点建设项目加大比重系数。最后，在重点系数排在前15位的项目中再按照项目经理的管理经验、能力、责任感及项目的人员配备并结合基层各方职工所反映的情况确定审计对象。

根据平时所掌握的一些情况，通过职业判断设计有针对性、技巧性的调查问卷，在进驻工作点开见面布置会时，按照职工花名册按业务性质随机抽取一部分职工以无记名形式填写调查问卷。后来为了缓解紧张情绪，获取职工个人邮箱名单后以邮件的形式发出，反馈的问卷真实性、全面性都有了很大提高，实践证明效果很好，为风险的确定及测评获得第一手证据提高了效率及准确度。

二、风险管理的概念及内部审计在风险管理中应发挥的作用及风险规避

iia在其《内部审计实务标准》工作标准2100—工作性质中规定，内部审计活动评价并帮助改进组织的风险管理、控制和治理体系。具体而言，内部审计要监督、评价机构风险管理体系的有效性。内部审计师在开发和管理风险管理过程中所起的积极作用有别于在“风险归属”问题上起的作用。为了避免参与“风险归属”问题，内部审计师应该要求管理层证实其在确定、防范、监测风险及决定风险“归属”方面的责任。

总之，内部审计师可以促进风险管理过程的建立或使风险管理过程的建立成为可能，但是，不应该“拥有”已确认的风险或负责对这些风险的管理。

随着总公司的整体上市，对全系统的规范管理提出了更为严格的要求，机遇与挑战并存，企业的风险管理也将逐步提到议事日程上来，同时内部审计也面临风险审计的挑战。由于我们所在的企业为国有企业，在公司治理方面还存在很多没有解决的问题，这些都将加大对内部审计的风险。下面就现阶段国有企业风险审计的既有风险与本系统将面临的风险发表一下个人见解。

三、现阶段国有企业风险审计的既有风险与本系统所面临的风险

1.国有企业风险审计的既有风险。现阶段尽管国有企业的公司治理已经取得了一定的成绩，但我们必须清醒地看到，国有企业规范治理，特别是对经营者的有效制衡，还没有得到实质性的解决。（1）所有权“虚置”（2）国有股“一股独大”，对中小股东利益保护不足（3）内部人控制（4）监事会监督不力（5）公司接管市场的形成环境不理想（6）信息披露存在严重漏洞（7）经理人市场不健全（8）经营者的激励机制不足（9）经营者考核指标体系不健全。

2.基于以上国有企业的管理现状，市场化进程的加剧给企业的管理带来了机遇，同时也使企业更加的公开化、透明化，当然企业所面临的风险自然就增加了。像我们这样的大型国有企业经过上市后除了具有如上所说的既有风险外，其自身的一些个性特点在市场经济环境下所面临的风险更应该引起重视。

(1）由于施工企业自身所存在的地域广、人员多的特点，管理难度大，往往存在上面的制度执行不到位的现象，上面风声大、下面基层的雨点小，信息传递的结果不断弱化。这种信息化管理水平低下的后果就存在有令不行管理空缺的风险。

(2)从集团的角度即要遵循总公司一定的战略规划，从资源的整合、优化重组中要走总公司做大做强跨国大企业的路线，这样企业所面临的战略风险的弹性相对就小了。在市场经济中所遵循的竞争规则便是“弱肉强食”，使资源向“强者”中云集，实现资源的优化配置。所以有些集团在总公司的发展壮大过程中就有被“强食”的风险。

(3)从整个总公司系统的角度以纵向来看，即使要求实现扁平化管理，但现在至少还有四级管理，甚至有的地方还存在五级管理，尤其是四五级管理层认为大利益难以裨益于其自家的“小利益”，从而强调自己的小集团利益而不执行上层的指令，并且有些制度不具有强制约束力，从而“各自为政”，很难形成合力。这势必会出现管理执行的弱化，管理失控的风险。

(4)对风险理念的认识程度不足。由于历史的原因，在一些国有企业尤其是中央大型国有企业中长期形成的“瘦死的骆驼比马大”，再怎么着那也是国家的，不会让我们饿死。“春风”不渡“玉门关”，鞭长莫及，再大的风险有上层顶着呢。

(5)管理职责与权限不明晰，责任追究不到位。出了问题造成项目亏损资产流失后给点罚款、来个降职，转随其后换个地方或换个职位仍然大行其道或安然无事。

四、企业风险审计应注意的事项

1.制定审计计划时以被审计单位风险为导向

内部审计机构在制定长期审计规划、年度审计计划时，首先应该识别企业在长期、短期发展中面临的各种风险，包括主要、次要风险；经营风险；财务风险；法律风险等，在此基础上来实行未来审计的规划以及年度计划。

2.审计人员要从更高层次关注风险

内部审计在风险管理的过程中，要纵观全局，有的放矢。不仅要仔细审视企业经营过程中每个风险的节点，更要理清关键性的风险和风险的关键性环节，对风险的估计要有整体的把握，要考虑风险管理对组织的价值具有的前瞻性。

3.风险审计的直接服务对象是企业高级管理层和决策机构

作为市场经济最基本组织，现代企业都是风险自担的实体，风险管理水平将是关系企业成败的最重要的因素，尤其是我国企业今后要面对国内国外两个市场，竞争对手更多的是那些管理科学、机制相对健全的跨国公司，所以企业的风险管理事项一般都是企业最高管理层和决策层需要必须考虑的。

4.企业风险审计要与内审职责匹配

风险管理作为内部审计一个新的涉及领域，内部审计人员要想成为风险管理专家，不仅要懂得财务会计及相关法律法规，熟练地运用内部审计标准、程序和技术，还必须具备相应的风险管理素质和技能。在全球经济一体化，信息化技术飞速展的今天，内部审计人员除了要扎实专业技能外，更应丰富专业风险管理的知识和技能，精通现代管理信息技术和先进的管理技术手段。通过精湛娴熟的专业胜任能力来协助组织预防和减少的风险，改进管理和提高效率。

5.风险审计要求内部审计更多地发挥咨询职能

风险管理是一项事前性的预防工作，风险审计要真正发挥作用也必须走在前面，在监督、评价、咨询职能中，内部审计的咨询职能在风险审计中显得尤为重要。而要发挥好咨询功能，内部审计就需置身于风险管理之中，内部审计在风险管理中扮演的角色对组织机构整体成功至关重要。内部审计要作为风险管理过程的参与者、协调者、要真正融入到企业管理体系中，要真正置身于公司的治理和风险管理过程之中。

6.及时沟通至关重要

风险的不确定性，要求内部审计在风险管理过程中，加强沟通的力度，拓宽沟通的层面，丰富沟通的渠道，更新沟通的手段，加快沟通的进程。内部审计机构与被审计单位、组织管理层之间，应积极沟通彼此意见，充分体现参与式内部审计“以人为本”的理念。

8.分清组织可接受风险和个人可接受风险

内部审计在风险审计中必须关注一个问题是企业所能够接受的风险是否与职员个人风险喜好程度有明确的界限划分。对于那些风险偏好高的个人而言，当其可以控制的资产不是个人资产的时候，如果没有很有效的内部控制来约束，就很有可能其自身的风险投资行为导致企业的毁灭。如中航油巨亏陈久霖事件就是非常典型的，所以内审人员对此应该密切关注，对可疑或相关审计发现要及时向更高机构报告或者披露。

经过以上论理论与实际工作经验的论述得出三者之间的关系：

参考文献：

[1]中国内部审计协会编译《内部审计实务标准》（2001年修订本），中国时代经济出版社.

[2]尹维喆:《现代企业内部审计精要》，中信出版社.

[3]李金华:《审计理论研究》，中国时代经济出版社.

[4]李三喜:《内部审计规范精要与案例分析》，中国市场出版社.

风险管理篇3

在这场史无前例的金融危机发生后该如何看待金融创新?改革开放30年的中国银行业如何在大步前进的同时进行风险管理?

