理财基金十篇

理财基金篇1

认识基金

基金通俗的讲是将自已长期闲置的资金，让专业团队帮您理财的一种方式。

基金根据是否可以赎回和基金的规模是否固定，可以分为开放式基金和封闭式基金。买卖封闭式基金是通过证券交易场所进行的，买卖行为发生在基金投资人之间。而开放式基金，投资人可直接向基金管理人申请购买或赎回基金。

开放式基金根据风险程度的不同，可分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币型基金。由于它们所持股票、债券比例不同，风险度、收益率也不相同。一般来讲，所持股票比例大，则风险大收益大，否则反之。

认识自己

每个人所处的人生阶段，投资目标、风险承受能力、期望回报率和投资周期都不尽相同。只有正确认识自已才能选择适合自已的基金。

对于年轻人而言，事业刚刚起步，购房、结婚，是这个阶段的主要需求，所以他们短期内需要获取较高的收益，为此能够承受较高的风险。高风险高收益的股票型基金可作为首选 ，如积极成长股票型基金、小盘股基金。

对于中年人，事业正处在发展阶段，收入比较稳定，需要高质量的生活，也需要为子女教育金和自己的养老金作打算，渴望长期获取较稳定的收益，为此可以承受适中的风险。可选择稳健型基金和多种基金组合，来分散风险，追求长期收益。

对于老年人，退休后享受舒适、安逸的生活，资金以安全、保值为目的，短期内没有大量资金的支出需求，只需要应付生活中突变事情的发生，所以，他们可选择风险较小的保本型基金、货币型基金和债券型基金。

认识基金的风险和收益

（1）认识基金风险。很多新基民只看到2006年以来基金所获得的丰厚收益，往往对基金的风险认识不足，甚至认为基金投资只赚不赔。事实上，基金随着证券市场的波动，净值在不断地变化，同样存在着损失本金的风险。因此投资基金时也要求广大投资者要有风险意识。俗话说“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，从分散风险的角度来看，投资者可以在不同的种类中选择多种投资方向，如股票、债券、基金和银行存款等。选择风险、收益不同的投资产品组合，不但可以兼顾风险也可以带来收益。基金是长期投资的理财工具，投资证券市场的周期越长，赔钱的概率就越小。

（2）认识基金收益。要理性看待基金的收益，不宜将期望定的过高。基金收益与证券市场的波动有密切关系，一般来说，平均下来的正常年收益为15%左右。

选择适合自己的投资方式

很多人在投资基金的时候选择的是一次性投资。一次性投资金额较高，并且选定单一时点申购，这种投资方式适合投资经验丰富，了解市场信息较多的投资人。对于一次投资人来说，如果在相对低点买进，那么这笔投资可以说是已经成功了一半。

理财基金篇2

据悉，第三批基金专户理财资格已经出炉，截至3月21日，获得专户理财资格的基金公司已经达到23家。目前，尽管基金公司还在等相关的细则出台，大多还未正式向专户理财市场进行业务推介，但专户理财的需求之旺出人意料，尤其是个人投资者表现踊跃，但机构客户尚以观望为主。专户理财是一种什么样的理财方式？机构客户为何对这种新的理财方式较之个人显得平静呢？为此，《新理财》专访了南方基金专户管理部总监李海鹏先生。

5000万起步的“出租车”

《新理财》：专户理财准入门槛是什么？适合怎样的投资群体？

李海鹏：在试点阶段，专户理财初始投资金额不低于5000万，并且仅限于一对一的单一客户理财业务。我们打个比喻，公募基金就类似于公共汽车，专户理财则类似于出租车。同为交通工具，公共汽车每天是按照固定的线路运行的，同样，公募基金也必须依据固定的契约执行；而专户理财可以为客户量身定做相应的产品，提供个性化的服务，这就好比出租车，行驶路线是由搭车人决定的。至于适合的投资群体，专户理财应该和公募基金一样，面对的都是有理财需求的群体，但由于最低门槛的限制，专户理财业务客户构成中，机构和高端个人客户应该是其主要组成部分。

《新理财》：专户理财的平均收益水平怎样？主要存在哪些风险？

李海鹏：第一，因为专户理财的特性是根据客户的需求量身定做，所以其收益部分亦是取决于相应的需求。若投资者偏好高风险，专户理财产品就会设计以股票投资为主，甚至可能达到100%股票投资；而如果客户偏好投资固定收益类证券，这时平均收益水平自然要低于完全投资股票。第二，具体收益情况可以参照公募基金的收益水平，比方说，南方基金管理有限公司股票型基金最近五年的年化收益率为28.98%，而自南方基金管理有限公司成立以来，旗下股票型基金10年来的年化收益率为18.69%，那么股票类专户理财产品的预期收益则可以参考上述公墓基金的收益水平。

专户理财的风险，主要是投资风险，购买股票、债券都可能发生损失。这与公募基金面临的风险基本上是一样的，因为两者的运作模式是完全相同的，不同之处仅仅在于公募基金的持有人众多，而每项专户理财产品的持有人是唯一的。

《新理财》：与其他理财方式（如券商集合理财、私募基金、信托理财等等）相比，专户理财的最大优势是什么？

李海鹏：第一，基金的运作阳光化、透明化。基金管理有限公司从成立之日起，其运作方式有着完善的信息披露，比如基金公司投资哪些品种、如何调仓、现阶段仓位怎样，均一清二楚。这是证券公司、私募基金以及信托理财所无法比拟的。第二，托管行制度的引入，使得基金的运作是非常规范、非常正规的。基金公司有操作权限，但资金却是在托管行账户中的，即基金公司下达指令，托管行根据基金公司的指令划拨资金，两方面互相制约互相监督。客户签订的投资合同，基金公司和托管行各持一份。基金公司必须遵照合同进行运作，托管行也是遵照合同实施监控。如果基金公司违反合同，托管行是可以拒绝执行指令的。这将杜绝挪用客户资金情况的发生。第三，基金公司和上述金融机构相比，是禁止做自营业务的，所以不会造成关联交易，也没有相对潜在的利益冲突。基金公司只能专心替客户管理资产，依靠佣金赚取利润。

企业为何观望

《新理财》：贵公司是否有专门针对企业的产品计划？

李海鹏：对于企业这块，目前我们共准备7个产品模板：第一，股票精选；第二，基金优选；第三，股票基金双选；第四，股债混合精选，这个产品风险是中等的；第五，新股添利，以债券和打新股为主；第六，灵活配置，换句话说，就是没任何限制，什么赚钱做什么；第七，策略保本。在前期沟通阶段，我们会向企业提供这7个产品样本。企业看过产品样本，并且已经对自身做出一定的评估，然后双方进行第二轮沟通。这时，企业可以提出个性化的需求。我们会根据企业的需求，设计专门针对该企业的产品。一般都是要经过这么一个来回沟通的过程。这也充分体现专户理财的最大好处――量身打造。

《新理财》：近期，各大基金公司纷纷表示，洽谈专户理财业务的客户中，相当部分为个人投资者，而机构客户则显得兴趣好像不太大。那么，机构客户为何对这种新的理财方式较之个人表现得犹豫不决呢？

李海鹏：的确，在距专户理财资格获批不过一周的时间内，我们便已接待了数十批“不请自来”的访客。这其中，个人客户居多，而机构客户尚以观望为主。我个人认为，造成机构客户滞后的主要原因，一是自身需求模糊，二是决策流程繁琐。对于个人来说，自我的需求往往是非常明晰的，其决策也是很有效很简单的，两三个小时即可以敲定。而企业则不然。有些企业缺乏具体的理财计划，比如投资范围的抉择、承受风险的能力等。这都需要我们和企业代表反复沟通，之后，企业代表还需要向领导汇报、相关部门还需要开会讨论等等。可以说，企业的决策程序较之个人，所花时间要长许多。

理财基金篇3

随着耀皮玻璃三季报的公布，被遗忘已久的基金专户理财业务最近重又受到关注。这家上市公司的两只基金专户理财产品的投资业绩也浮出水面。

业绩不俗

耀皮玻璃三季报的公布，将其两只基金专户理财产品推到了前台。其中一款为股票型产品，一款为债券型产品。其中于今年5月23日生效的股票型专户理财产品亏损不到1％，颇为引人注目。

耀皮玻璃在其三季报中公布，截至三季度末，其委托易方达基金公司管理的初始金额为2亿元的专户合约到三季度末的账面价值为1.98亿元，投资收益率为-0.86％，而同期沪深300指数下跌近40％。另一款委托交银施罗德基金公司管理的初始金额为1亿元的固定收益专户合约，到三季度末的账面价值接近1.03亿元，投资收益率为2.94％。这是自今年年初基金公司专户理财业务开闸后，基金专户投资情况的首次曝光。

根据公告，耀皮玻璃委托易方达基金管理的专户合同委托期限为2008年5月23日至2009年5月22日，是一款风险较高的股票型产品，股票投资比例最高可达资产的100％。其委托交银施罗德基金管理的专户合同的委托期限为2008年5月29日至2009年5月28日，是一款低风险的固定收益类产品。

