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投资股权管理范文10篇

时间：2023-11-07 17:25:20

投资股权管理

投资股权管理范文篇1

关键词：企事业单位；对外投资；股权投资

一、企事业单位对外投资股权投资管理的意义

随着我国全面改革和政策的深入实施和推进，我国企事业单位的发展，同样也会面临更大的挑战。企事业单位对于资源以及技术都需要持续需求，需要对外进行股权投资并购，对外投资股权的管理要求也不断提高。股权投资作为一种企事业单位主要的经营活动，是其企业资产的主要表现之一。对股权投资进行有效的管理，可以帮助企事业单位提升其的经济效益以及管理效率，能够对企业的经营管理做到合理的调整和控制，能够确保企事业单位的经济效益。其中，股权投资的管理风险中最为重要的工作为风险管理工作，股权的成功投资离不开风险管理工作的作用。所以，在当前复杂多变的市场经济环境下，企事业单位必须重视风险管理工作的落实，重视风险管理工作的创新，以此来提高管理效率，确保企事业单位所能获得的最大效益，以此来提高企业的核心竞争力，更利于企业在激烈的市场竞争中取得优势。除此之外，股权投资风险管理还能规避潜在的投资风险，有助于让企事业单位树立起对应的风险管理意识，加强对内部控制体系的建设，提高企事业单位内部控制管理水平，在风险发生时最大的程度上减少风险所带来的伤害，采取及时的措施降低企业损失。综上所述，对外股权投资管理对企事业单位来说有着十分积极的作用。

二、企事业单位对外投资股权管理投资所存在的风险问题

（一）决策疏忽。企事业单位股权投资决策疏忽主要是指在股权投资的过程当中，需要管理者或者相应的负责人对所要投资的项目进行调查和分析，通过对投资项目将来运营和管理等情况的发展预估来判断是否对此股权进行投资。由于决策的行为主体存在过多的主观因素，此外，多数企事业单位在进行股权投资前并没能对将投资的股权进行深入准确的调查，其对所要投资股权方的财务分析也不够深入，存在夸大化投资项目收益，忽略劣势因素，导致企事业单位在投资的过程中缺少对疏忽的防范举措，直接影响投资的成功，会给企业带来巨大的经济损失。决策疏忽作为企事业单位股权投资的问题风险之一，对于企事业单位的发展有着至关重要的作用。（二）运营漏洞。企事业单位对外股权投资面临的主要风险是运营漏洞风险。其中运营漏洞分为两类，一是管理漏洞；二是漏洞。管理漏洞主要是在企事业单位股权投资之后，企业的业务会逐渐的增多，趋于复杂，但是由于经营技能、管理技能的欠缺，经验欠缺，企业没能建立健全相关的管理机制和体系，难以使得企事业单位的管理水平与之业务增长相同步。则会成为企业发展的阻碍。漏洞风险是指企事业单位对项目进行投资后，在日常的经营中，由于被投资项目方为了自身经济考虑，夸大自身的优势和有利条件，对企业自身的劣势和不利条件进行刻意的隐瞒，最后导致投资方利益受损。（三）资金撤回不及时退出。企事业单位股权投资退出是指企事业单位什么时候撤回对外投资项目的投资资金以此来获取利益的最大化。企事业单位的资金撤回需要由各个上级部门批准，需要经过多重流程，操作繁琐费时。而企事业单位股权投资时，往往因为股权投资周期长的关系，导致撤回资金不及时，通常企事业单位在准备撤回投资资金时会发生投资资金难以撤回的情景，投资资金撤回测绘不及时，影响企事业单位股权投资的收益。

三、企事业单位对外投资股权投资管理所存在的问题

（一）盲目进行股权投资。现如今许多企事业单位在对外股权投资的过程中，对于固定资产的投资以及产品市场开发的投资有相对多的涉及。尽管在投资前会进行相应的投资规划，但是往往都缺少对投资预算的布局和规划，缺少股权投资的长期预算规划。在实际执行过程就给企事业单位股权投资带来了盲目性，不利于国有企业的长远发展，会给企事业单位带来非常大的问题。这是企事业单位对外股权投资管理所存在的第一个问题。（二）调查投资项目工作不到位。现在多数的企事业单位股权投资对投资项目方的调查工作不予以重视，没有对股权投资项目方进行深入充分的调查，缺乏对潜在危险因素的敏感性，没有根据所处的投资环境结合企业的自身情况进行深入的分析和研究，严重的影响了管理者或直接负责人对投资决策的正确性，会使得企业面临极大的风险，增加企业不必要的经济损失。这是企事业单位股权投资管理所存在的第二个问题。（三）对投资方案缺少科学评估。当前企事业单位股权投资的过程当中，在投资方案的评估工作上市缺失的，往往多数的企事业单位并没有对投资方案进行系统的、科学的评估。同样的，由于管理者或者直接负责人受限于实际的投资经验或者是各方面因素的影响，对资金核算、财务分析都有待改进，这就造成了投资方案的可行性受到影响，进一步会导致预计的收益预算不正确，使得股权投资价值虚高，造成潜在的风险。这是企事业单位对外股权投资管理所存在的第三个问题。

四、企事业单位对外股权投资管理所存在问题的解决方法

（一）重视股权投资财务核算工作。对外股权投资财务核算有利于企事业单位的股权投资管理，有助于企业更好的控制风险，管理风险。在企事业单位股权投资中，企业要及时的掌握投资项目方的财务变动，要能够对投资项目方在投资前后的收益变化进行比较分析，深入的思考原因以及不足，以此来帮助管理人或者直接负责人是否决定对投资项目方继续进行相应的投资。在财务核算方面要求企业企事业单位根据自身的实际情况，选择最适合自身企业的核算方法，选择和合理的核算方法，规避企业投资风险，也有利于对企事业单位对外股权投资进行及时的管理控制。（二）深入调查评估股权投资项目。在进行对外企事业单位股权投资时，需要企业对外股权投资进行深入的调查，做出合理的评估，根据所收集到的信息数据，根据投资项目的经营情况和发展趋势，对投资项目进行严格的审查，以及要提出相应的审查意见。务必要做好充分的调查，要能够确保所收集信息数据的准确性，必须要弄明白企业的经营、管理以及发展趋势、相比起其他企业的竞争力等情况。对投资项目进行预测，预测其发展价值以及预测投资的风险。（三）建立健全企事业单位对外股权。投资管理体系随着企事业单位规模的增大，数量的增多以及股权投资活动的增多，现代企业必须建立健全企事业单位股权投资管理体系。才能够对投资管理风险进行及时的控制和处理。企事业单位可以根据自身的实际情况，设立相关的股权管理机构，选择会计、审计、财务等部门的高素质人才组成企业内部的股权管理机构。依照企事业单位所制定的战略目标，结合企业自身所处于的市场经济环境，对股权投资进行科学的规划，进一步的规范投资的管理结构，以此来提高企事业单位的投资效益，推动企事业单位的蓬勃发展，增强企事业单位的核心竞争力。

参考文献：

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[2]宫玉义,徐若倩.建造合同核算存在的问题及相应的对策[J].新经济,2016(07).

投资股权管理范文篇2

【关键词】国有企业;股权投资;风险管理

目前，全球经济逐步趋于一体化的态势，为更好地提升企业经营战略目标制定，国有企业必须充分注重表率作用，落实优化产业结构调整工作。在资本市场持续改变的过程中，确保主营业务正常开展的同时，应用股权投资的方式，更好地提升国有企业的经济效益。由此，国有企业为了能够抓住时代机遇，提高企业的投资回报率，对股权投资风险管理予以重点关注，继而实现国有企业的经营战略目标。

一、国有企业股权投资风险管理工作的重要性

股权投资是影响国有企业经营状况的关键一环，也是国有企业经营管理工作的重要组成部分。在经济全球化的当下，国内外局势变幻莫测，市场内的不确定因素增多，各行业的投资风险较以往有了不同程度的升高，股权投资自然也不例外。因此，国有企业要做好自身风险管控，根据企业自身运行的实际情况和发展需要，谨慎选择投资项目。同时要做好企业抗风险能力的提升，通过制度的完善、风险管理结构的优化以及管理人员的培训，切实加强股权投资风险管理的质量，从而使国有企业能够在世界经济的大风大浪中站稳脚跟，进而不断发展进步。由此可见，推进国有企业股权投资风险管理工作是有必要的。股权投资在整个国有企业的资产结构中占据了主要位置，实行股权投资风险管理是深化国有企业改革的需要，同时也是顺应时展、推动国有企业生产、发展现代化的一项重要举措。股权投资管理能让企业在利益的诱惑面前保持清醒的头脑，进而作出科学合理的判断，促进企业的健康发展。另外，股权投资风险管理也能够促进国有企业经营者管理综合水平的提升，增加其应对股权投资风险的处理经验，增强其决策能力，从而使国有企业平稳运转，吸引更多的外来投资;同时，经营者风险管控意识的提升也有利于企业制定出符合企业发展实际、科学有效的股份风险管控制度，使股权投资风险管控工作以及其他各方面工作有方向、有指引，从而使企业科学有序地开展经营活动。

二、国有企业股权投资风险常见类型

现代社会里，大多数国有企业非常关注股权投资工作，同时了解到会出现部分常见的风险，公司日常经营活动会存在相应的威胁，具体落实的时候没有适当的策略进行公司改善，就会带给企业巨大的经济损失。(一)决策风险。决策风险，顾名思义，就是由于企业经营者自身能力的欠缺、对整体局势把握不足而造成的投资失误的可能性。当前国有企业的股权投资风险管理工作存在目的不明确的问题，很多情况下不知道管理什么、如何管理、要往什么方向管理，管理缺乏对大局的思考及施策的科学性、针对性。(二)运营风险。运营安全风险包括管理风险和风险两类，它是股权投资风险管理工作进行中存在的影响企业稳定运营的不确定因素。管理风险主要是指国有企业在经营中由于没有建立健全相关股权投资风险管理制度及体系、企业经营者缺乏风险管理相关知识及经验，导致国有企业经营不善，资金无法有效运转的现象。而风险则多是由被投资企业造成的。由于被投资企业隐瞒或谎报相关实际情况，导致投资方决策失误而造成投资方企业利益的损失。(三)退出风险。国有企业作为国民经济的重要组成部分，发挥着调和国民经济各方发展的关键作用。因此，国有企业的资金流动受到相关部门的严格监管。在生产经营过程中出现投资股权转让的情况时，往往要由国资委和相关管理部门进行层层审批，程序复杂，过程繁琐。此时企业的投资资金无法快速收回，若是出现资金缺口，容易出现经营风险，专业领域上称其为股权投资退出风险。

