投资担保公司工作总结十篇

投资担保公司工作总结篇1

一、指导思想和基本原则

（一）指导思想

以科学发展观为指导，认真贯彻落实国家和省委、省政府关于鼓励支持科技金融事业发展的政策措施，充分发挥政府投入的引导作用，通过政府科技投入资金参股，整合区域担保资源，吸收社会民间资本参与，逐步建立适合我市科技金融事业又好又快发展的科技担保机制，努力构建具有特色的多元化的科技投融资保障体系，服务区域经济社会发展大局。

（二）基本原则

1、政府参股、吸收民资

要在坚持政府资本相对控股的原则下，充分发挥政府投入的引导作用，吸收社会资本参与，带动金融机构和社会资本加大对高新技术产业的投入，促进科技和金融的有效结合，满足科技型企业对科技投入多方面的要求。

2、市场运作、政策扶持

科技担保公司的运作要遵守社会主义市场经济原则，依法依规经营。同时又要认真贯彻落实国家和各级地方政府扶持支持科技担保事业发展的政策措施，确保公司良性运行，经营健康发展。

3、强化监管、规避风险

科技担保属于高风险投入行业。在这种背景下，既要大胆探索、勇于创新、敢于实践，又要时刻保持清醒头脑，始终坚持决策的科学化，强化公司经营管理的监督，有效防患风险，确保政府投入资金的保值增值。

二、组织架构及运作模式

（一）组织架构

1、成立“科技担保公司”董事会，监事会。各方出资人按出资比例推荐董事及监事，董事会成员3～5人，设董事长1名；监事会由3人组成。

2、“科技担保公司”采取总经理负责制。总经理由董事会聘任，全面负责公司的日常经营管理。公司经营及管理人员采取公开招聘。

3、“科技担保公司”下设办公室、业务部、监管部及财务室等4个部门，各部门根据自身职责要求，分工合作，履行公司各项日常工作。

（二）运作模式

公司的经营管理按照现代企业制度要求、采取市场化运作模式，实行董事会领导下的总经理负责制。担保项目的开展实行“项目决策委员会”的决策机制和“监事会”参与下的相互制衡机制。

三、注册资本及股权结构

（一）注册资本规模

“科技担保公司”首期注册资金为5000万元。之后，视发展需要，再由公司董事会确定具体增资扩股事宜。

（二）股权结构

市政府出资2000万元（其中从年市财政科技专项资金划拨1500万元，从历年偿还性项目回收资金中划拨500万元），占注册资本金的40%；

吸收民间资本3000万元，其中：事业有限公司出资1500万元，占注册资本金的30%；广甸投资有限公司出资800万元，占注册资本金的16%；乐金工程有限公司出资700万元，占注册资本金的14%。

四、公司性质和经营范围

（一）公司性质

“科技担保公司”属于政府相对控股的非金融性担保机构，作为促进科技和金融结合的试点单位，其主管部门为市科技行政主管部门。

（二）经营范围

“科技担保公司”主要为科技型企业提供贷款担保等相关业务服务。

五、实施步骤和保障措施

（一）实施步骤

1）成立“科技担保公司”筹备机构（年2月）

2）编制组建方案，并按程序上报审批（年8月）

3）做好公司组建其他相关工作（年10月）

（二）保障措施

1、成立科技担保公司筹备工作小组

为保证“科技担保公司”组建工作的顺利进行，由市科技局牵头，科技担保公司股东单位参与成立“市科技担保有限责任公司筹备工作小组”，具体负责公司筹建工作。

投资担保公司工作总结篇2

1999年5月26日，记者到达成都的第三天，伍幼荣又一次无奈地坐到了被告席上。开庭前，他告诉记者说，也许这个案子最能反映出担保业的现状。

事情起于去年年底。身为四川省经济技术投资担保公司（以下简称“川投保”）总经理的伍幼荣是在毫无准备的情况下坐上被告席的。

四川广汉东嘉集团是这起官司的原告方。1996年，名为集体企业实为民营企业的东嘉集团看上了成都市一环路内的100多亩地，而当时该地皮的主人中国机械基础建公司成都分公司正面临困境。于是通过洽谈，双方达成兼并协议，东嘉集团兼并了机械基础建成都分公司，并为此陆续投入了3000多万元的兼并费用。

兼并不久，风波突起。由于中国机械基础建公司上级主管部门机械部机构改革，以及成都分公司职工对民营企业管理方式的不适应等多种原因，分公司职工强烈要求解除兼并。

四川省百般调解，最终双方同意解除兼并协议，但东嘉集团提出443万元的损失要由有关部门予以补偿，并要求，如果资金不能到位，必须提供担保。

1998年10月30日，四川经济技术投资担保公司副总经理王明生被省上有关部门一个电话找去。去时，除了知道要带上公章外什么都不知道。

于是在川投保还未搞清事情的来龙去脉时，公司的公章就已盖到了解除兼并协议书上。与此相应的是公司要对此443万元所引发的一切问题负责，甚至包括发生纠纷所需负担的诉讼费。

机械基础建成都分公司属于中央企业，而东嘉集团是广汉的地方企业，由于主管方的不同，问题也就随之出现。按解除兼并协议书规定，443万元必须在当年12月31日以前到位，而实际上由于种种原因，钱并没有按时划拨。直到1999年1月28日，川投保才在接到省经贸委委托书的情况下，进行了代偿。2月3日，钱到了东嘉集团的账户上。

事情并没有川投保想像的那样就此结束。1999年4月4日，伍幼荣接到成都市锦江区法院的书，东嘉集团以延迟付款为由将担保公司告上法庭，要求担保公司赔偿日万分之五的滞纳金和月千分之十的利息损失，共10多万元。

面对这样的官司，伍幼荣一肚子的委屈，担保本就不是公司愿意作的，也没有一分钱的保费收入，有的只是责任。

法庭上，伍幼荣请对方一定要理解担保公司为政府行为所作出的牺牲。最后案件通过法庭调解，以担保公司赔偿5万元了事。东嘉集团原本希望担保公司再负担4000多元的诉讼费用，伍幼荣坚持不肯出，原因很简单却也透着无奈――上面只给了5万元的权限，多一分钱回去都没法交账。

在离开法院的路上，伍幼荣说，这样的结果从法律上讲我认账，但对担保公司，这是不公正的。

“一举多得”的起步

其实，早在四川省经济技术投资担保公司筹备时，伍幼荣就已明白这并不是什么好干的行当。

在经济技术投资担保公司成立以前，企业技改资金用的是“凑拼盘”的办法，即企业自筹一部分，银行贷款一部分，政府划拨一部分。为此，每年四川省财政都要安排一笔预算资金用于中小企业技改和新产品推广项目。刚开始比较少，后来逐渐从二三千万上升到1994年的8000多万。这样做的最大危害在于资金通过财政一级一级下拨后，企业会认为这是财政拨款，不需要还的。资金使用没有效率，财政负担也没有尽头。

1994年3月，中国经济技术投资担保公司正式开业，成为中国第一家担保公司。在该公司1993年4月开始筹办及1994年1月试营业时，四川省有关部门就进行了全面的考察，结论是，投资担保公司这一形式能有效地解决技改资金回收的问题。

将每年通过财政划拨的技改资金集中起来组建一家公司，每年投一笔钱进去，三四年的时间公司规模就可以做大，资金可以保值增值。原本由财政出面划拨的技改资金改由公司出面以投资的形式下发，或以担保贷款的形式提供，还有个放大效应。由于钱是以公司的名义投出去的，是企业行为，就不存在国家财政划拨的问题，因此所投资金也可以收得回来。

看上去是一举多得的办法。

于是，有关方面决定在四川也开一家类似于中国经济技术投资担保公司的川投保，并进行了相应的筹备工作。

1994年1月，当时在省经贸委企管处任处长的伍幼荣接受了川投保总经理的任命。6月30日，一系列的公司成立报批文件才送到工商局，而工商局也特事特办，在一天内为这家新创办的公司办好了一切手续。

7月1日，四川省经济技术投资担保公司正式成立。其上级主管是四川省经贸委和四川省财政厅，公司人员主要由这两家政府部门内部调配。从公司成立开始，省财政便开始将用于技改的资金直接划拨给川投保，每年约一个亿左右，到1998年停止划拨时，川投保已拥有资产4．3亿元。

风险无从回避

伍幼荣最头痛的问题是，投资出去的钱回不来。

川投保现有的4．3亿元资金几乎全在省内各企业使用，由于企业内部关系复杂，钱很难还回来。

伍幼荣打了个比方：有轻工企业需要资金，它必须先向轻工局打报告，轻工局再向省财政厅和省经贸委打报告，再向上由分管副省长签字，最后到投资担保公司，由公司拨给资金。这种运作使企业很难将资金来源和财政拨款分开，很多企业就此认为钱是财政拨的，有钱也不还。

伍幼荣头痛的第二个问题是担保风险太大，一旦发生纠纷，银行首先找的是担保公司，而不是债务人。

在伍幼荣的心里，有这样一笔账：几年担保做下来，保费收入400多万，但代偿却达1700多万元。

川投保为一家娱乐公司在银行贷了款，当银行发现娱乐公司没有偿还能力时，做的第一件事就是通过法院冻结了川投保的银行账户。在此之前，银行从未找娱乐公司催促还款。后来川投保只好代偿了事。

在川投保几年的担保运作过程中，类似这样的事常有发生，川投保自身的银行账户始终在风雨中飘摇。

伍幼荣认为，现行的《担保法》维护的实际是银行的利益，并没有考虑到担保公司的权益。而在实际运作中，双方的合同上什么条款都是银行说了算，担保公司一个字都不能动。

与银行挤压相对应，很多企业法人代表的观念是，自己能躲起来，就一定要躲起来，风险反正由担保公司担着。

一个赔钱的等式

面对投资和担保过程中出现的种种问题，伍幼荣自己总结了一个公式：企业法人素质不高＋行政指令=赔钱。

公式中“行政指令”这一项对川投保的未来起着决定作用。

川投保的上级主管部门是省经贸委和省财政厅，川投保进个人都需两家主管部门共同批准。川投保在实际经营中所投的任意一笔资产、所作的任意一起担保，都需报上级批准。而反过来，上边指派给川投保的任意一笔业务，都必须无条件接受下来。

伍幼荣戏称自己的公司有三种身份：

第一种身份是经贸委的出纳员――只要省经贸委的文件一到，该拿的钱就要拿出来；

第二种身份是财政厅的讨债队――盖了担保公章的贷款多半得去讨，很多时候公司的三个老总一块出去，到一个地方留下一个人，往往十天半个月都不见人回来；

第三种身份是政府的消防员――哪儿的企业不行了，公司就要赶去救火，拿出钱来往里投。

有时政府开一个会，担保公司没参加，但会后要求投资担保的会议纪要就已经来了。而由此产生的现象让川投保哭笑不得：只要是政府会议上决定要求公司投资担保的项目，企业来办手续的人都堂堂正正、理直气壮。原因很简单，是上边下文让你给我钱，你就得给我。有一次，一家企业甚至只带了个银行账号来，就要求川投保划钱。

省政府的宾馆要改造，有关部门作出决定由川投保担保贷款2000万元；一家明知道还不起贷款的钢厂只因省长办公会决定了，也就必须为其3000万元贷款进行担保……

如此种种，都是川投保――一家走在风险边缘的金融公司每天都可能遇到的事情。不少企业是拿了有关部门文件前来办手续的时候，川投保才知道需要给这家企业投资或者担保的。

与担保业务几年时间收取保费收入400多万元、赔偿1700多万元相伴出现的另一现状是，由政府指令所作的担保很少有项目评审，也很少有“反担保”，同时也很少有付担保金的。

问及政府指令担保中有几成赔钱的，伍幼荣的回答是不好说，你自己想去吧。他开玩笑说自己的公司也算得上是蜡烛，点燃自己，照亮了别人。

今年，为躲避担保带来的高风险，川投保基本上停了担保业务。

明天会怎样？

最近，为推动中小企业服务体系的建立，改善中小企业的生存和发展环境，解决中小企业融资难的问题，四川省正准备搞一个中小企业担保基金，初步打算是省财政拿出5000万元，各地区配套5000万元，企业自筹5000万元，共1．5亿元作为基金存入银行，可按1：5的比例进行担保。具体运作是在川投保加挂一块中小企业信用再担保公司的牌子，采用一套机构、两块牌子的方法。

对此，川投保并不积极。

伍幼荣说，从大局来讲，这当然是件好事，随着银行贷款发生变化，担保这一中介的产生是必然的，很多中小企业只要有些资金就能活下去。但现有的环境无法使担保公司规避风险，1．5亿元可担保的金额达7．5亿元，只要有20％的企业还不了钱，担保公司就得倒闭。而现有的情况是可能出现问题的企业远远超过这个比例。

投资担保公司工作总结篇3

论文关键词 bt模式 风险 防范

bt模式，是政府投资项目目前采用的建设模式之一。bt模式其操作方式有以下三种：一是完全bt方式。要求投资人具有较强的投融资能力，对投资人无特殊资质要求。投资人采取成立项目公司的方式，负责项目的建设管理，履行政府职能，不直接参与项目施工。项目的施工、设计勘察以及监理、材料采购等由项目公司通过招标确定。二是工程总承包方式。投资人必须是同时具备投融资能力和相应的工程资质的总承包企业或承包联合体，工程施工直接由投资人承担，一般不组建项目公司，投资人按照bt项目合同约定对项目的设计勘察、材料采购、施工、竣工验收等实行全过程承包。三是bt施工承包方式。当项目规模较大，项目政府将项目拆分成若干标段，直接和若干个投资人签署bt项目合同，投资人必须是同时具备投融资能力和相应的工程资质的建筑施工企业，工程施工直接由投资人承担，项目政府负责工程全过程管理。

