增资报告范文
时间:2023-04-03 12:42:36
导语:如何才能写好一篇增资报告,这就需要搜集整理更多的资料和文献,欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文,供你借鉴。
篇1
集团公司乘着改革的东风,奋力拼搏,稳健发展,至目前已经成为我县县域经济的强势企业。为落实靳总提出的“以人为本”的管理理念,充分调动广大员工的工作积极性,为打造“百年金甲”更好地做出贡献。针对现行员工工资偏低,不适应企业发展的需求, 特请求对我公司员工现行工资标准进行调整。
一、调整的原因
1、药业公司近五年来工资标准一直未动,五年前的工资标准远远低于目前的工资水平,已不能适应企业发展的需要。
2、现行公司标准和集团内部各子公司之间不平衡,差距过大。
3、过低的工资标准,严重地影响到员工队伍的稳定。
二、调整的原则
1、兼顾企业、员工二者利益的原则;
2、与集团内部各子公司基本平衡的原则;
3、充分体现人尽其才、按劳取酬的原则;
4、优化设岗、以能定岗、以岗定责、以岗定薪的原则;
5、便于操作和执行的原则。
三、调整的方法和标准
1、经营管理人员以责任和职位定为四级
一级:经理;
副经理;
二级:科长;
副科长(车间主任);
三级:工段长;
四级:带班长。
2、一线员工根据技能高低和思想表现定为三个岗档:
a、核心岗档,(占总人数的15左右);
这部分员工为公司的核心技术骨干,能全面掌握生产技术,工作认真负责,在员工中具有较高的影响力和号召力。
b、骨干岗档,(占总人数的30左右);
这部分员工为主要技术骨干,能熟练掌握岗位技能,能妥善地处理工作中出现的常见问题,工作踏实认真,能带领一班人共同工作,完成工作任务。
c、一般岗档,(占总人数的55左右);
这部分员工,能够胜任本职工作,服从领导,能够完成本职工作任务。
3、以上各级别、岗档,据我们调查,我公司现执行的标准比集团公司各子公司相应标准普遍低30-50左右。请集团公司予以平衡。
四、附则
1、工龄工资
仍执行集团公司原工龄工资标准,记入本人月工资额。
2、职称工资
通过自学等方法,取得国家承认专业技术职称的,按中级职称每人每月增资10元,高级职称每人每月增资20元计发工资。
3、岗位变动
①行政人员的提升和降职;②岗位业绩考评后升岗和降岗;③新进员工的转正定级,都应按其实际岗位的变更,对其工资标准进行相应的变更。
4、新员工上岗,试用期为3个月,试用期月工资标准300元,试用期满,按其进入实际岗位的相应工资标准执行。
篇2
[研究背景]东莞市大岭山镇向东小学四年级(1)班共42名学生。经初步调查学生学习兴趣不高,自信心较差,课堂上使用和实践口语的机会较少。
[项目时间]2008年11月至2009年4月,共20周。
[发现问题]课堂教学中,我发现学生的英语自信心差。《英语课程标准》明确提出,小学英语的课程的基本要求之一是使学生树立自信心。学生的这种表现既不符合新课标的要求,也不符合英语教学的目标。
[提出假设]针对这一问题,我提出了初步假设:值日生报告有利于增强学生的学习自信心。
[初步调查]为了验证以上假设,我进行了问卷调查。结果表明,学生跟老师互动机会少,上台说英语的机会更少,很多学生连一次上台说英语的机会都没有,学生的自信心从何说起?
[教师反思]我认为值日生报告(Duty Report)是一种集综合性、灵活性和交际性于一体的课堂教学活动形式。如果能坚持有效地实施,一定能有效提高学生的听说能力,从而增强学生的学习自信心。
[行动研究原则]趣味性原则、多样化原则、实用性原则、实践性原则。
[行动研究分析]自变量:值日生报告。因变量:学生的学习自信心。相关变量:教师素质、教学条件、内在语言环境。在行动研究过程中,以常态自然实验为主要方法,尽力优化实验因子,控制相关变量的影响,使因变量达到最佳值。
[行动方案设计]我设计了一个为期20周的行动方案。提前布置好任务,便于学生做好充分准备,如有困难,可请老师帮助解决。这样,能够保证汇报内容短小精悍,有质有量,又可以给其他学生起示范作用。第一阶段计划为十周,包括汇报内容、方式等。行动研究第一阶段结束时,将与部分学生进行半结构访谈。最后,在对访谈记录、教师日志、学生作品等信息作定性分析的基础上,教师于第十一周对整个教学行动研究进行评析、总结,进入行动研究的第二阶段。
1 Duty report内容:教材中的话题、角色表演、名言名句、小故事、笑话、绕口令、谜语、诗歌朗诵、课文对话、短句表演、演讲、西方文化常识等。学生可自由选择。
2 形式:可以是个人、两人和多人合作。
3 操作方法:课前准备、课堂新语言操练后。所有的学生都要做好准备。然后以抽签形式上台进行Duty Report,其他学生要带着任务去听,不但要针对Duty Report的内容向学生提问题,还要给做Duty Report的学生评价。
4 必要教具:摄影机一部,录下好的学生作品放到电脑上,让学生学习和家长观看;录音笔,对学生访谈时进行记录。
[结果分析]20周的行动研究结束后,我对本班进行了问卷调查,结果显示,大部分同学认为自己变得大胆了,也喜欢这样的值日生报告,在英语学习上有了一定的进步,认为今后一定能把英语学好。
[结果反思]
1 值日生报告有利于建立和谐互动的师生关系,形成以学生为主体的课堂。从帮助学生准备报告、指导他们编写和寻找材料,到帮助他们鼓足勇气、树立信心走上讲台,再到给予他们赞许的目光,师生之间进行着从头脑到心灵的交流,师生关系也愈加融洽起来。在以学生为主体的课堂中,学生积极参与完成学习任务,有意识地关注自身学习的认知加工过程,更有利于学习自信心的培养。值日生报告完全由学生准备、练习、上台报告、表演,再由学生提问、做出评价,把时间交给学生,把讲台留给学生。
篇3
首先,民营企业要建立良好的互信机制、有效的激励约束机制,形成提高自主创新能力的制度基础。民营企业有一些是家族企业。当前,制约这些民营企业自主创新能力提高的内在制度障碍,主要来自于封闭的家族化治理制度。家族式治理使企业外部的创新资源,包括人力资源、金融资本和社会资本等难以融入到企业内部资源配置体系中,成为自主创新的障碍。为此,这类民营企业应通过进一步加强自身制度建设,促使家族企业治理结构由封闭走向开放。在民营企业内部治理结构逐步规范的过程中,有效提升民营企业自主创新能力。
其次,民营企业要提升自主创新能力,必须转变“高消耗、高排放、低效益”的增长方式。在当前的资源环境约束和激烈的市场竞争压力下,我国民营企业要积极转变增长方式,走“低物质消耗、高技术含量、高经济效益”的集约型增长道路,提高民营经济技术含量,提升民营企业的技术创新能力和核心竞争力。
第三,民营企业要走上品牌运营和提高自主创新能力的发展轨道,努力在价值链的高端寻求高利润。自主创新与自主品牌紧密相连,当今社会已进入全方位竞争的时代,价值链中创新活动(研发)和品牌(营销)两个高端分配了产业利润的绝大部分,成为企业竞争的关键环节。但我国民营企业大多处在全球产业价值链中附加价值比较低的制造环节,产品与服务过于同质化,企业间竞争激烈,利润空间狭小。因此,广大民营企业应当逐步走上品牌运营和提高自主创新能力的发展轨道,把自主品牌作为企业重要的资产来经营,在品牌经营中不断增强自主创新的能力,创造和掌握更多的自主知识产权,使企业在日趋激烈的国际竞争中逐步占据主动地位。
