金融科技与互联网金融的关系范文

导语：如何才能写好一篇金融科技与互联网金融的关系，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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>> 互联网金融TPPP与商业银行博弈研究 博弈视角下互联网金融与商业银行关系的发展 城市商业银行构建互联网金融平台的策略研究 基于金融功能观的互联网金融与商业银行比较 基于互联网金融的商业银行经营模式转变研究 基于互联网金融模式下商业银行的对策研究 基于互联网金融的商业银行转型发展研究 互联网企业与商业银行博弈分析 互联网征信的意义、问题及商业银行的对策 传统商业银行与互联网金融的竞争与合作研究 第三方互联网金融企业与传统商业银行之间的竞合博弈行为研究 商业银行开展互联网金融创新研究 商业银行互联网金融营销策略研究 试论商业银行与互联网金融 商业银行与互联网金融结合 互联网金融对商业银行的冲击 互联网金融对商业银行的影响 商业银行对互联网金融的反击 商业银行的互联网金融之路 互联网金融对商业银行的挑战 常见问题解答 当前所在位置：l.

[4]李真.互联网金融征信模式：经济分析，应用研判与完善框架[J].宁夏社会科学，2015，（1）.

[5]中国网络信贷行业发展报告（2014-2015）http：//.cn/skwx_ps/bookdetail？SiteID=14&ID=3955175.

[6]中国征信业发展报告.http：///gzdt/att/att/site1/20131212/1c6f6506c5d514139c2f01.pdf.

[7]程鑫.互联网金融背景下征信体系完善所面临的机遇与挑战[J].上海金融，2014，（11）.

[8]何树红，杨采燕.我国信用体系的健全与商业银行信贷风险的控制[J].经济问题探索，2009，（2）.

[9]四川银监局课题组.互联网金融对商业银行传统业务的影响研究[J].西南金融，2013，（12）.

[10]许天骆，王亭熙.博弈论域下商业银行信贷的风险控制[J].统计与决策，2012，（12）.

[11]彭鹏，罗剑朝.中国信用制度设计的博弈分析[J].西安电子科技大学学报：社会科学版，2006，16（5）.

[12]李锋，陈倩.信息共享对信贷市场影响的演化博弈分析[J].华南理工大学学报：社会科学版，2013，15（5）.

篇2

近几年，随着云计算、大数据、社交网络等新一代互联网技术以互联网金融的形式逐渐渗入到传统的金融领域，新一轮金融领域的改革与创新就此展开。有研究者指出互联网金融实际上已经形成了既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。虽然互联网金融在概念、模式等尚未统一标准，但是作为一种创新模式已经严重冲击传统金融行业的运营模式和发展格局，促使传统金融行业不得不进行创新以适应新的竞争环境，但如何进行创新转型以及对这些创新活动如何进行有效监管尚未有成熟的应对思路。因此，通过理论上研究传统银行业在互联网金融创新路径，分析互联网金融创新活动中各相关方之间的博弈行为，从而形成有效的创新战略和有效的监管策略就显得十分必要。

1创新路径选择与监管问题的理论探讨

1.1传统金融机构进行互联网金融创新的路径选择

面对互联网金融的严重挑战，传统商业银行目前有两种主要应对策略：一种是加强金融创新，积极介入互联网金融领域，通过自己构建电商平台，大力拓展互联网金融业务来应对互联网金融带来的金融消费需求转变的策略。传统商业银行构建的电商平台通过成熟的信用风险防范机制和良好的信誉优势，在某些领域具有自身的发展优势。但是这种战略其实是将专业从事互联网金融的互联网科技企业当做竞争对手，将其封闭在自己的创新战略之外，从而形成一种封闭的创新路径。与之相对应另一种策略是加强同互联网科技企业的合作，共同开发相关的软件系统，共同打造线上融资平台，共享相关信息，形成一种开放合作的创新模式。显然，两种创新路径实际是相互对立的，存在路径选择与决策的问题。

1.2传统金融机构进行互联网金融创新活动的风险与监管

虽然通过互联网与金融业相结合，传统商业银行可以实现业务转型从而更好地应对竞争，但也不能不看到这种金融创新也有很多风险，包括通货膨胀风险、资金安全风险、市场流动风险、技术操作风险等,显然如果没有有效监管这些风险将导致互联网金融创新难以达成良好效果，甚至出现停滞倒退。另一方面，根据Kane(1981)，Finnerty(1993)，Bhatt和Nanda(2000)等学者提出的“规避管制说”为政府监管作为一种隐性税收，增加了金融企业的经营成本，阻碍金融机构获得更多利润，为有效规避这种强制性的管制制度安排金融企业必须进行金融创新，即金融监管实际上也对金融创新有促进作用。从时间进程看，政府的监管和金融企业的规避不是静态的、一次完成的，当金融业者通过金融创新成功规避旧有监管时，监管机构为了维持金融市场的稳定秩序必定会推出新的监管措施，而这又会刺激金融企业进行新的创新，两者不断互动博弈，推动金融的发展与进步。

2动态演化博弈

传统金融机构（商业银行）在进行互联网金融创新时主要涉及两组外部关系：一组是在进行创新路径选择时与互联网科技企业的关系，另一组是与金融监管机构的关系。在第一组关系下，由于有限理性条件下的短视行为，企业（传统金融机构和其对手互联网科技企业）的策略反应是一个不断调整的动态过程，往往一开始不能找到最优策略，会在博弈中学习和借鉴同行的经验，形成自身的知识体系，采用收益较低的策略者会改变自己的策略模仿高收益者策略。最终，群体间的合作博弈有可能达到某种均衡。同样，在第二组关系下，监管者与被监管者也有类似的博弈过程。如果能准确分析这两组博弈均衡达成的过程、最终状态及影响因素就能从微观层面比较全面地揭示出金融机构进行互联网金融创新的内在决策机理和主要影响因素，从而找到有效的应对策略。

2.1模型构建

假定在PPP模式下博弈主体为都为有限理性，即大部分人遵循惯例行为策略，选择按惯性采取行动，而不具有预测能力，忽略其他因素，构建两组演化博弈模型分别讨论金融机构在互联网金融创新中的创新路径选择问题和创新监管问题：（1）路径选择博弈模型在创新路径选择博弈中传统金融机构可以采取两种纯策略：与互联网科技企业合作共同进行互联网金融创新的开放合作策略T1，独立创建电商平台进行互联网金融创新的封闭竞争策略T2；。互联网科技企业同样也有两种策略：开放的合作策略S1和封闭的竞争策略S2。本模型中双方博弈的策略和利益都是对称的。（2）创新监管博弈模型在创新监管博弈中金融机构可以采取两种纯策略选择：进行原有监管可控范围内的常规金融创新M1和进行超出原有监管控制外的互联网金融创新M2，监管者的对应策略为加强监管N1和维持原有监管N2。在此博弈模型中假定金融监管机构难以获知金融机构在互联网金融创新中的行为是否超出其监管控制，双方博弈过程中的信息是非对称，非合作的。

2.2支付矩阵

（1）创新路径选择博弈支付矩阵在创新路径选择博弈中，为简化分析，假定某互联网金融创新项目需要投资为I可产生的市场价值为D，假设市场时只有金融机构和互联网两类企业且双方地位实力平等。（2）创新监管博弈支付矩阵创新监管博弈中，当金融机构进行常规金融创新时，金融机构与监管者获得收益分别是Π1和Π*1，当金融机构进行互联网金融创新时金融机构与监管者获得收益分别是Π2和Π*2。监管者因加强监管而产生额外成本为C*，因维持原有监管而未能防止互联网金融创新发生风险给公众造成的公共损失为S，金融机构因互联网金融创新所承担的风险为K，强化监管措施下监管机构惩罚造成的损失为L。根据社会实际显然Π1<Π2，C*<L，K>L。当爆发金融风险时，金融机构由于互联网创新而遭受惩罚应该远大于其得到的超额收益，即Π2-Π1L，其程度由社会环境、银行法规完善程度和金融机构创新成熟程度等外在环境决定，支付矩阵如表2所示。

