金融行业范文

导语：如何才能写好一篇金融行业，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

投资要点：

1、春节档电影市场繁荣。

2、关注新的制作力量份额扩张。

2014年春节档从除夕至初六，国内电影市场取得12.4亿票房，较去年春节档期的7.55亿大幅增长64%。春节6天全国影片放映总场次在60万场左右，同比增长36%左右，而档期内单日观影人次同比增长远高于此，验证市场繁荣在银幕数增长的拉动之外，更来自于消费需求的井喷，观影已具备大众日常消费的属性。

2013年电影市场上半年表现优于下半年，原因是上半年优质影片供给较为充分，但下半年国内市场供给能力不足抑制了票房的表现。在国内消费环境趋于成熟，渠道已放量，而影片供给仍未充分的格局下，电影市场新进入者抢占份额提升行业地位面临契机。尤其在电影观众结构变化，细分市场实现培育，观影口味多元化诉求提升的背景下，新的制作力量具备崛起的潜力。

推荐公司：光线传媒，2014年公司总票房目标可达40亿，公司的节目业务将分享行业良好景气度，并存在潜在的创新影视内容开发模式的机会，而公司持续围绕传媒行业进行的投资布局，将持续放大资源整合能力。

医药：流感高发 清热解种受益

投资要点：

1、清热解毒类中成药1月份增速明显。

2、行业仍处于高速成长期。

冬春交替，流感进入高发季节。江苏、浙江、山东、广州等省份，14年流感的发病率明显比往年要高。1月份，我们调研了江苏某市清热解毒类中成药销售情况：热毒宁单月销售额897.3万，同比增长137%，其他清热解毒类中成药月度销售额也明显提升。

清热解毒中药注射剂在历次疫情中证明了其疗效，临床认可度不断提升。考虑到高端清热解种上市时间集中在2003-2005年段，从生命周期角度，其行业仍处于高速成长期。（1）基层市场看替代清开灵。若清开灵完全被高端品种替代，预计可新增80亿市场空间。（2）高端医院看处方率提升。我们统计高端医院市场清热解毒中药注射剂的使用疗程数在2200万人次左右，而其理论目标人群为8500万人，存在3倍以上增长空间。

投资建议：继续强烈推荐康缘药业，推荐洪城股份、上海凯宝。康缘药业：公司口服品种重回增长轨迹，热毒宁30亿级别的大品种雏形已经显现，银杏内酯五年内有望过20亿规模。估值压制因素有望随着增发方案最终结果出台而解除。

金融：互联网金融双雄格局

投资要点：

1、微信红包助推腾讯平台跨越。

2、互联网金融向资产端渗透。

腾讯以社交平台起家，尽管在平台效应上胜过阿里，但支付账号和支付场景上远逊于阿里。而春节抢红包这个简单的应景应用，在短短半个月时间内，使得银行卡绑定量由2000万跃升至2亿张，极大地补足了支付账号的短板。

目前互联网金融的主要着力点是渠道的创新上，变现方式主要是货币基金。这只是初级阶段，做大资产端、丰富产品线是下一步动作，比如阿里控股天弘基金、腾讯战略合作国金证券，可以预测，互联网巨头通过各种手段获取金融牌照是大概率事件。

看好两类标的。一是已上市的中小金融机构，且国有股权比例较低者。逻辑在于：1）已上市，打通了融资渠道；2）中小券商转型需求迫切；3）国有股权占比低，对互联网企业更具包容心，甚至愿意放弃控股权。候选标的包括：国金、太平洋、国海、长江等。二是具备互联网基因的大型券商。逻辑在于：1）该类券商综合实力强，能构筑一定的抗冲击壁垒；2）具有一定互联网基因，愿意牺牲部分短期利润，获取庞大的客户群体。

旅游：好天气促景区繁荣

投资要点：

1、主题类旅游大受欢迎。

2、出境游增速加快，需求旺盛。

今年春节黄金周期间，受到游客需求变化，及电视剧和电影等因素影响，主题类旅游大受欢迎。人们已经不再单一的景区旅游，而是显示出多元化的需求，根据各地旅游委统计显示，包括冰雪游、海岛游、民俗游、温泉游、生态郊外游等主题休闲旅游已经成为越来越多家庭和游客的选择。在出行方式上，越来越多的游客选择灵活度高的自驾和自助方式。

篇2

中国工商银行，全称中国工商银行股份有限公司，成立于1984年，是中国最大的商业银行，中国五大银行之首，不仅总市值（14 245亿元）居全球上市银行之首，而且多年蝉联“中国最赚钱公司”。

高效的经营体制是工商银行发展的保障。中国工商银行实行统一法人授权经营的商业银行经营管理体制，总行是全行的经营管理中心、资金调度中心和领导中心，拥有全行的法人财产权。

工商银行不断推进跨国经营，加快建立本外币、境内外业务均衡协调发展的经营格局。2004年，以并购方式在香港成立了工商东亚和工银亚洲；2007年，和印尼哈利姆银行股东签署收购协议，收购后者90%的股份；2011年，工商银行与东亚银行就美国东亚银行股权买卖交易达成协议，历史上第一次实现了中资银行对美国商业的控股权收购。至今，工商银行已在全球28个国家和地区设立了200多家海外机构，形成了跨越亚、非、欧、美、澳五大洲的全球经营网络。

在这个国际化的大企业中，员工的个人价值和社会价值能得到很好实现，福利待遇也相当丰厚。

名人链接

在姜建清董事长的带领下，中国工商银行屡创辉煌。2010年，工行以市值、净利润、存款等多项关键指标，成功登顶世界银行业的龙头老大。与此同时，该行在这一年也为其全球化战略奠定了坚实的基础，同时也创造了“工行速度”。中国工商银行无疑成为中国银行业的骄傲。

从工行全面改组到成功上市，再到创造出前所未有的辉煌，姜建清一直保持着理性和激情。面对“全球市值最大银行”的光环，姜建清保持了一贯的理性。他曾这样说，“大当然不等于强”，在“市值”“盈利能力”“总资产”“核心资本”“销售收入”五大评价银行强弱的量化指标中，前三项指标更能反映银行综合竞争力，因此也更重要。关于银行真正的“强”，没有精确的定量指标，我们可以理解为是一种市场和品牌影响力及人们主观的心理指标。服务、创新和管理能力、经营发展和盈利的可持续性以及它对一个国家，甚至对全球经济发展的影响力及作用等，这都是银行“强”的参考指标。中国工商银行将继续在姜建清的带领下，朝着由大到强的方向，勇往直前。

时至今日，姜建清那句“马拉松”名言依然再响耳畔：干银行就像跑马拉松一样，不能只盯着100米、1 000米、10 000米，不要期待这时候的掌声响起。往往企盼这样短暂成绩和荣誉的选手是跑不到终点的。搞银行管理需要激情、耐力，当然也要技术、速度，更需要默默跑完全程才能获得成功。

而这俨然成为姜建清的人生写照，闪耀在中国金融业的历史画卷里！

规划指导

篇3

【关键词】金融腐败；内控机制；监督

金融行业是一个经营货币商品的特殊行业，金钱的诱惑更为直接和强烈。金融腐败这颗毒瘤，就其危害性而言，所带来的破坏性比一般腐败行为有过之而无不及。它不仅损害了社会规则的公平性、助长奢侈之风，而且降低了市场资源的配置效率，损害正常的金融秩序，加剧金融风险，造成资本外逃，这都会直接阻碍资本形成，抑制经济增长，可能引发大规模金融危机，并且导致国家财富流失，威胁国家经济安全。金融腐败的滋生和泛滥是一个复杂和漫长的积累过程，既有金融腐败分子的主观因素，更有监管机制的不健全、不到位等因素。金融系统反腐倡廉必须紧紧围绕“人、权、钱”三个重点，加强思想教育、行为管理、制度完善与执行等系统机制建设，建立全方位、多层次、立体交叉的防范体系。

