财务风险的应对措施范文

导语：如何才能写好一篇财务风险的应对措施，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公文云整理的十篇范文，供你借鉴。

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【关键词】 石油企业 并购 财务风险

我国石油企业很早开始探索国际化经营的道路，到了21世纪，我国石油企业探索的道路一直延伸到了苏丹、委内瑞拉、哈萨克斯坦、加拿大、泰国等30余个国家和地区。可是目前我国石油企业的跨国并购处于初级阶段，无论规模、渠道、市场、经验、国际化人才等，还是企业国际竞争力，均无法与世界大石油公司相抗衡，那么对于中国正在进行海外扩张的石油企业而言，在海外并购高速进行的同时，如何应对并购带来的财务风险，成为石油企业必须面对的课题和所要思考的问题。

一、并购财务风险的定义

一般来说，企业的财务风险指筹资决策所带来的风险。筹资决策的不同选择，筹资数额的多少，必然会引起企业的资本结构发生变化，由此而产生企业财务状况的不确定性。这里的筹资通常指举债，因此狭义的财务风险可以定义为企业因举债利用财务杠杆而导致财务成果的不确定性。广义的财务风险指企业在各项财务活动过程中，由于难以预料或控制的因素的影响，财务状况的不确定从而使企业蒙受损失的可能性。企业并购是企业为获得目标企业的部分或全部控制权而运用自身可控制的资产去购买目标企业的资产并因此使目标企业法人地位消失或引起法人实体改变的行为。因此并购本身就是一项财务活动，并购的成功与否对企业的财务状况影响很大。

二、石油企业并购财务风险的识别

企业海外并购过程主要包括并购可行性分析、目标企业（油气资产）价值的评估、支付方式的选择、收购资金的筹措、收购后的整合和债务的偿还等，上述各环节都可能产生一定的财务风险，并购过程中的财务风险主要有以下方面。

1、目标企业价值评估风险。在确定目标企业后，并购双方最关心的问题莫过于以持续经营的观点合理地估算目标企业的价值并作为成交的底价，这是并购成功的基础。目标企业的估价取决于并购企业对未来收益的大小和时间的预期，对目标企业的价值估价可能因预测不当而不够准确。这就产生了并购公司的估价风险。其大小取决于并购企业和被并购企业之间是否信息对称、并购企业是否有合理的并购评估方式、评估体系是否健全、准备并购的时间等因素。

2、流动性风险。流动性风险是指企业并购后由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致出现支付困难的可能性。流动性风险在采用现金支付方式的并购企业中表现尤为突出。由于采用现金收购的企业首先考虑的是资产的流动性，流动资产和速动资产的质量越高即流动比率和速动比率越高，变现能力就越高，企业就越能迅速、顺利地获取收购资金。这同时也说明并购活动占用了企业大量的流动性资源，从而降低了企业对外部环境变化的快速反应和调节能力，增加了企业的经营风险。

3、融资风险。并购的融资风险主要指能否按时足额的筹集到资金并保证并购顺利进行。如何利用企业内部和外部资金渠道在短期内筹到所需的资金，是关系到并购活动能否成功的关键。并购对资金的需要决定了企业必须综合考虑各种融资渠道和方式。常规的融资方式包括内部融资和外部融资，通过融资渠道和融资方式的搭配可以有多种融资方法，在资金获取的难易程度、成本大小、风险大小上其各有不同。选择适合自己企业的融资方法是降低融资风险的关键，根据融资的时间和结构，融资风险又可以分为以下两种。

（1）融资时间风险。海外并购的融资时间风险是指并购企业能否按时足额地筹集到资金，保证并购顺利进行。融资安排是企业并购计划中非常重要的一环，在整个并购链条中处于非常重要的地位，如果融资安排不当或前后不衔接都有可能产生财务风险，融资提前会造成利息损失，融资滞后则会直接影响到整个并购计划的顺利实施，导致并购失败。

（2）融资结构风险。企业并购所需的巨额资金很难以单一的融资方式解决，因此在多渠道筹集并购资金的情况下，企业还面临着融资结构风险。融资结构包括企业资本中债务资本与股权资本结构。融资方式的不同组合会给并购公司带来融资结构风险。企业并购可以自有资金完成，也可以通过发行股票、债券，贷款等融资方式进行筹资，满足并购的资金需求。因此，具体融资结构风险体现在：一是以自有资金进行并购虽然可以降低融资风险，但是抽调本企业宝贵的流动资金用于并购，很可能导致企业正常周转困难。二是在以债务资本为主的融资结构中，当并购后的实际效果达不到预期时，将可能产生利息支付风险和按期还本风险。三是在以股权资本为主的融资结构中，公司不能只考虑股权筹资的长期性和无偿性，高速扩张股本，如果业绩跟不上股本的扩张，会使每股收益不断下降，影响企业的市场形象；如果并购后的实际效果达不到预期目标，会使股东利益受损，从而为敌意收购者提供机会。

4、支付风险。在海外并购活动中，支付是完成并购交易的最后一个环节。支付风险主要是指并购后新企业的未来现金流量不稳定导致新企业缺乏足够的现金还债，导致资本结构恶化或破产的可能性后果。并购的支付方式主要是现金支付、股权支付和混合支付方式，而支付风险的产生主要源于并购方选择了错误的支付方式。并购方在采用现金支付方式时，如果并购方融资能力差，现金流的使用不当导致流动比率下降，会影响企业的偿债能力。支付方式的选择对并购的成功与否有着重大影响。

5、盈余管理风险。盈余管理与调控或操纵利润在表现形式上往往难以区分，所以符合会计制度并且适度的盈余管理被认为是有益无害和可以接受的，如利润平滑可以向股东传递企业经营稳定的良好形象、公正评价管理业绩、稳定股价、保护股东利益以及防止公司被恶意收购，但过度的利润调控或操纵往往会给报表使用者和整个集团带来巨大的风险。因而过度的盈余管理既有悖于公认会计原则，而且还会受到证券监管部门的严厉监管。

6、表外融资风险。表外融资可以避免债务融资在会计报表表内反映，相对降低负债比率，有效地改善财务指标，维持企业再融资能力，因而表外融资现象在我国企业中大量存在。担保方由此而产生的或有负债依据会计准则之规定勿需在资产负债表表内披露，当然也不会体现在负债比率等财务指标当中。表外融资使担保方的债务负担隐性化，从而加大财务风险。

三、石油企业并购财务风险的规避对策

1、慎重选择目标企业，合理评估企业价值。对目标企业的过高定价或过高评估企业价值是因为信息的不对称，因此企业应尽职调查，全面了解目标企业的信息，不盲目相信目标公司的财务报告，对目标企业的表外信息资源多加重视。有条件的企业可以聘用专门的投资银行对目标的企业的诸如财务状况、获利能力、现金流量水平以及所处的产业环境等详细信息做全面分析。并以此为依据，再采用多种方法综合评价企业的价值，以充分估计并购带来的财务风险和综合效益。同时也应该建立并逐步完善目标油气资产价值评估体系。评估的不确定性一方面源于评估方式自身的缺陷，另一方面在于并购方企业主观因素的影响，对目标油气资产的不了解以及并购过程中的激进情绪都会导致评估结果的偏离。因此加强对目标油气资产的审查具有一定的防范效果。建立长期评估，有利于把握目标油气资产的发展方向和未来前景，对并购目标的确定以及未来收益的预期都有很大的帮助，可以有效减少评估本身的不确定性影响。

2、拓展融资渠道，保证融资结构合理化。并购企业在选择融资渠道时应综合考虑两方面的因素：首先，选择的融资渠道和依据现有的融资环境能否为企业并购提供足额、及时的资金保证。其次，选择的融资渠道必须成本最低而且风险在企业可控制范围之内，同时还要尽可能的优化资本结构。从根本上看融资风险的控制主要表现在融资成本的控制，因此并购方企业需从以下两个步骤选择融资渠道：一是先对各种融资渠道的成本进行综合比较，包括不同融资方式的个别成本和混合融资方式下的综合成本；二是选择融资方式时，要综合考虑融资成本、不同融资方式给企业带来的风险以及对资本结构的冲击等因素的基础上，本着先内后外、先快后慢的原则选择融资渠道。

