合约范文10篇

合约范文篇1

订立合同双方

出租方（以下简称甲方）

地址：

注册地点：

授权代表：

联系电话：公务员之家版权所有

承租方（以下简称乙方）

授权代表：

联系电话：

第二条专卖店位置、建筑面积、经营商号、经营范围

专卖店位置：

出租面积：

经营商号：

经营范围：以高尔夫球具、高尔夫服装用品等为主，如有增加其它与高尔夫不相关项目，需经甲方书面同意。公务员之家版权所有

第三条租金、水电费

月租金：

押金：

水电费：

结账方式：

第四条租赁期间

双方同意本合同期限自年月日至年月日。

承租期限年。

第五条甲乙双方权利与责任

乙方在租赁期间内应按本合同规定的租金标准、期限交纳租金。如不能按时交付，拖欠一天按每月租金的百分之二每天加收滞纳金，拖欠个月，甲方有权无条件收回承租场地并没收押金。

在练习场内甲方不得开设与乙方相类似之高尔夫专卖店。

甲方客人可在乙方店内享受所购商品折优惠。甲方可提供服装、旧球放在乙方场地代售（价格面议）。

乙方不得破坏甲方所提供的有关高尔夫店内设备。租约到期时，应完整交还甲方，有损坏，照价赔偿。

甲方提供电话设施，但每月电话费均由乙方自行支付。

甲方负责安排乙方卖店工作人员住宿，水电费自行支付，乙方工作人员必须遵守甲方员工宿舍制度。（入住工作人员不得超过人）

乙方未经甲方书面同意，不得任意将承租场地转租他人。

第六条合同的履行、调解方式

本协议是唯一的有效合同。一式二份，双方各执一份，具有同等法律效力，自签字盖章之日起生效。

遇到甲方场地发生变动（如转让、整体出租等），甲方只需提前一个月向乙方提出解约，乙方则无条件配合甲方解除合约。

遇有不可抗拒原因，如战争、自然灾害，由双方友好协商解决外，甲乙双方不得在合同期内，随意收（退）回商铺或违约。

合约范文篇2

（CBOT）玉米期货、期权合约

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│期货│期权

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交易单位│5000蒲式耳│一个CBOT期货合约交易单位（

││5000蒲式耳）

最小变动价位│每蒲式耳1/4美分（每张合约│每蒲式耳1/8美分（每张合约

│12.50美元）│6.25美元）

每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交

波动限制│结算价各10美分（每张合约500│易日结算权利金各10美分（每

│美元），现货月份无限制。│张合约500美元）。

敲定价格││每蒲式耳10美分的整倍数

合约月份│12、3、5、7、9│12、3、5、7、9

交易时间│上午9:30－下午1:15（芝加哥时│同期货

│间），到期合约最后交易日交易截│

│止时间为当日中午。│

最后交易日│交割月最后营业日往回数的第七个│距相关玉米期货合约第一通知

│营业日│日至少5个营业日之前的最后

││一个星期五。

交割等级│以2号黄玉米为准，替代品种价格│

│差距由交易所规定。│

合约到期日││最后交易日之后的第一个星期

││六上午10点（芝加哥时间）

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CBOT大豆期货、期权合约

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│期货│期权

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交易单位│5000蒲式耳│一个CBOT大豆期货合约交易单

││位（5000蒲式耳）

最小变动价位│每蒲式耳1/4美分（每张合约│每蒲式耳1/8美元（每张合约

│12.50美元）│6.25美元）

敲定价格││每蒲式耳25美分的整倍数。

每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交

波动限制│结算价各30美分（每张合约1500│易日的结算权利金各30美分（

│美分），现货月份无限制│每张合约1500美分）。

合约月份│9、11、1、3、5、7、8│9、11、1、3、5、7、8

交易时间│上午9:30－下午1:15（芝加哥时│同期货

│间），到期合约之最后交易日交易│

│截止时间为当日中午│

最后交易日│交割月最后营业日往回数的第七个│距相关大豆期货合约第一通知

│营业日│日至少5个营业日前的最后一

││个星期五。

交割等级│以No.2黄大豆为准，替代品种价│

│格差距由交易所规定。│

合约到期日││最后交易日之后的第一个星期

││六上午10点（芝加哥时间）

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CBOT豆粕期货、期权合约

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│期货│期权

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交易单位│100吨（200，000磅）│一个CBOT豆粕期货合约单位（

││100吨）

最小变动价位│每吨10美分（每张合约10美元）│每吨5美元（每张合约5美元）

敲定价格││期货价格低于200美元／吨的

││按每吨5美元的整倍数；

││期货价格为200美元／吨或以

││上的按每吨10美元的整倍数。

每日价格最大│每吨不高于或低于上一交易日结算│每吨不高于或低于上一交易日

波动限制│价各10美元（每张合约1000美│的结算权利金各10美分（每张

│元）现货月份无限制。│合约1000美分）。

合约月份│1、3、7、8、9、10、12│10、12、1、3、5、7、8、9

交易时间│上午9:30－下午1:15（芝加哥时│同期货

│间），到期合约的最后交易日交易│

│截止时间为当日中午│

最后交易日│交割月最后营业日往回数之第七个│距相关豆粕期货合约第一通知

│营业日│日至少5个营业日前的最后一

││个星期五。

交割等级│蛋白质含量不低于44%，具体规格│

│见CBOT条例。│

合约到期日││最后交易日之后的第一个星期

││六上午10点（芝加哥时间）

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CBOT豆油期货、期权合约

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│期货│期权

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交易单位│600，000磅│一个CBOT豆油期货合约单位（

││60，000磅）

最小变动价位│每吨0.0001美分(每张合约6美│每磅0.00005美元（每张合约3

│元)│美元）

敲定价格││每磅1美分的整倍数

每日价格最大│每磅不高于或低于上一交易日结算│每磅不高于或低于上一交易日

波动限制│价各1美分（每张合约600美元）│结算权利金各1美分（每张合

│现货月份无限制。│约600美元）。

合约月份│1、3、5、7、8、9、10、12│1、3、5、7、8、9、10、12

交易时间│上午9:30－下午1:15（芝加哥时│同期货

│间），到期合约的最后交易日交易│

│截止时间为当日中午│

最后交易日│交割月最后营业日往回数之第七个│距相关豆油期货合约第一通知

│营业日│日至少5个营业日前的最后一

││个星期五。

交割等级│仅为一种未加工豆油，具体规格见│

│CBOT条例。│

合约到期日││最后交易日之后的第一个星期

││六上午10点（芝加哥时间）

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CBOT小麦期货、期权合约

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│期货│期权

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交易单位│5000蒲式耳│一个CBOT小麦期货合约交易单

││位（5000蒲式耳）

最小变动价位│每蒲式耳1/4美分（每张合约│每蒲式耳1/8美分（每张合约

│12.50美元）│6.25美元）

敲定价格││每蒲式耳10美元的整倍数。每日价格

最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交

波动限制│结算价各20美分（每张合约│易日结算权利金各20美分（每

│1，000美元)，现货月份无限制。│张合约1000美元）。

合约月份│7、9、12、3、5│7、9、12、3、5

交易时间│上午9:30－下午1:15（芝加哥时│同期货

│间），到期合约最后交易日交易截│

│止时间为当日中午。│

最后交易日│交割月最后营业日往回数的第七个│距相关小麦期货合约第一通知

│营业日│日至少5个营业日之前的最后

││一个星期五。

交割等级│No.2软红麦、No.2硬红冬麦、│

│No.2黑北春麦、No.1北春麦，其│

│他替代品种价格差距由交易所规定│

合约到期日││最后交易日之后的第一个星期

││六上午10点（芝加哥时间）

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CBOT5，000盎司白银期货合约

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交易单位│5，000金衡盎司

最小变动价位│每盎司1/10美分（每张合约5美元）

每日价格最大波动限制│每盎司1美元（每张合约5，000美元）

合约月份│当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10月

交易时间│星期一至星期五：早7:25－下午1:25（芝加哥时间）

│晚场交易时间：星期日至星期四：下午5:00-8:30（芝加

│哥时间）或下午6:00-9:30（中部夏时制时间）

最后交易日│从交割月的最后营业日往回数的第四个营业日。

交割等级│成色不低于999的4-5根纯银条；每根重量1000或1100盎司

│，公差度10%；每5，000盎司总重量公差度不得超过6%。

交割方式│凭设在芝加哥或纽约的，经CBOT批准的金库所签仓单（收

│据）交割。

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CBOT1公斤黄金期货合约

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交易单位│1公斤（32.15金衡盎司）

最小变动价位│每盎司10美分（每张合约3.22美元）

每日价格最大波动限制│每盎司不高于或低于上一交易日结算价各50美元（每张合

│约1，607.50美元）

合约月份│当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10、12月

交易时间│早7:20－下午1:40（芝加哥时间）

最后交易日│从交割月的最后营业日往回数的第四个营业日。

交割等级│一根重量为995、重量至少为1公斤（32.15盎司），并标

│明由交易所认可品级和标号的纯金条。

交割方式│同5，000盎司白银期货。

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CBOT100盎司黄金期货合约

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交易单位│100金衡盎司

最小变动价位│每盎司10美分（每张合约10美元）

每日价格最大波动限制│每盎司不高于或低于上一交易日结算价各50美元（每张合

│约5000美元）

合约月份│当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10、12月

交易时间│星期一至星期五：早7:20－下午1:40（芝加哥时间）

│晚场交易时间：星期日至星期四：下午5:80-8:30（芝加

│哥时间）或下午6:00-9:30（中部夏时制时间）

最后交易日│从交割月的最后营业日往回数的第四个营业日。

交割等级│一根重量为100盎司或三根1公斤成色不低于995之纯金条

│。100盎司金条总重量公差度不得超过5%。

交割方式│同1公斤黄金期货

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CBOT1，000盎司白银期货合约

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交易单位│1000金衡盎司

最小变动价位│每盎司1/10美分（每张合约1美元）

每日价格最大波动限制│每盎司不高于或低于上一交易日结算价各1美元（每张合

│约1，000美元）

合约月份│当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10、12月

交易时间│早7:25－下午1:25（芝加哥时间）

最后交易日│从交割月的最后营业日往回数的第四个营业日。

交割等级│一根成色不低于999，重量为1000盎司，标有交易所规定

│的一个或多个品级和标号的纯银条。每1000盎司总重量公

│差度不得超过12％。

交割方式│凭设在芝加哥的经CBOT批准的金库所签仓单交收

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CBOT1，000盎司白银期货合约

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交易单位│一个CBOT白银期货合约单位（1，000盎司）

最小变动价位│每盎司1/10美分（每张合约1美元）

每日价格最大波动限制│每盎司不高于或低于上一交易日结算权利金各1美元（每

│张合约1，000美元）

敲定价格│每盎司敲定价格不足8美元的按每盎司25美分的整倍数；

│每盎司敲定价格为8-20美元的按每盎司50美分的整倍数；

│每盎司敲定价格为20美元或超过20美元的按每盎司1美元

│的整倍数

合约月份│当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10、12月

交易时间│早7:25－下午1:25（芝加哥时间）

最后交易日│距相关白银期货合约第一通知日至少5个营业日前的最后

│一个星期五。

交割等级│最后交易日之后的第一个星期六上午10点（芝加哥时间）

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CBOT主要市场指数期货合约（MMI）

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交易单位│用250美元乘以MMI，例如：当MMI为472.00点时，其期货

│合约值为：118，000美元（250美元×472.00）

最小变动价位│0.05个指数点（每张合约12，50美元）

每日价格最大波动限制│不高于上一交易日结算价80个指数点；不低于上一交易日

│结算价格50个指数点（最初停板额）*

合约月份│最前的3个连续月份以及3、6、9、12月合约周期内的后3

│个月份。

交易时间│早8:15－下午3:15（芝加哥时间）

最后交易日│交割月的第三个星期五

交割方式│主要市场指数期货根据MMI期货收盘价格采取逐日盯市法

│，按照最后交易日之MMI收盘价格以现金结算。

│*如果价格低于上一交易日的结算价格，协调价格限制

│额及交易停板额将根据道琼斯工业平均指数每下降250点

│和400点而计算，具体规格见CBOT规章条例。

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CBOT抵押证券期货、期权合约

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│期货│期权

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交易单位│100，000美元面值│一个列明交割月份和利率的CBOT

││抵押证券期货合约单位

利率交易│交易所每个月将按美国国家抵押│

│协会抵押证券利率制订未来四个│

│月的新利率；交易按接价（│

│100）水平进行，但不能大于平│

│价。│

最小变动价位│1/32点（每张合约31.25美│1/64点（每张合约15.625美元或

│元）│15.63美元）

敲定价格││1点的整倍数（1，000美元）

每日价格最大│不高于或低于上一交易日结算价│3点（每张合约3，000美元）

波动限制│格各3点（每张合约3，000美│

│元）（可扩大至4？1/2点）│

合约月份│4个连续月份│连续4个月份

交易时间│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)最后交易

日│交割月第三个星期三之前的星期│相关期货交割月最后交易日的下

│五下午1:00│午1:00（芝加哥时间）

交割方式│根据最后交易日的抵押证券取样│

│价格以现金结算。│

合约到期日││最后交易日的晚上8:00（芝加哥

││时间），实值期权将自动履约。

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CBOT市政公债券指数期货、期权合约

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│期货│期权

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交易单位│用1000美元乘以债券购买公司│可于3、6、9、12月交割的一个

│的“市政公债指数”。90-00价│CBOT市政公债券指数期货合约单

│格反映在合约价值上为90，000│位。

│美元。│

最小变动价位│1/32点（每张合约31.25美元│1/64点（每张合约15.63美元）

敲定价格││按当时市政债券期货价格2点的

││整倍数（2000美元）

每日价格最大│不高于或低于上一交易日结算价│不高于或低于上一交易日结算权

波动限制│格各3点(每张合约3000美元)│利金价格各3点（每张合约3，000

││美元）

合约月份│3、6、9、12月│3、6、9、12月

交易时间│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)最后交易

日│从交割月最后营业日往回数的第│相关期货交割月最后交易日的下

│八个营业日。│午2:00（芝加哥时间）

交割方式│市政公债券指数期货在最后交易│

│日以现金结算。最后交易日结算│

│价等于债券购买公司的当日的市│

│政公债指数价值。│

合约到期日││最后交易日的晚8:00（芝加哥时

││间）。

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CBOT30天期利率期货合约

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交易单位│5，000，000美元

最小变动价位│按30天计算之5，000，000美元的0.01个百分点（每一基础

│点41.67美元）

价格基点│用100减去月平均隔夜联邦基金利率。

每日价格最大波动限制│150个基础点

合约月份│连续的7个日历月份之后再加上第七个月份后的3、6、9、

│12月合约周期的头2个月份。

交易时间│早7:20－下午2:00（芝加哥时间）

最后交易日│交割月的最后一个营业日。

交割方式│合约根据交割月的平均日联邦基金利率以现金交割。

│日联邦基金利率由纽约联邦储备银行计算和公布。

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CBOT5年期中期国库券（T－note）期货合约

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交易单位│100，000美元面值T-bond。

最小变动价位│报价单位为1/32点，最小价格波动为1/32点的1/2（每张

│合约15.625美元）。

每日价格最大波动限制│不高于或低于上一交易日结算价格各3点（每张合约3000

│美元）（可扩大至4？1/2点）

合约月份│3、6、9、12月

交易时间│早7:20－下午2:00（芝加哥时间）

最后交易日│从交割月最后营业日往回数的第八个营业日。

交割等级│任何最近拍卖的5年期T-note。特别是原偿还期限不超过5

│年零3个月而且其剩余有效期限从交割月的第一天算起仍

│不少于4年零3个月的T-note最好。

交割方式│联储电子过户簿记系统。

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CBOT10年期中期国库券期货、期权合约（T－note）

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│期货│期权

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交易单位│100，000美元面值T-note│一个100，000美元T-note期货合

││约单位1/64点（每张合约15.63

││美元）

最小变动价位│1/32点（每张合约31.25美元│按每张T-note期货合约当时价格

敲定价格││1点（1000美元）的整倍数计算

││，如果期货价格为92-00，其敲

││定价格可能为89、90、91、92、

││93、94、95等。

每日价格最大│同5年期T-note│每张合约不高于或低于上一交易

波动限制││日结算权利金价格各3点（每张

││合约3，000美元）

合约月份│同5年期T-note│同10年期T-note期货

交易时间│星期一至星期五：早7:20－下午│同10年期T-note期货

│2:00（芝加哥时间）晚场交易时│

│间：星期日至星期四：下午5:00│

│-8:30(芝加哥时间)或6:00-9:30│

│（中间夏时制时间）│

最后交易日│从交割月最后营业日往回数的第│期权于相关期货合约交割月份前

│七个营业日│一个月份停止交易。其交易中止

产割等级│从交割月第一天起算有效期至少│时间为从相关T-note期货合约第

│为6？1/2年，但不超过10年，│一通知日往回数至少5个工作日

│8%标准利率的T-note。│前的第一个星期五中午，例如，

││1988年12月交割的期权合约最后

││交易日为1988年11月18日。

合约到期日││最后交易日之后的第一个星期六

││上午10:00（芝加哥时间）

交割方式│联储电子过户簿记系统│

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CBOT长期国库券期货、期权合约（T－bond）

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│期货│期权

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交易单位│100，000美元面值T-bond│一个100，000美元面值的CBOT

││T-bond期货合约单位

最小变动价位│1/32点（每张合约31.25美元）│1/64点（每张合约15.63美元）

敲定价格││按每张T-bond期货合约当时价格

││2点（2000美元）的整倍数计算

││，例如，如果T-bond期货合约价

││格为86-00，其期权敲定价格可

││能为80、82、84、86、88、90、

││92等。

每日价格最大│同10年期T-note│同T-bond期货合约

波动限制││

合约月份│同10年期T-note│同T-bond期货合约

交易时间│同10年期T-note│同T-bond期货合约

最后交易日│同10年期T-note│同10年期T-note期货合约

交割等级│如果为不可提前赎回的T-bond，│

│其到期日从交割月第一个工作日│

│算起必须为至少15年以上，如为│

│可提前赎回的T-bond，则不一定│

│为15年以上，利率为8%的标准利│

│率。│

合约到期日││同10年期T-note期权合约

││

交割方式│同10年期T-note│

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芝加哥商业交易所（CME）生猪期货合约

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交易单位│30，000磅生猪（阉猪和小母猪）

最小变动价位│每磅0.00025美元（每张合约7.50美元）

每日价格最大波动限制│每磅1？1/2美分（每张合约450美元）高于或低于上一交

│易日的结算价格

合约月份│2、4、6、8、10、12

交易时间│上午9:00－下午1:00（芝加哥时间），到期合约最后交易

│截止时间为当日中午。

最后交易日│每一合约月份的20日（有时有例外）

交割日│每一合约月份内的星期一、二、三、四（如果上述日期不

│日假日或假日之前一天）

交割单据到期日│实际交割日之前一个工作日下午1:00之前（芝加哥时间）

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芝加哥商业交易所（CME）生猪期权合约

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交易单位│买进一张生猪期货合约看涨期权或卖出一张生猪期货合约

