金融政策建议范文

导语：如何才能写好一篇金融政策建议，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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国有及国有控股商业银行市级分行、政策性银行市级分行、股份制银行分行、邮储银行分行，市级其他金融企业，东区、西区、仁和区、米易县、盐边县、钒钛高新园区县域法人金融机构或县（区）分支机构。

二、政策措施

（一）支持做大金融产业

1．支持新型农村金融组织发展。支持村镇银行、贷款公司、农村资金互助社发展壮大。全面执行农村金融机构定向费用补贴政策，对符合条件的新型农村金融机构按当年贷款平均余额的2%给予补贴。对取得银监部门开业批复新增设立的新型农村金融机构，按其注册资本金规模分档测算给予一次性补助，用于增加资本公积金。注册资本金在5000万元（含）以下的补助100万元，注册资本金在5000万元以上、1亿元（含）以下的补助200万元，注册资本金在1亿元以上的补助300万元。

2．加快金融组织体系建设。鼓励金融机构在县（区）及乡镇增设分支机构和网点，进一步提高金融服务覆盖面。积极组建村镇银行、民营银行、科技支行，发展社区银行、农村资金互助社。创造条件，积极引进银行、证券、保险、信托、资产管理公司、基金投资公司等相关机构来攀设立分支机构，扩大金融资源供给。财政对新进入的金融机构给予专项经费补贴。加快金融组织体系建设补助资金管理办法另文制定。

（二）促进扩大信贷增量

3．实施年度贷款增量奖补。推动银行业金融机构增加信贷规模。根据国有及国有控股商业银行市级分行、政策性银行市级分行、股份制银行分行、邮储银行分行年度贷款增量，综合考虑年度贷款增量占比、增幅等相关因素确定奖补对象。对上述金融机构中年度贷款平均余额增量占比或增幅在纳入支持对象范围的银行业金融机构中排名全市前5位的，财政按照年度贷款平均余额增量的0.3‰给予补贴。

4．实施新增客户首贷奖补。支持银行业金融机构新增贷款客户。对金融机构向无贷款记录企业发放的首笔贷款，按实际发放贷款额度的1‰对经办金融机构予以补贴。

5．实施金融专项债券奖补。支持我市地方法人银行业金融机构发行小微和“三农”专项金融债券。对地方法人银行业金融机构发行专项金融债券，按其年度发行额的1‰予以补贴，最高不超过500万元。

（三）激励增加定向贷款

6．实施重点产业固定资产贷款奖补。鼓励金融机构支持新兴产业发展壮大、传统产业改造提升、军民融合产业深度发展。对银行业金融机构向我市新兴产业发展壮大、传统产业改造提升、军民融合产业深度发展的企业提供的固定资产贷款，按实际发放贷款额的0.5‰对经办金融机构予以补贴。

7．实施基金投资项目贷款奖补。鼓励金融机构积极给予产业发展投资引导基金参股投资项目融资贷款支持。对银行业金融机构向省、市级产业发展投资引导基金参股投资项目发放的贷款，财政按实际发放贷款额的1‰对经办金融机构予以补贴。

8．实施“支农支小”贷款奖补。鼓励银行业金融机构向“三农”、小微企业增加贷款规模。落实县域金融机构涉农贷款增量奖励政策，对县域金融机构发放的符合条件的涉农增量贷款，按年度贷款增量的2%予以补贴；允许市辖区金融机构参照执行涉农贷款增量补贴政策，补贴资金由各级财政按比例分担。财政对经办金融机构发放的小微企业年度贷款平均余额同比增长超过20%的部分，按年度贷款平均余额增量的1%予以补贴。

9．实施精准扶贫贷款奖补。鼓励银行业金融机构支持我市扶贫攻坚行动。对向我市建档立卡贫困户发放贷款的经办金融机构，按当年向建档立卡贫困户实际发放贷款总额的1%给予补贴。

（四）健全融资分险机制

10．实施企业贷款风险补贴。建立企业贷款风险补贴机制，实施实体企业贷款风险补贴，对金融机构为我市创新企业、战略性新兴产业、中小微企业等贷款发生的损失给予风险补贴；实施小微企业贷款风险补贴，支持金融机构发放小微企业信用贷款，对金融机构向小微企业发放的信用贷款（无需抵押、质押或担保的贷款）损失，财政部门按最高不超过损失额的60%予以风险补贴。企业贷款风险分担管理办法另行制定。

11．建立小额贷款保证保险风险补偿机制。建立小额贷款保证保险风险补偿机制，鼓励保险机构开展小微企业小额贷款保证保险试点，财政部门按保险超赔约定比例予以补贴。小微企业小额贷款保证保险管理办法另行制定。

（五）完善融资担保体系

12．促进政策性担保机构发展。鼓励县（区）政府出资设立由政府出资控股参股的融资担保机构和增加注资，按照县（区）财政新增出资额的20%给予补助，最高不超过500万元。

13．鼓励担保机构开展定向业务。引导担保机构对中小微企业和“三农”提供融资担保。对符合条件的市级、县（区）级融资担保机构，财政部门按“支农支小”担保业务年度担保平均余额增量的0.8%予以补贴。

（六）改善基础金融服务

14．支持农村支付环境建设。支持金融机构在农村布放ATM机具（含CRS机）、发展银行卡助农取款服务点及提供持续基础金融服务。对在农村地区布放ATM机具（含CRS机）和发展银行卡助农取款服务点的银行业金融机构，财政部门按新增ATM机具（含CRS机）每台1万元和银行卡助农取款服务点每个100元的标准给予一次性补贴；对提供持续服务的ATM机具（含CRS机）按每台每年1000元给予补贴，对提供持续服务的银行卡助农取款服务点按每个每年30元给予补贴。

15．推进基础信用平台建设。支持金融机构及信用信息采集机构采集农户及新型农村经营主体信用信息，对采集并向人民银行报送农户及新型农村经营主体信用信息的涉农金融机构和信用信息采集机构，财政按报送信息户数测算给予补贴。支持县（区）政府建立中小微企业信用信息和融资对接平台，财政对建立中小微企业信用信息和融资对接平台的县（区）政府给予50万元定额财力补助。

三、资金申报、审核和拨付

（一）本意见所称经办金融机构是指具体办理业务的县域金融机构或县（区）分支机构。

（二）申请财政金融互动奖补资金的市级金融机构、企业，按程序向市级相关部门进行申报，经审核后由市财政直接拨付市级金融机构和企业。区级金融机构、企业按程序向区级相关单位进行申报，经审核后由区财政将奖补资金全额预拨付相关金融机构，并将资金拨付凭证作为申报资料要件一同报送市财政局，市财政局审核后将补助预算指标下达区财政。扩权试点县按照目前财政体制，向省、市分别报送相关项目奖补资金。相同政策不重复享受。

四、保障措施

（一）加强工作统筹

各县（区）、市级相关部门要高度重视、精心组织，抓好财政金融互动政策的落实。市级成立以市财政局、人行市中心支行牵头，市发改委、市经信委、市国资委、市政府金融办、银监分局、市保险业协会等为成员单位的市财政金融政策互动工作协调小组，定期召开会议，通达工作开展情况，协调解决政策执行中遇到的问题，构建多层次、多渠道的银政企融资对接机制。

（二）明确工作职责

市、县（区）财政部门是开展财政金融政策互动工作的牵头部门，要落实筹资责任，主动加强与相关部门的工作协调，会同相关部门开展项目审核工作，及时兑现应由本级承担的补助、补贴、奖补资金，确保政策落实。市、县（区）相关部门要按照职责职能，各负其责，做好申报、审核相关工作。市、县（区）发改、经信、政府金融办和人行市中心支行、银监分局、市保险业协会等单位负责审核相关金融机构、企业申报的基础数据和材料，并会同同级财政部门对财政专项资金的申报、使用情况进行监督检查和绩效评价。

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我国于2006年颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要》明确提出,要把“自主创新、重点跨越、支撑发展、引领未来”作为我国未来科技发展的指导方针,自此自主创新上升为国家发展战略。2009年12月8日,国务院正式下发了《关于同意支持武汉东湖新技术产业开发区建设国家自主创新示范区的批复》,这是东湖高新区成为继北京中关村之后的第二个国家自主创新示范区,自此将东湖高新区的发展上升到国家战略的高度。为此国家出台了多项优惠措施,并伴随着企 业从初生到成长的不同阶段给予扶持,鼓励东湖高新区的自主创新发展。本文将基于对东湖高新区自主创新能力现状的剖析,找出影响高新区自主创新与金融支持的瓶颈。并通过对发达国家典型金融市场支持政策的比较分析,有针对性地提出提升该高新区自主创新能力的金融支持策略。

1 相关文献回顾

早在1912年,着名经济学家熊彼特在其《经济发展理论》一书中,就提出货币、信贷和利息等金融变量对经济增长有重要影响,认为创新是经济增长最核心的因素,而创新的实质在于各种生产要素的组合[1]。此后众多经济学家开始从资本入手,关注金融对自主创新的影响。经济学家哈罗德与多马于20世纪50年代建立了着名的哈罗德-多马模型,该模型虽然进一步解释了资本积累与经济增长之间的关系,但对于资本内部各金融工具间相互组合关系对自主创新的影响,乃至对经济增长的影响,却没有进行专门的研究[2]。在内生增长模型中,对金融政策支持自主创新影响的重点集中在金融市场方面,该理论认为科学技术的广泛应用是建立在金融市场繁荣发展基础之上的[3]。时代交叠模型最早由萨米尔森提出,旨在弥补货币经济理论缺乏微观基础的缺陷。此后史密斯利用该理论证明了金融市场效率会直接影响到技术的选择,并对一国的均衡经济增长率带来了深远影响。此后随着上世纪中期美国硅谷的兴起,风险投资成为金融支持自主创新的重要力量,使风险投资成为当今金融与自主创新领域的一个重要研究对象。

国内对金融支持自主创新的研究起步比较晚,其研究成果主要集中在以下几个方面:①国外金融政策支持自主创新的比较研究;②金融支持自主创新工具选择及组合研究;③从财税角度通过政府公共政策来指导金融支持自主创新;④通过实证研究对金融支持自主创新进行模型分析。这些研究成果一方面从理论上揭示了金融支持自主创新的一般规律,为实践应用提供了重要理论基础。另一方面,在研究过程中仍然存在一些不足,主要表现为:目前国内研究大多是基于发达国家成熟金融市场的研究成果,而我国金融市场尚待完善,因而这些先进的研究成果应用于我国实际金融运行还有待时日;②现阶段的研究成果多集中于对金融工具及其组合应用方面的微观研究,缺乏从宏观角度把握金融支持自主创新内在机理的研究。

2 东湖高新区自主创新与金融支持现状

2.1 高新区内自主创新发展概况

东湖高新区成立于1988年,1991年被国务院批准为首批国家高新区之一。目前,高新区内拥有2 100多家高新企业、600多家研发机构,平均每天有10项发明专利诞生。其中烽火科技近年来接连提出了3项IP网络技术标准,被国际电联批准为国际标准;长飞公司自主研发的新型光纤拉丝炉达到了世界先进水平,打破了国外技术封锁;海创电子、楚天激光开发的产品,在我国载人航天、“嫦娥一号”得到应用。高新区已经主导制定了5项国际标准、80项国家标准、110项行业标准,申请专利6 300多项,专利申请量以年均40%的速度增长。2009年,东湖高新区的总产值达到2 200多亿元,是1991年4.2亿元的500多倍[4]。

2.2 高新区内金融支持初显成效

截至2010年,高新区上市公司数量达到29家,上市公司数量在全国89个高新区内名列前茅。这些上市公司在资本市场融资总额达到338.84亿元,形成资本市场有影响的“光谷板块”。自1997年东湖高新区首家上市公司人福医药上市起,东湖高新区高新技术企业因其业绩的高成长性越来越受到资本市场的青睐。“十一五”期间,东湖高新区内又有12家高新技术企业成功上市。近期,东湖高新区又有华中数控、力源信息两家企业在深交所创业板挂牌上市。至此区内企业上市地包括沪深主板市场、中小企业板市场、创业板市场以及香港、新加坡和美国纳斯达克市场。

2.3 中小企业自主创新发展与金融支持矛盾突出

截至2010年,东湖高新区累计登记企业2万多家,主要从事光电子信息、生物工程与新医药、能源与环保、现代装备制造等高新技术产业,但绝大部分是中小企业。在民营企业中,收入过亿元的企业只有40多家左右,有7 000多家企业的收入在千万元以下[5]。由于企业规模小、融资难、资金有限、研发投入不足,因此创新能力薄弱,缺乏具有核心竞争力的自主研发产品和自主创新品牌,难以与国内外大企业竞争,发展举步维艰。融资困难已成为科技型中小企业面临的突出难题。

