事故分析会范文

导语：如何才能写好一篇事故分析会，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

4200

2.41

招商银行 600036

180000

0.39 南方航空 600029

100000

0.003 百科药业 000627

7111

-0.08 中国化建 600176

14246.4

0.20

机会仍需等待

华鼎财经　黄家坚

近期大盘出现下跌抵抗走势，前期构筑的三重底形态已遭受破坏，1350点被击破后，大盘跌势虽有所减缓，但是个股跌幅仍然较大，跌停股每天都在涌现，8月17日上市的苏泊尔一上市即告下跌5%，中小企业板的参与者全部成为了套牢一族，市场的颓废势头没有因为下穿了1350点而得到有效遏止。事实上，截至8月中旬的统计显示，2004年沪市上市的58只新股中，已经有18只新股跌破发行价，占比为31％，股市风险已经开始向一级市场蔓延。 目前大盘虽然进入低位区，但低位区并不意味着低风险：个股风险仍然不断出现，低位个股突然性大幅杀跌经常出现，极大地削弱了市场抄底的热情。其次，中小板市场一再打击了市场做多的信心，继8月11日德豪润达跌破发行价后，盾安环境、苏泊尔也跌破发行价，华兰生物、京新药业、中捷股份、山东威达、七喜股份等股出现大面积的破位，与“破发”仅有咫尺之遥。从高市盈率发行、高调上市、到陷入几乎是单边下跌的困境，为中小企业板发行制度的改革敲响警钟。最后，蓝筹股的财富效应非常有限，近一两个以来航空板块、金融板块等逆市走强，但短期内涨幅有限。而且，从相对位置来看，目前蓝筹股仍在高位，象中石化、长江电力等离去年年底的位置仍有20%以上的涨幅，这样的位置对场外买盘吸引力有限。 市场的运行似乎进入了一个死循环，大盘在量能不济的情况下难以形成有力度的反弹，而进一步下跌的动能又不充足。从近期大盘的走势可以看出问题的实质：大盘在叠创新低，但新资金依然在按兵不动，说明场外资金对目前的点位仍不认可，而深套的筹码显然已经处在了“死猪不怕开水烫”的境地，自然对这种“温水”感觉不痛不痒。于是大盘形成了目前这样的一个失去方向、失去目标的困境。打开这种沉闷的局面关键还在一个如何促成底部换手积极的问题。而眼下仅靠场内自身的力量相要达到这个目的显然难度很大：老基金深陷大盘蓝筹自身难保；券商因各种问题困绕而无暇他顾；短线游资热衷快进快出不再恋战。看来在没有大规模新资金进场，或出现大的政策利好之前，市场各方主力苦苦支撑的局面难以得到根本改变。在市场风险仍然大于市场机会的情况下保存实力仍然是首选。 个股推荐 名称 代码 净资产 2004年中每股收益 推荐理由

上海航空 600591 1.77 0.13 业绩增长快，稳步填权 中国联通 600050 2.03 0.12（2003） 底部坚实，走势稳健 上海机场 600009 3.69 0.32 机构重仓，抗跌性强 海油工程 600583 4.88 0.55 业绩稳定增长，发展前景广阔 南方航空 600029 2.69 -0.18（2003） 行业龙头，突破下压线 　 9月行情机会大于风险

篇2

【关键词】 食物中毒；检测过程；细菌鉴定；荧光PCR

我国各类食物中毒中， 以细菌性食物中毒占多数[1]。目前， 我国对细菌性食物中毒的检测没有系统通用标准， 而严格按照食品检验国家标准来进行食物中毒致病菌的检测， 则检出时间太长， 多数情况下起不到参考用药的作用， 且很多细菌无检测国标。在此， 作者运用实时荧光PCR进行快速检测， 同时采用直接分离选择性平板与运用增菌液增菌后分离相应选择性平板相结合的方法， 筛选优势菌（可疑菌落）进行鉴定。三种方法相结合的检测处理过程加快了检出速度， 提高了检出率。现具体介绍如下。

1 材料与方法

1. 1 标本来源 过往18起细菌性食物中毒患者的肛拭、剩余食物等材料114份。

1. 2 标本采集 肛拭子采集于保存菌种管内， 剩余食物及其他留样材料采集于无菌留样容器内。

1. 3 检测试剂 PCR仪与PCR细菌检测试剂盒由西安天隆科技有限公司提供； GN肠道增菌液、副溶增菌液、SF增菌液、肉汤、碱性胨水、WS、麦康凯、营养琼脂、Baird-Parker平板、克氏双糖、MYP平板等培养基由江苏省疾病预防控制中心提供；诊断血清由成都生物制品研究所提供；API生化鉴定系统由梅里埃公司提供。

1. 4 检测方法

1. 4. 1 实时荧光PCR细菌鉴定 将标本用生理盐水处理， 按照试剂盒要求步骤操作， 检测现有4种试剂盒细菌（金葡、副溶、沙门、大肠、）， 2 h后观察结果。

1. 4. 2 平板分离（直接分离）鉴定 将采集到的食物中毒样本直接分WS、麦康凯、Baird-Parker平板、克氏双糖、MYP等选择性平板， 36℃、18 h培养后， 挑取优势可疑菌直接先进行常规生化鉴定， 然后进行系统生化鉴定和血清凝集试验。

1. 4. 3 增菌分离鉴定 对食物中毒样本在直接分离平板的同时接种GN肠道增菌液、副溶增菌液、SF增菌液、肉汤、碱性胨水、肉汤等增菌（温度、时间按各自要求操作）， 增菌后分别分离相对应的选择性平板， 培养后观察平板， 挑取可疑菌落先进行常规生化鉴定， 然后进行系统生化鉴定和血清凝集试验。

2 结果

2. 1 三种方法各自检出情况 运用实时荧光PCR当天就检出副溶血性弧菌6株、沙门氏菌5株， 金黄色葡萄球菌2株共记13起， 检出率72.2%。运用选择性平板直接分离鉴定2～4 d检出副溶血性弧菌4株， 沙门氏菌4株， 金黄色葡萄球菌1株、蜡样芽胞菌1株共10起， 检出率55.6%。运用增菌选择性平板分离3～7 d副溶血性弧菌6株、沙门氏菌4株， 金黄色葡萄球菌2株， 蜡样芽胞杆菌1株， 阴沟肠杆菌1株、变形杆菌1株共15起， 检出率83.3%。

2. 2 综合检测结果 18起食物中毒的114份样本进行病原菌检测， 16起分离到病原菌， 检出率为88.9%。其中：副溶血性弧菌6株、沙门氏菌5株， 金黄色葡萄球菌2株， 蜡样芽胞杆菌1株， 阴沟肠杆菌1株、变形杆菌1株。一天之内检出结果为13起， 检出率72.2%；三天内检出结果共为14起， 检出率77.8%， 占总检出87.5%。

3 讨论

3. 1 检测的检出率与及时性 对于细菌性食物中毒标本的检测， 由于国家没有统一标准， 一般都根据患者临床症状、流行病学特征等具体情况而选择检测项目。但实际情况很复杂， 涉及到流行病学分析、现场采样， 实验室检测等多环节， 任何一环节的主客观因素都可影响致病菌的检出率与检出速度， 因而导致众多不明原因食物中毒[2]。而应用本文所述检测全过程， 在检出率方面该过程由于多种培养基增菌液同时应用， 避免了检测范围不足， 提高了检出率；另由于直接分离平板的同时进行了选择性增菌培养， 对用药后采集的样本和细菌数量较少的样本中的病原菌起到了复苏、增菌的作用， 也有效地降低了漏检率。在检测速度方面应用PCR， 2 h就可以得到一部分结果， 另一方面采用优势菌可疑菌落直接鉴定， 简化了实验步骤， 加快了检测速度， 在多数情况下也能有效的缩短检测时间。能为患者的临床治疗及疫情的控制提供更及时可靠的依据。

3. 2 三种方法结合应用的必要性 运用实时荧光PCR检测几小时内就可以检出致病菌， 而且敏感度很高[3]， 即使微量致病菌或用药后致病菌死亡了也能检测出， 可为临床治疗和疫情控制提供及时的依据和指导， 但很多基层卫生部门PCR技术还没有开展或开展有一定的难度， 同时， 由于试剂盒开发的局限性， 检测只能限定在已开发的品种范围内， 有一定的局限性， 并且单独应用PCR技术无法分离得到致病菌株， 不利于更进一步的研究。运用平板直接分离鉴定优势菌落， 一般情况下3～4 d可以鉴别出致病菌并且可以分离到菌株， 基层卫生部门也易于推广， 但要注意培养基的种类要充足， 尽可能面广一些， 但此种直接鉴定容易造成漏检， 尤其是菌量较少或者用药后细菌发生理化性状的改变。运用增菌后平板分离检测鉴定[4]， 此种方法最为可靠， 无论是食品检验国标还是通常食物中毒检测均以此法为准， 检出率高出许多， 因为它对致病菌有个复苏过程， 但耗费时间要多几天， 往往提供不了及时的参考依据， 相对更准确但不及时。当三种方法结合应用时， 在本实验过程中一天之内的检出率就达到72.2%， 总检出率达到88.9%， 明显优于单独运用任何一种方法。因此， 本文所述检测实验过程具有一定的参考价值， 有必要对文述过程进行更进一步的优化与研究， 望读者多提宝贵意见。

参考文献

[1] 崔燕. 甘肃省2006-2010年食物中毒事件分析.中国食物与营养， 2012，18（6）：10-12.