│看跌期权

最小变动价位│每磅0.00025美元（每张合约7.50美元），双方为对冲交

│易部位而进行的交易的最小变动价位为0.000125美元（每

│张合约3.75美元）。

敲定价格│按美分／磅列明。

每日价格最大波动限制│无

合约月份│2、4、6、7、8、10、12

交易时间│上午9:10－下午1:00（芝加哥时间）

最后交易日│距相关期货合约交割月份第一个工作日之前三个工作日以

交割日│上的最后一个星期五，如该星期五不是工作日，则再向前

│推至距该星期五最近的一个工作日。

履约日│有期权交易的任何一个工作日

交割方式│在相关期货合约中采取一个多头或空头部位。

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芝加哥商业交易所（CME）冷冻五花猪肉期货合约

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交易单位│40，000磅经切割、整理的冷冻五花肉（猪肚肉）

最小变动价位│每磅0.00025美元（每张合约10美元）

每日价格最大波动限制│每磅2美分（每张合约800美元）高于或低于上一交易日的

│结算价格。

合约月份│2、3、5、7、8、

交易时间│上午9:10－下午1:00（芝加哥时间），到期合约的最后交

│易日交易截止时间为当日中午。

最后交易日│距合约月份最后5个工作日最近之前一个工作日。

交割日期│合约月份内任何一个工作日。

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芝加哥商业交易所（CME）冷冻五花猪肉期权合约

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交易单位│买进一张冷冻五花猪肉期货合约看涨期权或卖出一张冷冻

│五花猪肉看跌期权

最小变动价位│同生猪期权合约

敲定价格│同生猪期权合约

每日价格最大波动限制│无

合约月份│2、3、5、7、8、

交易时间│上午9:10－下午1:00（芝加哥时间）

最后交易日│同生猪期权合约

履约日期│同生猪期权合约

交割方式│同生猪期权合约

──────────┴─────────────────────────

芝加哥商业交易所国际金融市场（IMM）分部外汇期货合约规格

──────────┬─────────────────────────

│联邦德国马克

──────────┼─────────────────────────

交易单位│125，000联邦德国马克

最小变动价位│0.0001马克(每张合约12.50马克)

每日价格最大波动限制│开市(早7:00-7:35)限价为150点，7:35分以后无限价

合约月份│1、3、4、6、7、9、10、12和现货月份。

交易时间│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)，到期合约最后交易日交

│易截止时间为上午9:16，市场在假日或假日之前将提前收

│盘，具体细节与交易所联系。

最后交易日│从合约月份第三个星期三往回数的第二个工作日上午9:16

│。

交割日期│合约月份的第三个星期三。

交割地点│由票据交换所指定的货币发行国银行。

──────────┴─────────────────────────

IMM3个月期欧洲美元期货合约

──────────┬──────────────────────────

交易单位│本金为100万美元，期限为3个月的欧洲美元定期存款。

最小变动价位│0.01的倍数(每张合约25元)

每日价格最大波动限制│无限制

合约月份│3、6、9、12月和现货月份

交易时间│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)，到期合约最后交易日交

│易截止时间为上午9:30(伦敦时间为下午3:30)，市场在假

│日或假日前将提前收盘，具体细节与交易所联系。

最后交易日│从合约月份第三个星期三往回数的第二个伦敦银行工作日

│。

交割地点│最后交易日，现金结算。

──────────┴─────────────────────────

IMM日元期货合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│12，500，000日元

最小变动价位│0.000001日元(每张合约12.50日元)

每日价格最大波动限制│同联邦德国马克

合约月份│同联邦德国马克

交易时间│同联邦德国马克

最后交易日│同联邦德国马克

交割日期│同联邦德国马克

交割地点│同联邦德国马克

──────────┴─────────────────────────

注在IMM交易的另外几种外汇期货合约除交易单位，最小变动价位和每日价格最高波动限制不同外，在合约其它规格上大致相同。

开市（早7：20－7：35）限价

─────┬────────┬───────────────┬─────

│交易单位│最小变动价位│每日价格最

│││大波动限制

─────┼────────┼───────────────┼─────

澳大利亚元│100，000澳元│0.0001澳元(每张合约10澳元)│150点

加拿大元│100，000加元│0.0001加元(每张合约10加元)│150点

法国法郎│250，000法郎│0.00005法郎(每张合约12.50英镑│500点

英镑│62，500英镑│0.0002英镑(每张合约12.50英镑)│400点

瑞士法郎│125，000瑞士法郎│0.0001法郎(每张合约12.50法郎)│150点

─────┴────────┴───────────────┴─────

芝加哥商业交易所指数、期权分部（IOM）外汇期权合约规格

──────────┬─────────────────────────

│联邦德国马克期权合约

──────────┼─────────────────────────

交易单位│买进一张马克期货合约的看涨期权或卖出一张马克期货合

│约的看跌期权

最小变动价位│1点或0.0001马克(每张合约12.50马克)。如系买卖双方为

│对冲部位而进行的交易，变动价位可为0.0005马克(每张

│合约6.25马克)

敲定价格│间隔1美分(以美元/马克表示)

每日价格最大波动限制│当相关期货价格触及开市限价停板额时停止期权交易。

合约月份│序列合约月份，包括从3月份开始的季度性周期(3、6、9

│、12)以及非季度性周期月份(1、2、4、5、7、8、10、11

│)。

交易时间│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)。市场在假日或假日前将

│提前收盘，具体细节与交易所联系。

最后交易日│从合约月份的第三个星期三往回数的第二个星期五，如该

│日为交易所假日，即再往回数一个工作日。

履约日│期权交易期内的任何一个工作日。

交割方式│在相关期货合约中采取一个多头或空头部位。

──────────┴─────────────────────────

IOM3个月期欧洲美元期权合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│买进一张相关欧洲美元期货合约的看涨期权或卖出一张欧

│洲美元期货合约的看跌期权。

最小变动价位│1个基础点或0.01IMM指数点(每张合约25美元)。如系为对

│冲买卖双方交易部位而进行的交易，变动价位可为0.005

│IMM指数点(每张合约12.50美元)。

敲定价格*│按可交货的欧洲美元定期存款期货合约的IMM指数计算。

│IMM指数水平低于88.00时按0.50间隔扩大或缩小，当IMM

│指数高于88.00时，间隔为0.25。

每日价格最大波动限制│无

合约月份│3、6、9、12

交易时间│早7:20-下午2:00(芝加哥时间)，到期合约的最后交易日

│交易截止时间为当日上午9:30，市场在假日或假日之前将

│提前收盘。具体细节与交易所联系。

最后交易日│与相关期货合约相同。

履约日│期权交易期内的任何一个工作日。

──────────┴─────────────────────────

＊CMF已提出将所有IMM指数点的敲定价格间隔定为0．25的建议性条例，该条例有待于CFTC批准。

在IOM交易的另外几种外汇期权合约除最小变动价位

和敲定价格不同外，在合约的其它规格上都相同（见下表）

─────┬──────────────────┬───────────

│最小变动价位│敲定价格

─────┼──────────────────┼───────────

澳大利亚元│1点或0.0001澳元(每张合约10澳元)，│间隔1美元(美元/澳元)

│如系对冲交易，最小变动价位可为(│

│0.000055澳元)。│

加拿大元│1点或0.0001加元(每张合约10加元)，│间隔1/2美分(美元/加元)

│如系对冲交易，最小变动价位可为(│

│0.000055加元)。│

日元│1点或0.000001日元(每张合约12.50日元)│间隔0.0001美元(美元/日

│，如系对冲交易，最小变动价位可为│元)

│0.0000005(6.25日元)。│

英镑│1点或0.0002英镑(每张合约12.50英镑)，│间隔2？1/2美分(美元/英

│如系对冲交易，最小变动价位可为0.0001│镑)

│(6.25英镑)。│

瑞士法郎│2点或0.0001法郎(每张合约12.50法郎)，│间隔1美分(美元/瑞士法

│如系对冲交易,最小变动价位可为0.00005│郎)

│(6.25法郎)。│

─────┴──────────────────┴───────────

蒲耳氏500种股票价格综合指数期货合约

（S＆P500）

──────────┬─────────────────────────

交易单位│用500美元乘以S&P500股票价格指数

最小变动价位│0.50个指数点(每张合约25美元)

每日价格最大波动│与证券市场挂牌的相关股票的交易中止相协调，有关此规

限制及交易中止│定的细节，请与CME研究部联系。

开市限价│在交易刚开盘期间，最大价格波动额不得高于或低于上一

│交易日结算价5个指数点，假如期货合约价格在开市后10

│分钟时达到此停板额，交易将暂停2分钟，然后按新的开

│盘价范围重新恢复交易。

合约月份│3、6、9、12

交易时间│早8:30-下午3:15(芝加哥时间)

最后交易日│最终结算价格确定日的前一个工作日。

交割方式│按最终结算价以现金结算，此最终结算价由合约月份的第

│三个星期五的S&P股票价格指数的构成股票市场开盘价所

│决定。

──────────┴─────────────────────────

IOM蒲耳氏500种股票价格综合指数期权合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│买进一张S&P500指数期货看涨期权或

│卖出一张S&P500指数期货看跌期权。

最小变动价位│0.05个指数点(每张合约25美元)，如系买卖双方为对冲

│而进行的交易，可按0.025个指数点(每张合约12.50美元

│)进行。

每日最大变动价位│当相关期货触及停板额时，所有S&P500期权交易均停止。

敲定价格*│以相关可交货的S&P500指数期货合约表示，间隔为不附小

│数的5，即110、115、120等。

合约月份│序列合约月份，包括从3月份开始的季度性周期(3、6、9

│、12)以及非季度性周期月份(1、2、4、5、7、8、10、

│11)

交易时间│早8:30-下午3:15(芝加哥时间)

最后交易日│凡是按3月份开始的季度性周期月份期权合约，其最后交

│易日与相关期货合约相同，其它交割月份合约最后交易日

│为合约第三个星期五。

履约日│期权交易期内的任何一个交易日。

交割方式│在相关期货合约中采取一个多头或空头部位。到期的按3

│月份季度周期月份交割的实值期权合约，如果不向票据交

│换所提出异议的话，将自动被履约，并按相关期货合约的

│最终结算价以现金交割。

──────────┴─────────────────────────

＊CMF已提出将3月份季节周期中的第三个近期交割月份的敲定价格间隔改为10个指数点，即110、120、130等的建议条例，该建议条例正有待于CFTC批准。

咖啡、糖和可可交易所（CSCE）可可期货合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│10公吨(22，046磅)

最小变动价位│每公吨1美元(每张合约10美元)

每日价格最大波动限制│不得高于或低于上一交易日结算价格各88美元，限价可扩

│大至132美元对前两个交割月份无限制

合约月份│1、2、3、5、7、9、

交易时间│上午9:30-下午2:15(芝加哥时间)

交货产地│产于任何国家或气候下的品种，包括新产品或尚不知名的

│品种，共分为三类:

│A组:加纳、尼日利亚、象牙海岸等国品种，每吨交割价升

│水160美元

│B组:巴伊亚、中美、委内瑞拉等国品种，每吨交割价升水

│80美元

│C组:桑切斯、海地、马来西亚及其他产地品种，按平价交

│割，等级评定由持有交易所执照的评级员进行。

交割地点│纽约港区特许仓库，特拉华河港口，或汉普顿港口；如采

│用码头交货或散装交货，可适当从合约价中给予折扣，但

│须征得收货方同意。

──────────┴─────────────────────────

CSCE可可期权合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│一个CSCE可可期货合约单位

最小变动价位│每公吨1美元(每张合约10美元)

敲定价格│期货合约价格所有合约月份

│低于3，600美元100美元

│高于3，600美元200美元

每日价格最大波动限制│无

合约月份│3、5、7、9、12

交易时间│上午9:30-下午2:15(芝加哥时间)

最后交易日│相关期货合约交割月份之前一个月的第一个星期五。

合约到期日│最后交易日的晚上9:00(纽约时间);期权持有人的履约意

│向通知书必须于最后交易日下午4点(纽约时间)之前提交

│给结算会员公司。

──────────┴─────────────────────────

CSCE咖啡“C”期货合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│37，500磅，约250袋

最小变动价位│每磅0.0001美元(每张合约3.75美元)

每日价格最大波动限制│不得高于或低于上一交易日结算价格各6美分(600点)，限

│价可扩大至9美分(900点)最近的两个合约月份无限制。

合约月份│3、5、7、9、12

交易时间│上午9:15-下午1:58(纽约时间)

交割等级│咖啡检验主要根据咖啡豆品级和品尝测定，如符合交割要

│求，则发给等级、质量证书，由于咖啡品种繁多，交易所

│按一定的基准咖啡品级质量来衡量用于交割的咖啡，质量

│超过基准品级的可以按溢价交割，质量低下的则须按折扣

│价交割。

交割地点│凭等级证书在纽约港和新泽西以及新奥尔良港的交易所特

│许仓库交割。

──────────┴─────────────────────────

CSCE咖啡期权合约＊

──────────┬─────────────────────────

交易单位│一个咖啡“C”期货合约单位

最小变动价位│每磅0.0001美元(每张合约3.75美元)

敲定价格│期货合约价格所有合约月份

│低于200美元5美元

│高于200美元10美元

每日价格最大波动限制│无

合约月份│3、5、7、9、12

交易时间│上午9:15-下午2:13(纽约时间)

最后交易日│相关期货合约交割月份之前一个月的第一个星期五(同可

│可期权合约)

合约到期日│同可可期权合约

──────────┴─────────────────────────

＊此期权合约规格内容为CFTC于1986年7月22日批准的文本，目前的合约规格在内容上可能有所变化，因此在参照此合约进行交易前，与你的经纪人取得联系，重新确认合约内容。

CSCE11号原糖（世界级）期货合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│50长吨(112，000磅)

最小变动价位│每磅0.0001美元(每批11.20美元)

每日价格最大波动限制│0.005美元，根据具体市场状况而施以不同的限价。在继

│上一交割月份最后交易日之后的第一个工作日或第一工作

│日之后，不对距交割期最近的两个合约月份规定限价。

合约月份│1、3、5、7、10

交易时间│上午10:00-下午1:43(纽约时间)；收市叫价于下午2:00开

│始

最后交易时间│交割月份之前一个月的最后一个工作日

交割等级│平均旋光度为96度的原蔗糖、可交割产地品种为阿根廷、

│澳大利亚、巴巴多斯、伯利兹、巴西、哥伦比亚、哥斯达

│黎加、多米尼加、萨尔瓦多、厄瓜多尔、斐济、法属安的

│列斯群岛、危地马拉、洪都拉斯、墨西哥、尼加拉瓜、秘

│鲁、菲律宾、南非、斯威士兰、台湾、泰国、特立尼达、

│美国、津巴布韦等国和地区的蔗糖，FOB价，散装运输。

交割地点│发运国港口、码头交货，FOB，散装运输。

──────────┴─────────────────────────

CSCE11号原糖（世界级）期权合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│一个CSCE11号原糖(世界级)期货合约单位；12月的相关期

│货合约交割期为3月份。

最小变动价位│每磅0.0001美元(每张合约11.20美元)

敲定价格│期货合约价格两个近期合约月份期货合约价格两个

│远期合约月份

│不足10美分1/2美分-50点不足16美分1美分-100点

│10美分至40美分之间1美分-100点16美分至40美分之间

│2美分-200点40美分以上2美分-200点

│40美分以上2美分-200点40美分或40美分以上

│4美分-400点

每日价格最大波动限制│无

合约月份│3、5、7、10、12以及下一年中这些月份中的第一个月。

│12月到期的期权履约后，转入交割期为3月份的期货合约。

交易时间│同11号原糖期货合约。

最后交易日│相关期货合约交割月份之前一个月的第二个星期五。

合约到期日│最后交易日的晚上9:00(纽约时间)；期权持有人的履约意

│向通知书必须于最后交易日的下午3:00以前(纽约时间)提

│交至结算会员公司处。

──────────┴─────────────────────────

CSCE世界级白糖期货合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│50公吨精炼白砂糖(甜菜糖或蔗糖)，每50公斤一袋，由内加

│聚乙烯衬袋的新黄麻袋包装。

最小变动价位│每吨20美分(每张合约10美元)

每日价格最大波动限制│每公吨10美元，根据具体市场状况而施以不同的限价。不

│对紧接上一交割月份最后交易日或其后的头两个交割月份

│规定限价。

合约月份│1、3、5、7、10循环18个月为一交易周期

交易时间│上午9:45-下午1:43(纽约时间);外加在11号世界级原糖期

│货收市叫价结束后开始的白糖期货收市叫价。

最后交易日│交割月份之前一个月的15号;如果15号不是交易所工作日，

│则最后交易日为交易所的下一个工作日，通知日为最后交

│易日之后的下一个交易所工作日。

交割等级│旋光度至少为99.8度的精炼糖或白糖(甜菜糖/甘蔗糖)

交割地点│荷兰的鹿特丹和符利辛根;比利时的安特卫普;联邦德国的

│汉堡;法国的敦克尔克和雷恩;英国的伊明汉姆，美国得克

│萨斯州的加尔沃斯顿、路易斯安那州的新奥尔良，佐治亚

│州的萨凡那、马里兰州的巴尔的摩，纽约州的纽约市;巴西

│的累西菲、马塞约、圣多斯;南朝鲜的釜山、仁川;波兰的

│格但斯克和格丁尼亚。

──────────┴─────────────────────────

纽约商品交易所（COMEX）高级铜期货、期权合约

──────┬─────────────────┬───────────

│期货│期权

──────┼─────────────────┼───────────

交易单位│25，000磅│一个COMEX高级铜期货合

││约单位

最小变动价位│每磅0.0005美元(每张合约12.50美元)│每磅0.0005美元(每张合

││约12.50美元)

敲定价格││敲定价格不足40美分的每

││磅间隔1美分;40美分至1

││美元的间隔2美分;1美元

││以上的间隔5美分。

履约方式││任何一个期权交易日之下

││午3:00(纽约时间)以前。

││履约时，期权持有者通过

││转帐方式接受一个适当的

││相关高级铜期货合约的空

││头或多头部位，期权卖方

││在收到履约通知书后进入

││一个相反的期货部位。

合约月份│当月和其后两个月以及从当月开始的23│3、5、7、9、12合约月份

│个月周期中的任何1、3、5、7、9、12│中离交割期最近的4个月

│月│份。

交易时间│上午9:25-下午2:00(纽约时间)│同相关高级铜期货合约。

交割等级│25，000磅(公差度±2%)1级电解铜│

最后交易日│交割月份的倒数第三个交易日│相关期货合约交割月份之

││前一个月的第二个星期五

││。

──────┴─────────────────┴───────────

堪萨斯市期货交易所（KCBT）

小价值线和价值线平均股票指数期货合约

──────┬─────────────────┬───────────

│小价值线股指期货│价值线股指期货

──────┼─────────────────┼───────────

交易单位│用100美元乘以价值线算术平均指数│用500美元乘以价值线算

││术平均指数

最小变动价位│0.5点(每张合约5美元)│0.5点(每张合约25美元)

每日价格最│垂询交易所以获最新信息│垂询交易所以获最新信息

大波动限制││

合约月份│3、6、9、12│3、6、9、12

交易时间│早8:30-下午3:15(堪萨斯市时间)│早8:30-下午3:15(堪萨斯

││市时间)