3、合理选择支付方式，实现支付方式多样化。并购的支付方式主要现金支付、股票支付和混合支付三种方式，不同的支付方式有不同的风险分散和收益分配效果。现金支付能迅速完成交易，降低交易的不确定性，但偿债的风险是最高的；而股票支付是成本较低，还能使目标公司的股东共同承担新企业的发展风险，大大降低了偿债风险，但程序较现金支付要复杂；混合支付的偿债风险介于前两者之间，而且企业可以根据能获得的流动性资产、股价的不确定性、股权结构的变动既要目标企业的税收等状况进行调整。企业应结合自身财务状况，采用多种支付组合的方式防范支付风险。

4、有效进行财务整合，实现企业价值最大化。并购完成后，应及时对新企业的资产进行优化组合，通过整合被并购企业的资本结构以及负债的期限结构，降低债务成本，减轻还债压力，优化资本结构。同时，并购企业必须按并购企业的财务管理模式对目标企业进行整合，调整目标企业的经营策略，将其纳入企业整体的营运轨道，提高企业整体的共同业绩，实现企业价值最大化的目标。

5、大力发展油气行业中介机构。中介公司在国际油气资产并购中十分重要，事关目标公司的诸多指标和细节，比如企业的财务状况、发展前景、关联交易、市场份额、员工素质，以及当地产业政策法规等，都需要由中介公司来提供，它们提供的这些信息直接影响并购企业的决策取向和绩效。中介机构有专业的人才、科学的程序和方法，在并购中主要履行服务和监督职能，其服务和监督渗透到并购的全过程。我国应加快建立和完善社会中介服务体系，积极培育金融、法律、会计、咨询等市场中介组织，为企业海外并购提供规范的中介服务。政府和驻外机构可利用各种资源，为国内企业寻求境外合作伙伴搭建信息平台。

6、建立产业并购基金。为了规范并购行为，贯彻落实国有大型石油企业既定的并购方针，建议在集团公司层面建立产业并购基金，明确该基金的投资决策流程和管理办法，确保其主要使用方向是与企业发展战略紧密结合的并购活动，提高并购活动的效率。

7、风险转移。风险转移是指国际化经营企业通过某种方式将风险损失转嫁给他人来承担。即使是世界著名的跨国公司，其抵御风险的能力也不是无限的。风险转移最常用的方法是向保险公司投保。虽然由于中国石油企业对外投资尚处在起步阶段，中国保险公司对境外投资风险的承保业务开展较少。但是随着中国金融市场开放的深化，外国保险公司的进入及中国对外直接投资步伐的加快，中国石油企业可以在将来通过办理保险来转移海外油气资产并购的风险，把被保险人的并购风险转移给保险人，从而减小损失。

【参考文献】

[1] 李军：浅析我国企业并购及其财务风险控制[J].商场现代化，2010（11）.

[2] 李晓晶：中国石油企业海外并购面临的财务风险及对策研

究[J].财会研究，2009（24）.

[3] 曲宁：企业并购财务风险的识别[J].决策探索，2007（22）.

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关键词：事业单位；财务管理；风险意识；内部控制；应对措施

一、事业单位财务风险管理缺失的主要原因

1.风险意识淡薄

事业单位因体制上的因素，造成他们依靠政府救助的心理比较严重，如在与国际化接轨的浪潮下，私营企业纷纷建立完善的财务风险管理控制体系，仔细对企业项目期间费用管理人员权限划分，项目期间费用的管理部门的设计，预算期间费用的控制以及事后追偿责任等方面进行。但是事业单位却不仅跟时代，在财务风险管理方面的意识较为薄弱。

2.预算管理上的缺位

现在的事业单位财务预算仅涉及到本单位的预算年度的收人和支出预算，并未将对外投资、事业单位贷款等其他经济行为列在预算管理体系中，这就造成财务主管部门或单位的领导无法及时了解本单位的财务运行的真正情形，无法透过预算管理进行财务上的控制。同时，预算管理上的缺位到基层单位也会出现许多不合规的行为，基层经济行为无法在财务运用体系中切实反映处理啊，一旦基层经济行为失效，有可能会使整个集团的工作失控。

3.内部监督不完善

事业单位因体制上的因素，导致财务内部监督极其薄弱，主要表现在：一是内部控制部门缺少独立性，一切听命于单位的领导，自然其部门沦为企业的二级部门；二是内部控制人员身份变更频繁及人事待遇不等，事业单位不重视控制部门的发展，在单位发展迅速时，往往会抽调控制部门的人员，而控制人员也很乐意，这样他们的工资待遇、福利和绩效将会有很大的改观；三是基层对内部控制工作的需求无法得到充分的满足，层单位对内部控制的需求量也较大。丧失必要独立性的内部控制部门对于影响企业经营决策的会计信息质量不能够独立客观的进行监督，也不能辨别会计信息的正确度，使得内部控制不能够推动会计信息化的发展。

二、完善事业单位财务风险管理的措施

1.强化事业单位财务风险管理意识

为提高事业单位财务管理的风险意识，单位的领导应当带动学习财务管理的法律法规，自觉提高财务法规执行的力度，充分认识财务管理对单位发展的重要性，切实从思想上做到对财务管理工作的重视。单位领导也要定期听取财务预算执行、风险等工作，要求员工严格地按照财务法规办事。在此基础上，在单位内掀起学习风险管理的浪潮，让每一位员工认识到身处于市场经济环境下需要提高财务风险管理。同时单位应当招聘优秀、经验丰富的财务管理人员，由他们提供单位的财务风险管理，并且对单位现有员工进行培训，以此增强他们的业务能力。

2.完善事业单位财务管理

事业单位应当结合本企业的自身情况制定可行的财务管理机制，优化财务管理质量，提高财务抵抗风险的水平，如完善会计核算流程，这样就可以加大对现今的管理；强化财产审批，合理分配财产审批权，以此制定详细的财务计划、资金的筹集与应用。预算的编制与执行是财务管理的重点，从预算编制、预算执行、预算监督等环节上加大管理，透过会计信息化，以此提高操作效率，及时反映单位的财务运行状况。在此基础上，可以建立风险预警机制，将各种可能出现的风险量化、指标化，如资产负债率、投资回报率等；并且要为本单位画一条预警线，以此提供单位领导参考。也可以建立风险问责机制，将落实责任制，确保每一个岗位员工可以认真工作。

3.强化财务内部控制体系

事业单位的内部审计是最有效的内部监督手段之一，这在推动事业单位现代化起到非常巨大的作用，同时也促使建设内部控制体系制度的成型和建立，为完善事业单位内部治理结构做出了不可估量的贡献。建设事业单位内部审计部门，不仅要强化法律赋予他的超然地位，保持其在事业单位内部的独立性和报告的权威性，而且要求领导层重视其部门的职权，接受内部审计机构的设置应高于其他职能部门的事实，并接受其监督。对此，审计部门的职权应来源于公司的董事会，在业务上接受建行的监事会的指导，对事业单位行政部门财务、绩效考核、人员升迁、风险管理等工作进行监督，这种组织形式让内部审计机构在地位上实现了企业超然独立，有利于充分发挥内部审计监督的作用，还使审计部门的工作报告保持了应有的权威性。将会彻底的改变我国事业单位常见的由于人员少、兼职多而将内部审计部门与财务、纪检等部门合并设置的现象。

财务风险管理是一把双刃剑，它检测到事业单位发展的漏洞，促使事业单位进一步重视管理与财务风险的联系。通过对二者关联性的研究，让我国事业单位真正实现资产的守护者、财务账表的复核者、会计核算的勾稽者，并且这将强化事业单位管理水平的提高、提升事业单位效能。

参照文献：

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【关键词】企业风险 特征 成因 防范

一、财务风险的概念及其特点

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险主要包括以下特点：（1）独立性，即财务风险不依赖于任何载体，是客观世界的真实存在，企业在运营过程中无法回避也无法消除，只能通过行之有效的防范措施将风险所造成的严重影响降低到最小。（2）未知性，即财务风险在特定环境条件下、一定的时间范围内有可能发生，也有可能不发生。（3）双重性，即财务风险是一把双刃剑，企业要想获得更高的利益就会面临更大的风险，获利小自然风险就小。（4）广泛性，在企业财务管理的各个环节中都存在着财务风险，贯穿于比如融资、投资、生产、销售以及利润分配等各种活动。

二、企业财务风险的形成原因

财务风险形成的原因包括很多，既可能来源于企业外部环境，也可能来源于企业内部的经营活动，甚至不同的财务风险形成的具体原因也是千差万别的。具体表现为以下几点：

（一）风险意识的欠缺

财务风险是客观存在的，在企业运营过程中时刻都会发生。然而在现实的工作中，企业财务管理人员往往忽视了这一点，非常缺乏风险防范的意识，认为只要管理好现金流就能阻止财务风险的发生，结果当财务突发异常现象时不知所措，给企业带来巨大的损失。