不管采用哪种方式，政府或其授权单位即bt甲方系bt项目的发起人，负责与投资人签订bt合同并支付回购款，给投资人提供不同的优惠条件和政策，对项目运行进行监管，是项目业主，是项目的权属归属主体。政府作为项目归属主体，为达到项目按约完工的目的，必须对bt项目可能存在的风险予以预测，要进行有效的风险评估，拟定相应的风险防控对策，建全风险防控机制，切实保障项目的安全有序实施。本文就bt模式下，政府如何防范风险提出相关建议。

一、在选择投资人时必须采取招标形式

根据《政府采购法》第二条的规定，项目政府选择bt投融资建设单位进行项目工程的投融资建设，属于《政府采购法》适用范围。《政府采购法》第四条规定，政府采购工程进行招标投标的，适用招标投标法。《招标投标法》第三条规定，全部或者部分使用国有资金投资或者国家融资的项目，必须进行招标。如因种种原因不经招标程序直接以协议方式选择投融资建设单位，违反《政府采购法》及《招标投标法》强制性规定，从而导致合同无效。因此，作为项目归属方的政府应当注意，在bt模式下，政府在选择投融资建设单位必须采取招标形式。

二、应对投资人bt项目工程招标程序及结果予以严格监管

投资人作为投资建设方，如不具备工程的施工资质，需要开展施工单位和材料设备供应商的招标工作。从政府方的角度来说，对投资人的项目工程招标程序及结果应拥有监督的权利，应当在bt项目合同中对该权利予以详细的确定。比如：为保证工程质量而对施工总承包单位资质的特殊要求等，必须在投资人bt项目工程招标文件中予以确定。因此，在bt项目合同中应约定投资人事先需将bt项目工程招标文件报政府方同意后方可实施，政府方收到招标文件后的一定期间内，必须对投资人提交的招标文件予以审查并提出具体的意见，否则视为同意项目公司提交的招标文件的内容，对政府方提出的具体的意见，符合bt项目合同对项目的特殊要求内容的，项目公司必须修改。在此必须注意，政府方对项目有特殊的要求的，这些特殊的要求必须在bt项目合同中予以明确约定。对招标结果，也应当约定，由项目公司报政府方备案，但同时应约定，政府方事先的批准和备案行为，并不免除项目公司对招标过程及结果承担全部责任。

三、应限制投资人或投资人设立的项目公司在项目资产上设立担保

由于bt项目一般履约周期长，投资资金巨大，因此，为确保bt合同的正常履行，投融资建设单位融资时，可能会以项目资产作为担保财产。项目资产范围比较宽泛，既包括了一些实体工程，也有一些配套的附属设施等。如以项目资产作为担保财产融资，可能会出现如下情形，即政府方按时足额偿还回购价款，但是投资人或项目公司违反了融资贷款合同的约定拖欠银行的贷款，在此种情况下银行为维护己方权利会实现担保权，政府方回购的资产就是不完全的项目资产了。因此，应限制投资人或项目公司以项目资产作为融资担保。但必须指出的是，为了能够顺利完成工程项目并减轻政府方的投资成本，可以设定以项目资产作为担保的相关条款，如约定以项目资产作为担保获取的银行贷款，作为政府方的回购款提早向投资人支付，为保证投资人的利益，项目资产为贷款担保后的余额应当作为政府方支付回购款的担保物。

四、应对投资人设立的项目公司股权转让及影响bt项目合同履行的股东决策予以严禁

投资人设立的项目公司股权转让后，实际导致了通过招投标或竞争性谈判所确定的投资人已经发生了改变，有损于政府方的信赖利益，也带来了合同继续履行的新风险。因此，在项目完成移交且保修期届满之前，投资人的股权应当被限制转让。另外，股东行使项目公司决策权也应当予以限制，如果在bt项目合同中不做限制，按照法律规定，项目公司股东行使公司决策权，外人不能干预，那么，可能损害项目公司履行bt合同能力的决策就有可能出现，比如减资、债权转让、债务担保等，因此，政府方必须对项目公司股东的决策作出限制。

五、应对bt项目资产是否存在权利保留的情形予以审查

bt项目资产对外采购合同中，约定卖方保留所有权，投资人或投资人设立的项目公司采购设备，这个设备安装在bt项目工程上作为永久物，然而在采购的时候（特别在涉外采购中国外的供货商通常会有这样的要求），采购合同约定卖方所有权保留，该约定符合合同法的规定，合法有效。投资人或项目公司付货款不及时或由于采购的设备的质量纠纷未支付货款，都有可能导致供货人采取行动，把设备取回，如果在bt项目中发生此情况，可能导致项目进度延期，项目已移交政府运营的，供货人如突然主张权利，按照合同约定行使保留权，那么政府方只有两个选择，要么代付货款，要么由供货商行使权利取回东西，这对于政府方来说，存在极大的风险。为防止风险，可以在bt项目合同中约定，投资人或投资人设立的项目公司采购bt项目资产时，不能与供应商签订含有所有权保留条款的合同，还可以约定，对于特定的物的采购合同，必须交由政府方备案，以便审查是否存在所有权保留的情形。为防止审查遗漏风险，还可以在bt项目合同中约定，如果违反约定设立所有权保留，由政府方代付货款，回购款未支付完毕时，代付的货款可在回购款中扣除，同时约定由投资人或项目公司承担违约金。回购款已支付完毕的，约定由投资人或项止公司在一定期限内支付代垫的货款并承担违约责任。

六、应对bt项目投交建设工程一切险等保险予以监督实施

建设工程商业险能发挥重要的作用：可对损失迅速进行赔偿以恢复项目的建设，保障项目建设的连续性；可以有效地改善融资条件，保证工程顺利完工；可以规避事故给项目成本带来的冲击，保持工程预算的稳定等。

项目保险经常被政府方忽略，因在项目移交之前所有风险都归项目投资人，似乎与政府无关，事实上，如果在施工建设过程当中出现风险，对于一个重大项目，追究投资人的违约责任，不能实现政府目的。因此，保险是必须的，应该在bt项目招标文件中，对项目保险的详细内容作出约定，项目保险从bt项目开始一直到交付、维修结束，由招标人在招标文件里做条款安排，以防中标投资人少或者不买。政府方应非常重视商业保险的风险防范作用，项目实施过程中，政府方应当对投资人或项目公司是否按约投交建设工程一切险等保险予以监督审查。

七、严格控制项目的投融资风险，防止出现烂尾工程

投资人或投资人设立的项目公司的投融资能力事关工程项目能否顺利实施，政府必须严格控制项目的投融资风险，否则就有可能出现烂尾工程。首先，应规范投资人或项目公司自有资金的问题。《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》（国发[1996]35号）明确规定了投资项目资本金的具体比例，同时各个省市也做出了一些具体规定，一般规定“自有资金不低于项目总投资的30%，其余建设资金须提供相关金融机构出具的贷款承诺函”。为有效规避风险，政府应当对投资人的资金实力进行必要的审查。如投资人设立项目公司的，为有效利用资金，避免资金的闲置，可以约定：如果投资人实力较强，资信状况良好，并且项目投资总额数额巨大，在现行公司法许可的情形下可允许项目公司注册资本金分期到位，同时约定分期到位的具体时间及投资人未能按时履行股东出资义务的违约责任；如果投资人资金实力一般，应以项目公司资本金全部按期足额到位作为bt项目合同生效条件之一或作为bt项目合同政府方终止合同的条件之一。另外，应设立建设资金共管账户并对该账户进行有效监管。为了确认建设资金使用计划符合约定，即建设资金按时足额投入并专门使用于该bt项目情况，每笔建设资金的进入和划出都需要经过政府和账户所在商业银行的共同监管。通过建设资金共管账户，政府可以随时了解项目建设资金的存量及使用情况，进而掌控项目的投融资进度及工程实施进度。同时，通过建设资金共管账户，能确认每笔建设资金实际进入到建设资金共管账户的日期，准确计算计息期间，建设资金共管账户是计算建设期利息的重要依据。

投资担保公司工作总结篇4

    一、投资担保公司产生的背景及现状

    (一)投资担保公司发展迅猛

    根据银监会2010年的统计数据,截止当年年底,我国融资性投资担保公司达到6030家,收资本总额达4506亿元,同比增加约1000亿元,平均注册资本为0.75亿元,全行业资产总额达5923亿元,净资产4798亿元。2008年发生国际金融危机后,国内中小企业大多进行生产转型,资金需求很大。在股市低迷的情况下,社会中的民间资本非常充裕,投资渠道狭窄。由于当时投资担保公司进入门槛较低,各地投资担保公司迅速发展。据统计,湖北省荆州市从2000年成立第一家投资担保公司到2011年以来,注册资金已经由最初的500万元增长到近7亿元,担保总额有最初的1500万元增长到16亿元,10年来,担保总额增长100倍。在2008年一年内,河南省郑州市就新注册开业了120多家投资担保公司。2011年上半年,重庆市已经有109家投资担保公司获取经营许可证,注册资本达到180亿元,担保总额达到1310亿元。

    (二)投资担保业务需求急迫

    随着我国市场经济不断深入发展,中小企业以其应变能力强、受经济震荡影响小、新机制引入快和创业管理成本相对低等特点,近年来特别是科技创新型中小企业快速发展并迅速崛起。当前已经成为推动经济发展的重要群体,在促进国民经济的增长、减轻就业压力、优化经济结构、促进产业结构调整等方面起着重要作用。中小企业资金缺乏是其发展壮大的瓶颈。第一、美国次贷危机引发全球性金融危机,各国政府纷纷通过量化宽松的货币政策刺激经济增长,各国央行大量发行货币,导致通货膨胀,消费品和原材料价格不断上涨,加大了中小企业生产经营成本,尤其对科技含量不高的企业,产品销售难以消化不断提高的成本。同时,通货膨胀又导致资金放贷紧缩,中小企业所需的流动资金更为紧张。第二、信用评价不高导致融资困难。由于规模较小、资金储备有效、负债能力不强、破产风险较大以及发展方向相对于大企业较为不确定等因素,金融机构对中小企业的信用评价等级不高。企业的信用额度及资源,要通过不断的广告投入或者社会公益事业宣传获得。中小企业大部分处于创业初期,缺少充足的资金来承担巨大的宣传费用,信用度无法快速提升。第三、金融银行的利息较低,股市长期熊市,楼市泡沫加大,闲散的民间资本缺少合适的投资途径。越来越多的中小企业通过民间借贷来快速获得经营资金。但由于民间借贷的自发性、盲目性、无序性和约束缺失等不足,资金的使用存在较大的风险隐患。对中小企业的健康发展,以及市场金融资本的正常运转产生不利影响。投资担保公司的出现,有效的解决了这些问题。通过专业化、规范化的运营,为借贷双方提供经济调查和信用担保等业务,打破了中小企业融资困难的资金瓶颈,也促进金融资本合理流动及优化配置,有利于经济价值创造和社会财富的增加。

    (三)投资担保公司问题凸显

    一些投资担保公司资金规模小、盈利能力不强、担保资质不高,为了获取大量资金促进发展,以担保的名义开展高息借贷。通过高息吸储募集资金、以高利率贷款从中赚取利润。这类投资担保公司一般有两类:一类由关联企业成立,即由母公司成立注册投资担保公司,将担保的资金用于所辖的另一公司。如,一些房地产公司为了快速获得资金拍卖地皮,成立自己的投资担保公司来满足大量资金需求。另一类直接开展民间资金借贷。经调查研究,投资担保公司进行借贷的业务链条中有“中间人”、“散户”、“庄家”等,投资担保公司处于业务链条的中心,即“中间人”。投资担保公司一般处于业务链条的中心。作为“中间人”的投资担保公司为了支付前面放款人的资金本息,就必须不断招揽后续放款人的资金。一旦资金断流,在高息融资的本金和利息无法支付的情况下,资金风险会迅速传播,从而引发金融资本和社会恐慌。即使投资担保公司的高利贷资金能维持下去,所得到的利润和偿还的利息都来自实体经济,追本朔源,中小企业是其最终负担者。中小企业也面临“贷不到款拿不到资金是饿死,拿到高利贷资金是自杀”的畸形困局。这种资金利益链条,折射出混乱的金融资本秩序。在温州借贷危机发生后,社会有关人士提出“三逃”,第一是中小企业倒闭逃跑,第二是投资担保公司逃跑,第三是银行逃跑。

    二、投资担保公司存在的问题

    (一)担保管理团队不专业

    投资担保行业内具备专业的管理知识、丰富的管理经验、娴熟的业务技巧的专职工作人员比较匮乏,缺少专业的管理团队。投资担保业务要具备管理、金融、经济、法律、财会和税务等基础知识,也需要具有生物、设备、电子和软件等与担保对象密切相关的专业知识。大多数投资担保公司工作人员没有经过专业培训及从业经历,对投资担保的业务结构、市场定位和担保原则模糊不清。缺少专业的评估人员,对担保对象不能客观调查和详细分析。

