识别财务风险的方法十篇

识别财务风险的方法篇1

一、企业财务风险识别方法分析

企业财务风险问题一直是企业发展的障碍，无论是外部的市场环境、法律环境、税务环境，还是内部的企业发展方向、经营状况、经营规模等都能够对企业带来财务风险。

1.常用定性分析法。（1）资金周转表。企业的经营情况除了在了解财务现状是否有盈利的前提，还需要考虑企业是否有足够的资金能够应付企业的日常开销和债务偿还。因此，若想了解企业是否进入了财务困境中，需要根据企业资金周转表的体现来掌握。企业制定的资金周转表，能够掌握近三个月的企业运转情况，以及下月支出额和销售额的占比，这种方法实质就是最简单的分析财务环境，能够保障短期资金安全。

（2）德尔菲法。德尔菲法是有兰德公司在1964年提出并正式使用的一种风险识别方法，主要是一种采用管理层的智慧与经验进行风险预测。企业内部组成专家小组，一般是由财务管理和风险管理的专家组成。对企业的相关资料与问题进行总结，向有关专家寻求帮助，得到答复后，将答案分析、归类、整理、总结，将反馈意见再次交给有关专家，这期间，专家只能与调查人员直接接触，专家不能够与企业管理产生联系，不得讨论，需要正面、客观的对财务风险进行识别。这种方法又被称作专家意见法。

（3）幕景分析法。幕景是对企业的未来状态的一种描述，幕景分析会对企业当中的某种变化因素和整体变化情况做出研究，分析是否有危险发生。通过多个幕景的分析，企业会发现各种情况的发展趋势，从而对风险进行识别。幕景分析法的关键是将问题分解成若干个幕景进行分析对比。由于企业的财务活动多而不确定，逐个分析，工作量会非常大，并且可能会发生错误，因此使用幕景识别法较为合适。

（4）四阶段症状分析法。企业财务危机的出现是一个逐渐加剧的过程，通过四个阶段，潜伏期、发作期、恶化期和实现期对企业财务进行分析，由于每个阶段都有不同的症状，四阶段症状分析法就是针对不同阶段的症状来判断企业的危机及危机严重程度。企业管理者能够根据不同阶段的症状进行改善，采取有效措施将风险降到最低，恢复企业正常的生产运营。

（5）管理评分法。管理评分法运用评分的方式对企业财务风险进行识别。操作流程为：将可能引起财务风险的因素进行分类，按照对财务影响的大小给予评分，然后对企业进行综合打分，最后将总分与标准分进行对比，来确定企业的财务风险严重程度。管理评分法其实就是将企业财务的风险进行量化，这样结果更直观，方便对比。

2.常用参数统计法。（1）单变量模型。单变量预警模型是将个别财务危机的模型中找出判断阀值，单变量模型的识别方法比较简单，但是对总体的判别精准度也不高，因为引用一个财务指标进行识别不能充分体现出企业的财务特征。

（2）多变量模型。多变量模型是运用财务的比率指标，以加权汇总的形式来达到企业财务危机的识别目的。目前企业所使用的风险识别方法多数为多变量模型。

（3）多元逻辑回归模型。多元逻辑回归模型是根据多元线性来判断企业的风险值与破产概率。这种模型的优点在于放宽了假设条件，使线性方程不用受统计假设的限制，此模型的适用范围较为广泛。

3.非参数统计方法。聚类法分析是将企业的指标、变量之间的相似性进行衡量，在对其分类。数据聚类的目标是将数据分类成有意义和有利用价值的分组。聚类法完全依赖数据，不需要自身对信息收集。

二、对企业财务风险的预警与控制建议

无论哪种分析方法，在对财务风险识别的过程中都需要结合自身情况，并且将定性分析与定量分析相结合。首先要对自身企业了解，上文说到的每种方法都有不同的优缺点，选择合适的方法，结合行业特点在对结果进行详细的比较。选择了合适的方法后还需要选择合适的方法执行，以上文提到四阶段症状分析法为例，四阶段症状分析法将每阶段的危险情况进行描述，企业在每一阶段识别到的某种风险需要采取适当的措施进行改善。另外，在选择识别方法时，还需要考虑成本效益原则。

识别财务风险的方法篇2

众所周知，计划经济时期企业没什么财务风险可言，即使有也在国家的帮助下迎刃而解，而市场经济时期企业的发展完全靠自己，出现任何财务问题都需要自己去化解，因此企业应不断树立财务风险意识，使自身具备一定承受风险的能力，以应对变幻莫测的市场环境。近年来，随着国家能源消耗的日益增多，进行煤生产和供应的煤业公司发展势头非常迅猛，但当前大多煤业公司财务管理较为粗放，在财务风险识别与控制方面没有什么经验可谈。基于此背景，研究煤业公司的财务风险问题极具实用价值。

一、对财务风险的认识

（一）财务风险的涵义。财务风险具有广义和狭义两个不同涵义。就广义而言，企业受不确定因素影响，经营业绩未达到预期目标而对企业造成不利影响；就狭义而言，由于某种原因企业借入资本以后就需要还本付息，但在偿债能力不确定的情况下很容易面临无法偿还债务的风险。总之，企业负债越多，可能面临的财务风险就越大。

（二）财务风险的特征

1、客观性。财务风险是客观存在的，不受人的主观意志影响。人们进行财务风险控制的目的是为了最大程度的减小或避免风险，使风险处于一个合理的、可接受的范围，而不是完全消除风险。

2、不确定性。风险并不是存在就可以发生，它必须具备一定的条件才可能发生。风险与财务管理密切相关，只要在管理中充分考虑诱导风险发生的各个因素，并采取合理的避让措施，是可以影响风险的发生与损害程度的。

3、系统性。风险存在于企业生产经营的全过程，任何一个环节都可能存在风险。

4、双重性。风险是相对的，任何决策都存在风险，如果有效控制风险，就可能把握到商机获得风险收益。

二、财务风险的识别

研究财务风险控制无非是为了降低企业财务风险，使企业获得最多的经营收益。进行财务风险控制的第一步就是风险识别，就是利用一种或多种手段来判断财务风险发生的概率和损害程度，以便于企业的正确决策。目前，我国在财务风险识别及控制上发展远落后于发达国家，但总体来讲已形成两种比较成熟的风险识别方法即定性和定量识别法。所谓定性的识别，主要是从定性的概念来判断企业财务面临何种风险因素，以及该风险因素的结构及未来发展的性质。定量识别则主要是利用数学方法和计算机技术，通过对企业财务指标的计算分析来揭示企业的财务风险。这两种方法各有各的特点，具体如下：（1）分析风险角度不同。定性法主要从风险诱因及风险表现着手来判断风险的存在；定量分析法则利用计算将财务风险量化，最终用数据类比来说明财务风险问题。（2）主观影响程度不同。定性识别法更多依赖人的经验，主观因素的影响在所难免；定量识别法则不用担心这种情况，受人的主观影响较小。（3）涵概面不同。定性识别法兼顾分析企业内外环境，研究项目较多也较全面；定量识别法则只能依靠比率反映财务的某一方面，得出的结论也较片面。（4）成本不同。定性法主要依靠人力完成，研究项目耗时多、成本高；定量法通过计算机完成决策程序，只需要收集相关数据即可，所以成本非常低廉。

三、煤业公司存在的财务风险问题

（一）财务管理体系不适应宏观经济环境。社会文化、资源环境、市场、法律以及经济等都会对企业产生影响。多数煤业公司缺乏对这些宏观因素的认知，所以宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。目前，一些煤业公司还存在财务管理人员素质低、工作基础薄弱、相关制度不健全的问题，致使企业缺乏对外部环境的应变能力和适应能力。

（二）内控制度不健全。通过资料调查发现，我国煤业公司内控方面普遍存在的问题是制度不健全，可行性差，甚至流于形式根本没有起到约束作用；在实际操作当中，过多是领导的主观意志，有章不循、违章不究；资金管理混乱，资金管理制约机制尚未形成或成熟。另外，一些煤业公司还存在岗位职能分离不清，重大事项决策不民主，内部审计不真实的情况。

（三）财务决策缺乏科学性。重大事项的决策是企业担负财务风险的一个重要因素。然而，一些煤业公司在决策中不按科学的程序进行，而凭经验或领导主观意志，决策失误的情况时有发生。例如，投资决策还是主要以厂领导的经验和直觉为基础，不进行充分的市场调研，不进行科学的投资可行性论证。筹资决策也没有从资本结构、资本成本的角度考虑，对潜在的风险不做估计。

（四）管理者风险意识不高。既然财务风险是客观存在的，那么管理者就必须有较强的财务风险意识。就煤业公司的管理者而言，大多缺乏这种意识，认为只要管理好，企业就不会产生财务风险。另外，管理者过于片面的看待财务风险问题，往往只处理某一种情况的风险，而没有全面的财务风险分析系统，固风险意识不高成为了煤业公司财务风险问题的重要诱因之一。

四、煤业公司财务风险的控制策略

（一）建立全过程的风险控制机制

1、事前控制。决策之前识别潜在财务风险，采取有效措施应对风险。

2、事中控制。其方法是财务活动过程中，企业运用各种有效的风险识别方法准确判断风险状况，及时调整财务活动。

3、事后控制。主要包括两个方面：一是对于已发生的风险，应制定风险档案，总结风险管理的经验教训，避免同类风险再次发生。二是企业应及时总结风险管理的经验，以财务风险分析资料作为评价、指导未来财务风险管理行为的依据，制定今后风险管理的方向和措施。

（二）建立风险预警机制。财务风险预警机制是对企业的整个经营过程以及财务状况进行实时追踪，一旦发现异常情况立即发出警告，提醒企业尽快采取应变措施。就煤业公司而言，可根据近5~10年的经营状况制定风险预警模型，同时将关键控制点指标化，以便于量化操作。此外，随着财务管理精细化程度的不断提高，将非财务信息引入到风险预警系统当中，将有助于煤业公司更准确的找出潜在风险。

（三）建立内部会计控制制度

1、对不相容职务分离控制。不相容职务不分很容易造成徇私舞弊现象，同时还可很好的掩盖舞弊真象。煤业公司应严格按照职务要求，明确设计会计及相关岗位的职责权限。

2、建立授权批准制。是指所有的经济业务必须按照一定的授权程序进行，授权者可自行处理权限范围内的日常业务。煤业公司应规定会计及相关人员的职责权限，让他们在职权内办理业务和承担责任。

3、预算控制。煤业公司应结合自身的特点进行财务预算编制，同时及时分析和控制预算差异以保证编制的正常执行。预算内资金实行责任人限额审批，限额以上资金实行集体审批，严格控制无骤升的资金支出。

（四）拓宽融资渠道。重发挥权益性融资和债务性融资的双重作用；积极引入战略投资者以解决公司发展的资金要求；借助债务性融资，尽量争取银行贷款。在融资思路上，应改变“有用才借”的旧思想，事先拟定战略计划，提前融资或委托优良所属企业当地融资以达到节约成本和协调企业内部资金的目的。

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关键词：企业财务风险控制

一、引言

财务风险是指企业在生产经营过程中，由于存在各种不确定的风险要素，导致企业财务期望收益与实际财务收益之间产生变动，因而造成损失的可能性。它是一种与企业的价值活动相关联的微观经济风险。企业风险货币化是财务风险的主要表现形式，根据形成过程，可以将财务风险划分为筹资风险、信用风险、投资三种形式。产生财务风险的因素主要来自内部和外部两方面。外部风险因素主要是企业财务管理的宏观环境，如国际国内商品和资本市场的变化、社会经济的整体波动、国家有关经济政策的变化等。内部风险因素主要是企业财务管理存在的不足，如财务管理人员缺乏财务风险意识，不能正确客观地认识对财务风险的。