低风险的固定收益类产品今年以来一直表现强劲。受益于三季度债券市场的红火表现。交银施罗德管理的固定收益类专户取得2.94％的收益率倒也算不上什么。而值得一提的是股票类专户理财产品。在沪深300指数下跌近40％的情况下，易方达基金为耀皮玻璃管理的股票型专户仅亏损0.86％，从侧面反映出专户理财特有的制度优势。

和易方达管理的股票专户几乎同期成立的股票型基金，虽然都采取了缓慢减仓策略，但业绩表现却大幅逊色于该专户产品。如5月26日成立的银河成长基金到三季度末亏损8.23％，5月27日成立的嘉实研究精选基金到三季度末亏损6.70％，5月28日成立的博时特许基金到三季度末亏损1.90％，而6月19日成立的易方达中小盘基金到三季度末亏损5.49％。

相比公募基金较为严格的投资限制和追求相对排名的制度，专户理财具有投资限制条件少、资产配置灵活等诸多优势，在不看好市场的情况下，专户投资经理可以保持轻仓甚至零仓位。观望等待进场时机，而相比之下，即使对市场前景极度悲观，公募基金经理也必须在建仓期内使资产配置达到契约的要求。股票型基金最低股票持仓为60％。从中也可以看出，为何在市场进入大幅调整时，专户投资的制度安排比较有利于规避市场系统性风险。

尽管熊市的到来使基金专户理财业务进展缓慢。但其特有的制度优势却已开始显现，并逐步受到企业客户和高端投资者的关注。

低风险产品受青睐

今年以来A股市场历经的深幅调整。也让年初火爆一时的基金专户业务稍显沉寂。不过据记者了解，各基金公司的专户业务目前仍在稳步推进，部分公司的专户投资人已追加了投资额。如国投瑞银基金的首单专户，由于定位于固定收益类产品，运作稳健收益稳定，委托人已经在原来1亿元的基础上增资5000万元。

据国投瑞银相关人士介绍。公司首单专户是在今年8月中旬开始入市的。在专户合同签署之初，考虑到当时市场走势不甚明朗，国投瑞银基金专户投资团队为委托人设计了一款低风险的偏债产品。投资方向主要是固定收益类金融工具。历时两个多月正好赶上了债市的好时光，该专户产品不仅躲过了A股市场逾30％的调整，而且抓住了一波债券市场的牛市行情，因而收益不错。该人士表示，当初制订的“借道低风险产品入市”，以期实现“进可攻，退可守，进退自如”的策略成功实现。

事实上，一些开展专户业务较早的基金公司，目前也基本把业务重点放在低风险类产品，帮助客户在市场低迷背景下实现资产的保值增值。某业内人士认为，在市场方向不明朗时，选择低风险产品入市，让客户享受较低管理费率的同时承受较低的风险。逐步了解公司的资产管理经验和风险控制能力，相对而言比较有利于公司与客户间建立长期互信的投资伙伴关系。

对一些企业客户以及个人高端客户而言，“量体裁衣”，为合适的客户找到合适的产品，是专户理财业务的最大优势，这也是传统公募产品难以实现的。公募基金产品就如同摆在自选超市货架上的商品，由投资人自行选择，难免会出现低风险承受者买到高风险基金的情况。而在专户理财业务中，由于基金公司与客户间经历了一对一的双向选择过程，客户了解基金公司过往业绩并选择了基金公司，基金公司了解到客户的真实投资需求，为其量身订做产品方案。

国投瑞银专户业务相关人士介绍说，根据客户的委托期限和随时间变化的风险收益偏好。公司准备了相关的产品链供客户选择，从类型上可以分为积极进取型、稳健增长型、保本策略型、安本增利型和共赢结构型等五大类标准化产品类型。而在每个标准化产品类型之上又细分若干典型化产品，目前可以提供的典型化产品方案近20种。

以安本增利型为例，又细分为中短债型产品、避险债券型、进取债券型和新股申购型等典型产品方案。专户客户既可以选择大类产品系列中的某个典型产品进行资产委托投资，也可以在典型产品方案上，作针对性改造，衍生出新的产品方案，以更好地满足个性化需求。

战略调整

由于股票市场超预期的低迷，基金公司的专户战略也正在悄然发生改变。

据记者了解，目前已有数家公司传出负责专户理财业务的基金经理重又回潮担纲基金经理的消息，这与半年前，多家公司争相将明星基金经理抽调出来，转战专户理财业务形成了强烈反差。这一现象和股市的急速降温有直接关系。

10月10日。中海蓝筹灵活配置基金《招募说明书》称，该基金的基金经理将由公司专户资产管理部副总监兼专户投资经理杨大力担任；10月11日，鹏华基金公告称，公司专户理财投资总监冀洪涛将担任普惠基金经理。

而就在半年前。基金公司均为发展专户理财业务摩拳擦掌，布局投资团队，抽调精兵强将。其中包括南方基金的明星基金经理吕一凡转任专户理财部投资总监，鹏华基金聘任原巨田基金投资总监任其专户投资业务负责人，易方达调动旗下基金经理肖坚主管专户理财，华夏基金专户理财部门总监则由原华夏兴和基金经理郭树强担任。

一些业内人士向记者表示。年初专户业务开闸之初有很多意向客户，但随着市场行情转弱，部分客户望而却步，这使得大部分公司至今仍无一单获签。首先获得业务资格的9家基金公司中，就有半数基金公司未有实质性进展。

理财基金篇4

【关键词】基金财税会计政策调查

近年来,我国基金业发展迅猛,截至2005年6月30日,中国大陆市场获准开业的基金公司合计47家,共管理190只基金,基金规模已超过4200亿元,基金业对国民经济的影响正日益扩大。随着基金业的快速发展,与之相配套的政策措施存在一定的滞后性,尤其是对各种创新工具的税务处理与会计核算上,由于缺少统一的规范,使得各基金公司按照各自的理解进行处理,从而导致各基金公司所提供的会计信息可比性不强。同时,由于恶性竞争,部分代销手续费和尾随佣金流人体制外,带来国家税收的流失和市场秩序的混乱,基金行业相关财税法规及会计核算制度亟待修订。

深圳市地处改革开放的前沿,各种金融创新工具在国内运用较早,注册地在深圳的基金公司约占全国的1/3,具有一定的代表性。为进一步了解基金行业快速发展中相应的财税政策、会计核算方法中存在的问题,完善有关财税制度与会计政策,堵塞收入黑洞,维护财经秩序,保证基金业会计信息质量,深圳专员办于2005年9月,对深圳市基金行业执行财税政策及会计核算中存在的问题进行了调查,形成如下报告:一、基金公司销售手续费的财税政策及会计核算

(一)现状:目前,国内基金市场已经进入到以开放式基金为主的时代,基金销售市场也进入到严重的买方市场阶段,基金公司向各销售商按基金销售规模支付了一定比例的销售手续费。同时,根据《证券投资基金销售管理办法》中的有关规定,在符合规定条款的情况下,可以对特定基金投资人减免销售手续费。基金销售手续费主要包括基金交易时发生的认购费、申购费及赎回费,交易时由代销机构向投资人收取,由投资人直接承担,归代销机构和基金管理人所得。

目前,实务操作中这部分销售手续费绝大多数归代销机构所得。发生时有三种核算方式:

1.净额法。即基金公司将对客户收取的手续费收入总额,减去属于代销机构应收取的费用部分(对代销机构应得部分作代收代付处理),剩余部分记入基金公司收入,这种形式用得较普遍。

2.总额法。即基金公司将收取的手续费总额确认为收入,将支付给代销机构的部分作为费用核算。

3.后端收费模式。交易时向投资人免收手续费,销售手续费以基金销售服务费或挂应收款的方式由基金资产列支,按日计提,按月由基金资产统一划给基金公司,再由基金公司按代销协议约定划付给代销机构。后端收费有助于鼓励持有人长期持有基金。实务中有的是先记入应收账款,待赎回时收到费用再结转损益,也有的直接记入当期费用,待赎回时收到冲减费用,还有的按比例逐期分摊但比例确定方法不明确。

另外,由于基金公司难以广泛设立自己的销售网络,绝大部分基金销售委托银行、券商或专业基金销售公司等代销机构进行。从现状来看,基金公司不仅要向代销机构支付基金交易时直接向投资人收取的手续费之外,还不得不将基金管理费收入与代销机构进行分成,作为代销机构获得的尾随佣金。

(二)存在问题分析:

问题一:基金公司销售手续费究竟是按总额法还是按净额法确认收入,在现有的制度中未有明确规定,甚至没有合适的会计科目反映和披露该项成本支出,这使得各基金公司根据自身的主观判断对这一相同业务采取了不同的处理方式。