3 高新区自主创新金融约束的成因

3.1 自主创新型企业自身特点约束

根据库兹涅茨、杜因等[6]提出的创新生命周期理论,一个创新产品存在从诞生、成长、衰落到被突破性技术替代的过程。根据自主创新型企业这一特点,在不同的生命周期阶段,自主创新型企业都面临着不同状况的金融约束。在自主创新产品诞生阶段,研发阶段本身不仅需要大量资金,而且面临着因实验的不确定性所带来的巨大风险。有资料表明,在自主创新产品初步生产阶段,一项创新技术从实验室走向生产车间的成功率不到10%[7]。同时,在此阶段还要承担因技术转化所带来的生产风险与更大规模的资金投入。在自主创新企业成长阶段,企业要面临市场竞争所带来的市场风险,不仅需要将资金投入到产品本身,同样还需要在市场营销、企业管理等方面投入大量资金,以提高产品综合竞争力,对资金的需求量也更多。而到了成熟阶段,企业面临的风险虽仅来源于企业自身的经营管理,此时企业面临的风险 虽小,但因规模经济需要更多的资金,因此创新型企业在自主创新的各个环节中都面临着巨大的资金压力。而高新区内绝大部分企业是处于研发阶段的中小企业,其本身就要承担巨大的创新风险。因此,整个高新区都面临着严重的金融约束。

3.2 自主创新型企业外部环境约束

由于目前国内融资渠道相对比较单一,主要是银行贷款,而自主创新型企业往往具有规模小、发展时间较短、无形资产较多的特点。在面对银行贷款审批时,往往缺乏可以抵押的实物资产,这与金融机构贷款流程需要的未来还贷现金流的稳定性、未来风险的可预测性、可控性都不可避免地发生了冲突。企业创业成功,取得丰厚利润,金融贷款机构除了获取贷款本金和利息以外,再无其它激励机制;而一旦企业创业失败,金融贷款机构却要承受失败风险。在这种情况下,金融机构承担了企业自主创新的高风险,却没有分享到企业自主创新的高收益。面对收益和风险的不对等性,金融机构缺乏明确的激励机制,导致金融机构贷款积极性不高,企业面临融资难。目前国内对公司上市融资要求比较高,而自主创新型企业大都是新兴小规模企业,距离公司上市的标准差距很大,企业很难通过债券、股票等手段取得自主创新所需资金。而且企业融资仍然是以金融贷款为主,其它融资方式诸如股票融资、债券融资、基金融资、风险投资、信用担保以及政府主导下的银企合作虽有发展,但作用十分有限。

4 自主创新金融支持的国外比较

4.1 日本自主创新金融支持模式

作为一项扶持中小企业发展的政策,日本从德国引入了信用担保金融制度,并于1937年成立了东京信用保证协会,该协会的成立标志着日本信用担保制度的正式诞生。截至1953年,日本全国已近建立了53个信用保障协会,出资设立了金融公库,强有力地支撑了全国数以百万计的中小企业融资担保服务,成为世界上信用担保体系最完善的国家[8]。亚洲开发银行担保课题专家伊恩?戴维斯称赞日本的信用担保制度是世界上体系最完善、对中小企业影响最深远的信用担保制度,其中信用保障协会的作用功不可没。在日本的信用担保体系中,政府导入也是其一大特色,中小企业金融公库便是由日本政府全额出资的,它与分布在全国47个都道府县和5个市的共计52家担保协会有机结合,形成了完善的信用担保体系。中央政府出资并监管金融公库,地方政府出资并监管地方企业担保协会,两者共同为中小企业提供贷款担保服务。

4.2 美国自主创新金融模式

美国是世界上风险投资最发达的国家。目前,美国拥有4 000多家风险投资机构,每年为10 000多家高科技企业提供资金支持,仅在硅谷,美国的风险投资家就为其注入了37亿美元资金。硅谷内的高科技企业成功率可达60%,而一般条件下高科技企业成功率仅为16%。在美国风险投资总额中,硅谷占43%,每年有近1 000家风险投资支持的高科技企业在硅谷创业。可以,说硅谷的成功就在于“园区平台+风险投资”[9]。风险投资起于英国,兴于美国,是一种向具有发展潜力的新建企业或中小企业技术创新提供资本的投资。从其运作方式来看,风险投资可以将风险家、创新成果和企业管理者有机地结合起来,形成一种利益共享与风险分担的合作模式。与传统的银行贷款规避风险相反,风险投资偏好高风险项目,以追逐高风险后面所蕴藏的高利益为目的。因此在考核企业时,风司更关注企业未来的发展方向和研发团队的创业精神。因此对于自主创新型企业而言,通过风险投资进行融资无疑是最佳选择。另外美国通过设立中小企业管理局,专门负责对新兴企业提供担保服务和少量直接贷款,政府采购也向中小企业倾斜。

4.3 欧盟自主创新金融支持模式

据有关资料显示,在2005年对欧盟15个成员国近3 000多家企业管理者的调查中,近8成企业是通过银行获得资金支持的,银行是欧洲企业最常用的融资渠道。为了 改 变 这 一 局 面,欧 盟 专 门 设 立 了 政 策 性 银行———欧洲投资银行(EIB),利用自身资金和借助资本市场为中小企业提供贷款支持,同时还为共同体以外国家提 供 援 助。此 外,欧 盟 还 设 立 了 欧 洲 投 资 基 金(EIF),通过融资担保、股权参与等方式为中小企业提供担保。在欧盟内部各成员国之间,也通过各种形式帮助解决企业融资难问题。英国设立了中小企业服务局,为中小企业提供咨询和信息服务;德国成立了中小企业局,隶属经济技术部,专门负责管理中小企业事务,解决中小企业融资难问题。意大利、法国相继成立了“创业板市场”,致力于为中小企业融资拓宽渠道。

5 金融支持东湖高新区自主创新的政策建议

由于金融系统具有筹资融资、资源配置、价格发现、择优筛选、信息处理、监控等多方面特点,因此金融对自主创新的支持作用主要体现为以下两个方面:一是创造完善的融资环境和融资渠道;二是为规避和化解创新风险提供金融工具和制度安排。结合发达国家金融市场与金融制度对自主创新能力提升的经验,东湖高新区自主创新金融支持政策主要应从如下方面着手设计:

  5.1 金融融资政策

所谓金融融资政策,就是摒弃以往靠行政拨款的单一方式对高新技术企业进行补贴,转而通过市场化的融资手段来解决高新技术企业资金短缺的问题。

(1)通过创业板上市进行融资。目前高新区的上市企业只有20多家,同其它成熟的高新区相比,上市公司的数量较少。因此应该积极鼓励高新技术企业上市,建立企业上市协调机制,放宽企业登录创业板的准入条件。同时积极与中国证监会、中国证券业协会沟通,效仿中关村建立专属高新区的中小企业板块,进一步降低企业上市成本。

(2)支持商业银行在高新区内成立科技支行。鼓励商业银行在高新区内设立特色支行,对中小企业开展科技信用贷款、知识产权质押等特色金融服务,并对放贷银行给予一定的风险补助。同时,由政府和科研机构等第三方出面,组成项目评估团,对企业项目进行可行性评估,作出信用评级,供金融机构参考。此外还可以增加担保补偿,以此来鼓励金融机构对中小企业进行倾斜,解决中小企业在自主创新过程中面临的资金短缺问题。

(3)引入风险投资机构,丰富融资渠道。在国内,尤其是在高新区内,风险投资尚处于起步阶段,现有的风险投资机构和组织基本上都是由政府出资或由政府直接资助的。这些风司的投资理念更接近于银行,对技术的市场前景和团队的创业能力等考虑甚少。因此,在今后很长的一段时间内,高新区需要引进一批具有丰富投资经验的高层次金融人才,大力发展一批投资理念完善的风司,以丰富高新区内中小企业自主创新的融资渠道。

5.2 风险规避政策

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一、我国衍生金融工具会计政策现状

我国尚没有指导商业银行从事衍生金融业务的会计准则。2001年财政部颁布的《金融企业会计制度》只是简单的提到商业银行应对衍生工具交易在表外披露其计价方法。实务中，大多数金融机构都自主决定衍生金融工具信息披露的内容和方式，较常用的是历史成本会计。已实现的衍生金融工具价值损益才予以确认，未实现损益一般不作表内确认。风险信息的披露也严重不足，未交割的衍生金融工具基本上不作表外披露。这种传统的历史成本会计已为诸多案例证明了在揭示衍生交易风险上的内在缺陷。

二、衍生金融工具会计处理国际经验和研究成果

在20世纪八十年代，美国有2000多家金融机构因为从事金融工具交易而陷入财务危机；1995年2月以来又有里森违规投机日经指数期货失败造成英国有200多年悠久历史的巴林银行倒闭；日本井口十多年来违规操作带给大和银行11亿美元亏损等。这些金融机构的财务报表当时都是按照历史成本模式编制的，对未结算的衍生交易不做任何披露。危机发生时财务报告显示会计主体的经营情况良好，不存在金融风险过高的迹象，然而事实恰恰相反。这一系列事件敲响了警钟，引起各国对衍生金融工具会计的研究。

从上个世纪八十年代起，美国财务会计准则委员会（FASB）和国际会计准则委员会（IASC）便开始着手研究衍生金融工具的会计处理问题，相继颁布了一系列会计准则，如SFAS－NO119、SFAS－NO133、IAS－NO32和IAS－NO39等，殊途同归的提出了公允价值会计，认为公允价值是衍生金融工具唯一相关的计量属性。其核心是：1、通过定义金融资产和金融负债，解决了将衍生金融工具从表外“游荡”转为表内确认的确认要素问题，明确了衍生金融交易应当在表内予以确认，包括初始确认、后续确认和终止确认。2、提出衍生金融工具在表内应以“公允价值”计量，确认由公允价值变动带来的未实现损益。然而，公允价值会计本身也存在着一定的争议。在对公允价值计量相关性的实证研究中，国外不同的学者得出了不同的结论。国内学者对公允价值会计在我国应用的可靠性也提出了质疑，认为公允价值较历史成本更易于纵。在我国会计从业者的诚信有待加强以及衍生业务比例不高的现状下，采用公允价值所增加的相关性不足以弥补减少的可靠性，应当慎重对待。

综上所述，我们可以得出这样的结论：1、经验教训证明了现有的历史成本会计潜伏着巨大的风险，不利于衍生金融市场的健康发展。2、公允价值会计代表了衍生金融会计处理上前沿的方法和未来的发展方向，但并不意味着在现阶段的每个市场和每个国家都适应。在不成熟的市场中，一方面公允价值的取得成本较高，另一方面较之历史成本更易受到管理层的操纵，不能盲目的全盘采用。因此，本文认为，应当结合我国衍生金融市场发展的阶段特征和衍生业务量的比重，分阶段采取不同的会计政策，循序渐进地应用公允价值会计。

三、我国商业银行衍生金融工具会计政策建议

考虑到我国衍生金融工具交易量的增长空间和衍生金融市场的发展前景，可将衍生金融市场的发展分为三个阶段，分别实行不同的会计政策。

（一）阶段一的会计政策。阶段一，即是目前衍生金融工具交易量在银行总业务量中所占比例不高，国内衍生金融市场缺乏的情况下，可以不改变会计报表的结构和数量，只是提高衍生交易在表外附注的地位。

1、对所持有的衍生金融工具在表外进行披露，披露的内容包括：所持有的衍生工具的种类、目的、面值、合约金额或名义本金，对现金需求的金额和存续期间，采用的有关会计确认、计量和报告的会计政策和方法，各种风险情况包括市场风险、信用风险、流动性风险等，其公允价值，以及取得公允价值的方法和做出的会计假设。还可以附加说明经济的可能性变动对银行的假定性影响，管理当局控制风险的政策信息，以加深使用者的理解。

2、不确认由于利率、汇率等基础资产价格变动带来的衍生产品损益，但对很可能出现的损失，应允许银行按照稳健性的原则计提损失准备。

（二）阶段二的会计政策。阶段二，随着利率市场化程度的进一步加深和汇率的波动加大，风险防范和管理成为国内银行和企业的普遍意识和客观需要，主要出于套期保值的目的积极参与国际国内衍生交易，衍生交易量在银行业务中所占比重大大提高，国内衍生金融市场也得到初步发展。

1、阶段一的表外披露内容除衍生合约的明细内容外继续保留。

2、在合约签订日，以“历史成本”在表内确认所持有的衍生金融工具。但这一“历史成本”并非传统意义上已经发生了的相关支出或收入，而是合约标的数额×交易价格×合约张数，以及签约日合约的公允价值，但并不进行后续计量。

3、引入套期会计以评价套期保值的有效性，反映经营者的管理水平。

4、本着充分揭示的原则，新增一张“金融工具明细表”，详细列明衍生金融工具的类别特征、风险系数、账面价值、公允价值、到期日、持有日等内容。并建立一张“表外表”，反映所持有的衍生金融工具在各个报告日公允价值的变动情况，以及由此带来的未实现且未确认的损益，供使用者参考。一方面增加会计信息的有用性和相关性；另一方面也可以为取得公允价值积累经验，培养人才。