[2] 鞠琳，宋海波，. 对不明原因食物中毒的分析探讨.中国卫生监督杂志， 2003，10（1）：53-54.

篇3

关键词：炼焦煤 市场行情 因素分析 预测

我国煤炭资源虽然非常丰富，种类齐全，但是炼焦煤资源相对匮乏，优质焦煤资源更是少之又少。2013年以来，随着煤炭产能不断释放及需求下滑，市场供需逆转，煤价大幅调整，行业内亏损的煤炭企业不断增多。尤其是炼焦煤市场也层生波澜，紧紧扯动了消费链各环节的神经。2013年的炼焦煤市场既有与动力煤市场联动的特点，又在个别时段节点和变化的规模幅度方面完全走出自己独特的行情，对于部分地区的煤企起到了生死攸关的作用。

一、2013年炼焦煤市场行情回顾与运行特点分析

2013年全国炼焦煤市场经历了大跌大涨，其中1～2月份价格小幅攀升；3月份价格稳中偏弱；4～7月份需求萎缩，价格持续下行、跌跌不休；8～10月份，下游集中补充库存，需求有支撑，价格开始回调；11月份，炼焦煤市场开始趋向于平稳，个别主流煤企优质品种价格继续上扬。

1.第一阶段

2013年前两个月，全国炼焦煤市场整体运行良好，下游企业采购积极性较高，需求有支撑，价格节节攀升。

元月初，部分主流煤企炼焦煤价格有零星探涨，中旬以后，华东炼焦煤市场价格开始普涨，涨幅40～50元/吨；与华东市场的普涨相比，从下旬以后山西吕梁地区、内蒙乌海地区炼焦煤价格开始上调，涨幅30～50元/吨，河北开滦集团25日起焦煤市场价格上调20元/吨。

2月份后，全国焦煤市场再次延续前期向好的运行态势，下游市场积极补充库存，焦煤市场需求有支撑，多数地区价格持续攀升。如：山东精煤市场价格普涨20～40元/吨，河南鹤壁煤业、河南神火集团焦煤市场价格普涨40元/吨，河北邯郸地区个别煤企价格上调50元/吨，山西焦煤集团个别焦煤价格零星上调，潞安集团贫瘦、瘦煤、喷吹上调60元/吨，黑龙江龙煤集团精煤市场价格上调20～30元/吨。

2.第二阶段

2013年3月开始，全国焦煤市场价格开始稳中下行。

从3月份开始，受房地产新国五条的影响，钢材和焦炭市场行情一路下行，钢厂和焦化厂采购积极性受挫，部分焦化厂开始限产甚至停止采购焦煤，加之前期存煤充足，受此影响，市场需求疲态尽显，价格顺势下行。华北、华东、西北、东北等地主流焦煤企业普遍面临高库存压力，走货情况欠佳，价格降幅多在30～80元/吨。

进入4月份，国内炼焦煤市场爆发降价，此轮降价呈现范围广，幅度大的的特点，范围方面南达贵州盘江，北至黑龙江双鸭山，中间涵盖河北、山东、山西、河南、安徽、江苏等地的国内诸多炼焦煤主流企业，其中4月份部分大矿降价如下：龙煤集团下调100～130元/吨、山东兖矿集团下调130元/吨、河北开滦集团下调85～110元/吨、山西焦煤集团下调30～70元/吨、河南平煤集团下调60～80元/吨、安徽淮北下调60～80元/吨、安徽淮南下调40～50元/吨、河北冀中能源下调50元/吨、贵州盘江下调30元/吨、江苏徐矿集团下调90元/吨。

此后，炼焦煤价格开始逐月连续下调，跌跌不休，各地存煤剧增、回款困难、销售压力巨大，一时间各种降库存的促销措施层出不穷，不断翻新，行业内竞争加剧，价格战愈演愈烈，互相争端市场份额，抢占微利蛋糕，市场处于无序混乱状态。进入7月份时，炼焦煤已经迎来第四轮降价，多数地区炼焦煤价格已经跌破去年最底部价格，大多煤企进入亏损线以下。以山东兖矿为例，二号精煤挂牌价格830元/吨，较今年年初降幅高达220元/吨，背后尚有部分优惠措施。

3.第三阶段

2013年8～10月份，受钢铁、焦炭价格回暖以及下游市场集中补充库存的需求拉动， 持续下行的炼焦煤市场在8月中下旬迎来了转机，累计涨幅一般在60～80元左右；进入10月份后，部分主流煤企价格仍旧小幅探长，其中山西焦煤集团焦煤价格上调30元/吨，开滦集团上调10～25元/吨不等；安徽淮南、淮北矿业价格上调20元/吨；黑龙江龙煤集团焦煤价格上调30元/吨；但是多数煤企焦煤价格持稳为主；

4.第四阶段

2013年11月份之后，全国炼焦煤市场运行平稳，主流煤企价格持稳观望，除个别地区前期超跌的优质煤种价格小幅盘整外，整体价格波动不大。下游企业炼焦煤库存相对处于高位，采购积极性有限，因此多数煤企存煤小幅波动，压力不大，挺价意愿强烈，多持稳观望，市场相对平静。

二、影响炼焦煤市场的主要因素分析

1.宏观经济方面

国际方面，在经历了数年的徘徊之后，全球经济继续呈现复苏势头，尤其是欧元区结束了成立以来历时最长的经济衰退。美国和欧元区经济复苏也将带动新兴经济体国家的经济复苏。国内方面，三季度以来，随着经济环境好转，再加上国内温和经济政策刺激，经济开始稳步回升。制造业采购经理指数（PMI）连续小幅回升很好的反映了这一点。PMI在6月份降至50.1%之后，7、8、9、10月份连续回升至50.3%、51%、51.1%和51.2%，经济形势好转无疑为煤炭需求平稳增长奠定了基础。

篇4

〔关键词〕 美日汇率，A股股价，股票价格波动

〔中图分类号〕F830 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕1004-4175（2015）06-0100-05

一、引言

A股市场究竟有多凶险？从2015年6月15日到7月2日，仅仅13个交易日，上证综合指数就大跌近27%，创业板更是狂泻近四成。是谁导演了这场“股灾”呢？政、学、商三界针对这个问题展开了各种讨论。

绝大多数人认为股指期货是罪魁祸首。数据表明，此次A股暴跌几乎都伴随着股指期货合约价格大幅下挫。2015年6月31日，在股市大幅下跌5.57%的同时，股指期货四合约再度呈现大幅下跌态势，主力合约IF1507跌3.24%。而在6月30日，沪深300期指主力合约IF1507跌2%，盘中一度跌逾6%;中证500期指涨跌不一，主力合约IC1507跌逾3%;上证50期指小幅收跌，主力合约IH1507跌0.29%。

鉴于股指期货对A股股票价格的冲击，监管层加强对股指期货的监管，采取了一系列措施。中金所先是在2015年8月3日认定单个合约每日报撤单行为超过400次、每日自成交行为超过5次的就是异常交易行为，并对这种行为进行惩罚，然而这似乎收效甚微，当日沪指依然下跌1.11%。 然后开始对股指期货开仓数量进行限制，从8月26日提出600手的最高开仓量限制到8月28日100手的限制，再到9月2日10手的开仓量限制，仅仅一周时间的时间，股指期货几乎接近于关停。但是，A股股票价格仍然处于剧烈波动中。

不可否认，股指期货做空行为的确对A股股票价格冲击很大。但是也必须看到，很多股指期货做空是一种被动对冲套保行为。以7月1日收盘之后的IC1507持仓24877张，IC1508持仓767张，IC1509持仓4186张，IC1512持仓2768张计算，合计持仓约482亿市值，也就是说，通过对冲套保和投机裸空的总市值大约为482亿元，投机裸空的没几个，大部分是对冲套保的持有，而这仅相当于中证500指数总自由流通市值的1% 〔1 〕。

除了“股指期货做空论”外，讨论的比较多的还有“外资做空”论。支持外资做空的主要有徐绍峰和刘姝威。徐绍峰认为，近期股市下跌有资本大鳄刻意打压做空迹象。这些资本大鳄借国际投行密集发声，夸大中国经济下行压力和股市泡沫风险，形成股市整体性恐慌抛售;另一方面，又利用高杠杆特点，蓄意做空，通过打压引发融资盘平仓，造成相互践踏下的循环下跌，达到四两拨千斤的做空效果 〔2 〕。刘姝威则在股市暴跌的7月3日公开呼吁“严惩违法做空中国股市者”。她认为，这次股指暴跌已经不是正常的市场调整，而是有人精准选择时点，违法做空A股市场 〔3 〕。反对外资做空的主要是赵庆明，他指出，外资做空A股尤其是在境内的空间是比较有限的，一是渠道有限，二是规模比较清楚，买卖行为都是能够监测到的，无论是存量还是交易量，应该都是非常小的 〔1 〕。

从上述分析中可以看出，股指期货，究其本质是个风险对冲工具，这段时间股市下跌很猛，很多机构被套，只能依靠在期指上做空。应该说，利用股指期货做空行为更多是由于A股股价暴跌而不得不采取的自保行为。虽然这种做法的确会对A股股价波动产生推波助澜的作用，但它并不是造成A股股价剧烈波动的真正原因。而针对外资做空论，由于我国资本项目是管制的，究竟有多少外资以什么渠道流入A股市场没有一个准确的数据，这就使得有关外资做空论的争论缺乏可信的数据支撑，从而使得争论双方的论点都变得苍白无力。