一、金融行业腐败的主要特点

社会转型时期，金融行业腐败行为的动机表现出腐败利益共享趋势，腐败行为的主体呈现出结群性趋势，腐败行为的方式趋向于歪曲、利用和扩大制度化倾向，腐败行为的手段凸现出隐形化、智能化倾向，腐败行为的危害性更大，社会腐蚀性更强。具体表现为：

一是均为职务犯罪。犯罪人员利用职务之便，采取冒名贷款，收存不入账，金融凭证诈骗等手段实施职务侵占、挪用等行为后携款外逃。二是涉案金额大。由于工作人员掌握着较大数额的信贷款和储户存款，因而，一旦发生，数额特别大，少则十几万元、几十万元，多则几百、几千万元，甚至上亿元。三是作案手段名目繁多，作案领域不断延伸。作案手段主要有虚增利息支出、偷支储户存款、冒名贷款、收存收贷不上账、挪用库款、侵占公款、私设小金库、截留收入、伪造票据（票证）、携款潜逃等等不一而足，凡金融机构开办的业务领域，都有经济犯罪的阴影存在。四是犯罪的隐蔽性。其犯罪行为均是通过各种各样的金融活动实施。这就意味着：金融犯罪者是披着合法的外衣，实施非法的行为。特别是由于金融系统内部本身有一套较为严密、较为规范的安全保卫措施，为了占有财物，犯罪分子采取公开的暴力行式往往不易得手，而秘密、隐蔽的手段则比较容易侵吞银行或其他金融系统的财产。五是缉捕难。因犯罪人潜逃一般携带有较大数额的现金，外逃后有较大的经济实力，便于藏匿，导致追捕难度大。

二、金融行业反腐败的对策建议

（一）加强思想教育机制建设，筑牢思想道德防线

思想政治工作是经济工作和其它一切工作的生命线。从金融系统近几年来发生的腐败案件来看，除了犯罪分子自身素质差之外，很重要的一个因素则是与我们没有很好地抓思想教育工作有关，没有能拿出抓业务的劲头来抓教育，致使一些人在外来资本主义腐朽思想和国内几千年来所形成的封建残余思想的双重作用下，其理想、道德出现了严重的扭曲和失调，极端个人主义、追求物质享受，好逸恶劳，巧取豪夺，甚至胆大妄为，贪污、挪用诈骗公款，最终走上犯罪道路。所以，我们首先要抓好思想教育工作，使广大干部职工增强拒腐防变的自觉性，用法律法规来约束自己的行为，不断提高免疫。

（二）加强行为管理机制建设，促进人事行为规范

一是把好选人用人关。银行是知识密集型行业，需要德才兼备的优秀人才。因非正常因素的影响，我国金融机构录用职员时往往没有坚持严格的标准，致使一些思想品质较差、有不良行为习惯甚至有违法犯罪前科劣迹的人员流入金融系统。有些人虽然思想品质较好但法律知识缺乏、业务能力差，难以胜任金融工作，这些都为金融领域的犯罪埋下了隐患。因此，在选人用人上一定要防止用人失察，对领导岗位、重要业务岗位的用人更要做到如此。二是建立重要岗位准入制度。重要岗位的选人用人必须经过严格的考核评比，合格人员方可进入重要岗位；同时实行每年一次的年度考核评比，不合格的人员及时更换，对于严重违规违纪，受过记过以上处分的人员，3-5年内不准其进入重要岗位工作，属于基层网点及以上负责人的取消其任职资格。三是实施岗位交流。从塑造高素质、防范风险的角度出发，在重要部门实施内部轮岗，不同部门实行转岗，通过合理科学的岗位交流防止少数人因为长期身居要职和要岗而放松思想警惕和法纪约束，滋生作案念头，以致酿造案件风险。

（三）加强内部控制机制建设，抓住防腐重要环节

一是健全内控制度，强化基础工作。制度是执行的保证，也是广大干部职工工作顺利开展的保障。实践证明，统一完善的内控制度是保证金融业务安全运行的基础。二是突出六大重点防范，严防监督。突出重点时间、重点单位、重点部门、重点单证、重点人员、重点新业务的风险防范管理。三是严格业务检查，加大制约力度。把业务检查与经营责任制、领导任期目标责任制结合起来，要把业务工作的好坏同单位和责任人的政治荣誉、经济利益挂钩，奖优罚劣，充分调动各级领导和广大职工做好本职工作的积极性。四是推行社务行务公开，堵住腐败源头。有了完善的规章制度，还要靠严格地贯彻执行才能取得应有的收效。而不能只是写在纸上，挂在墙上，喊在嘴上，更重要的是要落实在行动上。所以，必须经常性地开展监督检查。“两公开、一监督”就是一种很好的监督形式，即“公开办事制度，公开办事结果，实行群众监督”。人动安排、大额资金运用、大额支出、大额的购建项目及资金、实物分配等，往往容易滋生腐败，也是职工和群众反映敏感的事项，要采取适当的方式，在一定层次内彻底公开，接受监督，既约束规避可能发生的不正当行为，又消除可能发生的许多疑问或非议，在全行业努力营造开诚布公、心情舒畅的氛围，这也是我们目前推行“三重一大”的主要目的所在。

（四）加强内部监管力度，有效堵住腐败源头

近几年，国家为防范金融风险，从经营政策和内部管理上加强了金融监管力度。应该说，所取得的成效是显著的，但这并没有彻底解决金融行业的违规经营和会计信息失真问题。一些银行内部控制机制不健全，信贷管理混乱，风险意识淡化；违规经营、账外经营的现象比较突出；资产质量反映不实、隐瞒不良贷款的问题依然存在；违规收费、设置账外账、以及会计信息失真等问题也还相当突出。这就给腐败分子有了可趁之机。要解决这个问题，仅靠外部加大监督检查力度显然不够，还必须从金融行业内部入手，进一步改善和强化内部监督机制。推行会计委派制，是强化金融行业内部监管的必要措施。金融行业采用一级法人下的总分行制组织结构，实行垂直领导、统一管理、分级经营、统一核算。这种制度表面上是一级法人而实际上是一个多级法人制的团体银行。金融行业的这种管理模式，为推选会计委派制，强化内部监督管理奠定了基础。一是这种管理模式需要加强内部监督管理。目前，我国的金融行业在一级法人制下，内部分行之间、支行之间存款拆借等业务都是按照市场原则进行交易，并且每级机构都把自己当作经营主体，都将自身利益放在首位。在这种情况下，不加强内部控制力度，很难想象不会出现违规经营的问题。二是加强会计监督是强化金融行业内部控制的第三道防线。近几年，金融行业围绕内部控制，建立起双职双责、部门相互牵制和会计监督为主要内容的三道内控防线。会计在金融行业内部管理中的地位和作用日益显现出来，有效地防止了金融行业腐败的发生。

