租赁行业中总结十篇

租赁行业中总结篇1

DOI：10.14088/j.cnki.issn0439-8114.2018.11.029

Abstract： Based on the 2003-2014 data of financial leasing in Jiangsu province，the impact of the financial leasing industrial development on the local economic development of Jiangsu was analyzed. The results showed that，the development of financial leasing industry in Jiangsu promoted the local economy of Jiangsu province，and the amount of fixed assets investment，the number of financial leasing industry were positively correlated with the total economic output of Jiangsu province，and there was a negative correlation between the non-performing loan amount of financial leasing industry and the total economic output of Jiangsu province.Accordingly countermeasures and suggestions for promoting the development of financial leasing industry in Jiangsu were put forward.

Key words： financial leasing； fixed assets investment； the non-performing loan amount of financial leasing industry； total economic output； Jiangsu province

融资租赁因其将资产使用权与所有权剥离的特点而成为新型金融工具，与股票和债券发行、银行贷款等融资方式相比，可以更具针对性地解决企业特别是中小微型企业面临的融资困难问题，具有明显的理财优势。融资租赁于20世纪80年代作为外资引进中国，1988年江苏省第一家金融租赁公司正式运营，由于融资租赁进入中国时间较短，发展相比于发达国家依旧较为缓慢，还存在社会普遍认知度不足、相关财税法规以及管理机制不完善等问题。

目前，中国经济发展进入可持续稳定增长的状态，企业间竞争也更加激烈，企业普遍存在融资难的问题，融资租赁作为一种新型融资模式，相比于传统融资方式，其门槛相对较低，针对性较强。江苏省作为连年国内生产总值位于全国前三的经济大省，也是众多中小微型企业经营的所在地，融资租赁将“融资”与“融物”相结合，与传统融资方式相比降低了企业融资门槛。融资租赁业的发展对江苏地方经济发展的促进作用尚有待研究，本研究将融资租赁业的发展以及江苏省地方经济发展进行量化，就融资租赁业发展对江苏省地方经济发展的影响进行实证分析，并根据分析结果提出了促进江苏省融资租赁业发展的相关建议。

1 文献综述

融资租赁行业兴起于20世纪70年代，2008年因受国际金融危机影响发展受阻，行业发展水平降低，但近几年发展依旧较快，2015年美国、英国、澳大利亚等国家租赁业市场渗透率已分别经达到22.0%、28.6%、40.0%。针对该新兴行业，国内外学者对其研究成果颇丰。

1.1 国外相关研究成果

目前，美、日、欧等发达国家和地区的融资租赁产业已经处在了一个较发达的水平，对应的关于融资租赁的研究范畴较为宽广，既包括理论层面的研究，又包括具体操作应用方面的研究。

Bennie等[1]和James等[2]在其著作中对融资租赁的定义、特性以及相比于传统融资方式的优势进行初步介绍，同时分析了融资租赁业带来的政策影响，并按照租金的计算方式将融资租赁分为传统租赁与现代租赁。Craig等[3]将银行信贷中与租赁相关的贷款进行整理列示，揭示融资租赁业发展的速度因其相比于其他融资方式特别是传统融资方式的优势。随着融资租赁业的飞速发展，学者对于融资租赁的研究中更加关注融资租赁的灵活性和服务性，并为融资租赁业的具体应用提供理论基础。苏迪尔?阿曼波[4]在其著作中阐述了融资租赁的两个经典理论：租赁周期理论和四大支柱学说，为融资租赁理论研究奠定了基础。Mitu等[5]因融资租赁业的飞速发展，将融资租赁业与会计准则的融合程度进行研究，详细阐述融资租赁业的发展带动租赁会计的产生与完善。

总体而言，国外研究融资租赁业形成理论体系，并且应用于实践。但衡量融资租赁发展水平的指标体系还不够完善。

1.2 国内相关研究成果

国内融资租赁相比于西方国家兴起较晚，发展较为缓慢，相关研究大多也在西方已有研究的基础上进行。而融资租赁在拉动投资、针对性地解决企业融资问题等方面具有优势，国内学者针对融资租赁这一问题的研究也十分丰富，并取得了一定的成果。黄秀清[6]阐述了融资租赁的内涵与特征，并利用描述性统计等方法对融资租赁业在中国的发展应用现状进行分析，指出融资租赁的优势，并提出了具有针对性的建议。王晓耕[7]概述了融资租赁的国内外发展状况及特点，并选取了全社会固定资产投资和租赁交易额作为研究指标，量化分析了国内外融资租赁业的发展状况。吕振艳等[8]将租赁业与传统融资方式如股票、基金等对国内生产总值的影响进行对比分析，提出了国内融资租赁业面临的问题。以融资行业自身为出发点，刘文涛等[9]为建立融资服务指标评价体系，确定融资服务的影响因素，对无法直接取得的指标利用AHP法确定指标权重。?τ谌谧首饬薜姆缦湛刂疲?庞跃华[10]认为应在宏观方面从与融资租赁相关法律法规的完善以及与融资租赁相关方内部管理的强化两方面入手。高峰燕[11]立足于江苏省融资租赁行业自身，对江苏省融资租赁业现状进行描述性统计分析，因地制宜地提出了发展江苏省融资租赁业的对策与建议。

融资租赁业的发展不仅对企业自身产生非常重要的作用，也促进地方以至全国经济的发展。国外对融资租赁业的研究发展较早，相较于国外的研究水平，国内的研究相对滞后且多从宏观的角度对融资租赁进行理论分析，着重于对融资租赁的定义、分类等进行规范，而少有利用实际数据对于融资租赁进行定量分析方面的研究成果，对影响融资租赁业发展的因素以及衡量融资租赁发展的指标体系的构建研究还相对不足。

1.3 研究价值

随着融资租赁在世界范围内被广泛采用，国内外学者对融资租赁的研究也成为热点。而作为新型融资方式，融资租赁相比于传统融资方式也有其自身优势。国内研究侧重于融资租赁的定义、分类以及国内行业的整体情况，以江苏省为出发点的文献较少。立足于江苏省，将融资租赁业的发展对江苏省地方经济影响进行实证分析，并就研究结果进行整理，以期为江苏省发展融资租赁业提供理论基础。

2 研究方法与数据来源

2.1 研究假设

依据2014年《世界租赁年报》以及2014年全球GDP排名来看，排名前6的国家为美国、中国、德国、英国、日本以及法国，由此可以反映出融资租赁业的发展水平对国民经济的促进作用。从国内外探求融资租赁业发展水平与经济发展之间关系的文献成果来看，融资租赁业发展与国民经济进步具有正相关关系，即融资租赁业发展促进国民经济进步。如赵建斌[12]的研究将全社会固定资产投资与国内生产总值之间的关系进行定量研究，全社会固定资产投资每增加1%，GDP随之增长0.75%。王晓耕[7]将社会固定资产投资额与融资租赁的租赁交易额作为变量，得出融资租赁对社会经济发展的促进作用，并证明该作用具有长期均衡关系。据此提出假设，江苏省融资租赁业的快速发展对江苏省地方经济发展具有促进作用，同时假设二者之间存在长期均衡关系。

2.2 研究设计

2.2.1 样本选取与数据来源 针对融资租赁发展对江苏省地方经济影响进行实证分析，由于2003年后国家对产业进行重新划分，第三产业中划分“租赁及商务服务业”这一行业，选取2003―2014年江苏省融资租赁有关数据进行分析。数据主要来源于《中国统计年鉴》《中国第三产业统计年鉴》《中国金融年鉴》《江苏省统计年鉴》等，以及对融资租赁网站注册地为江苏的融资租赁公司，数据处理与分析主要通过人工整理以及Eviews 8.0软件完成。

2.2.2 变量选择 由于数据获取不易，将融资租赁与对经济发展影响相关性进行对比研究还相对较少，且细化到地方经济影响的文献更为稀缺。本研究利用江苏省的相关数据进行分析，根据融资租赁业的业务特性，从出租、承租以及保证三方面着手，探究融资租赁业发展对江苏省地方经济的影响。拟采用江苏省经济总产出（EO）作为被解释变量，江苏省租赁业固定资产投资额（LFA）、江苏省融资租赁业公司数量（NOL）、江苏省融资租赁业不良贷款额（LNOL）为解释变量构建模型。EO采用《中国统计年鉴》《江苏省统计年鉴》中江苏省2003―2014年国民生产总值汇总得出，LFA、NOL、LNOL这三个解释变量分别由《中国第三产业统计年鉴》《中国金融年鉴》以及租赁业网站通过对注册时间进行筛选汇总得出。

3 江苏省融资租赁业发展的实证分析

将选取江苏省经济总产出（EO）与江苏省租赁业固定资产投资额（LFA）、江苏省融资租赁业公司数量（NOL）、江苏省融资租赁业不良贷款额（LNOL）的数据取自然对数处理，分别用Ln（EO）与Ln（LFA）、Ln（NOL）、Ln（LNOL）表示。依据所得数据画离散点图、趋势图，并构建模型。

由图1可知，假设EO与LFA、NOL、LNOL之间存在如下关系：

为保证数据一致性，对被解释变量以及3个解释变量进行对数处理，最终得出模型如下：

对Ln（EO）、Ln（LFA）、Ln（NOL）和Ln（LNOL）进行单位根检验，据以确定Ln（EO）、Ln（LFA）、Ln（NOL）、Ln（LNOL）是否为同阶整数（表1）。

Eviews 8.0输入公式，依照最小二乘法对公式（1）进行估计，结果如表2所示。

依据表2所示结果得出如下关系式：

Ln（EOt）=0.116 145Ln（LFAt）+0.083 332Ln（NOLt）-0.091 243Ln（LNOLt）+10.990 910+ut （2）

（0.030 063）（0.038 164）（0.013 450）（0.087 202）

调整R2为0.983 127，D-W值为2.210 474。括号中为标准误差（Std.err）。

由于所列模型为多元模型，故对是否存在多重共线性问题进行检验。经检验，江苏省租赁业固定资产投资额（LFA）、江苏省融资租赁业公司数量（NOL）、江苏省融资租赁业不良贷款额（LNOL）的对数之间的相关系数并未超过0.9，说明解释变量存在多重共线性可能性较低。

利用Eviews 8.0软件，将Ln（EO）与Ln（LFA）、Ln（NOL）、Ln（LNOL）分别进行ADF单位根检验。根据表1所示结果，被解释变量与解释变量均为二阶单整序列，即Ln（EO）与Ln（LFA）、Ln（NOL）、Ln（LNOL）均为二阶单整序列，二者为同阶单整序列，符合协整检验前提。

由于Ln（EO）与Ln（LFA）、Ln（NOL）、Ln（LNOL）为同阶单整数列，继续利用Eviews 8.0软件进行协整检验，看二者是否存在长期均衡关系。采用EG两步法进行协整检验，依据公式进行残差ADF单位根检验以确定残差平稳性，见表3。

由表3可以看出，残差e在1%的显著性水平下平稳。根据Mackinnon[13]通过模拟试验给出了协整检验的?R界值，样本数量少于100，根据变量数为4的ADF统计量可以看出，残差e在1%的显著性水平下是平稳的，这说明Ln（EO）与Ln（LFA）、Ln（NOL）、Ln（LNOL）之间存在协整关系，即被解释变量与解释变量之间存在长期均衡关系。

依据实证结果来看，公式（2）拟合度较高，调整R2约为0.98，这说明假设模型具有代表性，且在10%的显著性水平下，江苏省融资租赁业的发展对江苏省地方经济产生促进作用。具体来说，江苏省租赁业固定资产投资额与江苏省经济总产出呈正相关关系；江苏省融资租赁业公司数量与江苏省经济总产出呈正相关关系；江苏省融资租赁业不良贷款额与江苏省经济总产出呈负相关关系。且依据协整检验结果，江苏省融资租赁业的发展与对江苏省地方经济发展的促进作用之间存在长期均衡关系。

4 对策与建议

根据实证结果可以看出，固定资产投资、融资租赁业数量与江苏省经济总产出均呈现正相关关系，江苏省融资租赁业不良贷款额与之存在负相关关系，而江苏省融资租赁业的发展对江苏省地方经济的促进作用均说明应该充分发展融资租赁业，据此提出如下对策与建议。

4.1 加强省内融资租赁业固定资产投资，为融资租赁业的发展营造宽松的宏观环境

固定资产投资是能够体现出企业用于对企业固定资产，如生产线、大型设备等投资数目的综合性比例。由于融资租赁业的特殊性，往往涉及固定资产投资，租赁业固定资产投资对江苏省地方经济的促进作用，加强省内融资租赁业的发展显得尤为重要。阿曼波的四大支柱学说从法律法规、会计准则、税务制度以及监督体系四方面出发，为融资租赁业的发展提供了理论基础。为融资租赁业的发展制定优惠的财税政策，从而降低企业税负成本，有利于促进融资租赁业的发展。

4.2 鼓励融资租赁企业的注册登记，充分执行国家与融资租赁相关的法律法规

江苏省1988年设立省内第一家金融租赁公司，也是江苏省第一家融资租赁公司。据统计，截至2015年6月，江苏省融资租赁企业注册资本总额为454亿元，占全国融资租赁企业注册资本总额的4.5%；江苏省融资租赁企业共有168家，占全国融资租赁企业数量的3.7%。近年来江苏省融资租赁业发展迅速，但相比全国融资租赁业，江苏省发展总体水平相对较低，自2001年营改增政策的实施，在一定程度上促进了融资租赁企业降低自身企业经营支出，?p轻了企业一部分的税负，为企业的发展营造了相对宽松的宏观环境。江苏省应充分执行国家与融资租赁相关的法律法规，鼓励融资租赁企业的注册登记，将融资租赁业的优势进行宣传，提升融资租赁的社会认知度。

4.3 完善银行风控体系，加强融资租赁企业合同的合理履行

银行业金融机构的不良贷款能够体现银行机构的资产质量，融资租赁涉及的租赁物普遍价值高、针对性强，因此融资租赁业与银行金融机构之间关系较为紧密。租赁业不良贷款总额的下降说明对融资租赁业监督的完善，融资租赁发展水平的提升。融资租赁公司自身资金来源渠道相对不足，完善银行风控体系有利于提升银行业金融机构以及融资租赁企业的资产质量。与此同时，为维护融资租赁过程中涉及三方即出租人、承租人以及保证人的利益，融资租赁公司对综合性人才的引进，承租公司自身业务的优化以及保证人风险调控能力的提升，都是发展融资租赁的必要条件。