为了更好地了解A股股价波动的真正原因，验证外资是否做空A股股票，我们拟从汇率波动入手，研究汇率波动与A股股票价格波动之间的关系。由于人民币目前仍然是不能完全兑换货币，人民币汇率的波动不足以完全反映外资流动，我们筛选了日元、美元和欧元等主要国家（地区）货币，结果发现，日元兑美元汇率波动与A股股价波动有着非常密切的关系，美日汇率波动是造成A股股价波动的主要原因，A股市场存在着外资做空现象。

二、美日汇率与A股股票价格波动现状

根据汇率决定机制的利率平价理论，在其他条件不变的情况下，两国利率差异能够影响两国汇率的变动，而游历在各国之间的热钱则会根据汇率的变动流入一国进行投机，一般而言，股票市场或者房地产市场则是热钱投机的主要场所。为了更好地研究A股股票价格的波动原因，我们重点研究美日汇率的波动与A股股票价格之间的关系，选择的时间段是2005年1月4日至2015年8月10日的2575个交易日数据。美日汇率则主要选择的每一个交易日的日元兑换美元的收盘价，而A股股票价格则选取的是每一个交易日上证综合指数的收盘价，资料来源于wind金融资讯。美日汇率波动以及A股股票价格波动情况如图1所示。

由图1可知，从2005年1月4日至2015年8月10日，日元兑美元的汇率经历贬值―升值―贬值的过程。而上证综合指数则经历了上升―下降―上升的过程。两者具有非常惊人的一致性。具体看来：

（一）美日汇率贬值周期与上证综合指数上升周期。2005年1月4日至2007年6月22日，由于美国实行强势美元政策，日元进入了贬值周期。从2005年1月4日的1美元兑换104.55日元，贬值到2007年6月22日的1美元兑换123.78日元，贬值幅度达到了18.39%。在这一过程中，上证综合指数则处于上升的周期。2005年1月4日，上证综合指数的收盘价为1242.77，到2007年10月16日则达到了6092.06，涨幅达到了390.20%。仔细观察会发现，在这个过程中，上证综合指数最高点出现的时间晚于美日汇率贬值最高点出现的日期将近4个月。这表明，美日汇率波动对A股股价具有一定的预警作用。

（二）美日汇率升值周期与上证综合指数下降周期。2007年6月25日至2012年9月27日，受次贷危机和全球金融海啸影响，美国实行量化宽松的货币政策，大幅贬值美元，而日元则开始走上了升值周期。2007年6月25日，1美元兑换123.64日元，到2012年9月27日，1美元只能兑换77.62日元，日元升幅达到了37.22%。而同期的上证综合指数则从最高的6092.06点下滑到2056.32点，跌幅达到了66.24%。

这一阶段正处于A股严重股灾的阶段，上证综合指数从2007年10月16日登顶达到6092.06点，到2008年11月4日，跌至1706.70点，不到1年的时间，跌幅达到了71.98%，具体如图2所示。特别是2007年10月16日到2008年3月17日，两条曲线不论是从总体趋势还是从短时间的变化都具有高度的相似性，只不过美日汇率升值到最高点的时间比上证综合指数触底时间早1个月左右。

（三）美日汇率贬值周期与上证综合指数上升周期。2012年9月28日至2015年6月12日，由于美国经济的复苏，美元开始变得强势，日元进入了贬值周期。从2012年9月28日，1美元兑换77.96日元，一直贬值到2015年6月5日的1美元兑换125.64日元，贬值达到了61.16%。而同期，上证综合指数则进入了上升周期，从2012年9月28日的2086.17点，上涨到2015年6月12日的5166.35点，涨幅达到了147.65%。只不过，略有不同的是，日元触底的时间比上证综合指数登顶的时间提早了一周时间。这进一步表明，美日汇率波动对A股股价具有一定的预警作用。

（四）汇率升值与上证综合指数下降周期。2015年6月12日至2015年7月8日，短短的26天，上证综合指数从5166.35点跌至3507.19点，跌幅达到了32.11%，这也成就了仅次于2007年的又一次股灾，而这一过程中，美日汇率则处于不断升值过程。从2015年6月5日的1美元兑换125.64日元，一直升值到2015年7月8日的1美元兑换120.61日元，升值了4%，具体如图3所示。

由图3可知，今年6月的这一轮“股灾”，A股指数与美元对日元汇率图之间的相似度，几乎到了“亦步亦趋”的地步。与2007年类似，日元触底的时机比沪指攀顶约提早了一周多时间。

同时，根据图3我们又发现，在7月14日与15日A股下跌的过程中，上述美日汇率却并未掉头向下。这或许意味着对于这两日的股市下跌，这部分日元套利资金的判断是“继续坚守”。至少从指数上看，这些日元套利资金并未出逃。

三、美日汇率与A股股票价格波动的实证分析

上述图表只能是在直观上说明美日汇率的变动与A股股票价格波动有着相当密切的关系，但是并不能很清楚地看到两者之间的因果关系。为了能够更加清晰地认识两者之间的关系，我们使用美日汇率以及上证综合指数进行实证分析。

在实证时段选择上，研究数据选取2005年1月4日至2015年8月10日的美日汇率以及A股股票价格数据。美日汇率选取的是每一天的美元兑换日元的名义收盘汇率，我们使用上证综合指数作为A股股票价格的变量，其中上证综合指数均为每一天的收盘指数。所有数据均来源于Wind金融资讯，使用的统计软件是eviews6.0。

（一）变量的格兰杰因果检验。我们试图通过格兰杰汇率变动和A股股票价格之间的内生关系进行检验，美日汇率用UJE表示，A股股票价格指数用AP表示。

格兰杰因果关系是基于系统的向量自回归（VAR）来定义。在考察序列x是否是序列y产生的原因时，采用的方法是先估计当前的y值被其自身滞后期取值所能结识的程度，然后验证通过引入序列x的滞后值是否可以提高y的被解释程度，如果是，就称序列x是y的格兰杰因，此时x的滞后期系数具有统计显著性。其双变量回归如下：

如接受H01：，则x不是y的格兰杰因，而接受H02：，则y不是x的格兰杰因。这样，使用F检验得到：

即可实现格兰杰因果关系检验。其中，RSSR和RSSU分别表示在H01或者H02之下的约束和无约束的残差平方和，J和K则分别表示约束个数和回归因子的个数。

利用eviews6.0，将UJE和AP的数据进行Granger因果关系检验处理，得到如下结果：

从上表中我们可以看到，由于P值检验数为0.1748，远大于0.05，因此，在5%的显著水平下，我们不能拒绝原假设，从而认为AP不是UJE的因，即A股股票价格波动并不是美日汇率波动的原因;相应的，因为0.0002远低于0.05，因此，在5%的显著水平下，可以拒绝原假设，接受备则假设，即UJE是AP的因，也就是说，美日汇率波动是A股股票价格波动的原因。

（二）变量间的VAR模型估计。上述Granger因果检验证明了美日汇率波动是A股股票价格波动的原因，接下来我们利用向量自回归模型对两者之间的关系进行进一步检验。在检验之前，需要做的就是确定AP价格方程中包含什么变量来模拟，我们使用Hsiao的方法将滞后变量对信息集中的所有解释变量依次进行Granger因果分析，根据因果分析的强弱选择进入模型（Hsiao，1981），同时使用Akaike确定的AIC信息准则来确定变量的最优滞后期（Akaike，1969）。基于此，本文提供的AP信息集包括滞后AP变量、滞后的UJE变量。每个变量进入模型的顺序和滞后阶数由Hsiao的方法确定，同时去掉在统计上不显著的系数。

利用2005年1月4日至2015年8月10日的美日汇率以及A股股票价格数据，使用向量自回归模型对A股股票价格进行分析。经过反复试验，根据AIC信息准则（Akaike information criterion），选取向量自回归的滞后阶数为2阶，利用最小二乘法得到的估计方程式（3）具体情况如下：

在这里，圆括号内的数字表示标准差，方括号内的数字为t-统计值。

为了验证模型是否稳定，我们对方程（3）的滞后结构进行了AR根检验，结果表明，所有被估计的VAR模型根模的倒数均小于1，这表明，模型是稳定的，可以进行分析。

（三）方差分解和脉冲反应分析。在上述VAR模型的基础上，本文将从方差分解和脉冲反应两个方面对A股股票价格波动进行分析。

1.A股股价波动的方差分解。美日汇率波动对A股股价波动到底影响有多大？为了回答这一问题，我们根据上述的VAR模型，通过数值模拟对方程（3）中AP进行方差分解，具体如表2所示。

从表2中可以看出，除了第1期，AP的信息全部源自于其本身的新息外，从第2期开始，影响AP的源自于UJE的新息所引起的方差占总方差的百分比都是不断递增的。特别是12期后，UJE的新息对AP的影响所引起的方差占总方差的百分比达到了50.31%。这表明，随着时期的推移，UJE对AP的影响是不断扩大的，UJE对AP的影响重要性也在不断地增加。

2.A股股价波动的脉冲反应分析。UJE对AP影响也可以通对AP 、UJE进行脉冲反应分析得出。根据AIC和SIC判据，我们选取向量自回归的滞后阶数为2阶，脉冲响应情况如图4和图5所示。

从图4可以看到，美日汇率对A股股票价格的波动从第1期开始就有影响，而且影响是正的，从第1期到第2期的过程中，AP对于UJE的反应迅速增强，第2期后虽然影响还在变大，但是影响的幅度逐渐变小。UJE对AP的反应正好相反，影响在第1期到第2期迅速增加，但是反向的，第2期过后影响虽然仍然在增加，但是幅度在减少。