（五）完善和加强法制建设，加大对违法犯罪行为的打击力度

只有建设良好的金融法律环境，才能有助于保持金融生态的动态平衡和结构优化，并维持一国金融体系的平稳运行和持续发展。因此，完善和加强社会主义金融法律体系，加大对金融犯罪的打击力度，才有可能有力遏制金融行业腐败的发生。对已经发现的金融腐败，要及时查处，并加大打击力度，增加金融犯罪的成本。各有关部门，包括司法部门、金融机构等，要自觉地运用法律武器，依法将不法分子绳之以法，决不手软。案件及时查处，让犯罪分子望而生畏，既可以巩固对犯罪人的改造成果，防止其刑满后利用其金融从业资格再次犯罪，以达到特殊预防的目的，又可以对其他具有从事金融业务资格的人员、法人（单位）起到一定的警戒作用，促使他们珍惜自己从事金融业务的资格，从而达到一般预防的目的，从而最大程度地消除金融犯罪的温床。

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篇4

【关键词】金融创新 风险 市场 制度 机构

引言

20世纪60年代就有经济学家曾经提出金融抑制会抑制经济增长，同时提出通过金融创新实现经济增长的发展方向，金融创新对整个社会经济发展都有很大的影响，同时也会对金融业的活跃发展起到重要作用。

一、金融创新对金融机构产生的积极意义

（一）金融创新能够有效推进金融业的发展

金融创新能够扩大金融业务数量，放大金融机构范围，还能够促进就业增长，提升金融业素质，最关键的是能够提高金融机构的盈利能力，可以有效地实现金融机构的资本扩张，还能够在一定程度上提升金融行业的现代化设备运用水平。再有一点比较重要的就是金融创新还能够在一定程度上提高金融产值的增长，进而使得国家的第三产业和国内生产总值的比例得到快速提升，所以金融创新对第三产业发展和国内生产总值增长起到了积极意义。

（二）金融创新可以有效提升金融机构的竞争能力

实施金融创新就意味着会有更多新的组织成员进入到金融机构当中，会形成多种金融机构共同生存的形态。金融创新形势下的工具和业务的创新在很大程度上吸引了顾客，这样传统的金融措施就会失去顾客的关注，其利润自然降低。这些内容都表明金融创新使金融机构的竞争力更为强化。

（三）金融创新能够使金融机构提高经营风险抵御能力

金融创新对金融机构经营风险抵御能力的提升帮助一般体现在金融工具的使用中，也就是在金融机构使用有风险的转移功能金融工具的时候表现出来的。比如，现在的浮动利率的债券或票据这些新型的创新金融工具，在体现了传统金融工具特点的同时，可以有效地帮助金融机构降低筹资利率的风险。

二、金融创新对金融市场所起的积极作用

（一）金融创新使金融市场的深度和广度得到提升

金融创新下的新工具的应用使得金融市场的交易品种得到丰富，进而丰富了金融市场中接收的金融资产品种。随之逐渐有不同类型的债券出现，相应的金融产品也不断发展，呈现出多种类、新特色、高技术的特点。分析金融衍生产品的组合设计，其呈现出来的种类也越加丰富，除了有金融工具和其相关衍生品的嫁接产物，像外汇、债券以及股票期货等，还有像期货期权和换期权等衍生品重组成的新式金融工具，再有就是经过设计基本的衍生工具的参数及性质形成的创新衍生产品。

（二）金融创新会推进国际金融市场融资证券化

首先，与银行贷款相比较，证券发行的方式更为重要，主要是通过银行贷款数量急剧降低和循环国际证券上升表现出来的；其次，围观金融主体的商业银行，其资产和负债逐渐显示出证券化的表现。其内部总资产中有很大部分的政权资产，使其成为国际证券市场中重要的投资角色。再有，商业银行的贷款资产也呈现出证券化；再次，商业银行除了发行国际证券，也加入到了相关的经营活动，成为了新发证券承销机构。

（三）金融创新能够推进金融市场的一体化进程

首先，金融创新能够提升国际资本的流动速度，使得国际资本市场规模不断发展，促进一体化进程。在国际或者国内金融市场上出现的创新金融工具，会扩大交易规模使其向国际市场发展，另一方面要保证金融工具的交易管理、价格和投资回报要在不同的市场上保持相对的一致，加强这些市场的关联度的改善；其次，金融衍生工具有效地规避金融主体风险，保证套期保值，另外因为同样的货币浮动和固定利率以及不同货币的利率有所不同，还为金融主体套利投机和套汇收益增加了可能；再次，创新金融及其衍生工具交易要依靠市场进行，属于跨市场的国际性金融活动。

三、金融创新对金融制度产生的影响

（一）金融创新使融资边界变得模糊

金融创新会使直接和间接融资，资本以及货币市场之间的边界变得模糊，这样会使得融资体制结构发生改变。根据金融学的基本观点分析，间接融资是说银行作为信贷中介实施金融通资，直接融资是说不通过金融机构的融资及投资者的融资。关于资本和货币市场则主要是根据融资期限进行分类的，融资期限在一年以内是货币市场，超过一年就是资本市场。这些概念一直以来都是如此界定，金融创新使这种形式发生了改变。

（二）金融创新推进国际货币制度变更

金融创新推进了国际货币的一体化发展。拿欧元举例，欧元制度本身与国家权力无关，在无关的情况下实施的货币统一不仅推进了货币制度的变更，更为重要的是挑战了传统的金融学的货币制度理论。再有，欧元作为一种金融创新不仅符合经济以及金融全球化发展，更符合货币制度的创新。它除了实现金融体制和货币形式的发展演变之外，还实现了包括总体货币制度不变下的货币一体化。

四、结论

金融创新对整个金融市场和制度都起到了积极作用，相关金融行业的从业人员，要加强对金融创新相关内容的研究，推进有利的方面，避免不足所产生的不良影响，尽量使金融创新发挥最大的效用。

参考文献

[1]陈柳钦.金融创新对金融发展的影响试析[J].中国煤炭经济学院学报，2002年01期.

篇5

【关键词】分散度 羊群效应 个股收益

一、绪论

羊群效应本来是指动物成群移动或觅食的现象。后来人们将这概念引申为个体与群体大多数人一样思考或行动的社会现象。凯恩斯从职业投资的观点出发描述“羊群效应”：投资就好像是对报纸上发表的100张照片进行选美，参加者要选出照片中最美的6个，最后选择与全部选手的平均偏好最符合的人得奖。在这种情况下，每个选手都可能不选他个人认为最漂亮的照片，而是努力揣测大家所认为的最好看的是哪个。

以后，这一概念又被金融学家用来描述金融市场中的非理，受该行为影响，投资者倾向于忽略自己有价值的私有信息，而追随市场中大多数人的决策方式。实际上，如果他们按照已有的私人信息理性思考，会采取不同的行为。

现有的对羊群行为的研究分为两个方向：一种指标是股价分散度，研究整个证券市场在大幅上张或大幅下跌时是否存在羊群效应；　第二种研究对象是某类特殊的机构投资者，如投资基金，分析这类机构投资者的交易情况和组合变化，从而判断它们是否形成羊群效应。本文将采用前一种分析方式。

该分析方式的理论基础是：由于差异化的个股收益率对股票市场的收益率反应的敏感性不同，所以当股市大幅上涨或下跌时，正常的股价分散度应上升，但若　“羊群效应”存在于市场，则股票价格的变化将趋于一致。前人的实证研究表明成熟市场，如欧洲、美国和日本等没有羊群行为，但韩国等新兴股市却发现羊群效应的存在；研究分析同时显示，我国证券市场上的“羊群效应”比美国股市明显，且面临市场大幅上涨时出现的羊群效应程度远低于当市场大幅下跌时的羊群效应程度。另一方面，受到市场环境中严重的信息不对称和频繁的政策干预影响，羊群效应的确在我国市场上存在，从而导致总风险的很大比例都是系统性风险。

