风险投资建议书十篇

导语：如何才能写好一篇风险投资建议书，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

风险投资建议书篇1

由国家投资的建设项目往往投资额大、工程复杂，并关系到国有资金投资、社会公益和公众安全。一般而言，建筑工程设计能决定整个建设工程70%的成本，但是，建筑工程设计也具有非常大的风险，应借鉴BIM技术在建设工程设计全生命周期的协同、信息传递作用和将工作量前移的思想，建立工程设计全生命周期的绿色法律体系，以推进工程设计法律风险防控。

本文着眼于建设工程设计全生命周期，分别从设计合同签订前期(风险防范权重占25%)、合同签订(风险防控权重占50%)和合同履行(风险防控权重占25%)三个阶段论述设计法律风险点，并提出各阶段建设工程设计法律风险防控措施。

2设计合同签订前期风险预控

2.1发包人主体资格风险预控

因发包人不具备主体资格，导致设计合同无效，会给设计人带来损失。为防范此风险，设计人应认真审查发包人的主体资格，一方而调研发包人的资信情况，包括到工商局打印发包人的《企业信用报告》，通过互联网检索及请咨询公司调研发包人的信用情况，以确认其合同履约能力;另一方而，检查设计合同是否加盖发包人单位公章及其法定代表人或被授权人(需要授权书)签字。

2.2设计人主体资格风险预控

因设计不具有符合承接项目的资质，导致设计合同无效，会给发包人和合理分包的主设计带来损失。为防范此风险，发包人和合理分包的主设计应认真审查设计的资质证书，包括设计人是否具备建筑设计资质、设计资质范围和设计等级是否符合承揽项目要求，具体设计员的资格证书是否符合要求。

2.3设计合规风险预控

设计项目合法性、合规性和可操作性不足也会给设计人带来损失。为防范此风险，设计人应认真审查项目的合法性、合规性。包括调研项目立项审批情况(发包人是否取得相应的行政许可等)、项目实际情况、项目用地性质、规划设计要点;审查发包方式是否合法合规 (依法应招标委托或直接委托)。

2.4项目设计投标风险预控

2.4.1招标信息正确性和响应风险预控

招标信息风险:因设计人获取设计招标信息不准确，导致投标文件不符合要求而失去中标机会。为防范此风险，设计投标人应通过正规渠道取得招标信息并准确解读。按照法律规定和招标投标惯例，招标人在发出设计招标公告和招标文件后，应按照招标文件的规定，安排时间召开标前会议，解答和澄清投标人提出的疑问，或者设计投标人在规定时间内将疑问以书而形式寄给招标人，招标人汇集并研究后，作出统一的书而解答和澄清，并将解释、答复和澄清的书而文件送至所有购买招标文件的投标人。如果此解释、答复和澄清与原招标文件冲突或不一致，应以此解释、答复和澄清为准。

投标文件响应风险:因设计人的投标文件和标价未按原招标文件编制或不响应招标文件的实质性要求和条件，导致设计失去中标机会。为防范此风险，设计投标人应仔细研究招标文件，准确把握其中实质性要求和条件，认真制作投标文件，审查标书是否完整，主要内容是否符合要求。

2.4.2设计投标合作风险预控

联合体投标人资格风险:因联合体中的任何一方不具有承担招标项目的相应行为能力和资格条件，导致标书被宣布无效或合同被确认无效。为防范此风险，设计投标人在组成联合体前，应认真审查和筛选合作伙伴，着重审查合作方承担招标项目的相应行为能力。国家有相关规定或者招标文件对投标人资格条件有规定的，联合体各方均应具备规定的相应资格条件。由同一专业的单位组成的联合体，其设计资质等级按照就低不就高的原则确定。

共同投标协议签订风险:因联合体未按照规定的时间签订并报送共同投标协议，或共同投标协议约定的权利、义务不明确导致联合体的投标被宣布废标或者无效，联合体成员间就共同投标事务发生争议和纠纷。为防范此风险，联合体各方应签订详细具体的共同投标协议，协议应遵循相关法律规定，应明确约定共同投标的职责分工和有关权利、义务、责任，也可约定某一联合体成员具体负责共同投标合伙事务的执行。联合体应将共同投标协议连同投标文件一并提交招标人。

中标后联合体各方与招标人签署合同风险:因联合体不具有独立的法律人格，以联合体名义与招标人签订的设计合同无效，设计人不能依法承接项目。为防范此风险，联合体中标的，必须由联合体各方共同与招标人签署合同，合同的履行应由联合体各方对招标人承担连带责任。各方若对招标人承担责任后，有权在联合体内部就超过自己份额部分的责任，按照共同投标协议的约定向其他联合体成员追偿。

2.4.3设计投标人中途退出竞标的法律风险预控

设计投标人在投标文件的有效期限内撤销投标，导致缴纳的投标保证金被没收;若因此给招标人造成的信赖利益损失大于投标保证金，招标人还有权要求投标人赔偿。因投标在法律上是一种要约，在投标截止时间之后，投标作为要约已经生效，在投标有效期内，该要约对投标人具有法律约束力。为防范此风险，投标人如决定撤回投标，必须在投标截止时间之前进行，即必须在要约生效之前。

3设计合同签订风险预控

3.1工程设计范围与内容约定不明确的风险预控

因工程设计范围与内容约定不明确、不具体，导致合同履行过程中产生争议，给设计人带来损失。为防范此风险，设计合同签订时应明确约定以下内容:1)项目名称、建设规模、用地性质、建筑功能等。2)工程设计范围与内容:民用建设工程设计范围包括建筑红线内的建筑、结构、给排水、暖通空调、电气、总图专业的设计，而涉及的玻璃幕墙、精装修、智能化、声学、舞台机械、舞台灯光、煤气、泛光立而照明、景观等专项设计，娱乐工艺、厨房工艺设计等特殊工艺设计，均需双方另议。3)设计阶段:方案设计、初步设计、施工图设计等阶段。4)发包人将同一项目委托多个设计人的，应明确各设计人的设计范围与内容之间的界限划分和接口。设计合同范本最好采用住建部制定的《建筑工程设计合同》。

3.2设计依据和提供依据责任约定不明确的风险预控

因设计依据不全而、不准确，或提供依据的责任不明确，给合同双方造成利益损害并带来民事、行政法律责任。为防范此风险，设计合同签订时应明确约定以下内容:l)设计依据的名称、版本、内容要求、份数。2)提供设计依据的责任人及相应责任。发包人应提供项目有关批文、设计基础资料并保证其合法性、完整性、正确性及有效性，如发包人要求设计人提供上述设计依据，则应明确约定相应费用。设计应提供工程适用的工程建设标准、规范;如果工程要求采用国外标准、规范，则应由发包人负责提供资料原文和中文译本。此外，设计人应避免发包人将提供设计依据的责任或提供不准确、不完善的设计依据的责任与风险转移给设计。3)发包人提供设计依据的时限。对于部分不能及时提供的资料，应书而明确设计依据的条件如发生变化的责任及费用的承担，同时根据各地对非法设计的认定条件，明确部分资料发包人最迟提供时间，否则有可能而临非法设计(包括不出具正式文件、不提供后期服务、不提供咨询等)处罚。

3.3设计周期约定不明确或不合理的风险预控

因设计周期约定不明确或不合理，导致合同履行过程中产生争议。为防范此风险，设计合同签订时应明确约定以下内容:1)设计周期应为相对周期，在发包人所提供的设计资料及批文等能满足设计人进行各阶段设计的前提下，开始计算各阶段的设计周期，且不包括设计人提交阶段性设计成果后，发包人审核与反馈意见的时间以及相关部门的审批时间以及法定假期，避免约定提交设计成果的固定日期。2)约定合理的设计周期，并明确如发包人要求提前提交设计成果，需另行支付额外费用。

3.4工程设计质量要求约定不明确的风险预控

因工程设计质量要求约定不明确，导致合同履行过程中产生设计质量问题。为防范此风险，设计合同签订时应明确约定以下内容:设计文件质量应符合国家相关法律、法规、规章的规定;符合质量、安全、节能、环保等工程建设强制性标准;符合设计任务书或合同中明确约定的所需功能和使用要求。工程设计服务质量要求应符合本专业服务标准规定和工程设计的标准和准则的规定。设计合同签订时，应避免约定设计人服务应达到最高标准要求或工程设计应获得某设计奖项。

3.5工程设计成果与交付约定不明确的风险预控

因工程设计成果与交付约定不明确，导致设计人承担违约责任。为防范此风险，合同签订时，应明确约定以下内容:设计成果的具体内容、深度(满足《建筑工程设计文件编制深度规定》)、设计成果形式、提交时间(应以上一阶段成果批准或同意后的一定期限为准)、地点、接收人。成果交付时应办理书而交接手续。

3.6工程设计现场服务约定不明确的风险预控

因工程设计现场服务约定不明确，导致工程质量问题或设计利益受损。为防范此风险，设计合同签订时，应明确设计人现场服务的内容(解决施工中设计相关的技术问题、定期参加重要的工程例会、解答业主咨询的技术问题和协助业主办理与设计相关报批手续)，现场服务设计员的资格、数量、服务时间与方式、费用 (外地工程要限定含在设计费内的出差次数、天数和人数)等。

3.7工程设计费数额与支付方式约定不明确的风险预控

因工程设计费相关内容约定不明确，直接导致设计人经济利益受损。为防范此风险，设计合同签订时应明确约定以下内容:1)工程设计费是固定价或可调价。如果是固定价，应明确是固定总价，还是固定单价;如果是可调价，应明确调整标准、方式、程序等。设计费未包干的应约定为估算设计费。设计费包含设计人员赴现场的旅差费标准、额度，超出约定标准、额度部分由发包人另行支付，不含长期驻现场的设计工地代表服务费。2)工程设计价款的支付进度、支付方式、各次付费百分比及时间节点，支付条件应合理。如第一笔支付款项约定为定金，定金的支付比例不得超过合同总价款的20 %，并明确合同履行后，定金才能抵作设计费;若发包人中途擅自终止合同，设计人除不退还定金外，发包人还应据实结算此外，各阶段设计费支付应约定为可控日期，避免约定审批通过后等支付条件;尾款原则上不超过合同总价款的巧%，且尽可能分解支付，最后一笔设计费应在竣工验收阶段收取，避免拖延到工程质量保修期结束。

3.8设计变更与索赔约定不明确的风险预控

因工程设计变更与索赔的标准、方法与程序约定不明确导致纠纷。为防范此风险，设计合同签订时应明确约定以下内容:1)发包人进行工程设计变更，应以书而形式通知设计。2)工程设计变更的依据和条件。3)设计变更产生的修改费用，通过洽商能解决的设计小修改，不再另行收费，但若发包人要求建筑功能性修改或同一处修改两次及以上，则经双方协商，设计人另行收取修改设计费。4)设计变更索赔标准、方法与程序。

3.9设计分包未约定或约定不明确的风险预控

因工程设计分包约定不明确，导致设计人非法分包而产生纠纷。为防范此风险，设计合同签订时应明确约定以下内容:1)设计人不得将项目全部设计工作分包;2)设计人不得将建设工程主体部分的设计工作分包;3)设计进行工程设计分包须经发包人书而同意;4)工程设计的分包单位应具备相应资质、类似业绩;5)设计人应对分包设计成果的质量和进度负责，并由设计人向发包人提交分包设计成果;6)分包单位不得将其承包的设计业务再分包;7)设计人应就分包设计工作与分包单位向发包人承担连带责任;8)分包设计费的支付应当与发包人支付的相应工程设计费相协调;9)发包人要求指定分包单位的，应符合上述约定要求。

4设计合同履行风险预控

4.1设计依据欠缺风险预控

因设计依据提供不及时、不完整、不准确，导致设计周期拖后而产生纠纷。为防范此风险，发包人应严格按照设计合同约定的文件名称、份数、内容要求和提交时间提供设计依据。设计人向发包人收取重要设计依据，包括:设计任务书、地形图、建筑红线图钉桩图及电子文件、当地部门控制性规划要求、项目所在地市政条件、发包人确认并已经当地政府部门批准的文件、场地工程勘察报告以及能源供应、交通运输、使用要求等资料，发包人及当地政府部门对方案设计和初步设计的审查意见等，移交资料时双方应办理签字或盖章手续。

