汽车融资租赁业前景分析

一、汽车融资租赁相关理论

汽车融资租赁是指承租人用融资租赁方式先获得汽车的使用权，然后每月支付租金，期满后承租人可自行决定是否买下承租车。它自身具有交易效率高、门槛低，产品组合更灵活的特性。融资租赁有两种形式：一是直租，出租方先从生产厂购买车辆，然后租给承租人，承租人按月支付租金，期末按客户意愿结余残值，所有权由出租方转移至承租方。二是售后回租，承租人将自有车辆出售给租赁公司后再租回，按月支付租金，期末重新获得所有权。直租，汽车公司拥有所有权，而售后回租则是车辆继续使用承租者的牌照，这在一定程度上能打消承租者的顾虑，承租者也可以盘活固定资产，取得资金的短期流动性。

二、汽车融资租赁及消费信贷的比较

融资租赁和消费信贷是消费者主要选择的两种融资购车方式。而我国则以汽车消费信贷为主，占据了87%的市场份额，融资租赁约占13%。通过对两种购车融资方式的比较，得出二者的特性所在。二者的异同点：（一）债权债务关系相同。二者都是到期还本付息。融资租赁下，消费者按月缴纳租金来偿还本息，消费信贷方式下，消费者主要用分期付款的方式。虽二者的实际偿付成本不同，但本身的债务关系是相同的。（二）其回报均高于一次性付款购车。汽车属于高档消费品，通常我们会选择分次付款。我们拿它和房贷作比较，房产是在不断升值的，而汽车是在逐年减值的，通常3年可以折百分之五。在美国和欧洲很多发达国家，即使他们的人均消费比我们高的多，但80%的他们还是会在盘算之后选择分期付款。两者对比后可得出融资租赁的优势所在。如果汽车在不断贬值，你还会那么热衷拥有一辆固定的汽车吗？对于购买者实际支付的成本，只要通过比较贷款成本和租赁成本的现值即可。分期付款中，折旧和利息可以进行扣除，贷款成本为贷款偿还额扣除折旧、利息税收节约总额。租赁下，折旧被用来抵扣所得税，成本应是租赁偿还额扣减折旧节约的金额。就成本金额来说，汽车贷款更能节约成本。但是租赁则为客户提供了各大的自主选择权，为客户节约成本。监管上，汽车融资租赁公司由商务部负责监管，对于银监会对于传统汽车信贷消费在新车及二手车首付比例22%和50%的限制，在这方面优势明显。在产权上，融资租赁使汽车产权归属于租赁公司，比银行信贷更能够对资产风险进行把控。其他方面，租赁公司的融资门槛较低，很多公司甚至可以达到0首付，他们的放款速度也更高。

三、国内汽车融资租赁发展现状的SWOT分析

（一）优势（strengths）。1.汽车行业增长潜力强劲。各大汽车经销商、资产管理公司、互联网汽车金融公司已经纷纷入场，并随着互联网的推行和各大公司近几年的产品创新，汽车行业的格局正在悄悄洗牌，为汽车行业的金融化发展做好准备，未来汽车融资租赁行业潜力无限。2.市场容量巨大。2016年我国GDP达744127亿元，比上年增长6.7%，作为世界第二经济体，第一人口大国，我国汽车保有量预计成为全球第一。有这样一个说法，当人均收入达到1000美元时，汽车就会开始进入这户家庭。人均收入超过3000美元时，汽车会大规模进入各家各户。我国是在2001年人均收入达到1000美元的，在08年超过3000美元，此时汽车已经大规模进入中国的家庭。截止2016年底，全国汽车保有量达1.95亿辆，其中私家车达到1.46亿辆，也就说，100个家庭里就有38个家庭拥有一辆自己的车，1000个人里有50个人有车，发达国家每1000人有900个人有车，我们相差18倍，拥有巨大的潜力。（二）劣势(Weaknesses)。1.竞争激烈。各大汽车金融主体机构正在积极入场，寻找适合自己的模式应对汽车融资租赁的商机，目前各大公司基本已完成布局。2.信用评估能力差。现如今，汽车融租企业还没有纳入人行的征信系统，使得出租方可参考的信用信息有限，极易出现消费者信用风险及经销商信用风险，例如消费者谎报材料申请融资，经销商谎报融资汽车的价格等。3.售后回租业务增值税不确定性。在售后回租业务实现“营改增”后，国家税务局明确要求租赁公司需取得承租人在其所在地主管税务机关开具的“零税率”发票后，本金才可以免交增值税费，而事实上，各地政府对此没有达成一致，承租人获得发票十分困难。目前大多数租赁企业在售后回租实际操作中仍为对本金部分缴纳增值税，以保持融资产品竞争力。（三）机会（opportunity）。一是随着人们消费观念的转变，越来越多的中国人能够接受信用消费，尤其是一些年轻的互联网消费群体，更是成为超前消费的主力军。二是上海自贸区，天津滨海自贸区、深圳前海为融资租赁企业创造了优惠的政策条件和多元化的融资渠道。比如在自贸区注册的融资租赁公司，拥有灵活度更高的贷款产品，同时还可以兼营保理业务。（四）威胁（treats）。1.法律法规存在缺陷。现在适用的1998年的《汽车租赁业暂管规定》，明显已经不能适用当前的市场环境，使得汽车融资租赁企业常常处于吃亏的一方。2.二手车缺乏市场规范。作为融资租赁中的重要部分，二手车在各个方面依然没有严格的市场规范，二手车市场的不健全，使得汽车处理的定价不能确定，也拖累了汽车融资租赁的市场发展。3.税费不合理。对于客户期满不支付余款的车辆，融资租赁公司需要将他以二手车进行处理，处理过程中需要交纳两次过户费用和大量的税费，使得二手车很难在这过程中盈利，大大打击了汽车处理的积极性。