本文将参考文献《基于分散度的金融市场的羊群行为研究》中的理论和方法，采用收益率分散度作为指标，即个股收益率对于资产组合平均收益率的标准方差。根据该分析方法的理论假设：当羊群效应完全决定市场行为的时候，价格是一致移动的，标准差为零。加入一股票的收益率偏离了市场的收益率，　将增大分散化程度。然而，当相对市场舆论产生羊群效应时，　个股的分散化值应该相对来说比较小。该点的检验可以使用市场价格剧烈波动时的分散化程度指标和市场价格处于平均波动水平时的分散化指标，并用指标相对大小来查验说明羊群效应的存在性。

二、分散度指标的公式及计算

（一）分散度程度的指标公式

假设一个资产组合S中总共有n只股票，　股票i的收益率是，　是资产组合S的n只股票的平均收益率。S的收益率分散度定义为公式（1）：

分散度指标来观察羊群行为的特征的标准：当羊群行为存在时，由于投资者趋于一致，分散度将比较小；当羊群行为不存在时，个股收益率不同会带来差异化的市场收益率的敏感度，因此，股票价格的分散程度也将增大。

我们可以发现，羊群效应用分散度来测量有两大优点：（1）容易获得所需要的数据；（2）分散度的计算方法简单。这两大优点是其他测度羊群效应的方法所不具备的。但同时它的缺陷在于它的测度对投资决策者的羊群效应相对保守，因为只有几乎大多数决策者对全部的股票都展现强烈羊群行为的时候，大多数的股票收益率才可能表现出一致性，因此，在一定程度上该测度方法低估了羊群效应。

本文将比较所得结论与宋军等（2001）所得出的金融行业的数据，观察在不同的时间段内我国证券市场上金融行业是否存在羊群效应差异，同时比较市场收益率非常低和市场收益率非常高时的羊群效应，从而获得在极端情况下投资者的决策异同。

（二）分散度的计算

个股收益率的数据来自wind数据库，采样区间从2001年1月2日到2010年12月31日，包括了wind行业指数中金融板块的所有有记录的公司（共128家）的日收益率数据，另外，按照平均加权的方法计算资产组合收益率，同时，根据公式（1）计算分散化指标，所得部分数据分析显示，在本文研究的10年中金融行业的日收益率的分散度平均值为2.80%，标准差为1.43%，相对原文献研究得出的分散度平均值1.66%和标准差1.25%来说，日收益率的分散度有所增加，同时看到本文所研究的公司数量比原文要多很多，则分散度的增加也有可能是由于公司数量的增多而导致的。

三、市场压力下的羊群行为检验

（一）市场压力下的羊群行为检验模型

根据理性资产定价模型，个股收益率的不同会造成差异化的市场收益率敏感性程度，所以在市场存在压力的条件下，股票价格分散度数值将增大；而羊群行为理论则认为，当市场价格剧烈波动时，投资者会趋于一致，从而导致股价分散度的值减小。因此，我们考虑将极端收益率从市场收益率分布中分离出来，同时分别检验在不包括极端收益率情况下的分散度和极端收益率情况下的分散度是否有不同，检验所使用的回归方程如下：

上式回归方程中，股票价格分散度用表示，股票市场大幅下跌和大幅上涨的可能性用虚拟变量和来表示。样本中虚拟变量之外所包括的区域的平均分散化系数用来表示。

同时用三个波动标准来检验市场的极端变化，分别为1%，5%和10%。1%（5%，10%）的标准将和限制在1%（5%，10%）的最低和最高的区域中。

和取值如下：

其中，用表示市场收益率，分别用和表示市场收益率分布的p分位数。

根据上述理论分析，如果和的系数的回归值为负（即，则显示在市场收益率非常低时，羊群效应要低于市场收益率非常高的时候。

（二）日收益率的回归

根据回归模型计算所得的结果和原文献中的数据进行了对比可以发现，分别在1%、5%和10%的水平上，回归系数和（金融行业）显著为正。统计分析表明，个股收益率在这三个收益率水平上出现了明显的分散。对比和的回归系数可以发现，在极端水平1%下，个股收益率的分散会表现的更加明显。这一数据表明，在市场极度上涨时金融板块个股趋于分散，羊群效应减少。

William等（1995）　对1962年7月到1988年12月的美国股市日收益率和月收益率，检验了分散度指标数据，研究结果显示，分别在1%，5%的水平上，全行业以及分行业的子样本回归系数和显著为正。宋军等（2001）的研究结果则显示实证结果所得的t统计值大部分都小于William等（1995）的t统计值。

而本文的t统计值基本都大于宋军等人的研究（除1%的极端高水平下的t检验值），在统计上很显著。比较这一相对大小之后，我们可以判断，在过去的十年（2001-2010）中，我国证券市场上金融行业板块较以往（1992-2000）已逐渐趋向成熟和理性，个股收益率对市场收益率的羊群行为程度降低了。

宋军等（2001）通过对和的相对大小的比较，发现在5%的标准上，全行业样本的　（0.0181）大约是　（0.0067）的3倍，各个行业的也都比大很多；同时，在1%的水平标准上，　显著为正，　为负，各行业的也都比大。根据上述数据分析，可认为在市场极度上涨的情况下的羊群效应低于在市场极端下跌情况下的羊群效应。本文得出的有意思的结论是，在近十年的金融行业板块中，在1%、5%和10%的标准上，、都显著为正，且都大于。同样在5%的标准之下，（0.0378）大约是（0.0207）的2倍，因此，我们类似的推断，在证券市场极度走高下的羊群行为高于在市场极端下跌情况下的羊群效应。

根据这些数据，我们可以得出判断，股票市场上的金融板块上的投资决策者在市场上升时的购买冲动大于市场大幅下跌时给他们带来的抛售压力。这点可能是因为金融行业的投资者一般都比较偏好风险，在市场大幅上升时，他们看好市场并愿意大幅持仓；而在市场大幅下挫时，其承受能力也可能比一般投资者要强，而趋于保留手中的股票观望而非立刻抛售。因此，金融行业板块的投资者在牛市中相对集中，在熊市中相对分散。

四、总结

本文针对我国股票市场上金融板块的羊群效应，利用个股收益率（采用从2001年1月2日至2010年12月31日的金融行业板块中的128只股票的个股收益率数据）的分散度程度数值指标进行实证研究。观察近十年来我国金融行业在股票市场上的表现是否存在羊群效应，并对比了宋军等（2001）所得出的金融行业的数据，与过去（1992年1月2日至2000年12月31日）市场上金融行业存在的羊群行为的异同。同时比较市场收益率非常低时的羊群行为和非常高时的羊群行为，从而得出在极端情况下的投资者决策差异。研究发现，金融板块在股票市场极度上涨时的羊群效应高于在市场极端下跌时的羊群效应，这一点可以用金融板块投资者的风险偏好来解释。

本文采用的个股收益率的分散化指标便于数据的采集和处理，但其不足之处在于它对投资者的羊群行为的测度比较保守。另外，由于时间、人力的限制，没有对整个市场以及所有行业的数据进行相同处理，可能会忽略其他行业中比较明显的羊群效应行为。