积极应对

中科院研究生院金融科技研究中心主任潘辛平认为，由于美国掌握了全世界65％的货币量，因此此次金融危机不是一般风险控制可以解决的，而是整个金融格局的问题；中国银行业应从中吸取教训，金融创新须谨慎，但不应停止。

如果剖析现代银行的运作，会发现其实质就是基于风险处理能力而盈利的组织。从这一点讲，银行的经营目的就是在可控的风险内获得最大的利润。因此金融风险并不是越小越好，面对日益多元与波动的全球金融市场，现代银行必须学习在更为复杂的风险环境中生存。从国外金融业的实践来看，现代商业银行管理风险的普遍原则是：不消极回避风险，而是积极地度量风险、管理风险，并通过合理地承受风险来获取与风险相匹配的风险回报。在中国改革开放30多年的进程中，创新始终伴随着金融业的进步，引领中国金融业不断走向更高的阶段，成为中国金融业健康发展的动力。

风险管理是金融机构的生命线，风险管理水平是金融机构核心竞争能力的重要内容。加强信息技术在金融机构风险管理中的应用，建立金融机构内部的风险管理系统，是提高风险管理水平、实现风险管理现代化的重要途径。

现代银行面临的主要风险可以归纳为政策及法规风险、信用风险、操作风险和市场风险等等。其中，可用信息化手段量化的风险是信用风险、操作风险和市场风险。简单地说，风险管理就是对银行业务中的风险进行确认、量化、报告、预警的一个过程，用信息技术语言来说，风险管理就是用一个科学的方法建立风险管理的模型，对数据进行整理、加工、展现、挖掘的一个详细数据处理过程。

通过近20年的发展，国际上在风险管理机制方面已经初步形成了一整套系统，包括风险识别系统、风险报险系统、风险决策系统、风险避险系统、全程监控系统等。

SAS公司是全球领先的商业智能和分析软件供应商，也是全球最大的风险管理软件供应商和风险管理服务商之一。SAS公司亚太区风险管理总监约翰・弗雷表示，中国银行业在抵御流动性风险一直有很大的优势。中国的银行拥有一个非常强大的监管机构，而且中国的银行拥有低资产负债率和高存款率，因此流动性风险对于中国银行业并不是什么大问题。

“对风险的理解和数据管理是中国银行业现在所面临的最大的挑战。”约翰・弗雷表示，在中国的银行中，项目经常被划分成很多小块，而没有一个能够宏观驾驭的架构。最终结果是银行在不同部门有不同的系统，管理层很难发现风险究竟在哪里。

“只有把数据整合在一起，这样银行才能够知道自己哪里存在风险。”约翰・弗雷认为，各银行要抵御潜在的风险，必须投资建立数据系统，“这就是为什么中国银监会要求各银行遵守《新巴塞尔协议》的原因。”

工商银行通过《中国工商银行内部评级法工程整体规划项目》报告，对工行未来公司治理机制和全面风险管理改革进行了整体规划，并逐年设计了实施路线图。建设银行也在全行实施了“风险管理平台工程”项目。招商银行、中信实业银行、兴业银行、北京银行则纷纷引进风险管理服务和软件系统，更多的银行也在建设风险管理信息系统。

尽管一些大型银行已经制定了风险管理实施规划，但当前国内银行用户中形成完整风险管理体系的还不多。而一些风险管理的首尝螃蟹者在实施中也遭遇到数据、应用起点以及管理文化等障碍。

他山之石

风险系统建设是个循序渐进的过程，各大银行可以根据自身特色，从主到次选择各类风险进行规划实施。比如对于我国银行来说，目前面临的最大风险是信用风险。新巴塞尔协议采用标准法和内部评级法来评价信用风险，我国银行管理信用风险的能力还比较弱，仍存在使用“一逾两呆”的贷款分类法，由于缺乏外部评级机构，评价信用风险的标准法也难以实施，而构建内部评级法、完善信用模型、建立自己的评价体系是我国银行风险管理的当务之急。

另外，还可以借鉴国外已成熟的风险控制理念。如市场风险的衡量和控制，在国际银行界有着一套比较成熟的方法，依托于现代金融工程理论的风险价值法ValueAtRisk(VaR)、风险调整的资本收益率Risk Adjusted ReYdmonCapffal(RaRoc)被广泛运用。

2005年，银监会《商业银行市场风险管理指引》，要求商业银行加强市场风险管理，确保在合理的市场风险水平之上安全、稳健经营。

交通银行早在2004年7月开始，在第一家试点单位杭州分行运行信贷管理系统。后来又陆续在长春、哈尔滨、大庆、苏州、绍兴、合肥、南宁、兰州等分行上线运行，目前在全国全部86家分支行的上线运行推广。交行信贷管理系统是一个大集中模式下的综合性信贷业务管理系统，系统覆盖全行信贷业务数据，一体化处理信贷业务检查、控制、审批、统计、分析、决策、预警；系统以风险控制为核心，优化审、贷、放三级制约机制下的授信全程业务管理流程。

中国银行的“千里眼经济情报预警”信息系统的以集成外部负面信息为主要特点，利用先进的网络技术和专家的风险因素判断，对风险预警信息的采集、分析与整理流程进行了提升，并建立和完善巡视制度，由总行向一级分行和海外机构派出巡视组。

风险管理篇4

20世纪90年代中期，面对国际国内形势的变化和发展趋势，中国海关提出建立健全风险管理机制。十多年来，海关风险管理经历了一条从探索到实践进而全面推进的道路。海关风险管理的发展主要经历了三个阶段：

学习引进阶段。20世纪90年代中期，中国海关启动了建立现代海关制度的理论研究，积极学习和借鉴先进国家海关包括风险管理在内的管理思想和方法技术，实行海关稽查制度，建立起事后风险防范与控制机制；着手研发用于辅助风险监控的数据分析系统，并成立专门的数据分析部门。

理论和实践相结合的探索阶段。随着1998年海关现代化建设第一步战略规划的启动，风险管理的理念和技术开始应用于通关作业模式改革和作业流程重组。2001年底，海关总署制定《建立海关风险管理体系框架方案》，提出了有中国海关特色的风险式管理理念，全国海关逐渐建立和完善了各层级风险管理机构，风险甄别技术广泛应用到现场作业环节。期间，海关总署及直属海关研发了一系列功能丰富、相辅相成的风险管理应用系统。

全面推进阶段。随着形势变化，海关业务量高速增长和管理资源相对缺乏的矛盾日益突出，提高海关整体管理效能与效率的要求日益迫切。风险管理作为解决这一矛盾的关键成为全国海关的共识，现代海关制度第二步发展战略规划把建立风险管理机制作为建立现代海关制度的中心环节。海关总署制定《建立健全风险管理机制总体框架》，明确提出要建设由统一数据库、统一管理平台、若干分析监控应用系统组成的风险管理大系统，研究设计了用于现场作业环节风险智能甄别的作业系统，在直属海关层面加强全方位的风险管理。

风险管理的意义

随着风险管理系统和信息化系统的成功建设，风险管理的技术和方法已经广泛应用到海关现场作业和后续监管等海关管理的各个环节，不论是在职能履行、绩效管理方面，还是在反腐倡廉、队伍建设方面都发挥着重要作用，具有重要的意义。

风险管理指导海关管理实践。风险管理作为海关的管理理念，指导海关在具体管理活动中进行制度创新、机制创新和方法创新，建立起职责清晰、分工合理、制度规范、运作协调、资源优化的运行机制。风险管理在管理模式、方法和管理过程上的充分运用，使海关能够提高执法针对性，有效解决当前海关有限的监管资源与业务量快速增长之间的矛盾，提高企业通关效率。

风险管理优化了海关内部管理。海关各职能部门围绕自身职能运用风险管理思想和管理手段，不断提高和强化其职能实现能力。海关通过建立总署和直属海关风险管理平台，逐步将决策指挥、职能管理、现场操作等各环节的风险管理工作集中在统一的平台上进行，实现各部门信息共享和有效协作，优化作业流程，切实解决现行通关作业改革中出现的各种矛盾和问题。

风险管理篇5

去年，英国金融市场行为监管局就风险管理不足及缺乏适当控制征收罚款2.92亿英镑，相比2011年的3800万英镑上涨77%。

皇家内部审计师协会（CIIA）一份报告显示，其中最大的处罚之一是针对英国第二大银行巴克莱银行，该银行因试图操纵伦敦银行同业拆放利率（Libor）被罚款约6000万英镑。

“金融危机和诸如通过伦敦银行同业拆放利率和利率换取不当销售的丑闻都表明了薄弱的控制很容易导致不恰当的商业行为，极端情况下，甚至让潜在的犯罪行为被忽略。”英国皇家内部审计师协会首席执行官伊恩·彼得斯说。