    (二)相关法律法规制度缺失

    现有的法律法规并不能完全保障投资担保业的健康发展,当前我国投资担保所能依据的法律主要有《中华人民共和国担保法》、《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》、《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》、《关于进一步明确融资性担保业务监管职责的通知》以及《融资性担保公司管理暂行办法》。这些法律法规更加侧重于资金提供方的权益。《物权法》虽对《担保法》中的担保物权进行了完善,但满足不了对于日益发展且丰富的担保业务需求。由于对担保对象的调查、担保审批、风险防范、债务追偿、资产保全等业务管理制度缺失,担保公司业务开展随意,担保审批判断失误机率较大,加大了投资担保公司的风险。

    (三)实力不够、规模偏小

    投资担保公司之间注册资金数额的差别很大,有的多至过亿,有的不足千万元。投资担保公司注册资金低、实力不强、规模不大,距离银行的授信条件和授信额度差距较大,所能得到的担保贷款资金就少,担保费用随之降低,经营赚取的利润较少。根据统计,近八成的投资担保公司所担保的资金为短期流动资金,期限最多是半年,中小企业所长期资金的需求还得不到有效满足,经营发展仍然受到限制。(四)投资担保公司自身风险控制意识差投资担保业务是一个高风险行业,集中了资金风险、信用风险和生存风险等多个重要风险。投资担保公司的审核、运行监控、资金追偿等相关制度没有完全建立和完善,管理制度的缺失将导致投资担保公司风险防范的办法不多,抗风险能力不强,缺少事前预测、事中监控、事后化解的能力。加之中小企业本身就存在可抵押的资产不多、财务制度不健全、信用水平比较低等自身缺陷,加上资金需求的频率高且生产经营风险高,都将导致投资担保公司代偿的机率增大。(五)信用评价体系不完善社会整体较低的信用水平,个人和企业淡薄的信用意识,导致贷款违约机率较大。由于社会的信用体系建立不完善,投资担保公司和借款企业信息不对称,获取企业信用评价的渠道较少,所以辨别中小企业信用优劣的可靠信息较少。银行基本不会涉及高风险业务,投资担保公司将承担着更大的经营风险。

    三、投资担保公司面临的风险

    (一)担保费用过高,从事高利贷

    投资担保行业对担保费用和企业支付的利息没有硬性规定和统一标准,缺少规范的行政监管和市场准则。投资担保公司之间为了招揽更多担保业务,不断压低担保费用,提高支付利息,恶性竞争经常发生,在这样的担保环境下,企业的融资成本太大,生产经营风险过高。如果借款企业生产经营出现问题,资金链发生断裂,对于投资担保公司将会是致命的危险,对整个投资担保行业也是巨大的打击。

    (二)高息吸储,非法集资

    有的房地产企业、煤炭销售企业、小规模资源矿产企业,为了降低借款成本,自己建立注册投资担保公司,从而促进原本企业的经济发展,赚得的利润用来计时偿还贷款,如果原本企业受到国家政策或者经济发展大势的影响,一旦经营出现问题,导致资金链断裂。

    (三)担保业务同质化

    当前投资担保行业创新能力不足,设计、产品主要功能、使用价值、服务销售方法、技术含量都大致相同。

    (四)担保对象的经营水平低

    在市场经济中,中小企业在专业知识、业务能力、政策支持、社会资源等诸多方面都存在局限性,中小企业产品本身的科技水平的高低,会计人员技术水平的高低,会计处理办法、财务制度的落实以及资金运作等方面能力也大不相同。

    (五)监管缺失带来的风险

    政府对投资担保公司的注册资金和担保能力不进行充分的监督管理,投资担保公司出现巨额代偿,会远远超出投资担保公司自身资金能力,导致一系列不良后果。

    四、投资担保公司风险控制的对策

    (一)建立资金补充机制

    投资担保公司引入风险投资进入担保业务链,引导风险投资方参与到担保业务中来,彻底打通信贷市场和资本市场之间的桥梁。风险投资方对中小企业做出承诺,满足金融银行贷款给中小企业的需求,同时可以按照合同规定的优惠价格参股该中小企业,提供新的资金来偿还贷款,这样能够保持中小企业继续生产经营。对银行来说,坏账损失的风险得到控制,资金安全有了保障;对投资担保公司来说,有效地避免了代偿风险,顺利地获得资金贷款,可以用低廉的价格获取预期的目标公司。

投资担保公司工作总结篇5

第一条为建立和完善区区属国有资产经营公司监督管理体制，进一步搞好搞活区属国有资产经营公司，明确市区国有资产监督管理委员会（以下简称区国资委）和区属国有资产经营公司的权利与职责，规范其经营行为，提高国有资产经营效益，实现国有资产保值增值，根据《公司法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》、《省人民政府关于授权国有资产投资主体审批办法的通知》（政发〔〕32号）、《关于印发市市属国有资产经营公司监督管理暂行办法》（府〔82号）及《关于印发市市属国有资产经营公司投资管理暂行办法的通知》（府办〔〕105号）等规定，结合区实际，制定本办法。

第二条本办法所称区属国有资产经营公司为经区政府批准拥有国有资产投资主体资格，并授权其经营国有资产、国有股权，独立承担民事责任的国有独资公司、国有控股公司、国有参股公司。

第三条市区人民政府是区区属国有资产经营公司的出资者。区国资委对国有资产实施监督与管理，对区政府批准设立的区区属国有资产经营公司享有重大投资决策权、资产收益权和依法委派产权代表、财务总监等所有者权利，具体工作由市区国有资产监督管理委员会办公室负责实施。

第二章区属国有资产经营公司的设立

第四条区属国有资产经营公司的设立应当符合社会主义市场经济发展的要求，适应国家和本区产业发展政策及宏观调控的需要，有利于国有资产保值增值、有利于提高资产整体营运效益、有利于提高国有经济的控制力和竞争力。

第五条区属国有资产经营公司的设立必须符合以下条件：

一、区政府批准同意设立；

二、按照《公司法》规定设立有限责任公司，建立规范的法人治理机构；

三、注册资本不低于人民币50万元；

四、以产权为纽带建立规范的母子公司管理体制；

五、区国资委批准其公司章程。

第六条区属国有资产经营公司国有资本的来源：

一、政府注入的资本金；

二、存量国有资产的调拨；

三、政府债权或股权的划转；

四、国有资产收益的再投资；

五、政府批准的其他资本来源。

第七条区属国有资产经营公司在持续经营期间，对注册的国有资本，不得抽回。

第八条设立区属国有资产经营公司的申报材料、申报程序及审批办法，按照《省人民政府关于授权国有资产投资主体审批办法的通知》的规定办理。

第三章区属国有资产经营公司的组织结构

第九条区属国有资产经营公司按照《公司法》的规定和现代企业制度的要求，建立健全规范的法人治理结构，董事会、监事会、经理层应依法制定议事规则，各司其职、各负其责，规范运作。

第十条区属国有资产经营公司要建立符合现代企业制度要求的董事会制度。董事会对区国资委负责，行使《公司法》规定的各项职权，执行区国资委决议，承担国有资产保值增值责任。

第十一条区属国有资产经营公司依法设立监事会，履行监事会职责。监事会行使《公司法》规定的职权和公司章程规定的其他职权。监事会对区国资委负责并报告工作。

第十二条区属国有资产经营公司依法设置经理。经理对董事会负责，行使《公司法》规定的职权及公司章程和董事会授予的其他职权。

第十三条区属国有资产经营公司董事长与经理原则上应分设。公司经理和监事列席董事会会议。

第十四条区国资委对区属国有资产经营公司委派财务总监，对其资产营运、财务状况进行监督，切实维护所有者权益。有关财务总监的管理，参照《市市属国有独资公司财务总监管理办法（试行）》、《市市属国有独资公司财务总监联签和报告制度实施细则（试行）》等关规定执行。

第四章区属国有资产经营公司的职权与义务

第十五条区属国有资产经营公司的职权：

一、享有《公司法》规定的公司权利；

二、区国资委授权区属国有资产经营公司行使的职权；

三、对其投资企业按出资额享有重大经营决策权、资产收益权和选择经营管理者等出资者权利及依法收取投资收益；

四、按产权关系决定或参与其投资企业的组织机构调整、资产重组、企业公司制改造、股权变动等；

五、依据产权关系向全资子企业、控股子公司和参股公司委派董事、监事、财务总监及选派或推荐高级管理人员；

六、享有法律、法规及区国资委规定的其他职权。

第十六条区属国有资产经营公司的义务：

一、完成国有资产经营计划和责任目标，负责对授权范围内的国有资产进行经营与管理，优化资本结构，提高资产营运效益，承担国有资产保值增值责任；

二、按照规定上缴国有资产收益；

三、接受区国资委的监督与管理，定期报告资产营运情况；

四、承担法律、法规及区国资委规定的其他义务。

第五章区属国有资产经营公司的管理

第十七条区属国有资产经营公司应根据《公司法》、《会计法》及其他关于国有资产与财务管理的法律、法规，结合公司实际情况和业务特点，制定具体的管理规章制度。

第十八条区属国有资产经营公司下列事项，必须报区国资委审批：

一、公司增加或减少注册资本；

二、公司合并、分立、变更、解散和清算等事项；

三、修改公司章程；

四、公司营运资产的授权事项，从事授权经营范围以外的经济活动；

五、公司重大的对外投资活动；

六、公司重大的国有产权（股权）转让、资产处置等事项；

七、为无产权关系的单位或个人提供的财产质押、抵押等担保行为；

八、区国资委认为需要审批的其他事项。

第十九条建立重大事项报告制度，区属国有资产经营公司下列事项应向国资委报告：

一、公司发展规（计）划、公司董事会、监事会年度工作计划（报告）和总结；

二、公司年度审计、经营业绩、保值增值、收益收缴等报告；公司月度、季度、年度财务报告及分析；

三、区国资委认为需要报告的其他事项。

第二十条区属国有资产经营公司以转让、出售、置换等方式处置国有资产必须进行资产评估，并通过拍卖、招标竞价、协议转让等市场机制运作。

第二十一条区属国有资产经营公司为其投资企业提供质押、抵押等担保行为，必须根据公司管理制度规定的程序、权限审议决定，并按《担保法》的规定规范操作，建立备查账目。

第二十二条区属国有资产经营公司及其所投资的企业应建立正常的不良资产自我消化机制。对发生的资产损失，包括坏账损失、存货损失、股权投资损失、固定资产及在建工程损失、担保（抵押）损失以及经营证券损失等，应在核实和追究责任的基础上及时按有关规定进行处理。

第二十三条区属国有资产经营公司执行企业劳动工资制度。公司应依法与企业职工建立劳动关系，订立劳动合同，并按照国家有关规定参加企业各项社会保险。在工资总额增长幅度不超过公司经济效益增长幅度、职工实际平均工资增长幅度不超过公司劳动生产率增长幅度的前提下，公司可自主确定职工工资分配办法。董事长、副董事长、经理等经营层人员的报酬由区国资委考核后决定。

第二十四条区国资委向区属国有资产经营公司委派财务总监。财务总监的职责是根据区国资委的要求，对公司的日常财务活动进行监督，维护出资者权益。

第二十五条区属国有资产经营公司法定代表人办理调动、免职、辞职、退休等事项前，由区审计局依法进行任期经济责任审计。

第六章区属国有资产经营公司的产权代表管理

第二十六条本办法所称产权代表，是指区国资委按照一定程序向区属国有资产经营公司委派的董事长、副董事长及其他董事会成员。

第二十七条区属国有资产经营公司产权代表按照现行干部管理权限管理，坚持党管干部和市场配置结合的原则。

第二十八条区属国有资产经营公司产权代表考核实行年度考核和任期考核结合，由区国资委会同有关部门组织实施。考核的内容主要有国有资产保值增值情况和经营业绩等。

第二十九条区属国有资产经营公司产权代表收入管理实行业绩考核与薪酬管理结合，具体办法见《区国有经营性企业负责人经营业绩考核暂行办法》及《区国有经营性企业负责人实行年薪制暂行办法》。

第三十条区属国有资产经营公司的财务收支、资产、负债、权益接受审计监督，对区属国有资产经营公司董事长实行经济责任审计制度，由区审计部门会同有关部门组织实施。

第三十一条国有资产保值增值及其他考核指标由区国资委会同有关部门提出意见，由区国资委与区属国有资产经营公司董事长签订责任书。

第三十二条区属国有资产经营公司产权代表原则上不得兼任与其任职的区属国有资产经营公司无产权关系的其他企业负责人。如确需兼任的，应经批准。

第七章区属国有资产经营公司的投资决策和产权转让

第三十三条区属国有资产经营公司的投资是指用现金、实物、有价证券或无形资产等实施投资的行为，包括设立全资子企业、收购兼并、合资合作、对出资企业追加投入等对外投资；基本建设和技术改造等固定资产投资；证券投资、期货投资、委托理财等金融投资。区属国有资产经营公司的投资关系到公司发展和出资人利益，公司必须建立投资管理制度，健全投资内控机制。