四、汽车融资租赁前景展望及发展建议

（一）前景展望。1.汽车保有量井喷式增长给融资租赁业带来巨大机遇。在过去的几年中，中国的汽车事业得到较快发展。特别是在2008～2016年期间，这年里不断呈现快速递增模式，到2016年底，我国的汽车的销售数量达2800万辆。与之相对应，中国汽车保有量持续增长，从2007年的0.57亿辆达到2015年的1.72亿辆，翻了不到两番，年复合增长率约14.8%。据专家估计，未来几年，我国的汽车拥有辆将会位居世界首位，汽车的产销总量更是达到欧美之和，将真正成为一个汽车大国，井喷式汽车保有量的增长给汽车金融带来巨大机遇，随着汽车金融市场的不断发展，汽车融资租赁市场也蓬勃发展。金融渗透率从零起步逐步增加到现在的18%，其中汽车信用贷款占大多数。2.汽车融资租赁业务凭借自身优势吸引着购车人的目光。现如今，人民对于汽车的消费观发生变化，汽车已不再和以前一样是身份地位的象征，而变成一种普通的交通工具，人们对汽车的所有权已不再那么执着，融资租赁以其特有的“低首付，低月供，办理手续简单，期末多重选择”的灵活特性会吸引更多年轻客户，此外相对于汽车信贷，汽车融租对客户门槛更低，使融资租赁方式受到越来越多的汽车客户的关注。3.汽车融资租赁是成熟市场汽车产业链贡献最高的利润点。当下汽车金融产品众多，且消费门槛不断下降。车贷征信条件由之前的房屋抵押到到现在的无抵押化过渡，现在只需一段时间的银行流水就可获得额度，贷款条件的逐渐宽松化，使汽车融租产品快速融进到汽车金融里，并不断放大。分析得出，汽车产业链中最能体现价值的是汽车的金融服务，该项业务最具发展潜力，若此项业务得到很好的发展，对整个汽车产业的生产与消费都起到一个很好的推动作用。美国采用汽车金融消费的比例高达80%，超过50%是通过融资租赁的方式购买车辆的。《哈佛商业评论》显示，成熟市场汽车融资租赁对产业链贡献利润率最高，超过20%，厂商及市场参与者们敏锐的发现，市场价值链将逐步从售前转向售后，而汽车金融尤其是汽车融资租赁将是下一步关注的重要盈利点。（二）发展建议。1.拓宽融资渠道。对于汽车租赁的企业来说，最重要的是拓宽融资渠道。汽车行业的发展状况、金融市场以及国家的相关政策都决定着汽车企业的融资渠道。由于中国的国情影响，目前国内的汽车金融企业主要向银行进行融资。中国并没有很好的信托公司来提供这方面的服务，因此狭窄的资金面制约着汽车金融公司的发展。中国也没有信贷联盟，就目前而言，需要国家出台相关政策，允许融资租赁公司通过发现债券的方式来进行融资，从而促进汽车金融企业的较好发展。2.发展二手车市场。二手车市场的大力发展，从而提高人们对汽车的更换意识，这是推动融资租赁市场的一个重要因素。但这种情况下，就需要一个发展成熟、完善的二手车市场，这样就需要相关部门去更好地规范二手车市场。3.加强信息系统建设。从租赁这个行业来讲，主要是对于一种信誉的消费，良好的信誉也是对汽车融资租赁行业可持续发展的一个有力保障，此时则需要政府部门与银行的信用平台的介入。监管部门需要建立一个专门的平台，来登记全国融资租赁物品的编号以及相关的信息，这样更方便统一管理与规范，避免产生不必要的纠纷。4.制作央行征信系统。中央银行必要更好地发挥它的功能，将融资租赁公司分信用记入在案，方便查询。5.加强风险控制。目前中国的社会信用体系并没有很完善，但是汽车融资租赁的业务是机不可失，不能因为体系的不完善而停滞不前。因此，需要通过合理的租赁保证金、个人无限连带责任担保等经济手段和电子控制技术等技术手段来控制租赁过程中的风险。6.针对性选择方案。为了更好地规范融资租赁市场价格，我们需要设定它的基准价格，并按照次标准收取一定的租赁保证金。但是这类方案并不唯一，承租人可以根据自己的个人情况针对性选择适合自己的方案。7.加强与完善法制建设。对于融资租赁行业这门新兴行业，最重要的是建立健全融资租赁的相关法律法规。目前我国这类的法律相对较少，《融资租赁法》正在审议中，这是一部促进经济可持续发展，并落实《物权法》的一个重要法规。于此同时，我们还要处理好融资租赁汽车的产权问题。通过融资租赁方式，暂时将产权转移到承租人身上，承租人将承担交通事故的相关责任。由于涉及到责任问题，因此事先必须办理好相关手续，否则带来的赔偿就需要租赁公司承担。针对这种现象，相关的交通部门要对此出台有关政策来配合过户手续的办理。

参考文献

[1]盛雯隽.我国汽车融资租赁业务问题研究———以C公司为例[C].华东师范大学.2014．

[2]李林桑.论融资租赁对我国汽车金融交易形式的完善[C].对外经济贸易大学.2016．

[3]吴加冠.中国汽车融资租赁的发展及其对策研究[C].上海外国语大学.2010.

作者:周蕾 单位:三亚学院