半导体资金流向范文

导语：如何才能写好一篇半导体资金流向，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

1. 行业资金流向

分析

今日资金流入前五的行业板块分别为保险及其他、计算机应用、半导体及元件、生物制品和计算机设备。保险板块流入超过10亿元，主要是中国平安大涨超过4%，对资金起到了一定的引领作用。

今日资金流出前五的行业板块分别为房地产开发、建筑材料、钢铁、煤炭开采和有色冶炼加工。几乎全部都是周期类的板块，而且从技术上看，不少周期股都出现了破位的情况，资金抛售情绪十分强烈。

2. 港资动向

分析

今天沪股通和深股通均是呈现出净流入的状态，其中沪股通净流入4.81亿元，深股通净流入5.41亿元。港资今天基本处于观望状态中，沪股通和深股通的流入规模都在10亿以下，没有明显的趋势性动作。

3.  赚钱效应

分析

今天上涨家数1848家，下跌家数1249家，涨跌比为1.48。涨停板家数40家，其中次新股18家，独角兽概念7家，工业互联网4家，其他类别11家。

今天市场的热点非常清晰，短线资金基本就是围绕独角兽、工业互联网和次新股这三个方向展开攻击，万兴科技打出8连板的高度，为整个“新经济”的炒作保驾护航。昨日涨停板溢价2.46%，虽然不算高，但维持在了2%以上的正反馈水平，说明热点股依然存在着不错的赚钱效应和持续性。

4. 游资动态

篇2

风险投资行业摇摇晃晃走过了2009年，似乎整个行业正在从经济危机的泥沼中爬出来，而美国的风险投资人们却不这么认为，虽然他们对崭新的2010年会比2009年更加乐观，但是面对行业的未来，他们依然表现出了沮丧的情绪。

美国风险投资协会(NVCA)在最新进行的一年一度的Venture View调查中，用了“谨慎乐观”这个微妙的词来形容目前美国风险投资人对2010年投资环境的态度，可以看出投资人的自信心还未从经济危机导致的衰退中完全恢复，连续两个季度零上市的惨况依然历历在目。

绝大多数投资人都表示，风险投资行业在2010年会在投资规模和退出交易方面逐步提高和增长，但未来五年内，风险投资机构及募资规模都将持续收缩。“Vc圈的人现在有一个共识，那就是行业将在收缩中前进。”NVCA总裁Mark Heesen表示，“虽然这将意味着行业的投资机构肯定会越来越少，但这并不意味着更少的公司获得投资。那些有过融资记录的风险投资人还将继续被委以重任。大多数风险投资人都同意‘更小规模的VC行业将会更好’这一观点。”

更多资金扶植更多项目

大部分风险投资人预测2010年将有更多的风险资金投入更多的项目公司。62％的投资人认为，风险投资的总投资额将与2009年持平或增长，其中44％的投资人预测投资额将小幅增长达到210亿至250亿美元。有将近一半的投资人认为更多的公司将获得融资，三分之一的投资人相信2010年将投资的项目公司的数量与2009年会保持一致，只有18％的投资人将减少项目公司的投资。

继续看好清洁技术

清洁技术领域依然获得了最多投资人的青睐和关注，54％的投资人坚信2010年该领域的投资将增加。互联网(46％投资人预测投资将增长)、媒体和娱乐(33％)和软件(32％)也排在受追捧行业的前列。

而对待生命科学领域的投资，投资人的观点没有达到统一。在医疗设备和生物技术两个细分行业，预测投资增长、下降和持平的投资人数量基本都在三分之一左右，这表明了投资人对这个领域的投资具有很明显的分歧意见。以医疗设备为例，38％的投资人认为投资水平会持平，而29％的投资人认为将增加，33％认为将减少。

半导体行业是大多数投资人不看好的行业，64％的投资人预测投资水平将降低，而无线领域的投资也不太乐观。

更多资金流向亚洲

大部分的投资人相信，将有更多的风险资金投入到亚洲市场，其中70％的投资人认为中国排在投资增长的首位，印度排名第二。与此相对应的，53％的投资人认为投向以色列的资金将在2010年有所减少。

晚期项目投资增长

在投资项目阶段的调查中，数据显示投资阶段后移的趋势很明显。“在所有的预测中，对种子期及早期项目热情的缺乏值得我们关注。”Mark Heesen表示，“退出渠道的阻碍，以及美国政府正在提议的税收政策，都将影响长期投资者向晚期项目的转移，从而给风险投资行业带来了巨大的压力。如果国家还要鼓励创建创新型的公司，那么就必须支持那些处于种子期及早期的公司。我们现在急需为那些早期投资者改善投资环境。”

改善的退出渠道

在退出市场的预测中。大多数投资人表示2010年有风险投资支持的IPO项目数量将适度提高，呈现“温和”的态势，预测的一整年的平均IPO数量为26.3宗，只有10％的投资人抱有多于50宗IPO的非常乐观态度。

投资人对并购市场的乐观显而易见而且观点统一，有91％相信并购交易的数量将增加。63％相信交易总额将提高。

矛盾的行业未来

接受问卷调查的投资人一如既往地坚信风险投资行业将收缩，87％的投资人表示2010年募集的基金规模将小于之前募集的基金，他们还认为美国的LP基础将有所改变，在未来会有更多的外国LP投资美国的风险投资基金。

投资人的悲观情绪能从数据直接体现出来，他们其中的90％预测未来的五年内风险投资公司的数量将减少，78％的投资人相信行业的收缩幅度在1％～30％之间。

篇3

奇怪的是，在美国，不但很少有人问这些问题，甚至没有人这样思考问题。不仅如此，美国人还在2009年6月份这样说：“过去三个月的股市上涨是造成经济意外复苏的主要原因。由于股市的上涨，新增加出来的12万亿美元的股权价值显著地改善了商业银行和其他金融机构的资产负债表，从而支持它们去扩张债务 & &”显然，它们先涨出来的那12万亿美元的价值不是所谓“真实财富”，可是那又怎么样呢？由于美国金融机构资产增加了，负债就同步扩张，信贷就放出来了（信贷伸缩是经济周期型波动的短期驱动力），美国居民证券账户里的资产多了，他们就去消费;消费一增加，企业发现东西卖出去了，他们就增加生产、增加投资;企业一增加生产、增加投资，居民收入和就业就改善了;居民收入和就业一改善，就再增加 & &就这样，伴随股市上涨，美国经济如今不是已经趋势性复苏了吗？

为什么在美国股市一上涨，人们就欢呼，就认为股市上涨会促进金融扩张、促进消费、促进投资，而中国人却一上来就想到“虚拟经济”、“现实经济的纸质副本”、“本末倒置”、“泡沫”呢？这显然不是东西方文化的差异，这是我们几十年、几代人的计划经济学教育留给我们的“遗产”。

