金融危机管理范文10篇

金融危机管理范文篇1

【论文摘要】本文首先对当前金融危机下企业成本管理所面临的挑战进行分析，然后分别从将企业成本控制与企业战略有机融合，进行全面预算管理以控制成本支出，加大应收账款等的回收力度以节约资金占用，减少企业外包项目费用，引入先进的成本控制方法和手段，制定周全的成本管理计划等方面提出金融危机环境下企业加强成本管理的策略建议。由美国次贷危机引发的全球金融危机，迄今已从金融领域扩展到实体经济领域，严格控制企业成本，是企业应对国际金融危机冲击的重要举措。

2009年4月，财政部颁发《关于当前应对金融危机加强企业财务管理的若干意见》（财企[2009]52号），要求企业财务部门针对当前金融环境，积极做好财务应对举措，其中，非常重要的一条就是着力加强企业成本管理和控制。该文件明确指出，进一步优化业务和管理流程，推行全面预算管理，强化各项预算定额和费用标准的约束力。树立过紧日子的思想，强化精细管理，推进挖潜增效，降低企业成本费用水平。重点加强对原材（燃）料及辅助材料的采购管理，妥善处理集中采购与分散采购的关系，努力把原材（燃）料及辅助材料成本控制在预算范围内。大力倡导节俭意识，尽可能减少非生产性支出，努力降低管理费用。可见，金融危机使企业收入增长受到严重影响，“节流”——成本管理在当前环境下，显得更为重要和更符合现实需要。

一、金融危机对成本管理提出更大挑战

1、宏观环境的不利影响，企业之间的竞争日益加剧

当前全球经济呈现出三个基本特征：一是全球经济进入了周期性的经济下行区间；二是出现了全球性的大宗商品价格的急剧上涨和波动以及通货膨胀压力；三是中心国家的金融危机风波蔓延和美国经济外部不平衡的持续调整。目前美国次贷危机继续发展，国际金融市场动荡不安，世界经济处在衰退边缘，国内市场需求萎缩，企业面临营业收入下滑、成本费用刚性支出、盈利能力下降等多重困难。这些就使得我国港口建设整体增速放缓，特别是南部沿海港口受影响显著，部分港口出现了负增长。航运市场中，预计集装箱运输和油轮的前景仍然不乐观，整体处于底部。而全球干散货运输2009年将会比较悲观，全球经济增长减弱，大量新船投运对BDI都有负面的影响，整体期租水平会相对2008年会大幅下降；同时由于中国的国际贸易市场进一步的放开，WTO对中国市场的优惠措施也逐渐失效，本来依靠低汇率、高出口退税以及较为低廉的劳动力带来的出口公司的利润开始降低，不断升值的汇率也给中国出口带来了一定的影响，南方很多中小出口生产商和贸易公司已经很强烈感受到了经营的压力。企业要在此困难环境下生存和发展下去，不得不竞相压低价格、放宽信用额度，特别是在外贸出口受限的情况下，企业之间的竞争会日趋白热化。以某勘探设计公司为例，其业务服务于水运工程建设领域，该领域与国民经济发展以及政策环境有着密切的关系。2008年，该公司开展的项目前期咨询论证工作明显少于上年同期，而且大型港口设计项目明显减少，项目收款相比往年也难度加大。宏观环境的变化对于该公司未来的生产经营带来的负面影响日益凸现。

2、企业融资难度加大，资金成本较高

金融危机对实体经济的主要影响之一就是金融危机导致企业筹资困难，银行不愿意向企业提供贷款，或者提高贷款利率，使实体经济的运行规模不可避免地出现萎缩。而金融部门银根缩紧，部分银行已将相关造船、勘探设计等行业列入高风险行业，使企业融资难度更是“雪上加霜”，特别是对于大型企业来说，由于前期工程勘探设计论证时间较长、基础性投资较大，运营生产周期也较长，当金融危机下银行等金融机构压缩贷款规模，提高资金成本时，会使得这些企业生产经营一下陷入困境，财务风险也一下子得到放大。

二、金融危机环境下企业如何加强成本管理

1、将企业成本控制与企业战略有机融合

成本控制不仅仅是为了企业提高利润，更不是单纯为了企业应对当前金融危机下的临时举措，而是为了企业能取得持续性竞争优势和竞争能力。这就需要企业首先通过对行业维、市场维、产品维等外部环境，以及诸如投资规模、垂直一体化程度、生产经验、生产技术、厂房规划布局、生产能力运用程度等企业内部条件的分析，找到企业自身的优势、弱点和外部环境中的机会、威胁，确定企业的战略定位。然后在此基础上确定与企业战略定位相匹配的成本控制战略。

2、进行全面预算管理，控制成本支出

良好的成本管理模式，应是在企业上述所确定的长期战略规划下，应用全面预算管理制度控制成本支出。这首先需要建立比较完整的全面预算管理制度，要对预算管理组织机构及工作职责、编制规则及实施细则、预算执行、控制、分析及调整，预算考评及激励、以及内部协调制度等方面做出具体规定。其次，将所有重要指标汇总，深入研究各个指标之间的内在关系，构建完善的预算管理指标体系。最后，建立跟踪追查制度以控制日常成本支出，完善预算考核机制。在全面预算实施过程中，一旦发现预算执行中的成本超支现象，应建立实时的预算跟踪调查制度，及时解决预算执行中的各种问题，将全面预算管理与“流程再造”和“不断改进”理念相结合，并充分保证预算管理内容、编制方法、应用工具、考核机制等同步进行，一旦步伐失调，预算管理体系将难以发挥应有的作用。

3、加大应收账款等的回收力度，节约资金占用

国际金融危机使我国企业面临的外部环境更加复杂多变，经营风险与财务风险骤增，特别是勘探设计企业面临的经营风险更大。企业应当高度重视应收账款和预付账款管理，强化合同订单管理，提高预收账款比例，减少预付款金额。加强货款回收管理，落实催收责任，提高应收款周转速度。强化应收账款风险预警预报，采取必要的保险或再保险办法，降低坏账比例。密切关注业务相关进出口国政治经济形势，认真研判进口国企业的生产经营状况，适时调整出口策略和方式。重点加强国外客户授信管理，客观评估国外客户信用状况及支付能力，及时调整出口销售结算方式，严格控制因出口带来的坏账风险。

当前金融危机环境下，最为重要的就是进一步加大款项的收款力度，尤其是应收账款的回收力度，以减少应收账款所占主营业务收入的比例，降低财务风险，维持公司的可持续发展。具体说来，首先应采取集中与分散相结合的办法进行清欠工作，对一般欠款户通过电话、信函等方式催还，对重点户列出账目清单，集中清欠，严禁资金流失。其次，对清欠遇到的困难要积极寻找债务链，采用实物抵债法或多家抹账方式找到解脱债务链途径，避免或减少坏账的发生，必要时，可通过诉讼程序来挽回损失。对于货款回收问题，要确定一套清欠工作奖惩机制，提高销售业务人员的工作积极性，使其应收账款恢复其流动性，减少贷款极其利息，因此需要建立一套激励与约束机制，建立销售部门和销售人员的经营责任制。公司应与有关人员层层签约，明确责、权、利，并实行严格考核。

4、减少企业外包项目费用

这一点主要是针对勘探设计企业或建筑施工企业而言的。鉴于当前金融危机下企业经营业务的缩减，设计项目的减少，公司应尽量减少外分包，控制毛利率的下降，也可为公司可持续发展作下较好的铺垫。企业须采取有效的激励措施，充分调动生产管理人员的积极性，对可以不需外分包的项目实行奖励的办法，做到“实惠留给员工、效益留给企业”。

5、制定周全的成本管理计划

值得注意的是，成本控制并不是一味的压缩成本支出，在当前金融危机环境下，企业需要制定周全的成本改善计划。否则在热火朝天的降低成本过程中许多公司会犯下盲目的错误，削减或收回对公司长期策略十分重要领域的投资，如研究开发支出、产品营销及广告等。这些领域的大幅缩减会影响公司利用经济复苏的能力，应尽量避免。因此，建议企业应合理安排短期和长期的改善措施。在经济衰落时期，公司往往急于削减成本却忽视了某些重要的改进机会。分步措施提供了一个短期成本节约和长期结构调整的较佳组合。第一步通常包括增加短期机会，如降低可自由支配的开支，增加成本控制力度；第二步包括中期机会，如流程改进、共享服务、外派辅助流程及策略化采购资源；第三步一般包括长期机会，如重新设计或外派核心业务流程，调整公司业务模式，重构全球供应链和扩大技术投资。通过良好的成本管理规划和设计，第一步节约的成本可以为第二步和第三步中重要的结构调整提供部分或全部资金，并且在金融危机时期第二步和第三步活动的效率通常能够提高。企业可寻求专业的咨询公司，在执行的过程中有专业的队伍去推动，有外部压力，成效上能更好.也能更客观、公正地去发挥作用。

6、引入先进的成本控制方法和手段

随着企业生产经营中间接费用的比重增加和结构改变，许多费用甚至完全发生在制造过程以外，如设计生产程序费用、组织协调生产过程费用、组织订单费用等等。作业成本法是一种具有创新意义的成本计算方法，以顾客链为导向，以价值链为中心，对企业的“作业流程”进行根本、彻底地改造，强调协调企业内外部顾客的关系，从企业整体出发，协调各部门、各环节的关系，要求企业物资供应、生产和销售等环节的各项作业形成连续、同步的“作业流程”，消除一切不能增加价值的作业，使企业处于持续改善状态，促进企业整体的优化，确立企业竞争优势。这些特点，非常适合于各个“产品”差异较大，但是产品生产流程相同的勘探设计企业的生产。它改革了生产间接费用的分配方法，并使产品成本和期间成本趋于一致，大大提高了成本信息的真实性。企业管理者可以利用作业成本法提供的信息来更好地对他们的产品、服务进行定价，以便使他们收到的收入与所付出的成本能够配比；企业管理者也可以利用作业成本计算法所提供的信息更好地选择产品组合。

同时，在作业成本法下，企业应通过重新梳理供应链，抛弃没有竞争优势的作业，选择自己最具有专长的作业活动进行整合经营，集合成自己的供应链以降低企业成本。企业管理者可以通过回答以下几方面的问题来审视企业已经有的供应链。一是哪一个作业活动体现了公司的竞争优势？二是公司的竞争优势体现在差异化、快速化，还是低成本运作？三是这种竞争优势能不能持续？四是公司的财务数字能不能验证领导层的看法？五是供应链中的哪一个作业活动可能最需要改善？六是这种改善可以带来财务上的哪些改善？找出不能给企业带来利润的环节，勇于舍弃，以达到优化各部门供应链，最终达到优化整个企业的供应链、降低整个供应链的成本的目的。

【参考文献】

[1]王敏：论以考核促进成本管理[J].企业导报，2009（4）.

金融危机管理范文篇2

关键词：金融企业；金融危机；风险管理；创新改革

2008年9月15日爆发的金融危机并引发全球经济危机。金融危机一般会造成黄金、主要国际支付货币的大幅度贬值，金融危机影响范围内各个国家的经济总量和经济增长速度下降甚至出现经济负增长，严重影响人们的日常生活的正常进行，许多企业大幅度裁员甚至倒闭，从而导致失业率见长，更多的人失去工作。社会经济萧条，人民的基本生活得不到保障，社会动荡或者国家政治动荡就会随之悄然而知。

一、金融危机的影响

金融危机对世界经济有着深远的影响。金融危机影响最直接的是出口。就出口国家来看，中国对美国出口下降最为明显。中国科学院金融研究所最新的数据显示，金融危机造成的损失相当于全球每年GDP的7倍，金融危机对经济实体的影响已显然易见，世纪经济下滑已不可避免。金融危机的发生，对于每个人的影响不尽相同，但有一点毋庸置疑，就是金融危机使人民越来越失去安全感。人民开始怀疑国家的路线、政府的决策能力，以及国家和政府对付危机的能力。金融危机影响国家的通过膨胀，导致货币的购买力下降，企业倒闭，人们失去了自食其力的依靠，生活质量严重下降，对于人们的心理也产生了巨大的影响。

二、金融危机下金融企业管理方法改进

针对金融企业的风险管理存在的一系列问题，比如内部环境的混乱，特定政策、程序及其效率产生影响的不稳定性，企业管理人员的品行、操守、价值观、素质及能力，企业各项管理制度、信息沟通体系等都存在着大大小小的问题。再之，风险管理目标还不明确，有些企业只注重目前业务风险，而忽略长期战略风险管理。良好的管理体系还需进一步完善，风险管理技术需要实时创新和进步。所以根据问题，提出切实可行的方案策略。

1.实现金融经济管理的观念及时更新

一个企业的观念就是一个企业的思想，思想对了，方向对了，当然发展就会朝着前进的方向。所以更新观念是相当重要的，特别是高管层的观念。高层的管理理念对于营造良好的企业内部管理环境具有十分重要的意义，科学、有效、全局性的管理理念是金融企业在制定经济管理目标和管理方针是必不可少的经济管理对于现代金融企业管理工作的作用是不言而喻的，它工作影响面大、涉及面广泛，所以要切实更新管理观念，实践新型的管理方法和管理技术。

2.控制金融企业内部环境

控制金融企业内部环境的第一步就是建立良好的金融行业内部控制环境。内部控制环境一般需要做好金融企业管理的各种规章制度的制定和金融企业管理人员培训，金融企业经营效益很大程度上取决于企业管理者的管理水平。具体的可以从增强他们的风险意识，提高企业管理人员应对风险的能力，同时建立金融企业风险应对策略和措施，形成完备的风险管理体系，其次塑造风险管理文化，通过各种途径将风险管理理念传递给每一个交易人员，内化成业者素养呵呵观工作习惯，进一步形成敏感的感知风险能力。最后切实加强风险管理机构监督。

3.创新金融企业的经营策略

金融企业应对金融危机的一个重要策略就是创新其经营策略，在保证企业盈利或者不亏损的前提下，提高应对金融危机的能力。金融企业必须通过研究和实践探索出满足金融企业在金融危机下生存的的组织结构、营销观念和管理方式，保证企业在金融危机下依然能够存活，通过改变企业的经营策略，实现金融危机对企业影响的软着陆，让企业平稳健康度过金融问卷。金融企业通过改变经营理念，增加金融企业产品的附加值，有效提高企业的生产理念。

4.注重“协同”效应，提高金融企业资源的掌控能力

在目前全球一体化的超流下，金融企业不能像以前那样封闭、孤军奋战的状态，更多的是产业群，价值链的集体参与竞争，共同发展。“协同”主要体现在三个方面，一是外部之间协同，二是内部自身协同，三是内部、外部高度协同。只有这三个方面全部协同良好，充分发挥企业的各种资源优势，才能有效保证金融企业在金融危机中立于不败之地。

5.金融企业勇担责任

金融企业是流淌在国民经济躯体中血液。在金融危机这个大魔头面前，金融企业不能逃避，也不能退后，唯一的路子就是勇担责任，积极应对。因为金融企业不像其他一般企业，它不仅要维持就业稳定的同时，更要推动经济平稳增长。通过风险管理和优质产品设计，降低经济的波动幅度。从而有效地抵御风险，降低金融危机给社会、企业、大众带来的危害。

6.注重金融企业文化建设

文化是一个社会的灵魂。当然良好的、先进的、积极的企业文化必将促进企业的健康发展。对于员工一视同仁，加强人本管理，每个人都有被尊重的权利，让员工自尊心得到满足，从而提高了他们的自信心。再之，金融企业都有自己的一套管理制度，没有规矩不能成方圆，从企业的角度来看，企业应该高要求、严标准管理自己的员工，让良好的行为形成一种习惯。最后，需要激励员工的团队精神，员工要和企业心在一起，员工和员工之间更要凝结成一股绳。金融危机导致许多企业破产倒闭，对国民经济影响很大，而金融企业是最容易受到影响的，在经济危机下，金融企业如何通过改善自己的管理，减少金融危机的冲击，这是金融企业应对金融危机和金融之后企业重整旗鼓的关键，这也是金融管理研究的重大课题

参考文献

[1]黄彦平，孙正平.化解金融风险的几点建议[J].山西财税，2002（，11）：22-23.

