盈利能力的基本概念范文

导语：如何才能写好一篇盈利能力的基本概念，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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    增能是指个人在与他人及环境的积极互动过程中,获得更大的对生活空间的掌控能力和自信心,以及促进环境资源和机会的运用,以进一步帮助个人获得更多能力的过程。

    二、增能理论的基本假设

    个人需求不足和问题的出现是由于环境对人的排挤和压迫造成的,为服务对象所提供的帮助应该着重于增进他们的能力,以对抗 环境的压力。

    1、个人的无力感源于环境的排挤和压迫;

    2、阻碍人的能力发挥的环境障碍是可以改变的;

    3、个人的能力是可以通过社会互动不断地增加;

    4、服务对象是有能力、有价值的;

    5、社会工作者与服务对象的关系是一种合作性的伙伴关系。

    三、造成无力感的根源

    1、受压迫的人的自我负向评价;

    2、受压迫的人与外在环境互动过程中形成的负面经验;

    3、环境障碍使他们难以有效地在社会中行动。

    四、助人过程

    1、选择长期处于“缺乏能力”的人为服务对象;

    2、与服务对象建构协同的伙伴关系;

    3、重视服务对象的能力而非缺陷;

    4、维持人与环境这两个工作焦点;

    5、确认服务对象是积极的主体。

    五、增能发生的层次

    1、个人层次:指个人感觉有能力去影响或解决问题;

    2、人际层面:指个人与他人合作促成问题解决的经验;

    3、环境层次:指能够改变那些不利于实现自助的制度和规则。

    六、增能实务中的运用

    1、协助服务对象确认自己是改变自己的媒介;

    2、协助服务对象了解专业人员的知识和技巧是可以分享和运用的;

    3、协助服务对象认识专业人员只是帮助他们解决问题的伙伴,他们则是解决问题的主体;

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SAPR/3系统是国际领先的ERP（EnterpriseResourcePlanning）企业资源计划标准软件，是一种集成化的企业信息管理系统。它主要包含财务会计（FI）、管理会计（CO）、人力资源（HR）、物料管理（MM）等模块。各模块间紧密集成，可实现数据的一次性输入和信息共享与交流。另外，针对不同行业的具体情况，SAP提供金融业等专门的行业解决方案。在SAP金融业解决方案中的盈利分析器PA，能对银行每笔交易进行集成化的成本归集或费用分配，提供管理决策所需要的有关金融业务盈利情况信息。为更好了解成本精细化管理如何实施，现将SAP系统中几个主要的基本概念介绍如下：

成本要素：是成本控制范围所使用的会计科目表中的具体科目，用于控制收入及费用分类和分配。当使用成本要素时，必须附加一个账户分配，如：成本中心，一份订单等。

内部订单：是成本控制区域中的一个组织结构单元，用以收集、监控和报告内部任务的成本。内部订单将定期结算到工作明细结构、成本中心、订单、总账科目或资产。

统计指标：是一个可测量的数量，用于成本中心和内部订单的统计数值，如：成本中心的雇员人数。它可以分配到成本中心、作业类型、间接费用定单、业务处理以及利润中心。它在间接成本分配中作为一个分配基数使用。

二、成本精细化管理是现阶段商业银行财务管理的核心内容

传统的成本管理是一种“费用控制”方法，费用控制主要由财务部门负责，采取减少预算、节约开支等方法实现。这种做法存在一定主观性，未考虑成本的引发因素，难以长期奏效。我国加入WTO后，外资银行进入步伐加快，金融产品不断推陈出新，市场竞争日益激烈。面对这一形势，追求多方位的客户关系管理和产品个性差异化管理已成为商业银行提升自身竞争力的主要手段，银行需要对每一经营管理活动和业务环节按照集约化经营的要求，进行投入产出分析。根据成本收益比来确定每一笔业务、每一个部门（网点）、每一个员工的取舍、进退。因此，产品创新和客户关系管理的市场化要求使银行成本管理逐渐转向全方位、多方面的成本核算，进而实现对产品、部门、客户乃至员工的成本收益分析，为全行产品定价、计划预算管理、业绩考核等提供决策依据。

目前，国内商业银行在实现系统电子化后，都积极进行信息化管理的探索。尤其是股份制商业银行在第二阶段的信息化过程中，基本实现了数据管理的集中存储和分析，为系统地将基础数据转化为有用的决策信息，实现成本精细化管理提供了技术条件。近年来，浦东发展银行、招商银行和民生银行等银行业“新锐”，在对外营销服务水平不断提高的同时，相继引进SAP公司的ERP软件，实现了成本核算、控制和分析等方面的信息化管理，为我国商业银行实行成本精细化管理，全面提升内部管理水平，保证银行“质量、效益、规模”协调发展进行了积极的探索。

三、银行成本精细化管理应用的基本框架

按照成本精细化管理的主要内容，结合SAP系统的功能模块，其应用主要分为成本归集、预算控制和效益评价三部分。

（一）成本归集

成本归集的基本内容包括产品成本归集、客户成本归集、部门（网点）成本归集、项目成本归集和人力资源成本归集等，产品成本归集为其核心内容。

1.产品成本归集

（1）产品分类

近年来，随着营销管理水平的提高，针对产品信息化管理的要求，股份制商业银行基本上已建立起统一的产品目录雏形。在SAP系统PA中，可根据现有的个人业务、公司业务、同业和投资业务四个产品大类建立对应的产品组，然后按树状结构实行产品细分。如：个人业务细分为个人贷款、个人存款和个人中间业务。个人贷款又再细分为个人住房按揭、汽车按揭和抵押贷款等底层的明细产品类别等。

（2）产品成本的确认

①产品直接成本在PA中可按照每笔业务交易的产品类别、期限（FTP段）、本息收付的方式、利率条件等进行判断后，再确定相应的FTP或相应的数据需求计算直接成本。如存款的直接成本体现为利息成本，而贷款的直接成本由资金转移价格成本计算而得。在SAP中产品直接成本也包含直接记入获利能力段的营业费用。②产品间接成本：直接成本加上产品应分摊的营业费用、资本成本、风险成本等全面成本，得出各类产品或产品组的全成本。

（3）间接费用的分摊方法

所有未直接计入PA获利能力段的间接费用都要进行分摊处理。在SAP管理会计模块（CO）中可将间接费用分为人工费用、场地费用、设备费用、营销费用、行政费用和运营费用等6类次级成本要素，然后设定车辆行驶里程数、部门人员、占用面积、设备价值、营业收入等统计指标，将次级成本要素分摊到产品组以及明细产品，具体分摊路径和标准为：①公共分摊部门向业务部门、业务支持部门和管理部门分摊：对于车辆折旧、维修等费用，按照行车里程数摊入用车部门；对于营业用房等折旧和水电等相关费用，按照部门占用面积进行分摊；对于人员费用，按照人数进行分摊；②总行业务支持和管理部门到分行的业务支持部门、管理部门及总行的业务部门的间接成本按营业收入分摊；③分行管理部门6类次级成本要素，根据费用类型按照人工耗时、占用面积、设备价值、营业收入等摊入支行；④分行业务支持部门费用和支行费用向所支持的产品组的分摊，按照各类产品的人工耗时摊入；⑤产品组向其明细产品分摊，根据6类成本类型按活动账户数、新增账户数、营业收入等统计指标分配到明细产品中。

（4）资本及风险成本的分摊

资本成本、风险成本等间接成本可根据风险程度在产品或客户间分配。分配到业务单元的资本取决于业务规模（如资产）和风险程度。因此，一个规模小但风险高的单位所承担的资本，可能与规模大但业务风险低的单位承担的一样或更多。

产品成本归集和分配后，结合产品的收入情况，可计算各产品的经济附加值（“EVA”）或经济利润，然后通过PA或者商业智能集成（“BW”）生成标准或更高级的盈利分析报表，进行盈利能力分析。在产品盈利能力分析中，同时可以增加产品分销渠道和载体等特性，从而能够依据产品不同的属性进行全面的盈利能力分析。

2.客户成本归集

客户成本通过全行统一且惟一的客户号进行归集，方法与产品成本归集类似。在SAP中，可将所有的客户按照公司客户、个人客户、同业客户定义客户组。然后按照公司行业、个人职业特性，金融机构类别等对以上客户组进行成本归集，然后结合客户信息系统、核心账务以及资金交易系统的数据进行盈利情况分析。

同时，对客户区域、VIP和普通客户等特性的设置，将允许对不同地区以及贵宾客户的贡献度进行多维的比较分析。

3.部门（网点）成本归集

归集部门成本，首先要涉及到整个银行内部组织机构在SAP中的设置，比如公司代码和集团的定义以及成本中心结构和利润中心结构的设置。对于分行为独立向外出具报表的单位，可将每个分行作为公司代码单位，所有分行汇总为集团，集团出具合并的统一报表。每个支行网点作为公司代码下的最底层单元，分别对应一个利润中心和成本中心，每个机关部门作为一个成本中心，但所有的机关部门组成一个利润中心，然后按照现有的树状组织结构分别汇总为成本中心组和利润中心组。按成本来源统计，部门（网点）成本主要由以下部分组成：（1）直接记入成本中心的成本；（2）真实型内部订单归集后，通过订单结算后分配入成本中心的费用；（3）通过次级成本要素分摊入的成本。

4.项目成本归集

项目是指银行经营活动过程中所产生的投入大、范围广、涉及多项成本要素产生的一揽子经营管理活动，如某个营销活动，包括参与的人员费用、广告宣传费和客户维护等成本。在SAP中，项目成本归集通过内部订单来实现，对每个活动项目分别建立内部订单，在项目发生过程中分别将成本要素记入内部订单，为每个项目的效益评价提供依据。内部订单的预算功能，同时可以实现对项目成本进行控制的目的。

由于内部订单极其灵活的功能，其使用扩展到具体某个对象的归集。如通过统计型订单对车辆成本统计，确定单车成本。通过真实型订单对共用固定资产（如车队管理的车辆）等成本进行归集，然后按照统计指标的权数分配标准（如部门用车的里程数）确定的结算规则，将订单中的费用分配到相应的责任成本中心。这样，对期间成本周期性地进行事后分配，能有效提高核算工作效率。

5.人力资源成本归集

通过对人力资源成本的计量归集，可以为银行人力资源的利用、员工绩效评价提供可靠的定量依据。人力资源成本通常分为：人员获得（招聘）成本、员工增值（培训）成本、日常使用（工资和福利性支出）成本和业务开支成本四类。