3结论与政策建议

3.1结论

(1)从图1及表3可得，在创新路径选择博弈中，系统可能收敛于两种状态，一种是金融企业和互联网企业合作创新，这一状态有助于产生合作效益增值，发挥各方优势，合理配置资源显然是一种理想状态，另一种收敛结果为金融机构和互联网企业各自都选择封闭竞争式创新路径，大大增加创新成本，造成收益减少，即阻碍企业自身的发展也不利于促进行业整体提升和社会福利的整体增加，是一种劣势均衡，需要寻求优化创新选择路径，跳出劣势均衡状态。从博弈策略选择看，金融机构和互联网企业的策略选择与博弈对手的选择相关。

3.2政策建议

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海淀区人民政府

承办单位：中关村科技园区海淀园管理委员会

北京市海淀区金融服务办公室

协 办：英国《金融时报》集团、FT中文网

中关村互联网金融研究院

时 间：2014年9月25日

地 点：北京国际饭店会议中心多功能厅

主持人：唐颖（海淀区金融服务办公室主任）

涂志云（我爱卡创始人、总裁）

整 理：马文良（《中关村》杂志 记者）

千洵（《中关村》杂志 记者）

论坛缘起：

2014年互联网金融在火热中逐渐步入理性发展阶段，在此过程中互联网行业和金融行业深度融合，互联网金融已成为中关村的创业蓝海。有鉴于此，为推动中国互联网金融行业健康、合理、有序的发展，海淀园管委会同海淀金融办精心筹备了此次主题为“融合与发展”的专场活动。

在中关村谈互联网金融应该是最合适的地方，海淀区聚集了200多所高等院校科研院所以及一万余家高新技术企业，其中既包含了跨国企业，也有快速成长的中国本土互联网企业，还有众多的小微企业，完善了创新创业环境，使中关村成为一个拥有互联网基因，充满生机勃勃的创新创业的沃土。

随着互联网金融的不断发展，第三方支付机构、P2P以及大数据金融、众筹等各类机构相继涌现，目前海淀区已经聚集了175家的互联网金融机构，为高新技术企业注入了强有力的活力。中关村核心区互联网金融论坛专场邀请了来自传统金融机构和互联网金融企业以及高科技企业的代表们欢聚一堂，一起来探讨互联网金融的融合与发展。

以下是嘉宾演讲内容精粹：

打造互联网金融的产业链

孟景伟

海淀区人民政府副区长、中关村核心区管委会主任

总理在《2014年政府工作报告》中首次提到要促进互联网金融的健康发展，完善金融监管的协调机制，今年4月份中国人民银行了《2014年中国金融稳定报告》，其中专题探讨了互联网金融，认为互联网金融的发展有助于改善小微企业的融资环境，优化金融资源的配制，提高金融体系的包容性。

海淀区作为中关村国家自主创新示范区核心区、中关村国家科技金融创新中心的核心功能区，正在不断地加快推进互联网金融行业的健康发展。在人民银行，北京市金融工作局及中关村管委会等上级部门的长期大力支持下，海淀互联网金融工作取得了一定的成就，在发展政策上出台了《关于促进互联网金融创新发展的实施意见及相关的配套政策》。在工商注册、房租补贴，互联网金融转型升级，互联网金融产业成立引导基金等方面予以了支持。在产业聚集上，互联网支付、网络信贷、众筹融资、P2P、金融电商、商业保理等各类互联网金融业态大量在海淀聚集与发展。目前已经汇集了首都在线、融360、有利网、亿赞普等互联网近200家金融机构，并发起设立了全国第一家互联网金融的行业组织及中关村互联网金融行业协会。在空间载体上，引导互联网金融要素，在中国互联网金融中心，中关村互联网金融产业基地以及互联网金融的产业园等载体上聚集发展。在生态环境上，注重加强风险防控，依托行业协会及联盟，推动行业健康发展，并探索建立区域信用体系，加强树立互联网金融的品牌宣传，举办了互联网金融峰会等一系列活动，依托中关村互联网金融研究院等行业的研究机构，推动行业交流，人才培养及行业的前瞻性理论研究。下一步海淀区将深入贯彻落实北京市总体战略部署，紧紧围绕建设国家科技金融创新中心的目标，充分发挥海淀科技金融优势和互联网产业的优势，不断加大扶持力度，搭建互联网金融服务平台，探索推动金融云平台、云技术及云风控的建设，大力拓展产业空间，加强风险防控，完善生态体系，打造完整的互联网金融产业链。

互联网金融助力中小微企业

栗志纲

北京市金融工作局副局长

互联网金融的快速发展，一方面说明我国中小微企业和居民百姓的现实金融服务需求的市场是非常巨大的；另一方面也说明，现行金融服务体系对中小微企业和居民百姓的现实金融服务的需求覆盖率和服务效率还有待于进一步提高。互联网金融的快速发展，一方面促进了金融机构通过互联网运用先进技术，拓展了对小微企业和社会居民生活领域的各项金融服务；另一方面，也给互联网企业开展跨业金融服务提供了良好的金融契机。

互联网金融的快速发展，一方面促使社会各界深入思考，并积极参与科技金融创新，另一方面也使我们充分认识到，传统金融业务和互联网企业开展的跨届金融服务都是金融体系的重要组成部分。二者密切相关，并相互补充。互联网的金融风险依然存在，而金融风险的隐秘性、传染性、广泛性和突发性还有可能增加。

北京市金融工作局一直大力支持互联网金融的快速健康发展，支持互联网金融，坚持服务实体经济的本职要求，支持互联网金融依法合规经营，切实维护金融消费者的合法权益，切实加强行业自律。今后，北京市金融工作局将按照国务院和市政府的各项要求积极推动相关部门、区县为互联网金融创造宽松的发展环境，积极协调相关部门加强金融服务创新研究，推动政府金融机构、互联网企业大数据资源整合分析并充分共享，加快推进移动互联网金融的发展，为金融机构和互联网切实服务实体经济，支持小微企业和社会民生作出基础性的服务工作。

中关村要成为互联网金融创新中心

杨建华

中关村管委会副主任

我认为现在互联网金融所有的业态中，支付业务和结算业务将会是互联网金融公司、互联网金融机构与传统金融机构竞争最激烈的一个行业和领域。在北京地区发展支付业务上，或者下一步发展跟支付相关的结算业务上，中关村已经有接近60张第三方支付的牌照，在这个方向上，在全中国范围内甚至在全球范围内都已经有比较好的基础，所以我们非常期待中关村企业能够根据这样一种形势和趋势，在支付，尤其在移动支付领域进行更多的布局。

在一定时期内，互联网借贷和众筹融资还将以对现有借贷和体系补充形式出现。并且在实现的过程中，实现自身的高速发展，同时为科技型中小企业和社会居民提供更便利的金融服务。

互联网金融与传统金融的共生与融合发展必须依靠、依托有绝对公信力的信用信息体系建设，作为其发展的基础。目前面临最大的挑战是我们的信用信息体系不能共享、不能分享，不能有效的把各家的征信内容放到一个或者若干个有影响力的征信平台上，这直接导致了互联网金融机构在同业的过程中，必须独立开发自己的征信工作体系以及征信的管理游戏规则，要布局大量的人力、物力、财力干这件事情。

我们非常期待通过我们不断的努力，通过我们各方共同的协作，能够把中关村地区早日打造成为在全中国甚至在全球范围内有影响力的互联网金融创新中心。

互联网金融的发展与传统金融业的转型

德地立人

中信证券股份有限公司董事总经理兼投资银行委员会主席

未来的金融格局会是什么样？一是互联网金融，二是新兴专业金融互联网公司，三是属于行业的传统金融行业的金融互联网业务。马云曾经讲过，未来的金融主要是有两个方面的机会，一是金融互联网，即金融行业走向互联网，第二是互联网金融，纯粹是外行领导，其实很多行业的创新都是外来户引发的，从这个角度来看，应该说是第二个新兴专业金融互联网公司应该是属于互联网金融公司大的范畴里。