事实上，即便是计划经济学，也只是从较长的时期内，要求股市与宏观经济保持一致，而不是要求股市和宏观经济机械地对应关系。比如美国股市，在过去100年时间里，大部分时期还是反映宏观经济走势的：1917年到1929年，经济景气，股市大牛市，钢铁汽车飞速发展;1946年到1965年，经济繁荣，股市大牛市，化工电子半导体产业崛起;1990年以后，新经济、大牛市，电子信息、互联网技术股票狂涨 & &然而，股市和经济的长期一致关系，不能被理解为机械化的对应关系，某几年、某一年、某一个季度、某一个月都按着宏观经济指标走？那不是股市，是笑话。有个比喻很形象，股市和经济的关系就像海边遛狗的老人与狗的关系：狗跑前几百米、落后几百米都很正常。而“机械对应论”要求狗和老人并排甚至齐步走，老人迈左腿，狗也必须迈左腿，这种对经济和股市关系的理解不但是幼稚的而且是荒唐的。

关于经济和股市的关系，还有一种错误理论叫“本末论”。这种理论要求股市大部分时间只能被动反映经济，股市对经济的影响叫作“反作用”，也就是说要求狗必须跟在老人后面，不能跑到前面引领。天下哪里有那么笨的狗？哪里有那么死板的老人？

假定中国股市2015年从2000点涨到4000点，则企业持有的股权价值增加10万亿，这些企业到银行抵押贷款的能力、自主投资能力会增加五、六万亿;假定股市从2000点涨到4000点，居民持有的市值也将增加10万亿左右，即便按照20%的消费率，也可以增加2万亿内需。显然，在中国股市已经连续下跌了七、八年，中国股市总体处于严重低估的水平，此时股市的上涨是最廉价、最不需要任何政治资源、最立竿见影的刺激投资、刺激消费、扩大内需、稳增长措施。当然，股市的上涨还有很多其他更深刻的作用，就如同新华社社论说的“搞活股市是振兴实体经济的需要、是深化改革的需要、是结构调整的需要、是推进创新型经济发展的需要”。由此可见，“经济不好，股市就不能好”是对股市和经济关系最幼稚的认识。

对2015年的中国股市而言，决定其走向的不是经济基本面，而是利率走向和货币流向;股市上涨不但不会伤害中国经济，反而有可能提振居民消费刺激企业自主投资，从而迅速拉动内需并成为2015年中国经济意外复苏的主要原因！

悲观是悲观者的墓志铭，乐观是乐观者的通行证。今年上半年，我们看多A股的核心逻辑已经得到市场的验证：随着持有房地产的预期风险加大，预期收益减少甚至为负，沉淀在地产市场的十几万亿资金将逐步流出这个市场;随着高利率的影子银行风险逐步增加，预期收益逐步回落，过去几年沉淀在影子银行的十几万亿资金也在逐步撤出;而中国A股市场，在经过五年下跌、两年横盘震荡，空方连续多次进攻2000点都无功而返之后，人们终于确立了对这个历史性长期底部的信心，可预见的风险大大减少，而实实在在的收益却在不断增加！

以上三大资产市场的风险收益关系逆转，终于在2014年第三季度转化为资金供求关系的逆转，进而引发资产价格的趋势性变化：全国房价普遍回调、影子利率下行、股市脉冲式上涨―完全兑现了我们关于A股进入牛市战略进攻阶段的核心判断。

从2014年7月到12月，短短的四个月时间，A股已经从2000点附近上涨到3000左右，考虑到三大资产市场风险收益的逆转带来的资金流向变化，未来将有十几万亿的资金从房地产、影子银行流向股市―这个趋势至少可以持续三年以上，中国股市的牛市才刚刚开始，这时候不用急于预测涨到多少点，因为牛市不言顶;也不要太早设置预期收益率，十年前人们买房子的时候，有谁想过它会涨10倍么？

在确定了牛市的判断之后，第一个重要的问题是资产配置的节奏。

生活经验告诉大部分投资者，在一个不太熟悉的操作领域，最好先试一试，等熟悉了再放开手脚、大规模投入。如果是开车，一开始学一定要慢慢开，然后技术纯熟之后才逐步加快;如果是经商、经营企业，也应该先从小做起，练习练习，熟练了再做大。那么在股市呢？是不是应该也小额投入，再逐渐加码呢？

问题的关键在于，牛市的盈利是取决于天时呢，还是取决于投资者的操作技巧？投资股票，投资者是想凭你的交易技术赚钱吗？上一轮牛市很多人是这么干的：1000点的时候不信，2000点的时候信了，先拿个200万试试，赚了200万;4000点的时候，再进来200万，又赚了200万;6000点的时候再投入500万，结果，到顶了，一个向下波动，就输个惨痛！这在金融学里也叫作“大尾理论”，就是牛市前期不敢投入，后面越赚越兴奋，等市场进入顶部区间才大规模购买，最后造成大幅亏损。上一轮牛市为什么很多家庭最后亏钱？大部分都是这么亏的。

那么，牛市来了，正确的做法是什么呢？假定这一轮还能够涨到6000点，正确的做法应该是这么投的：2000点，先投入本金100万，融资100万;涨到3000点，假定赚到100万了，把融资的还上，用本金200万继续玩;到4000点了，假设又挣到100万了，把本金100万撤出，用盈利的200万继续玩;如果涨到5000点了，把盈利的部分也逐步撤出，剩下的钱让别人去赚吧！这样才是面对牛市正确的资产配置之道。

最后一个问题是，牛市的到来不能错过，但是牛市来了就没有风险么？

上一轮牛市的上升过程中，有多少次百股跌停的黑色交易日？单2007年1月12日到2月2日不到一个月的时间里，就有四个交易日单日跌幅超过100点;2007年5月、6月，更有多个交易日单日跌幅超过200点、300点。

牛市总是这样，市场浮躁，涨的急躁，跌起来也凶狠！牛市里，各路牛鬼蛇神都活跃起来了，各种投资陷阱也多起来，即使大盘不出现暴跌，结构性的风险陷阱也层出不穷。所以，牛市来了仍然应当将风险控制放在第一位，尤其是通过融资渠道进入市场的资金、带杠杆的资金必须将风控放在第一位。牛市投资的盈利前景很广阔，投资者在起步阶段完全无需计较10%、20%的收益差，而是稳健、稳健、再稳健！切忌攀比短期收益放大风险，而应该比谁在这一轮牛市投资早、谁在下一个“那样的时刻”再到来时毫不犹豫地下船。