意识贯彻

运营风险管理的失败被公认为2008年全球金融危机的主要原因之一，直到现在，仍可以感受到其带来的影响。

这种失败给组织和社区造成的财务和声誉损害表现在众多方面。

英国石油和天然气公司（BP）正是其中的代表之一，21世纪初一系列的灾难最终导致2010年4月墨西哥湾深水地平线海上石油钻井平台爆炸的发生。气体爆炸造成11名钻井工人丧生，49亿桶石油泄漏，造成不可估量的环境破坏。美国政府调查发现不良的风险管理是灾难发生的原因之一。

目前BP仍在清理烂摊子—环境和经济方面—同时致力于重建其商业和道德声誉。

相比10年前，如今风险更明显地获得组织的思想者和实践者的高度关注。与其说因为严格的规章制度，倒不如说是文化问题：所以，它需要来自高层和董事会的切身领导。

澳大利亚审慎监管局（APRA）把风险管理，连同良好的资本管理，一起作为机构审慎管理的基本。

“推崇风险管理的文化允许人们提出问题并公开透明地报告情况。”风险与合规顾问、曾任澳洲毕马威会计师事务所（KPMG）国家合规业务部主任的彼得·怀尼提如此表示。

风险管理需要与实现业务目标同步进行，而非视作避免不好的事情。怀尼提说，“当你处于风险已知的环境中，风险发生之时接到报告，且不存在隐藏信息，这样你更有可能保证业务运营的顺利。”

全球咨询公司麦肯锡（McKinsey & Company）报告称，具有较强的风险文化的组织存在着某些共性。

首先，组织承认风险的存在，与股东甚至监管者进行内部讨论，当然只有自信的管理者能做到这些。第二，他们鼓励透明。“最好的文化会积极寻求信息和讨论风险，将发现潜在问题作为每个人的责任。”最后，具有强风险文化的组织保证了对风险的尊重态度。”

KPMG风险咨询主管合伙人迈克·里奇亦赞同，如果公司想建立强大的风险管理文化，需要在最上层确定基调。

“首席执行官、首席财务官和首席风险官都需要令人信服地、从战略层面、公开地表态支持有效风险管理。”里奇说，“当高层谈论它的时候，人们便知道他们是认真的。”

比如，如果首席执行官是风险委员会的一员，则需要参与会议。“在组织中，如果风险管理出现失败，往往也会看到高管不够重视的现象。”里奇说。确实，风险管理要求高管必须参与日常活动并切实承诺。

至关重要的是，风险管理执行委员会可以就风险提出一般性意见，里奇指出，可以通过风险情景分析以及权衡“黑天鹅”事件对公司战略带来的影响。

但对于日常运营的风险，业务部门的经理及其下属更善于识别。“他们是唯一可以预判他们特定业务环节可能发生什么的人。”他说。

同时，在该层面上，风险决策时，可能由于管理者的偏见产生重大问题。

个人偏见会影响工作中的决策。悉尼大学教授、加州大学商业创新研究所高级研究员丹·罗威洛强调，即使最具备社会经验的人有时也会因为内部偏见做出错误决策，一个常见的错误就是过分夸大项目成功的可能性和忽视它失败带来的弊端。高管们需要意识到，甚至经验丰富、能力卓越的经理也可能判断失误。一个规范的决策过程，而非个别天才成员，才是达成良好策略的关键。

同样，荷兰银行一直雇佣心理学家以观察行为和文化如何影响金融机构的表现。银行认为风险往往体现在公司决策过程当中。

这个观点得到一个中期项目（项目周期为2010?2014年）报告的支持—平衡可持续的决策并不总是显而易见的。报告列举“不充分的风险意识、集体乐观心态、管理层主宰和员工顺从、对共识、妥协与和谐的强烈追求”等证据，指出一些决策并不符合公司的战略目标。

搭建框架

罗威洛指出，许多中层管理者存在一些根深蒂固的偏见，导致公司失去很多机会。

奖励机制往往导致项目经理“规避风险、不愿容忍不确定性，甚至放弃一些潜在收益远远大于潜在损失的项目”。

风险厌恶情绪阻碍创新，影响利润，造成许多公司规避风险的主要因素即是担心损失。

“适当的风险规避水平取决于投资的大小，”罗威洛说，“首席执行官就规模较大、独特的投资项目做出决策时往往选择规避风险，而非过分自信—当然他们也确实应该如此，因为一旦失败可能为公司带来巨大的财务损失。相比之下，中层主管在中小规模投资决策之时应当保持对风险的中立态度。此等规模项目的投资决策即使失败也不会使公司陷入财务困境—而规避风险将扼杀成长和创新的可能。”

里奇说，奖励机制的搭建需要保证员工因有效管理风险被奖励，因无视风险管理而被惩罚。

“如果出现错误，那些立即主动应对、参与其中并摆上台面处理的人应当被认可并奖励，而非因为负责的业务可能出错而被惩罚。”他说，“风险管理成熟的一个特征就是组织主动承认情况出错的事实，并具备处理这些问题的能力。”

管理层需要承认并面对风险，以赢得员工的尊重。“风险部门的挑战之一是不一定配备组织中能力最强的人。这有点像停车场，”里奇说，“一个合格、成熟、被认可的风险部门应当能够处理而非消极应对风险。你希望他们通过合作来识别、分析和解决风险。”

这同样适用于内部检举。澳洲会计师公会专业标准和治理政策顾问伊娃·查瑞杜表示，组织当中往往不鼓励员工向外界披露风险。

她说，许多组织的文化就是不谈论坏消息。

“当人们向上报告时，他们倾向报告好的消息，”查瑞杜说，“这样的员工会被视为不忠甚至威胁组织发展。然而有趣的是，这些检举者的动机大多是想保护组织并阻止不道德行为的发生。”

澳大利亚审慎监管局指出，每个公司都需要一个《内部风险偏好声明》。风险管理部门需要配备有实力、经验丰富的员工，获得董事会的支持且具备很强的命令执行能力。

风险框架则需要强有力的风险管理，这也是监管机构赋予董事会、风险管理委员会和首席执行官的重要责任。

监管机构表示，董事会设定的标准很大程度上会影响公司文化和管理。

光说不练

今年早先的一项调查显示，风险管理在大多数公司的推进不够迅速。

毕马威发现全球被调查的近1100名C级高管当中，只有66%的公司经常或持续将风险管理融入战略规划当中。高管们表示，他们自身非常重视风险管理问题，但调查显示许多企业并没有付诸行动。

不到五分之一的被调查公司拥有正式的风险偏好声明。KPMG认为，没有风险偏好说明，很难调整风险。

约42%的受访者表示缺乏技能是集成或整合公司风险控制部门的主要障碍，而43%的受访者表示风险管理和薪酬之间的相关性相当薄弱。

风险管理篇6

加强内控制度建设

为推进股改，目前农行所做的首要工作是对原有制度进行诊治，其范围覆盖评级授信、信贷决策、财务管理、会计结算等重点环节。据了解，需要修订和新制订的规章制度多达324项。风险管理制度的推陈出新，不仅解决了农行长期以来风险点多、基础管理薄弱的问题，使风险防控能力得到切实提高，股改上市和经营转型也据此有了基本的制度保障。

在银行风险管理中，贷后管理是个软肋。国内银行长期以来“重放轻管”的现象，导致了大量不良资产的产生。为了解决不良贷款这一顽疾，农行将贷后管理摆在了突出位置。先后4次开展了贷后管理尽职检查，督促相关人员重视贷后风险。同时，农行还专门设置了风险经理岗位，配备了多达7000人的风险经理队伍，对风险经理实行严格的新增不良贷款问责制和引咎辞职制。农行此举效果明显，资产质量得到明显改善，不良贷款明显下降，2004年以来新增贷款不良率仅为1.27%，在很大程度上缓解了财务重组和股改的阻力。

构建全面风险管理架构

近期，“邯郸农行事件”、网银款项被盗等银行案件表明风险已经渗透到了银行经营管理的每个环节，银行亟待建立和完善全面的风险管理架构。事实上，农行早就加大了对内部案件的排查和追究力度。仅2006年就处理各类涉案和责任人员5465人，3年共撤并1.1万个达不到风险监控要求的风险网点，实现了全系统发案总数、涉案金额、百万元以上案件数和金额的“三下降”。今年，“邯郸农行事件”更是引起了农行对操作风险的高度重视。农行4月17日已部署在全行范围内开展金库安全检查，并对全行案件防控工作做出紧急部署，要求在抓好股改和业务经营的同时，坚决遏制各类案件的发生。