第四,民营企业要走出经营盲目多元化的误区,主动回归主业并积极进行主业重构。目前,我国许多民营企业在主业的核心竞争力尚未形成的情况下,经营上盲目多元化,导致发展精力分散。许多企业在盲目多元化过程中遭到挫败,这是值得认真汲取的教训。为了提升自主创新能力,民营企业在企业战略方面必须进一步突出主业,走出经营盲目多元化误区,特别是要大力整合价值链,收缩过长的产业链,回归主业和进行主业重构,从而保持基业常青。
篇4
2005年开年以来,湖北省国资委系统各国有出资企业深入贯彻中央和全省经济工作会议精神,面对市场剧烈波动,煤、电、油、运等生产要素紧张且价格不断上涨的困难,深化企业改革,转换经营机制,加强管理,强化责任制,实行业绩考核,努力提高市场竞争力,生产和销售保持了增长势头,产销衔接较好,出口产品增势强劲,社会效益与综合效益比较明显,比较好地完成了各项生产经营目标,为全年完成目标打下了基础。但在运行中还存三些问题:一是经济效益不理想,国有资产保值增值压力大;二是煤、电、油、运等生产要素价格居高不下,成本增长较快,大量侵蚀企业利润;三是费用增长过快;四是资金严重不足,制约企业的生产发展;四是国家政策和市场环境给生产经营带来一定影响;五是体制转换、历史包袱等方面的问题影响了企业的效益。
今年后几个月,国有出资企业一定要正确分析当前经济形势,正视差距及不足,围绕完成业绩考核中所签订的各项目标,深化企业改革,进一步转换经营机制,加强各项管理,下气力抓好扭亏工作,努力提高经济运行质量和效益,以实现国有资产保值增值,发展壮大国有经济。
一、继续深化改革,完善改制重组工作
继续按照省政府实施“三个一批”(即:在推进国有经济战略性结构调整方面,使一批大型国有企业成为混全所有制企业,一批国有骨干企业转制为民营企业,一批民营企业成为经济发展的排头兵)战略的要求,着力引进战略投资者,通过多种途径进行股份制改革。省建总、双环等企业的改制工作要抓紧完成,三环、省汽车集团、大冶有色、鄂钢、能源集团等企业改制工作要继续完善。要建立和完善现代企业制度,加快建立和完善有利于相互制衡的股权结构,建立规范的法人治理结构。逐步实行高级管理人员的市场化配置,建立高管人员的激励约束机制,深化用工、人事、分配三项制度改革,进一步转换经营机制。
二、精心调度生产,加强对生产要素的综合协调
第一,精心组织好生产调度,按市场组织好生产。第二,千方百计抓好煤、电、油运等生产资源的供应工作特别是要抓紧抓好煤炭的组织供应。进一步提高煤炭的库存,以掌握工作的主动权,不能出现缺煤停产的现象。用煤大户要同煤炭供应企业保持良好的合作关系。第三,大力挖掘资金潜力。资金紧张是困扰,湖北省工业经济发展的长期问题,加之企业两项资金占用增加较多,企业亏损增加,企业生产资金紧张矛盾将进一步加剧,企业应向内使劲,盘活资金存量,挖掘资金潜力。企业要制定科学的采购计划,优化库存结构,控制存货存量,减少存货成本,按市场需求组织生产,降低产成品库存;要加大货款回笼和清收力度,及时清理债权债务,防止形成新的呆死账;全面实行预算管理和资金集中管理,严格控制各项费用支出,提高资金使用效率。要拓宽融资渠道,缓解资金紧张矛盾。
三、狠抓扭亏增盈,进一步提高经济运行质量和效益
当前,企业亏损大幅增加是出资企业经济运行中的一个较为突出的问题,各企业要把提高经济运行质量和效益贯穿于各项工作之中,采取切实有效措施,狠抓扭亏增盈,提高经济效益。一是企业负责人要加强对扭亏增盈工作的领导,落实扭亏增盈目标责任制。要树立正确的发展观,增强责任感。制订扭亏增盈方案,克服和解决企业的突出困难和问题。亏损企业要克服畏难和等靠思想,树立信心,克难奋进,扎扎实实抓好扭亏增盈工作。要参照南方集团公司等企业做法,将考核目标值层层分解,形成全方位的责任体系,定期检查督促。没达到业绩考核目标进度要求的企业要细化扭亏增盈措施,力争年底完成目标。二是加大经济运行的监测和分析力度。为了确保各项经营目标的完成,企业应定期召开经济运行情况分析会,随时掌握经营动态,发现问题,及时反映和解决。三是要切实加强企业管理,推动管理创新,向管理要效益。要向大冶有色金属公司学习,按照“严、细、实、新、恒、齐”的要求,抓好生产管理、技术管理、设备管理、现场管理和班组建设。围绕提高产品质量、降低生产成本、提高生产效率和经济效益,在生产、采购、销售等环节和质量、成本、财务、资金等方面,建立和完善符合市场经济要求的管理制度和管理规范,全面提高企业管理水平。四是要狠抓节能降耗。针对当前原材料价格大幅上涨带来的生产成本上升的突出问题,要下功夫狠抓节能降耗,优化工艺路线,组织对标挖潜,实行比质比价采购,降低生产成本,努力消化原材料价格上涨等各种增支减利因素带来的不利影响。五是加强成本费用管理。各出资企业要逐步建立与完善成本费用控制考核办法,要将成本费用的控制与考核纳入企业的绩效控制考核体系,落实奖惩。要根据上半年的实际成本状况,提出有针对性的降本降费措施,进一步修订与完善成本费用控制与实施办法,优化管理,切实将过高过快的成本费用水平降下来。六是金融类企业要做好资本营运,降低不良资产比率,做好债权清收、债务清付,防范风险。
四、加强市场开拓力度,进一步提高产销衔接水平和市场占有率
以市场为导向,千方百计扩大产品销售,压缩产成品库存,不断提高产销衔接水平。注重营销体制的创新,大力开拓新兴市场,满足不同层次的消费需求,扩大市场占有率。湖北医药集团的“密切与上游客户关系,做好对下游客户的服务,挖掘扩大潜力客户”营销办法值得大家借鉴。
五、做强做大主业,调整产品结构,加大技改投入,加速新产品开发
围绕企业的核心项目、中心工作,做强做大主业,增强企业市场竞争力。对一些利润空间低的产品加紧新替代品的研发,对一些不盈利的产品要加快调整产品结构,争取做到在保证市场占有率的同时增加盈利点。能源集团、大冶有色、鄂钢、双环要努力使主业更强,国际信托、安盛投资、南方集团等投资类企业要善于发现和实施新的经济增长点。
六、继续抓好安全生产
安全生产关系着人民生命和财产的安全,我们要以高度的政治责任感,继续落实安全生产责任制,紧抓不松懈,巩固上半年安全生产成绩,继续保证下半年安全生产不出重大事故。
篇5
我局围绕稳增长促改革调结构惠民生政策涉及的重大水利工程、人饮项目和税费、价格等改革措施等3个方面内容开展了自检自查,各个方面工作均得到了有效落实。
(一)在建重大水利工程建设和今明两年拟开工重大水利工程的前期工作情况,“十三五”拟开工重大水利工程前期论证情况。
(二)20**年农村饮水安全投资安排和工程实施情况。
(三)统筹使用税费、价格等改革措施促进节水增效,加强终端配套设施建设,解决好“最后一公里”问题等进展情况。
二、存在问题和不足
通过自检自查,我局能够严格按稳增长促改革调结构惠民生的要求落实相关工作,并取得了一定成效,但也存在一定问题和不足:一是稳增长促改革调结构惠民生工作需要进一步跟进落实;二是地方财力不足,对部份重点水利工程配套不足,严重制约各项工程的开展。
三、下一步打算
针对存在问题和不足,我局在下一步工作将着重抓好整改,确保工作成效。一是抢抓国务院围绕稳增长、促改革、调结构、惠民生出台一系列政策措施机遇和按照国务院20**年重点工作部暑抓好落实;二是加强领导,明确责任,确保各项工作有组织机构,经费得到落实;三加大水资源费征收和计提水利基金力度,建立健全水利稳定投入增长长效机制,突出解决民生水利工程资金缺口问题。
稳增长促改革调结构惠民生政策自查报告(二)