在SAP中人员成本可通过人力资源模块、总账会计和差旅模块进行归集。对获得、增值和日常使用成本的计量，主要由人力资源模块进行。由于员工主数据中包括员工所属成本中心，因此，相应的人员成本同时反映为部门成本。除差旅费用外，在差旅模块也可同时归集包括员工招待费、会议费等业务性支出以及员工电话、车改和医药费等福利性支出等。

（二）预算控制

投资管理、基金管理模块和内部订单等功能可使SAP在资产采购、项目及部门费用支出等方面实现事前控制。例如，在进行固定资产、广告宣传和耗材采购时，如果超过部门或项目预算则不能进行采购订单创建。而且SAP提供的全方位、分层次的科目预算功能，使上级部门可根据需要对下级单位进行部门费用科目控制。此外，通过人力资源模块的员工主数据中差旅优惠级别的设定，能够定义每个员工的差旅报销标准，结合其由员工在客户端录入报销申请的分布式操作模式，使系统在实现成本控制目的的同时，有效减轻财务人员成本核算到人造成的工作压力。

（三）效益评价

效益评价主要包括对支行及部门业绩评价、对经营对象即产品和客户等获利能力的评价，以及对员工和项目的投入产出评价。例如对支行、部门的效益评价，可依据系统提供的成本基础资料，计算分层次的盈利指标，如边际利润、营运利润、网点利润和利润贡献（分、支行经营利润减分摊的总行费用），评价经营单位的创利水平、淘汰利用情况等。而对经营对象的业务评价主要针对业务品种和客户的创利能力，通过编制投入产出报表来完成。

由于SAP系统的高度集成性，各模块在独自运行的基础上，可以处理其他模块或外部系统的信息，尤其在经营单位和经营对象效益评价方面，例如PA在进行产品获利能力分析时，需要来自FI/CO模块的成本数据，另一方面也需要来自核心财务系统以及资金交易等外部系统的产品收入数据，整理生成各类分析报表。对于具有成熟的、专业的业绩评价系统（如客户经理考核系统）的银行，则需要对SAP中的数据进行处理，生成适合专业系统处理的数据。特别需要指出的是，效益评价的实现要求SAP和外部系统之间进行大量、频繁的数据转换。因此，外部系统能否支持、提供这些信息、或者外部系统能否支持SAP提供的信息，将影响业绩评价功能的实现。

四、银行成本精细化管理应用中需要注意的几个问题

SAP系统是遵循国际企业的管理实践和经验而设计和开发的。因此，其功能设计和方案可能与国内银行业的管理现状存在相当大的差距。要使SAP更好地服务于国内商业银行的成本精细化管理，我们还必须注意以下几个问题：

（一）盈利能力分析与银行业绩考核的关系

SAPPA模块的功能定位于分析对象的盈利能力分析，并不构成全面的业绩考核，不是一个独立、完整意义上的业绩考核管理系统。例如新产品处于推广阶段，对新产品的评价不能仅看其盈利能力，应主要关注其市场渗透能力和对其他产品的服务功能。如果仅以盈利能力等财务成果作为退出或进入等决策依据，可能会造成战略性失误。因此，如果进行全面的业绩考核，则必须再选择SAP的其他模块或依靠专业的业绩评价和考核系统。

（二）FTP和资本成本确定中存在问题对盈利能力分析的影响

FTP资金转移价格是银行管理会计意义上的内部资金转移价格，在SAP系统PA中用于确定每笔业务交易资金的机会成本（直接成本）或收益，主要按照资金市场交易价格来确定。但由于国内资金交易品种不全，利率市场化程度不高，容易导致FTP数据失真。另外，“政府之手”和市场操纵行为等非市场因素会使银行股票的Beta偏离正常水平，根据CAPM模型确定的资本成本可能会扭曲，从而影响获利能力分析结果，因此，应考虑有关异常因素加以调整。

（三）间接成本的分摊

由于人工耗时等统计指标的确定存在主观因素，使费用分摊时会造成误差。同时，由于资本市场的市场化程度不高，国外普遍使用的资本分配和风险量化模型可能并不适用于每家银行，因此，可能需要对模型进行进一步调整，这些都需要我们进一步探讨和研究。

「参考文献

1.SAP公司《SAP用户手册》http：∥

2.罗伯特。S.卡普兰，《高级管理会计》，东北财经大学出版社，1999年8月出版

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1.银行的作业词典作业词典是一个作业清单,其中包括作业名称描述产出及适当的分类作业词典是作业信息的核心部分

银行一般应在两个层次上界定作业;第一,界定银行各部门的主要作业;第二,界定各部门主要作业的组成部分根据不同需要对作业的层次界定也不尽相同,为进行产品成本核算及客户能力分析需要界定层次较低的作业因为只有作业的层次界定的尽量低,才能使界定的作业比较具体,才便于建立作业与资源作业与成本对象之间的对应关系,从而为比较准确的计算作业成本产品成本和客户成本及银行进一步进行产品及客户的盈利能力分析奠定基础基于此目的的银行作业一般划分为:行政管理人事管理部财务管理部系统运行部外汇交易部票据服务部交付服务部柜台服务部和贷款服务部各个部门还有其详细的作业划分,由于篇幅有限,仅以交付服务部为例来说明,交易服务部作业又可进一步划分为:通过支票付款通过SWIFT系统付款通过SWIFT系统接受付款银行内资金划拨接受1万元以上的付款电汇信汇开立汇票通过BACS付款等

2.确定成本动因成本动因是指那些导致作业(或作业成本)发生的因素,在银行的作业成本动因中,有可能几个成本动因影响着许多作业,许多作业也可能都受一个或几个相同的因素影响这些因素可能是内部动因,也可能是外部动因就银行来说对任何业务都可能产生影响的外部动因一般包括以下因素:市场变动整体经济情况竞争定位金融监管客户需求等;银行管理层可以有效控制的内部动因则包括以下因素:产品开发分销渠道的数量和种类业务的数量和多样性风险政策客户服务质量等;而一些特殊的产品或客户还有其特定的动因

3.确定作业计量指标作业计量指标一般都与数量价值质量和服务水平有关比如短期可变成本就可以通过使用与数量有关的作业计量指标分配到产品上而长期成本则要考虑那些耗用时间多或成本价值高的作业放到优先位置,对这类作业的计量指标一定要慎重确定,既要考虑作业所支持的产品服务和客户中的多样性,也要分析作业在每个产品服务和客户中的绩效差异程度银行的主要作业成本计量指标为:所提品和服务的数量使用的分销渠道的数量服务质量接受服务的客户数量所提品的价值及完成交易的数量

二作业成本法的基本原理

1.作业成本法的基本概念

作业成本法作为一种新的成本管理方法,其专业概念有:资源(Resources)作业(Activity)作业中心(ActivityCenter)成本对象(CostObjects)资源动因(ResourcesDriver)作业动因(ActivityDriver)作业成本池(ActivityCostPool)和成本要素(CostElement)

(1)资源(Resources):资源是成本的源泉,一个企业的资源包括有直接人工直接材料生产维持成本间接制造费用以及生产过程以外的成本(如广告费用)

(2)作业(Activity):作业是企业为提供一定数量的产品或劳务而消耗人力物力技术智能等资源的活动,作为资源和产品成本中间环节的作业具有以下三个特点:①作业是一种资源的投入和另一种效果产出的过程;②作业贯穿于企业运营的全过程;③作业是可以量化的,即作业可以采用一定的计量标准进行计量

(3)作业中心(ActivityCenter):作业中心是相关作业的集合,它提供有关每项作业的成本信息,每项作业所耗资源的信息以及作业执行情况的信息

(4)资源动因(ResourcesDriver):资源动因是衡量资源消耗量与作业之间的关系的某种计量标准,它反映了消耗资源的起因,是资源费用归集到作业的依据在分配过程中,由于资源是一项一项地分配到作业中去的,于是就产生了作业成本将每个作业成本相加,就形成了作业成本库

(5)作业动因(ActivityDriver):作业动因是指作业发生的原因是将作业成本库中的成本分配到成本标的中去的依据,也是资源消耗与最终产出沟通的中介

(6)成本对象((CostObjects):是成本分配的终点,它可以是产品也可以是顾客分配到产品或顾客的成本反映了成本对象消耗的作业成本

2.作业成本法的计算原理

作业成本法(ActivityBasedCosting)的计算原理是建立在以下两个前提之上:①作业消耗源;②产品消耗作业依据以上两个前提,作业成本计算法的基本原理可以概括为:确定产品(或客户)所消耗的资源,依据不同的资源动因将生产过程中的资源分配到作业;然后依据不同的作业动因将生产过程中的作业分配到产品(或客户);最后分别汇总各种产品的作业总成本,计算各种产品的总成本和单位成本由此可见,作业成本计算法将着眼点放在作业上,以作业为核算对象,依据作业对资源的消耗情况将资源的成本分配到作业中去,再由作业依据成本动因追踪到产品成本的形成和积累过程,由此得出最终产品成本

三基于作业成本法的银行产品成本核算模型

基于作业成本法的产品成本核算的思想是通过作业成本核算得到各作业的成本,再将产品服务或客户所涉及的各项作业的成本进行累加,最终得到产品服务或客户的成本

1.作业的直接成本的归集银行作业直接成本包括该项作业所耗费的利息费用营业成本呆账准备金直接人工成本及专项费用,为计算方便将其分为人工直接成本和非人工直接消耗成本和专项费用三大类,其中专项费用是指为某一产品或服务而专门设置的一些部门和设备的全部费用

(1)非人工直接消耗成本成本核算如下所示:

公式(1)中,dm是非人工直接消耗成本;Yi是第i种直接消耗的单位价格;Gi是第i种直接消耗的用量,W是外购产品或服务的价格;n是消耗的种类

(2)直接人工成本成本核算如下所示:

公式(2)中,dl是直接人工成本;T是工时定额?鸦ρ是平均小时工资标准;r是附加工资对标准工资的百分比;m是人工数量

2.作业间接费用的分配进行间接费用分配时首先要将成本分摊到作业,一般可以通过两种方法进行:一是通过利用现有的工作计量指标来估算进行各项作业所占用的时间;二是对于没有包括在现有工作计量体系中的部门,估算部门中进行各种作业所占用的时间比例

提品或服务过程中典型的费用归集银行的间接费用一般可归集为一下几类:一是管理性作业和维持性作业,包括场地餐饮安全系统开发财务控制人士战略规划行政管理公共关系和银行营销等;二是固定资产折旧及税金;三是水电气等能源动力费

(1)确定和计量各类资源消耗,将资源消耗价值归集到资源库,核算如下所示:

公式(3)中,RC:资源消耗的总价值;RCi是第i种资源所消耗的价值;m是资源的种类

(2)确定资源动因费率第i种资源的资源动因费率是指在生产过程中,一定时期内i资源的总消耗量与i资源动因总量之比,即每单位资源动因所引起的资源消耗的数量,其计算公式如下:资源价值分配到作业价值库,确定各项作业成本,核算如下所示:

I=1,2,……,mj=1,2,……,n

公式(4)中RAij为第i种资源分配到j作业的资源动因分配率;RDij为第j个作业消费第i种资源的动因量;n为作业个数;m为资源种类

(3)有了资源动因费率之后,可根据每项作业消耗各种资源动因的数量,对生产过程中的资源进行分配每项作业从各种资源分配所得的费用之和,即为每项作业的制造费用分配额公式如下:

公式(5)中,ACi为第i种作业的作业成本

(4)确定作业动因分配率第i种作业的作业动因费率是指在生产过程中,一定时期内i作业的总消耗量与i作业动因总量之比,即每单位作业动因所引起的作业消耗的数量,核算如下所示:

I=1,2,……,nj=1,2,……k

公式(6)中,RCij为第I种作业分配到j种产品或服务的作业动因分配率;ADij为第j个产品或服务消费第i种作业的动因量;n为作业种类;m是产品或服务个数

(5)将作业成本分配到各种产品或劳务,确定产品成本:

公式(7)中,Cj为产品或服务的间接费用的作业成本

3.作业成本的计算生产过程中的各作业所消耗的非人工直接消耗直接人工间接费用与专项费用之和,即为该产品或服务的作业成本其计算公式如下:

TCj=dmj+d1j+Cj+Zjj=1,2,……,k(8)

公式(8)中,TCj为第j种产品的总作业成本

四基于作业成本信息的银行产品盈利能力分析

作业成本信息为客户经理或客户关系经理产品经理和组织单位经理提品或客户盈利能力分析奠定了基础依据这种信息,客户关系经理能够分析产生非盈利客户的原因(价格交付成本坏账消费产品数量等)和产品的交叉销售,从而为总体盈利能力做出更多的贡献毛利,并把营销/销售资源集中在最大利润的产品和服务组合上;部门经理可以运用这方面的信息,发现盈利性产品组合,并激励客户经理进行交叉销售通过产品或客户的成本及其贡献毛利的分析,将银行产品或客户划分为四个区域,如下图:

(1)区域Ⅰ,产品或客户消耗的成本高贡献毛利少,属于非盈利的产品或客户,此时需要分析成本高贡献毛利小的原因,如为银行可控动因,则通过分析进行改善,否则剔除此类产品或客户

(2)区域Ⅱ,产品或客户消耗的成本额高贡献的毛利大,属于盈利较少的产品或客户,该区域关键是分析成本高的原因,通过分析作业成本的每一个作业,剔除不增值作业,改善增值小的作业,从而提高效率降低成本,使这类产品或客户向第Ⅳ区域转换

(3)区域Ⅲ,产品或客户消耗的成本低贡献毛利小,属于盈利较少的产品或客户,该产品或客户已处于成熟期,降低成本的可能性不大,是市场竞争激烈的微利产品,银行可根据自身实际情况决定是维系还是剔除

(4)区域Ⅳ,产品或客户消耗的成本低贡献毛利高,是银行的盈利产品和客户,需要大力发展,并激励客户经理进行交叉销售

通过作业成本法能准确得到单位产品的成本每笔金融交易的成本及每个销售渠道的成本,从而发现改进成本分配的方法采用作业成本法,信息的可靠性得到了大幅提高,从而提高了收入与成本间差额的准确性和无偏差性,为管理阶层进行产品的盈利能力分析奠定了基础,从而改善了管理阶层的决策能力

参考文献:

[1]王志辉.西方银行新成本制度[M].北京:企业管理出版社,2003.

[2]刘希宋,杜丹利.基于作业成本法的企业定价决策研究[J].企业研究,2004,(5).

[3]王福胜,李汉铃,章轶.基于作业成本法的生产决策方法研究[J].中国软科学.2003,(5).

[4]刘婧.基于作业成本信息的定价决策模型[J].上海市经济管理干部学院学报,2004,(9).

[5]舒家伟.西方银行新成本案例[M].北京:企业管理出版社,2003.

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（中南财经政法大学会计学院，武汉　430073）

【摘要】市盈率作为反映股价相对水平高低的指标，在投资者投资决策分析中起着非常重要的指导作用，是投资估价的重要依据。本文在国内外学者的研究基础上，通过利用相关模型进行分析，从宏观因素和微观因素角度对市盈率的影响因素进行了较为全面的分析，让投资者能更加全面地了解市盈率指标，利用它对上市公司进行更加正确的实际股票价值分析、公司估值、分析公司盈利能力，从而能作出明智的投资决策选择。

【关键词】上市公司　市盈率　影响因素

市盈率指标这一概念虽然早在20 世纪20 年代就出现于华尔街，但是直到1934 年《证券分析》的问世，Benjamin Graham 在他的著作中对市盈率作了正式定义说明后，市盈率才受到学术界和实务界的广泛关注，成为投资者和市场分析师用来评估一个公司价值的重要依据。近年来，由于全球资本市场日新月异的发展，使得股市泡沫受到了投资者的关注，市盈率很好地发挥了测试股市是否存在泡沫的作用。市盈率已然成为各国乃至世界资本市场上一个不能缺失的重要参考依据。

一、市盈率的概念和理论基础

（一）市盈率的基本概念及计算公式

市盈率也称本益比、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。基本计算公式为：市盈率（P /E ）=普通股每股市场价格（P ）÷ 普通股每年每股盈利（EPS ）。上述公式中的P 表示是股票当前市价，普通股每年每股盈利（EPS ）的确定可以是当前年的盈利，也可以是对未来的预测盈利。市盈率可以看作是投资者对一个公司股票盈利能力的一个评价指标，市盈率越高，说明投资者对每股盈利能力估计越高，对公司的未来收益能力的预期越高，虽然市盈率只是基于过去的收益数据计算出来的。

（二） 国内外研究动态

1．对宏观因素的研究动态。Kane, Marcus 和 Noh（1996）据市场指数（1954—1993）为研究样本，通过建立回归模型，将股息率、真实利息率和通货膨胀率作为三个主要研究因素，并对此进行了回归性研究来证实市场波幅的大小与企业处于不同的市场周期阶段是否会影响市盈率的大小。研究结果表明，只有股息率对市盈率产生正相关影响，剩余的其他两个因素均与市盈率呈负相关关系。Reilly, Griggs 和 Wong（ 1983）为了检验商业周期和股票每股收益的离差系数与市盈率的关系，以1962—1980 年每季度的S&P400 指数作为研究数据样本，通过列回归方程，进而对一国CPI 指数增长率、上市公司股利支付率、杠杆比率、S&P400 指数的季度和年度增长率、债券调整后收益率等因素对市盈率的影响进行了回归性分析。在进行一系列统计分析后，得出市盈率与商业周期、上市公司股票每股收益的离差系数这两个指标的相关性很小。

综合而言，国内外学者已经证实影响市盈率指标的宏观因素有：股息率、市场波动、通货膨胀率、真实利息率、预期真实GDP 增长率、预期通货膨胀率、Beta 系数、账面市值比和每股收益增长率。

2．对微观因素的研究动态。Loughlin（1996）通过对S&P500 指数自1968—1993 年市盈率指标影响因素的研究，提出一个企业的市盈率指标和其每股预期增长率及股东回报率都有正相关关系。Talat Afza 和Samya Tahir（2012）以巴基斯坦化学行业25 家上市公司2005—2009年的股价数据为例通过运用时间序列和系统分析法分析和证实了股息支付率、市场价格变动、公司成长机会和规模是影响市盈率变动的重要影响因素。曾晓洁等（2002）在对沪深两市股市数据（1993—1999）进行统计研究分析后，提出我国公司预期的增长潜力和市盈率基本上呈正相关的关系。李社环等（1998）为了检验股票市盈率和企业合理负债率两者是否存在关联，通过对美国1997年股市数据进行实证性研究，最后提出两者之间呈负相关关系的结论。

经过对上述文献总结，笔者认为他们只是片面地对市盈率的影响因素进行了研究，不具有全面性。因此，本文在已有的研究基础上，从宏观与微观入手分析市盈率的影响因素，意在指导投资者更好地运用市盈率财务模型对目标企业进行准确估值并作出成功投资。

二、市盈率的宏观影响因素

影响市盈率的宏观因素有很多，如经济政策、股票市场的存量资金、世界其他股票市场的比较、CIP、利率、GDP（国民经济收入）、行业因素等。由于篇幅原因，本文着重从利率、行业、GDP 三个因素进行论证。

（一）市盈率与资本市场基准利率的关系

资本市场基准利率作为能对市盈率波动产生实质性影响的众多因素中最为敏感的因素之一，是人们投资收益率的重要参照系数。它在一定程度上反映了社会资本流动的平均代价（成本），还体现了社会资金的价值，同时也在某种意义上是社会资本的平均利润率。一般来说，如果其他因素不变，资本市场基准利率与股市平均市盈率存在反向关系。如果资本市场基本利率低，平均市盈率会高一点；如果资本市场基准利率很高，平均市盈率就应该低一些。

（二）行业因素对市盈率的影响

不同的行业自身不同发展特点使其具有不同的盈利前景、行业条件和行业限制。相对于其他传统行业，新能源、互联网、生物医药等新兴朝阳行业的发展前景更为广阔，成长性更好，往往成为投资者重点考虑投资的领域，成为市场的热点所在。行业因素之所以能对市盈率产生主要影响，是由于它能对企业未来的股利增长率、股利支付率以及预期报酬率有重大的决定作用。目前我国正处于经济转型时期，产业结构由于经济的发展需要进行调整，这使得行业政策因素对市盈率和股价有较为明显的影响，而投资者购买股票的目的是通过获得股票价差来赢取利益，所以对于市场上各种题材的炒作尤为关注。

（三）市盈率与国民经济收入（GDP）的关系

市盈率指标能在一定程度上反映了投资者对一个公司的信心，对其未来盈利能力的预期估计。一般而言，市盈率越高，表明投资者预期越高，公司成长潜力越大。上市公司处于国家的宏观经济环境下，其自身的经营状况、盈利能力和发展前景必然会受到国民经济的影响。

从理论上来说，一个公司的市盈率应该与一国国民经济的发展速度和状况存在相关联的关系。然而本文通过对1992—2007 年我国GDP 年增长率和深证A 股市盈率进行相关性分析，得出数值为0.09 的相关系数。这个结果从统计学角度来说，两者之间几乎不存在相关关系，国民经济收入的增长速度与市盈率存在很低的相关度。