（三）阶段三的会计政策。阶段三，由于对国际衍生市场参与程度的进一步加深，或者对投机性衍生交易限制的放松或规避，国内衍生金融市场已比较完善，在国家总体经济中开始发挥重要的作用，衍生业务成为影响银行盈利水平的重要因素。银行在前两个阶段也已积累了相当的经验，公允价值的可靠性基本可以得到保证。此时我们的衍生会计应该着重与国际接轨。

1、改变资产负债表的结构，将资产负债按流动性分类改为按金融性、非金融性分为金融性资产/负债和非金融性资产/负债，以“名正言顺”的将衍生工具的确认、计量、报告纳入资产负债表内。

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关键词：货币金融体系;货币市场;现状;建议

货币金融体系对我国经济增长有着巨大的影响，其中金融市场及金融体系的状况是货币市场发展中重要的支持，起推动货币政策实施的作用。货币金融体系能否适应当代经济潮流与国际市场发展需求决定了我国金融业的未来动向，与日俱增的国际金融资本压力让我国不得不进行相关政策的研究改革。因此，分析当前货币金融体系的形势、探讨有利政策是十分必要的。

一、当前我国货币政策下的金融体系

分析我国的货币金融体系可以发现，由于运行机制不适应市场需求其现状并不乐观，可以说我国的金融市场存在几个重要的问题，具体归纳到三个方面，分别是不同层次的金融市场发展状态不一致、金融体系不完善以及监督监管力度不足，下面将逐一分析。

1.金融市场发展状态不一致。金融市场的发展并非受单一因素控制，除了相应运行阶段的影响以外还包括体制因素。从目前来看，我国的货币市场相对分散，没有形成一个市场容量充足、参与主体广泛的整体市场结构，对于货币真正的供求状况并不能真实地反映出来，因此在分析我国经济状况时很难凸显货币市场的作用。除此以外，货币各个子市场之间的联系十分脆弱，分业经营的状态仍旧存在于大部分子市场当中，这种无法保证整个货币市场发展统一的状况使得金融业的发展被严重拖滞，出现市场利率不一、资金利用率低下等现象。

2.金融体系尚未完善。无论是货币市场还是资本市场，我国目前仍然处于发展阶段，并没有运行成熟，这与我国经济起步较晚不无关系。多种原因造成我国金融体系的缺陷，我国的金融结构形态、银行制度、银行金融业务结构等等因素存在各自的偏属，而我国目前的金融体系不能同时满足多方面的需求，致使其进一步偏离经济发展的需求，金融体系不能为货币政策的传递保驾护航，货币政策的影响降低，促使我国货币市场难以充分发展。

3.监督监管力度不足。如何实现有效的金融监管制度是金融市场发展中重要问题之一，同时也是无论哪个国家都必须正视与重视的问题。对我国而言，目前最大的问题在于监管力度不足，具体体现在监管所涉及的内容较少、范围较小，监管条件不利于落实，金融监管的水平低下。对货币市场而言，金融监管对其采取的态度不积极，监管用力不均，有的方面过于限制而其他方面却出现空白，监管的科学性与客观性难以体现，对整个金融监管系统的运作都是相当不利的。

二、对我国货币金融体系建设的政策建议

鉴于上述说到的货币金融体系现状中存在的种种问题，在此提出相应的解决措施，以期为货币市场带来积极的影响，从而推动我国金融体系的有效改革，促进金融业的高效发展。针对问题本文认为可以实行一对一的政策，即建立统一的货币金融市场、促进金融机制的健全、实施有力的监管制度。

1.建立统一的货币金融市场。货币金融市场的统一是经济发展大潮流中的必然趋势，国家要实现经济发展，就必须重视这项工作，努力完善我国的金融体系，加强各个子市场之间的有效关联，保证各个市场之间业务的流通性与相容性。除此之外，实现统一货币金融市场的过程中着重注意两个方面，首先是确定货币市场为我国金融发展中的重点对象，以实现利率的统一为突破口，沟通各个子市场，达到利率市场化的效果;其次是突破资本市场与货币市场之间的障碍，使双方能够实现功能互补，共同进步。如此，货币市场就能更好地发挥其职能，推动金融体系的改革，加大我国金融业的国际竞争力。

2.建立健全的金融体系。金融体系的构建是整个金融业活动的规范，是决定金融业发展方向的重要因素，要建立健全货币金融体系需要落实三方面的内容。第一点是对货币市场主体的的建立，货币市场主体决定市场的范围与前景，我国推行社会主义市场经济，要适应该制度，市场主体必须具有多元化特征。因此，政府在对市场主体进行考核时可适当放松条件，促进市场的良性竞争;第二点是货币市场的金融工具和手段都过于单一，要打破这种局面就必须创新金融手段;第三点是金融市场之间要注重互通。只有把这三方面落到实处才能扩大我国货币市场，增大交易数量，从根本上完善我国货币金融体系，使之在国际上具有一定的竞争力。

3.落实确实有效的监管制度。有效的监督手段是保证金融业有秩序地运行的前提，它关系到国家金融的安全与稳定，同时对金融发展具有相当重要的意义。因此，我国在进行货币金融市场建设时，不可忽略金融监管制度的构建，应加强相关制度的落实力度，保障我国金融业的高效性与安全性。具体的手段包括法律法规的制定、建立专门的货币市场监管机构、规范监督的内容与范围等等。货币市场相关法律的出台可以控制不正当的交易行为，专门的监督机构则有助于解决市场运行过程中出现的突发问题，监督制度的确定则保证了各项处理手段均有法可依。

三、结语

综上所述，货币金融市场作为我国市场经济中的重要组成成分，影响的不仅是自身的发展，更是一个国家的经济前景，一举一动都对经济发展动向有不可预计的作用。货币市场发展落后是当前我国金融业面临的重要问题，要避免其进一步阻碍金融体制改革，只能加快对货币市场的建设速度，尽快出台相应的货币金融体系政策，使货币市场转向对金融改革产生积极影响的方向发展。因此，统一货币金融市场，完善货币金融体系结构，加强监督管理是当前政府最需要深入研究探讨的方面，只有这些内容得到保证，货币金融市场才能健康持续地发展。

参考文献：

[1]王冬吾.我国货币政策传导效应分析[J].时代金融（下旬刊），2011（06）.

[2]张燕.我国货币金融体系现状及政策建议[J].时代金融（下旬刊），2012（06）.

篇5

关键词：金融控股 政策 混业经营 内部控制

中图分类号：B文献标识码： F832.1 文章编号：1006-1770(2006)12-009-04

一、审慎展开和循序渐进

近年来，热衷于设立金融控股公司的主要有四类机构，即国有商业银行、股份制金融机构、大企业集团和地方政府。其中，前两类机构属于金融机构，相对具备了组建金融控股公司的条件，与国际惯例也较为贴近，为此，监管部门应当鼓励其积极稳妥地推进此项工作。

对于大企业集团及地方政府组建金融控股公司的设想，金融监管部门应本着审慎的态度，通过制度安排予以限制。主要原因在于，对于大企业集团来说，本身还欠着银行巨额贷款，且既无闲置的产业资本又无金融业的运作经验，却要以组建金融控股公司为已任，其意图和运作能力不能不令人担忧。环顾周边国家，日本银行和企业之间主银行制度融资的失败，韩国财阀企业自办金融的失败，都表明在处理银企关系上要慎重行事。另一方面，地方政府往往出于发展地方经济的需要，希望在其地区范围内扶持起一个超大规模的“金融超市”为地方企业融资创造便利，而建立在这种狭隘的地方保护主义基础上的“金融控股公司”，是很难按照市场机制的要求展开金融活动的，它很容易融入地方经济割据范畴，并由此酿成金融风险。

与发达国家相比，中国发展金融控股公司的客观条件尚有不小差距，金融体制与金融监管的模式还处于变革时期。尽管近年来国内出现了几类金融控股公司的雏形，在一定程度上反映了我国大型金融机构在组织模式上的新探索，但是，面对发达国家大型金融控股公司和金融集团的竞争，国内机构还没有多少优势可言。

2006年12月，中国将结束加入世贸组织的过渡期，中国境内金融市场将成为国际金融市场的一部分，在这种背景下，发展金融控股公司、介入国际金融市场的高端竞争已是中国金融机构的一个没有退路的选择。在现有的监管体制和金融环境下，应着手选择大型金融机构进行金融控股公司的改革试点。

尽管情势紧迫，但中国既不能在监管方面尚无准备的条件下简单放松对设立金融控股公司的管理，也不能期待着各项监管措施都完善到位后再放松这方面的限制。金融创新和金融监管历来是一对矛盾，既是一个动态博弈过程，又是一个渐进过程，不可能一蹴而就。

实践中已出现了多种类型的金融控股公司雏形，但它们至今还没有相应的法律地位，因此，一些人主张应先进行金融控股公司的立法工作。金融控股公司的立法，必然涉及金融基本法和分业经营制度的重大调整，是一项复杂且长期的系统工程，很难满足当下的实践需要。

在这种情况下，可借鉴日本有关金融控股公司立法的经验，先行修改各项与金融控股公司设立有冲突的经济、金融法规条款，然后将其汇总成《金融控股公司整备法》，指导其实践。当务之急是首先出台有关金融控股公司的法规性管理文件，明确金融控股公司的地位和定义，从市场准入、业务范围、关联交易、审慎监管等方面进行规范；其次，修改和完善现行的《商业银行法》、《证券法》、《保险法》以及《公司法》等金融法规中限制金融控股公司发展的条款，促进金融控股公司的发展，并在此基础上向制定《金融控股公司法》过渡。

在法律修改中，需要解决好四个问题。一是应改变由监管部门为主来制定法律条款或迁就监管部门要求来制定相关法律条款的思路，避免继续发生行政权力的法律化现象。二是应放弃按照监管部门的职能来界定金融机构及其业务范围的思路，改变机构监管的状况，推进按照业务活动和市场状况进行金融监管的新格局形成。三是从金融混业经营的思路出发，调整有关商业银行不准从事股权投资、信托业务等的限定，同时调整其他类似的限定条款。四是对各类金融机构所从事的各项金融业务实行资质标准控制，即根据各项金融业务的差别性分别设置不同的资质标准和准入条件，一家金融机构在符合规定资质的条件时就可以提出从事相关金融业务的申请，给金融机构以经营业务的充分选择权。

二、坚持以市场机制为基本导向

坚持市场机制的导向作用，是建立市场经济新体制的内在要求，也是提高金融机构和金融机制配置资源能力的基础性条件，为此，设立金融控股公司和相关制度建设应坚持以市场机制为基本导向。具体来看，这包括以下一些内容。

1.坚持市场化原则

从全球知名的大型金融集团来看，几乎每一个金融集团的成长历史，都是一部按照市场机制、把握市场机遇发展的历史，同时，也是一部并购其他金融机构的历史。诸如花旗集团、汇丰集团、德意志银行集团、日本瑞穗金融集团等等，莫不如此。这些并购决策是基于企业的发展战略和对当时经济金融环境的反应，并购行为发生的背后是市场力量而非政府的行政力量。

值得提出的是，大型金融控股公司的形成主要靠的是“立”而不是“建”。“建”可以是一个人为的过程，可以靠政府的行政机制来实现，但“立”只能是一个自然过程，它只能运用市场机制在市场竞争中脱颖而出。因此，比“建”更重要的是“立”。

在现代市场经济条件下，政府没有直接建立大型金融控股公司的职能。按照市场经济的基本原则，政府在市场经济中的基本职能，只能是国民经济发展战略的设计者、交易规则的制定者、经济秩序的维护者、经济纠纷的仲裁者，而不是要直接建立金融控股公司。怎样建立金融控股公司，怎样经营金融控股公司等问题，属于微观、具体的经济活动，是金融机构自己的事情。一言以毕之，建立金融控股公司的主体是大型金融机构本身，不应该也不可能由政府取而代之。违背了这一基本的市场经济基本原理，就将偏离市场机制的基本轨道，即便暂时获得了某些成功，迟早也将失败。在这方面，韩国发展企业集团失败的例子，是一个很好的例证。

金融控股公司是扶不起来的。在市场经济条件下，政府扶持无论出于何种好心，都难以避免以下三方面的负作用。一是助长垄断。所谓政府扶持，其核心在于某种政策上的特权，这种特权一旦与金融机构追求垄断的自然本性结合起来，就会助长垄断。垄断就将排斥竞争，由此引致金融服务质量和金融效率的降低，同时也将引致金融创新的减少。这些结果都不符合市场经济的基本规则和基本走向。

二是恶化金融机构的素质。扶持、保护的结果是金融机构可以不通过竞争取胜，仅通过享用政策特权就能取胜了。长此以往，必然是金融机构的市场竞争力下降。这样的金融控股集团，无论某个时期如何辉煌，最终都必然会破产倒闭。

三是政府难以解脱对金融机构负无限责任的干系。金融机构接受政府的扶持，实际上也是听命于政府的一种表现。政府部门一旦背上了“扶持”金融控股公司的义务，也就背上了为金融控股公司“买单”的责任。金融机构发展好了会故意疏远政府，而一旦情况不好，就会靠着政府部门“过日子”，由此，政府部门难以摆脱承担无限责任的干系。纵观国际市场中的金融控股公司，每家都有艰难的奋斗和成功的经营史，没有一个是靠政府扶起来的。中国金融控股公司的建立和发展，必须而且只有依靠市场走竞争性发展道路，道路才会越走越宽。