合规管理是农行自身为股份制改革所做的一项重要的准备工作。农行特地将总行原来的法律事务部更名为“法律与合规部”，增加全行合规管理职能，并在全行范围内实施合规管理制度。

开展一级分行内控评价

内部审计机制是现代商业银行的稳定器。农行今年在继续加强二级分行和县区支行内控评价的同时，开启了一级分行内控评价的大幕，从而建立起对网点、支行、分行各个层面全面评价的内部审计机制。

据了解，评价小组认真梳理了各项业务操作流程，揭示各分行存在的内控薄弱环节、内控缺陷和漏洞；提出了针对性强、具有较强操作性的建议，制定切实的解决方案，增强了农行全系统的执行力。据了解，农行将一级分行内控评价确定为一项长期开展的常规审计工作，将进入规范化、制度化的轨道，以促进合规经营和风险控制，维护一级法人体制的统一性、权威性、效率性。这对于农行加强公司治理、推进股改上市具有重要的意义。

推进内部审计垂直管理

风险管理篇7

一、风险资本运作机理

风险资本包括无中介、无组织的私人直接投资资本和有中介、有组织的间接投资资本(如风险投资基金)。风险资本的运作过程分为融资过程、投资过程和退出过程。对于风险投资基金来说,融资过程是风险资本家向机构投资者和富裕家庭或个人筹集资金的过程。这个过程的难易程度取决于风险资本家的个人魅力和社会经济环境以及政府的政策法规,而对于私人直接风险投资来说,融资取决于投资者的自有资金实力及对投资项目的兴趣和判断。投资过程包括三个阶段:(1)投资项目的取得和筛选、投资项目的评估、合作协议的签署。(2)风险资本注入创新企业,注入金额和注入方式根据创新企业成长的不同时期(即种子期、创立期、扩展期、成熟期)来决定。(3)风险资本家参与被投资创新企业的经营管理。回收过程是风险资本运作的最后一站,风险资本出售企业的股份退出企业,收回资金外加丰厚的利润,以及光辉的业绩和成功的口碑,然后进行下一轮的融资和投资。从风险资本的运作机理可以看出,融资是风险资本的起点,投资是风险资本的实质,退出则是一个完整投资周期的终点。

风险资本退出是风险资本规避风险、收回投资并获取收益的关键。风险资本是以资本增值的形式取得投资报酬,不断循环运动是风险资本的生命力所在。因此,当风险资本伴随着企业走过最具风险的阶段后,必须有出口让其退出并进入下一个循环。否则,风险资本呆滞,不能增值和滚动发展,更无力投资新项目,风险投资也就失去了意义。风险资本家投资创新企业不以取得该企业的长久控制权为目的,经过若干年,无论创新企业取得成功还是面临失败,风险资本都会从创新企业中退出。退出方式根据被投资企业的经营状况和外部金融环境而有所不同。常见的为股票上市、股权转让或股票回购、破产清算等。其中,股票上市是最佳退出方式,湓蛑饕卸?

首先,股票上市,特别是股票首次公开发行(InitialPublicOffering,IPO)为创新企业管理者提供了一个选择权。它是一个关于企业控制权的买入期权合约,在风险资本家与创新企业管理者签订的投资契约中,允许创新企业管理者在达到某种业绩目标时,购回风险资本家持有的股票,增加创新企业管理者自己的股权份额。特别是当风险资本家欲将其股权卖给第三者时,买入选择权允许创新企业管理者以同样的条件、同样的价格向风险资本家优先购买。因此,只要事业进展顺利,企业剩余控制权的分配就会向有利于创新企业管理者的方向倾斜。否则,当创新企业的经营风险由大到小,而收益由小到大时,风险资本家对创新企业的服务逐渐减少。创新企业管理者承担了努力的全部成本,如果只能获得部分回报,他必然会增加在职消费或使企业效益体外循环。所以,此时控制权应向创新企业管理者倾斜。美国的风险资本家一般在首次公开募股后的一年内,减少其对创新企业持股份额约28%,三年之后,只剩下不到12%的风险资本家还持有公司不到5%的股份(贺海虹,1998)。所以,IPO提高了创新企业的市场价值,为企业发展筹集了更多的资金,并增强了原有股份的流动性,使创新企业管理者有更高的热情和动力去提高企业的经营业绩。其次,IPO对风险资本同样形成激励。创新企业成功上市一方面使风险资本家获得了数目可观的资本收益,另一方面也是外部投资者衡量风险资本家业绩的标准。风险资本家培育企业达到上市的越多,风险资本家今后的融资渠道就越广,融资成本就越低。因而,风险资本家就越有动力为创新企业提供优质服务,尽快协助企业走上成功之路。

当创新企业达不到IPO退出条件或不是很成功时,风险资本家可以选择出售股权的方式收回投资。在这里,风险资本家通过订立卖出选择权,保留一定退出资本的渠道。卖出选择权的好处是允许风险资本家在该企业无法达到一条经营目标时,有机会释出其所持有的股权。卖出选择权的运用可以使风险资本家能尽快结束与营运业绩不佳公司的关系,使风险资本抽回,重新运用在其他项目中去。此外,卖出选择权的运用,也可能发生于被投资创新企业营运业绩不错,却因某些原因无法在短期内上市,而风险资本家因自身需要,必须将其所持有的股权售出。当然,当风险失败时,风险资本家只能采取破产清算方式退出。这种方法一般只能收回原投资额的64%(刘曼红,1998)。由此可见,风险资本的退出对整个事业的发展至关重要。

二、风险资本市场的特征和功能

风险资本市场是一个与一般资本市场相对应的概念,是资本市场中一个具有较大风险的子市场(、许小松,1999)。它是对处于发育成长期的新生高技术企业进行股份融资的市场。按市场的结构和作用可分为风险资本一级市场———私人权益资本市场和风险资本二级市场———小盘股市场。风险资本一级市场包括风险资本的融资和投资。大多数情况下它是一个非公开的市场,股份由买卖双方在市场上私售私买,市场相对较封闭,信息流通不畅,投资规模较小,但有利于新生企业,尤其是高新技术企业在初始期的融资。因为私人权益资本市场不需要这些小企业具有信用历史,也不需要它们以自己的资产做抵押,只要这些小企业具有发展潜力。风险资本二级市场包括风险资本退出和创新企业再融资。这个市场与一般资本市场中的股票市场一样,属于公共权益资本市场,具有公共权益资本市场的属性和特征,但由于服务的对象是高新技术创新企业,因而在运作和监管上又与公共权益资本市场不同。风险资本市场的一级市场和二级市场是一个相互依存、相互制约、不可分割的整体。一级市场是二级市场存在的基础。创新企业在一级市场的发育状况决定了二级市场的前途;二级市场是一级市场扩张的前提,二级市场为风险资本提供退出渠道,实现其投入———退出———再投入的资本有效循环,为创新企业提供进一步的资金融通,培育创新企业迅速成熟至进入一般资本市场。所以说,风险资本二级市场是连接风险资本一级市场和一般资本市场的桥梁。

风险资本市场存在着比一般资本市场更高的风险,这种风险来自于市场主体———高新技术创新企业。由于处于发育成长期创新企业自身的不成熟性和不稳定性及较低的信息透明度,会使投资者在投资决策和管理上存在较大的盲目性,增加市场风险。而一般资本市场的风险来源于市场衍生产品运作的复杂性和市场对风险的放大作用。因此,风险资本市场有着与一般资本市场不同的特征,表现在:

1投资主体不同。一般资本市场的投资主体是社会公众和各类机构投资者;风险资本市场的投资主体是有相当资金实力的个人投资者和机构投资者。

2市场主体不同。一般资本市场的主体是发育成熟的大公司;而风险资本市场的主体是处于发育成长期的中小高新技术企业。

3投资对象不同。一般资本市场的投资对象是具有经营稳定性和赢利性且风险相对较小的传统产业;风险资本的投资对象是新兴的,具有增长潜力,同时存在较高风险的高新技术产业。

4投资方式不同。一般资本市场的投入主要是一次性的,投资周期较短,股份流动性较强,而风险资本市场则根据企业不同成长期对资金的需求,分次、多阶段的进行投资,投资周期一般在3～7年,股份流动性较差。