三、影响市盈率的微观因素

（一）市盈率与公司的成长性

一个公司未来盈利是否具有持续增长能力取决于这个公司是否具备成长前景、上升空间即公司成长性。一个公司成长性高低传达给投资者的信息会影响他们对股票价值高低或市盈率预期值作出判断。由于公司成长性对股票市盈率有重要影响, 当我们研究市盈率指标时，将其纳入对影响因素的研究范围也就显得尤为重要。一般而言, 一个公司的经营现状的好坏可以反映公司成长性：作为公司成长基础的总资产，它的增长往往体现了公司的再投入状况；最能直观反映一个公司的成长潜力的主营业务收入，若其增长则表示这个公司有较强的开拓市场的能力，其产品利润率高；反映一个公司发展状况和经营成果的最综合指标莫过于净利润；净资产增长速度的快慢很大程度上反映一个企业生产经营规模的资本投入速度和扩张能力高低, 同时也从另一方面说明企业自身资产价值增减的状况。

（二）市盈率与权益资本成本

权益资本成本顾名思义是投资者用作权益投资的资本，它是投资者能承受的最低投资回报率。如果投资者所面临的投资风险越大, 那么其对风险报酬或补偿的期望就越高。因为影响权益资本成本的因素很多, 将其进行分解对利用市盈率指标作为依据来分析投资时很有必要。权益资本成本主要受Beta 风险系数、公司资产规模大小、账面市值比高低和资产负债率大小的影响。Botosan(1997) 证实了账面市值比越高，权益资本成本也越高；反之，则越低，即二者是正相关的。同时提出通常一个公司的资产负债率越高, 投资报酬率越高, 因此权益资本成本也就越高。

（三）成长潜力对市盈率的影响

实质上公司是一种投资组合，这种组合以各种生产要素为基础。其中资本和劳动是最基本的两大要素，除此之外，还包括许多关键资源如管理、技术以及品牌等。资源状况的好坏对公司价值增值的潜力起决定性作用。由于篇幅原因，本文只能对管理资源、技术资源这两个因素进行重点分析。

1. 管理资源对市盈率的影响。21 世纪是信息的时代，企业之间的竞争主要表现为信息技术的竞争，而竞争的最根本之处在于人才。一个企业竞争力的强弱和持续性在于其人力资源和管理资源的质量。目前，对于企业管理资源的衡量会计上没有准确的计量方法，经济学上主要通过管理层的学历和资历或管理层的报酬这两大指标来反映。随着市场经济的快速发展，职业经理人越来越普遍，在现实与需求的不断碰撞中，公司激励机制也得到长足发展和完善，这时将管理层报酬作为衡量管理资源的变量具有说服力。

2. 技术资源对市盈率的影响。企业产品和服务的不断创新是一个公司能在未来市场占有一席之地的关键所在，而企业的技术资源是其创新能力的决定因素。一般而言，对于一个企业，技术资源往往包括相关技术人员具备的专业能力、投入的研发费用和无形资产。目前会计实务中对于前两项数据的计量不确定，因而一般只能将企业拥有无形资产的多少作为反映其技术资源情况的主要指标。一个企业的创新研发成果大小往往体现在无形资产所能带来的未来的经济效益上，从这个角度而言，企业的创新研发能力可以通过无形资产多少以及无形资产占整个资产总额的比重这两个财务数据得到反映。

（四） 投资者的信心与市盈率

信心对投资者做出投资行为有决定性影响。投资者对某一公司的前景有很好的预期，认为购买此公司的股票会在将来给自己带来收益，那么市盈率的水平就会上升；反之，投资者不看好股票市场，对风险的偏好强于对收益的偏好，那么市盈率的水平就会下降。

四、研究结论及改进建议

（一）研究结论

一个创业投资企业得以持续发展的前提是准确地评估目标企业的价值并成功投资，市盈率这一财务指标作为评估企业价值的重要指标，因此对其全面理解显得尤为重要。

本文结论主要包括以下几点：第一，市盈率不再是原来意义上只受计算公式中普通股每股市价和普通股每股收益的影响，还受到很多其他因素的影响，如从宏观层面受GDP、行业、资本市场的基本利率等因素影响；从微观层面受公司的成长性、权益资本的成本、投资者信心、管理资源等因素影响。第二，虽然本文由于篇幅原因未能将所有影响市盈率的因素一一列举，但是在一定程度上传达给我们在运用市盈率模型或指标来对企业进行估值时要考虑全面，不能单凭指标数值的高低而草率做出决策的理念。第三，使用这个指标时应当注意以下问题：（1）该指标只能用于同行业公司之间的比较，不足以说明不同行业投资的状况。新兴产业由于充满了各种发展机会，未来前景较好，市盈率普遍较高，而成熟工业往往较为饱和，发展空间不大，因而市盈率较低，但这并不能说明后者毫无投资价值。（2）即使市场上每股收益很小或亏损，股票市价也不会是0，因而此时很高的市盈率往往不说明任何问题。（3）从市盈率基本计算公式不难看出，净利润的高低会直接影响市盈率大小。而选择的会计政策不同，净利润数值也不一样，从而限制了以市盈率作为指标在各公司间进行比较。第四，这个模型在对企业估值时存在一些不足，如非上市公司难以找到合适的市盈率、此模型基于历史数据进行估算等，这更加提醒我们在今后的应用中要谨慎使用，可参考其他财务模型一起使用。全面理解市盈率影响因素对如何正确利用市盈率指标进行投资决策、价值评估等具有重要指导意义。

（二）改进建议

首先，宏观政策方面，监管机构加强在证券发行、交易的过程中对信息透明化的制度建设，以法律法规形式将公共信息透明化提上日程，而并不是单纯地依靠准则和舆论的力量。

其次，进一步优化市场结构，扩展优质上市资源，优化金融市场参与者结构。特别是2009 年创业板的推出后，各省市对于创业板市场表现了极高的积极性，使得国内证券市场有所回暖，融资资源有所改善。我国资本市场监督管理机构应推进实施促进创新创业的金融政策，建立证券主管部门、金融部门与科技主管部门沟通体制，建立转板规则与交易所市场联通机制，推进多层次资本市场体系建设，让不同的企业都能在不同的市场中找到自己的位置。最后，加大政府宏观调控的信息透明度，加强对谣传的澄清和更正的管理，应规定上市公司对传播很广的谣言作及时澄清，不应该仅仅局限于公共传媒所出现的谣传，而且对那些短期看来对投资者影响不大、未能及时更正的信息，但长期而言会令投资者产生误解甚至会影响其投资决策的，应该规定及时进行更正。

参考文献

[1] 马佳岑. 市盈率影响因素国内外文献综述[J]. 现代经济信息，2008（5）.

[2] 唐勤伟. 对不同行业股票市盈率的分析[J]. 时代经贸，2008(2).

[3] 卢锐，魏明海. 上市公司市盈率影响因素的实证分析[J]. 管理科学，2005（8）.

[4] 乔峰，姚俭. 市盈率的模糊线性回归预测模型研究[J]. 上海理工大学学报，2002(1).

[5] 戚敏娣. 我国上市公司市盈率的时序变化特征及其影响因素研究[D]. 杭州：浙江大学，2011.

[6] 贺红雷. 影响上市公司市盈率的宏微观因素分析[J]. 中国管理信息化，2008(23).

篇5

关键词：经营战略转型；精细化管理；商业银行；核心竞争力

一、商业银行实施精细化管理的内涵和必要性

（一）内涵。商业银行精细化管理是指经营管理者运用精心设计、精细制作的管理方案，通过周密思考、运作和细节控制，对银行经营活动的全过程进行严密监控的管理行为，是现代商业银行行为管理科学发展形成的一种管理理念。精细化管理从本质上讲，是对管理活动的细节刻画和程度描述；从理念上讲，要求管理行为高标准、高质量、高效率。其主要特征：一是重视过程的管理；二是重视系统的管理；三是重视全员的参与；四是重视信息管理；五是重视持续改进；六是追求过程和结果的和谐统一。其目标是管理过程安全、高效，成本控制合理、规范，经营效益真实、显著。

（二）必要性。一是有助于理顺和解决旧体制中存在的机构链条长、信息传导慢、工作效率低、风险隐患多等管理粗放问题；二是有助于转变经营模式和增长方式，避免盲目追求规模和即期效益及缺乏长远目标和成本意识的短期行为，尽快改变长期积累的多种结构性矛盾和低效率的增长方式，确保发展质量和经营效益的同步提高；三是有助于整合内外各种资源，壮大优质客户群体，确立有效的激励约束机制，实现可持续发展；四是有助于提升管理层次，改造和完善管理体制和运行机制，提升资本回报水平和投资价值；五是有助于提高内控水平，有效防范各类风险，减少案件、事故或差错的发生。

二、成本精细化管理是现阶段商业银行财务管理的核心内容

传统的成本管理是一种“费用控制”方法，费用控制主要由财务部门负责，采取减少预算、节约开支等方法实现。这种做法存在一定主观性，未考虑成本的引发因素，难以长期奏效。我国加入WTO后，外资银行进入步伐加快，金融产品不断推陈出新，市场竞争日益激烈。面对这一形势，追求多方位的客户关系管理和产品个性差异化管理已成为商业银行提升自身竞争力的主要手段，银行需要对每一经营管理活动和业务环节按照集约化经营的要求，进行投入产出分析。根据成本收益比来确定每一笔业务、每一个部门（网点）、每一个员工的取舍、进退。因此，产品创新和客户关系管理的市场化要求使银行成本管理逐渐转向全方位、多方面的成本核算，进而实现对产品、部门、客户乃至员工的成本收益分析，为全行产品定价、计划预算管理、业绩考核等提供决策依据。

目前，国内商业银行在实现系统电子化后，都积极进行信息化管理的探索。尤其是股份制商业银行在第二阶段的信息化过程中，基本实现了数据管理的集中存储和分析，为系统地将基础数据转化为有用的决策信息，实现成本精细化管理提供了技术条件。近年来，浦东发展银行、招商银行和民生银行等银行业“新锐”，在对外营销服务水平不断提高的同时，相继引进SAP公司的ERP软件，实现了成本核算、控制和分析等方面的信息化管理，为我国商业银行实行成本精细化管理、全面提升内部管理水平、保证银行“质量、效益、规模”协调发展进行了积极的探索。