交割方式│根据合约月份的最后交易日收盘时实际│同小价值线期货合约

│价值线算术平均指数点数进行结算。│

──────┴─────────────────┴───────────

纽约金融交易所（NYFE）和

纽约证券交易所（NYSE）股票综合指数期货合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│500美元乘以NYSE综合指数(例如:500美元×135.00＝

│67，500美元;135.00代表当时的指数水平)

最小变动价位│5个基础点，例如:0.05、135.05、135.10、135.15(每张合

│约25美元)

每日价格最大波动限制│无

合约月份│3、6、9、12周期

交易时间│上午9:30-下午4:15(纽约时间)

最后交易日│合约月份的第三个星期五之前的星期四。如该日不是NYSE

│和NYSE工作日，最后交易日为该日之前的一个工作日。

交割方式│在合约到期时以现金结算;最终结算价格是根据所有NYSE

│综合指数构成股票的到期合约月份第三个星期五的开盘价

│格，经特别计算而求出的。

──────────┴─────────────────────────

NYFENYSE股票综合指数期权合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│一个NYSE股票综合指数期货合约单位

最小变动价位│5个基础点或0.05(每个合约25美元)，但所进行的期权交易

│属于对冲交易部位性质，最小变动价位可为1个基础点(5美

│元)。

敲定价格│按2点间隔渐进(例如152.00、154.00等)，应随时保持至少

│9个敲定价格，其中实值敲定价4个，两平敲定价1个，虚值敲

│定价4个。

每日价格最大波动限制│无

合约月份│当前的月份和其后两个月份，以及(3、6、9、12)季度循环

│周期中的下一个月份(任何时间均有四个期权月份);非季

│度循环周期的期权月份是以期权到期后的下一期货月份为

│到期月份。

交易时间│上午9:30-下午4:15(纽约时间)

最后交易日│按季度循环周期月份(3、6、9、12)进行的期权合约的最

│后交易日等同于相关期货合约的最后交易日(即到期合约

│月份的第三个星期五之前一个工作日，如该日不是NYFE和

│NYSE的工作日，则再向前推，直至距星期五最近的第一个工

│作日);不按季度循环周期月份进行的期权合约的最后交易

│日为到期月份的第三个星期五，如该日不是NYFE和NYSE的

│工作日，则最后交易日应为距第三个星期五最近之前一个

│工作日。

──────────┴─────────────────────────

纽约商业交易所（NYMEX）低硫轻原油期货合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│1，000桶

最小变动价位│每磅1美分(每张合约10美元)

每日价格最大波动限制│每桶1美元(每张合约1，000美元)

合约月份│从当前月份起算的18个连续月份

交易时间│上午9:45－下午3:10(纽约时间)

交割等级│西得克萨斯中质油，含硫量4%，API40°，硫重5%或以下，

│API比重介于34°和45°之间；硫重5%或以下，API比重介

│于34°和45°之间的低硫轻油也可用于交割。

──────────┴─────────────────────────

纽约商业交易所（NYMEX）轻质低硫原油期权合约

──────────┬─────────────────────────

交易单位│一个NYSE股票综合指数期货合约单位

最小变动价位│每桶1美元(每张合约10美元)

敲定价格│间隔价为每桶1美元;每一交易月份的相关期货合约的看跌

│期权和看涨期权至少要有7个敲定价格水平，居中的敲定价

│格要最接近上一交易日相关期货合约的收盘价。敲定价格

│的高低界限视期货价格波动幅度而调整。

每日价格最大波动限制│无

合约范文篇3

【关键词】行政合同;民商合同;经济行政合同

一、对行政合同的界定

行政合同是行政主体为了履行行政管理职能,实现特定的行政管理目标,与行政相对人经过协商一致达成的协议。行政合同的一方当事人是行政主体,当事人之间法律地位在一定程度上是不平等的;民事合同是平等主体的自然人、法人和其他组织之间设立、变更和终止民事法律关系的协议,当事人之间法律地位平等。民事合同是实现私权利主体的个体利益,通过民事合同的订立和履行,实现资源的优化配置,是市场经济主体的自发行为。行政合同目的对于行政主体而言是履行行政管理职能,实现行政管理的特定目标;对于行政相对人而言,一方面是配合行政主体履行职责,更重要的一方面是实现个体利益。行政合同出现是政府职能转变的必然结果,是从“夜警”国家到行政国家的产物。在行政管理过程中征求行政相对人意见体现管理的人性化和管理即服务的现代公共管理理念。行政合同在性质上属于具体行政行为,属于行政执法行政行为,与其他具体行政行为如:行政处罚、行政确认、行政许可、行政强制、行政征收、行政征用、行政补偿的不同之处在于与行政相对人协商一致方可成立,是双方合意的结果,不具有单方意志性;其他具体行政行为在合法合理前提下行政主体可以直接实施,不必征求行政相对人的意见,具有单方意志性。行政合同从内容上分类,主要包括经济行政合同、人事聘用合同、计划生育合同、国家科研合同等。下面将运用行政法和经济法理论分析经济行政合同内涵。

二、经济行政合同的内涵

(一)经济行政合同产生基础

经济行政合同是现代市场经济产物。现代市场经济是以市场调节为基础、以政府调节为必要条件的市场经济。在自由资本主义时期不可能出现经济行政合同。自由资本主义时期的市场经济不是现代市场经济,只有市场的自发调节,缺少政府的干预和调控。1776年斯密的传世之作《国民财富的性质和原因的研究》出版,他的经济自由理念对各国影响深远:市场自发调节,政府不干预经济只充当“守夜人”角色。这种理念和思潮在自由资本主义时期是主流价值观,不可动摇。在纯粹的计划经济条件下,也不可能出现经济行政合同。改革开放之前,我国实行高度集中的计划经济管理体制,市场调节之手被大大削弱甚至被砍掉,政府干预之手无休止地延伸,无论是微观经济领域还是宏观经济领域只有指令性计划和服从,没有双方的合意,是纯粹的行政管理。19世纪末20世纪初,私有制和自由资本主义引起社会矛盾激化,发达国家走向了垄断和社会化发展阶段。自由放任的市场经济被政府有限干预的市场经济取代。政府干预、国家管理等理念占据主流。经济行政合同只有在现代市场经济即混合经济中才可能出现,“无形之手”和“有形之手”协同并用时才能出现。

(二)经济行政合同内涵

经济行政合同属于行政合同,行政合同与民事合同的不同点,与其他具体行政行为的不同点同样适用于经济行政合同。只是具有“经济”内容的行政合同。经济法是政府对经济参与、干预(规制)和调节之法,既包括政府对宏观经济的介入,又包括政府对微观经济的介入。在微观经济领域,对应的是经济法中的市场规制法。通过市场规制法,如反不正当竞争法、反垄断法、消费者权益保护法、产品质量法等规范企业行为,控制市场结构和状态,创造充分、公平、适度的市场竞争环境和维护市场主体的合法权益。在这个领域里是纯粹的经济行政管理,运用行政手段、法律手段和社会控制手段对市场活动主体检查监督,依据相关法律法规,不可能出现双方的合意。所以在市场规制法中不可能出现经济行政合同。现代市场经济是政府宏观调控为必要条件的市场经济,而不是自由放任的市场经济。政府管理方式由直接管理转为间接管理,运用财政政策、货币政策、产业政策平衡经济总量,优化经济结构。在市场经济条件下,国家对经济的参与将由直接的行政命令和行政指挥转向公开市场操作和间接干预,这是不以人的意志为转移的社会化趋势。宏观调控法的主要调整方法是引导,即经济利益诱导和计划指导。政府根据宏观经济运行状况,变化经济参数如税率、利率等,诱导微观主体,履行宏观调控职责,实现宏观调控目标。这种方法是导向性的,不是强制性的,是以政府意志为主导的,但要求微观市场主体配合,要求微观市场主体的同意。经济行政合同只存在宏观调控法中。通过以上分析,对经济行政合同界定如下:政府为了履行宏观调控职能,实现国民经济持续稳定健康发展的宏观经济政策目标,与行政相对人经过协商一致达成的协议。该合同体现了政府意志主导性和宏观经济效益性。

三、经济行政合同的种类

经济行政合同具体包括哪些,现在还没有定论,现将比较典型的经济行政合同加以分析,进一步证明经济行政合同的内涵。

(一)政府采购合同

依据我国政府采购法的规定,政府采购是指各级国家机关、事业单位和团体组织使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者采购限额标准以上的货物、工程和服务行为。政府采购当事人包括采购人、机构和供应商。政府采购合同是采购人与供应商签订的或者采购人委托机构与供应商签订的就政府采购事项达成的协议。政府采购合同不同于一般买卖合同。采购资金是财政资金,是预算收入,是纳税人的钱,一般买卖合同资金是私部门资金,是买受人支配的资金,政府采购要符合《预算法》的规定。政府采购目的一方面是满足政府需求,另一方面目的是通过政府采购规模和结构调控宏观经济。一般买卖合同是实现私人物品所有权的转移,满足生产生活需求。政府采购合同不同于其他具体行政行为,如行政征收、行政征用,从财政学角度考察,政府采购支出属于购买性支出,要求遵循价值规律和市场规则,要求双方合意。政府根据宏观经济运行状况,通过变化政府采购规模和结构调控经济总量和经济结构,实现总供给和总需求在总量和结构上的平衡。宏观经济政策目标的实现是通过各级采购部门与一个个供应商的采购行为完成的。各级采购部门与一个个供应商的采购行为似乎是微观活动,但实质是为了执行宏观调控政策。政府采购合同是政府调控宏观经济,履行调控职能运用的合同,属于经济行政合同。

(二)再贴现合同

再贴现是指商业银行将通过贴现业务持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让,借此获得中央银行的资金融通。实质上是中央银行通过再贴现业务向商业银行提供资金融通。对中央银行而言,再贴现是买进商业银行持有票据,是一种信用业务;对商业银行而言,再贴现是出让贴现票据,解决一时资金短缺困难。整个再贴现过程,实际上就是商业银行与中央银行之间的票据买卖和资金融通过程。再贴现合同是中央银行与商业银行就再贴现事项达成的协议,包括再贴现对象、再贴现率、再贴现金额等内容。再贴现合同不同于一般的贴现合同。贴现合同的主体是商业银行和工商企业、自然人,主体之间法律地位平等;再贴现合同的主体是中央银行和商业银行,中央银行是行政机关,和商业银行不是平等的法律主体。在我国,中国人民银行是中华人民共和国的中央银行。中国人民银行在国务院领导下,制定和执行货币政策,防范和化解金融风险,维护金融稳定。贴现合同目的,对于商业银行是提供金融服务,实现利润最大化;对于工商企业,是筹集资金,实际上是民间的资源配置。再贴现合同目的,对于商业银行而言,是筹集放款资金;对于中央银行而言,是通过再贴现业务控制货币供应量和资金流向,实现货币政策目标。再贴现合同不是中央银行的单方意愿,中央银行是被动的,要有商业银行的申请才可以,是双方的合意,不具备其他具体行政行为的单方意志性。再贴现率是三大货币政策工具之一,政府通过再贴现率间接调控货币供应量和利率,实现币值稳定、经济增长的货币政策目标。货币政策目标实现通过一系列再贴现合同完成,再贴现合同是中央银行执行货币政策、实现货币政策目标的形式,属于经济行政合同。

(三)公开市场业务合同

公开市场业务指中央银行通过在金融市场买进或者卖出有价证券,借以改变商业银行准备金而实现货币政策目标的一种措施。中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度,选择了一批能够承担大额债券交易、有效传导货币政策商业银行作为公开市场业务一级交易商。中央银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现货交易和发行中央银行票据。公开市场业务合同是中央银行与商业银行就在金融市场上公开买进或卖出国债、政策性金融债券和中央银行票据达成的协议。公开市场业务合同不同于一般的证券买卖合同。公开市场业务合同一方必须是中央银行,一国制定和执行货币政策的行政机关,与相对方在法律地位上是不平等的;一般的证券买卖合同是资本市场上普通的投资者和筹资者,法律地位是平等的。公开市场业务合同目的,对于中央银行而言,通过公开市场操作调控货币供应量和利率,实现货币政策目标,对于相对方是实现投资收益或者投机利益;一般的证券买卖合同是投资者实现投资收益,筹资者筹集所需资金。既然是市场业务,就要遵循市场规律,不可能向其他具体行政行为具有单方意志性。公开市场业务是三大货币政策工具之一,政府通过公开市场业务间接调控货币供应量和利率,实现币值稳定、经济增长的货币政策目标。货币政策目标通过一系列公开市场业务合同实现,公开市场业务合同是中央银行执行货币政策、实现货币政策目标的形式,属于经济行政合同。

【参考文献】

[1]柯梅森.行政法学[M].北京:中国检察出版社,2003.

合约范文篇4

1.1合约的概念和范畴

创造适当的氛围和环境，促使医疗服务提供者在既定的经济条件、文化背景和技术力量的约束下，高效地为患者提供适宜的医疗服务，提升医疗服务的可及性和质量，这应当是医疗服务领域改革的核心内容。理论上讲，约束医疗服务提供者的基本方式有3种：一是第三方行政干预，比如政府直接干预那些提供“不适宜”的医疗服务的行为，这种办法称为“规制（Regulation）”；二是通过不同的报酬方式激励医疗服务提供者，这种方法称为“支付（Payment）”；还有一种办法，被认为结合了前2种方法的特征，那就是“合约（Contract）”[1]。合约是对买卖双方权利和义务的界定[2]。合约的具体表现形式一般是卖者和买者之间书面的协议：卖者提供特定的产品和服务，买者同意给予卖者一定数量的金钱作为回报。合同以双方协议的方式宣布：卖者提供什么、买者支付什么、供给和支付的日期、协议的生效时间、补充条款（如果有的话）、不履约的惩罚和解决争议的方式。与规制相比，合约带有报酬的激励而不单单是纪律的约束；与支付相比，合约不单单是买卖价格，而是拥有结构性的条款，能够提供更详细和更灵活的激励规定。科学制定医疗服务购买合约，对于约束医疗服务提供者的行为，平衡医疗市场中各个利益相关者的权益，保障医疗市场的顺畅运转有着重要意义。

1.2合约相关理论的回顾

与合约相关的理论，早期可以追随到卢梭的《社会契约论》。卢梭把交易主体“协商”、“约定”的行为及由此产生的关系推广到社会政策和政治领域，以“合约”的框架分析政治问题[3]。而当代对合约的精细研究，更多出现在经济学领域。博弈论、激励理论（委托—模型）以及新制度经济学等经济学分支学科对合约都有涉及。博弈论和激励理论对缔约主体的分析基于一般经济学的理性人假设，加入了“信息不对称”作为条件，分析交易主体的行为[4]。在新制度经济学不同的分支中，合约理论的理论框架和分析方法存在着很大的差异。Williamson[5]倾向于使用“有限理性”和“机会主义”解释缔约人的行为，并且倾向于把交易类型分为“古典式合约”、“新古典式合约”及“关系合约”进行分析。张五常[2]则以“度量费用”和“监督费用”为基本框架对合约的结构进行分析。相比之下，博弈论和激励理论的分析框架更抽象也更为规范化，而新制度经济学的框架则更关注真实世界中合约选择的具体约束条件。

2卫生领域合约研究的进展

2.1国际上的研究和实践

国际上在20世纪80年代以前的卫生管理实践中，约束和激励服务提供者的基本手段是政府和行业规制以及支付方的支付方式，规制和支付方式也是这段时期最受研究者关注的。而进入20世纪80年代末以后，现实世界中医疗服务购买合约越来越多。英国以税收为基础的“国家卫生服务（NHS）”体系一直是英国国内医疗服务的最大购买者。20世纪90年代以前，NHS既是医疗服务的提供者，也是医疗服务的购买者，对于医疗服务提供者的约束来自政府和行业的规制；20世纪90年代以后，NHS引入“内部市场”，医疗服务购买者和提供者分离[6]。此后，医疗服务购买合约成为维系医疗服务提供者和购买者的纽带[7]。NHS购买医疗服务的合约起初称为“按结果付费”，在约定给付医疗服务提供者报酬时，以服务量的多少作为给付的基本条件，成为结构性合约[8]。后来，NHS医疗服务购买合约发展成为“按绩效付费”，制定了更为详细的绩效考核指标，绩效达标考核成为购买合约的组成部分[9]。具体到不同类型的服务，NHS的购买合约类型也不同[10]。与此同时，世界其他国家很多利用“预付制”约束医疗服务提供者的机构，也在支付制度的基础上增加了服务量或者绩效指标的约束，于是成为结构性合约。例如：捷克医疗保险在1997年下半年开始的对专科门诊的支付类似总额预付，合约规定服务提供方要想获得足额支付，总体绩效不低于上年同期的70%[11]。在美国“老年保险和医疗救助服务中心（CMS）”的“以诊断相关组为基础的预付款制度（DRGs-PPS）”中，除了DRGs的权重和费率以外，还考虑医院所在地区的经济水平（以平均工资率代表）、医院的性质（是否是教学医院及是否是贫民医院）、病例类型（是否是特殊病例，Outlier）等因素[12]。2003年以来，CMS推行医疗服务绩效激励计划，对与主动提供医疗服务质量数据并且达到质量标准的服务提供者给付绩效奖金[13]。另一方面，几年来，卫生服务领域的“公私合作”兴起。在公私合作的模式下，公共机构向私立机构购买卫生服务向公众提供。维系这种公私合作关系的是公共部门和私立机构之间签订的服务购买合同。尤其是中低收入国家，如印度、博茨瓦纳、巴基斯坦和柬埔寨等都有相关的案例，其服务内容除了疾病诊断和治疗以外，还包括计划免疫、生殖健康等公共卫生内容[14-17]。正是由于现实世界中医疗服务购买合约的应用越来越广泛，维系供需关系的作用越来越突出，卫生政策、卫生管理和卫生经济等领域的研究者开始关注医疗服务购买合约的问题。甚至有学者主张，发展中国家政府规制能力较低，因而应该尽量通过合约来约束和激励医疗服务提供者[18]。从目前掌握的文献来看，国际上对于医疗服务购买合约的研究有以下几个特点：（1）总体上看，医疗服务购买合约的研究与支付方式或政府规制的研究相比，数量少，研究深度和广度也不如后两者；（2）相当一部分所谓合约的研究其实是以博弈论或激励理论分析支付制度的问题[7]，关注点并不在合约的结构；（3）在医疗服务购买合约的文献中，相当一部分以理论分析为主，集中研究的问题是不同形式合约的激励机制[19]；（4）近年来，出现了医疗服务购买合约的实证研究，其关注的问题包括不同合约形式的选择[10]以及不同合约的交易费用[20]，但关于不同合约对医疗结果的影响，实证研究很少。

2.2国内的研究状况

国内以医疗服务购买合约以及相关内容为主题的文献近年来也开始出现，但到目前为止，积累的文献为数不多。马本江[21]提出建立“医院和保险一体化”的模式，唐要家和王广凤[22]解决医疗问题的核心应当是建立医生声誉机制。而直接关注医疗服务购买合约的是吕国营[23]，将合约的形式按照支付制度分类，分析支付方和服务提供方在不同支付方式下财务风险的差异。

