互联网金融对传统金融的影响

摘要：近年来，互联网金融在国内迅速发展，模式层出不穷，对传统金融中介产生了深刻影响，但是有人认为它是变相的违规操作，具有更高的诈骗、投机、技术等风险，特别是近来发生的P2P跑路潮，更加深了人们的质疑。本文分析互联网金融对传统金融中介的影响，之后阐释互联网金融所面临的问题与风险，在此基础上抓住互联网金融的风险实质，结合互联网金融的发展设计了监管方法。

关键词：互联网金融;传统金融中介;风险;监管

2013年以来，互联网金融形成了一系列创新模式，对传统金融尤其是银行等金融中介产生了有力挑战。从发展趋势看，互联网金融产生的原因一方面是互联网公司对金融业务的涉足；另一方面是传统金融行业引入了互联网，就是我们常说的金融的互联网和互联网的金融。金融的互联网，指传统金融中介利用网络技术对现有的经营方式进行全面的优化布局，以便提供更为高效、便捷、安全的金融产品和服务。互联网的金融，指处于快速发展的互联网公司逐渐向金融业渗透，弥补金融业的不足，进而导致金融行业从技术层面到体制层面更为深刻的变革。

1互联网金融对传统金融中介的影响

伴随第三方支付交易量的增长，互联网信贷规模的扩大，P2P以及众筹模式的出现，互联网借助信息、数据和技术的优势，不断向金融领域扩张，未来可能冲击传统银行的核心业务，颠覆银行的传统经营模式。互联网金融改变了传统金融中介的经营模式，更加开放和透明，同时在信息对称、传递及资源优化配置方面较传统银行业更具优势，传统金融中介面临巨大的压力。互联网金融对传统金融中介的具体影响如下。1.1互联网金融创新价值创造方式。传统金融中介的价值创造方式以存贷款利差为主，客户是以安全、稳定、低风险、低成本为目标的大企业用户或者高端零售客户，传统金融中介以其专业的技术、复杂的知识向客户提供金融产品。互联网金融模式下，消费者的消费习惯与之前大为不同，商业银行的目标群体发生了转变，传统商业银行的价值创造被彻底颠覆互。互联网开创了多样化、个性化和差异化客户的细分市场，将传统的小市场累积出巨大的市场规模，而且具有网络外部性，大批的互联网金融企业造就了互联网金融业态。金融产品和服务的提供商逐渐聚焦于快捷、低成本的新兴金融机构，需求响应、期限匹配、风险定价和管理业务流程大大简化，社会分工和专业化降低。传统金融中介的竞争基础发生了演变，从以安全、稳定、低成本的竞争转向了个性化、多样化、差异化的竞争。1.2互联网金融削弱传统金融中介支付地位。以互联网支付方式为基础的互联网金融使得支付环节大为缩减，通过互联网、移动通信设备等技术实现货币价值，极大便利了交易进程，削弱了商业银行等传统支付平台的支付地位。例如，二维码支付、图像识别支付、语音支付等，支付宝、微信、财付通等已经能为客户提供收付款、转账、汇款、结算和支付服务，对商业银行形成了一定的替代。目前，第三方支付业务已经覆盖互联网支付、预付卡发行、移动电话、银行卡支付、货币汇兑等，所提供的服务由单纯的支付结算服务向为整个产业链服务方向拓展。随着互联网技术在各行业的应用尤其是电子商务的发展，第三方支付平台交易量越来越大，用户越来越多，第三方支付正成为一个庞大的产业。1.3互联网金融重构现有融资格局。互联网金融为资金的供需双方提供了一个中介平台，现代信息使交易双方可以低成本获取信息并且筛选信息，进行风险评估，解决信息不对称问题。传统的资金中介逐渐让位于信息中介。Zopa是全球第一家人人贷公司，成立于2005年3月，该公司在借贷过程中充当了信息中介，资金供给者在网上列出利率、金额、期限等信息，资金需求者可以自由地搜寻合适的产品，双方达成的协议由借款人的风险偏好程度而定。国内融360也是一家为客户提供融资贷款的公司，业务员和用户直接对接，就资金的利率、期限、金额进行商谈，让用户体验性价比高的金融产品。互联网金融在中小贷款方面具有独特的优势，比如流程简单、速度快、产品多样化等。目前，互联网借贷分为两类：一类是P2P网贷，P2P网贷于2007年进入中国，拍拍贷、红岭创投等平台相继出现，2010年后，P2P呈现爆发性增长；另一类是电商小贷，2010年以来，以阿里小贷为代表的电商小贷贷款规模不断增加，腾讯、京东、百度、苏宁等陆续进入网络小贷领域，提供的金融产品越来越丰富，服务包括供应链金融、小额信贷、消费信贷等业务。

