智能交通行业发展报告十篇

智能交通行业发展报告篇1

科学技术部高新发展及产业化司陈家昌副司长主持大会，全国人大教科文卫委员会委员、中国智能交通协会理事长吴忠泽博士，科技部党组成员、科技日报社王志学社长，中国道路交通安全协会副理事长罗俊仪，总后勤部军事交通运输部综合局胡水堂副局长，铁道部科技司科技处钱征宇处长，中国民用航空局人事科教司科技处刘宝树处长等领导和专家出席了大会。

来自科技部、工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部、铁道部、中国民航局、总后军交部等有关部门以及地方科技、公安、交通等部门，协会组织机构以及国内外交通、汽车、信息、电子、机械等行业近400名代表和专家、学者出席了全体大会。

会议异彩纷呈

此次会议上，中国智能交通协会吴忠泽理事长就国际智能交通的新动向、中国智能交通的现状及发展趋势等内容作了主题报告和《中国智能交通协会常务理事会工作报告》，北京市交通委薛江东委员介绍了北京市交通发展和智能化建设情况，方守恩教授介绍了科技支撑对于道路安全水平的提升作用，王长君所长对公安交通管理科技应用进展与前景进行了展望，王笑京总工分享了智能交通系统最新发展动向，俄罗斯和意大利智能交通协会的国外专家也分别介绍了两国智能交通的发展建设情况。

来自公路、铁路、水运、航空、汽车、公安不同领域的十一位国内外顶级专家就各领域内智能交通技术的发展和应用情况做了精彩的报告。

大会还举行了中国智能交通协会科学技术奖励基金捐赠仪式暨首届智能交通科技奖颁奖仪式，仪式上授予“城市地面公交高效能组织与控制关键技术及应用”、“基于智能交通系统的车辆行驶安全技术及工程应用”等4个项目一等奖、授予“智能列车监控系统在城市轨道交通中的推广和应用”、“城市大型活动交通集成指挥调度系统”等7个项目二等奖、授予“深圳巴士公交智能调度系统项目”、“多车道自由流电子收费系统路侧单元与车载单元关键技术研究”等9个项目三等奖。

吴忠泽在主题报告中指出，智能交通系统对经济的贡献作用十分明显。美国运输部和美国智能交通协会的报告显示，过去3年，北美智能交通系统应用的直接经济收入年平均增长率为5.8%，预计2015年将达到730亿美元。因此，世界各国对于智能交通经济、基于智能交通系统的节能减排以及新技术（特别是下一代信息技术）对智能交通的推动作用给予很大关注。

他表示，智能交通科技正在引领和推动着我国智能交通系统应用和产业化发展。但他也坦言我国智能交通发展还存在一些亟待解决的问题：发展理念有待转变和提升；对公众出行和货物运输服务以及交通安全等民生需求的关注亟待进一步加强；自主创新能力相对薄弱，适合国情的关键技术和应用模式有待突破；市场化推进机制缺乏，智能交通产业链、价值链尚未真正形成。

他提出，“十二五”期间，我国应加快推进物联网技术应用，进一步提升交通感知智能化水平；提高公众出行智能化交通信息服务水平；提升公共交通智能化水平与服务能力；提高交通协调管理智能化水平，提升交通系统整体运行效能；提升车辆的智能化服务水平；发展低碳、绿色交通，促进城市建设可持续发展；积极推进智能交通的标准化与产业化。

展览分外精彩

第七届中国国际智能交通展览会也同期举行，吸引了CIC中国智能交通系统（控股）有限公司、北京宏德信智源信息技术有限公司、上海三思电子工程有限公司、安徽科力信息产业有限公司、北京云星宇交通工程有限公司、俄罗斯奥利维亚公司、上海慧昌智能交通系统有限公司等三十多家行业领军企业参加了展会，展览总面积达3000平方米。

本次活动为期3天，主题为“智能交通—感知新生活”，活动主要包括全体大会、全体晚宴、智能交通技术专场、成果展览、互动体验、技术考察、主题摄影展等内容。本次活动是以会议交流、成果展示为平台，以促进智能交通领域技术进步为目标，共同构筑集政策研讨、技术交流、技术成果展示、项目合作、投融资对接、互动体验、科普宣传等于一体的权威盛会，全面展示我国智能交通领域的最新技术成果，积极推动我国智能交通行业的发展做出贡献。

智能交通行业发展报告篇2

2016年智能硬件产业发展八大趋势

市场规模上涨，巨头企业继续做生态

从行业层面看，智能硬件的整个市场规模仍在高速增长。2015年，智能硬件热门品类的销量已经破千万，在2016年，还会在智能家居、可穿戴设备的带动下继续增长；同时，巨头们将继续扩展生态。以京东智能为例，凭借JD+深度整合投资、孵化、设计、供应链、市场营销、互联互通技术方面的六大核心能力，推出了包括JD+开放孵化器、JD+设计、JD+供应链、JD+首发在内的一系列JD+产品，帮助硬件创业者完成产品从创意、研发、量产到市场营销等各个环节的落地，已构建出完整的智能生态链。受益于平台的成熟，中小企业会有更多的精力专注于产品本身。

互联互通、交互方式优化是发展重点

从产品层面来看，互联互通与交互方式的优化将成为2016年智能硬件产品发展的重点，而智能家居将继续成为热点发展领域。报告中指出，智能类产品的用户粘性与其实用性息息相关，简单、多样化的交互方式更能满足消费者需求。以京东微联为例，场景化模式让用户通过一次简单的触控或是语音操作就可以触发智能家电一系列的预置动作，迅速便捷地享受完整的智能生活。这其中语音的交互入口，则是由JD+生态中的DingDong智能音箱来完成。可以看到这种设备间的互联互通以及交互方式的优化，不再是单一的智能产品所能够完成的，它带给用户的体验也是完全不同的。

优势互补，平台接入更多第三方服务

智能交通行业发展报告篇3

人工智能经过60年的积淀，从去年开始在深度学习、跨界融合、人机协同和群体智能等方面，都出现了重要新进展。

现在，科技界、企业界的专家和创新型企业，包括一些年轻的创业者正在共同制定促进中国人工智能创新发展的规划。这个规划旨在推动人工智能在经济建设、社会民生、环保事业、国家安全等方面的应用。

人工智能和其他技术的结合，已经临近了突破点。随着人工智能被写入“十三五”规划纲要，有预测说中国人工智能市场规模2018年将突破380亿元。

“像100年前的电力，人工智能将改变几乎所有行业。”世界著名人工智能专家吴恩达有一句圈内闻名的论断，几年前，他担纲“百度大脑”研究，让中国企业跻身世界前列。

随后，以AlphaGo称霸棋坛为契机，人工智能成功吸引了中国投资圈和舆论场的注意力；就在刚刚过去的全国两会上，“人工智能”也成为热词，这些都显示出各界对这一新兴领域的重视。

写入《政府工作报告》

3月5日，全国两会上的《政府工作报告》提出：“全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化。”这是人工智能首次进入政府工作报告。

3月11日，科技部部长万钢在两会记者会上曾表示，人工智能可能会被考虑增加进政府面向2030年的重大科技项目的规划。“人工智能经过60年的积淀，从去年开始在深度学习、跨界融合、人机协同和群体智能等方面，都出现重要新进展。人工智能领域的重大项目，我们正在进行论证。”

万钢说，“人工智能是我们长期关注的领域，这次政府工作报告也提到了人工智能。”多年来，科技部通过“863”、“973”、科技支撑计划等一系列科技计划，积极推动人工智能技术发展。在关键技术攻关方面，重点支持了智能计算机系统、智能机器人、自动信息处理，在智能交通、智能电网、智慧城市等方面也支持了一批项目。

“我们的企业也很给力，大家看到了比如阿里巴巴、百度、腾讯、华为，他们都在进行这方面的研究，大家已经在市场上看到了一些。”万钢说，“江苏卫视《最强大脑》节目，有几位最强选手和人工智能PK，引起广泛关注，AlphaGo也是如此。人工智能确实取得了很快发展，它将会引领经济社会发展，改善我们的生活，特别是在精准医疗、养老服务等方面会有良好的发展前景。”