根据《国务院关于对稳增长促改革调结构惠民生政策措施落实情况开展全面督查的通知》要求,XX县深入贯彻落实党的十、十八届三中全会和中央经济工作会议精神,紧紧围绕国务院就“稳增长、促改革、调结构、惠民生”出台的一系列政策措施和20**年《政府工作报告》确定的重点工作,明确任务,强化措施,确保各项政策落实到位,重点工作和重点工程稳步推进,促进全县经济平稳运行、社会和谐稳定。
一、主要工作情况
(一)及早安排部署,做到有的放矢
(二)高度重视“三农”,抓好五大战略
着重发挥“三农”工作的基础性、支柱性作用,把黄灌全覆盖、大力发展畜牧养殖业、强力推进品牌建设、环境卫生整治、职业农民培育作为做好“三农”工作的五大战略重点,以产业提升为基础,以农民增收为核心,以社会治理为保障,尤其是针对农村社会矛盾和突出问题,在农村社会治理中坚持依法行政,处理矛盾,解决问题,教育群众。
(三)加快推进工业,强化项目支撑
(四)统筹城乡发展,加快城镇化建设
二、政策措施落实情况
(一)取消和下放行政审批事项、推进简政放权的政策措施落实情况(县编办牵头)
3、我县现有的行政审批事项、审批流程、审批程序已全部向社会公开。但按照上级要求存在的问题是没有集中办理行政审批事项场所,这一问题下半年有望解决。届时,我们将严格按照“两集中、两到位”(推进一个行政机关的审批事项向一个处室集中、行政审批处室向行政审批服务中心集中,保障进驻行政审批服务中心的审批事项到位、审批权限到位)要求,实施行政审批行为,提高审批效率。
(二)加快棚户区改造、加大保障性安居工程建设力度的政策措施落实情况(县住建局牵头)
(三)深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施落实情况(县人行、县发改委牵头)
(四)加快城市基础设施建设的政策措施落实情况(县住建局牵头)
1、在建项目建设情况
(1)县城道路
今年计划实施投资2847万元(不含拆迁费用),西环路北延、合欢东街、配件厂东路三条2.5公里市政道路工程。目前各条道路的环评、可研、立项、设计、财政评审均已完成。合欢东街、配件厂东路正在进行招投标程序;西环路北延正在进行拆迁,预计9月份可进行道路施工。
(2)污水处理
(3)生活垃圾处理
2、后续项目储备情况
在市政道路方面,计划XX县城绕城路工程、果都大道、体育路,计划实施西城路、府东街改造工程。在供热改造方面,计划实施县城集中供热二期工程。在公园绿地方面,计划实施妙道寺公园、仁寿寺公园。
3、民营资金参与城市基础设施建设情况
20**年,通过招商引资与临猗利民天燃气公司签订特许经营协议,由临猗利民天燃气公司独家经营XX县天燃气市场,许可经营期为30年。
20**年,XX县人民政府与北京首创股份有限公司签订特许经营协议,由临猗首创水务公司经营XX县自来水生产、销售;供水管网的建设和维护,污水处理服务;给排水工程的设计、施工、设备供应、运营、技术咨询以及其他水处理相关的业务。特许经营期限30年。
20**年3月,XX县人民政府与江苏雪枫环保科技有限公司签订生活垃圾处理特殊经营协议,由该公司对XX县生活垃圾进行无害化分拣处理。
(五)促进节能环保产业发展的政策措施落实情况(县经信局牵头)
1、提升产业,结构节能创造新成效。一是严格准入门槛。对新建、扩建或改建的项目进行严格节能评估和审查。完成了鹏远彩印年产4000吨塑料彩印软包装技改项目和香汇食品公司年产1万吨空心拉面食品生产加工扩建项目的节能评估和审查。二是淘汰落后产能。严格按照国家和省、市下达的淘汰落后产能计划,淘汰了华晋印染公司年产1500万米印花、什色全面灯芯绒生产线落后生产设备,促进了企业产业结构优化升级。
3、健全机制,管理节能迈上新台阶。一是重点推行合同能源管理华晋印染公司、恒晟纺织公司的电机变频改造工程均已按照合同能源管理机制运行,年用电量可节约15%左右。二是加大节能宣传力度。在节能宣传周和首个低碳日期间,开展了以“践行节能低碳,建设美丽家园”为主题的宣传活动,在全县营造出节能降耗、持续发展的浓厚氛围。
4、齐抓并举,社会节能取得新进展。一是建筑领域节能方面,严把设计认证、监督验收关,全年共办理节能产品备案7项,完成可再生能源示范项目6项,示范面积50.7万㎡。同时,大力推广使用新型墙材,全面禁止使用实心粘土砖,临猗被省、市列为“禁实试点县”。二是交通领域节能方面,开展交通领域节能减排专项活动,倡导低碳交通运输方式和消费模式;限制和淘汰技术等级低、能源消耗大的车辆,新购6辆节能环保的公交车辆;出租车全部安装卫星定位安全服务系统;对全县155辆汽车进行了甲醇改造,对135辆汽车进行了油气两用改造。全年交通领域可节约燃油800余吨。
(六)加快发展养老、健康服务业的政策措施落实情况(县民政局、县卫生局牵头)
1、关于加快发展养老、健康服务业的政策措施落实情况结合全县实际,根据国家养老机构设立许可条件,批准了北辛、东张两所民办敬老院,改扩建了16所农村社区日间照料中心,目前,全县共有养老机构9所。共有床位1050张,入住老人553人。共有农村社区日间照料中心16所,床位数550张,接收各类老人 300余人。今年,我县考查评估,又确定了39个村为今年的日间照料项目村,已上报市发改委和市民政局,一半以上的村已开始动工建设。年底前39个村全部完成建设任务,投入使用。
(七)促进信息消费的政策措施落实情况(县经信局牵头)
“两化”融合建设方面,3月份,组织推荐我县青山化工、卓里集团、恒晟纺织3家企业参加了20**年“信息化工业化”融合管理体系贯标试点企业的申报,材料已上报省经信委。3家企业的贯标达标验收,将加快我县企业“两化”融合的步伐。
(八)推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的政策措施落实情况(县文体广新局牵头)
县委、县政府提出了“依托产业建协会、依托协会强产业”的文化产业发展模式,确定了文化拉动三产,提升gdp的文化产业发展战略,出台了《关于进一步加强全县文化产业发展的若干意见》、《关于促进文化产业发展的决定》等文件,开通发展绿灯,实施优惠政策,创优发展坏境,动员文化、计委、工商、税收等部门,摸清家底,理顺思路,培育财源,扶持龙头。通过举办首届文化产业产品展,找资源优势,挖人才资源,寻发展潜力,拓市场空间,打市场平台,闯外销渠道,全县文化产业格局初步形成板块14个门类,即:演艺业、书画业、印刷业、传统工艺业、广告策划业、影视传媒业、艺术培训业、休闲娱乐业,内含彩印、刺绣、书画流通、剪纸、布衣、雕刻、艺术苹果、影视制作、网吧等14个门类。
在20**年山西省首届文化产业交易博览会上,我县新兴文化产业玉芳爱润信绣艺公司参展的作品《将星升起的地方》获“神工杯工艺美术精品奖”银奖、《义炳乾坤》获铜奖;郭景胜盛艺轩剪纸公司的参展作品《武圣关公》获“神工杯工艺美术精品奖”银奖。
(九)落实企业投资自主权,向非国有资本退出一批投资项目的政策措施落实情况(县发改委牵头)
目前,权限下放正由市、县编办牵头摸底,预计年底下放;政府内网由市发改委牵头,正在编制实施规划;XX县未承建国务院首批80个示范项目;企业投资核准办法、外商投资核准备案办法由省级部门制定,县级尚未接到相关通知。
(十)金融支持实体经济特别是小微企业和“三农”的政策措施落实情况(县人行牵头)
二是加大支持小微企业力度,满足融资需求。如县建行近年先后为18家小微企业累计投放贷款6亿元。
五是恢复发行库业务,确保现金供应充足。在全市率先恢复发行库业务,今年共从XX市人行调入发行基金4.5亿元,净投放现金3.8亿元,有力地保证了全县工农业生产和流通领域的现金供应。