篇4

关键词：资本流出；对外直接投资；外汇投资

联合国贸发会议在2007年最新发表的《世界贸易与发展报告》指出：“目前一些发展中国家成规模地净输出资本，出现了资本总计从发展中国家净流出的局面，而且没有限制国内的资本形成”。2007年《世界投资报告》也指出：“南亚、东亚和东南亚对外直接投资激增，整体流出达1030亿美元，……预计该地区外商直接投资流出将会继续”。同时，国际货币基金组织(IMF)的数据显示，近年来新兴市场和发展中经济体资本流出量增长迅猛，2005年资本总流出量达11804亿美元，是1995年的3.8倍。其中，亚太地区表现活跃，2005年和2006年对外直接投资均超过200亿美元，在所有新兴市场地区中排名首位。这种趋势有违经济理论，即资本应从资本充足的成熟市场流向资本缺乏的新兴市场，因为后者的边际生产力更高，但现在的形势却正好相反，出现资本从发展中国家流向发达国家的“怪现象”。鉴于亚洲新兴国家在发展中国家的特殊地位及中国、马来西亚和韩国的典型代表性，本文以这三国的情况为主要依据，对亚洲新兴国家资本流出的特点、原因和影响进行探讨。

一、亚洲新兴国家资本流出的特点

(一)资本流出规模增大。总体说，一国生产要素：对外输出的方式主要有三种，即劳务输出、产品输出和资本输出。资本输出是最高级形式，是社会发展到一定程度的必然结果。发展中国家在经济发展初期，往往由于缺乏资金，常常是大量的资本流入而流出很少。所以，资本输出很长一段时间被认为是发达国家的专利。然而，2000年以来，亚洲新兴国家的资本流出却不断增加。为精确计算其规模，本文采用世界银行法对亚洲三国资本流出总量进行测算，并利用错误与遗漏账户进行调整。通过分析可见，近年来，中国的资本流出规模急速上升，增长幅度较大，由2000年初的589亿美元增长到2006年的4837亿美元，增长超过7倍。无论在总量还是增速上，都远远大于马来西亚和韩国。2006年，马来西亚和韩国资本流出总量分别为384亿和797亿美元，比2000年分别增长2.3倍和1.5倍。本文进一步把各国资本流出总量与各国同一年GDP进行对比，从1990～1996年与2000～2006年两时期资本流出的变化看，中国、马来西亚和韩国都经历了显著的增长，资本流出的比例不断上升。

(二)对外直接投资稳步上升，资源寻求型投资日益重要。2006年，亚洲外商直接投资流出额为1030亿美元，比上年增长60％，跨国并购总量达470亿美元。近三年，中国对外直接投资的年均增长率为71.3％，到2006年底，中国累计对外直接投资额超过733亿美元；马来西亚和韩国的年增率也分别达66％和32％。值得注意的是，在不断增加的投资当中，有一部分是对其他发展中国家和转型经济体的投资，如中国正在建立第一个由尼日利亚、泰国等八个国家组成的海外经济贸易区域。根据中国商务部计划，未来几年还有50个类似区域建立，以便中国向其它发展中国家和转型经济体进行投资。随着石油价格的不断攀升，以保障国内战略资源安全为主要考虑的大型国有公司海外扩张，成为亚洲新时期对外直接投资的重要形式。在各国政府的推动下，这些国有企业积极扩展其海外利益，迅速成为全球竞争者。如，在石油开采业，包括中国的中海油、中石油、中石化以及马来西亚国家石油公司(Petronas)在内的几家企业联合产量均已超过52800万桶，而10年前的数字仅为2200万桶。特别在过去两年中，中石油和Petronas先后在10多个国家建立起石油和天然气生产基地；韩国也宣布通过韩国进出口银行对大型海外能源发展项目提供更多的金融支持。这标志着以能源行业为代表的国有资本输出已开始远航。

(三)外汇储备投资增长迅速，主要投资于美国国债。近年来，亚洲新兴国家积聚了大量的外汇储备，特别是中国，2007年初超过1.3万亿美元。2005年和2006年，中国外汇储备年均增速约为31.7％，马来西亚和韩国分别为7.6％和10.2％。其中，韩国已成为世界上第四个超过2000亿美元的国家。这样庞大的外汇储备规模及增长速度必然促使各国的外汇投资迅速增长。虽然外汇投资的准确数字仍然神秘，但可从中国斥资2000亿美元构建国家外汇投资公司，并投资30亿美元购入美国黑石集团股份及韩国投资公司将110亿美元用于投资海外股市等大手笔中略见一斑。亚洲三国外汇储备的投资结构还十分相似，基本上都投资于海外高信用等级的政府债券、国际金融组织债券、政府机构债券和公司债券等金融资产，其中有相当大比例是购买美国国债。如，2005年中国购买的美国长期国库券和美元现金共1894亿美元，政府机构债券778亿美元，总计美国长期债券占当年中国对外投资的66.8％，马来西亚的比例略低为49.6％，韩国则高达92％。

(四)资本流出与大量的资本流入并存，资本流入的质量有所提高。随着亚洲地区资本流出的新趋势，原先就已存在的大规模资本流入，近几年也达到或超过历史最高水平。从流入量说，该地区的私人资本特别是外商直接投资不断增加，仅2006年流入南亚、东亚和东南亚的直接投资就创2000亿美元的新高，其中跨国并购达540亿美元，绿地投资项目数达3515项。从增速看，南亚和东南亚的增速稍高于东亚，但后者直接投资的流入正趋向知识密集和高附加值领域，可以说是投资质量的提高。以中国为例，2006年外商直接投资流入量达690亿美元，而且中西部省份比往年获得更多；较发达的珠三角、长三角投资转移到具有更高附加价值的计算机设备、电讯设备和半导体。另外，在韩国的新投资也趋向于高附加值的零部件和原材料、研发中心和配送中心。

事实说明，亚洲新兴国家不但存在大量资本流出，而且也存在大幅度上升的资本流入，资本流动呈“大进大出”的特点，并且流入的地区和行业选择都有不同程度的提高。二、亚洲新兴国家资本大量流出的原因

(一)宏观经济形势的驱动。近两年，世界大多数国家经济发展速度较快，全球资本流动性增强，名义和真实利率较低，这些利好因素都推动了投资增长。尤其是亚洲新兴国家的增长十分强劲，已成为世界经济增长的源泉。如，中国保持着略高于10％的增长水平，马来西亚增长率在6％左右，韩国增长率也在4％～5％之间。这些国家成功实行出口导向战略，经济结构日趋合理，产业结构不断升级，高科技行业和服务业得到迅猛发展。因此，良好的国际条件和国内的经济繁荣为各国资本输出提供了前提条件。世界主要资本输出国统计分析数据表明，随着国民收入的持续上升，流出资本量将逐渐增加：当人均国内生产总值在2000美元左右时，流出的资本量会突然迅速上升；在2600～5600美元之间流出的资本量超过流人的资本量，出现净流出状况。截止2006年，按购买力平价计算的人均国民收入，韩国超过1.5万美元，马来西亚超过1万美元。虽然中国地区发展不平衡，但整体人均国民收入已超过3000美元，正处于大规模资本输出的“前夜”。因此，国内生产总值的高速增长和人均国民收入的快速增加，使亚洲新兴经济体不但取得了量的增长，实现了质的突破，也使其具备了对外资本输出的实力。