第一，互联网金融和金融互联网的关系，绝不是你死我活，而是互补性的关系，你中有我，我中有你，不能够完全替代对方。第二，各种说法就是区域中心化，这种网络互联网金融、金融互联网最大特点是区域中心化，听起来似乎有道理，但此话是不妥的，实际上它是用户的广域扩散化和高度集中化相结合的东西。第三，金融互联化是不是促进金融脱媒，这里也有一些顾及，金融脱媒理解为直接金融，也就是说银行的这种资金池以自己这样一个责任来带给客户的间接金融减少，直接以投资者自己负自己的责任来进行投资的这样一种直接金融，就像证券业务一样。第四，金融互联网化对货币政策有影响，有学者在这里有一些讨论，由于金融互联网、互联网金融自己本身处理的数额相当大，另外央行或者金融系统对它的管制和银行不一样，对创造所谓信用，就是创造钱、资金的这样的系数上是有影响的，但在看得见的未来，为此需要不需要做一些政策手段的改变，我认为是没有必要的。

金融互联网前途似锦，在激烈的竞争面前，没有任何企业可以是永远的胜利者，而永远不变的是客户的需求，谁只要更广泛更深入，不断的挖掘、回答和解决客户的潜在需求，谁就能够赢得市场的认同而获胜，尽管他们的胜利不一定是永远的。谁是永远的胜利者？是客户。

金融监管和金融创新

刘志勤

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员

互联网金融和利润，我认为是一半对一半，它有一个硬伤，互联网不是中国人创造的，互联网是由根服务器负责的，中国没有“根”，全世界互联网服务器的个数是383个，大多都在美国，亚洲大概只有3-4个。根服务器是什么意思，开关在人家手里，一关了全都黑了，这是风险，也是一个硬伤。

我曾经和马云的团队讨论过，我说你们有那么多的钱，搞两个根行不行，把“根”放在中国，我们必须在根服务器方面有所突破。

除了硬伤之外，互联网金融还有软伤，就是我们的监管。不严加看管就会变成一头猛虎，肯定伤人，破坏市场。不过我们国家的监管有一个特点，制度是在后面出现的，先让新生事物自行发展，然后再逐步完善制度。但这个研究的过程不能太长，不能让太多人掉在泥坑里之后再捞出来，应该尽早有一个前瞻性的政策出来。所以互联网必须管，而且要严管，要科学、合理，符合市场规律。

刚才年轻人所谈的众筹问题，其实借钱，借来借去就是三个要素，一是你能不能还钱，二是能不能按时还钱，三是能不能全额还钱，三个都是还钱，你不还钱其他都不可能继续进行，因为要形成价值。还钱是硬道理，按时还钱是软道理，按额还钱是必须的道理，不能变。所以风险控制如何在这上加以政策性的监管，还需要细化，对于长期不还钱的，光上黑名单是不行的。众筹也好，P2P也好，即使有选择性的可靠客户，你只是为可靠客户服务，不是为大众服务，也不可能为全民服务，这样你就安全了。

互联网金融如何支持科技企业发展

兰宁羽

天使汇首席执行官、中关村互联网金融行业协会副会长

我觉得互联网金融的挑战很大，我讲一下其中的股权众筹的挑战，这属于市场培育的范畴，大多数创业者和投资者在基本创业能力、基本融资能力和基本的投资能力和投资抑制方面都有巨大的提升空间。

如果你是一个优秀的创业者，你正在努力把自己的产品专注的做好，如果有好的产品和好的公司，你在任何时刻都可以很容易拿到钱，拿钱绝对不是一件最重要的事，能用钱解决的问题一定都不是问题，所以我们期望能给创业者营造一个环境，让创业者想任何时候融资都可以随时随刻的小额、按需、快速、多轮融到他想融到的资金，而不是去求VC，VC在英文里有一个词是“秃鹰”，人死了之后会刁他身上的肉，他一定是为了管理别人的钱盈利，而这种组织形式，不像众多的天使投资有一定共同的梦想帮助创业者，我们也看到有很多非常不平等的条约，这些问题在过往的十年，中国的风险投资也好，天使投资也好，PE也好，甚至后来发展的全民皆PE的这样一个背景情况下，我们形成了一些传统的、错误的或者是创业者友好度极低的模式，这种模式是对整个中国创业环境的发展是不利的。我们觉得应该营造一个更加健康公平友好的环境，包括投资人也一样，投资人也需要有更多的分享精神和合投精神，创业者也应该对中小投资者的利益保护，包括契约精神有更好的提升，所以大环境的改变其实是提升股权众筹，带来更多发展机会的改变的前提，也是我们所面临的挑战。

互联网金融创新：中国金融机构的机遇和挑战

雷启迪

罗兰贝格管理咨询公司合伙人大中华区副总裁

在数字化技术的发展已经深刻地改变了金融业。在每一个互联网金融的领域里，我们都可以看到包括银行业、保险业等都已经发生一些变化，关键一点就是创新是怎么样来发生转变的，它是一种有组织的过渡，还是其他的方式，在中国发生的现象，实际上在其他国家也在发生，有很多的过度支付方式的转换都是有组织在进行的。

从传统的金融服务提供者来说，虽然说互联网金融是一个威胁，但是互联网金融也可以转变成一个优势。其实有一些人并不喜欢所有的事情都通过互联网来进行，有的人喜欢到ATM机上取现金，还有O2O模式，当然线下有很多的需求，比如说像一些分行，这是一个非常活跃的领域。但我们现在就要思考，如何能够把线上和线下结合起来，比如说在线上预定什么东西，然后到小商店或者是线下的实体店取回来，这也是一个结合。

其实传统的金融服务机构还是有优势的，比如他们更安全，他们在跟保险公司的交易当中能够保护客户，保护自己。

互联网金融的风险控制

刘勇

中关村互联网金融研究院执行院长、国培机构董事长

互联网的机遇从这两年来看，确实很热。我感觉每一周都有关于互联网的论坛，说明大家在从这个过程中感受到互联网还是存在着很大的商机。互联网金融也是由于企业的凝聚力、低成本和它的民主性、自由度，体现出互联网具有顽强的生命力和创新力、创造力。互联网金融本质上还是个金融的概念，应该说在这两年当中得到了大家的广泛认识。

从金融来说，最重要的是它的风险控制。现在的互联网金融的发展很多都是由于互联网企业在这个过程中，参与的程度非常高，但是在这个过程中，我们也接触了很多互联网金融企业，他们的技术和实现手段上的问题都不大，而问题在于风险控制。有些企业跑路的概率也是很大的，还有一些确实有心把企业经营好，但是由于整个软实力不够，相对来说在经营的过程中，很难支撑下去。但互联网金融的商机很大。因为从互联网整个金融的发展情况来看，现在互联网企业确实产生了很多巨头，但是在创业的过程中有多少家互联网企业能存活下来？谁是胜者？这里的挑战很大。如果要做好的话，如何能把风险有效的控制住，这才是制胜之道。

期望互联网金融蓬勃发展

黄英

中关村科技园区海淀园管理委员会副主任

互联网金融是传统的金融行业与互联网技术和精神相结合的新兴领域，互联网开放、平等和协作分享的精神，渗透到传统金融领域，两者的深度融合与发展对金融模式和金融发展以及社会生活都产生了非常重大的影响。

今天来自中关村管委会、金融局，还有海淀区政府的领导，介绍了对互联网金融产业的支持和关注，同时对海淀的金融政策和发展态势进行了介绍，主题演讲当中来自国内外的专家学者对互联网金融机构进行了不同的解读和思考，各位嘉宾对互联网金融面临的机遇与挑战，监管中的破与立，互联网金融机构的产品创新与市场营销创新，P2P等一些大家关注的问题进行了精采的讨论，想必大家都受益匪浅。感谢来自互联网金融企业的代表，以及关心互联网金融发展的在座各位听众，正是有了这些互联网企业的创新实践，还有在座的各位的积极参与，互联网金融才能够得到蓬勃的发展。

新工业革命和互联网金融

向松祚

中国农业银行首席经济学家

每一次工业革命背后都有非常重要的金融创新作为重要的推动力量，或者说非常关键的推动力量。经济学家、历史学家仍然在辩论，究竟谁是因、谁是果，比如说是金融的创新推动了工业革命还是工业革命推动了金融创新，这个问题其实没有绝对的答案，但有的史学家认为是金融创新推动了工业革命。

每一次技术变革都深刻改变着金融模式。现在商业银行之所以能够崛起是得力于印刷术，跨国银行的兴盛主要是因为电报电话，电脑的发明催生了现代了金融创新，包括外汇交易、债券交易、对冲基金、高频交易、CDS、衍生金融交易等等。