从金融体系运行的角度而言，金融体系的市场化改革，是金融控股公司形成发展的基础性条件。为此，一方面需要真正确立依靠自身实力在充满竞争的金融市场上求得生存发展的市场理念和竞争意识；另一方面，金融机构运作的市场化应当包括：资本获得过程、业务运营以及内部管理的市场化等。只有实现了市场化运作，金融控股公司才可能根据市场导向及时调整自己的运作战略和不断创新。

从金融调控角度而言，由于市场化取向已基本明确，因而，采用间接调控方式将对金融体系的市场化有着实质性意义，同时，间接调控的能力和效力，又对金融机构和金融市场提出了更高的市场化要求。在金融监管方面，重点在于强化市场约束，通过规则和制度的变化来完善和推进有效的市场约束。为此，一方面要尽力减少行政干预，使金融机构和金融市场摆脱政策性角色，真正实现商业化运作；另一方面，应鼓励采取市场化手段，比如，提高金融机构或金融市场的透明度和信息披露的充分性，以市场的认可来监管金融机构与金融市场的运行效率和风险程度，从而为金融体系的市场化提供一个宽松有效的制度环境和管理框架。

2.以产权改革为基础

深化产权改革是金融机构市场化改革的一项基本内容，也是实现金融机构市场化运作的基础性条件，对国有独资金融机构来说，尤为如此。在中国，国有商业银行的产权改革进程是金融改革深化程度的重要标尺。全球知名的大型金融集团都是上市公司，如花旗集团、JP摩根大通集团和德意志集团等。汇丰集团在伦敦交易所、香港和巴黎股票交易所三地上市，19万股东遍及100多个国家和地区，日本的瑞穗集团在成立之初即为上市公司。金融集团上市不仅可以建立稳定的资本补充机制，通过资本运作实现快速扩张，更重要的是上市后金融集团必须建立规范的内部治理机制，及时披露相关信息，按受监管部门、投资者以及媒体的监督，使金融风险显性化并及时得到化解。

我国金融机构的市场化进展情况不尽相同，相对而言，证券经营机构市场化程度较高，保险公司的市场化程度其次，商业银行等金融机构市场化程度较低（尤其是四大国有商业银行）。四大国有商业银行不良资产长期居高不下的一个重要原因是，它们长期承担着双重功能：一方面是企业属性决定的商业银行的“信用中介、支付中介、金融服务、信用创造”等基本功能，商业银行通过自身的业务经营活动发挥这些功能，在向社会提供金融服务的过程中追求利润最大化；另一方面，是国有属性决定的特殊功能，即通过贯彻执行国家政策和政府意图，为整体经济和社会发展提供支持，维护经济社会稳定，追求国家利益最大化。作为国有银行产权所有者，政府当然希望这些国有银行能提高自身经营效益，但作为整个社会经济的管理者和改革的领导与推动者，则更重视国有银行的社会效益。

在经济社会的改革发展中，一旦国有商业银行充当“资金供应者”和“第二财政”的角色，就可能因履行这些特殊职能而付出成本、转化为不良资产。在这种国有产权占垄断地位的条件下，要求国有商业银行完全实现商业化经营是不可能的。理论和实证研究都表明，无论发达国家、发展中国家还是转型国家，国有银行几乎无一例外地为政府贯彻公共政策、实现公共管理目标提供有力的资金支持，通常情况下都要承担双重职能。只有私有化之后其特殊功能才逐步消失，但有的银行仍然继续承担了其中的某些职能(张杰；《中国国有金融体制变迁分析》，经济科学出版社1998)。解决这个问题的根本出路就是深化产权改革，对商业银行进行股份制改造，恢复商业银行的本来面目。

国有银行的产权改革至少包含两个层面的内容：一是分离所有权和行政权，使所有权人格化进而关心所有权利益，将市场主体所需要的权利归还给商业银行；二是由银行家掌握剩余控制权与分享剩余索取权，减少成本。中国国有商业银行必须走产权改革的道路，不管困难有多大，这是绕不过去的。

三、充分考虑中国国情

在国际社会中，金融控股公司的发展模式主要有三种：德国式的全能银行、英国式的金融集团以及美国式的金融控股公司。一国金融控股公司发展模式的选择不仅受其政治、文化、法律等传统因素的影响，而且还受到一国金融体系及金融监管能力的制约。德国式全能银行制度，一方面与我国现行的各类金融法律法规的规定及分业经营的基本金融制度严重不符，另一方面我国金融监管能力与金融机构的风险管理水平也还不能满足全能银行的运作要求，因此不适合作为选择模式。夏斌等人的《金融控股公司研究》一书中认为，适合中国国情的金融控股公司的模式是，设立金融控股公司，下设银行、证券、信托、保险、期货经营等子公司，分别接受不同行业的监管当局监管。这样既实现了混业经营，又有效地控制了控股公司及其下属的银行、证券、保险等子公司的风险。这种设想比较接近于美国式的金融控股公司模式。但这种模式在我国运行，既缺少强大的资本市场和产权市场等基础性外部条件，也因为缺少信息、资源、统一服务平台等原因无法发挥协调效应，因而也很难成为可选择的方案。而且，这种模式实际上只是形成了金融控股公司的“形”，在中国现有的金融体制下，它不可能形成金融控股公司的“实”。

在间接金融为主格局继续存在的条件下，银行业在长期内将是中国金融体系中的金融机构主体，由于国有商业银行在中国银行业中占居绝对优势地位，因此，以国有商业银行为主体组建金融集团的改革试点，应是中国发展金融控股公司的现实选择。

以商业银行为基础进行金融控股公司试点已具备一定的可行性。我国分业经营、分业监管的政策和法律允许中资境外金融机构跨业扩展业务范围，中资金融机构在境外的分支机构可以按照当地法律开展全能银行业务。此外，对银行与境外金融机构组建的合资公司在政策上也有灵活性。目前对金融机构之间交叉持股和以子公司形式进行金融业务适度交叉经营，在法律上没有明确的禁止性条款；尽管现有的商业银行法、证券法和保险法等对银行、保险的资金运用作了限制性规定，但还是授予了国务院一定的处理权力。银行机构保险业务一直不受法律和政策的限制。自1999年以来，保险资金直接入市和间接入市的渠道都已开通；证券公司从货币市场和商业银行取得流动性资金和信贷资金都已有了政策支持。这些有力的改革措施都是在现有法律架构和金融分业经营、分业监管的总格局下进行的。

四、以风险防范为基础的内部控制建设

集团成员之间的相互交易，又称为金融控股公司的内部交易或者关联交易，是指金融集团内所属子公司彼此间或者这些子公司与母公司之间发生的各种（包括履行契约性或非契约性、支付性或非支付性、债务性或非债务性等）交易活动。内部交易主要源于各成员之间的资金和商品划拨、利润转移、相互担保与相互抵押等活动，也源于逃避监管或避税等目的。

金融控股集团的内部交易具有两重性：一方面内部交易可以为集团带来协同效应，从而降低经营成本、增加利润、改进风险管理的效率和更有效地管理资本和债务。就此而言，否定金融控股集团的内部交易，就等于否定了潜在效率，从而否定了金融控股公司本身存在的价值。但另一方面，内部交易有可能导致风险的传递，使各个成员之间的经营状况相互影响，一旦一个子公司经营不善或者倒闭，其风险很可能传递给另一个子公司（或母公司），并引致后者的流动性风险，从而产生严重的多米诺骨牌效应，增大整个集团的风险。此外，由于金融控股公司的内部交易，使得集团内部资金的调度十分容易出于盈利的动机，金融控股公司（或其子公司）很可能将一部分信贷资金投入股票市场，这种行为如果缺乏比较完善的内控机制，就不仅可能引致股市泡沫，而且可能引起金融控股公司的经营危机。建立健全内部控制制度，是防范金融控股公司风险传递的重要机制。

1.建立内部控制的几个原则

金融控股公司要建立比较完善的内部控制机制，需要注意把握好如下几个原则：

第一，有效性。对金融控股公司来说，要使内控机制充分发挥作用，在各部门、各岗位和各子公司中得到切实的贯彻实施，其所建立的内部控制机制必须是切合实践要求且有效的。由此，母公司的各种内控制机制应当具有高度的权威性，真正成为所有员工的行动指南。

第二，审慎性。建立内部控制机制必须以审慎经营为出发点，充分考虑到每一个业务过程中各环节可能存在的风险和容易发生的问题，设立适当的操作程序和控制步骤来避免和减少风险，并且设定在风险发生时采取哪些措施进行补救。

第三，全面性。内控机制必须全面、完整地覆盖到集团母公司和子公司的各个业务环节和各业务部门，不能留有任何死角和空白点。

第四，独立性。内部控制机制渗透到业务过程的各个环节，必须独立于业务操作系统，内控人员应与直接的业务操作分开，并由专门的高管人员负责。

第五，及时性。内部控制的建立与完善应跟上业务发展、技术发展和市场发展的需要。

2.国际上关于金融控股公司内控机制建设的指导原则

由于关联交易在本质上属于企业法人内部的市场行为，随着金融控股公司的规模、业务和市场扩展而不断扩大和复杂化，在通常情况下（即这种关联交易既不影响公众利益、客户利益，也不违反有关制度规定），金融监管部门没有必要予以直接干预或追究，但需要通过制度规定划清合法的关联交易与不合法的关联交易之间的边界，并督促金融控股公司的母公司履行贯彻和监督的职责。在国际上，有关监管机构确定了以下6项原则，指导金融机构内控机制建设。这些原则，对中国金融控股公司的内部控制机制建设也具有重要借鉴意义。

第一，管理层的重视和企业内部控制环境。不仅要明确公司董事会和管理高层在内部控制方面的各项职责，而且要把内部控制的意识在所有员工中进行普及，让所有员工了解自己在内部控制流程中的作用，自觉遵守内部控制制度和程序。

第二，对风险的识别和评估。金融机构属于高风险产业，受到各种风险的严重影响。金融机构内部控制工作的一项重要内容，是持续地评估影响公司业绩的内部和外部的风险因素。这种评估应当在公司内部所有层面上进行，并涵盖所有风险。内部控制就是要保证总体业务风险控制在公司资本可以接受的水平之内。

第三，风险控制和职责分离。公司管理部门不仅要建立各项风险控制制度、程序和措施，而且应当确保这些制度、程序和措施能够得到切实执行，及时明确这些制度、程序和措施是否需要进一步更新完善。

第四，信息传递和沟通。公司的组织结构应当保证各种信息能够顺畅地进行横向和纵向的传递。向上的信息，保证管理层能够及时了解经营风险和当前的经营状况；向下的信息，保障公司的目标、战略和预期以及已有的政策和程序等，能够传达到下层管理人员和员工。

第五，风险监测与纠正内部控制缺陷。监测风险应是金融机构日常工作的一个组成部分，企业的管理人员和内部审计人员应对监测的有效性进行定期评估，以便及时发现和纠正内部控制系统的缺陷。公司管理层应当保障内部审计部门的独立性，并在员工报酬及预算支出上予以支持。

第六，金融监管部门对金融机构内部控制系统的评估。尽管公司董事会和管理高层对内部控制系统的有效性负最终责任，但是，金融监管部门还是应当将评估金融集团内部控制系统的有效性作为一项经常性监管工作的重要内容。

3.中国金融控股公司的内部控制建设

对中国的金融控股公司而言，在进行内部控制机制建设中，重视解决好以下三个问题是至关重要的。

第一，突出决策的科学性和有效性。实践证明，重大事项的决策正确与否，对公司的经营和发展至关重要。保障决策的科学性和有效性，应成为中国金融机构内控建设的重要内容。其关键点有三：一是应有制度和程序可依；二是应实行集体决策，避免一人独断；三是应透明公开。

第二，充分发挥内部审计的重要作用。内部审计是评价金融机构内部控制是否有效的关键部门。要发挥内部审计的作用，首先，应落实组织保障。保障内部审计机构的独立性，公司内部审计机构应直属董事会管理，摆脱当前内部审计在中国各金融机构中的“尴尬”局面。其次，应落实人员和经费的保障。从事内审工作的人员，不仅要精通业务，而且要有良好的职业道德；经费是其开展工作的重要基础，公司必须予以保障。最后，应实行报酬与责任对等的原则。由于内审工作的特点，审计人员的报酬可能比一般员工高些，但其承担的责任也较高，这种报酬与责任应当相匹配，同时，也应建立对应的惩处制度。

第三，重点保障银行业的安全。银行业是我国金融体系的主体，银行业不出问题，金融稳定就不会出现什么大的问题。同理，以银行业为基础的金融控股公司的内部控制建设，重点应放在如何隔离集团母公司与存款机构之间的风险上，密切关注银行业和证券业之间的风险传递和扩散（尤其是证券机构的风险向银行扩散），要对证券业有可能向银行业风险的扩散问题进行适时监测，及时发现并采取纠正措施，以保障金融业的健康稳定运行。