有公司认为,基金公司取得的手续费收入是作为基金管理人向投资者收取的费用,应该全额记入管理人的收入,代销机构是人角色,其分成部分是管理人的成本。至于大家关注的可能存在的双重征税的问题,营业税是流转税,就是每个环节都要征税。

也有公司认为,基金管理人、代销机构、投资者存在事实上的三方法律关系,在代销方式中,手续费收入是由代销机构和基金管理人瓜分,而不是基金管理人先收后返(代销机构)的过程。基金公司支付手续费资金给代销机构,只是因为有清算便利而进行的代收代付,不应列为基金公司成本。另外,在很多情况下,基金公司只是得到了一个打包的资金,客户资料根本无从拿到,客户还是代销机构的客户。可见代销机构是和基金公司平等地服务客户,一方抓客户资源,一方管理资金,各司其职,是“合作伙伴”关系,而不仅仅是“”关系,在这种情况下,更应根据各自份额分别确认收入。

问题二:向投资人收取的基金销售手续费减免时,基金公司先收后返的手续费是否确认收入并缴纳营业税。

对特定基金投资人减免销售手续费有两种操作方法,一是直接减免,不收取;二是先收后返。对前者,实务中的争议不大,即减免了就无需在账面计量和核算了。但对后者,在税务处理和会计计量上还存有争议:一种观点认为,既然收了就应确认收入,返还时作为费用,并且要对方提供发票才能计人费用,否则就只能税后列支。另一种观点认为:只要在交易时达成了协议,并且是合法合规的,则先收后返时,应将返还作为正常销售折扣,直接冲减收入。

问题三,后端收费模式下,基金公司预先给代销机构的销售手续费应如何列支,待收到手续费时,基金公司又应如何进行会计处理,涉税问题如何界定,核心问题在于是否确认为基金公司收入,是总额法、净额法之争的极端情况。

问题四,基金公司将代销机构分成的管理费收入即尾随佣金往往通过挤占其他费用科目来列支,从而导致会计信息失真。同时,尾随佣金由于均在代销机构总部入账,缺乏有效监管。对此,现行制度尚未明确规定有关各方如何确认和核算。

以上问题对整个基金业、相关企业和个人乃至整个经济秩序都产生一定的影响:一是客观上为企业设立小金库提供了便利。一些基金公司将销售手续费支付给代销机构后,往往难以获得合法单据,甚至一些基金公司将款项汇至对方指定账户后未能获得任何单据;二是无法按统一标准反映经营成果。不利于掌握真实的信息;三是引发了恶性竞争,违背了市场公平竞争的原则。内控制度相对较松,行为不够规范的基金公司所采取的业务处理方式则较为激进,不利于平等竞争。同时,随着竞争趋于激烈,将迫使原来采取谨慎处理方式的基金公司不得不向其它基金公司靠拢,进一步加剧竞争环境的恶化;四是基金公司内部控制存在潜在风险。由于缺少规范统一的代销手续费处理模式,基金公司内部存在的重销售轻财务现象,弱化了对关键环节的管理和监控,使得基金公司处理此类业务的内控风险人为增大。五是国家税收出现流失,净额法由于少确认了一部分收入,少征了流转税,流到体制外的收入也造成所得税流失。

据统计,仅2004年全年累计新发行基金就达1821.40亿元,股票型、债券型、货币型基金的比例大约为75:10:15,直销、代销约为3:7,而实务中股票型基金、债券型基金、货币型基金手续费计提比例一般分别为1％、5‰和0,再考虑到对大客户所采取的手续费减免因素,由此测算2004年各基金公司新发基金销售手续费收入应收取数近10亿。而存量基金申购、赎回时发生的手续费金额更大。2004年基金新发规模超过过去三年的总和,增长速度惊人,相应地,应收取手续费的增长速度也相当惊人。由于此类问题所涉金额较大且呈不断增长之势,对基金公司会计报表造成巨大影响,扰乱了正常的市场秩序,应尽快制定统一政策,保证会计信息的可信、可比、可用,保证基金业健康发展。

(三)解决方案:不管是采用“总额法”或“净额法”,都应尽快明确,使基金业有个统一的规范。

对于问题一,有以下方案供选择:

方案一:按照收支两条线的设计理念,采纳“总额法”核算方法,将对客户收取的基金申(认)购费,全额记入基金公司收入,支付代销机构应收取的费用部分作为费用支出,并索取正规票据。此方案对保证国家财政收入有积极的意义。

方案二:基于基金管理人、销

售渠道、投资者之间事实存在的三方法律关系,考虑到基金销售的行业特性和现状,比照电信、旅游行业等行业按净额征收营业税的做法,确认基金管理人、代销渠道分享投资者支付的手续费,并根据实际分享额分别确认收入。如代销渠道可提供正规发票,基金公司可直接以净额入账;如代销渠道在其经营范围内不能提供正规发票,则由基金公司提供相关证明材料报备(证明该笔返还的对象和用途)后以基金销售手续费净额入账,不能提供相应证明材料的,不得扣除。此方案更符合业务现状,体现政策扶持倾向,也更易于被业界接受。同时,由于此方案将代销机构手续费分成收入直接确认为代销机构的收入,也从制度上加强了监管,规避了这部分资金转为代销机构“小金库”的风险。

对于问题二,比照对电信业销售折让的处理方法,对符合条件的特定投资人,且在交易时达成了合法协议并经披露的,则在返还时就应该作为基金公司正常的销售折扣,允许作为核算收入时的直接抵减,即允许其在税前扣除。为慎重起见,可要求返还时必须提供与交易付款时相同的收款人及银行信息。

对于问题三,对后端收费模式,从简单核算和保证税收收入的角度,解决方案是基金公司当期记入费用,日后收回时再确认收入并缴纳相应流转税、所得税,这种极端稳健的做法虽然会导致当期税收的减少,但在以后年度会补回。

对于问题四,建议对管理费收入分成协议中有明确约定的,则根据管理人和代销机构各自取得的分成部分分别确为管理费收入、中间业务收入,据以进行有关的会计、税务处理。无明确约定的,全部确认为基金公司的收入,发生管理费收入分享时,也即意味着基金公司为营销而增加的费用,应允许基金公司作为正常的销售费用予以列支,在一定比例限额内予以税前扣除,超过限额部分进行纳税调整。

基金销售手续费的财税处理关系到基金公司的主要财务指标,关系到基金公司的营业税、所得税乃至个人所得税的相关处理,关系到基金业的市场环境,是目前全行业面临的主要问题,应早日出台相应明确的政策,以规范其行为。

二、关于基金公司广告费、业务宣传费列支问题

(一)现状:根据《企业所得税税前扣除办法》第四十条的规定,企业每年在税前用于广告宣传的费用为营业收入的2.5％。但是,在实务操作中,基金公司实际开支的广告宣传费远远高于此。比如,据某基金公司2002年至2004年财务报表数据统计,三年合计营业收入63939万元,按2.5％标准可以税前列支的广告与宣传费1.599万元,实际支出为2520万元,超过920万元,因此进行纳税调整补缴所得税165余万元。

(二)存在问题分析:在实际操作中,由于基金销售买方市场的现实,基金公司为不断扩大基金销售规模,在市场推广方面必须增加大量的广告宣传支出,以保证公司产品顺利售出,同时按证监会现行规定,基金发行阶段的招募书与发行公告费用也必须由基金公司承担,这对基金公司也是一笔不小的支出负担。按基金管理费年费率1％计算,管理一只年平均规模40亿元的基金,年管理费收入为4000万元,据此提取的广告费及业务宣传费(2.5％)仅100万元,而在证监会指定的三大报刊登初始招募书就需用120万元左右,在其他媒体发行广告与印刷业务宣传册则要根据设定基金销售市场范围的大小有不等金额的支出,按一般水平估计电视与媒体广告年200～300万元,宣传册年100—300万元不等,而2005年以来的市场状况是基金平均首发规模在10亿元左右,按上述计算方法,公司可提取的广告宣传费用25万元还不够在一家指定报刊刊登招募书的费用。

由于广告费为基金公司基金发行费用中的主要项目,在费用总额中占有较高比率。税前扣除比例过低,体现不出对基金业的政策扶持,不利于其大力发展。由于受广告宣传费税前扣除比例的限制,一些公司将一些广告宣传方面的费用挤占到其他费用科目进行核算,带来了核算上的一些混乱。可见,目前规定的税前扣除标准并不适合基金业。

(三)解决方案:《企业所得税税前扣除办法》第四十条还规定,纳税人因行业特点等特殊原因确实需要提高广告费扣除比例的,须报国家税务总局批准。从目前基金业的行业特点来看,其广告宣传费的税前扣除比例偏低。建议对基金公司的广告与宣传费列支标准提高到营业收入的5％,可基本满足业务实际需要。