企业的财务管理活动广泛存在于企业的筹资、投资、偿还、资金运营以及利润分配等各个环节。在各个环节中都可能存在着风险，导致企业盈利能力和偿债能力的降低，从而严重影响企业的生存和发展。投资者冒风险进行投资，可能会获得超过资金自身价值的额外收益，也可能带来超出预期的损失。因此企业必须根据自身的风险情况，借鉴国内外现代企业的经验，采取合理的风险管理方法，制定严格的控制计划，加强对企业财务风险识别、评估、规避、控制和管理，努力的控制财务风险，使风险降低到最低程度，并合理利用财务风险，取得较好的经济效益。

二、企业财务风险控制管理的目标

一般而言，企业财务风险控制管理的主要目标是尽可能地防止和降低财务风险损失，确保企业能够顺利进行财务活动，从而实现期望的财务收益。

（一）企业财务损失控制目标

企业财务损失控制目标是财务损失事故发生后的一种风险管理目标。收益和风险是相互依存的，如果企业进行的财务运行没有任何风险，那么企业也就无法获得超额收益，企业要想获取投资的风险价值，就必须承担一定的财务风险。在财务运行过程中企业必然会遭受到一定的财务风险损失，即使企业采取了各种措施来预防和控制财务风险，也还是需要承担一定的财务风险以及这些风险造成的损失。因此，在财务风险发生后，企业必须采取分散和转移财务风险等手段，尽可能地将财务风险损失降低至最低程度或者将其控制一定范围内。

（二）企业财务风险控制目标

企业财务风险控制目标是财务损失事故发生前的一种风险管理目标。企业为了保证健康的财务，降低财务风险事故发生率和影响程度，往往会尽可能地去识别、评估、衡量各种财务风险，并运用各种综合的控制方法去尽可能地控制财务。比如把企业的资产负债比率控制在安全区域，以保证企业财务良好。

（三）财务活动顺利稳定运行的目标

为保证财务活动顺利稳定运行，企业应该培养企业全体员工的财务风险意识、建立财务风险控制机制，提高抗财务风险能力，有效地减少财务漏洞以及财务运行中非必要的浪费。企业决策者更是需要具备合理的财务风险倾向和正确控制财务风险的技巧。

三、企业财务风险控制原则

多年来对企业财务风险控制的研究表明企业财务风险控制应该遵循以下几个原则：

(一)限度承担和风险适度原则。普遍性是企业的财务风险一大特征，企业必须要能够准确及时地识别、衡量、以及控制财务风险，确定企业可承担的财务风险的最大限度，确保企业运营正常安全。

(二)分权分级管理原则。企业应该以现行的内部管理机制为基础，对财务风险实行分权分级的控制管理。对于集团公司，则可以分别对集团总部、各子公司实行财务控制管理。

(三)风险和收益均衡原则。企业在财务运行中应该遵循风险和收益均衡原则，不能盲目地追求经济收益，而忽视可能发生的损失，应该对其安全性和收益性进行全面分析，并按照风险和收益适当均衡的要求来制定行动方案，以便获得更多的收益。

(四)超前预警和有效规避原则。预示性是企业的财务风险一般特征。因此，如果企业能够建立比较完善的财务风险识别、评估、预警以及财务风险控制系统，那么就可以有效地避免财务风险。

四、企业控制财务风险的方法

企业控制财务风险的技术方法主要可分控制型和财务型两大类，笔者将详细介绍这两类技术方法。

（一）控制型财务风险管理方法

控制型财务风险管理方法实质是以财务风险识别分析为基础，在财务风险事故发生之前，果断运用各种财务风险预防方法来降低财务风险事故的发生频率；在财务风险事故发生之后，综合运用各种财务风险治理方法来尽可能地控制风险损失，阻止风险损失的继续扩大，把财务风险事故造成的各种损失控制在最低的限度，以此来达到减少企业财务风险损失的目标。控制型财务风险控制管理方法主要有：财务风险规避法、财务风险损失控制法、控制型财务风险转嫁法等。

1、财务风险规避法

财务风险规避法是指对于那些财务风险事故发生的可能性较大或超过企业承受能力的风险项目，决策者从企业自身客观实际情况出发，根据企业财务控制原则，权衡得失，反复比较研究各种备选方案，规避那些引起财务风险损失可能性较大的项目，从而避免产生财务风险损失的。[3]财务风险规避法是可以彻底有效地控制财务风险，其他控制方法则只能降低财务风险事故的发生概率以及造成的损失程度。企业在风险事故发生前采取适当的财务风险规避法并不仅仅是消弱财务风险引起的损失影响程度，而是可以彻底有效地消除风险可能引起的各种损失。采取适当的财务风险规避法虽然能够彻底有效地消除部分财务风险事故可能引起的经济损失以及恐惧心理，从源头上控制财务风险，但从本质上说，它还是属于消极地财务风险控制方法，本身仍具有较大的局限性。因为在企业财务运行过程中，无可避免会遭遇各种风险，比如全球性的经济危机、无可避免的自然灾害。任何财务运行都会遭遇一定程度的风险。具有高风险的财务运行活动常常会带来高利润。放弃风险项目，也许就意味着放弃丰厚的利润。企业如果想要获取高利润，那么就要敢于承担高风险。因此，只有在特定的情况下，才会采取财务风险规避法。比如某种财务风险项目带来的损失概率和损失程度非常高或在控制财务风险时运用其他控制财务风险方法需要大于或接近该项目可能带来的效益值的成本。

2、控制型财务风险转嫁法

控制型财务风险转嫁法，也称非保险型财务风险转嫁法。企业可以通过合法的合同以及其他相似具有法律效应的文件，把本来需要自己来承担的财务风险损失转嫁到非保险行业的组织或者个人。控制型非保险财务风险转嫁只是把财务风险由一方转嫁给另一方，并不能消除财务风险。控制型财务风险转嫁有以下三种形式：第一是出售，即卖家通过合法的交易形式把可能存在财务风险的财产或者项目转嫁到其他人或者组织，原来的所有人的与所有权相关的所有财务风险都会转移到新的所有人，从而减少了原来所有人所需承担的财务风险；第二是转包和分包，即通过合法的转包合同、分包合同等形式，转让人把财务风险较大的工程项目转嫁到其他人或者组织；第三是租赁，即通过合法的租赁合同等形式，在出租的物资的所有权仍属于出租人的前提下，出租人为获取承租人交付的租金把自己具有所有权的物资出租给承租人，同时出租人也会将所出租的物资存在的潜在财务风险转嫁给承租人。

（二）财务型财务风险管理方法

财务型财务风险管理方法是指在财务风险事故发生之前，企业通过识别、评估潜在的财务风险而事先做的各种财务安排，从而来消除财务风险事故发生后引起的企业的生存发展困难以及员工的精神障碍，为恢复企业经济、搞好生产自救提供一定的财务支持。

1、企业财务风险自留法

企业财务风险自留法，也可称为承担财务风险，它是指企业自己承担财务风险事故所导致的损失。其实质是企业在财务风险事故发生后，通过采用资金融通等方法来弥补风险事故造成的经济损失。企业财务风险自留是企业财务风险控制过程中残余的方法。当其他财务风险控制方法都不能够实施或者实施的成本相当高且所能起到的效果并不理想的时侯，企业才会选择风险自留。此外，由于影响财务风险的不确定性因素多而杂，准确认识并掌握财务风险事故的发生规律十分困难，因此企业想要事先控制全部财务风险损失是十分困难的，只有自己承担未被认识的财务风险损失。所以，财务风险自留是一种处理剩余或者残余财务风险的方法，与其他财务风险控制方法相互补充。在特殊情况下，它是一种积极有效合理的财务风险控制方法。它适用的范围是：企业财务能够承担财务风险所导致损失可能引起的最坏后果；采取其他财务风险控制方法的费用超过自我承担财务风险所付出的代价；企业风险管理者缺乏处理财务风险的经验和能力，没有财务风险意识，从而常常无意识地去让企业承担各种财务风险。

2、财务型非保险财务风险转嫁法

财务型非保险财务风险转嫁是对保险财务风险转嫁的重要补充。由于保险财务风险转嫁存在着一定局限性，不可能转移所有的财务风险。因而，非保险转嫁是一种较灵活的转嫁风险的方式，在某些特殊情况下，财务风险转嫁需要通过非保险转嫁方式来实现。财务型非保险转嫁财务风险方式有三种：

（1）免责约定，即通过对合同条款的拟定和变更，合同的一方把合同中对第二者所发生的损失的法律责任转嫁给另一方承担。在建筑合同、委托合同、销售供给合同、服务合同以及租赁合同中，转嫁风险的方式往往就是免责约定；

（2）保证合同，即债权人通过与保证人达成的某种协议，当债务人不能在规定期限内偿还其债务时，债权人的损失由保证人来负责赔偿。债权人转嫁违约风险通常会采用这种非保险转移方式；

（3）衍生性工具，衍生性工具是企业风险管理的新兴方法。其主要形式有期货、互换远期合约以及期权。它可以为企业提供保值、投机以及套利机会。

五、结论

目前我国大多数企业正处于发展和转型期和市场经济制度仍不够完善，企业缺乏财务风险防范意识，面临着较大的财务风险。因此企业需要建立和完善自身的财务风险控制管理体系，提高管理决策者和财务人员的财务风险保护意识，规避各种可能影响企业财务安全的因素，确保企业健康发展。

参考文献：

[1]李春媛.如何加强企业财务风险控制[J].价值工程，2010,(32):53

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[关键词]财务风险；风险识别；现代企业；风险控制

[中图分类号]F275.1[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2014）31-0077-02

随着我国市场经济越来越成熟，市场的变化越来越快速，市场上的企业只有不断地调整竞争战略和竞争格局，充分利用企业现有的资源和能力，在与外部环境充分结合之后才能使战略的制定和决策的执行更加合理。但是，需要认识的是，当前，在多种因素的影响下，现代企业管理失控和负债资金使用效益不确定性增强的情况不断出现，由此也就引发了一定的财务风险[1]。为此，需要采取积极的风险预警措施，及时、有效地化解风险，才能使企业在抵御风险的同时，保持稳定、快速的发展。在市场经济中，企业为了构建竞争优势，往往要与其他企业展开多个层面的竞争。而在这一过程中，企业的财务工作中也就出现了一些难以控制的潜在因素，对企业的战略和战术实施将会产生隐性但直接的影响，使企业的最终成果和预期财务目标之间出现偏差。基于此，本文首先阐述了现代企业财务管理风险的类型与产生的原因，然后讨论了现代企业财务风险的识别，最后给出了可供选择的风险控制模式。当然，需要承认的是，在市场经济条件下，现代企业无法避免财务风险的产生，只有提高风险意识，采取有效的控制措施，才能将风险损失降至最低。

1现代企业财务管理风险的类型与产生的原因

1.1现代企业财务管理风险的类型

现代企业的财务风险分布于生产经营的全部过程中，因此可以将其风险划分为资金回收风险、分配风险、筹资风险、投资风险等几个方面：①资金回收风险。企业对内进行投资一般要经过销售才能收回，而对外投资则是要考虑更多的因素。因此，防范和控制对内投资回收风险较之于防范和控制对外投资回收风险要复杂得多；②分配风险。对现代企业来说，分配给投资者的盈余和留给企业的保留盈余之间往往存在相互制约的关系，一旦企业脱离实际，比如长期追求给投资者高额的回报，那也一定会导致企业的保留盈余不足[2]。当然，倘若企业为了降低外部融资需求而减低对投资者的分配，势必要挫伤投资者的积极性，这对企业的声誉与价值是会产生消极影响的；③筹资风险。在现代企业中，负债资金比例的高低对企业偿债能力的风险起着至关重要的作用，同时，银行利率继而金融市场的变动也会对资金筹集产生较大影响，因此筹资风险被看做现代企业财务风险的基准点；④投资风险。对现代企业来说，当选择投资后，因为内、外部存在一定的不确定性因素，会导致资金的实际使用效果较差，比如偏离预期结果等。由此便会产生企业的实体资产投资风险与金融资产投资风险。对前者来说，主要指的是由于企业外部经济环境与企业经营方面的变化而产生的经营风险。

