经济新常态下保险资金运用分析

［摘要］我国经济进入了新常态模式，发展的步伐更为稳健。保险行业内，2018年保险资金的余额与2013年相比，已经增加了一倍之多，保险资金已经成为我国经济与战略布局发展不可忽视的力量。保险资金的持续性扩大，必然会带来一系列的经济问题。基于此，文章结合我国保险资金的运用现状，总结分析经济新常态下保险资金运用中的存在问题，以期为保险资金的投入运用提供有效指导，促进我国经济全面发展。

［关键词］经济新常态;保险行业;保险资金运用

保险资金的运用，可理解为保险投资，其实质是保险企业在发展过程中利用保险所聚集的资金、保险赔付的时间差所带来的资金流而进行的系列性投资活动。保险资金的运用能够为市场经济的发展补充大量动力资源，也会带来企业与经济整体的发展风险。近年来，保险资金的投资领域不断扩大、规模也持续壮大，让人们开始关注保险资金运用上所存在的问题，以预测其发展风险。

1我国保险资金的运用现状

1.1保险资金运用领域扩大。2006年，政府颁布“国十条”，在此条例中对保险资金作了大力的发展支持，提倡保险资金能够随着国民经济的发展需求而不断地扩大运用领域。2010年，《保险资金运用管理暂行办法》以及相关修订案中指出，在风险可控的范围之内，保险资金可以对不动产、股权、新三板等资本市场进行适当投资。2014年，“新国十条”颁布。在此条例中，对于保险资金的服务功能作了更广的说明要求。同时更明确指出，保险资金能够对小微企业、“三农”、新兴产业等有所投资，以促进其经济发展。2018年年初，银保监会规范了保险资金的相关融资行为，使保险机构在投资过程中更具有安全性。2018年年终，银保监会对于保险资金的运用领域再一次扩大，准许其进入长租市场。政策对保险资金的倾斜，促进了保险资金的运用领域扩大，为我国的经济发展提供了源源不断的动力支持。1.2保险资金规模持续壮大。我国经济发展态势的积极向上，使得保险行业内也获得了相应的快速发展。从相关数据统计可知，2013年我国保险运用余额约为7.7万亿元，2017年我国保险运用余额已经高达15万亿元，翻了近一倍。此时，中国更成为全球保险新兴大国。在政策的支持之下，保险资金运用领域的扩大无疑为规模的壮大作了大力的推动。根据我国银保监会的数据预测，我国保险资金的发展规模在2020年将会破20万亿元大关，并以高速稳健的姿态发展。1.3保险资金结构变化明显。纵观近年来的保险资金发展，其整体的结构变动主要集中在三小点之上。第一点，固定收益类资产占比下降。2012年，我国银行存款中，保险资金的占据约为30%，2017年则下降为13%。另外，在债券的占比之中，从2012年的45%快速下降到2017年的32%。第二点，权益类资产占比保持稳定。保险资金一直都均有“快进快出”的不足，这使得保险资金在投资过程中难免产生一定风险。2016年，银保监会明确要求保险资金的运用不能用作短期性的股票炒作。2017年年初，银保监会更对保险行业内的相关企业投资行为进行严厉的整顿，以正行业之风。因此，保险资金对于权益类资产的占比出现了一定程度回落。第三点，保险资金渠道不断增多，另类投资比例上升。2014年的“新国十条”，大力推动了基础设备债权投资方面的力量，使保险资金获得大量的投入，促进整体发展。

2经济新常态视角下保险资金运用中的问题

2.1资产负债期限不匹配。从本质属性层面上看，保险资金负债具有长期且稳定的特征。从投资结构层面上看，保险资金中约半数用于债权与存款投资之中。当前，我国债权的年限普遍不长，10年以上的债券更是屈指可数。另外，银行存款也并不属于长期性投资产品，对保险资金的运用而言，则会出现新的资产负债不相匹配情况。寿险行业之中，这种因期限不相匹配的问题尤为明显与严重。寿险具有长时限、安全强的属性，其负债的年限多为20年。但是，对保险企业而言，他们并没有足够的能够对此长负债作保障。保险资金运用在短期性的投资项目时，极有可能面临再投资的风险。假若当下市场整体环境不明朗、投资利率偏低等情况，则会使得保险资金所获取的利润达不到负载的要求额度，从而直接损害保险企业的利益。2.2保险资金运用收益率偏低。经济新常态之下，我国经济的发展已经远不如过往一般快速，而是进入了缓慢的发展期。在此阶段中，市场投资的机会自然会变得更少，市场动荡的情况也会变得越来越多。相关数据显示，我国保险资金运用的综合收益率在2017年仍不足6%，占比尤为偏低。其与我国GDP增长率相对比，是大大落后的状态，此严重影响了保险资金升值保值的发展。2.3保险资金运用渠道不足。当前，我国保险行业虽然获得了政策性的大力支持，运用领域不断扩大。但是从宏观角度而言，所运用的渠道仍然是难以满足现所投资，在某些领域之上更是空白状态。例如在贷款产品之中，保险资金之允许继续进行保单质抵押，其他种类则并不允许。除此之外，金融市场的整体环境并不乐观，保险资金所能运用的产品也是相对较少，严重限制了保险资金的投资运用。例如，新三板股票是允许保险资金的投资运用，但是综合实际情况而言，则是难以有效落地开展的。

3经济新常态背景下保险资金运用的新路径

经济新常态背景之下，有效投资是最为客观的经济发展方式，同时也是国家经济发展政策层面上的鼓励性措施之一。因此，保险资金应该充分借用此发展态势所在，积极加大长期性、高价值的投资活动，尤其是国家层面上的经济活动，从而实现自身获利以及经济发展的总体目标。3.1支持国家基础设施建设。对于国家基础设施的建设，其在融资过程中常遇见的问题便是资金不足。银行贷款方面，其所设定的年限一般为十年以下，但是基础设施建设的周期是相当长的，大部分更是十年以上。保险资金长时间的特性所在，在确保项目整体的安全性、流动性、获利程度等多方面风险之下，能够加大支持国家基础设施建设的力度，以此降低保险资金中时限不匹配的风险。当前，保险资金可以加大力度对交通设施、城镇化发展等民生性工程的投入力度，以实现保险资金运用的低风险、高收益。3.2支持国家“一带一路”倡议。“一带一路”是国家主导下的经济发展方向，在经济运营之中具有显著的高安全度、高收益性、长时效性的属性，这与保险资金的本质属性相似。保险资金应该抓住此机遇。当下，保险资金实现了全球范围内的配置利用，这能够有效分散投资风险。随此不断发展之下，保险资金更会成为全球内流动资金的主流。现时，我国保险基金已经成功募集超400亿元的资金，用于国家“一带一路”的战略发展。3.3支持战略性新兴产业。战略性新兴产业，是我国经济发展的朝阳产业，更是我国经济发展的方向所在、希望所在，对整体经济有着不可忽视的重要指导性作用价值。新兴产业的发展主要依靠科学技术，科学技术的提高更需要大量的资金投入，只有资金的充足到位才能够完成技术的研发创新、人才的培养等。保险资金可以适当在此行业投入，例如生物科学、高端设备制作、绿色节能等，以其资本的力量带动新兴行业的发展、带动我国未来的发展。经济新常态对保险行业而言是发展的稳健期，但也是一次机遇期。在经济稳健的发展之中，寻找风险更低、收益更可观的高性价比项目，以完成保险资金利用的最大化。

参考文献:

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［4］张杰.我国保险资金运用的风险与防范［J］．商，2016(30):189.

作者:陈焕杰 单位:珠江人寿保险股份有限公司