五、分步推进金融监管体制改革

推进中国的金融控股公司发展，必然涉及到金融监管体制的改革完善。金融监管体制的改革完善是一项复杂的系统工程，不可能一蹴而就，因此，不能选择“一步到位”的政策，只能循序渐进地展开。

1.金融监管的概念、理念及最新发展趋势

金融监管当局对金融机构的监管，是政府对经济干预的重要组成部分。政府干预经济的方式和方法反映了一国政府的经济哲学理念。随着经济金融环境的不断变化，金融监管理念也在不断变化。鼓励竞争、强调效率和投资者利益保护、确保金融体系的整体安全等，已经成为发达国家的主导监管理念。金融监管理念的变化，必然推进金融监管制度的重构和金融监管方式的转变。

从全球范围来看，有两大趋势值得关注。其一，货币政策制定与金融监管职能的分离。即中央银行专门负责货币政策的制定与实施，维护币值稳定和整个金融体系的稳定，而将其监管银行的职能分离出来，移交给专门的金融监管机构。其二，金融监管职能的一体化趋势。在20世纪80年代以前，大多数国家的金融监管职能是分别由不同的金融监管部门承担的，但近20多来，全球经济金融环境发生了巨大的变化，许多发达国家开始将分散重叠的金融监管机构统一起来，采用“万能监管者”模式，实行一体化监管。

2.各国的金融控股集团监管模式

世界各国（和地区）对金融控股公司的监管，主要有三种模式：

第一，牵头监管模式。即根据金融集团的特点，在多个监管机构中指定一家监管机构为牵头监管者，负责对金融集团进行整体监管，其他金融监管机构进行功能监管。在实行牵头监管模式的国家中，美国具有很强的代表性。

第二，一体化监管模式。在这种模式中，有的是银证统一监管，有的是银保统一监管，还有的是证保统一监管。真正的一体化监管是银行、证券、保险等监管机构合而为一，由一家金融监管机构负责监管整个金融业。日本、英国、德国等国的金融监管趋于这一模式。

第三，分业监管模式。即对金融集团层面暂未监管，而对金融集团所属各家金融子公司根据其在金融产业中的业务定位分别进行监管。

一国金融监管模式的形成是政治、经济、金融、文化等多种因素共同决定的，很难说哪一种模式是最优的，根据自己的国情进行选择，才不失为明智之举。

3.中国金融监管模式的选择

在分业经营体制的大环境下，尽管中国已经有一些综合经营的金融控股公司雏形，但迄今对这些金融控股集团的监管依然贯彻着“分业监管”标准。“分业监管”在10多年的实践中，引致了一系列问题的发生，也与中国的金融业走势和国际金融监管发展的总趋势不相一致，因此存在进一步改革完善的需要。从未来一段时间的金融发展来看，金融业的综合经营已是必然选择，与此对应，在金融监管模式的选择上，也应实行以“功能监管”为主导的模式。理由如下：

第一，功能监管有利于协调金融监管部门之间的关系。在机构监管体制下，存在着这样一种现象，由于金融产品创新通常是建立在两种以上已有金融产品基础上的，而这两种以上金融产品分归不同金融产业，由不同金融监管部门负责监管，由此，形成一个难点，究竟应由哪个金融监管部门来负责批准并监管这种金融创新产品。这种金融监管方面的缺陷，不仅严重限制了金融产品创新，而且大大增加了金融监管部门之间的工作矛盾和监管成本。

功能监管，是指根据金融产品实现的特定金融功能确定该产品的监管机构，它通过专门的原则和标准对新出现的金融产品的功能进行定性和定位，并由此确定监管权的归属，这不仅将大大减少金融监管部门之间的摩擦和矛盾，降低监管成本，而且将大大减少对金融产品创新的限制，推进金融创新的发展。

第二，功能监管有利于推进金融机构的产品创新。在金融市场竞争日益激烈的条件下，金融产品创新也越加困难。新的金融产品出现，是在金融机构的专业人员深刻了解各种金融产品的特性、金融市场需求、金融技术状况和金融制度边界等一系列条件的基础上展开的，而这些条件通常不是几个金融机构的专业人员或在仅仅经营一个金融产业的业务经验所能达到的，因此，在分业监管条件下，金融产品创新比较困难。

功能监管，使同一家金融机构可以经营若干个金融产业的业务，通过综合经营，一家金融机构拥有了比较全面的金融专业人才、金融业务经验、金融技术和金融市场信息等等，由此及时掌握金融市场需求，利用自己的比较优势，开发出满足金融市场新需求的新产品。就此而言，功能监管有利于鼓励金融产品创新，推进金融控股公司综合经营条件下的金融资源有效配置。因此，功能监管将为我国金融创新造就一个较为宽松的监管环境。

第三，功能监管有利于防范和化解金融风险的跨产业传递与累积。在分业经营的体制下，金融风险被固定于各金融产业内部，很难通过综合运用各种金融机制和金融工具予以防范和化解。但在综合经营的情况下，特别是以金融控股公司方式运作的条件下，由于金融经营是跨产业和综合的，由此，金融机构能够运用各种金融机制和金融工具来防范和化解相关金融风险，避免这些风险的进一步传递、扩散和累积。

要实现功能监管，需要着力解决好三个方面的问题：

其一，打破按“条条管理”设置金融机构的监管构架，建立按业务归口监管的新构架，改变监管部门与金融机构之间存在的上下级关系，切断二者在人事、利益和业务等方面存在的直接关联，有序实现从按金融分产业监管向按金融分业务监管的转变。

其二，改变以审批为基点的监管方式，实行以登记为基点的监管方式，将监管部门的主要精力从审查有关申请资料和批准相关营业，转向监管金融机构的业务活动和市场行为，给各类金融机构之间的业务竞争和市场竞争创造一个既有充分选择空间又有严格行为监管的外部环境，给金融产品、金融组织和金融市场等方面的创新提供一个宽松的监管氛围。

其三，改变以往运用政策手段和行政机制直接调控金融市场趋势的监管取向，实行依法监管和依法行政，有效维护金融市场投资者在内的各类市场参与者的权益，积极维护金融市场的正常运行秩序，坚决打击和取缔各种违法违规行为。

4.中国金融控股公司的监管架构

根据我国金融形势和发达国家金融监管体制的历程，构建我国金融控股公司的功能监管架构可分为两步走：

第一步，借鉴美国的主监管制度，以控股金融机构本身的主要业务确定主监管机构。如果金融控股公司的母公司是银行，则主监管机构是银监会；如果金融控股公司的母公司是保险公司，则主监管机构是保监会等。金融控股公司中的子公司，则根据所从事的金融业务定位，分别确定各自的监管机构。

第二步，随着我国金融控股公司综合经营和规模经营发展到一定程度，也随着我国金融监管当局的监管能力和金融法律发展到一定程度，在现实需要、理论认证充分的时机，将监管模式过渡到“一体化监管”。可以将中国银监会、中国保监会和中国证监会等三个金融监管机构整合为一个金融监管委员会，统一对银行业、证券业和保险业等金融产业活动和金融市场实施监管。

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>> 金融监管理论的发展对我国监管实践的挑战与建议 金融监管体制比较及对中国的启示 现行金融体制下的货币政策与金融监管关系研究 中国金融监管体制所面临的挑战和创新 完善我国金融衍生品市场监管体制的建议 武汉科技金融创新的挑战、机遇与对策建议 金融保险外包的市场开发与政策建议 “热钱”挑战金融监管体制 科技金融创新在中国的发展及政策建议 完善我国金融监管体制的建议 分业混业无碍金融监管 中国金融监管体制的现状及改革建议 论我国金融监管体制的改革与对策建议 金融监管体制创新研究与探讨 银行监管功能对金融危机的影响及相关政策建议 非金融支付机构异地经营的监管盲点及政策建议 医药分业改革的经济分析及管制政策建议 论金融创新及金融监管的关系及对我国的启示 我国金融监管体制的必然性及创新策略初探 当前加强金融监管的必要性分析与政策建议 常见问题解答 当前所在位置：. 2009年10月15日登陆。

② 《避免香港雷曼迷你事件被政治化》，2009年7月6日（凤凰网专稿），http：///program/cjzqf/200907/0706_1698_1236046_4.shtml。2009年9月6日登陆。

③ 《产品巨亏，外资银行理财产品遭遇信任危机？》，（《南方日报》2008年11月10日），http：///money/banks/hydt/20081110/205919.shtml。王维杰，孙承天：《客户累陷巨额亏损，外资银行的理财陷井有多深》，（《卓越理财》2009年7月9日），http：///topic/waiziyinhang/bank/yhpl/20090709/911138.shtml。2009年9月6日登陆。

④2009年7月6日银监会《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（银监发〔2009〕65号）第4条。

⑤ 《看好经济复苏，结构性理财产品逐步升温》（《金融时报》2009年9月14日），http：///news-center/newslist.asp？id=134796。2009年10月12日登陆。

⑥NASD Notice to Members 05-59， NASD Provides Guidance Concerning the Sale of Structured Products.

⑦ 同上注。

⑧Securities Exchange Act Rel. No. 42746，（May 2， 2000）， 65 FR 30171 n.7 （May 10， 2000）.

⑨ 结构性证券（structured securities）与结构性产品（structured products）在美国证券法上是两个等同的概念，因为按照美国1933年证券法对证券的定义范围非常广泛，包括几乎所有的投资产品。

⑩Securities Exchange Act Rel. No. 51094（Jan. 28， 2005）， 70 FR 6489 （Feb. 7， 2005）.

！香港证监会：《有关对《公司条例》的招股章程制度的可行性改革咨询文件的咨询总结》2006年9月，载香港金融管理局：《香港金管局就分销雷曼集团公司相关的结构性产品的事宜提交的报告》注释4。

@ISDA，LIBA，SIFMA，ICMA and ESF，Structured Products： Principles for Managing the Distributor-Individual Investors Relationship （July 9， 2008）.

#功能性监管是以产品和业务性质为基础确定监管管辖权。如果把结构性产品以其外在形式定性为债券，则属于证券产品，适用有关债券发行与交易法律，归证券监管部门监管。如果以其结构内衍生产品来定性，则可能定性为衍生品，而衍生品又分为柜台衍生工具和交易所上市交易的衍生工具，因衍生品交易场所不同，兼管管辖也有所不同。不仅如此，衍生工具基础资产性质不同，其管辖机构和适用的法律也不同。如美国，柜台交易以证券以为基础资产的衍生品就归美国证监会管，而如果是以期货为基础资产的衍生品，并在交易所交易的则归期货交易委员会关。在我国，目前实行以机构为基础的分业监管体制，如果是银行销售衍生品交易就归银行监督管理机构监管，如果是证券企业销售衍生品，则归证券监督管理部门监管。

$香港证监会《雷曼迷你债券危机引起的事项向财政司司长呈交的报告》（2008年12月）。

%Netherlands Authority for the Financial Markets， Exploratory analysis of structured products（May 2007）.

^NASD Notice to Members 05-59， NASD Provides Guidance Concerning the Sale of Structured Products.

&Structured Products Association ，“Fixed Income Issues and Answers，” SIFMA 2007 Page 4.

*Bethel， Jennifer E. and Ferrell， Allen， Policy Issue Raised by Structured Products， BROOKINGS-NOMURA PAPERS ON FINANCIAL SERVICES， Yasuki Fuchita， Robert E. Litan， eds.， Brookings Institution Press， 2007； Harvard Law and Economics Discussion Paper No. 560. Available at SSRN： http：///abstract=941720。2010年2月10日登录.

（同上注。 “Fixed Income Issues and Answers，” SIFMA 2007 Page 11 （Source： Greenwich Associates）.

）香港证监会《雷曼迷你债券危机引起的事项向财政司司长呈交的报告》（2008年12月）。

_同上注。

+《香港金融管理局就分销与雷曼集团公司相关的结构性产品的事宜提交的报告》（2008）。

1 《香港金融管理局就分销与雷曼集团公司相关的结构性产品的事宜提交的报告》（2008）。

2同上注。

3主要由发达国家银行行长、金融机构专家和学者组成的一个在国际金融监管上影响较大的非营利的民间机构。

4G30， the Structure of Financial Supervision： Approach and Challenge in a Global Marketplace， http：///pubs/GRP30_FRS_ExecSumm.pdf. 2010年4月20日访问。

5同上注。

6IFF Research and YouGov，UCITS Disclosure Testing Research Report（for European Commission）（July 8，2009）.

http：//ec.europa.eu/internal_market/investment/docs/other_docs/research_report_en.pdf. 2010年1月25日最后登录。

7 The Treasury：“Financial Markets and Investment Products：Promoting competition financial innovation and investment”（Corporate Law Economic Reform Program Proposal for Reform：Paper No. 6.

8The Treasury：“Financial Markets and Investment Products：Promoting competition financial innovation and investment”（Corporate Law Economic Reform Program Proposal for Reform：Paper No. 6.