4.2工程设计进度风险预控

因设计迟延交付设计文件，导致设计人违约而产生纠纷。为防范此风险，设计人应保证人力、物力，严格按照设计合同约定时间、内容、质量，提交设计文件;在进行联合体设计或设计分包时，应采取针对性措施防范设计进度风险。

4.3设计程序性文件欠缺风险预控

因设计过程重要文件欠缺导致设计程序不合规，引起合同双方纠纷，设计人无法主张合法权利。为防范此风险，设计应收集好签字文件，包括:项目立项报告和审批文件、设计任务书、方案图签收单(由发包人负责人签字或盖章签收)、方案专家评审会意见(会议纪要写明同意该方案通过)、当地规划局的规划意见书、发包人签字的《方案设计确认单》(须对方案认同并同意进入下一阶段设计)、扩初图签收单(由发包人负责人签字或盖章签收)、扩初专家咨询意见书、发包人签字的《初步设计确认单》(须对扩初认同并同意进入下一阶段设计)、规划条件通知书、施工图签收单(由发包人负责人签字或盖章签收)、桩基招标图和桩基施工图签收单(由发包人负责人签字或盖章签收)、审图机构的施工图审查合格文件、建委备案书，签订补充设计合同以明确补充的权利和义务，来往函件、会议纪要等。过程文件须签发、签收、存档。

4.4质量风险预控

4.4.1设计法定责任风险预控

因设计未尽法定责任导致设计质量问题，设计方承担民事、刑事责任，并受到处罚。为防范此风险，设计人应依据勘察文件和其他基础性技术文件，严格按照有关法律、行政法规和建筑工程质量、安全标准、建筑工程勘察、设计技术规范以及合同的约定进行设计。要健全质量保证体系，加强全生命周期的设计质量控制，建立完善的设计文件绘制、校对和审核制度;明确各专业责任人，并建立设计保险制度。

4.4.2施工图交底不清风险预控

因设计单位对施工图交底不清，导致设计质量问题。为防范此风险，设计人应将设计意图、特殊工艺要求，以及建筑、结构、设备等各专业在施工中的难点、疑点和容易产生的问题向施工单位作详细技术说明，并负责解释施工单位对设计文件的疑问。

风险投资建议书篇2

关键词：bt　法律　研究……

bot是对build-own-transfer（建设－拥有－转让）和build-operate-transfer（建设－经营－转让）形式的简称。现在通常指后一种含义。而bt是bot的一种历史演变，即build-transfer（建设－转让），即政府通过特许协议，引入国外资金或民间资金进行专属于政府的基础设施建设，基础设施建设完工后，该项目设施的有关权利按协议由政府赎回。在我国实践中，标准意义的bot项目较多，但类似bot项目的bt却并不多见。本文试图从法律的角度分析这一问题。既分析bt项目的积极作用，又指出bt项目的缺陷，提出解决问题的设想。

一、bt项目的法律特征

bt是一种新型、特殊的投资方式。作为一种新的融资方式，同其他融资方式而言，有其自身的法律特征：

1、bt法律性质的特殊性

bt特许协议的特殊性在bt运作中政府主管部门授权私人投资者进行bt项目建设的协议，不同于政府对建设项目的批准书。bt特许协议的法律性质，从不同角度，可以得出不同的定性。所以，bt特许协议并不专属于平等主体之间的合同，不单纯是行政机关为了特定的行政管理目标和履行行政职能而与相对人协商达成一致的协议。恰恰相反，bt特许协议的内涵和外延，早已突破了单一学科的局限，而扩及于或涉及到民事、行政、经济法等，形成了一种多门类、跨学科的边缘性综合学科。

2、bt主体的特殊性

一方为东道国政府或代表政府的政府机构；另一方为私人投资者或企业，大多数为外商企业，其中政府或代表政府的政府机构既是一个与私人投资者或企业地位平等的伙伴，又是一个具体实施的监督者，即具有双重身份。

3、bt投资客体的特殊性

作为bt的标的基础设施，如桥梁、公路等，不同于其他的投资项目，属于社会公益事业，东道国对其享有绝对的建设权。同时，又因bt涉及到本国使用者之利益，国家必须权衡国情和投资者利益两个方面，对其行使价格决定权及相应的管理监督权。

4、bt法律关系的复杂性

bt内容涉及投资、融资、建设、转让等一系列活动，当事人与参与人包括东道国政府、项目主办人、项目公司、项目货款人、项目原材料供应商、融资担保人、保险公司以及其他可能的参与人。因此，bt投资方式形成了众多当事人或参与人的纷繁复杂的法律关系。

5、bt是合同的组合

bt所涉及当事人的权利义务关系是通过合同确立的。其中包括贷款合同、建设合同、回购协议以及股东协议等。如某bt项目投资合同就包括定义与解释、工程、工程造价、工程实施责任、基础设施的建造、转让所有权、赔偿责任、文件和专利、不可抗力、保险、争议解决等20余项。

二、bt的作用

十一届三中全会以来，我国经济快速发展，综合国力明显增强，这为bt方式的运用提供了有利条件，经济的发展必然对基础设施建设提出了更高的要求，而这些基础设施建设通过何种方式建设更为科学、有效、经济，bt方式作为一种新的运作方式进入了市场。其表现在以下方面：

1、bt方式有助于基础设施建设缓解资金困难。

在传统的基础设施建设中，政府是出资人，也是建设、维护的具体实施人。但近10余年来，世界发生了极其广泛而深刻的变化，科技革命的迅猛发展，生产力高速增长，国际经济结构加速调整，大大加快了世界经济一体化进程，各种生产要素和资源优化配置的规律性追求，促使资本、技术和信息等的跨区域流动，使跨区域投资总额大幅上升，为各国经济发展带来了机遇。

来自权威部门的预测，未来10年新建、改建公路总投资达到7000亿到8000亿人民币。如“十五”期间，广东省高速公路续建和新建项目达45个，涉及总里程2500多公里，共需筹措建设资金1200亿人民币。利用bt方式有利于解决基础设施不足与建设资金短缺的矛盾，有利于引导和吸纳社会资金向基础设施投资的流动，使之成为新的经济增长点，实现基础设施建设的良性循环。

2、bt方式有助于实施积极财政政策

财政政策是指国家政府为实现一定的宏观经济目标而调整财政收支规模和收支平衡的指导原则及其相应的措施。财政政策贯穿于财政工作的全过程，体现在收入、支出、预算平衡和国家债务等各个方面。在市场经济条件下财政功能的正常发挥，主要取决于财政政策的适当运用。在国民经济存在总需求不足时，通过扩张性财政政策使总需求与总供给的差额缩小以至平衡。bt方式吸引了国外资金和社会资金进入基础设施领域，使政府的积极财政政策得到顺利实现，促使国民经济良性循环。

3、bt方式有助防范金融风险

资金是社会的“血液”和“神经”，涉及面广，敏感性强，社会任何环节问题都可能使金融业受到冲击。金融风险一旦爆发，极容易形成连动效应，扩大蔓延，危及整个经济和社会稳定。bt方式不要或少要国家投资，同样能达到加大基础设施建设的目的，是一种务实的控制债务规模又能引导内需，扩大消费的渠道。

4、有助于提高项目运作效率和质量

bt方式有利于在投资建设中引进先进的技术和管理方法，有利于改善基础设施建设投资结构。同时，对投资的企业财团也有利，投资方可以按照政府的规划投资，减少投资的盲目性。通过项目使资本到增值。

三、bt的缺陷

bt方式虽然作用显著，但缺陷也不少，我国各级政府必须高度重视。

1、bt项目建设费用过大

采用bt方式必须经过确定项目、项目准备、招标、谈判、签署与bt有关的合同，移交等阶段，涉及到政府许可、审批以及外汇担保等诸多环节，牵扯的范围广，操作的难度大，障碍多，不易实施，最重要的是融资成本也因中间环节多而增高。

2、bt方式中的融资监管难度大

由于bt法律性质的特殊性，法律关系的复杂性，而且是一种合同的组合，因此，融资监管难度大。

3、bt项目的分包情况严重

由于bt方式中政府只与项目总承包人发生直接联系，建议由项目企业负责落实，因此项目的落实可能被细化，建设项目的分包将愈显严重。

4、bt项目质量得不到应有的保证

在bt项目中，政府虽规定督促和协助投资方建立三级质量保证体系，申请政府质量监督，健全各项管理制度，抓好安全生产。但是，投资方出于其利益考虑，在bt项目的建设标准、建设内容、施工进度等方面存在问题，建设质量得不到应有的保证。

四、bt项目中的完善

1、完善bt运行机制，寻求法律支持

在bt项目的谈判中、签订中、履行中以及转让中寻求法律的支持是客观的需要，这对于bt项目的健康有序运行十分必要。应该说，没有法律的支持，bt方式是不完整的。

⑴、在bt项目的谈判中

当政府主管部门将采用bt方式融资进行基础设施建设时，作为法律服务工作者的律师、公证员要参与商务谈判、起

草法律文件、提供法律咨询、提出司法建议等。

如果是通过招标投标方式从优确定投资者。公证机构应该积极介入，依据《中华人民共和国招标投标法》和司法部《招标投标公证程序细则》审查整个招投标过程，特别是对开标过程的真实性、合法性进行现场公证。

⑵、在协议签订中

bt项目企业确定后，政府主管部门应与该项目企业签订《投资建设合同书》，这个合同书是bt项目的核心协议，此后的一系列协议，都应依据此合同，公证机构应从形式要件、实质要件进行审查，确保这一合同的真实合法有效。如果项目企业由多家投资者组成，投资者之间也应办理公证。实践中，外资企业一般会依照国际惯例提出办理公证的要求，使bt项目更趋规范化。

⑶、在bt项目履行过程中

bt项目企业对建筑工程、物资采购等一系列的招投标活动和签订一系列的合同，包括项目承包合同、借款合同、建设承包合同、建筑安装合同、勘察设计合同、运输合同、租赁合同、供用电合同、保险合同等，公证机构都应当提供服务，公证员应根据具体工程类别，对设计方面、建设方面、物资采购方面、设备供应方面的情况进行深入细致地分析，帮助完善其合同条款，依法严格审查，出具相应的要素式公证书。

⑷、在bt项目转让过程中

bt项目的投资方完成bt项目工程建设后，向政府提出书面申请，由政府组织交工验收，合格后投资方向政府申请移交，政府书面确认后，政府即拥有该bt项目的所有权和使用权。bt项目转让经公证机构办理公证，更有利于维护各方当事人的合法权益。

2、给予bt项目企业政策的优惠

以bt方式进行基础设施建设，建设周期长、投资回收慢，投资者对项目带不走，相比有的投入产出企业，bt项目企业承担的风险更大。所以，应当把对bt方式投资者优惠政策确定下来，以消除bt项目投资者的顾虑。把bt项目投资者降低工程质量、加大建设费用等方式提前收回投资转移到以确定的优惠政策来涵养bt项目投资者上来。实施有利于企业投资的项目管理政策、财税优惠和补贴政策、社会保障政策，切实降低项目投资风险。

3、强化政府对bt项目的监督

我国目前对外商投资基础设施有限制性规定，因此，政府可在符合产业政策的前提下，根据不同的bt项目，强化政府对bt项目的监督。政府可通过以下途径监督：⑴、明确方向－－提供技术资料、培训管理人员、有效地发挥财力资金的杠杆效应，确保bt项目工程质量；⑵、确定指标－－设立相应的资产、质量状况指标。如施工队伍与承包人没有直接的隶属关系，且独立管理或承担某一部分施工的，应视为分包；⑶限定数量－－明确规定每一指标的上、下限。政府要确定bt项目的建设规模、建设内容、建设标准、投资额、工程时间节点及完工日期，并确认投资方投资额；⑷、监督范围－－负责bt项目的全过程监督。政府对bt项目的设计、项目招投标、施工进度、建设质量等进行监督与管理，有权向投资方提出管理上、组织上、技术上的整改措施；⑸、法律途径－－若发生私自更改或超过规定数量的可诉之法律。实行建设市场准入制度，在施工过程中，监理工程师如发现承包人有分包嫌疑时有权进行调查核实，承包人应提供有关资料并配合调查。如分包成立则按违约处理。

4、建立bt应对风险机制

bt项目所需资金越大，实施时面临的风险就越大，风险的妥善处置关系到项目成效，需要对投资风险的管理对策进行研究，因而从项目跟踪阶段就进行有效的风险分析和评价，确定风险种类，拟定相应的风险回避对策，以确保项目的顺利进行。一是有远见、规避未来的风险。如政治风险、经济风险、法律风险、环境与移民风险、经营风险、技术风险、融资风险、市场风险等；二是合同中增加防范风险的条款；三是建立与外方谈判的专业队伍，提高谈判水平。

风险投资建议书篇3

关键词：风险管理；决策阶段；风险辨识；风险评价

Abstract: due to the project decision-making stage is the research project construction necessity, the technical feasibility, project the key period of economic rationality, directly determine the cancelation of the project or not, the risk management is very important. This paper according to the practical experience and past data, the stages of project decision-making project proposal and feasibility study stage, project evaluation and decision stage of risk management are discussed respectively, and analyzes the risk management of the target, risk identification method and risk assessment.