三、国有企业股权投资风险管理的措施

(一)科学评估股权投资项目。俗话说知己知彼百战不殆。国有企业的股权投资不是儿戏，不能随心所欲，而是要在投资前充分了解投资项目，权衡利弊，把握总体大局。国有企业首先要对投资对象做一个详细而深入的调查，考察的内容包括投资对象的经营方向、经营状况、资金流动情况、竞争实力、发展战略等，决策者对于投资对象有了清晰全面的认识，从而才能梳理出其结构特点，挑选出最适合的投资结构，为投资可行性评估提供一个可靠的依据;另外，国有企业相关投资决策者要充分了解投资项目各个方面的情况，评估其合理性及可行性，从而制定科学的投资计划及决策方案。例如，国有企业可投入资金建立专属的大数据平台，借助互联网的覆盖面广、信息量大的特点，对市场行情、行业现状及发展趋势、社会需求等进行全方位的分析，进而对股权投资项目进行科学评估。通过大数据平台的应用，使数据来源更加可靠，项目评估工作也将更加高效，从而使国有企业能合理规避风险，更加精准地进行资金投放。(二)建立健全股权投资管理制度。国有企业的规模越大就越要对自身的管理模式管理结构进行优化，以不断适应新形势的要求以及自身发展壮大的需要。国有企业在日常工作中要不断总结过去的经验教训，对症下药，改善和健全企业股权投资风险管理中的缺失，逐渐依照实践状况优化和改善股权投资管理的详细策略。国有企业股权投资的决策者要求对企业业务范围、经营情况和资金盈余情况全面掌握，并根据此构建出合理有效的投资管理体系，确定详细的投资方向，对最终责任主体的归属及其职责的制定要谨慎细致。构建和完善规章体系的时候，想要防止项目反复投资、损耗投资等情况的出现，有关风险管理人员要对投资整个过程开展具体的管控，防止项目反复投资还有投资资金的损耗，从而促进股权投资业务向积极稳定的方向开展。(三)强化股权投资企业的投后监管。国有企业开展股权投资过程中，不但要在投资前落实风险估算还有项目可行性评估工作同时依照详细状况构建有针对性的管控策略，投资后期还需要强化对投资对象的监控工作。国有企业股权投资的前期工作并不是一劳永逸的，倘若股权投资项目在实施环节发生扭曲，出现各种问题，都还是会影响到国有企业的投资收益情况，让它不能实现预期投资目标。对股权投资项目开展全面的监管工作不但满足国有企业可持续发展的综合需求，同时是提高股权投资的经济效益的需求。在实际的股权风险管理工作中，可充分发挥董事会的领导作用，多方调查考量，使投资决策更具长远性和科学性，以此来保障国有企业股东的合法利益。(四)不断优化股权投资退出机制。对于国有企业的股权投资来说，退出风险是时时存在于项目运作的过程中的，需要企业引起十分重视的，否则容易被牵着鼻子走，限制企业自身的发展，影响后续的企业战略决策。在结合公司实际的经营情况的前提下，企业决策者要采取积极的方式及手段，将退出市场的机制与股权投资的运作模式相结合，制定相应的投资计划及应对措施，从而有效减少投资项目中的不确定因素所带来的风险。投资前要明确好相应的获利期望点和止损点，并以此为标准，时常关注投资项目的运转情况，一旦出现问题可及时做出应对。同时保证了在项目运作良好时也可以及时收到收益。国有企业股权投资决策者在整个投资项目的运行中应与项目方保持良好的沟通交流，从而实时调整投资计划。在签订合同达成协议之前，要约定好实际的退出条件和详细的操作方法，在符合国家相关法律法规的前提下，最大限度保证国有资产的收益。(五)强化股权投资的财务管理工作。国有企业在股权投资管理工作当中，要不断地进行财务核算方法的优化处理，通过科学合理的会计核算及后续计量尽可能地促使企业股权投资实现最大化的投资效益，可以说这是国有企业股权投资风险管理最为有效的一种方式。笔者认为:科学有效的财务核算在一定程度上可有效地对企业资金流量、资金流向及利益分配等实现系统性的掌控，做好对投资项目产生的风险的合理防范，从而促使企业投资成本的作用充分地发挥出来。在此过程当中，财务会计在一定程度上可以对国有企业的实际经营收益进行客观的分析，同时通过定期分析测算股权投资收益，保护股东和投资者的共同权益。现在这个时代，新会计的信息准则制度成为了股权投资风险管理工作的指导原则，成本法和权益法的清算工作体制的运用提升了工作的质量及效率，在享受其带来的益处的同时也要关注国家经济体制的调整与变化的新情况，选择一个正确、适当、恰当的核算方式，提高公司内股权投资建设项目的安全性和标准性，防止由于财务成本核算存在问题可能引发的项目投资中企业的财产受到损失，进而促使国有企业通过股权投资活动项目技术实现最大化的收益。同时，注重风险投资专业型人才的培育是股权投资风险的管理工作开展的最基础的要素，因此，国有企业要加大人才培养和引进力度，通过定期邀请行业专家、优秀代表进行培训或是线上视频讲授的方式，提高企业员工的专业素养以及工作能力;建立积分制，明确合格标准及奖惩制度，以此督促员工积极加入到学习的行列中，为提升国有企业竞争力贡献自己的力量。要知道，高校是专业人才培养的摇篮，所以，从高校培养人才的角度来说，当下行业中面临的专业型人才比较匮乏的状况必须得到重视，各高校需加大对专业人才的培养。为此，在高等院校人才培养过程当中一定要做到专业教育和实践需求的密切结合，一定要注重人才培养的实用与创新。

四、结语

国有企业股权投资风险会影响到企业的实际管理状况，需要对日常各项风险加以分析和探寻，包括项目估算决策风险、项目运营过程中的风险以及退出产生的风险，并积极采取一系列科学合理的方式进行应对和处理。国有企业股权开展投资风险管理的过程中，不仅要严谨估算股权投资项目，设立完善的股权投资管理体制，还要强化投资后监管工作，优化股权投资退出机制，强化股权投资财务管理工作。

【参考文献】

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投资股权管理范文篇3

关键词：股权投资；风险管理；策略

一、引言

随着经济的不断繁荣发展，大部分的国有企业为确保企业的发展战略稳定持久，需要根据外部环境的变化，对产业结构进行相应的调整。在金融与市场的作用条件下，为使得企业的运行发展保持稳定，需要将股权投资的发展形式应用起来，使企业的效益得到一定的提高，同时也将企业的投资报酬得到有效的提升。以国有企业长远稳定的发展角度分析，股权投资行为是实现国企发展战略目标的重要经营行为之一。现阶段的市场环境复杂多变，国有企业的股权投资过程中往往伴随着风险因素，因此，国有企业需要加强对股权投资的风险管控，建立健全股权投资管理模式，使股权投资决策的质量提高，保障国有企业可持续的发展。

二、加强国有企业股权投资风险管理的意义

企业经营的基本目标是追求经济利益最大化，不断完善和加强股权投资风险管理的意义在于能够使企业的资本实现增值保值的价值意义。在国企股权投资中，风险管理是核心内容之一，科学合理的风险管理方式直接影响国有企业的股权投资的发展方向以及效益，加强股权投资风险管理，有必要科学管理事件发生前、发生中和发生后的所有股权投资行为，适时对投资金额以及方向进行合理有效的调整，对于确保企业的经济效益具有重要意义。以企业的管理效率的角度来看，可以将其分成两个方面进行分析。首先是物质，也可以将其理解为对资源的优化调整。在国有企业的投资当中，股权投资的是一项重要的内容，股权投资的效果直接影响着企业的运行与发展，所以要加强国有企业的股权投资风险管理，使资源配置得以完善和优化。其次是人，人员是整个企业发展的核心，加强员工的企业经营风险意识，特别是股权投资风险意识，是保障企业运营管理有效和促进企业长远稳定发展的必要手段。

三、国有企业股权投资风险主要类型

（一）决策风险

在国企股权投资的风险管理当中，决策风险体现在决策不完善。例如，在实际的风险管理当中，具有显著的盲目性，实施的投资计划内容以及固定资产投资均不符合当下的企业自身的发展情况，缺乏与实际相结合的科学计划程序。同时，根据数据分析调查显示，依然有少部分的国有企业没有对投资项目进行实质性的调查研究分析，研究内容不够具体，只注重对效益的获取，甚至存在故意将对公司不利的信息内容进行隐瞒的行为，使企业的发展过程中的风险因素逐渐加大。

（二）营运风险

国有企业的股权投资会面临和管理两个方面的风险。严重的会对常规的企业经营管理产生冲击。而现今，仍然有一批国企没有建立完善的管理制度体系，这就导致企业本身的管理水平不高，经营不善，对国有企业的健康发展产生不利的影响。另一方面，国有企业在股权投资之后，会产生的风险，这主要是由于被投企业对不良消息的隐藏，这就使国有企业的正常运营被动地受到了影响，投资者的利益也被损害。

（三）退出风险

现今，国家对市场投资给予了高度的关注，推出投资相关的政策，积极鼓励风险投资，以此来满足市场的需求。现在，各个单位以国家推出的政策为基础，进行各类的风险投资，为社会发展中注入了新的动力。但是，市场上的投资也存在一定的缺陷，在面向企业投资的情况下，相关的风险机构若不能投入市场，很难将企业所持的股份全部退出，导致投资的收益稀释。所以，本金收回的不确定性，将使股权投资的风险逐渐增大。

四、国有企业的股权投资风险管理中存在不足

（一）存在盲目投资的问题

国有企业在进行股权投资的时，有必要进行认真有效的投资管控。在国有企业群体中，投资的方式各有差异，因此，企业在进行投资前期，需要对投资进行初步的决策审核工作，将风险管理部门和投资部门科学有效的整合到实际的研究调查工作当中，全面系统性的分析讨论，完成详细的研究分析后，进行最终的决策管理评判。但是，由于我国国有企业的股权投资行为较为特殊，大多数企业上层的管理人员对于投资风险的管控能力较低，在实际的股权投资当中，只关注到对投资的利益获取，对于投资中出现的风险管理力度不够。并且，企业与政府间的关系较为密切，盲目的认为多进行投资，能有效提高提本地的经济发展，同时，较多的国企在进行投资项目前期没有进行详细的调查分析，使得投资决策出现失误问题。