(十一)促进对外贸易稳定增长的政策措施落实情况(县商务局牵头)
积极用好金融机构对我县进出口企业的帮扶政策。继续落实我县重点进出口企业的贷款问题,继续加强出口信保工作,通过出口信用保险,支持货物、技术和服务出口,探索建立中小外贸企业“统担、统保、统借通还” 平台,提高企业运用金融工具规避市场和汇率风险能力,增强国际市场竞争力。
(十二)以创新支撑引领经济结构优化升级的政策措施落实情况(县发改委、县科技局牵头)
20**年实施企业信息化项目2项,分别是总投资3000万元的山西兵娟制衣有限公司建设服装生产数字化信息管理控制系统项目,总投资4900万元的山西变压器有限公司企业信息化建设项目。共争取扶持资金700万元。
(十三)夯实农业基础、推进现代农业发展的政策措施落实情况(县农委牵头)
20**年,我县粮食目标任务2.38亿公斤。目前,我县小麦收获面积41.13万亩,完成全年目标任务51%,实现了任务过半的目标。农产品质量安全,通过加大产地认定、坚持每月到各大超市和基地进行抽检,目前我县抽检合格率为100%,超过市要求的96%四个百分点。
制定工作方案、成立领导小组、制定了农民培育认定管理办法及优惠扶持政策,围绕粮食、果林、养殖三大产业,分类分层次培育新型职业农民。按照规划,全县培育新型职业农民1000名,其中生产经营型600名,专业技能型100名,社会服务型300名。目前,前期准备工作已经就绪,实施方案正在等待省上批复。
(十四)加快重大水利工程建设,今年再解决6000万农村人口饮水安全问题的政策措施落实情况(县水务局牵头)
二是北赵引黄灌区农业水价综合改革示范区。投资1109.11万元,目前项目招投标工作已全面启动。
三是回龙灌区节水配套改造工程。投资1744万元,工程完工后可改善灌溉面积7.13万亩。目前项目招投标工作已全面启动。
五是夹马口池沟水源站和干渠改造工程。池沟水源工程总投资600万元,目前土方工程已基本完工,干渠改造位于四支到耽子段,总长5公里,总投资700万元,目前工程设计工作已接近尾声。
(十五)实行精准扶贫,今年再减少农村贫困人口1000万人以上的政策措施落实情况(县农委牵头)
(十六)加强生态环境保护的政策措施落实情况(县环保局牵头)
二是加强水污染防治工作,不断改善涑水河断面水质。为了进一步改善涑水河水质,20**年,我们对涑水河沿线重点排污企业实施了污水处理设施提升改造工程。目前,山西华晋纺织印染有限公司投资1200万元的污水处理设施改造工程已投入运行,并完成了验收监测。山西澳迩药业有限公司污水处理工程,总投资500 万元,该工程将在8月底建成投入使用。山西阳煤丰喜临猗分公司高氨氮污水超低排放工程,总投资1000余万元,将在6月底完成。
同时,加强饮用水源地保护,完善了饮用水水源地环境突发事件专项应急预案,在黄河滩吴王水源地保护区周围和道路旁设立了界标和交通警示标志。加强农业面源污染治理,督促畜禽养殖场采取干清粪、建设沼气池、生产有机肥等方式,对畜禽粪便进行综合利用,减轻污染。
(十七)扩大“营改增”试点、减轻和公平企业税负的政策措施落实情况(县财政局牵头)
2.暂免征收部分小微企业增值税和营业税有关工作落实情况,小型微利企业减半征收企业所得税优惠政策实施情况。
3.清理取消对企业不合理不合法的行政事业性收费情况。
今年以来,我们根据省财综(20**)35号文件等精神,清理取消了:工商部门的企业年度检验费、企业注册登记、个体工商户注册登记;统计部门的统计人员岗位培训费;林业及城建部门的绿化费;民兵训练费;税务发票工本费;酒类批发许可证工本费等。
(十八)促进高校毕业生就业创业的政策措施落实情况(县人社局牵头)
城镇新增就业岗位4400个以上,实施大学生创业引领计划和离校未就业毕业生就业促进计划,全面做好高校毕业生、农村转移劳动力、城镇困难人员、退役军人等群体的就业工作。城镇登记失业率控制在4.2%以内。
(十九)加强社会救助、保障困难群众基本生活的政策措施落实情况(县民政局牵头)
我县已建立健全了社会救助体系,完善了社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制。
三、存在问题及下一步打算
目前,经济运行还存在着一些问题。一是土地瓶颈制约明显。工业用地指标紧张,耕地占补平衡压力大,部分项目存在等地现象,影响了项目建设进度。二是资金缺口仍然较大。许多企业不仅项目资金不足,而且流资短缺严重,据统计,目前全县工业企业流资缺口在7.5亿元左右。三是企业用工成为难题。企业一线技术工人和熟练工人比较紧缺,特别是一些劳动密集型的纺织企业,年后招工成为首要问题,据统计,目前各企业短缺员工在1800人左右。
下一步,我们要重点抓好以下五方面工作:
(一)抓好农业生产。加强水利基础设施建设,力争通过2-3年时间,实现全县农田黄灌全覆盖。大力发展畜牧业,主动对接正大集团,积极推广“丰淋养殖”新模式,增加土壤有机质,增强农业可持续发展能力。加大职业农民培训力度,发挥产业带头人示范带动作用,每年培养千余名职业农民,力争每人掌握2-3门实用技术。实施品牌战略,以科技提升促进果业上档升级,以宣传带动提升临猗品牌知名度,以市场建设拓展品牌营销网络,以龙头企业引领助推品牌壮大,提高农业产业效益。开展乡村环境整治、完善提质、农民安居、宜居示范四大工程,改善全县农村人居环境。
(二)加强园区建设。加快道路、供水、排水、供电等基础建设,投资2000万元,实施楚侯工业园南一街、科技路、东一路等4条6公里道路建设工程和临猗工业园创业街东扩、东2号路建设工程;投资4500万元,实施楚侯工业园铺设20公里供水管道工程、污水收集池及管网改造工程和临猗工业园区污水收集管网改造工程;继续推动姚村和荆阳变电站建设,确保年内投入运行;投资 4000万元,建设供电管网20公里,解决楚侯工业园用电问题。临猗工业园力争新上项目8-10个;楚侯工业园力争新上项目10-15个,投产企业达到 10个以上。
篇6
5月1日起,中山市全日制职工最低工资标准调整为1510元/月,非全日制职工小时最低工资标准调整为 14 .4元/小时。近日,国家统计局中山调查队(以下简称国中调)也就最低工资标准提高等问题进行调查,结果显示,51.4%受访市民认为没有明确的工资增长机制,49 .5%受访者认为工资薪金所得税起征点应提高到5000元;受访市民期盼通过完善社会保障制度,促进基本公共服务均等化等措施缩小收入差距。
近九成受访者支持提高最低工资标准
逾两成受访者不太满意目前个人收入
工资调整频率较快,那么市民对目前收入是否满意呢?调查显示,29 .5%的受访市民对目前个人收入水平满意或比较满意,47.6%感觉一般,22 .9%表示不太满意。
近半数受访者称行业间收入差距过大
篇7
但仔细分析有关数字,会发现并不是整个区域都呈现疲软状态。中国―亚太区域最受欢迎的发展中市场,在多数领域表现相对坚挺。而其他市场如印度,以及近期并不太受欢迎的市场如韩国,也在一些领域有好的表现,至少其下降幅度均没有真正的发达市场如澳大利亚、香港和日本的预期回落程度大。
资本微调,筹资回落
今年上半年亚太地区管理下资本的增长率为15.6%,低于去年全年20.3%的比率。亚太地区私募股权管理下资本总计达1980亿美元,随时有可能突破2000亿美元大关。
但今年上半年的筹资额比2007年同期有大幅回落,达192亿美元,下降了21.5%,去年同期为245亿美元。