（二）宏观环境的复杂多变性

国内外经济环境、贸易环境、法律环境、政治文化环境以及企业产品市场环境等构成了企业财务管理的宏观环境，这些宏观环境复杂多变，甚至可以说是瞬息万变，企业一旦丧失对宏观环境的应变能力和适应能力，就会陷入被动挨打的局面，使企业失去任何抵抗外部环境所带来的侵害，由此产生财务风险。

（三）企业内部机构设置不当，权责不明

在我国，有些企业的内部组织结构完全是从国外或者国内成功企业照搬过来，并不完全了解拿来的组织结构内涵，换句话说，企业并没有建立好满足自身要求、适应企业发展的组织结构，只是搬来了一个外壳，而摒弃了组织结构当中真正的管理理念，导致企业内部上级与下级、各部门之间、分公司与总公司之间，权责不明、利润分配不合理、资金流混乱，造成资金使用效率低下，债台高筑，步步逼近破产。

（四）财务决策草率

财务决策是财务管理活动的核心，是财务的战略选择，然而有些企业并没有充分的认识到财务决策的重要性，一味地追求企业利润的最大化，只关注眼前利益，忽视企业价值，草率做出财务决定，导致企业在经营过程中举步维艰，严重影响了企业的可持续长期发展。

三、防范企业的财务风险的措施

针对以上所描述的财务风险的形成原因，企业应根据自身的财务风险状况，采用正确的风险管理办法，谨慎地制定相应的防御和治理措施，将风险降到最低。

（一）提高风险防范和控制意识

在竞争如此激烈的市场经济条件下，强化企业财务风险防范意识是非常必要的，只有在有准备的条件下财务风险才能降低到最低，此外，当财务风险发生时，巧妙地分散风险，将风险转移到企业外部或者联合其他企业共同来分担风险都是降低财务风险的行之有效的手段。与此同时，企业要总结经验，积极的整理和分析过往的财务风险经历，不断增强自身抵抗财务风险的能力，也是使企业处于不败之地的必然选择。

（二）建立健全风险预警系统

企业的风险防范意识固然重要，但是能否防患于未然还得取决于企业是否建立了一套完善的风险预警机制，敏锐的洞察到风险来临之前的细微变化，即时的出台有效的应对措施，将风险扼杀在摇篮里。其建设要坚持全面性和实时性原则，提高对预警系统的预警能力，同时制定行之有效的化解财务风险的预案。在局部建设上，重点监督管理关键部门，及时检查这些部门的财务状况。

（三）明确企业内外部的财务关系

在财务管理过程当中，要保持责任、权利、利益三者的和谐统一，组织结构和管理模式的和谐统一，理清财务管理工作中员工与领导、分公司与总公司的权责、利益关系，做到主次分明，取得员工和上级公司的信任，努力实现企业与各种财务主体之间的利益均衡，才能顺利的达成财务管理目标。

（四）采取行之有效的风险应对措施

企业在制定应对财务风险的措施之前，应首先明确企业目前所能承受相应风险的能力，根据对财务风险的分析结果，权衡风险与收益，制定出财务风险应对措施。在处理财务风险的方法中，数据分析是最直观也是最有效的方法，在数据分析中要尽量做到定量分析和计算，并结合具体的经济学模型进行模拟分析论证，避免经验主义和教条主义对决策过程的影响，时刻保持严谨和科学的决策思维，将应对措施做到尽善尽美。

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摘 要 任何企业都必须面对的一项风险就是财务风险，它是企业面对的非常重要的一种风险，直接影响着企业的生存以及发展。因此，对企业内部财务风险进行研究具有非常重要的现实意义。本文主要对企业内部财务风险进行研究，对其概念、特征以及形成原因进行了分析，并同时提出了应对该种内部财务风险的防范措施。

关键词 企业 内部财务风险 对应措施

一、引言

企业在进行财务活动的过程中，往往要面临很多风险，尤其是在当今经济全球化的时代。而财务问题的变化近乎影响着整个企业的摇摆，由于近几年来我国的经济体制不断变革，使得企业面临更加复杂的经济环境，这也增加了企业内部财务风险的形成。

二、企业内部财务风险的概念以及其特点

随着市场环境的不断变化，企业在进行财务活动的过程中，往往会遇到很多难以预测的因素，这些因素会致使企业出现损失甚至破产清算的危险，这就是我们所说的企业内部的财务风险。企业内部的财务风险具有客观、全面、不确定以及双重性的特点。其中每一个特点的内涵又有不同的侧重：

①客观性：财务风险的客观性主要是指财务风险的存在是客观的，它不会随着人的主观意愿发生改变，是我们所无法避免的，它几乎时时刻刻的存在着。

②全面性：财务风险的全面性主要是指财务风险存在于企业进行财务管理的整个过程中，并且体现在多种财务关系上。财务风险通常也会产生于企业的一些财务活动，比如筹资、积累资金、分配资金等过程中。

③不确定性：财务风险的不确定性主要是指财务风险并不是我们能够明确估计出来的，它是有一定的可变性的，有时候会发生这种风险，但有时候也可能不会出现，这种不确定性在某些条件下极有可能会搞垮一个企业，使企业遭遇无法承受的巨大损失。

三、企业内部财务风险具体成因

我们知道企业创办的最终目的就是赢利，所以赢利性便成了企业的首要特征。在企业的运营中，会遇到许多财务性问题。企业的发展与财务风险有着密切的关系，一般情况下，企业产生财务风险的原因主要有：

1．复杂的财务管理环境

企业产生财务风险的原因颇多，复杂的财务管理环境是造成财务风险的外部原因。财务管理具有范围广泛的外部环境，比如法律、经济以及金融环境，这些是财务管理主要的外部环境。

2．失误的决策

财务的失误决策是导致企业内部财务风险的直接原因。目前，在我国企业财务决策中存在的主要问题就是经验决策与主观决策，这直接导致决策失误现象的经常出现，并进而导致产生企业财务风险。

3．理财风险意识欠缺

由财务风险的客观性可知，财务风险是企业无法避免的风险，但在平时的工作中，企业财务管理人员风险意识的缺乏在我国屡见不鲜。

4．企业不合理的收益分配制度

企业在不同的发展阶段会采取不同的收益分配政策。企业所采取的收益分配方式对企业资金的筹集影响重大，它会间接地影响资金的来源。

5．不完善的财务制度

财务监控在企业内部的财务管理中具有非常重要的作用，所以企业应该依照自身体系的特点，完善一套财务监控制度，使财务监控的作用得到有效地发挥，同时确保企业内部财务监控体系正常运转。

四、企业财务风险的应对措施

我们虽然不能避免财务风险的发生，但是我们可以尽量降低它的发生，如果我们不及时规避企业财务风险，就会影响企业的顺利成长。因此，我们要做好防范与控制措施，只有这样才能减轻风险的发生。而企业为了减少自身承受的风险，可以在一下几方面做出努力：

1．树立风险意识

在我国市场经济体制下，所有企业都要面临一定的经营风险，这种风险在企业的成长中无时不在，因此，企业要提高风险意识，并且制定相应的应对措施来适应变化的内外部环境，努力调整经营策略，促进企业更好的发展。

2．制定科学、有效的投资策略

企业要明确投资项目的资金需求，制定出科学的投资策略，防止投资建设中出现资金预算不足等现象。企业要加强对现金在生产与经营中的流动管理，同时对于款项收支、库存积压等现象加大监管力度，从而加速资金的周转。

3．规避风险

任何一个企业，要想做到防范财务风险，前提就是必须要制定相应对策来规避风险。因此，企业要及时放弃一些可能导致企业在未来发生亏损的项目，以此来规避风险。

4．转移风险

企业在面临风险时，可以通过一些手段将自身的风险转移到与企业无关的他人身上，这样就可以使企业免受风险带来的损失。风险转移可以分为两种方式，分别为保险转移、非保险转移。

五、总结

由上文的分析可知，企业内部的财务风险是企业管理中面临的最大的风险，并且由于它的客观性，我们没有办法凭我们的主观意愿去摆脱它，而只能通过分析它的成因、特点等因素来适当的对它进行防范。为此，我们要制定出相应的应对措施来降低财务风险的发生，只有这样，我们才能减少财务风险的发生，降低企业的潜在损失，从而提高企业的赢利。

参考文献：

[1]薛云峰.试论企业财务风险的产生原因及防范对策.中国总会计师.2009(09).