租赁行业中总结篇2

在2012年8月，姚明摇身一变成为PE新贵的消息迅速传开：姚明旗下的弘远基金第一笔投资可能锁定重庆银海租赁股份有限公司。这一公司是商务部、税务总局批准的第二批内资融资租赁试点企业，是重庆市国资委确定的国有重点骨干企业。

姚明对租赁业的大感兴趣，掀开了各类资本青睐租赁业的冰山一角。

统计显示，截至2012年10月底，我国已有各类融资租赁公司550余家，数量上在不到一年的时间内已接近翻番。2012年以来，融资租赁业务新增业务额超过1.3万亿元，同比增长57%，已经隐约呈现出有望成为第二大融资市场的迹象。

这是一个最好的时代，也是一个最差的时代，这句话在租赁行业上尤其合适。

资金涌入

2012年11月，大唐发电公告称，拟出资参与设立“大唐融资租赁有限公司”。不到一个月时间，大唐融资租赁有限公司即在天津东疆保税港区挂牌成立。

而到了12月，上海爱建股份也公告称，将投资成立一家专业性的融资租赁公司，以丰富公司业务领域。成立的公司名称为上海爱建融资租赁有限公司，投资金额为3亿元。

“宏观经济形势不好，大部分产业普遍面临利润微薄，甚至负利润的情况。但与此形成鲜明对比的是，金融行业的利润却表现稳定。”分析人士称，产业资本进入金融领域的意愿强烈，但银行、证券的门槛太高，成立融资租赁公司、小贷公司往往被视为一个切实可行的方案。

正因如此，在最近的一两年来，上市公司出资设立融资租赁公司的情况开始大增。无独有偶，正处于混业探索初期的商业银行，也对租赁业表现出了极大的热情。

今年5月，浦发银行与中国商用飞机有限责任公司及上海国际集团共同发起设立的浦银金融租赁股份有限公司。浦银租赁开业之后，国内银行系金融租赁公司则增至11家：国开行、五大行、招行、民生、兴业、光大此前均已发起设立了金融租赁公司。

与产业资本进入融资租赁业为博取金融业高利润不同，银行业发起设立金融租赁公司的目的则是丰富整个银行的产品线。

民生金融租赁总裁周巍表示，金融租赁公司给银行带来的不仅仅是财务回报，租赁公司同时还给母行提供了其他综合贡献。首先，金融租赁丰富了母行的产品线，这就意味着，银行在服务客户时，多了一个手段。假若没有这个手段，客户可能流失。其次，由于金融租赁公司的存在，还能把租赁公司客户的相关业务都留在母行，例如存款、结算等。再次，金融租赁公司对母行的品牌价值也起到一定的作用。

“其实银行的利润规模已经很大，也不差租赁公司分红的钱。”一位工银租赁人士也称，租赁是综合经营的一块重要牌照。有了金融租赁公司，意味着银行产品线得以扩张，提供给客户的产品也大大丰富。

而据记者了解，五大行以及大部分股份制商业银行均设立租赁公司之后，城商行也在积极寻求设立金融租赁公司。目前已有北京银行、上海银行等数家城商行向监管层上报了规划方案。

规模激增

各路资本大规模进入租赁行业带来的一个直接结果便是租赁公司数量的快速增长。

统计显示，截至2011年年底，全国各类融资租赁公司约有286家，比年初的182家增加约104家，增幅高达57%；注册资金总计约1022亿人民币，比上年的829亿增长23.3%。

而到了2012年10月底，我国已有各类融资租赁公司550余家，注册资本增长至1500亿元。短短十个月的时间，融资租赁公司数量从286家增长至550余家，增幅高达92%，注册资本增幅也达到81%。如果放在全年来看，公司数量、注册资金的增幅均有可能达到100%的水平。

种种极限已经显示中国租赁业正处于黄金时代。

一般而言，中国的租赁公司可以划分为三类：银监会监管的金融租赁公司；商务部批准的外商投资融资租赁公司和内资试点融资租赁公司。

在今年10月末的550家租赁公司中，金融租赁公司20家，内资试点融资租赁公司80家，外商投资融资租赁公司有约450家。金融租赁公司尽管数量上不占优势，但最近几年租赁行业的复兴，绝大部分的功劳却要归功于金融租赁公司的崛起。

2007年末，银监会新规规定，银行可以设立金融租赁公司。此后多家银行开始设立金融租赁公司，这些银行系金融租赁公司往往以规模庞大著称。截至目前，这20家金融租赁公司的总资产已占据了550家租赁公司总资产的大半壁江山。其中，工银租赁、国银租赁、民生租赁，这三家金融租赁公司的总资产更在1000亿元上下。

“总体来说，无论是监管部门、社会各界，还是租赁业自身都认为金融租赁业发展得非常成功。”一位金融租赁公司高管表示，自开展试点以来，金融租赁公司尤其是银行系金融租赁公司基本主导了中国租赁业的发展，也带动了中国租赁业的快速发展。

工银租赁总裁丛林还表示，对于融资租赁行业而言，“十二五”的机会和市场都非常好。预计“十二五”期间的金融租赁业的发展还会是爆发式的，并且会保持一个良好的收益水平和资产质量。并且，随着融资租赁自身的发展和社会对融资租赁认知度的提高，它对国民经济的推动以及产业的促进作用会更强。

“在中国的经济结构中，制造业的地位最为明显，而制造业最需要租赁。”民生金融租赁总裁周巍说，中国金融领域中，银行业、保险业、证券、基金等都已经发展到相当规模，甚至在全球都已经排得上名次。“但融资租赁业几乎是缺席的，中国其实最需要融资租赁业。”

其实从国际对比来看，目前成熟市场的融资租赁渗透率一般都在10%以上，欧洲部分国家可达20%左右，而美国多年长期维持在30%左右。而中国的融资租赁渗透率近几年徘徊在4%左右。

近日，商务部副部长王超也表示，我国融资租赁还处于成长阶段，总体市场渗透率不高。

此外，另一个指标，融资租赁投资GDP占比，近三年在中国有显著提高，但也只有2%左右，与东欧转制国家近10年维持在5%的水平相比，还有很大差距。种种迹象表明，融资租赁业仍有很大的发展空间。

“两资”困局待解

在中国租赁业30多年的发展历史上，当前可以说是历史上发展最好的时期：整个行业中公司数量、从业人数、租赁资产规模等都在以飞快的速度增长，各种创新产品层出不穷。

而另一面是租赁行业的特殊性，因为来自融资、税收、会计等各个层面的制约因素仍未消除。在租赁业爆炸式发展过程中，这些因素对整个行业的制约表现的更为明显。

租赁行业在快速膨胀，同时，行业整体处于初期阶段，面临着诸多障碍，其中又以“两资”（资金、资本短缺）短缺最为严重。

在资金方面，由于缺少应有的政策法规优惠，租赁行业融资渠道狭窄早已成为行业共识。

“目前，融资租赁公司从银行体系的借款，占到外部资金来源的90%以上。”分析人士称，由于银行贷款多以中短期为主，因此在融资渠道单一的情况下，租赁公司的资金来源也多以一年以内的短期银行借款为主；而租赁公司的资产大多为中长期资产，尤其是大型设备和交通工具的租期大多在三年以上，短期资金支持长期业务形成了资产负债期限结构的不匹配，流动性风险由此出现。

对于租赁公司普遍面临的融资渠道问题，全国人大财经委副主任委员吴晓灵建议，对严格监管的融资租赁公司开放大额存款业务，即根据审核发放的牌照区别对待。由于持有金融牌照的公司受到了严格监管，应该在金融市场适当放开。

与此同时，盘活存量资产，放行租赁资产证券化亦是化解融资难的主要路径。租赁资产证券化具有直接融资功能，能够缓解企业融资压力和拓宽企业融资渠道。事实上，在国外，租赁资产证券化是解决租赁公司融资难的主要渠道之一。

资本方面，监管层对于租赁公司有严格的杠杆率监管要求。商务部管辖的融资租赁公司，其资本杠杆为10倍；银监会监管的金融类融资租赁公司，其资本杠杆为12.5倍。

根据中国银行业协会金融租赁专业委员会统计的数据，2011年底，17家金融租赁公司实收资本504.89亿元，而总资产为5267.78亿元，超过实收资本的10倍。即使考虑到风险资产的数据可能小于总资产，在不增加资本的情况下，金融租赁公司扩大规模的幅度也有限。

资本约束意味着，融资租赁公司业务发展到一定的规模，要开展新业务，必须在两条路径中作出选择：增加资本金、出售原有业务、或者二者并举。

租赁行业中总结篇3

航空业作为一项深具国家战略意义的行业，一直以来备受政府及社会各界的关注。根据中国民航总局公布的《2012年民航行业发展统计公报》，截至2012年底，民航全行业运输飞机期末在册架数1941架。相比2011年，2012年一年间新增177架。根据民航总局的预测，到2025年，中国的航空公司将需要约2880架新飞机。众所周知，中国已经成为全球最大的飞机交易市场。

在如此蓬勃的市场背后，我们也发现了一些问题。截至到2012年9月，国内航空公司在册飞机中有58%通过租赁方式取得，其中融资租赁占20%，经营性租赁占38%。租赁飞机已经成为中国航空公司取得飞机的主要手段。但是，另一方面，我们也看到在全部租赁取得的飞机中，由中国租赁公司经营的只占不到10%，绝大多数的飞机租赁业务被国外租赁公司垄断。

2013年9月18日，国务院印发《自由贸易实验区总体方案的通知》（“总体方案”），方案中政府对于改革与促进航空租赁行业做了诸多努力，主要体现在单机公司（SPV）设立、购机税收政策、外汇融资和支付便利化等方面。我们不禁要问，自贸区政策对国内航空租赁行业究竟会带来何种利好？

自贸区影响有多大？

虽然自贸区的政策才刚刚初露端倪，但从市场中的一系列表现来看，自贸区已经对国内航空租赁业产生了不小的影响。

2013年9月18日，国务院颁布整体方案，针对航空租赁行业的政策主要包括：

·将试验区内注册的融资租赁企业或金融租赁公司在试验区内设立的项目子公司纳入融资租赁出口退税试点范围。对试验区内注册的国内租赁公司或租赁公司设立的项目子公司，经国家有关部门批准从境外购买空载重量在25吨以上并租赁给国内航空公司使用的飞机，享受相关进口环节增值税优惠政策；

·融资租赁公司在试验区内设立的单机子公司不设最低注册资本限制；

·允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。

9月29日，自贸区挂牌并宣布了首批25个代表项目。我们惊喜的看到交银金融租赁公司中国（上海）自由贸易试验区专业子公司（“交银租赁”）位列其中。而就在两个月前，交银租赁刚刚完成一项通过爱尔兰SPV结构为韩国大韩航空公司引进B737-900ER客机项目。

10月3日，就在总体方案公布半个月后，中国工商银行子公司工银金融租赁有限公司与马来西亚亚洲航空签署10亿美元飞机融资合作备忘录。其中，与亚航合作的项目计划通过上海自贸区完成，有望成为上海自贸区成立后的首笔飞机租赁业务。

日前，招银金融租赁有限公司总裁郭光在上海银行同业公会组织的自贸区恳谈会上对记者表示：“上海自贸区总体方案中，涉及融资租赁政策超预期，招银租赁也已经申报设立租赁子公司。”

飞机究竟怎么买？

为了更好的了解政策内涵，我们有必要先了解飞机的采购方式。历史上，现汇购买曾经是中国民航业采购飞机的唯一模式，即航空公司直接向飞机生产商（如波音或空客）订购飞机。其中缘由不难理解，由于航空公司多数为国有控股，因此往往可以借助政府资金或通过境内银行贷款来筹集飞机采购资金。但是，由于航空业属于高风险行业，该模式的缺陷逐渐暴露。现汇购买下，航空公司虽然可拥有所购飞机的完整所有权，但同时航空公司也将承担飞机的全部经营风险及财务风险。因此，国内航空公司经过长期实践后，都纷纷选择减少或放弃以现汇方式采购飞机，转而寻求租赁模式。

如今，国内航空租赁公司已经可以提供融资租赁、经营性租赁及售后回租业务。而在国际上，租赁方式则更为丰富，还包括诸如杠杆租赁、美国ETC租赁等等。国内租赁模式根据设立的单机公司（SPV）所在地不同，还可进一步分为“境外SPV跨境租赁”及“保税区SPV租赁”两种，两者主要区别在于预提所得税及进口环节增值税。

融资租赁

该模式由租赁公司通过在境内保税区或海外税收优惠地区设立SPV项目公司，直接向飞机制造商为航空公司购买所需要的飞机，再出租给航空公司使用。租期结束后，飞机所有权转移给航空公司。对于航空公司来说，租赁期间不实际拥有飞机所有权，相较于现汇购买，风险较低。一般出租人不提供维修保养服务，但租期内灵活性较差，对于出租人较有利。

经营性租赁

即租赁公司根据航空公司人对飞机的选择进行飞机采购，再长期出租给该航空公司使用。租赁期结束后，航空公司人并不取得飞机的所有权。经营性租赁是目前国际上较为流行的方式，目前国际市场上三分之一以上的飞机采购均通过经营性租赁实现。经营性租赁的租期较短，灵活性好，对航空公司较为有利，一般由出租人或专门的飞机维护公司进行飞机维护及技术支持。

售后回租

售后回租属于航空公司的反向融资，主要是航空公司为了解决现金头寸紧张，将飞机出售给租赁公司，再由租赁公司将飞机租回给航空公司使用。

拿目前较为流行的保税区SPV模式举例：飞机租赁公司（例如：中银飞机租赁公司）先在中国某个保税区设立一个特别目的公司（SPV），比如天津东疆保税港区。在该模式下，由SPV公司向飞机制造商（例如：波音公司）采购飞机，银行为其提供贷款。之后再由SPV公司向航空公司（例如：海南航空）出租。目前这种模式的最大好处在于，SPV公司将无须支付额外的增值税和关税，使得租赁公司的交易成本降低，而单独的SPV公司又起到了很好的防火墙作用，将经营风险与租赁公司进行了隔离。

瓶颈VS改革？

长期以来，困扰国内航空租赁业发展的问题在此次自贸区政策中均有针对性的体现：

税负过高

过去，国内经营飞机租赁业务25%的所得税、5%的营业税、17%的进口增值税、5%的关税、0.1%的印花税等。如果航空公司要从境外租赁飞机，还需要以租金为基础缴纳6%的预提所得税。面对这些税负，租赁公司只能将其作为购置成本均摊进租金，这使得国内租赁公司的报价高出国外租赁公司约10%-20%。