三、基金取得的股票红利、债券利息、储蓄存款利息收入的税务处理及会计核算

(一)现状:财税[2002]128号文中规定“对基金取得的股票的股息、红利收入,债券的利息收入、储蓄存款利息收入,由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20％的个人所得税”(自2005年6月13日起,减半征收)。此规定并未区分基金持有人是个人还是机构的情况,由此造成基金持有人为企业时,也要被代扣代缴个人所得税,造成一些理解上的混乱,而又未见其他明确解释,从而引发上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时是否代扣相关个税执行不一。目前,在深交所上市的公司在支付此类分红或利息时,就存在有的代扣有的未代扣现象。而基金存款作为银行的同业存款,一直未代扣个人所得税。

(二)存在问题分析:

基金所持有的上市公司股利分红、债券派息或银行结息时,由于不少公司理解个人需纳个税而企业不需纳个税,所以,存在有的代扣有的不代扣现象。虽然各基金公司根据谨慎性原则,对未代缴部分由各证券投资基金补提后挂在基金会计的应缴税金上,但由于税务部门在征管中,并未把基金这种虚拟体当作纳税人,也无具体规定由基金公司代为办理代扣代缴手续,导致基金会计中该科目的余额长期挂账。据调查,不少基金都有代扣税款挂账无法缴出,一些基金公司旗下各基金代扣税款累计超过千万元长期挂账而不能处理。

事实上,对这部分所得开征个人所得税损害了税收公平原则,在理论上也颇值得商榷。首先,损害了个人基金投资者的利益。我国绝大多数的基金合同对基金收益分配制定了3项限定条件:(1)若基金投资当期亏损,则不进行收益分配;(2)基金收益分配后,基金份额资产净值不能低于面值;(3)基金当年收益应先弥补以前年度亏损,才可进行当年收益分配。在来源处扣缴个税的做法使得个人投资者的股息、利息收入在来源处就被扣缴了个税,必然导致以税后收入来弥补基金前期和当期可能存在的投资损失,甚至可能因提前扣除税收,致使基金份额资产净值低于面值,进而不能满足分配条件。其次,提早了未分配收入的纳税时间。《证券投资基金管理暂行办法》规定,基金收益分配比例不得低于基金净收益的90％。若在来源处预先扣缴了个税,则意味着基金未分配的部分也提前承担了税负。第三,违背了基金投资者收入确认原则。按照国际惯例,基金投资者不是在基金获得收益时,而是在基金分配收益时才被确认获得基金收益,并产生个人所得税的纳税义务。我国在来源处扣缴个税的做法恰恰违背了收入确认的国际惯例。第四,基金作为一个资金集合体投资于股票、债券、银行存款等,基金投资者不只包括个人,还有机构、企业,代扣代缴单位根本无法划分投资于本部分的基金,哪些资金来自个人,那些资金来自机构、企业,如果统一代扣20％(或10％)的税金,相当于对机构、企业的资金所得也征收了个人所得税,个人所得税就显得名不符实了。

另外,基金存放在银行中的款项,是按照同业存款核算的,其利率高于一般储蓄存款,而银行对同业存款是不履行个人所得税代扣代缴义务的,这也使财税[2002]128号文中规定银行作为扣缴义务人履行对基金的储蓄存款代扣代缴个人所得税的规定流于形式。

(三)解决方案:算改革大账,建议取消对上市公司向基金派发股息、红利及利息或债券派息银行结息环节征收个人所得税的做法,基金业做大以后给国民经济

所带来的贡献,远比这部分个人所得税要大。

否则,建议由基金公司作为扣缴义务人,在向个人派息分红时代扣代缴个人所得税,但也存在操作中的难度,因为上市公司分红或债券派息时与基金分红时的投资者已发生了变化,无法按权责发生制的原则核算。所以,我们倾向于第一种方案。

对基金已代扣下来的个人所得税,应明确相应处理原则,尽快将这部分长期挂账的税款收缴入库,减少国家税收的滞压甚至流失。同时,应注意基金会计在核算科目上的规范问题。由于目前基金不是纳税主体,通过基金公司上缴该类代扣税款时,会计核算上应作统一规定。

四、关于基金公司“基金投资减值准备”问题

(一)现状:

目前基金公司的基金投资包括两种:(1)作为封闭式基金发起人认购一定比率的封闭式基金,该部分基金投资又包括可流通部分和持有到期部分;(2)部分基金公司认购了一定比率的公司自己发行的开放式基金。

封闭式基金普遍存在较大幅度的折价,最近的加权平均折价率达到了30％,少数基金折价率甚至一度超过40％,这与国外平均10-15％的折价率相比处于非正常状态。

从会计核算上看,基金公司对基金的投资采用基金市价法,而由于封闭式基金处于高折价状态,使基金公司投资封闭式基金从账面上看,显得损失惨重。

(二)存在问题分析:

选择市价法而非基金净值计价是封闭式基金高折价给投资者带来损失的重要制度原因。根据《金融企业会计制度》规定,作为封闭式基金的持有人,出于审慎原则,都采取成本与市价孰低原则计提减值准备,迫使投资者对基金市场价格变化的关注远大于对基金净值的关注,从而使长期持有的战略事实上成为短期的波段炒作,为维持账面利润而及时兑现收益。事实上,封闭式基金有其特定的存续期,基金管理人按此存续期进行资产投资管理,当前的折价并不意味着持有到期后的损失,从长期来看,封闭式基金净值才体现其真正价值,按净值进行会计核算更有实际意义。国际会计准则为体现长期投资和短期投资的不同目的,将投资划分为交易和非交易两类,其中交易类按照市价估值,并记入当期损益;非交易类虽按市价估值但可不计入损益,因而可不考虑市价的影响。

(三)解决方案:根据长期持有部分按成本与净值孰低进行计价,短期持有部分按成本与市值孰低进行计价的原则,对于上述不同的基金投资,应采取不同的计提基金投资减值准备方法。

对于可流通的封闭式基金,如果基金公司计划在一年内卖出,则该部分投资应按照“短期投资”的方式进行核算;这部分封闭式基金投资应在期末按市价低于“短期投资”账面值的金额提取投资减值准备。

对于不可流通的封闭式基金,该部分投资应归于“长期投资”的方式进行核算;在期末按可收回金额低于“长期投资”账面值的金额提取投资减值准备。

对于开放式基金投资,减值准备都应该按基金投资账面值与期末基金总净值之间的差异作为投资减值准备的计提标准。

对持有封闭式基金采取差异化核算标准,长期持有下按净值计价,短期持有下按市价计价,则使持有人可以按照购买基金时的战略资产方案进行合理配置,无需因短期价格波动调整持有规模,将显著减少封闭式基金高折价给机构投资者账面核算带来的巨大损失,稳定其持有基金的信心。

五、关于基金公司风险准备金问题

(一)现状:

《金融企业会计制度》规定了从事贷款业务、保险业务、证券业务和信托业务的金融企业可以按照一定比例从净利润中提取准备金,但对基金公司未作相应规定,《证券投资基金会计核算办法》也未作规定。

在实务中应社保基金、保本型基金要求,基金公司按委托合同或担保协议在管理费中单独提取相当比例风险准备。目前通行的做法是鉴于合同条款还规定了这部分拨付的准备在规定时间内公司不能支配、以及回转支付给委托人、担保人等情况,将这部分收入在计提准备时作为负债,等合同规定的期限结束并正式支付基金公司时才确认收入,但制度并未规定。

(二)存在问题:

问题一:基金公司作为金融企业的一种类型,也存在亏损的风险;基金公司发行基金份额募集证券投资基金,采取资产组合方式对基金财产进行管理、运用,其运作和发展涉及到广大基金投资者的利益,不提取风险准备金,不符合会计谨慎性原则。

问题二:在管理费收入中提取一定比例的风险准备,与金融保险企业从税后利润中提取风险准备有着明显区别,此类风险准备在会计上应如何核算?