1.2现代企业财务风险产生的原因

（1）对现代企业来说，其财务风险极有可能产生于企业内部，当企业的财务状况相对混乱时，比如一些企业出现了“一人多岗”、关联职务等情况时，企业资金的管理和使用以及财务资金的运转等都会因此而产生权责不明和关系混乱的情况。这样一来，企业的资金账目就会显得十分模糊，营私舞弊的现象就极有可能出现。尤其当企业的资金筹备和财务管理等方面无法实现良好的调节时，资金调度就会低效率，而直接的结果便是导致企业的营运受阻，甚至会将企业拉入到资金困境之中，而这恰恰是现代企业财务风险的根源。

（2）如果现代企业的财务内部控制与制度方面存在着亟待解决的问题，那么就需要将财务内部控制看做企业财务风险管理的重点内容，企业就需要按照其自身的特点，全面构建起相对完整、全面甚至真正有效的内部控制制度[3]。其目的在于能够真正做到各司其职，充分发挥其职能作用。而一旦这些工作没有完成，企业内部就难以顺利运营，也无法发挥企业财务内部监督机制的约束与控制作用，使财务风险处于较高水平。

（3）从外部原因来说，现代企业产生财务风险的外部因素一般是受到了市场环境的影响。当市场处在复杂的环境之中时，一些影响因素就会在企业的内部和外部同时起作用，尤其当市场受到特定事件的影响，变得难以预见时，情况更是如此。当前，我国一些企业在对待财务风险方面显得管理效果薄弱，比如对市场的认知模糊，对市场的变化情况难以进行有效的规避和适应，致使财务风险无法得到及时的发现和控制。

2现代企业财务风险的识别

2.1经验总结识别法

经验总结识别法指的是在识别现代企业所面临的财务风险时，应该将其和之前企业遇到的财务管理活动进行分析和比对。然后，再与现代企业的所有部门的指定员工进行深入的沟通与交流，其目的在于最大限度地征求不同方面对企业财务风险防范的意见与建议[4]，进一步的，要通过风险管理者把这些观点集中在一起，然后按照成因、特征、类型、影响等方面，全方位地总结和归纳出识别企业财务风险的经验和知识，以期在今后识别企业财务风险时更加客观和精确。

2.2财务报表识别法

财务报表识别法指的是依照会计报表提供的相关数据对主要财务指标进行分析，并以此为基础，完成对现代企业固定资产和流动资产等状况的风险认定，其目的在于能够从财务的视角对企业所面临的潜在风险进行识别。在这一过程之后，往往还要比较财务指标在不同时期的变动情况，以此对财务风险进行进一步的“认证”。当前，财务报表识别法已经成为识别财务风险的重要方法。在使用这一方法时，不但要对企业进行静态分析，比如通过比率分析和比例分析等发现企业财务的现行运行状态，还要对其进行动态分析。这样做的目的在于能够对企业的财务报表进行综合的利用，相对准确的确定现在和未来企业经营过程中的风险因素，保证企业能够实现更快、更好的发展。

3现代企业财务风险可供选择的控制模式

3.1加强投资决策的科学化管理

为了有效降低现代企业的财务风险，需要以财务部门提供的各项财务指标为依托，对企业管理部门进行管理方法方面的创新，使之在参与新投资项目和资产重组项目时，能够加强投资决策的科学化，使风险、成本和收益之间形成完整的对等关系。比如，投资要以市场为导向，要对投资项目进行全面的可行性研究，以期最大限度地降低投资风险。或者借助企业之间联营和多种经营关系，保证对外投资多元化，以此实现收益共享和风险共担。

3.2提高会计信息披露质量

经验表明，当现代企业向外界披露了虚假的会计信息后，在短时间内一般能够获得正向的收益，比如外部利益相关主体往往会做出利于企业发展的决定。但是，从长期来看，如果企业只是获得了自身发展不需要的资金，或是难以承担还债义务的借款时，就会在根本上扰乱现代企业的正常经营和管理秩序，将企业带入到盲目投资的领域，甚至会使其背上沉重的债务负担[5]。因此，为了降低企业未来的财务风险，应该在外部利益相关者的诉求下，不断提高企业的会计信息披露质量，只有这样才能实现对企业财务风险的有效控制。

3.3强化会计制度约束

从经济学的角度讲，现代企业的信息获取能力会对社会资源的配置产生重要的调节作用。而现代企业作为市场经济中的重要主体，其财务风险的程度与市场风险直接相关。为了进一步降低企业的财务风险，需要强化会计制度约束，在制度层面上构建相对稳定的市场模式，保证企业能够稳定地运行，而强化企业会计制度建设对规避企业财务风险会起到间接但深远的影响。

4结论

近年来，在经济危机的影响下，国内外一些知名企业最终走到了破产、倒闭的边缘，在这些企业中，有相当比例是忽视了财务风险和投资决策产生的，在这些方面的失误将会使企业处在极为被动的境地之中。可见，对企业财务风险进行识别、预防与控制，已经发展成为现代企业需要时刻面临的重要课题。同时，对企业财务风险进行研究和实践还具有明显的理论意义和现实意义，尤其随着我国资本市场的不断发展壮大，大量上市公司与大型集团公司相继出现，在这一关键的历史时期，注重企业的财务风险识别，采取有效措施加以控制，显得十分必要和紧迫。

参考文献：

[1]戴钰论企业财务风险识别与控制[J].中国外资，2011（12）：162.

[2]杨慧企业财务风险识别与防范[J].内蒙古统计，2008（1）：18-19

[3]孙玲试论财务风险识别与防范[J].北方经济，2009（8）：89-90

[4]赵杰浅谈企业财务风险识别及对策[J].财会研究，2010（3）：12-13.

[5]裴卫民对企业财务风险识别的探讨[J].学术论丛，2009（21）：34

[6]袁金凤企业财务危机管理的研究[J].中国市场，2010（40）

识别财务风险的方法篇5

公立医院虽作为经济实体存在，但其行政管理特征较为明显，内部管理水平整体不高，更偏向于医院管理层的直接管理，而对公立医院的财务管理工作重视不够，资源投资较小，直接导致了公立医院的财务管理水平偏弱。主要表现在以下几个方面：一是医院的资产管理能力不足。医院往往对待现金认识程度不够，认为现金积沉水平越高，医院的安全性就越高，没有对现金进行充分的理财，导致了现金的闲置问题比较突出，另一方面，公立医院缺乏对现金的计划管理，往往不能及时归还医院的贷款，而将资金保留在帐面，使得公立医院财务管理水平具高不下。同时，在进行资产管理过程中，缺乏必要的资产管理手段，资产的获利能力较弱。二是物资管理不严格，公立医院虽然建立了健全的物浅谈公立医院财务风险管理与控制吴婉雪（中山大学肿瘤防治中心，广东广州510060）资管理制度，但制度执行效果不佳。在岗位设置中，受到人力成本的约束，部分不相容的岗位没有进行必要的分离。没有建立其物资采购相关的验收、保管和发出的相互控制岗位设置。医院库存管理除会计账簿记载关于物资收、发、存的数量的数据之外，其他信息方面利用较少。三是运行成本高。当前医院运行成本普遍较高的情况下，只能通过医疗收费的增加或医疗服务水平的降低来获取利益的平衡，这将直接影响和制约了公立医院改革的进程。医院无法回避这些风险的形成对医院发展所带来的影响，只能采用必要的手段及时进行风险预警。

2.公立医院财务风险的识别

公立医院财务风险形成是一个渐进的过程，由于可以充当预警的各种指标模型众多，从财务经济成本角度出发，一般需要对一些所谓的“关键值”进行分析和控制，而这些指标的选择可能会对相关预测带来一定的影响。

2.1资金周转表分析法该方法是通过对医院的现金流量等数据进行科学的分析，来预测医院可能发生的财务风险水平。资金周转表分析方法可以成为医院财务风险定量分析的重要补充内容。该方法的理论基础是非均衡理论，由于外部环境变化在医院资金紧时，如果无法及时取得贷款，就容易出现内部资金链条断裂导致医院破产，所以医院避免发生支付危机，就应当重视资金周转分析，防止出现短期无力偿还而导致出现财务风险。该方法简单易行，但由于其判断标准过于武断而尚存争议。

2.2管理评分法该方法应用简单，而且通过多指标的加权打分，可以做到客观评价医院的财务风险状况，该方法克服了资金流程图分析法需要动态反映医院财务状况导致使用成本较高的不足。管理评分法通过管理评分表的是设计，试图通过定性分析的方法来解决定量指标的问题，管理评分法的主要优点是简单直接，通过简单的分析可以大致反映出医院的财务风险状况，也为及时发展医院财务风险的征兆提高了必要的条件。

3.公立医院财务控制的对策思考

3.1加强经营者风险意识当前，随着我国卫生医疗事业改革的全部推进，我国医院所面临的发展环境蕴涵了高度的风险。医院的经营管理者要强化医院的风险管理能力和水平，不能仅仅依靠医院的药品和医疗收入和利润指标来判断医院的发展质量，而需要从战略的角度对医院的财务风险进行分析和判断，进而提高医院风险规避的主动性。医院财务风险管理的重要支撑点需要依靠医院的财务人员来参与，在进行财务风险管理中，财务人员要积极的进行医院数据收集，并通过采用定量或定性的方法来进行医院财务风险的初判，并成为医院管理层进行医院发展决策的重要依据。同时，财务人员要积极提供医院财务风险规避的各种方法和途径，要积极通过数据的表现来发现风险的内在，通过及时分析，提前预测和准确研判来提高医院财务风险控制的总体能力，为医院健康发展提供帮助。

3.2加强医院内部控制制度内部控制是医院财务风险防范的重要内容和关键措施，内部控制的有效建立和良好运行可以起到一定的防控作用，而失效的内部控制往往放大了医院的财务风险水平。医院的内部控制完善的关键点是需要从科学建立医院内部治理结构入手，通过完善医院的内部治理结构，改善医院的过于人治现象可以有效的提高医院的内部控制水平，进而提高医院的科学决策水平。要不断的提高外部人管理水平，将医院的经营权和所有权分离，通过引进独立财务风险控制的手段来提高医院的运行管理水平。其次，要加强医院的文化建设，近年来，我国医院大力推进了医院文化建设的步伐，通过医院软实力的提升来推动医院管理水平的提高，进而提高医院内部员工的自我防控意识，提高医院的内部控制水平，但医院文化建设在医院中开展并不广泛，还缺乏开展的深度和广度，这就需要医院管理层充分认识到医院文化建设的重要性，通过医院文化建设来不断的推动医院的全面建设，提高医院的财务风险防控意识，通过全员控制和全环节控制等手段来不断的提高医院财务风险防范水平。