参考文献

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关键词：智能网技术；金融行业；通讯行业；电子计算机技术；通讯网络技术 文献标识码：A

中图分类号：F830 文章编号：1009-2374（2016）33-0033-02 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2016.33.017

现阶段，智能网作为一种广泛应用的通讯技术，其产生和电信业务有着密切的联系。传统的电信网络是凭借交换机作为基础进行构建的，所有业务的开展都以交换机当中的软件功能和特征来实现。倘若电信服务商想提供新业务，就一定要对网络当中的交换机软件做出修改，因此该方法不但工作繁琐，还需要耗费相当高昂的成本。随着电信行业新业务的展开，由此产生的业务生成周期以及网络中的多厂商设备等相关问题也变得尤为突出，所以必须寻找一种相对统一的可以对交换设备进行保护的解决方案，这是智能网产生的一个巨大驱动因素。金融业的不断信息化，又促进了智能网技术在金融行业的广泛应用。

1 智能网技术的产生背景

智能网的根本思想在于将传统的交换机具备的交换功能以及对业务的控制功能进行分离，并通过在网络上设置新的功能部件，将原有的交换机当作业务的交换点，由其完成基本连续功能，新的功能部件主要包括：用以提供之中的业务控制的控制点、数据库以及集中的业务生成环境和业务管理系统，而对于新业务的控制以及提供则需要由功能部件以及原有的交换机协同合作完成。由此可以使网络更加迅速、方便、灵活地产生各种电信新业务，借以促进电信业的发展。

由此可见，所谓智能网就是在原有通信网基础上设置的叠加网络，是更加方便、迅速、灵活、经济、有效的生产以及实现新业务的一种体系结构。其主要目的在于为通信网络提供服务，包括综合业务的数字网络、电话网络、因特网以及移动通信网络等，可以满足客户需要的全新业务。

2 现阶段智能网的具体应用

现阶段，我国的智能网自从1995年至今已经基本上形成了三个具体的应用层面：一是骨干智能网；二是省智能网；三是本地智能网。根据其不同的应用范围，所开展的业务也会有所不同。骨干智能网主要是针对开展卡类300以及免费800电话为主的一些传统业务。省智能网以及本地智能网则是根据本地的不同特点来提供个性化业务，例如预付费业务、校园卡业务、IP电话业务等。随着CDMA网络以及GSM网络的快速发展，我国的移动智能网建设也取得了很大的发展。

3 现阶段智能网技术与金融行业之间的融合

现阶段，根据信息产业部统计数据显示，我国的电话用户已经突破了10亿。各个金融机构怎样争取到这样庞大的电话群体用户，怎样为这些用户提供更加优质的服务，将成为提高金融机构综合竞争实力、占领业务的制高点的一种重要的运营策略。现阶段，智能网技术可以为金融机构和电信用户之间搭建起一条协作通道，促进电信用户与金融机构之间的融合，使电信用户更加方便地来使用各个金融机构提供的服务，借以形成电信行业、金融行业以及普通电信和金融用户之间的三方面的共赢局面。

智能网作为一种通过数据库和计算机作为核心的电信公共业务的平台，其主要目的在于为电信通信网用户来提供服务，其主要特点为在不改变电信网设置的条件下，就可以快速地生产新业务。根据智能网技术的特点，将其与金融行业相融合有利于金融行业新业务的快速多变以及竞争激烈的局面。金融机构的业务网络和电信通信网络之间的融合有利于给普通用户提供更加便捷、快速、优质、灵活、个性化的服务。

4 智能网技术在金融行业的应用有利于金融服务的变革

现阶段，智能网技术在金融行业的广泛应用，可以使金融机构的服务变得更具个性化，促进了以客户为中心的服务理念的形成。由于金融产品具有可复制的特点，导致金融机构很难依靠金融产品去获得长久的竞争优势，但是服务的个性化会促进金融机构获得更加长久的客户。以客户为中心的战略理念可以通过智能网技术与金融行业之间的融合来完成，金融机构可以通过不断创新业务环境、流程、氛围来赢得可持续发展。

通过智能网技术与金融行业之间的协同合作，有利于金融机构全力发挥自身的服务体系为客户提供更加便捷的服务，优化客户体验，借以实现业务处理以及营销的精细化，提升金融行业的服务水平，使金融机构为客户提供更加超前的智能化服务，提升金融机构的综合竞争实力。

当今社会，智能网技术给金融行业带来了更加高效便捷、专项服务、极致体验、智慧感知等多种元素相结合的客户服务体验，让金融客户可以产生眼前一亮的感觉，有利于金融行业整体服务质量的提升。现阶段已经没有一个金融机构可以脱离智能网技术，信息技术和金融业务之间的相互融合，目前已经成为金融机构发展中的一个重要思路。“智能”一词也成为现阶段金融机构的信息化建设中最为重要的考虑因素之一。

5 结语

综合以上，智能网技术在金融行业中的具体应用，有利于金融行业的可持续发展，给金融行业的创新之路增添了更多的动力，智能网技术使金融机构的服务质量得到了全新的提升，为金融机构的长期可持续性发展战略提供了强有力的帮助。现阶段，金融行业想要发展，每个环节都离不开智能网技术的支撑，智能网技术与金融行业之间的相互融合，二者携手走向一个全新的信息化融合形态，已经成为金融行业发展的一个必然趋势。

参考文献

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[2] 赵相东.面向银行业的商务智能系统架构及元数据管 理[J].金融科技时代，2012，（11）.

[3] 张帝，王艳君.金融机构核心存储系统架构未来发展 趋势研究[J].中国金融电脑，2014，（5）.

[4] 崔谊楠，谢怀军.手机银行系统中LBS业务的应用研 究[J].中国金融电脑，2013，（9）.

[5] 张静茹.基于B/S架构的银行视频监控系统的研究与 开发[D].河北师范大学，2014.

篇7

我国大力发展汽车金融行业，不仅可以推动汽车行业的发展，也能推动经济的持续发展，还能提升我国民族汽车工业的市场竞争力。

1.推动汽车行业发展如表1所示，根据2007年的数据显示，全球主要发达国家消费贷款比例都超过了50%，其中西班牙比例最高达到了80%的比例，就连位处发展中国家的印度都达到了65%。随着时间的推移，美国的汽车贷款比例已经上涨到了80%左右，而我国汽车消费贷款比例仅为10%左右，远比不上日本7年前的水准。可见，现阶段国人购买汽车的时，选择贷款消费的比例仍较低，这就压制了大量潜在消费者的购车需求。如果在汽车金融的大力推动下，国内汽车消费贷款比例可以提升40个百分点，那么由此带来的汽车销量也就无法估量了。

2.推动国内经济发展汽车金融行业的快速增加，还会带动汽车相关产业的发展，增加就业机会。如果发展得当，汽车行业在汽车金融的推动下快速提升，还将引发汽车上、下游产业（钢铁行业、橡胶行业、汽车销售业等）的持续增长，使得整条汽车产业链散发出勃勃生机。在产业环境不断优化的同时，行业的发展必定会带来大量的就业机会，例如：汽车修理行业、汽车销售行业等隶属于第三产业，都是劳动密集型的行业，能吸收大量的就业人口。汽车金融行业既能带动汽车相关产业的发展，又能解决部分就业问题，对于推动国内经济的发展有着十分重要的意义。

