市科技金融指标体系探讨

摘要：本文采用2013—2019年东部11省市科技金融面板数据，构建科技金融指标体系，分别计算出11省市科技金融发展分项指数权重和科技金融发展综合指数权重，研究发现：东部11省市财政科技拨款比率在科技金融发展综合指数中所占比重较大，市场对于科技金融发展的支持主要是依靠企业R&D经费投入，科技市场合同数和技术市场成交额在市场科技金融中所占比重较低，需要进一步提高。

关键词：科技金融；指标；权重

在全球贸易保护主义抬头，中美贸易摩擦加剧，经济下行压力加大背景下，科技卡脖子越发受到关注。推动经济高质量发展需要科技创新驱动，而科技发展离不开金融资源的大力支持，加强科技与金融的合作，不仅能增强科技对社会经济发展、国力提升的促进作用，也有利于促进我国金融行业新发展。要不断加大科技创新的投入，发展高新科技企业，加强对科技成果的重视，使科技创新成为我国经济增长的新优势。因此，研究科技金融发展状况对于我国经济高质量发展有着重要意义。国内外研究学者对科技金融进行了大量的研究，大部分文献从科技金融概念界定、科技金融与科技创新发展以及科技金融对经济发展影响等方面进行研究。由于国外没有科技金融这一词汇，所以对于科技金融的理解大多是从科技企业的融资问题以及金融发展促进科技创新出发。King等（1993）得出金融与科技相结合是推动国家经济发展的重要动力。Hsu等（2013）通过对32个发达国家和新兴国家的研究，证明金融的发展能够促进科技创新。Pradhan等（2016）指出欧元区金融行业的发展导致地区科技创新的增强，从而进一步促进区域经济的长期发展。国内学者主要从以下三个方面对科技金融进行研究：第一，在科技金融概念方面。房汉庭（2010）明确提出，科技金融是将科技创新与金融创新相结合，用科技创新去引发一系列的金融创新行为；胡苏迪和蒋伏心（2012）认为科技金融是科技创新与金融创新的耦合产物，基于政府、企业和科技市场三个角度，总结国内外研究，探究如何构建科技金融发展政策体系。第二，在科技金融与科技创新发展方面。芦锋和韩尚容（2015）将科技金融对科技创新的影响分为三个阶段，具体分析每个阶段的作用机制和影响；刘姝璠等（2021）通过省级面板数据，研究科技金融、高新技术产业和产业结构升级传导机制，发现科技金融对产业结构升级的影响存在区域异质性。第三，在科技金融对经济发展的影响方面。谷慎和汪淑娟（2018）实证检验中国科技金融投入对经济增长质量具有时空异质性；揭红兰（2020）基于“科技金融—科技创新—经济发展”这一路径对三者之间的传导关系进行梳理和研究，发现科技创新在东部、西部科技金融发展指数与经济发展的关系中具有中介效应。纵观上述研究发现，国内外学者从多种角度对科技金融进行研究，但对于区域科技金融的研究较少。本文试图在已有研究的基础上，将科技与金融相结合，构建东部11省市科技金融指标体系，测度科技金融综合权重和分项权重，研究各项指标对科技金融的影响，为研究区域科技金融发展提供研究基础。

一、指标体系设计

（一）科技金融指标特点

在构建科技金融指标体系时，选取的指标应当具备三个基本特点：第一，选取的指标可量化。存在客观的数据，能够避免主观因素对科技金融指标体系构建产生影响，这些数据还应当具有权威性，确保得出结论能够符合实际情况。而对于缺失的数据，宁缺毋滥，避免造成结论的失真。第二，具有可比性。由于各地区的经济等条件发展状况不同，绝对量的数据难以支持不同地区的比较，不利于数据的深入研究，为了确保不同地区可以相互比较，应当选取相对量数据。第三，数据应当多角度。科技金融是一个综合性的指标，影响因素较多，为了最大限度构建科技金融指标体系，使得科技金融更能反映实际情况，应当从多角度去选取参考指标来综合评价科技金融。

（二）科技金融指标组成

对于科技金融指标体系的设计，主要是在已有研究的基础上，依据数据的可得性，构建东部11省市科技金融发展综合指标权重和分项指标权重。将科技金融按照资源投入进行区分，分为公共科技金融和市场科技金融。公共科技金融资源投入以政府为主。在科技企业成长的过程中，政府对于科技企业发展的影响较大，而政府投资又占据着重要地位，因东部11省市科技金融指标体系构建王晨鹏摘要：本文采用2013—2019年东部11省市科技金融面板数据，构建科技金融指标体系，分别计算出11省市科技金融发展此，运用财政科技拨款占财政支出的比重来衡量公共科技金融。财政科技拨款占比对科技金融具有正向影响，说明科技拨款越多，公共科技金融对科技金融综合指数的影响越大。在科技金融发展的过程中，市场科技金融的投入对整体科技金融的发展影响深远。在市场科技金融方面，企业自身资金投入和市场资金投入对科技金融的影响占主要方面。本文选取R&D经费投入、专利授权数作为企业自身资金投入；选取技术市场合同数、技术市场成交金额作为市场资金投入对科技金融的支持。而专利授权数、R&D经费、技术市场合同数、技术市场合同成交金额对科技金融都有正向影响，数量越多，在科技金融指标体系中所占的权重越大。R&D经费是指研发机构用于研发支出的实际支出。专利授权数是指发明创造经过审查审批，由专利局依法授予发明人或创造人专利权的数量。技术市场合同数是指从事经营活动市场进行交易的合同数量。技术市场成交金额是指在从事经营活动的场所进行技术交易而发生的总金额。