识别财务风险的方法篇6

1.4 文献综述

1.4.1 国外研究现状

1.4.2 国内研究现状

1.4.3 文献评述

2 相关理论

2.1 财务风险相关概念

2.1.1 财务风险的含义与特征

2.1.2 财务风险分类

2.2 财务风险管理理论框架

2.2.1 财务风险识别

2.2.2 财务风险评价

2.2.3 财务风险应对与控制

3 Q生物制药公司概况

3.1 Q生物制药公司的基本情况

3.2 Q生物制药公司的行业背景

3.3 Q生物制药公司财务现状

4 Q生物制药公司财务风险识别

4.1 Q生物制药公司财务风险的识别方法

4.2 基于筹资活动分析的相关关键风险识别

4.2.1 筹资渠道单一

4.2.2 债务期限结构不合理

4.3 基于投资活动分析的相关关键风险识别

4,3.1 投资管理效率低下

4.3.2 产品技术与附加值低

4.4 基于营运活动分析的相关关键风险识别

4.4.1 应收账款变现的风险

4.4.2 存货变现的风险

5 Q生物制药公司财务风险评价

5.1 Q生物制药公司财务风险的评价方法

5.1.1 层次分析法

5.1.2 功效系数法

5.2 Q生物制药公司财务风险的评价与结果

5.2.1 建立层次结构分析模型

5.2.2 构建判断矩阵及一致性检验

5.2.3 层次总排序及一致性检验

5.2.4 Q生物制药公司财务风险评价结果.

6 Q生物制药公司财务风险的应对与控制

6.1 建立健全财务风险管理体系

6.2 筹资风险的控制

6.2.1 拓展筹资渠道和筹资方式

6.2.2 合理安排债务期限结构

6.3 投资风险的应对

6.3.1 科学进行投资管理

6.3.2 进行产业升级

6.4 营运风险的应对

6.4.1 加强应收账款管理

6.4.2 强化存货管理拓展销售渠道

结论

识别财务风险的方法篇7

随着我国高等教育改革不断深入，高等学校办学模式与筹资渠道发生了很大变化，因此高等学校面临更大的财务风险，如果不加以重视，势必影响我国高等教育健康、持续发展。近年来国家对高等教育投入逐年加大，教育主管部门及社会公众对教育投入绩效的关注程度也越来越高，因此必须找到一种科学评价与控制高校财务风险的手段及方法，以此正确评估与预防高校自身存在的财务风险，从而保证国有资产安全与教育资源进行有效、合理配置。就我国目前高校财务风险审计现状而言，其审计过程大多集中于寻找财务风险的根源及表现，然后在其基础上提出了一些改进办法。通过以前高校财务风险审计的研究成果可知，其分析大多是定性研究，很少有学者从定量角度来研究高校财务风险审计。为科学、准确地对高校财务风险进行评价与控制，本文引入FMEA方法，其主要思路是在审计过程中，利用FMEA的基本理论与方法，对高校财务风险进行识别及分析，最终提出应采取的对策措施等。在前人研究的基础上，本文尝试以FMEA对失效事前预防特性为基础，结合当前高校财务风险审计理论与技术，构建一套简单实用的高校财务风险识别、评价的风险控制审计模型，以供进行风险审计参考。最后通过实证研究可知，将FMEA应用到高校财务风险审计，能有效地利用FMEA事前预防特性，对各种可能的风险进行评价、分析，尽可能减少高校财务风险，提高高校财务活动安全性及有效性，从而降低成本，取得更好效益。

二、基于FMEA的高校财务风险审计有效性分析

故障模式及影响分析（FailureModesandEffectsAnalysis，FMEA）是一种预防型风险控制方法，产生于20世纪50年代初，发展至今已在实践中形成了一套科学而完整的分析方法。FMEA故障模式及影响分析，即通过分析工业系统中潜在的故障模式，确定其对整个系统产生的影响及其影响程度，进一步识别系统中存在的薄弱环节与关键部件，为进一步提高系统可靠性提供数量分析方面的依据。FMEA事实上是一套严密的“预防措施”之识别、控制、提高的管理过程，不仅可在汽车零组件行业可予使用，也可应用于任何期望能严格控制潜在问题出现的行业。我国也制订了《系统可靠性分析技术失效模式与影响（FMEA）程序》的国家标准。将FMEA基本方法运用到高校财务风险审计的具体过程中，首先要在深入分析高校财务活动具体特点基础上，按照对高校财务风险审计要求，对高校财务活动各阶段进行结构分解；然后在进行结构分解基础上，运用此方法对高校财务活动各阶段工作可能面临的风险进行识别分析，并查找出风险诱发因素；其次对识别出的财务风险进行严重度、发生频度及难检度进行定量分析，找出各阶段风险控制的科学依据；最后针对高校财务风险量化分析结果，提出相关风险控制的审计建议。

三、基于FMEA的高校财务风险审计模型构建

本文基于FMEA方法控制风险的思想，结合当前高校财务风险审计特点构建了高校财务风险控制的审计模型。

（一）高校财务风险审计的工作分解

根据上述风险审计模型，聘请了高校主管部门、会计师事务所、审计师事管理制度进行风险探测或检查取值54321务所相关人员及部分高校领导、财务人员与内部审计人员共同组成专家团队，对当前高校财务活动所面临的风险进行了分析。专家团队针对该高校财务特点，结合当前高等教育所处的大环境，从负债风险、失衡风险、管理风险、法律风险、制度风险、结构风险、运作风险、信用风险、政府风险等9个方面对其实施财务风险审计。

（二）高校财务风险审计的风险模式识别

在已确定高校财务活动所面临风险的基础上，组织具有不同经历的审计人员采用德尔菲法或头脑风暴法等科学工具，对高校财务风险进行全面的分析与识别，找出财务风险对高校财务活动可能产生的后果及其严重程度。由上可知，专家团队在分解高校财务风险审计工作结构时，主要着眼于当前我国大多数高校财务活动中所面临的风险。本文在风险模式识别上也是着眼于我国大多数高校的实际情况，因此，更有利于笔者研究成果的推广及增强其适用性。最终，通过专家团队对大多数高校进行财务风险模式识别，得出了具有普遍指导意义的结果。

（三）高校财务风险审计的风险原因分析

通过上述风险识别，需要对高校财务风险的发生概率进行统计分析。考虑到审计样本的数量会对统计结果产生很大的影响，本文采用灰色系统分析法，专门处理如审计数据这种小样本的状况。最终可根据表2所示的风险发生度分值表合理确定风险发生度的级别。财务活动可检测性是影响高校财务风险的重要因素。对每种检测方法，需要进行评价与分析，结合专家智慧，根据表3所示的高校财务风险难检度分值表，合理科学地确定高校财务风险的可探测程度。

（四）高校财务风险审计的风险优先数计算

高校财务各项工作风险等级通过风险优先数表示。风险优先数（RPN）=严重度（S）×发生度（O）×难检度（D）。RPN值越大，表示具有的风险也越大，根据RPN值的大小，来确定高校财务风险程度。高校财务活动所面临的风险事件中，结构风险对高校财务活动影响最大；制度风险、负债风险、管理风险及政府风险对高校财务活动影响也较大；其他利率风险等由于受国家经济、政治环境影响较大，因此对高校财务活动影响相对较小。通过对高校财务风险事件优先数的科学计算找到了财务风险审计的方向与重点。

（五）高校财务风险审计的风险影响分析

在高校财务风险审计中进行风险影响分析，主要是找出财务风险对高校财务活动带来的影响程度，并采用不同分析方法，对这些影响程度进行分级。因此本文采用风险优先数法对高校财务每一种风险模式进行分级，考察风险严重度、发生度及难检度，计算风险优先数，从而确定高校财务风险等级，找出高校财务活动缺陷及薄弱环节，对于风险优先数高的风险模式应重点分析风险机理。最后在此基础上提出有针对性的审计建议，以此降低高校财务风险，提高高校财务活动安全性。本文在RPN值基础上，对我国大多数高校在财务活动中所面临的风险事件进行了风险原因分析，并为其制定风险监控、诊断，同时提出了相应的审计建议，具体如表5所示。审计专家提出风险事件改进意见后，再通过科学计算方式，高校财务活动所面临风险事件的风险优先数明显减小；通过审计专家建议，很多风险事件的发生度与可控度均得到了很大改善。因此，通过审计专家小组对高校财务风险事件提出针对性审计建议，可有效改善风险事件对高校财务活动影响，不但表明了风险审计可行性，也真正实现了审计为高校财务运行服务的目的。

四、结论

识别财务风险的方法篇8

「关键词风险；风险管理；风险基础；财务管理

由于客观世界的复杂多变，人类主观认识的局限性和信息收集的有限性和信息的不对称（information asymmetry），企业赖以生存、发展的自然环境和社会经济环境均具有较大的不确定性（uncertainty）。正是这种不确定性的存在，一方面使得包括人类生活在内的整个世界变得丰富多彩；另一方面使得人们无法准确预知未来，使包括企业在内的所有组织都难以准确地把握世间一切事物的运动规律及其相互联系，并最终使企业生产经营活动的未来实际结果可能偏差预期结果。同时，由于自然力的不规则运动或外力作用引起的自然灾害，以及因种种原因所引起的社会冲突乃至战争，再加上人们的过失行为等因素的存在，所有这些都将人们置身于一种不确定的自然和社会环境之中，使其面临风险的威胁。

“随着全国市场一体化和世界经济全球化的逐渐形成，不少经营风险较小的企业却因财务管理失败而被财务风险所葬送。”（郭复初，2000）美国学者大卫b.赫茨一针见血地指出研究和防范风险的重要性：明白了不确定性和风险，就是明白了关键的经营问题和关键的经营机会。加强对风险的管理已成为现代企业经营管理中一项十分重要的内容。“任何财务专家都必须树立正确的风险观，善于对自然和社会环境带来的不确定性因素进行科学预测，有预见地采取各种防范措施，使可能遭受的损失尽可能降到最低限度。”（余绪缨，1996）

企业所经历的经济风险均是企业资金运行过程中造成的风险，而对企业的所有影响最终都将集中体现到企业的财务状况和经营成果方面，因此，必须将风险管理与财务管理有机结合起来，并由此形成了一门新型管理领域——风险基础财务管理（risk－based financial management），就是以风险为基础的财务管理，是企业将风险管理与财务管理有机结合起来的一门新型管理领域。其关键在于，企业财务管理部门在组织、指导财务活动时，通过识别、测试企业资金运动过程中客观存在的风险，采取行之有效的防范控制措施，以最小成本获得最大安全保障，最终实现股东财富最大化的管理目标。“风险基础财务管理”强调在财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析等财务管理过程中，必须系统、全面地识别、分析与测试财务风险，采取科学的方法防范与控制财务风险，并对管理效果作出客观评价。这一概念直观地表明了企业财务活动的风险性特征，强调企业整个财务活动是一种风险性活动，要求管理当局在进行财务管理时必须关注财务风险这一客观存在的经济现象。同时，“风险基础财务管理”强调风险管理与财务管理的结合，并将重心落实在财务管理上，由此，它将成为企业一项富有成效的管理活动。企业的一切风险说到底都是在企业资金运行过程中造成的风险。资金是企业的血液，是企业生产经营活动的物质基础，也是企业经营成果的综合体现，资金及其运动构成了企业财务的基础，财务管理作为“一种开放性、动态性和综合性管理，就是围绕资金运动而展开的”（余绪缨，1996），于是，企业以资金及其运动为纽带，将风险管理与财务管理紧密结合在一起，形成风险基础财务管理。

一、财务经济学中的风险观及其运行规律探索

认识和界定风险是进行风险基础财务管理的前提。目前国内外理论界对风险的认识主要有以下几种观点：（1）风险就是可能发生危险；（2）风险是不利事件发生的可能性或某一不利事件将会发生的概率（eugence f.brighan and louis c.gapenski，1987）；（3）风险就是不确定性；（4）风险是在给定情况下和特定时间内，那些可能发生的结果间的差（c.arther williams jr.and rechard m.heins.，1989）。