Keywords: risk management; Decision stage; Risk identification; Risk assessment

中图分类号：X820.4文献标识码：A 文章编号：

1引言

近年来，我国工程项目的风险研究及应用的工作发展迅速，工程风险管理研究已经成为风险管理研究领域中的重要课题。但由于我国工程风险管理发展较晚，在实际应用中仍然存在一些问题，比如业主和政府的风险管理意识比较淡薄、风险管理手段落后等。这些问题都严重的制约着工程风险管理的自身发展，不仅增加了风险管理的成本，风险评价结果的误差也较大。越来越多的工程实例说明，只有通过有效的风险管理，对风险进行防范，才能使工程项目满足业主的要求同时为企业获利最大。工程项目风险管理可以分为项目决策阶段、准备阶段、实施阶段以及竣工验收阶段的风险管理，在项目建设的不同阶段，项目风险管理的处境及所追求的目标不一样，面临的风险因素不同，风险管理的重点与方法也会有所不同。由于项目决策阶段是研究项目建设必要性、项目技术可行性、项目经济合理性的关键时期，直接决定了项目的取舍与否，其风险管理至关重要。因此，本文对工程项目在项目决策阶段的风险管理进行探讨，以期为企业提高工程项目的风险管理水平提供一定的参考。

2 项目建议书与可行性研究阶段的风险管理

进行项目决策阶段风险管理，首先要对项目的决策阶段进行界定。由于目前我国只对于政府投资项目才采取审批制度，对于非政府投资项目一律不用审批项目建议书，所以把项目建议书阶段和可行性研究阶段合并称为项目建议书与可行性研究阶段。因此，项目决策阶段包括项目建议书与可行性研究阶段、项目评价与决策阶段。

2.1项目建议书与可行性研究阶段风险管理的目标

项目建议书与可行性研究阶段风险是指在投资决策前，对拟建项目的所有方面（工程、技术、法律等）进行全面的、综合的调查研究上分析项目建设必要性，说明技术上、市场上、工程上和经济上的可能性过程中出现的不确定因素，以及该因素对项目目标产生的有利或不利的影响的机会事件的不确定性和损失的可能性。在此阶段的风险管理目标主要是：

1）保证市场调查资料的真实、可靠；

2）选择正确的估算方法，防止估算错误；

3）防止考虑不周，缺项漏项现象的发生。

2.2项目建议书与可行性研究阶段风险辨识

2.2.1工程环境的风险识别

环境分析是对工程项目所在外部环境的宏观分析，寻找影响该工程项目的有利因素和不利因素。PEST是目前常用的环境分析方法，其将外部一般环境分为以下4个方面：

1）政治环境

政治环境包括国家的社会制度、执政党的性质、政府的方针政策等。由于政府的方针特点、政策倾向对组织活动的态度和影响也是不断变化的，对于这些变化，组织可能无法预测，但一旦发生变化后，其对活动产生的可能影响是可以分析的。

2）经济环境

经济环境分为宏观经济环境和微观经济环境。宏观经济环境主要是指一个国家国民收入、国民生产总值及其变化情况等。微观经济环境主要是指企业所在地或所需服务地区的消费者的收入水平、就业程度等，这些因素直接决定着企业目前及未来的市场大小。

3）社会文化环境

社会文化环境包括一个国家和地区的居民教育程度和文化水平、风俗习惯等。文化水平会影响居民的需求层次；和风俗习惯会禁止或限制某些活动的进行；审美观点则会影响人们对组织活动内容、活动方式及活动成果的态度。

4）技术环境

任何组织的活动都需要利用一定的物质条件，这些物质条件反映着一定的技术水平。社会的进步会影响这些物质条件所反映的技术水平的先进程度，从而会影响利用这些条件进行组织活动的效率。

2.2.2战略决策的风险识别

工程项目的战略决策风险可用SWOT分析方法进行识别，即将与研究对象密切关联的内部优势因素、弱势因素和外部机会因素、威胁因素进行分析并依照一定的次序按矩阵形式罗列，然后用系统分析的研究方法将各因素相互匹配起来进行分析研究，从中得出一系列相应的结论。

SWOT战略决策分析方法的目的就是通过组织内部评价来识别优势和劣势因素，通过外部环境评价识别机会和威胁因素，并用系统的思想将这些似乎独立的因素相互匹配，以此进行战略组合，根据不同时期的情况，制定和采取相应的施工企业或项目组织战略决策。主要思想就是：抓住机会，避免威胁，强化优势，克服劣势。

2.2.3其他工作的风险识别

1）项目实施计划与进度方面的风险

项目实施计划与进度是根据制定建设工期和勘查设计、设备制造、工程施工、安装、试生产所需时间与进度要求，选择整个工程项目实施方案和总进度，用线条图或网格图表述最佳实施计划方案的选择。存在风险主要包括：自然风险、社会风险、融资风险、设计风险、施工风险、技术风险等。

2）投资估算和资金筹措方面的风险

投资估算方面的风险主要分为工程量估算不足，设备材料劳动力价格上涨使投资不足，计划失误或外部条件因素导致建设工期拖延等。资金筹措方面的风险主要包括业主资金筹措不足导致支付不及时，影响工程进度；项目资金、财政补助、项目贷款及其他来源结构不合理；资金头寸储蓄过多，造成资金闲置，增加财务费用等。

3项目评价与决策阶段风险管理

在建设项目和投资方案的经济评价中，所研究的问题都是发生在未来，所应用的数据是根据假设和现有统计资料进行预测和估算的，加之时间推移、条件的变化和一些未考虑因素的影响，从而使项目评价不可避免地带有不确定性，使投资决策存在潜在的风险。此阶段的风险管理就是指风险管理人员对可能导致损失的不确定性进行识别、预测、分析、评估和有效的处置，以最低的成本为项目的成功完成提供最大安全保障。

3.1项目评价与决策阶段风险辨识

由于客观环境的不断发展变化，项目评估时可能缺乏足够的信息资料或没有全面考虑到未来可能发生的情况，所以目前的预测和假设与未来的情况不可避免地会产生误差，还会包含不同程度的风险和不确定性。不确定分析一般包括盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等，这里只通过敏感性分析方法来识别风险。

从工程项目评估工作的实践来看，各种不确定性敏感因素的存在是不可避免的。一般情况下，产生不确定性的风险因素包括：

1）物价的浮动。由于市场经济造成市场竞争，任何一个地区都存在不同程度的价格浮动。因此，随着时间推移，项目评价中采用的产品价格和原材料价格，以及有关的各项费用和工资必然会发生变化。

2）技术装备和生产工艺的变革。随着社会科学技术日新月异，根据原有的技术条件与生产水平估计的项目收入，可能由于新技术、新产品、新工艺和新设备的出现和替代而发生变化。

3）生产能力的变化。由于种种原因导致项目建成投产后达不到评估时预先确定的设计生产能力，使生产成本上升和销售收入下降，随之会改变各种经济效益指标。

4）建设资金不足和建设工期的延长。由于基础数据选择和估算不准，忽视了非定量的无形因素的估计，使项目建设工期延长，推迟投产时间，引起投资总额、经营成本和其他各种受益的变化。

5）政府政策和法规的变化。由于国内外政治形势和经济发展与体制改革的影响，政府的各项经济政策和财务制度的规定也随之改变。

3.2项目评价与决策阶段风险评价

3.2.1确定型风险评价

确定型风险评价，假定项目各种状态出现的概率为1，只计算各种方案在不同状态下的后果，进而选择风险不利后果最小、有利后果最大的项目过程称为确定型风险评价。确定型风险评价主要有盈亏平衡分析法和敏感性分析法。

敏感性分析法的目的是考察与项目有关的一个或多个主要因素发生变化时对该项目投资价值指标的影响程度。通过敏感度分析，使我们可以了解和掌握在项目经济分析中由于某些参数估算的错误或使用数据不可靠而造成的对投资价值指标的影响程度，有助于我们确定在决策过程中需要重点调查和分析的因素。

3.2.2非确定型风险评价

1）随机型风险评价。当各种可能出现的自然状态的概率可以估量时，这种风险估计就成为随机型风险评价，它是运用概率论与数理统计方法预测和研究各种不确定因素对投资价值指标影响的一种定量分析方法。

2）不确定型风险评价。当出现的自然状态概率无法确定时，这种评价就成为不确定型风险评价。这时候往往采用经验丰富的评估人员根据经济、技术、政策等资料来估计概率的方法，这样估计出的概率就是主观概率。

参考文献

风险投资建议书篇4

关键词：招投标机制；工程保险；风险管理

招投标机制最先在工程承包合同中广泛运用，随着工程项目利用商业保险转嫁风险的兴起，招投标机制又被运用于工程保险的承保环节。现阶段，一些大型工程项目，如长江三桥、苏通大桥、连云港田湾核电站、宜兴抽水蓄能及省电力局电力布网等大型工程的建筑安装工程保险及一切险开始采用招标的方式决定首席保险人和共保人，通过一系列公开化、公平化和公正化的选择行为和竞争活动使招标人充分享有市场利益，同时也提升了财产保险公司的竞争力。

一、招投标机制运作的可行性分析

1． 工程保险条款的磋商性。

工程项目建设在施工方法、地理位置、投资规模、使用材料和管理结构等条件上具有相当大的差异性。保险公司需在对承保工程的风险因素和业主的风险管理水平进行综合评估的基础上，为工程项目度身制定保险费率和其他保险条款。至此，各家保险公司提供的工程保险方案才能在价格、质量、技术和服务等方面具备差异性和可竞争性，也为招标人提供了可选择性。

2． 保险主体的竞争性。

大型项目保险以点带面，具有品牌影响力，能推动保险公司当地市场业务的质的飞跃。成功承保大型项目代表了一家财产险公司的综合实力，也是其成功迈进国际保险市场的有力跳板。因而，以工程保险为代表的大型项目保险成为各家保险公司竞相争逐的领域。我国在加入wto后，大量外资保险公司将进驻我国工程保险市场，使保险主体多元化，进一步刺激了保险公司之间在工程保险这一领域的竞争。因而，在保险主体具备竞争性和可选择性以及由此带来的保险条款的多样性的前提下，招投标机制才能通过竞争性的选择行为发挥作用。

3． 一揽子承保形式的运用。

现阶段，国际保险市场上开始实行cip保险形式，即由业主统一购买一揽子保险，保障范围覆盖业主、承包商和所有分包商及其在工程项目进展过程中涉及的所有可保风险，并贯穿工程项目建设的全过程。由业主统一签订一份保险单，有利于将所有工程风险进行整合，形成承保优势，并通过招投标机制加以延伸，进而赢得与保险公司就费率和其他条款等细节进行磋商的有利地位。因此，一揽子承保形式的出现为业主运作招投标机制提供了成本上的经济性和操作上的可行性。

4． 业主风险管理意识的提高。

随着项目业主负责制的发展，工程项目业主必须自担风险，独立核算、自负盈亏。因而业主需要将其风险进行转嫁，而转嫁的最佳方式便是工程保险。同时，保险费的支出还必须纳入项目业主的会计核算体系，影响到工程建设的利润水平。因而，业主对影响其工程建设安全性的保险保障程度以及项目盈利性的保险费率较为敏感，而招投标机制的运作正是在这方面充分保障了业主的利益。