9行政法规主要是指国务院颁布的《证券公司监督管理条例》，自律规范包括中金所按证监会制定的股指期货投资者适当性制度实施办法（试行）》、《股指期货投资者适当性制度操作指引》等。

0《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第8条。

-按照《证券法》125条规定，证券公司可从事银行同样可从事证券业务包括，证券承销、经纪业务两种。按照国务院《证券公司监督管理条例》第29条规定，证券公司还可以从事证券销售业务。

=《商业银行个人理财业务风险管理指引》14条、16条。

Q《证券投资基金销售适用性指导意见》第4条。

W《券公司客户资产管理业务试行办法》，45条没有明确提出适合性概念，但实际上要求进行适合性评估。

E《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第8条、37条。

R《证券投资基金销售适用性指导意见》地3条、第4条。

篇7

关键词：上海；金融服务业务外包；条件；建议

中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1006-1428（2007）01-0018-03

全球金融业务流程外包(BPO)的基本现状

金融业务流程外包(金融BPO)，指某一金融机构将某项金融服务业务外包给第三方企业。从外包区域的角度看，金融业务流程外包包括两个方面，一是在国内外包，二是在国外外包，即金融业务流程离岸外包。

从目前业务发展的情况看，金融业务流程外包越来越专业化，具体业务见表1-1。从大类看，金融业务流程外包有银行业务服务、按揭服务、财务服务、信用卡服务、保险服务和资产管理服务等六大类，主要是金融机构后台支持，如数据处理和信息服务，因而一般情况下，金融业务流程外包主要是建立在信息网络条件下的业务。

从金融业务流程离岸外包的具体内容看，具体项目主要体现在呼叫中心、共享服务中心、IT服务和地区总部方面。这四个方面中，共享服务中心在整个离岸服务中占主导地位，2002―2003年项目数占29％，而共享服务中心的主要业务就是表1-1中所列为整个金融机构提供的金融支持业务。

表1-1金融业务流程外包具体业务

金融BPO是金融服务部门发展最快的子行业部门。金融业的激烈竞争和信息技术的广泛使用，推动了金融外包的快速发展，全球近两年在海外经营业务的金融机构的数量增加了46％，海外的工作职位激增500％，据专业机构估计，到2010年，大约有20％的金融服务机构会将成本中心迁移到海外上海市经济委员会，上海科学技术情报研究所，世界服务业重点行业发展动态：2006-2007，P．11。另外，根据Gartner的研究结果，世界范围内的金融BPO在2001年的回报为378亿美元，2002年的回报达到了413亿美元，同比增长了9．3％。

金融BPO并非新兴的服务领域，如托运业务外包在许多年前就已经存在。但以前不能外包的许多领域现在已经外包，如外汇交易服务外包，根据对世界银行500强的研究，目前46％的交易服务已经外包。

据德勤会计事务所估计，在2010年，大约有20％的金融服务机构会将成本中心(大约4140亿美元的业务)迁移到海外，预计业务外移将为各主要金融机构每年节省近15亿美元，每项业务流程外移后可平均降低成本37％。

上海发展金融业务流程外包(BPO)的条件

金融BPO既是金融机构业务专业化分工的产物，也是信息技术条件发展的产物，更是发展中国家信息技术、金融技术发展的产物。

第一，金融BPO的产生是专业化和分工演进的结果。金融企业之间的激烈竞争使得各银行需要将公司的资源集中于核心业务上以保持竞争优势，而技术的发展，不但使生产的模块化成为可能，而且还使交易费用、通信费用、运输费用等大大降低。这使得外包这种商业行为成为可能。银行通过外包将非核心、非关键的业务外包给在这些业务上具有专业优势的厂商，使银行能将稀缺的人力资源和其他资源集中于核心业务，从而有助于提高专业技术，形成专业优势，从专业化分工中获益，从而使企业能在不断变动的竞争环境中保持竞争优势。同时，将不占优势的业务外包给具有专业优势的厂商，不仅可以提高整体业务的质量，还可以节约成本，加快资金周转的速度，提高资金的收益。业务外包同时也形成了一个相互依赖、风险和收益相同的生产体系，这一生产体系的形成，也有助于银行通过体系的协同作用和外部规模经济，进入更广阔的世界市场。业务外包还可以使外包商获得实现其他目标所需的免费资源，并利用国内没有的资源和超出自身控制范围的资源为本企业服务。最后，业务外包还可以充分利用规模经济的优势，减少因为组织庞大以及进入不熟悉的业务所需的管理成本和学习成本。

商业环境中的两大变革催生了金融BPO的产生。首先是全球通信能力的提高，以及伴随而来的全球通信成本骤然下降，它使金融BPO及其获利成为可能。其次，近20年来，个人计算机的发展使得大多数商业服务都实现了计算机化或数字化。由于这两个原因，信息可以在基本不影响质量的情况下以很低的成本远距离传输，从而导致在决定服务职能地点的决策中企业界限和国家边界的重要性大大降低。

制度变迁特别是贸易制度变迁为金融BPO的产生提供了制度基础。GATT／WTO多边贸易体制不仅使货物关税降到相当低的水平，还将贸易领域进一步拓展到服务贸易和与贸易有关的知识产权，为全球产业供应链特别是产业制造链和产业服务链之间形成有机统一体提供了制度保障。世界产业中介组织为世界产业分工体系的形成提供了产业制度保障，与产业有关的中介机构包括两个方面的组成，一是为所有产业提供了公共服务，这主要体现在企业生产过程中，例如ISO9000(全球质量标准)，ISO14000(全球环境标准)和SA8000(劳工标准)；二是某一具体产业中介组织，例如产品标准化机构，产品质量体系认证机构等。

第二，上海金融业发展迅速，市场容量大大提高，为金融服务业专业化分工提供了市场条件。2005年上海金融业增加值达到675．12亿元，在全国无论从绝对额还是从相对额看都是最高的。

同时，上海保险及保险中介机构的发展也特别快，2000年，保险机构只有21家，到2005年达到70家，保险中介机构也从2000年的1家发展到2005年的157家。

基于上述数据，上海市政府决定进一步加快国际金融中心建设，到2010年形成国际金融中心的基本框架。国际金融中心的建设，不仅要求世界主要金融机构进入上海金融市场，同时更要求上海提供更好的金融前台服务和金融后台服务，支撑上海国际金融市场。

第三，上海金融服务贸易发展迅速，金融BPO已经开始。(1)上海建立了全国第一个金融BPO基地，上海市金融信息服务产业基地，成立了上海市银行卡产业园开发有限公司。这一金融信息服务产业基地同陆家嘴CBD前后呼应，基本形成了上海国际金融中心的完整布局；(2)上海市金融信息服务产业基地中已经形成了国内金融机构前台和后台服务的业务中心。例如中国银联在2004年形成了数据处理中心，并开始运作，中国平安保险(集团)股份有限公司的呼叫中心在2006年3月正式启用。目前，在上海市金融信息服务产业基地已经有11家金融机构在上海市金融信息服务产业基地设立前台和后台的服务中心。(3)外资金融分支机构已经进入上海，上海成为外资金融机构的主要集聚地。一方面，在华外资银行的管理和数据处理机构进一步向上海集中。截至2006年3月末，有27家外资银行主报告行设在上海，主报告行数量占全国的三分之二，并表全国113家分行，并表资产占全国外资银行并表资产的80％以上。上海聚集了4家外资银行(花旗、汇丰、渣打、华侨银行)总代表处，实际上相当于这四家跨国银行的中国区管理总部。例如，2002年汇丰集团将全球业务数据处理中心之一设在上海，渣打银行将全国性的电话业务中心放在了上海，德国商业银行上海分行接受其香港分行贸易单据审核业务的外包。另一方面，上海外资金融机构和金融资产发展很快，2003-2005年上海市外资银行资产总额年均增长50％，各项贷款余额年均增长58．5％，存款余额年均增长60．4％。上海金融服务业，特别是外资金融服务业的发展进一步推动了上海金融服务贸易的发展。

第三，上海具有发展金融BPO的软件和硬件设施条件。（1）上海处于国内人才高地，上海高校不仅每年培养大量国际金融方面的人才，还吸引大量国内优秀毕业生到上海工作。(2)完善的电讯基础设施。整个上海的电讯设施已经相当完善，上海市金融信息服务产业基地的基础设施更加完善，在电力方面：220KV和35KV的电站共四座，实行双回路的一级环网供电；在通讯方面：通讯局房，实行双局向双路由的语音和数据通讯，且设有卫星通讯基站接入点；在上水和燃气环网供应方面，有完善的上水和燃气环网供应与雨污水排放系统。(3)上海的生活设施已经相当完善，优于现在BPO最大国家印度。全球最大的咨询公司预测：经过努力，未来3―5年内上海可以创造出接近1000亿元人民币规模的BPO产业。(预计5年内，上海BPO就业人口将达到10万人，如果按照人均2000美元的国际标准，在产业链的带动下，该部分可至少放大5倍，因此未来的总市场规模将达到800亿RMB)。

第四，浦东新区的综合配套试点改革为现代服务业提供了政策支持。浦东新区对新引进的经认定从事数据处理、交换、分析等专业金融信息服务企业，其实现的相关营业收入、利润总额形成新区地方财力部分，三年内给予100％补贴，后三年给予50％补贴。对新引进的网络运营服务、增值服务和软件服务企业，其实现的相关增加值、营业收入、利润总额形成新区地方财力部分，一年内给予100％补贴，后二年给予50％补贴。

政策建议

第一，要充分认识上海发展金融PBO与上海成为国际金融中心之间的关系，加快金融BPO的发展步伐。

从现代金融业发展的角度看，金融BPO是国际金融中心的重要组成部分，是国际金融中心之间构成直接联系的桥梁。20世纪80年代以来，金融业开始步入更专业化分工的阶段，形成了新的金融产业群，主要是为现代金融企业提供服务的IT企业，第一类是金融客户服务企业，例如呼叫中心；第二类是数据处理企业，大量客户的数据处理是为了金融机构集中核心业务，这些业务都外包给第三方企业；第三类企业是软件设计企业，主要是金融软件设计企业，现代金融业已经改变了砖瓦式的传统经营模式，网上银行和“客户中心主义”是金融机构的主要经营模式。金融业的这种发展趋势表明：没有金融BPO市场的支撑，金融主导业务很难发展，国际金融中心的交易成本将很高，因为，目前金融机构的非核心业务基本上外包给金融供应链合作企业。

因此，上海要从战略的高度发展金融BPO，只有形成金融BPO基地，才能从根本上降低国际金融中心产生的交易成本，这是上海形成国际金融中心的基础，这一点对于处于竞争劣势的上海而言，特别重要。

第二，要充分利用上海金融资源的优势，形成金融BPO的集聚效应，以上海市金融信息服务产业基地为核心，避免过度竞争。

根据金融BPO的不同细分产业，会产生不同的集聚效应。产生集聚效应的主要原因是基本信息设施成本。金融BPO是建立在高度发达的信息基础设施的基础上，所需要的宽带等条件非常高，这样可以使信息传输非常快，效率要求非常高。这就需要建立专门的产业园，集中投入，才能分摊到各个企业。

自从上海被商务部确定为服务外包基地以来，上海各区出现了盲目上服务外包基地的现象，这需要政府确定各服务外包点的基本定位，金融BPO基地相对而言，要求更高，投入更大，因而必须形成金融BPO基地。

第三，有关部门应该从战略的高度研究针对金融业务流程离岸外包的财税支持政策。

由于金融BPO被认为是比较特殊的产业，但实际上金融BPO主要涉及的是呼叫中心服务、数据处理服务和软件外包服务，与金融本身的关系不是特别大，因而要求我们进一步开放信息服务业。

篇8

关键词:低碳经济 碳金融 宏观引导 产品创新

中图分类号:F830.49文献标识码:B 文章编号:1006-1770(2010)05-049-03

2009年岁末,哥本哈根国际气候大会在争议声中落幕。尽管会议并未如人们所愿达成共识,但这不能改变“低碳经济”到来的坚定步伐,“碳交易”、“碳金融”随之成为炙手可热的字眼。被誉为“国际金融市场新宠”的碳金融,对于我国经济的可持续发展和金融业的未来,都是一个巨大的挑战,更是历史性的机遇。碳金融在我国仍然处于认知和起步阶段,需要全社会共同努力推动碳金融的发展。

一、碳金融:国际金融市场的新宠

碳金融是随着碳交易市场的迅速发展应运而生的。所谓碳金融是指服务于旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动,包括直接投融资、碳指标交易、碳交易中介服务、银行贷款和碳金融衍生品交易等。历史很短的碳金融可以追溯到2005年,当年的2月1 6日《京都议定书》正式生效,要求38个工业化国家在2008～2012年期间将二氧化碳等6种温室气体排放量从1990年的水平上平均削减5.2%,这是人类历史上首次以法规的形式限制温室气体排放。因为有了《京都议定书》的法律约束,碳排放额开始成为一种稀缺的资源,因而也具有了商品的价值和进行交易的可能性。同时,《京都议定书》设计了清洁发展机制(CDM)、联合履行机制(JI)和国际排放贸易机制(IET)三个灵活的市场机制,从而催生出一个以二氧化碳排放权为主的碳交易市场。碳交易通过市场化的手段解决环境问题,有效地促进了全球温室气体的减排,并逐渐形成了一个围绕碳减排的国际碳金融市场。