比较分析这些观点，我们认为，财务经济学（financial economics）中的风险应是经济活动未来实际结果与预期目标出现差异的可能性，是在特定条件下和特定时期内可能出现的各种结果的变动程度。风险的大小是经济活动在实际结果出现之前可能出现的各种可能结果及其概率分布的函数。可用公式简单表示为：

r＝f（ei，pi）

其中，r：经济活动的风险（risk）；

ei：经济活动可能出现的第i种结果（effect）；

pi：第i种结果可能出现的概率（probability）；

f：r与变量ei和pi之间的一种函数关系

任何风险，从其成因到其可能产生的影响，直至产生的实际结果，都是一个系统的运行过程。在此过程中，风险因素、风险事件、风险期望和风险结果等要素相互影响、共同作用，成为风险构成的四大要件。就企业而言，其生产经营过程通常主要表现为物资流动、资金运动和信息运动三个相互交织的运动过程，但由于企业内部和外部各种风险因素的存在，企业上述三大运动过程可能在时间上出现间断，在形态转换中发生停滞，最终使得企业生产经营的未来实际结果可能偏离企业的预期目标，这种可能性的存在将会导致企业发生经营总风险，并具体表现为物资流风险、资金流风险和信息流风险（向德伟，1995）。但物资流风险、信息流风险最终都从财务风险中反映出来，故财务风险是企业经营总风险的集中体现，并成为企业经营总风险的核心和落脚点。正因为如此，本文将从财务风险的角度阐述企业经营总风险的管理问题。企业所面临的财务风险有多种类型，在不同理财环境、不同理财阶段、针对不同的经营主体和理财项目，财务风险有着不同的表现形式。我们可以根据研究需要对财务风险按不同标志进行分类。

财务风险有其独特的运行规律，要求管理当局采取相应的策略进行管理。我们认为，（1）财务风险存在的客观性和必然性，要求理论界和实务界均应清醒地认识到风险的客观存在，不断增强风险意识，而不能逃避现实，更不能对风险视而不见，否则将会受到它的惩罚，故以风险为基础进行财务管理已成为市场经济健康、持续发展的内在客观要求。（2）财务风险具有普遍性和复杂性，表明财务风险管理是一项复杂的系统工程，它要求企业经营者与管理者采用系统的观点来认识风险、防范风险和控制风险。（3）财务风险发生的潜在性和偶然性，说明财务风险的不确定性使风险管理的难度进一步增大。（4）财务风险的可识别性和相对性，说明财务风险在其发生之前，人们还是可以采取恰当的方法在一定程度上予以识别，企业管理当局应以积极的态度去把握财务风险的运行规律，以动态的观点辩证地对待特定风险，使风险基础财务管理切实可行。（5）财务风险与预期收益的关联性以及财务风险的差别性和激励性等特征，明示了风险与收益的关系以及加强风险基础财务管理的迫切性，因为风险基础财务管理与企业的生存、发展、获利紧密相联，它有利于提高企业“灰色系统”的透明度，便于企业管理当局主动地把握企业生产经营的未来结果。

二、风险基础财务管理的基本理论与方法体系

（一）风险基础财务管理目标体系

风险基础财务管理目标则是企业进行财务管理活动所要达到的目的，并成为评价企业财务活动是否合理的标准。风险基础财务管理的目标，取决于企业经营的总目标，是企业的经营目标在财务上的集中和概括，它是企业一切财务活动的出发点和归宿。风险基础财务管理目标按范围不同可分为基本目标、分部目标和具体目标（王庆成、王化成，1995）。

风险基础财务管理的基本目标可定位在“财务成果最大化”和“财务状况最优化”两个方面。企业只有在财务上追求“财务成果最大”和“财务状况最优”，才能增强企业抵御风险的能力，并在激烈的竞争中生存下去，并谋求长足发展，提高盈利能力，实现企业经营的基本目标。笔者进一步认为“财务成果最大化”应具体表述为“股东财富最大化”，因为按“股东财富最大化”的观点，股东财富以企业长期健康发展基础上形成的现金流量作为计算依据，同时考虑了投资风险程度的大小，无论从涉及的时间长度还是从包含的内容看，都比短期的利润指标具有更大的综合性，能够从更深层次去认识经济效益问题，因而它是风险基础财务管理的最优目标。

风险基础财务管理的分部目标，取决于财务管理的具体内容，由筹资管理目标、投资管理目标、营运资金管理目标、成本费用管理目标、收入管理目标和利润管理目标等共同组成（郭复初，2000）。风险基础财务管理的具体目标一般分别根据风险事件在其发生前后对企业可能产生的不同影响予以确定。上述基本目标、分部目标和具体目标共同组成了风险基础财务管理目标体系，它具有层次性、多元性、动态性和相对稳定性等特点。企业的财务活动应以风险基础财务管理目标为中心，以促进和服务于企业风险基础财务管理目标的实现为主旨。

（二）风险基础财务管理循环

为实现风险基础财务管理的上述目标，企业需要采取一系列相互连接的管理程序，这些程序的结合与协调，形成了企业风险基础财务管理的基本环节，这些环节主要包括风险预测、风险决策、风险预防和控制、风险管理效果评价以及风险损益处理五个管理阶段，它们共同构成了风险基础管理工作的主要内容。

在风险基础财务管理中，企业首先应通过风险预测这一环节，对尚未发生但又客观存在的各种风险，从财务管理的角度进行系统地分析、全面地识别和恰当地估量，把“未知”变成“已知”，降低企业生产经营过程中的不确定性。风险预测是企业风险基础财务管理的第一步，是风险决策、风险预防和控制的基础。财务管理部门需在预测的基础上进行风险决策，将风险收益与控制风险所需成本进行比较，确定企业应对风险采取何种态度，准备冒多大风险去实现财务目标和经营目标，从而降低企业风险管理成本，提高风险管理效益。风险决策之后，企业财务管理部门及相关部门应根据选定的方案，采取相应的风险预防与控制措施，使风险事件朝着有利的方面发展。为实现风险基础管理的目标并提高管理效率，财务管理部门需要对各项管理措施的适用性和有效性进行分析、检查和评估，并据以不断修正和调整计划，然后对风险结果进行财务处理，及时补偿风险损失并合理分配风险收益。风险基础财务管理的上述五个基本环节，是一种周而复始、循环往复的过程，共同形成一个完整的风险基础财务管理循环。如图1所示：（图暂略）

（三）风险基础财务管理基本方法

在上述管理环节中，企业将采取一套行之有效的方法来实施各项风险基础财务管理工作。这些方法主要有风险预测方法，风险决策方法，风险预防和控制方法，风险管理效果评价方法，以及风险损益处理方法等。

风险基础财务预测方法包括风险识别方法和风险估量方法。常见的风险识别方法主要有专家预测法、幕景分析法和资金分析法等。企业风险识别的策略应是利用最适合当前情况的那种方法或几种方法的组合进行风险识别，并对所识别的风险进一步分析论证，找出影响巨大、发生概率较高的风险，借以确定管理的重点。企业通常采用统计分析法，“a记分”法，财务比率分析法和“z记分”法等方法对已经分析、识别出的风险进行定量描述，其任务在于估测某一风险发生的概率及其后果的性质，从而为风险决策、预防和控制提供相对准确的依据。

风险决策的方法较多，在各个财务环节所运用的方法也各不相同。进行决策时，有三个方面的因素是十分重要的：一是决策者拥有的信息量；二是决策者自身的综合素质；三是决策者对待风险的态度和方案对决策者的效用。

企业进行风险预防和控制的方法主要有风险回避、风险转移和风险自担三大类型。为避免风险的发生，企业可以采取风险回避措施，主动放弃可能导致风险的方案。它是一种简单易行、全面彻底的风险管理措施，其实质是回避那些引发风险的经营活动，以减少风险损失。但它却是一种消极的风险预防控制方法。当企业对风险进行预测决策之后，如果认为某项经济活动非进行不可，而企业又无足够财力来承担其风险，或者企业承担风险所发生的成本要高于收益，企业则可以考虑能否将风险转移给其他单位。当企业不能或不愿进行风险回避或转移时，便将风险留给自己承担。企业决定自担风险后所采取的措施主要有：（1）自行加强管理以预防风险；（2）进行风险隔离或风险结合以降低风险对企业总体的影响；（3）自行采取补救措施以减少风险损失；（4）提取各项准备金以增强风险自担能力。

在一定时期内，企业风险管理效果如何以及采取的措施是否最佳，需要有科学的方法进行评估，其判断标准应是管理措施能否以最小成本取得最大的安全保障。一般可通过计算和分析风险管理效果系数后作出具体评价，从经济效益看，使得风险管理效果系数达到最大的措施才是最佳方案，故企业在进行风险基础财务管理时，应从预计风险管理效果系数大于1的所有方案中，选择该系数最大的方案。

企业对风险损益核算的原理如同一般会计核算，无论是风险净损失还是风险净收益，均应在财务上做出相应的处理。

上述五种方法的有机结合，形成了一个完整的风险基础财务管理方法体系。当然，随着科学技术的不断发展和经验的不断积累，新的方法还会产生。

三、风险基础财务管理的实施

（一）筹资风险的管理

筹资活动是企业理财活动的首要环节，因此筹资风险管理是整个风险基础财务管理的起点。我们认为，筹资风险是企业筹资后由于不能按既定目标取得资金使用效益，企业无法按原定要求履约以满足资金供应者预期结果的风险。为识别和估量筹资风险，企业管理当局首先应分析筹资风险的成因，然后收集有关资料，判断企业在筹资方面所面临的风险，并计量与测试其大小。（1）对于资金使用效益不确定所导致的筹资风险，可采用比率分析法，并通过利息保障倍数和偿债保障倍数等财务指标的计算与分析进行识别、估量。一般而言，利息保障倍数、偿债保障倍数越小，说明企业偿还债务利息、本金的压力越大，筹资风险越高。（2）对源于企业资金调度不合理性的筹资风险的识别和估量，主要通过计算和分析速动比率、流动比率、现金比率以及相关资产的周转率进行。（3）对源于资金结构方面的风险，可通过资产负债率（或产权比率）或筹资杠杆程度进行粗略估量。在投资风险不为0且保持不变时，考察筹资杠杆程度便可大致判断筹资风险的高低。然而，我们认为并不能简单地根据筹资杠杆程度的大小来估量企业的筹资风险水平。筹资风险与资金结构、筹资杠杆程度和投资风险之间在数量上的相互依存关系，可用下列模型表示：

筹资风险＝每股收益的变化系数（即企业总风险）－息税前利润的变化系数（即投资风险）＝（筹资杠杆程度－1）×投资风险

筹资风险管理的具体目标是在筹资风险和收益之间权衡，去寻求风险与收益的均衡点，以愿意接受的筹资风险去获取最大的每股收益。在综合考察筹资风险、筹资成本（或筹资收益）的基础上，企业所采用的筹资决策的基本方法是：（1）在筹资成本（或筹资收益）相同的情况下，选择筹资风险最小的方案；（2）在筹资风险相同的情况下，选择筹资成本最小（或筹资收益最大）的方案；（3）在筹资风险小但筹资成本大（或筹资收益小）或筹资风险大但筹资成本小（或筹资收益大）的方案中，根据管理当局对待风险的态度和筹资收益效用的大小，选择筹资风险和资金成本相对较小但筹资收益相对较大的方案。

