理财业务市场分析十篇

理财业务市场分析篇1

摘 要 由于社会主义市场经济的建立，市场环境的复杂化和生产的发展，诸多企业只刻意追求较高的收益，而忽视财务风险及投资决策失误，以致造成企业濒临破产倒闭，本文就在此背景下，着手企业应如何进行财务风险管理，才能适应市场环境的变化，发挥其重要作用。

关键词 财务风险 风险评价 风险预警

随着社会主义市场经济的建立，每个企业做为参与平等竞争的独立经济主体，所面临的经营环境发生了巨大的变化。在这个崭新的环境中，企业面临的市场已复杂化，筹资渠道多样化，投资方面多元化，再加上又受到各种不确定因素的影响，各项经营活动无不与风险并存。市场经济是风险经济，要求企业在考虑追求高收益的同时，还应客观估计、预测财务风险，为适应社会主义经济的发展，笔者拟就企业当前应怎样认识财务风险，如何防范，控制和管理财务风险，谈谈自己的一些浅识。

一、企业财务风险的特征及其表现

（一）财务风险的特征

风险是指企业发生损失的可能性。财务风险是指企业用现金偿还到期债务的不确定性。它具有以下特征 ：

1、 不确定性。

2、 与负债经营相关。

3、 与投资相关。

4、 与流动资产相对应。

5、 与投资者相关。

（二）财务风险的表现。

财务风险一般包括市场风险、经营风险和融资风险，对于不同行业的企业，其表现也不相同。总体来说，主要表现在以下几方面：

1、 汇率风险。

2、 投资风险。

3、 存货变现风险。

4、 应收帐款变现风险。

二、关于企业财务风险的分析评价

尽管财务风险无法准确预期，但也并不是说就是无法衡量，可以通过对企业有关财务指标的分析来评价风险水平的高低。对企业财务风险的评价可通过下列指标来进行：

1、 流动比率：是流动资产与流动负债的比率。该指标的意义在于揭示流动资产与流动负债的对应程度，考察短期债务偿还的安全性。

2、 速动比率：是流动资产扣除存货后与流动负债的比率。速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。

3、 资产负债率：是负债总额与全部资产的比率。主要用来衡量企业利用负债进行经营活动的能力，并反映企业对债权人投入资本的保障程度。

4、 存货周转率：是销货成本与平均存货的比率。该指标是流动比率的补充。

5、 应收帐款周转率：是销售收入与平均应收帐款的比率。该指标也是流动比率的补充。

6、 利息赚取信数：是企业经营业务收益与全部利息费用（包括财务费用和资本化的利息）的比率。利用这一比率，可以测试债权人投入资本的风险。

三、建立企业财务风险预警系统，有效地进行财务风险规避

（一）建立企业财务风险预警系统

为及时捕捉企业风险征兆，及时制定应对措施，企业要建立财务风险预警系统。企业财务风险预警系统包括：

1、 建立起高效、灵敏、准确的信息监测系统，及时收集相关信息并加以分析处理，根据捕捉到的风险征兆，制定对策，把风险隐患消灭在萌芽之中。

2、 借助外部力量，按内外结合原则，定期或不定期地进行企业财务与经营诊断，分析财务与经营状况，客观评价企业经营绩效，找出薄弱环节，以便及时采取必要的纠错措施。

3、 把财务风险管理纳入企业管理的核心内容中，建立企业重要负责人亲自领导，由企业财务部门联合其他相关部门组成风险预警组织，定期开展风险预测工作，分析风险信号，制定财务风险预防措施，使预警系统制度化。

（二）财务风险的规避

由于财务风险的存在危及企业的生存和发展，因此防范和规避风险，对企业来说至关重要。财务风险的规避须从宏观和微观两个层面着手。

1、 财务风险的宏观规避。

⑴、加强风险教育，树立风险防范意识。

⑵、加大资本营运力度，实施企业间的联合、兼并、重组。

⑶、推进金融体制改革，完善多元化资本市场。

⑷、继续进行财务会计改革，完善会计准则和企业信息披露。

2、 财务风险的微观规避。

⑴、保持资产流动性。

⑵、合理控制经营风险。

⑶、选择最佳资本结构。

四、加强企业财务风险管理的方法。

财务风险的客观存在要求企业的经营管理者必须研究风险的管理方法，并运用这些方法去避免、预防和控制财务风险。一般说来可采取以下方法和措施：

（一）降低风险法

降低风险法的一种策略是通过付出一定的成本来减少损失出现的可能性、降低损失程度。如通过给予客户现金折扣的办法，或降低产品成本，提高产品质量，增强竞争力，以降低销售风险。

（二）分散风险法

分散风险法是指企业通过多方位、多元化经营来分散市场竞争风险的方法。具体来说，企业可通过与其他企业联营，利益共享，风险共担，或可以多投资一些不相关的项目，多生产经营一些利润独立或不完全相关的商品，使高利和低利项目、旺季和淡季、畅销和滞销商品在时间上、数量上相补充或抵销，以期降低风险。

（三）转嫁风险法

转嫁风险法是指企业将风险部分或全部转嫁给其他单位承担的方法。如风险保险，签订远期合同，转包法。

（四）缓冲风险法

缓冲风险法是按稳健性原则，建立风险基金，如偿债基金，以减缓一旦遭受风险损失对企业所造成的重大冲击。

（五）回避风险法

回避风险法是一种选择风险、避免损失的方法。若某项财务活动风险程度很大，而且很难准确把握经营业务活动，则要权衡利弊尽量回避，转而选择风险相对小的备选方案。

在市场经济条件下，尽管企业会遇到诸多风险，但只要企业能正视风险，树立财务风险管理意识，建立健全管理机制，选择适当的方法，防范风险，化解风险，就能将风险控制到最低水平，使企业在竞争日趋激烈的市场经济中站稳脚跟。

参考文献：

理财业务市场分析篇2

关键词:商业银行;个人理财产品;市场细分;聚类分析

中图分类号:F832.2 文献标识码:A 文章编号:1003-9031(2010)08-0066-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.08.15

一、引言

商业银行个人理财业务是一种建立在委托―关系基础上的个性化和综合化的服务活动,具体指商业银行理财专家根据个人客户所处的生活阶段、财务状况、理财价值观和投资目标,结合客户的收入、消费、投资经验、风险承受能力和风险态度偏好等特征,帮助客户分析资产管理和运作中可能存在的风险,并通过合理的多元化的投资组合降低或规避风险,形成一套以个人资产效益最大化为原则的、使客户达到预期生活质量的个人理财规划。商业银行可以通过财务分析、财务规划、投资顾问和资产管理等具体的专业化的服务来实现个人理财[1]。

虽然我国商业银行个人理财业务发展很快,但种种因素导致其绩效不佳。《2009年中国银行业年度报告》中提到:2008年国内的银行理财产品出现了零收益、负收益和展期等现象。笔者个人认为:这些除了与金融危机、国内宏观经济有很大关系外,还与个人理财产品市场营销管理体系的不完善和设计过程及目标的盲目性有直接联系。本文基于“以市场和客户为导向”理念,分析商业银行成功营销的前提――个人理财市场细分,然后选择目标市场和进行市场定位,继而设计适合于不同客户群的个性化理财产品。

二、市场细分理论和商业银行个人理财市场细分技术

(一)市场细分理论

市场细分(market segmentation)是指根据消费者需求和客观特征的差异性,把某类产品的整体市场划分成若干消费者群体,使每个具有类似需求和特征的群体形成一个子市场[2]。市场细分的理论基础是消费者需求偏好的差异性和企业资源的有限性。每个顾客对于一个产品的需求、欲望及购买行为是多元的,这为市场细分创造了必要的前提条件;同时企业资源的稀缺性迫使企业要将有限的资源定位于有利可图的目标市场,制定合理的竞争战略,以取得和增强竞争优势,这就是所谓的“以客户和需求为导向”的经营理念,这个定位的过程只能有市场细分来实现[3]。

现代的市场细分方法主要有单一标准法(单一因素进行分析)、主导因素排列法(最主要的因素分析)、综合标准法(两种及两种以上的因素进行分析)、系列因素法(因素是多项的,也是有一定顺序的,按照因素的主次顺序分析)。本文采用综合标准法对客户群重要特征的分析实现市场细分目标。

(二)商业银行个人理财市场细分技术

很多实现客户细分的技术在社会实践中有着广泛的应用,比如聚类分析技术、人工神经网络技术、主成分分析技术、拟和分析技术、因素分析技术等。考虑到涉及个人理财产品的影响因素很多,如客户的受教育程度、收入状况及风险偏好等多种因素,本文利用综合因素法进行分析,实现技术采用SPSS软件的聚类分析来构建客户结构,进行市场细分。

1.聚类分析概述。聚类分析(Cluster Analysis)又称群分析、点群分析和簇群分析等,是依据研究对象的个体特征,按照一定的类定义准则对其进行分类的方法,聚类后同一类别的数据尽可能地聚集在一起,而不同的数据尽量分离。聚类分析方法主要有划分方法、层次方法、基于密度方法、基于网络方法和基于模型方法,在经济、管理、社会学、医学等领域市场细分过程中有着广泛的运用前景[4]。对于商业银行个人理财领域,聚类分析可以把市场划分为不同特征的客户群,群间差异显著,商业银行可根据不同的客户群设计不同类型的理财产品,以满足多元化的需求。

2.K-Means聚类基本原理。本文利用了聚类分析中的K-Means聚类来进行划分的。K-Means聚类法(K-means Clustering),又称快速聚类法,其分析的基本思想是:首先按照一定方法选取一批凝聚点(聚心),再让样本向最近的凝聚点凝聚,形成初始分类,然后再按最近距离原则修改不合理的分类,直到合理位置[5]。

三、数据分析处理

(一)数据来源

为了更好的挖掘商业银行个人理财客户群的不同需求模式和理财需求偏好,本文以陕西省咸阳市杨陵区有个人理财需求的居民为受测群体,采用随机的调查问卷方法,收集有关个人理财需求方面的数据和信息。本次调查共发出调查问卷200份,回收有效问卷190份,回收有效率为95%。

(二)数据相关分析和整合

调查问卷涉及到性别、年龄、受教育程度、月均收入、职业、所处的人生阶段、理财必要性、理财价值观、理财目标、投资经验、理财决策、风险偏好、选择的投资工具、理财最关注的因素和对商业银行个人理财业务的首要期望等13个指标。基于对市场细分的贡献度大小,本文选择年龄、受教育程度、月均收入、职业、所处的人生阶段、理财价值观、理财目标、理财决策、风险偏好、选择的投资工具等10个指标进行相关分析。分析结果显示:年龄和所处的人生阶段有显著的相关关系;理财价值观、理财目标、理财决策和投资工具选择有显著的相关关系。