5投资收获方式不同。在一般资本市场,投资者主要通过分红派息和股份增殖实现投资收获;在风险资本市场,投资者不以获取企业股息红利为目的,而是通过风险资本退出时的股份增殖作为投资回报。

6上市标准和监管理念不同。一般资本市场上市标准较高,注重企业的经营规模和经营业绩;风险资本市场上市标准较低,对企业的经营规模要求不高,注重企业的经营活跃性和发展潜力。一般资本市场强调信息透明,重视对投资者的保护;风险资本市场强调在充分信息披露基础上的投资者自我保护。

尽管风险资本市场与一般资本市场相比有着不同的特征,但是,在市场功能的发挥方面与一般资本市场相似。即具有:(1)融资功能。风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。(2)资源配置功能。风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,高新技术的经济价值通过市场得以公正的评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。(3)产权流动功能。从现资理论角度看,如果一种资产不具有流动性,那么,无论其潜在回报率有多高,它都不具有优先投资价值。风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。(4)风险定价功能。风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能,在资本资源的积累和配置中发挥作用的。

三、对我国建立二板市场的设想

风险投资事业的发展离不开风险资本市场的培育。对于风险资本来讲,风险资本一级市场好比是“进口”,风险资本二级市场就是“出口”。有进有出,市场才具有流动性和吸引力,才成其为一个完整的市场。我国风险投资之所以十年来没有取得大的发展,除了一级市场资金制约之外,更重要的一点是风险资本没有“出口”,能买不能卖,能进不能出,使风险投资功能丧失。因此,在我国,解决风险资本的“出口”问题,即建立风险资本二级市场或称二板市场显得尤为重要。

关于二板市场的争论集中在两个方面:(1)建不建国内二板市场?(2)二板市场的模式应是什么样?关于第一个问题。目前有两种观点。一种观点认为,对高新技术创新企业投资一方面风险大,另一方面投入的资金又存在较大的停滞性,所以,为满足投资者易于套现的需要,早日开通二板市场,解除投资者的后顾之忧,从而吸引更多的投资者涉足高科技风险投资领域。一些发展中国家也已先后开辟了二板市场,如韩国、印度等。所以,我国也应尽快开辟二板市场。另一种观点则认为,现阶段我国证券市场监管机制尚不完善,目前的主板市场投机性过强,大量短线游资的冲击已使股市风险加大,而二板市场的风险比主板市场更大,能否实现有效的外部监管值得怀疑,二板市场未必是风险投资的灵丹妙药。本文认为,从风险资本的运作机理和风险资本一、二级市场的关系分析中,我们可以肯定二板市场要开通,这是大势所趋,也是发展整个风险投资业的核心所在。但是,在发展步骤上应确定近、中长期目标。

近期目标:限于各方面条件不成熟,不宜立即新建二板市场。在当前的市场条件下,国家应放宽对高新技术企业上市的条件,对于直接上市较为困难的高新技术企业,国家应鼓励上市公司进行收购,一些具有一定实力但上市困难的高新技术企业可通过买壳上市来实现资本退出。目前以协议收购国家股、法人股的方式实现买壳上市较为普遍,即风险投资公司培育具有高成长性的高新技术企业,投资银行挖掘壳资源,二者通力合作,促使高新技术企业买壳间接上市。上市后,高新技术企业注入自己的优质资产,使股票在二级市场的价格上升,然后风险投资公司通过有偿转让国家股或法人股,实现退出战略并获得一定的投资回报。但由于国家股、法人股不能上市流通,协议转让价较低,高新技术企业的资产价值被低估,风险投资的回报率不高。因此,可以将各地原有的证券自动报价系统的设备和网络进行改造利用,建立区域性的场外交易市场,解决因地域问题而出现投资者与受资者的信息不对称,同时由于场外交易市场的交易价格、费用较低,便于吸引当地的投资者对企业的投资和监管,促使高新技术创新企业尽快达到二板市场的上市条件,避免直接进入二板市场可能引发的风险。

中长期目标:香港创业板(股票第二板)市场经过十年的酝酿,已于今年11月25日开始运作。与主板市场相比,香港创业板对上市公司的要求比较宽松。如对上市公司的盈利无要求,只需有两年“活跃业务活动”记录,上市后的最低公众持股数不低于3000万港币或总股本的10%(二者取其高),但在市场透明度方面实行更全面、更详细的信息披露制度,包括详细的公司募集资金用途、经营状况、投资状况、内部管理、技术与市场前景以及潜在的风险,并定期公布财务季度报表、中期报表和年终报表,及时披露影响股价波动的敏感资料,使投资者能够最充分地得到最真实的信息,防止少数人黑箱作业、操纵市场。由于香港创业板没有对上市企业作区域限制,这为我国内地中小高新企业海外融资开辟了新的渠道。国家应积极鼓励和培育国内中小高新企业到香港创业板上市,学习和借鉴香港风险板市场的经验,加快国内市场机制的建立,加快风险投资人才的培养和引进,积极培育机构投资者,最终建立起符合我国国情的第二板市场。

关于二板市场运作模式,国际上通常有两种:非独立的附属市场模式和独立的市场模式。非独立的附属市场模式是二板市场作为主板市场的补充,与主板市场组合在一起共同运作,拥有共同的组织管理体系和交易体系,甚至采取相同的监管标准,所不同的是上市标准的差别,如新加坡、马来西亚。独立市场模式,是指二板市场与主板市场各自独立运作,拥有独立的管理系统和交易系统,并采用不同的上市标准,如美国的NASDAQ、日本的OTC交易市场等。国内对于市场运作模式同样存在争论。一种观点认为应选择非独立的市场模式,可以充分利用现有主板市场的组织体系和监管体系,避免资源浪费。另一种观点则认为以美国NASDAQ市场为代表的独立市场模式是世界公认的二板市场的成功典范。NASDAQ市场无论在交易制度、组织管理方式、市场监管等方面都为我们提供了丰富的学习借鉴素材。“要学就学最好的”,NASDAQ应成为我国二板市场的样板。本文同意后一种观点,理由有二:一是我国目前的主板市场监管机制不完善、上市公司运作不规范,存在较多问题,而高新技术创新企业的不稳定性和不确定性将增大监管的难度,加大主板市场的风险,进而影响投资者的信心,不利于主板市场的规范和发展。二是由于二板市场投资风险相对较高,市场对投资者设置了较高的门槛(即有能力对公司的业务情况以及所涉及风险作出透彻客观评价的投资者)。市场对投资者每笔交易额最低标准进行限定,限制散户投资者进入二板市场。我国沪深股市投资者中80%为中小散户,这与二板市场所要求的应以专业机构和富有的个人且具备投资技巧和主动承担风险的投资者不相符合。以现有的市场管理水平,一旦有人利用创新企业存在的高风险为题大肆炒做,很难保证市场运作“公平、公开、公正”,极易出现股价的巨幅波动,损害中小投资者的利益,进而影响沪深股市的健康发展。所以,独立的市场运作模式应是我国二板市场的首选。

风险管理篇8

[关键词]汇率风险，外汇资产，外汇业务，偿付能力，资金运用

目前保险业有超过100亿美元的外汇资产，主要来源于保险公司海外上市融资，外汇保单业务收入，少量外资、合资保险公司的资本金和外汇运营资金，以及中资保险公司股份制改造中吸收的外资股份等，其中以人保财险、中国人寿和中国平安三大公司的海外融资为主。自汇率形成机制改革以来，保险公司外汇资产面临严重的汇率风险。至2005年末，人民币对美元的汇率上升了2.5%，由此造成中国人寿、人保财险和中国平安13.6亿元人民币的汇兑损失。在人民币预期升值的情况下，保险公司若不及时采取有效措施，损失还将进一步扩大。因此，尽快提高汇率风险管理水平已成为各保险公司的当务之急。特别是保险公司海外投资政策的放开，对保险公司的汇率风险管理水平提出了更高的要求。

一、保险公司汇率风险的类型及特点

汇率风险，又称外汇风险，是指经济主体在涉外业务中因汇率波动而蒙受损失的可能性。保险公司所面临的汇率风险通常是由于汇率波动的时间差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素造成的。汇率变动带给保险公司的风险可以概括为三种类型：交易风险、折算风险和经济风险。其中，交易风险是指以外汇计价成交的交易因汇率波动而引起收益或亏损的可能性；折算风险是指公司为了编制财务报表，将以外汇表示的资产和负债换算成本币表示的资产和负债时所面临的风险，它会影响企业向股东和社会公开财务报表的结果；经济风险是指由于意料之外的外汇汇率变化而导致公司未来经营收益增减的不确定性。