三、SAP系统简介和基本概念

SAPR/3系统是国际领先的ERP企业资源计划标准软件，是一种集成化的企业信息管理系统。它主要包含财务会计（FI）、管理会计（CO）、人力资源（HR）、物料管理（MM）等模块。各模块间紧密集成，可实现数据的一次性输入和信息共享与交流。另外，针对不同行业的具体情况，SAP提供金融业等专门的行业解决方案。在SAP金融业解决方案中的盈利分析器PA，能对银行每笔交易进行集成化的成本归集或费用分配，提供管理决策所需要的有关金融业务盈利情况信息。为更好了解成本精细化管理如何实施，现将SAP系统中几个主要的基本概念介绍如下：

（一）成本要素：是成本控制范围所使用的会计科目表中的具体科目，用于控制收入及费用的分类和分配。当使用成本要素时，必须附加一个账户分配，如：成本中心、一份订单等。

（二）内部订单：是成本控制区域中的一个组织结构单元，用以收集、监控和报告内部任务的成本。内部订单将定期结算到工作明细结构、成本中心、订单、总账科目或资产。

（三）统计指标：是一个可测量的数量，用于成本中心和内部订单的统计数值，如：成本中心的雇员人数。它可以分配到成本中心、作业类型、间接费用订单、业务处理以及利润中心。它在间接成本分配中作为一个分配基数使用。

四、银行成本精细化管理应用基本框架

按照成本精细化管理的主要内容，结合SAP系统的功能模块，其应用主要分为成本归集、预算控制和效益评价三部分。

（一）成本归集。成本归集的基本内容包括产品成本归集、客户成本归集、部门（网点）成本归集、项目成本归集和人力资源成本归集等，产品成本归集为其核心内容。

1、产品成本归集

（1）产品分类。近年来，随着营销管理水平的提高，针对产品信息化管理的要求，股份制商业银行基本上已建立起统一的产品目录雏形。在SAP系统PA中，可根据现有的个人业务、公司业务、同业和投资业务四个产品大类建立对应的产品组，然后按树状结构实行产品细分。如：个人业务细分为个人贷款、个人存款和个人中间业务。个人贷款又再细分为个人住房按揭、汽车按揭和抵押贷款等底层的明细产品类别等。

（2）产品成本的确认。①产品直接成本在PA中可按照每笔业务交易的产品类别、期限（FTP段）、本息收付的方式、利率条件等进行判断后，再确定相应的FTP或相应的数据需求计算直接成本。如存款的直接成本体现为利息成本，而贷款的直接成本由资金转移价格成本计算而得。在SAP中产品直接成本也包含直接记入获利能力段的营业费用；②产品间接成本：直接成本加上产品应分摊的营业费用、资本成本、风险成本等全面成本，得出各类产品或产品组的全成本。

（3）间接费用的分摊方法。所有未直接计入PA获利能力段的间接费用都要进行分摊处理。在SAP管理会计模块（CO）中可将间接费用分为人工费用、场地费用、设备费用、营销费用、行政费用和运营费用等6类次级成本要素，然后设定车辆行驶里程数、部门人员、占用面积、设备价值、营业收入等统计指标，将次级成本要素分摊到产品组以及明细产品，具体分摊路径和标准为：①公共分摊部门向业务部门、业务支持部门和管理部门分摊：对于车辆折旧、维修等费用，按照行车里程数摊入用车部门；对于营业用房等折旧和水电等相关费用，按照部门占用面积进行分摊；对于人员费用，按照人数进行分摊。②总行业务支持和管理部门到分行的业务支持部门、管理部门及总行的业务部门的间接成本按营业收入分摊。③分行管理部门6类次级成本要素，根据费用类型按照人工耗时、占用面积、设备价值、营业收入等摊入支行。④分行业务支持部门费用和支行费用向所支持的产品组的分摊，按照各类产品的人工耗时摊入。⑤产品组向其明细产品分摊，根据6类成本类型按活动账户数、新增账户数、营业收入等统计指标分配到明细产品中。

（4）资本及风险成本的分摊。资本成本、风险成本等间接成本可根据风险程度在产品或客户间分配。分配到业务单元的资本取决于业务规模（如资产）和风险程度。因此，一个规模小但风险高的单位所承担的资本，可能与规模大但业务风险低的单位承担的一样或更多。

产品成本归集和分配后，结合产品的收入情况，可计算各产品的经济附加值或经济利润，然后通过PA或者商业智能集成（“BW”）生成标准或更高级的盈利分析报表，进行盈利能力分析。在产品盈利能力分析中，同时可以增加产品分销渠道和载体等特性，从而能够依据产品不同的属性进行全面的盈利能力分析。

2、客户成本归集。客户成本通过全行统一且唯一的客户号进行归集，方法与产品成本归集类似。在SAP中，可将所有的客户按照公司客户、个人客户、同业客户定义客户组。然后按照公司行业、个人职业特性、金融机构类别等对以上客户组进行成本归集，然后结合客户信息系统、核心账务以及资金交易系统的数据进行盈利情况分析。同时，对客户区域、VIP和普通客户等特性的设置，将允许对不同地区以及贵宾客户的贡献度进行多维的比较分析。

3、部门（网点）成本归集。归集部门成本，首先要涉及到整个银行内部组织机构在SAP中的设置，比如公司代码和集团的定义以及成本中心结构和利润中心结构的设置。对于分行为独立向外出具报表的单位，可将每个分行作为公司代码单位，所有分行汇总为集团，集团出具合并的统一报表。每个支行网点作为公司代码下的最底层单元，分别对应一个利润中心和成本中心，每个机关部门作为一个成本中心，但所有的机关部门组成一个利润中心，然后按照现有的树状组织结构分别汇总为成本中心组和利润中心组。按成本来源统计，部门（网点）成本主要由以下部分组成：（1）直接记入成本中心的成本；（2）真实型内部订单归集后，通过订单结算后分配入成本中心的费用；（3）通过次级成本要素分摊入的成本。

4、项目成本归集。项目是指银行经营活动过程中所产生的投入大、范围广、涉及多项成本要素产生的一揽子经营管理活动，如某个营销活动，包括参与的人员费用、广告宣传费和客户维护等成本。在SAP中，项目成本归集通过内部订单来实现，对每个活动项目分别建立内部订单，在项目发生过程中分别将成本要素记入内部订单，为每个项目的效益评价提供依据。内部订单的预算功能，同时可以实现对项目成本进行控制的目的。

5、人力资源成本归集。通过对人力资源成本的计量归集，可以为银行人力资源的利用、员工绩效评价提供可靠的定量依据。人力资源成本通常分为：人员获得（招聘）成本、员工增值（培训）成本、日常使用（工资和福利性支出）成本和业务开支成本四类。

在SAP中人员成本可通过人力资源模块、总账会计和差旅模块进行归集。对获得、增值和日常使用成本的计量，主要由人力资源模块进行。由于员工主数据中包括员工所属成本中心，因此相应的人员成本同时反映为部门成本。除差旅费用外，在差旅模块也可同时归集包括员工招待费、会议费等业务性支出以及员工电话、车改和医药费等福利性支出等。

（二）预算控制。投资管理、基金管理模块和内部订单等功能可使SAP在资产采购、项目及部门费用支出等方面实现事前控制。例如，在进行固定资产、广告宣传和耗材采购时，如果超过部门或项目预算则不能进行采购订单创建。而且SAP提供的全方位、分层次的科目预算功能，使上级部门可根据需要对下级单位进行部门费用科目控制。此外，通过人力资源模块的员工主数据中差旅优惠级别的设定，能够定义每个员工的差旅报销标准，结合其由员工在客户端录入报销申请的分布式操作模式，使系统在实现成本控制目的的同时，有效减轻财务人员成本核算到人造成的工作压力。

（三）效益评价。效益评价主要包括对支行及部门业绩评价、对经营对象即产品和客户等获利能力的评价，以及对员工和项目的投入产出评价。例如，对支行、部门的效益评价，可依据系统提供的成本基础资料，计算分层次的盈利指标，如边际利润、营运利润、网点利润和利润贡献（分、支行经营利润减分摊的总行费用），评价经营单位的创利水平、淘汰利用情况等。而对经营对象的业务评价主要针对业务品种和客户的创利能力，通过编制投入产出报表来完成。

由于SAP系统的高度集成性，各模块在独自运行的基础上，可以处理其他模块或外部系统的信息，尤其在经营单位和经营对象效益评价方面，例如PA在进行产品获利能力分析时，需要来自FI/CO模块的成本数据，另一方面也需要来自核心财务系统以及资金交易等外部系统的产品收入数据，整理生成各类分析报表。对于具有成熟的、专业的业绩评价系统（如客户经理考核系统）的银行，则需要对SAP中的数据进行处理，生成适合专业系统处理的数据。特别需要指出的是，效益评价的实现要求SAP和外部系统之间进行大量、频繁的数据转换。因此，外部系统能否支持、提供这些信息、或者外部系统能否支持SAP提供的信息，将影响业绩评价功能的实现。

主要参考文献：

[1]SAP公司《SAP用户手册》.http：∥Service.sap.com.

[2]罗伯特.S.卡普兰.高级管理会计.东北财经大学出版社，1999.8.

篇6

关键词：社会责任会计；信息披露；财务业绩；建筑业

作者简介：李平（1983-）,女,新疆喀什地区财贸学校助理讲师，研究方向：财经问题。

中图分类号：F230文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.04.36 文章编号：1672-3309（2011）04-79-02

随着经济的发展，以及企业对利润的追求，会计造假、提供虚假的财务报告现象越发普遍，会计舞弊的屡屡发生引发了理论界对企业社会责任的关注。

本文以深沪两市的上市建筑行业公司的社会责任会计信息为研究对象，回归分析公司社会贡献率与主营业务收入增长率、净资产收益率及资产负债率之间的关系,以对社会责任会计信息披露的现状进行总结,并提出相应的对策建议。

一、社会责任会计基本概念

有的学者从控制的对象和主体角度,把社会责任会计分为以企业为控制对象的社会责任会计(微观社会责任会计)和以国民经济为控制对象的社会责任会计(宏观社会责任会计)两类。微观社会责任会计指企业经济活动对社会带来的影响的计量报告。典型的表述为:社会责任会计是社会发展到一定阶段的必然产物，它与政治、社会、经济相联系,利用会计特有的方法,对企业的社会贡献、经济贡献、社会成本、私人成本等加以确认、计量,并以报表形式披露,给政府和其他社会部门投资者提供有用的财务、非财务信息。宏观社会责任会计指整理、衡量及分析政府和企业行为所引起的社会和经济后果。典型的表述为：社会责任会计是指从宏观经济观念出发，对企业经济活动的社会影响进行计量和报告的会计。它本质上属于宏观会计的范畴,是20世纪70年代所产生的一个新的会计分支。