现在我们应该有一个基本的观点和立场，对新兴业态还没有成熟，还处在探索的过程里，我们一定要避免过度的监管，过度的监管很可能把新的业态打死。我衷心的希望大家面对一个新的金融业态，你在出台监管法规的时候千万不要坐在办公室里拍脑瓜，正确的办法是走入行业、走入企业，和企业家共同研讨，什么办法可以鼓励它的发展，同时又能保护它的安全，又能防止它的破坏力，这就是我对新金融业态和监管部门的衷心期望。

数字金融消费市场的未来前景

王吉涛

爱钱帮首席执行官

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关键词:互联网金融现状；中国互联网金融发展方向

一、中国互联金融发展现状

互联网金融主要是指借助于大数据、云计算、移动支付等互联网技术，实现资金融通、信用中介等作用的新的金融模式。我国目前的互联网金融发展主要集中于以下方面：(一)移动支付当下，移动支付已经成为互联网第三方支付的主要形式。无论是超市、餐厅或是任意支付场景，使用电子钱包扫码支付已经成为和POS机一样的标准配备。归功于智能手机的普及，以及微信、支付宝在国内的超高普及率，我国电子支付的使用数量远超国外，虽然这一差距在苹果公司推出ApplePay之后有略微的缩减趋势，但就移动支付的市场规模及便捷度而言，我国依旧处于世界级领先水平，且发展迅猛。移动支付不仅为人们提供了更加方便快捷的支付体验，更重要的是，支付作为商业社会的必要环节，可以向上下游扩展，并由此产生：在线生活缴费、在线社交、互联网理财等高附加值服务。这些互联网服务被移动支付软件串联在一起，而移动支付则成为人们进行互联网金融活动的入口。因此我们看到，无论是苏宁这样的原大型线下销售企业，还是百度这样的互联网巨头企业，都在大力推广旗下的电子钱包产品，用来抢夺移动支付入口。(二)互联网理财以余额宝为代表的互联网金融理财方式近两年呈爆发型增长态势。截至2016年一季度，天弘基金以7626亿元的规模，牢牢占据中国货币基金的头把交椅。成立三年，为用户创造的历史累计收益534.41亿元。然而，余额宝的蓬勃发展只是互联网理财市场蓬勃发展的缩影。2015年以陆金所、网金社、宜人贷为代表的P2P理财市场规模近万亿，为喜好高风险、风险承受能力强的投资者提供了多样化的选择。同时，P2P金融还解决了众多中小企业融资难的问题。P2P绕开传统商业银行，对接借贷双方，通过信用评级和产品设计进行风险控制，利用低成本高效率的服务替代了传统银行的信贷业务。蚂蚁金服等互联网金融标志性企业通过大数据、云计算等技术手段形成了独特的征信及风控手段，是技术革新催生新金融模式的典型代表。(三)互联网借贷互联网借贷包括互联网信用贷款、互联网众筹等方式。阿里金融推出的“蚂蚁花呗”和京东推出的“京东白条”是最典型的互联网信用贷款案例。这类产品的出现，是对传统的银行信用卡业务的颠覆。互联网信用贷款的发展条件主要有两点：第一是持续可靠的信用记录及对此进行有效存储分析的技术手段；第二是便捷的支付入口及稳定的支付习惯。蚂蚁花呗背靠淘宝天猫商城、支付宝以及恒生电子等阿里旗下各行业巨头；京东白条则拥京东商城和快钱的支持。二者实际操作性都非常强，拥有广阔前景。互联网众筹平台，有诸如京东众筹、人人投等。互联网众筹降低了投资门槛，为投资人提供多样化的投资对象，以及创新的退出方式。例如一些小额的众筹项目，发起成功后会给予最新产品作为回报。是一种创新型的互联网金融模式。

二、美国互联网金融发展现状

不同于中国的互联网金融平台更侧重于金融营销的网络化、以及金融服务的便捷普及化，美国的互联网金融Fintech(Financialtechnology)侧重于由互联网技术和信息通信技术入手，提升金融服务效率，形成一种新型的经济产业。主要运用的科技手段包括人工智能、大数据、云计算、语音识别等。比较典型的Fintech公司包括Premise等具有数据规模效应的金融市场数据终端型公司，及Betterment等在线智能投资管理平台。Betterment是一家利用程序化语言以及人工智能技术实现在线财富管理的平台。通过利用计算机技术结合现资组合理论为客户做出量身定制的投资组合建议。涉及范围包括债权配置、股票期权操作、房地产资产配置、股票配置等。Premise则致力于打造一张全球经济监测追踪的实时网络。结合“人工智能”和“机器学习”收集数以万计的信息来源，之后对海量的经济金融数据进行整理，协助营销企业、金融机构、国际组织等做出更合理的决策。彭博社、世界银行等巨头企业都是他们的客户。

三、中国互联网金融未来发展方向

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互联网金融商业银行发展途径策略

一、互联网金融的含义及发展

互联网金融（Internet of Finance）最早出自IT行业，是指以互联网为载体，通过在线结算、移动支付、云计算等新兴科技手段提供的结算、融资等金融服务。目前，国际上普遍认定成立于1998年12月美国贝宝（PayPal）公司是最早涉及在线支付服务，并最早创立了个人对个人网络支付模式的公司。互联网在中国的普及，大大推动了中国互联网金融的高速发展。近10年来，随着新互联网技术如电子商务、社交网络、大数据、移动支付等的扩散，新的互联网金融服务正如雨后春笋般成长。

二、互联网金融给传统商业银行带来的冲击

互联网金融的金融服务主要包括三种模式：第三方支付平台、P2P信贷和众筹网络。展望2015 年，互联网金融必定会在已有的基础上进一步发展，其种类必定会愈加丰富，其市场必定会更加广阔。但互联网金融的飞速发展也必定会引起政府监管部门，未来更多的监管意向甚至具体的监管意见都会陆续出台。适度的监管可能在短期内限制互联网金融的发展速度，但从长期来看，互联网金融将获得更大更健康的发展。

1、第三方支付平台对商业银行的冲击

随着电子支付市场的快速发展，第三方支付平台与商业银行的关系由最初的完全合作渐渐转向了竞争与合作并存。例如支付宝，它可以为个人客户提供借记卡免费跨行异地还款、转账汇款、机票订购、火车票代购、话费充值、生活缴费等支付服务。用户无须注册银行网银就能便利地实现大部分支付要求，使部分电子银行客户出现分流，第三方支付平台对银行电子银行产生的中间业务收入也形成了替代效应。另外，第三方支付还可以购买基金，例如余额宝就可以直接参与天宏基金产品的申购，且手续费极低，这样一来，第三方支付平台直接以较低的价格提供与银行相同或相近的服务，必然对银行的结算、收付等中间业务以及电子银行产生的中间业务形成了明显的挤占，不仅会造成商业银行客户流失，还会对银行存贷款产生分流效应。

2、P2P信贷给商业银行带来的挑战

无可否认的是，P2P网贷为信贷开辟了新渠道，尤其利好小微企业以及个人信贷等。此前，商业银行由于运营成本过高、利润过低等原因通常不重视小微企业以及个人信贷需求，但部分小微企业以及个人相关存贷利差也构成商业银行的部分收入。P2P网贷通过充当交易平台和信息中介的功能，借款人可以凭借个人的信用向贷款人阐述资金用途并约定借款利率与还款期限，进行个性化服务，抢占商业银行未开发的市场。

3、众筹网络给商业银行带来的威胁

2014年6月29日，吴晓灵提出，“互联网金融不会颠覆传统金融机构，不过，互联网跨界金融是未来新金融发展的重要方向。互联网跨界金融直接融资的P2P和众筹才是未来新金融真正的发展方向”。众筹模式是近几年伴随着互联网的发展、特别是社交网络的崛起而出现的新生事物，尽管处于雏形，但代表着未来发展的新趋势，其独有的特点为解决中小企业融资难打开了另一扇窗，一旦相关监管政策出台，众筹走向成熟，那么中小企业，尤其是科技型企业的起步将不再一味地依靠商业银行。

三、互联网金融背景下商业银行的发展策略

通过上述对互联网金融三种主要的居间金融服务分析可以知道，互联网金融发展势头已然势不可挡，但由于还在发展的初期，因此商业银行尚有还击的机会。可以从以下三个方面考虑：