以上三类外汇风险的不同特点，见表1。

由于持有外汇负债、存在对外支付需求以及经营外汇相关业务的要求等方面的考虑，保险公司需持有一定数量的外汇；同时，由于保险公司所持有的外汇资产的数量是动态变化的，因此，保险公司所面临的汇率风险既包括编制财务报表时面临的折算风险、汇兑交易时面临的交易风险，也包括潜在不确定性导致的经济风险。

二、汇率风险对保险公司造成的潜在影响

在保险公司经营管理过程中，汇率风险对保险公司的外汇资产和负债、外汇业务、偿付能力以及投融资活动产生重大影响，形成潜在威胁。

(一)在外汇资产和负债方面

汇率变动对保险公司的影响主要取决于外币净敞口是在资产方还是在负债方，主要体现为外币资产和负债不匹配带来的重估风险。

一方面，保险公司所持有的外汇资本金会因为汇率的变动而影响其实际价值。人民币升值会给持有美元资产的保险公司带来负的财富效应，导致以本币计算的外汇资本金缩水。

根据亚洲开发银行和德意志银行的预测，2006年人民币可能升值3%-4%，摩根士坦利则认为，到2006年底人民币对美元的汇率将达到7.5。分析汇率改革以来人民币对美元的汇率走势(见图1)发现，在今后一段时期内，人民币将继续保持稳中有升的趋势，而且这一趋势将持续较长时期。如果不采取汇率风险防范措施，保险业现在所持有的外汇资产将遭受更大损失。

另一方面，对外汇负债来说，保险公司的外汇负债主要是应付外汇赔款。人民币升值将使保险公司在支付等额的外币赔款时所对应的人民币实际价值降低。

总之，如果外币资产多于外币负债，净敞口在资产方，人民币升值虽然会导致外币资产和负债在折算成人民币时都有所减少，但资产减少的更多，从而对保险公司造成不利影响；如果外币净敞口在负债方，人民币升值则会带来正面影响。

(二)在外汇业务方面

汇率变化对保险公司业务的影响主要体现在三个方面：

1.影响外币保单的实际人民币收入。外币保单与国内一般保单最大的差异，是外币保单是以外币定价。保户用外币缴纳保险费，保险公司在给付满期金或理赔金时，也依保户指定的外币支付。人民币升值将使保险公司外币保单的实际人民币收入下降。

2.影响保险公司的再保经营。由于保险公司的直保业务通常是用人民币计价，如果在再保业务中再保摊回赔款以美元计价，那么在人民币升值的情况下，再保实际摊回赔款的人民币价值将会下降，保险公司所承担的实际自负赔款额度上升，从而增加了保险公司的业务经营风险。

3.影响保险外汇业务需求。长期持有外币资产的民众在汇率风险意识提高后，会主动寻求规避汇率风险和分散投资风险的措施，从而大大增加对长期型的外币保单，如外汇储蓄类保险(外币的教育金保险)、外币投资类保险等投资理财性质的保险产品的需求，这将为保险公司拓展保险业务创造出巨大的市场空间。尽管当前外汇保险业务范围，仅限于人身意外险和财产险等短期险种，不包括投资理财性质的保险产品和长期寿险，随着经济形势的变化，境内居民购买外汇人身保险的限制将会逐步放宽，境内保险公司将逐渐可以经营长期型外币保单、甚至是投资理财类外币保单业务。

(三)在保险公司偿付能力方面

保险公司的偿付能力是影响公司经营的最重要因素。影响保险公司偿付能力的因素主要有资本金、准备金和公积金、业务规模及保险费率。除此之外，保险资金的运用、再保险业务等情况也会对偿付能力产生影响。

人民币升值会引起保险公司外汇资本金的实际人民币价值贬值，也会给公司的业务经营带来重大影响，进而，会影响到保险公司的偿付能力。在外汇资金投资方面，由于政策的限制，中资保险公司不能进行外汇衍生品交易，这使得保险公司无法利用金融衍生产品作为对冲工具来规避汇率风险。在保险外汇资金投资收益不高的情况下，如果未来人民币升值幅度过大，所获得的投资收益将无法弥补汇率变动所带来的损失，也会对保险公司的偿付能力带来一定影响。

(四)在引进战略投资者方面

汇率变动也会对国际商业资本的进入产生影响。从积极因素看，对于已进人中国的外国直接投资，其利润汇出因人民币升值而实实在在地获得增加，其所获得的人民币收益的国际购买力也得到了提高，汇兑收益将促进已进入外资的扩张。在此示范效应下，如果海外预期人民币继续升值，将有利于增强我国保险公司在引进战略投资者时的谈判地位；

从消极方面看，初始资本门槛提高将对新资本的进入产生抑制作用。一国货币升值后，就会使该国成为更昂贵的投资地。人民币汇率升值将导致中国对外资的吸引力下降，减少外商对中国的直接投资。

(五)在海外并购方面

海外并购是我国保险公司实现国际化的主要途径。汇率变动会影响国内保险企业的并购成本，从而在一定程度上影响保险企业的对外投资能力。一方面，人民币升值，企业进行对外投资时，一定数量的人民币兑换的外币数量就会相应增多，这将在一定程度上刺激中国保险企业的海外扩张欲望。另一方面，人民币升值后，保险公司外债本息还付压力减小，可以在外国向当地金融机构贷款，适时进行海外并购。

三、保险公司汇率风险的防范与化解

随着国家外汇政策的逐步开放，保险公司的业务范围和投资领域也在逐步扩大，这对保险公司汇率风险管理提出了更高的要求。保险公司应增强紧迫感，学习运用先进的汇率风险管理工具和方法，尽快提高汇率风险管理水平。

(一)树立汇率风险防范意识

长期以来，中国的人民币汇率水平保持相对稳定，这使得一些保险公司的汇率风险意识较弱，把为防范汇率风险所付出的成本看作是额外负担。现在随着人民币汇率灵活性的逐渐增大，各保险公司必须要增强汇率风险意识。保险公司必须要在公司内树立全面、全员、全过程的风险管理意识，培育公司统一的风险管理文化，依靠最高管理者到基层员工各个层次的相互配合，把风险管理贯穿到业务的每个环节。

(二)完善汇率风险管理体系

为了更加系统、有效地管理汇率风险，保险公司要改善公司治理结构，完善风险管理的组织架构，建立分工合理、职责明确、关系清晰的组织体系，制定汇率风险管理方面的相关制度，为汇率风险的有效控制提供必要的前提条件。应建立科学、有效的激励约束机制，建立风险调整后的绩效考核标准和激励制度，激励经营管理人员不断提升汇率风险的管理水平。要建立风险责任制度和检查制度，明确各岗位的义务和职责，并通过风险管理部门、合规部门和审计部门的监督，促进汇率风险管理相关制度的有效执行。

(三)加强保险外汇资金运用管理

保险公司可以通过加强保险外汇资金的运用管理，提高保险外汇资金的经营效率等途径，减弱甚至抵消汇率浮动带来的损失。

1.加强资产负债管理

加强外汇资金的资产负债管理是加强外汇资金运用管理的前提。保险公司应在充分考虑外汇资产和负债特征的基础上，制定外汇资金投资策略，使不同的外汇资产和负债在数额、期限、性质、成本收益上相匹配，以便有效控制汇率风险。

2.扩大保险外汇资金运用规模

某保险集团公司海外投资收益率扣除汇兑损失后，依然高于国内投资，从一个侧面说明扩大保险外汇资金的运用可以从一定程度上减少汇率损失。因此，保险公司和监管机构应共同努力，扩大外汇资金运用规模，实现外汇资金有效益的流动，以收益冲抵汇率风险带来的损失。

3.提高保险外汇资金投资绩效

即使在人民币存在预期升值的情况下，选择适当的投资渠道、提高保险外汇资金的投资绩效依然有可能抵消汇兑损失的影响。根据《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》及实施细则的规定，保险公司的外汇资金可投资于银行存款、外国债券、银行票据、大额可转让存单以及中国企业海外上市股票等投资工具。但目前，保险外汇资金的投资领域主要集中在境内银行存款，投资品种比较单一，收益局限性较大。因此，保险公司应拓展外汇资金的投资渠道，优化投资组合，以提高外汇资金的投资收益，减弱汇率风险的消极影响。