二、东部11省市科技金融指标体系构建

（一）数据来源

本文选取2013—2019年相关数据研究东部11省市科技金融发展状况，构建科技金融指标体系。为了确保数据的准确性与真实性，所选取的数据主要来源于《中国科技统计年鉴》《中国统计年鉴》、wind数据库以及各省市统计年鉴。

（二）指数计算方法

1.数据选取。选取m个指标，n个样本，则Xij为第i个实证对象的第j个指标的数，i=1,2,3…n；j=1,2,3…m。2.数据标准化处理。由于不同指标所用的度量单位不同，所选择的年份不同，为了避免数据非标准化所带来的影响，选用正向指标（越大越好指标）对数据进行标准化处理。

（三）指数权重设置

对于科技金融发展指数权重的研究，目前有的学者采用层次分析法来确定各指标的重要性，通过对重要性次序的排列，专家打分来确定权重。有的学者采用主成分分析法，可以有效避免主观因素的干扰，但在进行跨期运算中缺乏可比性，随着面板数据的增加，难以进行跨年比较，使得数据缺乏可比性。主观赋权法是通过询问专家的建议，来判断各指标的重要性，从而得出相应的权重。客观赋值法是依据熵值法求出具体数值，赋予每个指标权重。鉴于数据的可得性，专家的主观确权可能差别较大。本文运用客观赋值法，通过熵值计算，得出东部11省市科技金融2013—2019年综合指标的权重。

（四）科技金融指数权重计算结果

按照东部11省市相关数据，分析2013—2019年科技金融指数权重构成。1.东部11省市的科技金融指数发展权重如表1所示。财政科技拨款比率在科技金融发展指数中所占权重相对较高，专利授权数、R&D经费、技术市场合同数、技术市场成交金额在科技金融发展指数中所占权重相对较低。从财政拨款角度来看，北京、河北、上海、山东、广东5个省市对科技金融发展的财政投入较多，表明政府重视科技金融发展，支持科技创新。从R&D经费角度来看，江苏、浙江两省企业在科技金融发展中投入的研发经费较多，说明整体科技创新氛围较高，市场较为活跃。2.东部11省市科技金融综合指数权重如表2所示。在科技金融综合指数权重的测算中，相对于公共科技金融，市场科技金融对综合指数的影响更大，所占比重超过公共科技金融。但公共科技金融主要由财政拨款占财政支出的比重构成，财政科技拨款比重作为单一指标对科技金融综合指数的影响更大，而市场科技金融中的各项指标权重低于财政科技拨款占比权重。

（五）东部11省市科技金融指数结果分析

在部分省市，公共科技金融对科技金融的发展仍起重要作用，北京、河北、上海等财政科技投入所占比例较大，说明当地政府更加重视科技发展，在财政支出中给予科技更多投入，企业依靠财政科技经费投入，提高自身创新能力，实现科技金融的整体发展。同时，也应当在给予科技企业更多金融支持的同时，加大对科技企业的税收优惠力度，降税减费，使科技企业有更多资金投资于科技研发，享受公共科技金融带来的发展红利。在市场科技金融方面，市场科技金融对科技金融综合指标权重的影响高于公共科技金融，但相对于各单一指标来说，市场科技金融的各指标又低于公共科技金融的财政科技拨款占比。江苏、海南的R&D经费投入占比较高，在其科技金融发展指数中占有重要组成部分，说明两省企业发展氛围充满活力，更加愿意通过增加研发投入来促进科技创新，相应地在技术市场合同数所占的比重也就较大。在专利授权数上，浙江在科技金融发展指数中所占的比重是最高，依靠阿里、网易等互联网公司在浙江的迅速发展，互联网公司不断在科技领域进行资金投入，吸引更多优质的科技公司，推动了整体的研发实力，所拥有的专利技术也不断增多。技术市场合同数与技术市场成交金额对于科技金融综合指数贡献比例相同，相对其他指标所占比例较小，财政科技拨款比率在科技金融综合指数中占比较高，对科技金融发展贡献较大。随着科技专利增多的同时，也要加大对专利所有权的保护，合理规范技术交易，保护所有权人的利益。

结语

本文通过分析东部11省市科技金融相关数据，研究公共科技金融和市场科技金融对科技金融发展的影响，采用客观赋权方法计算东部11省市的分项指数和综合指标权重，最后探究不同省市指标的影响，研究结果表明：第一，公共科技金融在科技金融发展的过程中仍占据重要的地位。相对于市场科技金融，各省市政府对于科技创新的发展提供大量的资金支持，运用政府科技投入来促进科技创新，推动科技企业的发展壮大。第二，浙江省在专利授权量上具有较高的优势，相对于东部其他省市，在科技金融指数中所占的比重较大，推动浙江省科技金融的整体发展。第三，R&D经费的投入都在不断加大，相对而言，江苏、海南研发投入占比较高，对科技金融发展贡献较大。第四，科技市场需要进一步发展，要提高技术市场合同数和成交额的比重，提高技术交易频率，实现科技市场的繁荣。本文在已有研究的基础上，将科技与金融相结合，构建东部11省市科技金融指标，并对各指标权重加以分析。实证结果显示，市场科技金融在科技金融综合发展过程中存在不足之处，部分省市公共科技金融所占比重较大，不利于科技金融的长久性发展。我国在经济由高速发展向高质量发展转变的过程中，应加大市场对科技金融的支持力度，促进科技创新，支持金融发展，实现持久性发展。

作者：王晨鹏