[2]李慧.强化新形势下金融企业财务管理的对策[J].上海会计，1995（，2）：35-37.

[3]王秀芳，王秀萍.如何加强企业财务风险的控制[J].甘肃科技纵横，2005，（2）：58.

[4]刘军，李常洪，曹利军.金融企业风险统计预警系统研究[J].统计研究，2007，（4）：86-91.

金融危机管理范文篇3

后金融危机时代是2008年美国次贷危机之后的全球经济恢复时期。在次贷危机爆发之后，全世界都遭受到了严重经济损失，在各国人民的努力下，经济下滑停止，但是全球经济仍然需要很长一段时间处在恢复时期，也就是我们所说的后金融危机时代。在这样的时代背景下，全球经济实现了触底后的缓慢回升，而这样的时代也表现出了以下几个显著特征：第一，世界经济竞争日益激烈。受金融危机的影响，世界各国经济都受到重创，因此很多国家都在积极进行经济重建，加快了对市场资源的争夺，打响了各国企业资源争夺战，从而加剧了经济竞争；第二，各国企业经济发展出现不平衡态势，企业差距扩大。各国在面对金融危机后的经济重建工作时，采用了与各国国情相适应的差异化的宏观调控措施，造成了企业发展的不平衡和差距；第三，世界实体经济面临巨大困境。后金融危机时代，世界经济进入到了动荡发展时期，发展前景中存在很多不确定性，虚拟经济和实体经济逐步拉开差距，实体经济的发展困难度提高。

二、后金融危机时代下煤炭企业经济管理创新改革的必要性

金融危机严重冲击了煤炭企业的发展，而企业在经历巨大波动之后也开始进入到了发展较平缓的后金融危机时代。在这一新的经济发展时期，我国的煤炭企业必须将企业发展现状作为根本立足点，积极探究经济管理创新改革的新途径，这是煤炭企业所处经济环境以及自身发展需要决定的。一方面，金融危机为煤炭企业发展带来了重大创伤，需要在下一发展阶段寻求突破，在激烈的市场资源争夺中获得竞争优势。这就需要煤炭企业认真分析以及遵循后金融危机时代的经济发展规律，彻底转变落后的经济管理模式，建立创新的经济管理体系。另一方面，与国外的很多企业相比，我国企业在金融危机中暴露出大量的缺陷和不足，留下了企业长远发展的隐患。煤炭企业要想弥补不足，提高危机应对水平，必须要积极思考提升企业经济实力，创新经济管理的方法，全面把控好企业的各个经济管理环节，实现企业的持续性发展。

三、后金融危机时代下煤炭企业经济管理创新改革的方法

（一）创新改革经济管理理念。煤炭企业的生存和发展，与正确的企业经济管理理念是分不开的，只有坚持正确理念的指导，才能够保证煤炭企业经济管理的正确发展方向，各项经济决策的制定具备正确思想的支持。所以，在后金融危机时代下，煤炭企业要深化对经济管理的认知，更新思想认识，特别是要做到立足现实，在市场经济条件下判断与评估企业经济管理现状。煤炭企业的领导层需要率先突破固有经济管理理念，在企业的经济管理实践中创造性的加入战略发展思想、危机管理理念等先进的经济管理观念，在具备这些创新理念的支持之后，企业领导在经济管理以及制定发展计划过程中才能够从大局出发，站在战略发展高度看待企业的经济管理。具体而言，企业要做好以下两个方面的工作：第一，加强对管理人员和员工的经济管理培训，并注重和其他企业进行交流沟通，吸取经验和借鉴有效方法，使企业上下都能够具备先进正确的经济管理理念，在企业内部形成良好的氛围；第二，积极引荐和科学应用先进的经济管理技术，使管理理念和管理技术在实践中不断磨合。（二）创新改革企业经营策略。经营策略在煤炭企业的经济管理环节中扮演着重要角色，要求企业提高对企业经营策略的把控水平，结合经济管理创新改革的要求，做好经营策略的更新，对组织结构进行重新构建，提高企业在管理方面的弹性。第一，煤炭企业在实际经营中要实现联盟合作。也就是说，煤炭企业可以和同类企业在技术、资源等多个方面展开合作，构建稳定的经济联盟，使煤炭企业可以在激烈市场竞争中实现资源以及优势的互补，让企业在经济联盟合作的支撑下，在市场中更加坚定的立足。第二，煤炭企业要注重创新品牌理念，推动自身品牌的树立，为企业发展赢得品牌优势，推动品牌战略的长远发展，争取更大的市场份额，转变企业在竞争中的不利地位。（三）创新改革企业财务管理。财务管理是煤炭企业经济管理的核心环节，所以创新经济管理就需要做好财务管理的改革创新。第一，实现煤炭企业财务管理手段的多样化。后金融危机时代条件下，信息技术迅猛发展，为企业提供了创新发展的有力工具，更为企业的财务管理带来了便利。煤炭企业可以有效依托网络信息技术，构建科学高效的财务管理系统，提升财务管理工作的效率。在具备了网络系统的支持后，企业在处理财务管理事务时可以实现远程操作，及时有效的做好财务信息的传递和应用，使得财务决策和财务监管更加严谨科学。另外，煤炭企业可以积极构建财务管理数据库，以便集中性的处理各项数据信息，完成对企业财务管理的科学评估和预测。第二，加强企业财务支出管理的力度，构建科学完善的财务支出管理制度，限制资金流向，提高资金的利用率，确保企业的经济效益。（四）创新改革经济管理制度。后金融危机时代下，煤炭企业经济管理创新改革要注重在制度方面加强创新，而且制度建设质量的提高，可以让企业的经济管理创新实践具备更加坚实的基础，为经济管理实践提供巨大的助力，用完善的制度体系让企业在竞争中获得优势。第一，企业要构建公平公正的奖罚制度，遵循多劳多得、少劳少得的原则，打造煤炭企业的良好风气，使企业能够有效渡过后金融危机时代下企业经济关键的恢复期。奖罚制度的贯彻落实，能够调动员工的工作热情，激发员工的潜力，从而为企业创造更大的效益。第二，企业要创新经济管理决策制度。煤炭企业需要彻底打破领导专权的经济管理局面，在制定企业经济管理的决策时，必须要坚持民主原则，除了保证高层管理者的有效沟通以及综合决策之外，还需要询问基层员工的意见，通过综合归纳的方式确定企业的经济管理决策，构建完善的经济管理创新制度体系。

金融危机管理范文篇4

关键词：金融危机；虚拟经济；金融创新

此次国际金融危机究竟是如何形成和爆发的，对全球经济将产生怎样的影响，应如何应对这场危机。国内外学者们从不同角度提出了不同的观点。本文对其综述如下。

一、国际金融危机的成因

(一)资本主义的基本矛盾和新自由主义盛行是国际金融危机的理论根源。美国马萨诸塞大学教授大卫·科兹指出，此次金融危机是资本主义制度产物，也是资本主义新自由主义盛行结果。我国专家认为，此次国际金融危机的根源是资本主义的基本矛盾——生产的社会化和生产资料私人占有之间的矛盾，并表现为资本主义生产的供给过剩与劳动群众有支付手段的需求不足矛盾的对抗性爆发。国纪平指出，新自由主义是一套以复兴传统自由主义思想、以尽量减少政府对经济社会的干预为主要经济政策目标的思潮，强调“最少的政府干预，最大化的市场竞争，金融自由化和贸易自由化”。由于美国在国际金融体系中的主导作用，新自由主义思潮对这一体系形成了极大影响，并最终导致危机的爆发。一些学者认为，此次由美国次贷危机演变而成的国际金融危机，是美国金融衍生品交易体系的过度投机及其管理失控所致，而这些正是新自由主义经济放任政策误导的结果。此次金融危机意味着新自由主义政策的破产。

(二)美国赤字政策是国际金融危机产生的重要原因。吴晓求认为，美国的消费理念与这场影响深远的金融危机脱不了关系，美国依靠美元的特殊地位向外过度举债发展，向内过度贷款消费，这种寅吃卯粮的消费模式和赤字政策最终给本国及全世界酿成苦果。杨圣明指出，美国实行的是赤字财政、高消费和出口管制的政策。美国资本及技术的优势和劳动密集型产业的劣势决定其必须进口劳动密集型产品而出口高科技产品，但美国在大量进口劳动密集型产品的同时却严格限制高科技产品出口，导致贸易逆差与日俱增。为解决财政和贸易双赤字，美国在全球发行美元、国债、股票及金融衍生品，通过这种虚拟渠道使全世界的实体资源流入美国。这种美国生产货币、其他国家生产商品的局面是难以长期持续下去的，为金融危机埋下了隐患。

(三)虚拟经济和实体经济严重脱节积累了金融风险。吴晓求指出，未能处理好实体经济与虚拟经济的关系是国际金融危机的成因之一。虚拟经济的适度发展可提高经济运行效率、社会资本配置效率和企业经营效率，但当虚拟经济和实体经济严重脱节时就会导致危机产生。林毅夫认为，美国未能很好处理2001年互联网泡沫破灭问题，而是用降息刺激房地产，从而造成更大的房地产泡沫。随着这一泡沫的破裂，次贷危机愈演愈烈，最终发展成影响全球的金融危机。

(四)美元的全球流动导致金融危机全球蔓延。吴敬琏指出，布雷顿森林体系崩溃后，美元逐渐成为国际主要货币，以硬通货形式遍布全球各地，形成了世界金融体系中的一个个小窟窿。在抛离黄金体系的情况下，美国货币中相当一部分没有对应的财富，泡沫也因此形成，泡沫破裂时经济危机便会产生。吴晓求指出，以美元为主导的单级货币体系会带来全球金融体系结构性的不稳定，美国的GDP在全球份额中所占比例不足25％，但美元却占全球外汇储备的64％、外贸结算的48％和外汇交易的83％。凭借这一特殊地位，美国可将国内危机转嫁给世界。通过经常账户的长年逆差，美元在没有约束的情况下向外提供的速度越来越快，美元金融资产也进入加速膨胀的渠道，当从经常项目逆差流出美国的现金又通过金融账户流回美国时，美国本土的债券、股票、金融衍生品等金融资产就会以同样的速度被创造出来，这一过程使美国的金融资产在全球范围内膨胀。如果将美国比作一支股票，运用金融资产总值除以美国GDP算出的市盈率高达30倍左右，具有一定的泡沫性。在这样的背景下，一旦资产价格上涨停止和泡沫破灭时，一场席卷全球的金融危机便难以避免。

(五)金融监管和治理工具的缺失为国际金融危机的爆发埋下隐患。吴颜指出，利己行为必须在一个约定俗成、符合社会整体利益的框架内活动。在华尔街，这个框架就是金融监管的法规，当“框架”有所扭曲时，在政府的支持和纵容下，华尔街的贪欲变得无限膨胀。师子奇对这种“贪婪”的膨胀进行了更为细致的分析：美国央行对抵押贷款标准的降低使相当一部分信用不佳的购房者通过贷款购买房屋；对评级机构监管的放松也增强了产品评级的主观性，评级机构的信用增级促进了次贷衍生品的热销，而市场环境改变后大范围调低评级又极大打击了投资者信心，加剧了市场恐慌；对银行和证券公司监管的放宽也使其将很多亏损的投资科目不列入资产负债表，以达到迷惑投资者的目的，而监管者并未制定更详细的规则打击这种有害行为。除美国金融监管的缺位外，全球治理的严重滞后也是金融危机成因之一。经济全球化使全球经济风险扩散效应成倍扩大，客观上要求加强全球治理，改革现行的以美元为主导的国际金融体系。

二、国际金融危机的影响

(一)对资本流动性的影响。金融危机使发达国家的金融机构损失惨重，加之市场信心缺失，使金融机构谨慎放贷，国际金融体系从原来的流动性过剩转变成流动性偏紧，许多欧美金融机构出现资金短缺。由于中国与美国利差的倒挂及我国经济的稳健增长，在早期次贷危机阶段，流入我国的资金不减反增，快速增长的FDI表明外资正加速流入中国。但当全球金融危机爆发后，美元的走强及回流给中国带来了资本逆转的威胁。

(二)对国际贸易的影响。国际金融危机使发达国家贸易环境恶化：欧元大幅升值削弱了欧元区产品的竞争力。欧盟统计局2008年7月18日公布的数据显示，欧元区2008年5月份外贸逆差约46亿欧元，大大超过此前预测的10亿欧元逆差。日本财务省的2008年8月份贸易统计速报称，由于进口大幅增加、出口增幅微弱，日本2008年8月份出现了26年来首次月度贸易逆差，逆差额达3240亿日元。金融危机引起的美国市场需求收缩和人民币_升值预期同样影响着中国对外贸易。据我国商务部数据，2008年前8个月中国出口增长22.4％，同比回落5.4％。其中，对美国增长10.6％，回落6.1％，对欧盟出口增长26.3％，回落5.3％。