第三十四条区属国有资产经营公司的投资项目必须符合国家产业政策、企业发展规（计）划和业务经营范围，并明确投资项目决策者和实施者应承担的责任。

第三十五条区属国有资产经营公司接受省、市及本区外企事业单位划转的资产，应报区国资委审批。

第八章国有资产收益管理

第三十六条区属国有资产经营公司的收益主要包括：

一、对外投资收益（包括全资子公司、控股企业、参股企业的收益和有价证券的收益等）；

二、自营业务取得的税后净利润；

三、国有产权（股权）转让收益；

四、依法取得的其他收益。

第三十七条区属国有资产经营公司的收益归投资者所有，按以下顺序分配：

一、弥补以前年度经营亏损；

二、按照《公司法》规定提取法定公积金和公益金；

三、剩余可供分配利润，按核定比例上缴区国有资产收益专户。

第三十八条经区国资委批准用于公司再投资的国有资产收益，作增加国有资本处理。

第三十九条国有资产收益必须按规定及时足额上缴。对未按规定足额上缴和使用的，按国务院《财政违法行为处罚处分条例》的有关规定处理。

第四十条区属国有资产经营公司国有资产的收益收缴情况纳入对区属国有资产经营公司产权代表的考核范围。

第九章区属国有资产经营公司的违规责任

第四十一条区属国有资产经营公司违反有关规定，发生下列行为之一，区国资委应责令其限期纠正、追回损失或依法追究责任：

一、不按规定进行资产评估，或者在评估中使用不正当手段压低资产评估价值；

二、违反规定将国有资产低价出售、折股或者无偿处置、量化给其他单位或个人；

三、违反规定对外提供担保、对外投资、赊账经营等给企业造成重大经济损失；

四、未经批准擅自实行产权激励制度，或者违反规定发放薪酬，损害国有资产出资者权益；

五、违反规定隐瞒、截留国有资产经营收益，或者拖延应缴国有资产收益；

六、其他违规行为。

投资担保公司工作总结篇6

关键词：河南省；担保；监管；信用

中图分类号：F830 文献标识码：A

原标题：河南省民间担保发展现状及存在问题分析

收录日期：2012年12月17日

担保作为社会信用产品的一种存在形式，是随着社会经济发展而出现的。我国当前经济发展迅速，企业发展需要良好的融资环境。在正式融资渠道之外，担保理财以特殊的第三方融资方式进入金融市场。河南省作为一个中部大省，一直是国家关注的重要经济战略区域。伴随着河南省经济发展和社会进步，民间担保涉及的领域日益广泛，成为支持经济社会发展的重要力量。

一、河南省民间担保发展现状

担保机构初期是为解决中小企业融资难题而发展起来的，其中政府发挥了重要作用。2002年9月，河南省企业信用担保协会成立，代表河南省的担保行业协会正式运行。2003年，河南邦成担保在全国率先开展规范化民间资本投资担保理财业务，开创了融资担保新模式。2004年1月，郑州市中小企业担保有限公司成立，公司隶属郑州市人民政府，注册资本3.01亿元人民币，总资产5.2亿元。2009年4月，河南筹建省担保集团，成为全省中小企业信用担保机构的再担保服务平台，承担全省中小企业集合项目融资的担保服务功能，提供包括政策性担保机构的再担保增信、中小企业集合债券、集合中期票据等融资担保服务。截至2010年6月30日，全省各类投资担保机构突破千家，注册资本总额达到316.06亿元。

总的来看，河南省的担保体系建设最初是由政府主导发展起来的，后来逐步转向由市场主导、政府引导，担保机构的融资来源从初期的由政府出资为主发展到由非政府组织出资为主，由民间融资的担保机构占据多数。除此之外，担保资金增长迅速，担保实力逐步增强，开发担保品种的力度加大，呈现出担保市场发展由成长期向成熟期过渡的特征。

在担保企业组织建设方面，组织结构设计基本到位，多数担保企业建立了基本的担保业务制度和管理制度。在开展担保业务方面已经建立了基本的业务制度与技术分析和风险控制体系，基本形成了管理规范。虽然组织建设的具体程度仍在不断发展完善中，但是总体上已能保证担保企业正常开展工作。

以郑州为代表的民间担保公司模式被称作“郑州模式”，是河南省民间担保企业运作模式的代表。其特点是“一对一”、“不模钱”和“担保代偿”。“一对一”指担保公司安排放款人和借款人一对一地对接；“不摸钱”指贷款直接由放款人付钱给借款人；“担保代偿”是指如果贷款到期后借款人不能偿还，将转由担保公司无条件代为偿付。“郑州模式”为放款人的资金安全提供了最大限度的保证，同时规避了法律风险，一时之间成为全国民间借贷领域的代表模式，获得了担保业内的普遍认可。

二、河南省民间担保迅速发展的原因

2009～2010年河南省担保公司出现暴发式增长，达到1，640家，注册资本570多亿。担保公司迅速发展的原因是基于市场发展的需要。

（一）担保满足了中小企业发展的融资需求。自2000年以来，河南省的中小企业发展十分迅速。据统计，截至2011年，河南省中小企业的总数达到38万家，占据河南省企业总数的99%以上。仅中小企业就为河南省贡献了约61%的GDP、51%的税收和85%以上的新增就业岗位，在产出、收入和纳税等方面的重要指标比2010年增长20%以上。

但是2011年上半年，河南省中小企业的利息支出也同比增长了50.1%。近80%的河南省内中小企业反映流动资金短缺，资金链紧张；近90%的中小企业承认在融资方面存在困难，一些中小企业从银行贷不到款，大量资金周转需求使企业生存遭遇困境。在这种背景下，即使承受较高的融资成本和融资风险，企业最后也只得借助民间借贷融资，使得担保公司的贷款利率一路走高。现在特别是微型企业的生存发展和融资难题，已经成为政府和社会各界关注的热点和难点，担保公司在其中承担着重要的资金救急的任务。

（二）企业的正式融资渠道有限。银行融资作为支持经济发展的主要来源有很多优势，但因为政策原因存在一些制约因素。比如，银行贷款资金具有周转期较长和资金形态转化的多样性，与短期流动资金的运作有着明显差异。也可以说，银行贷款方面国家的政策性较强，资金使用方向要求明确，用途特殊，而企业发展资金需求灵活强烈。近年来，国家的宏观调控政策要求收紧信贷，使可贷资金减少。国有商业银行改革后，按照赢利性、流动性、安全性原则从事经营管理，调整了经营战略，在资金运作方面制约性较大，降低了资金的灵活性。此外，由于信息的不确定性和不完全，银行缺乏相关中小企业客户经营风险的足够信息，不能做出适宜的风险评价，所以银行的贷款手续多、制度严，企业申请贷款门槛高，手续复杂，申请周期长，银行贷款与大量周转需求无法对接。正式融资渠道的制约性使中小企业不能及时获取银行支持，需要民间金融的支持。

（三）担保是一种相对稳定的民间资本投资渠道。自经济危机以来，中国的投资市场情况不容乐观。股市低迷，人民币贬值，基金不可靠，房地产震荡，银行理财产品混乱，使民间资本缺少出口。银行的一年期定期存款年利率仅3.5%，而物价水平指数（CPI）曾经高达6.5%，民众为负利率苦不堪言，而且银行的服务收费项目又日益增多。经济危机使中国股市一路走低。2011年8月8日，中国的股市市值损失最大时接近1.3万亿元人民币，几乎是全国13亿老百姓每人一天损失接近1，000元。诸如此类的期货、外汇、黄金、保险等凡涉及“证金”交易的投资，都让民众产生投资恐慌。

在这种背景下，民间担保企业的出现为民众提供了合理的投资机会。民间投资担保相对风险小，收益高且稳定。河南省民间投资担保的利率是平均月息1.5分，不超过国家对民间借贷的法定利率范围。这种投资虽然有一定风险，但是应在防范之内。这样，大量急于寻找出路的民间资金为担保公司的发展提供了支持。加之现代民众理财观念的增强，更多的决策信息促使他们选择民间担保这一理性投资方向。

三、河南省民间担保发展中存在的问题

目前，河南省中小企业融资难的现象依然存在，信用担保和民间借贷已经成为中小企业经营发展的最后希望。担保企业井喷式的增长也加剧了同业间的恶性竞争，加之相关部门的监管薄弱，担保行业乱象横生。2011年接连发生了郑州“诚泰事件”、“圣沃事件”和洛阳“盛归来事件”等担保公司资金链断裂事件，造成担保市场混乱。

（一）担保市场混乱，行业监管存在漏洞。从制度上看，目前整个担保行业的监管和规范处于无序状态。银监会曾经牵头起草出台了《融资性担保公司管理暂行办法》，对融资性担保公司和非融资性担保公司进行了区分，强调了融资性担保公司的管理规制，但是《办法》并没有针对非融资性担保公司的行为规范和准入门槛限制做出明确要求，这就出现了担保公司鱼龙混杂现象。

在担保公司的管理体系中，监管部门对担保公司的设立仅有常规审核，对其业务开展却无明确监管。2008年，河南省政府要求担保企业在工商注册基础上要持有经营牌照，但是结果却是雷声大雨点小，不规范的还是不规范。有的公司牌照发下来后来又重新被收回，新牌照迟迟难产。有的公司因为牌照拿不下来，一直没有正式开业，但是业务却一直在做。有的公司搞起了“金融传销”，出现了非法集资、高利贷吸储等现象。有些获得牌照的担保公司，在利益的驱动下与银行工作人员进行合作，钻政策的空子进行融资操作，出现了诸如“过桥资金”、“过夜资金”等现象，金融秩序乱象迭生。盲目的管理使民间资本所有者产生恐慌，容易发生大量挤兑。在市场作用下，如果越来越多的担保公司遇到资金链断裂进而导致金融和社会危机时，政府再想监管已是被动应对，难以下手。

社会制度方面对借款人或被担保人也缺乏严格的监督制约机制和惩罚制度，使一些担保公司承担着巨大的经营风险，近来出现了一些担保公司老板跑路的现象。由于目前相应的政策法规还不完善，也使一些担保企业钻政策空子，带病运作，如资本金不足，多重担保，私自提高利率，抽逃资金，关联交易等，这些问题影响了担保机构的担保能力，使担保功效受损。

（二）民间担保快速发展，专业人才短缺。进入21世纪以来，中国担保快速发展。2002年全国仅有担保机构848家，到2007年末，该数量陡增为3，729家。而河南省担保公司数量增长更是迅猛。据河南省工信厅的统计数据显示，截至2010年10月底，经省工信厅审核批准的各类担保机构达1，159家。担保机构的迅速扩张，使本来稀缺的担保人才供不应求。目前，全国的担保从业资格管理制度尚未建立，对于担保从业人员整体能力和素质缺乏考核和监控。当前，整个担保行业普遍缺乏富有金融业务知识的员工，有一些担保公司的业务员以初中毕业生为主，不具备基本的工作素质和管理基础。风险管理方面的人才稀缺成为民间担保风险控制和防范管理的瓶颈，一旦遇到信用缺失或资金链断裂等风险，几乎无从应对。工作人员专业知识和经验的缺乏，严重制约着河南省民间担保的发展。所以，建立高素质的担保工作团队是当务之急。

（三）民间担保的组织体系不健全。尽管担保企业的基本组织体系已经建立，但整体上还没有形成一个系统的行业体系，在抵抗市场风险方面无法形成有效屏障。整体看来，各个信用担保机构规模小，经营政策不统一。由于竞争或其他原因，同业之间缺乏信息交流和业务合作。单个担保机构孤木难支，不能快速获得有效信息和分散风险，会失去许多规避威胁和发展机遇的机会。如遇到担保资金不足时，小公司由于缺少可以合作的担保机构而不得不放弃某些黄金担保项目，或者受挤兑压力陷入困境。

担保企业内部治理机制也存在很多问题。一些公司没有建立现代管理制度和体系，责权利关系模糊，决策体制不科学，经营管理方面仍有凭经验做事的现象。企业发展目标不明确，有个别公司仅仅是出于短期利润目标而成立的。组织建设不健全使民间担保的发展存在着很大的风险。

四、河南省民间担保发展思路

（一）完善监管体制，规范担保管理。在国家政策指导下，省政府要加快支持担保发展的法律法规建设，建立和完善担保法律监管体系，同时也要逐步完善中小企业信用担保制度。各主管部门应积极制定有效的担保监管细则。监管细则要对担保公司设立、撤销条件、注资要求、代偿准备金率、高利贷、非法集资以及各种违法违规行为的处罚等分别做出明确规定。各级工商部门是实施监管细则的执行机关，工商部门要根据监管细则的规定，对各种违法违规活动严加查处。一经查实，立即停业整顿，予以处罚，直至吊销营业执照，事态严重时公安机关可以介入，追究法律责任。通过法律行规的完善落实，稳定担保市场状况，规范担保秩序。

（二）建立健全信用管理体系，有效防范担保风险。担保的发展实际上就是信用的发展。政府要在积极稳妥地推进中国社会信用体系的建设工作的同时，尽快形成比较完善的中小企业信用网络体系，构建开放的社会信用查询与评价体系。担保行业要建立自律机制，形成行业规范。各担保机构应在遵守行业自律的同时，增进信用建设，把担保业务信息逐步纳入征信系统，强化各个担保机构的信用评级建设，促进担保公司合作者和投资者的信任关系。同时，通过行业规章制度等方式加强对担保机构规范运作的约束，加强担保业内的信息管理工作，保证信息公开，以便于社会公众对担保体系的运行进行监督，减少担保业务风险和成本。

（三）培养专业担保人才，打造高效团队。组织的关键资源是人力资源。所以，建立起一支具有高度责任感和事业心并具备专业知识与从业经验的员工队伍对于民间担保未来的发展十分重要。担保机构管理层必须具有很高的综合素质，特别是担保机构治理团队应该由高素质专业人员组成，这样才可能形成高效作业团队。人力资源管理方面要提高整体队伍素质建设水平，目前高校毕业生众多，社会上财经类工作者也不缺乏，可从中多吸收高素质人才进入，并对现有从业人员做好培训工作。只有整体担保公司人员素质得到提高，才能不断提高公司的运营水平。

（四）完善公司治理结构，积极推进规章制度建设。现代公司治理机制要求必须建立完善的法人治理结构和内部组织结构，建立健全内部治理规范秩序。担保公司要结合公司发展规模和要求，运用科学管理理念，建立规范的法人治理结构和规范的领导体制，合理设计内部结构，健全科学决策体制与程序，规范业务操作程序，加强内部审计与监督。同时，担保机构抓紧健全完善规章制度，推行规范化操作，完善内控体系，组织、协调、制约各部门、各相关人员严格按照科学规程进行操作，加强风险管理，从严治理机构，从制度上加强业务和风险管理。

2012年初，河南省工业和信息化厅根据国家和省政府关于担保机构规范整顿和经营资格认定工作的政策规定，已组织开展了首批融资性担保机构资格认定工作，对担保行业进行了整顿。在国家及地方的共同努力下，随着担保规范管理的加强，河南省民间担保作为推动经济发展的重要力量，必将为中部经济区建设发挥更大的作用。

主要参考文献：

[1]陈彬.中国担保行业的SWOT分析[J].华东经济管理，2008.4.