(二)为绕开贸易壁垒而寻求新的对外输出模式。长期以来，亚洲国家工业制成品出口不断增加，成为世界主要制成品出口地区，贸易顺差持续扩大。国际货币基金组织数据显示，2006年中国经常项目顺差2177亿美元，马来西亚达367亿，韩国达292亿。上百亿以上的贸易顺差额，在全球经济失衡的大背景下，亚洲国家常常被斥责为全球经济失衡的“罪魁祸首”。随着贸易量不断增加，亚洲新兴国家经常遭遇到一些国家设置的关税或非关税壁垒的限制。在这种条件下，为绕开贸易壁垒，减轻贸易争端及摩擦，进一步开拓国外市场，对外资本输出就成了一种非常自然的选择。

(三)外汇储备的大幅增长。亚洲金融危机以来，亚洲三国大量积累外汇储备，外汇储备的数量有较大增长。进入2007年，三国外汇储备的增幅都超过1999年水平的2倍(或接近2倍)。特别是中国，仅7年间就增长8倍以上(见表1)。

亚洲新兴国家外汇储备不断增加，数量巨大的储备资金需要寻找出路，而不是静静地躺在央行的金库里。因此，各国的资金正以金融资产形式迅速流出。总之，各国的外汇储备越多，购买的外国债券越多，资金流出也越多。外汇储备大幅增加已成为亚洲新兴国家对外资本输出的经济基础和动力。

(四)逐步放开资本帐户与放宽金融管制。近年来，中国、马来西亚、韩国等都在放松对海外机构投资的限制，逐步建立政府隶属的投资公司，将国内资本疏导到国外。亚洲新兴国家对资本流出自由化采取的措施见表2。

各国资本自由化措施在很大程度上鼓励和促进了资本的流出。此外，资本输出是发展中国家融入国际社会、参与全球经济一体化的重要渠道，也为亚洲国家实现资源优化配置提供了一个极佳的手段。从全球和长远的眼光看，资本流出是亚洲新兴国家与国际大市场融为一体的必然选择。

三、亚洲新兴国家资本流出的影响

(一)对母国和东道国产生深远影响。对投资母国而言，可分享国外资源和收益，积累海外管理经验，为更多企业走出国门提供参考；能确保国内战略资源的供应和实现战略资源来源的多元化，保证国内经济发展需要，减轻国际市场价格波动所带来的影响。对投资东道国而言，跨国公司带来资本、先进的技术和管理，这正是它们(特别是低收入国家)所需要的。有了跨国公司的参与，能帮助它们合理开发本国的资源，且不会带来外债的增加。此外，发展中国家的跨国公司还为它们提供一个重要的知识技术转移渠道，特别是对教育水平低和缺乏熟练工人的落后国家而言，承接来自先进发展中国家的技术要比来自发达国家的容易得多，发挥这种知识正效应所花费的成本也小得多。

(二)对本国货币升值起缓冲作用，但难以持久。资本流出能降低外汇储备的积累，缓解大量的资本流入所带来的货币升值压力(如人民币和韩元)，但这种手段很难持久。首先，在市场普遍预期人民币、韩元还会继续升值、国内投资机会仍十分诱人的背景下，资本外流并不能取得实质性的进展。其次，不应把放松资本流出作为升值减压的手段。资本项目自由化是长期性、结构性的，涉及法律、制度、国际惯例、国家信誉等问题，一旦实施难以逆转。如果周期方向发生变化，又需要反过来遏制资本流出，这时重新加强对资本流出的控制所付出的代价将非常高。根据拉丁美洲的经验，“宽出”政策往往不能减轻压力，有时反而吸引外资进来。道理很简单，“进”是为了“出”，如果“出”得非常容易，外资肯定会进来。所以，想通过资本流出途径缓解货币升值的做法短视而无效。

篇5

内容摘要：在我国目前的投融资体制下，风险投资对于推动专利产业化的进程、克服科技企业融资困难有着重要的作用。我国应当借鉴美国、日本等发达国家的成功经验，采取规范风险投资的运行模式、优化风险投资退出渠道、加强企业与科研机构的合作等措施，充分发挥风险投资对专利产业化的促进作用。

关键词：风险投资 专利产业化 制度完善

当今，风险投资已成为推动全球经济、科技发展的新兴力量。美国硅谷、中国台湾新竹高新科技园、以色列高新产业等实现快速发展的成功经验均表明，风险投资是推动创新经济发展、推动专利等知识产权产业化进程的强力引擎（陈昌智，2009）。目前，我国专利的转化率较低，出现投入大量科研经费，但又不能有效地将科研成果转化为生产力的情况。这种现象出现的主要原因之一是我国目前在高新技术转化体制上还存在着一定的问题，缺乏资金是导致专利等知识产权闲置的重要原因之一，因此必须多方筹集资金以推动专利等知识产权产业化的进程。由于专利具有的时间性、地域性、无形性等特点，银行一般也不愿意承担贷款风险推动专利的产业化。在这种情况下，我国许多专利被迫闲置，造成了人力、物力的大量浪费（朱雪忠、陈荣秋、柳福东，2000）。为解决这个问题，我国应当拓宽高科技知识产权的融资渠道，在众多的专利融资渠道中，加大专利风险投资的注入力度是一项有效的举措。

风险投资对推动专利产业化的作用

当今世界，技术更新的周期不断缩短，对企业的经营能力与投入资金提出了更高的要求。美国斯坦福大学的米勒教授指出，目前科学技术研究转化为生产力的周期已由原来的20年缩短到了不足10年。在这种形式下，风险投资可以有效地解决企业在进行专利转化时启动资金的困难，因此被称为经济增长的发动机（张新立、穆影，2010）。

作为一种特殊的投资基金，风险投资是将愿意从事高风险投资的许多个体资金汇集，是一种集合投资、专家管理、风险分散、以长期资本增值为目的的现代风险投资机制。风险投资具有来源分散、投资集中、专家管理、组合投资、与高新技术产业密切相关、参与受资企业经营管理、以市场为导向等特点（安实、赵泽斌、于力勇，2000）。国外学者的研究表明，风险投资是一个比传统公司R&D投资行为更为适用的技术创新活动资金来源，风险资本对技术创新的贡献大约相当于其他资本的三倍（S. Kortum，J，2000）。

由于在专利产业化中的投资面临着较高的风险，银行的传统投资方式已不适应知识经济时代融资的需要，而风险投资自身的特点则决定了风险投资适应知识经济的发展，为专利产业化提供了有力的金融支持。

有的学者通过对风险投资与技术创新关系的实证研究发现，风险投资与技术创新之间存在着稳定的相关关系，可以有力地促进技术创新与专利的产业化。因此，为提高我国的专利产业化水平、增强我国在国际上的竞争力，大力发展我国的风险投资是一个必要的选择（万坤扬、袁利金，2006）。