(三)对通货膨胀率的影响。一些学者认为，金融危机主要从两个方向对世界价格水平产生影亮：一是经济放缓抑制市场需求，缓解国际商品价格上涨压力。二是各国央行降低利率，将增加价格上涨的压力。据世界银行统计，2008年1～7月，全球各种初级产品和能源价格大幅上涨。其中，能源价格累计上涨48.3％，非能源价格上涨19.4％，农产品价格上涨19.5％。而8～9月，全球初级产品价格有所回落，与7月份相比，9月份能源价格下降23.5％，非能源价格下降11.5％，农产品价格下降13.2％。可见，在早期次贷危机阶段，第二种影响更大。当全球金融危机爆发后，市场需求的萎缩使通胀压力有所缓解。

(四)对制造业的影响。受金融危机的影响，美国制造业活动指数2008年10月大幅收缩，降到26年来最低点。欧元区制造业活动指数同期也跌至创纪录的低点，欧元区三个主要经济体的产出量、订单数及就业率均下降，欧元区采购经理人指数(PMI)降至41.1，是指数建立11年来的最低水平。多数学者认为，由于经济全球化的发展，世界各国的经济联系更加紧密，金融危机在给欧美发达国家制度业带来冲击的同时，也给其他发达国家和包括中国在内的一些发展中国家的制造业增加了前所未有的压力。

(五)对经济增长的影响。金融危机对实体经济的冲击使全球经济增长速度明显放缓，2008年发达国家经济增长基本停滞。据IMF测算，发达国家2008年经济增长1.5％，比上年回落1.1％，发展中国家2008年经济增长6.9％，比上年回落1.1％。在全球经济增长放缓背景下，中国亦难独善其身。目前，中国经济总体开放度已超过80％，中国经济与美国及世界经济波动的同步性愈来愈高。2001年以后，中美两国GDP增长率之间的皮尔逊相关系数高于0.9。据经济学家估算，如果美国GDP增速下降1％，中国GDP增速将下降1％至1.33％。2008年10月上旬，国际投行高盛、瑞银、巴克莱的中国区经济学家纷纷发出报告，分别将2009年中国GDP增速调降为8.7％、8％、9％，明显低于以前的预期。

三、应对国际金融危机的对策

(一)把握虚拟经济和实体经济的适度平衡。此次金融危机爆发的核心原因在于过度的金融创新使虚拟经济的膨胀程度超过了实体经济的承载能力。逄锦聚指出，应对金融危机的影响，首先要妥善处理好实体经济与虚拟经济的关系，当虚拟经济发展与实体经济发展相适应时，虚拟经济发展会促进整个经济发展，当虚拟经济脱离实体经济而过度膨胀时则会产生经济泡沫。因此，应根据实体经济发展状况来积极发展虚拟经济，使二者相互适应、相互促进，而不能相互脱节。钟茂初认为，当金融规模超过实体经济所需规模后，会加剧整个经济体系的风险。因此，各层面的债务应限定在理性范围内。李杨认为，金融改革与金融创新应服务于实体经济。金融与实体经济“疏远化”倾向在国内也有所表现。如，债券市场的服务对象主要是金融机构自身，非银行金融机构的主营业务已经模糊，等等。因此，要切实加强金融业的风险管理，建立完善的内部控制制度，保证有充足的资本储备来应对危机。

(二)改革国际货币金融体系，弱化美元对全球经济的“捆绑”作用。发源于美国的次贷危机能演变为国际金融危机的一个重要原因在于美元在国际货币体系中的霸主地位。由于美元的全球流动将风险链条扩展至其他国家，使全球经济、金融都与美国“捆绑”在一起。林毅夫指出，金融危机暴露出现存国际金融体系的问题，应改革布雷顿森林体系，改组国际货币基金组织等多边机构。吴晓求指出，必须加快人民币国际化进程，构建一个人民币、美元、欧元三足鼎立、有约束力、相互制约的货币体系。

(三)构建适应金融创新和全球资本流动的新监管体制。林毅夫认为，此次危机的发生与上世纪80年代以来的金融自由化和金融创新风潮有关，应认识金融创新的风险，使金融监管与金融创新齐头并进。逄锦聚认为，由于金融具有特殊的运作规律，金融创新风险具有一定的严重性。因此，必须处理好金融创新与风险防范的关系，在推进金融创新的同时，预见金融风险发生的可能性并建立监管和防范机制。多数学者认为，除各国应加强对金融创新的监管外，构建全球资本流动的监管机制也十分必要。汤敏指出，目前资本的全球流动规模和速度都在不断增加，过去20多年中，全球GDP年均增长了3.5％，国际贸易年均增长了7％，而国际资本流动年均增长高达14％，但对资本流动的监管却各自为政，对金融创新产品的监管力度更差，因此建立一个高透明度的、有问责机制的、有效的国际监控资本流动的全球协调机制对中国乃至世界各国都具有重要意义。

(四)实现市场机制作用和政府宏观调控作用的平衡。唐双宁认为，此次金融危机要求有新理论的出现来指导金融实践，新理论的内核是阐述好“看不见的手”和“看得见的手”的辩证关系，不能把二者对立起来。从长远看，“看不见的手”为“第一性”，“看得见的手”发挥辅助作用，但在某种特殊场合，“看得见的手”要发挥更大的作用。逄锦聚指出，我们应认识并妥善处理市场经济自发发展与政府宏观调控的关系，市场经济充分发展有利于优化资源配置，但也存在着市场主体决策分散问题。因此，现代市场经济应在充分发挥市场配置资源的基础性作用的同时，重视发挥政府宏观调控的作用。

金融危机管理范文篇5

【关键词】金融危机;会计管理;启示

一、研究背景

经济持续发展，世界政治格局和世界经济发展格局也在不断发生变化，原本相对分散的经济主体也逐渐增加对外经济合作，积极发展对外贸易。步入21世纪以来，各经济主体主动打破经济交易的地域限制，积极与周边国家发展贸易，同时还形成了全球性的贸易组织机构———世界贸易组织，此外，各经济主体形成了全球化的贸易组织、制定了区域性贸易协定来约束经济贸易，以便更加规范、方便地进行经济往来，进出口贸易的大幅度增加促进了各国的经济增长，与此同时各国的经济联系也日益密切。然而，经济的发展面临着不确定性，在各国经济往来较为频繁的时候，各国的经济状况都会比较容易受到其他经济主体发展形势的影响，因此，一旦发生金融危机，其波及范围将会更广、影响程度也将会更深，这种新型经济形势已经使得金融危机的防范已经成为各国经济管理工作的重点。1997年的东南亚金融危机、2008年的次贷危机、2012年的国际金融危机都对我国的经济发展产生了较大的影响，为了减轻我国经济在金融危机中遭受的经济损失，如何防范金融危机、减少经济损失就变得至关重要。我国许多金融方面的专家学者也从经济模式、金融管理模式等方面对金融危机的产生原因进行了分析，得到了诸多启示并提出了防范措施。面对金融危机，各个部门都应该做好防范准备，会计作为反映和监督一个单位经济活动的管理活动，可以确保会计管理工作者及时发现经济隐患，采取措施避免金融危机的发生。

二、金融危机对我国会计管理工作的启示

本文将以1997年东南亚金融危机、2008年次贷危机中所显示的财会工作的弊端为基础，从国际会计实务的统一、政府的推动与监管以及企业会计从业人员三个角度分析得出金融危机对我国会计管理工作的启示。

(一)国际会计实务的统一。世界各经济主体紧密联系、共同发展，各国的计价方式、记账方式的不同却导致了国家间的经济矛盾，阻碍了全球资本市场的稳定增长和经济的发展，也增加了潜在的金融危机。目前，各国都已经意识到国际会计实务统一的重要性，近年来在这方面都做出了相应的努力，防范金融危机的发生。

1、金融危机中国际会计实务问题。以1997年东南亚金融危机为例，对泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家会计实务中存在的问题进行分析，意识到会计管理工作的重要性。(1)泰国。1997年泰铢的贬值是东南亚金融危机的开端，我将从会计管理工作的角度分析东南亚金融危机爆发前泰国所存在的经济隐患。在东南亚金融危机爆发后，我国学者对泰国的部分公司进行了调查，调查中发现大多数泰国企业在多个会计管理工作没有遵循国际会计准则，例如其没有按照国际准则进行外币损益的确认和报告、没有对外公布公司以本币和外币持有的高风险的衍生金融工具的金额、没有规范披露资产负债表表外融资的情况、泰国企业也没有按照国际会计准则的惯例公布分布信息等等。(2)马来西亚。马来西亚在这次金融危机中也遭受重创，货币大幅度贬值、物价上升，通货膨胀的压力逐渐加大，马币的汇率价格不断降低，且马来西亚在东南亚金融危机中的经济损失相当于其当年国内生产总值的2．5倍。会计作为反应和监督经济单位的管理活动，马来西亚卷入金融危机也与其会计不完善，没有及时做好防备工作有关。与其他东南亚国家相比，马来西亚在表面上遵循了国际会计准则进行会计工作的管理，但是从其核算和报告实务来分析，大多数企业在对外贸易等相关会计实务工作中并没有严格遵循国际会计准则，例如大多数公司没有及时披露外债金额、没有按照国际准则规范地确认外币交易损益、没有重视外汇的风险管理等等，会计信息披露不足可以形成潜在的经济隐患，同时由于其会计管理工作的不规范，经济主体并不能及时发现、解决经济问题，增加金融危机爆发的可能性。

2、国际会计实务的一致性。在上文我们以东南亚金融危机为背景，对泰国、马来西亚会计管理工作的弊端进行了分析，强调了会计管理工作对金融危机防范的重要性。此外随着世界经济一体化程度日益加深，世界各国的经济联系日益密切，在2008年次贷危机爆发后，各经济主体更加意识到国际会计实务统一的必要性，各国也都在积极参与制定并完善国际会计准则。国际会计实务的统一、会计信息透明度的加大对稳定全球金融体系和资本市场都具有重要作用。根据我国目前的国际经济形势分析，我认为我国应该采取与国际会计准则趋同策略:第一，自从我国开展对外贸易以来，我国一直积极开展推进我国企业会计准则的国际化工作和国际趋同工作，使我国更好地适应世界经济发展形势，取得了良好的成效，提高了我国的会计水平，切实维护了我国的经济利益;第二，各国采用相似的会计准则，能够一定程度上减少经济矛盾，有利于各经济主体相互沟通、相互认可;第三，近年来国际金融的监管框架进行改革，对国际财务报告提出了更高的要求，国际会计准则也得到了相应的完善。我国按照高质量的国际会计准则进行会计管理的日常工作，其中高程度的信息披露、严格的会计管理制度能够让会计信息的使用者及时地发展经济隐患，防范金融危机的发生。

(二)政府的推动与监管。政府具有经济职能，对我国社会经济生活进行管理，维护我国的经济利益，因此政府经济管理工作的进一步完善同样也可以防范金融危机的发生。首先，政府对会计的管理力度的加强具有必要性，例如会计改革需要政府积极推动，会计的内部控制制度也由政府部门主导进行完善。其次，会计管理工作的改善也有利于我国国民经济更好发展，例如会计信息的正规披露对宏观金融的监管具有重要的意义。

1、重视、推动实行国际会计准则。由上一部分分析可知，我国实施国际会计准则可以为我国带来诸多经济利益，有益于我国对外贸易的发展，所以相关政府部门应该积极采取与国际会计准则的趋同策略，加快国际会计协调的步伐，鼓励企业按照准则正确进行会计实务核算、会计报告等工作，提高会计信息质量，督促会计信息的披露。

2、加强对财务会计工作的监管。首先，为了进一步防范金融危机我国政府应该加强对企业会计工作进行监管，避免假账等不良现象的发生，促进企业经济的健康发展。其次，政府还需要重视对金融机构财务会计工作的监管，2008年次贷金融危机和2012年的国际金融危机就始于对金融监管的放松，例如美国次贷金融危机的发生源自于次级房屋贷款标准的放松，而我国政府可以加强贷款发放的管理，提倡金融机构运用财务分析的手段对贷款的可行性进行研究，就可以有效避免贷款过度。此外，政府还需健全和完善金融机构财务会计的内控制度，严格规定财务会计的控制程序，对金融机构涉及的高风险业务严加监管，合理分配业务职责与权限，降低金融机构的运营风险。

(三)企业。面临金融危机的冲击，外贸公司也同样遭受严峻的挑战。例如在2008年次贷金融危机发生后，我国进出口总值、进口值、出口值都出现了大幅度的下降，这就导致外贸企业的状况不容乐观:公司订单减少、拓展业务困难、资金周转困难。同时，外贸企业也应该及时调整业务结构，改善经营管理方式，正确地进行风险防范，减少金融危机对公司发展的冲击，而财会部门作为企业的一分子，也应该完善日常的会计管理工作。

1、做好本职工作。财会人员的工作质量对一个经济单位的运行至关重要。会计人员的日常工作包括会计核算与审核，资产清查和盘存、应收、应付账款的管理、制作财务报表等等，同时会计又具有及时性、可靠性、谨慎性、重要性等质量特征，这就确保会计工作成果可以准确、全面、及时反映企业的财务状况、经营成果、现金流量等情况，方便企业管理者能够制定正确的战略和政策，防止资产流失，确保现金流量，避免经营管理的失误，提高经济效益。我国目前倾向与国际会计准则的趋同策略，我国的财会从业人员也应该按照准则进行会计实务的处理，注重会计信息的披露工作，提高会计实务的工作质量，让会计信息的使用者能够及时意识到企业的经济隐患。

2、监督企业风险。在金融危机的冲击下，企业的规章制度的弊端将会显示出来，例如企业会出现业务纠纷、商业欺诈等现象耗费企业大量的时间、精力和财力，同时对企业产生比较恶劣的影响。财会人员应该在做好本职工作的基础上注重企业风险的防范，在会计实务的工作中对收入、成本、费用、投资等进行预算管理，加强审核力度，减少企业财务漏洞，使企业资源得到更加有效的配置，促进企业的可持续发展。