目前,世界各国的金融机构包括商业银行、投资银行、保险机构、风险投资、基金等纷纷涉足碳金融领域。国际范围内碳金融主要包括六方面:一是传统的融资支持,即在原始碳排放权的生产中由金融机构直接贷款支持相关的产业,这是碳金融领域最基础的融资形式。二是围绕现行的碳交易体系开展的中介服务,包括CDM项目的识别设计、为项目业主寻找碳购买方以及协助办理减排量的核证等。三是成立各种低碳基金或环保基金,目前世界银行已经设立了8个碳基金,总额高达10亿美元,同时,越来越多的私人基金也开始逐渐进入碳交易领域。四是开展碳交易保险或担保业务,分担碳交易各环节的风险。五是发行与碳排放权挂钩的债券。六是推出碳交易期权、期货和其他衍生产品。

二、影响我国碳金融发展的因素分析

就在全球碳金融快速兴起之时,我国政府做出“到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%”的郑重承诺,让国际金融业对中国碳金融的前景充满期待。但是碳金融在我国仍然处于起步阶段,业务模式主要体现为“绿色信贷”,参与的主体主要是个别商业银行。这些局部意义上的碳金融产品和服务无论深度、广度还是规模,都与我国碳市场的潜力不符。目前,影响我国碳金融业务发展迟缓的因素主要有以下几个方面:

(一)对碳金融的认识不到位

碳金融在我国尚属新生事物,金融机构和社会公众认知程度还不高。国内许多企业还没有意识到碳金融的作用。金融机构对碳金融的利润空间、运作模式、风险管理、社会效益等多方面的认识还处于较低的水平,目前除兴业银行、国家开发银行、浦发银行、中国银行、深圳发展银行、北京银行等商业银行开展了碳金融的具体业务外,大部分金融机构仍处于观望状态,没有从机构设置、人员配备、运行机制、风险管理等方面着手应对碳金融的机遇和挑战。

(二)碳金融的交易复杂

碳金融由于涉及到经济效益和社会效益,政府部门和环保企业,国内减排单位和国外购买企业等多方面利益,与一般的投资项目相比,交易程序要复杂许多。首先,碳金融涉及的多是“两高一资”行业(即高污染、高能耗和资源型行业),金融机构在开展碳金融业务时需要开展复杂的环保风险评价,增加了审查的难度和交易成本。特别是CDM项目,从开始准备到实施,直到最终产生有效减排量,需要经历项目识别、项目设计、参与国批准、项目审定、项目注册、项目实施、减排量的核查与核证、经核实的减排额度签发等主要步骤,技术投入多、开发程序复杂、交易规则严格,非专业机构难以具备项目的开发和执行能力。

(三)碳金融的风险因素多

除了面临基本的操作风险、市场风险和信用风险以外,碳金融还存在较大的政策风险和可持续发展风险。首先,哥本哈根国际气候大会的失望落幕使《京都议定书》的延续性问题成为碳金融发展的最大政策风险。《京都议定书》的实施期到2012年即结束,目前所制定的各项制度,在2012年之后是否会延续不得而知,这种不确定性对形成碳金融的发展产生了最大的不利影响。其次,产业结构由“高碳”向“低碳”转型的过程中,企业的经营成本会大幅上升,盈利能力会下降,而且转型周期较长,为碳金融在宏观调控和企业自身发展变化中,增加难以预知的变数。再次,低碳产业面临可持续发展的风险。当前一些低碳产业还处在产业发展的初期阶段,行业标准和技术都不成熟,即使现在采用了所谓最新的装备和工艺,也可能会被迅速淘汰,产业的可持续发展存在较大的不确定性。

(四)碳金融的综合配套政策不完备

碳金融是一个与环境、政治、经济等诸多领域密切相关的新生事物。碳金融的发展需要财税、环保及金融监管等各项配套政策的大力扶持,然而目前的各项配套政策并不完备,无法发挥支持碳金融发展的应有作用。首先,碳金融的政策法规缺失。目前与碳金融相关的政策法规主要是2007年7月,国家环保总局、中国人民银行、银监会联合的《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》。由于此项政策仅涉及到绿色信贷方面,对于碳金融的综合协调发展,缺少具体的指导目录、环境风险评级标准等,可操作性不强。第二,环保信息共享机制不完善。2007 年4 月1 日起中国人民银行正式把环境执法信息纳入征信管理系统,此举为我国金融业促进可持续发展奠定了基础。但是,目前征信体系中的环保信息不够细化,且存在一定的时滞,影响了信息的实际使用效果。第三,宏观政策的引导作用有限。目前,我国对于低碳项目的投资主要依靠政府临时拨款和政策贷款,以及国际机构的捐款和贷款,还没有形成稳定的政府投入机制,对于低碳经济和碳金融的引导作用有限。

三、推进我国碳金融发展的几点建议

在气候变化的背景下,向低碳经济转型不仅是一种选择,更是一种必须。为此,政府部门和金融机构需要共同努力,推动我国碳金融的健康发展。

(一)政府部门:加强碳金融的宏观政策引导

1.加强碳金融需求的培育。碳金融具有政策性强、参与度高和涉及面广等特点,发展碳金融是一个艰巨、复杂的系统工程,需要提高全社会对碳金融的认知程度,加强碳金融需求的培育。人民银行可以和环保部门等部门联合开展环保宣传,提高全社会的低碳经济意识,加强社会公众对碳金融的认识,让企业充分意识到CDM机制和碳金融所蕴涵的巨大价值,推动企业根据所在行业特点和自身发展规划,扩大国际合作,积极开发CDM项目,为碳金融的发展提供必要的外部条件。

2.建立统一的碳金融交易规则。首先,应借鉴赤道原则的有关条款,制定我国的《碳金融管理指南》。《环境、健康与安全指南》是目前赤道原则中关于国际碳交易项目融资通行的环保标准,对制造业、化工、能源等63个行业环境问题、解决方案和标准做了规范,我们可以在借鉴国际经验的基础上,建立符合我国特点的、具体的、细化的碳金融指导目录、环境风险评级标准等。其次,应发挥行业组织和协会的作用,建立基于环保要求的产业指导目录,如明确各行业的产品类型、加工工艺、污染程度、如何排污等,具体体现出各行业不同环保水平的信息。再次,政府部门需要以更积极的姿态参与有关低碳经济的国际谈判和国际规则的制订,提高我国在国际碳交易中的话语权和定价权,为碳金融发展创造稳定的制度环境。

3.完善环保信息沟通机制。首先,环保部门应建立并完善环保信息库,将企业环保违法情况、缴纳排污费的情况、限期治理情况、限产限排情况、停产治理情况、责令关停情况、环保评比情况等信息纳入环保信息库,并加快信息的更新频率,及时将信息提供给人民银行。其次,人民银行将环保信息纳入征信体系,并及时通报循环经济、节能技术和产品等产业政策导向,做好压缩、淘汰、关停等产业结构调整的风险提示,发挥企业征信系统的警示作用。再次,金融机构在为企业或项目提供授信等金融服务时,把审查企业信用报告中的环保信息作为提供金融服务的重要依据,严格信贷环保要求,并将信贷情况反馈给环保部门,以强化环境监督管理。

4.制定碳金融的扶植政策。将碳金融纳入发展低碳经济的整体规划中,统筹安排国家环保投入资金,设计专项扶植政策。首先,通过财政拨款成立专项基金,为金融机构的绿色信贷提供利息补贴,为低碳经济支持力度大的金融机构提供专项奖励资金;第二,在税收方面,对金融机构开展碳金融业务的收入提供税收优惠;第三,在货币政策和金融监管方面,可以建立与节能减排项目贷款相关联的信贷规模指导政策,加大碳金融贷款利率的浮动范围,降低碳金融贷款资本金要求等,以此促进金融机构业务向碳金融领域倾斜。第四,在外汇管理方面,研究并开通碳金融绿色通道,考虑将跨境碳资本的自由流动列为逐步实现资本项目可兑换的先行目标。第五,鼓励碳交易的人民币结算。目前欧元是碳交易的主要计价结算货币,伴随各国在碳交易市场的参与度提高,将有越来越多的国家搭乘碳交易快车,提升本币在国际货币体系中的地位,我国必须抓住这一机遇,推进碳交易的人民币计价结算。

(二)金融机构:加快碳金融产品的创新

从根本上讲,碳金融的创新与发展,必须与实体经济发展的需求相适应,除了期待政府部门的配套政策外,金融机构应树立为低碳经济服务新理念, 加快碳金融产品的创新,使更多的资金能够流入到与低碳经济相关的各个行业中去。

1.拓宽绿色信贷领域。我国的金融机构在绿色信贷领域已经做了许多积极的尝试,也取得了较好的经济效益和社会效益。发展碳金融需要继续拓宽绿色信贷领域,具体而言,金融机构应对开发利用新能源、从事生态农业、研发生产环保设施以及从事生态保护建设的企业提供信贷支持,而对污染企业实行信贷限制措施,以达到有效引导资金向优秀环保企业流动的效果。同时,针对绿色信贷往往缺乏抵押担保品的情况,金融机构可以在抵押品上创新,对CDM 项目可以采用碳排放权抵押贷款。针对企业环保技改项目对长期贷款的需求,进一步完善信贷管理方式,积极为企业提供长期信贷支持。

2.开展CDM项目中介服务。金融机构可以利用自身的信息资源、客户资源以及渠道优势,为国内减排企业提供CDM项目开发、交易和全程管理的一站式金融服务。在项目开发流程,金融机构开展项目分析,并对项目的未来趋势进行预测并确定开发成本以及开发风险;在项目交易流程,金融机构协助CDM项目业主选择合适的买家,协调项目发起人、国外投资者、金融机构和政府部门之间的业务关系,以降低企业的交易风险。

3.发行碳基金产品。碳基金是目前国际碳市场的主要资金来源,中国银行和深圳发展银行也先后推出了与二氧化碳排放额度挂钩的基金理财产品,为客户提供了购买绿色环保类金融产品的投资机会,受到市场的欢迎。发行碳基金可以在现有实践的基础上,设立低碳产业投资基金,为具有良好开发潜质的环保企业提供资金支持。

4.开展融资租赁服务。融资租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体, 以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。在CDM项目的开发建设中,往往需要投入使用较为先进的设备,通过融资租赁的方式,可以利用金融租赁公司等机构为项目企业购买设备,企业从出售碳减排指标的收入中支付租金,从而释放企业的流动资金,保持资金的流动性。

5.开展碳交易保险。碳交易的过程中存在着较大的风险,碳交易保险可以为碳交易提供一定的保障。2009年以来,我国的保险机构已经着手开展环境污染责任保险的各项试点工作,在易发生污染事故的企业、储存运输危险化学品的企业和危险废物处理的企业、垃圾填埋场、污水处理厂和各类工业园区六大领域推进环境污染责任保险。在此基础上,可以不断丰富碳交易保险的品种,拓宽被保险企业的范围。一方面,通过为节能项目、可再生能源项目等提供新险种来规避环境风险;另一方面,适应碳交易发展的需求,开发碳交易保险,为碳交易合同的买方或开发CDM 项目的企业提供保险,以转移项目违约风险。

此外,金融机构传统的信用证业务、保理业务、票据融资业务等多种业务在碳金融中也有比较大的市场空间。随着资本市场的不断完善,支持节能减排企业和环保项目发行碳债券、碳证券也应成为发展碳金融的重要内容,通过股权投资或者项目直接投资,推动低碳项目的建设和碳金融的发展。

篇9

离岸金融市场对金融市场的发展至关重要。在现今有关资本项目管制规定以及人民币尚不能进行自由兑换业务的环境背景之下，如果能够切实建立和发展人民币离岸金融市场，那么对我国推进人民币的国际化进程能够起到至关重要的作用。本文在对人民币离岸金融市场发展现状进行分析的基础上，对我国人民币离岸金融市场的发展提出了切实可行的建议。

【关键词】

人民币离岸金融市场；政策建议

1.人民币离岸金融市场的发展现状

早在2003年的时候我国政府就开始进行人民币业务的海外拓张活动，在近些年的逐渐发展和深化中也陆续颁布积极有效的措施来进一步对人民币离岸金融市场更好的前进给予强有力的推动，从而不断推进人民币国际化的进程。在强有力的政策推动下，人民币跨境结算试点工作的开展也取得了显著的成绩，在2009年末具体的人民币跨境贸易结算额只有36亿元人民币，在2011年末迅速提升到5028亿元人民币，提高了有138.5倍。在2011年银行累计办理跨境贸易人民币结算业务2.09万亿元，同比增长3.1倍。在2011年末在对外直接投资人民币结算工作方面银行累计办理201.4亿元人民币，外商进行直接投资人民币的结算具体金额为907.1亿元人民币。人民币跨境贸易结算额从2014年的6月份的5681亿元人民币上升至2015年12月份的7981亿元人民币。