万钢表示，今后几年，中国将在深度学习关键技术、跨界融合的信息技术、人机协同的操作和控制方面，在群体智能和开放研究方面下力气。

“我们正在集聚科技界、企业界的专家和创新型企业，包括一些年轻的创业者共同制定促进中国人工智能创新发展的规划。这个规划旨在推动人工智能在经济建设、社会民生、环保事业、国家安全等方面的应用。同时，国家还要打好基础，中央财政将设立一个专项，主要是在基础研究、核心关键、共性技术上下功夫。这个研究必须是开放的，将来会有知识交流的平台，有开放的知识共享平台，要建立开放的软件平台、开源的硬件平台，以及专业化众创空间。这个规划目前我们正和相关方面共同起草，估计两会以后很快就会和大家见面。”万钢说。

成为两会热词

两会上，几位来自IT界的代表委员也积极发声，呼吁中国企业联手人工智能研究产业化，并认为这方面有可能超越美国。随着人工智能在两会热议，相关股票随之上涨。

全国政协委员、百度董事长李彦宏在两会期间的会上表示，政府工作报告中首次写入人工智能，意义堪比6年前“互联网”首次作为明确战略方向出现在政府工作报告中，以及两年前“互联网+”首次写入政府工作报告。李彦宏表示，在今年两会上提交的三项提案都和人工智能有关。

各家分析都认为，人工智能和其他技术的结合，已经临近了突破点。随着人工智能被写入“十三五”规划纲要，有预测说中国人工智能市场规模2018年将突破380亿元。

“未来5到10年，人工智能将像水和电一样无所不在，可以进入教育、医疗、金融、交通、智慧城市等几乎所有行业。”全国人大代表、科大讯飞董事长刘庆峰说。

“人工智能将掀起未来十年最重要的技术革命，这对我国来说是一个时代机遇。”全国人大代表、小米公司董事长雷军说。

中国企业力图弯道超车

两会期间，李彦宏曾表示，百度在无人驾驶汽车方向已经尝试做了几年，他认为在2021到2022年之间，无人驾驶车会实现商用。

李彦宏还介绍说，百度云将跟人工智能的各项技术，比如语音识别技术、自然语言理解技术、图像识别技术相结合，为很多行业提供解决方案。

“‘度秘’刚刚推出的时候只是寄生在手机百度里的一个功能，现在已经可以作为一个物联网的操作系统了，并可以植入到任何一个电器中，甚至那些目前还不通电的比如桌子，将来都可以变成智能的。所以，这样一个操作系统可以让人和工具进行自然语言的交流和对话。”

“^去，人都是要学习工具的使用方法，学习怎么调冰箱的温度，人类每发明一个工具，买来之后都要拿一个说明书看这个东西怎么用，这个是很反人类的。”李彦宏说，“其实真正符合人性的用法，应该是任何的工具都能听得懂人话，我觉得这是人工智能带来的改变，不管是冰箱、彩电、汽车，甚至是桌子、椅子，未来都应该能够听得懂人话。”他如是描述百度的人工智能愿景。

垂直细分领域，群雄并起

目前，美国人仍然在AI研发上坐头把交椅。去年震惊围棋界的阿尔法狗，来自谷歌旗下。谷歌的传统长项是机器学习，他们主攻智能家居系统、智慧医疗等技术；与谷歌竞争的一款围棋AI，则来自Facebook，他家的人工智能研究团队长于图像识别；而IBM的Watson早就出名了，最有希望率先用在智能医疗市场上。

中国方面，吴恩达主导的百度大脑引起了世界同行重视，百度也力图在无人驾驶领域领导世界，百度还将AI引入金融圈；语音学习识别方面，科大讯飞已经是行业翘楚。

目前，全球IT巨头力拼AI，基本上是利用本公司的海量数据培训机器，让它解决某一具体问题，比如辨认照片上的花朵，或者提高订餐系统的效率。而通用化的雄心壮志尚未落实。

智能交通行业发展报告篇4

近年来，浙江省汽车工业快速发

展，2010年整车年产能已达到60万辆。培育了吉利、青年、东风裕隆、众泰等龙头骨干企业，基本形成了杭州、宁波、台州、金华四大整车生产基地。与此同时，汽车行业智能化、绿色化、高端化发展趋势日趋明显。随着新一代信息技术的快速发展，“车联网”在浙江初露端倪。大型汽车厂商与通信运营商联合推出了一系列技术和产品。据悉，“十二五”期间，浙江“车联网”将进入快速发展期，成为汽车产业创新商业模式、实现转型升级的重要突破口。

锋芒初露

“纳智捷”引领智能汽车

来自台湾的裕隆汽车一直以智能汽车作为品牌卖点，2011年10月在内地正式上市的东风裕隆首款车型纳智捷大7，就装载了THINK+系统。该系统是东风裕隆与中国联通共同研发完成的车载智能系统，集成了影音娱乐、电话通讯、卫星导航、行车安全、车主专属、系统设定等六大功能，并同时具备语音声控系统。为配套车载智能系统，东风裕隆建立了IMOVE专属网站及CSC呼叫中心作为“车联网”的配套服务，构建了相对完善的“车联网”服务体系。

“3G智能”装备“吉利”

2010广州国际车展上，吉利汽车与中国联通联合打造吉利3G“智能汽车”合作协议签字暨吉利帝豪首款3G“智能汽车”仪式隆重举行。该款车使用的就是由吉利汽车、中国联通和武汉蓝星科技共同打造的智能行车系统G-NetLink。该系统整合了大量互联网应用及呼叫中心互动资源，充分发挥3G高速网络优势，包括在线视频服务、道路救援、位置服务、资讯服务、娱乐服务、通信服务、个人信息服务、车载互联网信息服务、通讯导航服务、GlS应用服务、安全驾驶服务、电话转接服务、防盗追踪服务、紧急呼叫服务等一系列相关汽车信息化服务。吉利汽车正在积极研发的G-NetLink2.0系统，将提供更为全面的行车黑匣子、远程控制、防盗报警、预约保养等安全、便捷在线服务。中国联通已向EC8用户提供2000余张3G卡。

“行车宝”护卫客车安全

“行车宝”是高端客车“车联网”应用的最新探索。它利用卫星定位、无线通信技术、网络通信技术、车载电脑、总线集成技术等先进管理技术，综合应用于客车上，将“人－车－道路－计算机”有机结合成为一个完整的网络系统，弥补了浙江省在客车车载系统方面的空白。

2011年，在大量市场调查的基础上，浙中汽车产业的龙头骨干企业，也是国内高端客车的主要生产厂商――青年汽车联合中国联通，研发设计了“行车宝”系统。“行车宝”可自动将客车驾驶人的操作信息和车辆运行信息实时传输至后台信息处理和调度管理系统，以便于科学管理、客观地处理和分析来自信息采集层的营运信息，产生各种车辆调度、营运等统计信息和报表，并综合其他相关资料，提供出多种线路布置和车辆调度的信息供决策者选择，进而提高车辆运营管理和决策依据的有效性。

特种车按需涉“网”

在浙江的金华、台州等地，特种车产业较为发达，沙滩车、卡丁车、球场车、农用车、休闲娱乐车等特种车辆生产规模较大。针对出口市场需求，浙江莱恩等企业利用通信技术，逐步探索“车联网”应用。在部分车型中嵌入通信芯片，可将特种车的运行情况、故障报警等信息通过GPRS发送到厂商服务中心，使厂商能够及时掌握车辆运行动态，快速找到故障点，在提高了客户满意度的同时，大大降低了售后维修成本。特种车的“车联网”应用下一阶段还将面向高端用户提供车辆定位、影音娱乐等个性化服务。

前景辉煌

网舟咨询最新研究报告《2011年Telematics产业发展及交通信息服务应用研究报告》显示，“车联网”正处于快速发展阶段，2010年增长率接近40%。并在未来一段时间内，总体趋势仍是大幅度增长，预计2013年全球产业规模将突破1100亿美元。