3、提出可行建议。财会人员可以根据企业具体情况和专业素养为管理者提供可行的建议决策。以1997年东南亚经济危机为例，这场金融危机的爆发还由企业的投资失误、负债过多造成:在东南亚金融危机爆发前夕，各国的资金充裕，盲目投资流向房地产领域，例如泰国进行房地产投资的银行贷款比例高达50%，新加坡的房地产投资比例占33%，马来西亚也高达30%，后来房地产领域在金融危机中转化成泡沫经济，这些国家的资本市场遭受重创，一蹶不振。投资决策、负债管理也是财会从业人员管理工作的一个重要内容，会计工作人员根据自己的专业知识利用财务指标对各个投资项目进行评价和分析，例如衡量企业投资能力的短期流动比率、速动比率，衡量企业负债能力的资产负债率等等，利用财务管理相关知识分析投资项目的成本、效益，避免企业投资失误、呆账坏账等情况的发生，提高企业决策效益，使企业获得更大的利润。

(四)小结。我们已经从从国际会计准则的实施、政府推动和监管以及企业会计人员日常工作三个方面分析了金融危机对我国会计管理工作的启示，主要总结为以下几点:

1、遵循国际会计准则，提高会计信息透明度。国际会计实务的统一不仅有利于各国或地区进行经济贸易往来，减少各国的贸易统计误差，避免经济矛盾，促进对外贸易的发展，同时高质量的国际会计准则可以规范我国的会计工作，提高会计信息质量，监督会计信息的披露，将与对外贸易有关的经济往来如实地反映在会计信息中，会计信息的使用者也可以及时地发现经济隐患，避免金融危机的发生。

2、政府重视会计改革，加强政府监管。从财会管理的角度来讲，防范金融危机需得到政府的重视，国际会计实务的统一需要政府的支持，会计改革也需要政府的积极推广实施，政府需积极提倡发挥财会管理在企业日常经营活动中的职能。此外，政府加强财务会计监管、规范财务会计程序也会降低企业和金融机构的经营风险，有效防范金融危机的发生。

3、规范日常会计工作，注重企业风险防范。企业是金融危机的“主要参与者”，其金融危机的防范工作十分具有必要性。会计从业人员应该做好本职工作，规范管理，能够为利益相关者及时、准确地提供会计信息，财会人员还需重视公司应收账款、应付账款的管理，防止呆账坏账的发生，保证资金流的连续性，财会工作人员也应该保持对公司账务的敏感性，出现任何的账务漏洞及时分析成因，避免造成公司财务危机。此外，会计人员可以依据自己的专业知识对公司的投资策略提供建议，减少企业投资失误的风险。

【参考文献】

［1］梁冠华．面对金融危机外贸企业财会人员能做些什么［J］．国际商务财会，2009(5)

［2］陆德明，高大平．金融危机带来的几点启示［J］．会计研究，1999(10)

金融危机管理范文篇6

1.酒店关于组织结构的屏障：

随着历史的发展，时代所继承下来的组织结构可以很容易的将酒店的文化变革破坏掉，如果在变革的过程里没有将正确的改革结构融入进来，这期间的努力就将付之东流。一旦组织结构不符合这个酒店的经营模式，就会成为酒店生存的屏障。

2.酒店内部管理模式及制度屏障：

虽然很多酒店员工都十分愿意为其客人提供优质、贴心的服务，可是，一旦在管理模式、管理制度、行政领域、运用的技术等条件同这样的服务对立时，酒店的员工就无法将这一点做好。因此，要将这些因素都考虑进去，否则只会对酒店的经营造成反作用。

3.酒店管理者自身理念上的屏障：

管理者在处理上下级关系的同时，一定要先考虑到客户，因为，管理者对一线员工的态度，也必将成为一线员工对待客户的态度。因此，高层及中层管理人员如果在客户服务上置身事外，就无法体会到一线员工同客户之间的关系，一旦处理不好，就会造成客户的大量流失。

4.酒店的战略屏障：

酒店的服务理念如果不清晰，就会很容易产生混乱，所有制定出来的计划就会失去方向。一个酒店如果没有一个长期的战略计划，就会成为该酒店在发展过程里的屏障。

5.酒店领导决策的屏障：

酒店创新的观点以及完善的计划，如果缺少了决策的力量，一切都会毫无意义。这样导致的结果就是，决策会成为变革的屏障，所以，酒店在决策管理方面的人才运用上，一定要加大投入力度，聘请具有丰富经验的人来担任。

6.酒店质量控制屏障：

酒店行业不同于其他生产行业，酒店没有机会将生产出来的产品在客户使用之前进行质量排查，酒店行业属于即时消费的产业，因此，一旦出现问题就很难掩盖，因此，想要保证质量，始终如一，就要对酒店的生产部门进行严格的控制，为酒店的客人做到充分的安全考量。

二、金融危机下酒店成功运作的相关策略

1.酒店管理一定要以酒店营销为主要目的。

进入酒店的客户需要酒店对其进行贴心的服务，或者有效的帮助。在客户和酒店的生产机交易过程中，酒店的营销人员会直接与客户面对面进行服务，这样的情况下，酒店的营销人员是可以直接对客户造成影响的人，这就对酒店营销人员有了一定的要求，要求其必须具有当机立断的决策能力，及时采取行动，或者通过客户所提出的要求及时对自身的工作进行修正。因此，在通过和客户接触的过程里，酒店的营销人员一定要通过对客户需求的分析来进行瞬间的决策，由于金融危机的影响，酒店的市场营销从性质上发生了变化。虽然以往的市场营销活动过程里，关于市场调查、广告推销、专业销售团队是最主要的酒店营销渠道，但目前来讲，这些方式虽然也较为重要，但已经不再是仅有的宣传方式。

2.酒店管理的重要环节是成本控制。

首先要把酒店的成本和质量最大化的的结合。酒店的成本一般指的是在经营过程里为了达到一定的利润而耗费掉的支出，酒店的质量指的是在酒店服务、管理过程中体现出来的运用价值及实用价值，它可以通过客户的满意程度以及酒店的经营状况表现出来。酒店如果想长期进行发展，只有提升了质量才是最有效的降低成本的方式。

3.酒店经营的核心竞争力是酒店服务中对于组织管理及组织创新。

透过将酒店内部的运行机制进行创新改革，提升创新的效率，服务于技术创新及服务创新上，以便可以确立一些符合酒店服务需求的内容，比如环保服务、主题服务、绿色营销等理念，来迎接五湖四海的来客。

4.酒店管理必须以促进港澳台以及大陆地区的四地酒店产业的全面联合经营为契机。

香港、澳门、台湾属于亚洲地区最为接轨国际化的城市，也是整个亚洲关于金融贸易、航运信息的重点城市，它们构成了全球最重要的服务经济体系之一。因此，只有让港澳台与大陆地区紧密合作，才能够将处在金融危机中的港澳台的产业结构调整到正确的方向上，才能够改变酒店的服务理念。

三、结语

金融危机管理范文篇7

关键词：金融危机；财务管理；启示

如果从2007年底美国发生“次级贷款”危机算起，被称为世界性百年一遇的金融危机至今已近两年了，现在还再探讨这个题目，似乎有炒冷饭之嫌，但在笔者看来，理由有：

理由之一：有人说，金融危机使我们失去了很多，但不应失去思考；它摧毁了我们许多，但不应摧毁价值。还有人说金融危机百年一遇，但要充分认识到它给我们上了生动而又深刻的一课，是年轻人锻炼成长的好机会。它给我们多了一种经历、一种见识、一种历练、一种本事。不论从哪个角度，都必须通过思考，认真总结经验，不能轻易地放弃金融危机给人类思考的价值。

理由之二：人们经常说形势决定任务。当前各国共同面临的问题是，对世界经济寒潮何时消退的形势做出科学的判断，以便确定当前任务。

就我国而言，在经济寒潮何时消退中存在多种意见，其中有两种代表性意见：一种意见认为，我国经济2008年底就触底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一种意见则认为，这次经济寒潮2009年才能见底，2010年才能有起色。应当说，这两种意见都有各自的道理。

主张2009年下半年就能见到曙光的理由，媒体已有许多的披露，这里从略。下面主要讲主张2010年才能有起色的理由。

信息时代，世界虽大也只不过是个地球村，谁也不能独善其身。这里先关注世界多数经济专家的看法。他们认为，这场经济危机目前仍见不到底，也很难预测什么时候能见底。因为政府救市方案只能缓解，而不能根治；实体经济深层次矛盾依然在激化，经济调整还将进一步展开。有的专家还预言会出现第二波金融危机。拿超级大国——美国的经济来说，经济危机还在继续，其经济仍然在恶化，失业在增加，消费率(占GDP的比重)从70％降到60％等。这是因为，美国生产要素已缺乏增长动力，不知道用什么方式能够填平金融海啸造成的巨大窟窿，更不知如何维持美元稳固的世界地位?诺贝尔经济学奖得主美国经济学家克鲁格曼(因预测到这次金融危机而得奖)日前表示：到2011年世界经济将真正进入萧条期，人们将看到零利息、通货膨胀和无复苏景象，这种情况还将延续很长时间。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百万分之一，也就是一百万存款的利息是1元。这不是零利息又是什么?

我国的状况又是如何呢?由于这次金融危机是通过美元和五花八门衍生金融工具向世界各国扩散，并渗透到世界各国经济中。既要看到我国经济基本面及发展优势和潜力，也要看到我国所面对的外部严峻环境和自身的困难。而对于后者。主要有四点判断：

第一。经济增速继续下滑。2009年一季度GDP同比只增长61％；全国财政收入1.46万亿元，同比下降8.3％。用电量和运输量一般是研究宏观经济走势的风向标，而一季度用电量还在下降，说明经济产出仍是下降趋势。有人具体指出，2009年我国经济可能出现投资、消费和出口三大需求同时减速的险情。先说投资。投资增长的原因，是经济增速的拉动。现在经济下滑，投资自然就没有积极性。再说消费，这几年主要是靠汽车、房地产拉动，而这两个产业又是靠消费信贷刺激起来的，然而百姓的消费力已经被透支了。

第二，以城市化提高消费率并不理想。三十年城市化人口要有9亿，而现在只有4亿多。而今又有1000多万的农民工返乡，农村的消费很难拉动，目前又很难找出新的经济增长点。类似于家电下乡这样的策略并不理想。东部不想买，西部又买不起。有的还说，家电是因为不能出口，才转销到农村的，而价格优惠13％，只等于出口的退税而已。

第三，央行认为，房地产目前仍有回调的危险。商品房开工面积还在下降。其调整时间约需要3年，仍要引起——系列行业的调整。

第四，伴随着改革开放以及全球化产业的分工，中国经济的增长对对外贸易的高依存度，短期内难以逆转。如我国与美国的年贸易额高达3000多亿美元。而我国出口却在下降，2009年一季度进出口总额同比降24.9％。我国经济面临美欧经济衰退及贸易保护主义抬头的巨大考验。

综上所述，金融危机已到尽头的说法并不可靠，现在仅是进入止稳状态。因此，如何从认识危机产生原因和怎样科学认识危机的问题出发，进而总结经验、丰富知识、提振信心、沉着应对、认真地做好本职工作、共克时艰这些问题，今天仍然严肃地摆在面前，需要我们做出响亮的回答。

因此，今天来探讨这个题目并没有过时，更不是炒冷饭，仍然具有理论与现实的针对性。

基于此，根据有关文献及笔者学习的体会，这里先讲金融危机及其产生的原因，即根源；再讲当前人们对金融危机的几种认识；接着讨论一下怎样科学与辩证地看待金融危机；最后，根据上述金融危机产生的原因和发展的形势，谈一谈金融危机给财务管理和会计工作带来的思考和启示。

一、经济危机产生的原因

至今，有些人仍然感到这场危机来得莫名其妙。在谈原因之前，先通俗地说一下什么是经济危机。

一个国家的经济，由过热到停滞，再走向衰退，达到一定程度时，就发生经济危机。从其表面现象来说，就是你所生产的东西，有钱的人不需要，而需要的人又买不起；或者说，大家需要的东西无人生产，不需要的东西却还在大量制造。严重而又全面的经济危机，是以下述7种现象为其主要特征的：一是经济严重泡沫化(商品价格严重脱离价值)；二是经济结构失衡，生产相对过剩；三是银行严重亏损，有的倒闭；四是很多企业破产，大量员工失业；五是发生通货膨胀或是通货紧缩；六是经济下滑；七是经济秩序混乱。当人类被动地接受惩罚后，又会回到价值规律上来，使经济得以恢复。但以后又会再出现经济危机，使经济呈现周期性、螺旋式上升。因此，经济危机既有始，也会有终，所以称其为经济发展的周期性。

那么，产生金融危机的原因是什么?应当说，各个时期产生经济危机的具体原因不尽相同。更为重要的是，金融危机至今还在继续。此时，要对这场金融危机做出全面的寻根究源还不是时候。下面根据有关资料，讲五个主要原因。

(一)过度消费和超前消费

美国人有过度消费和超前消费的习惯，今天敢花明天或是后天的钱。然而。天上掉不下馅饼。这就要碰到一个问题，怎样才能有钱保证过度消费和超前消费?常规的做法是借债和捞钱。

先说借债。美国人在世纪之交，储蓄率已是0，且敢于借钱花，负债的水平相当高，据说已达10多万亿美元。这是什么概念呢?拿我们的人民币来说，10多万亿美元，相当于70万亿人民币。而我国2008年的财政收入约6万多亿人民币。即使什么钱都不花，12年左右才能还清债务。从这个意义上说，美国也是世界上最穷的国家。有人说过。美国是太多的人花了还不起的钱，世界太多的人又把钱借给了不该借的人。如很多国家都买美国的国债，我国到2008年底总共持有美国的国债7274亿美元，占美国国债的23.6％，已经超过日本，是美国国债第一大持有国。现在，我们还在买美国的国债。

再说捞钱。多年来，他们挥舞着美元的大棒，认为经济的增长已不是依靠主要的生产要素，而是热心地去制造科技网络泡沫、房地产泡沫和衍生产品泡沫等等，以便捞钱。有这样的社会存在，就很容易养成投机的心理。投机虽是市场的润滑剂，但漠视风险的过度投机所制造的泡沫总是要破的，也就是必然要受到价值规律的惩罚，使市场失去稳定的基础，引发金融危机。例如，近年来，在高利润的诱惑和激烈竞争的压力下，投资银行逐步地放弃需要资本金很少、以赚取佣金的主业务，而是不务正业和本末倒置地大量介入“次级贷款”市场和复杂衍生金融产品投资。而衍生金融产品又具有众所周知的杠杆效应，可以放大收益和风险，交易主体只要交少量的保证金就可以完成高回报的交易。高杠杆率使得投资银行对融资依赖增强，一旦投资银行不能通过融资维持流动性时，就容易引起投资银行的破产。美国五大投资银行就是教训。