二、招投标机制的运作

在长期市场竞争中，招投标机制逐渐形成了规范招标人和投标人行为的法律法规和一套严格的实施准则及操作方法，其可操作性和程序性极强。招投标机制的主体环节如下。

1． 招标。

通常情况下，招标人要借助保险顾问公司的技术力量开展招标工作，顾问公司可以帮助招标人预先设计一套保险方案，并以该方案为依据开始招标工作。这时投标人只需根据该保险方案在投标文件中向招标人报费率和免赔额，并可就不合理的环节提出进一步修改的建议。此外，招标人也可在招标初期召开资料会议，向有投标意向或被邀请的保险公司公开有关工程项目的基础资料，要求保险公司提交全面的保险建议书并进行简单介绍。在时间紧迫且工程项目急需投保的情况下，招标人还可以在确定最终中标人之前先与投标人签订暂保单。

在招标阶段，招标人的工作主要有：成立招标机构、编制招标文件、确定标底、招标公告或发出招标邀请、投标资格预审、通知合格的投标人参加投标并向其出售标书、组织召开标前会议等。其中，招标文件的制作是招标工作的主体环节。

2． 投标。

在接到招标文件后，投标人应先考虑是否有能力应标，并在决定投标后立即组织人员对招标人所提供的工程基础资料详细阅读和分析研究，按照招标文件的要求编制投标书并将其在规定的时期内投送至招标人处。投标文件一般包括公司资质、承保经验、工程保险方案建议、保险服务、理赔服务、与国际再保险市场的协调能力等几方面内容。

投标文件的制作是投标工作的主体环节，也是获取中标机会的关键。因此，投标人应全面并有重点地详细回答招标文件中招标方提出的相关问题，还可就未涉及但体现自身承保优势的细节做补充说明，特别要就招标人最为敏感的环节给出合理、科学、全面和可行的建议，以提高中标的可能性。

3． 开标。

开标由招标机构组织进行并邀请投标人代表参加。开标是招投标的重要程序，采取公开方式。开标时应高声唱读投标人名称等重大事项，没有开封或开标时没有宣读的投标书均不在以后环节考虑。此外，开标一般在截标后紧接着进行，防止间隔时间内出现窥窃和涂改行为，损害其他投标人的利益。

4． 评标。

评标过程始终坚持客观、公平、公开和公正的原则，按照招标文件中规定的废标细则和评标依据进行。一般情况下，在审阅所有标书后，招标机构将允许投标人进行技术澄清，招标单位可与一个或多个投标人在标书有效期限内进行讨论，有权要求投标单位详细解释和分析标书内容。评委在充分分析和评价投标书的内容和听取投标人的技术澄清后最终给出评定意见并作出评标报告。在工程保险的评价标准中，投标人承保类视工程保险的经验越丰富，对保险险种设置越合理，防灾减损服务和理赔服务越科学迅速，越能赢得中标机会。

5． 签订合同。

通常，双方要进行签订合同前的议标，即合同谈判，就标书中已有的内容再次确认，对标书中未涉及的一些具体问题进行商讨，特别要就保险费率水平达成一致意见。之后，双方授权代表在合同上签名，保险合同随即生效。

三、工程保险招投标机制的意义

1． 确立规范的竞争准则，推动保险业的发展。

招投标机制拥有一整套严格的程序和实施办法，为工程保险承保构建了公开、公平、公正的竞争框架，其中包括：（1）平等准则。这一准则提供了一个竞争平台，使新兴财产险公司有机会与资质较老的财产险公司同台竞争，在可能获得中标机会的同时，提高了自身的业务水平和竞争意识，有利于整个保险业的可持续发展。（2）信誉准则。这一准则要求招投标双方均具有良好的信誉或提供足够的信誉保证。（3）正当竞争准则。竞争只能是质量、价格、技术和服务等方面的，不允许竞争主体采取各种不正当的行为和手段进行恶意竞争。投标人除了表明在争取低保险费率方面的能力外，更应展示其在资质、经验、技术和服务等方面的优势，避免了利用压低费率进行不正当竞争的尴尬境地，跳出了重承保、轻防灾、劣服务的不良循环，有利于保险公司的可持续发展。

2． 扩大竞争范围，使招标人获得更充分的市场利益。

招投标机制在工程保险承保环节的运用是业主进行风险管理的有效手段，主要体现在以下几方面：（1）由于信息的不对称性，业主对工程保险相关背景知识和各家保险公司的承保能力缺乏深入了解。招投标机制的运作为业主提供了可选择的余地，扩大了竞争范围。体现在在初评过程中，业主初步掌握了各家保险公司的偿付能力、承保意愿和资质经验等实际情况；在技术澄清阶段，业主更可就工程保险的相关重要细节向保险公司咨询，要求其作出详细回答。在这一过程中，业主克服了信息不对称产生的劣势，了解到工程保险操作的细节，有利于签订保险合同之后的风险管理，更有利于在发生工程保险风险事故后及时得到赔偿，避免了不必要的保险诉讼；（2）竞争范围的扩大和竞争主体的增加必将增加投标人之间的竞争性。为了夺标，投标人在价格、质量、技术和服务等各个环节作出有利于招标人的承诺，使业主能以较低的保费获取较大的保险范围和优质的保险服务，从而更充分地享有市场竞争的利益；（3）在招标过程中，业主应尽量提供详细的工程技术资料，包括：工期、工程预算和标段划分等。这有利于保险公司进行科学的风险评估，特别是对危险单位的合理拆分。在大型项目中，危险单位的拆分直接关系到再保险的处理，而国际再保险市场的再保险费率又会影响工程保险费率的最终确定。因此，详实的工程技术资料是科学风险评估的前提，同时也是业主争取低保险费率的坚实基础。

3． 引进先进技术和管理经验，提高国内财产保险公司的综合竞争力。

工程保险招投标机制为国内财产保险公司和国际财产保险公司同台竞争构建了平台，业主可以借此享有外资保险公司在承保、防灾减损和理赔等方面的优质服务；与此同时，在与外资保险公司的竞争中，国内保险公司可以进一步深刻感受到自身与外资保险公司在先进的承保技术、优质的承保服务以及超前的风险管理意识等方面的差距，有利于提高国内保险公司工程保险的承保能力和风险管理水平。

参考文献：

1．孟宪海．建设工程保险制度相关法律问题研究．保险研究，2001，（3）．

风险投资建议书篇5

一、银行理财产品业务发展及风险情况

（一）银行理财产品业务发展情况

农业银行嵩明县支行十分重视银行理财产品的营销和风险的管理，几年来银行理财产品发展较好。从他们的统计数据看，2011年各类银行理财产品累计销售3.028亿元，2012年1至3月份销售理财产品1.5亿元，年化收益率在1.55%到4.5%之间。建设银行嵩明县支行近几年理财产品也得到快速发展，2011年各类银行理财产品累计销售2000万元，2012年1至4月份销售理财产品966万元。

（二）银行理财产品风险管控情况

农业银行嵩明县支行和建设银行嵩明县支行在销售银行理财产品时，十分重视风险的管控。根据某一类理财产品的风险情况给客户进行提示，将理财产品可能存在的风险明白告知客户。如农业银行嵩明县支行销售的“金钥匙。汇利丰”2011年第42期人民币理财产品，此理财产品是245天保本固定收益型理财产品，投资者可实现年化收益率3.6%。在产品说明书中，有产品风险提示、产品特别提示、产品风险等级图标及说明。风险提示的主要内容有：认购风险、政策风险、市场风险、流动性风险、信息传递风险、募集失败风险、再投资/提前终止风险、不可抗力风险。明白告知投资人，理财产品存在各种风险，不被视为一般储蓄存款的替代产品，要求投资者认真阅读理财产品说明书及相关文本，充分认识投资风险，谨慎投资。在产品特别提示中，银行理财产品销售人员必须做到，投资者在正式签署《协议》和产品说明书之前，仔细阅读理财产品风险提示和特别提示的内容，还要仔细阅读全面了解理财产品说明书的全部内容。投资者签署《协议》和理财产品说明书，并将资金委托给银行运作是投资者在进行独立、审慎判断之后所作出的符合本人意愿的决定。理财产品风险等级主要分为低、中低、中、中高、高，对某一个理财产品就用图标标示出具体的风险等级，便于投资者认识风险和作出判断。建设银行嵩明县支行在风险等级标示上主要是用灯盏来标示，“一盏灯”为风险等级最低，灯盏的数量越多风险等级就越高，这样标示风险等级更形象，更便于投资者理解和把握。调研中，两个行都有一个共同反映，到目前为止，所销售的各类银行理财产品还未出现过风险。

二、思考和建议

（一）管控风险，促进银行理财业务健康发展

管控好理财产品业务发展中的风险是银行的一项长期工作。在调查中，我们发现，银行之所以热衷于发展理财产品，除拓展银行的中间业务收益等因素，还有一个重要原因，就是发挥“揽储”的功能。由于央行连续降息，并且还增大了金融机构存款利率上浮的空间。正因为这样，银行在理财产品的发展上，注重短期、超短期且收益率不低的理财产品的发展。有专业人士认为，降息对银行理财市场的影响会逐渐显现，再者，质疑银行理财产品偏离了理财的本源，成为银行“揽储”的工具，这一方面反映出银行抓存款的紧迫性，同时也预示着存在风险的可能性。

在经济增长趋缓的背景下，相对于银行存贷款增长乏力，近年来银行利润新增长点大多放在发展中间业务上，尽管有专家预计，受经济增长、货币政策、监管等多重因素的综合影响，银行的中间业务增长将面临着增速明显回落的境况，手续费收入对银行盈利增长的贡献度将会显著下降。但也有专家称，现阶段银行中间业务的发展仍处于重要的战略机遇期。利率市场化改革实质性的推进，直接融资加快发展，资产证券化试点，为银行中间业务的发展提供了新的空间。利率市场化改革的实质推进，将显著提高中间业务在银行经营中的重要性，加速银行转型步伐。还有的专家认为，银行将会紧紧抓住中间业务发展的新机遇，预计未来银行中间业务整体上仍将呈平稳发展态势。同时，服从于转型，未来中间业务发展将更加依靠服务、创新和管理驱动，并将更加注重有效服务实体经济。利率市场化改革的不断推进势必将改变银行业以往以坐吃存贷款利差为主的盈利模式，并迫使银行加大中间业务的拓展，尤其银行理财产品的发展会更加迅猛。

尽管我们调研的两家支行在销售银行理财产品过程中都未出现过风险。但随着银行理财产品的快速发展，出现风险的可能性依然存在，影响银行业务稳健经营、影响区域金融稳定的因素依然存在。

（二）选好产品，竭诚为投资者服务

要有选择地发展银行理财产品。县域银行业要根据本地区经济金融发展的实际，多作理财市场方面的调查研究，了解投资者的需求，有选择地发展银行理财产品业务。在选择理财产品时，既要考虑到满足不同投资者的需求，也要考虑到风险的防范。对于不满足于储蓄利率，又不愿承担本金损失风险的普通投资者，比较适合的理财产品应该是保本型的理财产品，而对于风险偏好和承受能力较强且有一定经验的投资者，就需要为他们提供一些非保本的结构型的获利高的理财产品供他们选择。银行在为投资者办理理财业务时，要注重为投资者设计个性化的资产配置方案，要根据科学的设计流程，为投资者提供专门的测试，了解掌握投资者的风险偏好和风险承受能力。根据测试的情况，结合投资者目前的财务状况和未来的资金需求，为投资者设计出个性化的资产配置方案。发展理财产品，银行既要考虑自身的利益，同时也要充分考虑投资者的利益，要努力实现银行理财产品业务的良性发展，可持续发展。