[2]樊殿华.河南担保如何刹车[N].南方周末，2011.9.23.

[3]王勇，李姗姗.河南担保危局.中国经济周刊，2011.42.

投资担保公司工作总结篇7

关键词：机构投资者；关联担保；抑制效应；实证研究

一、研究背景

（一）“隧道挖掘”与关联担保

传统的公司治理理论是基于两权（所有权与经营权）分离而可能导致的管理层对于股东利益造成的伤害而展开，也就是说传统的公司治理理论关注的是股东与管理者层面涉及的委托—理论，学者们并由此提出了大量的公司治理机制，例如管理层激励、对管理层的监管等。

但是，近年来，许多学者发现，世界上大部分国家和地区的企业股权并未是分散的，而是高度集中的（zingales，1994；franks、mayer，1997；la porta等，1999；shleifer，1999；clasessen，2000；faccio、lang，2002；cronqvist、nilsson，2003）。这类企业的主要问题并不在股东与管理者之间，而应关注是大股东对中小股东的利益侵占问题，即“利益侵占假说（expropriation）”。也就说，大股东在公司中拥有控制权，他们有动力、有能力为了实现自身的最大化利益而采取相关措施，这些措施可能忽视甚至侵占了中小股东的利益。作为利益侵占的一种形式，johnson，la porta，silanes和shleifer（jlls，2000）把通过内部交易转移资源的链条比喻为一个隧道（tunnel），即通过这条隧道，源源不断地把处于企业底部的资源输送到处于金字塔顶端的最终所有者。他们将使用“隧道”侵害底层公司小股东利益的行为称为“隧道行为（tunneling）”。隧道挖掘通常有两种表现形式（jlls，2000）：一种是大股东可以轻易地为了自身利益，通过自我交易从企业转移资源，包括关联担保、过高的管理层报酬、侵占公司投资机会，甚至是偷窃和舞弊；另一种是大股东不必从企业转移资产就可以增加自身价值，例如发行股票稀释其他股东权益、冻结少数股权、内部交易等等。邹海峰（2006）以桂林集琦药业股份有限公司为案例，发现大股东通过股权融资、占用资金、现金股利、资产交易、担保等多种方式获得利益。

一般认为，这里说的关联担保就是上市公司为控股股东提供的担保（徐千里、周旭辉，2009）。扩展其内涵，我们认为，“关联担保”既包括以本公司为担保方，以本公司的控股股东、母公司、间接控股股东的公司为被担保方的担保，也包括以本公司的子公司或参股股东为担保方，以与本公司存在上述关联关系的公司为被担保的担保（高雷、宋顺林，2007）。上市公司融资担保本属正常经济行为，但因被担保方恶意贷款、滥用银行资金，导致提供担保的上市公司常常陷入诉讼之中，并因连带责任不得不代为清偿银行贷款。一些上市公司对外担保成为大股东和管理者合谋侵占中小投资者利益的行为。

（二）机构投资者的发展

所谓“机构投资者”（institutional investors），是指以自有资金或信托资金进行证券投资活动的团体，又称团体投资者，是个人投资者的对称。包括投资公司、投资信托公司、保险公司、储蓄银行、各种基金组织和慈善机构等银行金融股东和非银行金融股东。他们从投资者、保险户、储蓄户等方面吸收大量资金，将其中一部分投放证券市场，进行投资活动。相对于个人投资者而言，其拥有巨额资金，收集和分析证券等方面信息的能力较强，能够进行和完成分散投资（严杰，1993）。

20世纪80年代以来，得益于制度环境的改善以及管理层的大力扶持，西方证券市场上以养老基金、保险基金、投资基金为主体的机构投资者获得了迅速的发展。作为一个最有代表性的新兴市场，中国证券市场用十几年的时间走过了发达国家上百年的路程，可谓突飞猛进。2000年，中国证监会提出将超常规、创造性地培养和发展机构投资者作为推进中国证券市场发展的重要政策手段，使得机构投资者在数量上、规模上迅猛增加。按照《中国证券登记结算统计年鉴2008》的数据，1993年，机构投资者的开户总数为2.84万户。到了2008年，机构投资者的开户总数激增为62.67万户；2005年末，机构投资者持有已上市流通a股比例为30.13%。到2008年末，机构投资者的持股比例上升为54.62%。

二、机构投资者抑制关联担保机理分析

在股权相对集中、公司治理结构不完善和外部监管机制薄弱的情况下，中国上市公司大股东的利益侵占行为非常普遍。近年来，中国新闻媒体揭露最多的公司治理问题莫过于大股东掏空。大股东的掏空行径让人触目惊心，中小股东对此无不义愤填膺（高雷、宋顺林，2007）。

作为股东，机构投资者是否有动力抑制关联担保行为？我们认为，对于机构投资者来说，他们起初对于参与公司治理并不积极，习惯于与其他小股东一样“搭便车”。但随着投入资金的增长，其所持股份的规模也越来越大，一旦关联担保造成公司业绩低下，股价下跌，其被套牢之后如果继续“用脚投票”，将损失惨重。所以，当上市公司出现关联担保等侵占中小股东利益的事情时，机构投资者不再简单地将股票卖掉，而是放弃“华尔街规则”，改为“用手投票”，作为忠实股东参与公司治理，采取有效措施积极防御大股东对其利益的侵占。

作为股东，机构投资者是否有能力抑制关联担保行为？机构投资者资金雄厚，且拥有精通专业知识、投资经验丰富的专家以及先进的分析工具和较齐全的分析资料，所以他们有能力对公司价值进行较准确的评估和有效地遏制大股东的利益侵占行为，客观上保护中小投资者的利益。

“胜利股权之争”、“方正科技股权之争”、“招商银行可转债事件”、“中兴h股风波”、“天歌科技系列”、“宝钢股份增发事件”、“清华同方股权分置改革事件”，充分说明中国的机构投资者开始投入到“积极股东”的行列中去，吴敬琏（1994）把机构投资者这种行动称之为“机构投资者的觉醒”。

三、文献回顾

国内关于机构投资者与上市关联担保之间关系的文献很少。

唐清泉、罗党论和王莉（2005）发现，当机构投资者作为第二大股东时，与公司发生的担保行为有负相关关系，但是不明显。

国内相关的定量研究大多是机构投资者介入公司治理的研究，而且研究问题主要集中于机构投资者持股与公司绩效的关系，对于机构投资者与上市公司关联担保之间关系的研究很少。仅有的上述的文献也是以2001—2003年间的数据为研究样本。近几年来，资本市场先后经过了股权分置改革（股权分置改革试点在2005年4月启动，在2006年底“收官”），新会计准则颁布实行（2007年1月1日，上市公司实行新会计准则），证券公司综合治理，创业板、股指期货、融资融券推出，资本市场的发展获得了新的契机，因此，在此大背景下，审视机构投资者对关联担保行为的遏制效应，具有理论和现实意义。

四、实证研究

（一）研究假设

在中国资本市场上，由于受体制、环境等约束，上市公司和中小股东的权益无法得到有效保护，大股东可能通过关联担保对中小股东实施利益侵占。机构投资者发展突飞猛进的今天，在日益规范的制度环境、长足发展的资本市场环境下，随着其持股比例的上升，机构投资者将有动力、有能力积极采取有效措施，遏制大股东的利益侵占行为。基于此，本文提出如下假设：

假设1：机构投资者持股与上市公司“关联担保”负相关。

（二）样本选择及数据来源

在样本选择上，以2008年沪深两市只发行a股的第一大股东为绝对控股股东（第一大股东持股比例大于或等于50%）的上市公司为初始研究样本。样本的选择考虑到以下几个问题：（1）考虑到2007年是新会计准则实行的第一年，上市公司财务报表可能存在盈余管理的动机，因此，选择2008年的样本可能更准确地反应上市公司的财务状况。（2）同时发行b股或是h股的上市公司面临国内外双重监管，可能会影响上市公司的关联担保行为，故只选取只发行a股的上市公司数据作为样本。（3）本文只研究绝对控股股东，即持股比例大于或等于50%的控股股东的情况，这部分控股股东拥有上市公司的绝对控制权。为简化研究，本文不考虑部分上市公司中，持股比例大于20%但是小于50%，但是可以通过各种方式对上市公司拥有实际控制权的控股股东的样本。

基于研究设计的需要对初始样本剔除了以下几类情况：（1）所有金融类上市公司，金融类上市公司与其他行业上市公司有显着的不同，因此，样本中剔除所有金融类上市公司；（2）可能进行盈余管理的上市公司（净资产收益率位于0%~1%以及6%~7%），本文只研究作为“隧道挖掘”的关联担保行为，并不考虑大股东对于上市公司利益输送的情况；（3）st和*st上市公司，这类公司的财务状况与其他公司有显着的差别，面临财务危机，这部分样本可能会对研究产生重大影响，产生错误结论，因此，剔除这类上市公司；（4）机构投资者为第一大股东的上市公司，本文主要研究机构投资者抑制第一大股东的作为“隧道挖掘”的关联担保行为，对于机构投资者为第一大股东的样本不符合研究初衷。

为保持数据之间的可比性，本文所选变量均采用年末数。本文数据均为笔者根据锐思数据库提供的资料自己手工整理所得。

（三）变量设计

1.被解释变量定义。关联担保（assurance）：既包括以本公司为担保方，以本公司的控股股东、母公司、间接控股股东的公司为被担保方的担保，也包括以本公司的子公司或参股股东为担保方，以与本公司存在上述关联关系的公司为被担保的担保。对“关联担保”指标的衡量采用虚拟变量，1表示本年度发生了“关联担保”，0表示本年度没有发生“关联担保”。 解释变量定义。前十大股东中机构投资者持股比例（instit）：上市公司中前十大股东中机构投资者持股数量与总股本的比值，本文所称的机构投资者包括证券投资基金、社会基金、保险机构、信托投资公司和境外合格机构投资者（qfii）。 控制变量定义。绝对控股股东持股比例（ash）：冯根福（2005）、高雷等（2007）研究发现，第一大股东持股比例与关联担保显着负相关。唐清泉（2007）认为，当大股东的持股比例超过50%时，会担心担保可能带来的系列风险问题，削弱了利用担保进行渠道挖掘的动机。王琨等（2007）发现随着上市公司控股股东持股比例的增加，上市公司为关联方担保发生的概率呈现出先显着上升、其后不显着、最后显着下降的变化趋势。徐千里等（2009）发现控股股东的关联担保与控股股东比例呈正“u”型关系。因为本文研究的是绝对控股股东的情况，对于第一大股东持股比例与关联担保的关系，本文赞同刘峰等（2004）的观点，认为大股东持股比例高的，不倾向于以关联担保的形式实现利益输送。这个观点也与以上表述的唐清泉（2007）的研究结论不谋而合。

假设2：绝对控股股东持股与关联担保负相关。

第二至第五大股东持股比例之和（top2-5）：该指标反映了样本公司的股权制衡度。唐清泉等（2005）发现，第三大股东对上市公司的担保行为有明显的抑制作用；另外，李增泉等（2004）、陈晓和王琨（2005）和黎来芳等（2008）发现，大股东的隧道挖掘行为与第二至第五大股东持股比例之和显着负相关，表明第二至第五大股东持股有助于遏制大股东对上市公司的利益侵占。

假设3：第二至第五大股东持股比例之和与关联担保负相关。

独立董事比例（direct）：独立董事人数/全体董事人数。从制度设计上来说，独立董事的职能就是监督和咨询作用，主要是为了防范公司风险，保护外部投资者的正常利益不受内部人侵害。独立董事制度的引入可以完善公司治理，对大股东利益侵占行为产生制约作用。唐清泉等（2005）发现，独立董事的比例与担保呈负相关关系。