有关部门表示，“十二五”期间，浙江省“车联网”将进入快速发展期，成为汽车产业创新商业模式、实现转型升级的重要突破口。

“车联网”将成为汽车产业技术创新的主要方向。随着国内外大型汽车厂商纷纷推出智能车载应用系统，智能化汽车已成为汽车产业的主要发展方向。我省吉利研究院、青年研究院、万向研究院均加大了“车联网”研发力度，在“十二五”期间都将最新的车载智能系统，作为车型竞争、品牌竞争和企业竞争的重要手段。但是，我省虽然在视频监控技术、移动互联技术方面有一定优势，在传感芯片、汽车总线技术、语音识别技术、智能地图技术等方面不具备竞争实力，还需要各大汽车厂商、IT服务商、通信服务商和科研院所共同努力，突破“车联网”关键技术，在汽车产业技术创新方面领跑。

“智慧交通”将与“车联网”互动发展。在“智慧浙江”建设战略的总体部署下，部省合作推进“智慧城市”试点工作已全面展开，其中“智慧交通”（智能交通）是重要领域之一，杭州、宁波、嘉兴等地区均制定了“智慧交通”的具体实施方案，交通、公安、城管等多部门也积极参与“智慧交通”的规划建设。“智慧交通”通过利用移动互联网、视频监控、无线传感、云计算等信息技术，优化城市交通，强化交通管理，能够有效降低能耗和污染，治理城市拥堵，提高交通运行效率。车辆通过“车联网”系统与“智慧交通”系统相联，获取必要的交通公共基础信息，优化行车路线。另一方面，交通公共管理部门能够通过“车联网”系统更为准确地获取道路和车辆信息，监控违法行为，为科学规划、引导交通提供支撑。

智能交通行业发展报告篇5

一家广东民企的跨国收购引发了中国和智利政府的高度关注。

2009年12月26日,顺德日新发展有限公司(以下简称日新发展)与五矿集团珠海分公司高调签约,宣布以150亿元的价格,合作成功收购智利一座储量30亿吨、矿石品位高达75%的铁矿,该铁矿为世界单体最大的第五大矿山。

由于日新发展注册资本仅仅5000万元,这一收购立刻在世界钢铁和采矿业界引起轰动,随即引来阵阵质疑声。

面对这一切,日新发展董事长李子豪一直保持沉默。

神秘矿山

在公开宣布以150亿元成功收购智利30亿吨矿山后,日新发展和李子豪闭口不谈矿山,甚至对于矿山的位置和购买资金的情况也秘而不宣。

李子豪的沉默,使得这座数十亿吨的矿山从始至终保持着神秘。

负责涉外投资的智利外资委员会对《财经国家周刊》说,并不知道矿山在哪里,而按照智利的政策,超过1000万美元的收购必须通过外资委员会。

12月30日,记者在日新发展的办公室里看到一张约1米长的铁矿石照片,照片下的文字介绍首次透露出矿山的具体信息。

根据照片下的文字介绍,矿山距离智利首都圣地亚哥北面大约1000公里的chsnaral地区。矿区总面积31平方公里,含铁量大于35%的铁矿储量53亿吨,平均含铁量42.7%,矿山平均海拔200米,最高山顶830米。

李子豪告诉《财经国家周刊》,31平方公里的矿区共分为3个矿,其中1号矿两平方公里,2号矿9平方公里,3号矿面积约20平方公里。

目前,1号和2号矿已合并成立了亿龙矿业公司,李子豪希望公司不久能上市。

李还补充说,会上透露30亿吨的储量系亿龙矿业已经探明的储量,后面的3号矿区还没全部探完,预计储量不少于24亿吨,“说多了怕引起媒体的炒作”。

日新发展的收购引起了多方关注。

12月17日,智利矿业部长SANTIAGO GONZALEZ约见智利华商总会会长王何兴,其主要目的就是了解日新发展收购的铁矿,日新发展收购智利铁矿的传言已经被当地媒体广泛报道。

随后,王何兴致电五矿集团珠海分公司总经理刘卫东了解情况,王担任五矿集团智利分公司董事长期间与刘关系甚笃。“智利矿业部长和王会长都不知道(日新发展收购)铁矿山的事情。”刘卫东告诉《财经国家周刊》。

智利驻华使馆和中国驻智利使馆方面也向《财经国家周刊》表示,不清楚有关日新在智利购买铁矿的情况,目前所有消息均来自媒体报道。

“我们还在申报中。”李子豪的解释是因变更开采方案,法律顾问正在重新完成申报,春节后基本可以完成申报,“未来会向有关部门报告。”

“只知道有(中国)企业在智利投资铜矿,铁矿的投资几乎没有。”智利华商总会副会长王建曦告诉《财经国家周刊》,智利矿业部门已经组成专门小组,赶赴chsnaral地区核查铁矿。

央企迷踪

虽然矿山尚有待证实,但多家央企已然涉足其中。

12月26日,五矿集团、中远物流已经分别与日新发展签订了《战略合作框架协议》,前者负责矿石的进口销售,后者负责物流运输。

“只是我们一个下属二级公司跟他们合作,我了解的情况是,五矿珠海分公司与日新发展签署了一个铁矿石销售协议,仅此而已。”五矿集团办公厅新闻部经理何京林告诉《财经国家周刊》,五矿只是负责其未来的铁矿石销售,目前并没有参与任何投资。

“我没去看过(矿山),中交建(中国交通建设集团)曾经带专家去过。”代表五矿珠海分公司与日新发展签订战略协议的刘卫东告诉记者,中交建已经打算在矿山附近投资兴建港口,并希望以股权置换的方式与日新发展交叉持股,即中交建持有矿业公司的股份,日新发展反过来持有铁路和码头的股份。

一名要求匿名的中交建高层也向记者证实,中交建已于2009年9月携专家考察过该矿山,并开始着手在矿山附近扩建港口,“现在正在谈股权问题。”

“本来我说物流我投资,你(中交建)帮我承建就好了,但是考虑到我们跟国企合作,大家有一个共同利益,我还是给股份,大家一块来经营。”李子豪说希望与中交建各持有港口50%的股权,他透露整个港口的后期投资将达到130亿人民币。

“我问过我们海外部的领导,这个事谈过,我们有一定的接触,但现在是单纯做码头还是进行投资,还没结果。”中交建党委宣传部长杜胜熙在接受《财经国家周刊》采访时说。

“下个(合作的)央企可能就是银行了。”李子豪向记者透露,目前还有一些央企准备参股。

李表示,下一步还将吸引这些央企进入矿山,扩大生产规模,将更多的矿石运回国内。

曲线收购

李子豪对矿山的兴趣始于2002年。“我派那边(智利)的华侨还有朋友,帮我去搜集资料来回给我看,矿石确实很好,(但)当时还没想到要去,那边太远了。”

其后数年,李在当地悉心铺垫,他委托的华人朋友先后洽谈了数百家私人矿主。2006年,他只身去了智利。

“我们在2006年已经(通过香港的公司)把矿收购了,这次日新发展是以10万美元收购我们香港公司74%的股权,通过控制股权控制整个矿区。”李子豪对《财经国家周刊》表示,其本人在香港还有六七家公司,而收购智利矿山的则是香港创富发展公司。

12月31日,广东省外经委方面向《财经国家周刊》证实,该委12月批准了日新发展一笔10万美元的外汇申请,其申请理由正是收购创富发展的外资股权。

“他也不是一次性收购,而是从个人手中分散性地收购,整个矿区大概从100多人手里陆续收购。”在与日新发展签约前,刘卫东已经与日新发展接触了一年多,刘此前曾在智利呆过4年多。

“收购的私人小矿很多,合并起来成为现在的3个矿区。”上述中交建高层表示,因为海外找矿的中国钢铁企业很多,李担心收购引来更多竞争,所以此前一直秘而不宣。

“前后的收购持续了一年多。”李子豪说,最初的收购是由他旗下的另一家香港公司承担,“后来我觉得(这个)公司的名字不好听,我用创富发展代替了这个公司,创富发展这个名字是今年才改的,其实我们绕了几个圈(收购智利矿山)。”

钱从何来

有一个问题难以规避:创富发展的钱从何来?