(二)金融创新过度和不恰当使用

虽然金融创新对金融的发展具有推进器的作用，但又有放大风险的一面，是把双刃剑。因此，必须把金融创新风险置于可控的范围内。美国是推崇金融创新的国度，现在究竟有多少衍生金融工具，谁也无法搞清楚。它们又是如何创新和使用金融创新工具的呢?如美国的房贷机构——房利美和房地美购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化，将其转换成债券在市场上发售，投资银行又利用其金融工程技术，通过创新再将“次债”进行分割、打包、组合并在市场上分别出售。由此衍生层次变迭加，信用链条拉长。其结果是没有人去关心这些衍生金融产品的真正基础价值。从而助长和推动了极度的短期投机趋利化，最终酿成了严重的金融市场危机。可以说，美国本轮金融危机就是“次贷”危机所蔓延的结果，“次贷”危机是美国金融机构的金融创新过度和不恰当使用金融衍生品的产物。

总之，好大喜功和寅吃卯粮，终究是要付出惨痛代价的。同时，也使我们想到，我们党所提出的可持续的发展战略是何等的正确和有眼光。

(三)对经济疏于监管

正反的经验均证明，市场经济是法制的经济，必须依法进行监管。建立在法制和监管基础上的一些市场运行的基本规则和制度，是一个健康和有序的金融体系赖以运行的基石。市场主体如果脱离监管和法制的约束，过度追求盈利，盲目竞争，市场就可能滑向无序，金融危机就极易发生。而美国自由金融主义发展模式已经走到了顶峰，必然导致金融市场的系统性崩溃。总理2009年初在剑桥演讲时，一针见血地指出，这场金融危机使我们看到，市场也不是万能的，一味放任自由，势必引起经济秩序的混乱和社会分配不公，最终受到惩罚。总理还说，从上世纪九十年代以来，一些经济实体疏于监管，一些金融机构受利益驱动，利用数十倍金融杠杆进行超额融资，在获取高额利润同时，把巨大的风险留给整个世界。这充分说明，不受管理的市场经济是行不通的。

(四)不合理的高薪激励

有关机构的研究资料表明，2007年美国大企业高管薪水水平是普通员工的275倍，而大约30年前，则是35比1。在中国，据媒体的披露，中国银行董事长是150万，相当于美国30年前的水平。金融机构对高管激励措施，往往与短期证券交易收益挂钩。在诱人的高薪躯动下，华尔街的精英们为了追求巨额短期回报，纷纷试水“有毒证券”，借助于金融创新从事金融冒险。如前所说，美国的房贷机构、经纪公司将贷款发放给没有还贷能力的借款人，商业银行、投资银行则将房贷资产打包卖给投资者，重奖之下放弃授信标准。离开合理边界的高薪激励，是这场金融危机的始作俑者和罪魁祸首之一。

(五)数学模型的滥用

数学模型本身是科学与严密的，但却是静止的，而资本市场则是生动活泼和瞬息万变的。数学模型依赖一些脱离现实市场条件的抽象假设和历史数据，因而只能在一定范围内作为投资决策参考，不能作为投资决策的依据。过分依赖模型进行投资决策是不科学的，必须对模型计算结果给予科学判断。恰恰是不准确的投资模型，使得华尔街分析师、精算师忽略系统性错误，并在证券化分析、系统风险估算，甚至违约率计算上出现预测失误，最终成为这次美国系统性金融危机的一个重要诱因。

存在决定意识。金融危机，既然发生了，人们会有怎样的认识呢?

二、对这场金融危机现有的几种认识

下面列举现有的三种认识。

(一)巴不得一夜之间就能告别经济危机

据有的媒体披露，1998年东南亚发生了金融危机，泰国人一夜醒来，每个家庭的财富缩水了20％。本次金融危机已造成世界4万亿美元损失，大体上每人平均约3万元人民币。这对非洲绝大多数的国家和我国有些地区来说，都是天文数字。对我国来说，尚未见到这样的指针和数字。尽管我国经济基本面还是好的，但无论是国家还是个人，都蒙受了损失，其程度估计不会亚于泰国人。根据媒体的披露，给我们留下较深印象的有：

第一，经济下滑。如2008年国家的GDP和财政收入增幅都比上一年下降。

第二，股市沪A从六千一百多点跌到一千六百多点，降了72％左右。2008年A股的市值减少了20多万亿元，创证券市场开张侣年以来的记录。因市值减少，中国经济证券化比率也从2007年157.5％回归到2008年的53.87％。

第三，就业面缩小，失业增加。毕业大学生就业难，有一千多万农民工返乡，使许多家庭的收入缩水，生活陷入了困境。

第四，企业的业绩下滑，职工的工资和奖金减少。

不难想象，上述的这些情况给生活带来了压力，又给精神上带来烦恼。甚至使人容易产生悲观失望情绪，对经济和生活失去应有信心。例如，由于金融危机的发生，美国人比7年前还穷，历史倒退了7年。世界上已有4位亿万富翁自杀。4月22日，美国住房抵押贷款的主要来源之一——房利美的CFO也在家中自杀。邻居都讲他是好人，同事讲他的能力出众，去年还获85万美元奖金。自杀原因可能是压力太大。俄罗斯的亿万富翁因金融危机也少了一半。香港的百万富豪在2008年减少了6.6万人，平均流动资产(基金、股票、外汇、债券及其它流动资产)减少120万港元。因此，许多人巴不得在一夜之间就能挥手告别经济危机。

(二)盼望房价能越低越好

我国房地产的价格时有上涨过快的情况，很多低收入家庭买不起房子。政府根据这一现象，采取了如运用税收和利率杠杆等调控的措施，鼓励买房。有的人希望政府能进一步运用行政手段，打压房价，价格越低越好，使大家都能买得起房子。

(三)希望天天有便宜货

为了促进消费，刺激经济，政府采取了包括发放消费券在内的许多措施，帮助困难群众。许多企业也为了使自己手头有真金白银，以便在危机中取得主动，采取了包括降价在内的许多促销策略，有许多商品的价格低于成本。这种策略使得部分人认为，经济危机没有什么不好，工资一分也没少，而衣食住行乐都在降价，天天有便宜货可买。有的人一买东西，就可以用好几年。

上述这三种比较有代表性的想法，是否全面与科学?

三、必须以科学、辩证的眼光看待这一场金融危机

针对上述三种想法，相应地讲三点：

(一)应充分认识到金融危机的客观性和不可抗拒性

当今，世界绝大多数的国家放弃了计划经济的模式，实行市场经济体制。市场经济的本质是竞争，价值规律必然要起作用。所谓的价值规律，讲的是商品的价值量取决于社会平均必要劳动时间。目前还无法加以直接计算，只能借助于价格(货币)加以表现。由于供求关系，价格会随价值上下波动，但最终决定价格的是价值。市场经济正是通过价值规律的价格机制进行调节。即通过价格信号知道要生产什么，不生产什么。所以，价值规律是一所伟大的学校。

市场经济同样存在着许多问题。最重要的问题是在追逐利润的竞争中，由于信息不对称和生产的无政府主义，会使生产具有很大盲目性，进而引发经济结构失衡，从而出现开头所讲的那些经济危机现象。这些现象，不是买卖双方或是某个人特意安排的，而是在价值规律作用下，受到惩罚后才能知道的，属于事后的惩罚，当发现并要纠正时已经来不及了。因此，经济危机是无法阻挡也逃脱不了的。换言之，经济危机不是那种招之即来、挥之即去的东西，而是具有客观性质和不可抗拒性，并成为市场经济条件下的另一条经济规律，叫做经济周期规律。这也是实行市场经济这一资源配置形式，在创造高速生产力同时，必须付出的代价，或是不可克服的弊端。正因为如此，认识并深入理解金融危机应成为人生的必修课。

(二)商品房价格并非越低越好

商品房价格问题，是一个比较复杂的问题，思维上往往会出现“剪不断，理还乱”的状况。

首先，从理论上看，商品房价格不是由主观愿望决定的，它最终是被商品房的价值所决定的。也就是价格太高了，背离其价值，很多人买不起，这当然不行，也不可能长久下去；反之，如果太低了，亏本生意没有人会做。其价格问题，只能由市场决定，由价值规律进行调节。决不能倒退到商品价格均由政府规定的计划经济体制时代。况且，据统计，房地产行业牵涉到五十几个行业，如钢铁和水泥等行业，是国民经济支柱产业，占到GDP的比重10％，与相关的56个行业加起来占到GDP的40％。这里有个如何照顾到更多人利益的问题。

其次，商品房价格问题，同很多经济问题一样，是一个两难选择的问题。温总理2009年2月28日与网友在线交流时说，住房人均不足10平方米的要超过千万户以上。但是。笔者认为实际比这要多。因为每年的大学生有600万人，不久就要结婚，这需要多少房子?总理这里想说的是，商品房目前还存在着很大的需求。可总理没有讲另一方面，也就是现在居民手中有钱，光储蓄就有25万亿多元，这还没有包括基金、股票、债券、外汇等。可为什么老百姓手中有钱。又有需求，而商房却大量积压?其症结是开发商与消费方想法不一致，没有找到合理的价格。从政府的角度来说，处于究竟是倾向老百姓还是倾向开发商这种两难选择的境地。十个行业的振兴计划只有房地产行业可能与此有关。如何解决需要与价格的均冲性问题，这正是企业家和经济学家的任务。最近中央发表了房地产白皮书，称由于需求的刚性，再降房价的可能性很少。

最后，关于是不是必须让每个人都能买得起房子的问题，号称世界上收入最高的美国，也只有30％左右的人有房子，其它的人都是租房子住，很多人租住政府的廉租房。其实，经济高度商品化后，人力资源也高度地在流动，买个房子会感到很拖累。

总之，商品房价格要降到合理的价位，并非越低越好，也不是越高越好。商品房价格不能严重背离价值。

(三)商品低价促销问题只能治标不能治本

经济学中有个基本常识，只有投入小于产出时，社会不仅能生存，而且能发展。因此，任何社会都要节约，力争以尽可能少的投入来取得尽可能大的产出。这里讲的节约，归根到底是时间节约，时间节约规律被称为是最高级的经济规律。社会对节约要求的强制性，也适用于企业。现在用时间节约规律来看促销的现象，企业能长期用低于成本的价格出售商品吗?如果是这样，企业一定不能生存。现在的促销只是一种战略，而且他们失去的也希望能在今后得到补偿。促销对于经济危机来说，只能治标不能治本，更不是长远之计。

由此可见，上述的三种想法均不大科学，且存在片面性，也不符合辩证法。对于金融危机，科学的态度应是：一方面是要承认和尊重规律，人类在它的面前是渺小的；另一方面，要提振信心，积极地去面对。也就是说，30年前我们选择了市场经济，享受了市场经济带来的快速发展；今天我们也要勇敢地面对市场周期性波动。

四、金融危机对财务管理和会计工作的启示

对财会工作者而言，这次经济危机，可以暴露和反思以往在财务管理和会计工作上的不足，把它看成是彰显和提升财务理念的好机会，把财务管理和会计工作提高到新的水平。当今，每个企业都必须有针对性地加强以下的建设和管理。

(一)必须加强财务管理的战略研究和建设

财务管理应采取什么战略?这是财务管理的首要问题。过去，有相当多的企业随波逐流，人家做什么就跟着做什么，什么赚钱就做什么。而不去研究、咨询、分析和制订战略，确定经营模式。根据金融危机产生的根源，今后应看重考虑的问题主要有：

1企业的生产经营要着重于实业

当前的危机是危中有机，关键看能否抓住机遇。现在政府为应对金融危机所投入的每一分钱，在战略上都要立足于科学发展，再不能回到传统发展的老路上去。也就是在保速度、保增长的同时，要做到促进提高自主创新能力、促进传统产业转型升级、促进建设现代产业体系。因为只有培育符合科学发展观要求的经济增长点，才能保持经济平稳较快增长的可持续性，才是应对危机的长久及治本之策。在制订企业经营和财务管理的战略时，我国的实体经济应名副其实，生产经营应重在实业。

虽然融资等问题离不开资本市场，但不能把主要精力放在资本市场上，特别是股票投资。

2要慎用各种理财的金融衍生产品

本来，金融创新的根本目的是要规避风险和套期保值，并非危机的根源，但如果滥用或将其视为投资工具，就会成为金融危机的罪魁祸首。2007年全球外汇资金和金融衍生产品全年交易量达3259万亿美元，相当于当年全球GDP总和的67倍，已超过了实体经济的需求。俗话说“吃一堑长一智”。特别是要慎用各种理财的金融衍生产品的创新，要注意掌握使用中的“度”。那么，其度如何把握呢?据数据介绍，一般可以遵循以下的原则：

第一，总量适度的原则。要以规避风险和套期保值的需要为标准，而不是要通过投资获利。否则又将演变成不可抗拒的风险。

第二，程控的原则。对金融衍生产品投资要有内控机制，如果是无法控制，则不能投资。

第三，稳步推行原则。先推行简单、风险低的产品，等待水平提高以后，再向复杂、风险高的产品过渡。

说到财务战略，热门的话题是楼市和股市，却很少有人去关心居民储蓄以及货币量扩大的问题。可把它比喻为定时炸弹、笼中虎、或是堰塞湖，也不知道什么时候会爆炸和溃堤?估计在未来GDP温和增长下还可能发生通货膨胀。对此，在理财战略上怎么应对?