为了避免同类变量的重复“贡献”,所以剔除年龄、理财目标、理财决策、投资工具选择四个指标,并对剩余指标进行K―Means聚类分析。

(三)个人理财市场细分

在K―Means聚类分析过程中,不断调整K值,通过不断检验,最终确定K值为4,分析结果如表1、2所示。

1.潜力型客户。大多数是处于单身阶段的在校大学生或研究生,收入在1000元以下,理财价值观多处于先享受型,他们倾向于把大部分的选择性支出投入到当前消费上,以提升当前的生活水平。在理财工具方面,多倾向于收益固定、风险较小的货币性理财工具或者债券型理财工作,属于保守类投资者。目前这类客户因其所处的阶段和环境使得他们的理财需求有限,但是他们丰富的知识和较高的文化修养对于理财有着独特的见解和很好的规划。随着工作收入的增加,其所投资的理财工具将会多元化,更容易接受新型的、收益风险比较高的理财工具。

2.关注型客户。大多数处于单身或者家庭形成期(建立家庭生养子女)阶段,多数是月收入达到3000~5000左右的公司职员和基层管理人员,受教育程度为本科或者大专。此类客户的理财价值观多属于先享受型①或者购房型②,理财风险态度属于偏好类型,能把选择性支出积极地投入到股票、外汇、黄金和衍生品等高风险高收益投资领域,取得高收益。同时,此类客户还买房贷寿险、短期储蓄险等保险来取得相应保障。

3.战略型客户。处于家庭成熟期(子女长大就学到子女独立)的高层管理人员等高收入人群,收入多为5000元以上,是这四类客户中收入最高的,受教育程度为研究生和本科。此类客户的理财价值观是以子女为中心,以定/活期存款、中长期投资基金、蓝筹股、债券、教育基金和黄金等作为投资工具,他们更注重多元化投资和投资工具收益的平衡,属于中庸稳健型的群体。他们投资理念比较开放,能够承受较大的风险,在综合评价各种投资组合收益的基础上能都理性选择适合自己的理财产品。

4.稳定型客户。多处于家庭衰老期(子女成家到家庭消失)阶段,收入很高,教育背景为本科为主,多工作于公务员、老师等稳定行业。此类客户的理财价值观为后享受型,把大多数选择性支出用于退休规划,多投资于债券(以国债为主)、稳定收益的基金、保险、储蓄、结构性理财产品等保守型理财产品,以求得稳定收益和资产的保值增值。这类客户投资理念比较保守,承受风险能力较弱,属于比较保守型的群体。

四、结论

根据“帕累托法则”,也称为“二八法则”:20%的高端客户给银行创造了80%的利润,这些客户理财需求旺盛,是银行中间业务利润的主要来源[6]。同时由于银行提供个人理财服务的门槛较高,所以本文市场细分结果中的战略客户称为优质客户(VIP客户),关注客户称为次优客户,潜力和稳定客户称为一般客户。银行应根据各类客户的不同理财需求,提供个性化的服务。

一是要重点关注优质客户,利用跟踪式的理财服务和增值服务来锁定这一目标群体,设计收益和风险最佳平衡的理财产品,使风险处于他们可以接受的范围内;及时了解银行理财服务是否与客户所期望的相符合,慎重考虑客户的反馈意见;根据需求的个性化,为他们提供合适的理财规划,维系好和这类客户的关系,实现客户和商业银行的双赢。

二是对于次优客户,商业银行应及时用各种渠道给此类客户发送有效的理财信息,和他们分享理财经验;根据其理财目标和承受能力,提供合理的生活理财计划和高收益的投资计划;在某个程度上适当给与他们费用方面的优惠,提高客户的满意度和忠诚度。

三是一般客户的理财需求因收入状况或者所处的周期等原因受到抑制,其中潜力型客户群是商业银行很重要的市场机遇,他们有可能成为商业银行未来的优质或者次优客户,所以目前对这类客户的一般业务提供优质服务,同时大力宣传理财产品和理财理念,不断提高和巩固银行在他们心目中的位置,使商业银行取得更大的市场占有率。稳定型客户非常注重资产的保值增值,所以他们对商业银行的个人理财服务质量和产品收益要求非常高。商业银行应结合此类客户现在的理财情况,给他们提供固定收益、至少保本的理财产品和高质量的合理的退休规划等理财服务,为客户提供一体化的优质服务,给银行树立好的形象,从而给商业银行带来更大的利润空间。

本文的分析样本范围有限,地域性比较强,所以市场细分的客户群体特征不能代表全国范围客户,商业银行应根据本区域的人口结构特征、自己的经营特点、业务现状和实力程度等各种因素来制定不同的营销战略和营销计划,设计具体有效的符合本行的个人理财产品以满足不同客户群的理财需要。

参考文献:

[1]朱欢.我国商业银行个人理财服务的市场营销策略研究[D].东北财经大学硕士论文.2003.

[2]周漩.我国商业银行个人理财产品营销研究[D].首都经济贸易大学硕士论文.2005.

[3]林功实.个人投资理财[M].北京:清华大学出版社,2003:321-327.

[4]魏敏,田蕾.个人理财市场细分及客户群差异性分析[J].金融论坛.2006(10):42-47.

[5]William F.Sharpe. A Simplified Model for Portfolio

Analysis[J]. Management Science.1963,9(2):398-412.

[6]Zvi Bodie.Thoughts on the Future:Life-cycle Investing

in Theory and Practice[J].Financial Analysts Journal.2003(1):24-29.

理财业务市场分析篇3

关键词：利率市场化；财务公司；影响

中图分类号： 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）011-000-01

一、利率市场化的概述

利率源于信贷发展，古巴比伦《汉谟拉比法典》中出现了信贷的规定。著名经济学家约翰・梅纳德・凯恩斯认为：“利率在调节国家整体经济中扮演着非常重要的作用。其高低波动对整个国民经济的投资、消费和储蓄等行为有着重要影响。[1]

我国学者普遍认为：利率市场化由市场供求、资金稀缺程度决定利率水平；依据经济活动中的风险程度、通货膨胀等因素，构建多元化且兼具灵活的利率结构系统；建立以基准利率为中心，市场利率为主体，兼具国家宏观调控功能和市场自我调节功能的利率管理系统[2]。

我国利率市场化改革是将利率的决策权交给金融机构，金融机构根据自身资金状况和市场变化自主调节利率水平，最终实现以中国人民银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定的金融市场利率体系和利率形成机制[3]。

二、我国利率市场化改革的现状及趋势

我国利率市场化改革始于1996年，目前国债、金融债券、外币、货币市场基本实现市场化。2013年7月贷款利率放开，意味着距全面利率市场化仅差存款利率市场化的一步之遥。预计利率市场化改革完成后，市场利率将震荡上行并倒逼贷款利率上升，但最终利率会降低到符合市场需求的相对均衡水平。

三、我国财务公司行业发展现状

自从1987年我国第一家财务公司―东风汽车财务公司成立以来，财务公司行业发展迅猛，已成为大型企业集团产融结合和多元化经营的重要平台。截至2013年底我国财务公司176家，资产总额2.55万亿元，遍及电力、汽车、电子、煤炭、石油化工、有色金属等多个行业。

伴随着我国企业集团行业跨度和区域覆盖面的日益扩大，财务公司行业有望进入飞速发展、日益繁荣的新阶段。

四、利率市场化对财务公司行业影响的PEST分析

财务公司行业作为我国金融服务体系的重要组成，面对利率市场化等外部环境的变化，财务公司原先合作为主、竞争为辅的银财关系面临着向全面市场化竞争的转变，这将给财务公司的经营管理带来极大的挑战。运用PEST分析法，从政策（P）、经济（E）、社会人文（S）、技术（T）环境方面分析如下：

1.政策环境分析

（1）有利影响分析

从长远看，利率市场化有助于市场主体的经济预期稳定，使得国家宏观经济和通胀的波动率下降。这将有助于财务公司判断未来宏观经济环境，从而有效地制定自身发展战略以及掌控业务的系统性风险。

新的财务公司管理办法即将出台，未来财务公司可能进入更多领域。行业发展空间广阔，也将获得更多创新领域的政策性支持。

（2）不利影响分析

利率市场化后，货币政策中介目标从货币供应量转变为利率，央行以市场参与者的身份，通过影响基准利率调控市场利率。财务公司在判断未来货币政策和金融市场发展趋势时，由于对未来市场利率判断难度加大，将导致利率风险增加，管理难度加大。

财务公司服务集团内部但业务范围广，这使得财务公司一方面受政策保护，无盈利和竞争压力；另一方面又缺乏独立性，集团认为财务公司的监管指标过多，投融资活动缺乏灵活性，而监管机构则注重稳定、按商业银行的标准监管财务公司。

2.经济环境分析

（1）有利影响分析

金融行业的“十二五规划”：“截至十二五末期，实现非金融企业直接融资占社会融资规模15%以上[4]”。规划有助于企业集团获得更多的金融资源，并带动财务公司业务的发展。

“十二五”规划指出：“完善以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，推进外汇管理体制改革，扩大人民币跨境使用，逐步实现人民币资本项目可兑换[4]”。金融开放和人民币国际化进程也会为财务公司拓展国际业务赢得机遇。

（2）不利影响分析

国内金融环境不确定性加大，未来市场竞争激烈。利率市场化使得银行丧失了低成本渠道资金市场的垄断，风险提升、金融创新加速。对财务公司而言，利率市场化导致存款利率系统性上升，一方面抬高了吸存成本，另一方面由于主要竞争对手商业银行争夺作为优质客户的集团存款，财务公司资金集中度面临降低压力。同时，由于商业银行资金成本规模优势，以及在金融创新、贷款定价、议价能力等方面的提升，财务公司风险管理和盈利能力挑战巨大。另外，存款保险制度的推进也将降低财务公司的盈利能力。

3.社会人文环境分析

利率管制政策下财务公司行业的共性文化特征主要是保守、诚信和低调。受财务公司的附属性质和规模限制，集团和成员单位更多关注财务公司的资金安全，而忽视其盈利能力。保守、诚信和低调保证了决策风险最小，财务公司享有资产质量最高的美誉，而这种文化氛围也导致了财务公司的创新性不足。

面对利率市场化带来的激烈市场竞争，高素质的人力资源配置可以帮助企业立足于市场前沿。目前除了少数几家外，大多数财务公司人员少且多以财务人员出身，金融专业程度相对较弱，更严重的是难以引进各业务领域的高端人才。

4.技术环境分析

高速发展的互联网金融已经对金融体系造成了强大冲击，各商业银行已如履薄冰，为了适应市场需求纷纷投巨资拓展电子商务业务。而财务公司规模小、技术投入严重不足，业务系统无法与商业银行对比，这将成为今后财务公司发展的瓶颈。

五、结束语

利率市场化改革对财务公司的发展既是机遇，也是挑战。若能采取适度调整、优化经营战略等方式，财务公司可能化挑战为发展机遇，实现在新的历史形势下的更好、更快发展。

参考文献：

[1][英]约翰・梅纳德・凯恩斯.就业、利息和货币通论[M].北京出版社，1936.