二、研究设计

（一）假设

根据李正(2006)等人的研究可以推断，规模越大的建筑业公司，其财力、物力以及综合实力就越强，其在社会责任方面的投入就越大。所以本文提出：

H1：企业社会责任与规模正相关。

对于成长性较好的建筑业企业，其在树立企业形象，建设企业文化方面会不断加大投入，并且由于良好的成长性，其所有资金也会不断增长，相对于那些成长性较差的企业来说，其在社会责任方面越倾向于有较多的投入。所以本文提出：

H2：企业社会责任与成长性正相关。

从企业长期的融资能力来看，负债规模较大的企业可能不像选择稳健性战略的企业在财力和物力方面那样充沛，相应的他们在社会责任投入方面不会有较强的能力。所以本文提出：

H3：社会贡献率与资产负债率负相关。

根据沈洪涛(2005)等人的研究，盈利能力越好的企业，资金越充沛，越有实力在社会责任方面有所表现。所以本文提出：

H4：社会贡献率与净资产利润率正相关。

（二）研究模型

1．样本与数据

本文选取2009-2010年上市建筑业公司财务数据作为样本总体，剔除了ST公司，去除极值（剔除残差的绝对值大于3）。相关的数据来自“新浪财经”。

2．研究模型

根据以上分析与假设，社会贡献率（Y）取决于规模（Size）、成长性（Grow）、盈利能力（Profitability）、资产负债率（Liability）。另一方面，考虑宏观政策等因素对数据的影响，设计虚拟变量year08。建立如下多元回归模型：

Y=f(Size，Grow，Liquidity，Profitability，year08)

D=b0+b1*Size+b2*Grow+b3*Liquidity+b4*Profitability+year08

三、实证结果与分析

（一）定性分析

本文根据所界定的企业社会责任的涵义,从2009-2010年样本公司公开披露的上市公告书、招股说明书、年度报告、临时报告及其他披露文件中,查找该样本公司是否披露相应的社会责任信息，所有的样本公司3年中都披露了人力资源和社会福利事业的信息。但这并不表明上市公司在这两方面的社会责任信息披露已经完善了,实际上还很不充分。如人力资源方面披露的往往是给职工支付的工资及其他,而对职工的培训、劳动保护、福利的改进,对于社会福利事业的信息,公众可以了解的只是企业向政府交纳税收的情况,其他社会福利方面的贡献多是文字表述,甚至提到这些方面的公司也不多。

（二）描述性统计

对数据进行描述性统计，对调查总体所有变量的有关数据做统计性描述，以发现其内在的规律。表2反映了因变量与自变量的数量、最小值、最大值、均值和标准差。

（三）单因素分析

表3为相关矩阵，对5项指标进行单因素分析。

从相关矩阵可以看出，仅净资产利润率一项指标通过检验，与社会贡献率之间有正相关关系。

四、主要研究结论与启示

（一）研究结论

1、盈利能力与企业社会责任关系显著，且正相关；

2、规模与企业社会责任关系显著，但呈负相关；

3、企业社会责任在2010年较2009年有所提高；

4、成长性、资产负债率与企业社会责任的关系不显著。

综上所述，企业社会责任情况与财务业绩存在相关关系。

（二）启示与未来研究方向

如今，人们关注的不仅仅是企业的业绩，更关注企业对社会的贡献。一心追逐利润最大化的企业不仅将受到人们的唾弃，更将会被市场淘汰。目前，建筑业企业在社会责任信息披露方面做的工作还非常少，披露体制和内容都很不详细、健全。企业应结合宏观因素，包括地区的经济发展水平、相关政策等，考虑企业自身财力和物力，提高在社会责任方面的投入，加大对社会责任信息的披露，优化企业形象。

目前，对于社会责任会计的研究结论十分多样化，没有一个统一的结论。本文也只选取了建筑行业对其财务数据与社会贡献率的关系进行了研究。但是有很多研究得出，公司治理结构、制度环境等因素也影响着企业社会责任的实施与披露。由于这些因素比较复杂，资料收集起来也有一定难度。所以，在本文中没有对这些因素进行实证分析，这是今后需要进一步研究的方向。

参考文献：

［1］ 杨亚娥、刘建红.我国企业社会责任信息披露现状分析[J].财会通讯,2007,(02).

［2］ 沈洪涛.公司特征与公司社会责任信息披露――来自我国上市公司的经验证据[J].会计研究,2007,(03)。

［3］ 宋献中、龚明晓.公司会计年报中社会责任信息的价值研究[J].管理世界,2006,(12).

［4］ 袁蕴、牟涛.企业社会责任信息披露研究综述[J].财会月刊,2007,(09).

［5］ 李正.构建我国企业社会责任信息披露体系研究[J].经济经纬,2006,(06).

［6］ 刘长翠、孔晓婷.社会责任会计信息披露的实证研究――来自沪市2002―2004年度的经验数据[J].会计研究,2006,(10).

［7］ 吴俊.关于社会责任会计的几点思考[J].会计研究,1994,(06).

篇7

【关键词】商业银行；多业务综合化；范围经济；发展方向

一、我国商业银行经营现状

目前，我国银行业实行的是分业经营，各商业银行主要靠传统的存贷业务获取利。传统单一的获利方式，已经不适应银行经营发展的需要。银行必须开拓新的利润源泉，改善盈利能力差的现状。随着我国经济市场化程度的加深，银行的各类客户对服务的需要也呈现出多元化，多业务综合化经营是成为银提高银行竞争力、争取优质客竞争发展的必然要求。

业务多元化经营已经成为国际银行业的发展趋势。由于兼并之举盛行，金融活动全球化和经营规模的巨型化，必然引起业务经营混合化和服务功能全能化。借助于高科技和信息技术，国际银行业早已渗透资本市场和金融衍生产品市场。大量的非传统金融产品及其衍生产品蓬勃发展，推动商业银行的服务功能朝综合化全能化的方向发展，并且为银行业的利润提高找到了新的增长点。

二、商业银行综合经营的范围经济性

1　银行业的范围经济

范围经济是研究经济组织的生产或经营范围与经济效益关系的一个基本概念，指利用单一经营单位内原有的生产或销售过程来生产或销售多于一种产品而

产生的经济。具体来说，它是指企业生产两种或两种以上的产品而引起的单位成本的降低，或由此而产生的节约。对商业银行而言，范围经济效应指的是随着银行经营范围的多元化，即银行增加产品的种类或拓宽经营范围，单位经营成本是否呈下降趋势，或同样的投入是否能产生更多的产出。因而对于商业银行这种金融企业而言，范围经济的大小决定了其实现多元化经营以节约成本及提高效益的空间与机会。

2　范围经济与综合经营

对于商业银行而言，范围经济很大层面上是与多元化经营即综合经营联系在一起的。实行综合经营更容易出现范围经济。这是因为实行综合经营能够带来下列好处：

①进入成本与营销成本的节约。金融各行业相互进入的成本较低，这主要是由金融业的资产专用性低这一特征决定的。银行实行综合经营，服务更周全，提高了银行的企业形象，节约了广告成本。此外，范围经济还可以使商业银行充分利用品牌优势和营销网络。

②改善银行的内部资金结构，拓展资金的运用渠道，提高银行盈利。实行综合经营，能极大地扩展银行的投资渠道，使银行内部的资金结构的匹配更合理，银行的资金得到充分的运用，从而提高银行的盈利能力。

③规模管理效应。范围经济扩大效率管理的覆盖面。若银行的管理者具有很强的管理能力，扩展企业的经营范围，增加其金融业务，可以使管理者的潜能得到最大程度的发挥，而且还不必增加新的投入。

④降低银行的经营风险。综合经营能够改善银行的资金结构，使银行具有相对合理的资产组合，银行的资产质量提高，降低了经营风险。

三、商业银行的发展方向

上文从范围经济角度分析了我国商业银行实行多业务综合化经营的重要性。因此，扩大银行业务范围，允许商业银行适度综合经营，可以更好地利用范围经济带来的好处。

1　宏观发展战略

(1)树立正确的竞争理念。

这对我国商业银行拓展业务领域和实现自身发展是十分必需的。我国商业银行在确立自己的发展目标时要针对我国具体国情，大力发展中间业务，同时积极拓展其他业务领域，在此过程中必须进行审慎的强项和弱项分析，避免仓促上阵，

(2)确定竞争优势，制定发展战略。

银行必须研究和掌握自己的资源优势，才能在优势资源基础上发展超过竞争对手的业务能力。出色的发展战略是银行应对激烈竞争的利器，即银行的资源如何让银行区别于多业务多领域的其他竞争对手，如何协调与控制才能有效地利用资源，从而占有在某项业务中的领先地位。银行应注重把重要资源部署在对各项业务创造竞争优势至关重要的地方。业务多元化的决策，不能只建立在对业务范围有宽泛了解的基础上，而必须通过对与竞争对手差距和自身优势进行的严谨而细致的分析，从而做出开展某一新业务的决策。

(3)合理部署优势资源，形成综合化优势。

银行在明确知道其具备的优势资源和能力，从而开发或引进所缺少的优势资源和能力，并在现有的优势资源和能力基础上将它们进行整合，形成一个共生的、互相加强的整体。通过这种优势互补、强强联合的部署，拓展多业务领域才更有把握获得成功。银行应该谋求在新业务领域具备长期的竞争优势，而不是一时的获利能力。为了实现银行在新业务领域长期立足和领先，保持可持续增长，进行多业务综合化的银行必须创造一些独创性的产品。要成为最终的成功者，银行应塑造该行特有的反映其经营特色并对客户构成吸引力的能力，这是决定银行占有市场份额和发展趋势的关键因素。

2　具体的业务发展方向

(1)探索银行业综合化经营，允许适度混业经营。

我国金融业已经开始在不违背现行法规的基础上，寻求银证、银保合作的途径，探索混业经营。在改革商业银行产权结构的同时，适度发展混业经营。从我国国有商业银行范围经济的特征来看，四大国有商业银行应该努力扩大表外业务和其它非主营业务，积极寻找恰当的分业与混业的交汇点，充分利用当前的政策环境，探索分业条件下的业务交叉经营，为日后的混业经营做准备。

(2)构建具有明显范围经济特征的多功能银行。

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根据商业银行的“三性”，即盈利性，流动性，安全性来构造指标，尊重了商业银行作为企业追逐利润的基本特征，但是商业银行的业务活动涉及到金融产品的消费群体拥有广泛的社会性，对社会运行和社会公众的利益产生重大影响。