（二）缺乏科学合理的投资方案

国有企业股权投资的行为是为了在被投资企业的未来发展中获得更高的效益，或是在股权转让时获得利益收入。不过，在实际的国企投资方案的规划当中，并不是以数据结果为方案建立的唯一标准，大多数都是以文字的形式来表示，同时文字的叙述评判的主观意识较为强烈，实施方案的整体结构较简略，缺乏真实性以及合理性，大部分的方案规划当中，缺乏财政分析以及方案的可行性分析、备用方案的分析设立，尤其是不涉及对投资对象的报酬率、净现值、获利指数、投资回收期等，使得国有企业在重大投资项目的决策中出现一系列问题。

（三）股权投资退出风险

在国有企业的股权投资当中，退出方式主要以两个内容为主，分别是股权转让和破产清算。而退出风险则指的是，当企业进行股权转让的过程中所面临的风险，也就表示国有企业要选择合适的时间，进行撤资行为，才能够保证企业的资金利益的风险降低。在国有企业的股权投资中的撤出，所经过的流程环节较为繁琐，需要先进行调查分析、审计、资产评价以及国家资委会的审批等才能完全的退出，同时在股权投资的转让过程中，会因为各种因素的影响存在一系列法律风险，因此，企业要想规避退出风险因素的出现，则需要及时的检查问题，使撤资行为容易简单。

（四）会计信息失真

国有企业在进行对外投资行为时，其活动中的集资、资金的验算、收益合计以及效益额评价均需要内部控制帮助，大部分的数据信息都需要会计活动进行有效的信息公布。当前，根据我国国有企业的股权投资的发展形势来看，国企对外股权投资中常出现欺骗、作弊的行为。比如会计信息所公布的信息内容不够全面直观，由此可以看出，国企会计信息失真问题逐渐严峻化。如果一个企业的内部控制部门不能严格按照规定的标准去履行各自职责，不仅会使得企业运行发展出现停滞现象，同时也会使企业员工对工作的失去责任感。另外，国有企业的股权投资的行为并没有对回报率进行规范化的要求，换言之，国企对于股权投资失败的行为不需要企业的领导者及管理者承担责任和投资风险，使得盲目投资以及个人意愿投资的恶劣行为逐渐演变。

（五）所有者缺位

地方政府在对国有企业股权投资的监督管理当中，主要关注的是对国有企业内部股权投资的宏观指导，并以法律法规所规定的标准，将国有企业股权投资中存在徇私舞弊问题规避解决。根据我国的基本国情，大部分的国有企业资产是归属于国家所有，换句话来说，国有企业的所有者就是国家集体。但对于国家集体而言，其并不能及时的参与到各项业务活动当中，使得所有者严重缺位。除此之外，当下，我国现行的国家法律对相关执法部门所给予的权力比较有限，尤其是对当下国有企业股权投资出现的违法违规的惩治力度不够，使得执法机构对法律职责问题无法明确，日积月累，使得国有企业股权投资中的欺诈现象也越来越严重，对于个体的惩罚力度较轻，在一定程度上使得个体的获益者的违法行为越来越肆意妄为。

五、国有企业股权投资风险的策略分析

（一）构建科学、合理的股权投资全过程操作流程

在国有企业的运行发展当中，股权投资属于一项比较全面性的工程项目。这项工程不管是从投资方面还是到清退，都会与企业各个部门以及人员之间有一定的牵扯关系，且关系较为繁琐。因此，国有企业需要以股权投资的特征，融合企业发展的特性，制定相应的股权投资形式，使投资中的各个环节与企业结构中的职位及人员管理之间关系进行规范化的解决。制定合理的股权投资全过程方案，满足国家和企业股权投资的法律法规的规定，同时也确保了企业中工作人员能够明确自身职责，保障股权投资操作效率提升。

（二）提高股权投资各阶段风险管控质量

在对股权投资的全过程的创建时，需要具备科学合理的思想理念，同时也要将股权投资全过程中不同阶段的风险管控质量，用有效的手段进行管理提高，使整个股权投资的运行稳定高效。1.严格筛选和科学论证股权投资项目，提高决策质量国有企业在整个投资项目的设立与论证决定的过程中，需要以投资项目的收益情况来选择更优的投资项目、并完善调查的工作。在调查的过程中，主要调查了解的是被投资企业的产品、经营情况、企业之间的竞争情况、风险因素、未来企业发展的前景等，根据企业运行发展状况，综合性的分析投资行为的可靠性等，提出更符合企业经济利益的投资决策，使投资决策质量得到保障。2.加强被投资企业的日常管理监督，提高营运质量国有企业在股权投资完成后，不仅要根据经营的规定标准去对被投资的企业进行集中的管理，同时也要及时的制定时间去了解被投资企业的资金流转状况，运行状况以及债务问题。除此之外，还需设立董事会以及监事任命制度，内部审计监管制度，使被投资企业的运营质量得到有效提高。完善股权投资处置方案，提高处置质量在实际的管理监督工作当中，国有企业要有及时的查找出与企业发展策略不符的处置能力，对企业没有任何收益的股权投资的内容，都要及时的规避。要想使股权的处置质量得到有效的提高，不仅要将股权投资的退出流程进行标准化规范，同时还要以企业的实际运行情况与外部环境进行科学融合，实施可靠的投资处置计划，合理有效的投资处置方案中需要要有投资的类型、个数、因素，处置办法、评估方式等。

（三）建立股权投资风险管理体系，提高决策效率度

投资的主观能动行为是和时间密不可分的。和其它企业的性质不同的是，国有企业的内部结构较多，在资金的使用中，比较敏感，所以，在挪用较大资金时，需要进行慎重的投资决策。因此，针对当下的资金使用问题，则要建设健全股权投资决策制度，使这项投资决策制度在整个国企工作当中，可以独立完成资金决策行为，及时有效抓住合理的投资时机。除此之外，企业还可以为这项决策机制，创建独特的工作职位，并建立相应的监督部门以及数据分析存储部门，与风险评估团队相互协作，在进行投资前，能够及时的掌握投资对象详细资料，如行业信息、法人信息、公司运营行为等。在进行实际的股权投资时，国有企业则要根据当下的企业的具体情况，制定合理的投资方法，鉴于当下的股权投资内容来看，投资活动繁重、投资的流程较多、投资能力较弱，在国有企业的股权投资行为上，要以“逐步发展，提高质量”为准则。根据投资项目设立安排的角度出发，投资部门则要重视起对联席会议职员的重要性，制定针对性的项目执行方案。对于年度投资项目的规划中，相关人员需要对股权收购额度的变化合理控制，保障企业在运行中的效益得到有效的提升。相关检查部门在完成工作后，则要将收获的关键性的数据内容上交于数据部门，创建有效的数据模型。根据建立的数据模型，与其他运行规模相似的企业进行比较，比较投资对象的实际财务信息状况，根据对比结果，为实际的投资形式提供科学数据结果，使风险投资评估师进行风险因素分析，将最终结果上交于企业高层领导者手中，使企业最高决策者在进行股权投资决策时，节省时间，紧抓股权投资的好时机，提高股权投资的收益，保障企业的可持续发展。

（四）加强项目资金融资管理

资金是否得到全面的投入是直接影响着国有企业股权投资的有效开展。因此，国有企业在进行股权投资时，相关人员需要根据企业的自身情况，合理投资，尽可能降低投资风险因素的发生。当企业在运行的过程中，企业也会因为财务问题，资金的不充足，直接增加股权投资的风险，在此过程中，为减少风险因素的发生，则需要寻求资金周转良好的合作伙伴，解决企业的资金问题以及股权投资风险。另外，企业在进行股权投资的过程中，获取的资金利益的时间较长，因此，相关财务人员则要对资金的结构进行优化调整，规避资金流转不通的问题，保障企业核心产品的营销。

（五）健全代表机制

企业进行实际的投资形式中，地方政府以及有关单位要重视起对国有产权代表机制的建设，尤其是对国有产权的代表择优选拔、制定合理的考核制度，激励机制的制度。在建立国有产权代表机制的过程中，厘清合理的选拔制度，聘用人才是重点内容，使监督考核体系发挥其作用，不断完善监督管理办法以及考核方式。除此之外，将请示审批制度进行全面系统的完善落实，将国有产权代表在重大问题的报告审批决策上的做法进行优化调整，同时也要给予奖惩制度的权力，使企业的经济效益得到合理控制，明确分离企业各部门管理人员的职能和区域政府职能的权利和责任，即可降低盲目投资的做法，减少企业利益的消耗。

六、结语

综上所述，国有企业是国民经济的中坚力量，国有企业要想在市场环境中得到长远健康的发展，则需要对股权投资的投入力度加大，实现国有企业收益的目的。现阶段，股权投资已是增加企业资产的重要措施之一，但同样也会带来一定的投资风险，因此，根据股权投资风险因素的现状，需要制定针对性投资风险的策略，使国有企业的股权投资得到稳定的发展。

参考文献：

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投资股权管理范文篇4

关键词：长期股权；投资；税收筹划；企业财务管理；影响

长期股权投资税收筹划能够借助当下的税务法律政策，帮助企业在财务管理的过程中，科学合理地进行避税，减轻企业税务负担的同时，还帮助企业规避税务经营风险，提高企业整体经济收益。基于此，有必要加强对长期股权投资税收筹划对财务管理影响分析，并提出一些有效方法，促使长期股权投资税收筹划发挥更大作用价值，推动企业实现可持续发展。

一、长期股权投资在会计核算中进行税收筹划的可行性分析

会计核算是长期股权投资重要工作内容，在这一过程中，能否进行税收筹划，其可行性主要表现为以下两点：首先，在我国经济体制日益成熟完善的今天，关于税款缴纳，我国政府掌握着绝对的权力，这是任何机构均无法比拟的，因此对于整体税收征纳而言，本身具有无偿性、强制性、规范性与固定性特征。如今随着企业经营发展不断成熟，在财务管理方面，针对纳税筹划的内涵认识也更加深刻［1］。同时在会计事务所以及其他组织机构的帮助下，纳税策划理念越来越成熟，采用的纳税策划方法也越来越先进，这些都意味着我国财务管理已经能够更好地进行纳税筹划工作的开展，二者系那个户带来的影响也越来越大。另一方面，我国纳税虽然具有强制性特征，但相关税收政策的颁布却非常人性化，本身为企业带来了很多自主选择的权利，企业能够结合自身实际情况，通过进行税收筹划，合理合法避税，降低自身成本。不仅如此，我国政府为了能够为企业创造一个更好的发展环境，同时也了一些税收优惠政策，从而给予企业经营行为一定的引导，保障社会经济长期保持一个稳定可持续发展的状态。总而言之，如今企业在开展财务管理活动的过程中，已经能够通过进行长期股权投资纳税筹划，全面保障自己纳税的合理性，降低自己的纳税成本，减少自身税负，未来实现更好地发展。