[2]乔静.当代中国利率市场化问题理论研究述评[N].渤海大学学报，2008.

理财业务市场分析篇4

关键词：财务管理；市场营销专业；教学

中图分类号：G728 文献标识码：A

为满足企业所需新型人才的要求，不仅财会专业的学生需要学好财务管理，其他经济管理专业的学生同样要求具备一定的财务管理知识。本文将针对市场营销专业，重点从财务管理课程教学的内容、教学方法以及考核方式，来探讨提高财务管理课程教学质量的有效途径。

一、市场营销专业财务管理课程教学中存在的问题

（一）部分老师授课专业针对性不强

市场营销专业财务管理课程一般都是由财务管理专业的老师来讲授，部分老师自身对市场营销专业并没有足够的了解，也没有在企业工作的经历，导致他们在财务管理课程教学过程中，习惯按照财会专业的讲解模式进行讲授，只是在讲解内容上以初级内容为主，而并没有结合市场营销专业的特点来进行有针对性的重点讲解，导致学生对财务管理课程的学习兴趣不高，学习动机不强。

（二）学生对课程学习的重要性和实用性认识不够

财务部门和营销部门是企业的左膀右臂，营销部门不仅肩负着将企业产品转换成现金流入，回笼企业资金的责任，而且还是企业诸多财务决策的重要参与者。在实际工作中，财务部门和营销部门的工作人员交流甚多，因此，学好财务管理，能有效减少市场营销专业学生在今后的工作中与财务工作人员之间的摩擦。同时，财务分析的方法有助于更好的对市场做出预测、更好的分析竞争对手的策略，从而有助于更好的开展营销工作，做好营销工作。因此，财务管理这门课程对市场营销专业的重要性是不言而喻的，这就是为什么高校将财务管理作为市场营销专业的必修课程的重要原因。然而市场营销专业的学生大多不够清楚企业财务部门与营销部门之间的关系，他们对财务管理课程学习的重要性和今后的实用性并没有一个全面的认识。这就要求老师在课程开始时就应明确阐述财务管理课程学习的重要性和实用性，以提高学生学习的积极性和主动性。

（三）学生基础薄弱

对市场营销专业的学生来讲，财务管理其实是一门非常难的课程，里面有太多的计算，而市场营销专业的学生一般都没有接触过财务管理，对会计学也只是了解皮毛，因此，他们学习的基础非常薄弱，这就要求老师在讲解的时候应先注重基础、再深入讲解。

（四）学习目标不明确，抓不住学习重点

在财务管理的教学过程中，我们发现，虽然财务管理课程教学的内容主要集中在几大模块，但在每一个模块内容的讲解中，知识点还是非常繁多的，这让学生有点抓不住学习的重点，因此，在每次课程教学之前，首先有必要回顾上次课的重点内容，同时提出本次课程的学习目标。只有通过提出学习目标，再在下次课前回顾重点，才能加深学生对重点知识点的把握。

二、设计模块化教学，科学搭建财务管理课程教学框架

建构主义学习理论认为，学生的认知结构是围绕关键概念而构建起来的网络结构，并强调学习的主动性、社会性和情境性。这就要求老师引导学生科学合理的搭建财务管理知识结构，以便学生更好的学习、理解并掌握财务管理知识。学习的社会性和情境性要求老师在讲解时要结合专业的特点，并适当运用实际案例来进行分析。因此，针对财务管理教学内容，我认为以下两点是非常重要的：

（一）明确六大模块、紧抓一根主线

财务管理课程内容大多包括货币时间价值、财务分析、筹资管理、投资管理、营运资金管理和收益分配管理六大模块。那么，如何将这六大模块联系起来，搭建一个严谨科学的课程框架呢？我们可以从财务管理的概念出发来寻找答案，财务管理就是企业组织财务活动、处理财务关系的一项有价值的管理。首先，企业财务管理是一项有价值的管理，它非常注重货币的时间价值，这也是财务管理的理论基础，也就是第一大模块货币的时间价值。其次，企业财务管理无非就是围绕资金运动而展开的一项价值管理，它的主要工作或任务是组织财务活动、处理财务关系。既然财务管理主要是围绕企业资金运动而展开的，贯穿于资金运动的各个环节，因此，我们可以抓住 “筹资管理――投资管理――营运资金管理――收益分配管理”这根教学主线，简单来讲就是“资金从哪来――投放到哪里去――经营回收管理――增殖资金的分配”，这就是四大核心模块。最后，企业财务状况最终会通过财务报表的形式进行反映，因此，阅读财务报表，进行财务分析是财务管理教学中一大非常重要的模块。从整个教学内容看，财务管理的教学基本上都是围绕着上述六大模块展开，这就是财务管理的知识结构。从这个结构的任何一点出发，学生都可以展开进一步的学习。

（二）结合市场营销专业的特点，有针对性的进行重点讲解

财务管理的教学不仅在于基本知识点的讲授，更重要的是应紧密结合市场营销专业的特点来重点展开，这就要求我们首先应明确营销部门在企业三大财务活动中的地位和作用具体体现在哪些方面。如筹资管理这个模块，首先我们应明确市场营销专业工作人员在企业筹资活动中的作用和地位。更具体的举例，企业筹资活动首先就是要解决筹集多少资金，在教学内容中，销售百分比法是常用的确定筹资规模的方法，而销售百分比法的前提就是利用预测的销售收入，因此，营销部门的销售预测就对企业筹资规模决策具有决定性的影响，在企业筹资规模决策中发挥着主导作用。在明确营销部门的销售预测在企业筹资规模决策中的重要作用和地位以后，再讲述财务人员如何来进行融资规模的确定，这样不仅可以提高学生学习的主动性、积极性，而且有助于学生更好的理解课程学习的必要性和实用性。

三、优化教学方法

市场营销专业的学生学习财务管理的基础薄弱，学习的重点在于理解运用，如果沿用财会专业财务管理的教学方法，显然不能达到课程教学的主要目的。教学方法的选择主要应围绕如何培养和提高学生的学习兴趣，变被动学习为主动学习。针对市场营销专业的特点，我认为启发式教学和案例教学这两种方法能较好的提高课堂教学质量。 （一）启发式教学法

启发式教学的关键在于根据学生原有知识结构的特点，创设问题情境，使学生主动去寻找问题的答案来解决问题，从而激发学生的求知欲。科学运用启发式教学法，可以培养学生分析问题、解决问题的能力，并通过解决问题的过程，激发学生自主学习的热情，提高学习兴趣。在市场营销专业财务管理课程教学中，启发式教学方法的运用往往能达到非常好的教学效果。比如在讲授应收账款产生的原因时，可以创设问题情境：假如你们作为市场营销专业的毕业生到企业营销部门工作后，你们将产品赊销给客户，就会形成应收账款，那么你们为什么会将产品赊销给客户，你们将产品赊销给客户的原因或理由有哪些。结合学生已有的知识特点，创设问题情境，让学生自己去思考，自己去寻找问题的答案，有助于学生更好的理解和掌握相关的知识点。

（二）案例教学法

在财务管理的教学中我们发现，大多财务决策都是需要进行计算的，而显然市场营销专业的学生普遍认为，他们几乎不需要进行财务决策，因此，他们对这种计算并不感兴趣，再加上基础薄弱，很难理解和掌握相关知识点而导致厌学。在教学中，讲解固然是重要的，但如果我们在讲完计算的原理后穿插着实际案例来讲，效果就完全不一样。这样既起到巩固知识点的作用，又能提高学生的理解能力和学习兴趣。如应收账款的管理，在讲解相关知识点后，我们可以用一些实际案例来代替习题作业，让学生课后进行分组讨论，主要围绕案例公司现有信用政策存在的问题，以及应该如何解决展开，当采取不同的方案，会有什么不同的经济后果。这种开放式的讨论更胜于简单的习题计算，往往能达到更好的教学效果。

四、选择恰当的考核方式

市场营销专业的学生学习财务管理的主要目的不是要进行财务决策，而是更好的理解公司的财务政策，并适当具备相关的财务管理知识，以便日后更好的开展营销或管理工作。因此，课程考核的重点应在于对财务知识的理解和运用，当然，平时成绩也是不可缺少的一部分。考核方式可以选择期中财务分析报告与期末考试相结合的方式。财务分析这一章的内容，重点在于理解、运用，而不是简单的计算指标大小，因此对该部分内容的考核，可以让学生自主选择一家上市公司，并对该公司的财务状况进行分析，以财务分析报告的形式进行考核。这种方式重在考察学生对趋势分析方法和财务指标分析方法的掌握情况。期末考核的内容也可以不必像财会专业的学生那样注重计算，毕竟市场营销专业的学生不是去财务部门工作，对财务决策只需要理解，而更多的在于理解企业财务政策，因此可适当选择案例分析题和简答题，重点考察理财环境变动对公司财务的影响后果。如公积金政策的变动对房地产企业财务管理的影响具体体现在哪些方面，公司可以采取什么样的营销策略加以应对，这样既结合了专业特点，又对理财环境对企业财务管理的影响这一知识点进行了考核，具有更好的实用性。再比如营运资金管理那一部分内容，可以将应收账款政策变动与存货管理结合起来考核，如公司放宽信用政策，对公司财务管理具有什么影响。综上，课程考核的内容应密切结合市场营销专业的特点，以市场营销专业学生应该掌握的财务管理知识为基准，真正达到考核的目的。

理财业务市场分析篇5

关键词：上市公司 财务危机 预警系统

我国加入wto后，随着经济一体化，经营全球化的进一步发展，企业的生存发展环境发生了很大变化，面临着很大的风险性和复杂性。作为企业改革先锋的上市公司，同样存在着潜在的危机，虽然国际关税壁垒的逐步削减导致了市场范围的国际化，增加了企业的经营自由度，扩大了获利空间。但是大量涌现的国内外竞争者带来了更多的风险，财务状况的稳定受到威胁，公司的良好公众形象将受到极大影响。一旦财务危机无法化解，就会被戴上“st”的帽子，以失败告终。为了有效化解财务危机，亟待建立适合我国上市公司的财务危机预警系统。