第一，接受互联网金融，并在此基础上加大金融创新力度，完善网上网下支付系统。在21世纪这个网络经济和信息化经济时代，人们的各种消费娱乐等渐趋于网络化、虚拟化，与此同时，人们也更加注重时效性，互联网的第三方支付正好体现了这一特点。因此，商业银行应当意识到这种“快节奏”的生活方式，并在第三方支付的现有基础上及时开发适合网络时代的金融产品，结合市场需求，进一步丰富相关电子支付产品，增强客户依赖性，巩固支付业务的主导地位。同时，商业银行还应将第三方支付平台作为自身服务触角的延伸和补充，实现客户资源共享和业务优势互补，从而提高电子商务服务水平。在现行体制下，商业银行在电子支付领域中的核心地位尚无法取代。

第二，大力拓展中小企业融资业务，增加商业银行营业范围以及业务收入。长期以来，中小企业的信贷业务一直都是商业银行忽略的一部分，无非是因为对中小企业进行尽职调查的成本过高。在电子商务流程中，互联网金融企业尤其是第三方支付机构掌握着大量中小企业的销售和信用信息。因此，银行应通过积极争取与第三方支付企业积极合作，在充分合作的基础上为银行营销吸纳新客户，以客户为中心，准确定位中小客户的价值要求，为资质良好的中小企业客户提供应链融资服务，达到互利互惠的效果。

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【关键词】 信息不对称 互联网金融 关系研究

近年来伴随着网络技术及信息科技的发展与普及，一种有别于传统金融的新兴金融模式诞生。“互联网金融”这一新型金融业态，已让整个中国金融业感受到了它巨大的冲击力所在，确实对整个中国金融生态产生了全方位的影响。互联网提升了金融的效率，改进了相关金融产品的质量，互联网金融作为传统金融的有益补充，广泛地影响着人们的生活，与此同时各种问题和缺陷也逐步暴露出来。归根结底就是互联网金融如何解决和实现信息不对称的问题。

一、互联网金融的概念与本质

近年来，互联网金融在全球范围内都开始蓬勃发展。但针对“什么是互联网金融”，实务研究领域以及学术研究领域均没有明确而统一的定义。笔者通过多方查证认为，从概念上讲互联网金融可以分为狭义的与广义的，广义的互联网金融主要指的是指依托于先进的互联网以及移动通信技术而诞生的一种新型金融模式，它主要包括互联网企业金融化与金融企业互联网化。而狭义的互联网金融主要是指互联网企业所开展的金融类业务。因此只要是依托于互联网为媒介从事的金融活动都可以称作互联网金融，它不仅仅包含金融企业在互联网上所进行的金融活动，同时也包含互联网企业所提供的金融产品与金融服务。

二、信息不对称与互联网金融

从信息不对称概念来看主要是指在交易中的各方所掌握的相关信息的准确性以及数量都存在一定的差异，这就使得掌握准确的、充分的信息的人在交易的过程中能够获得更多的利益。从信息经济学理论的角度来看，信息不对称主要分为事后的道德风险以及事前的逆向选择这两个方面。在当今的金融市场中，所存在的信息对称是具有相对性的，然而存在的信息不对称反而具有绝对的。这些存在的信息不对称也成为了当前中小企业难以融资或者融资成本居高不下的主要影响因素。与此同时由于这种信息不对称的普遍存在，许许多多的逆向选择方面的问题以及道德风险方面问题频繁的出现，这也为第三方支付以及其他互联网金融工具出现创造了良好的条件与契机。以第三方支付为例，在支付过程中出现的第三方成为了交易过程中缓解和解决信息不对称的担保者，这有效的缓解了由于信息不对称所带了的金融难题，在当前信用体制不健全的大环境下有效的促进了交易的正常开展。归根结底，这也是近年来以支付宝、微信支付等为代表的互联网金融呈现出高速发展的主要原因。

与此同时，随着互联网金融的迅猛发展，关于互联网金融能否真正缓解和解决信息不对称对金融活动的影响成为了当前金融界研究的热点。从金融学理论的角度来看，作为融资过程重要承担者的银行肩负着解决金融交易过程中的信息不对称、信用方面的问题。信用作为金融的本质，与此同时真实、全面、对称的信息是信用的基础。从互联网金融的起源来看，它在大数据、互联网互联互通方面有着得天独厚的优势，这对于解决金融业务的信息共享和信用增强有着重要的意义。然而就目前的金融市场而言，互联网金融以及平台的出现并未从根本上解决信息不对称问题，一方面互联网上所进行的交易都是虚拟的电子交易并不是人与人之间的面对面的交易，从而使得在身份确认以及信用评价方面存在着缺陷。另一方面信用中性的互联网金融平台也存在着个别会员会利用平台编造虚假信息去误导另一交易方谋取个人利益。与此同时以第三方支付为代表的互联网金融还面临着发展迅速但各种基础设施缺乏，金融监管缺乏等各方面的问题，这也是当前金融安全与金融风险的重要来源。由此看来，作为新生事物，互联网金融仍然无法完全的解决信息不对称从而不得不面对逆向选择和道德风险的制约和影响。

三、解决互联网金融所面对的信息不对称问题的策略

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关键词：互联网金融监管原则

一、引言

随着科技的发展，以互联网和移动通信技术为基础的新兴金融得到迅速发展，就其本质而言互联网金融仍然属于金融范畴，它的快速发展使我国的金融体系得以完善扩宽，为更多地金融消费者提供了便利的金融渠道，然而在其快速发展的道路上，也暴露出了些自身所存在的风险和问题，阻碍着互联网金融行业的健康发展。基于这样的

个背景下，探讨其监管核心原则，加强互联网金融的监管是十分必要的。

二、当前我国互联网金融发展现状

互联网金融的产生对我们的生活所带来的影响是巨大的，截至目前为止，我国互联网金融也呈现出一片繁荣的景象，在货币支付领域，互联网金融形成了以支付宝、财付通、银联支付、百度支付等为主体的第三方支付，给人们提供了便利的支付手段。在货币融通领域，当前备受追捧的人人贷和拍拍贷等P2P网贷以及许多众筹融资也是当前主要的互联网金融业务类型，为许多有贷款需求的个人或者企业提供了更宽广的融资渠道。除此以外，还有互联网货币以及像阿里巴巴集团那样基于大数据的征信网络贷款类型，这五种类型的金融业务构成了当前我国的互联网金融。然而在各种互联网金融业务如雨后春笋般爆发的同时，用户信息泄露、网络金融诈骗、网贷公司卷款跑路等问题也随之而增加，给大众以及企业造成了重大的损失，同时也扰乱了我国的金融秩序。总的来说，当前我国互联网金融在蓬勃发展的同时也隐藏着系列的风险，加强监管促进其健康发展是个尤为迫切的任务。

三、加强互联网金融监管的必要性

（一）风险管控角度分析

互联网金融最主要也是最显著的一个问题便是风险隐患，也可以说控制互联网金融风险是加强监管的

个直接目的。其所存在的风险隐患，主要包括互联网安全技术风险、市场风险、信用风险和互联网企业保障资金风险等。首先，互联网和移动通信技术作为开展互联网金融的基础，技术风险是客观存在的，例如遭到黑客攻击以及网络病毒侵害都是经常发生的事情，由于互联网金融涉及人群面广泛，如果安全技术风险控制不到位没有相应的监管措施，必然会影响网络金融交易的安全性。其次，由于征信体系尚未完全得到完善，致使些互联网金融企业在毫无资金保障的情况便展开相关业务，擅自将客户担保金挪为它用，一旦发生坏账等情况，公司无法偿付客户的资金，不是跑路便是倒闭，严重侵害广大投资者的利益，从风险管控角度来看，加强监管是尤为必要的。

（二）经济发展角度分析

互联网金融作为金融的创新，其发展打破了以往的金融垄断格局，促进了资本融通的渠道，尤其是在助力小微企业的发展上更是发挥出了传统金融所无法替代的优势，为市场增加了前所未有的活力，使得资源得到进步的优化配置，促进了中小企业的发展的同时也推动着我国社会经济的发展。另一方面，互联网金融使得交易的成本降低，能够进步提高市场的运行效率促进经济发展。但是我们也看到了互联网金融所暴露的问题，一些投资者遭受欺诈蒙受损失，严重损害了互联网金融行业的秩序以及声誉，为了更好的维护金融市场秩序促进我国社会经济发展，加强互联网金融监管也是十分必要的，同时，这也是可以保障各方利益、维护金融市场稳定和促进我国社会经济发展的必要措施。