综上所述，不论是格兰杰因果检验、方差分解还是脉冲反应分析，均表明UJE对AP具有非常重要的影响。格兰杰因果检验表明，美日汇率的变动是A股股票价格波动的原因;方差分解和脉冲反应分析则从影响方向和幅度上表明了美日汇率对A股股票价格的影响。这在很大程度上证明，A股市场存在着外资做空现象。

四、原因分析

不管是从图形还是从实证分析中，均表明，美日汇率波动是造成A股股价波动的原因。A股市场上存在着外资做空股市的现象。那么，什么原因导致大量的日元流入中国做空A股市场呢？我们认为，中日利差的存在以及我国资本市场监管体系存在漏洞是主要原因。

（一）中日利差存在是外资做空A股市场的主要原因。这些年来，人民币属于高息货币，而日元则属于低息货币，中日利差的存在为外资做空A股市场提供了前提。根据东财Choice金融终端的日本利率统计数据，可以发现，日元利率一直处于较低水平，具体如图6所示。

从图6中可以发现，近十多年来，日本央行的官方贴现率均在0.75%以下，特别是2013年，日本推行量化宽松的货币政策，利率进一步降低，2015年以来均在0.30%水平;而伦敦银行间同业拆放利率1年期日元利率，最近3年来都在0.5%左右或以下徘徊。即便是将2008年金融海啸时期也算上，日元利率最高峰值仍然不到8%。

人民币属于高息货币，当前1年期人民币存款利率为1.35%，已经很低了，但是也比日元利率高。近些年，1年期人民币存款利率走势如图7所示。

从图7可以看到，2000年以来，1年期人民币存款利率最高曾经达到3.33%，最低也有1.35%，远远高于日元同期的利率。2013年6月钱荒的时候，隔夜利率最多到过30%，比日本的情况强得多。

根据利率平价理论，当中日两国利率存在差异后，资本出于逐利的目的，必然从日本流入中国，试图赚取利差，这就致使美日汇率贬值，特别是当这些外资投入中国的A股市场，则推动了A股股票价格走高，从而就形成了美日汇率贬值，A股股票市场价格高企的局面;相反，当我国经济出现风险动荡的苗头，这些外资就纷纷流出，重新回到日本，这导致A股市场价格下降甚至崩盘，股灾发生，同时，资金流入日本也推高日元的汇率升值。这就是美日汇率下跌与A股股票价格走势一致的原因所在。

（二）资本市场监管体系存在着漏洞为外资做空提供了前提。利差的存在导致资本的跨国流动是存在前提的，即资本项目的开放。如果资本项目管制得很严格，即便是利差再大也很难形成大规模的资金流入。当前我国资本项目是管制的，但是管制的项目不断放开。外资流入A股市场则在一定程度上表明，外资可以绕过管制通过诸如国际贸易领域的虚开发票，或者通过国内机构等方式流入我国。虽然数额很难统计，但是种种迹象已经表明，一定数额的外资已经悄然流入我国，这在很大程度上表明，我国资本市场监管体系存在着漏洞，这为外资流入中国，做空A股市场提供了前提。因此，在未来的发展过程中，有必要完善资本市场监管体系。

五、结论

综上所述，美日汇率波动与A股股票价格波动存在着密切的关系。利用2005年1月4日至2015年8月10日的数据，通过建立VAR模型，利用格兰杰因果检验则表明，美日汇率波动是A股股价波动的原因;而方差分解和脉冲反应分析则进一步从方向和幅度上表明了美日汇率波动和A股股价波动之间的关系。A股市场存在着外资做空的现象。造成这种现象的原因主要是中日货币之间存在利差，而我国资本市场监管体系存在着漏洞为之提供了前提。因此，加强资本市场监管体系建设则成为未来A股市场发展的必由之路。

参考文献：

〔1〕胡 雯.股灾引发做空机制激辩 谁在做空中国股市？〔EB/OL〕.网易财经，2015-07-07.

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关键词：人民币汇率 A股市场 联动性

1、引言

随着我国资本市场的逐步放开，金融自由化改革的不断深入，我国经济既处在一个高速增长的阶段，同时也处在转轨的关键时期。2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。人民币汇率实行更富弹性的汇率制度，使得无论是国外投资者还是本国投资者，对于投资组合中的各种资产配置，货币持有量以及币种的变化都要做出相应的调整，进而可能会影响到我国资本市场，证券市场中各种金融资产的价格。然而，资本市场价格的变动同样对汇率的变化具有影响作用。

本文所做的研究就是从实证的角度出发，试图揭示我国在实行浮动汇率制度之后，人民币汇率与中国A股市场之间究竟存在怎样的联系和互动机制，并规避双方变动引发风险。

2、文献综述

学界对于汇率与股票价格之间可能存在相关关系早有研究，国外学者早在70年代初期就做过关于汇率和股票市场之间关系的研究，如Franck和Young(1972)以及Ang和Ghallab(1976)。这些研究大致可以从两个不同的角度来进行归纳。

第一类研究集中于股票市场的变化对汇率的影响。这类文献主要是根据Branson(1983)和Frankel(1983)提出的股票导向模型(Stock-oriented Model)以及资产组合平衡方法 (Portfolio Balance Approaches)，这种方法强调资本账户交易的重要性。同其他商品一样，汇率水平也是由市场机制作用形成的，也就是取决于供求关系。股票价格上升将吸引众多的国外投资者将资本投入到本国，这将增加对本币的需求量，从而使得汇率下降，本币升值。相反，当一国股票市场处于下跌过程中时，国外投资者将会卖出它们持有的本国股票以避免更多的损失，国内资本也会倾向于流出本国国外其他市场寻求更好的投资回报，这将导致人们对外币需求的增加与本币供给的增加，从而使得汇率上升，本币贬值。

第二类文献主要是从汇率入手，认为汇率的波动会对股市产生一定的影响。Dornbuseh和Fisher(1980)通过一个汇率波动的流量导向模型(Flow-oriented Models)描述了汇率波动是如何通过影响企业国际竞争力，进而影响一国的国际贸易，最终对公司的现金流和股票价格产生影响的。该研究通过实证分析认为存在着由汇率到股票价格的反向变动关系。Jorion(1990)从汇率变化会影响到企业的股票价格入手，建立了汇率与股票价格的关系模型，指出国内公司的股票价格变动和跨国公司的股票价格变动情况不同。因此确定汇率风险和国际参与度之间的关系非常重要。

同国外学者的研究相比，国内学者关于外汇市场和股票市场的相关研究起步也较晚，并且国内起步阶段的研究主要集中于理论方面的定性研究。黄涛等(2003)对台湾证券投资资本净流动和名义汇率的季度数据进行实证分析，结果显示，两者之间存在微弱的负相关关系，可以认为两者之间的变动并没有必然的因果关系，并且他们还根据台湾在资本市场渐进开放中的经验提出稳定人民币汇率和资本市场的建议。李泽广和高明生(2007)从理论层面解释了汇率和股票价格二者相互作用的潜在机制和渠道，并采用汇率改革后的数据运用协整检验方法，发现在汇率体制改革之后，二者的波动存在长期稳定的协整关系和双向的因果关系。

3、实证分析

本文选取的人民币汇率为人民币对美元的汇率，人民币汇率为间接标价法，即以一单位的人民币作为标准，计算应收若干单位的外国货币。A股市场的数据为上海和深圳证卷交易所的综合指数。2005年7月21日起，中国的汇率采取了更富弹性的浮动汇率制度，加之己经实施的QFII制度和之后实施的QDII制度，使得股票市场的资金流动与汇率的波动在理论上联系更加紧密，所以本文研究的样本区间为2005年7月21日至2010年12月31日，样本数据量为1321。本文的数据来源于锐思金融研究数据库。本文的数据说明如表1所示。

表1变量说明

3.1 平稳性和正态性检验

由于在运用计量经济学方法对时间序列的数据进行分析时，一定要注意首先检验样本序列的平稳性。本文的实证研究所用到的数据都是时间序列数据，在利用这些数据进行多元线性回归时，如果序列是非平稳的，则很容易出现“虚假回归” (Spurious Regression)的问题而导致模型估计出来的参数不具有真实意义 (Granger and Newbold，1974)。本文用ADF检验序列的平稳性，如表2所示，原序列都是非平稳的，经过一阶差分的序列都是平稳的。如表3所示，各个变量的凸起程度都是大于正态分布的，而且序列分布都有很长的右拖尾，均不是正态分布。

表2 单位根检验

注：***表示在1%置信水平下显著，**表示在5%水平下显著，*表示在10%水平下显著。D表示对变量进行一阶差分。

表3 变量正态性检验

3.2 多元GARCH模型分析

本文采用的模型是对角VECH形式的多元GARCH模型。我们分别分析人民币汇率对沪深两市的波动性影响。经过多次比较, 我们发现分析沪深两市适合采用均值方程右边只有常数项的形式比较合适。

表6 人民币汇率与沪深两市波动溢出效应

注：括号内为P值。

从表2可以得到人民币汇率与沪市波动溢出效应条件方差方程与条件协方差方程：

第一个方程的上期残差平方项和方差项系数之和大于1，不满足约束条件，第二个方程的上期残差平方项和方差项系数之和小于1，满足约束条件。说明，人民币汇率冲击时，其影响不存在异方差效应，上证综指受到冲击时，其影响存在长久的异方差效应。

由条件协方差方程可知2个变量之间交互冲击的影响，人民币汇率和上证综指上期残差平方之间的影响为-0.039，而上期残差之间的影响只有0.7099。相加之合仅为06709，表明人民币汇率和上证综指之间的收益率波动的条件方差之间的相互影响是非持久的。

同理，可以得到人民币汇率与深市综指之间的波动性，人民币汇率的变动存在长久的异方差效应，深市的变动没有长期异方差效应，深市和人民币汇率之间的影响是持久的。

4、结论及政策建议

经过上述分析可知，长期来看，人民币汇率和上证综之间的相互影响关系是非持久的，深市和人民币汇率之间的影响是持久的。本文的建议如下：首先，进一步完善人民币汇率形成机制，加快发展外汇市场。其次，构建国际资本向证券市场流动的动态监控与预警机制。还有，发展规范的证券市场以消除汇率变动造成的负面影响。

参考文献：

[1]Frank P. and A. Young. Stock Price reaction of multinational firms to Exchange re alignments,[J].Financial management,1972:66-73.