1财务危机预警系统

财务危机是企业丧失偿还到期债务的能力。财务危机预警系统正是为化解上市公司财务危机而建立起来的一种机制，财务危机预警系统还没有公认的定义。现在理论界主要有以下几种观点:

一种观点是侧重预警分析机制指标的分析，认为财务预警系统是以企业财务信息数据为基础，以财务指标体系为中心，通过对财务指标的综合分析、预测、及时反映企业经营情况和财务状况的变化，并对企业各环节发生或将可能发生的经营风险发出预警信号，为管理当局提供决策依据的监控系统。该观点没有看到预警分析机制还包括模型分析。

另外一种观点是突出财务危机预警系统风险的控制功能，认为财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。该观点忽视了财务危机预警系统的其他功能，存在着一定的局限性。

还有一种观点，认为财务预警系统就是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业所面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施的财务分析系统。这个观点比较全面的涵盖了财务预警系统的工作过程和功能。

笔者从第三种观点出发，在分析预警系统构成要素的基础上，将其定义为：财务危机预警系统是企业专门组织根据财务管理学、风险管理和统计学的相关理论，以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料以及所收集的外部资料为依据，采用定性和定量的分析方法，建立预警分析机制，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方,并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原因,挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以督促企业管理部门提前采取防范或预防措施,为管理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。简单的说，它是企业专门组织预警-报警-排警的有机管理过程体系。

2构建财务危机预警系统的必要性

从理论上看，上市公司财务危机预警系统的构建是我国企业管理与控制理论的丰富和发展。我国尚未建立完备的财务预警系统，仅在上市公司财务报告中进行某些财务预测信息的披露，但财务预测信息可能只是对上市公司历史和现在的财务趋势的简单延伸，一旦公司经营处于非常状况，财务预测披露的信息就可能无法准确反映未来趋势。同时在体系框架上将财务预警组织、信息、分析、管理子系统并列，不能充分反应财务危机的三个阶段，本文所构建的财务危机预警系统是基于我国上市公司相关理论和经济技术特点上的，为上市公司财务危机警兆的理论研究提供新思路。根据公司财务危机的潜伏、发作、恶化三个过程，从而建立一套对应于危机过程的发现警兆-确认警情-排警对策（预警-报警-排警）的逻辑机理，为我国上市公司提供一种危机预警管理新模式，在预防和化解危机，提高企业危机预警管理水平方面发挥作用。

从实践上看，随着经济体制改革的不断深化，我国证券市场快速发展，上市公司数量逐年增多，规模逐年扩大，结构不断优化，运作不断规范，越来越多的投资者通过证券市场进行投资。但是，在激烈的市场竞争中，一些公司业绩逐年下降，财务状况出现异常，陷入财务危机，甚至面临退市的危险，使投资者、债权人遭受巨大损失。财务危机以及由此导致的破产清算已成为许多上市公司可能面临的问题。因此能够适时、准确的对企业财务失败进行预测分析是市场竞争体制的客观要求，也是企业生存发展的必要保障。在激烈的市场竞争中，建立财务预警系统更成为企业以先进财务管理手段增强自身竞争力和应变能力的一种有效途径。

对市场参与方来说,根据财务指标准确预测上市公司未来的财务危机程度有着十分重要的现实意义。一个可行的财务预警系统，能起到报警器的作用，提醒有关市场参与方的注意。尤其是对于上市公司来说，借助财务危机预警系统，公司管理层能够及时发现公司财务状况的恶化，以及造成公司财务状况恶化的原因，从而能够及时地、有针对性的调整公司的经营策略，扭转公司经营状况恶化的势头，以避免沦为“st”“pt”的行列。另外公司越早获得危机信号，越可以减少其在会计、审计、律师等方面所支付的费用。同时，有利于证监部门加强财务监督管理，以提高上市公司的经济效益。

建立财务预警分析机制对加强财务监督也有十分重要的意义。加强对上市公司的财务监管除了要建立传统的财务评价体系，还必须建立财务预警分析机制，二者相辅相成、互相促进。而财务评价体系和财务分析机制正好是财务危机预警系统的核心子系统。因此，为了提高上市公司的经济效益，证监部门就必须利用财务危机预警系统全面加强财务监督管理，既要利用财务评价系统给经营者的业绩做出客观评价，也要利用财务预警系统监测企业的经营风险和财务风险，监督上市公司增强风险意识，采取对付或化解风险的措施。

3构建财务危机预警系统的可行性

3.1理论依据

我国20世纪80年代初有了经济预警的概念，承认经济的波动性和周期性。企业预警理论主要包括危机管理理论、策略震撼理论、企业逆境管理理论以及企业诊断理论。这就为财务预警理论的发展和成熟提供了理论基础。财务危机预警系统是基于上市公司财务运作的全过程，不断成熟的财务管理学理论则成为其基础；财务危机预警系统的预警分析是对大量原始信息和数据的处理，日益发展完善的信息传递理论和统计学为其提供了理论基础；财务危机预警系统中的危机管理不仅是对危机全过程的监测和控制，而且是对风险的处理，其根源是经济周期性的波动必将导致周期性的财务危机——潜伏、发作、恶化，那么现代经济周期理论和风险管理理论则为其提供了依据。另外，证监部门于2001年11月《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》，表明我国证券市场退市机制不断健全和完善。证券市场的退市机制是实现上市公司优胜劣汰的重要途径，增强上市公司的风险防范意识，提高上市公司的质量，引导证券市场朝良性方向发展。因此，随着旧理财模式向新理财理念的转变，企业理财的风险性和复杂性大大增强，以权衡理论、成本理论和信息传递理论为代表的现代财务理论又成为当今财务预警理论的重要来源。

3.2经济基础

财务危机预警系统是在危机前建立的，这个时候上市公司的财务状况良好，财力雄厚，完全可以满足构建财务危机预警系统的所有资金需求。同时，财务危机预警系统建立起来以后，为公司解决财务危机提供了有效分析手段和控制对策，使上市公司不至于破产，更甚是能及时发现风险，保证了公司经济效益的实现，可以弥补构建财务危机预警系统的全部支出，实现风险收益，即危机管理支出小于危机管理所带来的收益。这也符合构建上市公司财务危机预警系统的成本效益原则——使产生预警信息的价值大于产生预警信息的成本，保证该系统的经济性和有效性。

3.3技术支撑

上市公司的财务资料相对容易搜集，财务数据趋于规范财务预警系统以财务报表及其他相关的财务信息与非财务信息为依据，在建立财务预警模型和进行预警分析时，要运用大量的财务资料。在公司财务管理过程中，会计管理信息系统提供及时、真实、完整、可比的企业财务会计信息，企业相关经营信息收集与分析系统则提供同行业、国家宏观甚至全球的相关外部信息，有了这两者的有力支持，企业财务预警系统才能更早更有效地发现财务危机的蛛丝马迹，防患于未然。因此，会计管理信息系统和相关经营信息收集与分析系统是企业财务预警系统有效运行的两大技术支撑系统。大部分上市公司已经能够按照市场经济的基本规则进入市场，完成了现代企业制度的建设，产权明晰，管理规范、科学，财务披露制度较为健全。同时，又处于公开的市场监管之下，各种操作行为较为规范。同时，监管部门监管力度的加大，将进一步抑制会计造假者的造假动机，提高财务数据质量，从而更加有利于财务预警系统的顺利运行。

4构建财务危机预警系统的新思路

以前的研究将财务危机预警系统下分为组织机制、信息收集与传递机制、预警分析机制、危机管理机制，对每个机制的运行都作了较为合理的阐述，但忽略了财务危机潜伏、发作、恶化的逻辑过程，仅将这些机制罗列出来，没有体现组织的行为人角色，同时没有注意到后面三项职能机制的先后逻辑关系。因此，笔者根据经济周期性的波动必定引起财务危机的周期性这一原理，注意到财务危机可以分为潜伏、发作、恶化三个阶段，针对不同的财务危机阶段，应该采取相应的管理对策：潜伏期要注意财务信息的收集与处理；发作期要准确分析财务指标数据，利用模型预测危机发作的可能性，提前做好防治工作；恶化期要迅速启动危机管理专门小组，及时化解财务危机。这一系列的对策就构成了本文财务危机预警系统的基本框架。

4.1财务危机的潜伏时期，上市公司处在一个多变的环境之中，公司的市场状况、产品的升级换代速度、关联企业的供货和资金偿付能力、竞争对手的价格政策变动、金融市场的波动、利率和外汇市场的变化、银行信用和利率政策的改变等等，都会对企业的财务状况、筹资能力、资金调度能力和偿债能力等产生巨大的影响。为了及时准确的识别财务危机，就需要有一个专门组织对企业内外的财务信息和数据进行全面收集和有效传递，为预警分析机制提供信息数据基础，这就构成了财务危机预警系统的信息处理机制。良好的财务预警系统必须建立在对大量资料统计分析的基础之上。这些资料包括企业内部财务数据和外部相关市场、行业数据，并形成一个资料系统。而且，这个系统应该是开放性的，不仅包括内部财务信息，还包括外部相关信息。最为关键的是，系统信息要不断更新，资料系统要不断升级，确保财务信息的及时性、准确性和有效性。

这一阶段的信息处理要做到与管理信息系统相辅相成。一方面，管理信息系统为预警系统提供数据接口，在预警系统与企业各个子系统之间建立起顺畅的沟通渠道，进行数据传递与共享能从相对开放的信息资源库中及时获取完整、准确的企业经营数据。这自然要求财务信息管理系统必不可少地配备信息专业人员及软、硬件设备, 及相应的技术人员支持。另一方面预警信息迅速反馈到相关部门进行处理并及时采取相应的对策。

4.2财务危机的发作时期，在证监部门的财务监督下，上市公司为保证经济效益的实现，就必须对收集的内外财务信息和数据进行分析，选择能够明显反映公司财务状况特征的指标体系，不仅要有财务指标，而且要引入非财务指标，如行业、企业规模、管理水平等，以全面反映公司财务状况，然后用收集的数据和选定的指标，通过现代建模方法（如主成分法，人工神经网络方法）构建预警分析模型，以准确判断财务危机是否已经产生，将此分析结果及时反馈给企业管理者，便于其迅速采取相应的对策。指标分析和模型分析构成了财务危机预警系统的预警分析机制。高效的财务危机分析机制是财务危机预警系统的核心和关键。通过财务危机分析迅速排除对财务影响小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。影响财务危机分析的一般有两个因素：预警指标和临界点。预警指标是用于预测财务危机的财务指标，也就是能够有效识别财务状况恶化迹象的财务指标；临界点是指控制预警指标的特殊值，一旦测评指标超过该值，就应该实施应急的计划。