四、互联网金融监管的核心原则

互联网金融自诞生以来，便以其开放、共享以及平等的特点得到快速发展，有效弥补了传统金融业务的短板，促进了我国整体金融水平的发展。但是在其发展至今的过程里，各方虽然已意识到加强对其监管的重要性，但是对于如何对其进行监管，却莫衷是，也没有形成个有效的监管机制。我们可以通过互联网金融的目的、属性以及与消费者的关系进行整体分析。

首先互联网金融的产生是为一切经济活动来服务的，这是其产生的基本目的，同时也是在监管中需要遵循的一个原则；其次，互联网金融从其功能属性上来看，其自身本身就存在金融的些属性，属于金融体系中的

部分，因此对互联网金融的监管要符合国家金融调控和市场稳定的要求；第三，互联网金融不同于传统金融，其涉众面范围广，一旦出现问题，广大消费者的权益无法得到保障，因而对其进行监管应该切实以保障消费者权益为原则；第四，市场竞争的一个主要特点是公平，金融作为服务经济的主要内容，不论是互联网金融还是传统线下金融，也都要遵守我国的金融法规，保证市场的正常秩序；最后是发挥行业自律的原则，通过行业自律，成立相关的行业协会，建立统一有效的行业标准，降低互联网金融的风险，促进其健康发展。可以说上述几项内容是构成互联网金融监管的主要原则，这点也在中央银行《中国金融稳定报告（2014）》对金融市场的评估内容中得以体现。同时这也为我国互联网金融监管提供了指导原则，对于进一步促进互联网监管体系的建设和发展将发挥出重要的作用。

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关键词：互联网；金融产物；消费结构

生活中，互联网已经成为我们生活中的一部分。早期只能在PC端才可以实现网络互通，而现如今因为移动通信的广泛普及，4G乃至以后的5G网络，移动通信已经逐渐变成社会发展中不可缺少的工具。现代互联网技术的崛起被公认为是继农业革命和工业革命之后，全面改变人类社会的“第三次革命”。互联网不但极大的改变了人类的信息传播方式，而且正在深刻改变着人类的生产和生活方式，它的普及和发展是一场前所未有的深刻的社会改革。当前互联网已经渗透到经济社会的各个领域，成为了经济发展和社会运行的基本要素，并与传统产业日以融合。人们生活的圈子中，也涉及在互联网的区域中。时至今日，网络影响并且改变着我们的生活。对于某些传统行业产生冲击，我国的经济模式也在随着当代网络的进步脚步不断转型。自金融危机以来，新兴市场贡献了世界经济增长的大部分，新兴市场经济规模占全球经济总量的比重日益提高。传统金融向互联网转型，金融服务模式更贴近，惠利民生。在央行发出一系列的调整机制后，互联网金融秩序走向规范，网络市场竞争逐步走向理性。

1互联网金融服务潜力巨大

证券市场的网络交易普遍在50%以上。快捷高效且低成本的互联网已成为优势，已经成为证券交易的主流服务和交易方式。就市场前景来看，互联网服务行业规模还不是很大，但投资者需求却在不断增加，特别是人人都有投资意识的现代，为市场发展持续注入动力。我国互联网金融市场潜力还很大，其增长快速、持久。就证券而言，几年前人们进行交易要跑到证券交易所进行交易，没有一台电脑在身边，感到收获信息困难，但现如今，手上的手机就能做到随时随地了解感兴趣的股市资讯，手机上可以完成一些简单操作，甚至用户的证券开户服务也可以足不出户在家完成，手机即可完成信息录入。互联网服务实现了人们更快、更方便的需求。

2“支付宝经济”下的衍生

如今第三方支付的普及，如微信钱包、qq钱包、支付宝等。支付宝，作为国内领先的第三方支付平台，马云也许最初的目的，是推出一种便捷的支付手段，但放眼现在，支付宝已经不单单只是个网络钱包，支付手段。它也承载着一部分网络金融，它就像一个第三方支付的象征，开始注册，绑定银行卡，简单几步骤，再往里充值金额的时候，系统会推荐你买一份“支付宝安全险”，只需支付几元，买一份保障。仔细看，保险业在我国仍然处于初步发展阶段，但现在随着互联网技术的发展，支付宝中一份保险，基本的投保，理赔程序，动动手指就可以实现，省下几步中间环节。电子保单也简单清晰呈现在你的账户中，一份保险是一个代表，理财产品也一个个在其中，“余额宝”“招财宝”，提出金额中近期不用的部分，拿来做理财，简单方便，随着支付宝普及率在各年龄段，已不再是年轻人特权，人们的理财意识也在不断上升。支付宝现在已经不单是一个手机软件，更是互联网金融的象征性载体。一款应用的推广，现如今会产生一系列的连锁反映，推动着互联网金融生态的形成。

3P2P金融

作为互联网金融的一种，P2P金融又被称为P2P信贷。借助网络平台帮助借贷双方确立借贷关系以及完成相关交易手续，借贷者可自行借款信息。据数据统计，2015年全国P2P网贷交易已突破万亿，说明P2P出现以来，在我国已经有一定的应用发展。在此模式下，P2P金融提高了资金的利用率，有利于社会稳定和经济发展，且依靠P2P金融信息平台找到有资金需求的企业主，互利互惠的同时，提高了资金利用率，交易成本下降，交易效率上升，一定程度上的提高了用户体验和用户服务效率。作为互联网下的新兴金融产业，在网络上，人们也会希望监管透明，增加可信度。如此，相信也会在人群中得到推广。

4互联网下的传统银行

在互联网金融条件下，传统银行面临着改革，而网络条件成本低，便捷高效，通过网络这些传播渠道进行传统金融业务，对于传统银行金融机构运作，减少了实体店面的租赁、招聘职员、广告宣传等成本费用，这也是与传统银行对比所拥有的一大优势。并且互联网覆盖面高、普及率广，就在近几年，各大银行纷纷推出自己银行的手机APP，方便客户查账、资金转账等交易，目前除了一些复杂业务，需要客户本人到银行柜台网点进行办理外，一些基本服务可不出户在指尖完成。并且现在看来，第三方支付普及率上升，移动支付替代着传统支付业务，且越来越多理财金融业务将不会通过传统渠道进行，互联网金融模式更便捷。在收益预期上，传统银行存贷业务在利息上较互联网金融已经没有明显优势，网络金融中不乏收益预期高于同类银行的理财产品。互联网金融业务和传统银行业，更符合新时代年轻人的喜爱，且销售对象也更趋向平民化。传统银行面临互联网冲击，要不断转变自身的经营理念，注重产品符合现今要求的创新，提高自身产业竞争的灵活性，在互联网金融条件下，取长补短，提升自身竞争的软实力。

5“网络经济”下的消费心理

获取信息简单快捷，购物尽在拇指尖的操作，电子商务，互联网金融的推热，传统消费经济改变的时候，人们的消费心理也相应的受到改变。人们在新时代追求创新。很容易被新事物所吸引，网龄结构不再趋势于年轻人阶段。网络经济给我国经济发展、人们思想观念、生活习惯上带来了巨大影响。网络消费者偏向于精神消费，现今消费者还未完全掌握网络消费的规律和操作，网络经济随着互联网科技的发展推广，消费者就会将网络精神消费转向日用品消费。网络消费，人们应该坚持节约消费，注重精神文化消费，讲究消费的务实特性。传统消费经济在网络消费经济影响下，也需要进行与之和平共处的平衡点。在网络经济消费下，树立正确的消费理念。

参考文献

[1]李显铭.对P2P金融模式若干思考[J].合作经济与科技,2014(15).

[2]孙杰.传统银行的互联网思维与互联网金融融合之道[J].北京金融评论,2014(4).