3卫生领域合约研究有待加强之处

第一，具体的购买合约选择总是在一定的约束条件下进行的。排除了具体的约束条件，可能可以抽象出所谓的“最优合约”；然而，真实世界中“最优合约”并没有把“非优合约”完全替代掉，这是因为现实世界中存在各种各样的约束条件。恰恰是因为不同时间、不同地点、不同状况下约束条件不同，才会出现多种多样的合约形式。这正是政策研究中所谓的“背景相关问题”。为了把医疗服务购买合约的研究推向深入，同时更好地指导实践，有必要在过去抽象研究的基础上，加入具体环境下的约束条件进行更为细致的研究。

合约范文篇5

摘要:委托人人竞争力是委托合约设计与报酬分配的重要决定因素,沿着委托人人产权控制权占有与合约报酬分配、治理机制对委托人人竞争力约束与合约分配、信息不对称及委托人人竞争力与合约分配、委托人人个人特征与合约报酬均衡等线索,梳理、评价有关委托人人竞争力与合约报酬相关课题的研究进展,并指出该领域未来研究的发展趋向。

关键词:委托人竞争力;人竞争力;委托

经济社会无处不在的委托-行为实质上是委托人人之间的利益竞争博弈,形形色色的委托人人竞争力对委托-合约设计与合约报酬有着十分复杂的影响,理论上回答委托人人竞争力与其合约报酬关系问题,是理顺诸多委托-问题的关键。目前,该领域的研究尚处于探索阶段,学者们主要对委托人人产权控制权占有与报酬分配、治理机制对委托人人竞争约束与报酬分配、信息不对称与合约分配、委托人人个性特征与合约分配等课题展开研究,从不同侧面初步讨论委托人人竞争力与合约报酬分配关系,并取得较丰富的研究成果。

一、产权控制权占有与合约报酬分配

在经典委托理论中,物质占有是拥有产权的先决条件,而产权则是控制权分配的基础,也是委托人人缔结合约与报酬分配权力的主要来源。因此,委托人人产权与控制权占有多寡,就意味着竞争力的强弱。Arrow(1963)、Akerlof(1970)、Spence(1973)、Williamson(1975)、Fama(1980)、Sharpiro与Stiglitz(1984)、Grossman与Hart(1986)、Hart与Moore(1990)等学者,一是绝对承认物质资本是物质产权的基础,物质产权是委托-合约权力的来源,是双方具体缔约基础和获取报酬的法理依据;二是主张合约剩余控制权天然地归物质资产所有者所有,具有产权优势的委托人或人有理由获得更多的剩余收入,特别是物质产权占有者,理应控制剩余收入并决定其分配;三是拥有物质资产的委托人,可根据自己意愿选择进入合约的当事人,进行合约设计,直接决定人谋求报酬分配的行动空间和具体分享合约报酬的机会。这种资产强权观先验地认定任何人只要拥有物质产权,就有相对应的控制交易、分享组织剩余、选择人并决定其收入分享机会的权力。因为资产所有权能够强化产权所有者合约谈判或控制敲竹杠风险的能力,从而影响当事人事前专用性投资的积极性,并收到事后按照纳什谈判解方法分配剩余[1-8]。其结果是产权占优者,控制权将占优,报酬分配则更多。

在古典资本主义企业主导时期,拥有物质资本的委托-当事人在社会交易过程中,有着明显的竞争优势,委托过程中物质产权多寡与控制权大小基本一致,物质资本强权先验性观点与现实情况相吻合。但是,随着生产力的深入发展,企业所有权和经营权分离时,人力资本、社会资本成为委托人人缔约权力的重要来源,不少学者据此提出委托人-人缔约权力和收益分配新观点。Rajan和Zingales(1998)提出对任何关键性资源的控制权都是权力的一个来源,而且为委托当事人提供真正权力来源的关键性资源,既可是物质资本,也可以是天才、创意等人力资本[9]。这就扩大了产权法理基础,合约剩余控制权不再局限于物质资本产权。

按照Rajan和Zingales(1998)的观点,委托人人关键性资源投入决定合约控制权力的大小,人力资本等关键性资源的引入提高了无产者但有知识技术的当事人的缔约能力,物质资本所有者分享委托-剩余的超级权力降低,并有可能使传统物质资本天然的剩余控制权转移给无物质资产但有知识技术的企业家或企业经营者。人力资本纳入委托分析框架内并被确认为产权和控制权的基础后,委托人人缔约竞争力优势不再单纯依赖当事人经济物质实力,物质资本拥有者不得不与具有某种人力资本的普通劳工、专业技术人员和职业经理分享权力和报酬,控制权将在委托人人之间动态转移。至于合约控制权转移的程度及其对双边报酬的影响,Hart(1995)、Saussier(2000)、Aghion和Bolton(1992)建议视委托人人权力占有情况进行“控制权相机转移”,在控制权相机转移过程中,报酬分配特别是剩余分配依赖于控制权转移后的权力分割格局[10-12]。剩余分配所依赖的权力格局实际就是物质资本和人力资本数量和质量决定的竞争力关系。

社会资本也是委托-当事人社会缔约权力的重要来源,其对委托人人产权与控制权、合约设计与报酬分配的影响十分复杂。Brass(1984)发现,委托人或人所处非正式沟通网络的中心性与其职位晋升、权力获得是相关的[13]。委托人或人如果拥有优势非正式沟通网络,则意味着更多机会把持更高职位和掌握更多权力而获得更多报酬。Coleman(1988)强调社会网络的凝聚力、团结性对委托人或人所处网络整体产出与分配的正面效应,网络正面效应使拥有宽广社会网络的缔约方,能充分利用网络力量,凝聚资源、信息,扩大分配竞争优势[14]。社会资源论倡导者Lin(2001)认为,社会资本赋予委托人或人广泛的网络联系,正是这种网络联系,委托人或人可能拥有更多的权力或机会,从而获得更大的竞争优势而更顺利地实现经济报酬等众多工具性目标[15]。等(2001)通过实证分析后发现企业等社会组织中,弱联系和结构洞等社会资本越丰富的成员,越容易扩大外界交往和提升交往层次,进而在委托过程中竞争优势更明显,其晋升机会更多、收入水平和报酬满意度都相对较高[16]。Thompson(2005)发现,企业员工与具有影响力和权力的同事建立网络联系,员工容易建立自己的社会资本和声望,更容易接触关键资源和信息,在其社会委托-行动中,获得更大竞争优势和收益分配[17]。此外,Kreps等(1982)、Barro(1986)和刘刚(2002)分别分析了声誉和信任等社会资本占有状况对委托人人讨价还价能力及其合约分配的影响[18-20]。社会资本的存在无疑扩大了缔约的产权与控制权边界,使得委托人人因产权、控制权来源多元化,进而使报酬分配的关系更加错综复杂,委托人人权力的合约报酬内涵更加丰富。

二、治理机制对竞争力约束与合约分配

委托-产权分析主要是解决委托人-人控制权权力基础与报酬分配问题,并不具体讨论委托过程中实际控制权的约束。由于委托人、人利益目标非一致性、信息非对性和实际权力差异,加之环境的不确定性,委托人人滥用竞争力,产生大量成本而降低了合约效率。因此,需要引入治理机制,约束委托人人,使其权力的运用保证合约向最优分配均衡逼近。Jensen(1976)、Grossman和Hart(1980)、Hart和Moore(1990)、Hay和Morris(1994)、Tirole(2001)、Laffont等(2002)较详细地分析了外部法律和政治干预、产品要素市场竞争、公司控制权市场、声誉市场等内外治理机制与委托人人竞争、收益与风险分配、合约有效性的相互作用[21-26],他们的研究具体涉及治理机制设计、权力分配、委托实际分配、合约调整等课题。

尽管学者们的研究还没有直接给出委托人人竞争力在合约设计、执行与分配过程中受到治理机制的具体约束,也没有直接指出内外治理机制对缔约双方竞争力的详细约束,但他们研究的重心是如何防止委托人人过度垄断控制权,防止合约激励效率下降。

(1)委托人人竞争力关系决定治理机制的设计、运行、维护,并制约委托人人竞争优势的持续发展;

(2)内外治理机制作用是通过产权市场、劳动力与职业经理市场、企业内部市场竞争传递的,传递过程所增加的委托人监督成本、人报酬支付增长和剩余损失,是委托人人竞争力非对称条件下保证合约有效激励的必然产物,向人提供更加优惠的报酬合约或者引入并购破产与董事会机制,是委托人人策略性运用竞争力、平衡成本和激励报酬、适应双方竞争力关系的优化反应;

(3)委托人或人内部竞争力变化,是引发合约及其治理机制变化的重要原因。例如主流经济学家认为体现公司委托人产权结构关系的控制权治理机制,将会引起委托人相对于人的竞争力变化。

典型例子是现有上市公司普遍采用的治理机制,在上市公司股权结构分散增长时,将直接削弱控股股东和非控股股东的委托权力,同时削弱公司股东的整体委托权力,其结果是经理阶层权力增长,合约设计与分配朝着有利于人的方向变化。Shleifer和Vishny(1997)、冯根福(2004)、战勇与严华(2007)明确指出,上市公司基于股权结构设计的董事会、监事会和经理分权治理机制除了影响股东与经理之间的权力与收入分配之外,还影响股东股权控制分布,股权集中导致中小股东处于不利的委托-关系中。因此,应当强化外部治理机制的作用[27-29]。同样,人市场竞争机制给予人的竞争压力调整,会通过人信誉显示能力并通过参与性约束中保留效用的增减,向委托人发出控制权占有与合约调节信号,进而修正合约报酬。

三、信息不对称、竞争力与合约分配

信息不对称是委托活动中普遍存在的现象,委托人当事人因拥有私人信息而获得不对称竞争优势,并通过信息传递和信息甄别方式,产生逆向选择和道德风险,实现合约收益或风险分配的转移与调整。Aklerolf(1970)最早分析产品质量信息不对称条件下的委托交易行为,指出委托人人因产品质量不对称而具有不对称讨价还价能力时,双方博弈反应导致逆向选择,而逆向选择使产品质量信息不对称所隐藏的委托人人竞争力关系真实情况逐渐显现,并作出适应委托人人竞争力结构关系的变化,促使合约调整。最终出现的“柠檬市场”表明质量信息充分传递并甄别了委托人人的行动能力,质量信息代表竞争力作为收入或效用的调控信号达到了均衡,同时引导委托人人分配达到均衡[30]。

Wilson(1980)在考察第三方定价、委托人定价、人定价等定价方式的逆向选择和产品市场均衡问题时,认识到定价权力不对称与私人信息不对称的紧密联系,指出二者纠缠结合时合约报酬均衡的复杂性[31]。Rose(1993)在Wilson(1980)的研究基础上,进一步分析了产品质量服从特定分布函数时逆向选择均衡类型,指出不同逆向选择程度可能出现多重瓦尔拉斯均衡。这说明信息不对称分布类型隐藏着委托人人竞争力格局的特殊性,这种特殊性引发的分配非对称性格局并不明朗。Hendel和Lizzeri(1999)构建动态模型,研究耐用品市场中的逆向选择问题,其分析表明,新旧产品市场信息不对称相互作用将极大地削弱旧产品市场信息不对称通过逆向选择调整合约的程度[32]。

潘士远和史晋川(2004)讨论产品质量信息不对称和逆向选择关系时,认为人同时提供新理产品时,逆向选择可能不存在,而且作为委托方的消费者财富数量将严重影响逆向选择程度,逆向选择对合约分配的调整受到委托人财富的抑制,而财富恰恰是消费者在交易过程的关键能力[33]。Myerson(1983)、Maskin和Tirole(1992)、拉丰和马赫蒂摩(2002)讨论了委托人具有非对称信息优势逆向选择与合约均衡[34-36]。Spence(1973)、Stiglitz和Weiss(1981)、Aghion和Gollier(2000)分别探讨劳动力市场、信贷市场中人能力、努力、偏好等私有信息条件下的道德风险与合约均衡问题[37-39]。在他们看来,道德风险是委托人人事后信息优势变动时适应竞争变化、调整合约与报酬分配的重要方式与途径。

除了考虑委托人人具有私人信息、单边逆向选择或道德风险问题之外,不少学者还分析了委托人人双方逆向选择与道德风险问题。DouglasGale(2001)、Sobeman(2004)、Cella(2004)认为出现双边逆向选择时,委托人处于有利的竞争地位,可以抽取比单边信息不对称下更大份额的剩余收入[40-42]。孙树垒等(2006)则指出,不同规模的企业数量对均衡限价区间和均衡价有着不同的影响,事实上说明了企业规模所伴生的成本优势使规模不同的企业处于不同的竞争与分配地位[43]。这恰好是信息不对称条件下,委托人采用多样化合约策略,向能力不同的人提供不同租金的合约,以适应不同竞争力人,实现最优激励的具体表现:委托人可供选择的合约必须有利于强势人而不利于弱势人,但人也必须通过道德风险或逆向选择分离出自己能力使自己与特定委托人合约报酬相匹配而适应新的竞争关系。双向道德风险和逆向选择作为信息不对称与委托人人竞争力发送、甄别与适应的主要形式,促成合约报酬向竞争力关系所决定的均衡收敛。

四、个人特征、竞争力投放与合约报酬均衡

委托人人个人特征包括期望、偏好、自信心理、忠诚、公平动机、能力与努力等。这些个性特征与委托人人竞争力及其投放策略有千丝万缕的联系,对委托缔约行为和分配有重要影响。原因很简单,因为尽管委托-发生在组织与组织、组织与个人、个人与个人之间,但最终还是归结为个人之间的委托。这也是学术界长期关注委托人和人个人特征因素对合约报酬影响的重要原因之一。Holmstrom(1982)在研究中指出企业工人期望对其工作努力和薪酬有着正的激励,令人信服地指出期望是影响委托人人竞争力投入强度和报酬的重要特征因素[44]。Saglam(1999)研究了低级管理者学习、晋升期待、忠诚与激励问题,人期待、忠诚成为学习与竞争力发展,以谋求更优报酬分配的重要心理原因[45]。Rabin(1993)、潘勇健(2007)在“心理博弈”框架内建立起委托—人“互惠性动机公平”模型,很有创见地讨论了委托人人公平与物质利益偏好的契约激励效应,认为嵌入委托人人公平偏好时合约更有效率[46-47]。Rabin(1993)、潘勇健(2007)的研究成果说明,委托人公平动机显然约束其工作努力与合约报酬。事实上,期望、晋升期待、公平动机与忠诚等与工作努力、合约激励的关系本质上是合约当事人在个性因素约束下的竞争力投放策略的选择,在经典委托-理论中这种竞争力投放策略选择,被解释为委托人或人的合约激励选择。

学者们在研究委托人人个性特征,特别是人报酬预期、薪酬偏好、学习动机、忠诚和公平追求等个人心理特征对委托-激励和报酬均衡影响的同时,还着力从三个方面研究了合约当事人个人特征对竞争力投放与报酬分配的影响问题。

第一,讨论了委托人人能力与努力对合约效率、合约分配的影响。几乎所有的委托模型,都包含了委托人人能力与努力等个性因素内容,只不过是在不同的分析主题中,稍有不同的提法。在经典讨论中通常的处理技术是假定委托人或人能力外生而努力内生,因此,人努力由众多外生变量决定,其结果是确定的委托人人竞争优势关系在合约设计与报酬中的作用并没有显现。Gibbons和Murphy(1992)在其职业利益假说中,提出经理人员职业工龄、努力与契约薪酬激励偏好之间存在密切联系的观点[48]。职业工龄做为一种能力信号而努力作为高生产率所具有的就业竞争优势信息,在人竞争力投放策略选择与合约分配均衡中发挥关键作用。此外,工人性别、教育水平、健康状况,甚至身高相貌,在职业理论中,都被有关研究者视为缔约竞争力强弱的关键因素,也是影响合约分配关键变量。

第二,确定能力下过度自信心理偏好对委托-合约的冲击。Langer和Roth(1975)、Weinstein(1980)、Taylor和Brown(1988)、Benos(1998)、Daniel(2001)、唐伟敏等(2003)、陈其安和杨秀苔(2007)建立不同的委托-模型,分析人过度自信心理偏好的合约调整机理、效应。根据他们的研究,人过度自信对委托人监督和人努力有不对称影响,自然委托人人分配也承受不对称冲击[49-55]。

第三,委托人人风险偏好与合约激励、报酬分配关系。学者构建相关模型时惯常的做法是,假设委托人风险中性,而人则假定为风险规避类型,这便于简化分析过程。既使如此,人风险偏好对竞争力投放、合约效率与分配的影响显而易见。毕竟个性风险因素决定委托人人缔约时竞争力使用的基本行为模式,这必然会冲击报酬分配。

五、研究评价

现有研究沿着四条主线展开,取得了丰硕的研究成果。委托理论沿产权与控制权线索取得了重要进展,在众多成果中,产权与控制权关系理论富有创新和启迪。不过,产权理论虽然承认委托人人持有的产权和控制权对维持和表征讨价还价能力的重要意义,却常常把委托人人与产权控制权相分离,并混淆了产权控制权与缔约当事人竞争力的界限,用相对狭小的产权控制权承载的权力代替广泛能力所凝聚的竞争力,以解释缔约权力模式和报酬分配关系。这种替代不仅严重削弱了产权理论对现实合约竞争分配的解释力度,而且使缔约实践过程真正起作用的竞争力因这种替代而长期被忽视。最终,现实生活中大量异常缔约行为,无法用现有经典理论做出满意解释。

沿治理机制线索进行的研究,重点讨论委托内外力量的组合平衡,尝试着找到机制实现权力制衡和改进合约效率的最佳模式。我们在肯定这些研究成果的同时,应当认识到如下不足:(1)研究强调治理机制外生于委托人人竞争力,忽视了机制是委托人人基于竞争力讨价还价的结果,没有认识到缔约当事人竞争力及其策略运用产生了治理机制而不是相反;(2)研究没有认识到治理机制的实施进程完全依赖缔约双方竞争力的动态调整,夸大了确定治理模式适用范围和高估了机制效率;(3)治理机制对分权是有作用的,但该领域研究过于理性化其作用,有违现实主义权力决定分配的基本逻辑。

现有的信息非对称理论和实证研究表明,学者们倾向于把委托人或人单边或双边私有信息转化为信息显示与甄别偏好,或者转化为行动披露与隐藏类型,并用单边或双边逆向选择与道德风险来解释交易成本、证实成本和合约效率变化。虽然无所不包的信息概念中可能包含知识、人力资本和行动能力等与竞争力有关的内容,但学者们更愿意把委托人、人实际风险、收益分配均衡与调节力量归于信息不对称,而不愿意把它视为委托人人竞争力不对称及其策略运用的结果。如果研究能把信息不对称理解为竞争力不对称的组成部分,或者理解为当事人谋求竞争力发展的策略反应形式,则会给我们更多的启发。

合约范文篇6

美国破产法传统上给予若干金融合约以程度不等的破产安全港保护。2005年破产改革法显著扩展了安全港的覆盖范围，尤其是在金融衍生产品领域，实质上由“特定保护”演变为“市场保护”。在金融合约的辨识和判定方面，破产改革法强化了业界惯例和市场实践的作用，压缩了法院自由裁量的空间。相比以前，金融合约安全港的界线更为清晰。