[2]全晓红,康卫平.企业财务风险形成原因及防范对策.南华大学学报(社会科学版).2007(03).

[3]王小惠.企业财务风险的成因及其防范.经济师.2006(3).

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关键词：医院 财务风险 应对措施

一、医院财务风险

医院财务风险是指医院财务活动中由于各种不确定因素的影响，使医院财务收益与预期收益发生偏离，从而产生蒙受损失的机会和可能。财务风险不仅会影响医院的正常经营活动，严重时会危机其生存和发展。

二、财务风险产生的原因

(一)外部环境因素

外部环境包括经济、政治、社会、自然条件等各种宏观环境。宏观环境的变化对于医院来说，是难以准确预见和无法改变的，不利的变化必然会给医院带来财务风险。主要包括：①我国加入WTO以后，国内医疗市场逐步放开，境外一些医疗机构纷纷来华投资、兴建医院；②国家财政对公立医院的卫生补偿机制从以往的“政策依赖型”转变成“市场导向型”；③国家通过公开招标、集中采购，压缩医院药品利润空间；④医院通过成本核算降低运行成本。由此可见，医院在生存和发展中面临着很多困难，财务风险也就随之而来。

(二)内部环境因素

1、筹资环节：资金结构不合理

在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。近年来，医院开展了许多基本建设项目，添置了大型医疗设备，如果财政资金和自有资金不能满足医院建设和发展的情况下，大多是利用银行贷款，这在一定程度上加大了负债资金的比例。一定规模的负债能降低资金成本，但负债比例过高会使医院产生到期不能偿还债务风险。

2、投资环节：固定资产投资缺乏成本效益分析

医院对固定资产投资项目，忽视购置固定资产的成本效益论证分析，有的医院虽然有也只是流于形式，导致盲目购建，致使固定资产处于闲置或半闲置状态，造成固定资产利用率较低，盈利能力较差，大量资金浪费，从而引起盈利能力降低的风险。

3、营运环节：存货结构不合理，应收医疗款占用多

医院药品、卫生材料等长期库存物资占用了大量的营运资金，虽然医院采取了压价来降低其采购成本，但忽视了订购成本和储存成本，同时医院还要承担因市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失。应收医疗款项是因为病人经济困难确实无法支付或恶意欠逃和医疗纠纷的发生所致，这些情况导致了应收医疗款项收账周期长，变现能力低，相当一部分坏账呆账无法收回，因此增加了医院的资金占用和风险成本。

4、管理环节：风险意识淡薄，内控制度不健全

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。过去，医院的各项事业经费大部分由国家包办，财务人员对财务风险的发生缺少应有的警惕性和敏锐性，同时受自身素质和培训条件的限制，跟不上制度更新的步伐。如果财务人员业务能力不高，风险意识淡薄，会导致会计信息失真，领导决策失误。内部控制制度是现代医院对经济活动进行管理时所采用的一种管理手段，是医院内部因分工不同在相互制约、相互联系的基础上，所采取的一系列具有控制作用的方法、措施和程序。而我们国家的医院大多没有建立有效的内部控制制度，即使有，也是用来应付有关部门的检查和审计，从而导致财务风险极易发生。

三、财务风险应对措施

财务风险的应对措施是指针对不同情况的财务风险所采取的相应措施，从而及时有效的阻止或抑制风险事态的发展，减少损失程度。

(一)适应外部环境变化

密切关注宏观经济环境的变化，通过纵向分析，横向比较，搜集与本行业有关联的信息，把握其变化趋势及规律，制定多种应变措施，适时调整财务管理政策，改变财务管理方法，才能有效降低和规避因外部环境变化给医院带来的财务风险。

(二)确定合理的负债结构

当医院已获利息倍数这一指标不断下降，比值小于2时，反映医院的结余收益不足以支付利息支出，医院已经面临严重的财务危机。首先，合理把握资产负债规模。其次，积极开拓市场提高医院收入。再次，加强医院内部管理，降低成本，减少费用开支。这样医院在增加收入的同时将成本费用控制在较低的水平上，既提高了收入质量又减少了财务风险。

(三)提高科学决策水平

对重大固定资产投资项目医院应成立专家组，专家组根据项目的发展前景和未来盈利能力进行成本效益分析和可行性论证，为项目决策提供科学的依据，从而也规避了因决策失误造成的投资风险。

(四)加强存货和应收医疗款项的管理

对于药品、卫生材料等库存物资，医院应借鉴现代企业存货管理办法，加强采购、库存管理，科学制定内部存货数量，实行“高价位低库存，低价位高库存”的存货管理战略，以抵御价格大幅波动的不利影响，从而有效控制存货因管理不善所带来的风险。在应收医疗款项收回方面，采取欠费责任制和款项回收责任制，以加强欠费管理，通过提取坏账准备的办法，核销长期无法收回的坏账和呆账。

(五)增强风险意识，完善内控制度

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关键词：我国企业；跨国并购；财务风险

中图分类号：F275 文献标识码：A

收录日期：2015年11月8日

一、我国企业跨国并购财务风险概述

跨国并购的财务风险指的是企业在跨国并购时，由于对目标企业没有进行全面的审查导致对其价值评估不当、选择的支付方式不合理、融资偿债能力不强、整合被并购企业的方式不完善而给企业带来损失的不确定性甚至于企业财务状况恶化，将企业带入财务困境。根据企业的财务经营状况往往可以反映出企业在跨国并购中所存在的某些风险，这得益于财务风险是一种综合性的风险，通过财务问题可以逐步追溯到其源头，所以要密切关注企业的财务状况及时地发现问题、解决问题。

企业跨国并购不可避免会受到各种因素的影响，而这些影响因素都可能演变成致其并购失败的风险，其中最主要、也最常见的是财务风险，其次可能是企业的经营风险、融资风险、整合风险等等。但不论是什么风险都会通过不同的方式最终将导致财务风险的产生。风险不仅仅与跨国并购过程中的不确定性的各种因素相关连，还与未来市场变化、目标企业决策的不可预测性相关。所以，总的来说，影响企业跨国并购财务风险的因素是由不确定性因素和信息的不对称性因素构成的。

二、我国企业跨国并购中存在的财务风险

本文所讨论的企业并购中的财务风险主要以信息了解不全出现的定价失误的风险，融资结构不合理、资金不足支撑并购活动和公司运营的风险，支付方式不正确的风险和企业后期整合不融洽的风险这四种风险为主。

（一）定价风险。定价风险主要是因为在信息不全或不正确的情况下并购方对被并购企业的价值评估不当，出价过高而超过了其自身所能承受的范围致使资金营运出现问题，不能达到预期的目标效益。可能是由于企业事先没有充分调查被并购企业的信息或在并购的时候过分的依赖于被并购方提供的财务报表、信息时而缺乏对其盈亏情况和盈利能力的考核，导致价值评估出现偏差，定价不准确，并购活动失败。

（二）融资风险。企业实行跨国并购活动往往意味着需要投入大量的资本，这就要求并购方要在一定期限内通过各种渠道筹集并购所需的资金。一般而言，企业筹集资金的渠道有很多，常用的主要有以下四种：企业自身所持有的资金、向银行申请贷款、发行公司的债券及通过股票市场发行股票。然而，通过向银行贷款和发行公司债券式的债务性融资成本较高，若对其管理和应用不当会使企业陷入偿债危机。在市场上发行股票虽说不用偿还投资者的本金，却会降低股东权益引起股东的不满。

（三）支付风险。并购活动牵扯到企业大量的资金，如何能够确保资金的安全就要看企业所采用的支付方式了。我国企业在进行跨国并购时大部分都是采用现金支付、多种支付方式共同支付、用企业所拥有的股权去支付和杠杆收购等四种较为常见的支付手段。支付风险主要体现在用现金支付时可能因为并购时间较长国际间的汇率改变带来汇率风险；资金周转不畅后劲不足，带来的资金流动性风险；对当地税务制度和自己国家的税务制度的不同了解不透彻带来的税务风险；通过股权支付带来稀释风险；杠杆收购带来的债务风险。但是不论是选择何种支付手段如果管控不到位都将会导致风险的产生，影响跨国并购的最终结果。