这一阶段的预警分析要建立一种科学的分析诊断机制。面对财务层面的危机信号，应探寻导致财务状况恶化的真实根源，或是由于资源配置缺乏效率，或是由于对竞争应对不当及功能乏力，或是销售质量的下降、自身管理薄弱。

4.3财务危机的恶化时期，财务危机已经存在，如果不能及时控制或有效化解，上市公司将面临生死存亡的境地。为了化解危机，公司管理层就要立即启动财务危机处理小组，迅速分析财务危机产生的原因，及时采取有效的管理措施，以恢复公司正常经营。由于财务危机有突发性，要求公司管理层要有强烈的危机意识。反应迅速的危机管理机制是财务危机预警系统有效性的保证。财务危机管理机制主要包括应急措施、风险补救和改进方案，旨在避免、减少危机的危害，直至将危机转化为机会，推动企业持续发展。

这一阶段的危机管理要加强对财务危机的处理。当财务危机已经恶化时，企业领导人和财务人员不能胆怯、畏缩，应该迎难而上，以百折不挠的精神克服困难，摆脱困境，及时分析产生危机的直接原因，有针对性地进行财务诊断，全力扭转财务局面。首先,制定短期行动方案。其要点为降低现金需求与极大化资金来源，例如：处分不良债权与加速回收应收账款；处分存货，包括制成品与原料、零部件；处分闲置资产，出租或出售无用的资产；收回对外投资等。其次,寻求过渡时期的资产支援。分析问题之所在，主动说明目前的问题以及将如何解决，征得债权人、供应商、股东等的支持，共渡难关。最后,拟定重整方案及实施时间表。重新检讨其企业的策略方案与目标， 吸取教训， 制定重整方案。其做法为：调整组织结构；更换负责人；更换高级领导团队；创建企业文化；实施员工激励计划；改善生产程序；改善行销方式等。

4.4财务危机预警系统的组织机制。任何一项管理活动都离不开管理者，上市公司财务危机预警管理也不例外，要有一个专门组织为预警管理服务。构建了以财务危机发展阶段为基础的预警-报警-排警的财务危机预警过程机理，还需要有实施财务危机预警系统的组织机制，它包含了组织体系和组织过程。组织体系就是构建一个专门为危机预警管理服务的组织；组织过程则是在危机预警系统实施中的预警-报警-排警逻辑过程。财务危机预警系统的组织机构成员由企业经营者及企业内部熟悉管理业务、具有经营管理经验和技术的管理人员组成，并聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。该机构相对独立于企业，独立开展工作，不直接干涉企业的经营管理，只对企业最高管理层负责。在建立财务预警组织机构时，需要遵循“专人负责、职责独立”的前提，确保财务预警分析的工作能够有专人落实，且不受其他组织机构的干扰和影响。

这个组织必须要牢固树立风险防范意识。它是企业财务预警系统得以成功建立并有效运行的前提。这就要求企业全体员工，特别是领导层在思想上对潜在的危机要有清醒的认识和高度警惕，对员工发现的问题及提出的合理建议应给予重视和采纳。财务危机预警系统的组织应该有一个日常组织和一个特设组织：前者负责财务危机各阶段的日常事务，如危机潜伏期财务信息的收集与传递、危机发作期财务的指标和模型的分析、危机恶化期财务管理方案的实施；后者是针对财务恶化期而特设的，专门负责财务危机处理全过程，以果断、迅速、准确、有效的化解危机。

此财务危机预警系统是以专门组织为保证，依次执行预警-报警-排警三项活动，与前面的研究相比，克服了将组织机制、信息处理机制、预警分析机制、危机管理机制并列的不足，使预警系统结构更为合理，为财务危机预警系统的实施提供了新思路。

参考文献：

[1] e i altman. corporate financial distress and bankruptcy[m].new york：wiley，2000.

[2]stephen a ross. 公司理财[m].北京：机械工业出版社，2000.

[3]张鸣，张艳，程涛.企业财务预警研究前沿[m].北京：中国财政经济出版社，2004.

[4]张友棠.财务预警系统管理研究[m].北京：中国人民大学出版社，2004.

[5]汪平.财务理论[m].北京：经济管理出版社，2003.

理财业务市场分析篇6

关键词：上市公司 财务危机 预警系统

我国加入wto后，随着经济一体化，经营全球化的进一步发展，企业的生存发展环境发生了很大变化，面临着很大的风险性和复杂性。作为企业改革先锋的上市公司，同样存在着潜在的危机，虽然国际关税壁垒的逐步削减导致了市场范围的国际化，增加了企业的经营自由度，扩大了获利空间。但是大量涌现的国内外竞争者带来了更多的风险，财务状况的稳定受到威胁，公司的良好公众形象将受到极大影响。一旦财务危机无法化解，就会被戴上“st”的帽子，以失败告终。为了有效化解财务危机，亟待建立适合我国上市公司的财务危机预警系统。

1财务危机预警系统

财务危机是企业丧失偿还到期债务的能力。财务危机预警系统正是为化解上市公司财务危机而建立起来的一种机制，财务危机预警系统还没有公认的定义。现在理论界主要有以下几种观点:

一种观点是侧重预警分析机制指标的分析，认为财务预警系统是以企业财务信息数据为基础，以财务指标体系为中心，通过对财务指标的综合分析、预测、及时反映企业经营情况和财务状况的变化，并对企业各环节发生或将可能发生的经营风险发出预警信号，为管理当局提供决策依据的监控系统。该观点没有看到预警分析机制还包括模型分析。

另外一种观点是突出财务危机预警系统风险的控制功能，认为财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。该观点忽视了财务危机预警系统的其他功能，存在着一定的局限性。

还有一种观点，认为财务预警系统就是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业所面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施的财务分析系统。这个观点比较全面的涵盖了财务预警系统的工作过程和功能。

笔者从第三种观点出发，在分析预警系统构成要素的基础上，将其定义为：财务危机预警系统是企业专门组织根据财务管理学、风险管理和统计学的相关理论，以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料以及所收集的外部资料为依据，采用定性和定量的分析方法，建立预警分析机制，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方,并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原因,挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以督促企业管理部门提前采取防范或预防措施,为管理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。简单的说，它是企业专门组织预警-报警-排警的有机管理过程体系。

2构建财务危机预警系统的必要性

从理论上看，上市公司财务危机预警系统的构建是我国企业管理与控制理论的丰富和发展。我国尚未建立完备的财务预警系统，仅在上市公司财务报告中进行某些财务预测信息的披露，但财务预测信息可能只是对上市公司历史和现在的财务趋势的简单延伸，一旦公司经营处于非常状况，财务预测披露的信息就可能无法准确反映未来趋势。同时在体系框架上将财务预警组织、信息、分析、管理子系统并列，不能充分反应财务危机的三个阶段，本文所构建的财务危机预警系统是基于我国上市公司相关理论和经济技术特点上的，为上市公司财务危机警兆的理论研究提供新思路。根据公司财务危机的潜伏、发作、恶化三个过程，从而建立一套对应于危机过程的发现警兆-确认警情-排警对策（预警-报警-排警）的逻辑机理，为我国上市公司提供一种危机预警管理新模式，在预防和化解危机，提高企业危机预警管理水平方面发挥作用。

从实践上看，随着经济体制改革的不断深化，我国证券市场快速发展，上市公司数量逐年增多，规模逐年扩大，结构不断优化，运作不断规范，越来越多的投资者通过证券市场进行投资。但是，在激烈的市场竞争中，一些公司业绩逐年下降，财务状况出现异常，陷入财务危机，甚至面临退市的危险，使投资者、债权人遭受巨大损失。财务危机以及由此导致的破产清算已成为许多上市公司可能面临的问题。因此能够适时、准确的对企业财务失败进行预测分析是市场竞争体制的客观要求，也是企业生存发展的必要保障。在激烈的市场竞争中，建立财务预警系统更成为企业以先进财务管理手段增强自身竞争力和应变能力的一种有效途径。

对市场参与方来说,根据财务指标准确预测上市公司未来的财务危机程度有着十分重要的现实意义。一个可行的财务预警系统，能起到报警器的作用，提醒有关市场参与方的注意。尤其是对于上市公司来说，借助财务危机预警系统，公司管理层能够及时发现公司财务状况的恶化，以及造成公司财务状况恶化的原因，从而能够及时地、有针对性的调整公司的经营策略，扭转公司经营状况恶化的势头，以避免沦为“st”“pt”的行列。另外公司越早获得危机信号，越可以减少其在会计、审计、律师等方面所支付的费用。同时，有利于证监部门加强财务监督管理，以提高上市公司的经济效益。

建立财务预警分析机制对加强财务监督也有十分重要的意义。加强对上市公司的财务监管除了要建立传统的财务评价体系，还必须建立财务预警分析机制，二者相辅相成、互相促进。而财务评价体系和财务分析机制正好是财务危机预警系统的核心子系统。因此，为了提高上市公司的经济效益，证监部门就必须利用财务危机预警系统全面加强财务监督管理，既要利用财务评价系统给经营者的业绩做出客观评价，也要利用财务预警系统监测企业的经营风险和财务风险，监督上市公司增强风险意识，采取对付或化解风险的措施。

3构建财务危机预警系统的可行性

3.1理论依据

我国20世纪80年代初有了经济预警的概念，承认经济的波动性和周期性。企业预警理论主要包括危机管理理论、策略震撼理论、企业逆境管理理论以及企业诊断理论。这就为财务预警理论的发展和成熟提供了理论基础。财务危机预警系统是基于上市公司财务运作的全过程，不断成熟的财务管理学理论则成为其基础；财务危机预警系统的预警分析是对大量原始信息和数据的处理，日益发展完善的信息传递理论和统计学为其提供了理论基础；财务危机预警系统中的危机管理不仅是对危机全过程的监测和控制，而且是对风险的处理，其根源是经济周期性的波动必将导致周期性的财务危机——潜伏、发作、恶化，那么现代经济周期理论和风险管理理论则为其提供了依据。另外，证监部门于2001年11月《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》，表明我国证券市场退市机制不断健全和完善。证券市场的退市机制是实现上市公司优胜劣汰的重要途径，增强上市公司的风险防范意识，提高上市公司的质量，引导证券市场朝良性方向发展。因此，随着旧理财模式向新理财理念的转变，企业理财的风险性和复杂性大大增强，以权衡理论、成本理论和信息传递理论为代表的现代财务理论又成为当今财务预警理论的重要来源。