3.出于产业竞争需要在国内，积极建设汽车金

融公司的企业都是国外的知名品牌，例如：丰田、大众等。它们的汽车本身在技术层面已优于国产汽车，再加上这些外资品牌能够提供优惠的金融服务，这就增加其品牌的综合竞争能力。不仅如此，汽车金融本身就有其丰厚的利润，增强外资的盈利能力，对于国产汽车工业的生存和发展是十分不利的。所以，我国大力推进汽车金融行业的发展，从某种程度上能够改变外资在国内汽车金融领域的产业格局，对国产汽车提升产业竞争力有着积极的作用。

二、目前汽车金融行业发展现状

现阶段，汽车金融行业的发展势头还是不错的，但也遭遇到一些问题，具体分析如下：

1.汽车金融行业发展潜力分析前文已述，汽车金融行业具体涉及到汽车经销商融资和汽车消费信贷，但目前整个汽车金融市场以汽车消费信贷市场为主，所以本文只对汽车消费信贷市场潜力进行分析。根据中国人民银行的统计，2001年我国汽车的消费信贷余额已达到436亿元，截止2008年汽车消费信贷余额有1583亿元，截止至2013年底汽车消费信贷余额已经突破3500亿元了，现阶段汽车金融市场已经初具规模。汽车金融市场的发展要依附于汽车的最终消费，而近几年我国的汽车市场规模逐渐扩大，早已越过年销售1500万辆汽车的大关。如表3.1所示，2008年至2012年期间，我国新注册民用汽车数量从每年763.2万辆增加到1772.5万辆，虽然同比增速有所放缓，但是新注册汽车的整体规模还是在不断扩大的，并一直保持汽车销量“世界第一”的头衔。随着汽车销售规模的增加，我国汽车金融市场容量也在不增长当中，除去汽车销售增加因素，只要提升汽车消费信贷比例，就可以使市场规模成倍的增加。根据民生银行和德勤的估算（2013），我国汽车消费信贷余额到了2015年能达到6000亿元的规模，可见其市场潜力。

2.汽车金融行业发展问题分析汽车金融行业具有较大的市场潜力，但在发展中也遇到了不少问题，总的来看有以下四点：

（1）征信体系不健全社会征信体系的不健全，已经影响到了汽车金融行业的发展，特别是对个人汽车消费信贷方面造成了重大的影响。由于缺乏健全的信用评估体系，我国个人汽车消费信贷的“呆坏账”已经超过了1000亿元，这些“呆坏账”绝大多数都来自于四大国有银行。这就迫使这些商业银行在操作个人汽车消费信贷的时，要求更加严格、条件更加苛刻，使得汽车金融的发展受到了限制。

（2）经营业务单一根据《汽车金融公司管理办法》规定，汽车金融公司可从事“购车贷款业务”、“经销商采购贷款和营运设备贷款”等八类业务。前文已述，目前汽车金融行业的业务主要集中在汽车消费信贷业务上，经营业务的单一也导致经营风险的放大。但客户本身还拥有汽车置换、租赁等其他的金融服务需求，对于汽车金融行业而言还是有市场前景的。但受到资金规模、人才数量和政策制约等限制，现在汽车金融行业无法为客户提供相应的业务组合，以满足客户消费诉求，使得这些汽车金融公司经营业务单一、盈利渠道单一。

（3）销售网络受限《汽车金融公司管理办法》还规定：汽车金融公司如要开设分支机构，必须得到银监会的批准。这就增加了汽车金融公司开设分支机构的成本，对于网点的布局和功能设置需要做更长时间的规划，极有可能错失发展的良机。不仅如此，如果银监会不允许开设相应的分支机构，这限制了汽车金融公司构建、发展自身的销售网络的发展目标，使其金融服务产品不能推广到目标市场中去。最后，在限制汽车金融公司扩张的同时，也遏制了整个汽车金融行业的发展。

（4）缺乏复合型人才根据《汽车金融公司管理办法》的规定，银监会对汽车金融公司中任职的高级管理人员实行了严格的核准制，但对中下层人员的工作要求并未作严格限制。就目前的国情来看，汽车金融行业的综合性人才还是十分缺乏的，该行业的从业人员主要来自于外企、商业银行和汽车企业。汽车金融行业在我国还处于初级阶段，缺乏优秀的从业人员势必会影响该行业的健康发展。

三、我国汽车金融行业发展对策

综上可知，汽车金融行业拥有良好的发展前景，只要妥善解决发展中的相关问题，就能使汽车金融行业快速、健康地发展。

1.建立健全征信体系社会征信体系的不健全已经影响到了汽车金融行业的健康发展，所以建议加快建设个人征信系统，为汽车金融行业的发展营造“诚信社会”的氛围。其中，个人征信系统应包含个人的各类信用信息，以及相应的评估体系。这样，汽车金融公司就可以运用科学的评估方法，对客户的信用风险进行评估，降低个人信用风险。

2.适当减少政策限制随着国内汽车和金融市场的开放，以及国内外汽车金融环境的变化，银监会应该逐步放松对汽车金融行业的管制，通过修改相关的法律法规，增加汽车金融公司的融资渠道，放松对汽车信贷利率的管制，减少经营业务的约束，提升我国汽车金融行业的专业性和规范性。在使汽车金融行业突破政策制约的同时，让汽车金融公司调整发展业务思路，根据客户的需求不断进行产品创新和服务创新，最终推动我国汽车行业的健康发展。

3.加强网络渠道建设现阶段，互联网和移动互联网的应用，已经影响到社会、人们生活的方方面面。各大汽车金融公司完全可以依托现有的信息技术，大力推动汽车金融的电子商务化，使得各类汽车金融服务网络化、信息化。这样，汽车金融公司就可以通过网络，完成相关业务的审核，突破现有的地域限制，增加销售渠道和网络。

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关键词:可再生能源 金融成长

金融危机过后，中国经济仍保持了快速的增长。据初步核算，2010中国国内生产总值达到38万亿，比上年增长10.3％。而能源消费对中国经济的高速发展贡献巨大.十二五期间，中国的电力发展思路是继续优化发展火电、加快开发新能源和可再生能源。美国能源基金与中国发改委联合预测2005到2020年，中国能源投资缺口达到18万亿元，其中节能环保与新能源领域需要投资7万亿元。巨大的资金需求迫切要求与之对应的资金来源。

一、中国可再生能源行业理想金融成长模型

20世纪70年代， Weston and Brigham根据企业不同成长阶段融资来源的变化提出了企业金融成长周期理论。已有的金融成长周期模型着眼于企业，为了研究新能源行业的金融成长模型，本文特作如下假设：（图1所示）

新能源行业的发展阶段由4部分组成：初创期、发展期、成熟期、持续期。由于新能源行业的基础是新能源。而水电、风电等新能源是可持续的，因此原则上讲新能源行业是不会被淘汰的。因此引入“持续期”表示新能源行业的持续发展。

企业的发展与行业的发展同步进行。由于行业是由从事相同内容的企业组成的，因此大多数企业的发展状况就代表了整个行业的发展状况。大多数企业的金融成长阶段就代表了行业金融成长阶段。作此假设后企业的金融成长模型就可以引入行业中，成为行业金融成长模型。

新能源生产企业由于投入巨大，因此创业者自有资金很难满足资金需要。理想的情况是，初创时，主要的投资方式是风险投资，资金来源主要是民间资本和各类风险投资机构。行业进入发展期获得利润后，主要通过信贷和私人股权投资(PE)进行融资，当然也包括初创期的风险投资，政策资金，民间资本。中小部分前期风险投资资金可以选择退出，进入新的目标企业中。在行业进入成熟期后，信贷资金仍然可以被企业利用。随着行业中很多企业达到上市的要求，企业通过IPO就可以充分利用证券市场进行直接融资。可再生能源行业才能达到上述理想的金融成长模型，需要市场化成熟度很高的融资机制和政策的大力引导。