（四）整合风险。跨国并购完成后就要对企业进行全面的整合。而财务整合是企业完成并购后非常重要的一步，因为财务就如同人身体中的血液，财务整合不恰当就会致使企业处于瘫痪状态甚至休克死亡。纵然财务整合非常重要，但由于并购双方在财务运行机制差异，给企业的整合带来了巨大的困难，财务问题错综复杂必须谨慎小心否则就会给整合带来风险。

三、我国企业跨国并购财务风险应对措施

通过上面两个不同结局的案例我们简单的了解了在跨国并购过程中可能遇到的财务风险，那么如何应对这些风险，从而达到并购的目的呢？下面就上文中的两个例子中所遇到的问题提出应对措施：

（一）定价风险的应对措施。制定并购计划前务必对被并购单位的内外部环境进行全面的调查了解，在经济条件允许的情况下并购方可以考虑请一些专业的人员对目标单位进行全面的评估定价，从而根据实际情况制定合理的并购计划降低定价风险。

（二）融资风险的应对措施。选择符合企业实际的融资方式，降低企业融资时的成本。企业在进行融资时要全面考虑，既要考虑到目前企业的财务状况又要考虑到融资之后的资本结构。权益融资和负债融资各有各的特点，负债融资有到期偿债的风险，而权益融资会稀释股东股权，但就成本而言负债融资稍微低点。所以要选择适合企业实际情况的，同时又不失去的融资方式。

安排恰当合理的融资结构，减少不必要的流动性风险。达到融资成本与风险的最小化是确定合理融资所应该遵守的原则，融资中的债务与权益的资金要保持在一个合理的范围内。同时还应根据偿还债务的时长适当地调整资产负债之间的比例关系并通过调配流动性资产来控制流动性风险。并购的多渠道融资，保证项目的顺利进行。企业应该通过各方面关系打通多种渠道进行融资，为并购活动提供雄厚的资金支撑。这样企业就能处于有利的地位，促进并购活动的实现。

（三）支付风险的应对措施。现如今每个国家选择的支付方式有所不同，就美国而言喜欢换股并购的方式，而日本推崇混合支付方式。随着我国跨国并购法律制度和技术的逐步健全，越来越倾向于现金、债务、股权相结合的支付方式。必要时还可以考虑用分期付款的方式来缓解还款压力，从而加强资金的营运管理降低流动性风险。

（四）整合风险的应对措施。一是完善企业的内部控制体系。企业的生产经营规模往往在并购完成后会相应的扩大，其竞争也就愈加激烈。企业格局变化了就要适时调整企业的内部控制制度，妥善处理好企业并购后的整合调配工作；二是整合企业的经营管理。企业资源的整合，就是要将企业原有的资源和并购后取得的被并购企业的所有资源进行统一的管理分配，合理的利用企业的资源，实现经济效益的最大化；企业文化的整合，跨国并购后企业的职员可能有所变动，企业原有的文化、职员的价值观和行为可能会与外来的某些文化发生冲突，因此，企业有必要制定一个有效的文化整合计划。首先要对被并购企业的文化做一个深入的了解，然后再根据企业原有的企业文化做出相应的调整融合，淡化甚至消除双方的文化差异避免冲突的发生。管理模式的整合，能够在原有的先进管理模式的基础上融入被并购企业的内部管理制度才算真正成功的并购活动，所以应不断强化企业与被并购企业的管理整合巩固并购活动的成果。

主要参考文献：

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关键词：煤炭企业；财务风险；管理控制；防范措施

企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。最近几年以来，为实现煤炭工业“十二五”的发展规划，各煤炭企业纷纷进行公司合并、组建新公司或相互参股。但本身便是高危行业的煤炭企业，自身安全风险高，需要投入的资金多，同时也带来了相应的风险。目前，受宏观经济增长速度变慢的影响，煤炭的需求量变少，煤炭价格不断降低，煤炭行业处于低谷，收入和利润都有所下降。因此，未雨绸缪，保证煤炭企业进行正常的生产运营，是每个煤炭企业所面临的问题。当前形势下，企业需要明白风险的现状及原因，从而采取措施来进行有效地财务管理。

一、煤炭企业的财务风险现状

煤炭企业的财务风险是指煤炭企业经营总风险在财务活动上的体现，它存在于煤炭行业生产经营的整个过程中，在企业经营，生产管理，销售等方面都有所体现。我国煤炭生产与消费企业分布的比较分散，行业集中度偏低，不同规模的煤炭流通服务商生存空间变大，因此目前存在着众多规模较小的煤炭流通行业。2015年以来，煤炭行业经济发展速度变缓，煤炭销量减少，造成库存增多的状况，市场价格不断地降低，企业的利润大幅减少，持续加大了企业的亏损，企业经营困难加剧。从中国煤炭工业协会副会长姜智敏处了解到，当前煤炭行业主要存在4个方面突出的冲突和问题：首先，煤炭需求增长速度的减慢与进口煤不断增加的冲突越来越明显；其次，煤炭价格下降、利润不断降低与企业负担变重的冲突越来越明显；第三，行业结构的调整与煤矿难以退出的冲突越来越明显；第四，企业资金不足与煤矿的安全生产的冲突越来越明显。

二、煤炭企业财务风险现状的原因

1.国际和国家方面宏观原因国内出口市场的损失主要是因为欧洲债务危机和美国债务危机对国外经济的影响；国外经济危机影响，导致国际煤炭需求减少，价格回落较大，和国内煤炭形成严重倒挂；国内沿海城市对进口煤的需求也越来越大；同时国内经济的增长速度逐渐变慢，煤企希望经济增长的速度加快，国内煤炭市场资源相对过剩。2.企业内部财务管理体制不够完善，企业风险意识不足随着企业不断增大，资金量不断增加，企业对于资金管理的意识没有强化，财务管理体制的重新制定，执行和监督没有切实实施。没有相应企业资金管理规范，相关工作人员的行为便没有了有效地制约和监督手段。如果财务员工和经营人员没有基本的职业道德，那么就可能会出现监守自盗的行为，从而造成企业的损失。同时如果部分企业管理人员的风险意识不足，过分盲目自大，不能及时有效地掌握当前煤炭行业的现状及发展形势，不能了解合作者的财务状况及发展现状，不能有效地分析竞争对手的经营手段和销售措施，不能采取有效地措施来防范和降低企业损失，从而使企业资金的损失增加。3.企业往来款控制制度不完善煤炭企业对于往来款项的支出不能严格的控制，不能及时的跟踪记录往来款项，可能会造成往来款项不能及时追回甚至无法追回，从而造成企业呆账和坏账。同时，拖欠其他煤炭企业，运输公司，电力企业资金的状况也存在于部分的煤炭企业中，从而使企业正常的经营生活收到影响。

三、煤炭企业财务风险的应对措施

1.建立健全的管理体制，增强风险防范意识现代企业的管理制度作为科学管理制度，可以有效地防范风险，以最优的措施来应对风险，因此，建立健全的管理体制，完善公司的内部结构是十分必要的。企业管理人员应有风险意识，时刻关注煤炭企业的现状的发展前景，认真考虑可能出现的风险，避免盲目自大从而做出错误的决策，导致企业遭受财务风险。企业还应定期培训相关的财务人员，学习有关知识，提高财务人员对财务风险的理解和判断以及应对财务风险的能力。同时，还应加强内部控制与监督，促使企业遵纪守法，真实、准确地进行经济核算，规避财务风险。2.资金集中管理化，优化筹资方式目前，企业主要面临的资金问题是企业扩张带来的资金短缺，因此企业需要筹资。为了促进煤炭企业更好更快速的发展，企业在选择筹资方式是应选择风险较低的融资组合，同时避免资金的过于集中，影响企业正常的经营活动。采取企业资金集中管理化可以集中管理，统一调配资金，可以控制企业的财务和资金的大局，从而进一步降低企业的财务风险。3.规范经济基础管理秩序企业管理人应熟悉相应的法律法规，学会使用法律的武器来保障自己的合法权益，例如在签署合同是制定好相应的管理条款，有利于此后款项的追回。在日常工作生活中，企业管理、经营及工作人员要严格遵守相应的法律法规及经济合同，减少经济纠纷，同时减少企业的财务风险，用制度控制财务风险。4.建立信息化风险防范系统通过建立财务管理信息化系统，可以实现财务数据共享，财务流通透明化，使煤炭企业管理人员了解财务状况，方便加强监督和管理，从而减低财务风险。

四、结束语

煤炭企业财务风险是客观存在的，包括主观因素以及客观因素。在目前煤炭行业持续低迷的大环境下，煤炭企业关于防范财务风险的措施是势在必行的，它是企业能否持续发展甚至发展成为规模更大的煤炭企业的关键和前提。由于生产规模和利润的差距，使得不同的煤炭企业面临着的不同财务风险，这就要求企业根据自身的发展状况和财务状况制定适合自己的财务风险应对措施，实现利益最大化。

参考文献

[1]张玉斌.浅析我国企业常见的财务风险诱因[J].现代经济信息，2010（，24）：234-235.