3.2经济基础

财务危机预警系统是在危机前建立的，这个时候上市公司的财务状况良好，财力雄厚，完全可以满足构建财务危机预警系统的所有资金需求。同时，财务危机预警系统建立起来以后，为公司解决财务危机提供了有效分析手段和控制对策，使上市公司不至于破产，更甚是能及时发现风险，保证了公司经济效益的实现，可以弥补构建财务危机预警系统的全部支出，实现风险收益，即危机管理支出小于危机管理所带来的收益。这也符合构建上市公司财务危机预警系统的成本效益原则——使产生预警信息的价值大于产生预警信息的成本，保证该系统的经济性和有效性。

3.3技术支撑

上市公司的财务资料相对容易搜集，财务数据趋于规范财务预警系统以财务报表及其他相关的财务信息与非财务信息为依据，在建立财务预警模型和进行预警分析时，要运用大量的财务资料。在公司财务管理过程中，会计管理信息系统提供及时、真实、完整、可比的企业财务会计信息，企业相关经营信息收集与分析系统则提供同行业、国家宏观甚至全球的相关外部信息，有了这两者的有力支持，企业财务预警系统才能更早更有效地发现财务危机的蛛丝马迹，防患于未然。因此，会计管理信息系统和相关经营信息收集与分析系统是企业财务预警系统有效运行的两大技术支撑系统。大部分上市公司已经能够按照市场经济的基本规则进入市场，完成了现代企业制度的建设，产权明晰，管理规范、科学，财务披露制度较为健全。同时，又处于公开的市场监管之下，各种操作行为较为规范。同时，监管部门监管力度的加大，将进一步抑制会计造假者的造假动机，提高财务数据质量，从而更加有利于财务预警系统的顺利运行。

4构建财务危机预警系统的新思路

以前的研究将财务危机预警系统下分为组织机制、信息收集与传递机制、预警分析机制、危机管理机制，对每个机制的运行都作了较为合理的阐述，但忽略了财务危机潜伏、发作、恶化的逻辑过程，仅将这些机制罗列出来，没有体现组织的行为人角色，同时没有注意到后面三项职能机制的先后逻辑关系。因此，笔者根据经济周期性的波动必定引起财务危机的周期性这一原理，注意到财务危机可以分为潜伏、发作、恶化三个阶段，针对不同的财务危机阶段，应该采取相应的管理对策：潜伏期要注意财务信息的收集与处理；发作期要准确分析财务指标数据，利用模型预测危机发作的可能性，提前做好防治工作；恶化期要迅速启动危机管理专门小组，及时化解财务危机。这一系列的对策就构成了本文财务危机预警系统的基本框架。

4.1财务危机的潜伏时期，上市公司处在一个多变的环境之中，公司的市场状况、产品的升级换代速度、关联企业的供货和资金偿付能力、竞争对手的价格政策变动、金融市场的波动、利率和外汇市场的变化、银行信用和利率政策的改变等等，都会对企业的财务状况、筹资能力、资金调度能力和偿债能力等产生巨大的影响。为了及时准确的识别财务危机，就需要有一个专门组织对企业内外的财务信息和数据进行全面收集和有效传递，为预警分析机制提供信息数据基础，这就构成了财务危机预警系统的信息处理机制。良好的财务预警系统必须建立在对大量资料统计分析的基础之上。这些资料包括企业内部财务数据和外部相关市场、行业数据，并形成一个资料系统。而且，这个系统应该是开放性的，不仅包括内部财务信息，还包括外部相关信息。最为关键的是，系统信息要不断更新，资料系统要不断升级，确保财务信息的及时性、准确性和有效性。

这一阶段的信息处理要做到与管理信息系统相辅相成。一方面，管理信息系统为预警系统提供数据接口，在预警系统与企业各个子系统之间建立起顺畅的沟通渠道，进行数据传递与共享能从相对开放的信息资源库中及时获取完整、准确的企业经营数据。这自然要求财务信息管理系统必不可少地配备信息专业人员及软、硬件设备, 及相应的技术人员支持。另一方面预警信息迅速反馈到相关部门进行处理并及时采取相应的对策。

4.2财务危机的发作时期，在证监部门的财务监督下，上市公司为保证经济效益的实现，就必须对收集的内外财务信息和数据进行分析，选择能够明显反映公司财务状况特征的指标体系，不仅要有财务指标，而且要引入非财务指标，如行业、企业规模、管理水平等，以全面反映公司财务状况，然后用收集的数据和选定的指标，通过现代建模方法（如主成分法，人工神经网络方法）构建预警分析模型，以准确判断财务危机是否已经产生，将此分析结果及时反馈给企业管理者，便于其迅速采取相应的对策。指标分析和模型分析构成了财务危机预警系统的预警分析机制。高效的财务危机分析机制是财务危机预警系统的核心和关键。通过财务危机分析迅速排除对财务影响小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。影响财务危机分析的一般有两个因素：预警指标和临界点。预警指标是用于预测财务危机的财务指标，也就是能够有效识别财务状况恶化迹象的财务指标；临界点是指控制预警指标的特殊值，一旦测评指标超过该值，就应该实施应急的计划。

这一阶段的预警分析要建立一种科学的分析诊断机制。面对财务层面的危机信号，应探寻导致财务状况恶化的真实根源，或是由于资源配置缺乏效率，或是由于对竞争应对不当及功能乏力，或是销售质量的下降、自身管理薄弱。

4.3财务危机的恶化时期，财务危机已经存在，如果不能及时控制或有效化解，上市公司将面临生死存亡的境地。为了化解危机，公司管理层就要立即启动财务危机处理小组，迅速分析财务危机产生的原因，及时采取有效的管理措施，以恢复公司正常经营。由于财务危机有突发性，要求公司管理层要有强烈的危机意识。反应迅速的危机管理机制是财务危机预警系统有效性的保证。财务危机管理机制主要包括应急措施、风险补救和改进方案，旨在避免、减少危机的危害，直至将危机转化为机会，推动企业持续发展。

这一阶段的危机管理要加强对财务危机的处理。当财务危机已经恶化时，企业领导人和财务人员不能胆怯、畏缩，应该迎难而上，以百折不挠的精神克服困难，摆脱困境，及时分析产生危机的直接原因，有针对性地进行财务诊断，全力扭转财务局面。首先,制定短期行动方案。其要点为降低现金需求与极大化资金来源，例如：处分不良债权与加速回收应收账款；处分存货，包括制成品与原料、零部件；处分闲置资产，出租或出售无用的资产；收回对外投资等。其次,寻求过渡时期的资产支援。分析问题之所在，主动说明目前的问题以及将如何解决，征得债权人、供应商、股东等的支持，共渡难关。最后,拟定重整方案及实施时间表。重新检讨其企业的策略方案与目标， 吸取教训， 制定重整方案。其做法为：调整组织结构；更换负责人；更换高级领导团队；创建企业文化；实施员工激励计划；改善生产程序；改善行销方式等。

4.4财务危机预警系统的组织机制。任何一项管理活动都离不开管理者，上市公司财务危机预警管理也不例外，要有一个专门组织为预警管理服务。构建了以财务危机发展阶段为基础的预警-报警-排警的财务危机预警过程机理，还需要有实施财务危机预警系统的组织机制，它包含了组织体系和组织过程。组织体系就是构建一个专门为危机预警管理服务的组织；组织过程则是在危机预警系统实施中的预警-报警-排警逻辑过程。财务危机预警系统的组织机构成员由企业经营者及企业内部熟悉管理业务、具有经营管理经验和技术的管理人员组成，并聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。该机构相对独立于企业，独立开展工作，不直接干涉企业的经营管理，只对企业最高管理层负责。在建立财务预警组织机构时，需要遵循“专人负责、职责独立”的前提，确保财务预警分析的工作能够有专人落实，且不受其他组织机构的干扰和影响。

这个组织必须要牢固树立风险防范意识。它是企业财务预警系统得以成功建立并有效运行的前提。这就要求企业全体员工，特别是领导层在思想上对潜在的危机要有清醒的认识和高度警惕，对员工发现的问题及提出的合理建议应给予重视和采纳。财务危机预警系统的组织应该有一个日常组织和一个特设组织：前者负责财务危机各阶段的日常事务，如危机潜伏期财务信息的收集与传递、危机发作期财务的指标和模型的分析、危机恶化期财务管理方案的实施；后者是针对财务恶化期而特设的，专门负责财务危机处理全过程，以果断、迅速、准确、有效的化解危机。

此财务危机预警系统是以专门组织为保证，依次执行预警-报警-排警三项活动，与前面的研究相比，克服了将组织机制、信息处理机制、预警分析机制、危机管理机制并列的不足，使预警系统结构更为合理，为财务危机预警系统的实施提供了新思路。

参考文献：

[1] e i altman. corporate financial distress and bankruptcy[m].new york：wiley，2000.

理财业务市场分析篇7

摘 要 我国的保险业自从1979年恢复以来，获得了较快的发展，随着市场主体的拓展，保险险种的不断增多，保险行业的保费收入也在不断增长，但是事实上国内的保险营销方式仍旧存在诸多问题，当期部分保险企业仍旧应用价格竞争手段，盲目刺激增长，为我国保险发展造成隐患。论文从这一背景出发，从财务管理的角度探讨了市场营销的应用情况。

关键词 财务管理 保险业 市场营销

一、引言

随着市场经济的发展和物质生活水平的普遍提高，当下人们对保险行业的各类业务需求在不断提高，我国的保险行业面临着全新的发展机遇，近年来，我国的保险事业的发展步伐不断加快，保险资金的规模也在不断增加，因此，在保险企业的市场营销过程中，财务管理也进入到了一个全新的发展时期。

二、保险企业市场营销过程中财务管理的应用

（一）保险企业市场营销中财务分析的应用情况

自1982年我国的人寿保险恢复试办，已经经历了二十余的发展历程，产生了良好的经济效益、社会效益，尤其是2008年金融危机以来，我国的寿险行业发展势头强劲，2009年保监会公布的数据，当年前2个季度全国的保费收入是6364.17亿元，较之前一年同期的增长比率接近53%，因此寿险业的财务管理工作的有序开展尤其重要。