4.充分利用专业投资管理公司

根据规定，保险外汇资金的境外运用应该实行托管制，并委托境内保险资产管理公司或境外专业投资管理机构管理。同时，由于各保险公司单独进行外汇资金投资的成本较高，因此可以选择委托资产管理公司投资的方式，通过外汇资金投资专业化来提高投资绩效、降低汇率风险带来的损失。

(四)使用金融产品交易

管理汇率风险是保险公司面临的严峻挑战，这有赖于金融衍生品市场的完善，尤其是外汇衍生品的丰富。对远期、掉期业务等金融工具的有效使用有助于保险公司防范汇率风险。由于目前市场上缺乏人民币汇率衍生工具，所以，通过资金管理的方式，即资产负债方式来管理汇率风险比较适合保险公司。保险监管机构应逐步放宽避险工具的使用，切实做好对冲方面的制度安排，并取消对保险资金投资金融衍生品部分限制，以便保险公司能够更好地规避风险。

(五)合理配置外汇资产币种

由于外汇市场上，各外汇对人民币的汇率波动情况不一样，为分散外汇波动风险，可以考虑对外汇资产的币种及相应的持有量进行调整，使一币种外汇资产升值所带来的影响与另一币种外汇资产贬值所带来的影响产生抵消效应，从而从一定程度上缓解汇率风险，实现资产的保值增值。例如，在当前时期内，根据汇率走势，可以适当减少美元资产持有量、增加欧元资产持有量。但是，由于各外币之间以及外币与人民币之间存在多重关系，影响汇率波动的因素增多、也更加复杂，所面临的风险也相对较大，因此，现阶段不宜过多进行外币间的对冲。

风险管理篇9

[关键词]企业风险风险触发风险管理

在中国经济转轨的大背景下，我国企业不仅面临着市场经济环境下的企业所可能遇到的一切风险，而且还面临着制度转轨时期所特有的风险，从而使得企业面临的风险更加复杂多变。企业风险的存在，不仅可能引起作为微观经济主体的企业发生经济上的损失，而且还可能由于风险的积聚和传递引起社会总财富下降，并引发一系列严重的经济、政治和社会后果。因此，有必要对现阶段我国企业风险产生的根源进行深入的分析，并提出可行、有效的管理对策，尽量避免企业风险可能导致的严重后果。

一、企业风险背景

21世纪以来，企业活动所面临的外部环境发生了前所未有的变化。从全球范围看，世界已经进入知识经济时代，企业的生产交易方式已从实物型向信息型转变，虚拟经济、电子商务、数字模拟、信息高速公路等形式的出现改变了传统的商业方式；世界范围或一国之内企业的合并与收购事件层出不穷，企业的生产、交易范围和企业信用体系扩大；WTO等通行的世界商业行业规则在各国普遍推广，跨国企业大量涌现，经济趋于全球化。从国内的形势看，中国正面临向市场经济转型深化的关键时期，企业既要面临计划经济时代所遗留下来体制问题，如：产权不清、对政府的依赖性强、政府寻租现象严重等，又要面临市场经济条件下，国内外企业之间强大的市场竞争压力，还要面临我国市场经济发展阶段中所特有的现实条件限制，比如：基础设施（如金融市场、法律体系等）不完善，资源匮乏等。

从企业本身来看，企业风险的载体也发生了巨大的变化，具体变化表现为以下几个方面：

1.“财”和“物”，即金融资产和实物资产的变化

这些是最通常意义上的企业资产，同时也是企业风险载体的最直接、最根本的表现形式。它们变化的趋势是：“财”的形式更趋多样性，“物”在空间和时间上分布更加广泛，如果不能有效掌控，都会使企业预期的财物损失加大。

2.法律责任范围扩大

一方面，市场经济发展必然要求政府建立与之相配套的法律法规制度，使得各经济主体的责任和利益更加清晰明确、行为规范性增强。另一方面，入世后，我国商业的运作规则将逐步向国际惯例、国际规则靠拢。因此，企业所承担的法律责任无论是范围上还是程度上，都有扩大和加深的趋势。

3.信息和技术资源占据战略性地位

知识经济时代所发生的最大变化就是，信息已经作为一种要素，同技术一道参与到企业的竞争力组成中。技术是实现企业竞争力的核心因素，而信息就成为企业赢得市场、赢得机遇的核心要素。反过来，信息的缺乏或不及时很可能导致企业发生严重损失甚至生存危机。

4.企业品牌等无形价值凸显

这里所说的企业品牌不仅包括企业本身的声誉、企业的信用，还包括企业的产品、注册商标、专利权、知识产权等无形资产。知名品牌意味着获得人们普遍的信任与认可，意味着可以创造价值。如果品牌受到损害，企业受到的损害将是长期的，在短时间内很难恢复。

5.人力资源含义外延

现代企业所应拥有的人力资源不仅包括“人力”的存在与否，更主要的，还要考虑企业决策者、管理者、员工等人力要素的身体、心理与文化素质、行为的合意性以及对企业的诚信度等。

今后随着形势的发展，后三类风险载体在我国企业所面临风险中将会占有越来越重要的分量。

二、企业风险触发条件

风险载体和风险因素的存在未必一定会导致损失，风险的发生往往存在“导火索”，也就是触发条件。如果可以提早发现、控制或切断这些导致风险发生的“导火索”，那么企业就可以在企业风险管理中拥有主动权。未来一段时期，是我国的经济体制改革的攻坚阶段，同时也将是入世所做的承诺在更基础、更核心的领域兑现的阶段。因此这一时期企业风险的触发条件将突出表现为：

1.经济利益驱使的过度竞争

市场供求理论告诉我们，当产品市场价格上升时，企业为了追求更高的利润，就会选择追加投资扩大生产规模，同时进入市场的企业也会增加，生产者数量和产量的急剧增加带来供给量大量增加。而对于生产性企业来说，扩大规模简单，反之就不易了。当供给大大超过需求时，生产投资的短期不可逆性，就必然引起企业要进行“亏本生产”或者开工率不足，资本闲置。从而引起一连串的支付危机、信用危机、企业品牌危机，甚至导致全行业亏损。这种规律在中国的市场上不止一次的表现出来。如：中国的彩电行业仅在1994年到1999年之间，就进行过7次价格大战，其结果是，目前中国的彩电价格已比美国市场低20％～30％，属全世界最低。而目前，这样的趋势又出现在能源行业和房地产行业。如：煤炭价格的上涨导致各地小煤矿大量涌现，房价的成倍上涨导致大量投资涌入房地产开发行业，这些利益驱动的过度竞争的危害在经过一定时期之后就会有所显现。

2.国际能源价格陡然上升

国际能源价格的陡然上升会产生两个方面的影响：第一，对能源行业本身的影响。国际能源价格的陡然上升会极大刺激国内的相关能源行业的生产投入。由于这些行业往往是以采掘业为主，因此单纯重视数量而不重视质量、只考虑产出而不考虑经济成本等因素的粗放型经济生产方式就会表现的尤为明显。特别是，当地方政府官员的政绩考核方式是以当地的GDP来衡量的时候，就会对这种价格引起的生产刺激产生推波助澜的作用。第二，对关联行业的影响。能源行业的价格上涨，必然会导致各行各业中以这些能源为原材料的企业生产成本上升，从而导致相应的产品价格上升。如果这些产品价格的上升通过产业链上的价格传导机制传递到下游产业，就会导致更大范围的产品价格上升，甚至全社会范围的价格水平上涨，诱发通货膨胀。

3.政府政策的应急性特征

宏观调控是政府弥补市场经济缺陷很好的方式，但倘若运用不当，反而容易成为引发企业风险的诱因。我国政府的政策实施往往有应急性的特征，即针对出现的紧急状况而即时出台相应的政策，而当外部环境变化之后，又再紧急修正。这虽然可以称之为与时俱进，但是同时我们也该认识到企业的生产是有自己的周期和规律性的，特别是生产周期较长的行业，企业的生产投入不可能迅速转变。如果在一个生产周期还没有结束时就遇到政府转变政策，企业将会面临很大的损失。更严重的问题在于这种政策风险是企业难以控制，难以把握的。