（三）加强培训，提高银行理财人员专业素质

风险投资建议书篇6

从投资方的角度，就BT工程项目的前期筹备、中期合同签署、后期实施三个阶段，以全生命周期法律风险防控体系视角，分析各阶段的法律风险点，并提出法律风险防控的建议。

关键词：

BT模式；项目投资；全生命周期；法律风险

1引言

城镇化建设快速发展、公共基础设施需求加大和政府投入及偿付能力不足的矛盾，促使借力社会资本进行基础设施建设的各种融资模式应运而生。BT是其中一种投融资建设模式，即项目业主通过招标选定投资方，投资方设立项目公司对项目进行融资、建设管理和施工总承包，项目建成后移交业主回购。BT模式减少了中间环节，有助于控制成本，提高投资利润，拓展相关业务链条。但是，各种合作方式均有利弊，如何应对随之暴露出来的监管漏洞，在法律框架下灵活设计投融资模式，规避法律风险，赢得更大竞争优势，成为承建商和投资商目前重点研究的问题。全生命周期法律风险防控体系是针对前期项目筹备、中期合同签署、后期项目实施等三个不同阶段特点的全流程、全方位的法律风险防控体系。该体系借鉴BIM的全周期协同、信息传递等管理方法，根据不同项目性质和业务特点，将法律风险管理要点与项目业务操作紧密结合，有针对性地进行法律风险防范，体现法律管控的价值。本文从投资方的角度，以全生命周期法律风险防控体系视角，分析BT工程项目应防范的法律风险点，并提出法律风险防控的建议。

2项目前期筹备阶段的法律风险及防控

项目前期筹备阶段的法律风险及防控，约占BT项目全生命周期法律风险防控体系的30%。在项目前期筹备阶段，投资人将通过尽职调查做出决策，包括是否投资该项目、以何种模式投资、投资规模有多大，是否引入合作方、资金实力是否能够支持项目完成，是否需要借助外部资金，如果需要融资，融资结构如何设计等。做出这些项目决策前需要在尽职调查的信息基础上，衡量各方面潜在风险以及对项目回报的影响，评估投资的可行性和回报率。该阶段主要法律风险及防控建议如下：

2.1投资环境风险

2.1.1风险成因法律环境方面：如果特许建设项目在项目审批过程中，未能如期获准或取得必备的资格许可、政府不履行协议、税收增加、项目授权的专有唯一性被打破、项目所在地政策法规发生变动、适用法律变更、建设主管部门对项目的监管力度变化、项目不符合环保要求、不满足城市规划、当地法律法规不健全等，将会直接导致项目无法如期完工、投资无法退出的重大损失。市场及不可抗力因素方面：如果项目所在地经济实力薄弱、财政收入乏力，人文环境不适宜项目建设，都将影响政府的回购能力、政府资金计划的落实；如发生项目合作各方不能预见、不可避免、不能克服的自然或社会事件（如战争、疫病、自然灾害等），将会导致工程无法如期完工且造成经济损失。另外，如项目涉及的政府许可审批、征地、房屋拆迁、综合管网迁建等投资方无法控制的环节过多，则有中间环节费用超支、成本不可控的风险，会导致投资损失。

2.1.2防控建议对当地法律法规、政策、税收要求、法治环境等进行调研，落实近几年当地的财政收入情况及业主资金来源，考察政府在一定时期内投资规模与政府财税承受能力的匹配度以及政府回购能力、政府优惠政策的延续性、政府的项目资金计划；对项目经济可行性、适宜性进行全面调查评估。

2.2项目自身及投标风险

2.2.1风险成因项目所需要的关键技术，如果不是投资方擅长领域或主营业务、项目业主不熟悉该类项目的特点及招投标流程、项目业主与投资方属于首次合作，不了解双方履约质量，都会给项目的履行带来争议风险。如业主提供的项目资料不全面、限制投资方对分包商的选择；投资方未能仔细阅读招标材料、勘察现场细节，将可能出现投资方对于业主的要求出现理解偏差、对项目建设环境不了解、项目运作规划不合理、设计深度不够、工程量估算不准确、盈利预测失准、联合体或分包商不配合管理等的风险。

2.2.2防控建议与项目发起人沟通，尽可能收集项目基本资料，现场勘查项目环境；研究吃透招标文件及附带的合同文本，了解技术路线、质量标准、保函/保证金方式、资信文件，了解投标联合体或分包商的资信信息，准确测算项目工程量；选择技术路线成熟度高的方案。

2.3项目融资风险

2.3.1风险成因大型基础设施BT项目一般周期长、资金需求量大，需要投资方具备一定资本实力或具有较强的融资能力，如果采用融资方式进行杠杆投资，则需考虑融资及再增资过程中可能面临的风险，如金融环境变化、货币利率波动、通货膨胀、担保不足、合作股东投资款不到位等。如果上述风险影响到投资方融资能力，会导致资金链断裂，项目停工，投资无法收回。不同的融资方式也会有其相应的风险，譬如债权融资比例过大，会使资金成本提高；股权融资比例过大，将可能发生公司控制权转移。同时，融资时如提供的担保不可靠，将可能面临无力偿还贷款，贷款违约产生赔偿责任的风险。

2.3.2防控建议（1）多渠道融资：衡量自身的资金实力，在全面风险分析基础上，确定项目最小现金流量水平和债务偿受能力；综合考虑融资金额、时间、费用等因素，在目前初步形成的银行、资本市场、信托、基金、地方与中央政府投资等组合而成的多元化融资框架下，发挥杠杆的作用，选择适宜的融资方式，合理安排各种融资方式的比重（如发起人战略投资及发行股票等股权类投资，银行贷款、基金信托通道融资、发行债券等债权融资），以减轻资金压力并尽可能降低融资成本。在同一融资渠道下还可以细分，如银行贷款可以长短结合、期限可以“前长后短”、可以选择独家或多家银行贷款方式等。（2）多方担保支持：投资方可通过项目公司与贷款方签订贷款合同及有关担保合同，借助项目方母公司信用担保、政府或其他商业机构担保、以及项目自身抵押等形式，协助投资方取得贷款。为落实项目发起方的协助融资承诺，投资方可与发起方在合作合同中明确约定发起方提供担保的内容、方式和责任；约定发起方同意以自有资金、项目资产（含土地使用权）或收益置换项目投资人的银行融资担保，向投资方出具付款银行保函，约定由发起方下属国有公司为发起方回购履约出具履约担保函/回购承诺函/付款承诺书，作为BT合同附件。承诺函保证：如保障措施仍不能保证发起方履行回购义务，发起方下属国有公司以其合法、有效的国有资产为发起方提供回购履约保证，回购担保金额与回购款相当。

3合同签署阶段的法律风险与防控

项目中期即合同签署阶段的法律风险及防控，约占BT项目全生命周期法律风险防控体系的40%。在合同签署阶段，要明确BT模式法律主体的权利义务，并形成合同体系。主要由四个方面组成：A.政府与投资人之间的项目主协议，如《BT项目合作合同》/《特许建设合同》，以解决BT投资合作模式问题；B.投资人与融资机构之间的协议，以解决资金安排、融资事宜，包括贷款合同、抵押或质押合同等；C.投资人成立项目公司的文件，包括《股东协议》等；D.投资人建设项目的协议，包括工程施工合同、运营服务合同、原料供应合同、产品采购合同和保险合同等，以解决商务层面事宜。其中最核心的是政府与项目公司签署的《BT项目合作/总承包合同》。项目全过程中的重要风险点，可以通过合同条款的设计提前预防控制。与事后维权相比，事前控制能起到事半功倍的效果。合同签署阶段重点关注的法律风险及防控建议如下。

3.1工期风险

3.1.1风险成因如未能在双方约定期限内完成各阶段工程和竣工验收，投资方作为项目总承包方将有被业主追究违约责任，支付违约金的风险，同时，双方对工期理解的不一致，也会导致纠纷产生。

3.1.2防控建议（1）约定工期：明确约定工程分几期建设，每期多少日，起算日如何计算，并注明如有调整以实际调整日期为准；（2）约定例外情形：对可能引起工期延长，且总包方可以相应免责的情形作出明确的限定，包括发起方原因（延迟办理项目建设手续、征地拆迁、水电供应、周边关系等）、不可抗力事件、设计变更等。

3.2价款风险

3.2.1风险成因前期对项目成本估算不足，会导致合同价格偏低，投资损失；付款条件和进度约定不合理，也会出现业主方付款迟延等情况，导致资金短缺；价款条款约定不明，还会造成工程竣工结算时，双方就工程价款发生争议。

3.2.2防控建议（1）计价方式：在前期投标和商务谈判中，要充分考虑和评估成本、费用、税金和利润等因素，风险高的项目还需要预留一定的风险准备金，在总包合同中明确约定合同计价方式（固定价格或可调价格）、计价依据、可调价格方式中价格调整因素、工程量变更和费用波动调价的方式等内容；（2）付款进度：在总包合同谈判时，争取更好的付款条件和较高的预付款比例，提高进度款支付比例，并使支付节奏与项目进度相匹配，保证总包方现金流充足，注意降低尾款质保金约定比例，期限不宜过长，否则易造成投资方长期压款；（3）分包匹配：在分包合同中，尽可能转嫁项目资金风险，约定分包付款节奏与项目进度及回购款支付节奏相匹配，将回款风险与分包商绑定，尽可能将收款压力转移给分包单位，最大限度降低投资方垫资比例；（4）变更限定：为防止履行过程中设计需求变更导致成本超支，应在合同中明确约定工程变更的触发条件、变更范围、变更程序以及价款变更的依据等，并在履行过程中保留需求变更证据。

3.3质量风险

3.3.1风险成因在工程验收过程中，如业主与总包方就工程质量标准理解不一致，会导致争议发生，验收不通过，造成总包投资方返工、延期、甚至工程无法移交，投资款无法回收、违约赔偿的风险。

3.3.2防控建议总包合同中应明确约定工程质量评价标准、工程技术要求、质量检验程序、发起方的特别要求、边界条件、完工和运行标准、技术完工标准、财务完工标准等。这些既是实施指引、检验标准，也是发生纠纷诉讼时的评判依据。

3.4回购风险

3.4.1风险成因BT建设模式中，项目投资方面临的最大风险就是项目回购风险。由于BT模式没有未来的项目经营利益作为投资回报，投资者将项目建成后，政府必须以财政资金将项目立即回购，并完全靠政府财力作保证，因而对政府财政资源的依赖度高。因此，如果政府信用发生重大变化，必然影响投资者的资金安全和投资回报。理论上，地方政府或代表政府的机构按照BT合同按期向项目投资方支付项目回购款，但在实际操作过程中，有些地方政府却信用不佳，不能遵守合同的约定，具体表现如：（1）优惠承诺不能兑现：为吸引投资提出的税收、用地、拆迁补偿、回购担保等优惠条件出现重大调整。（2）资金紧张政府不能回购：由于区域条件不同，各地的政府财力相差较大，加之政府财政资源的投向多元化，投资项目较多，如果政府负债过多或回购资金量准备不足，必然对项目回购能力造成影响。

3.4.2防控建议（1）取得政府方征信担保。政府下属的国有资产投资经营管理公司为BT项目提供第三方担保。如：以该公司的资产或政府垄断性经营权（如景区收费权等）抵押担保；在提供信用担保的同时，为使其更具实现性，附加如下两种担保支持，即申请政府财政预算作为担保和以土地出让金收益权保证回购款的支付。申请政府财政预算作为担保即项目投资人可要求，由该公司提供当地人大常委会批准本项目回购款列入政府财政预算的决议，以及当地政府关于以财政性资金预算支付本项目回购款的政府常务会议纪要；以土地出让金收益权保证回购款的支付，即政府以约定的土地使用权出让收益作为回购担保，就履行回购义务所需的资金，以未来若干年土地出让金中地方政府留存部分优先偿还，由政府部门就偿还资金的时间做出书面安排并质押“土地证”。（2）发行政府债。以政府作为发债人发行政府债券，不同于城投债，政府债是明确以政府为发债主体，以财政预算为担保的债券。（3）设定回购条款。在合同中明确约定“回购款构成”、“投资回报计算方式”和基价变化条件（因发起方原因而增加建设内容、提高建设标准、变更设计，以及发生合同约定不可抗力事件，致使回购基价发生变化的，该变化应如实反应在回购基价中）；基价影响因素（项目承发包模式、回购期融资费用、自有资金和融资资金比例、投资回报率）；合同价格调整影响因素（法律变动、重大变更、价格变动、工期延误、建设工程费用、融资费用）及回购款结算方式、条件、程序。（4）设定违约责任。合同中明确约定发起方未按期支付回购款时，应支付的延期违约金、计算基数及延期违约赔偿费计算周期。（5）购买保险。为BT项目建设投保商业保险是防范非系统性风险的有效手段之一。目前就BT项目运作可考虑政府回购险、建设工程一切险以及与项目运作有关的其他附加险。建议约定项目发起人为BT项目回购投保政府回购险，并约定不能按期回购时，以项目投资人作为保险受益人。