(三)解决方案:

对于问题一,应在有关制度修订时,明确基金公司按照净利润的一定比例提取风险准备金,并明确相应列账方式,即作为利润分配处理,提取时借记“利润分配”,贷记“一般风险准备”,用于弥补亏损,不得用于分红、转增资本。

对于问题二,从基金公司角度来看,并不是会计制度中的风险准备,而是一种正常营销手段所采取的具体措施,并不影响其收入实质,如果该准备发生回转,也只是其正常的业务费用支出。所以,我们建议按照权责发生制,在发生时全额记入收入,借记银行存款/应收款,贷记管理费收入,并依法纳税。收到风险准备时,借记银行存款,贷记应收款,如果发生回转,则借记管理费用,贷记应收款。这种处理与通行的原则相一致,基金公司作为金融企业中的一种,没有必要特殊化。

六、基金直销账户的会计核算及税务处理

基金公司为了顺利开展基金认(申)购和赎回业务,一般都以基金公司的名义开设有基金直销银行账户,部分基金公司自己开发使用了基金登记结算系统,还以基金公司自己的名义开设有基金登记结算银行账户。

目前,对该类账户是否纳入基金公司的会计核算范畴,有不同的处理方式。一是完全纳入基金公司会计核算系统中,该类账户的每一笔款项进出均予以反映;二是将该类账户单独设置一个会计主体,期末将其账户的余额合并到公司会计报表中;三是将该类账户单独设置一个会计主体,但不合并报表,只是在期末将上述账户中应归属公司的利息、手续费等款项划入公司账户,公司只在实际收到款项时进行核算。

由于上述账户以基金公司名义开设,从法律的角度,该类账户日常核算应该并入公司会计核算范围内,即采取第一种方式进行核算,否则,会形成事实上的体外循环,造成会计信息失真。合并到公司账上,表内反映,会造成一定程度的会计信息扭曲,在新基金发行期间或大额赎回情况下,基金公司资产总额会出现虚增的情况(含部分客户的在途资金),此时,建议通过单设会计科目来进行调整,不影响分析。否则,表外同时增加资产和负债也仅仅在一定程度上避免扭曲会计信息,并不能完全解决问题,但这部分资金游离于正常监督之外,极易失控,带来的危害更大。

关于直销账户的利息收入,分两块,一块是时间差,是客户在途资金在申购和清算时滞留形成的;一块是利率差,是基金公司作为同业存款利率高于银行活期存款利率形成的利差收入。利率差是依靠基金公司所拥有的同业资格才能取得的,因此,应属于基金公司所有。财政部应明确相关处理政策。

七、证券投资基金相关业务会计核算存在的问题

(一)货币市场基金的会计核算办法

目前货币基金的核算在很多具体细节上存在同为货币基金但核算方法不一致的情况,比如债券利息计提,特别是浮动债券利息和贴现票据利息计提、预提费用的核算(如:预提金额与实际金额不一致时的调整)等。由于目前缺少针对货币市场基金的核算和报表编制方面的核算规定,造成各基金在具体核算和编报时有不同的理解和

做法,影响了货币基金的可比性。

(二)买断式回购或准买断式回购的会计核算办法

目前关于这类业务的核算还没有正式的核算办法公布。只是有一份证监会的方案,但财政部还没有明确。同时,为了能顺利进行会计处理,此方案增加了很多新的科目,但新增科目还未得到财政部的确认。

(三)银行间同业市场交易债券的估值方法。目前银行间同业市场交易的债券普遍按购入成本加债券利息估值,此种估值方法在市场利率波动较大时,债券市场价格与成本会有较大差异,按成本估值已不能反映债券市场价格,其溢价或折价平时未能估值,而在债券到期或买卖债券时一次反映,对投资者有失公允,建议明确该类债券的估值方法,或者可参考货币市场基金的影子价格来作为参考值。

(四)权证的会计核算办法

同“买断式回购会计核算”一样,目前财政部没有明确此核算的具体规定,同时新增的一些权证核算科目也没有得到财政部正式确认。

(五)关于收益分配的会计处理,建议明确基金分红的登记日、除权日和实际分红日的规定,解决现行各家开放式基金在分红日方面的不一致。

(六)基金关联方的范围及关联方交易的披露

目前基金监管还比较严格,关联方主要包括管理人、股东及股东的关联方、托管行等,还缺少对关联方范围及关联方交易披露的具体细则。

八、关于基金公司财务会计报告格式和编制说明

目前,基金公司执行的是统一的《金融企业会计制度》,但从没有专门法规规定基金公司财务会计报表的具体格式和编制说明。金融行业内部不同类型的金融企业之间,会计报表存在不小差异。基金业与其他金融企业相比,有很大的特殊性,且基金公司作为后兴起的金融企业,其在管理模式、业务性质等方面都有别于其他类型的金融企业,在核算上也有自身的特点。目前,报表体系套用其他类型金融企业,针对性不强,造成基金公司财务人员在编制报表时由于理解上的不同,往往很不一致,也会使报表阅读者在理解上产生误差或错误等。为便于基金公司编制统一的会计报表,以便于充分、合理提供基金公司的会计信息,建议针对基金公司规定会计报表的规范格式和具体的编制说明等,从而完善基金公司报表体系。

九、结束语

理财基金篇5

【关键词】养老保险基金；财务管理；制度建设

一、基本养老保险基金财务管理现状

改革开放30年来，我国社会保险制度取得迅速了的发展，尤其是作为社会社会保险制度基本制度的养老保险制度在改革取得了很大的成就。职工基本养老保险实现了制度的整体转型，促进了我国经济体制改革，同时也使部分地促进了制度的不断完善，从而使越来越多的劳动者与退休人员得到享受基本养老保险金。近年来，中国社会保险基金财务管理总体上的情况是由多部门协同共管，实行税务和社会保险经办机构收、财政管、劳动支、审计查的管理模式。其中单位和个人缴费部分是基金收入的主要基金来源。在养老保险基金征收方面，基金来源主要由单位和个人缴费部分、财政补贴部分、转移收入部分和利息收入部分一起组成。而财政补贴部分通常以补贴的方式由国库直接划入同级财政专户。就目前来看，单位和个人养老保险费的征缴主要通过由社会保险经办机构征收或者由税务部门代为征收。

二、基本养老保险基金财务管理存在的问题

（1）基本养老保险基金收支难以平衡。近几年，基本养老保险金基金收支不平衡，使得各省市有逐渐在基本养老保险金的支出方面出现加重的趋势。资金的缺口逐年扩大，主要表现在企业欠缴严重，同时伴随国有企业职工向非国有企业转移和下岗退休以及伴随人口老龄化的加剧，逐渐形成了基本养老保险基金的很大的压力。（2）基本养老保险的覆盖率低。基本养老保险的覆盖率低，致使其他从业人员投保困难，城镇个体工商户和灵活就业人员以及部分农村居民的养老保险缴纳还有困难，并且随着我国大量劳动的人口频繁流动，缴纳基本养老保险的财务管理更难进一步的去统计和管理。为了进行比较，据调查，我国养老保险的参加各种养老保险的人数为2.99亿人，基本养老保险仅占全国的覆盖率只有大约30％。

三、完善我国基本养老保险基金财务管理的建议

1．提高基本养老保险的覆盖面。提高基本养老保险的覆盖面，没有提高的一个重要的原因就在于，我们的思维依旧还束缚在计划经济体制下国家对职工的从生到死限制当中。而这种采取的一元化养老保险的圈子里，限制其他制度的施行。面对针对我国当前多元化的经济结构、多元化的群体，未能与时俱进，不去主动的跟进时代，缺乏不断学习的这种精神，面对这种保守的思维情势，我们必须具体问题具体分析，可全面强制统筹部分，而对个人账户进行区别对待，同时依据不同的对象群体设计不同的财务管理制度，当然随着时代的发展针对公务员、国有企业职工、城镇非国有企业职工和乡村职工等不同群体建立不同的养老保险基金的财务管理方案。

2．提高基本养老保险基金征缴基数。基本养老保险基金，为确保其征收基数确实无误，必须规范工资基数管理。就目前来看，在我国社会保障制度处于改革的过程中，以税收法律的形式制定统一的征收标准，既有可能阻碍各地的改革探索，而且频繁的调整税法的规定尤其会损害税制所要求的稳定性，参加基本养老保险基金的单位瞒报、漏报工资基数的情况屡见不鲜，据劳动保障部的相关调查我们可以看出，统计局统计的平均工资增长了11.6%，然而1999年缴费工资比1998年降低了5.9个百分点，直接下降545元，如果能把工资外收入规范化、货币化并进行统计，那对提高基金的收缴率将大有好处，从而确保基本养老保险基金征收基数。

3．严格执行法定退休年龄政策。我国法定的企业职工退 休年龄是男性年满60周岁，女性年满50周岁，女干部年满55周岁，对于从事特殊职业的职工，如井下、高温、特别繁重体力劳动或其他有害身体健康工作的，退休年龄男性年满55周岁，女性年满45周岁。为此，必须严格执行法定退休年龄政策，在实际工作部门应采取一定措施，，坚决执行国家法定退休年龄制度。近些年的发展，当前基本养老基金收支不平衡逐渐扩大的状态给提高退休金带来一定困难，就如何在改善基金收支不平衡状态下又能够保障退休职工退休待遇不断提高，需要运用精算原理，不断的制定出合理的制度来建立正常退休金增长机制，以保障退休人员共同享受经济发展成果。

参 考 文 献

[1]方强．析基层社保基金监管问题[J]．改革纵横．2006（8）

[2]成学真，雷霄雯．我国社会保险基金管理和投资运营研究[J]．上海金融．2007（1）

[3]王琳．政府在社会保障基金监管中的角色定位问题[J]．财经界．2006（12）

[4]孙韡华．社保基金监管研究综述[J]．企业导报．2010(10)

理财基金篇6

《投资与理财》：首先祝贺你成为首只互联网基金的基金经理。天弘增利宝用户数已突破250万户，但是也有传言说余额宝业务可能会暂停？

王登峰：这是没有依据的猜测。证监会新闻发言人已经表态，支付宝推出的余额宝，为投资者提供了更多投资理财选择，是市场创新的积极探索，证监会积极支持市场创新发展，为市场创新发展提供制度保障和宽松环境。余额宝合作各方会按照证监会的有关规定，按时完成后续备案工作，余额宝业务不会暂停，将继续为广大投资者提供优质的服务。