其中最突出的问题是营业税的征收。2009年1月1日，《营业税暂行条例》正式生效。虽然条例第十一条并没有明确提到租赁业务，但是国家税务总局仍然将飞机租赁交易纳入征税范围，即国际飞机出租人向中国飞机承租人出租飞机时，对租金征收5%营业税。“营改增”后，营业税的问题虽然得到了解决，但接着又面临进口环节增值税与国内增值税双重征收问题。

有幸的是，在此次整体方案中，我们首先看到的就是税制的改革。明确将试验区内注册的融资租赁企业或金融租赁公司在试验区内设立的项目子公司纳入融资租赁出口退税试点范围。并且，对符合条件的飞机进口给予相关进口环节增值税优惠政策。这些政策将对进一步优化航空租赁行业税负，起到降低交易成本的积极作用。

外汇安排

由于国内法律对跨境外汇流通上的限制，加上飞机跨国交易中对外汇的需求又极为庞大，所以在SPV公司向飞机制造商采购飞机时如何安排外汇成为一项关键问题。

此前，尽管人民币仍然没有实现自由汇兑，但是中国已经在跨境交易领域中放宽了外汇限制。2009年中国试行人民币跨境业务结算。2011年，中国试行境外直接投资人民币结算。该规则允许中国国内企业以人民币参股境外公司或投资境外项目。另一方面，2011年4月，中国开放了境外企业以人民币对中国的直接投资。应该说，这种双向的跨境交易外汇管制的放宽，极大地促进国际飞机交易市场。

自贸区整体方案中有关人民币资本项下自由兑换，将进一步促进航空租赁行业资金的跨境融通，更为将来航空租赁公司在境外发行债券等融资工具提供了便利。

国际化接轨

作为一个新兴的、同时又是一个高度国际化的行业，航空租赁业面临最大的问题是如何有效的与国际标准接轨，组建自己的管理团队。在这方面，过去几年的努力已经展露成效，在一些关键问题上为行业的发展提供了有力支撑。

飞机国籍及权属登记问题：由于航空行业普遍被认为是一项高风险的行业，且飞机的价值又特别巨大，飞机权属登记是保证各方权利人有效、有序主张权利的重要制度。目前，飞机的国籍及飞机的所有人均须在中国民用航空总局登记（CAAC），该登记确保了飞机的所有人对于第三人的对抗效力。飞机之上的担保物权同样也须在CAAC登记，该登记确保了担保权人对于后登记的担保权人及未登记的担保权人拥有优先权。

航空公司破产问题：2008年末，东星航空公司破产案在业界引起了极大的震动。其意义在于，这是中国首起航空公司破产案，也是首起由国际出租人对中国公司提起的破产案。中国政府和中国法院如何处理国际航空债权人利益成为了国际媒体的焦点。最终，法院承认了国际出租人对飞机的取回权，这一做法符合国际惯例。但是，该案对于现实的借鉴意义不止于此。在针对一些民营航空公司的飞机租赁项目中，借鉴国际经验，为交易特别设计飞机取回条款，违约条款、加速条款、可以有效的防止飞机未来成为各方权利争夺的对象。

国际法问题：2009年6月1日，中国正式加入开普敦公约。开普敦公约是国际商业飞机交易领域最重要的公约。由于中国的飞机主要来自美国波音公司及欧洲空客公司，因此飞机交易通常是跨国交易，牵涉到诸如境外权利认可，国际登记制度、国家利益等问题，开普敦公约正是一部国际航空领域的，统一国际各方主体权利义务的公约。

根据开普敦公约，国际出租人可以在国际注册中心（International Registry）对其飞机权利义务进行登记。中国政府目前授权国家民航总局下飞机登记处负责飞机国际注册登记事宜，该登记处将向国际注册中心提供其所需的国际注册信息。

自贸区还能做什么？

在自贸区有关航空租赁的细则还未出台前，我们仍然可以大胆的做一些猜想和期待，比如：经营性租赁能否像融资租赁一样，享受出口退税政策？在中国普遍采用直线法固定资产折旧下，能否允许飞机采用加速折旧，以解决企业成本支出和收入配比问题？能否建立自贸区内SPV公司合并申报制度，即一家SPV的亏损可以抵扣另一家SPV的盈利？

租赁行业中总结篇4

关键词：经营租赁；融资租赁；租赁会计

一、租赁会计的内涵分析

租赁是指在约定期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的一种协议。租赁作为一种经济活动，习惯上被称为租赁业务。在这种经济活动中，出租人出租设备等资产，向承租人提供信贷便利，并收取租金作为报酬：承租人直接借入设备等资产，取得使用权，这相当于获得了一笔信贷资金。可见，租赁实际上是一种信用形式，即以偿还为条件的价值运动。租赁通常需由出租人、承租人签定合同，称之为租约。租赁合同规定的起租日一般为租赁开始日，它对租赁业务的会计处理影响重大，因为它是确定租赁资产原账面价值及入账价值的基准日，也是进行租赁分类的基准日。

美国是世界上租赁业务最发达的国家，其对租赁会计规范研究也比较早。SFAS13“租赁会计”准则，是对租赁业务会计处理的基本规范，此后又对其进行了多次修订。SFAS13将租赁分为资本租赁和经营租赁。我国关于租赁会计的规范从最初的“资产所有权观”到现在提出的“资产使用权观”是一个从无到有，从不规范到逐步规范完善的过程。我国独立的租赁会计准则出现在2006年财政部的具体会计准则中（以下简称CAS21）。CAS21从承租人和出租人两个视角规范了融资租赁和经营租赁的会计确认、计量与信息披露。

在我国出台《企业会计准则――租赁》（以下简称《租赁会计准则》）之前，美国和国际会计准则都已对租赁业务进行了规范。在一定程度上，我国《租赁会计准则》借鉴了一些比较先进的做法，但在《租赁会计准则》的内容中还是充分体现了中国特色。

关于租赁的分类一直是租赁会计中比较“头痛”的问题。承租人通常希望用租赁资产费用化来粉饰报表，以提高本企业的投资报酬率和筹资能力，这样使得租赁的分类往往弹性过大，难以恰当确定。例如，《国际会计准则第17号》对租赁的分类是这样表述的，当一项租赁如果符合下列情况之一应当划分为融资租赁：（1）在租赁期结束时，资产的所有权转让给承租人（2）承租人有购0买租赁资产的选择权，其购买价预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始时就可以合理确定承租人将会行使这项选择权；（3）即使资产的所有权不转让，但是租赁期占资产可使用寿命的大部分；（4）在租赁开始日，最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁资产的公允价值。我们不难发现，国际会计准则对租赁标准的划分用了许多模糊的词，比如 “远低于”、“合理确定”、“大部分”、“几乎相当于”，由于对这些词认识不清，导致了国际会计准则的租赁划分标准可操作性不强。

二、租赁会计的研究现状

（一）国内研究概况

国内对租赁会计准则的研究主要包括租赁准则中外对比研究、国际租赁准则修订的影响等方面租赁准则中外对比研究，主要包括中国租赁准则与美国租赁准则FAS13 和国际租赁准则IAS17 的对比研究。刘芳（2001）、阳春艳（2008）分别将中国2001 年租赁会计准则和2006 年租赁会计准则CAS21 与美国租赁准则FAS13 和国际租赁准则IAS17在租赁定义、分类、会计处理等方面进行比较，指出我国租赁准则的优缺点，并为准则完善提供建议。关于国际租赁准则修订的影响，自2010 年《租赁》征求意见稿以来，孙磊（2011）、吕小月，李梅香（2012）、何敬（2013）等均介绍了租赁准则修改的背景、原因和变革内容，并分别从租赁定义、租赁分类、会计确认和计量、列报和披露等方面与我国现行准则《企业会计准则第21 号――租赁》进行对比，以分析其差异，并分析了我国实施新会计准则可能会面临的困难。总的看来，由于分类在租赁会计准则中的基础性地位，对租赁分类标准的探讨成为现有租赁准则研究的重要内容之一。

（二）国外租赁会计的现状及发展

美国是世界上租赁业务最发达的国家，其对租赁会计规范研究也比较早。SFAS13“租赁会计”准则，是对租赁业务会计处理的基本规范，此后又对其进行了多次修订。SFAS13将租赁分为资本租赁和经营租赁。

国际会计准则委员会IASC于1980年了征求意见稿ED19“租赁会计”，1982年9月，IASC正式IAS17“租赁会计”，自1984年1月1日起生效。1997年4月，IASC了征求意见稿ED56“租赁”，1997年12月，IAS17“租赁”正式，自1999年1月1日起施行。IAS17是世界上许多现存准则的典范。它对融资租赁和经营租赁作了根本的区别。

澳大利亚会计准则评审委员会于1987年11月颁布了AAS17“租赁”准则。为了促进澳大利亚会计准则与国际会计准则的协调，澳大利亚公共部门会计准则委员会（PSASB）在1997年7月了第82号征求意见稿（ED82）“租赁”，在充分考虑了对ED82的反馈意见后，AASB于1998年10月了修订后的会计准AASB1008“租赁”。为执行澳大利亚财务报告委员会（FRC）要求与国际会计准则理事会的准则趋同的战略指示，AASB于2004年7月正式颁布了一个与IAS17“租赁”趋同的澳大利亚会计准则AASB117“租赁”，该准则从2005年1月1日开始取代AASB1008。AASB117的基本内容与国际租赁准则17号类似，但为了体现澳大利亚的特色，增加了带“澳”字的特别说明。

Mark P. Bauman and Richard N. Francis（2011）研究了出租人的会计，从财务报表的角度研究了租赁会计的计量与披露问题。Bruce Pounder， CMA， CFM（2009）分析了经营租赁资本化对EBITDA和ROA产生的影响。现行各国及国际会计准则委员会都将经营租赁与融资租赁做了根本的区别，将融资租赁作为承租人的固定资产入账，经营租赁作为出租人的固定资产入账，这不符合IASB概念框架中关于资产定义的控制概念。经营租赁和融资租赁的经济实质是一样的，只是租赁合约条款的细微区别，但在会计处理上产生了根本性的区别，任意给出经营租赁和融资租赁的划分线，使得经营租赁在资产负债表外反映，融资租赁在资产负债表内反映。两种不同的处理方式导致了会计信息缺乏可比性。

三、融资租赁下承租人和出租人的会计处理

（一）融资租赁下承租人的会计处理

美国租赁会计准则规定：承租人应采用增量借款率，除非承租人知道出租人的内含利率，并且出租人计算的租赁内含利率小于承租人的增量借款率。美国租赁会计准则的规定和国际会计准则的规定还是有不同的：国际会计准则认为最低租赁付款额现值折现率的首选应是租赁内含利率，而美国租赁会计准则认为其首选应是增量借款率。

我国《租赁会计准则》认为：承租人在计算最低租赁付款额的现值时，如果知悉出租人的租赁内含利率，应当采用出租人的租赁内含利率作为折现率，否则，应当采用合同利率。如果出租人的租赁内含利率和合同利率均无法知悉，应当采用同期银行贷款利率作为折现率。租赁内含利率是在租赁开始日，使最低租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产原账面价值的折现率。在现阶段，我国的增量借款率就是银行的同期贷款利率。由于资本市场的不完善，银行是大多数企业选择贷款的对象。我国《租赁会计准则》关于最低租赁付款额现值折现率的选择次序首先是租赁内含利率，其次是合同利率，最后是银行利率。这是由于出租人内含利率反映了承租人实际支付的筹资成本，具有很强的相关性。而租赁合同一般都规定有合同利率，这一利率租赁双方都能接受，反映了承租人实际负担的利息水平，所以其相关性也较强。但是如果上述租赁内含利率和合同利率都无法得到，在这种情况下，采用容易获得的银行利率也是可行的。

（二）融资租赁下出租人的会计处理

1.租赁开始日租赁债权的确认

美国租赁会计准则分别对销售型租赁和直接融资型租赁进行了规定：（1）对于销售型租赁，出租人应按最低租赁收款额加上归属于出租人的未担保余值之和记作租赁投资总额。租赁投资总额与构成租赁投资总额的两部分的现值合计数之间的差额应记作未实现收益。根据租赁内含利率计算的最低租赁收款额的现值记作销售价格。租赁资产的成本加上初始直接费用，减去根据租赁内含利率计算的归属于出租人的未担保余值后的余额借记当期费用；（2）对于直接融资型租赁，出租人应按最低租赁收款额加上归属于出租人的未担保余值之和记作租赁投资总额。租赁投资总额与租赁资产的成本之差记作未实现收益。国际会计准则规定：出租人应在其资产负债表中确认已用于融资租赁的资产，并按等于该租赁项目投资净额的金额将其列为应收款。

以上可以看出，出租人在租赁开始日的会计处理可分为两种：一种以美国租赁会计准则为代表，采用的是总额法，其特征便是在会计处理中设置“未实现融资收益”科目；另一种以国际会计准则为代表，采用的是净值法，其特点是在会计处理中不设置“未实现融资收益”科目。

我国《租赁会计准则》用账面价值代替公允价值，所以我国的租赁都属于美国租赁会计准则中的直接融资型租赁，并且由于总额法能提供更多会计信息，符合我国会计人员的习惯，所以我国《租赁会计准则》规定采用总额法。在租赁开始日，出租人应当将租赁开始日最低租赁收款额作为应收融资租赁款入账，并同时记录未担保余值，将最低租赁收款额与未担保余值之和与其现值之和的差额记录为未实现融资收益。

四、经营租赁承诺资本化的影响

（一）对租赁行业的影响

现行租赁准则区分融资租赁和经营租赁。经营租赁无需在资产负债表内反映。这种处理方法支持了租赁业的创新发展。能使企业有效率地实现表外融资。而采用新的租赁会计模式，全部纳人资产负债表中，企业不得不考虑租赁对财务报表的影响，一定程度上削弱了租赁行业的竞争力。

经营租赁承诺资本化最重大的修改在于。承租人需要将准则范围内的所有租赁都资本化处理.计入资产负债表.这将增加承租人的资产负债规模。资产和负债的增加会导致资产周转率和资产收益率降低.资产负债率增加，从而影响主体的借款能力或偿债能力。这种变化对于租赁业务比重较大的航空运输业和建筑业具有重大影响。按照征求意见稿，在存在或有租金时，承租人将或有租金确认为租赁负债和使用权资产的一部分.在后续计量时作为摊销和利息列报，这和现有准则或有租金在实际发生时计入当期损益的规定存在较大的差异.导致承租人将在租赁期的早期确认更多的租赁费用。而后期确认的租赁费用较少。