“我们估算一下,整个收购完成要超过100多亿元人民币,后续的配套设施(投资)初步计划要超过130亿元。”在接受《财经国家周刊》采访时,李子豪给出了投资矿山的相对资金。

从现有已公开的盈利能力看,不论是注册资金5000万元的日新发展,还是被10万美元收购的创富发展,都不具备这个收购能力。

“我们在香港有一个股东财团,还有银行在后面,我们肯定支付得了。”李以“股东不喜欢被披露为由”,没有透露香港财团控制的资金规模和涉及人员。

记者调查发现,李子豪所说的银行可能是柬埔寨联合商业银行,该行一位高层也坦承与日新发展的智利铁矿有过接触,但并未透露具体贷款金额。

而该高层提供的资料显示,成立于1994年的联合商业银行截至2008年年底资产总额约1.15亿美元,债款总额6000万美元、存款总额8700万美元。相对于上百亿人民币的收购,联合商业银行的信贷能力只够支付收购的零头。

智能交通行业发展报告篇6

究竟什么是中国特色新型智库，似乎并没有认识一致的统一标准。我们的看法是，所谓特色也许是指与各级政府、研究室、发展研究中心、社科院相比存在非常显著的不同，不是政府举办，不受财政供养，没有行政级别，员工选任自己选择，研究选题、研究课题不是命题作文，而是独立自主的选择等等。

民间智库的问题出现晚，发展历史不长。如果把这个问题的讨论放在中国30年改革开放的大视野下，那些所谓特性新型智库也就是在中国30多年改革开放历史进程中应运而生，管理体制、治理结构、运行机制与官方智库显著不同的公共政策研究机构，这样的公共政策研究机构很可能成为未来现代智库，现在它只是现代智库发展的中间阶段。这让我想起樊纲教授多年前提山的一个栅念，他的概念不好听我要做个纠正，新旧体制博弈中顽强生存发展中的现代智库的过渡性形态。

中改院正好是这样一个在改革开放中应运而生，在服务改革开放的决策中不断发展的改革政策研究机构，在政府没有下达的研究课题，没有财政拨款的支持，没有稳定的法律地位，没有研究成果上达决策过程的窘境下，怎样才能不断产生具有科学价值，具有凝结共识作用，具有广泛影响的广泛研究成果，可以说我们已经进行了20多年的探索。

第一，作为改革之库，一定要把服务改革决策、凝聚改革共识、营造改革氛围作为自己的使命、责任和自己的基本追求。要密切跟踪党和国家大政方针和战略部署的实施所需要的具体政策，前瞻性地来研究重大改革难点和热点课题，这里面我可以给大家报告几个例子。上世纪90年代初，中共十四大提出建立中国特色社会主义市场经济改节之后，国有企业改革成为当时改革的重点，中改院连续提交了将近20份改革建议政策报告，大部分改革建议政策报告都进入了相关决策部门的研究视野，引起了多方面的关注。与此同时，中改院还和原国家体改委的生产司合作，在全国首先举办股份制改革试点研究人才研讨班，为全国培养第一批股份制改革的研究人才。90年代初期，我们国家曾经进行过土地承包责任制的激烈争论，导致不少农民对土地承包责任制忧心忡忡，中改院通过长达一年的田野调查，先后提山关于深化农村经济改革的60条建议和尽快实现农村土地使用权长期化的政策建议，其中赋予农民长期而有保障的土地使用权的建议被十五届三中全会直接采用，也受到全国人大的高度重视，全国人大主要领导三次带队到中改院征求对士地立法的建议。

第二，尽管是民建机构，但都要急国家之所急，急社会之所急，不失时机进行危机应对性改革研究。每当改革发展处在紧要关头，中改院都会不失时机地进行危机应对性改革研究。1994年的通货膨胀到1998年的通缩危机，2004年结构性过热，中改院都向政府提交了人量政策建议报告，很多政策建议报告都被计为用作研讨、制定政策的参考件。2008年国际金融危机爆发后，中改院论证了我国出口导向发展模式已经难以为继，投资出口导向型增长方式已经终结结论。在这个基础上，我们提出了以危机挑战改革，以改革来应对危机的建议。这个报告被很多党政机关作为参考学习资料。英国《经济学家》在两周之后就综述发表了这个报告的主要观点，凤凰卫视也进行了连续几天的解读。

第三，作为改革研究机构必须把握改革的趋势性走向，前瞻性研究全局性、战略性、基础性、储备性改革改策。十四大后，我们院深入研究中国走向市场经济的重大理论与现实问题，可能是在全国比较早地出版了一套《走向市场经济的中国》从书（10本），这套书曾经被美国国会图书馆收藏，中英文版都有很多国家大图书馆收藏。2003年SARS危机后，中改院相继提出用经济建设型政府转向会共服务型政府，推进基本公共服务均等化，构建汇集13亿人口的公共服务体系一揽子建设，受到决策部门和社会各界的长期普遍关注。

2007年，我们受联合围丌开发计划署委托撰写《中国人类发展报告》，深入分析中国社会主要矛盾变化的阶段性特征，提出公共需求全山快速增长与公共产品短缺，公共服务不到位，成为我国新阶段社会的突出矛盾，系统回答了我国作为发展中大国和转型中大国怎样走向共同富裕的重大课题，被政策文件和学术论文大量采用。

2009年，我们提交的“十二五”改革规划研究报告，较早提出以发展方式转变为主线的改革规划思路，成为“十二五”规划起草的重要参考。2012年我院根据领导批示，研究撰写国家发展战略研究丛书，一套10本被列为“十二五”国家重点图书出版计划，有4本专著入选新闻出版总署“2012年度经典中国国际出版工程”，用英文和日文出版，还有3本由香港三联书店用繁体字出版。

最近我院向有关部门提交了以“改革跑赢危机”为题的30条改革建议，我们已经提供给本次会议，请各位专家参阅指导。

第四，作为改革之库，必须努力建设改革研究品牌，提升改革研究成果及在服务改革决策当中的影响力。智席的影响力在于研究成果的品牌效应，不在于其规模和级别，经过22年的不懈努力，我们已经建成了五大品牌，我这里就不讲了，只举几个例子。这几年我们出版中国改革年度报告，每年都被《新华时报》、《光明日报》等重要媒体做人量报道，主流网络媒体也进行连载，并入选参加国际书展，其重英文版在亚洲博鳌论坛年会上赠阅。国务院新闻办公室把英文版赠送给驻华机构和外国大使馆，被很多部委和城市选为中心学习组参考读本或教材。

第五，作为智库要主动适应自身生存和发展环境的变化，用改革的办法办改革研究机构，不断巩固、独立、客观研究重大改革问题的体制机制，智库的独立性是智库产生政策和社会影响的重要基础。建院之初中改院也曾是正厅级事业单位，实行财政差额拨款。1992年下半年，中改院提出事业机构、企业化管珲的自我改革方案，主动退出财政事业编制，放弃行政级别，不要财政拨款，得到政府的大力支持，由此走上自主经营、自担风险、自我积累、自我发展之路，实现董事局下面的院长负责制，经费独立，人事独立，实行全员岗位聘任制，创造了独立客观研究改革热点课题的体制基础。

第六，在没有财政拨款的情况下，在体制障碍仍然存存的情况下必须坚持小机构大网络，其中一个重要条件就是要构建小机构研究人课题的网络专家基础。

智能交通行业发展报告篇7

关键词：报业集团；借壳上市；短期绩效；长期绩效；财富效应

中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）24-0083-04

关于借壳上市的绩效检验方法，据国内外文献研究显示，目前主要有两种方法：一是事件研究法，它以重大资产重组公告日为中心确定一个窗口期，研究上市公司在借壳上市事件发生前后股票价格的异常波动，用以反映借壳上市的市场绩效，检验对壳资源的利用是否具有财富效应。二是财务指标分析法，它通过对比借壳上市前后的各项财务指标变化来检验绩效。一般短期绩效采用事件研究法，长期绩效采用财务分析法。本文对杭州日报报业集团（以下简称“杭报集团”）借壳上市进行绩效分析，来估算财富效益情况，以期给传统媒体借壳上市提供借鉴。