【关键词】商业银行 竞争力 指标体系

一、绪论

立足现实，着眼未来，客观评价和分析当下中国银行业的竞争力，特别是国有商业银行和股份制商业银行的竞争力有较大理论与现实意义。

二、商业银行竞争力基本概念

（一）商业银行竞争力。

本文认为，银行竞争力是市场经济环境中相对于其竞争对手所表现出来的生存能力和持续发展能力的总和。

（二）银行评价指标体系。

国内关于商业银行评价的研究中，指标体系的选择构建主要有以下这些观点：1.从商业银行“三性”即盈利性，安全性和流动性来给出评价指标的；2.从市场分额，经营业绩和人员素质等方面来分析；3.包括经济效益指标；技术能力指标；人力资源指标；安全能力指标；文化建设能力指标。

三、商业银行竞争力评价指标体系的构建

（一）现实竞争力指标的构建。

商业银行竞争力我们主要从商业银行的“三性”，即盈利性，流动性，安全性，进行指标的设计。

1.盈利性指标

（1）资本收益率。资本收益率=（净利润/资本总额 ）x100%。这个比率反映了盈利，总增加资本的潜力以及资本运用效率的大小，决定了股东收益的多少。w

（2）资产收益率。资产收益率=（净利润/资产总额 ）*100%。它反映了一段时期内银行每单位资产的净收益。该数值越大，银行盈利水平就越高。

（3）营业费用率。营业费用率=（营业费用/营业总收入 ）x100%。营业成本是银行成本中最为关键的部分。营业成本高，营业费用率高，盈利能力低。

（4）资产使用率。资产使用率=（营业总收入/资产总额 ）*100%。一家银行的资产使用率越大，说明银行利用一定量的资产所获得的收入越多，竞争力越强。

2.安全性指标

（1）资本充足率。资本充足率是衡量一家银行风险抵御能力的重要指标。

资本充足率=（资本一扣除项）/（风险加权资产 +l2.5倍的市场风险资本）*100%

此计算公式来自中国银行业监督管理委员会令《商业银资本充足率管理办法》。按照《巴赛尔协议》的规定，银行的资本充足率不应低于8%。

（2）不良资产率。不良贷款率（按五级分类）=（不良贷款期末余额/各项贷款期末余额 ）*100%

3.流动性指标。流动性指标选取以下三个指标：

（1）存贷比率。存贷比率=（贷款/存款 ）x100%。该指标越小，表明银行贷款的资金来源越充实，流动性越强。

（2）总资产流动性比率。总资产流动性比率=（流动资产/总资产 ）x100%。该指标值越大，流动性越强。但是该指标如果过大，就会影响银行的获利能力对银行的持续经营不利。

（3）备付金比率。备付金比率=（备付金/存款余额 ）x100%。备付金是银行资产中流动性最高的资产，这个比率越大，说明银行资产的流动性越强。

（二）潜在竞争力指标的构建。

潜在竞争力是尚未表现出来却可能在短时间里转化的竞争力，有待于适当机制使资源更好的发挥作用。

1.人力资源能力指标

（1）人均产出。人均产出高的商业银行，潜在竞争力强。

人均产出二总收入/员工人数。

（2）员工学历层次。使用加权的方法来测定，给定博士权重为40，硕士为30，本科为20，其他为10。

员工学历层次=（博士所占比例*40）+（硕士所占比例*30）+（本科生所占比例 *20）+（其他所占比例 *10）

员工学历层次结构较高，则研发能力，创新能力都相应较强，未来竞争力有明显优势。

2.科技能力指标

（1）信用卡的发行量=当年银行信用卡的发行量

信用卡的发行量代表了网络信息技术成果在业务中的应用程度。

（2）信用卡交易量=当年银行客户使用信用卡的进行交易的金额

信用卡交易量越大，说明适合了市场的要求。市场份额的占有率越大，信息技术的开发能力，运用能力强。

（3）研发人数比例。研发人数比例=（硕士人数+博士人数）所占员工比例

研发人数比例高，其网络，信息技术的开发能力强，科技能力强。

3.业务扩展能力指标

业务扩展能力，代表了商业银行增长的势头，是未来市场占有率的预示。

（1）存款增长率=（本年存款总额-上年存款总额）/上年存款总额 *100%

如果银行经营情况良好，服务水平高，存款安全有保障，市场占有能力强，商业银行竞争力越强。

（2）资产增长率。

资产增长率=（本年末资产总额-上年末资产总额）/上年末资产总额 *100%

4.金融创新指标

在这里我们将用非利息收入率来进行衡量。非利息收入率=（总收入-利息收入）/总收入

四、总结

本文构建了商业银行的评价指标体系，但是限于所学知识和时间的关系没有进一步深入进行商业银行评价模型的构建（需要运用层次分析方法AHP），具体实用性受到限制，是本文不足所在，也是我今后进一步学习的方向。

参考文献：

[1]张吉光.商业银行全面风险管理[M].立信会计出版社，2006，3.

[2]赵志宏.银行全面风险管理体系[M].中国金融出版社，2005.

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王小娜（1982-），女，河北唐山人，讲师，博士，研究方向：企业管理。

摘要：唐山作为资源型重工业城市，高能耗高污染行业占据产业主导地位，资源能源依赖性强而产出率低，因此对于产业升级改造的需要十分迫切。而创意经济作为一种新的经济形态，具有强大的要素资源黏合能力和整合功能，能够突破资源限制瓶颈，促使传统产业向一种更可持续的方式转型。因此，本文针对传统产业存在的问题提出以创意经济促进唐山市传统产业转型升级，并提出几点建议。

关键词：创意；创意经济；传统产业；转型

引言

随着知识经济的快速发展，创意逐渐取代传统的资源、技术、信息，成为推动经济增长的关键因素。自1997年“创意产业”概念提出以来，创意经济以其强大的要素资源黏合能力和整合功能，推动资源配置方式的变化演进和财富的快速增长，迅速风靡全球。截至2008年，英国创意产业年产值已经占到国民生产总值的8%，超过任何制造业对国民生产总值的贡献。相比之下，我国创意产业年产值与国民生产总值的比重仅为3%，创意经济发展潜力巨大[1]。

本文认为，创意经济作为一种新的经济形态，具有强大的要素资源黏合能力和整合功能，能够突破资源限制瓶颈，通过创意高附加值的开发，由外粗放式生产逐渐转变为集约式发展，促使传统产业向一种更可持续的方式转型。

1.创意经济基本概念

创意经济之父约翰.霍金斯将创意分为两类：第一类是非盈利性的，为了满足人类创造、探索需求的创意，比如科学研究和纯粹的艺术创作；第二类创意是通过商业化、市场化运作能够带来经济价值的创意[2]。本文主要指第二类创意。

学术界对于创意经济的理解一般分为两种：一种将其等同于创意产业；一种将其上升为新的经济形态。本文认为，创意经济是以创意为基础，创意产业为核心的一种经济形态，通过知识产权的交易和使用实现创意的经济价值。陈伟雄和张华荣[3]认为创意经济是在技术进步的推动下产生的，能够有效的满足产业结构调整要求和消费者需求变动。

2.唐山市传统产业存在的问题

（1）产品相对低端雷同，经济运行效益不高[4]。表现为市场上产品同质化现象比较严重，没有形成差异化市场，市场竞争以价格竞争为主；产品相对低端，缺少高附加值、高科技含量的核心产品，企业核心竞争力不足；产品品种少、更新换代慢，产品结构难以完全适应市场需求的变化，盈利能力较弱。

（2）“双高一资”行业占据产业主导地位，节能减排形势严峻。唐山市高耗能、高污染行业主要集中在冶金、电力、煤炭、建材、化工、焦化等六大行业。截止2012年底，上述行业的能耗占规模以上工业的比重高达95%，大气主要污染物二氧化硫和氮氧化物排放量分别为31.8万吨和39.2万吨，居河北省首位。为缓解环境压力，唐山市计划在未来持续压缩高污染行业产能，以钢铁行业为例，2014年计划压减钢铁产能1500万吨。

上述问题表明，无论是从自身发展的角度还是从外部环境角度，唐山市传统产业迫切需要转型升级。

3.创意经济对唐山市传统产业转型升级的作用

（1）发展创意经济有助于打破传统资源的约束

传统的粗放型经济发展模式是以资源消耗和环境恶化为代价换取经济增长。唐山市通过过去几十年的发展，在能源和环境方面已难以维系，迫切需要找到新的增长点。创意经济主要依靠人的创造力实现经济增长，打破了传统资源的约束。

（2）发展创意经济有助于产业链的延伸与价值提升

创意思想以其零空间占据及价值恒常性能够比较容易的与产业价值链的各个阶段结合，通过相互渗透融合实现价值链的重构与延伸。延伸产业链是产业升级的方式之一，唐山市政府在“十二五规划”中也提出了“延伸产业链”的发展战略。但是，何青松[4]等研究认为，延伸产业链如果不能占领价值链高端，可能对区域经济的发展产生误导性的后果。

（3）发展创意经济有助于促进产业结构优化调整

创意经济时代的重要特征之一是产业之间的高度融合，而产业融合将会直接促进产业创新，从而形成新的产业、新的产品，加快产业结构升级。

4.创意经济背景下传统产业转型的几点建议

（1）创意经济与价值链前端的结合

价值链前端主要指产品设计，可分为创意设计和产品设计两个方面。在创意设计环节，一个颠覆性的创意不但能在满足客户现有需求，还可能创造出潜在的新需求。在产品设计环节，创意可体现在概念设计、功能设计和外观设计等内容上。以钢铁产业为例，唐山钢铁在高附加值钢种上的开发能力比较薄弱，低端产品同质化严重，靠规模取胜，导致“限钢令”出台后全行业经济效益大幅缩减。

（2）创意经济与价值链后端的结合

价值链后端主要指产品的流通过程，包括营销推广、渠道建设等方面，创意主要体现在采用新的营销方式和营销渠道上。随着互联网技术和电子商务的发展，市场营销的手段呈现出多样化、个性化的趋势。由于唐山市传统产业多为资源型产业，因此应加强下游产业的开发与合作，实现产业链的纵向延伸。

（3）发展工业文化创意产业

唐山市应充分发挥文化资源优势、区位优势和经济优势，加快发展以开滦国家矿山公园、曹妃甸湿地公园和唐山陶瓷文化博览区为代表的工业文化创意产业。以开滦国家矿山公园为例，开滦煤矿迄今已有300多年的历史，被称为“中国煤炭工业的活化石”，留下了许多极具典型性、稀有性的历史文化和矿业遗存。 “中国第一佳矿”、“中国第一条标准轨铁路”、“中国第一台蒸汽机车”、“中国最早的铁路公路立交桥”、“中国最早的股份制”，均诞生在这里。作为集生态效益、经济效益和社会效益于一体的新型工业文化旅游项目，开滦国家矿山公园包含工业旅游、商业购物、娱乐、餐饮、住宿等内容，可有效促进唐山市工业旅游产业发展并对其他相关产业产生拉动效应，形成唐山市工业特色旅游文化产业链条。

5.结论

本文通过对创意经济相关概念和唐山市传统产业现状的分析，从解除资源约束、价值链提升和产业结构调整三个角度论述了创意经济对传统产业转型升级的促进作用，进而提出了在创意经济背景下进行传统产业转型升级的几点建议，包括创意经济与产业链前端、后端的结合，工业文化创意产业的发展等。本文的研究可以为唐山市开展传统产业转型升级提供理论指导，也可为其他资源型城市产业结构调整提供借鉴。（作者单位：唐山学院）

基金项目：本文为唐山市科技局项目（项目编号：13140208b）和河北省科技厅项目（项目编号：13456136）的研究成果之一。

参考文献

[1]陈伟雄，张华荣.创意经济：缘起、内涵与分析框架[J].经济问题探索，2013（2）：44-48.