二、长期股权投资税收筹划与企业财务管理的关系

企业在实际经营过程中，加强财务管理，规避外部经营风险，降低自身的经营成本，提升自身的经营效益。为达到上述目标，必然需要通过内部科学控制与外部政策合理利用来实现，在上述过程中，通过制定合理的纳税筹划方案，从而保证企业能够合理合法避税，减轻自身税负，提升自身整体经营效益。如今随着我国市场经济体制日益完善，整体市场竞争也进入到白热化阶段，因此企业为了能够更好地生存下去，必须要提高对财务管理的重视，结合自身经营实际，做好财务管理目标优化，更为重要地是，需要将税收筹划当作一项重要工作内容来抓，才能更好地凸显企业财务的成果，实现企业经营利益最大化［2］。与此同时，企业在实际进行纳税时，还需要严格按照我国当下税务法律规范纳税，因此企业在实际开展财务管理的过程中，相关活动内容的实施必然会受到我国法律规范的影响。因此企业在税收筹划方面，为了能够实现最终的效益最大化财务管理目标，还需要加强对相关税收法律及优惠政策的重视，并从内部控制入手，配合企业在财务管理过程中做好税收筹划工作的开展，促使企业在实际经营管理过程中获得最大的经济效益。

三、长期股权投资税收筹划对企业财务管理的影响

（一）对财务管理理论带来的影响

企业在实际经营过程中，通过对长期股权投资进行税收筹划，能够帮助企业进一步明确经营目标，还能够有效提升财务管理质量水平。不仅如此，税收筹划的最终目的便是帮助企业合理合法地减轻税负，因此还能够为企业带来非常多“看得见”的经济效益。另一方面，随着市场竞争愈发的激烈，企业为了能够站稳脚跟，只有不断提升自身的核心竞争力。在这一过程中，从税收筹划入手不失为一项有效选择，通过借助税收筹划，合理合法避税，将能够有效降低企业经营成本，提高自身经营收益。除此之外，企业想要实现可持续发展，必须要具备长期盈利的能力，为了达到这一目标，在实际进行财务管理时，必须要严格遵循国家相关法律法规，确保自身经营行为合理合法，保证自身合法地位，尤其是要避免偷税漏税，未来才能实现更好的发展。当下企业在实际开展财务管理时，通常面临诸多工作活动内容，比如股权分配活动，经营投资活动、利益分配活动等，因此在财务管理中进行税收筹划工作的开展，需要对上述活动内容进行详细地分析，明确相关的活动内容细节，才能确保税收筹划决策正确性，提升企业财务管理水平。与此同时，在实际开展税收筹划工作时，还需要获得相应真实全面的会计信息，才能提升税收筹划的合理性，从而更好地降低企业税负，提高企业经营效益。

（二）对财务管理实况带来的影响

企业在财务管理过程中进行税收筹划，需要立足当下实际财务状况，做好全面的监管与调查工作，只有了解企业财务经营实际，才能确保筹划的合理合法性。如今随着企业经营不断发展，自身规模不断增大，面临的纳税种类越来越多，企业自身的税收筹划意识也越来越强。针对如何进行税收筹划工作的开展，一些企业专门邀请相关专业机构负责，或者在财务管理过程中，将其作为一项重点工作内容来抓。为了能够达到预期的税收筹划经营效益，则需要上述相应机构了解当下我国当下税务法律信息以及最新的财务税收优惠政策，并能够结合企业经营实际，合理合法的帮助企业自身规避掉一些税负，同时也确保企业应缴纳的税全都能够足额缴纳。在帮助企业规避掉一些隐藏的财务税收风险的同时，降低企业经营成本。与此同时，上述这些机构还能对企业实时纳税缴税过程进行监督与检查，及时发现漏掉的税务问题，从而有效保障企业纳税经营的合法性，实现稳定经营顺利发展。

（三）对财务管理对象带来的影响

在长期股权投资过程中，针对税收筹划工作的开展，一般还会对企业财务管理对象带来一定的影响。这种影响主要体现在企业现金流管理方面。首先，企业在实际进行现金流管理的过程中，在我国享有税法的规定性，针对内部固定资产的调节，一般是通过进行资产的折旧或者缩短资产折旧年限方式来完成，从而使得企业当期盈利合理减少，从而能够有效延缓企业的纳税时间，便于企业能够在纳税优惠政策的时间段进行纳税。另一方面，企业还可以加强对纳税政策的研究与分析，充分利用其中有利于企业纳税的政策内容，降低自身税率，实现免税，从而达到降低自身税负，提升自身经营效益的目的。

四、企业财务管理中长期股权投资税收筹划方法

在企业财务管理中进行长期股权投资税收筹划，我们还可以尝试采用以下一些方法：（1）科学利用现有的会计政策。伴随着社会经济的发展，当前我国会计准则与制度也在不断地完善，与国际会计准则相比，二者在制度及内容方面也不断趋同。基于此，我们可以充分利用会计政策，做好税收筹划工作的开展，并且这种方法成本较低，实际操作也比较简单，同时不会对企业的经营活动造成太大的影响，本身也有着非常大的操作空间。与此同时，从当下的会计准则来看，针对长期股权投资的核算，一般有两种核算方法，一是成本法，二是收益法。在国内最新的会计准则中，扩大了前者核算单位，将“控制”的核算方法由收益法转为成本法。这一做法有两点益处，一是在会计和税法上确认方面，收益时间变更能够达到一致，因此不再需要进行纳税调整，整体核算更显客观公正［3］。二是只有在宣告发放股利的情况下，投资企业才会实现收益确认，并将其计入应纳税所得额，因此若被投资企业保留部分利润，那么对投资企业而言，可以将该部分已经实现的收益作为将来追加投资或者挪作他用，通过这种成本核算方式，便能够起到规避或延缓纳税的作用。（2）先进行股利分配，再转让股权。针对一些民营企业之间的股息红利等权益性投资，还可以选择先进行股利分配，再转让股权的方式，能够免交所得税。一般情况下，股息是企业税后所得的收益，因此对投资企业而言，针对这一收益不需要重复征税。而红利是企业经营资本所获得的收益，因此需要全额进行税务缴纳。以下是举例讨论：现有某A企业，向B企业投资了700万元，占股70%，在若干年后，A企业将手中持有的股份以910万转让给C企业，已知乙企业未分配利润为300万。如果选择直接进行股份转让，那么A企业的转让收益为910-700=210万元，此时需要缴纳的税额为210×25%＝52.5万元。如果可以先分配30%利润，此时A企业能够分配得63万元，然后A企业再将股权以剩下的847万转让给C企业，那么在这一情况下，A企业只需要缴纳所得税147×25%＝36.75万，从而能够为自身节省15.75万元。（3）针对一些特殊性税务处理。当满足以下条件时，企业能够进行免税：一是收购企业购买的股权高于被收购企业的50%，二是收购企业在该股权发生时，股权支付的金额高于交易发生额的85%，那么企业无需进行缴税。

五、结语

综上所述，长期股权投资税收筹划对于当下企业财务管理有着非常大的影响。它不仅能够有效提升企业财务管理质量水平，还能够降低企业税负，提升企业经营效益。基于此，需要我们提高对长期股权投资税收筹划的重视程度，在企业财务管理过程中，做好相应筹划方法策略的落实，推动企业经营实现更好发展。

参考文献

［1］周元宏.关于纳税筹划对企业财务管理的影响分析［J］.经济管理（文摘版），2016（3）.

［2］王连针.纳税筹划对企业财务管理的影响探究［J］.理财（财经版），2019（10）.

投资股权管理范文篇5

作为全球新兴市场的领跑者,中国经济的发展活力和增长潜力对国际投资者的吸引力与日俱增,中国在全球私募股权市场的地位日益重要。从2005年开始,中国私募股权市场新募集基金的数量和规模呈现出持续强劲增长的态势(包括PE和VC)。2007年中国私募股权市场新募集基金58支,比2006年增长41.5%;新募集基金规模为84.31亿美元,比去年增长89.8%。2007年新募集基金数量和规模大幅增长表明,中国私募股权市场日趋成熟,投资中国高成长企业的机会增多,创投基金和私募股权基金的投资者正在积极布局中国市场的投资战略。同期,中国私募股权投资机构数量为298个,比2006年增加7.2%。自2005年开始,中国私募股权投资机构数量平均每年新增21个。2007年可投资于中国私募股权资本总量为280.23亿美元,比2006年增长39.8%。

与此同时,中国私募股权市场投资规模也持续增长。随着中国经济快速增长和资本市场逐步完善,中国企业的高成长性对股权投资者的吸引力持续增强。中国私募股权市场投资规模连续3年增长。2007年中国私募股权投资案例数量为415个,比2006年增长了14.6%;投资金额为35.89亿美元,比去年增长64.5%。

2007年中国私募股权市场平均单笔投资金额比2006年增长了43.4%,其主要原因有两方面:一是在投资领域方面,连锁经营、传媒娱乐、能源和IT等行业平均单笔投资金额大幅增长,平均单笔投资金额均超过1000万美元。二是在投资阶段方面,PE和VC重点投资处于发展期和扩张期企业,其单笔投资金额远大于投资早期企业。

二、我国私募股权投资基金发展过程中面临的障碍

1.法律法规建设有待加强

虽然《公司法》、《企业法》、《信托法》三大法律已经对私募股权基金方式有了基本法律约束,但至今没有一部法律对私募资金做出全面、具体的规定,各监管部门为了促进本部门所管辖的机构进入PE市场,纷纷出台自己的规章制度,这使得理财市场、QDII监管上的不统一现象,延伸到PE市场。以机构监管为主的分业监管,已成为PE进一步发展的挑战。

2.监管体制有待理顺

由于私募股权投资基金在中国的发展属于新生事物,国家尚未有针对性的统一的法律法规,而市场又有大量需求,各监管机构为了促进本部门所管辖的机构进入私募基金市场,根据各自特点和需要,纷纷出台了自己的规章制度,这使得理财市场、QDII监管上的不统一现象延伸到私募股权投资基金领域。为此,今后需要统一监管机构,统一监管标准。

3.市场退出机制有待畅通

私募股权基金运作的基本特性是“以退为进,为卖而买”,资产的流动性对基金运营至关重要。在国外经过多年发展,已经形成了企业上市(IPO)、柜台交易、产权交易、并购市场、资产证券化和内部市场等多层次无缝链接的资本市场,为私募股权基金发展提供了发达健全的退出渠道,营造了良好的市场环境。而国内目前的多层次资本市场发育不够,缺乏风险投资基金的有效退出渠道,企业上市门槛难、通道狭窄,产权交易不活跃、其他退出渠道还在起步阶段,制约了国内私募股权基金的发展。