2互联网金融面临的风险

在蜂拥而上的网络贷款热潮之后，又是轮番而至的P2P公司跑路危机，据网贷天眼数据显示，截至2018年7月底，全国问题平台累计达到4508家，这使人开始质疑互联网金融的风险。互联网金融是互联网与金融在发展过程中不断结合而产生的，所以它面临互联网和金融的双重风险。2.1网络违法风险。首先，互联网金融平台上的项目管理者通过项目和建立融资平台进行募集资金，进行实体经营，将事先的非法所得夹杂在经营中，与平台费用收入混合，实现洗钱目的。其次，无支付资质的融资平台未经有关部门批准，项目管理者以互联网为掩护，通过虚构创新项目、设计融资方案等方式在网上以股权或者债权的方式向社会公众融资，承诺付息还本，实质是非法集资或集资诈骗。再次，一些平台利用互联网进行网络、开展地下钱庄、窃取客户信息资料、盗取资金等。2.2信用风险。互联网金融虽然在形式上不同于传统的金融，但征信评估和审批程序无实质变化，所以互联网金融仍然面临信用风险，风险的大小取决于贷款人对借款人信用风险信息的掌握程度。大量的一般网络贷款公司发生了跑路潮，即使几个国外运营比较成熟的P2P网络平台，逾期率和坏账率仍达到3%以上，而传统银行的坏账率大约为1.7%。P2P是互联网和金融的结合，但是由于交易是通过互联网进行的，交易双方并没有见面，无法充分了解对方，容易产生信息不对称，进而产生逆向选择和道德风险，和传统的金融中介相比，在信息来源和风险评估方面没有革新，客观上叠加了信用风险和线上风险，以致带来更大的风险。2.3流动性风险。互联网借贷实质是建立互联网渠道开展了银行业务，但是其具有利用高杠杆率谋取利益的倾向。据统计，网络借贷机构吸引到的资金年化成本大约为20%，加上运营成本、担保成本等出借资金利率更高。这说明互联网借贷机构资本比率低，财务杠杆率高。随着规模的扩张，运营风险容易放大，可能挪用客户资金投资高风险的项目，短期或较长期限没有足够的资金来满足客户提现需求，进而出现流动性风险。2.4操作风险。互联网金融依赖于互联网技术，业务系统面临由于网络中断、网络堵塞、网络病毒等造成的不能正常运行的风险。互联网和移动通讯是互联网支付的重要信息传输工具，互联网支付系统通过互联网连接客户，信息传输过程和支付机构处理系统面临高于金融专网的攻击风险。同时，互联网支付机构一味强调扩张，容易忽略信息基础设施建设，造成系统水平落后于业务发展，业务系统面临中断或崩溃的风险。