一、杭报集团借壳上市方案

借壳方杭报集团是一家以报刊为主、多元经营并进，大力发展相关文化产业的现代传媒集团。杭报集团100%控股杭州日报报业集团有限公司和都市快报社，杭州日报报业集团有限公司和都市快报社下属有多家子公司。

让壳方浙江华智控股股份有限公司（以下简称“华智控股”）主营业务为制造、销售仪表及原材料等。在2010年前因连续两年亏损，更名“*ST华控”，2011―2012年间，经营状况好转，2012年6月27日摘帽，更名“华智控股”。

2013年9月27日，华智控股因控股股东华立集团正在筹划可能涉及上市公司的重大事项，申请停牌。

2014年3月24日，华智控股召开第七届董事会第九次会议，审议通过了《关于公司重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易整体方案的议案》等相关议案。同时，上市公司与杭报集团签署了《利润补偿协议》，杭报集团承诺2014年至2017年实现扣除非经常性损益后归属标的资产股东的净利润分别1.75亿、1.95亿、2.15亿、2.26亿。如果实现利润低于上述数据，杭报集团将按相关公式计算，回购华智控股股份赔偿上市公司。

2014年5月18日，华智控股于晚间重大资产重组公告预案，拟向杭报集团所属杭州日报报业集团有限公司和都市快报社发行股份，购买其下属传媒经营类资产，资产估值约为22亿元，股票发行规模约为5.3亿股。次日，华智控股复牌。

2014年11月23日，华智控股《重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书（修订版）》，拟出售（以2013年度为基准）89.69%的资产（除固定资产、无形资产、递延所得税资产）和97.13%的负债（除其他应收款、长期股权投资、其他应付款以及应付职工薪酬）与杭报集团置换股权，华智控股置换出净资产评估价值为37 011.42万元，置换入资产评估值223 115.86万元，为华智控股2012会计年度期末总资产的114.13%，定向增发529 966 415股，定向增发为4.21元/股。

2014年12月18日，华智控股公告，本次重大资产重组实施完毕。实施后，华智控股控制权从华立集团转移为杭报集团，华智控股主营业务亦从制造业转为传媒业，杭报集团持有上市公司52.07%股份，不久即更名为“浙江华媒控股股份有限公司”，股票名称改为华媒控股。

二、杭报集团借壳上市短期绩效分析

（一）累计超额收益率的计算

本文以华智控股重大资产重组预案首次公告日2014年5月18日为事件基准日（t=0），选取[-20，+20]（剔除停牌日期）作为事件公告的时间窗，用市场指数模型计算累计超额收益率（CAR），计算公式如（1）式所示：

ARit为t日股价的超额收益率计算公式如（2）式所示，Rit为华智控股股票在交易日t 的个股实际收益率；E（Rt）为交易日t的市场指数收益率。本文采用CPAM模型估计市场正常收益率E（Ri）t，E（Ri）t=αi+βiRmt。出于谨慎性考虑，本文选取2013年1月4日至8月27日，即公告日前146个交易日（剔除了华智控股暂停交易日期）为估计正常收益率参数区间，以此估计窗口估计市场正常收益率和贝塔系数βi。华智控股在深圳证券交易所上市，故选取深圳证券交易所成份指数作为市场指数Rmt，经过回归分析可得方程（3）式。

接下来，检验CAR与0是否有显著差异。如果检验结果显著，CAR>0，表明股东的财富增加，CAR

（二）财富效应分析

从表2中我们观察到CAR的变动情况。总体而言，虽然有较多天数的超额收益率为负，但是其绝对值较小，而超额收益率为正时，其绝对值较大，累计超额收益率在稳步上升。在窗口事件期的40天中，前期上升较慢，公告日而前20日上升6.8%，公告日后CAR快速增长，其超额收益率共上升80%。分析表明，重组事件增加了壳公司股东财富，给投资者带来了实质性的利益。

从表3可以求得CAR的平均值为6.56%，用EVIEWS的系列分布试验可求出T 检验值为（6.56，a=0.05），T检验的结果（如表3所示）。从T检验的结果来看，在[-20，20]时间窗口期内，CAR显著大于0，市场对该重大资产重组态度积极，股东的财富在该时间段非预期地增加了，这为股东提供了交易条件。

（三）杭报集团股东财富效应

表中除每日送电子商务中的快递业务和盛元印务中的商业印刷其余均属于传媒相关行业，有“轻资产”的特征，这些轻资产企业拥有业务网络、服务能力、管理团队、品牌优势、优惠政策等重要的无形资源并不能在会计账面上反映。因此，用收益法能公平公正反映市场公允价值。

杭报集团借壳上市，置入资产评估值按收益法评估，评估值达到了账面资产的298%，从而获得上市公司更多股份，按每股4.25元价格，22.31亿可定向增发5.3亿股，意味着杭报集团节省了隐性的借壳成本，实现了国有资产保值增值的目标；同时复牌当日收盘价4.68元，之后连续6个涨停，上市的溢价明显，股东的财富效应显著增加。

三、杭报集团借壳上市长期绩效分析

（一）盈利水平不断上升

华媒控股的净资产收益率在杭报集团借壳上市后的2014年度达到历史新高，虽然截至2015年第三季度有所滑落，但也明显高于华立集团控股的阶段。一方面，文化传媒业行业“轻资产”特点；另一方面，杭报集团多元发展，“移动互联+”产业闭环的布局，新媒体营收的增加，盛元印务的发力以及相对垄断地位的杭州地铁户外广告经营等等，促使非报业收入比重不断上升，并且部分抵消了广告客户如汽车行业、房地产行业客户等政策限制导致的广告投放减少带来的不利因素。

华媒控股按照2001年和2012年证监会分类，分别属于出版业和新闻与出版业。将上市后数据与国资委制定的《企业绩效评价标准值》中传播与文化业的出版业平均值相比较，杭报集团上市后，净资产收益率和总资产报酬率远高于行业平均值。成本费用利润率在2014年度高于行业平均值30.5%，就2015年第三季度测算，也高于行业平均值48.3%，同时，营业利润率虽然在2014年低于行业平均值，在2015年上市后超出平均40.23%。这反映出杭报集团在上市后，企业整体是“轻资产”运作，对于主营业务成本和三费的控制力度很强，盈利能力总体很高。

（二）偿债能力高于行业水平

2012年华智控股仍属制造业，主要从事电表生产和销售业务。对于资本密集型行业，普遍存在资产负债率较高，速动比率较低的问题，偿债能力往往较弱。随着借壳上市的实施完成，改名华媒控股的上市公司资产负债率迅速降低54.26%，速动比率暴涨193.7%，资产负债率保持在较低水准，华媒控股的短期偿债能力大幅度提升。利息保障倍数为负，直接原因是利息费用为负――利息收入高于利息费用所导致。据2014年年报与2015年三季报显示，华媒控股有超过2 000万元现金购买低风险的理财产品。华媒控股的长期偿债能力也较强，与同行相比，华媒控股的各项指标均优于行业均值。

（三）经营水平仍有提升需要

分析表明，借壳后华媒控股与同行相比，总资产周转率和流动资产周转率明显高于平均值。但是，应收账款周转率远不如行业平均值。

究其原因，与杭报集团的广告与策划业务的疲软及多元发展模式有关。首先，2014年度杭报集团有54.8%营业收入来源于广告及策划业，2015年度显然也不会有太大变化，汽车业与房地产业总体发展疲软，公司对这些行业承揽的广告回款期较长，增加了应收款。2014年报反映一年以上的应收账款占据总应收账款的56.2%，达3.93亿元。其次，杭报集团已不是纯粹意义的出版业，非报业收入比重较高。但是，过低的应收账款周转率仍值得关注。