4.专业人员素质有待提高

私募股权投资基金需要高水平的机构和团队进行专业化管理,才能在控制风险的前提下为投资者赚取较高的回报。但是目前我国私募股权投资机构的管理水平参差不齐,既具有专业技术背景又具有较高管理技能的综合性人才十分缺乏,很多目标企业内的中高管理层管理水平不足,市场眼光不够,对企业未来发展缺乏明确定位,从而使得一些小型私募股权基金在投资后无法保证可持续发展。

三、关于发展我国私募股权投资基金的几点建议

1.加快相关法制建设进程

我国政府应尽快明确私募股权基金的地位和发展思路,在法律和政策层面,明确基金管理公司、投资者等各方主体的进入门槛,扫清制约私募股权基金健康发展的法律障碍;指定主管部门,明确各部门责任,确立监管原则;尽快出台相关法律、法规的实施细则,让私募股权基金的发展有法可依,并在实践中时刻总结经验与教训;适当降低各种形式私募股权基金的税率,鼓励本土私募股权基金的发展。企业与投资人是企业投融资体制与制度创新中的主体,政府监管的目标是减少外部性,保护公共利益,降低交易成本和提高市场效率,因此在监管的过程中我们应该注重市场自身的约束,逐步取消行政审批式的市场准入机制。

2.拓宽私募股权投资退出渠道,形成顺畅的退出机制

私募股权投资的健康发展要进入良性循环,就必须有畅通的退出渠道,否则就无法获取高增长阶段的高利润。因此要加快建立健全多层次的产权交易市场,使各类产权都能够找到交易成本低、流动性高的流通市场。主板市场、二板市场、场外交易市场,以及一般产权交易将共同构筑中国的多层次产权交易市场,使得不同质量、规模、风险度的创业企业都能以合适的方式实现产权流通,并为创业企业提供了一个升级或者降级的阶梯,不进则退的机制促使创业企业在竞争中不断完善产权交易体系,为私募股权基金建立顺畅的退出通路。

3.培养专业化的管理队伍

私募股权基金投资的特点决定了对其成功经营需要相关投资知识功底非常扎实的专业人士。如对企业项目的评估,对企业资产负债现金流分析等,如果缺乏专业知识而盲目投资,很可能反而加剧了资本市场的不稳定性。一方面要加大基金管理人员培养力度,建设一批高素质的基金管理团队,打造具有国际水准的专业化管理机构,同时积极引进境外优秀基金管理机构参与PE管理,以全面提高基金管理水平。另一方面,对基金管理人的主体资格要有严格限制,如将注册资本门槛提高等,最大限度地保护投资者利益。在当前我们较缺乏相关管理经验的情况下,可以通过合资方式学习境外管理人的技术,培育本土私募股权投资基金管理人,同时逐步形成职业基金管理人市场,建立行业自律组织。

参考文献:

[1]吴晓灵.发展私募股权基金需要研究的几个问题.中国金融,2007,(11).

[2]侯玉娜,李阵一.国内私募股权投资基金发展思考.合资经济与科技,2007,(12).

[3]王磊,师萍.私募股权投资国内发展现状初探.西安电子科技大学学报(社会科学版),2008,(3).

投资股权管理范文篇6

第二条投资人以其持有的在中国境内设立的有限责任公司或者股份有限公司（以下统称股权公司）的股权作为出资，投资于境内其他有限责任公司或者股份有限公司（以下统称被投资公司）的登记管理，适用本办法。

第三条用作出资的股权应当权属清楚、权能完整、依法可以转让。

具有下列情形的股权不得用作出资：

（一）股权公司的注册资本尚未缴足；

（二）已被设立质权；

（三）已被依法冻结；

（四）股权公司章程约定不得转让；

（五）法律、行政法规或者国务院决定规定，股权公司股东转让股权应当报经批准而未经批准；

（六）法律、行政法规或者国务院决定规定不得转让的其他情形。

第四条全体股东以股权作价出资金额和其他非货币财产作价出资金额之和不得高于被投资公司注册资本的百分之七十。

第五条用作出资的股权应当经依法设立的评估机构评估。

第六条公司设立时，投资人以股权出资的，自被投资公司成立之日起一年内，投资人应当实际缴纳，被投资公司应当办理实收资本变更登记。

公司增加注册资本时，投资人以股权出资的，应当在被投资公司申请办理增加注册资本变更登记前实际缴纳。

第七条投资人以持有的有限责任公司股权实际缴纳出资的，股权公司应当向公司登记机关申请办理将该股权的持有人变更为被投资公司的变更登记。

投资人以持有的股份有限公司股权实际缴纳出资,出资股权在证券登记结算机构登记的，应当按照规定经证券交易所和证券登记结算机构办理股份转让和过户登记手续；其他股权依照法定方式转让给被投资公司。

法律、行政法规或者国务院决定规定股权公司股东转让股权必须报经批准的，还应当依法经过批准。

第八条股权出资实际缴纳后，应当经依法设立的验资机构验资并出具验资证明。

验资证明应当包括下列内容：

（一）以有限责任公司股权出资的，相关股权依照本办法第七条规定办理股东变更登记情况；

（二）以股份有限公司股权出资的，相关股权依照本办法第七条规定转让给被投资公司情况；

（三）股权的评估情况，包括评估机构的名称、评估报告的文号、评估基准日、评估值等；

（四）股权出资依法须经批准的，其批准情况。

第九条投资人在公司设立时，依法以股权出资的，被投资公司应当在申请办理设立登记时办理股权认缴出资的出资人姓名或者名称，以及出资额、出资方式和出资时间登记。投资人实际缴纳股权出资后，被投资公司应当申请办理实收资本变更登记，被投资公司属于有限责任公司或者以发起设立方式设立的股份有限公司的，还应当申请办理有关投资人实际缴纳出资额、出资时间等的变更登记。

投资人在公司增加注册资本时，以股权实际缴纳出资的，被投资公司应当申请办理注册资本和实收资本变更登记。被投资公司属于有限责任公司的，还应当申请办理有关投资人姓名或者名称，以及认缴和实际缴纳的出资额、出资时间等的变更登记。

第十条股权公司依照本办法第七条规定申请办理有关登记提交的材料，按照《公司登记管理条例》和国家工商行政管理总局有关企业登记提交材料的规定执行。

第十一条被投资公司依照本办法第九条规定申请办理有关登记手续，除按照《公司登记管理条例》和国家工商行政管理总局有关企业登记提交材料的规定执行外，还应当提交以下材料：

（一）以股权出资的投资人签署的股权认缴出资承诺书。有关投资人应当对所认缴出资的股权符合本办法第三条第一款规定，且不具有该条第二款规定情形等作出承诺；

（二）股权公司营业执照复印件（需加盖股权公司印章）。

投资股权管理范文篇7

私募股权投资（privateequity）兴起于19世纪末20世纪初的美国，但直到20世纪80年代，私募股权投资才进入了一个新阶段。从表面上看，美国法律开始允许养老基金等机构投资者参与私募股权投资，美国私募股权投资市场才得到迅猛增长。但实际上一个更为重要的原因是，投资者由直接投资转向通过专业化投资中介进行投资，出现了大量的专业化私募股权投资基金，有数据显示大约80%的私募股权投资是通过私募股权投资基金进行的。伴随私募股权投资市场的发展，私募股权投资基金作为一类新型金融中介组织正发挥着日益重要的作用。

目前已有的私募股权投资研究文献大多从实务操作的层面展开，鲜有文献从经济学理论角度对私募股权投资基金进行研究，更缺乏对其存在性以及治理机制的经济学分析。对于这一新型的金融投资中介，需要从理论上对以下问题进行研究：私募股权投资基金这种金融中介存在的经济学原因。对上述问题的深入研究将有助于我们更好地理解和把握私募股权投资的本质特征，推动我国产业投资基金业的健康发展。

二、私募股权投资基金存在性的经济学分析

（一）私募股权投资的特点

要研究私募股权投资基金的存在性问题，首先要研究私募股权投资的特点。私募股权投资主要是针对非上市企业进行股权投资，投资者等所持有的企业股权实现价值增值后再通过股权转让获得资本增值收益，其最主要的特点是投资的高风险性和专业性。具体表现为：

1.投资期限长，流动性差。私募股权投资是一种实业投资，所投资企业的股权实现价值增值需要时间，难以在短期内调整投资组合；私募股权投资的投资对象主要是非上市企业股权，往往不存在公开的股权交易市场，投资者大多只能通过协议转让股份，投资缺乏流动性。

2.投资对象的风险性高。私募股权资本所投资企业，不论是处于初创阶段的创业企业，还是需要重组的大型企业，或者是处于急需资本快速发展的企业，都蕴涵着较大的风险和不确定性。

3.投资的专业性强。私募股权投资对投资者的要求较高，投资者必须对所投资企业所处行业有深入了解，而且还须具备企业经营管理方面的经验。这样投资者才能做出正确的投资决策，并有能力对所投资企业实施监督。此外，为实现所投资企业的价值增值，往往还需要投资者利用自身的专长、经验和资源向其提供必要支持。

4.信息不对称导致的严重委托—问题。信息不对称是普遍现象，但该问题在私募股权投资中表现得尤为突出，它贯穿于投资前的项目选择、投资后的监督控制等各个环节中。投资者在事前选择投资项目时，由于信息不对称使得其很难对所投资企业做出准确评估，企业家或经理人比外部投资者更了解企业的真实状况，但他们出于自身利益的考虑往往会夸大正面信息、隐匿负面信息来提高对企业的估价，引发逆向选择问题；在获得投资后，由于信息不对称可能导致严重的道德风险，企业家或经理人奉行机会主义政策从而可能损害外部投资者的利益。

私募股权投资的上述特点使得单个投资者从事私募股权投资的成本非常高，必须支付大量成本对投资项目进行调查、筛选和监督控制。由于投资规模大、期限长、流动性差、风险高、难以通过分散化投资来有效降低投资风险以及信息不对称产生的逆向选择和道德风险，导致外部融资非常昂贵甚至变得不可能。

（二）私募股权投资基金存在性的分析

随着私募股权投资市场的发展，私募股权投资基金作为专业化的金融中介，利用自身专业优势，缓解了投资者与融资者之间的信息不对称问题，降低了投融资成本，提高了整个市场的效率。下面从交易成本、信息不对称、风险管理等方面对私募股权投资基金存在性问题进行讨论，从中揭示出私募股权投资基金作为一种新型的金融投资中介存在性的经济学原因。