从财务管理角度出发，市场营销是实现财务管理的手段和方式，同时营销本身也是特定的财务活动，财务管理任务在筹集和管理资金，获得资金增值，实现保险企业利益最大化，市场营销部门作为企业价值实现中心，必须加强管理中的财务分析。例如，可以通过对财务报表中数据的联系以及变动法对营销部门进行财务分析，主要通过经营杠杆、营销部门财务能力以及企业盈利性等方面加强分析。在财务管理过程中，以盈余结果为依据，按不同的计算基础分析寿险原因，就能得出保险企业的发展现状如何。其中死亡率的差异计算公式为G1=Vo（1+i）+（P―S）（1+i/2）-V1 （（L为净保费、E为费用支出），费用率G3=（L―E）（1+i/2）（L为附加保费）。

（二）保险企业的营销活动中财务分析的应用情况

纵观保险企业的市场营销模式可发现，在细分保险市场、确定市场目标、找准市场定位、确定营销模式之后，步骤为确定市场营销的策略和计划，按指定营销组合计划是为了更好地利用市场。保险企业还更为重视财务管理在保险开发设计中的运用。

一是在保险新品种的开发中。作为系统工程，需要对其进行科学的管理以及合理统筹规划，如下所示，一般来说流程可以表示为：构思新险种筛选新险种设计产品专业商业分析制定营销计划投入市场进行绩效评估加强市场营销。

在营销活动中，财务管理人员会根据不同的营销活动类型加工账户进行分类整理，按照营销职能进行归类，如将与广告相关的费用归为一类。又如，在进行寿险活动经费的财务分析中，要进行财务管理的几个方面主要是：营销人员的工资等寿险销售分支机构财务支出；营销部门管理费用支出等。

二是财务管理在开发产品的具体运用中，主要在绩效评价以及商业分析中产生作用。对寿险新产品的成本、销售额和效益分析，确定产品是否符合营销目标称为商业分析，需要进行大量的数据收集，市场营销部门会从寿险新产品的费率中预估销售量，险种保费以及险种保单能吸收的费用，接着由精算部门对理赔费用以及企业损失进行初步计算，而保险企业投资部则提供自己资金以及极端企业效率，确定保险产品是否存在效益潜力。财务管理必须在营销活动基础上进行，利用合法科学的核算、结算方式，减少不必要营销支出，例如，企业总部和分公司根据不同地方的政策差异对营销费用进行阶段，能强化与用户关系，减少税费支出，还能获得新产品满意度的调查。

如某一保险企业对某一保险新产品进行评估，预计第一年保单的销售数量为6000张，每年递增20%保单量，4000元为每份保单保费，每年定期300元，赔付金额为2000万（排除其余的扣费款项）。如果在这项产品的固定和有变动的费用以及保费的收入在企业的预测范围内，在坚持稳健性保险产品原则的基础上，则要求这一项产品同年的经济杠杆低于3.0，经过一系列计算则需对保单的数量、固定成本的变化等可以通过数据形式快速计算出来，最终得出利润效益结果。

（三）保险企业分销、促销策略中财务管理的应用情况

在保险企业的费用支出中，营销以及销售成本比重最大，因此在财务管理中，加强渠道选择分析能提高企业的盈利能力。例如，根据2003年我国的人寿保险总数据分析，人保费用收入约为40000（百万），赔付费用约为30000（百万），营业费用与手续费用相加约有17000（万元），占了保费收入差不多40%比例，在这样的情况下，节约销售成本能让当年的保险营销盈利产生较大变动和波动，因此，当前诸多保险企业从降低营销渠道入手实现效益。财务管理常从评估每笔保单交易成本、成本之上的渠道盈利水平对分销和促销策略进行处理。如每笔保单的渠道交易成本公式为：交易成本=交易渠道总体费用÷交易保单数量。如市场营销队伍使用了100万元的费用，进行了500次的保单交易，那么交易成本则为100/500=200元。

三、结语

随着我国保险行业的不断壮大，各个保险企业已经形成了庞大的机构体系，对营销风险的控制有着较高要求，加强财务的集中管理已经成为了保险企业普遍的营销管理模式。保险企业须充分认识到市场营销中财务管理的重要作用，制定与企业发展符合的财务制度，整个营销过程中贯穿财务管理，如此才能为保险企业创造更高的效益。

参考文献：

[1]邵维玲.现行市场营销费用会计处理新探索.商业经济.2011（6）.

[2]梁淑华.浅析保险行业财务管理工作中的问题及加强对策.经济技术协作信息.2009.

理财业务市场分析篇8

一、风险财务相关概念

（一）风险财务的定义和特征。很多研究结果提到了财务风险的概念，但是在现代企业中，通过比较和深入分析，笔者认为使用风险财务的概念更为合适，不仅突出了财务具有风险性的特征，而且能够与传统的财务风险概念有所区别。本文论述的风险财务主要是指企业在运营或者管理中，由于很多不确定因素，使得企业的财务都会呈现出一定的风险性，最终可能导致企业的财务管理工作出现较大的偏差。

风险财务主要具有以下几个特征：第一，综合性的特征，企业的风险财务不仅仅包括资金筹措和资金结算的风险，而且还包括由于各种因素造成的企业的资金风险，涉及到企业的各个部门；第二，不确定性的特征，造成企业风险财务的原因是比较模糊的，而且这些原因之间相互交织、相互影响，最后使得企业的财政具有一定的风险。这些因素难以被完全认识和把握，因此造成了企业财政管理工作的困难；第三，严重的损失，当企业的财务结果与财务目标出现较大差异时，如果这些差异超出了企业的承受能力，那么企业可能面临严重的经济损失。

（二）风险财务管理的概念及特点。风险财务对于企业发展和运营有着重要的影响，如果不正确地面对，很可能对企业造成重大的损失，因此需要加强对企业的风险财务管理工作。风险财务管理主要是利用科学的管理方法，对企业的财务进行有效的管理，从而能够保证企业财务的稳健发展。这其实是企业管理的一个重要组成部分，能够更好地促进企业的发展。

风险财务管理主要有以下几个特点：第一，与企业的其他管理工作相比，风险财务管理的覆盖面更加广泛，对于企业的各个部门和人员来讲，与企业的财务息息相关，因此风险财务管理的范围更加广泛；第二，与普通的财务管理相比，风险财务管理工作更注重应对企业的财务风险，能够更加理智科学地应对企业财政上的风险；第三，管理的手段更加先进，风险财务管理需要分析大量的数据，从而找出影响企业资金风险的因素，因此需要科学的管理手法，所以必须要采用更加先进的管理手段和管理方法，才能使得企业的风险财务管理工作更有效率。

二、企业风险财务管理工作基本方法

（一）风险财务预测方法。风险财务预测方法主要是预测企业的财务风险，主要包括以下几个方面：第一，专家预测法，主要是利用专家在企业风险财务方面的专业知识，然后深入分析企业的财务现状，进而能够识别企业财务存在的风险；第二，幕景分析法，在风险财务预测的过程中，需要针对影响企业财务风险的各个因素进行深入分析，从而判断它们对企业财政的不同影响；第三，资金分析法，通过对企业资金的分布和运动状态进行分析，从而找到资金在运转或者使用方面的风险，这是一种比较有效的风险财务预测方法。

（二）风险财务决策方法。在进行企业风险财务管理工作的过程中，会涉及到很多与财务工作有关的决策，正确的决策能够给企业带来巨大的收益；但是，错误的决策可能会为企业带来重大的损失。因此，风险财务决策也是企业风险财务管理的重要方法，它主要是在风险财务预测方法的基础上，对企业的财务进行综合性的评价，然后从多个备选方案中挑选出一个较好的方案。风险财务决策方法是否有效与财务管理工作的信息量、财务决策者自身的素质以及他们应对风险财务的态度密切相关。

（三）风险财务控制方法。当企业的财务出现一定的风险后，应该及时控制财务风险的消极影响。因此，企业的风险财务控制方法主要包括以下几个方面：第一，回避风险，当企业面临财务风险时，可以采取有效的回避措施，能够避免财务风险或者是避免财务风险带来的全部损失，能够确保企业在可以承担的范围内正常运营；第二，自担风险，当企业的财务出现一些问题时，企业可以对资金进行有效的管理，合理预算企业的开支，从而能够承担企业的财政风险。

（四）风险财务处理方法。当企业面临着财务风险并且选择承担财务风险时，必须要正确处理财务风险问题。例如：对企业的资产进行有效地结算，能够正确了解企业目前的财政状态。包括企业遭受财政风险后的损失、企业的剩余资金量等等，能够对企业目前的财政状态有着正确的认识。同时，当企业的财政资金出现不足时，需要想办法尽快进行资金的筹措，从而能够转变企业目前的财政危机，确保企业能够顺利渡过难关，降低企业的资金损失。

三、企业风险财务分类管理

由于企业的风险财务涉及到很多方面，因此可以对企业的风险财务管理工作进行分类，主要包括以下几类企业风险财务管理：

（一）自然风险财务管理。自然风险财务管理大多数是由自然因素引起的，这些因素依靠人力几乎无法改变，只能减少或者尽量避免自然风险。自然风险财务管理主要是通过保险的方法进行：企业通过购买保险，在企业财产遭受损失时，保险公司能够给予一定的赔偿，从而尽量降低企业的损失。虽然保险的方法不能避免自然灾害的损失，但是可以将企业蒙受的损失转移给保险公司，因此对自然风险财务进行投保是一种有效的风险财务管理方法。

（二）市场风险财务管理。由于目前我国实行社会主义市场经济体制，在这一体制下企业难免会受到市场的影响，市场因素是其财政风险的构成因素之一。尤其是随着经济一体化的逐渐发展，企业在面临国内市场风险的过程中，还需要面临国外市场的风险。幕景分析法在企业的市场风险财务管理中起到了重要的作用，能够将市场中影响企业财政的各个风险因素进行分析，揭示其影响企业财政的轨迹。尤其是随着计算机技术的不断应用和发展，能够使得幕景分析法更加有效和直观，帮助企业更好地进行市场风险财务管理。

（三）企业经营风险财务管理。由于在市场经济的背景下，很多企业进行自主经营，所以需要企业自己承担经营的风险。企业在进行经营风险财务管理工作中，主要采用筹资和投资的方式，这是企业最重要的决策内容。企业通过分析多种筹资或投资方式，进而选择一种有效的方式进行投资或筹资，能够更好地降低企业经营中的财务风险。

四、小结

理财业务市场分析篇9

市场经济的快速发展，推动了公司经营模式的转型，加剧了国内市场、国际市场中的竞争。我国公司需要积极转变经营管理思路，借鉴并学习国际上关于公司经营管理的最新理论与思路策略，参考其他公司在财务分析与管理方面的成功经验、典型案例，并与公司的现实情况相结合，从现实经济条件出发，制定出拥有自身特色的财务分析方法，帮助公司评估并分析市场上存在的经营风险，评估开发项目、投融资项目是否具有可行性，不断提升公司的经营水准，建立科学全面的公司财务管理机制，帮助公司稳步实现可持续发展目标。下文中，笔者将针对我国公司财务工作中报表分析的相关事由，总结公司资金流通的问题与规律，根据不同类型公司的经营活动、管理特点不同，采用不同的财务分析方法，为公司制定经营策略、实现可持续健康发展，提供有利帮助。