假设4：独立董事比例与关联担保负相关。

公司特征因素：此类指标的选取是为了消除样本公司个性特征对结论的影响。本文选取反映公司规模因素的总资产和反映资本结构的资产负债率（lever）。为消除量纲影响，本文选取总资产的自然对数（lnasset）来衡量公司的资产规模。唐清泉等（2005）认为，若上市公司的资产多，存在挖掘的可能性越大。高雷等（2007）认为，规模大的公司拥有更多的信誉资产和更强的担保能力，因而越有能力为关联方提供担保。刘小年等（2005）、冯根福等（2005）发现上市公司资产负债率与对外信用担保显着正相关。

假设5：公司规模和资产负债率与关联担保正相关。

（四）模型建立

logitpassurance=α+β1×institt+β2×ash+β3×top2-5+β4×direct+β5×lnasset+β6×lever+ξ（公式1）

本文使用logistic回归模型进行分析。设p关联担保发生的概率，1-p为关联担保不发生的概率，将比数p/（1-p）取自然对数得ln[p/（1-p）]，即对p作logistic转换，记为logitp，则logitp的取值范围在-∞到+∞之间。以logitp为因变量，建立线性回归方程，即为logistic回归模型。模型中参数α是常数项，表示解释变量及控制变量取值全为0时，关联担保行为发生与不发生的概率之比的自然对数值，参数βi为logistic回归系数，分别表示机构投资者持股比例取值增加一个单位以及控制变量取值增加一个单位引起比值的自然对数的变化量。

（五）描述性统计

关联担保设置为虚拟变量，发生关联担保的取1，无关联担保的取0。得出有效样本共183个，其中发生关联担保的有74个，未发生关联担保的有109个。统计发现，两组样本公司各特征指标的平均值存在一定的差异，但仅根据该表格的数据还无法判定其差异是否显着。下面对样本公司特征指标进行独立样本t检验。

（六）样本检验

根据样本数据的方差齐性检验（levene检验）、t检验的计算结果我们发现，机构持股比例instit的“levene”检验项目中的的结果sig.为0.509＞0.1，接受原假设，两个总体的方差无显着差异的，即方差是齐性的。由于两个总体的方差无显着差异，所以t检验结果应应在方差相等的情况下做出，故推断结果应从“假设方差相等”行中得到，t统计量的观察值为-1.728，双尾概率p值为0.086＜0.1，故拒绝零假设，因此认为这两个总体的均值存在显着差异（在90%的置信区间内）。而对于资产负债率lever的“levene”检验项目中的的结果sig.为0.041＜0.05，表明方差差异是显着的，即方差不是齐性的，从而在t检验中应当查看“方差不相等”项，表中该项sig.（双侧）为0.000＜0.01，表明均值差异是显着的（在99%的置信区间内）。其他变量显着性判断以此类推。

对检验结果进行分析，可以得出样本公司中发生关联担保与未发生关联担保的上市公司具有明显差异的指标有：机构持股比例之和instit、绝对控股股东持股比例ash、资产规模lnasset、资产负债率lever，这四项变量的p值均小于0.1，而第二至第五大股东持股比例之和top2-5、独立董事指标未显示有显着性差异，p值大于0.1。根据独立样本t检验结果，我们选取上述通过检验的四项指标进行二分类logistic回归。

（七）实证结果及分析

由logistic回归模型结果可知机构持股比例之和instit、第一大股东持股比例ash、资产规模lnasset三项通过了显着性检验，而常数项c和资产负债率lever未通过显着性检验。由通过检验的各指标系数可以作出以下分析：（1）上市公司的机构投资者持股比例与关联担保行为发生的概率成显

参考文献：

[1]徐千里，周旭辉.大股东制衡与关联担保的隧道效应[j].生产力研究，2009，(13)：65-66.

邹海峰.公司治理与大股东利益侵占——桂林集琦药业股份有限公司案例研究[j].商业研究，2006，(6)：151-156.

刘峰，贺建刚.股权结构与大股东利益实现方式的选择——中国资本市场利益输送的初步研究[j].中国会计评论，2004，(6)：141-157.

刘小年，郑仁满.公司业绩、资本机构与对外信用担保[j].金融研究，2005，(4)：155-164.

唐清泉，罗党论，王莉.大股东的隧道挖掘与制衡力量——来自中国市场的经验证据[j].中国会计评论，2005，(6)：63-86.

李增泉，孙铮，王志伟.“掏空”与所有权安排——来自中国上市公司大股东资金占用的经验证据[j].会计研究，2004，(12)：3-13.

甘丽凝.市场化程度、集团性质和关联担保——来自中国上市公司的经验证据[j].山西财经大学学报，2007，(8)：84-90.

高雷，宋顺林.掏空、财富效应与投资者保护——基于上市公司关联担保的经验证据[j].中国会计评论，2007，(1)：21-42.

王琨，肖星.机构投资者持股与关联方占用的实证研究[j].南开管理评论，2005，(2)：27-33.

投资担保公司工作总结篇8

2013年，国资面对新形势、新任务、新要求，坚持“扩总量、调结构、创品牌”工作主题，务实求进，全市国资创新发展迈出了新的步伐。据财务快报统计，至2013年末,全市国有及国有控股企业资产总额9122亿元，同比增长23%；所有者权益3638亿元，同比增长22%;完成营业收入744亿元，同比增长11%；实现利润总额43.5亿元，同比增长1.3%，净利润32.9亿元，同比增长6.8%。其中市属国资资产总额2032亿元，同比增长45%，所有者权益达到860亿元，同比增长29%；完成营业收入125亿元，同比增长9%；实现利润总额19.6亿元，同比增长19%，净利润14.7亿元，同比增长18%。同时，我们紧密联系国资监管工作实际和党员干部思想实际，把学习培训、深化调研、服务企业各环节活动与推动各项工作结合起来，做到两手抓、两不误、两促进，取得了较为明显的成效。

⒈国资支撑带动保障作用取得新成效。一是在支撑作用上，市属国资公司按照市委市政府的决策部署，加快投资建设轨道交通项目、火车站地区综合改造工程、城市快速路网完善工程、太仓港工程、水环境提升工程，积极推进虎丘地区综合改造、桃花坞历史文化片区综合整治保护利用工程，加快实施大运河、环古城河、胥江环境综合整治工程。相门、平门、阊门段古城墙保护性修复如期完工，古建老宅、古村落保护修缮取得成效。2013年，市属国资公司共新增投资104项，投资总规模达290亿元。二是在带动作用上，城司强化内部管理，拓展资本市场，积极参与保障房项目建设，有序推进公司三大主要经营板块的发展，增强了公司投融资能力，被中诚信评级公司评为AAA级企业。银行、东吴证券积极打造业务特色，做强品牌，做大主业，积极实施异域扩张，加快提升知名度和影响力。去年获批筹建的东吴人寿保险股份公司顺利通过保监会的审核验收，于2013年6月11日正式开业，成为全国首家地级市法人保险机构。信托完成第二次增资，注册资本由原5.9亿元增至12亿元，竞争力进一步增强。国发创投在扶持高新技术企业成长，引导社会资本投入上发挥了积极的导向作用。并在财政资金引入创投管理模式，发挥更好使用效益上作了积极探索。市属国资创司投入引导基金5亿元，带动社会资本30亿元。国发中小担保、农业担保、苏园担保、信用再担保四家担保公司完成新一轮增资，大力拓展业务，在保余额137亿元，再担保余额195亿元，有力支持了地方经济的发展。创元投资集团加快自主创新，以创新提升发展质量和效益，所属金龙客车公司全年开发新能源客车产品11个，获2项发明专利、10项外观与实用新型专利，参与11个国家、地方或行业标准的制订。所属苏净集团研制的“苏净PM2.5环境监测仪”产品，成为国内唯一一家同时采用β射线法和光散射法两种监测技术的企业。所属苏试公司自主研发的3台并激60吨推力电动振动试验台实现国内首创。风景园林集团设计、施工的瑞士日内瓦WTO总部“姑苏园”如期竣工，中国常驻世界贸易组织代表团特意给市委、市政府发来感谢信，称赞他们的工作态度、工作精神和工作效率展现了当代中国工人的精神风貌。三是在保障作用上，市属国企积极拓宽融资渠道，创新各种融资工具，在中期票据、企业债券、资产支持票据、保险资金债权投资等方面有新的突破，已经和正在落实的新型融资项目总额超300亿元，资金保障作用成效显著。2013年4月28日，轨道交通一号线开通试运行，标志着正式跨入轨道交通时代，彻底改写了2500多年古城的出行历史。加快公交优先进程，市区新购公交车506辆，新增电调专用出租车300辆。燃气集团、自来水公司积极倡导“用户至上”的服务理念，追求和弘扬“以人为本、真诚守信、安全服务、造福一方”的精神，安全供气、供水，满足用户需求，赢得了市民广泛赞誉。

⒉调整优化国有资源配置取得新成绩。一是整合轨道交通公司及项目公司，成立轨道交通集团公司，为轨道交通二号线、四号线的建设运营创造了良好条件。二是对太仓港港务集团有限公司下属五家子公司的资产进行重组，理顺了太仓港港务集团母子公司的产权关系，进一步增强了集团公司的投融资能力。全年太仓港区集装箱吞吐量达到400万标箱。太仓港成为全国第一个享受海港待遇的内河港口。三是对创元投资集团所属酒店类服务性企业的股权进行了整合重组，加大了集团在现代服务业上的投资重组力度，为书香系列酒店股份制改造，乃至今后上市打下了坚实基础。

⒊国资监管工作取得新进展。一是完善业绩考核与薪酬管理政策规定，实施差别管理，细化奖惩具体规定和改进风险金管理，着力增强针对性，提高有效性。绩效考核实现了“三个全覆盖”，即市属国资公司全覆盖，企业领导班子全覆盖，国资监管工作全覆盖。对实施已满三年的业绩考核与薪酬管理两个暂行办法启动立法后评估工作，进行系统总结、分析评价，并在此基础上健全政策，推行经济增加值（EVA）考核，引入行业对标管理，业绩考核与薪酬管理政策更趋科学合理。既夯实了国资监管的基础，又促进了国资公司的创新发展。二是建立重大行政决策咨询论证专家委员会，由六名专家组成，专业涵盖律师、审计、评估、证券、创投等领域，凡涉及国有经济布局结构调整、发展规划及重要规范性文件的制定等十二类事项均需进行咨询论证，为我们提供决策参考。三是健全外派监事会组织机构，上半年完成了四位专职监事公开招聘工作，进一步健全和完善了监事会组织建设。围绕企业重大项目、重要事项深化当期监督，推动专项监督，年内开展了物业资产出售、出租情况及股权投资管理情况专项检查，促进企业提高风险防范意识和管控能力，监督的权威性、有效性进一步增强。四是积极处理历史遗留问题，圆满解决了困扰我市长达十多年的原机关身份人员提高退休待遇的历史遗留问题。多次与会议中心事转企人员沟通交流，理顺情绪，化解矛盾，提出解决问题的建议方案。多次与相关职能部门协商，出台妥善解决国有企业职教幼教退休教师待遇问题的实施意见。协调相关部门，加快启动恒良公司破产程序。为维护稳定、构建和谐社会做出了积极贡献。

⒋企业党建和党风廉政工作取得新实效。一是认真组织实施国资系统开展创先争优活动，我委被市委表彰为创先争优活动先进单位，并在全市创先争优活动经验交流会上做了交流发言。二是积极组织开展市属国企创建厂务公开民主管理工作，把市属国企“三重一大”重要事项和领导干部的履职行为置于职工群众的监督之中，促进了领导班子建设和党风廉政建设，我委受到省厂务公开协调小组的表彰，荣获“省推动厂务公开民主管理工作先进单位”荣誉称号。三是成功举办“喜迎十，颂歌献给党”文艺汇演，组织开展国资国发杯乒羽比赛和无偿献血献爱心以及筹集党员关爱基金等活动，切实加强国资国企文化建设。四是加强党风廉政建设，健全市属国有企业党纪案件联合审理工作机制，制定《市属国资系统廉洁风险防控活动方案》，通过坚持“四位一体”，建立健全廉洁风险防控体系。即加强教育，抓廉洁风险意识提高；风险排查，抓廉洁从业风险识别；权力制衡，抓风险管理机制构建；权力监督，抓风险防控措施制定。五是加强国企人才队伍能力建设，会同市委组织部、市委党校赴复旦大学成功举办“市国有企业青年人才培训班”。“三访三促”工作、“三创三先”主题教育活动扎实开展。

投资担保公司工作总结篇9

为了进一步坚定发展信心，积极应对全球金融危机，着力推进我市资本运作工作，切实转变发展方式，促进我市经济社会又好又快发展。特制定本意见：

一、新形势下推进全市资本运作工作的总体要求

（一）指导思想。以科学发展观为指导，全面贯彻党的十七大、十七届三中全会和中央经济工作会议精神，牢牢把握新形势下资本运作工作的新特点、新情况和新变化，积极培育优质上市资源，加大私募股权融资力度，促进风险投资、私募股权投资基金等股权投资企业发展，完善公司治理结构，提升公司质量，加快企业上市步伐，充分利用资本市场衍生工具，引导企业实施并购重组战略，积极发行各类债券，不断完善信用担保体系，全力做好新形势下全市资本运作的各项工作，加快经济的增长和发展方式的转变，为建设幸福作贡献。

（二）主要目标。根据建设幸福、率先基本实现现代化的要求，全市资本运作工作的主要阶段性目标是：到2010年，力争上市公司总量达到30家，上市后备企业达到100家，上市融资总额超200亿元；培育本土股权投资企业5家，引入国内外知名风险投资、私募股权投资基金等股权投资机构10家，实现股权融资20亿元；大力发展企业债、公司债、融资券、可转债、可交换债和中小企业集合债，实现债务融资超100亿元；实现担保额超50亿元。