三、企业风险管理对策

无论是从理论上还是从实践上，企业风险管理都应该包括两层含义：一方面，“防患于未然”是避免社会财富净损失的最佳途径，也是风险管理追求的终极目标。企业风险管理的对策也应主要放在损失发生前的风险规避和控制工作上。另一方面，企业作为国民经济的细胞，其风险不仅仅会给微观个体即企业本身带来严重、甚至是毁灭性的损失，而且通过风险的积聚和传递，还有可能对某个行业、乃至整个国家都产生严重的危害。因此，还应该从宏观和全局的角度，审视企业风险，引导各个行业、各种类型的企业积极应对企业风险。本文基于风险管理上述两个方面的含义，对中国企业风险管理提出如下对策。1.建立风险预警机制，提高企业应对危机能力

近几年，随着我国经济的发展壮大，企业的规模也在逐渐扩大，有的还会成长为跨地区、跨行业、资产规模大、关联企业多的企业集团。这些企业对我国社会经济的发展做出了巨大贡献，在扩大社会就业、增加财政税收、创造社会财富等方面作用显著。但同时，企业规模的扩大也使得企业的经营变得更加复杂，更加难以控制。因此，企业应该建立风险预警机制，定期对企业内部控制机制和外部环境的变化对企业风险状况的影响做出评估，力争在损失发生前做好预防工作。同时，企业应对可能发生的危机状况有所预测，并提前根据可能出现的危机，做好危机预案。

2.转移法律责任风险，降低企业责任损失

鉴于企业面临的法律责任范围越来越广，遭受责任损失的可能性也越来越大，企业应该通过建立法律顾问和专业律师相结合的法律事务体系，适当运用保险等风险转移工具，转移法律责任风险，降低企业责任损失。企业的法律事务体系应是分层次的，对于一般性质的公司法律事务由企业的法律顾问解决，而针对特殊的、专业性较强法律案件则聘请专业律师来解决。企业应该在对自身面临的法律风险充分认识的基础上，选择适合投保、可以投保的责任风险，利用保险工具来转移其责任风险，将自身责任风险成本降到最低。

同时，从事外贸业务的企业和正在开拓国际市场的企业，应该注意研究国际商业、行业规则、法律规定的差别，避免由于对规则了解不够而造成不必要的损失。

3.强化信托责任，重视企业信用体系建设

曾经在我国极为严重的呆、坏账问题，以及前面提到的政府政策突然转变问题，我们认为都是由于中国的市场经济尚处在一个信用缺失的阶段。这种信用缺失不仅表现为个人，如管理者、员工对企业的信托责任意识差，而且也表现为企业对社会的信托责任意识差。比如：有的资金经营机构或个人擅自挪用客户的账户金额从事其他投资活动。从表面上讲，信用的缺失是由于缺乏相应的制度、信息传递机制。而从本质上讲，其原因是全民信用意识的缺乏，即缺乏“信托责任”。市场经济的发展需要完备、坚实的信用基石，而这种信用基石的建立要靠全社会的努力，要从个人信用、商业信用、国家信用等各个层次上，保证市场经济中信用的实现。

4.改变地方政府的政绩考核方式，促进增长方式的尽快转变

在我国企业采取何种类型的生产方式往往与政府的政策导向有着巨大的关系。长期以来，我国的企业和政府的关系非常密切，一方面政府可以给企业创造更优越的发展环境，如：提供优惠税率、给予特别审批等，这使得企业愿意围着政府转，受政府的指挥；另一方面，企业的生产规模和数量影响着当地的GDP的总量和增长速度，而我国的地方政府和官员考核制度中的衡量政绩的重要指标就是当地的GDP总量和增长速度。这就使得地方政府和官员、特别是经济较不发达地区的地方政府和官员为了获得较好的政绩，鼓励企业尽最大努力提高生产数量和规模，在技术和资本条件有限情况下，要实现这样的目标就只能采取高投入的生产方式，以至于忽视了生产的其他方面，形成粗放型的增长方式和发展模式。因此要改变这种粗放型的经济增长方式，除了要从经济制度上加强企业生产的管理和监管之外，地方政府的官员考核制度也必须要改革。因此，转变经济增长方式的根本在于改变地方政府的政绩考核方式。

参考文献:

[1]哈继铭:全球经济面临调整热钱流入楼市趋缓.中国房地产报,2006年1月18日

[2]余东华:中国家电行业的市场集中：从过度竞争到有效竞争.石油大学学报（社会科学版），2005年8月

风险管理篇10

[关键词]肿瘤化疗；护理风险因素；风险管理

[中图分类号]R473　[文献标识码]C　[文章编号]1674-4721(2010)12(c)-119-02

肿瘤化疗中护理风险因素是指不恰当的护理或护理工作中的疏漏导致患者死亡或伤残的可能性，具有风险高、风险不确定性、风险严重性、风险复杂性等特点。对护理工作中常见的护理风险或隐藏的护理风险进行评估，并制定相应对策，来提高护理水平减小风险发生的方法叫风险管理。本院肿瘤科2008年5月-2009年5月，在分析本科护理风险的基础上，制定了相应管理对策，取得了良好的护理效果，现报道如下：

1　资料与方法

1.1　一般资料

本院肿瘤科2008年5月-2009年5月全部住院患者。

1.2　肿瘤化疗中护理风险因素

1.2.1　化疗过程据报道，外周静脉穿刺渗漏的发生是不可避免的翻。肿瘤患者化疗时间长，出现渗漏的概率加大，加上化疗药物的毒性和患者血管长期化疗耐受性差，当出现化疗药物渗漏时，常发生静脉炎，甚至组织坏死。所以说化疗过程中渗漏是一个高风险的护理因素。

1.2.2　医护因素实习生或低年资的护理人员，专业知识掌握不够，对化疗药物的掌握不够全面，对化疗药物引发的副作用不了解，当出现化疗副反应时，不能及时发现。一些相似名称化疗药物使用时混淆，出现用错药现象；一些药品往往计算到克或毫克，在配药时需换算成毫升，存在计算错误的风险；长期化疗医嘱停止不及时造成多输注。

1.2.3　患者因素患者自身血管条件差，增加穿刺次数；化疗药物的毒性大，患者抵抗力差；化疗引起呕吐，可导致水电解质紊乱、营养不良等；长期化疗给患者带来巨大的经济负担和心理负担，生活质量低下，丧失对生活的信心，患者易产生悲观失望情绪，易产生自杀行为。

1.3　制定预防控制措施

1.3.1　加强培训，提高认识对肿瘤科护理人员定期培训，学习护士条例等相关法律法规，强调风险无处不在，只有不断提高护理水平、提高认识、加强风险防范才能降低护理风险。

1.3.2　强化专业知识教育加强对化疗专科护理人员的培训和考核闭，包括①应急能力培训，重点讲解应急事件发生、发展和应急处理措施、步骤。②常用药物的药理、毒理学基础知识和常见不良反应的观察方法。③化疗药物外渗的常规处理方法。④层流柜配置化疗药物的使用流程等。

1.4　改进护理管理模式，强化制度落实

1.4.1　把工作流程和指引细化到每个环节。①制定加床、换床流程指引，护士严格按操作指引执行，不得擅自更改操作流程。②制定每周检查病房设施的制度，每周检查2次病房设施，包括吸氧、吸痰装置是否完好，抢救物品是否齐全、及时更换近效期药品。③对特殊体质患者，床头挂警示牌，要求陪护人员加强防范，交班时要对接班护士交代清楚，加强对重点患者的护理。

1.4.2　加强交接班的管理，提高护理效率。合理分配轮岗工作人员，将有经验护士和新护士进行配对帮扶，起到传、帮、带作用。遇到节假日等病号多时要增加排班人数，分担工作负荷，减轻工作压力，护士长和护理组长必须有一人在岗。

1.5　静脉穿刺方法

根据患者的自身情况，选择最适合的静脉穿刺途经。在患者经济条件允许的情况下，首选静脉留置穿刺术嗍。静脉留置穿刺术具有穿刺次数少，输液渗漏率低特点，而且保证了静脉用药的持续性，提高了护理工作效率。

1.6　严密观察化疗过程，加强健康宣教

化疗时责任护士每半小时巡视1次患者，严密观察患者的输液反应，观察患者有无不良反应，发现情况立即通知当班医生，及时处理。指导患者进食，吃清淡少盐高营养食物，不食用反季蔬菜，指导患者进行皮肤和口腔的清洗，配合完成化疗过程。

1.7　统计处理

使用SPSS 15.0统计软件进行统计分析，计数资料采用卡方检验。以P