4项目实施阶段的法律风险与防控

合同签署完毕，进入履行阶段，工程也开始设计、采购、施工的建设全过程。项目后期即实施阶段法律风险及防控，约占BT项目全生命周期法律风险防控体系的30%，重点关注的法律风险及防控建议如下。

4.1采购风险

4.1.1风险成因该类风险主要表现为能源、原材料、设备供应不足或不符合要求而影响项目施工进度，使项目生产能力下降。具体如：采购价格超预算、设备的供货周期长，设备质量不符合约定、设备售后服务不到位，采购文件对性能、质量验收标准不明确，附带的说明、图纸、资料不完整，越权采购，货品运输、装卸不当、安装过程违规等。

4.1.2防控措施（1）价格控制：严格按照预算控制采购，价格不能超标；（2）供应商管理：对供应商考察，了解其生产经营情况，检查资质，建立合格供应商名录，通过招采管理流程，从合格供应商库中按标准选择；完善供应商考核评价，确保按时供货及货品质量；（3）售后服务：与设备厂家沟通、协调，保证售后服务满足工程需要；（4）采购文件：将供货时间、方式、质量、价款、运输交付、验收、维保等事项在采购合同或采购任务书中明确约定；（5）采购验收：加强对采购材料和设备的检验，拒绝使用检验不合格的产品、质量低劣的材料设备。

4.2施工控制风险

4.2.1风险成因（1）人员素质风险：项目经理的经验和能力欠缺，业主代表管理水平低，项目管理人员经常变动，与业主、监理、分包商、政府部门沟通能力欠缺等，都可能影响到项目的管理业绩，执行人员不了解合同关键条款，会导致违约风险。（2）成本控制风险：在BT模式下，政府对项目规划是粗线条的，建设期还存在利率和材料价格上涨的可能，项目投资者几乎承担了项目建设过程中的所有成本风险，从而导致项目成本控制的不确定因素增多。而且，BT模式没有经营环节，不能通过后续行为来补救，投资者争取盈利的主要方法就是控制建设成本。如果对分包商的现场签证把关不严，将造成分包费用增加；设计施工变更，但未能在有效时间内要求业主补充完善相关手续，导致费用、工期增加无证明文件，造成费用损失；现场设备、材料保管不善，增加项目成本等。（3）质量控制风险：施工分包的项目，如果对分包商的承建能力、技术力量、施工水平、设施设备、管理手段等把关不严，或者对分包与总包之间的施工、管理、原材料配套等方面衔接不好，都容易出现建设质量问题。防止分包商以过低的成本报价中标，施工过程中偷工减料，发生工程质量低劣的情况。（4）生产安全风险：安全管理很繁琐，但是安全无小事，如果现场管理不善，安全管理检查不到位，可能导致施工现场的安全风险，导致总承包方受到行政处罚、损害赔偿。

4.2.2防控建议（1）人员管理：组织合同交底、全体项目团队成员学习明确合同中的管理重点、强化项目人员履约意识；加强项目业主方、监理方、各分包商等参建方的沟通；与当地有关政府部门（如技术监督局、质检站、环保局等）建立联系，熟悉办事流程；（2）成本控制：严格控制项目毛利率及成本预算，在预算的框架内，控制工程造价，进行全过程的造价管理；做好施工图预、决算的审查工作，做到工程预算不超设计概算、工程决算不超预算；根据预算决定工程如何分包，做出分包预算计划，保证施工过程有预算控制；再行选择相适应的分包方、采购底价；提前确定资金使用计划并分解到各个工程项目中，及时对资金使用情况与使用计划进行对比调整；施工过程中进行投资跟踪控制，定期进行投资时机支出值与计划目标值的比较，发现偏差，分析产生原因，及时采取纠偏措施。如果施工单位要上调费用，应与政府协商一致后方可允许，建设总价相应上调。（3）设计施工管理：加强对设计院的管理和对设计文件深入评审，从设计环节保证工程质量；设计与施工相结合，在设计阶段即做好造价控制工作，可采取限额设计，从工程实际使设计与施工相协调，尽量减少大幅设计变动造成的损失与浪费。按照批准的任务书及投资估算控制初步设计、按初步设计概算控制施工图设计，保证总价不突破投资估算；施工过程实行全过程监控，认真进行工程计量，复核工程付款账单后签发付款证书，不合理的、超预算的不能签证，保存施工记录、各种文件图纸，特别是注有实际施工变更情况的图纸，防止施工单位编制工程算书时出现冒算多算、高套定额单价、高套取费标准等提高工程造价的现象。在施工环节中，现场项目部要严格按照施工规范和设计文件进行施工；确保设备、材料质量合格后再进入施工现场，设备安装前需进行技术交底，特殊工艺编制专项施工方案进行交底。（4）安全生产管理：项目建立健全安全管理体系，编制全面风险清单并交底，安全管理责任到人，制定有针对性的事故应急预案；所有人员须经安全教育后方可进入施工现场，特种作业人员必须持证上岗，项目部定期召开安全例会进行安全教育；施工现场安全员每日现场检查，建立定期检查制度，发现问题及时整改；提供照明、警卫、护栏、警告标志灯等安全防护措施，避免发生人员伤亡或财产损失；有关施工场地交通、环境卫生、计生、施工噪声管理等手续须按有关部门要求及时办理；对已完工部分工程做好保护工作，包括防雷电、防火等安全防护。可通过投保建设工程一切险、第三方责任险、建筑工程人身意外伤害险等来分担施工安全风险，并明确约定由哪方来承担投保责任。

4.3竣工移交风险

4.3.1风险成因项目施工结束进入竣工验收移交程序，由于施工过程中设计方案、技术要求、材料、设备、工期等都会随着工程的推进发生大量变更，如果工程质量出现瑕疵、竣工材料不全、工程造价调整的文件依据不足，都会造成价款结算时产生争议，甚至导致诉讼的风险。具体包括：竣工验收手续未完备；撤场损失；项目档案不完整；未结清账目；存有纠纷、诉讼；未及时遣散项目临时人员等。

4.3.2防控建议（1）授权代表：在合同签订时，明确约定各方有权检查及签字的代表。（2）竣工文件：完善竣工验收资料，包括各种进度/专业会议纪要、往来信件等文件，工程实施全过程都须留文字性痕迹，对于施工过程中发生的各种变更，要留有双方认可的书面依据，便于竣工结算及应对可能发生的法律诉讼。

5结语

BT投资项目的风险具有全局性、多样性、复杂性的特点，不可能保证项目完全无风险，但可以通过风险识别、事前防范、事中控制与事后维权，达到风险控制的效果。本文围绕BT工程项目的投资管理全流程，运用项目全生命周期法律风险防控的理论体系，分析了BT投资方可能面临的主要法律风险点并提出相应防控建议。对于基础设施或公用事业项目的投融资，项目参与各方可以根据不同项目特点进行合作模式与法律框架的构建，BT模式仅是其中一种基础模式，本文抛砖引玉，其他各种投融资模式可在此基础上，根据项目的实际情况灵活设计，在社会资本与政府的合作过程中，按照“风险由最适宜一方来承担”的原则合理分担风险，可使风险控制能力、风险程度与所得回报相匹配，开拓社会资本与政府合作的新空间，以期达到共赢的局面。

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风险投资建议书篇7

【关键词】碳金融碳交易京都议定书金融创新

截至目前，国际学术界对于碳金融没有一个统一而规范的概念，但一般而言，碳金融泛指所有服务于限制温室气体排放的金融活动，包括碳指标交易、直接投融资以及其他相关的金融中介活动。碳金融的发展，主要受《京都议定书》的推动。自2005年《京都议定书》正式生效以来，碳金融进入快速发展时期，交易品种和交易工具不断创新，交易规模成倍增长。碳金融为金融体系应对全球气候变化提供了有效的手段，为实现可持续发展、进行灾害管理发挥了重要的作用。

一、碳金融的源起

碳金融的兴起源于国际气候政策的变化，确切地说可以追溯到两个具有重要意义的国际公约――1992年的《联合国气候变化框架公约》和1997年的《京都议定书》。

为了应对全球气候变暖带来的威胁，1992年6月，150多个国家在巴西里约热内卢举行的联合国环境发展大会上签署了《联合国气候变化框架公约》（United Nations Framework Convention on Climate Change，简称《框架公约》，英文缩写UNFCCC）。《框架公约》规定发达国家为缔约方，应采取措施限制温室气体排放，同时要向发展中国家提供新的额外资金以支付发展中国家履行《公约》所需增加的费用，并采取一切可行的措施促进和方便有关技术转让的进行。为落实公约，1997年12月有关国家通过了《京都议定书》作为《框架公约》的补充条款，规定发达国家（《框架公约》附录1中所列国家）在2008～2012年的承诺期内，将温室气体的排放水平较1990年减少5.2%。

为了降低各国实现减排目标的成本，《京都议定书》建立了三种合作机制：联合履行机制（JI）和国际排放权交易（International Emission Trading，IET）以及发达国家和发展中国家间交易的清洁发展机制（Clean Development Mechanism，CDM）。JI主要用于发达国家和东欧转型国家的合作减排，允许附件Ⅰ国家从其在其他工业化国家的投资项目产生的减排量中获取减排信用。国际排放权交易是针对配额排放单位（AssignedAmount Units，AAUs）的交易。附录1国家之间可以根据国际合约分配到的既定的AAUs指标，在相互之间进行转让，保证达到排放标准。清洁发展机制与发展中国家密切相关。其主要内容是发达国家企业通过提供资金和技术的方式，与发展中国家企业开展可以产生温室气体减排效果项目的合作，通过碳交易换取投资项目所产生的部分或全部减排额度（CER），作为其履行减排义务的组成部分；发展中国家可以通过碳交易获得经济上的补偿，从而提高发展低碳经济的积极性。

《京都议定书》列出的三种合作机制使得温室气体排放量成为可以进行交易的商品，从而为碳金融的发展奠定了良好的基础。缔约国可以通过购买排放权（包括向另一个附件Ⅰ国家买入AAUs，或者向发展中国家购买CER）来缓解面临的排放约束，降低排放成本。

二、我国商业银行碳金融业务发展现状及存在的问题

（一）国内商业银行碳金融业务发展现状

1.开发推广低碳信贷。2006年5月17日兴业银行与国际金融公司签署《能源效率融资项目合作协议》，成为国际金融公司开展中国能效融资项目合作的首家中资银行。国际金融公司向兴业银行提供2500万美元的本金以支持兴业银行最高达4.6 亿元人民币的贷款组合，兴业银行则以国际金融公司认定的节能环保型企业和项目为基础发放贷款，国际金融公司为整个项目提供技术援助。截至2008年2月25日能效融资二期合作协议签订时，兴业银行已经为中国46个节能减排项目提供了9亿元人民币的贷款。2010年1月，浦发银行了“建设低碳银行倡议书”，明确将建设“低碳银行”作为战略发展目标。此外，北京银行、民生银行、工商银行和中国银行也开始重视对节能减排项目的信贷支持。

2.制定低碳信贷标准。2007年7月，原国家环保总局联合央行、银监会，了《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》，同年11月，银监会吸取赤道原则的部分理念，印发了《节能减排授信工作指导意见》，指导和督促银行业金融机构防范高耗能、高污染风险，调整和优化信贷结构。国内商业银行在国家政策基础上，也已建立了自己的绿色信贷政策和判定标准。例如，中国工商银行出台了碳资产的行业信贷政策，从环保评价的一票否决制、贷后环保专项检查、客户环保信息标识制等三个方面进行规范。兴业银行于2008年正式对外承诺采纳赤道原则，与国际标准相接轨，成为中国第一家本土赤道银行。