发达国家专利产业化中的风险投资

（一）美国

在美国，风险投资始终都是与科技成果的产业化密切地联系在一起，加上健全的法律体系与巨额的研发投入使得美国在当今的绝大多数关键技术领域均处于领先的水平。美国政府极为重视风险投资的优惠政策，为风险投资的发展提供了完善的制度保障。有限合伙制度的组织形式有效地解决了有限合伙人与普通合伙人之间的问题。美国风险投资机构不仅给创业企业提供了风险资本，更为重要的是根据其是否为主导投资者以及单个项目投资额度的大小、投资的不同阶段、风险投资家经验丰富程度等决定其作用的大小。特别是在企业发展战略、社会支持与网络支持等方面，风险投资家发挥着不可替代的作用。美国的风险投资领域主要是具有发展潜力的高科技产业，风险投资与高新技术产业的发展实现了完美的结合。美国风险投资的长期平均回报率高于同期股票和债券的平均回报率（张陆洋，2007）。

迄今为止，美国在风险投资介入高科技企业推动专利产业化方面已经取得许多的成功案例。如英特尔、苹果等著名的公司就是在风险投资的援助下发展起来的。拥有自主知识产权的高纳斯达克成功地为美国孵化出一大批如微软、丰田等驰名世界的高科技企业，同时也有利地推动了风险投资基金的发展。在风险投资的援助下，科技企业的发展大大推动了国家整体经济的增长。

（二）日本

20世纪60年代末日本的民间资本开始进行风险投资活动，20世纪70年代掀起了风险投资的。为了推动风险投资的发展，日本政府专门设立了风险投资支援财团，成立了以无息融资为主的中小企业事业团，扩大风险投资企业中心及基础产业，使风险投资得到发展。进入21世纪以来，日本的东京、大阪等城市的风险投资公司迅速增长，风险投资主要集中于计算机、新材料以及通讯等行业，有力地促进了高科技产业的发展与专利等知识产权的产业化（王育宝、李成，2006）。

（三）韩国

韩国政府从1986年开始提供风险资本，扶植高新技术产业的发展。在《中小企业创立支持法案》和《新技术财政资助条例》的指导下，企业进入高新技术领域可以获得资金支持与税收减免，这些措施有效地推动了韩国高新技术产业的发展（曾庆炎，2002）。在风险投资的介入下，韩国专利产业化进程迅速加快，创新水平与知识经济发展水平大幅提高。韩国的一些企业已经开始在半导体等领域取得优势。在上述措施的推动下，韩国由一个技术引进谋求发展的亚洲小国迅速地成为了在知识产权领域举足轻重的世界强国，国家的整体竞争能力也大幅提高。

我国专利产业化中风险投资制度的完善

一国国家的科技竞争力不仅取决于教育与科技的投入，还在很大程度上取决于科技成果转化的效率。由于科研成果开发和转化中存在不确定性，所以高新技术产业以高投入、高风险和高效益为基本特征。发达国家的成功经验表明，资金是高技术产业的持续发展和科研成果转化的重要推动力，创新性科技成果的推广与产业化需要突破一定的资本界线，较高的科技成果转化效率需要一个强大的金融支持体系。从融资的角度看，我国高科技企业创立与发展所需的资金严重不足，给科技成果向现实生产力的转化带来了较大的困难，在一定程度上影响了我国国民经济的发展。发达国家在风险投资推动专利产业化方面取得的成功为我国提供了有益的经验。

我国风险投资的发展起步于20世纪80年代后期，是改革开放后从国外引进的。随着我国高新技术产业的迅速发展，国外许多风险投资公司和基金管理公司均已经或者准备参与我国的风险投资交易。目前，尽管我国风险投资事业得到了一定的发展，但是与我国高技术产业发展的要求相差较远，需要尽快建立良性循环的风险资本市场，建立“风险共担，收益共享”的现代直接融资制度，积极推动风险资本市场体系的完善，以弥补科技创新及成果转化在金融支持制度方面的缺陷（陈来，2008）。同时，我国目前的风险投资制度还存在着相关法律法规有待完善、产权制度需要进一步加强、多层次资本市场有待加强、缺乏高素质的创业者与适合的投资项目、中介机构与监管机构有待加强、风险投资退出机制不够完善、风险投资基金筹集机制不够健全等问题（李拓晨，2009），需要从以下方面予以规范和完善：

（一）三位一体运行模式的规范

在风险投资运营的过程中一般包括投资者、风险基金与风险企业三方当事人。资金从投资者流向风险投资公司，形成风险投资基金，经过风险投资公司对申请风险资本的项目和企业进行筛选，将筹集到的风险资本注入风险企业，通过风险企业的运作，资本得到升值，再流回到风险投资公司，公司再将利益分配给投资者。在整个的交易过程中，三方面的机构需要密切进行配合与协作，成为一个三位一体的完整资本循环。因此，应建立高效科学的管理机制，规范我国风险投资三位一体的运行模式，以确保风险投资运作的成功（刘蓬川，2007）。

（二）风险投资退出渠道的优化

鼓励本国风险投资公司与境外资本市场较为发达的国家的风险投资机构进行联合，实施联合投资与增值服务，既可以利用国外发达国家风险投资机构的资源、信息与网络优势促进我国高新技术企业的成长与高新技术产业的发展，同时也可以通过境外上市，实现风险资本在境外市场的快速退出。推行有效的风险投资领域公共政策，可针对风险资本市场周期的不同阶段建立风险投资领域公共政策组合，从立法、企业文化等方面探索我国政府在运用风险投资促进创新过程中的定位以及应当采取的对策，通过规范市场主体的行为规范不同主体之间的关系、规范市场竞争秩序，减弱市场波动性的负面影响，促进我国风险投资市场健康发展与企业创新活动的持续开展（王雷、党兴华，2008）。

风险投资的退出是风险投资运作的重要环节，风险投资家通过投资高速成长的企业，并不断地将持有的股权转让获得收益，实现风险投资的经营业绩，以达到吸引更多的风险资金并保持资金流动性的目的。通常风险投资家将根据投资效益最大化的原则，选择风险投资退出的方式和时机。为推动我国专利等知识产权产业化的进程，发展我国的风险投资事业，我国可借鉴发达国家的先进经验，建立专门的风险投资管理机构，负责研究与解决中小企业创新与风险投资的法律环境建设与发展问题，避免部门利益之争的摩擦而降低风险投资发展的成效。在专门机构的管理下，研究我国与民间资本合作的渠道，促进风险投资的市场化。在完善专利产业化的风险投资退出渠道的同时，还需要加强我国专利交易市场的建设，包括健全专利交易的中介服务机制，以促进风险资本的流动性。