二、我国公司的财务分析存在问题与优化建议

一是，在公司内部树立科学的财务分析管理意识。作为公司的经营管理人员首先应当具备先进的经营管理理念、正确的财务管理意识，能够认识到财务分析对于公司经营发展的重要意义所在，并将财务分析工作与公司行政管理、组织生产活动全面结合起来，遵守我国关于公司财务管理的相关政策法律规定，不断提升公司的经济实力。举例说明，公司经营者应当通过财务分析工作，??公司生产经营中的众多问题、职能分配、项目管理、投融资活动、经营成果等事项展开全面、系统化的分析，优化管理与经营策略，帮助公司现实长期发展计划。

二是，公司应当致力于培养并提升财务分析人员的职业素养。从我国公司财务分析的现实情况来看，财务分析工作的目标是帮助公司经营者提供决策依据、优化经营方案，提升公司的劳动力生产率和市场竞争实力。因此，为了确保财务分析工作的质量与水平，应当选聘和任用具有高水准专业素养的财务工作人员，并对公司财务管理工作者、会计人员开展职业能力培训，增强财务分析人员对于经营管理、市场营销、财务内控管理与风险防范的职业能力。

三是，构建全面的财务分析系统。

1.完善企业财务分析指标。首先，充分利用现金流量信息，注重现金流动负债比。因为偿还债务最主要的手段是现金，如果缺少现金，企业可能会因为资不抵债而宣告破产，从这个角度上讲，这个指标要比流动比率和速动比率等更能真实地反映企业的偿债能力。所以，在分析和评价企业的短期偿债能力时，除了要注重流动比率和速动比率外，更应关注现金流动负债比。其次，要注重反映企业未来财务增长潜力的指标，因为企业未来的财务增长潜力是企业可持续发展的动力，是企业实现价值最大化的长远保障。最后，要注重分析企业的时期指标。众所周知，时点指标其只能说明企业某一时点的情况，并不能代表企业整个时期的情况，而且这类指标出自企业的资产负债表，容易被人为调整。所以，应该增加时期指标在整个财务分析中的比重，避免人为因素降低财务分析的真实性。

2.在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据、同业数据和计划预算数据。首先，横向比较时使用同业标准。目前，大多数企业习惯用竞争对手的数据作为分析的基础。其次，纵向分析时，以本企业历史数据作为趋势分析比较的基础。但财务分析人员必须清楚，历史数据代表的是过去，并不代表其一定合理。因为宏观经济、市场状况和竞争对手等经营环境因素都是在不断变化的，企业今年的利润比往年提高了，并不能简单的说明企业的管理水平一定有了改进；反之，企业今年的利润下降了，也不能完全证明其管理水平一定有所下降。最后，在进行实际与计划的差异分析时，财务分析人员要清楚，实际和预算的差异，可能是预算不合理造成的，并不一定是企业本身在执行过程中出了什么问题。总之，一定要准确理解和应用财务分析的比较基础本身，避免简单化和绝对化地做出分析结论。

3.财务分析应多用定量的分析方法，以减少因为分析人员的主观偏好而发生的财务分析失真情况的出现。在财务分析中可以较多的运用数据模型，既可以推广运用电子计算机处理财务信息，又可以进一步改进财务分析的方法增强财务分析的准确性和实用性。

此外，定量财务分析方法的应用过程中，应当参考国家关于公司财务管理、税收管理的一系列法律法规、相关政策，将法律与国家政策的相关风险因素考虑进去，及时调整并改善财务分析的方法及结果。为了提升财务分析的独立性与客观性，公司也可以根据自身经营管理情况和经济条件，聘用公司外部人员进行财务分析。

理财业务市场分析篇10

[关键词]ERP沙盘模拟；杜邦分析；创新创业；经营分析

[DOI]1013939/jcnkizgsc201714367

1引言

创新是一个民族的灵魂，只有不断创新，民族才能不断进步，只有不断培养高素质的创新型人才，才能为以后建成创新型国家奠定人才基础，现在高校学生成为推动创新创业的重要组成部分。[1]为了让学生更好地在将来创业或工作时能灵活运用在学校学习到的专业知识，许多高校都渐渐地引进了像ERP沙盘模拟这样的实践课程。[2]通过实践课程，学生可以了解一个虚拟企业的生产运营环节，可以在模拟中学会如何运用专业知识来进行实际的分析决策，提高学生创新创业能力。[3]

2ERP沙盘模拟实验及杜邦分析体系

21ERP沙盘模拟实验

ERP模拟沙盘是针对代表性先进企业经营与管理技术――ERP（企业资源计划系统）设计角色体验的实验平台。模拟沙盘按照制造企业的职能部门划分为营销与规划中心、生产中心、物流中心和财务中心，通过部门划分将企业运营所处的内外环境抽象为一系列的规则。在实验中，每组不超过5人，模拟经营6年，小组成员分别担任CEO、营销总监、财务总监、运营总监、采购总监等主要角色。[4]每组代表不同的企业，是同一行业中的竞争对手，各组成员必须通过分析市场产品需求预测和观察计算主要竞争对手的生产经营动向来决定本企业的产品、市场、营销、融资等短、中、长期策略。[5]每年末用会计报表结算经营结果，分析经营成果，制订改进方案，继续经营下一年。

22杜邦分析

杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。[6]杜邦分析体系最初由美国杜邦公司创造，它的基本方法就是把各个企业的净资产收益率通过一定方法进行分解，变为多项财务比率成绩的形式，这样可以更方便地对企业经营业绩进行深入分析比较。杜邦分析的数据直接来源于资产负债表、利润表等基础的资料，通过自上而下的分析归纳，为提高公司的经济效益改善经营管理提供解决方案和指导。[7]

3利用杜邦财务分析体系进行实例分析

杜邦财务分析可以解释指标变动的原因和变动趋势，通过分析还得出企业接下来的优化发展决策。下面以某次高质量沙盘模拟实验中参与实验的有代表性的22、25小组的经营状况进行分析，说明杜邦财务分析在ERP沙盘经营实验中的应用。

31市场整体分析

通过对比赛的数据以及市场产品需求情况进行整理之后，我们可以得出，市场在第五年发生紧缩，市场前期很大，第二年市场容量达到了组均20以上产品，第三年市场容量达到组均将近40个产品，后期市场则开始缩水，规模和利润都有一定的下降，特别是在第五年尤其明显。

32破产小组个例分析

净资产收益率是衡量企业利用资产获取利润的指标，考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，反映的是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素的共同影响的结果。净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，企业22的净资产收益率在第二、三年间降低了一半以上，从数据可以看出，主要原因是销售净利率的大幅下降。此外，权益乘数也有所上升，企业负债程度大，财务风险程度大。公司的权益乘数一直处于3～5之间，即负债率在60%～80%，属于激进战略企业，若此rCEO仍不能准确掌握市场情况，把握公司目前的经营状况，公司不久将资不抵债，面临破产。之后几年的资产周转率及销售净利的秩序降低，资产的利用一年不如一年，公司市场竞争力越发减小，丧失发展潜力，最终权益乘数为负，用户破产。22小组第1～5年财务比率见下表。

33经营良好小组个例分析

与22采取完全不同的开局方式，25企业采取满贷（规则贷款额度为初始权益666的3倍）开局，因此，第一年资产负债率相当高，由此也导致前两年资产收益率低于多数竞争对手，后两年则相对之前有了明显的提升，企业利用资金获取的利润更加多了。根据比赛规则，第三年贷款较一、二年增加的更多，企业在第三年已经回收了所有的股东资本，贷款增加，而资产负债率降低，由此可得出，企业资产增加的速度大于负债增加的速度，即流动资产与固定资产较之前增加，企业正在扩大生产规模，获取更多的利润。由于第五年市场紧缩，企业在第五年销售净利率为负，但相对于其他亏本更多的企业。由于财务杠杆的原因，企业在收益较好的第三、四年，高负债的资产结构虽使投资者承担了极高的风险，但也能使投资者获得更多潜在报酬。

净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

以上三个指标的共同影响，使得净资产收益率降低了2405%，因此，企业经过第五年，应该在对市场情况以及本身市场份额进行分析的基础上，改变广告策略，降低各项成本以提升销售净利率，同时考虑账期原因，保持自身较高资产周转率，这样可以使销售净利率得到提升，进而提高净资产收益率。

4结论

通过以上分析可知，在经过杜邦财务分析体系的自上而下的综合分析后，可知每个财务指标在水平和垂直结构之间的各种关系，进而得知各个主要指标变动可能的影响因素是什么，这样可以为各个企业进行优化经济效益提供科学的、数据化的决策。[8]对于参与沙盘模拟竞赛的人来说，杜邦分析这种偏重企业所有者权益利益的财务分析方法甚为合适，但在实际的经营管理、创新创业中，仍然存在一定程度的局限性。[9]传统的杜邦分析的方法适用于公司盈余结构单一的制造型产业，然而伴随着当代社会经济的快速发展，各个企业经济的内容日渐繁杂，越来越多企业会存在多样化的投资活动，因此，杜邦分析也就存在了局限性。大学生在创业时，不仅需要增强自身的阅历，也需要熟悉掌握应用杜邦分析法这一经典原理。

参考文献：

[1]于永华ERP沙盘模拟实验：杜邦财务分析体系应用[J].中国乡镇企业会计，2008（1）：120-121

[2]何真朱，利用杜邦分析法进行财务综合分析[J].临沧师范高等专科学校学报，2011（9）：109-114

[3]李震基于ERP沙盘模拟经营理念的财务管理实验教学创新财会教育，2011（8）：74-76

[4]张新民，企业财务状况质量分析理论研究[D].大连：东北财经大学，2000

[5]李丰团ERP沙盘模拟在财务管理实验教学中的应用[J].中国管理信息化，2012（8）：117-118

[6]闫华红，张悦ERP沙盘模拟教学在财务管理教学模式改革中的应用[J].财务与会计，2013（2）：34-35

[7]陈岫ERP沙盘模拟实训教学效果分析[J].赤峰学院学报：自然科学版，2013（8）：99-100

[8]胡苏ERP沙盘模拟实验与财务管理教学耦合的路径选择.财会教育，2010（20）：71-72