四、启示与建议

（一）借壳需挑选合适的净壳资源

壳资源要选择债务纠纷小的企业，尽可能借“净壳”上市，既可减少证监会和主管部门双重审核中关注的问题，减少审核等待时间，也可避免未来债务纠纷，避免业绩波动和投资减值带来的不确定性，有助于经营业绩的稳定。

（二）合理估值有利于借壳方财务统筹

轻资产企业用收益法评估，可以体现出资产的大幅度增值，也有利于拿到更多的上市公司股权。但高估值也意味着借壳方对于上市公司的高额利润承诺。一旦置入资产经营情况不理想，或者客观环境发生无法抗拒的重大变化，则借壳方须支付巨额成本回购股份，之前的增值将大打折扣。背负高额利润承诺，也会使借壳方压力巨大，不利于帮助上市公司更好地筹划未来发展。因此，后续有其他同类企业借壳上市，未来业绩承诺还是要更多地留有余地，可能更有利于上市公司和大股东两方面的发展。

（三）“轻资产”上市财富效应显著

传统媒体能借助“轻资产”的优势，以收益法进行资产评估，获得较高的上市估值；以优质资产注入让壳方，短期内市场反映积极，可实现资产的溢价；长期绩效需要上市公司提高自身的核心竞争力，获得可持续发展。

参考文献：

智能交通行业发展报告篇8

关键词 物联网;核心技术;应用领域;发展趋势

中图分类号TP393 文献标识码A 文章编号 1674-6708(2010)24-0202-02

0 引言

物联网(the Internet of things)是通过射频识别(RFID)、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器、光热敏器件等信息传感设备、按约定的协议,将物件与互联网连接起来进行信息交换和通信,实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理等功能的一种网络。

它把新一代的IT技术充分运用在各行各业之中,具体地说,就是把感应器嵌入和装备到电网、铁路、桥梁、隧道、公路、建筑、供水系统、大坝、油气管道等各种物体中,然后将物联网与现有的互联网整合起来,实现人类社会与物理系统的整合,在这个整合的网络当中,存在很强大的计算机群,能够对整合网络内的人员、机器、设备和基础设施进行管理和控制,在这个基础上,人类可以用更加精细和动态的方式管理生产和生活,达到“智慧”状态,提高资源利用率和生产力水平,使人与自然更加和谐。

1 物联网基本概念

1.1 物联网的原理

物联网是在计算机互联网的基础上,利用射频识别装置RFID、红外线感应器、无线网络传感器等技术构造了一个覆盖世界万物的网络互动架构。在这个网络中,物与物之间能彼此进行“交流”而无需人为干预,其是实质是利用射频识别RFID技术,通过计算机互联网实现物与物的自动识别、信息鉴定、信息互递及信息分享。

而RFID正是能让物品“开口说话”的一种技术,RFID标签中存储着规范而具有互用性的信息,通过无线数据通信网络,把他们自动采集到中央信息系统,实现物与物之间的识别,进而通过开放性的计算机网络实现信息交换和共享,实现对物的“透明”管理。

1.2 物联网的组成

1)物件通过传感器联网;

2)互联网协议栈;

3)物件网站。

1.3 物联网的关键技术

国际电联报告中提出物联网的关键性应用技术包括:RFID、智能技术(如智能家庭和智能汽车)、传感器等,另外物联网的技术还包括嵌入式系统,无线传感器网络遥感、人工智能,3G通信等。

2 物联网的发展

2.1 物联网在全球的发展

2005年,国际电联联盟(ITU)《ITU互联网报告2005:物联网》并预测,物联网的建立将会带来几亿量级的信息设备,30亿量级的智能电子设备,5000亿级的微处理器,万亿级以上的传感器需求,其是下一个万亿级信息产业引擎,是继计算机互联网后的第三次信息产业浪潮。

2009年1月28日IBM首席执行官彭明盛首次提出“智慧地球”,此概念一经提出,即得到美国各界的高度关注,甚至有分析认为IBM公司的这一构想极有可能上升至美国的国家战略。

2.2 物联网在中国的发展

物联网真正引起中国公众的关注,则是从2009年8月开始的,在此以前,国内的一些企业和高等院校已经在研发有关传感器和传感器网的产品。

2009年8月7日下午,国务院总理来到了中科院无锡高新微纳传感网工程研发中心考察指出,有三件事可以尽快去做:一是把传感系统和3G中的TD技术结合起来;二是在国家重大科技专项中,加快推进传感网发展;三是尽快建立中国传感信息中心,或者叫“感知中国”中心。于同年11月3日发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的重要讲话,将物联网列为国家五大新型战略产业之一。

2010年3月5日,温总理在政府报告中指出要加快物联网的研发应用,“物联网”首次被写进政府报告中。

据悉,中国已经规划2020年之前投入近4万亿元资金用于物联网研发。工业和信息化部门已经把物联网发展作为2010年我国信息产业确定的三大发展目标之一。

3 物联网与智能交通

随着国内机动车的拥有量不断增长,交通的智能化已经成为不可抵挡的趋势,智能交通正伴随着物联网向新一代的智能交通发展。

基于无线传感网下的智能交通,在交通信息采集方面,其终端节点通过采用非接触式地磁传感器来定时收集和感知区域内车辆的速度,车距等信息。

4 物联网与环境监控

环境监控是物联网技术应用最早也是最成熟的领域,20世纪90年代中期随着我国经济的高速发展,企业超标排污,生态环境质量恶化问题开始凸现,保护环境得到了从中央到地方各级政府的重视。

目前,全国共建成省市级污染监控中心306个,共对12 665家企业实施了自动监控。

5 物联网与智能家居

智能家居可以帮助主人尽量利用时间,使家庭更加舒适安全,高效节能。

从技术上讲,智能家居所实现的主要功能是:对白色家用电器和其他设备的控制,调节和监控和沟通黑色家电和其他视频设备之间以及与外部世界之间的信息通道。

6 物联网将给中国带来新的机遇

Brezis krugman和Tsiddom 于1993年在总结发展中国家成功发展经验的基础上提出了基于后发优势的技术发展的“蛙跳模式”。其核心观点是:旧技术的生产率比新技术初始时高,因此发达国家会选择继续沿用旧技术,而后起国会选择用新技术,从而很可能在获得这样的技术有时候,像青蛙跳跃一样超过发达国家。

发达国家的IT巨头因为既得技术领先优势和提前投入生产“包袱”难以全面革新。

在物联网这个新兴产业中,我认为中国可以通过以下几大优势先发制人:

1)中国人口众多,自然也是世界第一的用户群;

2)中国政府的大力支持以及对形成节约型和谐社会的重大决心;

3)世界领先的网络技术设施;

4)现有业务积累包袱少,有利于新规范和规划。

在未来某一时刻,人们的日常生活必将因为物联网发生翻天覆地的变化。物联网掀起的这场技术革命是人类智慧的结晶。我们从此更加精细的管理生产生活,从容的融入自然。

参考文献

智能交通行业发展报告篇9

（一）并购双方公司基本情况

壳资源：浙江华智控股股份有限公司（以下简称“华智控股”）。自2007年以来，公司青蒿素产业连续亏损，给公司业绩带来较大的负面影响。之后受原材料上涨、国家电网招标改革等因素影响，公司仪器仪表业务利润同比下降，而青蒿素主业仍未改善，2010年亏损程度同比大幅增长，亏损达1.67亿元。由于2009年、2010年连续两年经营亏损而被戴上“ST”帽子。不过2010年下半年开始公司已逐渐剥离了大麻、青蒿素产业，2011年继续剥离红豆杉等资产，从此彻底退出医药行业。2012年公司积极转型升级，集中资源发展电能表业务，通过升级产品结构、积极参与国家电网的集中招标、拓展海外市场，使公司经营逐渐回复正常，实现扭亏为盈，也因此摘除了“ST”帽子。