3.建设成立碳基金。碳基金是碳交易市场的主体之一，对促进碳金融市场的发展具有积极的作用。各类碳基金为实施节能减排项目提供了专门的投融资渠道，降低了碳贷款的风险，同时，碳基金通过投资碳项目也可以获得巨大的收益。我国商业银行在碳基金方面也进行了大胆的尝试。2007年8月,中国银行推出挂钩二氧化碳排放额度的基金。同年，深圳发展银行推出国内首款二氧化碳排放权挂钩的本外币理财产品，到2008年9月2日到期时，分别实现了7.345%与14.125%的最终收益。碳基金的成立不但为碳经济的发展提供了资金支持，也为客户扩宽了投资渠道。

4.参与碳交易平台运作。2008年，我国成立了北京环境交易所、上海环境交易所、天津排放权交易所，迈出了构建碳交易平台的第一步。2009年，武汉、杭州、昆明等环境能源交易所也相继成立。进入2010年，河北、贵阳、吉林等地也先后建立了环境能源交易所。目前区域交易平台主要进行的业务是进行清洁发展机制(CDM)项目及自愿碳减排项目的交易。我国商业银行积极参与这些平台的运作，包括为交易项目提供信息咨询、融资支持等服务。

（二）存在的问题

1.对碳金融业务认识不足。随着国际碳交易市场的兴起，CDM项目和碳金融逐渐进入我国，但是由于传播时间有限，国内商业银行并没有认识到碳金融业务的巨大发展前景，对碳金融的操作模式、项目开发以及交易规则都不太了解。目前，只有少量商业银行认识到了发展碳金融业务的重要性，其他金融机构鲜有涉及。在没有对碳金融业务有充分把握的情况下，商业银行不敢贸然介入。即使那些已经介入的商业银行，开展的业务也相对单一。

2.缺乏专门的机构和专业的人才。碳金融业务的有效开展需要商业银行建立专门的部门，以完成碳金融产品的研究和设计以及碳金融项目的立项和注册工作，而目前的国内商业银行缺乏专门的碳金融部门。另外，碳金融业务的开展对人才也提出了很高的要求，需要掌握外语、法律、金融、项目管理等多方面知识，而目前我国商业性银行综合性人才的储备还很缺乏。专门机构和专业性人才的短缺，导致我国商业银行开展碳金融业务的动力不足，碳金融业务发展缓慢。

3.中介市场发育不完全。CDM机制下的CER是一种虚拟商品，开发程序比较复杂，交易规则也十分严格，销售合同主要涉及国外客户，合同期限也很长，非专业机构难以具备此类项目的开发和执行能力。在国外，CDM项目的评估及排放权的购买大多数是由中介机构完成，而我国本土的中介机构尚处于起步阶段，难以开发或者消化大量的项目。同时，也缺乏专业的技术咨询体系来帮助金融机构分析、评估、规避项目风险和交易风险。此外，相应的政策和法律框架还不健全,咨询、监测、考核办法还不完善。

4.碳金融业务的风险因素多。商业银行开展碳金融业务，除了面临基本的市场风险、信用风险和操作风险以外，还存在较大的政策风险和法律风险。一是市场风险。主要包括一级市场上价格恶性竞争和二级市场上排放权交易价格的变动。二是信用风险。主要是指贷款企业未能及时还款而给商业银行造成经济损失的风险。三是操作风险。主要是指由于内部操作过程不规范、运营系统失灵以及操作人员失误等造成直接或者间接损失的风险。四是政策风险。随着《京都议定书》在2012年的到期,2012年之后的“温室气体减排问题”已成为许多大国在国际政治舞台上谈判的重要砝码。由于2009年12月召开的哥本哈根世界气候大会最终仅达成不具法律约束力的《哥本哈根协议》，2012年后《京都议定书》是否续签，中国是否继续为非附件国家I存在着很大的变数。对于这种政策风险我们要密切关注国际气候变化制度谈判的最新进展，以便及时防范。五是法律风险。由于碳金融业务涉及多个国家，会派生出复杂的法律关系，特别是关于法律适用、地域管辖权等问题。

三、中国商业银行的碳金融业务创新的建议

我国碳金融市场十分广阔。据世界银行测算，全球二氧化碳交易需求量超过2亿吨。发达国家在2012年要完成50亿吨温室气体的减排目标，我国市场出售的年减排额达到全球的70%，至少有30亿吨。随着我国节能减排规划的实施，必将有大批项目可被开发为CDM项目。面对如此巨大的碳市场，国内商业银行面临的发展潜力也非常大。尽管国内金融业在推广绿色信贷和开发碳排放挂钩产品等方面进行了一定的努力，但是这些碳产品和服务创新无论是规模还是深度都与我国市场潜力不符。因此，我国商业银行应该抓住机遇，积极推进碳金融业务创新。

（一）积极开发碳金融产品

商业银行除了开展CDM项目信贷以及挂钩碳排放权的理财产品外，还应该开发各种各样的碳金融产品，以满足CDM项目下的多样化的金融需求。商业银行应该积极拓展业务领域，包括开展碳权质押贷款，为具有CDM项目潜质和良好信用记录的企业办理以CERs收益权作为质押的贷款；利用商业银行下属的金融租赁中心或者与专业租赁公司合作，发展基于CERs的融资租赁方式；开发信托类碳金融产品，为具有环保意识和金融知识的企业建立碳信托投资基金。此外，商业银行还应该加快开发各种支持低碳经济的碳金融衍生产品。

（二）建立专门的碳金融业务团队

商业银行应该注重培养覆盖CDM项目投融资、CERs交易与管理的高素质业务团队。可以从以下两方面着手：一是成立碳金融投资管理有限公司或碳金融事业部，谋划碳金融发展战略，负责碳金融的市场开发与推广，开发系列碳金融产品。二是加紧储备碳金融专业人才。碳金融业务不但涉及市场交易、投资咨询、国际金融等金融方面内容的同时，而且对法律、项目管理以及碳专业技术提出了很高要求。这就需要借鉴吸收国外先进经验，加强碳金融专业人才建设。只有建立专门的碳金融业务团队，才能不断满足客户需求，才能有效地促进碳金融业务的发展。

（三）积极参与和促进中介组织建设

目前我国碳排放业务中存在的一个突出问题就是中介组织的缺失。中国作为碳排放权的出售方，与欧洲碳基金、国际投资银行等碳排放权购买方之间开展交易往往缺乏经验，在谈判中处于弱势地位。买卖双方信息不对称，又缺乏对项目比较了解的中介服务，这两点严重制约了碳排放业务的开展。碳排放在碳交易机制下被赋予了资产价值，但由于我国的CDM项目分散、中介程序复杂、审核周期长，市场交易机制不完善，降低了碳资产的价值转化效率。因此，国内商业银行的投资银行部门等应积极与国外投资银行沟通合作，提供财务顾问、投资咨询等业务，发挥沟通交易作用。此外，商业银行还应该积极参加碳交易平台的建设和运作，为碳排放权二级市场的交易提供便利。

（四）控制碳金融业务风险

目前，CDM项目贷款整体上呈现出一种供不应求的态势，意味着我国商业银行在项目融资中有较强的议价能力。因此，商业银行首先应选择那些经济强度好、外部担保强的项目，并且在提供贷款的过程中，可以通过银团贷款、分期投入资金等方式降低贷款的信用风险；CDM项目的未来本息大多采用外币偿还，商业银行应该实行必要的套期保值以防范汇率变化的风险。对于政策风险，商业银行可以通过创新相关的合同条款，尽量将不可承受的风险转移给国外投资者；对于法律风险，在制定合同的过程中，可以通过咨询或聘任擅长国际法律的律师事务所，实现对商业银行有利的法律适用和法律管辖。此外，商业银行还可以探索诸如责任保险等商业保险，转移碳金融业务中的操作风险。

（五）大力发展绿色信贷

商业银行除了与其他企业一样需要控制自身日常运营所排放的温室气体外，还承担着实践绿色金融的责任。银行应该充分发挥其资金融通和资源优化配置功能，通过信贷和投资行为，间接地影响各个企业的资源消耗和温室气体排放，为企业节能减排创造良好的环境，引导经济从“低碳”向“高碳”转变。商业银行还应建立完整的“绿色信贷”制度体系和决策体系,宣传、实践绿色评估信贷的金融模式。同时要加强新能源信贷的投入，加大对风能、太阳能、生物能等的扶持力度。

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风险投资建议书篇8

关键词：招投标机制;工程保险;风险管理

招投标机制最先在工程承包合同中广泛运用，随着工程项目利用商业保险转嫁风险的兴起，招投标机制又被运用于工程保险的承保环节。现阶段，一些大型工程项目，如长江三桥、苏通大桥、连云港田湾核电站、宜兴抽水蓄能及省电力局电力布网等大型工程的建筑安装工程保险及一切险开始采用招标的方式决定首席保险人和共保人，通过一系列公开化、公平化和公正化的选择行为和竞争活动使招标人充分享有市场利益，同时也提升了财产保险公司的竞争力。

一、招投标机制运作的可行性分析

1. 工程保险条款的磋商性。

工程项目建设在施工方法、地理位置、投资规模、使用材料和管理结构等条件上具有相当大的差异性。保险公司需在对承保工程的风险因素和业主的风险管理水平进行综合评估的基础上，为工程项目度身制定保险费率和其他保险条款。至此，各家保险公司提供的工程保险方案才能在价格、质量、技术和服务等方面具备差异性和可竞争性，也为招标人提供了可选择性。

2. 保险主体的竞争性。

大型项目保险以点带面，具有品牌影响力，能推动保险公司当地市场业务的质的飞跃。成功承保大型项目代表了一家财产险公司的综合实力，也是其成功迈进国际保险市场的有力跳板。因而，以工程保险为代表的大型项目保险成为各家保险公司竞相争逐的领域。我国在加入WTO后，大量外资保险公司将进驻我国工程保险市场，使保险主体多元化，进一步刺激了保险公司之间在工程保险这一领域的竞争。因而，在保险主体具备竞争性和可选择性以及由此带来的保险条款的多样性的前提下，招投标机制才能通过竞争性的选择行为发挥作用。

3. 一揽子承保形式的运用。

现阶段，国际保险市场上开始实行CIP保险形式，即由业主统一购买一揽子保险，保障范围覆盖业主、承包商和所有分包商及其在工程项目进展过程中涉及的所有可保风险，并贯穿工程项目建设的全过程。由业主统一签订一份保险单，有利于将所有工程风险进行整合，形成承保优势，并通过招投标机制加以延伸，进而赢得与保险公司就费率和其他条款等细节进行磋商的有利地位。因此，一揽子承保形式的出现为业主运作招投标机制提供了成本上的经济性和操作上的可行性。

4. 业主风险管理意识的提高。

随着项目业主负责制的发展，工程项目业主必须自担风险，独立核算、自负盈亏。因而业主需要将其风险进行转嫁，而转嫁的最佳方式便是工程保险。同时，保险费的支出还必须纳入项目业主的会计核算体系，影响到工程建设的利润水平。因而，业主对影响其工程建设安全性的保险保障程度以及项目盈利性的保险费率较为敏感，而招投标机制的运作正是在这方面充分保障了业主的利益。

二、招投标机制的运作

在长期市场竞争中，招投标机制逐渐形成了规范招标人和投标人行为的法律法规和一套严格的实施准则及操作方法，其可操作性和程序性极强。招投标机制的主体环节如下。

1. 招标。

通常情况下，招标人要借助保险顾问公司的技术力量开展招标工作，顾问公司可以帮助招标人预先设计一套保险方案，并以该方案为依据开始招标工作。这时投标人只需根据该保险方案在投标文件中向招标人报费率和免赔额，并可就不合理的环节提出进一步修改的建议。此外，招标人也可在招标初期召开资料发布会议，向有投标意向或被邀请的保险公司公开有关工程项目的基础资料，要求保险公司提交全面的保险建议书并进行简单介绍。在时间紧迫且工程项目急需投保的情况下，招标人还可以在确定最终中标人之前先与投标人签订暂保单。

在招标阶段，招标人的工作主要有：成立招标机构、编制招标文件、确定标底、发布招标公告或发出招标邀请、投标资格预审、通知合格的投标人参加投标并向其出售标书、组织召开标前会议等。其中，招标文件的制作是招标工作的主体环节。

2. 投标。

在接到招标文件后，投标人应先考虑是否有能力应标，并在决定投标后立即组织人员对招标人所提供的工程基础资料详细阅读和分析研究，按照招标文件的要求编制投标书并将其在规定的时期内投送至招标人处。投标文件一般包括公司资质、承保经验、工程保险方案建议、保险服务、理赔服务、与国际再保险市场的协调能力等几方面内容。