[2]张卉.浅议企业财务风险的成因和控制[J].河南化工，2006，（11）：47-48.

[3]焦耘.财务风险防范与控制浅谈[J].商场现代化，2007（，29）：319-320

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一、企业财务风险防范和管控概述

(一)财务风险概述

狭义的财务风险也称为传统财务风险，是指企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。传统财务风险实质上是指流动性风险，是一种资产负债结构性风险，很难在市场上化解，只能通过不断调整资产负债匹配关系来解决，如采取建立流动性资产组合等措施。广义的财务风险是指企业在财务活动的过程中，由于各种难以或无法预料、控制的因素作用，使企业实际收益与预期收益发生偏离的不确定性。这样财务风险的概念得到更为广泛的外延，涉及资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各环节，包含了筹资风险、投资风险、资金收回风险、收益分配风险及营运管理风险等。广义的财务风险理解有利于经营者充分和完整地认识财务风险的宽度与广度，更适应现代企业管理理念。

(二)财务风险防范和管控的目标和功能

由于财务风险的不确定性，决定了财务风险不可能被完全防范和管控，必须理性认识风险防范和管控的目标。财务风险防范和管控的目标应是协调企业财务风险容量（riskappetite）与战略，增进风险应对决策，抑减经营意外和损失，识别和管理多重贯穿于企业的财务风险，积极实现机会，协调企业改善资本调配。财务风险防范和管控系统应具有如下功能：一是监测功能；二是诊断功能；三是免疫功能。

二、建设投资企业风险防范和管控现状的分析

建设投资企业主要从事房地产开发等项目建设业务，具有投资建设项目具有较强的计划性、投资建设周期长、一般都会跨会计年度、投资金额巨大、投资建设项目业务复杂、财务杠杆率高等特点。经作者对所在地区建设投资企业进行的调查发现，这些企业的财务风险防范大都存在如下问题：(1)没有全面风险管理的企业文化基础，风险防范意识较弱，仅将财务风险狭义理解为财务支付困难的流动性风险。(2)企业没有将财务风险防范和管控措施整合成为一个有机系统，没有量化的、科学的风险识别手段和评估方法，风险应对措施粗放，缺乏事前预警和事中诊断能力。以主观判断为主的风险识别工作失误率较高，往往是在企业财务风险发生之后才被动采取补救措施。(3)企业的突发财务风险应对能力不足，没有建立应急反应机制，若发生对外担保、未决诉讼等或有事项形成的重大风险，往往会使企业陷入严重危机。(4)企业的财务风险管控方法落后，风险防范机制僵化，有的企业甚至还在沿用计划经济时代的资金管理方式和方法，严重不能适应企业不断发展和业务拓展的新常态。(5)重大投资或融资项目的可行性研究中，没有进行必要的财务风险研究，造成财务风险只能治标不能治本。

三、基于某建设投资集团公司的企业财务风险防范分析

(一)实施财务风险防范和管控的基本情况

2014年，某建设投资集团公司（以下简称建投集团）部署财务风险防范和管控系统，防范和管控目标为“及时识别风险、客观评估风险、科学应对风险，重点防范筹资风险，合理保障资金链安全，为企业价值创造活动提供安全保障”。财务风险防范和管控系统的基本思路：首先筛选与财务风险相关的财务指标，建立以财务指标为基础的评测指标体系；然后，根据评测指标的重要性与相关性配置权重进行综合评分；再后，按综合评分分析财务风险发生的置信区间；最后，根据风险等级确定相应的应对措施。

(二)财务风险防范和管控系统的内容

1、评测指标体系对企业偿债能力、盈利能力、营运能力及发展能力等四个方面进行定量对比分析和评判，每个方面由基本指标和修正指标构成，以修正指标对基本指标的评价结果作进一步的补充和矫正。(1)偿债能力指标选取“资产负债率”和“已获利息倍数”作为基本指标，选取“速动比率”、“现金流动负债比率”、“或有负债比率”作为修正指标。(2)盈利能力指标选取“净资产收益率”作为基本指标，选取“销售（营业）利润率”、“盈余现金保障倍数”、“成本费用利润率”作为修正指标。(3)营运能力指标选取“总资产周转率”作为基本指标，选取“不良资产比率”“、应收账款周转率”、“流动资产周转率”作为修正指标。(4)发展能力指标选取“销售（营业）增长率”作为基本指标，选取“销售（营业）利润增长率”作为修正指标。2、财务风险评测指标按权重综合评分评测指标实行100分制评分，指标权重依据评价指标的重要性和各指标的引导功能设定，将偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标、发展能力指标权重分别确定为50%、20%、20%、10%。3、指标评分方法根据企业实际值与全国国有企业行业标准值对比，按照功效系数法计算指标测评分。功效系数法：各项指标的评价档次分别为优、良、中、低、差五档；对应五档标准值赋予五个标准系数：1、0.8、0.6、0.4、0.2；按以下方法对每个指标计分：上档基础分=指标权数×上档标准系数、本档基础分=指标权数×本档标准系数、调整分=(实际值-本档标准值)/(上档标准值-本档标准值)×(上档基础分-本档基础分)、单项指标得分=本档基础分+调整分；总得分=∑单项指标得分。4、测评标准值确定和修正财务风险测评行业标准值根据国务院国资委的年度《企业绩效评价标准值》选择确定，企业根据本地区和本企业实际情况进行适当修正，经董事会批准后应用。5、财务风险等级和置信区间根据评价分数结合定性分析，确定企业发生财务风险的置信区间并推定风险等级：得分X|85分，发生财务风险的置信区间处于[0,15]范围为“优质”级别；得分X为70≤X<85，发生财务风险的置信区间处于[15,30]范围为“良好”级别；得分X为50≤X<70，发生财务风险的置信区间处于[30,50]范围为“中性”级别；得分X为40≤X<50，发生财务风险的置信区间处于[50,60]范围为“危险”级别；得分X<40，发生财务风险的置信区间处于[60,100]范围为“高危”级别。6、定性分析补充验证当置信区间推定财务风险处于“中性”、“危险”、“高危”等级别时，采用定性分析法进行补充验证，避免出现错报或漏报。财务风险联系会议制度。由财务总监召集，财务与各业务部门负责人为成员召开会议，通过沟通验证财务风险发生的概率及危害程度。外部专家调查咨询意见。组织外部财务、法律等各领域专家运用专业方面的知识和经验，通过直观的归纳，对企业发生财务风险的概率及危害程度提出咨询意见。“四阶段症状”分析。对照财务风险“病症”特征，判断财务风险发生的概率及可能所处的阶段。7、财务风险应对机制(1)当企业处于“优质”或“良好”风险等级时，一般不需要采取特别措施；(2)当企业处于“中性”风险等级时，列为关注，将财务指标采集频率提高到每周一次，与业务部门协同进行风险跟踪；(3)当企业处于“危险”风险等级时，启用风险应对和化解措施，将财务指标采集频率提高至三天一次，向管理层提交风险报告，控制非主业投资、对外兼并收购、固定资产投资、债务融资等事项；(4)当企业处于“高危”风险等级时，立即启动应急预案或申请外部救助，测评数据转为实时更新，成立由董事会、监事会和管理层组成的“危机管理委员会”监管企业财务风险危机处理事宜，停止非主业投资和非日常经营性的重大支出事项，严格控制主业固定资产投资和日常经营支出。

四、建设投资企业风险防范和管控改进建议

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在现代企业经营管理中无法避免财务风险问题，随着市场竞争的加剧、环境的瞬息万变及金融危机带来的不利影响，产生了错综复杂的财务风险给企业带来了严峻挑战。财务风险是无法彻底消除的客观存在，只有积极采取应对措施，才能防范财务风险给企业造成不良后果。本文针对当前中小企业内存在的财务风险现状及风险成因进行分析，并提出了一些应对措施。