针对筹资风险的不同成因，防范与控制筹资风险的措施主要有：（1）提高资金使用效益，降低投资风险；（2）注重筹资杠杆，适度举债，优化资金结构；（3）合理调度资金，维护资产的流动性；（4）建立偿债基金，增强风险自担能力。

（二）投资风险管理

由于企业投资的具体形式不同，每类投资可能遭受风险的直接原因、具体表现形式，以及风险估量和控制的方法均将有所区别。企业对内投资的目的主要是为生产经营提供必要的物质条件，以谋取经营收益，但由于外部经济环境和企业内部经营等情况的变化，其经营收益往往会波动起伏，从而造成对内投资风险（亦经营风险）。经营收益波动的幅度和可能性越大，经营风险便越高，反之经营风险则越低。在风险基础财务管理中，经营风险一般通过息税前利润（率）变化系数等指标反映。但笔者认为，将经营杠杆系数作为企业经营风险的同义语是错误的，因为从计算经营杠杆系数的公式可知，如果企业保持固定的销售水平和固定的成本结构，再高的经营杠杆系数也是没有意义的。因此，经营杠杆系数应当仅被看作是对“潜在风险”的衡量，这种潜在风险只有在销售和生产成本的变动性存在的条件下才会被“激活”（詹姆斯。c.范霍恩等著，郭浩、徐琳译，1998）。

企业直接对外投资遭受风险的大小主要取决于被投资企业的经营状况和财务状况，被投资企业的经营风险与筹资风险共同影响到企业直接投资的风险，故在被投资企业经营风险或总风险已知的情况下，可近似地将其作为本企业直接投资风险。企业也可根据与直接投资收益有关的历史资料计算投资收益的期望值、标准差和变化系数等指标来预测直接对外投资风险，原理与间接对外投资风险的估量相同。间接对外投资主要是证券投资，一般通过期望投资收益（率）偏离实际投资收益（率）的幅度和可能性来估量它们所面临风险的大小。对于单项证券投资风险的估量，常用的指标是该项证券投资收益（率）的标准差（或变化系数）和β系数，指标值越大，说明投资风险越高。

当企业同时投资于一个以上的投资项目时，这类由两种或两种以上的证券或资产所形成的集合，形成财务经济学中的投资组合。投资组合的期望收益率是投资组合的各种可能收益率的算术平均数，在数量上等于组成投资组合的各种证券的期望收益率的加权平均数，权数是投资于各种证券的资金占总投资额的比例。投资组合的风险一般通过该组合收益率的标准差进行估量。经过研究，我们认为投资组合总体的风险程度（以投资组合标准差反映）取决于三个因素：每一证券的标准差，每一对证券的相关性（以协方差表示）和对每一证券的投资额。随着组合中证券数目的增加，协方差的作用越来越大，而标准差的作用越来越小。故在进行投资组合决策时，必须考虑所选单个投资项目之间的相关程度。

夏普教授提出的资本资产定价模型，大大简化了上述估量投资组合风险并据以选择有效投资组合的程序（william f.sharpe 1963）。投资组合的关键则在于投资者应根据期望的收益和所愿承担的风险水平，去选择不同的投资项目，并确定各项目所占的比例。这将是投资决策所需解决的问题。这种决策系根据投资风险与期望投资收益之间存在的关联性，以股东财富最大化为目标，从备选投资方案中选择风险相对较小、收益相对较高的投资方案。

企业在识别与估量投资风险后，对决策过程中选定的投资方案，针对其可能面临的风险，单独或同时采取下列措施进行投资风险的预防与控制：（1）合理预期投资效益，加强投资方案的可行性研究。（2）运用杠杆原理，协调经营风险与筹资风险。根据总杠杆、经营杠杆和筹资杠杆三者之间的相互关系，我们认为，经营风险较低的企业可在一定水平上使用筹资杠杆，采用筹资杠杆程度较高的融资组合方式，但经营风险很高的企业则宜在较低的程度上使用筹资杠杆，采用筹资杠杆程度有限的融资组合，从而控制企业的总风险。（3）运用投资组合理论，合理进行投资组合。（4）采取风险回避措施，避免投资风险。（5）积极采取其他措施，控制投资风险。

（三）资金回收风险的管理

企业无论对内还是对外投资，都会面临能否收回投资本金及其收益的风险。但企业对内投资需要通过销售才能收回，而对外投资能否收回与本企业的商品销售无关，但若撇开销售环节，与这两类投资有关的资金回收问题基本相同，故论文只阐述与对内投资有关的资金回收风险，其原理同样适用于与对外投资有关的资金回收风险管理问题。影响资金回收风险的因素主要有：（1）客户的偿债能力；（2）客户的信用状况；（3）企业的信用政策；（4）结算方式。由于资金回收风险的大小最终都体现在应收货款回收时间及其回收金额的多少上，故资金回收风险的估量可采用财务指标分析法进行。其中，反映应收货款回收时间长短的指标是应收货款周转次数或平均回收期，一般只需计算其中任意之一则可。应当指出，在具体计算时以应收货款回笼金额为基础，而不能按照现行制度、有关教科书或其他文献那样按赊销净收入来计算上述各项指标。此外，反映应收货款回收能力的指标主要是应收货款回收率、坏帐损失率和收帐费用率等。

进行资金回收风险决策的关键在于，按照“风险收益权衡”原则，根据应收货款对企业获利能力和资金回收风险的双重影响，恰当选择收益相对较大而风险相对较小的资金回收方案，主要包括信用期限和现金折扣的决策。企业能否正确制定出与信用期间和现金折扣有关的决策并将其落到实处，已成为预防资金回收风险的一项重要策略。此外，企业还应采取下述有关预防和控制资金回收风险的措施。主要有：（1）根据客户按约付款的可能性，选择不同销售方式。从回避资金回收风险的角度，采用现销方式出售商品无疑是最佳选择，为控制资金回收风险，企业只能对信用状况好、偿债能力强，达到企业信用标准的客户采取赊销方式，并将累计赊销金额控制在信用限额范围之内，但对那些信用状况不好、偿债能力差的客户则宜尽可能采取现销方式。（2）选择合适的结算方式。（3）制定合理的收帐政策，及时催收货款。

（四）外汇风险的管理

由世界经济全球化的发展态势所决定，我国经济的对外开放必将进一步深入，外汇管理体制也必须进一步改革。随着我国进行国际化经营企业的迅猛发展，这些企业在其筹资、投资、资金回收和利润分配等财务活动中均不可避免地面临外汇风险的威胁，因而，如何通过风险基础财务管理来防范与控制汇率的异常波动对企业财务状况和经营成果的不利影响将是一个十分重要的课题。

汇率变化给那些从事国际经营企业财务状况和经营成果带来的不确定性，形成了企业的外汇风险，或称之为汇率风险。进行外汇收支是外汇风险产生的前提，汇率变动的经常性和不确定性，是形成外汇风险的直接原因。由于汇率变动，一定数量一种币别的外汇兑换或折算成另一种币别外汇的数额会较以前为少或为多，从而使持有或运用外汇企业的财务状况和经营成果出现不确定性。这些受到汇率变动影响的外汇金额被称为“受险额”。有些受险额随汇率变动，可改善企业的财务状况，给企业带来收益；而有些受险额随汇率变动恶化企业的财务状况，使企业遭受损益。显然，只有这两类“受险额”的余额（即“净受险额”）才最终影响企业的财务状况和经营成果。“汇率变动只对企业净受险额产生影响”的客观规律为企业选用外汇风险控制方法提供了理论基础。

为便于外汇风险的识别、估量和控制，可将外汇风险按其生成机制及对企业的影响对象不同，分为会计风险和经营风险。因为按照会计准则的要求，每个从事国际经营的企业都要选择一种货币作为记帐本位币，并将记帐本位币以外的业务作为外币业务，外币业务除了可能按业务发生时的汇率记帐外，为便于分析或编制合并会计报表，还应在期末按特定的汇率折算成记帐本位币，由于汇率变动的经常性和不确定性，折算时的汇率与记帐时的汇率可能不一致，使会计报表中某些项目帐面价值的变动具有不确定性，这是由会计核算而产生，故称为会计风险。这种风险一般在会计期末（折算日）预计，用以衡量会计报表中应折算项目的最初发生日汇率与折算日汇率不同可能造成的损益，此风险在会计期末折算后即可解除，并在报表中列示为已确认的折算差额（或损益），以反映汇率变动对企业会计报表的影响。一般而言，折算差额越大便意味着会计风险越大，但折算差额只影响企业帐面上的经营业绩，对企业经营能力无实质性影响，其折算差额并不是实际交割时的实际损益，差额的大小也因采用折算方法的不同而有所区别。我国《合并会计报表暂行规定》具体规定了我国外币报表折算的有关问题，但没有明确指出企业应采用什么方法折算，从具体要求看，更接近“现行汇率法”。汇率变动引起企业未来经营现金流量不确定，进而使企业价值可能出现不确定性变化的风险，属于经济风险。那些由于汇率变动导致企业未来经营活动现金流量在长期内都具有不确定性的经济风险为长期风险，反之为短期风险。

由于外汇风险的生成机制和对企业的影响程度不同，其具体管理部门也有所区别，会计风险和短期风险一般可由财务部门负责管理，而长期风险涉及企业供应、生产、销售、财务多个领域，应由整个企业有关部门共同负责。企业对这些外汇风险管理的目的均是最大可能地降低风险和尽可能地减少为控制风险所支付的成本。如何确定二者之间均衡点的问题，使外汇风险管理成为一项非常复杂的管理工作，企业必须按照一定的程序、采用科学的方法进行外汇风险的管理。其具体步骤为：（1）确定恰当的计划期；（2）预测汇率变动趋势；（3）编制现金流量预算，确定净受险额；（4）根据预期的外汇风险损益程度确定是否采取行动；（5）选择正确的外汇风险管理战略。外汇风险管理战略的目标便是最大可能地减少风险和尽可能地降低为减少风险所支付的成本，即寻求符合风险最小、成本最低条件的最优解。但这里的最优解并非单一解，从理论上讲，有两个极端方法，一是风险最高、成本最低时的措施，一是风险最低、成本最高时的措施。企业的最终选择取决于管理当局对风险的厌恶程度和企业对减少风险所支付成本的承受能力。

从计算预期外汇风险损益程度可知，企业因汇率变动可能蒙受损失的程度主要取决于受险额和预期汇率变动额。因此，对外汇风险进行管理时，也应从影响这两个方面的因素入手，其策略主要有：（1）选择好计价（或结算）货币；（2）执行货币保值条款，提前或推迟结汇并尽可能进行差额结算；（3）投保货币风险保险；（4）采取资产负债表保值法；（5）利用金融工具（特别是期权、互换等创新金融工具）转移风险；（6）实施多角化策略等。

总起来考察，在市场经济条件下，企业成为市场竞争的主体，它所面临的风险将比其他任何经济制度中的风险都要复杂，但产权清晰、权责明确、盈亏自负和风险自担的现代企业运行机制也是促使其迫切寻求防范风险措施与对策的强大原动力。风险和风险管理问题已成为企业能否健康发展的关键，现代企业必须建立起一个能够承担风险以及保持市场竞争能力的财务机制，有效实施风险基础财务管理，努力提高经济效益，顺利实现企业总目标。

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识别财务风险的方法篇9

关键词：现金流量 财务风险 风险识别

一、引言

财务风险是企业风险管理当中的一个重要组成部分，甚至可以说是企业在生产经营过程中面临各种风险的集中反映，通过对企业财务风险进行相关探讨对于企业开展正常生产经营活动意义重大。现金作为一种稀缺资源，是企业在生产经营过程中不可缺少的财务支撑条件。企业的现金流量状况不仅是企业财务状况最为直观的反映，而且企业的现金流量管理能够充分识别企业潜在的财务风险。本文在国内外相关现金流量和财务风险文献分析的基础上，针对我国企业生产经营的实际及识别财务风险的迫切需要，结合现金流量对财务风险识别进行研究。