【关键词】金融合约；金融衍生产品；破产；破产改革法

在经过七次失败的尝试及其背后各个利益群体的大量游说之后，美国《2005年防止破产滥用及消费者保护法》（BankruptcyAbusePreventionandConsumerProtectionActof2005，以下简称“破产改革法”或BAPCPA）最终于2005年4月签署颁布，并于同年10月生效实施。2005年破产改革法是美国《破产法典》（BankruptcyCode）自1978年制定以来幅度最大也是最重要的一次修订，其核心内容是对消费者破产制度的调整，但并不仅限于此，同时也涉及税收、隐私、员工福利、金融交易、跨境破产等多方面的内容。其中，一个非常引人注目的方面就是法案第九章（TitleIX）对于涉及证券及金融衍生产品交易的“金融合约”（financialcontract）的例外规定。

概而言之，破产改革法延续了《破产法典》此前对于金融合约所给予的安全港保护，即对破产约定条款无效、自动中止、限制偏颇和欺诈性转让等破产程序核心机制豁免适用，并且在受保护交易和受保护主体的范围上均有所扩大。尤其是在金融衍生产品方面，实质上覆盖了几乎所有可能的衍生交易，从“特定保护”发展到“市场保护”。与此同时，破产改革法在定义金融合约及相关金融产品时采取了“形式主义”的方法，消减乃至消除了法院进行实质判断和自由裁量的空间，并使得业界认可和惯例成为决定性的因素。

一、扩大了的安全港

在破产程序中，为确保相关债权人公平受偿，对破产债务人的合同自由及合同相对方权利的主张和实现加以限制。《破产法典》中的破产约定条款无效、自动中止、限制偏颇和欺诈性转让等规定均在此列。破产约定条款（ipsofactoclause）是指以一方陷入财务困境、资不抵债或者进入破产程序为触发条件的合同条款，允许另一方在此情况下变更或终止合同，或者加速、变更或终止合同下的具体权利义务。《破产法典》第365（e）节明确规定，此种约定条款在破产程序中无效。与此相似，第362（a）节规定，破产申请一经提起，即构成对此前任何其他行政或司法程序或者合同请求权的自动中止（automaticstay），例如合同相对方不得扣押和取得担保物，或者行使抵销权（即将其与破产债务人有关的债权债务相冲抵，减少其请求权，从而降低不能获得偿付的风险）。对于已履行合同，如果构成偏颇转让或欺诈性转让，可以撤销。根据《破产法典》第547（b）节，在破产申请提起之前90天内（如果相对方为内部人，则为1年以内）为清偿先前债务而对特定债权人进行的财产转让，如果使得该债权人能够比在破产程序中获得更多的利益，则构成偏颇转让（preferentialtransfer）；第548（a）(1)节规定，在破产申请提起之前1年内进行的具有实际欺诈意图或以不合理低价进行的转让，构成欺诈性转让（fraudulenttransfer）。对于偏颇或欺诈性转让，破产托管人可予以撤销。

上述机制对于金融合约的“网开一面”并非始于2005年破产改革法。1978年《破产法典》制定之初，即为商品期货合约（commoditycontract）和远期合约（forwardcontract）提供了豁免适用上述限制的安全港（safeharbor）；在其后的数次修订中，又先后将证券合约（securitiescontract）、回购协议（repurchaseagreement）和互换协议（swapagreement）纳入了金融合约安全港。但是，在破产改革法之前，安全港的范围相对有限，这种有限性源自对有资格享受安全港待遇的受保护交易和受保护主体的限定。

受保护交易（protectedtransactions）是指根据《破产法典》，上述金融合约各自可以涵盖的具体交易形式，或者换句话说，这些金融合约在破产法中的具体涵义。以证券合约为例，具体是指“购买、出售或借贷证券、存款单、证券组合或指数的合约，包括证券买卖期权”。只有在此限定范围之内的证券交易，才能享受安全港待遇。受保护主体（protectedparties）是指在受保护交易中有资格享受豁免的合约相对方（counterparty），其范围随受保护交易及所豁免机制的不同而有所区别。在互换和回购协议中，任何相对方均可享受豁免。在其余金融合约，包括证券合约、商品期货合约和远期合约中，则有特定的资质要求：对于自动中止和破产约定限制的豁免，只能由期货经纪人、远期合约商、证券经纪人、金融机构和证券结算机构享有；对于偏颇和欺诈性转让限制的豁免，可以由任何相对方享有，但前提是转让方或受让方是上述主体之一。

2005年破产改革法维持了证券合约、回购协议、互换协议、远期合约和商品期货合约这五种受保护交易的基本类别，但对各个类别的定义都进行了更新。从形式上看，现在每种类别的定义都首先对该类别本身进行描述，然后列举各种相关交易，如结合该类别下数种不同子产品的组合合约、交易该类别产品的期权合约、涉及该类别产品的总协议（masteragreement）或担保协议等。对于产品本身的描述也反映交易所和柜台市场发展的现实，清单的范围有所扩大。并且，大多数定义都增加了一个开放式条款（openingclause），允许同已明确列举的交易“相似”（similar）的任何其他交易享受安全港保护。仍以证券合约为例，根据破产改革法的界定，现在是指：“（1）购买、出售或借贷证券、存款单、按揭贷款或其中任何利益、证券组合或指数的合约，针对上述任何品种的期权，针对上述任何品种及其期权的回购或逆回购交易；（2）就现金或上述任何产品的结算而由或向证券结算机构作出的保证；（3）在全国性证券交易所达成的任何外汇期权；（4）任何保证金贷款；（5）与本段中提及的任何协议或交易相似的其他协议或交易；（6）本段中提及的协议或交易的任何形式的组合；（7）针对本段中提及的任何协议或交易的期权；（8）涉及上述任何协议或交易的总协议。”宽狭之变，一目了然。

在破产改革法之前，由于豁免内容都是在各个类别下分别规定，对于这些豁免能否跨交易类别行使并无说明，这就使得相对方跨类别行使约定权利能否享受安全港保护处于不确定状态。为解决此问题，破产改革法在上述五种基本类别之上增加了一个概括性的“总冲抵协议”（masternettingagreement），即规定在上述五类金融交易之内或之间行使冲抵、终止或加速到期等权利的协议，将之也纳入保护范围。这意味着只要是在总冲抵协议涵盖范围之内，相对方就可以跨交易类别对所有相关金融合约行使冲抵等权利，而仍然享有安全港条款所给予的豁免待遇。

对于受保护主体这一概念，破产改革法也给予了保留，但通过加入“金融参与人”（financialparticipant）而使范围有所扩大。金融参与人包括两类主体，一是结算组织；二是在破产申请提交之日前15个月内的任何时点所拥有的受保护合约的总价值，名义或实际本金数额（nominaloractualprincipalamount）不少于10亿美元，或逐日盯市头寸（mark-to-marketposition）不少于1亿美元的任何机构。换言之，在证券合约、商品期货合约和远期合约中，相对方现在享受豁免待遇不再仅仅取决于特定职业属性，也可以缘自交易的金额（及其所代表的利益/风险）。

如果说上述变动还只是对《破产法典》既有的金融合约安全港框架（受保护交易、受保护主体）的增补，那么破产改革法通过对互换协议的重新界定，则在事实上突破了这一框架。在此之前，《破产法典》下的“互换”包括货币、利率或商品互换，针对上述交易的期权，任何类似协议，上述交易的任何组合，以及涉及上述任何交易的总协议。而根据破产改革法，“互换”除继续涵盖上述交易外，还包括了针对同样标的物（货币、利率、商品）的期货、期权和远期协议；股权或债权互换、期货、期权和远期协议；全回报、信贷差额或信贷互换、期货、期权和远期协议；天气互换、天气期权、天气衍生产品等。在作了如此详尽的列举之后，法案仍然照例加上了一个开放式条款，以确保所有“相似”的协议也能够被涵盖。

这些修订的意义远不止于对受保护互换交易的扩充；在实质上，它们使得新的“互换”涵盖了金融衍生市场上的所有交易，包括那些已经由法案别的条款给予相对有限保护的特定交易，如期权、远期和商品期货，因为很难设想有哪种金融衍生产品还能置身于这一定义之外。同时，这些修订在实质上也将安全港扩展到了金融衍生合约的任何相对方，因为破产改革法对于“互换参与人”的定义并未改动，仍然是指“在破产申请提起之日前任何时候同债务人有未结互换协议的任何实体”。这样，在金融衍生产品领域，破产改革法通过对“互换”定义的修订，事实上将金融合约安全港从保护特定主体推进到了保护整个市场。

对于远期和商品期货合约而言，上述修订实质上相当于取消了“受保护主体”的限制：这些合约的任何相对方现在都可以作为“互换参与人”而受到保护。需要指出的是，这与上文提及的只给予具有特定资质的远期和商品期货合约相对方以安全港保护的条款并不冲突，因为后者虽然只涵盖特定主体，但并未排除其他主体根据法典的其他条款享受安全港待遇的权利。事实上，在对《破产法典》的多次修订中，立法者在安全港中每纳入一种新的交易类别，都分别对相对方享有的豁免加以规定；很多时候不同修订针对的是相似乃至相同的交易，但彼此之间却并不互相援引，从而使得相关概念和定义之间的交叉和重叠（overlap）不可避免。2005年破产改革法的立法历史（legislativehistory）显示，立法者自身也充分意识到了重叠问题的存在，并且不认为其构成相关主体享受安全港保护的障碍。

二、缩小了的裁量权

一个很自然的问题是，为何要给予金融合约这种特殊待遇，为此不惜让破产法的某些核心机制作出妥协？如果不考虑利益群体游说和博弈等现实因素，单从公开的立法历史本身来看，答案是防范和减少系统性风险。金融合约尤其是金融衍生产品合约几乎是大型机构投资者和中介机构的专属领地，高金额、高杠杆、高风险，并且交易范围相对集中，同一主体往往是多份合约的相对方，牵一发而动全身。在此情况下，如因某个当事方的破产导致金融合约无法顺利履行，将会导致合约相对方受到冲击，进而影响相对方之相对方，造成连锁反应，危及金融衍生产品市场乃至整个金融市场的稳定和安全。早在1982年修订《破产法典》的立法报告中，立法者就指出，有必要对金融衍生产品给予特殊待遇，以防止“一家机构的破产扩散到其他经纪人或结算机构，并引发市场崩溃的风险”，并声称“对于将破产可能引发的潜在巨额损失和市场连锁反应最小化而言，迅速结清破产人的头寸无疑是可取的”。2005破产改革法的立法报告也明确表示，法案对某些金融交易给予特殊待遇是旨在“减少银行体系和金融市场中的系统性风险”，即“一家企业的倒闭或者一个市场或结算系统的中断扩散为危及其他企业、其他市场部门或者金融系统整体的风险”。

问题在于，前文已经提及，立法者此前在设置金融合约安全港时采取的是拼凑式的方法（patchworkapproach），即在安全港框架内陆续纳入新的类别，并在每个类别下分别规定其享有的豁免，而未进行援引和整合，这就使得法院在面对一些“擦边”交易时，对于其是否属于可能引发系统性风险、从而应该享受安全港保护的“金融合约”并非一目了然，因此倾向于通过对交易的经济实质进行审查来作出裁量。然而，这种自由裁量权的行使却面临着棘手的现实，那就是一些金融合约同其他非金融合约交易，如担保贷款，从经济实质上很难加以区分。回购协议就是一个很好的例子。

回购协议实际上可以分解为一份远期合约和一份证券合约：在远期合约下，甲方同意在未来某一时刻（如1年以后）以约定价格（如1100元）向乙方买进特定证券；与此同时，在证券合约下，甲方现在按照市场价格（如1000元）向乙方卖出同等数量的该种证券。两份合约相组合的净效果（netresult）正相当于一项担保贷款：甲方从乙方处获得1000元的贷款，1年后偿还，利息为100元，以转让给乙方的证券作为还款担保。尽管从经济实质上看与担保贷款并无区别，但这种组合却是金融市场上普遍存在的回购协议，就类别而言属于受安全港保护的金融合约。

作为一种类别，回购协议早在《破产法典》1984年修订时就已被纳入安全港。但是，在2005年破产改革法之前，受保护的回购协议仅限于以存款单、银行承兑汇票和政府债券为标的物的回购协议。那么，对于不在此范围之内的回购协议，如以按揭支持证券（MBS）或股票为标的物的回购协议，又该如何裁量？是受保护的金融合约（按照上述分解，它们无疑属于“购买、出售或者借贷证券”的合约），还是不受保护的实质上的担保贷款？在2005年之前，这个问题的答案并不确定。尽管多数法院倾向于尊重当事方以回购协议取代担保贷款来架构交易的实践，并认可二者间的区别，但也有法院通过审查经济实质，将特定回购协议视同为担保贷款，否认其受保护性。在著名的InreCriimiMae,Inc.一案中，联邦破产法院认定，当事方所签订的涉及破产人证券的“回购协议”在缺乏其他证据支持的情况下，并不足以表明所有权转移和证券真实出售并从而区别于担保贷款。法院的一个主要理由是这份协议中存在着非标准条款，要求买方向卖方回售所购买的原证券（而非等值同种证券），从而限制了买方的处置权，不构成真正意义上的所有权转移和证券销售，因此不应受到安全港保护。不仅如此，法院还明确表示：“法院必须审查合约的实质条款。因此，真正有关紧要的不是合约内的描述，而是合约条款的效果。”这一判决在业界的影响是震撼性的，用一位评论者的话来说，“是对整个金融产业的冲击波”。

审查经济实质固然是法院自由裁量权的范围，然而，将此分析用于评判回购协议（金融合约）是否成其为回购协议（金融合约），却多少有些文不对题，因为回购协议（金融合约）独特性的来源乃是商业实践，而非经济实质。事实上，如上所述，即使是已经被《破产法典》明确列举的受保护回购协议，就经济实质而言其担保贷款的属性也丝毫不逊于金融合约的属性。联邦纽约南区地区法院在1998年的一份判决中对此作了精当的论述：“在担保贷款交易中，卖方保留对证券的受益所有权；在买卖交易中，卖方负有重新取得所有权的契约义务。卖方在证券市值中的利益，在前一种情形里并不比在后一种情形里更大。显然，任何试图通过在细致微调的天平上权衡经济因素来确定一项回购或逆回购交易究竟更像担保贷款还是买卖交易的努力，最终都会是徒劳无功。”

有关回购协议的争议在2005年破产改革法中得到了明确解决。所有回购协议，包括在CriimiMae中困扰法院的回购协议，现在都可以被新的“证券合约”定义所涵盖（……“针对上述任何品种及其期权的回购或逆回购交易；……”）。但是，这并非问题的全部。金融合约的可能组合形式是无穷无尽的，要模拟贷款，并非只能通过回购协议。例如，全回报互换加上证券购买合约，完全可以达到相同的实质效果。另一个例子是在安然公司破产案件中曝光出来的“预付”交易（“prepay”transaction）。在这个意义上，破产改革法真正重要的一点不在于其澄清了回购交易（或其他具体交易形式）的可保护性，而在于其在详细列举的具体交易清单之外，规定所列举交易的“任何形式的组合”也在保护范围之内，从而大大降低了法院认定中的不确定性，也为业界实践发展和金融创新预留了足够空间。如果再考虑到开放式的“相似”条款和对“互换”的宽泛界定，这一点就更为明显了。

通过扩大清单范围、保护交易组合、加入“相似”条款、全新界定“互换”，破产改革法将判别金融合约的最终意义上的发言权留给了业界惯例和市场实践：只要是在金融市场上普遍运用并被业界认可为回购、互换或其他受保护类别的交易，就都属于安全港适用范围内的金融合约，至于其经济实质是否是贷款或者其他非金融合约在所不论。法院的自由裁量权被大大缩减了。在面对一份存在疑问的合约时，法院现在需要/能够做的不是探究经济实质，而是探询业界惯例：根据市场实践和业界惯例，这样一份合约是否会被认可为金融合约。立法者的这一意图，在其关于将回购协议纳入证券合约的立法说明中表露无遗：“加入‘回购或逆回购交易’旨在消除对于一项回购或逆回购交易是买卖交易还是担保融资……的任何探究。……针对所有证券（例如股权证券、资产支持证券、公司债券和商业票据）的回购或逆回购交易现在都包涵于‘证券合约’的定义中。”在某种意义上，可以说破产改革法的这一定位将法院从此前多少有些勉为其难的“经济实质”探究中解脱了出来，因为如前所述，这种探究在很大程度上文不对题，从而是徒劳的。破产改革法这种“形式重于实质”的立场，在将“保证金贷款”纳入“证券合约”这一点上更是展现得淋漓尽致。保证金贷款（marginloan）是指在证券融资交易中由证券经纪人或其他金融机构向投资者提供，并以投资者购买的证券组合（securitiesportfolio）为担保的贷款。从内容到名称，这都是一种担保贷款，然而破产改革法却将其明确纳入了保护清单，因为这是为业界实践所普遍认可的交易形式。

三、清晰了的边界线

在保护范围如此显著扩张，法院自由裁量权如此显著收缩的情况下，金融合约安全港的边界线，如果有的话，究竟在哪里？

至少从公开的立法历史看，立法者并未打算让“金融合约”成为市场参与者指鹿为马行为的护身符。在将保证金贷款纳入保护清单的同时，国会指出：“在（证券合约）定义中纳入‘保证金贷款’只是意在涵盖那些在证券行业普遍认知为‘保证金贷款’的贷款，……而并不包括碰巧也是以证券作为担保物的其他贷款。”同样的提醒也出现在对宽泛的互换协议新定义的说明中：“‘互换协议’的定义不应被诠释为允许当事方将非互换交易记录为互换。传统的商业安排，如供货协议，或者其他非金融市场交易，如商业贷款、住房贷款或消费贷款，不能仅仅因为当事方声称将交易记录或标示为‘互换协议’，就在……破产法典下作为‘互换’对待。”因此，金融合约安全港并非保护所有自称的金融合约或交易，只有那些被业界共同认可并且在市场上反复进行的金融交易，才会受到保护。

即使是这些被共同认可和反复进行的金融交易，在享受安全港保护时也有着一条不可逾越的界线，那就是不得用于进行欺诈。如前所述，《破产法典》对于破产前夕的欺诈转让（包括实际欺诈和推定欺诈，即不合理低价）和偏颇性转让加以限制，允许破产托管人予以撤销。在为金融合约提供的安全港中，法典对其豁免适用推定欺诈转让限制（§548(a)(1)(B)）和偏颇性转让限制条款（§547(b)），但对于实际欺诈转让限制条款（§548(a)(1)(A)）的适用则未予豁免。换言之，如果当事方存在实际欺诈，即存在“阻碍、拖延或欺诈（破产债权人）的实际意图”，那么即使其所签订的合约形式上在安全港清单之内，破产托管人仍然有权依据第548(a)(1)(A)节，对其予以撤销。

在上文提及的安然公司“预付”交易中，所使用的预付远期合约本身并非异数，反而是远期市场的重要组成部分。但是，根据证券交易委员会（SEC）的调查，安然公司使用预付远期合约和到付远期合约的组合是用于操纵财务报告、掩盖贷款、虚增收入，以实现欺诈投资者和债权人的意图。在此情况下，上述组合合约显然不能也不应受到安全港的保护。

2005年破产改革法延续了《破产法典》此前的做法，对实际欺诈转让限制条款的适用不予豁免。与此同时，破产改革法将欺诈转让（包括实际欺诈和推定欺诈）的回溯期从一年扩展为两年。换言之，在破产申请提起之日前两年内进行的金融交易，如果证实存在实际欺诈，破产托管人均有权加以撤销。