日本和澳大利亚的筹资均出现预期内的下降,主要是由于有限合伙人对于大型杠杆交易减少观点的吸收与赞同。日本的筹资额达19亿美元,比去年下降了33.8%;澳大利亚则比2007年上半年的30亿美元下降了75%,为7.75亿美元。
中国也显示出20%的下滑幅度,跌至55亿美元左右。而香港的区域基金则筹集到72亿美元的资金,实现了达115%的高比率增长。
新加坡则越来越失去其作为主要区域筹资中心的地位,今年上半年比去年同期的34亿美元下挫了96%,跌至仅为1.26亿美元的筹资额。中国作为融资地则日显重要,大型公司及财富基金作为有限合伙人,助推资金从新加坡流向香港。东南亚市场整体来看都缺乏吸引力:热点区域越南筹资额回落近48%,马来西亚和泰国则继新加坡之后均有所下降。
投资回落
除东亚或中印
新的投资在上半年有所下降,比2007年同期的420亿美元下降了22.7%,至324亿美元。澳大利亚、香港和新加坡领衔本轮下滑,分别比去年同期下降58.4%、76.1%和52%。而该区域的一些最重要市场新的投资则出现上升。印度有3%的小幅增长,达68亿美元,次之是其姐妹新兴经济体中国,其新的投资额为58亿美元,上涨了3%。日本和韩国则有更佳表现:前者比2007年上半年上升了61%,新投资额达89亿美元;后者则大幅攀升超过225%,从2007年上半年的4.71亿美元增至今年上半年的15亿美元。
IPO枯竭,退出显疲
亚太地区私募股权与创业投资的退出环境显得异常冷清,特别是如香港和新加坡等一流的市场中均没有看到私募支持下的IPO本土发行人。私募股权支持下的IPO创造的价值仅为115亿美元,比去年同期下降了超过41%。
但亦呈现一些亮点。今年截至目前,日本的上市规模为7.5亿美元,比去年同期略有上升,韩国则以2.18亿美元的上市规模比去年同期飙升了近350%,尽管其起点比较低。中国和印度,却双双下降,上市规模分别为93亿美元和8.03亿美元,分别下降了45%和9%。中国坚持持续地将资产带入上市体系,到目前为止,其十项私募股权支持的IPO中有八个是来自中国本土发行人。
并购的退出情况与IPO市场如出一辙,比去年同期回落了20.5%,达127亿美元。澳大利亚包括两种退出方式在内则下跌了75%。除日本,几乎每个单一市场都有所下滑―甚至出现某些破产案例。相比日本6%的增长,韩国下降比率达75%―这主要是由于情绪波动的韩国政府持续搁置超过60亿美元的韩国外换银行收购案。
预期中的投资阶段与行业
在杠杆运用愈加困难的情况下,今年以投资阶段划分的交易显示出并购活动在该区域的疲软状态。并购对于区域交易的贡献率在今年上半年超过31%,而去年同期及全年分别为64%和47%。
扩张资本是主要受益类别―从去年同期和全年的14%和20%的份额,上升至今年上半年在所有投资中占24%的份额。投资公开市场的私募股权显示出同样的增长―从去年上半年的12.6% 上升到去年全年的20%,直至今年上半年的24%。扩张/成长资本现在系一般合伙人及有限合伙人的偏好。重整/重组交易则从去年1.1%的交易份额上升至现在的9.5%,达30亿美元―显示出信贷危机在结束其他一些交易的同时开始形成一些新的机遇。
金融服务业和TMT是过去18个月里交易规模最大的领域,目前分别占区域交易的21%和11%的份额。然而相比去年同期的主导地位还是有所回落,去年同期分别为35%和23%。重型制造业、建筑业及旅游和酒店业亦有所增长。后两者通常被作为消费者收入水平的代表,并能表明亚洲消费者的增长,因而还有一定成长空间―至少在私募股权投资者心中。
亚太私募股权承受低迷
在对研究结果进行评论时,AVCJ的执行总编麦瑭(Paul Mackintosh)表示:“亚太私募股权投资在过去几个季度中出现了一些泡沫以及过度繁荣的现象,但在面临全球性的经济困难时表现良好。筹资以及基金池增长的削减都是市场修正的信号,而不是危机。投资依然在重要的目标市场进行,捕捉开启的新机遇。我们预测总资产将很快突破2000亿美元,若允许一些出入的话,这个数字也许已经被实现了。”
篇8
回顾2014,工程建设公司生产经营画上了完满句号:截止2 014年12月底,公司实现收入200 18亿元,不仅超额完成年初经营指标,也超额完成“开源节流降本增效”活动的目标利润增加值。这一集团公司工程建设业务的排头兵,将2014“双保”这一仗打得漂亮。
但成绩来之不易,2014年年初以来,面对集团公司内部投资收缩和外部经济需求下行的严峻形势,工程建设公司在低迷之势中逆流而上,外拓市场、内控成本,主动走好转型升级路,为“十二五”的圆满收关打牢了基础。
高效开发市场
拓宽经营发展空间
只要做有心人,市场就从不缺乏机会。2014年,工程建设公司优化市场布局,巧借结构调控开拓市场,亮出一张张亮丽的成绩单一一在做好原有海外五大区域性市场和国内炼化基地市场格局的同时,积极向更广领域拓展:公司中标了BP在伊拉克鲁迈拉第一个EPC模式国际公开招标的大型电站项目,联合WorleyParsons获得的加拿大麦肯河一期EPC项目正在稳步推进,合同额32.9亿美元的阿布扎比原油管线项目成功划上了句号……
工程建设公司总经理侯浩杰说:“‘一个确保,两个退出,向高效进军’是我们始终坚持的市场开发战略,在全力保障集团公司重点工程的同时,我们还要果断进行市场结构的持续调整。”
为完善市场战略布局,推进市场高端化,工程建设公司制定了国外与国内60:40的业务比例和高端业务、外部业务市场份额不低于30%的目标,基本形成海外五大区域性市场和国内以炼化基地为主的市场格局,国际业务收入占总量的6∞6以上,利润占比80%以上。
在国际“舞台”,工程建设公司向世界展示了“中国力量”,更加突出中东市场“半壁江山”的地位:阿布扎比东南和萨希尔三期油田项目前期服务稳步推进,两伊市场全力拿下鲁迈拉绿色油田、哈法亚三期项目。中亚市场规模也在进一步扩大,土库曼天然气增供项目、里海周边油田等项目成为增效点。同时,委内瑞拉、厄瓜多尔、秘鲁等美洲、亚太高端市场也取得新突破,南北苏丹、乍得等非洲市场的“二次创业”重新焕发光彩。
在国内市场,以大中型炼厂为基地,积极向系统外和新兴市场发展。克拉玛依、大连长兴岛千万吨级炼厂改扩建项目前期技术支持有效推进,国内大型炼化工程EPC总承包取得新业绩。
实施低成本战略
实现质量效益型发展
在经济新常态下,中国石油企业将面临更多挑战:国际竞争环境日益严峻,国内区域资源矛盾日益突出,石油开采成本逐渐上升……。因此实施低成本战略已成为备石油企业可持续发展的必然选择,企业不仅需要开拓市场“会赚钱”的本领,还需要“会花钱”以及“会理钱”的才能。
“会花钱”首先就是知道钱花在哪里。2014年,工程建设公司从战略层面加大了优化投资的力度,严格控制固定资产投资规模,将其压缩20%以上。并重点保障主营业务发展、市场开发、安全环保隐患治理、节能减排、科技和信息研发等投资,压缩一般性改造和后勤配套,投资收益有所提高。
“会花钱”就是用最少的投入办最多的事。工程建设公司在采购管理方面找到了降低经营成本的潜力,通过推行集中采购、战略采购,大幅降低了采购成本;通过加强物资全过程管控,有效减低物资库存。
“会花钱”的同时,也要“会理钱”。
工程建设公司通过税务管理有效规避税务风险,加强新开发市场的纳税筹划工作和物资设备出口退税各环节的管理,有效保障了企业利益。同时加强资金计划管理,防范财务安全风险,尤其是根据国际市场主要货币汇率和利率变化趋势及海外资金需求计划,通过应收账款保理、远期结汇、货币互换等方式有效规避了资金损失,取得了可观的资金运作效益。