（二）对税务、法律、监管部门的影响

目前，我国在法律上严格区分了经营租赁和融资租赁。在合同法、税法及监管等方面都是按照经营租赁和融资租赁区别对待的.这种分类模式与会计上的现行分类一脉相承。从融资租赁交易内部角度，主要是对买卖合同和租赁合同条款的调整，通过调整，打破了融资租赁交易在租金支付、物件选择、中途解约等等方面传统做法，形成一系列新的租赁交易形式；而在融资租赁交易外部角度，主要是租赁公司与金融机构和资本市场的结合，形成新的交易模式。这两个视角，系统化了融资租赁交易的创新思路，对租赁公司开展融资租赁交易创新提供了有现实意义的参考。单一模式的租赁会计处理不得不与法律、监管等方面相协调，否则，必然给整个租赁行业带来混乱，阻碍租赁业务的发展。

（三）对企业内部的影响

首先，对财务报表的影响。资产负债规模显著增加会导致资产周转率和资本收益率降低，负债，权益比率增加，从而将影响主体的借款能力或偿债能力；此外，由于在新模式下，当期发生的租赁费用不再计入期间费用，而是分别作为摊铺和利息列报，因此扣除利息、税项、折旧和摊销前利润（EBITDA）将高于采用现行经营租赁会计处理的情况，还会造成业绩波动变大。在现金流量表中.租赁业务产生的现金流将计人筹资活动，而不再在经营活动中反映。其次。对会计核算的影响。无需对租赁进行分类，一定程度上简化了核算程序；但改革使得核算更多的基于公允价值评估、续租可能判断、利率等.会计人员需要运用更多的职业判断进行会计估计、会计判断，风险和责任都将加大。第三，对管理层的影响。在确认各个报告期的所有权资产及支付租金义务账面价值时需要更多的管理层判断，管理层将承担更多责任，同时，对管理层的能力提出了更高的要求。

（四）对会计信息的影响

采用单一模式进行核算，不区分经营租赁和融资租赁，保持了交易的内在一致性，将增加会计信息的可比性，合理规避了存在独立的第三方担保余值时，导致的同一租赁资产在租赁双方重复反映或不反映的情况。总的来说，企业财务的核算在运用谨性原则的过程中，其并不是就意味着持有的是保守态度、消极态度。而事实是，在保证均衡，稳定的前提下使地财务的核算更具有弹性，能够更好的更有效地去回避风险和损失耗资，最终促进企业利润的最大化。

通过经营租赁资本化，一直以来游荡于表外的经营租赁被纳入财务报表，从而可能消除企业对于融资租赁和经营租赁的选择偏好。但是，这个结论只是理论层面的，至于能不能有效消除企业的选择偏好还需要实践的检验。另外，即使采纳这种做法，仍然需要对租赁类犁的划分做出判断，而前面论及的判断标准问题还是没能解决。不过我们应该看到，通过减少甚至消除企业千方百计将租赁qk务做经营租赁处理的动机.可以减少其在租赁分类标准上的钻营，那么，租赁分类标准的重要性也就不那么突出，从而使会计准则的规范效力得剑强化。理论界和实务界对租赁会计的探索还在进行。笔者以上的分析和建议也存在诸多问题和漏洞，很大程度上只是将表面矛盾缓解了，淡化了问题的尖锐性，而深层次的问题仍然没能得到解决，例如对租赁类型进行划分的尴尬。我们期待将来能够探索出一种有效解决这个矛盾的方法，也许可以像G4+I组织所倡导的那样，不再区分融资租赁和经营租赁，但这需要我们找到合理融合两种租赁类型的会计处理方式。

参考文献：

[1] 大卫・艾勒曼.经济学、会计学和产权理论.列克星敦马：列克星敦书，1982

[2] 龚光明，陈洁.采掘行业财务会计与报告的基本问题研究.中国石油大学学报，2010，26（3）：11-15

租赁行业中总结篇5

关键词：银行系租赁公司 综合化经营 成本优先战略 差异化战略

中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1006-1770(2010)09-060-05

一、我国银行系租赁公司发展现状

在现代金融产业中，租赁是继银行信贷之后的第二大融资渠道，占据着与银行、保险、信托、证券同样重要的地位。在西方发达国家，商业银行开办租赁业务是普遍做法，如欧洲租赁市场上前15家大的租赁公司中超过10家有银行背景，包括英格兰皇家银行、法国兴业银行、法国巴黎国民银行、劳埃德银行、德国储蓄银行、荷兰储蓄银行等。

在我国，经银监会审批并监管的经营融资租赁业务的公司属于非银行金融机构，称为金融租赁公司。银行系租赁公司是指主要出资人为商业银行的金融租赁公司。20世纪80年代初期，我国开始引入融资租赁，工、农、中、建、交等银行都曾投资入股金融租赁公司。但按照1995年《商业银行法》分业经营要求，商业银行陆续从金融租赁公司中撤出股金，融资租赁行业受到严重影响。据统计，2007年度，原来6家非银行系租赁公司的租赁资产余额合计不足130亿元，净利润仅为3.29亿元。加上商务部审批的130多家融资租赁公司，全国租赁行业资产规模不足400亿元。

2006年银监会了新修订的《金融租赁公司管理办法》，允许符合资质的商业银行设立或参股金融租赁公司。随后，工银租赁、建信租赁、交银租赁、民生租赁、招银租赁于2007年获批成为第一批试点银行系租赁公司，国家开发银行也于2008年控股深圳金融租赁公司，更名为国银金融租赁公司，这是在商业银行退出租赁行业10余年后的再次进入。商业银行开办融资租赁业务，有利于商业银行提升核心竞争力，是我国商业银行综合化经营的必然需要。

事实表明，商业银行的介入提升了租赁行业的整体发展水平。银行系租赁公司在短短两年多时间内，已经成为我国租赁业的领跑者。截至2010年上半年，全国12家金融租赁公司的总资产2300亿元，比2007年增长了11倍，净利润达到17亿元，比2007年增长了5倍，不良资产率由3.95%降低到0.76%，拨备覆盖率从32%提高到230%。其中，6家银行系租赁公司资产规模达到1900亿元，占据了全国租赁市场半壁江山，净利润达到13.8亿元，不良资产率为0。

二、银行系租赁公司经营环境分析

（一）宏观经济环境有利于租赁业发展

1.较高的投资增长率和较低的租赁渗透率，反映出中国租赁市场存在巨大潜力

融资租赁的交易对象是固定资产，租赁渗透率是指某国通过租赁取得的设备金额（一年期以上）与该国设备总投资的比率，反映了一个国家融资租赁业务成熟水平。经济发达国家租赁市场渗透率为20%－35%，而，中国目前仅为5.96%（2010年上半年）。其原因，一方面是我国的金融发展水平不高，筹资渠道单一；另一方面是政府决策部门、社会公众、用户对融资租赁的认知程度不高。我国GDP增长中，投资是主要拉动因素。特别是2009年以来，随着宽松财政政策下“4万亿”投资计划逐步落实，2009年全社会固定资产投资达到22万亿，增幅达30%。中国租赁业面对的是高速增长的市场，但同时租赁渗透率还很低，市场前景十分广阔。按照波士顿矩阵分析法，银行系租赁金融公司凭借良好股东背景，只要战略正确、经营有方，完全可以成为商业银行综合化经营的“明星产品”。

2.航空、航运等行业发展和复苏，租赁可以发挥重要作用

航空、航运属于与经济波动相关性较强的周期性行业，加上飞机、船舶具有金额大、建造期长、通用性强等特点，特别适合采用租赁而非自购买的经营模式。

在航空业方面，目前中国航空运输总周转量在全世界处于第2位，仅次于美国。随着工业化、城市化进程，未来五年，我国民航业务规模每年增长速度12%，预计交付飞机700多架，2025年运输规模接近3000架，其中有60%的租赁率，容量将达到1300亿美元。中国民航业正处于黄金发展期，为飞机租赁市场提供了巨大的需求空间。但是外资租赁公司（如GECAS、ILFC等）凭借强大的专业能力、多年的客户关系和雄厚的资金实力，一直垄断着国内飞机租赁市场。目前，国内航空公司90%融资租赁是通过境外租赁公司完成。

在航运业方面，目前我国已是世界第二大造船国。预计到2015年，中国造船总量将占世界造船总量的35%，跃升为全球最大造船国。同时，中国航运物流也呈急剧上升态势。根据国家战略布局，上海、天津正在加快推进国际航运中心、北方航运中心建设。虽然受2008年全球经济危机影响，国际航运业目前尚处于历史低谷，但随着经济复苏，航运业已经启稳回升，前景良好。航运业属于资本密集型行业，而船舶租赁是航运金融的主要投资方式之一。由于船籍登记、税收、外汇等因素，Seaspan等国外租赁公司基本垄断了主要航运企业的船舶租赁业务。由此可见，银行系租赁公司开拓飞机、船舶租赁，不仅是中国金融市场的需要，也是配合国家发展战略和政治经济安全的需要。

（二）租赁政策法规有待进一步改善

法律保护、会计界定、监管适度和税收优惠是支撑租赁业发展的“四大支柱”。我国的融资租赁行业采用分别监管的特殊模式，银监会监管具有金融背景的金融租赁公司，商务部监管具有服务贸易背景的融资租赁公司。1996年最高法院出台的《关于审理融资租赁合同纠纷案件若干问题的规定》和1999年人大颁布了《合同法》构成了我国租赁业的法律基础。2006年财政部的《企业会计准则第21号―租赁》，实现了与国际会计准则的趋同。但是，目前租赁业还是面临一些政策法规问题。

一是租赁相关法规政策存在不一致、不配套的问题。例如，经营租赁在会计准则、企业所得税法有规定，但在合同法、营业税法并未提及，而银监会认定的融资租赁包含会计的融资租赁和经营租赁，以致业内对如何从事经营租赁缺乏统一认识和规范；又如，动产租赁标的物没有冻结制度和统一登记平台，租赁物权取回缺乏有效法律效力；再如，银监会和上海、天津等地正在积极推进金融租赁公司在保税区设立项目公司，以此开展跨境飞机、船舶租赁，但是海关、外管、税收等尚未出台配套法规。

二是增值税转型严重影响租赁行业的发展。从2009年起，我国全面实施消费型增值税。消费型增值税允许企业抵扣购进固定资产的进项税额，减少企业购进固定资产中的重复征税。但由于金融租赁公司属于金融企业，是营业税纳税主体，无法将购置缴纳的增值税传递给承租企业用以下一环节的抵扣，因此大大提高了承租人的税收成本，许多企业由此放弃以融资租赁方式购置固定资产。经过各方面反映，财政部意图在金融服务业中选择融资租赁先行先试缴纳增值税，但由于增值税税率远远高于营业税税率，如何平衡税负又成为当前租赁业争论的焦点。

（三）租赁市场竞争日趋激烈

1.厂商租赁公司和银行系租赁公司是租赁市场的两大主力

目前，全国已有经批准的租赁公司160家，其中，银监会监管的金融租赁公司14家，商务部监管的外资租赁公司103家、内资租赁公司43家。商务部批准的融资租赁公司相当部分属于厂商租赁。厂商租赁，是指租赁公司和供货人属于同一个企业集团（通常是设备制造集团）的租赁公司。较早引入厂商租赁的是外商投资企业，如卡特比勒、通用电气等，目前，国内一些大型设备制造商、经贸集团也设立了自己的租赁公司，如、三一重工、上海电气、环球租赁等。

厂商租赁公司以促进集团销售为经营目标，租赁物一般是集团的产品。其优势是在某一领域可以低成本获得设备及相关技术，提供售后服务、配件供应、设备回收等各种服务。劣势是没有金融资本支持，负债能力受到经营资产和放款人的制约。

银行系租赁公司的优势和劣势正好与厂商租赁相反。可以说，银行系租赁公司偏重于“融资”，厂商租赁公司偏重于“融物”。银行系租赁公司处于产业链“中下游”，主要为设备使用者服务；厂商租赁处于产业链“中上游”，主要为设备制造商服务。两者之间的合作的空间应大于竞争，如可以采用转租赁、联合租赁、应收租赁款转让等形式，分享销售利润、分担资产风险，实现“双赢”。

2.金融租赁公司扩容进一步激活租赁市场

据悉，银监会计划近两年新设10家金融租赁公司，主要是银行系租赁公司。光大租赁、昆仑租赁近期已开业，农银租赁、兴银租赁正在筹建中。银行系租赁公司一般将航空、航运、大型机械设备作为重点服务领域。但随着业务发展，也开始逐步市场细分，如发展供应商租赁、中小企业租赁、房地产租赁等。

整体而言，虽然租赁市场的竞争强度日趋激烈，但现阶段尚处于成长期，我国租赁公司的数量与经济总量比较仍然偏少。同时，发挥“先发优势”对试点的银行系租赁公司尤为重要，树品牌、抢市场将对今后租赁市场竞争格局产生深远影响。

（四）产品差异化特色有待进一步发掘

目前，银行系租赁公司业务规模发展十分迅猛，但在业务结构上还不甚理想。据统计，银行系租赁公司有80%的融资租赁业务属于售后回租。所谓售后回租，是指承租人将自有设备出卖给出租人，再将该设备从出租人处租回的融资租赁形式，实质上类似所有权转移的抵押贷款。如果租赁公司提供的产品与银行信贷过于同质化，就会失去竞争力。实际情况也表明，对于容易取得银行信贷的优质企业，简单的融资租赁产品对其吸引力也较低，特别是在银行信贷投放宽松时期（如2009年）。

仅从融资成本考虑，如果不存在租赁税收优惠政策，融资租赁与银行信贷并无差别。因此，为客户提供租赁业务，重点不在于解决其资金成本，而是帮助其降低总体交易成本。租赁产品的差别化包括：对应长期资产，改善企业财务结构；灵活设计租金方案，匹配企业经营现金流；通过经营租赁、混合租赁方式，帮助企业表外融资；盘活企业存量资产，不占用银行授信额度；租赁资产法定的破产保障，既降低出租人风险又不影响承租人的使用权。

三、银行系租赁公司业务发展战略思考

（一）围绕集团战略，充分发挥银行股东背景竞争优势

1.银行系租赁公司的战略是集团战略的组成部分

银行系租赁公司的战略首先是商业银行综合化战略的组成部分，属于业务层战略。综合化经营已成为全球金融业的发展趋势。虽然经历2008年金融危机，有些人对金融综合化提出质疑，但实际数据也反映，单一从事传统存贷款业务的商业银行也极易受到冲击。可见，综合化经营本身没有问题，关键是如何隔离跨市场风险，实施有效并表监管。在我国，随着直接融资渠道不断拓展，商业银行只有通过综合化经营不断优化业务结构，才能降低“金融脱媒”和经济周期对利润波动的影响，实现长期、稳定、可持续发展。