二、推进资本运作的重点工作

（一）积极推进企业上市工作

企业上市是新时期发展壮大区域经济实力的关键举措和重要战略，是企业扩大融资渠道、完善治理结构、分散投资风险、提升产业层次、实现裂变扩张的重要手段，是现代企业做优做强的必由之路。

1．大力营造鼓励企业上市的氛围。强化和坚持“政府引导、企业自主、市场运作、政策扶持”的工作机制，建立企业上市月报制度，并通过参观考察、专题讲座、会议推动、现场办公、政策宣传等形式，大力推进企业上市工作，造就一批想上市、会上市、能上市的企业群体。全面营造工业企业与农业、基础服务业企业一起上，大企业与中小企业一起上，国内证券市场与境外证券市场一起上的新局面，全力打造“板块”新优势，加速实现企业资本与市场的国际化。

2．努力建成一支百家科技型拟上市后备梯队。各镇（街道）、开发区（包括临港新城、靖江园区，下同）要按照推进产业集约化、规模化、创新化、现代化的发展要求，选择主业突出、制度健全、效益良好、发展潜力巨大的新兴企业、高新企业、成长企业、优势企业，作为上市后备梯队，加快培育、辅导、提高，加速形成规模、产业、品牌、效益优势，做到“优选一批、培育一批、改制一批、辅导一批、上市一批”，扎实推进企业上市工作。

3．强化企业上市业务分类指导。相关职能部门要根据拟上市后备企业发展的不同阶段，加强业务分类指导和扶持培育。要帮助企业引进创投基金、私募股权基金、社会法人资本，加快重组步伐，优化股权结构，完善法人治理结构，规范经营行为，强化科技创新，提高盈利和上市能力。

4．加强企业上市人才的引进和培训工作。加强与相关机构的合作，帮助企业引进上市紧缺人才。同时，根据企业的实际需求，适时开办公司董事会秘书、财务总监、人力资源管理人才的培训，切实帮助上市后备企业提升素质。

5．强化企业上市政策扶持。各级各部门要以一切有利于上市为原则，在坚持依法行政的基础上大胆创新，切实帮助企业解决上市融资实际问题，该简化的要尽量简化，该补办的要尽快补办，该优惠的要尽数优惠，进一步强化政策扶持力度，切实提高企业上市积极性。

6．全力推进企业挂牌上市。企业挂牌上市是企业上市工作的出发点和落脚点。要充分利用现有资源，巩固扩大国内主板市场、积极拓展中小板市场，继续扩大新加坡、香港、英国市场，努力推进美国、德国、韩国等市场的上市步伐，不失时机地推进创业板上市，力争在“十一五”期末境内外上市企业达到30家。

（二）强力推进私募股权融资和投资工作

私募股权融资是现代企业融资的重要途径。引进私募股权基金，不仅解决资本短缺的瓶颈、改变资金结构，更重要的是引进外部智力资源，为企业发展提供许多诸如管理、技术、信息等新要素，增添企业发展的活力。

1．鼓励和支持企业实施私募股权融资计划。支持和鼓励我市各类企业和国内外各类风险投资基金、私募股权基金、产业投资基金等股权投资机构建立战略合作关系，实施私募股权融资计划；有计划有步骤地实施股权招商活动，进一步引导各类股权投资企业加大对我市各类成长型企业的投资力度，力争每年全市有10家左右企业引入各类股权投资基金。

2．促进股权投资企业发展。遵循市场化、国际化、规范化的原则，充分发挥市场的主导作用，鼓励和支持各类集团企业、规模企业、外资企业、优势企业、社会法人、有条件的自然人创办各类股权投资或投资管理企业，大力培育本土股权投资企业，促进各类股权投资企业的健康发展，力争每年新设2家以上本土风险投资、私募股权投资企业。

3．引进国内外知名股权投资企业。千方百计引进国内外知名股权投资企业及股权投资管理企业在设立分支机构，积极为企业营造良好的私募股权投资环境，力争每年引进国内外知名股权投资企业或股权投资管理企业2家以上。

（三）着力推进债券融资工作

债券市场是资本市场的一个重要的组成部分。债券市场包括政府债券、公司和企业债券以及金融债券。资金仍是一个长期短缺的生产要素，要切实通过发行各种形式的债券，募集发展资金，建立发展优势。

1．上市公司要努力创造条件发行公司债。要根据《公司债券发行试点办法》、《证券法》规定和财务状况，筛选一批节能项目、环保项目、可持续发展概念项目，创造条件发行公司债或可转债，力争1~2年的发展周期发行一次公司债或可转债。

2．大中型企业要想方设法发行企业债。我市骨干企业或重要建设项目，要千方百计通过发行企业债券募集资金。相关部门要依据债券、融资券发行条件分类排队，加强服务，引入优质券商、会计师事务所、律师事务所和信用评级机构，帮助符合条件、行业效益好、偿债能力强的骨干企业和企业集团发行企业债券筹集资金，改善财务结构，降低融资成本，增强发展能力，力争每年有1家以上企业集团发行企业债。

3．引导企业发行融资券。积极引导有条件的企业发行短期融资券和中期票据，拓展融资空间，力争每年有2家以上企业发行短期融资券或中期票据。

4．支持上市公司股东发行可交换债。我市符合《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》的并且需要融资的上市公司股东要早做准备，积极争取发行可交换债券，逐步化解大股东减持压力，确保企业稳健发展。

5．探索发行中小企业集合互保债券。按照“市场引导、企业自主、集合发行、统一担保、分别负债”的具体模式，积极争取为成长性好、诚信度高、具有自主知识产权的民营高科技企业在债券市场直接融资，降低融资成本，有效解决中小企业发行债券所面临的种种困难和局限。力争在“十一五”期间实现中小企业集合互保债券发行成功。

（四）全力做好并购重组工作

企业并购重组是企业发展到一定阶段的重要战略，是资本运作的主要形式之一。实施并购重组战略，可以使企业在极短的时间内，迅速将规模做大，提高竞争能力，有效实现低成本扩张和降低多样化经营风险。在并购重组中应坚持稳健原则、效益原则、整合原则，注意化解整合风险、财务风险和多付风险，确保并购重组达到预期的目标。

1．抓住机遇实施并购战略。市大企业集团要加速做好人才、技术、资源等战略储备，策划一批战略并购项目，推进一批企业集团实施海外资源收购和战略储备；根据产业发展需要实施一批上市公司股权回购和面向其他上市公司的战略收购；针对国际市场衰退和海外知名集团目前争取合作的迫切需求，推进一批战略合作和技术引进项目；抓住国家“促内需、保增长”的新一轮发展机遇，争取吸引一批海外资金和国际国内高端人才，加速企业扩张和发展。

2．不失时机实施并购重组。根据国家产业政策和市场导向，一企一策实施对困难企业的重组，推进一批有实力的企业在行业内进行上下游产业链整合；同时要构建重组信息平台及时传递重组信息，推动行业内有实力企业与困难企业的信息对接，形成企业间自发有序的行业内重组调整机制。

3．鼓励建立抱团互助机制。鼓励大企业集团建立抱团互助、共同发展的机制，推动不同板块企业之间以及大企业集团之间“异舟互帮”、“相互支撑”，形成企业集团“抱团式”的业务支持、金融支持、信息支持体系；充分发挥互助担保基金的作用，引导大企业集团利用经济调整和市场洗牌的机遇进行资源整合，不断提高我市大企业集团整体抗风险能力。

（五）不断完善信用担保体系

企业信用担保机构是专门为企业提供信用担保的中介服务机构。我市中小企业信用担保企业经过若干年的发展摸索，已经初步具备行业规模,对中小企业的发展壮大起到了积极作用。但是现有企业信用担保体系的发展远未适应企业发展的需要，必须加强信用担保体系的建设。

1．完善现有信用担保体系。研究提出支持担保业发展的政策措施和监管考核办法，促进担保业健康发展；鼓励担保公司自发结成信用担保联盟，在联盟内共享担保资源，相互担保，相互支持，降低金融风险；政府参股或控股的担保公司，进一步充实资本金做大做强，提升担保规模和水平。有条件的镇要成立担保公司。

2．健全中小企业信用担保体系。建立以政府为主体的中小企业信用担保体系，不以赢利为目的，发挥政府资金的杠杆作用，开展中小企业贷款风险补偿，实行担保贷款风险共担；建立商业性担保体系，实行商业化运作，坚持按市场原则为中小企业提供融资担保业务；建立互助型担保体系，推动中小企业间的股权质押，行业（专业）协会、商会建立互助基金，营造行业内良好融资环境；鼓励担保公司为中小企业提供融资担保服务，对符合条件的担保公司优先向上申报担保贷款风险补偿基金、减免税和奖励。

三、加强推进资本运作工作的组织领导

生产经营与资本运作是现代企业快速发展双轮驱动器，不能偏颇。一定要从战略的高度，引导企业实施生产经营与资本运作相结合的经营模式，加速企业的扩张发展。各级政府要切实加强领导和引导，使有条件的企业全面开展资本运作工作，化解当前的金融危机，从危机中找到机遇，从挑战中寻求发展。

（一）建立组织机构，切实推进资本运作工作

建立市资本运作工作领导小组，由市长担任领导小组组长，分管副市长任副组长，成员由市发改局、上市办、金融办、经贸局、科技局、劳动保障局、财政局、国土局、建设局、外经贸局、环保局、规划局、安监局、房管局、国税局、地税局、工商局、外管局的主要负责人组成，组织领导全市以企业上市为核心的资本运作工作。领导小组下设办公室，办公室设在上市办。上市办要站在资本市场发展的前沿，不断创新工作方式，健全工作机制，加强分类指导和综合协调功能，确保实现全市资本运作阶段性工作目标。领导小组其他成员单位要把资本运作工作作为重大事项，积极配合，全力做好职责范围内的相关服务，积极推进资本运作工作。各镇（街道）、开发区要把资本运作工作列入经济发展的工作重点，要像抓重大项目一样抓好资本运作工作，分管工业的副镇长（副主任）为资本运作分管领导，农经中心为责任部门。全市上下形成强有力的资本运作领导组织体系，确保我市资本运作工作协调有序快速推进。

（二）强化资本运作工作责任考核

各镇（街道）、开发区要把资本运作列入重要的日常工作，明确工作部门和工作职责，制订年度资本运作工作计划，强化工作责任考核，加快把辖区内的行业龙头企业、技术创新型企业，通过建立现代企业制度，引进私募股权基金，培育成上市公司；推进优势企业实施并购重组战略，加快做强做大步伐；积极鼓励企业发行各类债券，拓展筹资渠道，形成发展优势；不断完善融资担保体系，为支持中小企业发展提供信用保障。市对各镇、开发区实行考核制度，从制度建设上保证资本运作工作的有效推进。

投资担保公司工作总结篇10

【关键词】中小企业；信托；融资

一、我国中小企业融资情况及问题分析

参考根据CHINA HRKEY研究中心的调查，目前我国注册登记的中小企业已超过1000万家，占全部注册企业数的9成；中小企业工业总产值和实现利税分别占全国企业总数的60%和40%左右。中小企业提供了75%的城镇就业机会[2][4]。因此中小企业如今已成为我国国民经济中不可或缺的力量。

目前，我国中小企业融资非常困难，主要原因有如下几个方面：（1）银行融资困难。相对于国企或者大中型企业来说，中小企业很难在银行得到资金支持。主要原因是银行对中小企业的贷款风险高。（2）直接融资困难。目前企业直接融资方式有发行债券或者股票。而相关法律法规对发行资质都有严格的条件，目前中小企业想要通过直接融资的机会很小[1]。当前，中小企业融资途径主要包括企业内部资金留存、民间借贷和少量的银行借款，这种模式已经不能完全满足企业快速发展、做大做强的需要，需要构建多层次、多元化的融资体系[3]。

本文通过分析某信托公司公司以某市为试点，运用信托工具，结合其自身资金募集能力以及某省（某市所在省份）中小企业信用与担保协会的政府背景，通过发行设立的中小企业发展信托计划，为解决“中小企业融资难”问题探索一条切实可行的解决途径。本文通过分析某市中小企业信托融资案例，力图探索出一条可行的并且可复制的模式，在实质风险可控的前提下，为不同企业提供个性化融资解决方案，支持中小企业的经营与发展。

二、中小企业信托融资案例

（一）信托及信托行业

信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。信托是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度，信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。

由于信托制度可有效的维护、管理所有者的资金和财产，它具有很强的筹资能力，为企业筹集资金创造了良好的融资环境，更为重要的是它可以将储蓄资金转化为生产资金，可有力的支持经济的发展。我国金融市场一直以银行信用为主，这种状况存在着制度性、结构性缺陷，无法满足社会对财产管理和灵活多样的金融服务的需要，而信托制度以独特的优势可最大限度满足这些需求。

中国的信托行业经过五次较大的整顿，随着信托行业“一法三规”的颁布实施，有关信托业的法规不断完善，法律框架基本齐备。有了“有法可依”这个前提条件，作为唯一一个连接货币市场、资本市场和实业市场的平台，信托行业待开发的市场潜力巨大，健康积极的外部环境，有利于信托公司的良好发展。信托公司经过近几年的发展实力日渐壮大，服务中小企业、支持实体经济是金融企业社会责任感和使命感的充分体现，同时也是信托公司开拓市场，调整业务结构，实现业务产品模式转型的重要领域。