投标文件的制作是投标工作的主体环节，也是获取中标机会的关键。因此，投标人应全面并有重点地详细回答招标文件中招标方提出的相关问题，还可就未涉及但体现自身承保优势的细节做补充说明，特别要就招标人最为敏感的环节给出合理、科学、全面和可行的建议，以提高中标的可能性。

3. 开标。

开标由招标机构组织进行并邀请投标人代表参加。开标是招投标的重要程序，采取公开方式。开标时应高声唱读投标人名称等重大事项，没有开封或开标时没有宣读的投标书均不在以后环节考虑。此外，开标一般在截标后紧接着进行，防止间隔时间内出现窥窃和涂改行为，损害其他投标人的利益。

4. 评标。

评标过程始终坚持客观、公平、公开和公正的原则，按照招标文件中规定的废标细则和评标依据进行。一般情况下，在审阅所有标书后，招标机构将允许投标人进行技术澄清，招标单位可与一个或多个投标人在标书有效期限内进行讨论，有权要求投标单位详细解释和分析标书内容。评委在充分分析和评价投标书的内容和听取投标人的技术澄清后最终给出评定意见并作出评标报告。在工程保险的评价标准中，投标人承保类视工程保险的经验越丰富，对保险险种设置越合理，防灾减损服务和理赔服务越科学迅速，越能赢得中标机会。

5. 签订合同。

通常，双方要进行签订合同前的议标，即合同谈判，就标书中已有的内容再次确认，对标书中未涉及的一些具体问题进行商讨，特别要就保险费率水平达成一致意见。之后，双方授权代表在合同上签名，保险合同随即生效。

三、工程保险招投标机制的意义

1. 确立规范的竞争准则，推动保险业的发展。

2. 扩大竞争范围，使招标人获得更充分的市场利益。

3. 引进先进技术和管理经验，提高国内财产保险公司的综合竞争力。

工程保险招投标机制为国内财产保险公司和国际财产保险公司同台竞争构建了平台，业主可以借此享有外资保险公司在承保、防灾减损和理赔等方面的优质服务;与此同时，在与外资保险公司的竞争中，国内保险公司可以进一步深刻感受到自身与外资保险公司在先进的承保技术、优质的承保服务以及超前的风险管理意识等方面的差距，有利于提高国内保险公司工程保险的承保能力和风险管理水平。

参考文献：

1.孟宪海.建设工程保险制度相关法律问题研究.保险研究，2001，(3).

风险投资建议书篇9

1广东水利工程BT模式的含义

广东水利工程BT模式,是指由项目法人通过公开招投标确定投融资单位,由投融资单位负责筹措承包工程项目建设资金(省级及以上财政补助和地方财政拨款除外)并负责工程建设,项目竣工验收(或合同工程完工验收)合格后由项目法人向投融资单位回购工程的一种融资建设方式。

2广东水利工程BT模式的特点

广东省水利厅为了解决地方政府水利项目配套资金不到位的老大难问题,在现有公共项目BT模式的基础上发展创新,提出的一种符合广东水利项目特点的水利工程投融资建设(BT)模式。简介如下。

(1)通过招投标程序,确定中标单位,由政府与中标单位就项目签署BT协议,BT协议签订后,由中标人(或其成立的项目公司)自筹项目资本金及作为借款人向银行借款用于项目建设,政府提供资源提供抵押质押担保。

(2)项目建设期及建成后由政府安排列入财政预算的财政资金(或拨付经政府授权的政府融资平台)用于支付回购款。

中标人投入的自有资金、投融资利息及回报回购完毕且项目建成移交后,中标人将BT协议项下应收账款和贷款债务转让给政府指定的经银行同意的第三方。

(3)政府安排列入年度财政预算的财政资金(或拨付经政府授权的政府融资平台)作为BT回购资金用于回购融资平台承接银行借款债务。

与通常意义上的BT模式相比,广东水利工程BT模式主要有以下特点。

(1)引入战略合作银行,由投融资方作为贷款人,贷款抵押物由招标人所在地方政府提供。通常意义上的BT模式是由投融资方负责筹集建设资金和项目建设,项目建成后移交给业主,业主向按合同约定在回购期向投融资方支付回购款的过程。在投融资方的融资过程中项目业主不参与,业主只需要按照合同的约定在规定的回购时间内(通常在三至五年内)向投融资方支付回购款。为了防范回购风险,业主需向投融资方提供回购担保。

广东水利工程BT模式中,由投融资方负责筹集项目建设资金,其中部分资金以投融资方作为贷款人向银行贷款,但贷款的抵押物由业主所在地方政府负责提供,这样就将业主提供的回购担保与贷款抵押物合二为一,减少了BT模式中资产的占用,简化了回购担保资产评估的工作量,也大大减少了投融资方的风险。

(2)设置了债权债务转移程序,延长了回购时间,减少了投融资方风险,减轻了地方政府的还款压力。

广东水利工程BT模式中创新性的设置了债权债务转移的流程,即约定在项目完工并移交,且业主回购完投融资方自有资金以及相应的资金占用费用后,投融资方将债权债务转移给地方政府指定的经银行同意的第三方。实行债权债务转移后,投融资方欠银行融资款转让给业主,减少企业风险;业主项目的实际回购时间即为贷款期限,而且在债权债务转移后业主只需要承担银行贷款利息,无需再承担付给投融资方的投资回报部分费用,减轻了业主的还款负担。

(3)落实了项目资本金,解决了地方政府融资难问题。

广东水利工程BT模式中由投融资方负责筹集的自有资金和省级财政资金均作为项目资本金,这样有效的解决了地方政府资本金不到位的问题。

3广东水利BT协议中应包含的主要内容

通过招标确定项目建设方后,政府或其授权人要与BT投资方签订《BT投资建设与转让回购合同书》,这个合同书时BT项目的核心,此后的一系列协议,都应依据此合同。这些协议包括回购协议、回购资金担保、完工履约担保等,将双方权利、义务、回购基数、回购期、回购担保等合作条件固定。具体涉及以下几个方面内容。

(1)建设范围和建设年限;(2)回购担保:为保证项目业主按期足额支付回购款,市政府或其委托人按照《BT合同》向融资人出具回购承诺函;(3)移交:项目公司完成BT项目工程建设后,向业主提出书面申请,由业主组织完工验收,合格后BT投融资方向政府申请移交,政府书面确认后,政府拥有该BT项目的所有权和使用权;(4)回购:项目公司移交项目后,政府按《BT合同书》支付回购款;(5)债权债务转移。

4广东水利工程BT模式业主的风险与控制

对于BT项目所涉及的各方来说,都面临着各种风险,BT项目所需资金越大,实施时面临的风险就越大,风险的妥善处置关系到项目成效。一般来说,广东水利工程BT模式业主面临着中标人投资能力风险、工程建设能力风险、法律风险、回购风险等。

(1)中标人投资能力风险的控制。在招标阶段就要严格对投标人财务状况进行审查,投标人必须财务状况良好,且具有承担项目的投资能力。

(2)工程建设管理能力风险的控制。BT项目的招标人应该在项目的招投标阶段严格地审查投标人的工程项目的建设管理能力,所选择的施工单位应具有一定的资质,并具有同类工程的施工业绩。确定中标人后,组建项目公司时应有融资、银行贷款、概预算、工程管理、工程技术等方面有实践经验的人员构成。对项目质量风险控制,应聘请有相关资质的工程监理公司的监管来实现。

(3)法律风险控制。在BT项目招投标阶段,订约方应该聘请专家和顾问(包括金融专家、法律顾问或咨询工程师)参与BT项目的合同的起草、商务谈判、提供法律咨询等工作,甚至请公证机关派遣公证人员参与整个招投标过程。

(4)项目回购风险的控制。项目回购款的支付是BT模式的关键环节。由于支付时间在合同中明确规定了,因此,回购款支付的焦点主要集中在回购价格上。回购价格包括工程造价、投资回报、工程贷款利息和工程因设计变更而新增加的工程造价等部分组成。其中工程造价、投资回报、工程贷款利息、工程设计变更所新增加的工程造价主要是根据招投标双方在合同中约定而定,因此,BT招标文件的合同条款设置就非常重要。

5广东水利工程BT模式的优点

(1)优化资源配置,合理分散风险。

项目实施BT运作模式,对政府、民营资本、参建单位和社会都有一定的利益。利用BT模式有利于解决基础设施不足与建设资金短缺的矛盾,引导和吸纳社会资金向基础设施投资流动,使之成为新的经济增长点,实现基础设施建设的良性循环。从而优化配置社会生产要素和有限资源,合理分散和分担风险,减少社会净损失。

(2)提高运作效率和质量,减少社会净损失。

本工程采用BT模式,有利于在投资建设中引进先进的技术和管理方法,有利于改善基础设施建设投资结构,使项目尽早建成,发挥作用。在各方互利互惠的前提条件下,发挥自身的优势,提高项目本身的运作效率和质量,减少社会净损失。

(3)有利于项目转让后的正常使用。

本工程采取BT的方式,相比BOT方式没有投资方运营的环节,投资方不用承担此项风险,有利于项目的交接和顺利使用。

(4)有利于地方政府综合多种投融资方法,促进融资体制改革。

本工程采取BT的方式,在回购协议中一般规定在项目建设结束并转让后,当地政府分若干年付清回购款,这就给了政府若干年的筹资准备期,减轻了当前的筹资压力。同时这也是政府探索运用多种市场化融资方式的大好契机。

6广东水利工程BT模式的缺点

(1)BT项目应用的法律环境的相对缺失。

BT模式当前法律不太完善,它从订立的相关合同文本,到招商方和投资方权利和义务以及BT建设项目在特定期间内的权属,再到招标、融资、建设、移交、回购等环节等方面都没有专门的法律法规予以明确和规范。

(2)BT项目中间费用过大。

采用BT模式必须经过确定项目、项目准备、招标、谈判、签署与BT有关的合同、移交等阶段,涉及政府许可、审批以及外汇担保等诸多环节,牵扯的范围广,复杂性强,操作的难度大,障碍多,不易实施,最重要的是融资成本也因中间环节多而增高。

(3)BT模式中的融资监管难度大。

由于BT法律性质的特殊性,法律关系的复杂性,而且是一种合同的组合,因此,融资监管难度大。

参考文献

风险投资建议书篇10

基金类型

首先要弄清这支基金的投资方向。基金可以投资于股票、债券、股票与债券混合、货币市场工具等不同方向，各类型基金的预期报酬和风险也各不相同。例如建信核心精选基金就是通过对宏观经济、市场环境、行业特征和公司基本面的研究，投向具有良好成长性和价值性的上市公司股票，在有效控制风险的前提下力争实现基金资产的长期稳定增值。

基金经理

投资者购买基金，关注基金经理是必不可少的。负责管理基金的公司、经理人以及研究团队是该基金取得良好业绩的保障，一位好的基金经理，将给投资者带来更多的分红回报。从一定程度上讲，投资者购买一只基金产品，首先要看运作这只基金的基金经理是否是一位优秀的基金经理。基金经理的资历、风格、选股策略以及职业稳定性都会在一定程度影响基金的运作。因此，投资者应该根据说明书中基金经理的人选到公司网站查询该经理人的情况介绍，包括专业背景、历史业绩和操作风格等。

风险提示

对于投资者来说，风险永远是投资过程中必须关注的话题。一般情况下，招募说明书会从市场、信用、流动性、管理等方面详细说明基金投资的潜在风险。通常用标准差(标准差愈小、波动风险愈小)、贝塔系数(贝塔系数小于1风险愈小)、夏普系数(夏普指数愈高愈好)来表示。投资者通过对当前宏观形式、政治、经济、社会等环境因素，结合说明书中的风险提示，综合考量该基金面临的风险。

投资原则

投资原则主要描述基金如何在股票、债券和其他金融工具与产品之间进行投资配置。例如建信核心精选规定，股票资产投资比例为基金资产的60％～95％，债券、现金类资产及权证、资产支持证券的投资比例为基金资产的5％～40％。其中，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％，权证投资比例不高于基金资产净值的3％，资产支持证券投资比例不高于基金资产净值的20％。