国内外租赁业发展历程表明，完全独立的租赁公司竞争力较弱。租赁公司链接了供应商、设备使用者、资金提供者三方关系，只有掌握生产设备的厂商租赁公司和具备雄厚资本基础的银行系租赁公司才可能做大做强。相对其他金融机构，我国金融租赁公司的业务范围较为单一：以中长期租赁资产为主，缺少贷款、投资、结算、外汇买卖等配套金融工具，风险集中度较高；不能吸收公众存款，缺乏长期稳定的核心负债，流动性风险显著。因此，银行系租赁公司的发展必然需要依托集团在客户、渠道、品牌等方面的资源，在此基础上再发挥专有特色。

2.产品组合和渠道共享是拓展客户的主要手段

当前客户对金融产品的需求日趋多样化，希望金融机构同时提供银行、证券、保险、信托、租赁等一揽子、一站式服务。作为租赁公司来讲，融资租赁只能解决客户的特殊金融需求，因此只有将租赁产品嵌入银行的金融产品中，才能吸引更多的客户，持续为客户创造价值，形成跨市场经营优势。

金融租赁公司可以在全国范围经营业务，但如果自建分销渠道，必然成本高昂。银行系租赁公司可以充分借用银行成百上千的分支机构，推动客户经理开展交叉销售，在营销银行产品的同时有针对性地推介租赁产品。租后管理也可委托分支行，监控承租人的资金用途，及时预警潜在风险。这样就降低了整个集团的经营成本。

3.集团的管理协同是持续发展的基本保障

一是集团应建立银行机构与租赁公司的协同机制，协调内部竞争，形成对外合力。例如，飞机、船舶金融服务具有很强的专业性，集中管理远优于各分支行单打独斗，而租赁综合了融资和资产管理的功能，可以发挥核心作用。例如，苏格兰皇家银行（RBS）全球的飞机、船舶融资业务均由租赁部门主办，并协调银行业务部门和分支行提供相应支持。

二是集团通过考核机制引导银行机构发挥与租赁公司的协同积极性，以内部计价、双边记账等方式将绩效落实到分支行机构和经办人员，鼓励共同扩大市场。同样，评价租赁公司，除了财务控制指标，还要体现战略控制指标，如客户综合收益率、重点客户渗透率等。

三是在建立防火墙有效隔离风险的前提下，实现客户信息资源共享。客户信息是金融机构风险管理的基础，商业银行凭借完善的组织体系和先进的信息系统，积累了丰富的客户信息，可以帮助银行系租赁公司快速、准确地评估、选择承租人，监控和化解客户风险。

（二）以成本优先战略为前导，较快产生规模经济效应

银行系租赁公司成立初期，在租赁专业认知、目标市场选择、产品研发创新等方面都需要一个过程，主要优势是资本雄厚，资本充足率高，可撬动的财务杠杆大。因此，采用成本领先战争，在风险可控的前提下迅速扩大规模是一种开业前期扬长避短的业务战略。

1.重点营销大客户、大项目、大设备，充分发挥规模经济。大客户一般都是银行的优质客户，虽然单个项目收益率较低，单个营销成本较高，但绝对收益很大、风险损失较小，整体经营成本节约。同时，通过经营大项目，可以扩大租赁公司知名度，提高社会公众对租赁的认识度。

2.扩大筹资渠道，努力降低筹资成本。相对其他租赁公司，金融租赁公司具备更多的负债业务品种，包括进入同业拆借市场、申请发行金融债、转让应收租赁款等。银行系租赁公司资本金大、监管严格、公信力高，在金融市场上的筹资能力较强，筹资成本也远低于其他租赁公司。同时，科学管理流动性风险和市场风险，充分挖掘资金错配的边际收益。

3.提高效率，有效降低营运成本。一是建立扁平化、矩阵式的高效组织形式，集中资源用于支持项目营销、产品开发、资产管理等核心业务；二是充分共享分行渠道，有效控制人力、场地等固定成本；三是建立综合信息系统，简化业务流程，及时响应客户需求，抓住市场机会；四是应用价值链分析方法，通过聘请咨询中介、引入专业人才，不断巩固公司核心能力，同时对后勤服务、软件开发、信息收集等非核心业务部分外包。

（三）以差别化战略为目标，逐步形成核心竞争力。

企业要在市场上取得竞争优势，获得超额利润，必须要具备与众不同的核心竞争力。面对需求日趋多样化、竞争日趋白热化的金融市场，银行系租赁公司只有加快向专业化发展，突出产品特色，才能做到既大又强。长期来看，必须改变以净利差为基础的单一盈利模式，形成资产余值处置、供应商折扣等多种盈利模式。差异化战略包括：

1.发展经营租赁，开发资产管理收益

初级的租赁市场，以资金为主线，承租人关注取得资金，出租人关注承租人的信用和担保能力，主要交易方式为融资租赁；成熟的租赁市场，以设备为主线，承租人关注取得设备，出租人关注在承租人违约时能否取回设备，主要交易方式为经营租赁。

经营租赁与融资租赁的主要区别在于，经营租赁租期中设备价值变化的风险是由出租人而不是承租人承担，并且租期只是设备整个预期经济寿命的一部分。经营租赁具有其他融资工具所不具备的产品特色，包括：承租人在租赁期取得资产使用权，但无须承担租赁到期后的资产处置风险；实现表外融资，承租人在获取资产时不会提高资产负债率。当前，国际知名企业的经营理念正在发生重大变化，主要是专注于提升核心业务的增值服务，不断推陈出新，而非持有大量长期资产。而国外租赁公司的经营租赁资产已占据较大比重。

但经营租赁要求租赁公司具备很强的资产风险管理能力，包括设备投资价值判断、行业租金定价设计、租赁期满余值的估算、残值的处置变现能力等。租赁资产管理对银行系租赁公司是一个重大挑战，需要通过与设备制造商、余值投资者合作等方式进行风险分担或风险转移。

2.借用SPV平台，大力发展跨境租赁

特殊目的机构公司（SPV）具有资产清晰、风险隔离、方便融资、税收优惠、便于运作等特点，已成为当今国际租赁普遍采用的成功模式。据统计，全球三分之二的飞机租赁、船舶租赁利用SPV平台运作。我国是船舶制造大国，也是飞机进口大国，由于受法律、税收和外汇管制等方面的制约，目前国内主要航空、航运企业的机船租赁绝大多数通过境外SPV方式进行，以便参与国际竞争。

2010年初，银监会通知，允许符合条件的金融租赁公司申请在境内保税区设立项目公司，从事飞机、船舶、海洋工程结构物等融资租赁及相关进出口业务。天津、上海、北京等地正在研究出台相关配套措施，包括工商注册、海关核准、外管审批、出口退税、财政补贴等。截至目前，工银、民生、交银等租赁公司已在境内SPV项目上取得了实质性突破，这是银行系租赁公司难得的历史性发展机遇。

与此同时，探索和开辟境外SPV对银行系租赁公司仍具有重要意义。例如，爱尔兰是国际航空租赁的基地，其突出优势是：航空租赁零税率；拥有成熟的专业机构，可以在全世界买卖飞机；外汇资金不受管制。目前，境内保税区SPV受外汇资本项目管制等因素制约，尚不能完全市场化运作机船租赁。因此，依托集团力量，银行系租赁公司借道境外SPV，既可发展机船业务，也可积累跨境租赁经验。

3.通过业务战略合作，发展中小企业融资租赁

融资租赁的产生，起源于中小企业想购买设备但缺少资金，同时又难以从银行取得贷款。租赁公司只转移租赁物使用权而不转移所有权，可以降低清收成本，缓释融资风险。目前，银行系租赁公司在中小企业融资租赁方面涉及较少，一方面是因为大项目见效快、风险低，另一方面与法律环境有关，如租赁物登记、冻结、收回等制度不健全。但是，中小企业占全国企业总数的90%以上，创造的最终产品和服务价值相当于GDP的50%以上，同时80%的中小企业设备陈旧、技术落后，急需进行技术改造，具有巨大的租赁需求，具有广阔市场。银行系租赁公司发展中小企业融资租赁，短期内能提升收益水平，长期看也可避免金融“脱媒”风险。

租赁公司发展中小企业融资租赁需要与供应商建立战略联盟。供应商面对着大量有设备购买需求但同时又难以一次性付款的中小企业，租赁公司可以在其中扮演关键角色，一方面支持供应商促进销售、回笼资金，另一方面帮助中小企业技术更新。同时，供应商对设备了如指掌，可以通过回购、控制使用等方式，分担租赁物风险，还可以通过售后维修、二手设备交易等提供增值服务。

银行系租赁公司可以与银行中小企业部进行紧密合作。商业银行是支持中小企业融资和满足其多方面金融服务的主体，拥有大量的客户资源。但中小企业的需求多种多样，风险等级有高有低。在银租业务联动中，租赁公司的作用是为缺乏担保的中小企业提供融资租赁产品，帮助银行培养、维持客户；中小企业部门的作用是帮助租赁公司选择、评价中小企业，进行综合风险管理。

参考文献：

1.苏迪尔.阿曼波．2007．国际租赁完全指南．北京：北京大学出版社

2.克里斯．布比耶．2009．租赁与资产融资－执业者的综合指南．北京：中国金融出版社

3.姜仲勤．2008．融资租赁在中国－问题和解答（第二版）．北京：当代中国出版社

4.谭向东．2008．飞机租赁实务．北京：当代中国出版社

租赁行业中总结篇6

关键词：外汇管理；资本项目；融资租赁

中图分类号：F830文献标识码：B文章编号：1007-4392（2011）08-0013-03

一、天津市外资融资租赁公司的发展现状

（一）外资融资租赁行业发展迅猛，单个企业规模呈剧增态势

截止2010年末，天津市存量外资融资租赁企业19家，注册资本总计8．34亿美元。从行业发展速度上看，外资融资租赁行业规模连年倍数上升，实际利用外资占地区规模总量的比重扩张迅猛，已逐步成为天津新兴产业发展的亮点。从新设立单个企业规模来看，尽管由于商务部2005年颁布的《外商投资租赁业管理办法》中规定“外商投资租赁公司注册资本不得低于1000万美元”的准入门槛迫使外资融资租赁公司本身必须具有资产规模较大的特性，但天津近两年新设立公司的单个企业规模仍呈现出较为明显的增长态势：全市注册资本在5千万美元（含）以上的企业共7家，其中有6家为2010年新设立的，1家为2009年成立的；注册资本在1亿美元（含）以上的企业共3家，全部为2010年新设企业。

（二）企业资金使用率高，经营活动开展速度快

就2010年12月存量的外资融资租赁公司而言，外方所占总注册资本8．11亿美元，截至2011年1季度末已到资4．41亿美元，外资到资率达到54．38％。外汇资本金已结汇、支付共计约3．50亿美元，资金利用率接近80％。通过调研发现，由于多数企业在成立之前，已经由其关联公司或其自身设立的境内临时代表机构与“客户”达成融资租赁项目合作意向，故能在成立之后迅速进入经营状态。

（三）多数企业长期发展面临瓶颈

调研中发现，多数外资融资租赁公司在首笔“订单”后，后续业务拓展变得艰难。原因主要集中在两个方面：一是资金问题，对于那些资金还未全额到位的公司而言，企业反映随着国内经营成本、租赁资产价格大幅增长，企业预定投资资金往往不足以满足新业务开展需要，由于外方投资者在项目确立前往往对资金投入持谨慎观望态度，致使企业面临“资金不足―无项目―投资资金延缓到位―资金更加不足”的恶性循环；而对于资金已到位、有一定业务量的企业而言，由于融资租赁合同期限很长、资金回流速度慢，企业自营资金有限而国内的融资渠道对新设立的公司授信存在一定限制，缺乏资金购置租赁财产大大阻碍了企业长期发展；二是实力问题，由于国内租赁行业整体仍处在起步阶段，企业普遍表现为客户单一、产品缺乏竞争力，产品的认同度不高，故在业务拓展方面困难重重。目前天津多数外资融资租赁企业处在“一手找‘钱’，一手找‘项目’”阶段，面临发展瓶颈。

二、天津市外资融资租赁公司主要运营模式及特点

（一）外资融资租赁公司主要运营模式

目前，天津市既存外资融资租赁公司的运作模式主要集中在直接租赁和售后回租两种形式，直接租赁与售后回租分别占目前已开展的业务的60％和40％。一般企业会根据自身业务方向确立唯一的运作模式，但也存在一些企业由于业务涉及范围较广而采取多种运营模式。企业在选择运作模式时，主要基于两个因素：

1.经营租赁资产的自身价值和行业针对性。一般租赁财产为超大型设备、行业针对性强、特别是生产类型专业设备的，企业会采取回租赁方式。如东方信远融资租赁有限公司，其主营针对钢铁行业的大型设备的融资租赁，租赁财产价值巨大且为行业专业设备，故企业采用售后回租的模式；而对于租赁财产为一般性的设备、汽车、船、普通机械等的企业，多采用直接租赁操作模式。如百得利（中国）融资租赁有限公司，其主营高级豪华轿车的融资租赁，采用的是直接租赁的运营模式。

2.业务发展的经营对象。对于大型设备生产集团附属下的公司，由于本身是基于配合母公司销售体系需要而设立的，其经营对象实为母公司销售体系中存在融资困难的客户，故这类公司均采取直接租赁的模式，其中的典型为融资租赁（中国）有限公司；而对于非附属类的公司，由于其经营对象更加灵活，回租模式对于他们而言省去了订购租赁财产环节，便于资金快速回流，故更倾向于选择回租经营。

（二）外资融资租赁公司运营特点

1.企业租赁财产均为购买租赁标的物，并以国内采购为主。调研发现，由于目前企业均以最简单的融资租赁业务为主，转租赁形式的企业间设备融资业务和出口租赁业务都没有开展，故企业全部是以“买”而非“租”的形式取得租赁标的物，这就意味着企业取得租赁标的物所需的资金规模较大，资金占用率高、流动性较低。在标的物的购进渠道方面，目前天津外资融资租赁公司境内采购占到99％以上，企业对于人民币的需求远远大于外币需求。

2.客户分布范围不仅限于天津地区。调研发现，很多融资租赁公司的常规业务并没有在天津开展，特别是“附属型”融资租赁企业，其客户群遍布全国各地，因此其设备购进以及租金回收环节均会涉及到资金境内跨地区结算。