二、研究设计

（一）理论分析 企业生产经营活动过程中最为常见和重要的一种风险就是财务风险，但当前国内外研究学者对于企业财务风险的定义没有达成统一意见，学者们对其定义的角度也各有侧重。总体来说，主要基于以下观点：（1）经营风险的货币化表现形式：企业生产经营过程中所表现的或潜在的全部风险都是财务风险的表现形式，企业的财务风险是生产经营风险的货币化的表现形态。（2） 资金筹集及运用引起的风险：企业在资金的筹集及运用过程中面临的全部风险都可以称为企业财务风险，财务风险就是资金筹集及运用引起的风险。（3） 企业无法使用自有现金来偿还所欠债务而引发的一系列违约风险：基于这类观点来认识企业的财务风险主要是由于企业是负债经营的，企业无法运用自有货币资金偿还到期债务就有可能引发财务风险。一旦企业经营过程中没有负债，所需资金都由投资者自行解决，那么企业的生产经营就不存在财务风险。本文在通过对认识企业财务风险三类观点的比较分析中得出，企业的财务风险就是指由于企业的生产经营活动中获取资金和使用资金面临的各类风险，特指筹集资金和运用资金而引发的相关风险。由于国内外研究学者对于企业财务风险内涵认识的不同，使其对于企业财务风险类型的分类也存在较大差异，具体说来主要有以下几种类别的风险分类，见图（1）所示。本文在企业现金流量与财务风险关系的研究中，对于企业财务风险的分类，是以现金流量的构成方式为标准来划分的。企业在其生产经营过程中，构成现金流量活动一般分为经营活动、投资活动及筹资活动三种。因此本文认为企业财务风险的分类就相对应分为经营活动产生的财务风险，包括企业在生产经营中产生的资金回收的不确定性、资金能否支付的能力等风险；投资活动产生的财务风险，主要是指由于不确定性因素的存在而使企业的投资回报率达不到目标收益率而产生的风险；筹资活动产生的财务风险，是指因筹资资金而产生的使企业不具备偿付能力及支付股利而产生的风险。

企业财务风险的识别及衡量，一个最直接的方法就是通过现金流量分析，因此企业现金流量的流入和流出对企业潜在的财务风险而言具有重要作用。企业的到期债务在一般情况下都需要用现金或现金等价物来偿还。一旦企业现金流量不足的话，即使企业账面上的利润表现非常丰厚，也会使得企业面临财务风险甚至使得企业突然破产清算。因此，企业生产经营过程中现金流量的变化与企业所面临的财务风险是紧密联系的，企业现金拥有量的充足和企业财务风险的降低，其最终目的都是保证企业生产经营战略发展目标的实现，也就是说为了实现企业价值最大化的目标，企业应该保证拥有充足现金及现金等价物、降低企业财务风险，从而使企业在不断激烈的市场竞争中不断发展，最终立于不败之地。企业财务风险的识别依靠现金流量的相关信息能获得更为可靠的数据支持。由于企业的现金流量的核算是以收付实现制为基础来进行确认的，它不同于其他会计要素以权责发生制为基础的确认方式。因此其反映的现金流量是在一定会计期间内企业真实的现金收入与支出信息。这有利于企业分析比较与企业的不同时期、行业内或行业间不同企业的现金流量信息，从而为企业合理安排现金数额、识别财务风险，从而进行有关财务预测及企业生产经营决策提供强有力的依据。（3）企业的经营风险能被现金流量所提供的相关信息所识别。对于企业在生产经营过程中的偿债能力及支付能力等潜在风险能由企业现金流量信息所提供。企业生产经营活动的大部分方面及主要的运营过程都能经由现金收入和支出的动态信息全面和较准确得到及时的反映。而企业在生产经营过程中营运资金的数额、营运资金的流动速度及其稳定与否都对企业的盈利水平和企业的经营风险程度有相当大的影响。（2） 企业在生存经营过程中由企业现金流量产生的信息能识别企业潜在的投资风险。一般而言，企业的长期投资由于投资资金特别巨大，投资所占用的资金时间比较长、长期投资一次投入而后分期收回等特点，因此企业需要承担较大的投资风险，也将对企业长期盈利状况和财务状况的好坏产生重大影响，也就是说能够做出正确的长期投资决策对于企业的持续健康发展极为重要。而对企业投资项目的可行性研究及其经济效益评价是企业做到正确长期投资决策的一个关键环节。进行企业的投资项目经济效益评价所必须考虑的两个重要因素为：投资项目的资金时间价值及现金流量信息。 对于企业现金流量所提供的信息，企业能够有效识别和分析筹资过程中产生的各类风险。企业通过对其一定时期内的现金流入流出状况的研究，使其企业的管理层能得到直观的现金流量信息，从而及时调度企业生产经营所需资金和对企业的相关筹资风险进行识别和防范。

（二）研究假设 对于企业财务风险识别的影响因素分析来说，现金流量对其影响主要体现在以下主要方面：（1） 现金流量：企业在一定时期内的现金流量主要包括现金流入量、现金流出量及两者之间的差额――现金净流量。现金流量是综合反映企业在一定时期内各项收入支出水平的现金盈余水平，这也是企业实现经济效益的一个直接体现因素。（2）现金流程：现金流程是对企业实现现金流量路径的一个集中体现，主要涉及现金流量的相关机构、岗位的设置、权限及办理相关现金业务的手续等。一旦一个企业的现金流程中出现了问题，就有可能使企业产生财务风险，这些财务风险主要表现在企业的资金使用授权安排、企业的收益分配等方面易于出现权责不对等、不明晰的现象，从而造成企业的资金使用效率低下，企业宝贵的现金及现金等价物出现比较严重的流失，这时基本可以肯定企业存在着严重的财务风险。（3）现金流向：企业的现金流向主要分为现金的收入和现金支出两个方面，收入和支出能表示企业现金流向的一个趋势。对于一个企业而言，其现金流向可能由于存在一个相对恰当的标准结构而显得比较稳定。企业经营活动产生的现金流量是其现金流入的一个主要来源。如果长期而言企业经营活动产生的现金流入占企业整体现金流入的比重过于低下，那么这个企业的生产经营环节肯定存在一定的问题，也可以说企业在未来一段时间将陷入财务困境。因此，判断企业是否存在财务风险可以通过对企业现金流向的分析来进行识别和判断。（4）现金流速：现金流速是指企业的一个具体生产经营业务从支出现金到回收现金所耗费时间的长短。对一个企业的整体而言，企业的现金流速是指企业的各项资金从投入到回收循环的一个速度。企业的资金周转速度及占用的水平主要受企业现金流速的制约。企业的一项现金支出如果能在较短的时间中回收，那么就表明企业能在一定时期内对这笔资金进行多次循环，从而能提高企业的资金利用水平。根据前文理论基础，现提出以下假设：

假设1：现金流量对公司的财务风险具有敏感性；

假设2：非ST公司现金流量高于ST公司；

假设3：非ST公司总资产报酬率、流动比率、营运资本/总资产、资产周转率高于ST公司；

假设4：非ST公司长期负债股权比率低于ST公司。

（三）样本选择和数据来源 企业财务风险识别的实证研究方法是选取一组存在财务风险的企业，再按照相对应的标准选取一组不存在财务风险的来作为上述企业的配对样本，采用多种统计分析方法对这两组样本进行多方位深入分析，从而探讨何种财务比率数据能够影响企业财务风险的产生，分析如何通过Logit回归分析的变量识别企业的财务风险。（1）ST样本公司设计。本文选取2009年度沪深两市A股中ST上市公司作为研究对象，并按1：1的比例在选择同行业的业绩良好的上市公司作为配对样本。根据相关数据统计，2009年被实施特别处理的公司共22家，剔除由于最近一年股东权益为负而被特别处理的公司2家，被出具无法表示意见的审计报告的公司1家，剩余可选19家。（2）配对样本公司设计。为了达到本文实证分析的可靠性要求，配对样本公司（非ST公司）应当选取与ST样本公司同行业、规模相当的可比性较强的上市公司。由于上市公司是否被ST是根据以前年度的财务报表数据来决定的，因此对针对2009年的ST公司进行分析就应当选取2009年以前至少5年的财务报表数据作为比较基础，根据沪深两市2004年至2008年的财务报表可知，本文将进一步剔除无法配对样本的公司3家，剔除财务报表数据不完整的公司3家，最后获得样本总计26家的ST公司及配对公司，详见表（1）。本文的样本数据主要源于中国证监会公告（上市公司处罚决定类及披露公告类）、国泰安研究服务中心及中国知网数据库。

（四）模型建立和变量定义 在实证研究模型和方法的选取过程中，运用Logit模型进行探讨研究，相关的具体Logit模型如式1所示。

P=exp（β0+β1 X1+β2 X2+…+βnXn）/[1+ exp（β0+β1 X1+β2 X2+…+βnXn）] （1）

β0是与诸因素Xi无关的常数项，β1，β2，…，βn是回归系数，表示诸因素Xi对P的贡献量。P的取值范围为[0，1]，P值越大表示财务风险越大，若P> 0.5则表示为陷入财务困境的公司。结合本文的研究，P > 0.5表示公司被实施了特别处理。本文的研究目的是检验企业现金流量是否对财务风险识别，因此将财务困境作为被解释变量。本文的主要研究对象是经营性现金流量、投资性现金流量和筹资性现金流量指标。考虑到样本中各上市公司的规模不一，为增强研究指标的合理性，减少统计误差，现将每类现金流量均除以销售净额以消除规模影响，以此作为本文的解释变量指标。即：经营性现金流量=经营活动现金流量净额/销售净额；投资性现金流量=投资活动现金流量净额/销售净额；筹资性现金流量=筹资活动现金流量净额/销售净额。对于其它财务指标的选择，主要考虑国内外相关研究学者研究财务风险所采用的较高频率的其他指标。本文选取的整体指标如表（2）所示。

三、实证检验分析

（一）描述性统计 为了直观地比较未陷入财务困境的公司的各财务指标是否与陷入财务困境的公司有所差异，并分析表现出明显差异的指标，本文用相等的权数分别计算ST公司样本组和非ST公司样本组的各财务指标均值 ，并对各财务指标均值数据进行比较，见表（3）。可以看出：（1）2005年至2008年四个会计年度，非ST公司的经营性现金流量和营运资本/总资产要高于ST公司的同类指标；（2）2004年至2008年五个会计年度，非ST公司的资产报酬率和资产周转率均高于ST公司的同类指标，长期负债股东权益比率则低于ST公司的同类指标；（3）2006年至2008年三个会计年度，非ST公司的投资活动现金流量净额绝对值高于ST公司的现金流量净额绝对值。（4）2007年和2008年两个会计年度，非ST公司的筹资性现金流量高于ST公司。

（二）显著性检验 由于本文选取的样本数量仅为26个，样本数偏少，所以应该对其进行显著性水平检验，运用t检验的方法对其样本公司的财务比率均值考察是否存在显著性水平差异。本文采用SPSS统计软件进行t检验分析，数值如表（4）所示。可以看出，经营性现金流量和总资产报酬率在2008年、2007年、2006年三个会计年度内的组间均值均通过了显著性检验；资金周转率在2008年、2007年两个会计年度内的组间均值通过了显著性检验；其它指标均未通过显著性检验。因此，在财务风险识别上，经营性现金流量比投资性现金流量和筹资性现金量更具有信息含量。