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【关键词】电气工业 电气二次回路 故障分析 故障处理

工业化生产已经成为当前我国的重点，因此，电气设备变得越来越重要。通常，我们将电气设备分为一次设备与二次设备两种类型。作为电气系统非常关键的设备，一次设备占据着重要的位置，其运行的好坏直接关系着生产。而二次设备作为控制并保护一次设备的重要设施，起着协助电气二次回路的作用。而在实际的电气系统运转过程中，往往会遇到很多原因引起的电气二次回路故障，这不仅可能造成一次回路故障，更可能影响电路系统的正常运转。

1 电气二次回路类型与故障排查分析

1.1 电气二次回路的类型

前面说到，电气二次回路起到对电气一次回路和其他电气设备的调控与保护电路的作用。电气二次回路作为电路系统中重要的环节，其正常运转不仅是保障电路系统正常运行的重要因素，更是保障电厂稳定生产的关键环节。其次，随着电路系统的广泛运用，电气二次回路也在各种领域中发挥着作用。

一般我们将电气二次回路按照方式分为三类，如果按照用途来分，则可以分为以原理为基础的接线电路、展开接线电路以及以安装为基础的接线电路三种。而如果按照功能来分类，则可以分为有保护功能回路、有测量功能回路以及有控制功能回路三种。最后，按照电路形式来分类则可以分为直流回路与交流回路两种类型。

1.2 电气二次回路故障排查分析

电气二次回路的常见故障具有同一性与多样性的特点，同一类型的故障可能会以不同的故障表现形式表现出来，且不同的故障也会出现一样的故障现象。这就要求，在处理实际运行过程中处理电气二次回路故障时，需要视实际情况来分析故障的具体表现，明确好故障发生的时间以及环境情况，故障发生前后是否有异常等。如及时检查故障发生前有无奇怪气味、振动或者温升以及异常声音等出现，再借助专业的仪器，通过对电路系统的电流、电压、绝缘值以及功率等信息进行判断，以准确确定故障发生的位置。同时，如果发现故障表现出来的现象与设备以前发生的故障类似，就可以利用起来以缩小故障查找范围，进一步快速准确定位故障，并解决故障。

2 电气二次回路的故障分析方法

2.1 开路法

所谓开路法就是指在直流系统出现接地故障时，对电气二次回路的故障进行详细的分析。一方面要对整个电气电路进行逐条开路操作，找出有问题的线路；另一方面，要求工作人员利用电压表测量出地表的压力，观察测量值是否正常。另外，可以通过前面两种查找结果与测量结果来确定二次回路出现故障的位置。

2.2 替代法

一般来说，我们将替代法用在对于电气二次回路的电子元件故障情况下，但随着电子电路的广泛运用，电子元器件也成为了各大工厂主要使用的设备。事实上，对于电气二次回路的电子元件故障处理是一项非常复杂且麻烦的工作，所以可以使用替代法来解决。首先，我们需要判断是电气回路中哪些电子元件较为容易出现故障，再将这些元件拆卸，将其与该元件相同或者性能相同的电子元件替换出现故障后的元件。最后对电路进行通电检查，观察电路是都正常运行，如果正常工作证明是该元件出现问题，而如果不能正常工作可以相比此方法对其他的元件进行替换检查。

2.3电位测定法。

前面说到的替换法需要工作人员对各种类型的电子元件有一个了解，但当元器件型号较多，实施起来较为费时费力。此时，可以采用电位法来判断究竟是哪一个电子元件出现故障。通过辅助设备测量出电气二次回路中各个部分的电位，如果出现异常，就说明此部位的电子元件出现问题。电位测定法能够较为快速和准确的查找出故障元件，更加提升了效率。

2.4 电流测定法

如果遇到技术人员错误操作继电保护装置，而使得线路中的断路器断开。此时，检修人员必须及时对电气二次回路进行检测，以及时确定出故障原因。针对这种情况，检修人员一般使用电流法来判断电路中电气二次回路是否有短路的问题。利用电流表测定出电路的工作电流，如果发现值不在正常的范围内，则可以确定有短路故障。

3 电气二次回路故障的处理方法

通常针对电气二次回路故障的处理方法分为以下几种，最常用的就是利用互感器的维修方法，针对电压互感器出现高压触电故障的维修方式具体如下。首先明确好电压互感器的电流来源，利用辅助的仪器来测量挂地线以及熔丝之间的电压，安装好电闸，并对电气二次回路通电，以查看电路的运行状态。另外，针对断路器跳跃的故障维修方法也较为常用，通常通过更换继电气或者改变接线方式的方法来去除回路中的故障。

此外，对于直流系统接地故障来说，可以采用拆卸电源熔断器的方式，如果不是熔断器的故障，则要检查变压器，并进行逐一排查。要想从根本上解决交流回路上出现的断线故障，应通过规范工作人员的操作，定期进行检查来防治。而对于电子元件的故障则只有一种，就是利用替换法选择型号相同或者性能相同的元件来确定故障位置。

4 结语

总之，电气二次回路的故障处理非常复杂，为保障工业生产的安全高效，需要针对电气设备的故障进行分析，以选择最科学合理的维修方式和故障处理方法进行维修，以确保电气二次回路的正常运转。

参考文献

[1]胡学衡.电气二次回路常见的故障分析方法[J].科技致富向导，2013，27：372-373.

[2]戴宇.电力系统二次回路状态检修[D].华南理工大学，2013.

[3]聂金林.电气二次回路故障检测探析[J].机电信息，2013，36：99-100.

[4]丁庚富.二次回路的故障分析与改进意见[J].华东电力，1995，12：26-27.

[5]杨建伟.谈二次回路故障点寻找[J].农村电工，1995，08：6.

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【关键词】抗菌药物；回顾性分析；临床应用；合理用药

随着医疗科技水平的不断发展，疾病种类的增加，以细菌为代表的多种病原体所导致的感染性疾病成为医院临床最为常见的疾病之一。因此，越来越多的抗菌类药物逐渐在临床不同程度的感染病例中使用，成为不可缺少的良药。随着抗菌药物的使用范围越来越广，必然伴随着抗菌药物使用量的增加，占用相当一部分药物经费[1]。此外，还造成了临床抗菌药物的滥用，不仅导致细菌对抗菌药物产生耐药性，很大程度降低了药效，浪费医疗资源，加重患者负担，而且会给患者带来不必要的药品不良反应及其他药源性疾病的发生[2，3]。为正确合理应用抗菌药物，提高疗效、降低不良反应发生率以及减缓细菌耐药性发生，中华人民共和国卫生部于2011年6月颁布了《抗菌药物临床应用专项整治活动实施方案》。我院积极响应卫生部号召，自方案颁布以来，严格遵守并积极实施，取得了较明显的进展。本研究的目的就是检验该方案实施前后，我院抗菌药物的使用情况，为今后我院抗菌药物合理使用提供参考数据。

1 资料与方法

1.1 一般资料 本研究采用随机抽取的方式抽取我院2010年3月至2012年10月门诊处方共计16543张。以2011年5月为分界点，将此日期前、后分为对照组和研究组。其中对照组为2010年3月至2011年5月处方，共计8479张，研究组为2011年6月至2012年10月处方共计8064张。经统计核查，两组处方中患者病例数量、抽取患者的性别、年龄、科室及病程等差异无统计学意义（P>0.05），具有可比性。

1.2 方法 将两组所有抽取的处方中抗菌药物处方进行整理、统计并比较两组处方抗菌药物的使用情况，包括抗菌药物使用率、联用情况及不合理使用等情况。

1.3 统计学方法 采用SPSS16.0统计软件对所得到的所有处方数据进行χ2检验，以P

2 结果

2.1 抗菌药物使用率 经统计，本研究中随机抽取的处方总数16543张中，对照组处方共计8479张，其中抗菌药物处方共计4232张，占对照组处方量的49.91%；研究组处方共计8064张，其中抗菌药物处方共计2078张，占研究组处方量的25.77%。经χ2检验，研究组抗菌药物的使用率显著低于对照组，χ2=1021.054，P