公司选择适当时机,审慎运作应收账款保理业务,创造了结算领域的资金效益。公司寻找机会和银行开展应收账款保理和贴现业务,达至魄前收款和优惠结汇的目的,最终在人民币升值和外币贬值的通道中稳健获取资金效益,近几年效益显著。
创新理财思路,深化与华为公司的货币互换运作,提高资金保值创值能力是公司的叉—做法。海外资金的全面集中、海外业务需要使用大量当地币和当地币持续大幅贬值的大背景,使公司必须考虑如何使公司海外业务获得的收入保值增值。公司作为集团公司与华为公司战略合作协议的第一家落实者,通过公司、公司海外子分公司与华为签署华为设备销售和出口协议,以及签订资金代付协议等,实现货币互换,并获得可观的资金效益。公司分别在乌兹别克斯坦、苏丹、南苏丹和伊朗与华为公司进行了良好的货币互换合作。与此同时,公司加强资金集中管理、汇率和利率风险管理,强化财务风险控制,降低财务成本,初步建立《应收账款贴现业务资金管理基础模型》、《同币种贷款业务资金管理基础模型》、《远期结汇业务资金管理基础模型》。采取低利率贷款,加强资金集中管理,选择合适的结汇时机,既确保了公司生产经营所需的流动资金,也增加了资金利息收入,降低了汇兑损失。
从年终统计数据来看,工程合同变更索赔成为了工程建设公司今年的创效新亮点。通过加大已完工工程项目的变更索赔力度确保公司既得经营利益的实现。
可控费用控制在提高企业实际经济效益方面的作用也不容小觑,工程建设公司继续推进“三控制一规范”,严格控制劳务费和人工成本的过快增长,并强化对管理费用和五项费用的控制。2014年管理费用支出比上年同期下降11.6%,五项费用支出比上年同期下降28.3%。
转变发展方式
推动主营业务升级
经济运行进入新常态,以前依赖内部投资拉动、单纯做大规模的时代已经终结。随着集团公司投资规模“点刹”,工程建设企业也面临转型升级的考验。
对工程建设企业来说,新时期的唱好“转型戏”不仅要继续念好“提速、提质、提效、提素”八字,还需要全方位提升企业的“综合素质”。
设计是工程建设业务龙头,是竞争力的重要组成部分。工程设计公司苦练“设计功”,以集团公司重大科技专项研究为契机,设计总承包的大连LNG工程,荣获国家优质工程金质奖,在巩固炼油核心装置传统优势同时弥补PX等设计短板,加大系统外市场开发力度。在海外,工程建设公司积极与Petrofac成立合资公司,初步建成一支以中外籍专家为骨干、专业配套的设计队伍,补齐海外上游设计短板。目前,公司已按照国际标准完威了一批海外油气田地面工程项目的设计任务,具备了海外油气田井口、集输、长输和压气站等工程的自主设计能力。
制造业务向高附加值迈进。伊拉克、乍得、加拿大、土库曼斯坦的橇装项目,模块化设计橇装化制造能力不断提升,加氢反应器填补了集团公司空白,承揽大港石化项目,实现了系统内首次市场化应用,高压螺纹锁紧环换热器也在加快成果转化步伐,重型非标设备新优势逐渐形成,其成套技术开发获集团公司科技进步三等奖,设计制造的世界最大单门吊装系统MYQ型SCCO吨门式起重机试验成功。
扩大技术服务行业优势地位。占领地基处理和桩基高端市场,积极开发岩土EPC、PMC市场,并拓展岩土设计、项目管理和咨询业务,向行业一流水平不断努力。同时扩大安评环评、HAZOP分析优势,积极承担集团公司大部分炼油、化工、油气储运工程任务,全周期服务能力大力提升。
公司近三年来,大力推进技术创新,共获得149项专利授权,67项技术6秘密,12项国家及部级科技进步奖和52项技术被列为集团公司“技术利器”。
篇9
法定住所:______________________________
法定代表人:____________________________
乙方(贷款方):________________________
法定住所:______________________________
法定代表人:____________________________
丙方(担保方):________________________
法定住所:______________________________
身份证号码:____________________________
甲方向乙方申请借款,由丙方作为担保方。为明确各方的权利和责任,甲、乙、丙三方经充分协商,就具体合作方式达成如下协议:
一、甲方因经营发展需要,向乙方申请借款,各方同意:
1.借款金额:_________________万元(大写:_________________万元;本协议中的货币单位“元”均指人民币元)。
2.借款期限:________年,即从本协议签订之日________年______月______日起至________年______月______日。如果乙方在借贷关系存续期间没有提出债转股要求,全部借款于到期日一次还清。
3.资金使用费:资金使用费每年按借款额的________%计算,并由甲方于每年的______月______日前向乙方支付。
二、各方同意:乙方有权在下列情况下将该项________万元债权转为在甲方的________万元出资或股份(即本协议中所称的“债转股”):
1.甲方的年度财务报告经注册会计师审计并出具审计报告后的一个月内;
2.甲方拟进行增资扩股,变更注册资本时;
3.借款到期时,但乙方须在借款到期前、即________年______月______日前的一个月内提出债转股要求。
三、乙方提出债转股时,在甲方付清应付资金使用费的前提下,转股价格按以下方式计算:
1.甲方目前的注册资本为________________万元,其有形净资产经各方协商,确认为________________万元。
2.若甲方上一年的净利润不超过________________万元(包括________________万元),则债转股时不考虑甲方的无形资产价值,因此乙方在实施债转股时,如果没有新增资金投入,乙方的________________ 万元占甲方注册资本的________%;如果同时有新增资金投入,则在上述基础上按比例折算;
3.若甲方上一年的净利润在______________万元(包括______________万元)以上,甲方的无形资产确认为____________万元,则甲方的无形资产和净资产按______________万元计算,因此乙方在实施债转股时,如果没有新增资金投入,乙方的______________万元占甲方注册资本的________%;如果同时有新增资金投入,则在上述基础上按比例折算;
4.若甲方上一年的净利润介于___________万元与___________万元之间,各方确认的甲方的无形资产在________~________万元之间,因此乙方实施债转股时,如果没有新增资金投入,乙方的________万元所占甲方注册资本的比例按下式确定:占甲方注册资本的比例=(________ -甲方的净利润/________)÷ ________×________%;如果同时有新增资金投入,则在上述基础上按比例折算;
5.如果在增资扩股时,甲方的财务报表不满一个完整的会计年度,则以增资扩股时上一个月经审计的财务报告的累计净利润换算为全年净利润为基准。
四、甲方进行增资扩股时如果乙方提出债转股要求,甲方应按当年资金使用月份数占全年12个月的比例支付应付的资金使用费,并在乙方出具债转股的书面通知后一个月内向乙方支付。