(二)加强风险导向型内部控制制度的建设

内部控制随环境变化，处于不断的演进之中。针对现代企业风险无时不有、无处不存的这一环境，COSO委员会于2004年颁布了企业风险管理框架(ERM)，认为以前的内部控制整体框架，包含在企业风险管理框架之中，足以说明对企业风险管理的重视。从中明白，风险发现就是收益发现的过程。这次金融危机不知有多少企业倒下(20世纪30年代有15000多家银行倒闭)?2009年的头两个月，美国又有14家银行倒闭。尽管各个企业倒闭的原因不尽相同，但共同的原因是对风险的管理不到位，资金的风险管理做得不好。根据这次金融危机给我们的教育与启示。当前资金的风险管理应针对性地做好三个方面：

第一，现在相当多的企业，仍然存在着不是内部人控制就是外部人控制的局面，这是造成资金风险管理有名无实的重要原因。在现代企业制度建设中，要建立科学有效的权力制衡机制和有效的授权与监控机制。因为在风险投机收益的诱惑面前，监督往往无效。制衡才是最有效手段。

第二，要加强企业的文化建设，特别是要加强责任感的建设。这是因为：一方面风险管理绝不是管理阶层几个人的事，而是要贯穿企业管理的每一个过程和每一个人；另一方面，制度不是万能的，新的情况与问题会不断发生，这就要求做到在授权之内对自己的行为负责任。

第三，大国之间的摩擦或由于某个国家的金融危机，都会对收汇造成致命的打击。还有不断创新金融的工具，它们都充满风险，需要对此高度警惕。

(三)树立“现金为王”的观念

资金是企业“血液”。对此，人们在平日里也许不能充分领悟，但在金融危机的环境下，就不再难以理解了。这次的金融危机给我们的启示之一是现金对于企业的重要性。事实表明。由于现金流动性不足，不能偿还到期债务而破产的不在少数，甚至有的企业还是盈利性破产。因此，在预期融资困难时，尤其是在金融危机的背景下，企业就必须储备尽可能多的现金，以保全企业的生存。尽管金融危机不是经常爆发，但又很难预期。从这个角度看，如果希望企业的基业常青，控制负债水平，保持科学流动性，持有必要的现金储备，就显得十分必要。这就是所说的“现金为王”的观念。同时，在方法上，要重视企业现金流量表的编制、分析和应用，把现金流量表放在首位。

这并不是说持有现金多多益善，而是要注意收益与风险的匹配。从理论上说，资产的盈利性与流动性具有替代关系。企业现金保持量越多，流动性就越强，但极端了会严重影响其盈利性；企业现金保持量少，盈利性就强，但极端了会严重影响其流动性，这就是利益与风险的匹配。如何做好匹配，宏观经济行业环境、国家货币政策、公司财务状况等都是公司现金持有量的影响因素，有很深学问。现有人对1998年世界主要国家或地区现金持有比率[=现金及现金等价物／(总资产－现金及现金等价物)]进行了比较，发现美国企业的现金持有比率为6.4％、英国为6.1％、日本为15.5％、我国台湾为11.6％。相比而言，国内大陆上市公司现金持有水平比较高：中国上市公司的现金持有比率约为16.8％。1998～2007年中国上市公司的平均现金持有比率约为24％。各国比率相差的原因是什么?没有答案。

(四)对企业会计准则进行再认识和提出新的认识

2007年我国上市公司实施了与世界趋同的新会计准则。其最大的特点之一，是引进公允价值这一计量属性。经本次金融危机实践的检验，其科学性及效果如何呢?

先做简单的回顾。1990年9月10日，美国证券交易委员会(sEC)时任主席理查德·c·布雷登，在参议院银行、住宅及都市事务委员会作证时指出，历史成本财务报告对防范和化解金融风险于事无补。他首次提出应当以公允价值作为金融工具。但是近20年来，公允价值计量属性一直存在争论并不断进行调整、修订与完善，经历了风风雨雨。

美国金融危机爆发后，公允价值计量与金融危机的关系问题再次成为金融界与会计界的焦点。对其看法有不同声音：

据资料证明，欧美政治家曾经把矛头指向了按市价计算的所谓公允价值的会计准则。他们认为，在金融危机时，公允价值计量会令很多金融机构的资产价值被严重低估。为了让资产负债表好看，又会被迫抛售损失比较大的资产，进一步压低了这些资产价格，造成恶性循环。因此认为公允价值计量是加剧金融危机的因素之一。

现任财政部会计司司长刘玉廷在参加一次座谈会时指出，金融危机与公允价值并没有直接的、必然的联系，金融危机产生的根源是美国超前消费及衍生金融产品泛滥。它原则上是经济问题而非会计问题，公允价值仅是一种计量工具，是一种事后反映，并不是促成危机发生的原因。用公允价值进行计量是没有问题的，只是计量方法上还需要研究。

对这些意见怎么看?笔者认为，公允价值计量从表面上看来，只是一种计量的方法问题，这没有错。但它客观上会导致利润表和资产负债表项目发生波动，从而会影响着经营者与投资者行为，是有经济后果的。问题还在于，所谓的公允价值取得，存在着技术上的困难。同时，公允价值既有如实反映的一面，又会有各人理解不同的一面，很容易被操纵并运用于盈余管理等。具体到本次金融危机，其主要的表现是：公允价值在反映企业金融资产的价格上过于敏感，很多时候会成为资本市场助涨与助跌的工具。也就是在市场狂热时，它可以加剧市场狂热；而当市场陷入恐慌时，则可以加剧市场陷入恐慌，这就是人们所讲的推波助澜。针对这些问题，应该通过这次金融危机的实践进行分析，并得到相应启示。现总结以下几点：

第一，要注意流动性管理。流动性可以简单地理解为现金支付能力，它是企业资产配置和资本结构管理的结果。因此用公允价值计量资产和负债，要以流动性为目标，要能保证企业在持续经营的前提下，有足够现金头寸。

第二，提倡交易对象的管理。交易对象使用公允价值计量，在管理上，应运用该法获得交易对象的情况概要，对各项财务的指标影响进行判断，包括收益、资本、财务比率是否达到企业内部控制标准。

第三，重视处理好与投资者的关系。与公允价值计量相关的，尤其是不可观测数据的采用、管理层的判断等，更是企业需要详细披露的内容。同时管理层需要重视与投资者沟通，并解释财务指标的变动，使投资者了解企业的价值等。

总之，公允价值计量不是恶魔，也不是救世主。它是现今金融市场高度发达的必然结果，全面否定它并不可行。在思想方法论上，不能简单化，而要具体问题做具体分析，也就是对公允价值计量的使用要注意硬约束。今后，公允价值这种计量方法还需要在实践中检验，不断地进行再认识并提出新认识。

金融危机管理范文篇8

因此，加强对金融危机治理研究，挖掘危机产生根源，强化防范意识，建立有效危机治理机制，是当前学术界研究亟待探讨的问题。

二、次贷危机引发的全球金融危机的根源、传导和影响评析

（一）生成根源

美国次贷危机引发的全球金融危机蔓延之迅速，波及范围之广，消极影响之深，确实是世界各国未料到的。究其根源，有以下几个方面的原因：第一，长期以来盛行的“超前消费”模式为危机产生积累了不稳定因素。

长久以来，美国人的储蓄和消费习惯是：少储蓄，多消费，上升到国家层面就是政府长期保持外贸和经常项目逆差。美国经济某种程度上说是由美国人的超前消费以及全世界资本来拉动的。当今世界经济格局也不可避免地影响了这种模式的流行，即从以收入为基础的储蓄模式向以资产为基础的储蓄模式转型：依靠个人财富增长，其基本消费不以个人收入水平为基准，而是通过金融工具和衍生品将个人预期未来收入转化为可以增加财富的资本，然后把这些资本变成个人消费来源。这样不仅可能透支现存的资本，而且容易透支未来可能取得的财富①。

而这种严重地透支未来的投资消费模式，无论是房地产市场，股票等公共领域，还是个人资产领域都表现无疑。这种模式不可避免地对美国经济可持续运行带来了负面影响。

第二，金融创新带来的衍生品提高了危机的产生风险。

作为20世纪金融创新之一的资产证券化在这次危机爆发中起了助推器作用。资产证券化，即以打包的贷款抵押资产为标的物发行债券向投资者出售，它一方面促使贷款机构将流动性较低的贷款资产以现金流形式回收，一方面使投资者拓宽投资渠道，加强多方面投资收益②。这种金融创新固然有可取之处，但仍存在缺陷和漏洞：房地产金融机构为了迅速回笼资金而提供更多抵押贷款，它们在投资银行帮助下实施资产证券化，将一部分住房抵押贷款债权从资产负债表中剥离出来，以这部分债权为基础发行住房抵押贷款支持证券。据美国经济分析局调查，美国次贷总额为1.5万亿美元，但发行了近两万亿美元的住房抵押贷款支持债券（MBS），进而衍生出超万亿美元的担保债务凭证（CDO）和数10万亿美元的信贷违约掉期（CDS）③。由此不难看出，资产证券化创造的金融衍生产品本可以起到分散风险、提高银行等金融机构效率的作用，但它一旦过度，就加长金融交易链条，使金融衍生品更为复杂，金融市场也就变得缺乏透明度，危机发生概率加大。

第三，房地产市场虚假繁荣产生的泡沫加之政府利息政策变动促使危机显现。

这是此次危机爆发的直接原因。鉴于美国经济长期的高负债、低储蓄特征，为应对新世纪出现的一系列经济困局，2001~2003年，美联储连续下调联邦基金利率，使之从6.5％降至1％。对未来房价持续上升的乐观预期，使得银行向信用度极低的借款者推销住房贷款。但是，2004年以来美联储多次加息将联邦基准利率从1%提升到5.25%，逐步打破房地产泡沫，使得购房者的还贷负担加重，一些放贷机构遭受严重损失甚至破产④。由于房地产价格下跌，拖欠债务比例和丧失抵押品赎回率转而上升，造成房贷市场更加混乱。

第四，金融监管的弊端为危机滋生提供了“适时”环境。

美国推行自由资本主义模式，标榜通过最低政府干预和最大程度竞争建立弹性宽松的经济体系。但逐步放松的金融监管使其金融体系常常陷入危机之中。

其流动性注资和大幅度降息的刺激方式为许多国家央行效仿，这就助长了市场对央行的依赖心理，从而使金融机构放松了对风险防范的控制。虚拟经济扩张的幅度大于实体经济，而且随着监管漏洞和弊端日益增多，更多商业银行加入到金融衍生品创制中，危机隐患逐步扩大。同时，政府把对次级房贷债券的评估和监督责任抛给私人债券评级机构，给这些机构留下太多操作空间，无疑对危机的加深起推波助澜的作用。

（二）传导机制

金融危机的传导机制是指引起汇率剧烈波动和金融市场秩序混乱的国际资本流动产生的继发效应。它不仅由一国影响到另一国，而且也造成区域间的连锁反应。

就此次危机来看，主要表现在以下几个方面：

第一，汇率传导

金融危机使美国经济持续走低，导致作为世界主要清算和储备货币的美元不断贬值，使包括资产价格、货币价格和居民消费价格等在内的整个国际价格体系陷入失衡。结果就是：一方面，资本逃离债市、股市，资产市场迅速下跌，损害金融稳定性；另一方面，石油、粮食等大宗基础性商品期货爆涨，并带动现货价格飙升，通货膨胀由一国波及全球。

第二，机构传导

机构传导有两种方式：一是危机延发国的金融机构出现支付困难，影响与母国同一系统的分支机构或总部的支付；二是一国的债务机构出现支付困难，而另一国的债权机构因对其借贷比重过大，可能被拖入债务危机中。此次全球金融危机属于第二种方式。由于全球很多国家的金融机构持有雷曼公司的股票及债券，而雷曼的最终破产导致其不能迅速回笼资金而影响到支付①。

第三，心理传导

此次金融危机的传导很大程度上源于金融机构和个人恐慌心理的蔓延和波动。这种恐慌心理切实地反映在股市、债市、汇市的不正常表现上。就美国而言，金融危机产生后，市场走低给投资者心理沉重打击，股票市场持续大跌。从实践上讲，对于股票投资，投资者会根据掌握的信息对未来进行预期，当其对持有资产的安全性产生怀疑，会采取保守和安全策略。这种情况下，个人行为极易转化为集体行为，即所有投资者都将采取相同举措，形成蛊惑性传言使市场产生波动和震荡②。

（三）实际影响

此次全球金融危机产生的影响巨大，不仅影响当今国际金融体系的变化，而且将对今后国际金融秩序起到极大的重塑作用。

全球金融危机对现有世界金融体系带来深刻影响。自布雷顿森林体系瓦解以来，美元在现行世界货币体系中居于核心地位。国际贸易计价、世界外汇储备和国际金融交易中，美元占有相当大比重。同时，美国为主的商行、投行和对冲基金在国际金融体系中把握主导权。世界上主要贸易国家将大量资金投入美元资产，推动其房地产及金融衍生品发展，使得金融市场风险在缺乏有效监管的情况下不断积聚。

金融危机发生后，美元资产及其金融产品的吸引力和价值下降，其依赖资本账户支撑国内赤字和消费融资的发展模式将不可持续，全球货币金融体系面临严峻挑战，必将引起国际社会对现有国际金融体系弊端的反思。

国际金融格局和秩序转变的趋势可能加快。新世纪以来，随着新兴经济体的崛起，国际经济格局产生了一系列新变化。但是，国际金融格局的游戏规则长期以来由发达国家主导，缺乏广泛参与，致使广大发展中国家的利益得不到保障。这场肇始美国并肆虐全球的金融危机，充分暴露出现存格局的弊端。改革不合理的金融格局和秩序，重塑公平、公正的新秩序，使之能够反映金融运行的普遍规律和原则，也兼顾不同经济体的发展要求和特点。当然，由于各方受金融危机破坏程度和影响领域不一、各利益相关方对于建立新格局、秩序的具体措施尚未达成一致。因此，只有循序渐进，才能最终形成体现各方利益，都能有效参与的新秩序。

三、金融危机治理中的中国经验与策略的价值分析

随着金融全球化的深化，金融风险也在不断积聚，一国发生金融危机必然会影响到周边国家和地区，因此，各国政府和学术界逐步认识到金融危机治理的重要性。如何能够通过理论分析和实践效验来探索金融危机治理的有效模式和具体策略，成为现今研究的重点。

（一）亚洲金融危机治理的经验借鉴

亚洲金融危机是20世纪90年代以来波及范围最广，危害最大的一次金融危机。

其爆发根源在于亚洲各国的经济状况失衡和过快的改革进程形成了金融风险，给投机力量以可乘之机。而且各国间存在密切的政治经济联系造成各国之间相互传递和影响，使得危机进一步恶化。作为在亚洲经济格局中占据重要地位的中国在此次金融危机中能够把握机遇，从容应对，使危害降低到最小程度从而赢得多方称许，其中的成功经验对于治理此次危机有良好的借鉴意义。