（三）明确风险投资的产业方向

专利风险投资关键是方向，因此结合我国经济发展中的产业政策选择专利进行投资是风险投资成功的重要因素。在风险投资的规范化运作方面，应当掌握风险投资基金的产业投资方向，使风险投资的方向在一段时间内相对集中。在投资方式上，尽量采用分期投入的方式，将计划投入的资金、无形资产的投入与企业实现的利润或者市场表现相挂钩。此外，要建立对受资助企业的监督机制。可以考虑在遵循国际惯例的前提下与被投资企业签订协议时要求风险投资方在董事会有1-2个席位，以利于基金管理人对企业的运作与及时监督（尹祖辉、杨慧芳，2006）。

（四）逐步实行以市场调节机制为主的模式

我国在还未完全摆脱国际金融危机影响的国际形势下，创业板的推出显示出我国大力发展风险投资、推动高新技术产业发展的决心，为我国风险投资的发展带来了难得的机遇。为使风险投资能够更好地为专利产业化服务，我国应当逐步改变政府主导型的风险投资模式，转向以市场调节机制为主、同时强化政府资金对风险投资的引导作用；大力发展私募基金投资公司，吸引社会资金参与风险投资，建立为风险投资服务的金融支持体系（谢林林、廖颖杰，2010）。

（五）企业知识产权管理机构的设立

企业应当根据自身的实际情况设立专门的知识产权管理机构，对国内外专利等知识产权的发展现状、市场前景进行预测，将知识产权管理纳入企业研发、生产、经营的全过程，从而阻止其他企业模仿与侵权，保证自身创新利益的实现。在此基础上，还应当加强与科研机构、高等院校的合作，这样不仅可以节约企业的研发经费，同时也可以提高科研机构、高等院校的专利转化率，为风险投资的介入提供良好的企业内部环境。

（六）加强专利保护力度

为了吸引风险投资介入专利产业化的活动，我国有必要对各地区的专利保护强度进行量化测算，以掌握专利保护强度的地区差异，为风险投资的介入提供科学的依据。

强化科技创新活动中的知识产权政策导向作用，坚持技术创新，以能够合法产业化为基本前提，以获得专利等知识产权为追求目标，以形成技术标准为努力方向，提高权利人自我维权的意识和能力，防治知识产权滥用与侵权行为的发生，加快专利等知识产权的法律制度建设。

（七）促进风险投资与企业孵化器的融合

企业孵化器的建设与发展是包括我国在内的世界各国推动专利产业化的重要措施。孵化器通过为初创企业提供生产研发空间以及基础设施服务，以降低创业成本并提高效率，还可以起到连接风险投资机构与初创企业、削弱双方存在的信息不对称、合理分摊创业者创业成本和创业风险的作用（孙大海、乐文，2008）。

由于风险投资与企业孵化器在运行模式、投资领域的专业化与退出方式上有较多的共同点，因此两者的有机结合既可以使风险投资公司减少风险、增加收益，同时也可以提高孵化器声誉，增加申请加入孵化器的企业的数量与质量（钱野、周恺秉，2010）。因此，促进风险投资与企业孵化器的有机融合，既可以为风险投资找到较为准确的投资方向，又可以有效地推动企业孵化器的建设与发展。

总之，我国采取应当优化风险投资的运行模式与退出渠道、明确风险投资的产业方向、设立完备的企业知识产权管理机构等措施，以充分发挥风险投资在推动专利产业化与科学技术向生产力转化方面的重要作用。

参考文献：

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9.曾庆炎.湖南高新技术产业化研究[M].湖南人民出版社，2002

10.陈来.创新与发展：高技术产业竞争力研究[M].经济科学出版社，2008

11.李拓晨.中国高新技术产业竞争力研究[M].知识产权出版社，2009

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商业环境

经济学人信息部预测2007年全球GDP增长率（购买力平价，即PPP基础上）为4.7％，较2006年的5.3％有所下滑（图1）。增长的地区主要在中国和印度，下滑的力量主要是许多富裕国家的经济放缓将更加明显，尤其是债务问题凸现。

2007年油价将为平均65美元／桶，稍低于2006年。这对于利润会有影响，让人们口袋里的钱减少。中东的紧张局势将使油价居高不下。

紧张的大宗原产品市场和其他通胀因素可能促使一些央行提高利率。尽管日本和欧元区情况不错，能够走出经济放缓，但长期利率的急剧上升可能使美国的房产市场走低，严重打击消费者需求。

尽管世界贸易组织的多哈谈判陷入僵局，双边和地区协定将帮助世界贸易在2007年到2010年保持7.8％的年增长率，低于2006年9.3％的增长。保护主义是一个风险。美国人和欧洲人越来越不能适应中国的庞大出口，技术壁垒有可能或已经出现。

农业：多云间睛

美国农业部预测在北美自由贸易区等自由贸易协定的推动下，美国的农产品出口2007年将增长40亿美元，达到720亿美元的历史高点。园艺产品如新鲜的和加工水果、蔬菜及树木坚果以及玉米和大豆将成为主要的增长点。

尽管多哈贸易谈判陷入僵局，发展中国家之间的贸易机会还是会出现的。印度的棉花工业预计将在12个月（2006年8月开始）内出口425万当量，这是因为部分受到对中国销售的刺激。

全球糖价2006年飙升了62％，2007〜2008年将下降6%〜8％。价格上升造成消费减弱，但预计生产者会加大产量，让价格走低。这将抵消乙醇生产对糖的需求所产生的影响。

化石性燃料的高价格将导致对生物能源需求的飙升，从而带动许多谷类和油籽生产商的生意。欧洲的乙醇工厂使用小麦作为原料，这将刺激对小麦的需求。但如果要保持小麦价格稳定的话，产量必须提高。预计美国农业部将在2007年宣布处于历史低点的小麦库存。

据国际有机农业运动联盟的数字，生产有机谷物的农田在2007年将接近4000万公顷，其中39％在澳大利亚，欧洲占21％，拉美占20％。

在实验室中，科学家将努力使稻米从C3作物转为C4。“C”代表谷物生长中光合作用所吸收的碳。稻米有效吸收的太阳能越多，它的产出也越高。食品和农业组织说C4有潜力比现有最好的稻米品种和杂交物的产量高出15％〜20％。

看点：Omega-3大豆。美国的孟山都公司正在将对健康有益的Omega-3脂肪酸（一般存在于鱼油中）加入大豆中。从大豆中提取的油不会有鱼的味道。

汽车：持续多云

全球汽车销售量2007年将放缓，反映了美国增长的急剧放缓。美国占世界汽车销售的近1／3，美国市场的下滑主要是由于消费者勒紧了裤腰带。许多消费者在利率极低的年份大举借债。

2007年中国的汽车销量将为500万辆，使中国成为世界第三大汽车市场；2008年中国将超过日本成为全球第二大市场。中国在全球汽车行业的地位越来越重要，再加上其他新兴市场，如印度和俄罗斯的快速增长，将使富裕经济体的汽车销售份额下降。到2010年，发达国家将从2000年80％的份额下降到65％。