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【关键词】互联网金融 商业银行 银行改革

一、引言

进入21世纪，信息科技高速发展，电子商务逐渐步入人们的日常生活，截至2014年6月末，我国网络零售市场交易金融突破了10万亿元，互联网金融、移动支付、社交网络、移动互联正逐渐成为普及化、大众化的交易形式。这一发展趋势必定会对传统商业银行的运营模式和发展方式造成冲击。因此本文选择该题目作为论题，试图研究互联网金融的发展对我国商业银行造成的影响以及商业银行为了应对互联网金融的威胁而可以采取的措施。

二、互联网金融发展现状分析

2013年6月，阿里旗下的支付宝支付平台和天弘基金集团进行合作，联合推出了一项闲散资金的增值服务――余额宝，这一突破性的举动成功将用户的零散资金进行汇总便于进一步利用，这一资产主要用于购买天弘基金的理财产品，由于其资金规模达到了100亿元，凭借其巨大的资金额，余额宝一跃成为国内基金行业的佼佼者。一时间，互联网金融成为了各财经媒体、学术论坛最热门的话题，学术界和实务届人士对互联网金融褒贬不一，有人认为互联网金融是金融行业的寄生虫，通过侵蚀银行利差盈利而获得利润，另一部学者认为互联网金融是新时代的产物，必将对银行改革与转型带来重大影响。

三、互联网金融对传统商业银行的影响

互联网金融给中国金融发展增添新的活力的同时，也给传统商业银行带来了巨大的冲击。

（一）互联网金融对银行资产业务带来冲击

互联网金融逐步向传统金融业进军，这一不可逆转的趋势会给商业银行的资产业务带来巨大冲击。互联网在其交易方式方面具有着得天独厚的优势，贷款流程简便，资金供需双方在实现资金配置方面的成本非常低，交易费用较小，资金供求双方可以直接进行交易，省时省力，交易过程流畅，不需要耗费双方太多时间和精力。

（二）互联网金融对银行负债业务带来负面影响

以余额宝为首的“宝宝军团”正在以迅猛的速度崛起，由于其使用方式灵活，又具有短期结算、使用方便的优势，大量淘宝用户将闲散资金存于余额宝进行投资理财，这无形中就攫取了传统银行业的存款资金。银行由于先天的弱势，难以在经营效率上达到阿里巴巴一样的灵活高效，也难以获得余额宝超高的年化收益率，因此银行业若不及时采取措施，可能要被来势汹汹的互联网金融所威胁。

（三）互联网金融影响了银行中间业务

我国目前利率市场化进程正在稳步推进，在不久的将来，存款和贷款利率必将放开，这将进一步减少银行的利差空间，这也对银行的中间业务发展提出了更高的要求。银行的中间业务主要包括收受手续费、结算、收费等，但是互联网金融对于银行的中间业务进行了分流和替代，主要表现在网络购物费用的支付和结算方面和互联网金融设立的各种保险、理财业务。

四、互联网金融环境下，我国商业银行业面临的问题

（一）我国金融体系存在弊端

银行主导型间接融资体系与垄断竞争的经营环境影响商业银行贯彻创新、服务的文化理念。在我国的金融资产结构中，银行资产占整个金融资产总量的72%，股票资产占13%，债券资产占14%，其中公司信用类债券占比尚不足五成，金融体系发展不健全。

（二）大数据的缺失

在大数据时代，网络金融主体可以获取更加丰富全面的客户交易信息，对客户的信用状况进行调查，具有非常优越的竞争优势。然而，商业银行受到传统管理机制形式的限制与束缚，在用户数据挖掘方面难以实现质的飞跃。商业银行传统信贷模式中采用的数据处理方式较为滞后，所获得的信息质量和信息的数量也不尽如人意，很难达到大数据环境下的标准化处理与计算的精确性。

（三）业务流程的繁琐

商业银行的信贷流程繁琐，审批时间过长，且审批所要求提供的材料冗繁不同，费时费力，然而在互联网金融模式下，贷款可以实现在线申请，没有人工审批即时就能到款到账。传统的商业银行过度依赖银行实体网点，繁琐僵化且复杂的内部流程是大量中小企业无法获得优质服务的最大障碍。

五、商业银行应对互联网金融冲击的政策建议

从当前金融业发展趋势来看，互联网金融的崛起是不可逆转的发展防线，这一发展趋势正在深刻改变金融业态，并终将导致传统商业银行进行深刻的改革，在原有基础上实现进一步发展。

（一）拓宽思维，推进用户体验

从运营的战略方面寻求突破，将传统网点中的营销业务和移动互联使用者的推广有效联接起来，实现有效地整合，取长补短，填补空白。应当积极参与网络金融的活动，运用更加宽广的网络运营思维吸引客户。利用大数据技术对不同的客户进行分类，细分客户类别，在移动电子银行软件上多利用专门、丰富、细节化的金融服务家化，以便满足不同层次和不同类型的需求。

（二）联合网上和网下业务，实现整合

从整体业务结构方面寻求突破，实现网上和网下金融业务的整合。一方面，整合资源将充分利用传统的银行、客户关系管理系统，除此之外，在线金融、移动支付、移动电子商务、网络众筹融资平台的方式整合新兴技术，将会有助于形成线上处理业务的运营形式。

（三）依托互联网技术，加强风险防范

网络金融环境下，传统商业银行依据实体办理业务的优势被打破，商业银行可以依托互联网技术的发展实现自身的完善和发展。银行业应向网络金融汲取营养，依托新时代的计算机技术谋求发展，针对可能发生的危机制定风控措施、提高网络效率，建立风险预警机制和应急处理系统，以减少风险蔓延的可能性。

参考文献

[1]洪娟.互联网金融浪潮下的商业银行竞争策略研究[J].武汉金融，2014.3：8-11.

[2]鞠桂玲.网络金融环境下会计系统的设计与实现[D].电子科技大学，2012.

[3]互联网金融模式及对传统银行业的影响[J].金融实务，2013.5：86-89.

[4]曾才生.互联网金融时代的“圈地运动”与传统零售银行转型[J].求索，2014.3：50-54.

[5]褚蓬瑜，郭田勇.互联网金融与商业银行演进研究[J].宏观经济研究，2014.5：19-29.

[6]袁博，李永刚，张逸龙.互联网金融发展对中国商业银行的影响及对策分析[J].金融理论与实践，2013.12：67-72.

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美国作为全球第一大经济体，拥有发达和完善的金融体系。其在1990年初便开始率先普及民用互联网技术，互联网金融模式在美国的发展已有二十余年的历史。当前中国几乎所有的互联网金融模式都能够在美国找到“样板”。探究美国互联网金融的发展，特别是美国各界在不同时期对互联网金融的研究和讨论，无疑将对中国具有重要的借鉴和启迪意义。

一、P2P借贷和众筹融资是互联网金融发展的最新业态，并迅速在全球扩展开来

需要指出的是，尽管互联网金融最早发源于美国，但由于其并未在美国形成独立的金融业态，因此在美国一般并不直接使用“互联网金融”（Internet Finance） 这一专有名词，而是有着与之相类似的“电子金融”、“电子银行”、“网络银行”（也译为“在线银行”）等多种称谓。这里不加区分，统一使用“互联网金融”这一术语。

民用互联网技术于1990年初在美国率先取得了突破并被迅速商用，由此引发了互联网投资的热潮并助推美国“新经济”的强劲增长。在互联网的带动下，大量风险投资和产业资本涌入这一新兴产业，互联网技术开始向传统产业扩散。在此背景下，向来对信息的获取和处理有着高度依赖的金融部门自然成为应用和推广互联网技术的先驱，互联网金融也由此应运而生并飞速发展。

美国1990年以来互联网金融的发展大体上可以划分为以下几个阶段：1990年的蓬勃发展时期、2000―2006年的平稳发展时期以及2007年以来的新发展时期。

具体来看，1990年初，在互联网投资热潮的带动下，美国率先出现了网络银行、网络证券、网络保险以及网络理财等互联网金融模式。1992年，美国第一家互联网经纪商E-Trade成立，由此迅速推动了整个证券经纪行业的信息化和网络化。1995年，美国及全球第一家互联网银行―――美国安全第一网络银行成立，并在短短三年内一跃成为美国第六大银行。同年成立的INSWEB则成为第一家利用互联网销售传统保险产品的网络保险电子商务公司。1998年，美国出现了第一只与电子支付对接的货币市场基金，从而开创了互联网货币市场基金的先河。到1990年末，美国已经基本形成了较为成熟的互联网金融模式和相对完整的产业链。