2.2 抗菌药物联用 将对照组和研究组抗菌药物使用处方中联用情况进行统计分析，分别对药物的单独使用、两种药物联用、三种药物联用等进行χ2检验，结果见表2。从表2可知，对照组单独使用抗菌药物占主要部分，共计2343张处方，占使用抗菌药物处方比例为55.36%；两种抗菌药物联用处方共计1145张，占处方比例为27.07%；三种药物联用共计744张，占处方比例为17.57%。相比之下，研究组有所不同，单独使用抗菌药物处方较多，共计1679张，占使用抗菌药物处方比例为80.80%；两种药物联用处方共计317张，占处方比例为15.25%；三种联用较少，共计82张，占处方比例为3.95%。经χ2检验结果显示，对照组与研究组抗菌药物联用情况差异具有统计学意义，χ2值为423.130，P

2.3 抗菌药物不合理使用 将对照组和研究组中涉及不合理用药的主要表现进行归类整理，统计各不合理处方数量，进行两组比较。不合理现象主要表现为无指征滥用、联合用药不适宜、给药剂量不当、给药途径不当、溶媒选择不当、疗程过长、配伍禁忌等方面。结果见表3。

经统计，对照组涉及抗菌药物处方中不合理处方共计1547张，占抗菌药物处方比例为36.55%，占对照组总处方比例为18.25%；研究组涉及抗菌药物不合理使用处方共计312张，占抗菌药物处方比例为15.01%，占对照组总处方比例为3.87%。从表3中亦可看出，两组各不合理表现发生率明显不同，研究组显著低于对照组，说明我院抗菌药物临床应用专项整治取得了一定成效。

3 讨论

3.1 我院抗菌药物使用情况分析 抗菌药物的合理应用目前已成为现代药物治疗学的重要组成部分，其基本要素是安全、有效、经济。正确合理使用抗菌药物是提高疗效、降低其不良反应发生率及减少或减缓细菌耐药性发生的关键所在[4]。因此，做好抗菌药物合理用药评价具有重要意义。本研究通过对2011年6月《抗菌药物临床应用专项整治活动实施方案》颁布前后我院抗菌药物使用情况进行了对比。从对比结果可看出，在实施《方案》后，抗菌药物的使用较之前有了明显的改观，抗菌药物使用量大大降低，不合理用药现象也逐渐减少，说明我院在抗菌药物合理用药工作方面取得了一定成效。

3.2 抗菌药物不合理使用 本研究结果证实我院取得一定成效的同时也不难看出，仍存在一定程度的不合理使用问题。主要表现在无指征滥用、联合用药不适宜、给药剂量不当、给药途径不当、配伍禁忌等方面。

抗菌药物治疗的适应证主要为细菌感染，其次为支原体、螺旋体及真菌等病原微生物感染，非上述感染，如结核病、寄生虫病和各种病毒所致感染性疾病等，原则上不使用抗菌药物[5]。在本研究抽查的不合理抗菌药物处方中，绝大部分是由于无指征使用造成的。盲目使用广谱抗菌药物，不仅会掩盖患者真正症状，长期使用还会导致机体产生耐药性，增加不必要的不良反应和毒副作用。

盲目的联合用药也是造成不合理用药的主要原因之一。如杀菌剂与抑菌剂联用，造成药效降低；联合用药毒性增加[6]，选用品种过多，造成重复选药，易产生理化的配伍禁忌与药理拮抗等作用，不仅达不到预想效果，很有可能增加患者不良反应和毒性的风险。联合使用抗菌药物应坚持单一用药为主，联用为辅的原则[7]，并且要有明确指征，如：①病原菌尚未查明的严重感染。②单一抗菌药物不能控制的需氧菌和厌氧菌混合感染，两种或以上病原菌感染。③单一抗菌药物不能有效控制的感染性心内膜炎或败血症等重症感染。④需长程治疗，但病原菌易对某些抗菌药物产生耐药性的感染等。因此，临床使用过程中应严格掌握联合用药指征和原则，避免不良后果的发生[8]。

此外，抗菌药物给药剂量不当，也造成很多不合理用药情况。抗菌药物在人体内达到血药浓度之后，再增大药物浓度不增强杀菌作用，反而可能增加毒性，引起药物不良反应；若剂量过小则达不到有效血药浓度，不仅达不到治疗目的，还易产生耐药菌株[9，10]。因此，给药剂量需要临床医生给予关注。

3.3 改善措施 为了更合理的使用抗菌药物，提高我院合理用药的医疗服务水平，在今后的工作中应不断完善和提高我院医生药师的素质，如进一步提高医生的用药水平，熟悉抗菌药物的抗菌谱、适应证和副作用等，选择对病原体高度敏感的抗菌药物，提高医生对药物剂量、剂型、给药途径、药物理化特性、药物间相互作用等熟悉程度；药师定期对抗菌药物的使用情况进行调查分析，对不合理的用药处方及时发现并探讨制定合理的给药方案。通过长期不懈的努力，定会改善我院抗菌药物的不合理使用状况。

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一、数学知识研究

传统上认为数学教师至少要掌握他所教的数学知识。班级授课制成熟后，人们开始同意这样一个原则：除了所教的数学知识以外，数学教师还需要掌握像组织教学、控制课堂秩序等一些教学知识。随着教学研究的深入，人们发现教师仅仅知道他所教的数学的术语、本毕业论文由整理提供概念、命题、法则等知识是不够的。…除此之外，教师还要知道数学的学科结构。学科结构的概念最早源于Schwab。他指出了理解学科结构的两种方式：一个方式是句法性地(syntactically)，另一个方式是实体性地(substantively)。所谓句法性地是指从学科所表现出来的逻辑结构方面去了解学科结构。比如，引入无理数表示不可公度线段，引入负数与复数表示某些方程的解。前者可以看到，后者看不到，仅是为了保持方程都有解这个论断的完整性和通用性所做出的一种假设与解释。对这三个概念含义的理解，只能通过产生这些概念的前后联系才能揭示。所谓实体性地是指从学科的概念设计角度去了解学科结构。比如，欧氏几何与解析几何有不同的概念框架。Ball把数学的学科结构知识称为关于数学的知识。它是指知识从哪里来，又是如何发展的，真理是如何确认的，又将用到哪里去。

主要有三个维度：一是约定与逻辑建构的区别。正数在数轴的右边或者我们使用十进位值制都是任意的、约定的。而0做除数没有定义或者任意一个数的零次幂都等于1就不是任意的、约定的；二是数学内部之问的联系以及数学与其他领域之间的联系；三是了解数学领域中的基本活动：寻找模式、提出猜想、证明断言、证实解法和寻求一般化。

对数学知识的研究，拓宽了人们对教学用的数学知识的理解。它显示教学用的数学知识是很复杂的，除了术语、概念、法则、程序之外，还有数学学科结构或者关于数学的知识。这些知识对于教师确定为什么教、选择教什么和怎么教都会产生影响。比如，约定的与逻辑建构的概念的教学策略会有很大的不同，逻辑建构的概念就必须讲清楚它怎么来的，为什么要定义这个概念，怎样定义，它会有什么用，它与其他的概念的关系是怎样的，它的应用有哪些限度。而约定的概念就没有这些必要。但是，有效地数学教学，仅仅具有上述知识还不够。它缺少对学生的考虑，不能给教师提供教授一群特定的学生所必须的教学上的理解。比如，仅仅通过推导知道(+6)=a+2ab+b对有效教学是不够的，教师还需要知道一些学生容易把分配律过度推广而记成+6)=a+b，知道用矩形的面积表征可以有效地消除这一误解。学生误解的知识与消除误解的教学策略显然不能纳入数学知识的框架，教学用的数学知识的复杂性要求更精致的框架来描述。

二、教材分析研究

有效的教学必须考虑学生已有的知识和知识呈现的最佳序列。在数学学科中，马力平的知识包(Knowledgepackage)是国际上较为典型的此类研究。知识包是围绕着一个中心概念而组织起来的一系列相关概念，是在学生的头脑里培育这样一个领域的纵向过程。(n知识包含有三种主要成分：中心概念、概念序列和概念结点，也包括概念的表征、意义和建立在这些概念之上的算法。下例是20以内数的加减法的知识包。在这个知识包内，中心概念是20至100数的“借位减法”，它是学习多位数的加减的关键前提。

马力平的知识包实际上是我国内地传统的教材分析研究。这类研究结果是教学参考书的主要内容之一。它是一种课程知识，是教师对课程的分析，比对数学知识的分析更接近教学用的数学。但它也不是教师教学时使用的数学知识。它最多是教师对教学的考虑，没有考虑师生互动时产生的数学需求。教师在教学时，能够动员起来的知识不一定符合教学情境的需要。本毕业论文由整理提供比如教师预期的一种学生的反应在与学生的互动中没有出现，教师以学生的这种反应为跳板的后继知识就没有了用武之地。马力平概括出的知识包，与教师在课堂教学时使用的数学知识还有一段距离，教师在教学时可能用得上，也可能用不上。教师在教学时所需要的数学知识远远超出教材分析所能提供的内容。