《投资与理财》：天弘增利宝作为一只互联网基金，其定位是什么？

王登峰：增利宝的客户主要定位于网购人群。他们预期收益并不高，但是要求有非常好的流动性来满足随时可能发生的购物需求。这部分客户原来都是把钱放在活期存款或支付宝余额，所以他们的理财目标是比存活期利息高、安全性高、流动性好。因此，增利宝也会根据这一定位来进行投资安排。

《投资与理财》：最近“钱荒”让大家都心慌慌的。如果遇到大促销或者节日消费，增利宝如何应对大规模的赎回，不至于出现“钱荒”？

王登峰：可能出现的大规模赎回，大都是由电商平台促销活动带来的，我们会提前跟踪信息，提前做好安排。万一出现不可预见的大赎回，我们也可以通过回购、卖债或者提前支取存款等方式，来满足赎回要求。

《投资与理财》：增利宝的客户都是支付宝用户，客户分散、客单量小。申购赎回会不会工作量很大，你们会如何应对？

王登峰：增利宝的客户剔出了机构，流量反倒相对稳定。因此，正常情况下，增利宝基金规模波动较单纯投资需求的货币基金波动相对较小。天弘增利宝基金除了正常赎回和快速赎回外，主要是在支付的时候，赎回发生较多，规律性较强。大促销和节前消费都可以事先预估把握，支付宝和淘宝都有非常完善的数据库，我们可以借力大数据优势，比传统货币基金更早、更准确地知道基金的一些流动性的需要，进行实时化处理。

《投资与理财》：目前天弘增利宝的运行情况如何，收益率达到预期了吗？

王登峰：根据天弘基金公布的净值，6月3 0日，增利宝的最新7日年化收益率高达6 . 2 9 9%。作为银行活期的替代品，能有年化6%的收益，在以往的货币市场很难想象。货币基金是风险和收益最低的一类基金，亏损概率极小，收益稳定，但也不会太高，一般年化收益3%至4%。业绩异军突起，与目前市场“钱荒”使利率攀升，资金面紧张，以及增利宝互联网基金的优势有很大关系。

《投资与理财》：增利宝以后会去追求更高收益吗？

王登峰：增利宝不会片面追求高收益，我们会把流动性放在首位。在资产配置上，加大协议存款配置，降低久期和组合风险。同时，我们会发挥首只互联网基金的优势，利用淘系平台的数据，及时得到信息，并利用他们的历史数据去研究规律，把握客户的行为规律，使增利宝的资产配置期限和收益达到最佳匹配状态，从而在高流动性的同时，给客户创造良好的收益。

理财基金篇7

基金开户数创区间低点

因销售难度加大，今年7月份新基金成立数量仅有18只，环比降幅高达60%。而这个数字，在5、6月份分别是42只、45只。不过从今年整体情况看，7月份的这一数据还略好于1、2月份春节期间的6只和16只水平。

偏股基金的发行清淡是拖累7月份基金发行清淡的重要原因。具体来看，7月份新成立的18只基金中，偏股型基金仅仅为4只，环比降幅70%。不过7月份短期低风险收益类基金发行仍是主流，债券型基金达到12只，保本基金1只；此外还有一只QDII基金。

不仅如此，偏股型基金规模也普遍不大，中银主题策略股票基金为8.9亿元，金元惠理新经济主题股票为7.2亿元，而融通医疗保健行业、易方达量化衍伸基金仅为3.3亿元和2.4亿元。而7月份成立的债券型基金普遍规模在20亿元以上，其中南方润元首募规模达到85亿元。

除了新基金数量降低，新增基金开户数也在7月创下了区间低点。数据显示，7月第一周基金开户数仅为3.83万户，创下近10周的阶段性新低。而此后基金开户数据虽然有所回升，但仍在四五万户的相对低位徘徊。

短期低风险产品受欢迎

虽然偏股型基金发售低迷，但理财型基金的产品却显得不难卖。8月上旬募集的南方理财14天还提前结束了募集，募集截止时间由原来的8月10日提前至8月9日。

据悉，南方理财14天头两日募集规模粗略计算已经超过60亿元，如果按此募集情况，这个产品的募集金额将突破百亿元。同期，在申购的汇添富理财30天近期仍保持了每日3亿到4亿份的认购量，其规模也会整体稳定在百亿之上。而此前，运作周期相同的产品汇添富理财14天，首募也达到了118亿元的认购量。这些现象显示，短期低风险类的基金产品在市场低迷的时候，很受投资者的欢迎。

良好的市场表现，也极大地刺激了基金公司对这块业务的开发。南方基金是在发行理财类产品的基金公司之后，在近期又开始申报“第二波”相关产品，而后续多家基金公司申报的理财类产品第一阶段材料反馈已经完成，亟待发行批文。

短期理财品进入申报高潮

从最新公布的数据来看，对债券型基金申报，仍占据了基金公司申报产品的主流。

8月第一周，证监会共接收了6只基金的上报材料，除农银汇理上报了1只股票型基金外，其余5只均为债券型基金。其中，招商基金上报了一只7天的短期债券型基金，富国上报了1只纯债基金，还有诺安也上报了1只债券型发起式基金。从审批进度表来看，自6月以来，短期理财产品进入了申报小高潮。

记者粗略统计，从6月至8月上旬，基金公司共申报了22只短期理财产品，期限都在一年以内（包含一年)，其中6月申报了13只，7月8只。这些产品由18家基金公司申报，其中有3家基金公司申报数量在两只或以上，如富国申报了3只，其中1年期强回报已获批发行，7天和21天的理财产品均在受理当中。工银瑞信申报了两只，分别是14天和30天的理财产品。此外，中银也申报了两只。

超短理财基金本小利大流动强

相比于银行以前发行的超短理财产品，基金公司发行的超短期理财型基金显得更为亲民。

首先是其购买资金门槛低，只要1000元。而银行理财产品和7天通知存款的最低购买资金要求是5万元，这让一部分手头资金不足5万元的小额投资人可望而不可即，选择极其有限，要么存定期，如果资金流动性需要高，就只能存活期，或者购买货币基金。但超短理财型基金1000元的投资门槛，却堪称全民可参与的理财产品，买不起理财产品，存不上通知存款，却可以购买短期理财型基金。南方基金公司日前发行的14天债券型基金首日就销出40亿元的规模，就足以证明这点。

其次，短期理财型基金的收益也颇有吸引力。例如，华安短期理财型基金月月鑫上期年化收益率为3.692%，而目前银行活期利率仅为0.35%，7天通知存款的年利率是1.35%。而银河数据显示，截至2012年8月3日，现有短期理财基金今年以来的7日年化收益率都在3%以上。短期理财基金的平均年化收益率是活期储蓄的8-10倍，是7天通知存款的2-3倍。

理财基金篇8

据悉，这9家基金管理公司分别是南方、易方达、国泰、汇添富、中海、工银瑞信、鹏华、嘉实和诺安。

上述公司人士表示，已得到监管部门口头通知，公司的专户理财资格已经获得批准，但由于流程问题，尚未拿到正式批文。这也是从今年1月1日起《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》实施以来，第一批获准开展业务的基金公司。

“一对一”理财

所谓专户理财，就是针对大机构的“一对一”理财，类似“私募基金”，而目前的基金均为公募基金。根据了解到的相关信息显示，在此之前市场上已经存在类似的业务（类专户理财业务），不过，“类专户理财业务”一直为券商垄断，而且不少银行也已经在理财业务方面开始与基金公司合作，开发出面向散户的类基金专户理财产品，这些银行理财产品的名称也类似于基金，有的叫“行业精选”，有的称为“蓝筹计划”，还有直接冠以“奥运主题”，其投资的股票更是直接从基金公司股票库中选择。

中海基金康伟表示，首批获得专户理财资格的基金公司名单日前公布，近两年上升势头强劲的中海基金脱颖而出。中海基金总经理康伟在接受记者采访时表示，公司股东背景在专户理财方面拥有丰富的经验和资源，是率先取得该资格的主要原因，中海基金也借此得到了更广阔的发展平台。

加强基金更快发展

康伟介绍说，在中海基金的股权结构中，中国海洋石油总公司和国联集团都是拥有庞大金融产业链的大型控股集团，涵盖信托、证券、保险等诸多金融领域，其中中海信托、国联信托都是国内优秀的专业机构理财公司，因此可以说，相比多数基金公司，中海基金在专户理财业务上更擅长，更能提供全系列的理财服务，同时，两集团自身内部的大量现金流也有委托理财的需求，从而为中海基金专户理财业务提供了丰富的先天客户资源。