然而，要证明当事方存在“实际欺诈”并非易事，因为采集相关证据的难度颇大。事实上，对实际欺诈进行证实之困难，本身就是引入推定欺诈（不合理低价）条款的一个重要原因。在此，业界认可和惯例再一次成为重要依据。一些法院在案件审理中已经注意到，包含欺诈因素的交易难得会是金融市场上的惯常交易。这是因为，欺诈必须被掩盖，而为了掩盖欺诈，当事方往往会求助于不寻常的合约组合及/或“人工”添加的并非必需的第三方。这些都容易使得相关交易带有“非典型性”，与业界共同认可和市场反复实践的惯常交易形成对比，并成为探寻实际欺诈意图的线索。因此，即使是在处理包含欺诈因素的交易时，业界惯例也成为辨识和定性的基准。

由是观之，尽管2005年破产改革法大大扩展了金融合约安全港的范围，但通过确立金融业界惯例的主导地位，以及维持和强化实际欺诈限制条款的适用，法案反而减少了判定中的不确定性，使金融合约安全港的边界线更为清晰。简言之，只要不存在实际欺诈，被业界共同认可和市场反复实践的惯常金融交易，都能享受安全港的保护。

四、总结与借鉴

为了控制和减少金融市场系统性风险，美国《破产法典》长久以来陆续给予若干合格金融合约以程度不等的破产安全港保护。在此基础上，2005年的最新修订向前迈进了一大步。假定通过金融合约破产安全港来减少系统性风险是合理和有效的，那么2005年破产改革法推进和厘清这一机制的努力无疑值得称道。

通过因应市场发展增加例外清单项目，尤其是引入宽泛的“互换”新定义，破产改革法显著扩展了安全港的覆盖范围，在衍生产品领域更是给予了实质上的市场整体保护。同时，经由极富弹性的“组合”条款和“相似”条款，辅之以几乎无所不包的新互换定义，立法者确立了“形式重于实质”的基本立场，强化了业界惯例和市场实践作为判别基准的地位，消减乃至消除了法院探究相关交易“经济实质”的空间，大大压缩了法院在这一领域某种意义上徒劳无功的自由裁量。尽管安全港范围显著扩大，但通过继续适用实际欺诈限制条款、充分利用业界惯例的线索和指引功能、压缩法院的自由裁量空间，破产改革法反而减少了辨识和判定中的不确定因素，使安全港的界线更为清晰。这种清晰和确定，应该是金融市场所乐见的。

在我国，金融机构破产是否及如何写入破产法，一直是新破产法制定过程中争议的焦点。2006年8月27日正式通过的《中华人民共和国企业破产法》采取了折中的方式，在第134条第2款规定：“金融机构实施破产的，国务院可以依据本法和其他有关法律的规定制定实施办法。”换言之，金融机构的破产在基本程序上适用破产法的规定，但在一些特殊机制上，则留待国务院的实施办法加以解决。金融机构破产所可能引发的系统性风险以及由此需要给予的特别处理，无疑是立法机关在此问题上长时间迟疑和最终予以折中的一个重要原因。在国务院此后制定金融机构破产实施办法时，对于金融合约的处理，也将是不容回避的问题之一。由于我国同美国在金融市场发达程度及破产法律成熟程度方面均有较大差异，直接的规则移植并不现实。但是，从上述与金融合约有关的最新修订中探寻某些原则和趋势，为金融机构破产实施办法中类似机制的建立提供一些思路，却是不无意义的。笔者以为，就我国的金融合约破产安全港而言，至少有如下三个方面可资借鉴和进一步探讨：

首先，安全港的主体问题。美国金融合约安全港的主体范围非常广泛，在衍生产品领域涵盖了所有合约相对方，即使是在范围相对狭窄的证券合约领域，也包括了证券机构、其他金融机构和结算机构。金融混业的深入和金融创新的层出不穷使得金融合约的结构日益复杂，主体日益多样化，若欲有效防范系统性风险，必须适应现实发展，对主体范围给予较为宽泛的界定。目前我国金融合约的主体还主要是证券公司、期货公司、基金公司等证券类机构，但分业严令已然取消，混业经营初现端倪，银行、保险等非证券类金融机构的介入只是时间问题。因此，有必要对安全港的主体给予较为宽松和灵活的规定，以便为市场发展预留空间。

其次，安全港同投资者保护机制的配合和衔接问题。值得注意的是，在美国金融合约安全港机制中，受保护主体并不包括个人投资者。在一般证券合约中，必须是证券机构、其他金融机构和结算机构，自不待言；在实质上涵盖全部衍生交易的“互换”中，参与人虽说是“任何”，但也指的是“……任何实体”（着重号系作者所加），并不包括个人。这种似乎是“重机构轻个人”的制度设计，看上去同强调投资者保护的传统原则格格不入，其实不然。金融合约安全港并非孤立的机制，在应对金融机构破产的系统性后果方面并非单兵作战。以《证券投资者保护法》（SIPA）为依归、证券投资者保护公司（SIPC）为核心的证券投资者保护基金制度，已经给予了个人投资者在其证券经纪商破产时的特殊保护。个人投资者对金融交易的参与，是通过其证券经纪商（在混业经营的情况下也包括银行等从事经纪业务的其他金融机构）来进行的，而经纪商本身又在安全港覆盖范围之内。这样，在投资者保护基金正常运作的前提下，无需再经由破产安全港来给予个人投资者特别保护。我国目前已经初步建立起了证券投资者保护基金的制度框架，但具体规则和运作仍在探索之中。在制定金融合约安全港规则过程中，注意二者间的配合与衔接，实为必要。

最后，业界惯例的问题。2005年破产改革法使得业界惯例和市场实践在金融合约安全港的适用中占据了基础性的地位。这反映了至少两点：第一，在这个专业性、技术性极强的领域，法院的鉴别和判断能力相对有限，必须对业界惯例给予足够尊重；第二，在这个错综复杂而又瞬息万变的领域，规则的清晰、直接和预见性至关重要，在很大程度上形式重于内容，需要对法官的自由裁量给予较大限制。对于金融交易尤其是衍生产品交易还普遍较为隔膜的我国司法部门而言，上述表述应该同样是适用的。但是，这种对业界惯例的推重有两个前提：一是业界有普遍接受的惯例，二是业界的操守和声誉值得信任，而这两点都有赖于业界的充分自律。故此，在我国金融合约安全港机制的建立和运作中，必须充分考虑和发挥金融业界的自律功能，保障并监督市场参与主体在良性实践中形成具有公信力的业界惯例，并以此作为安全港规则适用中的主要判定依据。

【注释】

CCHBankruptcyReformActBriefing:BankruptcyAbusePreventionandConsumerProtectionActof2005,SpecialReport,April21,2005.

11U.S.C.§365(e)(2002).

11U.S.C.§362(a)(2002).

11U.S.C.§547(b)(2002).

11U.S.C.§548(a)(1)(2002).

11U.S.C.§741(7)(2002).

11U.S.C.§§101(53C),362(b)(7),(17),546(f)(g)(2002).

11U.S.C.§§362(b)(6),555,556(2002).

11U.S.C.§546(e)(2002).

BAPCPA§907(a)(2)(tobecodifiedat11U.S.C.§741(7)(A)).

SeeAllen&tingLegislationforISDA,at2(April2,2001),availableatlastvisitedNov.9,2006.

BAPCPA§907(c)(tobecodifiedat11U.S.C.§101(38A)).着重号系作者所加。

BAPCPA§907(b)(2)(tobecodifiedat11U.S.C.§101(22A))

11U.S.C.§101(53B)(2002).

BAPCPA§907(a)(1)(E)(tobecodifiedat11U.S.C.§101(53B)(A)).

几乎所有金融衍生产品合约都可以体现为期权、远期（期货实质上是标准化了的远期合约）和互换的某种形式的结合。SeeNormanM.Feder,DeconstructingOver-The-CounterDerivatives,2002Colum.Bus.L.Rev.677,691n.24.

11U.S.C.§§101(53C)(2002).

11U.S.C.§§362(b)(6),546(e),556(2002).

例如，国会在关于2005年破产改革法的立法报告中指出：“在‘互换协议’定义中使用的‘远期’一词”并不仅指属于‘远期合约’定义范围之内的交易。相反，一项‘远期’交易即使不是‘远期合约’，也可以是‘互换协议’。”H.R.Rep.NO.109-31,at129(2005).这意味着国会完全意识到新的“互换”定义将会涵盖所有的远期交易。同一报告还指出：“‘金融参与人’的定义同关于‘证券合约’、‘远期合约’、‘商品期货合约’、‘回购协议’‘互换协议’的法典其他条款之间并不相互排斥。具备‘金融参与人’条件的实体同时也可能是‘互换参与人’、‘回购参与人’、‘远期合约商’、‘商品期货经纪人’、‘证券经纪人’、‘证券结算机构’及/或‘金融机构’。”Id.,at131.

SeeH.R.REP.NO.97-420,at2,4(1982).

SeeH.R.REP.NO.109-31,at20(2005).

这里讨论的是所谓买断式回购。从严格的法律形式上看，买断式回购同担保贷款当然有着一个基本区别，那就是证券的所有权发生了转移，乙成为证券所有人，有权自由处分，与担保贷款中对担保物享有的担保权有所不同。但是，就经济实质而言，二者并无不同：乙对甲的融资事实上是以所转让证券为担保的，无论乙对证券的处分是发生在甲回购（还款）或违约不回购之前还是之后。而如果是我国一度只允许的封闭式回购（担保式回购），那么就连这一区别也不复存在了。

11U.S.C.§§101(47)(2002).

SeeHaroldS.Novikoff,CharacterizationinBankruptcyofTransactionsAffectingthePublicMarkets:TheTreatmentofRepurchaseAgreementandItsImplications,SK092ALI-ABA237(2004).

SeeInreCriimiMae,Inc.,251B.R.796,805(Bankr.D.Md.2000).

Id.,at804.

Id.,at802.

JeanneL.Schroeder,ARepoOpera:HowCriimiMaeGotReposBackwards,76Am.Bankr.L.J.565,567(2002).

GranitePartners,L.P.v.Bear,Stearns&Co.,17F.Supp.2d275,301(S.D.N.Y.1998).

在这种交易中，卖方（回报收取方）将所指证券（referencesecurity）出售给买方，与此同时与买方（回报给付方）签订一份全回报互换协议，约定由卖方继续收取该证券的全部投资回报。这两项交易相结合的结果实质上相当于卖方保留了所指证券的所有权，而从买方借贷了名义上的证券出售价款。SeeDavidZ.Nirenberg&StevenL.Kopp,CreditDerivatives:TaxTreatmentofTotalReturnSwaps,DefaultSwaps,andCredit-linkedNotes,87J.Tax’N82,83(1997).

经过简化后的交易模式大致如下：甲方与乙方签订一份为期1年的商品远期合约，约定以1100元向乙方买进某商品（如石油），交货时付款；与此同时，双方签订一份“预付”远期合约，约定甲方在1年后以1000元向乙方买进同样数量的石油，而乙方现在就“预付”1000元的价款。SeeSecondInterimReportofNeilBatson,Court-AppointedExaminer,CaseNo.01-16034,at58(Jan.21,2003).同回购协议一样，这两项交易的净效果相当于甲方获得了为期1年、利率10%的1000元贷款。

SeeH.R.REP.NO.109-31,at119(2005).着重号系作者所加。

Id.

H.R.REP.NO.109-31,at129(2005).

SeeGenerallyH.R.REP.NO.109-31,Section-by-SectionAnalysisandDiscussion,TitleIX.FinancialContractProvisions(2005).着重号系作者所加。

11U.S.C.§548(a)(1)(A)(2002).

SeeDavidM.Schizer,BalanceintheTaxationofDerivativeSecurities:AnAgendaforReform,104Colum.L.Rev.1886,1901-03(2004).

SeeSECv.J.P.MorganChase,SECLitigationReleaseNo.18252(July28,2003).

SeeBAPCPA§1402(1)(tobecodifiedat11U.S.C.§548(a)(1)(A)).

SeeforexampleKippermanv.CircleTrust(InreGraftonPartners),321B.R.527,540(B.A.P.9thCir.2005)（若干源自欺诈交易的破产申请前转让不受安全港保护，因为其在证券交易中并不普遍使用）；Jacksonv.Mishkin(InreAdler,ColemanClearingCorp.),263B.R.406,481(S.D.N.Y.2001)（旨在欺诈破产人及其债权人的证券购买和卖空交易的欺诈色彩如此浓厚，以致不能认为它们是证券业中一般理解的正常证券交易）。

SeeEdwardR.Morrison&JoergRiegel,FinancialContractandtheNewBankruptcyCode:InsulatingMarketsfromBankruptDebtorsandBankruptcyJudges,13Am.Bankr.Inst.L.Rev.641,659(2005).

合约范文篇7

上海XX交易所一号铜标准合约

（经上海XX交易所管理委员会1993年2月6日通过）

上海XX交易所

中国·上海＿＿年＿＿月＿＿日

＿＿＿＿会员已于今日售出（购入）25吨（溢短2％）符合下列第3条规定的一号铜，价格为每吨＿＿元，交割月份＿＿。

本合约根据《上海金属交易所管理暂行规定》和《上海金属交易所商品期货交易规则》制订，由你方和上海金属交易所（以下简称交易所）作为当事方签订，你方接受本合约的所有义务与规定，并同意按下列规则履行责任。

为了保证合约的严格履行，你方必须在成交时向交易所交纳初始保证金。根据市场变化，当价格波动向不利于你方变化时，你方将被要求支付追加保证金，以弥补合约价格与结算价格之间的差额。如果发生任何你方不能履行上述义务的情况，交易所有权将你方所持有的所有或部分合约强制平仓以补偿由于你方违约造成的损失。交易所在采取上述行动时，并无任何责任和义务使你方减少或免受损失。如不足以抵偿损失时，交易所有权向你方继续追索。

一号铜的具体规定

1．质量：本合约中一号电解铜（整板或切割片板）的等级必须符合国标GB467－82、GB466－82的规定，铜＋银的含量不小于99。95％，每块重量在30－150公斤之间。

所有的交货铜必须是上海金属交易所注册认可的一号铜，并附有生产厂的质检合格证。注册牌号清单见附件一。

2．结算：合约按《上海金属交易所商品期货交易规则》中的结算规则结算。

3．交货：本合约的一号铜必须在交割日按卖方选择的牌号和交货地点向交易所的核准仓库交货。在履行合约中所提供的指定仓库标准栈单的数量以25吨（溢短2％）或其整数倍开出。同一合约的货必须存放在同一仓库并是同一牌号和同一规格。所交货物必须是整板或切割片板，以达到货盘化的目的，切割片板的长、宽均不得小于整板的二分之一。捆扎包装每捆不超过2．5吨。标准栈单按上海金属交易所指定仓库标准栈单实施细则施行。

4．允许磅差：2‰。

5．交割月份：本合约的交割应于交易当月或其后的任何一个月，实施每月交割。

6．最小浮动价位：合约中的每吨铜的最小浮动价位为10元，或是其整数倍。

7．仲裁：由本合约引起的争端，如果不能协商解决，那么根据《上海金属交易所章程》提请交易所监事会仲裁。提请仲裁的当事者，应提出书面申请，并承认由监事会作出的书面裁决为终局裁决。

8．其它：本合约未提到的事宜均按《上海金属交易所管理暂行规定》和《上海金属交易所商品期货交易规则》进行处理。

南京石油交易所轻柴油标准合约

1．01商品名称：轻柴油（Gasoil）

定义：原油经蒸馏或其他加工精制的烃类液体燃料，运用于全负荷在1000－1500赫／分的高速柴油燃料。

1．02期货合约的要求

（1）月份和时间：按交易所规定时间并在指定月份交货。

（2）交易的计量单位：以手计算，每一“手”为100吨。

（3）质量标准（见附表）。

（4）最小变动价格：每吨为2元人民币或每交易单位为200元人民币。

（5）合约的价格：南京港离岸价。

（6）每日价幅的限制：按风险管理委员会的通告执行。

（7）合约数量的限制：

任何会员拥有或所控制的所有帐户某一月份合约数量的累计总数不得超过500个以上的净多头或净空头，而所有月份合约数量的累计总数不得超过3000个以上净多头或净空头。

最后十个交易日不得拥有100个以上的投机合同或400个以上套期保值合同。

以上数量限制经理事会或风险管理委员会特许可适当放宽。

（8）最后交易日：合约月份前一个月的最后一个营业日为最后交易日。

（9）合约的修改：交易所必要时对合约的内容可作修订。

1．03交货：

（1）交货方式：a．FOB离库装船交货b．库内转移c．管道输送d．FOB离船过验卖方将轻柴油从油库交越买方船只的船弦（以双方连续连结的法兰盘为界），法兰盘以上的岸上费用和风险则由卖方承担。法兰盘以下至船一侧的全部费用和风险由买方承担。

（2）交货地点：交易所核准的交割仓库。

（3）交货原则：除执行本合同的规定各项条款外，必须遵守国家和有关部门的法律、法规和条例。

（4）同意接货和交货的通知

买方应在合约交割月第一个交易日14：00前向交易所递交同意接货的通知书，内容应包括以下几点，以供交易所匹配选择。

a．买方单位名称b．数量c．拟收货方式d．拟收货地点

（5）卖方必须在合约交割月份的第一个交易日14：00前，向交易所递交同意交货的通知书，包括以下内容：

a．卖方单位名称b．数量c．拟交货方式d拟交货地点e．其它资料

买卖方的通知书中c．d．项目必须明确填写，否则，由交易所进行搭配。买卖方必须受其搭配结果的结束。

（6）交易所配对交割

交易所在接到买卖方的通知书后，必须于第二交易日16：30前将配对结果通知双方。

a．根据买卖方提交的拟交货方式、地点，本着双方均能接近的和经济合理的交货地点和方式配对，尽量减少交割方、交割点，同时参照现行有关部门规定的流向限制。

b．在具体执行中，依据下列原则进行配对，以地点、方式为优先，如地点、方式相同时，则以合约数量大者为优先；在数量相同时，再以交、接货时间先后为优先的配对原则。

c．买卖方接到结算交割的配对通知后，如有不同意见，可进行协商、更改和调整，并将更改和调整的意见在第三个交易日12：

00前报交易所。协商不成也必须在第三个交易日12：00前向交易所提出，同时提请结算交割委员会裁定，这一裁定是最终的，买卖双方均受约束。

d．在这以前，买卖方就交货地点和时间等问题达成一致意见，遵循下列原则：i、FOB离库装船（车）的交货时间由买方确定。ii、卖方提出在非注册仓库交收，则贴水应对买方有利为原则；如买方提出在非注册库交收，则贴水或升水应对卖方有利为原则。iii、库内转移或管辖交货的时间由买卖方协议。

e．在非注册仓库的交收，关于价格的升水或贴水应由买卖方自行协议，也可参照结算交割委员会的通知的原则执行。

（7）预备交货通知

卖方必须在交货月份的第三个交易日14：00前向买方提交一份完整的通知（格式由交易所统一规定），内容应包括：

a．买方单位名称b．卖方单位名称c．交货地点d．交货方式e．交货的数量f．检验方式的选择g．交货期范围

（即交货必须在交货月份的第五个交易日至第二十五日之间连续的五天内开始进行）h．交买方的单据i．交易所需要的其它资料

（8）确认交货通知

在买方船只预计到港前或库内转移约定之日前二个交易日前卖方必须向买方提交一份交易所规定格式的确认交货通知，其内容必须同预备交货通知的内容相一致，如不一致就视为卖方违约，买方必须在当日16：30前予以确认，并将确认副本报交易所。