1.降低交易成本，提高投资效率。GurleyandShaw（1960）、Chan（1983）、AllenandSantomero（1998）等认为金融中介通过分工、专门金融技术、规模经济和范围经济等降低了交易成本。对于单个投资者而言，由于投资所伴随的巨大风险和不确定性，使得投资者需要支付更高的搜寻、评估、核实与监督成本。私募股权投资基金作为一种集合投资方式，能够将交易成本在众多投资者之间分担，并且能够使投资者分享规模经济和范围经济的好处。相对于直接投资，投资者利用金融中介进行投资能够获得交易成本分担机制带来的好处，提高投资效率，这是私募股权投资基金存在的最基本原因之一。

2.解决信息不对称引发的逆向选择与道德风险问题。许多文献对信息不对称与金融中介机构存在性之间的关系进行了讨论。例如，LelandandPyle（1977）是最早将信息不对称引入到对金融中介存在性的研究中的经典文献，他们认为交易成本涵盖的范围太广了，它不能成为惟一的原因，金融市场中存在的信息不对称所导致的逆向选择和道德风险会使金融市场失灵，信息不对称应该成为解释金融中介存在性的一个基本原因。Diamond（1984）认为金融中介是通过充当被委托的监督者来克服信息不对称问题的。私募股权投资中存在严重的信息不对称，该问题贯穿于投资前的项目选择和投资后的监督控制各个环节中。私募股权投资基金作为专业化的投资中介，能够有效地解决信息不对称引发的逆向选择与道德风险。要减少信息不对称则要求投资者必须采取措施加强投资前的尽职调查和投资后的监督控制。这些活动如果由多个投资者分别进行，则可能存在重复行动导致调查和监督行为的过度产生，这一方面造成对社会资源的浪费，另一方面则会由于免费搭车现象的存在而不能有效得激励投资者进行调查和监督，导致效率低下。而私募股权投资基金的管理人通常由对特定行业富有相当专业知识和经验的产业界和金融界的精英组成，他们所拥有的专业技能与经验积累使他们在选择、管理、监督所投资企业方面具有比较优势，因此他们在信息生产与处理上的优势使得他们能够成为投资者的人。他们通过投资前对企业进行深入的考察和投资后的监督控制，可以缩小信息差距，并且可以利用自身的信息优势和规模效应降低监督成本。

3.解决了公司治理中传统的委托—问题。私募股权投资基金作为专业化投资中介机构的实质是用投资者与基金管理人之间的委托—关系替代了投资者与所投资企业之间的委托—关系。投资者做出这样的理性选择的原因可能是因为投资者监督基金管理人的成本要低于直接监督企业经营者的成本，这一方面是由于单个投资者可能不具备专业化的投资技能，其单独对企业进行监督的成本非常昂贵；另一方面是因为投资者可以通过与基金管理人之间形成特定的契约关系和组织结构，对基金管理人的行为和利益分配在事前做出明确的规定，降低投资过程中的不确定性因素，可以通过声誉机制和报酬激励机制解决中介机构信息生产的可信赖性和自我监督的问题。私募股权投资基金在解决与所投资企业之间的委托—关系上相比单个投资者更具有优势。首先，可以发挥基金的资金规模优势，它们一般对所投资企业拥有控制权，因此能够对企业形成更有力的监督。其次，基金管理人能够发挥他们的专业优势，通过设计不同的金融工具、资金供给方式，以及制定复杂的合同条款，甚至直接参与管理来对所投资企业形成激励与约束机制，从而减轻二者之间的委托—问题。

4.分散投资风险，发挥风险管理优势，提供价值增值。从风险角度解释金融中介存在性的理论认为金融中介在风险管理方面具有优势。比如，DiamondandDybvig（1983）提出的DD模型分析了金融中介在防范因消费需求的意外流动性冲击造成的不确定性方面所具有的作用，认为金融中介为“熨平”这种不确定性对投资与消费跨期交易的影响提供了可能；此外，Santomero（1984）、Chant（1989）、Merton（1989）、AllenandSantomero（1998）也从风险管理角度诠释了现代金融中介的存在性。对私募股权投资而言，由于投资规模大，单个投资者很难实现分散投资。并且分散化投资会给投资者带来额外的成本，例如投资者可能不得不减少在某个企业中的投资比例，从而使得投资者对该企业的控制减弱，或者投资者将不得不花费更多的精力和成本对不同的投资项目进行监督和管理。而私募股权投资基金采取的是集合投资方式，它可以通过对不同阶段的项目、不同产业的项目的投资来分散风险，因此投资者通过私募股权投资基金这一投资中介进行投资，除了获得成本分担的好处外，还能够得到分散投资风险的好处。

三、需要进一步研究的问题：复杂的委托—问题

通过研究我们发现，私募股权投资基金在解决信息不对称导致的一般性委托—问题的同时，又产生了新的特殊问题，即存在更为复杂的委托—问题。

首先，与证券投资基金相比较，私募股权投资基金投资者面临的与基金管理人之间的信息不对称问题可能更为严重。前者主要以公开交易的有价证券为投资对象，在信息披露方面更加公开和完善，投资者可以利用公开信息对基金的业绩做出评价，投资者可以方便地“用脚投票”，这些因素都能对证券投资基金的投资经理形成有效的约束。而后者由于投资对象主要是非上市企业，缺乏公开的信息，投资者在信息方面对投资中介的依赖性更强，对投资业绩的评价更为困难，投资流动性低下使得投资者“用脚投票”的成本很高甚至难以实施，投资者对私募股权投资基金的投资经理的约束难度加大。

投资股权管理范文篇8

［关键词］私募股权投资基金；退出机制；IPO

1私募股权投资基金退出的含义及特点

1．1私募股权投资基金退出。私募股权投资基金简称PE，是一种通过投资上市公司的非公开股或者是非上市股权，在其上市并购后退出，赚取高额利润的价值投资，因为投资的基本上是一级市场里的非上市公司，被投资的公司信息隐秘，信息的不透明带来高风险，因此私募股权投资基金是一种适合专业投资机构的投资模式。投资者一般要选择处于成长期且发展迅猛的企业，或者是未来具有广阔发展前景的项目，以低价购入，待公司成熟了，通过协议转让，兼并等手段，出售原始股票，获得利润后，基金运作的流程结束，可以开始下一个基金的生命周期。1．2特点。私募股权投资的特点之一，就是投资缺乏流动性，绝大多数私募股权投资，都需要锁定资金5年、7年、甚至更长时间。同时，很多私募股权投资对于所有权转让等事宜，规定比较严格，灵活性上不如二级市场上交易股票或者公募基金。相比于其他投资基金，私募股权投资基金退出是其最关键的一环，因为私募股权投资的根本目的并不是掌握目标投资企业的控制权或者长期经营权，而是在恰当的时机退出目标投资企业来获取高额收益，私募股权投资做得好，投资者可以获得相当不错的投资回报。私募股权投资基金退出是在其投资的企业价值到达预期后，将持有的股权通过高效的手段在市场内转化为资金，私募股权投资基金目的鲜明，把股权转化为资本，实现收益的增长，私募股权投资基金收益不是传统的投资，而是以企业发展上市后的股息和分红为主要收入来源，而是把股权卖出套取资金，进行下一轮投资。私募股权投资基金退出的时机灵活多变，不局限于某个特定时间段，和企业的发展并驾齐驱，企业有发展期和成熟期，资本也有多种阶段的考量，在企业成长期提供资本助力其发展，在企业成熟期通过股权传递实现退出。另外私募股权投资基金对于企业有着评判的功能，初期进行企业投资时，私募股权投资基金会全方位地考量企业的综合平台资质，比如公司发展的目标，理念，股东和人力素质，如果私募股权投资基金出售企业股权时能赚取高额利润，侧面说明了企业经得住市场的考验，是具有新技术和新观念并对市场拥有吸引力的优秀企业。

2私募股权投资基金退出方式分析

2．1首次公开发行。首次公开发行（IPO）是最对投资者最有利的退出方式。通常情况下，企业符合IPO的标准，由投资银行帮助其发行股票，发行完成后，企业的股票就可以在证交所或者报价系统挂牌，主要是境内主板和境外市场。公开上市在为企业募集大量资金的同时，更是提供了公开的股票市场，披露了大量被投资企业的商业信息，至此，有了一个价格参照体系，私募股权投资就可以在合适的时间段自由退出。对私募股权投资基金来说，能在IPO之后退出不但可以获取高额的回报，更是能够提升机构在行业里的认可度，成功的退出代表了投资机构独到的眼光，而恰当的时间完成基金的生命周期，更是让资本有再次开始进行投资的机会。对于被投资的企业来说，这种退出方式更是大受欢迎，投资基金的撤出，让企业的管理层掌握实权，保证了公司的独立性，同时在市场上也是对公司业绩的认可，日后在证券市场上持续融资的渠道也多了。IPO在给私募股权投资者带来经济利益的同时，也存在着一些限制，例如由于禁售期的存在，提高了IPO的门槛，也让私募股权投资基金的资金流动性降低，所耗费的经济成本与时间成本较高。此外IPO的退出需要企业通过自身良好的运营与发展趋势来吸引其他投资者，让其他投资者相信投资企业的自身价值后，私募股权投资基金才能成功的退出。2．2股权转让。选择股权转让的退出方式，多发生在企业无法上市的时期，私募股权投资基金把自己持有的股份出售给其他人，企业的管理层和其他控股股东也可以选择回购股权。这时根据企业的发展情况和自身的资本状况，被投资企业管理层可以分为积极与消极，如果企业发展势头良好，但短期无法上市，在管理层资本充足的情况回购股份，可以实现调整股权构成，掌控企业。如果是消极态度，多半是企业发展经营状态差，此时PE需要根据合同，要求管理层回购股份。股权转让除了回购，还兼并与收购，包括股权收购和资产收购两种实现方法。兼并是两家企业由于共同的经济利益采取互补的联合方式，而收购则是通过股权置换购买企业，掌握被购买企业的控制权。兼并和并购退出发生在被投资企业获得比其体量规模更大的企业认可之后，私募股权投资基金股权利用兼并与收购，间接转让自己的股权，实现了投资利润。但需要注意的是，收购的程序简单，流程短，效率高，但同时也需要承担并购企业的债务，增加风险；而资产收购虽然不需要承担债务，高昂的税收负担也是需要考量的一个关键点。兼并与收购在近几年来随着全球经济复苏而越发频繁，收购企业的数量和收购资金的规模也逐步上涨，这也成了PE退出的主流方式。2．3破产清算。破产清算是私募股权投资基金迫不得已的止损方法，这代表着这次投资的失败，越是早期的创业企业投资，失败的比例越高。私募股权投资大部分是不成功的，私募股权因为其不透明和资本流动性低，让投资高利润与高风险相伴，如果投资者认定被投资的企业失去了发展的可能性，或者发展速度慢，就需要及时退出止损。破产清算可能无法获得回报乃至收不回投资成本，但在现实中仍是一种占有一定比例的退出方式。2006以前私募股权投资很难实现以破产清算的方式退出，但随着法律法规的完善，现阶段私募股权投资基金破产清算退出的流程更加清晰明了，随着破产制度的规范和合理化，将更加适合私募股权投资及时撤走资金阻止损失。