三、教学用的数学知识研究

Ball开创了教学用的数学知识研究。她通过分析数学教学的核心活动，直接研究课堂教学中教师使用的数学知识及其影响。下面以Ball的一个课例来说明其研究方法与结果。该课内容是三年级多位数减法：Joshua星期一吃了16粒豌豆，星期二吃了32粒豌豆。问Joshua星期二比星期一多吃了多少粒豌豆?学生在解题过程中提供了六种解法。Sean从16的后继数l7开始向后数数，一直数到32得到答案。ba认为，32的一半是16，答案就是16。Betsy把表示16和32的教具(豆子)一一配对，数一下表示32的教具中剩余的没有配对的豆子得到答案。Mei的方法是直接从表示32的豆子中拿走16粒，数一下剩余的就行了。Cassandia提供了标准的减法算法，Scan受到启发，提供了另一种解法：16+16=32，整节课，学生想尽办法鉴定这些解法的异同。L6JBall认为，这节课教学的核心活动是处理数学知识的关联和控制课堂讨论。知识的关联涉及到在具体和符号的模式中，减法和加法是如何关联的、减法的“比较”和“拿走”的解释是如何关联的、教具的表征如何转化为符号表征、Betsy的配对比较法如何转化为Sean的向后数数的方法、Betsy的方法如何和Mei的方法协调，控制课堂讨论首先表现在提供线索和解释，推动正确的方法的发展；其次表现在搁置有问题的方法。比如搁置Riba的说法。Riba的论断是正确的，但要使其他的学生能够明白他的意思，还需要添加几步推理。但这几步推理与用它来证明Sean的结论超过了三年级学生的理解能力。

Ball对这节课教师需要使用的数学知识进行了归纳。除了传统的教材分析提供的借位减法的符号算法及其背后的位值制之外，教师还需要其他知识。首先需要知道问题的两种表征模式(如减法32—16：?与缺失加数的加法16+?=32)是等价的。其次，还要知道此问题的一些表征：比如像Sean的从17数到32，或者Mei的从32里拿走l6个等等。第三，教师还需要具有深刻的数学眼光去审查、分析和协调学生的多种解法。最后，教师还需要一些关于数学论证的知识。

通过上述分析，Ball指出，教材分析只能提供教学用的数学知识的一部分，其余大部分只能在分析数学教学的核心活动中才能得到。

四、启示

1．教学用的数学知识是有效教学的知识基础。它与数学家的数学知识、教材分析得出的数学知识是不一样的。它具有一种教学上有用的数学理解，这种理解主要集中于学生的观念和误解上。学生对特定内容的理解是有差异的，教师需要调和学生不同的理解方式并在这些方式之间灵活自如地转换，引导学生把知识进一步组织，促进学生在已有的知识基础上有效学习。

2．教学用的数学知识是高观点下的数学知识，它联系着更深刻的概念和方法。Ball的课例仅是小学三年级的两位数退位减法，但是，通过对课堂教学核心数学活动的分析显示，隐藏在退位减法之外的，是高等数学的等价、同构、相似性和表征之间的转化等概念。从结构上说，前五种解法是同构的，前五种解法和最后一种缺失加数的加法是等价的。但前四种解法的解释模型是不同的，有三种是“拿走”模型，一种是“比较”模型。只有从数学结构上理清这些解法的关系，才能有效地引导学生在不同的方法之间转换并分清这些方法的异同，促进学生高效地组织自己的数学知识。香港的“课堂学习研究”也证实，数学专家参与的教研活动，能提升课堂教学的有效性。

3．教学用的数学知识存在一定的结构。首先是学生理解的知识。像Ball的课例所展示的，学生对退位减法的理解有不同的方式、不同的层次和一些误解，这些知识是教师教学的起点。以学生已有的知识为起点自下而上的讲授使知识加以扩充，把新知识与学生已经构成内在网络的概念和方法联系起来，这是提高教学效率的奥妙；其次是教学策略。像Ball的课例所展示的，学生的理解各种各样，需要教师使用相应的策略来控制课堂讨论，协调不同的方法，促进正确的方法发展，搁置有问题的方法，这是提高课堂教学效率的重要手段；第三、控制与反馈的知识。教师需要提供线索和解释，矫正学生的误解，促进学生自我评价的参与，促进学生进一步精简合理化知识；第四，课程知识。像马力平的知识包概念所揭示的，特定课题呈现的最佳序列，它的来龙去脉及与其它学科的横向联系，是教师用来教学的数学知识基础。顾泠沅的研究也揭示，辨明一门学科各知识点的固着关系及其潜在距离，构建适合学生特点的、具有合适梯度的结构序列，是提高教学效率的基础；最后是教学目的的统领性观念。像退位减法，是像Ball那样对学生的经验进行精简合理化还是直接教授退位减法的法则，取决于教师对数学的理解、信念数学的认识论以及对特定学生最有价值的数学知识的判断。当然，这些成分是从不同的维度来说明教学用的数学知识的属性，它们之间的关系及提高课题教学效率的机制还需从课堂教学的经验出发进一步的概念化。超级秘书网

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【关键词】 上市公司;股份回购;财富效应

2008年9月21日证监会《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定(征求意见稿)》,新规取消了以集中竞价方式回购股份的行政许可,推行完全市场化操作。2008年10月28日,上证A股指数创下了自2007年调整以来的新低1 664.92以后,很多个股股价跌破了净资产。这些跌破净资产的个股很多是质地优良,具备良好盈利能力的公司,超跌的股价已经不能反映公司的基本面。10月30日上市公司天音控股宣布回购流通股股份。体现出公司对未来发展充满信心,以新的分配形式回报股东,尤其是回报流通股股东。同时,这也是天音控股用新的国际通行的分配形式维护资本市场稳定的一种尝试。继天音控股成为A股市场“回购第一股”后,11月4日海马股份公司拟以自有资金不超过1亿元,通过深交所集中竞价交易方式回购公司社会公众股不超过3 000万股。此现象极大地影响了股东的收益,带来股东财富的增值,也是中国资本市场发展上一个重要的标志式事件。当然这种行为带来的效应是多元的,不同的利害关系人得到的效应是不同的,下面重点量化分析带给股东的财富效应。

一、股份回购财富效应产生

上市公司回购社会公众股份(即股份回购)是指上市公司为减少注册资本而购买本公司社会公众股份,并依法予以注销的行为。通常的做法是用现金对发行在外的股份进行收购。本文研究的范围不包括上市公司向特定股东的定向回购。

(一)股份回购的财务杠杆效应,提高了企业价值,带来了财富效应

股份回购具有优化企业资本结构的功能,企业不会由于股份回购而导致普通股数量减少,降低计算基数,进而增加债务/权益比率或提高财务杠杆率,提高了企业的价值 。

(二)股份回购的股利分配效应,节约了交易成本,给股东带来了财富效应

不同的股东对股利政策的偏好不同,采用股份回购的方式可以满足不同投资者的需求。回购股份时,需要公司派现的股东为了获得现金股利可以保留自己的股票,而不需要现金股利的股东则可以抛售手中的股份以获取资本利得。当上市公司现金宽裕的时候,可以采取回购代替派发现金股利,使股东享受股票上涨的资本利得,由于各国对资本利得的税负普遍低于对股利红利收益的税负,通过股份回购派发股利还可以帮助投资者合法避税。

(三)股份回购可以发挥纠正股票非理性下跌的纠错机制的作用,给投资者带来财富效应

在国外成熟的资本市场上,一些公司在股价跌破甚至接近每股净资产时,都会推出股份回购方案(购买流通股并注销或锁定),这样有利于投资者判断上市公司的价值,从而树立投资者的市场信心。如果上市公司在股价超跌时,没有回购举措,很可能会加速其股价下跌。因此,上市公司回购股份也被认为是确认其股价底部的重要信号。

二、财富效应的一种模型

从股份回购为股东增加财富的假设出发,在对现金要约回购方式的研究分析基础上,弗麦兰(Vermaelen,1981)在一系列假设的基础上给出了股份回购的基本模型,并用它实证检验了股份回购的财富效应。该模型的基本假设如下:

一是市场是有效的,即在任何时间,市场价格都反应了所有对证券价格有影响的公开信息。

二是市场在信息意义上是有效率的,即所有投资者能够无成本地同时获得信息。

三是证券市场完全竞争,这意味着单个投资者是价格的接受者,并且不能影响股份回购要约的结果。

四是考虑到税收和交易费用后,投资者力图使其财产价值最大化。

五是公告日后,每个投资者对于股份回购将造成的价值变化、愿意出让的比例和公司将要回购的比例有相同的预期。

六是要约是有上限的,这意味着如果要约中愿意出售的股份数不足,公司将会购买所有接受要约的股票;但是如果愿意出售的股数超过了要约数,公司将会收购所有愿意出售的股票,或者按比例进行分配,则公司从每个接受要约的股东那里购回相同比例的股份。

七是在调整了整个市场的价格变动之后,才开始分析与股份回购相关的价格变化。

如果上述条件成立,股份回购则必须满足下列方程:

PE×NE=P0×N0-PT(N0-NE)+W(公式1)

其中:

P0=公告前股票价格

PT=要约标购价格

PE=要约到期后的股票价格

N0=公告前股份数额

NE=回购后股份数额

W=股份回购所产生的股东财富

公式1表明,回购要约到期后,已发售股份的价值等于发出回购要约公告前的股份价值减去回购股份的价值,再加上回购要约所带来的股东财富的变化。

如果等式两边同除以P0×N0,

则可得:

公式2揭示了股份回购所产生的财富增值率中的两个组成部分,第一部分是以回购股份比例为权数的、接受要约的股东所得到的收益率;第二部分是以未回购股份比例为权数的、未接受要约的股东所得到的收益率。

三、模型实际应用

利用上述模型,用天音控股(深圳交易所代码000829)实证分析股份回购中财富效应的形成。2008年10月30日天音控股准备要约回购其流通股份,现总股本为9.5亿股,拟回购