[2]（英）约翰.霍金斯著，洪庆福，孙薇薇，刘茂玲译.创意经济：如何点石成金[M].上海三联书店，2006.

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【关键词】上市公司；投资者关系管理；影响因素

1我国投资者关系管理概念

1.1基本概念

从内容上看，IRM具有相当广泛的内涵和外延，既包括上市公司与现实和潜在的投资者之间的信息沟通交流，也包括与沟通过程中参与的各类中介机构之间的信息传递活动。自投资者关系管理概念出现以来，它具有十分广泛的含义，既包括上市公司与其股东、债权人以及潜在投资者之间的沟通与交流关系，也包括上市公司在与上述利益相关者进行沟通交流过程中，其与资本市场各类中介机构之间的关系。所以只有把财务、市场营销以及信息交流这三个环节有效的连接起来，投资者关系才可以有效地提升公司的经营绩效，以及降低公司的资本成本。

证监会在《上市公司与投资者关系工作指引》中指出：“投资者关系管理是指上市公司不断地对外信息披露与交流，可以加强与投资者及潜在投资者之间的沟通交流，进而增进投资者对公司的了解与认同，提升公司当前的治理水平，以最终实现公司整体价值的最大化和保护投资者合法权益的重要工作。

1.2我国投资者关系管理的特点

1.2.1投资者关系战略性管理

投资者关系管理的性质是公司持续的战略管理行为。上市公司战略是公司多方面战略的集成和汇集，主要包括产品战略和资本市场战略两大类。投资者关系管理面对的是资本市场的投资者，它本身就是上市公司所开展的一项有目的、有计划、有组织的战略行为。对上市公司而言，公司战略就是基于内外部环境，通过资源配置和运营以实现价值最大化目标的过程。处理好与投资者之间的关系是实现企业战略目标的重要内容，良好的投资者关系能提升企业满意度，树立良好的企业形象，对于企业价值增值和投融资效果都有正向的促进作用。因此，投资者关系管理也具备战略的基本要点，与公司的财务战略、人力资源战略、市场营销战略、产品战略等共同构成了公司战略的基本内容。

1.2.2投资者关系系统性管理

有人认为投资者关系管理是上市公司的一项形象工程，但更准确地说，应该是一项系统工程，它涉及到公司的各个层次和方面，而不仅仅是形象问题。企业价值不仅体现在财务报告中的一系列数字，更重要的是未来的盈利能力和发展潜力，更多由市场、产品、公司治理、决策等非财务信息决定。投资者关系管理作为公司战略的组成部分，其力图实现的根本目标与企业目标一致，即企业价值的最大化。这就决定投资者关系工作不是一项独立的内首先从深度或层次上来说，由于投资者关系管理具有鹇孕裕那么它必然涉及到公司的高中低三个层面的管理人员，再从广度或方面来说，投资者关系管理是向投资者提供有关公司信息，那么必然涉及财务、人事、营销、管理等各个方面的信息。

1.2.3投资者关系持续性管理

上市公司的长远发展离不开与投资者的相互信任、共同成长。因此投资者关系管理工作不是一跋而就的，不能仅靠定期披露或几次互动就完成，而是一向持久性的工作。随着环境的变化，公司战略目标、经营策略等都会发生调整，及时与投资者进行披露和互动，是与投资者之间建立互相支持、相互尊重、长期依赖关系的关键。唯有如此，才会有稳定的投资者结构和融资渠道，满足投资和经营需要以实现企业价值增值。

1.2.4投资者关系互动性管理

投资者关系管理的主体是上市公司，其对象是投资者。由投资者关系管理的对称性可以看出，这项工作应该是双向互动的，上市公司提供信息，使投资者做出正确的投资决策，投资者也不断向上市公司反馈信息，从而增加两者之间的信任度。

2投资者关系管理现状分析

2.1分析研究

分析研究是投资者关系管理内容中一项必需的基础性工作，它既要求对上市公司的投资者和潜在投资者数量多少、结构和层次、投资资金数量、投资偏好等进行统计；也要求对新闻媒体的传播方式、基调、风格等进行研究，不同的媒体有不同的传播方式和受众对象，只有根据不同媒体的特点制定宣传计划才能得到最佳的效果；还要求对监管部门实施的监管法规、要求、变化等进行跟踪。此外，投资者关系管理的分析研究还要求对财经研究人员的研究方法、成果动态等进行分析研究，不同的分析研究会导致研究结果的不同，只有选择正确研究方法才能得出客观公正的结果。

2.2信息沟通

投资者关系管理的核心就是通过与投资者有效的沟通，促进他们对公司的了解和认同。通过选择适当的沟通方式，如制作定期报告、组织各种交流活动、充分利用网站等，与监管部门、研究机构、新闻媒体、投资者以及公司内部进行有效地沟通。

2.3公共关系

建立良好的财经公共关系是投资者关系工作顺利开展的保障。良好的公共关系能够帮助企业建立一个良好的企业形象以及协调企业内部的关系。企业需要建立和维护与政府主管部门特别是监管部门、新闻媒体、分析师、投资者之间良好的互动关系。

上市公司投资者关系管理现状

2.4公司发展战略

投资者关系管理的性质是公司持续战略管理行为。为了使投资者关系的工作更卓有成效，投资者关系主管人员需要进入公司高级管理层。这样，一方面投资者关系主管人员可以更好的让企业了解投资者的愿望，另一方面也可以更权威和令人信服地阐述上市公司的战略方向和发展前景。

3我国上市公司投资者关系管理面临的问题

3.1对投资者关系管理认知不足

我国上市公司未将投资者关系工作作为公司的长期战略性工作，缺乏系统性管理。2013年的调查数据显示，44%的受访上市公司认为开展投资者关系管理工作主要着眼于战略性目标，而27%的受访公司认为主要是为了完成部门的日常职能，另有18%和11%的受访公司分别认为投资者关系管理是为了满足监管要求或再融资等阶段性目标。投资者关系管理良好的公司将投资者关系工作作为公司的长期战略性工作，并制定相应的长期投资者关系管理规划。

3.2对投资者关系管理工作资源投入不足

上市公司对投资者关系管理工作资源投入严重不足。根据美国国家投资者关系协会2014年6月的调查报告，超过60%的美国上市公司对投资者关系管理部门预算超过50万美元，其中34%的美国上市公司预算在100万―250万美元之间。而国内90%受访上市公司2014年投资者关系管理预算不足100万元，仅为美国上市公司2014年平均预算的三分之一，2015年这一数据几乎没有变化。同时，国内上市公司在投资者关系管理部门建设和人员配置上也严重不足，大部分由董事会秘书及证券部门人员兼任。89%的受访上市公司相关人数不足5人，仅1―2人的占比51%，且7成受访上市公司投资者关系管理部门员工从事该工作的平均年限不足5年，3成甚至不足3年。

3.3缺乏危机管理能力

危机管理应对能力不足，基本技能欠缺。在调查过程中，65%的受访上市公司建立了危机公关应对制度和危机应对预案，但55%的受访上市公司表示对自身危机管理能力不满意。同时，上市公司认为欠缺及时的监控和预警和合理的危机应对流程等基本的危机应对技能。

4对我国中小上市公司投资者关系管理的对策建议

4.1增强意识

国内中小上市公司应增强投资者关系管理的意识，上市公司管理者高度重视投资者关系管理，认识到投资者关系管理能提升企业价值，注重经营好上市公司与投资者之间的关系，保持信息双向互动沟通，促使投资者关心上市公司动态投资价值，进行理性投资。

4.2深化研究

除深入研究我国资本市场、企业状况、行业状况以及投资者特点与需求之外，中小上市应关注投资者关系管理的理论研究。由于国内上市公司起步较晚，对于投资者关系管理实践中碰到的具体问题的分析和把握尚未成熟，因此借鉴国外最新研究成果与国外著名上市公司的投资者关系管理经验，将有利于中小上市公司结合本企业的实际情况，创新出适应本企业的管理方式，总结形成独特的中小上市公司投资者关系管理系统。

4.3建立完善的IRM网站

通过互联网来进行IRM是企业与投资者之间一种很好的沟通方式。因此，与其他方式相比，更有其独特的、与众不同之处，它花费的金钱较低、信息传递速度快、大部分人都可以通过网站浏览到公司的信息、网站设置很自由，可以根据自己的意愿进行建设，其形式多种多样所以，如何建立网站，如何对网站的后期进行维护变成为上市公司IRM工作不可忽略的一部分。

5结论

随着长期金融市场的起步和逐步前进，IR以及IRM萌芽和逐步发展，IRM作为企业和投资者的最有效的沟通渠道，能够使企业盈利能力得到飞速的提升，它同时也是公司治理的一项前瞻性研究方向。它运用沟通、营销等方法，向公司现有和未来即将拥有的社会各界投资人士详尽地阐述企业业绩和未来趋势，是企业一项重要工程。

参考文献：

[1]李金栋.国内商业银行个人理财业务发展特点及趋势分析[J].财经界，2010（4）：562

[2]李正.金融业电子签名法律效力的几点思考[N].金融时报，2011年3月25日

[3]黄洪.研究和推进保险监管顶层设计[EB/OL].http：//.cn.2012年07月19日

[5]韩海燕.个人理财[M].北京：清华大学出版社，2010：715.5

[6]张汉萍.我国银行保险发展研究[D].厦门大学硕士论文，2007.6

[7]中华人民共和国商业银行法[Z].1995