许多知名汽车制造商多年来苦苦挣扎，但是前景仍然不佳。为了增加销量不惜降价，折扣和廉价车贷蚕食了制造商的利润。欧美的大汽车制造商仍然不胜产能过剩之扰，市场份额被日韩公司抢走。

由于钢铁、铝、贵金属和塑料价格飙升，通用和福特这样处境艰难的汽车制造商的前景更加复杂。美国制造商的工厂是全世界最旧的，通用美国组装厂的平均服务年限是50年，而丰田是16年。

亚洲制造商灵活地转向生产燃料经济型汽车，由于能源价格2007年居高不下，这些制造商将受益。惟一能阻挡亚洲前进的步伐是通用―雷诺―尼桑的合并，但考虑到三方合并后到底谁是老板的问题，这一联合的机会很小。

看点：智能公路。几年内将测试加州的两条洲际公路，看收费车道、交通导向系统盒防撞感应器能否使汽车行驶更快、更安全。

消费品：多云间晴

全球零售额增长2006年放缓，由于许多国家利率上升，2007年仅增长2％。美国几乎占全球总量的40％，2007年仅增长0.5％，为6年来最低。

地区上，东欧转型经济体和前苏联2007年将保持零售额增长最快的纪录，增长率达9.7％。俄罗斯目前是第12大零售市场，将超越西班牙、巴西和墨西哥跳至第九位。

在中国，政府致力于鼓励消费者开支以形成多元化经济结构。因此，零售额将在未来5年内每年扩张超过15％。中国最低工资的增加和废除农业税将进一步促进私人消费。

近年来中国的零售商把重点放在大城市。未来几年，零售市场的争夺战将扩展到农村地区。这不仅由于农村地区收入的增长，还在于中国改善了基础设施，使零售分销成为可能。

零售在印度正经历结构性调整，供应从小型的家庭商店转向大型销售店。印度富有吸引力的商店和外国品牌越来越多，信贷也很容易，这将支持零售年增长在2006年到2010年之间超过7％。

看点：数字墙纸。施乐加拿大的研究员正在研究塑料有机电子（POE）材料,它能将墙变成电视机,或选定的图像及环境。

电子商务：阳光明媚

世界互联网人口继续朝20亿进发。《计算机行业年鉴》认为，这个里程碑将于2011年达到。增长的相当部分将来自人口众多的国家，如印度、巴西、俄罗斯、印尼，当然还有中国。Ovum认为中国宽带市场2007年预计将达到7900万人，超过美国。

Forrester调查公司预测，全球在线零售（定义为公司对消费者的销售，包括拍卖和旅行）将从2005年的1720亿美元上升到2010年的3290亿美元，年复合增长率14％。同一阶段．欧洲网上购物的人口将从1亿上升到1.74亿，年平均网上购物花费将从1000欧元（1275美元）上升到1500欧元。英国网民的消费甚至超过美国网民。旅行、服装、杂物和家用电器消费将一马当先。

要在成熟市场有出色表现，网上零售商需要增长现有客户的“钱包份额”。这意味着将更多重点放在用来将消费者从竞争对手处抢夺过来的忠诚度项目和其他举措上。随着购物者越来越成熟，网上价格比较工具的供应商将获益，迫使零售商改进策略。Forrester调查公司说，到2010年，欧洲公司将花费近30亿欧元（38亿美元）在搜索引擎营销上，2004年这一数字为8.省略这样的网站为消费者提供一个论坛,他们在网上碰面,组织赴零售店的团购（并非虚拟的商店），集体力量使他们能够讨价还价，拿到便宜价格。对这一趋势持欢迎态度的零售商说，额外的销量弥补了毛利的降低。

能源：睛间多云

尽管能源价格更高，但全球需求持续上升。预计2007年世界能源消费将上升3.1％，增长仍然来自中国及蓬勃新兴经济体。2006年，亚洲及大洋洲（不包括日本）超过北美成为最大的能源消耗地区，到2010年将占据几乎1／3的全球能源需求。

2007年石油供应紧张不会趋缓，布伦特原油仍将保持在65美元／桶。石油消耗将增长1.6％，主要由于中国开车族数量的膨胀。需求在2008年继续上升，但随着新的生产和炼油产能到位，油价上涨将趋缓。

沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、阿尔及利亚、科威特、俄罗斯和西非的油田发展项目正在进行中。只要地缘政治危机不使像伊朗这样的产油国生产中止，这些项目将减少对可能的石油供应短缺的担忧。国际能源组织将2030年长期原油需求预测从1.21亿桶／天调低到1.15亿桶／天。它强调，化石类燃料将继续主导能源供应，满足超过80％的预测增长。它认为，没有具有成本―效益的替代性产品能取代石油提炼的汽车燃料。

看点:超级树。美国普渡大学的科学家种植了杂交的杨树，它能够在6年内长至90英尺（27米），并能够成为取代化石类燃料的生物燃料的主要原料。

金融服务：多云间睛

美国、欧洲和日本的央行2006年都提高了利率，是2000年来的第一次。2007年，预计许多国家将进一步紧缩，不过美国不在其中。美国借贷将明显放缓，坏账计提也会升高。世界范围流动性的过剩也会使银行的放款增长下降――从前4年的11.1％的年增长率下降到2007〜2010年间的4．9％。尽管平滑的收益曲线将限制银行息差，但将给私募股权公司和对冲基金的借贷提供重要的新源泉。

许多发达国家住宅和商业房产市场的下滑将增加在房产市场上贷款比重高的银行的风险。同时，全球性的规避风险将限制资金流向新兴市场，降低回报，使在更高风险市场“追寻收益”的金融机构承受风险。不过，许多银行多元化的经营模式，重建了资本基础并改善了资产质量。

上升的寿命预期给全球生命人寿公司带来了长期挑战，公司越来越倾向于购买更长期的债券来对冲这一风险。公司面临竞争更加激烈的环境，为寻求更大的运营效率，行业整合还将继续。

看点：个人对个人借资。没有银行参与的网上贷款和借贷未来几年将稳步上升。英国的ZoPa公司是第一个这样的网站，已经拥有75000个会员。

食品与饮料：睛好天气

美国最畅销的四大软饮料都是低热量或低咖啡因的，很明显，大的食品公司将继续顺应健康饮食的趋势。世界食品、饮料和烟草消费2007年将增长7.5％，达到48亿美元。增长主要来自发达国家，单身寓所和双收入家庭的发展趋势刺激了对更高价格冷藏即食食品的需求。在消费者这个层面，2007年，成熟市场高端细分区“回归自然”的态度将影响零售商和生产商。食品生产商将减少产品中的脂肪含量，零售商和快餐连锁店也会竞相提供健康食品。