2 000万股。占总股本的2.21%的股份,在天音控股宣布回购公告前10月29日,收盘价格为每股2.72元人民币,要约收购价格为每股不超过3.50元,要约期为6个月。2008年12月18日天音控股:首期实施回购社会公众股份的结果:天音控股一共在二级市场上回购3 588 900股,占公司总股本的0.378%,购买的最高价为3.49元/股,购买的最低价为3.36元/股,支付总金额为12 416 326元(含印花税、佣金),回购平均价格为3.46元。截止第一期收购公告日后12月19日股票收盘价格3.98元。

则P0为2.72元, PT为3.46元,PE为3.98元。N0为

950 000 000股,NE为946 411 100股,FP=0.378% ,1-FP=

99.62%。股份回购产生的股东财富效应仍然用W表示,W=PE×NE-P0×N0+PT(N0-NE),W=3.98×946 411 100-2.72

×950 000 000+3.46×3 588 900=1 195 133 772

四、结论

第一,研究表明,股份回购可以给股东带来财富的增长,当然这里应该剔除上证指数同期上涨因素,深证成指数10月29日要约收购前报收于5 798.67至第一期收购公告日后12月19日7 438.83,共上涨28.29%。剔除以上因素,共给股东带来财富效应17.96% ,特别是在当时二级市场低迷的世道下股份回购确实带来提振投资者市场信心的作用。事实上,在消息公布的时候,天音股份的股价也确实一度涨停。

第二,在股份回购比例很小的情况下,会导致未出让股份的股东在财富效应组成中的比例变大,而出让股份的股东所占比例财富效应极小。所以一旦发生回购行为最好的选择还是持股,分享回购产生的超额利润。

第三,天音控股的回购时间段恰好是大盘刚刚见底的时候,此回购行为也恰好表明了公司管理层对公司自身价值的认同,也说明了产业资本对金融资本的认同,也确实起到了信号标志的作用,提前传递出大盘见底的信号,宣布回购以后,上证指数也开始了缓步的攀升。所以上市公司回购自身的股份带来的效应是多元的,这里最主要的还是给股东带来了财富效应。

【主要参考文献】

[1] 王化成,王鑫,于艳清. 试论上市公司股份回购问题――云天化、申能公司的股份回购案例浅析[J].财务与会计,2008,(10).

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关键词：火力发电；汽轮机；密封油；单流环

中图分类号：TM621.3 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2015）33-0177-02

为了防止发电机运行中氢气外泄而引起燃烧爆炸，维持发电机内部氢气的纯度和压力不变，在发电机端（励磁端和汽机端）轴伸出处的静止和转动部分，各装有一套密封装置―密封瓦，其间供以压力高于氢压0.03～0.08 MPa的压力油，形成油环，以密封发电机内的氢气，使其不能向外泄漏。同时也防止油压过高而导致发电机内大量进油。

单流环密封油系统：密封油源来自汽轮发电机组油系统。密封油系统主要由下列部件构成：主密封油泵（两台互为备用）、直流密封油泵、密封油真空泵、密封油再循环泵、氢气分离箱、空气析出箱、密封油真空油箱及油位信号器、差压阀、截止阀、逆止阀、浮球阀、节流孔板、压力表、温度计、滤网、油泵出口卸载阀（两台主密封油泵出口和直流密封油泵出口）、变送器及联接管路等。

1 单流环密封油系统简介

1.1 单流环密封油系统工作原理

正常运行方式下，单流环密封油系统的油进入真空油箱，经密封油泵升压后由油/氢差压调节阀调至合适的压力，经滤网过滤后进入发电机的密封瓦，空气侧的回油进入空气析出箱，氢气侧的回油进入氢气排泄扩大箱后再向下流入浮子油箱，而后依靠差压流入空气析出箱。由于采用汽轮机油这一高压油源，空气析出箱内的油无法流入真空箱，而只能流入汽轮机油套装油管，回到主油箱，开始下一个油循环。

系统中的密封油环油泵，用于正常运行中对真空箱内的密封油打循环，经处于高度真空状态下的真空箱顶部设置的喷头降压喷雾，降低油的表面张力，析出水分和气体，不断地排除主厂房外。

单流环密封油系统具有四种运行方式，能保发电机内氢气不泄漏。

①正常运行时，一台主密封油泵运行，油源来自主机密封油。

单流环密封油系统图，如图1所示。

②当主密封油泵均故障或交流电源失去时，运行方式如下：主机油直流密封油泵密封瓦膨胀箱空气析出箱主油箱。

③如果直流密封油泵均故障时，应紧急停机并排氢，降压直至主机油压能够对氢气进行密封。

④如果主机油系统停运时，密封油系统可独立循环运行。此时应注意保持密封油真空箱高真空，以利于充分回油。

主密封油泵注油放气结束，启动一台主密封油泵。检查泵运行正常，同时确认密封油再循环泵具备启动条件。缓慢开启主密封油泵出口门，注意出口压力变化，待系统充油结束后，全开出口门。检查密封油真空油箱油位正常，启动密封油真空油泵，开启真空油箱抽空气门。

密封油再循环泵是在真空油箱处于真空状态下，通过自身的不停运转使密封油在油箱内加剧喷淋，从而加强分离油中的氢气、水分以及其它有机溶剂，然后通过真空泵排走杂质。主密封油泵工作时检查密封油再循环泵应联锁启动。

1.2 系统启动

①主密封油泵出口门缓慢开启之前，可进行主密封油泵卸载阀的整定工作。随着出口门的缓慢开启，密切观察主密封油泵出口压力的变化。如果待出口门开完后，出口压力尚未达到卸载阀的动作值，可缓慢关闭油氢差压阀的旁路门，待卸载阀动作后锁紧调整螺栓，恢复系统正常运行。

②发电机充入干燥的压缩空气，压力达到50 kPa后投入油氢差压阀运行。开启油氢差压阀氢压信号一、二次门，油压信号一、二次门。开启油氢差压阀前后隔离门，关闭油氢差压阀的旁路门。

③密封油系统的油氢差压阀在装配前已经调整好，一般不需要重调，系统的理想差压是50 kPa。

④进行发电机风压试验。气压从零升到额定风压，再从额定风压降到零，同时注意观察差压阀及密封油压的变化，但是机内气体压力从低压到高压的升压过程中，油氢差压能保持在30～55 kPa的范围都是允许的，当机内氢气压力升至额定时，如果油氢差压不能维持在30～55 kPa的范围，可以重调差压阀的调整螺栓，油泵运行中调整，要注意油压的波动，调整时动作适当放慢，调整好后，用锁紧螺母锁定调整螺栓位置。

2 事故的经过

2.1 第一次漏油

某电厂是东方汽轮机厂生产的亚临界参数、中间再热、三缸四排汽凝汽式汽轮机，型号：N600-16.7/538/538，2014年3月21日热态冲转，目标1 500 r/min，升速率150 r/min；22：13升速至 3 000 r/min；22：24并网成功，初负荷31 MW；23：24负荷升至 180 MW；00：15运行汇报主油箱油位有下降趋势。

系统检查：①油系统回油正常，无漏油；②顶轴油系统无漏油；③密封油系统发现发电机漏油监测装置满油，但报警装置未发报警信号，立即向领导汇报，领导命令立即停机；1：20负荷降至30 MW，盘前硬手操打闸停机；检查密封油系统，关注主机油箱油位变化，停机后主机油箱油位保持不变。

2.2 第二次漏油

2014年3月24日机组正常运行，负荷240 MW，15：20巡检发现漏油监测装置再次满油，系统检查发现BGR有人误操作，浮子油箱出口阀门被关闭，导致氢侧回油不畅。

2.3 第三次漏油

2014年3月31日13：24重油油泵就地事故按钮有人误动，重油压力低锅炉MFT，汽轮机跳闸；14：04汽机转速780 r/min，发现发电机漏油监测装置漏油报警，就地检查，密封油油氢差压波动，就地油氢差压变波动范围在58～64 kPa之间，发现发电机励端漏油监测装置漏油，放出油量约一小桶。

3 事故分析

3.1 第一次发电机漏油可能的原因

①密封瓦间隙过大：当机组转速由盘车状态升速至3 000 r/min，再由3 000 r/min开始并网带负荷，密封瓦在动态情况下，密封瓦间隙增大，导致漏油量增大。但是第二次启机后，未发现漏油，事实证明密封瓦间隙正常，排除了此种可能。

②人为误操作或浮子油箱进油阀未完全打开：此次事故漏油量23桶油体积23×158.98 L=3 656.54 L，从漏油开始到发现停机共用时3 h30 min， 每小时的漏油量为3 656.54/210=17.41 L/min，

厂家提供资料显示：励端密封油供油量大约：92 L/min汽端供油量大约：92 L/min，密封油油压大于氢压：0.056±0.02 MPa，密封瓦进油温度：35～45 ℃，密封瓦出油温度：≤75 ℃。而且检查发现时浮子油箱油位正常，由此可判断人为误操作或浮子油箱进油阀未完全打开，导致发电机进油。

3.2 第二次发电机进油原因分析

发现时，浮子油箱出口手动门被人为关闭，旁路门也关闭，导致氢侧无法正常回油，浮子油箱满油，发电机进油。

第三次发电机进油原因分析：油氢差压表压力在58～64 kPa之间波动，波动的原因有：

①油氢差压阀调节性能不好；

②差压阀氢压或油压信号管堵塞或有少量空气；

③停机时氢压降低，当发电机氢压变化过大时，密封油差压阀调节幅度过大，油压变化滞后于氢压变化，导致油氢差压波动，密封油沿大轴漏进发电机。

参考文献：

[1] 代云修.汽轮机设备及系统[M].北京：中国电力出版社，2006.