三、当前外汇管理存在的问题

（一）缺乏政策指导，现行政策不足以满足行业监管需要

从外汇管理角度来说，目前还未出台专门针对融资租赁公司的政策法规，对于这类介于金融与非金融机构特殊的金融机构，其行业特性决定它存在较高金融风险和贸易风险。尽管目前国内的融资租赁行业仍处于起步阶段，但随着该行业的快速发展，尽快出台明确的政策指导显得尤为重要。

（二）企业经营资金需求不断加大，外汇监管面临挑战

基于融资租赁公司的行业特点，其经营开展需大量资金，在目前国内信贷规模收紧、境内贷款成本提高，以及人民币汇率、利率“双升”的形势下，企业增资意愿明显增强，势必加大企业跨境资金流动频率，不但增加了外汇局在有效防范“热钱”借道流入等监管层面的难度，也给外汇收支平衡带来了更大压力，在加剧国内资金流动性方面有潜在的负面影响。

（三）现行政策与企业经营模式存在一定的不适用性，企业资本金结汇遇困难

主要体现在3个方面：

1.以回租赁运营模式为主的企业，由于其经营的租赁标的物不涉及向第三方订购环节，且交易金额巨大，往往在合同签订之前，租赁公司需要向“客户”缴纳一定的先期款作为回租合同的保证金，而由于目前企业营运资金基本上全部为其外汇资本金，在资本金结汇现行操作方面，目前没有对此类支付先期款保证金所接收的收据属于真实交易凭证的政策支持，银行在业务操作中缺乏判定依据。

2.对于集团公司附属下的企业，由于其公司性质是帮助母公司拓展销售渠道，其必须采取在目标客户确定的情况下，从母公司采购设备再出租给承租人的直接租赁运营模式。因而在实际操作中就会出现企业出于规避风险、明确“债务”责任的考虑，需将“债权方”――承租人认同为购置财产实际的“接收人”，故母公司为每笔购置合同出具发票的抬头均写为承租方，而并非在交易中实际支付款项的融资租赁公司。在企业办理资本金结汇和外债结汇购买租赁财产时，现行的操作政策的没有明确规定此类发票可以认定为企业结汇资金使用真实交易凭证。

3.由于目前多数企业的目标客户不局限于一个地区，特别是对于一些主营汽车融资租赁的企业6而言，需要在全国不同地区设立多家分支机构，有些为了核算便利需要设立具有独立会计核算的分公司。在现行外汇政策方面，由于对于企业使用外汇资本金结汇为分公司划拨营运资金有严格限制，致使这类企业存在“有钱无处花、无法花”现象。

（四）现行外债管理政策制约企业融资规模

由于目前企业租赁财产主要源于国内采购，企业人民币融资需求量很大。但由于对新成立企业而言，目前的信贷政策对其在授信额度审批方面存在一定限制，境内人民币融资困难重重；对于开展业务有一定规模的企业而言，国内紧缩的信贷政策使得企业境内融资成本大幅上升，境内融资渠道削减企业收益。因此越来越多的企业选择对外融资，外债需求较大。但现行外债管理审批条件相对严格且额度有限，对于资金需求大、周转期限长的融资租赁公司而言，通过外债筹集的资金“杯水车薪”，不足以满足企业融资需要。

四、外汇管理方面相关建议

（一）进一步加强资金审核力度，严防“热钱”趁虚而入

由于融资租赁业为国内新兴产业，属于各地招商引资热点项目，但企业经营特性决定此行业跨境资金流动规模较大、较为频繁。外汇管理部门应进一步加强资金审核力度，提高对异常资金的关注敏感度，严防国际投机资金借机流入。

（二）密切关注资本金结汇人民币使用情况，加强事后监测

由于外资融资租赁公司的资本金结汇率很高，对此应密切关注此类企业的资本金结汇人民币去向，建议比照企业经营范围，加强对结汇人民币后续划转使用的事后监测，防止出现企业借着新兴行业的华美外壳，将结汇人民币投入到非经营领域。同时，应积极引导企业合法、合规使用结汇人民币，充分发挥新兴行业对当地经济发展的重要作用。

（三）针对企业目前发展瓶颈，适度放宽政策加以扶持

针对企业目前面临的发展瓶颈，可以考虑在两方面适度放宽政策为企业提供帮扶措施：一是，解决企业融资问题，提升企业竞争力。鉴于企业越来越多的外债需求，针对企业资金需求大、周转期限长的特殊性，建议实行行业差别化管理，适度放宽融资租赁业企业外债资格审查、调整企业可借外债额度，在融资方面提供政策扶持。二是，针对行业发展趋势，适度放开贸易项下部分限制条件。基于企业发展需要，未来有开展转租赁、杠杆租赁和国际租赁等业务方向的拓展趋势，长期性的国际贸易信贷和融资需求量上升，建议适度放开部分贸易项下限制条件，以适应企业发展需要。

（四）针对行业特性和发展需要，加强法规建设、完善操作规程

融资租赁行业的快速发展为法规制度建设提出了更高要求，外管局应与商务部门配合联动、进一步加强法规建设。特别针对此行业“金融与企业的双重特性”，在租赁财产定义、资产管理和负债规模、合同规范、风险评估、监管职责划分等方面尽快出台更具行业针对性的政策法规。另外，外管局也应在操作环节采取区别于“一般性”外资企业的外汇监管方式，将此行业特性所决定的合理、风险可控的操作模式以文件或规则的形式加以明确，并修改调整相应的操作规程，为日后银行操作以及外汇监管提供政策依据。

（五）扩大外汇政策宣传，加强对企业的帮扶服务

进一步加大外汇政策的宣传力度，利用网络、平面媒体等手段向公众普及外汇相关政策。并在日常业务中积极搭建外汇局与企业、银行之间信息交流平台，更好地发挥外汇管理部门帮扶企业的服务职能。

课题组组长：张永春

租赁行业中总结篇7

【关键词】降本提效；市场化；内部租赁

0 概述

内部设备租赁市场是发挥集团设备整体优势、提高设备使用效率的重要途径。本文在分析建立内部设备租赁市场方案的基础上，着重强调了具体实施措施。

1 组织领导

为保证租赁费管理办法的有效运行，矿要成立以矿长为组长、生产矿长、机电矿长、财务总监为副组长、相关专业科室负责人为成员的内部租赁市场管理领导小组。在全面预算管理中心设立考核办公室，具体负责设备租赁的管理运行。

2 管理职责划分

生产技术部负责采掘工作面设备占用计划确定，现场监督考核及租赁费用总体控制。全面预算管理中心负责全矿支护用品租赁管理、手续办理、现场检查及考核；负责租赁费用的指标分解、计划下达、费用结算及考核。机电科负责对全矿设备的租赁管理、手续办理、现场检查及考核。

3 设备租赁运行程序

3.1 设备使用单位

每月28日前提出下月设备需求计划，经分管专业副总、机电副总、机电矿长审批后到机电科设备组办理租赁手续。

3.2 设备周转占用单位

日常回撤上交使用单位的设备，不必办理正式交接手续，但交出单位必须及时办理设备租赁变动申请单，设备组据此监督考核。工作面回撤等大型工程，因工期较长，使用单位与周转单位须办理交接表。

3.3 机电科

每月25日将各单位当月设备占用数量、时间、租金汇总后编制“设备租赁费计划及日常考核汇总表”报全面预算管理中心。

3.4 全面预算管理中心

根据设备租赁费用计划及采掘工作面设备实际占用进行结算考核。对区队提报计划（设备租赁需求计划与日常设备租赁变动计划之和）与实际支出租赁费比较，对计划比实际多10%或少5%以上的部分进行考核；对日常租赁考核部分全额考核。两部分合并形成设备租赁费用结算考核数。

3.5 考核规定

3.5.1 工作面安撤

工作面安装：100米以上长度工作面，安装时间不超过20天；100米以下50米以上长度工作面安装时间不超过15天；50米以下长度工作面安装时间不超过10天。

工作面撤除：100米以上长度撤除时间不超过15天；100米以下50米以上长度工作面撤除时间不超过10天；50米以下长度工作面撤除时间不超过8天。每超1天，按设备租赁费用总额的10%加收设备租赁费。

3.5.2 设备交接

井下工作面及迎头交接：以单位之间办理完交接手续后开始计算租赁费。工作面交接完毕次日将交接表报机电科设备组。

3.5.3 租赁单价构成：

折旧费：按设备核定价值和规定折旧年限采用直线折旧法计算，公式为：折旧费=（设备核定价值-核定价值×3%）/折旧年限

维修费：同一类设备按其核定价值的20%计算，公式为：维修费=设备核定价值×20%

管理费：同一类设备按其核定价值的1%计算，公式为：管理费=设备核定价值×1%，使用系数：采掘运设备按1.3，其它设备按1.2。

3.5.4 管理及违规考核规定

现场更换及新安装的设备，以领料单注明日期为准，自领用之日起计收租金。按规定备用的设备，收取2倍基本租金；私自备用的设备，按准租金的4倍收取租赁费。对于未办理设备租赁及审批手续而私自下井的，一经发现，按标准租金的5倍收取租赁费，并视情节对责任人考核100～500元。各单位回收、回撤及更换下来的设备，升井后及时上交并办理相关手续。发现不及时升井、不及时上交或不及时办理相关手续的，每台次考核200元，并加收责任单位自发现之日至上交退租之日10倍的租赁费。

不按文件规定及时办理设备租、停手续的，除按占用时间加收租赁费外，对责任人每项考核100元。新购置且租赁费测算基础表中没有的设备，由结算中心根据设备原值进行测算。测算说明：①同类同型号的设备只测算一个价格做为基本租金。②设备折旧年限按财务规定执行。③设备核定价值按最近同类设备价格进行测算，固定资产设备以账面价值为准。对设备管理违规行为及时检查并出具加收租赁费用通知单三联单，填报单位留存、企管部、区队各一份。

3.6 其他考核规定。

对于因管理和使用不善造成设备损坏、报废或丢失的，由设备组、修配厂负责提供相关依据，机电矿长或机电副总组织专业人员进行分析，根据分析结果及其性质，进行扣罚，并按照相关规定分别兑现到单位负责人、设备管理员和相关责任人。特殊紧急情况需领用设备时，由调度室值班主任通知办理发放，并规定及时补办手续时间要求。

新增设备需增加租金目录进行价格调整时，统一由机电科设备组以书面报告向矿内部市场化管理办公室提出，由内部市场化管理办公室负责核定。在租赁过程中发生争议时，由机电矿长组织内部市场化管理部办公室、设备管理组等相关部门进行仲裁。设备租赁费实行每月一结算一考核，为调动节支降耗的积极性，对设备租赁费节约做出贡献的相关人员给予一定奖励。

4 租赁集团公司设备的运行程序

租赁集团公司的设备，按照谁使用谁租赁的原则，租赁费据实分解到各使用单位。回交时必须确保零部件齐全、完整，否则由此造成的设备罚款由使用单位承担。

机组租赁是根据矿生产需要由调度室下达机组使用计划，由设备组向局设备管理中心提出申请，以保证机组租赁计划的顺利实施。机组租赁是根据矿年初制定的年度产量任务及各单位的采场布局情况预算出年度机组租赁费用的，并分解到各单位。各单位根据现场实际生产情况，需要更换采煤机部件的，由使用单位提出申请，经分管矿长、机电副总审批后到机电科设备组办理租赁手续。

采煤机各部件的租赁时间不足3个月的按3个月计算，超过三个月的按实际天数计算。

使用单位由于操作不当或管理不善等原因对设备或部件造成严重损坏或丢失的由使用单位承担相应责任，承担损坏设备或部件实际价值的2～5倍的罚款。

5 单体支柱及综采支护租赁运行程序

5.1 单体支柱：正常高档普采工作面根据月初计划科下达的工作地点、面长、采高、层别、产量及作业规程规定支护情况（不包括超前以外巷道支护、延缩面长、过老硐子、掘进使用单柱）测算出单体支柱使用数量，按集团公司租赁给矿单体支柱租赁价格计算出总费用，然后根据计划产量测算出吨煤租赁单价。

综采工作面按作业规程规定超前支护长度（不包括超前以外巷道支护）测算出单柱使用数量，按集团公司租赁给矿单体支柱租赁价格计算出总费用，然后根据计划产量测算出吨煤租赁单价。

5.2 综采支架：综采支架租赁费根据计划科下达的采煤区队工作地点，根据现场实际情况租用支架。测算出租赁总费用，根据计划产量测算出吨煤租赁单价。

5.3 加权平均计算出具体工作面的支护租赁单价，每月25日前报全面预算管理中心。

租赁行业中总结篇8

关键词：中小企业 租赁 创新

现代租赁业作为金融创新的产物，具有极强的灵活性和特殊的功能。从金融工具角度看， 具有扩大投资和融资的功能；作为一种营销手段，具有促进产品销售的能力；与国家、地方政府政策相结合， 具有调整产业结构和技术创新的功能；对承租人来说， 具有实现资源有效配置、加强资金流动， 进行资产管理， 降低成本的功能；融资和融物特点相结合， 又具有转换资本的实物形态和货币形态的功能等。正是租赁本身所具有的上述特殊功能，使得现代租赁业在国民经济和市场体系中发挥着越来越重要的作用。

事实证明，在很多情况下善用上述租赁功能可以更好地实现企业的利润目标，但是由于我国经济体制、管理制度和对现代租赁业认识不足等各方面原因，使得现代租赁业在我国没有得到长足的发展。从租赁业市场渗透率（租赁在所有固定资产投资中的比例）来看，美国达29.9%，德国15.7%，日本8.7%，而我国却不足2%。而据资料显示，目前我国中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的68%、57%和58%；流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上，可以说中小企业在我国经济社会发展中具有举足轻重的作用，但是长期以来却一直被资金、人才等难题所困扰。

本文基于现代租赁业的功能和中小企业的实际需求， 尝试通过多种灵活方式和在多赢的基础上进行面向中小企业的租赁创新，从三个方面探讨了可行的租赁创新思路。

融资租赁创新

对中小企业来说， 由于企业自我积累的能力差， 难以进入资本市场进行直接融资， 商业银行遵循自己的贷款原则不愿意放贷， 财政直接投入更是杯水车薪， 因此融资渠道少、融资困难已经成为中小企业持续发展的根本性障碍。而融资租赁是一种将商业信用与银行信用紧密结合、融资和融物紧密结合的新型融资方式，较之于银行信贷等其他融资方式，更适合中小企业的融资需要，具体表现在：有助于中小企业加快技术进步；融资速度快；限制条款较少；可以降低通货膨胀和设备陈旧的风险损失；到期偿债压力轻；租金可在税前扣除，融资成本低等几个方面。