3退出方式存在的问题

3．1退出路径单一，过分追求。IPO退出就经济利益来讲，IPO退出相较于其他退出方式绝对是盈利最多的，受惯性思维的影响私募股权投资基金往往将IPO退出当成首选，这就导致错失了兼并和收购这样优秀的退出时机。虽然兼并收购退出的投资回报不高，但是流程相对IPO来讲更加简单，容易操作，而IPO退出则有更多的限制。现阶段企业想要IPO需要多方机构重重审核，放眼海外，境外IPO的市盈率低于国内IPO，但是其成本却比国内更高，导致一些在境外IPO的企业走上了私有化的道路，境外IPO的政策也不健全，增加了境外IPO的难度。3．2私募股权投资基金人才不足。私募股权投资基金退出涉及公司战略分析、资本运营等多种专业知识。我国私募股权投资基金发展时间短，行业门槛高，国内的私募股权投资基金人才大多是转业人士，缺乏专业知识，也没有实际操作的经验，大部分不具备在全局的角度把控投资的能力，国外引进的人才理论出色，也大多拥有实际的投资经验，但对于我国的国情与市场环境不够了解，无法根据实际情况来运作私募股权投资基金退出。投资人才的缺乏以及国内学者对于私募股权投资退出方式的研究还不够深入，既让现阶段的退出方式单一狭窄，又让从事私募股权投资基金的人士现学现教，缺乏完整的知识架构，没有实用性。

4完善私募股权投资基金方法及建议

4．1开拓二级市场。PE二级市场是PE的合伙人向其他投资者出售自身持有的被投资企业份额的行为，实际情况中多以直接谈判，点对点交易，相比其他退出方式，大幅缩短了投资的周期，降低了投资的风险，实现在短时间内退出，有利于资本流动，让投资可以更加灵活地分散到其他计划中去。4．2完善相关法律法规。首先要建立完备的PE监管体系。私募股权投资基金的发展离不开相关部门的监管，可以由证监会牵头，财政部进行辅助的监管体系，明确职责划分，建立层级明确的监管组织架构，避免管理职责不清晰，整合投资行业工会，对已经市场化的项目实行备案并进行审批，加大从业人员资格审查力度，避免私募股权投资基金非法集资。其次是放宽相关政策。按照国外的施行经验来看，全面的优惠政策可以鼓励广大投资者加入私募股权投资，促进其高速发展。市场流动性大，私募股权投资基金退出效率才会提高。现行上市公司锁定期的规则，原意是减少普通投资者的风险，规避投机者，但这伤害到私募股权投资，让其退出受到阻碍，面临股票价格波动风险，相关机构可以简化IPO的审批程序，让流程得到短缩，保证IPO政策的稳定，出台合适的转板制度，让新三板企业未来发展的方向更加明确，拓宽了退出的方式。如果能有更多的政策倾斜。更有利于我国私募股权投资的快速发展。4．3加大人才培养力度。私募股权投资基金行业人才普遍存在缺少经验的情况，这一点可以通过引进海外人才来进行弥补，西方国家私募股权投资发展时间长，其理论体系也十分成熟，但从长远的角度来看，还是需要高等院校作出专业的培养来补足私募股权投资对人才的需要，相关的研究机构也需要加强理论框架的研究，旨在培养理论知识丰富，实践经验充足的复合型专业人才。

参考文献

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［3］柏青，陈淑英．我国私募股权投资基金IPO退出机制的研究［J］．法制与社会，2012（15）：100－101．

［4］周方．私募股权投资基金退出机制研究［J］．科技经济市场，2014（2）：87－88．

投资股权管理范文篇9

一、“股权代持”的财务核算问题

目前，有的风险投资公司为了加强公司内部的约束机制，制定了“投资经理项目跟投”制度。即当投资公司决定对投资经理及其小组所负责的项目进行投资时，公司要求投资经理及其小组成员按照投资金额的一定比例进行投资。在实际操作中，有时投资经理及其小组成员可以直接成为被投资企业的股东，有时投资经理及其小组成员则不能直接成为所投项目企业的股东，这时投资经理及其小组成员所拥有的股权往往由投资公司托管，即“股权代持”。由于是代持，该股份的所有权和收益权不因投资经理离开风险投资公司而丧失，并可随风险投资公司退出投资时一起退出。但退出后，投资经理所获取的收入必须抵扣了投资经理所应分担、补偿的费用或损失。

笔者认为，代持股份在投资期间内的投资财务的一般核算应并入公司自有资金投资的核算，因此，股权代持业务的特殊会计处理分为：股权代持款的收到和退还；代持股份现金分红的收到和发放。

1、股权代持款项的收到和退还当收到投资经理及其小组成员的项目委托投资款时，公司可借记“现金”，贷记“其他应付款———（投资本金）”。

投资公司卖出被投资企业股份（包括代持的股份）时，借记“银行存款”，按已提的该项投资减值准备借记“长期投资减值准备———项目公司”，贷记“长期股权投资———项目公司”的帐面余额，并按持股比例对借贷差额在代持股权和公司自有资金投资股权之间进行分配，贷记“投资收益”，贷记“其他应付款———（投资收益）”。若投资经理及其小组成员需要分摊或补偿费用发生时，借记“其他应付款———（投资收益）”，贷记“管理费用”等科目。公司把代持股份本金及收益支付给投资经理极其小组成员时，借记“其他应付款———（投资本金）”，借记“其他应付款———（投资收益）”，贷记“现金”，并对投资收益部分计算个人所得税额贷记“应交税金———个人所得税”。

2、股权代持的现金分红款的收到和发放对长期股权投资采用成本法核算时：投资公司收到被投企业的现金分红（包括代持股权的现金分红）时，借记“银行存款”，并按持股比例在代持股权和公司自有资金投资股权之间进行分配，贷记“投资收益”，贷记“其他应付款———（投资收益）”。

对长期股权投资采用权益法核算时：投资公司收到被投企业的现金分红（包括代持股权的现金分红）时，借记“银行存款”，贷记“长期股权投资———损益调整”。

无论采用成本法还是权益法，在发放代持股权的红利时，借记“其他应付款———（投资收益）”，贷记“现金”，并计算个人所得税额贷记“应交税金———个人所得税”。

值得注意的是，鉴于风险投资公司的股利收入在计算所得税时需要并入应纳税所得额合并计算，存在当年应纳税所得额为负数使股利收入实际上免征所得税的可能，但代持股份的红利却不能免征个人所得税。

例1：假定风险投资A公司于2001年1月1日对B公司投资1000万元，占B公司股份的50％且为最大股东，其中A公司自有资金投资990万元，代持公司投资经理a1的股权6万元，代持小组成员a2的股权4万元。2001年末A公司应享有B公司的所有者权益额为1100万元。2002年2月1日，A公司获得B公司现金红利50万元，其中a1应得3000元，a2应得2000元。2002年7月1日，A公司以1200万元的价格转让了对B公司的股权。

由于对B公司构成了实际控制，应采用权益法核算。相应的分录如下：

（1）2001年1月1日

①A公司收到对B公司投资凭据

借：长期股权投资———投资成本（B公司）10000000元

贷：银行存款10000000元

②A公司收到a1、a2的代持股款

借：现金100000元

贷：其他应付款———a1（投资本金）60000元

其他应付款———a2（投资本金）40000元

（2）2002年初按2001年末持股比例调整对B公司投资的帐面价值

借：长期股权投资———损益调整1000000元

贷：投资收益990000元

其他应付款———a1（投资收益）6000元

其他应付款———a2（投资收益）4000元

（3）2002年2月1日

①收到B公司现金分红

借：银行存款500000元

贷：长期股权投资———损益调整（B公司）500000元

②按代持股份比例将收到的现金分红转发给a1、a2，应扣除个人所得税20％

借：其他应付款———a1（投资收益）3000元其他应付款———a2（投资收益）2000元

贷：应交税金———个人所得税1000元现金4000元

（4）2002年7月1日

①A公司出让B公司的股权

借：银行存款12000000元

贷：长期股权投资———损益调整（B公司）500000元长期股权投资———投资成本（B公司）10000000元投资收益1485000元其他应付款———a1（投资收益）9000元其他应付款———a2（投资收益）6000元

②A公司退还代持股款及相应投资收益

借：其他应付款———a1（投资本金）60000元其他应付款———a2（投资本金）40000元其他应付款———a1（投资收益）12000元其他应付款———a2（投资收益）8000元

贷：应交税金———个人所得税4000元

现金116000元

二、接受赠送管理股的财务核算问题

由于风险投资不是一种简单的投资方式，风险投资企业也常常参与被投资企业的项目运作管理，发掘企业价值并提供增值服务。因此，基于对风险投资公司及其人员的专业经验的认同，风险投资公司获赠管理股屡见不鲜。尤其2001年以来，随着网络经济泡沫的破灭，NASDAQ股市的下跌，国内创业版迟迟不能推出，许多风险投资公司开展咨询服务及财务顾问业务，获赠管理股的现象更多了。笔者认为，新《企业会计制度》和《企业会计准则———投资》准则对有关的处理给出了较明确的指导意见。

1、管理股作为长期股权投资的核算方法选择根据《企业会计制度》，企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20％或20％以上，或虽投资不足20％但具有重大影响的，应当采用权益法核算；企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额的20％以下，或对其他单位的投资虽占该单位有表决权资本总额的20％或20％以上，但不具有重大影响的，应采用成本法核算。

在实际操作中，如果风险投资公司只获赠管理股而未有实际资金投入，管理股份往往比例较小，风险投资公司只承担顾问角色，笔者认为此时可采用成本法。但如果风险投资公司既获赠管理股又有实际资金投入，或者风险投资公司根据管理股主导了企业的生产经营或重大资本运营活动，应视为对被投资企业有重大影响而采用权益法核算。

2、收到赠送管理股的帐务处理风险投资公司风险投资公司获赠管理股并取得凭据股权证书后，应将依持股比例计算的被投资公司所有者权益登记入帐。借记“长期股权投资———接受捐赠的股权投资”，贷记“资本公积———接受非现金资产捐赠准备”。公务员之家

3、管理股现金分红以及管理股处置的帐务处理对于现金分红，在成本法下，应借记“银行存款”，贷记“投资收益”；在权益法下，借记“银行存款”，贷记“长期股权投资———损益调整”。