借壳方：杭州日报报业集团（以下简称“杭报集团”）是杭报集团有限公司和都市快报社的实际控制人，持有100%股权。杭报集团市场竞争能力和综合实力居全国报业集团前列，连续四年入围“全国报业集团总体经济规模综合评价”前10强，连续两届被命名为“中国数字出版示范企业”。其2012年度和2013年度，拟上市的经营类资产所属公司的净利润约为7，788.04万元和16，166.07万元（备考财务报告），资产质量优良，且盈利能力较强。

（二）反向购买方式下借壳上市的过程

第一，2014年5月19日，华智控股公告向杭报集团下属杭报集团有限公司和都市快报社分别非公开发行489，771，977股股份和40，194，438股股份。杭报集团有限公司和都市快报社，分别占华智控股本次发行完成后总股本的48.12%和3.95%。

第二，杭报集团有限公司和都市快报社将其持有的旗下11家优质的传媒经营类资产，通过按每股4.21元的价格认购上述新增股份方式置入，资产评估作价为223，115.86万元。

第三，华立集团将以593，95.59万元的价格受让华智控股的拟置出资产，包括但不限于华立仪表79.01%股权，同时以代为偿还方式承接华智控股的负债2，2384.17万元。华智控股出售其资产负债，成为华立集团的全资子公司。

第四，2014年12月18日，“浙江华智控股股份有限公司”更名为“浙江华媒控股股份有限公司”，股票简称变更为“华媒控股”。主营业务变更为报刊的广告、发行、印刷及新媒体业务。上市公司控股股东变更为“杭报集团有限公司”，实际控制人变更为杭州日报报业集团（杭州日报社）。华立集团因股权稀释，成为上市公司的第二大股东。

二、借壳上市的动因分析

（一）双重审核下报业等出版传媒企业IPO上市难度大

当前，出版传媒尤其是报业传媒企业实现IPO的障碍难以逾越，这是杭报集团选择借壳上市的最直接原因。、新闻出版总署等行业主管部门推行采编和经营“两分开”模式，这就决定了报业传媒企业改制上市的特殊性，即采编资产或编辑业务暂不能上市，只能将经营性资产部分上市。因此导致拟上市主体与控股集团关联交易比例增高（一般在50%以上），同业竞争难以避免。但证监会对报业出版传媒企业IPO上市的审核仍然“一视同仁”，即要求资产完整、业务独立、没有同业竞争。由于行业主管部门审批主张的“两分开”上市模式与证监会对于拟上市公司“业务完整”的基本要求互相矛盾，使得拟上市的出版传媒企业难以两全，上市申请会异常困难。相对于IPO而言，借壳上市则是证监会重组委员会审核，且审核程序相对简单、审核标准较为宽松，政策性风险也相对较小。因此，在现有上市审核政策背景下，杭报集团选择借壳上市途径步入资本市场更为切实可行。

（二）拓宽融资方式，提升综合竞争力

近年来，杭报集团以达到全国一流现代文化传媒集团为总体目标，希望通过上市来实现战略转型升级，扩张经营规模、提高经营业绩。更重要的是重组上市后可以在资本市场上通过公开增发、定向增发和配股等途径获得直接融资，相比于间接融资仅涉及资金使用权的转让、以支付一定利息为代价，直接融资则是资金所有权的转让，既能够及时筹集到巨额的资金，也不会受制于合同限制条款的无形压力，可以更加自由地进行各种信用活动或投入大量资金开发新产品和开拓新市场。具体来说，杭报集团从证券市场筹集的资金除了用于满足传媒业务经营发展之需，还可投放到高新技术领域的大项目之中，通过资本放大效应实现可观的资本经营收益，进一步壮大传媒主业发展。杭报集团上市后能将金融资本、社会资本、文化资源三者统筹利用，其综合实力也将在资本市场上得到极大的提升。

（三）整合集团内优势媒体资源

杭报集团有限公司及都市快报社旗下，有最具竞争实力和发展潜力的经营广告、报刊发行、印刷、新媒体等经营等优质传媒资产。例如，新媒体业务板块中成立于2006年的十九楼，是国内领先的社区门户综合运营商。目前，十九楼社区已成长为中国五大互联网社区，曾在2009年度被评为“中国社交类网站生活服务类网站双十强”。

杭报集团为了充分发挥这些优质资产的经济潜力，推进内容、介质、渠道等媒体资源的相互融合，最终发现将这些资产创新性组建成一家跨地区、跨媒体的出版传媒上市公司是最佳实现办法。故杭报集团基于整合内部优势资源考虑，为了提升管理质量和经营质量，实现国有资产保值、增值，提高企业未来的持续经营能力和盈利能力而走向上市之路。

三、借壳上市的绩效分析

（一）借壳上市信息公告效应

在财务研究中，短期市场绩效通常是运用事件研究法进行研究，观察资本市场对公告信息的反应，来分析并购重组事件对公司价值的影响。华智控股于2013年9月27日停牌，2014年5月19日重组公告，并于2014年5月19日复牌交易。由于停牌时间长达近8个月，本文不再采用通常的事件研究法，而是选取事件首次公告日前后对称的时间窗，即以停牌日（2013年9月27日）和复牌日（2014年5月19日）为界点，把观察时间窗截为公告日前、停牌期间和公告日后三段。用市场模型计算出的超额收益率受研究者个人行为的影响较大。[1]故本文使用市场指数调整模型计算累计超额收益率（CAR），分析并购重组公告日前后的市场反应及借壳上市给公司原股东带来的财富效应。累计超额收益率（CAR）的计算公式为：

式中ARit=Rit-Rmt。Rit为华智控股公司股票在交易日t的实际收益率；Rmt为交易日t的上证指数收益率。相关测算数据如表1所示：

由表1数据可见，公司股票停牌前20个交易日的CAR为5.13%，停牌期间上证综指的收益率为-5.49%，复牌后20个交易日的CAR高达66.05%，对此公告市场反应积极良好，为股东们提供了不错的短线投资机会。尤其是公司股票复牌后经历连续5个涨停，公司坐享市值膨胀12.74亿元。再对比深证指数和华媒控股在前后20个交易日CAR变化发现，该公司拟定向增发并购重组消息宣布在[-20，+20]这个短窗口期内获得了正的超额收益，较显著增加了原股东财富。

（二）上市公司的财务绩效分析

本文通过对华智控股股份有限公司备考财务报表和2013年年报及2014年半年报数据分析比较，来考察反向购买交易对上市公司财务绩效的影响。（表2）数据表明借壳上市使公司的会计净利润实现了数倍的增长，财务实力也有了较大幅度的提升。2013年末和2014年6月末，借壳上市使得归属于母公司所有者权益分别增长了208.14%、220.00%，大幅增强了公司抗风险能力，提升了公司价值创造能力。负债大幅降低，流动比率和速动比率显著提升，主要由于购买资产为“轻资产”业务，流动性良好。因此公司资产负债率大幅降低，财务结构更加稳健，明显提升公司的偿债能力。2013年末和2014年6月末，属于母公司所有者净利润分别增长了1200.15%、2520.66%，基本每股收益分别增长了433.33%、1080.00%，每股净资产也有较高提升，上市公司盈利能力大幅增强。综上所述，上市公司进行反向收购交易的财务绩效，无论在资产质量、偿债能力、盈利能力、成长性等方面都远胜于不进行反向收购交易。

四、借壳上市的成功经验启示

（一）杭报集团的成功可以归结为天时、地利、人和

天时主要表现为党的十以来，提出深化文化体制改革，支持国有文化企业面向资本市场融资，拓展出版、发行、影视等文化单位转企改制成果，进一步推进国有文化单位转企改制。在这期间国家出台了一系列鼓励文化企业投融资的优惠政策，鼓励文化企业上市。作为国内报业排名前列的杭州日报报业集团具备了先天优势，并且把握住这一良机，选择了审核时间较短的借壳方式仅花费9个月时间实现快速上市。地利则是杭报集团与壳资源华智控股同属一个城市，地理位置近便于沟通。人和是杭报集团借壳华智控股得到了、新闻出版总署和杭州市委、市政府的大力支持，享受了很多优惠政策，同时华智控股大股东转让意愿强烈，双方重组工作得以顺利进行。