2000年美国高科技股票泡沫破灭后，互联网金融的发展进入了一个较为理性和平稳的时期。在2006年即次贷危机爆发前这一期间，美国的传统金融机构加快了信息化和网络化升级的步伐。特别是大型商业银行纷纷开始加大对于网络设施的投资和布局。这一时期美国互联网金融的发展主要体现在传统金融机构的网络化升级和改造。例如，以“对市场先知先觉”而著称的美国摩根银行集团在这一时期启动了一项名为E-Finance的战略。这项耗资高达10亿美元的投资计划迈出了传统金融机构探索网络金融的第一步。其率先建立了一个网络金融风险投资的小型孵化器―――“60实验室”，并就大量互联网金融的创新思路和产品进行探索，从而为其后来大举进入互联网金融领域奠定了坚实的基础。

2007年次贷危机前后，美国互联网金融的发展又出现了新的变化。以p2p（peer to peer，个人对个人）借贷（国内也译为“人人贷”）和众筹融资模式为代表的新兴互联网融资模式开始出现并迅速发展。p2p借贷和众筹融资表现出了与传统金融模式明显不同的特征，并迅速在全球扩展开来，由此也构成了互联网金融发展的最新业态。

二、在其发源地美国，互联网金融与传统金融最终形成了共生、融合的基本格局

互联网金融的发展对美国的金融机构和金融市场产生了巨大而深远的影响。一方面，以互联网为代表的信息网络技术打破了地理距离与区域对开展金融业务的限制，极大地提高了美国金融部门特别是银行业的规模经济，进而使得商业银行通过并购的方式迅速扩大资产规模从而谋取规模经济在技术上变得可行；另一方面，互联网技术极大地降低了信息的获取、处理和传播成本，使得基于标准化信息（信用评分和分级）的资产证券化和各种衍生金融交易成为可能，从而史无前例地提高了美国金融市场的流动性。显然，没有互联网金融的发展，就不会有20世纪90年代中后期美国银行部门的并购潮、飞速发展的金融创新以及由过度创新最终引发的次贷危机和全球金融危机。

但是，尽管美国早在20世纪90年代初期便出现了互联网金融模式，种类各异的互联网金融模式也确实对美国的金融市场和金融体系产生了重大影响，美国的大多数互联网金融模式却并未形成独立、完整的金融业态，而主要是作为传统金融模式的辅助和补充而存在。美国互联网金融模式最终与传统金融模式形成了共生、融合的基本格局。究其原因，大体上可以归纳为以下两个方面：

美国金融体系高度灵活。传统金融市场经过上百年的发展和演进，不仅市场规模庞大，而且分工细化、竞争充分。因此，商业银行等传统金融机构具有非常强的适应市场变化的能力。从20世纪70年代以来美国金融市场和金融体系的结构性变化视角来看，美国的传统商业银行先后经历了金融脱媒和利率市场化的冲击。在这一过程中，传统金融机构在激烈的市场竞争中经历了大洗牌。一些效率低下、难以适应市场变化的金融机构（例如储蓄贷款协会）在危机中倒下，而商业银行则通过积极开展金融创新等方式有效应对了市场环境变化对自身的冲击。因此，90年代初，面对互联网金融模式迅速发展所日益加剧的金融脱媒压力，美国的大型商业银行通过主动进行信息网络升级、有针对性地推出网络金融服务、开展灵活多样的金融创新以及直接并购新兴的网络银行等多种途径，有效地化解了互联网金融模式对自身的冲击。此外，美国传统金融机构的物理网点繁多，服务多元化，运营管理和治理结构灵活，也是其能够在与互联网金融模式的竞争中占据优势的重要原因。

美国互联网金融模式存在缺陷。从互联网金融模式本身来看，其存在的一些固有的缺陷使得其难以从根本上取代传统金融。尽管互联网金融发展的实践以及大量实证研究都表明，在诸如余额查询和转账支付等交易型银行业务方面，互联网金融模式的效率要明显高于依托物理网点和柜台交易的传统金融模式。但是在一些核心业务领域，特别是发放贷款等对私人信息的收集和处理要求较高的关系型银行业务，纯粹的互联网金融模式则难以发挥作用。此外，在私人客户的维护、复杂金融产品的设计与交易等业务领域，传统金融机构也具有较为明显的优势。因此，尽管网络银行能够凭借成本优势迅速扩大资产规模，但如何将其线上优势最终转化为盈利，则是一个不小的挑战。当传统金融机构开始越来越多地借助互联网平台开展业务时，互联网金融模式的比较优势便不再突出。因此，其难以从根本上取代传统的金融模式。

三、我们要打破之前的一些思维定式，调整传统的金融监管体制，以适应创新活跃、融合发展的“大金融时代”

美国互联网金融发展的历程说明，互联网金融与传统金融是竞争与融合并存的关系，其中融合是主流。美国互联网金融的发展固然对传统金融机构产生了冲击，特别是加剧了金融脱媒，对商业银行形成了一定压力。但是美国的大型商业银行能够顺势而为，主动化解互联网金融模式的冲击。其经验表明，互联网金融能够在多大程度上冲击传统金融模式，主要取决于商业银行等传统金融机构如何应对与转型，传统金融机构完全有能力在与互联网金融的竞争中占据主动。

正确认识中美互联网金融发展的差异，是中国借鉴美国互联网金融发展经验的前提。相比较而言，中国互联网金融发展的背景和情况较美国更加复杂和多变。由于中国的商业银行此前并未经历过金融脱媒的冲击，缺乏创新意识和市场应变能力。因此，现阶段不能低估互联网金融的发展对中国金融机构、金融市场以及传统金融业态的冲击。中国互联网金融发展的关键在于金融当局对于这一过程的管控，从而在促进互联网金融发展的同时，缓释其对传统金融机构与金融业态的冲击，最终起到规范竞争、加速融合进而因势利导地深化我国金融体制改革的目的。目前我国应当主要从以下两个方面着手推动和规范中国互联网金融业的发展：

打破互联网金融的思维定式，以互联网金融的健康发展推动中国金融体制的深化改革。

从目前国内各界对互联网金融的研究和讨论中能够看到一些明显的思维定式。例如，很多对于互联网金融地讨论，很自然地将互联网金融特别是P2P借贷等创新性很强的互联网金融模式与金融风险的累积乃至系统性风险相关联并认为，游离于现行监管框架之外的互联网金融模式蕴藏着极大的风险。还有一些研究则集中探讨了互联网金融的本质。事实上，对于互联网金融的研究和讨论应当走出这些思维定式。应当看到，互联网金融模式在降低融资成本、拓宽中小企业融资渠道、推动利率市场化改革以及促进中国传统金融业转型等方面发挥了积极作用。此外，互联网金融并未改变传统金融的本质这一问题，不应当成为阻碍和抑制互联网金融发展的理由。我国金融业应当为互联网金融的发展创造一个开放、公平的环境，以互联网金融的发展为突破口，继续推动中国金融体制的深化改革。

深化金融监管体制改革，探索适应大金融时代的、更加灵活的、高效的新型金融监管框架。

从美国互联网金融发展的历程能够清晰地看到，互联网金融的产生和发展深深地根植于特定的金融发展阶段，是一系列宏微观因素共同作用的结果。中国互联网金融的井喷式发展，正是当前中国金融创新活跃和混业经营时代来临的一个缩影。在这样一个金融边界不断延展、金融内涵日益丰富的大金融时代，如何调整传统的金融监管体制，是中国金融当局面临的一个挑战。事实上，传统的以“一行三会”为代表的分业监管模式愈发难以适应创新浪潮日益高涨的金融发展趋势。一方面，应当进一步加强中央银行的金融监管职能，特别是对于传统金融机构的创新型金融业务以及新兴的第三方支付等网络支付业务的监管。事实上，也只有赋予央行更多的监管权，才能够实现货币政策和金融监管的匹配，进而避免重蹈美国次贷危机的覆辙。另一方面，应当夯实金融监管部际联席会议制度，强化各分业监管部门之间的协调配合。只有如此，才能够实现对于创新性极强的互联网金融模式的审慎监管，从而守住不发生系统性风险的底线。当然，互联网金融在中国方兴未艾，仍然有众多的理论与现实问题有待国内学术界予以深入研究和探索。我们要合理借鉴国外经验，妥善解决中国问题。