在目前我国人民币跨境贸易结算有着相对迅猛的健康发展趋势的情况之下，我们也必须对发展过程中存在的一些问题以及不足进行面对和解决。据调查，在货物贸易进口以及出口结算两个重要节点上人民币跨境贸易结算业务的分布存在严重失衡的情况，在2010年的前三个季度与2011年的第一个季度人民币货物贸易出口结算额在人民币跨境贸易结算总额中所占的比重分别是8.4%、9.1%、8.9%以及5.5%，而货物贸易进口人民币结算额的实际份额分别是82.5%、79.5%、79.6%以及79.1%。人民币货物贸易出口结算额与人民币货物贸易进口结算额之间存在一定不协调的首要因素还是要归结与在人民币升值的预估上面，境外贸易企业基本抱有强烈乐观的态度，在这样的背景之下他们一般不会去选择支付人民币反而是更愿意选择接受人民币，另外由于中国大部分企业在贸易往来中往往是处在定价权的弱势一方，在进行贸易结算币种的选择上通常是身不由己。

2.人民币离岸金融市场发展的政策建议

2.1积极在海外建立人民币离岸金融市场

在2011年的1月份，中国银行纽约分行顺利地在美国正式举行了人民币业务开展的活动，在此条件下能够让个人以及公司客户进行人民币的相关买卖交易，成功推动了人民币离岸业务朝海外积极有效扩张的前进脚步。在2011年的4月份，新加坡以及伦敦都积极表态要尽快建立起人民币离岸业务中心。新加坡一直都是中国和东盟进行贸易的一个相当重要的集散地，如果人民币可以顺利在新加坡进行各种交易的流程，这毫无疑问能够对扩大人民币在国际贸易结算中的地位。长远来看，香港、新加坡以及伦敦之间更像是一种相对良性有益的竞争状态。我们最终的目的应该是使人民币在最广阔的市场上能够得到成功的流通使用，如中国可以和英国以及新加坡在发展人民币离岸金融市场中心的问题上合作的话，那么无疑会对中国更快更好地融入世界经济中起到一个强有力的助推作用。

2.2完善香港人民币离岸金融市场

香港地区作为人民币离岸金融市场发展的先锋军，加快人民币金融产品的研发尤其重要。这就要求政府出面来做大离岸人民币资产池，通过增强人民币资产的流动性，来拓宽其应用渠道。而这里面最核心的部分就是要继续不断地提高人民币债券市场的份额以及实际发行的规模，尽可能地发朝着多元化的方向努力推广人民币相关的债券产品，同时积极开拓以及深化二级金融市场，切实为金融产品如何进行科学合理的定价在最大程度上提供靠谱有效的根据；除此之外应该使那些拥有人民币的客户除了进行定期存款的方式以外有更多感兴趣的投资产品以及途径，真正对人民币有关的直接融资产品进行强有力的推广和宣传，切实脚踏实地对人民币IPO、RQFII的深入起到一个有力的主推作用，真正开发出各种类型、各种功能的保险业务以及理财产品。

2.3有序地实现人民币资本项目可兑换

因为在中国人民币资本项目环境背景下不能够进行兑换的环节，所以在某些环节上确实会对离岸金融市场的进一步发展和优化甚至是人民币进行国际化的进程产生一定程度的约束作用。资本账户得到自由化以及离岸人民币金融市场的建设这两大因素是切实推进人民币国际化进程的至关重要的核心两大支柱。目前我国对资本账户进行不断开放的工作条件在整体上已经相对完备和成熟，假设一定要等到利率市场化的条件全部具备并且完全成熟之后再正式对外不断开放资本账户，那么有极大的可能会因此而耽误相当难得的战略机遇阶段。因此我国在对资本账户进行不断开放的过程当中不单单要时刻坚持审慎严谨的基本原则，同时还要时刻保持积极推进的工作态度并且应该按照我国实际经济运行出现的情况不停地调整和完善相关的监管政策和体制，把对资本账户进行不断开放的宏观经济效应和国内具体的经济运行状况科学有机的结合起来，真正保证能够持续动态地不断推进资本项目能够进行兑换的进程。

2.4有效规避人民币离岸市场风险，完善相关离岸业务法规

在不断发展和优化香港人民币离岸金融市场的时期我们也应该把更多的注意力放在在这过程中很有可能会形成或者产生的相关风险问题。当前我国整体的资本项目现状是没有对外全部开放的，而对人民币的国际化进程以及离岸金融市场发展的不断推进毫无疑问表明我国要进一步切实提高对资本项目进行不断开放进程的速度，在西方国家普遍执行和实施宽松货币政策的环境之下，我国非常有可能会面临相当大数额的资本流入的风险。所以我国一定要尽可能地提高人民币汇率机制进行优化和改革的速度，切实完善有关的离岸金融市场的业务法律法规，通过借鉴相关发达国家的建设以及发展经验来更好地规避其中的风险会形成的消极影响以及严重后果。

参考文献：

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【关键词】互联网金融；问题；发展建议

引言

随着社会经济快速发展，对金融服务要求也越来越高，人们已经不再局限于传统的金融业务模式，在这种情况下，互联网金融开始出现兴起，可以说，互联网金融的出现有着社会发展的必然性，互联网金融结合了互联网技术，为人们以及互联网金融机构提供了诸多便利。但是，我国互联网金融起步较慢，在其发展过程中暴露出了许多问题，这些问题引起了人们的高度关注，使得人们对互联网金融产生了质疑，开始抵触互联网金融业务。现代社会里，互联网金融的作用是巨大的，而要想发挥互联网金融的作用，就必须认清当前互联网金融发展问题，要采取有针对性的 措施来维护互联网金融环境，推动互联网金融的稳定、健康发展。

1 互联网金融发展现状

作为时展的产物，互联网金融的出现在我国现代社会里发挥着极其重要的作用。互联网金融就是互联网技术和金融的结合，这是一种趋势，尤其是在信息化时代里，互联网的便利性使得金融行业开始拓展互联网金融业务，自此，我国互联网金融也在不断发展。近年来，以互联网为依托的金融业务模式不断增加，如第三方支付、众筹、P2P网络借贷、第三方金融平台等，这些金融模式的在现代社会中扮演着重要的角色。据相关数据统计显示，截至2016年6月，我国网民规模达到7亿，上半年新增网民2000多万人，互联网普及率达到51.7%。截至2016年年底，纳入中国P2P网贷指数统计的正常经营P2P网贷平台为2307家，比2015年年底增加63家，增长2.81%。2016年我国第三方互联网交易规模达到19万亿元，同比增长62.2%。这些数据表明，我国互联网金融发展越来越快。纵观当前互联网金融发展情况来看，虽然互联网金融取得了良好的发展势头，但是，在发展过程中也暴露出了许多问题，这些问题将成为我国互联网金融发展的绊脚石，必须引起高度重视。

2 互联网金融发展面临的问题

2.1监管问题

就我国当前互联网金融发展情况来看，监管问题是比较突出的一个问题，主要体现在两个方面：一、现阶段，互联网金融的快速发展使得社会上一部分资金从线下转移到线上，这些资金已经脱离国家对金融体系的管控，从而使得国家不能了解社会资金具体走向，在很大程度上会影响到社会的发展。二、我国互联网金融起步较晚，与之相匹配的监管体系还没有建立，现阶段所建立的监管机制存在很大的漏洞，长远效益不足，短期效益较重，而随着互联网金融的发挥，这些早期建立的监管体系逐渐暴露出了不足，不能更好地约束和规范互联网金融发展，使得互联网金融呈现出混乱的局面和形式。

2.2法律问题

互网金融的发展离不开法律法规，但是就现阶段来看，我国互联网金融相关法律法规还没有建立，法律法规执行力度不强，从而使得非法犯罪行为日益猖獗，扰乱了互联网金融环境，威胁到了互联网金融的稳定发展。

2.3信息安全问题

互联网金融是金融与互联网技术的结合，但是由于网络的开放性、虚拟性，使得互联网金融会面临着较大的信息安全问题。互联网金融快速发展的当下，在开展互联网金融业务的时候，很容易受到网络黑客的攻击，窃取互联网金融业务重要的信息，再加上人们的安全意识不高，在使用计算机网络的时候不注重网络环境，从而使得互联网金融业务双方蒙受利益损失，对于消费者、客户而言，一旦他们的利益受损，就会对互联网金融失去信心，从而不利于互联网金融的发展。

2.4人才问题

互联网金融的发展与互联网金融专业人才之间存在着巨大的关联性。现阶段来看，我国互联网金融专业人才还比较稀少，现有的人才知识结构比较落后，缺乏互联网金融方面的知识，能力不足，从而在开展金融业务的时候增加了金融风险发生几率，不利于互联网金融的发展。

2.5信用问题

互联网金融发展过程中一个比较突出的问题就是信用问题，信用问题的存在会造成互联网金融出现信用风险。由于网络的虚拟性、自由性，人人都可以成为信息的传播者，而且传播信息不需要承担责任，在这种情况下，既有可能会引起信用风险问题。如，以企业在向金融机构申请网络贷款时，由于网络的虚拟性，金融机构不能对该企业的信用进行全方面的了了解，如果该企业信用不高，在金融机构同意贷款申请后，既有可能不可及时回笼贷款资金，从而影响到金融机构资金的正常运转。

3 互联网金融发展的政策建议

3.1完善互联网金融监管机制

加强互联网金融监管可以规范互联网金融行为，为互联网金融的发展营造一个良好的环境。现阶段，我国互联网金融监管机制还不够完善，使得互联网金融发展过程中出现了各种问题。因此，针对互联网金融监管问题，就必须结合实际，不断完善互联网金融监管机制，要成立专业的监管部门负责互联网金融监管，对互联网金融功能、行为进行全面的监管，同时，要健全相关职能部门的协调合作机制，实现相互监管，从而更好地规范监管行为，促进互联网金融的稳定发展。

3.2健全互联网金融法律法规

健全的法律法规是维护互联网金融环境稳定、健康的保障。针对当前互联网金融法律法规的不完善问题，相关部门必须加以调整和改进。首先，要根据我国现阶段互联网金融发展情况，建立符合我国互联网金融发展的法律法规；其次，要加强结合国际金融法律法规，对当前相关制度规定进行修订和完善，建立与国际发展相匹配的互联网金融法律法规。另外，要加强立法，加大法律法规执行力度，对那些故意扰乱互联网金融环境的行为给予严厉打击和惩处，从而为互联网金融的发展营造一个健康、稳定的环境。

3.3强化信息安全管理

在互联网金融发展过程中，必须对信息安全引起高度重视，如果互联网金融出现信息安全问题，就会降低人们对互联网金融兴趣，使得人们互联网金融，不利于互联网金融发展。针对信息安全问题，互联网金融机构以及相关部门要加大宣传，提高人们的信息安全意识，要加强信息安全管理，以先进的信息安全技术为依托，提高网络环境的安全性，从而避免经济利益受损，要消费者、客户的利益保护。对于消费者、客户而言，只有保障他们的合法利益不受损害，才能{动他们参与互联网金融的积极性，从而拉动消费，带动内需，促进互联网金融发展。

3.4落实互联网人才培养政策

未来的社会必将演变为人才之间的较量，而互联网金融作为时展主流，要想推动互联网金融的发展，就必须加强互联网金融专业人才的培养。作为政府部门，要全面落实互联网金融人才培养政策，要成立专业的院校、设立专业的课程，从而进行专业互联网金融人才的培养。针对现阶段的金融人才，要加强他们对互联网金融的认识，促进他们知识结构的转变，要安排优秀的人才出国深造，学习国外先进的技术、经验和理念，从而更好地服务我国互联网金融发展。

3.5健全社会信用体系

针对互联网金融发展中的信用问题，立足信用，要结合我国互联网金融发展实际情况，加快社会信用体系的完善，央行要完善个人征信，互联网金融机构要加强信用跟踪，要全面了解客户信用，从而有效地规避信用风险。

3.6进一步落实实名制

实名制是针对我国互联网金融虚拟性的一种应对措施，实名制的实施可以更好地规避互联网金融风险。因此，在我国互联网金融发展过程中，必须进一步落实实名制，通过实名制，可以将责任追究到具体人的身上，从而更好地约束人的行为，避免不法行为扰乱互联网金融环境。

4 结语

综上，互联网金融的发展对我国社会经济的发展有着积极的作用，加快互联网金融的发展具有重大现实意义。本文通过分析指出了当前互联网金融发展面临着人才、监管、法律、信用以及信息安全问题，这些问题严重制约了我国互联网金融的发展。而要想推动我国互联网金融的稳定发展，就必须根据我国当前互联网金融发展面临的问题，有针对性的采取策略，要健全互联网金融监管机制和相关法律法规，要加大专业人才的培养，要健全社会信用体系，要重视信息安全管理，从而为我国互联网金融的发展创造良好的环境。

参考文献：

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