五、甲方须聘请注册会计师于每年的________月________日之前完成甲方的年度财务审计工作,并出具审计报告。
六、当甲方发生资产总额不足以抵偿其负债总额的情况时,乙方有权立即或限期收回甲方使用的资金。
七、乙方有权了解甲方的经营管理和财务活动情况,如果乙方提出要求,甲方须在十个工作日内向乙方提供所需要的报表、资料,并为乙方的相关工作提供方便。
八、如果甲方及其股东妨碍乙方顺利行使本协议所规定的乙方权利,乙方有权立即或限期收回本金及资金使用费,甲方须同时向乙方支付违约金________________万元。
九、乙方应于本协议签定之日起________日内将________________万元资金划入甲方指定的账户,甲方应于本协议规定之日向乙方支付本金及资金使用费,逾期应按日支付________ ‰逾期息。
十、甲方承诺:乙方取得的资金使用费应附有税务机关提供的完税证明或相应的减免税证明。如甲方对此不能予以确保的,则由甲方承担相应税赋。
十一、各方同意:在借贷关系存续期间,如果甲方进行增资扩股,乙方有在同等条件下优先对甲方增加投资的权利。
十二、丙方的权利义务
1.丙方对本协议中甲方的责任和义务承担连带责任。
2.丙方有权利监督甲方按本合同的规定使用借款、偿还借款及资金使用费。
3.借款到期,如甲方不按期清偿借款本息,由丙方在接到乙方通知后的一个月内负责偿还本息。
4.丙方在代甲方向乙方偿还本金及资金使用费之后,有继续向甲方追索的权利。
十三、借款到期时,即至_______年_____月______日,如果乙方仍未行使本协议第二条所述权利,在甲方向乙方支付完毕_________万元及资金使用费后,本协议即行终止。
十四、本协议未尽事宜,由各方协商解决。
十五、本协议履行地为浙江省杭州市西湖区。
十六、本协议书壹式叁份(均为原件,复印无效),三方各执壹份。
甲方:___________________________
法定代表人:_____________________
签字:___________________________
乙方:___________________________
法定代表人:_____________________
签字(或授权代表):_____________
丙方:___________________________
篇10
关键词:上市公司;恶性增资;度量;资本投资项目
中图分类号:F830.91 文献标识码:A 文章编号:1003-7217(2010)02-0064-05
一、引言
对于前期已经投入大量资源的企业资本投资项目,在当前的信息条件下,当继续完成该项目的预期收益小于零时,决策者仍然坚持增加投资的行为被称为恶性增资(Project Escalation)。恶性增资明显违背了传统的经济理性原则,它不仅给企业和国家造成巨大的资源浪费,也通常会使企业陷入困境。本文试图对恶性增资的度量进行研究。因为,度量恶性增资可以明确其发生的程度,既可以计量它给社会造成了多少资源浪费,也可以将其纳入管理者的考评系统中,从而完善管理者的激励约束机制。
目前,国内外关于恶性增资的研究大多采用模拟实验或案例研究方法,它们固然有不可替代的优点;但缺陷也显而易见:实验方法获取的数据不是真实的公司数据,这在一定程度上影响了研究结果的信度;案例研究虽具有代表性,确不能反映普遍性。同时,不同研究方法的侧重点不同,如实验研究更侧重于事件的过程,特别是个体的心理及行为过程,但通常不太注重事件的结果。而恶性增资极其复杂,既有特殊的决策过程。也有特殊的决策结果,相比而言,实证研究恰好能够弥补这两种研究方法的不足。但是,由于用实证方法度量恶性增资的问题没有得到很好地解决,所以恶性增资的实证研究一直没能较好地展开。
本文尝试用实证方法研究恶性增资的度量问题。文章在对恶性增资进行深入分析的基础上,首先提出了度量恶性增资应该充分体现和刻画的恶性增资的三个特点,然后以体现这三个特点为原则,从恶性增资的发生概率和发生金额两个维度上提出了度量恶性增资的方法,最后运用该方法对我国上市公司的恶性增资行为进行了度量。
二、文献回顾与理论分析
目前,专门针对非金融企业恶性增资的实证研究不多。刘超(2004)认为,恶性增资是对最终失败的项目继续增资的行为,在财务绩效上的表现是投资持续增加,但产出却没有相应地增长,因此,他用投入产出的效率作为恶性增资的替代指标。孟猛(2007)将研究对象限于资金来源于银行贷款的企业,认为银行放弃清算项目而继续给企业融资的行为会增加企业的总负债,继而导致企业当期利息支出与总负债之比下降,因此,她分别用物价上涨率和企业利息支出与总负债之比作为恶性增资的替代变量。张冬莉(2009)跚用如下二个标准确定发生恶性增资的企业:实际投入超过预算150%的完工项目以及超过预算140%的未完工项目;工期1年以上的上述两种项目。
以上几种度量方法都有其合理之处,但也存在着不足,因为它们都没有充分体现和刻画出恶性增资的本质特点。因此,在度量恶性增资之前,有必要先正确地认识恶性增资行为及其特点。
Wilson&Zhang(1997)认为,凡按照一定的决策准则,在当前信息条件下对预期收益小于零的投资项目决策者仍然坚持增加投资的行为都属于恶性增资。需要强调的是,此处所指的“预期收益”是考虑了资金时间价值后的净收益,即净现值。目前理论界,对Wilson&Zhang关于恶性增资的界定得到了普遍的认同。从该界定看,恶性增资具有如下特点:第一,它是对已经开始的老项目做继续还是放弃的投资决策时发生的行为,强调对老项目的再投资决策;第二,在决策时点上,继续项目的净现值为负,强调投资与净现值为负紧密相连;第三,投资于NPV为正的项目是企业的正常投资,而投资于NPV为负的项目是企业的“过度”投资。恶性增资是超出正常投资水平后的那部分投资,是“过度”投出的资金。
本文认为,在度量恶性增资时最佳的度量方法和替代变量必须充分体现和刻画出它的这三个特点。此外还应注意的是:(1)本文研究的是生产性资本投资项目,更具体地说是与企业主营业务活动相关的投资项目,而不是股票或债券等证券投资项目;(2)资本支出的效果具有滞后性;(3)注意区分恶性增资与过度投资的异同。过度投资是指用净现值为负的项目去替代风险较低的项目,或投资于净现值为负的项目的行为(Jensen&Meckling,1976)TM。过度投资和恶性增资的相同点在于两者都属于非效率投资,都是投资于净现值为负的项目。不同点在于:前者仅假设项目为一期,仅需做出是否投资的一次性决策;后者则把项目分为若干阶段,在前期投资的反馈信息为负的情况下,需要做出是否继续投资的再决策。即过度投资是对项目的初始决策或一次性决策,而恶性增资是对项目的再决策。
三、度量方法的确定
以下首先确定度量恶性增资的基本维度;然后根据各维度的特点,用适当的方法和模型进行度量。
(一)度量维度
由于获取数据困难,对恶性增资的研究多数是采用模拟实验的方法。在早期的实验中,常用一个维度来度量恶性增资行为(Sharp&Salter,1997等,以后人们发现一个维度无法准确、全面地描述恶性增资行为,目前多数研究用两个维度进行度量。归纳起来,常用的维度有“愿意继续增资的人数占总人数的百分比(以下简称增资人数比)”、“愿意继续增资的金额(以下简称增资金额)”和“继续增资的意愿”。本文认为,“增资人数比”包括了“继续增资的意愿”的所有信息。因此,“增资人数比”和“增资金额”可以作为恶性增资的两个度量维度,并能够较全面、准确地描述恶性增资行为。“增资人数比”是指恶性增资的发生概率,以下用“恶性增资的发生概率”和“恶性增资金额”两个维度来度量恶性增资行为。