（二）寻找一个理想的壳资源乃是成功借壳的关键

壳公司华智控股曾被戴上“ST”帽子，2014年第一季度再次净利润亏损1210.88万元。受到种种因素影响，在短期内很难彻底摆脱盈利能力较弱的状况。在这种行业前景不乐观的前提下，华智控股也正决定引入新的股东和新的产业方向。故壳公司在经营业绩、盈利能力、成长性等方面近年来表现不佳，仅3.43%的净资产收益率限制了其在资本市场再融资的能力，作为上市公司它还有披露信息的义务，公布季报以及各种重大决策和业绩情况。因此，壳资源的选择就要着重考虑所涉及的资产权属是否清晰，有无不良债务，股权是否集中便于股东意见统一，更易于股权协议转让进行并购重组。

（三）交易模式的选择借“净壳”而非“实壳”

杭报集团选择借“净壳”上市的交易模式，不仅是因为双方的经营业务相差甚远，无法产生协同效应，还可以避免华智控股原有错综复杂的资产和人员关系，以及可能隐藏的债务“陷阱”和合并报表商誉的确认。根据财政部相关制度规定，非上市公司反向购买上市公司，只有被购买的壳公司不含业务才能按权益易原则进行会计处理，不确认商誉，若是借“实壳”，则商誉每年的减值测试，对公司来说无疑是一颗业绩“定时炸弹”。如按购买法合并报表，会导致巨额商誉的确认，而以后年度商誉的减值测试会对后期利润带来较大的影响。

故笔者认为，杭报集团作为传媒企业，具有一般制造企业没有的舆论性和监管性优势，所以不必太过担心壳公司华智控股对于债务和员工解聘安置等历史遗留问题。其上市交易选择的时机、交易的过程及模式、壳资源的寻找等方面，将为其他文化企业迈向资本市场、实现企业战略目标提供一定的实务操作借鉴。

（作者单位为浙江财经大学会计学院）

参考文献

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[3] 吴联生，白云霞.公司价值、资产收购与控制权转移方式[J].管理世界，2004（9）：123-130.

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[5] 李青原，陈晓，等.公司横向并购动机：效率理论还是市场势力理论――来自汇源果汁与可口可乐的案例研究[J].会计研究，2011（5）：58-64.

[6] 林芸.并购创造价值――时代出版借壳上市案例分析[J].江苏科技信息，2011（2）：33-34.

[7] 张瑞稳.安徽出版集团借壳科大创新重组上市绩效分析[J].中小企业管理与科学，2012（3）：57-59.

[8] 李博雯，郑韵楚.*ST兴业被借壳上市后的财务绩效分析[J].商业会计，2012（08）：45-46.

[9] 陆云芝.出版传媒企业借壳上市的动因和绩效研究――以浙报传媒为例[D].浙江财经大学，2013：40-43.

智能交通行业发展报告篇10

图片新闻：11月15日，从未染指科技股的“股神”巴菲特被曝今年以来已经投入107亿美元购买IBM公司的股票，成为仅次于道富环球投资管理公司的IBM第二大股东。

第三季度Android份额继续飙升 三星问鼎全球最大智能手机厂商

本报综合消息 市场调研公司Gartner近日报告称，今年第三季度全球手机出货总量达到4.405亿部，较上年同期增长5.6%。其中，智能手机占全部手机销量的26%，Android系统在智能手机中的份额达到52.5%，同比增长逾1倍；与此同时，三星电子在智能手机市场超越诺基亚，首次成为全球最大的智能手机制造商。

Gartner数据显示，三星今年第三季度一共售出了2400万部智能手机，占据了20.9%的市场份额；诺基亚的出货量则为1950万部，同时市场份额由上个季度的20.9%下滑至16%；而苹果iPhone销量为1729万部，以15%的份额排名第三。

按操作系统划分，Android第三季度市场份额为52.5%，高居榜首，远高于上年同期的25.3%；诺基亚的Symbian则为16.9%，相比去年同期的36.3%大幅下滑；苹果的iOS为15%，同比小幅下滑1%；RIM也从去年同期的15.4%下降至今年的11%，排名第4位。

本季度，智能手机销量占到整体手机销量的26%，与上一季度的25%相比仅增长一个百分点。Gartner在报告中称：“一些消费者在第三季度暂缓购买智能手机，主要是为了等待一些高端手机能在第四季度的圣诞购物旺季期间打折。”

高通2012年进军PC市场 正面交战英特尔AMD

本报综合消息 近日，高通公司透露，明年首款采用Snapdragon芯片的Windows 8 PC产品将正式面世。这也标志着嵌入式芯片巨头高通将会染指桌面市场的全新业务，与目前把持该市场的英特尔与AMD正面交锋。

据悉，高通已与展开微软合作，确保运行下一代Windows操作系统的计算机能够采用高通基于ARM架构的芯片。“我们将看到大量有意义的产品面世， Windows 8支持ARM将是一个巨大机遇。”高通CEO保罗?雅各布斯说，公司正在为台式机和笔记本处理器计划设定长远目标，2012年底专为Windows 8设计的高通芯片将率先出现。

目前，Snapdragon芯片常用于智能手机和平板电脑产品之中，但高通一直在努力进军PC领域；而PC处理器领域老大英特尔也希望进军移动处理器市场。有批评家对ARM架构芯片入驻PC的可行性提出质疑，因为目前大量程序主要是针对X86架构编写的。高通首席运营官史蒂夫?莫伦科夫认为这并不是个问题：“这是一个巨大的市场，大量关键应用将为兼容ARM架构重写。”

戴尔转型远离消费业务 第三季度财报未达预期

本报综合消息 近日，戴尔公布了2011财年第三财季报告，显示第三财季营收为153.7亿美元，净利润8.93亿美元，同比增长9%；总营收方面则低于华尔街分析师预期的156.5亿美元，导致戴尔的股价盘后下跌3%。这也是戴尔连续的第五个季度财报未达预期。

“第三财季的营收确实略低于我们此前的预期。”戴尔首席财务官莱恩?格莱登表示，发达国家零售和美国联邦政府订单数量的下滑，是造成戴尔第三季度营收未达预期的主要原因。

分析师则认为导致总收入不及预期的原因在于戴尔正远离利润低下但营收数值巨大的消费PC业务，转而专注于向企业和政府机构提供商务硬件和服务解决方案。

根据报告显示，戴尔在该季度的全球消费业务收入为28亿美元，占据全球业务的不到20%，而商务部分则已经占据了总营收的50%以上。“戴尔开始远离无利可图的业务。”旧金山投资公司Robert W. Baird分析师杰森?诺兰德称。

欧盟对苹果三星专利权纠纷展开反垄断调查

本报讯 近日，欧盟监管部门已经开始对三星电子和苹果之间的专利权纠纷展开反垄断调查，为了确认苹果和三星电子对专利的有无存在“滥用”情况。相关数据显示，苹果和三星电子在全球10个国家相互发起了至少30讼。此外，苹果还与摩托罗拉和HTC存在着专利纠纷。

首次电动汽车 无线充电试用在伦敦进行

本报讯 近日，由高通、英国政府、伦敦市长办公室及伦敦交通委员会合作开展的首次电动汽车无线充电试用在伦敦进行。本次试用将使用高通公司的无线感应式电力传输技术，该技术能够在较远距离内实现高效的电能传输。据悉，这种技术有望在2012年实现商用。

谷歌正式云音乐服务

本报讯 谷歌近日召开会，正式对外谷歌音乐(Google Music)服务，支持PC和Android设备，但目前只有美国用户可以使用该服务。此外，谷歌与美国移动运营商T-Mobile USA签署协议，用户可以用话费从谷歌音乐购买歌曲，T-Mobile用户还将获得一些独家提供的单曲。