康伟表示，专户理财业务的推出为基金公司开拓了业务空间，并有助于改善客户结构，使基金公司得以向真正意义上的资产管理公司转变，基金公司可以更专注于投资管理，提升自身核心竞争力，取得超常规跨越式的增长。因此，此次首批获得专户理财资格，将推动中海基金向“受人尊敬的一流资产管理公司”目标更快迈进。

从民生证券基金分析师王峰分析认为，此次中国证监会开闸放行基金管理公司的专户理财业务，意在为股市开辟一个新的吸引资金的渠道，吸引更多的机构资金进入股市，而且此次获批公司数量较多（超出市场预期），其所体现出的救市政策意图较为明显。

理财基金篇9

[关键词]　基金；财务监控；投资；途径

随着近十多年来证券投资基金在我国的大力发展，我国基金管理公司也不断涌现，截至2005年6月30日，我国基金管理公司数量已达到49家，是2001年的3倍多。这些公司的发展对于繁荣我国的资本市场、完善我国的基金体系起到了积极的作用。但由于我国基金管理公司成立的时间普遍不长、管理体制不完善、管理手段落后以及我国证券市场还不够规范等原因，基金管理公司已成为我国基金风险的“高发区”，出现了基金经理频繁大换血、“基金黑幕”、基金利益输送、基金净值低下等现象，严重损害了基金持有人的合法权益，妨害了基金业的健康发展。近几年，政府部门加大了基金监管力度，出台了一系列相关法律法规，但效果不显著，基金风险有增无减，这其中的原因是多方面的，主要的是重视了外部环境的制约，而对基金管理公司内控制度的建设抓得不够，其中财务监控乏力是一个关键问题。财务监控对于主要从事资金流通与资本运作业务的基金公司来说，其好坏程度对公司发展有着决定性的影响。财会信息虚假、理财技能低下、财会人员违规操作等问题反映出我国当前基金行业的财务监控问题的严重性。

一、我国基金管理公司财务监控中存在的主要问题

财务监控的本质是对财务活动合法性、效益性的监察和督导，目的在于督促财务活动符合国家有关政策、法规和企业经营目标、制度的规定，揭露财务活动中的弊端和违法行为，威慑和制约不法行为，保证财务活动的正轨运行；促进企业资源的合理配置和有效利用，实现企业经营目标。我国基金管理公司财务监控中存在的问题主要表现在以下几个方面：

（一）信托方式不规范加剧道德风险

我国目前设立的基金均为契约型基金，基金运作完全由基金管理人进行控制，损失和收益都由投资人承担，而管理人不论业绩好坏，均定期提取管理费，管理人不承担收益及风险，这样，使得管理人有可能存在“道德风险”。《证券投资基金运作管理办法》要求，基金应以现金分配净收益的90%.这样就不可避免地导致基金净资产减少，影响管理费用计提。可以预见，理性的基金经理人为了自己收益最大，将尽量推迟分配，有可能在允许分配截止期限前几天分配，使基金投资人应得的红利遭受时间损失。要从根本上防范道德风险，该基金市场应该具有正确评价基金和转移基金控制权的功能，它不仅可以使投资人获取信息差异减小，而且还可以把经理人的不良行为的后果反映在基金价格中，给投资人提供基金经营的相对清楚的信息，给经理人施加压力，保证基金的决策过程朝着有利于投资人的方向发展。设立开放式基金能够从一定程度上解决这个问题，但基金持有人“用脚投票”具有滞后性，往往在风险发生后才能进行。

（二）虚假的财会信息掩盖了基金财务风险

在真实性原则下，财务会计可以通过有关资料和信息清晰地反映出公司的业务发展情况，分析各种潜在的问题和财务风险，据此制定相应措施，从而促进公司健康、稳定发展。但如果在财会工作中注入了虚假因素，后果则会相反。近几年，基金公司财会核算的虚假性有日益严重的趋势，如所有者权益虚置，资本金不真实，财会信息的虚假性使得许多公司长期粉饰太平，许多问题得不到及时发现，只有等到各种问题越积越多，公司发展难以为继时，才惊慌失措，但这往往为时已晚。财会核算的虚假性实际上是保住了公司的眼前利益，断送了公司的长远利益和国家与社会的整体利益。

（三）理财技能的低下影响到基金财务风险的及时化解和消除

长期以来，许多基金公司的财会工作主要忙于日常的记账、算账，编制会计报表，不重视更新知识，提高业务水平，使财会人员的理财意识仅仅限于传统的“增收节支”，理财技能贫乏，对目前急需研究解决的资源配置、资产重组、优化资本结构、缓解债务负担、加速资金周转、提高资金使用效益等问题，缺乏深刻理解和认识，这必然影响到基金财务风险的及时化解和消除。

（四）财会人员的违规操作直接带来基金财务风险

财务是公司资金运动的总枢纽，因制度不健全、管理不完善等原因，以及基金公司个别财会人员利用手中的权利谋取私利，如贪污挪用公款，利用公章私自划拨资金，搞恶性透支，给单位和国家造成经济损失，也会造成基金财务风险。

由此可见，基金公司财务的一举一动，都与基金财务风险有着直接的联系，防范基金财务风险，必须重视财会部门的协同配合，充分发挥财务的监控职能。

二、加强证券投资基金财务监控的途径

（一）建立基金的资产分离制度基金资产与公司资产、不同基金的资产和其他委托资产要实行独立运作，分别核算。这就从根本上杜绝了投资者担心的在不同资产类别间可能存在的利益输送问题。基金托管人应严格控制整个资金的流动，发挥一定的监管职责，以防资金挪作他用，同时也受证券监管部门的严格监管。

（二）对投资决策的业务控制

对投资业务应重点控制以下几个方面：投资决策违反法规和基金契约、基金经理越权或随意决策、流动性风险过大、基金业绩不佳等。可以采取的控制措施包括投资决策必须严格遵守法律法规的有关规定，符合基金契约所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求；健全投资决策授权制度，明确界定投资权限，严格遵守投资限制，防止越权决策；投资决策有充分的投资依据，重要投资有详细的研究报告和财务风险分析支持，并有决策记录；建立投资财务风险评估与管理制度，在设定的财务风险权限额度内进行投资决策；建立科学的投资管理业绩评价体系，包括投资组合情况、是否符合基金产品特征和决策程序、基金绩效归属分析等内容。

（三）对交易业务的控制

对交易业务的控制目的是使投资决策能够合法、准确、最佳地得到执行，防止内幕信息、操纵市场等违法行为的发生，保证不同基金的利益能够得到公平对待。重点控制以下几个方面：违背法定限制、基金经理越权、利用或泄露内幕信息交易分配不公平、非最佳执行、投资文档不完备等。采取的控制措施包括基金交易实行集中交易制度，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。建立交易监测系统、预警系统和交易反馈系统，完善相关的安全设施。交易管理部门审核投资指令，确认其合法、合规与完整后方可执行，如出现指令违法违规或者其他异常情况，应当及时报告相应部门与人员。公司执行公平的交易分配制度，确保不同投资者的利益能够得到公平对待。建立完善的交易记录制度，及时核对并存档保管每日投资组合列表等。建立科学的交易绩效评价体系等。

（四）健全基金经理报酬机制

我国基金的管理费用已从原来的固定比例收取改为固定提取比例加业绩报酬，分配制度的激励优化有利于改变基金管理人旱涝保收的局面，促使基金管理人争取跑赢大势。但从根本上说，投资收益率（净资产增长率）只能衡量基金的经营成绩，不能反映基金的经营财务风险，不是综合衡量基金业绩和财务风险的最佳指标，而詹森指数、特雷诺指数、夏普指数等都能更全面地反映基金的财务风险收益状况。因此，从进一步完善的角度看，只有能综合衡量基金业绩和财务风险的指标才能作为业绩报酬提取的基本依据。目前我国基金公司基金经理业绩报酬有下列分配要求：基金年平均单位净值不低于面值；基金可分配净收益率超过同期银行一年定期储蓄存款利率20%以上；基金资产净值增长率超过证券市场平均收益率；基金收益分配后其每单位资产净值不能低于面值。业绩报酬的标准为“业绩报酬=调整后年初基金资产净值×min〔基金可分配净收益，基金资产净值增长率-证券市场平均收益率〕×5%.新的业绩报酬机制虽然前进了一大步，但仍有存在负盈不负亏的现象。只要达到规定条件，就可以提业绩报酬，而达不到规定的最低限，还可以固定提取比例费用。这种不与业绩完全挂钩的业绩报酬还称不上是名副其实的。并且在业绩报酬中没有考虑财务风险因素，可能会使投资者处于收益与财务风险不对称的状况。分配制度中应进一步降低固定提取比例，对基金业绩的衡量必须引入财务风险因素，除了詹森指数、特雷诺指数、夏普指数外还应使用信息比率和m2测度来衡量基金绩效风险。风险达到一定程度时应降低基金管理费的提取。