（二）案例信托计划交易结构及分析

本文所研究的案例为A信托公司（以下简称信托公司）运用信托工具，结合自身资金募集能力以及某省中小企业信用与担保协会的政府背景，通过发行设立“B系列中小企业发展信托计划”（以下简称本信托计划）。这为解决“中小企业融资难”问题探索一条切实可行的解决途径。

1.基本情况

本信托计划发行总规模不超过100，000万元，信托总期限3年，分期发行，每期单独开立信托专户，独立核算。每期信托规模不低于5，000万元，期限1年，每期到期一次性分配。每期募集信托资金中优先级与次级的结构比例为8：2，优先级信托受益权由信托公司向社会公众募集，次级信托受益权由C投资管理有限公司（以下简称投资公司）以自有资金认购。

2.资金投向与担保

信托资金用于向某市当地中小企业发放信托贷款，资金闲置时可用于银行存款或者投资于短期国债等货币市场工具。本信托计划发放的全部信托贷款均由D担保公司（以下简称担保公司）提供连带责任保证担保，信托资金的运用风险由担保公司承担，信托收益未达到预期目标的投资风险由投资公司以交付的次级信托资金提供保障。

3.到期条款

每期信托到期时，如果信托计划持有的现金资产超过优先级信托受益权的本金及预期收益之和，则以现金方式向优先级投资人进行分配，剩余资产交付次级投资人，信托计划即告结束；如每期信托持有的现金额低于优先级受益人的信托资金和预期收益之和，则受托人有权自行决定本期信托计划期限顺延，顺延期间由担保公司履行承诺先行偿付贷款本息，或由次级投资人出资收购本期优先级信托受益权，被收购的优先级信托单位自动变更为次级信托单位，不再享有优先受益权。受托人向本期优先级受益人分配完毕信托利益后，本期信托计划即告终止；剩余的信托财产以本信托计划终止时的现状向次级受益人进行分配，本期信托计划结束。

（三）案例信托计划交易结构设计特点

1.集合发行节约时间和程序

本信托计划发行总规模不超过100，000万元，信托总期限3年，分期发行，独立核算。一般来说，集合资金信托计划从前期接触准备材料到尽职调查再到通过审议，花费的时间较长，如果向每家中小企业发放贷款都需要走一遍流程的话，不但增加了信托公司的成本，而且耽误了借款企业的融资时间。因此，本信托计划设定发行总规模10亿元，规模大，避免了同一类项目重复准备资料重复审议。

2.分期发行节约资金成本

每期信托规模不低于5，000万元，期限1年，每期到期一次性分配。由于本信托计划面向的是某市及其周边县市的中小企业，每家中小企业的融资规模不大，如果每家中小企业融资1000万元，本信托计划募集齐资金后至少可以向100家中小企业发放贷款，如果届时不能凑齐100家中小企业，势必会造成资金闲置；另外，集合类信托计划一次性面向社会公众融资10亿元的成功性较小。因此，本信托计划设置为每期信托规模不低于5，000万元，期限1年，每期到期一次性分配。这样一般在有10家左右的中小企业申请融资时就可以募集资金，即节约了时间成本又节约了资金成本。

3.降低资金闲置成本

信托资金用于向某市当地中小企业发放信托贷款，资金闲置时可用于银行存款或者投资于短期国债等货币市场工具。根据银监会2007年3号令《信托公司集合资金信托管理办法》第五条规定，集合资金信托计划信托期限不得低于1年，因此，每期信托计划设定为期限一年；但是中小企业融资一般偏向于短期，在向中小企业贷款的时候，经常会出现贷款期为半年的情况。这样就容易出现信托计划期限与中小企业贷款期限的不匹配。信托计划期间，信托公司需要按照信托计划存续期向受益人支付预期信托收益，不论该笔款项是否实际运用出去产生收益；中小企业归还贷款后将不再向信托公司支付利息。所以，期限的不匹配将导致信托公司承担额外的资金成本。这里规定“资金闲置时可用于银行存款或者投资于短期国债等货币市场工具”是一种有效的降低资金闲置成本的方法。

4.双重风控措施

每期募集信托资金中优先级与次级的结构比例为8：2，优先级信托受益权由信托公司向社会公众募集，次级信托受益权由投资公司以自有资金认购。本信托计划发放的全部信托贷款均由担保公司提供连带责任保证担保，信托资金的运用风险由担保公司承担，信托收益未达到预期目标的投资风险由投资公司以交付的次级信托资金提供保障。针对中小企业可提供的担保措施较少的实际情况，本信托计划为控制风险，主要设定了两个风控措施，即次级资金和担保公司担保。

（三）中小企业筛选条件及分析

案例信托计划借款企业筛选须符合以下几条：

1.合法合规性要求。企业必须是在国家有关部门依法登记注册、独立核算、自负盈亏、具有法人资格或履约能力的经济实体；企业依法经营，连续经营1年以上，经营范围符合国家政策；企业的财务会计核算规范，资产状况良好、依法纳税，具有符合法定要求的注册资本金和必要的营运资金、经营场所设施。

2.绩效要求。企业应拥有良好的产品销售网络或经营服务渠道，具有与融资规模相匹配的销售或营业规模，拥有稳定的客户群，可产生持续稳定的现金流，支持贷款本息按时偿还；企业资产负债率不高于70%，在金融部门无不良记录；单户企业的贷款总额不得超过1000万元；企业可提供担保机构认可的反担保措施；该计划已提供贷款但未到期清偿的企业，暂不发放新增贷款。

3.其他要求。企业不得存在如下任一情况：银行逾期贷款未还；有偷税漏税行为；提供的资料有弄虚作假行为；从事非法经营行为；社会经济活动中信誉不良的，或最近2年曾有不良经营和违约记录；无按期还本付息能力，经营状况恶化难以改善；涉及重大民事、经济纠纷，且没有最终认定结果；财务管理制度不健全、经营及会计核算混乱；主要领导人资信不可靠、经营管理能力低下；企业申请贷款金额高于其净资产；无反担保措施或反担保措施不能落实；出现代偿记录的企业。

经项目组成员挑选，选取了某市及其周边地区的24家中小企业发放贷款。每家企业融资规模在400万-1000万之间。这24家中小企业主要涉及商贸物流、花卉园林、农业科技、建筑装饰、机电工程、玻璃制品等行业。以上24家中小企业均符合上述贷款企业筛选几条。另外，每家企业注册资本均超过100万元；其中商贸物流类企业注册资本最高，均超过800万元；建筑装饰类企业注册资本最低，均在100万元-300万元之间。每家企业均提供了经信托公司及担保公司认可的反担保，如公司股权、房产、汽车、企业集群担保等。

三、中小企业信托融资案例优越性及存在问题

（一）信托计划流程设计优越性

信托公司成立信托计划，分别向优先级投资人和次级投资人募集资金，所募集的资金用于向某市中小企业发放贷款，每笔贷款均由担保公司提供连带责任保证担保。中小企业将贷款用于企业日常经营，并负责向信托计划还本付息。信托公司将信托收益用以向优先级投资人和次级投资人归还本金及收益。

1.引入次级资金和担保公司。针对借款企业担保能力较弱的情况，本信托计划引入了次级资金和担保公司，这两家公司都是当地有一定实力的企业，了解当地企业情况，对拟融资企业知根知底，可以帮助信托公司有效的降低风险。

2.一次过会，多次筹资。本信托计划类似于开放式基金，在信托期内可根据中小企业考察情况多次筹集资金，即节省时间提高了效率，又可以尽可能的与中小企业融资需求相结合。

3.总分联动，充分利用集团优势。本信托计划由信托公司发起，信托公司上级公司驻某省分公司协助管理，该分公司经营地址就在某市当地，便于信托公司后期管理。

（二）案例风险控制措施优越性

1.结构化设计

本信托计划通过分层设计，信托计划成立后，优先级信托资金发行规模与次级信托资金的初始比例不超过8：2，信托受益分配时次级受益人将劣后于优先级受益人，通过增级设计，次级受益人以其投入的次级信托资金保障优先级受益人的预期投资收益。

2.投资管理公司专项服务

投资公司和担保公司向本信托计划推荐生产经营情况正常、信用记录良好、负债情况良好且第一还款来源充足的中小企业。此外，投资公司作为贷款投资管理公司，对借款企业的经营情况、财务情况进行后续跟踪，协助受托人对借款企业进行后续跟踪，以保证信托贷款的安全性。

3.连带责任保证担保

本信托计划项下每笔信托贷款均由担保公司提供连带责任担保。

4.收购承诺

投资公司承诺，在本信托计划存续期间内，如出现任一笔信托贷款债务人逾期违约未能按时偿付贷款本息，则其或其指定的第三方以不低于不良贷款本息合并价格收购该笔不良贷款资产，以保证信托计划受益人预期收益。

5.补足承诺

投资公司承诺，如信托计划出现流动性问题，即信托财产不足以分配优先级受益人信托利益的，将无条件追加次级信托资金，直至优先级受益人信托利益得以足额分配。

（三）案例存在的问题

首先，总体而言，信托项目融资方的资信要劣于银行的贷款客户。中小企业难以得到银行的支持，很大一部分的原因在于中小企业的资信较低，无法达到银行的“准入门槛”，这使得他们不得不通过其它的手段比如信托进行融资。资信的降低必然导致风险的提高，从而导致信托行业的整体风险大于银行业的整体风险。

其次，信托公司的项目分散在全国各地，但根据规定，信托公司不得开立分支机构，信托没有银行那样数量庞大、根基深厚的分支机构。对于交易对手缺乏了解，这是相对于银行的重大劣势。每个地方的中小企业都有其特殊性，信托公司在当地没有分支机构，调查只能查到表面，势必不能像银行一样面面俱到，后期管理也不方便，这样也会造成风险的提高。

最后，案例中的结构化内部增信可以吸引不同风险偏好的资本进入同一项目，是一种很好的设计。但是，结构化的内部增信只有在信托项目虽未实现预期收益但能保证多数受益人基本利益时才有意义。如果融资方到时没有资金可以偿还，那么无论是优先还是劣后都得不到兑付。在这种情况下，劣后资金的担保效益就没有意义了。

四、中小企业信托融资案例结论及建议

（一）案例研究结论

案例信托计划正在进行中，融资方每月均按时支付利息，参与各方合作良好，信托项目组成员期间管理到位。参考目前中小企业贷款信托计划，预计担保公司代偿率不超过2%，风险基本可控。案例正常运行和管理的事实也证明信托支持中小企业融资的可行性。信托公司融资支持中小企业发展，总结起来，主要有以下几个方面：

首先，信托公司的实力不断增强使信托公司有能力涉足中小企业贷款。信托公司近几年发展迅猛，2012年底管理资产已超过7.5万亿元，资本充足率大大提高，从业人员素质不断提升。信托公司实力的不断增强，有助于信托公司将眼光投向风险较高的地方。

其次，外界环境的不断完善有利于信托公司良好发展。信托公司在结束行业乱象后，随着国家对中小企业的重视，相关法律法规的不断出台，扶持政策不多增多，有利于信托公司将更多的目光投向中小企业。

最后，信托融资的多样化与中小企业资金需求的多样化相得益彰。从上文信托公司的经营范围可以看到，信托融资具有很强的灵活性和多样性。相比银行贷款，信托融资没有过高的信用等级要求，能够提供中期的企业贷款；相比天使投资公司，信托融资手续简单，对企业规模没有太高要求。正因为信托灵活多样、融资门槛相对较低，所以对中小企业融资有天然的优势。

（二）案例研究建议

信托融资虽然能较好的解决中小企业融资难的问题，但是在实践中还存在着很多的困难，比如信托产品的流动性差，中小企业固有风险大等，这些问题如果不能得到解决，信托为中小企业融资就不能充分发挥效用。参考以上的案例，笔者有以下几点建议：

1.构建中小企业信用担保体系

本文案例的顺利实施，最大的担保措施就是信用公司担保。因为中小企业普遍存在担保不足的情况，担保公司正好可以弥补这些缺陷。截至2011年12月底，某省取得融资性担保经营许可证的共有470家（包括分支机构74家），实收资本合计311.82亿元。截止2011年末，全省融资性担保余额1，540.36亿元，较2011年初新增382.13亿元。当地的中小企业融资难问题得到一定改善，但是在担保的实际运作过程中还有很多问题，有的甚至影响到当地整个金融环境。这就迫切需要我们建立多层次的信托担保体系，各级财政出资和引入民间资本相结合，多渠道筹集担保资金，最好能实现担保风险管理和分散。

2.构建中小企业征信体系

目前我国中小企业占了大多数，良莠不齐的情况非常普遍，为了帮助信托公司挑选出真正有价值的优质企业，减少信托公司的项目成本；同时使发展前景好，有还款意愿和能力的中小企业得到资金支持，我们应该尽快建立中小企业企业征信系统。完善的征信系统能够帮助企业和资金提供方之间实现信息共享，为信托公司筛选企业提供帮助。

参考文献：

[1]曹邦英，罗爽.成都市中小企业集群融资体系的构建[J].财经科学，2006（10）：112-118.

[2]方洁.信托：中小企业融资理财的新途径[J].经济导刊，2012（3）：28-29.