第一，对资本项目实行管制，对其开放采取循序渐进原则。

亚洲金融危机中，尚未完全开放资本账户的中国受到国际投机的冲击较小，原因在于国家对资本项目的有效管制。一般认为，放开资本项目，将使一国与国际资本市场联为一体。

但是由于单个国家的国际储备与巨额国际游资相比很小，因此，在金融监管不健全、宏观调控薄弱的情况下放开资本项目，国内经济极易受资本大量流动和投机的影响，进而丧失货币政策的独立性，导致汇率大幅波动。一旦单个国家爆发金融危机，危机扩散难以避免。因此，资本项目开放应与该国整体经济实力和金融调控水平相适应，采取渐进方式。同时，考虑到经济结构失衡的可能性，对资本实施暂时控制也是很必要的。这包括数量控制，也可通过征收交易税或要求金融机构在借用国外资金时缴纳准备金，以此加强对资本流动性监控①。

第二，实施较为灵活且稳定的汇率政策。

经验表明，一种稳定和有竞争力的汇率安排对于发展中国家是至关重要的，它能够保障出口企业保持竞争力，也保证其顺利开展业务而不受汇率波动的干扰。众所周知，经济状况恶化是产生危机的土壤，汇率制度的优劣则是危机压力积聚的关键原因。由于亚洲金融危机波及的国家实行固定汇率制度，一旦产生波动，就会带动本币升值，从而加剧本国出口困难，在经济状况本身欠佳的情况下，使经济越发恶化。而本币币值高估，客观上为短期游资投机创造有利可图的条件。亚洲金融危机中，中国根据形势变化，改变以往钉住美元的固定汇率制度，使汇率波动顺应市场变化且在一定可控区间内进行正常波动，从而较好的稳定市场，保证币值相对稳定，从而为抵御危机的冲击奠定了坚实基础。

第三，坚持人民币不贬值，坚定和提升民众对于应对危机的信心。

亚洲金融危机中，中国政府做出人民币不贬值的承诺，一方面稳定了市场波动的局面，化解了游资冲击对于进出口的压力，更重要的是坚定了民众战胜危机的信心。金融危机的爆发和传导在很大程度上依赖于公众信心，某些情况下的危机是由公众信心危机引发，因此，对其治理必须以维护公众信心为先导。维护公众信心，首先要树立危机风险意识；其次是要有一整套稳定公众信心的紧急救援机制，包括如何迅速调集资金给予救助，如何迅速决定金融机构退出等；再次，公众信心的稳定离不开政府信誉，因此，政府信誉的护持、政策执行效率及力度的把握十分重要②。

（二）治理此次危机现实策略的价值分析

此次全球金融危机随时间推移愈演愈烈，越来越多国家的经济发展受到挑战。面对金融危机影响波及全球，世界经济增长进一步放慢的局面，中国经济发展面临的外部环境变得更加复杂。同时，改革开放30多年来国内经济发展出现的新问题，使得对危机进行有效治理，进而研究出相应策略来促进中国经济可持续发展，是需要审慎思考的课题。笔者认为，应从以下几个方面考量：

第一，创新经济发展模式，促进经济转型建设，构建经济发展新思维。

近年来，基于体制和政策原因导致一些生产要素价格扭曲。然而，随着市场机制功能日益完善，要素价格受到全球市场调节程度越来越明显，中国经济进入了高成本增长阶段。一定意义上说，中国经济高速发展是建立在要素依赖和资源消耗基础上的。

过于依赖外需状况，未能摆脱“三高一低”的束缚，产业竞争力建立在劳动力成本低廉的比较优势上，产品最终定价权主要由跨国公司掌控，且总处于产业链低端③。

因此，依赖于低成本优势，着力发展低技术含量产业的传统思路难以维继，实现经济发展方式转变迫在眉睫。金融危机为中国产业集群的成长和升级带来历史性契机。

随着金融危机逐渐向实体经济蔓延，沿海一些从事外向型加工贸易的劳动密集型的中小企业破产倒闭，这是优胜劣汰的市场竞争规律使然。需要改变的是，一是选择产业价值链中的重要环节培育核心竞争力；二是通过技术创新来扩大规模，使价值链在原有基础上延伸至更高的产业环节或移向新价值链；三是使用高新技术对原有产业进行改造和创新，实现产业链的整合。同时，通过技术创新提高产品附加值，抓住当前原材料下降的优势，掌握产品定价权，使产业发展更具主动性和前瞻性。此外，着力拉动内需，鼓励服务业的发展，从而在更高层次上实现经济发展方式转型。

例如，中国政府通过4万亿元刺激经济方案和多个产业部门的“产业振兴规划”的举措不失为一种正确有效的选择①。第二，加强汇率和货币政策的灵活调整，依托金融创新完善金融监管，构建稳定有效的金融体系。维持一个相对稳定的汇率水平，在确保国内宏观经济稳定的前提下逐步实现汇率调整的市场化是切实可行的。事实上，中国采取对资本项目下外汇管制和人民币汇率相对稳定政策，符合蒙代尔———弗莱明模型推论②。亚洲金融危机表明，这种制度安排符合中国经济的实际，不仅有益国内经济的稳定，也有助全球金融稳定，在这次规模更大的金融危机中应当继续坚持。为此，在金融体系的构建方面，金融创新要与实体经济增长相适应，要能够有效控制金融中介过程中存在的信息不对称问题。同时应当发挥货币政策的作用，采用相对宽松的货币政策和积极的财政政策。在控制金融风险的前提下加强金融管制，根据经济发展需要和国际利率变化趋势及时调整，在控制基础货币投放总量的前提下放宽贷款额度管理，降低存款准备金率和提高居民收入，积极推进社会保障体系的建立和健全。

第三，建立金融危机治理和调控机制，明确和强化政府在危机治理中的地位，加强危机风险意识的构建。

鉴于此次危机的复杂性，应全方位化解危机的消极影响。主要有两方面的措施：一方面是推行危机治理的社会参与模式。实现金融危机的转化，增进公共利益，政府部门和非政府部门等众多公共行为主体需要相互合作，共同参与金融危机治理。对政府部门而言，积极转变职能，加强调控和监理，综合运用各种手段实施宏观管理；对非政府部门而言，主动参与，调整对象和策略以保证具体举措的应用效果。另一方面是强化金融危机治理的过程监管。实际上，金融危机治理可以看成是一个整体过程，分为不同阶段。如在预防阶段，启动金融危机预防机制，提高政府和公众的危机风险意识，建立常设预防管理机构；在生成阶段，建立金融危机实时处理机制，收集相关信息调查研究，制定应急管理方案等；在持续阶段，进行金融危机调研评估，调整金融政策等；在恢复阶段，建立危机善后处理机制，加强心理干预辅导，对危机结果和影响进行评测等。

第四，加强国际间合作，构建新的多边经济合作体制来促进全球经济发展的有效运行，遏止和防范危机产生。

随着全球经济一体化进程的加速，世界各国的经济联系更为紧密，一国的金融危机跨越国界传播成为全球问题。因此，世界各国冀望携手应对危局。2009年9月召开的20国集团会议上提出了加强国际金融监管合作、完善国际监管体系、推动国际金融组织改革、改善国际货币体系、稳步推进国际货币体系多元化的建议，就是一次良好的合作尝试，既表明合作已成为各国应对危机的共识，也会对危机的治理起到显著作用③。事实证明，符合时代潮流的多边经济合作机制必须具有灵活性和务实性。它的基本目标是通过鼓励世界各国自身和整体国际利益相互协调，加强协商合作，共享信息资源，寻求共同利益；新的多边经济合作机制要求在尊重彼此主权和特殊性的基础上，要求相关利益方共同承担责任、共享政治经济效益。毋庸置疑，新的多边经济合作的建立和完善将对全球政治、经济、社会可持续发展产生正面影响和促进作用。

四、中国在后金融危机时代的国际金融新秩序塑造中的作用

国际金融机制体系改革具有必要性和复杂性，现行国际金融体系的局限性由于此次危机的爆发而进一步显现，但改革牵涉面比较广，关系到各方面的利益协调，必须各方达成共识才能有所突破和作为。有鉴于此，中国的作用应基于：首先，改革和完善国际金融体制，确保国际金融市场安全有序运行。

中国有责任采取有效措施，加强对国际金融资本流动的监管，遏制国际游资的过度投机，提高对金融风险的预测、防范和救助能力，为其他国家的危机治理提供经验借鉴。

其次，提倡平等互利原则，在国际社会广泛参与基础上，协调发达国家和发展中国家的对话与协作，遏止危机蔓延，为受这次危机冲击的国家和地区恢复经济增长创造有利的外部环境。同时增加对受危机冲击国家的资金援助，并为减轻债务做出适当安排。

再次，提高自身在主要国际金融机构和组织中的地位，扩大对国际金融事务的话语权、游戏规则的制定权等；加强对IMF、WB等组织功能和政策设计的改造，使表决权及援助份额的分配和安排体现大多数国家合理意愿。

金融危机管理范文篇9

金融危机爆发后，大量的企业破产倒闭，法国调查机构CréditEulerHermes资料显示，2011年11月-2012年10月间，总数达60881家的法国企业破产，同比增长4%。此外，葡萄牙、美国等国也存在大量破产企业，这无不表明金融危机对企业资金管理的影响。

1.金融危机对企业资金流入管理的影响

金融危机冲击下，企业部分资金流入受阻，主要表现在三个方面。首先，受金融危机影响，部分债务人资金异常紧张甚至出现资金断裂事项，这就使得企业可能无法按期收回资金。其次，由于预期未来经济不景气，部分企业延期收货，甚至拒绝收货，导致资金不能正常回流。再次，由于资金短缺，部分企业提出延期付款等要求，为维护正常的客户关系，企业不得不接受延期付款的要求。

2.金融危机对企业资金流出管理的影响

金融危机对资金流出的影响主要表现在二个方面，首先，为保障资金安全，部分债权人可能会提前要求回收应付账款，从而加快了资金流出速度。其次，银行等金融机构会加大对企业资金流动的监管力度，一旦企业有可能遭遇破产等风险，则可能要求企业提前偿还贷款。

3.金融危机对企业其他资金管理活动的影响

金融危机背景下，企业其他资金活动也可能遭受影响。首先，从筹资活动来看，由于市场资金紧张，这不仅会加大筹资成本，而且会加大筹资的难度，甚至难以筹集到预定的资金。其次，从产品销售等活动来看，对于大部分产品而言面临需求下降、存货增加的风险，从而会影响企业内部资金周转。

二、金融危机下我国企业资金管理存在的问题及其成因分析

为应对金融危机，大多数企业都积极采取措施加强资金管理，如成立了专门的团队回收应收账款等，但从金融危机背景下我国企业资金管理的基本现实来看，资金管理仍然存在诸多问题。

1.资金管理理念相对滞后

首先，部分企业领导者资金管理风险意识不浓，往往寄希望于“危中寻机”，在资金管理中往往容易忽视潜在风险，或者认为自身有能力把握或者处理这种风险，置风险于不顾。特别是，长期以来我国大量的中小企业领导者过于注重处理与大型企业、政府部门的关系，认为公关比内部管理重要，从而不愿意在风险管理上下功夫。其次，资金管理决策不科学，决策过程中缺乏全面而系统的分析，往往依靠领导者个人的主观意愿进行抉择，资金管理过程中容易出现“过于理想”等方面的问题。

2.资金管理制度不健全且制度难以落实

长期以来我国企业资金管理较为粗放，细化、量化管理不够。首先，资金管理制度不健全，部分企业没有推行全面预算管理制度，或者即使推行这一制度，也仅仅根据上一年度的收入支出情况编制预算书，没有与企业发展战略、与外部经济环境的变化结合。其次，资金管理制度难以落实，企业内部缺乏完善的制度落实监督、考核评价制度，缺乏配套的奖惩制度，形成了一种将制度停留在口头上的现象，无法为制度落实提供环境支撑。

3.资金管理应急能力和应急机制有待强化

部分企业缺乏风险发现、预防、应对体系，在金融危机爆发后，无法及时的进行风险预警，随着危机影响的扩大，企业内部缺乏应急机制，企业无法作出抢救性的应急处理，最终导致企业破产倒闭。此外，在应急处理过程中，部分企业财务人员整体素质不高，无法根据市场信息制定有针对性的对策建议，为企业资金管理提供指导。

三、金融危机下加强企业资金管理的思考

虽然爆发于2008年的次贷危机影响逐步退去，但无论是从金融危机的历史来看，还是从当前全球经济运行的基本模式来看，未来仍然会爆发形式不同的金融危机，因此必须深刻总结企业应对金融危机经验与教训，以用于指导企业不断完善资金管理体系。

1.认清形势把握金融危机下资金管理重点

不同类型企业资金管理的重点有所差异，但无论何种类型的企业，在金融危机下，首先，必须加强对资金流出管理，即要把握好企业的存量资金，提高资金的利用效率。要积极推动成本节约，执行节本增效政策，要谨慎的分析和把握各种投资活动，积极开展各种筹资活动。此外，积极与上游企业、银行等金融机构进行沟通和协商，适当的减缓资金流出的速度，保障企业内部资金安全。其次，必须加强资金流入管理，加强与债务人的沟通和交流，及时了解其资金流动情况，发现潜在的风险，尽可能的提前收回应收账款、外借资金，提高应对风险的能力。

2.规范管理科学决策是应对金融危机加强资金管理的必然途经

首先，企业要构建规范的资金管理制度，针对资金预算、筹资、营运等具体的经济活动，制定相应的管理制度，从而使得各项经济活动过程中资金的流入和流出都有章可循。其次，要完善资金管理机构，大型企业科技积极组建企业资金管理委员会类似的管理机构，有企业总裁或者高级副总裁直接负责相应的工作，并明确财务部、资金部等资金管理执行部门的职责，明确各负责人、经办人员的职责，建立完善的责任追究制度，提高资金管理水平。再次，企业要不断完善资金管理决策流程，企业要明确资金管理活动的基本流程，如在重大资金活动中要先进行可行性分析，并经生产管理部门、财务部门审批后报企业领导层审批，有效的控制资金管理风险。再如，企业可以明确定期召开资金管理会议，要求财务部门提供资金管理报告，对资金管理的基本情况进行分析，对存在的问题积极予以完善，以提高抗风险能力。

3.创新理念和方法是应对金融危机加强资金管理的重要保障

金融危机管理范文篇10

中国人民银行国际司课题组(2010)认为，在金融危机管理实践过程中，中央银行灵活有效的资产负债表管理成为主要发达经济体应对危机的核心措施和重要手段。［2］此外，在常规的货币政策框架下，中央银行货币政策的中介目标通常包括短期利率与货币供给;而在应对金融危机的过程中，以日本银行和美联储为代表的发达经济体的中央银行通常采取非常规手段，例如量化宽松政策，通过大量购买长期国债与机构债券，达到降低信贷利差进而影响长期利率的目的。此类政策极大地改变了中央银行资产负债表，造成其规模的扩张或结构的改变，从而有效地降低长期利率和刺激经济快速复苏。因此，通过对美国和日本两国央行在进行金融危机管理中资产负债表的操作进行比较分析，有助于全面理解其应对危机事态的操作措施和最新的前沿动向，对我国综合运用资产负债表以及吸收相关经验都大有裨益。