尽管融资租赁具有以上优势，但由于缺乏政策支持、租赁理念滞后以及功能定位不当等原因，在目前其并没有成为我国中小企业融资的主要方式，没有充分发挥出为中小企业融资提供服务的重要作用。所以，融资租赁必须创新。

（一）融资租赁的功能创新

准确的功能定位是融资租赁业发展的关键，也是融资租赁业能否健康成长的基本前提。过去由于资金短缺而将融资租赁单纯作为一种信贷形式的功能定位，可以说是造成融资租赁业发展现状的关键。融资租赁的功能创新就是要在功能上充分挖掘、放大除融资以外的其他功能：从宏观上讲，融资租赁还具有刺激消费拉动内需、调节宏观经济促进经济持续发展、引导资本合理有序流动等三大功能；从微观上讲，融资租赁还具有扩大投资、促进销售、节税、表外融资、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理等九项功能。

（二）融资租赁的模式创新

融资租赁的基本方式是三方当事人（出租人、承租人、企业）间的两份合同（购买合同、租赁合同）所确定的债权债务关系。从最基本的直接融资租赁，可以诱导出多种变体，如转租赁、售后租回租赁、杠杆租赁、委托租赁等。除了上述已成熟使用的融资租赁方法外，由于市场的驱动和业务的拓展，近年来国内外一些租赁公司又开发出许多创新模式，如分成合作租赁、风险租赁、结构式参与租赁、捆绑式租赁、综合性租赁等，综合这些创新方式的特点，社会上有许多经济业态，如果能和租赁结合起来就是租赁创新。

（三）融资租赁的租期与租金设置创新

传统融资租赁对租期和租金的设置比较严格，在租期和租金确定以后， 不允许承租人有半点疏忽或闪失， 否则将对承租人采取惩罚措施，并留下不良履约记录。现在应该对租期和租金的设置上变刚性为弹性、变静态为动态、变规定为协商，即应该弹性地根据企业实际生产经营状况来调整租金支付形式；如果企业确实是因不可抗力而出现偿还困难，出租人应酌情减少本期支付额；在期限上如果企业投资项目确有巨大发展潜力，只是短期内不能产生良好经济效益，则可适当延长支付期限。

（四）融资租赁的标的物形态创新

在传统的融资租赁合同中， 只要租赁标的物是特定物和非消耗物， 一切动产和不动产均可构成标的物。但是这里并没有提到无形资产。而将无形资产纳入租赁标的物范围有其一定的优势，如涉及知识产权保护的问题一般都较为敏感，而采取租赁方式，商家让渡的仅仅是无形物的使用权而不是所有权（产权），这样就轻而易举地解决了这个问题；在无形资产的租赁期间，承租人可以享受到商家的租后服务，而厂商也可以搜集到用户的反馈信息。

（五）融资租赁的交易退出机制创新

融资租赁业同银行业一样也是一个高负债、高风险的行业，尤其是针对中小企业开展业务。因此，安全性、流动性、赢利性也是其应遵循的经营原则。将安全性放在第一位，建立租赁业务的二手市场是必要的。租赁证券化就是在这种情况下提出的。租赁证券化是集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并可以产生大规模稳定的现金流的资产，通过结构性重组，将其转换成可以在金融市场上出售流通的债权的过程。租赁证券化盘活了租赁公司的资产，增加了资金流动性，加速资金回流，从而为其新项目的运作提供了保证。

人才租赁创新

对中小企业而言，由于规模的限制，其人力资源管理比较难以做到系统化，往往是相对投入大而产出小。为了更有效地解决中小企业人力资源管理的问题，有必要引入人才租赁这种新型的人力资源配置模式。在市场经济较为成熟的欧美、日本等国家和地区，人才租赁已经是一种相当成熟的用工形式，其具体的运作方式是：人才租赁公司（用人单位）通过合同的形式吸收、储备人才，然后根据用工企业的需要，再将人才出租给用工企业，与用工企业签订租赁合同来确定服务范围，并承担工作失误所导致的一切后果。

如上所述，人才租赁实际上可以看作是对租赁标的物形态的创新。传统的租赁标的物总是被界定在有形资产范畴内， 而实际上， 除了已经兴起的软件租赁外， 像商标、品牌等特许使用、管理模式输出以及特许经营等， 本质上都可归结为无形资产作为标的物的租赁。无形资产能否租赁， 关键的问题是能否对其定价。由于人才可以通过市场机制定价， 所以人才租赁的出现自然也就是市场需求的结果。

实践证明，人才租赁能够克服中小企业分散管理人力资源的不少弊端：对中小企业而言，通过人才租赁可以实现“企业用工、社会管人”，从而有效地控制员工人数，明显地降低人力资源成本和运作成本，而高级人才租赁更实现了高级人才资源的共享；对租赁员工而言，专业化的系统管理能够提供系列化和规范化的工资、福利、保险、劳动保护以及税收代缴等周全的服务， 让他们即使是为中小企业服务也能得到与大型企业水平相当的人事方面的保障。随着我国人才市场需求的变化，人才租赁这项新兴业务在我国各大城市也相继展开，但是由于我国相关法律法规滞后、社会保险尚不完善等原因，人才租赁业务在我国开展得并不尽如人意。面向中小企业的人才租赁创新主要可从两个方面入手：

人才租赁的模式创新。基于人才能力与工作的双向多样性和特殊性，人才租赁的模式不可能采取固定模式。中小企业应该在现有人才租赁模式的基础上进行选择和创新，而不应该简单地接受或抛弃某种模式，一定要结合企业自身的行业特点、企业发展阶段、企业岗位性质、人才环境等诸多因素正确评价，选择符合自身特点的人才租赁模式。

人才租赁的激励机制创新。与传统的用人模式相比，人才租赁涉及到用人单位（人才租赁公司）、用工单位与租赁员工三方的关系，甚至还可以扩展到用人单位（人才租赁公司）、用工单位、租赁员工与高校四方的关系，人才租赁管理呈现出一定的特殊性和复杂性。在人才租赁过程中，由于委托双方存在信息不对称，方可能凭借自己比委托方占有更多的信息而侵犯委托方的利益，而在实务中方有可能是上述三方或四方中的任一方，如何在上述多方利益博弈的过程中做好激励工作，是一个值得深入探讨的新问题。

租赁交易方式创新

传统的租赁交易方式通常具有交易工具手段落后、交易成本高、交易效率相对低下等缺点。随着社会经济的发展与信息时代的到来，网络已经逐渐成为人们生活要素的一部分，许多网站看到了其中的商机，利用其资源与网络特点，为人们提供不同的服务，给人们生活带来了极大的便捷。其中商品在线租赁（Online leasing）是众多服务中的一种，其业务流程一般为：网站会员在一定周期内交纳固定的费用，获得在网站在线租赁商品的权利，并在一定时间内提交商品订单，获得商品使用权，但是在使用期限内必须归还商品。由于网络信息传输成本较低、传播范围广泛、直达核心消费群，并且交易过程中互动性强、感官性强，商品在线租赁业务可以说是目前最先进的租赁交易形式，同时其对于面临短期现金紧张的中小企业来说也是最具诱惑力的交易方式之一。

在租赁交易服务网站上，利用传递的信息，租赁交易双方在线浏览、离线交易，将网上信息转化为实际交易行为，采用第三方安全交易保证金结算方式进行结算，使租赁交易从业务咨询、双方交流确定合作意向，到进行贸易的全过程都在网上实现。值得注意的是，在线租赁交易在保留了物理形态交易的主要功能之外，还增添了更加强大的功能。通过集聚和组织出租和寻租两方面的信息，在线租赁交易使供求双方接触的机会增加，打破了原有企业间的疆界，使所有在线信息的企业共同组成了一个庞大的、数字化的、虚拟的行业联盟。供需双方通过进行公平透明的交易，使原来相对固定的价格变成浮动价格，能最真实的反映市场供求，打破靠独占商业信息获取超额利润的行业垄断局面，最终实现企业间的双赢。

结论

集融资、投资、经营和资本运作一体化的现代租赁业，是一项正处在蓬勃发展阶段的新兴朝阳产业，由于租赁业务是一个涉及面广、综合性强的行业，可涉及到许多领域，这当中有许多模式值得探索，有许多理论值得研究，各国的租赁模式和理论也都因自身的条件和发展各异而各有不相同，但是有一点是相同的，那就是必须持续创新。只有大力开拓具有巨大市场潜力的多元化创新业务，才能为我国租赁公司的业务经营注人活力，才能提升租赁业的市场竞争力，才能真正满足中小企业复杂多样的市场需求。

参考文献：

1.陈爱吾.促进人才租赁业良性发展[J].商业时代，2006(9)

2.梁喜，熊中楷.租赁营销模式在我国制造企业的应用研究[J].现代管理科学，2008(10)

租赁行业中总结篇9

但是，中小企业在发展中仍面临不少阻碍，其中缺乏资金的问题最为明显。特别是在当前金融危机的影响下，诸多中小企业出现效益下滑、亏损增加、增速减缓的状况，再加上国家采取审慎金融政策，对企业融资的审批更加严格，使得广大中小企业缺乏资金的困难更为突出。

当前，中小企业要突破制约发展的瓶颈，必须要解决融资难的问题。由于我国中小企业普遍规模较小，资产积累较少，资信等级较低，难以得到银行资金的支持，因此可以拓宽融资思路，采用融资租赁等现代融资工具。融资租赁是由出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人使用，并向承租人收取租金的一种高效的融资方式。本文通过对我国中小企业应用融资租赁的研究，通过对具体案例的分析，探讨了中小企业有效利用融资租赁的方式和可行性。

一、融资租赁应用研究

融资租赁又称为金融租赁、购买性租赁或现代租赁，是目前国际上使用最普遍、最基本的一种租赁形式，也是国际上通行的一种融资方式。此外，融资租赁也企业实行资产运营，拓展多元业务，分散投资风险的一种重要手段。

（一）融资租赁比较优势 与传统融资方式相比，融资租赁具有较为明显的比较优势。

（1）方便快捷。融资租赁将“融资”和“融物”两个程序合二为一，从而简化了信用审查手续，节约了融资时间，有利于中小企业迅速获得租赁物使用权，抓住市场机会。

（2）门槛较低。融资租赁对承租企业的综合效益和历史信用的要求相对较低，只要其融资项目的效益和现金流状况达标即可，从而大大降低了中小企业的融资门槛。

（3）还款灵活。融资租赁可根据承租企业的经营效益和现金流状况灵活制定还款计划和调整还款额度，有利于承租企业保持生产经营的正常运转。

（4）成本低廉。虽然融资租赁的租金利率高于银行贷款利率，但由于租金中包含了项目评估、设备选购等费用，因此综合来看，融资租赁成本较为低廉。

（5）税收优惠。承租企业可根据国家提供的优惠政策对租赁的设备加速折旧，从而可以享受到减免所得税、获得财政补贴的优惠，有效降低生产成本。

（6）规避风险。由于融资租赁还款期限几乎等于租赁物的物理使用期限，因此承租企业可以将融资风险在较长时间内分摊，如在订立合同时可一次性确定租金率变化幅度，从而避免租金剧烈变动，影响企业的现金流。

（7）提升信用。由于融资租赁不会体现在承租企业的资产负债表中，因此对企业的财务资信状况影响较小，再加上企业还款压力不大，有利于中小企业建立良好的信用，进一步扩大融资规模。

（8）盘活资本。融资租赁兼具融资与促销功能，在经济形势较好时可以将固定资产转化为流动资产，增加现金流；在经济形势较差时可以促进企业销售，增加产品销量，有利于盘活中小企业存量资本，更有效发展壮大。

（二）融资租赁操作形式 与传统融资方式相比，融资租赁具有灵活多变的操作形式：

（1）直接融资租赁，即由出租企业筹措资金，按照承租企业的要求向供货商购买设备并支付贷款，再将购买的设备即时出租给承租企业并收取租金。这是最基本最直接的融资租赁形式，由出租企业独力筹措资金并承担风险，在各国租赁实践中应用广泛。

（2）转融资租赁，即由一家或多家信用状况良好、与租赁双方企业有良好业务往来的第三方企业作为租赁中介联系出租企业与承租企业，从而分担融资风险，提高融资租赁项目的达成。这种形式中间过程复杂，耗费时间较长，适用于信用状况较差或初次进行融资租赁的企业。

（3）售后回租融资租赁，即由承租企业将实物资产出售给出租企业，然后在不转移实物资产的情况下从出租企业直接回租出售的实物。这种形式基本不影响承租企业对实物资产的使用，有利于中小企业将既有实物资产变更为金融资产，改变企业资产结构，提高资金流动性。

（4）杠杆融资租赁，即将信托和融资结合起来，出租企业只需投入有限资金，便可通过发行信托凭证从金融机构筹措贷款，用于购买设备出租，并将租金首先用于归还银行贷款。这种形式多用于采购飞机、轮船等大型设备的融资租赁项目。

（5）捆绑式融资租赁，又可称为三三融资租赁，即承租企业、出租企业、供货商三方各承担租赁标的成本的三分之一，共同完成融资租赁项目。这种形式有利于平摊融资成本，降低出租企业的投资风险。

（6）抽成式融资租赁，即根据承租企业收益状况可灵活确定每期支付租金的额度，主要适用于一些资金回笼周期较长、现金流稳定且具有一定垄断性质的融资租赁项目。这种形式有利于减少中小企业的还贷压力，维持良性运转。

（7）销售式融资租赁，即承租企业将其产品作为租金直接返还给出租企业。这种形式将融资与销售结合了起来，有利于提高中小企业的产品销量，降低中小企业的融资风险。

（8）供货商融资租赁，即租赁设备的制造商或经销商为承租企业提供融资租赁服务，承租企业可通过租赁而不是购买的方式从供货方处获得设备的使用权。这种形式实际上将租赁与销售过程合二为一，有利于扩大租赁设备销量。

（三）融资租赁实践应用 我国现代意义的融资租赁行业起步于20世纪80年代初，最早从外商投资租赁公司发展而来，大致经历了四个阶段：初期探索阶段、艰难发展阶段、法制规划阶段、成熟发展阶段。到2006年，我国的融资租赁业务领域已延伸至公交、城建、医疗、航空、IT等产业，总资产超过159亿元人民币，租赁资产占总资产的80%以上，平均资本充足率达到30%以上。