（三）回归分析 本文选取2006年至2008年三个会计年度的财务数据进行Logit回归分析，并进一步采用Forward：Wald方式，即分析采用向前逐步的方式，进入标准是分值统计量的显著水平（Sig）=0.05，根据Wald统计量的概率值分析，从而将不符合条件的相关变量剔除出模型。统计分析软件SPSS的部分输出结果如表（5）至表（9）所示。表（5）是样本进行的全局检验，对每一步都作了Step、Block和Model的检验，可以看到最终模型的卡方值为35.723，（Sig）=0.0000.05，可以认为模型的拟和度较好。表（8）分类表是每一步的预测情况汇总，正确率由Block 0时的50%，最终达到80.8%，说明整体情况是不错的，分析很成功。表（9）为方程中变量检验情况列表。分别给出了步骤1至步骤3的拟和情况，（1）从显著性水平（Sig.）来看，Xl（经营性现金流量）、X4（总资产报酬率）、X7（营运资本/总资产）这3个变量检验的显著性水平都小于0.05，是影响企业财务风险识别的主要因素。对ST公司样本和非ST公司样本进行均值分析和t检验，其中经营性现金流量、总资产报酬率和营运资本/总资产这三个指标通过了显著性检验，投资性现金流量、筹资性现金流量、流动比率、长期负债股东权益比率、资产周转率这五个指标没有通过显著性检验。（2）对于中国企业来说，大部分的现金流量集中于经营性现金流量，而投资性活动和筹资性活动则相对较少。因此，经营性现金流量通过了显著性检验，说明经营性现金流量能够较好地识别企业的财务风险，经营性现金流量发生变化时，应当引起足够的注意，及时分析其发生变化的原因；而投资性现金流量和筹资性现金流量由于量较少，易于控制，且企业的这两个指标稳定性不足，很多都是由于暂性的决策确定的，不能够很好地识别企业的财务风险。（3）从指标均值看，非ST公司的流动比率在5年中均高于ST公司，但没有通过显著性检验。公司陷入财务困境的原因往往是经营不善，造成存货大量积压或应收账款回收困难等，而存货和应收账款都包括在流动资产中。因此，流动比率不能很好地识别企业的财务风险。（4）ST公司的长期负债股东权益比率要高于非ST公司，从均值比较中可以得出这个结论，但通过t检验，两样本的长期负债股东权益比率不存在显著性差异。原因可能是长期负债、股东权益这两个指标都具有长期性质，在短期内具有很强的稳定性。虽然在企业陷入财务困境的过程中会有一定的改变，但要提供明显的信息却需要更多的时间，往往滞后于财务困境的发生。（5）非ST公司的资产周转率比ST公司要好。但却不能用于较好地识别企业的财务风险。因为一般情况下，企业的资产周转率都是以年为单位计算的，所用指标销售收和总资产基数过大，对变动不敏感。且企业为扩大销售额，可能会增加应收账款，但这也是财务风险发生的动因。

四、结论与启示

本文从现金流量角度出发，以2009年被特别处理的上市公司作为陷入财务困境的公司，并与配对的未陷入财务困境的上市公司对比选取为实证研究的样本。分别对2004年至2008年五年数据进行研究分析，得出如下结论：（1）企业进行风险管理最关键的步骤就是识别企业所存在的财务风险。企业通过财务风险识别系统的建立，有利于企业的管理层及时发现威胁企业持续健康发展的因素，并分析企业在管理中出现的各类问题，尽早采取相应措施来避免企业陷入财务困境。（2）企业财务风险识别的一个可靠支撑就是现金流量所提供的各种有效信息，由于现金流量的收付实现制的计量基础，所以现金流量信息是对企业最为真实的现金流入、流出的反映，更加有利于企业进行各类现金流量信息的比较、研究和分析，为企业识别风险提供可靠的依据。（3）经营性现金流量能够很好的识别企业的财务风险。经营性现金流量能够很好的识别企业的财务风险，而投资性现金流量和筹资性现金流量对于识别企业的财务风险能够起辅助作用。（4）建议企业用现金流量表结构分析来识别财务风险。为企业能够更好地识别财务风险，从现金流量的角度出发，提出了笔者的建议，推荐使用现金流量表结构法识别企业的财务风险。通过它可以对企业的现金流量状况做出初步评判，识别出企业的财务风险，作为进一步度量财务风险的基础。

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识别财务风险的方法篇10

【关键词】企业集团财务共享风险管理

一、概述

（一）财务共享概述

财务共享最初兴起于西方国家，并经历了两个阶段的变迁，初始阶段以降低成本和消除冗余为目的，但过程中出现了集权分权矛盾，为了解决这一矛盾财务共享进入了以绩效目标为导向的阶段。我国财务共享的发展起步较晚，迄今为止也仅有20多年的历程，而实施财务共享的企业则多数是以集团管控为目标。同许多管理方法一样，财务共享的出现也依托于一定的理论基础，主要包括：规模经济与组织分工理论、标准化理论、竞争优势理论、流程再造理论等，除了理论基础外，其在财务核算、财务管理方式、财务工作流程、系统要求、财务人员技能要求、税务工作处理方式等方面也与传统财务管理模式有很大的区别。大型集团企业实施财务共享模式的目的可概括为：降低管理成本、提高管理效率、提升内部控制水平、强化集团整体风险管控能力、提高会计信息的质量和传递速度、聚焦集团核心业务、增强企业市场竞争力。

（二）风险概述

风险对于投资、理财项目来说多指预期结果的不确定性，而对于企业运营来讲则多指企业可能发生的损失概率。企业集团实施财务共享消除了传统财务管理模式造成的弊端，从整体上提高了集团财务管控水平，强化了企业应对风险的能力，而实施财务共享的全过程需面临组织结构及人员的调整，原来的财务工作流程均需重新梳理，这实际上也充满了风险，具体包括：风险将伴随实施全过程、客观风险与主观风险并存、风险涉及范围广、风险影响因素多、风险具有一定的可控性。

二、实施财务共享的风险识别方法及过程

风险分析及控制的基础工作就是风险识别，他并没有设定单一的工具和方法，可以说是一种较为灵活的管理过程，从实际工作情况来看，风险识别常用的方法如下：第一，头脑风暴，依靠相关专家创造性的思维、爆发的灵感来直观预测；第二，专家调查，该方法需与相关领域专家建立直接的沟通渠道，对专家的意见进行收集和整理，经过反复的询证使各专家的意见趋于统一，并以最终大同的意见作为预测的根据；第三，流程图法，使用流程图的形式将问题发生的原因以不同级次列示，最终推倒到出问题产生的根本原因；第四，历史资料分析法，查阅历史资料发现问题频发区域，并根据实际情况来分配管理精力。本文对财务共享的风险识别主要采用了文献研究法和专家调研法，综合已有的文章和资料总结共性问题，并对一些专家进行调研，识别出财务共享风险主要集中在人员、战略、组织、流程、法律、系统、税务等方面。

为保证风险识别结果的可靠性，在上述识别基础上请专家学者对风险项目做进一步的识别，并最终将风险划分为六大类，形成了一套完整的风险项目体系，其特点如下：第一，客观性，风险并非主观臆断而是客观存在的；第二，系统性，风险指标归属不同类别，且每类风险之间具有关联性，并共同作用于财务共享实施的整个过程中；第三，重要性，识别过程和实施过程相连，并主要发现对财务共享实施有重大影响的风险；第四，科学性，风险识别建立在各个实践案例的基础上，并进行了综合权衡。

三、集团实施财务共享的风险识别结果

（一）战略规划风险

在实施财务共享前所做的准备工作和安排实际上就是一种战略规划，这其中包括确立财务共享的实施目标方向、具体运作模式、包含业务范围、资金投入、企业管理者的态度等，整个过程包括的风险主要有：对风险认识不足、计划准备不充分、模式和目标选择不当、业务范围界定不科学、选址地点失误、资金投入多大等。

（二）组织变革风险

在实施财务共享的过程中容易引发组织层面的变革，可能出现组织结构整体性的调整、相关职能权限的重新划分、各项规章制度的改变及业务变更等。组织变革势必给企业带来波动，其中隐含的主要风险包括：组织内部出现冲突、对业务的变更不适应、组织结构调整带来严重的动荡、制度制定缺乏合理性、服务水平协议不完善。

（三）人员变更风险

财务共享后相关人员和岗位都会发生变更，财务人员也面临着转型，具体包括人员的缩减、岗位的调整、外部人才招聘、绩效考核变更、沟通渠道新建等。人员变更所带来的风险包括：人员变更中的抵触情绪、人员发展前景不明、岗位工作分配不合理、沟通渠道不畅通、具体操作不规范等。

（四）流程变革风险

实施财务共享的本质实际上是一种流程再造，更是对原有流程的变革，原来以部门设置为中心的格局被彻底的打破，其中心开始不断向业务流程转移，流程本身逐渐向标准化、规范化、精简化的方向转变。流程变革所带来的主要风险包括：流程标准化统一和设计不合理、新旧流程之间衔接不顺畅、流程不能被有效执行、新流程应变力差、流程运转风险、票据流转风险、流程无后续优化等

（五）系统建设风险

财务共享需要现代化信息技术平台的支撑，充分利用网络信息技术开展财务工作。系统重新建设所带来的风险包括：系统整合能力不足、系统设计存在不合理处、系统支撑力弱、系统安全及稳定性差、大量数据存在共享风险。

（六）税收法律风险

税收法律风险来源于企业所处外部环境，其中包括税务稽核风险、税务筹划风险、税收政策误读风险等。实施财务共享可能需要集团下属单位将原来在各自属地进行的涉税工作转移到财务共享中心，因此可能带来税务法律风险，具体包括：税务稽核难度加大、税务政策反应迟钝、税收政策选择不当、法律法规风险等。

四、实施财务共享的风险防控对策

（一）战略规划风险防范

战略规划风险防范要关注两个方面：一方面，财务共享的实施要引起管理层的重视，领导层面要对其中隐含风险有充分的认识，循序渐进的来实施变革，有节奏的管理方式能够使企业做好充分的准备工作；另一方面，企业要以战略目标为起点，过程中做好充分的评估，适当的考虑业务外包。

（二）组织变革风险防范

首先，合理的对机构职能进行划分，并重点关注前端会计监督工作，集团可以考虑设置专门的业务财务岗位，以便使财务工作能迅速和公司业务相融合，提高业务决策的合理性和有效性；其次，建立良好的职能服务质量环境，加强财务共享中心和客户的沟通，重视客户意见的征集，制定解决意见的有效办法；最后，根据财务共享特点来建立明晰、灵活的制度，同时制度的建设要充分考虑财务共享中心的运作机理，避免因定义重复而引发的冲突。

（三）人员变更风险防范

首先，企业要大力的宣传财务共享理念，消除内部相关人员的抵触情绪，定期举行会谈及培训来解决他们的疑惑；其次，给企业员工提供一定的发展空间，降低人员的流失率；最后，加强对业务人员和财务人员的双向知识培养，不断健全岗位工作的考核办法。

（四）流程变革风险防范

集团企业要在统一的基础上进行流程改造，特别关注流程中的关键部分，企业内部可设置多层次的审核办法，并提高审核人员的综合素质，从源头上来降低风险发生的概率。此外，企业要尽快解决流程执行问题，并对流程的后续管理和优化给予高度重视。

（五）系统建设风险防范

集团企业要正确的把握系统建设时机，为全面实现信息化管理打下坚实的基础，根据财务共享目标进行重要系统构建，而后再根据需要推行全系统的集成整合。此外，加强内部控制和系统之间的融合，搭建可靠的系统平台。