【关键词】

财务风险；资金结构；风险意识

0 引言

自从美国金融危机爆发以来，全球经济蒙受重大损失，我国经济也未幸免，特别是给中小民营企业造成重创。近些年，我国媒体大篇幅报道民营企业因融资难，造成大面积倒闭，这些企业的倒闭都或多或少有一个相似的原因——资金链断裂。其实大多数企业资金链断裂只是造成企业倒闭的一个直接原因，其根本原因还是在于企业缺乏有效管理现金流和防范财务风险的能力。许多中小企业倒闭的关键就是没有对财务风险引起足够重视及盲目扩大投资，所以研究如何正确认识财务风险及积极采取有效措施进行防范控制，已经成为企业发展道路上的一项重大课题。

财务风险是对企业经营管理的一种提示信号，它能反映出企业整体经营管理状况，中小企业财务风险的直接表现形式就是其财务成果与既定的财务目标存在偏离情况。具备以下几个特点：一是全面性，财务风险贯穿于企业财务管理整个过程中，在多个财务关系上都有所体现，例如资金的筹集、运用及积累分配等活动都会产生财务风险；二是不确定性，虽然能够提前对财务风险进行评估、控制，但是因对财务活动产生影响的因素在发生着变化，所以对财务风险的提前预测不可能十分准确；三是共存性，风险与收益以正比关系并存，所以正常情况下收益越大风险就越高；四是客观性，财务风险是客观存在的，不以人的意识为转移的。

1 当前中小企业存在的财务风险现状

1.1 企业的资金结构普遍不合理

我国欠发达的资本市场造成企业融资方式缺乏多样化。一直以来中小企业都缺乏对资本市场的了解，对其缺少研究，在筹资过程中对财务风险、资本结构等没有进行充分考虑，带有较强的盲目性、随从性，负债资金在资金结构中占比偏高，偿债能力不足。而企业内或有负债产生的隐性风险与高负债产生的显性风险相比更具有隐蔽性，使企业产生了更大的潜在风险。最为突出的表现就是中小企业连带担保，一旦被担保企业无法偿债，那么或有负债就会转成担保企业的负债，企业很有可能会因为这始料未及的债务负担，而造成资金短缺甚至是资金链断裂，引发企业财务风险。

1.2 企业缺乏流动资金

当前我国中小企业内存货在流动资产中所占比例较大，集中表现为存货过度积压。存货的流动性差表现在：一是企业大量资金被占用；二是企业长期保持高额库存，需要承担保管失误产生的损失和存货市价下跌造成的跌价损失，随即产生财务风险。此外，在企业应收账款的日常管理中，销售业绩的不断提高是企业普遍追求的目标，而对应收账款忽视控制，造成了债务人长期无偿占用企业资产的现象，使企业资产的安全性、流动性受到严重影响。

1.3 外界因素带来的巨大压力

外界因素主要包括国际趋势、市场竞争及政策导向等，企业对这些都是无法准确预测、控制的。例如硬性的节能减排指标、国家调整税收政策、有关出口退税政策、人民币的升值、贸易壁垒的增加、原材料价格上涨、全球金融风暴、人工费用提高、出口量极度下降，这些都对中小企业产生重大冲击，特别是那些生产经营低端产品的传统企业的原有理财方法和环境受到严重挑战。而许多企业的领导者、财务相关人员都缺乏风险意识，思维模式落后，不完善的管理机制，这些都很容易引起财务风险，产生财务危机。

2 分析中小企业财务风险形成的原因

2.1 融资给中小企业带来风险

我国中小企业进行融资所带来的风险是形成财务风险的一个重要原因。中小企业对外融资会形成较大风险，所以其融资主要来源于内部，可见中小企业资金来源渠道狭窄，融资成本偏高。虽然国家政府部门已经积极采取有关措施，推动中小企业通过上市进行直接融资，但是现有的高门槛上市管理体制对上市应具备的条件做出了严格限制，这就将大多数中小企业拒之门外，它们很难通过上市获取直接融资的机会。从企业发行债券的角度看，由于中小企业发行的额度较小，所以也很难获得批准。此外，中小企业由于自有资金有限以及信用等级偏低，所以也就难以达到银行等机构的贷款要求。中小企业要想得到外部资金的支持，就需要为数不多的满足条件的资产进行抵押或是申请担保，这就大大增加了外部融资的风险。正因银行等机构对中小企业缺乏资金支持，通过民间渠道进行融资就成了一种必然选择，然而这些资金来源分散，并且利息要远远高出同期银行利率，这些融资费用消耗了企业的大量现金，高额的融资费用极大增加了企业的负担。另外，中小企业融资的特征主要表现为：额度小、期限短及频率高，这些都会使财务风险大幅增加。

2.2 企业缺乏有效的财务监控机制

在企业财务管理中财务监控是一个至关重要的并且具有特色的系统，它能保障财务监控机制的有效运行。然而财务监控机制在大多数中小企业中并没有建立起来，即便建立了财务监控机制，财务监督也是执行不到位，尤其是部分企业将监督与管理合并起来，出现资产损失后缺少具体的责任追究制度，对财经法规熟视无睹，很难形成有效的约束，这样就非常容易发生财务风险。

2.3 外部环境瞬息万变

影响企业财务管理的外部环境主要有：市场环境、经济环境、文化环境、法律环境及资源环境等，尽管它们是在企业之外，但是它们对内部财务管理会产生重要影响。就企业而言，根本无法对它们的变化做出准确的预测和控制，由外部环境发生变化而带来的不利影响，企业就必然会产生风险。如国际铁矿价格上涨，就必然造成钢铁厂及其相关的行业成本增加，利润空间缩小。外部环境的瞬息万变既会创造机会，同样也会产生风险。一旦企业财务管理不能适应外部环境的变化，企业也就很难进行有效的理财，这表现在当外部环境发生变化时，企业缺乏科学预判的能力，反应迟缓，采取的措施不到位。

2.4 企业财务管理相关人员缺乏风险意识

由于财务风险所具有的客观性，企业只要发生财务活动，财务风险就一定会存在着。在我国中小企业的实际工作中，有为数不少的财务管理相关人员没有充分认识到客观存在的财务风险，风险意识淡薄，在他们的思想观念中一直以为只要管理好现金，财务风险就不会出现。可见，这种淡薄的风险意识是企业内部产生财务风险的一个重要原因。

3 中小企业防范财务风险的应对措施

3.1 对企业资本结构进行合理优化

首先，要把现代企业制度的建立当成中小企业企业管理的目标，积极扩充企业权益资本，对资本结构进行优化。从西方发达国家所走的成功道路来看，现代企业制度的建立是中小企业在完成原始积累后进行的二次创业，它使企业所有权实现了社会化，推动企业不断发展壮大。通过现代企业制度的建立，可以积极推进企业股份制改革，这不但能够使中小企业改变其组织形式，还能完善资本结构，给企业输入新的血液，增强企业发展动力。其次，积极开拓国际市场，进行跨国经营，展开国际合作，吸收外资。加入世贸组织使我国与国际接轨的目标得到进一步落实，为中小企业开辟了一条积极利用外资的渠道。中小企业必须要抓住这个机遇，在国外选择那些产业关联度高、较强市场竞争力的企业开展合作，以便企业资本结构得到优化，使企业资本金实现多元化。最后，积极争取银行信贷支持，适度负债经营。针对中小企业在银行信贷方面的严重不足情况，需要其强化自身内部管理，不断提高信用等级，处理好银行等金融机构的关系。除此之外，中小企业还可以通过积极利用国外的中长期贷款、补偿贸易和融资租赁、民间借贷等方式对资本结构进行优化。

3.2 完善财务分析制度，严控企业内部财务风险

一是在企业内部必须建立完整的财务分析体系，制定出与风险相关的完善的财务分析制度，按照月份、季度、年度对财务报表做好资产负债率分析、流动性分析、效率分析。二是做好财务风险内部控制工作，强化风险预警和财务监督机制，从源头做好防范财务风险的工作。另外，还要职责明确、逐层监管，让财务制度实现明确化、规范化。三是通过第三方中介机构为企业做好合理的资产评估工作，充分发挥会计事务所、律师事务所的监管作用，实现企业外部对财务展开监管。