二、各可再生能源行业的金融成长现状

不同的可再生能源发展情况大不相同，因而融资现状也不同。由于地热、潮汐发电在我国仍处于个别情况，还没有进入起步阶段，因此本文不予研究。下文将对水电、生物质发电、光伏发电和风电分别进行研究。

(一)水电

水电2010发电装机位居世界首位。但是水电工程项目的资金来源存在着结构不合理的地方。据有关统计显示，水电项目银行贷款和自筹资金占了近80%，而债券等融资方式则利用很少。当前的水电资金结构难以降低融资成本并提供大规模的资金。（图2所示）

(二)生物质发电

《可再生能源中长期发展规划》中提出，到2020年，我国生物质发电的装机容量要达到30000 MW，因此前景广阔。但是生物质发电技术要求高，设备需要资金量大。目前生物质发电主体企业仍是国有大型企业。在难以看到生物质发电的盈利能力的情况下，银行信贷资金和资本市场资金等都不愿意涉足生物质发电。（图3所示）

(三)光伏发电

我国光伏发电市场正在起步， 2010年新增光伏发电装机500MW，累计达到900MW，居世界前十。但光伏发电是技术资金双密集型行业。资金需要量非常大。和生物质发电一样，银行对光伏产业也放贷十分谨慎。（图4所示）

(四)风电

在可再生能源中，风电的发展十分迅速。2010 年，中国全年风力发电新增装机达1 800 万kW，累计装机容量达到4 200 万kW，均为世界第一。政策也大力提倡风力发电。目前中国风力发电公司融资高度依赖银行贷款。（图5所示）

三、中国可再生能源融资现状

事实上，由上文分析可知目前中国水电发展历时最长，风电也发展较快；而生物质发电和光伏发电还处于初创期。因此，水电和风电的融资结构中银行信贷占重要的比重，而生物质发电和光伏发电则更多的依赖政府资金和风险投资。而股票债券对可再生能源行业的支持力度十分不足。政府今后应该通过积极创新担保方式，设立新能源基金，鼓励民间资本注入，加大证券市场培育等手段为新能源行业提供全面的资金支持。

参考文献:

[1]国家统计局2010年国民经济和社会发展统计公报

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关键词：金融危机 银行业 发展

2008年华尔街的金融风暴，引发了全球性的金融危机，并进一步演化为经济危机，一些专家学者把它形象地称之为“金融海啸”，以此来形容其来势之猛。在这种环境下，我国银行业依然逆境怒放。

一、中国银行业的现状

目前中国银行业包括5家国有商业银行，12家股份制商业银行，众多的城市商业银行和信用社，以及已经进入或准备进入中国的外资金融机构。此外还有政策性银行在特定领域内发挥其职能。中小企业信贷服务能力有所提高。银行业金融机构高度关注中小企业融资难问题，探索通过市场化机制扶优限劣，不断创新信贷方式，提升对中小企业的信贷服务水平。一是加大对中小企业的贷款支持力度，不少商业银行将中小企业贷款作为战略熏点和未来利润增长点，中小企业贷款逐步增加。二是发展针对中小企业盼专门化金融服务。一些商业银行根据中小企业的特点，建立有别于大型企业的中小企业信贷流程和管理制度，进行专门的风险管理。目前，一些银行已设立小企业服务专营机构，专门从事中小企业贷款。金融危机，使中国银行业的不良贷款保持“双降”，风险抵补能力进一步加强，案件数量和涉案金额持续下降，银行业盈利能力明显增强，银行对企业的信贷速度加快。

二、后危机时代中国银行业面临的机遇

从国内环境来看，中国银行业在后危机时代将面对一个更加成熟的金融环境。

（一）金融市场的深度和广度将进一步加深和改善

中国金融市场的广度和深度同中国经济发展水平是不相适应的，金融市场存在很多断点，这也造成了大量金融资源的外流和货币配置的错位。危机的冲击使这种供需的不协调表现得更为明显，也为金融广度和深度的改善提供了动力。如更多规避汇率、利率、价格风险的衍生工具的出现、人民币债券市场的活跃、对财富管理需求的增加等，中国银行业将会从目前的传统的存贷业务出发，全面、多层次发展，提高盈利能力和风险管理能力。

（二）银行面对的市场和客户将进一步扩大和成熟

本次危机对民间和政府都是一次市场教育。如企业资本运营问题，由于长短期限不匹配投机股市等现象，危机中很多有名的企业因此垮掉，它们也将作为反面教材来提高企业的资本运营能力。同时，在当前的刺激计划和后续的政策调整下，广阔的内需市场必将逐渐启动，为银行提供了更多的业务机会。

（三）金融监管的体制和机制将进一步优化和完善

政府也从次贷危机看到了很多监管中存在的问题，这必将促进中国的金融监管更稳健、更科学。

三、我国商业银行发展道路选择

（一）、加快资产负债管理模式转型

1、扩大主动负债比重，提高负债管理的主动性。要调整我国银行业单纯依赖存贷款利差收益的经营模式，鼓励和支持商业银行以发行金融债和大面额可转让存款凭证等金融工具进行主动型负债；要重视运用货币内生性机制，通过提升中短期贷款利率水平，使经济社会因资金价格上升而产生内在的对货币需求减少，形成内生性的约束机制，引导理性的投资行为，提高负债管理的主动性。

2、着力提高资产的多样性，强化资产配置的能力。目前我国商业银行的资产结构仍较为单一，投资和交易类资产收益率偏低，非利息收入占比较低。这种业务结构的单一集中体现在分支机构的业务抉择和资源配置上，并直接导致了资产业务，尤其是贷款业务的快速扩张，进一步增加了收益的脆弱性。这种情形客观上制约了我国商业银行资产负债管理水平的提高和战略转型的实施。从根本上来说，造成这种局面的主要原因是分业经营制度以及金融市场的不完善。商业银行应积极把握市场机遇，在控制风险的前提下，努力改善资产结构，增强资产配置能力。

3、构建内部资金转移定价机制，实行资金全额集中管理。目前，我国大部分商业银行仍实施差额管理模式，不利于强化资产负债管理和加强利率风险管理，制约着商业银行资产负债管理方法的现代化。因此，作为资产负债管理转型的基础环节，我国商业银行应着力构建内部资金转移定价体系，实施资金全额管理，提高资产负债管理的专业化水平，发挥规模效应。设定内部资金的定价依据，以负债成本与资产收益兼顾为基础的转让定价可以作为初始阶段内部资金转移的定价依据，并根据实施情况进行改进和优化。

（二）提高市场风险管理水平

1、完善和市场风险管理架构与制度。在建立市场风险管理前中后台管理部门的基础上，进一步理清相关部门的权责关系，形成以风险管理部门为主，其他业务部门共同参与、各司其职的整体风险管理结构。

2、改进市场风险度量技术，提高估值能力和风险定价水平。要加大对内部模型法、回测检验和压力测试等市场风险度量技术的研究，分别建立相应的内部模型库、回测检验方法库和压力测试情景库。开发产品估值模型与技术，提高对金融衍生品、抵押品和理财产品的估值能力和风险定价水平。