冷冻食品被认为不如冷藏食品健康，它将遭受重创。农民市场、农场商店和家庭运送的蔬菜将席卷欧美。同时，大型零售连锁店和食品生产商之间的力量对比将更有利于零售商，部分原因是超市自有品牌的持续兴起。自有品牌占据世界快速消费品销售的17％，西欧市场领先。过去自有品牌的价格几乎比品牌产品低1／3，但在2007年将越来越变为高端产品，给知名制造商造成更大压力。

看点：可食包装。据西班牙研究人员说，牛奶蛋白质、淀粉和牧豆层包装食物可能是可回收食品包装的下一个浪潮。

医疗保健：睛天、阳光明媚

2007年出生的婴儿的预期寿命是71岁，这是一个纪录，而且还可能上升。但改善寿命预期和婴儿死亡率下降也是有代价的。2007年医疗开支几乎在全世界每个国家都会上升。例如，2007年中国GDP中用于医疗开支的费用预计增长0.2个百分点，这意味着中国的额外开支就达到约220亿美元。

特别是2007年药品销售10.4％的增长率是世界GDP增长率的两倍多。这种增长率意味着政府将给制药公司施压，以降低价格。由于发达经济体老龄人口日益增长的需求，训练有素的医疗人员将供不应求，富裕国家将越来越多地从贫穷国家吸纳医疗人员。医疗保险以及如何以最好的方式提供医疗保险将成为2007年重要的主题。

2007年人们对全球爆发禽流感的担忧将不会消退。如果爆发将迫使全球知识产权体系的改变，让拥有禽流感药品专利的公司同意签订授权协议。

看点:鳄鱼血。佛罗里达的研究员发现鳄鱼血对许多致命的病毒和传染性微生物有效，包括导致艾滋病的艾滋病病毒（HIV）。

信息技术：多云间晴

便宜的带宽和电脑能量越来越容易获得，利用这些资源的电器产品，加上便宜、免费的互联网服务越来越多，这将使个人电脑的统治地位遭到蚕食。索尼、诺基亚和三星针对公司和个人用户推出许多新的手持产品。结果，个人电脑的销量增长在2007年将下降到8％；2005年曾高达15.6％，2006年也超过10％。

总的来说，公司将利用最新技术提高效率，促使IT开支2007年稳步增长6％。随着中小型公司越来越希望像大的竞争对手那样在技术上保持先进，技术开支得到支持。网络基础上服务的兴起将挑战世界技术大公司，尤其是软件制造商，Google的创新仍然领先。

手机和无线产品对芯片的强劲需求以及新的影像装备，将使2007年半导体销量增加9.8％。影像装备包括数字电视以及能够下载、储存和播放电视节目和电影的电脑，还有新的长时间播放DVD格式，虽然这一格式还有待各方达成一致，但有可能在2007年底前推出市场。由于产能和需求匹配，芯片价格不应该下降。

看点：3D显示。布达佩斯的Holografika公司开发了不需要特殊玻璃或设备观看的3D显示装备。该公司正在研发在酒店、公司或家庭使用的全息摄影投影系统，3D照相机和全3D软件环境。

原材料：睛天、阳光明媚

米塔尔和阿塞洛钢铁巨头庞大的合并案已经落定――合并后的公司2007年将生产几乎1.2亿吨的粗钢，进一步的行业整合还有可能。不安的钢铁公司将巩固防线抵御不受欢迎的逐客。例如，印度的塔塔集团就一心想抵御其公司被恶意收购。

2007年全球粗钢生产将增长5％，达到13亿吨，2008年也会有类似的增长。北美和欧洲的开工不足将被新兴市场，例如阿尔及利亚、塞尔维亚和土耳其对新钢厂的投资所抵消。中国的建筑繁荣和重振的日本房产市场也会驱动需求。

澳大利亚农业和资源经济局预测世界铁矿石产量2007年将增长8％，达到15．5亿吨，主要来自澳大利亚、巴西、中国和印度。预测价格在2007年保持历史高点，反映了钢铁制造商强劲的需求以及铁矿石生产商没有能力很快提高产量。

世界最大的产铜国智利和最大的消费国中国之间新的自由贸易协议将开花结果。中国五矿公司和智利最大的公司、国有的智利国家铜公司（Codelco）之间的供货协议长达15年，第一期5.5亿美元。

塑料价格2006年非常强劲，中国的工业需求以及东南亚制造商的供应问题促使价格上涨，2007年价格会下降1.9％，达到每吨2113美元。随着供应稳定，预计2008年价格会平缓。

看点:银屏幕。马萨诸塞的AgION技术公司发现了一种新方法，将银离子和非活性陶瓷粘合，银离子的释放率随着湿度增加而加快，降低伤害性细菌活动的可能性。这种材料使抗微生物银结合到各种装置中，例如防止冰箱产生霉菌，或用于医疗设备。

电信：睛好天气

电信业内的动荡始于世界爱上目前己无所不在的手机。随着固定和无线高速互联网链接同样的快速及普及，电信业的风云还将继续。与网络电话（VoIP）软件相结合的高速链接使客户能够在世界上任何地点打电话，不依赖任何电信服务提供商。

因此，三年前几乎没有听说过的网络电话公司，例如Skype和Vonage将以免费/低价电话服务挑战知名品牌。

美国Infonetics公司预测，仅在美国，网络电话的营业额就将从2005年的10亿美元上升到2009年的230亿美元，这仍然不到美国电话总营业额的8％，但由于手机销售增长下降，现有的电信运营商难以承受这样的损失。

现有电信运营商的反击手段之一是固话和手机的融合。这样的电话使客户能够用同一个手机在固话或移动网络上打电话。同时，世界最大的电信设备制造商，如诺基亚、摩托罗拉、LG和三星也在把水进一步搅浑。它们将推出双模WI-Fi手机，只要客户在WI-Fi热点或者是全世界各大城市都在建立的市政WiMax服务范围内，都能够用网络电话软件打便宜或免费电话。

看点：Dick Tracy手表电话。2007年，第一批手机手表将推向市场，配有全球定位软件，能接打电话，收发短信。

旅行和旅游：睛好天气

2001年“9.11”恐怖袭击5年多后，旅行者久经沙场，更能接受全球旅行的风险。确实，世界旅游业正经历着好年景。2007年，国际旅游人次将增长4％，达到7.11亿。旅游者花费将增长9.7％,

达到6790亿美元。酒店和游览开支将增长8.6％，达到22690亿美元。

欧盟和美国之间关于打开世界上最大的自由天空的谈判2007年将有缓慢进展。难以解决的问题是解除对航空公司外资股权水平的限制，以及欧盟和美国航空公司在对方地区提供点到点服务的自由。这两点对处境艰难的美国航空公司来说都不受欢迎，它们不想在国内出现更多的竞争者。还有要讨论的问题是美国航空公司在伦敦希思罗机场――世界上最大的国际机场更大的进入权。

看点：俄罗斯享受。据政府官员说，到2010年，约100个新酒店将在莫斯科中心建成，新增3万间客房，不过其中只有20％是四星或五星级酒店。