二、日本银行的“数量宽松”与美联储的“信用宽松”

20世纪90年代初期，日本经济泡沫破灭，随后陷入长期低迷。而1997年底，随着三洋证券、北海道拓殖银行等大型金融机构破产，日本爆发了大规模金融危机。日本政府采取了紧急措施对破产的金融机构加以救助、修改“存款保险法”并采取扩张型财政政策刺激经济。受危机影响，日本经济持续衰退，消费者信心一蹶不振。直至1999年2月，日本银行实施了史无前例的“零利率政策”以应对日益深化的金融危机，承诺“零利率政策”的持续直至经济走出通货紧缩。然而却收效甚微，物价指数仍继续下滑。2001年3月19日，日本银行为应对严峻的通货紧缩形势，提振衰退中的日本经济，在零利率政策的基础上进一步实施了量化宽松货币政策。它属于一种典型的非常规货币政策。因为当利率低至零水平，便无法继续发挥杠杆作用，也就意味着“流动性陷阱”的存在。而通过加大货币投放量，确保充足的货币供给以使物价升高是日本银行量化宽松货币政策的初衷。而2007年次贷危机爆发之后，美联储开始效仿日本银行，在迅速将联邦基金利率降低至接近于零的水平之后，开始大量采用创新型的货币政策工具，从而正式步入量化宽松货币政策的轨道。两国央行表面上相似的政策措施却存在着固有的差别。美联储前主席伯南克(2009)指出，美联储在应对次贷危机中所采取的货币政策是“信用宽松”(CreditEasing)，不同于日本银行的“数量宽松”(QuantitativeEasing)货币政策。①从货币政策传导渠道的角度来看，日本银行在21世纪早期实行的量化宽松货币政策的传导路径为:存款准备金→基础货币→货币供给量→资产价格→总需求。其目的在于扩大基础货币的供应量最终导致总需求增加和价格水平上升。而在次贷危机中的美联储所运用的量化宽松货币政策动机并不在于扩大基础货币量以提升价格水平，而是旨在减轻金融市场的信用紧张问题;其所谓“信用宽松”的货币政策更加注重其所持有的资产组合，其中包括信用贷款和证券等。［3］

三、“量化宽松”下日美央行资产负债表变化特征比较

Bernanke和Reinhart(2004)从理论上指出:非常规货币政策的实施对于中央银行的资产负债表具有两方面的影响———即体现在规模与结构上。［4］通常，狭义的数量宽松指中央银行资产负债表的规模扩大而结构不变;而狭义的信用宽松是指改变资产负债表结构的同时其规模不发生变化，这是用非常规金融资产代替传统金融资产的结果。在具体的实践过程中，考虑到货币政策实施的约束条件，中央银行综合考虑了资产负债表的规模和结构两方面因素，从而加强了非常规货币政策的总体影响。因此，所谓量化宽松是指利用了中央银行资产负债表的资产和负债两方面的一篮子非常规货币政策，用以吸收金融危机造成的冲击。这是对于量化宽松货币政策的宽泛的解释。从2001年到2006年这段时间里，日本银行的货币政策即属于此范畴之列。同时，它也是中央银行为了应对最近的金融危机所采取的非常规货币政策的一次集中性表现。而在金融危机管理过程中，中央银行资产负债表的资产和负债两方面都起到了重要作用。资产方起到了替代私人金融中介机构的作用———即通过购买金融市场上的信用产品提供了必要的流动性;而负债一方扩大了超额准备金的数量，为缓解货币市场上的流动性危机起到缓冲器作用。在面对由美国次贷危机引起的全球性金融危机的过程中，作为金融危机管理手段之一的量化宽松政策起到了关键性的作用。当次贷危机爆发之后，各国中央银行均在防治金融系统失灵方面采取了非常激进的手段，主要的政策措施包括以下3方面:1)降低利率;2)维护金融市场稳定;3)帮助公司进行融资。［5］其中，在第二、三两个方面，美联储与日本银行均采用了多种非常规货币政策措施进行金融危机管理操作，尤其是对于金融资产购买的范围，从表2中便可见一斑。美联储与日本银行在金融危机管理过程中均扩大了非常规货币政策操作的范围①，其结果在于:无论是美联储还是日本银行均极大地扩张了其自身的资产负债表，尤其是在2008年9月雷曼兄弟倒闭之后，这种扩张无论从规模还是速度来说都极为迅速。作为对金融信用产品及其相关市场的干预，美联储通过“信用宽松”措施，极大地扩张了其资产负债表;而日本银行为了维护金融市场的稳定以及向市场提供必要的流动性，也采取了多种举措，甚至包括了直接向金融机构购买普通股票。美联储的相关政策反应经常与日本银行在2001年至2006年所实施的量化宽松货币政策相比较，而当时的日本银行为现金账户的平衡制定了具体的目标。［6］通过观察日本银行与美联储对金融危机的反应，尤其从中央银行资产负债表变化特征的角度加以分析，能够更好地理解非常规货币政策在金融危机管理过程中的运用。日美两国不同的宽松货币政策重要的区别之一即在于分别对中央银行资产负债表的负债与资产方进行关注。其中，日本银行的“数量宽松”货币政策主要手段之一就是增加商业银行在中央银行的准备金，从而影响中央银行资产负债表的负债方;而美联储的“信用宽松”货币政策重点不在超额准备金而在于资产，根据不同信贷市场的情况，可以选择贷款或购买资产等多种政策手段和实施规模———其重要措施之一便是直接购买有价证券，这种操作不但可以降低金融市场上的借贷成本并且也扩大了流动性供给，因此会对中央银行资产负债表的资产方产生影响。简单来说，“信用宽松”和“数量宽松”政策都会使得中央银行的资产负债表扩张。但是美联储更加关注资产方，而日本银行是通过负债方进行扩张。通常，在非常规货币政策框架下利用资产负债表进行金融危机管理，已经成为中央银行实施危机救助的通行手段。通过中央银行资产负债表的角度理解非常规货币政策框架的关键在于将其分解:第一部分主要关注的是资产负债表的规模大小，而另一部分则是其结构变化。如图1所示，在理想状态下，可以通过货币市场上标准化工具的操作，仅仅增加资产负债表的规模同时却保持其构成不变(数量宽松);另外，也可以通过用非传统金融资产替代传统金融资产的手段来改变资产负债表的构成，同时维持其规模不变(信用宽松)。Bernanke和Reinhart(2004)曾运用上述对于非常规货币政策的分类方法，对短期利率接近于零的条件下货币政策的运用加以分析。他们通过检验中央银行资产负债表的规模与结构变化的影响，说明如何改变市场对未来短期利率走势的预期。实际上，通过考察中央银行资产负债表的变化所产生的投资组合再平衡影响———例如，中央银行通过改变其资产方的结构②，进而影响期限溢价和总产出曲线;相似地，中央银行也可以通过增加基础货币的供应量影响非货币资产的价格和产出。①图2对日本银行与美联储的资产负债表分别加以阐述。在日本银行方面，准备金的急剧增加导致了从2001年至2006年间负债总水平的猛烈扩张。与此同时，作为日常性负债最主要组成部分的流通中货币却相对保持稳定增长的态势;而美联储的负债自2008年下半年前后的差别更为显著。与日本银行相似的是，其流通中货币量在金融危机前后依然保持稳定。另外，对于美联储和日本银行来说，导致二者资产方变化的根源却是大相径庭———日本银行于2001年始陆续增持了日本政府债券以及其他类型的传统资产;而美联储不仅在金融危机期间扩大了短期贷款的种类和数额，②并且增加了央行间流动性互换尤其是机构抵押贷款支持证券的持有数量。简而言之，日本银行和美联储通过各自的资产负债表进行金融危机管理的过程中，均以购买各种类型的金融资产为手段达到缓和市场流动性风险的目的。实际上，日本与美国的中央银行资产负债表的运用具有独特区别的原因也在于两国所面临的不同经济环境以及一系列制约条件，比如经济冲击的原因和类型、金融系统的结构以及中央银行的机构组成等等。尽管从宏观角度来看，在应对金融危机的过程中它们体现出来一定程度上的相似性。［7］

四、日美央行金融危机管理特点比较

一般来说，传统型货币政策操作体现了在流动性供给过程中中央银行资产负债表的风险控制，最基本的方法是金融机构通过提供合格的抵押品来进行逆回购操作。而通常情况下，中央银行不会进行类似买断政府债券或是直接购买公司股票的激进行为。然而在金融危机管理过程中，中央银行的救助行为已经不再是简单地实现政策利率目标，而是在于缓解市场的流动性危机和提振公众的信心。在金融危机爆发之时，中央银行不得已将利率降至接近于零的水平，而流动性陷阱的存在却使得传统型的货币政策难以为继。因此，应对危机中流动性的急剧短缺和信贷利差扩大的重要途径之一即是通过主动改变中央银行资产负债表的规模与结构。方法一是改变资产负债表的资产方结构，主要是通过创新性地使用各种融资工具，包括改变金融市场中不同种类证券的供给比例和采用新的货币政策工具来实现;方法二是扩大资产负债表的规模，规模的扩大是资产增加的结果，而资产的增加乃是源于创新性货币政策的实施。正如前文所述，量化宽松货币政策的应用给中央银行资产负债表带来了巨大的改变。而基于资产负债表变化特征分析的日美两国央行金融危机管理的特点极其鲜明，对其进行比较分析意义重大。

1．创新性货币政策工具实施的影响

伴随着次贷危机的加深，为了应对信贷利差的扩大和短期资金市场的萎缩，美联储着眼于流动性供给的危机管理方法采取了一系列创新性(非常规)的货币政策操作，包括定期拍卖便利(TAF)、定期证券借贷便利(TSLF)以及一级交易商信贷便利(PDCF)等工具。［8］反映在资产负债表上，创新性货币政策工具需要通过新设立的资产项目相对应，因此美联储资产负债表的信贷资产项目增加了10余项，使其呈现了不同以往的多元化结构———工具以及信贷对象范围的扩大①使得美联储资产负债表发生了结构性变化，也导致其金融危机管理地位的提高。相比之下，日本银行在应对次贷危机过程中的创新性工具增加相对较少，而主要是以购买公司债以及各类金融机构所持有的商业票据为目标。因此，日本银行从2009年年初开始分别在其资产负债表的资产方增设了“公司债券”和“商业票据”两个项目。其原因之一在于次贷危机并非发生于日本，因此日本所受到的冲击也相对较小。日本银行的主要政策性贡献仍体现在其为了应对本国金融危机(包括因金融危机造成的经济下滑和通货紧缩)而采取的极具创新性质的“零利率政策”以及量化宽松货币政策。20世纪末和21世纪初，日本银行在金融危机管理过程中所采取的具有试验性质的货币政策操作不但极大地改变了其资产负债表，更重要的是，它提供了全球范围内有关中央银行实施创新性货币政策在理论与思想上的争论。因为日本银行在金融危机管理中的行动已经超越了传统货币政策的边界，而美联储在应对次贷危机的过程中则更进一步，扩大了原有货币政策的局限。可以说，日本银行和美联储通过不断地创新拓宽了中央银行与金融市场乃至整个宏观经济体系原有的联系，使得中央银行在金融危机管理过程中所扮演的角色更为重要与不可或缺。

2．购买资产类别的差异化

同是资产负债表的资产方，日本银行与美联储却体现出差异化的特点。在金融危机管理过程中，日本银行致力于大量购买日本本国国债以及其他传统型的金融资产;而美联储不仅着眼于短期信贷，更加注重提供信贷便利工具、机构抵押贷款支持证券以及央行之间的流动性互换的应用。资产购买差异化的重要原因之一可能源自两国金融体系结构的差异。由图3可见:日本的金融体系高度依赖于传统型的存款机构———商业银行;而美国则主要以证券、保险和基金等非银行金融机构为主，体现了市场化的特点。正是因为次级抵押贷款市场成为此次金融危机爆发的根源，而信贷产品市场与次级抵押贷款联系十分密切，因此作为金融危机管理的回应，美联储采取信用宽松的方式对金融资产及其相关市场进行干预，以期利用其自身的资产负债表对已经丧失造血功能的金融机构进行临时性的替代。这也是日美两国央行在资产购买上差异化的重要原因。

3．“零利率”政策下资产负债表的扩张

中央银行在进行金融危机管理过程中，一方面通过主动改变资产负债表的规模与结构应对市场流动性风险;与此同时，政策性利率也必须配合降至接近于零的水平。［6］为了应对频繁爆发的金融机构信用危机，日本银行于1999年2月开始实行“零利率”政策，将银行同业拆借利率目标设定为0．15%，并于同年4月进一步下调至0．03%。日本银行承诺将利率水平始终维持在接近于零的水平直至消除市场对于通货紧缩的担忧为止;而美联储在2007年次贷危机爆发之后连续调低利率水平，在不到一年的时间里，联邦基金利率水平由2008年初的4%降至0%～0．5%的区间范围。总体上来说，“零利率”政策对于中央银行资产负债表的影响无法通过设立新的项目体现出来，但这并不意味着它不发挥作用。Ugai(2007)认为，量化宽松货币政策本身对于扩大基础货币和改变日本银行资产负债表结构的影响要小于“零利率”的政策性承诺。［9］考虑到金融市场的脆弱性，政策的持续时间在稳定市场预期方面至关重要:相比于短期利率的未来走向，降低长期利率才是更为有效的方式。日本银行与美联储均是通过降低金融市场对短期债券收益率预期的手段进而影响长期利率水平。通过大量购买国债和公司债券，日美两国央行成功推低了长期利率水平，而这类促成低利率预期的资产购买行为则体现在资产负债表之中。通过正确引导市场预期，“零利率”政策可以降低融资成本进而刺激信贷需求，从而间接地作用于中央银行的资产负债表。这种变化方式体现在2001年之后日美两国致力于对抗通货紧缩和刺激经济的利率政策上。因此，在金融危机管理过程中，伴随着“零利率”政策延续的承诺，资产负债表中准备金供给的扩张增强了流动性效应，对于危机的救助也是颇有裨益的。

五、结论