（五）强化基金的信息披露

基金的信息披露。在不妨碍基金正常运作的基础上，应当加强信息披露的强度，比如在中期报告和年报中应当对报告期间亏损严重的投资做出说明。同时，也可以要求会计师事务所对基金管理公司的内控制度是否得到切实执行进行独立的审计，并出具相应的审计报告。通过上述信息披露措施，使基金管理人的活动“暴露在阳光下”，利用舆论和市场的压力使管理人减少损害持有人利益的行为。

（六）发挥基金管理公司的独立董事作用

应加强独立董事在防止公司虚假行为、改善治理结构、促进信息披露和保护中小投资者等方面的作用，主要从以下三个方面加强：

1、独立董事应在基金董事中占多数席位。

独立董事的自我任命，即独立董事应提名新的独立董事。如果独立董事的主要作用就是保护股东利益、监督经营运作，自我任命的独立董事为什么不能更有效地发挥其作用呢？尤其是在解决经营中的任何利益冲突方面，独立董事的作用更为重要。所有的基金董事会中，独立董事应占大多数，而不仅是现行法律要求的1/3，强化独立董事的作用的根本目的同样在于最大限度地保护公众投资人的利益和信心。1962年，美国就已发现40%的独立董事比例对基金监管起不到应有的效果。大多数基金家族已在它们的董事会吸呐了多数独立董事。近年来，美国的许多基金发起人经历了重组，使独立董事不少于75%，因此，我们应认识到设立多数独立董事在保护基金股东利益方面的价值。去年7月份，美国证监会增加了基金公司当中独立董事的比例，从原来的40%增加到75%的比例，董事会主席也要由独立董事担任。

2、独立董事要能获得充分且准确的信息。

要确保独立董事接受的信息准确、客观而且完整的。如果独立董事不能在适当的时间从适当的地方获得适当的信息，即便是最独立、最自信的董事都不能有效地工作。对其来说，能够听取律师和审计师的客观建议是非常重要的。独立董事享有与其他董事同等的知情权，凡须经董事会决策的重大事项，公司必须按法定的时间提前通知独立董事并同时提供足够的资料，独立董事认为资料不充分的，可以要求补充。当2名以上独立董事认为资料不充分或论证不明确时，可以书面联名提出延期召开董事会或延期审议该事项，董事会应予采纳。董事会秘书应当积极协助独立董事工作，保证独立董事获得必要的信息，以支持客观、独立的判断。

3、建立独立董事信用档案制度和失职追究制度。

吸取上市公司独立董事制度失误的教训，对独立董事的勤勉尽责情况进行监督和记录，对独立董事的失职行为进行公布和处罚，以约束独立董事的行为。

参考文献

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[2]张鸣。投资管理[m].吉林：东北财经大学出版社，2004.

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[4]中华人民共和国证券投资基金法。北京：中国财政经济出版社，2003.

[5]证券投资基金信息披露内容与格式准则[m].北京：中国财政经济出版社，2004.

理财基金篇10

关键词:社会保险;基金;财务管理;风险控制

社会保险基金的设立主要目的是保障企业单位及个人的有效权益，其需要根据国家相关规定按照一定的比例缴纳，最终能够实现民众共享国家财富。国家针对社会保险基金管理制度制定了一系列相关法案，并做出科学有效的指导以保障社会保险基金的高效管理和充分利用。社会保险基金与社会经济密切相关，同时，对民众的生活也具有重要影响，而在实际的管理过程中还存在部分缺陷，并且需要对其进行有效的风险控制以保障基金的有效性。本文主要针对社会保险基金的财务管理以及风险控制进行研究，同时，结合现有的制度进行分析并提出相应建议。

一、保障社会保险基金财务管理及风险控制的重要性

社会保险基金随着民众文化素质的提升逐渐得到了更高的关注，社会保障制度的建设也得到全面推广，社会保险基金不断增长。由于社会保险基金的性质，其在保障社会民众利益的同时需要加强财务管理以及风险控制，保证社会保险基金的长期可持续发展。针对当前的社会保险基金管理现状而言，其在财务管理方面还存在较多漏洞，风险管控水平还需要进一步提高。社会保险基金的稳定性与参保群体以及广大民众的信任度有着较密切的联系，社会保险基金监管不力容易对其未来的发展产生不良后果。同时，社会保险基金与社会经济的发展相关，一旦社会保险基金出现管理问题，国家需要动用资金进行管理，为国家财务增加负担。因此，基于社会保险基金的重要性，国家制定了较为丰富的相关管理制度，对财务管理和风险控制提出了更加明确的标准和要求。

二、社会保险基金财务管理制度及风险控制中的问题

(一)财务核算体系不完善针对当前的社会保险基金财务管理体系分析发现，当前的会计核算系统中对于缴费的核算不够完善，部分系统缺乏基金欠缴的核算。当前在社会基金的财务管理中实行的核算制度以收付实现制为主，其在不同时间段能够清楚地反映社保基金的流量情况，但对于基金欠缴问题无法直观体现。相关核算人员对欠缴费用只能进行单一的记录，在实际的财务管理中容易出现较大的财务问题。会计核算的准确性与社保基金的财务管理相关，其对于未缴社会保险基金的企业和个人容易出现债务债权漏洞，对社会保险基金财务管理起到不良影响。

(二)财务管理局限性当前社会保险基金的财务管理部分流程对于参保人而言是可公开的，主要包括基金分配、收益获得、相关基金信息等。在实际的财务管理中，多数参保人员对于以上问题无法通过固定的渠道进行了解，多数人缺少其知情权的合法权益，主要集中在个人财务账户的管理方面。对于社会保险基金包含的社会养老保险基金和失业保险等，当前阶段制定的财务管理制度缺少对相应参保人员的具体规定，在实际管理中存在落实不到位的情况。由于参保人员在财务管理方面具有一定的局限性，监管部门对于基金的监管过程中容易出现较高的财务风险进而损害民众利益与社会公信力。

(三)社会保险基金监管不全面社会保险基金的监管问题存在于第三方社会保险基金监督部门，由于部分地区缺少行政编制人员，其在实际的监管过程中往往并没有足够的第三方进行监管，而是由相关负责人进行兼并管理。其对于内部控制制度的制定过于简单，执行力较差。在针对具体问题进行管理时，容易造成较大的财务风险，最终损害参保人的权益。

(四)缺乏社保基金相关机制在当前的社会保险基金管理机制来看，基金征缴方面具有一定问题，多数缺少统一的征缴金额和标准。对于保险基金的征缴，部分企业和个人缺乏相应的知识和基金征缴意识，企业对员工的社会保险基金缴纳不够重视，在针对员工工资管理方面缺少科学的依据和划分，对社会保险基金的征缴造成了较大困难。对于参保企业而言，部分基金的缴纳问题对于整体的社会保险基金都有影响，对于社会保险基金的发展也造成阻碍。

三、社会保险基金财务管理及风险控制策略

(一)建立完善财务核算体系社会保险基金财务核算体系的完善对其风险控制有着重要作用，其能够有效降低财务漏洞和风险，对社会保险基金的财务发展具有积极影响。建立完善的社会保险基金财务核算体系需要对制度进行严格的检查和制定，对实际的征缴情况进行记录，并且改善征缴制度，加强内外会计核算体系。相关工作人员需要具有较高的思想意识，培养自身工作责任感和工作能力。根据国家颁布的相关法律条款进行社会保险基金财务管理的细致划分，针对核算漏洞进行筛查。

(二)健全财务管理制度由于个人财务管理的局限性客观存在，相关工作人员需要对局限性进行相应的调整，为参保人员创建合理的渠道获取相关财务信息。重视对于个人账户的管理，积极降低财务管理风险，与用户的基金管理相关内容做出明确的记录并且保障对个人财务管理的完善。在建立个人财务管理时，将其与社会保险基金的财务管理合并。相关管理人员还应当重视财务管理工作的有效性，减少多余的信息记录，增加个人财务账户的透明度并且有效利用信息管理提升管理效率，保障个人信息的安全度。

(三)重视社会保险基金监管社会保险基金监管需要针对不同环节开展，同时对岗位的风险进行控制，相关部门应当开展针对财务安全的监督和风险评估，确定相关资金流向以及关键岗位、关键环节的风险，并作出具体的防控措施。相关工作人员应当明确财务管理内部责任，针对相关负责人进行业务核查。社会保险基金需要建设内部控制制度，增加第三方监督机制，明确控制职责。业务流程应当包括复核环节，同时，严格按照岗位不相容的原则设立监督机制，依据国家规定的标准执行相关监督工作。针对关键环节进行风险评估，科学分配管理人员职能，加强监督人员对于财务信息的核查和检验，增加对相关业务人员的管理和监督，严格执行监督准则。

(四)建设社保基金相关机制当前部分企业不重视社会保险基金的征缴，同时对征缴保险基金的意识不够，因此，需要相关部门增强社会保险基金的宣传，提高个人以及企业进行缴纳社会保障基金的意识。同时还需要建设社保基金的相关征缴机制，制定科学的缴纳标准，为潜在参保人提供更加便利的缴纳方式，大力发展电算化并完善社保基金的相关机制。