（9）交货通知双方确认后，买方应每天向卖方书面提出船只预计到港时间。双方应以确认的交割日期为目标开展工作，并以此交割日期作为计算迟期履约和违约的日期。

（10）装船。除库内转移外，油管一经连结即为装货开始，一经拆除即为装船结束。

买方在约定交割日期（或交货期范围内的某一天）船只到港后，应以书面形式向卖方提交一份备装通知书（NOR）并以此时间计算卖方开始装货的时间，而在此以前的船只滞期由买方负责，在此以后至装船结束前发生的滞期由卖方负责。

卖方在收到买方的备装通知书（NOR）后，应及时安排装货，并在规定的时间内完成（该时间以装运时航运部门通用的船只定额装卸时间为准）。滞期费的索赔不影响损失的索赔。

（11）付款和单据的转移

a．交易所在收到卖方或买方的预备交货日期通知或所有权转让约定日期的前二个交易日，买方应向交易所承付全部合约的货款，在货款到帐后交易所立即将保证金退还到买方帐户。b．卖方在装货完毕后的三天内须向交易所递交所需要的所有单证，交易所在收到单证的第二个交易日16：30之前递交买方，买方在交割完毕确认书上签字后，交易所即将全部合约的货款（包括补付尾差金额）和交易保证金退还到卖方帐户。

（12）检验：以下检验方式可供买、卖方选择。

i．全权委托注册仓库代为质检和量检，数量以油库储罐计量数为准（泵装、泵卸及储存损耗按现行有关规定执行）。

ii．为避免纠纷，买卖方在必要时可委派检验人员与交割仓库共同检验，交货数量以共同检测数为准。

iii．买卖方也可委托国家商检部门检验，一切结果以商检出证为准。检验费由委托方承担。

（13）交货数量与合约总量的允许误差范围：

a．1000吨以下重量允许误差±1％

b．1001－10000吨重量允许误差±3％

c．10001吨以上重量允许误差±5％

在上述允许范围内的误差数按合约成交价结算货款。

超过允许误差范围的，超出或短缺部份参照现货市场装卸日前一个交易日的收市价结算货款。

（14）风险转移

轻柴油的风险随货物的交收由卖方转移到买方。

1．04与产品有关的期货交易（EFP）

在合约最后交易日停止交易后至交货月份第一个交易日14：00，买方和卖方可进行与本合约有关产品的期货交易（EFP），合约的买方必须为一定数量轻柴油或相关产品的卖方。合约的卖方必须为轻柴油或相关产品的买方，相关产品的数量和合约的数量应大致相同，其中相关产品的品质差异引起的价格差额由双方协议。

EFP的协议报告须在成交当天报交易所，并按交易所规定的方法进行结算和交割。

1．05选择性交货（ADP）

合约的买方或卖方可以同交易所为其配对的另一方协议采用不同的方式交收，交货办法，在这种情况下，买卖双方共同办理由交易所规定格式的协议交货通知书，并在交货月份的二十五日前的一个交易日14：00前的任何一日将该通知送交交易所。在这以后交易所对买卖方的各自义务和权利不再负责，但必须通过交易所办理结算。交易所在收到该通知书之后即将买卖方的保证金退回到各自的帐户。

1．06违约责任

（1）违约是指买卖一方未能按合约规定履行自己的义务。

（2）其中迟期履约是指买卖一方或双方未能按本合约规定的日期履行义务。

（3）未履约部份的总金额的计算为未履约部份的数量乘以最后交易日的收市价。

（4）对迟期履约的责任方按以下标准向交易所交纳罚金。

第一日．罚金为未履约部份总金额的1％

第二日．罚金为未履约部份总金额的2％

第三日．罚金为未履约部份总金额的2％

第四日．罚金为未履约部份总金额的2％

第五日．罚金为未履约部份总金额的3％

以上罚金累加计算。至第六日即视为违约，其责任方须交纳10％的罚金，具体实施办法由结算交割委员会制定颁布。

（5）罚金自结算交割委员会确认违约责任后五日内交纳，未按规定交纳者视为违章，交易所有权从其保证金中扣取，并给予处罚。

（6）违约方除向交易所交纳罚金外，在未得到对方当事人同意，仍应继续履约，并对因迟期履约而给对方造成的直接损失承担赔偿责任。

（7）其他违约情况及责任，依照国家法律和有关部门规定执行。

（8）双方对争议或索赔处理不满者可向交易所听证仲裁委员会申请仲裁。1．07不可抗力

（1）不可抗力是指合约签订后，非合约任何一方的过失，而发生的不可预见、不可避免，无法克服的意外事故，如战争、动乱、洪水、地震等。

（2）当事人一方由于不可抗力的原因而不能履约时，应及时向对方通报不能履约或不能完全履约的理由，在取得有关主管机关证明后，允许延期履约、部份履约或不履行合约，并根据情况的部份或全部免于承担违约责任。

（3）当事人未及时向对方通报因不可抗力不能履行或不能完全履行合约的理由，造成对方损失的扩大，对损失扩大部份及应负法律责任。

（4）不可抗力的未尽事宜，依照国家法律规定处理。

南京XX交易所汽油标准合约

2．01商品名称：汽油（Gasoline）

定义：原油经直馏或直馏与二次加工制得的汽油馏分的混合物，加有适当抗爆剂和抗氧防胶剂制成的，用于点火式发动机的液体燃料。

2．02期货合约的要求

（1）月份和时间：按交易所规定时间并在指定月份交货。

（2）交易的计量单位：以手计算，每一“手”为100吨。

（3）质量标准（见附表）

（4）最小变动价格：每吨为2元人民币或每交易单位为200元人民币。

（5）合约的价格：南京港离岸价。

（6）每日价幅的限制：按风险管理委员会的通告执行。

（7）合约数量的限制：

任何会员拥有或所控制的所有帐户某一月份合约数量的累计总数不得超过500个以上的净多头或净空头，而所有月份合约数量的累计总数不得超过2000个以上净多头或净空头。

最后十个交易日不得拥有100个以上的投机合同或200个以上套期保值合同。

以上数量限制经理事会或风险管理委员会特许可适当放宽。

（8）最后交易日：合约月份前一个月的最后一个营业日为最后交易日。

（9）合约的修改：交易所必要时对合约的内容可作修订。

2．03交货：

（1）交货方式：a．FOB离库装船交货b．库内转移c．FOB铁路装车d．管道输送卖方将汽油从油库交越买方船只的船弦（以双方连续连结的法兰盘为界），法兰盘以上的岸上费用和风险则由卖方承担。法兰盘以下至船一侧的全部费用和风险由买方承担。

（2）交货地点：交易所核准的交割仓库。

（3）交货原则：除执行本合同的规定各项条款外，必须遵守国家和有关部门的法律、法规和条例。

（4）同意接货和交货的通知

买方应在合约交割月第一个交易日14：00前向交易所递交同意接货的通知书，内容应包括以下几点，以供交易所匹配选择。

a．买方单位名称b．数量c．拟收货方式d．拟收货地点

（5）卖方必须在合约交割月份的第一个交易日14：00前，向交易所递交同意交货的通知书，包括以下内容：

a．卖方单位名称b．数量c．拟交货方式d．拟交货地点e．其它资料

买卖方的通知书中c．d．项目必须明确填写，否则，由交易所进行搭配。买卖方必须受其搭配结果的约束。

（6）交易所配对交割

交易所在接到买卖方的通知书后，必须于第二交易日16：30前将配对结果通知双方。

a．根据买卖方提交的拟交货方式、地点，本着双方均能接近的和经济合理的交货地点和方式配对，尽量减少交割方、交割点，同时参照现行有关部门规定的流向限制。

b．在具体执行中，依据下列原则进行配对，以地点、方式为优先，如地点、方式相同时，则以合约数量大者为优先；在数量相同时，再以交、接货时间先后为优先的配对原则。

c．买卖方接到结算交割的配对通知后，如有不同意见，可进行协商、更改和调整，并将更改和调整的意见在第三个交易日12：00前报交易所。协商不成也必须在第三个交易日12：00前向交易所提出，同时提请结算交割委员会仲裁，这一裁定是最终的，买卖双方均受约束。

d．在这以前，买卖方就交货地点和时间等问题达成一致意见，遵循下列原则：

i．FOB离库装船（车）的交货时间由买方确定。ii．卖方提出在非注册仓库交收，则贴水应对买方有利为原则；如买方提出在非注册库交收，则贴水或升水应对卖方有利为原则。iii．库内转移或管辖交货的时间由买卖方协议。

e．在非注册仓库的交收，关于价格的升水或贴水应由买卖方自行协议，也可参照结算交割委员会的通知的原则执行。

（7）预备交货通知

卖方必须在交货月份的第三个交易日14：00前向买方提交一份完整的通知（格式由交易所统一规定），内容应包括：

a．买方单位名称b．卖方单位名称c．交货地点d．交货方式e．交货的数量f．检验方式的选择g．交货期范围

（即交货必须在交货月份的第五个交易日至第二十五日之间连续的五天内开始进行）

h．交买方的单据i．交易所需要的其它资料

（8）确认交货通知

在买方船只预计到港前或库内转移约定之日前二个交易日前卖方必须向买方提交一份交易所规定格式的确认交货通知，其内容必须同预备交货通知的内容相一致，如不一致就视为卖方违约，买方必须在当日16：30前予以确认，并将确认副本报交易所。

（9）交货通知双方确认后，买方应每天向卖方书面提出船只预计到港时间。双方应以确认的交割日期为目标开展工作，并以此交割日期作为计算迟期履约和违约的日期。

（10）装船。除库内转移外，油管一经连结即为装货开始，一经拆除即为装船结束。

买方在约定交割日期（或交货期范围内的某一天）船只到港后，应以书面形式向卖方提交一份备装通知书（NOR）并以此时间计算卖方开始装货的时间，而在此以前的船只滞期由买方负责，在此以后至装船结束发生的滞期由卖方负责。

卖方在收到买方的备装通知书（NOR）后，应及进安排装货，并在规定的时间内完成（该时间以装运时航运部门通用的船只定额装卸时间为准）。滞期费的索赔不影响损失的索赔。

（11）付款和单据的转移

a．交易所在收到卖方或买方的预备交日期通知或所有权转让约定日期的前二个交易日，买方应向交易所承付全部合约的货款，在货款到帐后交易所立即将保证金退还到买方帐户。b．卖方在装货完毕后的三天内须向交易所递交所需要的所有单证。交易所在收到单证的第二个交易日16：30之前递交买方，买方在交割完毕确认书上签字后，交易所即将全部合约的货款（包括补付尾差金额）和交易保证金退还到卖方帐户。

（12）检验：以下检验方式可供买、卖方选择。

i．全权委托注册仓库代为质检和量检，数量以油库储罐计量数为准（泵装、泵卸及储存损耗按现行有关规定执行）。

ii．为避免纠纷，买卖方在必要时可委派检验人员与交割仓库共同检验，交货数量以共同检测数为准。

iii．买卖方也可委托国家商检部门检验，一切结果以商检出证为准。检验费由委托方承担。

（13）交货数量与合约总量的允许误差范围：

a．1000吨以下重量允许误差±1％；

b．1001－10000吨重量允许误差±3％；

c．10001吨以上重量允许误差±5％。

在上述允许范围内的误差数按合约成交价结算货款。

超过允许误差范围的，超出或短缺部份参照现货市场装卸日前一个交易日的收市价结算货款。

（14）风险转移

汽油的风险随货物的交收由卖方转移到买方。

2．04与产品有关的期货交易（EFP）

在合约最后交易日停止交易后至交货月份第一个交易日14：00，买方和卖方可进行与本合约有关产品的期货交易（EFP），合约的买方必须为一定数量汽油或相关产品的卖方。合约的卖方必须为汽油或相关产品的买方，相关产品的数量和合约的数量应大致相同，其中相关产品的品质差异引起的价格差额由双方协议。

EFP的协议报告须在成交当天报交易所，并按交易所规定的方法进行结算和交割。

2．05选择性交货（ADP）

合约的买方或卖方可以同交易所为其配对的另一方协议采用不同的方式交收，交货办法，在这种情况下，买卖双方共同办理由交易所规定格式的协议交货通知书，并在交货月份的二十五日前的一个交易日14：00前的任何一日将该通知送交交易所。在这以后交易所对方的各自义务和权利不再负责，但必须通过交易所办理结算。交易所在收到该通知书之后即将买卖方的保证金退回到各自的帐户。

2．06违约责任

（1）违约是指买卖一方未能按合约规定履行自己的义务。

（2）其中迟期履约是指买卖一方或双方未能按本合约规定的日期履行义务。

（3）未履约部份的总金额的计算为未履约部份的数量乘以最后交易日的收市价。

（4）对迟期履约的责任方按以下标准向交易所交纳罚金。

第一日．罚金为未履约部份总金额的1％；

第二日．罚金为未履约部份总金额的2％；

第三日．罚金为未履约部份总金额的2％；

第四日．罚金为未履约部份总金额的2％；

第五日．罚金为未履约部份总金额的3％。

以上罚金累加计算。至第六日即视为违约，其责任方须交纳10％的罚金，具体实施办法由结算交割委员会制定颁布。

（5）罚金自结算交割委员会确认违约责任后五日内交纳，未按规定交纳者视为违章，交易所有权从其保证金中扣取，并给予处罚。

（6）违约方除向交易所交纳罚金外，在未得到对方当事人同意，仍应继续履约，并对因迟期履约而给对方造成的直接损失承担赔偿责任。

（7）其他违约情况及责任，依照国家法律和有关部门规定执行。

（8）双方对争议或索赔处理不满者可向交易所听证仲裁委员会申请仲裁。2．07不可抗力

（1）不可抗力是指合约签订后，非合约任何一方的过失，而发生的不可预见、不可避免、无法克服的意外事故，如战争、动乱、洪水、地震等。

（2）当事人一主由于不可抗力的原因而不能履约时，应及时向对方通报不能履约或不能完全履约的理由，在取得有关主管机关证明后，允许延期履约、部份履约或不履行合约，并根据情况的部份或全部免于承担违约责任。

（3）当事人未及时向对方通报因不可抗力不能履行或不能完全履行合约的理由，造成对方损失的扩大，对损失扩大部份仍应负法律责任。

（4）不可抗力的未尽事宜，依照国家法律规定处理。

附：汽油质量指标（GB489－86）

┌──────────────────┬──┬────────────┐

││质量││

│项目│指标│试验方法│

│├──┤│

││70号││

├──────────────────┼──┼────────────┤

│马达法辛烷值(MON)不小于│70│GB503│

├──────────────────┼──┼────────────┤

│四乙基铅含量g/kg不大于│1.0│GB377│

├──────────────────┼──┼────────────┤

│馏程:│││

│10%馏出温度，℃不高于│79││

│50%馏出温度，℃不高于│145││

│90%馏出温度，℃不高于│195│GB255│

│干点，℃不大于│205││

│残留量，%不大于│1.5││

│残留量及损失%不大于│4.5││

├──────────────────┼──┼────────────┤

│饱和蒸汽压kPa(1)│││

│从9月1日至2月29日不大于│80│GB257│

│从3月1日至8月31日不大于？│67││

├──────────────────┼──┼────────────┤

│实际胶质mg/100ml不大于│5│GB509│

├──────────────────┼──┼────────────┤

│诱导期min不小于│480│BG256│

├──────────────────┼──┼────────────┤

│硫含量%不大于│0.15│GB380│

├──────────────────┼──┼────────────┤

│腐蚀(铜片50℃3Hr)│合格│GB378│

├──────────────────┼──┼────────────┤

│水溶性酸或碱│无│BG259│

├──────────────────┼──┼────────────┤

│酸度mgKOH/100ml不大于│3│GB258及注│

│││(2)│

├──────────────────┼──┼────────────┤

│机械杂质及水分│无│注(3)│

└──────────────--------┴--─┴────────────┘

注：(1)1kPa=7.5mmHg。

(2)加铅汽油酸度按GB379方法测定。

(3)按GB511和GB260方法测定。

上海金属交易所规货合同

┌─────────────────┬────────────────┐

│买入方(全称)│卖出方(全称)│

├────┬───┬────┬───┴──┬───┬────┬────┤

│││数量│价格│金额│││

│品名规格│生产厂││││交货地点│交货时间│

│││(吨)│(元/吨)│(元)│││

├────┼───┼────┼──────┼───┼────┼────┤

││││││││

└────┴───┴────┴──────┴───┴────┴────┘

根据上海金属交易所规则，买卖双方自愿签订本合同，并全面执行下列条款：

一、质量品级：在上海金属交易所上市交易的铜、铝、铅、锌、锡、镍、生铁等的金属质量等级，一律执行《国家标准》。没有国家标准的，按《部颁标准》执行。

二、数量：本合同溢短技量允许范围为总量的±5％。

三、价格：本合同价格（元／吨）仅指交易所当日的、指定地点仓库的交易成交价。成交前发生的仓装、运输、保险等项费用均已包括在内。

四、结算、按交易所交易业务试行规则执行。

五、交货与验收：买卖双方均按成交合同标的收验、交货。卖方交货时，随附生产厂商的质量保证书。

六、交易保证金：本合同买卖双方均需向交易所缴纳保证金＿＿元。合同执行后，保证金分别退还各方。

七、交易所手续费：交易手续费按成交金额的1‰收取。

八、争议仲裁：买卖双方就本合同内发生争议，由交易所协调，协调不成得向交易所申请仲裁。

九、违约罚则：买卖中发生违约时，交易所作为交易合同履约保证人，有权按交易业务试行规则执行罚处。

十、合同转让：本合同在交易所按规则转让时，应同时办理过户手续。

十一、附则：本合同一式二份，由买卖双方签名盖会员单位合同章后，由交易所统一保管。

上海金属交易所买入方单位卖出方单位

经办人：经办人：经办人：

┌──────────────────────────────┐

│本合同根据国家税务局││

│中国郑州粮食批发市场粮油交易合同│国税函发〔1990〕1573号文│

││暂免征收印花税│

└──────────────────────────────┘

───┬───┬───┬───┬─────┬───────┬──────

产地│品名│等级│生产期│数量(吨)│价格(元/吨)│金额(元)

───┼───┼───┼───┼─────┼───────┼──────

││││0│0│0

││││││

1．发证：发货单位；

2．到站收货单位：

3．交货时间：19年月→19年月

4．运输方式：

5．质量验收：

6．外装议定：

7．费用负担：

8．结算方式：

9．保证金：从合同确认之日起，买卖双方须在五日内向市场结算部交纳基础保证金。

买方交：0．00元

卖方交：0．00元

10．手续费：从合同确认之日起，买卖双方须在五日内向市场结算部交纳手续费。

买方交：0．00元

卖方交：0．00元

11．附则：

①合同经市场确认后生效。如有异议，需经双方协商并经市场同意方能修改有关条文。

②合同有效期间，除人力不可抗拒因素外，任何一方不得擅自修改、终止合同。否则按《经济合同法》的有关规定处理。

③如因铁路运输计划的原因未能如期全部交货，剩余部分由买卖双方协商是否延期履行合同。

④双方发生争议或纠纷时，按中华人民共和国商业部（89）商储（粮）字第62号《粮油调运管理规则》、中国郑州粮食批发市场交易管理暂行规则、实施细则执行及商务处理规定执行。