3互联网金融的监管

互联网金融已经进入到人们生活的方方面面，由于互联网金融具有高效、便捷等特点，整个金融系统处于快速运行的状态，但是互联网金融同时具有高风险，面临着严峻的挑战，监管层面也存在诸多问题，所以对互联网金融进行审慎监管变得尤为迫切。3.1完善法律规范。在交易广泛的互联网金融市场上，交易规则第一重要，交易规则首先体现为法律规范。美国互联网金融的发展得益于它具有完善的法律体系，监管现行依据的规范，覆盖范围极广，具体的监管部门通过制定全面数量较多的部门规章制度规范互联网金融业务运营，弥补了立法的不足。诚信是互联网金融的基础，但诚信不仅仅是口号，而是体现为一种行为规则，记录在数据库中，既是资信优良的证明，又是法律监管的基础。所以互联网金融的监管应完善法律法规，在社会上营造诚实守信的氛围。3.2加大监管合作。主要的监管部门应该加强部门间的合作，发挥优势，互补监管，发挥监管的合力作用。一是现有监管法规对机构限定了准入资格，但由于监管资源限制及其他原因，准入后很少有退出。对机构进行监管，发现随意扩张的，存在巨大风险的违规行为及时取消其资格，而不仅仅是整改或者轻度处罚。二是将能反映商户品质的交易纳入征信管理系统，对于表现良好的商户予以奖励或者在其办理业务时予以优先考虑。三是建立信息共享机制，共享系统内商户风险，加强与同业间的合作与交流，建立联合防控机制，共同打击伪造银行卡、恶意拒付的银行卡、欺诈交易等行为。3.3加强信息披露。加强信息披露，提高市场监督作用是互联网金融的核心。美国现有的信息披露制度包括金融证券市场中介机构对信息披露的监管、金融证券市场自律组织对信息披露的监管、联邦证券交易委员会的监管和司法监管，其特征是以政府监管为主导，充分发挥自律监管组织和市场中介的作用，通过实施金融法律法规对金融市场集中统一管理。严格的法律责任，可以为利益受损的投资者提供救济与补偿，而且可以对违反金融证券市场信息披露制度有关主体产生阻吓作用。3.4推动宏观监管。互联网借贷是通过互联网进行资金的融入与融出，对其应该参考巴塞尔协议，依据国内银行业的监管规则进行监管。一是在计算风险资产时，应在传统风险资产分类的方法上进行适当的增减；二是根据互联网金融的行业实际情况设立相应资本充足率标准、法定存款准备金率等标准，按照设立标准缴纳风险准备金，控制其杠杆率；三是将互联网金融纳入金融体系，由监管机构对其进行流动性支持，在其出现损失时由监管机构和平台按照一定比例承担损失，从而提高互联网金融机构的偿债能力。3.5监控操作风险。互联网金融的大部分业务是在网上完成的，比如网络借贷、电子商务、第三方支付、众筹融资等。互联网金融在普及的同时，由于内部人员操作不当或者系统不稳定易造成损失，技术层面面临安全隐患，所以互联网金融体系在操作风险监管方面需要统一标准。金融系统平台由于开发和利用过程短，在业务扩张的时候，系统未及时更新，系统的不完善经常产生隐私泄露风险，所以技术上需规范化、标准化，以强化监控操作风险。互联网金融是科技发展背景下金融需求和金融供给的大释放，既有突破传统金融约束、推动金融分权、提高金融市场竞争的作用，又有投机冒险、短期行为、催生金融风险的影响。但是互联网金融监管比较宽松，监管的目的是为了防范风险，规范投资行为，保护投资者利益。所以，互联网金融监管应抓住互联网金融风险的实质，完善法律法规、严格资质监管、加强合作和信息披露，防范操作风险，以促进互联网金融的健康发展。

参考文献

[1]苗文龙.互联网支付:金融风险与监管设计[J].当代财经,2015(2).

[2]屈庆.互联网金融对金融市场的影响[J].金融市场研究,2014(2).

[3]石金丽,赵庆.互联网金融对金融市场的影响[J]经济研究导刊,2016(2).

[4]李敏.互联网金融对金融生态体系的影响与对策研究[J].上海金融,2015(12).

作者:马伟伟 申亚峰 胡樱子 单位:1.安阳工学院 2.大连海事大学