(二)度量方法及模型
实验研究可以通过实验设计直接度量所需的维度,而实证研究只能根据已有的档案数据设计适当的模型和方法作间接度量。在设计度量方法和模型时,需注意体现其三个特点。
首先,在解决“恶性增资是对老项目进行再决策”的特点之前,需说明的是:通常一个企业在同一个时期可能同时实施几个项目,如果其中有一个项目为恶性增资,就可能拖累整个企业,导致整体企业的利润呈逐年下降的趋势,甚至最终降为负。但是,因本文研究的是生产性资本投资项目,因此对应的利润不包括投资收益和其他业务利润,而是企业的整体主营业务利润。
以下解决“老项目”问题。假如某企业从2003年开始投资一个项目,以后整体主营业务利润逐年下滑。如果该企业在2003年和2005年均有“过度”投出的资金,那么,2003年过度投出的资金属于初始投资一过度投资,2005年过度投出的资金属于再投资――恶性增资,即2005年过度投出的资金投资
于“老项目”了。因为,如果某企业的主营业务利润呈逐年下滑并最终为负的趋势,那么,该企业另投资新项目的可能性就很小,如果此时企业仍有过度投出的资金,则其更有可能投资于老项目了。另外,我们还剔出了采用增发或配股方式融资后,在样本时间段里改变了资金使用用途的公司,因为企业资金由股权资金和债权资金组成,我国债权资金主要来源于银行信贷。通常银行会在借款合同中限制贷款的使用用途,因而企业利用贷款实施另外的新项目会受到限制;而对于上市公司,股权资金主要来源于IPO和SEO,我国早在1997年9月颁布的《关于做好1997年股票发行工作的通知》就明确规定:“发行股票所募资金必须按照招股说明书的承诺使用,如有特殊情况需要改变,要向证监会事先报告”。因此,如果企业没有改变资金使用用途的公告或报告,说明企业没有将该笔资金投向新项目,还在继续原来的老项目。
其次,解决“恶性增资是过度投出的资金”的特点,需要确定企业的正常投资水平。张冬莉(2009)用项目预算作为企业的正常投资水平。但这种做法的问题是:(1)项目预算不等于正常投资水平,因为预算不一定“正常”和合理。(2)正常投资水平应该是动态的,应随企业的增长机会、盈利能力和经济环境等的变化而变化,而项目预算是静态的。(3)目前披露项目预算的公司较少,因此,在选取样本时会造成样本的缺失,从而影响研究结果的普遍性和可靠性。
Richardson(2006)在研究过度投资的度量时很好地解决了估算正常投资水平的问题。他首先根据影响企业投资水平的各个因素估算出正常投资水平(见式(1),式中变量及定义见表1),然后用企业的实际投资水平与正常投资水平之差(即正残差)作为过度投资额。目前该模型在一些研究中等得到了应用。
INVt=a0+a1Groutht-1+a2Lert-1+a3Casht-1+a4Aget-1+a5Sizet-1+a6RELt-1+a7INVt-1+∑Industry+∑Year+ε (1)
Richardson模型在充分考虑了影响企业投资水平的各个因素后,用动态的方法估算出了企业的正常投资水平,该投资水平具有一定的可信度,并且用该模型可以直接估算出实际投资与正常投资之差(即正残差),因此,以下将Richardson模型进行适当的修正后作为恶性增资模型,并用“正残差”作为恶性增资中“过度投出的资金”,即恶性增资金额。
由于本文研究的是生产性投资项目,因此,在Richardson模型中的“资本投资量”中剔除长期投资,加入在建工程和长期待摊费用。加入长期待摊费用是由于该会计科目包含固定资产大修理支出,该项支出是对固定资产的再投资。
最后,为了将投资与“净现值为负”的结果紧密相连,用“连续2年以上主营业务利润逐年下降直至为负”来近似替代“NPV为负”。对于一个项目来说,虽然每年的利润和现金流量不相等,但是项目计算期内各年现金流量的总和与各年利润的总和是相等的。
解决了体现三个特点的问题后,还要考虑以下几点:(1)资本支出效果的滞后性。以选取的样本时间段2005~2008年为例,向前两年,即对于2003~2008年主营业务利润逐年下降直至为负的公司,取它们2005~2008年的数据,代人恶性增资模型选取具有正残差的样本。比如,A公司从2005年主营业务利润开始下滑到2007年为负,经估算该公司在2005年有正残差,如果2005年还满足发生恶性增资的其他条件,则2005年就被确认为恶性增资,而到2007年才显现出明确的负反馈结果,资本支出的时滞期为2年。因不同项目的时滞期各异,所以选取的是一时间段(2003~2008年)。(2)销售收入是由企业生产性经营活动所获得的。因此,销售增长率更贴近和反映生产性投资项目的增长潜力,而托宾Q是对企业整体增长潜力的反映,包括证券投资。同时,估算托宾Q时所用的股价能否反应企业业绩还涉及到市场有效性问题。在表3中,也用托宾Q作为增长机会进行了回归,结果与用销售增长率的回归结果基本一致,但前者有一个回归系数未通过检验,同时各个回归系数的t统计量均不如后者高,说明前者的回归效果不如后者。因此,在恶性增资模型中,用销售增长率替代项目的增长潜力。
最后,经过修正的Richardson模型就变成了恶性增资模型,模型同式(1),各变量的计算见表1。
四、度量方法的应用
下面运用恶性增资度量模型和方法确定沪深两市2005~2008年发生恶性增资的公司,并对其恶性增资行为进行度量。
(1)选取沪深两市2003~2008年除金融企业外主营业务利润逐年下降直至为负的公司,取这些公司2005~2008年的数据。这里仅取主营业务利润为负的当年及前几年的数据。(2)将这些数据代人恶性增资模型作回归,取有正残差的公司。(3)查找在有正残差的当年及前几年是否有改变资金使用用途的公告或报告,如果没有,则最终确定该公司当年有恶性增资行为,当年的正残差为恶性增资金额,发生恶性增资的观测值数量占相应的总观测值的百分比为恶性增资的发生概率。
表2是恶性增资模型中主要变量的描述性统计,表3是模型的回归结果,表4是最终选出的恶性增资样本分布,表5是恶性增资金额的描述性统计。数据来源于CCER数据库。
由表3可知,模型I和Ⅱ均通过了F检验。除模型Ⅱ中的以外,两个模型的各个变量均通过了t检验。但整体而言,模型Ⅱ中的各个变量的t统计量均低于模型I,说明模型Ⅱ的回归效果不如模型I。因此,在恶性增资模型中,用销售增长率替代项目的增长潜力更合适。
由表4可知,2005~2008年两市共有观测值5858个,其中发生恶性增资的观测值867个,恶性增资的发生概率为14.80%。这一比率远低于Chow et al.(2000)对中国企业的调查结果(他的调查显示,有93%的经理人承认自己的企业中存在一定程度的恶性增资,其中56%的经理人认为恶性增资比较广泛)。但是,近年来我国的固定资产投资总额增长迅速,2008年固定资产投资规模达17万亿元,较上一年增长30.77%,比率虽低但绝对数大,因此,我国恶性增资行为不容忽视。
由表5可知,恶性增资金额的均值为0.514,最大值为10.177。发生恶性增资的企业的恶性增资金额占其平均总资产的51.4%,最高达1017.7%,即公司平均有一半多的资金投资于本该放弃的项目中了,这一资源浪费比率之大超出了人们的预期。
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