3.3 提高防范风险的意识

需要正确理解企业经营中的财务风险，认真切实做好防范风险工作。防范风险就要求企业在对风险进行识别、估量和研究的基础上，采取有效合理的措施把因风险造成的不良后果控制在最小范围。所以企业内各部门、人员，尤其是内部决策管理部门一定要树立起防范风险的意识，无论是对内融资或对外投资，还是销售产品或研制产品，都需要及时预测出风险发现的可能性及企业承受风险的能力，这样就能提高决策的准确度和经营的有效性，保障企业安全使用资金及顺利实现企业既定的财务目标。此外，还要明确财务风险与经营风险之间的关系，经营风险能够引发财务风险，财务风险通过货币形式体现出经营风险。在当代市场经济环境中，企业经营的范围不能仅仅局限于商品经营，当前企业经营的对象包括了货币、金融工具等，财务活动是依附于企业经营的另一种形式，它能够控制和反映出企业所有经营活动。安全可靠的企业经营能够有效防范企业财务风险的产生，所以只要企业经营风险降低，就能有效化解企业财务风险。

4 结论

综上所述，当前我国中小企业要想做好财务风险控制工作，就需要提高企业管理水平，努力适应瞬息万变的外部环境，积极采取诸如对企业资本结构进行合理优化、完善财务分析制度，严控企业内部财务风险、提高防范风险的意识等措施。只有管理好企业财务风险，其经营管理才能稳定发展，企业的生存发展直接受到财务管理影响，是企业经济活动的重中之重，也是管理者的主要职责。

【参考文献】

[1]刘小英.《企业财务风险的识别与防范》[M].中国地质出版社，2002

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关键词：国有企业；财务风险；控制

一、企业财务风险影响因素

（一）资产负债率居高，债务风险较大融资活动能够为企业生产经营提供资金，从而保障企业投资活动、经营活动有序开展。根据融资优序理论观点，当企业内部资金难以满足生产经营发展需求，企业需要通过外源融资为企业提供资金支持。融资优序理论指出，企业选择外源融资渠道，通常会首选债务融资为企业提供资金支持。债务融资相较于股权融资来说融资成本更低，不会稀释股权。但过渡债务融资会造成企业债务比重逐步扩大，加重企业的债务负担与还本付息压力。而且，企业融资获得资金未得到有效利用转化为预期收益，就会使企业陷入还债的死循环，一旦缺乏稳定的现金流来偿还债务，导致企业面临较大的财务风险。例如，三鹿集团由于财务危机在2009年宣布破产。

（二）资金链断裂风险资金链稳定是企业维持正常经营的关键基础，当企业盈利能力下降，难以通过获利方式偿债企业债务本息。可以通过将企业内部流动资产、固定资产、存货等进行变现，从而获得短期现金流，企业偿还债务本息。许多国有企业资产设备具有专用性，短期内难以变现，直接影响企业的偿债能力。并且对于流动性较弱的资产，短期内快速变现通常需要折价处理，直接造成企业资产价值损失。而且，市场竞争环境下，许多企业采用赊销模式提升企业销售竞争力，但与此同时也会给企业带来坏账风险，加剧了企业资金断裂风险。

（三）管理制度不完善、风险意识淡薄企业财务管理活动涵盖了企业经营的各个环节，从采购到生产到销售与财务管理工作紧密联系在一起。缺乏完善的财务管理制度，导致在不同环节出现问题，从而引发财务风险。管理制度不完善也会影响企业的投资、融资等活动。例如，投资活动没有进行科学论证，从而进行盲目投资诱发财务风险。并且许多企业的风险管理采用被动式管理模式，通常在风险发生后采取相应的措施，将企业的风险管理作为成本中心，缺乏主动风险防范意识。

二、财务风险控制的重要意义

财务风险是企业经营发展面临的重要影响因素，财务风险较大的企业通常面临较大的债务危机、资金压力，从而诱发企业经营危机，可能引致企业破产重组。从财务风险特征能够看出，财务风险具有不确定性、全面性、客观性以及共存性。企业需要在财务风险诱发前制定应对措施，提高企业风险防范能力，保障企业的健康稳定发展。企业经营发展需要持续不断的现金投入作为支撑，通过控制财务风险，有效保障资金安全，提高资金配置效率。许多企业在发展过程中，忽视了对财务风险控制，盲目筹资，导致企业债务结构不合理，给企业带来财务危机，存在较大的破产风险。因而，日益激烈的市场竞争环境下，企业需要加强对财务风险管控，创建安全的经营发展环境，从而实现可持续发展。

三、A企业财务风险控制存在的问题

A企业成立于2004年，有地方政府出资成立，截止到2018年底，A企业实现营收173.15亿元，企业总资产规模达到7421亿元，负债规模达到5748亿元，企业资产规模达到77.46%。A企业下属单位共有11家，主要负责区域基础设施项目建设开发与运营管理。企业核心业务包括五个板块：道路交通、桥梁隧道、城市综合开发、环境水务、商业经营。A企业资产主要来自于政府投资，作为国有独资集团，A企业承担该区域基础设施项目建设，改善城市面貌，提高城市建设水平。由于体制因素影响，A企业内管管理效率较低，企业资金配置、投资以及融资效率偏低，而且内部监管缺位，缺乏完善的风险评估机制，导致A企业潜在财务风险巨大。

（一）风险管理制度不完善从A企业组织结构能够看出，总经理办公室下设财务部、审计部、技术部、工程部、资金运营部等部门。A企业并未设置专门的风险管理部门负责企业风险管理工作。事实上，A企业风险管理工作主要由财务部门与内部审计部门共同负责。由于财务部门与审计部门自身有其本职工作，难以集中精力胜任企业财务风险管理工作，在实际风险管理工作中财务部门与内部审计部门倾向于事后管理，针对已发生风险制定应对措施。再者，A企业风险管理制度执行存在松弛现象，虽然企业对各项管理活动、经济活动制定了较为完善的风险管理制度，但实际执行过程中制度流于形式并未有效落实到实处。而且，由于监管缺位，导致管理制度更加难以有效落实。另外，A企业缺乏完善的激励与约束机制，实际考核过程不能对员工进行客观、公正评价，容易挫伤员工工作积极性。

（二）资本结构控制不合理资本结构主要反映企业资产与负债的比重，从而能够反映出企业潜在的财务风险大小。从A企业近三年资本结构变化来看，2016年企业资产负债率为58.63%，2017年企业资产负债率为62.85%，2018年企业资产负债率为77.46%。不难看出，A企业近三年资产负债率不断上升，其中2018年资产负债率较上年同比上升14.59%。对于非金融类企业来说，资产负债率一般维持在45%-65%比较合适。以65%为经验参阅值进行分析能够看出，A企业2016年、2017年资本结构处于合理区间，2018年企业资产负债率超过经验参阅值，企业债务比重较高，面临较大的债务风险。从A企业筹资活动现金流量表能够看出企业主要通过银行借款进行融资，筹集资金应用于偿还短期债务，企业以债偿债增加了企业资金负担，加剧了企业财务风险。

（三）预算执行与成本管理不到位A企业管理层为加强对企业各项活动统筹规划，通过全面预算管理对企业各项经济活动与管理活动进行规划，合理预测各项活动所需要的资源投入，从而提高内部资源配置效率。但A企业预算执行存在松弛，预算执行并未严格按照预算编制计划进行执行，导致预算缺乏刚性，预算管理形式化难以有效发挥出预算管理作用。而且，在预算执行过程中，A企业对预算执行的考核与分析不及时，外部环境变化，企业不能及时调整预算计划，导致企业难以有效分析财务风险情况，从而进行风险预警。另外，A企业成本费用管理不到位导致企业经营管理过程存在较多资源浪费，增加企业财务负担，从而间接加剧了企业财务风险。

四、加强A企业财务风险控制的对策

（一）健全企业财务风险管理制度首先，A企业需要设置专门的风险管理部门负责风险管理工作，安排专业人员对企业财务风险进行监管，识别潜在风险点，设置风险预警红线，从而防范风险给企业带来的经济损失。而且，企业风险管理部门应对利用信息化系统对企业经营管理活动、项目投资、融资风险等进行全面分析，对风险进行实时监控，并制定应对措施，从而有效提升企业财务风险防范能力。其次，A企业需要加大风险管理制度执行的监管力度，以监管促进管理制度有效落实，重点盯紧企业风险易发点，加大监管力度，及时发现管理制度执行过程存在的问题，为财务风险管理制度有效落实提供坚实保障。然后，A企业需要重视对内部员工的考核与激励，充分调动员工工作积极性，培养员工的责任感与使命感，从而提升员工的风险防范意识。