我国民航业成为融资租赁业的典型受益者。在利用融资租赁之前，我国民航业最先进的机型是前苏联制造的A-154。通过融资租赁，我国到2000年底共引进波音、空客等先进客机计365架，利用外资达189亿美元，同时还通过经营性租赁引进飞机117架。通过租赁方式获得的民航动力相当于当年我国全部民航动力的65.3%。可见，融资租赁迅速提升了我国的航空运输能力，加快了我国民航业与国际先进的接轨。

融资租赁是我国引进国外先进设备的重要途径。根据统计资料显示，1980至1995年，融资租赁公司支持了包括纺织、轻工、能源、通讯、运输、机械、电子和化工等行业的数千家企业的6000多个技术改造项目。通过融资租赁方式，我国很多轻纺企业，如石家庄第六棉纺织厂、青岛国棉六厂，在短期内实现了生产设备的升级换代，提高了产品的国际市场竞争力。1990年后，融资租赁公司加大了对能源和邮电两个行业的投入，吉林化工、辽河油田等一些国有大中型企业纷纷利用融资租赁提高了生产能力，增强了企业实力。

融资租赁是我国利用外汇资源的重要补充渠道。在国内融资租赁市场上，中外合资租赁公司所占比重最大，由于这些租赁公司的业务资金主要来源于国外，主要服务对象是国内的中小企业，因此为广大中小企业有效利用外资提供了重要途径。据世界租赁年报统计显示，从1980年到1995年，中外合资租赁公司共为我国近4100家国有、合资及乡镇企业融通外汇资金50亿美元，占我国利用外资总额的10%以上，云南红塔集团、小天鹅集团、万向集团等当代著名企业的发展壮大都与融资租赁密切相关。

（四）融资租赁风险控制 作为一种金融服务，融资租赁在实际操作过程中必然存在一定风险，主要有内部风险和外部风险。

（1）内部风险：一是融资租赁涉及对象较多（至少4个），操作过程复杂，不确定因素有所增加，形成了一定的融资风险；二是融资租赁涉及的合同较多，约定的条款较为复杂，容易互相制约，降低对风险的控制；三是融资租赁的资金占用时间较长，回笼速度较慢，从而增加了获得收益的不确定性；四是融资租赁的风险转移渠道比较狭窄，使得出租方往往面临流动性困难。

（2）外部风险：从目前来看，我国的融资租赁行业发展还不成熟，某些企业利用法律和政策漏洞大肆占用融资租赁的设备或资金，相关政策和法律法规仍有待于进一步的健全。

分析认为，在融资租赁的实际操作过程中，存在着出租方、承租方、以银行为代表的金融机构、担保方、供货方之间的信息不对称。其中，出租方与承租方的信息不对称是产生融资租赁风险的主要根源。因此，要控制融资租赁风险，必须有效降低出租方与承租方之间的信息不对称程度。在数学方法上，可利用方差、标准差工具，通过度量实际回报相对于预期回报的离散程度大小来确定融资租赁风险的大小。具体可分为两种情况：

第一，对于单一投资组合的融资租赁：用F（x）表示某项融资租赁投资的预期回报，用xi表示投资在第i种情况下的回报，用t（xi）表示回报在第i种情况下出现的可能性，则融资收益风险的方差为：?滓2=■［xi-F（x）］2t（xi）。

可见，在单一组合的融资租赁情况下，要有效降低投资风险，必须首先降低融资各阶段的信息不对称度，力争各阶段收益均衡且接近预期目标。

第二，对于多种投资组合的融资租赁：用αi表示i投资的风险收益，用?茁i表示i投资占总投资的比例，用rij表示任意两种投资组合收益的相关系数，则融资收益风险的总方差可表述为：?滓2=■■αi?茁iαj?茁jrij。

rij在（-1，1）之间的区间波动：当rij接近1时，投资组合对风险的控制作用越来越小；当rij等于0时，投资组合互相独立，基本不影响投资收益波动；当rij接近-1时，投资组合的方差小于单个收益的方差之和，即投资组合的整体风险可有效降低。可见，只要有效搭配融资租赁投资组合，便可在不影响整体收益的前提下有效规避投资风险。

二、融资租赁应用实证分析

融资租赁应用实证分析，具体如下：

（一）成本优势分析 A公司需要购入一台价值100万的设备，该设备折旧年限为8年，残值预计为5万，企业所得税税率为25%。该公司可选择两种方式购置设备：

一是一次性支付全部货款100万元；

二是通过融资租赁方式，首付30万元，租期为3年，按等额年金法每月付租22161元，租金利率为8.694%，手续费为1.5%。

两种操作方式的具体情况见表1。

在这个案例中，一次性付款购置设备的总成本为1000000元，综合考虑税收节约及资金时间价值，净成本现值为849397元。融资租赁购置设备的总成本为1112796元，净成本现值为796294元，与前者相比，可实际节约资金53103元。

另外，按照一次性付款方式购置的设备须按规定年限折旧，3年累计折旧仅为356250元。而按照融资租赁方式购置的设备可在政策许可范围内加速折旧，3年累计折旧可达950000元。与前者相比，折旧额增加了593750元，按照25%的企业所得税税率计算，意味着承租企业可减少所得税支出148437.5元。

显然，与一次性付款（或从金融机构贷款）购买设备相比，融资租赁不仅可以降低实际成本，而且可以让企业通过税前还贷、加速折旧、延迟纳税等方式获得额外的资金流，优势十分明显。

（二）风险控制分析 B公司为一家提供融资租赁服务的企业，其下属公司有一家为机械设备供应商，为帮助某中小企业从下属公司购买一台价值为485万的生产设备，扩大中小企业的生产能力，同时促进设备销售，特制定了表2所示的融资租赁方案：

在这个案例中，融资租赁公司根据承租中小企业的固定资产、资金能力、信用状况、盈利能力、抵押资产等具体状况，将首付比例确定为29.45%，以贷款全额为标准确定分期等额偿还贷款的利息率为12.65%（按照等额本息还贷利率公式计算），采用基于每期复利计息的年金法计算得出每期应偿还租金11.92万元（按照等额年金法后付租金公式计算），并要求承租企业在首付时预付3个月租金，从而即可将整个偿债周期的实际利率降低1.4个百分点，又可有效规避承租企业延期支付租金的风险。通过上述分析结果可以发现，通过对操作流程的风险控制，融资租赁完全可以达到“共赢”的效果。

综上分析可以看出，融资租赁无疑是一种适合于我国中小企业的理想融资方式。我国政府应尽快研究出台合理政策，加快发展融资租赁行业，大幅改善中小企业融资环境，帮助企业做大做强，为促进国民经济又好又快发展打好基础。

参考文献：

［1］吕小青：《融资租赁――中小企业融资的有效渠道》，《浙江经济》2003年第21期。

［2］钱洁、陈建明：《中小企业融资租赁探讨》，《财会通讯》2009年第1期。

［3］沙泉：《深入探索租赁业的变化与发展》，《金融时报》2000年9月9日。

［4］王海之：《我国中小企业直接融资问题研究》，《上海经济研究》2001年第9期。

［5］韩茂淑：《中小企业融资租赁方式的比较和选择》，《市场周刊》2004年第11期。

租赁行业中总结篇10

【关键词】中国会计准则；国际会计准则；融资租赁

一、租赁会计准则

1.中国租赁会计准则

我国《企业会计准则第21号―租赁》（以下简称“中国租赁会计准则”）于2006年颁布，该准则参照国际租赁会计准则，对2001年的准则进行了修订。准则对企业租赁行为的确认、计量、列报等进行了规范，给出了租赁的定义，并规定了适用范围，规定承租人与出租人在租赁开始时，应当将租赁行为分为融资租赁与经营租赁。认定融资租赁的标准为：当租赁期届满时，被租赁资产的所有权转移；承租人有是否购买被租赁资产的选择权，最终购买价格低于即时被租赁资产的公允价值；被租赁资产从租赁开始日到租赁结束，租赁期占被租赁资产使用寿命的大部分，并且被租赁资产具有特殊性，如果资产不进行大规模改造，被租赁的资产只有承租人才可以使用。 融资租赁中未确认融资费用及收益分摊，体现了实际利率法的应用，准则同时还规定了售后租回交易情况的特殊处理及列报。准则规定除融资租赁以外的行为为经营租赁。

2.国际租赁会计准则

国际租赁会计准则于1982年，其间多次修订，1997年更改为租赁准则，2003年再次修订后成为当前执行的《国际会计准则第17号―租赁》（以下简称“国际租赁会计准则”），3个解释公告对准则进行补充规定。准则将租赁定义为租赁协议期间，出租人将其资产使用权转移给承租人，从而得到支付租金的协议，准则规定开始日对租赁行为进行分类，以资产所有权、风险报酬是否转移为标准，对融资租赁与经营租赁进行划分，融资业务转移了标的资产所有权、风险及报酬，那么这种租赁行为称为融资租赁，规定指出融资租赁以外的其他租赁行为是经营租赁。融资租赁与经营租赁的划分，需要依靠交易实据而不是合同。国际会计租赁准则规定了一般情况下的融资租赁划分标准，当租赁行为结束时，被融资资产的所有权转让给承租人，而租赁行为中承租人有权选择购买租赁资产，并且购买价格远低于选择权时公允价值，租赁开始时决定选择权，即使所有权转让；租赁期满之前使用年限占绝大部分；资产最低租赁现值，与资产的公允价值相当；被租赁的资产具有特殊性，不进行重大调整，只有承租人可以使用，准则还对会计处理及售后租回交易等特殊行为进行了规定。

二、中国会计准则与国际会计准则关于融资租赁的比较

1.关于融资租赁范围差异

中国租赁会计准则明确规定租赁行为不涉及土地使用权，将土地使用权视为无形资产放入《企业会计准则第6号―无形资产》中，而国际租赁会计准则对土地及建筑物的会计租赁处理并没有明确规定。

2.关于融资租赁准则定义的差异

中国租赁会计准则没有对融资租赁行为的开始期、使用寿命、初始直接费、开始日、投资总额等进行定义。中国租赁会计准则将租赁开始日定义为起租日，而国际租赁会计准则将租赁开始日定义为租赁协议日。

中国租赁会计准则中，最低租赁付款额指承租人要求支付的各项费用，加上关联方担保的资产余值，而对于出租人来说，只有加上独立承租人及出租人，在担保第三方担保资产余值才可以称为最低租赁收款额。而国际租赁会计准则中，并没有将承租人的最低租赁收款额，与出租人的最低租赁付款额区别定义，而是将两者统一都被定义为最低租赁付款额。

3.关于融资租赁准则分类的差异

中国租赁会计准则强调最低租赁付款额现值与被租赁资产的账面价值几乎一致，对“几乎一致”并没有准确的表述，而国际租赁会计准则对最低租赁付款额更加强调公允价值，并且涉及其他可以归为融资租赁情形，而中国准则中并没有涉及。

4.关于融资租赁会计处理的差异

（1）承租人会计处理

中国租赁会计准则中，承租人在租赁开始时，资产的公允价值与最低租赁付款额现值中较低者为资产入账价值，承租人将最低租赁付款额作为长期应付款入账，确认为负债，差额作为未确认的融资费用，承租人采用实际利率法对未确认融资费用按租赁期进行分摊。承租人计算最低租赁付款额的现值时应当采用租赁内含利率作为折现率，否则，承租人应当以租赁合同规定的利率作为折现率。

国际租赁会计准则中，承租人在租赁开始时，按承租人租赁开始日，以承租人租金支付额的现值，确认承租人资产人账价值。承租人付款时将融资费用，资本化确认为租赁资产金额的一部分，以固定比例进行分摊。

（2）出租人会计处理

中国租赁会计准则中，将最低租赁付款额作为应收款的入账价值，并且对未担保余值进行相应的记录，将两者和与现值的差额计入未实现融资收益，未实现融资收益按实际利率进行确认。

国际租赁会计准则中，将租赁投资净额作为应收款，应收融资租赁款=最低租赁付款现值+属于出租人的未担保余值的现值，收到租金时，以应收融资租赁款余额，以固定比例进行融资收益确认，并且减少本金。

5.关于融资租赁披露的差异

（1）承租人融资租赁披露

中国租赁会计准则与国际租赁会计准则中，会计处理的侧重点不同及规定不同，从而引起两者的差异。

中国租赁会计准则中，对于承租人的资产披露，要求对承租人各类资产的资产负债表账面原值、净值及折旧进行披露；将最低租赁付款额总额与现值，在未确认融资费用中进行确认，只披露未确认融资费用变动，及现值与总额间的调节，由于中国租赁会计准则中，承租人以账面价值为基础，因此，不强调现值。准则规定只需要对资产负债表连续3个年度、支付的最低租赁付款额及未来支付的总额进行披露。同时，还应该对未分摊融资费用进行披露。准则没有对不可撤销合同、承租人重大租赁条款的披露进行规定。

国际租赁会计准则中，更加关注最低租赁付款额的现值比较，需要对最低租赁付款额现值及总额进行披露，按照1年、1到5年、及5年以上进行反映，并且必须披露出现值与总额间分配的比例。

（2）出租人融资租赁披露

中国租赁会计准则中，对于出租人融资租赁的披露，是以出租人融资租赁收益，以全额递延分期摊销的方法，并且将其单独反映在递延收益中的未实现融资收益，这一内容余额的变动，出租人需要在资产负债表日，在应收最低租赁收款的现值与租赁投资总额之间进行相应的调整，那么出租人在资产负债日，只需要对连续三年，出租人收到的最低租赁收款额，以及出租人未来各期，可以收到的最低租赁收款额进行披露，并且对出租人未实现的融资收益余额，以及出租人分摊未实现融资收益的方法进行披露。

国际会计租赁准则中，对于出租人融资租赁披露，出租人融资租赁收益的确认，应该在出租人收到租金时，以一定的比例，对出租人的融资租赁收益进行确认。因此，对于出租人的融资租赁收益，只能通过出租人租赁投资总额，及出租人应收最低租赁付款的现值两者之间，进行当期收益调节与确认，并且对出租人没有实现的融资收益进行单独披露。

三、总结

综上所述，中国会计准则关于融资租赁的具体规定，与国际会计准则存在一些不同，而这些不同是由于中国国情决定的，中国与国际会计准则间的差异，并不能影响中国会计准则向国际会计准则的趋同，中国会计准则正在持续着与国际会计准则的趋同路线，租赁准则也必将实现与国际租赁会计准则的快速趋同。

参考文献：

[1] 段云，李菲. QFII对上市公司持股偏好研究：社会责任视角[J].南开管理评论. 2014（01）.