3、提高市场风险管理信息系统建设水平。应站在全行的角度统一规划数据仓库和管理信息系统建设，加大管理信息系统的经费投入，建立包含总行各个部门、各分行、所有客户资料在内的数据仓库和管理信息系统，提高信息的共享程度和全面风险控制能力，为市场风险管理体系建设打下坚实基础。强化资金业务集中运作和市场风险集中管理。通过合理的内部资金转移定价，形成资金在银行内部有偿流动，引导产品合理定价，优化业务组合，建立科学有效的激励约束机制。促使资金流向产生最大效益的部门、产品、客户，提高整体资金的盈利水平。

【参考文献】

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一、金融业对从业员工的英语素质需求基准笔者通过问卷、调研、咨询和网络搜索等方式对金融从业人员的英语素质需求基准进行了层次分类，主要有以下几种情况。

（一）职业英语能力认定标准

1.金融专业英语证书考试（FECT）。这是1994年经中国人民银行和国家教委联合发文（银发[1994]107号）批准建立的我国第一个国家级行业性外语证书考试制度。中国人民银行银发[1996]229号文批准正式实施。其考试目标是为国家培养既精通现代国际金融业务，又能运用英语进行银行业务操作及管理的中高级复合型人才，提高金融系统职工队伍的整体素质，并促进金融系统职工培训工作逐步与国际专业培训接轨，为进一步完善金融英语证书考试制度，适应经济发展对金融人才培养所提出的新要求，自2009年开始，金融英语证书考试共设两级，分别为FECT综合考试和FECT高级考试。2.博思（BULATS）考试。2003年初，英国使馆文化教育处和BU-LATS（博思）中国商与68家企业一起正式公布了《中国职业英语基准项目报告》，为国内五大行业三个职别划定了职业英语的标准。这些都是工作中经常需要用英语打交道的行业和部门，其中包括金融服务业，而且金融业与其他行业相比，对员工的英语水平要求最高。3.KPMG（毕马威模式）。毕马威是网络遍布全球的专业服务机构，致力提供审计、税务和咨询等专业服务。考核的基本程序是：笔试主要测试学生的英文和逻辑思维等方面的；面试主要是通过交谈了解学生的综合素质和中、英文的表达、交流能力。其他一些国内、国际上认证的水平考试，如CET-4/6成绩、TEM-8成绩、GRE、TOEFL和IELTS成绩，国内九成金融机构招聘员工都以此标准为参考，完全取决用人单位的评定。

（二）岗位需求及英语素质能力参考标准

一般来讲，外资银行招聘员工对英语的要求较高，基本采用国内外公认的上述高水平英语等级考试成绩，而且针对不同岗位在听、说、读、写、译各方面还有细化要求。据笔者对各大招聘网站的统计，目前花旗、汇丰、渣打、东亚等外资银行招聘信息明显增加，招聘职位包括公司银行业务部、个人银行业务部、信贷审核部、业务操作和人力资源部、销售商业房产抵押贷款部、法律部等多个部门下的（VIP）账户的开发维护人员、个人理财顾问、客户经理、柜员等多种职位人才。但由于人才竞争激烈，近两年对英语素质的高门槛要求也有所降低，但对新员工的英语水平要求在大英四级以上成绩。国内金融机构对从业员工的要求相对宽松，对高薪职位包括基金经理、高级投资咨询顾问、投融资经理、金融分析师等，年龄在40岁以上的要求是“具有较强的英文书写、表达能力，思路清晰”；年龄在40岁以下新员工必须要“达到CET-4/6级以上水平”。对一般的现金业务员、贷款业务员和进出口业务员要达到CET-4或通过PRET-CO（高等学校英语应用能力考试），国际结算岗位都要求英语六级的，其他综合素质较高的可适当放宽成绩。在中央商务区（CBD，是指集中大量金融、商业、贸易、信息及中介服务机构，拥有大量商务办公、酒店、公寓、会展、文化娱乐等配套设施，具备完善的市政交通与通讯条件，便于现代商务活动的场所）拥有服务网点的金融机构对员工的英语水平要求较高，主要是看口语表达、会话、中英互译、公文写作等方面的熟练程度。

二、影响金融行业院校大学生英语素质提高的因素

1.课程体系及目标定位失准。一是以能力为本位，以市场或行业需求为导向，将课程适应行业需求作为追求目标，夸大职教的工具主义，学生的基础知识欠缺，盲目地生搬硬套，忽略个体作为人的全面的和持续的发展；二是强调学科体系，注重知识的系统性和完整性，满足于应试教学，知识灌输有余，忽视实践应用，缺乏职业特色。在这样的课程体系和目标下，教学方法也失去常态，由满堂灌，满堂问到满堂跑，使学生的英语素质缺少扎实渐进的提高。

2.英语实训环节受限。高职院校的在校学生，绝大多数都是高中毕业经历高考直接进入高职院校学习的，基本没有行业背景，或者工作经验。为了提高学生的职业能力，将教学过程与职业实践过程紧密结合是需要的，但需要谨慎地确定系统知识的学习和校内生产性实训与企业顶岗实习的合理比例，选择合适的实践方式。由于金融行业的特殊性涉及到资金安全、信息、权责制度、品牌信誉及服务水平等多项因素，行业院校学生顶岗实习受到阻力和限制，企业是忙碌的，是生产导向和效益导向的，有时候到企业实践不但实现不了教育培训的目标，还可能变成推销金融产品的廉价劳工。

三、高职生英语素质教育模式

1.培养外语学习的自觉意识。在教学活动中，教学过程的优化要求教师善于充分发挥作为主体的学生的潜力和创造力，提高语言学习主体的学习效率。在教学内容、教学方法以及教学组织等方面要敢于突破陈规、有所创新，重视内容和方法的新颖性，设立浓厚的职业氛围，启发学生积极思考，努力营造一种有利于学生学习外语的最佳语言环境和心理环境，激发并培养他们进一步学习的自觉意识，有助于提高学生的就业竞争能力，增强学生的世界意识和人文素质，积极参与企业有关员工学习掌握外语知识的一切活动，以适应21世纪社会生活信息化和经济活动全球化的竞争社会。

2.改进教学方法和手段。针对高职学生的特点和未来职业特征，采用灵活多样的教学方法，组织各种教学活动，将职业活动中的竞争机制引入课堂，适时地让学生感受未来的职业活动。在课堂中可用活泼多样的形式来进行口语训练，锻炼学生的口头表达能力，以现实生活为主题，通过演讲、竞猜等活动，培养他们的合作学习、自主学习、探究及创造性学习等多种能力，这也是未来职业人生所必备的素质。随着以计算机和网络技术为核心的信息技术的快速发展和在教学中的深入应用，教师可运用多媒体以及网络教学资源，打开通往世界的窗口，让学生及时了解英语前沿信息，增加阅读量。

3.改革高职英语教材。教材是语言教学中的一个重要组成部分，是教学大纲和教学目标具体实施的材料，它能直接指导教师和学生在课堂上的活动。高职英语教材要重视基础语言技能的训练，也要使教学内容能充分反映学习者主体的需求，培养和提高学生的语言实际能力，特别是使用英语处理日常和涉外工作活动能力。一本优秀的高职实用英语教材不但要以培养学生的实践能力为重点，也要积极引导学生全面加强思想道德素质、专业素质、文化素质、身心素质，密切关注高职学生的心理需求，使高职英语教材不仅是一本知识丛书，更是提前进入社会的指南。