处置管理股时，借记“银行存款”，贷记“长期股权投资”各明细科目的帐面价值，将借贷差额借记或贷记“投资收益”；同时，应将“资本公积———接受非现金资产捐赠准备”的相应余额转入“资本公积———其他资本公积”。

例2：假定风险投资公司C于2001年1月1日接受某高新技术企业D的股东赠送的管理股份10％，并由C公司派员对D公司进行日常管理和战略结构的调整。D公司的有表决权的净资产值为500万元。截止到2001年末D公司由于盈利使得有表决权股东享有净资产600万元。2002年2月15日收到D公司现金分红5万元。2002年7月15日，C公司以60万元的价格将10％股份出让。

由于C公司对D公司构成了实际控制，应采用权益法核算。

（1）2001年1月1日收到股权证明

借：长期股权投资———接受捐赠的股权投资500000元

贷：资本公积———接受非现金资产捐赠准备500000元

（2）2002年初按2001年末持股比例调整对D公司投资帐面价值

借：长期股权投资———损益调整100000元

贷：投资收益100000元

（3）2002年2月15日收到现金红利的处理

借：银行存款50000元

贷：长期股权投资———损益调整50000元

（4）处置股权应进行的处理

①借：银行存款600000元

贷：长期股权投资———损益调整50000元

投资收益50000元

长期股权投资———接受捐赠的股权投资500000元

②借：资本公积———接受非现金资产捐赠准备500000元

贷：资本公积———其他资本公积500000元公务员之家

由上例可见，获赠股权给风险投资公司带来的实际利益包括两部分：一部分直接给公司带来净资产的增加，体现在资本公积中；一部分给公司创造收益，体现在投资收益中。

三、关于长期投资减值准备的处理

《企业会计制度》要求对于长期投资计提减值准备。目前实际操作中有些地方存在争议，这里提出来，供大家讨论。

观点一：风险投资公司应根据所投项目的不同情况，对于投资减值准备分别进行考虑。比如，种子期的项目可以多提，成熟期的项目可以少提。

笔者认为，《企业会计准则———投资》准则中对于计提长期投资减值准备的规定是较为明确而严密的，不应人为夸大和缩小减值准备的计提金额。风险投资公司应在每会计期末对长期投资逐项进行检查，首先判断是否存在应计提减值准备的所列迹象，来确认是否对该项长期投资计提减值准备。确认应计提的，应根据市价或被投资企业的财务状况客观地确定可回收金额，按可回收金额与长期投资的帐面价值之差额计提减值准备。

观点二：对于按权益法核算的长期投资，由于风险投资公司在会计期末会按照享有被投资企业所有者权益分额的变动对投资的帐面价值进行调整，故已充分反映了被投资企业的亏损或盈利等财务状况。因此对于权益法核算的长期投资不必计提资产减值准备。

投资股权管理范文篇10

第二条本规定所称的外商投资企业投资者股权变更，是指依照中国法律在中国境内设立的中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业(以下统称为企业)的投资者或其在企业的出资(包括提供合作条件)份额(以下称为股权)发生变化。包括但不限于下列主要原因导致外商投资企业投资者股权变更：

(一)企业投资者之间协议转让股权；

(二)企业投资者经其他各方投资者同意向其关联企业或其他受让人转让股权；

(三)企业投资者协议调整企业注册资本导致变更各方投资者股权；

(四)企业投资者经其他各方投资者同意将其股权质押给债权人，质权人或受益人依照法律规定和合同约定取得该投资者股权；

(五)企业投资者破产、解散、被撤销、被吊销或死亡，其继承人、债权人或其他受益人依法取得该投资者股权；

(六)企业投资者合并或者分立，其合并或分立后的承继者依法承继原投资者股权；

(七)企业投资者不履行企业合同、章程规定的出资义务，经原审批机关批准，更换投资者或变更股权。

第三条企业投资者股权变更应遵守中国有关法律、法规，并按照本规定经审批机关批准和登记机关变更登记。未经审批机关批准的股权变更无效。

第四条企业投资者股权变更必须符合中国法律、法规对投资者资格的规定和产业政策要求。

依照《外商投资产业指导目录》，不允许外商独资经营的产业，股权变更不得导致外国投资者持有企业的全部股权；因股权变更而使企业变成外资企业的，还必须符合《中华人民共和国外资企业法实施细则》(以下简称《外资细则》)所规定的设立外资企业的条件。

需由国有资产占控股或主导地位的产业，股权变更不得导致外国投资者或非中国国有企业占股或主导地位。

第五条除非外方投资者向中国投资者转让其全部股权，企业投资者股权变更不得导致外方投资者的投资比例低于企业注册资本的25%。

第六条经企业其他投资者同意，缴付出资的投资者可以依据《中华人民共和国担保法》(以下简称《担保法》)的有关规定，通过签订质押合同并经审批机关批准将其已缴付出资部分形成的股权质押给质权人。投资者不得质押未缴付出资部分的股权。投资者不得将其股权质押给本企业。

在质押期间，出质投资者作为企业投资者的身份不变，未经出质投资者和企业其他投资者同意，质权人不得转让出质股权；未经质权人同意，出质投资者不得将已出质的股权转让或再质押。

出质投资者与质权人的权利、义务及质押合同的内容，适用有关法律、法规和本规定的有关规定。

第七条企业投资者股权变更的审批机关为批准设立该企业的审批机关，如果中外合资、合作企业中方投资者的股权变更而使企业变成外资企业，且该企业从事《外资细则》第五条所规定的限制设立外资企业的行业，则该企业中方投资者的股权变更必须经中华人民共和国对外贸易经济合作部(以下简称外经贸部)批准。

企业因增加注册资本而使投资者股权发生变化并且导致其投资总额已超过原审批机关的审批权限的，则企业投资者的股权变更应按照审批权限和有关规定报上级审批机关审批。

企业投资者股权变更的变更的登记机关为原登记机关，经外经贸部批准的股权变更，由国家工商行政管理局或其委托的原登记机关办理变更登记。

第八条以国有资产投资的中方投资者股权变更时，必须经有关国有资产评估机构对需变更的股权进行价值评估，并经国有资产管理部门确认。经确认的评估结果应作为变更股权的作价依据。

第九条由于本规定第二条(一)、(二)项原因需要变更股权的，企业应向审批机关报送下列文件：

(一)投资者股权变更申请书；

(二)企业原合同、章程及其修改协议；

(三)企业批准证书和营业执照复印件；

(四)企业董事会关于投资者股权变更的决议；

(五)企业投资者股权变更后的董事会成员名单；

(六)转让方与受让方签订的并经其他投资者签字或以其他书方式认可的股权转让协议；

(七)审批机关要求报送的其他文件。

第十条股权转让协议应包括以下主要内容：

(一)转让方与受让方的名称、住所、法定代表人的姓名、职务、国籍；

(二)转让股权的份额及其价格；

(三)转让股权交割期限及方式；

(四)受让方根据企业合同、章程所享有的权利和承担的义务；

(五)违约责任；

(六)适用法律及争议的解决；

(七)协议的生效与终止；

(八)订立协议的时间、地点。

第十一条由于本规定和二条(三)项原因需要变更股权的，应符合外经贸部和国家工商行政管理局的有关专项规定，企业除报送第九条(一)、(二)、(三)、(四)、(五)项规定的文件外，还应向审批机关报送企业投资者签订的股权变更协议。

第十二条企业投资者与质权人签订股权质押合同后，应将下列文件报送批准设立该企业的审批机关审查：

(一)企业董事会及其他投资者关于同意出质投资者将其股权质押的决议；

(二)出质投资者与质权人签订的质押合同；

(三)出质投资者的出资证明书；

(四)由中国注册的会计师及其所在事务所为企业出具的验资报告。

审批机关应自接到前款规定的全部文件之日起30日内决定批准或不批准。

企业应在获得审批机关同意其投资者出质股权的批复后30日内，持有关批复文件向原登记机关办理备案。

未按本条规定办理审批和备案的质押行为无效。

第十三条依照《担保法》的规定，出质股权转移为质权人或其他受益人所有的，企业除应向审批机关报送第九条(一)、(二)、(三)、(五)项规定的文件外，还应同时报送质权人或其他受益人获得原投资者股权的有效证明文件。审批机关根据上述文件和本规定第十二条所述文件以及有关法律、法规的规定进行审核。

第十四条由于本规定第二条(五)、(六)项原因需要变更股权的，企业除报送第九条(一)、(二)、(三)、(五)项规定的文件外，还应向审批机关报送股权获得人获得原投资者股权的有效证明文件。

由于本规定第二条(五)、(六)项的规定导致企业投资者变更的，如果企业其他投资者不同意继续经营，可向原审批机关申请终止原企业合同、章程。原企业合同、章程终止后，股权获得人有权参加清算委员会并分配清算后的企业剩余财产；如果股权获得人不同意继续经营，经企业其他投资者一致同意，可依照本规定将其股权转让给企业其他投资者或第三人。

第十五条由于本规定第二条(七)项原因需要更换投资者或变更股权的，守约方投资者有权单方面向审批机关申请变更。守约方投资者除报送第九条(一)、(二)、(三)、(五)项规定的文件外，还应向审批机关报送下列文件：

(一)由中国注册的会计师及其所在事务所为企业出具的验资报告；

(二)守约方催告违约方缴付或缴清出资的证明文件。

如有新投资者参股，还应向审批机关报送新投资者的合法开业证明和资信证明。违约方已经按照企业原合同、章程规定缴付部分出资的，还应向审批机关报送企业对违约方的部分出资进行清理的有关文件。

第十六条以国有资产投资的中方投资者股权变更的，企业还必须向审批机关报送下列文件：

(一)中方投资者的主管部门对该企业投资者股权变更签署的意见；

(二)国有资产评估机构对需变更的股权出具的资产评估报告；

(三)国有资产管理部门对上述资产评估报告出具的确认书。

第十七条审批机关应自接到规定报送的全部文件之日起30日内决定批准或不批准。

企业应自审批机关批准企业投资者股权变更之日起30日内到审批机关办理外商投资企业批准证书变更手续。

中方投资者获得企业全部股权的，自审批机关批准企业投资者股权变更之日起30日内，须向审批机关缴销外商投资企业批准证书。审批机关自撤销外商投资企业批准证书之日起15日内，向企业原登记机关发出撤销外商投资企业批准证书通知。

第十八条企业应自变更或缴销外商投资企业批准证书之日起30日内，依照《中华人民共和国企业法人登记管理条例》和《中华人民共和国公司登记管理条例》等有关规定，向登记机关申请变更登记，未按照本规定到登记机关办理变更登记的，登记机关依照有关规定予以处罚。