⑤买卖双方依据本市场有关规定，允许合同转让。

⑥本合同一式五份，买卖双方各执一份，市场三份。

⑦本合同的发站、到站、发货单位、收货单位诸内容较多时，可另立附件说明。

──────────────────┬─────────────────

买方│卖方

───────┬──────────┼──────┬──────────

开户银行││开户银行│

───────┼──────────┼──────┼──────────

银行帐号││银行帐号│

───────┼──┬────┬──┼──────┼──┬────┬──

电话号码││电挂││电话号码││电挂│

───────┼──┼────┼──┼──────┼──┼────┼──

传真号码││邮码││传真号码││邮码│

───────┴──┴────┴──┴──────┴──┴────┴──

买方出市代表：＿＿＿＿签名（盖章）市场监证人：签名（盖章）

合约范文篇8

关键词：EPC项目；合约管理；招标管理；经济管理

就现阶段EPC项目承包模式在我国的运行情况来看，大部分项目的运营情况还处于施工总承包到项目总承包的过渡阶段，并不是真正意义上的“交钥匙”工程。虽然EPC工程商务管理的内容已经涵盖了合约、招投标、造价、成本等各方面的管理，但是合约管理毋庸置疑仍然是项目商务管理最重要的组成部分，且其内容也在传统建设工程造价管理的基础上有了扩大。因此在这个形势下，如何签署最有利于施工单位的合约是现阶段EPC项目合约管理，乃至整个项目经济管理的核心。与一般施工总承包项目相同的是，EPC项目的合约管理也可分为向上的合约管理和向下的合约管理两方面，即业主—承包商的合约管理和承包商—分包商的合约管理。与一般施工总承包项目不同的是，EPC项目的业主合同不再遵循常规的工程量清单模式，而是采用暂定总价、固定总价或成本加酬金的模式。

1向上的合约管理

向上的合约管理，指业主和承包商之间签订的工程EPC承包合同的管理。根据EPC项目的性质和特点，对承包商最有利和合理的EPC项目合同形式包括总价合同、成本加酬金合同或是目标合同。1.1总价合同。固定总价合同，即在合同签订时就约定该工程的整体造价，工程范围的变更、市场价格的调整等均不再作结算价格的调整。在以往的工程中，这一合同形式主要用于工期短、总价低、价格及变更风险较小的项目。但EPC项目，从其通俗意义上来表述，即业主提供一定数量的资源，由承包商完成项目的一切实施工作，也就是业主出一笔钱、一块地，由承包商负责从规划、设计、施工、试运行到交付的一切工作。而这“一笔钱”的意义，就是采用固定总价，或相对固定总价合同的来源。对于承包商而言，风险在于如何在满足业主需求的同时进行成本最优的选择。1.2成本加酬金合同。成本加酬金合同，是由业主向承包人支付工程项目的实际成本，并按事先约定的方式支付酬金的合同类型，即工程最终合同价格按承包商的实际成本加一定比例的酬金计算，而在合同签订时不能确定一个具体的合同价格，只能确定酬金的比例。其中，酬金由管理费、利润及奖金组成。对于EPC项目而言，成本加酬金原本是最有利于项目推进的合同形式，最能够在保证项目符合业主一切需求的同时保证项目承包商的利益。1.3目标合同。目标合同是固定总价合同和成本加酬金合同的结合和改进形式，即业主与承包商双方在签订合同时确定一个目标价格（以总价的形式确定），最终如果承包商通过设计及实施方案的优化节约成本，则双方根据一定的比例分成，也就是说，工程最终合同价格下降，总承包商也能获得工程成本之外的回报；如果成本超支，则双方分担。因此，目标合同能最大限度地促进双方共同努力以节约成本，并降低风险。EPC总承包目标合同通常规定承包商对工程建成后的使用功能、工程目标总成本（或总价格）、目标工期承担责任。如果工程投产后一定时间内达不到生产能力，按一定比例扣减合同价格；如果工期拖延，则承包商承担工期拖延违约金。如果承包商对工程技术方案提出合理化建议，经业主认可后实施，使实际成本减少，则合同价款总额不予减少，成本节约的部分业主和承包商分成，这样保证承包商通过技术方案优化获得奖励。目标合同能够最大程度地发挥承包商工程管理的积极性，由于大型工程总承包项目在招投标阶段工程范围很难界定，合同额大，非常适合采用目标合同。

2向下的合约管理

向下的合约管理，是指对专业分包商、劳务分包商及材料设备供应商的合约管理。与一般施工总承包相比，EPC项目中承包商需要面对很多的分包项目，也就意味着面对更多分包合约管理的挑战。2.1专业分包合同管理。除了传统施工总承包项目中遇到的桩基、装修、水电安装等常规专业工程外，由于EPC工程涉及从项目规划到交付使用的全过程管理，因此在过程中出现了许多常规项目中不常遇到的特殊的专业分包工程问题，例如水、电、煤、网络等外线的接入施工，专业的规划、设计分包，环境监测、消防检测等工程验收相关手续的分包等。而恰恰是这些工程的分包，牵涉到了许多与政府相关部门或者行业垄断型企业的合约问题。如何在与这些“强势对手”的合约竞争中取得有利于自身或者是能最大程度保证自身利益的条款，是这部分合约管理的重点。2.2劳务分包合同管理。在我国，现阶段劳务分包的主要形式分为“大劳务分包”和“班组分包”的形式。前者是指将本工程范围内的主要班组，一般指泥工、钢筋工、木工、架子工，以每平方米建筑面单价的形式统包给劳务公司。该种形式的优点是能够有效协调各班组之间的配合关系、简化总承包商现场劳务管理的工作，并且简化总承包商劳务成本的管理；缺点是无法保证劳务公司派驻的班组队伍施工质量和效率，责任无法落实到班组。后者是指项目部直接将相关专业的劳务工作分包给相应的作业班组。该种形式的优点是能够选择市面上相对较优秀的劳务专业队伍，缺点是总包商现场劳务管理工作量增大、班组之间协调统筹难度增大且劳务成本管理工作复杂。作为专业的项目承包商，应建立专业的劳务管理公司，对合作过的班组进行集成化管理，采用“资源库”的形式进行分级管理。在项目实施过程中，选用不同等级的施工队伍组成相应的费用集合，在实际施工过程中，由劳务管理公司对施工队伍进行统一的管理和协调，从而达到最优的成本和最优的施工效果。2.3采购合同管理。EPC项目与传统施工总承包项目相比，最大的改变就是采购范围的扩大，从原本的施工材料采购，扩大为包含工程所有设备、设施、工具的全范围采购。而对于承包商而言，这些新增的采购项目并不在经验值的参考范围以内，缺失的经验和市场关系导致了这一系列采购任务的难度大幅增加。面对这一问题，最基本的解决方式即是用公开招投标的方式确定采购商。在经过市场的广泛考察和一系列项目的积累之后，形成不同采购标的物的供应商名录，在后期的项目中邀请招标或者择优考虑，直至将这一类产品的采购过程优化和熟练至与采购普通施工材料同等的程度。在项目采购的过程中采用招投标的形式选择供应商，除了保证价格和技术相对不偏离市场行情的主要目的外，还可以使业主、监理、审计等相关单位参与到项目建设和选择过程中来，在项目建设中充分考虑业主的意见，同时避免单方面选择造成业主不满意的过失。监理和审计单位的参与，也可以同时避免一些最终造价审计时发生的矛盾。在以上主旨的指导下，招投标过程管理需要注意以下几个方面：①在招标工作伊始，要向业主提交《关于×××采购的报告》，主要说明此次招标工作的目的、内容、采用的招标方式及其原因，如果采用邀请招标的，还需要列明邀请招标的单位及其资质、业绩等资料。②在正式进入招标流程以后，应该注意的是在各种过程中积极邀请和要求建设各方，尤其是业主的参与。在开评标过程中，除了邀请业主、监理、审计和设计各方参与外，还应该邀请相关技术和经济的专家参与评标。在选定中标候选人后，由业主参与商讨确定最终中标人。③确定中标单位后，一方面应着手发出中标通知书并签订相关合同，另一方面则应准备全套完备的招标资料，以备项目最终的审计和审查。特别是对于政府项目，因为最终需进行财政审计，完备的采购招标资料显得尤为重要。总承包商在EPC项目中承担着巨大的风险，作为一个有经验的承包商，应该通过各种有效的管理手段对风险进行识别、管理和规避。合约管理工作是一项极其重要的工作，既严谨又细致，它直接关系到合同执行的好坏，是牵扯到总承包商直接经济利益的关键。总承包商应该通过对合约的管理，有效地减少和利用风险，甚至化风险为利润，在新形势下的建筑市场上发展壮大。

参考文献：

［1］桂武.EPC工程合同管理中的前期风险分析研究［J］.上海建设科技，2017（6）：68-70.

［2］刘萍.浅谈技术管理部门在管道项目EPC合同管理中的作用——以中乌管道项目为例［J］.国际石油经济，2010（8）：35-38.

合约范文篇9

关键词企业管理人力资本股票期权制国有企业

现代企业理论认为，资本所有者是企业的所有者，拥有企业的剩余索取权，这是就法律上的所有权而言。事实上的所有权和法律上的所有权并不是一致的。企业的所有权从来不是绝对的，企业是一组利益相关者契约的集合。在利益相关者之间存在着一个公共领域，利益相关者可以通过各种方式分享或侵占处于公共领域中的剩余。相对而言，工人对剩余的侵占可通过计件或计时工资的形式，贷款人和供货商所能侵占的剩余也可以通过严格的合同条款，以一定的成本而控制在一定限度之内；当然合约不可能是完全的，所以这种对剩余的侵占只能限制在一定限制内，而无法消除。合约越不完全，处于公共领域中的剩余部分越大。在企业与利益相关者间的合约中，企业家人力资本的合约是最不完全的，处于公共领域中的剩余最大。从而使所有者通过给予企业家人力资本部分剩余索取权，来交换效益更大的企业家努力以提高企业效率，具有经济上的合理性。

一、企业家人力资本分享剩余索取权的合理性

1.企业家人力资本贡献上升并更具有稀缺性，使其具有分享企业剩余索取权的要求

纵观人类经济发展中所有制的变迁,往往都是稀缺性要素的所有者居于支配地位并拥有更大份额的剩余索取权。随着经济的发展,人力资本的稀缺性和贡献不断上升。资本市场的发展，资本的易得性使资本的稀缺性大为下降。舒尔茨认为土地所有权对经济的影响力处于下降之中,正如物质资本的所有权相对于人力资本的所有权作用下降一样。周其仁认为企业实际上是一个人力资本和非人力资本的特别合约。由此我们至少发现一种人力资本重要性上升的趋势及其分享企业剩余要求的合理性。人力资本通常包括三个层次,企业家人力资本、技术型人力资本和劳动型人力资本。企业家人力资本是稀缺性最强的人力资本,其对剩余的要求权也是最不容忽视的。

2.企业家人力资本更具资产专用性，成为风险的主要承担者，要求分享风险收益

资本市场的高度发展赋与了股东可以“用脚投票”的方式任意退出企业，股票的高度流动性使股东承担的风险大为下降，物质资本的抵押功能也因此而削弱。而人力资本正因其专用性和群体性而使抵押功能增强。人力资本的专用性是指人力资本一旦被投入企业，其所有者就会对该企业产生依赖性和长远效益预期，使人力资本只有在该企业才能发挥自身价值，从而具有了承担风险的主动性和自觉性。人力资本的群体性是指人力资本所有者共同协作形成的集体力，一旦人力资本退出该企业，集体力将消失。专用性和群体性共同作用使得人力资本具有抵押功能，成为风险的真正承担者，这对于最高层次的企业家人力资本更是如此。企业家人力资本是企业风险的真正承担者，内在地要求使企业家人力资本的报酬与风险相匹配。

3.企业家人力资本计量和监督的困难，宜采用分享剩余索取权的间接定价方式

人力资本所有权天然属于个人，人力资本的所有者完全控制资产价值，在产权发生残缺时，人力资本所有者可以关闭部分人力资本的方式使资本的经济价值下降。要使人力资本价值充分发挥必须进行有效激励，而激励的实质就是准确计量和监督。企业家人力资本的异质性大为上升，尚缺乏一个有效的市场，单纯的计时工资并不能够对劳动贡献做出合理的计量。由于其面对的是无概率可寻的市场不确定性，根本无人可知道企业家是否在尽心尽力做决策。企业家才能的发挥，甚至在事后都难以监督和计量。参照巴泽尔对土地租佃问题的分析，在土地同质而劳动力不同质的情况，宜采用固定租金合约或分成合约，劳动力会增加努力程度；而在劳动力同质而土地不同质的场合，易采用工资合约，地主会有恰当的激励维护并改良他们的土壤。这实际上是对于不同质性资产，市场难以形成一个统一的合理定价，从而宜采用分享剩余的间接定价方式。从这一意义上说，通过给予企业家人力资本部分剩余索取权是体现了低交易成本的计量和监督方式，也是最有效的激励方式。

合约范文篇10

一、我国建筑行业现状

目前我国建筑市场中涌入了大量新型的建筑理念和建筑方法，为我国建筑行业的发展打下了坚实的基础，使我国的建筑行业与世界先进水平相接近。面对建筑行业发展的新形势，我国政府也给予了高度的支持和补贴，培养了许多先进的人才满足市场需求，我国的建筑行业形势可观，前景良好[3]。但值得一提的是，我国在房地产开发项目中出现了项目成本过高的问题，阻碍了我国建筑行业的发展。以深圳国际会馆中心为例，其建筑造型具有特色，且使用的材料具有很好的性能，使用寿命长，强度高，防腐性好，唯一存在的问题就是项目成本之高远远超出了预算成本，造成了成本超支，这一问题得到了我国相关领域的重视[4]。

二、房地产合约规划

在最初，房地产项目工程的实施主要依靠合同，所有的步骤和人员设定均依据合同的内容来完成。在我国，房地产行业发展的比较晚，尚处于落后地位，因此我国政府为了弥补，一直在努力建设投入房地产行业[5]。在不断努力之下，我国房地产行业终于迎来了新的发展阶段，同时也遇到了很多的问题，经历了一些错误，而行业内人员也借此了解到了合约规划来进行新工程的管理与标准的重要性。(一)合约规划编制准则。合约规划的目的是为了约束合同双方的行为，实现共同利益，控制成本，实现双方利益的最大化。合约规划的核心就是分析项目实现的情况和投资利益，按照价格质量和经验对项目中的经费进行预算和管理，最终将成本控制在一定的范畴内。若不能做到细化成本，则需要将其分类整理，以便于更好的整理项目资金[6]。很多经费无法通过语言来进行说明，包括施工中的突发意外或特殊灾害等，这就需要设立专门的款项，对此进行简单的记录。针对这样的情况，可以将合同内容人性化，不需要一成不变，需要保留一定的空白，便于满足不同的需求。最重要的是合同能够有效的实施，实现合同的价值，若建立的合同不符合实际，缺乏合理性，则就没有存在的意义，因此，要给予合同建设足够的重视。(二)合同规划的重要性。合同属于双方约定的一个凭证，具有法律效力，合同能控制项目成本，具有极其重要的价值。首先，合同涵盖着十分广泛的内容，如成本控制、项目流程、项目设计、项目管理和承包商等等，这些内容都对施工和收益产生最直接的影响，因此，一个项目的实施必然离不开合同。合同表明了合约方之间的关系，是工程合法进行的有效依据，能够作为连接和纽带约束合同双方的关系，直到双方完成合作。合同有助于施工在预期内完成竣工，工人能够按时收到工资，实现所有相关人员的合法利益，这也是国家长时间以来遵守的行为准则。合同成立后具有法律效力，能约束企业和施工方的行为，因此健全的合同是项目实施的重要凭证。政府和国家要加强对合同内容的规范，按照程序依法签订合同，双方在证明人的见证下签订合同并实施，合同双方要对建筑市场有一定的了解，同时明确合同上的内容，将合同的内容发挥出来，促进国家经济的发展。

三、促进房地产开发企业合约管理对项目成本的控制措施

结合房地产行业发展状况和国家实际情况，我国有必要对合同管理控制项目成本采取有效措施。(一)建立健全的合同管理制度。要想解决合同问题，必须由国家对合同进行控制，建立健全的合同管理制度体系，保障合同的合法性，健全国家的法律制度，在合同管理中有效的控制成本，让房地产事业朝着更合法、健全的方向迈进。同时企业通过合同能够保障自身利益，对于国家也是管理制度不断完善的体现，有助于降低成本，实现企业利益最大化，从根本上解决成本控制的问题，促进我国社会的不断发展。(二)提升合同管理人员的素质。提高合同管理人员的素质也是合理控制合同成本的重要举措。对合同管理人员进行专业素质培训，提高专业知识水平，使其能够了解项目工程中的问题，有效的避开承包商的各种“陷阱”，促进合同价值的实现。合同管理人员要对施工现场的作业情况和施工进度有所掌握，对于合约中的内容和项目工程质量要求有详细的了解，监督施工方的施工进度。作为监督施工人员，要以身作则，对于不符合合同规定的内容不应接受。员工定期接受公司培训，通过考核的方式提高员工的积极性，使员工了解更多专业知识，有助于提高合同管理控制成本有效率。加强对员工风险评估意识的培训，以便员工在面对选择时做出正确的决策，合理预知风险，减少公司的不必要损失，降低潜在风险。(三)建立完善的运行团队体系。不论是在什么机构中，都需要有专业的团队来相互配合，共同完成对合同的管理。团队之间要建立良好的默契，同时要健全这一部门，将这些人组成团队去组建新的运行体系，组成一个互相配合、合理分工、优势互补的团队，积极参加讨论，不断对合同内容进行修改和完善，促进房地产行业的发展，合理利用合同管理对项目成本进行控制，促进国家的经济发展，完善的运行体系能够保障合同管理的有序进行，将合同的价值和优势充分发挥出来，促进行地产开发获得更好的发展，因此有必要坚持运行团队体系。

四、结束语

随着国家经济和科技水平的不断发展，时代也发生了翻天覆地的变化，我国不断改革和创新，在建筑行业中取得了长足的进步和发展。作为建筑业发展的重要项目，房地产开发企业合约管理对项目成本的控制越来越重要，也是我国的先进技术和项目，因此，在房地产开发行业中要继续探索新的领域和人才，创造我国建筑行业发展新高度。

参考文献：

[1]宗江.基于合约规划的房地产开发项目动态成本控制分析[J].中国市场，2015(7)：34-35.

[2]徐丹.探讨如何做好房地产开发项目招标采购及合同管理[J].中华居民旬刊，2015(3)：56-57.

[3]谢士军.房地产开发过程中合约管理对项目成本的控制[J].城市建设，2014(2)：54-55.

[4]孙涛.浅析房地产开发项目中的成本控制与管理[J].建筑经济，2014(4)：67-68.

[5]熊少娟.房地产开发企业合约管理对项目成本的控制[J].物流工程与管理，2010(6)：90-91.